美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549

6-K 表格

根据1934年《证券交易法》第13a-16条或第15d-16条提交的外国私人发行人的报告

截至二零二三年六月三十日止期间
委员会档案编号 001-14642

ING Group N.V.

bijlmerdreef 106
1102 CT 阿姆斯特丹
荷兰

用复选标记表示注册人是否在表格20-F或40-F的封面下提交或将提交年度报告。

20-F 表格 [x]40-F 表格 []

用复选标记表示注册人是否在法规 S-T 规则 101 (b) (1) 允许的情况下以纸质形式提交 6-K 表格：

[]

用复选标记表示注册人是否在法规 S-T 规则 101 (b) (7) 允许的情况下以纸质形式提交 6-K 表格：

[]

特此以引用方式将这份 6-K 表格报告纳入 S-8 表格的注册声明（编号：333-92220、333-81564、333-108833、333-125075、333-137354、333-149631、333-158155、333-16559、333-172920、333-172920、333-172920、3-172921和333-215535）以及荷兰国际集团F-3表格（编号333-266516）的注册声明中，应自本报告提交之日起成为其中的一部分，但不得被随后提交或提供的文件或报告所取代。

本表格6-K报告中包含的简明合并中期财务报表是根据国际会计准则理事会（“IFRS-IASB”）通过的国际会计准则第34号 “中期财务报告” 编制的。在编制本文件中的财务报表时，除非另有说明，否则将采用与荷兰国际集团公司截至2022年12月31日止年度的20-F表年度报告（“2022年20-F表格”）相同的会计原则。

在本报告中，除非另有说明或上下文另有规定，否则提及 “荷兰国际集团公司”、“荷兰国际集团集团” 和 “荷兰国际集团集团” 是指荷兰国际集团公司，提及 “荷兰国际集团”、“公司”、“集团”、“我们” 和 “我们” 是指荷兰国际集团及其合并子公司。ING Groep N.V.”其主要银行子公司是荷兰国际集团银行（及其合并子公司 “荷兰国际集团银行”）。对 “执行委员会” 和 “监事会” 的提法分别指荷兰国际集团公司的执行委员会或监事会。

荷兰国际集团以欧元列报其合并财务报表，欧元是欧洲经济和货币联盟的货币。除非另有说明或上下文另有要求，“$”、“美元” 和 “美元” 的提法均指美元，“欧元” 的提法指欧元。

荷兰国际集团根据国际会计准则理事会（“IFRS-IASB”）发布的《国际财务报告准则》编制财务信息，以便向美国证券交易委员会（“SEC”）报告，包括其中包含的财务信息。荷兰国际集团的会计政策及其对IFRS-IASB下各种期权的使用在合并财务报表的 “估值和结果确定原则” 下进行了描述。在本文件中，“IFRS-IASB” 一词用于指荷兰国际集团适用的国际财务报告准则-国际会计准则理事会。

但是，已发布的2023年荷兰国际集团简明合并中期财务报表是根据IFRS-EU编制的。IFRS-EU 指的是欧盟（“欧盟”）采用的《国际财务报告准则》（“IFRS”），包括荷兰国际集团就欧盟（IFRS-EU）采用的《国际财务报告准则》下的可用选项做出的决定。

IFRS-EU 与 IFRS-IASB 的不同之处在于 IAS 39 “金融工具：确认和计量” 中关于利率风险套期保值的对冲会计的某些段落。根据IFRS-EU，荷兰国际集团对利率风险的投资组合套期保值（公允价值宏观套期保值）采用公允价值对冲会计
根据国际会计准则第39号的欧盟 “例外” 版本.根据欧盟 “IAS 39例外”，就公允价值宏观套期保值而言，套期保值会计可以应用于核心存款，只有在预定时段内现金流量的修订估计值低于该时段的原始指定金额时，才会确认套期保值的无效；当预定时段内修订后的现金流量超过原始指定金额时，套期保值的无效才会被确认。根据国际财务报告准则-国际会计准则理事会，公允价值宏观套期保值的套期保值会计不能应用于核心存款，每当对预定时段内现金流量的修订估计值大于或小于该时段的原始指定金额时，就会出现套期保值无效。IFRS-IASB财务信息是通过逆转在欧盟 “例外” 版本的IAS 39下适用的对冲会计影响来编制的。因此，IFRS-IASB下的财务信息没有考虑到这样的可能性，即如果荷兰国际集团采用IFRS-IASB作为其主要会计框架，它可能会采用替代套期保值策略，而这些替代对冲策略本来可以符合IFRS-IASB的对冲会计。与本报告所示的股东权益和净业绩金额相比，这些决定可能导致不同的股东权益和净业绩金额。

除了出于美国证券交易委员会报告的目的外，荷兰国际集团还打算继续根据IFRS-EU编制其财务报表。有关截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日止年度的国际财务报告准则-欧盟和国际财务报告准则理事会之间的对账情况，请参阅2022年表格20-F中包含的合并财务报表附注1.2.2。截至2023年6月30日的六个月中，IFRS-EU和IFRS-IASB之间的对账情况，见本报告附注1 “编制基础和当前报告期的重大变化”。

由于四舍五入，此处列出的某些金额（例如百分比）的总和可能不一致。

关于前瞻性陈述的警示性声明

此处包含的某些陈述不是历史事实，包括但不限于对未来预期的某些陈述以及其他基于管理层当前观点和假设的前瞻性陈述，涉及已知和未知的风险和不确定性，可能导致实际业绩、业绩或事件与此类陈述中表达或暗示的业绩或事件存在重大差异。由于多种因素，实际结果、表现或事件可能与此类陈述中的结果、表现或事件存在重大差异，包括但不限于

▪ 总体经济状况和客户行为的变化，尤其是荷兰国际集团核心市场的经济状况，包括影响货币汇率的变化以及俄罗斯入侵乌克兰对区域和全球经济的影响以及相关的国际应对措施

▪ Covid-19疫情以及相关应对措施对荷兰国际集团运营所在国家的经济状况的持续和残余影响

▪ 影响利率水平的变化

▪ 主要市场参与者的任何违约行为及相关的市场中断

▪ 金融市场表现的变化，包括欧洲和发展中市场

▪ 欧洲和美国的财政不确定性

▪ “基准” 指数的停产或变动

▪ 我们主要市场的通货膨胀和通货紧缩

▪ 一般信贷和资本市场状况的变化，包括借款人和交易对手信誉的变化

▪ 属于国家补偿计划范围的银行倒闭

▪ 不遵守或修改法律法规，包括与金融服务、金融经济犯罪和税法有关的法律法规，及其解释和适用

▪ 地缘政治风险、政治不稳定以及政府和监管机构的政策和行动，包括与俄罗斯入侵乌克兰有关的政策和行动，以及相关的国际应对措施

▪ 某些法律和监管框架不发达的国家的法律和监管风险

▪ 审慎的监督和监管，包括与压力测试以及对股息和分配的监管限制有关的监管和监管（也适用于集团成员）

▪ 荷兰国际集团满足最低资本和其他审慎监管要求的能力

▪ 荷兰国际集团及其客户对美国大宗商品和衍生品业务的监管变化

▪ 银行追回和清算制度的应用，包括与我们的证券有关的减记和转换权

▪ 当前和未来的诉讼、执法程序、调查或其他监管行动的结果，包括感到被误导或受到不公平待遇的客户或利益相关者提出的索赔，以及其他行为问题

▪ 税收法律法规的变化以及与税法（包括FATCA）相关的违规或调查风险

▪ 运营和 IT 风险，例如系统中断或故障、安全漏洞、网络攻击、人为错误、运营实践变更或控制不足，包括与我们有业务往来的第三方

▪ 与网络犯罪相关的风险和挑战，包括网络攻击的影响以及与网络安全和数据隐私相关的立法和法规的变化

▪ 一般竞争因素的变化，包括增加或维持市场份额的能力

▪ 无法保护我们的知识产权和第三方的侵权索赔

▪ 交易对手无法履行财务义务或无法对此类交易对手行使权利

▪ 信用评级的变化

▪ 与气候变化和ESG相关事宜（包括数据收集和报告）相关的业务、运营、监管、声誉、过渡和其他风险和挑战

▪ 无法吸引和留住关键人员

▪ 固定福利退休计划下的未来负债

▪ 未能管理商业风险，包括与模型的使用、衍生品的使用或维持适当的政策和指导方针有关的风险

▪ 资本和信贷市场的变化，包括银行间融资以及客户存款，它们为我们的运营提供资金所需的流动性和资本，以及

▪ 荷兰国际集团公司最新年度报告（包括其中包含的风险因素）中详述的其他风险和不确定性，以及荷兰国际集团最近的披露，包括新闻稿，可在www.ing.com上查阅。

本文档可能包含我们和第三方运营的互联网网站的非活跃文本地址。对此类网站的引用仅供参考，以及在此类网站上找到的信息

未以引用方式纳入本文档。荷兰国际集团对第三方运营的任何网站上发现的任何信息的准确性或完整性不作任何陈述或担保，也不对这些信息承担任何责任。荷兰国际集团明确不对第三方运营的网站上发现的任何信息承担任何责任。荷兰国际集团无法保证第三方运营的网站在本文档发布后仍然可用，也无法保证在提交本文件后此类网站上找到的任何信息不会发生变化。其中许多因素是荷兰国际集团无法控制的。

荷兰国际集团或代表荷兰国际集团发表的任何前瞻性声明仅在发表之日为准，荷兰国际集团没有义务公开更新或修改任何前瞻性陈述，无论是由于新信息还是出于任何其他原因。

本文件不构成在美国或任何其他司法管辖区出售或征求购买任何证券的要约。

临时报告

导言			7
荷兰国际集团合并业绩			7

风险管理

风险管理			12
信用风险			13
市场风险			23
其他风险和不确定性			25

简明合并中期财务报表

简明合并财务状况表			26
简明合并损益表			27
简明合并综合收益表			28
简明合并权益变动表			29
简明合并现金流量表			31

简明合并中期财务报表附注

1. 本报告所述期间的编制基础和重大变化			33
2 按公允价值计入损益的金融资产			35
3 按公允价值计入其他综合收益的金融资产			36
4 按摊销成本计算的证券			37
5 向客户提供的贷款和预付款			38
6 对联营企业和合资企业的投资			38
7 银行存款			38

简明合并中期财务报表附加附注

19 个细分市场			44
20 资产和负债的公允价值			50
21 法律诉讼			58
22 资本管理			60
23 随后发生的事件			61

临时报告

荷兰国际集团是一家拥有强大欧洲基础的全球金融机构，通过其运营公司荷兰国际集团银行提供银行服务。荷兰国际集团的宗旨是：让人们在生活和商业中保持领先地位。荷兰国际集团的59,000多名员工为40多个国家的客户提供零售和批发银行服务。该集团由荷兰国际集团公司、荷兰国际集团银行和其他集团实体组成。

荷兰国际集团合并业绩

荷兰国际集团根据欧盟（IFRS-EU）采用的国际财务报告准则（IFRS-EU），使用基于数字的结果，在合并层面和分部监测和评估荷兰国际集团的业绩。执行董事会和管理委员会银行认为这项衡量标准与了解集团的财务业绩有关，因为它使投资者能够了解管理层在评估集团经营业绩和做出资源分配决策时使用的主要方法。此外，荷兰国际集团认为，根据IFRS-EU列报业绩有助于投资者在有意义的基础上比较其细分市场的业绩，突出归因于持续运营的税前业绩和细分市场业务的盈利能力。荷兰国际集团根据IFRS-IASB编制向美国证券交易委员会提交的业绩。这些信息是通过逆转在欧盟 “例外” 版本的《国际会计准则》第39号下适用的套期会计影响来准备的。在IFRS-EU的业绩中，重新列出了分拆的影响，因为这是管理层监督业务的衡量标准。

IFRS-EU “IAS 39例外” 调整涉及比荷卢经济联盟、德国、世界其他地区批发银行和其他不符合IFRS-IASB资格的挑战者的抵押贷款和储蓄投资组合的公允价值投资组合对冲会计策略。由于IFRS-IASB不对这些抵押贷款和储蓄投资组合进行套期保值会计，因此衍生品的公允价值变化不会被对冲项目（抵押贷款和储蓄）的公允价值变化所抵消。

按分部划分的净业绩细分包含在附注19 “分部” 中。

合并经营业绩

2023年上半年，荷兰国际集团国际财务报告准则国际会计准则理事会的净业绩降至32.06亿欧元，跌幅为-58.6％，而2022年同期为77.45亿欧元。在2023年前六个月，结果包括对欧盟 “IAS 39例外” 的负面调整为5.4亿欧元，而2022年上半年的正调整为61.39亿欧元，这是由于扭转了适用欧盟 “IAS 39例外” 的影响。由于扭转了2023年前六个月适用欧盟 “IAS 39例外” 的影响，导致的负面调整主要是由2023年长期利率下降导致的与抵押贷款和存款投资组合资产负债管理活动相关的衍生品的公允价值负变化所致。由于根据IFRS-IASB，这些抵押贷款和存款投资组合不适用公允价值套期保值会计，因此衍生品的净负公允价值变化不会被套期保值项目（抵押贷款和存款）的净正公允价值变化所抵消。

荷兰国际集团在2023年上半年的IFRS-EU净业绩为37.46亿欧元，而2022年同期为16.06亿欧元。税前业绩从2022年上半年的24.11亿欧元大幅上升至53.79亿欧元。增长反映了强劲的收入增长和低风险成本。有效税率为28.5％，而2022年上半年的有效税率为30.0％。较低的税率主要是由西班牙的退税和Türkiye的不可扣除费用减少造成的。

总收入增长了22.0％，这主要得益于零售银行业务和批发银行内部的现金管理活动，这反映了当前的利率环境。2023年，收入包括我们在土耳其的子公司合并时因恶性通货膨胀会计而产生的-7500万欧元影响（IAS 29），而去年则包括-2.31亿欧元的恶性通货膨胀影响、荷兰国际集团在TTB的股权减值1.5亿欧元以及1.58亿欧元的定向长期再融资业务（TLTRO）收益。

2023年前六个月，净利息收入增长了11.93亿欧元，增长了17.3％，达到80.73亿欧元。这得益于负债利率的强劲增长，加上客户存款的增长，而去年则包括1.58亿欧元的TLTRO收益。由于利润率降低，抵押贷款的净利息收入减少，这反映了融资成本的增加。由于平均交易量的增加无法弥补利润率的降低，其他客户贷款的净利息收入与去年相比有所下降。2023年上半年，财政部通过货币市场和外汇交易受益于有利的市场机会。这些活动对净利息收入的影响为-4.59亿欧元，被5.28亿欧元的其他收入所抵消。对于金融市场而言，利率上升导致融资成本上升，从而导致利息收入减少。这在一定程度上被与相反头寸相关的利率上升所带来的其他收入增加所抵消。荷兰国际集团的总净利率（定义为净利息收入除以平均资产负债表总额）从2022年上半年的1.37％增长了20个基点至1.57％。

净费用和佣金收入从去年同期的18.22亿欧元下降了0.8％，至18.07亿欧元。零售银行业务的手续费和佣金净收入下降了7500万欧元，下降了6.2％。这主要是由于投资产品和抵押贷款经纪业务的费用降低，再加上荷兰国际集团退出的影响

法国零售市场。这在一定程度上被支付套餐费用增加和新服务费导致的每日银行费用增加所抵消。在贷款和金融市场交易流增加的推动下，批发银行业务的总费用收入增加了6400万欧元。贸易和商品融资的费用收入减少部分抵消了这一点，这反映了大宗商品价格下跌的影响。

投资和其他收入总额从2022年上半年的5.8亿欧元增加到14.45亿欧元。大幅增长的主要原因是恶性通货膨胀的会计影响降低（2023年上半年为-7900万欧元，而上年为-2.47亿欧元），2022年TTB减值1.5亿欧元，2023年因上述国债活动而减值5.28亿欧元（主要抵消了净利息收入）。

运营费用增加了1400万欧元，增幅为0.2％，达到56.96亿欧元。这包括6.16亿欧元的监管成本，比2022年上半年减少了2.47亿欧元，这主要是由于欧洲SRF捐款的关税降低，而2022年上半年包括对波兰机构保护计划的9200万欧元捐款。2023年前六个月的支出包括与恶性通货膨胀会计对土耳其支出的影响相关的1000万欧元附带成本项目，记录在公司专线中。2022年前六个月的支出包括1.59亿欧元的附带成本项目，其中比利时零售业的9700万欧元重组成本，零售其他记录的1800万欧元的重组准备金，以及1100万欧元的恶性通货膨胀影响和3200万欧元的公司专线中记录的分配给Türkiye的商誉减值。不包括监管成本和附带项目的支出增长了8.8％。这主要归因于高通胀对员工开支的影响，这反映了我们大多数市场的指数化和共轭亚油酸的增长。零售银行业务还包括更高的营销费用，以投资于我们的客户群的进一步增长。我们在某些零售市场退出所节省的资金部分抵消了这些增长。成本/收入比率从2022年上半年的61.2％提高到50.3％。

贷款损失准备金的净增加额为2.5亿欧元，按年计算为平均客户贷款的8个基点，远低于我们整个周期的平均水平约25个基点。风险成本明显低于 2022 年上半年，当时已确认了 11.89 亿欧元的风险成本（按年计算为平均客户贷款的 37 个基点）。在俄罗斯入侵乌克兰之后，去年同期包括与我们的俄罗斯相关风险敞口相关的7.17亿欧元风险成本，而在2023年前六个月，我们的俄罗斯投资组合净释放了1.59亿欧元，这主要反映了我们与俄罗斯相关的风险敞口的减少。

荷兰零售业

荷兰零售业公布的税前业绩为14.35亿欧元，而2022年前六个月的税前业绩为11.34亿欧元。这一增长归因于收入增加，但部分被支出增加和风险成本增加所抵消。

总收入增长了3.86亿欧元，增长了18.0％，达到25.3亿欧元，而2022年上半年的收入为21.44亿欧元。净利息收入增长了10.8％，这主要是由于负债利润率的提高。这足以抵消美国国债相关利息收入的减少，而其他收入的增加弥补了利息收入的减少，这反映了2023年上半年通过货币市场和外汇交易从有利的市场机会中受益的活动。此外，由于利润率降低，贷款产品的利息下降了。2023年上半年核心贷款净增长（不包括国债产品和WUB径流投资组合下降2亿欧元）为9亿欧元，住宅抵押贷款量增加的12亿欧元足以弥补其他贷款的3亿欧元下降。核心存款净额（不包括国债）减少了9亿欧元。净手续费和佣金收入增长了3,800万欧元，增长了8.8％，主要来自日常银行业务。这得益于2023年1月1日支付套餐费用的增加，以及2022年推出的商业银行新服务费。在财政部其他收入增加的推动下，投资和其他收入增加了1.88亿欧元。

运营支出增加了3,800万欧元，增长了3.7％，达到10.53亿欧元。这包括降低3500万欧元的监管成本。不包括监管成本在内的支出增加了7300万欧元，增长了8.4％，这主要是由于员工开支（包括新的CLA的应计费用）和重组准备金的增加。

贷款损失准备金的净增加额为4200万欧元，相当于平均客户贷款的5个基点。风险成本主要与抵押贷款组合的模型调整有关。2022年上半年，贷款损失准备金的净释放额为600万欧元，其中包括商业贷款和抵押贷款组合的净发放。

比利时零售业

包括卢森堡在内的比利时零售业在2023年上半年公布的税前业绩为2.8亿欧元，而2022年同期为1.64亿欧元。这种改善反映了收入的增加和支出的减少，但风险成本的增加部分抵消了这一点。

总收入增长了1.21亿欧元，增长了10.0％，达到13.3亿欧元。净利息收入增加了1.76亿欧元，增长了21.1％，原因是负债利润率的提高足以弥补融资成本上涨导致的贷款利润率压缩。2023年上半年，核心贷款净增长（不包括国债）为17亿欧元，几乎全部是商业贷款。核心存款净增长（不包括国债）为9亿欧元。净费用和佣金收入下降了1800万欧元，下降了7.0％，这主要是由于支付给代理人的佣金增加以及保险产品的佣金减少。投资和其他收入减少了3,700万欧元，这主要是由于国债相关收入减少。

2023年上半年，运营支出下降了6300万欧元，下降了6.2％，至9.59亿欧元。这得益于监管成本降低了3,600万欧元，以及2022年上半年记录的9700万欧元附带项目成本。不包括监管和附带项目成本在内的支出增长主要是由于自动薪资指数化对员工支出的影响，以及1900万欧元的重组和相关成本。

贷款损失准备金的净增加额增至9100万欧元，按年计算为平均客户贷款的20个基点，而去年同期为2300万欧元。增长主要是由于2023年上半年抵押贷款和消费者贷款组合的模型更新。

德国零售业

在收入增加的推动下，德国零售业2023年上半年的税前业绩为8.89亿欧元，高于2022年同期的4.23亿欧元。

总收入从2022年前六个月的10.54亿欧元增至15.43亿欧元，增长了46.4％。净利息收入几乎翻了一番，达到14.01亿欧元。这主要是由负债利润率大幅提高所推动的，在较小程度上，还受到抵押贷款利息收入增加的支持，这反映了利润率的提高和交易量的增加。2023年上半年，核心贷款净增长（不包括国债产品）为7亿欧元，全部为住宅抵押贷款。净核心存款（不包括国债）增长了168亿欧元，这反映了吸引新储蓄的成功促销活动。由于投资产品的交易数量减少以及抵押贷款经纪交易量减少，手续费收入下降了27.7％，至1.8亿欧元。投资和其他收入减少了1.39亿欧元，这主要是由于国债相关收入减少。

2023年上半年，运营支出增加了1000万欧元，增长了1.7％，达到6.05亿欧元。这主要是由于与年薪增长相关的员工支出增加以及对业务增长的投资，这在很大程度上被较低的监管成本所抵消。

贷款损失准备金的净增加额为4900万欧元（占平均客户贷款的10个基点），主要与消费者贷款有关，这得益于集体准备金和模型更新。2022年上半年，净增额为3,600万欧元，相当于7个基点。

零售其他

在2023年的前六个月，亚洲股份的治理发生了变化，导致它们从零售其他转移到公司专线。对比数据进行了调整。

Retail Other的税前业绩从2022年前六个月的4.93亿欧元增至6.86亿欧元。这反映了收入的增加和开支的减少，但风险成本的增加部分抵消了这一点。

2023年前六个月，总收入增长了2.08亿欧元，增长了11.1％，达到20.75亿欧元。净利息收入增长了12.2％，达到16.68亿欧元，这得益于更高的利率环境下负债利润率的提高，尤其是在西班牙和澳大利亚。这足以弥补货币的负面影响和更紧张的贷款利润。2023年上半年，核心贷款净增长（经货币效应和国债调整后）为22亿欧元，其中15亿欧元为住宅抵押贷款，主要为住宅抵押贷款

在澳大利亚。核心存款净增长（不包括国债）为38亿欧元，尤其是在西班牙。由于投资产品费用降低，净费用和佣金收入下降了2600万欧元，下降了-9.3％，这反映了交易活动疲软以及荷兰国际集团在2022年退出法国零售市场的影响。投资和其他收入增加了5,400万欧元，反映了财政部收入的增加。

2023年上半年，运营支出减少了5000万欧元，下降了4.0％，至12.15亿欧元。这包括降低1.16亿欧元的监管成本，主要是因为2022年上半年包括对波兰新机构保护计划的9200万欧元捐款。2023年上半年的支出包括2700万欧元的法律条款和1200万欧元的重组准备金，而2022年上半年的重组准备金为1800万欧元。不包括监管成本和上述项目的支出增长了4.6％，原因是我们在法国和菲律宾停止零售活动后的节省部分抵消了通货膨胀压力对员工支出的影响。

贷款损失准备金的净增加额从2022年同期的1.08亿欧元增至1.74亿欧元，占平均客户贷款的33个基点。这包括增加4,600万欧元，用于调整波兰瑞士法郎指数抵押贷款的预期未来现金流。除波兰外，同比增长主要出现在澳大利亚、意大利和西班牙，而罗马尼亚的风险成本则有所下降。

批发银行

2023年前六个月，批发银行公布的税前业绩为21.12亿欧元，而去年同期为7.12亿欧元。收入增长和风险成本的波动推动了这一增长，从2022年前六个月的大幅增加（主要由俄罗斯入侵乌克兰引发）转变为2023年上半年的净发行。

2023年上半年，总收入增长了3.75亿欧元，增长了11.5％，达到36.37亿欧元，除财政部和其他产品组外，所有产品组的收入均有所增加。贷款收入的增加主要得益于费用收入的增加。每日银行和贸易融资的收入增长了39.4％，这主要得益于利率正常化的支付和现金管理。这在一定程度上被贸易和商品融资收入减少所抵消，这主要是由于大宗商品平均价格下跌。金融市场收入增加，这主要得益于费用收入的增加。财政部和其他收入包括流动性管理的业绩增加和公司融资费用的上涨，这无法完全抵消去年同期对冲效率低下带来的积极业绩以及信用违约互换头寸的高按市值计价的收益。

与2022年前六个月相比，净利息收入减少了6300万欧元，下降了2.9％，其中包括7200万欧元的TLTRO收益（2023年为零）。支付和现金管理受益于更高的利率，而金融市场的净利息收入下降，这主要反映了融资成本的增加（抵消了其他收入）。2023年上半年，净核心贷款（不包括货币影响、国债和租赁流入投资组合）下降了18亿欧元，增长了40亿欧元

贸易和大宗商品融资以及营运资本解决方案交易量的减少足以抵消贷款，这反映了油价和经济活动的下跌。核心存款（不包括货币影响和国债）净流出22亿欧元。

受贷款和全球资本市场交易流增加的推动，净费用和佣金收入同比增长了6,400万欧元，增长了10.6％。贸易和大宗商品融资交易流减少和大宗商品价格下跌的影响部分抵消了这一增长。投资和其他收入从2022年上半年的5.19亿欧元增至8.92亿欧元，这主要归功于金融市场（抵消了净利息收入）。

运营费用为16.3亿欧元，比2022年前六个月增长7.0％。不包括监管成本（2023年上半年为1.47亿欧元，去年同期为1.86亿欧元），支出增长了1.45亿欧元，增长了10.8％。增长的主要原因是通货膨胀对工作人员开支的影响，反映了每年的工资增长和指数化，以及专业服务成本的上涨。

2023年上半年，批发银行公布的贷款损失准备金净释放额为1.05亿欧元，相当于平均客户贷款的年化-11个基点，而在2022年同期，净增加10.27亿欧元，合112个基点。在俄罗斯入侵乌克兰之后，去年与俄罗斯相关的风险敞口净增加了7.17亿欧元，而2023年前六个月该投资组合的净发行额为1.59亿欧元，这主要是由于我们与俄罗斯相关的敞口进一步减少。

公司专线

在2023年的前六个月，亚洲股份（我们对北京银行和tmbthanaChart银行的投资）的治理发生了变化，导致它们从零售其他转移到公司专线。对比数据进行了调整。

Corporate Line公布的税前业绩为-2300万欧元，而2022年上半年为-5.16亿欧元，当时的业绩受到土耳其恶性通货膨胀和TTB减值的严重影响。

2023年上半年的总收入包括-7500万欧元的《国际会计准则》第29号影响，这反映了我们在土耳其的子公司合并（IAS 29）时应用了恶性通货膨胀会计，而2022年前六个月为-2.31亿欧元。此外，2022年上半年的收入包括荷兰国际集团在TTB的股权减值1.5亿欧元。不包括国际会计准则第29号的影响和减值，总收入增加了1.57亿欧元，这主要是由于衍生品的重估以及荷兰国际集团各实体的资本费用增加。

支出包括1000万欧元的恶性通货膨胀影响，而去年为1100万欧元（仅次于与分配给Türkiye的商誉相关的3200万欧元减值损失）。不包括这些附带项目，支出增加了400万欧元。

荷兰国际集团财务状况表（“资产负债表”）

荷兰国际集团的总资产负债表从2022年12月31日的977亿欧元增加了610亿欧元，至2023年6月30日的10.37亿欧元。

现金和中央银行余额

中央银行的现金和余额增加了260亿欧元，达到1140亿欧元。增长在很大程度上是由负债流入推动的。

向银行提供的贷款和预付款以及银行的存款

向银行提供的贷款和预付款减少了20亿欧元，至330亿欧元。在荷兰国际集团参与的TLTRO III偿还了300亿欧元之后，银行的存款减少了250亿欧元，收于310亿欧元。剩余的60亿欧元参与额将于2024年3月到期。

按公允价值计入损益的金融资产/负债

按公允价值计入损益的金融资产和负债主要包括衍生品、证券和（反向）回购协议，主要用于满足客户的需求。按公允价值计入损益的金融资产增长了280亿欧元，达到1420亿欧元。增长的主要原因是，在全球证券金融（GSF）的推动下，在2022年年底头寸相对较低之后，强制按公允价值计入损益的反向回购协议增加了230亿欧元。按公允价值计入损益的金融负债增加了230亿欧元，达到1160亿欧元，这得益于按公允价值计入损益的负债增加（主要是GSF的回购活动），这反映了资产负债表资产方面的发展。

通过其他综合收益按公允价值计算的金融资产

按公允价值计入其他综合收益（OCI）的金融资产增长了60亿欧元，达到370亿欧元。增长几乎完全涉及债务证券，主要反映了对德国和波兰债券投资的增加。

按摊销成本计算的证券

与2022年12月31日相比，按摊销成本计算的证券保持不变，为480亿欧元。

向客户提供的贷款和预付款

向客户提供的贷款和预付款从截至2022年12月31日的6,450亿欧元增长了10亿欧元至6,460亿欧元。这完全是由于客户贷款增长，而贷款损失准备金减少了3亿欧元。经调整20亿欧元的负面货币影响（主要是由于美元和澳元贬值），客户贷款增加了30亿欧元。除去短期国债贷款增加的10亿欧元、套期保值抵押贷款的正估值调整可以忽略不计，以及径流投资组合（涉及WUB、Lease和法国传统投资组合）的小幅下降之后，2023年上半年的核心贷款净增长也为40亿欧元。其中，30亿欧元为住宅抵押贷款，主要来自荷兰、澳大利亚和德国。

其他资产/负债

其他资产增加了20亿欧元，部分原因是有待结算的金融交易金额发生了变化。其他负债增加了10亿欧元。

客户存款

客户存款增加了370亿欧元，达到6780亿欧元。经10亿欧元的负面货币影响、190亿欧元的国库存款增加以及径流投资组合的减少可以忽略不计（法国）调整后，2023年上半年核心存款净额增长了190亿欧元，储蓄和存款的净流入被经常账户的减少部分抵消。零售银行报告称，核心存款净增长了210亿欧元，这主要是由德国成功的储蓄活动推动的。批发银行业务减少了20亿欧元，主要是在支付和现金管理方面，门德斯银行减少了部分抵消。

已发行的债务证券

已发行的债务证券增加了240亿欧元，达到1200亿欧元，其中存款证/商业票据增长了180亿欧元，而其他（主要是长期）债务证券增长了60亿欧元。后者包括2月15日发行的两次担保债券，总额为40亿欧元，5月22日银行层面的担保债券到期日为12.5亿欧元，以及5月23日在集团层面发行的两次总额为30亿欧元的优先债券。

次级贷款

次级贷款保持不变，为160亿欧元，尽管其中包括各种发行和还款，例如2月14日发行的10亿美元AT1证券，以及2月20日分别发行7.5亿英镑和5亿欧元的二级债券。3月22日发行的12.5亿美元二级债券和4月11日认购的10亿欧元二级债券抵消了这些债券的发行。

股东权益

股东权益从截至2022年12月31日的565亿欧元增加了3亿欧元至568亿欧元。增长主要反映了2023年上半年32.06亿欧元的净业绩，部分被17.05亿欧元的股息支付（2.97亿欧元的额外股息和2022年末期股息14.08亿欧元）和15亿欧元的股票回购所抵消，后者于2023年5月12日开始，不迟于2023年10月18日结束。

风险管理

作为一家拥有强大欧洲基础并提供银行服务的全球金融机构，荷兰国际集团面临着各种风险。我们通过全面的风险管理框架来管理这些风险，该框架将风险管理整合到战略规划和日常业务活动中。这旨在通过促进组织各级风险的识别、衡量和管理来维护荷兰国际集团的财务实力和声誉。根据其风险偏好衡量风险是荷兰国际集团业务的核心。

风险管理职能支持执行局制定风险偏好、策略、政策和限额。它为整个荷兰国际集团在风险相关项目上提供了足够的指导、监督、质疑和控制。

商业环境

地缘政治风险

这种风险在2023年上半年仍然很高，这主要是由于乌克兰持续的战争、中美之间与台湾有关的紧张局势以及2023年上半年持续存在的贸易问题。

乌克兰战争

乌克兰持续的战争以及随之而来的不断升级的事件对人民来说仍然是一场重大悲剧，给该地区乃至全世界的商业和经济活动造成了混乱。为了应对冲突，美国、英国和欧盟各自启动了对俄罗斯和某些俄罗斯公民和机构的制裁，这些制裁自2022年初起生效。作为回应，俄罗斯中央银行实施了流动性和货币管制。从长远来看，战争结果的不确定性预计仍将存在。

制裁

国际社会利用其制裁工具应对乌克兰战争。因此，作为荷兰国际集团KYC和合规风险治理和程序的一部分，荷兰国际集团正在持续监控情况，以了解所有相关更新，以实施有效和适当的额外控制措施，并管理这些事态发展带来的更大风险和财务影响。

我们的曝光
荷兰国际集团在俄罗斯和乌克兰开展批发银行业务，并在俄罗斯进行投资，其中一些投资以当地货币计价。根据当地法律规定，我们在俄罗斯的子公司在俄罗斯的投资是政府证券。由于乌克兰战争以及相关的国际应对措施，包括制裁和资本管制，我们面临着俄罗斯和乌克兰交易对手违约的风险增加。其中包括最终母公司位于俄罗斯的交易对手，俄罗斯的参与可能被认为是有效控制或影响的，以及受国际应对措施影响的领域的其他交易对手。此外，我们对俄罗斯实体持有与外汇衍生品相关的交易对手敞口，以备将来收到外币兑俄罗斯卢布。

截至2023年6月30日，荷兰国际集团剩余的风险敞口为对我们当地子公司的3亿欧元（2022年：3亿欧元）的投资以及在俄罗斯境外登记的17亿欧元（2022年：25亿欧元）的信贷敞口。在乌克兰，我们的风险敞口为6亿欧元，主要来自流动性设施和其他贷款。2022年3月初，我们加强了对交易对手的监控，继续管理我们的风险敞口，并宣布决定不涉足新的俄罗斯相关业务。

俄罗斯和乌克兰的暴露情况正在持续监测之中。与冲突演变有关的不确定性预计将在未来一段时间内持续存在。自战争开始以来，荷兰国际集团的业务和风险部门进行了多项敏感度分析和压力测试，以评估战争的潜在下行影响以及潜在的二阶和滞胀影响。此外，我们正在与在岸和离岸的交易对手合作，以限制与衍生品风险敞口相关的风险。

与通货膨胀和利率上升相关的风险

2023年上半年，全球通货膨胀率仍然居高不下。通货膨胀压力促使主要中央银行调整货币政策立场，导致利率上升和全球金融状况趋紧。

高通胀和利率上升可能会损害投资组合的发展，加剧企业和家庭先前存在的脆弱性，这些企业和家庭正在从Covid-19疫情的经济后果中恢复过来，最终增加银行的信用风险。在这种背景下，与高通胀和利率上升相关的叠加措施已经到位。2023年上半年，批发银行业务的覆盖面有所增加。

欧盟成员国政府已经出台了多项针对通货膨胀的支持措施。这些措施，再加上由于实施先前与疫情相关的支持措施以及低利率环境的正常化，中央银行有效应对新出现的财政风险的能力降低，增加了金融较弱国家的主权脆弱性。

市场动荡

金融市场，尤其是银行业，在2023年上半年经历了动荡，硅谷银行倒闭，其次是Signature Bank和瑞士信贷。这些事件加剧了全球宏观经济环境的不确定性。政府监管机构和中央银行对最近金融市场动荡的反应，包括瑞士当局对瑞士信贷倒闭的回应，使市场参与者质疑监管机构和中央银行将如何利用对金融机构的处置权力，或者在金融市场出现进一步动荡或危机时以其他方式应对。

信用风险

贷款损失准备金 (*)

荷兰国际集团根据IFRS 9的预期信用损失（ECL）模型确认损失准备金，该模型旨在具有前瞻性。国际财务报告准则第9号的减值要求适用于以摊销成本或公允价值计量的资产负债表上的金融资产，包括贷款、债务证券和租赁应收账款（FVOCI），以及未提取的贷款承诺、发行的金融和非金融担保等资产负债表外项目。

荷兰国际集团区分了两种类型的信用损失准备金计算方法：

•金融工具投资组合的集体12个月ECL（第1阶段）和集体终身ECL（第2阶段），以及低于100万欧元的信用减值敞口（第3阶段）的集体终身ECL。

•风险敞口超过100万欧元的信用减值（第三阶段）金融工具的个人终身ECL。

《国际财务报告准则第9号》模型中的气候和环境风险 (*)

荷兰国际集团正在发展其信用风险管理框架，以进一步加深对新出现的气候和环境风险的理解。包括荷兰国际集团在内的银行正在收集和分析经验历史数据，并逐步将这些新出现的风险嵌入其信用风险管理流程，并最终嵌入其IFRS 9 ECL模型中。

荷兰国际集团继续加强用于识别和评估我们投资组合中气候和环境（C＆E）风险的工具。由于多种原因，包括缺乏在客户层面评估C＆E风险的数据，尚未将热图等量化输入整合到风险建模中。

由于缺乏足够的经验历史数据，而且客户层面的风险评估存在上述局限性，目前不可能将气候风险单独纳入IFRS 9 ECL模型。但是，在气候和环境因素最近或现在影响经济的地方，这些影响目前通过预测的宏观经济指标（例如GDP增长和失业率）隐含地嵌入了荷兰国际集团的 IFRS9 ECL 模型中。我们注意到，我们的ECL模型主要对短期经济前景敏感，因为我们对宏观经济展望使用三年的时间范围，之后采用均值回归方法。

关于我们对气候相关事项的评估，如果此类事件已经发生（例如洪水），则在计算第三阶段个人条款或ECL模型的管理调整时单独评估此类事件的影响。例如，我们会考虑受影响的资产是否因信用风险大幅增加（或信用减值）而受到影响，以及ECL是否合适。

截至2023年6月30日，报告的ECL包括1000万欧元的管理调整，以应对荷兰政府推出的减氮目标导致荷兰国际集团畜牧业投资组合信用风险增加的问题。有关更多详细信息，请参阅 “管理调整” 部分。

投资组合的质量和集中度

我们的贷款组合多元化，涵盖各个领域和国家。账面总额由约65％的商业贷款和35％的消费者贷款组成。有关荷兰国际集团按行业和地理区域划分的信用风险投资组合的详细明细，请参阅2022年年度报告 “风险管理” 部分报告的 “信用风险投资组合” 部分。

荷兰国际集团的总账面金额与2022年底相比有所增加，这要归因于客户贷款以及中央银行的现金和余额增加。

下表描述了不同IFRS 9阶段和评级类别的投资组合构成。第一阶段的投资组合占总账面金额的92.5％（2022年：91.5％），主要由投资等级组成，而第二阶段分别占账面总额的6.4％（2022年：7.3％），第三阶段分别占总账面金额的1.1％（2022年：1.2％）。

账面总额和贷款损失准备金的变化 (*)

下表按阶段提供了向银行和客户提供的贷款和预付款的账面总额和备抵额的对账情况，包括贷款承诺和发放的担保（金融和非金融）。金融工具的转移代表分阶段转移对ECL结转/名义总额和相关备抵的影响。这包括阶段转移产生的ECL的净重新测量，例如，从12个月（阶段1）转变为生命周期（阶段2）的ECL衡量基础。

净重计量线表示仍处于同一阶段的设施准备金的变化。

请注意关于上表中观察到的变动的以下评论：

•期初余额受到采用《国际财务报告准则第17号》后会计政策变更的影响，更具体地说，对于不再符合 “仅支付本金和利息”（SPPI）标准的死亡豁免的贷款（-5500万欧元的贷款损失准备金影响），不再按摊销成本入账，以及受合同赔偿权约束的非财务担保政策的变化，导致现有《国际会计准则》的重新分类 37 准备金（1.09 亿欧元贷款损失准备金的影响）及其重新计量非财务担保（4,200万欧元的贷款损失准备金影响）。欲了解更多信息，请参阅附注1 “本报告期的编制基础和重大变化”。

•第三阶段的账面总额减少了4亿欧元，从截至2022年12月31日的117亿欧元减少到2023年6月30日的113亿欧元，这主要是由于2023年上半年注销和不良贷款（信用减值）的流入量普遍较低。第三阶段的准备金基本持平，为38亿欧元。

•2022年12月31日的第二阶段账面总额为707亿欧元，在国际财务报告准则第9号预期信用损失模型中采用非金融担保后进行了50亿欧元的调整，

对不再符合SPPI标准的死亡豁免的贷款采用国际财务报告准则第17号——3亿欧元至754亿欧元。2023年前6个月，第二阶段的账面总额从调整后的754亿欧元期初余额减少了85亿欧元，至2023年6月30日的669亿欧元，这主要是由于还款（包括俄罗斯的投资组合）、流出到第三阶段以及升级到第一阶段，这主要是由于宏观经济前景改善和宽容缓刑期的外流。

•截至2023年6月30日，第二阶段准备金略微减少了1亿欧元，至15亿欧元，这主要是由于俄罗斯投资组合的还款和销售以及宏观经济前景的改善，但管理层调整的提高部分抵消了这些准备金。

有关宏观经济情景的信息包含在 “宏观经济情景和估算不确定性的关键来源的敏感性分析” 一节中。

宏观经济情景和关键估计不确定性来源的敏感度分析 (*)

方法 (*)

我们采用和生成宏观经济情景的方法与《2022年年度报告》中使用和描述的方法一致，本节对此进行了描述。我们在生成概率加权ECL时继续遵循这种方法，同时考虑替代情景和管理层调整来补充该ECL，管理层认为，共识预测并不能完全反映最近的信贷或经济事件的程度。宏观经济情景适用于国际财务报告准则第9号ECL范围内的整个荷兰国际集团投资组合。

IFRS 9准则具有固有的复杂性以及对我们资产和负债账面金额的潜在影响，是估算不确定性的关键来源。特别是，荷兰国际集团可报告的ECL数字对用作模型输入的前瞻性宏观经济预测、适用于三种情景的概率权重以及识别信用风险大幅增加的标准很敏感。因此，这些关键组成部分需要咨询和管理层的判断，并受到广泛的治理。

基准情景 (*)

作为IFRS 9的基准，荷兰国际集团采用了市场中立的观点，将对经济变量（GDP、失业率）的共识预测与市场前景（利率、汇率和石油价格）相结合。牛津经济研究院的全球经济模型（OEGEM）用于补充共识，对没有共识估计值的变量（最著名的是房价，对某些国家来说是失业率）进行一致的预测，以生成替代情景，将年度共识信息转换为季度频率，并确保情景的总体一致性。由于基准情景与共识观点一致，因此可以认为它没有任何偏见。

宏观经济变量的相关性和选择由信用风险模型治理下的ECL模型定义。荷兰国际集团的两个专家小组对这些情景进行了审查和质疑。第一个小组由来自全球市场研究的经济专家以及风险和建模专家组成，而第二个小组则由相关的高级管理人员组成。

替代情景和概率权重 (*)

考虑了两种替代方案：上行情景和下行情景。替代情景具有统计特征，因为它们基于OEGEM的预测偏差。

为了了解围绕任何预测的不确定性的基线水平，牛津经济研究公司会跟踪过去20年的所有偏差（所谓的预测误差）。将国内生产总值、失业率、房价和股价的预测误差分布应用于基线预测，从而产生了广泛的替代结果。此外，为了以公正的方式了解经济面临的风险平衡，牛津经济研究院对来自世界各地和各行各业的受访者进行了一项调查。在这次调查中，受访者提出了他们对关键风险的看法。根据调查结果，预测误差的分布（用于确定情景）可能会出现偏差。

对于下行情景，荷兰国际集团之所以选择该分配的第90个百分位数，是因为这与集团内部风险管理风险收益的定义方式相对应。上行情景由分布的第 10 个百分位数表示。分布的适用百分位数意味着每种备选情景的概率为 20%。因此，基准情景的概率权重为 60%。请注意，考虑到其技术性质，下行和上行情景并不是基于明确的具体叙述。

应用的宏观经济情景 (*)

贷款损失准备金基于2023年6月的共识预测。

基准假设 (*)

共识所传达的总体情况是经济体抵御近期冲击的韧性。最近的活动好于预期，这使2023年的前景更好，但这伴随着更高的利率，因为通货膨胀的下降速度低于先前的预期。这种顽固的高通胀环境导致央行利率上升，这给今年和明年的经济活动带来了压力。预计这种疲软的经济环境将伴随着通货膨胀率的下降和失业率的大幅增加。更高的利率环境确实导致一些经济体的房地产市场回调，尤其是那些在疫情期间及其后房价显著飙升的经济体。

2023年6月的共识预计，2023年全球产出（以荷兰国际集团25个主要市场的加权平均GDP增长率衡量）将仅增长2.1％。预计到2024-2025年，经济增长将再次回升至2.3％。

到目前为止，美国经济对衰退力量的抵御能力仍然很强，这意味着迄今为止已经避免了衰退。尽管如此，利率上升、预期疲软的劳动力市场动态以及全球不利因素预计将在2024年之前削弱需求。这导致增长状况疲软，预计经济要到2025年才会反弹。共识预计，美国经济的增长率将从2023年的1.1％下降到2024年的0.6％，并在2025年恢复到2.2％。

事实证明，欧元区经济体对去年冬天的能源冲击具有相当大的弹性，但仍在应对乌克兰持续战争的后果，通货膨胀、更高的利率和疲软的情绪比预期的要高。这导致欧元区经济在2022年第四季度进入了可能最温和的技术性衰退，连续两个季度GDP增长为-0.1％。

由于通货膨胀尚未降至可接受的水平，欧洲央行继续提高利率。加息周期相当激进，预计这将加剧欧元区下半年经济活动的疲软。总体而言，欧元区经济预计将在2023年增长0.7％，但各国之间的差异很大。德国制造业规模相对较大，受中国经济增长放缓的影响，预计今年将停滞不前，而西班牙、荷兰和意大利今年仍有望以1.0％或以上的速度增长。

最近，人们对欧洲其他地区2023年GDP增长的共识也变得更加乐观，但就疲软的预期表现而言，一些市场继续脱颖而出。英国预计将增长0.0％。预计失业率不会大幅上升，但人们的共识确实是希望房价在2024-2025年也将持续回调。在波兰，乌克兰战争的经济影响以及相关的能源价格冲击表明，经济将从2022年的5.1％大幅放缓至2023年的1.2％。但是，由于波兰劳动力市场仍然紧张，部分原因是人口老龄化，失业率上升的空间被认为有限。随着欧洲经济放缓压制外部需求和高通胀持续存在，土耳其的共识预期也是，经济增长将有所缓解。共识认为，土耳其的经济增长从2022年的5.6％放缓至2023年的2.4％，并在2024-2025年再次增长至平均3.0％。

在2022年经历了3.0％的疲软增长率之后，中国的经济增长预计将在2023-2025年恢复到平均5.1％。这主要是因为封锁的结束使增长恢复了趋势。尽管如此，迄今为止，经济的重新开放令人失望，导致中国人民银行（PBoC）采取了更加宽松的立场。房地产低迷也继续对前景造成压力。

全球经济放缓，加上更紧缩的货币政策和高通胀，正在压制澳大利亚的经济增长。在2022年增长了3.7％之后，展望2023-2024年的增长率为1.6％，2025年将略有回升至2.5％。尽管人们普遍预计房价将在2023年大幅下跌-6.6％，但随后将在2024年触底——房价年增长率为-0.9％——并在2025年反弹，房价增长6.4％。

与用于2022年年度报告的2022年12月共识预测相比，2023年6月的预测假设2023年的经济状况会好一些。预计2023年全球国内生产总值将增长2.1％（而2022年底的假设为1.3％），在2024-2025年增长2.3％（假设截至2022年底为2.4％）。此次升级反映了能源危机的较小影响以及疫情对重新开放的长期积极影响。

替代情景和风险 (*)
在2023年上半年，围绕经济前景的不确定性有所降低。但是，乌克兰战争的未来发展仍然是一个 “未知数”，可能会对经济前景产生重大影响，这表明分散范围将持续半扩大，这种分散也用于2022年底的补给。因此，前瞻性分布（从中得出替代情景）的近期离差大于正常时期。同时，在情景期结束时，分散度保持不变，因此与乌克兰战争之前产生的情景相当。

基准情景假设通货膨胀持续缓和，劳动力市场相对有弹性，中国经济成功重新开放。但是，更高的通货膨胀率和更激进的货币政策紧缩引发劳动力市场更加明显的疲软以及金融资产和房地产价格的进一步下跌，可能会导致更持久、更深层次的经济放缓。因此，风险净余额仍然为负，替代情景的向下倾斜与牛津经济研究的结果一致。与2022年12月的情景相比，2023年的下行偏向现在较小，这反映了迄今为止经济更具弹性，但2024年更大，因为一些下行风险，例如更高的利率的影响，在2024年变得更大。

下行情景——尽管本质上是技术性的，但大多数国家的经济增长将迅速减速，然后出现衰退。在这种情况下，失业率强劲上升，大多数国家的房价都出现了大幅下跌。下行情景反映了更明显、更长期的通货膨胀激增所产生的更广泛影响。

上行情景——虽然本质上同样是技术性的，但反映了可能出现更快的反通货膨胀环境，在这种环境中，全球成本压力迅速改善，推动消费者支出的反弹。由于通货膨胀疲软促使各国央行抑制紧缩政策，宽松的货币政策进一步支持了复苏。

在本报告所述期间应用的管理调整 (*)

在投资组合质量和经济环境瞬息万变的波动和不确定时期，单靠模型可能无法准确预测损失。在这些情况下，可以应用管理调整来适当地反映ECL。如果国际财务报告准则9模型高估或低估了更新的宏观经济情景的影响，也可以应用管理调整，以反映尚未纳入IFRS 9模型的模型重新开发或重新校准以及定期模型评估程序的影响。

荷兰国际集团制定了内部治理框架和控制措施，以评估所有管理调整的适当性。

基于经济部门的调整为5,900万欧元（截至2022年12月31日为7100万欧元），涉及荷兰商业银行客户，这些客户在过去几年中受益于与Covid-19相关的荷兰政府支持计划，例如延期自2022年下半年起应偿还的税款。管理层调整与需要偿还的税收债务相对较高的行业有关，预计将在延迟生效后实现。管理调整还包括与荷兰畜牧业部门叠加相关的1000万欧元。在荷兰，减氮目标影响了畜牧业，这主要是因为Natura 2000地区附近批准了关闭活动，也因为预计该行业将向其他商业模式过渡。由于这些特定风险未包含在ECL模型中，因此可以识别出叠加层。

截至2023年6月30日，通货膨胀和利率上调调整/二阶影响调整总额为3.55亿欧元，其中1.37亿欧元（2022年12月31日：1.64亿欧元）与零售银行板块有关，2.18亿欧元（2022年12月31日：1.7亿欧元）与批发银行业务板块有关。

由于信用风险模型通常假设通货膨胀和利率增加风险是通过其他风险驱动因素（例如GDP和失业率）延迟实现的，因此确定了一种叠加方法，以及时估计与零售银行领域个人和企业客户还款能力下降和负担能力下降相关的预期信贷损失。随着该计划于2023年上半年终止，实际使用量有限，比利时于2022年推出，为受通货膨胀和高能源价格影响的客户提供2200万欧元的具体叠加额已公布，该计划于2023年上半年结束。

在批发银行业务中，《国际财务报告准则第9号》信用风险模型主要利用GDP增长作为通用的宏观经济变量。但是，高通货膨胀和快速上升的利率会引发经济异质性（即一些企业受益，而另一些企业则遭受损失），因此，预计当前的情况将导致比通常使用GDP增长预测的更多的违约。

2022年，这些利息和通货膨胀风险被记录在乌克兰战争的预期间接影响的管理调整中，该调整还反映了更广泛的间接影响，例如供应链问题、人员短缺和能源价格居高不下，并且基于热图方法。现在，叠加层更侧重于利息和通货膨胀带来的现行风险，并且还基于更完善的、更基于行业的计算方法。该方法使用的阶段过渡率取决于

易受通货膨胀和利率上升影响的行业的风险分类。这些管理调整反映在第 1 阶段和第 2 阶段。

在各国房价大幅上涨的推动下，基于模型的抵押贷款组合的ECL在过去几年中有所下降，直到2022年第三季度。为了反映市场不确定性对住宅房地产复苏价值的潜在影响（受通货膨胀率和利率上升的影响），荷兰国际集团承认在第二阶段和第三阶段对荷兰、比利时、德国和澳大利亚的抵押贷款组合进行了管理层调整，以维持适当的ECL水平。荷兰和部分比利时抵押贷款组合的管理调整是通过制定三种替代宏观经济预测情景来确定的，此外还有共识基础，即上涨和下跌情景，这些情景反映了未来三年房价的修正，使其与历史增长率保持一致。对于其他国家，管理调整是通过计算房价下跌对贷款价值比（LTV）和违约损失（LGD）的影响来确定的。2023年上半年，与房价高估相关的管理调整从1.05亿欧元减少到6100万欧元，此前相关市场的房价下跌，比利时的叠加层已完全释放。4,700万欧元的管理调整足以抵消这一下降，以弥补荷兰子弹贷款抵押贷款客户增加的还款和再融资风险。

其他模型后调整主要与模型重新开发或重新校准以及尚未纳入ECL模型的定期模型评估程序的影响有关，对总ECL的影响可能是正面的，也可以是负面的。这既是定期模型维护的结果，也是荷兰国际集团更新ECL模型以确定违约定义的多年计划的结果。一旦对特定模型进行了更新，这些调整将被删除。与之前的报告日期相比，余额的变化是由于i) 由于已实施更新而发布的PMA，以及 ii) 新的PMA因新的重建和重新调整而获得认可。

灵敏度分析 (*)

下表分析了ECL集体评估建模过程中使用的关键前瞻性宏观经济投入的敏感性以及应用于三种情景中每种情景的概率权重。就应报告的ECL的总贡献以及ECL对前瞻性宏观经济的敏感性而言，分析中包括的国家是最重要的地理区域。因此，荷兰国际集团认为，就风险而言，这些投资组合是最重要的，导致在下一个财政年度内对金融资产的账面金额进行重大调整。荷兰国际集团还观察到，总体而言，世界银行业务对前瞻性宏观经济情景的影响更为敏感。

敏感度分析的目的是使读者能够了解上行和下行情景对基于模型的可报告ECL的影响程度。

在下表中，实际国内生产总值以同比变化百分比表示，失业率占总劳动力的百分比显示，房价指数（HPI）的同比变化百分比。

与2022年的敏感度分析相比，2023年和2024年的宏观经济投入更为有利，这得益于宏观经济前景的改善，这主要是因为事实证明，经济体对近期冲击的抵御能力相当强，但由于通货膨胀的下降速度低于先前的预期，利率更高。2022年和2023年6月的上行和下行情景的分散度均有所扩大。对于2022年，这反映了围绕乌克兰战争及其间接影响的短期不确定性，这种影响仍然适用于2023年。与2022年相比，应申报的ECL减少的主要原因是截至2023年6月的模型ECL金额减少，这是由于第二阶段俄罗斯相关风险敞口准备金减少以及宏观经济前景改善。

尽管上表确实在高层次上表明了产出对不同情景的敏感性，但它并不能深入了解不同宏观经济变量投入之间的相互依存关系和相关性。在荷兰国际集团总水平上，上行情景下所有集体准备金的未加权ECL为25.55亿欧元，在基准情景中为29.53亿欧元，在下行情景中为41.16亿欧元，而截至2023年6月30日，应申报的集体准备金为30.39亿欧元（不包括所有管理层调整）。这与报告的ECL的对账情况如下：

识别信用风险 (SICR) 显著增加的标准 (*)

所有属于IFRS 9减值范围且需要进行集体ECL评估的资产和资产负债表外项目，如果被视为属于第一阶段，则分配12个月的ECL，如果被视为属于第二或第三阶段，则分配终身ECL。如果认为某项资产自初始发放或购买以来信用风险大幅增加，则该资产属于第二阶段。荷兰国际集团认为，当达到生命周期违约概率（PD）的绝对变化阈值或生命周期PD的相对变化时，资产的信用风险就会显著增加。

应该注意的是，生命周期 PD 阈值并不是阶段分配的唯一驱动因素。资产也可能由于其他触发因素而改变阶段，例如拖欠超过30天、被列入观察名单或被禁止。此外，从某种意义上说，这种分析是基本的，因为当资产发生变化时，其他参数会发生变化。

绝对寿命 PD 阈值

绝对阈值是每个投资组合/细分市场校准的固定值，它提供了一个固定的阈值，如果超过报告日期的生命周期 PD 和起源时的终身 PD 之间的差异，则会触发第 2 阶段的分类。根据特定投资组合的特征，终身PD绝对变化的阈值在零售投资组合的75个基点、WB的100bps和中小企业的250bps之间。荷兰国际集团正在完善投资组合层面的门槛。这些措施已经在超过25％的投资组合中实施，导致绝对寿命PD阈值偏差。

相对寿命 PD 阈值

相对阈值定义了生命周期 PD 的相对增加，超过该期限后，由于信用风险显著增加，给定贷款被归类为第 2 阶段。相对阈值取决于在启动时分配给每个设施的个人 PD 以及在模型开发阶段校准的缩放系数，该比例系数根据观察到的违约率和投资组合的总体平均风险进行优化。虽然缩放系数与整个投资组合/细分市场有关，但起始时的PD是设施特有的，从这个意义上说，相对阈值可能因设施而异。

归根结底，相对阈值提供了一个标准，用于评估报告日的终身PD与起始日期的终身PD之间的比率（即增加）是否被视为信用风险的显著增加。如果突破了阈值，则会识别 SICR，并将第 2 阶段分配给给定设施。

寿命 PD 的相对变化的阈值与起源时的 PD 呈反比关系；起源时的 PD 越高，阈值就越低。其背后的逻辑是允许来自非常有利评级的设施在更长的时间内降级，而无需进行第二阶段的分类。实际上，即使降级了几个档次，上述设施仍可能处于有利的评级。相反，源自本已不利的评级等级的贷款风险更大，即使是单级降级也可能意味着信用风险的大幅增加，因此将设定更严格的门槛。尽管如此，相对门槛对投资级资产相对敏感，而绝对门槛主要影响非投资级资产。

平均阈值比

在下表中，报告了第二阶段需要归类的发放时PD 的平均增长，同时考虑了资产类别和评级质量的每种组合中包含的设施的发放时的个人数据。就评级质量而言，资产分为 “投资级” 和 “非投资级” 设施。评级18和19未包含在表格中，因为这些评级不起源于这些评级，它们本身就是分阶段触发因素（即，如果设施在报告之日达到评级18或19，则归类为第二阶段）。在表中，数值按照《国际财务报告准则第9号》风险敞口进行加权，显示的是2022年底和2023年年中。

为了将阈值表示为比率（即起源时的 PD 应该增加多少才能触发第 2 阶段的分类），出于披露目的，将绝对阈值重新计算为相对阈值。由于仅突破相对或绝对阈值会触发第 2 阶段分类，因此相对阈值和重新计算的绝对阈值之间的最小值被视为每个设施点的参考值。

从上述披露中可以明显看出，根据荷兰国际集团的方法，资产发放时的风险越高，门槛越高，适用于投资级设施和非投资级融资机制的平均门槛之间的差异就说明了这一点。2022年第三季度，根据欧洲央行的要求，实施了新的支持触发器。无论给定投资组合的实际分期阈值如何，如果报告日期的终身PD相对于起源增加了三倍以上，新的触发因素都会强制进行第二阶段的分类。新的要求是，上表中的门槛比率在两个报告日期的实际上限均为增加三倍。这一触发因素的影响在投资级设施的平均门槛比率中尤为明显。比较这两个快照时，很明显，分期阈值在过去6个月中保持稳定，有限的变化归因于投资组合的风险分布波动。

ECL 对寿命 PD 阈值的敏感度

PD 阈值波段的设置需要管理层的判断，是估计不确定性的关键来源。在集团层面，ECL模型总额（即不考虑管理层调整的ECL集体评估）为30.39亿欧元（2022年：32.09亿欧元），其中绩效资产为15.85亿欧元（2022年：18.84亿欧元）。为了证明ECL对这些PD阈值区间的敏感性，对所有经过集体评估的资产进行了分析，假设所有资产都低于门槛（第一阶段），并分配了12个月的ECL。在同一资产基础上，进行了分析，假设所有表现良好的资产都超过了门槛（第二阶段），并分配了终身ECL。这产生了假设的集体评估ECL为11.25亿欧元（2022年：13.48亿欧元），

分别为30.49亿欧元（2022年：33.91亿欧元）。请注意，在此分析中，所有其他ECL风险参数（阶段除外）保持相等。

市场风险

银行同业拆借利率过渡 (*)

根据金融稳定委员会的建议，对重要的利率基准进行了基本审查。一些利率基准已经过改革，而另一些利率基准已经或将要被无风险利率（RFR）所取代，并已停止。目前形式的美元伦敦银行同业拆借利率于2023年6月30日停止，而英镑、瑞士法郎、日元和欧元伦敦银行同业拆借利率的终止发生在2021年12月31日。

为了支持这些变化，金融部门发布了几份指导文件和其他举措，以帮助分阶段过渡。例如，ISDA发布了IBOR后备补充，以帮助确保在关键IBORS停用时适用明确的回退利率。对于贷款，发布了各种建议，以帮助确保纳入强有力的后备措施。公共当局还认识到，有些合同不包含任何替代方案，包含不恰当的替代方案，或者无法在预期的终止日期之前重新谈判（“艰难的遗产” 合同）。例如，金融行为监管局（FCA）已采取行动，确保美元伦敦银行同业拆借利率将在终止日期后的15个月内继续在 “合成” 基础上公布，以便为任何剩余的合约提供额外时间。美国还颁布了《可调利率（LIBOR）法》，该法为某些受美国法律管辖但没有足够回报的合同提供了解决方案，以在美元伦敦银行同业拆借利率停止后参考基于SOFR的利率。

为了促进从美元伦敦银行同业拆借利率过渡，对于新的美元合约，我们在2022年开始使用基于SOFR的推荐替代利率。同样在2022年和2023年，荷兰国际集团力求确保现有贷款和衍生品合约要么过渡到替代利率，要么商定过渡安排，例如采取措施确保ISDA的回调涵盖大部分衍生品投资组合。尽管就2023年6月30日之前完全同意过渡安排的可取性进行了广泛沟通，但一些客户已同意在终止后的第一个利息重置日期之前完成所需的工作。有限数量的重组客户或受制裁的客户需要依赖现有的备用语言或合成伦敦银行同业拆借利率。

由于这一重要利率的停用，荷兰国际集团、其客户和金融服务行业已经面临并将继续面临许多风险。这些风险包括法律、财务、运营、声誉和行为风险。有关风险和治理的更多信息，请参阅荷兰国际集团2022年年度报告。荷兰国际集团继续与数量有限但尚未完成过渡的客户合作。

荷兰国际银行同业拆借利率计划的进展由业务部门指导委员会跟踪，每个委员会都向中央银行同业拆借利率指导委员会报告。该计划协调必要的行动，以管理内部流程和系统的必要变更，包括定价、风险管理、法律文件、对冲安排以及对客户的影响。荷兰国际集团基准委员会继续监测市场发展和其他利率的改革计划，以预测其对任何相关风险的影响。

其中一项事态发展涉及波兰国家工作组发布的计划，该计划建议市场为2025年停止WIBOR和WIBID参考利率做好准备，逐步推出使用新基准（WIBOR）的金融产品。我们的几种贷款和衍生产品都使用了WIBOR利率，因此成立了一个项目团队来管理过渡。WIBOR过渡对我们的波兰子公司ING Bank Slaski S.A. 来说尤其重要，该子公司拥有大量以波兰兹罗提计价的资产和负债，包括持续重新平衡以对冲风险敞口的衍生品。

下表总结了荷兰国际集团与美元伦敦银行同业拆借利率和WIBOR相关的尚未过渡的大致总敞口。对于WIBOR，它们不包括2025年1月1日过渡日期之前到期的风险敞口。

与美元挂钩的伦敦银行同业拆借利率的非衍生金融资产总额从截至2022年12月31日的30.4亿欧元减少至截至2023年6月30日的37.89亿欧元。此外，荷兰国际集团在2023年上半年将其与美元伦敦银行同业拆借利率挂钩的承诺未提取信贷额度从76.44亿欧元减少至4.45亿欧元。与美元伦敦银行同业拆借利率挂钩的非衍生金融负债总额从截至2022年12月31日的16.37亿欧元减少至2023年6月30日的2.95亿欧元。其余与美元伦敦银行同业拆借利率挂钩的非衍生金融工具预计将在下一个利率重置日期之前过渡，预计只有有限数量的工具会使用合成伦敦银行同业拆借利率。因此，美元伦敦银行同业拆借利率的剩余敞口预计将在2023年下半年进一步减少。

过渡到替代基准的衍生金融工具 (*)
			2023 年 6 月 30 日			2022 年 12 月 31 日
单位：百万欧元			标称值			标称值
按基准利率1
美元同业拆借利率			4,105			495,318
WIBOR			197,943			136,318
总计			202,049			631,636

1 对于跨货币互换，所有掉期部分都包括在内，这些部分与对荷兰国际集团具有重要意义的主IBOR挂钩。

除了上表中的金额外，荷兰国际集团还转换了指美元伦敦银行同业拆借利率ICE掉期利率（截至2022年12月31日的名义价值：108.1亿欧元）的利率互换。这些合同的过渡一般受特定的ISDA协议管辖。

与美元挂钩的衍生金融工具伦敦银行同业拆借利率从截至2022年12月31日的49.53.18亿欧元减少至2023年6月30日的41.05亿欧元。大多数与美元伦敦银行同业拆借利率挂钩的衍生品都是在清算所进行交易的，并在2023年第二季度通过标准化活动过渡。对于非中央结算衍生品，主要过渡是使用ISDA IBOR回退安排进行的。与美元伦敦银行同业拆借利率挂钩的其余衍生金融工具要么在下一个利率重置日期之前过渡，要么使用合成伦敦银行同业拆借利率。因此，预计在2023年剩余时间内，美元伦敦银行同业拆借利率合约将稳步减少。

自2023年6月30日起，所有套期保值关系均已修订，以纳入新的基准利率，不再参考美元伦敦银行同业拆借利率。

其他风险和不确定性

由于我们是一家在全球范围内开展业务的金融服务公司，因此我们的收入和收益受到我们开展业务的地理区域特有的经济、业务、流动性、融资和资本市场环境的波动性和强度的影响。这些因素的持续动荡和波动对我们业务的盈利能力、偿付能力和流动性产生了不利影响，并可能继续产生不利影响。

诸如乌克兰战争对区域和全球经济的影响以及相关的国际应对措施、交易对手无法履行其财务义务、利率水平、证券价格、信用评级、信用利差、流动性利差、汇率、“基准” 指数的停产或变动、消费者支出、客户行为变化、商业投资、房地产价值和私募股权估值、政府支出、通货膨胀或通货紧缩、波动性和强度等因素资本市场、运营风险、政治事件和趋势、不遵守（或变更）法律法规、气候变化、恐怖主义，以及无法保护我们的知识产权和第三方的侵权索赔、无法实现我们的战略或留住关键人员，都可能影响商业和经济环境，最终影响我们在特定地理区域开展业务的偿付能力、流动性以及业务的数量和盈利能力。

荷兰国际集团目前没有意识到的其他风险，或者目前被认为不如上述风险那么重要的风险，也可能影响荷兰国际集团的业务运营，并对荷兰国际集团的业务活动、财务状况、经营业绩和前景产生重大不利影响。有关风险的更多信息，请参阅荷兰国际集团截至2022年12月31日止年度报告中的 “其他信息和附录——风险因素”。

			1 月 1 日至 6 月 30 日
单位：百万欧元			2023			2022
净业绩（扣除非控股权益）			3,306			7,825
其他综合收入
不会重新归类为损益表的项目：
已实现和未实现的自用重估物业			8			11
净额固定福利资产/负债的重新计量			-43			33
按公允价值计入其他综合收益的股票工具公允价值的净变动			1			66
以公允价值计的金融负债自有信用风险的公允价值变动计入损益			35			220
随后可能重新归类为损益表的项目：
按公允价值计入其他综合收益的债务工具公允价值的净变动			130			-338
通过重新归类为损益表的其他综合收益按公允价值计算的债务工具的已实现收益/亏损			-9			-27
现金流对冲储备金的变化			241			-2,400
汇率差异 1			-176			894
在联营公司和合资企业的其他综合收益和其他收入中所占的份额			0			0
综合收入总额			3,492			6,284
综合收益归因于：
非控股权益			218			-281
母公司的股权持有人			3,274			6,565
			3,492			6,284

1 包括根据国际会计准则第29号适用恶性通货膨胀会计的影响

参考文献与附注有关。这些是合并财务报表不可分割的一部分。

参考文献与附注有关。这些是合并财务报表不可分割的一部分。个别储备金组成部分的变动见附注12 “权益”。

单位：百万欧元			股本和股权溢价			其他储备			留存收益			股东权益（母公司）			非控股权益			权益总额
截至二零二一年十二月三十一日的余额			17,144			-540			35,462			52,066			736			52,802
国际会计准则第29号对期初余额的影响						627			-563			64						64
截至2022年1月1日的余额			17,144			87			34,899			52,130			736			52,866
按公允价值计入其他综合收益的股票工具公允价值的净变动						95			-23			73			-7			66
按公允价值计入其他综合收益的债务工具公允价值的净变动						-315						-315			-23			-338
通过重新归类为损益表的其他综合收益按公允价值计算的债务工具的已实现收益/亏损						-26						-26			-1			-27
现金流对冲储备金的变化						-2,076						-2,076			-323			-2,400
已实现和未实现的自用重估物业						3			7			10						11
净额固定福利资产/负债的重新计量						33						33						33
汇率差异及其他						902			-2			901			-7			894
在联营公司和合资企业的其他综合收益和其他收入中所占的份额						27			-27			0						0
以公允价值计的金融负债自有信用风险的公允价值变动计入损益						220						220						220
在扣除税款后的其他综合收益中直接确认的总金额						-1,136			-44			-1,180			-361			-1,541
净结果						0			7,745			7,745			80			7,825
扣除税后的综合收益总额						-1,136			7,701			6,565			-281			6,284
股息和其他现金分配 18									-2,419			-2,419			-41			-2,460
股票回购计划						-365			-15			-380						-380
库存股的变化						0						0						0
员工股票期权和股票计划			12						1			13						13
截至2022年6月30日的余额			17,155			-1,413			40,167			55,910			413			56,323

参考文献与附注有关。这些是合并财务报表不可分割的一部分。个别储备金组成部分的变动见附注12 “权益”。

下表列出了已收和支付的利息和股息。

			1 月 1 日至 6 月 30 日
单位：百万欧元			2023			2022
收到的利息			24,312			11,851
支付的利息			-15,074			-5,572
			9,238			6,279
已收到的股息 1			62			81
已支付的股息			-1,705			-2,460

1 包括投资收益中确认的股息、以公允价值计入损益的金融资产中包含的股票证券、通过OCI按公允价值计算的金融资产以及对联营企业和合资企业的投资的股息。已支付和从交易头寸中获得的股息已包括在内。

从联营公司和合资企业获得的股息包含在投资活动中，收到的利息、已支付的利息和其他股息包含在经营活动中，已支付的股息包含在合并现金流量表的融资活动中。