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应收税款协议成员2022-04-012022-06-300001818383US-GAAP：关联党成员Max: 应收税款协议成员2022-01-012022-06-300001818383US-GAAP：普通阶级成员2023-04-012023-06-300001818383US-GAAP：普通阶级成员2022-04-012022-06-300001818383US-GAAP：普通阶级成员2023-01-012023-06-300001818383US-GAAP：普通阶级成员2022-01-012022-06-300001818383max: qlhclassb1UnitsMember2023-01-012023-06-300001818383max: qlhclassb1UnitsMember2022-01-012022-06-300001818383Max：限制类A股会员2023-01-012023-06-300001818383Max：限制类A股会员2022-01-012022-06-300001818383US-GAAP：限制性股票成员2023-01-012023-06-300001818383US-GAAP：限制性股票成员2022-01-012022-06-300001818383Max: qlhclassb1UnitiHoldersMemberMax: qlh 会员2023-06-300001818383Max: qlh 会员2023-06-300001818383Max: qlhclassb1UnitiHoldersMemberMax: qlh 会员2022-12-310001818383Max: qlh 会员2022-12-31 美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
_______________
表单 10-Q
________________
（Mark One）
| | | | | |
| ☒ | 根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的季度报告 |
在截至的季度期间 2023年6月30日
要么
| | | | | |
| ☐ | 根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的过渡报告 |
在从 ________ 到 __________ 的过渡时期
委员会档案编号： 001-39671
____________________
MediaAlpha, Inc.
（注册人的确切姓名如其章程所示）
____________________
| | | | | |
| 特拉华 | 85-1854133 |
| （公司或组织的州或其他司法管辖区） | （美国国税局雇主识别号） |
南花街 700 号, 640 套房
洛杉矶, 加利福尼亚90017
（主要行政办公室地址，包括邮政编码）
(213) 316-6256
（注册人的电话号码，包括区号）
_______________
根据该法第12（b）条注册的证券：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 每个班级的标题 | | 交易
符号 | | 注册的每个交易所的名称 |
| A类普通股，每股面值0.01美元 | | 最大值 | | 纽约证券交易所 |
用勾号指明注册人 (1) 是否在过去 12 个月内（或在要求注册人提交此类报告的较短时间内）提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告，以及 (2) 在过去的 90 天内是否受到此类申报要求的约束。是的☒没有 ☐
用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内（或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内）以电子方式提交了根据第 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。是的☒没有☐
用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
| | | | | | | | | | | | | | |
| 大型加速过滤器 | ☐ | | 加速过滤器 | ☒ |
| | | | |
| 非加速过滤器 | ☐ | | 规模较小的申报公司 | ☐ |
| | | | |
| 新兴成长型公司 | ☐ | | | |
如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。 ☐
用勾号指明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第 12b-2 条）。是的 ☐没有 ☒
截至 2023 年 7 月 31 日，有 46,228,304MediaAlpha, Inc. 的股票s A类普通股，每股面值0.01美元，以及 18,119,493MediaAlpha, Inc. 的B类普通股，面值每股0.01美元，已发行。
MediaAlpha, Inc. 及其子公司
目录
| | | | | | | | |
| | |
| | |
| 第一部分财务信息 | |
| 第 1 项 | 财务报表 | 6 |
| 合并资产负债表 | 6 |
| 合并运营报表 | 6 |
| 股东权益合并报表（赤字） | 8 |
| 合并现金流量表 | 10 |
| 合并财务报表附注 | 11 |
| 第 2 项 | 管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析 | 22 |
| 第 3 项 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 42 |
| 第 4 项 | 控制和程序 | 42 |
| 第二部分。其他信息 | |
| 第 1 项 | 法律诉讼 | 43 |
| 第 1A 项 | 风险因素 | 43 |
| 第 2 项 | 未注册的股权证券销售和所得款项的使用 | 43 |
| 第 3 项 | 优先证券违约 | 44 |
| 第 4 项 | 矿山安全披露 | 44 |
| 第 5 项 | 其他信息 | 44 |
| 第 6 项 | 展品 | 44 |
| | |
签名 | | 45 |
某些定义
正如本10-Q表季度报告中使用的：
•“A-1类单位” 是指QL Holdings LLC（“QLH”）的A-1类单位。
•“B-1 类单位” 是指 QLH 的 B-1 类单位。
•“公司”、“我们” 或 “我们” 是指MediaAlpha, Inc. 及其合并子公司，除非上下文另有要求。
•“消费者推荐” 是指买家在我们的平台上购买的任何消费者点击、致电或潜在客户。
•“消费者” 和 “客户” 可以互换指终端消费者。例子包括购买保险单的个人。
•“数字消费者流量” 是指访问我们供应合作伙伴的手机、平板电脑、台式机和其他数字平台以及我们专有网站的访问者。
•“直接面向消费者” 或 “DTC” 是指直接向终端消费者销售保险产品或服务，无需使用零售商、经纪人、代理商或其他中介机构。
•“分销商” 是指参与保险分销的任何公司或个人，例如保险代理人或经纪人。
•“交易协议” 是指截至2020年10月27日由MediaAlpha, Inc.、QLH、Inderiate Holdco, Inc.及其中的某些B-1类单位持有人签订的交易协议。
•“创始人” 统称为 Steven Yi、Eugene Nonko 和 Ambrose Wang。
•“高意向” 消费者或客户是指积极浏览、研究或比较我们的合作伙伴销售的产品或服务类型的市场内消费者。
•“Insignia” 是指Insignia Capital Group, L.P. 及其关联公司。
•“中级控股公司” 是指吉尔福德控股公司，该公司是我们的全资子公司，也是所有A-1类单位的所有者。
•“库存” 是指我们的供应合作伙伴，是指消费者推荐机会的数量。
•“IPO” 是指我们于2020年10月30日完成的A类普通股的首次公开募股。
•“传统利润利息持有人” 是指QLH或其子公司（高级管理人员除外）的某些现任或前任员工，他们在我们首次公开募股之前间接持有QLH的B类单位，包括这些人持有QLH（控股公司可能包括也可能不包括QL Management Holdings LLC）的任何遗产规划工具或其他控股公司。
•“终身价值” 或 “LTV” 是我们的许多业务合作伙伴用来衡量客户在预期关系期内的业务总价值的一种指标。
•“开放市场” 是指我们的两种商业模式之一。在开放市场交易中，我们与需求合作伙伴和供应商签订了单独的协议。我们从需求合作伙伴那里赚取费用，并单独向供应商支付收入分成，向互联网搜索公司支付费用，以吸引消费者访问我们的专有网站。
•“合作伙伴” 是指我们平台上的买方或卖方，也分别称为 “需求合作伙伴” 和 “供应合作伙伴”。
◦“需求合作伙伴” 是指我们平台上的买家。如第一部分第2项下所述。管理层的讨论与分析 — 管理层概述，我们的需求合作伙伴通常是保险公司和分销商，他们希望在购买旅程的深处瞄准意向高的消费者。
◦“供应合作伙伴” 或 “供应商” 是指我们平台的卖家。如第一部分第2项下所述。管理层的讨论与分析——管理层概述，我们的供应合作伙伴主要是希望最大限度地提高非转化率或低LTV消费者的价值的保险公司，以及以保险为重点的研究目的地或其他希望通过高意向消费者获利的金融网站。
•“私有市场” 是指我们的两种商业模式之一。在 Private Marketplace 交易中，需求合作伙伴和供应商直接相互签订合同，并利用我们的平台利用我们的平台提供的报告和分析工具，促进透明、实时的交易。我们根据通过私有市场交易出售的消费者推荐的交易价值收取费用。
•“专有” 是指我们拥有和运营的网站和其他数字资产，当用于指我们的财产时。我们的专有财产是我们平台上消费者推荐的来源。
•“重组交易” 是指2020年10月27日完成的与我们的首次公开募股有关的一系列重组交易。
•“二次发行” 是指根据证券交易委员会（“SEC”）于2021年3月18日宣布生效的S-1表格（文件编号333-254338）上的注册声明出售8,050,000股A类普通股。
•“出售B-1类单位持有人” 是指Insignia、高级管理人员和与首次公开募股有关的部分B-1类单位出售给中级控股的传统利润权益持有人。
•“高级管理人员” 是指交易协议附录A中列出的公司创始人以及其他现任和前任高管。该术语还包括此类人员在QLH持有单位的任何遗产规划工具或其他控股公司。
•“交易价值” 是指我们的合作伙伴在我们平台上交易的总金额。
•“垂直” 是指专门销售给最终消费者的一组特定产品或服务的市场。例子包括财产和意外伤害保险、人寿保险、健康保险和旅行。
•“White Mountains” 是指怀特山保险集团有限公司及其关联公司。
•“收益率” 是指卖家在我们平台上销售的消费者推荐库存中向卖家返还。
关于前瞻性陈述和风险因素摘要的警示性声明
我们加入这份警示声明是为了提醒投资者，并有资格遵守1995年《私人证券诉讼改革法》（以下简称 “该法”）中关于前瞻性陈述的安全港条款。本10-Q表季度报告包含前瞻性陈述。这些前瞻性陈述反映了我们目前对未来事件和财务业绩等的看法。这些陈述通常但并非总是通过使用诸如 “可能”、“应该”、“可以”、“预测”、“潜力”、“相信”、“可能结果”、“期望”、“继续”、“将”、“预期”、“寻求”、“估计”、“打算”、“计划”、“预测”、“将” 和 “展望” 之类的词语或短语来表达，或这些词语的否定版本或其他具有未来或前瞻性质的可比单词或短语。这些前瞻性陈述不是历史事实，而是基于当前对我们行业的预期、估计和预测、管理层的信念以及管理层做出的某些假设，其中许多假设本质上是不确定的，是我们无法控制的。因此，我们提醒您，任何此类前瞻性陈述都不能保证未来的表现，并且会受到难以预测的风险、假设和不确定性的影响。尽管我们认为截至发表之日，这些前瞻性陈述中反映的预期是合理的，但实际结果可能与前瞻性陈述所表达或暗示的结果存在重大差异。
有一些重要因素可能会导致我们的实际业绩与这些前瞻性陈述中指出的业绩存在重大差异，包括但不限于以下因素：
•我们有能力吸引和留住供应合作伙伴和需求合作伙伴加入我们的平台，并以具有吸引力的数量和价格提供高质量的消费者推荐，以推动我们平台上的交易；
•我们依赖数量有限的供应合作伙伴和需求合作伙伴，其中许多合作伙伴与我们没有长期合同承诺，而且这些关系有可能终止；
•财产和意外伤害保险公司的客户获取支出波动，这是由于承保盈利能力随着承保人的业务周期而发生意外变化；
•影响财产和意外伤害保险、健康保险和人寿保险垂直领域的现有和未来的法律法规；
•我们的合作伙伴经营的标的行业监管的变化和发展；
•与其他从事数字客户获取的技术公司竞争，以及通过自己的客户获取策略、第三方在线平台或其他传统分销方式吸引消费者的买家竞争；
•我们吸引、整合和留住合格员工的能力；
•我们的买家减少了 DTC 数字支出；
•合并和收购可能会导致进一步稀释，以其他方式干扰我们的运营，损害我们的经营业绩和财务状况；
•我们依赖互联网搜索公司来引导很大一部分访问者访问我们供应商的网站和我们的专有网站；
•基础广泛的流行病或公共卫生危机（例如 COVID-19）的影响；
•我们现有和未来债务的条款和限制；
•未来收购导致的运营中断；
•我们未能获得、维护、保护和执行我们的知识产权、专有系统、技术和品牌；
•我们开发新产品和打入新的垂直市场的能力；
•我们有效管理未来增长的能力；
•我们对供需合作伙伴和消费者向我们提供的数据的依赖；
•自然灾害、公共卫生危机、政治危机、经济衰退或其他意外事件；
•编制合并财务报表时的重要估计和假设；
•潜在的诉讼和索赔，包括监管机构的索赔和知识产权纠纷；
•我们向合作伙伴收取应收账款的能力；
•季节性因素导致我们的财务业绩波动；
•DTC保险分销行业的发展以及我们相对较新的商业模式不断演变的性质；
•我们的技术基础设施和平台的中断或故障；
•未能管理和维持与第三方服务提供商的关系；
•涉及我们系统或合作伙伴或第三方服务提供商系统的网络安全漏洞或其他攻击；
•我们保护消费者信息和其他数据的能力，以及由于我们实际或感知到的未能保护此类信息和其他数据而导致声誉受损的风险；
•与税法变更或面临额外收入或其他纳税义务相关的风险可能会影响我们未来的盈利能力；
•与上市公司相关的风险；
•与财务报告内部控制相关的风险；
•与我们的A类普通股相关的风险；
•与我们打算利用纽约证券交易所规则下的 “受控公司” 的某些豁免相关的风险，以及我们的控股股东（White Mountains、Insignia和创始人）的利益可能与其他投资者的利益发生冲突这一事实；
•与我们的公司结构相关的风险；以及
•2022年10-K表年度报告第一部分第1A项 “风险因素” 中描述的其他风险因素。
上述因素不应解释为详尽无遗，应与本10-Q表季度报告中包含的其他警示声明一起阅读。如果一个或多个与这些风险或其他风险或不确定性有关的事件发生，或者如果我们的基本假设被证明不正确，则实际结果可能与我们的预期存在重大差异。决定这些结果的许多重要因素超出了我们的控制或预测能力。因此，您不应过分依赖任何此类前瞻性陈述。任何前瞻性陈述仅在发表之日起生效，除非法律另有要求，否则我们不承担任何义务公开更新或审查任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来发展还是其他原因。新的因素不时出现，我们无法预测会出现哪些因素。此外，我们无法评估每个因素对我们业务的影响，也无法评估任何因素或因素组合在多大程度上可能导致实际业绩与任何前瞻性陈述中包含的业绩存在重大差异。
第一部分财务信息
第 1 项。财务报表。
MediaAlpha, Inc. 及其子
合并资产负债表
（未经审计；以千计，股票数据和每股金额除外）
| | | | | | | | | | | |
| 6月30日
2023 | | 十二月三十一日
2022 |
| 资产 | | | |
| 流动资产 | | | |
| 现金和现金等价物 | $ | 20,029 | | | $ | 14,542 | |
应收账款，扣除信贷损失备抵金美元325和 $575，分别地 | 32,589 | | | 59,998 | |
| 预付费用和其他流动资产 | 3,484 | | | 5,880 | |
| 流动资产总额 | 56,102 | | | 80,420 | |
| 无形资产，净额 | 29,474 | | | 32,932 | |
| 善意 | 47,739 | | | 47,739 | |
| | | |
| 其他资产 | 6,885 | | | 8,990 | |
| 总资产 | $ | 140,200 | | | $ | 170,081 | |
| 负债和股东赤字 | | | |
| 流动负债 | | | |
| 应付账款 | $ | 37,815 | | | $ | 53,992 | |
| 应计费用 | 13,241 | | | 14,130 | |
| 长期债务的当前部分 | 8,787 | | | 8,770 | |
| 流动负债总额 | 59,843 | | | 76,892 | |
| 长期债务，扣除流动部分 | 169,899 | | | 174,300 | |
| | | |
| 其他长期负债 | 4,852 | | | 4,973 | |
| 负债总额 | $ | 234,594 | | | $ | 256,165 | |
承付款和或有开支（注7） | | | |
| 股东（赤字）： | | | |
A 类普通股，$0.01面值- 1.0已授权十亿股； 45.9百万和 43.7截至2023年6月30日和2022年12月31日，已发行和流通的股票分别为百万股 | 459 | | | 437 | |
B 类普通股，$0.01面值- 100已授权百万股； 18.1百万和18.9截至2023年6月30日和2022年12月31日，已发行和流通的股票分别为百万股 | 181 | | | 189 | |
优先股，$0.01面值- 50已授权百万股； 0截至2023年6月30日和2022年12月31日已发行和流通的股票 | — | | | — | |
| 额外的实收资本 | 489,831 | | | 465,523 | |
| 累计赤字 | (506,694) | | | (482,142) | |
| 归属于MediaAlpha, Inc.的股东总额（赤字） | $ | (16,223) | | | $ | (15,993) | |
| 非控股权益 | (78,171) | | | (70,091) | |
| 股东总额（赤字） | $ | (94,394) | | | $ | (86,084) | |
| 负债总额和股东赤字 | $ | 140,200 | | | $ | 170,081 | |
所附附附注是这些未经审计的合并财务报表不可分割的一部分。
MediaAlpha, Inc. 及其子
合并运营报表
（未经审计；以千计，股票数据和每股金额除外）
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束
6月30日 | | 六个月已结束
6月30日 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| 收入 | $ | 84,772 | | | $ | 103,449 | | | $ | 196,402 | | | $ | 246,048 | |
| 成本和运营费用 | | | | | | | |
| 收入成本 | 71,006 | | | 87,925 | | | 164,268 | | | 208,806 | |
| 销售和营销 | 6,707 | | | 7,958 | | | 13,701 | | | 15,181 | |
| 产品开发 | 5,061 | | | 5,661 | | | 10,229 | | | 10,877 | |
| 一般和行政 | 18,070 | | | 12,316 | | | 33,825 | | | 29,464 | |
| 总成本和运营费用 | 100,844 | | | 113,860 | | | 222,023 | | | 264,328 | |
| 运营所致（损失） | (16,072) | | | (10,411) | | | (25,621) | | | (18,280) | |
| 其他（收入）支出，净额 | (116) | | | 44 | | | 1,265 | | | (479) | |
| 利息支出 | 3,874 | | | 1,956 | | | 7,450 | | | 3,315 | |
| 其他支出总额，净额 | 3,758 | | | 2,000 | | | 8,715 | | | 2,836 | |
| 所得税前（亏损） | (19,830) | | | (12,411) | | | (34,336) | | | (21,116) | |
| 所得税支出 | 150 | | | 611 | | | 228 | | | 1,754 | |
| 净额（亏损） | $ | (19,980) | | | $ | (13,022) | | | $ | (34,564) | | | $ | (22,870) | |
| 归属于非控股权益的净（亏损） | (5,694) | | | (3,883) | | | (10,012) | | | (6,655) | |
| 归属于MediaAlpha, Inc.的净（亏损） | $ | (14,286) | | | $ | (9,139) | | | $ | (24,552) | | | $ | (16,215) | |
| A类普通股每股净额（亏损） | | | | | | | |
| -基础版和稀释版 | $ | (0.32) | | | $ | (0.22) | | | $ | (0.55) | | | $ | (0.39) | |
| | | | | | | |
| 已发行A类普通股的加权平均股数 | | | | | | | |
| -基础版和稀释版 | 45,160,646 | | | 41,705,344 | | | 44,518,890 | | | 41,279,146 | |
| | | | | | | |
所附附附注是这些未经审计的合并财务报表不可分割的一部分。
MediaAlpha, Inc. 及其子
股东权益合并报表（赤字）
（未经审计；以千计，股票数据除外）
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| A 级
普通股 | | B 级
普通股 | | 额外
付费-
资本 | | 累积的
赤字 | | 非-
控制
利息 | | 总计
股东
（赤字） |
| 单位 | | 金额 | | 单位 | | 金额 | | 金额 | | 金额 | | 金额 | | 金额 |
| 截至2022年12月31日的余额 | 43,650,634 | | | $ | 437 | | | 18,895,493 | | | $ | 189 | | | $ | 465,523 | | | $ | (482,142) | | | $ | (70,091) | | | $ | (86,084) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| A类普通股的非控股权益交换 | 10,000 | | | — | | | (10,000) | | | — | | | (39) | | | — | | | 39 | | | — | |
| 限制性股票单位的归属 | 608,022 | | | 6 | | | — | | | — | | | (6) | | | — | | | — | | | — | |
| 基于股权的薪酬 | — | | | — | | | — | | | — | | | 14,259 | | | — | | | 45 | | | 14,304 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 限制性股票单位归属时扣缴税款的股票 | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,238) | | | — | | | — | | | (1,238) | |
| 对非控股权益的分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,104) | | | (1,104) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 净额（亏损） | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (10,266) | | | (4,318) | | | (14,584) | |
| 截至2023年3月31日的余额 | 44,268,656 | | | $ | 443 | | | 18,885,493 | | | $ | 189 | | | $ | 478,499 | | | $ | (492,408) | | | $ | (75,429) | | | $ | (88,706) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| A类普通股的非控股权益交换 | 766,000 | | | 8 | | | (766,000) | | | (8) | | | (3,130) | | | — | | | 3,130 | | | — | |
| 限制性股票单位的归属 | 822,147 | | | 8 | | | — | | | — | | | (8) | | | — | | | — | | | — | |
| 基于股权的薪酬 | — | | | — | | | — | | | — | | | 15,171 | | | — | | | 14 | | | 15,185 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 限制性股票单位归属时扣缴税款的股票 | — | | | — | | | — | | | — | | | (701) | | | — | | | — | | | (701) | |
| 对非控股权益的分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (192) | | | (192) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 净额（亏损） | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (14,286) | | | (5,694) | | | (19,980) | |
| 截至 2023 年 6 月 30 日的余额 | 45,856,803 | | | $ | 459 | | | 18,119,493 | | | $ | 181 | | | $ | 489,831 | | | $ | (506,694) | | | $ | (78,171) | | | $ | (94,394) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
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| A 级
普通股 | | B 级
普通股 | | 额外
付费-
资本 | | 累计赤字 | | 非控股权益 | | 股东总额（赤字） |
| 单位 | | 金额 | | 单位 | | 金额 | | 金额 | | 金额 | | 金额 | | 金额 |
| 截至2021年12月31日的余额 | 40,969,952 | | | $ | 410 | | | 19,621,915 | | | $ | 196 | | | $ | 419,533 | | | $ | (424,476) | | | $ | (57,229) | | | $ | (61,566) | |
| 根据应收税款协议设立负债以及与税基增加相关的递延所得税资产的相关变更 | — | | | — | | | — | | | — | | | 19 | | | — | | | — | | | 19 | |
| A类普通股的非控股权益交换 | 60,197 | | | — | | | (60,197) | | | — | | | (180) | | | — | | | 180 | | | — | |
| 限制性股票单位的归属 | 593,810 | | | 6 | | | — | | | — | | | (6) | | | — | | | — | | | — | |
| 基于股权的薪酬 | — | | | — | | | — | | | — | | | 13,688 | | | — | | | 85 | | | 13,773 | |
| 没收股权奖励 | (23,294) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 限制性股票单位归属时扣缴税款的股票 | — | | | — | | | — | | | — | | | (820) | | | — | | | — | | | (820) | |
| 对非控股权益的分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (130) | | | (130) | |
| 将2021年度奖金作为限制性股票单位结算 | — | | | — | | | — | | | — | | | 880 | | | — | | | — | | | 880 | |
| 合伙企业投资变更对税收的影响 | — | | | — | | | — | | | — | | | 43 | | | — | | | — | | | 43 | |
| 净额（亏损） | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (7,076) | | | (2,772) | | | (9,848) | |
| 截至2022年3月31日的余额 | 41,600,665 | | | $ | 416 | | | 19,561,718 | | | $ | 196 | | | $ | 433,157 | | | $ | (431,552) | | | $ | (59,866) | | | $ | (57,649) | |
| 根据应收税款协议设立负债以及与税基增加相关的递延所得税资产的相关变更 | — | | | — | | | — | | | — | | | 4 | | | — | | | — | | | 4 | |
| A类普通股的非控股权益交换 | 297,747 | | | 3 | | | (297,747) | | | (3) | | | (946) | | | — | | | 946 | | | — | |
| 限制性股票单位的归属 | 674,674 | | | 6 | | | — | | | — | | | (6) | | | — | | | — | | | — | |
| 基于股权的薪酬 | — | | | — | | | — | | | — | | | 15,733 | | | — | | | 47 | | | 15,780 | |
| 没收股权奖励 | (14,160) | | | — | | | (93,478) | | | (1) | | | (305) | | | — | | | 306 | | | — | |
| 限制性股票单位归属时扣缴税款的股票 | — | | | — | | | — | | | — | | | (966) | | | — | | | — | | | (966) | |
| 对非控股权益的分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (460) | | | (460) | |
| 回购 A 类普通股 | (321,150) | | | (3) | | | — | | | — | | | (3,454) | | | — | | | — | | | (3,457) | |
| 合伙企业投资变更对税收的影响 | — | | | — | | | — | | | — | | | 297 | | | — | | | — | | | 297 | |
| 净额（亏损） | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (9,139) | | | (3,883) | | | (13,022) | |
| 截至2022年6月30日的余额 | 42,237,776 | | | $ | 422 | | | 19,170,493 | | | $ | 192 | | | $ | 443,514 | | | $ | (440,691) | | | $ | (62,910) | | | $ | (59,473) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
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所附附附注是这些未经审计的合并财务报表不可分割的一部分。
MediaAlpha, Inc. 及其子
合并现金流量表
（未经审计；以千计）
| | | | | | | | | | | |
| 六个月已结束
6月30日 |
| 2023 | | 2022 |
| 来自经营活动的现金流 | | | |
| 净额（亏损） | $ | (34,564) | | | $ | (22,870) | |
| 为核对净（亏损）与经营活动提供的净现金而进行的调整： | | | |
| 基于非现金权益的薪酬支出 | 29,489 | | | 29,616 | |
| 非现金租赁费用 | 337 | | | 357 | |
| 财产和设备的折旧费用 | 188 | | | 197 | |
| 无形资产的摊销 | 3,458 | | | 2,360 | |
| 递延债务发行成本的摊销 | 398 | | | 418 | |
| 或有对价公允价值的变化 | — | | | (2,845) | |
| 成本法投资的减值 | 1,406 | | | — | |
| 信用损失 | (250) | | | (127) | |
| 递延税 | — | | | 1,630 | |
| 应收税协议负债调整 | 6 | | | (589) | |
| 运营资产和负债的变化： | | | |
| 应收账款 | 27,659 | | | 38,691 | |
| 预付费用和其他流动资产 | 2,364 | | | 4,057 | |
| 其他资产 | 250 | | | 198 | |
| 应付账款 | (16,177) | | | (28,354) | |
| 应计费用 | 1,777 | | | (2,629) | |
| 经营活动提供的净现金 | $ | 16,341 | | | $ | 20,110 | |
| 来自投资活动的现金流 | | | |
| 购买财产和设备 | (47) | | | (79) | |
| 因收购CHT而支付的现金对价 | — | | | (49,677) | |
| （用于）投资活动的净现金 | $ | (47) | | | $ | (49,756) | |
| 来自融资活动的现金流量 | | | |
| 所得款项来自： | | | |
| 循环信贷额度 | — | | | 25,000 | |
| 付款用于： | | | |
| | | |
| | | |
| 长期债务的偿还 | (4,750) | | | (4,750) | |
| | | |
| 回购 A 类普通股 | — | | | (3,382) | |
| 分布 | (1,296) | | | (590) | |
| 根据应收税款协议付款 | (2,822) | | | (216) | |
| 因限制性股票单位归属税而预扣的股份 | (1,939) | | | (1,786) | |
| 融资活动提供的（用于）净现金 | $ | (10,807) | | | $ | 14,276 | |
| 现金和现金等价物的净增加（减少） | 5,487 | | | (15,370) | |
| 现金和现金等价物，期初 | 14,542 | | | 50,564 | |
| 现金和现金等价物，期末 | $ | 20,029 | | | $ | 35,194 | |
| 现金流信息的补充披露 | | | |
| 在此期间支付的现金用于： | | | |
| 利息 | $ | 6,423 | | | $ | 2,865 | |
| | | |
| 已缴的所得税，扣除退款 | $ | (233) | | | $ | (2,152) | |
| 非现金投资和融资活动： | | | |
| 根据应收税款协议对负债的调整 | $ | — | | | $ | (1,619) | |
| 设立与重组交易相关的递延所得税资产 | $ | — | | | $ | (1,642) | |
| | | |
| 与收购CHT相关的或有对价的公允价值 | $ | — | | | $ | 7,007 | |
所附附附注是这些未经审计的合并财务报表不可分割的一部分。
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合并财务报表附注
（未经审计）
1. 重要会计政策摘要
公司的重要会计政策包含在10-K表的2022年年度报告中，在截至2023年6月30日的六个月中没有发生重大变化。
列报依据
随附的未经审计的合并财务报表和相关披露是根据美利坚合众国普遍接受的适用于中期财务信息的会计原则（“GAAP”）以及第10-Q表和S-X法规第10-01条的说明编制的。管理层认为，所有调整，仅包括正常的经常性调整，均已包括在内，这些调整被认为是公允列报公司截至报告期间的财务状况和中期业绩所必需的。
2022年12月31日的资产负债表数据来自经审计的合并财务报表；但是，随附的合并财务报表中期附注并未包括公认会计原则要求的所有年度披露。过渡期的业绩不一定代表全年可能出现的结果。此处包含的财务信息应与公司2022年10-K表年度报告中的合并财务报表和相关附注一起阅读。
应收账款
应收账款扣除信用损失备抵金美元0.3百万和美元0.6截至2023年6月30日和2022年12月31日，分别为百万人。
信用风险以及重要客户和供应商的集中
可能使公司面临信用风险集中的金融工具主要包括现金和现金等价物以及应收账款。公司的现金余额有时可能超过联邦存款保险公司的保险金额。根据公司存款机构的财务实力，公司在这些账户中没有遭受任何损失，并认为除了该领域的正常信用风险外，它不会面临异常风险。
公司的应收账款是无抵押的，根据其可收账能力，可能会使其面临信用风险。公司通过在与所有客户建立关系之前调查所有客户的信誉来控制信用风险，定期审查这些客户在业务关系过程中的信贷活动，定期分析应收账款的可收回性，记录信用损失准备金。公司的供应商集中度也可能使其面临业务风险。
客户和供应商的集中度包括以下内容：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束
2023年6月30日 | | 三个月已结束
2022年6月30日 |
| 客户或供应商数量超过 10% | 聚合值
（单位：百万） | 占总数的百分比 | | 客户或供应商数量超过 10% | 聚合值
（单位：百万） | 占总数的百分比 |
| 收入 | — | | $ | — | | — | % | | 1 | $ | 13 | | 13 | % |
| 购买 | 1 | | $ | 8 | | 11 | % | | 1 | $ | 10 | | 10 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 六个月已结束
2023年6月30日 | | 六个月已结束
2022年6月30日 |
| 客户或供应商数量超过 10% | 聚合值
（单位：百万） | 占总数的百分比 | | 客户或供应商数量超过 10% | 聚合值
（单位：百万） | 占总数的百分比 |
| 收入 | 1 | | $ | 22 | | 11 | % | | 1 | $ | 32 | | 13 | % |
| 购买 | 1 | | $ | 17 | | 11 | % | | 1 | $ | 24 | | 10 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年6月30日 | | 截至2022年12月31日 |
| 客户或供应商数量超过 10% | 聚合值
（单位：百万） | 占总数的百分比 | | 客户或供应商数量超过 10% | 聚合值
（单位：百万） | 占总数的百分比 |
| 应收账款 | 1 | | $ | 4 | | 12 | % | | — | $ | — | | — | % |
| 应付账款 | 1 | | $ | 5 | | 14 | % | | 2 | $ | 22 | | 40 | % |
关联方交易
公司是应收税款协议（“TRA”）的当事方，根据该协议，该公司承诺向B-1类单位的某些持有人付款 85公司因某些交易而实际实现或在某些情况下被视为实现的任何税收优惠金额的百分比。在截至2023年6月30日的三个月和六个月中，支付了美元0和 $2.8根据TRA，分别赚了百万美元。
流动性
截至2023年6月30日，2021年信贷额度下未偿还的本金总额为美元180.8百万，含美元45.0根据2021年循环信贷额度，剩余百万美元可供借款。截至2023年6月30日，公司遵守了此类信贷额度下的所有财务契约。公司继续遵守其契约的能力将取决于财务、业务、市场、竞争和其他条件，其中许多条件是公司无法控制的。
由于保险业公司经历的商业周期，公司的业绩会受到波动的影响。该公司认为，由于承保损失高于预期，财产和意外险（P＆C）保险行业目前处于周期性低迷状态，这导致这些承运人减少了在公司市场的客户获取支出。2023年3月下旬，该公司的主要保险公司合作伙伴之一大幅减少了在公司的客户获取支出，原因是损失率高于预期 几个因素，包括持续的亏损成本膨胀和去年不利的储备变化，减少了公司的预期短期收入和调整后的息税折旧摊销前利润，以及其对遵守2021年信贷额度财务契约的预测缓冲。该公司已采取措施减少管理费用，包括在 2023 年 5 月实施裁员。公司认为，截至本10-Q表季度报告提交之日，其手头有足够的现金和可用来获得2021年循环信贷额度下的额外现金，以满足其业务运营要求和资本支出，并至少在未来十二个月内继续遵守其债务契约。
这些市场状况在多大程度上影响公司的业务、经营业绩、现金流和财务状况将取决于影响其运营商合作伙伴的未来发展，包括通货膨胀率、任何重大灾难性损失的程度以及监管部门批准提高保费率的时机，保费率上调仍然高度不确定，无法准确预测。公司考虑了这种不确定性对编制这些季度财务报表时使用的假设和估计的影响。随着新事件的发生，这些假设和估计可能会继续发生变化，此类变化可能会对公司的经营业绩、财务状况和流动性产生不利影响。
如果由于主要垂直市场的周期性状况或其他因素，公司的财务业绩低于预期，则公司可能无法继续遵守2021年信贷额度下的财务契约，在这种情况下，公司可能需要采取额外行动来降低运营成本，包括调整全权员工奖金和其他全权支出，重新谈判此类信贷额度条款的修正案或获得豁免，为债务再融资，或筹集资金额外的资本。无法保证公司能够以公司可接受的条件筹集额外资金或获得任何此类修订、再融资或豁免。合并财务报表不包括这些不确定性可能导致的任何调整。
新的会计公告
最近通过的会计公告
2021 年 10 月，财务会计准则委员会（“FASB”）发布了《会计准则更新》（“ASU”）第 2021-08 号，业务合并（主题 805）：对与客户签订的合同中的合同资产和合同负债进行会计处理。亚利桑那州立大学要求收购方在收购之日根据会计准则编纂法（“ASC”）606 “与客户签订合同的收入” 来确认和衡量企业合并中收购的合同资产和合同负债，就好像合同起源一样。根据当前的业务合并指南，收购方在收购之日按公允价值确认此类资产和负债。亚利桑那州立大学的指导方针对2022年12月15日之后开始的财政年度和这些财政年度的过渡期有效，允许提前采用，并将适用于修正案生效之日或之后发生的业务合并。公司于2023年1月1日采用了亚利桑那州立大学，其采用并未对公司的合并财务报表产生任何影响。
2020年3月和2021年1月，财务会计准则委员会分别发布了ASU第2020-4号《参考利率改革》（主题848）：促进参考利率改革对财务报告的影响，以及ASU 2021-1，参考利率改革（主题848）：范围。ASU 2020-4和ASU 2021-1提供了可选的权宜之计和例外情况，允许将美国公认会计原则应用于参考伦敦银行同业拆借利率（“LIBOR”）或其他参考利率的交易，如果符合某些标准，则参考伦敦银行同业拆借利率（“LIBOR”）或其他参考利率。亚利桑那州立大学2020-4和亚利桑那州立大学2021-1的指导方针自发布之日起生效，一旦通过，可能会在2022年12月31日之前适用于合同修改和套期保值关系。2022年12月，财务会计准则委员会发布了亚利桑那州立大学第2022-6号《推迟主题848日落日期》，将主题848的失效日期从2022年12月31日推迟到2024年12月31日，以与修订后的伦敦银行同业拆借利率终止日期保持一致，该日期已推迟到2023年6月30日。2023年6月8日，公司修改了其现有的信贷协议，将2021年信贷额度下的利率基准从伦敦银行同业拆借利率改为有担保隔夜融资利率（“SOFR”），如附注6——长期债务所进一步讨论的那样。自2023年6月8日起，公司采用了ASC Topic 848，并有资格获得可用的可选权宜之计，这使公司能够将合同修改视为现有合同的延续，而无需根据适用的美国公认会计原则进行进一步的重新评估或重新测量。此次采用并未对公司的合并财务报表产生重大影响。
最近发布的尚未通过的会计公告
公司没有发布其他预计会对合并财务报表产生重大影响的会计公告，但尚未被公司采纳。
2. 收入分类
下表显示了按交易模式分列的公司收入：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三个月已结束
6月30日 | | 六个月已结束
6月30日 |
| （以千计） | | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| 收入 | | | | | | | | |
| 公开市场交易 | | $ | 82,856 | | | $ | 99,633 | | | $ | 190,515 | | | $ | 237,729 | |
| 私人市场交易 | | 1,916 | | | 3,816 | | | 5,887 | | | 8,319 | |
| 总计 | | $ | 84,772 | | | $ | 103,449 | | | $ | 196,402 | | | $ | 246,048 | |
下表显示了按产品垂直领域分列的公司收入：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三个月已结束
6月30日 | | 六个月已结束
6月30日 |
| （以千计） | | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| 收入 | | | | | | | | |
| 财产和意外伤害保险 | | $ | 39,492 | | | $ | 57,571 | | | $ | 94,599 | | | $ | 145,025 | |
| 健康保险 | | 35,628 | | | 33,163 | | | 81,231 | | | 75,272 | |
| 人寿保险 | | 5,889 | | | 7,005 | | | 12,980 | | | 14,072 | |
| 其他 | | 3,763 | | | 5,710 | | | 7,592 | | | 11,679 | |
| 总计 | | $ | 84,772 | | | $ | 103,449 | | | $ | 196,402 | | | $ | 246,048 | |
3. 业务合并
2022年2月24日，QLH的全资子公司QuoteLab, LLC（“QL”）和QL（“买方”）的全资子公司CHT Buyer, LLC签订了资产购买协议（经修订后的 “协议”），以收购Customer Helper Team, LLC（“卖方” 或 “CHT”）的几乎所有资产。CHT 是客户生成和获取服务的提供商，主要面向医疗保险、汽车保险、健康保险和人寿保险公司。该公司收购了CHT，以提高其在各种社交媒体和短视频平台上的客户生成能力。该交易已于2022年4月1日完成。
该公司使用收购会计方法将该交易记为业务合并，因为CHT包含能够作为企业运营的投入和流程。 收购日收购对价的公允价值为 $56.7百万，包括以下各项（以千计）：
| | | | | |
| 公允价值 |
| 现金对价（扣除营运资金调整） | $ | 49,677 | |
| 或有考虑 | 7,007 | |
| 总购买对价 | $ | 56,684 | |
该协议还规定，公司应支付或有对价，其范围可能包括 零到 $20.0百万，基于 CHT 实现的某些收入和毛利率目标 二连续的 十二个月协议规定的收盘后的期限。或有对价被归类为负债，估计的公允价值是根据CHT在适用期间预计产生的收入和毛利率使用蒙特卡洛模型确定的。CHT 首次未能实现其目标 十二个月因此，公司没有支付与该时期相关的任何对价。此外，基于CHT预计收入和毛利率的进一步下降，该公司预计CHT无法实现第二季的目标 十二个月时期。在支付之前，或有对价应在每个报告日进行调整，调整后产生的任何调整均在合并运营报表的一般和管理费用中报告。或有对价的公允价值衡量主要基于大量不可观察的投入，因此代表了ASC 820中定义的估值层次结构中的三级衡量标准。
公司产生的与交易相关的费用为 $0.2百万和美元0.5截至2022年6月30日的三个月和六个月分别为百万美元，按支出计入支出，包含在公司合并运营报表中的一般和管理费用中。
根据收购会计方法，收购对价分配给收购的资产和根据收购当日的公允价值承担的负债，如下所示（以千计）：
| | | | | |
| 应收账款 | $ | 1,275 | |
| 预付费用和其他流动资产 | 17 | |
| 无形资产 | 26,120 | |
| 善意 | 29,337 | |
| 应付账款 | (18) | |
| 应计费用 | (47) | |
| 收购的净资产 | $ | 56,684 | |
公司认为，此类收购价格分配的衡量期为自收购之日起一年。营运资金相关项目（包括应收账款、预付费用和其他流动资产、应付账款和应计费用）的公允价值接近其截至收购截止日的账面价值。
收购对价超过所收购净资产公允价值的部分记为商誉。由此产生的商誉主要归因于CHT的员工队伍集结，以及CHT业务通过提高公司在各种社交媒体和短视频平台上吸引消费者推荐的能力，从而扩大了市场机会。此次收购产生的商誉可以免税。出于税收目的，或有对价在支付之前不会成为税收商誉的一部分。因此，截至收购截止日，出于税收目的可扣除的商誉金额为 $22.7百万。随着或有对价支付金额（如果有）的最终确定，公司对免税商誉金额的估计可能会发生变化。
以下预计财务信息总结了公司和CHT的合并经营业绩，就好像两家公司在2021财年初合并一样。未经审计的预计财务信息如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三个月已结束
6月30日 | | 六个月已结束
6月30日 |
| （以千计） | | 2022 | | | | 2022 | | |
| 总收入 | | $ | 103,449 | | | | | $ | 252,318 | | | |
| 税前（亏损） | | $ | (12,398) | | | | | $ | (19,606) | | | |
上面列出的预计财务信息是在调整了CHT的业绩后计算得出的，以反映某些业务合并和一次性会计影响，例如收购的无形资产摊销费用的公允价值调整、2021年循环信贷额度提取金额的利息支出以及收购成本，就好像收购发生在公司2021财年初一样。在预计的合并财务业绩中对历史合并财务信息进行了调整，以使直接归因于业务合并的预计事件生效，这些事件可以合理估算且具有事实支持。预计财务信息不包括调整调整对CHT员工在收购合并后服务之日授予的或有对价和限制性股票单位的影响，并包含在发生合并后的期限内。预计财务信息仅供参考，并不表示如果在公司2021财年初进行收购，本应实现的经营业绩。
4. 商誉和无形资产
商誉和无形资产包括：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至 |
| | | | 2023年6月30日 | | 2022年12月31日 |
| （以千计） | | 有用
生命
（月） | | 总账面金额 | | 累计摊销 | | 净账面金额 | | 总账面金额 | | 累计摊销 | | 净账面金额 |
| 客户关系 | | 84 - 120 | | $ | 43,500 | | | $ | (20,883) | | | $ | 22,617 | | | $ | 43,500 | | | $ | (17,820) | | | $ | 25,680 | |
| 非竞争协议 | | 60 | | 303 | | | (303) | | | — | | | 303 | | | (303) | | | — | |
| 商标、商品名称和域名 | | 60 - 120 | | 8,884 | | | (2,027) | | | 6,857 | | | 8,884 | | | (1,632) | | | 7,252 | |
| 无形资产 | | | | $ | 52,687 | | | $ | (23,213) | | | $ | 29,474 | | | $ | 52,687 | | | $ | (19,755) | | | $ | 32,932 | |
| 善意 | | 无限期 | | $ | 47,739 | | | $ | — | | | $ | 47,739 | | | $ | 47,739 | | | $ | — | | | $ | 47,739 | |
与无形资产相关的摊销费用为美元1.7截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月分别为百万美元，以及美元3.5百万和美元2.4截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中，分别为百万美元。该公司有 不累计商誉减值。
下表显示了商誉和无形资产的变化：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至 |
| | 2023年6月30日 | | 2022年12月31日 |
| （以千计） | | 善意 | | 无形的
资产 | | 善意 | | 无形的
资产 |
| 1月1日的期初余额 | | $ | 47,739 | | | $ | 32,932 | | | $ | 18,402 | | | $ | 12,567 | |
| 增加商誉和无形资产 | | — | | | — | | | 29,337 | | | 26,120 | |
| 摊销 | | — | | | (3,458) | | | — | | (5,755) | |
| 期末余额 | | $ | 47,739 | | | $ | 29,474 | | | $ | 47,739 | | | $ | 32,932 | |
截至2023年6月30日，与未来五年内具有可估算使用寿命的可识别无形资产相关的未来摊销费用如下：
| | | | | | | | |
| （以千计） | | 摊销费用 |
| 2023 年—剩余期限 | | $ | 3,458 | |
| 2024 | | 6,428 | |
| 2025 | | 5,759 | |
| 2026 | | 5,143 | |
| 2027 | | 4,106 | |
| 此后 | | 4,580 | |
| | $ | 29,474 | |
5. 应计费用
应计费用包括以下内容：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至 |
| （以千计） | | 6月30日
2023 | | 十二月三十一日
2022 |
| 应计工资和相关费用 | | $ | 2,576 | | | $ | 3,621 | |
| 应计运营费用 | | 4,533 | | | 2,036 | |
6. 长期债务
2021年7月29日，公司签订了截至2020年9月23日的2020年信贷协议修正案（“第一修正案”），作为该协议当事方的贷款机构，北卡罗来纳州摩根大通银行为行政代理人（经第一修正案，即 “现有信贷协议” 修订）。现有信贷协议规定了新的优先担保定期贷款额度，本金总额为$190.0百万（“2021 年定期贷款额度”），其收益用于为所有美元再融资186.4截至第一修正案通过之日，现有未偿定期贷款及其未付利息中的百万美元，用于支付与这些交易相关的费用，为一般公司用途提供现金，以及新的优先担保循环信贷额度，承诺总额为美元50.0百万（“2021年循环信贷额度”，以及2021年定期贷款额度，“2021年信贷额度”），取代了2020年信贷协议下现有的循环信贷额度。
2023年6月8日，公司签订了现有信贷协议的第二修正案（“第二修正案”）（经第二修正案，即 “修订后的信贷协议”）。第二修正案修订了现有信贷协议，将适用于2021年信贷额度的基于伦敦银行同业拆借利率的现有利率替换为定期SOFR或每日简单SOFR，信贷利差调整为 0.10每年百分比和下限为 0.00%，自修改之日起生效。根据修订后的信贷协议，借款人将继续按等于SOFR或Daily Simple SOFR期限的利率加上适用的保证金，下限为 0.00%，或基本利率加上适用的保证金。适用的利润率基于公司根据上一财季修订后的信贷协议条款计算的合并总净杠杆率，范围从 2.00% 至 2.75与 SOFR 或 Daily Simple SOFR 一词相比的百分比以及来自 1.00% 至 1.75相对于基本利率的百分比。
第二修正案并未影响公司的未偿债务或相关债务契约。第二修正案没有带来任何额外的现金收入或承诺金额的变化。根据ASC 848，第二修正案被视为现有协议的延续 — 参考利率改革任何第三方费用均按发生费用记作支出, 并列在合并业务报表中的一般和管理费用中.
长期债务包括以下内容：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至 |
| （以千计） | | 6月30日
2023 | | 十二月三十一日
2022 |
| 2021 年定期贷款额度 | | $ | 175,750 | | | $ | 180,500 | |
| | | | |
| 2021 年循环信贷额度 | | 5,000 | | | 5,000 | |
| 债务发行成本 | | (2,064) | | | (2,430) | |
| 债务总额 | | $ | 178,686 | | | $ | 183,070 | |
减去：流动部分，扣除债务发行成本（美元）713和 $730，分别地 | | (8,787) | | | (8,770) | |
| 长期债务总额 | | $ | 169,899 | | | $ | 174,300 | |
2021年信贷额度下的贷款将于2026年7月29日到期。2021年定期贷款机制下的贷款按季度摊销，从2021年12月31日之后的第一个工作日开始，到2026年6月30日结束，金额等于 1.25最初发放的定期贷款未偿还本金总额的百分比。因此，2021年定期贷款下未来十二个月内的强制性季度应付本金金额已归类为长期债务的流动部分，剩余余额归类为长期债务，扣除合并资产负债表上的流动部分。2021年循环信贷额度不摊销，将于2026年7月29日到期，并被归类为长期债务中的非流动债务，扣除合并资产负债表上的流动部分。
公司在2021年定期贷款额度上产生的利息支出为美元3.7百万和美元1.7截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月分别为百万美元，以及美元7.1百万和美元3.0截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中，分别为百万美元。公司在 2021 年循环信贷额度上产生了利息支出 $0.2截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月分别为百万美元，以及美元0.3截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中，分别为百万美元。利息支出包括2021年信贷额度的债务发行成本摊销，金额为美元0.2截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月分别为百万美元，以及美元0.4截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中，分别为百万美元。应计利息为 $3.7截至 2023 年 6 月 30 日的百万美元和3.0截至2022年12月31日，百万美元，包含在合并资产负债表的应计费用中。
截至2023年6月30日，所有借款的预期未来本金支付情况如下：
| | | | | | | | |
| （以千计） | | 合同到期日 |
| | |
| 2023 年—剩余期限 | | $ | 4,750 | |
| 2024 | | 9,500 | |
| 2025 | | 9,500 | |
| 2026 | | 157,000 | |
| | |
| 债务和发行成本 | | 180,750 | |
| 未摊销的债务发行成本 | | (2,064) | |
| 债务总额 | | $ | 178,686 | |
7. 承付款和意外开支
诉讼和其他事项
公司受正常业务过程中产生的某些法律诉讼和索赔的约束。管理层认为，公司认为这些诉讼和索赔产生的负债金额（如果有的话）不会对公司的合并财务状况、经营业绩或现金产生重大不利影响
流动。截至2023年6月30日和2022年12月31日，该公司做到了 不没有为任何诉讼负债设立任何重大意外开支储备。
2023年2月21日，公司收到了联邦贸易委员会（FTC）关于遵守《联邦贸易委员会法》和《电话销售规则》的民事调查要求，因为这些要求涉及医疗保健相关产品的广告、营销、促销、要约销售或销售、向第三方收集、销售、转让或提供消费者数据、电话营销行为和/或消费者隐私或数据安全。该公司正在与联邦贸易委员会充分合作。在截至2023年6月30日的三个月和六个月中，公司产生的律师费为美元1.1百万和美元1.4与需求有关的分别为百万美元，包含在合并运营报表的一般和管理费用中。目前，公司无法预测此事的最终结果，也无法预测对公司业务、经营业绩或财务状况的影响（如果有）。
8. 基于股权的薪酬
2022年10-K表年度报告第二部分第8项 “财务报表和补充数据——合并财务报表附注10——基于股权的薪酬计划” 中全面描述了公司的股票薪酬计划。
在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月中，未偿还的基于股票的奖励确认的基于股票的薪酬成本如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三个月已结束
6月30日 | | 六个月已结束
6月30日 |
| （以千计） | | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| | | | | | | | |
| QLH 限制的 B-1 类单位 | | 14 | | | 47 | | | 59 | | | 132 | |
| 限制性A类股票 | | 132 | | | 213 | | | 334 | | | 561 | |
| 限制性库存单位 | | 15,039 | | | 15,520 | | | 29,096 | | | 28,860 | |
| 基于绩效的限制性股票单位 | | (37) | | | 63 | | | — | | | 63 | |
| 基于权益的总薪酬 | | $ | 15,148 | | | $ | 15,843 | | | $ | 29,489 | | | $ | 29,616 | |
在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月中，基于股权的薪酬成本在合并运营报表中分配给了以下支出类别：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三个月已结束
6月30日 | | 六个月已结束
6月30日 |
| （以千计） | | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| 收入成本 | | $ | 981 | | | $ | 1,240 | | | $ | 1,947 | | | $ | 1,638 | |
| 销售和营销 | | 2,363 | | | 2,769 | | | 4,744 | | | 5,474 | |
| 产品开发 | | 2,099 | | | 2,646 | | | 4,271 | | | 4,895 | |
| 一般和行政 | | 9,705 | | | 9,188 | | | 18,527 | | | 17,609 | |
| 基于权益的总薪酬 | | $ | 15,148 | | | $ | 15,843 | | | $ | 29,489 | | | $ | 29,616 | |
截至2023年6月30日，与未归属的QLH限制性B-1类单位、限制性A类股票、限制性股票相关的未确认薪酬成本总额单位，PRSU 为 $44千，美元0.5百万，美元73.3百万，以及 $0，预计将在加权平均期内予以确认 0.68年份， 0.89年份， 2.42年份，以及 0.71年份，分别是。
9. 股东权益（赤字）
股票回购计划
2022年3月14日，公司董事会批准了一项股票回购计划（“回购计划”），授权公司回购不超过美元5.0根据联邦证券法，以现行市场价格或以其他方式在公开市场交易中持有的公司A类普通股的百万股份。公司在截至2022年12月31日的年度内完成了回购计划。回购计划没有规定公司有义务回购固定数量的股票，截至交易日，任何回购都记入了相应的负债。回购价格与A类普通股股票面值之间的超出部分
回购被记录为对额外实收资本的调整。在截至2022年6月30日的三个月和六个月中， 321,150回购了 A 类普通股，总金额为 $3.5百万。
10. 公允价值测量
以下是公司定期按公允价值计量的金融工具：
或有考虑
或有对价是经常使用大量不可观察的投入按公允价值计量的，因此代表了估值层次结构中的三级衡量标准。 下表汇总了或有对价的变化：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束
6月30日 | | 六个月已结束
6月30日 |
| （以千计） | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| 初始公允价值 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
| 本期新增内容 | — | | | 7,007 | | | — | | | 7,007 | |
| 公允价值的变化 | | | | | | | |
| （收益）包含在一般和管理费用中 | — | | | (2,845) | | | — | | | (2,845) | |
| 终止公允价值 | $ | — | | | $ | 4,162 | | | $ | — | | | $ | 4,162 | |
| 期末与仍持有的工具相关的未实现（收益）变动 | $ | — | | | $ | (2,845) | | | $ | — | | | $ | (2,845) | |
或有对价涉及公司收购CHT所需要支付的额外现金对价的估计金额。公允价值取决于实现某些收入和毛利率目标的可能性 二连续的 十二个月收购完成后的时期。公司使用蒙特卡洛模拟方法来估算收入和毛利率目标的公允价值。任何这些不可观察的投入的变化都可能显著改变或有对价的公允价值。CHT 首次未能实现其目标 十二个月因此，公司没有支付与该时期相关的任何对价。此外，基于CHT预计收入和毛利率的进一步下降，该公司预计CHT无法实现第二季的目标 十二个月时期。因此，公司已将截至2023年6月30日的对价公允价值确定为 零。截至2023年6月30日，公司根据该协议可以支付的未贴现金额范围可能为 零到 $15.0百万。
以下是公司在非经常性基础上按公允价值计量的金融工具：
长期债务
截至2023年6月30日，2021年定期贷款额度和2021年循环信贷额度的账面金额接近其各自的公允价值。公司使用贴现现金流分析来估算长期债务的公允价值，调整后的贴现率为 6.90% 以及2021年定期贷款机制到期前的预计还款额，包括基于公司预测的总净杠杆率的应付利息。
成本法投资
公司选择了衡量替代方案，用于投资公允价值不易确定的股权证券，并每季度对此类投资进行一次审查，以确定其是否已减值。如果公司的评估表明存在减值，则公司将估算股权投资的公允价值，并在合并运营报表中确认减值损失，该损失等于股权投资的公允价值与其账面金额之间的差额。公司确定，截至2023年6月30日，该投资的公允价值继续为 零，并确认了减值亏损 $0和 $1.4其他支出（收入）中的百万美元，在截至2023年6月30日的三个月和六个月的合并运营报表中净额。截至2023年6月30日和2022年12月31日，该成本法投资的累计减值为美元10.0百万和美元8.6分别为百万。公司成本法投资的账面价值包含在合并资产负债表中的其他资产中 零和 $1.4截至2023年6月30日和2022年12月31日，分别为百万人。
公司使用市场方法来估算股权的公允价值，并根据清算优先权分配总体权益价值来估算普通股的公允价值，归类为公允价值层次结构的第三级。任何不可观察的投入的变化都可能显著改变投资的公允价值。
11. 所得税
MediaAlpha, Inc. 作为一家公司征税，并根据MediaAlpha, Inc.在QLH持有的经济权益，为QLH分配给它的收入缴纳公司联邦、州和地方税。出于所得税申报目的，QLH 被视为直通合伙企业，无需缴纳联邦所得税。取而代之的是，QLH的应纳税所得额或亏损转嫁给包括MediaAlpha, Inc.在内的其成员。因此，对于QLH未分配给它的部分，公司不承担所得税的责任。MediaAlpha, Inc. 出于美国联邦和州所得税的目的申报和缴纳企业所得税，其公司子公司Skytiger Studio, Ltd. 在台湾需要纳税。该公司预计，在可预见的将来，这种结构将继续存在。
公司估计，将全年的年度有效税率应用于年初至今的实际收入（亏损），并将任何离散项目在报告期内的税收影响相加。该公司的有效所得税税率为（0.8)% 和 (0.7）截至2023年6月30日的三个月和六个月的百分比分别为。该公司的有效所得税税率为（4.9)% 和 (8.3) 截至2022年6月30日的三个月和六个月的百分比分别为。
下表汇总了公司的所得税支出：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三个月已结束
6月30日 | | 六个月已结束
6月30日 |
| （以千计，百分比除外） | | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| 所得税前（亏损） | | $ | (19,830) | | | $ | (12,411) | | | $ | (34,336) | | | $ | (21,116) | |
| 所得税支出 | | $ | 150 | | | $ | 611 | | | $ | 228 | | | $ | 1,754 | |
| 有效税率 | | (0.8) | % | | (4.9) | % | | (0.7) | % | | (8.3) | % |
公司的有效税率为 (0.8)% 和 (0.7) 截至2023年6月30日的三个月和六个月的百分比与美国联邦法定利率不同 21%，主要是由于记录本年度亏损的估值补贴、不可扣除的股权补偿、与公司不应纳税的非控股权益相关的损失、州税和其他不可扣除的永久项目所产生的税收影响。
在截至2023年6月30日的三个月和六个月中，公司未确认的税收优惠没有发生重大变化。在截至2023年6月30日的三个月中，公司收到了美国国税局的通知，称QLH的2020财年纳税申报表已被选中进行审计。公司预计，到本财年年底，未确认的税收优惠不会有任何重大变化。
在截至2023年6月30日的三个月和六个月中，B-1类单位的持有者交换了 766,000和 776,000A类普通股的A类普通股分别为B-1类单位，再加上等数量的B类普通股 一-一对一的基础（“交易所”）。在交易所方面，公司没有确定与TRA有关的任何额外负债，这些负债列在其合并股东权益（赤字）表中的额外实收资本中。关于交易所和非控股权益账面价值的变化，公司还通过额外实收资本确认了与其对QLH的投资基差相关的递延所得税资产，但在截至2023年6月30日的三个月和六个月中，公司没有确认任何额外的递延所得税资产，因为公司确认了其递延所得税资产的全额估值补贴。
截至2023年6月30日和2022年12月31日，该公司的估值补贴为美元89.5百万和美元91.8根据最近的税前亏损历史，递延所得税资产分别为百万美元，这被认为是重要的客观负面证据，难以克服，限制了考虑其他主观证据（例如未来增长预测）的能力。在可预见的将来，可能会有足够的积极证据，和/或以税前亏损历史为形式的客观负面证据将不再存在，在这种情况下，公司可能会发放部分或全部估值补贴。发放任何金额的估值补贴都将使记录发放期间的所得税支出受益，这可能会对净收益产生重大影响。
应收税款协议
在重组交易和首次公开募股方面，公司与Insignia、高级管理人员和White Mountains签订了TRA。随着B-1类单位和B类普通股被兑换成A类普通股（或根据公司的选择，兑换成等值的现金），公司预计其在QLH净资产中的税基份额将增加。公司打算将B-1类单位的任何赎回和交换视为出于美国联邦所得税目的的直接购买。这些税基的提高可能会减少其将来向各个税务机关支付的金额。
截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司确定，根据ASC 450（意外开支），不太可能根据TRA付款，因为已经对公司的递延所得税资产记录了估值补贴，而且公司认为未来不会产生足够的应纳税所得额来利用相关的税收优惠并根据TRA支付款项。因此，公司将根据TRA到期的负债重新计量为 零在合并资产负债表中。如果公司确定有可能根据TRA付款并产生足够的未来应纳税所得额，那么根据TRA，它也将记录约为$的负债88合并资产负债表中的百万美元。
截至2023年6月30日和2022年12月31日，该公司记录了 零和 $2.8分别为百万美元，作为合并资产负债表中应计费用中根据TRA应付的款项的当期部分。付款 $0和 $2.8在截至2023年6月30日的三个月和六个月中，根据TRA分别赚了100万美元，美元0和 $0.2在截至2022年6月30日的三个月和六个月中，分别为百万。
12. 每股收益（亏损）
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束
6月30日 | | 六个月已结束
6月30日 |
| （以千计，股票数据和每股金额除外） | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| 基本 | | | | | | | |
| 净额（亏损） | $ | (19,980) | | | $ | (13,022) | | | $ | (34,564) | | | $ | (22,870) | |
| 减去：归属于非控股权益的净（亏损） | (5,694) | | | (3,883) | | | (10,012) | | | (6,655) | |
| 基本普通股的净额（亏损） | $ | (14,286) | | | $ | (9,139) | | | $ | (24,552) | | | $ | (16,215) | |
| 已发行A类普通股的加权平均股——基本股和摊薄后 | 45,160,646 | | | 41,705,344 | | | 44,518,890 | | | 41,279,146 | |
| A类普通股每股（亏损）——基本和摊薄 | $ | (0.32) | | | $ | (0.22) | | | $ | (0.55) | | | $ | (0.39) | |
公司潜在稀释性证券的影响未包含在摊薄后每股亏损的计算中，因为其影响将是反稀释的。下表汇总了具有潜在摊薄影响的股票和单位：
| | | | | | | | | | | |
| 截至 |
| 2023年6月30日 | | 2022年6月30日 |
| QLH B-1 级单位 | 18,155,446 | | | 19,206,446 | |
| 限制性A类股票 | 80,268 | | | 332,072 | |
| 限制性库存单位 | 5,165,167 | | | 6,371,147 | |
| | | |
| 潜在的稀释性股票 | 23,400,881 | | | 25,909,665 | |
由于业绩条件尚未得到满足，截至2023年6月30日，未偿还的PRSU未包含在潜在的稀释性证券中。
13. 非控股权益
根据QLH的有限责任公司协议，QLH有两类股权证券，A-1类单位，拥有QLH的所有投票权，以及B-1类单位，没有投票权或控制权。公司将净收益（亏损）的份额按比例分配给非控股权益持有人，用于他们在QLH的所有权权益。非控股权益余额代表B-1类单位，基本上全部由Insignia和高级管理人员持有。
在截至2023年6月30日的三个月和六个月中，非控股权益的持有人进行了交换 766,000和 776,000A类普通股的A类普通股分别为B-1类单位，再加上等数量的B类普通股 一-一对一。截至2023年6月30日，非控股权益的持有人拥有 28.3占QLH总股本权益的百分比，剩余 71.7% 由 MediaAlpha, Inc. 持有。截至2022年12月31日，非控股权益的持有人拥有 30.2占QLH总股本权益的百分比，剩余 69.8% 由 MediaAlpha, Inc. 持有
第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
以下对我们财务状况和经营业绩的讨论和分析应与本10-Q表季度报告第一部分第1项中包含的未经审计的合并财务报表和相关附注一起阅读。
本次讨论，特别是有关我们未来经营业绩或财务状况、业务战略和计划以及未来运营管理目标的信息，包括涉及风险和不确定性的前瞻性陈述，如本10-Q表季度报告 “关于前瞻性陈述的警示性声明” 标题下所述。您应该查看本10-Q表季度报告第二部分第1A项 “风险因素” 标题下的披露，以讨论可能导致我们的实际业绩与这些前瞻性陈述中预期的业绩存在重大差异的重要因素。
管理概述
我们的使命是通过技术和数据科学，帮助保险公司和分销商更高效、更大规模地定位和获取客户。我们的技术平台通过实时、程序化、透明和以结果为导向的生态系统，将领先的保险公司和高意向的消费者聚集在一起。我们相信，我们是财产和意外险（“P&C”）保险、健康保险和人寿保险等核心垂直领域中最大的在线客户获取平台，在截至2023年6月30日的十二个月期间，我们平台在这些垂直领域为6.12亿美元的交易价值提供了支持。
我们与顶级保险公司和分销商建立了多方面的关系。我们生态系统中的买家或需求合作伙伴通常是寻求吸引高意向保险消费者的保险公司或分销商。卖方或供应合作伙伴通常是希望最大限度地提高非转化率或低预期LTV消费者的价值的保险公司，或者是专注于保险的研究目的地或其他金融网站，希望通过其网站上的高意向用户获利。在截至2023年6月30日的十二个月期间，我们多元化的供应合作伙伴集团的网站和我们的专有网站平均每月在我们的平台上吸引了770万名消费者推荐。
我们通过在平台上销售的每一次消费者推荐赚取佣金来创造收入。交易在符合条件的消费者行为（例如点击、致电或潜在客户）时即可支付，并且通常不取决于向消费者出售产品。
我们相信透明度的破坏力。传统上，保险客户获取平台在黑匣子里运作。我们认识到，一家保险公司对消费者的估值可能与另一家保险公司不同；因此，保险公司应该能够根据特定客户群预期为其业务带来的价值来精细确定定价。因此，我们开发了一个技术平台，该平台为生态系统提供支持，买家和卖家可以在完全透明、控制和信心的情况下进行交易，从而协调参与我们平台的各方的利益。
我们相信，我们的技术是我们的关键差异化因素，也是我们绩效的强大推动力。我们与占我们大部分交易价值的合作伙伴保持深度定制集成，从而实现自动化、数据驱动的流程，从而优化合作伙伴的客户获取支出和收入。通过我们的平台，我们的保险公司合作伙伴可以针对超过35种不同的消费者属性进行目标和定价，以管理定制的收购策略。
影响我们业务的关键因素
收入
我们认为，我们的未来表现将取决于许多因素，包括下文以及我们2022年10-K表年度报告第一部分第1A项 “风险因素” 中描述的因素。
保险业的长期趋势
我们的技术平台旨在为我们的核心保险终端市场提供服务和发展。我们认为，保险业的长期趋势是我们收入的关键驱动力，从长远来看，保险业将继续为我们的业务提供强劲的利好因素。随着时间的推移，保险公司的客户获取支出正在增长，随着越来越多的消费者在线购买保险，推动我们收入的直接面向消费者的营销已成为增长最快的保险分销渠道。随着大众市场客户获取成本越来越高，保险公司和分销商越来越关注优化客户获取支出，这是我们在平台上提供的服务的核心。只要这些长期趋势持续下去，我们预计数字保险客户获取支出将随着时间的推移而继续增长，而且我们相信我们完全有能力从这种增长中受益。
交易价值
来自开放市场交易的交易价值是我们收入的直接驱动力，而私有市场交易的交易价值是我们收入的间接驱动力（参见下文的 “关键业务和运营指标”）。截至2023年6月30日的三个月和六个月中，我们平台的交易价值分别从截至2022年6月30日的三个月和六个月的1.829亿美元和4.219亿美元降至1.259亿美元和3.191亿美元，这主要是由于财产和意外保险公司因承保盈利能力大幅下降而减少了客户获取支出。我们已经与保险公司和分销商建立了多方面、深度整合的合作伙伴关系，他们可能是我们平台上的买家和卖家。我们相信，我们产品的多功能性和广度，加上我们对高质量产品的关注，为保险公司和分销商提供了可观的价值，促使他们中的许多人使用我们的平台作为广泛管理数字客户获取和货币化的中心枢纽，从而实现了很高的留存率。在截至2023年6月30日的三个月和六个月中，在我们平台上执行的保险交易总额中，分别有94％和96％来自2022年期间存在的需求合作伙伴关系。
我们的需求和供应合作伙伴
我们通过寻找高质量的消费者推荐来源来留住和吸引需求合作伙伴，以提供给我们的需求合作伙伴。我们从我们多样化的供应合作伙伴网络以及我们的专有财产中获得这些消费者推荐。我们寻求通过开发灵活的平台来发展、收购和保持与高质量供应合作伙伴的关系，使我们的供应合作伙伴能够最大限度地提高收入，以可扩展和灵活的方式管理需求方关系，并专注于收入份额方面的长期可持续经济。我们与合作伙伴的关系深厚而悠久，涉及业内大多数顶级保险公司。在买家方面，在截至2023年6月30日的六个月中，按客户获取支出排名前20的汽车保险公司中，有15家在我们的平台上。
消费者推荐
我们的结果在很大程度上取决于在我们平台上购买的消费者推荐数量。截至2023年6月30日的三个月和六个月中，保险购买者在我们平台上购买的消费者点击、电话和潜在客户总数分别从截至2022年6月30日的三个月和六个月的2,230万和4,700万增加到2430万和4,920万。我们寻求增加供应关系的数量和规模，并通过各种付费流量获取来源吸引消费者购买我们的专有物业。我们正在投资实现付费媒体来源的多元化，以超越搜索引擎营销（历史上占我们付费媒体支出的大部分），扩展到其他在线媒体来源，包括原生广告、社交广告和展示广告。
季节性
由于季节性，我们的业绩会受到波动的影响。特别是，由于年初消费者推荐供应增加和客户获取预算增加，我们的财产和意外保险行业通常以截至3月31日的季度表现强劲为特征，而截至12月31日的季度由于具有成本效益的消费者推荐供应减少以及这些季度中一些买家的客户获取预算降低，导致截至12月31日的季度出现季节性疲软。我们的健康保险垂直行业通常以截至12月31日的季度表现强劲为特征，这是由于健康保险的开放注册期和医疗保险的年度注册期，健康产品的消费者搜索量大幅增加，买家客户获取预算也相应增加。
影响合作伙伴业务的其他因素包括宏观因素，例如市场信贷可用性、经济实力和就业水平。
周期性
由于保险业公司经历的商业周期，我们的业绩也会受到波动的影响。汽车保险行业的这些周期的特点是 “疲软” 的市场状况，即承运人盈利，专注于增加产能和建立市场份额，以及 “硬” 市场状况，即承保利润较低甚至为负，并寻求提高保费率以提高盈利能力。当我们在这些行业的需求合作伙伴经历这些市场周期时，他们通常会在疲软的市场中增加客户获取支出，而在困难市场期间减少客户获取支出，从而导致他们对我们平台消费者推荐的相对需求相应地增加和减少。我们认为，由于索赔成本通胀高于预期，导致承保损失，汽车保险行业目前处于 “艰难” 的市场之中，还有许多财产和意外保险
运营商正在减少客户获取支出，直到他们能够获得监管部门批准以提高保费率，提高保费率的时机很难预测。
法规
由于联邦、州、国际和行业法律、指令和法规以及与这些法规的执行有关的标准的制定，我们的收入和收入可能会不时波动。我们的业务之所以受到直接影响，是因为我们运营网站，进行电话营销和电子邮件营销，以及收集、处理、存储、共享、披露、传输和使用消费者信息和其他数据。由于监管变化和行业内的执法活动，我们的客户调整了运营，我们的业务受到间接影响。例如，《加州消费者隐私法》（“CCPA”）于2020年1月1日生效，并由2023年1月1日生效的《加州隐私权法》（“CPRA”）进行了修订，其他一些州，包括科罗拉多州、康涅狄格州、印第安纳州、爱荷华州、蒙大拿州、俄勒冈州、田纳西州、德克萨斯州、犹他州、弗吉尼亚州和华盛顿州，已经颁布或正在考虑类似的法律，所有这些都可能影响我们的业务。虽然目前尚不清楚如何修改这项新立法或如何解释某些条款，但该立法的影响可能很大，可能需要我们修改我们的数据处理实践和政策，并产生与合规相关的巨额成本和开支。此外，我们在所有50个州和哥伦比亚特区都获得了健康保险经纪人的许可，这使我们受某些保险法律和法规的约束。我们的医疗保险业务还受管理此类保单营销的联邦法规的约束。有关我们通常受其约束的法律法规的描述，请参阅我们的2022年10-K表年度报告中的第1项 “业务” 和第1A项 “风险因素”。
此外，我们受到与我们有业务往来的保险公司的监管的影响。在大多数州，保险公司必须获得这些州的监管机构对其保费率的批准。此类批准程序的时机，以及保险监管机构批准加息的意愿，可能会影响新保单的盈利能力和承运人在给定时期内的客户获取支出水平，这反过来又可能导致我们的收入和收益波动。
风险和不确定性
自疫情爆发以来，我们的经营业绩并未受到 COVID-19 疫情的重大影响。尽管 COVID-19 疫情使我们绝大多数员工的实际工作环境改为主要在家工作，但在其他方面，它只对我们的业务运营造成了轻微的干扰。
但是，COVID-19 疫情、全球通货膨胀压力和地缘政治条件造成的供应链中断和成本上涨导致财产和意外保险索赔成本高于预期，这导致许多航空公司继续减少客户获取支出，直到获得监管部门批准以提高保费率。这些削减对我们的财产和意外保险行业收入产生了重大影响，并将继续影响到2023年第三季度以后的持续时间和范围。
此外，COVID-19 疫情导致消费者在机票、酒店、租赁和其他旅游产品上的支出减少，导致我们的旅游行业收入急剧下降，我们预计这种情况将在可预见的将来持续下去。在截至2023年6月30日的三个月和六个月中，旅游行业的收入分别约占我们总收入的3.7％和3.2％，而在截至2019年6月30日的三个月和六个月中，旅游行业的收入分别约为15.0％和13.1％。虽然 2023 年的整体旅行活动已恢复到 Covid 之前的水平，但出版商为了增加流量，收购成本已大幅增加，导致我们的旅游行业收入持续下降。我们一直在努力维持我们在旅游垂直领域的商业关系，但我们预计在可预见的将来，旅游行业的收入不会与我们的历史业绩相提并论，也不会对我们的整体收入或盈利能力产生任何重大影响。
最近的事态发展
从2023年3月下旬和第二季度开始，一家大型保险公司大幅减少了在我们的客户获取支出，原因是损失率高于预期，这要归因于多种因素，包括持续的亏损成本膨胀和上一年储备金的不利发展。这些削减减少了我们预期的短期收入和调整后的息税折旧摊销前利润。因此，我们已采取措施减少管理费用，包括裁员。2023 年 5 月，我们将员工（“退休收入基金计划”）裁减了 25 名员工，以使我们的运营成本与短期业务前景保持一致，同时继续支持我们的长期业务战略。在截至2023年6月30日的季度中，我们产生的与退休收入基金计划相关的费用为150万美元，主要包括向被解雇的员工提供的一次性解雇补助金，其中约120万美元为现金支出，30万美元与股权薪酬有关。由于退休收入基金计划可能发生的事件或与退休收入基金计划相关的事件，我们也可能产生目前未考虑的额外费用。
2023年6月8日，我们修改了现有的信贷协议，将利率基准从伦敦银行同业拆借利率改为有担保隔夜融资利率（“SOFR”），这将在流动性和资本资源下进一步讨论。该修正案并未对我们的合并财务报表产生重大影响。
我们运营业绩的关键组成部分
收入
我们主要在财产和意外保险、健康保险和人寿保险垂直领域开展业务，并通过购买和销售消费者推荐来创造收入。
在我们的平台上购买和销售的消费者推荐的价格和金额因多种市场状况和消费者属性而异，包括（i）消费者的地理位置，（ii）消费者的人口统计属性，（iii）消费者推荐的来源和按来源划分的转化质量，（iv）买家出价水平以及（v）买家需求和预算。
在我们的开放市场交易中，我们可以控制出售给需求合作伙伴的消费者推荐。在这些安排中，我们与供应商和需求合作伙伴签订了单独的协议。供应商不是与需求合作伙伴签订的合同安排的一方，供应商也不是我们需求合作伙伴协议的受益者。我们通过出售需求合作伙伴的消费者推荐来创造收入，并单独支付 (i) 向供应商支付收入分成，或 (ii) 向互联网搜索公司支付费用，以吸引消费者访问我们的专有网站。我们是开放市场交易的主管。因此，需求合作伙伴为消费者推荐支付的费用被确认为收入，支付给供应商的费用包含在收入成本中。
对于我们的私人市场交易，买家和供应商直接签订合同，并利用我们的平台利用我们平台提供的报告和分析工具，促进透明、实时的交易。我们对交易的消费者推荐向供应商收取平台费。我们在私人市场交易中充当代理人，确认收到的平台费用收入，即此类交易交易价值的协议百分比。在我们的私人市场中，我们没有向供应商支付任何款项。
成本和运营费用
成本和运营费用主要包括收入成本、销售和营销费用、产品支出以及一般和管理费用。
收入成本
我们的收入成本主要包括向供应商支付的收入分成款和支付给搜索引擎和社交媒体平台的流量获取成本，以及电话基础设施成本、互联网和托管成本以及商户费用，包括工资、工资、非现金股权薪酬、健康成本和其他员工福利以及其他费用，包括租金和设施支出的分配部分。
销售和营销
销售和营销费用主要包括为从事需求方和供应方业务开发和营销的员工分配的人事费用，包括工资、工资、基于非现金股权的薪酬以及健康成本和其他员工福利。销售和营销费用还包括与以下内容相关的成本
吸引合作伙伴加入我们的平台，包括营销和促销、展会以及相关的差旅和娱乐费用。销售和营销费用还包括租金和设施费用的分配部分以及折旧和摊销费用。
产品开发
产品开发费用主要包括为从事技术、工程和产品开发的员工分配的人事费用，包括工资、工资、基于非现金股权的薪酬以及健康成本和其他员工福利。产品开发费用还包括租金和设施费用以及折旧和摊销费用的分配部分。
一般和行政
一般和管理费用主要包括高管、财务、法律、人事运营和业务分析员工的人事费用分配，包括工资、工资、基于非现金股权的薪酬以及健康和其他员工福利成本。一般和管理费用还包括专业服务、租金和设施费用的分配部分以及折旧和摊销费用，以及或有对价公允价值的任何变化。
其他支出（收入），净额
其他支出（收入），净额主要包括我们在正常业务过程中未产生且未包含在上述任何标题中的支出和收入。截至2023年6月30日的六个月中，其他支出（收入）净额主要包括与我们的成本法投资相关的减值费用。
利息支出
利息支出主要包括与2021年信贷额度下的未偿借款相关的利息支出以及与这些安排相关的递延融资成本的摊销。
所得税支出（福利）
MediaAlpha, Inc. 作为一家公司征税，并根据MediaAlpha, Inc.在QLH持有的经济权益，为QLH分配给它的收入缴纳公司联邦、州和地方税。出于所得税申报目的，QLH 被视为直通合伙企业，无需缴纳联邦所得税。取而代之的是，QLH的应纳税所得额或亏损按比例转嫁给包括MediaAlpha, Inc.在内的其成员在QLH的所有权权益。因此，随着我们在QLH的所有权益增加，我们在QLH应纳税所得额（亏损）中所占的份额也随之增加。截至2023年6月30日，我们在QLH的所有权为71.7％。
归属于非控股权益的净收益（亏损）
根据QLH的有限责任公司协议，净收益（亏损）归属于非控股权益。我们将重组交易后产生的QLH的税前收入（亏损）的一部分按比例分配给非控股权益持有人，与他们在QLH的所有权权益中按比例分配。非控股权益余额代表B-1类单位，基本上全部由Insignia和高级管理人员持有。
截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月的经营业绩
下表列出了截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月中按绝对美元计算的经营业绩，以及占收入的百分比：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三个月已结束
6月30日 |
| （以千计） | | 2023 | | 2022 |
| 收入 | | $ | 84,772 | | | 100.0 | % | | $ | 103,449 | | | 100.0 | % |
| 成本和运营费用 | | | | | | | | |
| 收入成本 | | 71,006 | | | 83.8 | % | | 87,925 | | | 85.0 | % |
| 销售和营销 | | 6,707 | | | 7.9 | % | | 7,958 | | | 7.7 | % |
| 产品开发 | | 5,061 | | | 6.0 | % | | 5,661 | | | 5.5 | % |
| 一般和行政 | | 18,070 | | | 21.3 | % | | 12,316 | | | 11.9 | % |
| 总成本和运营费用 | | 100,844 | | | 119.0 | % | | 113,860 | | | 110.1 | % |
| 运营所致（损失） | | (16,072) | | | (19.0) | % | | (10,411) | | | (10.1) | % |
| 其他（收入）支出，净额 | | (116) | | | (0.1) | % | | 44 | | | 0.0 | % |
| 利息支出 | | 3,874 | | | 4.6 | % | | 1,956 | | | 1.9 | % |
| 其他支出总额，净额 | | 3,758 | | | 4.4 | % | | 2,000 | | | 1.9 | % |
| 所得税前（亏损） | | (19,830) | | | (23.4) | % | | (12,411) | | | (12.0) | % |
| 所得税支出 | | 150 | | | 0.2 | % | | 611 | | | 0.6 | % |
| 净额（亏损） | | $ | (19,980) | | | (23.6) | % | | $ | (13,022) | | | (12.6) | % |
| 归属于非控股权益的净（亏损） | | (5,694) | | | (6.7) | % | | (3,883) | | | (3.8) | % |
| 归属于MediaAlpha, Inc.的净（亏损） | | $ | (14,286) | | | (16.9) | % | | $ | (9,139) | | | (8.8) | % |
| A类普通股每股净额（亏损） | | | | | | | | |
| -基础版和稀释版 | | $ | (0.32) | | | | | $ | (0.22) | | | |
| | | | | | | | |
| 已发行A类普通股的加权平均股数 | | | | | | | | |
| -基础版和稀释版 | | 45,160,646 | | | | | 41,705,344 | | | |
| | | | | | | | |
收入
下表显示了截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月按纵向分列的收入，以及两个时期之间的美元和百分比变化：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| （千美元） | | 三个月已结束
2023年6月30日 | | $ | | % | | 三个月已结束
2022年6月30日 |
| 财产和意外伤害保险 | | $ | 39,492 | | | $ | (18,079) | | | (31.4) | % | | $ | 57,571 | |
| 占总收入的百分比 | | 46.6 | % | | | | | | 55.7 | % |
| 健康保险 | | 35,628 | | | 2,465 | | | 7.4 | % | | $ | 33,163 | |
| 占总收入的百分比 | | 42.0 | % | | | | | | 32.1 | % |
| 人寿保险 | | 5,889 | | | (1,116) | | | (15.9) | % | | $ | 7,005 | |
| 占总收入的百分比 | | 6.9 | % | | | | | | 6.8 | % |
| 其他 | | 3,763 | | | (1,947) | | | (34.1) | % | | $ | 5,710 | |
| 占总收入的百分比 | | 4.4 | % | | | | | | 5.5 | % |
| 收入 | | $ | 84,772 | | | (18,677) | | | (18.1) | % | | $ | 103,449 | |
与截至2022年6月30日的三个月相比，截至2023年6月30日的三个月中，财产和意外保险收入有所下降，这是由于某些保险公司为解决汽车维修和更换成本高于预期以及整体通货膨胀压力而导致的盈利能力问题而减少了客户获取支出。2023年第二季度，通过我们的开放市场进行的更多交易组合部分抵消了客户获取支出的减少，这与私有市场交易相比，私有市场交易是按总收入确认的，这对收入产生了积极影响，而私有市场交易是按净额确认收入的。汽车保险行业在2021年下半年开始经历周期性低迷，许多财产和意外保险公司的承保盈利能力低于预期，导致他们减少了对我们渠道的营销预算分配。从2023年3月下旬开始，由于持续的亏损成本上涨和上一年度储备金的不利发展，我们的主要保险公司合作伙伴之一大幅减少了在我们的市场上的客户获取支出。我们预计，至少在今年剩余时间内，财产和意外承运人的客户获取支出将保持低迷，但我们目前无法准确预测这种周期性低迷的持续时间，也无法准确预测2023年第三季度之后其对财产和意外保险行业收入或盈利能力的影响。
与截至2022年6月30日的三个月相比，截至2023年6月30日的三个月中，健康保险收入有所增加，这是由于电话需求增加，65岁以下和Medicare保险合作伙伴在我们的市场上的客户获取支出增加。
与截至2022年6月30日的三个月相比，截至2023年6月30日的三个月中，人寿保险收入有所下降，这是由于与 COVID-19 相关的担忧持续缓解，购买人寿保险的客户减少所致。
与截至2022年6月30日的三个月相比，截至2023年6月30日的三个月中，其他收入有所下降，这主要是由于流量获取成本增加导致消费者推荐供应减少，以及利率上升导致抵押贷款和再融资活动减少导致我们的消费金融垂直行业收入减少。此外，在截至2023年6月30日的三个月中，我们的教育垂直行业收入从截至2022年6月30日的三个月的30万美元降至零，因为我们在2022年第三季度完全退出该垂直行业。
收入成本
下表显示了截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月的收入成本，以及两个时期之间的美元和百分比变化：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| （千美元） | | 三个月已结束
2023年6月30日 | | $ | | % | | 三个月已结束
2022年6月30日 |
| 收入成本 | | $ | 71,006 | | | $ | (16,919) | | | (19.2) | % | | $ | 87,925 | |
| 收入百分比 | | 83.8 | % | | | | | | 85.0 | % |
与截至2022年6月30日的三个月相比，截至2023年6月30日的三个月中，收入成本有所下降，这主要是由于收入总体下降导致向供应商支付的收入分成减少所致。
销售和营销
下表显示了截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月的销售和营销费用，以及两个时期之间的美元和百分比变化：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| （千美元） | | 三个月已结束
2023年6月30日 | | $ | | % | | 三个月已结束
2022年6月30日 |
| 销售和营销 | | $ | 6,707 | | | $ | (1,251) | | | (15.7) | % | | $ | 7,958 | |
| 收入百分比 | | 7.9 | % | | | | | | 7.7 | % |
截至2023年6月30日的三个月中，销售和营销费用与截至2022年6月30日的三个月相比有所减少，其原因包括基于股权的薪酬支出减少了40万美元，以及与员工人数减少有关的人事相关成本减少了80万美元，但部分被退休收入基金计划下支付的遣散费所抵消。
产品开发
下表显示了截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月我们的产品开发费用，以及两个时期之间的美元和百分比变化：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| （千美元） | | 三个月已结束
2023年6月30日 | | $ | | % | | 三个月已结束
2022年6月30日 |
| 产品开发 | | $ | 5,061 | | | $ | (600) | | | (10.6) | % | | $ | 5,661 | |
| 收入百分比 | | 6.0 | % | | | | | | 5.5 | % |
与截至2022年6月30日的三个月相比，截至2023年6月30日的三个月中，产品开发费用有所减少，这主要是由于与员工解雇相关的基于股权的薪酬支出减少了50万美元。
一般和行政
下表显示了截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月的一般和管理费用，以及两个时期之间的美元和百分比变化：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| （千美元） | | 三个月已结束
2023年6月30日 | | $ | | % | | 三个月已结束
2022年6月30日 |
| 一般和行政 | | $ | 18,070 | | | $ | 5,754 | | | 46.7 | % | | $ | 12,316 | |
| 收入百分比 | | 21.3 | % | | | | | | 11.9 | % |
与截至2022年6月30日的三个月相比，截至2023年6月30日的三个月中，一般和管理费用有所增加，这主要是由于在截至2022年6月30日的三个月中，收购CHT的或有对价的调整带来了280万美元的收益，法律费用增加了150万美元，这主要是由于联邦贸易委员会在2023年2月收到的民事调查要求而产生的110万美元，人事相关费用增加0美元。600万美元主要来自退休收入基金计划下支付的遣散费，部分被解雇所节省的资金所抵消，以及由于年度股权奖励而增加的50万美元股权薪酬支出，部分被员工解雇造成的没收所抵消。
基于股权的薪酬
下表显示了截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月成本和运营支出中包含的基于权益的薪酬支出，以及两个时期之间的美元和百分比变化：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| （千美元） | | 三个月已结束
2023年6月30日 | | $ | | % | | 三个月已结束
2022年6月30日 |
| 收入成本 | | $ | 981 | | | $ | (259) | | | (20.9) | % | | $ | 1,240 | |
| 销售和营销 | | 2,363 | | | (406) | | | (14.7) | % | | 2,769 | |
| 产品开发 | | 2,099 | | | (547) | | | (20.7) | % | | 2,646 | |
| 一般和行政 | | 9,705 | | | 517 | | | 5.6 | % | | 9,188 | |
| 总计 | | $ | 15,148 | | | $ | (695) | | | (4.4) | % | | $ | 15,843 | |
与截至2022年6月30日的三个月相比，截至2023年6月30日的三个月中，基于股权的薪酬支出有所减少，这主要是由员工解雇导致的没收所致，但作为年度激励程序的一部分向员工发放的额外限制性股票单位相关的支出部分抵消了这一点。
摊销
下表显示了截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月成本和运营费用中包含的无形资产支出的摊销情况，以及两个时期之间的美元和百分比变化：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| （千美元） | | 三个月已结束
2023年6月30日 | | $ | | % | | 三个月已结束
2022年6月30日 |
| | | | | | | | |
| 销售和营销 | | $ | 1,539 | | | $ | 14 | | | 0.9 | % | | $ | 1,525 | |
| | | | | | | | |
| 一般和行政 | | 190 | | | 38 | | | 25.0 | % | | 152 | |
| 总计 | | $ | 1,729 | | | $ | 52 | | | 3.1 | % | | $ | 1,677 | |
与截至2022年6月30日的三个月相比，截至2023年6月30日的三个月中，摊销费用的增加并不重要。
其他（收入）支出，净额
下表显示了截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月的其他（收入）支出净额，以及两个时期之间的美元和百分比变化：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| （千美元） | | 三个月已结束
2023年6月30日 | | $ | | % | | 三个月已结束
2022年6月30日 |
| 其他（收入）支出，净额 | | $ | (116) | | | $ | (160) | | | (363.6) | % | | $ | 44 | |
| 收入百分比 | | (0.1) | % | | | | | | 0.0 | % |
与截至2022年6月30日的三个月相比，截至2023年6月30日的三个月中，其他（收入）支出净额的减少并不重要。
利息支出
下表显示了截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月的利息支出，以及两个时期之间的美元和百分比变化：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| （千美元） | | 三个月已结束
2023年6月30日 | | $ | | % | | 三个月已结束
2022年6月30日 |
| 利息支出 | | $ | 3,874 | | | $ | 1,918 | | | 98.1 | % | | $ | 1,956 | |
| 收入百分比 | | 4.6 | % | | | | | | 1.9 | % |
与截至2022年6月30日的三个月相比，截至2023年6月30日的三个月的利息支出增加是由2021年信贷额度下借款的应付利率提高所推动的，但本年度未偿余额减少的影响部分抵消了利率。
所得税支出
下表显示了截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月的所得税支出，以及两个时期之间的美元和百分比变化：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| （千美元） | | 三个月已结束
2023年6月30日 | | $ | | % | | 三个月已结束
2022年6月30日 |
| 所得税支出 | | $ | 150 | | | $ | (461) | | | (75.5) | % | | $ | 611 | |
| 收入百分比 | | 0.2 | % | | | | | | 0.6 | % |
在截至2023年6月30日的三个月中，我们记录的所得税支出为20万美元，这是由于我们的有效税率为（0.8）％，与21％的美国联邦法定税率不同，这主要是由于记录本年度亏损的估值补贴、不可扣除的股权薪酬、与非控股权益相关的损失、州税和其他不可扣除的永久物品所产生的税收影响。在截至2022年6月30日的三个月中，我们记录的所得税支出为60万美元，这是由于我们的有效税率为（4.9）％，与21％的美国联邦法定税率不同，这主要是由于不可扣除的股权补偿、与非控股权益相关的损失、州税和其他不可扣除的永久性物品。
截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月的经营业绩
下表列出了截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中按绝对美元计算的经营业绩，以及占收入的百分比：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 六个月已结束
6月30日 |
| （以千计） | | 2023 | | 2022 |
| 收入 | | $ | 196,402 | | | 100.0 | % | | $ | 246,048 | | | 100.0 | % |
| 成本和运营费用 | | | | | | | | |
| 收入成本 | | 164,268 | | | 83.6 | % | | 208,806 | | | 84.9 | % |
| 销售和营销 | | 13,701 | | | 7.0 | % | | 15,181 | | | 6.2 | % |
| 产品开发 | | 10,229 | | | 5.2 | % | | 10,877 | | | 4.4 | % |
| 一般和行政 | | 33,825 | | | 17.2 | % | | 29,464 | | | 12.0 | % |
| 总成本和运营费用 | | 222,023 | | | 113.0 | % | | 264,328 | | | 107.4 | % |
| 运营所致（损失） | | (25,621) | | | (13.0) | % | | (18,280) | | | (7.4) | % |
| 其他支出（收入），净额 | | 1,265 | | | 0.6 | % | | (479) | | | (0.2) | % |
| 利息支出 | | 7,450 | | | 3.8 | % | | 3,315 | | | 1.3 | % |
| 其他支出总额，净额 | | 8,715 | | | 4.4 | % | | 2,836 | | | 1.2 | % |
| 所得税前（亏损） | | (34,336) | | | (17.5) | % | | (21,116) | | | (8.6) | % |
| 所得税支出 | | 228 | | | 0.1 | % | | 1,754 | | | 0.7 | % |
| 净额（亏损） | | $ | (34,564) | | | (17.6) | % | | $ | (22,870) | | | (9.3) | % |
| 归属于非控股权益的净（亏损） | | (10,012) | | | (5.1) | % | | (6,655) | | | (2.7) | % |
| 归属于MediaAlpha, Inc.的净（亏损） | | $ | (24,552) | | | (12.5) | % | | $ | (16,215) | | | (6.6) | % |
| A类普通股每股净额（亏损） | | | | | | | | |
| -基础版和稀释版 | | $ | (0.55) | | | | | $ | (0.39) | | | |
| | | | | | | | |
| 已发行A类普通股的加权平均股数 | | | | | | | | |
| -基础版和稀释版 | | 44,518,890 | | | | | 41,279,146 | | | |
| | | | | | | | |
收入
下表显示了截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月按纵向分列的收入，以及两个时期之间的美元和百分比变化：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| （千美元） | | 截至2023年6月30日的六个月 | | $ | | % | | 截至2022年6月30日的六个月 |
| 财产和意外伤害保险 | | $ | 94,599 | | | $ | (50,426) | | | (34.8) | % | | $ | 145,025 | |
| 占总收入的百分比 | | 48.2 | % | | | | | | 58.9 | % |
| 健康保险 | | 81,231 | | | 5,959 | | | 7.9 | % | | $ | 75,272 | |
| 占总收入的百分比 | | 41.4 | % | | | | | | 30.6 | % |
| 人寿保险 | | 12,980 | | | (1,092) | | | (7.8) | % | | $ | 14,072 | |
| 占总收入的百分比 | | 6.6 | % | | | | | | 5.7 | % |
| 其他 | | 7,592 | | | (4,087) | | | (35.0) | % | | $ | 11,679 | |
| 占总收入的百分比 | | 3.9 | % | | | | | | 4.7 | % |
| 收入 | | $ | 196,402 | | | (49,646) | | | (20.2) | % | | $ | 246,048 | |
与截至2022年6月30日的六个月相比，截至2023年6月30日的六个月中，财产和意外保险收入有所下降，这是由于某些保险公司为解决汽车维修和更换成本高于预期以及整体通货膨胀压力而导致的盈利能力问题而减少了客户获取支出。汽车保险行业在2021年下半年开始经历周期性低迷，许多财产和意外保险公司的承保盈利能力低于预期，导致他们减少了对我们渠道的营销预算分配。从2023年3月下旬开始，由于持续的亏损成本上涨和上一年度储备金的不利发展，公司的主要保险公司合作伙伴之一大幅减少了在公司的客户获取支出。
与截至2022年6月30日的六个月相比，截至2023年6月30日的六个月中，健康保险收入有所增加，这得益于健康保险公司和经纪人在我们市场上的客户获取支出增加，以及需求增加导致我们的供应合作伙伴和我们的专有网站向我们的市场推荐的消费者供应增加。
与截至2022年6月30日的六个月相比，截至2023年6月30日的六个月中，人寿保险收入有所下降，这是由于与 COVID-19 相关的担忧持续缓解，购买人寿保险的客户减少所致。
与截至2022年6月30日的六个月相比，截至2023年6月30日的六个月中，其他收入有所下降，原因是流量获取成本上涨导致消费者推荐供应减少，利率上升导致抵押贷款和再融资活动减少导致我们的消费金融垂直行业收入减少，以及我们在2022年第三季度退出教育垂直领域导致90万美元下降。
收入成本
下表显示了截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月的收入成本，以及两个时期之间的美元和百分比变化：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| （千美元） | | 截至2023年6月30日的六个月 | | $ | | % | | 截至2022年6月30日的六个月 |
| 收入成本 | | $ | 164,268 | | | $ | (44,538) | | | (21.3) | % | | $ | 208,806 | |
| 收入百分比 | | 83.6 | % | | | | | | 84.9 | % |
与截至2022年6月30日的六个月相比，截至2023年6月30日的六个月中，收入成本有所下降，这是由于收入总体下降导致向供应商支付的收入分成减少所致。
销售和营销
下表显示了截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月的销售和营销费用，以及两个时期之间的美元和百分比变化：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| （千美元） | | 截至2023年6月30日的六个月 | | $ | | % | | 截至2022年6月30日的六个月 |
| 销售和营销 | | $ | 13,701 | | | $ | (1,480) | | | (9.7) | % | | $ | 15,181 | |
| 收入百分比 | | 7.0 | % | | | | | | 6.2 | % |
截至2023年6月30日的六个月中，销售和营销费用与截至2022年6月30日的六个月相比有所减少，这主要是由于与人事相关的成本减少了120万美元，以及因解雇而导致的股权薪酬支出减少了70万美元，但部分被我们收购CHT产生的无形资产摊销费用增加90万美元所抵消退休收入基金计划。
产品开发
下表显示了截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月的产品开发费用，以及两个时期之间的美元和百分比变化：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| （千美元） | | 截至2023年6月30日的六个月 | | $ | | % | | 截至2022年6月30日的六个月 |
| 产品开发 | | $ | 10,229 | | | $ | (648) | | | (6.0) | % | | $ | 10,877 | |
| 收入百分比 | | 5.2 | % | | | | | | 4.4 | % |
截至2023年6月30日的六个月中，产品开发费用与截至2022年6月30日的六个月相比有所减少，这主要是由于与员工解雇相关的基于股权的薪酬支出减少了60万美元。
一般和行政
下表显示了截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月的一般和管理费用，以及两个时期之间的美元和百分比变化：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| （千美元） | | 截至2023年6月30日的六个月 | | $ | | % | | 截至2022年6月30日的六个月 |
| 一般和行政 | | $ | 33,825 | | | $ | 4,361 | | | 14.8 | % | | $ | 29,464 | |
| 收入百分比 | | 17.2 | % | | | | | | 12.0 | % |
与截至2022年6月30日的六个月相比，截至2023年6月30日的六个月中，一般和管理费用有所增加，主要是由于CHT的预计收入和毛利目标降低，公允价值下降，190万美元的法律费用增加，主要与联邦贸易委员会的民事调查要求以及向美国证券交易委员会提交的注册声明有关，因此与CHT相关的或有对价调整后获得了280万美元的收益，人事相关费用增加0.9美元百万美元，主要是由于根据退休收入基金计划支付的一次性解雇补助金和年度薪酬增加，以及基于股权的薪酬支出增加了90万美元。董事和高级管理人员保险费减少了130万美元，部分抵消了这一增长。
基于股权的薪酬
下表显示了截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月成本和运营支出中包含的基于权益的薪酬支出，以及两个时期之间的美元和百分比变化：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| （千美元） | | 截至2023年6月30日的六个月 | | $ | | % | | 截至2022年6月30日的六个月 |
| 收入成本 | | $ | 1,947 | | | $ | 309 | | | 18.9 | % | | $ | 1,638 | |
| 销售和营销 | | 4,744 | | | (730) | | | (13.3) | % | | 5,474 | |
| 产品开发 | | 4,271 | | | (624) | | | (12.7) | % | | 4,895 | |
| 一般和行政 | | 18,527 | | | 918 | | | 5.2 | % | | 17,609 | |
| 总计 | | $ | 29,489 | | | $ | (127) | | | (0.4) | % | | $ | 29,616 | |
与截至2022年6月30日的六个月相比，截至2023年6月30日的六个月中，基于股权的薪酬支出有所减少，这主要是由员工解雇导致的没收所致，但部分被作为年度激励程序的一部分授予员工的额外限制性股票单位以及因我们收购CHT而向员工发放的限制性股票单位相关的费用所抵消。
摊销
下表显示了截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月成本和运营费用中包含的无形资产支出的摊销情况，以及两个时期之间的美元和百分比变化：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| （千美元） | | 截至2023年6月30日的六个月 | | $ | | % | | 截至2022年6月30日的六个月 |
| | | | | | | | |
| 销售和营销 | | $ | 3,078 | | | $ | 870 | | | 39.4 | % | | $ | 2,208 | |
| | | | | | | | |
| 一般和行政 | | 380 | | | 228 | | | 150.0 | % | | 152 | |
| 总计 | | $ | 3,458 | | | $ | 1,098 | | | 46.5 | % | | $ | 2,360 | |
与截至2022年6月30日的六个月相比，截至2023年6月30日的六个月中，摊销费用增加与我们收购CHT产生的无形资产有关。
其他支出（收入），净额
下表显示了截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月我们的其他支出（收入）净额，以及两个时期之间的美元和百分比变化：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| （千美元） | | 截至2023年6月30日的六个月 | | $ | | % | | 截至2022年6月30日的六个月 |
| 其他支出（收入），净额 | | $ | 1,265 | | | $ | 1,744 | | | (364.1) | % | | $ | (479) | |
| 收入百分比 | | 0.6 | % | | | | | | (0.2) | % |
与截至2022年6月30日的六个月相比，截至2023年6月30日的六个月中，其他支出（收入）的净增长，主要是由截至2023年6月30日的六个月中与成本法投资相关的140万美元减值费用推动的，但部分被截至2022年6月30日的六个月中记录的与应收税款协议（“TRA”）相关的未来州税收优惠调整60万美元所抵消。
利息支出
下表显示了截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月的利息支出，以及两个时期之间的美元和百分比变化：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| （千美元） | | 截至2023年6月30日的六个月 | | $ | | % | | 截至2022年6月30日的六个月 |
| 利息支出 | | $ | 7,450 | | | $ | 4,135 | | | 124.7 | % | | $ | 3,315 | |
| 收入百分比 | | 3.8 | % | | | | | | 1.3 | % |
与截至2022年6月30日的六个月相比，截至2023年6月30日的六个月的利息支出增加是由2021年信贷额度下借款的应付利率提高所推动的，但本年度未偿余额减少的影响部分抵消了利率的增加。
所得税支出
下表显示了截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月的所得税支出，以及两个时期之间的美元和百分比变化：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| （千美元） | | 截至2023年6月30日的六个月 | | $ | | % | | 截至2022年6月30日的六个月 |
| 所得税支出 | | $ | 228 | | | $ | (1,526) | | | (87.0) | % | | $ | 1,754 | |
| 收入百分比 | | 0.1 | % | | | | | | 0.7 | % |
在截至2023年6月30日的六个月中，我们记录的所得税支出为20万美元，这是由于我们的有效税率为（0.7）％，与21％的美国联邦法定税率不同，这主要是由于不可扣除的股权补偿、与非控股权益相关的损失、州税和其他不可扣除的永久性物品。在截至2022年6月30日的六个月中，我们记录的所得税支出为180万美元，这是由于我们的有效税率为（8.3）％，与21％的美国联邦法定税率不同，这主要是由于不可扣除的股权补偿、与非控股权益相关的损失、州税和其他不可扣除的永久性物品。
关键业务和运营指标
除了传统的财务指标外，我们还依靠某些未按照公认会计原则列报的业务和运营指标来估算我们平台上的支出量、估算和确认收入、评估我们的业务绩效和促进我们的运营。此类业务和运营指标不应与根据公认会计原则提出的指标分开考虑，也不得将其作为其替代方案，应与根据公认会计原则列出的其他运营和财务绩效指标一起考虑。此外，此类业务和运营指标不一定与其他公司提出的标题相似的指标可比性。
调整后 EBITDA
我们将 “调整后的息税折旧摊销前利润” 定义为净收入，不包括利息支出、所得税优惠（支出）、财产和设备折旧费用、无形资产摊销以及基于股权的薪酬支出和某些其他调整，如下表所示。调整后的息税折旧摊销前利润是我们提出的非公认会计准则财务指标，旨在补充我们在公认会计原则基础上提供的财务信息。我们监控并列报调整后的息税折旧摊销前利润，因为这是我们的管理层用来了解和评估我们的经营业绩、制定预算和制定管理业务的运营目标的关键指标。我们认为，调整后的息税折旧摊销前利润有助于确定我们业务的潜在趋势，否则这些趋势可能会被我们在调整后息税折旧摊销前利润计算中排除的支出的影响所掩盖。因此，我们认为，调整后的息税折旧摊销前利润为投资者和其他人提供了有用的信息，有助于理解和评估我们的经营业绩，从而增进对我们过去业绩和未来前景的总体理解。此外，公布调整后的息税折旧摊销前利润为投资者提供了评估我们业务资本效率的指标。
调整后的息税折旧摊销前利润未按照公认会计原则列报，不应与根据公认会计原则提出的指标分开考虑，也不应将其作为衡量标准的替代方案来考虑。使用调整后的息税折旧摊销前利润而不是净收益存在许多局限性，后者是根据公认会计原则计算和列报的最直接可比的财务指标。这些限制包括调整后的息税折旧摊销前利润不包括债务利息支出、所得税优惠（支出）、基于股权的薪酬支出、折旧和摊销，以及某些其他调整，我们认为这些调整对投资者和其他人了解和评估我们的经营业绩有用。此外，其他公司可能会使用其他指标来评估其业绩，包括 “调整后息税折旧摊销前利润” 的不同定义，这可能会降低我们调整后的息税折旧摊销前利润作为比较工具的用处。
下表将截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月调整后的息税折旧摊销前利润与净（亏损）进行了对账，净额（亏损）是根据公认会计原则计算和列报的最直接可比的财务指标：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三个月已结束
6月30日 | | 六个月已结束
6月30日 |
| （以千计） | | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| 净额（亏损） | | $ | (19,980) | | | $ | (13,022) | | | $ | (34,564) | | | $ | (22,870) | |
| 基于股权的薪酬支出 | | 15,148 | | | 15,843 | | | 29,489 | | | 29,616 | |
| 利息支出 | | 3,874 | | | 1,956 | | | 7,450 | | | 3,315 | |
| 所得税支出 | | 150 | | | 611 | | | 228 | | | 1,754 | |
| 财产和设备的折旧费用 | | 92 | | | 99 | | | 188 | | | 197 | |
| 无形资产的摊销 | | 1,729 | | | 1,677 | | | 3,458 | | | 2,360 | |
交易费用(1) | | 254 | | | 150 | | | 548 | | | 530 | |
| | | | | | | | |
SOX 实施成本(2) | | — | | | — | | | — | | | 110 | |
根据或有对价进行公允价值调整(3) | | — | | | (2,845) | | | — | | | (2,845) | |
| 成本法投资的减值 | | — | | | — | | | 1,406 | | | — | |
| | | | | | | | |
TRA相关责任的变化(4) | | — | | | 40 | | | 6 | | | (590) | |
应收税款的变化(5) | | (14) | | | (15) | | | (28) | | | (29) | |
结算联邦和州所得税退款(6) | | — | | | 4 | | | 3 | | | 92 | |
法律费用(7) | | 1,106 | | | — | | | 1,439 | | | — | |
降低部队成本 (8) | | 1,233 | | | — | | | 1,233 | | | — | |
| 调整后 EBITDA | | $ | 3,592 | | | $ | 4,498 | | | $ | 10,856 | | | $ | 11,640 | |
(1)交易费用包括我们在截至2023年6月30日的三个月和六个月中分别产生的30万美元和50万美元的法律和会计费用，这些费用与2021年信贷额度修正案、公司最大股东于2023年5月提交的要约以及向美国证券交易委员会提交的转售登记声明有关。在截至2022年6月30日的三个月和六个月中，交易费用分别包括我们因收购CHT而产生的20万美元和50万美元的费用。
(2)SOX的实施成本包括截至2022年6月30日的六个月的10万美元支出，用于第三方顾问，以协助我们制定、实施和记录新的和增强的内部控制和流程，以遵守2021财年SOX第404 (b) 条。
(3)或有对价的公允价值调整包括截至2022年6月30日的三个月和六个月的280万美元收益，这与调整截至2022年6月30日收购CHT的或有对价有关。
(4)TRA相关负债的变化包括截至2023年6月30日的六个月的非物质支出，以及截至2022年6月30日的三个月和六个月的非物质支出和60万美元的收入，这是由于未来州税收优惠估计值的变化以及其他导致TRA负债减少的估计变化。
(5)应收税款的变动包括截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月的非物质收入，这些收入与与重组交易相关的应收税款减少有关。减少还带来了与所得税支出中记录的相同金额的补助金。
(6)联邦和州退税的结算包括我们在截至2023年6月30日的六个月中产生的非物质费用，以及我们在截至2022年6月30日的三个月和六个月中分别产生的非物质支出和10万美元支出，这些费用与向怀特山支付的与2020年纳税申报表相关的重组交易之前的州退税款有关。和解协议还产生了与所得税支出中记录的相同金额的收益。
(7)截至2023年6月30日的三个月和六个月中，法律费用分别为110万美元和140万美元，包括与联邦贸易委员会（FTC）于2023年2月收到的民事调查要求相关的律师费。
(8)在截至2023年6月30日的三个月和六个月中，部队成本的减少包括向因退休收入基金计划而被解雇的员工提供的120万美元遣散费。此外，基于股权的薪酬支出包括截至2023年6月30日的三个月和六个月中与退休收入基金计划相关的30万美元费用。
缴费和缴费利润率
我们将 “贡献” 定义为收入减去收入分成付款和在线广告成本，或者，正如我们在合并运营报表中报告的那样，收入减去收入成本（即毛利润），经调整后不包括以下项目：股权薪酬；工资、工资和相关成本；互联网和托管成本；摊销；折旧；其他服务；以及商家相关费用。我们将 “贡献利润率” 定义为以同期收入的百分比表示的贡献。缴款和缴款利润率是我们提出的非公认会计准则财务指标，旨在补充我们在公认会计原则基础上提供的财务信息。我们使用贡献和贡献利润率来衡量我们与供应合作伙伴关系的回报率（不包括某些固定成本）、吸引消费者访问我们专有网站的在线广告成本的财务回报和效果以及我们的运营杠杆率。我们不使用缴费和缴费利润率作为衡量整体盈利能力的标准。我们之所以提供缴款和缴款利润率，是因为我们的管理层和董事会使用它们来管理我们的经营业绩，包括根据预算评估我们的运营绩效以及评估我们的整体运营效率和运营杠杆率。例如，如果缴款增加并且我们的员工成本和其他运营支出保持稳定，则我们的调整后息税折旧摊销前利润和运营杠杆率就会增加。如果贡献利润率降低，我们可以选择重新评估和重新谈判与供应合作伙伴的收入分成协议，对来自主要流量获取来源的关键词的出价进行优化和定价调整，或者改变我们在人数、固定成本和其他成本方面的总体成本结构。其他公司计算缴款和缴费利润率的方法可能与我们不同。作为分析工具，缴费和缴费利润率有其局限性，您不应孤立地考虑它们，也不应将其作为我们根据公认会计原则公布的业绩的分析的替代品。
下表对截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月的缴款与毛利进行了对账，毛利是根据公认会计原则计算和列报的最直接可比的财务指标：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三个月已结束
6月30日 | | 六个月已结束
6月30日 |
| （以千计） | | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| 收入 | | $ | 84,772 | | | $ | 103,449 | | | $ | 196,402 | | | $ | 246,048 | |
| 减少收入成本 | | (71,006) | | | (87,925) | | | (164,268) | | | (208,806) | |
| 毛利 | | 13,766 | | | 15,524 | | | 32,134 | | | 37,242 | |
| 经调整后不包括以下内容（与收入成本有关）： | | | | | | | | |
| 基于股权的薪酬 | | 981 | | | 1,240 | | | 1,947 | | | 1,638 | |
| 工资、工资及相关事务 | | 907 | | | 1,034 | | | 1,954 | | | 1,690 | |
| 互联网和托管 | | 130 | | | 119 | | | 280 | | | 223 | |
| 其他开支 | | 162 | | | 215 | | | 334 | | | 342 | |
| 折旧 | | 10 | | | 12 | | | 21 | | | 18 | |
| 其他服务 | | 566 | | | 576 | | | 1,281 | | | 1,106 | |
| 与商家相关的费用 | | 7 | | | 44 | | | 3 | | | 59 | |
| 贡献 | | 16,529 | | | 18,764 | | | 37,954 | | | 42,318 | |
| 毛利率 | | 16.2 | % | | 15.0 | % | | 16.4 | % | | 15.1 | % |
| 贡献利润 | | 19.5 | % | | 18.1 | % | | 19.3 | % | | 17.2 | % |
| | | | | | | | |
交易价值
我们将 “交易价值” 定义为合作伙伴在我们平台上交易的总美元总额。交易价值是收入的驱动力，根据我们与合作伙伴的经济关系，收入确认会有所不同。我们的合作伙伴使用我们的平台通过开放和私有市场交易进行交易。在我们的开放市场模式中，交易价值等于确认的收入，向我们的供应合作伙伴支付的收入分成代表收入成本。在我们的 Private Marketplace 模式中，确认的收入是根据交易的消费者推荐交易价值的商定百分比向需求合作伙伴或供应合作伙伴收取的平台费用，因此有
没有相关的收入成本。我们利用交易价值来评估收入并通过我们的平台评估交易活动的整体水平。我们认为，评估我们平台上的整体活动水平并更好地了解我们在不同交易模式和垂直领域的收入来源对投资者很有用。
下表显示了截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月按平台模型划分的交易价值：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三个月已结束
6月30日 | | 六个月已结束
6月30日 |
| （千美元） | | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| 公开市场交易 | | $ | 82,856 | | | $ | 99,633 | | | $ | 190,515 | | | $ | 237,729 | |
| 占总交易价值的百分比 | | 65.8 | % | | 54.5 | % | | 59.7 | % | | 56.3 | % |
| 私人市场交易 | | 43,055 | | | 83,237 | | | 128,561 | | | 184,154 | |
| 占总交易价值的百分比 | | 34.2 | % | | 45.5 | % | | 40.3 | % | | 43.7 | % |
| 总交易价值 | | $ | 125,911 | | | $ | 182,870 | | | $ | 319,076 | | | $ | 421,883 | |
下表按纵向显示了截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月的交易价值：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三个月已结束
6月30日 | | 六个月已结束
6月30日 |
| （千美元） | | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| 财产和意外伤害保险 | | $ | 60,666 | | | $ | 111,930 | | | $ | 178,590 | | | $ | 260,014 | |
| 占总交易价值的百分比 | | 48.2 | % | | 61.2 | % | | 56.0 | % | | 61.6 | % |
| 健康保险 | | 50,828 | | | 46,394 | | | 110,240 | | | 106,649 | |
| 占总交易价值的百分比 | | 40.4 | % | | 25.4 | % | | 34.5 | % | | 25.3 | % |
| 人寿保险 | | 8,359 | | | 12,467 | | | 18,476 | | | 24,858 | |
| 占总交易价值的百分比 | | 6.6 | % | | 6.8 | % | | 5.8 | % | | 5.9 | % |
| 其他 | | 6,058 | | | 12,079 | | | 11,770 | | | 30,362 | |
| 占总交易价值的百分比 | | 4.8 | % | | 6.6 | % | | 3.7 | % | | 7.2 | % |
| 总交易价值 | | $ | 125,911 | | | $ | 182,870 | | | $ | 319,076 | | | $ | 421,883 | |
消费者推荐
我们将 “消费者推荐” 定义为买家在我们平台上购买的任何消费者点击、致电或潜在客户。点击收入按点击付费的方式进行确认，当消费者点击在消费者搜索（例如，汽车保险报价搜索或健康保险报价搜索）之后显示的上市买家广告时，就会获得和确认收入。当消费者转账给买家并在每个买家规定的必要时间内保持参与时，即获得和确认通话收入。当我们向买家提供数据线索时，销售线索收入即被确认。数据线索是通过保险公司、以保险为重点的研究目的地网站或其他金融网站生成的，这些网站通过我们的平台提供数据线索可供购买，或者当消费者在我们的专有网站上完成完整的报价请求时。交付发生在潜在客户转移时。我们从每一次消费者推荐中生成的数据都输入到我们的分析模型中，以生成每个独特消费者的转化概率，从而能够发现整个平台的预测回报和每笔销售成本，并帮助我们改进平台技术。我们监控平台上的消费者推荐数量，以衡量我们的垂直领域和平台模型的交易价值、收入和整体业务表现。
下表显示了截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月内点击、通话和潜在客户产生的总交易价值的百分比：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三个月已结束
6月30日 | | 六个月已结束
6月30日 |
| | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| 点击次数 | | 70.2 | % | | 79.1 | % | | 75.4 | % | | 78.3 | % |
| 呼叫 | | 17.5 | % | | 12.0 | % | | 14.7 | % | | 11.8 | % |
| 线索 | | 12.3 | % | | 8.9 | % | | 9.9 | % | | 9.9 | % |
区段信息
我们主要在美国开展业务，在单一运营部门运营。运营部门被定义为企业中存在单独财务信息的组成部分，首席运营决策者或决策小组在决定如何分配资源和评估业绩时定期对其进行评估。我们的首席运营决策者是我们的首席执行官，他审查合并提供的财务信息，以分配资源和评估财务业绩。不在细分市场层面评估任何支出或营业收入。由于我们的首席执行官继续审查财务信息并在合并基础上分配资源，因此我们对CHT的收购并未创造任何额外的细分市场。由于我们在一个运营部门和应申报部门开展业务，因此所有必需的财务部门信息都可以在合并财务报表中找到。
流动性和资本资源
概述
我们的主要流动性来源是运营产生的现金流以及2021年循环信贷额度下的可用现金和资金。我们现金的主要用途包括为我们的运营提供资金、利息支付和长期债务的强制性本金支付。截至2023年6月30日和2022年12月31日，我们的现金和现金等价物总额分别为2,000万美元和1,450万美元。截至2023年6月30日，2021年定期贷款机制下未偿还的本金总额为1.758亿美元，我们在2021年循环信贷额度下的可用借贷能力为4,500万美元。
我们认为，我们目前的流动性来源，包括运营产生的现金流、2021年信贷额度下的现金和可用资金，将足以满足我们预计的运营和还本付息要求，我们预计至少在未来十二个月内，我们将继续遵守2021年信贷额度下的财务契约。如果我们目前的流动性不足以为未来的活动提供资金，或者我们没有遵守2021年信贷额度下的财务契约，我们可能需要进一步降低运营成本，就此类信贷额度条款的修正或豁免进行谈判，为我们的债务再融资，或筹集额外资金。从历史上看，我们没有使用信贷额度下的可用资金为我们的运营和信贷额度下的付款提供资金。
我们的业务本质上是季节性和周期性的，这些趋势如果持续很长时间，可能会影响运营产生的现金流，要求我们利用2021年循环信贷额度下的可用借贷能力或在短期内筹集额外资金。2021年下半年，汽车保险行业开始经历周期性低迷，因为疫情导致的供应链中断和成本上涨以及总体通货膨胀压力导致财产和意外保险索赔成本高于预期，这导致许多承运人减少了客户获取支出以保持盈利能力。尽管我们的主要保险公司合作伙伴之一已在2023年第一季度恢复了在我们的客户获取支出，从2023年3月下旬开始，一直持续到2023年第二季度，但由于多种潜在因素，包括持续的亏损成本通胀和去年储备金的不利发展，他们大幅减少了在我们的客户获取支出，原因是亏损率高于预期，这些因素的削减仍在继续。这些削减减少了我们预期的短期收入和调整后的息税折旧摊销前利润，以及我们在遵守2021年信贷额度下的财务契约方面的预测缓冲。尽管我们预计，至少在今年剩余时间内，财产和意外承运人的客户获取支出将保持低迷，但我们目前无法合理估计这些削减在2023年第三季度以后的影响。如果由于主要垂直市场的周期性状况或其他因素，我们的财务业绩低于我们的预期，我们可能需要采取额外行动，以遵守2021年信贷额度下的财务契约。
2022年4月1日，我们完成了对Customer Helper Team, LLC（“CHT”）几乎所有资产的收购，收购收盘时现金对价为4,970万美元，外加根据CHT在收盘后连续两个月实现收入和盈利目标的情况计算的高达2,000万美元的或有对价。我们在2021年循环信贷额度下提取了2,500万美元以及截至收盘时的手头现金余额，为这笔交易提供了部分资金。CHT 在最初的十二个月期间未能实现其目标，因此我们没有支付与该时期相关的任何对价。此外，根据目前对CHT相关业务的预测，我们预计第二个十二个月期间的或有对价不会赚取或支付。截至2023年6月30日，我们已经偿还了2021年循环信贷额度下提取的2,000万美元，为本次收购的收购价格提供资金。
将来，我们可能会进行额外的合并和收购或其他活动，包括股票回购，这可能需要我们利用现有的信贷额度，或者通过出售股权证券或通过债务融资安排筹集额外资金。如果我们通过发行股票证券筹集额外资金，我们现有股东的所有权将被稀释。额外的债务融资将导致偿债义务以及任何未来
管理此类债务的工具可以规定运营和融资契约，从而限制我们的运营。我们的重要现金需求包括我们的长期债务、经营租赁债务、TRA下的任何款项以及与收购CHT有关的任何或有对价。
现金流
下表汇总了截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月的现金流以及这两个时期之间的美元和百分比变化：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| （千美元） | | 截至2023年6月30日的六个月 | | $ | | % | | 截至2022年6月30日的六个月 |
| 经营活动提供的净现金 | | $ | 16,341 | | | $ | (3,769) | | | (18.7) | % | | $ | 20,110 | |
| （用于）投资活动的净现金 | | $ | (47) | | | $ | 49,709 | | | (99.9) | % | | $ | (49,756) | |
| 融资活动提供的（用于）净现金 | | $ | (10,807) | | | $ | (25,083) | | | (175.7) | % | | $ | 14,276 | |
经营活动
截至2023年6月30日的六个月中，经营活动提供的现金流为1,630万美元，而截至2022年6月30日的六个月为2,010万美元。减少的主要原因是净亏损增加以及由于我们的应付账款和应收账款的支付时间而导致的净营运资金增加。
投资活动
截至2023年6月30日的六个月中，用于投资活动的现金流并不重要，而截至2022年6月30日的六个月中，用于投资活动的现金流为4,980万美元。增长的主要原因是我们为收购CHT支付了现金对价，该收购于2022年4月1日结束。
筹资活动
截至2023年6月30日的六个月中，用于融资活动的现金流为1,080万美元，而截至2022年6月30日的六个月中，融资活动提供的现金流为1,430万美元。提供的净现金减少主要是由于从2021年循环信贷额度中提取的金额用于为2022年4月的CHT收购提供部分资金，以及在截至2023年6月30日的六个月中，根据TRA支付的款项和对非控股权益的分配增加，但被2022年股票回购计划下的付款部分抵消。
高级担保信贷额度
2021 年信贷额度
2021年7月29日，QuoteLab, LLC签订了2020年信贷协议（经第一修正案修订，即 “现有信贷协议”）的修正案（“第一修正案”）。现有信贷协议规定了本金总额为1.9亿美元的新优先担保定期贷款额度（“2021年定期贷款额度”），其收益用于为现有2020年定期贷款机制下所有未偿还的1.864亿美元及其截至第一修正案之日的未付利息再融资，支付与这些交易相关的费用，为一般公司用途提供现金，以及新的优先担保循环信贷承付款总额为5 000万美元的融资机制 (“2021年循环信贷额度”，以及2021年定期贷款额度，“2021年信贷额度”），取代了2020年循环信贷额度。我们在2021年信贷额度下的义务由QLH担保，并由QLH和QuoteLab, LLC的几乎所有资产担保。
2023年6月8日，公司签订了现有信贷协议的第二修正案（“第二修正案”）（经第二修正案，即 “修订后的信贷协议”）。第二修正案修订了现有信贷协议，将适用于2021年信贷额度的基于伦敦银行同业拆借利率的现有利率改为定期SOFR或每日简单SOFR，信贷利差调整为每年0.10％，自修订之日起生效。
根据我们的选择，2021年信贷额度下的借款利率等于SOFR或Daily Simple SOFR期限加上适用的保证金，下限为0.00％，或者基准利率加上适用的保证金。适用的利润率将基于我们根据修正后的信用条款计算的合并总净杠杆率
上一财季的协议（“杠杆比率”），SOFR或Daily Simple SOFR期限在2.00％至2.75％之间，基本利率从1.00％到1.75％不等。
2021年信贷额度下的贷款将于2026年7月29日到期。2021年定期贷款机制下的贷款按季度摊销，从2021年12月31日之后的第一个工作日开始，到2026年6月30日结束，金额等于最初发放的定期贷款未偿还本金总额的1.25％。2021年循环信贷额度不需要摊销本金，将于2026年7月29日到期。
截至2023年6月30日，我们在2021年定期贷款机制下有1.737亿美元的未偿借款，扣除210万美元的递延债务发行成本，以及2021年循环信贷额度下的500万美元未偿借款。
应收税款协议
我们（通过中级控股公司）从某些单位持有人那里购买与首次公开募股相关的B-1类单位，以及在首次公开募股后用B-1类单位（连同等数量的B类普通股）换取我们的A类普通股（或根据我们的选择购买等值现金）（“交易所”），以及QLL的首次公开募股前杠杆分销和其他实际或视同分配根据《交易协议》，H向其成员致使我们的股价增加，预计将继续导致我们的增长QLH 资产的可分配税基。这些税基的提高预计将增加（出于税收目的）可分配给我们的折旧和摊销扣除额，从而减少我们将来需要缴纳的税额。税基的增加也可能减少未来处置某些资产的收益（或增加亏损），前提是为这些资产分配了税基。
在首次公开募股方面，我们与Insignia、高级管理人员和White Mountains签订了TRA，内容涉及QLH资产的税基提高以及Intermedial Holdco的某些净营业亏损。该协议要求我们向Insignia和高级管理人员或任何受让人支付我们实现（或被视为变现）的美国联邦、州和地方所得税中现金储蓄（如果有的话）的85％，这是因为（i）任何交易所导致的QLH资产的税收基础的任何增加，以及（ii）与根据TRA付款相关的某些其他税收优惠。TRA还要求我们缴纳美国联邦、州和地方所得税中现金储蓄（如果有的话）的85％，这些所得税是由于使用了可归因于首次公开募股前时期的Inderiate Holdco的净营业亏损以及扣除可归因于我们在TRA下的付款义务的任何估算利息。
除了税收费用外，我们还可能根据TRA付款，这可能很大。我们根据交易所当日颁布的税率，通过确认递延所得税资产的增加，来考虑任何交易所产生的所得税影响和相应的TRA影响。我们评估实现递延所得税资产所代表收益的可能性，如果我们估计我们很可能无法实现收益，我们将通过估值补贴减少递延所得税资产的账面金额。递延所得税资产和我们在TRA下的债务负债的记录金额均在进行任何购买或交换时估算为股东权益的减少，在此日期之后我们任何估计值变动的影响都将包含在净收益（亏损）中。同样，随后颁布的税率变化的影响将包含在净收入（亏损）中。在评估我们的合并财务报表中确认的事件的未来税收影响时，需要做出判断。我们对此类后果的评估发生变化，例如递延所得税资产的变现、我们对TRA下付款概率的评估的变化、混合税率的变化、税法的变化或其解释，可能会对我们的业绩产生重大影响。截至2022年12月31日，在记录递延所得税资产的估值补贴和未来应纳税所得额预测的同时，我们确定我们不再认为根据协议支付的款项是可能的，因此根据TRA将扣除流动部分后的负债重新计量为零。截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司在合并资产负债表的应计费用中记录的TRA到期付款的当期部分分别为零和280万美元。
最近的会计公告
有关最近通过但尚未通过的新会计声明的讨论，请参阅本10-Q表季度报告第一部分第1项中出现的合并财务报表附注1。
关键会计政策和估计
我们的重要会计政策和估算已包含在我们的2022年10-K表年度报告中，在截至2023年6月30日的六个月中，没有发生重大变化。
第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露
在正常业务过程中，我们面临市场风险。市场风险是指由于金融市场价格和利率的不利变化而可能影响我们的财务状况的损失风险。
利率风险
2021年信贷额度按浮动利率计息。因此，在2021年信贷额度下未偿还的借款范围内，我们可能会面临利率波动的影响。假设与2021年信贷额度相关的利率上升或下降1.0％，将对截至2023年6月30日的六个月的利息支出产生90万美元的影响。
信用风险和重要供需伙伴的集中
可能使我们面临信用风险集中的金融工具主要包括现金和现金等价物以及应收账款。我们的现金余额有时可能超过联邦存款保险公司的保险金额。根据我们存款的机构的财务实力，我们在这些账户中没有遭受任何损失，并认为除了该领域的正常信用风险外，我们不会面临异常风险。
我们的应收账款是无抵押的，根据其可收账能力，可能会使我们面临信用风险。我们通过在与所有客户建立关系之前调查所有客户的信贷价值、定期审查这些客户在业务关系过程中的信贷活动、定期分析应收账款的可收回性以及记录信用损失准备金来控制信用风险。
客户和供应商的集中度包括以下内容：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束
2023年6月30日 | | 三个月已结束
2022年6月30日 |
| 客户或供应商数量超过 10% | 聚合值
（单位：百万） | 占总数的百分比 | | 客户或供应商数量超过 10% | 聚合值
（单位：百万） | 占总数的百分比 |
| 收入 | — | | $ | — | | — | % | | 1 | $ | 13 | | 13 | % |
| 购买 | 1 | | $ | 8 | | 11 | % | | 1 | $ | 10 | | 10 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 六个月已结束
2023年6月30日 | | 六个月已结束
2022年6月30日 |
| 客户或供应商数量超过 10% | 聚合值
（单位：百万） | 占总数的百分比 | | 客户或供应商数量超过 10% | 聚合值
（单位：百万） | 占总数的百分比 |
| 收入 | 1 | | $ | 22 | | 11 | % | | 1 | $ | 32 | | 13 | % |
| 购买 | 1 | | $ | 17 | | 11 | % | | 1 | $ | 24 | | 10 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年6月30日 | | 截至2022年12月31日 |
| 客户或供应商数量超过 10% | 聚合值
（单位：百万） | 占总数的百分比 | | 客户或供应商数量超过 10% | 聚合值
（单位：百万） | 占总数的百分比 |
| 应收账款 | 1 | | $ | 4 | | 12 | % | | — | $ | — | | — | % |
| 应付账款 | 1 | | $ | 5 | | 14 | % | | 2 | $ | 22 | | 40 | % |
第 4 项。控制和程序
评估披露控制和程序
截至2023年6月30日，我们在包括首席执行官（首席执行官）和首席财务官（首席财务官）在内的管理层的监督和参与下，对披露控制和程序（定义见经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）第13a-15（e）条和第15d-15（e）条）的设计和运作的有效性进行了评估以确定是否
此类披露控制和程序提供了合理的保证，即我们在根据《交易法》提交或提交的报告中披露的信息是在美国证券交易委员会规则和表格规定的时间内记录、处理、汇总和报告的，这些信息会酌情收集并传达给管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官或履行类似职能的人，以便及时就所需的披露做出决定。根据他们的评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，截至2023年6月30日，我们的披露控制和程序是有效的，可以提供合理的保证。
变更 in 财务报告的内部控制
在截至2023年6月30日的三个月中，我们对财务报告的内部控制没有变化，这已对我们的财务报告内部控制产生重大影响，或者有理由可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响。
对控制有效性的固有限制
在设计和评估披露控制和程序时，管理层认识到，任何控制和程序，无论设计和运作多么良好，都只能为实现预期的控制目标提供合理的保证。此外，披露控制和程序的设计必须反映这样一个事实，即存在资源限制，管理层必须运用自己的判断来评估可能的控制和程序相对于其成本的好处。
第二部分。其他信息
第 1 项。法律诉讼
第一部分第 1 项的内容 “财务报表——合并财务报表附注7——承付款意外开支——诉讼”特此以引用方式将本 10-Q 表季度报告的全部内容纳入本第 1 项。
第 1A 项。风险因素
2022年10-K表年度报告第一部分第1A项 “风险因素” 下披露的风险因素没有重大变化。
第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用
近期未注册证券的销售
没有。
发行人购买股票证券
下表提供了截至2023年6月30日的三个月中公司股票回购活动的信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 时期： | | 总数 的股份 （或单位） 已购买 (1) | | 平均值
已支付的价格
每股
（或单位） | | 总数
的股份（或
购买的单位）
作为其中的一部分
公开
已宣布
计划
或程序 | | 最大值
数字（或
近似
美元价值）
的股份（或
那年 5 月的单位）
还未被购买
根据计划
或程序 |
| 2023年4月 | | — | | | $ | — | | | 不适用 | | 不适用 |
| 2023 年 5 月 | | 122,352 | | | $ | 5.66 | | | 不适用 | | 不适用 |
| 2023年6月 | | — | | | $ | — | | | 不适用 | | 不适用 |
(1)扣留这些A类普通股是为了履行与归属向公司员工发行的限制性股票单位有关的预扣税义务。根据收购当天我们在纽约证券交易所的A类普通股的收盘价，公司按其公允市场价值扣留了这些股票。
第 3 项。优先证券违约
没有。
第 4 项。矿山安全披露
不适用。
第 5 项。其他信息
在截至2023年6月30日的三个月中，公司没有董事或高管 采用要么 终止a “规则 10b5-1 交易安排” 或 “非规则 10b5-1 交易安排”，每个术语的定义见第 S-K 法规第 408 (a) 项。
第 6 项。展品
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 以引用方式纳入 |
展览
数字 | | 展品描述 | | 表单 | | 文件编号 | | 展览 | | 申报日期 |
| 10.1 | | 第二修正案的日期为2023年6月8日，由QuoteLab, LLC、QL Holdings LLC、其贷款方、发行银行方和北卡罗来纳州摩根大通银行担任行政代理人。 | | 8-K | | 001-39671 | | 10.1 | | 2023年6月12日 |
| 10.2 | | 公司、QuoteLab, LLC 和 Steven Yi 之间经修订和重述的雇佣协议第二修正案，日期为 2023 年 8 月 1 日 | | 8-K | | 001-39671 | | 10.1 | | 2023年8月2日 |
| 10.3 | | 公司、QuoteLab, LLC 和 Eugene Nonko 之间经修订和重述的雇佣协议第二修正案，日期为 2023 年 8 月 1 日 | | 8-K | | 001-39671 | | 10.2 | | 2023年8月2日 |
| 31.1* | | 根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的《交易法》第13a-14 (a) 条和第15d-14 (a) 条对首席执行官进行认证 | | | | | | | | |
| 31.2* | | 根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的《交易法》第13a-14 (a) 条和第15d-14 (a) 条对首席财务官进行认证 | | | | | | | | |
| 32.1** | | 根据 18 USC 颁发的首席执行官和首席财务官证书。第 1350 条，根据 2002 年《萨班斯-奥克斯利法案》第 906 条通过 | | | | | | | | |
| 101.INS | | 内联 XBRL 实例文档 | | | | | | | | |
| 101.SCH | | 内联 XBRL 分类扩展架构文档 | | | | | | | | |
| 101.CAL | | 内联 XBRL 分类扩展计算链接库文档 | | | | | | | | |
| 101.DEF | | 内联 XBRL 分类法扩展定义链接库文档 | | | | | | | | |
| 101.LAB | | 内联 XBRL 分类法扩展标签 Linkbase 文档 | | | | | | | | |
| 101.PRE | | 内联 XBRL 分类扩展演示链接库文档 | | | | | | | | |
| 104 | | 封面交互式数据文件（嵌入在 Inline XBRL 文档中） | | | | | | | | |
+ 管理合同或补偿计划或安排。
* 随函提交。
** 随函附上。就《交易法》第18条而言，该附录不应被视为 “提交”。
签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。
| | | | | | | | |
| MEDIAALPHA, INC. |
| | |
| 日期： | 2023年8月3日 | /s/ 帕特里克·汤普森 |
| | 帕特里克·汤普森 |
| | 首席财务官兼财务主管 |