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美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
表单 10-Q
（Mark One）
☒根据1934年《证券交易法》第13或15（d）条提交的季度报告
在截至的季度期间 2023年3月31日
要么
☐根据1934年《证券交易法》第13或15（d）条提交的过渡报告

在过渡期内                        到                         
委员会档案编号： 001-10883
瓦巴什国家公司
（注册人的确切姓名如其章程所示）
特拉华
Wabash-Logo.jpg
52-1375208
（公司注册国）（国税局雇主识别号）
3900 McCarty Lane
拉斐特印第安纳州47905
（主要行政办公室地址）（邮政编码）
注册人的电话号码，包括区号： (765) 771-5310
根据该法第12（b）条注册的证券：
每个班级的标题
交易品种
注册的每个交易所的名称
普通股，面值0.01美元
WNC
纽约证券交易所
用勾号指明注册人 (1) 是否在过去 12 个月内（或在要求注册人提交此类报告的较短时间内）提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告，以及 (2) 在过去的 90 天内是否受到此类申报要求的约束。 是的☒没有 ☐
用勾号指明注册人在过去 12 个月（或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内）是否以电子方式提交了根据第 S-T 条第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。 是的☒没有 ☐
用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
大型加速过滤器☒加速过滤器☐
非加速过滤器☐规模较小的申报公司☐
新兴成长型公司☐
如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。 ☐
用勾号指明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第 12b-2 条）。是的 ☐没有 ☒
截至2023年4月19日，已发行普通股的数量为 47,480,037.


目录
瓦巴什国家公司
表格 10-Q
目录
页面
第一部分 — 财务信息
第 1 项。
财务报表
截至2023年3月31日和2022年12月31日的简明合并资产负债表
3
截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月的简明合并运营报表
4
截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月的简明综合收益（亏损）报表
5
截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月的简明合并现金流量表
6
截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月的简明合并股东权益表
7
简明合并财务报表附注
8
第 2 项。
管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
24
第 3 项。
关于市场风险的定量和定性披露
36
第 4 项。
控制和程序
36
第二部分 — 其他信息
第 1 项。
法律诉讼
37
第 1A 项。
风险因素
37
第 2 项。
未注册的股权证券销售和所得款项的使用
37
第 6 项。
展品
38
签名
39

2
目录
第一部分-财务信息
第 1 项。财务报表
瓦巴什国家公司
简明的合并资产负债表
（千美元）

3月31日
2023		十二月三十一日
2022
（未经审计）
资产
流动资产：
现金和现金等价物$68,245 $58,245 
应收账款，净额256,598 255,577 
库存，净额315,643 243,870 
预付费用和其他42,434 34,927 
流动资产总额682,920 592,619 
不动产、厂房和设备，净额288,823 271,116 
善意188,422 188,434 
无形资产，净额96,027 99,231 
其他资产52,955 52,123 
总资产$1,309,147 $1,203,523 
负债和股东权益
流动负债：
长期债务的当前部分$— $— 
应付账款250,557 189,141 
其他应计负债173,844 158,327 
流动负债总额424,401 347,468 
长期债务395,977 395,818 
递延所得税27,719 27,758 
其他非流动负债35,912 34,354 
负债总额884,009 805,398 
承付款和意外开支
非控股权益695 512 
瓦巴什国家公司股东权益：
普通股 200,000,000授权股份，$0.01面值， 47,626,067和 47,675,796分别为已发行股份
774 766 
额外的实收资本668,843 665,941 
留存收益235,399 188,241 
累计其他综合亏损(554)(882)
按成本计算的库存股， 29,852,263和 28,972,928分别为普通股
(480,019)(456,453)
瓦巴什国家公司股东权益总额424,443 397,613 
负债、非控股权益和权益总额$1,309,147 $1,203,523 

随附的附注是这些简明合并报表不可分割的一部分。
3
目录
瓦巴什国家公司
简明合并运营报表
（未经审计 — 以千美元计，每股金额除外）

三个月已结束
3月31日
20232022
净销售额$620,952 $546,761 
销售成本504,925 488,706 
毛利116,027 58,055 
一般和管理费用36,040 26,332 
销售费用6,884 6,209 
无形资产的摊销3,203 5,039 
减值及其他，净额— 340 
运营收入69,900 20,135 
其他收入（支出）：
利息支出(4,994)(4,913)
其他，净额387 (71)
其他费用，净额(4,607)(4,984)
所得税支出前的收入65,293 15,151 
所得税支出13,897 3,077 
净收入51,396 12,074 
归属于非控股权益的净收益183 — 
归属于普通股股东的净收益$51,213 $12,074 
每股归属于普通股股东的净收益：
基本$1.07 $0.25 
稀释$1.04 $0.24 
已发行普通股加权平均值（千股）：
基本47,770 49,004 
稀释49,136 49,730 
每股申报的股息$0.08 $0.08 

随附的附注是这些简明合并报表不可分割的一部分。
4
目录
瓦巴什国家公司
综合收益（亏损）的简明合并报表
（未经审计 — 以千美元计）

三个月已结束
3月31日
20232022
净收入$51,396 $12,074 
扣除税款的其他综合收益（亏损）：
外币折算调整564 243 
衍生工具的未实现（亏损）收益(236)13,585 
其他综合收入总额328 13,828 
综合收入51,724 25,902 
归属于非控股权益的综合收益183 — 
归属于普通股股东的综合收益$51,541 $25,902 

随附的附注是这些简明合并报表不可分割的一部分。
5
目录
瓦巴什国家公司
简明的合并现金流量表
（未经审计 — 以千美元计）
三个月已结束
3月31日
20232022
来自经营活动的现金流
净收入$51,396 $12,074 
为使净收入与经营活动提供的（用于）的净现金进行对账而进行的调整
折旧6,493 8,225 
无形资产的摊销3,203 5,039 
出售不动产、厂房和设备的净收益— (645)
递延所得税39 (50)
基于股票的薪酬2,766 2,277 
减值— 986 
非现金利息支出244 213 
应收账款(1,021)(113,524)
库存(71,773)(49,113)
预付费用和其他(3,156)2,913 
应付账款和应计负债81,735 98,284 
其他，净额(442)(1,246)
由（用于）经营活动提供的净现金69,484 (34,567)
来自投资活动的现金流
资本支出的现金支付(31,423)(9,949)
出售资产的收益— 1,445 
用于投资活动的净现金(31,423)(8,504)
来自融资活动的现金流量
行使股票期权的收益144 613 
已支付的股息(4,551)(4,337)
循环信贷额度下的借款43,294 56,284 
循环信贷额度下的付款(43,294)(318)
融资租赁债务项下的本金付款— (59)
已支付的债务发行费用(88)(83)
股票回购(23,566)(8,013)
融资活动提供的（用于）净现金(28,061)44,087 
现金和现金等价物：
现金、现金等价物和限制性现金的净增长10,000 1,016 
期初的现金、现金等价物和限制性现金58,245 71,778 
期末现金、现金等价物和限制性现金$68,245 $72,794 
现金流信息的补充披露：
支付利息的现金$231 $273 
收到的所得税退款净额$(19)$(8,825)
期末不动产、厂房和设备应付账款余额$10,975 $2,960 

随附的附注是这些简明合并报表不可分割的一部分。
6
目录
瓦巴什国家公司
简明的股东权益合并报表
（未经审计 — 以千美元计）

 普通股额外
付费
资本		已保留
收益		累积的
其他
全面
收入		财政部
股票		总计
 股份金额
截至2022年12月31日的余额47,675,796 $766 $665,941 $188,241 $(882)$(456,453)$397,613 
该期间归属于普通股股东的净收益51,213 51,213 
外币折算564 564 
基于股票的薪酬480,463 8 2,758 2,766 
股票回购(540,875)(23,566)(23,566)
普通股分红(4,055)(4,055)
衍生工具的未实现亏损，扣除税款(236)(236)
已发行的与以下内容有关的普通股：
股票期权练习10,683 144 144 
截至2023年3月31日的余额47,626,067 $774 $668,843 $235,399 $(554)$(480,019)$424,443 

 普通股额外
付费
资本		已保留
收益		累积的
其他
全面
收入		财政部
股票		总计
 股份金额
截至2021年12月31日的余额48,954,482 $759 $653,978 $92,111 $859 $(422,168)$325,539 
该期间的净收入12,074 12,074 
外币折算243 243 
基于股票的薪酬277,124 5 2,272 2,277 
股票回购(247,174)(8,013)(8,013)
普通股分红(4,065)(4,065)
扣除税款后的衍生工具未实现收益13,585 13,585 
已发行的与以下内容有关的普通股：
股票期权练习48,208 613 613 
截至2022年3月31日的余额49,032,640 $764 $656,863 $100,120 $14,687 $(430,181)$342,253 

随附的附注是这些简明合并报表不可分割的一部分。
7
目录
瓦巴什国家公司
简明合并财务报表附注
（未经审计）
1. 业务描述和陈述基础
Wabash National Corporation（“公司”、“Wabash”、“我们”、“我们的” 或 “我们”）成立于 1985 年，并于 1991 年在特拉华州注册成立，其主要执行办公室位于印第安纳州拉斐特。该公司成立时是一家干式货车拖车制造商——如今，该公司通过提供对未来的洞察力并在今天提供务实的解决方案，将一切从第一英里运送到最后一英里来帮助客户蓬勃发展。Wabash 设计、制造和服务各种产品，包括干货和冷藏拖车、平台拖车、罐式拖车、干式和冷藏卡车车身、结构复合板和产品、拖车空气动力学解决方案以及特种食品级加工设备。这种多元化是通过收购、有机增长和产品创新实现的。
根据证券交易委员会（“SEC”）的规章制度，公司的简明合并财务报表是在未经审计的情况下编制的。根据此类细则和条例，通常包含在根据公认会计原则（“GAAP”）编制的财务报表中通常包含的某些信息和脚注披露已被压缩或省略。管理层认为，随附的简明合并财务报表包含公允列报公司合并财务状况、经营业绩和现金流所必需的所有重大调整（仅包括正常的经常性调整）。公司将公司及其有能力控制的任何部分控股子公司的账目合并到其财务报表中（见附注5）。公司没有任何仅基于指导活动的权力和对实体预期业绩的重大参与而合并任何子公司，否则这些子公司将无法通过投票权益进行控制进行合并。此外，其关联公司是根据其运营战略建立和维护的企业，不是特殊目的实体。所有公司间往来业务和余额均已消除。
此处包含的简明合并财务报表应与公司截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告中包含的合并财务报表及其附注一起阅读。
2. 新的会计公告
公司审查了最近发布的尚未通过的会计准则，以确定其对财务状况或经营业绩的潜在影响（如果有）。根据对最近发布的准则的审查，公司目前认为这些会计声明不会对其当前或未来的财务状况、经营业绩、现金流或披露产生重大影响。
3. 收入确认
当与客户签订的合同条款规定的义务得到履行时，公司将确认销售其产品的收入；这发生在移交我们产品和更换零件的控制权时或在整个服务工作完成期间。收入以我们为换取向客户转移承诺的商品或服务而预计获得的对价金额来衡量，不包括向客户征收的所有税款。运费和手续费包含在 净销售额以及相关费用包含在 销售成本在简明合并运营报表中。对于控制权移交后产生的运输和手续费，公司采用实际的权宜之计，将此类费用视为配送成本。在合同范围内无关紧要的附带项目认列为费用。对于一段时间以来履行的绩效义务，主要与客户同时获得和消费所提供的福利的服务工作有关，公司根据公司为履行这些绩效义务所做的努力或投入来确认收入，按每个项目的估计总成本所产生的实际总成本来衡量。长期以来确认的总收入对列报的所有期间的简明合并财务报表并不重要。
该公司已确定 三单独和不同的履约义务：（1）销售拖车或设备，（2）销售替换零件，以及（3）维修工作。对于拖车、卡车车身、设备和替换零件的销售，根据合同条款，在向客户发货或由客户提货时，控制权即转移并确认销售收入。公司没有任何实质性的延长付款期限，因为付款是在销售点后不久收到的。当对价权成为无条件时，应收账款即入账。公司确实有客户在控制权移交之前为产品付款，控制权被记录为客户存款 其他应计负债如注11所示。当公司履行合同规定的义务并转移对产品的控制权时，客户存款被确认为收入。
8
目录
4. 商誉和其他无形资产
如附注19进一步描述的那样，公司已建立 二运营和应申报部门：运输解决方案（“TS”）和零件与服务（“P&S”）。就商誉分配和评估而言，这些运营和应申报部门也被确定为适用的申报单位。截至2023年3月31日，分配给TS和P&S板块的商誉约为美元120.5百万和美元67.9分别为百万。公司考虑了在截至2023年3月31日的三个月中是否存在任何减值指标，并得出结论 无.
从2021年12月31日到截至2023年3月31日的三个月期间，商誉账面金额的变化如下（以千计）：
运输解决方案零件与服务总计
截至2021年12月31日的余额
善意$188,764 $108,079 $296,843 
累计减值损失(68,257)(40,143)(108,400)
截至2021年12月31日的净余额120,507 67,936 188,443 
外币的影响(5)(4)(9)
截至2022年12月31日的余额
善意188,759 108,075 296,834 
累计减值损失(68,257)(40,143)(108,400)
截至2022年12月31日的净余额120,502 67,932 188,434 
外币的影响(8)(4)(12)
截至2023年3月31日的余额
善意188,751 108,071 296,822 
累计减值损失(68,257)(40,143)(108,400)
截至2023年3月31日的净余额$120,494 $67,928 $188,422 

5. 非控股权益和可变权益实体（“VIE”）
VIE 与整合
公司根据可变利益模型（“VIE模式”）或投票权模型（“VOE模式”）合并其拥有直接或间接控股财务权益的实体。
从设计上讲，VIE是指以下实体：(i) 缺乏足够的股权，无法让该实体在没有其他方额外次级财务支持的情况下为其活动融资，或者 (ii) 股权投资者没有能力通过投票权就该实体的运营做出重大决策，或者没有义务吸收预期损失，或者无权获得该实体的剩余回报。
VIE的主要受益人必须合并VIE的资产和负债。主要受益人是既有 (i) 有权指导对VIE经济表现影响最大的VIE活动的权力；(ii) 有义务吸收损失或有权通过VIE在VIE中的权益从VIE中获得可能对VIE产生重大意义的收益。
为了评估公司是否有权指导对VIE经济表现产生最大影响的VIE的活动，公司会考虑所有事实和情况，包括其在建立VIE中的作用及其持续的权利和责任。该评估包括确定对VIE经济表现影响最大的活动，以及确定哪一方（如果有）对这些活动拥有控制权。一般而言，做出影响VIE的最重大决策（通常是董事会管理和代表性以及对实体总体战略方向的控制）并有权单方面罢免这些决策者的各方被视为有权指导VIE的活动。
9
目录
为了评估公司是否有义务吸收VIE的损失或有权从VIE获得可能对VIE具有重大意义的收益，公司会考虑其所有经济利益，主要包括吸收损失或为支出或损失（如果需要）提供资金的义务，这些利益被视为VIE的可变权益。该评估要求公司运用判断来确定这些权益总体上是否被认为对VIE具有潜在重要意义。评估重要性时考虑的因素包括：VIE的设计，包括其资本结构；权益的从属关系；支付优先权；VIE资本结构中不同类别持有的权益的相对份额；以及公司持有权益的原因。
在VIE成立之初，公司根据事实和情况决定其是否是主要受益人以及是否应合并VIE。然后，公司根据复议事件对VIE进行持续的重新评估，并重新评估是否需要在每个报告期内更改合并结论。如果公司不被视为VIE的主要受益人，则公司将根据适用的公认会计原则对VIE的投资或其他可变权益进行核算。
在VOE模式下，对不符合VIE资格的实体进行合并评估。在VOE模式下，如果公司确定该实体直接或间接拥有超过50％的有表决权股份，并且其他股权持有人没有实质性投票权、参与权或清算权，则合并该实体。公司没有在VOE模式下合并的实体。
在每个报告期，公司都会重新评估其是否仍然是根据VIE模式合并的VIE的主要受益人。
Wabash 零件有限责任公司
2022 年第二季度，公司通过与合作伙伴签订协议，建立一个新的法人实体（Wabash Parts LLC，“WP”）来运营零件和服务分销平台，从而统一并扩大了其零件和分销能力。该公司持有 50WP 的所有权百分比，其合作伙伴持有剩余的所有权 50%。初始资本出资微不足道。除了典型的运营费用和成本外，WP 没有债务或其他财务义务。WP的债权人无权使用公司的普通信贷。根据协议中的定义，运营协议要求在每年第二和第四季度结束后的30天内按各自所有权益的比例进行超额现金分配。
运营协议为公司的合作伙伴提供了看跌权，要求公司购买其合作伙伴在WP中的权益。收到公司合伙人已行使看跌权的通知后，将按照运营协议的规定进行估值。此类看跌权尚未由公司的合伙人行使，因此截至本期末不可强制赎回，但是公司无法控制的看跌权的存在要求非控股权益在公司简明合并资产负债表的临时权益部分列报。
由于该实体没有足够的风险股权，无法在没有额外财务支持的情况下开展活动，因此公司得出结论，WP是VIE。公司有权通过在董事会中占多数席位以及与实体管理和总体战略方向相关的控制权来指导WP的活动。此外，公司有义务吸收WP可能对实体产生重大影响的收益和损失。如果需要，公司还需要向该实体提供资金。鉴于WP特有的事实和情况，公司得出结论，它是主要受益人，因此必须合并该实体。WP的经营业绩包含在零件与服务运营和可报告细分市场中。截至2023年3月31日，公司没有向该VIE提供其没有合同义务提供的财务或其他支持。截至2023年3月31日，公司没有任何义务向WP提供财务支持。








10
目录
下表列出了截至2023年3月31日和2022年12月31日在公司简明合并资产负债表上合并的WP VIE的资产和负债（以千计）：
3月31日
2023		十二月三十一日
2022
资产
流动资产：
现金和现金等价物$2,165 $1,379 
应收账款，净额1,735 1,509 
库存，净额151 138 
预付费用和其他77 16 
流动资产总额4,128 3,042 
不动产、厂房和设备，净额— — 
其他资产290 141 
总资产$4,418 $3,183 
负债
流动负债：
应付账款$2,996 $2,136 
其他应计负债32 23 
流动负债总额3,028 2,159 
其他非流动负债— — 
负债总额$3,028 $2,159 
下表是公司非控股权益相关活动的展期（以千计）：
20232022
1 月 1 日的余额$512 $— 
归属于非控股权益的净收益183 — 
其他综合收益（亏损）— — 
向非控股权益申报的分配— — 
3 月 31 日的余额$695 $— 

6. 库存，净额
库存按成本中较低者列报，成本按先进先出或平均成本法或可变现净值确定。 扣除储备金后的库存由以下组成部分组成（以千计）：
3月31日
2023		十二月三十一日
2022
原材料和组件$187,432 $176,080 
成品108,466 50,005 
工作进行中12,009 9,983 
售后零件7,121 7,065 
二手拖车615 737 
$315,643 $243,870 
11
目录
7. 预付费用和其他
预付费用和其他流动资产包括以下内容（以千计）：
3月31日
2023		十二月三十一日
2022
机箱转换器池协议$23,423 $20,345 
持有待售资产— — 
所得税应收账款106 2,358 
保险费和维护/订阅协议8,619 3,949 
商品互换合约3,947 2,674 
所有其他6,339 5,601 
$42,434 $34,927 
底盘转换池协议代表制造商在有限的基础上转让给公司的底盘，制造商保留授权开始底盘工作和就底盘做出某些其他决定的唯一权力，包括向制造商经销商销售的条款和定价。截至公布的两个日期，均未持有待售资产。保险费和维护/订阅协议在合同有效期（通常为一年或更短）内计入费用。正如附注9进一步描述的那样，大宗商品互换合约与我们的套期保值活动有关（处于资产状况），旨在降低与大宗商品价格波动相关的风险。其他项目主要包括公司自保子公司持有的投资以及其他各种预付资产和其他资产。截至2023年3月31日和2022年12月31日，有 不限制性现金包含在预付费用和其他流动资产中。
8. 债务
长期债务包括以下内容（以千计）：
3月31日
2023		十二月三十一日
2022
2028年到期的优先票据$400,000 $400,000 
循环信贷协议— — 
400,000 400,000 
减去：未摊销的折扣和费用(4,023)(4,182)
减去：当前部分— — 
$395,977 $395,818 
2028年到期的优先票据
2021 年 10 月 6 日，公司完成了美元发行400其本金总额为百万美元 4.50% 2028年到期的无抵押优先票据（“优先票据”）。优先票据是根据截至2021年10月6日的契约发行的，该契约由公司、其中指定的某些子公司担保人（“担保人”）和作为受托人的富国银行全国协会（“契约”）发行。优先票据的利率为 4.50%，并于每年的4月15日和10月15日每半年以拖欠的现金支付利息。优先票据将于2028年10月15日到期。在2024年10月15日之前的任何时候，公司可以将部分或全部优先票据兑换成现金，赎回价格等于 100已赎回的优先票据本金总额的百分比加上契约中规定的适用的整体溢价以及截至赎回日（但不包括赎回日）的应计和未付利息。
在2024年10月15日之前，公司最多可以兑换 40优先票据的百分比，赎回价格为 104.500某些股票发行的收益占本金的百分比，加上截至赎回日（但不包括赎回日）的应计和未付利息，前提是至少在任何此类赎回发生之后 60优先票据本金总额的百分比仍未偿还。在2024年10月15日及之后，公司可以赎回部分或全部优先票据，赎回价格（以本金百分比表示）等于 102.250从 2024 年 10 月 15 日开始的十二个月期间的百分比， 101.125从 2025 年 10 月 15 日开始的十二个月期间的百分比，以及 100.000自2026年10月15日起的百分比，加上截至赎回日（但不包括赎回日）的应计和未付利息。控制权变更（定义见契约）后，除非公司行使了对优先票据的可选赎回权，否则优先票据的持有人将有权要求公司以等于的价格回购全部或部分优先票据 101优先票据本金总额的百分比，加上截至回购日期（但不包括回购日期）的任何应计和未付利息。
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目录
优先票据由所有直接和间接现有和未来的国内限制性子公司在优先无抵押基础上担保，但须遵守某些限制。优先票据和相关担保是公司和担保人的一般无抵押优先债务，在为该担保债务提供担保的资产范围内，优先于公司和担保人的所有现有和未来有担保债务。此外，优先票据在结构上次于公司任何非担保人的子公司的任何现有和未来债务，但以这些子公司的资产为限。
除一些例外情况和资格条件外，契约限制了公司及其某些子公司在以下方面的能力和能力：(i) 承担额外债务；(ii) 就其股本或任何其他权益、参与或以其利润衡量的任何其他权益或参与进行其他分配；(iii) 贷款和某些投资；(iv) 出售资产；(v) 设立或获得留置权；(vi) 与关联公司进行交易；以及 (vii) 整合、合并或出售全部或实质内容其所有资产。这些契约受一些重要的例外情况和限制条件的约束。
在穆迪、惠誉和标准普尔评级服务机构至少将优先票据评为投资等级，并且没有发生违约（定义见契约）的任何时候，许多此类契约都将被暂停，在此期间，公司及其子公司将不再受此类契约的约束。
契约包含惯常的违约事件，包括拖欠付款、违反契约、未能支付某些判决以及某些破产、破产和重组事件。如果违约事件发生且仍在继续，则可以宣布优先票据的本金以及应计和未付利息（如果有）立即到期和应付。如果发生与某些破产、破产或重组事件有关的违约事件，这些款项将自动到期应付。截至2023年3月31日，公司遵守了所有契约。
截至2023年3月31日和2022年3月31日的每三个月期间，优先票据的合同息息支出和费用增加额为美元4.5百万和美元0.2分别为百万。优先票据的合同息息支出和费用增加包含在 利息支出 i在公司的简明合并运营报表中。
循环信贷协议
2022年9月23日，公司签订了公司之间的第二修正和重述信贷协议第三修正案，其某些子公司为借款人（连同本公司，“借款人”），其某些子公司为担保人，贷款方为贷款方，富国银行资本金融有限责任公司作为行政代理人（“代理人”），该修正案修订了公司截至12月21日的现有第二修订和重述信贷协议，2018年（不时修订的《循环信贷协议》）。
根据循环信贷协议，贷款人同意提供一笔美元350向借款人提供百万美元循环信贷额度，预定到期日为2027年9月23日。公司可以选择将该融资机制下的承诺总额增加多达美元175百万，但须遵守某些条件，包括获得一家或多家贷款机构的同意，无论其是否是循环信贷协议的缔约方，以提供此类额外承诺。循环信贷协议下的可用性基于对借款人符合条件的库存、符合条件的租赁库存和符合条件的应收账款的每季度（或在某些情况下更频繁地）的借款基础认证，并由某些有效的储备金不时减少。
视供应情况而定，循环信贷协议规定了金额为美元的信用证子额度25百万美元，允许提供金额为美元的摇摆式贷款35百万。根据借款人选择，循环信贷协议下的未偿借款按年利率计息，等于（i）调整后的定期有担保隔夜融资利率加上利润率不等 1.25% 至 1.75% 或 (ii) 基本利率加上利润率范围为 0.25% 至 0.75百分比，在每种情况下都取决于循环信贷协议下的每月平均超额可用性。借款人必须每月支付一笔未使用的额度费，等于 0.20百分比乘以代理人和贷款人的平均每日未使用可用性以及其他惯常费用和支出。
循环信贷协议由公司的某些子公司（“担保人”）担保，并由借款人和担保人的几乎所有个人财产担保。
循环信贷协议包含惯例契约，限制了公司及其某些子公司支付现金分红、承担债务或留置权、赎回或回购股票、与关联公司进行交易、合并、解散、偿还次级债务、进行投资和处置资产等的能力。此外，公司将被要求将最低固定费用保险比率维持在不低于 1.0如果循环信贷协议下的超额可用性低于 (a) 中的较大值，则在任何12个财政月结束时为1.0 10.0(i) 循环承付款总额和 (ii) 借款基础（如此较小的金额，即 “额度上限”）和（b）美元中较低者的百分比25百万。截至2023年3月31日，公司遵守了所有契约。
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如果循环信贷协议下的可用性小于 (i) 中的较大值 10线路上限的百分比和 (ii) $25百万为 三连续工作日，或者如果存在违约事件，借款人和担保人的任何存款账户（某些除外账户除外）中的款项将每天转入代理人持有的冻结账户，用于减少该机制下的未偿金额。
循环信贷协议包含惯常的违约事件。如果违约事件发生并且仍在继续，贷款人除其他外可能要求立即支付所有未偿款项并取消抵押品的抵押品赎回权。此外，如果因某些破产或破产事件而发生违约事件，贷款人根据循环信贷协议承担的义务将自动终止，循环信贷协议下的所有未偿还款项将自动到期应付。
该公司的流动性状况，定义为手头现金和循环信贷协议中的可用借款能力，为美元410.4截至 2023 年 3 月 31 日，百万美元和401.2截至2022年12月31日，为百万。
在截至2023年3月31日的三个月期间，公司的本金净支付额为美元43.0百万美元，本金净借款额为美元43.0百万。截至2023年3月31日，有 不循环信贷协议下的未付金额。
在截至2022年3月31日的三个月期间，公司借了美元56.0根据循环信贷协议，百万美元。截至 2022 年 3 月 31 日，有 $89.0根据循环信贷协议，未偿还的百万美元。
截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月期间，循环信贷协议下的利息支出约为美元0.2百万和美元0.3分别为百万。循环信贷协议下的利息支出包含在 利息支出 在公司的简明合并运营报表中。
9. 金融衍生工具
商品定价风险
截至2023年3月31日，公司是名义金额约为美元的特定大宗商品的商品互换合约的当事方73.3百万。公司使用大宗商品互换合约来降低与大宗商品价格波动相关的风险，这些波动会影响其与从供应商购买库存相关的现金流。该公司不对冲所有大宗商品价格风险。
成立之初，公司将商品互换合约指定为现金流对冲工具。这些合同将在指定的月度结算日期到期，并将计入到2024年1月的收益中。套期保值交易的有效部分在累计其他综合收益（亏损）（“AOCI”）中确认，并在预测的对冲交易发生或预测的对冲交易不太可能发生时转入收益。
F财务报表演示
截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司衍生工具的公允价值账面金额记录如下（以千计）：
资产/（负债）衍生产品
资产负债表标题3月31日
2023		十二月三十一日
2022
被指定为对冲工具的衍生品
商品互换合约预付费用和其他$3,947 $2,674 
商品互换合约应付账款和其他应计负债(2,228)(1,653)
被指定为对冲工具的衍生品总额$1,719 $1,021 
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下表汇总了截至2023年3月31日和2022年12月31日AOCI确认的损益，以及从AOCI重新归类为截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月收益的金额（以千计）：
AOCI中确认的衍生品收益金额（扣除税后的有效部分）从AOCI重新归类为收益的收益（亏损）地点
（有效部分）		收益（亏损）金额
从 AOCI 重新归类为收益
3月31日
2023		十二月三十一日
2022		三个月已结束
3月31日
20232022
衍生工具
商品互换合约$673 $909 销售成本$487 $5,298 
在接下来的12个月中，该公司预计将重新分类约美元0.9与大宗商品互换合约相关的数百万美元税前递延收益从AOCI到库存购买结算后的销售成本。
10. 租赁
根据会计准则编纂（“ASC”）842，公司记录了其作为承租人的几乎所有租赁的使用权（“ROU”）资产和租赁负债。初始期限为12个月或更短的租赁未记录在资产负债表上；公司在租赁期内按直线法确认这些租赁的租赁费用。公司没有签订公司作为出租人的重要租赁协议。在合同开始时，公司会考虑所有相关事实和情况，通过确定合同是否授予在一段时间内明示或暗示控制已确定资产使用的权利以换取对价，从而评估合同是否代表租赁。
公司租赁某些工业空间、办公空间、土地和设备。有些租赁包括一个或多个续订选项，续订条款可以从一般情况下延长租赁期限 1到5年份。租赁续订期权的行使由公司自行决定，并且只有在可以合理确定此类续订期权在租赁生效时行使的情况下才包含在租赁期限中。某些租赁还包括购买租赁财产的选项。资产的折旧寿命和租赁权改善受预期租赁期限的限制，除非有合理的产权转让或购买选择权可以行使。
在截至2023年3月31日的三个月中，为换取新的经营租赁负债而获得的租赁资产总额约为美元0.3百万。在截至2022年3月31日的三个月中，为换取新的经营租赁负债而获得的租赁资产总额约为美元1.3百万。截至2023年3月31日，与公司已执行但尚未开始的运营租赁相关的债务微不足道。2023 年 3 月 31 日之后，公司执行了与这些租赁相关的运营租赁和义务，总额约为 $0.4百万美元（按非折扣计算），公司通常预计将在明年予以确认 五年.
正如截至2022年12月31日止年度的公司10-K表年度报告所述，公司在2022年进行了售后回租转租交易。此类合同是在相互考虑后签订的，因此按净额入账。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中，这些合同的净收入微不足道。此外，某些交易是与关联方进行的，此类交易是按市场价值进行的，与关联方保持一定距离。截至2023年3月31日，公司没有其他作为出租人或转租人的重要租赁协议。
简明合并资产负债表中包含的租赁资产和负债包括以下内容（以千计）：
分类2023年3月31日2022年12月31日
使用权资产
正在运营其他资产$21,747 $23,003 
负债
当前
正在运营其他应计负债$5,994 $6,120 
非当前
正在运营其他非流动负债15,753 16,883 
租赁负债总额$21,747 $23,003 

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简明合并运营报表中包含的租赁成本包括以下内容（以千计）：
分类三个月已结束
2023年3月31日		三个月已结束
2022年3月31日
运营租赁成本销售成本、销售费用以及一般和管理费用$1,871 $1,109 
融资租赁成本
ROU 租赁资产的摊销销售成本内的折旧和摊销— 36 
租赁负债的利息利息支出— 1 
净租赁成本$1,871 $1,146 
截至2023年3月31日，公司租赁负债的到期日如下（以千计）：
经营租赁融资租赁总计
2023 年（剩余部分）$5,301 $— $5,301 
20246,083 — 6,083 
20255,019 — 5,019 
20264,463 — 4,463 
20272,364 — 2,364 
此后794 — 794 
租赁付款总额$24,024 $— $24,024 
减去：利息2,277 — 
租赁付款的现值$21,747 $— 
由于公司的大多数租赁不提供隐性利率，因此公司使用基于生效日期可用信息的增量借款利率来确定租赁付款的现值。 剩余的租赁期限和折扣率如下：
2023年3月31日2022年12月31日
加权平均剩余租赁期限（年）
经营租赁4.14.3
加权平均折扣率
经营租赁4.91 %4.92 %
简明合并现金流量表中包含的租赁成本如下（以千计）：
三个月已结束
2023年3月31日		三个月已结束
2022年3月31日
为计量租赁负债所含金额支付的现金
来自经营租赁的运营现金流$1,895 $1,120 
来自融资租赁的运营现金流$— $1 
为来自融资租赁的现金流融资$— $59 

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11. 其他应计负债
下表列出了的主要组成部分 其他应计负债（以千计）：
3月31日
2023		十二月三十一日
2022
质保$21,557 $22,061 
机箱转换器池协议23,423 20,345 
工资和相关税18,208 29,219 
客户存款34,999 32,129 
自我保险11,291 10,718 
应计利息8,372 3,854 
经营租赁义务5,994 6,120 
应计税款37,218 24,793 
所有其他12,782 9,088 
$173,844 $158,327 
下表显示了所含产品保修应计额的变化 其他应计负债（以千计）：
20232022
截至1月1日的余额$22,061 $22,045 
规定和对估计数的修订756 946 
付款(1,260)(847)
截至3月31日的余额$21,557 $22,144 
公司为其产品提供有限保修，保修期介于 1和 5年，DuraPlate 的保险期除外®拖车面板是 10年份。公司将零部件制造商的保修转交给我们的客户。公司的政策是在销售时累积保修范围的估计成本。
12. 公允价值测量
公司的公允价值衡量标准基于三级估值层次结构。这些估值技术基于截至计量之日资产或负债估值的输入（可观察和不可观察）的透明度。可观察的输入反映了从独立来源获得的市场数据，而不可观察的输入反映了公司的市场假设。这两种类型的输入创建了以下公允价值层次结构：
▪第 1 级 — 估值基于活跃市场中相同资产或负债的报价；
▪第 2 级 — 估值基于活跃市场中类似资产或负债的报价，或金融工具整个期限内可直接或间接观察到的资产或负债的其他投入；以及
▪第 3 级 — 估值基于其他对公允价值计量具有重要意义的不可观察的输入。
定期公允价值测量
公司维持一项不合格的递延薪酬计划，该计划提供给高级管理层和其他关键员工。欠参与者的款项是公司无准备金和无抵押的一般债务。向参与者提供各种投资选择，用于投资欠他们的款项，计划管理人保留投资欠参与者的负债记录。为了最大限度地减少该负债市值变化的影响，公司选择通过计划管理人购买与参与者选择的投资组合相似的单独投资组合。
公司购买的投资包括归类为1级的共同基金和根据标的共同基金的表现估值的人寿保险合同，后者被归类为2级。此外，公司还持有由全资自保子公司进行的大量投资。这些投资由共同基金组成，被归类为1级。
公司衍生品的公允价值是通过使用第三方定价服务的市场方法估算的，这些定价服务已得到来自活跃市场或经纪商报价的数据的证实，被归类为二级。
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截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司定期按公允价值计量的资产和负债的公允价值衡量标准和公允价值层次结构水平如下所示（以千计）：
频率资产/（负债）相同资产在活跃市场上的报价
（第 1 级）		重要的其他可观测输入
（第 2 级）		大量不可观察的输入
（第 3 级）
2023年3月31日
商品互换合约经常出现$1,719 $— $1,719 $— 
共同基金经常出现$8,237 $8,237 $— $— 
人寿保险合同经常出现$16,141 $— $16,141 $— 
2022年12月31日
商品互换合约经常出现$1,021 $— $1,021 $— 
共同基金经常出现$6,579 $6,579 $— $— 
人寿保险合同经常出现$15,509 $— $15,509 $— 
债务的估计公允价值
截至2023年3月31日，债务的估计公允价值主要包括2028年到期的优先票据和循环信贷协议下的任何借款（见附注8）。2028年到期的优先票据的公允价值基于第三方定价来源，这些来源通常不代表每日市场活动或从交易所获得的数据，被归类为二级。根据循环信贷协议，公司借款的利率定期进行调整，以反映当前的市场利率，因此账面价值接近任何借款的公允价值。
截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司的账面和估计公允价值如下（以千计）：
2023年3月31日2022年12月31日
携带
价值		公允价值携带
价值		公允价值
第 1 级第 2 级第 3 级第 1 级第 2 级第 3 级
乐器
2028年到期的优先票据$395,977 $— $346,480 $— $395,818 $— $337,237 $— 
循环信贷协议— — — — — — — — 
$395,977 $— $346,480 $— $395,818 $— $337,237 $— 
债务的公允价值基于当前的公开市场价格，仅用于披露目的。未实现损益不在财务报表中确认，因为长期债务在简明合并财务报表中按账面价值列报，扣除了未摊销的溢价或折价以及未摊销的递延融资成本。


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13. 承付款和意外开支
截至2023年3月31日，该公司被指定为被告或以其他方式参与了多项法律诉讼和政府审查，包括集体诉讼，涉及在美国和国际各个司法管辖区开展业务活动。根据目前获得的信息，管理层认为，如果以对公司不利的方式作出决定，现有的诉讼和调查不会对我们的合并财务状况或流动性产生重大影响，下文将进一步详细描述的事项除外。但是，这些问题是不可预测的，我们可能会对当前或未来的索赔做出判决或达成和解，这可能会对我们的财务报表产生重大和不利影响。与法律事务的诉讼和和解相关的费用在内部报告 一般和管理费用在简明合并运营报表中。
法律事务预估负债
截至2023年3月31日，该公司被加利福尼亚州法院指定为被告 二声称的集体诉讼，指控根据加利福尼亚州特定的就业法（统称为 “事项”）提出工资和工时索赔。两起诉讼的辩护都是同时进行的。在截至2023年3月31日的三个月中，根据会计准则编纂（“ASC”）450，公司得出结论，与这些事项相关的负债是可能且可以估算的。因此，估计负债为美元3.0百万包含在 一般和管理费用在简明合并运营报表中。2023年3月31日之后，公司达成协议，通过和解解决问题，金额与估计负债基本一致。
环境纠纷
2014 年 8 月，根据《综合环境应对、补偿和责任法》（“CERCLA”）和相应的南卡罗来纳州法规，公司收到南卡罗来纳州卫生与环境控制部（“DHEC”）关于位于南卡罗来纳州罗克希尔的菲利普服务基地的潜在责任方（“PRP”）的通知。PRP 包括通过舱单记录确定在 1979 年至 1999 年间向 Philip Services 站点运送危险物质的当事方。DHEC关于该公司是PRP的指控源于1989年以一家与Wabash National Corporation（或其任何前任或现任子公司）无关的公司的名义录入的四份舱单，这些公司声称向菲利普服务网站 “c/o Wabash National Corporation” 运送了少量的危险废物。因此，菲利普服务网站PRP集团（“PRP集团”）于2014年8月通知Wabash，它将通过与PRP集团签订套现和解协议（“和解协议”）以及与DHEC签订同意令，为公司提供解决与菲利普服务网站相关的任何负债的机会。公司已接受PRP集团提出的签订和解协议和同意令的提议，同时保留就向飞利浦服务网站交付危险材料所承担的责任提出异议的权利。所要求的和解付款对公司的财务状况和经营业绩无关紧要，因此，如果和解协议和同意令最终确定，预计公司根据该协议支付的款项不会对公司的财务状况或经营业绩产生重大不利影响。
2019年11月13日，公司收到通知，根据CERCLA和州法律，该公司被印第安纳州环境管理部（“IDEM”）视为与印第安纳州拉斐特南厄尔大道817号（“场地”）的土壤和地下水中发现的物质有关的几项PRP之一。本公司从未拥有或运营过本网站，但本网站位于公司拥有的某些财产附近。2020年，公司同意实施一项有限的工作计划，以进一步调查现场的污染源，并与IDEM和其他PRP合作最终确定了工作计划的条款。该公司在2020年第三季度向IDEM提交了初步现场调查报告，表明公司顾问收集的数据证实，公司的财产不是现场的污染源。2021年12月，在完成进一步的地下水采样工作后，公司向IDEM提交了一份补充书面报告，其中再次指出公司不是责任方，公司的财产不是任何污染源。2022年6月，公司和其他PRP最终确定了第3号工作计划，该附录规定在未来六个月内对另一处PRP物业进行额外的地下水采样。截至2023年3月31日，根据现有信息，公司预计此事不会对其财务状况或经营业绩产生重大不利影响。
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机箱转换器池协议
根据转换器合同，公司直接从底盘制造商那里获得用于其特种车辆产品的大部分车辆底盘。底盘是根据客户的订单从制造商那里获得的，在某些情况下，是根据未分配的订单从制造商那里获得的。协议通常规定，制造商将提供底盘供公司设施维护，条件是我们将储存此类底盘，除非协议条款，否则我们不会移动、出售或以其他方式处置此类底盘。此外，制造商通常保留授权开始底盘工作和就底盘做出某些其他决定的唯一权力，包括向制造商经销商出售底盘的条款和定价。制造商也不会将原产地证书转让给公司，也不允许公司向制造商以外的任何人出售或转让底盘（最终转售给经销商）。尽管公司是与制造商签订的相关融资协议的当事方，但该公司历来没有以现金结清任何相关债务，也预计将来也不会以现金结清任何相关债务。取而代之的是，在将底盘重新分配给认可的经销商后，制造商就底盘向经销商开具发票，然后由制造商向经销商开具底盘发票。因此，截至2023年3月31日，公司在制造商处的未偿底盘转换器资金总额为美元23.4百万美元，公司已将该融资协议纳入公司的简明合并资产负债表 预付费用和其他和 其他应计负债。所有其他底盘程序均作为属于制造商的委托库存处理，总额约为 $0.5百万。根据这些协议，如果机箱未在规定的时间范围内交付给客户，则公司必须支付机箱的财务或存储费用。此外，当底盘被分配到公司的底盘池时，公司会从制造商那里获得财务支持资金。通常，机箱将在公司收到机箱后的 90 天内进行改装并交付给客户。
14. 普通股每股净收益
每股普通股的基本收益是根据该期间已发行普通股的加权平均数计算得出的，包括根据我们的不合格递延补偿计划递延的既得股票。摊薄后的每股普通股收益是根据该期间已发行普通股的加权平均数以及假设所有潜在摊薄的普通股尽早转换为普通股本应流通的增量平均普通股确定的。 普通股每股可归属于普通股股东的基本和摊薄净收益的计算以归属于普通股股东的净收益为分子，分母中包含的股票数量如下所示（以千计，每股金额除外）确定。
三个月已结束
3月31日
20232022
每股可归属于普通股股东的基本净收益：
归属于普通股股东的净收益$51,213 $12,074 
已发行普通股的加权平均值47,770 49,004 
归属于普通股股东的每股基本净收益$1.07 $0.25 
归属于普通股股东的摊薄后每股净收益：
归属于普通股股东的净收益$51,213 $12,074 
已发行普通股的加权平均值47,770 49,004 
稀释性股票期权和限制性股票1,366 726 
摊薄后的加权平均已发行普通股49,136 49,730 
归属于普通股股东的摊薄后每股净收益$1.04 $0.24 

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15. 股票薪酬
公司根据授予日期的公允价值确认所有基于股份的付款。公司根据特定的服务、业绩和/或市场条件授予限制性股票单位。公司的政策是使用直线归因法确认服务条件仅接受分级归属的奖励的费用。此外，公司的政策是估算基于股份的奖励的预期没收情况。基于服务和绩效的单位的公允价值基于授予当日标的普通股的市场价格。包含市场状况的奖励的公允价值是在风险中立框架中使用蒙特卡罗仿真方法估算的，该方法根据历史波动率、无风险回报率和相关矩阵对未来的股价走势进行建模。与尚未确认的限制性股票单位和绩效单位相关的补偿成本金额为美元，不包括估计的没收额21.5截至2023年3月31日为百万美元，这笔支出将在2026年之前予以确认。
16. 股东权益
股票回购计划
2021 年 8 月，公司宣布董事会批准额外回购 $150超过一百万股普通股 三年时期。此授权比之前的 $ 有所增加1002018 年 11 月、2017 年 2 月和 2016 年 2 月批准了百万份回购计划。回购计划定于2024年8月到期。本计划下的股票回购可以在公开市场或私下交易中进行，时间和金额由公司决定。截至2023年3月31日，美元91.0根据该计划，还有一百万美元可用。
普通股和优先股
董事会有权发行不超过以下金额的普通和未归类优先股 200百万股和 25分别为百万股，面值为美元0.01每股，以及确定股息、投票权和转换权、赎回条款、清算优先权以及其他权利和限制。
累计其他综合收益（亏损）
截至2023年3月31日的三个月中，扣除税收后按组成部分划分的AOCI变化汇总如下（以千计）：
外币兑换衍生工具总计
截至2022年12月31日的余额$(1,791)$909 $(882)
该期间产生的未实现收益（亏损）净额(a)
564 130 694 
减去：已实现净收益（亏损）重新归类为净收益(b)
— 366 366 
该期间的净变动564 (236)328 
截至2023年3月31日的余额$(1,227)$673 $(554)
—————————
(a) 净值低于美元的衍生工具0.1截至2023年3月31日的三个月中，应纳税额为百万美元。
(b) 扣除美元后的衍生工具0.1截至2023年3月31日的三个月中，应纳税额为百万美元。

截至2022年3月31日的三个月，按组成部分划分的扣除税款后的AOCI变化汇总如下（以千计）：
外币兑换衍生工具总计
截至2021年12月31日的余额$(1,989)$2,848 $859 
该期间产生的未实现收益（亏损）净额(c)
243 17,555 17,798 
减去：已实现的净收益（亏损）重新归类为净亏损(d)
— 3,970 3,970 
该期间的净变动243 13,585 13,828 
截至2022年3月31日的余额$(1,746)$16,433 $14,687 
—————————
(c) 扣除美元后的衍生工具5.9截至2022年3月31日的三个月中，应纳税额为百万美元。
(d) 扣除美元后的衍生工具1.3截至2022年3月31日的三个月中，应纳税额为百万美元。

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17. 所得税
在截至2023年3月31日的三个月中，公司确认的所得税支出为美元13.9百万与 $ 相比3.1上一年同期的百万。2023 年和 2022 年前三个月的有效税率为 21.3% 和 20.3分别为％。在2023年和2022年的前三个月，有效税率与21％的美国联邦法定税率不同，这主要是由于扣除与股票薪酬相关的离散项目的州和地方税的影响。
18. 不动产、厂房和设备的减值和销售
有 不在截至2023年3月31日的三个月中，不动产、厂房和设备的物质减值或销售。在2022年第一季度，公司减损了约美元1.0数百万个预计将不再完工的在建项目。此外，该公司出售了一栋建筑物（及相关土地），净收益为美元1.1百万。销售收益约为 $0.7百万美元被认定为销售的一部分。减值和销售收益包含在 减值及其他，净额在简明合并运营报表中。
19. 段
a. 分部报告
根据首席运营决策者（“CODM”）管理业务、分配资源、做出运营决策和评估运营绩效的方式，公司在 二运营和应报告的细分市场：运输解决方案和零件与服务。
下文列出了与每个部分的构成有关的其他信息。
▪运输解决方案（“TS”）：TS部门包括公司与运输相关的设备和产品的设计和制造业务。这包括干式和冷藏式货车拖车、平台拖车和公司的木地板生产设施。该公司的EconEx™ 产品隶属于该公司的AcuthermTMTS 细分市场还报告了专为智能热管理设计的解决方案组合。此外，TS 细分市场还包括坦克拖车和车载坦克。最后，安装在卡车上的干式和冷藏车身以及维修和仓储车身也属于TS细分市场。
▪零件和服务（“P&S”）：P&S部门由公司的零件和服务业务以及我们卡车车身业务的装修部分组成。此外，该公司的复合材料业务侧重于使用DuraPlate®半挂车市场以外的复合板也是P＆S细分市场的一部分。该细分市场还包括我们在2022年第二季度与合作伙伴共同创建的Wabash Parts LLC零件和分销实体，如注5进一步描述的那样。最后，P&S部门包括该公司的工程产品业务，该业务为各种终端市场生产不锈钢储罐和筒仓、搅拌器和处理器。发展和扩大零件和服务业务是公司向前迈进的关键战略举措。
TS和P&S板块的会计政策与重要会计政策摘要中描述的相同，唯一的不同是公司根据运营收益（亏损）评估分部业绩。公司尚未将公司和抵消部分中包含的某些与公司相关的管理成本、利息和所得税分配给公司的其他应申报部门。公司按成本核算细分市场间销售和转账。未列出细分资产，因为它不是CODM在分配资源和评估绩效时审查的衡量标准。












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可报告的区段信息如下（以千计）：
截至2023年3月31日的三个月运输解决方案零件与服务企业和
淘汰		合并
净销售额
外部客户$575,296 $45,656 $— $620,952 
细分市场间销售2,775 1,484 (4,259)— 
净销售总额$578,071 $47,140 $(4,259)$620,952 
运营收入（亏损）$87,116 $9,209 $(26,425)$69,900 
截至2022年3月31日的三个月运输解决方案零件与服务企业和
淘汰		合并
净销售额
外部客户$501,040 $45,721 $— $546,761 
细分市场间销售1,025 987 (2,012)— 
净销售总额$502,065 $46,708 $(2,012)$546,761 
运营收入（亏损）$31,697 $6,789 $(18,351)$20,135 
b. 产品信息
该公司主要提供以下产品 四一般类别：（1）新拖车，（2）二手拖车，（3）部件、零件和服务，以及（4）设备和其他（包括卡车车身）。 下表列出了主要产品类别及其在合并净销售额中所占的百分比（千美元）：
截至2023年3月31日的三个月运输解决方案零件与服务淘汰合并
新预告片$485,248 $124 $(362)$485,010 78.1 %
二手拖车— 539 — 539 0.1 %
组件、部件和服务— 35,682 — 35,682 5.7 %
设备和其他92,823 10,795 (3,897)99,721 16.1 %
净销售总额$578,071 $47,140 $(4,259)$620,952 100.0 %
截至2022年3月31日的三个月运输解决方案零件与服务淘汰合并
新预告片$437,963 $54 $(311)$437,706 80.1 %
二手拖车— 569 — 569 0.1 %
组件、部件和服务— 33,564 (1,701)31,863 5.8 %
设备和其他64,102 12,521 — 76,623 14.0 %
净销售总额$502,065 $46,708 $(2,012)$546,761 100.0 %

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第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
关于前瞻性陈述的警示性说明
本Wabash National Corporation（及其子公司 “Wabash”、“公司”、“我们” 或 “我们的”）的季度报告包含经修订的1933年《证券法》（“证券法”）第27A条和经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）第21E条所指的 “前瞻性陈述”。前瞻性陈述可能包括 “可能”、“将”、“估计”、“打算”、“继续”、“相信”、“期望”、“计划” 或 “预期” 等词语以及其他类似词语。前瞻性陈述传达了公司当前对未来事件的预期或预测。我们的 “前瞻性陈述” 包括但不限于以下方面的陈述：
▪对我们产品的需求以及需求对经济状况的敏感性；
▪我们业务的高度周期性；
▪经济疲软及其对我们所服务的市场和客户的影响；
▪我们的积压量和未来收入水平的指标；
▪持续的通货膨胀;
▪COVID-19 大流行，或其他疾病疫情或类似的公共卫生威胁；
▪对有限数量的原材料和部件供应商的依赖、原材料和部件的价格上涨以及我们获得原材料和部件的能力；
▪我们有能力实现创建 Wabash Parts LLC 的协议所带来的所有预期收入、收益和现金流的增长；
▪依赖信息技术来支持我们的运营以及我们防范服务中断或安全漏洞的能力；
▪我们吸引和留住关键人员或足够员工的能力；
▪我们执行长期战略计划和增长计划或实现长期财务目标的能力；
▪车辆底盘和其他车辆部件供应的波动；
▪我们的客户关系或客户财务状况的变化；
▪我们经营的行业中的激烈竞争，包括我们的竞争对手提供新的或更好的产品和服务或更低的价格；
▪我们在竞争激烈的专业车辆行业中的竞争；
▪我们的技术和产品的市场接受度或竞争产品的市场份额增加；
▪制造业务中断；
▪我们有效管理、保护、设计、制造、保养、维修和维护我们租赁（或转租）拖车的能力；
▪现行和未来的政府法律和法规以及与遵守此类法律和法规有关的成本；
▪美国或外国税法的变化及其对我们有效税率和未来盈利能力的影响；
▪美国贸易政策的变化，包括征收关税和由此产生的后果；
▪产品责任和其他法律索赔的影响；
▪气候变化以及监管机构和各利益攸关方的相关公众关注；
▪我们满足环境、社会和治理（“ESG”）期望或标准或实现我们的 ESG 目标的能力；
▪商誉和其他长期无形资产的账面价值减值；
▪我们继续定期派发季度股息的能力；
▪我们产生足够现金以偿还所有债务的能力；
▪我们的债务、财务状况及其义务的履行；
▪国际行动的风险增加;
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▪我们的优先票据中可能会阻碍第三方未来对我们的潜在收购的条款；
▪与我们的优先票据契约和信贷协议（定义见下文）中的限制性契约相关的风险，包括对财务和运营灵活性的限制；
▪我们普通股的价格和交易量波动率；以及
▪与前述有关的假设。
尽管我们认为前瞻性陈述中表达的预期是合理的，但实际结果可能与我们的前瞻性陈述中的预测或假设存在重大差异。我们未来的财务状况和经营业绩以及任何前瞻性陈述可能会发生变化，并受到固有风险和不确定性的影响，例如本季度报告中披露的风险和不确定性。可能导致我们的实际业绩与预期存在重大差异的重要风险和因素包括我们在截至2022年12月31日的10-K表年度报告中 “项目1A-风险因素” 中披露的因素。本季度报告中包含的每份前瞻性陈述仅反映我们管理层截至该前瞻性陈述发表之日的观点。除非法律要求，否则我们没有义务更新前瞻性陈述或公开发布对前瞻性陈述的任何修订结果，以反映本季度报告发布之日之后的事件或情况，或者反映意外事件的发生。
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COVID-19 更新
2020 年 3 月，世界卫生组织宣布了与 COVID-19 相关的全球疫情。这场大流行给全球经济造成了重大的不确定性和混乱。在我们管理运营计划并考虑最新进展、健康专家的最佳实践指南、美国的病例数以及地方、州和联邦的要求时，我们将继续监测地方性感染带来的持续挑战，并将重点放在员工的健康和安全以及业务健康上。尽管美国的突发公共卫生事件已经结束，但 COVID-19 疫情产生了持久的影响，并继续造成供应链、劳动力和原材料限制，影响全球市场。
通货膨胀成本环境和供应链中断
在截至2023年3月31日的三个月中，我们的整个供应链继续经历一定程度的通货膨胀，运费和物流成本的增加以及与劳动力短缺相关的波动。尽管我们仍然预计全球市场低迷以及对我们运营的总体影响是暂时的，但目前无法估计影响的持续时间和严重程度。对我们的生产、供应链、产品需求和整体业务的持续或恶化中断和影响可能会对我们的经营业绩、财务状况和现金流产生重大不利影响。
运营结果
下表列出了截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月的某些运营数据占净销售额的百分比：
截至3月31日的三个月
20232022
净销售额100.0 %100.0 %
销售成本81.3 %89.4 %
毛利18.7 %10.6 %
一般和管理费用5.8 %4.8 %
销售费用1.1 %1.1 %
无形资产的摊销0.5 %0.9 %
减值及其他，净额— %0.1 %
运营收入11.3 %3.7 %
利息支出(0.8 %)(0.9 %)
其他，净额0.1 %— %
所得税支出前的收入10.5 %2.8 %
所得税支出2.2 %0.6 %
净收入8.3 %2.2 %
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在截至2023年3月31日的三个月期间，我们的净销售额为6.210亿美元，而去年同期为5.468亿美元。截至2023年3月31日的三个月期间，净销售额与去年同期相比增长了7,420万美元，增长了13.6％，这主要是由于每辆新拖车和卡车车身的收入增加。新拖车出货量下降了0.7％，这主要是由于我们先前宣布故意削减传统冷藏货车拖车的产量。此外，尽管供应链持续面临一定程度的挑战，但新的卡车车身出货量增长了9.5％，这使卡车车身收入增加了约2610万美元。新拖车（不包括传统的冷藏货车拖车）和卡车车身出货量的增加推动了TS应报告的细分市场的净销售额增长了15.1％。P&S可申报板块的净销售额与去年同期相比增长了40万美元，这在一定程度上要归因于我们在2022年第二季度与合作伙伴一起创建的Wabash Parts LLC零件和分销实体，如附注5所进一步描述的那样。毛利率在2023年第一季度增至18.7％，而去年同期为10.6％，这主要是由于每辆新拖车和卡车车身的收入增加，成比例地高于我们的制造成本。我们普遍观察到，在 2023 年第一季度，对我们产品的需求持续强劲。此外，在提高产量、管理供应链和雇用额外劳动力的过程中，我们继续面临一些挑战。但是，我们仍然专注于做好准备，以利用当前需求获利，同时保持警惕，以应对行业和整体经济的任何潜在疲软。
在截至2023年3月31日的三个月期间，销售、一般和管理费用与2022年同期相比增加了1,040万美元。按占净销售额的百分比计算，2023年第一季度的销售、一般和管理费用为6.9％，而去年同期为6.0％。与去年同期相比，本年度销售、一般和管理费用的总体增长主要是由于专业费用和外部服务成本（包括附注13中定义和进一步描述的事项的估计负债）的增加，以及包括福利和激励计划在内的员工相关成本的增加。
我们的管理团队继续专注于通过优化我们的制造业务以适应当前的需求环境、实施成本节约计划和企业精益技术、加强资本结构和保持强劲的流动性、开发使客户能够成功的创新产品、提高收益，以及继续将业务多元化为利用我们的知识和流程能力的更高利润机会来提高股东的整体价值。
截至2023年3月31日的三个月与截至2022年3月31日的三个月相比
净销售额
与2022年第一季度相比，2023年第一季度的净销售额增长了7,420万美元，增长了13.6％。按业务领域划分，在取消公司间销售之前，销售额和相关单位的销售情况如下（千美元）：
截至3月31日的三个月改变
20232022金额%
（在取消细分市场间销售之前）
各细分市场销售额
运输解决方案$578,071 $502,065 $76,006 15.1 %
零件与服务47,140 46,708 432 0.9 %
淘汰(4,259)(2,012)(2,247)
总计$620,952 $546,761 $74,191 13.6 %
新商品已发货（单位）
预告片11,780 11,865 (85)(0.7 %)
卡车车身3,815 3,485 330 9.5 %
总计15,595 15,350 245 1.6 %
已发货的二手商品（单位）
预告片15 20 (5)(25.0 %)
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在取消细分市场间销售之前，TS细分市场的销售额在2023年第一季度为5.781亿美元，与2022年第一季度相比增长了7,600万美元，增长了15.1％。2023年第一季度出货的新拖车总数为11,780辆拖车，而去年同期为11,865辆，下降了0.7％，这主要是由于我们先前宣布故意削减传统冷藏货车拖车的产量。尽管供应链持续面临一定程度的挑战，但2023年第一季度出货的新卡车车身总数为3,815辆，而去年同期为3,485辆卡车车身，增长了9.5％。我们每个产品线（不包括传统的冷藏货车拖车）的新拖车出货量和每辆拖车收入的增加以及卡车车身出货量和每卡车车身单位收入的增加，导致新的拖车和卡车车身收入的总体增加。增长的主要原因是需求强劲、考虑到通货膨胀的定价上涨、我们精心策划的客户组合、定价流程的改善以及某些产品线组合的改善。
在取消细分市场间销售之前，P&S板块的销售额在2023年第一季度为4,710万美元，与2022年第一季度相比增长了40万美元，增长了0.9％。该细分市场的总体销售额增长主要归因于Wabash Parts LLC零件和分销实体，该实体在2023年第一季度的销售额约为460万美元。本年度我们的某些其他零部件、服务和装修产品的减少部分抵消了这一增长。
销售成本
2023年第一季度的销售成本为5.049亿美元，与去年同期相比增加了1,620万美元，增长了3.3％。销售成本由材料成本、可变费用和其他制造成本组成，包括固定和可变费用，包括直接和间接的人工、出境运费、管理费用和折旧。
2023年第一季度，TS板块的销售成本为4.745亿美元，与去年同期相比增长了2,010万美元，增长了4.4％。销售成本的增加主要是由需求强劲导致的销售和产量增加所推动的，这是由于劳动力和员工相关成本增加了约1,470万美元，材料成本增加了550万美元。另一项增加涉及其他制造成本，包括外部服务、运营用品以及维修和保养，总额约为540万美元。
2023年第一季度，P&S板块的销售成本为3,470万美元，与上一季度相比减少了150万美元，下降了4.1％。该细分市场的销售成本下降部分是由于材料成本减少了约260万美元，下降了9.2％，以及某些其他制造成本的下降。劳动力和员工相关成本的增加以及与Wabash Parts LLC相关的销售成本部分抵消了这些下降。
毛利
2023年第一季度的毛利为1.16亿美元，比上年同期增加了5,800万美元。2023年第一季度的毛利占净销售额的百分比为18.7％，而2022年同期为10.6％。按细分市场划分的毛利如下（千美元）：
截至3月31日的三个月改变
20232022金额%
按细分市场划分的毛利
运输解决方案$103,604 $47,682 $55,922 117.3 %
零件与服务12,423 10,522 1,901 18.1 %
公司与淘汰赛— (149)149 
总计$116,027 $58,055 $57,972 99.9 %
2023年第一季度TS板块的毛利为1.036亿美元，而2022年第一季度的毛利为4,770万美元。在取消细分市场间销售之前，毛利占净销售额的百分比在2023年第一季度为17.9％，而2022年同期为9.5％。与去年同期相比，毛利的总体增长主要是由我们的干货车产品增长约3,870万美元所推动的。此外，我们的卡车车身、平台和油罐拖车比去年同期有所增加。所有这些增长以及毛利占净销售额百分比的增加，主要归因于考虑到通货膨胀的定价上涨、我们精心策划的客户组合、定价流程的改善以及某些产品线组合的改善，每辆新拖车和卡车车身的收入增加。
2023年第一季度的P&S板块毛利为1,240万美元，而2022年第一季度的毛利为1,050万美元。在取消细分市场间销售之前，毛利占净销售额的百分比在2023年第一季度为26.4％，而2022年为22.5％。这一增长主要与Wabash Parts LLC零件和分销实体的毛利有关。
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一般和管理费用
2023年第一季度的一般和管理费用比上年同期增加了970万美元，增长了36.9％。与上年同期相比有所增加，部分原因是专业和外部服务费用增加了约480万美元，其中包括附注13中定义和进一步说明的事项的估计负债。此外，包括福利和激励计划在内的一般和管理员工相关成本增加了约450万美元。此外，租金和维护费用共增加了约40万美元。按占净销售额的百分比计算，2023年第一季度一般和管理费用为5.8％，而2022年第一季度为4.8％。一般和管理费用占净销售额的百分比的总体增长主要归因于专业和外部服务成本以及员工相关成本的增加。
销售费用
2023年第一季度的销售费用为690万美元，与去年同期相比增加了70万美元，增长了10.9％。增长的主要原因是销售员工相关成本（包括福利和激励计划）增加了约80万美元。此外，广告和促销费用增加了约40万美元。专业和外部服务费用减少约60万美元，部分抵消了这些增加。按占净销售额的百分比计算，2023年第一季度和2022年第一季度的销售费用分别为1.1％。销售费用占净销售额的百分比总体保持一致，这主要归因于销售费用的增加与销售费用的增加成正比。
无形资产的摊销
2023年第一季度的无形资产摊销额为320万美元，而去年同期为500万美元。无形资产的摊销是2012年5月收购Walker和2017年9月收购Supreme所记录的无形资产确认费用的结果。与去年同期相比的下降与2012年5月收购沃克时记录的某些无形资产有关，这些资产在2022年第二季度已全部摊销。
减值及其他，净额
减值及其他，净额截至2023年3月31日的三个月为名义亏损，而截至2022年3月31日的三个月净亏损为30万美元。上一年度的活动主要与预计将不再完工的在建项目减值100万美元有关，但被出售建筑物（和相关土地）部分抵消。注释18进一步描述了这些项目。
其他收入（费用）
利息支出2023年第一季度的总额为500万美元，而2022年第一季度的总额为490万美元。利息支出与2028年到期的优先票据和循环信贷协议的利息和非现金增值费用有关。利息支出同比基本稳定。
其他，净额2023年第一季度的收入为40万美元，而去年同期的支出为10万美元。本年度的收入主要与利息收入有关。上一年度的支出与个别微不足道的项目有关。
所得税
我们在2023年第一季度确认的所得税支出为1,390万美元，而去年同期为310万美元。该期间的有效税率为21.3％，而去年同期的有效税率为20.3％。在2023年和2022年的前三个月，有效税率与21％的美国联邦法定税率不同，这主要是由于扣除与股票薪酬相关的离散项目的州和地方税的影响。
流动性和资本资源
资本结构
我们的资本结构由债务和股权混合组成。截至2023年3月31日，我们的债务与权益比率约为0. 9:1.0。我们的长期目标是创造足以支持业务增长和增加股东价值的运营现金流。这一目标将通过平衡的资本配置策略来实现，即维持强劲的流动性，保持健康的杠杆率，对业务进行有机投资和战略投资，并将资本返还给我们的股东。截至2021年5月11日，董事会已指定财务委员会，其主要目的是协助董事会监督公司的资本结构、融资、投资和其他对公司重要的财务事项。
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在2023年的前三个月，按照这种平衡方针，我们支付了约460万美元的股息，并根据董事会批准的股票回购计划回购了总额为1400万美元的股票。此外，正如我们在截至2022年12月31日的10-K表年度报告中进一步描述的那样，在2022年第三季度，我们修改了循环信贷协议。该修正案将循环承诺总额增加到3.5亿美元，并将到期日延长至2027年9月，这是我们长期债务的最近到期日。截至2023年3月31日，循环信贷协议下没有未付金额。总的来说，这些行动表明了我们对公司财务前景的信心以及我们创造短期和长期现金流的能力，并强化了我们为股东创造价值的总体承诺，同时保持了继续执行盈利增长和多元化战略计划的灵活性。
截至2023年3月31日，我们的流动性状况被定义为循环信贷协议下的手头现金和可用借贷能力，为4.104亿美元，与截至2022年3月31日的2.031亿美元相比增长了102％，较2022年12月31日的4.012亿美元增长了2％。与2022年3月31日相比，截至2023年3月31日的增长主要归因于循环信贷协议的可用容量增加（如上所述，该协议在2022年第三季度进行了修订）。在2023年的剩余时间内，一直持续到2024年，我们预计将继续承诺为我们的营运资金需求、资本支出和拖车即服务（TAAS）提供资金军士长循环信贷协议下的运营举措或可用借款能力（视需要而定）。这包括将干货车的产能增加20％，计划于2023年第二季度开始生产。我们仍然相信，这种额外的制造能力将使我们能够利用我们产品的广度，通过基于投资组合的销售方式进入市场。此外，2022 年 8 月，我们宣布投资2000万美元提高我们的制造能力，以扩大我们的 EconEx 规模TM冷藏车、卡车车身以及其他运输和物流相关产品中的技术。除了这些投资外，我们还将维护我们的资产，以应对任何经济和/或行业变化，同时负责任地向股东返还资本。我们将继续迅速采取行动，适应当前的环境，以保持资产负债表的实力，同时优先考虑员工的安全并确保公司的流动性和财务状况。
债务协议及相关修正案
2028年到期的优先票据
2021年10月6日，我们完成了2028年到期 4.50% 的无抵押优先票据（“优先票据”）的本金总额为4亿美元的发行。优先票据是根据截至2021年10月6日的契约发行的，该契约由Wabash、其中指定的某些子公司担保人（“担保人”）和作为受托人的富国银行全国协会（“契约”）发行。优先票据的利率为4.50％，每半年在4月15日和10月15日以拖欠的现金支付利息。优先票据将于2028年10月15日到期。在2024年10月15日之前的任何时候，我们可以将部分或全部优先票据兑换成现金，赎回价格等于已赎回的优先票据本金总额的100％加上契约中规定的适用的整体溢价以及截至赎回日的应计和未付利息。
在2024年10月15日之前，我们可以以本金的104.500％的赎回价格赎回高达40％的优先票据，加上截至赎回日的应计和未付利息，包括某些股票发行的收益，只要在任何此类赎回之后，优先票据本金总额的至少60％仍未偿还。在2024年10月15日当天及之后，我们可能会以赎回价格（以本金百分比表示）赎回部分或全部优先票据，在自2024年10月15日开始的十二个月期间等于102.250％，从2025年10月15日开始的十二个月期间为101.125％，加上赎回日的应计和未付利息，但不包括赎回日。控制权变更（定义见契约）后，除非我们行使了对优先票据的可选赎回权，否则优先票据的持有人将有权要求我们回购全部或部分优先票据，价格等于优先票据本金总额的101％，加上截至但不包括回购之日的任何应计和未付利息。
优先票据由所有直接和间接现有和未来的国内限制性子公司在优先无抵押基础上担保，但须遵守某些限制。优先票据和相关担保是我们和担保人的一般无抵押优先债务，在为该担保债务提供担保的资产范围内，优先于我们和担保人所有现有和未来的有担保债务。此外，优先票据在结构上次于我们任何非担保人的子公司的任何现有和未来债务，但以这些子公司的资产为限。
除一些例外情况和资格条件外，契约限制了我们及其某些子公司在以下方面的能力和能力：(i) 承担额外债务；(ii) 就其股本或任何其他权益、参与或以其利润衡量的任何其他利益或进行其他分配；(iii) 贷款和某些投资；(iv) 出售资产；(v) 创建或产生留置权；（vi）与关联公司进行交易；以及（vii）合并、合并或出售其全部或基本全部留置权资产。这些契约受一些重要的例外情况和限制条件的约束。
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在穆迪、惠誉和标准普尔评级服务机构至少将优先票据评为投资等级，并且没有发生违约（定义见契约）的任何时候，许多此类契约都将被暂停，在此期间，我们和我们的子公司将不再受此类契约的约束。
契约包含惯常的违约事件，包括拖欠付款、违反契约、未能支付某些判决以及某些破产、破产和重组事件。如果违约事件发生且仍在继续，则可以宣布优先票据的本金以及应计和未付利息（如果有）立即到期和应付。如果发生与某些破产、破产或重组事件有关的违约事件，这些款项将自动到期应付。截至2023年3月31日，我们遵守了所有契约。
截至2023年3月31日和2022年3月31日的每三个月期间，优先票据的合同息息支出和费用增加额分别为450万美元和20万美元。优先票据的合同息息支出和费用增加包含在 利息支出 在我们的简明合并运营报表中。
循环信贷协议
2022 年 9 月 23 日，我们签订了第二经修订和重述的信贷协议第三修正案，我们的某些子公司是借款人（连同我们是 “借款人”），我们的某些子公司是担保人，贷款人是该协议的当事方，富国银行资本金融有限责任公司作为行政代理人（“代理人”），该修正案修订了我们现有的截至2018年12月21日的第二次修订和重述信贷协议（如不时修订，即 “循环信贷协议”）。
根据循环信贷协议，贷款机构同意向借款人提供3.5亿美元的循环信贷额度，预定到期日为2027年9月23日。我们可以选择将该机制下的承诺总额再增加多达1.75亿美元，但须遵守某些条件，包括获得一家或多家贷款机构的同意，无论是否是循环信贷协议的缔约方，提供此类额外承诺。循环信贷协议下的可用性基于对借款人符合条件的库存、符合条件的租赁库存和符合条件的应收账款的每季度（或在某些情况下更频繁地）的借款基础认证，并由某些有效的储备金不时减少。
视供应情况而定，循环信贷协议规定了金额为2,500万美元的信用证次级贷款，并允许提供金额为3,500万美元的周转贷款。根据借款人选择，循环信贷协议下的未偿借款按年利率计息，等于（i）调整后的定期有担保隔夜融资利率加上1.25％至1.75％的保证金，或（ii）基准利率加上从0.25％到0.75％不等的利润率，在每种情况下都取决于循环信贷协议下的每月平均超额可用性。借款人必须每月支付相当于平均每日未使用额度的0.20％的未使用额度费，以及代理人和贷款人的其他惯常费用和开支。
循环信贷协议由我们的某些子公司（“担保人”）担保，并由借款人和担保人的几乎所有个人财产担保。
循环信贷协议包含惯例契约，限制了我们和我们的某些子公司支付现金分红、承担债务或留置权、赎回或回购股票、与关联公司进行交易、合并、解散、偿还次级债务、进行投资和处置资产等的能力。此外，当循环信贷协议下的超额可用性低于 (a) 循环承诺总额和 (ii) 借款基础（较低金额，“额度上限”）和（b）2,500万美元中较低者的 (a) 10.0% 时，我们将被要求将最低固定费用保险比率维持在不低于1.0至1.0。截至2023年3月31日，我们遵守了所有契约。
如果循环信贷协议下的可用性连续三个工作日低于 (i) 额度上限的10％和 (ii) 2,500万美元，或者如果存在违约事件，则借款人和担保人的任何存款账户（某些排除账户除外）中的款项将每天转入代理人持有的冻结账户，用于减少该融资机制下的未偿金额。
循环信贷协议包含惯常的违约事件。如果违约事件发生并且仍在继续，贷款人除其他外可能要求立即支付所有未偿款项并取消抵押品的抵押品赎回权。此外，如果因某些破产或破产事件而发生违约事件，贷款人根据循环信贷协议承担的义务将自动终止，循环信贷协议下的所有未偿还款项将自动到期应付。
我们的流动性状况，定义为循环信贷协议中的手头现金和可用借贷能力，截至2023年3月31日为4.104亿美元，截至2022年12月31日为4.012亿美元。
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在截至2023年3月31日的三个月期间，我们的本金净偿还额为4,300万美元，本金净借款为4,300万美元。截至2023年3月31日，循环信贷协议下没有未付金额。
在截至2022年3月31日的三个月期间，我们根据循环信贷协议借了5,600万美元。截至2022年3月31日，循环信贷协议下的未偿还额为8,900万美元。
截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月期间，循环信贷协议下的利息支出分别约为20万美元和30万美元。循环信贷协议下的利息支出包含在 利息支出 在我们的简明合并运营报表中。
现金流
2023年前三个月经营活动提供的现金总额为6,950万美元，而2022年同期为3,460万美元。本年度运营提供的现金是经各种非现金活动调整后的净收入的结果，包括折旧、摊销、递延税、股票薪酬、债务费用和折扣的增加以及营运资金减少580万美元。2023年和2022年主要营运资金账户的变化汇总如下（以千计）：
截至3月31日的三个月
20232022改变
现金来源（用途）：
应收账款$(1,021)$(113,524)$112,503 
库存(71,773)(49,113)(22,660)
应付账款和应计负债81,735 98,284 (16,549)
现金的净来源（使用）$8,941 $(64,353)$73,294 
2023年前三个月的应收账款增加了100万美元，而去年同期增加了1.135亿美元。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中，未偿销售天数是衡量应收账款未清时间的营运资金效率的指标，分别为37天和48天。2023年前三个月应收账款的增加主要是由于出货量比上一年同期增加以及发货和收到客户付款的时机。2023年前三个月的库存增加了7180万美元，而2022年同期增加了4,910万美元。我们的库存周转率是衡量营运资金效率的常用指标，用于衡量每年的库存周转速度，在 2023 年期间约为 7 倍，在 2022 年期间约为 6 倍。2023年期间库存的增加主要归因于制成品库存增加以及2023年剩余时间预计生产的原材料库存增加。2023年，应付账款和应计负债增加了8170万美元，而2022年同期增加了9,830万美元。截至2023年3月31日的三个月，未付应付天数是衡量应付账款未付时间的营运资金效率的指标，为45天，而截至2022年3月31日的三个月为48天。
2023年前三个月的投资活动使用了3140万美元，而2022年同期使用了850万美元。2023年前三个月的投资活动包括3140万美元的资本支出，与2022年同期的990万美元相比有所增加。在2023年的前三个月，投资活动不包括出售资产的收益，而2022年前三个月的收益约为140万美元。
2023年前三个月的融资活动使用了2810万美元，而2022年同期为4,410万美元。本年度融资活动使用的净现金主要与2360万美元的普通股回购和预扣以及460万美元的现金分红支付有关。根据我们的循环信贷协议借款总额为4,330万美元，这完全被根据我们的循环信贷协议支付的本金、利息和未使用费用所抵消，总额为4,330万美元。2022年前三个月融资活动提供的净现金主要与根据我们的循环信贷协议提供的总额为5,630万美元的借款和行使股票期权的收益为60万美元。800万美元的普通股回购和预扣以及430万美元的现金分红部分抵消了这些项目。
截至2023年3月31日，我们的流动性状况（定义为循环信贷协议下的手头现金和可用借贷能力）为4.104亿美元，与2022年3月31日相比增加了2.073亿美元（或102％），与2022年12月31日相比增加了920万美元（或2％）。与2022年3月31日相比，截至2023年3月31日的增长主要归因于循环信贷协议的可用容量增加（如上所述，该协议在2022年第三季度进行了修订）。截至2023年3月31日，债务总额为4亿美元。
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在2023年的剩余时间内，一直持续到2024年，我们预计将继续承诺为我们的营运资金需求、资本支出和拖车即服务（TAAS）提供资金军士长循环信贷协议下的运营举措或可用借款能力（视需要而定）。这包括将干货车的产能增加20％，计划于2023年第二季度开始生产。我们仍然相信，这种额外的制造能力将使我们能够利用我们产品的广度，通过基于投资组合的销售方式进入市场。此外，2022 年 8 月，我们宣布投资2000万美元提高我们的制造能力，以扩大我们的 EconEx 规模TM冷藏车、卡车车身以及其他运输和物流相关产品中的技术。除了这些投资外，我们还将维护我们的资产，以应对任何经济和/或行业变化，同时负责任地向股东返还资本。我们将继续迅速采取行动，适应当前的环境，以保持资产负债表的实力，同时优先考虑员工的安全并确保公司的流动性和财务状况。
资本支出
2023 年前三个月的资本支出约为 3140 万美元。我们认为，2023年我们与传统不动产、厂房和设备相关的资本支出将在1亿至1.1亿美元之间，而支持我们的拖车即服务（TAAS）的资本支出将在1亿至1.1亿美元之间军士长具有创收资产的增长计划预计在3,500万至4,000万美元之间。除了先前宣布的重组现有产能以支持扩大干货车产量的行动外，2023年的资本支出已经并将用于支持我们的增长战略（包括TAAS）以及我们在设施内的维护和生产力提高计划。
善意
我们考虑了在截至2023年3月31日的三个月中是否存在任何减值指标，并得出结论，没有任何减值指标。
合同义务和商业承诺
截至2023年3月31日，我们在资产负债表内外的合同义务和商业承诺的付款摘要如下（以千计）：
20232024202520262027此后总计
债务：
循环信贷协议（2027 年到期）$— $— $— $— $— $— $— 
优先票据（2028年到期）— — — — — 400,000 400,000 
2028年到期的循环信贷协议和优先票据的利息支付1
18,000 18,000 18,000 18,000 18,000 18,000 108,000 
债务总额18,000 18,000 18,000 18,000 18,000 418,000 508,000 
其他：
经营租赁5,301 6,083 5,019 4,463 2,364 794 24,024 
其他共计5,301 6,083 5,019 4,463 2,364 794 24,024 
其他商业承诺：
信用证5,702 — — — — — 5,702 
原材料购买承诺73,300 — — — — — 73,300 
底盘协议和计划23,923 — — — — — 23,923 
其他商业承诺总额102,925 — — — — — 102,925 
债务总额$126,226 $24,083 $23,019 $22,463 $20,364 $418,794 $634,949 
1浮动利率长期债务（如果有）的未来利息支付额是根据截至2023年3月31日的有效利率估算的，仅包括利息支付（不包括未使用的额度费用）。但是，截至2023年3月31日，没有未偿的浮动利率债务（循环信贷协议）。
循环信贷协议下的借款根据有担保隔夜融资利率（“SOFR”）或协议中定义的贷款最优惠利率加上适用利润率确定的浮动利率。根据我们的选择，循环信贷协议下的任何未偿借款的利率均等于（i）调整后的SOFR加上1.25％至1.75％的利润率或（ii）基准利率加上从0.25％到0.75％的利润率，在每种情况下都取决于循环信贷协议下的每月平均超额可用性。我们需要支付的每月未使用额度费等于平均每日未使用额度的0.20％，以及我们的代理商和贷款人的其他惯常费用和支出。在截至2023年3月31日的三个月期间，根据循环信贷协议，我们的本金借款和本金支付了4,330万美元。截至2023年3月31日，循环信贷协议下没有未付金额。
2028年到期的优先票据自发行之日起年利率为4.5％，每半年在4月15日和10月15日支付。
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经营租赁代表已开始的未来最低租赁付款总额。截至2023年3月31日，与我们已经执行但尚未开始的运营租赁相关的债务微不足道。2023 年 3 月 31 日之后，我们执行了尚未开始的经营租赁——与这些租赁相关的债务总额约为 40 万美元，按非折扣计算，我们通常预计将在未来五年内予以确认。
我们签发了总额为570万美元的备用信用证，涉及工伤补偿索赔和担保债券。
截至2023年12月，我们有7,330万美元的购买承诺，用于购买各种原材料商品，包括铝、钢、聚乙烯和镍以及其他符合正常生产要求的原材料组件。
根据转化池协议，我们的特种车辆产品的大部分车辆底盘都是直接从底盘制造商那里获得的。底盘是根据客户的订单从制造商那里获得的，在较小程度上是针对未分配的订单获得的。尽管每个制造商的协议有不同的条款和条件，但协议通常规定，制造商将提供机箱供应，以便在我们的各个设施中不时进行维护，条件是我们将存放此类底盘，除非协议条款，否则不得移动、出售或以其他方式处置此类底盘。制造商在 “受限制的基础上” 将底盘转让给我们，保留授权开始底盘工作和就底盘做出某些其他决定的唯一权力，包括向制造商经销商销售底盘的条款和定价。制造商也不会将原产地证书转让给我们，也不允许我们将底盘出售或转让给制造商以外的任何人（最终转售给经销商）。尽管我们是与制造商签订相关融资协议的当事方，但我们历来没有以现金结清任何相关债务，也未预计将来也不会以现金结清任何相关债务。取而代之的是，在将底盘重新分配给认可的经销商后，制造商就底盘向经销商开具发票，然后由制造商向经销商开具底盘发票。因此，截至2023年3月31日，我们与制造商的未偿底盘转换器资金总额为2340万美元，我们已将该融资协议纳入我们的简明合并资产负债表 预付费用和其他 和其他应计负债。所有其他底盘程序均作为制造商的委托库存处理，总额约为50万美元。根据这些协议，如果机箱未在指定的时间范围内交付给客户，则我们需要为机箱支付财务或存储费用。此外，当底盘被分配到我们的底盘池时，我们会从制造商那里获得财务支持资金。通常，机箱会在我们收到机箱后的 90 天内进行改装并交付给客户。
待办事项
已由买家书面确认并确定配送时间范围的订单包含在我们的待办事项中。构成我们积压的订单可能会在数量、交货、规格、条款或取消方面发生变化。下表显示了截至2023年3月31日、2022年12月31日和2022年3月31日的积压信息（以百万计）：
2023年3月31日2022年12月31日改变2023年3月31日2022年3月31日改变
12 个月的待办事项$2,615 $2,787 (6)%$2,615 $2,339 12%
待办事项总数$3,068 $3,396 (10)%$3,068 $2,339 31%
自 2022 年 12 月 31 日起，12 个月的累计积压量和积压总量有所减少，这主要归因于 2023 年前三个月的订单完成速度超过了新订单（这是我们普遍预期）。自 2022 年 3 月 31 日起，12 个月的累计积压量和积压总量有所增加，主要与2023年对我们产品的高需求、每辆拖车和卡车车身单位的预期产量和收入增加以及与某些战略客户（包括我们在2023年1月宣布的J.B. Hunt Transport Inc.）的长期关系协议有关。我们认为，截至2023年3月31日，我们的积压订单仍然强劲——有关行业和市场状况的更多详细信息，请参阅下方的 “展望” 部分。
外表
拖车行业通常遵循运输行业的周期。根据澳大利亚首都直辖区研究公司（“ACT”）的数据，2022年美国拖车的总产量约为30.6万辆拖车，比2021年增长了15％。尽管该行业仍然存在一些不确定性，包括但不限于整体经济状况、供应链中断和劳动力短缺，但整个拖车市场的前景普遍强劲，我们认为我们积压的订单将继续为2023年提供坚实的基础。澳大利亚首都直辖区和FTR协会（“FTR”）目前估计，2023年美国拖车产量分别为30.6万辆和31.3万辆，与2022年相比，产量水平基本一致。由于 2023 年整个行业的强劲需求，这些增长总体上符合我们的预期。
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澳大利亚首都直辖区预测，2024年、2025年、2026年、2027年和2028年的新拖车年产量分别约为27.7万辆、31万辆、29.5万辆、31.3万辆和31.2万辆。此外，FTR预测2024年和2025年新拖车的年产量分别为25万辆和28.6万辆。尽管这些估计总体上与拖车行业的历史产量水平更为一致，并且在某些年份高于历史产量水平，但整体经济的不确定性、供应链中断和人员配置挑战已开始在一定程度上疲软该行业的需求，并可能继续影响这些估计。这种不确定性和潜在的疲软在澳大利亚首都直辖区和FTR的预测中显而易见，尤其是对2024年产量的预测——但是，我们认为，由于我们强劲的资产负债表和流动性状况，我们在过去几年中采取的战略计划和行动使我们不仅能够利用2023年的需求，而且仍然非常适合适应行业和需求环境的变化。
我们在2023年剩余时间里面临的其他潜在风险主要与我们有效管理制造业务的能力有关，包括持续的劳动力短缺、供应链中断以及随着产量增加以满足需求而增加的整体业务。此外，原材料、大宗商品和零部件的成本也是潜在的风险。某些商品、原材料或零部件成本的大幅上涨已经并可能继续对我们的经营业绩产生不利影响。按照我们的惯例，除了继续进行成本管理和套期保值活动外，我们还将努力将原材料和零部件价格的上涨转嫁给我们的客户，以最大限度地降低材料成本变化可能对我们的经营业绩造成的风险。此外，我们在产品制造过程中依赖数量有限的供应商提供某些关键部件和原材料，包括轮胎、起落架、车轴、悬架、铝挤压件、底盘和特种钢卷。尽管我们已采取行动缓解其中的某些风险，包括我们先前宣布的与海德鲁和瑞尔森的供应协议，但在当前和预期的需求水平上，原材料或零部件供应的短缺可能会增加或增加，这将对我们满足产品需求的能力产生不利影响。尽管存在这些风险，但我们相信我们完全有能力利用强劲的整体需求水平，同时通过改善产品定价以及生产率和其他卓越运营举措来维持或增加利润。
在2023年的剩余时间里，我们将继续适应当前环境的变化，保持资产负债表的实力，优先考虑员工的安全，并确保公司的流动性和财务状况。我们相信，我们在运输、物流和配送行业的短期和长期成功方面仍处于有利地位，因为：（1）我们的核心客户是运输、物流和配送行业的主要参与者之一；（2）我们的技术和创新通过降低运营成本、增加收入机会和解决独特的运输问题为我们的客户提供增值解决方案；（3）我们的 Wabash 管理系统（“WMS”）原则和流程以及企业范围内的精益努力将注意力集中在相互关联的流程对我们整个业务的成功至关重要；(4) 我们的重要品牌知名度，包括我们 2022 年 1 月更名为 Wabash®，业务遍及北美，并利用我们广泛的经销商网络来营销和销售我们的产品；以及（5）我们的 One Wabash 方法为所有在运输、物流和分销市场寻求我们的互联解决方案的客户创造一致、卓越的体验。通过继续成为运输、物流和配送行业的创新领导者，我们希望通过提供互联的增值客户解决方案，利用我们现有的资产和能力进入利润更高的产品和市场。
关键会计政策与估计
我们在截至2022年12月31日的10-K表年度报告中包含了关键会计政策和估算的摘要。该报告中提供的摘要没有重大变化。











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第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露
除了运营中固有的风险外，我们还面临大宗商品价格、利率和外汇汇率波动造成的金融和市场风险。以下讨论提供了有关我们面临这些风险的更多细节。
大宗商品价格
通过购买由铝、钢、木材、镍、铜和聚乙烯等大宗商品加工而成的各种原材料，我们面临大宗商品价格波动的影响。鉴于某些大宗商品价格的历史波动，这种风险敞口会显著影响产品成本。我们通过与供应商签订固定价格合同和通过金融衍生品来管理部分大宗商品价格的变化。如果我们无法抵消产品价格中大宗商品成本的上涨，我们的业绩将受到重大和不利影响。截至2023年3月31日，截至2023年12月，我们有7,330万美元的原材料购买承诺，用于生产过程的材料，而截至2022年12月31日，这一数字为5,920万美元。我们通常不会在购买商品之前超过 45-90 天为产品设定价格，并且在竞争激烈的市场条件下，我们可以在为每笔订单设定价格时考虑商品成本。截至2023年3月31日，根据我们在2023年12月之前的原材料购买承诺，假设大宗商品价格将发生百分之十的变化，这将导致商品销售成本的相应变化约为730万美元。这种敏感度分析没有考虑到与商品价格变化间接相关的竞争环境的变化以及为应对这些变化而可能采取的管理行动。
利率
截至2023年3月31日，根据我们的循环信贷协议，我们没有未偿还的浮动利率债务。截至2023年3月31日，我们的简明合并资产负债表上唯一的其他未偿债务是优先票据，其固定利率为4.50％。根据我们目前的循环信贷协议下的借款，假设浮动利率变动100个基点将导致利息支出在一年内没有相应的变化。这种敏感度分析没有考虑与利率变化间接相关的竞争环境的变化以及为应对这些变化而可能采取的管理行动。
外汇汇率
我们受到墨西哥比索汇率波动的影响，这会影响我们与外国子公司的交易，以及这些外国子公司与非关联方之间的以美元计价的交易。墨西哥比索汇率变动百分之十将对经营业绩产生非实质性的影响。我们不持有或发行用于投机目的的衍生金融工具。
第 4 项。控制和程序
披露控制和程序
根据在公司管理层监督和参与下进行的评估，公司首席执行官兼首席财务官得出结论，公司的披露控制和程序（定义见经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）下第13a-15（e）条和第15d-15（e）条）自2023年3月31日起生效。
财务报告内部控制的变化
根据《交易法》第13a-15（f）条和第15d-15（f）条的定义，在2023财年第一季度，公司对财务报告的内部控制没有发生重大影响或有理由可能对公司财务报告的内部控制产生重大影响的变化。








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第二部分-其他信息
第 1 项。法律诉讼
参见我们截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告第一部分第3项。另见本季度报告第一部分第1项中我们未经审计的简明合并财务报表附注13 “承诺和意外开支”。
第 1A 项。风险因素
在投资我们的证券之前，您应仔细考虑我们在截至2022年12月31日的10-K表年度报告中描述的风险，包括10-K表第一部分第1A项 “风险因素” 标题下的风险以及本季度报告中包含的其他信息。这些风险中的任何一个的实现都可能对我们的业务、财务状况、现金流和经营业绩产生重大不利影响。
第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用
购买我们的股权证券
时期的总数
购买的股票		平均价格
按每人支付
分享		的总数
购买的股票
作为公开的一部分
已宣布的计划
或程序		根据计划或计划可以购买的最大金额
（百万美元）
2023 年 1 月 1 日至 31 日120,890 $24.80 120,890 $102.2 
2023 年 2 月 1 日至 28 日556,705 $27.87 218,245 $96.1 
2023 年 3 月 1 日至 31 日201,740 $25.03 201,740 $91.0 
总计879,335 $26.80 540,875 $91.0 
2021 年 8 月，公司宣布董事会批准在三年内额外回购 1.5 亿美元的普通股。该授权比之前在2018年11月、2017年2月和2016年2月批准的1亿美元回购计划基础上有所增加。回购计划定于2024年8月到期。在截至2023年3月31日的季度中，我们根据回购计划回购了540,875股股票。此外，在此期间，回购了338,460股股票，以支付授予限制性股票奖励后雇员的最低预扣税义务。















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目录
第 6 项。展品
(a)
展品
31.1
首席执行官认证
31.2
首席财务官认证
32.1
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》（18 U.S.C. 第 1350 条）第 906 条发表的首席执行官兼首席财务官的书面声明
101Wabash National Corporation截至2023年3月31日的季度10-Q表季度报告的以下材料特此提交，格式为ixBRL（在线可扩展业务报告语言）：（i）2023年3月31日和2022年12月31日的简明合并资产负债表，（iii）截至2023年3月31日和2022年3月31日的简明合并运营报表，（iii）截至2023年3月31日和2022年3月31日的简明合并运营报表，（iii）截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月，（iv）简明合并报告截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月的现金流量表，（v）截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月的简明合并股东权益表，以及（vi）简明合并财务报表附注。实例文档未出现在交互式数据文件中，因为其 XBRL 标签嵌入在 Inline XBRL 文档中。
104封面页交互式数据文件（格式为 Inline XBRL 并包含在附录 101 中）

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目录
签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。
瓦巴什国家公司
日期：2023 年 4 月 26 日来自：/s/ 迈克尔·佩蒂特
迈克尔·N·佩蒂特
高级副总裁兼首席财务官（首席财务官）

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