附录 99.2

2023年7月27日

Yandex 2023 年第二季度财报：致股东的信

1。简介和概述

●	持续的地缘政治紧张局势及其对俄罗斯和全球经济的影响，继续为我们的业务、团队和股东创造一个极具挑战性的环境。我们继续专注于保持严格的财务纪律和谨慎的资本配置，以及提高业务效率。本季度在这方面的关键成就之一是我们的Plus and Entertainment Services板块首次实现了调整后的息税折旧摊销前利润。

●	在产品方面，我们专注于开发和增强内部人工智能模型，包括我们的神经网络模型 YandexGPT。我们已经将大型语言模型集成到多项服务中，我们将继续不断改善用户体验，同时提高用户参与度。

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2023年3月15日，由于持续的地缘政治环境影响俄罗斯及其对公司的潜在影响，我们收到了纳斯达克上市资格工作人员的通知，他们决定从2023年3月24日起将公司的证券从纳斯达克全球精选市场退市，行使纳斯达克上市规则第5101条规定的广泛自由裁量权，将证券退市。在要求并参与对此类裁决提出上诉的听证会后，我们于2023年6月6日收到了纳斯达克上市听证会小组的有利决定，批准了我们继续在纳斯达克上市的请求，但须遵守与Yandex拟议公司重组的时机和实施有关的某些条件。截至这封致股东的信函发出之日，我们于2022年2月28日实施的纳斯达克A类股票的停牌措施仍然有效。Yandex N.V. 的A类股票在莫斯科交易所的交易不受影响，并且照常进行。

●	正如2023年5月25日宣布的那样，Yandex董事会正在推进其潜在的公司重组计划，并将继续与许多潜在投资者合作，以期同意收购我们核心业务（包括所有俄罗斯业务）的经济权益。拟议的重组将有待股东批准（包括A类股东的单独批准），该公司的目标是在今年晚些时候将重组提案提交股东批准。

●	2023年6月19日，Yandex发布了2022年可持续发展进展报告，该报告概述了公司在12个可持续发展领域的业绩以及2020年正式确定的相关目标，包括对员工和合作伙伴的支持、教育计划的制定、服务质量的提高以及减少线下运营的环境足迹。更多详情可在我们的可持续发展网页上找到。

●	2023年第二季度，截至2023年6月底，我们在全球的员工人数同比增长29％，达到2.4万多名全职员工（与2023年3月相比增长了7％）。重要的是，我们的营业额已经稳定下来，并回到了低于2021年相应季度的水平。

●	总体而言，我们的集团总收入同比增长55％，本季度达到1,825亿卢布。公司调整后的息税折旧摊销前利润达到247亿卢布，利润率为13.6％，调整后的净收入为96亿卢布。以下是我们对2023年第二季度主要业务业绩的评论。

2。搜索与门户网站和广告

●	2023年第二季度，Search & Portal的收入同比增长了53.1％，这要归功于我们的核心搜索业务（主要归功于Android和iOS平台）和Yandex广告网络（主要由合作伙伴应用程序和网站的增长推动）的强劲业绩。这一增长得益于我们对广告产品和技术的投资（尤其是针对中小型企业和电子商务客户）以及库存扩张。

●	我们看到7月份的广告收入增长逐渐恢复正常，尽管这一动态仍然稳健。

●	在广告类别方面，2023年第二季度，所有广告领域均处于积极区间，主要是金融与保险、房地产、汽车、IT和电信、教育与就业。

●	搜索仍然是我们广告收入和广告量的最大贡献者。2023年第二季度，我们的总搜索份额达到63.6％，同比增长1.5个百分点，这主要得益于我们的分销活动和产品改进。那个

后者包括将我们的人工智能生成模型 YandexGPT 集成到我们的语音助手 Alice（可在我们的主页 ya.ru、搜索结果页面、搜索应用程序和 Yandex 浏览器上找到）、增强产品搜索（例如 Pharma）以及提高搜索结果页面的效率。2023年第二季度，我们在iOS上的搜索份额达到49.7％，与去年同期相比增长了1.4个百分点，而在安卓系统上，我们的搜索份额为63.4％，与2022年第二季度相比增长了1.4个百分点。

除上述内容外，我们最近还将YandexGPT集成到Yandex浏览器和网络服务300.ya.ru中，以改善我们的用户体验。新的重述功能有助于构建不同文章（最多 3 万个字符）的简明摘要，从而大大优化阅读时间。

●	至于广告供应，我们的广告网络继续获得吸引力，超过了核心搜索的增长率，这要归功于我们持续专注于扩大广告库存，尤其是合作伙伴的应用内广告（与去年同期相比在2023年第二季度翻了一番）以及产品组合。后者包括在我们的主页ya.ru上搜索栏下添加的广告横幅，也可以在台式机的Yandex浏览器选项卡上找到。新的广告格式使广告商每月能够吸引多达5000万用户。

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在产品方面，我们先进的大型语言模型的持续开发及其与广告产品的集成使我们能够为客户提供更简单、更高效的广告产品和工具。2023 年第二季度，超过 25% 的广告曝光量是由生成式 AI 技术推动的。例如，我们的生成文本神经网络根据产品的提要为Yandex Direct中的智能横幅创建文本，而我们的中小型企业Yandex Business每月订阅允许我们的客户使用我们的神经网络Shedevrum根据对149个经济领域的描述制作的广告，相当于Yandex Business投放的广告活动的40％。我们继续看到，我们在广告解决方案方面的努力提高了留存率，提高了客户 LTV，尤其是在中小型企业和电子商务类别中。

●	在我们持续投资人工智能开发和提高广告效率的背景下，截至2023年第二季度末，客户委托的广告预算中已有2/3用于由我们的神经网络管理的广告活动。具体而言，截至2023年第二季度末，我们以转化为导向的策略（旨在为客户提供更好的定制和更高的广告效率）继续为Search & Portal广告收入以及Yandex的广告网络收入（分别为55％和75％）做出重大贡献。

●	2023年第二季度，Search & Portal调整后的息税折旧摊销前利润同比增长39.3％，达到410亿卢布。调整后的息税折旧摊销前利润率达到52.3％，较2022年第二季度的57.5％有所下降。利润率趋势得到了积极的运营杠杆效应的支持，这要归因于我们的广告业务表现强劲，以及公司管理费用分离到其他业务部门和倡议部门。但是，这主要被营销和广告成本以及人员开支的增加所抵消，这些费用与去年我们暂停促销活动并实行招聘冻结时的低基数相比有所增加。

3。流动性

●	我们的出行业务在 2023 年第二季度表现良好。在用户群和乘客频率增长的背景下，包括我们的叫车、踏板车和汽车共享业务在内的出行出行同比增长了18％。2023年第二季度，GMV同比增长42％，达到2540亿卢布，这得益于独联体和欧洲、中东和非洲国家的三位数增长，以及在司机供不应求的情况下俄罗斯对叫车服务的需求不断增长，以及市场上新车供应向高级车型转变导致非经济关税份额不断增加。

●	2023年第二季度，我们继续看到新的活跃用户流入，本季度末我们的Yandex Go应用程序活跃用户为4,230万，同比增长18％，同比增长3.5％，这主要是由俄罗斯以外的增长推动的。所有地区的用户频率持续增长，其中独联体是同比增长最快的区域。

●	按绝对值计算，独联体和欧洲、中东和非洲地区出行次数的增长为出行总量的增长贡献了三分之二。2023年第二季度，俄罗斯境外旅行的总份额达到33％，而去年同期为27％。

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截至本季度末，该平台上的活跃司机数量为140万，同比增长24％。2023 年第二季度，我们的出行业务在国内市场面临许多挑战，包括车辆和驾驶员供不应求以及 GPS 问题。这些因素显著提高了浪涌系数，这使我们的平台能够平衡需求和供应，并确保汽车的可用性和快速到达时间。在我们的国内市场上，2023年第二季度每月新增司机的数量同比减少了25％。为了实现市场平衡，我们在 2023 年第二季度加快了对驱动器供应的投资。我们将驾驶员激励措施占GMV的百分比同比提高了2.3个百分点，并进一步提高了效率，这使驾驶员（没有客户）的闲置时间同比减少了3.8个百分点。总而言之，我们在国内市场的努力使司机的每小时收入指标提高了24％，这是在合作伙伴成本基础大幅增加的情况下为其提供支持的重要成就。

●	2023年第二季度，合作伙伴的总收入达到224亿卢布，而我们的有效收购率低于10％。

●	我们的其他共享交通服务包括汽车共享Drive业务，该业务在本季度末运营了14.8万辆汽车，以及截至本季度末，其车队规模翻了一番多，达到4.8万辆踏板车。

4。电子商务

●	2023年第二季度，电子商务GMV从上一季度的67％加速至89％，绝对GMV达到1105亿卢布，所有业务均有所增长，而增长的最大贡献者是最近更名为Delivery Club应用程序的杂货部门Yandex Market and Market Delivery。我们继续保持平衡的方法，最大限度地提高Yandex Market GMV的增长，同时改善单位经济和控制我们的投资。在2023年第二季度，这导致Yandex Market GMV增长了80％，现金消耗占GMV的百分比提高了13个百分点，尽管在此期间的价格环境更加激进。

●	在本季度，在Yandex Market，我们专注于物流基础设施的分类优化和开发（主要是提货点网络扩展），以及商家的佣金再平衡。我们预计，这些因素的结合将使我们能够在未来几个月内使单位经济达到持续的正水平；在整个2023年7月，我们已经非常接近盈亏平衡。

●	我们还看到杂货服务有了稳步改善。Yandex Lavka连续第二季度公布调整后的息税折旧摊销前利润为正，而在杂货店，部分Eats and Market Delivery部门的经济接近盈亏平衡水平。所有这些因素都促成了2023年第二季度电子商务部门总体经济同比增长1个百分点。

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2023 年第二季度，我们继续通过互联零售方法（线下零售连锁店的快递配送）增加对 Yandex Market 用户的杂货服务的可用性。它以Market应用程序中的Lavka、Market15和Market Delivery服务为代表，它增强了来自170多个零售合作伙伴的几乎无限种类的SKU的用户体验，并保证了用户的快速交付，而合作伙伴商店则可以接触到邻近商店以外的受众。2023年第二季度，我们的电子杂货服务的GMV同比增长了2.2倍，而整个快速消费品类别占我们电子商务总GMV的近30％。今后，我们将继续专注于互联零售和快速消费品类别的进一步发展，因为我们仍然对它们的进一步增长潜力持建设性态度，并且已经看到单位经济的稳步改善。2023 年 6 月，我们的杂货服务每天送达 30 万份订单，是去年同期的两倍。

●	2023年第二季度，我们通过识别流动性不足的SKU并取消非核心商品的购买，显著改善了1便士的库存管理，结果，Yandex Market GMV的1便士份额从2023年第一季度的25％下降到16％。我们还改进了分类管理，特别是针对具有个性化设计的定制商品，这些商品现在显示在单个产品卡片中。这有助于提高分类的整体清晰度，减少服务器资源负载，使我们能够显著提高搜索结果的质量和应用程序速度，这也将对我们在后续时期的盈利能力产生积极影响。我们对自有品牌的需求持续增长感到满意（尤其是我们的儿童类别冠军Junion，以及最近推出的家用电器品牌Tuvio）。因此，我们计划继续投资以进一步扩大我们的自有品牌。

●	作为物流基础设施发展的一部分，我们专注于具有成本效益的交付渠道，并将品牌提货点的数量增加到1万个（与2023年第一季度相比增加了2.3万个）。提货点的开发始于2022年初，现在为Yandex Market带来了预期的业绩：订单和GMV密度增加（平均成熟点每月处理230万卢布），通过提货点交付的份额（2023年第二季度约占所有订单的70％和GMV的60％），每笔订单的成本与去年同期相比降低了42％。我们相信，我们的提货点基础设施几乎已达到我们当前市场业务规模的最佳规模，未来的提货地点将以较慢的速度扩张，以确保提高单位经济性，为我们的提货点代理商提供有保障和可预测的盈亏平衡。

●	除了提货点配送选项外，我们还继续通过Lavka在我们运营所在城市的黑暗商店开发市场订单的点击配送方式。2023年第二季度，按点击交付方式交付的订单同比增长39％，而Yandex Lavka每第六个订单的GMV就会增加，而点击交付的订单中，每六个订单的GMV就会增加。

●	通过我们的所有应用程序，包括Yandex Market、Lavka、Eats和Market Delivery，为提高商家、零售和快速消费品合作伙伴的绩效而开发产品，我们的电子商务服务营销收入份额增长至GMV的2.6％。

●	除其他进展外，我们注意到以下几点：

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2023 年第二季度，活跃卖家数量同比翻了一番，达到 61.8 万个，而在我们平台上发布的独立卖家总数达到了 8.9 万个。我们继续通过推出新的广告格式和简化内容流程来增强我们的 B2B 产品，通过集成生成产品描述的神经网络 YandexGPT 来缩短上市时间。

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截至2023年第二季度末，SKU总数同比增长33％，达到5,320万个，非电子类别的份额继续增长，在Yandex Market GMV中的份额首次达到55％以上，服装、药房和家居类别是同比增长最快的类别之一。

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在B2C产品和用户体验改善的推动下，活跃买家数量同比增长45％，达到1,650万。

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与2022年第二季度相比，Yandex Market的每日平均用户数量在2023年第二季度每天增加超过200万，达到700万用户。

5。其他 O2O 服务：

●	2023年第二季度，我们其他O2O服务的GMV同比增长了93％，其中Yandex Delivery和Yandex送餐服务（包括Delivery Club）是最大的贡献者，同比增长超过144％。2023 年 6 月，配送和送餐服务的每日订单量超过 100 万份。

●	我们的送餐业务继续提高运营效率，批量订单份额增长了30％，这使我们能够将点击就餐时间同比进一步减少7％，最多可达30分钟。所有这些努力都有助于提高订单密度，使2023年第二季度每小时的订单量增长了40％，这反过来又使我们的合作快递公司能够按小时计算获得更多收入，并为我们的餐厅合作伙伴提供了增量订单。

●	由于电子商务和食品配送的渗透率不断提高，以及俄罗斯以外的业务扩张，我们的最后一英里和中间英里配送业务在2023年第二季度加快了包裹的增长率。2023年6月，俄罗斯境外交付的份额接近总交付量的30％。2023年第二季度，GMV同比增长95％，低于包裹的增长，这是由于次日达（NDD）和当日送达（SDD）服务的持续发展以及批量订单份额的增长。

6。关于其他快速增长业务的其他评论：

●	Plus and Entertainment Services的收入同比稳步增长152％，这主要得益于订阅收入的增长（同比增长113％），这要归因于付费用户基础的扩大和资费组合的变化，以及包括许可和广告在内的其他收入来源的稳健趋势。截至2023年第二季度末，Yandex Plus的订阅人数达到2350万（同比增长70％）。2023年6月，每位付费用户的平均收入同比增长47％，而2023年3月的平均收入为43％。

●	平均而言，与非Plus用户相比，Plus订阅者在我们的关键交易服务中继续表现出更高的频率（约30％）和更高的支出（约0.80％），而且留存率也更高。此外，订阅者继续为我们的送餐和电子商务服务创造很大一部分GMV：Yandex Lavka、Yandex Eats、Market Delivery和Yandex Market的GMV平均超过65％。

●	根据GfK2023年第二季度的一份报告，根据订阅人数和付费订阅者总数，Kinopoisk继续保持其在视频点播市场上的头把交椅。同时，GfK首次根据截至2023年第一季度的数据对俄罗斯活动门票市场进行了测量和发布分析。在第一评级中，Yandex Afisha被评为俄罗斯最受欢迎的票务服务，该公司通过移动应用程序和网站以及我们的综合库存平台出售多个类别的活动门票。Afisha的直销份额为62％，在2023年第二季度已售出290万张门票（同比增长64％），上半年已售出850万张门票。

●	根据GfK2023年第二季度的一份报告，就订阅者数量（包括总订阅人数和付费订阅者）而言，Yandex Music继续在音乐流媒体服务中处于领先地位。我们继续扩大Yandex音乐库以及专为儿童量身定制的非音乐内容和内容：可用的播客和有声读物剧集数量现已超过130万集。

●	2023年第二季度，Yandex Cloud的收入同比增长了61％，这得益于产品组合的扩大，以及对我们服务的需求增加导致我们的市场份额增加。在上个季度，作为Yandex Cloud平台的一部分，我们提供了YandexGPT的访问权限。目前，我们的商业客户可以在测试模式下使用文本分析、内容创建和聊天机器人功能。

●	2023年第二季度，Devices and Alice的收入同比增长19％，达到51亿卢布，今年上半年同比增长71％，这要归功于现有机型范围的扩大（包括新版本的Station Max和智能家居设备），以及在白俄罗斯和哈萨克斯坦开始销售电视和智能家居设备。在2022年12月和2023年初出现需求高峰之后，季节性正常化抵消了这一增长.自 2018 年底推出第一款智能设备以来，我们已售出超过 700 万件商品。在上个季度中，我们是世界上第一个将下一代大型语言模型集成到语音助手中的公司，爱丽丝现在可以像人类专家一样有效地生成文本和集思广益。

前瞻性陈述

本文件包含涉及风险和不确定性的前瞻性陈述。除历史事实陈述外，所有陈述均为前瞻性陈述，包括但不限于关于我们未来的财务和业务业绩、业务和战略以及当前地缘政治和宏观经济发展对我们行业、业务和财务业绩的影响的陈述。“预期”、“相信”、“继续”、“估计”、“期望”、“指导”、“打算”、“可能”、“可能”、“将” 等词语及其否定词旨在识别前瞻性陈述。实际业绩可能与此类陈述所预测或暗示的结果存在重大差异，我们报告的业绩不应被视为未来表现的指标。可能导致实际业绩与此类陈述所预测或暗示的结果不同的潜在风险和不确定性包括影响俄罗斯经济或我们业务的宏观经济和地缘政治发展、政治、法律和/或监管环境的变化以及对危机的监管和商业反应、竞争压力、广告模式的变化、用户偏好的变化、技术发展以及我们需要花费资本来适应业务增长等等风险和不确定性包含在截至2022年12月31日止年度的20-F表年度报告中 “风险因素” 和 “运营和财务回顾与展望” 标题下的风险和不确定性，以及作为 6-K 表当前报告的附录 99.2 提交的股东通告中的 “风险因素”，分别于 2023 年 4 月 20 日和 2019 年 11 月 18 日提交给美国证券交易委员会 (SEC)，可在我们的投资者关系网站上查阅 https://ir.yandex/sec-filings 还有美国证券交易委员会网站 https://www.sec.gov/。本文档中的所有信息均截至2023年7月27日，除非法律要求，否则Yandex没有义务更新这些信息。

使用非公认会计准则财务指标

为了补充根据美国公认会计原则编制和列报的财务信息，我们提供了以下非公认会计准则财务指标：调整后的息税折旧摊销前利润、调整后的息税折旧摊销前利润率和调整后的净收入/（亏损）。这些财务指标的列报不应单独考虑，也不能替代或优于根据美国公认会计原则编制和列报的财务信息。管理层使用这些非公认会计准则财务指标来评估财务业绩和决策。管理层认为，这些指标反映了公司的自然核心经营业绩，因此有助于分析师和投资者提供补充信息，帮助他们理解、建模和预测我们运营业务的演变。有关这些非公认会计准则财务指标的更多信息，请参阅Yandex2023年7月27日新闻稿中标题为 “非公认会计准则财务指标与最接近的可比美国公认会计准则指标的对账” 的表格。