EX-99.2

附录 99.2

NAVIENT 报告第二季度

2023 年财务业绩

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弗吉尼亚州赫恩登，2023年7月26日Navient（纳斯达克股票代码：NAVI）今天发布了其2023年第二季度财务业绩。

总体

结果

GAAP 净收入为6,600万美元（摊薄后每股收益为0.52美元）。

核心收益⁽¹⁾为8,800万美元（摊薄后每股收益为0.70美元）。

重要的

物品

GAAP 和 Core 收益业绩包括以下内容：

^○ 重组费用为1500万美元（摊薄后每股亏损0.09美元），主要与首席执行官的过渡有关。

首席执行官评论 Navient总裁兼首席执行官戴维·约万说，在我最初的10周里，我的首要任务是对我们的业务进行深入审查。我们正在评估各种具有影响力的替代策略，这些策略可以为股东带来价值。同时，我们仍然专注于努力最大限度地提高贷款组合的现金流，提高成长型业务的价值，维持强劲的资产负债表，分配多余的资本，并不断简化业务并提高效率。我们强劲的第二季度业绩反映了资产、能力和人才的坚实基础。

第二季度亮点


联邦教育贷款领域		净收入为7600万美元。净利率为 0.97%。
消费者贷款段		净收入为7500万美元。净利率为 2.97％。发放了 1.97 亿美元的私立教育贷款。

商业处理段		收入为8300万美元。净收入为600万美元，息税折旧摊销前利润⁽¹⁾800万美元。
资本和资金		GAAP 股权对资产4.5% 的比率和调整后的有形资产比率⁽¹⁾的 8.4%。回购了8000万美元的普通股。4.35亿美元的普通股回购授权仍未偿还。支付了 2000万美元的普通股股息。发行了5亿美元的无抵押债务和7.18亿美元的资产支持证券。
操作的费用		1.82亿美元的运营费用，其中包括200万美元的监管相关费用。

⁽¹⁾	项目是非公认会计准则财务指标。有关描述和对账，请参阅第 18 28 页的非公认会计准则财务指标。

分部业绩核心收益

联邦教育贷款

在这个细分市场中，Navient拥有FFELP贷款，并为该贷款组合以及其他机构拥有的FFELP贷款提供服务。

财务业绩和关键绩效指标


（百万美元）	2Q23		1Q23		2Q22

净利息收入	$	106	$	125	$	146
贷款损失准备金		5		10		—
其他收入		15		19		23

总收入		116		134		169
开支		18		20		25

税前收入		98		114		144

净收入	$	76	$	87	$	110


分部净利率		.97%		1.12%		1.11%
FFELP 贷款：
FFELP 贷款利差		1.07%		1.25%		1.19%
贷款损失准备金	$	5	$	10	$	—
净扣除额	$	19	$	18	$	10
净扣除率		.22%		.22%		.09%
拖欠率超过 30 天		16.1%		14.4%		15.9%
拖欠率超过 90 天		8.2%		7.9%		7.4%
宽容率		16.0%		16.9%		13.1%
FFELP 平均贷款	$	41,869	$	43,263	$	50,534
终止 FFELP 贷款，净额	$	40,851	$	42,148	$	49,214

（以十亿美元计）
已偿还的联邦贷款总额	$	47	$	49	$	57

讨论 23 年第 2 季度与 22 年第二季度的业绩

•

净收入为7600万美元，而净收入为1.1亿美元。

•

净利息收入减少了4000万美元，这主要是由于贷款组合的偿还以及最低收入的减少。

•

贷款损失准备金增加了500万美元。本期500万美元的贷款损失准备金主要是由于投资组合的扩大以及由此导致的未来违约率增加。

^○

净扣除额为1900万美元，而净扣除额为1000万美元。

^○

超过90天的拖欠额为27亿美元，而拖欠额为31亿美元。

^○

宽容为63亿美元，而62亿美元。

•

其他收入减少了800万美元，这主要是由于合同退出过渡服务的减少以及贷款组合的偿还。

•

由于贷款组合的偿还以及上面讨论的其他收入的减少，支出减少了700万美元。

消费者贷款

在该细分市场中，Navient拥有、发放、收购和服务消费贷款。

财务业绩和关键绩效指标


（百万美元）	2Q23		1Q23		2Q22

净利息收入	$	143	$	153	$	142
贷款损失准备金		6		(24)		18
其他收入		5		3		4

总收入		142		180		128
开支		42		37		35

税前收入		100		143		93

净收入	$	75	$	110	$	71


分部净利率		2.97%		3.12%		2.66%
私立教育贷款（包括再融资贷款）：
私立教育贷款利差		3.12%		3.28%		2.80%
贷款损失准备金	$	6	$	(24)	$	18
净扣除额	$	62	$	75	$	70
净扣除率		1.39%		1.63%		1.40%
拖欠率超过 30 天		4.4%		4.5%		4.1%
拖欠率超过 90 天		2.0%		2.0%		2.0%
宽容率		1.8%		1.9%		1.5%
私立教育贷款平均值	$	18,690	$	19,289	$	20,856
终止私立教育贷款，净额	$	17,732	$	18,275	$	19,668
私立教育再融资贷款：
净扣除额	$	8	$	8	$	4
拖欠率超过 90 天		.3%		.3%		.1%
私立教育再融资贷款平均值	$	9,293	$	9,521	$	10,119
终止私立教育再融资贷款，净额	$	9,059	$	9,274	$	9,905
私立教育再融资贷款发放	$	142	$	135	$	374

讨论 23 年第 2 季度与 22 年第二季度的业绩

•

发放了1.97亿美元的私立教育贷款，而私立教育贷款为4.2亿美元。

^○

再融资贷款发放额为1.42亿美元，而这一数字为3.74亿美元。

^○

校内贷款发放额为5,500万美元，而为4,600万美元。

•

净收入为7500万美元，而净收入为7100万美元。

•

净利息收入增加了100万美元，这主要是由于净利率的提高融资利差的改善。贷款组合的偿还部分抵消了这一点。

•

贷款损失准备金减少了1,200万美元。本期期间的600万美元贷款损失准备金包括与贷款发放有关的400万美元和与储备金建设相关的200万美元。去年同期的1800万美元准备金包括与贷款发放相关的700万美元和与储备金建设相关的1100万美元。

^○

净扣除额为6200万美元，较7000万美元减少了800万美元。

^○

私人教育贷款拖欠超过90天：3.51亿美元，较4.01亿美元减少5000万美元。

^○

私立教育贷款宽容：3.28亿美元，较3.03亿美元增加了2500万美元。

•

支出增加了700万美元，这主要是由于即将到来的校内贷款发放高峰期的营销。

业务处理

在这个细分市场中，Navient为政府和医疗保健客户提供业务处理服务。

财务业绩和关键绩效指标


（百万美元）	2Q23		1Q23		2Q22
政府服务收入	$	52	$	40	$	53
医疗保健服务收入		31		32		34

总费用收入		83		72		87
开支		75		67		74

税前收入		8		5		13

净收入	$	6	$	4	$	10

税前利润⁽¹⁾	$	8	$	5	$	14
息税折旧摊销前利润 ⁽¹⁾		10%		7%		16%

⁽¹⁾

项目是非公认会计准则财务指标。有关描述和对账，请参阅第 18 28 页的非公认会计准则财务指标。

讨论 23 年第 2 季度与 22 年第二季度的业绩

•

收入为8300万美元，减少了400万美元，这是由于因疫情相关合同的终止而预计收入减少2700万美元，但我们为传统业务处理客户提供的服务收入增加2300万美元部分抵消了这一点。

•

净收入为600万美元，而净收入为1000万美元。

•

息税折旧摊销前利润为800万美元，下降600万美元，这主要是上述收入减少的结果。

本新闻稿中大写术语的定义可在截至2022年12月31日的Navients10-K表年度报告（2023年2月24日向美国证券交易委员会提交）中找到。

Navient将于今天，即美国东部时间2023年7月26日上午8点举行直播音频直播，由总裁兼首席执行官戴维·约万和首席财务官乔·费舍尔主持。

希望提问的分析师和投资者请至少在开始时间前15分钟在Navient.com/Investors上进行预注册，以获取他们的个人拨入访问详细信息。其他希望加入仅限收听模式的人无需预先注册，只需访问 Navient.com/Investors 即可访问网络直播。

电话会议期间使用的补充财务信息和演示幻灯片将在不迟于开始时间提供。网络直播的重播将在活动结束大约两小时后上线。

本新闻稿包含联邦证券法所指的前瞻性陈述，涉及我们的业务和前景，以及其他基于管理层截至本新闻稿发布之日的当前预期的信息。非历史事实的陈述，包括关于公司的信念、观点或预期的陈述以及假设或依赖于未来事件的陈述，均为前瞻性陈述，通常包含期望、预期、打算、计划、相信、寻找、看见、将、会、可能、应该、目标或目标等词语。前瞻性陈述受风险、不确定性、假设和其他可能导致实际业绩的因素的影响与这些内容所反映的有实质性的不同前瞻性陈述。对于 Navient 来说，这些因素包括 COVID-19 疫情的持续影响；宏观经济环境的变化和市场状况的波动，包括利率、股票和其他金融资产的价值；与融资成本增加相关的风险和不确定性；资本市场中断或其他因素导致的融资可用性或流动性限制；与遵守联邦、州或地方法律相关的成本意外增加和法规；教育融资和业务处理解决方案需求的变化或我们竞争的市场的其他变化（包括竞争加剧）；会计准则的变化，包括但不限于与贷款损失准备金和估算或其他可能影响我们运营的会计准则有关的变化；公司参与的任何重大诉讼的不利结果；与公司承保标准相关的信用风险或对第三方的敞口，包括交易对手对抗交易；以及条款的变更

的教育贷款和教育信贷市场（包括因CARES法案或其他新法律以及现行法律的实施而产生的变化）。除其他外，公司还可能受到的影响：教育贷款的意外还款趋势，包括对现行法律、规章或法规或未来法律、行政命令或其他政策的新解释所产生的预付款或延期，这些举措旨在鼓励或要求整合，取消现有或创建额外的基于收入的还款或债务减免计划，或者制定其他可能提高教育贷款预付款率并加快还款的政策和计划的债券我们的证券化信托；降低我们的信用评级、我们赞助的资产支持证券化的信用评级或美利坚合众国的信用评级；我们的操作系统或基础设施或第三方供应商的操作系统或基础设施出现故障；与网络安全相关的风险，包括我们或第三方供应商或客户的系统可能中断，或者可能泄露客户机密信息；网络漏洞或诉讼对我们的声誉造成损害；未能成功实施成本-削减举措和此类举措对我们业务的不利影响；未能充分整合收购或实现收购的预期收益，包括将投资组合收购转换为我们的服务平台的延迟或错误；法律和法规的变化，无论是新的法律或法规，还是对适用于我们或供应商、供应商或客户的业务或活动的现行法律和法规的新解释；总体利率环境的变化，包括可用性任何相关的货币市场指数利率，包括伦敦银行同业拆借利率或 SOFR，或者相关的货币市场指数利率与我们的资产定价利率之间的关系；我们成功实施任何收购和其他战略举措的能力；股东活动家的活动，包括代理人竞赛或任何主动收购提议；总体经济状况的变化，包括持续通货膨胀的潜在影响；以及风险因素中描述的其他因素 Navients 年度报告的章节截至2022年12月31日止年度的10-K表格，以及我们向美国证券交易委员会提交的其他报告。公司合并财务报表的编制还要求管理层做出某些估计和假设，包括对未来事件的估计和假设。这些估计或假设可能被证明是不正确的，实际结果可能存在重大差异。本新闻稿中包含的所有前瞻性陈述均受这些警示性陈述的限制，并且仅在本新闻稿发布之日作出。除非法律要求，否则公司不承担任何更新或修改这些前瞻性陈述的义务。

* * *

关于 Navient

Navient（纳斯达克股票代码：NAVI）提供技术支持的教育财务和业务处理解决方案，可简化复杂的项目并帮助数百万人取得成功。我们以客户为中心、以数据为导向的服务为教育、医疗保健和政府领域的客户提供卓越的业绩。在 Navient.com 上了解更多。

联系人：


媒体：		Paul Hartwick， 302-283-4026,paul.hartwick@navient.com

投资者：		Jen Earyes， 703-984-6801, jen.earyes@navient.com

# # #

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精选的历史财务信息和比率


	季度已结束						六个月已结束
（以百万计，每股数据除外）	6月30日 2023		3月31日 2023		6月30日 2022		6月30日 2023		6月30日 2022
GAAP 基础
净收入	$	66	$	111	$	180	$	177	$	435
摊薄后的每股普通股收益	$	.52	$	.86	$	1.22	$	1.39	$	2.90
用于计算摊薄后每股收益的加权平均股数		125		130		147		128		150
资产回报率		.41%		.68%		.96%		.55%		1.15%

核心盈利基础⁽¹⁾
净收入⁽¹⁾	$	88	$	133	$	134	$	221	$	269
摊薄后的每股普通股收益⁽¹⁾	$	.70	$	1.02	$	.91	$	1.73	$	1.79
用于计算摊薄后每股收益的加权平均股数		125		130		147		128		150
净利率，联邦教育贷款板块		.97%		1.12%		1.11%		1.05%		1.08%
净利率，消费者贷款板块		2.97%		3.12%		2.66%		3.05%		2.73%
资产回报率		.55%		.82%		.72%		.69%		.71%

教育贷款组合
终止 FFELP 贷款，净额	$	40,851	$	42,148	$	49,214	$	40,851	$	49,214
终止私立教育贷款，净额		17,732		18,275		19,668		17,732		19,668

终止教育贷款总额，净额	$	58,583	$	60,423	$	68,882	$	58,583	$	68,882

FFELP 平均贷款	$	41,869	$	43,263	$	50,534	$	42,562	$	51,391
私立教育贷款平均值		18,690		19,289		20,856		18,988		21,006

平均教育贷款总额	$	60,559	$	62,552	$	71,390	$	61,550	$	72,397

⁽¹⁾	项目是非公认会计准则财务指标。有关描述和对账，请参阅第 18 28 页的非公认会计准则财务指标。

操作结果

我们首先根据公认会计原则在下面公布运营业绩。在我们讨论了按公认会计原则计算的收益业绩之后，我们按细分市场公布业绩。我们有四个应报告的运营部门：联邦教育贷款、消费者贷款、业务处理及其他。这些细分市场在不同的商业环境中运营，我们使用我们称之为核心收益的非公认会计准则财务指标来管理和评估这些细分市场的财务业绩（有关进一步讨论，请参阅非公认会计准则财务指标核心收益）。

GAAP 损益表（未经审计）


							2023年6月30日 vs. 2023年3月31日				2023年6月30日 vs. 2022年6月30日
	季度已结束						增加（减少）				增加（减少）
（以百万计，每股数据除外）	6月30日2023		3月31日2023		6月30日2022		$		%		$		%
利息收入：
FFELP 贷款	$	720	$	693	$	410	$	27		4%	$	310		76%
私人教育贷款		341		344		277		(3)		(1)		64		23
现金和投资		36		34		5		2		6		31		620

利息收入总额		1,097		1,071		692		26		2		405		59
利息支出总额		919		837		371		82		10		548		148

净利息收入		178		234		321		(56)		(24)		(143)		(45)
减去：贷款损失准备金		11		(14)		18		25		179		(7)		(39)

扣除贷款损失准备金后的净利息收入		167		248		303		(81)		(33)		(136)		(45)
其他收入（亏损）：
服务收入		16		17		17		(1)		(6)		(1)		(6)
资产回收和业务处理收入		83		72		88		11		15		(5)		(6)
其他收入		4		7		7		(3)		(43)		(3)		(43)
衍生品和套期保值活动的收益（亏损），净额		26		(8)		22		34		425		4		18

其他收入总额（亏损）		129		88		134		41		47		(5)		(4)
费用：
运营费用		182		185		190		(3)		(2)		(8)		(4)
商誉和收购的无形资产减值和摊销费用		3		3		3		—		—		—		—
重组/其他重组费用		15		4		—		11		275		15		100

支出总额		200		192		193		8		4		7		4

所得税支出前的收入		96		144		244		(48)		(33)		(148)		(61)
所得税支出		30		33		64		(3)		(9)		(34)		(53)

净收入	$	66	$	111	$	180	$	(45)		(41)%	$	(114)		(63)%

普通股每股基本收益	$	.53	$	.87	$	1.23	$	(.34)		(39)%	$	(.70)		(57)%

摊薄后的每股普通股收益	$	.52	$	.86	$	1.22	$	(.34)		(40)%	$	(.70)		(57)%

每股普通股股息	$	.16	$	.16	$	.16	$	—		—%	$	—		—%


	六个月已结束 6月30日				增加（减少）
（以百万计，每股数据除外）	2023		2022		$		%
利息收入：
FFELP 贷款	$	1,413	$	759	$	654		86%
私人教育贷款		686		553		133		24
现金和投资		70		6		64		1,067

利息收入总额		2,169		1,318		851		65
利息支出总额		1,756		660		1,096		166

净利息收入		413		658		(245)		(37)
减去：贷款损失准备金		(3)		34		(37)		(109)

扣除贷款损失准备金后的净利息收入		416		624		(208)		(33)
其他收入（亏损）：
服务收入		33		36		(3)		(8)
资产回收和业务处理收入		155		185		(30)		(16)
其他收入		11		16		(5)		(31)
衍生品和套期保值活动的收益（亏损），净额		17		120		(103)		(86)

其他收入总额（亏损）		216		357		(141)		(39)
费用：
运营费用		368		395		(27)		(7)
商誉和收购的无形资产减值和摊销费用		5		7		(2)		(29)
重组/其他重组费用		19		3		16		533

支出总额		392		405		(13)		(3)

所得税支出前的收入		240		576		(336)		(58)
所得税支出		63		141		(78)		(55)

净收入	$	177	$	435	$	(258)		(59)%

普通股每股基本收益	$	1.40	$	2.93	$	(1.53)		(52)%

摊薄后的每股普通股收益	$	1.39	$	2.90	$	(1.51)		(52)%

每股普通股股息	$	.32	$	.32	$	—		—%

GAAP 资产负债表（未经审计）


（以百万计，股票和每股数据除外）	6月30日2023		3月31日2023		6月30日2022
资产
FFELP 贷款（扣除分别为200美元、214美元和245美元的损失备抵金）	$	40,851	$	42,148	$	49,214
私立教育贷款（扣除分别为657美元、706美元和921美元的损失补贴）		17,732		18,275		19,668
投资		158		153		201
现金和现金等价物		1,317		570		976
限制性现金和现金等价物		1,951		2,208		2,460
商誉和收购的无形资产，净额		700		703		718
其他资产		2,889		2,856		2,828

总资产	$	65,598	$	66,913	$	76,065

负债
短期借款	$	4,838	$	5,753	$	4,609
长期借款		56,936		57,388		67,738
其他负债		894		814		791

负债总额		62,668		63,955		73,138

承付款和意外开支

公平
A 系列参与优先股，面值每股 0.20 美元；截至 2021 年 12 月 31 日已授权 200 万股；未发行或流通股票		—		—		—
普通股，面值每股0.01美元；授权的11.25亿股：分别发行了4.64亿股、 4.64亿股和4.61亿股		4		4		4
额外的实收资本		3,343		3,335		3,305
扣除税款的累计其他综合收益（亏损）		65		66		30
留存收益		4,625		4,579		4,323

扣除库存股前的股东权益总额		8,037		7,984		7,662
减去：国库中持有的普通股：分别为3.42亿股、3.37亿股和3.19亿股		(5,107)		(5,026)		(4,735)

权益总额		2,930		2,958		2,927

负债和权益总额	$	65,598	$	66,913	$	76,065

GAAP 将 2023 年业绩与 2022 年的业绩进行比较

截至2023年6月30日的三个月，与截至2022年6月30日的三个月相比

在截至2023年6月30日的三个月中，净收入为6600万美元，摊薄后每股普通股收益为0.52美元，而去年同期的净收入为1.8亿美元，摊薄后每股普通股收益为1.22美元。

净收入变化的主要贡献者如下：

•

净利息收入减少了1.43亿美元，这主要是由于减少了8700万美元按市值计价公允价值套期保值收益记录在利息支出、FFELP和私立教育贷款组合的偿还以及利率的提高中。

•

贷款损失准备金从1,800万美元减少到1100万美元，减少了700万美元：

^○

FFELP贷款损失准备金从0万美元增加到500万美元。

^○

私立教育贷款损失准备金减少了1,200万美元，从1,800万美元减少到600万美元。

FFELP贷款为本期500万美元的贷款损失准备金主要是由于投资组合的延期以及由此产生的未来预期违约增加。

私立教育贷款为本期600万美元的贷款损失准备金包括与贷款发放有关的400万美元、与储备金建设相关的1000万美元以及与采用新会计准则（ASU 2022-02）有关的800万美元。去年同期的1800万美元准备金包括与贷款发放相关的700万美元和与储备金建设相关的1100万美元。

•

资产回收和业务处理收入减少了500万美元，这主要是由于业务处理疫情相关合同的终止预计将减少 2700万美元，但我们为传统业务处理客户提供的服务收入增加2300万美元部分抵消了这一减少。剩余的100万美元减少与我们的联邦教育贷款领域的收入有关，这是由于在2022年第四季度退出该业务线的结果。

•

衍生品和套期保值活动的净收益增加了400万美元。影响变化的主要因素是利率波动。衍生工具的估值根据许多因素而波动，包括利率变化和其他市场因素。因此，衍生品和套期保值活动的净收益和亏损在未来时期可能会有很大差异。

•

2023年和2022年第二季度的运营支出分别为1.82亿美元和1.9亿美元。 800万美元的减少主要与总服务成本的下降有关。

•

重组费用增加了1500万美元，这主要是由于与首席执行官过渡相关的遣散费。

我们分别在2023年和2022年第二季度回购了490万股和690万股普通股。由于回购，我们的平均已发行摊薄后普通股比去年同期减少了2200万股（或15％）。

截至2023年6月30日的六个月与截至2022年6月30日的六个月相比

在截至2023年6月30日的六个月中，净收入为1.77亿美元，摊薄后每股普通股收益为1.39美元，而去年同期的净收入为4.35亿美元，或摊薄后每股普通股收益2.90美元。

净收入变化的主要贡献者如下：

•

净利息收入减少了2.45亿美元，这主要是由于减少了1.33亿美元按市值计价公允价值套期保值收益记录在利息支出、FFELP和私立教育贷款组合的偿还以及利率的提高中。

•

贷款损失准备金减少了3,700万美元，从3,400万美元减少到300万美元：

^○

FFELP贷款损失准备金从0美元增加到1500万美元。

^○

私立教育贷款损失准备金减少了5200万美元，从3,400万美元减少到1,800万美元。

本期FFELP贷款准备金为1500万美元的贷款损失准备金主要是由于扩大了投资组合以及由此导致的未来预期违约增加。

私立教育贷款本期贷款损失准备金为1,800万美元，其中包括与采用新会计准则（ASU 2022-02）有关的（6000万美元）、与贷款发放有关的900万美元、与储备建设相关的1000万美元以及与2023年第一季度解决某些破产私人遗产贷款有关的2300万美元。去年同期的3,400万美元准备金包括与贷款发放有关的1800万美元和与储备金建设相关的1,600万美元。

我们于 2023 年 1 月 1 日采用了 ASU 第 2022-02 号《金融工具信用损失：陷入困境的债务重组和复古披露》。这个新的亚利桑那州立大学取消了陷入困境的债务重组 (TDR) 确认和衡量指南。在采用这项新指导方针之前，由于它涉及作为我们私立教育贷款修改计划的一部分而授予的利率优惠，因此使用了贴现现金流模型来计算该计划中贷款免除的利息金额，该利率优惠的现值包含在贷款损失补贴中。这项新指南不再允许衡量和确认2023年1月1日之后发生的新修改的贷款损失准备金中的这个部分。截至2022年12月31日，贷款损失备抵额包括与贷款损失补贴中的利率优惠部分相关的7700万美元。我们选择使用一种前瞻性的过渡方法通过该修正案，随着借款人退出当前的修改计划，2023年和2024年将发放7700万美元。 7700万美元中的6000万美元是在该期间发放的。

•

资产回收和业务处理收入减少了3000万美元，这主要是由于业务处理疫情相关合同的终止预计将减少 6,400万美元，但我们为传统业务处理客户提供的服务收入增加3,800万美元部分抵消了这一点。剩余的400万美元减少与我们的联邦教育贷款领域的收入有关，这是由于在2022年第四季度退出该业务线。

•

衍生品和套期保值活动的净收益减少了1.03亿美元。影响变化的主要因素是利率波动。衍生工具的估值根据许多因素而波动，包括利率变化和其他市场因素。因此，衍生品和套期保值活动的净收益和亏损在未来时期可能会有很大差异。

•

在截至2023年6月30日、2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中，运营支出分别为3.68亿美元和3.95亿美元。2,700万美元的减少主要与业务处理疫情相关的收入下降以及总服务成本的下降有关。

•

重组费用增加了1,600万美元，这主要是由于与首席执行官过渡相关的遣散费。

在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中，我们分别回购了980万股和1,310万股普通股，。由于回购，我们的摊薄后平均已发行普通股比去年同期减少了2200万股（或15％）。

私立教育贷款组合表现

私立教育贷款拖欠和宽容


	6月30日 2023				3月31日 2023				6月30日 2022
（百万美元）	平衡		%		平衡		%		平衡		%
校内贷款/宽限/延期⁽¹⁾	$	341			$	369			$	348
宽容贷款⁽²⁾		328				354				303
还款贷款和每种状态的百分比：
当前贷款		16,942		95.6%		17,439		95.5%		19,116		95.9%
拖欠31-60天的贷款⁽³⁾		276		1.6		290		1.6		269		1.3
拖欠贷款 61-90 天⁽³⁾		151		.8		165		.9		152		.8
逾期超过 90 天的贷款⁽³⁾		351		2.0		364		2.0		401		2.0

还款的私立教育贷款总额		17,720		100%		18,258		100%		19,938		100%

私立教育贷款总额，总额		18,389				18,981				20,589
私立教育贷款损失补贴		(657)				(706)				(921)

私立教育贷款，净额	$	17,732			$	18,275			$	19,668

私立教育贷款的还款百分比				96.4%				96.2%				96.8%

拖欠额占还款私立教育贷款的百分比				4.4%				4.5%				4.1%

宽容贷款占还款和宽容贷款的百分比				1.8%				1.9%				1.5%

委托人费率⁽⁴⁾				33%				33%				33%

⁽¹⁾	为正在上学或正在参加其他允许的教育活动但尚不需要偿还贷款（例如实习期）的客户提供贷款，以及为已申请并有资格获得其他允许的计划延期（例如各种符合军人资格的延期）的客户提供贷款。

⁽²⁾	根据既定的贷款计划服务政策和程序，向通常在就业过渡期间申请延长宽限期或由于困难或其他因素（包括 COVID-19 救济计划）而暂时停止全额还款的客户提供贷款。

⁽³⁾	拖欠期限基于合同规定的预定付款过期的天数。

⁽⁴⁾	不包括没有担保人的私立教育再融资贷款，2023年第二季度、2023年第一季度和2022年第二季度的担保人利率为65％。

贷款损失备抵金



	季度末
	2023年6月30日
（百万美元）	FFELP贷款		私人教育贷款		总计
期初津贴	$	214	$	706	$	920
拨备总额		5		6		11
扣款：
扣除总额		(19)		(73)		(92)
本期扣除总额的未来预期收益		—		11		11

净扣除额⁽¹⁾		(19)		(62)		(81)
以前已全额扣除的贷款的未来预期收回额减少⁽²⁾		—		7		7

期末津贴 (GAAP)		200		657		857
另外：之前已全额扣除的贷款的预期未来收益⁽²⁾		—		262		262

期末备抵金，不包括先前已全额扣除的贷款的预期未来收回额（非公认会计准则财务指标）⁽³⁾	$	200	$	919	$	1,119

净扣除额占平均还款贷款的百分比（按年计算）		.22%		1.39%
扣除补贴范围（按年计算）⁽³⁾		2.7		3.7		（非公认会计准则）
备抵占期末贷款总余额的百分比 ⁽³⁾		.5%		5.0%		（非公认会计准则）
在还款中，补贴占期末贷款的百分比⁽³⁾		.6%		5.2%		（非公认会计准则）
终止贷款总额	$	41,051	$	18,389
平均还款贷款	$	33,790	$	17,990
终止还款贷款	$	33,076	$	17,720



	季度末
	2023年3月31日
（百万美元）	FFELP贷款		私人教育贷款		总计
期初津贴	$	222	$	800	$	1,022
拨备总额		10		(24)		(14)
扣款：
扣除总额		(18)		(88)		(106)
本期扣除总额的未来预期收益		—		13		13

净扣除额⁽¹⁾		(18)		(75)		(93)
以前已全额扣除的贷款的未来预期收回额减少⁽²⁾		—		5		5

期末津贴 (GAAP)		214		706		920
另外：之前已全额扣除的贷款的预期未来收益⁽²⁾		—		268		268

期末备抵金，不包括先前已全额扣除的贷款的预期未来收回额（非公认会计准则财务指标）⁽³⁾	$	214	$	974	$	1,188

净扣除额占平均还款贷款的百分比（按年计算）		.22%		1.63%
扣除补贴范围（按年计算）⁽³⁾		2.9		3.2		（非公认会计准则）
备抵占期末贷款总余额的百分比 ⁽³⁾		.5%		5.1%		（非公认会计准则）
在还款中，补贴占期末贷款的百分比⁽³⁾		.6%		5.4%		（非公认会计准则）
终止贷款总额	$	42,362	$	18,981
平均还款贷款	$	34,305	$	18,552
终止还款贷款	$	33,740	$	18,258



	季度末
	2022年6月30日
（百万美元）	FFELP贷款		私人教育贷款		总计
期初津贴	$	255	$	964	$	1,219
拨备总额		—		18		18
扣款：
扣除总额		(10)		(82)		(92)
本期扣除总额的未来预期收益		—		12		12

净扣除额⁽¹⁾		(10)		(70)		(80)
以前已全额扣除的贷款的未来预期收回额减少⁽²⁾		—		9		9

期末津贴 (GAAP)		245		921		1,166
另外：之前已全额扣除的贷款的预期未来收益⁽²⁾		—		312		312

期末备抵金，不包括先前已全额扣除的贷款的预期未来收回额（非公认会计准则财务指标）⁽³⁾	$	245	$	1,233	$	1,478

净扣除额占平均还款贷款的百分比（按年计算）		.09%		1.40%
扣除补贴范围（按年计算）⁽³⁾		6.4		4.4		（非公认会计准则）
备抵占期末贷款总余额的百分比 ⁽³⁾		.5%		6.0%		（非公认会计准则）
在还款中，补贴占期末贷款的百分比⁽³⁾		.6%		6.2%		（非公认会计准则）
终止贷款总额	$	49,459	$	20,589
平均还款贷款	$	42,163	$	20,162
终止还款贷款	$	41,168	$	19,938



	六个月已结束
	2023年6月30日
（百万美元）	FFELP贷款		私人教育贷款		总计
期初津贴	$	222	$	800	$	1,022
拨备总额		15		(18)		(3)
扣款：
扣除总额		(37)		(161)		(198)
本期扣除总额的未来预期收益		—		24		24

净扣除额⁽¹⁾		(37)		(137)		(174)
以前已全额扣除的贷款的未来预期收回额减少⁽²⁾		—		12		12

期末津贴 (GAAP)		200		657		857
另外：之前已全额扣除的贷款的预期未来收益⁽²⁾		—		262		262

期末备抵金，不包括先前已全额扣除的贷款的预期未来收回额（非公认会计准则财务指标）⁽³⁾	$	200	$	919	$	1,119

净扣除额占平均还款贷款的百分比（按年计算）		.22%		1.51%
扣除补贴范围（按年计算）⁽³⁾		2.7		3.3		（非公认会计准则）
备抵占期末贷款总余额的百分比 ⁽³⁾		.5%		5.0%		（非公认会计准则）
在还款中，补贴占期末贷款的百分比⁽³⁾		.6%		5.2%		（非公认会计准则）
终止贷款总额	$	41,051	$	18,389
平均还款贷款	$	34,046	$	18,270
终止还款贷款	$	33,076	$	17,720



	六个月已结束
	2022年6月30日
（百万美元）	FFELP贷款		私人教育贷款		总计
期初津贴	$	262	$	1,009	$	1,271
拨备总额		—		34		34
扣款：
扣除总额		(17)		(164)		(181)
本期扣除总额的未来预期收益		—		25		25

净扣除额⁽¹⁾		(17)		(139)		(156)
以前已全额扣除的贷款的未来预期收回额减少⁽²⁾		—		17		17

期末津贴 (GAAP)		245		921		1,166
另外：之前已全额扣除的贷款的预期未来收益⁽²⁾		—		312		312

期末备抵金，不包括先前已全额扣除的贷款的预期未来收回额（非公认会计准则财务指标）⁽³⁾	$	245	$	1,233	$	1,478

净扣除额占平均还款贷款的百分比（按年计算）		.08%		1.39%
扣除补贴范围（按年计算）⁽³⁾		7.3		4.4		（非公认会计准则）
备抵占期末贷款总余额的百分比 ⁽³⁾		.5%		6.0%		（非公认会计准则）
在还款中，补贴占期末贷款的百分比⁽³⁾		.6%		6.2%		（非公认会计准则）
终止贷款总额	$	49,459	$	20,589
平均还款贷款	$	42,922	$	20,274
终止还款贷款	$	41,168	$	19,938

⁽¹⁾	扣除的扣除额是扣除预期的回收额。对于私立教育贷款，我们通过扣除全部违约贷款余额并按池估算回收额来抵消违约贷款余额的估计损失。这些估计的回收额被称为先前已全额扣除的贷款的未来预期收回额。对于 FFELP 贷款，将在扣款时收到追回款项。

⁽²⁾	在每个月底，对于逾期212天或更长时间的私立教育贷款，我们通过扣除全部贷款余额并按池估算回收额来扣除违约贷款余额的估计损失。这些估计的回收额被称为以前已全额扣除的贷款的预期未来回收额。如果实际的定期回收额低于预期，则差额将立即反映为先前已全额扣除的贷款的预期未来回收额的减少。如果实际的定期回收额高于预期，则一旦累计追回金额超过最初预计收回的累计金额，它们将反映为通过私立教育贷款损失补贴获得的回报。下表汇总了以前已全额扣除的贷款的预期未来收回款项的活动：


	季度已结束									六个月已结束
（百万美元）	6月30日 2023			3月31日 2023			6月30日 2022			6月30日 2023			6月30日 2022
期初预计未来将收回先前已全额扣除的贷款	$	268		$	274		$	321		$	274		$	329
本期违约的未来预期收回情况		11			13			12			24			25
追回款项（已收现金）		(11	)		(13	)		(15	)		(24	)		(30	)
扣款（由于复苏预期较低）		(6	)		(6	)		(6	)		(12	)		(12	)

期末预计未来将收回先前已全额扣除的贷款	$	262		$	268		$	312		$	262		$	312

期间余额变动	$	(7	)	$	(5	)	$	(9	)	$	(12	)	$	(17	)

⁽³⁾	对于私立教育贷款，该项目是非公认会计准则财务指标。有关的描述和对账，请参阅非公认会计准则财务指标。

流动性和资本资源

我们预计将通过多种来源为我们持续的流动性需求提供资金，包括偿还在短期（即未来12个月）到期的12亿美元优先无抵押票据，以及剩余的53亿美元优先无抵押票据，这些票据将在长期到期（从2024年到2043年，到2029年70％到期）。这些来源包括我们的手头现金、未抵押的FFELP贷款和私立教育再融资贷款组合（见下文的主要流动性来源）、运营活动提供的可预测运营现金流、未抵押教育贷款资产的本金偿还以及证券化信托的超额抵押分配。根据市场状况和供应情况，我们还可能提取我们的有担保的FFELP贷款和私立教育贷款额度，发行定期ABS，进入额外的私立教育贷款ABS回购额度，或发行额外的无抵押债务。

我们发放私立教育贷款（其中一部分是通过远期购买协议获得的）。我们还从第三方购买了私人教育贷款和FFELP贷款组合，并可能在将来购买这些投资组合。这些发起和购买是我们持续流动性需求的一部分。我们在2023年第二季度以8000万美元的价格回购了490万股普通股，截至2023年6月30日，我们拥有4.35亿美元的未使用股票回购权限。

流动性的来源

主要流动资金来源


（百万美元）	6月30日 2023		3月31日 2023		6月30日 2022
期末余额：
非限制性现金和流动性投资总额	$	1,317	$	570	$	976
未抵押的 FFELP 贷款		69		62		89
未抵押的私立教育再融资贷款		45		37		42

总计	$	1,431	$	669	$	1,107


	季度已结束						六个月已结束
（百万美元）	6月30日 2023		3月31日 2023		6月30日 2022		6月30日 2023		6月30日 2022
平均余额：
非限制性现金和流动性投资总额	$	963	$	825	$	875	$	894	$	874
未抵押的 FFELP 贷款		94		85		215		90		196
未抵押的私立教育再融资贷款		100		66		135		83		238

总计	$	1,157	$	976	$	1,225	$	1,067	$	1,308

额外流动性的来源

我们的担保信贷额度也可能提供流动性。FFELP贷款和私立教育贷款资产支持商业票据（ABCP）融资机制下的最大借贷能力将有所不同，并受每份协议的借款条件的约束，包括贷款规模、当前使用情况以及未抵押贷款中合格抵押品的可用性。下表详细列出了这些融资机制的额外借贷能力，到期日为2023年10月至2025年6月。


（百万美元）	6月30日， 2023		3月31日 2023		6月30日， 2022
期末余额：
FFELP 贷款 ABCP 设施	$	28	$	57	$	185
私人教育贷款 ABCP 设施		1,983		1,028		2,184

总计	$	2,011	$	1,085	$	2,369


	季度已结束						六个月已结束
（百万美元）	6月30日， 2023		3月31日 2023		6月30日， 2022		6月30日， 2023		6月30日， 2022
平均余额：
FFELP 贷款 ABCP 设施	$	68	$	107	$	337	$	87	$	360
私人教育贷款 ABCP 设施		1,888		1,141		2,018		1,681		2,128

总计	$	1,956	$	1,248	$	2,355	$	1,768	$	2,488

截至2023年6月30日，我们共有36亿美元的未抵押有形资产，其中包括上表中列为主要流动性来源的有形资产。未支配的教育贷款总额包括我们未支配的有形资产中的14亿美元，其中13亿美元和6900万美元分别与私立教育贷款和FFELP贷款有关。此外，截至2023年6月30日，我们的各种融资工具（合并可变权益实体）中有53亿美元的抵押净资产（即超额抵押）。我们的担保融资机制包括私人 Education Loan ABS 回购融资，截至2023年6月30日，该贷款的未偿还额为6亿美元。这些回购融资由先前发行的私立教育贷款ABS信托基金的净资产抵押，其资金成本低于新的无抵押债务发行的资金成本。

下表核对了设押资产和未设押资产及其对有形资产权益总额的净影响。


（以十亿美元计）	6月30日 2023		3月31日 2023		6月30日， 2022
合并可变权益实体的净资产（抵押资产）FFELP 贷款	$	3.5	$	3.7	$	3.8
合并可变权益实体的净资产（抵押资产）私立教育贷款		1.8		1.7		1.9
有形未设押资产⁽¹⁾		3.6		3.0		3.8
优先无抵押债务		(6.5)		(6.0)		(7.0)
按市值计价关于无抵押的套期保值债务⁽²⁾		.2		.2		.1
其他负债，净额		(.4)		(.3)		(.4)

有形资产总额⁽³⁾	$	2.2	$	2.3	$	2.2

⁽¹⁾	不包括商誉和收购的无形资产。

⁽²⁾	截至2023年6月30日、2023年3月31日和2022年6月30日，对冲这笔未抵押资产债务的衍生品净收益（亏损）分别为2.86亿美元、（2.07亿美元）和美元（1.12）亿美元，这部分抵消了这些收益（亏损）。

⁽³⁾	项目是非公认会计准则财务指标。有关描述和对账，请参阅非公认会计准则财务指标。

非公认会计准则财务指标

除了按公认会计原则报告的财务业绩外，Navient还提供某些业绩指标，这些衡量标准是非公认会计准则的财务指标。我们列出了以下非公认会计准则财务指标：（1）核心收益，（2）有形股权（以及调整后的有形股权比率），（3）业务处理板块的息税折旧摊销前利润，以及（4）贷款损失备抵金，不包括先前已全额扣除的贷款的预期未来回收。下文提供了非公认会计准则财务指标和对账的定义，但没有提供前瞻性非公认会计准则财务指标的对账，因为公司无法在不合理努力的情况下提供此类对账，因为预测某些项目的发生和财务影响（包括但不限于任何项目的影响）存在不确定性和固有的困难按市值计价我们使用衍生工具对冲经济风险而产生的收益/损失。

1.核心收益

我们根据公认会计原则编制财务报表并公布财务业绩。但是，我们还在不同于公认会计原则的基础上评估我们的业务部门并公布财务业绩。我们将这种不同的列报基础称为核心收益。我们在合并基础上为每个业务领域提供核心收益基准，因为这是我们在就业绩和资源分配方式做出管理决策时内部审查的内容。我们还在与信用评级机构、贷款人和投资者进行的演讲中参考了这些信息。由于我们的核心收益列报基准与我们的分部财务报告相对应，因此GAAP要求我们在业务板块合并财务报表附注中提供某些核心收益披露。

核心收益不能取代根据公认会计原则公布的业绩。我们使用核心收益来管理我们的业务板块，因为核心收益反映了对两个项目的GAAP财务业绩的调整，如下所述，这可能会造成巨大的波动，这主要是由于管理层通常无法控制的时机因素。因此，我们认为，核心收益为管理层提供了一个有用的基础，可以据此更好地根据业务计划或前期业绩评估持续运营的业绩。因此，我们之所以披露这些信息，是因为我们认为它为投资者提供了有关管理层最仔细评估的运营和绩效指标的更多信息。与 GAAP 业绩相比，我们在核心收益演示文稿中删除的两个项目是：

(1)

按市值计价因我们使用衍生工具来对冲我们的经济风险而产生的收益/损失，这些风险不符合套期会计处理资格，也不符合套期会计处理的资格，但导致无效；以及

(2)

商誉和收购的无形资产的会计处理。

尽管GAAP提供了统一、全面的会计基础，但出于上述原因，我们的核心收益列报基础却没有。核心收益受某些一般和特定限制的约束，投资者应仔细考虑。例如，管理报告没有全面、权威的指导。我们的核心收益不是公认会计原则中的定义术语，可能无法与其他公司报告的类似标题指标进行比较。因此，我们的核心收益列报并不代表全面的会计基础。因此，根据核心收益，投资者可能无法将我们的表现与其他金融服务公司的表现进行比较。核心收益业绩仅用于通过提供有关管理层、我们的董事会、信用评级机构、贷款人和投资者在评估业绩时最常使用的运营和绩效指标的额外信息来补充公认会计准则的业绩。

下表显示了我们的合并GAAP业绩、核心收益业绩（包括每个应申报细分市场的业绩）以及根据公认会计原则的要求对收入/支出项目进行的调整，以使合并的GAAP业绩与核心收益业绩保持一致。



	截至2023年6月30日的季度
			调整								可报告的细分市场
（百万美元）	总计 GAAP		reclassi- 工事		附加内容/ （减法）		总计调整⁽¹⁾		总计核心收益		联邦教育贷款		消费者贷款		商业正在处理		其他
利息收入：
教育贷款	$	1,061									$	721	$	341	$	—	$	—
现金和投资		36										18		7		—		11

利息收入总额		1,097										739		348		—		11
利息支出总额		919										633		205		—		39

净利息收入（亏损）		178	$	4	$	39	$	43	$	221		106		143		—		(28)
减去：贷款损失准备金		11								11		5		6		—		—

扣除贷款损失准备金后的净利息收入（亏损）		167										101		137		—		(28)
其他收入（亏损）：
服务收入		16										13		3		—		—
资产回收和业务处理收入		83										—		—		83		—
其他收入		30										2		2		—		—

其他收入总额（亏损）		129		(4)		(22)		(26)		103		15		5		83		—
费用：
直接运营费用		135										18		42		75		—
未分配的共享服务费用		47										—		—		—		47

运营费用		182								182		18		42		75		47
商誉和收购的无形资产减值和摊销		3		—		(3)		(3)		—		—		—		—		—
重组/其他重组费用		15		—		—		—		15		—		—		—		15

支出总额		200		—		(3)		(3)		197		18		42		75		62

所得税支出（福利）前的收入（亏损）		96		—		20		20		116		98		100		8		(90)
所得税支出（福利）⁽²⁾		30		—		(2)		(2)		28		22		25		2		(21)

净收益（亏损）	$	66	$	—	$	22	$	22	$	88	$	76	$	75	$	6	$	(69)

⁽¹⁾	对GAAP的核心收益调整：


	截至2023年6月30日的季度
（百万美元）	的净影响衍生物会计		的净影响善意和已收购无形资产		总计
扣除贷款损失准备金后的净利息收入	$	43	$	—	$	43
其他收入总额（亏损）		(26)		—		(26)
商誉和收购的无形资产减值和摊销		—		(3)		(3)

根据公认会计原则调整的核心收益总额	$	17	$	3		20

所得税支出（福利）						(2)

净收益（亏损）					$	22

⁽²⁾	所得税基于个人应申报细分市场的税前净收入的百分比。



	截至2023年3月31日的季度
			调整								可报告的细分市场
（百万美元）	总计GAAP		reclassi- 工事		附加内容/ （减法）		总计调整⁽¹⁾		总计核心收益		联邦教育贷款		消费者贷款		商业正在处理		其他
利息收入：
教育贷款	$	1,037									$	695	$	344	$	—	$	—
现金和投资		34										20		6		—		8

利息收入总额		1,071										715		350		—		8
利息支出总额		837										590		197		—		33

净利息收入（亏损）		234	$	12	$	7	$	19	$	253		125		153		—		(25)
减去：贷款损失准备金		(14)								(14)		10		(24)		—		—

扣除贷款损失准备金后的净利息收入（亏损）		248										115		177		—		(25)
其他收入（亏损）：
服务收入		17										14		3		—		—
资产回收和业务处理收入		72										—		—		72		—
其他收入		(1)										5		—		—		2

其他收入总额（亏损）		88		(12)		20		8		96		19		3		72		2
费用：
直接运营费用		124										20		37		67		—
未分配的共享服务费用		61										—		—		—		61

运营费用		185								185		20		37		67		61
商誉和收购的无形资产减值和摊销		3		—		(3)		(3)		—		—		—		—		—
重组/其他重组费用		4		—		—		—		4		—		—		—		4

支出总额		192		—		(3)		(3)		189		20		37		67		65

所得税支出（福利）前的收入（亏损）		144		—		30		30		174		114		143		5		(88)
所得税支出（福利）⁽²⁾		33		—		8		8		41		27		33		1		(20)

净收益（亏损）	$	111	$	—	$	22	$	22	$	133	$	87	$	110	$	4	$	(68)

⁽¹⁾	对GAAP的核心收益调整：


	截至2023年3月31日的季度
（百万美元）	的净影响衍生物会计		的净影响善意和已收购无形资产		总计
扣除贷款损失准备金后的净利息收入	$	19	$	—	$	19
其他收入总额（亏损）		8		—		8
商誉和收购的无形资产减值和摊销		—		(3)		(3)

根据公认会计原则调整的核心收益总额	$	27	$	3		30

所得税支出（福利）						8

净收益（亏损）					$	22

⁽²⁾	所得税基于个人应申报细分市场的税前净收入的百分比。



	截至2022年6月30日的季度
			调整								可报告的细分市场
（百万美元）	总计 GAAP		reclassi-工事		附加内容/ （减法）		总计调整⁽¹⁾		总计核心收益		联邦教育贷款		消费者贷款		商业正在处理		其他
利息收入：
教育贷款	$	687									$	409	$	277	$	—	$	—
现金和投资		5										3		1		—		1

利息收入总额		692										412		278		—		1
利息支出总额		371										266		136		—		18

净利息收入（亏损）		321	$	—	$	(50)	$	(50)	$	271		146		142		—		(17)
减去：贷款损失准备金		18								18		—		18		—		—

扣除贷款损失准备金后的净利息收入（亏损）		303										146		124		—		(17)
其他收入（亏损）：
服务收入		17										14		3		—		—
资产回收和业务处理收入		88										1		—		87		—
其他收入		29										8		1		—		(2)

其他收入总额（亏损）		134		—		(22)		(22)		112		23		4		87		(2)
费用：
直接运营费用		134										25		35		74		—
未分配的共享服务费用		56										—		—		—		56

运营费用		190								190		25		35		74		56
商誉和收购的无形资产减值和摊销		3		—		(3)		(3)		—		—		—		—		—
重组/其他重组费用		—		—		—		—		—		—		—		—		—

支出总额		193		—		(3)		(3)		190		25		35		74		56

所得税支出（福利）前的收入（亏损）		244		—		(69)		(69)		175		144		93		13		(75)
所得税支出（福利）⁽²⁾		64		—		(23)		(23)		41		34		22		3		(18)

净收益（亏损）	$	180	$	—	$	(46)	$	(46)	$	134	$	110	$	71	$	10	$	(57)

⁽¹⁾	对GAAP的核心收益调整：


	截至2022年6月30日的季度
（百万美元）	的净影响衍生物会计		的净影响善意和已收购无形资产		总计
扣除贷款损失准备金后的净利息收入	$	(50)	$	—	$	(50)
其他收入总额（亏损）		(22)		—		(22)
商誉和收购的无形资产减值和摊销		—		(3)		(3)

根据公认会计原则调整的核心收益总额	$	(72)	$	3		(69)

所得税支出（福利）						(23)

净收益（亏损）					$	(46)

⁽²⁾	所得税基于个人应申报细分市场的税前净收入的百分比。



	截至2023年6月30日的六个月
			调整								可报告的细分市场
（百万美元）	总计 GAAP		reclassi- 工事		附加内容/ （减法）		总计调整⁽¹⁾		总计核心收益		联邦教育贷款		消费者贷款		商业正在处理		其他
利息收入：
教育贷款	$	2,099									$	1,416	$	686	$	—	$	—
现金和投资		70										38		13		—		19

利息收入总额		2,169										1,454		699		—		19
利息支出总额		1,756										1,223		402		—		73

净利息收入（亏损）		413	$	16	$	45	$	61	$	474		231		297		—		(54)
减去：贷款损失准备金		(3)								(3)		15		(18)		—		—

扣除贷款损失准备金后的净利息收入（亏损）		416										216		315		—		(54)
其他收入（亏损）：
服务收入		33										27		6		—		—
资产回收和业务处理收入		155										—		—		155		—
其他收入		28										7		1		—		3

其他收入总额（亏损）		216		(16)		(1)		(17)		199		34		7		155		3
费用：
直接运营费用		259										38		79		142		—
未分配的共享服务费用		109										—		—		—		109

运营费用		368								368		38		79		142		109
商誉和收购的无形资产减值和摊销		5		—		(5)		(5)		—		—		—		—		—
重组/其他重组费用		19		—		—		—		19		—		—		—		19

支出总额		392		—		(5)		(5)		387		38		79		142		128

所得税支出（福利）前的收入（亏损）		240		—		49		49		289		212		243		13		(179)
所得税支出（福利）⁽²⁾		63		—		5		5		68		50		58		3		(43)

净收益（亏损）	$	177	$	—	$	44	$	44	$	221	$	162	$	185	$	10	$	(136)

⁽¹⁾	对GAAP的核心收益调整：


	截至2023年6月30日的六个月
（百万美元）	的净影响衍生物会计		的净影响善意和已收购无形资产		总计
扣除贷款损失准备金后的净利息收入	$	61	$	—	$	61
其他收入总额（亏损）		(17)		—		(17)
商誉和收购的无形资产减值和摊销		—		(5)		(5)

根据公认会计原则调整的核心收益总额	$	44	$	5		49

所得税支出（福利）						5

净收益（亏损）					$	44

⁽²⁾	所得税基于个人应申报细分市场的税前净收入的百分比。



	截至2022年6月30日的六个月
			调整								可报告的细分市场
（百万美元）	总计 GAAP		reclassi-工事		附加内容/ （减法）		总计调整⁽¹⁾		总计核心收益		联邦教育贷款		消费者贷款		商业正在处理		其他
利息收入：
教育贷款	$	1,312									$	743	$	553	$	—	$	—
现金和投资		6										3		2		—		1

利息收入总额		1,318										746		555		—		1
利息支出总额		660										461		262		—		32

净利息收入（亏损）		658	$	(19)	$	(92)	$	(111)	$	547		285		293		—		(31)
减去：贷款损失准备金		34								34		—		34		—		—

扣除贷款损失准备金后的净利息收入（亏损）		624										285		259		—		(31)
其他收入（亏损）：
服务收入		36										30		6		—		—
资产回收和业务处理收入		185										4		—		181		—
其他收入		136										18		1		—		(3)

其他收入总额（亏损）		357		19		(139)		(120)		237		52		7		181		(3)
费用：
直接运营费用		273										54		69		150		—
未分配的共享服务费用		122										—		—		—		122

运营费用		395								395		54		69		150		122
商誉和收购的无形资产减值和摊销		7		—		(7)		(7)		—		—		—		—		—
重组/其他重组费用		3		—		—		—		3		—		—		—		3

支出总额		405		—		(7)		(7)		398		54		69		150		125

所得税支出（福利）前的收入（亏损）		576		—		(224)		(224)		352		283		197		31		(159)
所得税支出（福利）⁽²⁾		141		—		(58)		(58)		83		67		47		7		(38)

净收益（亏损）	$	435	$	—	$	(166)	$	(166)	$	269	$	216	$	150	$	24	$	(121)

⁽¹⁾	对GAAP的核心收益调整：



	截至2022年6月30日的六个月
（百万美元）	的净影响衍生物会计		的净影响善意和已收购无形资产		总计
扣除贷款损失准备金后的净利息收入	$	(111)	$	—	$	(111)
其他收入总额（亏损）		(120)		—		(120)
商誉和收购的无形资产减值和摊销		—		(7)		(7)

根据公认会计原则调整的核心收益总额	$	(231)	$	7		(224)

所得税支出（福利）						(58)

净收益（亏损）					$	(166)

⁽²⁾	所得税基于个人应申报细分市场的税前净收入的百分比。

以下讨论总结了GAAP和核心收益净收入之间的差异，并详细介绍了将我们的GAAP收益与核心收益分部列报进行核对所需的每项具体调整。



	季度已结束						六个月已结束
（百万美元）	6月30日 2023		3月31日 2023		6月30日 2022		6月30日 2023		6月30日 2022
GAAP 净收入	$	66	$	111	$	180	$	177	$	435
对GAAP的核心收益调整：
衍生会计的净影响		17		27		(72)		44		(231)
商誉和收购的无形资产的净影响		3		3		3		5		7
净税收影响		2		(8)		23		(5)		58

根据公认会计原则调整的核心收益总额		22		22		(46)		44		(166)

核心收益净收入	$	88	$	133	$	134	$	221	$	269

(1)	衍生会计：核心收益不包括由以下原因造成的定期损益按市值计价根据公认会计原则，不符合套期会计处理条件的衍生品的估值，以及定期估值按市值计价因效率低下而确认的收益和损失与公认会计原则下的有效套期保值有关。根据公认会计原则，对于我们持有至到期的衍生品，按市值计价合同有效期内的收益或损失将等于 0 美元，但最低收入合同除外，其中按市值计价收益将等于我们最初出售合约的金额。在我们的核心收益报告中，我们认识到这些套期保值的经济影响，这通常会导致任何已支付或收到的净结算现金均按比例确认为套期保值项目寿命内的利息支出或收入。

下表量化了GAAP和核心收益净收入之间衍生品会计的调整。



	季度已结束						六个月已结束
（百万美元）	6月30日 2023		3月31日 2023		6月30日 2022		6月30日 2023		6月30日 2022
核心收益衍生品调整：
衍生品和套期保值活动的（收益）亏损，净额，包含在其他收入中	$	(26)	$	8	$	(22)	$	(17)	$	(120)
另外：公允价值套期保值活动的（收益）损失包含在利息支出中		37		6		(50)		42		(91)

GAAP 净收入中的（收益）亏损总额		11		14		(72)		25		(211)
加：衍生品和套期保值活动的结算收入（支出），净额⁽¹⁾		4		12		—		16		(19)

衍生品和套期保值活动的按市值计价（收益）亏损， net⁽²⁾		15		26		(72)		41		(230)
将最低收入合约的净保费摊销为核心收益的净利息收入		1		2		3		3		7
其他衍生会计调整⁽³⁾		1		(1)		(3)		—		(8)

衍生会计的净影响总额	$	17	$	27	$	(72)	$	44	$	(231)

⁽¹⁾	衍生品会计要求将不符合套期保值条件的衍生品的净结算收入/支出记录在净利息收入下方的单独损益表细列项目中。在我们的核心收益列报中，这些结算被重新归类为经济套期保值项目的损益表细列项目。对于我们的核心收益净利息收入，这主要包括：（a）将与最低收入合同相关的净结算金额重新归类为教育贷款利息收入；（b）将与我们的某些利息利率互换相关的净结算金额重新归类为债务利息支出。下表汇总了衍生品和套期保值活动的净结算以及按核心收益计算的相关重新分类。



	季度已结束						六个月已结束
（百万美元）	6月30日 2023		3月31日 2023		6月30日 2022		6月30日 2023		6月30日 2022
衍生品和套期保值活动结算的重新分类：
最低收入合约的净结算费用重新归类为净利息收入	$	—	$	—	$	(4)	$	—	$	(23)
利率互换的净结算收入（支出）重新归类为净利息收入		4		12		4		16		4
已终止的衍生品合约的已实现净收益（亏损）重新归类为其他收益		—		—		—		—		—

衍生品和套期保值活动的结算收入（支出）的重新分类总额	$	4	$	12	$	—	$	16	$	(19)

⁽²⁾	按市值计价衍生品和套期保值活动的（收益），净额包括以下内容：


	季度已结束						六个月已结束
（百万美元）	6月30日 2023		3月31日 2023		6月30日 2022		6月30日 2023		6月30日 2022
公允价值套期保值	$	13	$	4	$	(10)	$	16	$	(34)
外币套期保值		24		2		(40)		26		(57)
最低收入合同		—		—		(9)		—		(64)
基差互换		(3)		2		4		—		3
其他		(19)		18		(17)		(1)		(78)

总计按市值计价（收益）衍生品和套期保值活动的亏损，净额	$	15	$	26	$	(72)	$	41	$	(230)

⁽³⁾	其他衍生品会计调整包括与某些已终止的衍生品相关的调整，这些衍生品没有根据公认会计原则获得套期保值会计处理，而是核心收益下的经济套期保值，因此，此类收益或损失在套期保值项目的有效期内摊销为核心收益。

公认会计原则下衍生品会计与核心收益的累积影响

截至2023年6月30日，由于累计净额，衍生品会计已使GAAP权益增加了约6700万美元按市值计价根据公认会计原则确认的收益（税后），但不在核心收益项下确认。下表向前滚动了这些税后对公认会计准则权益的累积影响按市值计价与衍生品会计相关的净收益（亏损）。



	季度已结束						六个月已结束
（百万美元）	6月30日 2023		3月31日 2023		6月30日 2022		6月30日 2023		6月30日 2022
衍生会计对GAAP权益的初步影响	$	81	$	122	$	(63)	$	122	$	(299)
净值的净影响按市值计价衍生品会计下的收益（亏损）⁽¹⁾		(14)		(41)		102		(55)		338

衍生品会计对GAAP权益的最终影响	$	67	$	81	$	39	$	67	$	39

⁽¹⁾	净影响净值按市值计价衍生品会计下的收益（亏损）由以下各项组成：



	季度已结束						六个月已结束
（百万美元）	6月30日 2023		3月31日 2023		6月30日 2022		6月30日 2023		6月30日 2022
在净收入中确认的衍生品会计的税前净影响总额^(a)	$	(17)	$	(27)	$	72	$	(44)	$	231
净收入中确认的衍生会计调整的税收影响		4		7		(19)		11		(56)
变化按市值计价衍生品收益（亏损），扣除其他综合收益中确认的税款		(1)		(21)		49		(22)		163

净值的净影响按市值计价衍生品会计下的收益（亏损）	$	(14)	$	(41)	$	102	$	(55)	$	338

^(a)

参见上面的核心收益衍生品调整表。

对冲嵌入式底层收入

我们使用最低收入合约、固定付费掉期和固定利率债务来经济地对冲FFELP贷款中的嵌入式最低收入。从历史上看，我们定期使用这些工具，根据市场状况和定价，将来我们可能会进行额外的套期保值。根据公认会计原则，最低收入合约不符合对冲会计的资格，固定付费掉期被视为现金流套期保值。下表显示了根据这些对冲策略，未来几个时期将在核心收益中确认的套期保值下限收入金额。


（百万美元）	6月30日 2023		3月31日 2023		6月30日 2022
扣除税后的套期保值最低收入总额⁽¹⁾⁽²⁾	$	142	$	166	$	255

⁽¹⁾ 截至2023年6月30日、2023年3月31日和2022年6月30日，按税前计算，分别为1.86亿美元、2.17亿美元和3.34亿美元。 ⁽²⁾ 在截至2023年6月30日的1.42亿美元中，约有4600万美元、3,900万美元、2100万美元和1800万美元将在2023年、2024年、2025年和2026年的剩余时间内分别确认为核心收益净收入的一部分。

(2)	商誉和收购的无形资产：我们的核心收益不包括商誉和无形资产减值以及收购的无形资产的摊销。下表汇总了商誉和收购的无形资产调整。



	季度已结束						六个月已结束
（百万美元）	6月30日 2023		3月31日 2023		6月30日 2022		6月30日 2023		6月30日 2022
核心收益、商誉和收购的无形资产调整	$	3	$	3	$	3	$	5	$	7

2.有形资产和调整后的有形资产比率

调整后的有形资产衡量Navients有形资产与其有形资产的比率。我们调整该比率以排除与我们的FFELP贷款组合相关的资产和股权，因为FFELP贷款不再发放，根据联邦担保条款，FFELP投资组合的最大亏损敞口为3％。管理层认为，将该投资组合排除在比率之外会提高其对投资者的用处。除了其他指标外，管理层还使用该比率来进行与资本配置决策相关的分析和决策。调整后的有形资产比率计算公式为：


（百万美元）	6月30日2023		3月31日 2023		6月30日 2022
Navient 公司股东权益	$	2,930	$	2,958	$	2,927
减去：商誉和收购的无形资产		700		703		718

有形股权		2,230		2,255		2,209
减去：FFELP 贷款持有的股权		204		211		246

调整后的有形资产	$	2,026	$	2,044	$	1,963

除以：
总资产	$	65,598	$	66,913	$	76,065
减去：
商誉和收购的无形资产		700		703		718
FFELP 贷款		40,851		42,148		49,214

调整后的有形资产	$	24,047	$	24,062	$	26,133

调整后的有形资产比率		8.4%		8.5%		7.5%

3.扣除利息、税项、折旧和摊销费用前的收益 (EBITDA)

它衡量业务处理板块的经营业绩，管理层和股权投资者使用它来监控经营业绩并确定这些业务的价值。业务处理板块的息税折旧摊销前利润计算公式为：


	季度已结束						六个月已结束
（百万美元）	6月30日 2023		3月31日 2023		6月30日 2022		6月30日 2023		6月30日 2022
核心收益税前收入	$	8	$	5	$	13	$	13	$	31
另外：
折旧和摊销费用⁽¹⁾		—		—		1		1		2

税前利润	$	8	$	5	$	14	$	14	$	33

除以：
总收入	$	83	$	72	$	87	$	155	$	181

息税折旧摊销前利润率		10%		7%		16%		9%		18%

⁽¹⁾	该细分市场没有利息支出。

4.贷款损失备抵金，不包括先前已全额扣除的贷款的预期未来收回额

私立教育贷款组合中用于以下三个信贷指标的贷款损失备抵额不包括以前全额扣除的贷款的预期未来收回额，以更好地反映与资产负债表上未扣除的贷款相关的当前预期剩余信贷损失。也就是说，截至2023年6月30日，9.19亿美元的私人教育贷款贷款补贴用于贷款损失，不包括以前全额扣除的贷款的预期未来收回额，代表了与177.32亿美元私立教育贷款组合有关的当前预期的信用损失。以前全额扣除的贷款的预期未来回收额为2.62亿美元，这些贷款平均在15年内收取，这实际上是贷款损失准备金总额的减少。但是，它与我们资产负债表上的177.32亿美元私立教育贷款投资组合无关，因此，管理层将这种对补贴的影响排除在外，以更好地评估和评估我们对私立教育贷款组合的整体信用损失覆盖范围。我们相信，这为我们可用的信用损失保险提供了更有意义和的全面视角不充电私人教育贷款组合。我们相信这些信息对我们的投资者、贷款人和评级机构很有用。

贷款损失补贴指标私立教育贷款


	季度已结束						六个月已结束
（百万美元）	6月30日 2023		3月31日 2023		6月30日 2022		6月30日 2023		6月30日 2022
期末津贴 (GAAP)	$	657	$	706	$	921	$	657	$	921
另外：之前已全额扣除的贷款的预期未来收益		262		268		312		262		312

期末备抵金，不包括先前已全额扣除的贷款的预期未来收回额（非公认会计准则财务指标）	$	919	$	974	$	1,233	$	919	$	1,233

终止贷款总额	$	18,389	$	18,981	$	20,589	$	18,389	$	20,589
终止还款贷款	$	17,720	$	18,258	$	19,938	$	17,720	$	19,938
净扣除额	$	62	$	75	$	70	$	137	$	139

扣款补贴覆盖范围（按年计算）：
GAAP		2.6		2.3		3.3		2.4		3.3
调整⁽¹⁾		1.1		.9		1.1		.9		1.1

非公认会计准则财务指标⁽¹⁾		3.7		3.2		4.4		3.3		4.4

备抵占期末贷款余额总额的百分比：
GAAP		3.6%		3.7%		4.5%		3.6%		4.5%
调整⁽¹⁾		1.4		1.4		1.5		1.4		1.5

非公认会计准则财务指标⁽¹⁾		5.0%		5.1%		6.0%		5.0%		6.0%

补贴占期末还款贷款的百分比：
GAAP		3.7%		3.9%		4.6%		3.7%		4.6%
调整⁽¹⁾		1.5		1.5		1.6		1.5		1.6

非公认会计准则财务指标⁽¹⁾		5.2%		5.4%		6.2%		5.2%		6.2%

⁽¹⁾	用于这些信贷指标的备抵额不包括以前已全额扣除的贷款的预期未来收回额。参见上面的讨论。


联邦教育贷款领域		净收入为7600万美元。净利率为 0.97%。
消费者贷款段		净收入为7500万美元。净利率为 2.97％。发放了 1.97 亿美元的私立教育贷款。

商业处理段		收入为8300万美元。净收入为600万美元，息税折旧摊销前利润⁽¹⁾800万美元。
资本和资金		GAAP 股权对资产4.5% 的比率和调整后的有形资产比率⁽¹⁾的 8.4%。回购了8000万美元的普通股。4.35亿美元的普通股回购授权仍未偿还。支付了 2000万美元的普通股股息。发行了5亿美元的无抵押债务和7.18亿美元的资产支持证券。
操作的费用		1.82亿美元的运营费用，其中包括200万美元的监管相关费用。