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美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
__________________________________
表单 10-K
__________________________________
| | | | | |
☒ | 根据1934年《证券交易法》第13条或第15(d)条提交的年度报告 |
在截至的财年中: 3 月 31 日, 2023
或者 | | | | | |
☐ | 根据1934年《证券交易法》第13条或第15(d)条提交的过渡报告
|
在从 _______________ 到 _____________ 的过渡期内
委员会文件编号: 000-19599
| | | | | | | | | | | |
南卡罗来纳 | | 57-0425114 |
(公司或组织的州或其他司法管辖区) | | (美国国税局雇主识别号) |
| | | |
104 S. Main St | | |
格林维尔 | 南卡罗来纳 | | 29601 |
(主要行政办公室地址) | | (邮政编码) |
| | | | | |
(864) | 298-9800 |
(注册人的电话号码,包括区号) |
根据该法第12(b)条注册的证券:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 每个班级的标题 | | 交易品种 | | 注册的每个交易所的名称 | |
| 普通股,无面值 | | 世界 | | 纳斯达克股票市场有限责任公司 | |
| | | | | (纳斯达克全球精选市场) | |
根据该法第 12 (g) 条注册的证券:无
按照《证券法》第405条的定义,用复选标记表明注册人是否是经验丰富的知名发行人。是的o
没有x
根据该法第 13 条或第 15 (d) 条,用勾号指明注册人是否无需提交报告。是的 o 没有x
用勾号指明注册人 (1) 在过去 12 个月(或注册人必须提交此类报告的较短期限)中是否已提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告,以及 (2) 在过去 90 天内是否遵守了此类申报要求。 是的x没有 o
用勾号指明注册人是否在过去 12 个月(或在要求注册人提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据第 S-T 法规 405(本章第 232.405 节)要求提交的所有交互式数据文件。是的x没有 o
用勾号指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
| | | | | | | | | | | | | | |
大型加速过滤器 | ☐ | | 加速过滤器 | ☒ |
| | | | |
非加速过滤器 | ☐ | | 规模较小的申报公司 | ☐ |
| | | | |
新兴成长型公司 | ☐ | | | |
如果是新兴成长型公司,请用勾号注明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第 13 (a) 条规定的任何新的或修订的财务会计准则。o
用复选标记表示注册人是否已就其管理层对编制或发布审计报告的注册会计师事务所根据《萨班斯-奥克斯利法案》(15 U.S.C. 7262(b))第404(b)条对财务报告进行内部控制的有效性提交了报告和证明。 ☒
如果证券是根据该法第12(b)条注册的,请用复选标记表明申报中包含的注册人的财务报表是否反映了对先前发布的财务报表错误的更正。 o
用勾号指明这些错误更正中是否有任何是重报,需要对注册人的任何执行官在相关追回期内根据第 240.10D-1 (b) 条获得的基于激励的薪酬进行追回分析。 o
用勾号指明注册人是否为空壳公司(定义见该法第 12b-2 条)。
是的☐没有 x
截至2022年9月30日,注册人的非关联公司持有的有表决权股票的总市值为美元,参照该日的收盘价计算388,692,894。(仅出于计算该金额的目的,所有董事和执行官均被视为关联公司。出于其他目的,这种关联身份的确定不一定是最终的决定。)截至2023年5月26日,6,235,007注册人的普通股(无面值)已流通。
以引用方式纳入的文档
注册人根据第14A条提交的与2023年年度股东大会有关的最终委托书(“委托书”)的部分以引用方式纳入本协议第三部分。
世界认可公司
10-K 表格
目录
| | | | | | | | |
商品编号 | 内容 | 页面 |
| 定义术语表 | 3 |
| | |
| 第一部分 | |
1. | 商业 | 2 |
1A. | 风险因素 | 12 |
1B. | 未解决的员工评论 | 27 |
2. | 属性 | 27 |
3. | 法律诉讼 | 27 |
4. | 矿山安全披露 | 27 |
| | |
| 第二部分 | |
5. | 注册人普通股市场、相关股东事务和发行人购买股权证券 | 28 |
6. | [已保留] | 29 |
7. | 管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析 | 29 |
7A. | 关于市场风险的定量和定性披露 | 38 |
8. | 财务报表和补充数据 | 39 |
9. | 会计师在会计和财务披露方面的变化和分歧 | 83 |
9A. | 控制和程序 | 83 |
9B. | 其他信息 | 84 |
9C. | 关于阻止检查的外国司法管辖区的披露 | 84 |
| | |
| 第三部分 | |
10. | 董事、执行官和公司治理 | 85 |
11. | 高管薪酬 | 85 |
12. | 某些受益所有人的担保所有权以及管理及相关股东事务 | 85 |
13. | 某些关系和关联交易,以及董事独立性 | 85 |
14. | 首席会计师费用和服务 | 85 |
| | |
| 第四部分 | |
15. | 附录和财务报表附表 | 86 |
16. | 10-K 表格摘要 | 86 |
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| 展览索引 | 87 |
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| 签名 | 90 |
定义术语表
在本报告中,包括合并财务报表和相关附注,均可使用以下术语。
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任期 | 定义 |
ASC | 会计准则编纂 |
ASU | 会计准则更新 |
CECL | 当前的预期信用损失 |
首席执行官 | 首席执行官 |
首席财务官 | 首席财务官 |
CFPB | 美国消费者金融保护局 |
薪酬委员会 | 世界认可公司薪酬和股票期权委员会 |
客户任期 | 自公司首次为客户提供服务以来的年数 |
司法部 | 美国司法部 |
埃德加 | 电子数据收集、分析和检索 |
艾丽莎 | 《雇员退休收入保障法》 |
《交易法》 | 经修订的 1934 年《证券交易法》 |
FASB | 财务会计准则委员会 |
FCPA | 经修订的 1977 年美国《反海外腐败法》 |
GAAP | 美国公认的会计原则 |
HTC | 历史性税收抵免 |
注意事项 | 2026年到期的7.0%优先无抵押票据的本金总额为3亿美元 |
期权衡量期 | 6.5 年的绩效期从 2018 年 9 月 30 日开始,到 2025 年 3 月 31 日结束,在此期间,绩效期权有资格获得薪酬委员会对既定绩效指标的绩效指标进行认证 |
PCD | 信用恶化时购买的资产 |
性能选项 | 基于业绩的股票期权 |
绩效份额评估期 | 6.5年的绩效期从2018年9月30日开始,到2025年3月31日结束,在此期间,绩效股份有资格归属,此后薪酬委员会对规定绩效指标的绩效指标进行了认证 |
绩效股份 | 基于服务和绩效的限制性股票奖励 |
限制性股票 | 基于服务的限制性股票奖励 |
康复率 | 违约 91 天或更长时间未扣款的百分比 |
ROU | 使用权 |
萨班斯-奥克斯利法案 | 2002 年《萨班斯-奥克斯利法案》 |
秒 | 美国证券交易委员会 |
SERP | 补充高管退休计划 |
服务选项 | 基于服务的股票期权 |
软弱 | 有担保隔夜融资利率 |
TAL | 税收预付贷款 |
过渡税 | 与递延国外收入的一次性汇回税相关的税额 |
UCC | 统一商业守则 |
导言
截至2023年3月31日,南卡罗来纳州的一家公司World Acceptence Corporation在十六个州经营小额贷款消费金融(分期贷款)业务。本文使用的 “公司”、“我们”、“我们的”、“我们” 或类似的表述包括世界认可公司及其每家子公司,除非上下文另有要求。本报告中所有提及 “2024财年” 的内容均指公司截至2024年3月31日的财年;本报告中提及的 “2023财年” 均指公司截至2023年3月31日的财年;所有提及 “2022财年” 的内容均指公司截至2021年3月31日的财年;所有提及 “2021财年” 的内容均指公司截至2021年3月31日的财年;所有提及 “2021财年” 的内容 20” 指公司截至2020年3月31日的财年;所有提及 “2019财年” 的内容均指公司截至2019年3月31日的财年;均指公司截至2019年3月31日的财年“2018财年” 指公司截至2018年3月31日的财年,所有提及 “2015财年” 的内容均指公司截至2015年3月31日的财年。
第一部分
将军。该公司自1962年7月以来一直持续运营,现在是美国最大的小额贷款消费金融公司之一,向个人提供短期小额分期贷款、中期大额分期贷款、相关信用保险以及辅助产品和服务。该公司提供的传统分期贷款通常在500至6,000美元之间,2023财年的平均贷款发放额为2359美元。截至2023年3月31日,公司在阿拉巴马州、乔治亚州、爱达荷州、伊利诺伊州、印第安纳州、肯塔基州、路易斯安那州、密西西比州、密苏里州、新墨西哥州、俄克拉荷马州、南卡罗来纳州、德克萨斯州、田纳西州、犹他州和威斯康星州拥有1,0公司通常为获得其他消费信贷来源的机会有限的个人提供服务,例如银行、信用合作社、其他消费金融企业和信用卡贷款机构。该公司还为其贷款客户和其他个人提供所得税申报表准备服务。
传统的分期贷款行业是消费贷款行业中高度分散的部分。分期贷款融资公司通常向不到2,000美元、到期日少于18个月的个人提供贷款。这些公司根据客户的个人信誉批准贷款,并与借款人保持密切联系,鼓励偿还贷款,或在适当时为满足借款人需求再融资。相比之下,商业银行、信用合作社和其他一些消费金融企业通常提供超过5,000美元、到期日超过一年的贷款。这些金融机构通常以作为抵押品的合格个人财产作为抵押品的担保来批准消费贷款,或者实施比小额贷款消费金融公司更严格的信贷要求。由于较高的信贷标准和特定的抵押品要求,商业银行、信用合作社和其他消费金融企业收取的利率和费用通常较低,拖欠率和扣账率也低于小额贷款消费金融公司。传统的分期贷款公司通常收取更高的利率和费用,以补偿更大的拖欠和扣款风险以及增加的贷款管理和收款成本。
该行业的大多数参与者是独立运营商,分支机构通常少于100个。我们认为,小额贷款消费金融公司之间的竞争主要基于当地社区的客户关系、客户服务和声誉。我们相信,相对较大的规模通过增加获得渠道和降低资本成本,为我们提供了比小型公司更具竞争优势。
根据各种联邦和州法律法规以及地方法规,小额贷款消费金融公司受到广泛的监管、监督和许可。消费贷款办公室根据州法律获得许可,在许多州,州法律规定了最高贷款金额、利率、允许的费用和收费以及小额贷款消费金融公司运营的其他方面。此外,该行业受许多影响贷款业务的联邦法律和法规的约束。这些联邦法律要求公司在贷款交易完成之前根据规定的标准向借款人全面披露每笔贷款的条款。联邦法律还禁止误导性广告,防止歧视性贷款行为,禁止不公平、欺骗性和滥用信贷行为。
分支机构扩张和整合。截至2023年3月31日,该公司在16个州拥有1,073个分支机构,在德克萨斯州和乔治亚州有超过100个分支机构。在2023财年,由于无法产生足够的回报或出于效率原因,公司开设了2家新分支机构,并将96家分支机构合并为其他现有分支机构。在2024财年,公司可能会在其现有市场领域开设或收购新的分支机构,或者在它认为人口状况和州法规具有吸引力的新州开始运营。公司可能会根据盈利能力或其他因素根据具体情况合并其他分支机构。除其他外,公司在现有州或新州继续开展现有业务和扩大业务的能力取决于允许公司运营其业务的法律法规
业务盈利能力及其获得必要监管批准和许可证的能力。无法保证此类法律法规不会以对公司产生不利影响的方式发生变化,也无法保证公司能够获得任何此类批准或同意。有关我们业务风险和扩张计划的进一步讨论,请参阅第 1 部分第 1A 项 “风险因素”。
公司的扩张还取决于其为新分支机构寻找有吸引力的地点以及雇用合适的人员来配备、管理和监督新分支机构的能力。在评估特定社区时,公司会研究多个因素,包括该社区的人口概况、成熟的小额贷款消费金融市场的存在以及合适人员的可用性。
产品供应
分期贷款。我们主要提供预先计算和计息的消费分期贷款,此类贷款的利息和费用收入分别占我们2023、2022和2021财年总收入的82.4%、83.0%和85.4%。我们的贷款按月分期全额分期支付,期限通常为7至27个月,可随时预付,无需支付罚款。
下表列出了有关我们 2023 财年贷款产品的信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 最低限度 起源 (1) | | 最大值 起源 (1) | | 最低期限 (月) | | 最长期限 (月) |
小额贷款 | $ | 500 | | | $ | 2,450 | | | 5 | | 31 |
大额贷款 | $ | 2,500 | | | $ | 33,450 | | | 10 | | 60 |
| | | | | | | |
_______________________________________________________
(1)扣除财务费用后的贷款总额。
具体允许的利息、费用和其他费用因州而异。财务费用是发放费或收购费、账户维护费、每月账户手续费、利息和相关州法律允许的其他费用的组合。自 2021 年 3 月 31 日起,我们不再提供按照《联邦贷款真相法》计算的年利率(包括利息、费用和其他费用)超过 100% 的贷款。截至2023年3月31日,我们投资组合的平均年百分比为45.8%。
截至2023年3月31日,适用于《贷款真相法》定义的应收贷款总额的年利率如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
低 | | 高 | | 金额 | | 占总数的百分比 贷款总额 应收账款 |
— | % | | 36 | % | | $ | 680,805,765 | | | 48.9 | |
37 | % | | 50 | % | | 316,345,789 | | | 22.8 | |
51 | % | | 60 | % | | 121,292,968 | | | 8.7 | |
61 | % | | 70 | % | | 57,976,907 | | | 4.2 | |
71 | % | | 80 | % | | 19,808,244 | | | 1.4 | |
81 | % | | 90 | % | | 91,386,549 | | | 6.6 | |
91 | % | | 100 | % | | 102,377,024 | | | 7.4 | |
101 | % | | 120 | % | | 9,556 | 1 | | — | |
121 | % | | >121% | | 12,766 | 2 | | — | |
| | | | | | |
| | | | $ | 1,390,015,568 | | | 100 | |
1年利率在101%至120%之间的应收贷款总额是收购的应收贷款的结果,而不是公司发放的贷款。
2年利率为121%或以上的应收贷款总额是收购的应收贷款的结果,而不是公司发放的贷款。
保险相关业务。 作为一家非关联保险公司的代理人,该公司在法律允许出售信贷人寿保险、信用事故和健康保险、信贷财产和汽车保险、失业保险以及意外死亡和伤残保险的部分州销售和销售此类保险。信用人寿保险规定,在借款人死亡时向贷款人全额偿还借款人的信贷义务。该公司为发放于阿拉巴马州、爱达荷州、印第安纳州、肯塔基州、新墨西哥州、俄克拉荷马州、南卡罗来纳州、田纳西州、德克萨斯州和犹他州的所有贷款提供信用保险,而在佐治亚州、路易斯安那州、密西西比州和密苏里州的贷款则更为有限。这些州的客户通常通过公司获得此类信用保险。根据《贷款真相法》和各种适用的州法律的要求,此类信用保险的费用按已申报的授权费率支付,并在公司向客户披露的资料中单独列出。在销售保险单时,作为代理人,公司仅在其与保险公司签订的代理合同规定的范围内撰写保单。公司不向非借款人出售信用保险。这些保险单规定在发生保险事故时支付公司贷款的未偿余额。公司通过销售此类信用保险获得佣金,对于大多数产品而言,这直接受到保险公司在公司代表其出售的保单上的理赔经验的影响。在某些产品佣金有上限的州,所赚取的佣金不会受到索赔经历的直接影响。
该公司拥有一家全资的自保保险子公司,为与公司贷款相关的部分出售的信用保险进行再保险。公司目前代表非关联保险公司出售的某些保险由承运人割让给自保子公司,这为公司提供了来自所得再保险保费的额外收入来源。在2023财年,自保子公司对公司出售的信用保险的约11.1%进行了再保险,为公司的总收入贡献了约310万美元。
下表显示了截至2023年3月31日公司按州销售的保险和辅助产品类型:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 信用人寿保险 | 信用事故 和健康 | 信贷财产和汽车 | 失业 | 意外死亡和肢解 | 非文件 | 汽车俱乐部 成员资格 |
阿拉巴马州 (1) | X | X | X | X | | | X |
格鲁吉亚 | X | X | X | | X | X | X |
爱达荷州 | X | X | X | X | | | X |
伊利诺伊 | | | | | | | |
印第安纳州 | X | X | X | X | X | X | X |
肯塔基州 | X | X | X | X | | X | X |
路易斯安那州 | X | X | X | | X | X | X |
密西西 | X | X | X | | | | X |
密苏里 | X | X | | X | | | X |
新墨西哥州 | | | | | | | |
俄克拉何马州 (1) | X | X | X | X | | | X |
南卡罗来纳 | X | X | X | X | | X | X |
田纳西 (1) | X | X | X | X | | | X |
德州 (1) | X | X | X | X | | | X |
犹他 | X | X | X | X | X | | X |
威斯康星 | | | | | | | X |
_______________________________________________________
(1)为某些贷款提供信用保险。
未申报保险。该公司通常不会通过提交UCC融资报表来完善其在为小额贷款提供抵押品方面的担保权益。未申报的保险费总额等于公司为从非关联保险公司购买未申报保险而支付的保费。根据不申报的保险,公司将获得补偿,因为其政策没有完善其在贷款担保品中的担保权益,因而造成的贷款损失。
汽车俱乐部会员。该公司还向阿拉巴马州、乔治亚州、爱达荷州、印第安纳州、肯塔基州、路易斯安那州、密西西比州、密苏里州、新墨西哥州、俄克拉荷马州、田纳西州、德克萨斯州、南卡罗来纳州、犹他州和威斯康星州的借款人提供汽车俱乐部会员资格,作为一家无关联汽车俱乐部的代理商。俱乐部会员资格使会员有权获得汽车故障保险、拖车报销和相关服务。每售出一份会员资格,公司都会获得佣金,但没有
负责管理俱乐部、支付福利或向俱乐部会员提供服务。该公司主要向借款人出售汽车俱乐部会员资格。
税务准备服务和预付款。 公司还提供所得税申报表准备和电子申报服务。除少数几个分支机构外,公司的所有分支机构都提供该计划。该公司在2023、2022和2021财年分别准备了约7.5万份、8.1万份和7.7万份申报表。在2023财年、2022财年和2021财年,公司通过该计划产生的净收入分别约为2400万美元、2450万美元和2,060万美元。此外,我们的税务客户有资格获得免息预税贷款,该贷款通常占预期退税金额的百分比。该公司认为,这对其现有客户群和非贷款客户来说都是一项有益的服务,并计划继续推广该计划。
下表列出了有关我们 2023 财年税收预付贷款产品的信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 最低起源 | | 最大起源 | | 最低期限 (月) | | 最长期限 (月) |
税收预付贷款 | $ | 500 | | | $ | 5,000 | | | 8 | | 8 |
贷款应收账款。下表列出了截至2014年至2023年每年3月31日公司各州应收贷款总额的构成: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 在三月三十一日 |
州 | | 2023 | | 2022 | | 2021 | | 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 2016 | | 2015 | | 2014 |
阿拉巴马州 | | 6 | % | | 7 | % | | 6 | % | | 5 | % | | 5 | % | | 5 | % | | 4 | % | | 6 | % | | 5 | % | | 4 | % |
格鲁吉亚 | | 13 | | | 13 | | | 13 | | | 13 | | | 13 | | | 14 | | | 15 | | | 13 | | | 13 | | | 13 | |
爱达荷州 (1) | | 1 | | | 1 | | | 1 | | | 1 | | | 1 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
伊利诺伊 | | 10 | | | 10 | | | 8 | | | 8 | | | 7 | | | 7 | | | 7 | | | 7 | | | 7 | | | 8 | |
印第安纳州 | | 2 | | | 3 | | | 2 | | | 2 | | | 2 | | | 2 | | | 2 | | | 1 | | | 1 | | | 1 | |
肯塔基州 | | 6 | | | 6 | | | 7 | | | 8 | | | 8 | | | 9 | | | 10 | | | 10 | | | 10 | | | 9 | |
路易斯安那州 | | 4 | | | 3 | | | 3 | | | 3 | | | 3 | | | 2 | | | 2 | | | 2 | | | 2 | | | 2 | |
密西西 (2) | | 2 | | | 2 | | | 2 | | | 1 | | | 1 | | | 1 | | | 1 | | | — | | | — | | | — | |
密苏里 | | 7 | | | 7 | | | 8 | | | 8 | | | 7 | | | 7 | | | 7 | | | 8 | | | 8 | | | 7 | |
新墨西哥州 | | 4 | | | 2 | | | 2 | | | 2 | | | 2 | | | 2 | | | 2 | | | 2 | | | 2 | | | 2 | |
俄克拉何马州 | | 6 | | | 6 | | | 6 | | | 6 | | | 7 | | | 7 | | | 7 | | | 8 | | | 8 | | | 7 | |
南卡罗来纳 | | 8 | | | 8 | | | 10 | | | 10 | | | 9 | | | 10 | | | 11 | | | 10 | | | 11 | | | 12 | |
田纳西 | | 9 | | | 10 | | | 11 | | | 11 | | | 12 | | | 13 | | | 13 | | | 13 | | | 13 | | | 13 | |
德州 | | 20 | | | 20 | | | 19 | | | 19 | | | 21 | | | 19 | | | 18 | | | 19 | | | 19 | | | 21 | |
犹他 (3) | | 1 | | | 1 | | | 1 | | | 1 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
威斯康星 | | 1 | | | 1 | | | 1 | | | 2 | | | 2 | | | 2 | | | 1 | | | 1 | | | 1 | | | 1 | |
总计 | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % |
_______________________________________________________
(1)该公司于2014年10月在爱达荷州开始运营。
(2)该公司于2013年9月在密西西比州开始运营。
(3)该公司于2018年10月在犹他州开始运营。
下表列出了截至2023年3月31日各州的贷款总数、平均贷款余额和总贷款余额:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 总数 的贷款 | | 平均总贷款余额 | | 贷款余额总额(千) |
阿拉巴马州 | 46,330 | | | $ | 1,889 | | | $ | 87,538 | |
格鲁吉亚 | 82,572 | | | 2,182 | | | 180,202 | |
爱达荷州 | 6,366 | | | 1,709 | | | 10,877 | |
伊利诺伊 | 43,232 | | | 3,185 | | | 137,705 | |
印第安纳州 | 19,835 | | | 1,723 | | | 34,176 | |
肯塔基州 | 42,577 | | | 2,096 | | | 89,235 | |
路易斯安那州 | 29,886 | | | 1,752 | | | 52,368 | |
密西西 | 21,252 | | | 1,348 | | | 28,650 | |
密苏里 | 32,402 | | | 2,992 | | | 96,944 | |
新墨西哥州 | 25,979 | | | 2,164 | | | 56,230 | |
俄克拉何马州 | 40,078 | | | 2,014 | | | 80,718 | |
南卡罗来纳 | 50,623 | | | 2,141 | | | 108,365 | |
田纳西 | 60,203 | | | 2,050 | | | 123,409 | |
德州 | 162,921 | | | 1,698 | | | 276,596 | |
犹他 | 4,389 | | | 2,017 | | | 8,854 | |
威斯康星 | 9,300 | | | 1,952 | | | 18,149 | |
总计 | 677,945 | | | $ | 2,050 | | | $ | 1,390,016 | |
季节性。公司最高的贷款需求通常出现在10月至12月,即其第三个财季。从1月到3月,即第四个财季,贷款需求通常最低,贷款还款额最高。因此,该公司的经营业绩和现金需求经历了显著的季节性波动。公司第三财季的经营业绩普遍低于其他季度,其第四财季的经营业绩普遍高于其他季度。
运营
贷款业务。该公司寻求向获得其他信贷来源的机会有限的人群提供短期消费分期贷款。在评估潜在客户的信誉时,公司主要检查个人的可支配收入、当前工作时间和/或收入来源、居住期限和以前的信贷经验。贷款是根据个人的可支配收入和其他因素向他们发放的,根据我们对客户稳定性、能力和支付意愿的评估,我们认为可以合理预期客户从该收入中偿还的金额。公司还生成专有信用评分,以帮助潜在新客户做出贷款决策,该评分评估了付款记录、未偿债务、信用记录长度、信用查询数量以及信贷组合等关键属性。所有贷款申请人都需要在线、亲自或通过电话完成标准化信贷申请。公司的每个当地分支机构都有能力进行快速的背景、就业和征信局调查,并迅速批准贷款申请。公司的员工核实申请人的收入来源和信用记录。基本上,所有新客户都必须提交个人财产清单,作为贷款的抵押品,但公司在贷款批准过程中并不依赖此类抵押品的价值,通常不会完善其在该抵押品中的担保权益。因此,如果客户违约偿还贷款,公司可能无法通过出售抵押品来收回未偿贷款余额。
向现有和以前的客户提供的新贷款。公司认为,发展和持续加强与客户的个人关系可以提高公司监控其信誉、降低信用风险和建立客户忠诚度的能力。在几年中,公司向同一位客户发放了多笔贷款的情况并不少见,其中许多贷款是在借款人通过多次还款减少现有贷款的未偿余额之后通过新贷款进行再融资的。在决定是否为现有贷款再融资时,公司通常要求贷款按近期到期,如果回头客在上一年内没有完成信贷申请,则通常需要完成新的信贷申请。
再融资是指与现有客户进行的新贷款交易,其中一部分新贷款收益用于偿还现有贷款的余额,其余部分预付给客户。在许多情况下,现有客户过去的表现和在公司建立的信誉使该客户有资格获得更大的贷款。在2023财年、2022年财年和2021财年,公司发放的现有贷款再融资的百分比分别为71.4%、63.9%和69.2%。
公司允许在其他方面满足公司信用标准的客户根据具体情况对拖欠的贷款进行再融资。每笔此类再融资在获得批准之前都要经过仔细审查,以避免增加信用风险。通常,只有在客户偿还了保险费抵免额或其他与再融资相关的费用后,才能对拖欠的贷款进行再融资,同时将贷款的到期余额减少到等于或小于与贷款相关的原始现金透支的金额。公司不允许新贷款的金额超过现有贷款的原始金额。该公司认为,为某些定期还款的客户再融资拖欠的贷款使公司能够在不大幅增加贷款损失的情况下增加其平均未偿贷款以及利息、费用和其他收入。这些再融资还为这些借款人解决了暂时的财务挫折并维持了他们的信用评级。拖欠贷款的再融资分别占公司2023、2022和2021财年贷款量的1.4%、1.1%和1.5%。
公司分别约有16.9%、15.0%和14.7%的贷款是通过在2023财年、2022年和2021财年向以前的客户发放新贷款产生的。
收款操作。为了降低延迟付款的风险,当地分行的工作人员鼓励客户提前将预期的付款问题告知公司。当地分行的工作人员还会在任何付款到期日之后立即联系拖欠的客户,然后通过电话或信件与此类客户保持密切联系,直到收到付款或达成其他解决方案。该公司还设有一个集中收款团队,主要关注最近逾期超过90天的客户。在阿拉巴马州、乔治亚州、爱达荷州、伊利诺伊州、印第安纳州、肯塔基州、路易斯安那州、密西西比州、密苏里州、新墨西哥州、俄克拉荷马州、田纳西州、犹他州和威斯康星州,州法律允许公司在某些情况下扣押客户的工资以偿还贷款,但公司通常不会出于收款目的诉诸诉讼,也很少试图取消抵押品的抵押品赎回权。
监测和监督。多个级别的管理层负责监督和监督公司每个分支机构的运营。高级管理层可以访问州和分支机构层面的每日拖欠情况、贷款量、扣账和其他统计数据。地区经理评估分支机构在其地理区域的业绩,定期与分支机构经理就运营进行沟通,并向公司高级管理层提交标准化报告,详细说明他们的工作和调查结果。地区副总裁监督各州内所有分支机构的业绩,并定期与地区经理沟通。公司采用基于风险的方法来确定内部审计频率。每个分支机构定期接受审计,包括审查现金余额和遵守公司贷款审批、审查和收款程序以及遵守联邦和州法律法规的情况。
员工和培训。当地分支机构至少配备两名员工。分行经理监督和管理分行的业务,负责批准所有借款人贷款申请和增加信贷额度的请求。每个分支机构通常有一到两名金融服务代表,负责受理贷款申请、处理贷款申请、申请还款,并协助准备运营报告、收款工作和营销活动。较大的分支机构可能会雇用额外的金融服务代表。
新员工必须查看详细的培训材料,这些材料解释了公司的运营政策和程序。公司在入职第一年对每位员工进行培训材料测试。此外,每位分支机构员工都要完成在线培训课程,并在分支机构外定期参加培训课程。该公司利用增强型培训工具,为所有地点提供持续、实时的在线培训。这使所有员工在公司的整个职业生涯中都能获得更多的培训机会。
广告。该公司通过直邮、数字平台以及电子邮件和短信/短信积极投放广告,目标客户包括现有和以前的客户以及使用其他消费信贷来源的潜在客户。除了全面推广用于最后一刻的需求、返校需求和其他用途的贷款外,该公司还在10月至12月的假日季以及与开设新分行有关的广泛广告。该公司认为,其广告极大地增强了其与其他小额贷款消费信贷提供商进行有效竞争的能力。在2023财年、2022财年和2021财年,广告费用占收入的百分比分别约为1.0%、3.1%和3.3%。
竞争。小额贷款消费金融行业高度分散,竞争对手众多。该公司的大多数竞争对手是独立运营商,分支机构通常少于100个。来自社区银行和信用合作社的竞争有限,因为它们发放的贷款通常不低于5,000美元。我们认为,在线贷款可能会影响我们运营的消费贷款市场。尽管目前看来在线贷款机构向与主要客户不同的客户群进行营销,但我们的一些客户可能会重叠。
该公司认为,小额贷款消费金融公司之间的竞争主要基于强大的客户关系、客户服务和在当地社区的声誉。该公司认为,其相对较大的规模通过增加获得资本的机会和降低资本成本,为其提供了比小型公司更具竞争优势。
公司目前运营的几个州限制了小额贷款消费金融公司发放的贷款规模,并禁止任何一家公司向客户提供多笔贷款。结果,许多客户从多家金融公司借款,这使公司能够在遵守各种消费者保护和隐私法规(包括但不限于《公平信用报告法》和《Gramm-Leach-Bliley Act)》的限制下,从其他消费金融公司获取有关特定客户信用记录的信息。
人力资本资源
我们的使命。 在World Acceptent Corporation,我们的员工(我们称之为 “团队成员”)通过履行与客户合作解锁财务利益的使命来创造可能性。 为我们的团队成员创造机会文化是支持这一使命的关键。
团队成员。 作为一家以人为本的财务公司,我们通过投资具有竞争力的薪酬和福利待遇以及以专业服务和开放沟通为中心的充满活力、以团队为导向的环境来珍视我们的团队成员。我们努力建立和维护高绩效文化,并坚信以坚定的价值观经营。
我们重视团队的反馈,并参与了一项年度参与度调查,该调查最终被Energage评为2023、2022年和2021年美国最佳工作场所的获胜者。
在 2023 财年,我们的人力资本工作侧重于通过投资升级的系统和流程来加快劳动力管理技术的转型,并继续提高我们的灵活性,以满足快速变化的业务需求。公司与员工保持着牢固的关系,并力求雇用能够成为长期员工的人才,因此,我们的绝大多数现场领导层都是从内部晋升的。
截至 2023 年 3 月 31 日,我们在十六个州雇用了 3,075 名全职和兼职员工,其中大约 287 人是位于南卡罗来纳州格林维尔公司总部的公司团队成员,其中大约 2788 人是分支机构团队成员,分布在美国 16 个州。我们的团队成员均不属于工会,也不是任何集体谈判或类似协议的当事方。
我们努力拥有一支强大而多元化的团队成员团队,因为我们知道凭借我们的综合智慧和智慧,我们在一起会变得更好。我们致力于平等、包容和工作场所多元化,专注于理解、接受和重视人与人之间的差异。
截至 2023 年 3 月 31 日,我们的团队成员的性别、种族和族裔人口统计数据如下:
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性别-所有团队成员 |
女 | 85.94% |
男性 | 13.96% |
未申报 | 0.10% |
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种族/民族-所有团队成员 |
白色 | 55.76% |
西班牙裔或拉丁裔 | 22.27% |
黑人或非裔美国人 | 16.31% |
总奖励。 我们提供一整套福利,旨在帮助团队成员及其家人保持健康、实现财务目标、保护收入并帮助他们平衡工作和个人生活。我们提供有竞争力的薪酬以及各种福利,包括:
•医疗福利,包括医疗、牙科和视力以及灵活支出账户
•401 (k) 计划(由雇主配套缴款)
•公司支付的基本人寿保险以及长期和短期伤残保险
•休假、病假和假日带薪休假,以及志愿者带薪休假和带薪育儿假
•为遇到医疗紧急情况的团队成员提供休假捐赠计划
•为受自然灾害影响的团队成员提供经济援助计划
培训与发展。 我们相信团队成员的发展是我们未来成功的关键,我们专注于提供旨在增加组织内各级内部人才库的计划。这些程序的一些示例包括:
•BOLT — 培养高绩效和高潜力的客户专员,为他们担任分行经理职位做好准备
•新兴领导者 — 培养高绩效和高潜力的分行经理,为他们担任地区经理职位做好准备
有关我们执行官的信息。下文列出了公司每位执行官的姓名和年龄、职位、任期和服务期限(以及担任该职务不到五年的执行官的其他业务经验)。每位执行官的任期在继任者的任命和资格或该官员死亡、辞职、退休或免职时到期,以较早者为准。
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姓名和年龄 | 位置 | 担任执行官的任期和 执行官前经验(如果有) 执行官任期少于五年) |
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R. Chad Prashad (42) | 总裁兼首席执行官 | •自 2018 年 6 月起担任总裁兼首席执行官 •2018 年 2 月至 2018 年 6 月担任高级副总裁兼首席战略与分析官 •2014 年 6 月至 2018 年 2 月担任分析副总裁 •2013 年至 2014 年 6 月,Resurgent Capital Services(一家消费者债务管理和服务公司)战略制定高级总监 •2009 年至 2013 年担任复兴资本服务法律战略总监 |
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小约翰·L·卡尔姆斯 (43) | 执行副总裁、首席财务和战略官兼财务主管 | •自 2018 年 10 月起执行副总裁、首席财务和战略官兼财务主管 •2015 年 11 月至 2018 年 10 月担任高级副总裁、首席财务官兼财务主管 •2013 年 12 月至 2015 年 11 月担任副总裁、首席财务官兼财务主管 •2013 年三菱东京日联银行企业和投资银行部财务总监 •2011 年至 2013 年担任普华永道高级经理;2008 年至 2011 年担任普华永道经理。 |
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D. Clinton Dyer (50) | 执行副总裁兼首席分行运营官 | •自 2018 年 2 月起担任执行副总裁兼首席分行运营官 •2016 年 9 月至 2018 年 2 月担任分支机构运营执行副总裁 •2015 年 11 月至 2016 年 9 月担任东南分部高级副总裁 •2005 年 6 月至 2015 年 11 月担任中央分部高级副总裁;2002 年 4 月至 2005 年 6 月担任田纳西州和肯塔基州运营副总裁。 |
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Luke J. Umstetter (43) | 高级副总裁、总法律顾问、首席合规官兼秘书 | •自 2018 年 8 月起担任高级副总裁、秘书兼总法律顾问 •2015 年 12 月至 2018 年 8 月 Shellpoint 抵押贷款服务总法律顾问兼首席合规官 •2015 年 5 月至 2015 年 12 月担任全球贷款服务总法律顾问;复兴资本服务管理法律顾问,2009 年 6 月至 2015 年 5 月。 |
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A. Lindsay Caulder (47) | 人力资源高级副总裁 | •自 2018 年 10 月起担任人力资源高级副总裁 •2016 年 2 月至 2018 年 10 月担任人力资源副总裁 •2012 年至 2016 年担任全国性综艺零售连锁店 Family Dollar Corporation 的人力资源分部副总裁 •2009-2012 年 Family Dollar Corporation 学习和人才招聘总监。 |
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杰森·E·柴尔德斯 (48) | 信息技术高级副总裁 | •自 2018 年 10 月起担任信息技术高级副总裁 •2016 年 4 月至 2018 年 10 月担任 IT 战略解决方案副总裁 •2009 年 3 月至 2016 年 4 月在 Sabal Financial Group, LP 担任合伙人兼信息技术主管 |
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斯科特·麦金太尔 (46) | 会计高级副总裁 | •自 2018 年 10 月起担任会计高级副总裁 •2013 年 6 月至 2018 年 10 月担任美国会计副总裁 •2011 年 6 月至 2013 年 6 月期间为美国控制器。 |
政府监管
根据各种联邦和州法规、法令和法规,小额贷款消费金融公司受到广泛的监管、监督和许可。有关与我们广泛监管相关的风险的讨论,请参阅第一部分第1A项 “风险因素”。
州法规和立法。公司受许多影响我们贷款活动的州法律和法规的约束。其中许多法规对我们的贷款条款、贷款形式和业务施加了详细而复杂的限制。此外,有一种趋势,各州对贷款发放、偿还和收款程序的监管越来越多,各州之间的报告和审查也更加详细,审查也更加协调。不遵守适用的法律和法规可能会使我们受到监管执法行动,这可能会导致对我们进行民事、金钱或其他处罚的评估。通常,州法规还规定了每个地方分支机构的最低资本要求。因此,公司通过收购现有分支机构和开设新分支机构进行扩张的能力将部分取决于获得必要的监管批准。
例如,得克萨斯州的法规要求直接或间接收购消费金融公司10%以上的有表决权或普通股必须获得德克萨斯州消费者信贷专员的批准。路易斯安那州的一项法规禁止任何人收购持牌消费贷款机构(例如公司)25%或以上的股票的控制权,
无需先获得消费贷款人的许可证。这些法律以及其他州的类似法律的总体效果是使收购消费金融公司比收购不受监管公司的控制权更加困难。
公司的所有分支机构均根据分支机构所在州的法律获得许可。这些州的许可证每年都要续期,并且可能因未遵守适用的州和联邦法律法规而被吊销。在公司目前运营的州,只有在举行行政听证会后才能吊销许可证。
公司及其业务受公司运营所在司法管辖区的各种国家机构监管,包括与银行、金融、金融机构和消费信贷相关的机构。这些州监管机构不时对公司的地方分支机构进行审计,大多数州机构对公司在该州的运营进行年度合规审计。
保险法规。公司还受其销售信用保险的州的保险代理人管理法规的约束。州保险法规要求保险代理人必须获得许可,管理可能向代理人支付的与销售信用保险有关的佣金,并限制此类保险的保费金额。该公司的自保子公司受英属西印度群岛特克斯和凯科斯群岛的保险当局监管,该子公司的组建和所在地。
此外,国家当局对公司的保险业务进行监管和监督。此类监管的范围因产品和州而异,但主要涉及以下方面:许可;业务行为,包括营销和销售行为;对保险公司事务的定期财务和市场行为审查;所需财务报告的形式和内容;偿付能力标准;对支付股息和其他关联交易的限制;提供的产品类型;保单表格和保费率的批准;用于计算应向被保险客户支付的任何未赚保费退款的公式;允许的投资;为保单持有人存入证券;未赚取的保费、损失和其他用途的准备金;以及索赔处理。
消费金融公司受到州和联邦法规变更的影响。公司积极参与其运营所在州和联邦一级的行业协会和游说活动。关于整个消费信贷行业以及我们特定的分期贷款业务,媒体的关注、举措、讨论、提案和立法,管理我们业务的法律法规或根据这些法律法规行使的权力可能发生重大变化,公司预计,将继续有重大变化。在某些情况下,已经出台了拟议或待定的立法或监管变更,这些变更如果颁布,将对我们继续开展当前业务的能力产生重大不利影响,甚至可能削弱。我们无法保证管理我们业务的法律法规或这些法律法规的解释或管理将保持不变,也无法保证未来的任何此类变化不会对公司的贷款行为、运营、盈利能力或前景产生重大不利影响,或者在最坏的情况下会消除公司的贷款行为、运营、盈利能力或前景。有关监管变化对我们业务的潜在影响的进一步讨论,请参阅下文 “联邦立法” 和第一部分第1A项 “风险因素”。
联邦立法。除了州和地方法律法规外,我们还受许多影响我们贷款业务的联邦法律和法规的约束。这些法律包括《贷款真相法》、《平等信贷机会法》、《军事贷款法》、《公平信用报告法》及其相关规定,以及联邦贸易委员会的《信贷惯例规则》。这些法律要求公司在贷款交易完成之前向借款人全面披露每笔贷款的主要条款,禁止误导性广告,防止歧视性贷款行为,禁止不公平、欺骗性或滥用信贷行为。违反这些法规和条例的行为可能导致损害赔偿诉讼、要求退还款项、某些罚款和处罚、对某些做法的禁令,以及可能剥夺贷款偿还权。
尽管这些法律法规多年来基本保持不变,但在过去几年中,直接影响我们贷款活动的法律法规一直在审查之中,并且由于经济状况的各种发展和变化、政府行政和立法部门的组成以及对消费者和借款人保护问题的政治和媒体的关注,可能会发生变化。见第一部分,第 1A 项,“风险因素”。
近年来,针对消费信贷交易的各种立法提案已经获得通过,或者目前正等待美国国会通过。国会议员继续受到消费者活动家和其他行业反对团体的压力,要求他们通过立法来解决消费信贷交易的各个方面。《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法》(“多德-弗兰克法案”)成立了消费者金融保护局(通常称为CFPB),该局对消费金融产品和服务提供商拥有广泛的监管、监督和执法权力,包括审查和要求非存款贷款机构注册以及颁布可能影响贷款人行为和活动的规则的明确监管机构。CFPB继续积极参与宣布和实施消费者金融交易领域的各种计划和举措。其中一些CFPB宣布的计划和举措如果得到实施,将直接影响我们目前提供的某些贷款产品,并使我们受到CFPB的监管。有关CFPB监管举措的更多信息,请参阅第二部分第7项 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析——监管事项”。
除了授予CFPB某些监管权力外,《多德-弗兰克法案》还授权CFPB就违反联邦消费者金融法的行为提起行政诉讼或诉讼。在这些诉讼中,CFPB可以获得停止和终止令(可能包括恢复或撤销合同的命令以及其他类型的肯定救济)和罚款。此外,如果一家公司违反了《多德-弗兰克法案》第十章或CFPB根据该法案的规定,《多德-弗兰克法案》授权州检察长和州监管机构提起民事诉讼,以补救违反州法律的行为。
尽管《多德-弗兰克法案》禁止CFPB设定消费贷款利率,但设立联邦高利贷上限的努力仍在进行中,该上限适用于所有消费信贷交易,大大低于公司可以继续盈利的利率。任何严格限制或禁止以与我们目前提供的条件基本相似的条件提供小额贷款消费信贷和类似服务的联邦立法或监管行动,如果颁布,都将对我们的业务、前景、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。任何对我们的服务施加全国36%或类似年化信贷利率上限的联邦法律如果颁布,几乎肯定会削弱我们继续开展当前业务的能力。有关不利立法和监管变化潜在影响的更多信息,请参阅第一部分第1A项,“风险因素” ——对我们的运营不利或导致不利监管程序的联邦立法或监管提案、举措、行动或变更,或者我们未能遵守现有或未来的联邦法律和法规,可能迫使我们修改、暂停或停止部分或全部全国业务。”
可用信息。公司维护着一个名为 “www.loansbyWorld.com” 的互联网网站,感兴趣的人可以在该网站上免费访问公司的10-K表年度报告、10-Q表的季度报告和最新的8-K表报告以及通过第三方网站链接对这些申报的修正等信息。在我们以电子方式向美国证券交易委员会提交这些文件后,可在合理可行的情况下尽快访问这些文件。公司通过美国证券交易委员会的EDGAR申报系统向美国证券交易委员会提交这些报告,也可以通过美国证券交易委员会的EDGAR数据库www.sec.gov/edgar访问此类报告。我们网站上包含或链接到我们的网站的信息未以引用方式纳入本年度报告。
前瞻性陈述
本年度报告包含1995年《私人证券诉讼改革法》所指的各种 “前瞻性陈述”,这些陈述基于管理层的信念和假设以及管理层目前可用的信息。历史事实以外的陈述,包括但不限于使用诸如 “预期”、“估计”、“打算”、“计划”、“期望”、“相信”、“可能”、“可能”、“应该”、“将”、“可能” 等词语所确定的陈述,均为前瞻性陈述。尽管我们认为任何此类前瞻性陈述中反映的预期都是合理的,但我们无法保证此类预期会被证明是正确的。任何此类陈述都受某些风险、不确定性和假设的影响。如果这些风险或不确定性中的一项或多项得以实现,或者基本假设被证明不正确,我们的实际财务业绩、业绩或财务状况可能与任何前瞻性陈述的预期、估计、预期或暗示存在重大差异。因此,您不应依赖这些前瞻性陈述中的任何一项。
在评估我们、我们的业务和证券投资时,除了本年度报告以及公司不时向美国证券交易委员会提交或提供的其他报告和注册声明中提供的其他信息外,投资者还应考虑本年度报告中描述的风险因素。本年度报告中描述的任何风险因素,以及我们计划和预期所依据的其他风险、不确定性以及可能的不准确假设,都可能导致
损害我们的业务、经营业绩和财务状况,并导致我们的证券价值下跌,这反过来又可能导致投资者损失对我们公司的全部或部分投资。除其他外,这些因素还可能导致实际结果与我们过去所经历的或我们在任何前瞻性陈述中可能不时表达或暗示的结果存在重大差异。建议投资者,不可能识别或预测所有风险,而那些我们目前不知道的风险或我们目前认为无关紧要的风险也可能在未来影响我们。以下风险不应被解释为排他性风险,应与本10-K表年度报告中的其他警示声明一起阅读。除非法律要求,否则公司不承担任何更新前瞻性陈述的义务,无论是由于新信息、未来发展还是其他原因。
媒体和公众将消费分期贷款描述为掠夺性或滥用性可能会对我们的业务、前景、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。
消费者活动家团体和其他各种媒体来源继续主张政府和监管部门采取行动,禁止或严格限制我们的产品和服务。这些批评者经常将我们的产品和服务描述为对消费者的掠夺性或滥用行为。如果对我们发放的消费分期贷款和/或我们提供的辅助服务的这种负面描述被政府决策者广泛接受,或者体现在立法、监管、政策或诉讼进展中,对我们继续提供产品和服务的能力或这些产品和服务的盈利能力产生不利影响,那么我们的业务、经营业绩和财务状况将受到重大和不利影响。此外,我们的行业受到严格监管,关于消费者贷款方面新的或预期的政府和监管行动的公告可能会对我们业务的看法产生不利影响,即使此类行动不是针对我们的业务,也不会直接影响我们。
利率波动可能会对我们的借贷成本、盈利能力和流动性产生不利影响。
利率风险源于利率变动可能影响我们的经营业绩和财务状况。利率对许多我们无法控制的因素高度敏感,包括总体经济状况以及各种政府和监管机构,尤其是美联储委员会的政策。为了应对通货膨胀率上升,自2022年初以来,美联储委员会已多次提高利率。美联储委员会表示,如果认为有必要,它将进一步提高利率,以应对持续的通货膨胀增长。
此外,我们的盈利能力可能会受到利率水平和波动的直接影响,无论是由于经济状况的变化还是其他影响我们借贷成本的因素引起的。货币政策的变化,包括利率的变化,可能会影响我们为循环信贷额度或可能产生的任何其他浮动利率债务支付的利息金额。在任何提高利率的时期,我们的盈利能力和流动性都可能受到重大不利影响。有关我们的利率风险的更多信息,请参阅第二部分第7A项 “市场风险的定量和定性披露”。
我们在贷款活动中面临信用风险。
我们向个人——我们最大的单一资产集团——收取贷款的能力取决于借款人偿还此类贷款的能力和意愿。我们的客户通常没有资格或难以获得来自传统消费信贷来源的信贷。这些传统的消费信贷来源通常比我们提供的个人贷款产品施加更严格的信贷要求。因此,我们贷款的历史拖欠和违约经历可能高于来自传统消费信贷来源的金融产品的拖欠和违约情况。
很大一部分借款人履行对我们义务的能力或意愿发生的任何重大不利变化,无论是由于经济状况、失业率、消费品成本(特别是但不限于食品和能源成本)的变化以及通货膨胀压力、可支配收入、利率、健康危机、自然灾害、战争或恐怖主义行为、政治或社会状况、离婚、死亡或其他我们无法控制的原因所致,会对我们的收益和财务产生重大不利影响条件。此外,我们的贷款拖欠和违约经历可能对借款人居住地区的经济环境变化更加敏感。尽管新客户必须提交个人财产清单,作为贷款的抵押品,但公司在贷款批准过程中并不依赖此类抵押品的价值,通常不会完善其在该抵押品中的担保权益。此外,增加我们提供的贷款规模和平均贷款规模可能会增加借款人不履行对我们的义务的机会,并可能进一步增加我们的信用风险。有关我们信用风险的其他信息包含在第二部分第7项 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析——信贷损失备抵中”。
我们的保险业务面临许多风险和不确定性,包括索赔、灾难性事件、承保风险以及对主要分销渠道的依赖。
保险索赔和保单持有人负债难以预测,可能超过为索赔(损失)和索赔裁定相关费用(损失调整费用)预留的相关准备金。此外,诸如网络安全攻击和违规行为以及其他类型的灾难以及长期的经济衰退之类的事件可能会对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。与我们的保险业务相关的其他风险包括适用于我们的法律法规的变化以及监管环境的变化,例如:影响资本和储备金要求的法律或法规的变化;监管监督和报告的频率和类型;消费者隐私、客户数据的使用和数据安全;收益或损失比率要求;保险生产商许可或任命要求;向消费者提供的必要披露;以及抵押保障保险(即保险,我们的一些贷款公司的保险)在客户未能按照贷款要求为抵押品提供充分保险期间,购买该客户的贷款抵押品,费用由客户承担)。
如果我们对信贷损失的估计不足以吸收实际损失,那么我们的信贷损失准备金将增加,这将对我们的经营业绩产生不利影响。
为了估算适当的信贷损失备抵水平,我们考虑了影响贷款收回性的已知和相关的内部和外部因素,包括未偿贷款应收账款总额、历史应收贷款扣除、我们当前的收款模式和经济趋势。我们确定信贷损失备抵的方法基于ASC 326中的指导方针,部分基于我们的历史损失经验。如果客户行为因经济、政治、社会或其他条件而发生变化,或者如果我们无法预测这些条件会如何影响我们的信用损失补贴,则我们的信用损失补贴可能不足。我们的信贷损失备抵额是估计值,如果实际信贷损失大大超过我们的信贷损失准备金,我们的信贷损失准备金将增加,这将导致我们未来的收益下降,因此我们的经营业绩可能会受到不利影响。州监管机构和联邦监管机构都没有监管我们的信贷损失补贴。有关我们的信贷损失备抵的其他信息包含在第二部分第7项 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析——信贷损失备抵额” 中。
2016年6月,财务会计准则委员会发布了ASU 2016-13,《金融工具——信贷损失(主题326):衡量金融工具信贷损失(CECL)》。这个 ASU 极大地改变了要求实体衡量信用损失的方式。该标准要求估算的信用损失基于 “预期信用损失” 方法,而不是先前要求的 “已发生损失” 方法。新方法要求各实体根据历史经验、当前状况和对可收回性的合理预测来衡量金融资产的所有预期信贷损失。因此,预期信用损失模型要求比发生的损失法更早地确认信贷损失。CECL 于 2020 年 4 月 1 日对公司生效。由于预测经济状况疲软或恶化,我们的财务业绩可能会受到负面影响,这会改变我们对信贷损失的预期。此外,由于我们需要估算CECL未来信贷损失的时间范围的扩大,我们未来的信贷损失准备金的波动性可能会增加。
我们的收入集中在某些州可能会对我们产生不利影响。
我们目前在美国十六个州经营消费者分期贷款分支机构。我们任何一个州发生的任何不利的立法或监管变化,或者对我们一个或多个州(包括我们任何较大的州)产生不成比例影响的经济衰退或灾难性事件,都可能对我们的业务、前景以及经营业绩或财务状况产生重大不利影响。有关我们在不同运营州的业务规模的信息,请参阅第一部分第 1 项 “业务描述”。
由于经济状况,我们可能无法执行我们的业务战略,这些经济状况可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。
从历史上看,美国总体经济状况的不确定性和恶化为消费贷款创造了艰难的运营环境。总体而言,我们的财务业绩,尤其是借款人偿还未偿贷款的能力,在很大程度上取决于我们运营所在市场和整个美国的商业和经济环境。许多因素,包括我们无法控制的因素,可能会影响我们的财务状况、流动性和经营业绩,并取决于管理层执行业务战略的能力。美国经济正在经历一个充满不确定性的时期。这些宏观经济因素包括总体通货膨胀、失业水平、住房市场、商品价格、能源成本、利率波动、自然灾害、战争行为和恐怖主义。此外,我们的许多客户主要是非主要借款人,从历史上看,他们比主要借款人更容易受到不利的宏观经济因素的影响。目前,由于多种因素,全球经济正在承受长期以来从未见过的通货膨胀压力。我们无法预测时机或
任何通货膨胀或经济衰退的持续时间,我们也无法幸免于全球总体经济状况的影响。在经济低迷或衰退期间,对信贷产品的需求通常会减少,金融服务行业的信贷损失通常会增加。此外,在经济低迷时期,我们的贷款服务成本和收款成本可能会增加,因为我们可能不得不在这些活动上花费更多的时间和资源。
执行我们的业务战略所涉及的关键因素包括实现我们期望的贷款量和定价策略、使用有效的信用风险管理技术、营销和服务策略、持续投资技术以支持运营效率以及持续获得资金和流动性来源。尽管我们的定价策略旨在在资本和基础设施限制的范围内最大限度地提高我们创造的经济利润,但无法保证该策略会产生预期的效果。由于经济状况或其他原因,我们未能或无法执行业务战略的任何内容,可能会对我们的财务状况、流动性和经营业绩产生重大不利影响。
我们执行增长战略的能力面临重大风险,包括一些我们无法控制的风险,并可能受到不利影响。
我们的增长战略包括在现有和新市场开设和收购分支机构,并面临重大风险,其中一些是我们无法控制的,包括:
•我们运营或寻求运营的每个州的现行法律和监管环境,以及在适用范围内,联邦法律和法规,这些法律和法规随时可能发生变化;
•我们获得和维持可能需要的任何监管批准、政府许可或许可证的能力;
•新市场的竞争程度及其对我们吸引新客户能力的影响;
•我们为扩张计划获得足够资金的能力;以及
•我们吸引、培训和留住合格人员为我们的新业务配备的能力。
我们目前缺乏产品和业务多元化;因此,我们的收入和收益可能受到外部因素的不成比例的负面影响,并且可能比多元化的公司更容易受到波动的影响。
我们的主要业务活动是提供小额消费分期贷款,并在我们开展业务的某些州提供相关的辅助产品。因此,任何会阻碍、降低或限制我们按照目前条件经营小额消费分期贷款业务的能力的事态发展,无论是监管、经济还是其他事态发展,都将对我们的业务、盈利能力,甚至可能对我们的生存能力产生直接和不利的影响。与许多其他业务更加多元化的金融机构相比,我们目前缺乏产品和业务多元化可能会抑制我们的增长机会,减少收入和利润,并使我们更容易受到收益波动的影响。
对我们产品的需求减少以及我们未能适应这种减少可能会对我们的业务和经营业绩产生不利影响。
对我们提供的产品的需求可能会由于多种因素而减少,例如人口统计模式、客户偏好或财务状况的变化、减少客户获得特定产品的监管限制,或竞争产品的可用性,包括通过替代或竞争性营销渠道。例如,我们高度依赖于选择和维护有吸引力的分支机构。这些地点受当地市场条件的影响,包括该地区的可用就业机会、住房成本、交通模式、犯罪和其他人口统计影响,其中任何一项都可能迅速改变,从而对该地区对我们产品的需求产生负面影响。如果我们无法适应客户对我们产品的需求或获得渠道的重大变化,我们的收入可能会大幅下降,我们的运营可能会受到损害。即使我们确实对现有产品进行了更改或引入了新产品和渠道以满足客户需求,客户也可能会抵制或拒绝此类产品。此外,任何产品变更对我们业务业绩的影响可能要等到变更生效一段时间后才能完全确定,到那时,在不对我们的业务、经营业绩和财务状况造成进一步损害的情况下对此类产品进行进一步修改可能为时已晚。
我们的承保、处理和偿还贷款的政策和程序可能会出现失败或规避的情况,这可能会对我们的经营业绩产生不利影响。
我们依赖承保过程中的某些输入和验证,由分支机构或集中地点的个人人员执行。如果对我们人员的培训或监督未能奏效,或者如果我们无法吸引和留住合格的员工,则我们的承保标准可能会不当地适用于更大比例的此类申请。如果此类不当申请增加,我们的贷款组合的拖欠和损失可能会增加并可能大幅增加。此外,我们在贷款方面依赖某些第三方服务提供商
承保和发放。第三方服务提供商在提供贷款承保和发放服务方面的任何错误或失败都可能导致我们向不符合我们的承保标准的借款人发放贷款。
此外,在决定是提供信贷还是与客户和交易对手进行其他交易时,我们严重依赖客户、交易对手和其他第三方(包括征信机构和数据汇总商)提供的信息,这些信息的不准确或不完整可能会对我们的经营业绩产生不利影响。对于这些信息的准确性和完整性,我们还依赖客户和交易对手的陈述。如果我们的客户中有很大一部分故意或疏忽地歪曲了任何此类信息,或者提供了不完整的信息,而我们的内部流程未能及时发现此类虚假陈述,或者上述承保流程的任何或所有其他部分都失败了,则可能导致我们批准了根据我们的承保标准本来无法提供的贷款。因此,我们的经营业绩和财务状况可能会受到负面影响。
我们在竞争激烈的市场中运营,我们无法确保我们面临的竞争压力不会对我们的经营业绩、财务状况和流动性产生重大不利影响。
消费贷款行业竞争激烈。我们与其他消费金融公司以及提供类似消费金融产品和服务的其他类型的金融机构竞争。其中一些竞争对手可能拥有比我们更多的财务、技术和营销资源。一些竞争对手的资金成本也可能较低,并且可以获得我们可能无法获得的资金来源。尽管银行和信用卡公司近年来减少了对非主要客户的贷款,但无法保证此类贷款机构不会恢复这些贷款活动。此外,由于发薪日贷款机构面临的监管压力增加,其中许多贷款机构开始发放更传统的分期消费贷款,以减少监管机构对其做法的审查,这可能会加剧我们运营所在市场的竞争。我们无法确定我们面临的竞争压力不会对我们的经营业绩、财务状况和流动性产生重大不利影响。
我们依赖安全信息技术,对这些系统或第三方供应商系统的攻击或入侵可能导致重大损失、未经授权的客户机密信息披露和声誉损害,这可能会对我们的业务、财务状况和/或运营业绩产生重大不利影响,并可能导致重大的财务和法律风险以及声誉损害。
我们的运营在很大程度上依赖于安全收集、处理、存储和传输有关我们、我们的客户和与我们有业务往来的第三方的个人、机密和其他信息。我们通过计算机系统和网络持续处理大量客户交易,随着我们增强移动支付技术以及努力跟上金融服务行业快速技术变革的步伐,我们面临的与安全系统相关的风险也越来越大。
虽然我们投入资源来设计、实施、维护和监控我们的网络和系统,但将来我们可能需要花费大量额外资源来修改和加强我们的安全控制措施,以应对新的或更复杂的威胁、与网络安全有关的新法规和其他发展。此外,无法保证我们的安全控制可以提供绝对的安全性。
尽管我们采取了保护系统和数据的措施,但我们可能无法预测、识别、预防或检测网络攻击、勒索软件、计算机病毒或其他安全漏洞,特别是因为攻击者使用的技术经常变化且通常无法立即被发现,也因为网络攻击可能来自各种来源,包括参与或可能参与有组织犯罪或与恐怖组织或敌对外国政府有联系的第三方。此类第三方可能试图通过欺诈手段诱导员工、客户或我们系统的其他用户,或使用属于员工、客户、第三方服务提供商或我们系统其他用户的设备或安全密码,直接未经授权访问我们的系统。或者,他们可能试图通过拒绝服务攻击和勒索软件攻击等攻击来中断或禁用我们的服务。此外,由于越来越多地使用旨在规避管制、逃避侦查以及移除或混淆取证伪造的技术和工具,我们可能无法识别网络攻击和事件,或者在识别网络攻击和事件方面可能会受到严重延迟。因此,我们的计算机系统、软件和网络以及我们使用的第三方供应商的计算机系统、软件和网络可能容易受到未经授权的访问、计算机病毒、恶意攻击和其他可能产生我们无法控制的安全影响的事件的影响。我们的员工、技术、系统、网络以及我们使用的第三方的人员也可能成为网络攻击、未经授权的访问、恶意代码、计算机病毒、拒绝服务攻击、勒索软件和物理攻击的目标,这些攻击可能导致信息安全漏洞、未经授权的发布、收集、监控、滥用、丢失或破坏我们或我们客户的机密、专有和其他信息,或者以其他方式中断我们或我们客户的运营。我们还经常通过第三方传输和接收个人、机密和专有信息,这些信息可能容易被拦截、滥用或处理不当。
如果发生一个或多个此类事件,则在我们的计算机系统和网络中处理和存储并通过我们或第三方供应商的计算机系统和网络传输的个人、机密和其他信息可能会遭到泄露,或者可能导致我们的运营中断或故障,从而导致重大损失、客户失去信心和业务、客户不满、重大诉讼、监管风险以及损害我们的声誉和品牌。
如果个人、机密或其他信息受到威胁、拦截、滥用、处理不当或泄露,我们可能需要花费大量额外资源来修改我们的保护措施,调查事件发生的情况,并实施缓解和补救措施。我们还可能面临罚款、罚款、诉讼(包括证券欺诈集体诉讼)、监管调查费用和和解以及财务损失,这些损失要么未投保,要么未由我们持有的保险完全承保。如果发生一个或多个此类事件,我们的业务、财务状况和/或经营业绩可能会受到重大不利影响。
我们信息系统的任何中断都可能对我们产生不利影响。
我们的业务和声誉可能会受到信息系统故障或网络中断的重大影响。我们严重依赖通信和信息系统来开展业务。每个分支机构都是信息网络的一部分,该网络旨在使我们能够维持足够的现金库存,每天核对现金余额,并向总部报告收入和支出。这些系统的任何故障或中断,包括我们的备份系统故障、网络中断、性能低下、漏洞、未经授权的访问、滥用、计算机病毒或其他故障或中断,都可能导致我们的业务中断或机密信息(包括客户信息)的丢失或被盗。中断可能会损害我们提供和处理贷款、提供客户服务、进行收款或其他必要业务活动的能力,这可能导致客户信心或业务损失,使我们受到额外的监管审查或负面宣传,或使我们面临民事诉讼和可能的财务责任,或者对我们的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。此外,我们可能无法立即发现任何此类违规行为,这可能会增加我们将遭受的损失。此外,我们现有的保险单可能无法补偿我们因数据泄露或其他信息系统故障或网络中断而可能遭受的所有损失。
我们可能无法像某些竞争对手那样迅速进行技术改进,这可能会损害我们与竞争对手竞争的能力,并对我们的经营业绩、财务状况和流动性产生不利影响。
金融服务行业正在经历快速的技术变革,频繁推出新的技术驱动产品和服务。技术的有效使用提高了效率,使金融和贷款机构能够更好地为客户提供服务并降低成本。我们未来的成功,尤其是集中化运营的成功,将在一定程度上取决于我们能否通过使用技术提供满足客户便利需求的产品和服务来满足客户的需求,并提高运营效率。我们可能无法像一些竞争对手那样快速有效地实施新的技术驱动产品和服务,也无法成功地向我们的现有和新客户营销这些产品和服务。未能成功跟上影响金融服务行业的技术变革的步伐可能会损害我们与竞争对手竞争的能力,并对我们的经营业绩、财务状况和流动性产生不利影响。
我们受数据隐私法的约束,这可能会大大增加我们的合规和技术成本,从而对我们的经营业绩和财务状况产生重大不利影响。
我们受各种联邦和州隐私、数据保护和信息安全法律法规的约束,包括有关安全漏洞通知的要求。各种联邦和州监管机构要求我们在出现安全漏洞时通知客户。此外,联邦和州立法者越来越多地考虑和实施新的指导方针、法律和法规。遵守影响我们所受客户或员工数据的现行或未来隐私、数据保护和信息安全法律可能会导致更高的合规和技术成本,并可能对我们的盈利能力产生重大和不利影响。我们未能遵守隐私、数据保护和信息安全法律可能会要求我们改变我们的业务惯例或运营结构,并可能使我们面临潜在的重大监管和/或政府调查和/或行动、诉讼、罚款、制裁以及我们的声誉受损。
我们还面临着在我们的设施中盗窃或滥用客户和员工的物理记录的风险。
我们的分支办公室和中央总部拥有日常运营所需的物理和电子客户记录,其中包含有关我们客户的大量机密信息。我们还在不同的存储位置保留物理记录。客户信息和数据从我们的分支办公室、总部或其他存储设备丢失或被盗
地点可能会使我们受到额外的监管审查和处罚,并可能使我们面临民事诉讼和可能的财务责任,这可能会对我们的经营业绩、财务状况和流动性产生重大不利影响。此外,如果我们找不到某些应收贷款的原始文件(在某些情况下为副本),我们可能无法收回这些应收贷款。
我们的异地数据中心和集中式 IT 功能容易受到灾难性事件的干扰,这可能会对我们的业务、运营业绩和财务状况产生重大不利影响。
如果灾难性事件,例如恶劣天气、自然灾害、停电、战争或恐怖行为或类似事件,摧毁或严重破坏了我们的基础设施,我们的信息系统以及行政和管理流程可能会中断。任何此类灾难性事件或其他对我们总部职能或异地数据中心的意外中断都可能对我们的业务、运营业绩和财务状况产生重大不利影响。
我们的少数股东有能力对需要股东批准的事项产生重大影响,这些股东的利益可能与我们其他证券持有人的利益相冲突。
截至2023年3月31日,根据向美国证券交易委员会提交的文件以及向我们提供的其他信息,Prescott General Partners, LLC及其关联公司实益拥有我们约43.8%的普通股。因此,这些股东能够对向股东提出的事项产生重大影响,包括选举和罢免董事,批准重大公司交易,例如对我们全部或几乎全部资产的任何重新分类、重组、合并、合并或出售,以及对我们的管理和事务,包括高管薪酬安排的控制。他们的利益可能与我们其他证券持有人的利益相冲突。
启动和处理潜在的收购可能不成功或困难,从而导致亏损和拖欠款增加,这可能会对我们的经营业绩产生重大不利影响。
我们以前曾通过直接购买此类资产或或收购拥有此类投资组合的公司的股权来收购资产或业务,包括大型应收贷款组合,并将来可能会收购这些资产或业务。由于我们不会发放或偿还所获得的贷款,因此我们可能没有意识到与发放或服务有关的法律或其他缺陷,而且我们在收购之前对收购的尽职调查可能无法发现这些缺陷。此外,我们对投资组合卖方的追索权可能有限。
在进行这些交易时,除其他外,我们可能会遇到:
•高估潜在目标;
•难以将任何收购的公司或分支机构整合到我们现有业务中,包括将账户数据整合到我们的信息系统中;
•无法及时或根本无法实现我们预期的好处;
•使用不太严格的承保标准发放的贷款收购贷款组合而造成的意外损失;
•重大成本、费用或减记;或
•不可预见的运营困难,需要大量的财务和管理资源,否则这些资源本可用于我们现有业务的持续发展和扩展。
与我们的债务相关的风险
我们在很大程度上依赖循环信贷协议下的借款来满足我们的流动性需求。
我们的循环信贷协议允许我们在2024年6月7日之前最多借款6.85亿美元,并有一项手风琴功能,允许在满足某些条件的前提下,最高总承诺额增加到7.85亿美元。根据我们的循环信贷协议的条款,我们需要遵守许多契约和条件,包括最低借款基数的计算。如果我们现有的流动性来源不足以满足我们的财务需求,或者我们获得这些来源的机会受到意外限制,那么将来我们可能需要尝试筹集更多资金。如果发生这样的事件,我们无法保证我们完全或以优惠的条件获得这样的替代流动性来源。有关我们的流动性风险的其他信息包含在第二部分第7项 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析——流动性和资本资源” 中。
我们目前的债务以及未来可能产生的任何额外债务都可能对我们的业务产生负面影响,使我们无法履行债务义务并对我们的财务状况产生不利影响。
将来我们可能会背负大量债务。截至2023年3月31日,公司的未偿债务为5.953亿美元,扣除与无抵押优先应付票据相关的350万美元未摊销债务发行成本,总债务与权益比率约为1.6比1。我们未来可能承担的债务金额可能会产生重要后果,包括以下内容:
•我们为营运资金、债务再融资、股票回购或其他目的获得额外融资的能力可能会受到损害;
•我们的运营现金流中有很大一部分将用于支付债务的本金和利息,从而减少可用于其他目的的资金;
•我们可能容易受到利率上升的影响,因为我们的循环信贷协议下的借款按浮动利率计息,我们未来承担的任何债务也可能产生浮动利率;
•与杠杆率不高的竞争对手相比,我们可能处于竞争劣势;
•我们可能更容易受到行业或总体经济状况的不利发展的影响;
•我们可能被限制利用商机或进行战略收购;
•我们在规划或应对业务和运营所在行业的变化方面的灵活性可能受到限制;
•如果在发生违约事件时加速履行债务义务,我们可能难以履行债务义务;以及
•我们可能更容易受到整体经济或业务负增长或缓慢增长时期的影响。
此外,满足我们预期的流动性要求取决于我们继续遵守循环信贷协议。我们的债务加速增加将对我们的流动性和继续经营的能力产生重大不利影响。如果我们的债务增加,无论是由于现有债务成本增加还是产生额外债务,上述后果都可能被放大。
尽管我们的循环信贷协议的条款限制了我们承担额外债务的能力以及我们未来承担的任何债务,但就未来的任何债务而言,这些限制受到或可能受到例外情况的约束,这些例外情况可能允许我们承担大量额外债务。此外,我们现有和未来的债务协议不会阻止我们承担某些不构成这些债务协议所定义的债务的负债。如果将新的债务或其他负债添加到我们目前的债务水平上,与我们拥有大量债务相关的风险可能会加剧。截至2023年3月31日,根据我们的循环信贷协议,我们有3.187亿美元可供借款,但须遵守借款基础限制和其他规定的条款和条件。
我们可能无法产生足够的现金流来偿还未偿债务和为业务提供资金,并可能被迫采取其他行动来履行我们在此类债务下的义务。
我们定期偿还债务本金、支付利息或为债务再融资的能力将部分取决于我们的运营现金流,而运营现金流受监管、经济、财务、竞争和其他我们无法控制的因素的影响。我们的运营产生的现金流可能不足以让我们履行偿债义务。如果我们无法从运营中产生足够的现金流来偿还债务,我们可能需要出售资产,为全部或部分现有债务进行再融资,获得额外融资,或者以可能过于繁重或高度摊薄的条件获得额外的股权资本。无法保证任何再融资都是可能的,也无法保证任何资产出售或额外融资都能按照可接受的条件或根本完成。
我们的债务条款限制了我们开展业务的方式。
除其他外,我们的循环信贷协议包含限制我们以下能力的契约:
•承担和担保债务;
•支付股息或进行其他分配,或赎回或回购我们的股票;
•进行投资或收购;
•对我们的资产设立留置权;
•出售资产;
•与其他公司合并或与其他公司合并;
•与股东和其他关联公司进行交易;以及
•进行资本支出。
我们的循环信贷协议还要求我们维持不超过或低于规定水平的特定财务指标。特别是,除其他外,我们的循环信贷协议要求我们(i)始终保持规定的最低合并净资产,(ii)自每个财政季度末起,该期间固定费用的最低合并净收益比率不低于规定的最低水平,(iii)始终保持合并债务总额的特定最大比率合并调整后净资产的基准以及 (iv) 任何时候a指定的最大抵押绩效指标。这些契约限制了我们开展业务的方式,可能使我们无法从事有利的商业活动或为未来的运营和资本需求提供资金,并损害我们成功执行战略和运营业务的能力。
管理我们2026年到期的7.0%优先票据的契约(“票据”)包含某些契约,除其他外,这些契约限制了公司及其受限制子公司以下的能力:(i) 承担额外债务或发行某些不合格的股票和优先股;(ii) 支付股息或分配或赎回或购买股本;(iii) 预付次级债务或进行某些投资;(iv) 转让和出售资产;(v)) 设立或允许存在留置权;(vi) 签订限制分红、贷款和其他的协议来自其子公司的分配;(vii)合并、合并或出售、转让或以其他方式处置其全部或几乎所有资产;以及(viii)与关联公司进行交易。但是,这些契约受一些重要的详细限制和例外情况的约束。
违反我们的循环信贷协议中的任何契约都将导致该协议下的违约。任何违约事件都将允许债权人加速偿还相关债务,这也可能导致包含交叉加速或交叉违约条款的任何其他或未来债务的加速。此外,我们的循环信贷协议下的违约事件将允许该协议下的贷款人终止根据循环信贷协议进一步提供信贷的所有承诺。此外,如果我们无法偿还循环信贷协议下的到期应付金额或我们可能产生的任何其他有担保债务,则该协议下的贷款人可能会促使抵押代理人使用为该债务提供担保的抵押品。如果我们的债权人加快偿还债务,就无法保证我们有足够的资产来偿还债务,我们的财务状况、流动性和经营业绩也会受到影响。违反我们在票据下的约定也会产生类似的后果。有关我们的循环信贷额度和票据的其他信息包含在第二部分第7项 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析——流动性和资本资源” 中。
美国和国际资本市场的状况可能会对与我们有关系的贷款人产生不利影响,导致我们承担额外成本并减少流动性来源,这可能会对我们的财务状况、流动性和经营业绩产生不利影响。
全球或国内资本市场的动荡或其他宏观经济因素可能导致金融部门中断,包括银行倒闭,并可能影响与我们有关系的贷款机构,包括根据我们的循环信贷协议作为贷款人的银团成员。金融业的混乱可能会增加我们的信用风险敞口,并对贷款人根据与我们签订的贷款安排条款的履行能力产生不利影响。我们的贷款机构未能按照我们的贷款安排条款行事可能会导致我们承担额外成本,这可能会对我们的流动性、财务状况和经营业绩产生不利影响。 无法保证金融部门未来不会出现本来可能出现的混乱 对我们业务的不利影响。有关我们的流动性和相关风险的其他信息包含在第二部分第7项 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析——流动性和资本资源” 中。
与法律诉讼和监管相关的风险
对我们的运营不利或导致不利监管程序或我们未能遵守现有或未来的联邦法律和法规的联邦立法或监管提案、举措、行动或变更可能迫使我们修改、暂停或停止我们在全国范围内的部分或全部业务。
我们受许多影响我们贷款业务的联邦法律和法规的约束。我们可能会不时参与联邦和州政府及自律机构的正式和非正式审查、调查、审查、诉讼和信息收集请求。如果我们受到此类调查、审查或诉讼,此事可能会对我们造成重大不利后果,包括但不限于合规成本增加、不利判决、重大和解、罚款、处罚、禁令或其他行动。
尽管这些法律法规多年来基本保持不变,但由于经济状况、政府行政和立法部门构成以及政治和立法部门的各种发展和变化,直接影响我们贷款活动的法律法规一直在审查之中,可能会发生变化。
媒体关注消费者和借款人保护问题。此类法律法规的任何变化都可能迫使我们修改、暂停或停止部分现有业务,或者在最坏的情况下,修改所有现有业务。联邦法规的范围也有可能发生变化或扩大,以取代传统上州法律对我们业务活动的监管。
2010年7月,《多德-弗兰克法案》颁布。《多德-弗兰克法案》重组和加强了对金融服务业的监管和监督,并成立了CFPB,该机构对消费者金融交易拥有广泛的监管和执法权力。CFPB的规则制定和执法权延伸到包括我们在内的某些非存款机构。除其他外,CFPB被特别授权采取行动,防止提供消费金融产品或服务的公司及其服务提供商从事与消费金融产品和服务有关的不公平、欺骗性或滥用行为或做法,并发布规则,要求加强对消费金融产品或服务的披露。CFPB 还有权解释、执行和发布实施列举的消费者法的法规,包括适用于我们业务的某些法律。此外,CFPB有权根据多德-弗兰克法案为CFPB的监管机构指定某些消费金融服务和产品市场的非存托机构 “较大参与者”。此类指定的 “较大参与者” 需要接受CFPB的报告和现场合规审查,这可能会导致合规成本增加,并可能因这些监管活动而增加执法风险。尽管CFPB尚未制定直接涵盖公司分期贷款业务的 “更大参与者” 规则,但该公司认为,任何此类规则的实施都可能将公司的业务置于CFPB的直接监督之下。此外,即使没有 “更大的参与者” 规则,CFPB也有权命令个别非银行金融机构接受监管,前提是CFPB有合理的理由确定该机构参与了12 USC 5514 (a) (1) (C) 下的 “对消费者构成风险的行为”。2022 年,CFPB 宣布已开始使用这个 “休眠机构” 来审查非银行实体,CFPB 正试图扩大其目前监管的非银行实体的数量。具体而言,CFPB已通知公司,它正在寻求对公司建立这样的监管机构。公司不同意CFPB有合理的理由监督公司,已对CFPB的通知做出了回应,正在等待CFPB的进一步回应。如果CFPB最终确定其对公司拥有监管权,则公司可能会受到以下约束: 除其他外,还包括CFPB的审查。
尽管《多德-弗兰克法案》禁止CFPB设定消费贷款利率,但设立联邦高利贷上限的努力仍在进行中,该上限适用于所有消费信贷交易,大大低于公司可以继续盈利的利率。任何严格限制或禁止以与我们目前提供的条件基本相似的条件提供小额贷款消费信贷和类似服务的联邦立法或监管行动,如果颁布,都将对我们的业务、前景、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。任何对我们的产品规定最高年化信用利率上限在36%范围内的联邦法律,如果颁布,几乎肯定会削弱我们继续开展当前业务的能力。鉴于各监管机构和监管机构已经和预计将继续执行《多德-弗兰克法案》各项预期条款的方式存在不确定性,这些要求将对我们的运营产生的全部影响尚不清楚;但是,这些法规有所增加,预计将进一步增加我们的经商成本和管理层在监管事务上花费的时间,这可能会对公司的运营和业绩产生重大不利影响。
2017年,CFPB根据其与发薪日、车辆所有权和类似贷款有关的不公平、欺骗性和滥用行为和做法规则制定权发布了一项最终规则(“规则”)。最终规则最初要求发放短期贷款和长期气球支付贷款的贷款机构首先真诚合理地确定消费者有能力偿还承保贷款以及当前债务和支出(“偿还需求的能力”);但是,偿还需求的能力在2020年7月被撤销。最终规则还限制了多次尝试从消费者账户中扣除涉及付款授权且年利率超过36%(“付款要求”)的短期贷款、气球支付贷款和分期贷款,但均未成功。尽管公司不发放期限为45天或更短的贷款,也没有获得客户的银行账户或薪水来偿还任何贷款,但它确实在最终规则的范围内发放了一些年利率为百分比的汽车抵押贷款。最终规则与CFPB于2016年6月2日宣布的拟议规则有显著差异。实施该规则的还款要求可能需要改变公司对此类贷款的做法和程序,这可能会对公司发放此类贷款的能力、发放此类贷款的成本、公司为任何此类贷款再融资的能力或频率以及此类贷款的盈利能力产生重大不利影响。此外,任何进一步的监管变化都可能产生超出目前所设想的影响,从而进一步对我们的业务和运营产生重大和不利影响。
除了上述具体事项外,我们业务的其他方面可能是未来CFPB规则制定的主题。一般而言,颁布一项或多项此类监管变革,或监管机构(包括但不限于对公司业务或全权消费者金融交易拥有管辖权或监管权的CFPB)行使广泛的监管权力,可能会对我们的业务和业绩产生重大和不利影响
运营和前景。有关我们所面临的立法和相关风险的更多信息,请参阅第一部分第1项 “商业与政府监管的描述”。
诉讼和监管行动,包括对客户协议中仲裁条款的质疑,可能会使我们面临重大的集体诉讼、罚款、罚款、判决和要求,从而增加开支,并对我们的业务、经营业绩和财务状况产生潜在的重大不利影响。
在正常业务过程中,我们不时参与与我们的业务活动有关的各种法律诉讼,包括仲裁、集体诉讼和其他诉讼。所有这些法律诉讼本质上都是不可预测的,无论索赔的是非曲直如何,诉讼通常代价高昂、耗时,会干扰我们的运营和资源,分散管理层的注意力。如果不利于我们,此类法律诉讼可能会导致过多的判决和判决、禁令救济、公平救济以及其他可能影响我们的财务状况和业务运营方式的不利后果。同样,如果我们解决此类法律诉讼,可能会影响我们的财务状况和我们的业务运营方式。未来的法院裁决、替代性争议解决裁决、业务扩张或立法活动可能会增加我们面临诉讼和监管调查的风险。在某些情况下,可能会寻求实质性的非经济补救措施或惩罚性赔偿。
尽管我们维持责任保险,但无法保证此类保险将涵盖可能针对我们达成的任何特定裁决、判决或和解,也无法保证此类保险会被证明是足够的,也无法保证此类保险将继续以可接受的条件提供(如果有的话)。如果在任何法律诉讼中我们承担的责任或辩护费用超过我们的保险范围或不在我们的保险范围内,则可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
某些法律诉讼包括索取巨额补偿性和惩罚性赔偿,或不确定金额的损害赔偿。尽管客户协议中的仲裁条款历来限制了我们遭受消费者集体诉讼的风险,但无法保证我们将来会成功执行我们的仲裁条款。还可能有立法、行政或监管方面的努力直接或间接禁止使用争议前仲裁条款,或者由于竞争压力或声誉问题,我们可能被迫自愿取消争议前仲裁条款。
此外,如果我们面临监管行动或其他诉讼,我们可能无法维持所有必要的许可证和许可证或获得未来业务运营所需的额外许可证和许可证,而未能满足这些或其他监管要求可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。适用于我们的法律或法规的重大变化还可能使我们将来受到额外的许可、注册和其他监管要求,或者可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。
不利的州立法、行政命令或监管行动、诉讼或监管程序的不利结果或不遵守现行法律和法规可能迫使我们停止、暂停或修改我们在某个州的业务,从而可能对我们的业务、经营业绩和财务状况造成重大不利影响。
除联邦法律法规外,我们还受许多影响我们贷款活动的州法律和法规的约束。其中许多法规对我们的贷款条款、贷款形式和业务施加了详细而复杂的限制。不遵守适用的法律和法规可能会使我们受到监管执法行动,这可能会导致对我们进行民事、金钱或其他处罚的评估,包括暂停或撤销我们在一个或多个司法管辖区的贷款许可证。
正如本报告其他地方所讨论的那样,公司的业务受广泛的州和联邦法律法规的约束,这些法律或法规的变化或其适用可能会对公司的业务、经营业绩、前景或在受这些变化影响的司法管辖区继续运营的能力产生重大不利影响。有关该立法和相关风险的更多信息,请参阅第一部分第1项 “商业-政府监管的描述”。
在我们开展业务的任何州通过不利立法,例如金融贷款产品的利率上限或类似举措,都可能对公司的业务、经营业绩、前景或在受此类变化影响的司法管辖区继续运营的能力产生重大不利影响。我们无法保证管理我们业务的法律法规或这些法律法规的解释或管理将保持不变,也无法保证未来的任何此类变化不会对公司的贷款行为、运营、盈利能力或前景产生重大不利影响,或者在最坏的情况下不会消除公司的贷款行为、运营、盈利能力或前景。
此外,现行法律或法规的任何不利变化,或者与我们运营所在的任何州的现行法律法规有关的任何负面解释或诉讼,都可能使我们对先前的运营活动承担责任,或者通过减少我们可以收取的与贷款相关的利息和费用等来降低或消除我们未来业务的盈利能力。如果这些或其他因素导致我们关闭某个州的分支机构,那么除了因关闭而造成的净收入损失外,我们还将产生诸如取消租约付款之类的关闭成本,我们将不得不注销我们无法再使用的资产。如果我们暂停而不是永久停止在某个州的业务,那么我们在该州的分支机构和员工的维护方面可能还会产生持续的成本,而抵消这些成本的收入很少或根本没有。
当地法律法规的变化或对当地法律法规的解释可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生负面影响。
除州和联邦法律法规外,我们的业务还受各种当地法律和法规的约束,例如当地的分区法规。地方分区委员会和其他地方管理机构越来越多地限制消费金融公司的许可地点。未来为要求特殊使用许可或对我们提供产品的能力施加其他限制而采取的任何行动都可能对我们扩大业务的能力产生不利影响,或迫使我们尝试搬迁现有分支机构。如果我们被迫搬迁任何分支机构,除了与搬迁相关的费用外,我们可能还需要在新地区雇用新员工,这可能会对这些分支机构的运营产生不利影响。现有分行的搬迁也可能阻碍我们的收款能力,因为我们的商业模式在一定程度上依赖于分支机构的位置离客户居住地很近,才能成功收回未偿贷款。
法律或法规的变化可能会对我们在特定州业务的各个方面以及我们的整体业务、财务状况和经营业绩,包括我们发放新贷款的能力以及偿还和收取现有贷款的方式,产生重大不利影响。
根据我们之前与美国证券交易委员会和司法部就我们先前披露的墨西哥反海外腐败法问题达成的和解协议,我们可能面临后续诉讼,这可能会对我们的业务和流动性产生重大不利影响。
2020年8月6日,该公司宣布已就墨西哥的FCPA问题与美国证券交易委员会和司法部达成解决方案。有关更多信息,请参阅第二部分第7项 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析——监管事项”。
公司可能面临与本次和解有关的公司股东和/或其他利益相关者提出的其他第三方索赔。任何此类诉讼都可能代价高昂,可能会消耗公司高级管理层的大量时间和精力。我们可能会为应对此类行为承担巨额费用,这可能会对我们的业务产生重大影响。
我们对第三方供应商和服务提供商的使用需要接受监管审查。
CFPB和其他监管机构已经发布了监管指南,重点是金融机构需要对第三方供应商和服务提供商的关系进行尽职调查和持续监控,这扩大了管理层的参与范围,减少了我们从使用第三方供应商中获得的好处。此外,如果我们的监管机构得出结论,我们没有达到对第三方供应商的监督标准,我们可能会受到执法行动、民事罚款、停止和终止监管令或其他补救措施,这可能会对我们的业务、声誉、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。此外,联邦和州监管机构最近一直在审查主要聚合商和提供商的做法。如果监管机构对主要聚合商或提供商的某些做法施加限制,我们将其用作申请人来源的能力可能会受到影响。
代表我们行事的第三方的员工不当行为或不当行为可能会使我们蒙受金钱损失、重大法律责任、监管审查和声誉损害,从而对我们造成伤害。
我们的员工或第三方承包商有可能从事不当行为,对我们的业务产生不利影响。由于贷款申请流程的总体分散性质,员工在申请或结账过程中的不当行为或错误也可能导致发放不符合我们的承保标准的贷款,这反过来又可能对我们的经营业绩和财务状况产生重大不利影响。 此外,例如,如果员工或第三方承包商参与或被指控参与包括欺诈或盗窃在内的非法或可疑活动,我们可能会因该活动而遭受直接损失。此外,我们可能会受到监管制裁,我们的声誉、财务状况、客户关系和吸引未来客户的能力受到严重损害。员工或第三方的不当行为可能会促使监管机构指控或根据此类不当行为认定我们没有建立足够的监管系统和程序来告知员工适用规则或进行检测
违反此类规则。我们的分支机构不时遇到员工欺诈行为,并不总是能够阻止员工或第三方的不当行为。我们为发现和防止不当行为而采取的预防措施可能在所有情况下都有效。我们的员工或第三方承包商的不当行为,甚至是未经证实的不当行为指控,都可能对我们的声誉和业务造成重大不利影响。
一般风险因素s
我们的风险管理工作可能无效。
如果我们无法有效识别、管理、监控和缓解金融风险,例如信用风险、利率风险、预付款风险、流动性风险和其他与市场相关的风险,以及与我们的业务、资产和负债相关的监管和运营风险,我们可能会蒙受巨大损失,我们的业务运营可能会中断。我们的风险管理政策、程序和技术可能不足以识别我们面临的所有风险,缓解我们已经发现的风险,或识别我们未来可能面临的其他风险。
我们的高级管理层可能会出现大量人员流失,我们的业务可能会受到高级管理团队过渡的不利影响。
高管领导层的过渡本质上可能难以管理,并可能对我们的业务造成干扰。此外,管理层过渡本质上会导致一些机构知识流失,这可能会对战略和执行产生负面影响,因此我们的运营业绩和财务状况可能会受到负面影响。失去一名或多名其他高级管理层成员的服务,或者无法吸引合格的永久替代者,可能会对我们的业务产生重大不利影响。如果我们未能成功吸引和任命具有适当专业知识的永久替代者,我们的员工流失率可能会增加,我们的业务、经营业绩、现金流和财务状况也会受到损害。寻找永久替代人员还可能导致大量的招聘和搬迁成本。
关键人员的离开、过渡或更替可能会对我们的运营业绩产生重大影响。如果我们不能继续雇用和留住高素质的员工,我们的业务和财务业绩可能会受到负面影响。
我们未来的成功在很大程度上取决于我们关键管理人员的持续服务和绩效。这些员工的竞争非常激烈。我们的经营业绩可能会受到员工流失率增加或工资和福利成本增加的不利影响。与大多数企业一样,我们的员工对我们的成功很重要,我们在某种程度上取决于我们能否保留关键管理、运营、合规、财务和管理人员的服务。我们将业务建立在一套核心价值观之上,我们试图雇用致力于这些价值观的员工。我们希望雇用和留住符合我们的合规文化和为客户提供卓越服务的员工。为了竞争和持续发展,我们必须吸引、留住和激励员工,包括担任高管、高级管理人员和运营职位的员工。随着我们的员工积累经验并发展他们的知识和技能,他们成为其他企业的高度渴望。因此,为了留住员工,我们必须提供令人满意的工作环境和有竞争力的薪酬和福利。如果留住熟练员工的成本增加,那么我们的业务和财务业绩可能会受到负面影响。
联邦、州和地方税法的变化、对现行税法的解释或税务机关的不利决定可能会增加我们的税收负担或以其他方式对我们的财务状况或经营业绩产生不利影响。
我们需要在联邦、州和地方各级缴税。此外,我们需要接受税务机关的定期审查和审计。尽管我们认为我们的税收状况将持续下去,但税务审计和相关诉讼的最终结果可能与合并财务报表中记录的税额存在重大差异,这可能会对我们的现金流和财务业绩产生不利影响。
损害我们的声誉可能会对我们的业务产生负面影响。
保持良好的声誉对我们吸引和留住客户、投资者和员工的能力至关重要。对我们声誉的损害可能源于多种来源,包括员工的不当行为、第三方服务提供商或其他供应商的不当行为、诉讼或监管行动、我们未能达到最低的服务和质量标准、对客户信息的保护不足以及合规失败。关于我们公司(或从事类似业务或类似活动的其他人)的负面宣传,无论是否准确,都可能损害我们的声誉,这可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。
我们有商誉,需要定期进行减值审查和测试。
截至2023年3月31日,我们的总资产包含740万美元的商誉。根据公认会计原则,商誉需要定期接受审查和测试,以确定其是否受到损害。我们行业的不利趋势以及不利的立法或监管行动或其他不可预测的原因导致的不利事件或运营中断可能会导致商誉减值费用。
如果我们未能维持适当的控制和程序,我们可能无法准确报告财务业绩,这可能会对我们的运营、财务状况和普通股的交易价格产生重大不利影响。
我们需要维持披露控制和程序以及对财务报告的内部控制。《萨班斯奥克斯利法案》第404(a)条要求我们在10-K表年度报告中纳入管理层对财务报告内部控制有效性的评估。《萨班斯奥克斯利法案》第404(b)条要求我们聘请独立注册的公共会计师事务所,以证明我们对财务报告的内部控制的有效性。我们预计将产生巨额开支,并将持续投入资源来遵守第 404 条。我们很难预测完成对每年财务报告内部控制有效性的评估和补救财务报告内部控制中的任何缺陷需要多长时间或代价。
如果我们发现我们的控制和程序存在重大缺陷,那么我们在美国证券交易委员会规则和表格规定的时间内准确记录、处理、汇总和报告财务信息的能力可能会受到不利影响。此外,修复重大缺陷将需要我们的管理层投入大量时间并承担大量开支。重大缺陷是指缺陷或缺陷的组合,因此我们的年度或中期财务报表的重大错报很有可能无法及时预防或发现。如果我们无法维持有效的控制和程序,我们可能会对我们的财务报告的准确性和完整性失去信心,我们可能会受到美国证券交易委员会的调查或制裁。任何此类后果或其他负面影响都可能对我们的运营、财务状况和普通股的交易价格产生不利影响。
分支机构的经理和其他员工的定期流失使我们更难运营分支机构,并增加了我们的运营成本,这可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。
截至2023年3月31日,我们分支机构员工的年营业额约为47.1%。这种营业额增加了我们的运营成本,也使分支机构的运营变得更加困难。如果我们无法将员工流失率保持在历史水平上,或者如果我们的高员工流失率引发了意想不到的问题,我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到不利影响。
缺乏股息可能会降低我们对投资者的吸引力。
自1989年以来,我们没有申报或支付普通股的现金分红,在可预见的将来也可能不会支付现金分红。因此,我们的普通股对某些投资者的吸引力可能不如支付股息的公司的股票。投资者可能需要依靠在价格上涨后出售普通股,而这种情况可能不会发生,这是实现未来投资收益的唯一途径。
我们的章程文件和适用法律的各项条款可能会推迟或阻止股东可能赞成的控制权变更。
我们的公司章程、南卡罗来纳州法律以及我们运营子公司注册所在的几个州的法律的规定可能会推迟或阻止普通股持有人可能赞成的控制权变更,也可能会阻碍我们的股东更换管理层的能力。特别是,我们的公司章程和南卡罗来纳州法律除其他外,授权我们的董事会在未经股东批准的情况下发行一个或多个系列的优先股,并且需要我们已发行有表决权股票的三分之二的持有人投赞成票才能批准我们与另一家公司的合并或合并。有关我们开展业务的某些州法律的类似效力的更多信息,请参阅第 1 部分第 1 项 “业务描述——政府监管”。
股市的整体波动可能会对我们普通股的市场价格产生重大不利影响。
该公司的普通股价格已经并将继续受到大幅波动的影响。全球证券市场的价格和交易量波动很大。尽管我们的经营表现不佳,但这种市场波动以及总体经济、市场或政治条件都可能降低我们普通股的市场价格。此外,各种因素都可能导致普通股价格大幅波动,包括:与公司运营或普通股固有价值无直接关系的因素导致的总体市场波动;对我们的运营或整个消费金融行业不利或被认为不利的州或联邦立法或监管提案、举措、行动或变革;与我们的业务相关的发展公告;经营业绩的波动和那个为信贷损失准备金;普通股交易量低;股票回购和大型或机构投资者所有权集中导致普通股供应减少;金融服务行业的总体状况;国内金融服务业、国内或全球经济,包括通货膨胀压力或国内或全球信贷或资本市场的中断;证券分析师财务估算的变化;我们未能达到证券分析师或投资者的预期;对我们公司和相应的卖空市场行为的负面评论;我们与客户关系的不利发展;对公司或其高级管理人员提起的调查或法律诉讼;或我们的高级管理团队的重大变化。
会计规则、法规或解释的变更可能会严重影响我们的财务业绩。
新的会计细则或条例、现行会计细则或条例的变更以及对现行细则和条例的解释已经颁布或已经出现,今后可能会继续发布或出现。根据会计规则、法规或解释的变化和解释,我们对应收账款进行估值和以其他方式核算业务的方法可能会发生变化。会计规则、法规或解释的任何此类变化都可能对我们报告的经营业绩产生负面影响,并可能通过增加合规成本对我们的财务状况产生负面影响。
此外,财务会计准则委员会可能会提议修改管理我们财务报表关键方面的财务会计和报告准则,包括需要假设或估计的领域。由于财务会计或报告准则的变化,无论是财务会计准则委员会还是其他监管机构颁布或要求的,我们都可能被要求更改我们以前在编制财务报表时使用的某些假设或估计,这可能会对我们记录和报告经营业绩和财务状况的方式产生负面影响。
如果我们在编制财务报表时使用的假设或估计不正确或需要更改,我们报告的经营业绩和财务状况可能会受到不利影响。
我们在根据公认会计原则编制财务报表时必须使用某些假设和估计,包括确定信贷损失备抵金、金融工具的公允价值、资产减值、与诉讼和其他法律事务相关的准备金、基于股份的薪酬的公允价值、收入估值以及其他税收和监管风险。此外,确定公认会计原则要求的某些披露涉及重要的假设和估计,包括涉及我们金融工具公允价值的披露。如果我们财务报表所依据的假设或估计不正确,则受这些估算约束的交易和余额的实际实现金额将有所不同,这可能会对我们的经营业绩和财务状况产生重大不利影响。
此外,财务会计准则委员会可能会提议修改管理我们财务报表关键方面的几项财务会计和报告准则,包括需要假设或估计的领域。由于财务会计或报告准则的变化,无论是财务会计准则委员会还是其他监管机构颁布或要求的,我们都可能被要求更改我们以前在编制财务报表时使用的某些假设或估计,这可能会对我们记录和报告经营业绩和财务状况的方式产生负面影响。
未来发行与潜在收购或其他相关的额外普通股将削弱所有其他股东。
除非在某些情况下,否则我们不受额外发行普通股的限制,包括任何可转换为普通股或可交换为普通股或代表获得普通股权利的证券。我们的普通股的市场价格可能会下跌,这是由于市场上出售了大量普通股,或者人们认为可能发生此类销售。我们打算继续评估收购机会,并可能发行与这些收购相关的普通股。任何与收购、行使未偿还股票期权或其他相关的普通股都将削弱我们现有股东持有的所有权百分比。
没有。
我们的总部位于南卡罗来纳州格林维尔市中心约 45,000 平方英尺的租赁空间内。该租约将于 2030 年 1 月 31 日到期,包括两个为期五年的续订选项。我们还在南卡罗来纳州格林维尔租赁了大约 8,000 平方英尺的空间,该空间将于 2032 年 1 月 31 日到期。
截至2023年3月31日,我们有1,073个分支机构,其中大部分是租赁的,被归类为运营租赁。我们的分支机构租赁通常提供最初的三到五年期限,并提供续订选项。我们的分支机构通常位于购物中心、购物中心和市中心建筑的一楼。分支的平均大小为 1,600 平方英尺。我们拥有其每个分支机构的所有家具、固定装置和计算机终端。
衍生诉讼
2020年9月25日,一名股东向南卡罗来纳州法院提起衍生诉讼, 保罗·帕歇尔诉世界认可等人,以公司为名义被告,将某些现任和前任董事和高级管理人员作为被告。该投诉指出,该公司与美国证券交易委员会和司法部先前在墨西哥调查中披露并概述了下文第二部分第7项 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析——监管事项” 的决议,指控违反了南卡罗来纳州的法律,包括违反信托义务和公司浪费,并且该公司因这些涉嫌的违规行为而遭受了损失。2023 年 4 月 19 日,法院初步批准了日期为 2023 年 3 月 31 日的《条款和解协议》(以下简称 “条款”),该协议由原告(派生代表公司);(ii)个别被告;(iii)公司。如果获得批准,该规定将导致公司支付非实质性款项。
普通的
此外,公司不时参与与正常业务过程中因其运营而产生的索赔有关的诉讼事务。
估算诉讼、政府行为和其他法律程序可能造成的损失的金额或范围本质上是困难的,需要进行广泛判断,尤其是在涉及不确定的金钱损害赔偿索赔、可能涉及罚款、罚款或赔偿金额可自由裁量的情况下,涉及大量索赔人或监管机构的重大自由裁量权,代表监管政策或解释的变化,提出新的法律理论,尚处于初期阶段诉讼,可以上诉或可能导致商业惯例的改变。此外,由于大多数法律诉讼都是在很长一段时间内解决的,因此潜在损失可能会发生变化,这主要是由于新的进展、法律策略的变化、中间程序和实质性裁决的结果以及其他各方的和解态度以及他们对针对我们的诉讼的优缺点的评估。出于这些原因,我们目前无法预测当前待处理的索赔的最终时间或结果,也无法合理估计可能造成的损失或一系列可能的损失。根据目前获得的信息,公司认为目前悬而未决的法律事务所产生的任何合理可能的损失不会对公司的经营业绩或财务状况产生重大影响。但是,鉴于此类事项所涉及的固有不确定性,其中一项或多项事项的不利结果可能会对公司在任何特定报告期的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。
没有。
第二部分。
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第 5 项。 | 注册人普通股市场、相关股东事务和发行人购买股权证券 |
市场信息
自1991年11月26日以来,该公司的普通股已在纳斯达克上市,目前在纳斯达克全球精选市场(“纳斯达克”)上市,股票代码为WRLD。
持有者
截至2023年5月26日,共有23名普通股的登记持有人,还有大量的个人或实体通过各种经纪公司以被提名人或 “街头” 名义持有股票。
分红
自1989年4月以来,该公司没有申报或支付任何普通股的现金分红。其政策是保留收益用于其业务,并有选择地使用现金在公开市场上回购普通股。此外,公司管理票据的循环信贷协议和契约包含对支付股本现金分红的某些限制。见第二部分,第7项,“管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析——流动性和资本资源”。将来,公司董事会可能会根据当时存在的条件,包括公司的收益、财务状况、资本要求和其他相关因素,决定是否支付现金分红。
发行人购买股票证券
2022年2月24日,董事会授权公司回购最多3,000万美元的公司已发行普通股,其中包括根据先前回购授权仍可供回购的金额。截至2023年3月31日,根据其当前的股票回购计划,该公司总剩余回购能力为110万美元。回购股票的时间和实际数量将取决于多种因素,包括股票价格、公司和监管要求、可用资金、资本的替代用途、公司债务协议的限制以及其他市场和经济状况。公司的股票回购计划可以随时暂停或终止。
回购授权没有规定的到期日期。下表详细列出了公司在截至2023年3月31日的三个月内购买的公司普通股(如果有):
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| (a) 的总数 购买的股票 | | (b) 支付的平均价格 每股 | | (c) 购买的股票总数 作为公开宣布的一部分 计划或计划 | | (d) 股票的近似美元价值 可能还能购买 根据计划或方案 |
2023 年 1 月 1 日至 1 月 31 日 | — | | | $ | — | | | — | | | $ | 1,123,544 | |
2023 年 2 月 1 日至 2 月 28 日 | — | | | — | | | — | | | 1,123,544 | |
2023 年 3 月 1 日至 3 月 31 日 | — | | | — | | | — | | | 1,123,544 | |
本季度总计 | — | | | $ | — | | | — | | | |
股票表现图
普通的
该公司的财务表现仍然在很大程度上取决于其未偿应收贷款的增长、贷款质量的维持和可接受的运营支出水平。自2019年3月31日以来,应收贷款总额以5.36%的年复合利率从11.3亿美元增加到2023年3月31日的13.9亿美元。我们相信,通过收购、改进营销流程和分析,我们能够提高应收贷款总额的增长率。公司计划在机会出现时通过开设新的分支机构和收购来进入新市场。
除少数分支机构外,该公司的所有分支机构都提供所得税申报表准备和电子申报程序。该公司在2023、2022和2021财年分别准备了约7.5万份、8.1万份和7.7万份申报表。2023财年,公司税务筹划业务的收入约为2400万美元,比2022财年的2450万美元下降了2.2%。
下表列出了从公司合并运营报表和资产负债表以及所示期间的运营数据和比率中得出的某些信息:
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| 截至3月31日的年份, |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| (千美元) |
应收贷款总额 | $ | 1,390,016 | | | $ | 1,522,789 | | | $ | 1,104,746 | |
平均应收贷款总额 (1) | $ | 1,555,655 | | | $ | 1,377,740 | | | $ | 1,143,186 | |
应收贷款净额 (2) | $ | 1,013,341 | | | $ | 1,119,758 | | | $ | 825,382 | |
平均应收贷款净额 (3) | $ | 1,133,051 | | | $ | 1,014,984 | | | $ | 848,732 | |
| | | | | |
支出占总收入的百分比: | | | | | |
信贷损失准备金 | 42.1 | % | | 31.8 | % | | 16.3 | % |
一般和行政 | 45.3 | % | | 51.3 | % | | 57.7 | % |
利息支出 | 8.2 | % | | 5.7 | % | | 4.9 | % |
营业收入占总收入的百分比 (4) | 12.6 | % | | 16.9 | % | | 26.0 | % |
| | | | | |
贷款量 (5) | 3,078,672 | | | 3,267,860 | | | 2,371,981 | |
| | | | | |
净扣除额占平均应收净贷款的百分比 | 23.7 | % | | 14.2 | % | | 14.1 | % |
| | | | | |
平均资产回报率(过去 12 个月) | 1.7 | % | | 4.8 | % | | 9.1 | % |
| | | | | |
平均净资产回报率(过去 12 个月) | 5.8 | % | | 13.4 | % | | 22.8 | % |
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已开设或收购(合并或关闭)的分支机构,净额 | (94) | | | (38) | | | (38) | |
| | | | | |
分支机构开放(期末) | 1,073 | | | 1,167 | | | 1,205 | |
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(1)平均应收贷款总额是根据指定期内月末应收贷款总额的平均值确定的,不包括税收预付款。
(2)应收贷款净额定义为应收贷款总额减去未赚取的利息和递延费用。
(3)平均应收贷款净额是通过将月末应收贷款总额减去指定期内未赚取的利息和递延费用(不包括预缴税款)的平均值确定的。
(4)营业收入按总收入减去信贷损失准备金以及一般和管理费用计算。
(5)贷款量包括公司产生的所有贷款余额。它不包括通过收购购买的贷款。
2023 财年与 2022 财年的比较
2023财年的净收入为2,120万美元,较2022财年的5,390万美元下降了60.6%。净收入减少的主要原因是信贷损失准备金增加了7,330万美元,部分被收入增加的3140万美元所抵消。
2023财年的营业收入(收入减去信贷损失准备金以及一般和管理费用)减少了2140万美元。
总收入从2022财年的5.8519亿美元增长了3136万美元,增长了5.4%,至2023财年的6.1655亿美元。截至2023年3月31日,该公司有1,073个分支机构在运营,比2022年3月31日减少了94个分支机构。
2023财年的利息和费用收入比2022财年增加了2,270万美元,增长了4.7%。增长的主要原因是平均应收贷款净额增加,与2022财年相比,2023财年增长了11.6%。利息和费用收入也受到向更大、更低利率贷款的转变的影响。大额贷款组合从截至2022年3月31日占总投资组合的51.8%增加到2023年3月31日的58.1%。
从2022财年到2023财年,保险佣金和其他收入增加了870万美元,增长了8.7%。从2022财年到2023财年,保险佣金增加了1,090万美元,增长了19.3%,这是由于我们提供保险产品的州的贷款量增加以及向更大规模的贷款的转变。保险产品的销售仅限于
在我们开展业务的几个州提供大额贷款。从2022财年到2023财年,其他收入减少了220万美元,下降了5.1%,这主要是由于报税收入减少了50万美元,公司汽车俱乐部产品的收入减少了510万美元,被收购的400万美元收益所抵消。
2023财年的亏损准备金比上年增加了7,330万美元,增长了39.3%。这种增长主要归因于年内扣除率的增加。截至2023年3月31日和2022年3月31日,逾期91天或更长时间的账户分别占我们贷款组合的3.5%和4.5%。公司的同比净扣除率(净扣除额占平均应收净贷款的百分比)从截至2022年3月31日止年度的14.2%增加到截至2023年3月31日止年度的23.7%。
在本财年初,净扣除额和净扣除率受到新借款人比例增加的负面影响。新借款人是我们风险最高的客户类型,其表现通常比任期较长的客户差。此外,由于宏观经济因素,上一财年产生的新借款人的表现低于预期。作为公司新借款人的客户(自当前贷款发放时首次发放不到两年)占年终投资组合的百分比同比下降了20.8%。这些 “全球新客户” 现在占投资组合的25.1%,低于去年的31.7%。在公司工作不到五个月的客户下降了54.9%,从13.1%下降到5.9%。投资组合中新借款人的减少以及本财年产生的新借款人表现的改善将导致2024财年的净扣除额降低。
过去十个财年的净扣除率平均为16.0%,最高为23.7%(2023财年),最低为12.8%(2015财年)。在2023财年,扣款率为23.7%。下表显示了公司自2013年以来的净扣除率。
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2015 在2015财年,该公司的净扣除率降至12.8%。净扣除率得益于年内分行层面激励措施的变化,这使分行经理能够继续对逾期91天或更长时间的账户进行收款,而不会受到月度奖金的负面影响。正如预期的那样,这一变化导致账户增加 91
2015财年逾期天或更长时间,净扣款减少了。我们估计,不包括变更的影响,2015财年的净扣除率将约为14.0%。
2023 在2023财年,该公司的净扣除率提高到23.7%。这一增长主要归因于本财年初新借款人的比例增加。此外,由于宏观经济因素,上一财年产生的新借款人的表现低于预期。
2023财年的一般和管理费用比上一财年减少了2,050万美元,下降了6.8%。一般和管理费用除以平均开放分支机构后,从2022财年到2023财年增长了0.3%,总体而言,一般和管理费用占总收入的百分比从2022财年的51.3%降至2023财年的45.3%。下文将更详细地解释一般和管理费用的变化。
人事2023财年的总支出为1.777亿美元,比2022财年减少了540万美元,下降了2.9%。下降的主要原因是股票薪酬支出减少了850万美元,奖金支出减少了680万美元,但被工资支出增加的850万美元所抵消。2022 年 7 月 1 日,我们将金融服务代表的基本工资提高到每小时约 15 美元,并取消了相同职位的月度奖金。
占用率和设备2023财年的支出总额为5,210万美元,与2022财年相比保持相对平稳。占用率和设备费用通常取决于公司全年开设的分支机构数量。在2023财年,每个开设分支机构的平均支出从2022财年的4.34万美元增加到4.67万美元。
广告2023财年的总支出为610万美元,比2022财年减少了1,220万美元,下降了66.7%。下降的主要原因是我们的数字营销和新客户获取计划的支出减少。
无形资产的摊销2023财年的总收入为450万美元,比2022财年减少了50万美元,下降了10.9%,这主要与本财年收购的无形资产与上一财年相比相应减少有关。
其他2023财年的总支出为3,910万美元,比2022财年减少了240万美元,下降了5.8%。
与上一财年相比,2023财年的利息支出增加了1700万美元,增长了51.0%,这是由于平均未偿债务增加了26.1%,有效利率从5.7%提高到7.1%。
与上一财年相比,2023财年的所得税支出减少了570万美元,下降了49.3%。2023财年的有效税率提高到21.8%,而2022财年的有效税率为17.8%。增长的主要原因是本财年采用了ASU 2023-02,要求将税收抵免投资确认为所得税支出的一部分,而不是税前其他支出,同时减少了与本财年确认的非合格股票期权行使和限制性股票归属相关的永久税收优惠。本财年第162(m)条不允许的高管薪酬的减少部分抵消了这一点。
2022 财年与 2021 财年的比较
有关我们截至2022年3月31日和2021年3月31日止年度的经营业绩的比较,请参阅我们截至2022年3月31日财年的10-K表年度报告(于2022年5月27日向美国证券交易委员会提交)第二部分第7项 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析”。
监管事宜
墨西哥调查
正如先前披露的那样,2020年8月,公司与美国证券交易委员会和司法部就主要涉及该公司在墨西哥的前子公司的指控达成了一项决议(该公司于2018年剥离了在墨西哥的业务)。鉴于该公司自愿进行自我披露和全面补救,司法部拒绝起诉该公司。 根据与美国证券交易委员会达成的和解以及停止和终止令,该公司在2020年8月向美国证券交易委员会支付了21,726,000美元。
CFPB 规则制定倡议
2017年10月5日,CFPB发布了一项最终规则(“规则”),对(i)短期消费贷款,(ii)付款激增的长期消费分期贷款以及(iii)通过付款授权偿还的更高利率的消费分期贷款施加了限制。该规则最初要求发放短期贷款和长期气球支付贷款的贷款机构评估每位消费者是否有能力偿还贷款以及当前债务和支出(“偿还需求的能力”);但是,偿还需求的能力在2020年7月被取消。该规则还限制了多次尝试从消费者账户中扣除涉及付款授权且年利率超过36%(“付款要求”)的短期贷款、气球付款贷款和分期贷款,但均未成功。实施该规则的还款要求可能需要改变公司对此类贷款的做法和程序,这可能会对公司发放此类贷款的能力、发放此类贷款的成本、公司为任何此类贷款再融资的能力或频率以及此类贷款的盈利能力产生重大不利影响。
2020年7月,CFPB废除了该规则中关于偿还要求能力的规定。目前,付款要求计划于2022年6月生效。但是,2022年10月19日,美国第五巡回上诉法院由三名法官组成的小组在美国社区金融服务协会诉消费者金融保护局案中裁定,CFPB的融资机制违反了美国宪法的拨款条款,因此废除了该规则。2023年2月27日,美国最高法院宣布将批准CFPB的移审申请,以裁定CFPB的资助机制是否符合宪法。由于CFPB的所有规则制定都取决于CFPB资金的支出,因此如果法院认定CFPB的融资机制违宪,CFPB先前的活动,包括颁布影响贷款市场的法规以及公司等贷款机构开展活动所依赖的法规,也可能被视为违宪。尽管法院可以在口头辩论后随时发布裁决,预计口头辩论将作为法院2023年10月任期的一部分进行,但可能要到2024年6月法院任期结束后才能发布裁决。只要该规则得到恢复并生效,任何监管变更产生的影响都可能超出目前设想的范围,从而进一步对我们的业务和运营产生重大和不利影响。除非被撤销或以其他方式修订,否则如果公司继续允许消费者为某些承保贷款设置未来的定期付款,使其符合该规则中关于 “杠杆支付机制” 的定义,则必须遵守该规则的付款要求。如果该规则的付款条款适用,则公司将不得不修改其贷款还款程序,以遵守最终规则中规定的必要通知和规定时限。
CFPB还表示,预计将单独制定规则,以确定分期贷款市场的更多参与者,以实施其监管计划。该倡议在CFPB的2018年春季规则制定议程中被归类为 “不活跃”,此后一直处于非活动状态,但CFPB表示,此类行动不是根据案情做出的决定。尽管制定任何此类规则的可能性和时机尚不确定,但该公司认为,此类规则的实施可能会将公司的业务置于CFPB的监管机构之下,除其他外,这将使公司承担向CFPB提交报告的义务和接受CFPB的现场合规审查。此外,即使没有 “更大的参与者” 规则,CFPB也有权命令个别非银行金融机构接受监管,前提是CFPB有合理的理由确定该机构参与了12 USC 5514 (a) (1) (C) 下的 “对消费者构成风险的行为”。2022 年,CFPB 宣布已开始使用这个 “休眠机构” 来审查非银行实体,CFPB 正试图扩大其目前监管的非银行实体的数量。具体而言,CFPB已通知公司,它正在寻求对公司建立这样的监管机构。公司不同意CFPB有合理的理由监督公司,已对CFPB的通知做出了回应,正在等待CFPB的进一步回应。如果CFPB最终确定其对公司拥有监管权,则公司可能会受到以下约束: 除其他外,还包括CFPB的审查。有关这些事项和公司运营所遵守的联邦法规的进一步讨论,请参阅第一部分第1项 “业务描述——政府监管——联邦立法”;有关这些监管和相关风险的更多信息,请参阅第一部分第1A项 “风险因素”。
季度信息和季节性
公司的贷款量和相应的应收贷款遵循季节性趋势。该公司最高的贷款需求通常出现在十月至十二月,即其第三个财季。从1月到3月,即第四个财季,贷款需求通常最低,贷款还款额最高。在今年的剩余时间里,贷款量和平均余额通常保持相对水平。这种季节性趋势通过利息和费用收入、所得保险佣金和记录的信贷损失准备金的相应波动以及公司现金需求的波动来影响季度经营业绩。因此,公司第三财季的经营业绩普遍大大低于其他季度,其第四财季的经营业绩明显高于其他季度。
下表按季度列出了公司未经审计的合并财务报表中包含的某些项目,并显示了2023和2022财年开业的分支机构数量。
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| 在截至的三个月之时或之内 |
| 2023 | | 2022 |
| 六月 30, | | 九月 30, | | 十二月 31, | | 三月 31, | | 六月 30, | | 九月 30, | | 十二月 31, | | 三月 31, |
| (千美元) |
总收入 | $ | 157,918 | | | $ | 151,258 | | | $ | 146,532 | | | $ | 160,837 | | | $ | 129,659 | | | $ | 137,827 | | | $ | 149,046 | | | $ | 168,656 | |
信贷损失准备金 | $ | 85,822 | | | $ | 68,620 | | | $ | 59,609 | | | $ | 45,412 | | | $ | 30,266 | | | $ | 42,044 | | | $ | 56,459 | | | $ | 57,439 | |
一般和管理费用 | $ | 73,174 | | | $ | 71,218 | | | $ | 66,475 | | | $ | 68,607 | | | $ | 73,351 | | | $ | 74,989 | | | $ | 74,703 | | | $ | 76,934 | |
净收益(亏损) | $ | (8,803) | | | $ | (1,366) | | | $ | 5,759 | | | $ | 25,643 | | | $ | 15,771 | | | $ | 12,439 | | | $ | 7,327 | | | $ | 18,382 | |
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应收贷款总额 | $ | 1,641,798 | | | $ | 1,598,362 | | | $ | 1,553,985 | | | $ | 1,390,016 | | | $ | 1,223,139 | | | $ | 1,394,827 | | | $ | 1,606,111 | | | $ | 1,522,789 | |
开业的分支机构数量 | 1,146 | | | 1,104 | | | 1,084 | | | 1,073 | | | 1,205 | | | 1,202 | | | 1,202 | | | 1,167 | |
关键会计政策
公司的会计和报告政策符合公认会计原则,符合金融公司行业的一般惯例。合并财务报表附注1讨论了编制合并财务报表时使用的重要会计政策。某些关键会计政策涉及公司管理层的重大判断,包括使用影响报告的资产、负债、收入和支出金额的估算和假设。因此,这些估计和假设的变化可能会严重影响公司的财务状况和经营业绩。由于所涉及的管理层判断力很大,公司认为其关于信贷损失补贴、股份补偿和所得税的政策是其最关键的会计政策。
信用损失备抵金
与信贷损失备抵有关的会计政策被认为至关重要,因为这些政策涉及管理层的大量主观判断和估计。正如本报告所含合并财务报表附注1所讨论的那样,由于采用了ASC 326中编纂的新会计准则更新,我们与信贷损失准备金相关的政策于2020年4月1日发生了变化。就贷款而言,信贷损失备抵是一个反资产估值账户,根据ASC 326计算,该账户从贷款的摊销成本基础中扣除,以显示预计收取的净金额。考虑到来自内部和外部来源的与评估金融工具合同期限内的信贷损失风险有关的现有信息,补贴账户的金额是管理层对这些金融工具当前预期信贷损失的最佳估计。相关的可用信息包括历史信用损失经历、当前状况以及合理和可支持的预测。
基于股份的薪酬
公司以公允价值衡量基于股份的奖励的薪酬成本,并确认预期授予的奖励在服务期内的薪酬。限制性股票的公允价值基于授予的股票数量和授予时普通股的报价,股票期权的公允价值是使用Black-Scholes估值模型确定的。Black-Scholes模型需要输入高度主观的假设,包括预期波动率、无风险利率和预期寿命,这些假设的变化可能会对公允价值估计产生重大影响。实际结果和未来估计值的变化可能与我们目前的估计有很大差异。
所得税
管理层使用某些假设和估计值来确定应付或可退还的所得税、财务报表和所得税申报表中以不同方式确认的事件的递延所得税负债和资产以及所得税支出。确定这些金额需要对某些交易进行分析并解释税收法律法规。管理层在评估由此产生的所得税负债和资产的确认金额和时间方面有相当大的判断力。随着监管和商业因素的变化,这些判断和估计会定期重新评估。
根据ASC 740,递延所得税资产或负债通常根据临时差异、净营业亏损和税收抵免结转产生的估计未来税收影响进行确认。如果根据现有证据的权重,部分或全部递延所得税资产很可能无法变现,则递延所得税资产将通过估值补贴减少。在评估公司递延所得税资产的可变现性时,需要做出重大判断。在评估应在多大程度上对其递延所得税资产适用估值补贴时,公司会考虑所有可用的证据,包括正面和负面证据。如果公司根据其评估确定部分或全部递延所得税资产很可能无法变现(意指可能超过50%),则确定估值补贴。递延所得税资产的最终变现取决于在临时差额可以抵扣的时期内产生适当性质的未来应纳税所得额。管理层在进行评估时会考虑递延负债逆转的时机、预计的未来应纳税所得额、税收筹划策略以及抵消税收属性的能力。
无法保证管理层提交的纳税申报表或合并财务报表中报告的所得税不会因不利裁决、税法变更或美国国税局或州或外国税务机关的评估而受到调整。公司可能受到不利调整,包括但不限于:提高联邦或州法定所得税税率,永久不可扣除目前被视为现在或未来可扣除的金额,以及依赖未来应纳税所得额的产生才能最终变现递延所得税资产。
根据FASB ASC 740,公司将在财务报表中包括其税收状况的当前和递延所得税影响,前提是税务机关根据税收状况的技术优点,在充分了解相关信息的情况下,很有可能(可能大于50%)维持此类状况。尽管公司通过明确的税法、税务机关的先前经验以及考虑所有相关事实、情况和法规的分析来支持其税收立场,但管理层仍然必须依靠假设和估计来确定给定税收状况的总体成功可能性以及对给定税收状况的适当量化。
流动性和资本资源
公司通过运营现金流和机构贷款机构借款相结合,为其运营、收购和分支机构扩张提供资金,并将继续为其运营、收购和分支机构扩张提供资金。该公司通常将其运营现金流用于为其贷款量、为收购提供资金、偿还长期债务和回购普通股。随着公司的应收贷款总额从2020年3月31日的12.1亿美元增加到2023年3月31日的13.9亿美元,2023、2022和2021财年经营活动提供的净现金分别为2.916亿美元、2.724亿美元和2.27亿美元。
2021年9月27日,我们发行了本金总额为3亿美元的2026年到期的7.0%的优先票据(“票据”)。这些票据是根据经修订的1933年《证券法》第144A条和S条以私募方式出售的。这些票据由公司为循环信贷额度提供担保的所有现有和某些未来子公司在优先无抵押基础上无条件地共同和单独担保。从2022年5月1日起,票据的利息每半年在每年的5月1日和11月1日分期支付。在2023年11月1日之前的任何时候,公司可以全部或部分赎回票据,赎回价格等于本金的100%加上契约中所述的整笔溢价,加上截至赎回日的应计和未付利息(如果有),但不包括赎回之日。在2023年11月1日当天或之后,公司可随时按契约中规定的赎回价格赎回票据,加上截至赎回之日的应计和未付利息(如果有)。此外,在2023年11月1日之前的任何时候,公司可以使用某些股票发行的收益赎回根据契约发行的票据本金总额的40%,赎回价格等于已赎回票据本金的107.0%,加上应计和未付利息(如果有),截至但不包括赎回日。
我们将本次发行的净收益用于偿还循环信贷额度下的部分未偿债务,并用于一般公司用途。
在2023财年,公司在公开市场上回购并注销了900万美元的票据,其中扣除了与已清偿债务相关的10万美元未摊销债务发行成本,收购价格为720万美元。根据ASC 470的规定,公司在公司合并运营报表中将180万美元的灭火收益列为利息支出的一部分。
管理票据的契约包含某些契约,除其他外,这些契约限制了公司限制其受限子公司的能力和能力:(i) 承担额外债务或发行某些不合格的股票和优先股;(ii) 支付股息或分配或赎回或购买股本;(iii) 预付次级债务或进行某些投资;(iv) 转让和出售资产;(v) 设立或允许存在留置权;(vi) 留置权;(vi) 留置权;(vi) 留置权;(vi)) 签订限制其子公司分红、贷款和其他分配的协议;(vii)合并、合并或出售、转让或以其他方式处置其全部或几乎所有资产;以及 (viii) 与关联公司进行交易。但是,这些契约受一些重要的详细限制和例外情况的约束。
公司仍然认为,股票回购是公司长期财务战略的可行组成部分,也是机会出现时对多余现金的绝佳利用。但是,从2021年3月26日至2022年6月30日,我们的循环信贷额度和票据将股票回购限制在9,000万美元以内,外加自2019年1月1日起的合并调整后净收益的50%。截至2023年3月31日,根据我们的债务融资条款,我们可以回购约2920万美元的股票,但须经董事会进一步批准。除其他外,可以根据循环信贷额度和票据下适用的限制性付款契约的遵守情况,进行额外的股票回购。
该公司在2023财年收购了2,830万美元的应收贷款,净额为2,830万美元。公司认为,随着当地经济状况和所有者财务状况的变化,将继续提供从竞争对手那里收购新分支机构或应收账款或在公司目前未提供服务的社区收购分支机构的诱人机会。
该公司与银行集团有循环信贷额度。循环信贷额度规定循环借款,最多不超过 (a) 贷款机制下的总承付款和 (b) 借款基础,它包括150万美元次级融资机制下的30万美元信用证。
根据借款基础公式,公司可以按一个月的SOFR加上0.10%的利率和3.5%的适用利润率进行借款,最低利率为4.5%。截至2023年3月31日,循环信贷额度下的总承诺为6.850亿美元。子融资机制下的30万美元未偿信用证将于2023年12月31日到期;但是,到期日自动延长一年。借款基础限额等于(a)公司符合条件的应收贷款、减去未赚取的财务费用、保险费和保险佣金,以及(b)根据抵押品绩效指标,预付利率百分比从70%(在截至2022年10月31日至2023年6月30日的日历月中降至62%)到80%不等,详见下文。此外,根据经修订和重述的循环信贷协议,行政代理人有权根据其认为适当的金额从可用借款基础中预留合理的储备金,包括但不限于与某些监管事件或公司及其子公司运营、法律或监管风险增加有关的准备金。
在截至2023年3月31日的年度中,循环信贷额度下借款的有效利率(包括承诺费)为7.0%。公司每年支付相当于承诺中每日未使用部分的0.50%的承诺费。2023 年 3 月 31 日,该机制下的未偿还额度为 3.079 亿美元,在借款基础限制下,有3.187亿美元的未使用借款可用资金。
公司在循环信贷额度下的债务,以及在循环信贷额度下欠任何贷款机构或任何此类贷款机构的任何关联公司的财务管理和套期保值义务,都必须由公司的每家全资子公司担保。公司和子公司担保人在循环信贷额度下的债务以及此类财务管理和套期保值义务由公司和子公司担保人几乎所有资产上的第一优先担保权益担保。
管理公司循环信贷额度的协议包含肯定和负面契约,包括限制公司及其子公司承担或担保债务、产生留置权、支付股息和回购或赎回股本、处置资产、进行合并和合并、进行收购或其他投资、赎回或预付次级债务、修改次级债务文件、改变其业务性质等能力的契约,以及与关联公司进行交易。该协议允许公司承担在循环信贷额度终止日期之后到期的次级债务,该债务包含特定的从属条款,但须遵守协议中财务契约规定的金额限制。协议的
财务契约包括 (i) 2020年12月31日及之后的最低合并净资产为3.25亿美元;(ii) 债务总额与合并调整后净资产的最大比率为2.5至1.0(截至2023年3月31日和2023年6月30日的财政季度降至2.25至1.0,截至2023年12月31日的财政季度降至2.25至1.0);(iii)) 截至每个日历月末,最大抵押品绩效指标为26.0%(在截至日历月的日历月中增加到28.0%)2022年10月31日至2023年6月30日);以及(iv)截至2022年12月31日的财季的最低固定费用覆盖率为1.25比1.0,截至2023年3月31日和2023年6月30日的财政季度的最低固定费用覆盖率为1.15至1.0,截至2023年9月30日的财政季度的最低固定费用覆盖率为1.50至1.0,截至2023年12月31日的财季为2.0至1.0,此后每个财季为2.75至1.0,其中最近连续四个财政季度的比率必须至少为2.0比1.0,公司才能申报股息或购买任何类别的股息或其股本或其他股权系列。
抵押品绩效指标等于(a)逾期至少六十天的三个月滚动平均应收账款利率和(b)八个月滚动平均净扣除率之和。截至2023年3月31日,公司遵守了这些契约,并且认为这些契约不会严重限制其业务和扩张战略。
该协议包含违约事件,包括但不限于未偿还本金、利息或其他债务、违反契约、虚假陈述、交叉违约其他债务、破产和其他破产事件、判决、某些ERISA事件、贷款文件实际或主张无效、次级债务从属条款失效、公司控制权的某些变更以及某些监管事件的发生(包括任何中止令、命令、判决的生效)或与之相关的类似事件公司或其任何子公司发起、持有、质押、收取或强制执行其符合条件的贷款(对公司或任何子公司具有重要意义)的应收账款,自公司进入之日起60天内仍未腾空、未解除、未抵押或未通过上诉或其他方式暂缓搁置,并且有理由可能造成重大不利变化。
公司认为,其循环信贷额度或其他来源下的运营和借款产生的现金流将足以支付合同和其他义务以及开设或收购新分行的成本的预期现金需求,包括为新分行的初始营业亏损以及为这些分行和公司其他分支机构发放的应收贷款(在未来12个月以及在此之后的可预见未来)提供资金。除非本报告中另有讨论,包括但不限于第1部分第1A项 “风险因素” 中的任何讨论(由公司不时向美国证券交易委员会提交或提供的任何后续信息披露予以补充),否则管理层目前不知道其认为将或可能导致、正在或可能对美国证券交易委员会产生任何重大不利影响的任何趋势、需求、承诺、事件或不确定性公司的流动性。
股票回购计划
2022年2月24日,董事会授权公司回购最多3,000万美元的公司已发行普通股,其中包括根据先前回购授权仍可供回购的金额。截至2023年3月31日,根据其当前的股票回购计划,该公司总剩余回购能力为110万美元。回购普通股的时间和实际数量将取决于多种因素,包括股票价格、公司和监管要求、公司债务协议下的限制以及其他市场和经济状况。
公司仍然认为,股票回购是公司长期财务战略的可行组成部分,也是机会出现时对多余现金的绝佳利用。但是,从2021年3月26日至2022年6月30日,我们的循环信贷额度和票据将股票回购限制在9,000万美元以内,外加自2019年1月1日起的合并调整后净收益的50%。截至2023年3月31日,根据我们的债务融资条款,我们可以回购约2920万美元的股票,但须经董事会进一步批准。除其他外,可以根据循环信贷额度和票据下适用的限制性付款契约的遵守情况,进行额外的股票回购。我们的首要任务是确保我们有足够的资金为贷款增长提供资金。如果我们有多余的资本,我们可以酌情回购股票,并经董事会授权。截至2023年3月31日,公司的未偿债务为5.953亿美元,扣除与无抵押优先应付票据相关的350万美元未摊销债务发行成本,其股东权益为3.852亿美元,因此债务与权益比率为1. 6:1.0。管理层将继续监测公司的债务与权益比率,并致力于维持债务水平,使公司能够继续执行其业务目标,同时不会给合并资产负债表带来不必要的压力。
通胀
公司认为,在合理预期的利率范围内,通货膨胀不会对其财务状况产生重大不利影响。尽管按绝对值计算,通货膨胀将增加公司的运营成本,并可能影响借款人偿还贷款的能力或意愿,但该公司预计,货币价值也会同样下降
将导致其客户群要求的贷款规模增加。可以合理地预计,客户偏好的这种变化将导致应收贷款总额的增加,并增加应收贷款所产生的绝对收入。该公司认为,绝对收入的增加应该抵消运营成本的任何增加。此外,由于公司的贷款的合同期限相对较短,平均寿命相对较短,因此在任何给定时间点发放的贷款都不太可能用大幅膨胀的美元来偿还。
法律事务
公司不时卷入与正常业务过程中因其运营而产生的索赔有关的诉讼。有关法律事项的进一步讨论,请参阅我们经审计的合并财务报表第一部分第3项 “法律诉讼” 和附注16。
我们的业务使我们面临各种市场风险,包括利率变动的影响。我们将监控和管理这些财务风险敞口作为我们整体风险管理计划不可分割的一部分。
利率风险
截至2023年3月31日,该公司在循环信贷额度下的未偿债务为3.079亿美元。该融资机制下的借款利息按4.5%或一个月的SOFR加上0.10%和3.5%的适用利润率中较高者为基础。
根据截至2023年3月31日公司循环信贷额度的未偿余额,1%的利率变化将导致每年约310万美元的利息支出变化。
合并资产负债表 | | | | | | | | | | | |
| 3月31日 |
| 2023 | | 2022 |
资产 | | | |
现金和现金等价物 | $ | 16,508,935 | | | $ | 19,236,322 | |
应收贷款总额 | 1,390,015,568 | | | 1,522,788,860 | |
减去: | | | |
未赚取的利息、保险和费用 | (376,674,349) | | | (403,030,844) | |
信用损失备抵金 | (125,552,733) | | | (134,242,862) | |
应收贷款,净额 | 887,788,486 | | | 985,515,154 | |
| | | |
经营租赁使用权资产,净额 | 81,289,240 | | | 85,631,304 | |
融资租赁使用权资产,净额 | — | | | 607,512 | |
财产和设备,净额 | 23,926,080 | | | 24,476,231 | |
递延所得税,净额 | 41,722,361 | | | 39,801,457 | |
其他资产,净额 | 43,422,669 | | | 35,901,704 | |
善意 | 7,370,791 | | | 7,370,791 | |
无形资产,净额 | 15,289,579 | | | 19,756,114 | |
| | | |
| | | |
总资产 | $ | 1,117,318,141 | | | $ | 1,218,296,589 | |
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负债和股东权益 | | | |
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负债: | | | |
优先应付票据 | $ | 307,910,824 | | | $ | 396,972,746 | |
高级无抵押应付票据,净额 | 287,352,892 | | | 295,393,991 | |
应缴所得税 | 2,532,766 | | | 7,384,169 | |
经营租赁责任 | 83,735,002 | | | 87,399,049 | |
融资租赁负债 | — | | | 80,067 | |
应付账款和应计费用 | 50,559,920 | | | 58,042,139 | |
| | | |
负债总额 | 732,091,404 | | | 845,272,161 | |
| | | |
承付款和意外开支(附注9和16) | | | |
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股东权益: | | | |
优先股, 不面值已授权 5,000,000, 不已发行或流通的股份 | — | | | — | |
普通股, 不面值已授权 95,000,000股票;已发行和流通股份 6,231,082和 6,348,314股票分别为2023年3月31日和2022年3月31日的股票 | — | | | — | |
额外的实收资本 | 288,071,839 | | | 280,907,085 | |
留存收益 | 97,154,898 | | | 92,117,343 | |
| | | |
股东权益总额 | 385,226,737 | | | 373,024,428 | |
| | | |
负债和股东权益总额 | $ | 1,117,318,141 | | | $ | 1,218,296,589 | |
参见合并财务报表附注。
合并运营报表 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的年份, |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
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收入: | | | | | |
利息和费用收入 | $ | 508,335,681 | | | $ | 485,666,579 | | | $ | 451,113,502 | |
保险和其他收入,净额 | 108,209,683 | | | 99,520,174 | | | 76,876,904 | |
总收入 | 616,545,364 | | | 585,186,753 | | | 527,990,406 | |
| | | | | |
费用: | | | | | |
信贷损失准备金 | 259,463,199 | | | 186,207,341 | | | 86,244,714 | |
一般和管理费用: | | | | | |
人事 | 177,690,957 | | | 183,058,343 | | | 184,620,515 | |
占用率和设备 | 52,106,567 | | | 52,084,641 | | | 56,160,268 | |
广告 | 6,096,083 | | | 18,298,212 | | | 17,190,676 | |
无形资产的摊销 | 4,466,535 | | | 5,010,275 | | | 5,474,240 | |
其他 | 39,113,656 | | | 41,523,834 | | | 41,197,730 | |
一般和管理费用总额 | 279,473,798 | | | 299,975,305 | | | 304,643,429 | |
| | | | | |
利息支出 | 50,462,594 | | | 33,424,788 | | | 25,698,836 | |
支出总额 | 589,399,591 | | | 519,607,434 | | | 416,586,979 | |
| | | | | |
所得税前收入 | 27,145,773 | | | 65,579,319 | | | 111,403,427 | |
| | | | | |
所得税 | 5,913,783 | | | 11,659,482 | | | 23,120,599 | |
| | | | | |
净收入 | $ | 21,231,990 | | | $ | 53,919,837 | | | $ | 88,282,828 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
普通股每股净收益: | | | | | |
基本 | $ | 3.69 | | | $ | 8.88 | | | $ | 13.59 | |
稀释 | $ | 3.60 | | | $ | 8.47 | | | $ | 13.23 | |
已发行普通股的加权平均值: | | | | | |
基本 | 5,749,492 | | | 6,072,170 | | | 6,493,898 | |
稀释 | 5,898,670 | | | 6,364,066 | | | 6,672,110 | |
参见合并财务报表附注。
合并股东权益表
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年3月31日的年度 |
| 普通股 | | | | | | | | |
| 股份 | | 额外的实收资本 | | 留存收益 | | | | 股东权益总额 |
截至2022年3月31日的余额 | 6,348,314 | | | $ | 280,907,085 | | | 92,117,343 | | | | | 373,024,428 | |
行使股票期权的收益,扣除取消期权 | 7,569 | | | 654,920 | | | — | | | | | 654,920 | |
普通股回购 | (73,643) | | | — | | | (14,314,089) | | | | | (14,314,089) | |
股票期权计划下的限制性普通股支出,扣除取消后的净额(美元)2,543,001) | (51,158) | | | 4,067,525 | | | — | | | | | 4,067,525 | |
股票期权费用 | — | | | 2,442,309 | | | — | | | | | 2,442,309 | |
采用亚利桑那州立大学 2023-02 的累积影响 | — | | | — | | | (1,880,346) | | | | | (1,880,346) | |
净收入 | — | | | — | | | 21,231,990 | | | | | 21,231,990 | |
截至2023年3月31日的余额 | 6,231,082 | | | $ | 288,071,839 | | | 97,154,898 | | | | | 385,226,737 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年3月31日的年度 |
| 普通股 | | | | | | | | |
| 股份 | | 额外的实收资本 | | 留存收益 | | | | 股东权益总额 |
截至2021年3月31日的余额 | 6,805,294 | | | $ | 255,590,674 | | | 149,336,767 | | | | | 404,927,441 | |
行使股票期权的收益 | 154,699 | | | 12,805,646 | | | — | | | | | 12,805,646 | |
普通股回购 | (589,533) | | | — | | | (111,139,261) | | | | | (111,139,261) | |
股票期权计划下的限制性普通股支出,扣除取消后的净额(美元)5,072,230) | (22,146) | | | 9,036,852 | | | — | | | | | 9,036,852 | |
股票期权费用 | — | | | 3,473,913 | | | — | | | | | 3,473,913 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
净收入 | — | | | — | | | 53,919,837 | | | | | 53,919,837 | |
截至2022年3月31日的余额 | 6,348,314 | | | $ | 280,907,085 | | | 92,117,343 | | | | | 373,024,428 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年3月31日的年度 |
| 普通股 | | | | | | | | |
| 股份 | | 额外的实收资本 | | 留存收益 | | | | 股东权益总额 |
截至2020年3月31日的余额 | 7,807,834 | | | $ | 227,214,577 | | | 184,748,490 | | | | | 411,963,067 | |
行使股票期权的收益,净额 | 165,237 | | | 12,268,554 | | | — | | | | | 12,268,554 | |
普通股回购 | (1,129,875) | | | — | | | (102,452,302) | | | | | (102,452,302) | |
股票期权计划下的限制性普通股支出,扣除取消后的净额(美元)3,173,735) | (37,902) | | | 12,302,869 | | | — | | | | | 12,302,869 | |
股票期权费用 | — | | | 3,804,674 | | | — | | | | | 3,804,674 | |
采用 ASC 326 的累积影响 | — | | | — | | | (21,242,249) | | | | | (21,242,249) | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
净收入 | — | | | — | | | 88,282,828 | | | | | 88,282,828 | |
截至2021年3月31日的余额 | 6,805,294 | | | $ | 255,590,674 | | | 149,336,767 | | | | | 404,927,441 | |
参见合并财务报表附注。
合并现金流量表 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的年份, |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
经营活动产生的现金流: | | | | | |
净收入 | $ | 21,231,990 | | | $ | 53,919,837 | | | $ | 88,282,828 | |
为使净收入与经营活动提供的净现金进行对账而进行的调整: | | | | | |
| | | | | |
待售资产的损失 | — | | | 38,633 | | | 37,579 | |
无形资产的摊销 | 4,466,535 | | | 5,010,275 | | | 5,474,240 | |
历史税收抵免的摊销 | — | | | 3,930,753 | | | 1,736,384 | |
应计未赚取的利息 | 3,213,737 | | | (9,032,020) | | | 9,698,671 | |
偿付优先无抵押应付票据的收益 | (1,831,277) | | | — | | | — | |
递延贷款成本的摊销 | 15,526,336 | | | 16,911,599 | | | 17,101,722 | |
债务发行成本的摊销 | 1,654,916 | | | 1,095,325 | | | 659,292 | |
信贷损失准备金 | 259,463,199 | | | 186,207,341 | | | 86,244,714 | |
折旧 | 6,239,266 | | | 6,253,175 | | | 6,537,957 | |
融资租赁的摊销 | 204,552 | | | 407,624 | | | 407,624 | |
扣除所得税后的资产收购收益 | (3,993,168) | | | — | | | — | |
财产和设备出售损失 | 11,837 | | | 419,975 | | | 2,812,404 | |
递延所得税支出(福利) | (2,102,085) | | | (14,808,715) | | | 5,651,362 | |
与股票期权和限制性股票计划相关的薪酬,扣除税款和调整 | 9,052,835 | | | 17,582,995 | | | 19,281,278 | |
出售应收贷款的收益 | — | | | — | | | (24,667) | |
公司拥有的人寿保险收益 | (104,113) | | | (106,885) | | | (1,064,897) | |
账户变更: | | | | | |
其他资产,净额 | (9,147,152) | | | (8,193,529) | | | (4,234,933) | |
应付所得税和应收所得税 | (4,851,403) | | | (4,191,692) | | | 6,610,559 | |
应付账款和应计费用 | (7,482,219) | | | 17,001,850 | | | (18,258,393) | |
经营活动提供的净现金 | 291,553,786 | | | 272,446,541 | | | 226,953,724 | |
来自投资活动的现金流: | | | | | |
应收贷款净额增加 | (152,154,050) | | | (436,311,573) | | | (56,143,765) | |
为收购支付的现金,主要是贷款 | (23,131,758) | | | (10,859,984) | | | (19,774,252) | |
购买财产和设备 | (5,827,773) | | | (6,070,414) | | | (11,683,858) | |
出售财产和设备的收益 | 529,781 | | | 245,935 | | | 346,943 | |
出售待售资产的收益 | — | | | 1,104,895 | | | 2,810,391 | |
出售应收贷款的收益 | — | | | — | | | 449,327 | |
| | | | | |
公司自有人寿保险的收益 | — | | | — | | | 1,997,279 | |
用于投资活动的净现金 | (180,583,800) | | | (451,891,141) | | | (81,997,935) | |
来自融资活动的现金流: | | | | | |
从应付优先票据中借款 | 313,862,948 | | | 515,315,246 | | | 310,984,250 | |
优先应付票据的付款 | (402,924,870) | | | (523,350,000) | | | (357,076,750) | |
已失效的优先无抵押应付票据的付款 | (7,171,700) | | | — | | | — | |
发行优先无抵押应付票据 | — | | | 300,000,000 | | | — | |
与优先无抵押应付票据相关的债务发行成本 | (19,656) | | | (5,119,647) | | | — | |
偿还债务清偿费用 | (22,850) | | | — | | | — | |
与优先应付票据相关的债务发行成本 | (1,139,008) | | | — | | | (784,250) | |
行使股票期权的收益 | 654,920 | | | 12,805,646 | | | 12,268,554 | |
支付与股权奖励净股结算相关的税款 | (2,543,001) | | | (5,072,230) | | | (3,173,735) | |
回购普通股 | (14,314,089) | | | (111,139,261) | | | (102,452,302) | |
偿还融资租赁 | (80,067) | | | (505,286) | | | (594,024) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
由(用于)融资活动提供的净现金 | (113,697,373) | | | 182,934,468 | | | (140,828,257) | |
| | | | | |
现金和现金等价物的净变化 | (2,727,387) | | | 3,489,868 | | | 4,127,532 | |
年初的现金和现金等价物 | 19,236,322 | | | 15,746,454 | | | 11,618,922 | |
| | | | | |
年底的现金和现金等价物 | $ | 16,508,935 | | | $ | 19,236,322 | | | $ | 15,746,454 | |
| | | | | |
| | | | | |
补充披露: | | | | | |
年内支付的利息 | $ | 51,761,768 | | | $ | 21,318,911 | | | $ | 24,993,898 | |
年内缴纳的所得税 | $ | 10,783,143 | | | $ | 30,941,852 | | | $ | 14,857,555 | |
融资租赁使用权资产,转入不动产和设备的净额 | $ | 402,960 | | | $ | — | | | $ | — | |
参见合并财务报表的附注。
合并财务报表附注
(1)重要会计政策摘要
公司的会计和报告政策符合公认会计原则,符合金融公司行业的一般惯例。以下是编制合并财务报表时使用的这些政策中较为重要的政策的描述。
操作性质
该公司是一家小额消费金融(分期贷款)公司,总部位于南卡罗来纳州格林维尔,为获得其他消费信贷来源的机会有限的个人提供短期小额贷款、中期大额贷款、相关信用保险产品以及辅助产品和服务。它还为其客户群和其他人提供所得税申报表准备服务。
截至2023年3月31日,该公司运营 1,073在阿拉巴马州、乔治亚州、爱达荷州、伊利诺伊州、印第安纳州、肯塔基州、路易斯安那州、密西西比州、密苏里州、新墨西哥州、俄克拉荷马州、南卡罗来纳州、田纳西州、德克萨斯上述各州的分支机构以以下名称之一运营:世界金融公司或世界金融。
整合原则
合并财务报表包括世界认可公司及其全资子公司(“公司”)的账目。子公司由各州的运营实体和WAC Insurance Company, Ltd.(一家专属再保险公司)组成。在合并中,所有重要的公司间余额和交易均已消除。
在编制合并财务报表时使用估算值
根据公认会计原则编制财务报表要求管理层做出估算和假设,这些估计和假设会影响财务报表发布之日报告的资产和负债金额以及或有负债的披露,以及报告期内报告的收入和支出金额。实际结果可能与这些估计有所不同。受此类估计和假设约束、短期内可能发生重大变化的最重要项目是信贷损失备抵金。
重新分类
某些前期金额已重新分类,以符合目前的列报方式。这种重新分类对先前报告的净收入或股东权益没有影响。
业务板块
公司根据FASB ASC主题280报告运营细分市场。运营部门是企业的组成部分,可以获得单独的财务信息,首席运营决策者在决定如何分配资源和评估绩效时定期对这些信息进行评估。FASB ASC Topic 280要求公共企业报告衡量分部损益、某些特定收入和支出项目、分部资产、有关运营部门确定方式的信息以及其他项目。
该公司有 一可报告的区段。公司的其他创收活动,包括销售保险产品、所得税准备和汽车俱乐部,在现有的分支机构网络内与贷款业务一起或作为贷款业务的补充。这些活动没有可用的离散财务信息,也不符合FASB ASC Topic 280规定的被视为运营部门的标准。
现金和现金等价物
就现金流量表而言,公司将所有自最初发行之日起到期日不超过三个月的高流动性投资视为现金等价物。截至2023年3月31日和2022年3月31日,该公司的股价为美元8.3百万和美元7.8分别为百万美元与其自保子公司相关的限制性现金,该子公司为出售的与公司贷款相关的部分信用保险进行再保险。
贷款和利息和费用收入
该公司获准在阿拉巴马州、乔治亚州、爱达荷州、伊利诺伊州、印第安纳州、肯塔基州、路易斯安那州、密西西比州、密苏里州、新墨西哥州、俄克拉荷马州、南卡罗来纳州、德克萨斯州、田纳西州、犹他州和威斯康星州发放消费贷款。在2023、2022和2021财年,公司发放的贷款通常不超过美元6,000附带条款 60几个月或更少。经验表明,大多数消费贷款是再融资的,公司将大部分再融资作为新贷款。通常,客户必须多次付款才有资格获得再融资。此外,公司的贷款政策已预先确定了贷款金额,因此在大多数情况下,再融资将导致预付额外资金。公司认为,如果新贷款条款下的现金流现值将等于原始贷款条款下剩余现金流现值的10%或以上,则预付额外资金不仅仅是对现有贷款条款的细微修改。
下表列出了有关我们 2023 财年贷款产品的信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 最低起源 | | 最大起源 | | 最低期限 (月) | | 最长期限 (月) |
小额贷款 | $ | 500 | | | $ | 2,450 | | | 5 | | 31 |
大额贷款 | 2,500 | | | 33,450 | | | 10 | | 60 |
税收预付贷款 | 500 | | | 5,000 | | | 8 | | 8 |
截至2023年3月31日和2022年3月31日的应收贷款总额包括以下内容:
| | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 |
小额贷款 | $ | 580,107,889 | | | $ | 727,852,627 | |
大额贷款 | 807,345,625 | | | 789,112,912 | |
税收预付贷款 | 2,562,054 | | | 5,823,321 | |
贷款总额 | $ | 1,390,015,568 | | | $ | 1,522,788,860 | |
收到的费用和发放贷款产生的直接成本采用利息法递延并摊销为贷款合同期限内的利息收入。未摊销金额在贷款再融资或全额偿还贷款时确认为利息收入,但不构成微小修改的再融资除外。
贷款按未偿总额入账,减去未赚取的利息和保险收入,扣除递延发放费用和直接成本以及信贷损失备抵金。未摊销的递延发放费用净额为美元4.9百万和美元6.9截至2023年3月31日和2022年3月31日,分别为百万人。
公司使用利息法确认利息和费用收入。逾期付款的费用在收取时记入利息和手续费收入。
除免息的预税贷款外,公司按现行法定利率提供贷款,期限不超过 60月。管理层认为,账面价值接近其贷款组合的公允价值。
非应计政策
当贷款超过合同到期日61天或更长时,应计利息即告终止。停止应计利息后,所有未付的应计利息将冲抵利息收入。虽然贷款处于非应计状态,但只有在收到付款后才确认利息收入。一旦贷款转为非应计状态,它将保持非应计状态,直到还清、扣除或再融资。
信用损失备抵金
有关公司于2020年4月1日采用CECL补贴模式及其所用方法的描述,请参阅附注2 “信贷损失补贴和信用质量信息”。
减值贷款
公司将减值贷款定义为破产账户和近期逾期91天或以上的账户。根据公司的扣款政策,一旦贷款被认为无法收回,则从净投资中扣除100%,但申请破产的借款人除外。截至2023年3月31日和2022年3月31日,尚未扣除的破产账户约为美元6.8百万和美元5.4分别为百万。逾期91天或以上的破产账户按贷款余额总额的100%预留。公司还将逾期91天或更长时间的任何账户视为减值,此类账户的预留额为贷款余额总额的100%,减去未扣除的违约贷款的修复率。
财产和设备
财产和设备按成本减去累计折旧和摊销列报。在相关资产的估计使用寿命内使用直线法记录折旧, 具体如下:建筑物, 25到 40年份;家具和固定装置, 5到 10年份;设备, 3到 7年份;还有车辆, 3年份。租赁权改善的摊销是使用直线法在资产估计使用寿命中较低者记录的,通常是 五年,或者租赁期限,通常是 三到 五年。增建房舍和设备以及重大更换或改进按成本增加。维护、维修和小规模更换按发生的运营费用计入运营费用。当资产报废或以其他方式处置时,成本和累计折旧将从账户中扣除,任何损益均反映在合并运营报表的保险和其他收入中。
租赁
对于任何新的或修改后的租约,公司在合同开始时确定合同是租约还是包含租约。公司记录了其租赁的ROU资产和租赁负债,这些资产和负债最初是根据租赁期内折现的未来租赁付款确认的。公司在评估租赁时使用其有效年利率或第四季度利率作为贴现率。有关折扣率的进一步讨论,请参阅附注9 “租赁”。
租赁期限的定义是不可取消的租赁期以及在合理确定公司将行使期权时延长或终止租赁的任何期权。公司已选择不确认其短期设备租赁的ROU资产和租赁义务,短期设备租赁的定义是初始期限为12个月或更短的租赁。此外,公司已选择不将租赁与非租赁部分分开。可变租赁成本包括公共区域维护、公用事业以及维修和维护等费用。
其他资产
其他资产包括人寿保险单的现金退保价值、HTC投资、预付费用、与优先应付票据相关的债务发行成本以及其他存款和应收账款。
债务发行成本
根据ASC 835,与优先无抵押应付票据相关的债务发行成本在合并资产负债表中作为账面价值的直接扣除额列报。截至2023年3月31日和2022年3月31日,与应付的优先无抵押票据相关的未摊销债务发行成本为美元3.5百万和 4.6分别是百万。
由于公司打算在整个合同安排中偿还应付的优先票据,因此如上所述,与该安排相关的债务发行成本在合并资产负债表中的其他资产中列为资产。截至2023年3月31日和2022年3月31日,与应付优先票据相关的未摊销债务发行成本为美元1.2百万和美元0.7分别是百万。
无形资产和商誉
无形资产包括收购现有客户的成本(“客户名单”)和分配给非竞争协议的公允价值。客户名单在其预计的受益期内按直线摊销或加速摊销,范围为 8到 23年份,加权平均值约为 9.4年份。非竞争协议在协议期限内按直线摊销,范围为 3到 5.3年份,加权平均值约为 4.7年份。
根据FASB ASC Topic 360-10-05,客户名单在分支机构层面分配,并在触发事件发生时在分支机构层面进行减值评估。如果发生触发事件,则客户名单上的减值损失通常是剩余的未摊销客户名单余额。在大多数收购中,分配给分支机构的客户名单的原始公允价值低于100,000美元,管理层认为,如果触发事件发生,未摊销客户名单的减值损失将不大。
非竞争协议的估值为就这些协议向另一方支付的规定金额,公司认为该金额接近公允价值。客户名单的公允价值基于估值模型,该模型利用公司的历史数据来估算任何收购的客户名单的价值。在企业合并中,收购价格超过有形资产、客户名单和非竞争协议公允价值的剩余部分分配给商誉。公司收购的分支机构是小型私人分支机构,这些分支机构没有足够的历史数据来确定客户流失。该公司认为,收购的客户具有相同的特征,表现与其客户相似。因此,公司在制定收购客户的流失估算值时使用了客户的流失模式。定期重新评估这种估算方法。
公司每年使用基于市场价值的方法评估本财年第四季度的减值商誉。该公司有 一申报单位,公司有多个组成部分,其中最低层是各个分支机构。由于公司的组成部分具有相似的经济特征,因此汇总以进行减值测试。
长期资产减值
每当变动或事件表明账面金额可能无法收回时,公司就会评估长期资产(包括不动产、设备和无形资产)的减值。公司通常根据分支机构的运营现金流和公司关闭分支机构的计划在分支机构层面评估这些资产的减值。如果根据分析,预期的未来未贴现现金流总和低于资产的账面金额,则公司将把此类资产减记为公允价值。在截至2023年3月31日、2022年或2021年3月31日的财年中,公司没有记录任何减值费用。
金融工具的公允价值
FASB ASC Topic 825要求披露所有金融工具的公允价值,无论该金融工具是否在资产负债表上得到确认,估算该价值是切实可行的。在无法获得报价的市场价格的情况下,公允价值是根据使用现值或其他估值技术的估算得出的。公司在报告期内的金融工具包括以下内容:现金及现金等价物、应收贷款、优先应付票据和优先无抵押应付票据。
应收贷款按现行市场利率发放,平均期限不到十二个月。鉴于这些贷款的短期性质,它们会不断按当前的市场利率重新定价。公司的优先应付票据的浮动利率基于SOFR的利润率,并根据SOFR的任何变化进行重新定价。优先无抵押应付票据的公允价值是根据不活跃市场的报价估算的。
保险费和佣金
与某些贷款相关的信贷人寿保险、意外事故和健康保险、财产和失业保险的保险费,扣除公司保留的退款和适用的预付保险佣金,按月汇给保险公司。所有佣金均记入未赚取的保险佣金,并认列为相关保险合同有效期内的保险收入。公司对信用寿命(递减期限)、信用事故和健康、失业保险使用78s规则法确认保险收入,对信用寿命(水平期限)和信贷财产使用Pro Rata法确认保险收入。
未申报保险
对某些贷款收取未申报的保险费,以代替记录和完善公司在质押资产中的担保权益。保费和追偿金汇给第三方保险公司,未反映在随附的合并财务报表中(见附注8)。
第三方保险公司支付的索赔可减少信贷损失。与此类贷款相关的某些损失无法通过人寿、事故和健康、财产或失业保险索赔收回,可通过未提交的保险索赔予以补偿,但须遵守保单限制。任何剩余的损失都记入信贷损失备抵金。
所得税
所得税按资产和负债法入账。递延所得税资产和负债是针对未来税收后果进行确认的,这些后果归因于现有资产和负债的财务报表账面金额与各自的税基与营业亏损和税收抵免结转之间的差异。递延所得税资产和负债是使用已颁布的税率来衡量的,预计将在预计收回或结算这些临时差额的年份适用于应纳税所得额。税率变动对递延所得税资产和负债的影响在包括颁布日期在内的期间的收入中确认。
只有当所得税状况更有可能持续时,公司才会意识到所得税状况的影响。已确认的所得税头寸以实现的可能性大于50%的最大金额来衡量。识别或衡量标准的变化反映在与其他事实和情况有关的判断变化发生的时期内。
每股收益
每股收益(“每股收益”)是根据FASB ASC Topic 260计算的。基本每股收益不包括摊薄,其计算方法是将净收益除以该期间已发行普通股的加权平均数。摊薄后的每股收益反映了可能分享公司收益的证券的潜在摊薄。摊薄后每股收益计算中包含的潜在普通股由股票期权和限制性股票组成,它们是使用库存股方法计算的。有关基本和摊薄每股收益计算的分子和分母的对账情况,请参见附注11。
股票薪酬
FASB ASC Topic 718-10要求公司在损益表中确认向员工发放的股票期权和其他基于股票的薪酬的授予日期公允价值。FASB ASC Topic 718-10没有改变FASB ASC Topic 718-10中提供的与员工以外的各方进行基于股份的支付交易的会计指导。根据FASB ASC主题718-10,裁决的分类方式将影响薪酬成本的衡量。在裁决结算之前,负债分类的奖励在每个资产负债表日期按公允价值重新计量。股票分类的奖励按授予日的公允价值计量,在随后的归属期内摊销,随后无需重新计量。为了确认股票薪酬支出,非既得股票奖励的公允价值是该股票在授予日的市场价格。期权的公允价值是在授予日使用Black-Scholes期权定价模型估算的(见注12)。公司在没收行为发生时予以核算。截至2023年3月31日,公司制定了几项基于股份的员工薪酬计划,附注12对这些计划进行了更全面的描述。
股票回购
2022 年 2 月 24 日,董事会授权公司回购不超过 $30.0公司已发行普通股的百万股,包括根据先前回购授权仍可供回购的金额。截至2023年3月31日,该公司的股价为美元1.1根据其当前的股票回购计划,剩余的回购能力总额为百万美元。回购普通股的时间和实际数量将取决于多种因素,包括股票价格、公司和监管要求、循环信贷额度的限制以及其他市场和经济状况。
公司仍然认为,股票回购是公司长期财务战略的可行组成部分,也是机会出现时对多余现金的绝佳利用。截至2023年3月31日,我们的未偿债务为美元595.3百万,净额 $3.5与无抵押优先应付票据相关的百万未摊销债务发行成本,我们的股东权益为美元385.2百万,因此债务与权益比率为 1.6:1.0.
风险集中
公司通常为获得其他消费信贷来源的机会有限的个人提供服务,例如银行、信用合作社、其他消费金融企业和信用卡贷款机构。在截至2023年3月31日的年度中,公司运营于 十六美国的州。在截至2023年、2022年和2021年3月31日的财年中,公司内的应收贷款总额 四最大的州约占 52占公司应收贷款总余额的百分比。
公司在银行账户中存放的金额有时可能超过联邦保险限额。该公司在国内大型银行开设的此类账户没有出现亏损。管理层认为,这些账户的公司信用风险敞口微乎其微。
广告费用
广告费用在发生时记为支出。广告费用约为 $6.1百万,美元18.3百万,以及 $17.2分别为2023、2022和2021财年的百万美元。
最近采用的会计准则
使用比例摊销法对税收抵免结构中的投资进行会计处理
2023 年 3 月,财务会计准则委员会发布了 ASU 编号 2023-02, 投资-股权法和合资企业(主题 323)。该亚利桑那州立大学的修正案允许申报实体在满足某些条件的情况下选择使用比例摊销法核算其税收股权投资,无论所得税抵免来自哪个税收抵免计划。对于公共企业实体,修正案对2023年12月15日之后开始的财政年度有效,包括这些财政年度内的过渡期。允许在任何过渡期内提前收养。如果一个实体在过渡期内通过了修正案,则该实体应在包括该过渡期的财政年度开始时通过修正案。本声明中的修正案必须在经过修改的追溯或追溯基础上适用。
自2022年4月1日起,公司采用了经过修改的回顾性方法,采用了这个 ASU。这个 ASU 的采用带来了 $1.9百万美元留存收益期初余额的累计调整。有关更多详细信息,请参阅注释 10。
最近发布的会计准则尚未采用
陷入困境的债务重组和年份披露
2022 年 3 月,财务会计准则委员会发布了 ASU 2022-02, 陷入困境的债务重组和年份披露。本更新中的修正案取消了分题310-40中对债权人陷入困境的债务重组的会计指导, 应收账款——债权人陷入困境的债务重组, 同时加强对借款人遇到财务困难时债权人进行的某些贷款再融资和重组的披露要求.此外,对于公共企业实体,本更新中的修正案要求实体在副题326-20范围内披露按发起年份分列的本期融资应收账款和租赁净投资的总注销额, 金融工具——信贷损失——以摊销成本计量。对于在 2016-13 年更新中采纳修正案的实体,本更新中的修正案在财政年度内有效
从2022年12月15日之后开始,包括这些财政年度内的过渡期,应在未来适用,但与确认和衡量陷入困境的债务重组相关的过渡方法除外,在这种方法中,实体可以选择采用修改后的追溯过渡方法。允许提前收养。我们目前正在评估此更新的采用将对我们的合并财务报表产生的影响。
我们审查了所有其他新发布的会计声明,得出的结论是,这些公告要么不适用于我们的业务,要么预计不会因将来的采用而对合并财务报表产生重大影响。
(2)信用损失补贴和信用质量信息
以下是截至目前按客户期限分列的应收贷款总额摘要:
| | | | | | | | |
客户任期 | 2023年3月31日 | 2022年3月31日 |
0 到 5 个月 | $ | 81,803,668 | | $ | 198,740,475 | |
6 到 17 个月 | 133,650,188 | | 133,665,566 | |
18 到 35 个月 | 135,396,187 | | 204,940,323 | |
36 到 59 个月 | 244,414,255 | | 214,956,857 | |
60 个月以上 | 792,189,216 | | 764,662,319 | |
| | |
税收预付贷款 | 2,562,054 | | 5,823,320 | |
贷款总额 | $ | 1,390,015,568 | | $ | 1,522,788,860 | |
| | |
在2021财年第一季度,我们采用了ASU 2016-13,它使用修改后的回顾性方法,用一种被称为CECL模型的预期损失方法取代了用于确定我们的信贷损失准备金和信贷损失备抵的发生损失方法。通过后,信贷损失备抵总额增加了美元28.6百万,对合并运营报表没有影响。
根据公司的贷款产品、目的和期限,当前的还款业绩用于评估借款人按期偿还贷款协议合同义务的能力。管理层每天监控当前的支付业绩。如果出现与客户偿还贷款能力有关的新信息,则可以根据需要考虑定性信息。公司的付款绩效分段如下:当前、逾期30-60天、逾期61-90天、逾期91天或以上。
下表按近期和发放年份列出了截至2023年3月31日按当前还款表现分列的公司应收贷款总额:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 按来源划分的定期贷款 | | |
贷款 | | 最多 1 一年前 | 之间 1 和 2 几年前 | 之间 2 和 3 几年前 | 之间 3 和 4 几年前 | 之间 4 和 5 几年前 | 超过 5 几年前 | | 总计 |
当前 | | $ | 1,200,504,088 | | $ | 62,076,656 | | $ | 1,998,218 | | $ | 148,662 | | $ | 23,046 | | $ | 6,863 | | | $ | 1,264,757,533 | |
已过期 30-60 天 | | 40,791,746 | | 4,689,867 | | 160,956 | | 42,700 | | 8,504 | | 2,988 | | | 45,696,761 | |
已过期 61-90 天 | | 26,319,250 | | 2,572,733 | | 92,088 | | 40,281 | | 884 | | — | | | 29,025,236 | |
逾期 91 天或以上 | | 41,832,821 | | 5,944,645 | | 160,361 | | 29,494 | | 4,430 | | 2,233 | | | 47,973,984 | |
总计 | | $ | 1,309,447,905 | | $ | 75,283,901 | | $ | 2,411,623 | | $ | 261,137 | | $ | 36,864 | | $ | 12,084 | | | $ | 1,387,453,514 | |
| | | | | | | | | |
| | 按来源划分的定期贷款 | | |
税收预付贷款 | | 最多 1 一年前 | 之间 1 和 2 几年前 | 之间 2 和 3 几年前 | 之间 3 和 4 几年前 | 之间 4 和 5 几年前 | 超过 5 几年前 | | 总计 |
当前 | | $ | 1,932,607 | | $ | 3,524 | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | | $ | 1,936,131 | |
已过期 30-60 天 | | 609,844 | | 736 | | — | | — | | — | | — | | | 610,580 | |
已过期 61-90 天 | | — | | 4,845 | | — | | — | | — | | — | | | 4,845 | |
逾期 91 天或以上 | | 409 | | 10,089 | | — | | — | | — | | — | | | 10,498 | |
总计 | | $ | 2,542,860 | | $ | 19,194 | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | | $ | 2,562,054 | |
贷款总额 | | | | | | | | | $ | 1,390,015,568 | |
下表按近期还款表现和截至2022年3月31日的发放年份列出了公司应收贷款总额的明细:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 按来源划分的定期贷款 | | |
贷款 | | 最多 1 一年前 | 之间 1 和 2 几年前 | 之间 2 和 3 几年前 | 之间 3 和 4 几年前 | 之间 4 和 5 几年前 | 超过 5 几年前 | | 总计 |
当前 | | $ | 1,322,332,136 | | $ | 34,273,199 | | $ | 2,665,078 | | $ | 152,105 | | $ | 21,539 | | $ | 3,972 | | | $ | 1,359,448,029 | |
已过期 30-60 天 | | 49,517,859 | | 2,114,463 | | 247,291 | | 28,011 | | 2,664 | | — | | | 51,910,288 | |
已过期 61-90 天 | | 36,707,960 | | 989,136 | | 130,763 | | 13,031 | | 5,594 | | — | | | 37,846,484 | |
逾期 91 天或以上 | | 64,238,626 | | 3,239,753 | | 248,596 | | 24,377 | | 5,386 | | 4,001 | | | 67,760,739 | |
总计 | | $ | 1,472,796,581 | | $ | 40,616,551 | | $ | 3,291,728 | | $ | 217,524 | | $ | 35,183 | | $ | 7,973 | | | $ | 1,516,965,540 | |
| | | | | | | | | |
| | 按来源划分的定期贷款 | | |
税收预付贷款 | | 最多 1 一年前 | 之间 1 和 2 几年前 | 之间 2 和 3 几年前 | 之间 3 和 4 几年前 | 之间 4 和 5 几年前 | 超过 5 几年前 | | 总计 |
当前 | | $ | 4,737,741 | | $ | 7,033 | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | | $ | 4,744,774 | |
已过期 30-60 天 | | 1,060,811 | | 1,334 | | — | | — | | — | | — | | | 1,062,145 | |
已过期 61-90 天 | | — | | 432 | | — | | — | | — | | — | | | 432 | |
逾期 91 天或以上 | | 2,922 | | 13,047 | | — | | — | | — | | — | | | 15,969 | |
总计 | | $ | 5,801,474 | | $ | 21,846 | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | | $ | 5,823,320 | |
贷款总额 | | | | | | | | | $ | 1,522,788,860 | |
下表按合同规定的当期还款业绩和发放年份列出了截至2023年3月31日的公司应收贷款总额明细:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 按来源划分的定期贷款 | | | |
贷款 | | 最多 1 一年前 | 之间 1 和 2 几年前 | 之间 2 和 3 几年前 | 之间 3 和 4 几年前 | 之间 4 和 5 几年前 | 超过 5 几年前 | | 总计 | |
当前 | | $ | 1,174,237,761 | | $ | 53,652,011 | | $ | 1,554,144 | | $ | 64,233 | | $ | 5,142 | | $ | 1,491 | | | $ | 1,229,514,782 | | |
已过期 30-60 天 | | 47,346,331 | | 3,661,493 | | 77,857 | | 6,714 | | — | | — | | | 51,092,395 | | |
已过期 61-90 天 | | 33,012,804 | | 3,030,052 | | 44,129 | | 7,643 | | — | | — | | | 36,094,628 | | |
逾期 91 天或以上 | | 54,851,010 | | 14,940,345 | | 735,493 | | 182,547 | | 31,721 | | 10,593 | | | 70,751,709 | | |
总计 | | $ | 1,309,447,906 | | $ | 75,283,901 | | $ | 2,411,623 | | $ | 261,137 | | $ | 36,863 | | $ | 12,084 | | | $ | 1,387,453,514 | | |
| | | | | | | | | | |
| | 按来源划分的定期贷款 | | | |
税收预付贷款 | | 最多 1 一年前 | 之间 1 和 2 几年前 | 之间 2 和 3 几年前 | 之间 3 和 4 几年前 | 之间 4 和 5 几年前 | 超过 5 几年前 | | 总计 | |
当前 | | $ | 1,932,607 | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | | $ | 1,932,607 | | |
已过期 30-60 天 | | 609,844 | | — | | — | | — | | — | | — | | | 609,844 | | |
已过期 61-90 天 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | | — | | |
逾期 91 天或以上 | | 409 | | 19,194 | | — | | — | | — | | — | | | 19,603 | | |
总计 | | $ | 2,542,860 | | $ | 19,194 | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | | $ | 2,562,054 | | |
贷款总额 | | | | | | | | | $ | 1,390,015,568 | | |
| | | | | | | | | | |
下表按合同规定的当期还款表现和截至2022年3月31日的发放年份列出了公司应收贷款总额的明细:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 按来源划分的定期贷款 | | |
贷款 | | 最多 1 一年前 | 之间 1 和 2 几年前 | 之间 2 和 3 几年前 | 之间 3 和 4 几年前 | 之间 4 和 5 几年前 | 超过 5 几年前 | | 总计 |
当前 | | $ | 1,290,448,366 | | $ | 29,913,995 | | $ | 1,994,474 | | $ | 68,836 | | $ | 9,586 | | $ | 699 | | | $ | 1,322,435,956 | |
已过期 30-60 天 | | 57,225,953 | | 1,508,794 | | 91,118 | | 5,519 | | — | | — | | | 58,831,384 | |
已过期 61-90 天 | | 45,276,797 | | 1,271,187 | | 96,233 | | 986 | | — | | — | | | 46,645,203 | |
逾期 91 天或以上 | | 79,845,465 | | 7,922,574 | | 1,109,903 | | 142,183 | | 25,598 | | 7,274 | | | 89,052,997 | |
总计 | | $ | 1,472,796,581 | | $ | 40,616,550 | | $ | 3,291,728 | | $ | 217,524 | | $ | 35,184 | | $ | 7,973 | | | $ | 1,516,965,540 | |
| | | | | | | | | |
| | 按来源划分的定期贷款 | | |
税收预付贷款 | | 最多 1 一年前 | 之间 1 和 2 几年前 | 之间 2 和 3 几年前 | 之间 3 和 4 几年前 | 之间 4 和 5 几年前 | 超过 5 几年前 | | 总计 |
当前 | | $ | 4,737,741 | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | | $ | 4,737,741 | |
已过期 30-60 天 | | 1,060,329 | | — | | — | | — | | — | | — | | | 1,060,329 | |
已过期 61-90 天 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | | — | |
逾期 91 天或以上 | | 3,404 | | 21,846 | | — | | — | | — | | — | | | 25,250 | |
总计 | | $ | 5,801,474 | | $ | 21,846 | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | | $ | 5,823,320 | |
贷款总额 | | | | $ | 1,522,788,860 | |
| | | | | | | | | |
信贷损失备抵适用于摊销成本,摊余成本定义为融资应收账款的产生金额,扣除递延费用和成本、现金收取和扣除。摊销成本还包括已赚取但未收取的利息。
信用风险是向借款人提供贷款的业务所固有的,由管理层持续监测,并反映在贷款信贷损失备抵额中。信贷损失备抵是对公司应收贷款总额投资组合中固有的预期损失的估计。在估算信贷损失备抵时,将具有相似风险特征的贷款汇总到池中并进行集体评估。公司的贷款产品通常具有相同的条款;因此,公司将借款人的特征作为将贷款分成具有类似风险的资金池的一种方式。
在确定信贷损失备抵额时,公司研究了四个借款人风险指标,如下所示。
1.借款人类型
2.活跃月份
3.之前的贷款表现
4.客户任期
为了确定每个指标对违约风险的预测程度,该公司使用了十二个月的贷款水平观察期内的损失率数据。然后计算出每个指标的信息值。根据这项分析,管理层确定最能预测违约风险的指标是客户任期。计算信用损失补贴中使用的客户期限为:
1.0 到 5 个月
2.6 到 17 个月
3.18 到 35 个月
4.36 到 59 个月
5.60 个月以上
管理层将继续每季度监测这一信用指标。
管理层通过对最近十二个历史性十二个月迁移期的贷款进行历史迁移分析,对每个客户终身期时段的贷款进行历史迁移分析,估算出每个客户终身期限的补贴,并经季节性因素调整。按最近期计算,逾期超过90天且截至报告日尚未注销的所有贷款均按未偿余额的100%预留,扣除计算出的康复率。管理层通过监测新借款人首次还款成功率、近期拖欠60-89天、FICO分数、已偿还贷款余额的百分比以及获得的贷款总额的百分比等趋势,考虑当前的信贷状况是否可能表明需要改变信贷损失备抵额。公司将不时酌情修改我们的新借款人(NB)承保指南。因此,管理层还考虑了我们的NB承保范围的变化是否意味着需要修改信贷损失备抵金。截至2023年3月31日,当前的信贷条件或其他被认为足以保证改变信贷损失备抵的因素。
由于贷款组合的短期性质,失业等宏观经济变量的预测变化不会对特定报告期末的未偿贷款产生重大影响。因此,管理层通过将最近的6个月亏损曲线与历史亏损曲线进行比较,以查看借款人行为是否存在可能表明应调整历史迁移率的重大变化,从而对损失做出合理且可支持的预测。如果根据预测进行了调整,则公司已选择立即恢复预测期之后的历史经验。
下表是按摊销成本对截至2023年3月31日公司应收贷款总额的近期账龄分析:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 逾期天数-近期计算 | | |
客户任期 | | 当前 | 30 - 60 | 61 - 90 | 超过 90 | 逾期未付款总额 | 贷款总额 |
0 到 5 个月 | | $ | 64,615,315 | | $ | 5,451,276 | | $ | 4,407,751 | | $ | 7,329,327 | | $ | 17,188,354 | | $ | 81,803,669 | |
6 到 17 个月 | | 113,946,833 | | 6,527,355 | | 4,655,441 | | 8,520,559 | | 19,703,355 | | 133,650,188 | |
18 到 35 个月 | | 120,125,820 | | 5,336,994 | | 3,727,331 | | 6,206,041 | | 15,270,366 | | 135,396,186 | |
36 到 59 个月 | | 217,851,608 | | 7,871,872 | | 4,713,501 | | 7,525,438 | | 20,110,811 | | 237,962,419 | |
60 个月以上 | | 748,217,957 | | 20,509,264 | | 11,521,212 | | 18,392,619 | | 50,423,095 | | 798,641,052 | |
| | | | | | | |
税收预付贷款 | | 1,936,131 | | 610,580 | | 4,845 | | 10,498 | | 625,923 | | 2,562,054 | |
贷款总额 | | 1,266,693,664 | | 46,307,341 | | 29,030,081 | | 47,984,482 | | 123,321,904 | | 1,390,015,568 | |
未赚取的利息、保险和费用 | | (343,255,876) | | (12,548,627) | | (7,866,737) | | (13,003,109) | | (33,418,473) | | (376,674,349) | |
净贷款总额 | | $ | 923,437,788 | | $ | 33,758,714 | | $ | 21,163,344 | | $ | 34,981,373 | | $ | 89,903,431 | | $ | 1,013,341,219 | |
| | | | | | | |
期末应收贷款总额的百分比 | | | 3.3% | 2.1% | 3.5% | 8.9% | |
下表是按摊销成本对截至2022年3月31日公司应收贷款总额的近期账龄分析:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 逾期天数-近期计算 | | |
客户任期 | | 当前 | 30 - 60 | 61 - 90 | 超过 90 | 逾期未付款总额 | 贷款总额 |
0 到 5 个月 | | $ | 145,168,588 | | $ | 13,450,365 | | $ | 14,196,717 | | $ | 25,924,805 | | $ | 53,571,887 | | $ | 198,740,475 | |
6 到 17 个月 | | 116,065,794 | | 5,548,699 | | 4,148,743 | | 7,902,330 | | 17,599,772 | | 133,665,566 | |
18 到 35 个月 | | 183,697,553 | | 7,220,814 | | 4,903,686 | | 9,118,270 | | 21,242,770 | | 204,940,323 | |
36 到 59 个月 | | 193,820,229 | | 5,951,049 | | 3,452,087 | | 5,712,662 | | 15,115,798 | | 208,936,027 | |
60 个月以上 | | 720,695,865 | | 19,739,361 | | 11,145,251 | | 19,102,672 | | 49,987,284 | | 770,683,149 | |
| | | | | | | |
税收预付贷款 | | 4,744,774 | | 1,062,145 | | 432 | | 15,969 | | 1,078,546 | | 5,823,320 | |
贷款总额 | | 1,364,192,803 | | 52,972,433 | | 37,846,916 | | 67,776,708 | | 158,596,057 | | 1,522,788,860 | |
未赚取的利息、保险和费用 | | (361,055,818) | | (14,020,016) | | (10,016,802) | | (17,938,208) | | (41,975,027) | | (403,030,844) | |
净贷款总额 | | $ | 1,003,136,985 | | $ | 38,952,417 | | $ | 27,830,114 | | $ | 49,838,500 | | $ | 116,621,030 | | $ | 1,119,758,016 | |
| | | | | | | |
期末应收贷款总额的百分比 | | | 3.5% | 2.5% | 4.5% | 10.4% | |
下表提供了截至2023年3月31日按合同当期还款业绩和发放年份分列的公司应收贷款总额明细:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 逾期天数-合同基础 | | | |
贷款 | | 当前 | 30 - 60 | 61 - 90 | 超过 90 | 逾期未付款总额 | 贷款总额 | |
0 到 5 个月 | | $ | 61,850,144 | | $ | 5,320,659 | | $ | 4,864,498 | | $ | 9,768,369 | | $ | 19,953,526 | | $ | 81,803,670 | | |
6 到 17 个月 | | 109,694,389 | | 6,892,610 | | 5,613,468 | | 11,449,721 | | 23,955,799 | | 133,650,188 | | |
18 到 35 个月 | | 115,711,781 | | 5,721,694 | | 4,499,010 | | 9,463,701 | | 19,684,405 | | 135,396,186 | | |
36 到 59 个月 | | 212,104,582 | | 8,751,303 | | 5,917,982 | | 11,188,551 | | 25,857,836 | | 237,962,418 | | |
60 个月以上 | | 730,153,886 | | 24,406,129 | | 15,199,670 | | 28,881,367 | | 68,487,166 | | 798,641,052 | | |
| | | | | | | | |
税收预付贷款 | | 1,932,607 | | 609,844 | | — | | 19,603 | | 629,447 | | 2,562,054 | | |
贷款总额 | | $ | 1,231,447,389 | | $ | 51,702,239 | | $ | 36,094,628 | | $ | 70,771,312 | | $ | 158,568,179 | | $ | 1,390,015,568 | | |
未赚取的利息、保险和费用 | | $ | (333,704,639) | | $ | (14,010,568) | | $ | (9,781,128) | | $ | (19,178,014) | | $ | (42,969,710) | | $ | (376,674,349) | | |
净贷款总额 | | $ | 897,742,750 | | $ | 37,691,671 | | $ | 26,313,500 | | $ | 51,593,298 | | $ | 115,598,469 | | $ | 1,013,341,219 | | |
| | | | | | | | |
期末应收贷款总额的百分比 | | | 3.7% | 2.6% | 5.1% | 11.4% | | |
下表提供了截至2022年3月31日按合同当期还款表现和发放年份分列的公司应收贷款总额明细:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 逾期天数-合同基础 | | |
贷款 | | 当前 | 30 - 60 | 61 - 90 | 超过 90 | 逾期未付款总额 | 贷款总额 |
0 到 5 个月 | | $ | 140,570,461 | | $ | 14,090,712 | | $ | 15,380,836 | | $ | 28,698,466 | | $ | 58,170,014 | | $ | 198,740,475 | |
6 到 17 个月 | | 112,465,841 | | 6,032,347 | | 4,922,939 | | 10,244,439 | | 21,199,725 | | 133,665,566 | |
18 到 35 个月 | | 177,565,328 | | 8,067,815 | | 6,273,351 | | 13,033,829 | | 27,374,995 | | 204,940,323 | |
36 到 59 个月 | | 188,849,569 | | 6,994,891 | | 4,624,136 | | 8,467,431 | | 20,086,458 | | 208,936,027 | |
60 个月以上 | | 702,984,756 | | 23,645,619 | | 15,443,941 | | 28,608,833 | | 67,698,393 | | 770,683,149 | |
| | | | | | | |
税收预付贷款 | | 4,737,742 | | 1,060,329 | | — | | 25,249 | | 1,085,578 | | 5,823,320 | |
贷款总额 | | $ | 1,327,173,697 | | $ | 59,891,713 | | $ | 46,645,203 | | $ | 89,078,247 | | $ | 195,615,163 | | $ | 1,522,788,860 | |
未赚取的利息、保险和费用 | | $ | (351,258,109) | | $ | (15,851,316) | | $ | (12,345,412) | | $ | (23,576,007) | | $ | (51,772,735) | | $ | (403,030,844) | |
净贷款总额 | | $ | 975,915,588 | | $ | 44,040,397 | | $ | 34,299,791 | | $ | 65,502,240 | | $ | 143,842,428 | | $ | 1,119,758,016 | |
| | | | | | | |
期末应收贷款总额的百分比 | | | 3.9% | 3.1% | 5.8% | 12.8% | |
如ASC 326-20-30-5A所述,公司选择不记录应计利息的信贷损失备抵金。当管理层认为不再可能根据合同条款全额偿还本金和收取利息时,贷款将处于非应计状态。当贷款超过合同到期日61天或更长时,应计利息即告终止。停止应计利息后,所有未付的应计利息将冲抵利息收入。虽然贷款处于非应计状态,但只有在收到付款后才确认利息收入。一旦贷款转为非应计状态,它将保持非应计状态,直到还清、扣除或再融资。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的十二个月中,公司共撤回了美元36.5百万和美元30.6百万美元,分别从利息收入中扣除未付的应计利息。
下表列出了截至2023年3月31日和2022年3月31日的非应计贷款的摊销成本基础,以及截至2023年、2022年和2021年3月31日止年度的非应计贷款确认的利息收入:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 非应计应收贷款 |
客户任期 | | 截至2023年3月31日 | | 截至2022年3月31日 | 利息收入 已认可 2023 财年 | 利息收入 已认可 2022 财年 | 利息收入 已认可 2021 财年 |
0 到 5 个月 | | $ | 15,781,494 | | | $ | 45,227,510 | | $ | 2,032,098 | | $ | 1,485,356 | | $ | 1,705,371 | |
6 到 17 个月 | | 18,288,714 | | | 15,879,250 | | 1,815,167 | | 1,662,082 | | 2,433,144 | |
18 到 35 个月 | | 15,551,806 | | | 20,745,106 | | 2,385,356 | | 2,292,776 | | 2,195,160 | |
36 到 59 个月 | | 19,175,410 | | | 14,232,388 | | 2,326,640 | | 1,602,011 | | 1,609,059 | |
60 个月以上 | | 49,855,801 | | | 47,565,819 | | 7,047,726 | | 5,615,521 | | 6,747,722 | |
| | | | | | | |
税收预付贷款 | | 19,603 | | | 25,249 | | — | | — | | — | |
未赚取的利息、保险和费用 | | (32,158,640) | | | (38,026,011) | | — | | — | | — | |
总计 | | $ | 86,514,188 | | | $ | 105,649,311 | | $ | 15,606,987 | | $ | 12,657,746 | | $ | 14,690,456 | |
截至2023年3月31日和2022年3月31日,没有逾期61天或更长时间、未处于非应计状态的应收贷款,也没有没有相关信用损失备抵的应收贷款。
以下是截至2023年3月31日、2022年3月31日和2021年3月31日止年度的信贷损失备抵变动摘要:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
期初余额 | $ | 134,242,862 | | | $ | 91,722,288 | | | $ | 96,487,856 | |
采用 ASC 326 的影响 | — | | | — | | | 28,628,368 | |
信贷损失准备金 | 259,463,199 | | | 186,207,341 | | | 86,244,714 | |
扣款1 | (302,380,145) | | | (164,747,552) | | | (141,270,125) | |
回收率2 | 34,226,817 | | | 21,060,785 | | | 21,631,475 | |
净扣款 | (268,153,328) | | | (143,686,767) | | | (119,638,650) | |
| | | | | |
期末余额 | $ | 125,552,733 | | | $ | 134,242,862 | | | $ | 91,722,288 | |
(3)财产和设备
财产和设备包括:
| | | | | | | | | | | |
| 2023年3月31日 | | 2022年3月31日 |
土地 | $ | 100,443 | | | $ | 100,443 | |
建筑物和租赁权改进 | 18,504,321 | | | 18,477,313 | |
家具和设备 | 56,482,568 | | | 56,273,499 | |
| 75,087,332 | | | 74,851,255 | |
减去累计折旧和摊销 | (51,161,252) | | | (50,375,024) | |
总计 | $ | 23,926,080 | | | $ | 24,476,231 | |
折旧费用约为 $6.2百万,美元6.3百万,以及 $6.5截至2023年3月31日、2022年3月31日和2021年3月31日的年度分别为百万美元。
(4) 无形资产
下表提供了固定存续期无形资产的账面总额和相关的累计摊销额:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年3月31日 | | 2022年3月31日 |
| 总承载量 金额 | | 累积的 摊销 | | 净无形资产 | | 总承载量 金额 | | 累积的 摊销 | | 净无形资产 |
客户名单成本 | $ | 55,730,620 | | | $ | (40,950,350) | | | $ | 14,780,270 | | | $ | 55,730,620 | | | $ | (36,907,598) | | | $ | 18,823,022 | |
为非竞争协议分配的价值 | 10,528,143 | | | (10,018,834) | | | 509,309 | | | 10,528,143 | | | (9,595,051) | | | 933,092 | |
总计 | $ | 66,258,763 | | | $ | (50,969,184) | | | $ | 15,289,579 | | | $ | 66,258,763 | | | $ | (46,502,649) | | | $ | 19,756,114 | |
截至3月31日的未来财年无形资产的估计摊销费用如下:$4.22024 年为百万美元;3.82025 年为百万美元;3.22026 年为百万美元;美元2.72027 年为百万美元;0.92028 年的百万美元;总额为美元0.5此后数年为百万。
1该公司的扣款在2023财年大幅增加,这主要是由于本财年初新借款人的比例增加。此外,由于宏观经济因素,上一财年产生的新借款人的表现低于预期。
2截至2023年3月31日止年度的回收额包括美元15.8百万美元与出售扣款有关的收益,其中 $8.4百万美元与前期扣款的批量销售有关,美元7.4百万与扣款的经常性销售有关。该销售收益作为信贷损失准备金的一部分包含在合并运营报表中。
(5)善意
截至2023年3月31日和2022年3月31日,商誉为美元7.4百万。在2023财年和2022财年没有增加商誉。该公司在2023财年和2022财年的第四季度进行了年度减值测试,并确定其记录的商誉均未减值。
(6)债务
优先应付票据;循环信贷额度
截至2023年3月31日,该公司的优先应付票据由美元组成685.0百万美元优先循环信贷额度,具有手风琴特征,允许将最高总承诺额增加到美元785.0百万前提是满足某些条件。截至 2023 年 3 月 31 日,$307.9该融资机制下的未偿还款额为百万美元,不包括一美元300.0一千份与工伤补偿有关的未付备用信用证。在信用证提取的范围内,支出将由信贷额度提供资金。截至2023年3月31日,没有与信用证相关的应付金额。信用证将于 2023 年 12 月 31 日到期;但是,它会自动延期至 一年在到期日。根据借款基础公式,公司可以按一个月 SOFR 加的利率进行借款 0.10%,适用的利润率为 3.5%,最低比率为 4.5%。循环信贷额度的承诺费为 0.50承诺中未使用部分的年百分比。借款未使用部分的承诺费总额为美元1.29百万,美元1.34百万,以及 $1.30截至2023年3月31日、2022年3月31日和2021年3月31日的年度分别为百万美元。循环信贷额度下的借款到期日 2024年6月7日.
在截至2023年3月31日、2022年3月31日和2021年3月31日的年度中,公司的有效利率(包括承诺费)为 7.0%, 5.0%,以及 5.8分别为%,截至2023年3月31日,左轮手枪下的未使用金额为美元318.7百万。
基本上,公司的所有资产都是作为循环信贷协议下的借款抵押品抵押的。
高级无抵押应付票据
2021 年 9 月 27 日,我们发行了 $300本金总额为百万美元 7.02026年到期的优先票据百分比(“票据”)。这些票据是根据经修订的1933年《证券法》第144A条和S条以私募方式出售的。这些票据由公司为循环信贷额度提供担保的所有现有和某些未来子公司在优先无抵押基础上无条件地共同和单独担保。从2022年5月1日起,票据的利息每半年在每年的5月1日和11月1日分期支付。在2023年11月1日之前的任何时候,公司可以全部或部分赎回票据,赎回价格等于 100本金的百分比加上契约中所述的整笔保费,加上截至赎回之日的应计和未付利息(如果有)。在2023年11月1日当天或之后,公司可随时按契约中规定的赎回价格赎回票据,加上截至赎回之日的应计和未付利息(如果有)。此外,在2023年11月1日之前的任何时候,公司可以使用某些股票发行的收益进行赎回,最高可达 40.0根据契约发行的票据本金总额的百分比,赎回价格等于 107.0截至赎回日期(但不包括赎回日)已赎回票据本金的百分比,加上应计和未付利息(如果有)。
我们将本次发行的净收益用于偿还循环信贷额度下的部分未偿债务,并用于一般公司用途。
在2023财年,公司回购并注销了美元9.0其百万张票据,扣除美元0.1公开市场上与已清偿债务相关的未摊销债务发行成本为百万美元,收购价格为美元7.2百万。根据ASC 470,公司确认了美元1.8作为公司合并运营报表中利息支出的一部分,灭火收益为百万美元。
债务契约
管理公司循环信贷额度的协议包含肯定和负面契约,包括限制公司及其子公司承担或担保债务、产生留置权、支付股息和回购或赎回股本、处置资产、进行合并和合并、进行收购或其他投资、赎回或预付次级债务、修改次级债务文件、改变其业务性质等能力的契约,以及与关联公司进行交易。该协议允许
公司将承担在循环信贷额度终止日期之后到期且包含特定从属条款的次级债务,但须遵守协议下财务契约规定的金额限制。该协议的财务契约包括 (i) 最低合并净资产为美元325.02020 年 12 月 31 日及之后的百万美元;(ii) 债务总额与合并调整后净资产的最大比率为 2.5到 1.0(降至 2.25截至2023年3月31日和2023年6月30日的财政季度为1.0, 2.0截至2023年9月30日的财政季度为1.0, 2.25截至2023年12月31日的财季为1.0);(iii)最高抵押品业绩指标为 26.0截至每个日历月末的百分比(增加到 28截至2022年10月31日至2023年6月30日的日历月的百分比);以及(iv)最低固定费用保险比率为 1.25截至2022年12月31日的财政季度为1.0, 1.15截至2023年3月31日和2023年6月30日的财政季度为1.0, 1.50截至2023年9月30日的财政季度为1.0, 2.0截至2023年12月31日的财季为1.0,以及 2.75此后每个财政季度的比率必须至少为 1.0,其中最近连续四个财政季度的比率必须至少为 2.0改为1.0,以便公司申报股息或购买其任何类别或系列的股本或其他权益。
抵押品绩效指标等于(a)逾期至少六十天的三个月滚动平均应收账款利率和(b)八个月滚动平均净扣除率之和。
截至2023年3月31日,公司遵守了这些契约,并且认为这些契约不会严重限制其业务和扩张战略。
该协议包含违约事件,包括但不限于未偿还本金、利息或其他债务、违反契约、虚假陈述、交叉违约其他债务、破产和其他破产事件、判决、某些ERISA事件、贷款文件实际或主张无效、次级债务从属条款失效、公司控制权的某些变更以及某些监管事件的发生(包括任何中止令、命令、判决的生效)或与之相关的类似事件公司或其任何子公司发起、持有、质押、收取或强制执行其符合条件的贷款(对公司或任何子公司具有重要意义)的应收账款,该应收账款在一段时间内仍未腾空、未解除、未抵押或未通过上诉或其他方式暂停 60自入境之日起几天,有理由可能造成重大不利变化。
管理票据的契约包含某些契约,除其他外,这些契约限制了公司限制其受限子公司的能力和能力:(i) 承担额外债务或发行某些不合格的股票和优先股;(ii) 支付股息或分配或赎回或购买股本;(iii) 预付次级债务或进行某些投资;(iv) 转让和出售资产;(v) 设立或允许存在留置权;(vi) 留置权;(vi) 留置权;(vi) 留置权;(vi)) 签订限制其子公司分红、贷款和其他分配的协议;(vii)合并、合并或出售、转让或以其他方式处置其全部或几乎所有资产;以及 (viii) 与关联公司进行交易。但是,这些契约受一些重要的详细限制和例外情况的约束。
债务到期日
截至2023年3月31日,公司在2023年3月31日之后的五个财政年度中每个财政年度的债务安排的总年到期日如下:
| | | | | |
2024 | $ | — | |
2025 | 307,910,824 | |
2026 | — | |
2027 | 290,860,000 | |
2028 | — | |
未来债务偿还总额 | $ | 598,770,824 | |
(7)保险和其他收入
截至2023年3月31日、2022年3月31日和2021年3月31日止年度的保险和其他收入包括: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
保险收入 | $ | 67,153,063 | | | $ | 56,270,249 | | | $ | 44,214,454 | |
纳税申报表准备收入 | 23,970,639 | | | 24,498,059 | | | 20,555,226 | |
汽车俱乐部会员收入 | 9,661,126 | | | 14,758,783 | | | 7,863,145 | |
| | | | | |
其他 | 7,424,855 | | | 3,993,083 | | | 4,244,079 | |
保险和其他收入 | $ | 108,209,683 | | | $ | 99,520,174 | | | $ | 76,876,904 | |
该公司拥有一家全资的自保保险子公司,为与公司贷款相关的部分出售的信用保险进行再保险。公司目前代表非关联保险公司出售的某些保险由承运人割让给自保子公司,这为公司提供了来自所得再保险保费的额外收入来源。保险费按书面形式割让给再保险子公司,收入在相关保险合同有效期内予以确认。截至2023年3月31日、2022年和2021年3月31日,再保险子公司的净书面保费金额为美元9.0百万,美元9.8百万,以及 $5.9分别为百万美元,赚取的保费金额为美元9.1百万,美元7.6百万,以及 $6.0分别是百万。
公司为索赔保留现金储备,金额由割让公司确定,截至2023年3月31日和2022年3月31日,现金储备为美元5.7百万和美元6.4分别是百万。
(8)未申报保险
本公司向一家非关联保险公司提供非申报保险。以下是截至2023年、2022年和2021年3月31日止年度的未申报保险活动摘要:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
保险费已写好 | $ | 6,732,057 | | | $ | 8,804,046 | | | $ | 7,072,647 | |
已付索赔的追回额 | $ | 1,143,332 | | | $ | 982,025 | | | $ | 959,620 | |
索赔已支付 | $ | 12,026,092 | | | $ | 6,336,549 | | | $ | 5,223,484 | |
(9)租赁
会计政策和需要管理层判断的事项
在评估主题842下的租赁时,公司使用其有效年利率或第四季度利率来确定贴现率。管理层将其有效利率适用于次年全年签订的租约。例如,2022财年第四季度的有效利率为 6.0在计算2023财年签订的所有租赁的租赁付款现值时,使用%来确定租赁类型和折扣率。请注意,在2023财年,使用2022财年的第四季度有效利率被认为是最合理的,因为票据直到2021年9月27日才生效。
根据其历史惯例,公司认为有理由肯定会行使与给定办公空间租赁相关的给定期权。因此,公司将办公空间的所有租赁选择归类为 “合理确定”,除非它对给定租约有相反的具体了解。该公司认为,没有理由确定会行使与办公设备租赁相关的任何期权。
定期披露
该公司的经营租赁包括办公空间和办公设备的房地产租赁。分支机构房地产和办公设备的租赁条款通常均为 三年到 五年,通常包含延期选项,这些选项反映了最初的租赁条款。
在2023财年第二季度,与公司融资租赁相关的租赁条款到期,公司行使了购买期权,收购了IT设备。因为可以合理地确定该公司
将在租赁期结束时获得资产,则使用权资产将在资产的使用寿命内摊销,而不是在租赁期内摊销。
下表报告了截至2023年3月31日、2022年和2021年3月31日止年度的公司租赁成本信息: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
租赁成本 | | | | | | |
融资租赁成本 | | $ | 205,975 | | | $ | 427,619 | | | $ | 466,168 | |
使用权资产的摊销 | | 204,552 | | | 407,624 | | | 407,624 | |
租赁负债的利息 | | 1,423 | | | 19,995 | | | 58,544 | |
运营租赁成本 | | $ | 27,408,284 | | | $ | 27,529,425 | | | $ | 27,977,226 | |
短期租赁成本 | | — | | | — | | | 1,800 | |
可变租赁成本 | | 3,710,560 | | | 3,629,903 | | | 3,621,748 | |
| | | | | | |
总租赁成本 | | $ | 31,324,819 | | | $ | 31,586,947 | | | $ | 32,066,942 | |
下表报告了截至2023年3月31日、2022年和2021年3月31日止年度公司租赁的其他信息: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
其他租赁信息 | | | | | | |
为计量租赁负债所含金额支付的现金 | | $ | 26,476,133 | | | $ | 27,936,317 | | | $ | 28,211,828 | |
来自融资租赁的运营现金流 | | 1,423 | | | 19,994 | | | 58,544 | |
来自经营租赁的运营现金流 | | 26,394,643 | | | 27,411,037 | | | 27,559,260 | |
为来自融资租赁的现金流融资 | | 80,067 | | | 505,286 | | | 594,024 | |
为换取新的融资租赁负债而获得的使用权资产 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
为换取新的经营租赁负债而获得的使用权资产 | | $ | 16,924,511 | | | $ | 15,381,953 | | | $ | 12,482,167 | |
加权平均剩余租赁期限 — 融资租赁 | | — | | | 0.4年份 | | 0.8年份 |
加权平均剩余租赁期限——经营租赁 | | 7.1年份 | | 7.3年份 | | 7.3年份 |
加权平均折扣率(每月)— 融资租赁 | | — | % | | 6.0 | % | | 6.4 | % |
加权平均折扣率——经营租赁 | | 6.0 | % | | 6.1 | % | | 6.3 | % |
截至2023年3月31日财年3月31日,年度租赁债务总额如下:
| | | | | | | | | | | | |
| | 正在运营 | | | | |
2024 | | $ | 23,157,355 | | | | | |
2025 | | 18,479,719 | | | | | |
2026 | | 15,057,068 | | | | | |
2027 | | 11,178,325 | | | | | |
2028 | | 8,640,247 | | | | | |
此后 | | 27,716,477 | | | | | |
未贴现的租赁负债总额 | | $ | 104,229,191 | | | | | |
估算利息 | | 20,494,189 | | | | | |
贴现租赁负债总额 | | $ | 83,735,002 | | | | | |
截至2023年3月31日或2022财年,公司没有与关联方签订任何租约。
(10)所得税
正如附注1所讨论的那样,该公司采用了ASU 2023-02, 投资-股权法和合资企业,在修改后的追溯基础上,自 2022 年 4 月 1 日起生效。在本声明通过之前,公司在五年投资期内以直线方式将其对HTC的投资列为其他支出的一部分。随着该ASU的采用,公司现在以比例摊销法确认HTC的投资,该法允许将投资与税收抵免成比例作为所得税支出的一部分进行确认。在本财年,公司记录的累计调整额为美元1.9百万美元存入留存收益的期初余额,即截至2022年4月1日采用这两种方法的投资摊销之间的净差额。截至2023年3月31日,对HTC的投资为美元23.0百万美元,作为其他资产的组成部分包含在合并资产负债表中。在截至2023年3月31日的财年中,公司确认的净摊销额为美元2.1百万和美元1.9这些投资带来的数百万美元税收优惠用于所得税支出,还确认了美元1.9合并现金流量表中应缴的所得税中的这些投资可获得数百万美元的税收优惠。在本财年,公司没有确认任何非税收相关活动,也没有对其投资进行任何重大修改。
所得税支出(福利)包括:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 当前 | | 已推迟 | | 总计 |
截至2023年3月31日的年度 | | | | | |
联邦 | $ | 7,135,030 | | | (1,430,623) | | | 5,704,407 | |
州和地方 | 880,838 | | | (671,462) | | | 209,376 | |
| | | | | |
| $ | 8,015,868 | | | (2,102,085) | | | 5,913,783 | |
| | | | | |
截至2022年3月31日的年度 | | | | | |
联邦 | $ | 22,262,110 | | | (11,892,354) | | | 10,369,756 | |
州和地方 | 4,206,087 | | | (2,916,361) | | | 1,289,726 | |
| | | | | |
| $ | 26,468,197 | | | (14,808,715) | | | 11,659,482 | |
| | | | | |
截至2021年3月31日的年度 | | | | | |
联邦 | $ | 16,443,592 | | | 4,077,609 | | | 20,521,201 | |
州和地方 | 1,025,645 | | | 1,573,753 | | | 2,599,398 | |
| | | | | |
| $ | 17,469,237 | | | 5,651,362 | | | 23,120,599 | |
按美国联邦法定所得税税率计算的预期所得税之间的差异 21% 和2023 年 3 月 31 日、2022 年和 2021 年 3 月 31 日的申报所得税支出汇总如下: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
预期所得税 | $ | 5,700,613 | | | $ | 13,771,657 | | | $ | 23,394,720 | |
所得税增加(减少)的原因是: | | | | | |
州税(不包括州税收抵免),扣除联邦福利 | 328,026 | | | 1,489,800 | | | 2,053,524 | |
联邦税收抵免,净额 | (200,203) | | | (1,193,021) | | | (1,173,435) | |
州税收抵免 | (162,619) | | | (470,916) | | | — | |
不确定的税收状况 | (1,151,234) | | | (555,252) | | | (2,107,263) | |
| | | | | |
第 162 (m) 条规定的高管薪酬限制 | 732,504 | | | 1,918,618 | | | 1,203,203 | |
与股权薪酬相关的超额税收优惠 | (73,644) | | | (3,237,682) | | | (996,769) | |
| | | | | |
| | | | | |
其他,净额 | 740,340 | | | (63,722) | | | 746,619 | |
| $ | 5,913,783 | | | $ | 11,659,482 | | | $ | 23,120,599 | |
截至2023年3月31日和2022年3月31日,临时差异导致递延所得税资产和递延所得税负债的很大一部分,其税收影响如下所示:
| | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 |
递延所得税资产: | | | |
信用损失备抵金 | $ | 31,239,616 | | | $ | 33,481,188 | |
未赚取的保险佣金 | 14,589,099 | | | 15,453,501 | |
应计费用主要与员工福利有关 | 12,444,567 | | | 12,549,474 | |
为无法收回的利息准备金 | 1,124,879 | | | 1,261,035 | |
租赁责任 | 20,675,974 | | | 21,575,596 | |
无形资产 | 660,312 | | | 254,986 | |
外国税收抵免结转 | 3,254,926 | | | 3,254,926 | |
资本损失结转 | 7,966,326 | | | 7,966,326 | |
州净营业亏损结转额 | 4,851,747 | | | 3,849,158 | |
| | | |
递延所得税资产总额 | 96,807,446 | | | 99,646,190 | |
减去估值补贴 | (15,209,271) | | | (14,723,244) | |
递延所得税净资产 | 81,598,175 | | | 84,922,946 | |
| | | |
递延所得税负债: | | | |
应收贷款的公允价值调整 | (11,371,461) | | | (13,896,840) | |
财产和设备 | (4,611,006) | | | (4,875,859) | |
| | | |
递延贷款发放成本 | (1,212,809) | | | (1,708,369) | |
预付费用 | (1,766,564) | | | (1,785,906) | |
使用权资产 | (20,072,506) | | | (21,273,281) | |
其他 | (841,468) | | | (1,581,234) | |
递延所得税负债总额 | (39,875,814) | | | (45,121,489) | |
| | | |
递延所得税,净额 | $ | 41,722,361 | | | $ | 39,801,457 | |
截至2023年3月31日,该公司的州净营业亏损结转额约为美元84.7百万。递延所得税资产约为 $4.9记录了百万美元,以反映这些损失带来的好处。其中 $4.9百万,美元0.9预计将确认一百万。大约 $1,000的州净营业亏损结转将在2025年到期,剩余的结转将在2031年至2041年之间到期。
递延所得税资产的估值补贴增加了美元0.5截至2023年3月31日的年度为百万美元,与2022年3月31日相比。截至2023年3月31日和2022年3月31日的估值补贴为美元15.2百万和美元14.7分别为百万。截至2023年3月31日,递延所得税资产总额的估值补贴包括美元4来自州净营业亏损结转的百万美元,金额为美元63百万美元将在2025年至2041年到期,外国税收抵免结转额为美元3.3与将于 2028 年到期的第 965 条计算(“过渡税”)相关的百万美元7.7与 $ 相关的百万37.02019财年出售墨西哥业务产生的百万美元资本损失结转额,该业务将于2024年到期,另加美元0.2与 $ 相关的百万0.9出售将于2026年至2027年到期的前总部大楼造成的百万美元资本损失。公司预计在未来的纳税年度不会产生足够的外国来源收入、相应司法管辖区的州应纳税所得额或资本收益来实现这些税收属性。在评估递延所得税资产的可变现性时,管理层会考虑部分或全部递延所得税资产是否更有可能无法变现。递延所得税资产的最终变现取决于在这些临时差额可以抵扣的时期内产生的未来应纳税所得额。为了完全变现递延所得税资产,公司需要在受税法管辖的递延所得税资产到期之前产生适当性质的未来应纳税所得额。
截至2023年3月31日、2022年3月31日、2022年和2021年3月31日,该公司的股价为美元1.1百万,美元2.2百万,以及 $3.1包括利息在内的未确认税收优惠总额中分别为百万美元。在这些总额中,大约 $0.9百万,美元2.0百万,以及 $2.6百万分别代表未确认的净税收优惠金额,这些优惠本质上是永久性的,如果得到确认,将影响年度有效税率。
截至 2023 年 3 月 31 日、2022 年 3 月 31 日和 2021 年 3 月 31 日,未确认的税收优惠起始和终止金额的对账如下所示: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
年初未确认的税收优惠余额 | $ | 1,616,116 | | | $ | 1,811,244 | | | $ | 4,351,811 | |
本年度税收状况的总增长 | 129,146 | | | 153,754 | | | 36,541 | |
| | | | | |
与税务机关的和解 | — | | | — | | | (1,968,702) | |
时效失效 | (927,037) | | | (348,882) | | | (608,406) | |
年底未确认的税收优惠余额 | $ | 818,225 | | | $ | 1,616,116 | | | $ | 1,811,244 | |
截至 2023 年 3 月 31 日,大约 $0.5预计在未来12个月内,通过与税务机关达成和解或诉讼时效到期,数百万项未确认的税收优惠总额将得到解决。公司的持续做法是在所得税支出中确认与所得税事项相关的利息和罚款。截至2023年3月31日、2022年3月31日、2022年和2021年3月31日,该公司的股价为美元0.3百万,美元0.6百万,以及 $1.2应计利息总额分别为百万美元,其中 $0.1百万,美元0.2百万,以及 $0.3百万是截至2023年3月31日、2022年3月31日和2021年3月31日的当期支出。
公司需要缴纳美国所得税,还需要缴纳其他各种州和地方司法管辖区。除少数几个州外,在2018年之前的几年中,公司不再接受税务机关的美国联邦、州和地方或非美国所得税审查,尽管在2018年之前生成的结转属性如果已经或将在未来使用,则在税务机关审查后仍可能进行调整。
(11)每股收益
以下是基本每股收益计算和摊薄后每股收益计算的分子和分母的对账情况:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年3月31日的财年 |
| 收入 (分子) | | 股份 (分母) | | 每股 金额 |
基本每股收益 | | | | | |
普通股股东可获得的净收益 | $ | 21,231,990 | | | 5,749,492 | | | $ | 3.69 | |
| | | | | |
摊薄型证券期权和限制性股票的影响 | — | | | 149,178 | | | |
| | | | | |
摊薄后每股 | | | | | |
普通股股东可获得的净收益,包括摊薄证券 | $ | 21,231,990 | | | 5,898,670 | | | $ | 3.60 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年3月31日的财年 |
| 收入 (分子) | | 股份 (分母) | | 每股金额 |
基本每股收益 | | | | | |
普通股股东可获得的净收益 | $ | 53,919,837 | | | 6,072,170 | | | $ | 8.88 | |
| | | | | |
摊薄型证券期权和限制性股票的影响 | — | | | 291,896 | | | |
| | | | | |
摊薄后每股 | | | | | |
普通股股东可获得的净收益,包括摊薄证券 | $ | 53,919,837 | | | 6,364,066 | | | $ | 8.47 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年3月31日的财年 |
| 收入 (分子) | | 股份 (分母) | | 每股金额 |
基本每股收益 | | | | | |
普通股股东可获得的净收益 | $ | 88,282,828 | | | 6,493,898 | | | $ | 13.59 | |
| | | | | |
摊薄型证券期权和限制性股票的影响 | — | | | 178,212 | | | |
| | | | | |
摊薄后每股 | | | | | |
普通股股东可获得的净收益,包括摊薄证券 | $ | 88,282,828 | | | 6,672,110 | | | $ | 13.23 | |
购买选项 333,072, 412,015,以及 608,087在截至2023年3月31日、2022年3月31日和2021年3月31日的年度中,不同价格的普通股分别在外流通,但由于期权行使价格具有抗稀释性,因此未包含在摊薄后每股收益的计算中。
(12)福利计划
退休计划
公司提供涵盖全职员工的固定缴款员工福利计划(401(k)计划),根据该计划,员工可以在该年度指定的最高限额内进行投资。公司比赛 50每位员工第一笔缴款的百分比 6雇员符合条件的薪酬的百分比,规定雇主的最高缴款额为 3补偿的百分比。该公司在该计划下的支出为 $1.7百万,美元1.8百万,以及 $1.6百万美元,分别为截至2023年3月31日、2022年和2021年3月31日的年度。
行政人员补充退休计划
公司已经成立 二补充高管退休计划,即不合格的高管福利计划,在该计划中,公司同意在将来(通常在退休时)向某些高管支付额外福利,以换取高管的持续工作。SERP是没有资金的计划,因此,公司没有为计划的制定预留任何特定资产。根据协议,除了公司普通债权人的权利外,高管们没有其他权利。在截至2023年3月31日、2022年3月31日和2021年3月31日的年度中,缴款额为美元0.5百万,美元0.5百万,以及 $0.6分别从与SERP相关的费用中扣除一百万美元。作为应付账款和应计费用组成部分列入公司合并资产负债表的无准备金负债为美元5.7百万和美元5.9截至2023年3月31日和2022年3月31日,分别为百万人。
在本报告所述的三年中,无准备金负债是使用以下假设估算的:年薪增长为 3.5% 表示所有 3 年;折扣率为 6.0% 代表所有 3 年;退休年龄为 65.
高管递延薪酬计划
公司有行政人员延期计划。符合条件的高管和董事可以选择推迟根据高管延期计划支付全部或部分激励性薪酬。截至2023年3月31日和2022年3月31日,没有高管或董事推迟该计划下的任何薪酬。
股票激励计划
公司有2008年股票期权计划、2011年股票期权计划和2017年股票激励计划,以惠及某些董事、高级管理人员和关键员工。根据这些计划,共有 3,350,000根据薪酬委员会批准的补助金,已将授权普通股留待发行。根据这些计划授予的股票期权的最长期限为 十年,可能受某些归属要求的约束,这些要求通常是 三到 六年适用于高级管理人员、非雇员董事和关键员工,按期权授予日公司普通股的市值定价。截至 2023 年 3 月 31 日,总共有 145,031根据计划可供授予的普通股。
股票薪酬按FASB ASC主题718-10和FASB ASC主题505-50的规定予以确认。FASB ASC Topic 718-10 要求根据授予日期的公允价值,在合并财务报表中将所有基于股份的付款,包括授予员工股票期权,在必要服务期(通常为归属期)内确认为薪酬支出。公司已应用Black-Scholes估值模型来确定股票期权奖励的授予日期公允价值。只有那些预计归属的期权才会确认薪酬支出。
长期激励计划和非雇员董事奖
2018 年 10 月 15 日,薪酬委员会和董事会批准并通过了一项新的长期激励计划,该计划旨在激励和奖励某些员工,并通过将高管的注意力集中在实现长期业绩上,使管理层的利益与股东保持一致。该计划由四个部分组成:服务期权、绩效期权、限制性股票和绩效股票。
根据该计划,薪酬委员会批准根据世界认可公司2011年股票期权计划和世界认可公司2017年股票激励计划向某些员工董事、运营副总裁、副总裁、高级副总裁和执行官授予某些服务期权、绩效期权、限制性股票和绩效股份。另外,薪酬委员会批准了向公司某些非雇员董事发放某些服务期权和限制性股票。
根据长期激励计划,最多 100受绩效股份约束的限制性股票的百分比应根据薪酬委员会设定的两个后续每股收益绩效目标的实现情况归属(如果有的话),这些目标基于前四个日历季度的每股收益(从截至2019年9月30日的日历季度开始计量的每个日历季度末计量)。绩效股份有资格在绩效份额衡量期内归属,前提是每位员工在绩效份额衡量期的最后一天之前继续在公司工作(或根据适用的奖励协议或适用的雇佣协议的条款另有规定)。
绩效共享绩效目标如下所示。
| | | | | |
过去的四季度每股收益目标 2018 年 9 月 30 日至 2025 年 3 月 31 日 | 符合归属条件的限制性股票 (奖励百分比) |
$16.35 | 40% |
$20.45 | 60% |
限制性股票奖励将归属 六从补助日一周年开始,每年等额分期付款,前提是每位员工在每个适用的归属日之前继续在公司工作,或者根据适用的奖励协议或适用的雇佣协议的条款另有规定。
服务选项将归属于 六从补助日一周年开始,每年等额分期付款,前提是每位员工在每个适用的归属日之前继续在公司工作,或者根据适用的奖励协议或适用的雇佣协议的条款另有规定。期权价格等于授予日普通股的公允市场价值,服务期权应具有 10任期为一年。
如果公司达到过去的每股收益目标,则绩效期权将全部归属 四如下所述,在 2018 年 9 月 30 日至 2025 年 3 月 31 日之间发生的连续日历季度。此类绩效目标由薪酬委员会设定,将在 2019 年 9 月 30 日开始的每个日历季度末进行衡量。绩效期权有资格在期权衡量期内归属,前提是每位员工在期权衡量期的最后一天之前继续在公司工作,或者根据适用的奖励协议或适用的雇佣协议的条款另有规定。期权价格等于授予日普通股的公允市场价值,绩效期权应具有 10-年期限。性能选项绩效目标如下所示。
| | | | | |
过去的四季度每股收益目标 2018 年 9 月 30 日至 2025 年 3 月 31 日 | 符合归属条件的期权 (奖励百分比) |
$25.30 | 100% |
股票期权
截至2023年3月31日、2022年3月31日和2021年3月31日止年度发行的期权在授予日的加权平均公允价值为美元53.57, $99.14,以及 $58.48分别为每股。该公允价值是在拨款日使用下面列出的加权平均假设估算的。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
股息收益率 | 0 | % | | 0 | % | | 0 | % |
预期波动率 | 57.21 | % | | 57.82 | % | | 57.53 | % |
平均无风险利率 | 3.64 | % | | 1.02 | % | | 0.59 | % |
预期寿命 | 5.8年份 | | 6.0年份 | | 6.3年份 |
预期的股价波动基于公司股票在接近预期寿命的时间内的历史波动率。预期寿命代表期权在授予日期之后预计未偿还的期限。无风险利率反映了零息美国政府债券在授予日的利率,其剩余期限与预期期权期限相似。
截至2023年3月31日止年度的期权活动如下: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 股份 | | 加权 平均值 运动 价格 | | 加权 平均值 剩余的 合同期限 | | 聚合 固有的 价值 |
未偿期权,年初 | 348,743 | | | $ | 104.38 | | | | | |
已授予 | 16,490 | | | 96.07 | | | | | |
已锻炼 | (8,523) | | | 84.84 | | | | | |
被没收 | (21,523) | | | 119.93 | | | | | |
已过期 | (20,445) | | | 88.88 | | | | | |
期末未偿还的期权 | 314,742 | 3 | | $ | 104.41 | | | 5.82 | | $ | 589,526 | |
期末可行使期权 | 114,757 | | | $ | 100.22 | | | 5.07 | | $ | 441,097 | |
上表中反映的总内在价值代表截至2023年3月31日所有期权持有人行使期权时期权持有人本应获得的税前总内在价值(2023年3月31日收盘价与行使价之间的差额乘以价内期权数量)。该金额将随着股票市场价格的变化而变化。在截至2023年3月31日、2022年3月31日和2021年3月31日的年度中,行使的期权的总内在价值如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
2023 | | 2022 | | 2021 |
$493,418 | | $17,494,865 | | $9,996,167 |
截至2023年3月31日,与非既得股票期权相关的未确认股票薪酬支出总额约为美元3.1百万,预计将在大约为的加权平均期内得到确认 1.8年份。
限制性股票
在2023财年,公司授予了 3,250向某些副总裁、高级副总裁、执行官和非雇员董事持有的限制性股票(属于股权分类),授予日期加权平均公允价值为美元129.85每股。
在2022财年,公司授予了 4,062向某些副总裁、高级副总裁、执行官和非雇员董事持有的限制性股票(属于股权分类),授予日期加权平均公允价值为美元188.38每股。
在2021财年,公司授予了 52,735向某些执行官持有的限制性股票(属于股权分类),授予日期加权平均公允价值为美元106.28每股。
与限制性股票相关的薪酬支出基于预计归属的股票数量和授予日普通股的公允市场价值。公司确认的薪酬支出为美元6.6百万,美元14.1百万,以及 $15.5截至2023年3月31日、2022年3月31日和2021年3月31日的年度分别为百万美元,作为一般和管理费用的一部分包含在公司的合并运营报表中。
截至2023年3月31日,大约有美元4.4与未归属的限制性股票奖励相关的百万美元未确认的薪酬成本,预计将在下次确认 1.3根据目前的估计,年份。
3的 314,742未完成的期权, 86,811尚不能仅仅基于满足一项服务条件和另一项条件来行使 113,174尚不能仅凭满足上文进一步描述的绩效条件来行使。
截至2023年3月31日的公司限制性股票状况以及截至2023年3月31日止年度的变化摘要如下:
| | | | | | | | | | | |
| 股份 | | 加权平均公平 授予日的价值 |
| | | |
截至 2022 年 3 月 31 日已发行 | 552,502 | | | $ | 102.51 | |
在此期间获得批准 | 3,250 | | | 129.85 | |
在此期间归属 | (65,518) | | | 104.13 | |
在此期间被没收 | (29,620) | | | 112.70 | |
截至 2023 年 3 月 31 日已发放 | 460,614 | | | $ | 101.82 | |
股票薪酬总额
截至2023年3月31日、2022年3月31日和2021年3月31日的年度中,股票薪酬总额作为净收入的组成部分如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
与股权分类单位相关的股票薪酬: | | | | | |
与股票期权相关的股票薪酬 | $ | 2,442,309 | | | $ | 3,473,913 | | | $ | 3,804,674 | |
与限制性股票相关的股票补偿 | 6,610,526 | | | 14,109,082 | | | 15,476,604 | |
与股权分类奖励相关的股票薪酬总额 | $ | 9,052,835 | | | $ | 17,582,995 | | | $ | 19,281,278 | |
(13)收购
公司评估其收购的每组资产和活动,以确定该资产和活动是否符合FASB ASC Topic 805-10-55对业务的定义。符合业务定义的收购被视为业务合并,而所有其他收购则作为资产购买入账。
下表列出了公司截至2023年3月31日、2022年和2021年3月31日止年度的收购活动:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
收购: | | | | | |
| | | | | |
资产购买次数 | 50 | | | 50 | | | 50 | |
收购总额 | 50 | | | 50 | | | 50 | |
| | | | | |
购买价格 | $ | 23,131,758 | | | $ | 10,859,984 | | | $ | 19,774,252 | |
有形资产: | | | | | |
应收贷款,净额 | 28,322,554 | | | 9,631,112 | | | 15,210,973 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
收购价格金额超过(低于)净有形资产的账面价值4 | $ | (5,190,796) | | | $ | 1,228,872 | | | $ | 4,563,279 | |
| | | | | |
客户名单 | $ | — | | | $ | 952,872 | | | $ | 4,365,779 | |
非竞争协议 | — | | | 276,000 | | | 197,500 | |
| | | | | |
被视为业务合并的收购通常会产生一个或多个新的分支机构。在这种情况下,公司通常会保留收购后的现有员工和分支机构所在地。收购价格根据收购当日的估计公允价值分配给收购的有形资产和无形资产。其余部分用于商誉。
被视为资产购买的收购通常仅限于收购贷款组合。收购价格根据收购当日的估计公允价值分配给收购的有形资产和无形资产。在资产购买中,不记录任何商誉。
公司的收购包括有形资产(通常是贷款以及家具和设备)和无形资产(通常是非竞争协议、客户名单和商誉),两者均按其公允价值入账,公允价值是根据下述流程估算的。
收购的贷款按净贷款余额计值。鉴于这些贷款的短期性质,一般来说 十二个月,而且这些贷款按当前利率定价,管理层认为净贷款余额接近其公允价值。根据CECL,收购的贷款包含在所有其他贷款类型(不包括TAL)的准备金计算中。在考虑合理和可支持的预测时,管理层将最近的收购活动与历史活动进行比较,因为这与评估预期信贷损失备抵的充足性有关。在此期间,该公司没有获得任何符合PCD资格的贷款。
家具和设备按收购时双方商定的具体购买价格估值,管理层认为该价格接近其公允价值。
非竞争协议的估值为就这些协议向另一方支付的规定金额,公司认为该金额接近公允价值。
4由于在2023财年购买了资产,公司录得的收入为美元5.2百万美元收益,扣除美元1.2百万所得税,作为保险和其他收入的组成部分包含在合并运营报表中。这些交易带来了收益,因为收购的贷款组合是以折扣价购买的。由于如果分配的成本低于公允价值,则所获得的净贷款将立即获得收益,因此确定降低所获得净贷款的基准不合适。
客户名单使用估值模型进行估值,该模型利用公司的历史数据来估算任何收购的客户名单的价值。根据FASB ASC Topic 360-10-05,客户名单在分支机构层面分配,并在触发事件发生时在分支机构层面进行减值评估。如果发生触发事件,则客户名单上的减值损失通常是剩余的未摊销客户名单余额。在大多数收购中,分配给办公室的客户名单的原始公允价值低于100,000美元,管理层认为,如果触发事件发生,未摊销客户名单的减值损失将不大。
自相应的收购之日起,所有收购的结果均已包含在公司的合并财务报表中。这些分支机构在形式上的影响好像是在报告所述期初被收购的一样,不会对所报告的经营业绩产生实质性影响。
(14)公允价值
公允价值披露
公司可能按公允价值持有某些金融工具和衍生资产和负债。公允价值被定义为在衡量日市场参与者之间在有序交易中出售资产或为转移负债而支付的价格。公司根据公允价值层次结构确定其金融工具的公允价值,公允价值层次结构要求实体在衡量公允价值时最大限度地使用可观察的投入,最大限度地减少对不可观察投入的使用。
公允价值衡量标准分为三个级别。这些水平优先考虑用于衡量资产或负债公允价值的投入。这些级别是:
•第 1 级 — 相同资产或负债在活跃市场上的报价(未经调整)。
•第 2 级 — 除报价外,可直接或间接观察到的资产和负债的输入。这些投入包括活跃市场中类似资产或负债的报价以及不太活跃的市场中相同或相似资产或负债的报价。
•第 3 级 — 反映申报实体自身假设的无法观察的资产或负债输入。
公司的金融工具包括现金和现金等价物、应收贷款、优先应付票据和优先无抵押应付票据。应收贷款按现行市场利率发放,平均期限不到十二个月。鉴于这些贷款的短期性质,它们会不断按当前的市场利率重新定价。公司的优先应付票据的浮动利率基于SOFR的利润率,并根据SOFR的任何变化进行重新定价。优先无抵押应付票据的公允价值是根据不活跃市场的报价估算的。该公司在确定公允价值时还考虑了其信誉。
已披露但未按公允价值结转的金融资产和负债的账面金额和估计公允价值及其在公允价值层次结构中的水平汇总如下。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2023年3月31日 | | 2022年3月31日 |
| 输入电平 | | 账面价值 | | 估计公允价值 | | 账面价值 | | 估计公允价值 |
资产 | | | | | | | | | |
现金和现金等价物 | 1 | | $ | 16,508,935 | | | $ | 16,508,935 | | | $ | 19,236,322 | | | $ | 19,236,322 | |
应收贷款,净额 | 3 | | 887,788,486 | | | 887,788,486 | | | 985,515,154 | | | 985,515,154 | |
| | | | | | | | | |
负债 | | | | | | | | | |
优先无抵押应付票据 | 2 | | 290,860,000 | | | 218,127,548 | | | 300,000,000 | | | 264,639,000 | |
优先应付票据 | 3 | | 307,910,824 | | | 307,910,824 | | | 396,972,746 | | | 396,972,746 | |
截至2023年3月31日和2022年3月31日,没有其他按公允价值计量的重大资产或负债。
(15)季度信息(未经审计)
以下列出了部分季度运营数据: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 财年 | | 2022 财年 |
| 第一 | | 第二 | | 第三 | | 第四 | | 第一 | | 第二 | | 第三 | | 第四 |
| (以千美元计,每股收益数据除外) |
总收入 | $ | 157,918 | | | $ | 151,258 | | | $ | 146,532 | | | $ | 160,837 | | | $ | 129,659 | | | $ | 137,827 | | | $ | 149,046 | | | $ | 168,656 | |
信贷损失准备金 | 85,822 | | | 68,620 | | | 59,609 | | | 45,412 | | | 30,266 | | | 42,044 | | | 56,459 | | | 57,439 | |
一般和管理费用 | 73,174 | | | 71,218 | | | 66,475 | | | 68,607 | | | 73,351 | | | 74,989 | | | 74,703 | | | 76,934 | |
利息支出 | 11,174 | | | 13,032 | | | 14,070 | | | 12,185 | | | 5,501 | | | 6,714 | | | 10,166 | | | 11,044 | |
所得税支出(福利) | (3,449) | | | (246) | | | 619 | | | 8,990 | | | 4,770 | | | 1,641 | | | 391 | | | 4,857 | |
净收益(亏损) | $ | (8,803) | | | $ | (1,366) | | | $ | 5,759 | | | $ | 25,643 | | | $ | 15,771 | | | $ | 12,439 | | | $ | 7,327 | | | $ | 18,382 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
普通股每股净收益(亏损): | | | | | | | | | | | | | | | |
基本 | $ | (1.53) | | | $ | (0.24) | | | $ | 1.00 | | | $ | 4.44 | | | $ | 2.56 | | | $ | 2.04 | | | $ | 1.20 | | | 3.10 | |
稀释 | $ | (1.53) | | | $ | (0.24) | | | $ | 0.98 | | | $ | 4.37 | | | $ | 2.44 | | | $ | 1.94 | | | $ | 1.14 | | | 2.97 | |
公司最高的贷款需求通常出现在10月至12月,即其第三个财季。从1月到3月,即第四个财季,贷款需求通常最低,贷款还款额最高。因此,该公司的经营业绩和现金需求经历了显著的季节性波动。公司第三财季的经营业绩普遍低于其他季度,其第四财季的经营业绩普遍高于其他季度。
(16)承付款和或有开支
衍生诉讼
2020年9月25日,一名股东在南卡罗来纳州法院提起衍生诉讼,即Paul Parshall诉World Acceptence等人,将公司作为名义上被告,将某些现任和前任董事和高级管理人员作为被告。 该投诉指出,该公司与美国证券交易委员会和美国司法部先前披露的墨西哥调查达成的决议,指控违反了南卡罗来纳州的法律,包括违反信托义务和公司浪费,并且该公司因这些涉嫌的违规行为而遭受了损失。该申诉要求个人被告提供未指明的金钱赔偿、公平和/或禁令救济、取消个人被告的赔偿以及律师费和费用。由于该投诉本质上是衍生性的,因此它不向公司寻求金钱赔偿。但是,公司可能被要求预付并最终承担个别被告产生的法律费用和成本。2023 年 4 月 19 日,法院初步批准了日期为 2023 年 3 月 31 日的《条款和解协议》(以下简称 “条款”),该协议由原告(派生代表公司);(ii)个别被告;(iii)公司。如果获得批准,该规定将导致公司支付非实质性款项。
普通的
此外,公司不时参与与正常业务过程中因其运营而产生的索赔有关的诉讼事务。
估算诉讼、政府行为和其他法律程序可能造成的损失的金额或范围本质上是困难的,需要进行广泛判断,尤其是在涉及不确定的金钱损害赔偿索赔、可能涉及罚款、罚款或赔偿金额可自由裁量的情况下,涉及大量索赔人或监管机构的重大自由裁量权,代表监管政策或解释的变化,提出新的法律理论,尚处于初期阶段诉讼,可以上诉或可能导致商业惯例的改变。此外,由于大多数法律诉讼都是在很长一段时间内解决的,因此潜在损失可能会发生变化,这主要是由于新的进展、法律策略的变化、中间程序和实质性裁决的结果以及其他各方的和解态度以及他们对针对我们的诉讼的优缺点的评估。出于这些原因,我们目前无法预测任何未决索赔的最终时间或结果,也无法合理估计可能造成的损失或一系列可能的损失。根据目前获得的信息,公司认为目前悬而未决的法律事务所产生的任何合理可能的损失不会对公司的经营业绩或财务状况产生重大影响。但是,鉴于此类事项所涉及的固有不确定性,其中一项或多项事项的不利结果可能会对公司在任何特定报告期的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。
(17)持有待售资产
在2020财年第四季度,该公司将其公司总部从其在南卡罗来纳州格林维尔直接拥有的房产迁至位于南卡罗来纳州格林维尔市中心的租赁办公空间。根据ASC 360-10,截至2020年3月31日,这些房产符合待售分类标准。
在2021财年第二季度,公司完成了出售 二的 三待售建筑物,导致总损失为美元37.0千。待售资产的出售亏损作为保险和其他收入的一部分,净额计入公司的合并运营报表。在2022财年第二季度,公司完成了最后一栋待售建筑的出售,并录得了美元39.0千美元销售亏损作为保险和其他收入的一部分,净额计入合并运营报表。截至2023年3月31日和2022年3月31日,没有待售资产。
(18)后续事件
管理层不知道资产负债表日期之后发生的任何重大事件,这些事件会对财务报表产生重大影响,因此需要进行调整或披露。
管理层关于财务报告内部控制的报告
根据 1934 年《证券交易法》第 13a — 15 (f) 条的定义,我们负责建立和维持对财务报告的充分内部控制。截至2023年3月31日,我们已经评估了财务报告内部控制的有效性。我们的评估基于中确立的标准 内部控制 — 综合框架 (2013)由特雷德威委员会(COSO)赞助组织委员会发布。
我们对财务报告的内部控制程序旨在为财务报告的可靠性提供合理的保证,并根据公认的会计原则为外部目的编制财务报表。我们对财务报告的内部控制包括以下政策和程序:
(1)与维护记录有关,这些记录以合理的详细程度准确、公平地反映了我们的交易和资产处置;
(2)提供合理的保证,确保在必要时记录交易,以便根据公认的会计原则编制财务报表,并且我们的收支仅根据管理层和董事会的授权进行;以及
(3)为防止或及时发现可能对我们的财务报表产生重大影响的未经授权的收购、使用或处置我们的资产提供合理的保证。
由于其固有的局限性,对财务报告的内部控制可能无法防止或发现错报。此外,根据对前一时期的效力评估而对未来各期财务报告进行内部控制的任何假设都可能因情况变化而导致控制不足,或者遵守政策或程序的程度可能恶化。
根据使用COSO标准,我们认为截至2023年3月31日,我们对财务报告的内部控制是有效的。
正如他们的报告所述,我们的独立注册会计师事务所已经审计了本年度报告中包含的合并财务报表,并发布了一份关于我们财务报告内部控制有效性的认证报告。
| | | | | | | | | | | | | | |
作者:/s/R. Chad Prashad | | 作者:/s/John L. Calmes,Jr. |
R. 查德·普拉沙德 | | 小约翰·L·卡尔姆斯 |
总裁兼首席执行官 | | 执行副总裁兼首席财务和战略官 |
日期: | 2023年6月1日 | | 日期: | 2023年6月1日 |
独立注册会计师事务所的报告
致世界认可公司及其子公司的股东和董事会
对财务报表的意见
我们审计了随附的截至2023年3月31日和2022年3月31日的World Acceptent Corporation及其子公司(以下简称 “公司”)的合并资产负债表、截至2023年3月31日的三年中每年的相关合并运营报表、股东权益和现金流表,以及合并财务报表和附表(统称财务报表)的相关附注。我们认为,财务报表在所有重大方面公允列报了公司截至2023年3月31日和2022年3月31日的财务状况,以及截至2023年3月31日的三年中每年的经营业绩和现金流,符合美利坚合众国普遍接受的会计原则。
我们还根据上市公司会计监督委员会(美国)(PCAOB)的标准,根据特雷德韦委员会赞助组织委员会于2013年发布的内部控制——综合框架中规定的标准,审计了公司截至2023年3月31日对财务报告的内部控制,我们于2023年6月1日的报告对公司财务报告内部控制的有效性发表了无保留意见。
意见依据
这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例,我们必须对公司保持独立。
我们根据PCAOB的标准进行了审计。这些标准要求我们计划和进行审计,以便合理地确定财务报表是否存在因错误或欺诈造成的重大错报。我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序,无论是错误还是欺诈所致,以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查有关财务报表中数额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层采用的会计原则和作出的重大估计,以及评估财务报表的总体列报情况。我们认为,我们的审计为我们的意见提供了合理的依据。
关键审计事项
下文通报的关键审计事项是本期财务报表审计中出现的问题,该事项已通报或必须通报给审计委员会,并且:(1) 涉及对财务报表具有重要意义的账目或披露,(2) 涉及我们特别具有挑战性、主观或复杂的判断。关键审计事项的沟通丝毫没有改变我们对整个财务报表的看法,而且,通过下文传达的关键审计事项,我们也不会就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独的意见。
信用损失备抵金
如财务报表附注1和2所述,截至2023年3月31日,公司设定的信贷损失备抵额为1.256亿美元,这是使用公司目前的预期信用损失(CECL)模型估算的。该公司的CECL模型使用经季节性调整后的最近十二个月历史迁移期的历史迁移分析,估算了每个客户终身期限的信贷损失备抵额。该公司的CECL模式还包括在扣除计算出的康复利率后,将逾期90天以上的所有贷款的未偿余额的100%作为准备金,按近期计算,截至报告日尚未注销。管理层通过监测新借款人首次还款成功率、近期拖欠60-89天、FICO分数、已偿还贷款余额百分比以及获得的贷款总额占历史迁移期指标(定性因素)的百分比来考虑当前的信贷状况是否可能表明需要改变信贷损失备抵额。管理层还考虑了新的借款人承保范围的变化是否可能意味着需要修改信贷损失备抵金。管理层还利用合理且可支持的预测,将最近的6个月亏损曲线与历史亏损曲线进行比较,以查看借款人行为是否存在可能表明应调整历史迁移率的重大变化。管理层在评估合理和可支持的预测和定性因素时运用了重要的判断力。
我们将公司的信贷损失备抵确定为关键的审计问题,因为审计管理层在评估有关信贷损失备抵的合理和可支持的预测和定性因素方面的判断需要审计师的高度判断和更大的审计工作范围。
我们与公司信贷损失备抵有关的审计程序,特别是合理和可支持的预测和定性因素,包括以下内容:
•我们了解了与信贷损失备抵相关的控制措施,并测试了此类控制措施的设计和运营有效性,包括对(a)审查和批准CECL模型假设的适当性以及(b)管理层对计算出的信贷损失备抵的审查和批准,包括对合理和可支持的预测和定性因素的评估。
•我们通过与内部数据源进行比较,测试了CECL模型中定性因素的数据输入的完整性和准确性。
•通过与内部来源数据进行比较,我们评估了合理且可支持的预测和定性因素的合理性。
•我们通过测试贷款样本的近期账龄计算,评估了CECL模型中使用的拖欠金额的准确性。
/s/ RSM 是哈哈
自2014年以来,我们一直担任公司的审计师.
北卡罗来纳州罗利
2023年6月1日
独立注册会计师事务所的报告
致世界认可公司及其子公司的股东和董事会
关于财务报告内部控制的意见
根据特雷德韦委员会赞助组织委员会在2013年发布的内部控制——综合框架中制定的标准,我们对截至2023年3月31日的世界认可公司及其子公司(公司)的财务报告内部控制进行了审计。我们认为,根据特雷德韦委员会赞助组织委员会于2013年发布的《内部控制——综合框架》中规定的标准,截至2023年3月31日,公司在所有重大方面都维持了对财务报告的有效内部控制。
我们还根据上市公司会计监督委员会(美国)(PCAOB)的标准,审计了截至2023年3月31日和2022年3月31日的公司合并资产负债表以及截至2023年3月31日的三年中每年的相关合并运营报表、股东权益和现金流表,我们2023年6月1日的报告表达了无保留意见。
意见依据
公司管理层负责维持对财务报告的有效内部控制,并在随附的管理层财务报告内部控制报告中评估财务报告内部控制的有效性。我们的责任是根据我们的审计,就公司对财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例,我们必须对公司保持独立。
我们根据PCAOB的标准进行了审计。这些标准要求我们规划和进行审计,以获得合理的保证,即是否在所有重大方面都维持了对财务报告的有效内部控制。我们的审计包括了解财务报告的内部控制,评估存在重大缺陷的风险,以及根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作效率。我们的审计还包括根据情况执行我们认为必要的其他程序。我们认为,我们的审计为我们的意见提供了合理的依据。
财务报告内部控制的定义和限制
公司对财务报告的内部控制是一个旨在为财务报告的可靠性以及根据公认的会计原则为外部目的编制财务报表提供合理保证的过程。公司对财务报告的内部控制包括与保存记录有关的政策和程序,这些记录应以合理的细节准确、公允地反映公司资产的交易和处置;(2) 提供合理的保证,即交易是在必要时记录的,以便根据公认的会计原则编制财务报表,以及公司的收支仅根据管理层的授权进行公司董事;以及(3)为防止或及时发现可能对合并财务报表产生重大影响的未经授权的公司资产的收购、使用或处置提供合理的保证。
由于其固有的局限性,对财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外,对未来时期任何有效性评估的预测都可能因条件变化而导致控制不足,或者对政策或程序的遵守程度可能恶化。
/s/ RSM US LLP
北卡罗来纳州罗利
2023年6月1日
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第 9 项。 | 会计师在会计和财务披露方面的变化和分歧 |
公司与根据本项目9申报的独立注册会计师事务所就会计或财务披露事项没有分歧。
评估披露控制和程序
根据管理层的评估(在我们的首席执行官和首席财务官的参与下,截至本报告所涉期末),我们的首席执行官兼首席财务官得出结论,我们的披露控制和程序(定义见《交易法》第13a-15(e)条和第15d-15(e)条)可以有效地为我们在根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息提供合理的保证记录、处理、汇总和报告在美国证券交易委员会规则和表格规定的期限内,酌情累积并传达给管理层,包括我们的首席执行官和首席财务官,以便及时就要求的披露做出决定。
财务报告内部控制的变化
在本报告所涉期间,我们对财务报告的内部控制(定义见《交易法》第13a-15(f)条和第15d-15(f)条)没有发生任何对我们对财务报告的内部控制产生重大影响或合理可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
关于财务报告内部控制的管理报告
我们的管理层负责建立和维持对财务报告的充分内部控制(定义见《交易法》第13a-15(f)条和第15d-15(f)条),以便为我们的财务报告的可靠性和根据公认会计原则为外部目的编制财务报表提供合理的保证。
管理层评估了截至2023年3月31日,即本财年结束时我们对财务报告的内部控制。管理层的评估基于Treadway委员会(COSO)赞助组织委员会(COSO)发布的内部控制综合框架(2013)中制定的标准。管理层的评估包括对关键财务报告控制的设计和运营有效性、流程文档、会计政策以及我们的整体控制环境等要素的评估。
根据我们的评估,管理层得出结论,我们对财务报告的内部控制自本财年末起生效,为财务报告的可靠性和根据公认会计原则为外部报告目的编制财务报表提供了合理的保证。管理层关于财务报告内部控制的报告包含在本表10-K的第二部分第8项中。我们与董事会审计合规委员会一起审查了管理层的评估结果。
公共会计师事务所的认证报告
我们的独立注册会计师事务所RSM US LLP独立评估了公司财务报告内部控制的有效性。RSM US LLP已发布了一份认可管理层评估的认证报告,该报告包含在本表10-K第二部分第8项的末尾。
对控制有效性的固有限制
我们的管理层,包括首席执行官和首席财务官,预计我们的披露控制和程序或我们对财务报告的内部控制不会防止或发现所有错误和所有欺诈行为。控制系统,无论设计和操作多么完善,都只能为控制系统的目标的实现提供合理而非绝对的保证。控制系统的设计必须反映出存在资源限制的事实,并且必须将控制的好处与其成本相比加以考虑。此外,由于所有控制系统固有的局限性,对控制措施的评估无法绝对保证不会发生因错误或欺诈而导致的错误陈述,也无法确保发现所有控制问题和欺诈事件(如果有的话)。这些固有的局限性包括这样一个现实,即决策中的判断可能是错误的,而崩溃可能由于简单的错误或错误而发生。控件也可以是
通过某些人的个人行为, 两人或多人串通或管理层推翻控制来规避.任何控制系统的设计都部分基于对未来事件可能性的某些假设,无法保证任何设计在未来所有潜在条件下都能成功实现其既定目标。对未来时期控制有效性的任何评估的预测都存在风险。随着时间的推移,由于条件的变化或政策或程序遵守程度的恶化,控制可能会变得不足。
没有。
不适用。
第三部分。
委托书中 “提案1——董事选举”、“公司治理” 和 “违约第16(a)条报告” 标题下包含的信息以引用方式纳入此处,以回应本项目10。对本第10项的回应中有关公司执行官的信息载于本文件第一部分第1项,标题为 “有关我们执行官的信息”。
委托书中 “公司治理”、“高管薪酬”、“董事薪酬” 和 “薪酬讨论与分析” 标题下包含的信息以引用方式纳入此处,以回应本第 11 项。委托书中的 “薪酬委员会报告” 应视为已提供,但未在此提交,以引用方式纳入此处,以回应本第 11 项。
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第 12 项。 | 某些实益所有人的担保所有权、管理层和相关股东事务 |
委托书中 “某些受益所有人和管理层的担保所有权” 和 “股权补偿计划信息” 标题下包含的信息以引用方式纳入此处,以回应本第 12 项。
有关我们股票期权计划的更多信息,请参阅截至2023年3月31日止年度的合并财务报表附注中的附注12。
委托书中 “某些关系和关联人交易” 和 “公司治理” 标题下包含的信息以引用方式纳入对本第 13 项的回应。
委托书中标题为 “批准独立注册会计师事务所的任命” 的提案中包含的信息以引用方式纳入了对本项目14的回应。
第四部分。
(a) (1) 以下公司合并财务报表和独立注册会计师事务所报告作为本年度报告第8项的一部分提交。
合并财务报表:
截至2023年3月31日和2022年3月31日的合并资产负债表
截至2023年3月31日、2022年3月31日和2021年3月31日的财年的合并运营报表
截至2023年3月31日、2022年3月31日和2021年3月31日的财年股东权益合并报表
截至2023年3月31日、2022年3月31日和2021年3月31日的财年合并现金流量表
合并财务报表附注
独立注册会计师事务所(PCAOB ID)的报告: 49)
(a) (2) 财务报表附表
根据相关指示,美国证券交易委员会适用会计法规中规定的所有附表均不要求或不适用,或者所需信息已包含在合并财务报表的其他地方。
(a) (3) 展品
作为本表格 10-K 的一部分提交的证物清单列在本表格 10-K 签名之前的附录索引中,并以引用方式纳入本第 15 (a) (3) 项。
(b) 展品
随附的附录索引中列出的证物作为本10-K表年度报告的一部分提交。
(c) 单独的财务报表和附表
由于所需信息已包含在我们的合并财务中,因此省略了财务报表附表
本10-K表年度报告第8项中包含的声明。
没有。
展览索引
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展览 数字 | 展品描述 | 已归档 在此附上 | 以引用方式纳入 |
表格或 注册 数字 | 展览 | 备案 日期 |
3.01 | 经修正的世界认可公司第二次修订和重述的公司章程 | | S-8 | 3.1 | 07-29-03 |
3.02 | 世界认可公司第八次修订和重述的章程 | | 10-Q | 3.01 | 11-08-18 |
4.01 | 样本共享证书 | | S-1A | 4.1 | 10-28-91 |
4.02 | 证券描述 | | 10-K | 4.04 | 05-24-19 |
4.03 | 截至2021年9月27日,本公司、其中上市的担保人和纽约银行梅隆信托公司之间的契约,日期为2021年9月27日 | | 8-K | 4.1 | 09-28-21 |
10.01 | 经修订和重述的循环信贷协议,日期为2019年6月7日 | | 8-K | 10.1 | 06-07-19 |
10.02 | 截至2019年6月7日的经修订和重述的担保协议、质押和信托契约 | | 8-K | 10.2 | 06-07-19 |
10.03 | 截至2019年6月7日的经修订和重述的信托担保协议、质押和契约(子公司) | | 8-K | 10.3 | 06-07-19 |
10.04 | 经修订和重述的担保协议,日期为2019年6月7日 | | 8-K | 10.4 | 06-07-19 |
10.05 | 2019年12月20日经修订和重述的循环信贷额度第一修正案 | | 8-K | 10.1 | 12-23-19 |
10.06 | 2020年4月29日经修订和重述的循环信贷额度第二修正案 | | 8-K | 10.1 | 04-30-20 |
10.07 | 经修订和重述的循环信贷额度第三修正案,日期为2020年7月24日 | | 8-K | 10.1 | 07-24-20 |
10.08 | 2020年12月15日经修订和重述的循环信贷额度第四修正案 | | 8-K/A | 10.1 | 12-16-20 |
10.09 | 2021年3月26日经修订和重述的循环信贷额度第五修正案 | | 8-K | 10.1 | 03-29-21 |
10.10 | 2021年9月27日经修订和重述的循环信贷额度第六修正案 | | 8-K | 10.1 | 09-28-21 |
10.11 | 2022年5月3日经修订和重述的循环信贷额度第七修正案 | | 8-K | 10.1 | 05-06-22 |
10.12 | 拒绝信函,日期为 2020 年 8 月 5 日,来自美国司法部刑事司,经世界认可公司同意 | | 8-K | 10.1 | 08-06-20 |
10.13 | 美国证券交易委员会与世界认可公司于 2020 年 8 月 6 日根据 1934 年《证券交易法》第 21C 条提起停止和终止程序、作出调查结果和实施停止和终止令的命令 | | 8-K | 10.2 | 08-06-20 |
10.14+ | 世界认可公司退休储蓄计划 | | S-8 | 4.1 | 10-18-96 |
10.15+ | 世界认可公司退休储蓄计划第五修正案 | | 10-Q | 10.1 | 02-02-09 |
10.16+ | 世界认可公司补充收入计划 | | 10-K | 10.7 | 06-29-00 |
10.17+ | 世界认可公司补充收入计划第二修正案 | | 10-Q | 10.15 | 02-01-08 |
10.18+ | 第二次修订和重述的世界认可公司2005年补充收入计划 | | 10-Q | 10.18 | 02-01-08 |
10.19+ | 第二次修正和重述的世界认可公司2005年补充收入计划的第一修正案 | | 8-K | 10.1 | 04-19-19 |
10.20+ | 世界认可公司 2009 年补充收入计划 | | 10-Q | 10.1 | 08-03-09 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
10.21+ | 世界认可公司董事会递延薪酬计划 | | 10-K | 10.6 | 06-29-00 |
10.22+ | 世界认可公司董事会递延薪酬计划第二修正案(2000) | | 10-Q | 10.13 | 02-01-08 |
10.23+ | 第一次修订和重述了世界认可公司董事会 2005 年递延薪酬计划 | | 10-Q | 10.16 | 02-01-08 |
10.24+ | 世界认可公司行政延期计划
| | 10-K | 10.12 | 06-29-01 |
10.25+ | 世界认可公司行政延期计划第二修正案 | | 10-Q | 10.14 | 02-01-08 |
10.26+ | 第一次修订和重述了世界认可公司2005年行政延期计划 | | 10-Q | 10.17 | 02-01-08 |
10.27+ | 世界认可公司2002年股票期权计划第一修正案 | | 10-Q | 10.11 | 02-01-08 |
10.28+ | 世界认可公司2005年股票期权计划
| | DEF 14A | 附录 B | 06-30-05 |
10.29+ | 世界认可公司2005年股票期权计划第一修正案 | | 10-Q | 10.12 | 02-01-08 |
10.30+ | 世界认可公司2008年股票期权计划 | | DEF 14A | 附录 A | 06-30-08 |
10.31+ | 股票期权协议表格(表格A) | | 8-K | 99.1 | 12-10-12 |
10.32+ | 世界认可公司2011年股票期权计划 | | DEF 14A | 附录 A | 06-29-11 |
10.33+ | 股票期权协议表格(表格B) | | 10-K | 10.35 | 06-13-18 |
10.34+ | 股票期权协议表格(表格C) | | 10-K | 10.36 | 06-13-18 |
10.35+ | 2011年计划(长期激励计划)下的股票期权协议形式 | | 8-K | 10.5 | 10-16-18 |
10.36+ | 2017年计划(长期激励计划)下的股票期权协议形式 | | 8-K | 10.6 | 10-16-18 |
10.37+ | 限制性股票奖励协议的形式(A 组) | | 8-K | 99.2 | 12-10-12 |
10.38+ | 限制性股票奖励协议的形式(B 组) | | 8-K | 99.3 | 12-10-12 |
10.39+ | 行政限制性股票奖励协议表格(表格A) | | 8-K | 99.2 | 10-01-15 |
10.40+ | 限制性股票奖励协议修正案表格 | | 8-K | 10.1 | 03-22-16 |
10.41+ | 行政限制性股票奖励协议表格(表格B) | | 10-K | 10.41 | 06-13-18 |
10.42+ | 行政限制性股票奖励协议表格(表格C) | | 10-K | 10.42 | 06-13-18 |
10.43+ | 董事限制性股票奖励协议表格(表格A) | | 10-K | 10.43 | 06-13-18 |
10.44+ | 董事限制性股票奖励协议表格(表格B) | | 10-K | 10.44 | 06-13-18 |
10.45+ | 2011年计划(长期激励计划)下的限制性股票奖励(基于服务)协议的形式 | | 8-K | 10.1 | 10-16-18 |
10.46+ | 2017年计划(长期激励计划)下的限制性股票奖励协议(基于服务)的形式 | | 8-K | 10.2 | 10-16-18 |
10.47+ | 2011年计划(长期激励计划)下的限制性股票奖励协议形式(基于服务和绩效) | | 8-K | 10.3 | 10-16-18 |
10.48+ | 2017年计划(长期激励计划)下的限制性股票奖励协议形式(基于服务和绩效) | | 8-K | 10.4 | 10-16-18 |
10.49+ | 世界认可公司2017年股票激励计划 | | S-8 | 99 | 09-08-17 |
10.50+ | World Acceptence Corporation与R. Chad Prashad之间经修订和重述的截至2019年4月1日的雇佣协议 | | 8-K | 10.2 | 04-19-19 |
10.51 | World Acceptence Corporation与John L. Calmes, Jr之间经修订和重述的自2019年4月1日起生效的雇佣协议 | | 8-K | 10.3 | 04-19-19 |
10.52+ | World Acceptence Corporation与D. Clinton Dyer之间经修订和重述的截至2019年4月1日的雇佣协议 | | 8-K | 10.4 | 04-19-19 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
10.53+ | Luke J. Umstetter 与世界认可公司签订的截止日期为 2018 年 4 月 1 日的雇佣协议 | | 10-K | 10.65 | 05-24-19 |
10.54 | 2022年7月27日经修订和重述的循环信贷额度第八修正案 | | 8-K | 10.01 | 07-27-22 |
10.55 | 2022年11月23日经修订和重述的循环信贷额度第九修正案 | | 8-K | 10.01 | 11-23.22 |
21 | 截至2023年3月31日的公司子公司时间表 | * | | | |
23 | RSM US LLP 的同意 | * | | | |
31.01 | 规则 13a-14 (a) /15d-14 (a) 首席执行官的认证 | * | | | |
31.02 | 规则 13a-14 (a) /15d-14 (a) 首席财务官的认证 | * | | | |
32.01 | 第 1350 节首席执行官的认证 | * | | | |
32.02 | 第 1350 节首席财务官的认证 | * | | | |
101 | 以下材料来自公司截至2023年3月31日财年的10-K表年度报告,格式为XBRL: | * | | | |
| (i) 截至2023年3月31日和2022年3月31日的合并资产负债表; | | | | |
| (ii) 截至2023年3月31日、2022年3月31日和2021年3月31日的财年的合并运营报表; | | | | |
| (iii) 截至2023年3月31日、2022年3月31日和2021年3月31日的财年股东权益合并报表; | | | | |
| (iv) 截至2023年3月31日、2022年3月31日和2021年3月31日的财年合并现金流量表; 和 | | | | |
| (v) 合并财务报表附注。 | | | | |
104 | 封面交互式数据文件(嵌入在行内 XBRL 文档中) | | | | |
| | | | | |
* | 随函以电子方式提交。 |
+ | 根据本报告第15项和美国证券交易委员会第S-K条第601项,必须提交管理合同或其他补偿计划。 |
签名
根据1934年《证券交易法》第13条或第15(d)条的要求,注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。
| | | | | | | | | | | |
| 世界认可公司 |
| | | |
| | 作者:/s/R. Chad Prashad |
| | R. 查德·普拉沙德 |
| | 总裁兼首席执行官 |
| | 日期: | 2023年6月1日 |
根据1934年《证券交易法》的要求,本报告由以下人员代表注册人以所示身份和日期签署。
| | | | | | | | | | | | | | |
/s/R. Chad Prashad | | /s/John L. Calmes,Jr |
R. 查德·普拉沙德 | | | 小约翰·L·卡尔姆斯 | |
总裁、首席执行官兼董事 | | 执行副总裁兼首席财务和战略官 |
代表注册人签名并以首席执行官的身份签署 | | 代表注册人签名并以首席财务官的身份签署 |
日期: | 2023年6月1日 | | 日期: | 2023年6月1日 |
| | | | |
/s/斯科特·麦金太尔 | | | |
斯科特·麦金太尔 | | | | |
会计高级副总裁 | | | |
代表注册人并以首席会计官的身份签署 | | | |
日期: | 2023年6月1日 | | | |
| | | | |
/s/Ken R. Bramlett,Jr. | | /s/Scott J. Vassalluzzo |
Ken R. Bramlett, Jr. | | | 斯科特 J. Vassalluzzo | |
董事会主席兼董事 | | 导演 |
日期: | 2023年6月1日 | | 日期: | 2023年6月1日 |
| | | | |
/s/ 查尔斯 D. Way | | /s/达雷尔·惠特克 |
查尔斯·D·威 | | 达雷尔·惠特克 |
导演 | | 导演 |
日期: | 2023年6月1日 | | 日期: | 2023年6月1日 |
| | | | |
/s/Beth Neuhoff | | /s/本杰明罗宾逊 |
Beth Nuehoff | | 本杰明罗宾 |
导演 | | 导演 |
日期: | 2023年6月1日 | | 日期: | 2023年6月1日 |