none

本初步定价补充文件中的信息不完整，可能会更改。这份初步定价补充文件不是

在任何不允许要约或出售的司法管辖区提出出售这些证券的要约，也不会寻求购买这些证券的要约。

截止日期为 2023 年 7 月 10 日


2023年7月	第 333-270004 和 333-270004-01 号注册声明；规则 424 (b) (2)

摩根大通金融公司有限责任公司

结构性投资

缓冲数字票据与表现最差的票据相关联

NASDAQ-100 指数® 的，罗素 2000® 指数

以及将于2025年7月17日公布的标准普尔500® 指数

由摩根大通公司全额无条件担保

●这些票据专为那些在到期时寻求固定回报率至少为14.50％的投资者而设计，前提是最终价值最低

NASDAQ-100 指数®、罗素 2000® 指数和标准普尔 500® 指数（我们称之为指数）的表现为

大于或等于其初始值或小于其初始值最多为 20.00%。

●投资者应愿意放弃利息和股息支付，并愿意损失高达80.00％的本金

到期时的金额。

●这些票据是摩根大通金融有限责任公司的无抵押和非次级债务，我们将其称为

摩根大通金融，这笔款项由摩根大通公司全额无条件担保。任何付款

在票据上受作为票据发行人的摩根大通金融的信用风险以及作为票据发行人的信用风险的约束

摩根大通公司，作为票据的担保人。

●票据的付款与由指数组成的篮子无关。票据上的付款链接到

每个指数的单独表现，如下所述。

●1,000美元的最低面额及其整数倍数

●这些票据预计将在2023年7月14日左右定价，预计将于2023年7月19日左右结算。

●CUSIP：48133YFG4

投资票据涉及许多风险。参见随附招股说明书第 S-2 页开头的 “风险因素”

补编，随附产品补充文件第 PS-11 页开头的 “风险因素” 和 “精选风险”

注意事项” 从本定价补充文件第 PS-3 页开始。

美国证券交易委员会（“SEC”）和任何州证券委员会均未批准或不批准

根据本定价补充文件或随附产品补充文件标的准确性或充分性的附注或传递

补充文件、招股说明书补充文件和招股说明书。任何相反的陈述都是刑事犯罪。


	向公众公开的价格 (1)	费用和佣金 (2)	向发行人收益
每张笔记	$1,000	$	$
总计	$	$	$
(1) 有关票据公开价格组成部分的信息，请参阅本定价补充文件中的 “所得款项的补充用途”。 (2) 摩根大通证券有限责任公司（我们称之为摩根大通金融有限公司）作为摩根大通金融的代理人，将支付其所有销售佣金从我们那里接收给其他关联或非关联经销商。在任何情况下，这些销售佣金都不会超过每1,000美元本金27.00美元金额注释。参见随附产品补充文件中的 “分销计划（利益冲突）”。

如果票据今天定价，则票据的估计价值约为每1,000美元本金票据949.00美元。

在确定票据条款后，票据的估计价值将在定价补充文件中提供，不会

每张1,000美元本金票据低于920.00美元。请参阅本定价补充文件中的 “票据的估计价值”

附加信息。

这些票据不是银行存款，不由联邦存款保险公司或任何其他政府机构提供保险

不是银行的债务或由银行担保。

2023 年 4 月 13 日第 4-I 号产品补充文件、2023 年 4 月 13 日第 1-I 号基础补充文件以及招股说明书的定价补充文件以及

招股说明书补充文件，均日期为2023年4月13日

关键条款


发行人：摩根大通金融有限责任公司，间接发行，摩根大通的全资财务子公司担保人：摩根大通公司指数：NASDAQ-100 指数®（彭博股票代码：NDX），罗素2000® 指数（彭博股票代码：RTY）和标准普尔 500® 指数（彭博股票代码：SPX）（均为 “指数” 和统称为 “指数”）或有数字回报：至少 14.50%（待提供定价补充）缓冲量：20.00% 定价日期：2023 年 7 月 14 日左右原始发行日期（结算日期）：7 月 19 日左右 2023 观察日期：2025 年 7 月 14 日到期日：2025 年 7 月 17 日 * 如果市场出现混乱，可能会延期事件，如 “一般注释条款” 中所述— 推迟确定日期—与之相关的注释多项标的股票” 和 “一般票据条款 — 随附的 “延期” 付款日期产品补充剂		到期付款：如果每个指数的最终值大于或等于其初始值或小于其初始值最多到缓冲区金额，您在到期时每1,000美元本金的还款额票据金额将按以下方式计算： 1,000 美元以上（1,000 美元 × 应急数字回报）如果任何指数的最终值比其初始值小于超过缓冲金额，即您在到期时的每笔还款额 1,000美元本金票据的计算方法如下： $1,000 + [$1,000 ×（表现最差的指数回报 + 缓冲区金额）] 如果任何指数的最终值比其初始值小于超过缓冲量，您将损失部分或大部分到期时的本金。表现最差的指数：表现最差的指数执行索引返回表现最差的指数回报率：指数中最低的指数的回报指数回报：对于每个指数，（最终值-初始值）初始值初始价值：相对于每个指数，收盘价该指数在定价之日最终价值：相对于每个指数，收盘价观察日的那个索引


PS-1 \| 结构性投资
缓冲数字票据与 NASDAQ-100 中表现最差的数字票据有关指数®、罗素 2000® 指数和标准普尔 500® 指数

假设的支付概况

下表和图表说明了与三个假设相关的票据的假设总回报和到期还款额

指数。本定价补充文件中使用的 “总回报” 是比较后得出的数字，以百分比表示

每张1,000美元本金至1,000美元的票据到期时付款。下文列出的假设总回报和付款额假设

以下：

●表现最差指数的初始值为100.00；

●临时数字回报率为14.50％；以及

●缓冲量为 20.00%。

选择表现最差指数的假设初始值为100.00，仅用于说明目的，可能不是

代表任何指数可能的实际初始值。每个指数的实际初始价值将是该指数在该指数上的收盘价

定价日期，将在定价补充文件中提供。有关每个指数实际收盘价的历史数据，请

请参阅本定价补充文件中 “指数” 下列出的历史信息。

下文列出的每项假设总回报或到期时的假设付款仅用于说明目的，可能不是

适用于票据购买者的实际总回报或到期还款额。下表和图表中显示的数字

为了便于分析，已四舍五入。


的最终价值表现最差索引	表现最差索引返回	票据的总回报	到期付款
180.00	80.00%	14.50%	$1,145.00
165.00	65.00%	14.50%	$1,145.00
150.00	50.00%	14.50%	$1,145.00
140.00	40.00%	14.50%	$1,145.00
130.00	30.00%	14.50%	$1,145.00
120.00	20.00%	14.50%	$1,145.00
114.50	14.50%	14.50%	$1,145.00
110.00	10.00%	14.50%	$1,145.00
105.00	5.00%	14.50%	$1,145.00
101.00	1.00%	14.50%	$1,145.00
100.00	0.00%	14.50%	$1,145.00
95.00	-5.00%	14.50%	$1,145.00
90.00	-10.00%	14.50%	$1,145.00
80.00	-20.00%	14.50%	$1,145.00
70.00	-30.00%	-10.00%	$900.00
60.00	-40.00%	-20.00%	$800.00
50.00	-50.00%	-30.00%	$700.00
40.00	-60.00%	-40.00%	$600.00
30.00	-70.00%	-50.00%	$500.00
20.00	-80.00%	-60.00%	$400.00
10.00	-90.00%	-70.00%	$300.00
0.00	-100.00%	-80.00%	$200.00


PS-2 \| 结构性投资
缓冲数字票据与 NASDAQ-100 中表现最差的数字票据有关指数®、罗素 2000® 指数和标准普尔 500® 指数

下图显示了一组表现最差的指数回报率的票据在到期时的假设还款额

详见上表（-80% 到 60%）。无法保证表现最差指数的表现会导致

退还每张1,000美元本金票据中超过200.00美元的任何本金，但须视摩根大通的信用风险而定

金融和摩根大通公司

笔记的工作原理

上行情景：

如果每个指数的最终值大于或等于其初始值，或者小于其初始值最多为

20.00%，投资者将在到期时获得1,000美元的本金加上等于或有数字回报的固定回报

至少 14.50%，这反映了到期时的最大回报。

●假设假设或有数字回报率为14.50％，如果表现最差的指数的收盘价上涨5.00％，

投资者将在到期时获得14.50％的回报，即每1,000美元本金票据1,145.00美元。

●假设假设或有数字回报率为14.50％，如果表现最差的指数的收盘价上涨50.00％，

投资者将在到期时获得14.50％的回报，即每1,000美元本金票据1,145.00美元。

●假设假设或有数字回报率为14.50％，如果表现最差的指数的收盘价下降10.00％，

投资者将在到期时获得14.50％的回报，即每1,000美元本金票据1,145.00美元。

缺点场景：

如果任何指数的最终价值低于其初始价值超过缓冲金额20.00％，则投资者将损失1％

表现最差指数的最终价值每比其初始价值低1％以上，其票据的本金金额

缓冲量。

●例如，如果表现最差指数的收盘价下跌60.00％，则投资者将损失其本金的40.00％

到期时每1,000美元本金票据仅获得600.00美元，计算方法如下：

$1,000 + [$1,000 × (-60.00% + 20.00%)] = $600.00

只有当您持有票据的整个期限时，上述票据的假设回报和假设付款才适用。

这些假设并未反映与二级市场上的任何销售相关的费用或支出。如果这些费用

如果将费用包括在内，则上面显示的假设回报和假设付款可能会更低。


PS-3 \| 结构性投资
缓冲数字票据与 NASDAQ-100 中表现最差的数字票据有关指数®、罗素 2000® 指数和标准普尔 500® 指数

精选风险注意事项

对票据的投资涉及重大风险。这些风险在 “风险因素” 部分中有更详细的解释

随附的招股说明书补充文件和产品补充文件。

●您对票据的投资可能会导致损失—

这些票据不保证本金的任何回报。如果任何指数的最终值比其初始值低于 20.00%，

表现最差指数的最终价值每低于1％，你就会损失票据本金的1％

初始值超过 20.00%。因此，在这种情况下，您最多将损失本金的80.00％

成熟。

●您在票据上获得的最大收益仅限于偶然的数字回报，

无论任何指数是否升值，这都可能很大。

●您收到应急数字申报表的能力可能会在观察之日终止—

如果任何指数的最终值小于其初始值大于缓冲金额，则您无权获得

到期时的或有数字回报。在这种情况下，您将在到期时损失高达本金的80.00％。

●摩根大通金融和摩根大通的信用风险—

投资者取决于我们和摩根大通公司支付票据所有到期款项的能力。任何实际或潜在的

我们或摩根大通的信誉或信用利差的变化，由市场承担该信用风险所决定，

可能会对票据的价值产生不利影响。如果我们和摩根大通拖欠我们的付款义务，你

可能不会收到票据下欠你的任何款项，你可能会损失全部投资。

●作为金融子公司，摩根大通金融没有独立业务，资产有限—

作为摩根大通的财务子公司，除了发行和管理摩根大通的财务子公司外，我们没有其他独立业务

我们的证券。除了摩根大通的初始资本出资外，我们几乎所有的资产都与

我们的关联公司有义务根据我们提供的贷款或其他公司间协议进行付款。结果，我们是

取决于我们的关联公司支付的款项来履行我们在票据下的义务。如果这些关联公司不向我们付款

而且我们未能支付票据，您可能不得不根据摩根大通的相关担保寻求付款。，

而且该担保将与摩根大通的所有其他无抵押和非次级债务平起平坐。

●潜在冲突 —

我们和我们的关联公司在票据方面扮演着各种角色。在履行这些职责时，我们和摩根大通和

作为票据投资者，公司的经济利益可能不利于你作为票据投资者的利益。对冲或交易是可能的

我们或我们的关联公司与票据有关的活动可能会为我们或我们的关联公司带来可观的回报，而票据的价值

的票据下跌。请参阅随附产品中的 “风险因素-与利益冲突有关的风险”

补充。

●摩根大通公司目前是构成标准普尔500® 指数的公司之一，

但是 JPMorgan Chase & Co. 在采取任何可能影响公司行为的公司行动时没有任何义务考虑您的利益

标准普尔500® 指数的水平。

●对票据的投资存在与小盘股相关的风险

尊重罗素 2000® 指数 —

相对而言，小市值公司承受不利的经济、市场、贸易和竞争条件的能力可能较差

给大公司。小市值公司不太可能为股票支付股息，也不太可能派发股息

在不利的市场条件下，支付可能是限制股价下行压力的一个因素。

●非美国与纳斯达克100指数® 相关的证券风险 —

NASDAQ-100 指数® 中包含的一些股票证券是由非美国公司发行的。投资于

与此类非美国股票证券价值挂钩的证券涉及与发行人的母国相关的风险

那些非美国股票证券。

●您面临每个指数水平下降的风险—

票据的付款与由指数组成的篮子无关，取决于每种指数的表现

个人索引。任何指数在票据期限内的表现不佳都可能对您的到期还款产生负面影响

并且不会被任何其他指数的正面表现所抵消或缓解。

●您的到期还款额将由表现最差的指数决定。

●票据不支付利息。

●您不会获得任何指数中包含的证券的股息，也不会拥有任何权利

尊重这些证券。

●缺乏流动性 —

这些票据不会在任何证券交易所上市。因此，您交易票据的价格很可能

取决于摩根大通愿意购买票据的价格（如果有）。你可能无法出售你的票据。这些笔记不是

设计为短期交易工具。因此，您应该能够并且愿意将票据持有至到期。

●票据的最终条款和估值将在定价补充文件中提供—

您应该根据票据估计价值的最低限额来考虑对票据的潜在投资，

应急数字回报。


PS-4 \| 结构性投资
缓冲数字票据与 NASDAQ-100 中表现最差的数字票据有关指数®、罗素 2000® 指数和标准普尔 500® 指数

●票据的估计价值将低于票据的原始发行价格（对公众的价格）

笔记 —

票据的估计价值只是参考多个因素确定的估计值。票据的原始发行价格

将超过票据的估计价值，因为与票据的出售、结构化和套期保值相关的成本包含在

票据的原始发行价格。这些成本包括我们的关联公司的销售佣金、预计利润（如果有）

期望通过承担套期保值我们在票据下的义务所固有的风险以及套期保值的估计成本来实现

票据下的义务。请参阅本定价补充文件中的 “票据的估计价值”。

●票据的估计价值不代表票据的未来价值，可能会有所不同

根据其他人的估计—

请参阅本定价补充文件中的 “票据的估计价值”。

●票据的估计价值是参考内部融资利率得出的—

用于确定票据估计价值的内部融资利率可能与市场隐含的融资率不同

摩根大通或其关联公司发行的期限相似的普通固定收益工具的利率。任何差异都可能

除其他外，应基于我们和我们的关联公司对票据融资价值以及更高发行量的看法，

票据的运营和持续负债管理成本与传统固定收益成本的比较

摩根大通的工具该内部融资利率基于某些市场投入和假设，这些投入和假设可能

事实证明这是不正确的，旨在近似这些票据的现行市场替代融资利率。的使用

内部融资利率以及该利率的任何潜在变化都可能对票据和任何二级票据的条款产生不利影响

票据的市场价格。请参阅本定价补充文件中的 “票据的估计价值”。

●JPMS发布的票据的价值（可能反映在客户账户上）

报表）可能在有限的时间内高于票据当时的估计价值

时期 —

我们通常预计，票据原始发行价格中包含的部分费用将在2020年部分偿还给您

与摩根大通对票据的任何回购有关，回购金额将在最初的预定时期内降至零。

有关该初始时期的其他信息，请参阅本定价补充文件中的 “票据的二级市场价格”。

因此，在初始时期，您的票据的估计价值可能低于发行人发布的票据的价值

JPMS（并可能显示在您的客户账户对账单上）。

●这些票据的二级市场价格可能会低于该票据的原始发行价格

笔记 —

这些票据的任何二级市场价格都可能低于票据的原始发行价格，因为除其他外，

二级市场价格考虑了我们结构性债务发行的内部二级市场融资利率，此外，

因为二级市场价格可能不包括销售佣金、预计的套期保值利润（如果有）和估计的套期保值成本

这些已包含在票据的原始发行价格中。因此，摩根大通愿意购买票据的价格（如果有的话）

如果有的话，你在二级市场交易中获得的收益很可能低于最初的发行价格。您在此之前进行的任何销售

到期日可能会给您带来重大损失。

●票据的二级市场价格将受到许多经济和市场因素的影响—

票据在期限内的二级市场价格将受到许多经济和市场因素的影响，这些因素可能会

要么相互抵消，要么相互放大，除了卖出佣金、预计的套期保值利润（如果有）、估计的套期保值成本外

以及指数的水平。此外，独立定价供应商和/或第三方经纪交易商可能会公布价格

票据，也可能反映在客户账户对账单上。这个价格可能不同于（更高或更低）

摩根大通可能愿意在二级市场购买票据的票据（如果有）。参见 “风险因素—风险”

与票据的估计价值和二级市场价格有关——票据的二级市场价格将为

受许多经济和市场因素的影响”，见随附的产品补充文件。

指数

NASDAQ-100 Index® 是一个修改后的市值加权指数，涵盖了在 THE 上市的 100 种最大的非金融证券

基于市值的纳斯达克股票市场。有关 NASDAQ-100 指数® 的更多信息，请参阅 “股票指数”

描述 — 随附的基础补充文件中的 NASDAQ-100 指数®”。

罗素2000® 指数由罗素3000E™ 指数中包含的中间2,000家公司组成，作为该指数的结果

计算方法，由罗素3000® 指数中包含的最小的2,000家公司组成。罗素 2000® 指数是

旨在追踪美国股票市场小盘股的表现。有关的其他信息

罗素2000® 指数，参见随附的基础补充文件中的 “股票指数描述——罗素指数”。

标普500® 指数由选定为美国股票市场提供业绩基准的500家公司的股票组成。对于

有关标准普尔500® 指数的更多信息，请参阅随附的 “股票指数描述——标准普尔美国指数”

基础补充剂。


PS-5 \| 结构性投资
缓冲数字票据与 NASDAQ-100 中表现最差的数字票据有关指数®、罗素 2000® 指数和标准普尔 500® 指数

标准普尔 500® 指数的历史表现

来源：彭博社

税收待遇

您应仔细阅读随附产品中标题为 “美国联邦所得税的重大后果” 的部分

第4-I号补编以下讨论与该部分一起阅读时，构成了我们特别税的完整观点

律师 Davis Polk & Wardwell LLP 谈了持有和处置票据对美国联邦所得税造成的重大后果。

根据当前的市场状况，我们的特别税务顾问认为，将票据视为 “未平仓交易” 是合理的

这些不是用于美国联邦所得税目的的债务工具，正如 “美国联邦所得税” 中更全面地描述的那样

后果——对美国持有人的税收后果——票据被视为非债务工具的未平仓交易”

随附的产品补充剂。假设这种治疗方法得到尊重，那么你的笔记上的得失应该被视为长期的

无论您是否是按发行价购买票据的初始购买者，如果您持有票据超过一年，则资本收益或亏损。

但是，美国国税局或法院可能不尊重这种待遇，在这种情况下，票据上任何收入或损失的时间和性质

可能会受到物质和不利影响.此外，2007年，财政部和美国国税局发布了一份通知，要求对美国发表评论。

联邦所得税对 “预付远期合约” 和类似工具的待遇。该通知特别侧重于是否

要求这些工具的投资者在投资期限内累积收入。它还要求对一些问题发表评论

相关主题，包括与这些工具相关的收入或损失的性质；诸如性质之类的因素的相关性

这些票据所关联的标的财产；收入（包括任何法定应计收入）的程度（如果有）

非美国投资者实现的工具应缴纳预扣税；以及这些工具是否应缴纳预扣税

“建设性所有权” 制度，它通常可以用来将某些长期资本收益重新定性为普通收入

并收取名义利息。虽然该通知要求就适当的过渡规则和生效日期发表意见，但任何

在考虑这些问题后颁布的财政条例或其他指导方针可能会对税收产生重大不利影响

投资票据的后果，可能具有追溯效力。您应该就美国问题咨询您的税务顾问。

投资票据的联邦所得税后果，包括可能的替代疗法和由此提出的问题

这个通知。

《守则》第871（m）条和据此颁布的财政部条例（“第871（m）条”）通常规定30％的预扣税

对支付或视为支付给非美国人的股息等价物征税（除非所得税协定适用）某些持有人

与美国股票或包括美国股票在内的指数挂钩的金融工具。第 871 (m) 条对此规定了某些例外情况

预扣税制度，包括与某些基础广泛的指数挂钩且符合适用条款中规定的要求的工具

财政部法规。此外，美国国税局最近的一份通知将1月1日之前发布的第871（m）条文书排除在第871（m）条的范围之外

2025 年，对于可以为美国联邦收入支付美国来源股息的标的证券，对冲值不为一

税收目的（均为 “基础证券”）。根据我们做出的某些决定，我们预计第 871 (m) 条将不适用

关于非美国的备注持有者。我们的决定对国税局没有约束力，国税局可能不同意这一点

决心。第 871 (m) 条很复杂，其适用可能取决于您的特定情况，包括您是否进入

进行与标的证券有关的其他交易。如有必要，提供有关潜在应用的更多信息

第871（m）条将在票据的定价补充文件中提供。您应该咨询您的税务顾问以了解可能性

第871（m）条对票据的适用。


PS-7 \| 结构性投资
缓冲数字票据与 NASDAQ-100 中表现最差的数字票据有关指数®、罗素 2000® 指数和标准普尔 500® 指数

票据的估计价值

本定价补充文件封面上列出的票据的估计价值等于以下各项价值的总和

假设成分：（1）固定收益债务部分，其到期日与票据相同，使用内部融资利率估值

如下所述，以及 (2) 构成票据经济条款的衍生品或衍生品。票据的估计价值确实如此

不代表摩根大通随时愿意在任何二级市场（如果有）购买票据的最低价格。这个

在确定票据估计价值时使用的内部融资利率可能与市场隐含的融资利率不同

摩根大通或其关联公司发行的期限相似的普通固定收益工具。任何差异都可能基于

除其他外，我们和我们的关联公司对票据融资价值以及更高的发行量、运营和持续发行量的看法

这些票据的负债管理成本与摩根大通传统固定收益工具的成本相比

& Co.该内部融资利率基于某些市场投入和假设，这些投入和假设可能被证明是不正确的，其目的是

近似票据的现行市场替代融资利率。内部融资利率的使用和任何潜在的变化

该利率可能会对票据的条款和票据的任何二级市场价格产生不利影响。如需更多

信息，请参阅 “精选风险注意事项——票据的估计价值是参照内部资金得出的

本定价补充文件中的 “评分”。

构成票据经济条款基础的衍生品或衍生品的价值来自我们的内部定价模型

附属公司。这些模型取决于输入，例如可比衍生工具的交易市场价格以及各种

其他投入，其中一些是市场可观察的，可能包括波动率、股息率、利率和其他因素，例如

以及对未来市场事件和/或环境的假设。因此，票据的估计价值是在以下情况下确定的

票据的条款是根据市场状况以及当时存在的其他相关因素和假设制定的。

票据的估计价值不代表票据的未来价值，可能与其他人的估计有所不同。不同的定价

模型和假设可以为票据提供高于或小于票据估计价值的估值。在

此外，未来的市场状况和其他相关因素可能会发生变化，任何假设都可能被证明是不正确的。开启

未来的日期，票据的价值可能会根据市场状况的变化等因素发生重大变化，我们或

摩根大通的信誉、利率变动和其他相关因素，这些因素可能会影响价格（如果有）

哪些摩根大通愿意在二级市场交易中向你购买票据。

这些票据的估计价值将低于票据的原始发行价格，因为与出售、结构化相关的成本

而对冲票据则包含在票据的原始发行价中。这些成本包括支付给摩根大通的销售佣金

以及其他关联或非关联交易商，我们的关联公司为承担固有风险而期望实现的预计利润（如果有）

套期保值我们在票据下的债务以及套期保值我们在票据下的债务的估计成本。因为对冲我们的

债务会带来风险，并可能受到我们无法控制的市场力量的影响，这种套期保值可能产生或多或少的利润

超出预期，否则可能导致损失。通过对冲我们在票据下的义务而实现的部分利润（如果有）可能是

允许其他关联或非关联交易商使用，我们或我们的一个或多个关联公司将保留任何剩余的套期保值利润。参见

“特定风险注意事项——票据的估计价值将低于票据的原始发行价格（公众价格）

本定价补充文件中的 “注意”。

票据的二级市场价格

有关将影响票据任何二级市场价格的因素的信息，请参阅 “风险因素——与票据相关的风险

票据的估计价值和二级市场价格——票据的二级市场价格将受到许多经济的影响

以及随附产品补充文件中的 “市场因素”。此外，我们通常预计其中包含一些成本

摩根大通回购一定金额的票据时，将向您偿还部分票据的原始发行价格

在最初的预定时期内，这将降至零。这些成本可能包括销售佣金、预计的套期保值利润，如果

任何，在某些情况下，还包括估计的套期保值成本和我们结构性债务的内部二级市场融资利率

发行。最初的预定期限旨在缩短为票据规定期限的六个月零一半。

任何此类初始期限的长度都反映了票据的结构，也反映了我们的关联公司是否希望通过我们的票据获得利润

套期保值活动、套期保值票据的估计成本以及这些成本的产生时间，由我们的关联公司决定。参见

“特定风险注意事项——摩根大通发布的票据的价值（可能反映在客户账户上）

在本定价补充文件中，声明）在有限的时间内可能高于票据当时的估计价值”。

所得款项的补充用途

发行这些票据是为了满足投资者对反映风险回报状况和市场敞口的产品的需求

笔记。有关风险回报概况的说明，请参阅本定价补充文件中的 “假设支出概况” 和 “票据的运作方式”

本定价补充文件中的 “指数”，用于描述票据提供的市场敞口。

票据的原始发行价格等于票据的估计价值加上支付给摩根大通和其他公司的销售佣金

关联或非关联交易商，加上（减去）我们的关联公司因承担固有风险而预期实现的预计利润（亏损）

套期保值我们在票据下的债务，加上套期保值我们在票据下的债务的估计成本。


PS-8 \| 结构性投资
缓冲数字票据与 NASDAQ-100 中表现最差的数字票据有关指数®、罗素 2000® 指数和标准普尔 500® 指数

附注的特定附加条款

在我们接受此类提议之前，您可以随时通知适用者，撤销购买票据的提议

代理人。我们保留在票据发行之前更改票据条款或拒绝任何购买提议的权利。如果有任何

对备注条款的更改，我们会通知您，并要求您接受与购买相关的此类更改。

您也可以选择拒绝此类更改，在这种情况下，我们可能会拒绝您的购买提议。

您应阅读本定价补充文件以及随附的招股说明书，并辅之以随附的招股说明书

与我们的A系列中期票据有关的补充文件（这些票据是其中的一部分），以及其中包含的更详细的信息

随附的产品补充剂和随附的基础补充剂。本定价补充文件以及

下面列出的文件，包含说明的条款，取代所有其他先前或同期的口头陈述以及

任何其他书面材料，包括初步或指示性定价条款、信函、交易构想、实施结构，

我们的样本结构、概况介绍、小册子或其他教育材料。除其他外，你应该仔细考虑

随附的招股说明书补充文件和随附产品补充文件的 “风险因素” 部分中规定的事项，

因为这些票据涉及与常规债务证券无关的风险。我们敦促您咨询您的投资、法律、税务，

在投资票据之前，会计和其他顾问。

您可以按如下方式访问美国证券交易委员会网站www.sec.gov上的这些文件（或者如果地址已更改，则可以通过以下方式访问这些文件）

查看我们在美国证券交易委员会网站上相关日期的文件）：

●2023 年 4 月 13 日第 4-I 号产品补充说明：

http://www.sec.gov/Archives/edgar/data/19617/000121390023029539/ea152803_424b2.pdf

●2023年4月13日第1-I号基础补充文件：

http://www.sec.gov/Archives/edgar/data/19617/000121390023029543/ea151873_424b2.pdf

●招股说明书补充文件和招股说明书，均为2023年4月13日：

http://www.sec.gov/Archives/edgar/data/19617/000095010323005751/crt_dp192097-424b2.pdf

我们在美国证券交易委员会网站上的中央指数密钥（CIK）为1665650，摩根大通的CIK为19617。如本定价中所用

补充，“我们”、“我们” 和 “我们的” 指的是摩根大通金融。


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