z-20230630
假的2023Q2000161764012 月 31 日0.02298300.01488100.022983000016176402023-01-012023-06-300001617640US-GAAP：普通阶级成员2023-01-012023-06-300001617640US-GAAP：CommonClass 会员2023-01-012023-06-300001617640US-GAAP：普通阶级成员2023-07-26xbrli: 股票0001617640US-GAAP：B类普通会员2023-07-260001617640US-GAAP：CommonClass 会员2023-07-2600016176402023-06-30iso421:USD00016176402022-12-31iso421:USDxbrli: 股票0001617640US-GAAP：普通阶级成员2022-12-310001617640US-GAAP：普通阶级成员2023-06-300001617640US-GAAP：B类普通会员2022-12-310001617640US-GAAP：B类普通会员2023-06-300001617640US-GAAP：CommonClass 会员2023-06-300001617640US-GAAP：CommonClass 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20261.375会员美国公认会计准则：可转换债务成员2023-01-012023-06-300001617640z: Convertible Senior Notes 到期 20261.375会员美国公认会计准则：可转换债务成员2022-01-012022-06-300001617640z: Convertible Senior Notes 到期 2025275 会员美国公认会计准则：可转换债务成员2023-01-012023-06-300001617640z: Convertible Senior Notes 到期 2025275 会员美国公认会计准则：可转换债务成员2022-01-012022-06-300001617640z: Convertible Senior Notes 到期 20240.75 会员美国公认会计准则：可转换债务成员2023-01-012023-06-300001617640z: Convertible Senior Notes 到期 20240.75 会员美国公认会计准则：可转换债务成员2022-01-012022-06-300001617640美国公认会计准则：可转换债务成员2023-01-012023-06-300001617640美国公认会计准则：可转换债务成员2022-01-012022-06-300001617640z: Convertible Senior Notes 到期 20231.50 会员美国公认会计准则：可转换债务成员2023-01-012023-06-300001617640z: Convertible Senior Notes 将于 20232024 年 2025 年和 2026 年到期会员美国公认会计准则：可转换债务成员2023-01-012023-06-30z: day0001617640美国公认会计准则：国内成员国2022-12-310001617640US-GAAP：州和地方司法管辖区成员2022-12-310001617640US-GAAP：后续活动成员2023-07-300001617640US-GAAP：后续活动成员2023-07-310001617640US-GAAP：普通阶级成员2023-04-012023-06-300001617640US-GAAP：CommonClass 会员2023-04-012023-06-300001617640US-GAAP：普通阶级成员2022-04-012022-06-300001617640US-GAAP：CommonClass 会员2022-04-012022-06-300001617640US-GAAP：普通阶级成员2022-01-012022-06-300001617640US-GAAP：CommonClass 会员2022-01-012022-06-3000016176402023-01-012023-03-3100016176402022-01-012022-12-310001617640US-GAAP：员工股权会员2023-04-012023-06-300001617640US-GAAP：员工股权会员2022-04-012022-06-300001617640SRT: 最低成员US-GAAP：员工股权会员2023-01-012023-06-300001617640SRT: 最大成员US-GAAP：员工股权会员2023-01-012023-06-300001617640SRT: 最低成员US-GAAP：员工股权会员2022-01-012022-06-300001617640SRT: 最大成员US-GAAP：员工股权会员2022-01-012022-06-300001617640SRT: 最低成员US-GAAP：员工股权会员2023-04-012023-06-300001617640SRT: 最低成员US-GAAP：员工股权会员2022-04-012022-06-300001617640US-GAAP：员工股权会员2023-01-012023-06-300001617640US-GAAP：员工股权会员2022-01-012022-06-300001617640US-GAAP：员工股权会员2023-06-300001617640US-GAAP：限制性股票单位 RSU 成员2022-12-310001617640US-GAAP：限制性股票单位 RSU 成员2023-01-012023-06-300001617640US-GAAP：限制性股票单位 RSU 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RSU 成员2023-04-012023-06-300001617640US-GAAP：限制性股票单位 RSU 成员2022-04-012022-06-300001617640US-GAAP：限制性股票单位 RSU 成员2022-01-012022-06-300001617640SRT：加权平均会员z: Commoncon classa 和 clascsUS-GAAP：员工股权会员2023-04-012023-06-300001617640SRT：加权平均会员z: Commoncon classa 和 clascsUS-GAAP：员工股权会员2022-04-012022-06-300001617640SRT：加权平均会员z: Commoncon classa 和 clascsUS-GAAP：员工股权会员2023-01-012023-06-300001617640SRT：加权平均会员z: Commoncon classa 和 clascsUS-GAAP：员工股权会员2022-01-012022-06-300001617640SRT：加权平均会员US-GAAP：限制性股票单位 RSU 成员z: Commoncon classa 和 clascs2023-04-012023-06-300001617640SRT：加权平均会员US-GAAP：限制性股票单位 RSU 成员z: Commoncon classa 和 clascs2022-04-012022-06-300001617640SRT：加权平均会员US-GAAP：限制性股票单位 RSU 成员z: Commoncon classa 和 clascs2023-01-012023-06-300001617640SRT：加权平均会员US-GAAP：限制性股票单位 RSU 成员z: Commoncon classa 和 clascs2022-01-012022-06-300001617640US-GAAP：ConvertibleNotePayable 会员US-GAAP：CommonClass 会员2023-04-012023-06-300001617640US-GAAP：ConvertibleNotePayable 会员US-GAAP：CommonClass 会员2022-04-012022-06-300001617640US-GAAP：ConvertibleNotePayable 会员US-GAAP：CommonClass 会员2023-01-012023-06-300001617640US-GAAP：ConvertibleNotePayable 会员US-GAAP：CommonClass 会员2022-01-012022-06-300001617640z: Commoncon classa 和 clascs2023-04-012023-06-300001617640z: Commoncon classa 和 clascs2022-04-012022-06-300001617640z: Commoncon classa 和 clascs2023-01-012023-06-300001617640z: Commoncon classa 和 clascs2022-01-012022-06-300001617640Z: 集体诉讼成员2017-09-30z: 索赔0001617640z: 股东衍生品法律套装会员2018-02-280001617640z: 股东衍生品法律套装会员2018-02-050001617640z: 股东衍生品法律套装会员2018-02-1600016176402019-09-17z: 专利00016176402020-09-18z: 请愿书00016176402021-03-1500016176402021-03-2200016176402022-07-1500016176402022-08-3100016176402022-03-0200016176402022-10-2800016176402020-07-2100016176402021-07-2300016176402022-08-010001617640z: 股东衍生品法律套装会员2022-01-060001617640z: 股东衍生品法律套装会员2022-09-140001617640z: 住宅税收会员2023-04-012023-06-300001617640z: 住宅税收会员2022-04-012022-06-300001617640z: 住宅税收会员2023-01-012023-06-300001617640z: 住宅税收会员2022-01-012022-06-300001617640z: 租金收入会员2023-04-012023-06-300001617640z: 租金收入会员2022-04-012022-06-300001617640z: 租金收入会员2023-01-012023-06-300001617640z: 租金收入会员2022-01-012022-06-300001617640z: 抵押贷款收入会员2023-04-012023-06-300001617640z: 抵押贷款收入会员2022-04-012022-06-300001617640z: 抵押贷款收入会员2023-01-012023-06-300001617640z: 抵押贷款收入会员2022-01-012022-06-300001617640z: 显示广告和其他收入会员2023-04-012023-06-300001617640z: 显示广告和其他收入会员2022-04-012022-06-300001617640z: 显示广告和其他收入会员2023-01-012023-06-300001617640z: 显示广告和其他收入会员2022-01-012022-06-300001617640US-GAAP：后续活动成员z: arveoincMember2023-07-312023-07-31

美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
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表单 10-Q
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☒根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的季度报告

在截至的季度期间 2023年6月30日

☐根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的过渡报告
委员会档案编号： 001-36853
 
_____________________________________________________
ZILLOW GROUP, INC.
（注册人的确切姓名如其章程所示）
_____________________________________________________
华盛顿47-1645716
（州或其他司法管辖区（美国国税局雇主
公司或组织）证件号）
                    
第二大道 1301 号, 31 楼,
西雅图, 华盛顿98101
（主要行政办公室地址）（邮政编码）
(206) 470-7000
（注册人的电话号码，包括区号）
 _____________________________________________________ 
根据该法第12（b）条注册的证券：
每个班级的标题交易品种注册的每个交易所的名称
A类普通股，面值每股0.0001美元ZG纳斯达克全球精选市场
C 类股本，面值每股0.0001美元Z纳斯达克全球精选市场
用勾号指明注册人 (1) 是否在过去 12 个月内（或在要求注册人提交此类报告的较短时间内）提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告，以及 (2) 在过去的 90 天内是否受到此类申报要求的约束。是的  ☒没有☐
用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内（或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内）以电子方式提交了根据第 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。是的  ☒没有☐
用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
大型加速过滤器☒加速过滤器☐
非加速过滤器☐规模较小的申报公司☐
新兴成长型公司☐
如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。是的☐没有☒
截至2023年7月26日， 56,684,307A 类普通股的股票， 6,217,447B 类普通股的股票和 169,924,312C类股本已流通。


目录
ZILLOW GROUP, INC.
10-Q 表季度报告
截至2023年6月30日的三个月
目录
 
  页面
第一部分 — 财务信息
第 1 项。
财务报表（未经审计）
4
简明合并资产负债表
4
简明合并运营报表
5
简明综合收益（亏损）报表)
6
股东权益简明合并报表
7
简明合并现金流量表
9
简明合并财务报表附注
10
第 2 项。
管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
31
第 3 项。
关于市场风险的定量和定性披露
46
第 4 项。
控制和程序
48
第二部分 — 其他信息
第 1 项。
法律诉讼
49
第 1A 项。
风险因素
50
第 2 项。
未注册的股权证券销售和所得款项的使用
51
第 6 项。
展品
52
签名
53
 
i
目录
在本10-Q表季度报告中使用的 “Zillow Group”、“公司”、“我们” 和 “我们的” 等术语指的是Zillow Group, Inc.，除非上下文另有说明。
关于前瞻性陈述的说明
本10-Q表季度报告，包括第一部分第2项（管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析），包含基于我们管理层的信念和假设以及管理层目前可用的信息的前瞻性陈述。前瞻性陈述包括所有非历史事实的陈述，通常可以用 “相信”、“可能”、“将”、“估计”、“继续”、“预期”、“打算”、“可能”、“将”、“项目”、“计划”、“期望” 等术语来识别，或者这些词或类似表达方式的否定或复数。
这些前瞻性陈述受许多风险、不确定性和假设的影响，包括我们在截至2022年12月31日财年的10-K表年度报告中第一部分第1A项（风险因素）中描述的风险、不确定性和假设，包括但不限于与以下方面相关的风险、不确定性和假设：
•经济和美国住宅房地产行业当前和未来的健康与稳定，包括通货膨胀状况、利率、住房供应和负担能力、劳动力短缺和供应链问题的变化；
•我们管理广告库存和定价以及维持与房地产合作伙伴关系的能力；
•我们与房源和数据提供商建立或维持关系的能力，这会影响我们的移动应用程序和网站的流量；
•我们遵守当前和未来的多重上市服务（“MLS”）规则和要求的能力；
•我们继续创新和成功竞争以吸引客户和房地产合作伙伴的能力；
•我们运营和发展我们的抵押贷款发放业务Zillow Home Loans的能力，包括获得或维持足够的融资以为抵押贷款发放提供资金的能力，通过其产品供应满足客户的融资需求，继续发展发放业务并在二级市场上转售原始抵押贷款的能力；
•自然灾害和其他灾难性事件（包括公共卫生危机）的持续时间和对我们的运营能力、对我们产品或服务的需求或总体经济状况的影响；
•我们维持足够的安全措施或技术系统或我们所依赖的第三方的安全措施或技术系统的能力，以保护我们的客户和其他第三方的数据完整性以及信息和隐私；
•未决或未来诉讼和其他争议或执法行动的影响；
•我们吸引和留住高技能劳动力的能力；
•我们或我们的竞争对手的收购、投资、战略伙伴关系、融资活动或其他公司交易或承诺；
•我们继续依赖第三方服务来支持我们业务的关键职能的能力；
•我们保护和继续使用我们的知识产权并防止他人复制、侵犯或开发类似知识产权的能力；
•我们遵守国内和国际法律、法规、规则、合同义务、政策和其他义务的能力，或者获得或维持支持我们的业务和运营所需的许可证的能力；
•我们在发生根本性变化时偿还债务、结算可转换优先票据的转换或回购我们的可转换优先票据的能力；
•我们以可接受的条件筹集额外资本或再融资的能力，或根本不筹集资金；
•季度和年度经营业绩和财务状况的实际或预期波动；
•我们用来计算业务、绩效和运营指标的假设、估计值和内部或第三方数据；以及
•我们的A类普通股和C类资本股价格的波动性。
此外，我们在竞争激烈且瞬息万变的环境中运营。新的风险不时出现。我们的管理层无法预测所有风险，也无法评估所有因素对我们业务的影响，也无法评估任何因素或因素组合在多大程度上可能导致实际业绩与我们可能发表的任何前瞻性陈述中包含的结果存在重大差异。鉴于这些风险、不确定性和假设，本报告中讨论的前瞻性事件和情况可能不会发生，实际结果可能与前瞻性陈述中的预期或暗示存在重大不利差异。
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目录
您不应依赖前瞻性陈述来预测未来事件。尽管我们认为前瞻性陈述中反映的预期是合理的，但我们无法保证前瞻性陈述中反映的未来业绩、活动水平、业绩或事件和情况能够实现或发生。此外，除非法律要求，否则我们和任何其他人均不对前瞻性陈述的准确性和完整性承担责任，我们没有义务在本报告发布之日后以任何原因公开更新任何前瞻性陈述，以使这些陈述与实际业绩或我们预期的变化保持一致。
在此外，诸如 “我们相信” 之类的陈述和类似陈述反映了我们对相关主题的信念和观点。这些声明基于截至本10-Q表季度报告发布之日我们获得的信息。尽管我们认为此类信息为这些陈述提供了合理的依据，但该信息可能有限或不完整。不应将我们的声明理解为表明我们已经对所有相关信息进行了详尽的调查或审查。这些陈述本质上是不确定的，提醒投资者不要过分依赖这些陈述。

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投资者和其他人应注意，Zillow Group通过其新闻稿、美国证券交易委员会文件以及公开电话会议和网络广播向其投资者公布了重要的财务信息。Zillow Group还打算使用以下渠道作为披露有关Zillow Group、其服务和其他事项的信息以及遵守FD法规规定的披露义务的手段：
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第一部分 — 财务信息
第 1 项。财务报表（未经审计）
ZILLOW GROUP, INC.
简明的合并资产负债表
（以百万计，股票数据除外，未经审计）
2023年6月30日2022年12月31日
资产
流动资产：
现金和现金等价物$1,566 $1,466 
短期投资
1,745 1,896 
扣除可疑账款备抵后的应收账款
90 72 
持有待售抵押贷款73 41 
预付费用和其他流动资产155 126 
限制性现金2 2 
流动资产总额3,631 3,603 
合同成本资产23 23 
财产和设备，净额309 271 
使用权资产108 126 
善意2,374 2,374 
无形资产，净额153 154 
其他资产20 12 
总资产$6,618 $6,563 
负债和股东权益
流动负债：
应付账款$21 $20 
应计费用和其他流动负债118 90 
应计薪酬和福利50 48 
信贷额度下的借款66 37 
递延收入49 44 
租赁负债，流动部分29 31 
流动负债总额333 270 
租赁负债，扣除流动部分126 139 
可转换优先票据1,663 1,660 
其他长期负债10 12 
负债总额2,132 2,081 
承付款和或有开支（注13）
股东权益：
优先股，$0.0001面值；已授权 — 30,000,000股份； 不已发行和流通股份
— — 
A 类普通股，$0.0001面值；已授权 — 1,245,000,000股票；已发行和流通股票 — 56,684,307和 57,494,698分别截至2023年6月30日和2022年12月31日的股票
— — 
B 类普通股，$0.0001面值；已授权 — 15,000,000股票；已发行和流通股票 — 6,217,447股份
— — 
C 类股本，美元0.0001面值；已授权 — 600,000,000股票；已发行和流通股票 — 169,820,864和 170,555,565分别截至2023年6月30日和2022年12月31日的股票
— — 
额外的实收资本6,174 6,109 
累计其他综合亏损(19)(15)
累计赤字(1,669)(1,612)
股东权益总额4,486 4,482 
负债和股东权益总额$6,618 $6,563 

参见简明合并财务报表的附注。
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ZILLOW GROUP, INC.
简明合并运营报表
（以百万计，股票数据（以千为单位）和未经审计的每股数据除外）


 三个月已结束
6月30日		六个月已结束
6月30日
 2023202220232022
收入$506 $504 $975 $1,040 
收入成本104 97 196 189 
毛利402 407 779 851 
运营费用：
销售和营销173 163 329 337 
技术和开发140 119 277 227 
一般和行政153 120 276 232 
减值和重组成本2 — 8 14 
与收购相关的成本1 — 1 — 
运营费用总额469 402 891 810 
来自持续经营业务的收入（亏损）
(67)5 (112)41 
其他收入42 5 74 7 
利息支出(9)(9)(18)(17)
所得税前持续经营的收入（亏损）(34)1 (56)31 
所得税优惠（费用）(1)9 (1)4 
持续经营业务的净收益（亏损）
(35)10 (57)35 
已终止业务的净亏损，扣除所得税— (2)— (11)
净收益（亏损）$(35)$8 $(57)$24 
每股持续经营业务的净收益（亏损）：
基本$(0.15)$0.04 $(0.24)$0.14 
稀释$(0.15)$0.04 $(0.24)$0.13 
每股净收益（亏损）：
基本$(0.15)$0.03 $(0.24)$0.10 
稀释$(0.15)$0.03 $(0.24)$0.09 
加权平均已发行股数：
基本233,629 243,942 234,023 246,229 
稀释233,629 245,163 234,023 248,544 
参见简明合并财务报表的附注。

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ZILLOW GROUP, INC.
综合收益（亏损）的简明合并报表
（单位：百万，未经审计）

 三个月已结束
6月30日		六个月已结束
6月30日
 2023202220232022
净收益（亏损）$(35)$8 $(57)$24 
其他综合损失：
未实现的投资损失
(16)(12)(4)(20)
其他综合损失总额(16)(12)(4)(20)
综合收益（亏损）
$(51)$(4)$(61)$4 
参见简明合并财务报表的附注。
6
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ZILLOW GROUP, INC.
简明的股东权益合并报表
（以百万计，股票数据除外，股票数据以千计，未经审计）

A 类普通人
B 类股票
普通股和
C 类股本		额外
付费
资本		累积的
赤字		累积的
其他
全面
损失		总计
股东
公平
股份金额
截至2023年4月1日的余额233,994 $— $6,157 $(1,634)$(3)$4,520 
行使股票期权时发行普通股和股本450 — 17 — — 17 
限制性股票单位的归属1,556 — — — — — 
基于股份的薪酬支出— — 150 — — 150 
回购A类普通股和C类股本(3,277)— (150)— — (150)
净亏损— — (35)— (35)
其他综合损失— — — — (16)(16)
截至 2023 年 6 月 30 日的余额
232,723 $— $6,174 $(1,669)$(19)$4,486 



A 类普通人
B 类股票
普通股和
C 类股本		额外
付费
资本		累积的
赤字		累积的
其他
全面
损失		总计
股东
公平
股份金额
截至2022年4月1日的余额246,268 $— $6,298 $(1,495)$(1)$4,802 
行使股票期权时发行普通股和股本188 — 6 — — 6 
限制性股票单位的归属1,122 — — — — — 
基于股份的薪酬支出— — 112 — — 112 
回购A类普通股和C类股本(6,437)— (249)— — (249)
净收入— — — 8 — 8 
其他综合损失— — — — (12)(12)
截至2022年6月30日的余额241,141 $— $6,167 $(1,487)$(13)$4,667 








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A 类普通人
B 类股票
普通股和
C 类股本		额外
付费
资本		累积的
赤字		累积的
其他
全面
损失		总计
股东
公平
股份金额
2023 年 1 月 1 日的余额234,268 $— $6,109 $(1,612)$(15)$4,482 
行使股票期权时发行普通股和股本823 — 30 — — 30 
限制性股票单位的归属2,921 — — — — — 
基于股份的薪酬支出— — 271 — — 271 
回购A类普通股和C类股本(5,289)— (236)— — (236)
净亏损— — — (57)— (57)
其他综合损失— — — — (4)(4)
截至 2023 年 6 月 30 日的余额
232,723 $— $6,174 $(1,669)$(19)$4,486 



A 类普通人
B 类股票
普通股和
C 类股本		额外
付费
资本		累积的
赤字		累积的
其他
全面
收入（亏损）		总计
股东
公平
股份金额
2022 年 1 月 1 日的余额250,630 $— $7,001 $(1,667)$7 $5,341 
通过实体自有权益中可转换工具和合约会计指导所产生的累积效应调整— — (492)156 — (336)
行使股票期权时发行普通股和股本995 — 42 — — 42 
限制性股票单位的归属1,811 — — — — — 
基于股份的薪酬支出— — 213 — — 213 
回购A类普通股和C类股本(12,295)— (597)— — (597)
净收入— — — 24 — 24 
其他综合损失— — — — (20)(20)
截至2022年6月30日的余额241,141 $— $6,167 $(1,487)$(13)$4,667 
参见简明合并财务报表的附注。
8
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ZILLOW GROUP, INC.
简明的合并现金流量表
（单位：百万，未经审计）
 六个月已结束
6月30日
 20232022
经营活动
净收益（亏损）$(57)$24 
为将净收益（亏损）与经营活动提供的净现金进行对账而进行的调整：
折旧和摊销85 87 
基于股份的薪酬233 193 
使用权资产的摊销12 11 
合同成本资产的摊销11 16 
债务折扣和债务发行成本的摊销3 24 
债务消灭造成的损失
— 21 
债券折扣的增加(20)(11)
为调节净收入（亏损）与经营活动提供的净现金而做出的其他调整
1 11 
运营资产和负债的变化：
应收账款(19)81 
持有待售抵押贷款(32)46 
库存— 3,881 
预付费用和其他资产(30)4 
合同成本资产(11)(8)
租赁负债(15)(8)
应付账款— (1)
应计费用和其他流动负债27 (69)
应计薪酬和福利2 (47)
递延收入5 1 
其他长期负债(2)(1)
经营活动提供的净现金193 4,255 
投资活动
投资到期所得收益806 160 
购买投资(638)(1,023)
购买财产和设备(66)(60)
购买无形资产(18)(11)
由（用于）投资活动提供的净现金84 (934)
筹资活动
偿还信贷额度借款— (2,205)
仓库信贷额度和回购协议的净借款（还款）29 (58)
回购A类普通股和C类股本(236)(597)
长期债务的清偿— (1,158)
行使股票期权的收益30 42 
用于融资活动的净现金(177)(3,976)
期内现金、现金等价物和限制性现金的净增加（减少）100 (655)
期初现金、现金等价物和限制性现金1,468 2,838 
期末现金、现金等价物和限制性现金$1,568 $2,183 
现金流信息的补充披露
非现金交易：
基于股权的资本化薪酬$38 $20 
注销折旧已完全折旧的财产和设备16 33 
注销全额摊销的无形资产2 196 
确认经营使用权资产和租赁负债— 14 
证券化中实益权益的结算— 79 
参见简明合并财务报表的附注。
9
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ZILLOW GROUP, INC.
简明合并财务报表附注
（未经审计）
简明合并财务报表附注索引
 
  页面
注意事项 1。
业务的组织和描述
10
注意事项 2。
重要会计政策摘要
11
注意事项 3。
已终止的业务
15
注意事项 4。
公允价值测量
16
注意事项 5。
现金和现金等价物、投资和限制性现金
18
注意事项 6。
财产和设备，净额
18
注意事项 7。
无形资产，净额
19
注意事项 8。
债务
20
注意事项 9。
所得税
22
注意 10。
股票回购授权
23
注意 11。
基于股份的奖励
24
注意 12。
每股净收益（亏损）
25
注意 13。
承付款和或有开支
26
注意 14。
收入和合同余额
29
注意 15。
后续事件
30
注意事项 1。 业务的组织和描述
Zillow Group正在重新构想房地产，让越来越多的人将家变成现实。作为美国访问量最大的房地产网站，Zillow及其附属公司通过将人们与数字解决方案、优秀的合作伙伴以及更轻松的购买、出售、融资和租赁体验联系起来，帮助他们找到并获得他们想要的房屋。
我们的关联公司、子公司和品牌组合包括Zillow、Zillow Premier Agent、Zillow Home Loans（我们的附属贷款机构）、Zillow Rentals、Trulia、StreetEasy、HotPads和Out East。此外，Zillow Group还为房地产行业提供一套全面的营销软件和技术解决方案，包括Mortech、New Home Feed和ShowingTime+，其中包括ShowingTime、Bridge Interactive和dotloop。

2021年第四季度，我们开始结束Zillow Offers的运营，Zillow Offers是我们的iBuying业务，直接在全国各地的市场购买和出售房屋。清算已于2022年第三季度完成，我们在截至2022年6月30日的三个月和六个月的简明合并运营报表中将Zillow Offers的财务业绩列为已终止业务。截至2022年12月31日，没有任何资产或负债被归类为已终止业务。有关其他信息，请参见注释 3。
某些重大风险和不确定性
我们在一个充满活力的行业中运营，因此可能会受到多种因素的影响。例如，我们认为，以下任何领域的变化都可能对我们未来的财务状况、经营业绩或现金流产生重大的负面影响：经济和美国住宅房地产行业当前和未来的健康和稳定，包括通货膨胀状况的变化、利率、住房供应和负担能力、劳动力短缺和供应链问题；我们管理广告库存和定价以及与房地产合作伙伴保持关系的能力；我们的遵守多项上市服务规则和要求，以访问和使用房源数据，维持或建立与房源和数据提供商的关系；我们投入资源来推行可能无效、对客户和房地产合作伙伴没有吸引力或不允许我们成功竞争的新产品和服务；我们运营和发展我们的抵押贷款发放业务 Zillow Home Loans 的能力，包括获得或维持足够融资和再融资的能力 ell二级市场上发放的抵押贷款；自然灾害和其他灾难性事件（包括公共卫生危机）的持续时间和对我们的运营能力、对我们产品或服务的需求或总体经济状况的影响；法律诉讼的结果；我们的吸引能力和
10
目录
留住高技能的员工队伍；保护 Zillow 的信息和系统免受安全漏洞或运营中断的影响；依靠第三方服务来支持我们业务的关键职能；保护我们的品牌和知识产权；以及影响我们业务的法律或政府法规的变化等。
注意事项 2。 重要会计政策摘要
演示基础
随附的简明合并财务报表包括Zillow Group, Inc.及其全资子公司。在合并中，所有公司间余额和交易均已清除。这些简明的合并财务报表是根据美国公认的会计原则（“GAAP”）和证券交易委员会（“SEC”）关于中期财务报告的适用规则和条例编制的。根据此类细则和条例，通常包含在根据公认会计原则编制的财务报表中的某些信息和附注披露已被压缩或省略。因此，这些中期简明合并财务报表应与Zillow Group, Inc.于2023年2月15日向美国证券交易委员会提交的截至2022年12月31日财年的10-K表年度报告中包含的经审计的财务报表和附注一起阅读。此处包含的截至2022年12月31日的简明合并资产负债表来自Zillow Group, Inc.截至该日的经审计的财务报表。
管理层认为，未经审计的简明合并中期财务报表反映了所有必要的调整，仅包括正常的经常性调整，以公允列报我们截至2023年6月30日的财务状况以及截至2023年6月30日、2023年和2022年6月30日的三个月和六个月期间的经营业绩、综合收益（亏损）和股东权益，以及截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月期间的现金流。截至2023年6月30日的三个月和六个月的业绩不一定代表截至2023年12月31日的年度、任何过渡时期或未来任何其他年度的预期业绩。为了符合本期的列报方式，对上期数额作了某些重新分类。除非另有说明，否则简明合并财务报表附注中的信息与我们的持续经营有关，不包括已终止业务的业绩。
除下文所述的更新外，我们在截至2022年12月31日的财年10-K表年度报告中包含的合并财务报表附注2中披露的重要会计政策没有重大变化。之所以进行此类更新，是因为我们确定从2023年第一季度开始我们有一个单一的运营和可报告的细分市场，并且对收入按类别划分的方式进行了某些更改。
商誉的可收回性
商誉是指收购企业转让的对价超过收购当日收购资产和承担的负债的公允价值后的净额，不进行摊销。我们每年、第四季度或每当事件或情况变化表明商誉可能受到损害时，都会评估申报单位层面的商誉减值。在我们的商誉评估中，我们首先进行定性评估，以确定事件或情况的存在是否表明每个申报单位的账面价值更有可能大于其公允价值。如果申报单位的账面价值很可能大于其公允价值，我们将进行量化评估，如果申报单位的账面价值超过其公允价值，则减值费用将记录在我们的运营报表中。
从2023年开始，我们的首席运营决策者，即我们的首席执行官，管理我们的业务，做出运营决策，并根据整个公司来评估经营业绩，而不是像2023年之前那样以细分市场为基础进行评估。这符合我们的持续增长战略，也符合我们的意图，即为与促进房地产交易相关的所有任务和服务提供集成的客户解决方案。这导致对定期向首席运营决策者提供和使用的信息的性质和实质内容进行了修改。因此，我们调整了运营结构，形成了单一的运营和可申报部门。因此，定期向我们的分部经理提供的信息的性质和实质内容也发生了类似的变化，我们确定我们只有一个报告单位。由于分部变更影响了申报单位的结构，因此我们在申报单位变更之前和之后立即进行了定性商誉减值评估。根据这些评估，我们确定我们当前和传统申报单位的公允价值很可能超过其各自的账面价值。因此，我们得出结论，没有必要进行定量损伤测试。
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收入确认
当我们履行绩效义务时，我们通过将承诺产品或服务的控制权转让给客户，确认收入，其金额反映了我们期望在换取这些产品或服务时有权获得的对价。
作为一种实际的权宜之计，我们不会根据重要融资部分的影响调整承诺的对价金额，因为从我们向客户转让承诺的产品或服务到客户为该产品或服务付款之间的时间通常为一年或更短。
对于以下合同，我们不披露与剩余履约义务相关的交易价格：(i) 初始预期期限为一年或更短的合同，或 (ii) 我们按照我们有权就迄今为止完成的业绩开具发票的金额确认收入的合同。我们履行绩效义务的剩余期限通常少于一年。
我们将收入分为以下类别：住宅、租赁、抵押贷款和其他，如下所述。
住宅。住宅收入包括我们的Premier Agent和新的建筑市场产生的收入，以及通过StreetEasy待售产品和ShowingTime+为房地产专业人士销售广告和商业技术解决方案所产生的收入。
我们的Premier Agent计划提供了一套营销和技术产品与服务，以帮助房地产经纪人和经纪人实现其广告目标，同时发展和管理其业务和品牌。所有 Premier Agent 合作伙伴均可访问我们的移动应用程序和网站上的控制面板门户，该门户提供个性化的项目绩效分析，我们的客户关系管理工具可捕获有关通过我们的移动和网络平台与 Premier Agent 合作伙伴进行的每一次联系的详细信息，以及我们的账户管理工具。向Premier Agent合作伙伴承诺的营销和商业技术产品与服务将随着时间的推移而交付，因为客户可以同时获得和消费履约义务带来的好处。
Premier Agent广告产品，包括提供经过验证的客户关系或线索，主要以共享语音的方式提供。付款是在连接交付之前收到的。当向Premier Agent合作伙伴提供消费者联系信息时，就会提供连接。我们不承诺向客户提供任何最低或最大连接数，而是根据客户的话语份额控制何时提供连接以及提供多少连接。我们根据Premier Agent合作伙伴当月在邮政编码中购买连接所花费的总金额，使用基于市场的定价方法确定向每个邮政编码中的Premier Agent合作伙伴交付的连接数量。这样一来，随着时间的推移，连接的交付量与每个 Premier Agent 合作伙伴的发言权成正比。Premier Agent 合作伙伴在邮政编码中的话语权份额由其在该邮政编码中每月预付支出占该邮政编码中所有 Premier Agent 合作伙伴每月预付总支出的百分比确定，并决定了 Premier Agent 合作伙伴获得的消费者连接比例。在给定支出水平下交付的连接数量是动态的——随着邮政编码中广告需求的增加或减少，使用该邮政编码向Premier Agent合作伙伴交付的连接数量会相应减少或增加。
我们主要根据在提供产品和服务的月度计费期内以直线方式确认的每月预付费支出来确认与Premier Agent产品和服务相关的收入。这种方法最好地描述了我们如何履行对客户的绩效义务，因为随着时间的推移，我们会不断将绩效义务的控制权移交给客户。鉴于Premier Agent合作伙伴通常会预付每月支出，并且在客户取消合同后按比例退还每月支出，因此我们确定Premier Agent合作伙伴合同实际上是每日合同，随着时间的推移，每项履约义务都会随着时间的推移而得到履行。我们尚未为我们的Premier Agent合作伙伴安排中的每项履约义务分配交易价格，因为无论进行任何分配，确认的金额都是一样的。
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我们还为某些市场的Premier Agent广告服务提供一种名为 “Flex” 的按绩效付费的定价模式。除了我们传统的市场定价模式外，Flex 还适用于精选合作伙伴。在Flex模式下，Premier Agent合作伙伴无需初始成本即可获得经过验证的潜在客户，并且只有在与其中一位潜在客户完成房地产交易时（通常在两年内），才支付绩效广告费。在这种定价模型中，交易价格代表着可变的对价，因为我们期望获得的金额会根据转化为房地产交易的经过验证的线索数量以及这些交易的价值而有所不同。我们会估算可变对价，并在转移绩效义务或经过验证的潜在客户时记录收入。我们认为，一旦与已完成交易数量相关的不确定性得到解决，确认的累计收入金额不会出现重大逆转。当对价权有条件时，我们会记录合同资产，以估算我们有权获得的对价。当对价权成为无条件时，在房地产交易完成时，我们会将金额重新归类为应收账款。
我们新的建筑营销解决方案允许房屋建筑商向购房者展示其可用库存。新建筑收入主要包括按每个住宅社区的成本向建筑商出售广告所产生的收入，在此期间，我们在我们的移动应用程序和网站上为社区做广告的合同期内，以直线方式确认收入。新施工收入还包括按每次曝光成本计算产生的收入，根据该收入，我们将通过向与我们的移动应用程序和网站互动的用户获得的曝光量来确认收入，这是我们有权开具发票的金额。新建筑产品的对价是拖欠计入账单的。
StreetEasy的待售收入主要包括我们在纽约市市场上可用的按绩效付费定价模式，在这种模式下，代理商和经纪人无需初始成本即可获得潜在客户，并且只有在与其中一位潜在客户完成房地产购买交易时才支付绩效推荐费。在StreetEasy的定价模型下，交易价格代表着可变的对价，因为我们期望获得的金额会根据转化为房地产交易的潜在客户数量和这些交易的价值而有所不同。我们根据该期间的预期已完成交易数量估算可变对价。我们认为，一旦与已完成交易数量相关的不确定性得到解决，确认的累计收入金额不会出现重大逆转。当对价权有条件时，我们会记录相应的合约资产，用于估算StreetEasy Experts的可变对价。当房地产交易完成时对价权变为无条件时，我们会将金额重新归类为应收账款。
我们的dotloop房地产交易管理软件即服务解决方案主要按月预先计费，收入在合同期内按比例确认，这与我们对绩效义务的履行情况一致。
ShowingTime的收入主要由预约中心产生，这是一种软件即服务和呼叫中心解决方案，允许房地产经纪人、经纪人和多家上市服务机构代表客户有效地安排房地产看房预约。预约中心的收入主要按月预先计费，并在合同期内按比例确认，这与我们对绩效义务的履行情况一致。
租金。 租赁收入包括向Zillow和StreetEasy品牌下的租赁专业人士、房东和其他市场参与者出售广告和一套工具。租赁收入包括向物业经理、房东和其他租赁专业人士出售的广告所产生的收入，按每条潜在客户、租赁、上市或展示次数的成本或某些广告套餐的固定费用出售给物业经理、房东和其他租赁专业人士。我们将收入视为向租赁专业人士提供的潜在客户、点击量和曝光量，或者在我们的移动应用程序和网站上发布租赁清单，这是我们有权开具发票的金额。我们在合同期限内以直线方式确认与固定费用租赁产品相关的收入，因为履约义务，即我们的移动应用程序和网站上的租赁清单，会随着时间的推移而得到满足。在此期间，通过我们的租金支付每种租赁产品Zillow Lease Connect产生的租赁数量计为可变对价，我们根据在此期间获得的合格租赁的预期数量来估算可变对价金额。我们认为，一旦与担保租赁数量相关的不确定性随后得到解决，确认的累计收入金额不会出现重大逆转。当对价权有条件时，我们会记录相应的合约资产，以估算Zillow Lease Connect的可变对价。当租约执行后，当对价权变为无条件时，我们会将金额重新归类为应收账款。租赁收入还包括我们的租赁申请产品产生的收入，潜在的租房者可以通过该产品向多处物业提交申请，支付固定服务费。在客户有权访问和提交租赁申请的合同期内，我们以直线方式确认租赁应用程序产品的收入。
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抵押贷款。 抵押贷款收入主要包括我们的附属抵押贷款机构Zillow Home Loans产生的收入，以及按每线索成本向抵押贷款专业人士出售的营销产品，包括我们的定制报价和Connect服务。
抵押贷款发放收入反映了购买或再融资抵押贷款的发放费用以及相应的贷款出售或预期的未来销售。当向客户作出利率锁定承诺（“IRLC”）时，我们会将出售抵押贷款的预期收益加上预期出售相关服务权的估计收益，并根据拉动百分比（定义为启动利率锁定承诺的可能性）进行调整，记录为收入。贷款发放费的收入在相关的购买或再融资交易完成时确认，通常是在托管结束以及我们为购买抵押贷款或再融资抵押贷款提供资金时。资金到位后，待售抵押贷款将根据销售承诺或当前市场报价按公允价值入账，并在出售贷款之前根据随后的公允价值变化进行调整。与发放抵押贷款相关的发放成本被认列为已发生的费用。我们几乎将我们发放的所有抵押贷款和相关服务权出售给第三方购买者。
抵押贷款以有限的追索权条款出售，这可能导致回购先前出售给投资者的贷款或偿还投资者的贷款损失。根据历史经验、与抵押贷款购买者的讨论、对我们发起的抵押贷款数量的分析以及当前的住房和信贷市场状况，我们估算并记录了投资组合中持有的抵押贷款和待售抵押贷款以及已知和预计的抵押贷款回购申请的损失准备金。从历史上看，这些对我们的财务报表并不重要。
Zillow Group通过其全资子公司Zillow Group Marketplace, Inc. 运营 Custom Quote and Connect，对于我们的 Connect 和 Custom Quote 每位潜在营销产品，参与的合格抵押贷款专业人士通常会预先付款，以获得有兴趣与抵押贷款专业人士建立联系的消费者。用尽初始预付款的抵押贷款专业人士预付额外资金以继续参与市场。在Zillow Group的Connect平台中，消费者回答一系列问题以寻找当地贷款机构，当消费者选择与贷款人共享信息时，抵押贷款专业人士会收到消费者联系信息或线索。在自定义报价中申请抵押贷款利率的消费者将获得参与抵押贷款专业人士的定制报价。对于我们的每笔成本抵押贷款产品，当用户通过我们的抵押贷款平台联系抵押贷款专业人士时，我们会确认收入，这是我们有权开具发票的金额。
其他。 其他收入包括展示产品产生的收入，其中包括以每千次曝光成本或每次点击费用向在我们的移动应用程序和网站上推广其品牌的广告商出售的图形移动和网络广告。我们会根据点击量或向与我们的移动应用程序或网站互动的用户获得的曝光量来确认展示收入，这是我们有权开具发票的金额。
估算值的使用
根据公认会计原则编制财务报表要求管理层做出某些估计、判断和假设，这些估计、判断和假设会影响财务报表发布之日报告的资产和负债金额及相关披露，以及报告期内报告的收入和支出金额。我们会持续评估我们的估计，包括与某些收入产品的会计核算、重组成本、合同成本资产的摊销期和可收回性、网站和软件开发成本、长期资产和无形资产的可收回性、基于股份的薪酬、所得税、已终止和持续经营的列报、业务合并和商誉的可收回性等相关的估计。如果这些估计、判断或假设与实际业绩之间存在重大差异，我们的财务报表将受到影响。住宅市场和利率环境的健康状况给估计、判断和假设带来了巨大的额外不确定性，这可能会对先前列出的估计值等产生重大影响。
最近发布的会计准则尚未采用
2022 年 6 月，财务会计准则委员会发布了指导方针，以改善受合同销售限制的股权证券的现有衡量和披露要求。该指南在预期基础上对2023年12月15日之后开始的中期和年度期间有效，允许提前采用。我们预计将在2024年1月1日通过该指南。我们尚未确定该指南的通过将对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生什么影响。
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注意事项 3。 已终止的业务

Zillow 提供清盘优惠
2021年11月，Zillow集团董事会（“董事会”）决定结束Zillow Offers的业务。做出这一决定是鉴于Zillow Offers面临的房屋定价不可预测性、容量限制和其他运营挑战，前所未有的房地产市场、全球疫情以及艰难的劳动力和供应链环境加剧了这些挑战，所有这些都使我们得出结论，尽管Zillow Offers在前几个季度做出了初步承诺，但不太可能成为一个足够稳定的业务领域，无法实现我们未来的目标。
Zillow Offers的清算已于2022年第三季度完成，当时Zillow Offers符合终止业务的标准。因此，我们在截至2022年6月30日的三个月和六个月的简明合并运营报表中将Zillow Offers的经营业绩（不包括任何一般公司支出的分配）列为已终止业务。截至2022年12月31日，没有任何资产或负债被归类为已终止业务。
下表列出了所列期间简明合并运营报表中包含的已终止业务的主要细列项目类别（以百万计）：
三个月已结束
2022年6月30日		六个月已结束
2022年6月30日
收入$505 $4,226 
收入成本469 3,999 
毛利36 227 
运营费用：
销售和营销19 152 
技术和开发— 6 
一般和行政3 10 
重组成本1 25 
运营费用总额23 193 
来自已终止业务的收入13 34 
债务消灭造成的损失(7)(21)
其他收入7 13 
利息支出— (36)
所得税前已终止业务的收入（亏损）13 (10)
所得税支出 (15)(1)
已终止业务的净亏损$(2)$(11)
每股已终止业务的净亏损：
基本$(0.01)$(0.04)
稀释$(0.01)$(0.04)



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下表列出了截至2022年6月30日的六个月中已终止业务的大量非现金项目和资本支出（以百万计）：
债务折扣和债务发行成本的摊销$21 
债务清偿损失21 
基于股份的薪酬15 
库存估值调整9 
折旧和摊销7 
证券化中实益权益的结算(79)
重组
归因于持续经营的重组费用与员工解雇成本和某些不属于已终止业务的间接成本有关。重组成本总计 $2截至2023年6月30日的三个月和六个月期间，为百万美元，主要涉及与Zillow Offers结束无关的员工解雇费用。
有 不截至2022年6月30日的三个月中，由于持续经营而产生的重组成本。重组成本总计 $14截至2022年6月30日的六个月中，为百万美元，与Zillow Offers的结束有关。截至2022年6月30日，与Zillow Offers相关的持续业务的累计重组费用总额为美元23百万。
注意事项 4。 公允价值测量
我们在估算我们的公允价值衡量标准时采用以下方法和假设：
现金等价物— 货币市场基金的公允价值计量基于活跃市场的报价市场价格（第一级）。其他现金等价物的公允价值计量基于可观测的市场投入，这些投入主要来自可观测的市场数据或得到其证实（第二级）。
短期投资— 我们短期投资的公允价值衡量基于可观察的基于市场的投入或投入，这些投入或投入主要来自通过关联或其他手段观察到的市场数据（第 2 级）。
限制性现金— 限制性现金的账面价值接近公允价值，这是因为资金在托管中存放的时间很短（1 级）。
待售抵押贷款 — 持有待售抵押贷款的公允价值通常是参考二级市场出售具有类似特征的抵押贷款的报价计算得出的（第二级）。
远期合约 — 用作经济对冲工具的强制性贷款销售承诺和衍生工具（例如抵押贷款支持证券的远期销售）的公允价值是参考类似资产的报价计算的（第二级）。
利率锁定承诺 — IRLC的公允价值是根据承诺出售具有类似特征的抵押贷款的二级市场的报价计算得出的。到期的承诺不包括在公允价值计量范围内。由于并非所有的IRLC都会成为封闭式贷款，因此我们会根据未关闭的IRLC的估计数量调整公允价值衡量标准。这种调整是通过拉动利率来实现的，拉动率代表了IRLC最终导致封闭贷款的概率。对于已取消或到期的 IRLC，任何记录的收益或损失将在承诺期（第 3 级）结束时撤销。
提款率基于市场状况、贷款阶段和历史借款人行为的估计变化。拉动率与IRLC的公允价值直接相关，因为单独提高拉通率将导致公允价值衡量标准的增加。相反，单独降低通过率将导致公允价值衡量标准的降低。IRLC公允价值的变化包含在我们的简要收入中
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合并运营报表。下表列出了截至公布日期用于确定IRLC公允价值的区间和加权平均拉动率：
2023年6月30日2022年12月31日
范围
48% - 99%
47% - 100%
加权平均值83%87%
下表列出了截至所列日期按公允价值层次结构内等级分列的经常性按公允价值计量的资产和负债余额（以百万计）：
2023年6月30日
总计第 1 级第 2 级第 3 级
现金等价物：
货币市场基金$1,394 $1,394 $— $— 
商业票据115 115 
短期投资：
美国政府国库证券1,529 — 1,529 — 
公司债券160 — 160 — 
商业票据42 — 42 — 
美国政府机构证券14 — 14 — 
抵押贷款发放相关：
持有待售抵押贷款73 — 73 — 
IRLCs-其他流动资产1 — — 1 
远期合约-其他流动资产1 — 1 — 
总计$3,329 $1,394 $1,934 $1 
 2022年12月31日
 总计第 1 级第 2 级第 3 级
现金等价物：
货币市场基金$1,338 $1,338 $— $— 
短期投资：
美国政府国库证券1,716 — 1,716 — 
公司债券161 — 161 — 
商业票据10 — 10 — 
美国政府机构证券9 — 9 — 
抵押贷款发放相关：
持有待售抵押贷款41 — 41 — 
远期合约-其他流动资产1 — 1 — 
总计$3,276 $1,338 $1,938 $— 
截至2023年6月30日，与我们持有的待售抵押贷款相关的经济套期保值工具的名义金额为美元118百万和美元155分别为我们的IRLC和远期合约提供百万美元。截至2022年12月31日，与我们待售抵押贷款相关的经济对冲工具的名义金额为美元62百万和美元90分别为我们的IRLC和远期合约提供百万美元。我们无权抵消我们的远期合约衍生品头寸。
有关我们的可转换优先票据的账面金额和估计公允价值，请参阅附注8。
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注意事项 5。 现金和现金等价物、投资和限制性现金
下表列出了截至公布日期我们的现金和现金等价物、投资和限制性现金的摊销成本和估计公允市场价值（以百万计）：
 2023年6月30日2022年12月31日
 摊销
成本		估计的
公平市场
价值		摊销
成本		估计的
公平市场
价值
现金$57 $57 $128 $128 
现金等价物：
货币市场基金1,394 1,394 1,338 1,338 
商业票据115 115 — — 
短期投资：
美国政府国债 (1)1,547 1,529 1,731 1,716 
公司债券160 160 162 161 
商业票据42 42 10 10 
美国政府机构证券14 14 9 9 
限制性现金2 2 2 2 
总计$3,331 $3,313 $3,380 $3,364 
(1) 估计的公允市场价值包括美元18百万和美元15截至2023年6月30日和2022年12月31日，未实现亏损总额分别为百万美元。
下表列出了截至2023年6月30日按合同到期日划分的可供出售投资（以百万计）：
摊销成本估计公平
市场价值
在一年或更短的时间内到期$718 $714 
一年后到期 1,045 1,031 
总计 $1,763 $1,745 
注意事项 6。 财产和设备，净额
下表列出了截至所列日期的财产和设备的详细情况（以百万计）：
2023年6月30日2022年12月31日
网站开发成本$378 $291 
租赁权改进90 90 
办公设备、家具和固定装置23 24 
计算机设备18 18 
在建工程1 7 
财产和设备510 430 
减去：累计摊销和折旧(201)(159)
财产和设备，净额$309 $271 
我们记录的与财产和设备相关的折旧费用（网站开发成本除外）为美元6截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月中，每个月为百万美元，美元12百万和美元13截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中，分别为百万美元。
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我们将网站开发成本资本化为 $50百万和美元34截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月分别为百万美元，以及美元95百万和美元67截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中，分别为百万美元。收入成本中包含的网站开发成本的摊销费用为 $27百万和美元18截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月分别为百万美元，以及美元49百万和美元31截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中，分别为百万美元。
注意事项 7。 无形资产，净额
下表列出了截至公布日期的无形资产的详细信息（以百万计）：
 2023年6月30日
 成本累计摊销网
软件$72 $(21)$51 
客户关系58 (14)44 
商品名称和商标45 (17)28 
开发的技术49 (22)27 
购买的内容11 (8)3 
总计$235 $(82)$153 
 2022年12月31日
 成本累计摊销网
客户关系$59 $(10)$49 
软件54 (15)39 
开发的技术49 (15)34 
商品名称和商标45 (15)30 
购买的内容8 (6)2 
总计$215 $(61)$154 
记录的无形资产摊销费用为美元12百万和美元17截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月分别为百万美元，以及美元24百万和美元36截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中，分别为百万美元。商品名称和商标以及客户关系无形资产的摊销费用包含在销售和营销费用中。所有其他无形资产的摊销费用包含在收入成本中。
我们做到了 不t 记录截至2023年6月30日、2023年6月30日或2022年6月30日的三六个月内与我们的无形资产相关的任何减值成本。
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注意事项 8。 债务
下表列出了截至公布日期Zillow Group债务的账面价值（以百万计）：
2023年6月30日2022年12月31日
信贷设施
主回购协议：
阿特拉斯证券化产品有限责任公司 (1)$19 $23 
摩根大通银行，北卡罗来纳州8 — 
花旗银行，北卡罗来纳州— 3 
仓库信贷额度：
Comerica Bank39 11 
信贷额度总额66 37 
可转换优先票据
1.3752026年到期的可转换优先票据百分比
496 495 
2.752025 年到期的可转换优先票据百分比
561 560 
0.752024 年到期的可转换优先票据百分比
606 605 
可转换优先票据总额1,663 1,660 
债务总额$1,729 $1,697 
(1) 开曼群岛瑞士信贷股份公司（“瑞士信贷”）于2023年5月25日重新分配了协议。有关更多信息，请参阅下面的信贷额度部分。
信贷设施
为了为Zillow Home Loans提供资金，我们使用主回购协议和仓库信贷额度。 下表汇总了截至2023年6月30日与我们未偿还的主回购协议和仓库信贷额度相关的某些细节（利率除外，以百万计）：
贷款人到期日最大借款容量加权平均利率
阿特拉斯证券化产品有限责任公司2024年3月11日$50 7.07 %
摩根大通银行，北卡罗来纳州2024年5月30日100 6.75 %
Comerica Bank2023年12月29日50 7.05 %
总计$200 
2023年5月25日，与瑞士信贷签订的Zillow Home Loans主回购协议被重新分配给了阿特拉斯证券化产品有限责任公司（“Atlas”）。与重新分配有关的主回购协议未作其他重大修改。
2023年6月1日，Zillow Home Loans与北卡罗来纳州摩根大通银行（“JPMC”）签订了主回购协议。主回购协议规定的总最大借款能力为 $100百万，美元25在2024年5月30日之前，其中100万笔已投入使用。
2023年6月9日，与花旗银行签订了Zillow Home Loans主回购协议，花旗银行的最大借贷能力为美元100百万，已过期，未续订。
2023年6月24日，Zillow Home Loans修改了与Comerica Bank的仓库信贷额度，将到期日延长至2023年12月29日。根据该修正案，在2023年9月30日之后，Zillow Home Loans将不允许从仓库信贷额度中提取额外金额。
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根据主回购协议，Atlas和JPMC（统称 “贷款人”）已同意向Zillow Home Loans支付符合条件的贷款的协议购买价格，而Zillow Home Loans同时同意在规定的时间范围内以包括利息在内的商定价格从贷款人那里回购此类贷款。主回购协议包含追加保证金条款，在根据主回购协议购买的资产的市值下降时，贷款人享有某些权利。在 2023 年 6 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日，$28根据主回购协议，有数百万笔待售抵押贷款作为抵押品被质押。
回购协议和仓库信贷额度的借款要么按浮动利率加上管理协议所定义的有担保隔夜融资利率加上适用的保证金，要么按管理协议定义的彭博短期银行收益率加上适用的保证金。回购协议和仓库信贷额度包括惯常陈述和担保、契约和有关违约事件的规定。截至2023年6月30日，Zillow Home Loans符合所有财务契约，没有发生违约事件。回购协议和仓库信贷额度是Zillow Home Loans的追索权，对Zillow Group或其任何其他子公司没有追索权。
有关我们的回购协议和仓库信贷额度的其他详细信息，请参阅我们截至2022年12月31日财年的10-K表年度报告中的合并财务报表附注中的附注13。
可转换优先票据
自2022年1月1日起，我们通过了指导方针，简化了某些具有负债和权益特征的金融工具的会计，包括可转换工具和实体自有股权合约。请参阅注释 2 在我们截至2022年12月31日的财年10-K表年度报告中包含的合并财务报表附注中，以获取有关采用本指南的更多信息。
下表汇总了截至公布日期或截至期末与我们未偿还的可转换优先票据相关的某些细节（以百万计，利率除外）：
2023年6月30日2022年12月31日
到期日本金总额规定的利率有效利率半年度利息支付日期未摊销的债务发行成本公允价值未摊销的债务发行成本公允价值
2026年9月1日$499 1.375 %1.57 %3 月 1 日；9 月 1 日$3 $647 $4 $504 
2025年5月15日565 2.75 %3.20 %5 月 15 日；11 月 15 日4 601 5 531 
2024年9月1日608 0.75 %1.02 %3 月 1 日；9 月 1 日2 774 3 629 
总计$1,672 $9 $2,022 $12 $1,664 
三个月已结束
2023年6月30日		三个月已结束
2022年6月30日
到期日合同息息债务发行成本的摊销利息支出合同息息债务发行成本的摊销利息支出
2026年9月1日$2 $1 $3 $1 $— $1 
2025年5月15日4 1 5 4 1 5 
2024年9月1日1 — 1 2 — 2 
总计$7 $2 $9 $7 $1 $8 
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六个月已结束
2023年6月30日		六个月已结束
2022年6月30日
到期日合同息息债务发行成本的摊销利息支出合同息息债务发行成本的摊销利息支出
2026年9月1日$4 $1 $5 $3 $— $3 
2025年5月15日8 1 9 8 1 9 
2024年9月1日2 1 3 3 1 4 
总计$14 $3 $17 $14 $2 $16 

可转换票据是优先无抵押债务。根据合同到期日，2026年到期的可转换优先票据（“2026年票据”）、2025年（“2025年票据”）和2024年（“2024年票据”）（合称 “票据”）在我们的简明合并资产负债表中被归类为长期债务。可转换票据的利息每半年支付一次。可转换优先票据的估计公允价值被归类为二级，是通过考虑不活跃市场的报价确定的。
票据可根据我们的选择转换为现金、C类股本的股份或其组合，并可按下述方式进行结算。除非根据其条款提前回购、赎回或兑换，否则它们将在各自的到期日到期。
下表汇总了票据的转换和赎回选项：

到期日提前转换日期转换率转换价格可选兑换日期
2026年9月1日2026年3月1日22.9830$43.51 2023年9月5日
2025年5月15日2024年11月15日14.881067.20 2023年5月22日
2024年9月1日2024年3月1日22.983043.51 2022年9月5日
下表汇总了与可转换优先票据的上限看涨确认有关的某些细节：
到期日初始上限价格上限价格溢价
2026年9月1日$80.5750 150 %
2024年9月1日72.5175 125 %
2023年7月1日105.45 85 %
在截至2023年6月30日、2023年6月30日或2022年6月30日的三个月和六个月中，票据没有转换。
我们上次报告的C类股本的销售价格未超过 130超过每系列票据转换价格的百分比 20期间的交易日 30截至2023年6月30日的连续交易日。因此，在2023年7月1日至9月30日期间，每个系列的票据都不能由持有人选择赎回或兑换。
有关我们的可转换优先票据的更多详情，请参阅我们截至2022年12月31日财年的10-K表年度报告中包含的合并财务报表附注中的附注13。
注意事项 9。我所得税
我们主要在美国（联邦和州）以及某些外国司法管辖区缴纳所得税。截至2023年6月30日和2022年12月31日，我们已经为递延所得税净资产提供了估值补贴，根据现有证据，我们认为这些资产变现的可能性不大。我们累计的联邦税收损失约为 $1.8截至2022年12月31日，十亿美元，可用于减少未来的应纳税所得额。我们累积的州税损失约为美元63截至2022年12月31日，百万欧元（已受税）。
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我们在过渡期间的所得税支出或福利是根据我们的年度有效税率估算值确定的，该税率根据相关时期考虑的离散项目（如果有）进行了调整。我们每季度更新对年度有效税率的估计，并在适用的情况下对税收准备金或福利进行年初至今的调整。我们记录的所得税支出为 $1截至2023年6月30日的三个月和六个月中，为百万美元，主要与州所得税有关。我们记录的所得税优惠为 $9截至2022年6月30日的三个月为百万美元，所得税优惠为美元4截至2022年6月30日的六个月中，为百万美元，主要与州所得税有关。
注意 10。S股票回购授权
在 2023 年 7 月 31 日之前，董事会授权回购不超过 $1.8我们的十亿股A类普通股、C类股本、未偿还的可转换优先票据或其组合（合称 “回购授权”）。有关这些授权的更多信息，请参阅我们截至2022年12月31日财年的10-K表年度报告中包含的合并财务报表附注的附注13。
根据回购授权回购股票，可以在公开市场交易或私下谈判的交易中进行，也可以以管理层认为适当的其他方式进行回购，并且可以根据市场状况、股价、交易量、现金需求和其他业务因素不时进行回购，在每种情况下，都要在证券法和其他法律要求允许的情况下由管理层决定。截至2023年6月30日，$264根据回购授权，仍有百万美元可供未来回购。2023 年 7 月 31 日，董事会批准回购最多额外的 $750我们的 A 类普通股、C 类股本、可转换优先票据或其组合，这使未来可用于回购的金额增加到 $1.0在我们的回购授权总额为美元之下，为十亿美元2.5十亿。
下表按结算日汇总了我们在所列期内根据回购授权进行的A类普通股和C类资本股回购活动（以百万计，股票数据除外，股票数据以千和每股金额列报）：
 三个月已结束
2023年6月30日		三个月已结束
2022年6月30日
A 类普通股C 类股本A 类普通股C 类股本
回购的股票496 2,781 1,165 5,272 
加权平均每股价格$45.18 $45.86 $38.31 $38.91 
总购买价格$23 $127 $44 $205 
 六个月已结束
2023年6月30日		六个月已结束
2022年6月30日
A 类普通股C 类股本A 类普通股C 类股本
回购的股票810 4,479 2,577 9,718 
加权平均每股价格$44.12 $44.76 $49.30 $48.40 
总购买价格$36 $200 $127 $470 
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注意 11。 基于股份的奖励
除了通常根据Zillow Group, Inc. 2020年激励计划（“2020年计划”）授予的期权奖励和限制性股票单位外，该计划每季度归属一次 四年，在2023年第一季度，董事会薪酬委员会批准了根据2020年计划授予的与2022年年度审查周期相关的期权和限制性股票单位奖励，该周期每季度授予一次 三年。在其他方面，这些股权奖励的可行使性条款与2020年计划下通常授予的期权奖励和限制性股票单位的条款一致。有关我们基于股份的奖励的更多信息，请参阅截至2022年12月31日财年的10-K表年度报告中合并财务报表附注中的附注16。
期权奖励
下表汇总了截至2023年6月30日的六个月的期权奖励活动：
数字
的股份
视乎而定
现有
选项（以千计）		加权-
平均值
运动
每人价格
分享		加权-
平均值
剩余的
合同的
寿命（年）		聚合
固有的
价值
（单位：百万）
截至 2023 年 1 月 1 日未支付28,598 $44.90 7.08$15 
已授予6,287 42.16 
已锻炼(823)37.60 
被没收或取消(671)49.94 
截至 2023 年 6 月 30 日的未付款33,391 44.46 7.21276 
2023 年 6 月 30 日归属并可行使18,805 44.88 5.94160 
以下假设用于确定所涉期间授予的所有期权奖励的公允价值：
 三个月已结束
6月30日		六个月已结束
6月30日
 2023202220232022
预期波动率61%60%
55% - 61%
55% - 60%
无风险利率3.75%2.97%
3.75% - 4.04%
1.94% - 2.97%
加权平均预期寿命5.25年份5.00年份
5.25 - 6.50年份
4.50 - 6.00年份
授予期权的加权平均公允价值$25.81$17.82$23.76$24.60
截至 2023 年 6 月 30 日，总共有 $426与未归属期权奖励相关的百万未确认薪酬成本。
限制性股票单位
下表汇总了截至2023年6月30日的六个月中限制性股票单位的活动：
受限
库存单位（以千计）		加权平均拨款日期公允价值
截至2023年1月1日的未归属未偿还款项10,930 $46.85 
已授予7,331 42.49 
既得(2,921)47.16 
被没收(512)46.21 
截至2023年6月30日的未归属未偿还款项14,828 44.66 
截至 2023 年 6 月 30 日，总共有 $604与未归属的限制性股票单位相关的百万美元未确认补偿成本。
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基于股份的薪酬支出
下表列出了我们在报告所述期间的简明合并运营报表中基于股份的薪酬支出的影响（以百万计）：
 三个月已结束
6月30日		六个月已结束
6月30日
 2023202220232022
收入成本$4 $4 $8 $7 
销售和营销19 14 35 25 
技术和开发42 38 81 66 
一般和行政65 43 109 78 
基于股份的薪酬——持续经营130 99 233 176 
基于股份的薪酬——已终止的业务— 3 — 17 
基于股份的薪酬总额$130 $102 $233 $193 
注意事项 12。 每股净收益（亏损）
在本报告所述期间，下表核对了基本和摊薄后每股持续经营净收益（亏损）和净收益（亏损）计算中使用的分母（以千计）：
 三个月已结束
6月30日		六个月已结束
6月30日
 2023202220232022
基本计算的分母233,629 243,942 234,023 246,229 
稀释性证券的影响：
期权奖励— 964 — 1,757 
未归属的限制性股票单位— 257 — 558 
稀释度计算的分母233,629 245,163 234,023 248,544 
在本报告所述期间，以下A类普通股和C类股本等价物被排除在摊薄后的净收益（亏损）和每股持续经营净收益（亏损）的计算之外，因为它们的影响本来会产生抗摊薄作用（以千计）：
 三个月已结束
6月30日		六个月已结束
6月30日
 2023202220232022
加权平均值 A 类普通股和 C 类资本股票期权奖励出色22,315 207 20,045 2,650 
加权平均值 A 类普通股和 C 类资本股限制性已发行股票单位15,366 7,357 13,746 5,284 
票据转换后可发行的C类股本33,855 33,855 33,855 33,855 
A 类普通股和 C 类股本等价物总额71,536 41,419 67,646 41,789 
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注意 13。 承付款和或有开支
承诺
在截至2023年6月30日的三个月和六个月中，我们在截至2022年12月31日的财年10-K表年度报告中包含的合并财务报表附注中披露的承诺没有重大变化。
法律诉讼
我们参与了许多法律诉讼，这些诉讼涉及与我们开展业务活动有关的事项，其中一些尚处于初步阶段，有些则要求赔偿金额不确定。我们会定期评估我们参与的法律诉讼的状况，以评估损失是否可能发生，或者是否有合理的可能性可能发生损失或额外损失，以确定应计费用是否合适。我们会进一步评估每项法律诉讼，以评估如果应计费用不合适，是否可以估算可能的损失或损失范围。对于下文所述的某些案件，管理层无法对可能的损失或可能的损失范围做出有意义的估计，因为除其他原因外，(i) 诉讼尚处于初步阶段；(ii) 尚未寻求具体赔偿；(iii) 我们认为所寻求的损害没有根据和/或夸大其词；(iv) 未决上诉或动议的结果尚不确定；(v) 有重大事实问题有待解决；和/或 (vi）提出了新的法律问题或悬而未决的法律理论。但是，根据目前获得的信息，对于这些案件，管理层认为这些诉讼的结果不会对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生重大影响。对于下文讨论的事项，截至2023年6月30日或2022年12月31日，我们尚未记录任何重大应计费用。
2017 年 8 月和 9 月， 二对我们和我们的某些执行官提起了所谓的集体诉讼，除其他外，指控他们代表一类在2016年2月12日至2017年8月8日期间购买我们普通股的人违反了联邦证券法。其中一起所谓的集体诉讼，标题是 Vargosko 诉 Zillow Group, Inc. 等人，在美国加利福尼亚中区地方法院受审。另一起所谓的集体诉讼，标题是 Shotwell 诉 Zillow Group, Inc. 等人，在美国华盛顿西区地方法院受审。除其他外，这些投诉称，在2016年2月12日至2017年8月8日期间，我们就我们的商业行为发布了严重的虚假和误导性陈述。除其他外，这些投诉旨在追回所谓集体成员因涉嫌的不当行为而遭受的所谓损失。2017 年 11 月，对我们和我们的某些执行官提出了修正后的申诉 Shotwell 诉 Zillow Group所谓的集体诉讼，将集体诉讼的开始时间延长至2014年11月17日。2018 年 1 月， Vargosko 诉 Zillow 集团案所谓的集体诉讼已移交给美国华盛顿西区地方法院，并与华盛顿西区地方法院合并 Shotwell 诉 Zillow Group所谓的集体诉讼。2018年2月，原告提出了合并修正申诉，2018年4月，我们提出了驳回合并修正申诉的动议。2018年10月，我们的驳回动议在没有偏见的情况下获得批准。2018年11月，原告提出了第二份合并修正申诉，我们于2018年12月动议驳回了该申诉。2019年4月19日，我们提出的驳回第二份合并修正申诉的动议被驳回。2019年10月11日，原告提出集体认证动议，法院于2020年10月28日批准了该动议。2021 年 2 月 17 日，第九巡回上诉法院驳回了我们要求复审该裁决的申请。2022年10月21日，双方共同向美国华盛顿西区地方法院提交了和解通知，告知法院，双方已就解决该诉讼达成协议。2023年3月31日，原告提出动议，要求初步批准双方提出的和解协议，该动议于2023年4月3日获得法院批准。双方拟议和解协议的条款载于2023年3月31日向法院提交的和解文件中。法院已将2023年8月8日定为最终批准和解协议的听证日期。和解金的全额已由我们的保险公司根据适用的保险单和拟议和解协议的条款支付，目前由原告的律师托管，等待和解协议的最终批准。
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在 2017 年 10 月和 11 月以及 2018 年 1 月和 2 月， 四美国华盛顿西区地方法院和华盛顿州金县高等法院对我们的某些执行官和董事提起了股东衍生诉讼，他们代表公司寻求未指明的损害赔偿和某些其他救济，例如公司治理做法改革。衍生诉讼（公司是名义上的被告）的原告声称，除其他外，被告违反了与监督公司公开声明和法律合规有关的信托义务，由于违反了此类信托义务，公司受到损害，被告获得了不公正的致富。除其他外，某些原告还指控违反了1934年《证券交易法》第14（a）条和浪费公司资产。2018 年 2 月 5 日，美国华盛顿西区地方法院合并了 二该法院待审的联邦股东衍生诉讼（“联邦诉讼”）。2018 年 2 月 16 日，华盛顿州金县高等法院合并了 二该法院待审的股东衍生诉讼（“国家诉讼”）。联邦诉讼和州诉讼一直处于暂停状态，直到2019年4月我们提出的驳回上述证券集体诉讼中第二起合并修正投诉的动议被驳回。2019年7月8日，联邦诉讼的原告提出了合并的股东衍生品投诉，我们于2019年8月22日动议驳回了该投诉。2020年2月28日，我们驳回联邦诉讼的动议被驳回。2021年2月16日，国家诉讼案的法院暂停了诉讼。2021年3月5日，美国华盛顿西区地方法院对我们的某些执行官和董事提起了新的股东衍生诉讼，他们代表公司寻求未指明的损害赔偿和某些其他救济，例如公司治理惯例改革，指控他们违反了联邦证券法。2021 年 6 月 15 日，美国华盛顿西区地方法院正式将新诉讼与该法院待审的另一起合并联邦诉讼合并。2022年11月14日，双方共同向美国华盛顿西区地方法院提交了一项规定，告知法院，除其他外，他们已原则上同意和解的所有实质性条款。2023年4月20日，原告提出动议，要求初步批准双方提出的和解协议，该动议于2023年4月25日获得法院批准。双方拟议和解协议的条款包含在2023年4月20日向法院提交的和解文件中，可在Zillow的投资者关系页面 https://investors.zillowgroup.com/investors/resources/investor-faqs/default.aspx 上找到。法院已将2023年8月29日定为最终批准和解协议的听证日期。根据适用的保险单和拟议和解协议的条款，预计原告的律师费和与和解相关的全部费用将由我们的保险公司支付。
2019 年 9 月 17 日，国际商业机器公司（“IBM”）向美国加利福尼亚中区地方法院对我们提起诉讼，指控该公司已经并将继续故意侵权 七由IBM持有的专利，并要求未指明的赔偿，包括要求将补偿性损害赔偿金额增加三倍、禁令救济和费用以及合理的律师费。2019 年 11 月 8 日，我们提出了一项动议，要求转移地点和/或驳回投诉。2019 年 12 月 2 日，IBM 提出了修改后的申诉，2019 年 12 月 16 日，我们再次提出动议，要求转移地点和/或驳回投诉。我们向华盛顿西区美国地方法院移交审判地的动议已于 2020 年 5 月 28 日获得批准。2020 年 8 月 12 日，IBM 提交了对我们的反诉的答复。2020 年 9 月 18 日，我们提交了申请 四向美国专利和审判上诉委员会（“PTAB”）提交的当事方间审查（“IPR”）申请，要求委员会审查以下方面的专利性 三IBM在诉讼中主张的专利。2021 年 3 月 15 日，PTAB 对以下内容提起了知识产权诉讼 二的 三我们为之提交申请的专利。2021 年 3 月 22 日，PTAB 拒绝了有关最后一件事的机构 三专利。2021 年 1 月 22 日，法院部分暂停了针对我们申请知识产权并制定了动议时间表的所有专利的诉讼。2021 年 3 月 8 日，IBM 提出了第二次修正申诉。2021 年 3 月 25 日，我们对诉状提出了经修正的判决动议。2021 年 7 月 15 日，法院就请求对诉状作出有利于我们的裁决的动议下达了命令 二的 四我们就其提出动议的专利。2021 年 8 月 31 日，法院裁定双方将就以下问题继续进行审理 二其先前拒绝判决的专利，并撤销了对以下各项的中止令 一的 三Zillow 为其申请知识产权的专利，该专利后来根据双方的规定于 2022 年 5 月 18 日恢复。2021 年 9 月 23 日，IBM 就2021 年 8 月 31 日做出的判决向美国联邦巡回上诉法院提交了上诉通知书，该判决于 2022 年 10 月 17 日得到联邦巡回法院的维持。2022 年 3 月 3 日，PTAB 对 Zillow 的裁决 二剩余的知识产权认为Zillow能够证明某些主张不可申请专利，而另一些则不能。2022年10月28日，法院裁定 一的 二双方在本诉讼中提起诉讼的专利无效，并驳回了IBM与该专利有关的索赔。在法院作出裁决后，双方于2022年10月28日向法院提交了一项联合条款，要求暂缓该诉讼，该条款于2022年11月1日获得法院批准。2022 年 11 月 25 日，Zillow 提出了一项动议，要求加入其中的知识产权申请 Ebates Performance Mktg., Inc. d/b/a 乐天奖励诉Int’l 巴士。Machs。公司，IPR2022-00646，涉及该诉讼中最后剩余的专利，法院于 2023 年 4 月 20 日批准了该专利。我们否认有关任何不当行为的指控，并打算大力为诉讼中的指控辩护。很有可能发生与此事有关的损失；但是，可能的损失或损失范围无法估计。
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2020 年 7 月 21 日，IBM 向美国华盛顿西区地方法院对我们提起了第二项诉讼，指控该公司已经并将继续故意侵权 五IBM 持有的专利，要求赔偿未指明的损失。2020 年 9 月 14 日，我们提出了一项动议，要求驳回诉讼中提出的申诉，IBM 于 2020 年 11 月 5 日对此做出了回应，提出了修正后的申诉。2020 年 12 月 18 日，我们提出了一项动议，要求驳回 IBM 的第一份修正申诉。2020年12月23日，法院发布书面命令，暂停审理此案。2021 年 7 月 23 日，我们向 PTAB 提交了关于以下内容的知识产权 一专利包含在第二起诉讼中。2021 年 10 月 6 日，该诉讼的中止令被解除，与该诉讼有关的诉讼除外 一我们为之申请了知识产权的专利。2021 年 12 月 1 日，法院驳回了 IBM 在其修正申诉中提出的第四项索赔。2021 年 12 月 16 日，Zillow 提出了一项动议，要求驳回 IBM 修改后的申诉中指控的其余索赔。2022 年 3 月 9 日，法院批准了 Zillow 的全面驳回动议，驳回了 IBM 在此诉讼中与 IBM 主张的所有专利有关的索赔，但 一知识产权仍在审理中的专利。2022 年 3 月 10 日，PTAB 作出决定，否决 Zillow 在 一剩余专利，本案继续暂停审理。2022 年 8 月 1 日，IBM 对法院的裁决提起上诉 二被驳回的专利。Zillow 的响应简报于 2022 年 9 月 30 日提交，而 IBM 的答复摘要于 2022 年 11 月 4 日提交。我们否认有关任何不当行为的指控，并打算大力为诉讼中的指控辩护。很有可能发生与此事有关的损失；但是，可能的损失或损失范围无法估计。
2021 年 11 月 16 日、2021 年 11 月 19 日和 2022 年 1 月 6 日， 三对我们和我们的某些执行官提起了所谓的集体诉讼，除其他外，指控他们代表一类在 2020 年 8 月 7 日至 2021 年 11 月 2 日期间购买我们股票的人违反了联邦证券法。该 三所谓的集体诉讼，标题为Barua诉Zillow Group, Inc.等、Silverberg诉Zillow Group等以及Hillier诉Zillow Group, Inc.等人，已于2022年2月16日向美国华盛顿西区地方法院提起，并得到合并。2022 年 5 月 12 日，原告提出了经修正的合并申诉，除其他外，指控我们就我们的 Zillow Offers 业务发布了重大虚假和误导性陈述。除其他外，这些投诉旨在追回所谓集体成员因涉嫌的不当行为而遭受的所谓损失。我们于 2022 年 7 月 11 日提出驳回修正后的合并申诉，原告于 2022 年 9 月 2 日对驳回动议提出异议，我们于 2022 年 10 月 11 日提交了支持驳回动议的答复。2022 年 12 月 7 日，法院作出裁决，部分批准了被告的驳回动议，部分驳回了该动议。2023 年 1 月 23 日，被告提交了对合并申诉的答复。我们打算否认有关不当行为的指控，并打算在这次合并诉讼中大力为指控辩护。我们认为不太可能发生与本次合并诉讼有关的损失。
2022 年 3 月 10 日、2022 年 5 月 5 日和 2022 年 7 月 20 日，美国华盛顿西区地方法院提起了股东衍生诉讼。2022 年 7 月 25 日，向华盛顿州金县高等法院提起了股东衍生诉讼（“2022 年州诉讼”），代表公司寻求未指明的损害赔偿和某些其他救济，例如公司改革治理实践。原告（包括作为名义被告的公司）声称，除其他外，被告未能维持有效的内部控制体系，从而违反了信托义务，据称这造成了公司在决定结束Zillow Offers业务时蒙受的损失。除其他外，原告还指控违反了1934年《证券交易法》第14（a）条和第20（a）条、内幕交易和浪费公司资产。2022 年 6 月 1 日和 2022 年 9 月 14 日，美国华盛顿西区地方法院发布命令，整合 三联邦衍生品诉讼，并在法院下达进一步命令之前暂停合并诉讼。2022年9月15日，华盛顿州高等法院暂时中止了2022年州诉讼。2023年1月23日，被告在相关证券集体诉讼中提交答复后，2022年州诉讼的中止令被解除。然后，部分中止令于2023年6月26日在2022年州诉讼中重新提出。被告打算否认有关不当行为的指控，并在这些诉讼中为指控进行有力辩护。我们认为不太可能因这些诉讼而蒙受损失。
除了上面讨论的事项外，我们还不时参与正常业务过程中出现的诉讼和索赔。尽管我们无法确定任何此类诉讼或索赔的结果，也无法确定我们可能蒙受的损失和风险金额，但我们目前认为此类事项的最终处置不会对我们的业务、财务状况、经营业绩或现金流产生重大影响。无论结果如何，由于辩护和和解成本、管理资源转移和其他因素，诉讼都可能对我们产生不利影响。
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赔偿
在正常业务过程中，我们签订合同安排，根据合同安排，我们同意就某些事项向业务伙伴和其他各方提供不同范围和条款的赔偿。有关我们赔偿的更多信息，请参阅我们截至2022年12月31日财年的10-K表年度报告中的合并财务报表附注中的附注18。
注意 14。R收入和合同余额
当我们履行绩效义务时，我们通过将承诺产品或服务的控制权转让给客户，确认收入，其金额反映了我们期望在换取这些产品或服务时有权获得的对价。
从2023年开始，我们的首席执行官作为首席运营决策者，负责管理我们的业务，做出运营决策并根据整个公司评估经营业绩，而不是像他在2023年之前那样以细分市场为基础。因此，这一变化导致对定期提供给首席运营决策者并由其使用的信息的性质和实质内容进行了修订。这使我们报告的业绩与我们持续的增长战略以及我们为促进房地产交易相关的所有任务和服务提供综合客户解决方案的意图保持一致。因此，我们确定只有一个可报告的细分市场。我们的收入分为四类：住宅、租赁、抵押贷款和其他。为反映这些变化，对前一期间的某些数额进行了修订。
住宅收入类别主要包括我们的Premier Agent和新建筑市场的收入，以及为房地产专业人士出售其他广告和商业技术解决方案的收入，包括StreetEasy待售产品和ShowingTime+。我们的租赁和抵押贷款收入类别与我们的历史表现保持一致，而我们的其他收入类别主要包括展示广告产生的收入。
收入分解
下表列出了我们在所述期间按类别分列的收入（以百万计）：
三个月已结束
6月30日		六个月已结束
6月30日
2023202220232022
住宅$380 $392 $741 $810 
租金91 71 165 132 
抵押24 29 50 75 
其他11 1219 23
总收入$506 $504 $975 $1,040 
合约余额
合同资产代表我们获得对价的权利，以换取我们向客户转让的商品和服务，前提是该权利以时间流逝以外的其他条件为条件。合同资产主要与我们的Premier Agent Flex、Zillow Lease Connect和StreetEasy Experts产品有关，根据Premier Agent Flex和StreetEasy Experts预计完成的房地产交易数量以及Zillow Lease Connect需要担保的合格租约，我们估算可变对价。合同资产的流动部分记录在预付费用和其他流动资产中，合同资产的长期部分记录在我们的简明合并资产负债表中的其他资产中，总额为美元90百万和美元71截至2023年6月30日和2022年12月31日，分别为百万人。
合同负债包括递延收入，递延收入涉及根据收入合同在履约前收到的付款。递延收入主要与在履行我们的绩效义务之前收到或计费的预付广告费以及预付但未确认的订阅收入有关。当我们履行与客户签订的合同下的义务时，递延收入即予以确认。
在截至2023年6月30日的三个月中，递延收入的期初余额为美元49百万，其中 $46在此期间，百万美元被确认为收入。在截至2022年6月30日的三个月中，递延收入的期初余额为美元56百万，其中 $52在此期间，百万美元被确认为收入。
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在截至2023年6月30日的六个月中，递延收入的期初余额为美元44百万，其中 $42在此期间，百万美元被确认为收入。在截至2022年6月30日的六个月中，递延收入的期初余额为美元51百万，其中 $49在此期间，百万美元被确认为收入。截至2023年6月30日和2022年6月30日，递延收入为美元49百万和美元52分别是百万。
注意 15。 后续事件
收购 Aryeo, Inc.
2023 年 7 月 31 日，Zillow Group, Inc. 以大约 $ 的价格收购了为房地产摄影师提供服务的软件公司 Aryeo, Inc.35百万美元，包括现金和我们的C类股本，但须进行某些调整。收购价格将根据收购之日各自的公允价值分配给收购的资产和承担的负债，包括可识别的无形资产。我们正在执行必要的程序，以确定收购价格分配。
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第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
以下关于我们财务状况和经营业绩的讨论应与我们的简明合并财务报表以及本10-Q季度报告中其他地方包含的相关附注一起阅读。除历史财务信息外，以下讨论还包含反映我们的计划、估计和信念的前瞻性陈述。我们的实际业绩可能与任何前瞻性陈述中描述或暗示的业绩存在重大差异。可能导致或导致这些差异的因素包括下文和本10-Q表季度报告中其他地方讨论的因素，包括标题为 “关于前瞻性陈述的说明” 的部分，以及我们在截至2022年12月31日的10-K表年度报告第一部分第1A项（风险因素）中讨论的因素。
我们的业务概述
Zillow Group正在重新构想房地产，让越来越多的人成为现实。作为美国访问量最大的房地产网站，Zillow及其附属机构通过将数字解决方案、优秀的合作伙伴以及更便捷的购买、销售、融资和租赁体验联系起来，帮助他们找到和获得想要的房屋。
我们的关联公司、子公司和品牌组合包括Zillow Premier Agent、Zillow Home Loans、我们的附属贷款机构、Zillow Rentals、Trulia、StreetEasy、HotPads 和 Out East。此外，Zillow Group还为房地产行业提供一套全面的营销软件和技术解决方案，包括Mortech、New Home Feed和ShowingTime+，其中包括ShowingTime、Bridge Interactive和dotloop。
截至2023年6月30日，我们有5,991名员工，而截至2022年12月31日，我们有5,724名员工。
房地产市场的健康
我们的财务表现受到房地产市场健康状况变化的影响，而房地产市场健康状况的变化反过来又受到总体经济状况的影响。当前的市场因素是由住房库存不足、新的待售房源减少、抵押贷款利率的上升和波动以及房价波动和通货膨胀状况所推动的。这些因素可能会对消费者使用我们的产品和服务完成的交易数量以及对我们广告服务的需求产生负面影响。根据全国房地产经纪人协会® 的行业数据，与截至2022年6月30日的三个月和截至2022年6月30日的六个月相比，截至2023年6月30日的三个月和截至2023年6月30日的六个月中，与截至2022年6月30日的六个月相比，住宅房地产交易总额下降了20％以上。尽管行业面临不利因素和住宅房地产交易总额下降，但我们继续投资于执行我们的战略，以增加客户交易量和每笔交易的收入。我们认为，与去年同期相比，对我们战略优先事项的持续投资使截至2023年6月30日的三个月和六个月的住宅收入同比业绩（如下所述）超过了同期住宅房地产行业的表现。市场因素在多大程度上影响我们的业绩和财务状况将取决于未来的发展，而未来发展尚不确定且难以预测。
可报告区段的变化
从2023年开始，我们的首席运营决策者在整个公司的基础上管理我们的业务，做出运营决策并评估运营业绩，而不是像他在2023年之前那样根据细分市场进行运营绩效评估。因此，这一变化导致对定期提供给首席运营决策者并由其使用的信息的性质和实质内容进行了修订。这使我们报告的业绩与我们持续的增长战略以及我们为促进房地产交易相关的所有任务和服务提供综合客户解决方案的意图保持一致。因此，我们确定我们有一个单一的运营和可报告的细分市场。
收入概述
我们的收入分为四类：住宅、租赁、抵押贷款和其他。为反映这些变化，对前一期间的某些数额进行了修订。
住宅。 住宅收入包括我们的Premier Agent和新的建筑市场产生的收入，以及通过StreetEasy待售产品和ShowingTime+为房地产专业人士销售广告和商业技术解决方案所产生的收入。
Premier Agent的收入来自销售广告服务以及营销和技术产品和服务，以帮助房地产经纪人和经纪人发展和管理业务。我们通过我们的高级代理计划提供这些产品和服务。Premier Agent 产品，包括提供经过验证的客户关系或潜在客户，
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主要在语音共享的基础上提供。Connections将根据Premier Agent合作伙伴的声音份额或代理广告商在特定邮政编码购买的广告总额中所占的份额按比例分配给他们。当客户联系信息提供给 Premier Agent 合作伙伴时，就会提供连接。联系是我们为Premier Agent合作伙伴提供的广告服务套件的一部分；我们不对这些客户线索收取单独的费用。
我们还为某些市场的Premier Agent广告服务提供一种名为 “Flex” 的按绩效付费的定价模式，供部分合作伙伴使用。在Flex模式下，Premier Agent合作伙伴无需初始成本即可获得经过验证的潜在客户，并且只有在与其中一位潜在客户完成房地产交易时（通常在两年内），才支付绩效广告费。
新的建筑收入主要包括按每个住宅社区的成本或每次展示成本向房屋建筑商出售的广告服务。StreetEasy的销售收入包括主要按每上市成本或绩效费向为纽约市销售市场服务的房地产专业人士出售的广告服务。ShowingTime的收入主要来自预约中心，这是一种软件即服务和呼叫中心解决方案，允许房地产经纪人、经纪人和多个上市服务机构代表客户有效地安排房地产参观预约。预约中心服务还包括为客户提供日程安排支持的呼叫中心专家。预约中心收入主要按月预先计费。我们的 dotloop 房地产交易管理软件即服务解决方案是一项按月订阅的服务，允许房地产合作伙伴有效地管理他们的交易。
租金。 租赁收入包括广告和一套工具，按每条线索、租赁、上市或展示成本出售给物业经理、房东和其他租赁专业人士，或者通过Zillow和StreetEasy品牌以固定费用出售给某些广告套餐。租赁收入还包括我们的租赁申请产品产生的收入，潜在的租房者可以通过该产品向多处物业提交申请，支付固定服务费。
抵押贷款。 抵押贷款收入包括通过Zillow Home Loans发放抵押贷款和在二级市场上出售相关抵押贷款所产生的收入，以及按每线索成本向抵押贷款机构和其他抵押贷款专业人士出售的广告（包括我们的定制报价和Connect服务）产生的收入。
其他。 其他收入包括主要由展示广告产生的收入。展示收入包括以每千次曝光成本或每次点击费用向在我们的移动应用程序和网站上推广其品牌的广告商出售的图形移动和网络广告。
有关我们的收入确认政策的更多信息，请参阅本10-Q表季度报告中的简明合并财务报表附注的附注2。
已终止的业务
在2021年第四季度，董事会决定结束Zillow Offers的业务。Zillow Offers是我们的iBuying业务，直接在美国的某些市场购买和出售房屋。停业于 2022 年第三季度完成，导致 Zillow 集团的员工人数减少了约 25%。Zillow Offers的财务业绩已在随附的简明合并财务报表中列为已终止业务，因此不包括在以下关于我们持续经营业绩的讨论中。鉴于Zillow Offers的结束以及我们战略计划的相应转变，前期和当前时期的财务业绩可能并不代表未来的表现。欲了解更多信息，请参阅我们在本10-Q表季度报告简明合并财务报表附注中的附注3。
2022 年 8 月股权奖励行动
2022 年 8 月 3 日，根据董事会薪酬委员会的建议，董事会批准调整符合条件的员工某些未偿还的既得和未归属期权奖励的行使价。符合条件的期权奖励的行使价降至38.78美元，这是我们C类股本在2022年8月8日的收盘价。未对符合条件的期权奖励的条款和条件进行其他更改。此外，董事会批准了向符合条件的员工发放的限制性股票单位的补充补助，该补助金已于 2022 年 8 月 8 日发放，并在从 2022 年 8 月开始的两年内按季度归属。符合条件的期权奖励的重新定价和补充限制性股票单位的发行（统称为 “2022 年 8 月股权奖励行动”）已经并将继续导致基于股份的薪酬支出在剩余的必要服务期内（主要持续到2024年第三季度）增加。有关2022年8月股权奖励行动的更多信息，请参阅我们截至2022年12月31日财年的10-K表年度报告中的合并财务报表附注中的附注16。
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财务概览
在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月中，我们的总收入分别为5.06亿美元和5.04亿美元，增加了200万美元。总收入的变化主要归因于以下方面：
•截至2023年6月30日的三个月，租金收入增长了2000万美元，达到9100万美元，而截至2022年6月30日的三个月为7100万美元。租赁收入的增长主要是由于独立访客的平均月租金增长，在截至2023年6月30日的三个月中，独立访客的平均月租金从截至2022年6月30日的三个月的2700万增长了15％，达到3100万。租赁收入的增长还得益于截至2023年6月30日的三个月中，每位独立访客平均每月租金的季度收入增长了12％，达到2.94美元，而截至2022年6月30日的三个月为2.63美元，这主要是由于入住率下降以及多户住宅物业经理的广告支出相应增加。
•截至2023年6月30日的三个月，住宅收入减少了1200万美元，至3.8亿美元，而截至2022年6月30日的三个月为3.92亿美元，这主要是由宏观房地产市场因素推动的，包括住房库存不足、待售新房源减少、抵押贷款利率上涨和波动以及房价波动。住宅收入下降的原因是截至2023年6月30日的三个月中，访问量与截至2022年6月30日的三个月相比下降了8％，这主要是由于这些宏观房地产市场因素。由于我们联系高意向客户的能力持续提高，每次访问的住宅收入增长了6％，部分抵消了访问量减少的影响。
•截至2023年6月30日的三个月中，抵押贷款收入减少了500万美元，至2400万美元，而截至2022年6月30日的三个月为2900万美元，这主要是由于与去年同期相比利率环境较高，抵押贷款需求减少所致，Custom Quote and Connect广告服务的收入减少。这导致向抵押贷款专业人士出售的营销产品产生的潜在客户减少了23％。
在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月中，我们的毛利分别为4.02亿美元和4.07亿美元，同比下降1％。
关键指标
管理层已将访问量、独立用户和通过Zillow Home Loans发放的贷款量确定为与投资者和其他人对我们财务状况和经营业绩的评估有关。
访问量
访问量是一个重要的指标，因为它是衡量消费者对我们的移动应用程序、网站和其他服务的参与程度的指标。我们认为，参与度高的消费者更有可能使用我们的产品和服务，包括Zillow Homes Loans，或者成为交易就绪的房地产市场参与者，因此更受我们的Premier Agent合作伙伴的追捧。
我们将访问定义为用户与Zillow、Trulia和StreetEasy移动应用程序和网站进行的一组互动。一次访问可以包含多个页面视图和操作，单个用户可以跨域、Web 浏览器、桌面或移动设备进行多次访问。访问可以在同一天发生，也可以持续数天、数周或数月。
Zillow 和 StreetEasy 使用谷歌分析来衡量访问量，Trulia 使用 Adobe Analytics 来衡量访问量。用户不活动三十分钟后，对Trulia的访问结束。对Zillow和StreetEasy的访问要么结束：（i）用户不活跃三十分钟后或午夜；要么（ii）活动变更。如果访客通过一个广告系列或来源（例如，通过搜索引擎或第三方网站上的推荐链接）到达，离开移动应用程序或网站，然后通过另一个广告系列或来源返回，则访问将以广告系列变更结束。
下表列出了在所列时间段内我们的移动应用程序和网站的访问量（以百万计，百分比除外）：
 三个月已结束
6月30日		2022 到 2023
% 变化		六个月已结束
6月30日		2022 到 2023
% 变化
 2023202220232022
访问量2,6532,897(8)%5,1405,524(7)%
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在截至2023年6月30日的三个月中，与截至2022年6月30日的三个月相比，我们的移动应用程序和网站的访问量下降了8％。在截至2023年6月30日的六个月中，与截至2022年6月30日的六个月相比，我们的移动应用程序和网站的访问量下降了7％。这些下降主要是由宏观房地产市场因素推动的，包括住房库存不足、新的待售房源减少、抵押贷款利率的上升和波动以及房价波动。
独特用户
衡量独立用户对我们很重要，因为我们的大部分收入在一定程度上取决于我们能否将购房者和卖家、租房者和个人与房地产、租赁和抵押贷款专业人士、产品和服务联系起来或正在寻求抵押贷款。我们移动应用程序和网站的消费者流量的增长增加了曝光量、点击量、连接次数、潜在客户和其他我们可以通过这些活动获利以产生收入。例如，我们的收入在一定程度上取决于用户访问我们的移动应用程序和网站参与房屋的销售、购买和融资，包括使用Zillow Home Loans，而我们的住宅收入、租赁收入和其他收入的很大一部分取决于向我们的移动应用程序和网站用户投放的广告。
我们将唯一用户计算为个人在一个日历月内首次使用移动设备访问我们的移动应用程序以及个人在一个日历月内首次使用网络浏览器访问我们的某个网站。如果个人在给定月份内使用不同的移动设备访问我们的移动应用程序，则每台此类移动设备的首次访问将被视为单独的唯一用户。如果个人在给定月份内访问了我们的多个移动应用程序，则首次访问每个移动应用程序将被视为单独的唯一用户。如果个人在给定月份内使用不同的网络浏览器访问我们的网站，则每个此类网络浏览器的首次访问将被视为单独的唯一用户。如果个人在一个月内访问了我们的多个网站，则每个网站的首次访问将被视为单独的唯一用户，因为每个域的唯一用户是单独跟踪的。Zillow、StreetEasy和HotPads使用谷歌分析来衡量独立用户，而Trulia则使用Adobe Analytics衡量独立用户。
由于第三方技术限制、用户软件设置或用户行为，Google Analytics 可能会为同一个人访问我们的移动应用程序和网站的不同实例分配唯一的 Cookie。在这种情况下，Google Analytics 会将同一个人的不同访问实例计为不同的独立用户。因此，依赖 Google Analytics 统计的独立用户数量可能会夸大在此期间访问我们的移动应用程序和网站的实际独立用户数量。
下表显示了我们在所列期间的平均每月独立用户数（以百万计，百分比除外）：
 三个月已结束
6月30日		2022 到 2023
% 变化		六个月已结束
6月30日		2022 到 2023
% 变化
 2023202220232022
每月平均独立用户数226 234 (3)%219 222 (1)%
在截至2023年6月30日的三个月和六个月中，与截至2022年6月30日的三个月和六个月相比，月平均独立用户分别下降了3％和1％。这些下降主要是由宏观房地产市场因素推动的，包括住房库存不足、新的待售房源减少、抵押贷款利率的上升和波动以及房价波动。
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贷款发放量
贷款发放量是一个重要的指标，因为它衡量了我们通过抵押贷款发放业务Zillow Home Loans在发放和随后销售抵押贷款产品方面的成功程度，这直接影响了我们的抵押贷款收入。贷款发放量代表在此期间通过Zillow Home Loans完成的抵押贷款发放的总价值。
下表按用途列出了所述期间Zillow Home Loans的贷款发放量和总额（以百万计，百分比除外）：
三个月已结束
6月30日		2022 到 2023
% 变化		六个月已结束
6月30日		2022 到 2023
% 变化
2023202220232022
购买贷款发放量$336 $194 73 %$595 $317 88 %
再融资贷款发放量4 136 (97)%7 714 (99)%
贷款发放总量$340 $330 3 %$602 $1,031 (42)%
在截至2023年6月30日的三个月中，贷款发放总量与截至2022年6月30日的三个月相比增长了3％。这一增长主要是由Zillow Home Loans购买贷款发放量的持续增长推动的，利率上升对再融资贷款的发放产生了负面影响，部分抵消了这一增长。在截至2023年6月30日的六个月中，贷款发放总量与截至2022年6月30日的六个月相比下降了42％。下降的主要原因是利率上升，这对再融资贷款的发放产生了负面影响，但由于我们继续优先考虑Zillow Home Loans购买发放量的增长，购买贷款发放量的增加部分抵消了这一下降。
运营结果
鉴于围绕房地产市场健康状况、利率环境和通货膨胀状况的持续不确定性，当前和前几个时期的财务表现可能无法预示未来的表现。
收入
占总收入的百分比
三个月已结束
6月30日		2022 到 2023三个月已结束
6月30日
 20232022$ Change% 变化20232022
（以百万计，百分比除外，未经审计）
住宅$380 $392 $(12)(3)%75 %78 %
租金91 71 20 28 18 14 
抵押24 29 (5)(17)5 6 
其他11 12(1)(8)2 2 
总收入$506 $504 $2 — %100 %100 %
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占总收入的百分比
 六个月已结束
6月30日		2022 到 2023六个月已结束
6月30日
 20232022$ Change% 变化20232022
（以百万计，百分比除外，未经审计）
住宅$741 $810 $(69)(9)%76 %78 %
租金165 132 33 25 17 13 
抵押50 75 (25)(33)5 7 
其他19 23(4)(17)2 2 
总收入$975 $1,040 $(65)(6)%100 %100 %
截至2023年6月30日的三个月，而截至2022年6月30日的三个月
总收入增加了200万美元，达到5.06亿美元：
•租金收入同比增长2000万美元，增长28％。租赁收入的增长主要是由于独立访客的平均月租金增长，在截至2023年6月30日的三个月中，独立访客的平均月租金从截至2022年6月30日的三个月的2700万增长了15％，达到3100万。每月平均租金独立访客是使用Comscore数据来衡量的，其中包括Zillow、Trulia和HotPads移动应用程序和网站上租赁房源上的平均每月独立访问者。租赁收入的增长还得益于截至2023年6月30日的三个月中，每位独立访客平均每月租金的季度收入增长了12％，达到2.94美元，而截至2022年6月30日的三个月为2.63美元，这主要是由于入住率下降以及多户住宅物业经理的广告支出相应增加。我们计算每个月平均租金独立访客的季度收入，方法是将该期间的租金总收入除以该期间的每月平均租金独立访客，然后除以该期间的季度数。
•住宅收入同比下降1200万美元，下降3％，这主要是由宏观房地产市场因素推动的，包括住房库存不足、待售新房源减少、抵押贷款利率的上升和波动以及房价波动。这些因素导致截至2023年6月30日的三个月中，Premier Agent的收入与截至2022年6月30日的三个月相比下降了4％。由于上述宏观房地产市场因素，截至2023年6月30日的三个月中，与截至2022年6月30日的三个月相比，住宅收入下降了8％，这推动了住宅收入的下降。由于我们联系高意向客户的能力持续提高，截至2023年6月30日的三个月中，每次访问的住宅收入从截至2022年6月30日的三个月的0.135美元增长了6％，从截至2022年6月30日的三个月的0.135美元增长了6％，部分抵消了这一下降的影响。我们通过将我们的住宅产品产生的收入除以该期间的访问次数来计算每次访问的住宅收入。我们预计，在截至2023年9月30日的三个月中，住宅收入的绝对美元将下降，这主要是由于上述宏观房地产市场因素的持续压力。
•由于我们的Custom Quote and Connect广告服务收入下降，抵押贷款收入同比下降了500万美元，下降了17％。我们的Custom Quote and Connect广告收入下降的主要原因是出售给抵押贷款专业人士的营销产品产生的潜在客户减少了23％。潜在客户减少的原因是与去年同期相比，利率环境较高，抵押贷款需求减少。
截至2023年6月30日的六个月与截至2022年6月30日的六个月相比
总收入下降了6500万美元，下降了6％，至9.75亿美元：
•住宅收入同比下降6900万美元，下降9％，这主要是由宏观房地产市场因素推动的，包括住房库存不足、待售新房源减少、抵押贷款利率的上升和波动以及房价波动。这些因素导致截至2023年6月30日的六个月中，Premier Agent的收入与截至2022年6月30日的六个月相比下降了11％。这些因素还导致每次访问的住宅收入从截至2022年6月30日的六个月的0.147美元下降了2％，至截至2023年6月30日的六个月的0.144美元。
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•抵押贷款收入同比下降2500万美元，下降33％。下降的原因是我们的Custom Quote and Connect广告服务收入下降，下降了62％，抵押贷款发放收入下降了33％。我们的Custom Quote and Connect广告收入下降的主要原因是出售给抵押贷款专业人士的营销产品产生的潜在客户减少了32％。潜在客户减少的原因是与去年同期相比，利率环境较高，抵押贷款需求减少。抵押贷款发放收入减少的原因是贷款发放总量从截至2022年6月30日的六个月的10亿美元下降了42％，至截至2023年6月30日的六个月的6.02亿美元，这主要是由于与去年同期相比，利率环境较高，对抵押贷款再融资的需求减少。抵押贷款发放收入的减少被销售利润增长13％的部分抵消。销售利润率收益等于该期间出售抵押贷款的净收益除以贷款发放总量。出售抵押贷款的净收益包括与发放和出售抵押贷款有关的所有组成部分，包括向二级市场出售贷款的净收益、贷款发放费、与利率锁定承诺和待售抵押贷款公允价值变动相关的未实现损益、衍生金融工具的已实现和未实现损益以及与陈述和担保有关的损失准备金。
•租金收入同比增长3,300万美元，增长25％。租赁收入的增长主要是由于独立访客的平均月租金增长，在截至2023年6月30日的六个月中，独立访客的平均月租金从截至2022年6月30日的六个月的2600万增长了15％，达到3000万。租赁收入的增长还得益于截至2023年6月30日的六个月中，每位独立访客平均每月租金的季度收入增长了8％，达到2.75美元，而截至2022年6月30日的六个月为2.54美元，这主要是由于入住率下降以及多户住宅物业经理的广告支出相应增加。
调整后 EBITDA

下表汇总了净收益（亏损）（包括已终止业务的影响）和调整后的息税折旧摊销前利润（不包括已终止业务的影响）（以百万计，百分比除外）：
占收入的百分比
 三个月已结束
6月30日		2022 到 2023三个月已结束
6月30日
 20232022$ Change% 变化20232022
净收益（亏损）$(35)$8 $(43)(538)%(7)%2 %
调整后 EBITDA$111 $145 $(34)(23)%22 %29 %

占收入的百分比
 六个月已结束
6月30日		2022 到 2023六个月已结束
6月30日
 20232022$ Change% 变化20232022
净收益（亏损）$(57)$24 $(81)(338)%(6)%2 %
调整后 EBITDA$215 $311 $(96)(31)%22 %30 %

为了向投资者提供有关我们财务业绩的更多信息，我们在本10-Q表季度报告中披露了调整后的息税折旧摊销前利润，这是一项非公认会计准则财务指标。我们在下方提供了调整后息税折旧摊销前利润与净收益（亏损）的对账表，净收益（亏损）是美国公认会计原则（“GAAP”）最直接的可比财务指标。
我们在10-Q表季度报告中纳入了调整后的息税折旧摊销前利润，因为这是我们的管理层和董事会用来衡量经营业绩和趋势以及编制和批准年度预算的关键指标。特别是，在计算调整后息税折旧摊销前利润时排除某些费用便于逐期比较经营业绩。
我们使用调整后的息税折旧摊销前利润作为分析工具存在局限性，您不应孤立地考虑这一衡量标准，也不应替代我们根据公认会计原则报告的业绩分析。其中一些限制是：
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•调整后的息税折旧摊销前利润不反映我们营运资金需求的变化或现金需求；
•调整后的息税折旧摊销前利润不反映已终止业务的业绩；
•调整后的息税折旧摊销前利润未考虑股份薪酬的潜在摊薄影响；
•尽管折旧和摊销是非现金费用，但折旧和摊销的资产将来可能必须更换，调整后的息税折旧摊销前利润并未反映此类置换或新资本支出或合同承诺的现金资本支出需求；
•调整后的息税折旧摊销前利润未反映减值和重组成本；
•调整后的息税折旧摊销前利润未反映收购相关成本；
•调整后的息税折旧摊销前利润不反映利息支出或其他收入；
•调整后的息税折旧摊销前利润不反映所得税；以及
•其他公司，包括我们所在行业的公司，调整后息税折旧摊销前利润的计算方式可能与我们不同，这限制了其作为比较衡量标准的用处。
由于这些限制，您应将调整后的息税折旧摊销前利润与其他财务绩效指标一起考虑，包括各种现金流指标、净收益（亏损）和我们的其他公认会计原则业绩。
下表列出了调整后的息税折旧摊销前利润与最直接可比的GAAP财务指标的对账情况，即所列每个时期的净收益（亏损）（单位：百万，未经审计）：
 三个月已结束
6月30日		六个月已结束
6月30日
2023202220232022
调整后息税折旧摊销前利润与净收益（亏损）的对账：
净收益（亏损）
$(35)$8 $(57)$24 
已终止业务的亏损，扣除所得税
— 2 — 11 
所得税
1 (9)1 (4)
其他收入(42)(5)(74)(7)
折旧和摊销45 41 85 80 
基于股份的薪酬130 99 233 176 
减值和重组成本2 — 8 14 
与收购相关的成本1 — 1 — 
利息支出9 9 18 17 
调整后 EBITDA$111 $145 $215 $311 
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成本和支出、毛利和其他项目
占总收入的百分比
 三个月已结束
6月30日		2022 到 2023三个月已结束
6月30日
 20232022$ Change% 变化20232022
（以百万计，百分比除外，未经审计）
收入成本$104 $97 $7 7 %21 %19 %
毛利402 407 (5)(1)79 81 
运营费用：
销售和营销173 163 10 6 34 32 
技术和开发140 119 21 18 28 24 
一般和行政153 120 33 28 30 24 
减值和重组成本2 — 2 — — — 
与收购相关的成本1 — 1 — — — 
运营费用总额469 402 67 17 93 80 
其他收入42 5 37 740 8 1 
利息支出(9)(9)— — (2)(2)
所得税优惠（费用）(1)9 (10)(111)— 2 

占总收入的百分比
六个月已结束
6月30日		2022 到 2023六个月已结束
6月30日
 20232022$ Change% 变化20232022
（以百万计，百分比除外，未经审计）
收入成本$196 $189 $7 4 %20 %18 %
毛利779 851 (72)(8)80 82 
运营费用：
销售和营销329 337 (8)(2)34 32 
技术和开发277 227 50 22 28 22 
一般和行政276 232 44 19 28 22 
减值和重组成本8 14 (6)(43)1 1 
与收购相关的成本1 — 1 — — — 
运营费用总额891 810 81 10 91 78 
其他收入74 7 67 957 8 1 
利息支出(18)(17)(1)(6)(2)(2)
所得税优惠（费用）(1)4 (5)(125)— — 

收入成本
收入成本包括与运营我们的移动应用程序和网站相关的费用，包括与人数相关的费用，例如工资、福利、奖金和基于股份的薪酬支出，以及与我们的商业业务关系相关的收益分享成本、折旧费用以及与托管我们的移动应用程序和网站相关的成本。收入成本还包括与资本化网站和开发活动相关的摊销成本、软件摊销、某些无形资产的摊销以及获取用于填充我们的移动应用程序和网站的数据的其他成本，以及与收购相关的某些无形资产（包括开发的技术）的摊销。收入成本还包括支付给第三方的信用卡费用和广告服务成本，以及发放抵押贷款的直接成本，包括承保和处理成本。
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截至2023年6月30日的三个月，而截至2022年6月30日的三个月
收入成本同比增长700万美元，增长7％，这主要是由于资本化网站和开发活动的增加、200万美元的广告服务成本以及200万美元的软件和硬件成本增加了400万美元，折旧和摊销费用增加了400万美元。潜在客户收购成本减少了200万美元，部分抵消了这一增长。
截至2023年6月30日的六个月与截至2022年6月30日的六个月相比
收入成本同比增长700万美元，增长4％，这主要是由于资本化网站和开发活动的增加、300万美元的广告服务成本以及300万美元的软件和硬件成本增加了700万美元，折旧和摊销费用增加了700万美元。由于贷款发放量减少，潜在客户收购成本减少了700万美元，部分抵消了这一增长。
毛利
毛利润按收入减去收入成本计算。毛利率是以收入百分比表示的毛利。我们的毛利已经并将继续受到多种因素的影响，包括我们各种产品的收入组合。
截至2023年6月30日的三个月，而截至2022年6月30日的三个月
由于收入成本的增加，毛利减少了500万美元，下降了1％，这主要与额外的折旧和摊销费用有关，这超过了收入的增长。总毛利率从 81% 下降到 79%。
截至2023年6月30日的六个月与截至2022年6月30日的六个月相比
如上所述，毛利减少了7200万美元，下降了8％，这主要是由于收入减少。总毛利率从 82% 下降到 80%。
销售和营销
销售和营销费用包括广告成本和其他与促销和营销活动相关的销售费用，包括工资、佣金、福利、奖金和基于股份的销售、销售支持、客户支持（包括客户关系团队和抵押贷款官员和专家）、营销和公共关系员工、折旧费用和与收购相关的某些无形资产的摊销，包括商标和商标，以及客户关系。
截至2023年6月30日的三个月，而截至2022年6月30日的三个月
销售和营销费用增加了1000万美元，增长了6％，这是由于我们继续投资和支持业务增长，营销和广告成本增加了400万美元，与员工相关的费用（包括基于股份的薪酬支出）增加了400万美元，差旅费用增加了200万美元。第三方专业服务费减少了200万美元，部分抵消了这一增长。
截至2023年6月30日的六个月与截至2022年6月30日的六个月相比
销售和营销费用减少了800万美元，下降了2％，这是由于主动成本管理导致的营销和广告成本减少了800万美元，第三方专业服务费减少了300万美元，折旧和摊销费用减少了300万美元。差旅费用增加500万美元以及软件和硬件成本增加200万美元，部分抵消了减少额。
技术与开发
技术和开发费用包括与人数相关的费用，包括参与我们产品、移动应用程序和网站以及支持我们产品的工具和应用程序的设计、开发和测试的个人的工资、福利、奖金和基于股份的薪酬支出。技术和开发费用还包括设备和维护成本以及折旧费用。
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截至2023年6月30日的三个月，而截至2022年6月30日的三个月
技术和开发支出增加了2100万美元，增长了18％，这主要是由于与员工相关的支出增加了1700万美元，其中包括基于股份的薪酬支出，这主要是由2022年8月的股权奖励行动推动的。
截至2023年6月30日的六个月与截至2022年6月30日的六个月相比
技术和开发支出增加了5000万美元，增长了22％，这主要是由于与员工相关的支出增加了4100万美元，其中包括主要由2022年8月股权奖励行动推动的基于股份的薪酬支出、400万美元的第三方专业服务费和300万美元的差旅费用。
一般和行政
一般和管理费用包括与人数相关的费用，包括高管、财务、会计、法律、人力资源、招聘、企业信息技术成本和其他行政支持的工资、福利、奖金和基于股份的薪酬支出。一般和管理费用还包括法律和解费用和估计的法律责任、法律、会计和其他第三方专业服务费、租金支出、折旧费用和坏账支出。
截至2023年6月30日的三个月，而截至2022年6月30日的三个月
一般和管理费用增加了3,300万美元，增长了28％，这主要是由于与员工相关的支出增加了3000万美元，包括基于股份的薪酬支出。与员工相关的支出增加的主要原因是与某些人员离职相关的基于股份的薪酬支出增加了1700万美元，以及2022年8月股权奖励行动的影响。如上所述，我们预计，在截至2023年9月30日的三个月中，由于与截至2023年6月30日的三个月中记录的某些人员离职相关的成本的影响，在截至2023年9月30日的三个月中，一般和管理费用按绝对美元计算将减少。
截至2023年6月30日的六个月与截至2022年6月30日的六个月相比
一般和管理费用增加了4,400万美元，增长了19％，这主要是由于与员工相关的支出增加了4,400万美元，包括基于股份的薪酬支出。与员工相关的支出增加受到与某些人员离职相关的基于股份的薪酬支出增加1700万美元以及2022年8月股权奖励行动的影响。
减值和重组成本
截至2023年6月30日的三个月和六个月中，减值和重组成本分别为200万美元和800万美元。在截至2023年6月30日的三个月中，产生的成本主要与与Zillow Offers结束无关的员工解雇费用有关。在截至2023年6月30日的六个月中，产生的成本还包括600万美元的减值成本，这些成本与租赁投资组合中某些办公空间的使用变化相关的使用权资产减少有关。
在截至2022年6月30日的三个月中，没有产生减值和重组成本。在截至2022年6月30日的六个月中，此类成本总额为1400万美元。这些成本不符合已终止业务的资格，主要归因于与Zillow Offers业务结束相关的员工解雇成本。有关这些成本的更多信息，请参阅本10-Q表季度报告中我们的简明合并财务报表附注的附注3。
其他收入
其他收入主要包括我们的现金、现金等价物和投资所赚取的利息收入以及未兑现认股权证的公允价值调整。
截至2023年6月30日的三个月和六个月中，其他收入分别增加了3700万美元和6700万美元.其他收入增加的主要原因是与去年同期相比，利率环境较高，投资回报率增加。
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所得税
我们主要在美国（联邦和州）以及某些外国司法管辖区缴纳所得税。截至2023年6月30日和2022年12月31日，我们已经为递延所得税净资产提供了估值补贴，根据现有证据，我们认为这些资产变现的可能性不大。很有可能在未来几年内，将有足够的积极证据表明，不再需要我们的美国递延所得税净资产的估值补贴的很大一部分。截至2022年12月31日，我们累计的联邦税收损失约为18亿美元，可用于减少未来的应纳税所得额。截至2022年12月31日，我们累计的州税损失约为6300万美元（税收影响）。
在截至2023年6月30日的三个月和六个月中，我们记录的所得税支出为100万美元，主要与州所得税有关。在截至2022年6月30日的三个月中，我们记录了900万美元的所得税优惠，在截至2022年6月30日的六个月中，我们记录了400万美元的所得税优惠，主要与州所得税有关。
流动性和资本资源

我们的主要流动性和资本资源来源是来自运营、债务融资和股票发行的现金流。我们的现金需求主要包括营运资金、一般企业需求和抵押贷款发放。我们通常将运营中的可用现金流再投资于我们的业务和偿还债务。
流动性来源
截至2023年6月30日和2022年12月31日，我们的现金和现金等价物、投资和限制性现金分别为33亿美元和34亿美元。现金和现金等价物余额包括存入金融机构和货币市场基金的运营现金。投资包括固定收益证券，包括美国政府国债、美国政府机构证券、投资级公司证券和商业票据。限制性现金主要包括托管中持有的与我们的抵押贷款发放业务中为客户购房提供资金相关的金额。第三方金融机构的存款金额超过了联邦存款保险公司（“FDIC”）和证券投资者保护公司的保险限额（如适用）。截至2023年6月30日，Zillow Group及其子公司遵守了下述融资机制中规定的所有债务契约。
我们的流动性不时受到我们使用现金和资本资源为收购融资的影响。2023年7月31日，我们以现金和C类股本合计约3500万美元的价格收购了为房地产摄影师提供服务的软件公司Aryeo, Inc.，但须进行某些调整。
我们认为，运营现金以及现金和现金等价物以及投资余额将足以满足我们至少未来12个月的持续运营活动、营运资金、资本支出、战略收购和投资以及其他资本需求。我们相信，我们将通过运营产生的现金流、债务融资和股票发行（如适用）来满足长期预期的未来现金需求和债务。
汇总的现金流信息
与已终止业务相关的现金流尚未分开。因此，简明合并现金流量表和以下讨论包括截至2022年6月30日的六个月的持续和已终止业务的业绩。截至2023年6月30日的六个月中，没有与已终止业务相关的现金流。有关已终止业务的更多信息，包括补充现金流信息，请参阅本季度报告10-Q表简明合并财务报表附注中的附注3。下表列出了所列期间的部分现金流数据（以百万计，未经审计）：
 六个月已结束
6月30日
 20232022
现金流数据：
经营活动提供的净现金$193 $4,255 
由（用于）投资活动提供的净现金84 (934)
用于融资活动的净现金(177)(3,976)
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经营活动提供的现金流
我们的运营现金流主要来自房地产专业人士、租赁专业人士、抵押贷款专业人士、建筑商和品牌广告商的现金，以及从Zillow Home Loans发放的抵押贷款销售中获得的现金，以及在2022年9月30日之前通过Zillow Offers从客户那里获得的房屋销售所获得的现金。我们经营活动现金的主要用途包括营销和广告活动、通过Zillow Home Loans融资的抵押贷款以及员工薪酬和福利。此外，经营活动现金的使用包括与运营我们的移动应用程序和网站相关的成本以及其他一般公司支出。在Zillow Offers业务结束之前，我们运营活动现金的主要用途还包括支付通过Zillow Offers购买的房屋的款项。
在截至2023年6月30日的六个月中，经营活动提供的净现金为1.93亿美元。这得益于净亏损5700万美元，经2.33亿美元的股份薪酬、8500万美元的折旧和摊销、1200万美元的使用权资产摊销、2000万美元的债券折扣增加、1100万美元的合同成本资产摊销以及300万美元的债务发行成本摊销进行调整。运营资产和负债的变化使运营活动提供的现金减少了7500万美元。运营资产和负债的变化主要与购买贷款发放量增加导致待售抵押贷款增加3200万美元、预付费用和其他流动资产增加3000万美元以及应收账款增加1,900万美元有关，这两者主要是由于拖欠账单的产品和服务收入增加、合同租赁付款导致的租赁负债减少1500万美元、合同成本资产增加1100万美元以及200万美元从其他长期来看，会减少负债。这些变化被应计费用和其他流动负债增加的2700万美元部分抵消，这主要是由计费时机、递延收入增加500万美元以及应计薪酬和福利增加200万美元所推动的。
在截至2022年6月30日的六个月中，经营活动提供的净现金为43亿美元。这得益于2400万美元的净收入，经1.93亿美元的股份薪酬、8700万美元的折旧和摊销、2400万美元的债务折扣和债务发行成本摊销、2100万美元的债务清偿损失、1600万美元的合同成本资产摊销、1100万美元的使用权资产摊销、1100万美元的债券折扣增加以及1100万美元的债券折扣增加所推动其他调整以核对净收入与业务活动提供的净现金。运营资产和负债的变化使经营活动提供的现金增加了39亿美元。运营资产和负债的变化主要与库存减少39亿美元、应收账款减少8100万美元（主要与Zillow Offers业务的结束有关）、待售抵押贷款减少4600万美元以及主要与偿还与Zillow Offers证券化交易相关的定期贷款的预付费用和其他流动资产减少400万美元有关。这些变化被应计费用和其他流动负债减少6900万美元部分抵消，这主要是由于Zillow Offers业务的结束，应计薪酬和福利减少了4700万美元，合同成本资产增加了800万美元，租赁负债减少了800万美元。
（用于）投资活动提供的现金流
我们的主要投资活动包括投资的购买和出售或到期，以及购买不动产、设备和无形资产。
在截至2023年6月30日的六个月中，投资活动提供的净现金为8400万美元。这是投资到期净收益1.68亿美元以及购买不动产、设备和无形资产的8 400万美元的结果。
在截至2022年6月30日的六个月中，用于投资活动的净现金为9.34亿美元。这是净购买8.63亿美元的投资和7100万美元的不动产、设备和无形资产购买的结果。
用于融资活动的现金流
用于融资活动的净现金主要来自回购A类普通股和C类股本、行使员工期权奖励、仓库信贷额度借款的偿还和与Zillow Home Loans相关的主回购协议，以及在2022年9月30日之前，包括我们的Zillow Offers证券化定期贷款在内的长期债务的结算、Zillow Offers证券化交易的收益以及收益和还款关于我们与 Zillow 优惠相关的信贷额度。
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在截至2023年6月30日的六个月中，用于融资活动的净现金为1.77亿美元，主要与为股票回购支付的2.36亿美元现金有关，部分被行使期权奖励的3000万美元收益以及与Zillow Home Loans相关的仓库信贷额度和主回购协议的2900万美元净借款所抵消。
在截至2022年6月30日的六个月中，用于融资活动的现金为40亿美元，主要与我们与Zillow Offers相关的信贷额度借款的22亿美元、与Zillow Offers证券化交易相关的部分定期贷款的12亿美元、为股票回购支付的5.97亿美元现金以及仓库信贷额度和主回购的5800万美元净还款有关与 Zillow Home Loans 相关的协议。行使期权奖励所得的4200万美元收益部分抵消了现金流出。
资本资源
我们将继续投资发展和扩大我们的业务。持续的投资包括但不限于改进我们的技术平台、基础设施以及对销售和营销的持续投资。为了为这些投资和持续运营提供资金，如果我们需要额外资金来支持战略商机，我们发行了可转换优先票据。截至2023年6月30日，我们已发行可转换优先票据的本金总额为17亿美元。可转换票据是优先无抵押债务，可转换票据的利息每半年支付一次。下表汇总了截至报告期限的可转换优先票据（以百万计，利率除外）：
2023年6月30日2022年12月31日
到期日本金总额规定的利率账面价值账面价值
2026年9月1日$499 1.375 %$496 $495 
2025年5月15日565 2.75 %561 560 
2024年9月1日608 0.75 %606 605 
总计$1,672 $1,663 $1,660 
根据此类债务证券的赎回条款，在公开市场购买、私下谈判交易或其他方面，我们可能会不时寻求通过现金购买和/或兑换现金、股票或现金和股票的组合来赎回、偿还或购买未偿债务。特别是，如果我们的C类股本在指定交易日的最后公布销售价格超过每股56.56美元，则可以赎回2024年票据和2026年票据。如果我们的C类股本价格上涨至这些水平以上，我们可能会赎回2024年票据和/或2026年票据，在这种情况下，我们预计将以不超过本金的现金和C类股本的股份结算任何超过本金的转换债务。此类赎回、回购或交换（如果有）将取决于当前的市场状况、我们的流动性要求、合同限制和其他因素。任何此类交易所涉及的金额，无论是单独还是合计，都可能很重要。有关我们的可转换优先票据的更多信息，包括转换率、转换和赎回日期以及相关的上限看涨交易，请参阅本季度报告10-Q表简明合并财务报表附注的附注8。
在2023年7月31日之前，董事会授权回购高达18亿美元的A类普通股、C类股本、已发行可转换优先票据或其组合。在截至2023年6月30日的六个月中，我们分别以每股44.12美元和44.76美元的平均价格回购了80万股A类普通股和450万股C类股本，总收购价格分别为3,600万美元和2亿美元。截至2023年6月30日，根据该授权，仍有2.64亿美元可用于未来的回购，回购生效后会减少我们的流动性和资本资源。有关此项授权的更多信息，请参阅截至2022年12月31日财年的10-K表年度报告第二部分第8项中的合并财务报表附注附注13和15。2023年7月31日，董事会授权再回购多达7.5亿美元的A类普通股、C类股本、可转换优先票据或其组合，这使我们授权总额为25亿美元的未来回购金额增加到10亿美元。

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作为现金密集型企业，Zillow Home Loans的业务会影响我们的流动性和资本资源，该业务为在二级市场发行的抵押贷款提供资金。我们主要使用债务融资为抵押贷款发放提供资金。下表汇总了我们截至报告期内的仓库信贷额度和主回购协议（以百万计，利率除外）：
贷款人到期日最大借款容量
截至2023年6月30日的未偿借款
未偿还的借款为
2022年12月31日
加权平均利率
阿特拉斯证券化产品有限责任公司 (1)2024年3月11日$50 $19 $23 7.07 %
摩根大通银行，北卡罗来纳州2024年5月30日100 8 — 6.75 %
花旗银行，北卡罗来纳州2023年6月9日— — 3 — %
Comerica Bank2023年12月29日50 39 11 7.05 %
总计$200 $66 $37 
(1) 2023年5月25日，开曼群岛瑞士信贷股份公司重新分配了协议。在调任方面，没有对协议作任何其他重大修改。

有关Zillow Group仓库信贷额度和主回购协议的更多信息，请参阅我们本10-Q表季度报告简明合并财务报表附注的附注8。
合同义务和其他承诺
可转换优先票据-包括2024年票据、2025年票据和2026年票据在合同到期日到期的本金总额，以及相关的票面利息。截至2023年6月30日，我们的可转换优先票据的未偿还本金总额为17亿美元，其中没有一笔在12个月内支付。与可转换优先票据相关的未来利息支付总额为6100万美元，其中2700万美元将在12个月内支付。有关到期日、规定的利率以及有关可转换优先票据的其他信息，请参阅本10-Q表季度报告中我们的简明合并财务报表附注的附注8。
信贷设施-包括根据仓库信贷额度和主回购协议为通过Zillow Home Loans发出的抵押贷款提供资金而借入的款项的到期本金。截至2023年6月30日，我们的未偿本金为6600万美元。金额不包括估计的利息支付额的微不足道的金额。
经营租赁义务-我们的租赁组合主要包括办公空间的经营租赁。有关我们经营租赁的更多信息，请参阅截至2022年12月31日财年的10-K表年度报告第二部分第8项中的合并财务报表附注附注12。此外，截至2023年6月30日，我们的未偿信用证约为1200万美元，这为我们与办公空间的某些运营租赁相关的租赁义务提供了担保。
购买义务-对于与我们的移动应用程序和网站相关的内容以及某些云计算费用，我们有不可取消的购买义务。在截至2023年6月30日的六个月中，截至2022年12月31日财年的10-K表年度报告第二部分第8项的合并财务报表附注18中披露的购买承诺没有重大变化。
关键会计政策与估计
我们的简明合并财务报表是根据公认会计原则编制的。这些简明合并财务报表的编制要求我们做出影响报告的资产、负债、收入和支出金额以及相关披露的估计、判断和假设。我们会持续评估我们的估计、判断和假设。我们的估计基于历史经验和其他各种假设，我们认为这些假设在当时情况下是合理的。我们的实际业绩可能与这些估计有所不同，房地产市场和整个经济的健康状况给估计、判断和假设带来了更多的不确定性，这可能会对我们的估计产生重大影响。有关我们的关键会计政策和估算的信息，请参阅我们截至2022年12月31日财年的10-K表年度报告的第二部分第7项（管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析）。正如我们先前在截至2022年12月31日财年的10-K表年度报告中披露的那样，我们的关键会计政策和估计没有重大变化。
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第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露
我们在正常业务过程中面临市场风险。这些风险主要包括利率的波动。
利率风险
根据我们目前的投资政策，我们将多余的现金投资于货币市场基金、美国政府国库证券、美国政府机构证券、投资级公司证券和商业票据。我们目前的投资政策首先寻求保留资本，其次是为我们的运营和资本需求提供足够的流动性，第三，在不使本金面临风险的情况下最大限度地提高收益。
由于现行利率的波动，我们的短期投资面临市场风险，这可能会降低我们的投资收益率或其公允价值。对于我们的投资组合，我们认为立即将利率提高10％不会对我们投资组合的公允市场价值产生实质性影响。
截至2023年6月30日，我们的未偿还可转换优先票据本金总额约为17亿美元，到期日从2024年9月到2026年9月不等。所有未偿还的可转换优先票据均采用固定利率，因此不会使我们面临与利率变化相关的财务报表风险。可转换优先票据的公允价值主要在股票的市场价格波动或利率变化时发生变化。
我们还面临市场风险，这可能会影响我们的抵押贷款发放量和相关收入，以及根据仓库信贷额度和为Zillow Home Loans提供资金的主回购协议下的借款所得的净利率。市场风险发生在短期利率变化导致抵押贷款的发放条款比我们的仓库信贷额度和主回购协议的融资条款更小的利差的时期，这可能会对我们的经营业绩产生负面影响。这种风险主要是通过加快出售我们的贷款来缓解的。截至2023年6月30日和2022年12月31日，我们的仓库信贷额度和主回购协议中分别有6600万美元和3,700万美元的未偿借款，这些借款要么按基于有担保隔夜融资利率（“SOFR”）的浮动利率加上管理协议所定义的适用保证金，要么按管理协议定义的彭博短期银行收益率指数利率（“BSBY”）加上适用保证金。我们通过使用抵押贷款支持证券的远期销售来管理与抵押贷款发放服务相关的利率风险。假设仓库信贷额度和主回购协议的未偿借款没有变化，我们估计，截至2023年6月30日和2022年12月31日，SOFR或BSBY（如适用）增加一个百分点不会对我们与仓库信贷额度和主回购协议相关的年度利息支出产生重大影响。
有关我们的信贷额度和可转换优先票据的更多详情，请参阅本10-Q季度报告简明合并财务报表附注的附注8。
通货膨胀风险
美国的宏观经济环境经历了并将继续承受通货膨胀压力。尽管很难准确衡量这些通货膨胀压力对我们业务的影响，但我们认为，在过去的几个季度中，这些影响在我们的业务中无处不在。为了应对美国持续的通货膨胀压力，美联储在最近几个季度多次提高了联邦基金利率。这些上涨影响了根据该基准利率得出的其他市场利率，包括抵押贷款利率。整个行业抵押贷款利率的提高减少了对抵押贷款的总体需求，反过来又对我们的抵押贷款收入产生了不利影响。
如果通货膨胀压力持续存在，我们的成本，尤其是劳动力、营销和托管成本，可能会增加，我们可能无法通过价格上涨完全抵消如此高的成本。此外，不确定或不断变化的经济和市场状况，包括通货膨胀或通货紧缩，可能会继续影响对我们产品和服务的需求以及我们经营的房地产市场。我们无法或未能迅速应对通货膨胀可能会损害我们的业务、经营业绩和财务状况。我们无法预测这些通货膨胀压力的持续时间或程度，也无法预测它们会如何随着时间的推移而变化，但我们预计将继续对住宅房地产行业、我们的客户和我们的公司产生影响。尽管有这些短期影响，但我们预计这些通货膨胀压力不会对我们执行长期业务战略的能力产生重大影响。
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外币兑换风险
我们认为外汇风险没有对我们的业务、经营业绩或财务状况产生实质性影响。由于我们没有维持大量的外币余额，我们认为外币兑美元汇率立即上涨或下降10％不会对我们的业务、经营业绩或财务状况产生重大影响。
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第 4 项。控制和程序
评估披露控制和程序
公司维持披露控制和程序（定义见经修订的1934年《证券交易法》第13a-15（e）条和第15d-15（e）条）。截至2023年6月30日，管理层在首席执行官和首席财务官的监督和参与下，根据《交易法》第13a-15 (b) 条评估了公司披露控制和程序的有效性。根据该评估，首席执行官和首席财务官得出结论，这些披露控制和程序自2023年6月30日起生效。
财务报告内部控制的变化
在截至2023年6月30日的三个月中，在《交易法》第13a-15（d）和15d-15（d）条要求的评估中，我们对财务报告的内部控制没有发生任何变化，这些变化对我们的财务报告内部控制产生了重大影响，或者有理由可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响。

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第二部分 — 其他信息
第 1 项。法律诉讼
有关我们参与的法律诉讼的信息，请参阅本10-Q表季度报告第一部分第1项简明合并财务报表附注中标题为 “法律诉讼” 的小节下的附注13。
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第 1A 项。风险因素
与我们在截至2022年12月31日的财年10-K表年度报告第一部分第1A项（风险因素）中规定的风险因素相比，影响我们的业务、财务状况或未来业绩的风险因素没有发生任何重大变化。但是，您应仔细考虑我们在10-K表年度报告中讨论的因素，这些因素可能会对我们的业务、财务状况或未来业绩产生重大影响。我们目前不知道或我们目前认为无关紧要的其他风险和不确定性也可能对我们的业务、财务状况和/或经营业绩产生重大不利影响。

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第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用
股权证券的未注册销售
在截至2023年6月30日的三个月中，没有未注册的股票证券销售。
发行人购买股权证券
下表汇总了我们在截至2023年6月30日的三个月中的股票回购情况（以百万计，但以千计的股票数据和每股金额除外）：
购买的股票总数每股支付的平均价格作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数 (1)根据计划或计划可能购买的股票的大致美元价值 (1)
时期A 类普通股C 类股本A 类普通股C 类股本
2023 年 4 月 1 日至 4 月 30 日— —$— $— — $414 
2023 年 5 月 1 日至 5 月 31 日447 2,45845.17 45.83 2,905 281 
2023 年 6 月 1 日至 6 月 30 日49 32345.27 46.11 372 264 
总计496 2,7813,277 
(1) 2021年12月2日，董事会批准了一项股票回购计划，授予回购高达7.5亿美元的A类普通股、C类股本或两者的组合的权力。2022年5月4日，董事会授权再回购不超过10亿美元的A类普通股、C类股本或其组合（合称 “回购授权”）。2022年11月1日，董事会进一步扩大了回购授权，允许回购部分未偿还的可转换优先票据。在截至2023年6月30日的三个月中，没有回购可转换优先票据。2023年7月31日，董事会扩大了回购授权，授权再回购7.5亿美元的A类普通股、C类股本、可转换优先票据或其组合。回购授权没有到期日期。

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第 6 项。展品
下面列出的证物是作为本10-Q表季度报告的一部分提交的。
展览
数字		描述
3.1
经修订和重述的Zillow Group, Inc. 公司章程（作为注册人于2015年2月17日向美国证券交易委员会提交的8-K表最新报告的附录3.1提交，并以引用方式纳入此处）。
3.2
经修订和重述的 Zillow Group, Inc. 章程（作为注册人于2020年6月5日向美国证券交易委员会提交的8-K表最新报告的附录3.1提交，并以引用方式纳入此处）。
10.1*
Zillow Group, Inc. 和艾伦·帕克之间于2023年5月17日签订的高管离职协议和新闻稿。
31.1
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的1934年《证券交易法》第13-14（a）条对首席执行官进行认证。
31.2
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的1934年《证券交易法》第13-14（a）条对首席财务官进行认证。
32.1^
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18章第1350条对首席执行官进行认证。
32.2^
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18章第1350条对首席财务官进行认证。
101.INS内联 XBRL 实例文档（实例文档不出现在交互式数据文件中，因为其 XBRL 标签嵌入在内联 XBRL 文档中）。
101.SCH内联 XBRL 分类扩展架构文档。
101.CAL内联 XBRL 分类扩展计算链接库文档。
101.DEF内联 XBRL 分类法扩展定义链接库文档。
101.LAB内联 XBRL 分类法扩展标签 Linkbase 文档。
101.PRE内联 XBRL 分类扩展演示链接库文档。
104封面交互式数据文件（嵌入在行内 XBRL 文档中）。
*表示管理合同或补偿计划或安排。
^本10-Q表季度报告附录32.1和32.2所附的认证不被视为已向美国证券交易委员会提交，也不得以提及方式纳入公司根据经修订的1933年《证券法》或经修订的1934年《证券交易法》（无论是在本10-Q表季度报告发布之日之前还是之后提交）提交的任何文件，无论此类文件中包含任何一般公司措辞。

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签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使下列签署人代表其签署本报告，并获得正式授权。
 
日期：2023 年 8 月 2 日ZILLOW GROUP, INC.
来自：
/s/ JENNIFER ROCK
姓名：詹妮弗洛克
标题：首席会计官

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