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派拉蒙公司宣布2023年第二季度业绩

纽约-2023年7月31日-派拉蒙集团公司(纽约证券交易所代码：PGRE)(以下简称“派拉蒙”或“公司”)今天提交了截至2023年6月30日的Form 10-Q季度报告，并报告了截至2023年6月30日的第二季度业绩。

第二季度亮点：

运营结果：

•

截至2023年6月30日的季度，普通股股东应占净亏损为4750万美元，或每股稀释后亏损0.22美元，而截至2022年6月30日的季度，普通股股东应占净亏损为40万美元，或每股稀释后亏损0.00美元。截至2023年6月30日的季度，普通股股东应占净亏损包括：(I)与未合并合资企业有关的非现金房地产减值亏损中我们应占份额的2310万美元，或每股摊薄0.11美元，以及(Ii)与先前宣布的终止的SVB证券租赁和交出的摩根大通空间有关的总计1300万美元的非现金直线应收租金冲销，或每股摊薄0.06美元。

•

截至2023年6月30日的季度，可归属于普通股股东的核心运营资金(“核心FFO”)为3870万美元，或每股摊薄0.18美元，而截至2022年6月30日的季度为5360万美元，或每股摊薄0.24美元。截至2023年6月30日的季度，可归因于普通股股东的核心FFO包括总计1300万美元的非现金直线应收租金冲销，或每股稀释后0.06美元，与先前宣布的终止的SVB证券租约和交出的摩根大通空间有关。

•

更新了2023年全年收益指引如下：

普通股股东的估计净亏损预计在每股稀释后0.28美元至0.24美元之间，而此前的估计为每股稀释后0.11美元至0.07美元，按公司先前估计的中点计算，每股稀释后净亏损增加0.17美元。

普通股股东应占的核心FFO预计在每股稀释后0.84美元至0.88美元之间，而此前的估计为每股稀释后0.90美元至0.94美元，按公司先前指引的中点计算，每股稀释后收益减少0.06美元。

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截至2023年6月30日的季度，与去年同期相比，同店净营业收入(NOI)下降了5.0%，同店现金NOI下降了4.7%。

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租赁了71,847平方英尺，其中公司份额为57,404平方英尺，租赁的加权平均初始租金为每平方英尺78.14美元。在租赁的71,847平方英尺中，34,514平方英尺代表该公司在第二代空间(1)中的份额，其中按市价计价按公认会计原则计算为3.9%，按现金计算为负3.1%。

•

2023年6月15日宣布第二季度现金股息为每股普通股0.035美元，并于2023年7月14日支付。

___________________

(1)第二代空间是指在本期(1)原定期满之前租赁的空间，或(2)空置时间不足12个月的空间。

财务业绩

截至2023年6月30日的季度

截至2023年6月30日的季度，普通股股东的净亏损为4750万美元，或每股稀释后亏损0.22美元，而截至2022年6月30日的季度，普通股股东的净亏损为40万美元，或每股稀释后亏损0.00美元。截至2023年6月30日的季度，普通股股东应占净亏损包括：(I)与未合并合资企业有关的非现金房地产减值亏损中我们应占份额的2310万美元，或每股摊薄0.11美元，以及(Ii)与先前宣布的终止的SVB证券租赁和交出的摩根大通空间有关的总计1300万美元的非现金直线应收租金冲销，或每股摊薄0.06美元。

截至2023年6月30日的季度，普通股股东应占运营资金(“FFO”)为3400万美元，或每股摊薄0.16美元，而截至2022年6月30日的季度为5330万美元，或每股摊薄0.24美元。截至2023年6月30日的季度，普通股股东的FFO包括总计1300万美元的非现金直线应收租金冲销，或每股稀释后0.06美元，与之前宣布的终止的SVB证券租约和交出的摩根大通空间有关。截至2023年6月30日和2022年6月30日的季度，普通股股东的FFO还包括非核心项目的影响，这些项目列在第10页的表格中。扣除非控股权益的净额后，非核心项目的总和使截至2023年6月30日和2022年6月30日的季度普通股股东的FFO分别减少了470万美元和30万美元，或每股稀释后收益分别减少0.02美元和0.00美元。截至2023年6月30日的季度，普通股股东的核心FFO(不包括第10页列出的非核心项目的影响)为3870万美元，或每股摊薄0.18美元，而截至2022年6月30日的季度为5360万美元，或每股摊薄0.24美元。

截至2023年6月30日的六个月

截至2023年6月30日的6个月，普通股股东应占净亏损为4580万美元，或每股摊薄亏损0.21美元，而截至2022年6月30日的6个月，普通股股东应占净收益为300万美元，或每股摊薄收益0.01美元。截至2023年6月30日止六个月，普通股股东应占净亏损包括(I)本公司应占与未合并合营企业有关的非现金房地产减值亏损2,310万美元，或每股摊薄亏损0.11美元；及(Ii)与先前宣布终止的SVB证券租约及交出的摩根大通业务有关的非现金直线应收租金撇账合共1,300万美元，或每股摊薄亏损0.06美元。

截至2023年6月30日的6个月，普通股股东的FFO为9080万美元，或每股摊薄0.42美元，而截至2022年6月30日的6个月为1.082亿美元，或每股摊薄0.49美元。截至2023年6月30日的6个月，普通股股东应占FFO包括总计1300万美元的非现金直线应收租金冲销，或每股稀释后0.06美元，与先前宣布终止的SVB证券租约和交出的摩根大通空间有关。截至2023年6月30日和2022年6月30日的6个月，普通股股东的FFO还包括非核心项目的影响，这些项目列在第10页的表格中。非核心项目的总和，扣除非控股权益应占金额，使截至2023年6月30日的6个月普通股股东应占FFO减少400万美元，或每股稀释后0.02美元，不影响截至2022年6月30日的6个月普通股股东应占FFO。截至2023年6月30日的6个月，普通股股东的核心FFO(不包括第10页列出的非核心项目的影响)为9480万美元，或每股摊薄0.44美元，而截至2022年6月30日的6个月为1.082亿美元，或每股摊薄0.49美元。

投资组合运营

截至2023年6月30日的季度

截至2023年6月30日的季度，Same Store NOI减少了510万美元，降幅为5.0%，从截至2022年6月30日的季度的1.024亿美元降至9730万美元。截至2023年6月30日的季度，Same Store Cash NOI减少了450万美元，降幅为4.7%，从截至2022年6月30日的季度的9630万美元降至9180万美元。

在截至2023年6月30日的季度内，公司租赁了71,847平方英尺，其中公司份额为57,404平方英尺，加权平均初始租金为每平方英尺78.14美元。这一租赁活动被本季度的租赁到期所抵消，租赁占有率和同一商店租赁占有率(本公司在两个报告期内以类似方式拥有的物业)从2023年3月31日的89.8%下降到2023年6月30日的89.6%，下降了20个基点。在第二季度租赁的71,847平方英尺中，34,514平方英尺代表公司在第二代空间中的份额，按GAAP计算的市值为3.9%，按现金计算的为负3.1%。第二季度签订的租约的加权平均租期为10.6年，这些租约的加权平均租户改善和租赁佣金为每年每平方英尺12.16美元，或初始租金的15.6%。

截至2023年6月30日的六个月

截至2023年6月30日的6个月，Same Store NOI增加了170万美元，增幅0.9%，从截至2022年6月30日的6个月的1.98亿美元增加到1.997亿美元。截至2023年6月30日的6个月，Same Store Cash NOI减少了440万美元，降幅为2.3%，从截至2022年6月30日的6个月的1.916亿美元降至1.872亿美元。

于截至2023年6月30日止六个月内，本公司租赁了267,481平方英尺，其中本公司所占份额为227,737平方英尺，加权平均初始租金为每平方英尺81.18美元。这一租赁活动被六个月的租赁到期所抵消，租赁入住率和同一商店租赁入住率(本公司在两个报告期内以类似方式拥有的物业)从2022年12月31日的91.3%下降到2023年6月30日的89.6%，降幅为170个基点。租赁占有率下降170个基点主要是由于法国农业信贷银行计划于2023年2月到期305,132平方英尺的租约，但被O‘Melveny&Myers的160,708平方英尺的租约部分抵消；这两个租约都位于公司纽约投资组合中的美洲大道1301号。

在六个月内租赁的267,481平方英尺中，178,396平方英尺代表公司在第二代空间中的份额，按公认会计原则按市价计价为1.4%，按现金计价为负2.1%。该六个月内签订的租约的加权平均租约期为12.4年，而该等租约的加权平均租户改善及租赁佣金为每年每平方英尺12.64元，或初始租金的15.6%。

导向

该公司正在更新其2023年全年的估计核心FFO指导，根据公认会计原则，该指导将在下文与普通股股东应占每股摊薄后的估计净亏损进行核对。该公司估计，普通股股东应占净亏损将在每股稀释后0.28美元至0.24美元之间，而此前的估计为每股0.11美元至0.07美元，在公司先前估计的中点，每股稀释后净亏损增加0.17美元。净亏损的增加主要是由于(I)我们应占的与未合并的合资企业相关的非现金房地产减值亏损每股稀释后0.11美元，(Ii)与终止的SVB证券租赁和交出的摩根大通空间相关的非现金直线应收租金冲销每股0.06美元，(Iii)下半年与终止的SVB证券租赁和交出的摩根大通空间相关的GAAP租金收入下降，每股摊薄收益0.02美元，(Iv)终止百老汇1633号租约所产生的每股稀释后0.02美元的终止收入部分抵销。普通股股东每股摊薄后应占净亏损的估计不是一个预测，只是为了满足美国证券交易委员会的披露要求。

根据公司截至2023年6月30日的6个月的业绩和对2023年剩余时间的展望，公司将2023年估计的核心FFO更新为稀释后每股0.84美元至0.88美元之间，而此前的估计为每股稀释后0.90美元至0.94美元。按本公司先前指引的中点计算，每股摊薄收益减少0.06美元，主要原因是(I)与终止的SVB证券租约及交出的摩根大通场地有关的非现金直线应收租金每股摊销合共0.06美元，(Ii)下半年与终止SVB证券租约及交出的摩根大通场地有关的每股摊薄收益减少0.02美元，但因(Iii)终止百老汇1633号租户的租约而产生的每股摊薄收益0.02美元部分抵销。


	2023年全年
(稀释后每股金额)	低			高
普通股股东应占净亏损估计	$	(0.28	)	$	(0.24	)
按比例分摊房地产折旧和摊销，包括 *增加公司在未合并合资企业中的份额		1.01			1.01
按比例计提的非现金房地产减值损失 **未合并的合资企业		0.11			0.11
估计的核心FFO	$	0.84		$	0.88

除上述外，这些估计反映了管理层对当前和未来市场状况的看法，包括关于租金、入住率和本新闻稿中提及的事件的收益影响的假设，其他情况下将在第7页提到的电话会议上参考。这些估计不包括未来可能的物业收购或处置对经营业绩的影响，或房地产相关基金投资的已实现和未实现损益。不能保证该公司的实际结果不会与上述估计有实质性差异。

前瞻性陈述

本新闻稿包含符合联邦证券法的前瞻性陈述。您可以通过使用与历史事件无关的“假设”、“相信”、“估计”、“预期”、“指导”、“打算”、“计划”、“计划”和类似的表述来识别这些陈述。您在解读和依赖前瞻性陈述时应谨慎行事，因为它们涉及已知和未知的风险、不确定性和其他因素，在某些情况下，这些风险、不确定性和其他因素是公司无法控制的，可能会对实际结果、业绩或成就产生重大影响。这些因素包括但不限于以优惠条件签订新租约或续签租约的能力；对租户财务状况的依赖；我们可能失去主要租户或主要租户可能受到市场和经济状况不利影响的风险，包括通胀和利率上升；写字楼房地产行业的趋势，包括远程办公、灵活的工作时间、开放的工作场所和电话会议；房地产开发、收购和处置活动的不确定性；有效整合收购的能力；利率的波动以及融资的成本和可用性；我们的合资伙伴履行义务的能力；本地、国内和国际经济和市场状况的影响以及通胀和利率上升对这些市场状况的影响；收购、处置和可能的减值费用对我们经营业绩的影响；未来任何大流行、地方性或传染性疾病的爆发对美国、地区和全球经济以及我们租户的财务状况和经营结果的负面影响；监管变化，包括税收法律和法规的变化；以及公司不时提交给美国证券交易委员会的文件中详细说明的其他风险和不确定因素。公司不承担因新信息、未来事件或其他原因而更新或修改任何前瞻性陈述的责任。

非公认会计准则财务指标

FFO是对我们业绩的补充衡量标准。我们根据全国房地产投资信托协会(“NAREIT”)采用的定义提出FFO。NAREIT将FFO定义为根据公认会计原则计算的净收益或亏损，经调整后不包括房地产资产的折旧和摊销、某些房地产资产的减值损失以及出售某些房地产资产或某些房地产资产控制权变更的收益或亏损，包括我们在未合并合资企业的此类调整中所占份额。FFO通常用于房地产行业，以帮助投资者和分析师比较房地产公司的业绩，因为它排除了房地产折旧和摊销以及净收益对销售的影响，这些影响基于历史成本，隐含地假设房地产的价值随着时间的推移以可预测的方式减少，而不是根据现有的市场状况波动。此外，我们将核心FFO作为衡量我们经营业绩的替代指标，它针对我们认为增强了我们跨时期FFO可比性的某些其他项目进行了FFO的调整。在适用的情况下，核心FFO不包括某些项目的影响，包括交易相关成本和调整、房地产相关基金投资的已实现和未实现损益、利率互换的未实现损益、遣散费和提前清偿债务的损益，以反映我们房地产投资组合和业务的核心FFO。在未来，我们还可能将其他我们认为有助于投资者比较我们业绩的项目排除在Core FFO之外。

FFO和核心FFO是作为补充财务指标列报的，并不完全代表我们的经营业绩。其他房地产投资信托基金可能使用不同的方法来计算FFO和核心FFO，或者使用FFO和核心FFO的其他定义，因此，我们对这些衡量标准的陈述可能无法与其他房地产公司进行比较。FFO和核心FFO都不是现金流或流动性的衡量标准。请参阅我们根据公认会计准则编制的财务报表，以评估我们的财务状况、经营业绩和现金流。

NOI是用来衡量我们酒店的经营业绩的。NOI由租金收入(包括物业租金、租户补偿和租赁终止收入)和某些其他与物业相关的收入减去运营费用(包括与物业相关的费用，如清洁、安全、维修和保养、公用事业、物业管理和房地产税)组成。我们还提出了现金NOI，它从NOI、直线租金调整和高于和低于市场的租赁摊销中扣除，包括我们在未合并合资企业的此类调整中的份额。此外，我们根据我们在标的资产中的持有量百分比，列示PGRE于合并及未合并合资企业的NOI及现金NOI份额。我们在内部使用NOI和现金NOI作为业绩衡量标准，并认为它们为投资者提供了有关我们的财务状况和经营结果的有用信息，因为它们只反映在房地产层面发生的收入和支出项目。

Same Store NOI用于衡量我们纽约和旧金山投资组合中本公司在本期和之前的报告期内以类似方式拥有的物业的经营业绩，并根据我们在标的资产中的百分比代表合并和非合并合资企业的同一门店NOI。同一商店NOI也不包括租赁终止收入、因经营租赁产生的应收账款减值以及某些其他可能因期间而异的项目。我们还提出了相同的商店现金NOI，其中排除了非现金项目的影响，如直线租金调整和摊销高于和低于市场的租赁。

在本新闻稿和我们网站上提供的截至2023年6月30日的季度补充信息中，可以找到每个非GAAP财务指标与最直接可比的GAAP财务指标的对账。

投资者电话会议和网络广播

该公司将于2023年8月1日(星期二)上午9：00主持电话会议和音频网络直播。东部时间(ET)，在此期间，管理层将讨论第二季度业绩并提供对业务业绩的评论。在准备好的讲话之后，将与分析师和投资者进行问答环节。

可以通过拨打877-407-0789(国内)或201-689-8562(国际)收听电话会议。电话会议的音频回放将从下午1点开始。从2023年8月1日到2023年8月8日，可以通过拨打844-512-2921(国内)或412-317-6671(国际)并输入密码13739420进入。

电话会议的现场音频网络直播将通过该公司网站www.pgre.com的“投资者”栏目收看。网络直播的重播将在该公司的网站上存档。

派拉蒙集团公司简介

总部设在纽约市，派拉蒙集团，Inc.是一家完全集成的房地产投资信托公司，拥有、运营、管理、收购和重新开发位于纽约市和旧金山选定的中央商务区子市场的优质A级写字楼物业。派拉蒙专注于通过利用其资产的抢手位置和成熟的物业管理能力来吸引和留住高质量的租户，从而实现其投资组合价值的最大化。

联系方式：

威尔伯·帕斯
首席运营官，
首席财务官兼财务主管
212-237-3122
邮箱：ir@pgre.com
 
 

汤姆·轩尼诗
总裁副经理，投资者关系和
业务拓展
212-237-3138
邮箱：ir@pgre.com
 
 

媒体：

212-492-2285

邮箱：pr@pgre.com

派拉蒙集团公司

合并资产负债表

(未经审计，以千计)


资产：	2023年6月30日			2022年12月31日
房地产，按成本价计算：
土地	$	1,966,237		$	1,966,237
建筑物和改善措施		6,199,074			6,177,540
		8,165,311			8,143,777
累计折旧和摊销		(1,377,917	)		(1,297,553	)
房地产，净值		6,787,394			6,846,224
现金和现金等价物		434,751			408,905
受限现金		72,680			40,912
应收账款和其他应收款		13,692			23,866
房地产相关基金投资		66,606			105,369
投资于未合并的房地产相关基金		5,270			3,411
对未合并的合资企业的投资		398,677			393,503
递延应收租金		346,583			346,338
递延费用，净额		113,271			120,685
无形资产，净额		79,558			90,381
其他资产		49,497			73,660
总资产	$	8,367,979		$	8,453,254

负债：
应付票据和抵押贷款净额	$	3,842,669		$	3,840,318
循环信贷安排		-			-
应付账款和应计费用		113,449			123,176
应付股息和分派		8,188			18,026
无形负债，净额		31,960			36,193
其他负债		23,700			24,775
总负债		4,019,966			4,042,488
股本：
派拉蒙集团股份有限公司股权		3,507,480			3,592,291
在以下方面拥有非控股权益：
合并后的合资企业		407,647			402,118
房地产综合相关基金		183,988			173,375
运营伙伴关系		248,898			242,982
总股本		4,348,013			4,410,766
负债和权益总额	$	8,367,979		$	8,453,254

派拉蒙集团公司

合并损益表

(未经审计，以千计，不包括每股和每股金额)


			截至以下三个月						截至以下日期的六个月
			6月30日，						6月30日，
			2023			2022			2023			2022
收入：
	租金收入		$	165,506		$	177,243		$	347,219		$	347,165
	手续费及其他收入			7,156			8,274			13,917			22,037
		总收入		172,662			185,517			361,136			369,202
费用：
	运营中			71,078			67,814			141,387			134,475
	折旧及摊销			62,627			57,398			121,515			113,022
	一般和行政			16,224			16,706			30,847			32,351
	交易相关成本			63			159			191			276
		总费用		149,992			142,077			293,940			280,124
其他收入(支出)：
	房地产相关基金投资亏损			(42,644	)		-			(39,094	)		-
	未合并的房地产相关基金的收益(亏损)			32			155			(146	)		325
	未合并的合资企业的亏损			(28,402	)		(4,416	)		(34,164	)		(9,529	)
	利息和其他收入，净额			2,967			796			5,892			1,027
	利息和债务支出			(36,879	)		(35,578	)		(73,338	)		(69,855	)
所得税前收入(亏损)				(82,256	)		4,397			(73,654	)		11,046
	所得税费用			(573	)		(359	)		(861	)		(886	)
净(亏损)收益				(82,829	)		4,038			(74,515	)		10,160
减去可归因于非控制的净(收益)损失 **在以下方面获得更多利益：
	合并后的合资企业			(5,351	)		(4,779	)		(10,992	)		(8,204	)
	房地产综合相关基金			37,301			352			36,478			1,368
	运营伙伴关系			3,341			29			3,220			(313	)
普通股股东应占净(亏损)收入			$	(47,538	)	$	(360	)	$	(45,809	)	$	3,011

每股：
	基本信息		$	(0.22	)	$	(0.00	)	$	(0.21	)	$	0.01
	稀释		$	(0.22	)	$	(0.00	)	$	(0.21	)	$	0.01

加权平均已发行普通股：
	基本信息			217,003,931			222,971,886			216,784,737			220,888,664
	稀释			217,003,931			222,971,886			216,784,737			220,930,019

派拉蒙集团公司

净(亏损)收入与FFO和核心FFO的对账

(未经审计，以千计，不包括每股和每股金额)


			截至以下三个月						截至以下日期的六个月
			6月30日，						6月30日，
			2023			2022			2023			2022
净(亏损)收入与FFO和核心FFO的对账：
	净(亏损)收益		$	(82,829	)	$	4,038		$	(74,515	)	$	10,160
	房地产折旧和摊销(包括我们的 (未合并的合资企业所占份额)			72,096			67,235			140,527			133,060
	我们在房地产减值损失中的份额与 *未合并的合资企业			24,734			-			24,734			-
	FFO			14,001			71,273			90,746			143,220
	可归因于以下方面的非控股权益的FFO减少：
		合并后的合资企业		(14,889	)		(13,945	)		(30,064	)		(26,460	)
		房地产综合相关基金		37,295			346			36,465			1,355
	派拉蒙集团运营伙伴的FFO			36,407			57,674			97,147			118,115
	可归因于非控股权益的FFO减少 *运营伙伴关系			(2,390	)		(4,352	)		(6,351	)		(9,920	)
	可归属于普通股股东的FFO		$	34,017		$	53,322		$	90,796		$	108,195
	每股稀释后股份		$	0.16		$	0.24		$	0.42		$	0.49

	FFO		$	14,001		$	71,273		$	90,746		$	143,220
	非核心项目：
		对供款收益中的权益进行调整
		(来自)未合并的合资企业		(1,301	)		168			(2,623	)		(415	)
		对已实现和未实现损益的调整
		合并和未合并的房地产相关基金三项投资		45,686			(29	)		47,021			18
		其他净额(包括销售的税后净收益或亏损)
		(位于One Steuart Lane的住宅公寓单元)		659			671			3,196			2,050
	核心FFO			59,045			72,083			138,340			144,873
	可归因于以下方面的非控股权益的核心FFO减少：
		合并后的合资企业		(14,889	)		(13,945	)		(30,064	)		(26,460	)
		房地产综合相关基金		(2,773	)		(128	)		(6,800	)		(287	)
	派拉蒙集团运营的核心FFO --中国-东盟伙伴关系			41,383			58,010			101,476			118,126
	可归因于非控股权益的核心FFO减少 *运营伙伴关系			(2,717	)		(4,377	)		(6,636	)		(9,915	)
	可归属于普通股股东的核心FFO		$	38,666		$	53,633		$	94,840		$	108,211
	每股稀释后股份		$	0.18		$	0.24		$	0.44		$	0.49

已发行加权平均股份对账：
	加权平均流通股			217,003,931			222,971,886			216,784,737			220,888,664
	稀释证券的影响			11,089			26,594			31,669			41,355
	稀释后每股FFO和核心FFO的分母			217,015,020			222,998,480			216,816,406			220,930,019

派拉蒙集团公司

净(亏损)收入与同店NOI和同店现金NOI的对账

(未经审计，以千计)


			截至以下三个月						截至以下日期的六个月
			6月30日，						6月30日，
			2023			2022			2023			2022
净(亏损)收入与同一家店铺噪声的对账星巴克和同一家门店现金NOI：
	净(亏损)收益		$	(82,829	)	$	4,038		$	(74,515	)	$	10,160
	添加(减去)调整以得出NOI和现金NOI：
		折旧及摊销		62,627			57,398			121,515			113,022
		一般和行政		16,224			16,706			30,847			32,351
		利息和债务支出		36,879			35,578			73,338			69,855
		所得税费用		573			359			861			886
		房地产相关基金投资亏损		42,644			-			39,094			-
		来自未合并合资企业的NOI(不包括 (注：One Steuart Lane)		10,720			11,585			21,101			22,819
		未合并的合资企业的亏损		28,402			4,416			34,164			9,529
		费用收入		(4,976	)		(5,974	)		(9,533	)		(17,962	)
		利息和其他收入，净额		(2,967	)		(796	)		(5,892	)		(1,027	)
		其他，净额		31			4			337			(49	)
	噪音			107,328			123,314			231,317			239,584
	减少可归因于以下方面的非控股权益的NOI：
		合并后的合资企业		(22,564	)		(21,796	)		(45,276	)		(42,118	)
	PGRE在NOI中的份额			84,764			101,518			186,041			197,466
		租赁终止收入		(2,055	)		(157	)		(2,055	)		(1,875	)
		应收直线租金的非现金核销		13,906			-			13,906			306
		收购/重新开发和其他，净额		686			1,057			1,765			2,065
	PGRE在同一家门店的噪声份额		$	97,301		$	102,418		$	199,657		$	197,962

	噪音		$	107,328		$	123,314		$	231,317		$	239,584
	更少：
		直线租金调整(包括我们的份额 (美国未合并的合资企业)		7,515			(5,977	)		(176	)		(4,319	)
		高于和低于市价租赁的摊销，净额我们的股份(包括我们在未合并合资企业中的份额)		(2,239	)		(1,128	)		(4,077	)		(2,325	)
	现金噪音			112,604			116,209			227,064			232,940
	减去可归因于以下项目的非控股权益的现金NOI：
		合并后的合资企业		(19,707	)		(20,693	)		(39,552	)		(41,206	)
	PGRE在现金噪声中的份额			92,897			95,516			187,512			191,734
		租赁终止收入		(2,055	)		(157	)		(2,055	)		(1,875	)
		收购/重新开发和其他，净额		948			989			1,701			1,738
	PGRE在同一门店现金噪声中的份额		$	91,790		$	96,348		$	187,158		$	191,597