nsc-20230331
000070216512/312023Q1假的00007021652023-01-012023-03-3100007021652023-03-31xbrli: 股票iso421:USD00007021652022-01-012022-03-31iso421:USDxbrli: 股票00007021652022-12-3100007021652021-12-3100007021652022-03-310000702165美国通用会计准则：普通股成员2022-12-310000702165US-GAAP：额外实收资本会员2022-12-310000702165US-GAAP：累积的其他综合收入成员2022-12-310000702165US-GAAP：留存收益会员2022-12-310000702165US-GAAP：留存收益会员2023-01-012023-03-310000702165US-GAAP：累积的其他综合收入成员2023-01-012023-03-310000702165美国通用会计准则：普通股成员2023-01-012023-03-310000702165US-GAAP：额外实收资本会员2023-01-012023-03-310000702165美国通用会计准则：普通股成员2023-03-310000702165US-GAAP：额外实收资本会员2023-03-310000702165US-GAAP：累积的其他综合收入成员2023-03-310000702165US-GAAP：留存收益会员2023-03-310000702165美国通用会计准则：普通股成员2021-12-310000702165US-GAAP：额外实收资本会员2021-12-310000702165US-GAAP：累积的其他综合收入成员2021-12-310000702165US-GAAP：留存收益会员2021-12-310000702165US-GAAP：留存收益会员2022-01-012022-03-310000702165US-GAAP：累积的其他综合收入成员2022-01-012022-03-310000702165美国通用会计准则：普通股成员2022-01-012022-03-310000702165US-GAAP：额外实收资本会员2022-01-012022-03-310000702165美国通用会计准则：普通股成员2022-03-310000702165US-GAAP：额外实收资本会员2022-03-310000702165US-GAAP：累积的其他综合收入成员2022-03-310000702165US-GAAP：留存收益会员2022-03-310000702165NSC：铁路营业收入市场集团商品成员NSC：农业森林和消费品会员2023-01-012023-03-310000702165NSC：铁路营业收入市场集团商品成员NSC：农业森林和消费品会员2022-01-012022-03-310000702165NSC：铁路营业收入市场集团商品成员NSC: 化学会员2023-01-012023-03-310000702165NSC：铁路营业收入市场集团商品成员NSC: 化学会员2022-01-012022-03-310000702165NSC：金属和建筑成员NSC：铁路营业收入市场集团商品成员2023-01-012023-03-310000702165NSC：金属和建筑成员NSC：铁路营业收入市场集团商品成员2022-01-012022-03-310000702165NSC：汽车会员NSC：铁路营业收入市场集团商品成员2023-01-012023-03-310000702165NSC：汽车会员NSC：铁路营业收入市场集团商品成员2022-01-012022-03-310000702165NSC：铁路营业收入市场集团商品成员2023-01-012023-03-310000702165NSC：铁路营业收入市场集团商品成员2022-01-012022-03-310000702165NSC：铁路营业收入市场集团联运成员2023-01-012023-03-310000702165NSC：铁路营业收入市场集团联运成员2022-01-012022-03-310000702165NSC：铁路营业收入市场集团煤炭成员2023-01-012023-03-310000702165NSC：铁路营业收入市场集团煤炭成员2022-01-012022-03-310000702165NSC：辅助服务会员2023-01-012023-03-31xbrli: pure0000702165NSC：辅助服务会员2022-01-012022-03-310000702165US-GAAP：贸易账户应收账款会员2023-03-310000702165US-GAAP：贸易账户应收账款会员2022-12-310000702165NSC：其他应收账款会员2023-03-310000702165NSC：其他应收账款会员2022-12-310000702165US-GAAP：员工股权会员2023-01-012023-03-310000702165US-GAAP：限制性股票单位 RSU 成员2023-01-012023-03-310000702165US-GAAP：绩效股成员2023-01-012023-03-310000702165US-GAAP：限制性股票单位 RSU 成员2022-01-012022-03-310000702165US-GAAP：绩效股成员2022-01-012022-03-310000702165US-GAAP：累积固定福利计划调整成员2022-12-310000702165US-GAAP：累积固定福利计划调整成员2023-01-012023-03-310000702165US-GAAP：累积固定福利计划调整成员2023-03-310000702165NSC：累积了其他综合亏损股票投资成员2022-12-310000702165NSC：累积了其他综合亏损股票投资成员2023-01-012023-03-310000702165NSC：累积了其他综合亏损股票投资成员2023-03-310000702165US-GAAP：累积固定福利计划调整成员2021-12-310000702165US-GAAP：累积固定福利计划调整成员2022-01-012022-03-310000702165US-GAAP：累积固定福利计划调整成员2022-03-310000702165NSC：累积了其他综合亏损股票投资成员2021-12-310000702165NSC：累积了其他综合亏损股票投资成员2022-01-012022-03-310000702165NSC：累积了其他综合亏损股票投资成员2022-03-310000702165NSC：ConraileConomic 会员2023-03-310000702165NSC：Conrail 投票成员2023-03-310000702165NSC: conrailinc 会员2022-12-310000702165NSC: conrailinc 会员2023-03-310000702165NSC: conrailinc 会员2023-01-012023-03-310000702165NSC: conrailinc 会员2022-01-012022-03-310000702165NSC: conrailinc 会员2022-01-012022-12-31nsc: 铁路0000702165NSC: TTX 公司会员2023-03-310000702165NSC: TTX 公司会员2023-01-012023-03-310000702165NSC: TTX 公司会员2022-01-012022-03-310000702165美国公认会计准则：SeniorNotes会员NSC：a445Senior NotesDue2033 会员2023-02-280000702165NSC：证券化借款会员2023-03-310000702165NSC：证券化借款会员2022-12-310000702165US-GAAP：养老金计划固定福利会员2023-01-012023-03-310000702165US-GAAP：养老金计划固定福利会员2022-01-012022-03-310000702165US-GAAP：其他退休后福利计划定义福利会员2023-01-012023-03-310000702165US-GAAP：其他退休后福利计划定义福利会员2022-01-012022-03-310000702165US-GAAP：公允价值计量常任成员US-GAAP：持有申报金额的公允价值披露记住2023-03-310000702165US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住US-GAAP：公允价值计量常任成员2023-03-310000702165US-GAAP：公允价值计量常任成员US-GAAP：持有申报金额的公允价值披露记住2022-12-310000702165US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住US-GAAP：公允价值计量常任成员2022-12-310000702165NSC：俄亥俄州东部事件成员2023-02-03nsc: 轨道车0000702165NSC：俄亥俄州东部事件成员2023-01-012023-03-310000702165NSC：俄亥俄州东部事件成员2023-03-310000702165NSC：俄亥俄州东部事件成员2023-01-012023-03-3100007021652022-01-012022-12-310000702165NSC：其他环境索赔成员2023-03-310000702165NSC：其他环境索赔成员2022-12-31nsc: 位置0000702165NSC：其他环境索赔成员2023-01-012023-03-31

美国证券交易委员会
华盛顿特区 20549
表单 10-Q
 
☒ 根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的季度报告
在截至的季度期间 2023年3月31日

☐   根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的过渡报告
在从 ___________ 到 ___________ 的过渡期内
 
委员会档案编号： 1-8339

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诺福克南方公司
（注册人的确切姓名如其章程所示）
弗吉尼亚州52-1188014
（公司或组织的州或其他司法管辖区）（美国国税局雇主识别号）
西北桃树街 650 号30308-1925
亚特兰大，格鲁吉亚
（主要行政办公室地址）（邮政编码）
(855)667-3655
（注册人的电话号码，包括区号）
没有变化
（如果自上次报告以来发生了变化，则以前的姓名、以前的地址和以前的财政年度）

根据该法第12（b）条注册的证券：
每个班级的标题交易符号注册的每个交易所的名称
诺福克南方公司普通股（面值 1.00 美元）国家安全委员会纽约证券交易所

用勾号指明注册人 (1) 是否在过去 12 个月内（或在要求注册人提交此类报告的较短时间内）提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告，以及 (2) 在过去的 90 天内是否受到此类申报要求的约束。 是的 ☒ 没有 ☐
 
用勾号指明注册人在过去 12 个月（或注册人必须提交此类文件的较短期限）中是否以电子方式提交了根据第 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。 是的 ☒ 没有 ☐
 
用勾号指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
大型加速过滤器☒ 加速过滤器 ☐ 非加速过滤器 ☐ 规模较小的申报公司 ☐新兴成长型公司 ☐

如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。 ☐

用勾号指明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第 12b-2 条）。是的 ☐  没有 ☒

注明截至最新可行日期，每类发行人普通股的已发行股票数量。
班级 截至 2023 年 3 月 31 日已发放
普通股（每股面值1.00美元）227,639,602 （不包括注册人持有的20,320,777股股票）
合并子公司）



目录

诺福克南方公司和子公司
  页面
第一部分
财务信息：
 
第 1 项。
财务报表：
 
  
合并收益表
2023 年第一季度和 2022 年第一季度
3
  
综合收益综合报表
2023 年第一季度和 2022 年第一季度
4
  
合并资产负债表
2023 年 3 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日
5
  
合并现金流量表
2023 年和 2022 年的前三个月
6
股东权益变动综合报表
2023 年第一季度和 2022 年第一季度
7
  
合并财务报表附注
8
 
第 2 项。
管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
21
 
第 3 项。
关于市场风险的定量和定性披露
31
 
第 4 项。
控制和程序
31
第二部分。
其他信息：
 
 
第 1 项。
法律诉讼
32
 
第 1A 项。
风险因素
32
 
第 2 项。
未注册的股权证券销售和所得款项的使用
33
第 3 项。
优先证券违约
33
第 4 项。
矿山安全披露
33
第 5 项。
其他信息
33
 
第 6 项。
展品
34
签名
35


2

第一部分财务信息
  
第 1 项。财务报表
 
诺福克南方公司和子公司
合并收益表
（未经审计）
 
 第一季度
 20232022
 （百万美元，每股金额除外）
铁路营业收入$3,132 $2,915 
铁路运营费用  
薪酬和福利690 619 
购买的服务和租金496 437 
燃料315 301 
折旧321 302 
材料和其他212 171 
俄亥俄州东部事件387 — 
铁路运营费用总额2,421 1,830 
铁路运营收入711 1,085 
其他收入（支出）—净额56 (5)
债务利息支出175 168 
所得税前收入592 912 
所得税126 209 
净收入$466 $703 
每股收益  
基本$2.04 $2.94 
稀释2.04 2.93 
 
 参见随附的注释 合并 金融的 声明。
3

诺福克南方公司和子公司
综合收益综合报表
（未经审计）
 
 第一季度
20232022
 （百万美元）
净收入$466 $703 
税前其他综合收益（亏损）：
养老金和其他退休后福利（支出）(5)6 
股权投资者的其他综合收益（亏损）(1)6 
税前其他综合收益（亏损）(6)12 
与其他项目相关的所得税优惠（支出）
综合收益（亏损）2 (4)
其他综合收益（亏损），扣除税款(4)8 
综合收入总额$462 $711 
 
 参见随附的注释 合并 金融的 声明。
4

诺福克南方公司和子公司
合并资产负债表
（未经审计）
3月31日
2023		十二月三十一日
2022
（百万美元）
资产  
流动资产：  
现金和现金等价物$552 $456 
应收账款——净额1,170 1,148 
材料和用品262 253 
其他流动资产138 150 
流动资产总额2,122 2,007 
投资3,738 3,694 
房产减去累计折旧金额12,810
 
和 $12,592，分别地
32,240 32,156 
其他资产1,069 1,028 
总资产$39,169 $38,885 
负债和股东权益  
流动负债：  
应付账款$1,315 $1,293 
短期债务— 100 
所得税和其他税438 312 
其他流动负债668 341 
长期债务的当前到期日403 603 
流动负债总额2,824 2,649 
长期债务14,585 14,479 
其他负债1,785 1,759 
递延所得税7,248 7,265 
负债总额26,442 26,152 
股东权益：  
普通股 $1.00每股面值， 1,350,000,000股份
  
已授权；未决 227,639,602和 228,076,415股份，
  
分别扣除库存股后的净额229 230 
额外的实收资本2,155 2,157 
累计其他综合亏损(355)(351)
留存收入10,698 10,697 
股东权益总额12,727 12,733 
负债和股东权益总额$39,169 $38,885 
 
 参见随附的注释 合并 金融的 声明。
5

诺福克南方公司和子公司
合并现金流量表
（未经审计）
 
 前三个月
 20232022
 （百万美元）
来自经营活动的现金流  
净收入$466 $703 
净收入与经营活动提供的净现金的对账：  
折旧321 302 
递延所得税(15)48 
财产的收益和损失(4)(6)
影响运营的资产和负债变化：  
应收账款(22)(94)
材料和用品(9)(46)
其他流动资产12 21 
债务以外的流动负债480 83 
其他 — 净额(56)(17)
经营活动提供的净现金1,173 994 
来自投资活动的现金流  
增加房产(428)(389)
房地产销售和其他交易20 36 
投资购买— (1)
投资销售和其他交易17 19 
用于投资活动的净现金(391)(335)
来自融资活动的现金流量  
分红(307)(297)
普通股交易(10)(18)
普通股的购买和退休(163)(600)
借款收益594 989 
偿还债务(800)(1)
由（用于）融资活动提供的净现金(686)73 
现金和现金等价物的净增长96 732 
现金和现金等价物  
在年初456 839 
期末时$552 $1,571 
现金流信息的补充披露  
在此期间支付的现金用于：  
利息（扣除资本化金额）$129 $114 
所得税（扣除退款）(1)9 

 参见随附的注释 合并 金融的 声明。
6

诺福克南方公司和子公司
股东权益变动综合报表
（未经审计）

常见
股票		额外
付费
资本		Accum。其他
全面
损失		已保留
收入		总计
 （百万美元，每股金额除外）
截至2022年12月31日的余额$230 $2,157 $(351)$10,697 $12,733 
综合收入：
净收入466 466 
其他综合损失(4)(4)
综合收入总额462 
普通股分红，
$1.35每股
(307)(307)
股票回购(1)(6)(156)(163)
基于股票的薪酬4 (2)2 
截至2023年3月31日的余额$229 $2,155 $(355)$10,698 $12,727 

常见
股票		额外
付费
资本		Accum。其他
全面
损失		已保留
收入		总计
（百万美元，每股金额除外）
截至2021年12月31日的余额$242 $2,215 $(402)$11,586 $13,641 
综合收入：
净收入703 703 
其他综合收入8 8 
综合收入总额711 
普通股分红，
$1.24每股
(297)(297)
股票回购(2)(19)(579)(600)
基于股票的薪酬7 (1)6 
截至2022年3月31日的余额$240 $2,203 $(394)$11,412 $13,461 

 参见随附的注释 合并 金融的 声明。
7

诺福克南方公司和子公司
合并财务报表附注
（未经审计）
 
管理层认为，随附的未经审计的中期合并财务报表包含公允列报诺福克南方公司（Norfolk Southern）和子公司（统称为 NS、我们、我们和我们）在2023年3月31日和2022年12月31日的财务状况、2023年和2022年第一季度的经营业绩、综合收益和股东权益变动以及前三季度的现金流所必需的所有调整（包括正常的经常性应计收入）2023 年和 2022 年的几个月与美国一致公认会计原则（GAAP）。
 
这些合并财务报表应与我们最新的10-K表年度报告中包含的合并财务报表和附注一起阅读。

1. 铁路运营收入

下表按主要大宗商品类别细分了我们的收入：
第一季度
20232022
（百万美元）
商品：
农业、林业和消费品$653 $573 
化学品541 498 
金属和建筑400 375 
汽车284 226 
商品1,878 1,672 
多式联运814 854 
煤炭440 389 
总计$3,132 $2,915 

我们确认向客户转让承诺的商品或服务时我们预计有权获得的收入金额。当客户根据运输合同或公共费率向我们提交货物运输提单时，即产生履约义务。这些履约义务在货物从原产地运往目的地时得到履行。因此，运输收入根据货物的移动按比例确认，相关费用在发生时予以确认。这些履约义务通常是短期性的，每类商品的平均过境天数约为一周或更短。服务完成后，客户有无条件支付服务费用。期末与在途发货相关的估计收入是根据完成服务的估计百分比记录的。截至2023年3月31日和2022年12月31日，我们没有剩余的重大绩效义务。

我们可能会根据客户的运输合同为其提供辅助服务，例如转机、滞期费和其他附带活动。与这些不同的履约义务相关的收入在提供服务或履行合同义务时予以确认。这些收入包含在每个大宗商品类别中，约为 6% 和 7分别占2023年第一季度和2022年第一季度合并收益表中 “铁路营业收入” 总额的百分比。

与涉及另一条铁路的联运服务相关的收入按净额列报。因此，与另一方相关的金额部分不反映在收入中。


8

根据我们的货运合同的典型条款，服务费用应在规定的期限内支付 十五天向客户开具账单，因此没有重要的融资部分。 合并资产负债表上的 “应收账款——净额” 包括客户应收账款和非客户应收账款，如下所示：

3月31日
2023		2022年12月31日
（百万美元）
顾客$919 $895 
非客户251 253 
应收账款——净额$1,170 $1,148 

非客户应收账款包括从其他铁路、政府实体和其他机构应收的与收入无关的款项。我们确实如此 不截至2023年3月31日和2022年12月31日，没有任何重大合同资产或负债。


2.  股票薪酬

第一季度
20232022
（百万美元）
股票薪酬支出$11 $23 
税收优惠总额6 13 

在2023年第一季度，我们根据长期激励计划（LTIP）授予了股票期权、限制性股票单位（RSU）和绩效股票单位（PSU），具体如下：

第一季度
已授予加权平均授予日公允价值
股票期权69,580 $77.60 
RSU173,221 237.70 
PSU58,040 236.68 


9

股票期权
第一季度
20232022
（百万美元）
行使的期权66,811119,343 
运动时收到的现金$5 $10 
实现的相关税收优惠3 5 

限制性股票单位

授予的 RSU 主要有 四年税率限制期，将通过发行诺福克南方普通股（普通股）来解决。某些RSU补助金包括限制期内的现金股息等值支付，其金额等于普通股的定期季度股息。
第一季度
20232022
（百万美元）
RSU 已归属149,122 243,301 
扣除预扣税后发行的普通股104,608 172,364 
实现的相关税收优惠$1 $5 

绩效共享单位

PSU 根据年底某些预先确定的企业绩效目标的实现情况提供奖励 三年周期，并通过发行普通股进行结算。所有PSU都将根据绩效条件的实现来获利，有些PSU还将根据市场状况获得收益。市场状况公允价值是在授予之日使用蒙特卡罗仿真模型测量的。

第一季度
20232022
（百万美元）
PSU 赢了58,599 86,420 
扣除预扣税后发行的普通股40,255 54,651 
实现的相关税收优惠$— $1 


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3.  每股收益

下表列出了基本每股收益和摊薄后每股收益的计算：

 基本稀释
 第一季度
 2023202220232022
（百万美元，每股金额除外，
（百万股）
净收入$466 $703 $466 $703 
股息等值支付(1)— — — 
普通股股东可获得的收入$465 $703 $466 $703 
加权平均已发行股数227.7 239.3 227.7 239.3 
未平仓期权和股份结算奖励的摊薄效应  0.6 0.9 
调整后的加权平均已发行股数  228.3 240.2 
每股收益$2.04 $2.94 $2.04 $2.93 

在 2023 年和 2022 年第一季度，向某些股票期权和限制性股票的持有人支付了等值股息。为了计算每股基本收益，从净收益中扣除了向股票期权和限制性股票单位持有人支付的股息等价物，以确定普通股股东可获得的收入。为了计算摊薄后的每股收益，我们在逐笔拨款的基础上评估了在两类和库存股法下获得股息等值支付的股票期权和限制性股票，以确定哪种方法对每笔拨款更具摊薄性。对于那些两类法更具摊薄性的补助金，净收入将通过股息等值支付来减少，以确定普通股股东可获得的收入。摊薄计算不包括行使价超过普通股平均市场价格的期权，如下所示： 0.1截至2023年3月31日和2022年3月31日的第一季度均为百万。


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4. 累计其他综合亏损

合并资产负债表中报告的 “累计其他综合亏损” 累计余额的变化包括以下内容：
余额为
开始
年度的		净收入重新分类
调整		余额为
期末
 （百万美元）
截至2023年3月31日的三个月     
养老金和其他退休后负债$(319)$— $(4)$(323)
股权被投资者的其他综合损失(32)— —  (32)
累计其他综合亏损$(351)$— $(4) $(355)
截至2022年3月31日的三个月     
养老金和其他退休后负债$(356)$— $4 $(352)
股权投资者的其他综合收益（亏损）(46)4 —  (42)
累计其他综合亏损$(402)$4 $4  $(394)

5.  股票回购计划
 
我们回购后退休d 0.6百万和 2.2在我们的股票回购计划下，在2023年和2022年前三个月分别购买了百万股普通股，成本为美元163百万和美元600百万。

6.  投资

投资 Conrail
 
通过一家有限责任公司，我们和CSX公司（CSX）共同拥有Conrail Inc.（Conrail），其主要子公司是联合铁路公司（CRC）。我们有一个 58% 经济和 50合资实体中有表决权益的百分比，CSX拥有剩余的经济和投票权益。我们对 Conrail 的投资是 $1.6截至2023年3月31日和2022年12月31日，为十亿。

CRC拥有并运营某些财产（共享资产区域），由诺福克南方铁路公司（NSR）和CSX运输公司（CSXT）共同独家受益。共享资产区的运营成本由NSR和CSXT根据使用情况承担。此外，NSR和CSXT向CRC支付访问共享资产区域的费用。“购买的服务和租金” 和 “燃料” 包括因运营共享资产区而向CRC支付的费用，总额为美元45百万和美元382023 年第一季度和 2022 年第一季度分别为百万。扣除摊销后，我们在Conrail收益中的权益为美元16百万和美元142023 年第一季度和 2022 年第一季度分别为百万。这些金额部分抵消了共享资产区的运营成本，包含在 “购买的服务和租金” 中。

“其他负债” 包括美元5342023年3月31日和2022年12月31日均为100万英镑，用于Conrail的长期预付款，到期日为2050年，平均利率为 1.31%.


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对 TTX 的投资

我们和 七其他北美铁路公司共同拥有TTX Company（TTX），这是一家轨道车辆共享公司，按规定费率为其所有者铁路提供标准化的多式联运、汽车和通用轨道车辆车队。我们有一个19.78百分比持有 TTX 的所有权权益。

使用TTX设备产生的费用包含在 “购买的服务和租金” 中。这些费用总额为 $66百万和美元642023 年第一季度和 2022 年第一季度分别为百万。我们在TTX收益中的净值部分抵消了这些成本，总额为美元9百万和美元102023 年第一季度和 2022 年第一季度分别为百万。

7.  债务

2023 年 2 月，我们发行了 $500百万的 4.452033 年到期的优先票据百分比。

我们已经制定了应收账款证券化计划，最大借款能力为美元400百万，任期将于 2023 年 5 月到期。在该机制下收到的款项记作借款。我们有 不截至2023年3月31日，该计划下的未偿金额，我们的可用借贷能力为美元400百万。在 2022 年 12 月 31 日，我们有了 $100百万（平均浮动利率为 5.05%）未偿债务，包含在 “短期债务” 中，我们的可用借贷能力为美元300百万。我们的应收账款证券化计划得到了 $ 的支持916百万和美元883截至2023年3月31日和2022年12月31日的应收账款分别为百万美元，包含在 “应收账款——净额” 中。

8.  养老金和其他退休后福利
 
我们有资助和未注资的固定福利养老金计划，涵盖符合条件的员工。我们还为符合条件的退休雇员提供特定的医疗保健福利；这些计划可以由我们选择修改或终止。根据我们的自保退休人员医疗保健计划，对于那些不符合医疗保险资格的参与者，退休雇员及其受抚养人的某些医疗保健费用将减去任何免赔额、共同保险，在某些情况下，还会扣除其他团体保险单提供的承保范围。符合条件的退休参与者及其配偶符合医疗保险资格的自保退休人员医疗保健计划不包括在内，而是向雇主提供一个由雇主资助的健康报销账户，该账户可用于报销健康保险费或符合条件的自付医疗费用。

养老金和退休后津贴成本构成如下：

 养老金福利其他退休后福利
 第一季度
 2023202220232022
 （百万美元）
服务成本$6 $10 $1 $1 
利息成本27 17 4 2 
计划资产的预期回报率(52)(53)(3)(3)
净亏损的摊销1 12 — — 
先前服务津贴的摊销— — (6)(6)
净收益$(18)$(14)$(4)$(6)


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固定福利养老金成本和退休后福利成本的服务成本部分在 “薪酬和福利” 中报告，净福利成本的所有其他组成部分在合并收益表的 “其他收入（支出）——净额” 中列报。

9.  金融工具的公允价值
 
“现金及现金等价物”、“应收账款——净额”、“应付账款” 和 “短期债务” 的公允价值近似账面价值，因为这些金融工具的到期日较短。公司拥有的人寿保险的账面价值按现金退保价值入账，因此接近公允价值。截至2023年3月31日或2022年12月31日，没有其他经常性按公允价值计量的资产或负债。 根据第一级投入，长期债务的账面金额和估计的公允价值包括以下内容：

 2023年3月31日2022年12月31日
携带
金额		公平
价值		携带
金额		公平
价值
 （百万美元）
长期债务，包括当前到期日$(14,988)$(13,889)$(15,082)$(13,846)

10.  承付款和或有开支
 
俄亥俄州东部事件

摘要

2023 年 2 月 3 日，我们运营的一列火车在俄亥俄州东巴勒斯坦出轨。包括出轨的设备 38轨道车， 11其中是非公司拥有的装有危险材料的坦克车.与出轨相关的火灾威胁到某些坦克车。有人担心内容存在风险 五的运载氯乙烯的坦克车可能会发生聚合，这本来会构成灾难性爆炸的危险。因此，2023年2月6日，当地事件指挥官在与包括联邦、州和地方官员以及诺福克南方等在内的突发事件指挥部协商后，选择对事件指挥部进行有控制的排气和烧毁 五油罐车出轨，全部装有氯乙烯。此过程涉及在中创建漏洞 五坦克车将氯乙烯排入邻近的战壕，这些战壕是挖到地下的，然后在那里焚烧这种氯乙烯，氯乙烯燃烧后剩下的任何材料都将得到修复。2月3日的出轨、相关火灾以及由此产生的2月6日含有氯乙烯的油罐车的排气和烧毁在下文中被称为 “事件”。

为了应对这起事件，我们一直在努力安全彻底地清理现场，包括下文 “环境事项” 部分所述的与可能受影响的空气、土壤和水有关的活动，并监测对公共健康和环境的任何影响。我们正在与联邦、州和地方官员合作，以减轻该事件的影响，包括开展环境监测和清理活动（详见下文），以及建立家庭援助中心，为东巴勒斯坦和周边社区的受影响成员提供经济支持.

财务影响

尽管我们无法准确预测最终结果或估计合理可能的损失范围，但我们已经认识到美元387百万美元直接归因于该事件的成本支出，列于合并收益表中的 “俄亥俄州东部事件”。在第一季度，我们因该事件而产生的现金支出为 $55百万，在合并现金流量表的 “经营活动提供的净现金” 中列报。剩余部分，$332百万，主要包括我们的估计

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主要与环境问题和法律诉讼相关的可能和可合理估算的负债，下文将进一步详细讨论这些负债。

尽管根据我们在事件发生之日有效的保险单，第一季度记录的某些费用可能是可以收回的，但尚未记录到潜在收回额的估计值。根据我们的保险单可收回的任何金额都将反映在未来认为有可能收回的时期中。有关我们保险范围的更多信息，请参阅下方的 “保险”。

环境问题 — 为了应对这起事件，我们一直在与联邦、州和地方官员，例如美国环境保护署 (EPA)、俄亥俄州环保局和宾夕法尼亚州环境保护部，合作开展环境应对和修复活动，包括但不限于空气监测、室内空气质量筛查、市政水和私人水井测试、住宅、商业和农业土壤采样、地表水和地下水采样、改变当地水道的路线受影响的站点，捕获以及将进入受影响出轨地点的雨水运往适当的处置设施，并在危险废物填埋场或焚化炉挖掘和处置可能受影响的土壤。美国环保局于2023年2月21日发布了一项单方面行政命令（UAO），其中包含各种要求，包括提交大量工作计划，以评估和修复各种环境介质以及在受影响地点执行某些清除行动。2023 年 2 月 24 日，我们向美国环保局提交了遵守 UAO 的意向通知，目前正在根据 UAO 及其发布的指令，与美国 EPA 以及俄亥俄州环保局和宾夕法尼亚州环境保护部合作。

我们还面临以下主要与事件的环境影响有关的法律诉讼：

•美国司法部（DOJ）和美国环保局在俄亥俄州北区（东区）提起民事诉讼（DOJ 投诉），要求对违反《清洁水法》的行为进行禁令救济、成本回收和民事处罚，并根据《综合环境应对、补偿和责任法》（CERCLA）寻求成本回收；以及

•俄亥俄州总检察长在俄亥俄州北区（东区）提起了CERCLA诉讼（俄亥俄申诉），要求对CERCLA下的各种侵权和环境索赔进行法定赔偿。

关于上述物品，我们确认了 $317第一季度的支出为百万美元，其中 $31根据财务会计准则委员会（FASB）会计准则编纂（ASC）410-30，已支付了与可合理估算的可能债务有关的百万美元， “环境义务。”我们目前的估计包括正在进行的和未来的环境清理活动和补救工作、政府监督成本（包括美国环保局和俄亥俄州环保局产生的费用）以及其他相关费用，包括与司法部投诉相关的费用（包括与违反《清洁水法》相关的潜在民事处罚）。我们目前对与事件相关的未来环境清理和修复责任的估计可能会随着时间的推移而发生变化，包括但不限于当前清理技术的成功、未来所需清理活动的性质和范围以及政府监督的程度等。随着清理工作的进展和更多的信息可用，包括任何联邦和州的要求，我们将审查这些估算值并酌情进行修改。

法律诉讼（非环境）— 迄今为止，已经就该事件提起了许多非环境法律诉讼，包括下文更具体列出的诉讼。

•目前已经提起了许多假定的集体诉讼和个人诉讼，主要集中在俄亥俄州北区（东区）。假定的阶级

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目前，诉讼投诉涉及许多索赔，包括疏忽、滋扰、非法侵入和医疗监测，并寻求补偿和惩罚性赔偿等救济。目前，假定类别是参照从疏散区到 100 英里以外的等级区域来定义的。其他多原告诉讼也在同一法院和其他法院待审，例如当地学区在宾夕法尼亚西区提起的其他未决诉讼，包括疏忽、滋扰、非法侵入和未来健康监测等索赔。尚未就这些事项提出任何答辩状书（此处统称为 “事件诉讼”）。根据ASC 450的规定， “突发事件”，我们已经认出了 $12第一季度与事件诉讼有关的可能损失为百万美元，此外还有美元16第一季度就这些事项支付了百万美元。

•证券诉讼，包括在俄亥俄州南区提起的证券集体诉讼，该诉讼指控多起违反证券法，但尚未提出答辩状，以及我们收到的多封股东要求函（统称股东诉讼）。

如果我们得出结论，认为很可能已经产生了负债并且可以合理估计负债金额，则该负债将通过从收益中扣除来累计，如果是重大负债，则予以披露。对入账负债的任何调整将反映在已知此类调整期间的收益中。由于无法确定地预测这些法律诉讼的最终结果，因此不利或意想不到的事态发展或结果可能会导致额外的应计收入，这可能会对特定年度或季度的经营业绩产生重大影响。对于损失在合理范围内可能发生但不太可能，或损失可能但无法合理估算的法律程序，不确定应计数额，但如果该事项可能是重大的，则予以披露。

我们在第一季度设立的储备金不包括对以下项目的任何损失估计，出于上述原因，我们认为这些项目的损失要么不太可能，要么无法合理估计：（i）我们与俄亥俄州总检察长共同为受影响居民和企业制定的计划的总成本，这些金额将影响我们对上述事件诉讼的损失应急分析，即医疗基金、为业主量身定制的保护，以及保护饮酒的计划长期用水（鉴于此类讨论的初步性质），或（ii）事件调查和调查可能产生的任何罚款或处罚（超过为与《清洁水法》相关的民事处罚设立的储备金），详见下文（目前结果尚不确定）。此外，如上所述，第一季度确认的金额不包括可能从第三方收回的款项，包括我们的保险范围的影响，这些影响可能适用于各种与事故相关的费用或负债，具体如下（鉴于与我们的保险公司进行的任何相关讨论的初步性质）。

询问和调查

如上所述，我们受到许多联邦、州和地方政府当局和监管机构关于该事件的询问和调查，包括但不限于司法部和美国环保局、俄亥俄州环保局、国家运输安全委员会 (NTSB)、联邦铁路管理局 (FRA)、职业安全与健康管理局、俄亥俄州总检察长和宾夕法尼亚州总检察长。下文列出了有关NTSB和FRA调查的更多细节。我们正在配合所有询问和调查，包括回应民事和刑事传票以及其他信息请求（上述询问和调查以及民事和刑事传票在本文中统称为 “事件调查和调查”）。目前，任何当前或未来的事件调查和调查的结果尚不确定，包括任何相关的罚款、处罚或和解。因此，我们第一季度的支出不包括对我们可能因任何此类罚款、罚款或和解而产生的总金额的估计。

16


事件发生后，NTSB的调查人员检查了铁路设备和轨道状况；审查了来自信号系统、路边缺陷探测器、本地监控摄像头以及主要机车的事件记录器以及朝前和朝内的图像记录器的数据；并完成了某些访谈（NTSB调查）。NTSB发布了一份初步报告，表明其中一辆参与出轨的汽车在出轨前夕似乎处于过热故障的最后阶段，车轮轴承处于过热故障的最后阶段。他们的初步报告还表明，铁路工作人员在我们的规则范围内操作火车；铁路工作人员在轨道限速下运行火车，路边热探测器按设计运行；一旦铁路工作人员收到路边探测器的警报，他们立即开始停下火车。NTSB的调查仍在进行中。

在NTSB调查的同时，FRA也在调查这起事件。与NTSB调查的范围类似，FRA正在检查铁路设备、轨道状况、危险材料列车的放置和路线以及应急响应（FRA事件调查）。FRA事件调查可能会导致对民事处罚的评估。除了FRA事件调查外，FRA还于2023年3月7日宣布将进行为期60天的补充安全评估（FRA安全评估）。FRA 安全评估将审查先前完成的 2022 年系统审计的结果，并评估运营要素，包括但不限于：轨道、信号和机车车辆维护、检查和维修实践；员工保护；运输部门与机械和工程人员之间的沟通；运营控制中心程序和调度员培训。FRA安全评估的总体范围是检查我们的安全文化。在FRA安全评估结束时，FRA将发布一份公开报告，其中包括其调查结果和建议的纠正措施。FRA事件调查和FRA安全评估仍在进行中。

其他承付款和或有开支

诉讼
 
我们和/或某些子公司是许多主要与铁路运营相关的诉讼和其他索赔的被告。当我们得出结论，认为很可能已经产生了负债并且可以合理估计该负债的金额时，该负债是通过从收益中扣除来累积的，如果是重大负债，则将在下文披露。尽管这些诉讼和索赔的最终责任金额取决于未来的发展，但我们认为，记录在案的负债足以支付此类责任和索赔的未来支付。但是，这些诉讼和索赔的最终结果都无法确定地预测，不利或意想不到的结果可能会导致额外的应计收入，这可能会对特定年份或季度的经营业绩产生重大影响。对入账负债的任何调整将反映在已知此类调整期间的收益中。对于损失可能合理可能但不太可能，或者损失可能但无法合理估算的诉讼和其他索赔，不确定应计金额，但如果问题可能重大，将在下文披露。我们会定期审查与我们的诉讼和其他索赔有关的信息，并根据此类审查更新我们的应计、披露和合理可能损失的估计。

2007年，哥伦比亚特区多地区诉讼司法小组合并了在各联邦地方法院针对我们和其他一类铁路公司提起的有关燃油附加费的各种反垄断集体诉讼。2012年，法院认定该案为集体诉讼。被告铁路公司对该认证提出上诉，哥伦比亚特区上诉法院撤销了地区法院的裁决，将该案发回重审。2017 年 10 月 10 日，地方法院驳回了集体认证。上诉法院于2019年8月16日维持了该裁决。自该裁决以来，已在多个司法管辖区提起了各种个人案件，并在哥伦比亚特区进行了合并。我们认为投诉中的指控毫无根据，并打算大力为这些案件辩护。我们认为这些诉讼的结果不会对我们的财务状况、经营业绩或流动性产生重大影响。

2018 年，一家由我们的子公司拥有多数股权的合资码头铁路公司的少数股东对我们的一家子公司提起诉讼。该诉讼指控各种违规行为

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州法律和联邦反垄断法。2023 年 1 月 3 日，法院对所有补偿性索赔作出了即决判决，但驳回了对所有公平救济索赔的即决判决。2023 年 1 月 18 日，法院驳回了联邦公平救济申请，将州公平救济申请作为唯一剩余的待审问题。2023 年 4 月 19 日，法院处理了所有剩余的州公平救济索赔。可以对这些裁决提出上诉。如果提出上诉，我们将继续大力为诉讼辩护，尽管我们有合理的可能性可能在此案中蒙受损失，但我们相信我们会胜诉。但是，鉴于诉讼本质上是不可预测的，存在不确定性，因此无法保证诉讼（包括任何相关上诉）的最终结果不会是实质性的。在此类上诉最终确定之前，我们无法合理估计与此事相关的潜在损失或损失范围。

伤亡索赔

意外伤害索赔包括员工人身伤害和职业索赔以及第三方索赔，均不包括法律费用。为了帮助估值我们的人身伤害责任并确定年内此类索赔的应计金额，我们使用了一家独立咨询精算公司准备的研究。与工作有关的人身伤害和职业索赔受《联邦雇主责任法》（FELA）的约束，该法仅适用于铁路。FELA基于过错的侵权行为系统固有的可变性可能导致实际成本与记录的负债不同。虽然发生的最终索赔数额取决于未来的事态发展，但我们认为，记录在案的负债足以支付未来的索赔付款，并得到最新精算研究的支持。在所有情况下，当索赔的预期损失既可能发生又可以合理估算时，我们就会记录负债。

员工人身伤害索赔 — 除上述事故相关事项外，索赔费用的最大组成部分是员工人身伤害费用。我们聘请的独立精算公司提供季度研究，以帮助评估员工的人身伤害责任和估算人身伤害费用。精算师事务所研究了我们为理赔和后续和解准备金的历史模式，同时考虑了相关的外部影响。精算公司使用这些分析的结果来估算最终的负债金额。我们会根据评估和研究结果每季度调整负债。鉴于难以预测陪审团裁决、法院解释或立法变化等未来事件，我们对责任估算的准确性受到固有的限制。因此，实际的索赔结算可能与记录的估计负债有所不同。

职业索赔— 职业索赔包括据称由一段时间内发生的暴露引起的伤害和疾病，而不是由特定事故或事件造成的伤害或疾病。常见的职业索赔类型指称接触石棉和其他声称的有毒物质会导致呼吸系统疾病或癌症。许多此类索赔是由前雇员或退休雇员提出的，其中一些人已经几十年没有在铁路行业工作了。这家独立精算公司根据我们的索赔申请历史、严重程度、付款和其他相关事实，对职业索赔的负债进行了估算。负债取决于我们对具体案例储备金的判断以及精算公司在季度研究中的判断。我们对最终损失的估计包括已发生但未报告的索赔的准备金。该规定是通过分析行业数据和预测我们的经验得出的。我们会根据评估和研究结果每季度调整负债。但是，记录在案的负债可能不足以支付未来的索赔付款。对入账负债的调整反映在已知调整期间的业务支出中。

第三方索赔— 我们记录了第三方索赔的责任，包括对公路过境事故、侵入者和其他伤害、财产损失和装货损坏的索赔。精算师事务所根据我们的经验，包括事故的数量和时间、付款金额、和解率、未决索赔数量和法律辩护，协助我们计算第三方索赔的潜在责任，提货损失除外。我们会根据评估和研究结果每季度调整负债。鉴于第三方索赔的最终结果存在固有的不确定性，实际损失可能与记录的估计负债有所不同。


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环境问题
 
我们受各个司法管辖区的环境法律和法规的约束。如果此类责任或损失是可能的且可以合理估计，则我们会记录此类负债。环境专家定期参与对所有已知地点的持续评估，并参与确定对负债估算的任何必要调整。

除了与该事件相关的环境索赔外，我们的 合并资产负债表包括其他环境暴露的负债61截至 2023 年 3 月 31 日，百万美元和66截至 2022 年 12 月 31 日，百万美元，其中15在两个期间结束时，百万美元被归类为流动负债。截至2023年3月31日和2022年12月31日，该负债是我们根据现有信息对可能的清理、调查和补救成本的估计 85已知地点和项目。2023 年 3 月 31 日， 二十网站占了 $49数百万的负债，没有一个单独的网站被认为是实质性的。我们预计，这笔负债的大部分将得到偿还 五年；但是，一些费用将在更长的时间内支付。

在 八根据CERCLA或类似的州法规，我们的一家或多家子公司以及其他多方已被确定为潜在责任方，这些法规规定了清理费用连带责任。我们根据适用于每个网站的事实和法律抗辩来计算我们对这些网站的估计责任，而不仅仅是基于潜在的连带责任。

如上所述，对于已知的环境场地（无论是由我们还是由美国环保局或类似的州当局确定），由于当前可用的清理技术的成本差异很大、与可用清理技术相关的污染物回收率和减少率不可预测、新的清理技术的可能开发、难以事先确定性质和全部，对给定地点的最终潜在财务风险的估计值或所有这些地点的总体潜在财务风险的估计可能会随着时间的推移而发生变化污染程度和每个潜在参与者在任何估计损失中所占的份额（以及该参与者的承受能力），以及不断演变的有关责任的法定和监管标准。

因过去、现在和未来的作为和不作为而承担环境责任的风险是铁路业务所固有的。我们运输的某些商品，尤其是那些被归类为危险材料的商品，构成了特殊风险，我们正在努力降低这些风险。此外，我们的几家子公司拥有或已经拥有用作运营财产的土地，或由他人租赁和运营的土地，或持有待售的土地。由于这些房产可能存在潜在或未公开的环境问题，因此无法保证我们不会因其中一项或多项财产承担环境责任或成本，目前无法可靠地估计其金额和重要性。此外，涉及这些以及可能的其他未知环境遗址和事项的诉讼和索赔可能会不时出现。由此产生的负债可能会对特定年份或季度的财务状况、经营业绩或流动性产生重大影响。
 
根据我们对现已知事实和情况的评估，我们认为我们已经记录了处理我们所知道的环境问题的可能和合理估计的成本。此外，我们认为，任何已知事项，无论是单独还是总体而言，都不太可能对我们的财务状况、经营业绩或流动性产生重大不利影响。
 
劳动协议

大约 80与各工会签订的集体谈判协议涵盖了我们的铁路员工的百分比。根据《铁路劳动法》，这些协议在达成新协议或完成《铁路劳动法》规定的谈判程序之前一直有效。劳动协议中的暂停条款规定了铁路和工会何时可以提议修改协议。我们在全国范围内与以全国运营商会议委员会为代表的其他主要铁路公司协调一致地进行讨价还价。

最新一轮的全国谈判于2022年12月结束，当时我们所有十二个工会的协议要么获得批准，要么通过立法行动颁布。我们目前正在参与更多

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与我们的几个工会进行了讨论（所有这些都没有停工的风险），以完成这些国家协议的执行。随着全国讨价还价的结束，在2024年11月1日之前，任何一方都不能强迫就任何新提案进行强制性讨价还价。

此外，我们了解继续改善手工艺员工生活质量的当务之急，并正在积极与工会就这一重要问题进行自愿的地方讨论。

保险
 
我们购买的保险涵盖第三方人身伤害和财产损失的法律责任。该保险提供超过 $ 的保险75百万及以下 $800百万（或最多 $1.1每事件和/或政策年度（针对特定类型的污染释放）十亿。此外，我们还购买保险，涵盖我们拥有的或由我们照管、保管或控制的财产的损失。该保险的承保范围约为 82超过$的潜在损失的百分比75百万及以下 $275每起事故和/或保单年度的百万欧元。

我们在保险范围内收回上述任何金额（包括任何可能因事故而收回的金额）的能力受某些条件的约束，包括但不限于我们的保险公司保留进一步调查和质疑承保范围的权利、承保范围的明示限制和次级限额以及各种保单例外情况，包括某些政府罚款或罚款的例外情况，以及因我们为缓解努力而支付的款项而产生的潜在保险争议对社区的影响以及受影响的居民。我们正在与保险公司合作，确认与该事件有关的适用承保范围，但目前尚未对潜在的保险追回进行估计。

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第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
 
诺福克南方公司和子公司
 
以下讨论和分析应与合并财务报表和附注一起阅读。
 
概述
 
我们是美国首屈一指的运输公司之一，运送有助于推动美国经济发展的货物和材料。我们通过安全、可靠和具有成本效益的运输解决方案，将客户与市场和社区与经济机会联系起来。我们的诺福克南方铁路公司子公司在 22 个州和哥伦比亚特区开展业务。我们是工业产品的主要运输商，包括农业、林业和消费品、化学品、金属和建筑材料。此外，在东部，我们为每个主要的集装箱港口提供服务，并运营最广泛的多式联运网络。我们还是煤炭、汽车和汽车零部件的主要承运人。

我们的第一季度业绩受到2023年2月俄亥俄州东部出轨事件的影响。这起脱轨事件由38辆轨道车辆组成，导致某些化学物质被释放，这些化学物质正在运送给我们的客户。事件发生后（定义见合并财务报表附注10的进一步描述），我们一直在努力安全彻底地清理出轨现场，并监测对公共健康和环境的任何影响。第一季度确认的费用为3.87亿美元，与我们的初始应对成本、正在进行的清理工作以及与环境修复和法律诉讼相关的估算有关。由于各种因素，我们目前对未来与该事件相关的环境清理和修复责任的估计可能会随着时间的推移而发生变化，任何法律诉讼的最终结果都无法确定地预测。因此，不利或意想不到的事态发展或结果可能会导致额外的应计收入，这可能会对特定年度或季度的经营业绩产生重大影响。该数额不包括因上述原因我们认为损失不可能或无法合理估计的特定物品的任何损失估计。此外，该金额不包括任何可能从第三方收回的金额，包括根据我们的保险单可能收回的费用或负债，此类金额将在未来认为可能获得补偿时反映的费用或负债。有关这些估算和排除情况的详细讨论，请参阅合并财务报表附注中的附注10。我们将继续与联邦、州和地方官员合作，以减轻事件的影响，并为受影响的社区成员提供支持。

由于我们本季度的销量持平，因此每单位平均收入的增加推动了上年的收入增长。除了事件中确认的成本外，在通货膨胀压力和服务相关成本的推动下，我们的运营支出也有所增加。随着我们在应对出轨事故和为受影响社区提供支持方面继续取得进展，我们致力于实施我们的战略——采取平衡的方法，提供安全、可靠和有弹性的服务，实现明智和可持续的增长，并持续提高生产力。


21

业务结果汇总

第一季度
20232022% 变化
（百万美元，每股金额除外）
铁路运营收入$711 $1,085 (34%)
净收入$466 $703 (34%)
摊薄后的每股收益$2.04 $2.93 (30%)
铁路运营比率（百分比）77.3 62.8 23%

2023年第一季度铁路运营收入包括该事件产生的3.87亿美元支出，这使净收入减少了2.93亿美元，摊薄后的每股收益减少了1.28美元。有关更多信息，请参阅合并财务报表附注中的附注10。第一季度铁路运营收入、净收益和摊薄后每股收益进一步受到下文所述因素的影响。

下表调整了我们的 2023 年 GAAP 财务业绩，以排除该事件的影响。本次非公认会计准则调整的所得税影响是根据与非公认会计准则调整相关的适用税率计算得出的。我们在内部使用这些非公认会计准则财务指标，并认为这些信息为投资者提供了有用的补充信息，通过排除事件产生的2023年成本，便于进行同期比较。尽管我们认为这些非公认会计准则财务指标有助于评估我们的业务，但这些信息本质上应被视为补充信息，不应单独考虑，也不能替代根据公认会计原则编制的相关财务信息。此外，这些非公认会计准则财务指标可能与其他公司提出的类似指标不同。

2023 年第一季度的非公认会计准则对账
已报告俄亥俄州东部事件调整后
（非公认会计准则）
（百万美元，每股金额除外）
铁路运营收入$711 $387 $1,098 
净收入$466 $293 $759 
摊薄后的每股收益$2.04 $1.28 $3.32 
铁路运营比率（百分比）77.3 (12.4)64.9 

在下表中，对2023年业绩和相关比较的参考使用了上表中调整后的非公认会计准则对账结果。


22

第一季度
调整后
2023
（非公认会计准则）		20222023 年调整后（非公认会计准则）
vs. 2022
（百万美元，每股金额除外）% 变化
铁路运营收入$1,098 $1,085 1%
净收入$759 $703 8%
摊薄后的每股收益$3.32 $2.93 13%
铁路运营比率（百分比）64.9 62.8 3%

在不包括事件影响的非公认会计准则基础上，由于铁路运营收入增加，铁路运营收入有所增加。收入增长是由燃油附加费收入的增加和定价上涨推动的，原因是销量与去年同期相比保持平稳。收入的增长被铁路运营支出的增加部分抵消，这主要是由通货膨胀压力和服务相关成本推动的。



23

操作的详细结果
 
铁路运营收入

下表按商品类别比较了收入（百万美元）、单位（千美元）和平均单位收入（每单位美元）。
第一季度
收入 20232022% 变化
商品：
农业、林业和消费品$653 $573 14%
化学品541 498 9%
金属和建筑400 375 7%
汽车284 226 26%
商品1,878 1,672 12%
多式联运814 854 (5%)
煤炭440 389 13%
总计$3,132 $2,915 7%
单位
商品：
农业、林业和消费品187.7 177.6 6%
化学品136.1 129.4 5%
金属和建筑153.4 148.0 4%
汽车88.1 81.2 8%
商品565.3 536.2 5%
多式联运916.8 956.5 (4%)
煤炭173.8 165.6 5%
总计1,655.9 1,658.3 —%
每单位收入
商品：
农业、林业和消费品$3,477 $3,228 8%
化学品3,979 3,850 3%
金属和建筑2,607 2,535 3%
汽车3,226 2,776 16%
商品3,323 3,118 7%
多式联运887 893 (1%)
煤炭2,533 2,347 8%
总计1,891 1,758 8%


24

与去年同期相比，铁路运营收入增加了2.17亿美元。下表按主要商品类别反映了收入变化的组成部分（百万美元）。

第一季度
商品多式联运煤炭
增加（减少）
音量$91 $(35)$19 
燃油附加费收入84 29 18 
评分、混音等31 (34)14 
总计$206 $(40)$51 
 
我们的收入基础中约有95％由包含谈判燃料附加费的合同支付。2023年第一季度和2022年第一季度，与这些附加费相关的收入分别为3.75亿美元和2.44亿美元。燃料附加费收入的增加是由燃料商品价格上涨推动的。

在2023年的剩余时间里，我们预计收入增长将是一项挑战，因为存在很大的经济不确定性。我们预计，燃油价格下跌、煤炭价格疲软以及存储服务费下降将带来收入阻力。

商品

在燃料附加费收入增加和定价上涨以及所有大宗商品类别销量增加的推动下，商品收入增加，单位平均收入增加。

由于对玉米、大豆、乙醇、饲料和木材的出货需求抵消了纸浆板的下降，农业、林业和消费品销量增加。玉米、乙醇、饲料和木材的销量增长是由市场需求的增加推动的。大豆产量的增加是由于出口季节的延长。纸浆板的下降是由于库存增加减缓了出货需求。

由于沙子、石油产品和固体废物的出货量增长超过了塑料、有机化学品和液化天然气的下降，化学品销量有所增加。沙子的销量增长是由当前的市场需求推动的，而石油和固体废物的销量增长都是由现有客户的增长推动的。由于房地产市场活动减少导致需求减少，塑料销量下降，而由于天气事件导致生产延迟，有机化学品销量下降。由于需求减少，液化天然气量下降。

金属和建筑业量增加，主要是由对骨料和废金属的需求增加所推动的。

汽车销量增加，这是由于汽车产量的增加部分被周期时间的延长所抵消。

多式联运
 
在销量减少和每单位平均收入减少的推动下，多式联运收入下降，这是由于存储服务费的下降被燃油附加费收入的增加部分抵消了。


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按市场划分的多式联运单位（以千计）如下：
第一季度
20232022% 变化
国内587.7 653.4 (10%)
国际329.1 303.1 9%
总计916.8 956.5 (4%)

由于高库存和卡车可用性增加导致了激烈的公路竞争，国内销量下降。在海运承运人偏爱内陆点多式联运的推动下，国际运输量增加。

煤炭

由于交通结构和燃料附加费收入增加以及煤炭出口量增加，煤炭收入增加，单位平均收入增加，煤炭收入增加。

按市场划分的煤炭吨位（千吨）如下：

 第一季度
 20232022% 变化
效用8,210 8,961 (8%)
出口8,206 6,414 28%
国内冶金2,331 2,430 (4%)
工业689 803 (14%)
总计19,436 18,608 4%
 
由于出口量增加，煤炭吨位增加，但所有其他市场群体的销量减少部分抵消。由于需求、煤炭供应和金属产量增加，出口吨位增加。由于天然气价格低迷和冬季天气温和，公用事业吨位下降。由于客户设施闲置导致煤炭出货量减少，国内冶金和工业用煤吨位下降。


26

铁路运营费用

按主要分类汇总的铁路运营费用如下（百万美元）：

第一季度
20232022% 变化
薪酬和福利$690 $619 11%
购买的服务和租金496 437 14%
燃料315 301 5%
折旧321 302 6%
材料和其他212 171 24%
俄亥俄州东部事件387 — 
总计$2,421 $1,830 32%

薪酬和福利费用增加如下：

•提高工资率（增加4,900万美元），
•员工活动水平（增加3,600万美元），
•股票薪酬（下降1200万美元），以及
•其他（减少200万美元）。

与2022年第一季度相比，本季度的平均铁路员工人数增加了1,400多人，这主要是由于雇用了额外的火车和发动机员工。

购买的服务和租金 增加如下（百万美元）：

第一季度
 20232022% 变化
已购买的服务$399 $349 14%
设备租金97 88 10%
总计$496 $437 14%

购买的服务增加主要是由于通货膨胀压力导致多式联运相关费用增加、运营和运输费用增加以及与技术相关的成本增加。由于网络流动性降低导致多式联运设备费用增加以及时间和里程支出增加，设备租金增加。我们还承担了更高的货运汽车租赁成本。

燃料由于机车燃料价格上涨（5％），包括机车燃料成本以及铁路运营中使用的其他燃料在内的支出有所增加。与去年同期相比，机车油耗持平。

折旧 支出增加是由于我们的资产基础增加以及定期道路研究结果的影响。


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材料和其他支出增长如下（百万美元）：

第一季度
 20232022% 变化
材料$91 $62 47%
索赔54 49 10%
其他67 60 12%
总计$212 $171 24%

由于机车和货车材料成本增加，材料支出增加。由于与事件无关的出轨事件相关的成本增加，索赔费用增加。由于差旅相关费用增加，其他支出增加。包括 “其他” 在内的运营物业销售收益在 2023 年和 2022 年分别为 300 万美元和 600 万美元。

俄亥俄州东部事件

在第一季度，我们记录的费用为3.87亿美元，主要与环境事务和法律诉讼有关。第一季度记录的支出不包括对根据我们的保险单可能收回的金额的任何估计。有关该事件的更多细节，请参阅合并财务报表附注中的附注10。

其他收入（支出）——净额

由于企业自有人寿保险（COLI）的回报率提高和利息收入的增加，其他收入增加了6100万美元。

所得税
 
第一季度的有效税率为21.3％，而去年同期为22.9％。2023年的有效税率包括确认某些营业税抵免和股票薪酬的税收优惠。

财务状况和流动性
 
运营活动提供的现金是我们的主要流动性来源，在2023年前三个月为12亿美元，而2022年同期为10亿美元。增长反映了营运资本的变化，但部分被经营业绩的下降所抵消。截至2023年3月31日和2022年12月31日，我们的负营运资金分别为7.02亿美元和6.42亿美元。截至2023年3月31日，现金及现金等价物总额为5.52亿美元。

2023年前三个月用于投资活动的现金为3.91亿美元，而去年同期为3.35亿美元。增长主要是由房地产增量增加所推动的。

2023年前三个月用于融资活动的现金为6.86亿美元，而去年同期融资活动提供的现金为7300万美元，反映了债务偿还额的增加和借贷收益的减少。普通股回购量的减少部分抵消了这一活动。我们在2023年前三个月回购了1.63亿美元的普通股，而去年同期为6亿美元。未来股票回购的时间和数量将以我们对市场状况和其他相关因素的评估为指导。回购可以在公开市场上通过衍生品、加速回购和其他协商交易以及通过旨在遵守规则10b5-1 (c) 的计划来执行

28

以及1934年《证券交易法》第10b-18条。预计该计划下的任何短期购买都将使用内部产生的现金、手头现金或借款收益进行。

2023 年 2 月，我们发行了 2033 年到期 4.45% 的优先票据中的 5 亿美元。

截至2023年3月31日，我们的债务与总资本比率为54.1％，截至2022年12月31日，我们的债务与总资本比率为54.4％。我们已经制定了8亿美元的信贷协议，该协议将于2025年3月到期，该协议规定按现行利率进行借款，包括契约。截至2023年3月31日或2022年12月31日，我们在该融资机制下没有未缴款项。我们还制定了应收账款证券化计划，最大借款能力为4亿美元。该任期将于 2023 年 5 月到期。截至2023年3月31日，我们在该计划下没有未缴款项，截至2022年12月31日，我们没有未缴款项1亿美元。截至2023年3月31日和2022年12月31日，我们的可用借贷能力分别为4亿美元和3亿美元。

此外，我们对通用大肠杆菌保单进行了投资，截至2023年3月31日和2022年12月31日，我们有能力根据这些保单分别借款高达6.2亿美元和6.1亿美元。

我们预计，手头现金加上经营活动提供的现金将足以履行我们的持续义务。此外，我们认为，我们目前可用的借贷能力、获得额外融资的机会以及减少股东分配（包括股票回购）的能力，为履行我们的持续义务提供了更大的灵活性。我们截至2022年12月31日止年度的10-K表中包含的未来合同义务信息（包括可能有重大现金需求的合同义务）没有重大变化，但额外的优先票据除外（见附注7）。

关键会计估计
 
根据公认会计原则编制财务报表要求我们做出估算和假设，这些估计和假设会影响报告的资产和负债金额、财务报表发布之日的或有资产和负债的披露以及报告期内报告的收入和支出金额。这些估计和假设可能需要对本质上不确定的问题进行判断，而未来可能会发生的事件，可能需要我们更改这些估计和假设。因此，我们会根据历史经验、商业环境变化以及我们认为在当时情况下合理的其他因素，定期审查这些估计和假设。除了下面的关键会计估算外，我们的关键会计估算的其余部分也包含在我们的 2022 年 12 月 31 日的 10-K 表中。

突发事件

我们目前参与某些环境应对和补救活动，并受到该事件引发的众多法律诉讼和监管调查和调查。根据要求，我们对解决这些问题的可能和合理估计的成本进行了估计。我们的环境估算基于目前预期的补救措施类型、受影响地区的污染物数量以及政府监督和其他成本等因素。与我们所面临的法律诉讼相关的估计基于目前可用的信息，包括但不限于对诉讼的评估以及此类诉讼的潜在和可能结果。

我们目前对与事件相关的未来环境清理和修复责任的估计可能会随着时间的推移而发生变化，包括但不限于当前清理技术的成功、未来所需清理活动的性质和范围以及政府监督的程度等。此外，任何法律诉讼和监管调查的最终结果都无法肯定地预测，不利或意想不到的事态发展或结果可能会导致新的或额外的应计收入，这可能是重大的。此外，根据我们在事件发生之日有效的保险单，其中某些费用可能是可以收回的。根据我们的保险单可收回的任何金额将反映在我们确定此类金额有可能收回的期限内。

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有关这些突发事件的更多详细信息，请参阅合并财务报表附注中的附注10。

其他事项
 
劳动协议

与各工会签订的集体谈判协议涵盖了我们大约 80% 的铁路员工。根据《铁路劳动法》，这些协议在达成新协议或完成《铁路劳动法》规定的谈判程序之前一直有效。劳动协议中的暂停条款规定了铁路和工会何时可以提议修改协议。我们在全国范围内与以全国运营商会议委员会为代表的其他主要铁路公司协调一致地进行讨价还价。

最新一轮的全国谈判于2022年12月结束，当时我们所有十二个工会的协议要么获得批准，要么通过立法行动颁布。我们目前正在与我们的几个工会进行更多讨论（均不存在停工的风险），以完成这些国家协议的执行。随着全国讨价还价的结束，在2024年11月1日之前，任何一方都不能强迫就任何新提案进行强制性讨价还价。

此外，我们了解继续改善手工艺员工生活质量的当务之急，并正在积极与工会就这一重要问题进行自愿的地方讨论。

通胀

在编制财务报表时，GAAP要求使用历史成本，忽略通货膨胀对财产重置成本的影响。作为一家资本密集型公司，我们的大部分资本都投资于长期资产。这些资产的重置成本以及相关的折旧费用将大大高于根据历史成本报告的数额。

前瞻性陈述
 
管理层关于财务状况和经营业绩的讨论与分析中的某些陈述是经修订的1995年《私人证券诉讼改革法》“安全港” 条款所指的 “前瞻性陈述”。这些陈述与未来事件或我们未来的财务业绩有关，涉及已知和未知的风险、不确定性以及其他因素，这些因素可能导致我们的实际业绩、活动水平、业绩或我们或我们行业的成就与任何前瞻性陈述所表达或暗示的业绩存在重大差异。在某些情况下，前瞻性陈述可以通过 “可能”、“将”、“可能”、“将”、“应该”、“期望”、“计划”、“预期”、“打算”、“相信”、“估计”、“项目”、“考虑”、“预测”、“潜力”、“感觉” 或其他类似术语来识别。我们的这些前瞻性陈述基于我们当前的预期、假设、估计、信念和预测。尽管我们认为这些预期、假设、估计、信念和预测是合理的，但此类前瞻性陈述仅是预测，涉及已知和未知的风险和不确定性，其中许多涉及我们无法控制的因素或情况。这些因素和其他重要因素，包括我们最新的10-K表格中 “风险因素” 下讨论的因素，以及本10-Q表第二部分第1A项的补充，以及我们随后向美国证券交易委员会提交的文件，可能导致实际业绩、业绩或成就与这些前瞻性陈述所表达或暗示的业绩、业绩或成就存在重大差异。此处的前瞻性陈述仅在首次发布之日作出，除非适用的证券法另有要求，否则我们不打算或有义务更新或修改任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件还是其他原因。


30

附加信息

投资者和其他人应注意，我们经常使用我们网站（www.norfolksouthern.com/cont/nscorp/en/investor-relations.html、http://www.nscorp.com/content/nscorp/en/investor-relations/performance-metrics.html 和 www.nscorp.com/content/nscorp/en/about-ns/sustainabily.html）的投资者关系、绩效指标和可持续发展部分向投资者发布演讲和其他重要信息，包括可能被视为对投资者重要的信息。关于我们的信息，包括可能被视为实质性信息，也可能通过推特（www.twitter.com/nscorp）和LinkedIn（www.linkedin.com/company/norfolk-southern）上的帖子公布。我们还可能使用我们的网站和社交媒体渠道来履行我们在FD法规下的披露义务。因此，我们鼓励投资者、媒体和其他对诺福克南方航空感兴趣的人查看我们网站和社交媒体渠道上发布的信息。我们网站和社交媒体渠道上发布的信息未以引用方式纳入本10-Q表季度报告。

第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露
 
本项目所需的信息包含在第一部分第2项 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析” 中，标题为 “财务状况和流动性”。
 
第 4 项控制和程序
 
评估披露控制和程序
 
我们的首席执行官兼首席财务官在管理层的协助下，于2023年3月31日评估了我们的披露控制和程序（该术语的定义见经修订的1934年《证券交易法》（《交易法》）下第13a-15（e）条和第15d-15（e）条）的有效性。根据此类评估，我们的官员得出结论，截至2023年3月31日，我们的披露控制和程序有效地提醒他们注意我们根据《交易法》定期申报需要包含的重要信息。

财务报告内部控制的变化
 
在2023年第一季度，我们尚未发现财务报告内部控制的任何变化对我们的财务报告内部控制产生了重大影响或有理由可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响。



31

第二部分。其他信息
 
第 1 项。法律诉讼
 
有关我们法律诉讼的信息，请参阅合并财务报表附注中的附注10 “承诺和意外开支”。

第 1A 项。风险因素
 
2022 年表格 10-K 中包含的 “风险因素” 中列出的风险可能会对我们在特定年度或季度的财务状况、经营业绩或流动性产生重大不利影响，并可能导致这些结果与我们的前瞻性陈述中表达或暗示的结果存在重大差异。这些风险以引用方式纳入此处，并已更新，包括以下风险。

事故风险

根据定义和合并财务报表附注10的进一步描述，第一季度发生了一起事件，包括2023年2月3日在俄亥俄州东巴勒斯坦发生的列车出轨，其中包括11辆装有危险材料的非公司自有坦克车、与威胁某些坦克车的出轨相关的火灾以及2023年2月6日对五辆出轨的坦克车进行的控制性排气和烧毁程序，所有这些都是其中含有氯乙烯。由于该事件，我们受到了许多与该事件相关的法律、监管、立法和其他诉讼，包括但不限于NTSB调查、FRA事件调查、FRA安全评估、司法部投诉、俄亥俄州投诉、事件诉讼、股东诉讼和事件调查与调查，以及与该事件有关的其他诉讼、行动或潜在变更，包括但不限于与该事件相关的诉讼、行动或潜在变化，除其他外，列车大小，列车长度，列车组成或机组人数（统称为 “事故诉讼程序”）。下文列出了与事件和事件诉讼相关的与公司投资有关的其他风险。

事件或事故诉讼导致或与之相关的新的或额外的政府法规和/或运营变更可能会对我们、我们的客户、铁路行业或我们所服务的市场产生负面影响。所采取的立法、监管、运营或其他行动、通过的协议（包括我们通过的）或因事件或任何事故诉讼而产生的变更，无论是单独还是总体而言，都可能对我们、我们的客户、铁路行业或我们所服务的市场产生负面影响。我们无法遵守因事件或事件诉讼而产生或与之相关的任何新的或额外法律、法规或运营协议的要求，可能会对我们的财务状况、经营业绩、流动性或运营产生重大不利影响。

事件或事故诉讼造成或与之相关的成本、负债、罚款、罚款和/或财务影响可能巨大，超过预期或应计金额，或者对我们的财务业绩产生负面影响。我们已经承担并将继续承担与事件和事故诉讼相关的巨额成本、负债、罚款和罚款，包括可能对我们的财务状况、经营业绩或流动性产生重大不利影响的金额。

此外，尽管我们已经提供了与事件和事故诉讼有关的可能和合理估算的负债的估算值，但我们无法确定地预测最终结果或合理可能的损失范围，并且此类估计可能会随着时间的推移而发生变化，包括不利或意想不到的事态发展或结果，这些因素可能导致我们目前的估计不足。这些估计数额也不包括由于本文附注10所述原因，我们认为不可能或无法合理估计的特定物品的损失估计数。因此，我们目前的应计估计负债金额可能不足，任何额外的、新的或更新的应计负债都可能对我们的经营业绩或财务状况产生重大不利影响。


32

第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用 
时期
(a) 购买的股票（或单位）总数 (1)
(b) 每股（或单位）的平均支付价格
(c) 作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票（或单位）总数 (2)
(d) 根据计划或计划可以购买的股票（或单位）的最大数量（或大约美元价值） (2)
2023年1月1日至31日491,282  $252.38 490,984  $7,365,890,306  
2023年2月1日至28日157,502  245.64 157,194  7,327,270,905  
2023年3月1日至31日—  — —  7,327,270,905  
总计648,784   648,178    
 
(1)其中，有606股是员工在股东批准的LTIP下行使期权而投标的。
(2)2022 年 3 月 29 日，我们的董事会批准了一项新计划，从 2022 年 4 月 1 日起回购高达 100 亿美元的普通股。截至2023年3月31日，仍有73亿美元的回购授权。

第 3 项。优先证券违约

没有。 

第 4 项矿山安全披露

不适用。

第 5 项。其他信息

没有。


33

第 6 项。展品
 
4.1
注册人与作为受托人的美国银行信托公司（作为美国银行全国协会的继任者）之间的第十份补充契约于 2023 年 2 月 2 日，是参照注册人于 2023 年 2 月 2 日提交的 8-K 表最新报告附录 4.1 成立的。
10.1*
诺福克南方公司高管人寿保险计划，经修订和重报，自2022年11月30日起生效，自2023年2月21日起执行。
10.2*
第三份综合修正协议，日期为2023年1月23日，NSRC、BA Leasing、BSC、LLC、作为行政代理的美国银行和每位租金受让人之间的协议。
31-A*
规则 13a-14 (a) /15d-14 (a) 首席执行官认证。
31-B*
规则 13a-14 (a) /15d-14 (a) 首席财务官认证。
32*
第 1350 节认证。
101*
以下来自诺福克南方公司2023年第一季度10-Q表季度报告（采用在线可扩展商业报告语言（ixBRL）格式的财务信息包括（i）2023年和2022年第一季度的合并收益表；（ii）2023年和2022年第一季度的合并综合收益表；（iii）2023年3月31日和2022年12月31日的合并资产负债表；（iv）合并报表 2023 年和 2022 年前三个月的现金流量；(v)2023年和2022年第一季度股东权益变动合并报表；以及（vi）合并财务报表附注。
104*封面交互式数据文件（格式为 Inline XBRL，包含在附录 101 中）。
* 随函提交。


34

签名
 
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促成由经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。
 
 
诺福克南方公司
注册人
日期：2023年4月26日/s/ 克莱伯恩 L. Moore
克莱伯恩·L·摩尔
副总裁兼财务总监
（首席会计主任）（签名）
日期：2023年4月26日/s/Denise W. Hutson
丹妮丝·哈特森
公司秘书（签名）


35