阿波罗环球管理公司2023年第二季度财报

23 年第二季度每股 YTD'23 每股 GAAP 财务指标（百万美元，每股金额除外）归属于阿波罗环球管理公司普通股股东的净收益 599 美元 1.00 1,609 2.67 美元细分市场和非 GAAP 财务指标（百万美元，每股金额除外）费用相关收益（“FRE”）442 0.74 美元 839 美元 1.41 美元利差相关收益（“SRE”）799 美元 1.34 美元 1,487 美元 2.49 美元手续费和点差相关收益 1,241 美元 2.08 美元 2,326 美元 3.90 美元本金投资收益 (“PII”) 20 0.03 美元 28 0.04 美元调整后净收益 (“ANI”) 1,010 1.70 1,855 美元 3.12 美元以下资产管理（以十亿美元计）管理的总资产（“AUM”）617 美元产生收费的资产管理规模（“FGAUM”）462 美元23 年第二季度 LTM 23 年第二季度业务驱动因素（十亿美元）流入 35 美元 154 美元总资本部署 34 美元债务发放 23 美元 86 美元 2023 年第二季度财务摘要 • GAAP 归属于阿波罗环球管理公司普通股股东的净收入为 5.99 亿美元截至2023年6月30日的季度为每股1.00美元，过去四个季度为17亿美元 • 阿波罗的主要非公认会计准则收益指标调整后净收益，表示总和第二季度FRE、SRE和PII，减去HoldCo利息和其他融资成本和税款，总额为10亿美元，合每股1.70美元。注：本文件中的2022年金额已根据与有针对性地改进长期合同会计（“LDTI”）有关的会计准则采用指南的要求进行了追溯调整。本演示文稿包含非公认会计准则财务信息和定义术语，详见第32至36页。此处包含的非公认会计准则财务信息与第27至31页的GAAP财务信息进行了核对。每股计算基于期末调整后已发行净收益股份。每股YTD'23的金额代表过去两个季度的总和。有关股票对账的信息，请参阅第 22 页。除非上下文另有规定，否则本演示文稿中使用的 “NM” 表示未提供数据，因为它被认为没有意义。1

（以百万计，每股金额除外）22 年第二季度 2013 年第 2 季度 YTD'22 YTD'23 收入资产管理费 375 414 452 711 866 美元咨询和交易费，净额 110 155 170 176 325 投资收益（亏损）(195) 452 138 506 590 激励费 2 15 26 8 41 退休服务保费 5,614 96 9,041 9,137 产品费用 198 207 341 405 净投资收益 1,903 2,612 2,948 3,634 560 投资相关收益（亏损）(5,745) 1,065 366 (9,975) 1,431 合并可变权益实体的收入 55 281 347 34 628 其他收入 (8) 137 (11) 20 总收入 2,286 5,301 13,702 3,148 19,003 支出资产管理薪酬和福利 (309) (670) (516) (1,043) (1,186) 利息支出 (31) (31) (63) (62) 一般、行政和其他 (157) (197) (226) (305) (423) 退休服务利息敏感合同福利 653 (1,289) (2,012) 752 (3,301) 未来保单和其他保单福利 (5,776) (466) (9,512) (7,960) (9,978) 市场风险收益调整收益 (亏损) 609 (346) 71 1,231 (275) 摊销递延收购成本、延期销售激励措施和收购业务的价值 (108) (138) (153) (206) (291) 保单和其他运营费用 (334) (437) (452) (643) (889) 总支出 (5,453) (3,574) (12,831) (8,237) (16,405) 其他收入（亏损）— 资产管理投资活动净收益（亏损）146 (2) 20 180 18 合并可变权益实体投资活动的净收益（亏损）13 34 12 380 46 其他收入（亏损），净额 21 32 48 (2) 80 其他收入（亏损）总额 180 64 80 558 144 所得税（准备金）收益前收入（亏损）(2,987) 1,791 951 (4,531) 2,742 所得税 (准备金）收益 381 (253) (201) 866 (454) 净收益（亏损）（2,606）1,538 750（3,665）2,288 归属于非控股权益的净（收益）亏损 969 (528) (151) 1,627 (679) 归属于阿波罗环球管理公司普通股股东的净收益（亏损）美元 (1,637) 1,010 599 美元 (2,038) 1,038 美元 609 每股收益（亏损）归属于普通股股东的净收益（亏损）——基本美元（2.82）1.67 美元 1.00 美元（3.52）2.67 归属于普通股股东的净收益（亏损）——摊薄后美元（2.82）1.66 美元（3.52）2.67 加权平均已发行股票——基本585 584 579 586 582 加权平均已发行股份 — 摊薄 585 584 579 586 582 GAAP 损益表（未经审计）2

强劲的第二季度业绩使阿波罗能够很好地实现其2023年的财务增长目标 • 在管理费稳健增长、强劲的资本解决方案费用和支出增长放缓的推动下，创纪录的季度标准化SRE1达到创纪录的4.42亿美元 • 受创纪录的自然流入和强劲的盈利能力的推动，第二季度FRE和标准化SRE的13亿美元共同展示了资产管理和退休服务业务的弹性且不断增长的盈利能力 • 总资产管理规模为66美元 170 亿人从中受益第二季度流入350亿美元继续执行三大战略增长支柱 • 来源：第二季度债务发放总额为230亿美元，年化评级接近1000亿美元，这得益于资产支持融资平台Atlas SP Partners（“Atlas”）整整四分之一的交易量 • Global Wealth：个人投资者的筹款活动在第二季度反弹，这反映了阿波罗以零售为重点的多元化性质产品套件、分销网络和地理覆盖范围 • 资本解决方案：2023年第二季度第二季度以收益为导向的投资活动做出了重大贡献，又创造了接近创纪录的费用收入 ✓ ✓ 3 1.标准化SRE不包括值得注意的项目，并将另类投资收入标准化为11％的长期回报。

（百万美元，每股金额除外）22 年第二季度 2013 年第 2 季度 YTD'23 管理费 522 577 620 美元 1,027 1,027 1,197 美元资本解决方案费用及其他，净额 103 138 138 167 276 费用相关绩效费 12 27 35 26 62 费用相关薪酬 (187) (211) (212) (362) (423) 非薪酬支出 (109) (134) (134) (139) (207) (273) 费用相关收益 341 397 442 442 651 839 美元净投资利差 628 921 1,045 1,473 1,966 其他运营费用 (109) (124) (117) (218) 利息和其他融资成本 (64) (109) (129) (126) (238) 点差相关收益 $455 688 799 美元 1,129 美元 1,487 美元手续费和点差相关收益 796 1,085 1,241 1,780 1,780 美元 2,326 美元本金投资收入 20 美元 20 美元 28 美元分部收入 816 1,093 1,261 1,987 2,354 HoldCo 利息和其他融资成本1 (35) (21) (20) (74) (41) 税收及相关应付账款 (205) (227) (231) (420) (458) 调整后净收入 576 845 美元 1,010 1,493 1,855 美元每股 1,855 美元 0.96 1.42 1.70 2.49 美元 3.12 1.代表与Apollo Global Management, Inc.相关的利息和其他融资成本，不属于任何特定细分市场。分部总收益 4

（百万美元，每股金额除外）22 年第二季度 2013 年第 2 季度 YTD'23 管理费 522 577 620 美元 1,027 1,027 1,197 美元资本解决方案费用及其他，净额 103 138 138 167 276 费用相关绩效费 12 27 35 26 62 费用相关薪酬 (187) (211) (212) (362) (423) 非薪酬支出 (109) (134) (134) (139) (207) (273) 费用相关收益 341 397 442 442 651 839 美元净投资利差 628 921 1,045 1,473 1,966 其他运营费用 (109) (124) (117) (218) 利息和其他融资成本 (64) (109) (129) (126) (238) 正常化另类投资收益至 11% 1 135 148 75 (16) 223 其他值得注意的项目2 (16) (25) — (25) 利差相关收益——正常化3 574 811 874 $1,113 1,685 费用和点差相关收益——正常化3 915 1,208 1,316 1,764 1,524 美元本金投资收入 20 美元 8 美元 207 美元分部收入——标准化 935 1,216 1,336 美元 1,936 美元 2,552 HoldCo 利息和其他融资成本 (35) (21) (20) (74) (41) 税款及相关应付账款 (230) (253) (247) (417) (500) 调整后净收入——正常化670 942 1,069 每股 1,480 2,011 ANI ——正常化每股 1 美元。12 1.58 1.80 1.80 2.47 美元 3.38 美元分部总收益——正常化利差相关收益 1.关于另类投资收益正常化的更多信息，见第13页。2.其他值得注意的项目包括不寻常的变异性，例如精算经验、假设更新和其他保险调整。3.利差相关收益——标准化反映了为排除值得注意的项目而进行的调整，并将另类投资收入正常化为11％的长期回报。5

区段详情

（以百万美元计，每股金额除外）22 年第二季度 23 年第二季度变动百分比 22 年第二季度 YTD'22 YTD'23% 变动比 YTD'22 管理费收益率 342 379 392 14.6% 775 14.2% Hybrid 53 57 62 17.0% 101 17.8% 股权1 127 307 22.3% 总管理费 522 577 67 18.8% 1,027 197 16.6% 资本解决方案费用等，净额 103 138 138 34.0% 167 276 65.3% 费用相关绩效费 12 27 35 191.7% 26 62 138.5% 费用相关收入 637 742 793 24.5% 1,220 1,535 25.8% 费用相关薪酬 (187) (211) (212) 13.4% (362) (423) 16.9% 非薪酬支出2 (109) (134) (139) 27.5% (207) (273) 31.9% 费用相关收益 341 397 442 29.6% 651 839 28.9% FRE 每股 0.57 0.67 0.74 29.8% 1.09 29.4% FRE 保证金 53.6% 53.7% 54.6% FRE 薪酬率 29.4% 28.4% 26.7% 27.6% • 管理费增加 19% 在第三方资产管理强劲的筹款、退休服务客户的强劲增长以及稳健的资本部署水平的推动下，同比增长 • 资本解决方案费用同比保持强劲和稳定，这反映了扩张和Apollo Capital Solutions与整个公司的资本部署和发放活动整合 • 费用相关支出仅同比略有增长，这反映了对严格支出增长的承诺，并推动了2023年上半年FRE利润率与去年同期相比增长了100多个基点。股票管理费包括23年第二季度和YTD'23的X基金追补管理费，分别为1,810万美元和2140万美元。非薪酬支出包括23年第二季度和YTD'23分别为360万美元和510万美元的配售费。7

总资产管理规模（十亿美元）产生收费的资产管理规模（十亿美元）• 总资产管理规模同比增长1020亿美元，增长20％，主要得益于资产管理的960亿美元流入和退休服务的580亿美元流入以及按市值计价的增值，部分抵消了420亿美元的流出，包括雅典娜正常课程活动的340亿美元，以及250亿美元的变现活动 • 收费资产管理规模增加同比增长810亿美元，占21％，主要由雅典娜强劲的有机增长推动，其中200亿美元与投资管理有关与阿特拉斯签订协议，以及各种资产管理策略的筹款，主要被雅典娜的资金流出所抵消 • 阿波罗总资产管理规模中约有57％由永久资本组成，永久资本具有很高的可扩展性，不依赖周期性筹款 472 515 62 美元 62 美元 2Q'23 2Q'23 354 354 美元 462 美元 292 美元 314 美元 383 美元 19 美元 25 美元 28 美元 43 美元 42 美元 51 美元收益率混合股票 21 年第二季度 22 第二季度永久资本资产管理规模（亿美元）277 美元 307 美元 351 美元 194 225 美元 258 美元 61 美元 44 51$22 38 $43 Athene Athora 其他 21 年第二季度第二季度23 8 资产管理：管理资产注：由于四舍五入，资产管理总额可能与之不符。自23年第一季度起，永久资本的资产管理规模包括阿波罗多元化房地产基金和阿波罗多元化信贷基金，自22年第二季度以来一直由阿波罗提供咨询。适用期已根据这一变化进行了重算。1.其他包括MidCap Financial（130亿美元）、阿波罗商业房地产金融公司（90亿美元）、阿波罗多元化房地产基金/阿波罗多元化信贷基金（80亿美元）、阿波罗债务解决方案BDC（60亿美元）、中盘金融投资公司（30亿美元）、阿波罗高级浮动利率基金/阿波罗战术收益基金（10亿美元）以及其他与上市业务开发公司相关的资产管理规模（20亿美元）等其他。截至2023年3月31日，与Apollo Debt Solutions和这家上市业务开发公司相关的资产管理规模为1

34 $57 $35 $28 $21 $14 $8 $16 $37 $13 $11 $12 $193 资产管理退休服务 3Q'22 4Q'22 1Q'23 第二季度 75 $65 $57 $131 $128 $32 $38 $71 $59 $6 $37 $13 $28 $37 $72 资产管理退休服务业2018 2019 2020 2021 2022 LTM 23年第二季度 • 第二季度总流入量强劲，为350亿美元，过去十二个月为1540亿美元 • 第二季度来自资产管理客户的流入量为160亿美元，这得益于以信贷为重点的独立管理账户的流入，其中包括可观的第三个账户第三方保险授权、阿波罗清洁过渡资本（“Apollo ACT”）的初始种子投资、旗舰私募股权（“X基金”）的第十个年份的增量资本、阿波罗/雅典娜专用投资计划（“ADIP II”）的第二个年份和第四个年份的欧洲自营融资（“EPV IV”），以及专注于全球财富的产品的稳健筹款 • 收盘时来自第三方的80亿美元增量资金自第二季度末以来的资产管理筹款 • 来自退休服务的流入量为19美元第二季度的十亿美元包括来自养老金集团年金和流量再保险渠道的创纪录季度流入，以及强劲的零售年金销售额（以十亿美元计）资产管理：无机无机无机无机流入注：退休服务的流入包括来自雅典娜的有机和无机流入，详见第11页，以及来自Athora的无机流入。9

注：2022年的利差相关收益金额已根据与LDTI相关的会计准则采用指导的要求进行了追溯调整。1.从23年第一季度到23年第二季度，利息和其他融资成本的增加是由与平均余额和利率提高相关的短期回购协议利息增加所推动的。扣除ACRA的非控股权益后的短期回购余额在22年第四季度末为15亿美元，在23年第一季度末为45亿美元，在23年第二季度末为31亿美元。其他值得注意的项目包括不寻常的变异性，例如精算经验、假设更新和其他保险调整。3.利差相关收益 — 正常化和正常化净利差反映了为排除重要项目而进行的调整，使另类投资收入正常化至11％的长期回报。• 调整了其他值得注意的项目和正常化的另类投资回报，在强劲的有机增长趋势和强劲的盈利能力的推动下，正常化SRE同比增长了51％ • 正常化SRE创下了季度纪录，这意味着第二季度的正常净利差为166个基点，同比大幅增长浮动利率收入的增加以及业务的持续盈利增长，部分被利息和其他融资成本（百万美元，每股金额除外）所抵消，22年第二季度2Q'23比22年第二季度变动百分比 YTD'22 YTD'23% 固定收益和其他投资收益，净额1,302 1,957美元 2,207 70% 2,509 4,164 66% 另类投资收益，净收入186 185 9 39% 634 444 (30)% 战略资本管理费 13 14 16 23% 25 30 20% 资金成本 (873) (1,235) (1,437) 65% (1,695) (2,672) 58% 净投资利差 628 921 1,045 66% 1,473 1,966 33% 其他运营费用 (109) (124) (117) 7% (218) (241) 11% 利息和其他融资成本1 (64) (109) (129) 102% (126) (238) 89% 点差相关收益 455 688 79% 79% 1,129 $1,487 32% SRE 每股 0.76 1.15 1.34 76% 2.49 32% 另类投资收入正常化至 11% 135 148 75 (44)% (16) 223 NM 其他值得注意的项目2 (16) (25) — NM — (25) NM 点差相关收益——正常化3 574 811 874 52% $1,113 1,685 51% 每股 SRE — 标准化 0.996 1.36 1.83 52% 净点差 0.97% 1.36% 1.36% 55bps 1.23% 1.45% 22bps 标准化净价差3 1.23% 1.61% 1.66% 43bps 1.21% 1.64% 43bps 退休服务细分市场 10

零售：第二季度强劲的销售活动带来了可观的回报，金融机构的分销持续扩张 Flow Reinsurance：在现有合作伙伴关系的推动下，以及美国和日本养老金集团年金最近上线的新再保险协议，创纪录的季度流入量：蓝筹股客户的大量约80亿美元解决方案以及另一项新的授权融资协议1：第二季度活动由单一私人交易驱动；对FAB保持纪律 N市场定价动态导致的新发行量 1.融资协议包括根据融资协议支持的票据（“FABN”）和融资协议支持的回购协议（“FABR”）计划发行的融资协议、向联邦住房贷款银行（“FHLB”）发行的融资协议和长期回购协议。2.对于2022年之前的时期，SRE代表雅典娜历史上报告的普通股股东可获得的调整后营业收入，不包括阿波罗运营集团单位公允价值的变化、与雅典娜长期激励计划相关的股权薪酬以及营业所得税。标准化SRE不包括值得注意的项目，并将另类投资收入标准化为11％的长期回报。退休服务：强劲的增长概况雅典娜有机流入分散相关收益 — 正常化2 3 9 美元 13 美元 28 48 $31 3 5 7 8 21 15 2 6 6 3 11 98 10 2 2014 2016 2018 2022 YTD'23 ~16x（以十亿美元计）~ 95% 的相关性，标准化 SRE 和 FRE 879 893 961 1,367 美元 1,367 美元 1,367 美元 1,848 2,552 3,090 美元免费标准化 SRE 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2022 LTM 2Q'23 11（百万美元）23 年第二季度亮点：

1.61% 0.29% (0.23)% (0.01)% 1.66% 23第二季度第一季度 1.36% 0.29% 0.16% 0.16% (0.28)% (0.01)% 1.52% 23第二季度投资组合亮点退休服务净点差桥 (QoQ) • 雅典娜固定收益投资组合1中有96％投资于投资等级资产 • 雅典娜投资组合中有20％或430亿美元2投资于浮动利率资产，扣除浮动利率负债后的13％或290亿美元3 • Apollo Asset Management的目标是在雅典娜的投资组合中创造30至40个基点的资产表现跑赢大盘 • 目标产生流动性不足或结构性溢价的资产类别，例如CLO和ABS，而不是增量信用风险 • CRE投资几乎所有债务（即非股权），非常适合Athene的长期负债状况——更多信息可以在Athene的网站上找到 • 专注于直接发放的优先担保贷款，这些贷款的发放控制可以带来更好的风险调整后回报 • 过去五年中，投资组合的历史年度信用损失仅为9个基点，而过去五年来总投资组合的年度信用损失仅为9个基点，而这一比例为14个基点行业的基点5 更高的成本的浮动利率负债资金和新业务浮动利率负债和新业务的资金成本更高退休服务：投资组合和点差亮点 1.截至2023年6月30日，在1290亿美元的可供出售证券中，有96％指定为NAIC 1或2。定义为截至2023年6月30日雅典娜的净投资资产，总额为2140亿美元。3.截至2023年6月30日，名义浮动利率负债约为140亿美元，约占雅典娜净投资资产的7％。其他代表其他运营费用、利息和其他融资成本以及资产组合。5.代表截至2022年12月31日（2018-2022年）每家SNL Financial的美国法定减值。行业平均水平包括AEL、AIG、AMP、BHF、EQH、FG、LNC、MET、PFG、PRU、VOYA和Transamerica。对于雅典娜来说，美国的法定数据进行了调整，包括百慕大的减值和资产。12 Other4 Alts 的回报率更高 Other4 来自浮动利率资产、部署和其他有利的收入更高，来自浮动利率资产、部署和其他有利程度的收入更高

高度多元化和战略性 • 雅典娜的122亿美元1另类投资组合约占净投资资产的6％ • 整个投资组合中另类投资的增长为种子和共同投资阿波罗管理的基金、继续建立阿波罗的前端发起生态系统以及战略性投资退休服务市场 O t h e r 股票混合收益率 49% Apollo 和其他基金投资2 Strategic Origination Platforments2 Strategic Origination Platforments2提供了干粉职位 1 20%21% 8% 退休服务：另类投资组合注：Athene将近90％的另类投资的估值没有滞后。1.截至2023年6月30日。2.收益率、混合和权益等级包括第三方投资。3.其他包括CLO股票、特许权使用费和现金。4.另类投资组合的表现是扣除投资管理费后公布的，季度业绩按年计算。28% 20% 3% Other3 Alts 回报率正常化既适当又保守 • 在过去的10年中，Athene的另类投资组合平均年回报率约为12％ • 历史回报率低于整个股票市场，在过去的26个季度中只有两个季度为负回报率，而标准普尔500指数为五个季度 • 最近，雅典娜的另类投资组合的回报率更高在过去 3 年内，每年超过 13%时期 13.3% 11.6% 11.8% 8.5% 历史替代投资业绩4 过去三年平均值过去 5 年平均值 2020 年第 2 季度长期平均值 2018-2022 2013-2022 年与 11% 的正常化回报率 Athene 的另类投资组合旨在产生非二元且波动性小于 “纯股票” 敞口的风险/回报结果 13

• 由于股市波动，大型旗舰私募股权基金（基金VIII和IX）的货币化活动仍被谨慎推迟，1.77亿美元的已实现绩效费仍然相对较少 • 年初至今的薪酬比率为85％，反映了一段时期已实现的绩效费用和投资收入的降低，但一旦市场条件更加适合货币化活动，预计将恢复到先前公布的60-70％1的长期平均目标（百万美元除外股票金额) 22 年第 2 季度第 2 季度 23 年第 2 季度变动百分比对比 22 年第二季度 YTD'22 YTD'23% 变动比 YTD'22 已实现绩效费 151 美元 164 美元 17.2% 278 341 22.7% 已实现投资收益 37 28 2 (94.6)% 263 30 (88.6)% (145) (6.5)% (311) (315) 1.3% 其他运营费用 (13) (14) 7.7% (23) (28) 21.7% 本金投资收益 20 $8 20 —% 207 $28 (86.5)% 每股 PII 0.03 0.01 0.03 —% 0.34 0.04 (88.2)% PII 薪酬比率1 82.5% 88.7% 81.2% 57.4% 85.1% 本金投资板块 14 1.基于各种假设，并受某些风险和不确定性的影响，长期平均预期PII薪酬率水平为60-70％，这是说明性的。实际结果可能存在重大差异。

64 $46 $81 收益率混合股票 • 符合绩效费资格的资产管理规模为1910亿美元，同比增长22％，这主要是由于第三方资产管理的筹款 • 由于股票和收益策略的积极投资表现，产生绩效费的资产管理规模同比增长了35％ • 截至季度末，干粉为560亿美元，包括440亿美元的干粉以及未来可能的管理费合格资产管理规模（亿美元）绩效费产生资产管理规模（十亿美元）干粉（十亿美元）52 美元 25 美元 44 美元收益率混合股票 11 美元 14 美元 30收益率混合股票560亿美元，1210亿美元，1910亿美元。注：由于四舍五入，资产管理规模和干粉总额可能不会相加。Dry Powder 包括符合绩效费资格的资产管理规模中包含的可用于投资的资本，以及不赚取任何绩效费的可用于投资的资本。绩效费 AUM 和 Dry powder 15

投资业绩亮点净应计绩效费应收账款2 (QoQ) 升值/总回报 23 年第二季度 YTD'23 收益率企业信贷1 2.6% 5.9% 结构性信贷 2.3% 5.4% 直接发放 4.0% 8.8% 混合价值 4.0% 7.3% 股权旗舰私募股权 2.1% 7.3% 欧洲自有融资 1.4% 3.0% 2.51 美元 +0.02 美元 (0.13) 2.40 美元未实现业绩净费/0.40 other3 2013 年 1 季度已实现的净绩效费用 1.CLO 包含在公司信贷中。CLO的23年第二季度和YTD'23的总回报率分别为2.7％和5.9％。CLO回报率是根据资产总回报率计算的，不包括与Redding Ridge相关的业绩。2.应计绩效费应收净额表示业绩分配和应收激励费的总和，减去合并财务状况报表中报告的应付利润分成，包括与合并基金和VIE投资相关的某些冲销额以及其他调整。3.未实现绩效费/其他净额包括 (i) 未实现的绩效费，扣除未实现的利润分享费用和 (ii) 某些交易相关费用，不包括普通合伙人退还先前分配的绩效费的义务。23 年第 2 季度 1,499 美元 (79) 1,427 美元（百万美元，每股金额除外）投资业绩亮点和净应计绩效费用 16

• 在第二季度部署了7200万美元用于机会主义股票回购，年初至今为止部署了2.32亿美元，同时继续进行额外回购以抵消股权激励计划下股票发行的稀释 • 阿波罗在过去十二个月中共向股东返还了13亿美元的资本，其中包括9.76亿美元的基本股息和3.58亿美元的机会主义股票回购，此外还部署了2.84亿美元的资金用于投资未来的增长的业务 HoldCo 和资产管理汇总余额Sheet Highlights1 财务实力评级（百万美元，每股金额除外）23 年第 1 季度现金及现金等价物 1,254 美元 1,468 美元美国国债，按公允价值计算 419 248 投资，净应计绩效费用净额2 1,499 1,427 应收净回款3 (44) (51) 债务 (2,814) (2,812) 优先股4 (554) (554) 资产负债表净值2,107 2,153美元资产负债表每股净值 3.53 美元 3.62 美元资产负债表净值/资产管理规模 0.35% 0.35% 调整后已发行净收益股份 596 595 A/A2 /A-A-Apollo Asset Management 评级为惠誉、穆迪、标准普尔 A+ /A+ /A1 /A Athene5 被惠誉、标准普尔、穆迪、AM Best 1 评级。列报的金额适用于阿波罗环球管理公司及其合并子公司，不包括雅典娜、合并后的VIE和SPAC。2.应收的应计绩效费净额不包括预计将以股权奖励形式结算的利润分成。3.应付的净回扣包括普通合伙人退还先前分配的绩效费的义务，由某些员工和前雇员的回扣抵消，以获得利润分享分配的潜在回报。4.优先股是指阿波罗资产管理公司5.375％的A系列优先股和6.375％的B系列优先股。对雅典娜而言，代表雅典娜主要保险子公司的财务实力评级。Capital Strength 17 A/A2 /A-A-惠誉、穆迪、标准普尔对阿波罗环球管理公司进行了评级

补充详情

（百万美元）Yield4 混合股票期初总余额 438,070 美元 58,955 美元 100,704 597,729 美元流入 25,774 3,458 5,758 34,990 流出量 3 (13,658) (509) (14,430) 净流量 12,116 3,195 5,249 20,560 变现 (3,801) (1,431)) (5,999) 市场活动 3,458 1,027 330 4,815 期末余额 449,843 62,410 美元 104,852 美元 617,105 截至2023年6月30日的三个月（百万美元）Yield4 混合股票期初余额 375,753 56,120 89美元 52,889 514,762 流入2 116,401 26,752 153,749 S3 (38,663) (2,031) (1,668) (42,362) 净流量 77,738 8,96524,684 111,387 变现 (11,985) (5,280) (7,364) (24,629) 市场活动 8,337 2,605 4,643 15,585 期末余额 449,843 643 643 6105 美元 104,852 617,105 截至2023年6月30日的十二个月（百万美元）Yield4 混合股票期初余额 368,237 美元 28,481 美元 48,489 449 445 207 美元流入 26,300 675 3,515 30,490 流出3 (14,329) (869) (1,072) (16,270) 净流量 11,971 (194) 2,443 14,220 变现 (346) (223) (806) 市场活动 2,801 352 9 3,162 期末余额 382,663 美元 28,463 美元 16 $50,704 461,783 截至2023年6月30日的三个月（百万美元）收益率4混合股票期初总余额 314,062 美元 25,123 41,609 美元 380,794 美元流入2 104,519 7,300 22,325 134,144 流出量 3 (41,917) (3,936) (10,894) (56,747) 净流量 62,602 3,364 11,431 77,397 变现 (1,357) (2,356) (2,356) (2,356) (2,356) 345) (5,058) 市场活动 7,356 1,285 9 8,650 期末余额 382,663 美元 28,416 美元 50,704 美元 461,783 截至2023年6月30日的十二个月产生费用的资产管理规模 Rollforward1 总资产管理规模 Rollforward1 1。个别策略层面的流入是指认购、承诺和其他可用资本的增加，例如收购或杠杆，扣除战略间转移。资金流出是指可用资本的赎回和其他减少。变现代表已实现收益的基金分配。市场活动代表收益 (损失), 外汇汇率波动的影响和其他收入. 2.LTM 23年第二季度收益资产管理规模的流入量包括与从瑞士信贷收购证券化产品集团后推出阿特拉斯相关的370亿美元。LTM 23年第二季度Yield FGAUM的流入量包括与Atlas相关的新投资管理协议的200亿美元。3.2013年第二季度总资产管理规模和FGAUM的流出量分别包括15亿美元和13亿美元的赎回。在2013年第二季度LTM中，总资产管理规模和FGAUM的流出量分别为68亿美元和61亿美元的赎回。4.截至23年第二季度，收益资产管理规模包括276亿美元的CLO，其中53亿美元阿波罗根据总资产赚取费用，其中223亿美元与雷丁岭有关，阿波罗根据净资产价值从雷丁岭赚取费用。AUM 向前滚动 19

（占平均净投资资产的百分比）22 年第 2 季度 23 年第 2 季度变动百分比 22 年第二季度 YTD'22 YTD'23% 变动比 YTD'22 固定收益和其他投资收益，净值 2.97% 4.13% 4.46% 149bps 2.90% 140bps，净投资收益 6.38% 6.12% 8.53% 215bps 11.39% NM 净投资收益 3.19%% 4.25% 4.69% 150bps 3.42% 4.48% 106bps 战略资本管理费 0.03% 0.03% 0.03% 0bps 0.03% 0.03% 0bps 资金成本 (1.88)% (2.73)% (85) bps (2.60)% (76) bps 净投资利差 1.34% 1.91% 1% 30bps 其他运营支出 (0.23)% (0.25)% (0.22)% 1bp (0.24)% (0.24)% 0bps 利息和其他融资成本 (0.14)% (0.22)% (0.25)% (11) bps (0.22)% (8) bps 净点差 0.97% 1.36% 1.23% 55bps 1.45% 22bps 另类投资正常化收入至 11% 0.29% 0.30% 0.14% (15) bps (0.02)% 0.22% NM 其他值得注意的项目1 (0.03)% (0.05)% —% NM —% (0.03)% NM 归一化净点差 2 1.23% 1.61% 43bps 1.64% 43bps，net2 11.00% 11.00% 0bps 11.00% 11.00% 00% 0bps 正常化净投资收益2 3.48% 4.55% 4.83% 135bps 3.40% 4.70% 130bps 正常化资金成本2 (1.91)% (2.50)% (2.73)% (82) bps (1.84)% (2.63)% (79) bps 正常化净投资点差 2 1.60% 2.13% 53bps 1.59% 2.10% 51bps（百万美元）平均净投资资产 186,788 201,209 13% 184,034 205,623 12% 平均净投资资产——固定收益 175,115 189,509 198,063 13% 172,899 193,499 12% 平均净投资资产——备选方案 11,673 12,091 1246 4% 11,135 1224 9% 退休服务板块：资产回报率查看 1.其他值得注意的项目包括不寻常的变异性，例如精算经验、假设更新和其他保险调整。2.标准化业绩反映了为使另类投资收入正常化至11％的长期回报率而进行的调整，并排除值得注意的项目。20

（百万美元）23 年第二季度 YTD'23 按渠道零售划分的流量 6,782 美元 15,360 美元流量再保险 2,782 4,575 融资协议2 148 1,648 养老金集团年金 9,002 9,058 有机流入总额3 18,714 30,641 总流出量5 (9,135) (16,014) 净流量 9,579 美元 14,627 美元归因于雅典娜的 ADIP 流入量 14,977 美元 26,873 美元归因于 ADIP 的流入总流入 3,737 3,768 总流入量 18,714 30,641 归因于雅典娜的流出 (7,891) (13,422) 归因于 ADIP (1,244) (2),592) 总流出总额 (9,135) 美元 (16,014) (百万美元) 23 年第二季度投资资产总投资资产 257,235 美元归属于ADIP (43,565) 净投资资产1 213,670 21 注：归属于ADIP的流量是与非控股权益相关的流量中的比例份额。脚注 1-5 可以在第 36 页的尾注中找到。6.该表格的格式和方法已于 23 年第一季度更新，以提供更多信息。7.代表融资协议、养老金团体年金和多年担保固定年金 (MYGA) 的资金流出，所有这些都是基于固定到期日发生的，或者在合同期满后大幅失效。根据最初的发行时间, 金额可能每季度有所不同. 8.代表固定指数年金和其他适用产品的流出，由于保单持有人的行为，这些产品的可预测性各不相同。9.代表在合同年度限额内为满足退休收入需求而提取的部分年金。10.代表不再有现行投保费的保单的资金流出。11.代表现行退保费生效的保单的资金流出。12.流出率的计算方法是按年计算归属于雅典娜的流出量除以相应时期雅典娜的平均净投资资产。（百万美元）23年第二季度 YTD'23 按类型6到期日驱动、基于合约的流出量7 $ (3,981) $ (5,698) 保单持有人驱动的流出8 (3,910) (7,724) 以收入为导向的提款（计划中）9（1,750）（3,516）从保单中退保费（计划）10（1,377）（2,857）来自保单投保费（计划外）11（783）（1,351）核心资金流出（7,891）（13,422）战略再保险交易 — — 归因于 Athene 的资金流出 $ (7,891) $ (13,422) 年化利率12 到期日驱动、基于合同的资金流出7 (7.6)% (5.6)% 保单持有人驱动的资金流出8 (7.4)% (7.5)% 以收入为导向的提款（计划）9 (3.3)% (3.4)% 来自保单外保费（计划）10 (2.6)% (2.8)% 来自保单投保费（计划外）11 (1.5)% (1.3)% 核心资金流出 (15.0)% (13.1)% 战略再保险交易 —% 归因于雅典娜的流出量 (15.0)% (13.1)% 退休服务流量和投资资产 • 创纪录的季度流入量第二季度的资金流出量低于预期 • 第二季度的战略第三方sidecar于2023年7月1日开始支持Athene的有机增长，23年上半年业务活动中有22％出现倒退，将反映在2013年第三季度的财务业绩中

股票对账 22 年第 2 季度第 2 季度第 2 季度 22 年第 1 季度 23 年第 2 季度已发行的 GAAP 普通股总数 571,028,097 572,670,634 570,688 567,394,604 56,809,153 非公认会计准则调整：既得卢森15,393,631 13,492,457 15,656,775 12,771,892 未归属 RSU 有资格获得股息等值14,097,587 14,181,682 12,827,921 16,301,241 15,790,288 已发行调整后净收益股份 600,519,315 600,344,773 598,760,884 596,477,696 595,370,533 1。为收购而发行的股票代表与2022年收购格里芬的美国财富分配业务和格里芬的美国资产管理业务相关的普通股发行。2.自2022年1月1日以来，公司自行决定以6,470万美元的价格回购100万股普通股，以防止因发行与某些利润分享安排有关的授予的股票而导致的稀释。这些回购与脚注4中描述的回购计划是分开的，因此未反映在上述股票回购活动表中。平均成本反映了迄今为止用于股票回购的总资本除以购买的股票数量。4.根据2022年1月3日公开宣布并于2023年2月21日修订的股票回购计划，公司有权回购 (i) 总额不超过10亿美元的普通股，以机会主义地减少其股票数量；(ii) 总额不超过15亿美元的普通股，以抵消其股权激励计划下股票发行的摊薄影响。股票回购计划可用于回购已发行普通股，以及减少原本根据公司股权激励计划向参与者发行的股票，以履行相关的纳税义务。股票活动 2Q'22 3,904,952 4Q'22 第 2 季度 23 第二季度向员工发行的股票 473,168 536,414 263,816 3,476 408 398,577 股为收购而发行的股票 1 3,904,952 — 1,068 — 回购了2 #股票 4,282,795 730,058 2,809,255 8,996,785 1,393,785 35 平均成本3 52.95 5美元 58.24 63.35 68.89 65.92 美元已使用资本2.268亿美元 4,250万美元 1.78亿美元 6.198 亿美元股票回购计划授权剩余 4 19.5 亿美元 19.1 亿美元 17.1 亿美元 11.1 亿美元 10.2 亿美元股票对账 22

对账和披露

（以百万计，IRR 除外）年份总资产管理规模承诺资本总额已实现资本已实现价值剩余成本未实现价值总价值 IRR 净资产总值：2018 年 IX 基金 34,518 美元 24,729 美元 19,565 美元 9,097 美元 15,068 美元 24,757 美元 33,854 36% 24% VIII 2013 9,536 18,536 16,038 6,036 6,038 6% Fund VIII 2013 9,536 18,038 6,038 6,038 338 28,356 14 10 Fund VII 2008 389 14,677 16,461 34,216 9 57 34,273 33 25 Fund VI 2006 369 10,136 405 — 21,136 12 9 Fund V 2001 62 3,742 120 — 12724 61 44 基金一、二、三、四和 MIA1 各种 10 7,320 8,753 17,400 — 17400 ,400 39 26传统私募股权基金2 44,884 美元 78,981$ 78,964$ 116,591 美元 116,591$ 20,640$ 31,152$ 147,743 39 24 EPF IV 2023 3,033 476 52 464 56 NM3 EPF III 2017 4,393 471 4220 3,162 664 15 9 总净值 $52,328$ 86,485$ 84,302$ 120,145$ 23,286$ 34,808$ 154,953 混合动力：AIOF II 2021 美元 2,612 美元 2,542$ 1,449$ 301 1,516$ 1,817 22% AIOF I 2018 410 897 802 171 206 1,267 23 18 HVF II 2022 462 4,592 2,322 24 2,311 2,413 2,437 NM3 NM3 HVF I 2019 3,634 3,238 3,595 3,773 1,274 1,563 536 24 19 Accord V4 2022 1,998 1,922 1,938 1,092 901 935 2,027 9 6 Accord I、III、III B 和 IV4 各不相同 — 6,070 4,765 5,137 — — 5,137 22 17 Accord+ 2021 2,615 2,015 4,150 NM3 总混合型 16,257 美元 18,767 美元 13,223 美元 8,172 美元 8,172 美元 8,172 美元截至2023年6月30日，948 美元 22,171 美元的投资记录 24 1.与2007年公司重组有关的资产不包括I、II和MIA基金的普通合伙人和经理以及三号基金的普通合伙人。结果，阿波罗没有获得与这些实体相关的经济学。这些基金的投资表现与第四期基金相结合，旨在说明与阿波罗投资专业人士相关的基金业绩。2.总内部收益率是根据所有提交基金的总现金流计算得出的。3.尚未提供数据，因为该基金的生效日期比所示期限早于24个月，并且此类信息被认为没有意义。4.Accord基金的投资期短于24个月，因此总内部收益率和净内部收益率是在投资12个月后列报的。

（百万美元，股票金额除外）22 年第四季度资产资产管理现金及现金等价物 1,201 1,469 美元限制性现金及现金等价物 1,048 270 投资 5,582 598 合并可变权益实体的资产现金及现金等价物 110 119 投资 2,369 2,973 其他资产 30 20 关联方应付账款 465 503 商誉 264 其他资产 2,333 2,432 退休服务现金以及现金等价物 7,779 10,601 限制性现金及现金等价物 628 2,203 投资 172,488 187,552 关联方投资 23,960 27,770合并可变权益实体的资产现金及现金等价物 362 122 投资 15,699 17,231 其他资产 112 116 可收回再保险 4,358 4,236 递延收购成本、递延销售激励措施和收购业务价值 4,466 5,166 商誉 4,058 4,065 其他资产 9,905 9,374 总资产 257,217 美元 281,984 GAAP 资产负债表（未经审计）25

（百万美元，股票金额除外）22 年第 4 季度负债资产管理应付账款、应计费用和其他负债 2,975 3,286 美元欠关联方 998 892 债务 2,814 2,812 合并可变利息实体的负债应付票据 50 268 其他负债 1,899 1,493 退休服务利息敏感合同负债 173,616 184,359 未来保单收益 42,110 50,284 市场风险收益 2,899 970 3,195 债务 3,658 3,642 应付衍生品和证券抵押品回购 6,707 9,845 其他负债 3,213 3,392 合并可变权益实体的负债其他负债 809 1,189 总负债 241,819 264,657 可赎回的非控股权益可赎回的非控股权益 1,032 285 股权普通股，面值0.00001 美元，授权股份 9000,000,000 股，分别为 566,809,153 和 570,276,188 股截至2023年6月30日和2022年12月31日已发行和流通股本 — — 额外支付的资本 14,982 14,468 留存收益（累计赤字）(1,007) 153 累计其他综合收益（亏损）(7,335) (6,392) 合计Apollo Global Management, Inc. 股东权益 6,640 8,229 非控股权益 7,726 813 总权益 14,366 17,042 总负债、可赎回的非控股权益和权益 257,217 美元 281,984 美元 GAAP 资产负债表（未经审计）——续 26

（百万美元）22 年第 2 季度第 2 季度 22 年第 4 季度 23 年第 2 季度 YTD'22 归属于阿波罗环球管理公司的 GAAP 净收益（亏损）(1,637) 美元 (563) 640 1,010 59美元 (2,038) 1,609 美元归属于非控股权益的净收益（亏损）(969) (286) 367 528 151 (1,627) 679 GAAP 净收入（亏损）美元 (2,606) 美元 (849) 1,007 1,538 美元 750 美元 (3,665) 2,288 美元所得税准备金（福利）(381) 223 253 201 (866) 454 GAAP 所得税准备金（收益）美元（2,987）美元（945）1,230 美元 991 美元 51 美元 (4,531) 2,742 美元资产管理调整：基于股权的利润分享费用和其他1 67 55 57 57 164 124 股票薪酬 37 46 46 52 58 93 110 交易相关费用2 — (5) (36) (3) (4) (1) (7) 与合并相关的交易和整合成本3 18 14 20 7 5 36 12（收益）亏损归于非控股权益 — — 12 — — 14 — 归因于非控股权益的净（收入）亏损 — — 12 — — 14 在合并实体中 960 277 (387) (523) (192) 1,609 (715) 未实现绩效费 488 66 (111) (239) 86 43 (153) 未实现的利润分享支出 (188) (19) 36 135 1 3 136HoldCo 利息和其他融资成本 35 29 19 21 20 74 41 未实现的本金投资（收入）亏损（72）128 38（10）（29）10（39）投资活动及其他（139）24（11）12 8（157）20 退休服务调整：投资（收益）亏损，扣除抵消额2,841 1,853 137（397）563 5,477 166 非营业变动在保险负债及相关衍生品中 (290) (518) 24 135 (304) (939) (169) 整合、重组和其他非运营费用 33 37 29 29 28 67 基于股票的薪酬支出 1315 16 16 13 25 29 分部收入 816 1,057 美元 1,119 美元 1,093 1,093 1,261 1,987 1,987 2,354 HoldCo 利息和其他融资成本 (35) (29) (19) (21) (20) (74) (41) 税收及相关应付账款 (205) (178) (197) (227) (231) (420) (458) 调整后净收入 576 850 美元 903 美元 45 1,010 1,493 1,855 美元另类投资收入正常化至 11% 135 82 14 148 75 (16) 223 其他值得注意的项目 (16) (42) 35 (25) — (25) 正常化的税收影响和其他值得注意的项目 (25) (8) (10) (26) (16) 3 (42) 调整后净收入——正常化670 882 942 942 1,069 1,011美元1.基于股权的利润分享支出和其他费用包括某些利润分享安排，在这种安排中，分配给普通合伙人的部分绩效费必须由阿波罗的员工用于购买限制性普通股，或者以限制性股票单位的形式交付，这些费用是根据股权计划授予的。基于股权的利润分享支出和其他费用还包括绩效补助金，这些补助金与公司在规定期限内收到的绩效费挂钩，足以支付相关的股权薪酬支出。2.与交易相关的费用包括或有对价、基于股权的薪酬费用和无形资产的摊销以及与收购相关的某些其他费用，以及重组费用。3.与合并相关的交易和整合成本包括咨询服务、技术整合、基于股权的薪酬费用以及与公司与雅典娜合并相关的其他成本。GAAP 与非 GAAP 财务指标的对账 27

截至12月31日的财年（百万美元）2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2022 GAAP 归属于阿波罗环球管理公司普通股股东的净收益（亏损）168 美元 134 403 616 美元（42）807 $120 1,802 美元（1,961）优先股息 — — 14 32 37 37 37 — 归属于非控股权益的净收益（亏损）562 216 567 814 29 693 310 2,428 (1,546) GAAP 净收益（亏损）730 350 350 970 1,444 美元 19 1,537 467 美元 4,267 美元（3,507）所得税准备金（收益）147 27 91 326 86 (129) 86 594 (739) 所得税准备金（收益）前的公认会计准则收入（亏损）) 877 377 $1,061 1,770 $105 1,408 553 $4,861 $ (4,246) 资产管理调整：基于股票的利润分成支出及其他 1 — 1 3 7 91 96 129 146 276 股票类薪酬 105 63 68 71 68 80 185 185 优先股股息 — — (14) (32) (37) (37) (37) — 交易相关费用2 34 39 55 (17) 6) 49 39 35 (42) 与合并相关的交易和整合成本3 — — — — — — — — 67 70 与公司转型相关的费用 — — — — 22 4 —（收益）应收税协议负债变动造成的损失 (32) — (3) (200) (35) 50 (12) (10) 26 Net归属于合并实体非控股权益的（收入）亏损 (157) (21) (6) (9) (32) (31) (118) (418) 1,499 未实现绩效费 1,348 358 (511) (689) 783 (435) (35) (1,465) (2) 未实现利润分成支出 (517) (137) 180 226 (275) 208 33 649 20 等于一次性基于费用的薪酬费用4 — — — — — — — — 949 — HoldCo利息和其他融资成本 19 27 39 59 69 98 154 170 122 未实现本金投资（收益）亏损 22 13 (65) (95) 62 (88) (62) (222) 176 投资活动和其他未实现的净（收益）亏损 (260) (79) (139) (95) 193 (135) 421 (2,431) (144) 退休服务调整：投资（收益）亏损，扣除抵消 — — — — — — — — — — 7,467 保险负债和相关衍生品的非营业变化 — — — — — — — — — — 133 基于股票的薪酬支出 — — — — — — — 56 分部收入 1,439 640 677 677 美元 1,042 991 1,276 美元1,137 美元 2,174 4,163 美元 HoldCo的利息和其他融资成本 (19) (27) (39) (69) (98) (154) (170) (122) 税收和相关应付账款 (74) (10)) (10) (26) (44) (62) (90) (172) (795) 调整后净收益 1,346 美元 603 628 957 878 美元1,116 893 2,032 美元将另类投资收益正常化至 11% — — — — — — — — — — — 80 其他值得注意的项目 — — — — — — — — 3 正常化和其他重要项目的税收影响 — — — — — — (17)) 调整后净收益——标准化 $— $— $— $— $— $— $— $— $— $— $— $3,312 GAAP 与非 GAAP 财务指标的对账——续 28 1.基于股权的利润分享费用和其他费用包括某些利润分享安排，在这种安排中，分配给普通合伙人的部分绩效费必须由阿波罗的员工用于购买普通股的限制性股或以根据股权计划授予的限制性股票的形式交付。基于股票的利润分享支出和其他费用还包括绩效补助金，绩效补助金与公司在规定期限内收到的绩效费挂钩，足以支付相关的股权薪酬支出。2.与交易相关的费用包括或有对价、基于股权的薪酬费用和无形资产的摊销以及与收购相关的某些其他费用以及重组费用。与合并相关的交易和整合成本包括咨询服务、技术整合、基于股权的薪酬费用以及与公司与雅典娜合并相关的其他成本。4.包括基于股权的一次性薪酬支出和与公司薪酬结构重置相关的相关税收。

（百万美元）22 年第 2 季度第 2 季度 22 年第 4 季度 23 年第 2 季度 YTD'22 YTD'23 合并总收入 (GAAP) 2,286 美元 2,979 美元 4,841 美元 5,301 美元 13,702 美元 3,148 美元 19,003 退休服务收入 (GAAP) (1,994) (2,502) (3,950) (4,916)) (1,747) (17,181) 未合并关联方授予的股权奖励、可报销费用和其他 (38) (37) (66) (69) (94) (79) (163) 与合并基金和 VIE 相关的调整 (5) (2) 5 (1) 3 71 2 绩效费 336 (27) (336) (401) (90) (235) (491) 本金投资收益 (129)) 68 26 (39) (44) (301) (83) 退休服务管理费 181 192 209 216 232 363 448 资产管理费相关总收入 637 美元 671 美元 729 美元 742 美元 793 美元 1,220 美元 1,535 GAAP 与非 GAAP 财务指标的对账——续 29（百万美元）23 年第 2 季度投资，按公允价值计算 1,352 美元 1,402 美元股票法投资 1,019 1,043 其他 1 (24) (18) 投资，净额 2,347 美元 2,427 美元（以百万美元计）23 年第 1 季度业绩分配 2,806 美元 2,805 美元应收激励费 2 14 25 应付利润分享2 (1,513) (1,597) 其他1 192 194 应计绩效费用应收净额 1,499 美元1,427 美元（百万美元）23 年第 1 季度投资，公允价值为 1,352 美元 1,402 美元 1,402 美元权益法投资 1,019 1,043 绩效分配 2,806 2,805 美国国债，公允价值 419 248 GAAP 投资总额——资产管理 5,596 美元 5,498 1。其他主要包括与合并基金和VIE相关的调整。其他还包括与投资之间的某些利润分享安排、应计应收业绩费净额和净额有关的款项。2.应收激励费和应付利润分成分别包含在GAAP资产负债表的关联方应付账款和应付账款、应计费用和其他负债中。

截至12月31日的财年（百万美元）2014 2015 2016 2017 2018 2019 2021 雅典娜控股有限公司普通股股东可获得的净收入 471 美元 579 美元 773 美元 1,358 美元 1,053 美元 2,136 美元 1,446 美元 3,718 美元优先股分红 — — — — 36 95 141 可归于非控股权益的净收益（亏损）15 16 — — — 13 380 (59) 净收益 486 美元 595 718 美元 73 美元 1,358 美元 1,053 美元 2,185 美元 1,921 美元 3,800 美元所得税支出（福利）53 — (61) 106 122 117 285 386 所得税前收入 539 美元 595 美元 712 美元 1,464 美元 2,302 美元 2,206 美元 4,186 美元投资收益（亏损），扣除抵消 152 (56) 47 199 (274) 994 733 1,024 保险负债及相关衍生品的非营业变动，扣除抵消 (28) (30) 67 230 242 242 (65) (235) 692 整合、重组和其他非营业支出 (279) (58) (22) (70) (10) (124)) (45) (26) (27) (25) (38) 优先股分红 — — — — 36 95 141 非控股权益——税前收益（亏损）15 16 — — — 13 393 (18) 减去：所得税前收入调整总额 (288) (195) 8 316 (80) 881 951 1,677 利差相关收益 827 美元 790 美元 704 美元 1,148 美元 1,255 美元 1,421 美元 1,255 美元 2,509 扣除抵消后另类投资收益正常化至 11%，扣除抵消 52 127 99 59 91 37 152 (609) 其他值得注意的项目 — (24) 158 (146) 34 5 (40) (52) 正常化利差相关收益 879 美元 893 美元 1,061 美元 1,380 美元 1,486 美元 1,486 美元 1,486 美元 1,486 美元 1,486 美元 1,486 美元 1,486 美元 1,486 美元 1,486 美元 1,486 美元 1,486 美元 1,486 美元 1,486 美元 48 GAAP 与非 GAAP 财务指标的对账——续 30

（百万美元）23 年第二季度投资基金，包括关联方和 VIE 15,868 美元股票证券 472 AFS 或交易证券中包含的某些股票证券 193 预扣利息基金中的投资基金 864 特许权使用费 15 VIE 的净资产，不包括投资基金（3,306）未实现（收益）亏损 38 ACRA 非控股权益（1,768）其他资产（186）得出净另类投资的调整总额（3,668）78) 另类投资净额 12,190 美元（百万美元）23 年第二季度包括关联方在内的投资总额 215,322 美元衍生资产 (5,114) 现金及现金等价物（包括限制性现金）12,804 应计投资收入 1,646 衍生品抵押品的应收账款净额（应付）（2,940）预扣和修改后的共同保险资金 1,046 VIE 和 VOE 资产、负债和非控股权益 13,693 未实现（收益）亏损 20,676 笔割让保单贷款（174）净投资应收账款（应付账款）（217）信贷准备金损失 536 其他投资 (43) 得出投资资产总额的调整总额 41,913 总投资资产 257,235 美元 ACRA非控股权益 (43,565) 净投资资产 213,670 美元 GAAP 与非公认会计准则财务指标的对账——续 31

阿波罗披露了以下财务指标，这些指标是根据不符合美利坚合众国公认会计原则（“Non-GAAP”）的方法计算和列报的：• “分部收入” 或 “SI” 是管理层在评估资产管理、退休服务和主要投资板块业绩时使用的关键绩效指标。管理层使用分部收入来做出关键运营决策，例如：▪ 与资源分配相关的决策，例如人员配置决策，包括招聘和部署新员工的地点；▪ 与资本部署相关的决策，例如提供资本以促进业务增长和/或促进向新业务扩张；▪ 与支出相关的决策，例如确定员工的年度全权奖金和基于股权的薪酬奖励。在薪酬方面，管理层力求通过向某些专业人员和其他特定个人提供基金所赚取的绩效费中的利润分享权益，使这些专业人员和其他特定个人的利益与基金投资者的利益和阿波罗股东的利益保持一致。为了实现这一目标，一定数额的薪酬取决于阿波罗当年的业绩和增长；▪ 与普通股股东和参与分红的限制性股票持有人可分红的收益额有关的决定。分部收益是 (i) 费用相关收益、(ii) 利差相关收益和 (iii) 本金投资收益的总和。分部收入不包括任何相关基金和SPAC合并的影响、HoldCo利息和其他不归因于任何特定细分市场的融资成本、税收和相关应付账款、交易相关费用和任何收购的影响。与交易相关的费用包括基于股权的薪酬费用、无形资产的摊销、或有对价以及与收购相关的某些其他费用以及重组费用。此外，分部收益不包括与未合并关联方向公司员工发放的股权奖励、薪酬和管理相关费用报销相关的非现金收入和支出，以及合并财务报表中包含的基金和虚拟资产的资产、负债和经营业绩。• “调整后净收益” 或 “ANI” 表示分部收入减去HoldCo利息和其他融资成本以及估计所得税。FRE和PII的所得税代表当前的公司、地方和非美国税总额以及根据阿波罗应收税款协议应付的当期税款。FRE和PII的所得税不包括递延税和应收税协议重新计量的影响，后者是由未来估计税率的变化引起的。为了计算调整后的净所得税税率，分部收入减去了HoldCo的利息和融资成本。影响隐含的FRE和PII所得税条款的某些假设和方法与美国公认会计原则下使用的假设和方法类似。具体而言，隐含税收条款考虑了美国公认会计原则下所得税条款中考虑的与交易相关费用、股权补偿和免税利息支出有关的某些扣除额。SRE的所得税代表调整后的当期和递延所得税支出或税前收入的总收益，以消除与非运营调整相关的税收支出或收益的影响。管理层认为，用于计算FRE、SRE和PII所得税的方法对每个细分市场都有意义，可以提高各期之间所得税的可比性。• “费用相关收益” 或 “FRE” 是分部收益的一部分，用于评估资产管理板块的业绩。FRE 是 (i) 管理费、(ii) 资本解决方案和其他相关费用、(iii) 来自无限期工具的费用相关绩效费的总和，这些费用是定期计量和收取的，不取决于标的投资的变现事件；(iv) 其他净收入，减去 (a) 与费用相关的薪酬，不包括股权薪酬，(b) 在正常业务过程中产生的非薪酬支出，(c) 配售费和（d）公司管理的某些基金的管理公司的非控股权益。•”利差相关收益” 或 “SRE” 是分部收入的一部分，用于评估退休服务板块的业绩，不包括某些市场波动以及与整合、重组、股权薪酬和其他支出相关的某些支出。对于退休服务板块，SRE等于（i）Athene净投资资产的净投资收益和（ii）为他人管理的业务收到的管理费，主要是雅典娜业务割让给ACRA的ADIP部分，减去（x）资金成本，（y）不包括股权薪酬的运营支出和（z）支付给雅典娜优先股股东的融资成本，包括利息支出和优先股股息（如果有）• “本金投资收入” 或 “PII” 是分部收益的一部分，用于评估业绩信金投资板块。对于主权投资板块，PII是（i）已实现绩效费用（包括以股权形式获得的某些变现）、（ii）已实现的投资收益、减去（x）已实现的本金投资薪酬支出（不包括与股票薪酬相关的支出）以及（y）某些公司薪酬和非薪酬支出的总和。定义和非公认会计准则财务信息 32

• “管理的资产” 或 “资产管理规模” 是指阿波罗向其提供投资管理、咨询或某些其他投资相关服务的基金、合伙企业和账户的资产，包括但不限于此类基金、合伙企业和账户根据资本承诺有权从投资者那里筹集的资本。资产管理规模等于：1. 我们提供投资管理或咨询服务的收益率和某些混合基金、合伙企业和账户的净资产价值（“资产净值”），加上已用或可用杠杆和/或资本承诺，或总资产加上资本承诺，但某些抵押贷款债务（“CLO”）、抵押债务债务（“CDO”）和某些具有收费基础的永久资本工具除外而不是标的资产的按市值计价；对于某些永续资本工具收益率、总资产价值加上可用融资能力；2. 阿波罗管理或建议的股票和某些混合基金、合伙企业和账户投资的公允价值，加上此类基金、合伙企业和账户根据资本承诺有权从投资者那里筹集的资本，加上投资组合层面的融资；3. 与阿波罗管理或建议的投资组合公司资产的再保险投资相关的总资产价值；4. 阿波罗管理或建议的任何其他资产的公允价值资金，阿波罗向其提供投资管理、咨询或某些其他投资相关服务的合伙企业和账户，以及未使用的信贷额度，包括对此类基金、合伙企业的资本承诺和在投资前可能需要资格预审或其他条件的投资账户，以及对上述条款中未包括的此类基金、合伙企业和可用于投资的账户的任何其他资本承诺。阿波罗的资产管理规模措施包括管理的资产，阿波罗对这些资产收取名义费用或零费用。阿波罗的资产管理规模措施还包括阿波罗没有投资自由裁量权的资产，包括阿波罗仅赚取与投资相关的服务费，而不是管理费或咨询费的某些资产。阿波罗对资产管理规模的定义并非基于其管理文件或任何阿波罗基金管理协议中对管理资产的任何定义。阿波罗在确定资产管理规模定义中应包含哪些内容时考虑了多个因素。这些因素包括但不限于（1）阿波罗影响现有和可用资产的投资决策的能力；（2）阿波罗从其基金中的标的资产中创造收入的能力；以及（3）阿波罗内部使用或认为其他投资经理使用的资产管理规模衡量标准。鉴于其他另类投资管理公司的投资策略和结构存在差异，阿波罗对资产管理规模的计算可能与其他投资管理公司采用的计算不同，因此，该指标可能无法直接与其他投资经理提出的类似衡量标准进行比较。阿波罗的计算还与其在美国证券交易委员会注册的关联公司在ADV表格和PF表格上报告 “管理的监管资产” 的方式在不同方面有所不同。Apollo 使用资产管理规模、部署的总资本和干粉作为其投资活动的绩效衡量标准，并监控与专业资源和基础设施需求相关的基金规模。• “产生费用的资产管理规模” 或 “FGAUM” 由我们提供投资管理、咨询或某些其他投资相关服务的基金、合伙企业和账户的资产组成，我们在这些资产上根据管理费或其他费用赚取管理费、监控费或其他投资相关费用协议的基础因人而异阿波罗基金、合伙企业和账户。管理费通常基于 “净资产价值”、“总资产”、“调整后的面值资产价值”、“所有未实现的投资组合投资的调整后成本”、“资本承诺”、“调整后的资产”、“股东权益”、“投资资本” 或 “资本出资”，每项均在适用的管理协议中定义。我们管理或建议的基金、合伙企业和账户的结构化投资组合公司投资的监控费，也称为咨询费，通常基于此类结构化投资组合公司投资的总价值，通常包括杠杆率，减去产生费用的资产管理规模中已经考虑的此类总价值的任何部分。• “符合绩效费资格的资产管理规模” 或 “PFEAUM” 是指最终可能产生绩效费的资产管理规模。我们有权获得绩效费分配或激励费的所有基金均包含在符合绩效费条件的资产管理规模中，其中包括以下内容：• “产生绩效费的资产管理规模”，指我们管理、建议或向其提供某些其他投资相关服务的基金、合伙企业和账户的投资资本，这些基金、合伙企业和账户的利润正在分配给这些基金、合伙企业和账户，或由普通合伙人根据适用的规定赚取有限合伙协议或其他管理协议；• “资产管理规模目前不产生绩效费”，指我们管理、建议或向其提供某些其他投资相关服务的基金、合伙企业和账户的投资资本，目前低于其门槛率或优先回报率；• “符合未投资绩效费资格的资产管理规模”，指我们管理、建议或向其提供某些其他投资的基金、合伙企业和账户的资本可供投资的相关服务或再投资，但须遵守适用的有限合伙协议或其他管理协议的规定，该资本目前不属于投资的资产净值或公允价值，最终可能会产生可分配给普通合伙人或由普通合伙人赚取的绩效费。定义和非公认会计准则财务信息-续 33

• “ACRA” 是指Athene Co-Invest Reinsurance Affiliation Holding Ltd及其子公司。• “ADIP” 是指Apollo/Athene专用投资计划和Apollo/Athene专用投资计划II，包括通过ACRA与雅典娜一起投资某些投资的第三方资本。• “调整后的已发行净收益股份” 或 “ANI 已发行股份” 包括已发行普通股和限制性股票单位的总股数参与分红。• 旗舰私募股权、混合价值和欧洲本金融资基金的 “增值（折旧）” 是指在费用和支出生效之前按总回报率列报的期间的收益（亏损）和收入。绩效百分比的计算方法是：(a) 报告期内投资的公允价值变动减去所列期间的投资资本变动加上所列期间的已实现价值，除以 (b) 所列期间的期初未实现价值加上所列期间的投资资本变动。多个时期的回报是通过将每个时期的回报率随时间推移进行几何联系来计算的。• “Athene” 是指Athene Holding Ltd.（及其子公司 “Athene”），该公司是公司的子公司，也是一家领先的退休服务公司，为越来越多的寻求为退休需求提供资金的个人和机构发行、再保险和收购退休储蓄产品，阿波罗通过其合并子公司Apollo Insurance Solutions Group LP（前身为Apollo Insurance Solutions Group LP）如 Athene Asset Management LLC）（“ISG”），提供资产管理和咨询服务。• “Athora” 是指在德国和更广泛的欧洲人寿保险市场（统称为 “Athora Accounts”）收购或再保险业务的战略平台。• “资本解决方案费用和其他净额” 主要包括阿波罗资本解决方案（“ACS”）赚取的与债务和股权证券的承保、结构、安排和配售相关的交易费，以及由其管理的基金的银团融资阿波罗，由阿波罗管理的基金的投资组合公司，第三家派对。资本解决方案费用和其他净额还包括持续监控投资组合运营的咨询费和董事费。这些费用还包括某些抵消金额，包括与这些已确认费用的一定百分比相关的管理费的减少（“管理费抵消”）和其他额外的收入分享安排。• “资金成本” 包括与递延年金和机构产品贷记成本相关的负债成本以及其他负债成本，但不包括与非控股权益相关的ACRA资金成本的相应份额。尽管我们认为资金成本是一项有意义的财务指标，可以增进人们对我们退休服务业务潜在盈利驱动因素的理解，但不应将其用作根据美国公认会计原则列报的总收益和支出的替代品。• “债务发放” 代表 (i) 阿波罗的收益和混合策略（无论是阿波罗基金和账户购买，还是银团向第三方联合投资）投资于新债务或债务的资本，其中阿波罗或阿波罗的收益率和混合策略（无论是阿波罗基金和账户购买，还是银团向第三方联合发行）的 Apollo 平台已采购、谈判或对投资的商业条款产生了重大影响；（ii）债务发行形成的新资本池，包括CLO，以及（iii）我们管理的基金和账户净购买某些资产，我们认为这些资产是私有的、流动性不足、难以获得的资产，否则资金和账户可能无法有意义地获得这些资产。债务发放通常不包括我们管理的基金的投资组合公司发行的任何债务或债务，例如投资。• “Dry Powder” 表示可用于投资或再投资的资本金额，但须遵守适用的有限合伙协议或我们管理的基金、合伙企业和账户的其他管理协议的规定。Dry powder 不包括只能用于基金费用和永久资本工具的支出和承诺的未偿还承诺。• “FRE薪酬比率” 的计算方法是与费用相关的薪酬除以费用相关收入（包括管理费、资本解决方案费用以及其他、净额和费用相关的绩效费）。• “FREE Margin” 的计算方法是费用相关收益除以费用相关收入（包括管理费、资本解决方案费用和其他净收入，以及与费用相关的绩效费). • “资本部署总额”代表我们在相关时期内管理的基金和账户的投资总资本，但不包括主要与公司套期保值和现金管理职能相关的某些投资活动。销售或再融资不会减少或扣除总资本部署额，而是考虑了我们管理的基金和账户在获得各种投资风险敞口时使用的杠杆作用。• accord 系列和欧洲本金融资基金的 “总内部收益率” 代表基金的年化回报率，基于管理费、分配给普通合伙人的绩效费和某些其他费用之前的所有累积基金现金流的实际时间。计算可能包括某些不支付费用的投资者。终端价值是截至报告日的资产净值。非美元计价（“美元”）的基金现金流和剩余价值使用截至报告日的即期汇率转换为美元。此外，由于投资者层面流入和流出的时间等因素，基金层面的IRR总额将与个人投资者层面的IRR总额有所不同。总内部收益率并不代表任何基金投资者的回报。• 传统私募股权或混合价值基金的 “总内部收益率” 代表与投资相关的累计现金流（i）该基金或进行此类投资的基金的给定投资相关现金流；（ii）在每种情况下，根据投资流入和流出的实际时间，在相关基金本身（而不是基金中的任何一个投资者）中（对于假设在2023年6月30日或其他指定日期（其他指定日期）处置的未实现投资，按季度总额计算，而且回报是按年计算的，不包括管理费、绩效费和某些其他费用（包括基金本身产生的利息），并衡量基金整体投资的回报，而不考虑所有回报如果分配后是否会支付给基金的投资者。此外，由于投资者层面流入和流出的时间等因素，基金层面的IRR总额将与个人投资者层面的IRR总额有所不同。总内部收益率不代表任何基金投资者的回报。34 定义和非公认会计准则财务信息——续

• 基础设施基金的 “总内部收益率” 是指基金本身（而不是基金中的任何一个投资者）中与投资相关的累计现金流，其基础是从每项投资结束之日起的现金流入和流出（对于假设在2023年6月30日或其他指定日期处置的未实现投资）的实际时间，回报率按年计算，扣除管理费、绩效费和某些其他费用（包括管理费、绩效费和某些其他费用）基金本身）并衡量基金投资的回报总体而言，不考虑所有回报如果分配，是否会支付给基金的投资者。非美元基金现金流和剩余价值使用截至报告日的即期汇率转换为美元。此外，由于投资者层面流入和流出的时间等因素，基金层面的IRR总额将与个人投资者层面的IRR总额有所不同。总内部收益率不代表任何基金投资者的回报。• 收益基金和Credit Strategies and Accord的 “总回报” 是每月或季度时间加权回报，等于基金投资组合价值的百分比变化，在管理费、分配给普通合伙人的激励费或其他费用和开支的影响之前，根据所有供款和提款（现金流）进行了调整。这些类别的回报是针对相应策略中的所有基金和账户计算的，不包括Athene、Athora和Apollo管理或可能管理公司总资产很大一部分的某些其他实体的资产。CLO 的回报率代表资产的总回报率。多个时期的回报率是通过将每个周期随时间推移的回报率进行几何联系来计算的。• “HoldCo” 指的是阿波罗环球管理公司。• 资产管理板块中的 “流入” 代表（i）在个人策略层面上，扣除策略间转账后的认购、承诺和其他可用资本的增加，（ii）收益率、混合和股票策略的总流入量。• “MidCap Financial” 是指 MidCap FinCo 指定活动公司 • “Net投资资产” 是指直接支持雅典娜净储备负债和盈余资产的投资。净投资资产用于计算净投资收益率，用于分析雅典娜投资组合的盈利能力。净投资资产包括 (a) 财务状况表上的投资总额，包括按成本或摊销成本计算的AFS证券、交易证券和抵押贷款，不包括衍生品；(b) 现金和现金等价物以及限制性现金；(c) 对关联方的投资；(d) 应计投资收入；(e) VIE和VOE资产、负债和非控制性利息调整；(f) 净投资应付账款和应收账款，(g) 保单贷款割让（抵消了投资总额中的直接保单贷款）以及（h）调整了以下方面的备抵金信贷损失。净投资资产不包括与通过再保险协议退出的业务相关的资金预扣负债相关的资产，以及衍生品抵押品（抵消相关的现金头寸）。Athene在其净投资资产计算中包括支持其假设预扣资金和modco协议的标的投资，以便将资产与收到的收入相匹配。Athene认为，再保险的调整可以让人们了解其面临经济风险敞口的资产。根据雅典娜的经济所有权，净投资资产包括雅典娜在ACRA投资中的相应份额，但不包括与非控股权益相关的投资的相应份额。净投资资产按相关时期的季度数计算平均值，以计算该期间的净投资收益率。尽管雅典娜认为净投资资产是一项有意义的财务指标，可以增进人们对其投资组合潜在驱动因素的理解，但不应将其用作根据美国公认会计原则列报的包括关联方在内的总投资的替代品。• “净投资收益率” 的计算方法是雅典娜在相关时期的净投资资产收入除以平均净投资资产。• “净投资利差” 衡量雅典娜的投资表现及其战略表现资本管理费，减去其总成本资金。净投资收益率是衡量雅典娜投资业绩的关键指标，而资金成本是衡量其保单持有人福利和负债成本的关键指标。• accord系列和欧洲本金融资基金的 “净内部收益率” 代表基金扣除管理费、分配给普通合伙人的绩效费和某些其他开支后的年化回报，根据支付此类费用的投资者计算。终端价值是截至报告日的资产净值。非美元基金现金流和剩余价值使用截至报告日的即期汇率转换为美元。此外，基金层面的净内部收益率将与个人投资者层面的净内部收益率有所不同，这要归因于投资者层面的流入和流出时机。净内部收益率并不代表任何基金投资者的回报。• 传统私募股权或混合价值基金的 “净内部收益率” 代表适用于基金的总内部收益率，包括扣除管理费、某些支出（包括基金本身产生或赚取的利息）和已实现的绩效费的回报，并根据以下金额衡量基金层面的回报，如果分发，将支付给该基金的投资者。适用于投资、管理费和某些支出的现金流的时间可能会根据基金认购机制的使用情况进行调整。如果基金超过了适用基金协议中详述的所有要求，则对估计的未实现价值进行调整，将未实现收益的20.0％分配给该基金的普通合伙人，从而减少归属于基金投资者的余额。此外，基金层面的净内部收益率将与个人投资者层面的净内部收益率有所不同，这要归因于投资者层面的流入和流出时机。净内部收益率不代表任何基金投资者的回报。• 基础设施基金的 “净内部收益率” 代表基金（不包括基金中的任何一个投资者），其基础是从基金投资者收到的现金流入和流出的实际时间（假设截至2023年6月30日或其他规定的日期的期末净资产价值已支付给投资者），不包括某些非费用和非履约费承担方，回报为按年计算，扣除管理费、绩效费和某些其他费用（包括利息）后的复利由基金本身产生），并衡量整个基金投资者的回报。非美元基金现金流和剩余价值使用截至报告日的即期汇率转换为美元。此外，基金层面的净内部收益率将与个人投资者层面的净内部收益率有所不同，这要归因于投资者层面的流入和流出时机。净内部收益率不代表任何基金投资者的回报。35 定义和非公认会计准则财务信息——续

• 自营投资板块中的 “其他运营费用” 代表正常业务过程中产生的费用，包括与管理业务相关的非薪酬支出的分配。• 退休服务板块中的 “其他运营费用” 代表正常业务过程中产生的费用，包括薪酬和非薪酬费用，但不包括与非控股权益相关的ACRA运营费用中的相应份额。• “永久资本” 是指以下资产无限期管理某些车辆，这些资产只能在某些条件下提取，或受某些限制，包括满足规定的持有期限或在特定时期内可以兑换的金额的百分比限制。在某些情况下，与我们的永续资本工具签订的投资管理、咨询或其他服务协议可能会终止。• “PII 薪酬率” 的计算方法是本金投资薪酬除以已实现的绩效费用和已实现的投资收入之和。• 信贷投资板块中的 “本金投资薪酬” 代表已实现的绩效薪酬、与投资收入和股息相关的分配，包括与管理相关的某些薪酬支出的分配业务。• “已实现价值” 是指相关阿波罗基金收到的所有现金投资收益，包括利息和股息，但不影响该阿波罗基金应支付的管理费、支出、激励性薪酬或绩效费。• “Redding Ridge” 是指雷丁岭资产管理有限责任公司及其子公司，这是一家独立的自我管理资产管理公司，根据风险保留规则成立，负责管理 CLO 并保留所需的风险保留权益. • “剩余成本” 表示基金对证券投资的初始投资，扣除迄今为止分配给该投资组合投资的任何资本回报。• “总投资资本” 是指相关阿波罗基金投资的现金总额，包括与投资活动相关的资本化成本（如果有），但不影响待投资或可用于储备的现金，不包括通过杠杆融资机制投资的金额（如果有）。• “总价值” 代表总额的已实现价值和未实现价值投资。• “未实现价值” 是指与根据公认会计原则确定的估值一致的公允价值，适用于尚未实现的投资，可能包括实物支付、应计利息和应收股息（如果有），以及某些税收生效之前。此外，金额包括某些投资的承诺和资金金额。• “年份” 是指基金进行最后一次融资的年份，或者对于某些基金，是指基金生效之年或基金根据其管理协议开始投资期的年份。36 Endnotes 退休服务流量和投资资产 1.净投资资产是阿波罗在资产管理板块下报告的总资产管理规模的一部分，不应被视为先前披露的总资产管理规模的补充。有关雅典娜列报的非公认会计准则指标的进一步对账，请参阅公认会计原则与非公认会计准则指标的对账第 27 页至第 31 页。2.融资协议包括根据雅典娜的FABN和FABR计划签发的融资协议、向FHLB发放的融资协议以及长期回购协议。3.有机流入总额等于来自零售、流量再保险和机构渠道的流入。有机流入总额包括Athene来源的所有流入，包括向ADIP再保险的所有流入。4.无机流入总额代表收购和大宗再保险交易。归属于ADIP的流量是与非控股权益相关的流量中的相应份额。5.总流出量包括保单持有人对递延年金的全部和部分提款、死亡抚恤金、养老金团体年金补助金、支付年金、融资协议回购和到期以及割让的再保险。定义和非公认会计准则财务信息——续

前瞻性陈述在本演示文稿中，提及 “阿波罗”、“我们”、“我们的” 和 “公司” 统称为 Apollo Global Management, Inc. 及其子公司，或者根据上下文的要求而定。本演示文稿可能包含前瞻性陈述，这些陈述符合经修订的1933年《证券法》第27A条和经修订的1934年《证券交易法》第21E条的含义。这些陈述包括但不限于与阿波罗对其业务表现、流动性和资本资源的预期有关的讨论以及其他非历史陈述。这些前瞻性陈述基于管理层的信念，以及管理层做出的假设和目前可用的信息。在本演示文稿中使用时，“相信”、“预期”、“估计”、“期望”、“打算” 等词语旨在识别前瞻性陈述。尽管管理层认为这些前瞻性陈述中反映的预期是合理的，但它无法保证这些预期会被证明是正确的。这些陈述受某些风险、不确定性和假设的影响，包括与通货膨胀、市场状况和总体利率波动相关的风险、COVID-19 的影响、能源市场混乱的影响、我们管理增长的能力、我们在竞争激烈的环境中运营的能力、我们管理的基金的业绩、我们筹集新资金的能力、收入、收益和现金流的变动性、管理层假设和估计的准确性、我们对某些关键关键的依赖人员，我们的用途我们管理的基金为我们的业务和投资提供资金的杠杆作用、雅典娜维持或提高财务实力评级的能力、雅典娜的再保险公司未能履行所承担义务的影响、雅典娜在严格监管的行业中管理业务的能力、我们的监管环境和税收状况的变化以及诉讼风险等。阿波罗认为，这些因素包括但不限于我们在2023年3月1日向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的10-K表年度报告中标题为 “风险因素” 的部分中描述的因素，因为这些因素可能会在我们向美国证券交易委员会提交的定期文件中不时更新，这些文件可在美国证券交易委员会的网站www.sec.gov上查阅。不应将这些因素解释为详尽无遗，应与本演示文稿和向美国证券交易委员会提交的其他文件中包含的其他警示声明一起阅读。除非适用法律要求，否则阿波罗没有义务公开更新或审查任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来发展还是其他原因。本演示不构成任何阿波罗基金的报价。37