附录 99.3

腾讯音乐娱乐集团

2023 年年度股东大会管理层讲话

Cuson Pang：

首先，我要感谢大家对 TME 的长期信任和支持。除了 2022 年我们在提高运营效率方面取得的显著进展外，我们在 2023 年开始时收入和利润均实现了健康增长。展望今年，我们将继续执行双引擎内容和平台战略，以探索新的收入来源，提高运营效率，并抓住多样化的市场机会。为了强调我们对未来发展和增长潜力的信心，我们在2022年完成10亿美元的股票回购计划后，于3月宣布了5亿美元的新股票回购计划。

在我们对质量增长的战略重点的推动下，我们的在线音乐付费用户数量创历史新高，ARPPU 也持续增长。随着付费用户和ARPPU的增加，音乐订阅收入实现了强劲的增长。此外，扩大的获利工具箱还推动了在线音乐服务的收入规模，首次赶上了社交娱乐服务。这表明我们对发展可持续在线音乐商业模式的长期承诺正在取得成果。在不断变化的行业格局中，我们致力于产品创新，加强与用户、创作者和唱片公司的关系，从而在各个业务领域取得了显著成就。

在内容方面，在今年年的上半年，我们与JVR续订了合同，并加强了与风华秋实、Rock Records、韩国的HYBE和李荣豪的战略合作伙伴关系。所有这些努力使我们能够深化与顶级音乐唱片公司和艺术家的合作伙伴关系，并进一步丰富我们的标志性音乐目录和垂直内容产品。此外，我们还与知名艺术家合作，在新歌发行、商品销售、线上和线下表演方面抢先一步。我们与 JJ Lin 合作创作了为期七天的领先期，他的新数字专辑 “Happily，Painfully After” 受到了用户的好评，就我们平台上的商品总价值而言，这张专辑打破了他之前的销售记录。

在独立音乐人方面，我们的腾讯音乐家平台提供了丰富的资源和多样的获利途径。因此，第一季度在我们的平台上发行新歌的活跃音乐家和歌手数量持续增长。我们还与Billboard China合作举办了我们的第一场原创音乐竞赛，旨在发掘有能力创作高质量中国音乐的新兴艺术家。通过此次合作，我们利用 Billboard 的全球资源、影响力和高国际标准，为才华横溢的音乐家提供端到端的服务，从演示评估、歌曲发行、全球促销一直到定制表演，从而帮助扩大的全球影响力。同时，我们在保护音乐版权和艺术家权利方面做出了巨大努力，为音乐产业的健康发展做出了贡献。

在线下表演方面，在COVID 19之后重新开放后，线下表演活动激增。TME Live在第一季度共举办了29场线上和线下音乐会，随时随地为用户提供卓越的视听体验。我们还为音乐家组织了线下巡回演出，让他们能够与粉丝近距离互动。展望未来，我们将通过以投资回报率为导向的方法进一步探索不同的绩效格式和其他获利机会。

总之，我们有信心进一步增强我们平台的活力和影响力，为用户带来高质量的音乐，推动整个行业的可持续发展。

接下来，我想邀请我们的首席执行官 Ross，详细介绍我们的平台战略。

Ross Liang

谢谢 Cusion。

进入今年，我们看到了该行业出现了许多新技术和趋势。作为行业领导者，TME一直在积极探索和利用这些机会，并开发了一系列针对用户和创作者需求量身定制的产品，进一步提高了我们平台的效率和竞争力。同时，我们继续创新和升级我们的产品，以增强用户在我们平台上的参与度，为商业化奠定了更坚实的基础。具体来说：

首先，为了给用户带来更高质量、更多个性化的聆听体验，我们不断增强音质和效果，同时优化推荐算法和模型。我们自主开发的优质音质功能已被用户广泛采用，成为推动用户付费意愿的关键因素之一。我们还将自己开发的 Galaxy Sound Effect 集成到车载音频系统中，在用户驾驶时提供卓越的聆听体验。随着用户的通勤时间逐渐增加，我们相信这将为我们在物联网领域带来更多的发展机会。

其次，我们部署了充足的资源，并在AIGC取得了良好的进展，AIGC是国内外广泛讨论的领域。在版权保护的前提下，我们可以利用 AIGC 来制作内容和创建虚拟偶像等。例如，QQ Music 的 TME Studio 提供支持 AI 的音乐制作工具，以进一步提高音乐家在歌词创作、作曲以及音乐内容分析和编辑方面的创作效率。 Kugou Music 的 “Voice Producer” 功能允许用户通过创建自己的 AI 语音库 “复制” 自己的声音并制作不同风格的歌曲。我们还建立了虚拟偶像阵容，包括 Lucy、Xiaoqin、Shanbao 和 Anko。除了自动生成唱片级歌声外，他们还可以在直播室中智能地与用户聊天，从而营造不同的音乐互动体验。

此外，我们在新业务的扩张方面取得了不错的成绩。值得注意的是，音频直播受到了受益于其差异化内容的用户的欢迎。其中，音乐、情感治疗和脱口秀是前三名。同时，我们推进了充满活力的音频表演者生态系统与音乐家社区的整合，加强了不同企业之间的联系和合作。我们在QQ Music直播平台上培养了高素质的音乐人，包括 “Chikou Xiaoye”、“Su Mo”、 “Poison” 和 “Xu Changqing”，他们在第一季度共贡献了1.1亿首歌曲直播，进一步丰富了我们的内容库。此外，我们平台上越来越多的音乐家开始通过音频直播扩大收入来源，并在此过程中提高曝光率。

最后但并非最不重要的一点是，我们在与腾讯的密切合作中取得了持续进展。从4月30日起，QQ Music为大量微信用户提供身临其境的音乐服务。展望未来，我们将与微信共同探索商业化机会，因为我们将利用更广泛的用户群来扩大我们的增长势头。

接下来，我想让 Tony 发言回顾一下我们的业务运营。托尼，请继续。

叶东尼：

谢谢你，罗斯。

进入2023年，我们看到我们在过去十年中对音乐行业的坚定不移的奉献已开始得到回报。除了我们的在线音乐订阅服务的持续稳定增长外，我们很高兴看到，我们的每项广告、长篇音频、艺术家商品和物联网服务都走上了稳健的增长轨迹。今天，我很荣幸与股东一起回顾我们取得的一些初步成就。

在第一季度，我们看到在线音乐服务的订阅收入稳步增长，在线音乐支付率创历史新高，ARPPU 连续第四个季度扩张。付费用户和ARPPU的增长主要归因于我们优化的内容运营、用户为音质和效果等高级功能付费的意愿增加，以及更有效的促销活动。此外，我们多年来在开发以车载场景为中心的物联网服务方面所做的努力已开始取得成果。越来越多的新推出的电动汽车品牌和车型已在其大屏幕面板中预装了我们的音乐应用程序，这更适合用户当前的车载音乐收听习惯。因此，我们相信这将推动会员转化率的增加。

除了订阅外，广告也在逐步恢复。具体而言，广告商在电子商务、游戏、旅游和食品和饮料行业垂直领域的广告支出同比显著增长。还值得一提的是，随着越来越多的用户采用该模式，广告支持模式的收入同比激增。我们相信，广告支持模式在未来具有巨大的增长潜力。此外，随着线下活动场景的增加，越来越多的音乐家选择通过TME Live进行表演和宣传，这也吸引了来自更多品牌的广告商。我们将与来自各个垂直行业的广告商携手，为用户带来身临其境的音乐体验，同时通过我们的创新广告格式（例如定制品牌专区和音乐节）提高品牌的知名度。

同时，我们与知名艺术家合作，推出了各种艺术家商品，例如实体专辑、收藏卡、动作人偶、T 恤等，以满足用户的收藏需求。今年，我们看到该业务的收入显著增长。展望未来，我们将继续探索更多样化和有趣的艺术家商品，以帮助他们扩大影响力。就我们的长篇音频而言，随着我们增加热门内容的供应，其收入同比增长。这些业务形式为公司的稳定和长期增长奠定了坚实的基础。

至于社交娱乐服务，由于宏观不利因素和竞争，直播仍然面临挑战。

随着我们进入2023年第二季度，我们看到在线音乐服务持续强劲的增长势头。我们的订阅业务记录了越来越多的付费用户，同时ARPPU也有所扩大。我们的广告服务也实现了好于预期的增长。我们的长篇音频和艺术家商品也取得了稳步进展。但是，另一方面，社交娱乐服务继续面临压力。与中国直播行业的其他公司类似，我们最近对视频和音频直播流媒体服务实施了多项措施，以加强风险控制。这些措施包括更严格的合规程序和对某些直播功能的调整。预计此类措施将对第二季度社交娱乐服务产生的收入产生渐进的不利影响，我们将在8月份公布第二季度财报时进一步讨论实际影响。但展望未来，从长远来看，这些措施有望为TME的可持续健康发展铺平道路。

随着我们推动各项业务的发展，我们一直致力于履行社会责任。TME 连续七年通过音乐为自闭症患者提供护理。我们启动了一个名为 “If Music Has a Shape” 的爱心计划。我们邀请了来自国内外的50多组歌手和音乐家参加我们的节目，分享他们的爱意，提高公众对自闭症的认识。

接下来，我将请雪莉对我们的财务状况进行更仔细的回顾。

胡雪莉：

谢谢你，托尼。

回顾一下我们之前的业绩，2023年第一季度，我们的总收入达到人民币70亿美元，同比增长5％。随着有效的成本优化和运营效率的提高，我们的净利润连续第四个季度同比增长85％，到2023年第一季度达到12亿元人民币。本季度我们的非国际财务报告准则净利润为人民币14.6亿美元，同比增长56％。

在我们的内容和平台双引擎战略的推动下，我们的在线音乐服务在 2023 年稳步增长。2023年第一季度，我们的在线音乐服务收入同比增长34％，达到人民币35.0亿美元，首次赶上社交娱乐服务的收入。值得注意的是，音乐订阅收入继续快速增长，达到26亿元人民币，同比增长30％，这得益于在线音乐付费用户和ARPPU的快速扩张。具体而言，2023年第一季度的每月ARPPU为9.2元人民币，比去年同期增长0.9元人民币，较上个季度增长0.3元人民币，连续四个季度实现增长。在线音乐付费用户增长到9,440万，同比增长18％，代表连续净增加590万。ARPPU 和付费用户的强劲增长源于内容运营的优化，提高了用户为音质和效果等高级功能付费的意愿，以及更有效的促销活动。2023年第一季度，我们的社交娱乐服务和其他服务继续受到不断变化的宏观阻力和来自其他平台的竞争的影响，收入为人民币35亿美元，同比下降13％。

除了专注于业务增长外，我们还优先考虑提高运营效率。2022年，我们的成本优化和效率提高计划取得了显著成果，我们将在2023年继续实施这些措施。首先，我们将严格控制成本。以为例，我们的目标是通过减少低投资回报率的运营活动和评估内容成本的投资回报率来降低运营成本，通过提高带宽和设备利用率来降低运营成本。其次，我们的销售和营销费用在2023年第一季度同比下降了36％，连续第五个季度同比下降，这要归功于我们在每个促销渠道的有效投资回报率管理以及内部和外部资源的优化部署。

同时，我们在2023年第一季度净利润为12亿元人民币，同比增长85％。我们的非国际财务报告准则净利润为人民币14.6亿美元，同比增长56％。这要归功于业务的快速发展和运营效率的提高。

展望未来，我们将继续专注于促进核心业务的发展，同时探索新的业务计划以实现增量增长。同时，我们将采取更有效的措施来降低运营成本，提高运营效率并最大限度地提高股东回报。