作家直拨电话

附录 4

Emmet， Marvin & Martin，LLP

法律顾问

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120 百老汇

纽约，纽约 10271

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(212) 238-3000

(212) 653-1760

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莫里斯敦，新泽西州 07960

(973) 538-5600

传真： (973) 538-6448

2015年4月21日

纽约梅隆银行

作为保管人

巴克莱街 101 号

纽约，纽约，10286

回复：

Shimano Inc. 的无担保普通股美国存托凭证

女士们、先生们：

我们指的是法律实体将根据1933年《证券法》（“注册声明”）在F-6表格上提交的注册声明，该法律实体由您提议担任存托人的Shimano Inc.普通股的美国存托股票（“ADS”）发行协议所证实，在美国存托股收据（“ADR”）作为证据。

我们认为，注册声明所涵盖的ADS如果根据ADR的条款发行，在出售时将是合法发行的，并将赋予其持有人享有ADR中规定的权利。

您可以将此意见用作注册声明的附录。

真的是你的，

/s/ EMMET，MARVIN & MARTIN，LLP

EMMET、MARVIN & MARTIN，LLP