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区段0000931015US-GAAP:运营部门成员PII:越野车 now Mobilesss细分会员2021-01-012021-12-310000931015US-GAAP:运营部门成员PII:越野车 now Mobilesss细分会员2020-01-012020-12-310000931015US-GAAP:运营部门成员PII:越野车 now Mobilesss细分会员2019-01-012019-12-310000931015US-GAAP:运营部门成员PII: 摩托车细分会员2021-01-012021-12-310000931015US-GAAP:运营部门成员PII: 摩托车细分会员2020-01-012020-12-310000931015US-GAAP:运营部门成员PII: 摩托车细分会员2019-01-012019-12-310000931015US-GAAP:运营部门成员PII:全球邻近市场细分市场成员2021-01-012021-12-310000931015US-GAAP:运营部门成员PII:全球邻近市场细分市场成员2020-01-012020-12-310000931015US-GAAP:运营部门成员PII:全球邻近市场细分市场成员2019-01-012019-12-310000931015US-GAAP:运营部门成员PII:售后市场板块成员2021-01-012021-12-310000931015US-GAAP:运营部门成员PII:售后市场板块成员2020-01-012020-12-310000931015US-GAAP:运营部门成员PII:售后市场板块成员2019-01-012019-12-310000931015US-GAAP:运营部门成员PII: BoatssSegment 会员2021-01-012021-12-310000931015US-GAAP:运营部门成员PII: BoatssSegment 会员2020-01-012020-12-310000931015US-GAAP:运营部门成员PII: BoatssSegment 会员2019-01-012019-12-310000931015US-GAAP:企业非细分市场成员2021-01-012021-12-310000931015US-GAAP:企业非细分市场成员2020-01-012020-12-310000931015US-GAAP:企业非细分市场成员2019-01-012019-12-310000931015US-GAAP:信用损失成员免税额2018-12-310000931015US-GAAP:信用损失成员免税额2019-01-012019-12-310000931015US-GAAP:信用损失成员免税额2019-12-310000931015US-GAAP:信用损失成员免税额2020-01-012020-12-310000931015US-GAAP:信用损失成员免税额2020-12-310000931015US-GAAP:信用损失成员免税额2021-01-012021-12-310000931015US-GAAP:信用损失成员免税额2021-12-310000931015US-GAAP:库存估值储备成员2018-12-310000931015US-GAAP:库存估值储备成员2019-01-012019-12-310000931015US-GAAP:库存估值储备成员2019-12-310000931015US-GAAP:库存估值储备成员2020-01-012020-12-310000931015US-GAAP:库存估值储备成员2020-12-310000931015US-GAAP:库存估值储备成员2021-01-012021-12-310000931015US-GAAP:库存估值储备成员2021-12-310000931015US-GAAP:递延纳税资产成员的估值补贴2018-12-310000931015US-GAAP:递延纳税资产成员的估值补贴2019-01-012019-12-310000931015US-GAAP:递延纳税资产成员的估值补贴2019-12-310000931015US-GAAP:递延纳税资产成员的估值补贴2020-01-012020-12-310000931015US-GAAP:递延纳税资产成员的估值补贴2020-12-310000931015US-GAAP:递延纳税资产成员的估值补贴2021-01-012021-12-310000931015US-GAAP:递延纳税资产成员的估值补贴2021-12-31 ☒根据1934年《证券交易法》第13条或第15(d)条提交的年度报告
在截至的财政年度 12 月 31 日, 2021
或者
☐根据1934年《证券交易法》第13条或第15(d)条提交的过渡报告
委员会档案编号 001-11411
北极星公司
(注册人的确切姓名如其章程所示)
| | | | | | | | |
明尼苏达州 | | 41-1790959 |
(公司或组织所在的国家或其他司法管辖区) | | (美国国税局雇主识别号) |
| | | | | | | | | | | |
2100 号公路 55, | 麦地那, | 明尼苏达州 | 55340 |
(主要行政办公室地址) | (邮政编码) |
(763) 542-0500
注册人的电话号码,包括区号
根据该法第12(b)条注册的证券
| | | | | | | | |
班级标题 | 交易符号 | 注册的每个交易所的名称 |
普通股,面值0.01美元 | PII | 纽约证券交易所 |
根据该法第12(g)条注册的证券:无
按照《证券法》第405条的定义,用复选标记表明注册人是否是经验丰富的知名发行人。是的 ☒没有☐
根据《交易法》第 13 条或第 15 (d) 条,使用复选标记表明注册人是否无需提交报告。是的☐ 没有 ☒
用勾号指明注册人 (1) 是否在过去 12 个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短时间内)提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告,以及 (2) 在过去的 90 天内是否受到此类申报要求的约束。是的 ☒没有☐
用勾号指明注册人是否在过去 12 个月(或在要求注册人提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据第 S-T 法规 405(本章第 232.405 节)要求提交的所有交互式数据文件。是的 ☒没有☐
用复选标记表明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。(勾选一个):
大型加速过滤器☒ 加速过滤器☐ 非加速过滤器 ☐ 规模较小的申报公司 ☐ 新兴成长型公司 ☐
如果是新兴成长型公司,请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13(a)条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。 ☐
用复选标记表示注册人是否已就其管理层对编制或发布审计报告的注册会计师事务所根据《萨班斯-奥克斯利法案》(15 U.S.C. 7262(b))第404(b)条对财务报告进行内部控制的有效性提交了报告和证明。 ☒
用复选标记表明注册人是否为空壳公司(定义见《交易法》第12b-2条)。是的☐没有 ☒
注册人的非关联公司持有的注册人普通股的总市值约为美元8,295,879,000截至2021年6月30日,基于该日纽约证券交易所公布的注册人普通股的最新每股销售价格。截至2022年2月8日, 60,049,054注册人的普通股(面值0.01美元)已流通。
将于2022年4月28日举行的注册人年度股东大会的最终委托书的部分内容将在本报告所涵盖的财政年度结束后的120天内提交给美国证券交易委员会(“2022年委托书”),已以引用方式纳入本10-K表的第三部分。
北极星公司
2021 年 FORM 10-K 年度报告
目录
| | | | | | | | |
| | 页面 |
| 第一部分 | |
第 1 项。 | 商业 | 3 |
第 1A 项。 | 风险因素 | 10 |
项目 1B。 | 未解决的员工评论 | 18 |
第 2 项。 | 属性 | 18 |
第 3 项。 | 法律诉讼 | 19 |
第 4 项。 | 矿山安全披露 | 19 |
| | |
| 第二部分 | |
第 5 项。 | 注册人普通股市场、相关股东事务和发行人购买股权证券 | 20 |
第 6 项。 | [已保留] | 21 |
第 7 项。 | 管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析 | 22 |
项目 7A。 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 32 |
第 8 项。 | 财务报表和补充数据 | 34 |
第 9 项。 | 会计师在会计和财务披露方面的变化和分歧 | 67 |
项目 9A。 | 控制和程序 | 67 |
项目 9B。 | 其他信息 | 67 |
项目 9C。 | 关于阻止检查的外国司法管辖区的披露 | 68 |
| | |
| 第三部分 | |
第 10 项。 | 董事、执行官和公司治理 | 68 |
项目 11。 | 高管薪酬 | 68 |
项目 12。 | 某些受益所有人的担保所有权以及管理及相关股东事务 | 68 |
项目 13。 | 某些关系和关联交易,以及董事独立性 | 68 |
项目 14。 | 主要会计费用和服务 | 68 |
| | |
| 第四部分 | |
项目 15。 | 附件、财务报表附表 | 69 |
项目 16。 | 10-K 表格摘要 | 69 |
| 签名 | 76 |
第一部分
第 1 项。商业
北极星公司,前身为明尼苏达州的一家公司北极星工业公司,成立于1994年,是Polaris Industries Partners LP的继任者。此处使用的 “北极星”、“公司”、“我们” 和 “我们的” 等术语是指北极星公司、其子公司及其前身的业务和运营,后者于1954年开始开展业务。我们设计、设计和制造机动车辆,包括越野车 (ORV),包括用于娱乐和公用事业用途的全地形车 (ATV) 和并排车辆、雪地摩托车、摩托车、全球邻近市场车辆,包括商用、政府和国防车辆,以及船只。我们还设计、制造或采购与我们的车辆相关的零件、服装和配件 (PG&A),以及越野和公路车辆的售后市场产品和服务。我们的产品主要通过美国、加拿大、西欧、澳大利亚和墨西哥的经销商、分销商和零售商店在线销售。
业务板块
2021 年,我们在六个业务领域开展业务:ORV、雪地摩托车、摩托车、全球邻近市场、售后市场和船只。我们的产品通过北美的 2,500 多家独立经销商网络销售,通过超过 30 家子公司拥有 1,500 多家独立国际经销商,以及北美以外 120 多个国家/地区的 90 多家独立分销商。我们的大多数经销商和分销商都是多线的,也销售竞争对手的产品,但是有些经销商销售我们的全系列产品,尽管相对稳定,但销售我们产品的经销商的实际数量可能会不时有所不同。我们还通过实体零售中心网络进行销售。
2022年1月1日,公司开始在新的基础上管理其业务组合;与本文所述的先前基础有所不同。从2022年第一季度开始,公司预计将在新的基础上公布其业绩,包括以下应报告的细分市场:越野、越野、船舶和售后市场。新基础旨在创建简化的报告结构,以提供更好的重点,并最大限度地利用资源来提高未来的增长和盈利能力。
越野车:
ORV 是专为越野使用而设计的四轮车,可以穿越各种地形,包括沙丘、小径和泥地。这些车辆可以是多人乘客或单人乘客,用于钓鱼和狩猎等运动中的娱乐、越野和沙丘骑行,也用于农场、牧场和建筑工地的公用事业。ORV 行业由全地形车和并排车辆组成。在国际上,全地形车和并排车主要由与北美相似的制造商在西欧国家销售。
北美和全球 ORV 行业的估计零售额汇总如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的十二个月 |
估计值* 近似行业销售额(单位) | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
北美全地形车零售额 | | 285,000 | | 345,000 | | 260,000 |
北美并行零售销售 | | 540,000 | | 640,000 | | 510,000 |
北美 ORV 零售销售 | | 825,000 | | 985,000 | | 770,000 |
| | | | | | |
全地形车的全球零售销售额 | | 415,000 | | 465,000 | | 380,000 |
全球并行零售销售 | | 595,000 | | 690,000 | | 550,000 |
全球 ORV 零售销售额 | | 1,010,000 | | 1,155,000 | | 930,000 |
*估算值未经审计,基于内部产生的管理估计,包括基于第三方对我们竞争行业的调查推断得出的估计。有关更多信息,请参阅 “市场和行业数据” 部分。 |
在过去的几年中,并排市场一直保持强劲,这主要是由于制造商的持续创新。最近,由于持续的全球供应挑战,我们看到强劲的消费者需求超过了供应,这在一定程度上是由于持续的 COVID-19 疫情。
2021 年,我们继续成为北美越野车市场份额的领导者。我们的 ORV 阵容包括 RZR并肩运动, 护林员实用程序并驾齐驱,将军 crossover 并肩作战,还有 Sportsman 全地形车。全系列涵盖121款车型,包括两轮、四轮和六轮驱动的通用车和休闲车。在我们的许多细分市场中,我们提供年轻、超值、中型、高级和极高性能的汽车,
有单人座位和多乘客座位安排。2021 年 ORV 的主要产品推出的包括 SPORTSMAN 570 和 1000 RIDE COMMAND 版、SPORTSMAN 850 终极越野版、RANGER KINETIC、RANGER SP 570 NORTHSTAR、RANGER XP 1000 BIG GAME 和 WATERFOW 版本、GENERAL XP TRAILHEAD LE、GENERAL XP TROI LE、RZR ROCKFORD FOSGATE LE、RZR PRO R、RZR TRAIL 和 RZR TRAIL S 版本。
我们为我们的ORV设计、设计、生产或供应各种替换零件和北极星工程配件。ORV 配件包括绞车、保险杠/防刷罩、犁、机架、车轮和轮胎、拉手、驾驶室系统、照明和音响系统、货箱配件、轨道和机油。我们还销售与ORV相关的全系列装备和服装,包括头盔、夹克、手套、裤子和帽子。装备和服装是按照我们的规格设计的,从独立供应商处购买,由我们通过经销商、分销商和在线销售。
我们直接向北美 1,400 多家经销商和 1,100 多家国际经销商组成的网络销售我们的ORV。我们的许多 ORV 经销商和分销商也是授权的雪地摩托经销商。我们根据经销商、分销商和客户的订单,全年生产和交付产品。经销商层面的ORV零售销售活动推动了订单,这些订单已纳入每种产品的生产计划。全年接受国际分销商 ORV 的订单。我们为ORV经销商使用我们的零售流程管理(RFM)订购系统,该系统允许经销商每天订购并创建分段库存订单,这有助于缩短订单履行时间。
美国、加拿大和其他全球市场的ORV行业竞争激烈。作为 ORV 原始设备制造商 (OEM),我们的竞争对手主要来自北美和亚洲制造商。此类市场的竞争基于多种因素,包括价格、质量、可靠性、造型、产品功能和保修以及制造商及时生产汽车以应对不断增长的消费者需求的能力。
雪地摩托车:
自1954年以来,雪地摩托一直以北极星的名义制造。我们估计,截至2021年3月31日、2020年和2019年3月31日的季节,全球雪地摩托行业的总销量分别约为13.5万辆、12.5万辆和13.5万辆。2021 年,在 COVID-19 疫情的推动下,我们看到了强劲的需求。
在截至2021年3月31日的赛季中,我们在北美的市场份额排名第二。我们生产的全系列雪地摩托车包括58种车型,从青年车型到实用型和经济型车型,再到性能和竞赛车型。北极星雪地摩托车主要在美国、加拿大、俄罗斯和北欧销售。
2021年推出的关键车型包括新的北极星RMK阵容,包括Matryx底盘和Slash衍生品146/155/165和Matryx底盘上的北极星Indy XCR。我们还推出了用于山地雪地摩托的 PATRIOT BOOST 涡轮增压发动机。我们还以 Timbersled 品牌生产雪地自行车改装套件系统,并于 2021 年推出了 RIOT 3 TIMBERSLED。
我们为我们的雪地摩托和雪地自行车改装套件设计、设计、生产或提供各种替换零件和北极星工程配件。雪地摩托车配件包括护罩、牵引产品、倒车套件、电动起动器、轨道、包袋、挡风玻璃、机油和润滑剂。我们还销售全系列的雪地摩托装备和服装,包括头盔、护目镜、夹克、手套、靴子、围兜、裤子和帽子。装备和服装从独立供应商处购买,由我们通过经销商、分销商和在线销售。
我们直接向北美580多家经销商销售我们的雪地摩托车,这些经销商主要位于美国和加拿大的雪地带地区,还有300多家国际经销商。我们在春季为客户提供预购的 SnowCheck 计划,以帮助我们进行生产计划。该计划允许我们的客户通过选择各种选项(包括底盘、履带、悬架、颜色和配件)来订购真正的工厂定制雪地摩托车。雪地摩托的制造始于上一季节的冬末,一直持续到本季的深秋或初冬。
全球雪地摩托行业主要由北美、日本和俄罗斯的竞争对手组成。产品新闻(造型、技术、性能)和促销激励措施的吸引力在很大程度上推动了市场份额的竞争地位。
摩托车:
摩托车既被用作交通工具,也用于娱乐目的。该行业由几个细分市场组成。我们目前分为三个赛段:巡洋舰、旅行车(包括三轮车)和标准赛段
摩托车。摩托车行业这些细分市场的竞争基于多种因素,包括造型、价格、质量、可靠性以及支持该品牌的经销商网络。
估计合计900cc及以上的巡洋舰、旅行车和标准细分市场(包括摩托跑车 Slingshot)®)北美和全球摩托车行业的销售总结如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的十二个月 |
预计*行业销售额(单位) | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
北美 900cc 巡洋舰、旅行车和标准零售销售 | | 220,000 | | 190,000 | | 210,000 |
全球 900cc 巡洋舰、旅行车和标准零售销售 | | 350,000 | | 330,000 | | 365,000 |
*估算值未经审计,基于内部管理层的估计,包括根据第三方对我们竞争行业的调查推断得出的估计。有关更多信息,请参阅 “市场和行业数据” 部分。 |
2021 年,我们在 900cc+ 类别的北美市场份额中排名第二。我们的摩托车阵容包括印度摩托车和三轮露天跑车 Slingshot。我们的 2022 年印度摩托车和 Slingshot 摩托车系列包括 34 款车型。2021年,印度摩托车推出了全新的2022年阵容,其巡洋舰、装袋机和旅行车型采用了更新的技术和新配件。2022 年的阵容中包括三款新设计的 Indian Chief 车型。Polaris Slingshot 推出了全新 2022 阵容,包括重新推出 Slingshot SLR。
我们为摩托车设计、设计、生产或采购各种替换零件和配件。摩托车配件包括鞍包、车把、靠背、排气管、挡风玻璃、座椅、机油和各种镀铬配件。我们还为摩托车销售全系列装备和服装,包括头盔、夹克、皮革和帽子。装备和服装是从独立供应商处购买的,由我们通过经销商和分销商出售,并以我们的品牌名称在线销售。
印度摩托车和弹弓直接通过独立经销商和分销商分销。印度摩托车通过北美200多家经销商和350多家国际经销商组成的网络进行销售。Slingshot目前在全球拥有340多家经销商。我们为摩托车经销商使用我们的 RFM 订购系统,该系统允许经销商每天订购并创建分段库存订单,这有助于缩短订单履行时间。
全球邻近市场:
我们的全球邻近市场业务设计和制造支持各种商业工作应用的车辆,包括轻型运输、工业和城市/郊区通勤子领域的产品,以及战术防御车辆。作为全球邻近市场的一部分,我们的 Polaris Adventures 业务与当地装备商合作,利用我们的许多全球车辆平台提供独特的骑行体验。我们估计,2021年,我们的全球邻近市场业务的全球目标市场超过55亿美元,其中包括轻型运输、载人车、工业、租赁、城市/郊区通勤和相关的四轮车。
我们的汽车品牌包括Goupil、Aixam和ProxD,提供低排放车辆、轻型拖运、乘用车和工业车辆。在这些品牌中,我们提供 48 种型号。全球邻近市场还包括我们传统经销商渠道之外的ORV和雪地摩托车的所有政府、国防和企业对企业(B2B)应用程序。对于国防客户,我们提供全地形车和并排车辆,其功能专为超轻型战术军事应用而设计。这些车辆为多达九名乘客提供多功能机动性,包括我们的 DAGOR、Sportsman MV 和 MRZR 模型.
在全球邻近市场中,我们的每个企业都有自己的分销网络,通过这些网络分配各自的车辆。ProxD 通过由 160 多家经销商组成的不断增长的网络出售,并在允许的情况下直接销售给客户。Goupil和Aixam通过某些西欧国家的子公司以及这些国家以外市场的多家经销商和分销商直接向法国的客户销售。2021年,北极星历险记网络在180多个地点完成了超过40万次骑行。
售后市场:
售后市场零件、服装和配饰通过高度分散的行业进行销售,其中包括经销商、售后市场电子商务、大型零售商、分销商和专业四轮驱动零售商。我们估计,2021年,吉普车和卡车售后市场配件的市场约为85亿美元,而2021年,Powersports售后市场零件、服装和配饰的市场约为50亿美元。
我们的售后市场品牌组合包括Transamerican Auto Parts(“TAP”),该公司是一家垂直整合的越野吉普车和卡车配件制造商、分销商、零售商和安装商。TAP 旗下的品牌包括 4WP、4
Wheel Parts、Pro Comp、Smittybilt、Rubicon Express、G2 Axle & Gear、Poison Spyder、Trail Master、4WP Factory 和 LRG。我们主要在北美竞争,我们的竞争高度分散在零售和在线渠道。TAP 通过其零售店、呼叫中心和电子商务网站进行销售,同时还通过其批发分销网络为众多独立配饰零售商/安装商提供支持。TAP 通过销售、服务和制造三管齐下的模式开展业务。TAP 拥有 101 个实体零售中心,配备了经验丰富的产品和安装专家。TAP的全渠道零售战略包括通过4WheelParts.com和4WD.com开展重要的电子商务业务。TAP 电子商务网络促进了消费者的销售、服务和支持,包括 “店内提货”。
我们的售后市场产品组合中的其他品牌包括Kolpin、Pro Armor、Klim、509和Trail Tech。我们越野类别的售后市场品牌包括Kolpin,这是一个生活方式品牌,专门为各种越野车和越野户外爱好者提供专用和通用配件,以及专门生产高性能并排车辆和全地形车配件的Pro Armor。我们服装类别中的售后市场品牌包括专门为雪地摩托车、摩托车和越野活动生产优质技术骑行装备的Klim,以及雪地摩托和越野服装、头盔和护目镜的售后市场领导者509。Kolpin Outdoors、Pro Armor 和 Trail Tech 通过 Apex Product Group 进行销售,这是一个统一的销售、客户服务、分销和垂直整合制造组织。Apex品牌使我们能够通过战略零售和电子商务市场以及经销商(北极星和非北极星)接触客户,以接触北极星和其他OEM产品的所有者。Klim 和 509 都有自己的经销商/分销商网络。
船:
我们的船只旨在在休闲海洋行业的关键领域竞争,特别是浮桥船和甲板船。包括我们竞争的细分市场,我们估计2021年美国摩托艇市场的总销售额约为135亿美元,其中浮桥是其中最大的细分市场之一。
我们的品牌包括 Bennington、Godfrey 和 Hurricane,它们共同提供全套浮桥和甲板船。这些品牌的战略定位在不同的价位上拥有 500 多种基本型号。我们还提供定制的布局和功能,并与众多发动机制造商合作,使客户能够建造符合其规格的船只。我们相信,我们的Bennington和Godfrey品牌的合并有望成为浮桥船的市场份额领导者。
在高度分散的行业中,我们由600多家活跃经销商组成的广泛、经验丰富且忠诚的网络是一种竞争优势,有助于创造稳定的需求。该经销商网络主要集中在北美,分为不同的销售区域,由经验丰富的销售代表和领导层提供支持。通过使用休赛期激励计划,我们坚持全年产量水平,最大限度地减少对员工和供应商网络的干扰。
金融服务安排
平面图融资。我们与北极星接受(美国)达成协议,北极星与北卡罗来纳州富国银行的子公司、富国银行的子公司(澳大利亚、加拿大、法国、德国、英国、中国和新西兰)以及亨廷顿银行股份公司的子公司合资企业,为我们的许多交易商提供展位规划融资。我们在北美销售的大部分ORV、雪地摩托车、摩托车、船只和相关PG&A都是根据这些安排提供资金的,即我们在产品发货后的几天内获得报酬。我们参与交易商融资的成本,并同意在某些情况下从金融公司回购产品,但要遵守某些限制。从历史上看,我们没有被要求回购大量单位。有关这些金融服务安排的讨论,请参阅合并财务报表附注的附注10。
客户融资。 我们不直接向产品的最终用户提供消费者融资。相反,我们与第三方融资公司签订了协议,为这些最终消费者提供融资服务。
制造和分销业务
我们的产品主要在我们的 20 个全球制造工厂组装,其中许多是跨业务部门共享的。我们垂直整合了制造过程的几个关键部件,包括塑料注射成型、精密加工、焊接、离合器装配和喷漆。原材料和其他部件是从第三方供应商处购买的。我们与船用发动机制造商签订了长期供应合同,这需要一定数量的发动机总采购量,包括优惠的定价以及各种增长和销量激励措施。
合同承运人将我们的产品从我们的制造和分销设施运送给我们的客户。我们维护着几个租赁的 wholegoods 配送中心,在这些中心完成了某些型号的最终设置和装配,然后再向经销商、分销商和客户发货。
我们的产品通过包括第三方提供商在内的 40 多个配送中心组成的网络分发给我们的经销商、分销商和客户。
销售和营销
我们的营销活动主要旨在与消费者进行宣传和沟通,以促进我们的全球经销商和分销商的营销和销售工作。我们为经销商和分销商提供并宣传折扣或折扣计划、零售融资或其他激励措施,以保持价格竞争力,加速对消费者的零售销售。我们通过数字、电视、印刷品、户外、广播、活动和赞助等方式直接向消费者宣传我们的品牌。我们利用公共关系和合作伙伴关系来推动广受好评的媒体。我们提供广告资产和内容,并部分承保经销商和分销商的广告,其程度和条件因品牌和年度而异。我们还提供印刷材料、标牌和其他促销品供经销商使用。2021年、2020年和2019年,我们分别在销售和营销活动上花费了5.848亿美元、5.443亿美元和5.592亿美元。我们的公司总部位于明尼苏达州的麦地那,我们在世界各地设有许多销售和管理设施。
工程、研发和新产品介绍
我们拥有 1,400 多名员工,他们从事现有产品的开发和测试,以及新产品和改进生产技术的研发,主要分布在明尼苏达州的罗索、明尼苏达州的怀俄明州、加利福尼亚州的丘拉维斯塔、印第安纳州的埃尔克哈特、瑞士的伯格多夫和印度的班加罗尔。
我们利用内燃机测试设施为我们的产品设计发动机配置。我们利用专门的设施来匹配我们产品中的发动机、排气系统和离合器性能参数,以实现所需的油耗、功率输出、噪音水平和其他目标。此外,我们目前正在执行一项电气化计划,将公司定位为机动车电气化领域的领导者。我们的工程部门有能力制作少量的新产品原型,用于测试和规划制造程序。此外,我们还维护着许多设施,每种产品在实际使用条件下都经过了广泛的测试。我们利用我们在明尼苏达州怀俄明州的工厂为我们的发动机和动力总成、ORV、摩托车和某些全球邻近市场车辆提供工程、设计和开发人员,利用我们在明尼苏达州罗索的工厂进行雪地摩托、全地形车和动力总成研发。我们利用印第安纳州埃尔克哈特的设施进行船舶研发的工程、设计和开发。我们还拥有 Swissauto Powersports Ltd.,这是一家开发高性能、高效发动机和创新车辆的工程公司。
知识产权
我们的产品以各种有价值的商标进行销售。我们的全球运营中使用的一些更重要的商标包括北极星、RANGER、RZR、GENERAL、SPORTSMAN、印度摩托车、SLINGSHOT、BENNINGTON、KLIM 和 4 WHEEL PARTS。我们通过在美国和其他司法管辖区的注册酌情保护这些商标。根据司法管辖区的不同,只要商标在使用中或其注册得到妥善维护,并且未被发现为通用商标,则通常是有效的。只要商标在使用中,商标注册通常也可以无限期续期。
我们继续专注于开发和营销创新的专有产品,其中许多产品使用专有专业知识、商业秘密和专有技术。我们认为我们的各种专利下的集体权利是一项宝贵的资产,这些专利有时会过期,但我们认为我们的业务在实质上并不依赖任何单一专利或一组相关专利。
产品安全与监管事务
世界各地的联邦、州/省和地方政府已经颁布和/或正在考虑颁布与产品安全和消费者使用有关的法律和法规。例如:(i)美国,消费品安全委员会(CPSC)对与雪地摩托、雪地自行车和越野车相关的产品安全问题进行联邦监督;(ii)美国国家公路交通安全管理局(NHTSA)对与摩托车和弹弓相关的产品安全问题进行联邦监督,(iii)美国海岸警卫队及其外国同行对我们的船产品进行监督,这些产品受联邦政府的监督船只的海上安全法规。此外,我们的产品设计符合行业协会颁布的各种适用的自愿安全标准。虽然我们
目前,我们正在有效管理全球对这些不同监管计划和标准的遵守情况,我们开展业务的任何司法管辖区的监管环境的变化都可能对我们的总销售额、财务状况、盈利能力或现金流产生重大不利影响。有关这些风险的更详细讨论,请参阅 第 1A 项。风险因素本年度报告的。
人力资本管理
最佳团队,最佳文化是北极星的指导原则。在我们的员工持股计划和股权薪酬计划的推动下,我们的员工也是我们最大的股东群体之一。我们最大的资产是我们的员工,我们致力于提供一个多元化和引人入胜的工作环境,我们的目标是利用我们的北极星价值观来推动积极的文化。
员工福祉。 我们相信,员工的健康、安全和财务保障是我们成功的推动力,也是我们指导原则的重点。去年,在度过 COVID-19 大流行的第二年时,我们强大的安全文化仍然是首要的。我们继续确定并实施安全控制措施,以保护在现场工作的员工。我们的员工群的灵活性仍然是一个优势,因为许多员工都在混合工作环境中工作。我们以员工福祉为重点,为员工共享资源,以管理远程工作、支持心理健康以及平衡父母和其他家庭责任。
员工参与度。作为人力资本管理战略的核心要素,我们对全球受薪员工进行了半年一次的敬业度调查。员工的强烈反馈表明了我们的敬业度,96% 的员工参与了调查。调查结果显示,我们的员工参与度很高,与一流的全球规范数据库相比,我们的总体分数位居前四分之一,与表现良好的公司标准相当。
领导力发展。作为我们增长战略的一部分,我们致力于通过外部合作伙伴关系和员工发展计划,例如成功成为北极星领导者和北极星领导力发展1和2,从战略上有意识地培养现有员工,使其成为下一代领导者。这些计划为高潜力的员工提供了成长机会,为更高级别的职位做好准备。2021 年,我们在领导力发展方面的投资仍在继续。与往年相比,我们扩大了对更多领导者的虚拟领导力培训,并分发了经理工具以提高效率。
我们还继续致力于专注于职业生涯早期人才的发展。我们修改了2021年的实习计划,为现场和远程实习生提供支持,我们还为早期人才创造了每周混合发展机会。我们相信,我们的实习计划为我们在工程、运营、销售、营销、财务、人力资源和信息服务等领域的早期职业职能发展计划提供了强大的人才渠道。每个发展计划都包括结构化轮换和额外的正式发展,从而加快了我们的人才储备。
对多元化、公平和包容性的承诺。我们对多元化、公平和包容性的承诺是我们 “最佳团队、最佳文化” 指导原则的另一个重点。营造一个确保机会均等并真正重视个人差异的环境是我们业务成功的关键。当北极星赋予和重视每位员工的独特技能、视角和贡献时,北极星就会蓬勃发展。2020年,我们对《首席执行官多元化与包容性行动承诺》做出了企业承诺,该承诺概述了旨在促进工作场所多元化和包容性的具体行动。为了进一步推动这项工作,我们制定并部署了一项多年战略,即 R.I.D.E Together。R.I.D.E. Together 包含了我们对尊重、包容、多元化和公平的承诺,我们坚称我们将利用全体员工(Together)取得有意义的进展。我们部署了领导力工具来推动包容性团队对话,并利用员工敬业度调查来评估建立包容性文化的其他机会。我们是女工程师协会企业伙伴关系委员会的成员,该委员会为我们的团队提供发展机会,并帮助为未来的人才建立渠道。
人数统计。由于我们业务的季节性以及生产周期的某些变化,全年总就业水平各不相同。尽管就业水平存在这种差异,但员工流失并未对运营造成重大干扰。截至 2021 年 12 月 31 日,我们在全球范围内雇用了超过 16,000 名全职员工。我们大约有 5,000 名全职员工领取薪水。
市场和行业数据
我们通过内部调查、第三方信息以及管理层的估计,获得了今年年度报告中提供的市场和行业数据。关于我们市场和行业的报道来源有限。因此,今年的年度报告中提供的许多市场和行业数据都是基于内部生成的管理估计,包括基于第三方对我们竞争行业的调查推断得出的估计。虽然我们认为内部调查、第三方信息和我们的估算值是可靠的,但我们尚未对其进行验证,也没有经过任何独立来源的验证,我们无法保证第三方网站中包含的信息是最新的、最新的或准确的。虽然我们不知道本年度报告中提供的市场和行业数据有任何错误陈述,但此类未来数据是否准确涉及风险和不确定性,可能会因各种因素而发生变化,包括 “前瞻性陈述” 和我们的 “风险因素” 中讨论的因素。
可用信息
我们的互联网网站是 http://www.polaris.com。在以电子方式向美国证券交易委员会提交年度、季度和当前报告以及对这些报告的任何修正后,我们在合理可行的情况下尽快在我们的网站上或通过我们的网站免费提供此类报告。我们还通过我们的网站提供我们的公司治理材料,包括我们的公司治理准则、审计委员会、薪酬委员会、公司治理和提名委员会及董事会技术委员会的章程、我们的《商业行为与道德准则》以及我们的企业责任报告。任何希望收到这些公司治理材料副本的股东或其他利益相关方都应写信给位于明尼苏达州麦地那55340号公路2100号的Polaris Inc.,注意:投资者关系或发送电子邮件至 polaris.investorrelations@polaris.com。我们网站上包含的信息不在本报告中。此外,美国证券交易委员会还维护着一个互联网站点,其中包含报告、委托书和信息声明,以及有关发行人的其他信息,这些发行人以电子方式向美国证券交易委员会申报并注明该方的地址(http://www.sec.gov)。
前瞻性陈述
这份2021年年度报告不仅包含历史信息,还包含旨在符合1995年《私人证券诉讼改革法》安全港条款的 “前瞻性陈述”。这些 “前瞻性陈述” 通常可以这样识别,因为陈述的上下文将包括诸如我们或我们的管理层 “相信”、“预期”、“预期”、“估计” 之类的词语或类似含义的词语。同样,描述我们未来计划、目标或目标的陈述,例如未来的销售、出货量、未来的现金流和资本需求、运营举措、供应链、关税、货币波动、利率和大宗商品成本,也是前瞻性陈述,涉及某些风险和不确定性,可能导致实际业绩与这些前瞻性陈述存在重大差异。也可以不时在口头陈述中发表前瞻性陈述,包括向公众开放的电话会议和/或网络广播。
潜在的风险和不确定性包括诸如 COVID-19 疫情的严重性和持续时间以及由此对公司业务、供应链和全球经济的影响;公司成功实施制造业务扩张和供应链计划的能力;公司成功采购必要零件和材料的能力,以及公司制造和向经销商交付产品以满足不断增长的需求并将经销商库存水平恢复到最佳水平的能力;继续消费者对公司产品的需求不断增加;竞争对手提供的产品、促销活动和定价策略;影响消费者支出的经济状况;制造设施中断;收购整合成本;产品召回和/或保修费用;产品返工成本;北极星股价变动对激励性薪酬计划成本的影响;外币汇率波动;环境和产品安全监管活动;天气影响;大宗商品成本;运费和关税成本(关税减免或降低关税的能力);国际贸易政策和协议的变化;没有保险的产品责任索赔;零售和批发信贷市场的不确定性;附属伙伴的业绩;税收政策的变化;与经销商和供应商的关系;以及总体经济、社会和政治环境。
本报告中讨论的风险和不确定性并不是排他性的,我们可能认为不重要或未预料到的其他因素可能会成为重大风险和不确定性。
本报告或以其他方式发表的任何前瞻性陈述仅代表截至该陈述发表之日,我们没有义务更新此类陈述以反映实际结果或影响此类前瞻性陈述的因素或假设的变化。但是,我们建议您查阅有关相关主题的任何进一步披露
向美国证券交易委员会提交或提交给美国证券交易委员会的未来10-Q表季度报告和8-K表的最新报告。
有关我们执行官的信息
以下是截至2022年2月15日我们执行官的姓名、他们的年龄、头衔、首次被任命为执行官的年份以及过去五年的工作情况:
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姓名和职位 | | 年龄 | | 过去五年或更长时间的业务经验 |
迈克尔·T·斯佩森 首席执行官 | | 52 | | Speetzen 先生于 2021 年 4 月被任命为首席执行官。在此之前,Speetzen 先生自 2021 年 1 月起担任临时首席执行官,自 2015 年 8 月起担任执行副总裁兼首席财务官。 |
露西·克拉克·多尔蒂 高级副总裁——总法律顾问兼公司秘书 | | 52 | | Clark Dougherty 女士于 2018 年 1 月加入北极星,担任高级副总裁兼总法律顾问兼公司秘书。在加入北极星之前,Clark Dougherty女士自2017年6月起担任通用汽车全球市场、自动驾驶汽车和交通即服务副总法律顾问。在此之前,克拉克·多尔蒂女士曾在通用汽车担任过多个职位。
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迈克尔·D·多尔蒂 总裁——公路与国际 | | 54 | | Dougherty 先生于 2019 年 12 月被任命为公路与国际总裁。在此之前,Dougherty 先生自 2015 年 9 月起担任国际总裁。 |
斯蒂芬·L·伊士曼 总裁 — PG&A 和售后市场 | | 57 | | 伊士曼先生于 2012 年 2 月加入北极星,担任 PG&A 和 Aftermarket 总裁。 |
罗伯特·P·麦克 首席财务官兼财务与企业发展执行副总裁 | | 52 | | Mack 先生于 2021 年 4 月被任命为首席财务官 Mack 先生还担任财务与企业发展执行副总裁。在此之前,麦克先生曾担任临时首席财务官兼企业发展与战略高级副总裁,以及全球邻近市场和船只总裁。 |
史蒂芬·D·门内托 总裁—越野 | | 56 | | 门内托先生于 2019 年 12 月被任命为越野总裁。在此之前,门内托先生自2015年9月起担任摩托车总裁。 |
肯尼斯·J·普塞尔 执行副总裁——全球运营、工程和精益 | | 55 | | Pucel 先生于 2014 年 12 月加入北极星,担任全球运营、工程和精益执行副总裁。 |
雅各布·S·沃格尔 总裁—海军陆战队 | | 44 | | 2018年7月,当Boat Holdings, LLC被北极星收购时,沃格尔先生被任命为海军陆战队总裁。在收购之前,沃格尔先生曾担任Boat Holdings LLC的首席执行官。 |
詹姆斯·威廉姆斯 高级副总裁—首席人力资源官 | | 59 | | 威廉姆斯先生于 2011 年 4 月加入北极星,担任高级副总裁兼首席人力资源官。 |
公司的执行官由董事会酌情选举产生,没有固定的任期。公司的任何执行官或董事之间都没有家庭关系。
第 1A 项。风险因素
以下是我们已知的因素,这些因素可能会对我们的业务、财务状况、现金流或经营业绩产生重大不利影响,并对普通股的投资价值产生不利影响。
宏观经济风险
我们的业务可能对经济状况很敏感,包括影响客户支出的经济状况。
我们的经营业绩可能对整体经济状况的变化很敏感,主要是在北美和欧洲,这些变化会影响我们产品的支出,包括全权支出。影响可支配消费者收入或客户预算的经济状况的减弱和波动,例如就业水平、通货膨胀、商业状况、政府财政援助水平、房地产市场状况的变化、资本市场、税率、储蓄率、利率、燃料和能源成本、自然灾害或其他恶劣天气条件和恐怖主义行为的经济影响,消费信贷的供应可能会减少总支出或减少我们产品的支出。消费者支出普遍减少或消费者支出减少
机动车、船只和售后市场产品可能会对我们的销售增长和盈利能力产生不利影响。对吉普车和卡车售后市场销售的产品的总体需求取决于许多因素,包括北美的车辆行驶里程总数、北美注册车辆的总数、这些注册车辆的车龄和质量以及北美的失业水平。我们的客户普遍减少商用设备支出或减少政府预算,可能会对我们的相关销售产生不利影响。
这些因素的不利变化可能导致对我们产品的需求水平下降,这可能会对我们的业务、经营业绩、财务状况和现金流产生负面影响。
此外,我们与北卡罗来纳州富国银行的子公司和Huntington Bancshares Incorporated的子公司有金融服务合作协议,要求我们回购合伙企业融资和收回的产品,但须遵守某些限制。如果经济状况的不利变化导致该金融服务合伙企业贷款的违约情况增加,则我们在合伙安排下的回购义务可能会对我们的流动性产生不利影响并损害我们的业务。
原材料、大宗商品、零部件和运输成本的短缺或上涨可能会对我们的业务产生负面影响。
制造我们产品时使用的主要商品是铝、钢、石油基树脂和我们充电系统中使用的某些稀土金属,以及用于运输产品的柴油。我们的盈利能力受到我们在产品中使用的原材料和大宗商品价格的波动以及原材料、商品和组装产品所必需的其他部件的运费和运费波动的影响。最近,这些商品和材料的成本大幅上涨,这通常是由于高需求和供应链中断导致的通货膨胀环境。此外,政策波动以及贸易法规和贸易协定的实施可能会进一步扰乱我们的供应链,或者增加制造我们产品所需的原材料和商品的成本。关税或其他贸易法规的影响可能要求我们转移制造足迹,或者导致对我们产品的需求减少或重组行动,这可能会影响我们的劳动力和/或我们在研发或其他增长计划方面的投资。所有这些都可能增加我们的运营成本,并对我们的经营业绩和财务状况产生重大不利影响。
市场和竞争风险
我们在所有产品线都面临激烈的竞争。未能与竞争对手进行有效竞争可能会对我们的业务和经营业绩产生负面影响。
我们经营的市场竞争激烈。此类市场的竞争基于多种因素,包括价格、质量、可靠性、款式、产品功能和保修。在经销商层面,竞争取决于其他因素,包括产品供应情况、销售和营销支持计划(例如融资和合作广告)以及经销商和客户的看法。我们的某些竞争对手更加多元化,拥有优势的制造足迹,并且可能会在知识产权、产品开发、促销和广告方面进行更多投资。如果我们无法与竞争对手的新产品或增强型产品或型号竞争,我们未来的业务业绩可能会受到重大和不利影响。在国际上,我们的产品通常面临更多的竞争,因为某些外国竞争对手在各自的国家制造和销售产品。这使这些竞争对手能够以较低的价格出售产品,这可能会对我们的竞争力产生不利影响。此外,我们的产品与许多其他娱乐、公用事业和工作产品竞争,争夺客户的自由支出。未能与其他竞争对手有效竞争或调整定价以抵消通货膨胀或供应链成本增加可能会对我们的财务业绩产生重大不利影响,并对我们的业绩产生重大不利影响。
如果我们无法继续改进现有产品并开发和销售满足客户需求和偏好的新产品或增强型产品,我们对产品的需求可能会减少,我们的业务可能会受到影响。
过去,我们的新产品销售额占我们销售额的重要组成部分,预计将继续占我们未来销售额的重要组成部分。除非我们能够继续改进现有产品,执行我们的电气化战略,并在我们竞争的全球市场上开发新的创新产品,否则我们可能无法在市场上进行如此有效的竞争,并最终满足客户的需求和偏好。产品开发需要大量的资金、技术和其他资源。无法保证 我们过去在研发方面的投资水平将足以维持我们在产品创新方面的竞争优势,这可能会导致我们的业务遭受损失。产品改进和新产品
引进还需要在技术、产品和制造流程层面进行大量的工程、规划、设计、开发和测试,我们可能无法及时开发产品改进或新产品。我们的竞争对手的新产品可能质量更高,在市场上胜过我们的产品,并且在功能和价格方面比我们的产品更具吸引力。
我们的持续成功取决于对北极星品牌的积极看法,如果这种看法受到损害,可能会对我们的销售产生不利影响。
我们相信,我们的北极星品牌是我们的客户选择我们产品的原因之一。为了取得成功,我们必须维护我们的声誉。声誉价值在很大程度上取决于看法和观点,广泛使用社交媒体使任何人都可以轻松地提供公众反馈,从而影响人们对我们公司的看法。无论负面宣传是否准确,都可能很难控制负面宣传。尽管声誉可能需要数十年的时间才能建立,但任何负面事件都会迅速削弱信任和信心,特别是如果它们导致主流和社交媒体的负面宣传、政府调查或诉讼。负面事件,例如质量和安全问题或与我们的产品或员工或经销商的行为或陈述有关的事件,可能会对我们的业务造成明显的不利影响,包括销售损失或留住员工和招聘困难。此外,供应商和我们选择与之开展业务的其他人可能会影响我们的声誉。
公众对我们产品的负面看法增加,或者在某些地区增加对访问或使用我们产品的限制,都可能对我们的业务或经营业绩产生重大不利影响。
对公司产品的需求在一定程度上取决于其社会接受度。公众对公司产品对环境的影响或其安全感的担忧可能会导致公众对我们销售的产品的看法减弱。政府、媒体或活动家要求限制排放的压力也可能对消费者对公司产品的看法产生负面影响,或者限制客户进入可以使用我们产品的区域。公司产品的社会接受度下降都可能对其销售产生负面影响,或导致法律、规章和法规的变化,使他们无法进入某些地点,或者限制其在某些地区或特定时间的使用或使用方式,这可能会对销售产生负面影响。公司产品的社会接受度的任何重大下降都可能影响公司留住现有客户或吸引新客户的能力,这反过来又可能对其业务、经营业绩或财务状况产生重大不利影响。
我们会不时管理我们的投资组合和 通过收购、非合并投资、联盟以及新的合资企业和合作伙伴关系来发展我们的业务,这可能有风险并可能损害我们的业务。
我们不时地通过有针对性的收购、非合并投资、联盟以及新的合资企业和合作伙伴关系(均为 “战略交易”)来推动业务增长,并抓住机会扩大我们的全球影响力,我们认为这些合资和合作伙伴关系可以为我们现有的品牌和产品组合增加价值。战略交易的收益可能需要比预期更多的时间才能发展或整合到我们的运营中,而且我们无法保证任何战略交易最终都会产生预期的收益。
无法保证战略交易会完成,也无法保证战略交易一旦完成,就会成功。战略交易对我们预测和评估市场需求、潜在协同效应和节省成本、做出正确的会计估算以及实现预期的业务目标和目的的能力构成了风险。随着我们在部分程度上通过战略交易实现持续增长,我们的成功取决于我们预测和有效管理这些风险的能力。如果被收购的企业没有实现预期业绩或以其他方式未能达到预期,则可能会影响我们的经营业绩。
在许多情况下,战略交易存在许多整合风险。例如,收购可能:扰乱核心、邻近或收购业务的运营;需要比预期更多的时间或资源才能完全融入我们的运营和系统;产生的成本超过预期;转移管理注意力;有可能失去客户、供应商或其他关键业务关系;并给留住员工带来困难。无法成功整合新业务可能会导致更高的生产成本、销售损失或以其他方式对收益和财务业绩产生负面影响。
潜在的剥离活动会带来类似的风险,包括可能:扰乱核心、邻近或收购业务的运营;需要比预期更多的时间或资源才能完全完成;去杠杆化制造业务或降低采购效率;如果公司无法降低固定成本(包括公司管理费用),则会降低毛利;无法为股东提供预期的价值;转移管理层的注意力;有可能失去客户、供应商或其他关键业务关系;以及构成难以留住员工。无法成功管理与公司资产剥离活动相关的风险可能会导致更高的生产成本、销售损失或以其他方式对收益和财务业绩产生负面影响。
运营风险
供应商运营的中断可能会扰乱我们的生产计划。
我们的运营和维持生产的能力取决于我们的供应商按时交付足够数量的系统、组件、原材料和零件,以制造我们的产品并满足我们的生产计划。例如,我们正面临供应中断和对产品制造至关重要的各种组件的采购挑战。
在某些情况下,我们购买的系统、组件、原材料和零件最终来自单一来源或地域,供应中断的风险可能会增加。如有必要,我们可能无法快速或根本无法开发替代来源。任何因素,包括劳动力中断、灾难性天气事件、传染病或疾病的发生、合同或其他纠纷、不利的经济或行业条件、港口、铁路或卡车交付延误或其他绩效问题或财务困难或偿付能力问题,都可能扰乱我们供应商的运营,导致我们供应链的不确定性或导致我们的供应中断,这反过来又可能扰乱我们的运营。
系统、组件、原材料或零件的恶化、长期或其他意外短缺导致我们的生产计划严重中断,已经并将继续导致我们无法满足客户需求、更改生产计划、推迟产品发布计划或完全暂停生产,这可能会导致收入损失,这可能会对我们的经营业绩产生重大和不利影响。这些中断已经并将继续对我们的前景和经营业绩产生不利影响。
我们在北美和国际的多个地点生产产品并从这些地点分销我们的产品。对我们产品的需求出现不可预见的增长,这些设施的任何中断或制造延迟,都可能对我们的业务和经营业绩产生不利影响。
我们在世界各地的各种设施组装车辆。我们的设施通常是为特定地理市场生产特定型号而设计的。没有一个工厂可以制造我们的全系列车辆。我们还设有多个分支机构,可用作批发货和PG&A配送中心、仓库和办公设施。此外,我们与其他第三方制造商签订了代表我们生产产品的协议。如果这些设施或其他设施由于多种原因暂时或永久不可用,包括供应链限制、劳动力中断、传染病或疾病的发生或灾难性的天气事件,则受影响的工厂无法生产可能会损害我们的声誉、增加成本、减少收入和客户流失。我们可能无法轻易地将生产转移到其他设施或弥补产量损失。此外,我们满足客户需求的能力受到我们制造产品的能力的限制,这在很大程度上受到供应链限制等因素的驱动。无法保证我们当前或未来的制造足迹足以满足客户需求,也无法保证我们能够成功扩大制造能力以满足需求,这可能会导致收入和市场份额的损失。
尽管我们为财产损失和人员伤亡造成的业务中断提供保险,但此类保险可能不足以弥补我们所有潜在的损失。我们的制造能力的任何中断都可能对我们生产足够产品库存的能力产生不利影响,或者可能需要我们承担额外费用才能生产足够的库存,因此可能会对我们的净销售额和经营业绩产生不利影响。我们的制造设施的任何中断或延误都可能削弱我们满足客户需求的能力,我们的客户可能会取消订单或从竞争对手那里购买产品,这可能会对我们的业务和经营业绩产生不利影响。
我们依赖供应商、融资来源和其他战略合作伙伴,他们可能对经济状况敏感,这些条件可能会对他们的业务产生不利影响,从而对他们与我们的关系产生不利影响。
我们通过众多供应商采购零部件和原材料,并与为经销商和消费者提供数量有限的产品融资来源建立了关系。如果经济或商业状况的恶化导致我们的供应商或融资来源的财务状况疲软,或者如果通货膨胀、经济或对我们产品的需求的不确定性导致这些业务合作伙伴自愿或非自愿减少或终止与我们的关系,我们的销售增长和盈利能力可能会受到不利影响。
未能建立和维持适当水平的经销商和分销商关系,或者疲软的经济状况影响这些关系,可能会对我们的业务和经营业绩产生负面影响。
我们通过众多经销商和分销商分销我们的产品,并依靠他们向最终客户零售我们的产品。如果业务状况恶化,我们的销售增长和盈利能力可能会受到不利影响
声誉损害导致我们的经销商和分销商的财务状况恶化。此外,对我们产品的需求疲软或质量问题可能会导致经销商和分销商自愿或非自愿地减少或终止与我们的关系。此外,如果我们未能为每种产品建立和维持适当的经销商和分销商水平,我们可能无法获得足够的市场覆盖范围,以满足我们产品的预期零售销售水平。
我们的运营需要大量的管理关注和财务资源,这使我们面临全球经济、政治、法律、会计和商业因素带来的困难,可能无法取得成功或无法达到预期的销售和盈利水平。
为扩大我们的全球影响力而进行的投资,包括增加员工和零售商以及继续投资业务基础设施和运营,可能无法产生我们预期的回报,这可能会对我们的盈利能力产生不利影响。我们的运营和销售还面临与政治和经济不稳定、为国外定制产品的成本增加、劳动力市场状况、征收关税和其他贸易壁垒或成本、政府法律法规的影响、所得税和预扣税的影响、政府征用和不同市场商业惯例的差异以及法律、规章和法规(包括与环境、健康有关的规则)的多重变化且往往不一致的风险,以及安全问题。在我们开展业务的任何司法管辖区,这些风险的实现或政治、监管和商业环境的不利变化都可能对我们的总销售额、财务状况、盈利能力或现金流产生重大不利影响。
天气状况可能会减少需求,并对我们某些产品的净销售和产量产生负面影响。
不利的天气条件可能会减少需求,并对公司某些产品的销售产生负面影响。任何特定地理区域的不利天气,包括部分由气候变化引起的情况,都可能对公司在该地区的产品销售产生不利影响。特别是,冬季缺乏降雪可能会对雪地摩托的销售产生重大不利影响,春季和夏季之前和期间的过度降雨可能会对越野车、全地形车和船只的销售产生重大不利影响,某些地区缺雨可能会限制船只的使用,并可能对船只的销售产生重大不利影响,而野火可能会限制我们的客户乘坐越野车和全地形车的区域。无法保证天气条件或自然灾害不会对我们的任何产品的销售、生产能力或组件供应连续性产生重大影响。
我们的运营依赖于吸引和留住高级管理人员和熟练员工。我们未来的成功取决于我们能否持续为组织的所有领域识别、雇用、培养、激励、留住和晋升熟练人才,以及留住高级管理人员或为其提供适当的继任计划。
我们的成功取决于吸引和留住合格的人才。我们维持和发展业务的能力要求我们招聘、留住和发展一支技能高超、多元化的管理团队和员工队伍。公司管理团队的许多成员和其他关键员工在公司行业及其业务、产品和客户方面拥有丰富的经验。公司管理团队成员或其他关键员工的计划外流失,特别是加上难以找到合格的替代者,可能会对公司制定和实施其业务战略的能力产生负面影响,这可能会对公司的业务、经营业绩或财务状况产生重大不利影响。此外,公司的成功在很大程度上取决于其吸引和留住熟练员工的能力。对合格和熟练员工的竞争非常激烈,未能招聘、培训和留住此类员工可能会对其业务、经营业绩或财务状况产生重大不利影响。
与 COVID-19 的实际或感知影响相关的需求、供应和运营挑战以及对全球供应链的相关广泛影响可能会对我们的业务和运营业绩产生负面影响。
在美国和我们开展业务或我们的经销商或供应商所在的其他国家,人们担心 COVID-19 疫情的暴露或实际影响,我们的业务已经并将继续受到负面影响。对我们运营的影响包括但不限于:
•需求减少或未来对我们一种或多种产品的需求出现重大波动;
•由于基本制造和供应要素(例如原材料或其他成品部件、运输、劳动力或其他制造和分销能力)的损失或中断,导致我们的制造和供应安排中断,无法满足经销商或消费者的需求;
•我们所依赖的第三方,包括我们的供应商、合同制造商、分销商和承包商,未能履行对公司的义务或及时履行这些义务,这可能是由于他们自己的财务或运营困难造成的,可能会对我们的运营产生不利影响;
这些影响可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流以及证券的交易价格产生负面影响。尽管我们看到对我们产品的需求增加,部分原因是 COVID-19 疫情的影响,但无法保证我们能够在后疫情时代维持或继续扩大对产品的需求。此外,COVID-19 和相关的供应链中断已经影响并可能进一步影响受影响国家的整体经济,包括对经济增长、金融和资本市场的正常运作、外币汇率、利率和流动性产生负面影响。尽管我们努力管理和补救 COVID-19 对公司的相关影响,但其最终影响还取决于我们所知或无法控制的因素,包括 COVID-19 疫情的持续时间和严重程度、为遏制其传播和减轻其公共卫生影响而采取的第三方行动,包括向我们的员工和普通人群分发可用疫苗的功效和分配,以及对消费者信心和支出的相关影响。
特定产品的风险
在针对我们的任何重大诉讼索赔中,重大不利裁决都可能对我们的经营业绩或财务状况产生不利影响。
产品的制造、销售和使用使我们面临与产品责任、经济损失和其他索赔相关的重大风险。如果客户发现我们的产品存在缺陷或使用不当,可能会造成人身伤害、财产损失或其他伤害,包括死亡,这可能会导致针对我们的额外产品责任或经济损失索赔,或者对我们的品牌形象或声誉产生不利影响。我们可能因任何此类索赔而遭受的任何损失,以及任何此类责任可能对我们产品的声誉和适销性产生的影响,都可能对我们的业务和经营业绩产生负面影响。
对于在保单日期之后发生的事件,公司为产品责任索赔购买了超额保险,这些事件超过了我们的自保留存水平。但是,某些索赔,例如经济损失索赔、虚假营销索赔和惩罚性赔偿,没有保险。
无法保证我们的历史索赔记录不会发生变化,也无法保证将来不会对我们的财务报表产生任何重大不利影响,也无法保证将来不会对我们提出重大产品责任或其他索赔。对针对我们的重大产品责任索赔或其他重大索赔(尤其是未投保事项)的意想不到的不利裁决可能会对我们的财务状况产生重大和不利影响。
因产品保修索赔或产品召回而产生的巨额产品维修和/或更换费用可能会对我们的经营业绩产生重大不利影响。
我们通常为我们的车辆和船只提供有限担保。我们还可能根据当地法规和惯例在某些地理市场提供更长的保修期,还可能提供与某些促销计划相关的更长保修期。我们还按照 EPA 和 CARB 的要求,为我们的ORV、雪地摩托车和摩托车中的某些与排放相关的零件提供有限排放担保。尽管我们采用质量控制程序,但有时分发的产品需要维修或更换。我们的标准保修要求我们在此类保修期内通过经销商网络修理或更换有缺陷的产品。
我们可能因召回而产生的维修和更换费用可能会对我们的业务产生重大不利影响。过去的产品召回损害了我们的声誉,导致我们失去了客户。未来的产品召回可能会越来越多地导致消费者质疑我们产品的安全性或可靠性。
监管、知识产权、隐私和网络安全风险
我们的业务、财产和产品受到广泛的美国联邦、州和国际安全、环境和其他政府法规的约束,任何不遵守这些法规的行为都可能损害我们的声誉,使我们遭受损害或以其他方式对我们的业务产生不利影响。
我们的业务、财产和产品受许多国际、联邦、州和其他政府法律、规章和法规的约束,除其他外:气候变化;向空气排放;向水的排放;对水和土地使用及水供应的限制;产品和相关包装;某些化学品的使用;进出口合规,包括原产国认证要求;工人和产品用户的健康和安全;消费者隐私;能源效率;产品生命周期;户外噪音法;以及危险物质、废物的产生、使用、处理、标签、收集、管理、储存、运输、处理和处置,以及
其他受管制材料。我们无法预测已通过或未来的法律、规章和法规对我们的业务、财产或产品的最终影响。
这些法律、规则或法规中的任何一项都可能导致我们在实现或维持合规性方面承担大量费用,要求我们修改我们的产品或改变我们对待员工的方法,从而对我们某些产品的价格或需求产生不利影响,并最终影响我们的运营方式。不遵守任何这些法律、规则或法规可能会损害我们的声誉和/或可能导致罚款和其他处罚,包括在实现合规之前,限制向一个或多个司法管辖区进口我们的产品以及在这些司法管辖区销售我们的产品。此外,法规的变化可能要求我们承担费用或修改产品供应,以保持对监管机构行动的合规性,并可能减少对我们产品的需求。
我们依靠专利、商标法和合同条款来保护我们的所有权可能不足以保护我们的知识产权免受其他人可能出售类似产品的侵害,并可能导致代价高昂的诉讼。
我们持有与产品各个方面相关的专利和商标,并认为专有技术专有知识对我们的业务很重要。与我们的产品相关的专有权利只有在受有效且可强制执行的专利或商标保护或作为商业秘密保密的情况下,才会受到保护,免遭第三方未经授权的使用。我们无法确定是否会从我们拥有或许可的任何待审或未来专利申请中获得任何专利,也无法确定任何已颁发的专利所允许的权利要求是否足够广泛,足以保护我们的技术。在缺乏可强制执行的专利或商标保护的情况下,我们可能容易受到竞争对手的攻击,这些竞争对手试图复制我们的产品,获取我们的商业秘密和专有技术,或者通过未经授权使用我们的商标来削弱我们的品牌,所有这些都可能对我们的业务产生不利影响。其他人可能会提起诉讼,质疑我们专利的有效性,或者声称我们侵犯了他们的专利,或者他们可能利用自己的资源设计不侵犯我们专利的类似产品。如果我们的竞争对手提起诉讼质疑我们专利的有效性,或者声称我们侵犯了他们的专利,或者如果我们提起诉讼以保护我们的专有权利,我们可能会承担巨额费用。如果任何此类诉讼的结果对我们不利,我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到不利影响。无论与我们的知识产权有关的诉讼是否成功,诉讼都可能大大增加我们的成本,转移管理层对业务运营的注意力,这可能会对我们的经营业绩和财务状况产生不利影响。我们也无法确定我们的产品或技术没有侵犯或不会侵犯他人的所有权。任何此类侵权行为都可能导致包括我们的竞争对手在内的第三方对我们提起诉讼,从而导致巨额成本、可能的损害和巨大的不确定性。
我们的信息技术系统和联网产品可能会遭受网络安全漏洞和其他中断,这可能会对我们的业务产生不利影响。
在运营我们的业务时,我们使用许多信息技术系统,其中一些由第三方管理,并制造联网产品(包括联网汽车),其中一些由第三方管理。这些系统和产品处理潜在的敏感信息,包括知识产权;北极星和我们的经销商、供应商和其他业务合作伙伴的专有业务信息;以及消费者和员工的个人信息。我们的系统和产品,包括第三方管理的系统和产品,过去和将来都可能受到来自各种来源的漏洞、损坏、中断或故障的影响,包括断电、病毒、恶意软件、勒索软件、网络钓鱼、拒绝服务以及其他网络攻击,这些攻击可能是随机的、有针对性的,或者是访问我们系统的个人的不当行为或错误造成的。尽管我们投资于多层数据和信息技术保护,并监控不断变化的网络安全威胁,但无法保证我们的努力能够防止我们的系统和互联产品的中断或破坏。
我们经历过网络攻击,管理我们信息技术系统的第三方以及其他第三方供应商和服务提供商也经历过网络攻击,但据我们所知,我们的信息技术系统、联网产品或运营没有因此类网络攻击而遭受任何重大中断或入侵。但是,将来我们可能会遇到重大中断或违规行为。此类对我们信息技术系统和互联产品的中断或破坏可能会对我们的业务产生不利影响,包括导致:(i) 我们的业务运营中断;(ii) 这些系统和产品处理的信息,例如知识产权、专有信息或个人信息;(iii) 对我们关联产品的性能和/或安全造成影响;(iv) 我们的声誉受损;以及 (v) 诉讼或监管程序。我们受美国和其他国家/地区有关个人信息处理的法律和法规的约束,包括要求我们将涉及某些个人信息的数据泄露事件通知政府当局和/或受影响的个人的法律。例如,这些法律和法规包括《欧洲通则》
《数据保护条例》(GDPR) 和《加州消费者隐私法》(CCPA)。如果发生数据泄露或涉嫌不遵守此类法律和法规,可能会对我们提起监管行动或诉讼,要求处以重罚。
财务和资本结构风险
外币汇率的波动可能导致我们报告的销售额和净收益下降。
美元与加元、澳元、欧元、瑞士法郎、墨西哥比索和某些其他外币的关系不断变化,不时对我们的经营业绩产生负面影响。美元相对于这些外币的价值波动可能会对我们的产品在国外市场的价格、我们为产品进口某些部件所产生的成本以及我们的国外资产负债表的折算产生不利影响。虽然我们通过不时签订外汇套期保值合约来积极管理外币汇率波动的敞口,但这些合约对冲外币计价的交易,合约公允价值的任何变化都将被对冲交易基础价值的变化所抵消。
零售信贷市场的恶化和波动可能会限制我们的零售客户为购买我们的产品提供融资的能力,并对我们的金融服务收入产生不利影响。
我们与第三方达成协议,向在美国购买我们产品的消费者提供零售融资。此外,一些客户使用不与我们合作的贷款机构提供的融资,例如当地银行和信用合作社。无法保证零售融资将继续以与以前向客户提供的金额和条款相同。如果不能以令人满意的条件向客户提供零售融资,则消费者需求可能会受到重大影响,我们的销售和盈利能力可能会受到不利影响。
我们有大量未偿债务,必须遵守债务协议中的限制性条款。
我们的信贷协议和其他债务协议包含金融和限制性契约,除其他外,这些契约可能会限制我们借入额外资金或利用商机的能力。尽管我们目前遵守了财务契约,但债务增加或收入减少可能导致我们未能遵守这些财务契约。不遵守此类契约可能会导致违约事件,如果不予以纠正或免除,可能会导致我们的所有债务加速增加,或者以其他方式对我们的财务状况、经营业绩和还本付息能力产生重大不利影响。
我们的债务水平以及信贷协议中包含的金融和限制性契约可能会对我们的财务状况和经营业绩产生重要影响,包括增加我们受利率上升影响的脆弱性,因为我们的信贷协议下的债务按浮动利率计息。
一般风险
额外的税收支出或税收风险可能会影响我们的财务业绩。
在我们开展业务的各个司法管辖区,我们需要缴纳所得税和其他营业税。我们的纳税义务取决于这些不同司法管辖区产生的收入。我们的所得税和现金纳税义务准备金可能会受到许多因素的不利影响,包括法定税率较低的司法管辖区的税前收入低于预期,法定税率较高的司法管辖区的税前收入高于预期,递延所得税资产和负债估值的变化以及各个司法管辖区的税收法律法规的变化。我们还谈判了某些税收优惠措施,这些优惠要求公司遵守某些契约,这些优惠措施要求公司遵守某些契约。我们还需要接受各种税务机关对我们的所得税申报表的持续审查。对先前提交的纳税申报表的审计和审查结果以及对我们的税收风险或任何税收优惠损失的持续评估可能会对公司的所得税和现金纳税义务准备金产生不利影响。
商誉和商品名称账面价值的减值可能会对我们的合并经营业绩和净资产产生负面影响。
商誉和无限期无形资产,例如我们的商品名称,在收购时按公允价值记录,不进行摊销,但至少每年或在出现减值指标时更频繁地进行减值审查。我们对是否发生商誉减值的确定是基于每个申报单位的公允市场价值与其账面价值的比较。情况发生重大和意想不到的变化,例如商业环境的重大和长期不利变化、对公司品牌的负面看法以及
商标、意想不到的竞争和/或技术或市场的变化可能需要在未来一段时间内为减值准备金,这可能会对我们报告的收益产生负面影响,减少我们的合并净资产和股东权益。
第 1B 项。未解决的员工评论
不适用。
第 2 项。属性
以下列出了截至2021年12月31日公司的物质特性:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
地点 | | 设施类型/用途 | | 主要细分市场* | | 自有或已租用 | | 平方英尺 |
明尼苏达州麦地那 | | 总部 | | C | | 已拥有 | | 130,000 |
明尼苏达州罗索 | | Wholegoods 制造和研发 | | O/S,G | | 已拥有 | | 813,000 |
阿拉巴马州亨茨维尔 | | 批发制造 | | O/S、M、G | | 主要拥有 | | 1,355,000 |
墨西哥蒙特雷 | | 批发制造 | | O/S | | 主要拥有 | | 1,623,000 |
印第安纳州埃尔克哈特 | | 批发制造 | | B | | 已拥有 | | 865,000 |
奥波莱,波兰 | | 批发制造 | | O/S,M | | 已租用 | | 365,000 |
威斯康星州奥西奥拉 | | 零部件和发动机制造 | | O/S、M、G | | 已拥有 | | 293,000 |
爱荷华州斯皮里特湖 | | 批发制造 | | M | | 已拥有 | | 448,000 |
法国沙纳 | | 批发制造 | | G | | 已拥有 | | 196,000 |
中国上海 | | 批发制造 | | O/S | | 已租用 | | 214,000 |
法国布尔兰 | | Wholegoods 制造和研发 | | G | | 已租用 | | 105,000 |
法国艾克斯莱斯班 | | Wholegoods 制造和研发 | | G | | 已拥有 | | 98,000 |
明尼苏达州蒙蒂塞洛 | | 零件制造 | | O/S、M、G | | 已拥有 | | 109,000 |
明尼苏达怀俄明 | | 研究与开发设施 | | O/S、M、G | | 已拥有 | | 272,000 |
内华达州芬利 | | 配送中心 | | O/S、M、G | | 已拥有 | | 475,000 |
俄亥俄州威尔明顿 | | 配送中心 | | O/S、M、G | | 已拥有 | | 487,000 |
弗米利恩 (南达科他州) | | 配送中心 | | O/S、M、G | | 已拥有 | | 610,000 |
宾夕法尼亚州卡莱尔 | | 配送中心 | | A | | 已租用 | | 192,000 |
德克萨斯州科佩尔 | | 配送中心 | | A | | 已租用 | | 142,000 |
佛罗里达州杰克逊 | | 配送中心 | | A | | 已租用 | | 134,000 |
科罗拉多州丹佛 | | 配送中心 | | A | | 已租用 | | 47,000 |
加利福尼亚州康普顿 | | 配送中心和办公设施 | | A | | 已租用 | | 254,000 |
爱达荷州里格比 | | 配送中心和办公设施 | | A | | 已拥有 | | 108,000 |
明尼苏达州沙科皮 | | 全货配送 | | O/S,G | | 已租用 | | 870,000 |
明尼苏达州普利茅斯 | | 办公设施 | | C | | 主要拥有 | | 170,000 |
加拿大温尼伯 | | 办公设施 | | C | | 已租用 | | 15,000 |
瑞士罗尔 | | 办公设施 | | C | | 已租用 | | 8,000 |
*图例:C-企业(所有细分市场),O/S-ORV/Snow,M-摩托车,G-全球邻近市场,A-售后市场,B-船只 |
包括上面列出的材料特性和未列出的物业,我们拥有超过600万平方英尺的全球制造和研发空间。此外,我们拥有超过 600 万平方英尺的全球仓库和配送中心空间。在美国和加拿大,我们租用了 101 家零售店,空间超过一百万平方英尺。我们还在西欧、澳大利亚、巴西、印度、中国、日本和墨西哥设有国际办公设施。
我们拥有用于制造我们产品的所有模具和机械(包括重型冲压机、钢和铝的传统和计算机控制的焊接设施、装配线和油漆生产线)。我们对设施进行持续的资本投资。这些投资提高了我们产品的产能。我们相信,我们目前的制造和分销设施的规模足以满足我们目前的制造和分销需求。
第 3 项。法律诉讼
我们参与了许多与业务相关的法律诉讼,目前预计这些诉讼都不会对我们业务的财务业绩产生实质性影响。
截至本文发布之日,我们是针对美国北极星的两起假定集体诉讼的当事方。第一个案例——Guzman——首次出现在公司截至2020年12月31日的10-K表10-K年度报告中。第二起案例——Hellman——首次出现在公司截至2021年6月30日的10季度报告中。
古兹曼。该集体诉讼是在美国加利福尼亚中区地方法院提起的,指控在加利福尼亚销售的各种北极星越野车违反了以翻车保护系统认证为重点的加州消费者保护法:保罗·古兹曼和杰里米·奥尔布赖特诉北极星公司、北极星工业公司和北极星销售公司,2019年8月8日。2021 年 5 月 12 日,地方法院批准了即决判决,驳回了原告的索赔。原告已就该裁决向第九巡回法院提出上诉。
Hellman。这起假定的集体诉讼正在美国加利福尼亚东区地方法院待审,指控在加利福尼亚州、俄勒冈州、内华达州和德克萨斯州销售的各种北极星越野车违反了以翻车保护系统认证为重点的加利福尼亚州消费者保护法:迈克尔·赫尔曼、弗朗西斯科·贝兰加、蒂姆·阿托夫、赛·米切尔和乔纳森·洛拉,个人和代表所有其他情况相似的北极星工业公司(德国)案,北极星销售公司和北极星工业公司(明尼苏达州)(E.D. Cal.),5月25日,2021。Hellman集体诉讼是由与上述古兹曼案相同的原告律师提起的,其指控大致相似。该公司已采取行动解雇非加州原告。发现工作正在进行中。
对于所有这些假定的集体诉讼,公司无法对蒙受损失的可能性提供任何合理的评估,也无法对可能的损失范围进行任何合理的估计。
第 4 项。矿山安全披露
不适用。
第二部分
第 5 项。注册人普通股市场、相关股东事务和发行人购买股权证券
北极星公司的普通股在纽约证券交易所上市,代码为PII。2022年2月8日,公司普通股有1,747名登记在册的股东,纽约证券交易所上次公布的普通股销售价格为每股119.38美元。该公司历来一直支付现金分红,预计未来将继续支付可比的现金分红。
股票表现图
下图将公司普通股的五年累计总股东回报率(股价上涨加上再投资股息)与两个指数的可比累积回报率进行了比较:标准普尔中型股400指数和晨星的全球休闲车指数。晨星全球休闲车指数在本次分析和未来将取代晨星休闲车行业集团指数,因为晨星已经改变了其指数的计算方法。该图假设2016年12月31日收盘时对公司普通股和每个指数的投资为100美元,以及自该日起至2021年12月31日的所有股息的再投资。图表上的点表示截至所示各年份最后一个工作日的业绩。
假设在 2016 年 12 月 31 日收盘时投资了 100 美元
假设股息再投资
截至2021年12月31日的财政年度
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2016 | | 2017 | | 2018 | | 2019 | | 2020 | | 2021 |
北极星公司 | $ | 100.00 | | $ | 154.19 | | $ | 97.51 | | $ | 133.04 | | $ | 127.99 | | $ | 150.78 |
标准普尔中型股 400 指数 | 100.00 | | 116.24 | | 103.36 | | 130.44 | | 148.26 | | 184.97 |
晨星全球休闲车指数 | 100.00 | | 119.46 | | 68.21 | | 90.62 | | 114.19 | | 141.83 |
北极星公司、标普中型股400指数和晨星全球休闲车指数的5年累计总回报率比较
就《交易法》第 18 条而言,本业绩图表不应被视为 “索取材料” 或 “向美国证券交易委员会提交”,也不得被视为根据该条款承担责任,也不得被视为以提及方式纳入我们根据《证券法》或《交易法》提交的任何文件中。
下表列出了截至2021年12月31日的财年第四季度北极星或代表北极星购买自有股票的信息。
发行人购买股票证券
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
时期 | 的总数 购买的股票 | | 支付的平均价格 每股 | | 作为公开宣布计划的一部分购买的股票总数 | | 根据该计划可能尚未购买的股票的近似美元价值 (1) |
2021 年 10 月 1 日至 31 日 | — | | $ | — | | — | | $ | 888,825,793 |
2021 年 11 月 1 日至 30 日 | — | | $ | — | | — | | $ | 888,825,793 |
2021 年 12 月 1 日至 31 日 | 470,000 | | $ | 106.32 | | 470,000 | | $ | 838,825,977 |
总计 | 470,000 | | $ | 106.32 | | 470,000 | | $ | 838,825,977 |
(1) 2021年4月,公司董事会批准购买高达10亿美元的公司普通股,取代了之前的股票回购计划。截至2021年12月31日,根据该计划可能尚未购买的股票的大致价值为美元838.8百万。股票回购计划没有到期日。
第 6 项。 [已保留]
第 7 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
以下讨论涉及公司的经营业绩和财务状况,应与本报告其他地方包含的合并财务报表及其附注一起阅读。本10-K表的这一部分通常讨论2021年和2020年的项目以及2021年至2020年之间的同比比较。关于本10-K表格中未包含的2019年项目的讨论以及2020年至2019年间的同比比较可以在我们截至2020年12月31日的财年10-K表年度报告第二部分第7项的 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析” 中找到。
概述
2021年是创纪录的一年,总销售额为82亿美元,比2020年增长了17%。与 2020 年相比,由于当时出现的 COVID-19 疫情,我们暂时暂停了部分工厂的运营,公司在所有细分市场和地区都实现了增长,这主要得益于出货量增加和定价上涨。
COVID-19 的全球传播最终增加了各行各业的消费者需求,而疫情和其他破坏性事件的影响影响了全球经济,扰乱了全球供应链,并造成了金融市场的严重波动和混乱。这些因素的影响以各种方式影响了我们的业务领域、员工、经销商、供应商和客户。
由于 COVID-19 疫情,我们在 2020 年上半年的销售和盈利能力受到部分工厂暂时暂停运营的负面影响,这减少了我们的产品制造和运输,以及某些经销商的暂时关闭。在此期间,与我们的某些终端市场(例如全球邻近市场和售后市场所服务的终端市场)相关的经济活动下降也对销售和盈利能力产生了负面影响。
从2020年第二季度开始,一直持续到2021年,我们的Powersports产品和船只的零售需求强劲,因为它们为新的和现有的Powersports客户提供了有吸引力的社交距离解决方案。
在我们寻求满足零售需求的过程中,应对与全球供应链相关的困难一直具有挑战性。由于 COVID-19 疫情、需求增加和其他自然灾害的动态,我们的供应链和制造业务因港口延误和产量限制中断而出现效率低下。这些中断以及相关工厂、生产和劳动力效率低下的相关成本是巨大的、普遍的,影响着包括北极星在内的各个行业的许多制造商。我们预计,供应链相关的不利因素以及大宗商品和物流价格上涨将在2022年持续下去。尽管我们已经调整了定价以应对这些成本的增加,但制造中断加上大宗商品和物流成本上涨的影响,预计将对公司的盈利能力产生负面影响。由于需求强劲和供应链中断,截至2021年12月31日,北美经销商库存与疫情前的水平相比大幅下降,因为零售销售超过了出货量,这些因素将挑战我们补充经销商库存水平的能力。
归属于北极星公司的全年净收益为4.939亿美元,比2020年增加了3.691亿美元,摊薄后的每股收益从1.99美元增加到7.88美元。这些增长主要是由销量增加以及去年同期商誉和其他无形资产减值3.792亿美元(税前)所致。
2022年1月27日,我们宣布董事会批准将2022年第一季度的定期季度现金股息增加2%,至每股0.64美元,这是股东分红连续第27年增加。
目前无法精确估计这些趋势的持续时间和此类影响的严重程度,因为它们受到多种因素的影响(其中一些是管理层无法控制的),包括中提出的因素 第 1A 项。风险因素本年度报告的。
合并经营业绩
合并经营结果如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至12月31日的年度中, |
(百万美元,每股数据除外) | 2021 | | 2020 | | 改变 2021 年 vs 2020 | | 2019 | | 改变 2020 年与 2019 年 |
销售 | $ | 8,198.2 | | | $ | 7,027.9 | | | 17 | % | | $ | 6,782.5 | | | 4 | % |
销售成本 | $ | 6,255.5 | | | $ | 5,317.7 | | | 18 | % | | $ | 5,133.7 | | | 4 | % |
毛利 | $ | 1,942.7 | | | $ | 1,710.2 | | | 14 | % | | $ | 1,648.8 | | | 4 | % |
占销售额的百分比 | 23.7% | | 24.3% | | -64 个基点 | | 24.3% | | +2 个基点 |
| | | | | | | | | |
运营费用: | | | | | | | | | |
销售和营销 | $ | 584.8 | | | $ | 544.3 | | | 7 | % | | $ | 559.2 | | | (3) | % |
研究和开发 | 336.7 | | | 295.6 | | | 14 | % | | 292.9 | | | 1 | % |
一般和行政 | 366.0 | | | 359.2 | | | 2 | % | | 393.9 | | | (9) | % |
商誉和其他无形资产减值 | — | | | 379.2 | | | NM | | — | | | NM |
运营费用总额 | $ | 1,287.5 | | | $ | 1,578.3 | | | (18) | % | | $ | 1,246.0 | | | 27 | % |
占销售额的百分比 | 15.7 | % | | 22.5 | % | | -675 个基点 | | 18.4% | | +409 个基点 |
金融服务收入 | $ | 53.8 | | | $ | 80.4 | | | (33) | % | | $ | 80.9 | | | (1) | % |
营业收入 | $ | 709.0 | | | $ | 212.3 | | | NM | | $ | 483.7 | | | (56) | % |
| | | | | | | | | |
非运营费用: | | | | | | | | | |
利息支出 | $ | 44.2 | | | $ | 66.7 | | | (34) | % | | $ | 77.6 | | | (14) | % |
其他关联公司的亏损净值 | $ | — | | | $ | — | | | NM | | $ | 5.1 | | | NM |
其他(收入)支出,净额 | $ | 2.3 | | | $ | 4.2 | | | (45) | % | | $ | (6.8) | | | NM |
企业出售损失 | $ | 36.8 | | | $ | — | | | NM | | $ | — | | | — | % |
所得税前收入 | $ | 625.7 | | | $ | 141.4 | | | NM | | $ | 407.8 | | | (65) | % |
所得税准备金 | $ | 131.4 | | | $ | 16.5 | | | NM | | $ | 83.9 | | | (80) | % |
有效所得税税率 | 21.0% | | 11.6% | | +938 个基点 | | 20.6% | | -896 个基点 |
| | | | | | | | | |
净收入 | $ | 494.3 | | | $ | 124.9 | | | NM | | $ | 323.9 | | | (61) | % |
归属于非控股权益的净(收益)亏损 | (0.4) | | | (0.1) | | | NM | | 0.1 | | | NM |
归属于北极星公司的净收益 | $ | 493.9 | | | $ | 124.8 | | | NM | | $ | 324.0 | | | (61) | % |
| | | | | | | | | |
归属于北极星公司股东的摊薄后每股净收益 | $ | 7.88 | | | $ | 1.99 | | | NM | | $ | 5.20 | | | (62) | % |
加权平均摊薄后已发行股数 | 62.7 | | | 62.6 | | | — | % | | 62.3 | | | — | % |
NM = 没有意义 | | | | | | | | | |
销售:
2021年的销售额为81.982亿美元,较2020年的70.279亿美元增长了17%。合并销售变化的组成部分如下:
| | | | | | | | | | | |
| 公司总销售额与上一年相比的变化百分比 |
| 2021 | | 2020 |
音量 | 8 | % | | 3 | % |
产品组合和价格 | 8 | | | 1 | |
货币 | 1 | | | — | |
| 17 | % | | 4 | % |
2021年,销量增长了9%,这得益于所有细分市场的出货量增加,但最重要的是ORV和GAM的出货量以及PG&A的销售额增加。2021年,产品组合和价格增长了7%,这主要是由于促销支出减少和产品定价上涨。2021年,汇率变动促成了1%的增长。
按地理区域划分的销售额如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至12月31日的年度中, |
(百万美元) | 2021 | | 占总销售额的百分比 | | 2020 | | 占总销售额的百分比 | | 2021 年与 2020 年的百分比变化 | | 2019 | | 占总销售额的百分比 | | 2020 年与 2019 年的变化百分比 |
美国 | $ | 6,472.9 | | | 79 | % | | $ | 5,791.1 | | | 82 | % | | 12 | % | | $ | 5,551.7 | | | 82 | % | | 4 | % |
加拿大 | 602.1 | | | 7 | % | | 396.1 | | | 6 | % | | 52 | % | | 394.8 | | | 6 | % | | — | % |
其他外国 | 1,123.2 | | | 14 | % | | 840.7 | | | 12 | % | | 34 | % | | 836.0 | | | 12 | % | | 1 | % |
总销售额 | $ | 8,198.2 | | | 100 | % | | $ | 7,027.9 | | | 100 | % | | 17 | % | | $ | 6,782.5 | | | 100 | % | | 4 | % |
与2020年相比,2021年美国的销售额增长了12%,这主要是由于ORV和船只出货量的增加以及PG&A销量的增加。2021年,美国的销售额占公司总销售额的79%。
与2020年相比,2021年在加拿大的销售额增长了52%,这主要是由于ORV出货量的增加。汇率变动对同比销售额产生了八个百分点的影响。2021 年,加拿大的销售额占公司总销售额的 7%。
2021 年,其他国外(主要是欧洲)的销售额与 2020 年相比增长了 34%,这主要是受ORV、摩托车和 GAM 出货量增加的推动。汇率变动对同比销售额产生了五个百分点的影响。2021年,其他国家的销售额占公司总销售额的14%。
销售成本:
下表反映了我们的销售成本(以美元为单位)和占销售额的百分比:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至12月31日的年度中, |
(百万美元) | 2021 | | 占总销售成本的百分比 | | 2020 | | 占总销售成本的百分比 | | 改变 2021 与 2020 | | 2019 | | 占总销售成本的百分比 | | 2020 年与 2019 年的变化 |
购买的材料和服务 | $ | 5,391.7 | | | 86 | % | | $ | 4,562.6 | | | 86 | % | | 18 | % | | $ | 4,418.5 | | | 86 | % | | 3 | % |
劳动和福利 | 568.5 | | | 9 | % | | 456.5 | | | 9 | % | | 25 | % | | 433.3 | | | 9 | % | | 5 | % |
折旧和摊销 | 164.9 | | | 3 | % | | 174.9 | | | 3 | % | | (6) | % | | 159.0 | | | 3 | % | | 10 | % |
保修成本 | 130.4 | | | 2 | % | | 123.7 | | | 2 | % | | 5 | % | | 122.9 | | | 2 | % | | 1 | % |
总销售成本 | $ | 6,255.5 | | | 100 | % | | $ | 5,317.7 | | | 100 | % | | 18 | % | | $ | 5,133.7 | | | 100 | % | | 4 | % |
占销售额的百分比 | 76.3 | % | | | | 75.7 | % | | | | +64 个基点 | | 75.7 | % | | | | -2 个基点 |
2021年,销售成本增长了18%,这主要是由于wholegood和PG&A的出货量增加,以及劳动力、原材料和物流成本的增加。
毛利:
2021年的毛利占销售额的百分比下降的主要原因是包括物流、零部件和大宗商品价格在内的投入成本增加,以及与供应链限制相关的工厂效率低下。销量增加、促销成本降低和优惠定价部分抵消了这一下降。
运营费用:
与2020年相比,2021年的运营支出按绝对美元和占销售额的百分比计算有所下降,这主要是由于上一年度的商誉和其他无形资产减值,但总运营费用增加到与需求增长相称的水平部分抵消了这一点。
金融服务收入:
下表反映了我们的金融服务收入:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至12月31日的年度中, |
(百万美元) | 2021 | | 2020 | | 改变 2021 年 vs 2020 | | 2019 | | 改变 2020 年与 2019 年 |
来自北极星验收合资企业的收入 | $ | 7.7 | | | $ | 18.5 | | | (58) | % | | $ | 32.5 | | | (43) | % |
零售信贷协议的收入 | 41.3 | | | 58.7 | | | (30) | % | | 45.6 | | | 29 | % |
来自其他金融服务活动的收入 | 4.8 | | | 3.2 | | | 50 | % | | 2.8 | | | 14 | % |
金融服务总收入 | $ | 53.8 | | | $ | 80.4 | | | (33) | % | | $ | 80.9 | | | (1) | % |
占销售额的百分比 | 0.7 | % | | 1.1 | % | | -49 个基点 | | 1.2 | % | | -5 个基点 |
金融服务收入下降了33%,这主要是由于零售销售下降和渗透率降低导致零售信贷收入减少,以及经销商库存减少导致北极星接纳的批发融资收入减少。
利息支出:
由于债务水平降低和利率降低,利息支出减少。
其他(收入)支出,净额:
其他(收入)支出(净额)的变化主要与外币汇率变动以及对外币交易、货币套期保值头寸和与我们的外国子公司相关的资产负债表头寸的相应影响有关。其他(收入)支出中还包括2021年净额的770万美元减值费用,该费用与对与剥离业务相关的战略合作伙伴的投资有关。
企业出售损失:
在2021年第四季度,我们剥离了GEM和Taylor-Dunn业务,导致亏损3680万美元。
所得税准备金:
2021年的所得税支出为1.314亿美元,占所得税前收入的21.0%,而2020年的所得税支出为1,650万美元,占所得税前收入的11.6%。与2020年相比,2021年有效所得税税率的提高主要是由于2020年产生的税前收入减少对上一年度的有利影响,以及由于2020年联邦税务审查的有利进展,某些所得税储备的释放。税率较低的司法管辖区的优惠所得税优惠以及2021年研发抵免带来的优惠所得税优惠部分抵消了这一增长。
加权平均已发行股数:
与2020年相比,2021年加权平均摊薄后已发行股票略有增加,这主要是由于加权股票和已发行期权的稀释增加,部分被股票回购所抵消。
分部运营业绩
以下摘要讨论了我们五个应报告细分市场的运营业绩。这些细分市场中的每一个都由服务于多个终端市场的各种产品组成。我们根据销售额和毛利来评估业绩。
我们按报告细分市场(包括相应的PG&A)划分的销售额和毛利如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至12月31日的年度中, |
(百万美元) | 2021 | | 占销售额的百分比 | | 2020 | | 占销售额的百分比 | | 2021 年与 2020 年的百分比变化 | | 2019 | | 占销售额的百分比 | | 2020 年与 2019 年的变化百分比 |
销售 | | | | | | | | | | | | | | | |
ORV/雪地摩托车 | $ | 5,186.2 | | | 63 | % | | $ | 4,533.3 | | | 64 | % | | 14 | % | | $ | 4,209.1 | | | 62 | % | | 8 | % |
摩托车 | 721.6 | | | 9 | % | | 581.7 | | | 8 | % | | 24 | % | | 584.1 | | | 9 | % | | — | % |
全球邻近市场 | 599.8 | | | 7 | % | | 424.6 | | | 6 | % | | 41 | % | | 461.3 | | | 7 | % | | (8) | % |
售后市场 | 930.4 | | | 12 | % | | 884.9 | | | 13 | % | | 5 | % | | 906.7 | | | 13 | % | | (2) | % |
船 | 760.2 | | | 9 | % | | 603.4 | | | 9 | % | | 26 | % | | 621.3 | | | 9 | % | | (3) | % |
总销售额 | $ | 8,198.2 | | | 100 | % | | $ | 7,027.9 | | | 100 | % | | 17 | % | | $ | 6,782.5 | | | 100 | % | | 4 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至12月31日的年度中, |
(百万美元) | 2021 | | 占销售额的百分比 | | 2020 | | 占销售额的百分比 | | 2021 年与 2020 年的百分比变化 | | 2019 | | 占销售额的百分比 | | 2020 年与 2019 年的变化百分比 |
毛利 | | | | | | | | | | | | | | | |
ORV/雪地摩托车 | $ | 1,226.3 | | | 23.6 | % | | $ | 1,218.4 | | | 26.9 | % | | 1 | % | | $ | 1,145.5 | | | 27.2 | % | | 6 | % |
摩托车 | 52.3 | | | 7.2 | % | | 20.0 | | | 3.4 | % | | 162 | % | | 30.0 | | | 5.1 | % | | (33) | % |
全球邻近市场 | 162.3 | | | 27.1 | % | | 116.4 | | | 27.4 | % | | 39 | % | | 128.8 | | | 27.9 | % | | (10) | % |
售后市场 | 247.2 | | | 26.6 | % | | 222.8 | | | 25.2 | % | | 11 | % | | 222.7 | | | 24.6 | % | | — | % |
船 | 170.6 | | | 22.4 | % | | 116.4 | | | 19.3 | % | | 47 | % | | 124.6 | | | 20.1 | % | | (7) | % |
企业 | 84.0 | | | | | 16.2 | | | | | NM | | (2.8) | | | | | NM |
总毛利 | $ | 1,942.7 | | | 23.7 | % | | $ | 1,710.2 | | | 24.3 | % | | 14 | % | | $ | 1,648.8 | | | 24.3 | % | | 4 | % |
NM = 没有意义 | | | | | | | | | | | | | | | |
越野车/雪地摩托车:
2021年,ORV的销售额,包括PG&A的销售额,为47.619亿美元,而2020年为41.879亿美元。这一增长是由全地形车和包括PG&A在内的并排产品线的广泛需求和出货量以及定价上涨所推动的。2021 年,ORV 向北美以外的客户销售额增长了 35%。2021年,在促销成本降低和产品定价上涨的推动下,每单位ORV的平均销售价格与2020年相比上涨了9%。
与2020年相比,2021年我们的ORV终端市场的其他信息:
•北极星北美全地形车的零售额下降了低至两位数的百分比
•北极星北美并排单位零售额下降了十个百分点
•北极星北美ORV单位的零售总额下降了十几%
•据估计,北美行业ORV单位零售额下降了十几%
•北极星北美ORV经销商库存总额下降了约20%
2021年的雪地摩托销售额,包括PG&A的销售额,为4.243亿美元,而2020年为3.454亿美元。增长主要是由定价上涨和有利组合以及PG&A销售额增加所推动的。2021年,向北美以外的客户(主要是斯堪的纳维亚地区和俄罗斯)的雪地摩托销售下降了约11%。2021年,由于促销成本的降低,雪地摩托的平均每单位销售价格与2020年相比上涨了15%。
与 2020 年相比,2021 年我们的雪地摩托终端市场的其他信息:
•北极星北美雪地摩托车部门零售额下降了十几%
•截至2021年12月31日的2021-2022赛季迄今为止,北极星北美雪地摩托车的零售额下降了20%
•据估计,北美行业雪地摩托车的零售额下降了十几%
•截至2021年12月31日的2021-2022赛季迄今为止,北美行业雪地摩托车的零售额估计下降了20%左右
•北极星北美雪地摩托经销商库存总额下降了约30%
就ORV/SnowMobiles细分市场而言,毛利占销售额的百分比从2020年到2021年有所下降,这主要是由于包括物流、零部件和大宗商品价格在内的投入成本上涨,以及与供应链限制相关的工厂效率低下,部分被有利的组合、较低的促销成本和更高的定价所抵消。
摩托车:
由于零售销售强劲、促销成本降低以及PG&A销售额增加,印度摩托车和Slingshot的出货量增加,包括PG&A销售在内的摩托车销量增长了24%。2021年,向北美以外的客户销售的摩托车(包括Slingshot)增长了34%。在促销成本降低的推动下,摩托车细分市场的平均单位销售价格上涨了8%。
与 2020 年相比,2021 年摩托车终端市场的其他信息:
•印度摩托车北美分部零售额增长了十几%
•Slingshot 北美单位零售额增长了约20%
•Polaris North America 900cc 巡洋舰、巡回赛(包括 Slingshot)和标准单位的零售额增长了十几岁左右
•据估计,北美行业900cc巡洋舰、旅行车和标准单位的零售额增长了十几%
•北极星北美摩托车经销商库存下降约60%
从2020年到2021年,毛利占销售额的百分比有所增加,这主要是由于促销成本降低,但与供应链限制相关的投入成本增加部分抵消了这一点。
全球邻近市场:
在北美和欧洲、中东和非洲需求增长的推动下,包括PG&A销售在内的全球邻近市场的销售额增长了41%。2021 年,对北美以外客户的销售额增长了 40%。
从2020年到2021年,毛利占销售额的百分比有所下降,这主要是由于与供应链限制相关的投入成本增加,但促销成本降低和定价上涨部分抵消了这一点。
售后市场:
在TAP和其他售后市场品牌增长的推动下,包括泛美汽车零部件(TAP)以及我们的其他售后市场品牌Klim、Kolpin、ProArmor、Trail Tech和509在内的售后市场销售额增长了5%。在强劲需求的推动下,TAP 的销售额在 2021 年增长了 2%,而其他售后市场品牌则增长了 24%。
毛利占销售额的百分比从2020年到2021年有所增长,这主要是由于定价上涨和有利的组合。
船:
船只销量增长了26%,这主要是由于零售和需求推动的产量提高,以及价格上涨和有利的组合。
与2020年相比,2021年我们的船端市场的其他信息:
•北极星美国浮桥单位零售额下降了低个位数百分比
•据估计,美国行业浮桥单位零售额下降了中个位数百分比
从2020年到2021年,毛利占销售额的百分比有所增长,这主要是由于有利的产品组合,但与供应链限制相关的投入成本上涨部分抵消了这一点。
流动性和资本资源
我们的主要资金来源是运营和融资活动提供的现金。我们资金的主要用途是收购、回购和退出普通股、资本投资、新产品开发以及向股东发放现金分红。生产和出货的季节性导致年内营运资金需求波动。
我们认为,现有的现金余额、运营活动产生的现金流以及信贷额度安排下的借贷能力将足以为可预见的将来的运营、新产品开发、现金分红、股票回购和资本需求提供资金。
下表汇总了截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日止年度来自运营、投资和融资活动的现金流:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百万美元) | 在截至12月31日的年度中, |
2021 | | 2020 | | 改变 2021 年 vs 2020 | | 2019 | | 改变 2020 年与 2019 年 |
提供的现金总额(用于): | | | | | | | | | |
经营活动 | $ | 293.7 | | | $ | 1,018.6 | | | $ | (724.9) | | | $ | 655.1 | | | $ | 363.5 | |
投资活动 | (303.9) | | | (150.7) | | | (153.2) | | | (239.3) | | | 88.6 | |
筹资活动 | (107.6) | | | (415.4) | | | 307.8 | | | (411.8) | | | (3.6) | |
货币汇率对现金余额的影响 | (10.6) | | | 8.7 | | | (19.3) | | | (0.8) | | | 9.5 | |
现金、现金等价物和限制性现金的增加(减少) | $ | (128.4) | | | $ | 461.2 | | | | | $ | 3.2 | | | |
经营活动:
经营活动提供的净现金减少主要是由于终端市场需求强劲和供应链效率低下导致库存增加导致营运资金增加所致,但净收入的增加部分抵消了这一点。
投资活动:
2021年,现金的主要来源和用途是购买财产、设备和工具,以维持我们的制造和分销设施的产能和能力以及产品开发,以及北极星Acception的分配和捐款。与上年相比,不动产、设备和工具购买量的增加导致用于投资活动的现金增加。
融资活动:
用于融资活动的净现金减少主要是由于2021年债务安排、融资租赁债务和应付票据下的净借款增加。2021年的净借款总额为3.513亿美元,而2020年的净还款额为2.462亿美元。2021 年的股票回购量增加部分抵消了这一增长。
融资安排:
我们是经修订和补充的无抵押主票据购买协议的当事方,根据该协议,我们发行了优先票据。截至2021年12月31日,主票据购买协议下的未偿借款总额为3.5亿美元。
我们也是无抵押信贷协议的当事方,其中包括将于2026年6月到期的10亿美元浮动利率循环贷款机制,根据该协议,我们有无抵押借款。截至2021年12月31日,循环贷款机制下没有未偿还的借款。我们的信贷协议还包括定期贷款额度,截至2021年12月31日,该贷款的未偿还额度为8.76亿美元。利息按基于伦敦银行同业拆借利率或 “最优惠利率” 的利率收取。截至2021年12月31日,我们的循环贷款机制的可用资金为9.925亿美元。
2021 年 12 月 17 日,我们修改了信贷协议,提供金额为 5 亿美元的新增364天定期贷款(“增量定期贷款”)。新的增量定期贷款在交易完成时已全部提取,无抵押,将于2022年12月16日到期。到期日之前无需支付本金。除了支付5亿美元的增量定期贷款外,我们还必须在未来12个月内根据定期贷款机制支付总额为4,500万美元的本金。
信贷额度和修订后的主票据购买协议包含要求我们维持某些财务比率的契约,包括最低利息覆盖率和最大杠杆比率。这些协议还要求我们在连续四个季度内将利息覆盖率保持在不低于3.00至1.00之间,杠杆率不超过3.50比1.00。
2018年7月2日,根据2018年5月29日的协议和合并计划,公司完成了对Boat Holdings, LLC的收购。Boat Holdings, LLC是一家私人控股的特拉华州有限责任公司,总部位于印第安纳州埃尔克哈特,生产船只(“Boat Holdings”)。作为Boat Holdings合并协议的一部分,我们承诺在2030年7月之前向前所有者支付一系列延期付款。截至2021年12月31日,最初的贴现应付账款为7,670万美元,其中6,100万美元的未偿还款项。
截至2021年12月31日和2020年12月31日,我们遵守了所有债务契约。截至2021年12月31日和2020年12月31日,我们的债务与总资本的比率分别为60%和56%。
股票回购:
截至2021年12月31日,我们的董事会已授权我们再回购高达8.388亿美元的普通股。2021年,我们以4.616亿美元的价格回购了总共380万股普通股,这对每股收益产生了32美分的有利影响。
批发客户融资安排:
我们与某些金融公司达成协议,为我们的交易商提供有担保的展位平面图融资。这些安排通过在不使用我们的营运资金的情况下为经销商购买我们的产品提供资金来提供流动性。雪地摩托、ORV、摩托车、船只和相关PG&A的全球销售大部分都是在类似的安排下融资的,即我们在产品发货后的几天内收到付款。截至2021年12月31日和2020年12月31日,全球经销商根据这些安排资助的与雪地摩托车、ORV、摩托车、船只和相关的PG&A相关的金额分别约为9.467亿美元和10.64亿美元。我们参与经销商融资的费用,但不超过一定限额。
根据这些安排,我们已同意回购这些金融公司收回的产品。在2021日历年,潜在的回购债务总额约为2.938亿美元。我们在这些回购协议下的财务风险仅限于交易商为收回产品支付的金额加上收回成本与转售收回产品所收到的金额之间的差额。在本报告所述期间,没有根据该协议蒙受任何重大损失。
零售客户融资安排:
我们与第三方融资公司签订了协议,为我们产品的最终消费者提供融资选择。根据这些协议,我们没有与剩余价值或信用收取风险有关的重大或有负债。2021 年,消费者通过这些安排为我们在美国销售的汽车的 22% 提供了资金。2021日历年与这些机构签订的分期信贷合同量为10.818亿美元,比2020年下降了29%。
关键会计政策和关键会计估算
我们采用了各种会计政策,根据美国公认会计原则编制合并财务报表。我们的重要会计政策在合并财务报表附注1中进行了描述。其中一些重要的会计政策要求我们做出困难、主观或复杂的判断或估计。如果会计估算符合以下两个标准,则被认为是至关重要的:(i)该估算要求对做出会计估算时高度不确定的事项进行假设,以及(ii)本可以合理地使用不同的估计,或者估算值的变化可能对我们的财务状况或经营业绩产生重大影响。管理层认为,对于帮助我们充分理解和评估我们报告的财务业绩最关键的重要会计政策包括以下内容:收入确认、促销和激励措施、产品担保、产品责任以及商誉和无限期无形资产。
收入确认。就整车辆、船只、零件、服装和配件而言,当我们将产品的控制权移交给客户时,即确认收入。就我们提供的服务而言,收入在服务完成时或服务协议期限内按服务期内履行义务所产生的成本成比例进行确认。收入是根据以下金额来衡量的
我们期望有权获得的对价,以换取转让的商品或服务。与创收活动同时向客户征收的销售税、增值税和其他税费不计入收入。在某个时间点转移给客户的商品和服务收入占我们收入的大部分。合同中无关紧要的附带项目被确认为支出。与我们的有限保修相关的预期成本在产品销售时被确认为支出。当存在回报权时,我们会根据回报的估计效果调整考虑因素。我们根据历史销售水平、历史销售回报水平的时间和幅度(占销售额的百分比)、产品类型、客户类型以及这种体验对未来的预测来估算预期回报。从历史上看,产品回报,无论是在正常业务过程中,还是在平面图融资计划下进行的回购所产生的回报,都不是实质性的。但是,我们已同意在一定限额内回购金融公司收回的产品。我们的财务风险仅限于支付给金融公司的金额与转售收回产品所收到的金额之间的差额。
促销和激励措施。我们累积估计的促销和激励费用,这些费用被确认为销售的一部分,以衡量我们为换取转移商品或提供服务而预期获得的对价金额。促销和激励计划的例子包括经销商和消费者回扣、批量激励、零售融资计划和销售助理激励措施。促销和激励费用是根据当前计划和每个产品线的历史费率估算的。我们将这些金额作为负债记录在合并资产负债表中,直到最终付清。截至2021年12月31日和2020年12月31日,累积的促销和激励措施分别为9,690万美元和1.381亿美元。如果市场条件决定需要加强或减少促销和激励计划,或者如果客户使用率与历史趋势不同,则实际结果可能与这些估计值有所不同。在知道实际使用情况时对促销和激励应计额进行调整,以便根据截至资产负债表日的市场状况正确估计产生消费者需求所需的金额。
产品保修。我们通常为我们的车辆和船只提供六个月至十年的有限保修,具体取决于产品。根据当地法规和惯例,我们在某些地区市场提供更长的保修期,还可能提供与某些促销计划相关的更长保修期。我们的标准保修要求我们(通常通过我们的经销商网络)在保修期内修理或更换有缺陷的产品。保修储备金是在销售给经销商或分销商时根据管理层根据历史费率和趋势进行的最佳估算建立的。我们将这些金额作为负债记录在合并资产负债表中,直到最终付清。截至2021年12月31日和2020年12月31日,应计保修负债分别为1.351亿美元和1.408亿美元。对保修储备金的调整是根据实际的索赔经验进行的,目的是正确估算截至资产负债表日期已售产品的未来和现有索赔所需的金额。保修储备金包括与召回相关的估计成本,这些费用在可能和可估算时累计。可能对保修累计产生影响的因素包括:制造质量的变化、产品组合的变化、保修期的变化、对产品使用(包括天气)的影响、产品召回和销量的变化。尽管管理层认为保修储备金充足,所适用的判断是适当的,但这些估计到期和应付的金额可能与未来最终发生的金额存在重大差异,并对我们的财务状况产生重大不利影响。
产品责任。在正常业务过程中,我们会受到产品责任索赔的约束。我们为产品责任索赔提供超额保险。我们在保单日期之前为产品责任索赔提供自我保险,并在保单日期之后为购买的保险范围提供自保。如果可能发生了损失并且损失金额可以合理估计,则任何未投保损失产生的估计费用记作运营费用。在评估产品责任问题的可能结果和潜在损失时,需要做出重要的判断和估计。我们利用理赔经验、历史趋势和精算分析,以及对当前索赔的分析,来协助确定适当的损失准备金水平。截至2021年12月31日和2020年12月31日,我们的应计款项分别为7,030万美元和7,070万美元,用于支付与我们的产品相关的产品责任诉讼相关的未决和预期索赔。尽管管理层认为产品责任准备金充足,但对针对我们的重大产品责任索赔的不利裁定可能会对我们的财务状况产生重大不利影响。
善意。 商誉至少每年接受一次减值测试,当事件或情况变化表明资产可能受到减值时,更频繁地进行减值测试。我们从第四季度的第一天起完成了年度商誉减值测试。
我们可以首先进行定性评估,以确定每个申报单位的公允价值是否很可能低于其账面金额。定性评估要求我们考虑事件或情况,包括宏观经济状况、行业和市场考虑、成本因素、整体财务业绩、管理层或关键人员变动、战略变化、客户变化、申报单位净资产构成或账面金额的变化以及股价的变化。如果在评估了所有事件或情况之后,确定申报单位的公允价值很可能低于其账面金额,或者如果我们选择绕过定性测试进行定量测试,则进行定量商誉减值测试。定量测试包括将每个申报单位的公允价值与申报单位的账面金额(包括商誉)进行比较。如果估计的公允价值低于申报单位的账面金额,则以等于差额的金额确认减值,限于分配给该申报单位的商誉总额。
在量化商誉减值测试中,每个申报单位的公允价值是使用贴现现金流分析和市场方法确定的。确定申报单位的公允价值需要使用重要的判断,包括贴现率、我们长期业务计划中关于未来收入和支出、资本支出和营运资本变化的假设,这些假设取决于内部预测、每个申报单位的长期增长估计以及贴现率的确定。这些计划考虑了许多因素,包括历史经验、预期的未来经济状况、原材料价格的变化以及对我们所参与的行业和终端市场的增长预期。这些假设是在五年长期规划期内确定的。接受评估的每个申报单位的收入和扣除利息、税项、折旧和摊销前的收益(“EBITDA”)的五年增长率各不相同。预计五年后的收入和息税折旧摊销前利润将以符合行业预期的终端增长率增长。实际结果可能与我们的估值中使用的结果有显著差异。使用为每个申报单位制定的贴现率对预测的未来现金流进行折现。贴现率是根据市场可观察到的投入以及我们对相应报告单位未来现金流固有风险的评估制定的。
在使用市场方法估算公允价值时,我们为每个申报单位确定了一组在规模和产品供应方面相似的可比上市公司。这些由可比公司组成的集团用于根据基于市场的总投资资本作为息税折旧摊销前利润的倍数来发展倍数。我们通过将这些可比的息税折旧摊销前利润倍数应用于报告单位的经营业绩来确定我们的估计值。每个申报单位的最终公允价值是根据两种估值方法的结果确定的。用于估算这些公允价值的输入包括大量不可观察的输入,这些输入反映了我们对市场参与者将使用的投入的假设,因此,公允价值评估被归类为公允价值层次结构的第三级。
2021 年第四季度,我们完成了年度减值测试。经确定,由于每个申报单位的公允价值超过其账面价值,商誉没有受到损害。我们完成了对ORV、Snow、摩托车和全球邻近市场报告单位的定性评估,并选择对船只报告部门进行定量商誉测试。船只申报单位的公允价值和账面价值之间的差异不低于10%。由于截至年度测试日,Aftermarket报告部门没有商誉余额,因此没有对Aftermarket报告部门进行评估。
可识别的无形资产。我们的主要可识别无形资产包括:经销商/客户关系、品牌/商品名称、已开发的技术和非竞争协议。寿命有限的可识别无形资产进行摊销,而寿命不确定的可识别无形资产不进行摊销。每当事件或情况变化表明账面金额可能无法收回时,对需要摊销的可识别无形资产进行减值评估。每年对寿命不确定的可识别的无形资产进行减值测试,如果事件或情况变化表明资产可能受到减值,则更频繁地进行减值测试。我们从每年第四季度的第一天开始完成对寿命无限的可识别无形资产的年度减值测试。
我们具有无限期寿命的可识别无形资产包括品牌/商品名称。减值测试包括将品牌/商品名称的公允价值与其账面价值进行比较。公允价值是使用特许权使用费减免法确定的。这种方法假设商标名称具有价值,前提是所有者免除了为从他们那里获得的利益支付特许权使用费的义务。这种方法要求我们估算相关品牌的未来收入、相应的特许权使用费率和折扣率。预测的收入来自我们的年度预算和长期业务计划,特许权使用费率基于品牌盈利能力。贴现率是根据制定申报单位贴现率时使用的市场可观察到的投入以及我们对相应商标未来现金流固有风险的评估制定的。
2021 年第四季度,我们完成了年度减值测试。经确定,我们的无限期寿命无形资产没有减值。
新的会计公告
见第二部分第8项,“财务报表和补充数据——附注1——组织和重要会计政策—新的会计公告.”
第 7A 项。关于市场风险的定量和定性披露
通货膨胀、外汇汇率和利率
通货膨胀:
包括工资、物流、零部件和大宗商品价格在内的成本上涨对我们的毛利率产生了负面影响。我们努力通过控制成本、提高生产率和提高价格来最大限度地减少通货膨胀的影响。
由于某些购买的大宗商品和原材料的市场价格波动,包括钢铁、铝、石油基树脂、某些稀土金属和柴油燃料,我们面临市场风险。此外,我们是包含各种商品的部件和零件的购买者,包括钢、铝、橡胶等,这些商品已集成到我们的最终产品中。虽然此类材料通常可以从许多供应商处获得,但商品原材料会受到价格波动的影响。我们通常根据作为购买过程一部分与供应商确定的市场价格购买这些商品和组件。我们不对冲大宗商品价格。与2020年相比,大宗商品的总体影响对我们2021年的毛利率产生了不利影响。根据我们目前对大宗商品价格的展望,与2021年相比,大宗商品的总体影响预计将对我们2022年的毛利率产生不利影响。
外汇汇率:
美元与外币关系的变化可能会对我们的财务业绩产生重大影响。
欧元:我们通过全资子公司和分销商在欧元区开展业务。我们还通过以欧元计价的交易直接从某些供应商那里购买零部件,用于我们在美国的业务。欧元兑美元汇率的波动会影响销售、销售成本和净收入。
加元:我们通过全资子公司在加拿大开展业务。美元与加元的关系影响销售额和净收入。
其他货币:我们通过全资子公司在多个国家开展业务,主要是在欧洲、墨西哥和澳大利亚。我们还向其他国家的某些分销商销售。我们还通过以这些外币计价的交易直接从某些供应商那里购买零部件,用于我们在美国的业务。美元与其他货币的关系会影响销售、销售成本和净收入。
假设美元价值与我们交易的其他货币相比存在假设变化,则可以通过进行灵敏度分析来量化外汇风险。我们对欧元和加元的影响最大。在所有其他条件相同的情况下,按目前的年交易量计算,假设的美元与欧元相比波动10%会影响约2000万美元的年营业收入,而假设的美元与加元的波动10%会影响年营业收入约3,300万美元。
我们通过签订外汇套期保值合约,积极管理外币汇率波动带来的风险。截至2021年12月31日,以下未平仓外币套期保值合约可以缓解我们的部分外币敞口:
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外币 | | | | 外币套期保值合约 |
| 货币头寸 | | 名义金额(百万美元) | | 未平仓合约的平均汇率 |
澳元 | | 长 | | $ | 20.3 | | | 0.74 美元兑1 澳元 |
加元 | | 长 | | $ | 121.1 | | | 0.79 美元兑1 加元 |
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墨西哥比索 | | 短 | | $ | 87.9 | | | 22 比索兑1美元 |
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2021年,考虑到现有的外币套期保值合约,与2020年相比,外币对净收入产生了积极影响。我们预计,与2021年相比,2022年的货币将对净收入产生负面影响。
我们所有国际实体的资产和负债均按资产负债表日期的有效外汇汇率折算。折算损益作为累计其他综合亏损的组成部分反映在合并资产负债表的股东权益部分中。我们所有国际实体的收入和支出均按一年中每个月的有效平均外汇汇率折算。我们的合并资产负债表上报告的与公司间头寸相关的某些资产和负债以实体本位货币以外的货币计价,按资产负债表日的外汇汇率折算,相关的损益包含在净收益中。
利率:
我们是与多家贷款机构签订的无抵押信贷协议的当事方,该协议包括10亿美元的循环贷款额度、12亿美元的定期贷款额度和5亿美元的增量定期贷款。循环贷款、定期贷款和增量定期贷款按浮动利率计息,利率基于伦敦银行同业拆借利率或 “prime” 加上定义的适用附加百分比。截至2021年12月31日,循环贷款没有未偿借款,定期贷款和增量定期贷款的未偿还余额分别为8.76亿美元和5亿美元。我们进行利率互换是为了维持与债务相关的固定利率和浮动利率的平衡风险。根据截至2021年12月31日我们债务组合中包含的未对冲浮动利率债务,利率上调或下降100个基点将使利息支出增加或减少约800万美元。
财务报表索引
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| 页面 |
管理层关于财务报告内部控制的报告 | 35 |
独立注册会计师事务所关于财务报告内部控制的报告 | 36 |
独立注册会计师事务所关于合并财务报表的报告 | 37 |
截至2021年12月31日和2020年12月31日的合并资产负债表 | 39 |
截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日止年度的合并收益表 | 40 |
截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日止年度的合并综合收益表 | 41 |
截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日止年度的合并权益表 | 42 |
截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日止年度的合并现金流量表 | 42 |
合并财务报表附注 | 44 |
第 8 项。财务报表和补充数据
管理层关于财务报告内部控制的报告
管理层负责建立和维护对公司财务报告的适当内部控制体系。该系统旨在根据美国公认的会计原则,为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理的保障。
我们对财务报告的内部控制包括以下政策和程序:(1) 与保存记录有关的政策和程序,这些记录应以合理的细节准确、公允地反映公司资产的交易和处置;(2) 提供合理的保证,即交易是在必要时记录的,以便根据公认的会计原则编制财务报表,以及公司的收支仅根据管理层和董事的授权进行并且 (3) 提供合理的保证,以防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权的收购、使用或处置公司资产的情况。
由于其固有的局限性,对财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外,对未来时期任何有效性评估的预测都可能因条件变化而导致控制不足,或者对政策或程序的遵守程度可能恶化。
截至2021年12月31日,管理层对财务报告内部控制系统的有效性进行了评估。在进行本次评估时,管理层使用了特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会(COSO)在内部控制——2013年综合框架中规定的标准。根据管理层的评估和这些标准,管理层得出结论,公司的财务报告内部控制制度自2021年12月31日起生效。
截至2021年12月31日,管理层对财务报告的内部控制已由独立注册会计师事务所安永会计师事务所审计,如下页所述,他们在报告中对此发表了无保留意见。
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/S/ M迈克尔T. SPEETZEN |
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迈克尔·T·斯佩森 |
首席执行官 |
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/S/ R罗伯特P. MACK |
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罗伯特·P·麦克 |
首席财务官 |
2022年2月15日
对我们内部控制和程序的进一步讨论载于本报告第 9A 项,标题为 “控制和程序”。
独立注册会计师事务所的报告
致股东和董事会
北极星公司
关于财务报告内部控制的意见
我们已根据《内部控制》中规定的标准,审计了北极星公司截至2021年12月31日的财务报告内部控制—特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的综合框架(2013年框架)(COSO标准)。我们认为,根据COSO标准,截至2021年12月31日,北极星公司(以下简称 “公司”)在所有重大方面都对财务报告保持了有效的内部控制。
我们还根据上市公司会计监督委员会(美国)(PCAOB)的标准,审计了公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的合并资产负债表,截至2021年12月31日的三年中每年的相关合并收益、综合收益、权益和现金流报表,以及指数第15(a)项中列出的相关附注和财务报表附表,以及我们的报告 2022年2月15日就此发表了无保留意见。
意见依据
公司管理层负责维持对财务报告的有效内部控制,并负责评估随附的管理层财务报告内部控制报告中所载的财务报告内部控制的有效性。我们的责任是根据我们的审计就公司对财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例,我们必须在公司方面保持独立。
我们根据PCAOB的标准进行了审计。这些标准要求我们计划和进行审计,以合理地确定是否在所有重大方面对财务报告进行了有效的内部控制。
我们的审计包括了解财务报告的内部控制,评估存在重大缺陷的风险,根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性,以及在这种情况下执行我们认为必要的其他程序。我们认为,我们的审计为我们的意见提供了合理的依据。
财务报告内部控制的定义和限制
公司对财务报告的内部控制旨在为财务报告的可靠性提供合理的保证,并根据公认的会计原则为外部目的编制财务报表提供合理的保证。公司对财务报告的内部控制包括:(1) 与保存记录有关的政策和程序,这些记录应以合理的详细程度准确、公允地反映公司资产的交易和处置;(2) 提供合理的保证,即在必要时记录交易以允许根据公认的会计原则编制财务报表,并且公司的收支只能根据管理层的授权进行公司董事;以及 (3) 就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产提供合理的保证。
由于其固有的局限性,对财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外,对未来时期任何有效性评估的预测都可能因条件变化而导致控制不足,或者对政策或程序的遵守程度可能恶化。
/s/Ernst & Young LLP
明尼阿波利斯,
2022年2月15日
独立注册会计师事务所的报告
致股东和董事会
北极星公司
对财务报表的意见
我们审计了随附的截至2021年12月31日和2020年12月31日的北极星公司(以下简称 “公司”)的合并资产负债表,截至2021年12月31日的三年中每年的相关合并收益、综合收益、权益和现金流报表,以及指数第15(a)项(统称为 “合并财务报表”)中列出的相关附注和财务报表附表。我们认为,合并财务报表按照美国公认的会计原则,在所有重大方面公允列报了公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的财务状况,以及截至2021年12月31日的三年中每年的经营业绩和现金流量。
我们还根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的内部控制综合框架(2013年框架)中确立的标准,根据上市公司会计监督委员会(美国)(PCAOB)的标准,审计了截至2021年12月31日公司对财务报告的内部控制,我们2022年2月15日的报告对此发表了无保留意见。
意见依据
这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例,我们必须在公司方面保持独立。
我们根据PCAOB的标准进行了审计。这些准则要求我们计划和进行审计,以便合理地确定财务报表是否存在因错误或欺诈造成的重大错报。我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序,无论是错误还是欺诈所致,以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查有关财务报表中数额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层采用的会计原则和作出的重大估计,以及评估财务报表的总体列报情况。我们认为,我们的审计为我们的意见提供了合理的依据。
关键审计事项
下文通报的关键审计事项是本期合并财务报表审计中出现的问题,该问题已通报或必须通报给审计委员会,而且:(1) 涉及对合并财务报表至关重要的账目或披露,(2) 涉及我们特别具有挑战性、主观或复杂的判断。关键审计事项的沟通丝毫没有改变我们对整个合并财务报表的看法,而且,通过传达下文的关键审计事项,我们也没有就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独的意见。
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| | 产品责任索赔 |
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此事的描述 | | 截至2021年12月31日,公司与公司产品相关的产品责任索赔应计7,030万美元。如合并财务报表附注13所述,公司在正常业务过程中面临产品责任索赔。公司使用包括分析当前和历史索赔经验、精算分析和管理层判断在内的方法,记录可能且可合理估算的损失的产品负债准备金。
审计管理层对产品责任索赔的会计处理尤其具有挑战性,因为在评估损失概率和损失金额时需要做出重要的判断和估计,以及所采用的精算方法。
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我们在审计中是如何解决这个问题的
| | 我们确定并测试了识别和评估产品责任索赔的控制措施,包括公司对可能责任估算的评估和衡量。我们测试了管理层对方法、重要假设的审查以及管理层精算专家用来帮助管理层估算产品负债准备金的基础数据的完整性和准确性的控制措施。
为了测试管理层对损失发生概率的评估以及损失金额是否可以合理估计,我们询问了内部法律顾问和其他管理层成员,讨论了事实和情况,包括可能的结果和潜在的损失。此外,我们还收到了内部和外部法律顾问的问询信,并获得了公司的代理信。为了测试产品责任索赔的衡量标准,我们评估了计量意外情况的方法,并测试了用于确定损失范围的数据的准确性和完整性。此外,我们还聘请了内部精算专家来协助我们完成与计量产品负债准备金相关的程序。为了评估管理层估算的历史准确性,我们对已解决的索赔与管理层先前的估计进行了回顾性分析。
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/s/ 安永会计师事务所
自 2002 年以来,我们一直担任公司的审计师。
明尼苏达州明尼
2022年2月15日
北极星公司
合并资产负债表
(以百万计,每股数据除外)
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资产 | 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 |
流动资产: | | | |
现金和现金等价物 | $ | 509.2 | | | $ | 634.7 | |
贸易应收账款,净额 | 240.5 | | | 257.2 | |
库存,净额 | 1,644.8 | | | 1,177.6 | |
预付费用和其他 | 160.5 | | | 134.1 | |
应收所得税 | 4.0 | | | 3.9 | |
流动资产总额 | 2,559.0 | | | 2,207.5 | |
财产和设备,净额 | 975.4 | | | 888.8 | |
投资财务分支机构 | 49.3 | | | 59.4 | |
递延所得税资产 | 163.6 | | | 177.7 | |
商誉和其他无形资产,净额 | 1,037.5 | | | 1,083.7 | |
经营租赁资产 | 165.2 | | | 125.4 | |
其他长期资产 | 97.8 | | | 90.2 | |
总资产 | $ | 5,047.8 | | | $ | 4,632.7 | |
负债和股东权益 | | | |
流动负债: | | | |
债务、融资租赁债务和应付票据的流动部分 | $ | 553.3 | | | $ | 142.1 | |
应付账款 | 797.4 | | | 782.2 | |
应计费用: | | | |
补偿 | 223.9 | | | 215.4 | |
质保 | 135.1 | | | 140.8 | |
促销和激励措施 | 96.9 | | | 138.1 | |
经销商的阻碍 | 98.9 | | | 121.7 | |
其他 | 268.1 | | | 292.4 | |
当期经营租赁负债 | 39.3 | | | 34.7 | |
应付所得税 | 17.2 | | | 22.0 | |
流动负债总额 | 2,230.1 | | | 1,889.4 | |
应缴长期所得税 | 13.3 | | | 14.4 | |
融资租赁债务 | 12.1 | | | 14.7 | |
长期债务 | 1,235.3 | | | 1,293.9 | |
递延所得税负债 | 5.5 | | | 4.4 | |
长期经营租赁负债 | 128.5 | | | 92.3 | |
其他长期负债 | 185.5 | | | 166.5 | |
负债总额 | $ | 3,810.3 | | | $ | 3,475.6 | |
递延补偿 | $ | 11.2 | | | $ | 12.3 | |
股东权益: | | | |
优先股 $0.01面值, 20.0授权股份, 不已发行和流通股份 | — | | | — | |
普通股 $0.01面值, 160.0授权股份, 60.4和 61.9分别发行和流通股份 | $ | 0.6 | | | $ | 0.6 | |
额外的实收资本 | 1,143.8 | | | 983.9 | |
留存收益 | 157.3 | | | 218.4 | |
累计其他综合亏损,净额 | (77.4) | | | (58.4) | |
股东权益总额 | 1,224.3 | | | 1,144.5 | |
非控股权益 | 2.0 | | | 0.3 | |
权益总额 | 1,226.3 | | | 1,144.8 | |
负债和权益总额 | $ | 5,047.8 | | | $ | 4,632.7 | |
随附的脚注是这些合并报表不可分割的一部分。
北极星公司
合并收益表
(以百万计,每股数据除外)
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| 在截至12月31日的年度中, |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
销售 | $ | 8,198.2 | | | $ | 7,027.9 | | | $ | 6,782.5 | |
销售成本 | 6,255.5 | | | 5,317.7 | | | 5,133.7 | |
毛利润 | 1,942.7 | | | 1,710.2 | | | 1,648.8 | |
运营费用: | | | | | |
销售和营销 | 584.8 | | | 544.3 | | | 559.2 | |
研究和开发 | 336.7 | | | 295.6 | | | 292.9 | |
一般和行政 | 366.0 | | | 359.2 | | | 393.9 | |
商誉和其他无形资产减值 | — | | | 379.2 | | | — | |
运营费用总额 | 1,287.5 | | | 1,578.3 | | | 1,246.0 | |
金融服务收入 | 53.8 | | | 80.4 | | | 80.9 | |
营业收入 | 709.0 | | | 212.3 | | | 483.7 | |
非运营费用: | | | | | |
利息支出 | 44.2 | | | 66.7 | | | 77.6 | |
其他关联公司的亏损净值 | — | | | — | | | 5.1 | |
其他(收入)支出,净额 | 2.3 | | | 4.2 | | | (6.8) | |
企业出售损失 | 36.8 | | | — | | | — | |
所得税前收入 | 625.7 | | | 141.4 | | | 407.8 | |
所得税准备金 | 131.4 | | | 16.5 | | | 83.9 | |
净收入 | 494.3 | | | 124.9 | | | 323.9 | |
归属于非控股权益的净(收益)亏损 | (0.4) | | | (0.1) | | | 0.1 | |
归属于北极星公司的净收益 | $ | 493.9 | | | $ | 124.8 | | | $ | 324.0 | |
归属于北极星公司普通股股东的每股净收益: | | | | | |
基本 | $ | 8.06 | | $ | 2.02 | | $ | 5.27 |
稀释 | $ | 7.88 | | $ | 1.99 | | $ | 5.20 |
加权平均已发行股数: | | | | | |
基本 | 61.3 | | 61.9 | | 61.4 |
稀释 | 62.7 | | 62.6 | | 62.3 |
随附的脚注是这些合并报表不可分割的一部分。
北极星公司
综合收益合并报表
(以百万计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至12月31日的年度中, |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
净收入 | $ | 494.3 | | | $ | 124.9 | | | $ | 323.9 | |
扣除税款的其他综合收益(亏损): | | | | | |
外币折算调整 | (30.4) | | | 24.2 | | | (2.8) | |
衍生工具的未实现(亏损)收益 | 11.1 | | | (9.4) | | | (6.5) | |
退休计划和其他活动 | 0.3 | | | (0.5) | | | 0.2 | |
综合收益 | 475.3 | | | 139.2 | | | 314.8 | |
归属于非控股权益的综合(收益)亏损 | (0.4) | | | (0.1) | | | 0.1 | |
归属于北极星公司的综合收益 | $ | 474.9 | | | $ | 139.1 | | | $ | 314.9 | |
随附的脚注是这些合并报表不可分割的一部分。
北极星公司
合并权益表
(以百万计,每股数据除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 数字 的股份 | | 常见 股票 | | 额外 已付费- 在资本中 | | 已保留 收益 | | 累积的 其他综合收益(亏损) | | 非控股权益 | | 权益总额 |
余额,2018 年 12 月 31 日 | 60.9 | | | $ | 0.6 | | | $ | 808.0 | | | $ | 121.1 | | | $ | (63.0) | | | $ | 0.3 | | | $ | 867.0 | |
员工股票补偿 | 0.4 | | | — | | | 74.9 | | | — | | | — | | | — | | | 74.9 | |
递延补偿 | — | | | — | | | (4.4) | | | (2.3) | | | — | | | — | | | (6.7) | |
根据员工计划发行股票的收益 | 0.2 | | | — | | | 15.7 | | | — | | | — | | | — | | | 15.7 | |
宣布的现金分红 | — | | | — | | | — | | | (149.1) | | | — | | | — | | | (149.1) | |
普通股的回购和退出 | (0.1) | | | — | | | (1.4) | | | (7.0) | | | — | | | — | | | (8.4) | |
采用会计准则的累积影响(亚利桑那州立大学 2018-02) | — | | | — | | | — | | | 0.6 | | | (0.6) | | | — | | | — | |
净收入 | — | | | — | | | — | | | 324.0 | | | — | | | (0.1) | | | 323.9 | |
其他综合损失 | — | | | — | | | — | | | — | | | (9.1) | | | — | | | (9.1) | |
余额,2019 年 12 月 31 日 | 61.4 | | | $ | 0.6 | | | $ | 892.8 | | | $ | 287.3 | | | $ | (72.7) | | | $ | 0.2 | | | $ | 1,108.2 | |
员工股票补偿 | 0.6 | | | — | | | 65.3 | | | — | | | — | | | — | | | 65.3 | |
递延补偿 | — | | | — | | | 0.5 | | | 0.8 | | | — | | | — | | | 1.3 | |
根据员工计划发行股票的收益 | 0.5 | | | — | | | 33.6 | | | — | | | — | | | — | | | 33.6 | |
宣布的现金分红 | — | | | — | | | — | | | (152.5) | | | — | | | — | | | (152.5) | |
普通股的回购和退出 | (0.6) | | | — | | | (8.3) | | | (42.0) | | | — | | | — | | | (50.3) | |
净收入 | — | | | — | | | — | | | 124.8 | | | — | | | 0.1 | | | 124.9 | |
其他综合收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | 14.3 | | | — | | | 14.3 | |
余额,2020 年 12 月 31 日 | 61.9 | | | $ | 0.6 | | | $ | 983.9 | | | $ | 218.4 | | | $ | (58.4) | | | $ | 0.3 | | | $ | 1,144.8 | |
员工股票补偿 | 0.5 | | | — | | | 62.7 | | | — | | | — | | | — | | | 62.7 | |
递延补偿 | — | | | — | | | 1.3 | | | (0.2) | | | — | | | — | | | 1.1 | |
根据员工计划发行股票的收益 | 1.8 | | | — | | | 156.1 | | | — | | | — | | | — | | | 156.1 | |
宣布的现金分红 | — | | | — | | | — | | | (153.4) | | | — | | | — | | | (153.4) | |
普通股的回购和退出 | (3.8) | | | — | | | (60.2) | | | (401.4) | | | — | | | — | | | (461.6) | |
净收入 | — | | | — | | | — | | | 493.9 | | | — | | | 0.4 | | | 494.3 | |
捐款 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1.3 | | | 1.3 | |
其他综合损失 | — | | | — | | | — | | | — | | | (19.0) | | | — | | | (19.0) | |
余额,2021 年 12 月 31 日 | 60.4 | | | $ | 0.6 | | | $ | 1,143.8 | | | $ | 157.3 | | | $ | (77.4) | | | $ | 2.0 | | | $ | 1,226.3 | |
北极星公司宣布现金分红为美元2.52, $2.48,以及 $2.44分别为截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日止年度的每股收益。
随附的脚注是这些合并报表不可分割的一部分。
北极星公司
合并现金流量表
(以百万计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至12月31日的年度中, |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
经营活动: | | | | | |
净收入 | $ | 494.3 | | | $ | 124.9 | | | $ | 323.9 | |
为使净收入与经营活动提供的净现金保持一致而进行的调整: | | | | | |
折旧和摊销 | 237.1 | | | 260.7 | | | 234.5 | |
非现金补偿 | 60.6 | | | 65.3 | | | 75.0 | |
来自金融服务的非现金收入 | (7.7) | | | (18.5) | | | (32.5) | |
递延所得税 | 15.2 | | | (83.7) | | | (9.5) | |
业务出售亏损,净额 | 34.8 | | | — | | | — | |
商誉和其他无形资产减值 | — | | | 379.2 | | | — | |
其他,净额 | 7.1 | | | 1.9 | | | 5.2 | |
运营资产和负债的变化: | | | | | |
贸易应收账款 | (0.2) | | | (56.2) | | | 6.8 | |
库存 | (503.1) | | | (44.9) | | | (149.9) | |
应付账款 | 27.1 | | | 326.6 | | | 103.8 | |
应计费用 | (55.8) | | | 54.0 | | | 99.0 | |
应付/应收所得税 | (4.8) | | | 30.5 | | | 4.9 | |
预付费用和其他费用,净额 | (10.9) | | | (21.2) | | | (6.1) | |
经营活动提供的净现金 | 293.7 | | | 1,018.6 | | | 655.1 | |
投资活动: | | | | | |
购买财产和设备 | (298.3) | | | (213.9) | | | (251.4) | |
投资财务分支机构 | (42.2) | | | (30.6) | | | (16.9) | |
来自财务附属公司的分配 | 60.0 | | | 100.4 | | | 30.8 | |
投资其他关联公司 | (23.4) | | | (6.6) | | | — | |
收购业务,扣除获得的现金 | — | | | — | | | (1.8) | |
用于投资活动的净现金 | (303.9) | | | (150.7) | | | (239.3) | |
融资活动: | | | | | |
债务安排下的借款 | 2,424.3 | | | 1,365.5 | | | 3,368.9 | |
债务安排下的还款 | (2,073.0) | | | (1,611.7) | | | (3,638.9) | |
普通股的回购和退出 | (461.6) | | | (50.3) | | | (8.4) | |
向股东派发现金分红 | (153.4) | | | (152.5) | | | (149.1) | |
根据员工计划发行股票的收益 | 156.1 | | | 33.6 | | | 15.7 | |
用于融资活动的净现金 | (107.6) | | | (415.4) | | | (411.8) | |
货币汇率对现金余额的影响 | (10.6) | | | 8.7 | | | (0.8) | |
现金、现金等价物和限制性现金的净增加(减少) | (128.4) | | | 461.2 | | | 3.2 | |
期初的现金、现金等价物和限制性现金 | 657.5 | | | 196.3 | | | 193.1 | |
期末现金、现金等价物和限制性现金 | $ | 529.1 | | | $ | 657.5 | | | $ | 196.3 | |
| | | | | |
补充现金流信息: | | | | | |
为债务借款支付的利息 | $ | 44.8 | | | $ | 67.0 | | | $ | 77.0 | |
缴纳的所得税 | $ | 124.4 | | | $ | 65.5 | | | $ | 87.8 | |
以下是合并资产负债表中现金、现金等价物和限制性现金的分类: | | | | | |
现金和现金等价物 | $ | 509.2 | | | $ | 634.7 | | | $ | 157.1 | |
其他长期资产 | 19.9 | | | 22.8 | | | 39.2 | |
总计 | $ | 529.1 | | | $ | 657.5 | | | $ | 196.3 | |
随附的脚注是这些合并报表不可分割的一部分。
北极星公司
合并财务报表附注
注意事项 1。 组织和重要会计政策
明尼苏达州的一家公司北极星公司(“北极星” 或 “公司”)及其子公司从事创新、高质量、高性能越野车(ORV)、雪地摩托车、摩托车、全球邻近市场车辆和船只的设计、工程、制造和营销。北极星产品以及相关零件、服装和配饰以及售后市场配件和服装,通过独立经销商、分销商和零售商店网络在全球范围内销售。公司产品的主要市场是美国、加拿大、西欧、澳大利亚和墨西哥。
演示基础。 随附的合并财务报表包括北极星及其全资子公司的账目。合并中删除了所有公司间往来业务和余额。金融服务收入作为营业收入的一部分列报,以更好地反映持续业务的收入,金融服务对持续业务产生重大影响。
公司根据会计准则编纂法(ASC)主题810评估实体合并。本主题要求管理层评估实体或利益集团是否为可变利益实体,以及公司是否为主要受益人。公司使用这些指导方针分析了公司的关系,包括其与北极星承兑的关系,得出的结论是,公司没有可变利益实体需要合并。
估计值的使用。 按照美国普遍接受的会计原则编制财务报表要求管理层作出估算和假设,这些估计和假设影响财务报表当日报告的资产和负债数额以及或有资产和负债的披露,以及报告所述期间报告的收入和支出数额。实际结果可能与这些估计有所不同。
公允价值测量。 公允价值是指在衡量日市场参与者之间的有序交易中,资产或负债在主要市场或最有利市场上为转移负债(退出价格)而收到的交换价格,或为转移负债(退出价格)而获得的交换价格。以公允价值计量的资产和负债使用以下层次结构进行分类,该等级结构基于截至衡量日期估值输入的透明度:
第 1 级— 相同资产或负债在活跃市场上的报价。
第 2 级— 除一级价格以外的可观察输入,例如类似资产或负债的报价;不活跃市场的报价;或者在资产或负债的整个期限内可以观察到或可以由可观察的市场数据证实的其他输入。
第 3 级— 由很少或根本没有市场活动支持且对资产或负债公允价值具有重要意义的不可观察的输入。
在进行公允价值计量时,必须使用可观察到的市场数据(如果有)。当用于衡量公允价值的投入属于层次结构的不同级别时,公允价值衡量标准的分类级别基于对公允价值计量具有重要意义的最低水平投入。公司使用市场方法来衡量其不合格的递延薪酬资产和负债的公允价值,使用收益法来衡量外币合约和利率合约的公允价值。市场方法使用涉及相同或可比资产或负债的市场交易所产生的价格和其他相关信息,对于收益法,公司使用其他大量可观察到的投入来估值其用于对冲外汇和利率交易的衍生工具。
按经常性公允价值计量的资产和负债汇总如下(以百万计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年12月31日的公允价值衡量标准 |
资产(负债) | 总计 | | 第 1 级 | | 第 2 级 | | 第 3 级 |
不合格的递延补偿资产 | $ | 52.4 | | | $ | 52.4 | | | $ | — | | | $ | — | |
外汇合约,净额 | 2.1 | | | — | | | 2.1 | | | — | |
| | | | | | | |
按公允价值计算的总资产 | $ | 54.5 | | | $ | 52.4 | | | $ | 2.1 | | | $ | — | |
不合格的递延补偿负债 | $ | (52.4) | | | $ | (52.4) | | | $ | — | | | $ | — | |
| | | | | | | |
利率合约,净额 | (7.8) | | | — | | | (7.8) | | | — | |
按公允价值计算的负债总额 | $ | (60.2) | | | $ | (52.4) | | | $ | (7.8) | | | $ | — | |
| | | | | | | |
| 截至2020年12月31日的公允价值衡量标准 |
资产(负债) | 总计 | | 第 1 级 | | 第 2 级 | | 第 3 级 |
不合格的递延补偿资产 | $ | 48.3 | | | $ | 48.3 | | | $ | — | | | $ | — | |
按公允价值计算的总资产 | $ | 48.3 | | | $ | 48.3 | | | $ | — | | | $ | — | |
不合格的递延补偿负债 | $ | (48.3) | | | $ | (48.3) | | | $ | — | | | $ | — | |
外汇合约,净额 | (2.3) | | | — | | | (2.3) | | | — | |
利率合约,净额 | (18.1) | | | — | | | (18.1) | | | — | |
按公允价值计算的负债总额 | $ | (68.7) | | | $ | (48.3) | | | $ | (20.4) | | | $ | — | |
其他金融工具的公允价值。 公司短期金融工具(包括现金和现金等价物、贸易应收账款和短期债务,包括长期债务的当前到期日、融资租赁债务和应付票据)的账面价值近似于其公允价值。截至2021年12月31日和2020年12月31日,公司的长期债务、融资租赁债务和应付票据的公允价值约为美元1,870.0百万和美元1,552.3分别为百万,主要使用二级输入确定,包括类似类型债务的报价市场价格或基于报价市场利率的贴现现金流。长期债务、融资租赁债务和包括当前到期日在内的应付票据的账面价值为美元1,800.7百万和美元1,450.7截至2021年12月31日和2020年12月31日,分别为百万人。
公司以非经常性方式按公允价值衡量某些资产和负债。当事件或情况表明投资存在非暂时的减值时,公司将损害或注销一项投资并确认亏损。损失金额是通过按公允价值衡量投资来确定的。有关其他信息,请参阅注释 11。
现金等价物。 公司将购买的所有原始到期日不超过90天的高流动性投资视为现金等价物。现金等价物按成本列报,近似于公允价值。此类投资主要由货币市场共同基金组成。
限制性现金。公司在合并资产负债表中将使用和提取方面受到限制的现金金额与其他长期资产分开分类。公司的限制性现金主要由信托账户中持有的现金组成,由于合同限制,无法用于一般用途。
可疑账户备抵金。 由于与某些金融公司签订了协议,该公司的应收账款信贷损失风险敞口有限。对于未通过这些金融公司偿还的应收账款,公司根据历史信用损失经验、应收账款的账龄、客户的信贷质量、当前和预期的经济状况以及其他可能影响我们向客户收款能力的因素为可疑账款设立准备金。
库存。 库存成本包括材料、人工和制造管理费用,包括与公司产品制造和分销相关的折旧费用。库存按成本或可变现净值中较低者列报,几乎所有库存都使用先入先出的方法记录。成品包括
已完成并准备销售的产品,或者在产品经过主要制造和组装过程后基本完成的产品。库存的主要组成部分如下(以百万计):
| | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 |
原材料和购买的组件 | $ | 720.2 | | | $ | 533.5 | |
维修部件、服装和配件 | 417.7 | | | 330.5 | |
成品 | 588.2 | | | 381.3 | |
减去:储备金 | (81.3) | | | (67.7) | |
库存 | $ | 1,644.8 | | | $ | 1,177.6 | |
投资财务分支机构。 合并资产负债表中对金融子公司的投资标题代表了公司的投资 五十北极星承兑股权百分比。公司在北极星承兑收入中的可分配份额已作为金融服务收入的一部分列入合并损益表。有关其他信息,请参阅注释 10。
投资其他关联公司。 公司对其他关联公司的投资包含在合并资产负债表的其他长期资产中,代表公司对战略公司非有价证券的投资。对于每项投资,公司都会评估影响力水平,以确定是按成本法还是权益法计算投资。对于权益法投资,公司按比例分配的收益或亏损份额记录在合并收益表中。如果事件或情况表明投资存在非暂时的减值,公司将减记或注销一项投资并确认亏损。有关其他信息,请参阅注释 11。
财产和设备。 财产和设备按成本列报。折旧是在相应资产的估计使用寿命内使用直线法确定的,范围从 10-40建筑和装修的年限以及从那以后 1-7设备和工具使用年限。融资租赁下记录的资产折旧包含在折旧费用中。完全折旧的模具每年都会从会计记录中删除。公司记录了美元203.1百万,美元211.2百万,以及 $189.1截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日止年度的折旧费用分别为百万美元。
财产和设备的主要组成部分如下(单位:百万):
| | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 |
土地、建筑物和改善 | $ | 532.2 | | | $ | 517.2 | |
设备和工具 | 1,672.2 | | | 1,499.5 | |
| 2,204.4 | | | 2,016.7 | |
减去:累计折旧 | (1,229.0) | | | (1,127.9) | |
财产和设备,净额 | $ | 975.4 | | | $ | 888.8 | |
公司的所有财产和设备基本上都位于北美。
商誉和其他无形资产。 商誉至少每年接受一次减值测试,当事件或情况变化表明资产可能受到减值时,更频繁地进行减值测试。公司在第四季度的第一天完成了年度商誉减值测试。
公司可以首先进行定性评估,以确定每个申报单位的公允价值是否更有可能低于其账面金额。定性评估要求公司考虑事件或情况,包括宏观经济状况、行业和市场考虑、成本因素、整体财务业绩、管理层或关键人员变动、战略变化、客户变化、申报单位净资产构成或账面金额的变化以及公司股价的变化。如果在评估了全部事件或情况后,确定申报单位的公允价值很可能低于其账面金额,或者如果公司选择绕过定性测试继续进行定量测试,则进行量化商誉减值测试。定量测试包括将每个申报单位的公允价值与申报单位的账面金额(包括商誉)进行比较。如果估计的公允价值低于申报单位的账面金额,则以等于差额的金额确认减值,仅限于分配给该申报单位的商誉总额。
在量化商誉减值测试中,每个申报单位的公允价值是使用贴现现金流分析和市场方法确定的。确定申报单位的公允价值需要做出重大判断,包括贴现率、公司长期业务计划中关于未来收入和支出、资本支出和营运资本变化的假设,这些假设取决于内部预测、每个申报单位的长期增长估计以及贴现率的确定。这些计划考虑了许多因素,包括历史经验、预期的未来经济状况、原材料价格的变化以及对公司所参与的行业和终端市场的增长预期。
在年度测试中,该公司完成了对ORV、Snow、摩托车和全球邻近市场报告单位的定性评估,并选择对船只报告部门进行定量商誉测试。由于截至年度测试日,Aftermarket报告部门没有商誉余额,因此没有对Aftermarket报告部门进行评估。
公司的主要可识别无形资产包括:经销商/客户关系、品牌/商品名称、已开发的技术和非竞争协议。寿命有限的可识别无形资产进行摊销,而寿命不确定的可识别无形资产不进行摊销。每当事件或情况变化表明账面金额可能无法收回时,对需要摊销的可识别无形资产进行减值测试。每年对寿命不确定的可识别的无形资产进行减值测试,如果事件或情况变化表明资产可能受到减值,则更频繁地进行减值测试。该公司的可识别的无限期无形资产包括品牌/商品名称。减值测试包括将品牌/商品名称的公允价值与其账面价值进行比较。公司从每年第四季度的第一天起完成对寿命无限期的可识别无形资产的年度减值测试。
有关商誉和其他无形资产的更多信息,请参阅附注7。
收入确认。就整车辆、船只以及零件、服装和配件(“PG&A”)而言,当公司将产品的控制权移交给客户时,即确认收入。关于公司提供的服务,收入在服务完成时或服务协议期限内按服务期限内履行义务所产生的成本成比例进行确认。收入是根据公司预计为换取转让的商品或服务而有权获得的对价金额来衡量的。与创收活动同时向客户征收的销售税、增值税和其他税费不计入收入。当存在回报权时,公司会根据回报的估计影响调整对价。公司根据历史销售水平、历史销售回报水平的时间和规模占销售额的百分比、产品类型、客户类型以及对未来这种体验的预测来估算预期回报。从历史上看,产品回报,无论是在正常业务过程中,还是在平面图融资计划下进行的回购所产生的回购,都不是实质性的。但是,该公司已同意在一定限额内回购金融公司收回的产品。公司的财务风险仅限于支付给金融公司的金额与转售收回产品所得金额之间的差额。有关其他信息,请参阅注释 2。
促销和激励措施。 公司应计估计的促销和激励费用,这些费用被确认为销售的一部分,以衡量公司为换取转移商品或提供服务而预期获得的对价金额。促销和激励计划的例子包括经销商和消费者回扣、批量激励、零售融资计划和销售助理激励措施。促销和激励费用是根据当前计划和每个产品线的历史费率估算的。公司在合并资产负债表中将这些金额记录为负债,直到最终付清。在知道实际使用情况时对促销和激励应计额进行调整,以便根据截至资产负债表日的市场状况正确估计产生消费者需求所需的金额。
经销商滞留计划。经销商滞留是指开具发票的销售价格的一部分,预计该部分随后将在产品最终零售时退还给经销商或分销商,作为销售激励。滞留金额降低了公司经销商或分销商购买的产品的最终净价格,因此减少了公司确认的销售额。在支付或没收之前,发票销售价格中估计为滞留款的部分在公司的合并资产负债表上被认定为 “经销商滞留” 负债。因没收而产生的估计滞留负债的最小滞留调整在净销售额中确认。根据先前确定的标准,在一年中的不同时间向经销商或分销商付款。
运费和手续费。 当控制权移交给客户时,公司将运输和手续费记录为销售成本的一部分。
研究和开发费用。 公司将研发费用记作运营费用的一部分。
广告费用。 公司将广告费用记录为发生期间销售和营销费用的组成部分。在截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度中,公司的支出为美元90.8百万,美元95.8百万和美元77.4分别为百万的广告费用。
产品保修。公司通常为其车辆和船只提供为期一段时间的有限保修 六个月到 十年,视产品而定。根据当地法规和惯例,公司在某些地理市场提供更长的保修期,还可能提供与某些促销计划相关的更长保修期。公司的标准保修要求公司通常通过其经销商网络在此类保修期内维修或更换有缺陷的产品。保修储备金是在销售给经销商或分销商时根据管理层根据历史费率和趋势进行的最佳估算建立的。公司在合并资产负债表中将这些金额记录为负债,直到最终付清。对保修储备金的调整是根据实际的索赔经验进行的,目的是正确估算截至资产负债表日期已售产品的未来和现有索赔所需的金额。保修储备金包括与召回相关的估计成本,这些费用在可能和可估算时累计。可能影响保修储备的因素包括:制造质量的变化、产品组合的变化、保修期的变化、对产品使用(包括天气)的影响、产品召回和销量的变化。
在报告所述期间,保修准备金中的活动如下(以百万计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至12月31日的年度中, |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
年初余额 | $ | 140.8 | | | $ | 136.2 | | | $ | 121.8 | |
与收购有关的储备金的增加 | — | | | — | | | 8.8 | |
减少与资产剥离相关的准备金 | (2.1) | | | — | | | — | |
计入开支的额外费用 | 130.4 | | | 123.7 | | | 122.9 | |
已支付的保修索赔,净额 | (134.0) | | | (119.1) | | | (117.3) | |
年底余额 | $ | 135.1 | | | $ | 140.8 | | | $ | 136.2 | |
租赁。公司租赁某些制造设施、零售商店、仓库、配送中心、办公空间、土地和设备。初始期限为12个月或更短的租赁未记录在资产负债表上;公司在租赁期内按直线法确认这些租赁的租赁费用。公司没有将非租赁部分与其相关的租赁部分分开,而是将与该租赁部分相关的每个单独的租赁和非租赁部分视为所有基础资产类别的单一租赁组成部分。由于公司的大多数租赁没有提供隐性利率,因此公司使用根据生效之日可用信息的估计增量借款利率来确定租赁付款的现值。
有些租赁包括一个或多个续订选项,续订条款可以将租赁期限延长至 一到20几年或更长时间。如果可以合理确定该期权将得到行使,则此类期权包含在租赁期内。某些租赁还包括购买租赁财产的选项。资产的折旧寿命和租赁权改善受预期租赁期限的限制,除非有合理的产权转让或购买选择权可以行使。某些租赁协议包括根据使用情况而变化的租金,或根据通货膨胀定期进行调整。公司的租赁协议不包含任何重要的剩余价值担保或重大限制性契约。
基于股份的员工薪酬。 公司按公允价值核算基于股份的薪酬奖励,包括向员工发放的股票期权和其他基于股权的薪酬。确定适当的公允价值模型并计算授予之日基于股份的奖励的公允价值需要做出判断。公司利用Black-Scholes期权定价模型来估算员工股票期权的公允价值,并使用蒙特卡洛模型来估算包括市场状况在内的员工绩效限制型股票单位的公允价值。这些定价模型还需要使用输入假设,包括预期波动率、预期寿命、预期股息收益率和预期的无风险回报率。公司利用历史波动率,因为公司认为这反映了市场状况。奖项的预期寿命基于历史的锻炼模式。无风险利率假设基于与奖励条款相适应的观察利率。股息收益率假设基于公司的股息支付历史。
在一段时间内确认的基于股份的奖励的薪酬成本金额基于最终预计将授予的奖励部分。公司在授予时对没收额进行估计,如果实际没收与这些估计不同,则会在随后的几个时期对这些估计进行修订。公司分析历史数据,估算归属前的没收情况,并记录预计授予的奖励的股票薪酬支出。如果进行没收调整,将影响毛利率和运营支出。
所有股票期权都有基于时间的归属条件。该公司估算了基于绩效股份的奖励,特别是基于绩效的限制性股票单位奖励的长期薪酬补助的可能性和实现率。估计绩效率的变化可能会对报告的基于股份的薪酬支出产生重大影响,因为估计绩效水平变化的影响是在可能性因素变化的时期内得到确认的。如果对估计实现率进行调整,则这些调整将反映在毛利和业务费用中。公司股价的波动可能会影响报告的基于责任的奖励的基于股份的薪酬支出。公司股价波动所产生的影响在变动期间确认,并反映在毛利和运营费用中。有关其他信息,请参阅注释 4。
衍生工具和对冲活动。 除非衍生品符合套期保值资格,否则衍生品公允价值的变化在收益中确认。要获得对冲资格,公司必须正式记录、指定和评估接受套期保值会计的交易的有效性。本公司不将任何金融合约用于交易目的。
公司签订外汇合同,以管理其某些以外币计价的购买承诺的货币敞口以及从其外国子公司转移的资金。这些合约符合现金流对冲的标准。结算时加元和澳元合约的损益记入非营业其他(收入)支出,净额记入合并损益表,结算时墨西哥比索合约的损益在合并收益表中记录为销售成本。这些合同记录在合并资产负债表中的其他流动资产或其他流动负债中。未实现的损益作为累计其他综合亏损的组成部分入账,净额。
公司进行利率互换是为了维持与公司债务相关的固定利率和浮动利率风险的平衡。这些合约符合现金流套期保值标准。合同记录在合并资产负债表中的其他流动资产或其他流动负债中。未实现的损益记作累计其他综合亏损的组成部分,净额。有关其他信息,请参阅注释 14。
外币折算。 公司每家外国子公司的本位币均为其各自的当地货币。公司所有外国实体的资产和负债均按资产负债表日的有效外汇汇率折算。折算损益反映为累计其他综合亏损的一部分,净额反映在合并资产负债表的股东权益部分。公司所有外国实体的收入和支出均按本季度每个月的平均外汇汇率折算。交易损益,包括以所涉实体本位币以外的货币计价的公司间交易,计入其他(收益)支出,净额在合并收益表中。
综合收益。 综合收益的组成部分包括净收入、外币折算调整、衍生工具的未实现损益以及退休金计划活动。公司在单独的合并综合收益表中披露综合收益。
新的会计公告。
所得税。2019年12月,财务会计准则委员会(“FASB”)发布了 ASU 2019-12, 所得税(主题 740):简化所得税的会计,它删除了主题740中一般原则的某些例外情况,从而简化了所得税的核算。修正案还通过澄清和修订现有指导方针,改善了对主题740其他领域的统一适用和简化。该公司于 2021 年 1 月 1 日采用了 ASU 2019-12。亚利桑那州立大学的采用并未对公司的合并财务状况、经营业绩、股权或现金流产生重大影响。
参考利率改革。2020 年 3 月,FASB 发布了 ASU 2020-04, 参考利率改革(主题 848):促进参考利率改革对财务报告的影响。如果符合某些标准,该亚利桑那州立大学为将美国公认会计原则应用于合同、套期保值关系和其他受参考利率改革影响的交易提供了实用的权宜之计和例外情况。财务会计准则委员会还发布了 ASU 2021-01, 参考利率改革(主题 848):范围 2021年1月,它增加了实施指南,以澄清主题848中的哪些可选权宜之计可能适用于未参考伦敦银行同业拆借利率或预计将停产但参考利率的衍生工具
由于折扣过渡而被修改。华硕的适用期至2022年12月31日,适用于我们参考伦敦银行同业拆借利率的合同和套期保值关系。该公司仍在评估是否适用这些ASU中包含的任何权宜之计和/或例外情况。
预计没有其他新的会计公告会对公司的合并财务报表产生重大影响。
注意事项 2。收入确认
当公司通过将商品或服务的控制权移交给客户来履行履约义务时,即确认收入。收入是根据公司预计为换取转让的商品或服务而有权获得的对价来衡量的。在创收活动的同时向客户征收的销售税、增值税和其他税收不包括在收入中。在某个时间点转移给客户的商品和服务的收入占公司收入的大部分。合同负债部分讨论了随着时间的推移而转移的产品或服务的收入。
下表按主要产品类型和地域对公司的收入进行了细分(以百万计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年12月31日的财年 |
| ORV /雪地摩托车 | | 摩托车 | | 全球调整市场 | | 售后市场 | | 船 | | 总计 |
按产品类型划分的收入 | | | | | | | | | | | |
Wholegoods | $ | 4,063.0 | | | $ | 603.3 | | | $ | 492.8 | | | $ | — | | | $ | 760.2 | | | $ | 5,919.3 | |
PG&A | 1,123.2 | | | 118.3 | | | 107.0 | | | 930.4 | | | — | | | 2,278.9 | |
总收入 | $ | 5,186.2 | | | $ | 721.6 | | | $ | 599.8 | | | $ | 930.4 | | | $ | 760.2 | | | $ | 8,198.2 | |
| | | | | | | | | | | |
按地域划分的收入 | | | | | | | | | | | |
美国 | $ | 4,080.7 | | | $ | 472.6 | | | $ | 296.0 | | | $ | 886.2 | | | $ | 737.4 | | | $ | 6,472.9 | |
加拿大 | 502.0 | | | 29.8 | | | 3.5 | | | 44.2 | | | 22.6 | | | 602.1 | |
EMEA | 381.6 | | | 135.0 | | | 286.4 | | | — | | | 0.2 | | | 803.2 | |
APLA | 221.9 | | | 84.2 | | | 13.9 | | | — | | | — | | | 320.0 | |
总收入 | $ | 5,186.2 | | | $ | 721.6 | | | $ | 599.8 | | | $ | 930.4 | | | $ | 760.2 | | | $ | 8,198.2 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年12月31日的财年 |
| ORV /雪地摩托车 | | 摩托车 | | 全球调整市场 | | 售后市场 | | 船 | | 总计 |
按产品类型划分的收入 | | | | | | | | | | | |
Wholegoods | $ | 3,612.9 | | | $ | 493.4 | | | $ | 343.6 | | | $ | — | | | $ | 603.4 | | | $ | 5,053.3 | |
PG&A | 920.4 | | | 88.3 | | | 81.0 | | | 884.9 | | | — | | | 1,974.6 | |
总收入 | $ | 4,533.3 | | | $ | 581.7 | | | $ | 424.6 | | | $ | 884.9 | | | $ | 603.4 | | | $ | 7,027.9 | |
| | | | | | | | | | | |
按地域划分的收入 | | | | | | | | | | | |
美国 | $ | 3,749.9 | | | $ | 397.0 | | | $ | 208.3 | | | $ | 843.5 | | | $ | 592.4 | | | $ | 5,791.1 | |
加拿大 | 319.7 | | | 21.2 | | | 2.8 | | | 41.4 | | | 11.0 | | | 396.1 | |
EMEA | 307.9 | | | 96.7 | | | 210.2 | | | — | | | — | | | 614.8 | |
APLA | 155.8 | | | 66.8 | | | 3.3 | | | — | | | — | | | 225.9 | |
总收入 | $ | 4,533.3 | | | $ | 581.7 | | | $ | 424.6 | | | $ | 884.9 | | | $ | 603.4 | | | $ | 7,027.9 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年12月31日的财年 |
| ORV /雪地摩托车 | | 摩托车 | | 全球调整市场 | | 售后市场 | | 船 | | 总计 |
按产品类型划分的收入 | | | | | | | | | | | |
Wholegoods | $ | 3,463.2 | | | $ | 502.1 | | | $ | 373.9 | | | $ | — | | | $ | 621.3 | | | $ | 4,960.5 | |
PG&A | 745.9 | | | 82.0 | | | 87.4 | | | 906.7 | | | — | | | 1,822.0 | |
总收入 | $ | 4,209.1 | | | $ | 584.1 | | | $ | 461.3 | | | $ | 906.7 | | | $ | 621.3 | | | $ | 6,782.5 | |
| | | | | | | | | | | |
按地域划分的收入 | | | | | | | | | | | |
美国 | $ | 3,470.1 | |
| $ | 376.0 | |
| $ | 232.7 | |
| $ | 867.0 | |
| $ | 605.9 | | | $ | 5,551.7 | |
加拿大 | 304.0 | | | 31.1 | | | 4.6 | | | 39.7 | | | 15.4 | | | 394.8 | |
EMEA | 302.5 | | | 116.2 | | | 221.3 | | | — | | | — | | | 640.0 | |
APLA | 132.5 | | | 60.8 | | | 2.7 | | | — | | | — | | | 196.0 | |
总收入 | $ | 4,209.1 | | | $ | 584.1 | | | $ | 461.3 | | | $ | 906.7 | | | $ | 621.3 | | | $ | 6,782.5 | |
ORV/Snowmobile、摩托车全球邻近市场和船只细分市场
Wholegood 车辆、船只和零件、服装和配件。对于大多数 wholegood 车辆、船只和 PG&A,当公司将产品从制造工厂、配送中心或车辆存放中心运送给客户(主要是经销商和分销商)时,公司会转移控制权并确认销售。公司获得的对价金额和确认的收入因其向经销商及其客户提供的营销激励措施和回扣的变化而异。付款条件因客户而异,公司的大部分销售都由客户根据平面图融资安排提供资金,根据该安排,公司在产品发货后的几天内收到付款。
当存在回报权时,公司会根据回报的估计影响调整对价。公司根据历史销售水平、历史销售退货水平占销售额百分比的时间和规模、产品类型、客户类型以及对未来这种体验的预测来估算预期回报。公司在预计最有可能获得的对价金额发生变化或对价变为固定时以较早者为准,调整其收入估计。
根据安排的条款,公司还可能推迟确认收到的部分对价,因为它必须偿还未来的债务。公司使用可观察的价格来确定单独履约义务的独立销售价格。当车辆、船只或PG&A的控制权移交给客户时,公司已选择将运费和运输成本确认为销售成本中的一项支出。
金融产品。该公司出售单独定价的服务合同(“ESC”),这些合同将机械保险范围扩大到其基本有限保修范围之外,还向车主出售预付费维护协议。单独定价的服务合同从12个月到84个月不等。公司主要在合同开始时收到付款,并在协议期限内根据履行合同义务预期产生的成本按比例确认收入。
售后市场细分市场
该公司的售后市场产品通过经销商、分销商、零售和电子商务渠道销售。当产品发货或交付给客户时,公司将转移控制权并确认销售。公司获得的对价金额和确认的收入因其向客户及其客户提供的营销激励措施和回扣权的变化而变化。付款条件因客户而异,但通常从交货时到期(或销售点)到交货后 180 天不等。
当存在回报权时,公司会根据回报的估计影响调整对价。公司根据历史销售水平、历史销售回报水平的时间和规模占销售额的百分比、产品类型、客户类型以及对未来这种体验的预测来估算预期回报。公司在其预计最有可能获得的对价金额发生变化或对价固定时调整其收入估计,以较早者为准。
服务收入。 该公司为其销售的零件提供安装服务。服务收入在服务完成后予以确认。
根据安排的条款,公司还可能推迟确认收到的部分对价,因为它必须偿还未来的债务。公司使用可观察的价格来确定单独履约义务的独立销售价格。当产品的控制权移交给客户时,公司选择将运费和运输成本视为销售成本支出。
合同负债
合同负债涉及在公司根据相应合同履行合同之前在合同开始时收到的现金对价确认的递延收入,通常与单独定价的ESC的销售有关。公司为其与ESC相关的自保风险融资。ESC的保费主要根据合同期内预计发生的成本按比例在收入中确认。保修费用被认列为已发生的费用。
该公司预计将确认约美元44.0未来 12 个月内未赚取的金额中的百万美元和 $82.4此后为百万。 在本报告所述期间,递延收入储备金的活动如下(以百万计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至12月31日的年度中, |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
年初余额 | $ | 107.1 | | | $ | 81.6 | | | $ | 59.9 | |
已售出新合约 | 66.6 | | | 60.4 | | | 49.6 | |
减去:已确认收入减少额 | (47.3) | | | (34.9) | | | (27.9) | |
年底余额 (1) | $ | 126.4 | | | $ | 107.1 | | | $ | 81.6 | |
(1) 其他流动负债中记录的未摊销的ESC保费总额为美元44.0百万和美元37.8截至2021年12月31日和2020年12月31日分别为百万美元,而其他长期负债中记录的金额总额为美元82.4百万和美元69.3截至2021年12月31日和2020年12月31日,分别为百万人。
注意事项 3。资产剥离
2021年10月26日,公司宣布计划剥离其全球电动汽车(GEM)和泰勒-邓恩业务,以更具战略性的方式分配公司的资源。该公司于2021年12月31日完成了此次出售。此次出售导致了$的损失36.8百万。在剥离之前,这些业务被纳入全球邻近市场细分市场。
注意事项 4。基于股份的薪酬
基于股份的计划。 根据股东批准的北极星公司2007年综合激励计划(截至2020年4月30日修订和重报)(“综合计划”),公司为其员工和董事提供基于股权的长期激励和奖励。最多为 27,775,000普通股可根据综合计划发行,还有根据先前计划取消或没收的其他股份。
迄今为止根据综合计划授予的股票期权奖励通常归属 一到 四年自奖励之日起,十年后到期。此外,自2007年以来,公司共授予了 226,000根据综合计划,将股票单位递延给其非雇员董事(附赠 10,000, 20,000和 15,000分别为2021年、2020年和2019年的单位),将在董事会任期结束或控制权变更时转换为普通股。根据综合计划授予的限制单位和基于绩效的限制性单位(统称限制性股票)通常在一到四年后归属。根据绩效奖励发行的股票的最终数量取决于某些绩效指标的实现情况。
根据北极星公司的董事延期薪酬计划(“董事计划”)和综合计划,非北极星高级管理人员或雇员的董事会成员可以选择每年领取普通股等价物来代替董事费,这些费用将在董事会服务结束时转换为普通股。或者,根据董事计划的条款,在董事会任期结束之前,这些普通股等价物可以分散到其他投资中。最多为 500,000普通股已根据董事计划获得授权,其中的董事计划 73,000已赚取普通股等价物 427,000截至2021年12月31日,已向退休董事发行股票。董事计划下的授权股份已于2017年用完。自 2017 年以来,该公司已经
总共授予了 56,000根据综合计划,普通股等同于其非雇员董事(附赠 8,000在 2021 年, 13,000在 2020 年,以及 14,000在 2019 年)。截至2021年12月31日和2020年12月31日,公司在普通股等价物计划下的负债总额为美元8.8百万和美元8.0分别是百万。
公司维持一项长期激励计划,根据该计划,向某些员工发放奖励。长期激励计划奖励以限制性股票单位和股票期权发放,并记为股权奖励。
基于股份的薪酬支出。 在一段时间内确认的基于股份的奖励的薪酬成本金额基于最终预计将授予的奖励部分。
基于股份的薪酬支出总额如下(以百万计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至12月31日的年度中, |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
期权奖励 | $ | 9.8 | | $ | 13.8 | | $ | 21.8 |
其他基于股份的奖励 | 40.9 | | 40.9 | | 48.0 |
税前基于股份的薪酬总额 | 50.7 | | 54.7 | | 69.8 |
税收优惠 | 12.1 | | 13.1 | | 16.6 |
净收益中包含基于股份的薪酬支出总额 | $ | 38.6 | | $ | 41.6 | | $ | 53.2 |
这些基于股份的薪酬支出反映在合并收益表中的销售成本和运营费用中。截至 2021 年 12 月 31 日,有 $57.0未确认的基于股份的薪酬支出总额中有百万美元与未归属的股票奖励有关。未确认的基于股份的薪酬支出预计将在加权平均期内确认 1.02年份。包含在未确认的基于股份的薪酬支出中,约为 $5.8与股票期权相关的百万美元和美元51.2百万用于限制性股票。
除了上述基于股份的薪酬支出外,公司还赞助了合格的非杠杆员工持股计划(ESOP)。分配给符合条件的参与者账户的股票根据服务年限按不同的百分比归属,无需收款人支付现金。有关其他信息,请参见注释 5。
一般股票期权和限制性股票信息。 以下汇总了截至2021年12月31日止年度的股票期权活动和综合计划的加权平均行使价:
| | | | | | | | | | | |
| 综合计划 (激活) |
| 未偿期权 | | 加权 平均值 运动 价格 |
截至2020年12月31日的余额 | 5,102,296 | | | $ | 98.70 |
已授予 | 289,720 | | | 120.59 |
已行使 | (1,758,283) | | | 86.69 |
被没收/已过期 | (354,032) | | | 124.46 |
截至2021年12月31日的余额 | 3,279,701 | | | $ | 104.29 |
| | | |
截至2021年12月31日可行使的期权 | 2,379,543 | | | $ | 106.11 |
截至2021年12月31日,未偿还期权和已发行和可行使期权的加权平均剩余合同期限为 5.74年和 4.87分别是年份。基本上,预计所有未归属的未偿还期权都将归属。
以下假设用于估算期权的加权平均公允价值 $36.77, $21.76和 $19.54在截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的年度内分别发放:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至12月31日的年度中, |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
加权平均波动率 | 43% | | 34% | | 32% |
预期股息收益率 | 2.1% | | 2.6% | | 2.9% |
预期期限(年) | 4.7 | | 4.5 | | 4.5 |
加权平均无风险利率 | 0.5% | | 1.4% | | 2.5% |
截至2021年12月31日的年度内,行使的期权的总内在价值为美元67.0百万。截至2021年12月31日,未偿还期权以及已发行和可行使的期权的总内在价值为美元44.2百万和美元31.8分别为百万。总内在价值基于公司在适用年度最后一个交易日的价内期权的收盘价。
具有股东总回报率(TSR)市场状况的绩效奖励的授予日期公允价值是使用蒙特卡洛仿真模型利用以下加权平均假设估算的:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至12月31日的年度中, |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
加权平均波动率 | 49% | | 35% | | 34% |
预期股息收益率 | 2.1% | | 2.6% | | 2.7% |
预期期限(年) | 3.0 | | 3.0 | | 3.0 |
加权平均无风险利率 | 0.2% | | 1.4% | | 2.4% |
公司使用其历史股价作为公司波动率假设的基础。假设的无风险利率基于授予时的美国国债利率。预期期限以归属期为基础。用于记录2021年、2020年和2019年授予的TSR绩效股票奖励的薪酬支出的加权平均公允价值为美元165.54, $98.09,以及 $96.38分别为每个奖项。
下表汇总了截至2021年12月31日止年度的限制性股票活动:
| | | | | | | | | | | |
| 股份 杰出 | | 加权 平均值 格兰特普莱斯 |
截至2020年12月31日的余额 | 1,143,076 | | | $ | 98.20 |
已授予 | 397,987 | | | 122.08 |
既得 | (367,820) | | | 113.63 |
被没收/已取消 | (109,490) | | | 98.96 |
截至2021年12月31日的余额 | 1,063,753 | | | $ | 101.72 |
预计将于2021年12月31日归属 | 1,095,667 | | | $ | 101.47 |
上述授予的股份包括 62,488业绩限制型股票单位奖励。这些绩效补助是在目标绩效水平下将获得的股票数量。业绩限制型股票单位在三年业绩期结束时实际可以交付的北极星普通股数量可能略有差异 0% 至 200每份业绩份额的目标百分比,取决于公司在该业绩期内的表现。
截至2021年12月31日,预计将归属的限制性股票的总内在价值为美元120.4百万。总内在价值基于公司在当年最后一个交易日的收盘价。截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日止年度,根据综合计划发放的补助金在发放日的加权平均公允价值为美元122.08, $92.23和 $89.75,分别地。
注意事项 5。员工储蓄计划
员工持股计划(ESOP)。 公司赞助合格的非杠杆ESOP,根据该协议,最多为 7,700,000可以授予普通股。股份分配给符合条件的参与者
基于日历年内获得的现金补偿总额的账户。之后,员工的 ESOP 账户将等额归属 二和 三年服务,无需收件人支付现金。参与者可以指示公司以现金直接向参与者支付相应的股息,或将股息再投资到参与者的ESOP账户。符合资格要求的员工可以参加 ESOP。符合特定年龄和服务要求的参与者可以将余额转移到北极星401(k)退休储蓄计划,从而分散投资,但有一定限制。与 ESOP 相关的总支出为 $13.9百万,美元12.3百万和美元10.32021 年、2020 年和 2019 年分别为百万。截至 2021 年 12 月 31 日,有 2,996,000计划中持有的股份。
固定缴款计划。 公司赞助了一项401(k)固定缴款退休计划,该计划涵盖了几乎所有美国员工。公司比赛 100员工缴款百分比,最高不超过合格薪酬的百分之五。所有捐款立即归属。固定缴款退休计划的费用为美元29.8百万,美元26.9百万,以及 $26.22021 年、2020 年和 2019 年分别为百万。
补充行政人员退休计划(SERP)。 公司赞助了一项SERP,为公司的执行官提供了延期支付部分工资、现金激励补偿和公司对等缴款的替代方案。延期缴款和缴款存放在拉比信托基金中,存放在与计划负债相匹配的资金中。这些资产被记录为交易资产。拉比信托的资产包含在合并资产负债表中的其他长期资产中,SERP负债包含在合并资产负债表中的其他长期负债中。资产和负债余额均为美元52.4百万和美元48.3截至2021年12月31日和2020年12月31日,分别为百万人。
公司的执行官和董事有机会推迟某些限制性股票单位。这些限制性股票单位可以用北极星普通股或现金兑换。持有期后,执行官可以选择将既得奖励分散到SERP下可用的其他资金。如果奖励是多元化的,则必须以现金兑换。可能归属的奖励(高管尚未选择推迟),以及已延期但尚未归属且可能归属的奖励在合并资产负债表的临时权益部分报告为递延薪酬,因为这些奖励的赎回功能尚不完全在公司的控制范围内。临时权益中记录的奖励按公允价值确认,就好像报告日期也是赎回日一样,与股票薪酬的任何差异都记录在留存收益中。截至2021年12月31日, 101,521股票的公允价值为美元11.2百万美元临时股权,其中包括 $10.0百万美元的补偿成本和 $1.2通过留存收益记录的累积公允价值调整的百万美元。
注意事项 6。融资协议
债务、融资租赁债务和应付票据的账面价值以及平均相关利率如下(以百万计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年12月31日的平均利率 | | 成熟度 | | 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 |
循环贷款额度 | — | | 2026 年 6 月 | | $ | — | | | $ | — | |
定期贷款设施 | 1.23% | | 2026 年 6 月 | | 876.0 | | | 940.0 | |
增量定期贷款 | 0.98% | | 2022 年 12 月 | | 500.0 | | | — | |
优先票据——固定利率 | — | | 2021 年 5 月 | | — | | | 75.0 | |
优先票据——固定利率 | 4.23% | | 2028 年 7 月 | | 350.0 | | | 350.0 | |
融资租赁债务 | 5.20% | | 在 2029 年之前各不相同 | | 13.5 | | | 16.2 | |
应付票据和其他 | 4.24% | | 到 2030 年各种各样 | | 68.3 | | | 75.0 | |
债务发行成本 | | (7.1) | | | (5.5) | |
债务、融资租赁债务和应付票据总额 | | $ | 1,800.7 | | | $ | 1,450.7 | |
减去:当前到期日 | | 553.3 | | | 142.1 | |
长期债务、融资租赁债务和应付票据总额 | | $ | 1,247.4 | | | $ | 1,308.6 | |
银行融资。 2010年12月,公司签订了无抵押主票据购买协议,该协议经过修订和补充,根据该协议,该公司发行了优先票据。2011 年 5 月,该公司发行了 $75百万
2021年5月到期的无抵押优先票据。优先票据已于2021年5月全额偿还。2018 年 7 月,该公司发行了 $3502028年7月到期的百万张无抵押优先票据仍未偿还。
公司维持无抵押信贷额度,包括定期贷款额度(“定期贷款额度”)和循环贷款额度(“循环贷款额度”)。2018年7月,公司修改了无抵押信贷额度,将其定期贷款额度提高至美元1,180百万,其中 $876截至2021年12月31日,未偿还金额为百万美元。2021年6月,公司进一步修订了其无抵押信贷额度,将其循环贷款额度增加到美元1,000百万,并将到期日延长至2026年6月。利息按伦敦银行同业拆借利率或 “最优惠利率” 基准利率收取。
2021年12月17日,公司修改了信贷额度,以提供新的364天增量定期贷款(“增量定期贷款”),金额为美元500百万。新的增量定期贷款在交易完成时已全部提取,无抵押,将于2022年12月16日到期。到期日之前无需支付本金。除了支付 $500百万美元增量定期贷款,公司必须根据定期贷款额度支付本金,总额为美元45在接下来的 12 个月里有百万。这些付款在合并资产负债表中被归类为当期到期日。
信贷额度和主票据购买协议包含要求公司维持某些财务比率的契约,包括最低利息覆盖率和最大杠杆比率。协议要求公司将利息覆盖率维持在不低于 3.00到 1.00,杠杆比率不超过 3.50连续四个季度升至1.00。截至2021年12月31日,公司遵守了所有此类契约。
债务发行成本在合并资产负债表中被确认为相关长期债务账面价值的减少,在相关债务的预期剩余期限内,在合并收益报表中分摊为利息支出。
作为Boat Holdings合并协议的一部分,公司已承诺在合并截止日期至2030年7月之前向前所有者支付一系列延期付款。最初的折扣应付金额为 $76.7百万,其中 $61.0截至2021年12月31日,未偿还金额为百万美元。未偿余额包含在合并资产负债表中的长期债务和长期债务的流动部分中。
该公司签订了土地抵押贷款应付票据协议,该公司在该协议上建造了阿拉巴马州亨茨维尔的制造工厂。最初的应付抵押贷款票据是 $14.5百万,其中 $7.3截至2021年12月31日,未偿还金额为百万美元。未偿余额包含在合并资产负债表中的长期债务和长期债务的流动部分中。如果公司在票据期限内履行了某些工作承诺,则应付票据的本金和利息的支付是可以免除的。迄今为止,该公司已兑现了所需的承诺。
以下汇总了公司信贷安排下的活动(以百万计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
截至12月31日的借款总额 | $ | 1,726.0 | | $ | 1,365.0 | | $ | 1,600.1 |
年内平均未偿借款 | $ | 1,500.4 | | $ | 1,879.7 | | $ | 1,912.0 |
年内未偿借款上限 | $ | 1,903.0 | | $ | 2,370.6 | | $ | 2,127.9 |
截至12月31日的加权平均利率 | 1.77% | | 2.30% | | 3.29% |
信用证。截至2021年12月31日,公司已开立的信用证总额为美元32.1百万。这些数额主要与库存采购有关,随着采购的收货而减少。
注意事项 7。商誉和其他无形资产
2020年第二季度,公司记录的减值费用为美元108.9百万与Transamerican Auto Parts相关的某些品牌/商品名称有关,这些名称包含在售后市场报告单元中。此外,在2020年第二季度,公司记录的减值费用为美元270.3百万美元与售后市场报告部门的商誉有关。继第二季度记录的减值费用之后,售后市场报告部门没有剩余的商誉。减值导致了 $90.3与商誉和无形资产中剩余的免税基准相关的百万所得税优惠(递延所得税资产)。
2021 年第四季度,公司完成了年度商誉和无限期活期无形资产减值测试。经确定,商誉和剩余的无限期寿命无形资产没有减值。
截至2021年12月31日和2020年12月31日,扣除累计摊销后的商誉和其他无形资产如下(以百万计):
| | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 |
善意 | $ | 391.3 | | | $ | 397.3 | |
其他无形资产,净额 | 646.2 | | | 686.4 | |
商誉和其他无形资产总额,净额 | $ | 1,037.5 | | | $ | 1,083.7 | |
2021年和2020年,商誉和其他无形资产没有重大增加。截至2021年12月31日和2020年12月31日止年度按应申报分部划分的商誉账面金额变化如下(以百万计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| ORV/雪地摩托车 | | 摩托车 | | 全球邻近市场 | | 售后市场 | | 船 | | 总计 |
善意 | $ | 72.9 | | | $ | 5.2 | | | $ | 92.1 | | | $ | 270.3 | | | $ | 227.1 | | | $ | 667.6 | |
累计商誉减值损失 | — | | | — | | | — | | | (270.3) | | | — | | | (270.3) | |
截至2020年12月31日的余额 | $ | 72.9 | | | $ | 5.2 | | | $ | 92.1 | | | $ | — | | | $ | 227.1 | | | $ | 397.3 | |
| | | | | | | | | | | |
货币折算对国外商誉余额的影响 | 0.1 | | | — | | | (6.1) | | | — | | | — | | | (6.0) | |
| | | | | | | | | | | |
善意 | $ | 73.0 | | | $ | 5.2 | | | $ | 86.0 | | | $ | 270.3 | | | $ | 227.1 | | | $ | 661.6 | |
累计商誉减值损失 | — | | | — | | | — | | | (270.3) | | | — | | | (270.3) | |
截至2021年12月31日的余额 | $ | 73.0 | | | $ | 5.2 | | | $ | 86.0 | | | $ | — | | | $ | 227.1 | | | $ | 391.3 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| ORV/雪地摩托车 | | 摩托车 | | 全球邻近市场 | | 售后市场 | | 船 | | 总计 |
善意 | $ | 72.0 | | | $ | 5.2 | | | $ | 85.2 | | | $ | 270.4 | | | $ | 227.1 | | | $ | 659.9 | |
累计商誉减值损失 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
截至2019年12月31日的余额 | $ | 72.0 | | | $ | 5.2 | | | $ | 85.2 | | | $ | 270.4 | | | $ | 227.1 | | | $ | 659.9 | |
| | | | | | | | | | | |
损伤 | — | | | — | | | — | | | (270.3) | | | — | | | (270.3) | |
货币折算对国外商誉余额的影响 | 0.9 | | | — | | | 6.9 | | | (0.1) | | | — | | | 7.7 | |
| | | | | | | | | | | |
善意 | $ | 72.9 | | | $ | 5.2 | | | $ | 92.1 | | | $ | 270.3 | | | $ | 227.1 | | | $ | 667.6 | |
累计商誉减值损失 | — | | | — | | | — | | | (270.3) | | | — | | | (270.3) | |
截至2020年12月31日的余额 | $ | 72.9 | | | $ | 5.2 | | | $ | 92.1 | | | $ | — | | | $ | 227.1 | | | $ | 397.3 | |
对于其他无形资产,截至2021年12月31日和2020年12月31日止年度的账面净额变化如下(以百万计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 |
| 格罗斯 金额 | | 累积的 摊销 | | 格罗斯 金额 | | 累积的 摊销 |
其他无形资产,开始 | $ | 807.1 | | | $ | (120.7) | | | $ | 956.8 | | | $ | (126.5) | |
在本期间处置的无形资产 | (25.8) | | | 20.7 | | | (41.7) | | | 41.7 | |
摊销费用 | — | | | (34.0) | | | — | | | (36.1) | |
损伤 | — | | | — | | | (108.9) | | | — | |
货币折算对外汇余额的影响 | (1.1) | | | — | | | 0.9 | | | 0.2 | |
其他无形资产,结尾 | $ | 780.2 | | | $ | (134.0) | | | $ | 807.1 | | | $ | (120.7) | |
其他无形资产的组成部分如下(以百万计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2021年12月31日 | 加权平均使用寿命(年) | | 总承载量 金额 | | 累积的 摊销 | | 网 |
竞业限制协议 | 4 | | $ | 2.6 | | | $ | (2.3) | | | $ | 0.3 | |
经销商/客户相关 | 17 | | 437.6 | | | (121.9) | | | 315.7 | |
已开发的技术 | 5 | | 9.9 | | | (9.8) | | | 0.1 | |
应摊销总额 | 17 | | 450.1 | | | (134.0) | | | 316.1 | |
不可摊销——品牌/商品名称 | | | 330.1 | | | — | | | 330.1 | |
其他无形资产总额,净额 | | | $ | 780.2 | | | $ | (134.0) | | | $ | 646.2 | |
| | | | | | | |
2020年12月31日 | 加权平均使用寿命(年) | | 总承载量 金额 | | 累积的 摊销 | | 网 |
非竞争协议 | 4 | | $ | 2.6 | | | $ | (1.6) | | | $ | 1.0 | |
经销商/客户相关 | 17 | | 460.3 | | | (110.8) | | | 349.5 | |
已开发的技术 | 5 | | 9.9 | | | (8.3) | | | 1.6 | |
应摊销总额 | 16 | | 472.8 | | | (120.7) | | | 352.1 | |
不可摊销——品牌/商品名称 | | | 334.3 | | | — | | | 334.3 | |
其他无形资产总额,净额 | | | $ | 807.1 | | | $ | (120.7) | | | $ | 686.4 | |
截至2021年12月31日和2020年12月31日止年度的无形资产摊销费用为美元34.0百万和美元36.1分别为百万。2022年至2026年的估计摊销费用如下:2022,美元26.2百万;2023,$25.1百万;2024 年,$25.0百万;2025,$25.0百万;2026,$23.8百万;2026 年之后,美元191.0百万。之前的预期摊销费用是估计值,由于额外的无形资产收购、外币汇率的变化或无形资产的减值,实际金额可能会有所不同。
注意事项 8。所得税
公司的所得税前收入包括以下内容(以百万计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至12月31日的年度中, |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
美国 | $ | 490.3 | | | $ | 72.9 | | | $ | 344.3 | |
国外 | 135.4 | | | 68.5 | | | 63.5 | |
所得税前收入 | $ | 625.7 | | | $ | 141.4 | | | $ | 407.8 | |
所得税准备金包括以下内容(以百万计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至12月31日的年度中, |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
当前: | | | | | |
联邦 | $ | 72.7 | | | $ | 56.5 | | | $ | 46.4 | |
州 | 17.2 | | | 13.4 | | | 18.2 | |
国外 | 29.6 | | | 27.4 | | | 26.8 | |
已推迟 | 11.9 | | | (80.8) | | | (7.5) | |
所得税准备金总额 | $ | 131.4 | | | $ | 16.5 | | | $ | 83.9 | |
联邦法定所得税税率与公司有效税率的对账情况如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至12月31日的年度中, |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
联邦法定税率 | 21.0 | % | | 21.0 | % | | 21.0 | % |
州所得税,扣除联邦福利 | 2.0 | | | 0.4 | | | 2.3 | |
国内制造业扣除 | — | | | (2.6) | | | (2.1) | |
研发税收抵免 | (3.4) | | | (12.6) | | | (4.0) | |
基于股票的薪酬 | (0.5) | | | (0.3) | | | 0.2 | |
估值补贴 | 0.1 | | | 1.7 | | | 0.5 | |
外国税率差异 | 0.9 | | | 5.6 | | | 1.7 | |
其他永久差异 | 0.9 | | | (1.6) | | | 1.0 | |
持续经营的有效所得税税率 | 21.0 | % | | 11.6 | % | | 20.6 | % |
与某些非美国子公司相关的未分配收益约为美元338.0百万和美元251.0截至2021年12月31日和2020年12月31日,分别有百万美元被视为永久再投资。虽然这些收益将不再需要缴纳美国增量税,但如果公司实际分配这些收益,则可能需要缴纳额外的国外所得税和/或应向非美国国家缴纳的预扣税。由于这种假设计算的复杂性,确定与这些未分配收益相关的未确认的递延国外所得税负债是不切实际的。
公司采用所得税会计负债法,根据已颁布的税法的规定,根据财务报表与资产和负债税基之间差异的估计未来税收影响,确定递延所得税。 递延所得税净额包括以下内容(以百万计):
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日, |
| 2021 | | 2020 |
递延所得税: | | | |
库存 | $ | 73.6 | | | $ | 37.2 | |
应计费用和其他 | 105.0 | | | 116.5 | |
成本超过收购企业的净资产 | 25.1 | | | 42.5 | |
财产和设备 | (101.1) | | | (92.7) | |
经营租赁资产 | (40.1) | | | (30.7) | |
经营租赁负债 | 40.5 | | | 30.9 | |
员工薪酬和福利 | 49.3 | | | 64.3 | |
净营业亏损和其他亏损结转 | 22.8 | | | 21.4 | |
估值补贴 | (17.0) | | | (16.1) | |
递延所得税净资产总额 | $ | 158.1 | | | $ | 173.3 | |
截至 2021 年 12 月 31 日,公司已有未使用的国际资产可用,并收购的联邦净营业亏损结转额为 $52.1百万。净营业亏损结转将在2024年至2030年的不同日期到期,某些司法管辖区的结转条款是无限期的。
公司将与未确认的税收优惠相关的负债归类为合并资产负债表中应付的长期所得税。公司将与所得税头寸相关的潜在利息和罚款列为合并损益表中所得税准备金的一部分。与潜在利息相关的储备金作为应缴长期所得税的一部分入账。与储备金相关的州税和利息的联邦福利记为递延税的一部分。截至2021年12月31日,未确认的税收优惠的全部余额如果得到确认,将影响公司的有效税率。公司预计,未确认的税收优惠总额在未来十二个月内不会发生重大变化。2017至2021年的纳税年度仍可接受公司所管辖的某些税务管辖区的审查。
未确认的税收优惠的起始和终止对账情况如下(以百万计):
| | | | | | | | | | | |
| 在截至12月31日的年度中, |
| 2021 | | 2020 |
截至1月1日的余额 | $ | 13.2 | | | $ | 24.4 | |
| | | |
往年税收状况的总增长 | 0.4 | | | 0.8 | |
本年度税收状况的总增长 | 2.7 | | | 2.7 | |
因和解和其他上一年度的税收状况而产生的减少 | (1.7) | | | (4.2) | |
因诉讼时效过期而减少 | (2.2) | | | (10.5) | |
| | | |
截至12月31日的余额, | 12.4 | | | 13.2 | |
截至12月31日,与潜在利息和罚款相关的准备金, | 0.9 | | | 1.2 | |
截至12月31日,尚未确认的税收优惠 | $ | 13.3 | | | $ | 14.4 | |
注意事项 9。股东权益
股票回购计划。 公司已进行了以下股票回购(单位:百万股):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至12月31日的年度中, |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
回购和退回的股票总数 | 3.8 | | | 0.6 | | | 0.1 | |
投资总额 | $ | 461.6 | | | $ | 50.3 | | | $ | 8.4 | |
截至2021年12月31日,北极星董事会已授权公司额外回购不超过1美元838.8公司普通股的百万股。任何股票的回购都将受适用的美国证券交易委员会规则管辖,并取决于管理层对市场状况的评估。
股票购买计划。公司维持员工股票购买计划(“购买计划”)。总共有 3.0为该计划预留了百万股普通股。购买计划允许符合条件的员工按月购买普通股 95月初和月末股票价格平均值的百分比。截至 2021 年 12 月 31 日,大约 1.5根据收购计划,已购买了百万股股票。
分红。 截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日止年度每股普通股申报的季度和年度现金分红如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至12月31日的年度中, |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
每股普通股申报和支付的季度股息 | $ | 0.63 | | | $ | 0.62 | | | $ | 0.61 | |
每股普通股申报和支付的股息总额 | $ | 2.52 | | | $ | 2.48 | | | $ | 2.44 | |
2022年1月27日,北极星董事会宣布定期派发现金分红美元0.64每股将于2022年3月15日支付给2022年3月1日营业结束时此类股票的登记持有人。
每股净收益。 每股基本净收入的计算方法是将普通股股东可获得的净收入除以每个时期已发行普通股的加权平均数,包括根据董事递延薪酬计划(“董事计划”)获得的股票以及2007年综合激励计划(“综合计划”)下的ESOP和递延股票单位。摊薄后的每股净收益是根据库存股计算的
方法,其计算是为了计算未偿还的股票期权和根据综合计划发行的某些股票奖励的摊薄效应。
这些金额的对账情况如下(单位:百万):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至12月31日的年度中, |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
已发行普通股的加权平均数 | 61.0 | | | 61.5 | | | 61.1 |
董事计划和递延股票单位 | 0.2 | | | 0.2 | | | 0.2 |
ESOP | 0.1 | | | 0.2 | | | 0.1 |
已发行普通股——基本 | 61.3 | | | 61.9 | | | 61.4 |
限制性股票奖励的摊薄效应 | 0.7 | | | 0.5 | | | 0.6 |
股票期权奖励的摊薄效应 | 0.7 | | | 0.2 | | | 0.3 |
已发行普通股和潜在普通股——摊薄 | 62.7 | | | 62.6 | | | 62.3 |
在2021年、2020年和2019年期间,由于期权行使价高于市场价格,因此本来会产生反稀释效果而未包含在摊薄后每股净收益计算中的期权数量为 0.9百万, 4.4百万和 3.8分别是百万。
累计其他综合亏损。 累计其他综合亏损余额的变化如下(以百万计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 外币兑换 | | 现金流对冲衍生品 | | 退休计划和其他活动 | | 累计其他综合亏损 |
截至2020年12月31日的余额 | $ | (39.1) | | | $ | (15.5) | | | $ | (3.8) | | | $ | (58.4) | |
重新归类至损益表 | — | | 7.9 | | | 0.3 | | | 8.2 | |
| | | | | | | |
公允价值的变化 | (30.4) | | | 3.2 | | | — | | | (27.2) | |
截至2021年12月31日的余额 | $ | (69.5) | | | $ | (4.4) | | | $ | (3.5) | | | $ | (77.4) | |
下表提供了截至2021年12月31日和2020年12月31日止年度从累计其他综合亏损中重新归类为套期保值工具和退休计划活动的现金流衍生品的损益表(以百万计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
现金流对冲关系和其他活动中的衍生品 | 从累计OCI重新归类为收入的收益(亏损)地点 | | 在截至12月31日的年度中, |
| 2021 | | 2020 |
外币合约 | 其他(收入)支出,净额 | | $ | (0.3) | | | $ | 4.3 | |
外币合约 | 销售成本 | | 0.5 | | | (2.4) | |
利率合约 | 利息支出 | | (8.1) | | | (6.1) | |
退休计划活动 | 运营费用 | | (0.3) | | | 0.5 | |
总计 | | $ | (8.2) | | | $ | (3.7) | |
截至2021年12月31日,预计将在未来12个月内重新归类为损益表的现有损益净额不会很大。有关公司衍生活动的更多信息,请参阅附注14。
注意 10。金融服务安排
Polaris Accception是公司与北卡罗来纳州富国银行(“富国银行”)的直接子公司富国银行商业分销金融公司的合资企业,由其各自的全资子公司之间的合作协议提供支持,为公司在美国销售的雪地摩托、ORV、摩托车和相关PG&A提供资金,公司在产品发货后的几天内即可收到付款。
该公司的子公司有一个 50北极星承兑股权百分比。Polaris Accception将其大部分应收账款投资组合出售给富国银行安排的证券化机制(“证券化机制”)。北极星承兑向证券化机制出售应收账款记入北极星承兑的财务中
ASC Topic 860 下的陈述作为 “真实销售”。公司在北极星承兑收入中的可分配份额已作为金融服务收入的一部分列入合并损益表。该合作协议的有效期至2027年2月。
公司对北极星的总投资承兑额为美元49.3截至2021年12月31日,百万美元按权益法记账,并在合并资产负债表中记录在对金融子公司的投资中。截至2021年12月31日,根据该安排为交易商融资的未偿净应收账款为美元637.5百万,其中包括 $470.7北极星验收投资组合中的百万美元和 $166.8证券化融资机制(“证券化应收账款”)中的百万应收账款。
公司已同意回购Polaris Acceptence收回的产品,每年最高回购额度为 15上一日历年月末未偿还的北极星承兑应收账款和证券化应收账款总额的百分比。对于2021日历年,潜力 15回购义务总额百分比约为 $138.7百万。
反映证券化机制影响的Polaris Acceptence的财务信息摘要如下(以百万计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至12月31日的年度中, |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
收入 | $ | 21.9 | | | $ | 44.7 | | | $ | 79.3 | |
利息和运营费用 | 6.6 | | | 7.6 | | | 14.4 | |
净收入 | $ | 15.3 | | | $ | 37.1 | | | $ | 64.9 | |
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日, |
| 2021 | | 2020 |
金融应收账款,净额 | $ | 470.7 | | | $ | 392.7 | |
其他资产 | 29.1 | | | 13.9 | |
总资产 | $ | 499.8 | | | $ | 406.6 | |
应付票据 | $ | 366.9 | | | $ | 248.4 | |
其他负债 | 34.4 | | | 39.4 | |
合作伙伴的资本 | 98.5 | | | 118.8 | |
负债和合伙人资本总额 | $ | 499.8 | | | $ | 406.6 | |
Huntington Bancshares Incorporated(“Huntington”)的一家子公司为该公司在美国的船只销售提供部分资金,公司将在产品发货后的几天内收到付款。该公司已同意回购亨廷顿收回的产品,最高限额为 100亨廷顿未偿应收账款余额总额的百分比。截至2021年12月31日,潜在的回购义务总额约为美元133.3百万。
该公司还有其他与其外国子公司相关的融资安排,在这些安排中,该公司已同意回购收回的产品。在2021日历年,潜在的回购债务总额约为美元21.8百万。
根据这些回购协议,公司的财务风险仅限于经销商或分销商在收回产品方面未支付的金额加上收回成本与转售收回产品所得金额之间的差额。在本协议所述期间,没有发生任何重大损失。
截至2021年12月31日,交易商根据与金融公司的安排在全球范围内融资的金额约为美元946.7百万。公司已同意回购金融公司收回的产品。作为其营销计划的一部分,公司承担经销商融资的成本,但不得超过一定的限额和某些条件。此类支出在合并收入报表中列为销售额减少额。
公司与第三方融资公司签订了协议,为公司产品的最终消费者提供融资选择。根据以下条款,公司没有与剩余价值或信用收取风险有关的重大或有负债
这些协议。公司通过这些协议产生的收入已作为金融服务收入的一部分纳入合并收益表。
注意 11。投资其他关联公司
公司对战略公司的非有价证券进行某些投资。该公司有 $23.0百万和美元7.5截至2021年12月31日和2020年12月31日,此类投资分别为百万美元。这些投资作为其他长期资产的一部分记录在合并资产负债表中。
如果事件或情况表明投资存在非暂时的减值,则公司会损害投资并确认亏损。公司利用三级公允价值投入对非有价证券的投资进行减值评估。该公司记录了 $7.72021 年与战略投资相关的百万美元减值。减值记入其他(收入)支出,净额计入合并收益表。
注意 12。租赁
有关公司租赁的信息汇总如下(以百万计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至12月31日, |
| 分类 | | 2021 | | 2020 |
资产 | | | | | |
经营租赁资产 | 经营租赁资产 | | $ | 165.2 | | | $ | 125.4 | |
融资租赁资产 | 财产和设备,净额 (1) | | 9.3 | | | 11.6 | |
租赁资产总额 | | | $ | 174.5 | | | $ | 137.0 | |
负债 | | | | | |
当前 | | | | | |
经营租赁负债 | 当期经营租赁负债 | | $ | 39.3 | | | $ | 34.7 | |
融资租赁负债 | 债务、融资租赁债务和应付票据的流动部分 | | 1.4 | | | 1.5 | |
长期 | | | | | |
经营租赁负债 | 长期经营租赁负债 | | 128.5 | | | 92.3 | |
融资租赁负债 | 融资租赁债务 | | 12.1 | | | 14.7 | |
租赁负债总额 | | | $ | 181.3 | | | $ | 143.2 | |
(1)融资租赁资产扣除累计摊销后的净额 $10.0百万和美元9.5截至2021年12月31日和2020年12月31日,分别为百万人。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 在截至12月31日的年度中, |
租赁成本 | 分类 | | 2021 | | 2020 |
运营租赁成本 (1) | 运营费用和销售成本 | | $ | 51.6 | | | $ | 45.4 | |
融资租赁成本 | | | | | |
租赁资产的摊销 | 运营费用和销售成本 | | 1.3 | | | 1.5 | |
租赁负债的利息 | 利息支出 | | 0.7 | | | 0.9 | |
转租收入 | 其他(收入)支出,净额 | | (0.7) | | | (2.6) | |
总租赁成本 | | | $ | 52.9 | | | $ | 45.2 | |
(1)包括短期租赁和可变租赁成本,这些成本并不重要。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
租赁负债的到期日 | | 经营租赁(1) | | 融资租赁 | | 总计 |
2022 | | $ | 43.8 | | $ | 2.2 | | $ | 46.0 |
2023 | | 37.1 | | 2.2 | | 39.3 |
2024 | | 28.7 | | 2.2 | | 30.9 |
2025 | | 23.2 | | 2.2 | | 25.4 |
2026 | | 18.0 | | 2.2 | | 20.2 |
此后 | | 27.5 | | 5.3 | | 32.8 |
租赁付款总额 | | $ | 178.3 | | $ | 16.3 | | $ | 194.6 |
减去:利息 | | 10.5 | | 2.8 | | |
租赁付款的现值 | | $ | 167.8 | | $ | 13.5 | | |
(1)经营租赁付款不包括 $18.1对于已签署但尚未开始的租约,支付具有法律约束力的最低租赁金额,百万美元。截至2021年12月31日,没有任何可以合理确定可以行使的延长租赁条款的选择。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日, |
租赁期限和折扣率 | | 2021 | | 2020 |
加权平均剩余租赁期限(年) | | | | |
经营租赁 | | 5.62 | | 4.88 |
融资租赁 | | 7.49 | | 8.52 |
加权平均折扣率 | | | | |
经营租赁 | | 2.25 | % | | 2.71 | % |
融资租赁 | | 5.17 | % | | 5.20 | % |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 在截至12月31日的年度中, |
其他信息 | | 2021 | | 2020 |
为计量租赁负债所含金额支付的现金 | | | | |
来自经营租赁的运营现金流 | | $ | 51.7 | | | $ | 45.3 | |
来自融资租赁的运营现金流 | | 0.8 | | | 0.8 | |
为来自融资租赁的现金流融资 | | 1.5 | | | 1.4 | |
为换取新的经营租赁负债而获得的租赁资产 | | 82.0 | | | 47.7 | |
| | | | |
注意 13。承付款和或有开支
产品责任。 在正常业务过程中,公司会受到产品责任索赔的约束。公司为产品责任索赔提供超额保险。公司在保单日期之前为产品责任索赔提供自我保险,在保单日期之后为购买的保险范围提供自保。如果损失可能已经发生并且损失金额可以合理估计,则任何损失产生的估计费用记作业务费用。公司利用历史趋势和精算分析以及对当前索赔的分析,来帮助确定适当的损失准备金水平。截至2021年12月31日和2020年12月31日,该公司的应计收入为美元70.3百万和美元70.7分别为百万美元,用于支付与公司产品相关的产品责任诉讼相关的未决索赔。该应计费用作为其他应计费用的一部分包含在合并资产负债表中。
诉讼。 公司是诉讼的被告,并受正常业务过程中产生的其他索赔的约束,包括与知识产权、商业事务和产品责任索赔有关的事项。此外,截至2021年12月31日,该公司是两起在美国针对该公司的假定集体诉讼的当事方。这些集体诉讼指控该公司违反了与加利福尼亚州、俄勒冈州、内华达州和德克萨斯州的翻转保护结构认证相关的各种加州消费者保护法。公司无法评估发生损失的可能性,也无法估算假定的集体诉讼可能造成的损失范围。
管理层认为,目前任何针对公司或涉及公司的未决法律诉讼不太可能对公司的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。但是,在其中许多问题中,鉴于实际和潜在索赔的种类和潜在结果、未来裁决的不确定性、对立方的行为或激励措施以及公司无法控制的其他因素,很难确定损失是否可能或合理可能,也很难估计可能的损失的规模或范围。因此,公司的亏损准备金可能会不时发生变化,实际损失可能超过应计金额,该金额可能对公司在任何特定报告期的合并财务状况、经营业绩或现金流产生重大影响。
监管。在正常业务过程中,公司的产品受美国联邦政府和各州以及国际监管机构颁布的与安全、环境和其他法规有关的广泛法律和法规的约束。不遵守适用法规可能会导致罚款、罚款或其他费用。
注意 14。 衍生工具和套期保值活动
公司面临与其持续业务运营相关的某些风险。使用衍生工具管理的主要风险是外币风险和利率风险。签订各种货币的衍生品合约是为了管理与某些产品采购活动相关的外币风险敞口和公司间现金流。签订利率互换是为了维持与公司债务相关的固定利率和浮动利率风险的平衡。
公司的外币管理目标是减轻货币波动对其美元现金流价值的潜在影响,并减少子公司层面某些现金流的可变性。公司积极管理某些预测的外汇敞口,并使用集中式货币管理业务来利用潜在机会自然抵消外汇敞口。是否以及何时执行衍生工具的决定以及工具的期限可能因时期而异,具体取决于市场状况、工具的相对成本和对冲能力。持续时间与潜在风险敞口的时间有关,并定期监测两者之间的联系。本公司不将任何金融合约用于交易目的。
截至 2021年12月31日和2020年12月31日,公司持有以下未平仓外币合约(以百万计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 |
外币 | | 名义金额 (以美元计) | | 未实现净额 收益(损失) | | 名义金额 (以美元计) | | 未实现净额 收益(损失) |
澳元 | | $ | 20.3 | | | $ | 0.4 | | | $ | 26.0 | | | $ | (0.5) | |
加元 | | 121.1 | | | 0.6 | | | 169.8 | | | (2.8) | |
| | | | | | | | |
墨西哥比索 | | 87.9 | | | 1.1 | | | 13.5 | | | 1.0 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
总计 | | $ | 229.3 | | | $ | 2.1 | | | $ | 209.3 | | | $ | (2.3) | |
这些合约的到期日至2023年6月,符合现金流套期保值标准,并在合并资产负债表中记录在其他流动资产或其他流动负债中。税后未实现的收益或亏损记为股东权益累计其他综合亏损的一部分。
公司进行利率互换交易,以对冲定期贷款机制的浮动利率付款。在这些交易中,公司根据固定利率支付利息,并根据一个月的伦敦银行同业拆借利率获得浮动利率利息。
截至2021年12月31日和2020年12月31日,该公司有以下未平仓利率互换合约(以百万计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 |
生效日期 | | 终止日期 | | 名义金额 | | 未实现净收益(亏损) | | 名义金额 | | 未实现净收益(亏损) |
2018年5月2日 | | 2021年5月4日 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 25.0 | | | $ | (0.2) | |
2019年9月30日 | | 2023年9月30日 | | 150.0 | | | (5.8) | | | 150.0 | | | (11.3) | |
2020年3月3日 | | 2023年2月28日 | | 400.0 | | | (2.0) | | | 400.0 | | | (6.6) | |
总计 | | | | $ | 550.0 | | | $ | (7.8) | | | $ | 575.0 | | | $ | (18.1) | |
这些合约的到期日至2023年9月,符合现金流套期保值标准,并在合并资产负债表中记录在其他流动资产或其他流动负债中。如果存在抵消权,则资产和负债将在合并资产负债表中抵消。税后未实现的收益或亏损记为股东权益累计其他综合亏损的一部分。
下表汇总了截至2021年12月31日和2020年12月31日衍生工具的账面价值(以百万计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年12月31日衍生工具的账面价值 |
| 公允价值— 资产 | | 公允价值— (负债) | | 衍生网络 账面价值 |
被指定为对冲工具的衍生品 | | | | | |
外汇合约 | $ | 2.4 | | | $ | (0.3) | | | $ | 2.1 | |
利率合约 | — | | | (7.8) | | | (7.8) | |
被指定为对冲工具的衍生品总额 | $ | 2.4 | | | $ | (8.1) | | | $ | (5.7) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年12月31日衍生工具的账面价值 |
| 公允价值— 资产 | | 公允价值— (负债) | | 衍生网络 账面价值 |
被指定为对冲工具的衍生品 | | | | | |
外汇合约 | $ | 1.0 | | | $ | (3.3) | | | $ | (2.3) | |
利率合约 | — | | | (18.1) | | | (18.1) | |
被指定为对冲工具的衍生品总额 | $ | 1.0 | | | $ | (21.4) | | | $ | (20.4) | |
资产包含在合并资产负债表中的预付费用中,其他和负债包含在其他应计费用中。代表套期保值无效或不包括在有效性评估之外的套期保值成分的衍生工具的损益目前在合并收益表中确认。 截至2021年12月31日和2020年12月31日止年度其他综合亏损中包含的指定为现金流套期保值的衍生工具的有效部分,扣除税款后的收益(亏损)为美元11.1百万和 $ (9.4)分别为百万。
有关扣除税款的损益金额从累计其他综合亏损重新归类为套期保值工具的收益表的信息,请参阅附注9。在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度中,外币合约的无效部分并不重要。
注意 15。分部报告
公司的应报告细分市场基于公司的内部报告方法,该方法通常按产品线将运营细分市场分开,包括wholegoods和PG&A。这些业绩不一定表示在报告所述期间每个细分市场都是独立的独立实体会出现的经营业绩。这些运营部门的内部报告在一定程度上是根据公司首席执行官使用的报告和审查流程定义的。该公司有 六运营细分市场:1) ORV、2) 雪地摩托车、3) 摩托车、4) 全球邻近市场、5) 售后市场和 6) 船只,以及 五可报告的细分市场:1) ORV/SnowMobiles、2) 摩托车、3) 全球邻近市场、4) 售后市场和 5) 船只。
ORV/SnowMobiles报告部分包括公司ORV和Snowmobiles运营部门的汇总业绩。摩托车、全球邻近市场、售后市场和船只板块包括各自运营细分市场的业绩。公司金额包括未分配给细分市场的成本,包括某些未分配的制造成本和其他制造调整。此外,鉴于以下内容的共同点
客户、制造业和资产管理,公司不为每个细分市场维护单独的资产负债表。 因此,下面显示的细分市场信息仅限于销售额和毛利数据(以百万计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至12月31日的年度中, |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
销售 | | | | | |
ORV/雪地摩托车 | $ | 5,186.2 | | | $ | 4,533.3 | | | $ | 4,209.1 | |
摩托车 | 721.6 | | | 581.7 | | | 584.1 | |
全球邻近市场 | 599.8 | | | 424.6 | | | 461.3 | |
售后市场 | 930.4 | | | 884.9 | | | 906.7 | |
船 | 760.2 | | | 603.4 | | | 621.3 | |
总销售额 | $ | 8,198.2 | | | $ | 7,027.9 | | | $ | 6,782.5 | |
毛利 | | | | | |
ORV/雪地摩托车 | 1,226.3 | | | 1,218.4 | | | 1,145.5 | |
摩托车 | 52.3 | | | 20.0 | | | 30.0 | |
全球邻近市场 | 162.3 | | | 116.4 | | | 128.8 | |
售后市场 | 247.2 | | | 222.8 | | | 222.7 | |
船 | 170.6 | | | 116.4 | | | 124.6 | |
企业 | 84.0 | | | 16.2 | | | (2.8) | |
总毛利 | $ | 1,942.7 | | | $ | 1,710.2 | | | $ | 1,648.8 | |
2022年1月1日,公司开始在新的基础上管理其业务组合;与本文所述的先前基础有所不同。从2022年第一季度开始,公司预计将在新的基础上公布其业绩,包括以下应报告的细分市场:越野、越野、船舶和售后市场。新基础旨在创建简化的报告结构,以提供更好的重点,并最大限度地利用资源来提高未来的增长和盈利能力。
第 9 项。会计师在会计和财务披露方面的变化和分歧
不适用。
项目 9A。控制和程序
截至本报告所涉期末,公司在包括公司临时首席执行官及其临时首席财务官在内的公司管理层的监督和参与下,对公司披露控制和程序(定义见经修订的1934年《证券交易法》第13a-15(e)条)的设计和运营的有效性进行了评估。根据该评估,公司临时首席执行官和公司临时首席财务官得出结论,截至本10-K表年度报告所涉期间结束时,公司的披露控制和程序是有效的,可以确保公司在根据经修订的1934年《证券交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息 (1) 在此期间内记录、处理、汇总和报告在 SEC 规则和表格中指定,以及 (2) 累计并与公司管理层(包括其临时首席执行官和临时首席财务官)进行了沟通,以便及时就所需的披露做出决定。在本报告所涉期间或自评估之日起,没有发生任何会对披露控制和程序产生重大影响的变化。
公司的内部控制报告包含在本报告第8项之后,标题为 “管理层关于公司财务报告内部控制的报告”。
安永会计师事务所(PCAOB ID: 42),一家独立的注册会计师事务所,如本文所含报告所述。
项目 9B。其他信息
不适用。
项目 9C。 有关阻止检查的外国司法管辖区的披露。
不适用。
第三部分
第 10 项董事、执行官和公司治理
将于2022年3月17日左右为其2022年年度股东大会提交的北极星最终委托书(“2022年委托书”)中标题为 “提案1——董事选举——有关被提名人和董事的信息”、“公司治理——董事会委员会和会议” 和 “公司治理——商业行为与道德准则” 的章节以引用方式纳入此处。另见本文件第一部分第 1 项 “注册人的执行官员”。
项目 11。高管薪酬
公司2022年委托书中标题为 “董事薪酬”、“薪酬讨论与分析”、“薪酬委员会报告”、“高管薪酬”、“解雇或控制权变更时的潜在付款” 和 “薪酬比率披露” 的部分以引用方式纳入此处。
项目 12。某些受益所有人的担保所有权以及管理及相关股东事务
公司2022年委托书中标题为 “股权薪酬计划信息” 和 “某些受益所有人和管理层的证券所有权” 的部分以引用方式纳入此处。
项目 13。某些关系和关联交易,以及董事独立性
公司 2022 年委托书中标题为 “公司治理——公司治理准则和独立性” 和 “公司治理——某些关系和关联交易” 的部分以引用方式纳入此处。
第 14 项。主要会计费用和服务
公司2022年委托书中标题为 “支付给独立注册会计师事务所的费用” 的部分以引用方式纳入此处。
第四部分
项目15。展品、财务报表附表
(a) 以下文件作为本报告的一部分提交:
(1) 财务报表
第34页财务报表索引中列出的财务报表包含在本10-K表的第二部分中。
(2) 财务报表附表
附表 II — 估值和合格账户包含在本报告第 70 页上。
所有其他补充财务报表附表均被省略,因为它们不适用或不是必需的,或者其中要求列出的信息已包含在合并财务报表或其附注中。
(3) 展品
本报告的附录列在10-K表年度报告附录索引的第71至75页中。
在收到任何此类展品的书面申请后,将以合理的费用向截至2022年2月15日为公司股东的任何人提供任何此类展品的副本。此类请求应发送至位于明尼苏达州麦地那55340号公路2100号的北极星公司,注意:投资者关系。
(b) 展品
包括在上文第 15 (a) (3) 项中。
(c) 财务报表附表
包括在上文第 15 (a) (2) 项中。
第 16 项10-K 表格摘要
没有。
北极星公司
附表二——估值和符合条件的账户
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
可疑账款备抵金 | 余额在 的开始 时期 | | 增补 已收取至 成本和 开支 | | 削减 来自 资产剥离 | | 其他变更 加(减)(1) | | 余额在 期末 |
(以百万计) | | | | | | | | | |
2019 年:从资产账户中扣除——可疑应收账款备抵金 | $ | 9.5 | | | $ | 0.7 | | | $ | — | | | $ | (0.9) | | | $ | 9.3 | |
2020:从资产账户中扣除——可疑应收账款备抵金 | $ | 9.3 | | | $ | 1.3 | | | $ | — | | | $ | (5.3) | | | $ | 5.3 | |
2021:从资产账户中扣除——可疑应收账款备抵金 | $ | 5.3 | | | $ | 1.3 | | | $ | (0.2) | | | $ | (0.8) | | | $ | 5.6 | |
(1) 扣除收回款后注销的无法收回的应收账款
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
库存储备 | 余额在 的开始 时期 | | 增补 已收取至 成本和 开支 | | 通过收购进行增资(资产剥离后的减少) | | 其他变更 加(减)(2) | | 余额在 期末 |
(以百万计) | | | | | | | | | |
2019 年:从资产账户中扣除——陈旧库存备抵金 | $ | 48.3 | | | $ | 21.9 | | | $ | 0.5 | | | $ | (14.0) | | | $ | 56.7 | |
2020 年:从资产账户中扣除——过期库存备抵金 | $ | 56.7 | | | $ | 27.5 | | | $ | — | | | $ | (16.5) | | | $ | 67.7 | |
2021 年:从资产账户中扣除——过期库存备抵金 | $ | 67.7 | | | $ | 30.1 | | | $ | (2.4) | | | $ | (14.1) | | | $ | 81.3 | |
(2) 库存处置,扣除回收额
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
递延所得税资产估值补贴 | 余额在 的开始 时期 | | 增补 已收取至 成本和 开支 (3) | | 其他变更 加(减) (4) | | 余额在 期末 |
(以百万计) | | | | | | | |
2019 年:从资产账户中扣除——递延所得税资产备抵金 | $ | 10.4 | | | $ | 4.3 | | | $ | (0.1) | | | $ | 14.6 | |
2020 年:从资产账户中扣除——递延所得税资产备抵金 | $ | 14.6 | | | $ | 3.3 | | | $ | (1.8) | | | $ | 16.1 | |
2021 年:从资产账户中扣除——递延所得税资产备抵金 | $ | 16.1 | | | $ | 2.1 | | | $ | (1.2) | | | $ | 17.0 | |
(3) 与不含税收优惠的亏损、抵免、减值和资本损失相关的增加
(4) 与亏损结转和某些递延所得税资产的使用相关的减少
北极星公司
年度报告附录索引
10-K 表格
截至2021年12月31日的财年
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展品编号 | 描述 |
2.a | 截至2018年5月29日,北极星工业公司、北极星销售公司、Beam Merger Sub, LLC、Boat Holdings, LLC及其持有人代表之间达成的协议和合并计划(不包括时间表和证物,公司同意应要求向美国证券交易委员会补充提供),参照公司于2018年5月30日提交的8-K表最新报告附录2.1纳入其中。 |
| |
3.a | Polaris Inc.(“公司”)重述的公司章程自2019年7月29日起生效,是参照公司于2019年7月29日提交的8-K表最新报告附录3.1纳入的。 |
| |
.b | Polaris Inc. 章程于2019年7月29日修订和重述,参照公司于2019年7月29日提交的8-K表最新报告附录3.2纳入其中。 |
| |
4.a | 公司股票证书样本是参照公司在1994年11月18日提交的S-4/A表格注册声明附录4而注册的(编号033-55769)。 |
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.b | Polaris Industries Inc.及其买方于2010年12月13日签订的主票据购买协议,该协议是参照公司于2010年12月15日提交的8-K表最新报告附录4.1纳入的。 |
| |
.c | 自2011年8月18日起生效的主票据购买协议第一修正案,该修正案是参照公司截至2011年9月30日的季度10-Q表季度报告附录4.c纳入的。 |
| |
.d | 自2013年12月19日起生效的主票据购买协议的第一份补充文件,该补编是参照公司于2013年12月20日提交的8-K表最新报告附录4.1纳入的。 |
| |
.e | 主票据购买协议第二修正案,由自2016年12月28日起生效的主票据修正案第一份补编作为补充,该修正案是参照截至2016年12月31日的公司10-K表年度报告附录4.f纳入的。 |
| |
.f | 主票据购买协议第三修正案,由《主票据修正案第一补编》补充,自2018年7月31日起生效,是参照公司截至2018年9月30日的季度10-Q表季度报告附录4.f纳入的。 |
| |
.g | 主票据购买协议第四修正案自2020年5月26日起生效,参照公司2020年5月29日提交的8-K表最新报告附录10.02纳入其中。 |
| |
.h | 主票据购买协议第五修正案,2021年1月15日生效,参照公司2021年1月19日提交的8-K表最新报告附录10.02纳入其中。 |
| |
.i | Polaris Industries Inc.及其买方于2018年7月2日签订的主票据购买协议,该协议是参照公司于2018年7月2日提交的8-K表最新报告附录4.1纳入的。 |
| |
.j | 2020年5月26日生效的主票据购买协议第一修正案,该修正案是参照公司2020年5月29日提交的8-K表最新报告附录10.03纳入的。 |
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.k | 主票据购买协议第二修正案,2021年1月15日生效,参照公司2021年1月19日提交的8-K表最新报告附录10.03纳入其中。 |
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.l | 公司资本存量描述,参照公司截至2019年12月31日止年度的10-K表年度报告附录4.h纳入其中。 |
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10.a | Polaris Industries Inc.补充退休/储蓄计划经修订和重申,自2014年7月23日起生效,是参照公司截至2014年9月30日的季度10-Q表季度报告附录10.a纳入的。* |
| |
.b | 自2018年1月1日起生效的北极星工业公司补充退休/储蓄计划修正案参照公司截至2017年12月31日的10-K表年度报告附录10b纳入其中。* |
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.c | Polaris Inc.董事延期薪酬计划经修订和重述,自2019年10月24日起生效,参照公司截至2019年12月31日的10-K表年度报告附录10.c纳入其中。* |
| |
.d | Polaris Industries Inc.高级管理人员年度激励计划经修订和重申,自2018年2月27日起生效,参照公司截至2018年3月31日的季度10-Q表季度报告附录10.a纳入其中。* |
| |
.e | 北极星公司2007年综合激励计划(经2020年4月30日修订和重述),参照公司2020年3月13日提交的2020年年度股东大会委托书附件A纳入其中。* |
| |
.f | 根据北极星工业公司2007年综合激励计划(经2011年4月28日修订和重述)签订的不合格股票期权协议表格(单一触发协议),该协议是参照公司于2011年5月3日提交的8-K表最新报告附录10.2纳入的。* |
| |
.g | 根据北极星工业公司2007年综合激励计划(经2011年4月28日修订和重述)签订的不合格股票期权协议(双重触发)的形式,该协议是参照公司于2011年5月3日提交的8-K表最新报告附录10.3纳入的。* |
| |
.h | 根据北极星工业公司2007年综合激励计划于2007年向非雇员董事授予的递延股票的递延股票奖励协议表格,该计划是参照公司截至2007年12月31日的10-K表年度报告附录10.t纳入的。* |
| |
.i | 根据公司经修订和重述的2007年综合激励计划向非雇员董事授予的递延股票单位的递延股票单位奖励协议表格,该协议是参照公司于2016年5月3日提交的8-K表最新报告附录10.1纳入的。* |
| |
.j | 与肯尼思·普塞尔签订的不合格股票期权协议表格,该协议以引用方式纳入公司截至2014年12月31日止年度的10-K表年度报告附录10.gg。* |
| |
.k | 与肯尼思·普塞尔签订的绩效限制型股票单位奖励协议形式参照公司截至2014年12月31日止年度的10-K表年度报告附录10.hh纳入其中。* |
| |
.l | 根据北极星工业公司2007年综合激励计划(经修订和重述,2015年4月30日)签订的限制性股票单位奖励协议表格,该计划引用了公司于2015年7月13日提交的表格8-K最新报告的附录10.1。* |
| |
.m | 根据北极星工业公司2007年综合激励计划(经修订和重述,2015年4月30日)签订的绩效限制性股票单位奖励协议表格,该协议引用了公司于2015年7月13日提交的表8-K最新报告的附录10.2。* |
| |
.n | 根据北极星工业公司2007年综合激励计划(经修订和重述,2015年4月30日)签订的不合格股票期权奖励协议表格,该协议引用了公司于2015年7月13日提交的表格8-K最新报告的附录10.3。* |
| |
.o | 根据北极星公司2007年综合激励计划(经修订和重述,2019年4月25日)签订的不合格股票期权奖励协议表格,该协议引用了公司截至2019年12月31日的10-K表年度报告附录10.p。* |
| |
.p | 与Kenneth J. Pucel签订的不合格股票期权奖励协议表格,该协议是根据北极星公司2007年综合激励计划(经修订和重述于2019年4月25日)签订的,该协议引用了公司截至2019年12月31日止年度的10-K表年度报告附录10.q。* |
| |
.q | 根据北极星公司2007年综合激励计划(经修订和重述,2019年4月25日)签订的限制性股票单位奖励协议表格,该协议引用了公司截至2019年12月31日的10-K表年度报告的附录10.r。* |
| |
.r | 与肯尼思·普塞尔签订的限制性股票单位奖励协议表格,该协议是根据北极星公司2007年综合激励计划(经修订和重述于2019年4月25日)签订的,该协议引用了公司截至2019年12月31日止年度的10-K表年度报告的附录10.s。* |
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.s | 根据北极星公司2007年综合激励计划(经修订和重述,2019年4月25日)签订的绩效限制性股票单位奖励协议表格,该协议以公司截至2019年12月31日止年度的10-K表年度报告附录10.t的形式纳入。* |
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.t | 与Kenneth J. Pucel签订的业绩限制性股票单位奖励协议表格,该协议是根据北极星公司2007年综合激励计划(经修订和重述于2019年4月25日)签订的,该协议以公司截至2019年12月31日止年度的10-K表年度报告附录10.u的形式纳入。* |
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.u | 根据北极星公司2007年综合激励计划签订的不合格股票期权奖励协议表格(经修订和重述,2020年4月30日。) * |
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.v | 与肯尼思·普塞尔签订的不合格股票期权奖励协议表格,该协议是根据北极星公司2007年综合激励计划签订的(经修订和重述,2020年4月30日)。) * |
| |
.w | 根据北极星公司2007年综合激励计划(经修订和重述,2020年4月30日)签订的限制性股票单位奖励协议表格。) * |
| |
.x | 与 Kenneth J. Pucel 签订的限制性股票单位奖励协议表格,该协议是根据北极星公司 2007 年 Omnibus 激励计划(经修订和重述于 2020 年 4 月 30 日)签订的。) * |
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.y | 根据北极星公司2007年综合激励计划(经修订和重述,2020年4月30日)签订的绩效限制性股票单位奖励协议表格。) * |
| |
.z | 与肯尼思·普塞尔签订的业绩限制性股票单位奖励协议表格,该协议是根据北极星公司2007年综合激励计划签订的(经修订和重述,2020年4月30日)。) * |
| |
.aa | 根据北极星公司2007年综合激励计划(经修订和重述,2020年4月30日)签订的限制性股票单位奖励协议(留存补助)表格。) * |
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.bb | 公司与 Kenneth J. Pucel 于 2014 年 9 月 15 日发出的聘用通知信,该信是参照公司截至2014年12月31日止年度的 10-K 表年度报告附录10.w纳入的。* |
| |
.cc | 公司与Michael T. Speetzen于2015年7月10日签发的以及彼此之间的聘用邀请信,该信是参照公司截至2015年9月30日的季度10-Q表季度报告附录10.d纳入的。* |
| |
.dd | 公司与 Michael T. Speetzen 于 2020 年 12 月 21 日发出的录用通知书。* |
| |
.ee | 公司与 Robert P. Mack 于 2020 年 12 月 21 日发出的录用通知书。* |
| |
.ff | 公司与詹姆斯·威廉姆斯于2011年1月12日发出的聘请信,该信是参照公司截至2011年12月31日的10-K表年度报告附录10.cc纳入的。* |
| |
.gg | 2014 年 12 月 1 日与 Kenneth J. Pucel 签订遣散费协议。* |
| |
.hh | 2015年7月31日与迈克尔·斯皮岑签订的遣散费协议,该协议是参照公司截至2015年12月31日的10-K表年度报告附录10.ff纳入的。* |
| |
.ii | 2011年4月4日与詹姆斯·威廉姆斯签订的遣散费协议,该协议是参照公司截至2019年12月31日的10-K表年度报告附录10.ff纳入的。* |
| |
.jj | 经修订和重述了公司与通用电气商业分销金融公司于2011年2月28日签订的合资协议,该协议是参照公司于2011年3月1日提交的8-K表最新报告附录10.1纳入的。 |
| |
.kk | 经修订和重述了截至2011年2月28日由公司、特拉华州旗下的北极星工业公司、北极星销售公司和北极星接受公司签订的截至2011年2月28日的制造商回购协议,该协议是参照公司2011年3月1日提交的8-K表最新报告附录10.2纳入的。 |
| |
.ll | 2015年12月7日对截至2011年2月28日公司与通用电气商业分销金融有限责任公司f/k/a GE商业分销公司签订的经修订和重述的合资协议的第一修正案,该协议是参照公司截至2015年12月31日的10-K表年度报告附录10.nn纳入的。 |
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.mm | 2015年12月7日对截至2014年6月1日的Polaris Acceptence Inc.和CDF Joint Ventures, Inc.之间经修订和重述的第二份合伙协议的第二修正案,该修正案是参照公司截至2015年12月31日的10-K表年度报告附录10.oo纳入的。 |
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| | | | | |
.nn | Polaris Industries Industries Inc.、Polaris Sales Inc.、随后成为该协议一方的任何其他国内借款人(定义见其中的定义)、Polaris Sales Europe Sárl、此后成为该协议一方的任何其他外国借款人(见其中定义)、其中提到的贷款人、美国银行全国协会、作为行政代理人、左翼主编曲者和牵头账簿管理人之间的第三份经修订和重述的信贷协议,美林证券、皮尔斯、芬纳和史密斯公司、富国银行证券有限责任公司和三菱东京银行作为联合牵头安排人、联合账簿管理人和银团代理人的日联有限公司,以及作为文件代理的西方银行、第五三银行、北卡罗来纳州摩根大通银行、PNC银行、全国协会和BMO Harris Bank N.A. 作为文件代理机构,参照公司于2016年11月10日提交的8-K表最新报告附录10.1纳入其中。 |
| |
.oo | Polaris Industries Inc.、Polaris Sales Europe Sárl、此后成为该协议一方的任何其他外国借款人(定义见其中定义)、其中提到的贷款人、作为行政代理人的美国银行全国协会、左翼主要编曲人和牵头账簿管理人、美林证券、皮尔斯、芬纳和史密斯公司、富国银行证券有限责任公司和MU之间于2018年7月2日签订的第四份经修订和重述的信贷协议 FG Bank, Ltd.,作为联席牵头安排人、联合账簿管理人和银团代理人,以及西方银行、第五三银行、摩根大通银行N.A. 银行、PNC银行、全国协会和BMO Harris Bank N/A. 作为文件代理人,参照公司于2018年7月2日提交的8-K表最新报告附录10.1合并。 |
| |
.pp | 截至2020年4月9日的第四次经修订和重述的信贷协议的增量修正案,该修正案是参照公司2020年4月13日提交的8-K表最新报告附录10.01纳入的。 |
| |
.qq | 截至2020年5月26日的第四次经修订和重述的信贷协议第1号修正案,该修正案是参照公司2020年5月29日提交的8-K表最新报告附录10.01纳入的。 |
| |
.rr | 截至2021年1月15日,第四次经修订和重述的信贷协议第2号修正案,参照公司2021年1月19日提交的8-K表最新报告附录10.01纳入其中。 |
| |
.ss | 截至2021年6月30日,Polaris Inc.、其签名页上列出的某些关联公司、签名页上列出的贷款机构以及作为行政代理的美国银行全国协会于2018年7月2日签订的第四次修订和重述的信贷协议的第3号修正案,该修正案是参照公司2021年6月30日提交的8-K表最新报告附录10.01纳入的。 |
| |
.tt | 截至2021年12月17日,Polaris Inc.、其签名页上列出的某些关联公司、签名页上列出的贷款机构以及作为行政代理的美国银行全国协会于2018年7月2日签订的第四次修订和重述的信贷协议第4号修正案,该修正案是参照公司2021年12月21日提交的8-K表最新报告附录10.01纳入的。 |
| |
.uu | 2011年8月18日与史蒂芬·门内托签订的遣散费协议,该协议是参照公司截至2021年3月31日的季度10-Q表季度报告附录10.a纳入的。* |
| |
.vv | 公司与Stephen L. Eastman于2016年4月27日发出的聘用邀请函,该信是参照公司截至2016年6月30日的季度10-Q表季度报告附录10.b纳入的。* |
| |
.ww | 2012年2月6日与斯蒂芬·伊士曼签订的遣散费协议,该协议以引用方式纳入公司截至2015年12月31日的10-K表年度报告附录10.dd。* |
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.xx | 与罗伯特·麦克签订的遣散费协议,该协议是参照公司截至2016年12月31日的10-K表年度报告附录10.aa纳入的。* |
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.yy | 迈克尔·斯佩岑与公司于2021年4月29日签订的报价信协议,该协议是参照公司于2021年5月4日提交的8-K表最新报告附录10.1纳入的。* |
| |
.zz | 罗伯特·麦克与公司于2021年4月29日签订的报价信协议,该协议是参照公司于2021年5月4日提交的8-K表最新报告附录10.2纳入的。* |
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21 | 注册人的子公司。 |
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23 | 安永会计师事务所的同意。 |
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24 | 授权书。 |
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31.a | 《交易法》第13a-14(a)条要求的首席执行官认证。 |
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| | | | | |
31.b | 《交易法》第13a-14(a)条要求的首席财务官认证。 |
| |
32.a | 根据根据 2002 年《萨班斯-奥克斯利法案》第 906 条通过的 18 U.S.C. 1350 提供认证。 |
| |
32.b | 根据根据 2002 年《萨班斯-奥克斯利法案》第 906 条通过的 18 U.S.C. 1350 提供认证。 |
| |
101 | 以下财务信息来自北极星公司于2022年2月15日向美国证券交易委员会提交的截至2021年12月31日的10-K表年度报告,格式为内联可扩展商业报告语言(ixBRL):(i)截至2021年12月31日和2020年12月31日的合并资产负债表,(ii)截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的合并收益表(iii)合并综合收益表截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度,(iv) 截至年度的合并权益表2021年12月31日、2020年和2019年12月31日,(v) 截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日止年度的合并现金流量表,以及 (vi) 合并财务报表附注。 |
| |
104 | 截至2021年12月31日止年度的公司10-K表年度报告的封面采用ixBRL格式。 |
| |
*管理合同或补偿计划。
签名
根据1934年《证券交易法》第13或15(d)条的要求,注册人已正式安排下列签署人于2022年2月15日在明尼苏达州明尼阿波利斯市代表其签署本报告,并获得正式授权。
| | | | | | | | |
北极星公司 |
来自: | | /S/ M迈克尔T. SPEETZEN |
| | 迈克尔·T·斯佩森 |
| | 首席执行官 |
根据1934年《证券交易法》的要求,本报告由以下人员代表注册人以指定的身份和日期在下文签署。
到
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签名 | 标题 | 日期 |
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/S/迈克尔 T. SPEETZEN | 首席执行官 (首席执行官) | 2022年2月15日 |
迈克尔·T·斯佩森 | |
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/S/罗伯特 P. MACK | 首席财务官 (首席财务和会计官) | 2022年2月15日 |
罗伯特·P·麦克 | |
| | |
* | 导演 | 2022年2月15日 |
乔治·W·比利西奇 | | |
| | |
* | 导演 | 2022年2月15日 |
凯文·法尔 | | |
| | |
* | 导演 | 2022年2月15日 |
Gary E. Hendrickson | | |
| | |
* | 导演 | 2022年2月15日 |
Gwenne A. Henricks | | |
| | |
* | 导演 | 2022年2月15日 |
达里尔·杰克逊 | | |
| | |
* | 导演 | 2022年2月15日 |
伯恩德·凯斯勒 | | |
| | |
* | 导演 | 2022年2月15日 |
劳伦斯·D·金斯利 | | |
| | |
* | 导演 | 2022年2月15日 |
Gwynne E. Shotwell | | |
| | |
* | 首席导演 | 2022年2月15日 |
约翰·P·维霍夫 | | |
| | |
*来自: | /S/ 迈克尔 T. SPEETZEN | | 2022年2月15日 |
| (Michael T. Speetzen 事实上的律师) | | |
* Michael T. Speetzen,根据上面列出的名字标有 “*” 并作为证物提交的每位高级管理人员和董事签署的委托书,在此签署其姓名,特此代表每位高级管理人员和董事以上述每位高级管理人员和董事的姓名签署和执行北极星公司的这份报告。