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			2023 年第二季度
			补充信息

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投资者和媒体联系人
美国资产信托有限公司
罗伯特·F·巴顿
执行副总裁兼首席财务官
858-350-2607

美国资产信托公司”的投资组合集中在高进入门槛的市场

具有良好的供需特性







	办公室	零售	多家庭		混合用途
市场	平方英尺	平方英尺	单位		平方英尺	套房
圣地亚哥	1,588,956	1,322,200	1,453	(1)	—	—

贝尔维尤	1,030,434	—	—		—	—

波特兰	908,178	44,236	657		—	—

蒙特雷	—	673,155	—		—	—

圣安东尼奥	—	588,148	—		—	—

旧金山	522,696	35,159	—		—	—

瓦胡岛	—	429,718	—		93,925	369

总计	4,050,264	3,092,616	2,110		93,925	369


		平方英尺		%	NOI% (2)
注：圆圈区域代表美国资产信托公司目前拥有和经营其房地产的所有市场。净可出租平方英尺可能会与前一时期相比进行调整，以反映物业租赁空间的重新测量。	办公室	4.1	百万	57%	53%
	零售	3.1	百万	43%	26%
数据截至2023年6月30日。	总计	7.2	百万
(1) 包括 120 个房车空间。
(2) 截至2023年6月30日的三个月计算的净营业收入（NOI）的百分比。NOI与净收入的对账已包含在术语表中。


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索引


	2023 年第二季度补充信息
1.	财务要闻
	合并资产负债表	5
	合并运营报表	6
	运营资金 (FFO)、调整后的 FFO 和可供分配的资金	7
	企业指导	9
	同店净营业收入 (NOI)	10
	同店现金净收入比较（不包括重建）	12
	同店现金净收入与重建的比较	13
	各地区现金 NOI	14
	现金净收入明细	15
	房地产收入和运营支出	16
	分部资本支出	18
	未偿债务摘要	19
	市值	20
	发展机会摘要	21
2.	投资组合数据
	房产报告	23
	办公室租赁摘要	26
	零售租赁摘要	27
	多户住宅租赁摘要	28
	混合用途租赁摘要	30
	租约到期	31
	投资组合租赁统计	33
	顶级租户-办公室	34
	顶级租户-零售	35
3.	附录
	术语表	37

本补充信息包含1995年《私人证券诉讼改革法》（经修订的1933年《证券法》第27A条或《证券法》和经修订的1934年《证券交易法》第21E条或《交易法》）所指的前瞻性陈述。前瞻性陈述涉及许多风险和不确定性，您不应依赖它们来预测未来事件。前瞻性陈述取决于假设、数据或方法，这些假设、数据或方法可能不正确或不精确，我们可能无法实现这些假设、数据或方法。我们不保证所描述的交易和事件会如上所述的那样发生（也不保证它们会发生）。除其他外，以下因素可能导致实际业绩和未来事件与前瞻性陈述中列出或设想的结果存在重大差异：流行病、流行病或其他疾病、疾病或病毒疫情（例如 COVID-19 及其变种的爆发）的影响，以及政府当局采取的行动和其他相关行动，包括我们公司、我们的物业和租户的运营能力；我们市场的不利经济或房地产发展；我们未能产生足够的现金偿还未偿债务的资金；包括重要租户在内的租户违约、提前终止或不续订租约；难以确定要收购的房产和完成收购；难以完成处置；我们未能成功运营收购的房产和运营；由于市场状况，我们无法开发或重建房产；利率波动和运营成本增加；与合资企业安排相关的风险；我们未能获得必要的外部资源融资；正在进行的诉讼；总体经济状况；金融市场波动；影响一般零售、办公、多户住宅和混合用途环境的风险；我们运营的竞争环境；租金下降或空置率上升；与我们的高管或董事的利益冲突；保险金额不足或不足；与恶劣天气条件和自然灾害相关的环境不确定性和风险；影响房地产行业的其他因素；对我们业务施加的限制以及我们满足复杂规则以继续符合美国联邦所得税目的的房地产投资信托基金的能力；以及政府法规或其解释的变化，例如房地产和分区法以及房地产投资信托基金的不动产税率和税收的提高。

虽然前瞻性陈述反映了我们的诚意信念，但它们并不能保证未来的表现。我们不承担任何义务公开更新或修改任何前瞻性陈述，以反映基本假设或因素的变化，或者新的信息、数据或方法、未来事件或其他变化。有关这些因素和其他可能影响我们未来业绩的因素的进一步讨论，请参阅我们最新的10-K表年度报告以及我们随后不时向美国证券交易委员会提交的文件中描述的其他风险。


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财务要闻


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合并资产负债表


（金额以千计，股票和每股数据除外）	2023年6月30日		2022年12月31日

资产	（未经审计）
按成本计算的房地产
经营性房地产	$	3,489,314	$	3,468,537
在建工程	220,906		202,385
为开发而举行	547		547
	3,710,767		3,671,469
累计折旧	(988,560)		(936,913)
净房地产	2,722,207		2,734,556
现金和现金等价物	84,709		49,571


应收账款，净额	7,348		7,848
递延应收租金，净额	89,042		87,192
其他资产，净额	109,154		108,714

总资产	$	3,012,460	$	2,987,881
负债和权益
负债：
有担保的应付票据，净额	$	74,623	$	74,578
无抵押应付票据，净额	1,613,663		1,539,453
无抵押信贷额度，净额	—		34,057
应付账款和应计费用	62,961		65,992
应付保证金	8,680		8,699
其他负债和递延贷项，净额	76,417		79,577

负债总额	1,836,344		1,802,356
承付款和意外开支
公平：
美国资产信托公司股东权益
普通股，面值0.01美元，授权490,000,000股，截至2023年6月30日和2022年12月31日分别发行和流通60,724,630股和60,718,653股股票	607		607
额外实收资本	1,465,346		1,461,201
累计股息超过净收入	(262,745)		(251,167)
累计其他综合收益	11,524		10,624
美国资产信托公司股东权益总额	1,214,732		1,221,265
非控股权益	(38,616)		(35,740)
权益总额	1,176,116		1,185,525
负债和权益总额	$	3,012,460	$	2,987,881


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合并运营报表


（未经审计，金额以千计，股票和每股数据除外）	三个月已结束				六个月已结束
	6月30日				6月30日
	2023		2022		2023		2022
收入：
租金收入	$	103,901	$	99,016	$	206,611	$	196,002
其他财产收入	5,820		5,139		10,864		9,623
总收入	109,721		104,155		217,475		205,625
费用：
租金开支	28,711		25,853		56,216		49,998
房地产税	11,086		11,287		22,718		22,716
一般和行政	8,609		7,612		17,608		14,754
折旧和摊销	29,823		31,087		59,724		61,499
运营费用总额	78,229		75,839		156,266		148,967
营业收入	31,492		28,316		61,209		56,658
利息支出，净额	(16,368)		(14,547)		(32,097)		(29,213)


其他收入（支出），净额	273		(181)		6,951		(343)
净收入	15,397		13,588		36,063		27,102
归属于限制性股票的净收益	(190)		(154)		(379)		(309)
运营合伙企业中归属于单位持有人的净收益	(3,224)		(2,852)		(7,565)		(5,688)
归属于美国资产信托公司的净收益股东们	$	11,983	$	10,582	$	28,119	$	21,105

普通股每股收益
归属于普通股股东的每股基本运营收入	$	0.20	$	0.18	$	0.47	$	0.35
已发行普通股的加权平均股数——基本	60,146,210		60,040,243		60,145,414		60,039,467
每股归属于普通股股东的持续经营业务的摊薄收益	$	0.20	$	0.18	$	0.47	$	0.35
已发行普通股的加权平均股数——摊薄	76,327,747		76,221,780		76,326,951		76,221,004


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运营资金、调整后的 FFO 和可供分配的资金


（未经审计，金额以千计，股票和每股数据除外）	三个月已结束				六个月已结束
	6月30日				6月30日
	2023		2022		2023		2022
运营资金 (FFO) (1)
净收入	$	15,397	$	13,588	$	36,063	$	27,102
房地产资产的折旧和摊销	29,823		31,087		59,724		61,499

FFO，由 NAREIT 定义	45,220		44,675		95,787		88,601

减去：限制性股票奖励不可没收的股息	(186)		(153)		(373)		(306)
归属于普通股和普通单位的 FFO	$	45,034	$	44,522	$	95,414	$	88,295

每股摊薄后每股FFO	$	0.59	$	0.58	$	1.25	$	1.16

摊薄后普通股和普通单位的加权平均数 (2)	76,328,181		76,222,271		76,328,678		76,221,747

可供分配的资金 (FAD) (1)	$	30,926	$	34,263	$	68,158	$	63,385















分红
申报和支付的股息	$	25,379	$	24,547	$	50,756	$	49,092
每股/单位申报和支付的股息	$	0.33	$	0.32	$	0.66	$	0.64

FFO是一项非公认会计准则补充收益指标，我们认为它对衡量我们的经营业绩很有意义。FFO与净收入的对账包含在术语表中。


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运营资金、调整后的 FFO 和可供分配的资金（续）


（未经审计，金额以千计，股票和每股数据除外）	三个月已结束				六个月已结束
	6月30日				6月30日
	2023		2022		2023		2022
可供分配的资金 (FAD) (1)
FFO	$	45,220	$	44,675	$	95,787	$	88,601
调整：
租户改善、租赁佣金和维护资本支出	(15,260)		(12,004)		(28,378)		(24,324)
直线租金的净影响 (3)	(1,065)		(108)		(3,284)		(3,789)
高于（低于）市场租金的净摊销 (4)	(794)		(837)		(1,578)		(1,666)
其他租赁资产的净影响 (5)	67		50		121		100
债务发行成本摊销和债务公允价值调整	834		639		1,718		1,279
非现金补偿费用	2,110		2,001		4,145		3,490


限制性股票奖励的不可没收的股息	(186)		(153)		(373)		(306)

时尚	$	30,926	$	34,263	$	68,158	$	63,385

资本支出摘要
租户改善和租赁佣金	$	7,623	$	7,781	$	13,627	$	14,962
维护资本支出	7,637		4,223		14,751		9,362
	$	15,260	$	12,004	$	28,378	$	24,324

注意事项：

(1) 参见术语表。

(2) 在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月中，用于计算摊薄后每股/单位FFO的加权平均普通股和普通单位包括运营合伙企业普通股和需要定期归属的未归属限制性股票奖励。用于计算摊薄后每股/单位FFO的股票/单位包括未计入摊薄后每股收益的额外股票/单位，因为它们在所列期间具有反稀释性。

(3) 表示该期间确认的直线租金收入，由该期间收到的现金和递延应收租金余额中记录的坏账准备金所抵消。

(4) 代表与收购租金高于（低于）市场租金的建筑物有关的调整。

(5) 代表与向租户支付的租赁激励措施的摊销、租赁无形资产的摊销以及我们在The Landmark at One Market附楼租赁的直线租金支出相关的调整。

FFO是一项非公认会计准则补充收益指标，我们认为它对衡量我们的经营业绩很有意义。FFO与净收入的对账包含在术语表中。


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企业指导


（金额以千计，股票和每股数据除外）

	2023 年之前的指导范围 (1) (2)				修订后的 2023 年指导范围 (2)
运营资金 (FFO)：
净收入	$	55,704	$	63,340	$	58,331	$	64,439
房地产资产的折旧和摊销	115,392		115,392		116,530		116,530
FFO，由 NAREIT 定义	171,096		178,732		174,861		180,969
减去：限制性股票奖励不可没收的股息	(804)		(804)		(761)		(761)
归属于普通股和单位的 FFO	$	170,292	$	177,928	$	174,100	$	180,208
摊薄后的普通股和单位的加权平均数	76,364,096		76,364,096		76,359,443		76,359,443
摊薄后每股FFO，已更新	$	2.23	$	2.33	$	2.28	$	2.36

注意事项：

(1) 公司2023年第一季度补充信息中公布的2023年之前的指导区间。

(2) 该公司的指导不包括未来收购、处置、股票发行或回购、未来债务融资或还款的任何影响。

FFO是一项非公认会计准则补充收益指标，我们认为它对衡量我们的经营业绩很有意义。FFO与净收入的对账包含在术语表中。

这些估计是前瞻性的，反映了管理层对当前和未来市场状况的看法，包括对租赁活动、租金率、入住率、利率以及收购和开发活动的数量和时间的某些假设。我们的实际结果可能与这些估计值存在重大差异。


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同店净营业收入 (NOI)


（未经审计，金额以千计）	截至2023年6月30日的三个月 (1)
	办公室		零售		多家庭		混合用途		总计
房地产租金收入
同店铺	$	52,213	$	25,901	$	15,193	$	16,408	$	109,715
非同一家商店	6		—		—		—		6
总计	52,219		25,901		15,193		16,408		109,721
房地产开支
同店铺	14,583		7,555		6,786		10,562		39,486
非同一家商店	311		—		—		—		311
总计	14,894		7,555		6,786		10,562		39,797
净营业收入 (NOI)
同店铺	37,630		18,346		8,407		5,846		70,229
非同一家商店	(305)		—		—		—		(305)
总计	$	37,325	$	18,346	$	8,407	$	5,846	$	69,924
同店 NOI	$	37,630	$	18,346	$	8,407	$	5,846	$	70,229
直线租金的净影响 (2)	(1,129)		10		31		24		(1,064)
高于（低于）市场租金的净摊销 (3)	(534)		(260)		—		—		(794)
其他租赁资产的净影响 (4)	54		13		—		—		67
租户改善补偿 (5)	(196)		(1)		—		—		(197)
同店现金 NOI (5)	$	35,825	$	18,108	$	8,438	$	5,870	$	68,241

注意事项：

(1) 同店和非同店分类是根据2023年6月30日、2023年6月30日和2022年6月30日持有的房产来确定的。参见术语表。

(2) 表示该期间确认的直线租金收入，由该期间收到的现金和递延应收租金余额中记录的坏账准备金所抵消。

(3) 代表与收购租金高于（低于）市场租金的建筑物有关的调整。

(4) 代表与向租户支付的租赁激励措施的摊销、租赁无形资产的摊销以及我们在The Landmark at One Market附楼租赁的直线租金支出相关的调整。

(5) 租户改善补偿不包括在同店现金净收入中，以更准确地衡量经营业绩。

NOI和同店现金NOI是非公认会计准则补充收益指标，我们认为这对于衡量我们的经营业绩很有意义。NOI和同店现金净收入与净收入的对账包含在术语表中。


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同店净营业收入（NOI）（续）


（未经审计，金额以千计）	截至2023年6月30日的六个月 (1)
	办公室		零售		多家庭		混合用途		总计
房地产租金收入
同店铺	$	101,549	$	51,528	$	30,756	$	32,002	$	215,835
非同一家商店	1,640		—		—		—		1,640
总计	103,189		51,528		30,756		32,002		217,475
房地产开支
同店铺	28,621		15,259		13,317		20,644		77,841
非同一家商店	1,093		—		—		—		1,093
总计	29,714		15,259		13,317		20,644		78,934
净营业收入 (NOI)
同店铺	72,928		36,269		17,439		11,358		137,994
非同一家商店	547		—		—		—		547
总计	$	73,475	$	36,269	$	17,439	$	11,358	$	138,541
同店 NOI	$	72,928	$	36,269	$	17,439	$	11,358	$	137,994
直线租金的净影响 (2)	(3,331)		36		54		7		(3,234)
高于（低于）市场租金的净摊销 (3)	(951)		(520)		—		—		(1,471)
其他租赁资产的净影响 (4)	97		24		—		—		121
租户改善补偿 (5)	(335)		(3)		—		—		(338)
同店现金 NOI (5)	$	68,408	$	35,806	$	17,493	$	11,365	$	133,072

注意事项：

(1) 同店和非同店分类是根据2023年6月30日、2023年6月30日和2022年6月30日持有的房产来确定的。参见术语表。

(2) 表示该期间确认的直线租金收入，由该期间收到的现金和递延应收租金余额中记录的坏账准备金所抵消。

(3) 代表与收购租金高于（低于）市场租金的建筑物有关的调整。

(4) 代表与向租户支付的租赁激励措施的摊销、租赁无形资产的摊销以及我们在The Landmark at One Market附楼租赁的直线租金支出相关的调整。

(5) 租户改善补偿不包括在同店现金净收入中，以更准确地衡量运营业绩。


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同店现金净值比较，不包括重建


（未经审计，金额以千计）	三个月已结束						六个月已结束
	6月30日						6月30日
	2023		2022		改变		2023		2022		改变
现金收付制：
办公室	$	35,825	$	32,958	8.7	%	$	68,408	$	64,632	5.8	%
零售	18,108		16,827		7.6		35,806		33,521		6.8
多家庭	8,438		7,975		5.8		17,493		15,996		9.4
混合用途	5,870		5,600		4.8		11,365		10,202		11.4
同店现金净收入 (2) (3)	$	68,241	$	63,360	7.7	%	$	133,072	$	124,351	7.0	%

注意事项：

(1) 不包括租赁终止费，在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月中，同店现金净收入的变化将分别为7.4％和6.9％。

(2) 参见术语表。

同店现金净收入是一项非公认会计准则补充收益指标，我们认为它对衡量我们的经营业绩很有意义。术语表中包含了同店现金净收入与净收入的对账。


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同店现金净值与重建项目的比较


（未经审计，金额以千计）	三个月已结束						六个月已结束
	6月30日						6月30日
	2023		2022		改变		2023		2022		改变
现金收付制：
办公室	$	35,542	$	32,766	8.5	%	$	67,837	$	64,249	5.6	%
零售	18,108		16,827		7.6		35,806		33,521		6.8
多家庭	8,438		7,975		5.8		17,493		15,996		9.4
混合用途	5,870		5,600		4.8		11,365		10,202		11.4
重建后的同店现金净收入 (1) (2)	$	67,958	$	63,168	7.6	%	$	132,501	$	123,968	6.9	%

注意事项：

(1) 不包括租赁终止费，在截至2023年6月30日、2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月中，重建后的同店现金NOI的变化将分别为7.3％和6.8％。

(2) 参见术语表。

重建后的同店现金净收入是一项非公认会计准则补充收益指标，我们认为这对于衡量我们的经营业绩很有意义。术语表中包含了同店现金净收入与重建与净收入的对账。


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按地区划分的现金净值


（未经审计，金额以千计）	截至2023年6月30日的三个月
	办公室		零售		多家庭		混合用途		总计
现金收付制：




南加州	$	14,613	$	8,979	$	7,077	$	—	$	30,669





北加州	7,371		2,415		—		—		9,786





夏威夷	—		3,058		—		5,870		8,928





俄勒冈	6,036		164		1,361		—		7,561





德州	—		3,493		—		—		3,493





华盛顿	7,696		—		—		—		7,696





总现金 NOI	$	35,716	$	18,109	$	8,438	$	5,870	$	68,133

Cash NOI 是一项非公认会计准则补充收益指标，我们认为它对衡量我们的经营业绩很有意义。术语表中包含现金净收入与净收入的对账。


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现金净值明细


截至2023年6月30日的三个月


现金净收入明细

按地理区域划分的投资组合多元化						按细分市场分散投资组合

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1500217/000150021723000061/chart-8a116b2262db48079df.jpg

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1500217/000150021723000061/chart-07c7758d0d30483f849.jpg

Cash NOI 是一项非公认会计准则补充收益指标，我们认为它对衡量我们的经营业绩很有意义。术语表中包含现金净收入与净收入的对账。


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房地产收入和运营支出


（未经审计，金额以千计）	截至2023年6月30日的三个月
			额外				财产
			财产		已计费的费用		正在运营		租金		现金
财产	基本租金 (1)		收入 (2)		补偿款 (3)		开支 (4)		调整数 (5)		NOI (6)
办公室投资组合
拉霍亚下议院	$	7,975	$	219	$	2,310	$	(2,792)	$	—	$	7,712
托里保护区校区 (7)	6,332		50		349		(1,807)		(444)		4,480
托里角	1,424		117		22		(387)		(350)		826
索拉纳十字路口	2,030		168		75		(598)		(59)		1,616
一号市场的地标建筑	10,265		73		390		(3,236)		—		7,492
海滩街一号	—		—		—		(121)		—		(121)
头等舱和主舱	2,824		216		806		(1,081)		69		2,834
劳埃德投资组合 (7)	4,196		422		272		(1,563)		(10)		3,317
贝尔维尤市中心	6,114		533		186		(1,708)		(166)		4,959
伊斯特盖特办公园区	1,178		58		593		(761)		(20)		1,048
东三号企业园区	1,101		77		446		(447)		—		1,177
Bel-Spring 520	554		12		221		(239)		(36)		512
办公室投资组合小计	$	43,993	$	1,945	$	5,670	$	(14,740)	$	(1,016)	$	35,852
零售投资组合
卡梅尔乡村广场	$	958	$	29	$	195	$	(214)	$	(5)	$	963
卡梅尔山广场	3,303		214		851		(938)		90		3,520
南湾市场	644		44		230		(222)		—		696
网关市场	663		—		230		(254)		—		639
洛马斯圣达菲广场	1,656		20		302		(450)		9		1,537
索拉纳海滩镇中心	1,647		25		513		(568)		7		1,624
德尔蒙特中心	2,311		287		888		(1,375)		30		2,141
Geary 市场	285		—		139		(150)		—		274
卡拉卡瓦的商店	276		15		50		(91)		—		250
Waikele 中心	3,125		396		889		(1,607)		5		2,808
阿拉莫采石市场	3,628		137		1,236		(1,560)		52		3,493
Hassalo 排在第八位——零售	225		25		39		(125)		—		164
零售投资组合小计	$	18,721	$	1,192	$	5,562	$	(7,554)	$	188	$	18,109


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财产收入和运营支出（续）


（未经审计，金额以千计）	截至2023年6月30日的三个月
			额外				财产
			财产		已计费的费用		正在运营		租金		现金
财产	基本租金 (1)		收入 (2)		补偿款 (3)		开支 (4)		调整数 (5)		NOI (6)
多户家庭投资组合
Loma Palisades	$	4,121	$	245	$	—	$	(1,560)	$	(3)	$	2,803
帝国海滩花园	1,129		71		—		(526)		—		674
水手之角	573		31		—		(253)		—		351
圣达菲公园房车度假村	493		31		—		(300)		—		224
太平洋岭公寓	5,101		255		—		(2,321)		(10)		3,025
Hassalo 在第八名——多户家庭	2,844		413		—		(1,826)		(70)		1,361
多户住宅投资组合小计	$	14,261	$	1,046	$	—	$	(6,786)	$	(83)	$	8,438
混合用途投资组合
威基基海滩步道-零售	$	2,241	$	1,153	$	832	$	(1,621)	$	(13)	$	2,592
威基基海滩漫步-大使馆套房™	10,480		1,739		—		(8,941)		—		3,278
混合用途投资组合小计	$	12,721	$	2,892	$	832	$	(10,562)	$	(13)	$	5,870
开发物业小计	$	—	$	7	$	—	$	(143)	$	—	$	(136)
总计	$	89,696	$	7,082	$	12,064	$	(39,785)	$	(924)	$	68,133

Cash NOI是一项非公认会计准则补充收益指标，该公司认为它对衡量其经营业绩有意义。术语表中包含现金净收入总额与净收入的对账。

注意事项：

(1) 我们的办公和零售投资组合以及混合用途投资组合中的零售部分的基本租金代表截至2023年6月30日的三个月的基本租金（不包括延期、减免和租户改善补偿金），不包括直线租金和高于（低于）市场租金调整的影响。在截至2023年6月30日的三个月中，我们的办公室投资组合的减排总额约为130万美元。在截至2023年6月30日的三个月中，我们的零售投资组合和混合用途投资组合的总减排量微乎其微。对于三倍净租金或修改后的总租约，年化基本租金不包括租户偿还的房地产税、保险、公共区域或其他运营费用。多户住宅投资组合基础租金表示基本租金（包括停车费，减免前）减去空置补贴和员工租金抵免，包括额外租金（额外租金包括通知不足的罚款、按月费用和宠物租金）。在截至2023年6月30日的三个月中，我们的多户住宅投资组合减免了10万美元。对于Waikiki Beach Walk——Embassy SuiteSTM，基本租金等于截至2023年6月30日的三个月的实际房间收入。在截至2023年6月30日的三个月中，我们的办公室投资组合、零售投资组合和混合用途投资组合中零售部分的租户改善报销总额约为20万美元。

(2) 代表截至2023年6月30日的三个月中与房地产相关的额外收入，其中包括：（i）租金百分比，（ii）其他租金（例如仓储租金、许可费和协会费）以及（iii）其他财产收入（例如滞纳金、违约费、租赁终止费、停车收入、一般消费税的偿还、洗衣收入以及食品和饮料销售）。

(3) 代表截至2023年6月30日的三个月的租户费用报销额。

(4) 代表截至2023年6月30日的三个月的房地产运营费用。物业运营费用包括所有租金费用，但非现金租金支出除外。

(5) 代表与基本租金相关的各种租金调整（延期、减免和租户改善补偿）。

(6) 参见术语表。

(7) 显示的基本租金包括与美国资产信托基金有限责任公司相关的金额Torrey Point 和 Lloyd Portfolio 的公司租约。这笔公司间租金已在合并运营报表中扣除。截至2023年6月30日的三个月，基本租金和减免额均为40万美元。


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分部资本支出


（未经审计，金额以千计）	截至2023年6月30日的三个月
细分市场	租户改善和租赁佣金		维护资本支出		租户改善、租赁佣金和维护资本支出总额		重建和扩建		新发展		资本支出总额
办公室投资组合	$	6,095	$	5,586	$	11,681	$	850	$	7,281	$	19,812
零售投资组合	1,492		153		1,645		—		—		1,645
多户家庭投资组合	—		1,216		1,216		—		—		1,216
混合用途投资组合	36		682		718		—		—		718
总计	$	7,623	$	7,637	$	15,260	$	850	$	7,281	$	23,391



	截至2023年6月30日的六个月
细分市场	租户改善和租赁佣金		维护资本支出		租户改善、租赁佣金和维护资本支出总额		重建和扩建		新发展		资本支出总额
办公室投资组合	$	9,812	$	10,017	$	19,829	$	5,330	$	15,378	$	40,537
零售投资组合	3,632		538		4,170						4,170
多户家庭投资组合	—		2,529		2,529						2,529
混合用途投资组合	183		1,667		1,850						1,850
总计	$	13,627	$	14,751	$	28,378	$	5,330	$	15,378	$	49,086


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未偿债务摘要


（未经审计，金额以千计）	金额
	出类拔萃				年度债务
债务	2023年6月30日		利率		服务 (1)		到期日
贝尔维尤市中心	75,000		5.08	%	3,874		2027年10月1日
有担保应付票据/加权平均值 (2)	$	75,000	5.08	%	$	3,874

定期贷款 A (3)	$	100,000	2.70	%	$	2,700	2027年1月5日
定期贷款 B (4)	150,000		5.47	%	8,227		2025年1月5日
定期贷款 C (5)	75,000		5.47	%	4,114		2025年1月5日
F 系列笔记 (6)	100,000		3.85	%	3,780		2024年7月19日
B 系列笔记	100,000		4.45	%	4,450		2025年2月2日
C 系列笔记	100,000		4.50	%	4,500		2025年4月1日
D 系列笔记 (7)	250,000		3.87	%	10,725		2027年3月1日
E 系列笔记 (8)	100,000		4.18	%	4,240		2029年5月23日
G 系列笔记 (9)	150,000		3.88	%	5,865		2030年7月30日
3.375% 优先无抵押票据 (10)	500,000		3.38	%	16,875		2031年2月1日
无抵押应付票据/加权平均值 (11)	$	1,625,000	3.96	%	$	65,476

无抵押信贷额度 (12)	$	—

注意事项：

(1) 包括未来十二个月内到期的利息和本金。

(2) 有担保应付票据总额不包括债务发行成本，扣除38万美元。

(3) 定期贷款A的规定到期日为2027年1月5日，没有进一步的延期选择。定期贷款A按浮动利率累计利息，我们将其固定为利率互换的一部分，有效利率为2.70％，但须根据我们的合并杠杆率进行调整。

(4) 2023年1月5日，定期贷款B的全额借款从1亿美元增加到1.5亿美元，到期日从2023年3月1日延长至2025年1月5日，有十二个月的延期选项。在此之前，我们签订了远期起始利率互换，旨在将1.5亿美元定期贷款B的利率固定在延期贷款第一年的5.47％左右，延期贷款第二年的利率约为5.57％，但须根据我们的合并杠杆率进行调整。

(5) 2023年1月5日，定期贷款C的全额借款从5000万美元增加到7500万美元，到期日从2023年3月1日延长至2025年1月5日，有十二个月的延期选择。在此之前，我们签订了远期起始利率互换，旨在将7500万美元定期贷款C的利率固定在延期贷款第一年的5.47％左右，延期贷款第二年的利率约为5.57％，但须根据我们的合并杠杆率进行调整。

(6) F系列3.78％的优先担保票据中的1亿美元，将于2024年7月19日到期。扣除国库锁合约的结算后，F系列票据到期时的有效利率约为3.85％。

(7) D系列4.29％的优先担保票据中的2.5亿美元，将于2027年3月1日到期。扣除远期起始利率互换的结算后，D系列票据的有效利率约为到期时的年利率约为3.87％。

(8) E系列4.24％的优先担保票据中的1亿美元，将于2029年5月23日到期。扣除国库锁合约的结算后，E系列票据到期时的有效利率约为4.18％。

(9) G系列3.91％的优先担保票据中的1.5亿美元，将于2030年7月30日到期。扣除国库锁合约的结算后，G系列票据到期时的有效利率约为3.88％。

(10) 2031年2月1日到期的3.375％优先无抵押票据中的5亿美元。扣除债务发行折扣后，3.375％票据到期时的有效利率约为3.502％。

(11) 无抵押应付票据总额不包括债务发行成本和折扣，净额为1130万美元。

(12) 无抵押循环信贷额度（“Revolver Loan”）的容量为4亿美元，外加手风琴功能，这可能使我们能够将该信贷额度的可用性增加到4亿美元，前提是满足特定要求并从贷款人那里获得额外承诺。Revolver Loan 将于 2026 年 1 月 5 日到期，但我们可以选择将左轮手枪贷款最多延长两次，每次延期六个月。根据我们的合并杠杆率，Revolver Loan目前按SOFR累计利息，外加适用的SOFR调整和1.05％-1.50％的利差。2022年左轮手枪贷款总额不包括债务发行成本，净额为160万美元。


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市值


（未经审计，金额以千计，每股数据除外）

市场数据	2023年6月30日
已发行普通股	60,725
未付的普通单位	16,182
已发行普通股和普通单位	76,907
普通股每股市场价格	$	19.20
股票市值	$	1,476,614
债务总额	$	1,700,000
总市值	$	3,176,614
减去：手头现金	$	(84,709)
企业总价值	$	3,091,905

未支配资产总额，毛额	$	3,715,488

债务总额/资本总额				53.5	%
债务总额/企业总价值				55.0	%
净负债/企业总价值 (1)				52.2	%


未抵押资产总额，总债务/无抵押债务				228.6	%

	季度按年计算			过去 12 个月
债务总额/调整后息税折旧摊销前利润 (2) (3)	6.9		x	6.8	x
净负债/调整后息税折旧摊销前利润 (1) (2) (3)	6.6		x	6.5	x
利息覆盖率 (4)	3.5		x	3.9	x
固定费用覆盖率 (4)	3.5		x	3.9	x

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1500217/000150021723000061/chart-3b7c069d10084fd392c.jpg


加权平均固定利率	2023		2024		2025		2026		2027		2028		2029		2030		2031
	—	%	3.8	%	5.0	%	—	%	3.8	%	—	%	4.2	%	3.9	%	3.4	%


总加权平均固定利率：			4.01%
加权平均到期日：			4.6


信用评级
评级机构	评级	外表
惠誉	BBB	稳定
穆迪	Baa3	稳定
标准普尔	BBB-	稳定

注意事项：

(1) 净负债等于总债务减去手头现金。

(2) 有关息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润的讨论，请参阅术语表。

(3) 此处使用的调整后息税折旧摊销前利润是截至2023年6月30日的三个月的实际年化值。

(4) 计算方法为调整后的息税折旧摊销前利润除以借入资金的利息，包括资本化利息，不包括债务公允价值调整和贷款费用摊销。

调整后的息税折旧摊销前利润是一项非公认会计准则补充收益指标，我们认为它对衡量我们的经营业绩很有意义。调整后息税折旧摊销前利润与净收入的对账已包含在术语表中。


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发展机会摘要

我们的投资组合有许多创造未来股东价值的潜在机会。这些机会可能取决于政府的批准、贷款人的同意、租户的同意、市场状况、债务和/或股权融资的可用性等。其中许多机会尚处于初步阶段，最终可能无法实现。随着我们修改各种假设和市场状况的变化，该时间表将更新。下面列出的平方英尺和单位仅为估计值，最终可能与实际平方英尺和单位存在重大差异。

开发/重建项目

项目成本（以千计）(3)

开始
日期

完工日期

估计稳定值

收益率 (1)

可出租平方英尺

百分比
已租用

预计稳定日期 (2)

迄今为止产生的成本

预计投资总额

财产

地点

办公物业：

拉霍亚下议院

加利福尼亚州圣地亚哥大学城中心

2021 年 4 月

2023 年 9 月

6.5% - 7.5%

213,000

—%

2025

$116,526

$175,000

海滩街一号

加利福尼亚州旧金山

2021 年 2 月

2023 年 12 月

待定

102,000

—%

2025

$33,765

$42,800

开发/重建管道

财产

房产类型

地点

预计可租金额
平方英尺

多户住宅

机会

Waikele 中心

零售

夏威夷州檀香山

90,000

不适用

开发 90,000 平方英尺的零售大楼（前 kMart Space）

洛马斯圣达菲广场

零售

加利福尼亚州索拉纳海滩

45,000

不适用

开发 45,000 平方英尺的零售大楼

劳埃德投资组合——多阶段 (4)

混合用途

俄勒冈州波特兰

2B 阶段-俄勒冈广场

385,000

不适用

开发量身定制的办公大楼

注意事项：

(1) 当项目达到稳定占用率时，估计的稳定收益率是根据上述定义的项目总估计成本计算得出的。

(2) 基于管理层对稳定入住率的估计（90%）。

(3) 项目成本不包括根据会计准则编纂835-20-50-1计算的资本化利息成本。

(4) 劳埃德投资组合于2011年被收购，占地约60万平方英尺，占地超过16英亩，位于俄勒冈州波特兰市劳埃德区。该物业中被指定用于额外开发的部分预计将包括一个高密度、以交通为导向、混合用途的城市村庄，其面积可能超过300万平方英尺。此类开发机会的权利允许建筑面积比为 12:1，高度限制为250英尺，并提供零售、办公和/或多户住宅开发。其他发展计划尚处于初期阶段，并将在需求和经济条件允许的情况下继续推进。


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投资组合数据


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房产报告


截至2023年6月30日				办公和零售投资组合
				网				按年计算
			数字	可出租				每人的基本租金
		建造年份/	的	正方形	百分比	按年计算		正方形
财产	地点	已翻新	建筑物	脚部 (1)	已出租 (2)	基本租金 (3)		足部 (4)	零售业主要租户 (5)	其他主要零售租户 (6)
办公室物业
拉霍亚下议院	加利福尼亚州圣地亚哥	2008/2014	2	724,648	99.0%	$	45,336,047	$63.19
托里保护区校区	加利福尼亚州圣地亚哥	1996-2000/2014-2016/2021	14	547,035	92.9	26,654,898		52.45
托里角	加利福尼亚州圣地亚哥	2017	2	93,264	100.0	5,702,363		61.14
索拉纳十字路口	加利福尼亚州索拉纳海滩	1982/2005	4	224,009	81.7	7,961,173		43.50
一号市场的地标建筑 (7)	加利福尼亚州旧金山	1917/2000	1	422,426	100.0	41,068,497		97.22
海滩街一号	加利福尼亚州旧金山	1924/1972/1987/1992	1	100,270	—	—		—
头等舱和主舱	俄勒冈州波特兰	2010	1	360,314	95.0	11,301,249		33.02
劳埃德作品集	俄勒冈州波特兰	1940-2015	3	547,864	87.1	16,709,887		35.02
贝尔维尤市中心	华盛顿州贝尔维尤	1987	1	496,357	85.5	24,519,462		57.78
伊斯特盖特办公园区	华盛顿州贝尔维尤	1985	4	281,204	58.6	6,474,645		39.29
东三号企业园区	华盛顿州贝尔维尤	1986	4	159,578	85.0	5,982,755		44.11
Bel-Spring 520	华盛顿州贝尔维尤	1983	2	93,295	76.1	2,877,723		40.53
办公室投资组合小计/加权平均值 (8)			39	4,050,264	87.4%	$	194,588,699	$54.97
零售地产
卡梅尔乡村广场	加利福尼亚州圣地亚哥	1991	9	78,098	89.8%	$	3,812,629	$54.36		夏普医疗保健，圣地亚哥县信用合作社
卡梅尔山广场 (9)	加利福尼亚州圣地亚哥	1994/2014	15	528,416	98.5	13,999,205		26.90	在家商店购物	Dick's 体育用品、Sprouts 农贸市场、Nordstrom Rack、Total Wine
南湾市场 (9)	加利福尼亚州圣地亚哥	1997	9	132,877	100.0	2,586,920		19.47		Ross Dress for Less，杂
网关市场	加利福尼亚州圣地亚哥	1997/2016	3	127,861	100.0	2,654,183		20.76	爱好大厅	Smart & Final，Aldi
洛马斯圣达菲广场	加利福尼亚州索拉纳海滩	1972/1997	9	208,297	99.3	6,643,924		32.12		Vons，家居用品
索拉纳海滩镇中心	加利福尼亚州索拉纳海滩	1973/2000/2004	12	246,651	96.7	6,657,371		27.91		Dixieline Probuild，马歇尔
德尔蒙特中心 (9)	加利福尼亚州蒙特雷	1967/1984/2006	16	673,155	82.1	9,380,033		16.97	梅西百货	世纪剧院、Whole Foods Market、H&M、Apple、丝芙兰、Williams-Sonoma
Geary 市场	加利福尼亚州核桃溪	2012	3	35,159	100.0	1,223,970		34.81		Sprouts 农贸市场
卡拉卡瓦的商店	夏威夷州檀香山	1971/2006	3	11,671	77.7	1,105,775		121.94		夏威夷沙滩用品与时装，Diesel U.S.A. Inc.
Waikele 中心	夏威夷州怀帕胡	1993/2008	9	418,047	100.0	12,723,425		30.44	Lowe's，Safeway	UFC 健身房、OfficeMax、老海军
阿拉莫采石场市场 (9)	德克萨斯州圣安东尼奥	1997/1999	16	588,148	99.4	15,161,639		25.93	富豪电影院	Whole Foods Market、Nordstrom Rack、Williams-Sonoma、丝芙兰、家居用品
Hassalo 在第八位	俄勒冈州波特兰	2015	3	44,236	65.5	949,487		32.77		普罗维登斯健康与服务，Sola Salons
零售投资组合小计/加权平均值 (8)			107	3,092,616	94.6%	$	76,898,561	$26.28
办公和零售投资组合总额/加权平均值 (8)			146	7,142,880	90.5%	$	271,487,260	$42.00


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财产报告（续）


截至2023年6月30日
			数字						每月平均值
		建造年份/	的		百分比		按年计算		每人的基本租金
财产	地点	已翻新	建筑物	单位	已出租 (2)		基本租金 (3)		租赁单元 (4)
Loma Palisades	加利福尼亚州圣地亚哥	1958/2001 - 2008/2021	80	548	93.1%		$	16,755,024	$	2,737
帝国海滩花园	加利福尼亚州帝国海滩	1959/2008	26	160	96.3		4,612,428		$	2,495
水手之角	加利福尼亚州帝国海滩	1986	8	88	97.7		2,353,596		$	2,281
圣达菲公园房车度假村 (10)	加利福尼亚州圣地亚哥	1971/2007-2008	1	124	87.1		2,312,868		$	1,785
太平洋岭公寓	加利福尼亚州圣地亚哥	2013	3	533	68.9		17,518,836		$	3,975
Hassalo 排在第八位——Velomor	俄勒冈州波特兰	2015	1	177	89.3		3,088,440		$	1,628
Hassalo 在八号——Aster Tower	俄勒冈州波特兰	2015	1	337	89.0		5,894,628		$	1,638
Hassalo 在第八名——Elwood	俄勒冈州波特兰	2015	1	143	90.9		2,402,484		$	1,540
多户住宅投资组合总额/加权平均值			121	2,110	85.9%		$	54,938,304	$	2,526

混合用途投资组合
			数字	净可租金					年化基数
		建造年份/	的	正方形	百分比		按年计算		每次租赁的租金		零售
零售部分	地点	已翻新	建筑物	脚部 (1)	已出租 (2)		基本租金 (3)		平方英尺 (4)		主要租户 (5)	其他主要零售租户 (6)
威基基海滩步道-零售	夏威夷州檀香山	2006	3	93,925	94.6	%	$	9,505,364	$	106.98		Yard House，罗伊的

			数字
		建造年份/	的		平均值		平均值		每人收入
酒店部分	地点	已翻新	建筑物	单位	可容纳人数 (11)		每日汇率 (11)		可用房间 (11)
威基基海滩漫步-大使馆套房™	夏威夷州檀香山	2008/2014/2020	2	369	84.4	%	$	370.03	$	312.44

注意事项：

(1) 我们每处零售物业和混合用途物业的零售部分的净可出租平方英尺是 (1) 现有租赁的平方英尺，加 (2) 可用空间，即经过现场验证的平方英尺之和。我们每处办公物业的净可出租平方英尺是（1）现有租赁的平方英尺，加（2）可用空间的总和，管理层根据过去的租约对净可出租平方英尺的估计。此类办公室租约中包含的净可出租平方英尺通常是根据建筑业主和管理者协会2010年的测量指南确定的。净可出租平方英尺可能会与前一时期相比进行调整，以反映物业租赁空间的重新测量。

(2) 我们每处零售和办公物业以及混合用途物业的零售部分的租赁百分比包括截至2023年6月30日的租赁面积，包括截至2023年6月30日可能尚未开始的租约。截至2023年6月30日，我们的多户住宅的租赁百分比包括租赁和占用的单元总数。

(3) 年化基本租金的计算方法是将截至2023年6月30日的已开始租赁下的基本租金（定义为现金基础租金（减免前））乘以12。对于三倍净租金或修改后的总租约，年化基本租金不包括租户偿还的房地产税、保险、公共区域或其他运营费用。尽管有上述规定：

•在本报告中，对拉霍亚下议院的年化基本租金进行了调整，以反映合同三重净租赁的结构改为修改后的总租金，将合同年化三重净基本租金加上34,628,900美元，而拉霍亚下议院的年度三重净运营费用估计为45,336,047美元。

•在本报告中，对Eastgate Office Park的年化基本租金进行了调整，以反映合同的三重净租约改为修改后的总租金，将合同年化三重净基本租金加上4,606,856美元的合同年化三重净基本租金，即按修改后的总租赁基准租金为6,474,645美元，估计的年度三重净运营费用为1,867,789美元。

•在本报告中，对Corporate Campus East III的年化基本租金进行了调整，以反映合同三重净租赁的结构改为修改后的总租金，将合同年化三重净基本租金加上4,450,769美元，而我们估计的年度三重净运营费用为1,531,986美元，修改后的东部企业园区III的估计年化基本租金为5,982,755美元。

•在本报告中，对Bel-Spring 520的年化基本租金进行了调整，以反映合同三重净租赁的结构改为修改后的总租金，将合同年化三重净基本租金加上了2,218,843美元的合同年化三重净基本租金，而Bel-Spring 520的估计年化基本租金为2,877,723美元。

(4) 截至2023年6月30日，每租赁平方英尺的年化基本租金的计算方法是将年化基本租金除以租赁平方英尺。截至2023年6月30日，每个租赁单元的年化基本租金是通过将年化基本租金除以租赁单位来计算的。尽管如此，La Jolla Commons、Eastgate Office Park、Corporate Campus East III和Bel-Spring 520的每租赁平方英尺的年化基本租金已根据本演示文稿进行了调整，以反映合同的三重净租约改为修改后的总租约。进一步解释见脚注3。


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财产报告（续）

(5) 零售主力租户定义为租赁50,000平方英尺或以上的零售租户。

(6) 其他主要零售租户，不包括主要租户。

(7) 该物业包含422,426平方英尺的净可出租平方英尺，包括The Landmark at One Market（净可出租平方英尺378,206平方英尺），以及位于相邻的名为附楼的六层租赁地块中约44,220平方英尺的独立长期租赁权益。我们目前根据有效期至2026年6月30日的长期主租约从派拉蒙集团的关联公司租赁附楼，根据一项为期五年的延期方案，我们可以选择将其延长至2031年。

(8) 截至2023年6月30日，已签署但尚未启动的租约的租赁数据见下表：


	租赁的平方英尺			年化基数		按年计算的预报表
	签名不足但是	按年计算		每人租金		每人的基本租金
	未启动的租约 (a)	基本租金 (b)		租赁平方英尺 (b)		租赁平方英尺 (c)
办公室投资组合	42,860	$	1,797,036	$	41.93	$	55.49
零售投资组合	33,903	$	813,720	$	24.00	$	26.57
零售和办公楼投资组合总额	76,763	$	2,610,756	$	34.01	$	42.40

(a) 已签署但尚未开始的21,955平方英尺、11,362平方英尺和9,543平方英尺的办公投资组合租约预计将分别在2023年第三和第四季度以及2024年第三季度开始。已签署但尚未开始的3,238、2,703、25,837和2,125平方英尺的零售投资组合租约预计将分别在2023年第三和第四季度以及2024年的第三和第四季度开始。

(b) 年化基本租金的计算方法是将截至2023年6月30日已签署但尚未开始的租赁的基本租金（定义为现金基础租金（减免前）乘以12。对于三倍净租金或修改后的总租约，年化基本租金不包括租户偿还的房地产税、保险、公共区域或其他运营费用。每租赁平方英尺的年化基本租金的计算方法是将年化基本租金除以签署的未启动租赁的平方英尺。

(9) 我们某些零售物业的净可出租平方英尺包括根据下表中的地面租约租赁的公寓用地：


财产	地面租赁数量	根据地面租赁租赁租赁的平方英尺 (a)	年化基本租金总额
卡梅尔山广场	5	17,607	$	693,847
南湾市场	1	2,824	$	114,552
德尔蒙特中心	1	212,500	$	96,000
阿拉莫采石场市场	3	20,694	$	410,151

卡梅尔山广场2912平方英尺的地面租约将于2023年第三季度到期，截至2023年6月30日，没有延期选项。

(10) 圣达菲公园房车度假村受季节变化的影响，夏季的入住率更高。在截至2023年6月30日的12个月中，该物业的最高平均月入住率为96％，发生在2022年7月和12月。圣达菲公园房车度假村的单元数量包括120个房车空间和四套公寓。

(11) 平均入住率是指截至2023年6月30日的三个月内售出的可用单元的百分比，其计算方法是将销售的单位数除以该期间总单位数与总天数的乘积。每日平均房价代表为所售单位支付的平均费率，其计算方法是将截至2023年6月30日的三个月的客房总收入（即不包括餐饮收入或其他酒店运营收入，例如电话、停车和其他宾客服务）除以销售的单位数量。每间可用房间的收入（RevPAR）表示截至2023年6月30日的三个月中每个可用单位的总单位收入，其计算方法是将平均入住率乘以平均每日费率。RevPAR 不包括餐饮收入或其他酒店运营收入，例如电话、停车和其他宾客服务。


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办公室租赁摘要


截至2023年6月30日
总租赁摘要-可比 (1)
	签署的租约数量	签署的可比租赁的百分比	净可出租平方英尺已签名	每平方米合同租金英尺 (2)	每平方米的先前租金英尺 (3)		租金的年度变化		现金收付比先前租金变动百分比		与之前租金相比的直线基差百分比		加权平均租约条款 (4)	租户改善和激励措施		每平方米的租户改善和激励措施英尺


季度
2023 年第二季度	12	100%	119,307	$82.89	$85.93		$	(362,425)	(3.5)	%	4.5	%	4.6	$	5,407,994	$45.33
2023 年第一季度	8	100%	56,139	$60.18	$54.67		$	309,262	10.1	%	22.5	%	5.2	$	2,731,132	$48.65
2022 年第四季度	13	100%	77,588	$46.90	$40.65		$	485,400	15.4	%	25.0	%	4.0	$	1,107,926	$14.28
2022 年第三季度	9	100%	43,061	$57.35	$46.38		$	472,341	23.7	%	34.7	%	4.7	$	943,110	$21.90
总计 12 个月	42	100%	296,095	$65.44	$62.39		$	904,578	4.9	%	14.3	%	4.6	$	10,190,162	$34.42

新租约摘要-可比 (1)
	签署的租约数量	签署的可比租赁的百分比	净可出租平方英尺已签名	每平方米合同租金英尺 (2)	每平方米的先前租金英尺 (3)		租金的年度变化		现金收付比先前租金变动百分比		与之前租金相比的直线基差百分比		加权平均租约条款 (4)	租户改善和激励措施		每平方米的租户改善和激励措施英尺


季度
2023 年第二季度	3	25%	6,431	$40.42	$32.86		$	48,626	23.0	%	19.6	%	3.8	$	194,677	$30.27
2023 年第一季度	1	13%	2,256	$46.80	$37.98		$	19,899	23.2	%	20.6	%	5.3	$	128,811	$57.10
2022 年第四季度	1	8%	2,422	$53.96	$48.83		$	12,430	10.5	%	19.2	%	3.2	$	85,558	$35.33
2022 年第三季度	1	11%	17,969	$67.50	$45.84		$	389,194	47.2	%	55.0	%	5.3	$	718,760	$40.00
总计 12 个月	6	14%	29,078	$58.78	$42.61		$	470,149	37.9	%	43.0	%	4.8	$	1,127,806	$38.79

续订租赁摘要-可比 (1) (5)
	签署的租约数量	签署的可比租赁的百分比	净可出租平方英尺已签名	每平方米合同租金英尺 (2)	每平方米的先前租金英尺 (3)		租金的年度变化		现金收付比先前租金变动百分比		与之前租金相比的直线基差百分比		加权平均租约条款 (4)	租户改善和激励措施		每平方米的租户改善和激励措施英尺


季度
2023 年第二季度	9	75%	112,876	$85.31	$88.95		$	(411,051)	(4.1)	%	4.2	%	4.7	$	5,213,317	$46.19
2023 年第一季度	7	88%	53,883	$60.74	$55.37		$	289,363	9.7	%	22.6	%	5.2	$	2,602,321	$48.30
2022 年第四季度	12	92%	75,166	$46.67	$40.38		$	472,970	15.6	%	25.2	%	4.0	$	1,022,368	$13.60
2022 年第三季度	8	89%	25,092	$50.08	$46.76		$	83,147	7.1	%	19.6	%	4.4	$	224,350	$8.94
总计 12 个月	36	86%	267,017	$66.16	$64.54		$	434,429	2.5	%	12.1	%	4.6	$	9,062,356	$33.94

总租赁摘要-可比和不可比较
	签署的租约数量	净可出租平方英尺已签名	每平方米合同租金英尺 (2)	加权平均租约条款 (4)	租户改善和激励措施		每平方米的租户改善和激励措施英尺


季度
2023 年第二季度	13	120,365	$82.50	4.6	$	5,410,110	$44.95
2023 年第一季度	15	79,862	$56.36	4.9	$	3,613,519	$45.25
2022 年第四季度	17	97,415	$47.63	5.0	$	3,029,309	$31.10
2022 年第三季度	13	59,461	$54.70	5.1	$	1,777,265	$29.89
总计 12 个月	58	357,103	$62.51	4.9	$	13,830,203	$38.73

注意事项：

(1) 可比租约是指在先前有租约的空间上签署的租约。

(2) 合同租金是指新租约下期限前十二个月的最低合同租金。

(3) 先前的租金是指在租期最后十二个月内根据先前的租约支付的最低租金。

(4) 加权平均值以平方英尺为基础计算。

(5) 从2022年第四季度开始，包括按租约中规定的固定合同费率续订。在2022年第四季度之前的所有期间，租约中规定的固定合同费率续订均不包括在内。


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零售租赁摘要


截至2023年6月30日
总租赁摘要-可比 (1)
	签署的租约数量	签署的可比租赁的百分比	净可出租平方英尺已签名	每平方米合同租金英尺 (2)	每平方米的先前租金英尺 (3)		租金的年度变化		现金收付比先前租金变动百分比		与之前租金相比的直线基差百分比			加权平均租约条款 (4)	租户改善和激励措施		每平方米的租户改善和激励措施英尺


季度
2023 年第二季度	20	100%	96,955	$34.14	$33.18		$	93,178	2.9	%	2.1	%		4.7	$	10,000	$0.10
2023 年第一季度	12	100%	30,756	$48.74	$44.50		$	130,496	9.5	%	27.7	%		6.2	$	428,200	$13.92
2022 年第四季度	20	100%	103,274	$32.13	$28.11		$	414,341	14.3	%	12.8	%		4.2	$	415,000	$4.02
2022 年第三季度	17	100%	71,469	$31.46	$29.45		$	143,598	6.8	%	27.7	%		4.1	$	309,280	$4.33
总计 12 个月	69	100%	302,454	$34.31	$31.72		$	781,613	8.1	%	15.8	%		4.5	$	1,162,480	$3.84

新租约摘要-可比 (1)
	签署的租约数量	签署的可比租赁的百分比	净可出租平方英尺已签名	每平方米合同租金英尺 (2)	每平方米的先前租金英尺 (3)		租金的年度变化		现金收付比先前租金变动百分比		与之前租金相比的直线基差百分比			加权平均租约条款 (4)	租户改善和激励措施		每平方米的租户改善和激励措施英尺


季度
2023 年第二季度	—	—	—	—	—		—		—		—			—	—		—
2023 年第一季度	1	8%	1,598	$40.50	$27.27		$	21,135	48.5	%	145.7	%	(6)	7.0	$	15,000	$9.39
2022 年第四季度	—	—	—	—	—		—		—		—			—	—		—
2022 年第三季度	3	18%	5,007	$43.91	$44.38		$	(2,360)	(1.1)	%	202.9	%	(6)	6.8	$	121,280	$24.22
总计 12 个月	4	6%	6,605	$43.08	$40.24		$	18,775	7.1	%	184.0	%		6.8	$	136,280	$20.63

续订租赁摘要-可比 (1) (5)
	签署的租约数量	签署的可比租赁的百分比	净可出租平方英尺已签名	每平方米合同租金英尺 (2)	每平方米的先前租金英尺 (3)		租金的年度变化		现金收付比先前租金变动百分比		与之前租金相比的直线基差百分比			加权平均租约条款 (4)	租户改善和激励措施		每平方米的租户改善和激励措施英尺


季度
2023 年第二季度	20	100%	96,955	$34.14	$33.18		$	93,178	2.9	%	2.1	%		4.7	$	10,000	$0.10
2023 年第一季度	11	92%	29,158	$49.20	$45.45		$	109,361	8.3	%	22.7	%		6.2	$	413,200	$14.17
2022 年第四季度	20	100%	103,274	$32.13	$28.11		$	414,341	14.3	%	12.8	%		4.2	$	415,000	$4.02
2022 年第三季度	14	82%	66,462	$30.52	$28.33		$	145,958	7.8	%	15.0	%		3.9	$	188,000	$2.83
总计 12 个月	65	94%	295,849	$34.11	$31.53		$	762,838	8.2	%	12.1	%		4.5	$	1,026,200	$3.47

总租赁摘要-可比和不可比较 (1)
	签署的租约数量	净可出租平方英尺已签名	每平方米合同租金英尺 (2)	加权平均租约条款 (4)	租户改善和激励措施		每平方米的租户改善和激励措施英尺


季度
2023 年第二季度	21	121,955	$30.83	5.8	$	3,360,000	$27.55
2023 年第一季度	16	35,589	$52.66	6.1	$	586,200	$16.47
2022 年第四季度	29	146,288	$32.16	4.4	$	2,439,635	$16.68
2022 年第三季度	21	79,033	$32.62	4.2	$	526,410	$6.66
总计 12 个月	87	382,865	$33.74	5.0	$	6,912,245	$18.05

注意事项：

(1) 可比租约是指在先前有租约的空间上签署的租约，包括为我们的混合用途物业的零售部分签署的租约。

(2) 合同租金是指新租约下期限前十二个月的最低合同租金。

(3) 先前的租金是指在租期最后十二个月内根据先前的租约支付的最低租金。

(4) 加权平均值以平方英尺为基础计算。

(5) 从2022年第四季度开始，包括按租约中规定的固定合同费率续订。在2022年第四季度之前的所有期间，租约中规定的固定合同费率续订均不包括在内。

(6) 先前租户的租金已修改为以现金为基础，因此没有直线租金可供比较。


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多户住宅租赁摘要


截至2023年6月30日
租赁摘要——Loma Palisades
	租赁单位数量 (1)	租赁百分比 (1)	年化基本租金 (2)	每个租赁单元的平均月基本租金 (3)
季度
2023 年第二季度	510	93.1%	$16,755,024	$2,737
2023 年第一季度	522	95.3%	$16,533,012	$2,638
2022 年第四季度	517	94.3%	$16,734,228	$2,699
2022 年第三季度	520	94.9%	$15,681,372	$2,513

租赁摘要-帝国海滩花园
	租赁单位数量 (1)	租赁百分比 (1)	年化基本租金 (2)	每个租赁单元的平均月基本租金 (3)
季度
2023 年第二季度	154	96.3%	$4,612,428	$2,495
2023 年第一季度	147	91.9%	$4,457,952	$2,526
2022 年第四季度	146	91.3%	$4,539,336	$2,590
2022 年第三季度	152	95.0%	$4,362,156	$2,392

租赁摘要——Mariner's Point
	租赁单位数量 (1)	租赁百分比 (1)	年化基本租金 (2)	每个租赁单元的平均月基本租金 (3)
季度
2023 年第二季度	86	97.7%	$2,353,596	$2,281
2023 年第一季度	83	94.3%	$2,358,588	$2,369
2022 年第四季度	83	94.3%	$2,202,696	$2,212
2022 年第三季度	84	95.5%	$2,264,520	$2,245

租赁摘要-圣达菲公园房车度假村
	租赁单位数量 (1)	租赁百分比 (1)	年化基本租金 (2)	每个租赁单元的平均月基本租金 (3)
季度
2023 年第二季度	108	87.1%	$2,312,868	$1,785
2023 年第一季度	101	81.5%	$1,884,216	$1,554
2022 年第四季度	119	96.0%	$2,043,288	$1,430
2022 年第三季度	105	83.3%	$2,051,340	$1,629

租赁摘要-太平洋山脊公寓
	租赁单位数量 (1)	租赁百分比 (1)	年化基本租金 (2)	每个租赁单元的平均月基本租金 (3)
季度
2023 年第二季度	367	68.9%	$17,518,836	$3,975
2023 年第一季度	493	92.5%	$22,314,864	$3,772
2022 年第四季度	472	88.6%	$20,721,768	$3,657
2022 年第三季度	484	90.8%	$21,882,600	$3,768


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多户住宅租赁摘要（续）


截至2023年6月30日
租约摘要——Hassalo 排在第八位——Velomor
	租赁单位数量 (1)	租赁百分比 (1)	年化基本租金 (2)	每个租赁单元的平均月基本租金 (3)
季度
2023 年第二季度	158	89.3%	$3,088,440	$1,628
2023 年第一季度	169	95.5%	$3,120,420	$1,538
2022 年第四季度	162	91.5%	$2,980,404	$1,534
2022 年第三季度	170	96.1%	$3,265,704	$1,600

租赁摘要——Hassalo 在第八名——Aster Tower
	租赁单位数量 (1)	租赁百分比 (1)	年化基本租金 (2)	每个租赁单元的平均月基本租金 (3)
季度
2023 年第二季度	300	89.0%	$5,894,628	$1,638
2023 年第一季度	302	89.6%	$6,220,644	$1,717
2022 年第四季度	317	94.1%	$6,193,788	$1,628
2022 年第三季度	312	92.6%	$6,210,420	$1,658

租赁摘要——Hassalo 排在第八位——Elwood
	租赁单位数量 (1)	租赁百分比 (1)	年化基本租金 (2)	每个租赁单元的平均月基本租金 (3)
季度
2023 年第二季度	130	90.9%	$2,402,484	$1,540
2023 年第一季度	119	83.2%	$2,285,124	$1,601
2022 年第四季度	121	84.6%	$2,308,080	$1,590
2022 年第三季度	137	95.8%	$2,505,240	$1,524

多户住宅租赁总额摘要
	租赁单位数量 (1)	租赁百分比 (1)	年化基本租金 (2)	每个租赁单元的平均月基本租金 (3)
季度
2023 年第二季度	1,813	85.9%	$54,938,304	$2,526
2023 年第一季度	1,936	91.8%	$59,174,820	$2,546
2022 年第四季度	1,937	91.8%	$57,723,588	$2,483
2022 年第三季度	1,964	93.0%	$58,223,352	$2,470

注意事项：

(1) 我们的多户住宅的租赁单元数量和租赁百分比包括截至每个季度末的租赁和占用的单元总数。

(2) 年化基本租金是通过将截至每个季度末的基本租金支付额（定义为现金基础租金（减免前））乘以计算的。

(3) 每个租赁单元的年化基本租金的计算方法是将年化基本租金除以截至每个季度末的租赁单位。


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混合用途租赁摘要


截至2023年6月30日
租赁摘要-零售部分
	租赁平方英尺数	租赁百分比 (1)	年化基本租金 (2)	每租赁平方英尺的年化基本租金 (3)
季度
2023 年第二季度	88,856	94.6%	$9,505,364	$107
2023 年第一季度	89,206	95.0%	$9,184,583	$103
2022 年第四季度	88,141	93.8%	$8,785,614	$100
2022 年第三季度	89,100	94.9%	$8,534,364	$96

租赁摘要-酒店部分
	租赁单位数量	平均入住率 (4)	平均每日汇率 (4)	每间可用房间的年化收入 (4)
季度
2023 年第二季度	311	84.4%	$370	$312
2023 年第一季度	302	81.9%	$368	$302
2022 年第四季度	265	71.8%	$380	$273
2022 年第三季度	311	84.2%	$398	$335

注意事项：

(1) 混合用途物业的租赁百分比包括截至2023年6月30日的租赁面积，包括截至2023年6月30日可能尚未开始的租约。

(2) 年化基本租金的计算方法是将截至2023年6月30日的月份的基本租金支付额（定义为现金基础租金（减免前））乘以12。对于三倍净租金或修改后的总租约，年化基本租金不包括租户偿还的房地产税、保险、公共区域或其他运营费用。

(3) 截至2023年6月30日，每租赁平方英尺的年化基本租金的计算方法是将年化基本租金除以租赁平方英尺。

(4) 平均入住率是指截至2023年6月30日的三个月内售出的可用单元的百分比，其计算方法是将销售的单位数除以该期间总单位数与总天数的乘积。每日平均费率表示为所售单位支付的平均费率，其计算方法是将每个季度期间的客房总收入（即不包括餐饮收入或其他酒店运营收入，例如电话、停车和其他宾客服务）除以销售的单位数量。每个可用房间的收入（RevPAR）表示每个季度期间每个可用单位的总单位收入，其计算方法是将平均入住率乘以平均每日费率。RevPAR 不包括餐饮收入或其他酒店运营收入，例如电话、停车和其他宾客服务。


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租约到期


截至2023年6月30日
假设不行使租赁期权
	办公室						零售						混合用途（仅限零售部分）						总计
		% 的		% 的		按年计算		% 的		% 的		按年计算		% 的		% 的		按年计算		% 的		按年计算
	即将到期	办公室		总计		基本租金	即将到期	零售		总计		基本租金	即将到期	混合用途		总计		基本租金	即将到期	总计		基本租金
年	Sq。英尺。	Sq。英尺。		Sq。英尺。		每平方米英尺 (1)	Sq。英尺。	Sq。英尺。		Sq。英尺。		每平方米英尺 (1)	Sq。英尺。	Sq。英尺。		Sq。英尺。		每平方米英尺 (1)	Sq。英尺。	Sq。英尺。		每平方米英尺 (1)
月复一月	51,329	1.3	%	0.7	%	$1.11	17,606	0.6	%	0.2	%	$45.01	9,400	10.0	%	0.1	%	$24.82	78,335	1.1	%	$13.82
2023	173,606	4.3		2.4		$40.41	56,874	1.8		0.8		$37.65	5,743	6.1		0.1		$61.73	236,223	3.3		$40.26
2024	276,869	6.8		3.8		$46.28	405,537	13.1		5.6		$30.24	9,669	10.3		0.1		$115.95	692,075	9.6		$37.85
2025	342,210	8.4		4.7		$41.14	283,402	9.2		3.9		$28.63	21,497	22.9		0.3		$93.76	647,109	8.9		$37.41
2026	376,605	9.3		5.2		$43.17	280,893	9.1		3.9		$34.44	5,618	6.0		0.1		$185.13	663,116	9.2		$40.67
2027	405,820	10.0		5.6		$55.00	440,862	14.3		6.1		$29.47	4,614	4.9		0.1		$134.01	851,296	11.8		$42.21
2028	390,446	9.6		5.4		$60.91	705,419	22.8		9.7		$18.43	8,820	9.4		0.1		$166.35	1,104,685	15.3		$34.63
2029	854,489	21.1		11.8		$64.46	266,047	8.6		3.7		$22.34	3,156	3.4		—		$196.98	1,123,692	15.5		$54.86
2030	276,592	6.8		3.8		$41.16	45,228	1.5		0.6		$36.62	—	—		—		—	321,820	4.4		$40.52
2031	151,356	3.7		2.1		$43.81	119,558	3.9		1.7		$21.69	14,965	15.9		0.2		114.34	285,879	4.0		$38.25
2032	59,956	1.5		0.8		$40.07	147,722	4.8		2.0		$28.39	—	—		—		—	207,678	2.9		$31.76
此后	136,999	3.4		1.9		$58.41	121,650	3.9		1.7		$29.03	5,374	5.7		0.1		60.00	264,023	3.6		$44.91
已签署的租约尚未开始	42,860	1.1		0.6		—	33,903	1.1		0.5		—	—	—		—		—	76,763	1.1		—
可用	511,127	12.6		7.1		—	167,915	5.4		2.3		—	5,069	5.4		0.1		—	684,111	9.5		—
总计 (2)	4,050,264	100.0	%	56.0	%	$44.40	3,092,616	100.0	%	42.7	%	$24.87	93,925	100.0	%	1.3	%	$101.20	7,236,805	100.0	%	$36.79

假设所有租赁期权都已行使
	办公室						零售						混合用途（仅限零售部分）						总计
		% 的		% 的		按年计算		% 的		% 的		按年计算		% 的		% 的		按年计算		% 的		按年计算
	即将到期	办公室		总计		基本租金	即将到期	零售		总计		基本租金	即将到期	混合用途		总计		基本租金	即将到期	总计		基本租金
年	Sq。英尺。	Sq。英尺。		Sq。英尺。		每平方米英尺 (1)	Sq。英尺。	Sq。英尺。		Sq。英尺。		每平方米英尺 (1)	Sq。英尺。	Sq。英尺。		Sq。英尺。		每平方米英尺 (1)	Sq。英尺。	Sq。英尺。		每平方米英尺 (1)
月复一月	51,329	1.3	%	0.7	%	$1.11	17,606	0.6	%	0.2	%	$45.01	9,400	10.0	%	0.1	%	$24.82	78,335	1.1	%	$13.82
2023	93,485	2.3		1.3		$40.06	50,037	1.6		0.7		$33.26	5,743	6.1		0.1		$61.73	149,265	2.1		$38.61
2024	75,068	1.9		1.0		$51.77	234,619	7.6		3.2		$32.07	4,267	4.5		0.1		$150.00	313,954	4.3		$38.38
2025	124,376	3.1		1.7		$48.27	110,641	3.6		1.5		$27.35	9,939	10.6		0.1		$152.80	244,956	3.4		$43.06
2026	71,829	1.8		1.0		$38.33	69,395	2.2		1.0		$48.44	5,618	6.0		0.1		$185.13	146,842	2.0		$48.72
2027	85,563	2.1		1.2		$50.65	176,916	5.7		2.4		$30.03	3,703	3.9		0.1		$147.79	266,182	3.7		$38.30
2028	145,484	3.6		2.0		$45.17	177,151	5.7		2.4		$24.80	1,906	2.0		—		$222.36	324,541	4.5		$35.09
2029	175,835	4.3		2.4		$44.07	100,120	3.2		1.4		$29.80	8,558	9.1		0.1		$128.86	284,513	3.9		$41.60
2030	244,228	6.0		3.4		$36.29	68,423	2.2		0.9		$35.15	11,558	12.3		0.2		$43.00	324,209	4.5		$36.29
2031	222,864	5.5		3.1		$49.47	58,112	1.9		0.8		$46.57	14,965	15.9		0.2		$114.34	295,941	4.1		$52.18
2032	281,153	6.9		3.9		$49.65	170,916	5.5		2.4		$28.37	911	1.0		—		$78.00	452,980	6.3		$41.68
此后	1,925,063	47.5		26.6		$57.60	1,656,862	53.6		22.9		$22.86	12,288	13.1		0.2		$111.15	3,594,213	49.7		$41.77
已签署的租约尚未开始	42,860	1.1		0.6		—	33,903	1.1		0.5		—	—	—		—		—	76,763	1.1		—
可用	511,127	12.6		7.1		—	167,915	5.4		2.3		—	5,069	5.4		0.1		—	684,111	9.5		—
总计 (2)	4,050,264	100.0	%	56.0	%	$44.40	3,092,616	100.0	%	42.7	%	$24.87	93,925	100.0	%	1.3	%	$101.20	7,236,805	100.0	%	$36.79


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租约到期（续）


截至2023年6月30日

注意事项：

(1) 每租赁平方英尺的年化基本租金的计算方法是：(i) 在适用期内到期的租赁的年化基本租金除以 (ii) 此类即将到期的租约下的平方英尺。年化基本租金的计算方法是：(i) 截至2023年6月30日止月份在适用期间到期的租赁的基本租金（定义为现金基础租金（减免前））乘以（ii）12个月。

(2) 由于四舍五入，个别项目的总和可能不等于总数。


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投资组合租赁统计数据


	截至 2023 年 6 月 30 日					截至2022年6月30日
类型	大小	已出租 (1)		已租用%		大小	已出租 (1)		已租用%
整体投资组合 (2) 统计
办公物业（平方英尺）	4,050,264	3,539,137		87.4	%	3,988,222	3,630,320		91.0	%
零售物业（平方英尺）	3,092,616	2,924,701		94.6	%	3,092,616	2,860,245		92.5	%
多户住宅（单位）	2,110	1,813		85.9	%	2,112	1,944		92.0	%
混合用途物业（平方英尺）	93,925	88,856		94.6	%	93,925	89,100		94.9	%
混合用途物业（单位）	369	307	(3)	83.2	%	369	280	(3)	75.8	%

同店 (2) 统计数据
办公物业（平方英尺）(4)	3,918,058	3,539,137		90.3	%	3,887,952	3,630,320		93.4	%
零售物业（平方英尺）	3,092,616	2,924,701		94.6	%	3,092,616	2,860,245		92.5	%
多户住宅（单位）	2,110	1,813		85.9	%	2,112	1,944		92.0	%
混合用途物业（平方英尺）	93,925	88,856		94.6	%	93,925	89,100		94.9	%
混合用途物业（单位）	369	307	(3)	83.2	%	369	280	(3)	75.8	%

注意事项：

(1) 租赁平方英尺包括截至每个日期的租赁平方英尺，包括截至该日期可能尚未开始的租赁。我们多户住宅的租赁单元包括截至该日期已租用和占用的单元总数。

(2) 参见术语表。

(3) 代表截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月的平均入住率。

(4) 同店投资组合包括2022年3月8日收购的Bel-Spring 520。同店投资组合不包括（i）由于大量的重建活动，海滩街一号；（ii）劳埃德区投资组合的710大楼，该大楼在完成建筑翻新大约一年后于2022年11月1日投入运营，以及（iii）持有待开发的土地。


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顶级租户-办公室


截至2023年6月30日
	租户	财产	租约到期	总租赁面积（英尺）	可出租平方英尺占办公室总数的百分比		可出租平方英尺占总面积的百分比		年化基本租金		年化基本租金占办公室总额的百分比		年化基本租金占总租金的百分比
1	谷歌有限责任公司	一号市场的地标建筑	12/31/2029	253,198	6.3	%	3.5	%	$	26,420,853	13.6	%	9.4	%
2	LPL Holdings, Inc.	拉霍亚下议院	4/30/2029	421,001	10.4		5.8		19,886,757		10.2		7.1
3	Autodesk, Inc. (1)	一号市场的地标建筑	12/31/2027 12/31/2028	138,615	3.4		1.9		13,670,631		7.0		4.9
4	Smartsheet, Inc. (2)	贝尔维尤市中心	12/31/2026 4/30/2029	123,041	3.0		1.7		6,906,241		3.5		2.5
5	Illumina, Inc.	拉霍亚下议院	10/31/2027	73,176	1.8		1.0		4,609,212		2.4		1.6
6	VMware, Inc.	贝尔维尤市中心	3/31/2028	75,000	1.9		1.0		4,528,458		2.3		1.6
7	Clearesult 运营有限责任公司	头等舱和主舱	4/30/2025	101,848	2.5		1.4		3,483,504		1.8		1.2
8	勤劳的 (3)	贝尔维尤市中心	4/30/2033 3/31/2034	55,256	1.4		0.8		3,111,931		1.6		1.1
9	俄勒冈州：环境质量部	劳埃德作品集	10/31/2031	87,787	2.2		1.2		2,935,024		1.5		1.0
10	顶级科技租户 (4)	拉霍亚下议院	8/31/2030	40,800	1.0		0.6		2,521,440		1.3		0.9
	十大写字楼租户总数			1,369,722	33.9	%	18.9	%	$	88,074,051	45.2	%	31.3	%

注意事项：

(1) 对于Autodesk, Inc.，45,795和92,820平方英尺的租赁面积分别到2027年12月31日和2028年12月31日。

(2) 对于Smartsheet, Inc.，73,669和49,372平方英尺的租赁面积分别为2026年12月31日和2029年4月30日。

(3) 对于Industrious，18,090平方英尺和37,166平方英尺的租赁到期日分别为2033年4月30日和2034年3月31日。

(4) 根据租户的要求隐瞒姓名。


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顶级租户-零售


截至2023年6月30日
	租户	财产	租约到期	总租赁面积（英尺）	可出租平方英尺占零售总额的百分比		可出租平方英尺占总面积的百分比		年化基本租金		年化基本租金占零售总额的百分比		年化基本租金占总租金的百分比
1	Lowe's	Waikele 中心	5/31/2028	155,000	5.0	%	2.1	%	$	4,092,000	5.3	%	1.5	%
2	Sprouts 农贸市场 (1)	索拉纳海滩市中心，卡梅尔山广场， Geary 市场	6/30/2024 3/31/2025 9/30/2032	71,431	2.3		1.0		2,121,187		2.8		0.8
3	Nordstrom Rack (2)	卡梅尔山广场，阿拉莫采石市场	9/30/2027 10/31/2027	69,047	2.2		1.0		1,804,269		2.3		0.6
4	马歇尔 (3)	索拉纳海滩市中心，卡梅尔山广场	1/31/2025 1/31/2029	68,055	2.2		0.9		1,728,228		2.2		0.6
5	Vons	洛马斯圣达菲广场	12/31/2027	49,895	1.6		0.7		1,609,086		2.1		0.6
6	在家商店购物	卡梅尔山广场	7/31/2029	107,870	3.5		1.5		1,384,552		1.8		0.5
7	富豪电影院	阿拉莫采石市场	3/31/2028	72,447	2.3		1.0		1,340,270		1.7		0.5
8	老海军 (4)	阿拉莫采石场市场，南湾市场， Waikele 中心	9/30/2024 4/30/2028 7/31/2030	52,936	1.7		0.7		1,274,460		1.7		0.5
9	安全之路	Waikele 中心	1/31/2040	50,050	1.6		0.7		1,201,200		1.6		0.4
10	迈克尔斯 (5)	卡梅尔山广场，阿拉莫采石市场	1/31/2024 2/29/2028	46,850	1.5		0.6		1,124,218		1.5		0.4
	十大零售租户总数			743,581	23.9	%	10.2	%	$	17,679,470	23.0	%	6.4	%

注意事项：

(1) 对于Sprouts Farmers Market，14,986、30,973和25,472平方英尺的租赁面积分别到2024年6月30日（索拉纳海滩市中心）、2025年3月31日（卡梅尔山广场）和2032年9月30日（Geary Marketplace）。

(2) 对于Nordstrom Rack，39,047平方英尺和30,000平方英尺的租赁到期日分别为2027年9月30日（卡梅尔山广场）和2027年10月31日（阿拉莫采石场市场）。

(3) 对于马歇尔来说，39,295平方英尺和28,760平方英尺的租赁到期日分别为2025年1月31日（索拉纳海滩市中心）和2029年（卡梅尔山广场）。

(4) 对于老海军来说，15,021、20,000和17,915平方英尺的租赁面积分别为2024年9月30日（阿拉莫采石场市场）、2028年4月30日（南湾市场）和2030年7月31日（怀凯莱中心）。

(5) 对于迈克尔斯来说，22,969平方英尺和23,881平方英尺的租赁到期日分别为2024年1月31日（卡梅尔山广场）和2028年2月29日（阿拉莫采石场市场）。


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附录


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术语表

扣除利息、税项、折旧和摊销前的收益（EBITDA）：息税折旧摊销前利润是一项非公认会计准则衡量标准，即净收入或亏损加上折旧和摊销、净利息支出、所得税、房地产销售损益和房地产减值（如果有）。之所以列报息税折旧摊销前利润，是因为它近似于我们债务契约中的关键绩效指标，但不应将其视为根据公认会计原则确定的经营业绩或运营现金流的替代衡量标准。截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月的净收入与息税折旧摊销前利润的对账情况如下：


	三个月已结束				六个月已结束
	6月30日				6月30日
	2023		2022		2023		2022
净收入	$	15,397	$	13,588	$	36,063	$	27,102
折旧和摊销	29,823		31,087		59,724		61,499
利息支出，净额	16,368		14,547		32,097		29,213
利息收入	(460)		(21)		(893)		(57)
所得税支出	187		202		457		400

税前利润	$	61,315	$	59,403	$	127,448	$	118,157

调整后的息税折旧摊销前利润：调整后的息税折旧摊销前利润是一项非公认会计准则指标，从息税折旧摊销前利润开始，包括对某些项目的调整，我们认为这些调整不能代表持续经营业绩。具体而言，我们包括提前取消债务调整和预计调整，以反映我们在本季度收购的运营物业的整个NOI，假设所有交易都发生在本季度初。我们使用调整后的息税折旧摊销前利润作为补充业绩指标，因为我们认为这些项目会造成巨大的收益波动，这反过来又导致报告期之间的可比性降低，未来收益潜力的可预测性降低。


	三个月已结束				六个月已结束
	6月30日				6月30日
	2023		2022		2023		2022
税前利润	$	61,315	$	59,403	$	127,448	$	118,157
表单调整	—		—		—		—


调整后 EBITDA	$	61,315	$	59,403	$	127,448	$	118,157

房地产利息、税项、折旧和摊销前的收益（ebitDare）：ebitDare是衡量房地产公司经营业绩的非公认会计准则补充指标。全国房地产投资信托基金协会（NAREIT）对ebitDare的定义如下：根据公认会计原则计算的净收入或亏损加上折旧和摊销、净利息支出、所得税、出售房地产的损益，包括控制权变更后的损益、房地产减值以及为反映该实体在未合并关联公司EbitDare中所占份额而进行的调整（如果有）。之所以列出eBitDare，是因为它近似于我们债务契约中的关键绩效指标，但不应将其视为根据公认会计原则确定的经营业绩或运营现金流的替代衡量标准。截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月的净收入与息税折旧摊销前的对账情况如下：


	三个月已结束				六个月已结束
	6月30日				6月30日
	2023		2022		2023		2022
净收入	$	15,397	$	13,588	$	36,063	$	27,102
折旧和摊销	29,823		31,087		59,724		61,499
利息支出，净额	16,368		14,547		32,097		29,213
利息收入	(460)		(21)		(893)		(57)
所得税支出	187		202		457		400

息税前利润	$	61,315	$	59,403	$	127,448	118,157


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术语表（续）

运营资金（FFO）：FFO是衡量房地产公司经营业绩的补充指标。NAREIT对FFO的定义如下：根据公认会计原则计算的净收入加上房地产资产的折旧和摊销，不包括特殊项目、出售房地产的损益和减值损失。NAREIT开发了FFO作为衡量股票房地产投资信托基金表现和流动性的相对指标，以认识到，创收房地产的价值历来没有在公认会计原则确定的基础上贬值。但是，根据公认会计原则，FFO并不代表来自经营活动的现金流（与FFO不同，FFO在确定净收入时通常反映交易和其他事件的所有现金影响）；不应被视为净收入的替代方案，以此作为衡量我们业绩的指标；也不一定代表现金流作为衡量流动性或支付股息能力的指标。我们认为FFO是衡量经营业绩的有意义的额外指标，主要是因为它排除了房地产资产价值会随着时间的推移而可预见地下降的假设，也因为行业分析师已将其视为绩效衡量标准。由于此类房地产投资信托基金使用的NAREIT定义的应用可能存在差异，因此将我们对FFO的列报与其他房地产投资信托基金的类似标题指标进行比较不一定有意义。

可供分配资金 (FAD)：FAD 是衡量我们流动性的补充指标。我们通过从FFO中减去调整后的租户改善、租赁佣金和维护资本支出，消除直线租金的净影响，收购物业高于（低于）市场租金的摊销，其他租赁无形资产的影响，加上递延融资成本的非现金摊销和债务公允价值调整，增加非现金补偿费用，以及增加（减去）有价证券的未实现损失（收益）。FAD根据某些现金和非现金项目的影响调整FFO，以及根据经常性资本支出和租赁成本调整FFO，为我们为现金需求提供资金和分配的能力提供了额外的视角。但是，其他房地产投资信托基金可能使用不同的方法来计算FAD，因此，我们的FAD可能无法与其他房地产投资信托基金相提并论。

净营业收入（NOI）：我们将净营业收入（NOI）定义为营业收入（租金收入、租户报销、租赁终止费、地面租赁租金收入和其他财产收入）减去财产和相关费用（物业支出、地面租赁费用、房地产营销成本、房地产税和保险）。NOI不包括一般和管理费用、利息支出、折旧和摊销、收购相关费用、其他非财产收入和损失、财产处置损益、特殊项目、租户改善和租赁佣金。其他房地产投资信托基金可能使用不同的方法来计算NOI，因此，我们的NOI可能无法与其他房地产投资信托基金相提并论。由于NOI不包括一般和管理费用、利息支出、折旧和摊销、收购相关费用、其他非财产收入和损失、财产处置损益以及特殊项目，因此它提供的绩效衡量标准与同比比较反映了与拥有和运营商业房地产直接相关的收入和支出，以及占用率、租金率和运营成本趋势对运营的影响，为运营提供了一个视角从净收入中可以明显看出。但是，不应将NOI视为衡量我们财务业绩的替代指标，因为它不能反映一般和管理费用、利息支出、折旧和摊销成本、其他非房地产收入和损失、维持物业运营业绩所需的资本支出和租赁成本水平，或者开发和施工活动的趋势，这些活动是巨大的经济成本和可能对我们的运营业绩产生重大影响的活动。


	三个月已结束				六个月已结束
	6月30日				6月30日
净收入与净收入的对账	2023		2022		2023		2022
NOI 总计	$	69,924	$	67,015	$	138,541	$	132,911
一般和行政	(8,609)		(7,612)		(17,608)		(14,754)
折旧和摊销	(29,823)		(31,087)		(59,724)		(61,499)
营业收入	$	31,492	$	28,316	$	61,209	$	56,658
利息支出，净额	(16,368)		(14,547)		(32,097)		(29,213)


其他收入（支出），净额	273		(181)		6,951		(343)





净收入	$	15,397	$	13,588	$	36,063	$	27,102
归属于限制性股票的净收益	(190)		(154)		(379)		(309)
运营合伙企业中归属于单位持有人的净收益	(3,224)		(2,852)		(7,565)		(5,688)
归属于美国资产信托公司股东的净收益	$	11,983	$	10,582	$	28,119	$	21,105

总体投资组合：包括截至2023年6月30日我们拥有的所有运营物业。


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术语表（续）

现金净收入：我们将现金净收入定义为营业收入（租金收入、租户报销、租赁终止费、地面租赁租金收入和其他财产收入）减去财产和相关费用（物业费用、地面租赁费用、房地产营销成本、房地产税和保险），并根据直线租金、租赁无形资产摊销、租赁激励措施摊销和其他调整等非现金收入和运营支出项目进行了调整。现金净收入还不包括一般和管理费用、折旧和摊销、利息支出、其他非财产收入和损失、收购相关费用、财产处置损益、特殊项目、租户改善和租赁佣金。其他房地产投资信托基金可能使用不同的方法来计算现金NOI，因此，我们的现金 NOI 可能无法与其他房地产投资信托基金的现金 NOI 相提并论。我们认为，现金NOI为投资者提供了有关公司财务状况和经营业绩的有用信息，因为它仅反映了房地产层面的收入和支出项目，并且在不同时期进行比较时，可用于确定公司物业的收益趋势，因为该衡量标准不受以下影响：（1）非现金收入和支出确认项目，（2）业主的资金成本，（3）折旧的影响以及摊销费用以及出售的收益或损失根据公认会计原则计算的净收入中包含的经营性房地产资产，或（4）一般和管理费用以及其他特定于业主的损益。我们认为，将这些项目排除在净（亏损）收入之外是有用的，因为由此产生的衡量标准反映了运营公司物业所产生的实际收入和实际支出，以及入住率、租金和运营成本的趋势。现金净收入是衡量公司物业经营业绩的指标，但不能衡量公司的整体业绩。因此，现金净收入不能替代根据公认会计原则计算的净收入。现金净收入总额与营业收入的对账如下所示：


	三个月已结束				六个月已结束
	6月30日				6月30日
现金净收入总额与净收入的对账	2023		2022		2023		2022
总现金 NOI	$	68,133	$	66,120	$	133,801	$	127,556
非现金收入和其他运营费用 (1)	1,791		895		4,740		5,355
一般和行政	(8,609)		(7,612)		(17,608)		(14,754)
折旧和摊销	(29,823)		(31,087)		(59,724)		(61,499)
营业收入	$	31,492	$	28,316	$	61,209	$	56,658
利息支出，净额	(16,368)		(14,547)		(32,097)		(29,213)


其他收入（支出），净额	273		(181)		6,951		(343)
净收入	$	15,397	$	13,588	$	36,063	$	27,102

(1) 表示与该期间确认的直线租金收入相关的调整，抵消了该期间收到的现金和递延应收租金余额中记录的坏账准备金；以上（以下）市场租金的摊销、向租户支付的租赁激励措施的摊销、其他租赁无形资产的摊销以及我们在The Landmarket at One Market租赁附楼的直线租金支出。


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术语表（续）

同店现金净收入与重建的比较：如下文在同店、非同店和同店重建的定义中所述，以同店重建为基础提供的信息包括在两个时期的整个或部分时间内进行重大重建的房产的结果。管理层认为同店重建是一项重要的衡量标准，因为它有助于消除在所介绍的特定时期内房产重建所产生的差距，从而为比较公司的稳定物业和重建物业（如适用）提供了更一致的绩效衡量标准。此外，管理层认为同店重建是一项重要的衡量标准，因为它有助于评估我们重建机会的启动时机和稳定性，以及这些重建对提高我们的运营业绩的影响。我们使用现金净收入进行同店现金净收入与重建的比较，以评估和比较公司物业的运营业绩，如上所述。下表列出了同店现金净收入与以现金为基础的重建与营业收入的对账情况：


	已结束三个月 (1)				截至六个月 (2)
	6月30日				6月30日
将同店现金净收入与重建与营业收入的比较对账	2023		2022		2023		2022
同店现金 NOI	$	68,241	$	63,360	$	133,072	$	124,351
重建现金净值 (3)	(283)		(192)		(571)		(383)
重建后的同店现金净收入	67,958		63,168		132,501		123,968
租户改善补偿	197		2,975		338		3,133
重建后的同店现金净收入总额	$	68,155	$	66,143	$	132,839	$	127,101
非同店现金 NOI	(22)		(23)		962		455
总现金 NOI	$	68,133	$	66,120	$	133,801	$	127,556
非现金收入和其他运营费用 (4)	1,791		895		4,740		5,355
一般和行政	(8,609)		(7,612)		(17,608)		(14,754)
折旧和摊销	(29,823)		(31,087)		(59,724)		(61,499)
营业收入	$	31,492	$	28,316	$	61,209	$	56,658
利息支出，净额	(16,368)		(14,547)		(32,097)		(29,213)


其他收入（支出），净额	273		(181)		6,951		(343)
净收入	$	15,397	$	13,588	$	36,063	$	27,102

(1) 同店投资组合包括2022年3月8日收购的Bel-Spring 520。同店投资组合不包括（i）由于大量的重建活动，海滩街一号；（ii）劳埃德区投资组合的710大楼，该大楼在完成建筑翻新大约一年后于2022年11月1日投入运营，以及（iii）持有待开发的土地。

(2) 同店投资组合不包括：(i) 海滩街一号，因为有大量的重建活动；(ii) 2022年3月8日收购的Bel-Spring 520；(iii) 劳埃德区投资组合的710大楼，该大楼在完成建筑翻新大约一年后于2022年11月1日投入运营，以及 (iv) 持有待开发的土地。

(3) 重建物业是指位于劳埃德区投资组合的710大楼One Beach Street，在完成建筑物和劳埃德投资组合——土地翻新大约一年后，于2022年11月1日投入运营。

(4) 表示与该期间确认的直线租金收入相关的调整，抵消了该期间收到的现金和递延应收租金余额中记录的坏账准备金；以上（以下）市场租金的摊销、向租户支付的租赁激励措施的摊销、其他租赁无形资产的摊销以及我们在The Landmark at One Market租用附楼的直线租金支出。


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术语表（续）

同店投资组合、非同店投资组合和同店重建：以同店为基础提供的信息包括我们在两个时期内拥有和运营的房产的业绩，但在比较的任一时期内进行了重大重建或扩建的房产、正在开发的房产、归类为待开发的房产以及归类为已停产经营的房产除外。在同店重建的基础上提供的信息包括在两个时期的全部或部分时间内进行重大重建的房产的结果。下表显示了所列比较时期内同店、非同一门店和重建同店投资组合中包含的房产。


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术语表（续）

截至三个月的比较

截至六个月的比较

2023 年 6 月 30 日至 2022

同店

非同店同店

同店重建

同店

非同店同店

同店重建

办公室物业

拉霍亚下议院

托里保护区校区

托里角

索拉纳十字路口（前索拉纳海滩企业中心）

一号市场的地标建筑

海滩街一号

头等舱和主舱

劳埃德投资组合 (1)

贝尔维尤市中心

伊斯特盖特办公园区

东三号企业园区

Bel-Spring 520

零售地产

卡梅尔乡村广场

卡梅尔山广场

南湾市场

网关市场

洛马斯圣达菲广场

索拉纳海滩镇中心

德尔蒙特中心

Geary 市场

卡拉卡瓦的商店

Waikele 中心

阿拉莫采石市场

哈萨洛排名第八——零售

多户房产

Loma Palisades

帝国海滩花园

水手之角

圣达菲公园房车度假村

太平洋岭公寓

Hassalo 在第八位

混合用途物业

威基基海滩步道-零售

威基基海滩漫步-大使馆套房™

开发物业

拉霍亚下议院-土地

索拉纳十字路口-陆地

劳埃德投资组合-土地


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术语表（续）

(1) Lloyd District Portfolio的710大楼被视为非同店同店重建项目，因为它在完成建筑翻新大约一年后，于2022年11月1日投入运营，

租户改善和激励措施：不仅代表与特定租约相关的空间改善（装修）承诺的总资金，还可能包括使空间可出租所需的基础建筑成本（即扩建、自动扶梯、新入口等）。激励措施包括向租户支付的款项，以激励他们签署不代表建筑物改善的租约。


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