仲量联行公布2023年第二季度财务业绩

随着交易活动的回调持续到第二季度，弹性业务线收入推动了业绩

芝加哥，2023年8月3日——仲量联行（纽约证券交易所代码：JLL）今天公布2023年第二季度的营业收入为1.492亿美元。本季度摊薄后每股收益为0.05美元，调整后的摊薄后每股收益1为0.50美元；两者均包括与股权亏损相关的摊薄每股亏损1.69美元。在上一季度，股票收益贡献了摊薄后每股收益0.89美元。

•第二季度收入为51亿美元，按当地货币计算下降4％1，费用收入1为18亿美元，按当地货币计算下降13％1

◦整个市场的交易放缓和利率的不确定性继续影响资本市场的交易量

◦资产类别和大多数地区的租赁活动减少掩盖了Markets Advisory中物业管理的增长

◦多个地区的项目管理需求仍在继续，足以抵消Work Dynamics中投资组合服务收入的下降

•利润收缩是由基于交易的收入减少所致，尤其是在美国和欧洲，以及主要与仲量联行科技的两项投资相关的股票收益/亏损的非现金变化

•每年的运行率节省总额增加了7000万美元，达到2.1亿美元；最近的成本削减行动主要抵消了推动未来增长的投资

•尽管存在基于交易的收入不利因素，但运营活动提供的第二季度现金同比增长

“我们的第二季度财务业绩反映了我们弹性收入的持续增长。尽管本季度整个行业的投资销售和租赁量仍然低迷，但随着信贷利差的缩小以及资产价格适应当前的利率环境，我们开始看到复苏迹象。” 仲量联行首席执行官克里斯蒂安·乌尔布里希说。“我们在提高运营效率的长期计划方面继续取得进展，同时还对我们的经纪团队进行有针对性的投资，随着市场状况的改善，这将推动盈利增长。我们完全有能力为全球客户提供卓越的服务，并利用我们在未来几年看到的重大增长机会。”

注意：有关非公认会计准则财务指标的讨论和对账，请参阅本新闻稿中财务报表之后的附注。

2023 年第二季度合并业绩亮点：

收入

与上一季度相比，收入和费用收入分别下降了4％和13％。收入弹性企业在本季度继续实现费用收入增长，仲量联行科技增长了18％；Markets Advisory旗下的物业管理增长了9％；Work Dynamics旗下的工作场所管理增长了2％。与第一季度一致，经济不利因素和持续的利率不确定性对大多数基于交易的业务产生了不利影响，尤其是资本市场内的投资销售和债务/股权咨询、市场内部租赁咨询以及Work Dynamics内的投资组合服务和其他业务。但是，由于多个地区的持续项目需求，Work Dynamics内部的项目管理增长了8％。LaSalle的两位数收入增长归因于更高的激励费。

有关更多详细信息，请参阅细分市场表现亮点。以下图表反映了本季度和上一季度收入和费用收入的细分市场比例。

现金流和资本配置：

2023年第二季度经营活动提供的净现金为2.37亿美元，而同期为1.77亿美元。本季度Free Cash Flow5的流入量为1.981亿美元，而2022年第二季度为1.367亿美元。与净应偿账款和贸易应收账款相关的增量现金流超过了收益提供的现金的下降。第二季度收益提供的现金同比下降以及与佣金支付相关的现金流出减少，这在很大程度上是由资本市场和市场咨询业务业绩的变化推动的。

2023年第二季度，该公司恢复了股票回购计划，以2000万美元的价格回购了139,295股股票。2022年第二季度，回购了1,397,900股股票，向股东返还了2.977亿美元。截至2023年6月30日，根据股票回购计划，仍有11.356亿美元获准回购。

净负债、杠杆率和流动性5：

自2023年3月31日以来，净负债减少的主要原因是第二季度经营活动产生的现金流为正。杠杆率的提高完全是由过去十二个月调整后息税折旧摊销前利润（包括本季度股票亏损的影响）下降所推动的。

市场咨询2023年第二季度业绩亮点：

与上一季度相比，Markets Advisory收入和费用收入的下降主要是由租赁推动的，这继续反映（i）各种资产类型的交易量下降，尤其是办公和工业领域的交易量下降，以及（ii）大多数资产类型的平均交易规模下降，最值得注意的是美国工业领域。仲量联行研究的数据显示，具体到写字楼行业，租赁费收入的变化与全球市场交易量的趋势基本一致，因为全球总吸收量下降了14％。咨询、咨询和其他业务的减少在很大程度上是由于 2022 年第四季度退出的业务缺乏相关收入所致。这些下降被物业管理的增长部分抵消，这主要归因于美洲的投资组合扩张以及英国对利率敏感的合同条款产生的费用增加。

调整后的息税折旧摊销前利润率萎缩主要归因于上述租赁费收入的减少。

资本市场2023年第二季度业绩亮点：

与2022年相比，资本市场收入和费用收入的减少继续反映出交易量疲软。这种影响在投资销售和债务/股票咨询领域最为严重，与上一季度相比，所有资产类别和大多数地区的投资销售和债务/股票咨询均出现了下降。根据仲量联行研究的数据，第二季度全球投资销售市场交易量以美元计算下降了54％（按当地货币计算为53％），这超过了整个市场趋势。贷款服务下降归因于370万美元的预付费用减少，这是由于过去十二个月中再融资活动放缓，这主要被房利美DUS计划下的投资组合的持续增长所抵消。

本季度调整后的息税折旧摊销前利润率萎缩主要是由上述费用收入下降以及贷款损失信贷准备金同比负变化700万美元推动的。此外，预计未来几年不会出现更高的股票收益，为本季度提供了适度的提振。

工作动态 2023 年第二季度业绩亮点：

与上一季度相比，Work Dynamics的收入和费用收入增长是由项目管理的强劲增长和工作场所管理的温和增长所推动的，但投资组合服务和其他业务的减少部分抵消了这一点。项目管理的增长反映了某些地区的持续需求，最著名的是澳大利亚、法国、中东和北非和英国。投资组合服务收入的下降反映了投资组合服务与租赁活动之间的有意义的相关性。

净利润率萎缩归因于利润率较高的投资组合服务收入下降以及为支持未来增长而对技术和员工人数的持续投资。此外，去年同期的利润率反映了欧洲410万美元的净合同亏损，这在一定程度上抵消了这些摊薄影响，而这种亏损在本季度没有再次发生。

仲量联行科技2023年第二季度业绩亮点：

仲量联行科技 （百万美元，“LC” = 当地货币）			截至6月30日的三个月												美元变动百分比						LC 变化百分比						截至6月30日的六个月												美元变动百分比						LC 变化百分比
			2023						2022																		2023						2022
收入			$	60.6					$	50.7					20		%				20		%				$	122.0					$	100.1					22		%				22		%
合同总成本1			(4.1)						(2.7)						52						53						(7.7)						(6.8)						13						13
费用收入1			$	56.5					$	48.0					18		%				18		%				$	114.3					$	93.3					23		%				23		%
分部营业亏损 (a)			$	(5.4)					$	(35.6)					85		%				84		%				$	(27.5)					$	(70.5)					61		%				60		%
股权（亏损）收益			$	(103.9)					$	44.7					(332)		%				(332)		%				$	(99.0)					$	63.5					(256)		%				(256)		%
调整后的 EBITDA1			$	(105.2)					$	12.9					(916)		%				(914)		%				$	(118.5)					$	0.6					n.m。						n.m。
调整后的息税折旧摊销前利润率（以当地货币计算）			(186.9)		%				27.0		%				n.m。						n.m。						(104.1)		%				0.6		%				n.m。						n.m。
调整后的息税折旧摊销前利润率（以美元为基础）			(186.2)		%																						(103.7)		%
注意：有关非公认会计准则财务指标的讨论和对账，请参阅本新闻稿中财务报表之后的附注。除非另有说明，否则以下业绩亮点的百分比差异是以当地货币计算和列报的。
(a) 仲量联行科技的分部营业亏损中包括截至2023年6月30日的三个月和六个月的附带利息支出分别减少了1,000万美元和930万美元，以及截至2022年6月30日的三个月和六个月的附带利息支出减少了980万美元和1,600万美元，与该细分市场的股权收益有关。

        

JLL Technologies去年同期收入和费用收入的增长主要是由解决方案和服务产品的增长推动的，主要来自现有企业客户。

本季度股权亏损是由于随后几轮融资每股价值下降导致仲量联行科技投资估值下降所致。本季度的股票亏损主要是由两项投资推动的，我们此前确认了可观的股票收益。

该分部营业亏损变化的一个显著驱动因素是，本季度与股权亏损相关的附带利息支出减少了1,000万美元，而去年与股票收益相关的增量支出为980万美元。

利润率下降完全是由扣除附带利息后的股票收益/亏损的同比变化所推动的，原因是费用收入的增长和最近的成本削减推动了该细分市场营业亏损的改善。

拉萨尔 2023 年第二季度业绩亮点：

拉萨尔去年同期的收入和费用收入增长是由代表客户管理的资产（特别是在日本和美国）获得的激励费推动的。由于最近的估值下降影响了管理的资产，咨询费略有下降，抵消了这一增长。

本季度的股票亏损主要归因于共同投资组合的估值与去年同期的估值增长相比有所下降。

调整后的息税折旧摊销前利润率收缩主要归因于净股权亏损，但被本季度更高的激励费部分抵消。

关于仲量联行

200多年来，全球领先的商业房地产和投资管理公司仲量联行（纽约证券交易所代码：JLL）一直帮助客户购买、建造、占用、管理和投资各种商业、工业、酒店、住宅和零售物业。作为一家财富500强公司，年收入为209亿美元，业务遍及全球80多个国家，我们的10.3万多名员工将全球平台的力量与本地专业知识相结合。我们的宗旨是塑造房地产的未来，创造更美好的世界，我们帮助我们的客户、人们和社区 SEE A BRIGHTER WAYSM。仲量联行是仲量联行的品牌名称和注册商标。欲了解更多信息，请访问 jll.com。

关于前瞻性陈述的警示说明

根据1995年《私人证券诉讼改革法》，本新闻稿中关于未来财务业绩和业绩、成就、计划、目标和股票回购等的声明可被视为前瞻性陈述。此类陈述涉及已知和未知的风险、不确定性和其他因素，这些因素的发生超出了仲量联行的控制范围，这可能会导致仲量联行的实际业绩、业绩、成就、计划和目标与此类前瞻性陈述所表达或暗示的实际业绩、业绩、计划和目标存在重大差异。有关风险、不确定性和其他可能导致实际业绩与前瞻性陈述中的预期存在重大差异的因素以及仲量联行总体业务风险的更多信息，请参阅 “风险因素”、“业务”、“管理层对财务状况和经营业绩的讨论与分析”、“市场风险的定量和定性披露” 以及仲量联行提交的年度10-K表年度报告中其他地方讨论的因素截至 2022 年 12 月 31 日，即将按季度提交截至2023年6月30日的季度10-Q表报告以及向美国证券交易委员会提交的其他报告。任何前瞻性陈述仅代表截至本新闻稿发布之日，除非适用的证券法要求，否则仲量联行明确声明不承担任何义务或承诺，公开更新或修改此处包含的任何前瞻性陈述以反映预期或业绩的任何变化或事件的任何变化。

仲量联行股份有限公司

财务报表附注

1。管理层使用某些非公认会计准则财务指标来制定预算和预测，根据这些预算和预测衡量和奖励绩效，并提高与前几期的可比性。这些指标被认为对投资者和其他外部利益相关者有用，可以作为核心经营业绩的补充指标，包括以下内容：

(i) 费用收入和收费运营支出，

(ii) 调整后归属于普通股股东的息税折旧摊销前利润（“调整后的息税折旧摊销前利润”）和调整后的息税折旧摊销前利润率，

(iii) 归属于普通股股东的调整后净收益（亏损）和调整后的摊薄后每股收益（亏损），

(iv) 与以往各期相比的百分比变化，按当地货币列报，以及

(v) 自由现金流。

但是，不应将非公认会计准则财务指标视为根据美国公认会计原则（“GAAP”）确定的衡量标准的替代方案。任何排除公司资本结构、运营成本或投资成本或其他业绩的衡量标准作为绩效衡量标准都有局限性。鉴于这些限制，管理层还考虑了公认会计准则财务指标，并不完全依赖非公认会计准则财务指标。由于该公司的非公认会计准则财务指标不是根据公认会计原则计算的，因此它们可能无法与其他公司使用的类似标题的指标进行比较。

对用于计算非公认会计准则财务指标的GAAP财务指标的调整

合同总成本代表与专职客户员工以及第三方供应商和分包商相关的某些成本，通过我们收到的费用直接或间接报销。这些成本在运营费用中按毛额列报，收入中相应的费用金额相等。将合同总成本排除在费用收入和基于费用的运营支出中，可以更准确地反映出公司如何管理其支出基础和营业利润率，还可以对具有不同付款条款和结构的合同组合进行更一致的绩效评估。

净非现金抵押贷款服务权（“MSR”）和抵押贷款银行衍生活动由收入中列报的余额组成，包括（i）抵押贷款承诺和仓储活动产生的衍生收益/亏损以及（ii）抵押贷款发放和出售时保留MSR确认的收益，由（iii）预计收到的净还本付息收入期间MSR无形资产的摊销所抵消。抵押银行贷款承诺和仓储活动产生的非现金衍生品收益/亏损按贷款承诺的估计公允价值及其随后的变动计算，主要由与未来服务权相关的估计净现金流量表示。MSR收益和相应的MSR无形资产是按预计抵押贷款还本付息期内估计现金流的现值计算的。上述活动完全在资本市场收入板块内报告。排除净非现金MSR和抵押贷款银行衍生活动反映了公司管理和评估业绩的方式，因为排除的活动本质上是非现金的。

重组和收购费用主要包括：（i）与结构性业务转变相关的遣散费和就业相关费用，包括与外部服务提供商相关的费用，结构性业务转变可能表现为员工人数的显著变化、领导层变动或业务流程转型；（ii）与收购、交易和整合相关的费用，包括公允价值调整，在进行此类调整期间，这些费用通常是非现金的作为收益负债和无形资产; 以及 (iii) 租赁退出费用.此类活动不包括在内，因为这些款项通常要么是非现金性的，要么支出产生的预期收益要到未来各期才能全部实现。重组和收购费用不包括在分部经营业绩中，因此不是该分部与调整后息税折旧摊销前利润对账中的细列项目。

随着公司近年来收购活动的增加，收购相关无形资产的摊销更为明显，主要由收购完成时归因于收购的管理合同、待处理的客户和关系以及商品名称等资产的估计公允价值组成。此类非现金活动不包括在内，因为同期活动的变化通常是长期战略决策的结果，因此不一定代表核心经营成果。

处置收益或亏损反映了出售企业时确认的损益。鉴于公司历来出售业务的频率很低，因此不包括与此类活动直接相关的损益，因为它不被视为核心经营业绩的指标。2023年，180万美元的亏损与出售Markets Advisory的业务有关。2022年，750万美元的净亏损包括与处置俄罗斯业务相关的1,050万美元亏损，部分被仲量联行科技处置相关的300万美元收益所抵消。

扣除宽恕后的员工贷款利息反映了员工贷款的应计利息减去免除的应计利息金额。某些员工（主要在我们的租赁和资本市场业务中）以贷款形式获得现金补助和利息。员工根据绩效获得贷款豁免，通常按收入产生的百分比计算。此类减免金额反映在薪酬和福利支出中。鉴于这些员工贷款的应计利息和随后的豁免是非现金的，而且这些金额在贷款期限内完全抵消，因此该活动并不代表核心经营业绩，因此被排除在非公认会计准则指标之外。

非公认会计准则财务指标的对账

以下是（i）收入与费用收入和（ii）运营费用与基于费用的运营支出的对账情况：

以下是 (i) 归属于普通股股东的净收益（亏损）与息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润的对账，（ii）调整后净收益的对账以及（iii）调整后的摊薄后每股收益的组成部分。

(a) 本次调整不包括收购相关无形资产摊销中不归属于普通股股东的非控股权益部分。

(b) 在计算截至2023年6月30日的六个月中，每股摊薄亏损时使用了基本已发行股份，因为未归属的股票薪酬奖励的影响将是反稀释性的。

(c) 在2023年上半年和2022年第二季度，调整后项目的税收影响是使用税务管辖区适用的法定税率计算的。2022年第一季度，调整后项目的税收影响是使用合并有效税率计算的，因为这被视为近似使用适用的法定税率计算的调整后项目的税收影响。

以下是经营活动提供的净现金与Free Cash Flow5的对账情况。

经营业绩-当地货币

在讨论经营业绩时，除非另有说明，否则公司会报告调整后的息税折旧摊销前利润率，并指以当地货币计算的百分比变化。以当地货币为基础列报的金额是通过使用比较时期的外币汇率将当期国外业务的业绩转换为美元来计算的。管理层认为，这种方法为评估业绩和运营提供了一个框架，不包括外汇波动的影响。

下表反映了合并（i）收入、（ii）费用收入、（iii）营业收入和（iv）调整后息税折旧摊销前利润与当地货币金额的对账情况。

2。重组和收购费用不包括在公司衡量分部经营业绩的标准中，尽管它们包含在根据公认会计原则计算的合并营业收入中。就分部经营业绩而言，向各分部分配重组和收购费用不是管理层评估分部业绩的一部分。下表显示了重组和收购费用。

3. n.m.：“没有意义”，以百分比变化大于 1,000% 或利润率变化大于 10,000 个基点（“bps”）表示，无论是有利还是不利。

4.截至2023年6月30日，拉萨尔管理的房地产资产（“AUM”）为782亿美元，其中346亿美元投资于独立账户，405亿美元投资于基金管理工具，31亿美元投资于公共证券。独立账户和基金管理投资的地理分布在北美为301亿美元，英国为152亿美元，亚太地区为150亿美元，欧洲大陆为75亿美元。剩余的73亿美元与全球合作伙伴解决方案有关，这是一项全球业务线。

截至2023年3月31日，以美元和当地货币计算的资产管理规模从785亿美元变动不到1％。资产管理规模的变化是由于（i）8亿美元的处置和提款，（ii）5亿美元的净估值下降以及（iii）1亿美元的外币减少，部分被（iv）11亿美元的收购所抵消。

单独账户和基金管理金额的管理资产数据以四分之一的滞后时间报告。此外，拉萨尔在截至2023年6月30日的季度中筹集了3亿美元的私募股权资本。

5。“净负债” 定义为（i）信贷额度、（ii）长期债务和（iii）短期借款负债余额减去现金和现金等价物的总和。

“净杠杆率” 定义为净负债除以过去十二个月调整后的息税折旧摊销前利润。

“企业流动性” 定义为公司信贷额度的未使用部分加上现金和现金等价物。

“自由现金流” 定义为经营活动提供的现金减去净资本增加——财产和设备。

“MENA” 被定义为中东和北非。

6。该公司将 “弹性” 收入定义为（i）市场咨询中的物业管理，（ii）资本市场内部的估值咨询和贷款服务，（iii）Work Dynamics内部的工作场所管理，（iv）JLL Technologies，以及（v）咨询费（LaSalle内部）。该公司将 “交易” 收入定义为（i）市场咨询中的租赁和咨询、咨询及其他，（ii）资本市场内的投资销售、债务/股权咨询及其他，（iii）Work Dynamics中的项目管理和投资组合服务及其他，以及（iv）LaSalle内部的激励费和交易费等。

附录：收入和费用收入分部详细信息

			截至2023年6月30日的三个月
（单位：百万）			市场咨询																		资本市场																		工作动态
			租赁			物业管理			咨询、咨询及其他						全面市场咨询						Invt 销售、债务/股权咨询等			估值咨询			贷款服务						资本市场总额						工作场所管理			项目管理			投资组合服务及其他						总体工作动态						JLLT						拉萨尔						总计
收入			$	591.4		409.9			24.1						$	1,025.4					$	319.5		89.5			39.0						$	448.0					$	2,553.4		703.2			118.0						$	3,374.6					$	60.6					$	143.9					$	5,052.5
合同总成本1			(3.4)			(278.9)			(2.0)						(284.3)						(10.2)			(2.9)			—						(13.1)						(2,365.2)			(473.5)			(58.1)						(2,896.8)						(4.1)						(7.5)						(3,205.8)
净非现金 MSR 和抵押贷款银行衍生活动			—			—			—						—						0.6			—			—						0.6						—			—			—						—						—						—						0.6
费用收入			$	588.0		131.0			22.1						$	741.1					$	309.9		86.6			39.0						$	435.5					$	188.2		229.7			59.9						$	477.8					$	56.5					$	136.4					$	1,847.3

			截至2022年6月30日的三个月
（单位：百万）			市场咨询																		资本市场																		工作动态
			租赁			物业管理			咨询、咨询及其他						全面市场咨询						Invt 销售、债务/股权咨询等			估值咨询			贷款服务						资本市场总额						工作场所管理			项目管理			投资组合服务及其他						总体工作动态						JLLT						拉萨尔						总计
收入			$	708.4		378.2			31.6						$	1,118.2					$	549.7		94.4			40.4						$	684.5					$	2,434.0		754.8			121.7						$	3,310.5					$	50.7					$	114.5					$	5,278.4
合同总成本1			(4.9)			(256.0)			(1.5)						(262.4)						(10.5)			(2.1)			—						(12.6)						(2,249.1)			(539.9)			(54.5)						(2,843.5)						(2.7)						(7.2)						(3,128.4)
净非现金 MSR 和抵押贷款银行衍生活动			—			—			—						—						(11.2)			—			—						(11.2)						—			—			—						—						—						—						(11.2)
费用收入			$	703.5		122.2			30.1						$	855.8					$	528.0		92.3			40.4						$	660.7					$	184.9		214.9			67.2						$	467.0					$	48.0					$	107.3					$	2,138.8