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美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区,20549
表格:10-K
(标记一)
☒ 根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节提交的年度报告
截至的财政年度12月31日, 2020
或
☐ 根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节提交的过渡报告
对于从日本到日本的过渡期,日本将继续向日本过渡。
委托书档案号:000-26076
辛克莱广播集团(Sclair Broadcast Group,Inc.)
(其章程所指明的注册人的确切姓名)
| | | | | | | | |
马里兰州 | | 52-1494660 |
(注册成立或组织的州或其他司法管辖区) | | (国际税务局雇主识别号码) |
海狸坝路10706号
猎人谷, 国防部21030
(主要行政办公室地址)
(410) 568-1500
(注册人电话号码,包括区号)
根据该法第12(B)款登记的证券:
| | | | | | | | |
每个班级的头衔是什么 | 商品代号 | 注册的每个交易所的名称。 |
A类普通股,每股票面价值60.01美元 | SBGi | 纳斯达克股票市场有限责任公司 |
根据该法第(12)(G)款登记的证券:无
用复选标记表示注册人是否为证券法第405条规定的知名经验丰富的发行人。是ý不是☐
用复选标记表示注册人是否不需要根据该法案的第13节或第15(D)节提交报告。-是☐ 不是ý
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》(Securities Exchange Act)第13节或第15(D)节要求提交的所有报告,以及(2)在过去90天内是否一直遵守此类提交要求。是ý*否☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T法规(本章232.405节)第405条规定提交和张贴的每个互动数据文件。是ý*否☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的申报公司,还是新兴的成长型公司。请参阅《交易法》规则第12b-2条中对“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小的申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
大型加速滤波器 | ☒ | 加速文件管理器 | ☐ | 非加速文件服务器 | ☐ | 规模较小的报告公司 | ☐ | 新兴成长型公司 | ☐ |
如果是新兴成长型公司,用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否提交了一份报告,证明其管理层根据“萨班斯-奥克斯利法案”(“美国联邦法典”第15编第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告内部控制的有效性进行了评估,该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。☒
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如该法规则第312b-2条所定义)。是☐*否ý
截至2020年6月30日,注册人的非关联公司持有的有投票权和无投票权普通股的总市值为$951根据2020年6月30日,也就是注册人最近完成的第二财季的最后一个工作日,纳斯达克股票市场的收盘价18.46美元,100万美元。联属公司地位的确定仅为本报告的目的,不应被解释为为确定联属公司地位而承认。
注明截至最后实际可行日期,注册人所属各类普通股的流通股数量。
| | | | | | | | |
| | 截至的流通股数量 |
每个班级的头衔是什么 | | 2020年2月25日 |
A类普通股 | | 49,331,103 |
B类普通股 | | 24,727,682 |
通过引用并入的文件:
我们与2021年股东年会有关的最终委托书的部分内容通过引用并入本年度报告的第III部分(第10,11,12,13和14项)的10-K表格中。我们预计我们的委托书将在截至2020年12月31日的财政年度结束后120天内提交给美国证券交易委员会(SEC)。
辛克莱广播集团(Sclair Broadcast Group,Inc.)
截至2020年12月31日的年度表格10-K
目录
| | | | | | | | | | | | | | |
前瞻性陈述 | | 3 |
| | | | |
风险因素摘要 | | 3 |
| | | | |
第I部分 | | | | 5 |
| | | | |
第1项。 | | 生意场 | | 5 |
| | | | |
第1A项。 | | 危险因素 | | 26 |
| | | | |
1B项。 | | 未解决的员工意见 | | 45 |
| | | | |
第二项。 | | 特性 | | 45 |
| | | | |
第三项。 | | 法律程序 | | 45 |
| | | | |
第四项。 | | 煤矿安全信息披露 | | 45 |
| | | | |
第II部 | | | | 45 |
| | | | |
第五项。 | | 注册人普通股、相关股东事项和发行人购买股权证券的市场 | | 46 |
| | | | |
第六项。 | | 选定的财务数据 | | 48 |
| | | | |
第7项。 | | 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 | | 49 |
| | | | |
第7A项。 | | 关于市场风险的定量和定性披露 | | 72 |
| | | | |
第八项。 | | 财务报表和补充数据 | | 72 |
| | | | |
第九项。 | | 会计和财务披露方面的变化和与会计师的分歧 | | 72 |
| | | | |
第9A项。 | | 控制和程序 | | 72 |
| | | | |
第9B项。 | | 其他信息 | | 73 |
| | | | |
第III部 | | | | 74 |
| | | | |
第10项。 | | 董事、行政人员和公司治理 | | 74 |
| | | | |
第11项。 | | 高管薪酬 | | 74 |
| | | | |
第12项。 | | 某些实益拥有人的担保拥有权以及管理层和相关股东事宜 | | 74 |
| | | | |
第13项。 | | 某些关系和相关交易,以及董事独立性 | | 74 |
| | | | |
第14项。 | | 主要会计费用和服务 | | 74 |
| | | | |
第IIIV部 | | | | 75 |
| | | | |
第15项。 | | 展品、财务报表明细表 | | 75 |
| | | | |
第16项。 | | 表格10-K摘要 | | 79 |
| | | | |
签名 | | | | 79 |
前瞻性陈述
本报告包括或包含符合1933年“证券法”(修订后)第27A节、1934年“证券交易法”(修订后)第21E节和“1995年美国私人证券诉讼改革法”含义的前瞻性陈述。这些陈述包括但不限于与我们对业务表现的预期有关的陈述、我们的财务结果、我们的流动性和资本资源、或有事项、我们的红利政策以及其他非历史陈述。当我们使用诸如“展望”、“相信”、“预期”、“潜在”、“继续”、“可能”、“将会”、“应该”、“寻求”、“大概”、“预测”、“打算”、“计划”、“估计”、“预期”或这些词语的负面说法或者类似的表述,我们都是在做前瞻性陈述。此类前瞻性陈述会受到各种风险、不确定性和假设的影响。因此,存在或将会有一些重要因素可能导致实际结果或结果与这些陈述中指出的结果大不相同,包括但不限于下面以摘要形式列出并在下文中更全面地描述的那些因素。第1A项风险因素, 项目7.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析和项目7A,关于市场风险的定量和定性披露,由于此类因素可能会在我们提交给美国证券交易委员会(SEC)的定期文件中不时更新,这些文件可在SEC网站www.sec.gov上查阅。这些因素不应被解释为详尽的,应该与本报告和我们提交给证券交易委员会的其他定期文件中包括的其他警示性声明一起阅读。此外,前瞻性陈述仅在发表之日发表,除非法律要求,否则我们没有义务更新或修改前瞻性陈述,以反映随着时间的推移发生的假设变化、意外事件的发生或未来经营业绩的变化。
风险因素摘要
我们的业务受到许多风险和不确定性的影响,这些风险和不确定性可能会影响我们成功实施业务战略的能力,并影响我们的财务业绩。您应该仔细考虑本报告中的所有信息,特别是以下主要风险以及中描述的所有其他特定因素第1A项风险因素,然后再决定是否投资我们的证券。
以下是与我们的运营、我们的广播和地方体育部门以及我们的债务相关的重大风险的摘要。
•如果新冠肺炎大流行或未来任何其他高度传染性或传染性疾病的爆发或大流行,都可能对我们的业务或财务状况、经营业绩和现金流、经济、我们的广告商、我们的联盟和团队、观众、分销商及其订阅者产生实质性的不利影响,或对其造成干扰。
•我们的战略性收购和投资可能会带来各种风险,并增加我们的杠杆率。
•如果总代理商服务的订户数量下降速度加快,或者这些订户转向不包括我们的节目网络的其他服务或捆绑包,可能会对我们的收入产生重大不利影响。
•我们可能无法以与我们当前的协议和网络相当或更优惠的条款重新谈判分销协议,目前或将来可能要求我们与他们分享分销协议的收入。
•我们面临着激烈的、广泛的争夺观众和广告商的竞争。
•来自其他广播公司或其他内容提供商的竞争和技术的变化可能会导致我们的广告收入减少和/或我们的运营成本增加。
•我们依赖于我们节目的吸引力,这可能是不可预测的,增加的节目成本可能会对我们的业务和我们的运营结果产生实质性的负面影响。
•当前转播同意法规的进一步变化可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。
•窃取我们的知识产权可能会对我们和我们的运营结果产生实质性的负面影响,我们可能会受到与我们的同意或技术有关的侵权或其他索赔。
•网络安全风险、网络事件、数据隐私和其他信息技术故障可能会对我们产生不利影响并扰乱我们的运营。
•我们可能会受到劳资纠纷、立法和其他工会活动的不利影响。
•经济环境的影响可能要求我们记录商誉和无限期无形资产的资产减值。
•无关的第三方可能会根据发布在我们的线性编程、社交平台和我们维护的网站上的信息的性质和内容向我们提出索赔。
•史密斯夫妇对提交给股东投票的大多数事项行使控制权,可能拥有与其他证券持有人不同的利益。因此,他们可能会采取不符合其他证券持有人利益的行动。
•基于许多我们无法控制的因素,我们的广告收入在不同时期可能会有很大的不同。这种波动会影响我们的经营业绩,并可能降低我们偿还债务、偿还债务或降低证券市值的能力。
•我们根据对未来收入的预期提前购买电视节目。实际收入可能低于我们的预期。如果发生这种情况,我们可能会遭受损失,可能会让我们的证券价值缩水。
•我们基于对未来收入的预期提前在内部创作电视节目。实际收入可能会波动,可能会低于我们的预期。如果发生这种情况,我们可能会遭受损失,可能会让我们的证券价值缩水。
•如果网络终止与我们的合作关系或节目服务安排,我们无法以与我们当前的协议相当或更优惠的条款谈判安排,或者如果网络通过我们当地附属公司以外的服务提供节目,这可能会增加我们的成本和/或减少我们的收入,我们可能会失去大量节目,这可能会增加我们的成本和/或减少我们的收入。
•我们可能会受到政府当局的调查或罚款,例如但不限于与违反联邦通信委员会(FCC)猥亵、儿童节目、赞助商身份识别和其他FCC规则和政策的行为相关的处罚,这些规则和政策的执行力度近年来有所增加,与此类违规行为相关的投诉可能会推迟我们向FCC提出的续签申请。
•联邦政府对广播业的监管限制了我们的经营灵活性,这可能会影响我们创造收入或降低成本的能力。
•联邦通信委员会的多重所有权规则和联邦反垄断法规可能会限制我们在某些市场运营多家电视台的能力,并可能导致我们的收入减少或阻止我们降低成本。这些规则的改变可能会威胁到我们对某些电视市场的现有战略方针。
•我们已经并将继续投资于可能不会产生可用技术或知识产权的新技术举措。
•我们与不同职业运动队签订的媒体转播权协议的期限和条款各不相同,我们可能无法以可接受的条款续签这些协议,或者这些转播权可能会因其他原因而丧失。
•我们当地体育部门的成功依赖于我们获得的分销收入,这些收入的损失或以不太有利的条款续签可能会对我们和我们的运营结果产生实质性的负面影响。
•我们的合资安排受到许多经营风险的影响,这些风险可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生实质性的不利影响。
•我们当地的体育板块在很大程度上依赖于美国职业棒球大联盟(MLB)、美国国家篮球协会(NBA)和美国国家曲棍球联盟(NHL)球队的受欢迎程度,这些球队的媒体权利由我们控制。
•基于许多我们无法控制的因素,我们的广告收入在不同时期可能会有很大差异,这些因素的波动可能会对我们的运营结果产生不利影响。
•在劳资纠纷期间,我们可能有义务向当地团队支付一定的款项。
•我们可能需要获得FCC规定的区域体育网络视频分发许可证。
•我们的巨额债务可能会对我们的财务状况产生不利影响,并阻止我们履行债务义务。
•我们可能无法产生足够的现金来偿还我们所有的债务,并可能被迫采取其他行动来履行我们债务下的义务,这可能不会成功。
•尽管我们目前的债务水平,我们和我们的子公司可能仍然能够招致更多的债务。这可能会进一步加剧本文所述的我们财务状况的风险。
•我们的可变利率债务使我们面临利率风险,这可能导致我们的偿债义务大幅增加。
•我们对贷款人做出的承诺限制了我们采取可能增加证券和业务价值的行动的能力,或者可能要求我们采取降低证券和业务价值的行动。
•如果不遵守债务工具下的契约,可能会导致此类债务工具下的违约,加速我们债务下的到期金额,以及担保我们贷款的资产的损失。
•如果我们现有的附属担保人因向第三方发行附属公司的股权而不再是全资拥有的,我们的钻石体育集团附属担保人的总资产、净收入和应占EBITDA可能会大幅减少。
•我们的合资协议包含可能导致现金支付的条款,这将降低我们偿还债务的能力。
•财务和经济状况可能会对我们的行业、业务以及经营结果或财务状况产生不利影响。
第I部分
第一项、业务流程
我们是一家覆盖全国的多元化电视媒体公司,专注于在我们的地方电视台、地区和国家体育网络以及数字平台上提供高质量的内容。这些内容通过我们的广播平台和第三方平台发布,包括第三方网络和辛迪加提供的节目、地方新闻、大学和专业体育以及我们制作的其他原创节目。此外,我们拥有数字媒体产品,与我们广泛的电视台和区域体育网络相关数字资产组合相辅相成。在我们与媒体相关的业务之外,我们经营着技术服务公司,专注于广播传输系统的供应和维护,以及为发展广播技术而进行的研究和开发,我们还管理其他与媒体相关的投资。
我们是一家成立于1986年的马里兰州公司。我们的主要执行办事处位于马里兰州猎人谷海狸坝路10706号,邮编为21030。我们的电话号码是(4105681500),我们的网站地址是www.sbgi.net。我们网站上包含的信息或通过我们网站获取的信息不是本10-K表格年度报告的一部分,也不包含在此作为参考。
分段
截至2020年12月31日,我们有两个可报道的板块:广播和地方体育。我们的广播部门由我们的所有电视台组成,这些电视台由我们的全资子公司辛克莱电视集团(STG)及其直接和间接子公司拥有和/或运营。我们当地的体育部门由我们的地区体育网络组成,这些网络由我们的子公司钻石体育集团有限责任公司(DSG)及其直接和间接子公司拥有和运营。我们还从自己拥有的网络、原创内容、数字和互联网服务、技术服务以及非媒体投资中赚取收入。这些业务包括在其他细分市场中。Other不是一个可报告的部分,但出于对帐目的而包括在内。
广播式
截至2020年12月31日,我们的广播部分主要由我们的广播电视台组成。我们根据当地营销协议(LMA)拥有、提供节目和运营服务,或根据其他外包协议(如联合销售协议(JSA)和共享服务协议(SSA))向88个市场的188个电视台提供销售服务和其他非节目运营服务。这些电视台广播628个频道,包括240个附属于主要网络或节目服务提供商的频道,这些频道包括:福克斯(57)、ABC(40)、哥伦比亚广播公司(CBS)(31)、NBC(25)、CW(48)和MyNetworkTV(MNT)(39)。其他388个频道播放来自节目服务的节目,包括天线电视、阿兹特卡、弹跳网络、Charge!、彗星、Dabl、数十、Estrella TV、GET TV、GET、GRIT、Me TV、Stadium、TBD、仅为本报告的目的,这188个电台和628个频道被称为“我们的”电台和频道,使用该术语不应被解释为承认我们控制了这些电台或频道。电视市场和电视台本部分后面的表格第一项。以获取更多信息。
我们的广播部分通过当地电视台向我们服务的社区的电视观众提供免费的空中节目。我们在主要频道上提供的节目包括网络提供的节目、本地制作的新闻、当地体育赛事、节目服务安排中的节目、辛迪加娱乐节目和内部原创节目。我们通过获得这些赛事的地方电视转播权或通过我们与国家电视网的关系,在我们的许多电视台上直播当地体育赛事。“
我们是全国最大的地方新闻制作人之一。我们在82个市场的130个电视台每周制作超过2500小时的新闻。在2020年期间,我们的电视台获得了356个新闻奖,其中包括一个国家爱德华·R·默罗(Edward R.Murrow)奖。
我们的广播部门的收入主要来自出售我们电视台的广告库存和从传统媒体收取的费用。诸如有线电视和卫星提供商的多频道视频节目分销商(MVPD);通过互联网分发多个电视频道而不提供其自己的数据传输基础设施的虚拟MVPD(VMVPD,以及与MVPD一起,称为“分销商”);以及在互联网上传送实况和点播节目的其他Over-the-top(OTT)分销商,获得在其分销平台上分销我们的频道的权利,而无需向分销商订阅。我们还通过在第三方平台上销售数字广告以及通过网站、移动和社交媒体广告向非线性设备提供数字内容来赚取收入。我们的目标是通过在关键人群中提供大量受众来满足我们广告客户的需求。我们的战略是通过向观众提供高质量的本地新闻节目、流行的网络、辛迪加和现场直播的体育节目以及其他原创内容来实现这一目标。我们通过在纽约市、洛杉矶、芝加哥、亚特兰大和达拉斯设有办事处的全国性营销代理公司来吸引我们的大多数全国电视广告商。我们的本地电视广告商主要是通过在我们的每个电视台使用当地销售队伍来吸引的,这支队伍由大约600名营销顾问和90名全公司的当地销售经理组成。
我们的经营业绩受到政治广告周期性波动的影响。由于政治选举的周期性,我们的政治支出在偶数年里明显较高。此外,每隔四年,由于与总统选举相关的广告,政治支出通常会进一步增加。由于政治选举的周期性,我们的经营业绩在双数年和单数年的表现上有很大的差异。此外,我们的经营业绩还受到个别政治竞选的数量和重要性以及在国家层面和我们所服务的当地社区内讨论的问题的影响。“我们相信,政治广告将继续是我们行业中一个重要的广告类别。”随着围绕社会、政治、经济和环境事业的政治激进主义继续吸引人们的注意,包括所谓的超级政治行动委员会(Super PAC)在内的政治行动委员会(PAC)继续增加支出,政治广告数量可能会进一步增加。
电视市场和电视台。截至2020年12月31日,我们的广播部门拥有和运营以下电视台,或向电视台提供节目和/或销售和其他共享服务88市场:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
市场 | | 市场排名(A) | | 三个频道的数量 | | 车站 | | 网络 从属关系(B) |
华盛顿特区。 | | 9 | | 6 | | WJLA、WDCO-CD、WIAV-CD | | 农行 |
西雅图/华盛顿州塔科马 | | 12 | | 6 | | KOMO,昆斯 | | 农行 |
明尼阿波利斯/明尼苏达州圣保罗 | | 14 | | 4 | | WUCW | | 连续波 |
波特兰,或 | | 21 | | 7 | | KUNP,KATU | | 农行 |
密苏里州圣路易斯 | | 23 | | 4 | | KDNL | | 农行 |
北卡罗来纳州罗利/达勒姆 | | 24 | | 7 | | WLFL,WRDC | | CW,MNT |
宾夕法尼亚州匹兹堡 | | 26 | | 7 | | WPGH、WPNT | | 福克斯,MNT |
马里兰州巴尔的摩 | | 28 | | 8 | | WBFF、WNUV(C)、Wutb(D) | | 福克斯、CW、MNT |
纳什维尔 | | 29 | | 10 | | WZTV、WNAB(D)、WUXP | | 福克斯、CW、MNT |
犹他州盐湖城 | | 30 | | 10 | | KUTV、KMYU、KJZZ、KENV(D) | | CBS、MNT、IND |
德克萨斯州圣安东尼奥 | | 31 | | 9 | | KABB、WOAI、KMYS(D) | | 福克斯、NBC、CW |
俄亥俄州哥伦布 | | 33 | | 11 | | WSYX、WTTE(C)、wWHO(D) | | ABC、CW、MNT、FOX |
北卡罗来纳州阿什维尔/南卡罗来纳州格林维尔 | | 35 | | 9 | | WLOS,WMYA(C) | | ABC,MNT |
俄亥俄州辛辛那提 | | 36 | | 8 | | 西九龙文娱艺术区、西沙咀(D) | | CBS、CW、MNT |
密尔沃基,威斯康星州 | | 37 | | 3 | | WVTV | | CW,MNT |
德克萨斯州奥斯汀 | | 38 | | 2 | | 科业 | | 哥伦比亚广播公司 |
西棕榈滩/佛罗里达州皮尔斯堡 | | 39 | | 13 | | WPEC、WTVX、WTCN-CD、WWHB-CD | | CBS、CW、MNT |
拉斯维加斯,NV | | 40 | | 9 | | KSNV、KVCW | | NBC、CW、MNT |
大急流城/卡拉马祖/密西西比州巴特尔克里克 | | 41 | | 3 | | WWMT | | 哥伦比亚广播公司,哥伦比亚广播公司 |
哈里斯堡/兰开斯特/黎巴嫩/宾夕法尼亚州约克 | | 42 | | 4 | | WHP | | CBS、CW、MNT |
俄克拉何马城,俄克拉何马州 | | 44 | | 7 | | KOKH,KOCB | | 福克斯,CW |
伯明翰/亚拉巴马州塔斯卡卢萨 | | 45 | | 15 | | WBMA-LD、WDBB(C)、WTTO、WABM | | ABC、CW、MNT |
弗吉尼亚州诺福克 | | 46 | | 4 | | WTVZ | | 图坦卡蒙 |
格林斯博罗/高点/北卡罗来纳州温斯顿-塞勒姆 | | 47 | | 7 | | WXLV、WMYV | | ABC,MNT |
普罗维登斯,国际扶轮/马萨诸塞州新贝德福德 | | 52 | | 4 | | WJAR | | 全国广播公司 |
纽约州布法罗 | | 53 | | 7 | | WUTV、WNYO | | 福克斯,MNT |
加利福尼亚州弗雷斯诺/维萨利亚 | | 55 | | 12 | | Kmph、KMPH-CD、KFRE | | 福克斯,CW |
弗吉尼亚州里士满 | | 56 | | 5 | | WRLH | | 福克斯,MNT |
莫比尔,AL/Pensacola,FL | | 57 | | 12 | | 磨损、WPMI(D)、WJTC(D)、WFGX | | ABC、NBC、IND、MNT |
威尔克斯·巴尔(Wilkes Barre)/宾夕法尼亚州斯克兰顿 | | 58 | | 10 | | Wolf(C),WSWB(D),WQMY(C) | | 福克斯、CW、MNT |
阿肯色州小石城/松树崖 | | 59 | | 4 | | KATV | | 农行 |
纽约州奥尔巴尼 | | 60 | | 7 | | WRGB、WCWN | | 哥伦比亚广播公司,哥伦比亚广播公司 |
俄克拉何马州塔尔萨 | | 61 | | 4 | | KTUL | | 农行 |
俄亥俄州代顿 | | 65 | | 8 | | WKEF、WRGT(D) | | ABC、福克斯、MNT |
华盛顿州斯波坎 | | 66 | | 3 | | KLEW | | 哥伦比亚广播公司 |
亚利桑那州得梅因 | | 68 | | 4 | | KDSM | | 狐狸 |
格林湾/威斯康星州阿普尔顿 | | 69 | | 8 | | WLUK,WCWF | | 福克斯,CW |
肯塔基州威奇托 | | 70 | | 19 | | KSAS、KOCW、CAAS、CAAS-LP、KSAS-LP、KMTW(C) | | 福克斯,MNT |
弗吉尼亚州罗阿诺克/林奇堡 | | 71 | | 4 | | WSET | | 农行 |
内华达州奥马哈 | | 72 | | 7 | | KPTM、KXVO(C) | | 福克斯、CW、MNT |
弗林特/萨吉诺/密西西比州湾城 | | 73 | | 11 | | WSMH,WEYI(D),WBSF(D) | | 福克斯、NBC、CW |
西弗吉尼亚州查尔斯顿/亨廷顿 | | 75 | | 8 | | WCHS,WVAH(D) | | 美国广播公司,福克斯 |
南卡罗来纳州哥伦比亚市 | | 76 | | 4 | | 瓦奇 | | 狐狸 |
纽约州罗切斯特 | | 77 | | 7 | | Wham(D),WUHF | | ABC、福克斯、CW |
缅因州波特兰 | | 78 | | 7 | | WPFO(D),WGME | | 福克斯,哥伦比亚广播公司 |
俄亥俄州托莱多 | | 80 | | 4 | | WNWO | | 全国广播公司 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
市场 | | 市场排名(A) | | 三个频道的数量 | | 车站 | | 网络 从属关系(B) |
威斯康星州麦迪逊 | | 81 | | 4 | | WMSN | | 狐狸 |
肯塔基州帕迪卡/密苏里州吉拉多角 | | 84 | | 8 | | Kbsi,WDKA | | 福克斯,MNT |
德克萨斯州哈林根/韦斯拉科/布朗斯维尔/麦卡伦 | | 85 | | 2 | | KGBT | | TBD |
纽约州锡拉丘兹 | | 87 | | 6 | | WTVH(D),WSTM | | CBS、NBC、CW |
田纳西州查塔努加 | | 88 | | 7 | | WTVC,WFLI(D) | | ABC、FOX、CW、MNT |
查尔斯顿 | | 89 | | 3 | | WCIV | | ABC,MNT |
伊利诺伊州香槟/斯普林菲尔德/迪凯特 | | 90 | | 17 | | WICS、WICD、WRSP(D)、WCCU(D)、WBUI(D) | | ABC、福克斯、CW |
佐治亚州萨凡纳 | | 91 | | 4 | | 风电机组 | | 狐狸 |
亚利桑那州锡达拉皮兹 | | 92 | | 8 | | KGAN,KFXA(D) | | 哥伦比亚广播公司,福克斯 |
德克萨斯州埃尔帕索 | | 93 | | 8 | | KFOX,KDBC | | 福克斯,哥伦比亚广播公司,MNT |
南本德-埃尔克哈特,In | | 98 | | 2 | | WSBT | | 哥伦比亚广播公司,福克斯 |
桃金娘海滩/南卡罗来纳州佛罗伦萨 | | 99 | | 9 | | WPDE,WWMB(C) | | ABC,CW |
三个城市,田纳西州-弗吉尼亚州 | | 100 | | 7 | | WEMT(D),WCYB | | 福克斯、NBC、CW |
密苏里州博伊西 | | 101 | | 8 | | KBOI,KYUU-LD | | CBS,CW Plus |
格林维尔/新伯尔尼/北卡罗来纳州华盛顿 | | 102 | | 8 | | WCTI-TV,WYDO(D) | | 美国广播公司,福克斯 |
内华达州雷诺 | | 104 | | 9 | | KRXI、KRNV(D)、KNSN(C) | | 福克斯、NBC、MNT |
林肯和黑斯廷斯-科尔尼,内华达州 | | 105 | | 9 | | KHGI、KWNB、KWNB-LD、KHGI-CD、KFXL | | 美国广播公司,福克斯 |
宾夕法尼亚州约翰斯敦/阿尔图纳 | | 107 | | 4 | | WJAC | | NBC,CW Plus |
佛罗里达州塔拉哈西 | | 108 | | 8 | | WTWC、WTLF(D) | | NBC、福克斯、CW Plus |
尤金,或 | | 113 | | 18 | | KVAL、KCBY、KPIC(E)、KMTR(D)、KMCB(D)、KTCW(D) | | CBS、NBC、CW Plus |
亚基马/帕斯科/里奇兰/华盛顿州肯纳威克 | | 117 | | 18 | | KIMA、KEPR、KUNW-CD、KVVK-CD、KORX-CD | | CBS,CW Plus |
特拉维斯市/密西西比州凯迪拉克 | | 118 | | 11 | | WGTU(D)、WGTQ(D)、WPBN、WTOM | | ABC,NBC |
佐治亚州梅肯 | | 120 | | 3 | | WGXA | | 福克斯,ABC |
伊利诺伊州皮奥里亚/布鲁明顿 | | 123 | | 1 | | 世界卫生组织 | | TBD |
加利福尼亚州贝克斯菲尔德 | | 125 | | 8 | | KBFX-CD,KBAK | | 福克斯,哥伦比亚广播公司 |
德克萨斯州科珀斯克里斯蒂 | | 130 | | 3 | | KSCC | | 福克斯,MNT |
德克萨斯州阿马里洛 | | 131 | | 8 | | KVII,KVIH | | ABC,CW Plus |
加利福尼亚州奇科-雷丁 | | 132 | | 15 | | KRCR-TV、KCVU(D)、KRVU-LD、KKTF-LD、KUCO-LD | | ABC、福克斯、MNT |
梅德福德/克拉马斯瀑布,或 | | 134 | | 4 | | KTVL | | CBS,CW Plus |
哥伦比亚/密苏里州杰斐逊市 | | 135 | | 4 | | KRCG | | 哥伦比亚广播公司 |
博蒙特/亚瑟港/德克萨斯州奥兰治 | | 144 | | 8 | | KFDM,KBTV(D) | | 哥伦比亚广播公司(CBS)、CW Plus、福克斯(Fox) |
亚利桑那州苏城 | | 148 | | 14 | | KPTH、KPTP-LD、KBVK-LP、KMEG(D) | | 福克斯、MNT、CBS |
佐治亚州奥尔巴尼 | | 154 | | 4 | | WFXL | | 狐狸 |
佛罗里达州盖恩斯维尔 | | 160 | | 8 | | WGFL(C)、WNBW(C)、WYME-CD(C) | | CBS、NBC、MNT |
密苏拉,密苏里州 | | 161 | | 6 | | KECI-TV,KCFW | | 全国广播公司 |
威斯康星州惠灵/俄亥俄州斯特本维尔 | | 163 | | 3 | | WTOV | | NBC,福克斯 |
阿比林/甜水,德克萨斯州 | | 165 | | 4 | | KTXS-TV,KTES-LD | | ABC,CW Plus |
伊利诺伊州昆西/汉尼拔,密苏里州/基奥库克,亚利桑那州 | | 174 | | 3 | | KHQA | | 哥伦比亚广播公司(CBS),ABC |
密苏里州布特/博兹曼 | | 185 | | 6 | | KTVM-TV、KDBZ-CD | | 全国广播公司 |
加利福尼亚州尤里卡 | | 193 | | 10 | | KAEF-TV、KBVU(D)、KECA-LD、KEUV-LP | | ABC、福克斯、CW Plus、MNT |
德克萨斯州圣安吉洛 | | 197 | | 3 | | KTXE-LD | | ABC,CW Plus |
亚利桑那州渥太华/密苏里州柯克斯维尔 | | 200 | | 3 | | KTVO | | ABC,哥伦比亚广播公司 |
电视频道总数 | | | | 628 | | | | |
(a)排名是基于尼尔森媒体研究公司(Nielsen Media Research,Nielsen)截至2020年9月估计的美国210个公认的指定市场区域(DMA)中一个电视台指定市场区域(DMA)的相对大小。
(b)我们在我们的频道和JSA/LMA合作伙伴的频道上播放来自以下提供商的节目:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
隶属关系 | | 数量: 渠道 | | 数量: 市场 | | 到期日期:(1) |
农行 | | 40 | | 30 | | 2022年8月31日 |
狐狸 | | 57 | | 42 | | 2023年12月31日 |
哥伦比亚广播公司 | | 31 | | 24 | | 2023年10月31日至2024年12月31日 |
全国广播公司 | | 25 | | 17 | | 2021年12月31日 |
连续波 | | 48 | | 37 | | 2021年8月31日至2024年8月31日 |
图坦卡蒙 | | 39 | | 32 | | 2021年8月31日 |
主要网络分支机构总数 | | 240 | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
隶属关系 | | 数量: 渠道 | | 数量: 市场 | | 到期日期:(1) |
天线电视 | | 23 | | 21 | | 2019年12月31日至2024年1月1日 |
阿兹特卡 | | 2 | | 1 | | 2020年8月31日 |
弹跳 | | 1 | | 1 | | 2019年8月31日 |
收费 | | 67 | | 59 | | (2) |
彗星 | | 90 | | 74 | | (2) |
DABL | | 30 | | 29 | | 2022年10月31日 |
数十年 | | 1 | | 1 | | 2022年1月31日 |
埃斯特雷拉 | | 1 | | 1 | | 2022年9月30日 |
GetTV | | 5 | | 5 | | (2017年6月30日) |
砂砾 | | 1 | | 1 | | 2019年12月31日 |
IND | | 2 | | 2 | | 不适用 |
MeTV | | 19 | | 15 | | 2022年8月31日至2024年8月1日 |
体育场 | | 52 | | 48 | | (2) |
TBD | | 77 | | 65 | | (2) |
泰勒蒙多 | | 1 | | 1 | | 2022年12月31日 |
这台电视 | | 1 | | 1 | | 2014年11月1日 |
UniMas | | 1 | | 1 | | 2021年12月31日 |
Univision | | 8 | | 5 | | 2021年12月31日至2022年11月30日 |
天气 | | 6 | | 4 | | (2017年12月31日) |
其他附属公司合计 | | 388 | | | | |
| | | | | | |
电视频道总数 | | 628 | | | | |
(1)当我们协商我们的网络附属关系或节目服务安排的条款时,我们通常代表我们拥有的附属于该实体的电视台同时进行协商,但在某些情况下除外。这导致我们的电台的条款基本相似,包括网络附属关系或节目服务安排的到期日。如果附属协议到期,我们可以继续按照现有附属协议以相同的条款和条件运营,直到签订新的附属协议为止。
(2)拥有并运营的网络,在我们的组播分发平台或我们的JSA/LMA合作伙伴的平台上运行。因此,没有到期日。
(c)这些电台的许可证资产目前归第三方所有。“我们根据某些服务协议(如LMA)向这些电台提供节目编排、销售、运营和管理服务。
(d)这些电视台的许可证和节目资产目前归第三方所有。我们根据服务协议(如JSA和SSA)向这些电视台提供某些与节目无关的销售、运营和行政服务。
(e)我们为本台提供节目制作、销售、运营和管理服务,其中50%由第三方拥有。
地方体育
2019年8月23日,我们完成了从华特迪士尼公司(迪士尼)收购某些区域体育网络品牌和福克斯学院体育(统称为被收购的RSN)的控股权。看见附注2.资产的购置和处置在合并财务报表以供进一步讨论。2019年2月,我们宣布与芝加哥小熊队(Chicago Cubs)成立合资企业,拥有并运营Marquee Sports Network(Marquee,并与收购的RSN共同运营RSN),这是一家总部位于伊利诺伊州芝加哥的地区性体育网络。Marquee于2020年2月22日首次亮相,播出了小熊队的第一场春季训练赛,是芝加哥地区球迷观看小熊队现场比赛、独家小熊队内容和其他当地体育节目的独家网络。2019年8月29日,我们收购了总部位于纽约的地区性体育网络Yankee Entertainment and Sports Network(The YES Network)的少数股权。
通过我们的RSN和YES Network,我们在美国最大的地区性体育网络中拥有股权,每年转播大约4800场专业体育比赛,制作大约24800小时的新内容。由于新冠肺炎大流行导致体育赛季的修改,在截至2020年12月31日的一年中,我们的RSN和YES Network播放了大约2,270场专业体育比赛,并制作了大约12,200小时的新内容。我们的RSN和YES Network位于美国有吸引力、人口稠密的地理区域,拥有大量的当地观众和45支最令人兴奋的职业运动队。我们的RSN是当地体育观众的首选目的地,优质的现场体育内容覆盖了全国约5200万订户,不包括YES Network订户。我们的RSN和YES Network拥有广泛的足迹,包括与16支美国职业棒球大联盟(MLB)球队、17支美国国家篮球协会(NBA)球队和12支美国国家曲棍球联盟(NHL)球队签订了独家长期协议。在我们的体育网络组合中有21个地区性体育网络品牌(将更名为19个Bally Sports网络品牌)、Marquee和YES Network的少数股权。我们通过将我们的网络分发给分销商以及出售广告库存来获得收入。
根据我们与Bally‘s Corporation(Bally’s)的协议,我们的RSN将更名为Bally Sports名称。看见注1.业务性质和主要会计政策摘要和注6.其他资产在合并财务报表以供进一步讨论。截至2020年12月31日,我们的RSN与以下专业团队建立了关系。
| | | | | | | | | | | | | | |
美国职棒大联盟球队 | | NBA球队 | | NHL球队 |
亚利桑那响尾蛇 | | 亚特兰大老鹰 | | 阿纳海姆鸭 |
亚特兰大勇士队 | | 夏洛特黄蜂 | | 亚利桑那土狼 |
芝加哥小熊 | | 克里夫兰骑士 | | 卡罗莱纳飓风 |
辛辛那提红 | | 达拉斯小牛 | | 哥伦布蓝夹克 |
克利夫兰印第安人 | | 底特律活塞 | | 达拉斯之星 |
底特律老虎队 | | 印第安纳步行者 | | 底特律红翼 |
堪萨斯城皇家队 | | 洛杉矶快船 | | 佛罗里达黑豹队 |
洛杉矶天使 | | 孟菲斯灰熊 | | 洛杉矶国王 |
迈阿密马林鱼队 | | 迈阿密热火 | | 明尼苏达野生 |
密尔沃基啤酒厂 | | 密尔沃基雄鹿 | | 纳什维尔捕食者 |
明尼苏达双胞胎 | | 明尼苏达森林狼 | | 圣路易斯蓝调 |
圣地亚哥教士 | | 新奥尔良佩里森 | | 坦帕湾闪电 |
圣路易斯红衣主教 | | 俄克拉荷马城雷霆 | | |
坦帕湾射线 | | 奥兰多魔术 | | |
德州游骑兵 | | 菲尼克斯太阳 | | |
| | 圣安东尼奥马刺 | | |
截至2020年12月31日,我们还持有YES Network的少数股权,该网络与纽约洋基队(New York Yankees)和布鲁克林网队(Brooklyn Nets)有长期协议。我们还拥有福克斯大学体育频道(Fox College Sports),它在全国范围内提供大学节目。
其他
拥有的网络和内容
我们拥有和运营网球频道(Tennis Channel),这是一个有线电视网,包括报道许多网球顶级锦标赛和原创的职业体育和网球生活方式秀;网球杂志,这项运动最大的纸质出版物;以及Tennis.com(统称为Tennis),世界上访问量最大的在线网球平台。
我们还拥有和运营由我们或其他公司拥有的分销平台上运营的各种电视网,包括:我们的科幻电视网Comet;我们的冒险和动作电视网Charge!;美国市场上第一个向全美电视家庭提供优质互联网优先内容的多屏幕电视网TBD;以及Stadium,一个汇集职业体育赛事和大学比赛的网络。
除了我们的本地新闻,我们内部开发的内容还包括职业摔跤推广节目Ring of Honor(ROH);由Jan Jeffcoat(The National Desk)主持的National Desk;以及我们的全国性周日早间调查和政治分析节目Sharyl Attkkson(Full Measure)的全面内容。
数字和互联网
2019年1月,我们推出了Stirr,这是一款全国性的免费、由广告支持的直接面向消费者(DTC)的流媒体应用,提供涵盖娱乐、体育和新闻的直播和点播内容。到目前为止,Stirr的APP下载量已超过600万次,今年取得了突破,收视率大幅上升,全年的平均月度用户数量和浏览分钟数比一年前翻了一番。推动这一增长的是斯特尔的地方新闻频道斯特尔城(StirCity),它增加了独家的地方点播权,超过120个免费电视频道,以及两个报道地方和全国选举的商业免费频道。新冠肺炎来自全国各地的现场新闻发布会。Stirr全年的增长使其达到了全国性和地方性广告商的临界质量。
我们从强制整合营销(MPURSE)获得收入,这是一家提供全方位服务的数字代理机构,它利用我们的数字专业知识,包括我们的OTT广告平台ComPulseOTT,帮助企业运营社交媒体、搜索、广告、电子邮件营销、网页设计、移动营销和创意服务、扩大受众,并在一个不断创新和消费者行为变化的世界中导航和竞争。
Datasphere技术公司为全国各地的小企业提供营销服务,并与包括辛克莱在内的多家媒体公司合作。Newson是一款免费的、由广告支持的应用程序,提供即时访问直播或点播本地新闻广播的功能,包括非辛克莱附属合作伙伴。辛克莱数字风险投资公司专注于支持、补充或扩大公司业务的新兴数字技术、广告技术和数字内容公司的投资。
2020年11月,我们与Bally‘s Corporation(Bally’s)签订了一项长期的全企业战略合作伙伴关系,将Bally垂直整合的专有体育博彩技术和广阔的市场准入与我们主要的本地广播电台、RSN、网球频道、STIR以及数字和空中电视网络Stadium相结合。这一合作伙伴关系预计将加强体育直播的游戏化,为观众提供首创的互动观看体验,并推动体育博彩合法化。与这项协议相关的是,我们还获得了Bally‘s的各种股权。看见注1.业务性质和主要会计政策摘要和注6.其他资产 在合并财务报表以获取更多信息。
技术服务
我们拥有致力于为广播行业提供技术服务的子公司,其中包括:Acrodyne技术服务公司,为全球广播发射机提供服务和支持;Media,广播系统的设计商和制造商,包括从发射机输出到天线的所有部件;以及One Media 3.0,其目的是开发与下一代电视广播传输标准和电视平台相关的商机、产品和服务。我们还与其他几家公司在设计和部署NextGen电视服务方面进行了合作,其中包括:Saankhya Labs开发用于消费设备的NextGen电视技术;Cast.era,与韩国领先的移动运营商SK Telecom合资开发无线、云基础设施和人工智能技术;以及BitPath,与Nexstar Media Group的合资企业,部署和利用NextGen功能的数据广播模型。
非媒体投资
我们拥有多个资产类别的各种非媒体相关投资,包括私募股权、夹层融资和房地产投资。其中一些最大的投资包括:三角标志和服务公司(Triangle),一家标志设计和制造商;杰斐逊公园,马里兰州弗雷德里克的一个混合用途土地开发项目;对可持续发展倡议的投资;以及一系列公寓楼。
顾客
2020年,广播和地方体育部门有三个客户:AT&T、Charge Communications和Comcast,分别占综合收入的10%以上。我们与这些客户关系的任何中断都可能对广播部分、当地体育部分和我们的运营结果产生实质性的不利影响。
运营战略
为吸引观众而制作的节目。我们寻求有针对性地提供节目以吸引观众,满足我们服务的社区的需求,并满足我们广告客户的需求。
我们的电视台寻求直播当地和国家的体育赛事,这将吸引当地社区的很大一部分人。此外,我们的电视台在82个市场的130个电视台制作地方新闻。见新闻以下内容供进一步讨论。我们的电视台还寻求开发原创节目或以有吸引力的价格获得受欢迎的辛迪加节目,这些节目与每个电视台的网络节目相辅相成。
电视广告价格基于尼尔森(Nielsen)和康姆斯科(Comcore)测量和发布的收视率信息。由于技术的进步和观众消费新闻、体育和娱乐的方式的变化,收视率方法一直在迅速变化。某些新的方法目前没有得到媒体评级委员会(MRC)的认可,MRC是一个监督评级服务的独立组织,可能不能反映实际的收视率水平。
我们的RSN打算继续投资于制作受欢迎的体育节目,衡量观众参与度,并需要确定我们的体育迷最看重什么,并继续努力在我们运营的市场提供顶级体育内容。
我们的RSN打算继续投资于改善我们忠实体育迷的观众体验的技术,这将有助于讲述体育比赛的“故事”,并使我们的产品对观众更具吸引力。这些技术可以让观众控制摄像机角度,在广播中添加定制的音轨,整合社交媒体,覆盖统计数据,玩游戏或以其他方式定制他或她的体验。此外,我们广泛的权利使我们能够从新的观看技术(如虚拟、增强和混合现实)中受益。随着这些技术能力的发展,我们将投资于将它们引入我们的优质现场体育内容。
新闻通过当地新闻,我们的使命是通过分享相关信息来服务于我们的社区,以提醒、保护和增强我们的受众。我们相信,本地新闻的制作和广播,是连接社会的重要一环,也是协助电视台扩大收视率的一项重要工作。此外,地方新闻节目可以提供对专门针对地方新闻观众的广告来源的访问。我们的新闻电台还在网站、移动应用、OTT发行商和社交媒体等数字平台上制作内容。在截至2020年12月31日的一年中,我们电视台34%的净时间销售额是在我们每周制作的当地新闻中赚取的。
我们的本地新闻活动是我们战略的重要组成部分。我们已达成本地新闻分享安排,在九个市场接收其他市场内广播机构的新闻。我们相信,在我们有新闻分享安排的市场中,这种安排通常会为接收新闻的电视台提供更高的收视率和收入,并为新闻分享提供商带来利润。一般来说,双方和当地社会都是这些安排的受益者。
除了我们传统的地方新闻报道外,我们还利用我们在全国的影响力和在首都的实际存在,为我们的当地观众提供与我们的当地观众相关的更广泛的全国新闻报道。
我们的地方新闻报道由我们的国家新闻台和国会山分社提供支持。这些团队专注于为每日新闻周期中的重要故事提供背景和视角。这一内容提供了一个重要的不同点,重点在于问责报告。该局提供广播和在线服务,不仅扩大了我们的新闻存在,还让我们的当地电视台观众有机会通过“连接到国会”(Connect To Congress)等节目听取国会议员的意见。“连接到国会”是我们每周的广播和数字专题,为立法者提供向选民发表讲话的电子视频途径。我们的每周调查新闻节目,由莎丽尔·阿特基森(Sharyl Attkison)全力以赴,强化了我们的使命,即在具有重要公共意义的重要话题上提供无畏的故事讲述。
2021年1月,我们在包括MNT和CW在内的68个电视台、Stirr以及我们所有的新闻网站上推出了我们的原创新闻节目-国家台(National Desk)。国家台由获奖主播简·杰弗科特主持,他从地方和国家的角度为观众提供无评论的新闻报道。利用辛克莱广泛的地方新闻足迹,国家台提升了全国各地城镇发生的一些最重要的故事。由于记者居住在他们报道的社区,国家台可以从他们直接影响的人的角度了解真实的故事。国家台的目标是利用这些资产为全国观众提供一个单一的新闻节目。该节目还通过将最重要的全国头条带给观众,补充了广泛的地方报道。
我们有一个由15名记者组成的国家调查小组,外加30多名当地调查记者。我们计划继续扩大我们的调查足迹,并提供其他地方没有报道的深入报道。
我们为观众提供“市政厅”,将观众聚集在一起讨论地方和国家的重大话题。2018年我们开始制作《你的声音你的未来阿片大会堂》,2019年我们制作了25个关于阿片类药物危机的市政厅。2020年是独特的一年,但也是富有成效的一年。总体而言,我们制作了143个市政厅。我们的电台制作了53场辩论,16个小时的种族关系讨论,以及18个“COVID市政厅”,帮助我们的观众应对和解读信息,帮助他们的家人度过非常困难的时期。自从我们承诺让观众发声以来,我们的大会堂已经制作了超过835个小时来满足观众的需求,并对他们进行教育。
到目前为止,Stirr的APP下载量已超过600万次,今年取得了突破,收视率大幅上升,全年的平均月度用户数量和浏览分钟数比一年前翻了一番。推动这一增长的是斯特尔的地方新闻频道斯特尔城(StirCity),它增加了独家的地方点播权,超过120个免费电视频道,以及两个报道地方和全国选举的商业免费频道。新冠肺炎来自全国各地的现场新闻发布会。我们还拥有Newson,这是一款单一的应用程序,可以在移动和OTT设备上观看现场直播的本地新闻。
运动。体育直播一直深受球迷和广告商的欢迎。体育节目通常会引起强烈的情感反应,并在球迷中吸引忠诚和热情的追随者。我们的优质体育直播节目通常会吸引广告商非常希望看到的观众群体。在25岁至54岁的关键人群中,体育观众的表现继续好于所有其他内容。每个运动季都是一个故事的新篇章,这个故事已经持续了几十年,受到了几代人球迷的欢迎。随着媒体继续向按需消费的趋势发展,体育赛事仍然是一种“预约观看”的活动。因此,在大多数晚上,体育直播内容往往是当地市场上收视率最高的节目。
通过我们的RSN和YES Network,我们拥有美国最大的地区性体育网络集合的股权,这些网络位于吸引人的、人口稠密的地理区域,拥有大量的当地观众和45支最令人兴奋的职业运动队。我们的RSN是当地体育观众的首选目的地,优质的现场体育内容覆盖了全国约5200万订户,不包括YES Network订户。我们的RSN和YES Network拥有广泛的足迹,包括与16支美国职业棒球大联盟(MLB)球队、17支美国国家篮球协会(NBA)球队和12支美国国家曲棍球联盟(NHL)球队签订了独家长期协议。
网球拥有美国网球公开赛、温布尔登网球公开赛、罗兰加洛斯(法国网球公开赛)、澳大利亚网球公开赛、ATP世界巡回赛、WTA比赛、联邦杯、紫菜杯和ATP杯以及大学和青少年赛事和展览的某些电视转播权。我们的电视台还播放由网球提供的节目和其他内容,我们还通过我们的高级OTT服务-网球频道Plus提供对某些赛事的访问。网球还包括Tennis.com,这是世界上访问量最大的在线网球平台。网球的互补性使我们能够在电视、互联网和印刷媒体上向消费者提供更多、更深入的网球内容。
此外,我们的一些电视台拥有某些体育赛事的地方电视转播权,包括MLB、NBA、NHL、国家橄榄球联盟(NFL)季前赛,以及某些其他大学和高中体育项目。与我们的福克斯(Fox)、美国广播公司(ABC)、哥伦比亚广播公司(CBS)和美国全国广播公司(NBC)相比,我们的CW和MNT电视台在直播本地体育赛事方面通常面临较少的抢占限制,这些电视台需要广播由网络提供的更多小时的节目。此外,我们隶属于福克斯、ABC、CBS和NBC的电视台有网络安排,转播某些MLB、NBA、NHL、NFL和职业高尔夫协会(PGA)赛事以及其他受欢迎的体育赛事。
运行和编程成本的控制*通过采用纪律严明的方法管理节目采购和其他成本,我们的电视台已经能够实现我们认为在电视广播业非常有竞争力的运营利润率。我们相信,截至2020年12月31日,我们的全国覆盖范围约占全国的39%,这为我们提供了与节目提供商谈判的有利地位,因此,我们有机会以更优惠的价格购买高质量的节目。此外,我们强调通过具体节目的利润分析、详细的预算、员工的区域化和详细的长期规划模型来控制我们每个电视台的节目和运营成本。我们还通过创建在我们的广播平台上分发的原创高质量节目来控制我们的节目成本。
我们的RSN管理我们的节目版权成本,以提高利润率并增加我们的现金流。我们打算平衡我们的投资组合,以确保失去一个团队的权利不会对整个产品供应造成实质性损害。我们打算在不损害我们向客户提供高质量体育内容的承诺的情况下,通过寻找机会提高我们的效率,保持我们对非节目费用管理的纪律。我们将努力强调低成本的高质量生产,并继续关注技术进步,管理广播人才留住成本、管理费用以及工资和薪酬成本。
发展地方特许经营我们相信,可持续和不断增长的客户群的最大机会在于我们的当地社区。因此,我们专注于发展一支强大的当地销售队伍,这支队伍由全公司约600名营销顾问和90名当地销售经理组成。不包括政治广告收入、分销收入和其他地方收入,在截至2020年12月31日和2019年12月31日的一年中,净时间销售额的45%和62%分别来自当地。我们的目标是通过增加我们的市场份额,开发新的商业机会,并在我们的平台上提供营销解决方案来增加我们的当地收入。
吸引和留住高质量管理我们相信,我们的成功在很大程度上是因为我们有能力在公司、车站、RSN和其他业务中吸引和留住高技能和积极进取的管理人员。我们提供基本工资、包括股权奖励在内的长期激励性薪酬,并在适当的情况下提供现金奖金薪酬,旨在与我们行业中的可比雇主竞争。我们的高级管理层和销售团队的某些成员可以获得的薪酬中,有很大一部分是基于他们是否实现了某些业绩目标。我们还鼓励电视台和网络经理和员工利用我们多样化的业务来发展他们的职业生涯,同时通过内部晋升和搬迁留在辛克莱大家庭。
多频道广播。FCC规则将允许电视广播公司在分配给每个FCC许可证持有者的频谱内传输额外的数字频道。这为我们电视台的观众提供了额外的节目选择,而不会给他们带来额外的费用。我们可能会考虑其他替代的节目格式,我们可以利用我们的多频道数字频谱空间进行广播,以实现更高的利润和社区服务。截至2020年12月31日,我们的电台在我们的数字频谱中有441个多频道。
分销协议我们与分销商和其他OTT分销商签订了分销协议,他们补偿我们在各自的分销平台上转播我们的电台、RSN和其他产品的权利。我们与分销商和其他OTT分销商的成功谈判创造了产生有意义的可持续收入来源的协议。我们打算与我们的分销商和其他OTT分销商保持牢固的关系,并相信我们的本地新闻、体育和娱乐内容使我们能够继续扩大我们在所有这些分销平台内的协议。但是,我们不能保证某些分销商和其他OTT分销商不会放弃我们的渠道。我们现有的许多体育节目转播权协议包括弹跳权,如果联盟允许他们的球队利用这些转播权,就会自动向我们的RSN提供额外形式的转播权,使我们能够继续适应不断变化的消费习惯。
我们配送平台的改进和维护我们的Acrodyne和介质子公司是广播基础设施服务和制造领域的领先者。因此,我们保持着强大的基础设施,通过它我们可以在我们的电视台上提供高质量的不间断内容。这些子公司在为我们的电视台和其他广播公司建设下一代电视背后的基础设施方面至关重要。
开拓新业务我们致力发展新的商业模式,以补充或提升我们传统的电视广播业务。除了我们传统的商业广播模式外,我们还开发了在线销售、移动短信、社交媒体广告和受众扩展服务的新方式。此外,我们继续利用我们在全国的影响力,向我们的当地社区提供新的高质量内容。
我们继续通过视频管理系统等举措扩大我们的数字发布平台,该系统简化和自动化了我们从广播到数字的流媒体工作流程,允许针对每位观众动态地将广播ADS替换为数字ADS,并允许我们在整个平台上摄取和重新分发内容,以便我们可以先发布新闻。*通过在我们所有的网站、移动应用程序和其他数字资产中使用单一的广告服务系统,我们能够简化我们的销售工作流程,优化产量,并在我们的数字足迹中提供全面的销售机会。此外,我们正在部署DTC和OTT计划,如Stirr,以及我们自己的内容应用程序。
此外,我们还继续开发与下一代电视相关的商机、产品和服务,如下所述下一代无线平台的发展下面。
我们的RSN寻求最大限度地增加我们的广告收入。我们相信,通过更高质量的非游戏编程和多平台产品,我们将能够推动我们的RSN广告收入的递增增长。我们相信,政治广告历来只占我们RSN广告收入的相对较小的一部分,考虑到我们RSN的大量观众,政治广告可以成为增加广告收入的途径。我们的体育直播内容对国家和地方广告商都很有吸引力,而且在不同行业都是多种多样的。此外,我们认为,体育博彩合法化为该业务提供了增加广告收入的机会,因为某些客户的广告支出增加,观众参与度提高,RSN的数字应用程序的创建以及数字印象的优化。
我们现有的许多体育节目转播权协议包括跳跃权,一旦联盟允许他们的球队利用这些转播权,这些转播权就会自动向我们的RSN提供额外形式的转播权。随着我们更多的RSN被允许扩展到数字流媒体领域,我们希望通过在我们的数字订阅源上销售有针对性的广告,并通过向我们的RSN广告商介绍我们的数字代理服务来使我们的收视率货币化。我们相信,我们的RSN产品组合处于有利地位,能够充分利用媒体世界向数字和移动观看的持续过渡。
我们认为,体育博彩合法化为该业务提供了增加广告收入的机会,这是由于某些客户的广告支出增加,以及观众参与度和收视率的增加。2020年11月,我们与Bally‘s签订了长期战略合作协议,将Bally的垂直整合的专有体育博彩技术和广阔的市场准入与我们主要的地方广播电台和RSN、STIR、网球频道以及数字和空中电视网络Stadium组合结合在一起。这将进一步创造现场体育的游戏化,为观众提供首创的个性化和交互式观看体验。
媒体产品组合的战略调整我们定期审查潜在的媒体收购、处置、交换或开发原创网络和内容。我们预计将继续评估收购和投资机会,以补充我们现有的电台、RSN和其他业务。当我们评估潜在的收购和投资时,我们打算专注于进行有纪律的、增值的收购和投资,这些收购和投资将补充我们现有的电视台和RSN组合,同时提供更大的规模。在任何给定的时间,我们都可能在与一个或多个媒体所有者进行讨论。
数字化和互联网化。我们的数字资产、强制、Stirr、Datasphere和Newson是我们核心广播业务的创新产品和延伸,使我们能够在数字、互联网、网络和印刷印象和收入方面展开竞争。我们继续寻求更多机会投资新兴数字技术、广告技术和数字内容公司,以支持和扩展我们的数字能力和非线性足迹。
下一代无线平台的开发。2017年,FCC批准使用下一代广播传输标准NextGen TV。NextGen TV能够使用空中频谱和互联网提供的数据连接合并广播和宽带内容和数据服务,使成熟的广播行业能够因其移动性、可寻址能力、容量、IP连接和有条件接入而重塑自身。
下一代电视将允许我们使用我们的频谱,而不仅仅是像我们今天所做的那样,用于视频格式的数据。作为基于数据不可知的互联网协议(IP)的管道,我们还将能够分发包括文本、音频、视频和软件在内的数据。虽然我们的一对多架构仍将是优势所在,但我们将能够通过更强大的系统将节目/数据来源的“最后一英里”传输到消费者的接收器设备,使用广播热点和wi-fi功能将传统ATSC 1.0电视连接到下一代电视,并结合某些5G平台提供兼容的数据卸载服务产品。在众多新兴机遇中,包括超本地新闻、天气和交通;动态广告插入;地理和人口定向广告;定制内容;更好的测量和分析;与互联网连接设备的接口能力;根据需要灵活添加流;通过身临其境的音频实现图像质量大幅增强;与汽车的连接,包括3D地图、远程信息处理和信息娱乐;地理位置服务;数据批发模型;以及其他内容交付网络。有条件的接收能力还允许广播公司提供安全的“瘦捆绑”付费服务以及各种视频点播类型的服务。此外,NextGen TV还提供新的应急和信息功能,包括高级警报功能,可以提供关键的富媒体,包括疏散路线和设备唤醒功能。所有这些功能都将适用于移动和便携设备,使我们几乎可以在任何地方接触到观众。2020年1月,我们宣布与SK电信合资成立Cast.era,专注于广播云基础设施、超低延迟OTT广播和定向广告。
为了将这项技术推向市场,我们与技术领先者合作,在美国和全球开发广播解决方案和服务。我们还与其他广播公司BitPath成立了一家合资企业,以促进频谱效率和创新,聚合未充分利用的频谱容量并将其货币化,通过这些容量提供国家服务,并创造强劲的视频和数据交换等机会。我们将继续与其他NextGen TV利益相关方合作,建设和测试单频网络发射塔基础设施,开发系统以实现NextGen TV和5G数据传输的融合,并设计适用于移动、便携和固定设备的NextGen TV接收器芯片。我们预计下一代电视的实施和采用将在未来三年内完成。2020年,我们和业界开始在我们自己的一些电视设施上部署NextGen TV功能,并与我们市场以及非辛克莱市场的其他电视台运营商合作。截至2021年1月底,NextGen TV已在我们的12个市场推出。建成后,中国将拥有一个成本更低、世界级的无线IP数据分发网络,能够支持多种商业模式。
某些知识产权的货币化。我们自己和通过我们的One Media,LLC合资企业开发了几项与NextGen电视相关的专利,我们打算通过第三方代理或通过一个专利池直接货币化,该专利池旨在整合独立许可方拥有的类似专利,以便授权给设备制造商。
联邦政府对电视广播的监管
电视台的所有权、运营和销售受联邦通信委员会的管辖,联邦通信委员会根据经修订的1934年通信法(通信法)授予的权力行事。除其他事项外,联邦通信委员会为广播分配频段;确定电视台的特定频率、位置和运营权;发放、续签、吊销和修改电视台许可证;监管电视台使用的设备;通过和实施直接或间接影响电视台所有权、运营和就业做法的法规和政策;并有权强制
以下是通信法的某些条款和FCC具体法规和政策的摘要,有关联邦政府对广播电台的监管的性质和范围的进一步信息,请参考通信法、FCC规则和FCC的公告和裁决。
许可证授予和续订
电视台根据FCC授予的最长期限为八年的广播许可证运营,并可在向FCC申请续签时予以续签。在等待续签申请的某些时间段,包括公众在内的相关方可以提交拒绝续签许可证的请愿书。
虽然从历史上看,绝大多数情况下都会批准许可证续签,但即使提交了拒绝许可的请愿书,也不能保证任何电台的许可证都会续签,或者如果续签,续签期限将是允许的最长期限。
我们所有电视台最近的牌照续期申请都已在允许的最长期限内获得批准。本期电视牌照续签申请周期从2020年6月1日开始。2018年11月26日,美国有线电视协会(ACA)向FCC提交了一份非正式请求,要求提前提交我们四个电视台的许可证续签申请,2019年7月22日,一名个人就我们位于巴尔的摩的MD电视台、WBFF(TV)和我们与之有JSA或LMA(Wutb(TV)和WNUV(TV))的两个巴尔的摩电视台提交了类似的非正式请求。2020年4月29日,FCC驳回了这两项非正式请求。个人请求者于2020年5月22日提交了对FCC解职的复审申请,FCC拒绝在2020年6月1日普通的续签申请提交截止日期之前采取行动。2020年9月1日,同一个人提交了一份请愿书,要求拒绝WBFF(TV)、Wutb(TV)和WNUV(TV)的牌照续签申请。我们在2020年10月1日提交了关于WBFF(电视)的请愿书,请愿书目前仍在审理中。我们无法预测FCC何时会对请愿书采取行动,或者这种行动的结果会是什么。到目前为止,我们已经及时提交了所有在此续签申请周期内到期的电台续签申请。
所有权问题
一般信息“通信法”禁止在未经FCC事先批准的情况下转让广播许可证或转让广播许可证被许可人的控制权。在决定是否允许转让或转让或授予或续签广播许可证时,FCC会考虑与被许可人有关的许多因素,包括是否遵守各种限制媒体财产共同所有权的规则、被许可人的“性格”以及在该被许可人中持有“归属”权益的人,以及是否遵守“通信法”对外国所有权的限制。FCC表示,为了批准广播许可证的转让或转让,FCC必须肯定地确定拟议的交易符合公共利益,而不仅仅是交易没有违反其规则,或者与FCC之前批准的其他交易分享事实要素,如果它确定交易不符合公共利益,它可能会拒绝交易。
联邦通信委员会一般将其所有权限制适用于个人、公司、合伙企业或其他协会持有的“归属”权益。对于持有广播牌照的公司或通过控制广播牌照的子公司,高级管理人员、董事和那些直接或间接有权投票持有公司5%或更多股票的人(或在保险公司、投资公司和银行信托部门为被动投资者的情况下,为此类股票的20%或更多)的利益通常是可归因于的。此外,根据所谓的股权-债务加规则,如果供应商或同一市场媒体实体是电视台的所有者,则主要节目供应商或同一市场媒体实体将成为电视台的归属所有者。在车站,这超过了车站总债务加股权价值的33%。此外,通信法一般禁止外国当事人在没有事先获得FCC批准的情况下,在广播许可证持有人中拥有超过20%的权益(投票权或股权)或在该许可证持有人的母公司中拥有超过25%的权益,以超过这些限制。在2013年的一项宣告性裁决中,FCC表示愿意在个案的基础上考虑外国投资超过25%基准的广播许可证的提案,2016年9月29日,FCC通过了一项报告和命令,其中包括:(I)简化了寻求超过25%基准的广播许可证的外资所有权审批流程,(Ii)修改了许可证持有人可以用来确定是否符合外资所有权规则的方法。
我们和我们的子公司是国内实体,史密斯家族的成员(截至2020年12月31日,他们总共持有辛克莱约81.1%的普通投票权)都是美国公民。我们的公司章程包含对外国人所有权和控制权的限制,这些限制基本上类似于“通信法”中的限制。根据公司章程,我们有权在董事会判断为遵守外资持股限制所需的范围内,按其公平市价回购外资持股。
目前生效的其他所有权规则如下:
广播电视交叉持股规则和报纸/广播交叉持股规则.直到2018年2月,FCC的规则(I)根据市场上独立媒体声音的数量,将一方可以拥有的电视和广播电台的总数限制在最多两家电视台和六家广播电台(广播/电视交叉所有权规则),以及(Ii)禁止在同一市场上共同拥有一家广播或电视广播电台和一份日报(报纸/广播交叉所有权规则)。2017年11月20日,联邦通信委员会发布了复议令(复议所有权令),其中取消了广播/电视交叉持股规则和报纸/广播交叉持股规则。复议所有权令中的规则变化于2018年2月7日生效。我们向美国第三巡回上诉法院提交了复议所有权令的请愿书,我们提出了干预诉讼的请求。2019年9月23日,法院撤销并发回复议的权属令。要求重新聆讯的呈请书本行由FCC和行业干预者(包括本公司)于2019年11月7日向第三巡回法院提交。第三巡回法院驳回了2019年11月20日的重审请愿书和2019年11月29日发布的法院授权。2020年4月17日,FCC和行业干预者(包括我们)向美国最高法院提交了移审令的请愿书,请愿书于2020年10月2日获得批准。简报日程于2021年1月12日结束,口头辩论于2021年1月19日举行。我们不能预测诉讼的结果。虽然诉讼仍在最高法院待决,但FCC在2018年2月之前生效的规则仍然有效。
国家所有权规则。全国电视观众收视率上限为39%。根据这一规则,如果个人或实体在一个市场中拥有一个以上电视台的归属权益,则该市场中包含的全国电视观众的百分比只计算一次。此外,由于VHF电台(第2至13频道)历来覆盖的市场份额比UHF电台(第14至51频道)更大,因此在计算一个实体的全国电视收视率(通常称为UHF折扣)时,任何UHF电台市场区域内只有一半的家庭被包括在内。2016年9月6日,FCC发布了取消UHF折扣的报告和命令(UHF折扣命令),2017年4月21日,FCC发布了重新考虑的命令(重新考虑的UHF折扣命令),恢复UHF折扣,等待未来制定规则,与全国观众人数上限一起审查UHF折扣。特高频折扣于2017年6月15日恢复,目前生效。2017年5月12日,美国哥伦比亚特区巡回上诉法院提交了复议UHF折扣令的请愿书,并于2018年7月25日被法院驳回。2017年12月18日,FCC发布了一份拟议规则制定通知,以审查全国观众人数上限,包括UHF折扣。规则制定程序仍悬而未决。我们无法预测规则制定程序的结果。
我们拥有和运营的大多数电台或我们向其提供节目服务的电台都是UHF。加上UHF折扣,我们目前的覆盖范围(出于FCC目的)约占美国家庭的25%。看见第1A项风险因素进一步讨论与特高频折扣规则结果相关的风险。
地方电视台所有权规则一方可以在毗邻的市场拥有电视台,即使两家电视台的广播信号之间存在数字噪音有限的服务等高线重叠,而且通常只有在以下情况下才可以在同一市场拥有两家电视台(本地电视台所有权规则):(I)如果两家电视台之间没有数字重叠;或(Ii)不超过一家电视台跻身市场收视率最高的四家电视台之列(前四名规则),并且包含这两家电视台的市场将包含至少八家独立拥有的全功率电视台收购后(八种声音测试)。重新考虑的所有权令取消了八种声音测试,并修改了前四名规则,允许各方在同一市场上根据具体情况拥有最多两个收视率前四的电视台。2019年9月23日,第三巡回法院腾退并发回复议权属令。2019年9月23日,第三巡回法院腾退并发回复议权属令。第三巡回法院的决定被上诉到最高法院,最高法院于2021年1月19日批准了移审令并听取了口头辩论。我们不能预测诉讼的结果。虽然诉讼仍在最高法院待决,但FCC在2018年2月之前生效的规则,包括前四名规则和八种声音测试,仍然有效。
本地营销和外包协议
我们的一些电视台已经与同一市场的其他电视台签订了协议,通过这些协议,我们根据LMA提供节目和运营服务,或者根据外包协议(如JSA和SSA)提供销售服务和其他非节目运营服务。如持牌人持有某电视台的应占权益,且(I)节目超过每周播出时数的15%及/或(Ii)在同一市场的另一电视台售出超过15%的每周广告时数,则可归因于LMA。1996年11月5日之前存在的LMA,包括我们所有的LMA,目前都是祖级的,直到FCC采取进一步的行动。如果联邦通信委员会要取消这些LMA的产生,我们将不得不终止或修改这些LMA。
2016年8月,FCC完成了2010年和2014年对其媒体所有权规则的四年一度的监管审查,并发布了一项命令(所有权令),保留了现有的多重所有权规则的大部分,但修改了规则,规定了两家电视台位于同一市场的JSA的归属,以及在一家电视台拥有归属权益的一方每周出售另一家电视台15%以上的广告时间。截至2014年3月31日存在的JSA的祖辈一直持续到2025年10月1日,届时它们将不得不被终止、修改或以其他方式符合JSA归属规则。随后的复议所有权令取消了JSA归属规则。2019年9月,第三巡回法院经上诉复议后腾出并发回了所有权令,导致包括JSA归属规则在内的大部分所有权令得以恢复。第三巡回法院的决定被上诉到最高法院,最高法院于2021年1月19日批准了移审令并听取了口头辩论。虽然诉讼仍在最高法院待决,但FCC在2018年2月之前生效的规则,包括JSA归属规则,仍然有效。我们不能预测诉讼的结果。如果我们被要求终止或修改我们的LMA或JSA,我们的业务可能会在几个方面受到不利影响,包括投资损失和终止罚款。有关风险的详细信息,请参阅针对当地营销协议的规则变化在“下”联邦通信委员会的多重所有权规则和联邦反垄断法规可能会限制我们在某些市场运营多家电视台的能力,并可能导致我们的收入减少或阻止我们降低成本。这些规则的改变可能会威胁到我们对某些电视市场的现有战略方针。“在项目内1A.风险因素和电视所有权、地方营销协议、联合销售协议、转播同意谈判和国家所有权上限规则的变化在……下面附注13.承付款和或有事项在合并财务报表以供进一步讨论。
反垄断监管美国司法部(DoJ)和联邦贸易委员会(Federal Trade Commission)已经加强了对电视行业的审查,并审查了与市场所有权集中有关的事项(包括LMA和外包协议),即使根据FCC管理的法律或FCC规则和法规,所有权或LMA或其他外包协议是允许的。美国司法部的立场是,预期与拟议的电视台买家收购电视台而签订的LMA或其他外包协议构成电视台实益所有权的变化,如果在该法规要求的等待期结束或终止之前,不能实施。
2019年1月4日,公司收到美国司法部反垄断司的三项民事调查要求(CID)。我们相信,美国司法部与我们行业的其他公司也有类似的民事调查要求。在每个CID中,美国司法部要求公司出示与特定DMA中的JSA有关的某些文件和材料。我们正在与司法部合作,并就我们对CID的回应进行讨论。目前,我们无法预测CID程序的结果,包括它是否会导致任何针对我们的行动或程序。
卫星运输
卫星家庭观众法“(SHVA)由1999年的”卫星家庭观众改进法“(SHVIA)、”卫星家庭观众推广和再授权法“(SHVERA)、2010年的”卫星电视推广和地方法“(STELA)和”卫星电视推广和地方法再授权法“(STELAR)等法律和法规延伸而来,(I)允许卫星运营商在电台市场内通过卫星提供本地电视信号,并要求它们在其承载任何本地电视节目的任何市场携带所有声称拥有运输权的本地信号。(Ii)规定所有电视台须选择行使某些“必须携带”或“转播同意”的权利,以处理由卫星传送者传送其节目的事宜;及。(Iii)授权在特定情况下,以卫星向本地市场传送远距离网络讯号、显著观看讯号及本地低功率电视台讯号。在通过2020财年拨款立法时,国会允许Stelar在2019年12月31日日落,但永久性地规定了Stelar的(1)要求广播公司和分销商真诚谈判转播内容,以及(2)针对休闲车、卡车司机、尾随者和空头市场的远程信号卫星许可证条款。为了有资格获得永久许可证,卫星运营商被要求在拨款法案的2020年5月31日最后期限之前,开始在所有目前“未得到服务”的市场提供本地到本地服务。
必须携带/转播同意书
电视广播机构须每三年进行一次选举,以行使与其本地市场的有线电视运输系统有关的某些“必须携带”或“转播同意”权利。通过选择行使必须携带的权利,广播机构要求在其DMA内的有线电视系统上传送和接收特定频道。必须转播权并不是绝对的,取决于在特定情况下可能存在或可能不存在的多个因素。或者,如果广播机构选择行使转播同意权,它可以禁止有线电视系统传送其信号,或者授予适当的有线电视系统转播广播信号的权限,以收取费用或其他代价。“我们已选择对我们所有的电台行使转播同意权。2015年2月,联邦通信委员会发布了一项命令,实施某些法律要求修改其善意谈判转发同意协议的义务的规则。根据这些规则,除非FCC法规允许这些电视台直接或间接处于共同的法律控制之下,否则电视台不得将谈判或批准转播同意协议的权力授予位于同一市场的电视台或与同一市场的另一家电视台一起谈判的第三方,同一市场的电视台也不得促成或同意促进其在该市场的电视台的转播同意条款的协调谈判,包括通过共享信息。
此外,2015年9月,联邦通信委员会发布了一份拟议制定规则的通知,以回应国会在Stelar发出的一项指令,该指令要求审查转发同意善意谈判的“全部情况测试”。拟议的规则制定寻求对新的因素和证据发表评论,这些因素和证据在评估恶意谈判的索赔时需要考虑,包括在“大型体育或娱乐活动”之前的服务中断,在谈判僵局期间对在线获取广播节目的限制,广播公司与其他广播电台或有线电视网络提供广播信号捆绑的能力,以及广播公司在服务中断期间援引FCC排他性规则的能力。2016年7月14日,时任联邦通信委员会主席惠勒宣布,届时联邦通信委员会将不会采取额外的规则,规范善意的转发同意谈判。这项拟议的规则制定尚未采取正式行动,我们无法预测FCC是否会同意在不采取行动的情况下终止规则制定。
网络互不复制/辛迪加独家/地区独家
美国联邦通信委员会的辛迪加排他性规则将允许地方广播电视台要求有线电视运营商禁止在“远距离信号”(即广播台的信号,包括所谓的“超级站”服务于从有线电视系统的本地社区实质上移除的区域)上进行的辛迪加非网络节目。由于联邦通信委员会的网络非复制规则将允许本地广播、网络附属电视台要求有线电视运营商禁止在远程信号上进行复制的网络节目。这两项规定都受到各种例外和限制。在一些市场上,FCC的网络无复制规则将允许本地广播、网络附属电视台要求有线电视运营商禁止在远程信号上进行重复的网络节目。但这两项规定都受到各种例外和限制。附属于附近市场中同一网络的电台在我们市场的有线电视系统上传输。根据FCC的网络无复制规则,如此大量观看的信号不会受到熄灭的限制。*在同一有线电视系统上运载两个网络电视台可能会导致收视率下降,对我们拥有的或已编程的电视台的收入产生不利影响。2014年3月,FCC发布了一份报告和命令,并就拟议的规则制定发出了进一步通知,要求就其是否有权以及是否应该,取消或修改其网络不重复和/或辛迪加排他性规则。此诉讼正在审理中,我们无法预测FCC何时或如何解决该规则制定。
数字电视
FCC规则规定,电视广播持牌人可将其数字电视(DTV)频道用于各种服务,如高清电视、多种标准清晰度电视节目、音频、数据和其他类型的通信,但须要求每家广播机构提供至少一个质量与当前技术标准相等的免费视频频道,并要求广播机构从任何DTV附属或补充服务中支付相当于毛收入5%的费用,而持牌人对该服务收取订阅费或从第三方收取费用。这些规则可能会影响与提供的辅助或补充服务相关的盈利能力,如下一代无线平台的发展在……下面运营战略在上面.
编程和运营
通信法“要求广播公司服务于”公共利益“。美国联邦通信委员会放宽或取消了它过去为促进播放某些类型的节目而开发的许多更正式的程序,以回应电视台的许可证社区的需求。然而,FCC许可证持有人仍被要求提供符合其社区需求和利益的节目,并保持某些记录,以证明这种响应。*FCC在评估持牌人的续签申请时,可能会考虑观众对电视台节目的投诉。(编者注:美国联邦通信委员会在评估持牌人的续签申请时,可能会考虑观众对电视台节目的投诉,以回应他们的社区的需求和利益,并保持某些记录。*FCC在评估持牌人的续签申请时,可能会考虑观众对电视台节目的投诉尽管此类投诉可以随时提出,而且FCC通常可以在任何时候对其进行审议。电视台还必须支付监管和申请费,并遵守根据《通信法》颁布的各种规则,这些规则除其他外,规范政治广告、赞助商身份、淫秽和不雅广播以及技术操作,包括限制无线电频率辐射。此外,电视持牌人有义务创建和遵循就业推广计划,为儿童提供最低数量的节目,遵守与紧急警报系统(EAS)相关的规则,维护在线公众检查文件,并遵守规定,要求为其节目提供隐藏字幕。一般来说,FCC持牌人对其广播节目的内容负责,包括由电视网络提供的内容。因此,我们的广播节目(包括网络节目)存在被罚款的风险。
其他待决事项
国会和联邦通信委员会正在考虑,未来可能会考虑和通过关于各种问题的新法律、法规和政策,这些法律、法规和政策可能直接或间接影响我们广播电台的运营、所有权和盈利能力,导致我们广播电台的观众份额和广告收入损失,并影响我们收购更多广播电台或为此类收购提供资金的能力。
2017年11月16日,FCC通过了一份报告、命令和关于拟议规则制定的进一步通知,授权自愿部署NextGen TV,并通过规则,允许广播公司灵活部署基于NextGen TV的传输,同时将对消费者和行业利益攸关方的影响降至最低,并就某些其他事项征求意见。该报告和命令于2018年3月5日生效,但某些规则需要得到管理和预算办公室的批准,并于2018年7月17日生效。2020年6月3日,欧盟委员会通过了第二份报告以及关于复议的命令和命令,为部署下一代电视的广播公司提供了额外的指导。与第二次报告和复议命令和命令相关的规则更改于2020年8月17日生效。2020年11月9日,全国广播公司协会提交了一份宣告性裁决和规则制定请愿书,要求FCC(1)澄清其现有的托管联播主要节目流的监管框架也适用于联播多播流,以及(2)扩大这些规则的应用范围,以涵盖ATSC 1.0多播流的传输,而不管这些流是否在ATSC 3.0中联播。我们无法预测联邦通信委员会是否会批准这些请愿书,或者这类诉讼的结果会是什么。
其他可能影响我们广播特性的事项包括普遍影响大众传播业竞争的技术创新和发展,例如DTC服务、电视直播卫星服务、A类电视服务、继续建设无线有线电视系统和低功率电视台、数码电视技术、互联网和移动性,以及我们的广播信号可移植到手持设备。
国会授权联邦通信委员会进行所谓的“奖励拍卖”,拍卖广播电视频谱,并将其重新用于移动宽带使用。在与拍卖相关的重新打包过程中,FCC将一些电视台重新分配到新的拍卖后频道。全功率和A类电视台预计将在2018年11月30日至2020年7月3日期间分十个阶段完成向拍卖后频道的过渡。截至2020年12月31日,我们所有的台都已经过渡到新的频道,有两个台以特别临时授权在较低功率下运行。授权奖励拍卖的立法为FCC提供了17.5亿美元的资金,用于偿还重新打包中重新分配到新频道的电台所发生的合理成本。国会在2018年FCC重新授权法案中向偿还基金额外拨款10亿美元。看见广播奖励拍卖在……下面附注2.资产的购置和处置在 这个合并财务报表以进一步讨论我们的参与、结果和拍卖后流程。
2018年12月13日,FCC发布了一份拟议规则制定通知,根据FCC每四年审查一次媒体所有权规则的法定要求,启动FCC广播所有权规则2018年四年一次的监管审查,以确定这些规则是否仍然是“由于竞争而对公众利益有必要的”。拟议的规则制定一般征求意见,其中包括,地方电视台所有权规则(包括前四名规则和八种声音测试)是否应该保留、修改或取消。具体而言,有关本地电视拥有权的规则,其中一项建议是就规则的运作可能作出的修订征询意见,包括有关的产品市场、数目限制、四大禁制;以及多播、卫星电台、低功率电台和下一代标准的影响。此外,拟议的规则制定进一步审查了2014年四年监管审查中提出的几项与多样性相关的提案。公众评议期于2019年5月29日结束,规则制定仍在等待。
其他考虑事项
前面的摘要并不是对通信法案或其他国会法案的所有条款或联邦通信委员会(FCC)或在某些情况下是司法部的法规和政策的完整讨论。要了解更多信息,请参考通信法案、其他国会法案和法规,以及FCC(在某些情况下是司法部)不时传阅的公告。此外,FCC和其他联邦机构还有其他法规和政策管理政治广播、广告、平等就业机会以及其他影响我们业务和运营的事项。
环境监管
在我们拥有或运营我们的设施之前,根据适用的环境法,我们可能已经在某些设施产生、使用、储存或处置了根据或可能被视为危险的物质或废物。此外,与我们设施的土壤和地下水相关的环境条件可能会受到附近物业产生、使用、储存或处置危险物质的影响。/因此,根据适用的环境法律和法规,我们将来可能会承担与这些设施相关的环境责任。(请注意,在我们拥有或运营我们的设施之前,可能已经产生、使用、储存或处置了危险物质的物质或废物可能已经在其中某些设施中产生、使用、储存或处置。)此外,与我们设施内或下方的土壤和地下水相关的环境条件可能会受到附近物业产生、使用、储存或处置有害物质的影响。尽管我们相信我们基本上遵守了这些环境要求,并且过去没有被要求承担与此相关的重大成本,但我们不能保证我们遵守这些要求的成本在未来不会增加,也不能保证我们不会受到新的政府法规的约束,包括那些与潜在的气候变化立法有关的法规,这些法规可能会对我们的综合资产负债表、综合业务表或综合现金流量表施加额外的限制或成本。我们目前认为,我们没有任何物业的状况可能会对我们的综合资产负债表、综合业务表或综合现金流量表产生重大不利影响
竞争
我们的电视台和RSN与其市场上的其他电视台和有线电视网络以及其他广告媒体(如分销商、其他OTT分销商、有线网络、视频点播、广播、报纸、杂志、户外广告、过境广告、电信提供商、直邮、互联网和其他数字媒体)争夺观众份额和广告收入。
电视台和RSN争夺观众份额的主要依据是节目的受欢迎程度,这对广告费有直接影响。
为了吸引观众,我们的网络附属电视台在很大程度上依赖于网络提供的节目的表现。非网络时段主要由电视台通过以现金、现金和易货贸易购买的辛迪加节目或仅以物易物购买的辛迪加节目,以及通过自制新闻、公共事务节目、现场直播当地体育赛事、付费节目以及其他生活方式和娱乐节目来编排。我们还与出售首播和重播节目套餐的国家节目发行商或辛迪加谈判节目。我们的电视台与市场上的广播电台竞争辛迪加产品和国家有线电视网,争夺这些节目的使用权。公共广播电台通常与商业广播公司争夺观众,但不是为了广告收入。
电视广播业的竞争主要发生在单个DMA上。一般来说,一个DMA中的电视广播电台不会与其他DMA中的电台竞争。我们的电视台都位于竞争激烈的DMA中。分销商可以通过在与广播电视台相同的DMA内提供额外的有线网络频道来增加对收视率和广播电视广告库存的竞争。分销商在这些有线电视网络上向当地广告商出售广告。这些狭窄的有线电视网络频道通常收视率较低,因此,广告对当地广告商来说并不昂贵。分销商还可以将两个或更多有线电视系统连接在一起,也称为互连,这让广告商可以选择通过一次购买接触到市场上更多的家庭。此外,我们的某些DMA被相邻DMA的无线电台和其他DMA的电台分销商重叠,这往往会将收视率和广告支出分散到更多的电视台上。此外,与谷歌(Google)、Facebook、社交媒体、OTT服务以及大量其他数字服务的竞争也在显著加剧,这些服务播放视频广告,并以编程方式向代理商和广告商销售。发行商和OTT产品有能力覆盖市场,或者有针对性地投放他们的广告,这是广播电台所不能做到的。
由于体育观众对体育节目网络的忠诚度主要是由对一个或多个特定团队的忠诚度推动的,因此获得足够的体育节目来源对RSN至关重要。RSN与专门播放或转播体育节目的国家或地区性有线电视网、通过卫星传播体育和其他节目的电视“超级电视台”、地方和国家商业广播电视网、获得和转售此类转播权的独立辛迪加、移动互联网提供商和其他OTT分销商争夺球队或赛事的转播权。其中一些参赛者可能拥有或控制运动队、联盟或体育推广商,或由其拥有或控制,这使他们在获得这些球队或运动的转播权方面具有优势。分销商也可以直接与当地服务区的运动队签订合同,获得在其系统上转播比赛的权利。RSN还可能与基于互联网的体育节目发行商竞争。在全国范围内,包括根据国家转播权安排,作为联盟控制的体育网络(例如NBA TV和NHL Network)的一部分,以及在非市场套餐(例如NBA的联盟通行证和NHL Center Ice)中可获得的体育节目数量的增加,可能会对RSN在争夺分销和观众时的竞争地位产生不利影响。
RSN还与其他节目网络竞争以确保期望的节目,尽管一些RSN节目是通过他们在原创节目中的努力在内部产生的。随着节目网络数量的增加,节目竞争将会加剧。其他附属于节目来源的节目网络,如电影或电视制片厂、电影图书馆或运动队,可能在这一领域拥有相对于RSN的竞争优势。
广告费率是基于以下因素的:电视台和RSN运营的市场规模;广告商希望吸引的节目或团队在观众中的受欢迎程度;争夺可用时间的广告商的数量;该台和RSN服务的市场的人口构成;DMA中可获得的替代广告媒体;市场上的销售力量呼吁和了解客户需求的进取心和知识;我们相信,我们的销售和节目策略使我们能够在电视台和RSN的市场中有效地竞争广告收入。
此外,获得分销的竞争也是激烈的。我们的电视台和地方广播电台面对来自其他电视台和有线电视网络的竞争,竞争的是某一特定分销商的转播权,以及吸引最多订户的服务级别的转播权。一旦我们的一家电视台或RSN获得分销,该网络不仅会与分销商提供的其他频道争夺观众,还会与空中电视、按次付费频道和视频点播频道以及在线服务、移动服务、广播、印刷、流媒体服务和其他媒体和信息来源、体育赛事和娱乐来源展开竞争。对于我们在电台和RSN面临的每一个竞争领域的胜利来说,重要的是电视台或RSN为其运输收取的价格;提供的节目的数量、质量和种类,以及其营销努力的有效性。
我们的电视台和RSN成功地与其他电视台和有线电视网络竞争分销的能力可能会受到阻碍,因为寻求分销的分销商可能附属于其他电视台或有线电视网络。这些分销商可能会将其附属电视台或有线电视网络置于更理想的层次上,从而使附属电视台或有线电视网络相对于我们的电视台或RSN自己的节目具有竞争优势。
此外,影响通过光纤线路、视频压缩和新的无线用途提供节目的技术进步和监管变化可能会降低新视频频道的进入门槛,并鼓励日益专业化的“小众”节目的进一步发展。各电话公司被允许在共同运营商的基础上提供视频分发服务,作为“有线系统”或“开放视频系统”,每种服务都符合不同的监管计划。此外,OTT服务允许消费者通过接入互联网而不向分销商订阅节目来按需消费节目。我们继续与OTT服务争夺收视率。
DTV技术允许我们的电视台在我们现有的每个标准数字频道上为观众提供多个频道的数字电视,以高清电视格式提供某些节目,并以数据和节目的形式向互联网、PC、智能手机、平板电脑以及移动和流媒体设备提供其他频道的信息。这些额外的能力可能会为我们提供额外的收入来源,以及额外的竞争。
我们的电视台和RSN的财务成功在一定程度上还取决于我们无法控制的不可预测和不稳定的因素,例如观众偏好、广告市场的实力、竞争节目的质量和吸引力以及其他娱乐活动的可用性。
我们相信,我们在与其他电视台和有线电视网的竞争中处于有利地位,因为我们的管理技能和经验,我们在历史上创造收入份额大于我们的观众份额的能力,我们的网络附属机构和节目服务安排,以及我们对当地节目的接受度。此外,我们相信我们受益于多种广播和网络资产的运营,这为我们在购买节目方面提供了某些不可量化的规模经济和竞争优势。
人力资本
我们相信,我们吸引和留住最优秀员工的能力是我们将人们与世界各地的内容联系起来的愿景的基石。截至2020年12月31日,我们约有11,600名员工,包括兼职和临时员工。根据某些集体谈判协议,大约有2000名员工由工会代表。
企业文化
我们致力于维护一个安全、道德和无骚扰的工作场所。我们认识到,我们作为一个团队的成功,以及我们彼此之间的沟通,都是基于我们信任团队成员全身心投入并做正确的事情的能力。我们通过提供明确的指导、结构、资源和责任来支持信任关系。为此,我们坚持适用于我们所有董事、高级管理人员和员工的治理政策,包括商业行为和道德准则、员工安全计划以及禁止骚扰和开门政策。这些政策旨在帮助识别、提供报告机制,并提供解决潜在问题的框架。随着我们需求的增长和变化,以及利益相关者的反馈和适用法律、法规和证券交易所要求的变化,管理层与董事会一起审查和更新这些政策。
我们重视并支持各个层面的多样性和包容性。多样性和包容性从一开始就是我们的根本,我们为自己是一个机会平等的雇主而感到自豪。多样性、包容性、平等就业机会和强有力的反歧视政策齐头并进,一个领域的努力与其他领域的努力相辅相成。我们的多样性和包容性声明在我们整个组织的各个级别建立了关于我们如何通过拥抱多样性和促进员工、观众和客户之间的包容性来相互联系的清晰度和一致性。所有员工都被要求在他们的日常活动和决策中遵守我们的多样性和包容性声明的意图,并被要求参加工作场所多样性培训。
几十年来,我们的地方电视台建立了招聘和推广计划,鼓励我们劳动力的多样性。我们的活动旨在通过广泛传播有关职位空缺的信息、向社区团体提供通知、参加不同的招聘会、参加其他各种招聘外展活动,以及向管理人员提供关于平等就业机会和非法歧视的培训,确保广泛接触潜在的申请者。
雇员敬业度
我们定期收集员工的反馈,以了解和改善我们的员工体验,并培养一支敬业的员工队伍。此反馈用于帮助创建新的和改进现有的与员工相关的计划和流程。最近,我们收集了全公司远程工作调查的结果,以便深入了解我们在新冠肺炎疫情期间的业务。90%的受访员工一致认为,在新冠肺炎疫情期间,他们得到了很好的支持。
我们的创新项目是一个战略杠杆,它可以增加收入,减少浪费,并让员工作为行业的先驱为我们的客户和股东服务。我们相信,“下一个大创意”可能来自任何人、任何地方,因此,2020年开始努力从全公司员工那里收集创新创意。在2020年11月的第三届年度创新峰会上,我们聚集了120多名创新者,学习、拓展思维、庆祝并激发新的、不同的想法。
健康、安全和健康
员工的健康、安全和健康对我们的成功至关重要。我们维持并不断加强负担得起的医疗保健,最近缩短了新员工开始享受福利的等待时间,改善了带薪休假福利,并扩大了病假的使用范围,以便在员工因子女或受扶养人照顾问题而无法工作的情况下工作。我们不断努力改进我们的做法、政策和福利,以对我们的员工的职业和个人生活产生有意义的影响。我们还赞助了一项员工援助计划,旨在提高我们员工的身体健康以及经济和精神健康。
为了应对新冠肺炎疫情,我们执行了安全协议来保护我们的员工,包括许多继续远程工作的员工,而不能远程工作的员工则继续严格遵守美国疾病控制中心的相关协议,例如身体距离、监测和每日报告员工和员工家庭成员的健康和症状、戴面罩、限制互动和限制非必要旅行。
补偿
我们的员工薪酬包括具有市场竞争力的薪酬、401(K)计划、员工股票购买计划、医疗福利、带薪休假和探亲假,以及雇主支付的人寿保险和残疾保险。我们继续改进我们的薪酬方案。最近,我们增加了符合条件的假期展期小时数,增加了所有员工的401(K)匹配,并将所有适用员工的最低时薪提高到15美元,包括所有之前最低工资与州和联邦规定挂钩的员工。为了应对新冠肺炎疫情,我们允许符合条件的员工最多可以休40个假期来帮助家庭度过难关,我们还设立了数百万美元的紧急基金来为我们的注册服务自由职业者提供支持,因为某些体育直播项目的取消剥夺了这些自由职业者的工作。
保护环境
我们的业务主要涉及以数字方式向消费者提供内容,这对环境的影响微乎其微,但我们认识到,我们都可以在保护环境方面发挥作用。我们制作高质量的新闻,通过向观众提供如何参与改善环境可持续性的信息,提高他们对环境问题和节目的总体认识。我们的公司办公室和站点参与可持续发展倡议,例如主动将灯更换为LED灯泡,减少纸制品的使用,尽可能回收纸制品,并使用自动化系统更好地管理HVAC系统。此外,关于FCC的国家宽带计划频谱重新打包过程和一般更新,我们已经安装了100多个新的、节能的电视发射机。这些更新的变送器通常比它们替换的装置能效高25%,产生的废热更少,从而减少了发射器现场的空调系统。
现有信息
我们经常使用我们的网站作为公司信息的来源,可以在www.sbgi.net上访问。我们通过我们的网站免费提供我们关于Form 10-K的年度报告、Form 10-Q的季度报告、Form 8-K的当前报告,以及在以电子方式向SEC提交或提交这些文件后,在合理可行的情况下尽快对根据交易法第13(A)或15(D)节提交或提交的报告进行修订。SEC也在http://www.sec.gov.上提供这些报告。我们打算遵守Form 8-K第5.05项关于根据《交易守则》的修订和豁免的要求。在对该守则作出任何修订或根据该守则给予豁免后四天内,我们会在我们的网站上提供该等资料,而我们会在我们的网站上保留该等资料至少12个月。此外,在下一季度财报电话会议之前,我们的网站上都会播放我们每个季度财报电话会议的重播。我们网站上包含的信息或通过我们的网站以其他方式访问的信息不是本年度报告Form 10-K的一部分,也不包含在此作为参考。
第1A项。 危险因素
在投资我们的证券之前,您应该仔细考虑下面描述的风险。下面描述的风险,加上我们目前不知道的或我们目前认为是微不足道的风险,可能会以不利的方式损害我们的业务运营和我们的流动性。
与我们的运营相关的风险
如果新冠肺炎大流行或未来任何其他高度传染性或传染性疾病的爆发或大流行,都可能对我们的业务或财务状况、经营业绩和现金流、经济、我们的广告商、我们的联盟和团队、观众、分销商及其订阅者产生实质性的不利影响,或对其造成干扰。
2020年3月11日,世界卫生组织宣布新冠肺炎为全球大流行。在2020年至2021年期间,新冠肺炎大流行和为防止病毒传播而采取的措施 对全球经济产生了重大负面影响,包括我们的客户经营的许多行业,减少了广告收入。大流行还导致职业体育中断,导致全年生产的比赛减少,这对广告和分销收入产生了负面影响。
新冠肺炎对未来时期的影响将在很大程度上取决于健康危机的持续时间和潜在的周期性,联邦、州和地方政府为限制全球经济放缓的持续时间和严重程度而采取的相关公共政策行动,以及新冠肺炎疫苗接种计划的时机和成功程度。新冠肺炎(或未来的大流行)可能会对我们的业务或财务状况、运营结果和现金流产生实质性的不利影响或造成中断,其中包括以下因素:
•暂停和可能取消部分或全部MLB、NBA和NHL赛季以及网球锦标赛;
•要求我们的RSN支付职业运动队的最低转播费,无论一个赛季打了多少场比赛;
•需要偿还与取消的职业体育赛事相关的经销商从属费用;
•因职业体育赛事推迟或者取消造成的广告收入损失;
•广告收入损失,因为广告商可能更不愿意购买广告位/印象,因为避难所和留在家里的订单导致消费者支出减少;
•缺乏流动性和资本资源,可能导致一个或多个分销商或广告商无法履行其对我们的义务或以其他方式寻求修改此类义务;
•新冠肺炎对职业体育联盟的运作和宏观经济造成的重大干扰可能会导致我们的商誉和固定寿命的无形资产计入减值费用;
•我们可能无法以优惠的条件获得债务和股权资本(如果有的话),或者全球金融市场的严重混乱和不稳定,或者信贷和融资状况的恶化可能会影响我们获得资本的机会。
有必要为业务运营提供资金,寻求收购和发展机会,为现有债务进行再融资,并增加我们未来的利息支出;
•新冠肺炎的财务影响可能会对我们未来支付股息的能力产生负面影响,并遵守STG和DSG定期贷款和循环信贷协议(单独为STG银行信贷协议和DSG银行信贷协议,以及共同为银行信贷协议)、管理STG和DSG未偿还票据的契约以及应收账款证券化安排(A/R贷款)的财务和其他契约,如果不遵守这些契约,可能会导致违约,从而加速此类款项的偿还
•新冠肺炎对全球供应链造成的中断可能会影响我们摆脱收购资产卖家提供的各种过渡服务的能力,我们依赖这些服务在当地体育领域开展业务;以及
•对我们的高管、员工或董事会的健康有潜在的负面影响,特别是如果有相当数量的人受到影响,或者政府行动或限制的影响,包括居家命令,限制进入我们位于马里兰州猎人谷的总部,可能会导致我们在中断期间确保业务连续性的能力下降.
新冠肺炎对我们的运营以及我们的运动队合作伙伴、分销商和广告商的影响程度将取决于未来的事态发展,这些事态发展具有很高的不确定性,无法有信心地预测,包括疫情的范围、严重程度和持续时间,为遏制疫情或减轻其影响而采取的行动,以及疫情的直接和间接经济影响以及遏制措施等。
长期强制关闭或其他与社会疏远的指导方针可能会对我们的运动队合作伙伴、分销商和广告商产生足够收入的能力产生不利影响,并可能迫使他们拖欠对我们的义务,或导致他们破产或资不抵债。大流行的迅速发展和流动性排除了对我们的最终不利影响的任何预测。然而,新冠肺炎在我们的业绩、业务或财务状况、运营结果和现金流方面存在重大不确定性和风险。
我们的战略性收购和投资可能会带来各种风险,并增加我们的杠杆率。
我们一直并打算根据市场状况、我们的流动性以及有吸引力的收购和投资候选者的可用性,有选择地继续进行战略性收购和投资,目标是改善我们的业务。我们可能无法确定有吸引力的收购或投资标的,也可能无法为未来的额外收购或投资提供资金。“
收购涉及内在风险,例如提高杠杆和偿债要求以及整合公司文化和设施,这可能会对我们的运营结果产生实质性的不利影响,并可能给我们的人力资源带来压力。例如,由于我们在2019年8月收购了收购的RSN,我们借入了约82亿美元,大幅增加了我们的杠杆和偿债要求。此外,我们可能无法成功实施有效的成本控制、实现预期的协同效应或因收购而增加收入。此外,未来的收购可能导致我们承担意想不到的债务,可能导致管理层将注意力从核心业务的运营上转移,并可能限制我们在其他地方创造更高回报的能力。
某些收购,如电视台,需要得到FCC的批准,可能还需要其他监管机构的批准,如美国司法部。需要FCC和其他监管机构的批准可能会限制我们完成未来交易的能力,如果FCC或其他监管机构认为拟议的收购将导致市场过度集中,我们可能需要剥离某些电视台或业务,即使拟议的合并可能在其他方面符合FCC所有权限制或其他法规。不能保证未来的收购会得到FCC或其他监管机构的批准,也不能保证剥离现有车站或业务的要求不会对交易产生不利结果。
如果总代理商服务的订户数量下降速度加快,或者这些订户转向不包括我们的节目网络的其他服务或捆绑包,可能会对我们的收入产生重大不利影响。
在过去的几年里,美国发行商服务的订户数量一直在下降,2020年这一速度加快,因为技术进步推动了消费者行为的变化,并赋予了消费者更多的控制权,让他们能够在何时、何地以及如何消费新闻、体育和其他娱乐节目,包括通过所谓的“剪线”和其他消费策略。分发服务器订阅量的下降已导致我们的一些电台和网络的订阅量减少。例如,在同一总代理商的基础上,在截至2020年12月31日的一年中,收购的RSN的订户下降了较高的个位数百分比。此外,发行商已经推出、营销和/或修改了影响接收我们节目网络的订户数量的节目层级或捆绑,包括不包括我们节目网络的层级或捆绑节目。
如果经销商提供的服务因任何原因(定价、来自OTT和DTC服务的竞争加剧、对经销商服务质量的不满增加、经济状况不佳或其他因素)对消费者没有吸引力,更多的消费者可能(I)取消他们的经销商服务订阅,(Ii)选择订阅OTT服务(在某些情况下可能以较低的价格提供),或(Iii)选择订阅较小的节目捆绑包(可能不包括我们的节目网络)。
如果总代理商服务订户数量的下降速度增加,或者如果订户转向OTT服务或不包括我们的节目网络的较小的节目捆绑包,这可能会对我们的收入产生实质性的不利影响。
我们可能无法以与我们目前或将来所属的现有协议和网络相媲美或更优惠的条款重新谈判分销协议,他们可能要求我们与他们分享分销协议的收入。
随着分销协议的到期,我们可能无法以与我们目前的协议相当或更优惠的条款重新谈判此类协议。这可能会导致我们经销协议的收入和/或收入增长在重新谈判的条款下减少,尽管我们目前的经销协议包括自动年费自动扶梯。此外,我们电台所属的某些网络或节目服务提供商目前或预计将要求我们与他们分享分销协议的收入,作为续签即将到期的联盟协议的一部分,或根据现有联盟协议中包含的某些权利。一般来说,我们与网络或节目服务提供商的分销协议和协议的期限不同,到期时间也不同。如果我们无法协商分销协议,或者作为这些协议的一部分收到的收入随着时间的推移而下降,那么我们可能会面临分销收入(扣除与网络和节目服务提供商分享的收入)减少或损失的风险。我们不能预测结果,也不能保证未来与我们的分销协议有关的任何谈判的结果,或者它们可能对我们的财务状况和运营结果产生什么影响(如果有的话)。看见电视市场和电视台在项目1.业务查看我们的合作协议目前到期的清单。
我们面临着激烈的、广泛的争夺观众和广告商的竞争。
我们在某些方面和不同程度上,与其他节目网络、按次付费、视频点播、在线流媒体服务和发行商提供的其他内容争夺观众和广告商。我们还与OTT和DTC、移动媒体、广播、电影、家庭视频、体育场馆以及其他信息、娱乐和广告服务来源争夺观众和广告商。重要的竞争因素是我们为我们的节目网络收取的价格、数量、质量(特别是我们控制其媒体权利的运动队的表现)、提供的节目的多样性以及营销努力的有效性。
在广告服务方面,影响竞争程度和程度的因素包括价格、覆盖范围和受众人口结构等。我们的一些竞争对手是大公司,他们拥有比我们更多的财政资源,这可能会影响我们的收视率和由此带来的广告收入。
可能拥有比我们更多资源的竞争对手包括:
•其他地方免费无线广播电视台和广播电台;
•分销商,如电信公司、有线电视提供商和直播卫星提供商;
•报纸、直邮、期刊等平面媒体提供商;
•互联网搜索引擎、互联网服务提供商、社交媒体平台、网站和移动应用;
•OTT技术;
•经销商“瘦身”套餐;
•流动电视;以及
•其他新兴技术。
来自其他广播公司或其他内容提供商的竞争和技术的变化可能会导致我们的广告收入减少和/或我们的运营成本增加。
新技术与市场细分
发行商正在开发或已经开发了新技术,使他们能够在现有设备上向高目标受众传输更多频道,从而降低创建频道的成本,并有可能导致电视行业划分为越来越专业化的利基市场。将节目瞄准如此明确的市场的竞争对手,可能会在电视广告收入方面获得比我们更大的优势。创建频道的成本降低也可能鼓励新的竞争对手进入我们的市场,与我们争夺广告收入。此外,允许观众以数字方式录制、存储和回放电视节目的技术可能会减少尼尔森(Nielsen)或康姆斯科(Comcore)等媒体测量服务录制的商业广告的收视率,从而降低我们的广告收入。由尼尔森提供的供广播站用于现场观看数字视频录制回放的当前收视率被限制在最初播出日期之后的七天内。此外,在大多数市场,在线观看不会获得任何积分。新的评级数据方法(其中许多方法在我们的市场上使用)的效果,以及这种方法成为广告商可以使用的可靠标准的能力,仍在接受MRC的认证审查。当地观众衡量受到新冠肺炎疫情的严重影响。尼尔森严重依赖面对面的招聘和维护,因此社交距离指导方针没有考虑到适当的样本维护。其结果是,电池板变得扭曲、不平衡,可靠性降低。由于这个问题,MRC对某些数据的认证已经被搁置,因为尼尔森正在努力纠正他们当地的小组。
分销商可以在他们的机顶盒中安装空中天线,使他们能够向他们的用户提供免费的空中信号,这可能会导致我们的分销收入减少,因为我们的信号在他们的频道上传输。
我们不能保证我们将与这些发展中的技术保持竞争力。
我们依赖于我们节目的吸引力,这可能是不可预测的,增加的节目成本可能会对我们的业务和我们的运营结果产生实质性的负面影响。
我们在一定程度上取决于观众的喜好和观众对我们电视台和电视网节目的接受程度。这些因素往往是不可预测的,并受到我们无法控制的影响,例如竞争节目的质量和吸引力、总体经济状况以及是否有其他娱乐选择。我们可能无法成功预测人们对建议的新节目的兴趣,而观众偏好可能会导致新节目不成功或导致我们现有节目的受欢迎程度下降。我们与节目(包括原创节目)相关的成本增加,或节目收视率下降,可能会对我们和我们的运营结果产生实质性的负面影响。
此外,我们的电台和网络依靠第三方提供广播、娱乐、新闻、体育和其他节目。我们与其他节目提供商竞争,以获得此类节目的发行权。如果我们因任何原因(包括竞争的结果)未能继续以合理条款为我们的电视台和网络获得广播、娱乐、新闻、体育和其他节目,我们可能会被迫产生额外的成本来获得此类节目或寻找替代节目,这可能会对我们和我们的运营业绩产生实质性的负面影响。
现行转播同意书条例的进一步改变可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。.
分销商游说改变在国会和FCC之前谈判转播同意的规定,以增加他们与电视台的讨价还价筹码。
2015年9月,联邦通信委员会发布了一份拟议规则制定通知,以审查转发同意善意谈判的“全部情况测试”。拟议的规则制定寻求就评估恶意谈判索赔时需要考虑的新因素发表评论,包括在“大型体育或娱乐活动”之前的服务中断,在谈判僵局期间对在线获取广播节目的限制,广播公司与其他广播电台或有线电视网络提供广播信号捆绑的能力,以及广播公司在服务中断期间援引FCC排他性规则的能力。2016年7月,时任FCC主席惠勒(Wheeler)宣布,FCC届时不会采取额外的善意谈判规则,然而,这一程序仍在进行中。
如下进一步描述的项目1.商业--电视广播的联邦监管,FCC还在等待拟议的规则制定的进一步通知,该规则寻求关于它是否有权以及是否应该取消或修改其网络不重复和辛迪加排他性规则的进一步评论。
联邦通信委员会关于“真诚”转播同意谈判的规则规定,如果电视广播电台与同一市场上的另一家电视台共同协商转播同意,如果这些电视台不是共同拥有的,则本身就违反了真诚谈判的法定义务。2020年5月,FCC修订了诚信谈判规则,明确某些小型MVPD可以通过合格的MVPD购买集团与大型车站集团谈判来履行诚信谈判义务,大型车站集团有义务与此类MVPD购买集团进行诚信谈判。
联邦通信委员会禁止取消或修改网络不重复和辛迪加独家保护规则,以及某些联合转播同意谈判,这可能会影响我们维持当前分销收入水平或在未来增加此类收入的能力,并可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。
窃取我们的知识产权可能会对我们和我们的运营结果产生实质性的负面影响,我们可能会受到与我们的同意或技术有关的侵权或其他索赔。
我们的成功在一定程度上取决于我们在节目、技术、数字和其他内容中维护和货币化材料知识产权的能力。我们的知识产权可能因未经授权使用原始广播内容、RSN电视转播源(包括但不限于直播和非直播内容)以及RSN和/或适用联盟/球队拥有版权所有权或分发权的其他内容而受到侵犯。这种未经授权的使用可能发生在任何和所有分发平台上,包括但不限于线性和流服务。此外,第三方未经授权在社交媒体平台现场或接近现场发布原创广播内容、游戏内容和/或集锦,可能会进一步侵犯我们的知识产权。内容的第三方许可方可能会因不遵守内容分发规则、当地封锁规则和RSN分发排他性窗口而侵犯我们的知识产权。
我们的知识产权或许可方(包括运动队)授权给我们的知识产权被盗、挪用或无效,可能会对我们和我们的运营结果产生实质性的负面影响,因为这可能会减少我们从合法销售和分发我们的内容中获得的收入,破坏合法和创收的分发渠道,限制我们控制我们内容营销的能力,并抑制我们从制作节目内容所产生的成本中收回费用或获利的能力。为了维护我们的知识产权或保护我们的商业秘密,诉讼可能是必要的。任何这种性质的诉讼,无论结果如何,都可能导致我们招致巨额费用,并可能转移管理层对我们业务运营的注意力。
虽然我们的节目制作人员定期监控第三方流媒体平台和社交媒体页面,以识别知识产权侵权行为,并与内容发行商和联盟密切合作,通知内容保护代表采取必要措施保护我们的知识产权,但这些保护措施不能确保不会发生盗窃、挪用或无效我们的知识产权或由许可人许可给我们的知识产权的情况。
此外,第三方可能会不时向我们索赔,指控我们侵犯知识产权或与我们的节目、技术、数字或其他内容有关的其他索赔。如果任何此类侵权索赔导致我们某些知识产权的损失,可能会对我们的业务和我们的运营结果产生实质性的负面影响。
网络安全风险、网络事件、数据隐私和其他信息技术故障可能会对我们产生不利影响并扰乱我们的运营。
我们的资讯科技系统对有效率和有效地运作我们的业务至为重要。我们依靠我们的信息技术系统来管理我们的数据、通信、新闻、体育和广告内容、数字产品、订单输入、履行和其他业务流程。尽管我们采取了多种安全措施(包括多因素身份验证、安全信息和事件管理以及防火墙和测试工具),但与网络和信息系统相关的事件,例如计算机黑客攻击、网络威胁、安全漏洞、病毒或其他破坏性或破坏性软件、进程故障或恶意或其他活动,都可能导致我们的服务和运营中断。这些事件还可能导致(但不限于)不当披露个人数据或机密信息,包括通过第三方,这些第三方出于商业目的在保密的基础上接收任何此类信息,并可能受到任何此类事件的影响,并损害我们的声誉或需要我们花费大量资源进行补救。任何此类事件的发生,以及与这一领域相关的附加法规和相关成本,都可能对我们产生实质性的不利影响。虽然我们继续为与网络安全风险相关的损失提供保险,但这样的保单可能不足以覆盖所有损失,
我们可能会受到劳资纠纷、立法和其他工会活动的不利影响。
近年来,由于创意人才和全行业集体谈判协议的需求不断增加,娱乐节目的制作和发行成本大幅增加。尽管我们通常从他人那里购买节目内容,而不是自己制作此类内容,但我们的节目供应商聘用编剧、导演、演员和直播及其他人才、行业员工和其他人的服务,其中一些人受到这些集体谈判协议的约束。根据集体谈判协议,我们大约有2,000名员工和自由职业员工由工会代表。如果我们或我们的节目供应商无法续签即将到期的集体谈判协议,受影响的工会可能会采取罢工或停工的形式采取行动。如果不续签这些协议,与这些协议相关的更高成本或重大劳资纠纷可能会对我们的业务产生不利影响,其中包括导致制作延迟,导致收视率下降,运营严重中断,以及我们节目的利润率和我们可以获得的金额减少。我们的收视率可能会受到球员罢工或停工的不利影响,这可能会对我们的广告收入和运营结果产生不利影响。根据我们的体育权利协议支付的金额可能会受到职业球员工资上涨、集体谈判协议或联盟规定的工资上限变化的负面影响。此外,现行劳动法的任何变化,包括可能颁布的《雇员自由选择法》,都可能进一步实现上述风险。
经济环境的影响可能要求我们记录商誉和无限期无形资产的资产减值。
我们需要对商誉和某些其他无形资产进行减值分析。会计指引确立了一种方法,每年测试商誉和某些其他无形资产(如广播许可证和客户关系)的减值,或在发生可能导致报告单位或无限期居住资产的公允价值低于其账面价值的事件时临时测试减值。例如,在截至2020年12月31日的一年中,就我们当地的体育部门而言,由于失去了三家分销商,现有分销商经历了严重的订户流失,我们认为这在一定程度上受到了媒体碎片化、当时的经济环境、新冠肺炎大流行以及相关不确定性导致的消费者行为转变的影响,我们记录了大约美元的非现金减值费用4,264百万美元。有关商誉和无形资产减值的更多信息,请参见商誉和无限期无形资产的价值评估在……下面关键会计政策和估算在项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析和注5.商誉、无限期无形资产、无形资产和其他无形资产在 这个合并财务报表.
无关的第三方可能会根据我们维护的网站上发布的信息的性质和内容向我们提出索赔。
我们提供互联网服务,使个人能够交换信息、生成内容、评论我们的内容,并参与各种在线活动。目前,美国国内和国际上关于这些在线服务提供商对其用户活动的责任的法律都悬而未决。我们可能会因诽谤、疏忽、版权或商标侵权、非法活动、侵权行为(包括人身伤害、欺诈或其他基于可能在网上发布或由用户生成的信息的性质和内容的理论)而对我们提出诉讼。我们为此类行为辩护的代价可能会很高,而且
与我们的集中表决权股权相关的风险
史密斯夫妇对提交给股东投票的大多数事项行使控制权,可能拥有与其他证券持有人不同的利益。因此,他们可能会采取不符合其他证券持有人利益的行动。
截至2020年12月31日,大卫·D·史密斯(David D.Smith)、弗雷德里克·G·史密斯(Frederick G.Smith)、J·邓肯·史密斯(J.Duncan Smith)和罗伯特·E·史密斯(Robert E.Smith)持有的股份约占我们普通股投票权的81.1%,因此控制着提交我们股东投票表决的大多数事项的结果,包括但不限于选举董事、通过公司注册证书修正案以及批准公司交易。史密斯夫妇持有几乎所有的B类普通股,每股有10个投票权。我们的A类普通股每股只有一票投票权。B类普通股持有者未来的转让通常将导致这些股票转换为A类普通股,但有有限的例外,例如出于遗产规划目的进行的转让。随着时间的推移,将B类普通股转换为A类普通股将增加那些长期保留股份的B类普通股持有者的相对投票权。此外,史密斯夫妇在我们的董事会中占有四个席位,因此有权对我们的公司管理和政策施加重大影响。史密斯夫妇已经签订了一项股东协议,根据该协议,他们同意在2025年12月31日之前互相投票,作为我们董事会成员的候选人。
虽然史密斯夫妇过去曾回避相关人士交易,但在某些情况下,作为控股证券持有人的史密斯夫妇的利益可能与其他证券持有人的利益相冲突,而史密斯夫妇有能力促使我们为他们的利益采取行动。此外,史密斯夫妇可以进行收购、资产剥离或其他交易,根据他们的判断,这些交易可能会增加他们的股权投资,即使这些交易可能会给我们的其他证券持有人带来风险。此外,史密斯夫妇拥有的所有权集中可能会阻碍、推迟或阻止未来控制权的变更,这可能会剥夺我们的股东在出售公司时获得溢价的机会,并可能降低我们的股票价格。
(请参阅项目12.某些实益所有人的担保所有权和管理层及相关股东事项和第13项某些关系和相关交易,这将作为我们2021年年会委托书的一部分。)
史密斯夫妇的重大资产剥离可能导致他们拥有或控制我们股票不到51%的投票权,这反过来可能(I),如下文所讨论的如果不遵守债务工具下的契约,可能会导致此类债务工具下的违约、债务下到期金额的加速以及担保我们贷款的资产的损失。在第1A项风险因素在某些情况下,要求我们回购部分或全部未偿还的STG和DSG票据,并可能导致根据STG银行信贷协议和DSG银行信贷协议中的每一项发生违约事件,以及(Ii)给予坎宁安广播公司(坎宁安)因“控制权变更”而终止与坎宁安的LMA和其他外包协议的权利。任何此类LMA的终止都可能对我们的运营结果产生不利影响。联邦通信委员会的多重所有权规则可能会限制我们在某些市场运营多家电视台的能力,并可能导致我们的收入减少或阻止我们降低成本。这些规则的改变可能会威胁到我们对某些电视市场的现有战略方针。有关FCC的多重所有权规则,请参阅下面的风险因素。
与我们的广播部分相关的风险
基于许多我们无法控制的因素,我们的广告收入在不同时期可能会有很大差异。这种波动会影响我们的经营业绩,并可能降低我们偿还债务的能力或降低我们证券的市值。
我们很大一部分广播部门收入依赖于广告时间的销售,因此,我们的经营业绩取决于我们产生的广告收入。如果我们产生的广告收入减少,我们可能更难偿还债务和履行偿债义务,我们的业务价值可能会下降。我们出售广告时间的能力取决于:
•汽车和服务广告的水平,历史上一直占我们广告收入的很大一部分;在截至2020年12月31日(政治年度)的一年中,服务和汽车广告分别占我们广告收入的19%和16%,在截至2019年12月31日(非政治年度)的一年中,服务和汽车广告分别占我们广告收入的22%和25%;
•政治广告的水平在偶数年明显较高,每四年与总统选举有关(如2020年的情况)就会进一步上升,历史上一直占我们广告收入的很大一部分;在截至2020年12月31日的一年中,政治广告占我们广告收入的27%;
•受政治信仰、舆论、竞选财务法律、政治候选人和政治行动委员会筹集和使用受季节性波动影响的资金的能力影响的政治广告水平;
•我们电视台所在地区和全国的经济健康状况;
•我们节目的受欢迎程度和我们比赛的受欢迎程度;
•通过收视率制度报道的现场/预约收视率下降的影响,以及地方电视台努力采用和接受当天收看的积分,以及此后的点播收看;
•新评级方法的效果;
•我站所在地区人口结构的变化;
•我们潜在广告商业务的财务健康状况和对其产品的需求;
•我们竞争对手的活动,包括来自其他形式的以广告为基础的媒体的日益激烈的竞争,如其他广播电视台、广播电台、分销商、互联网和宽带内容提供商以及在同一市场服务的其他印刷、户外、社交媒体和媒体;
•奥特和其他新兴技术及其对剪线的潜在影响;
•分销商和OTT分销商提供可能不包括电视广播站和/或有线电视频道(如网球频道)的所有节目的“瘦”节目捆绑包的影响;
•价格和售罄水平的变化;
•我们为其提供管理服务的潜在客户的财务健康状况;
•我们销售人员的工作效率;以及
•其他可能超出我们控制范围的因素。
我们不能保证我们的广告收入在未来不会波动,也不能保证这种波动不会对我们的业务、财务状况或运营结果产生不利影响。
我们根据对未来收入的预期提前购买电视节目。但实际收入可能低于我们的预期。如果发生这种情况,我们可能会遭遇损失,这可能会使我们的证券价值下降。
我们电视台最重要的成本之一是网络和辛迪加节目。我们创造收入来弥补这一成本的能力可能会影响我们证券的价值。如果某个特定的电视网或节目相对于其成本来说不受欢迎,我们可能无法出售足够的广告时间来弥补成本。
我们通常从别人那里购买辛迪加节目内容,而不是自己制作这样的内容,因此,我们对节目成本的控制有限。通常,我们必须提前几年购买辛迪加节目,并且可能不得不承诺购买一年以上的节目。我们可能会在重新收回我们所产生的任何重要成本之前,或者在我们完全摊销成本之前,更换表现不佳的节目。我们还从与我们有网络从属协议的网络接收节目。一般来说,协议的期限是几年。电视网的受欢迎程度可能会影响在这些渠道上赚取的收入。这些因素中的任何一个都可能减少我们的收入,或者以其他方式导致我们的成本相对于收入上升。这些因素在广告市场疲软的时候会加剧。
我们基于对未来收入的预期提前在内部创作电视节目。实际收入可能会波动,可能会低于我们的预期。如果发生这种情况,我们可能会遭受损失,可能会让我们的证券价值缩水。
制作内部创作的节目需要大量的前期投资,而播出内部创作的节目所获得的收入主要取决于它是否被公众接受,这一点很难预测。原创内容的商业成功还取决于同时或几乎同时进入市场的其他竞争内容的质量和接受度、越来越多的替代娱乐形式的可用性、总体经济状况及其对消费者支出的影响,以及其他有形和无形的因素,所有这些因素都可能发生变化,无法确定地预测。这些因素中的任何一个都可能减少我们的收入,或者以其他方式导致我们的成本相对于收入上升。但在广告市场疲软的情况下,这些因素会加剧。
如果网络终止与我们的合作关系或节目服务安排,我们无法以与我们当前的协议相当或更优惠的条款谈判安排,或者如果网络通过我们当地附属公司以外的服务提供节目,这可能会增加我们的成本和/或减少我们的收入,我们可能会失去大量节目,这可能会增加我们的成本和/或减少我们的收入。
这些电视网制作和分发节目,以换取每个电视台承诺在指定的时间播出节目,并在节目期间换取商业公告时间和现金费用。每个电视网提供的节目数量和质量各不相同。电视市场和电视台在项目1.业务查看截至2020年12月31日我们的电台和频道的详细列表。
随着网络联盟协议即将续签,我们(或我们向其提供节目和/或销售服务的电台的许可证持有人)可能无法协商出与我们当前的协议相当或更优惠的条款。如果我们的任何网络附属协议不续签或终止,我们将无法播放相关网络的节目。这种节目损失将要求我们获得替代节目,这可能涉及更高的成本,并且可能对我们的目标受众没有吸引力,从而导致收入减少。当我们的任何网络附属协议终止时,我们将被要求为受影响的电台与另一个网络建立新的网络附属协议,或作为一个独立的电台运营。
我们无法预测与我们的附属协议有关的任何未来谈判的结果,或它们可能对我们的财务状况和运营结果产生什么影响(如果有的话)。此外,增加反向网络补偿付款(根据我们的附属协议,我们根据我们的附属协议补偿网络节目)的影响可能会对我们的财务状况或运营结果产生负面影响。看见电视市场和电视台在项目1.业务查看我们的合作协议目前到期的清单。
我们可能会受到政府当局的调查或罚款,例如但不限于违反FCC猥亵、儿童节目、赞助商身份识别和其他FCC规则和政策的处罚,这些规则和政策的执行力度近年来有所增加,与此类违规行为相关的投诉可能会推迟我们向FCC提出的续签申请。
我们提供大量由广播网提供或由我们的直播新闻人才控制的现场新闻报道。虽然广播网和我们的直播人才通常都是专业和谨慎的,他们说的话都是专业的,但总有可能报道的信息是不准确的,甚至违反了FCC颁布的某些猥亵规则。此外,由广播辛迪加提供的娱乐和体育节目以及
网络可能包含违反FCC颁布的猥亵规定的内容。由於法庭和联邦通讯委员会对不雅节目规则的解释并不总是清晰,我们有时很难预先决定哪些节目可能是不雅节目。我们已经为可能发生的一些责任提供了保险,但联邦通信委员会已经加强了与猥亵行为监管有关的执法努力。此外,FCC对儿童电视节目有各种管理规则,包括商业限制和赞助商识别。无论节目是由我们制作还是由第三方制作,我们都必须遵守这些规则。违反猥亵、儿童节目或赞助商识别规则可能会使我们受到处罚、吊销执照、续签或资格程序。 例如,如下所述诉讼在FCC诉讼事项在……下面附注13.承付款和或有事项在合并财务报表,2020年5月22日,联邦通信委员会发布了一项命令和同意法令,根据该法令,我们同意支付4800万美元,并实施一项为期四年的合规计划,以解决各种问题。不能保证未来可能导致FCC巨额罚款或其他处罚的事件能够避免。
有时,我们可能会成为政府当局调查的对象。例如,如下更全面地描述的那样联邦通信委员会的多重所有权规则和联邦反垄断法规可能会限制我们在某些市场运营多家电视台的能力,并可能导致我们的收入减少或阻止我们降低成本。这些规则的改变可能会威胁到我们对某些电视市场现有的战略方针。下面。2019年1月4日,本公司收到美国司法部反垄断司的三个CID,涉及某一DMA中的JSA。我们相信,美国司法部已经向我们行业的其他公司发出了类似的民事调查要求。不能保证调查不会导致对我们的诉讼或诉讼。如果诉讼或诉讼程序启动,我们可能会受到罚款、处罚和业务变化的影响,这可能会对我们的财务状况和运营结果产生负面影响。
联邦政府对广播业的监管限制了我们的经营灵活性,这可能会影响我们创造收入或降低成本的能力。
FCC监管我们的广播部门,就像它管理广播行业的所有其他公司一样。我们必须获得FCC的批准,只要我们需要新的许可证,寻求续签、分配或修改许可证,购买新电台,出售现有电台,或转让我们持有许可证的子公司的控制权。我们的FCC许可证对我们的广播部门运营至关重要;我们无法在没有他们的情况下运营。我们不能确定FCC未来是否会续签这些许可证,或者是否会及时批准新的收购,如果没有续签许可证,或者收购没有获得批准,我们可能会损失原本可以获得的收入。
此外,国会和联邦通信委员会未来可能会就各种问题通过新的法律、法规和政策(包括但不限于分配给特定服务的频谱的技术变化),这些变化可能直接或间接地对我们广播财产的运营和所有权产生实质性和负面影响。项目1.业务.)
FCC的多重所有权规定和联邦反垄断规定可能会限制我们在某些市场经营多家电视台的能力,并可能导致我们的收入减少或阻碍我们降低成本,这些规定的变化可能会威胁到我们对某些电视市场现有的战略方针。
电视台所有权
中讨论过的国家所有权规则在……下面所有权问题在……下面联邦政府对电视广播的监管在项目1.业务2017年12月,FCC发布了一份拟议规则制定通知,以审查国家所有权规则,包括UHF折扣,该通知仍悬而未决。由于我们在没有应用特高频折扣的情况下接近39%的上限,超高频折扣或国家所有权规则的变化可能会限制我们在其他市场收购电视台的能力。
中讨论过的本地营销和外包协议在……下面联邦政府对电视广播的监管在项目1.业务,2016年8月,联邦通信委员会发布了所有权令,规定两家电视台位于同一市场,而在一家电视台拥有归属权益的一方每周出售另一家电视台15%以上的广告时长的情况下,JSA的归属。2014年3月31日之前存在的JSA被允许保留到2025年10月1日,届时它们必须被终止、修改或以其他方式符合规则。这些“祖辈”JSA可以在不失去祖辈身份的情况下被转移或分配。随后,联邦通信委员会在其复议所有权令中取消了JSA归属规则。向第三巡回法院提交了复议所有权令复审的请愿书,第三巡回法院在复议时腾出并发回了所有权令。这一决定最终被上诉到最高法院,最高法院批准了移送,并听取了
2021年1月19日的口头辩论。最高法院的裁决仍然悬而未决。我们已签订外判协议(例如工作协议),由34间电视台向同一市场内的其他电视台提供各种与节目无关的服务,例如销售、营运及管理服务等。有关其他信息,请参阅电视市场和电视台在项目1.业务看见注14.可变利息实体在合并财务报表进一步讨论我们的JSA,我们将其合并为可变利益实体。
我们的某些电视台已经签订了LMA协议,根据该协议,我们可以向服务于同一市场的独立电视台提供节目并在其上销售广告。如果节目制作人提供了一个电视台每周广播节目的15%以上,联邦通信委员会将LMA归因于该节目制作人;前提是,1996年11月5日之前签订的LMA,包括我们的节目,目前可以免除归属。联邦通信委员会将来可能会审查这些祖辈LMA,如果它决定终止或修改祖辈时期,并将所有LMA完全归因于我们,我们将被要求终止或修改我们的祖辈LMA,除非FCC的当地所有权规则允许我们拥有这两个电台。截至2020年12月31日,我们为八家第三方拥有的电视台提供祖父LMA下的服务。看见注14.可变利息实体在合并财务报表以进一步讨论我们合并为可变利益实体的LMA。
中讨论过的其他待决事项在……下面联邦政府对电视广播的监管在项目1.业务、2018年12月,FCC就其某些所有权规则是否为了公共利益继续是必要的,或者是否应该修改或取消征求意见。这项诉讼仍在进行中。更改这些规则可能会导致需要终止或修改我们的LMA、JSA和其他外包协议。
2019年1月4日,该公司收到美国司法部反垄断司的三份CID。在每个CID中,美国司法部要求公司出示与特定DMA中的JSA有关的某些文件和材料。我们相信,美国司法部已经向我们行业的其他公司发出了类似的民事调查要求。我们正在与司法部合作,并就我们对CID的回应进行讨论。目前,我们无法预测CID程序的结果,包括它是否会导致任何针对我们的行动或程序。
看见电视所有权规则、地方营销协议、联合销售协议、转播同意谈判和国家所有权上限的变化在……下面附注13.承付款和或有事项在合并财务报表。
如果我们被要求终止或修改我们的LMA、JSA和其他外包协议,我们的业务可能会受到以下方面的影响:
•收入损失。如果联邦通信委员会要求我们修改或终止现有安排,我们将损失这些安排产生的部分或全部收入。我们将失去收入,因为我们将有更少的人口统计选择,更小的受众分布和更低的收入份额提供给广告商。
•成本增加。如果联邦通信委员会要求我们修改或终止现有安排,我们的成本结构将会增加,因为我们可能会失去重大的运营协同效应,我们还可能需要增加新的员工。随着LMA的终止,我们可能会招致更高的节目成本,因为我们将与独立拥有的电视台竞争辛迪加节目。
•投资损失。作为我们某些安排的一部分,我们拥有与我们有安排的电台使用的非许可证资产。如果其中某些安排不再被允许,我们将被迫出售这些资产,重组我们的协议,或者为它们寻找其他用途。如果发生这种情况,这类资产的市场可能不会像我们购买它们时那么好,因此,我们不能确定我们最初的投资是否会有良好的回报。
•解聘罚金。如果联邦通信委员会要求我们在现有安排的条款到期前修改或终止现有安排,或者在某些情况下,我们选择不延长安排的条款,我们可能会根据某些安排的条款被迫支付终止罚款。任何这样的解雇处罚都可能是实质性的。
•其他安排。如果联邦通信委员会要求我们终止现有安排,我们可以签订一个或多个替代安排。任何这类安排的条款,对我们的利益可能较现行安排为低。
拥有人/持牌人没有行使控制权
联邦通信委员会要求电台的拥有者/持牌人对电视台的节目安排和运营保持独立的控制。因此,与我们签订外判协议的电台的拥有者/持牌人,可能会以违反我们利益的方式行使控制权,包括在某些情况下抢占或终止节目的权利。优先购买权和终止权带来了一些不确定性,即我们是否能够播出我们根据LMA购买的所有节目,因此,我们将从这些节目中获得的广告收入也存在不确定性。此外,如果FCC确定所有者/被许可人没有行使足够的控制,它可以通过罚款、吊销电台的许可证或拒绝续签该许可证来惩罚所有者被许可人。这些情况中的任何一种,特别是吊销或拒绝续签许可证,都可能导致我们的现金流或利润率减少,并增加我们的运营成本。此外,处罚也可能影响我们持有FCC执照的资格,使我们自己的执照处于危险之中。
这些所有权规则和CID结果的悬而未决和不确定性,可能会限制我们根据许可证、LMA、外包协议或其他方式向其他或现有电台提供服务的能力,使我们面临一定程度的波动,特别是如果结果对我们不利。此外,解决这些所有权规则和CID一直是,也可能继续是成本负担和分散我们管理层的注意力,如果继续没有解决方案,可能会对我们的业务产生负面影响。
我们已经并将继续投资于可能不会产生可用技术或知识产权的新技术举措。
我们在下一代电视平台的开发上投入了大量资金,如下一代无线平台的发展在……下面运营战略在项目1.业务我们不知道我们的研究和开发成果是否会导致技术在我们的分销平台上可用,或可授权给第三方使用。任何开发这项技术的失败都可能导致我们的投资损失。我们与开发下一代电视平台相关的成本记录在我们的综合运营报表中的非媒体费用中。此外,我们已经自行和通过合资企业开发了几项与NextGen电视相关的专利,我们将尝试通过第三方代理或通过一个专利池直接货币化,该专利池旨在整合独立许可方拥有的类似专利,以便授权给设备制造商。我们不知道我们的货币化尝试是否会导致许可安排被这些设备制造商接受,或者是否会导致我们的知识产权支付任何版税。
与我们本地体育部分相关的风险
我们与不同职业运动队签订的媒体转播权协议的期限和条款各不相同,我们可能无法以可接受的条款续签这些协议,或者这些转播权可能会因其他原因而丧失。
我们创造收入的能力取决于与职业运动队签订的媒体权利协议。截至2020年12月31日,根据我们的独家媒体权利协议,我们的加权平均剩余寿命为10年。到期后,我们可能会寻求续签这些协议,如果我们这样做了,我们可能会在竞标这些协议时被竞争的节目网络或其他公司出价更高,或者续订成本可能会大大超过我们在当前协议下的成本。即使我们续签这些协议,如果体育节目转播权成本的增长超过发行和广告收入的增长,我们的运营结果也可能受到不利影响。此外,其中一支或多支运动队可能寻求建立自己的节目网络,或加入我们的竞争对手的网络或区域体育网络,在某些情况下,我们可能没有机会竞投媒体权利。此外,存在某些权利可以通过数字权利分发的风险,而RSN将不会对这些权利进行同样的货币化。
此外,这些协议的价值也可能受到我们可能无法控制的各种联赛决定和/或联盟协议的影响,包括改变一个赛季比赛次数的决定。美国职棒大联盟、nba和nhl的管理机构已经并可能在未来实施各种规则、规定、指导方针、公告、指令、政策和协议(统称为联盟规则),这些规则、规定、指导方针和协议(统称为联盟规则)可能会对我们的业务产生实质性的负面影响。
以及行动的结果。例如,联盟规则定义了我们可以在适用的联盟中分配球队比赛的地区。联赛规则的改变或采用新的联赛规则可能会影响我们与各球队的媒体权利协议,从而对我们的业务和运营结果产生实质性的负面影响。例如,联盟可能会给予数字转播权和/或可能会将更多的比赛分配给其他分销商供国家转播,和/或可能会激励球队参与联盟控制的体育网络。
这些媒体权利的价值也可能会受到影响,或者我们可能会完全失去这些权利,如果一个团队被清算,进行破产重组,或者搬迁到一个我们不可能或在商业上不可行的地区,继续为该团队分发节目。权利价值的任何损失或减损都可能影响我们提供的体育报道的范围,并可能对我们和我们的运营结果产生实质性的负面影响。此外,我们与分销商的合作协议通常包括某些补救措施,以防我们的网络未能满足最低数量的专业赛事转播,因此,任何权利的丧失都可能对我们的业务和我们的运营结果产生实质性的负面影响。
我们当地体育部门的成功依赖于我们获得的分销收入,这些收入的损失或以不太有利的条款续签可能会对我们和我们的运营结果产生实质性的负面影响。
我们当地体育部门的成功取决于我们与分销商和其他OTT分销商协议的存在和条款。我们现有的节目网络协议将在不同的日期到期。鉴于我们现有协议的期限相对较短,我们随时都会与分销商续签一些协议并进行谈判。我们不能保证,如果续签,我们将能够续签这些分销协议,或获得与我们现有协议一样有吸引力的条款。例如,近年来,我们一直无法与三家重要的分销商谈判以令人满意的条件续签分销协议。我们与Dish Network Corporation(Dish)、YouTube TV和Hulu的合作协议分别于2019年7月26日、2020年10月1日和2020年10月23日到期。在截至2019年6月30日的12个月里,Dish及其OTT服务Sling TV的收入占收购的RSN分销收入的12%。在截至2020年9月30日的12个月里,YouTube TV和Hulu的收入加在一起9%的当地体育部分的发行收入。在……里面此外,一些附属协议还包括所谓的“最惠国”条款,这些条款要求此类协议的某些条款(可能包括实质性条款)不低于提供给任何类似情况的经销商的条款。如果触发,这些最惠国条款可能会导致根据这些协议赚取的金额减少,这可能导致我们无法实现这些协议最初预期的好处。
发行收入占我们本地体育部门收入的大部分。截至2020年12月31日的年度,本地体育板块分销收入占我们本地体育板块收入的92%,占我们综合总收入的42%。分销收入的变化通常是费率和订户数量变化的综合结果。如下所述如果总代理商服务的订户数量下降速度加快,或者这些订户转向不包括我们的节目网络的其他服务或捆绑包,可能会对我们的分销收入产生实质性的负面影响。在过去的几年中,美国总代理商服务的订户数量一直在下降。我们认为,这一下降是由于技术进步推动了消费者行为的变化,并使消费者能够寻求更多地控制他们何时、何地和如何消费体育,包括通过所谓的“割断绳子”和其他消费战略。我们收到的每个订户的许可费或支付给我们的订户数量的减少,包括由于我们的节目网络的损失或减少,将对我们的分销收入产生不利影响。例如,经销商可能会引入、营销和/或修改可能影响接收我们节目网络的订户数量的节目网络层级,包括可能不包括我们网络的节目层级。运输量的任何损失或减少也会减少我们节目的潜在受众,这可能会对我们的广告收入产生不利影响。
我们的分销协议通常要求我们满足某些内容标准,例如我们的网络全年进行专业赛事转播的最低门槛。如果我们无法满足这些标准,我们可能会受到总代理商可获得的补救措施的约束,其中可能包括降低费用、退款或退款和/或终止这些协议。我们满足这些要求的能力主要是由职业体育联盟提供的比赛推动的。新冠肺炎大流行严重扰乱了职业体育联盟的正常运营,导致定期排定的比赛出现延误和不确定性。例如,联盟做出的决定2020年第二季度关于修订后的2020赛季的时间和形式,在某些情况下,在……里面我们无法满足这些最低要求,并且需要根据我们分销客户的估计返点减少收入。
此外,在某些情况下,现有的协议可能会到期,而我们可能在某段时间内尚未完成续签该协议或新协议的谈判。虽然总代理商可以继续携带
在某些情况下,在执行最终续订或更换协议之前(或在我们或总代理商决定停止运输之前),总代理商可以选择在协议到期时停止提供或“中断”服务。无论总代理商在与我们的协议重新谈判期间是否继续提供服务,如果现有协议到期而没有续签或更换,都可能对我们的业务运营结果或财务状况产生重大不利影响。
偶尔,我们可能会与经销商就协议条款发生争执。如果不能通过业务讨论解决,此类纠纷可能导致诉讼或实际或威胁终止现有协议。
此外,付费电视行业高度集中,相对较少的分销商为接收我们节目网络的相当大比例的付费电视订户提供服务,从而使最大的分销商在与节目网络(包括我们)的关系中具有重要的影响力。我们当地体育部分分销收入的大部分来自我们最大的三家分销商。行业的进一步整合可能会减少可用于分销我们节目网络的分销商的数量,并增加某些分销商的谈判筹码,这可能会对我们的收入产生不利影响。在某些情况下,如果收购总代理商,收购总代理商的分销协议将在收购后生效。在这种情况下,以比收购方更有利的条款收购与我们签订了一项或多项分销协议的分销商,可能会对我们和我们的运营结果产生实质性的负面影响。
我们的合资安排受到许多经营风险的影响,这些风险可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生实质性的不利影响。
我们已经通过与某些团队的合资企业投资了一些RSN,未来我们可能会组建更多的合资企业。截至2020年12月31日,我们是以下合资伙伴六RSN中为每个团队分发内容的团队。合资企业的性质要求我们与无关联的第三方协商并分享一定的决策权。此外,合资企业参与者之间的经济或商业利益或目标的差异可能导致决定延迟,在重大问题上无法达成一致,甚至诉讼。如果这些差异导致合资企业偏离他们的业务或战略计划,或者如果我们的合资伙伴采取与我们的政策、目标或合资企业的最佳利益背道而驰的行动,我们的业绩可能会受到不利影响。
我们在合资企业中的参与也受到以下风险的影响:
•我们可能会在某些决定上陷入僵局,因为我们没有唯一的决策权,这可能需要我们花费额外的资源来解决这些僵局或潜在的争端。
•我们可能无法与合资伙伴保持良好的关系,这可能会限制我们未来的增长潜力,并可能对我们的业务战略产生不利影响。
•我们的合资伙伴的投资或运营目标可能与我们的全公司目标不一致,包括投资或未来增长机会的时机、条款和战略。
•我们的合资伙伴可能会破产、无法为其所需出资份额提供资金或无法履行其作为合资伙伴的其他义务,这可能导致我们决定代表相关合资伙伴向任何此类合资企业注入我们自己的资本,尽管此类资本有其他竞争用途。
•我们现有的一些合资企业为了适用的合资企业的利益而要求强制性的资本支出,这可能会限制我们在其他公司机会上花费资金的能力。
•我们的一些合资伙伴拥有退出权利,要求我们在发生某些事件或经过某些时间段时购买他们的权益,这可能会影响我们的财务状况,因为我们需要产生额外的债务来完成此类交易或以其他方式使用本可用于另类投资的现金。
•我们的合资伙伴可能在我们的市场上存在利益冲突,这可能会产生利益冲突问题。
•任何出售或以其他方式处置我们在合资企业中的权益或合资企业的标的资产都可能需要我们的合资伙伴的同意,而我们可能无法获得同意。
•某些公司范围内的或战略性交易也可能触发合资伙伴持有的其他合同权利(包括终止或清算权),这取决于交易的结构,这可能会影响我们完成此类交易的能力。
我们当地的体育板块在很大程度上依赖于MLB、NBA和NHL球队的受欢迎程度,这些球队的媒体权利由我们控制。
我们当地的体育部门依赖于MLB、NBA和NHL球队的受欢迎程度,这些球队的当地媒体权利由我们控制,这些球队在不同程度上取得了场上、场上和冰上的成功,这可以激发球迷的热情,从而增加收视率和广告收入。此外,常规赛的成功可能会使一支球队有资格参加季后赛,这会增加人们对这支球队的兴趣,从而提高收视率和广告收入。或者,如果一支球队的人气下降或未能激发球迷的热情,这可能会对收视率和广告收入以及我们续签协议的条款产生负面影响。不能保证任何运动队会激发或保持球迷的热情,或在季后赛中竞争,如果做不到这一点,可能会对我们和我们的运营结果造成实质性的负面影响。
基于许多我们无法控制的因素,我们的广告收入在不同时期可能会有很大差异,这些因素的波动可能会对我们的运营结果产生不利影响。
我们当地体育部门的部分收入依赖于广告时间的销售,因此,我们的经营业绩取决于我们产生的广告收入。我们销售广告时间的能力取决于:
•汽车和服务业的成功,这两个行业历来为我们提供了本地体育广告收入的很大一部分;
•我们网络所在地区和整个国家的经济健康状况;
•我们节目的受欢迎程度和我们比赛的受欢迎程度;
•我们拥有权利的运动队的受欢迎程度;
•通过收视率制度报道的现场/预约收视率下降的影响,以及地方电视台努力采用和接受当天收看的积分,以及此后的点播收看;
•新评级方法的效果;
•我们网络所在地区人口构成的变化;
•我们潜在广告商业务的财务健康状况和对其产品的需求;
•我们竞争对手的活动,包括来自其他形式的以广告为基础的媒体的日益激烈的竞争,如广播电台、分销商、互联网和宽带内容提供商以及在同一市场服务的其他印刷、户外、社交媒体、互联网和媒体;
•奥特和其他新兴技术及其对剪线的潜在影响;
•分销商和其他OTT提供商不提供我们的网络或提供可能不包括我们网络的所有节目的“瘦弱”节目捆绑包的影响;
•价格和售罄水平的变化;
•我们销售人员的工作效率;
•我们有能力与分销商竞争,这些分销商出售我们提供给他们的广告时间,他们能够将这些时间与其他体育和其他地理位置捆绑在一起;
•广告商想要向我们的观众群体传递信息的愿望;
•我们成功实施DTC和游戏化战略的能力;
•我们成功重塑RSN品牌的能力;
•Bally支付冠名权和广告承诺的能力,以及成功增加公司价值的能力;
•RSNS数字应用程序的有效性和将印象货币化的能力;以及
•其他可能超出我们控制范围的因素。
我们不能保证我们的广告收入在未来不会波动,也不能保证这种波动不会对我们、我们的财务状况或我们的经营业绩产生不利影响。
在劳资纠纷期间,我们可能有义务向当地团队支付一定的款项。
我们可能会受到职业体育联盟工会关系的影响。NBA、NHL和MLB中的每一个过去都经历过劳工困难,未来可能会出现劳工问题,比如球员罢工或管理层停摆。例如,NBA经历了劳工方面的困难,包括1998-99赛季和2011-12赛季的停工,导致每一个赛季的常规赛都会缩短。NHL也经历了劳工困难,包括1994-95赛季和2012-13赛季的停摆,导致两个赛季的常规赛都缩短了,以及2004年9月开始的停工,导致整个2004-05赛季的NHL赛季被取消。MLB也经历了劳工困难,包括1972、1981和1994赛季的球员罢工,导致每一个赛季的常规赛都缩短了,以及1994年整个季后赛和世界大赛的失利。
职业体育联盟和球员工会之间的任何劳资纠纷可能会阻止我们转播或以其他方式分发我们有权转播的预定比赛,导致收入减少,这将对我们的业务、收入和运营结果产生不利影响。此外,职业体育联盟和球员工会之间的任何劳资纠纷都可能导致我们不得不与替补球员转播比赛,这将对我们的业务、收入和运营结果产生不利影响。虽然我们目前与当地团队签订的许多节目版权协议都涉及劳资纠纷,但在某些情况下,我们有合同义务继续支付一定比例的此类版权费用,即使存在任何劳资纠纷。
我们可能需要获得FCC规定的RSN视频分发许可证。
我们的RSN需要使用某些上行链路和下行链路设施来进行视频分发。这类设施是由FCC颁发许可证的,并受FCC规定的约束。我们目前没有任何此类授权,并已签订过渡服务协议,根据该协议,作为现有上行链路和下行链路许可证的FCC被许可方,第三方提供与这些授权相关的服务。过渡服务协议终止或到期后,我们可能需要从当前被许可方获得此类授权或获得新的授权。在任何一种情况下,我们都需要申请并事先获得FCC的同意。FCC会不时限制或搁置与此类授权相关的申请,我们不能保证FCC会批准我们的申请。
与我们的债务有关的风险
我们的巨额债务可能会对我们的财务状况产生不利影响,并阻止我们履行债务义务。
我们的债务水平很高,截至2020年12月31日,债务总额为125.51亿美元,而同一天股东赤字的账面价值为11.85亿美元。
我们的高负债带来了风险,包括以下风险,特别是在收入下降的时期:
•我们可能无法偿还债务,特别是在经济、金融信用和市场行业状况负面的情况下;
•我们可能需要很大一部分现金流来支付未偿债务的本金和利息,特别是在经济和市场行业不利的情况下;
•可用于合资企业、营运资金、资本支出、股息和其他一般公司用途的金额可能有限,因为很大一部分现金流用于支付未偿债务的本金和利息;
•如果我们的分销和广告收入下降,我们可能无法偿还债务;
•如果我们不能续签团队体育媒体权利或以不太优惠的条件续签,我们可能无法偿还债务;
•我们的贷款人可能不愿意为未来的合资企业、营运资金需求、额外的收购或其他目的借给我们额外的金额;
•评级机构可能会下调我们的企业家族评级和/或债务评级,这可能会削弱我们筹集资金、为债务再融资或产生更高的融资成本的能力;
•向贷款人借款的成本可能会增加,或者市场利率可能会上升;
•我们进入资本市场的能力可能有限,我们可能无法以我们认为有吸引力的定价或其他条款发行证券(如果有的话);
•如果我们的现金流不足以支付利息和本金,我们可能不得不对债务进行重组或再融资,或者出售一个或多个RSN的股权,以减少偿债义务;
•我们在规划和应对我们所竞争的行业的变化方面的灵活性可能会受到限制;
•与杠杆率较低的竞争对手相比,我们可能更容易受到不利经济状况的影响,因此承受竞争压力的能力较差;以及
•我们可能无法遵守偿债要求或其他财政、肯定和消极的公约。
这些事件中的任何一个都可能降低我们产生可用于投资的现金、偿还、重组或再融资我们的债务、寻求额外的债务或股本、改善资本或应对将提高盈利能力的事件的能力。
我们可能无法产生足够的现金来偿还我们所有的债务,并可能被迫采取其他行动来履行我们债务下的义务,这可能不会成功。
我们定期支付债务或为债务进行再融资的能力取决于我们的财务状况和经营业绩,这些因素受到当时的经济和竞争状况以及某些财务、商业、竞争、立法、监管和其他我们无法控制的因素的影响。我们可能无法从经营活动中维持足够的现金流水平,使我们能够支付债务的本金、保费(如果有的话)和利息。
如果我们的现金流和资本资源不足以为我们的偿债义务提供资金,我们可能面临严重的流动性问题,并可能被迫减少或推迟投资和资本支出,或者处置我们的RSN、其他重要资产或业务的股权,寻求额外的债务或股权资本,或者重组或再融资我们的债务。如果有必要,我们可能无法以商业上合理的条款或根本无法影响任何此类替代措施,即使成功,这些替代措施也可能无法让我们履行预定的偿债义务。STG银行信贷协议、DSG银行信贷协议、应收贷款以及管理STG和DSG票据的每一份契约限制了我们处置资产和使用此类处置所得的能力,并限制了我们筹集债务或股权资本用于偿还到期其他债务的能力。我们可能无法完成这些处置,或无法获得足够的收益来偿还当时到期的任何偿债义务。
如果我们不能按计划偿还我们的债务,我们将违约,我们的债务持有人可以宣布所有未偿还的本金和利息都是到期和应付的,STG银行信贷协议、DSG银行信贷协议和A/R融资机制下的贷款人可以终止向我们提供贷款的承诺,贷款人可以取消担保其债务的资产的抵押品赎回权,而我们、STG和/或DSG可能被迫破产或清算。
尽管我们目前的债务水平,我们和我们的子公司可能仍然能够招致更多的债务。这可能会进一步加剧本文所述的我们财务状况的风险。
我们和我们的子公司可能会在未来招致大量额外债务。虽然我们所受的债务工具的条款载有有关产生额外债务的限制,但这些限制是受多项限制和例外情况所规限的,而为遵守这些限制而招致的额外债务可能会相当庞大。这些限制也不会阻止我们承担不构成债务的义务。如果在我们目前的债务水平上再增加新的债务,我们和担保人现在面临的相关风险可能会加剧。
我们的可变利率债务使我们面临利率风险,这可能导致我们的偿债义务大幅增加。
未来利率可能会上升。因此,STG银行信贷协议、DSG银行信贷协议、应收账款或其他可变利率债券的债务利率可能高于或低于当前水平。截至2020年12月31日,我们的债务本金约为58.39亿美元,涉及STG银行信贷协议、DSG银行信贷协议和应收贷款,每种情况下都需要支付浮动利率。如果利率上升,我们的可变利率债务的偿债义务将增加,即使借款金额保持不变,我们的净收入和现金流(包括可用于偿还债务的现金)将相应减少。
我们对贷款人做出的承诺限制了我们采取可能增加证券和业务价值的行动的能力,或者可能要求我们采取降低证券和业务价值的行动。
我们现有的融资协议阻止我们采取某些行动,并要求我们满足某些测试。*这些限制和测试可能要求我们以更难偿还无担保债务或降低证券和业务价值的方式开展业务。这些限制和测试包括以下内容:
•限制产生、承担或担保额外债务,或发行不合格股票或优先股;
•限制我们担保和质押我们的资产作为债务担保的能力;
•对我们提前偿还或赎回某些债务的能力的限制;
•对股息支付、股票回购和其他与我们的股本有关的支付的限制;
•限制某些资产的部分出售和资产出售所得款项的使用;
•限制合并和其他收购,满足收购条件,限制未经银行贷款人同意的收购总额;
•对获准投资的限制;
•对我们和我们的子公司可以经营的业务范围的限制;以及
•财务比率和条件测试包括调整后的总债务与合并EBITDA的比率、调整后的第一留置权债务与合并EBITDA的比率以及调整后的综合EBITDA与固定费用的比率。
未来的融资安排可能包含额外的限制和测试。此外,我们就收购被收购的RSN(可赎回子公司优先股)而发布的管理钻石体育控股有限公司(DSH)优先股条款的有限责任公司协议,限制了DSH及其子公司支付股息和进行与其股本相关的分派的能力,以及DSH未来发行股票的能力。钻石体育控股有限公司是DSG的间接母公司,也是我们的间接全资子公司之一,我们就收购所收购的RSN(可赎回子公司优先股)而发布的有限责任公司协议限制了DSH及其子公司支付股息和进行与其股本相关的分派的能力,以及DSH未来发行股票的能力。所有这些限制性公约可能会限制我们执行业务战略的能力,阻止我们采取可能增加我们证券价值的行动,或者可能要求我们采取行动降低我们证券的价值。
此外,我们可能无法通过测试,从而无法履行我们的一项或多项义务(特别是如果经济疲软,从而减少了我们的广告收入)。如果我们违约,债权人可能会要求立即偿还债务或取消抵押品的抵押品赎回权。如果发生这种情况,我们可能会被迫出售资产或采取其他行动,这可能会大幅降低我们证券和业务的价值,我们可能没有足够的资产或资金来偿还债务。
如果不遵守债务工具下的契约,可能会导致此类债务工具下的违约,加速我们债务下的到期金额,以及担保我们贷款的资产的损失。
我们的某些债务协议将包含与其他债务的交叉违约条款,这意味着我们某些债务工具的违约可能导致此类其他债务的违约。截至2020年12月31日,DSG票据或DSG银行信贷协议下的违约不会触发STG银行信贷协议或STG票据下的交叉违约,反之亦然。此外,截至2020年12月31日,根据我们任何其他债务的条款,应收账款工具下的违约不会引发违约。
如果我们违反了某些债务契约,我们的贷款人可以要求我们立即偿还债务,如果债务得到担保,可以立即接管以这些债务为抵押的财产。此外,如果STG或DSG的任何其他债权人因违约而宣布其贷款到期和应付,STG(STG银行信贷协议和STG票据)或DSG(DSG银行信贷协议、DSG票据和应收账款)的各自债务的持有人可能能够要求我们立即偿还这些债务。
因此,债务契约下的任何违约都可能对我们的财务状况和履行义务的能力产生实质性的不利影响。
如果我们现有的附属担保人因向第三方发行附属公司的股权而停止全资拥有,则我们的DSG票据的附属担保人的总资产、净收入和应占EBITDA可能大幅减少。
截至2020年12月31日,我们是RSN中六个团队的合资合作伙伴,为每个团队分发内容。就我们续签现有媒体权利协议的努力而言,我们可能会签订新的协议,向我们的合资伙伴或其他投资者提供目前全资拥有的RSN的少数股权。此类RSN将不会由我们全资拥有,而且由于管理DSG票据的契约只需要全资子公司为DSG票据提供担保,因此此类RSN将不再需要为DSG票据提供担保。因此,我们的非担保人子公司的总资产、净收入和应占EBITDA可能大幅增加,这可能对我们履行DSG票据项下义务的能力产生重大不利影响。
我们的合资协议包含可能导致现金支付的条款,这将降低我们偿还债务的能力。
我们的合资协议包含某些条款,这些条款可能会导致现金支付,这将减少我们的可用现金,并可能降低我们偿还债务的能力。
例如,截至2020年12月31日,我们与三支团队的合资协议包含条款,根据这些条款,我们有义务或可能成为合同义务,由团队选择以预先确定的价格购买团队在合资企业中的部分或全部股权。如果更多的团队根据合资协议行使看跌期权,将要求我们支付现金,这将减少我们的可用现金,并可能降低我们偿还债务(包括DSG票据)的能力。
一般风险因素
财务和经济状况可能会对我们的行业、业务以及经营结果或财务状况产生不利影响。
金融和经济状况可能会对我们的业务基本面、经营结果和/或财务状况产生不利影响。糟糕的经济和行业状况可能会对我们的行业或在我们的电视台做广告的客户的行业产生负面影响,其中包括汽车行业和服务业务,其中每一项都是我们广告收入的重要来源。此外,金融机构、资本提供者或其他消费者可能会受到不利影响。任何金融和经济衰退的潜在后果包括:
•那些在我们的电视台、体育网络和数字平台上做广告的公司(包括汽车制造商和经销商)的财务状况可能会受到不利影响,并可能导致我们的广告收入大幅下降;
•我们以有吸引力的价值剥离某些资产的能力可能有限;
•我们的业务伙伴,如我们外包和新闻分享安排的对手方以及与RSN合资企业的各方,可能会受到负面影响,我们维持这些业务关系的能力也可能受到损害;
•我们按我们认为有吸引力的条款和利率对现有债务进行再融资的能力(如果有的话)可能会受到损害;
•我们进行某些资本支出的能力可能会受到严重损害;
•如果我们不能以优惠的条件获得任何必要的额外资本(如果有的话),我们收购有吸引力的资产的能力可能会受到限制;
•内容提供商可能会削减我们可以获取的内容数量,以便对RSN或电台进行编程;以及
•我们的分销客户可能会失去订户,从而影响我们的分销收入。
1B项。 未解决的员工意见
没有。
第二项。 特性
我们在全美拥有和租赁由办公室、演播室、销售办公室以及发射塔和发射机场地组成的设施。我们自有和租赁的发射机和发射机场地位于为我们电台的市场提供最大信号覆盖的区域。“我们相信,我们所有的物业,无论是自有的还是租赁的,总体上都处于良好的运营状况,受到正常损耗的影响,适合我们目前的业务运营。我们相信,没有一项物业代表拥有或租赁的物业总数的实质数额。
第三项。 法律程序
在正常业务过程中,我们时不时地参与诉讼、索赔和监管事宜。目前悬而未决的行动正处于不同阶段,听证委员会或法院尚未就此类行动做出实质性判决或决定。
看见诉讼在……下面附注13.承付款和或有事项在合并财务报表与某些悬而未决的诉讼有关的讨论。
第四项。 煤矿安全信息披露
没有。
第II部
第五项。 注册人普通股、相关股东事项和发行人购买股权证券的市场
我们的A类普通股在纳斯达克股票市场挂牌交易,代码为“SBGI”。我们的B类普通股不在公开交易市场或报价系统交易。
截至2021年2月25日,我们的A类普通股大约有40名登记在册的股东,由于我们A类普通股中的许多股票是由经纪商和机构代表股东持有的,我们无法估计这些记录持有人代表的股东总数。
我们打算定期向我们的股东支付季度股息,尽管我们普通股未来的所有股息(如果有的话)将由我们的董事会酌情决定,并将取决于几个因素,包括我们的运营结果、现金需求和盈余、财务状况、契约限制以及董事会可能认为相关的其他因素。
2021年2月,我们宣布季度现金股息为每股0.20美元。
看见注3.股票薪酬计划在合并财务报表讨论我们的股票薪酬计划。
比较股票表现
下图将2015年12月31日至2020年12月31日我们A类普通股累计股东总回报的年度百分比变化与纳斯达克综合指数累计总回报和纳斯达克电信指数(包含广播电视广播公司和通信设备及配件制造商业绩数据的指数)的累计总回报进行了比较。业绩曲线图假设在2015年12月31日对A类普通股和每个指数进行了100美元的投资,并且所有股息都进行了再投资。股东总回报是通过将一段时间的总股息(假设股息再投资)加上一段时间的股价变动除以测算期开始时的股价来衡量的。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
公司/指数/市场 | | 12/31/2015 | | 12/31/2016 | | 12/31/2017 | | 12/31/2018 | | 12/31/2019 | | 12/31/2020 |
辛克莱广播集团(Sclair Broadcast Group,Inc.) | | 100.00 | | | 104.84 | | | 121.50 | | | 86.67 | | | 111.83 | | | 110.82 | |
纳斯达克综合指数 | | 100.00 | | | 108.87 | | | 141.13 | | | 137.12 | | | 187.44 | | | 271.64 | |
纳斯达克电信指数 | | 100.00 | | | 112.56 | | | 135.96 | | | 125.10 | | | 158.73 | | | 192.30 | |
股票回购
截至2020年12月31日的季度:无
项目6.统计数据、统计数据、统计精选财务数据
选定的截至2020年12月31日、2019年12月31日、2018年、2017年和2016年的综合财务数据来自我们经审计的综合财务报表。
以下信息应与项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析而合并财务报表以及包括在本年度报告其他地方的10-K表格中的相关说明。
辛克莱广播集团有限公司。
运营数据报表
(单位为百万,每股数据除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 2016 |
运营报表数据: | | | | | | | | | |
媒体收入(A) | $ | 5,843 | | | $ | 4,046 | | | $ | 2,919 | | | $ | 2,567 | | | $ | 2,521 | |
| | | | | | | | | |
非媒体收入 | 100 | | | 194 | | | 136 | | | 69 | | | 102 | |
总收入 | 5,943 | | | 4,240 | | | 3,055 | | | 2,636 | | | 2,623 | |
媒体节目和制作费用 | 2,735 | | | 2,073 | | | 1,191 | | | 1,064 | | | 956 | |
媒体销售、一般和行政费用 | 832 | | | 732 | | | 630 | | | 534 | | | 502 | |
项目合同费用摊销 | 86 | | | 90 | | | 101 | | | 116 | | | 128 | |
非媒体费用 | 91 | | | 156 | | | 122 | | | 75 | | | 85 | |
财产和设备折旧 | 102 | | | 97 | | | 105 | | | 97 | | | 98 | |
公司一般和行政费用 | 148 | | | 387 | | | 111 | | | 113 | | | 74 | |
定期无形资产和其他资产的摊销 | 572 | | | 327 | | | 175 | | | 179 | | | 184 | |
商誉减值和定期无形资产减值 | 4,264 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
资产处置和其他收益,减值净额 | (115) | | | (92) | | | (40) | | | (279) | | | (6) | |
营业(亏损)收入 | (2,772) | | | 470 | | | 660 | | | 737 | | | 602 | |
利息支出,包括债务摊销、贴现和递延融资成本 | (656) | | | (422) | | | (292) | | | (212) | | | (211) | |
债务清偿损失 | (10) | | | (10) | | | — | | | (1) | | | (24) | |
权益法投资的(亏损)收益 | (36) | | | (35) | | | (61) | | | (14) | | | 1 | |
其他收入,净额 | 325 | | | 6 | | | 3 | | | 9 | | | 4 | |
所得税前收入(亏损) | (3,149) | | | 9 | | | 310 | | | 519 | | | 372 | |
所得税优惠(规定) | 720 | | | 96 | | | 36 | | | 75 | | | (122) | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
净(亏损)收入 | (2,429) | | | 105 | | | 346 | | | 594 | | | 250 | |
可赎回非控股权益的净收入 | (56) | | | (48) | | | — | | | — | | | — | |
可归因于非控股权益的净亏损(收益) | 71 | | | (10) | | | (5) | | | (18) | | | (5) | |
辛克莱广播集团的净(亏损)收入 | $ | (2,414) | | | $ | 47 | | | $ | 341 | | | $ | 576 | | | $ | 245 | |
可归因于辛克莱广播集团的每股普通股收益: | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
基本每股收益 | $ | (30.20) | | | $ | 0.52 | | | $ | 3.38 | | | $ | 5.77 | | | $ | 2.62 | |
| | | | | | | | | |
稀释后每股收益 | $ | (30.20) | | | $ | 0.51 | | | $ | 3.35 | | | $ | 5.72 | | | $ | 2.60 | |
宣布的每股股息 | $ | 0.80 | | | $ | 0.80 | | | $ | 0.74 | | | $ | 0.72 | | | $ | 0.71 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截止到十二月三十一号, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 2016 |
资产负债表数据: | | | | | | | | | |
现金和现金等价物 | $ | 1,259 | | | $ | 1,333 | | | $ | 1,060 | | | $ | 681 | | | $ | 260 | |
总资产 | $ | 13,382 | | | $ | 17,370 | | | $ | 6,572 | | | $ | 6,784 | | | $ | 5,963 | |
债务总额(C) | $ | 12,551 | | | $ | 12,438 | | | $ | 3,893 | | | $ | 4,049 | | | $ | 4,204 | |
可赎回的非控股权益 | $ | 190 | | | $ | 1,078 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
总(赤字)股本 | $ | (1,185) | | | $ | 1,694 | | | $ | 1,600 | | | $ | 1,534 | | | $ | 558 | |
(a)媒体收入包括发行收入、广告收入和其他与媒体相关的收入。
(b)折旧和摊销包括财产和设备的折旧和摊销,以及固定寿命的无形资产和其他资产的摊销。
(c)总债务被定义为当期和长期应付票据、融资租赁和商业银行融资,包括关联公司的融资租赁。
第7项。 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
前瞻性陈述
我们在这一部分所作的陈述是符合联邦证券法含义的前瞻性陈述。有关前瞻性陈述的完整讨论,请参阅本报告题为“前瞻性陈述.“某些风险可能会导致我们的实际结果、业绩或成就与以下讨论中明示或暗示的结果、业绩或成就大不相同。有关此类风险因素的讨论,请参阅第1A项风险因素.
概述
*以下管理层的讨论和分析提供了有关我们的财务业绩和状况的定性和定量信息,应与本年度报告中的其他部分一起阅读,包括项目1.业务、 第六项:精选财务数据而合并财务报表包括这些声明的附注。本讨论由以下部分组成:
高管概述-对我们的业务进行描述,总结2020年至2021年到目前为止的重大事件和财务亮点,以及有关行业趋势的信息;
关键会计政策和估算-讨论对理解合并财务报表中的假设和判断最重要的会计政策,并概述最近的会计声明;
经营成果-按类别和网络附属关系或计划服务安排汇总我们的收入构成,汇总其他运营数据,并分析我们2020、2019年和2018年的收入和支出,包括年份与2021年某些预期的比较;以及
流动性与资本资源-讨论我们的主要流动性来源,分析我们在经营活动、投资活动和融资活动中的现金流或用于经营活动、投资活动和融资活动的现金流,讨论我们的股息政策,以及总结我们的合同现金义务和表外安排。
高管概述
我们是一家多元化的电视媒体公司,覆盖全国,专注于在我们的地方电视台、RSN和数字平台上提供高质量的内容。这些内容包括由第三方网络和辛迪加提供的节目、地方新闻、大学和职业体育,以及我们制作的其他原创节目。此外,我们还拥有数字和互联网媒体产品,这些产品与我们广泛的电视台相关数字资产组合相辅相成。在我们与媒体相关的业务之外,我们经营着技术服务公司,专注于广播传输系统的供应和维护,以及为发展广播技术而进行的研究和开发,我们还管理其他与媒体相关的投资。
我们有两个可报道的部分:广播和地方体育。我们的广播部分由我们的电视台组成。我们当地的体育部分是由我们的RSN组成的。我们还从自己拥有的网络、原创内容、数字和互联网服务、技术服务以及非媒体投资中赚取收入。这些业务包括在其他业务中。公司和未分配的费用主要包括我们作为上市公司运营和运营公司总部地点的成本。其他和公司不是应报告的部门。
STG是STG银行信贷协议、2027年到期的STG 5.125%无抵押票据、2026年到期的STG 5.875%无抵押票据、2030年到期的STG 5.500%无抵押票据以及2030年到期的STG 4.125%担保票据的主要债务人,其某些资产和经营业绩包括在广播部门,并且是STG银行信贷协议的主要债务人(STG票据统称为STG票据),其中STG票据为2027年到期的STG 5.125%无担保票据,STG 5.875%无担保票据将于2026年到期,STG 5.500%无担保票据将于2030年到期,STG 4.125%无担保票据将于2030年到期。我们和STG几乎所有的子公司(而不是DSG或其任何子公司)都是STG债务工具的担保人。DSG的若干资产及经营业绩包括在本地体育分部,并为我们的附属公司之一,是DSG Bank Credit Agreement、DSG 5.375%有抵押票据(2026年到期)、DSG 6.625%无抵押票据(2027年到期)及DSG 12.750%有抵押票据(DSG票据统称为DSG票据)项下的主要债务人。DSG的全资子公司(而不是我们、STG或STG的任何子公司)是DSG债务工具的担保人。我们的A类普通股和B类普通股仍然是SBG的证券,而不是STG或DSG的义务或证券。
有关我们的业务、可报告的细分市场和我们的运营战略的更多信息,请参阅项目1.业务在本年度报告中。
重大事件摘要和财务亮点
交易记录
•2020年1月,我们其中一家RSN的少数股东行使权利,以3.76亿美元的价格将其全部非控股权益出售给我们。
•2020年11月,我们与Bally‘s签订了一项长期战略合作伙伴关系,将Bally垂直整合的专有体育博彩技术和广阔的市场准入足迹与我们领先的企业范围内的本地广播电台、RSN、网球频道、体育场和STIR组合结合在一起。
•2021年2月,我们以2800万美元的价格出售了位于肯塔基州帕迪尤卡的WDKA和KBSI电台。
•2021年2月,我们收购了我们尚未拥有的Zyp Media剩余73%的股份,Zyp Media是一家领先的需求方平台,专门为美国的媒体公司和机构执行当地媒体宣传活动。
电视和数字内容
•2020年1月,我们快速增长的免费广告支持的流媒体服务Stirr推出了一个原创频道,“2020现场直播”,提供源源不断的选举现场报道,让观众能够实时获得来自全国各地的日常竞选活动馈送,包括市政厅会议和竞选演讲。
•2020年3月,STIR推出了一个专门报道新冠肺炎的新频道,包括新闻发布会的直播以及其他地方和国家新闻。
•2020年4月,我们对三家公司所有的电视网(Comet、Charge!和TBD)的内容进行了重大调整,包括增加了一些最受欢迎的经典电视剧,以及TBD有史以来第一部原创电视剧The Link。
•2020年4月,我们在纳什维尔的分支机构WZTV FOX17被评为田纳西州美联社杰出新闻运营中心。该电台因其在追逐突发新闻方面的非凡敏捷性以及对公共服务的持续承诺而被授予这一荣誉。
•2020年4月,我们获得了四项国家头条新闻奖,我们的巴尔的摩项目调查性报道团队连续第二年因揭露反映政府忽视和监管不足的当地教育问题而获得调查记者和编辑公司(IRE)的认可。
•2020年9月,我们投资了PlayFly Sports,这是一家在全美独家管理大学和高中体育和体育多媒体版权的领先公司。
•2020年,我们的新闻编辑部共获得356个新闻奖,其中包括全国RTDNA Edward R.Murrow奖、28个地区RTDNA Edward R.Murrow奖和87个地区艾美奖。
•2021年1月,我们在CW和MNT分支机构以及福克斯的几个分支机构以及所有电视台网站和STIR上推出了我们的头条新闻服务The National Desk。这项服务为全国各地的观众实时突出了当天最新、最紧迫的新闻。
分布、网络和团队
•2020年1月,我们与福克斯广播公司达成了一项原则协议,续签了10项附属协议。
•2020年2月,Marquee宣布与Hulu达成运输协议。包括Hulu和之前宣布的与OTT平台AT&T TV和传统MVPDs Charge、AT&T U-Verse、DirecTV和Mediacom的协议,Marquee已经与43家分销商和其他OTT分销商签署了分销协议。
•2020年3月,我们与YouTube TV达成协议,继续在全国范围内播出19个区域体育网络。
•2020年6月,我们与维亚康姆哥伦比亚广播公司(ViacomCBS)签署了一项多年协议,为我们的电视台续签8个CBS网络分支机构。维亚康姆哥伦比亚广播公司还达成协议,与我们提供服务的两家电视台续约,这两家电视台分别是纽约州锡拉丘兹的WTVH和佛罗里达州盖恩斯维尔的WGFL。
•2020年7月,我们与康卡斯特就康卡斯特有线电视业务的所有电视台和RSN签订了多年内容传输协议,包括Marquee和YES Network,并继续分发网球频道。
•2020年8月,我们与堪萨斯城皇家队签订了一份多年媒体转播权协议,从2020年福克斯体育堪萨斯城(将更名为Bally Sports堪萨斯城)棒球赛季开始,继续作为皇家队的电视之家。根据这项协议,皇室获得了堪萨斯城福克斯体育公司的少数股权。
•自2020年9月1日起,Frontier Communications不再承载收购的RSN和YES网络。
•2020年9月,我们报道YouTube TV将不再播放我们的RSN。
•2020年10月,我们报道Hulu将不再携带我们的RSN和YES网络。
•2020年12月,我们与福克斯广播公司签订了一项多年协议,续签了福克斯在25个市场的电视台的网络附属关系,这些市场覆盖了大约11%的美国电视家庭。
•2021年1月,我们与维亚康姆哥伦比亚广播公司(ViacomCBS)签订了一项多年协议,涉及13个CBS网络分支机构,覆盖了大约5%的美国电视家庭。
•2021年1月,我们与Verizon Communications,Inc.签订了一项多年协议,继续在Verizon的FiOS平台上播放我们的广播电视台和网球频道。
•2021年2月,我们与密尔沃基酿酒人队(Milwaukee Brewers)签订了一项多年媒体权利协议,从2021年棒球赛季开始,威斯康星州福克斯体育(Fox Sports Wisconsin)(将更名为Bally Sports Wisconsin)继续作为酿酒人队的电视之家。
下一代电视
•2020年1月,我们与SK Telecom宣布成立Cast.era合资企业,专注于广播云基础设施、超低延迟OTT广播和定向广告。
•2020年1月,在One Media 3.0团队的大力支持下,国际电信联盟宣布批准NextGen TV在国际上使用。
•2020年2月,我们成为珍珠电视台的成员,这是一个由美国广播公司组成的商业组织,在探索前瞻性广播机会方面有着共同的兴趣,包括以创新的方式推广当地广播电视内容,并为广播行业开发数字媒体和无线平台。
•2020年9月,我们获得了由明日电视台颁发的地方广播成就奖的荣誉,这是由于辛克莱和壹传媒与下一代电视的持续努力而特别关注和授予的。
•2020年12月,One Media 3.0推出了NextGen广播服务,品牌为“Stirr XT”,使用NextGen电视标准在西雅图交付。
•截至2021年1月底,我们与其他广播公司协调,在我们的合资企业BitPath的领导下,已经在我们的12个市场部署了由ATSC 3.0提供支持的NextGen TV:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
月份 | | 市场 | | 车站数目 | | SBG站 |
2020年5月 | | 拉斯维加斯,NV | | 4 | | KSNV(NBC)、KVCW(CW) |
2020年6月 | | 宾夕法尼亚州匹兹堡 | | 3 | | WPGH(福克斯)、WPNT(MNT) |
2020年6月 | | 纳什维尔 | | 5 | | WZTV(福克斯)、WUXP(MNT) |
2020年6月 | | 犹他州盐湖城 | | 4 | | KUTV(哥伦比亚广播公司),KJZZ(Ind) |
2020年7月 | | 波特兰,或 | | 7 | | KATU(ABC) |
2020年10月 | | 德克萨斯州奥斯汀 | | 4 | | 科耶(CBS) |
2020年10月 | | 俄克拉何马城,俄克拉何马州 | | 5 | | KOKH(福克斯)、KOCB(CW) |
2020年10月 | | 莫比尔,AL/Pensacola,FL | | 6 | | 穿戴(ABC)、WFGX(MNT) |
2020年11月 | | 弗吉尼亚州诺福克 | | 4 | | WTVZ(MNT) |
2020年11月 | | 北卡罗来纳州罗利/达勒姆 | | 5 | | WLFL(CW)、WRDC(MNT) |
2020年12月 | | 西雅图/华盛顿州塔科马 | | 7 | | KOMO(ABC)、昆斯(Univision) |
2021年1月 | | 俄亥俄州哥伦布 | | 4 | | WSYX(ABC/福克斯) |
融资、资本配置与股东回报
•2020年1月,我们赎回了200,000个单位的可赎回子公司优先股,赎回总价相当于2亿美元,外加应计和未支付股息。
•于2020年5月,我们在公开市场交易中购买了本金总额为250万美元的STG 5.875无抵押票据,代价为230万美元。2020年5月收购的STG 5.875无担保票据在收购后立即被取消。
•于2020年6月,吾等将2027年到期的DSG 6.625%无抵押票据的本金总额6,650万美元交换为2026年到期的DSG 12.750%担保票据的本金总额3,100万美元和现金支付总额1,000万美元,包括应计但未付的利息。
•于2020年3月和2020年6月,我们在公开市场交易中以1,000万美元的代价购买了DSG的6.625%无担保票据的本金总额为1,500万美元。在2020年3月和2020年6月收购的DSG 6.625%无担保票据在收购后立即被取消。
•2020年8月,董事会额外批准了5亿美元的股份回购授权。
•2020年8月,我们赎回了350,000个单位的可赎回子公司优先股,赎回总价相当于3.5亿美元,外加应计和未支付股息。
•2020年9月,公司和DSG的间接全资子公司钻石体育金融公司(DSPV)签订了2.5亿美元的应收账款,将于2023年9月23日到期。
•于2020年12月,我们发行了本金总额约7.5亿美元的高级担保票据,年利率为4.125厘,于2030年12月1日到期(STG 4.125厘担保票据)。STG 4.125%有抵押票据的所得款项净额,加上手头现金,用于赎回STG 5.625%优先无抵押票据(STG 5.625%票据)2024年到期的本金总额5.5亿美元,以及预付STG银行信贷协议下STG定期贷款B项下未偿还的2,000,000美元。
•在截至2020年12月31日的年度,我们以3.43亿美元回购了约1900万股A类普通股。
•在截至2020年12月31日的一年中,我们支付了每股0.80美元的股息。2021年2月,我们宣布季度现金股息为每股0.20美元。
其他法律和法规
•2020年1月,我们和Nexstar同意就Nexstar于2019年9月收购的论坛媒体公司(Tribune Media Company)与我们之间的未决诉讼达成和解。看见诉讼在……下面附注13.承付款和或有事项在合并财务报表以供进一步讨论。
•2020年11月,我们与原告就悬而未决的衍生品诉讼达成和解。看见诉讼在……下面附注13.承付款和或有事项在合并财务报表以供进一步讨论。
其他活动
•2020年2月,我们提拔Lucy Rutishauser为执行副总裁兼首席财务官,Del Parks为执行副总裁兼首席技术官,Don Thompson为执行副总裁兼首席人力资源官,Scott Shapiro为高级副总裁/首席开发官,Brian Bark为高级副总裁/首席信息官,Don Roberts为体育工程和生产系统副总裁。
•2020年3月,作为对新冠肺炎大流行的直接回应,我们提供了增量付款,为近1,300名在各RSN工作的符合条件的自由职业者提供财政支持,因为新冠肺炎大流行的爆发停止了体育直播的制作,剥夺了这些自由职业者的工作。
•2020年4月,我们与马里兰大学医学院合作,启动了一项新的公共服务计划,为消费者提供有关新冠肺炎的重要而及时的新闻和信息。
•2020年6月,在我们的年度股东大会上,我们的股东重新选举了所有9名董事,批准任命普华永道会计师事务所(Pricewaterhouse Coopers LLP)为我们截至2020年12月31日的会计年度的独立注册会计师事务所,并批准了关于高管薪酬的拟议的不具约束力的咨询投票。
•2020年6月,我们为我们的广播多样性奖学金选出了10名获奖申请者,向在广播业表现出光明未来的学生颁发学费资助。
•2020年6月,RSNS总裁Jeff Krolik宣布从2020年8月30日起退休。我们在2020年7月宣布,拥有30多年经验的广播业高管史蒂夫·罗森伯格(Steve Rosenberg)加入公司,将于2020年9月1日起担任当地体育总裁一职。
•2020年7月,我们宣布斯科特·夏皮罗(Scott Shapiro)在目前担任首席发展官的基础上,担任新设立的首席战略官/体育主管一职。
•2020年8月,我们宣布入围《巴尔的摩商业日报》2020年最佳工作场所奖决赛。
•2020年9月,我们宣布聘请J.R.麦凯布(J.R.McCabe)担任新设立的D2C/游戏化首席商务官。
•2020年10月,我们的执行副总裁兼首席财务官Lucy Rutishauser被评为巴尔的摩太阳报2020年度值得关注的女性之一。
•2020年11月,我们宣布聘请约翰·齐格勒(John Zeigler)担任新设立的首席营销官。
•2020年12月,我们与索尼音乐纳什维尔(Sony Music Nashville)和救世军(Salvation Army)合作制作了“摇滚红壶”(Rock The Red Kettle)特辑。
•2021年1月,我们宣布聘请杰弗里·刘易斯(Jeffrey Lewis)担任首席合规官,这是一个新设立的职位,负责监督公司合规职能,包括监管、行为准则、竞争和隐私。
•2021年1月,我们与Bally‘s联合公布了我们拥有和运营的RSN的新Bally Sports徽标和Bally Sports区域绰号。
•2021年2月,我们开始接受2021年多样性奖学金的申请,在过去五年中,我们已经颁发了16万美元的奖学金。
行业趋势
•传统的MVPD行业订户持续下降,随着新冠肺炎的出现,订户数量甚至更多,但虚拟MVPD订户的增长部分抵消了这一影响。
•总代理商行业继续经历重大整合,这给顶级总代理商带来了购买力。
•VMVPD继续变得越来越重要,并迅速成为市场的一个关键细分市场。与传统有线电视产品相比,这些vMVPD以明显更低的价位提供数量有限的网络。
•由于政治选举的周期性,偶数年的政治支出明显较高。此外,每隔四年,由于与总统选举相关的广告,政治支出通常会进一步增加。事实证明,2020年是政治广告创纪录的一年。
•联邦通信委员会允许广播电视台使用其数字频谱提供包括多频道广播在内的多种服务。联邦通信委员会的“必须携带”规定仅适用于电视台的主要数字流。
•我们广播部门的季节性广告增长出现在第二季度和第四季度,原因是预期消费者将进行某些季节性和假日消费。
•我们本地体育领域的季节性广告增长出现在第二和第三季度,这是因为在这段时间内进行的体育比赛数量更多,特别是在MLB赛季。
•广播公司已经找到了增加其新闻节目倡议的回报的方法,同时通过使用新闻分享安排继续保持当地制作的内容。
•与奥运会相关的广告收入每年都会出现偶数年,除了今年因为新冠肺炎而推迟,而且每年超级碗都会在不同的网络播出,这两项广受欢迎的赛事都会对我们的广告收入产生影响。
关键会计政策和估算
对我们的财务状况和经营结果的讨论和分析是基于我们的合并财务报表,这些报表是按照美国公认的会计原则编制的。这些财务报表的编制要求我们做出影响资产、负债、收入和费用的报告金额以及或有资产和负债的相关披露的估计和判断。在持续的基础上,我们评估我们的估计,包括与收入确认、商誉和无形资产、节目合同成本、体育节目权利有关的估计。所得税和可变利息实体。我们的估计是基于历史经验和各种其他被认为在当时情况下是合理的假设,这些假设的结果构成了对资产和负债账面价值的判断的基础,而这些估计从其他来源看起来并不容易显现。这些估计在本报告提出的所有年度都得到了一致的应用,过去我们没有经历过这些估计和实际结果之间的重大差异。然而,由于未来的事件及其影响不能确定,实际结果可能与我们的估计不同,这种差异可能是实质性的。
我们认为以下会计政策是最关键的,因为它们对我们的财务状况和经营结果很重要,管理层在应用这些政策时需要做出重大的判断和估计。有关这些会计政策和其他会计政策应用的详细讨论,请参阅注1.业务性质和主要会计政策摘要在合并财务报表.
新冠肺炎疫情继续给全球经济和金融市场带来重大不确定性和混乱。这些不确定性有可能继续影响我们与收入确认、商誉和无形资产、体育节目转播权和所得税相关的估计,但不限于此。因此,我们的许多估计和假设需要更高的判断力,并带有更高程度的可变性和波动性。看见分配收入在……里面收入确认, 体育节目制作权,及商誉、无形资产和其他资产的减值在……下面注1.业务性质和主要会计政策摘要在合并财务报表进一步讨论新冠肺炎如何分别影响发行收入、体育转播权支出以及商誉和固定存在的无形资产的价值。随着新冠肺炎疫情的持续、新事件的发生和更多信息的涌现,我们的估计在未来可能会进一步变化,这些变化在合并财务报表中得到确认或披露。
收入确认。中讨论过的收入确认在……下面注1.业务性质和主要会计政策摘要在合并财务报表,我们的广告收入主要来自在我们的广播电视、RSN和数字平台上销售广告插播/印象。广告收入在广告插播/印象交付期间确认。在我们提供收视率保证的安排中,如果收视率出现下降,我们将推迟一定比例的收入,直到通过投放额外广告来解决收视率下降的问题。我们的广告安排的期限一般不到一年,从广告播出到实现付费之间的时间间隔并不重要。在某些情况下,我们要求客户提前付款;在履行我们的履约义务之前收到的付款反映为递延收入。
我们通过向分销商和其他OTT提供商收取费用,获得在他们的分销平台上分销我们的广播频道和有线电视网络的权利,从而产生分销收入。分销安排通常由多年合同管理,基础费用基于每个订户的合同月费率。这些安排代表知识产权许可;收入被确认为向我们的客户提供的信号(当使用发生时),这与我们履行义务的程度相一致。收入是根据合同费率乘以估计的订户数量来计算的。我们的客户将在一个月结束后的短时间内根据实际用户汇款,一般不超过120天。订户估计的历史调整并不重要。
我们的某些分销安排包含一些条款,要求公司在通常与日历年相对应的规定时间内提供最低数量的现场直播职业体育比赛或锦标赛。如果没有达到最低限额,如果在规定的时间内不能弥补不足,我们可能有义务退还收到的部分分销费用。如果我们无法满足这些最低要求,我们将根据在返点测量期内向我们的分销客户提供的预估返点来减少收入。看见收入确认在注1.业务性质和主要会计政策摘要
商誉减值、无限期无形资产减值和其他长期资产减值。我们每年评估我们的商誉和无限期无形资产的减值,如果事件或环境变化表明可能存在减值,我们会更频繁地评估减值。截至2020年12月31日,我们的合并资产负债表包括20.92亿美元和1.71亿美元的
商誉和无限期无形资产。每当发生事件或环境变化表明我们的资产组的账面价值可能无法收回时,我们就评估长期资产(包括固定寿命的无形资产)的减值。
在我们的年度商誉和无限期无形资产减值评估中,我们可以选择定性地评估相应资产是否更有可能减值。如果我们得出结论认为报告单位或无限期无形资产更有可能减值,我们将应用定量评估,即将报告单位或无限期无形资产的估计公允价值与其各自的账面价值进行比较。商誉、无形资产和其他资产的减值在……下面注1.业务性质和主要会计政策摘要和注5.商誉、无限期无形资产、无形资产和其他无形资产在合并财务报表进一步讨论定性评估是否可能存在减值及估计报告单位及无限期无形资产的公允价值(如认为有必要进行量化评估)所固有的重大判断及估计。
由于最近失去了三家分销商,我们包括在当地体育部分的RSN受到了负面影响。此外,我们现有的分销商正在经历订户流失水平的上升,我们认为这在一定程度上受到了媒体碎片化、当前经济环境、COVID 19大流行和相关不确定性导致的消费者行为转变的影响。这些因素中的大多数预计也会对我们的RSN未来的预期收入和利润率产生负面影响。由于这些因素,我们在2020年第三季度对RSN报告单位的商誉和长期资产组进行了减值测试,结果是商誉的非现金减值费用26.15亿美元,客户关系的非现金减值费用12.18亿美元,其他定期无形资产4.31亿美元,包括在我们综合营业报表的商誉减值和定期无形资产减值中。看见注5.商誉、无限期无形资产、无形资产和其他无形资产以获取更多信息。对于我们在2020年、2019年和2018年与我们的广播和其他报道单位相关的年度商誉和无限期无形资产减值测试,我们得出的结论是,根据我们的定性评估,商誉很可能没有减损。对于2019年的一个报道单位,我们选择进行量化评估,得出结论是其公允价值大大超过了账面价值。
我们相信我们在进行减值评估时作出了合理的估计,并采用了适当的假设。如果未来业绩与我们的假设和估计不一致,包括未来事件,如市场状况恶化、重要客户流失、贴现率大幅上升等因素,我们未来可能面临减值费用。任何由此产生的减值损失都可能对我们的综合资产负债表、综合业务表和综合现金流量表产生重大不利影响。
计划合同成本。如中所讨论的广播电视节目制作在……下面注1.业务性质和主要会计政策摘要在合并财务报表,当节目可用于第一次放映或电视播放时,我们记录节目权利的资产和相应的负债。这些成本在预期获得经济效益的期间内支出。为确保节目权利的相关资产在我们的综合资产负债表中以未摊销成本或公允价值中的较低者反映,管理层估计未来广告收入将由合同条款下可获得的剩余节目材料产生。在确定这些费用的支出时间时,需要管理层的判断,这取决于项目预期产生的经济效益,可能与合同义务下的相关付款时间有很大不同。如果我们对未来广告收入的估计下降,摊销费用可能会加快,或者可能需要进行公允价值调整。
体育节目制作权。如中所讨论的体育节目制作权在……下面注1.业务性质和主要会计政策摘要在合并财务报表, wE有多年的节目转播权协议,为我们提供了在指定地区内制作和转播专业体育比赛的权利,以换取每年的转播权费用。在支付合同费用后,为获得的与未来游戏相关的权利记录预付资产。根据比赛预计播出的时间,为获得的转播权记录的资产被分类为流动或非流动。已发生但在期末尚未支付的任何节目权利义务的负债都会被记录下来。我们根据以下因素将这些节目权利摊销为每一季的费用。合同规定的费率。如果权利协议期限内规定的合同费率导致费用确认模式与合同期限内收入的预期增长不一致,则加速摊销。
所得税。如中所述所得税在……下面注1.业务性质和主要会计政策摘要在合并财务报表,我们根据财务报表账面金额和资产负债的计税基础之间的差异来确认递延税项资产和负债。如果我们确定部分或全部递延税项资产很有可能不会被计入,我们会为递延税项资产提供估值津贴。
意识到了。在评估我们实现递延税项净资产的能力时,我们考虑了所有可用的证据,无论是积极的还是消极的,包括我们过去的经营业绩、税务筹划策略、当前和累计亏损以及对未来应税收入的预测。在考虑这些应税收入来源时,我们必须根据长期管理基本业务的计划和估计作出某些判断。于二零二零年十二月三十一日,与若干暂时性基差有关的递延税项资产、根据美国国税法(IRC)第163(J)条结转的利息开支,以及根据过往经营业绩、现有暂时性基差逆转的预期时间、替代税务策略及预计未来应课税收入结转的大量可用国家净营业亏损,已计提估值拨备。截至2019年12月31日,根据过去的经营业绩,包括RSN减值、现有临时基差逆转的预期时间、替代税收策略和预计未来应税收入,为与我们大量可用国家净营业亏损结转相关的递延税项资产提供了估值拨备。未来营业和/或应税收入的变化或事实和环境的其他变化可能会对我们的递延税项资产的变现能力产生重大影响,这可能会对合并财务报表产生实质性影响。
管理层定期对我们的税务状况进行全面审查,如果基于其技术优点(包括任何上诉或诉讼程序的解决)的审查,该等税收状况更有可能持续下去,我们将记录未确认税收优惠的负债。在确定所采取的立场是否更有可能持续下去时,需要做出重大判断,这是基于各种事实和情况,包括对相关联邦和州所得税法、法规、判例法和其他权威声明的解释。根据这一分析,持续审计的状况和适用的诉讼时效到期,负债将根据需要进行调整。审计的解决方案是不可预测的,可能会导致税负明显高于或低于我们提供的税负。看见注12.所得税在合并财务报表,关于应计未确认税收优惠的进一步讨论。
可变利益实体(VIE)。中讨论过的注14.可变利息实体在合并财务报表我们已经确定,我们根据安排为其提供服务的电台的某些第三方持牌人(包括LMA、JSA和SSA)是VIE,我们是该等可变利益的主要受益者,因为在受持牌人最终控制的情况下,我们有权通过我们提供的服务指导对VIE的经济表现产生重大影响的活动,因为我们吸收了对VIE而言重大的损失和回报。我们已经确定某些RSN合资企业是VIE。我们是这些RSN合资企业的主要受益者,因为我们有权指导对某些地区性体育网络的经济表现产生重大影响的活动,包括销售和某些运营服务,还因为我们承担了对VIE来说被认为是重大的损失和回报。
与关联方的交易。我们已决定与相关人士或实体进行某些与业务相关的交易。看见注15.关联人交易在合并财务报表来讨论这些交易。
近期会计公告
看见近期会计公告在……下面注1.业务性质和主要会计政策摘要在合并财务报表讨论最近的会计政策及其对我们财务报表的影响。
行动结果
任何提及第一季度、第二季度、第三季度或第四季度的内容,都是指所讨论年度截至3月31日、6月30日、9月30日或12月31日的三个月。我们有两个可报告的部门,广播和地方体育,这两个部门与我们的其他和公司活动分开披露。
季节性/周期性
我们广播部门的经营业绩通常会受到政治广告的周期性波动的影响。在偶数年,由于地方和全国选举前的广告支出,政治支出通常明显高于奇数年。此外,每四年,由于总统选举前的广告支出(如2020年的情况),政治支出通常会进一步上升。此外,第二季度和第四季度的经营业绩通常高于第一季度和第三季度的经营业绩,因为广告支出因预期消费者将进行某些季节性和假日消费而增加。
根据MLB、NBA和NHL赛季的时间和重叠,我们当地体育部门的运营结果通常会受到周期性波动的影响。通常情况下,第二季度和第三季度的经营业绩高于第一季度和第四季度的经营业绩。
然而,除了政治广告之外,我们通常的季节性和周期性,如上所述,没有发生在2020年,由于新冠肺炎大流行,这两个部分都可能不会在2021年发生。
整合的运营数据
下表列出了截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的某些综合运营数据(单位:百万)。有关术语的定义,请参阅表中的脚注项目6.精选财务数据.
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年12月31日的几年, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
媒体收入 | $ | 5,843 | | | $ | 4,046 | | | $ | 2,919 | |
非媒体收入 | 100 | | | 194 | | | 136 | |
总收入 | 5,943 | | | 4,240 | | | 3,055 | |
媒体节目和制作费用 | 2,735 | | | 2,073 | | | 1,191 | |
媒体销售、一般和行政费用 | 832 | | | 732 | | | 630 | |
折旧及摊销费用 | 674 | | | 424 | | | 280 | |
项目合同费用摊销 | 86 | | | 90 | | | 101 | |
非媒体费用 | 91 | | | 156 | | | 122 | |
公司一般和行政费用 | 148 | | | 387 | | | 111 | |
商誉减值和定期无形资产减值 | 4,264 | | | — | | | — | |
资产处置和其他收益,减值净额 | (115) | | | (92) | | | (40) | |
营业(亏损)收入 | $ | (2,772) | | | $ | 470 | | | $ | 660 | |
辛克莱广播集团的净(亏损)收入 | $ | (2,414) | | | $ | 47 | | | $ | 341 | |
新冠肺炎对我们经营业绩的影响
概述
2020年3月11日,世界卫生组织宣布新冠肺炎大流行,第二天结束时,美国职棒大联盟、美国职业棒球大联盟和美国国家冰球大联盟都暂停了他们的赛季。2020年3月13日,美国宣布全国进入紧急状态。此后,遏制新冠肺炎传播的力度加大。包括美国在内的几个国家已经采取措施,限制旅行,暂时关闭企业,并发布隔离令,目前尚不清楚这些措施在该地区将持续多久。
广播数据段
广告收入受到负面影响,原因是第一季度末开始的新冠肺炎以及全年的广告收入,原因是当地和全国净时报销售额下降。在截至2020年12月31日的一年中,与前一年相比,我们看到几个广告类别出现了下降,这主要是由于新冠肺炎疫情的影响。这些减少被政治广告收入的增加部分抵消,这主要是由于第三季度和第四季度的强劲需求。由于新冠肺炎等因素的影响,某些分销商的订户流失,对分销收入产生了负面影响。看见收入在.之下广播网段分段 以下内容供进一步讨论。
地方体育板块
2020年3月,NBA和NHL各自推迟了正在进行的2019-2020赛季,MLB推迟了2020赛季的开始。在第三季度的不同时刻,NBA、NHL和MLB都在减少比赛数量的情况下恢复了运营,并能够在2020年第四季度初完成这些修改后的赛季。在2020年第四季度,NBA和NHL宣布了他们2020-2021年赛季的计划,其中包括分别在2020年12月和2021年1月的赛季开始日期,然而,这两个赛季的比赛数量都有所减少。由于这些中断和季节修改,2020年第二季度的广告收入与2020年第一季度相比有所下降。然而,随着2020年第三季度一些活动的恢复,广告收入从2020年第二季度的300万美元增加到1.24亿美元。分销收入受到以下因素的负面影响:某些分销商因新冠肺炎效应而遭遇订户流失、三个分销商放弃RSN的载客量以及新冠肺炎导致专业体育比赛数量减少,从而导致向分销商返点等因素。美国职棒大联盟宣布,他们预计2021年赛季将于2021年4月准时开始,并包含完整的比赛日程。NBA和NHL还没有宣布他们2021-2022赛季的时间表。不能保证MLB、NBA或NHL将在未来完成完整或缩短的赛季。联赛实际比赛次数的任何减少都可能对我们的运营和本地体育部门的现金流产生不利影响。看见分配收入在……里面收入确认和体育节目制作权在……下面注1.业务性质和主要会计政策摘要在合并财务报表进一步讨论新冠肺炎如何分别影响分销收入和体育转播权支出,包括我们是否需要向我们的分销商提供回扣,以及从某些运动队寻求回扣或减少未来向某些运动队支付的款项。
业务连续性
在美国,我们的业务被指定为基本业务,这使得我们能够继续为客户服务,然而,新冠肺炎疫情扰乱了我们的运营。由于新冠肺炎疫情,我们的某些设施经历了暂时的中断,我们无法预测我们的设施未来是否会经历更严重的中断,以及这些中断将持续多久。新冠肺炎疫情增加了我们很大一部分劳动力患病或无法工作的风险。此外,由于新冠肺炎疫情导致我们的业务下滑,我们可能有必要裁员。如果我们采取这样的行动,我们不能保证一旦我们的业务复苏,我们就能够重新雇用我们的劳动力。
广播数据段
下表列出了截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度我们广播部门(以前称为本地新闻和营销服务部门)的收入和支出(以百万为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | 百分比变化 增加/(减少) |
| 2020 | | 2019 | | 2018 | | 20%对19% | | ‘19比’18 |
收入: | | | | | | | | | |
分销收入 | $ | 1,414 | | | $ | 1,341 | | | $ | 1,186 | | | 5% | | 13% |
广告收入 | 1,364 | | | 1,268 | | | 1,484 | | | 8% | | (15)% |
其他媒体收入(A) | 144 | | | 81 | | | 45 | | | 78% | | 80% |
*媒体收入下降 | $ | 2,922 | | | $ | 2,690 | | | $ | 2,715 | | | 9% | | (1)% |
| | | | | | | | | |
运营费用: | | | | | | | | | |
媒体节目和制作费用 | $ | 1,257 | | | $ | 1,173 | | | $ | 1,081 | | | 7% | | 9% |
媒体销售、一般和行政费用 | 553 | | | 553 | | | 530 | | | —% | | 4% |
项目合同费用摊销 | 83 | | | 90 | | | 101 | | | (8)% | | (11)% |
公司一般和行政费用 | 119 | | | 144 | | | 100 | | | (17)% | | 44% |
折旧及摊销费用 | 239 | | | 246 | | | 252 | | | (3)% | | (2)% |
资产处置和其他收益,减值净额 | (118) | | | (62) | | | (100) | | | 90% | | (38)% |
营业收入 | $ | 789 | | | $ | 546 | | | $ | 751 | | | 45% | | (27)% |
(a)包括截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度分别为1亿美元和3500万美元的公司间收入,这些收入与向当地体育部门提供的某些服务相关,以及根据管理服务协议提供的其他服务,这些收入在合并中被取消。
收入
分销收入。与2019年和2018年同期相比,2020年和2019年的分销收入(包括分销商为我们的广播信号支付的费用)分别增加了7300万美元和1.55亿美元。增加的主要原因是费率增加,但部分被订户减少所抵消。
广告收入。与2019年相比,2020年的广告收入增加了9600万美元,主要是由于2020年是政治和总统选举年,政治广告收入增加了3.34亿美元。某些类别的减少部分抵消了增长,最明显的是汽车减少9,200万美元,娱乐减少2,400万美元,家具减少2,100万美元,零售减少1,600万美元,医疗减少1,400万美元,媒体减少1,100万美元,服务减少1,000万美元,这主要是由于新冠肺炎大流行的影响。
与2018年相比,2019年广告收入减少了2.16亿美元。这一下降主要与政治广告收入减少2.21亿美元有关,因为2018年是一个政治年。这些跌幅被某些类别的增长所部分抵消,特别是家居产品和服务的增长。
在截至2021年12月31日的一年中,我们预计与2020年相比,广告收入将大幅下降,这主要是由于政治收入的下降,因为2020年是政治和总统选举年。
下表列出了我们的主要节目类型及其占广告收入(不包括数字收入)的大致百分比:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 全年广告收入(不包括数字)的百分比 截至12月31日的12个月, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
地方新闻 | 34% | | 33% | | 34% |
辛迪加/其他节目 | 27% | | 29% | | 28% |
网络编程 | 24% | | 24% | | 25% |
体育节目编排 | 12% | | 11% | | 10% |
付费节目 | 3% | | 3% | | 3% |
下表列出了截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度,我们的代销商广告收入百分比:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 第#条,共#条 | | 占全年广告收入的百分比 截至12月31日的12个月, | | |
| 频道:(A) | | 2020 | | 2019 | | 2018 | | | | |
农行 | 40 | | 28% | | 30% | | 29% | | | | |
狐狸 | 57 | | 25% | | 25% | | 24% | | | | |
哥伦比亚广播公司 | 31 | | 22% | | 20% | | 20% | | | | |
全国广播公司 | 25 | | 15% | | 13% | | 16% | | | | |
连续波 | 48 | | 5% | | 6% | | 6% | | | | |
图坦卡蒙 | 39 | | 4% | | 4% | | 4% | | | | |
其他 | 388 | | 1% | | 2% | | 1% | | | | |
总计 | 628 | | | | | | | | | | |
(a)我们在我们的频道上播放来自以下提供商的其他节目,包括:天线电视、阿兹特卡、弹跳网络、Charge!、Comet、Dabl、数十年、Estrella TV、GET TV、GRIT、Me TV、Stadium、TBD、Telemundo、This TV、UniMas、Univision和Weather。
其他媒体收入。在截至2019年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度中,与2019年和2018年同期相比,其他媒体收入分别增加了6300万美元和3600万美元。增加的主要原因是1亿美元和 公司间收入分别为3500万美元,分别来自当地体育和其他与根据管理服务协议提供某些服务相关的部门,这些收入在我们的综合业绩中被剔除。
费用
媒体节目和制作费用。与2019年相比,2020年媒体节目和制作费用增加了8400万美元,主要是由于根据网络附属协议增加了1.05亿美元的费用。广告费用减少1,600万美元,员工薪酬成本和差旅费用减少300万美元,以及新冠肺炎广播取消导致网络和节目费用减少200万美元,部分抵消了这一增长。
与2018年相比,2019年媒体节目和制作费用增加了9200万美元,这主要是因为根据网络附属协议增加了FES。
媒体销售、一般和行政费用。与2019年相比,2020年媒体销售、一般和行政费用持平,主要原因是全国销售佣金增加了1200万美元,但监管成本下降了600万美元,新冠肺炎大流行导致旅行和娱乐费用减少了400万美元,员工薪酬成本和差旅费用减少了200万美元,这部分抵消了这一影响。
与2018年相比,2019年媒体销售、一般和管理费用增加了2300万美元。增长的主要原因是,由于收入和产品组合的增加,我们的数字业务的第三方履行成本增加了1300万美元,与监管成本相关的增加了600万美元,与员工薪酬成本相关的增加了1000万美元。这些增长被全国销售佣金减少1100万美元部分抵消。
计划合同成本的摊销。*与2019年相比,2020年计划合同成本的摊销减少了700万美元,主要与长期合同的摊销时间和续订成本的减少有关,但部分被与新节目相关的摊销所抵消。
与2018年相比,2019年计划合同成本的摊销减少了1100万美元。减少的主要原因是与长期合同摊销时间和续签成本减少有关的1100万美元。
公司一般和行政费用。请参阅下面的说明公司费用和未分配费用。
折旧和摊销费用。与2019年相比,2020年财产和设备折旧以及固定寿命无形资产和其他资产的摊销减少了700万美元,主要与2020年报废资产相关的折旧和摊销有关。
与2018年相比,2019年财产和设备折旧以及固定寿命无形资产和其他资产的摊销减少了600万美元,主要与2019年与报废资产相关的300万美元折旧和摊销有关。
资产处置和其他扣除减值后的收益。在2020年和2019年,我们分别录得9000万美元和6200万美元的收益,与FCC的国家宽带计划频谱重新打包流程的报销相关。在截至2020年的一年中,我们记录了与KGBT-TV和WDKY-TV的销售相关的2900万美元的收益。在截至2018年的一年中,我们在FCC广播奖励拍卖中记录了与出售广播频谱相关的8300万美元的收益。看见性情在附注2.资产的购置和处置在合并财务报表以供进一步讨论。
地方体育板块
我们当地的体育部分,以前称为我们的体育部分,反映了我们的RSN的结果和YES Network的少数股权。RSN和YES Network拥有独家转播权,在其他体育赛事中,还有职业运动队的比赛。
下表列出了截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度我们当地体育部门的收入和支出(单位:百万):
| | | | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 (b) | | |
收入: | | | | | |
分销收入 | $ | 2,472 | | | $ | 1,029 | | | |
广告收入 | 196 | | | 103 | | | |
其他媒体收入 | 18 | | | 7 | | | |
*媒体收入下降 | $ | 2,686 | | | $ | 1,139 | | | |
| | | | | |
运营费用: | | | | | |
媒体节目和制作费用 | $ | 1,361 | | | $ | 769 | | | |
媒体销售、一般和行政费用(A) | 243 | | | 90 | | | |
| | | | | |
折旧及摊销费用 | 410 | | | 157 | | | |
公司总务处和行政部 | 10 | | | 93 | | | |
商誉减值和定期无形资产减值 | 4,264 | | | — | | | |
营业(亏损)收入(A) | $ | (3,602) | | | $ | 30 | | | |
权益法投资收益 | $ | 6 | | | $ | 18 | | | |
其他收入,净额 | $ | 160 | | | $ | 10 | | | |
(a)包括截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度内与广播部门根据管理服务协议提供的某些服务相关的公司间费用分别为9800万美元和3500万美元,这一费用在合并中被取消。
(b)代表从2019年8月23日收购被收购RSN的截止日期到2019年12月31日的活动。
媒体收入。截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度,媒体收入分别为26.86亿美元和11.39亿美元,主要来自发行和广告收入。这一增长主要是由于收购的RSN于2019年8月23日完成,因此收购的RSN的结果计入了本年度的整个期间,而上一年的部分期间则包括在内。分销收入是通过从分销商处收取的分销商对我们RSN分发权的费用而产生的。如下面讨论的分配收入在……里面收入确认在……下面注1.业务性质和主要会计政策摘要在合并财务报表在某些情况下,联盟在2020年就赛季的时间和形式做出的决定导致我们无法满足现场比赛交付的最低要求,并且需要根据我们分销商的估计回扣来减少收入。因此,在截至2020年12月31日的年度,我们减少了收入,并向总代理商应计了4.2亿美元的相应返点。看见后续事件在……下面注1.业务性质和主要会计政策摘要在合并财务报表。我们预计,与2020年相比,2021年的分销收入将有所增加,这主要是由于2020年的返点应计金额为4.2亿美元,以及合同费率的上升,但这部分被三家分销商减少运输和持续增加的订户流失所抵消。
广告收入主要来自销售RSN节目中的广告插播/印象。由于中断和季节修改,2020年第二季度的广告收入与2020年第一季度相比有所下降。然而,随着2020年第三季度一些活动的恢复,2020年第三季度的广告收入增至1.24亿美元,而2020年第二季度为300万美元。由于NBA和NHL赛季的开始推迟,2020年第四季度的广告收入与2020年第三季度相比有所下降。我们预计2021年期间的广告收入将比2020年有所增长,这主要是因为MLB、NBA和NHL每个赛季都计划进行更多的比赛。这一增长的幅度将取决于实际玩的游戏数量以及与新冠肺炎大流行相关的其他宏观经济因素。请参阅下面的讨论新冠肺炎对我们经营业绩的影响以供进一步讨论。
媒体节目和制作费用。截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度,媒体节目和制作费用分别为13.61亿美元和7.69亿美元,主要涉及我们与MLB、NBA和NHL球队摊销体育节目权利的10.78亿美元和6.37亿美元,以及为我们的品牌制作和分发内容的成本,包括现场比赛、赛前和赛后节目以及背景节目。这一增长主要是由于收购的RSN于2019年8月23日完成,因此收购的RSN的结果计入了本年度的整个期间,而上一年的部分期间则包括在内。我们预计2021年期间的媒体节目和制作费用将比2020年有所增加,这主要是因为预计MLB、NBA和NHL的每个赛季都会有更多的比赛。这一增长的幅度将取决于实际进行的游戏数量以及与新冠肺炎大流行相关的其他宏观经济因素。请参阅下面的讨论新冠肺炎对我们经营业绩的影响以供进一步讨论。
媒体销售、一般和行政费用。截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度,媒体销售、一般和行政费用分别为2.43亿美元和9000万美元,主要涉及支付给广播部门并在合并、员工薪酬成本、广告费用和咨询费中扣除的9800万美元和3500万美元的管理服务协议费用。
折旧和摊销。截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度,折旧和摊销费用分别为4.1亿美元和1.57亿美元,主要与定期无形资产和其他资产的摊销有关。
商誉减值和定期无形资产减值。截至2020年12月31日止年度,我们录得与商誉有关的减值亏损总额为42.64亿美元,与定期无形资产相关的减值亏损总额分别为26.15亿美元及16.49亿美元。有关详细讨论,请参阅注5.商誉、无限期无形资产、无形资产和其他无形资产在合并财务报表.
公司一般和行政费用。请参阅下面的说明公司费用和未分配费用。
其他收入,净额。请参阅下面的说明公司费用和未分配费用。
权益法投资收益。截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度,我们确认的权益法投资收入分别为600万美元和1800万美元。收入主要与我们在YES Network的少数股权有关。
其他
下表列出了截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度,我们在自有网络和内容、非广播数字和互联网解决方案、技术服务和非媒体投资(合计为其他)方面的收入和支出(以百万为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | 百分比变化 增加/(减少) |
| 2020 | | 2019 | | 2018 | | 20%对19% | | ‘19比’18 |
收入: | | | | | | | | | |
分销收入 | $ | 199 | | | $ | 130 | | | $ | 113 | | | 53% | | 15% |
广告收入 | 131 | | | 110 | | | 75 | | | 19% | | 47% |
其他媒体收入 | 7 | | | 13 | | | 16 | | | (46)% | | (19)% |
媒体收入 | $ | 337 | | | $ | 253 | | | $ | 204 | | | 33% | | 24% |
非媒体收入(A) | $ | 114 | | | $ | 217 | | | $ | 146 | | | (47)% | | 49% |
| | | | | | | | | |
运营费用: | | | | | | | | | |
媒体费用(C) | $ | 254 | | | $ | 257 | | | $ | 210 | | | (1)% | | 22% |
非媒体费用(B) | $ | 98 | | | $ | 168 | | | $ | 128 | | | (42)% | | 31% |
项目合同费用摊销 | $ | 3 | | | $ | — | | | $ | — | | | N/m | | N/m |
公司一般和行政费用 | $ | 1 | | | $ | 1 | | | $ | 1 | | | —% | | —% |
扣除减值后的资产处置和其他损失(收益) | $ | 3 | | | $ | (4) | | | $ | 60 | | | N/m | | N/m |
营业收入(亏损) | $ | 65 | | | $ | 26 | | | $ | (78) | | | (150)% | | (133)% |
权益法投资损失 | $ | (42) | | | $ | (53) | | | $ | (61) | | | (21)% | | (13.1) |
N/M-没有意义
(a)截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度,非媒体收入分别包括与提供给广播部门的某些服务和销售相关的公司间收入1400万美元、2300万美元和1000万美元,这些收入在整合中被剔除。
(b)截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度,非媒体费用分别包括与广播部门提供的某些服务和销售相关的公司间费用700万美元、1200万美元和600万美元,这些费用在合并中被剔除。
(c)截至2020年12月31日的年度的媒体费用包括200万美元的公司间费用,主要与广播部门根据管理服务协议提供的某些服务有关,该协议在合并中被取消。
收入。与前一年同期相比,截至2020年12月31日和2019年12月31日的几年中,媒体收入分别增加了8400万美元和4900万美元。这两个时期的增长主要是由于与我们自己的网络相关的分销和广告收入的增加。与2019年相比,2020年非媒体收入减少了1.03亿美元,主要是由于FCC的国家宽带计划频谱重新打包过程逐步结束,导致广播设备销售减少。与2018年相比,2019年非媒体收入增加了7100万美元,主要与FCC的国家宽带计划重新打包过程相关的广播设备销售和服务增加有关,但部分被我们房地产开发项目销售额的下降所抵消。
费用。与2019年相比,2020年的媒体支出减少了300万美元。这一下降主要与我们拥有的网络有关。与2019年相比,2020年非媒体支出减少了7000万美元,主要是因为与广播设备销售相关的商品成本下降。与2018年相比,2019年媒体支出增加了4700万美元,这主要是由于我们拥有的网络和我们的非广播数字计划。与2018年相比,2019年非媒体支出增加了4000万美元。这一增长主要与广播设备业务和服务有关,主要是因为与FCC的国家宽带计划重新包装过程相关的销售额增加。
公司一般和行政费用。请参阅下面的说明公司费用和未分配费用。
资产处置和其他减值净额的损失(收益)。在截至2018年的年度内,我们记录了与一个房地产开发项目相关的6000万美元的非现金减值。
公司费用和未分配费用
下表显示了截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的公司和未分配费用(单位:百万):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | 百分比变化 增加/(减少) |
| 2020 | | 2019 | | 2018 | | 20%对19% | | ‘19比’18 |
公司一般和行政费用 | $ | 148 | | | $ | 387 | | | $ | 111 | | | (62)% | | 249% |
利息支出,包括债务摊销、贴现和递延融资成本 | $ | 656 | | | $ | 422 | | | $ | 292 | | | 55% | | 45% |
债务清偿损失 | $ | (10) | | | $ | (10) | | | $ | — | | | —% | | N/m |
其他收入,净额 | $ | 325 | | | $ | 6 | | | $ | 3 | | | N/m | | 100% |
所得税优惠 | $ | 720 | | | $ | 96 | | | $ | 36 | | | 650% | | 167% |
可赎回非控股权益的净收入 | $ | (56) | | | $ | (48) | | | $ | — | | | 17% | | N/m |
可归因于非控股权益的净亏损(收益) | $ | 71 | | | $ | (10) | | | $ | (5) | | | (810)% | | 100% |
N/M-没有意义
公司一般和行政费用。上表和下面的解释涵盖了合并后的公司一般和行政费用总额。与2019年相比,2020年公司一般和行政费用总计减少了2.39亿美元。减少的主要原因是法律、咨询和监管成本减少了2.58亿美元,主要与下文讨论的诉讼有关附注13.承付款和或有事项在合并财务报表以及收购被收购的RSN,部分被员工薪酬成本增加2000万美元所抵消。
与2018年相比,2019年公司一般和行政费用总计增加了2.76亿美元。这一增长主要是由于法律、诉讼和监管成本增加了1.87亿美元(主要与收购的RSN有关),咨询费和交易成本增加了7300万美元(主要与收购的RSN的融资有关),员工薪酬成本增加了1400万美元。
我们预计,与2020年相比,2021年公司的一般和行政费用将持平。
利息支出。上表和下面的说明涵盖了合并利息支出总额。与2019年相比,2020年的利息支出增加了2.34亿美元。增加的主要原因是与收购的RSN相关的收购相关融资相关的利息支出增加了2.57亿美元,与2020年全年相比,2019年有部分时间未偿还。这一增长被现有债务再融资导致的STG利息支出净减少和伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)下降部分抵消。
与2018年相比,2019年的利息支出增加了1.3亿美元。这一增长主要涉及与收购被收购的RSN有关的2.11亿美元的收购相关融资,其中1.89亿美元与DSG票据和DSG银行信贷协议有关,2200万美元与STG的一项新的定期贷款安排有关。看见附注7.应付票据和商业银行融资在合并财务报表以供进一步讨论。这一增长被截至2018年12月31日的年度7900万美元的融资滴答费用部分抵消,这些费用与拟议中的论坛报收购相关,随后于2018年8月放弃。
在2021年可能发生的任何再融资活动之前,我们预计2021年的利息支出将比2020年有所下降,这主要是由于附注7.应付票据和商业银行融资在合并财务报表。
其他收入,净额。与2019年相比,2020年其他收入净增3.19亿美元。增加的主要原因是按公允价值记录的投资价值增加1.58亿美元和计量调整收益#美元。159与RSN收购相关承担的某些可变支付义务相关的100万美元。看见注6.其他资产和附注13.承付款和或有事项在C中合并财务报表欲了解更多信息,请访问
所得税优惠。我们税前亏损31.49亿美元的2020年所得税优惠导致实际税率为22.9%。我们税前收入为900万美元的2019年所得税优惠导致实际税率为(1103.4)%。2019年至2020年有效税率的下降主要是由于2019年税前收入可以忽略不计,大幅放大了2019年离散项目的影响。
2018年我们税前收入(包括非控股利息的影响)的所得税优惠为3.06亿美元,实际税率为(11.7%)。2018年至2019年的有效税率上调,主要是由于2019年税前收入微不足道,导致2019年离散项目的影响被大幅放大。
截至2020年12月31日,我们的递延税净资产为1.97亿美元,而截至2019年12月31日的递延税净负债为4.07亿美元。从递延税项净负债转变为递延税项净资产,主要涉及2020年与商誉相关的减值费用以及我们的RSN的某些确定寿命的无形资产。看见注5.商誉、无限期无形资产、无形资产和其他无形资产在合并财务报表以获取更多信息。
截至2020年12月31日,我们有1100万美元的未确认税收优惠总额。其中,1100万美元(扣除联邦政府对州税收问题的影响)代表了未确认的税收优惠金额,如果得到确认,将有利于影响我们的有效税率。截至2019年12月31日,我们有1100万美元的未确认税收优惠总额。其中,1000万美元(扣除联邦政府对州税收问题的影响)代表了未确认的税收优惠金额,如果得到确认,将有利于影响我们的有效税率。在截至2020年12月31日和2019年12月31日的财年,我们分别确认了30万美元和100万美元的所得税支出,用于支付与不确定税收头寸相关的利息。看见注12.所得税在C中合并财务报表以获取更多信息。看见注12.所得税在合并财务报表以获取更多信息。
可赎回非控股权益的净收入。截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度,可赎回非控股权益应占净收益分别为5,600万美元及4,800万美元,主要与与可赎回附属公司优先股相关的应计及分派股息有关。
可归因于非控股权益的净亏损(收益)。截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度,可归因于非控股权益的净亏损和净收益分别为7100万美元和1000万美元。净亏损主要与非控股权益应占非现金减值费用部分的客户关系、其他确定寿命的无形资产及商誉有关,但非控股权益应占收入部分抵销了非现金减值费用。
流动性和资本资源
截至2020年12月31日,我们的净营运资本约为21.83亿美元,包括12.59亿美元的现金和现金等价物余额。手头现金、业务产生的现金和银行信贷协议下的借款能力被用作我们的主要流动资金来源。
2020年9月23日,DSPV进入应收贷款,该基金将于2023年9月23日到期,以使DSG能够为当地体育部门的持续业务需求筹集增量资金。应收账款机制下的最高可用资金为2.5亿美元和自2020年11月1日以来最低的总贷款余额加上5,000万美元的总和。应收账款下的实际可用金额可能会根据应收账款中确定的DSG的某些间接全资子公司(发起人)出售给DSPV的合格应收账款水平和某些储备而发生变化。应收账款的资格由多种因素决定,包括但不限于发起人客户的信用评级、客户集中度水平以及正在转让的应收账款的某些特征。截至2020年12月31日,总承诺额为2.27亿美元,应收账款贷款余额为1.77亿美元。
2020年3月17日,我们根据STG银行信贷协议中的循环信贷安排部分(STG循环信贷安排)和DSG银行信贷协议中的循环信贷安排部分(DSG循环信贷安排,以及STG循环信贷安排和循环信贷安排)分别提取了6.48亿美元和2.25亿美元,作为一项预防措施,以应对新冠肺炎大流行。在截至2020年6月30日的季度内,我们全额偿还了每个循环信贷安排项下的未偿还金额。
每项银行信贷协议都包括财务维持契约,即第一留置权杠杆率(在各自的银行信贷协议中定义),其中要求STG和DSG的适用杠杆率分别不得超过4.5倍和6.25倍(截至每个财政季度末)。只有在每个季度最后一天各自循环信贷安排下35%或以上的能力(作为总承诺额的百分比)在该日期根据该循环信贷安排使用时,相应的财务维持契约才适用。由于截至2020年12月31日,任何一项循环信贷安排下均未使用,STG和DSG均不受各自适用的银行信贷协议下的财务维护契约的约束。截至2020年12月31日,STG第一留置权杠杆率低于4.5倍,DSG第一留置权杠杆率超过6.25倍。我们预计DSG的第一留置权杠杆率至少在未来12个月内将保持在6.25倍以上,这将限制我们充分利用DSG循环信贷安排的能力。我们目前预计,在未来12个月内,截至任何季度衡量日期,DSG循环信贷安排的未偿还能力不会超过DSG的35%,因此我们预计DSG不会受到财务维护契约的约束。银行信贷协议包含其他限制和契约,截至2020年12月31日,各实体都遵守了这些限制和契约,预计将在未来12个月内遵守。
2020年12月,STG发行了本金总额为7.5亿美元、本金为4.125的担保票据,这些票据将于2030年12月1日到期。STG 4.125%有担保票据的净收益,加上手头现金,用于赎回STG所有本金总额为5.5亿美元、2024年到期的5.625%无担保票据,赎回价格包括应计和未付利息以及赎回溢价5.71亿美元,并预付STG规定到期日为2024年1月的定期贷款B项下未偿还的2亿美元。
2020年6月,DSG将其2027年到期的6.625%无担保票据的本金总额6,650万美元交换为2026年到期的12.750%担保票据的本金总额3,100万美元和总计1,000万美元的现金支付,包括应计但未付的利息。
于2020年5月,我们在公开市场交易中购买了本金总额为250万美元的STG 5.875无抵押票据,代价为230万美元。于2020年3月及6月,我们在公开市场交易中购买了本金总额为1,500万美元的DSG 6.625%无抵押票据,代价为1,000万美元。
截至2020年12月31日止年度,我们赎回550,000个单位的可赎回附属公司优先股,赎回总价相当于5.5亿美元加上应计及未付股息,相当于赎回单位未退回股本的100%,加上截至(但不包括)赎回日期及任何适用回扣生效后有关赎回单位的应计及未付股息。截至2020年12月31日,可赎回子公司优先股的余额扣除发行成本后为1.7亿美元。
2020年1月,我们其中一家RSN的少数股东行使权利,将其全部非控股权益出售给我们,我们以3.76亿美元的价格购买了这些权益。
我们预计,根据银行信贷协议和应收账款安排,现有的现金和现金等价物、我们业务的现金流以及借款能力将足以满足我们未来12个月的偿债义务、资本支出要求和营运资金需求。然而,某些因素,包括但不限于新冠肺炎疫情的严重性和持续时间以及由此对经济、我们的广告商、分销商及其订阅者的影响,可能会影响我们的流动性和我们的第一留置权杠杆率,从而影响我们根据银行信贷协议获得全部借款能力的能力。对于我们的长期流动资金需求,除了上述来源外,我们可能依赖各种来源,例如但不限于发行长期债务、发行股权或其他可转换为股权或可交换为股权的工具,或出售RSN或非核心资产的权益。然而,不能保证我们的非核心资产将获得额外的融资或资本或买家,也不能保证任何交易的条款对我们来说是可接受的或有利的。
现金的来源和用途
下表列出了我们截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的现金流(单位:百万):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
经营活动的净现金流量 | $ | 1,548 | | | $ | 916 | | | $ | 647 | |
投资活动中使用的现金流: | | | | | |
购置财产和设备 | $ | (157) | | | $ | (156) | | | $ | (105) | |
收购业务,扣除收购现金后的净额 | (16) | | | (8,999) | | | — | |
频谱重新打包报销 | 90 | | | 62 | | | 6 | |
出售资产所得收益 | 36 | | | 8 | | | 2 | |
| | | | | |
| | | | | |
购买投资 | (139) | | | (452) | | | (48) | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
其他,净额 | 27 | | | 7 | | | 27 | |
用于投资活动的净现金流量 | $ | (159) | | | $ | (9,530) | | | $ | (118) | |
融资活动的现金流(用于): | | | | | |
应付票据收益和商业银行融资 | $ | 1,819 | | | $ | 9,956 | | | $ | 4 | |
偿还应付票据、商业银行融资和融资租赁 | (1,739) | | | (1,236) | | | (167) | |
| | | | | |
发行可赎回子公司优先股所得款项净额 | — | | | 985 | | | — | |
回购已发行A类普通股 | (343) | | | (145) | | | (221) | |
A类普通股和B类普通股支付的股息 | (63) | | | (73) | | | (74) | |
可赎回子公司优先股股息 | (36) | | | (33) | | | — | |
赎回可赎回附属公司优先股 | (547) | | | (297) | | | — | |
发债成本 | (19) | | | (199) | | | (1) | |
| | | | | |
| | | | | |
分配给可赎回的非控股权益 | (383) | | | (5) | | | — | |
其他,净额 | (149) | | | (66) | | | (6) | |
融资活动产生的现金流量净额(用于) | $ | (1,460) | | | $ | 8,887 | | | $ | (465) | |
经营活动
截至2020年12月31日的一年中,经营活动的净现金流与2019年同期相比有所增加。这一增加主要是由于收购于2019年8月23日完成,与上一年的部分期间相比,2020年整个期间的收购RSN的结果被与收购RSN相关的债务利息支出的相应增加部分抵消。
在截至2019年12月31日的年度内,经营活动的净现金流较2018年12月31日同期有所增加。*增加的主要原因是2019年8月收购了收购的RSN,以及分销收入增加。
投资活动
在截至2020年12月31日的一年中,用于投资活动的净现金流与2019年同期相比有所下降。减少主要是由于在2019年第三季度收购收购的RSN和YES Network的股权,但被2020年第三季度出售WDKY-TV和2020年第一季度出售KGBT-TV以及更高的频谱重新打包报销部分抵消。
截至2019年12月31日的一年中,用于投资活动的净现金流与2018年同期相比有所增加。这一增长主要与2019年8月收购收购的RSN有关,以及债务和股权投资的净现金投资增加,主要与我们对YES Network的投资有关。
融资活动
在截至2020年12月31日的一年中,融资活动的净现金流与2019年同期相比有所下降。减少主要与上一年度与发行债务及可赎回附属公司优先股以收购收购的RSN有关的融资流入有关。在截至2020年12月31日的年度内,用于融资活动的现金流量净额主要与赎回可赎回子公司优先股、支付我们的定期贷款、赎回STG 5.625%无担保票据以及回购A类普通股有关,但被应收账款贷款所得款项和发行STG 4.125%优先担保票据部分抵消。看见附注7.应付票据和商业银行融资和附注10.可赎回的非控股权益在合并财务报表以供进一步讨论。
截至2019年12月31日的一年中,融资活动的净现金流与2018年同期相比有所增加。增加主要与发行债务及可赎回附属公司优先股以收购收购的RSN有关,但由2019年8月赎回STG 5.375%无抵押票据、2019年11月赎回STG 6.625%无抵押票据及2019年12月赎回可赎回附属公司优先股所抵销。看见附注7.应付票据和商业银行融资和附注10.可赎回的非控股权益在合并财务报表以供进一步讨论。
合同义务
我们有各种合同义务,这些义务在我们的合并财务报表中记为负债。其他项目,如某些购买承诺和其他执行合同,在我们的合并财务报表中不被确认为负债,但需要披露。例如,我们在合同上承诺收购未来的节目。
下表反映了截至2020年12月31日我们的合同现金债务摘要,以及此类债务预计将以现金结算的未来时期(以百万为单位):
合同义务
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 总计 | | 2021 | | 2022-2023 | | 2024-2025 | | 2026年及以后 |
应付票据、融资租赁和商业银行融资(A) | $ | 16,157 | | | $ | 622 | | | $ | 1,410 | | | $ | 2,275 | | | $ | 11,850 | |
经营租约 | 306 | | | 46 | | | 68 | | | 50 | | | 142 | |
节目权利和内容(B) | 17,168 | | | 2,832 | | | 4,391 | | | 3,033 | | | 6,912 | |
编程服务(C) | 103 | | | 50 | | | 49 | | | 3 | | | 1 | |
其他(D) | 459 | | | 183 | | | 133 | | | 61 | | | 82 | |
合同现金债务总额 | $ | 34,193 | | | $ | 3,733 | | | $ | 6,051 | | | $ | 5,422 | | | $ | 18,987 | |
(a)包括债务利息和融资租赁,包括应付给关联方的融资租赁。截至2020年12月31日,我们可变利率债务的估计利息已按3.11%的有效加权利率计算。截至2020年12月31日,我们的可变利率债务占我们130亿美元债务总面值的60亿美元。看见附注7.应付票据和商业银行融资在合并财务报表进一步讨论2020至2020年间应付票据、融资租赁和商业银行融资的变化注15.关联人交易在合并财务报表供相关各方进一步讨论。
(b)我们的节目权利和内容包括截至当地体育部门体育节目权利的基础协议到期日所欠的147亿美元的合同金额、现行和未来的电视节目合同、网络节目以及各种日间的额外广告库存。有效的电视节目合同作为资产和负债被包括在资产负债表中,而未来的电视节目合同则被排除在外,直到知道成本,节目可以用于首次放映或电视广播,以及被许可人已经接受了节目。行业协议通常使我们能够延迟三个月为电视节目合同付款,这与表中的合同时间不同。网络节目协议可能包括可变的费用组成部分,如订户水平,在某些情况下,这些费用已根据当前订户金额估计并反映在上表中。
(c)包括与评级服务费、音乐许可费、市场调查、天气和新闻服务相关的义务。
(d)其他包括与退休后福利相关的义务、递延购买价格负债下的担保付款、维护和支持、其他公司合同、其他长期负债、向各种非媒体私募股权投资出资的承诺,以及LMA和外包协议。表中不包括根据LMA和外包协议应支付的估计金额,在这些协议中,我们合并了交易对手。根据这些协议,我们在2021年和2022年至2023年期间分别需要支付300万美元和40万美元的费用。根据LMA协议,某些与电台相关的运营费用由持牌人支付,并由我们报销。与合同有关的某些费用包括在上表中。
表外安排
美国证券交易委员会定义的资产负债表外安排是指未与注册人合并的实体为一方的任何交易、协议或其他合同安排,根据该等交易、协议或其他合同安排,注册人具有:根据某些担保或合同承担的义务;转让给未合并实体的资产的保留或或有权益或类似安排;根据某些衍生安排承担的义务;以及因未合并实体的重大可变权益产生的义务。截至2020年12月31日,我们没有任何重大的表外安排。
第7A项。 关于市场风险的定量和定性披露
我们面临利率变化带来的市场风险,并考虑进入衍生品工具,主要是为了减少利率变化对我们的浮息债务的影响,以及减少公平市值变化对我们的固定利率债务的影响。附注7.应付票据和商业银行融资在合并财务报表我们在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的三年内没有任何未偿还的衍生品工具。
在截至2019年12月31日的年度内,我们签订了经修订并重述的STG银行信贷协议和DSG银行信贷协议。我们面临根据银行信贷协议发行的浮动利率债务利率变化的风险。截至2020年12月31日,根据银行信贷协议,我们的浮动利率债务总额为60亿美元。我们估计,各自利率增加1%将导致我们的利息支出增加5700万美元。
第八项。 财务报表和补充数据
本项目所需的财务报表和补充数据作为本报告的证据提交,列在项目15(A)(1)和(2)之下,并通过引用并入本报告。
第九项。 会计和财务披露方面的变化和与会计师的分歧
在截至2020年12月31日的年度内,会计和财务披露方面没有变化和/或与会计师存在分歧。
第9A项。 控制和程序
财务报告披露控制程序与内部控制评价
我们的管理层在我们的首席执行官和首席财务官的监督下,在首席财务官和首席财务官的参与下,评估了截至2020年12月31日我们的披露控制程序和内部控制的设计和有效性,以及我们对财务报告的内部控制。
根据《交易法》第13a-15(E)条和第15d-15(E)条规则的定义,“披露控制和程序”一词是指公司的控制和其他程序,其目的是提供所需信息的合理保证。
公司在根据《交易法》提交或提交的报告中披露的信息,在SEC的规则和表格规定的时间内进行记录、处理、汇总和报告。*披露控制和程序包括但不限于旨在提供合理保证的控制和程序,这些控制和程序旨在提供合理保证,即公司根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息已累计并传达给我们的管理层,包括其主要高管和主要财务官(视情况而定),以便及时做出有关要求披露的决定。公司管理层认识到,任何控制和程序,无论做得有多好,都会被累积并传达给我们的管理层,包括其主要高管和主要财务官,以便及时做出有关要求披露的决定。我们的管理层认识到,任何控制和程序,无论做得有多好,都会得到合理的保证只有对实现其目标提供合理的保证,管理层才有必要在评估可能的控制和程序的成本-效益关系时应用其判断。
根据《交易法》第13a-15d-15(F)条规则的定义,“财务报告内部控制”一词是指由我们的首席执行官和首席财务官设计或在其监督下,由我们的董事会、管理层和其他人员实施的一种程序,旨在根据公认会计原则(GAAP)为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证,并包括以下政策和程序:“财务报告内部控制”指的是由我们的首席执行官和首席财务官设计或在其监督下,由我们的董事会、管理层和其他人员实施的程序,其目的是根据公认会计原则(GAAP)为外部目的编制财务报告和编制财务报表提供合理保证:
•与保存合理、详细、准确和公平地反映我们资产的交易和处置的记录有关;
•根据需要记录交易,以便根据GAAP编制财务报表,并且我们的收入和支出是按照管理层或董事会的授权进行的,并提供合理的保证;以及
•提供合理保证,防止或及时发现可能对我们的财务报表产生重大不利影响的未经授权获取、使用或处置我们的资产。
信息披露控制和程序的有效性评估
根据对我们截至2020年12月31日的披露控制和程序的评估,我们的首席执行官和首席财务官得出结论,截至该日期,我们的披露控制和程序在合理的保证水平上是有效的。
财务报告内部控制管理报告
我们的管理层负责建立和维护充分的财务报告内部控制。在包括首席执行官和首席财务官在内的管理层的监督下,我们根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013年框架)》(COSO)中规定的标准,对截至2020年12月31日的财务报告内部控制的有效性进行了评估。根据我们的评估,管理层得出的结论是,截至2020年12月31日,我们的财务报告内部控制是有效的
我们截至2020年12月31日的财务报告内部控制有效性已由独立注册会计师事务所普华永道会计师事务所(Pricewaterhouse Coopers LLP)审计,其报告包含在本文中。
财务报告内部控制的变化
在截至2020年12月31日的季度内,我们对财务报告的内部控制(根据交易法规则13a-15(F)和15d-15(F)的定义)没有发生任何变化,这些变化对我们的财务报告内部控制产生了重大影响,或有合理的可能性对我们的财务报告内部控制产生重大影响。
对控制措施有效性的限制
管理层,包括我们的首席执行官和首席财务官,并不期望我们对财务报告的披露控制和程序或我们对财务报告的内部控制能够防止所有错误和所有欺诈。一个控制系统,无论设计和操作多么好,都只能提供合理的、而不是绝对的保证,确保控制系统的目标得以实现。此外,控制系统的设计必须反映这样一个事实,即存在资源约束,并且控制的好处必须相对于其成本来考虑。由于所有控制系统的固有限制,任何控制评估都不能绝对保证我们公司内的所有控制问题和欺诈实例(如果有的话)都已被检测到。这些固有的限制包括这样的现实,即决策中的判断可能是错误的,并且可能因为简单的错误或错误而发生故障。此外,控制可以通过某些人的个人行为、通过以下方式规避。此外,控制可以通过某些人的个人行为来规避,也可以通过以下方式来规避:在决策中的判断可能是错误的,并且可能会因为简单的错误或错误而发生故障。此外,控制可以通过某些人的个人行为来规避,或者通过以下方式来规避任何控制系统的设计在一定程度上也是基于对未来事件可能性的某些假设,不能保证任何设计在所有潜在的未来条件下都能成功地实现其规定的目标;随着时间的推移,控制可能会因为条件的变化而变得不充分,或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。*由于具有成本效益的控制系统的固有限制,由于错误或欺诈而导致的错误陈述可能会发生,而不会被发现。
第9B项。 其他信息
没有。
第III部
第10项。 董事、行政人员和公司治理
这一项目所需的信息将包括在我们为2021年股东年会准备的委托书中,标题为“董事、高管和关键员工”、“拖欠部分16(A)报告”、“商业行为和道德准则”和“公司治理”,这些内容将在截至2020年12月31日的财年结束后120天内提交给证券交易委员会,并通过引用并入本报告。
第11项。 高管薪酬
这一项目要求的信息将包括在我们为2021年股东年会准备的委托书中,标题为“薪酬讨论与分析”、“2020年董事薪酬”、“薪酬委员会联锁与内部人参与”和“薪酬委员会报告”,这些报告将在截至2020年12月31日的财年结束后120天内提交给证券交易委员会,并通过引用并入本报告。
第12项。 某些实益拥有人的担保拥有权以及管理层和相关股东事宜
本项目要求的信息将包括在我们的2021年股东年会委托书中,标题为“某些受益所有者和管理层的担保所有权”,该委托书将在截至2020年12月31日的财政年度结束后120天内提交给证券交易委员会,并通过引用并入本报告。
第13项。 某些关系和相关交易,以及董事独立性
本项目要求的信息将包括在我们的2021年股东年会委托书中,标题为“关联人交易”和“董事独立性”,这些委托书将在截至2020年12月31日的财政年度结束后不迟于120天提交给证券交易委员会,并通过引用并入本报告。
第14项。 主要会计费用和服务
这项要求的信息将包括在我们的2021年股东年会委托书中,标题为“独立注册会计师事务所收费的披露”,该委托书将在截至2020年12月31日的财政年度结束后120天内提交给证券交易委员会,并通过引用并入本报告。
第IIIV部
项目15、上市公司、展品、财务报表明细表
(一)财务报表
本项目要求的下列财务报表从本报告第F-1页开始在单独的一节中提交。 | | | | | | | | |
辛克莱广播集团,Inc.发布财务报告: | | 页: |
独立注册会计师事务所报告书 | | F-2 |
截至2020年12月31日和2019年12月31日的合并资产负债表 | | F-5 |
截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的综合营业报表 | | F-6 |
截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的综合全面收益表 | | F-7 |
截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的合并股权和可赎回非控股权益报表 | | F-8 |
截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的合并现金流量表 | | F-11 |
合并财务报表附注 | | F-12 |
(A)表(2)-财务报表明细表
所有的时间表都被省略了,因为它们不适用,或者所需的信息显示在财务报表或附注中。
(A)及(3)项展品
以下是与本报告一同归档的证据:
| | | | | | | | |
展品编号: | | 展品说明 |
2.1 | | 股权购买协议,日期为2019年5月3日,由华特迪士尼公司、福克斯有线电视网络公司、有限责任公司和钻石体育集团有限责任公司签署。(通过引用附件2.1并入注册人于2019年5月3日提交的8-K表格的当前报告中。) |
3.1 | | 辛克莱广播集团有限公司的修订和重述条款(通过引用从附件3.1并入1998年8月14日提交的注册人的10-Q表格报告中。) |
3.2 | | 修订和重新修订的辛克莱广播集团公司章程,自2015年3月4日起生效,经其第一修正案修订,自2021年2月23日起生效(通过引用附件3.1并入注册人于2021年2月25日提交的当前表格8-K报告中。) |
4.1 | | 契约,日期为2016年3月23日,由辛克莱电视集团,Inc.,其中确定的担保人和美国银行全国协会作为受托人。(通过引用附件4.1并入注册人于2016年3月25日提交的8-K表格的当前报告中。) |
4.2 | | 契约,日期为2016年8月30日,由辛克莱电视集团,Inc.,其中确定的担保人和美国银行全国协会作为受托人。(通过引用附件4.1并入注册人于2016年9月2日提交的表格8-K的当前报告中。) |
4.3 | | 担保票据契约,日期为2019年8月2日,由钻石体育集团(Diamond Sports Group)、有限责任公司(LLC)、钻石体育财务公司(Diamond Sports Finance Company)和美国银行全国协会(U.S.Bank National Association)担任受托人和票据抵押品代理。(通过引用附件4.1并入注册人于2019年8月5日提交的8-K表格的当前报告。) |
4.4 | | 担保票据契约的第1号补充契约,日期为2019年8月23日,由担保方和美国银行全国协会(U.S.Bank National Association)作为受托人和票据抵押品代理,并在担保方和美国银行全国协会(U.S.Bank National Association)之间签署,日期为2019年8月2日。(通过引用附件4.1并入注册人于2019年8月23日提交的8-K表格的当前报告。) |
4.5** | | 担保票据契约的第2号补充契约,日期为2019年12月20日,由担保方和美国银行全国协会作为受托人和票据抵押品代理,日期为2019年8月2日。 |
4.6 | | 高级票据契约,日期为2019年8月2日,由钻石体育集团(Diamond Sports Group)、有限责任公司(LLC)、钻石体育金融公司(Diamond Sports Finance Company)和美国银行全国协会(U.S.Bank National Association)作为受托人。(通过引用附件4.2并入注册人于2019年8月5日提交的8-K表格的当前报告中。) |
| | | | | | | | |
展品编号: | | 展品说明 |
4.7 | | 高级票据契约的第1号补充契约,日期为2019年8月23日,由担保方和美国银行全国协会(U.S.Bank National Association)作为受托人提供,日期为2019年8月2日。(通过引用附件4.2并入注册人于2019年8月23日提交的8-K表格的当前报告中。) |
4.8** | | 高级票据契约的第2号补充契约,日期为2019年12月20日,由担保方和美国银行全国协会作为受托人提供,日期为2019年8月2日。 |
4.9 | | 契约,日期为2019年11月27日,由辛克莱电视集团,Inc.,担保方和美国银行全国协会作为受托人。(通过引用附件4.1并入注册人于2019年11月27日提交的8-K表格的当前报告。) |
4.10 | | 辛克莱广播集团公司A类普通股说明(根据2020年3月2日提交的注册人报告10-K表的附件4.12合并。) |
4.11 | | 担保票据契约,日期为2020年6月10日,由钻石体育集团(Diamond Sports Group)、有限责任公司(LLC)、钻石体育财务公司(Diamond Sports Finance Company)、其担保方和美国银行全国协会(U.S.Bank National Association)作为受托人和票据抵押品代理。(通过引用附件4.1并入注册人于2020年6月11日提交的当前8-K表格报告中。) |
4.12 | | 担保票据契约,日期为2020年12月4日,由辛克莱电视集团公司、其担保方和美国银行全国协会作为受托人和票据抵押品代理。(通过引用附件4.1并入注册人于2020年12月4日提交的当前8-K表格报告中。) |
10.1* | | 1996年4月10日通过的辛克莱广播集团激励股票期权计划第一修正案。(通过引用附件10.34并入1997年4月11日提交的注册人10-K/A表格报告中。) |
10.2* | | 辛克莱广播集团股份有限公司激励股票期权计划第二修正案于1996年5月31日通过。(通过引用附件10.35并入1997年4月11日提交的注册人10-K/A表格报告中。) |
10.3* | | 1996年辛克莱广播集团有限公司的长期激励计划(通过引用附件10.36并入1997年4月11日提交的注册人报告10-K/A中。) |
10.4* | | 1996年辛克莱广播集团有限公司长期激励计划的第一修正案(1998年4月10日提交的注册人关于附表14A的委托书的附件B通过引用并入。) |
10.5* | | 辛克莱广播集团有限公司1996年长期激励计划的第二修正案(通过引用将附件10.39并入2014年3月3日提交的注册人报告Form 10-K中。) |
10.6* | | 限制性股票奖励协议格式。(通过引用附件10.4并入注册人于2018年5月10日提交的Form 10-Q季度报告中。) |
10.7* | | 限制性股票奖励协议格式。(通过引用附件10.3并入注册人于2019年5月10日提交的Form 10-Q季度报告中。) |
10.8* | | 股票增值权协议格式。(通过引用附件10.4并入注册人于2020年5月11日提交的Form 10-Q季度报告中。) |
10.9* | | 辛克莱广播集团公司和弗雷德里克·G·史密斯之间的雇佣协议,日期为1998年6月12日。(通过引用附件10.2并入1998年11月13日提交的注册人的10-Q表格报告中。) |
10.10* | | 辛克莱广播集团公司和J·邓肯·史密斯之间的雇佣协议,日期为1998年6月12日。(通过引用附件10.1并入1998年11月13日提交的注册人的10-Q表格报告中。) |
10.11* | | 辛克莱广播集团公司和巴里·M·费伯之间于2011年11月11日修订和重新签署的雇佣协议。(通过引用附件10.29并入注册人于2012年3月2日提交的10-K表格报告中。) |
10.12* | | 辛克莱广播集团,Inc.和Barry M.Faber之间修订和重新签署的雇佣协议的第1号修正案,日期为2015年8月28日。(通过引用附件10.1并入2015年11月6日提交的注册人10-Q表报告中。) |
10.13** | | 辛克莱广播集团公司和巴里·M·费伯之间修订和重新签署的雇佣协议的第2号修正案,日期为2017年3月28日。 |
10.14* | | 辛克莱广播集团公司和巴里·M·费伯于2019年4月5日修订并重新签署的雇佣协议的第3号修正案。(通过引用附件10.1并入注册人于2019年8月8日提交的Form 10-Q季度报告中。) |
10.15* | | 辛克莱广播集团,Inc.和Steven M.Marks之间的雇佣协议修订和重新签署,日期为2011年11月14日。(通过引用附件10.30并入注册人于2012年3月2日提交的10-K表格报告中。) |
| | | | | | | | |
展品编号: | | 展品说明 |
10.16* | | 辛克莱广播集团公司和史蒂夫·马克斯于2017年8月31日修订和重新签署的雇佣协议的第1号修正案。(通过引用附件10.5并入注册人于2017年11月8日提交的Form 10-Q季度报告中。) |
10.17* | | 辛克莱广播集团公司和克里斯托弗·里普利于2017年8月23日修订和重新签署的雇佣协议。(通过引用附件10.1并入注册人于2017年11月8日提交的Form 10-Q季度报告中。) |
10.18* | | 辛克莱广播集团,Inc.和Lucy Rutishauser于2017年8月28日修订和重新签署的雇佣协议。(通过引用附件10.2并入注册人于2017年11月8日提交的Form 10-Q季度报告中。) |
10.19* | | WTTE,Channel 28,Inc.和Rob Weisbord签订的雇佣协议,日期为1997年7月14日。(通过引用附件10.51并入2020年3月2日提交的注册人的10-K表格报告中。) |
10.20* | | 辛克莱媒体II公司(WTTE的利益继承人,Channel 28,Inc.)之间雇佣协议的第1号修正案和Rob Weisbord,日期为2011年7月27日。(通过引用附件10.52并入2020年3月2日提交的注册人的10-K表格报告中。) |
10.21* | | 钻石体育集团有限责任公司和史蒂夫·罗森伯格之间的雇佣协议,日期为2020年7月20日。(通过引用附件10.1并入注册人于2020年11月9日提交的Form 10-Q季度报告中。) |
10.22 | | 修订和重新签署了截至2010年2月8日Gerstell Development Limited Partnership和Sclair Media I,Inc.之间的租约(通过引用附件10.24并入2010年3月5日提交的注册人报告FORM 10-K中。) |
10.23 | | 修订和重新签订了截至2010年2月8日坎宁安通信公司和辛克莱通信有限责任公司之间的租约。(通过引用附件10.25并入注册人于2010年3月5日提交的10-K表格报告中。) |
10.24 | | 修订和重新签订了截至2010年2月8日凯瑟投资集团和辛克莱通信有限责任公司之间的租约。(通过引用附件10.26并入注册人于2010年3月5日提交的10-K表格报告中。) |
10.25 | | 修订和重新签订了截至2010年2月8日凯瑟投资集团和辛克莱通信有限责任公司之间的租约。(通过引用附件10.27并入注册人于2010年3月5日提交的10-K表格报告中。) |
10.26 | | 截至2013年1月1日Keyser Investment Group,Inc.和辛克莱通信有限责任公司之间的租约的第1号修正案。(通过引用附件10.34并入注册人于2013年3月12日提交的Form 10-K报告中。) |
10.27 | | 比弗坝有限责任公司和辛克莱广播集团公司之间于2008年3月28日的租约修订(通过引用注册人于2018年5月10日提交的Form 10-Q季度报告而合并。) |
10.28** | | 截至2020年3月6日,由美联社航空有限责任公司和辛克莱广播集团公司签订的非独家飞机租赁协议。 |
10.29** | | 截至2020年3月6日,由高管飞行解决方案有限责任公司和辛克莱广播集团公司签订的专业服务协议。 |
10.30** | | 行政飞行解决方案有限责任公司和辛克莱广播集团公司之间于2021年2月11日修订和重新签署的专业服务协议。 |
10.31 | | 修订和重新签署了钻石体育控股有限公司的有限责任公司协议,日期为2019年8月23日。(通过引用附件10.1并入注册人于2019年8月23日提交的8-K表格的当前报告。) |
10.32** | | 钻石体育控股有限公司修订和重新签署的有限责任公司协议的第一修正案,日期为2020年2月18日。 |
10.33 | | 钻石体育控股有限责任公司修订和重新签署的有限责任公司协议第二修正案,日期为2020年6月30日。(通过引用附件10.1并入注册人于2020年8月10日提交的Form 10-Q季度报告中。) |
10.34 | | 信贷协议,日期为2019年8月23日,由钻石体育中间控股有限公司、钻石体育集团有限责任公司、其担保方、作为行政代理和抵押品代理的摩根大通银行,以及贷款方签订。(通过引用附件10.3并入注册人于2019年8月23日提交的8-K表格的当前报告。) |
10.35** | | 日期为2019年12月20日的信贷协议的第一修正案,日期为2019年8月23日的钻石体育中间控股有限公司、钻石体育集团有限责任公司、其担保方、贷款方以及作为行政代理和抵押品代理的北卡罗来纳州摩根大通银行(JPMorgan Chase Bank,N.A.)之间的第一修正案。 |
10.36 | | 收款担保,日期为2019年8月23日,由辛克莱广播集团,Inc.签署,并得到摩根大通融资公司的确认(通过引用从附件10.2并入注册人于2019年8月23日提交的当前Form 8-K报告中。) |
| | | | | | | | |
展品编号: | | 展品说明 |
10.37 | | 第七次修订和重新签署的信贷协议,日期为2019年8月23日,由辛克莱广播集团、辛克莱电视集团、其担保方、作为行政代理和抵押品代理的北卡罗来纳州摩根大通银行以及贷款人之间签署。(通过引用附件10.4并入注册人于2019年8月23日提交的8-K表格的当前报告。) |
10.38** | | 日期为2019年12月20日的第七次修订和重新签署的信贷协议的第一修正案,日期为2019年8月23日,由辛克莱电视集团,Inc.,Sclair Broadcast Group,Inc.,担保方,贷款人和摩根大通银行(JPMorgan Chase Bank,N.A.)作为行政代理和抵押品代理。 |
10.39 | | 第二修正案,日期为2020年12月4日,由辛克莱电视集团公司、辛克莱广播集团公司、担保方辛克莱广播集团公司、贷款方北卡罗来纳州摩根大通银行作为行政代理,对第七份修订和重新签署的信贷协议进行修订和重新签署。(通过引用附件10.1并入注册人于2020年12月4日提交的当前8-K表格报告中。) |
10.40 | | 买卖协议,日期为2020年9月23日,由福克斯体育网有限责任公司(Fox Sports Net,LLC)、其中确认为发起人的某些人和钻石体育金融公司(Diamond Sports Finance SPV,LLC)签署。(通过引用附件10.2并入注册人于2020年9月25日提交的当前8-K表格报告中。) |
10.41 | | 贷款和安全协议,日期为2020年9月23日,由钻石体育金融公司(Diamond Sports Finance SPV,LLC)、福克斯体育网络公司(Fox Sports Net)、有限责任公司、瑞士信贷股份公司(Credit Suisse AG)纽约分行、威尔明顿信托公司(Wilmington Trust)、全国协会(National Association)作为抵押品代理、付款代理和账户银行及其贷款方签署。(通过引用附件10.1并入注册人于2020年9月25日提交的当前8-K表格报告中。) |
10.42 | | 性能担保,日期为2020年9月23日,由Fox Sports Net,LLC支持瑞士信贷股份公司纽约分行作为行政代理。(通过引用附件10.3并入注册人于2020年9月25日提交的当前8-K表格报告中。) |
21** | | 注册人的子公司。 |
23** | | Pricewaterhouse Coopers LLP独立注册会计师事务所同意。 |
24 | | 授权书;包括上述注册人在此表格上签字的10-K。 |
31.1*** | | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案(15 U.S.C.§7241)第302节,克里斯托弗·S·里普利(Christopher S.Ripley)作为辛克莱广播集团首席执行官的认证。 |
31.2*** | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》(15 U.S.C.§7241)第302节的规定,由Lucy A.Rutishauser证明为辛克莱广播集团的首席财务官。 |
32.1*** | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》(18U.S.C.§1350)第906节,克里斯托弗·S·里普利(Christopher S.Ripley)作为辛克莱广播集团首席执行官的认证。 |
32.2*** | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》(18U.S.C.§1350)第906节的规定,由Lucy A.Rutishauser证明为辛克莱广播集团的首席财务官。 |
99.1 | | 史密斯兄弟于2015年4月2日签署的股东协议。(通过引用附件99.1并入注册人于2015年4月6日提交的8-K表格的当前报告中。) |
101 | | 公司截至2020年12月31日的综合财务报表和相关附注来自本年度报告的10-K表格,格式为iXBRL(内联可扩展商业报告语言)。** |
*管理合同和补偿计划或安排必须根据表格10-K第15(B)项作为证据提交。
**现送交存档。
*根据S-K法规第601(B)(32)项,本展品不被视为根据交易法第18条的目的“存档”,或以其他方式承担该条款的责任。除非注册人通过引用明确将其纳入任何根据证券法或交易法提交的文件中,否则此类认证不会被视为通过引用并入任何文件中。
(B)两件展品
本项目所需展品列在第15(A)至(3)项下。
第16项。 表格10-K摘要
不适用。
签名
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节的要求,注册人已于2021年3月1日正式授权以下签名者代表注册人签署表格10-K中的本报告。
| | | | | | | | |
| 辛克莱广播集团(Sclair Broadcast Group,Inc.) |
| |
| 由以下人员提供: | 克里斯托弗·S·里普利(Christopher S.Ripley) |
| | 克里斯托弗·S·里普利 |
| | 总裁兼首席执行官 |
授权书
通过这些礼物认识所有的人,每个签名出现在下面“签名”标题下的人构成并任命Christopher S.Ripley为其真正和合法的事实受权人,每名单独行事的人都有充分的替代和替代的权力,并以任何和所有身份,以任何和所有身份签署对本10-K的任何或所有修正案,并将其及其所有证物和与此相关的其他文件提交给SEC,授予该事实上的受权人进行和执行每一项行为的充分权力和授权。为其本人可能或可能采取的一切意图及目的,特此批准及确认上述事实受权人或其替代人凭借本条例可合法作出或安排作出的所有事情,而每一人均单独行事。
根据1934年证券交易法的要求,本报告已由以下人员以注册人的身份在指定日期代表注册人签署。
| | | | | | | | | | | | | | |
签名 | | 标题 | | 日期 |
| | | | |
克里斯托弗·S·里普利(Christopher S.Ripley) | | 总裁兼首席执行官 | | |
克里斯托弗·S·里普利 | | | | 2021年3月1日 |
| | | | |
/s/Lucy A.Rutishauser | | 执行副总裁兼首席财务官 | | |
露西·A·鲁蒂肖瑟 | | | | 2021年3月1日 |
| | | | |
/s/David R.Bochenek | | 高级副总裁兼首席会计官 | | |
大卫·R·博切内克 | | | | 2021年3月1日 |
| | | | |
/s/大卫·D·史密斯 | | 董事会主席兼执行主席 | | |
大卫·D·史密斯 | | | | 2021年3月1日 |
| | | | |
/s/弗雷德里克·G·史密斯 | | | | |
弗雷德里克·G·史密斯 | | 导演 | | 2021年3月1日 |
| | | | |
邓肯·史密斯 | | | | |
J·邓肯·史密斯 | | 导演 | | 2021年3月1日 |
| | | | |
罗伯特·E·史密斯 | | | | |
罗伯特·E·史密斯 | | 导演 | | 2021年3月1日 |
| | | | |
/s/劳伦斯·E·麦坎纳 | | | | |
劳伦斯·E·麦坎纳 | | 导演 | | 2021年3月1日 |
| | | | |
/s/丹尼尔·C·基思 | | | | |
丹尼尔·C·基思 | | 导演 | | 2021年3月1日 |
| | | | |
/s/Martin R.Leader | | | | |
马丁·R·利德尔 | | 导演 | | 2021年3月1日 |
| | | | |
/s/霍华德·E·弗里德曼 | | | | |
霍华德·E·弗里德曼 | | 导演 | | 2021年3月1日 |
| | | | |
/s/本森·E·莱格 | | | | |
本森·E·莱格 | | 导演 | | 2021年3月1日 |
辛克莱广播集团(Sclair Broadcast Group,Inc.)
财务报表索引
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独立注册会计师事务所报告书 | F-2 |
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截至2020年12月31日和2019年12月31日的合并资产负债表 | F-5 |
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截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的综合营业报表 | F-6 |
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截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的综合全面收益表 | F-7 |
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截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的综合权益和可赎回非控股权益报表 | F-8 |
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截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的合并现金流量表 | F-11 |
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合并财务报表附注 | F-12 |
独立注册会计师事务所报告书
致辛克莱广播集团公司董事会和股东
财务报表与财务报告内部控制之我见
我们审计了辛克莱广播集团公司及其子公司(“本公司”)截至2020年12月31日和2019年12月31日的合并资产负债表,以及截至2020年12月31日的三个年度的相关综合经营表、全面收益表、权益和可赎回非控制权益表以及现金流量表,包括相关附注(统称为“综合财务报表”)。我们还审计了公司截至2020年12月31日的财务报告内部控制,依据内部控制-集成框架(2013)由特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会发布。
我们认为,上述综合财务报表按照美国公认的会计原则,在各重大方面公平地反映了本公司于2020年12月31日和2019年12月31日的财务状况,以及截至2020年12月31日的三个年度的经营业绩和现金流量。此外,我们认为,本公司在所有重要方面都保持了对截至2020年12月31日的财务报告的有效内部控制,其依据是内部控制-集成框架(2013)由COSO发布。
会计原则的变化
正如综合财务报表附注1所述,本公司于2019年改变了租赁的会计处理方式。
意见基础
本公司管理层负责这些合并财务报表,对财务报告保持有效的内部控制,并对财务报告内部控制的有效性进行评估,包括在第9A项下的《财务报告内部控制管理报告》中。我们的职责是根据我们的审计,对公司的合并财务报表和公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的适用规则和规定,我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。该等准则要求吾等计划及执行审计工作,以合理保证综合财务报表是否无重大错报(不论是否因错误或欺诈所致),以及是否在所有重大方面维持对财务报告的有效内部控制。
我们对合并财务报表的审计包括执行评估合并财务报表重大错报风险的程序(无论是由于错误还是欺诈),以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于合并财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计,以及评估合并财务报表的整体列报。我们对财务报告内部控制的审计包括了解财务报告内部控制,评估存在重大缺陷的风险,以及根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性。我们的审计还包括执行我们认为在这种情况下需要的其他程序。我们相信,我们的审计为我们的意见提供了合理的基础。
财务报告内部控制的定义及其局限性
公司对财务报告的内部控制是一个过程,旨在根据公认的会计原则,为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括以下政策和程序:(1)与保存合理详细、准确和公平地反映公司资产交易和处置的记录有关的政策和程序;(2)提供合理保证,保证交易被记录为必要的,以便按照公认的会计原则编制财务报表,并且公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行;(2)公司的财务报告内部控制包括以下政策和程序:(1)保持合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录;(2)提供合理保证,记录交易是必要的,以便按照公认的会计原则编制财务报表;以及(Iii)就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产提供合理保证。
由于其固有的局限性,财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外,对未来期间进行任何有效性评估的预测都有这样的风险,即由于条件的变化,控制措施可能会变得不充分,或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
关键审计事项
以下传达的关键审计事项是指已传达或要求传达至审计委员会的当期综合财务报表审计所产生的事项,且(I)涉及对综合财务报表具有重大意义的账目或披露,以及(Ii)涉及我们特别具有挑战性、主观性或复杂性的判断。关键审计事项的沟通不会以任何方式改变吾等对综合财务报表的整体意见,而吾等亦不会透过传达以下关键审计事项,就关键审计事项或与该等事项相关的账目或披露提供单独意见。
商誉减值评估-区域体育网络报告单位
如综合财务报表附注1及附注5所述,截至2020年12月31日,本公司的综合商誉余额为20.92亿美元,与地区体育网络报告单位相关的减值费用为26.15亿美元。管理层在第四季度每年评估减值商誉,如果事件或环境变化表明可能存在减值,则更频繁地评估商誉。如果管理层断定报告单位更有可能减值,则报告单位的公允价值由管理层确定,并与报告单位的账面净值进行比较。如果公允价值低于账面净值,差额的商誉减值由管理层记录。中期商誉减值测试于二零二零年第三季进行,原因是本地体育分部最近失去若干分销商的负面影响,导致与本地体育分部所包括的区域体育网络报告单位有关的商誉减值费用为26.15亿美元。本公司报告单位的公允价值是利用收入法估计的,其中包括执行贴现现金流分析。管理层在贴现现金流分析中使用的更敏感的输入包括预计收入和利润率,以及用于计算未来现金流现值的贴现率。
我们决定执行与区域体育网络报告单位商誉减值评估相关的程序是重要审计事项的主要考虑因素是:(I)管理层在制定报告单位公允价值时的重大判断;(Ii)审计师在执行程序和评估管理层与预计收入和利润率以及贴现率相关的重大假设时的高度判断、主观性和努力;以及(Iii)审计工作涉及使用具有专业技能和知识的专业人员。
处理这一问题涉及执行程序和评估审计证据,以形成我们对合并财务报表的总体意见。这些程序包括测试与管理层商誉减值评估有关的控制措施的有效性,包括对公司区域体育网络报告单位的估值进行控制。这些程序还包括(I)测试管理层制定报告单位公允价值估计的流程;(Ii)评估管理层估值模型的适当性;(Iii)测试估值模型中使用的基础数据的完整性和准确性;以及(Iv)评估管理层使用的与预计收入和利润率以及贴现率相关的重大假设。评估管理层与预计收入和利润率相关的假设涉及评估管理层使用的假设是否合理,考虑到(I)报告单位当前和过去的业绩,(Ii)与外部市场和行业数据的一致性,以及(Iii)这些假设是否与审计其他领域获得的证据一致。拥有专业技能和知识的专业人士被用来协助评估公司的估值方法和贴现率。
区域体育网络资产组中某些确定寿命无形资产的减值评估
如综合财务报表附注1及附注5所述,截至2020年12月31日,本公司的综合客户关系及其他定期无形资产余额分别为42.86亿美元及13.38亿美元,与区域体育网络资产组有关的减值费用分别为12.18亿美元及4.31亿美元,分别计入客户关系及其他定期无形资产。管理层定期评估长期资产(包括确定寿命的无形资产)的减值,并继续评估该等资产的账面价值可能无法完全收回的事件或情况变化。管理层通过衡量资产组内资产的账面价值,对照与该资产组相关的估计未贴现未来现金流,评估长期无形资产的可回收性。当该等评估显示若干长期无形资产的未来未贴现现金流不足以收回该等资产的账面价值时,会将该等资产的估计公允价值与账面价值作比较,以进行减值测试。由于某些分销商的流失,管理层在2020年第三季度对区域体育网络资产组进行了减值测试, 这表明某些区域体育网络资产组的账面价值超过了未来的未贴现现金流。当时,减值损失是指资产组的账面价值超过公允价值的金额。然后,根据相对公允价值将计算出的减值分配给已确定寿命的无形资产。本公司资产组的公允价值是根据折现现金流量分析确定的,该分析使用预计现金流量的现值。现金流分析中使用的更重要的投入涉及未贴现和贴现现金流量分析中的预计收入和利润率,以及贴现现金流量分析中用于显示未来现金流量价值的贴现率。
我们决定对区域体育网络资产组内某些确定寿命的无形资产进行减值评估的程序是一项重要审计事项的主要考虑因素是:(I)管理层在制定区域体育网络资产组内某些资产预计将产生的预计未来未贴现和贴现现金流时的重大判断;(Ii)审计师在执行程序和评估管理层有关未贴现和贴现现金流分析中的预计收入和预计利润率以及贴现现金流分析中的贴现率的重大假设时具有高度的判断力、主观性和努力,以及(Iii)审计工作涉及使用具有专业技能和知识的专业人员。
处理这一问题涉及执行程序和评估审计证据,以形成我们对合并财务报表的总体意见。这些程序包括测试与管理层对固定寿命无形资产的减值评估有关的控制的有效性,包括对公司对区域体育网络资产组中某些资产的估值的控制。这些程序还包括(I)测试管理层制定资产分组预期产生的未贴现和贴现现金流量的流程;(Ii)测试估值中使用的基础数据的完整性和准确性;以及(Iii)评估管理层使用的与未贴现和贴现现金流量分析中的预计收入和预计利润率以及贴现现金流量分析中的贴现率相关的重大假设。评估管理层与预计收入和预计利润率相关的假设涉及评估管理层使用的假设是否合理,考虑到(I)资产集团目前和过去的业绩,(Ii)与外部市场和行业数据的一致性,以及(Iii)这些假设是否与审计其他领域获得的证据一致。具有专业技能和知识的专业人员被用来协助评估贴现率假设。
/s/普华永道会计师事务所
马里兰州巴尔的摩
2021年3月1日
自2009年以来,我们一直担任本公司的审计师。
辛克莱广播集团(Sclair Broadcast Group,Inc.)
综合资产负债表
(以百万为单位,不包括每股和每股数据)
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| 截止到十二月三十一号, |
| 2020 | | 2019 |
资产 | | | |
流动资产: | | | |
现金和现金等价物 | $ | 1,259 | | | $ | 1,333 | |
应收账款,扣除坏账准备净额#美元5及$8,分别 | 1,060 | | | 1,132 | |
应收所得税 | 230 | | | 103 | |
预付费体育转播权 | 498 | | | 113 | |
预付费用和其他流动资产 | 170 | | | 232 | |
流动资产总额 | 3,217 | | | 2,913 | |
财产和设备,净额 | 823 | | | 765 | |
经营性租赁资产 | 197 | | | 223 | |
递延税项资产 | 197 | | | — | |
受限现金 | 3 | | | — | |
商誉 | 2,092 | | | 4,716 | |
活生生的无限无形资产 | 171 | | | 158 | |
客户关系,网络 | 4,286 | | | 5,979 | |
其他已确定寿命的无形资产,净额 | 1,338 | | | 1,998 | |
其他资产 | 1,058 | | | 618 | |
总资产(A) | $ | 13,382 | | | $ | 17,370 | |
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负债、可赎回的非控股权益和权益 | | | |
流动负债: | | | |
应付账款和应计负债 | $ | 533 | | | $ | 782 | |
| | | |
应付票据、融资租赁和商业银行融资的当期部分 | 58 | | | 71 | |
经营租赁负债的当期部分 | 34 | | | 38 | |
计划合同的当前应付部分 | 92 | | | 88 | |
其他流动负债 | 317 | | | 155 | |
流动负债总额 | 1,034 | | | 1,134 | |
应付票据、融资租赁和商业银行融资,减去流动部分 | 12,493 | | | 12,367 | |
经营租赁负债,减去流动部分 | 198 | | | 217 | |
应付计划合同,较少的当前部分 | 30 | | | 39 | |
递延税项负债 | — | | | 407 | |
其他长期负债 | 622 | | | 434 | |
总负债(A) | 14,377 | | | 14,598 | |
承付款和或有事项(见注13) | | | |
可赎回的非控股权益 | 190 | | | 1,078 | |
股东权益: | | | |
A类普通股,$0.01面值,500,000,000授权股份,49,252,671和66,830,110分别发行和发行的股票 | 1 | | | 1 | |
B类普通股,$0.01面值,140,000,000授权股份,24,727,682和24,727,682已发行和已发行股票,分别可转换为A类普通股 | — | | | — | |
额外实收资本 | 721 | | | 1,011 | |
(累计亏损)留存收益 | (1,986) | | | 492 | |
累计其他综合损失 | (10) | | | (2) | |
辛克莱广播集团股东(赤字)权益总额 | (1,274) | | | 1,502 | |
非控制性权益 | 89 | | | 192 | |
总(赤字)股本 | (1,185) | | | 1,694 | |
总负债、可赎回的非控股权益和权益 | $ | 13,382 | | | $ | 17,370 | |
附注是这些合并财务报表的组成部分。
(a)截至2020年12月31日和2019年12月31日,我们的合并总资产包括可变利息实体(VIE)的总资产233百万美元和$228我们截至2020年12月31日和2019年12月31日的合并总负债包括VIE的总负债#美元。60百万美元和$27分别为100万美元,VIE的债权人对我们没有追索权。见注14.可变利息实体.
辛克莱广播集团(Sclair Broadcast Group,Inc.)
合并业务报表
截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度
(以百万为单位,不包括每股和每股数据)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
收入: | | | | | |
媒体收入 | $ | 5,843 | | | $ | 4,046 | | | $ | 2,919 | |
非媒体收入 | 100 | | | 194 | | | 136 | |
总收入 | 5,943 | | | 4,240 | | | 3,055 | |
| | | | | |
运营费用: | | | | | |
媒体节目和制作费用 | 2,735 | | | 2,073 | | | 1,191 | |
媒体销售、一般和行政费用 | 832 | | | 732 | | | 630 | |
项目合同费用摊销 | 86 | | | 90 | | | 101 | |
非媒体费用 | 91 | | | 156 | | | 122 | |
财产和设备折旧 | 102 | | | 97 | | | 105 | |
公司一般和行政费用 | 148 | | | 387 | | | 111 | |
定期无形资产和其他资产的摊销 | 572 | | | 327 | | | 175 | |
商誉减值和定期无形资产减值 | 4,264 | | | — | | | — | |
资产处置和其他收益,减值净额 | (115) | | | (92) | | | (40) | |
总运营费用 | 8,715 | | | 3,770 | | | 2,395 | |
营业(亏损)收入 | (2,772) | | | 470 | | | 660 | |
| | | | | |
其他收入(费用): | | | | | |
利息支出,包括债务摊销、贴现和递延融资成本 | (656) | | | (422) | | | (292) | |
债务清偿损失 | (10) | | | (10) | | | — | |
权益法投资损失 | (36) | | | (35) | | | (61) | |
其他收入,净额 | 325 | | | 6 | | | 3 | |
其他费用合计(净额) | (377) | | | (461) | | | (350) | |
所得税前收入(亏损) | (3,149) | | | 9 | | | 310 | |
所得税优惠 | 720 | | | 96 | | | 36 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
净(亏损)收入 | (2,429) | | | 105 | | | 346 | |
可赎回非控股权益应占净收益 | (56) | | | (48) | | | — | |
可归因于非控股权益的净亏损(收益) | 71 | | | (10) | | | (5) | |
可归因于辛克莱广播集团的净(亏损)收入 | $ | (2,414) | | | $ | 47 | | | $ | 341 | |
| | | | | |
可归因于辛克莱广播集团的每股普通股收益: | | | | | |
| | | | | |
基本每股收益 | $ | (30.20) | | | $ | 0.52 | | | $ | 3.38 | |
| | | | | |
稀释后每股收益 | $ | (30.20) | | | $ | 0.51 | | | $ | 3.35 | |
已发行基本加权平均普通股(千股) | 79,924 | | | 92,015 | | | 100,913 | |
稀释加权平均已发行普通股和等值普通股(千股) | 79,924 | | | 93,185 | | | 101,718 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
附注是这些合并财务报表的组成部分。
辛克莱广播集团(Sclair Broadcast Group,Inc.)
综合全面收益表
截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度
(单位:百万)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
净(亏损)收入 | $ | (2,429) | | | $ | 105 | | | $ | 346 | |
对退休后债务的调整(扣除税收) | (1) | | | (1) | | | 1 | |
其他综合权益损失法投资份额 | (7) | | | — | | | — | |
综合(亏损)收益 | (2,437) | | | 104 | | | 347 | |
可赎回非控股权益的全面收益 | (56) | | | (48) | | | — | |
可归因于非控股权益的综合损失(收益) | 71 | | | (10) | | | (5) | |
辛克莱广播集团的综合(亏损)收入 | $ | (2,422) | | | $ | 46 | | | $ | 342 | |
附注是这些综合财务报表不可分割的一部分。
辛克莱广播集团(Sclair Broadcast Group,Inc.)
合并权益和可赎回非控股权益报表
截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度
(单位:百万,共享数据除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 辛克莱广播集团股东 | | | | |
| A类 普通股 | | B类 普通股 | | 其他内容 实缴 资本 | | *留存收益 | | 累计 其他 全面 损失 | | 非控制性 利益 | | 总股本 |
| 股票 | | 值 | | 股票 | | 值 | | | | | |
余额,2017年12月31日 | 76,071,145 | | | $ | 1 | | | 25,670,684 | | | $ | — | | | $ | 1,321 | | | $ | 249 | | | $ | (2) | | | $ | (34) | | | $ | 1,535 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
采用新会计准则的累积效应 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 2 | | | $ | — | | | $ | — | | | 2 | |
A类和B类普通股宣布和支付的股息($0.74每股) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (74) | | | — | | | — | | | (74) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
A类普通股回购 | (7,761,529) | | | — | | | — | | | — | | | (221) | | | — | | | — | | | — | | | (221) | |
根据员工福利计划发行的A类普通股 | 588,107 | | | — | | | — | | | — | | | 21 | | | — | | | — | | | — | | | 21 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
分配给非控股权益,净额 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (10) | | | (10) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
其他综合收益 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1 | | | — | | | 1 | |
净收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 341 | | | — | | | 5 | | | 346 | |
余额,2018年12月31日 | 68,897,723 | | | $ | 1 | | | 25,670,684 | | | $ | — | | | $ | 1,121 | | | $ | 518 | | | $ | (1) | | | $ | (39) | | | $ | 1,600 | |
附注是这些合并财务报表的组成部分。
辛克莱广播集团(Sclair Broadcast Group,Inc.)
合并权益和可赎回非控股权益报表
截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度
(单位:百万,共享数据除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 辛克莱广播集团股东 | | | | |
| 可赎回的非控股权益 | | | A类 普通股 | | B类 普通股 | | 其他内容 实缴 资本 | | 留存收益 | | 累计 其他 全面 损失 | | 非控制性 利益 | | 总股本 |
| | | 股票 | | 值 | | 股票 | | 值 | | | | | |
余额,2018年12月31日 | $ | — | | | | 68,897,723 | | | $ | 1 | | | 25,670,684 | | | $ | — | | | $ | 1,121 | | | $ | 518 | | | $ | (1) | | | $ | (39) | | | $ | 1,600 | |
发行可赎回子公司优先股,扣除发行成本 | 985 | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
A类和B类普通股宣布和支付的股息($0.80每股) | — | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (73) | | | — | | | — | | | (73) | |
B类普通股转换为A类普通股 | — | | | | 943,002 | | | — | | | (943,002) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
A类普通股回购 | — | | | | (4,555,487) | | | — | | | — | | | — | | | (145) | | | — | | | — | | | — | | | (145) | |
根据员工福利计划发行的A类普通股 | — | | | | 1,544,872 | | | — | | | — | | | — | | | 35 | | | — | | | — | | | — | | | 35 | |
在企业合并中获得的非控制性权益 | 380 | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 248 | | | 248 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
分配给非控股权益,净额 | (38) | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (27) | | | (27) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
赎回可赎回附属公司优先股,扣除费用后的净额 | (297) | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
其他综合损失 | — | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1) | | | — | | | (1) | |
净收入 | 48 | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 47 | | | — | | | 10 | | | 57 | |
余额,2019年12月31日 | $ | 1,078 | | | | 66,830,110 | | | $ | 1 | | | 24,727,682 | | | $ | — | | | $ | 1,011 | | | $ | 492 | | | $ | (2) | | | $ | 192 | | | $ | 1,694 | |
附注是这些合并财务报表的组成部分。
辛克莱广播集团(Sclair Broadcast Group,Inc.)
合并权益和可赎回非控股权益报表
截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度
(单位:百万,共享数据除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 辛克莱广播集团股东 | | | | |
| 可赎回的非控制性权益 | | | A类 普通股 | | B类 普通股 | | 其他内容 实缴 资本 | | (累计 赤字)(留存收益 | | 累计 其他 综合损失 | | 非控制性 利益 | | 总股本(赤字) |
| | | 股票 | | 值 | | 股票 | | 值 | | | | | |
余额,2019年12月31日 | $ | 1,078 | | | | 66,830,110 | | | $ | 1 | | | 24,727,682 | | | $ | — | | | $ | 1,011 | | | $ | 492 | | | $ | (2) | | | $ | 192 | | | $ | 1,694 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
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A类和B类普通股宣布和支付的股息($0.80每股) | — | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (64) | | | — | | | — | | | (64) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
A类普通股回购 | — | | | | (19,418,934) | | | — | | | — | | | — | | | (343) | | | — | | | — | | | — | | | (343) | |
根据员工福利计划发行的A类普通股 | — | | | | 1,841,495 | | | — | | | — | | | — | | | 53 | | | — | | | — | | | — | | | 53 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
已发行的非控股权益 | 22 | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
分配给非控股权益,净额 | — | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (32) | | | (32) | |
分配给可赎回的非控股权益 | (419) | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
赎回可赎回附属公司优先股,扣除费用后的净额 | (547) | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
其他综合损失 | — | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (8) | | | — | | | (8) | |
净收益(亏损) | 56 | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (2,414) | | | — | | | (71) | | | (2,485) | |
平衡,2020年12月31日 | $ | 190 | | | | 49,252,671 | | | $ | 1 | | | 24,727,682 | | | $ | — | | | $ | 721 | | | $ | (1,986) | | | $ | (10) | | | $ | 89 | | | $ | (1,185) | |
附注是这些合并财务报表的组成部分。
辛克莱广播集团(Sclair Broadcast Group,Inc.)
合并现金流量表
截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度
(单位:百万)
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| 2020 | | 2019 | | 2018 |
经营活动的现金流: | | | | | |
净(亏损)收入 | $ | (2,429) | | | $ | 105 | | | $ | 346 | |
将净收入与经营活动的净现金流量进行调整: | | | | | |
商誉减值和定期无形资产减值 | 4,264 | | | — | | | — | |
体育节目转播权的摊销 | 1,078 | | | 637 | | | — | |
定期无形资产和其他资产的摊销 | 572 | | | 327 | | | 175 | |
财产和设备折旧 | 102 | | | 97 | | | 105 | |
项目合同费用摊销 | 86 | | | 90 | | | 101 | |
基于股票的薪酬 | 52 | | | 33 | | | 26 | |
递延税金优惠 | (604) | | | (5) | | | (103) | |
资产处置和其他收益,减值净额 | (119) | | | (62) | | | (19) | |
权益法投资损失 | 36 | | | 35 | | | 61 | |
投资净(利)损 | (152) | | | 6 | | | 1 | |
来自投资的分配 | 27 | | | 6 | | | 4 | |
体育节目转播权支付 | (1,345) | | | (578) | | | — | |
债务清偿损失 | 10 | | | 10 | | | — | |
可变支付义务的计量调整收益 | (159) | | | — | | | — | |
资产和负债变动(扣除收购因素): | | | | | |
应收账款减少(增加) | 70 | | | 70 | | | (37) | |
预付费用和其他流动资产的减少(增加) | 48 | | | (27) | | | (10) | |
(减少)应付账款、应计账款和其他流动负债增加 | (3) | | | 334 | | | 24 | |
应付/应收所得税净变化净额 | (127) | | | (127) | | | 49 | |
应付计划合同减少 | (96) | | | (94) | | | (108) | |
其他长期负债增加(减少) | 198 | | | (1) | | | — | |
其他,净额 | 39 | | | 60 | | | 32 | |
经营活动的净现金流量 | 1,548 | | | 916 | | | 647 | |
用于投资活动的现金流: | | | | | |
购置财产和设备 | (157) | | | (156) | | | (105) | |
收购业务,扣除收购现金后的净额 | (16) | | | (8,999) | | | — | |
频谱重新打包报销 | 90 | | | 62 | | | 6 | |
出售资产所得收益 | 36 | | | 8 | | | 2 | |
| | | | | |
购买投资 | (139) | | | (452) | | | (48) | |
| | | | | |
| | | | | |
其他,净额 | 27 | | | 7 | | | 27 | |
用于投资活动的净现金流量 | (159) | | | (9,530) | | | (118) | |
融资活动的现金流(用于): | | | | | |
应付票据收益和商业银行融资 | 1,819 | | | 9,956 | | | 4 | |
偿还应付票据、商业银行融资和融资租赁 | (1,739) | | | (1,236) | | | (167) | |
| | | | | |
发行可赎回子公司优先股所得款项净额 | — | | | 985 | | | — | |
回购已发行A类普通股 | (343) | | | (145) | | | (221) | |
A类普通股和B类普通股支付的股息 | (63) | | | (73) | | | (74) | |
可赎回子公司优先股股息 | (36) | | | (33) | | | — | |
赎回可赎回附属公司优先股 | (547) | | | (297) | | | — | |
发债成本 | (19) | | | (199) | | | (1) | |
| | | | | |
分配给非控股权益,净额 | (32) | | | (27) | | | (9) | |
分配给可赎回的非控股权益 | (383) | | | (5) | | | — | |
其他,净额 | (117) | | | (39) | | | 3 | |
融资活动产生的现金流量净额(用于) | (1,460) | | | 8,887 | | | (465) | |
现金、现金等价物和限制性现金净(减)增 | (71) | | | 273 | | | 64 | |
年初现金、现金等价物和限制性现金 | 1,333 | | | 1,060 | | | 996 | |
年终现金、现金等价物和限制性现金 | $ | 1,262 | | | $ | 1,333 | | | $ | 1,060 | |
附注是这些合并财务报表的组成部分。
辛克莱广播集团(Sclair Broadcast Group,Inc.)
合并财务报表附注
1.业务性质和重要会计政策摘要:
业务性质
辛克莱广播集团有限公司(The Company)是一家多元化的电视媒体公司,业务遍及全国,专注于在我们的地方电视台、地区性体育网络和数字平台上提供高质量的内容。这些内容通过我们的广播平台和第三方平台发布,包括由第三方网络和辛迪加提供的节目、当地新闻、大学和职业体育,以及我们制作的其他原创节目。此外,我们还拥有数字媒体产品,这些产品与我们广泛的电视台相关数字资产组合相辅相成。在我们与媒体相关的业务之外,我们经营着技术服务公司,专注于广播传输系统的供应和维护,以及为发展广播技术而进行的研究和开发,我们还管理其他与媒体相关的投资。
截至2020年12月31日,我们有二可报告的部分,用于会计目的、广播和地方体育。广播部分主要由我们的188中国的广播电视台88我们拥有的市场根据通常称为本地营销协议(LMA)的协议提供节目和运营服务,或根据其他外包协议(如JSA和SSA)提供销售服务和其他非节目运营服务。这些电台在广播628截至2020年12月31日的频道。就本报告而言,这些188车站和628频道被称为“我们的”电台和频道。本地体育部分主要由我们的区域体育网络品牌Marquee和YES Network的少数股权组成。RSN和YES Network拥有独家转播权,在其他体育赛事中,还有职业运动队的比赛。
合并原则
综合财务报表包括我们的账目以及我们全资和控股子公司的账目,包括于2019年8月23日收购的RSN的经营业绩,详见附注2.资产的购置和处置,以及我们是主要受益者的VIE。非控股权益代表少数股东在我们某些合并实体中按比例持有的股权。可由持有人赎回且赎回不在我们控制范围内的非控股权益作为可赎回的非控股权益列示。所有公司间交易和账户余额都已在合并中冲销。
当我们是主要受益者时,我们会合并VIE。我们是VIE的主要受益者,当我们有权指导VIE的活动,这些活动对VIE的经济表现产生最重大的影响,并有义务吸收损失或有权获得对VIE意义重大的回报时,我们就是VIE的主要受益者。看见注14.可变利息实体有关我们VIE的更多信息,请访问。
对我们有重大影响但没有控制权的实体的投资,采用权益会计方法核算。权益法投资收益代表我们在权益法被投资人产生的净收益或亏损中的比例份额。
预算的使用
根据美国普遍接受的会计原则编制财务报表要求管理层作出估计和假设,以影响合并财务报表和或有资产和负债的披露中报告的资产、负债、收入和费用金额。实际结果可能与这些估计不同。
新型冠状病毒(新冠肺炎)爆发的影响继续给全球经济和金融市场带来重大不确定性和混乱。这些不确定性有可能进一步对我们的估计产生实质性影响,这些估计涉及但不限于收入确认、商誉和无形资产、节目合同成本、体育节目转播权和所得税。因此,我们的许多估计和假设需要更高的判断力,并带有更高程度的可变性和波动性。随着新事件的发生和更多信息的出现,我们的估计可能会发生变化,这些变化在我们的合并财务报表中得到确认或披露。
近期会计公告
2016年2月,财务会计准则委员会(FASB)发布了与租赁会计相关的新指导意见,会计准则编纂(ASC)主题842。我们于2019年1月1日采用了新的指导方针,采用了修改后的追溯法和可选的过渡方法。在这种采用方法下,以前的比较期间没有进行调整,并继续根据我们的历史会计政策进行报告。我们选择在新标准中应用过渡指导所允许的一揽子实际权宜之计,这使我们能够继续我们对合同是否属于或包含租赁和租赁分类的历史评估。采用这一标准的主要影响是承认#美元。215百万美元的经营租赁负债和196百万美元的经营租赁资产。这一采用对我们如何核算融资租赁没有产生实质性影响。看见注8.租约了解更多有关我们租赁安排的信息。
2016年6月,FASB发布了关于金融工具信贷损失会计的修订指导意见。在其他规定中,本指导方针为大多数金融资产和某些其他工具引入了新的减值模式。对于贸易和其他应收款、持有至到期的债务证券、贷款和其他工具,实体将被要求使用前瞻性的“预期损失”模式,该模式将取代目前的“已发生损失”模式,这种模式通常会导致提前确认损失拨备。我们在2020年第一季度采纳了这一指导方针。采用的影响并未对我们的合并财务报表产生实质性影响。
2018年8月,财务会计准则委员会发布了指导意见,将作为服务合同的托管安排中发生的实施成本资本化的要求与为开发或获取内部使用软件而发生的实施成本资本化的要求与作为托管安排期限内支出的服务合同的资本化实施成本保持一致。我们在2020年第一季度采纳了这一指导方针。采用的影响并未对我们的合并财务报表产生实质性影响。
2018年10月,FASB发布了关于确定决策费是否为可变利息的指导意见。修正案要求组织按比例考虑通过共同控制的关联方持有的间接利益,而不是像公认会计原则(GAAP)目前要求的那样,将其等同于全部直接利益。我们在2020年第一季度采纳了这一指导方针。采用的影响并未对我们的合并财务报表产生实质性影响。
2019年3月,FASB发布了指导意见,要求当电影或许可协议主要与其他电影和/或许可协议一起货币化时,实体应在电影集团层面测试920-350子主题范围内的电影或许可协议的减损情况。我们在2020年第一季度采纳了这一指导方针。采用的影响并未对我们的合并财务报表产生实质性影响。
2019年12月,FASB发布了指导意见,旨在简化与所得税会计相关的各个方面。ASU 2019-12删除了主题740中一般原则的某些例外,还澄清和修改了现有指南,以改进一致性应用。ASU 2019-12将在2020年12月15日之后的中期和年度期间生效。允许提前领养。我们早在2020年第三季度就采纳了这一指导方针。采用的影响并未对我们的合并财务报表产生实质性影响。
2020年3月,FASB发布了指导意见,为将GAAP应用于合约、对冲关系和其他受伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)或预计将被终止的另一参考利率影响的交易提供了可选的权宜之计和例外。该指南在更新发布后立即对所有实体生效,并可能前瞻性地适用于自通过之日起至2022年12月31日期间存在或签订的适用交易。我们目前正在评估这一指导方针的影响,如果当选,但预计不会对我们的合并财务报表产生实质性影响。
现金和现金等价物
我们认为所有购买时原始到期日在三个月或以下的高流动性投资都是现金等价物。
应收帐款
我们定期审核应收账款,并根据经济状况对商家支付能力的影响、过去的收款经验以及管理层认为值得当前确认的其他因素,确定适当的坏账拨备估计。反过来,为了维持适当的免税额水平,我们从收入中提取了一笔准备金。
截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度坏账准备前滚如下(单位:百万):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
期初余额 | $ | 8 | | | $ | 2 | | | $ | 3 | |
已记入费用 | 2 | | | 9 | | | 5 | |
净注销 | (5) | | | (3) | | | (6) | |
期末余额 | $ | 5 | | | $ | 8 | | | $ | 2 | |
截至2020年12月31日,三家客户占比19%, 17%和15分别占我们应收账款净额的%。截至2019年12月31日,三家客户占比24%, 15%和11分别占我们应收账款净额的%。为了本公开的目的,单个客户可以包括处于共同控制下的多个实体。
广播电视节目制作
我们与节目辛迪加就合同期内的电视节目转播权达成协议,合约期通常由一至七年了根据广播业会计准则,当每个节目的成本已知或可合理确定、节目素材已被被许可人根据许可协议的条件接受,并且该节目可用于首次放映或电视转播时,根据许可协议获得的权利和产生的义务的资产和负债应在资产负债表上报告。?在一年内到期的计划合同部分作为流动负债反映在随附的合并资产负债表中。
对该节目的权利以未摊销成本或公允价值中的较低者反映在随附的合并资产负债表中。项目合同成本以直线方式摊销,但超过三年的合同除外,这些合同采用加速摊销的方法摊销。管理层估计将在下一年摊销的项目合同成本被归类为流动资产。项目合同债务的支付通常按计划进行,不受摊销或公允价值调整的影响。
公允价值是利用贴现现金流模型确定的,该模型基于管理层对未来广告收入(扣除销售佣金)的预期,这些收入将由节目材料产生。我们每季度评估我们的节目合同成本,以确保成本记录在未摊销成本或公允价值中的较低者。
体育节目制作权
我们有多年的节目转播权协议,为公司提供了在指定地区内制作和转播专业现场体育比赛的权利,以换取转播权费用。在支付合同费用后,为获得的与未来游戏相关的权利记录预付资产。根据比赛预计播出的时间,为获得的转播权记录的资产被分类为流动或非流动。对于期末已发生但尚未支付的任何节目权利义务,将记录负债。我们根据以下情况将这些节目权利摊销为每一季的费用。合同规定的费率。如果权利协议期限内规定的合同费率导致费用确认模式与合同期限内收入的预期增长不一致,则加速摊销。
3月12日,由于新冠肺炎疫情,nba、nhl和MLB暂停或推迟了赛季的开始。在那一天,该公司暂停确认与这些联赛内球队的预付费计划权利协议相关的摊销费用。NBA、NHL和MLB在2020年第三季度比赛开始时的修改赛季恢复了摊销费用。NBA和NHL也分别将2020-2021年赛季的开始推迟到2020年12月22日和2021年1月13日;与这些赛季相关的体育权利支出将在这些赛季的修改后期限内确认。
与职业球队签订的某些转播权协议包含一些条款,要求在合同规定的最低现场比赛次数不能交付的情况下,退还公司支付的转播费。由于新冠肺炎的流行,2019年至2020年nba和nhl赛季以及2020年美国职棒大联盟赛季的比赛数量低于合同规定的最低交付比赛数量。由此产生的体育转播权费用的减少在修改后的赛季期间得到了确认。在确认费用之前支付的转播权费用,包括应付给公司的任何合同回扣,都包括在我们的综合资产负债表中的预付体育转播权中。
商誉减值、无限期无形资产减值及其他长期资产减值
我们在第四季度每年评估我们的商誉和无限期活着无形资产的减值,如果事件或情况变化表明可能存在减值,我们会更频繁地评估。我们的商誉已分配给报告单位,并在报告单位层面进行减值测试。报告单位是一个运营部门或运营部门的一个组成部分,因为该组成部分构成了一项可获得离散财务信息并由管理层定期审查的业务。在测试商誉减值时,将具有相似特性的运营部门的组成部分汇总。
在我们年度减值商誉评估的表现中,我们可以选择定性评估报告单位是否更有可能减值。作为这项定性评估的一部分,我们权衡报告单位特有因素以及行业、监管和宏观经济因素的相对影响,这些因素可能影响用于确定资产公允价值的重大投入。在之前的量化评估中,我们还考虑了公允价值超出账面价值的重要性。
如果我们得出结论认为报告单位更有可能减值,或者如果我们选择不进行可选的定性评估,我们将确定报告单位的公允价值,并将其与报告单位的账面净值进行比较。如果公允价值低于账面净值,我们将为差额计入商誉减值。我们使用收益法估计我们报告单位的公允价值,该方法涉及到折现现金流分析的表现。我们的贴现现金流模型基于我们基于对未来业绩的内部预测对未来市场状况的判断,以及基于一系列因素的贴现率,包括市场利率、加权平均资本成本分析,并包括对市场风险和公司特定风险的调整。
我们无限期的无形资产主要由我们的广播许可证和一个商号组成。对于我们对无限期无形资产的年度减值测试,我们可以选择进行定性评估,以确定这些资产是否更有可能减值。作为这项定性评估的一部分,我们权衡了特定于无限期无形资产的因素以及行业、监管和宏观经济因素的相对影响,这些因素可能会影响用于确定资产公允价值的重要投入。在之前的量化评估中,我们还考虑了公允价值超出账面价值的重要性。在评估我们的广播许可证减值时,定性评估是在市场层面进行的,因为市场内的广播许可证是互补的,共同提高了每个电视台的单一广播许可证。如果我们得出结论认为我们的一个广播许可证更有可能受损,我们将通过比较市场上广播许可证的总公允价值和各自的账面价值来进行量化评估。我们使用绿田法(Greenfield Method)估计我们的广播许可证的公允价值,这是一种收益法。这种方法涉及一种贴现现金流模型,该模型结合了几个变量,包括但不限于市场收入和长期增长预测、没有网络从属关系的典型参与者的估计市场份额,以及基于市场规模和电台类型的估计利润率。该模型还假设了资本支出、未来终值、有效税率假设和基于包括市场利率在内的一系列因素的贴现率。, 基于电视台目标资本结构的加权平均资本成本分析,包括对市场风险和公司特定风险的调整。如果广播许可证的账面价值超过公允价值,则在广播许可证的账面价值超过公允价值的程度上计入减值损失。
我们对我们的长期资产进行减值评估,因为事件或环境变化表明该等资产的账面价值可能无法收回。我们通过将资产组内资产的账面价值与与该资产组相关的估计未贴现未来现金流进行比较,来评估长期资产的可回收性。资产组代表一组资产产生的最低水平的现金流,这些资产在很大程度上独立于其他资产的现金流。当该等评估显示未来未贴现现金流不足以收回资产组的账面价值时,减值亏损乃通过比较资产组的估计公允价值与账面价值而厘定。“我们采用涉及执行贴现现金流分析的收益法估计公允价值。”
由于最近失去了三家分销商,我们包括在当地体育部分的RSN受到了负面影响。此外,我们现有的分销商正在经历订户流失水平的上升,我们认为这在一定程度上受到了媒体碎片化、当前经济环境、COVID 19大流行和相关不确定性导致的消费者行为转变的影响。这些因素中的大多数预计也会对我们的RSN未来的预期收入和利润率产生负面影响。由于这些因素,我们在2020年第三季度对RSN报告单位的商誉和长期资产组进行了减值测试,结果是商誉的非现金减值费用为#美元。2,615百万美元的客户关系1,218百万美元和其他固定寿命的无形资产431在我们的综合经营报表中,包括在商誉减值和固定寿命无形资产减值中的100万美元。看见注5.商誉、无限期无形资产、无形资产和其他无形资产以获取更多信息。
当因素显示权益法投资的价值可能减少时,我们会评估是否发生了价值损失。如果该亏损被视为非暂时性的,则相应地记录减值损失。对于任何表明潜在减值的权益法投资,我们使用基于市场的方法(考虑可比业务和最近市场交易的收益和现金流倍数)以及涉及执行贴现现金流分析的收益法相结合的方法来估计这些投资的公允价值。看见注6.其他资产以获取更多信息。
我们记录的减损费用为#美元。60在截至2018年12月31日的年度内,我们将根据待完成的销售交易,将我们的一个综合房地产开发项目调整为公允价值减去销售成本。这一减值反映在我们的营业报表中扣除减值后的资产处置收益和其他收益中。房地产投资的公允价值是根据可观察和不可观察的投入确定的,包括贴现现金流模型支持的预期销售价格。
应付账款和应计负债
截至2020年12月31日和2019年12月31日,应计负债包括以下内容(单位:百万):
| | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 |
薪酬和员工福利 | $ | 131 | | | $ | 136 | |
利息 | 127 | | | 154 | |
与方案编制有关的义务 | 183 | | | 191 | |
法律、诉讼和监管 | 2 | | | 186 | |
应付帐款和其他营业费用 | 90 | | | 115 | |
应付账款和应计负债总额 | $ | 533 | | | $ | 782 | |
在发生这些活动时,我们会支付费用。.
所得税
我们根据财务报表账面金额与资产和负债的计税基础之间的差异来确认递延税项资产和负债。如果我们确定部分或全部递延税项资产更有可能无法变现,我们会为递延税项资产提供估值津贴。在评估我们实现递延税项净资产的能力时,我们考虑了所有可用的证据,无论是积极的还是消极的,包括我们过去的经营业绩、税务筹划策略、当前和累计亏损以及对未来应税收入的预测。在考虑这些应税收入来源时,我们必须根据长期管理基本业务的计划和估计作出某些判断。于二零二零年十二月三十一日,与若干暂时性基差有关的递延税项资产、根据美国国税法(IRC)第163(J)条结转的利息开支,以及根据过往经营业绩、现有暂时性基差逆转的预期时间、替代税务策略及预计未来应课税收入结转的大量可用国家净营业亏损,已计提估值拨备。截至2019年12月31日,根据过去的经营业绩,包括RSN减值、现有临时基差逆转的预期时间、替代税收策略和预计未来应税收入,为与我们大量可用国家净营业亏损结转相关的递延税项资产提供了估值拨备。未来营业和/或应税收入的变化或事实和环境的其他变化可能会对我们的递延税项资产的变现能力产生重大影响,这可能会对我们的合并财务报表产生实质性影响。
管理层定期对我们的税收状况进行全面审查,如果基于其技术优势的审查认为这些税收状况更有可能持续下去,我们将记录未确认税收优惠的负债。
包括解决任何上诉或诉讼程序。在确定所采取的立场是否更有可能持续下去时,需要做出重大判断,这是基于各种事实和情况,包括对相关联邦和州所得税法、法规、判例法和其他权威声明的解释。根据这一分析,持续审计的状况和适用的诉讼时效到期,负债将根据需要进行调整。审计的解决方案是不可预测的,可能会导致税负明显高于或低于我们提供的税负。注12.所得税,以进一步讨论应计的未确认税收优惠。
补充信息-现金流量表
在截至2020年12月31日、2019年和2018年的几年中,我们进行了以下现金交易(单位:百万):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
已缴所得税 | $ | 11 | | | $ | 32 | | | $ | 17 | |
所得税退税 | $ | 2 | | | $ | 2 | | | $ | — | |
支付的利息 | $ | 634 | | | $ | 283 | | | $ | 285 | |
非现金投资活动包括购买财产和设备#美元。6百万,$10百万美元,以及$11截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分别为100万美元,以及将一项资产转让为财产#美元7截至2020年12月31日的一年为100万美元。于截至2020年12月31日止年度内,本公司与Bally‘s订立商业协议,并获得该业务之股权,价值为$199百万美元。看见注6.其他资产和附注18.公允价值计量以供进一步讨论。 与体育权利有关的非现金交易为#美元。22截至2020年12月31日的一年为100万美元。
收入确认
下表显示了我们在截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度中按类型和细分市场分类的收入(单位:百万):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2020年12月31日的年度 | 广播式 | | 地方体育 | | 其他 | | 淘汰 | | 总计 |
分销收入 | $ | 1,414 | | | $ | 2,472 | | | $ | 199 | | | $ | — | | | $ | 4,085 | |
广告收入 | 1,364 | | | 196 | | | 131 | | | (2) | | | 1,689 | |
其他媒体、非媒体和公司间收入 | 144 | | | 18 | | | 121 | | | (114) | | | 169 | |
总收入 | $ | 2,922 | | | $ | 2,686 | | | $ | 451 | | | $ | (116) | | | $ | 5,943 | |
| | | | | | | | | |
截至2019年12月31日的年度 | 广播式 | | 地方体育 | | 其他 | | 淘汰 | | 总计 |
分销收入 | $ | 1,341 | | | $ | 1,029 | | | $ | 130 | | | $ | — | | | $ | 2,500 | |
广告收入 | 1,268 | | | 103 | | | 110 | | | (1) | | | 1,480 | |
其他媒体、非媒体和公司间收入 | 81 | | | 7 | | | 230 | | | (58) | | | 260 | |
总收入 | $ | 2,690 | | | $ | 1,139 | | | $ | 470 | | | $ | (59) | | | $ | 4,240 | |
| | | | | | | | | |
截至2018年12月31日的年度 | 广播式 | | 地方体育 | | 其他 | | 淘汰 | | 总计 |
分销收入 | $ | 1,186 | | | $ | — | | | $ | 113 | | | $ | — | | | $ | 1,299 | |
广告收入 | 1,484 | | | — | | | 75 | | | — | | | 1,559 | |
其他媒体、非媒体和公司间收入 | 45 | | | — | | | 162 | | | (10) | | | 197 | |
总收入 | $ | 2,715 | | | $ | — | | | $ | 350 | | | $ | (10) | | | $ | 3,055 | |
分配收入。我们通过从分销商那里收取费用来获得分发站、RSN和其他资产的分发权,从而产生分销收入。分销安排通常由多年合同管理,基础费用基于每个订户的合同月费率。这些安排代表知识产权许可;收入被确认为信号或网络编程被提供给我们的客户(当使用发生时),这与我们履行履行义务的程度相一致。收入是根据合同费率乘以估计的订户数量来计算的。我们的客户将在一个月结束后的短时间内根据实际用户汇款,一般不超过120天。订户估计的历史调整并不重要。
我们的某些分销安排包含一些条款,要求公司在通常与日历年相对应的规定时间内提供最低数量的现场直播职业体育比赛或锦标赛。如果没有达到最低限额,如果在规定的时间内不能弥补不足,我们可能有义务退还收到的部分分销费用。我们满足这些要求的能力主要是由职业体育联盟提供的比赛推动的。本公司历来没有根据这些合同条款支付任何重大回扣,因为发生重大事件足以阻止本公司达到或超过这些门槛的情况并不常见。新冠肺炎大流行严重扰乱了职业体育联盟的正常运营,导致定期排定的比赛出现延误和不确定性。联盟做出的决定2020年第二季度关于修订的2020赛季的时间和形式,以及NHL和NBA在2020年第四季度就修订的2020-2021年赛季的时间和形式做出的决定,在某些情况下,在……里面我们无法满足这些最低要求,并且需要根据我们分销客户的估计返点减少收入。这些估计的回扣是公认的在退税的测算期内,也就是截至的年度2020年12月31日。截至年底的年度2020年12月31日,我们减少了收入,并向总代理商累计了相应的返点$420100万美元,预计将在2021年和2022年支付。看见后续事件在注1.业务性质和主要会计政策摘要
广告收入。我们的广告收入主要来自在我们的广播电视、RSN和数字平台内销售广告插播/印象。广告收入在广告插播/印象交付期间确认。在我们提供收视率保证的安排中,如果收视率出现下降,我们将推迟一定比例的收入,直到通过投放额外广告来解决收视率下降的问题。我们的广告安排的期限一般不到一年,从广告播出到到期付款之间的时间间隔并不重要。在某些情况下,我们要求客户提前付款;在履行我们的履约义务之前收到的付款反映为递延收入。
实际的权宜之计和豁免。我们在产生销售佣金时会收取佣金,因为这些费用的受益期是一年或更短。这些成本记录在媒体销售、一般和行政费用中。根据ASC 606,我们不会披露(I)最初预期期限为一年或以下的合同以及(Ii)作为基于销售/使用的特许权使用费入账的分销安排的未履行履约义务的价值。
具有多重履行义务的安排。我们与客户的合同可能包括多项履约义务。对于这样的安排,我们根据每个履约义务的相对独立销售价格(通常是基于向客户收取的价格)将收入分配给每个履约义务。
递延收入。我们在业绩之前收到或到期的现金付款时记录递延收入,包括可退还的金额。在我们的综合资产负债表中,我们根据预期履行业绩义务的时间将递延收入归类为其他流动负债中的流动收入或其他长期负债中的长期收入。递延收入为$233百万,$54百万美元,以及$83分别截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日,其中184截至2020年12月31日的1.2亿美元反映在我们合并资产负债表的其他长期负债中。截至2019年12月31日和2018年12月31日,在截至2019年12月31日和2018年12月31日的递延收入余额中确认的截至2019年12月31日和2019年12月31日止年度确认的递延收入为#美元。49百万美元和$76分别为百万美元。
2020年11月18日,我们与Bally‘s Corporation签订了一项商业协议,根据协议,我们将在我们的RSN、广播网络和其他物业中提供特定的品牌整合。这些品牌整合包括与我们的大多数RSN相关的冠名权。这一安排的初始期限是10我们预计将在2021年开始在这一安排下演出。公司收到非现金对价,初始估值为$199百万这反映为合同负债,并将在履行安排下的履行义务时确认为收入。在截至2020年12月31日的年度内,根据这一安排没有确认任何收入。看见注6.其他资产以获取更多信息。
在截至2020年12月31日的一年中,有三个客户18%, 17%和12分别占我们总收入的%。在截至2019年12月31日的一年中,有三个客户占了16%, 13%和10分别占我们总收入的%。为了本公开的目的,单个客户可以包括处于共同控制下的多个实体。
广告费
促销广告费用在发生时入账,计入媒体制作和其他非媒体费用。扣除广告合作社积分后的总广告费用为$23百万,$25百万美元,以及$19截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分别为100万美元。
金融工具
截至2020年12月31日和2019年12月31日,金融工具包括现金和现金等价物、应收贸易账款、应付账款、应计负债和应付票据。除应付票据外,所有该等金融工具的账面值均接近公允价值。看见附注18.公允价值计量有关应付票据公允价值的更多信息。
退休后福利
我们维持着一项补充的高管退休计划(SERP),这是我们在收购某些电视台后继承的。截至2020年12月31日,预计福利义务估计为$21百万美元,其中$2百万美元计入应计费用和#美元19百万美元计入我们综合资产负债表中的其他长期负债。截至2020年12月31日,预计福利义务是使用2.10%的贴现率与3.04截至2019年12月31日的年度的百分比。在截至2020年12月31日和2019年12月31日的每一年,我们都赚了2百万美元的福利支付和确认的美元2通过其他全面收入精算损失数百万美元。在截至2020年12月31日和2019年12月31日的每一年,我们确认了1百万美元的定期养老金支出,在其他收入中报告,在我们的综合经营报表中净额。
我们还维持为某些员工提供的其他退休后计划。这些计划是自愿计划,主要允许参与者推迟合格的补偿,他们也有资格在推迟时获得酌情匹配。截至2020年12月31日,我们合并资产负债表中与递延薪酬计划相关的资产和负债为美元。42百万美元和$36分别为百万美元。
重新分类
对前几年的合并财务报表进行了某些重新分类,以符合本年度的列报方式。
后续事件
该公司正在密切关注新冠肺炎疫情对其业务各个方面的影响,包括它已经并将如何影响其广告商、分销商以及与职业体育联盟的协议。虽然NBA、NHL和MLB能够在2020年完成修改后的赛季时间表,但不能保证MLB、NBA或NHL在未来将完成完整或缩短的赛季。NBA和NHL分别将2020-2021年赛季的开始推迟到2020年12月22日和2021年1月13日,然而,两者都在比赛数量减少的情况下。美国职棒大联盟宣布,他们预计2021年赛季将于2021年4月准时开始,并包含完整的比赛日程。NBA和NHL还没有宣布他们2021-2022赛季的时间表。联盟比赛次数的任何减少都可能对我们的运营和现金流产生不利影响。该公司目前无法预测新冠肺炎大流行对其未来期间的财务状况、经营结果和现金流由于许多不确定因素.
2.资产的收购和处置:
在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度内,我们以总收购价格(扣除收购的现金)收购了某些业务910亿美元,包括营运资金调整和其他调整。
以下是截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度材料采购活动摘要:
2020年的收购
在截至2020年12月31日的年度内,我们完成了对一家广播电台的许可资产和某些非许可资产的收购,价格为$7的许可资产和某些非许可资产二电视台收费$9百万美元。这些收购是用手头的现金完成的。
2019年收购
RSN获取。2019年5月,DSG签订了一项最终协议,收购了21区域体育网络品牌和福克斯大学体育(统称为被收购的RSN),迪士尼出价$9.610亿美元,外加一定的调整。2019年8月23日,我们完成了收购(RSN收购),总收购价包括收购的现金,并根据营运资金、净债务和其他调整的最终确定进行调整,金额为#美元。9,817万元,作为收购会计方法下的业务合并入账。对RSN的收购扩大了我们的优质体育节目,包括独家地区发行权42由以下人员组成的专业团队14美国职棒大联盟球队,16NBA球队,还有12全美曲棍球联盟球队。收购的RSN将在我们当地的体育部分进行报道。看见注17.分段数据。
这笔交易的资金来自DSG和STG筹集的债务融资,如中所述注7.应付票据和商业银行融资和可赎回附属公司优先股,如附注10.可赎回的非控股权益
下表汇总了收购的RSN的收购资产、假定负债和非控股权益的公允价值(单位:百万):
| | | | | |
现金和现金等价物 | $ | 824 | |
应收账款净额 | 606 | |
预付费用和其他流动资产 | 175 | |
财产和设备,净额 | 25 | |
客户关系,网络 | 5,439 | |
其他已确定寿命的无形资产,净额 | 1,286 | |
其他资产 | 52 | |
应付账款和应计负债 | (181) | |
其他长期负债 | (396) | |
商誉 | 2,615 | |
取得的可确认净资产的公允价值 | $ | 10,445 | |
可赎回的非控股权益 | (380) | |
非控制性权益 | (248) | |
采购总价 | $ | 9,817 | |
购入价格,扣除购入现金后的净额 | $ | 8,993 | |
上述最终收购价分配是根据管理层使用包括收入和成本法在内的估值技术对收购时收购资产、假定负债和非控制性权益的公允价值的估计得出的。公允价值估计基于(但不限于)用于呈现未来现金流价值的预计收入、预计利润率和贴现率。对初始分配进行的调整是基于获得的有关收购的具体资产和承担的负债的更详细信息,并没有导致前几个季度记录的摊销费用发生重大变化。
美元的固定生命期无形资产6,725百万美元主要由客户关系组成,客户关系代表现有的广告客户关系和与分销商的合同关系,价值为$5,439百万美元,与运动队签订的合同的公允价值为$1,271百万美元,商号/商标为$15百万美元。无形资产将在加权平均使用年限内摊销。2商号/商标的使用年限,13多年的客户关系,以及12与运动队签订直线合同。运动队合同的公允价值将在各自的合同期限内摊销。购置的财产和设备将在各自的预计剩余使用年限内直线折旧。商誉按转让对价超过收购的可识别净资产的公允价值计算,代表收购的其他不符合单独确认资格的无形资产预期产生的未来经济利益,以及预期的未来协同效应。我们估计这笔钱2.410亿美元的商誉,代表我们在收购的RSN中的权益,将可在税收方面扣除。看见注5.商誉、无限期无形资产、无形资产和其他无形资产讨论截至2020年12月31日止年度内已取得商誉及已确定存续无形资产的减值事宜。
收购的财务结果
下表汇总了自每次收购之日起公司财务报表中包括的净收入和营业(亏损)收入的结果,如下所列(单位:百万):
| | | | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | |
收入: | | | | | |
RSN | $ | 2,562 | | | $ | 1,139 | | | |
2020年的其他收购 | 3 | | | — | | | |
总净收入 | $ | 2,565 | | | $ | 1,139 | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | |
营业(亏损)收入: | | | | | |
RSN(A) | $ | (3,585) | | | $ | 70 | | | |
2020年的其他收购 | (2) | | | — | | | |
营业(亏损)收入总额 | $ | (3,587) | | | $ | 70 | | | |
(a)营业(亏损)收入f或截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度包括以下讨论的交易成本,不包括#美元。98百万美元和$35通过广播向地方体育提供服务的销售费用、一般费用和行政费用分别为100万美元,这些费用在合并中被取消。
在2020和2019年的收购方面,截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度,我们确认了5百万美元和$96于综合经营报表中,我们分别列作已发生及归类为公司一般及行政开支的交易成本为百万元。
备考信息
下表列出了未经审计的预计运营结果,假设RSN收购以及为收购融资所需的交易发生在收购当年的前一年年初(单位为百万,不包括每股数据):
| | | | | | | | | | | | | |
| 未经审计 | | |
| 2019 | | 2018 | | |
总收入 | $ | 6,689 | | | $ | 6,874 | | | |
净收入 | $ | 328 | | | $ | 732 | | | |
辛克莱广播集团的净收入 | $ | 130 | | | $ | 524 | | | |
可归因于辛克莱广播集团的每股基本收益 | $ | 1.41 | | | $ | 5.20 | | | |
可归因于辛克莱广播集团的稀释后每股收益 | $ | 1.39 | | | $ | 5.16 | | | |
这一预计财务信息基于经营的历史结果,根据收购价格的分配和其他收购会计调整进行了调整,并不表明如果我们在本报告所述期间运营收购的RSN,我们的结果将会是什么,因为预计结果没有反映预期的协同效应。预计调整反映了与收购资产的公允价值调整相关的无形资产的折旧费用和摊销,以及为反映交易的债务融资而对利息费用进行的任何调整。折旧和摊销费用高于被收购方历史财务报表中记录的金额,原因是购进会计中对长期有形和无形资产进行了公允价值调整。
终止实质性最终协议。
于2018年8月,吾等收到论坛传媒公司(论坛报业)的终止通知,终止本公司与论坛报业于2017年5月8日订立的合并协议及计划(合并协议),该协议及计划规定本公司收购论坛报业A类普通股及论坛报业B类普通股之流通股(合并)。2020年1月27日,公司和2019年9月收购论坛报的Nexstar同意就论坛报的投诉达成和解。看见诉讼在……下面附注13.承付款和或有事项进一步讨论我们与Nexstar的和解事宜。
在截至2018年12月31日的一年中,我们产生了100600万美元与此次收购相关的成本,其中211000万美元,主要与法律和其他专业服务有关,我们在综合经营报表中作为已发生的支出和归类为公司一般和行政费用;以及#美元79与论坛报收购(后来被终止)相关的600万美元的滴答费用和之前资本化的债务发行成本的冲销,这些费用在我们的合并运营报表中记为利息支出。
性情
广播销售。2020年1月,我们同意出售肯塔基州列克星敦的WDKY-TV的许可和非许可资产,以及与德克萨斯州哈林根的KGBT-TV相关的某些非许可资产,总收购价为$36百万美元。KGBT-TV交易在2020年第一季度完成,我们获得了$8在我们的综合营业报表中扣除减值后,包括在资产处置和其他收益中的百万美元。WDKY-TV交易在2020年第三季度完成,我们获得了$21在我们的综合营业报表中扣除减值后,包括在资产处置和其他收益中的百万美元。
广播奖励拍卖。国会授权联邦通信委员会进行所谓的“奖励拍卖”,拍卖广播电视频谱,并将其重新用于移动宽带使用。根据拍卖,电视广播公司提交标书,要求获得放弃其提供全面服务和A类电台的全部或部分电视频谱权利的补偿。这些低功率电台没有资格参加拍卖,不受保护,因此可能会因为拍卖后的重新打包过程而被取代或被迫停播。
在截至2018年12月31日的一年中,我们确认的收益为83百万美元,计入我们综合营业报表中扣除减值后的资产处置和其他收益,与2018年第一季度腾出标的频谱的一个市场相关的拍卖收益有关。拍卖结果预计不会对该公司的运营产生任何重大变化,因为空运业务没有变化。
在与拍卖相关的重新打包过程中,FCC已经将一些电视台重新分配到新的拍卖后频道。我们预计重新分配到新频道不会对我们的覆盖范围产生实质性影响。我们收到联邦通信委员会的通知,100我们的许多台都被分配到了新的频道。立法已经向联邦通信委员会提供了一笔美元310亿美元的资金,用于偿还重新打包中重新分配到新频道的电台所发生的合理费用。我们预计基金的报销将支付我们与重新包装有关的大部分费用。我们记录了与频谱重新打包费用报销相关的收益$90百万,$62百万美元,以及$6截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分别为100万美元,在我们的综合营业报表中计入资产处置收益和其他减值净额。截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度,与频谱重新打包相关的资本支出为61百万,$66百万美元,以及$31分别为百万美元。
3.股票薪酬计划:
1996年6月,经股东委托书批准,本公司董事会通过了1996年长期激励计划(LTIP)。LTIP的目的是奖励对我们的成功和子公司的成功做出重大贡献的关键个人,并吸引和留住合格和有能力的员工的服务。根据LTIP,我们发放了限制性股票奖励(RSA)、向非雇员董事授予股票、股票结算增值权(SARS)和股票期权。总计14,000,000根据本计划,A类普通股保留用于奖励。截至2020年12月31日,2,309,855股票可用于未来的授予。此外,我们还有以下涉及股票薪酬的安排:我们401(K)计划参与者的雇主匹配缴款(Match)、员工股票购买计划(ESPP)和附属股票奖励。基于股票的薪酬费用对我们的合并现金流没有影响。在截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度,我们录得基于股票的薪酬为$51百万,$33百万美元,以及$26分别为百万美元。以下是我们基于股票的薪酬奖励的关键条款和估值方法的摘要:
RSA。2020、2019年和2018年发布的RSA有某些限制,这些限制将失效两年在…50%和50%。随着限制的失效,A类普通股可以在公开市场上自由交易。未归属RSA有权获得股息,因此计入已发行加权股票,从而对基本每股收益和稀释后每股收益产生摊薄效应。公允价值假设股票在计量日期的收盘价。
以下为未归属限售股变动情况摘要:
| | | | | | | | | | | |
| RSA | | 加权平均价格 |
截至2019年12月31日的未归属股份 | 136,543 | | | $ | 32.80 | |
2020年活动: | | | |
授与 | 831,228 | | | 28.21 | |
既得 | (520,655) | | | 28.81 | |
没收 | (5,407) | | | 28.89 | |
截至2020年12月31日的未归属股份 | 441,709 | | | $ | 28.86 | |
在截至2020年12月31日、2019年和2018年的年度中,我们记录的薪酬支出为23百万,$9百万美元,以及$5分别为80万美元,占未确认赔偿支出的大部分,为#美元。18截至2020年12月31日的100万美元将在2021年确认。
向非雇员董事授予股票。*除了以现金支付给我们的非雇员董事的费用外,在每次股东年会的当天,每位非雇员董事都会获得一股A类普通股的无限制股份。我们发布了63,6002020年的股票,24,0002019年的股票,以及20,0002018年的股票。我们记录的费用是$。1截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的每一年的平均股价,这是基于授予日股票的平均股价。此外,这些股票包括在总流通股中,这会对我们的基本每股收益和稀释后每股收益产生摊薄效应。
股票增值权(SARS)。这些奖励使持有者有权在奖励有效期内对我们的A类普通股在每个特别行政区的基本价值进行增值。非典有一种10-为期一年,归属期限从零至四年了。每个特区的基本价值等于我们A类普通股在授出日的收盘价。在截至2020年12月31日、2019年和2018年的年度中,我们记录的薪酬支出为6百万,$4百万美元,以及$3分别为百万美元。
以下是2020年活动的摘要:
| | | | | | | | | | | |
| 非典 | | 加权平均价格 |
截至2019年12月31日的严重急性呼吸系统综合症 | 2,080,032 | | | $ | 20.14 | |
2020年活动: | | | |
授与 | 1,763,828 | | | 28.83 | |
没收 | (638,298) | | (a) | 28.20 | |
截至2020年12月31日的严重急性呼吸系统综合症 | 3,205,562 | | | $ | 23.32 | |
(a)与中讨论的某些诉讼的解决有关附注13.承付款和或有事项,David Smith同意放弃、取消并退还他在2020年2月授予的638,298A类普通股的股份。
的合计内在价值3,205,562截至2020年12月31日的SARS未偿还金额为$28百万元及尚未偿还的严重急性呼吸系统综合症的加权平均剩余合约期为5截至2020年12月31日。
对SARS的评估。我们的SARS是使用Black-Scholes定价模型进行估值的,该模型采用了以下假设:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
无风险利率 | 1.2% - 1.6% | | 2.5 | % | | 2.6 | % |
预计锻炼年限 | 5年份 | | 5年份 | | 5年份 |
预期波动率 | 35.0 | % | | 33.8 | % | | 36.2 | % |
年度股息率 | 2.4% - 2.9% | | 2.5 | % | | 2.1% - 2.2% |
无风险利率是基于授予时生效的美国国债收益率曲线,该曲线适用于接近奖励预期寿命的美国国债条带。预期波动率是基于我们在与奖励预期寿命相等的一段时间内的历史股价。年度股息率是根据每股年度股息除以授予日的股价得出的。
选项。截至2020年12月31日,有未平仓期权可供购买375,000A类普通股。这些期权是完全授予的,加权平均行权价为#美元。31.08,加权平均剩余合同期限为5年,合计内在价值为#美元。1百万美元。在截至2020年12月31日的一年中,没有赠款、行使或没收活动。有不是截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度确认的费用。
2019年至2018年期间,未偿还SARS和期权增加了加权平均流通股,以确定稀释每股收益。
401(K)匹配。-辛克莱广播集团401(K)利润分享计划和信托(401(K)计划)是我们合格员工的一项福利。对401(K)计划的贡献包括员工选择的减薪金额,并进行匹配计算(匹配)。如果董事会选择,匹配和任何额外的可自由支配的贡献可以使用我们的A类普通股进行。通常,我们使用我们的A类普通股进行匹配。
这场比赛的价值是基于对401(K)计划的选择性延期程度。根据这场比赛授予的我们的A类普通股数量是根据上一历年比赛每年3月1日左右的收盘价确定的。在截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度中,我们记录了$19百万,$17百万美元,以及$16分别为与这场比赛相关的基于股票的薪酬支出100万英镑。总计7,000,000根据该计划,A类普通股的股票将保留用于比赛。截至2020年12月31日,3,575,958股票可用于未来的授予。
ESPP。*ESPP允许符合条件的员工购买A类普通股,价格为85本季度第一天和本季度最后一天普通股公允价值的较小者的百分比,受ESPP定义的某些限制的限制。记录的与ESPP相关的基于股票的薪酬支出为#美元。3截至2020年12月31日的一年中的100万美元,以及1截至2019年12月31日和2018年12月31日的每一年均为百万美元。3,200,000根据该计划,A类普通股预留用于奖励。截至2020年12月31日,175,890股票可供未来购买。
4.物业及设备:
财产和设备按成本减去累计折旧列报。折旧一般在下列估计使用年限内按直线法计算:
| | | | | | | | |
建筑物及改善工程 | | 10 - 30年份 |
操作设备 | | 5 - 10年份 |
办公家具和设备 | | 5 - 10年份 |
租赁权的改进 | | 次要的10 - 30年限或租赁期 |
汽车设备 | | 3 - 5年份 |
融资租赁项下的财产和设备 | | 租期 |
收购的财产和设备,如中所述附注2.资产收购和处置在各自的估计剩余使用年限内按直线折旧。
截至2020年12月31日和2019年12月31日,财产和设备包括以下内容(单位:百万):
| | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 |
土地及改善工程 | $ | 74 | | | $ | 75 | |
为开发和销售而持有的房地产 | 25 | | | 26 | |
建筑物及改善工程 | 307 | | | 293 | |
操作设备 | 939 | | | 781 | |
办公家具和设备 | 123 | | | 114 | |
租赁权的改进 | 59 | | | 36 | |
汽车设备 | 66 | | | 64 | |
融资租赁资产 | 59 | | | 53 | |
在建 | 36 | | | 116 | |
| 1,688 | | | 1,558 | |
减去:累计折旧 | (865) | | | (793) | |
| $ | 823 | | | $ | 765 | |
5、商誉、无限期居住的无形资产、资产及其他无形资产:
由于收购价格超过被收购企业净资产的分配价值而产生的商誉,代表被收购的不可辨认无形要素的应占价值。商誉总额为$2,092百万美元和$4,716分别在2020年12月31日和2019年12月31日达到100万。商誉账面金额变动情况如下(单位:百万):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 广播式 | | 地方体育 | | 其他 | | 整合 |
2018年12月31日的余额 | $ | 2,055 | | | — | | | $ | 69 | | | $ | 2,124 | |
| | | | | | | |
收购(A) | — | | | 2,615 | | | 6 | | | 2,621 | |
持有待售资产(B) | (29) | | | — | | | — | | | (29) | |
2019年12月31日的余额 | $ | 2,026 | | | $ | 2,615 | | | $ | 75 | | | $ | 4,716 | |
| | | | | | | |
持有待售资产 | (9) | | | — | | | — | | | (9) | |
损损 | — | | | (2,615) | | | — | | | (2,615) | |
2020年12月31日的余额 | $ | 2,017 | | | $ | — | | | $ | 75 | | | $ | 2,092 | |
(a)看见附注2.资产的购置和处置用于讨论2019年进行的收购。
(b)截至2019年12月31日持有的待售资产是在截至2020年12月31日的年度内出售的。看见附注2.资产的购置和处置讨论2020年间的处置问题。
于截至该年度止年度内2020年12月31日,我们记录了一美元2,615根据截至2020年9月30日止三个月期间进行的中期减值测试,计入本地体育分部的与我们的区域体育网络有关的商誉减值费用为1百万欧元。看见商誉减值与固定寿命无形资产有关此减损费用的其他讨论,请参见下面的内容。截至2020年12月31日和2019年12月31日,我们的累计商誉减值为$3,029百万美元和$414分别为百万美元。
我们的年度商誉减值测试与我们的广播和其他报道单位有关2020、2019年和2018,我们得出的结论是,对于我们进行定性评估的报告单位来说,商誉很可能没有受到损害。我们在年度评估中审查的定性因素显示,利润率稳定或提高,预测的经济状况有利或稳定,包括稳定的贴现率和可比或改善的业务倍数。对于2019年的一个报告单位,我们选择进行量化评估,得出其公允价值明显超过账面价值的结论。此外,先前量化评估的结果支持我们的报告单位的公允价值大大超过账面价值。我们做到了不是在2019年的任何过渡期内没有任何减值指标,或者2018,因此在此期间没有进行商誉的中期减值测试。
截至2020年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日,我们无限活无形资产的账面金额如下(单位:百万):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 广播式 | | 其他 | | 整合 |
2018年12月31日余额(A) | $ | 131 | | | $ | 27 | | | $ | 158 | |
2019年12月31日余额(A)(B) | $ | 131 | | | $ | 27 | | | $ | 158 | |
收购/处置(C) | 13 | | | — | | | 13 | |
2020年12月31日的结余(A)(B) | $ | 144 | | | $ | 27 | | | $ | 171 | |
(a)我们广播部门的无限期无形资产与广播许可证有关,其他部门的无限期无形资产与商号有关。
(b)大约$14截至2020年12月31日和2019年12月31日,有100万无限期无形资产与合并VIE相关。
(c)看见附注2.资产的购置和处置讨论2020年间进行的收购。
我们在2020或2019年的任何中期内都没有为我们的无限期无形资产设定任何减值指标,因此在这两个时期没有进行中期减值测试。我们在2020年和2019年对无限期无形资产进行了年度减值测试,作为定性评估的结果,我们记录了不是损害。
下表显示了固定寿命无形资产的账面总额和累计摊销(单位:百万):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年12月31日 |
| 总账面价值 | | 累计摊销 | | 网 |
摊销无形资产: | | | | | |
客户关系(A) | $ | 5,329 | | | $ | (1,043) | | | $ | 4,286 | |
| | | | | |
中国网络隶属关系 | 1,438 | | | (775) | | | 663 | |
获得有利的体育合同(A) | 840 | | | (174) | | | 666 | |
其他(A) | 35 | | | (26) | | | 9 | |
其他固定寿命无形资产总额,净额(B) | $ | 2,313 | | | $ | (975) | | | $ | 1,338 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年12月31日 |
| 总账面价值 | | 累计摊销 | | 网 |
摊销无形资产: | | | | | |
客户关系(C) | $ | 6,548 | | | $ | (569) | | | $ | 5,979 | |
| | | | | |
网络从属关系(C) | 1,441 | | | (689) | | | 752 | |
优惠体育合同(C) | 1,271 | | | (43) | | | 1,228 | |
中国和其他国家 | 46 | | | (28) | | | 18 | |
其他固定寿命无形资产总额,净额(B) | $ | 2,758 | | | $ | (760) | | | $ | 1,998 | |
(a)截至2020年12月31日,我们记录了与客户关系和有利的体育合同相关的减值损失总额为美元。1,218300万美元和300万美元4311000万美元,这反映在毛账面值一栏内的减少。
(b)大约$54百万美元和$93截至2020年12月31日和2019年12月31日,分别有100万固定生存的无形资产与合并VIE相关。
(c)作为我们2019年收购的结果,我们获得了6,725中讨论的百万固定居住资产附注2.资产的购置和处置
固定寿命的无形资产和其他需要摊销的资产在其预计使用年限内以直线方式摊销。已确定寿命的无形资产在加权平均使用年限内摊销。13多年的客户关系,15网络关联的年份,以及12对体育合同有利的年份。因收购而获得的已确定寿命的无形资产和其他应摊销资产的总加权平均使用寿命,如中所述附注2.资产收购和处置是13好几年了。截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日止年度的固定寿命无形资产和其他资产的摊销费用为1美元。7031000万,$3702000万美元,以及$175分别为2000万美元,其中1,300万美元131百万美元和$43截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度,100万美元与有利体育合同的摊销相关,并在我们的运营报表中计入媒体节目和制作费用。
下表显示了未来五年及以后固定寿命无形资产的年度摊销费用预估(单位:百万):
| | | | | |
2021 | $ | 559 | |
2022 | 542 | |
2023 | 530 | |
2024 | 517 | |
2025 | 505 | |
2026年及其后 | 2,971 | |
| $ | 5,624 | |
商誉减值与固定寿命无形资产
与以下讨论的与我们的RSN相关的第三季度中期减值测试一起,在截至本年末的年度内2020年12月31日,我们记录了与客户关系和其他确定的无形资产相关的非现金减值费用#美元。1,218百万美元和$431百万美元,分别包括在I商誉与确定存续无形资产的配对在我们的合并运营报表中。确认这些减值后,并无资产组别的减值风险较高,因为个别资产组别的预计未贴现现金流大幅高于其账面价值。然而,下列因素的显著恶化可能会导致未来的重大损失。有不是截至12月31日止年度录得的减值费用,2019年和2018年.
在截至2020年9月30日的三个月期间,该公司进行了中期商誉和长期资产减值测试。我们的RSN,包括在当地的体育部分,已经受到最近某些分销商流失的负面影响。此外,我们现有的分销商正在经历订户流失的加剧,我们认为这在一定程度上受到了媒体碎片化、当前经济环境、COVID 19大流行以及相关不确定性导致的消费者行为转变的影响。这些因素中的大多数预计也会对我们的RSN未来的预期收入和利润率产生负面影响。
长期资产减值测试要求将资产组在使用年限内预期产生的未贴现现金流与资产组的账面价值进行比较。资产按可识别现金流在很大程度上独立于其他资产和负债组的现金流的最低水平进行分组。我们将每个RSN单独作为资产组进行评估。我们估计了每个资产组剩余使用年限内预计的未贴现现金流。未贴现现金流分析中使用的更敏感的投入包括预计收入和利润率。我们确认了10账面价值超过未来未贴现现金流的RSN。 就这些注册资产抵押贷款而言,减值亏损是指资产组的账面价值超出公允价值的金额。然后,根据相对公允价值,将计算的减值分配给资产组内的长期资产,这些资产主要由确定的活着的无形资产组成。
这个资产组、报告单位和确定的活体无形资产的公允价值是根据使用预计现金流量现值的贴现现金流量分析确定的。预计的现金流是基于我们对未来收入和利润率的估计,以及其他投入。估值中使用的贴现率是基于加权平均资本成本,该加权平均资本成本是根据相关市场比较确定的,并考虑了与我们的资产组和标的资产具体相关的风险。最终价值是根据预计现金流的最后一年确定的,这反映了我们对稳定永久增长的估计。贴现现金流分析中使用的较为敏感的输入包括预计收入和利润率,以及用于计算未来现金流现值的贴现率。预计收入是基于对业务的历史经验、围绕订户预测和广告增长的市场数据、我们保留现有客户的能力以及我们获得新客户的能力的考虑。我们的收入预测可能会受到以下因素的负面影响:关键分销商的进一步流失、无法以与即将到期的分销商类似的条款获得新的分销商或留住现有分销商、消费者从传统线性分销商的迁移超过预期,或者我们无法成功开发替代收入来源等因素。我们未来的利润率也可能受到我们无法以对我们有利的条款续签体育转播权协议的影响。
如上所述,我们临时测试了RSN报告单位的减值商誉,方法是将每个RSN报告单位的公允价值与其在与资产组减值相关的调整后的修订账面价值进行比较。若各报告单位之账面值超过公允价值,则计入商誉减值费用。如上所述,报告单位的公允价值是根据折现现金流分析确定的。我们记录了一笔非现金商誉减值费用#美元。2,615百万美元,包括在i商誉与确定存续无形资产的配对在我们的合并运营报表中。自.起2020年12月31日,有一个不是我们本地体育部门的剩余商誉和客户关系无形资产的剩余余额为$3,679亿美元,其他已确定存续的无形资产的余额合计为1美元。671在我们当地的体育部分有100万美元。
6.其他资产:
截至2020年12月31日和2019年12月31日的其他资产包括以下内容(单位:百万):
| | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 |
权益法投资 | $ | 451 | | | $ | 459 | |
其他投资 | 450 | | | 52 | |
退休后计划资产 | 44 | | | 38 | |
| | | |
其他 | 113 | | | 69 | |
其他资产总额 | $ | 1,058 | | | $ | 618 | |
权益法投资
我们有一个投资组合,包括我们对YES网络和实体的投资,这些实体主要专注于房地产、可持续发展计划和其他非媒体业务的开发。在截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的几年里,我们的投资没有一项单独意义重大。
汇总财务信息。如下所述合并原则在注1.业务性质和主要会计政策摘要,我们将权益法投资产生的净收入的比例份额计入权益法投资的亏损,并将其记录在我们的综合经营报表中。权益法下投资的经营业绩和财务状况汇总如下(单位:百万):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
净收入 | $ | 611 | | | $ | 386 | | | $ | 145 | |
营业收入(亏损) | $ | 147 | | | $ | 47 | | | $ | (58) | |
净收益(亏损) | $ | 23 | | | $ | 13 | | | $ | (82) | |
| | | | | | | | | | | |
| 截止到十二月三十一号, |
| 2020 | | 2019 |
流动资产 | $ | 493 | | | $ | 369 | |
非流动资产 | $ | 4,219 | | | $ | 4,056 | |
流动负债 | $ | 410 | | | $ | 118 | |
非流动负债 | $ | 2,327 | | | $ | 2,313 | |
是网络投资。2019年8月29日,本公司间接全资子公司DSG的间接子公司以现金对价#美元收购YES Network的少数股权。346作为扬基环球企业(Yankee Global Enterprise)牵头的财团的一部分。我们将我们对YES网络的投资记为权益法投资,在我们的综合资产负债表中记录在其他资产中,我们在投资产生的净收入中的比例份额在我们的综合业务表中计入权益法投资的亏损中。我们录得收入为#美元。6百万美元和$16分别与我们截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度的投资相关的百万美元。在截至2020年12月31日和2019年12月31日的几年中,我们没有发现与我们在YES Network的投资相关的任何其他暂时性减损,
其他投资
我们以公允价值计量我们的投资(不包括权益法投资),或者在公允价值不容易确定的情况下,我们可以选择按成本加可见的价值变化减去减值来对投资进行估值。
在2020年12月31日和2019年12月31日,我们持有68300万美元和300万美元21000万美元 在公允价值等级中被归类为1级证券的股权证券的投资。在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度内,我们确认了与这些证券相关的公允价值调整24300万美元和300万美元0.170万美元,反映在其他收入中,净额反映在我们的综合经营报表中。%s乙 附注18.公允价值计量以获取更多信息。使用计量替代方案的投资占#美元。26百万美元,扣除$7截至2020年12月31日的累计减值100万美元,28百万美元,扣除$7截至2019年12月31日,累计减值100万。我们记录了一美元7截至2019年12月31日的年度,与两项投资相关的减值100万美元,反映在我们综合运营报表的其他收入和净额中。
2020年11月18日,我们与百利公司签订了一项商业协议。作为这项安排的一部分,我们收到了认股权证,以收购8.2百万以每股1便士的价格出售Bally‘s普通股,其中3.3100万美元在满足特定业绩指标后可行使。我们还收到了购买最多1.6百万股Bally的普通股,行使价格在$30及$45每股,之后可行使四好几年了。与认股权证相关的初始值为$199百万美元。这些金融工具在我们的财务报表中按公允价值反映。截至年底的年度2020年12月31日我们录得价值增加了$。133百万美元,反映在其他收入中,净额在我们的综合运营报表中。这些投资的价值s $3321000万美元自.起2020年12月31日。看见附注18.公允价值计量以供进一步讨论。
截至2020年12月31日和2019年12月31日,我们与某些股权投资相关的未到位资金承诺总额为$98百万美元和$32分别为百万美元。
7.应付票据和商业银行融资:
截至2020年12月31日和2019年12月31日,应付票据、融资租赁和商业银行融资(包括对关联公司的融资租赁)包括以下内容(单位:百万):
| | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 |
STG银行信贷协议: | | | |
定期贷款B-1,2024年1月3日到期(A) | $ | 1,119 | | | $ | 1,329 | |
定期贷款B-2,2026年9月30日到期 | 1,284 | | | 1,297 | |
| | | |
DSG银行信贷协议: | | | |
定期贷款,2026年8月24日到期 | 3,259 | | | 3,291 | |
| | | |
STG备注: | | | |
5.625无抵押票据,2024年8月1日到期百分比(A) | — | | | 550 | |
5.875无担保票据百分比,2026年3月15日到期 | 348 | | | 350 | |
5.125无担保票据百分比,2027年2月15日到期 | 400 | | | 400 | |
5.500无担保票据百分比,2030年3月1日到期 | 500 | | | 500 | |
4.1252030年12月1日到期的高级担保票据百分比(A) | 750 | | | — | |
DSG备注: | | | |
12.7502026年12月1日到期的高级担保票据百分比(B) | 31 | | | — | |
5.375高级担保票据百分比,2026年8月15日到期 | 3,050 | | | 3,050 | |
6.625无抵押票据百分比,2027年8月15日到期(B) | 1,744 | | | 1,825 | |
DSG应收账款证券化安排(C) | 177 | | | — | |
可变利息实体的债务 | 17 | | | 21 | |
非媒体子公司的债务 | 17 | | | 18 | |
融资租赁 | 30 | | | 27 | |
融资租赁-附属公司 | 8 | | | 11 | |
未偿还本金总额 | 12,734 | | | 12,669 | |
减去:递延融资成本和折扣 | (183) | | | (231) | |
减:当前部分 | (56) | | | (69) | |
减去:融资租赁-附属公司,当前部分 | (2) | | | (2) | |
长期债务账面净值 | $ | 12,493 | | | $ | 12,367 | |
(a)2020年12月4日,我们发行了美元750STG的本金总额为700万美元4.125%有担保票据,其净收益加上手头现金用于赎回$550STG的本金总额为700万美元5.625%票据,以及偿还$200STG的定期贷款B-1的百万美元,如下文更全面地描述STG注释.
(b)2020年6月10日,我们交换了部分DSG本金6.625现金支付和新发行的票据百分比12.750%担保票据,如下文更全面地描述DSG说明.
(c)我们于2020年9月23日签订应收账款安排,详情见下文应收账款证券化安排.
截至2020年12月31日,STG银行信贷协议、DSG银行信贷协议、应付票据、应收账款和融资租赁项下的债务到期情况如下(以百万为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 备注: 银行信贷协议 | | 融资租赁 | | | | 总计 |
2021 | $ | 53 | | | $ | 8 | | | | | $ | 61 | |
2022 | 57 | | | 8 | | | | | 65 | |
2023 | 224 | | | 7 | | | | | 231 | |
2024 | 1,165 | | | 6 | | | | | 1,171 | |
2025 | 62 | | | 5 | | | | | 67 | |
2026年及其后 | 11,135 | | | 19 | | | | | 11,154 | |
最低付款总额 | 12,696 | | | 53 | | | | | 12,749 | |
减去:递延融资成本、折扣和保费 | (183) | | | — | | | | | (183) | |
| | | | | | | |
减去:代表未来利息的金额 | — | | | (15) | | | | | (15) | |
债务账面净值 | $ | 12,513 | | | $ | 38 | | | | | $ | 12,551 | |
合并营业报表中的利息支出 是$656百万,$422百万美元,以及$292截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分别为100万美元。利息支出包括摊销递延融资成本、债务贴现和保费#美元。31百万,$17百万美元,以及$8截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分别为100万美元,以及与论坛报收购(后来被终止)相关的滴答费用和之前资本化的债务发行成本的冲销79截至2018年12月31日的一年为100万美元。
上述债务的声明和加权平均实际利率如下,截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 加权平均有效率 |
| | 规定汇率 | | 2020 | | 2019 |
STG银行信贷协议: | | | | | | |
定期贷款B | | Libor Plus2.25% | | 2.94% | | 4.62% |
定期贷款B-2 | | Libor Plus2.50% | | 3.29% | | 4.36% |
循环信贷安排(A) | | Libor Plus2.00% | | —% | | —% |
DSG银行信贷协议: | | | | | | |
定期贷款 | | Libor Plus3.25% | | 4.21% | | 5.31% |
循环信贷安排(B) | | Libor Plus3.00% | | —% | | —% |
DSG应收账款证券化安排(C) | | Libor Plus4.97% | | 4.77% | | —% |
STG备注: | | | | | | |
5.625%无担保票据 | | 5.63% | | 5.83% | | 5.83% |
5.875%无担保票据 | | 5.88% | | 6.09% | | 6.09% |
5.125%无担保票据 | | 5.13% | | 5.33% | | 5.33% |
5.500%无担保票据 | | 5.50% | | 5.66% | | 5.66% |
4.125担保票据百分比 | | 4.13% | | 4.31% | | —% |
DSG备注: | | | | | | |
12.750担保票据百分比 | | 12.75% | | 11.95% | | —% |
5.375担保票据百分比 | | 5.38% | | 5.73% | | 5.73% |
6.625%无担保票据 | | 6.63% | | 7.00% | | 7.00% |
(a)我们对未支取的容量收取承诺费。0.25%, 0.375%,或0.50如果我们的第一留置权负债率小于或等于2.75X,小于或等于3.0X但大于2.75X或大于3.0分别为X。STG循环信贷安排的定价为LIBOR加2.00%,如果指定的第一留置权杠杆率(在STG银行信贷协议中定义)小于或等于某些水平,则以降低为准。截至2020年12月31日和2019年12月31日,有e 不是未偿还借款,$1百万美元的未偿还信用证,以及$649STG循环信贷机制下可提供的100万美元。看见STG银行信贷协议有关更多信息,请单击下面的链接。
(b)我们对未支取的容量收取承诺费。0.25%, 0.375%,或0.50如果我们的第一留置权负债率小于或等于3.25X,小于或等于3.75X但大于3.25X或大于3.75分别为X。DSG循环信贷安排的定价为LIBOR加3.00%,如果指定的第一留置权杠杆率(如DSG银行信贷协议中所定义)小于或等于某些水平,则以降低为准。自.起2020年12月31日和2019年12月31日,这里有不是未偿还借款,不是未付信用证和美元650根据DSG循环信贷安排,可提供100万美元。看见DSG银行信贷协议有关更多信息,请单击下面的链接。
(c)应收账款贷款的年利率一般等于伦敦银行同业拆借利率,利率下限为0.00年利率,外加4.97%或,如未偿还贷款本金总额少于$125在2020年11月1日或之后,5.47%.
我们记录了$19百万美元的债券发行成本和25截至2020年12月31日的年度内,原始发行溢价为百万美元222截至2019年12月31日的年度内,债券发行成本和原始发行折扣为百万美元,1截至2018年12月31日的一年中,债券发行成本为100万美元。债务发行成本和原始发行折扣和溢价直接从关联债务的账面金额中扣除或增加,但与我们的STG循环信贷安排、DSG循环信贷安排和应收账款有关的债务发行成本除外,这些费用在我们的合并资产负债表中的其他资产中列示.
STG银行信贷协议
我们有银团信贷安排,包括循环信贷和已发放的定期贷款(STG银行信贷协议)。
2019年8月13日,我们发布了一份七-本金总额为$的一年递增定期贷款安排600百万美元(STG定期贷款B-2b),原始发行折扣为#美元3100万英镑,利息为伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)加2.50%。定期贷款B-2b的收益与手头现金一起用于按面值赎回#美元。600STG的本金总额为百万美元5.3752021年到期的优先债券百分比(STG5.375%注释)。我们承认了STG被扑灭的损失5.375$的%注释2截至2019年12月31日的年度为100万美元。
2019年8月23日,我们修改并重申了STG银行信贷协议,该协议提供了额外的运营灵活性,并对某些限制性契约进行了修订。在修正的同时,我们提出了一个七-一年期增量定期贷款安排,金额为$700100万美元(STG定期贷款B-2a,以及STG定期贷款B-2b和STG定期贷款B-2),原始发行折扣为#美元4100万英镑,利息为伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)加2.50%.
STG定期贷款B-2按季度等额摊销,总金额相当于1这类定期贷款原额的%,余额在到期日支付。
此外,与修正案相关的是,我们用新的美元取代了STG现有的循环信贷安排。650百万五-一年期循环信贷安排(STG循环信贷安排),定价为LIBOR加2.00%,如果指定的第一留置权杠杆率(如STG银行信贷协议中所定义)小于或等于某些水平,则以降低为准,该水平包括最高可达$50百万的信用证和最高可达$的借款50在Swingline贷款项下有100万美元。2020年12月4日,我们签署了STG银行信贷协议修正案,将STG循环信贷安排的到期日延长至2025年12月4日。在2020年3月17日,我们抽到了648在新冠肺炎大流行的情况下,作为一项预防措施,我们在STG循环信贷安排下支付了100万美元。在2020年第二季度,我们全额偿还了STG循环信贷安排下的未偿还金额。
STG银行信贷协议包括一项财务维持契约,即第一留置权杠杆率(在STG银行信贷协议中定义),它要求适用的比率不得超过4.5X,自每个财政季度末计算。只有在以下情况下,财务维持权公约才适用35截至每个季度最后一天,STG循环信贷安排下的额度(占总承诺额的百分比)的%或更多在STG循环信贷安排下使用。由于截至2020年12月31日,STG循环信贷安排下没有使用,STG不受STG银行信贷协议下的财务维护契约的约束。截至2020年12月31日,STG第一留置权杠杆率低于4.5X.STG银行信贷协议包含截至2020年12月31日我们遵守的其他限制和契约。
STG注释
2019年11月27日,我们发行了美元500数以百万计的优先票据,利率为美元5.500年息在2030年3月1日到期的储税券(储税券)5.500%注释)。特别提款权的净收益5.500使用了%的票据,加上手头的现金,赎回了$500STG的本金总额为百万美元6.1252022年到期的优先无担保票据百分比(STG6.125%Notes)用于赎回价格,包括STG的未偿还本金6.125%票据、应计利息和未付利息,以及完整溢价$510百万美元。我们承认了STG被扑灭的损失6.125$的%注释8截至2019年12月31日的年度为百万美元。
在2024年12月1日之前,我们可以兑换STG5.500在任何时间或不时以相当于以下价格的价格支付全部或部分的%票据100STG本金的%5.500%票据加上赎回日为止的应计及未付利息(如有),另加“整笔”溢价。此外,于2022年12月1日或之前,我们最多可兑换40STG的百分比5.500使用某些股票发行收益的%票据。从2024年12月1日开始,我们可以赎回部分或全部STG5.500%债券于任何时间或不时以某些赎回价格发行,另加赎回日为止的应计及未付利息(如有)。如果票据在2024年12月1日、2025年12月1日、2026年2026年和2027年12月1日开始的12个月期间内赎回,则STG的赎回价格5.500%注释为102.750%, 101.833%, 100.917%和100%。在出售STG的某些资产或某些控制权变更时,STG的持有者5.500%Notes可能需要我们回购部分或全部STG5.500%注释。
政府在“特别关税制”下的责任5.500%票据在优先无担保的基础上由公司和STG的每一家全资子公司或为STG银行信贷协议提供担保的公司共同和分别担保,并与STG的所有其他优先无担保债务并列。
2020年5月21日,我们购买了2.5STG的本金总额为百万美元5.8752026年到期的优先无担保票据百分比(STG5.875%票据)在公开市场交易中的对价为$2.3百万美元。STG5.8752020年5月收购的票据百分比在收购后立即被取消。我们认识到扑灭STG取得了进展5.875$的%注释0.2截至2020年12月31日的一年为100万美元。
2020年12月4日,我们发行了美元750优先担保票据的本金总额为100万美元,利率为300万美元。4.125年息2030年12月1日到期的储税券(储税券)4.125担保票据百分比)。特别提款权的净收益4.125使用了%的担保票据,加上手头的现金,赎回了$550STG的本金总额为百万美元5.6252024年到期的优先无担保票据百分比(STG5.625%Notes)用于赎回价格,包括STG的未偿还本金5.625%票据、应计利息和未付利息,以及赎回溢价$571百万美元,并预付$200STG定期贷款B-1项下未偿还的百万美元。我们确认了扑灭STG造成的损失5.625%票据和提前偿还STG定期贷款B-1$15截至2020年12月31日的一年为100万美元。
在2025年12月1日之前,我们可以兑换STG4.125全部或部分有担保的票据,在任何时间或不时以相等于100STG本金的%4.125%担保票据加上到赎回日为止的应计和未付利息(如果有),外加“全额”溢价。此外,于2023年12月1日或之前,我们最多可兑换40STG的百分比4.125%使用某些股票发行所得的担保票据。从2025年12月1日开始,我们可以赎回部分或全部STG4.125%担保票据随时或不时以一定的赎回价格,另加到赎回日为止的应计和未付利息(如果有)。如果票据在2025年12月1日、2026年12月1日、2027年2027年和2028年12月1日开始的12个月期间及之后赎回,则STG的赎回价格4.125%担保票据为102.063%, 101.375%, 100.688%和100%。在出售STG的某些资产或控制权的某些变更时,我们可能需要回购STG的部分或全部4.125担保票据百分比。
政府在“特别关税制”下的责任4.125%担保票据以STG和STG或担保STG银行信贷协议的公司(担保人)的几乎所有有形和无形个人财产为第一留置权担保,并与所有STG和担保人的现有和未来债务以担保STG的抵押品的优先留置权为担保4.125%担保票据,包括STG银行信贷协议下的债务,受允许留置权和某些其他例外的限制。
在发行时,STG5.875注释和STG百分比5.125%的票据可赎回至35%。我们可以赎回100在每张票据的契约中所列日期的%。我们赎回纸币的价格列在每张纸币的契约上。此外,如果我们出售某些资产或遇到特定类型的控制权变化,这些票据的持有者可能会要求我们回购部分或全部未偿还票据。
DSG银行信贷协议
2019年8月23日,DSG与本公司间接全资子公司、DSG间接母公司钻石体育中介控股有限责任公司(DSIH)签订信贷协议(DSG银行信贷协议)。根据DSG银行信贷协议,DSG筹集了七-年份$3,300百万总金额定期贷款(DSG定期贷款),原始发行折扣为$17100万英镑,利息为伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)加3.25%.
DSG定期贷款按季度等额摊销,总金额相当于1该定期贷款原额的%,余额在到期日支付。在每个财政年度结束后,从截至2020年12月31日的财政年度开始,我们被要求提前偿还DSG定期贷款,总金额相当于(A)50如果第一留置权杠杆率大于3.75至1.00,(B)25如果第一留置权杠杆率大于3.25到1.00,但小于或等于3.75至1.00,以及(C)0如果第一留置权杠杆率等于或小于该会计年度的超额现金流的百分比3.25到1.00。
此外,关于DSG银行信贷协议,DSG获得了$650百万五-一年期循环信贷安排(DSG循环信贷安排,以及DSG定期贷款,DSG信贷安排),定价为LIBOR加3.00%,以第一留置权净杠杆率为基础进行削减,其中包括最高可达$50百万的信用证和最高可达$的借款50在Swingline贷款项下有100万美元。在2020年3月17日,我们抽到了225在新冠肺炎大流行的情况下,作为一项预防措施,我们已全额偿还了DSG循环信贷机制下的100万美元。在2020年第二季度,我们全额偿还了DSG循环信贷机制下的未偿还金额。
DSG银行信贷协议包括一项财务维护契约,即第一留置权杠杆率(如DSG银行信贷协议中所定义),它要求适用的比率不得超过6.25X,自每个财政季度末计算。只有在以下情况下,财务维持权公约才适用35截至每个季度最后一天,DSG循环信贷安排下的容量(占总承诺额的百分比)的%或更多在DSG循环信贷安排下使用。由于截至2020年12月31日,DSG循环信贷安排下没有使用,DSG不受DSG银行信贷协议下的财务维护契约的约束。截至2020年12月31日,DSG第一留置权杠杆率高于6.25我们预计DSG第一留置权杠杆率将保持在6.25X至少在未来12个月内,这将限制我们充分利用DSG循环信贷安排的能力。我们目前预计不会超过35于未来十二个月内,截至任何季度衡量日期,DSG循环信贷安排未偿还能力的百分比,因此我们预计DSG将不受财务维持契约的约束。DSG银行信贷协议包含截至2020年12月31日我们遵守的其他限制和契约。
DSG在DSG银行信贷协议项下的责任为(I)由DSIH及DSG的直接及间接、现有及未来全资境内受限制附属公司共同及各别担保,但须受若干例外情况所限;及(Ii)以DSG及担保人的实质所有有形及无形资产(不论现已拥有或日后产生或收购)的优先留置权作抵押,惟须受若干准许留置权及其他经同意的例外情况所限。DSG信贷安排不受本公司、STG或STG的任何子公司的担保。
DSG说明
2019年8月2日,DSG发行了美元3,050本金为100万美元的高级担保票据,利率为300万美元。5.375年息%,于2026年8月15日到期(5.375%担保票据),并发行$1,825本金为百万美元的优先票据,利率为3%。6.625年息%,于2027年8月15日到期(6.625%注释)。DSG的收益5.375担保票据和DSG百分比6.625%的票据部分用于为收购RSN提供资金。
在2020年3月和2020年6月,我们总共购买了15DSG的本金总额为百万美元6.625公开市场交易中代价为$的票据百分比10百万美元。DSG6.6252020年3月和2020年6月收购的债券百分比在收购后立即取消。我们认识到在扑灭DSG方面有所收获6.625$的%注释5截至2020年12月31日的一年为100万美元。
2020年6月10日,我们兑换了美元66.5DSG的本金总额为百万美元6.625现金支付金额为$的%附注10百万美元,包括应计但未付的利息,以及#美元31新发行的高级担保票据的本金总额为2亿美元,利率为12.750年息%而在2026年12月1日期满的储税券(12.750担保票据百分比)
在2022年8月15日之前,我们可以随时或不时赎回全部或部分DSG债券,赎回价格相当于100适用的DSG票据本金的%,另加截至赎回日为止的应计及未付利息(如有),另加“全额”溢价。从2022年8月15日开始,我们可以随时或不时以一定的赎回价格赎回全部或部分DSG债券,另加到赎回日为止的应计和未付利息(如果有)。此外,在2022年8月15日或之前,我们最多可以兑换40使用某些股票发行所得款项的每一系列DSG票据的百分比。如果票据在2022年8月15日、2023年8月15日、2023年8月15日和2024年8月1日起的12个月内赎回,则DSG的赎回价格5.375%担保票据为102.688%, 101.344%和100%,分别为DSG的赎回价格6.625%注释为103.313%, 101.656%和100%,以及DSG的赎回价格12.750%担保票据为102.688%, 101.344%和100%。
DSG在DSG Notes下的义务由DSG的直接母公司DSIH和DSIH的某些全资子公司共同和各自担保。由DSIH及其附属公司全资拥有的RSN亦将共同及个别担保发行人在DSG票据项下的责任。DSG票据不由本公司、STG或STG的任何子公司担保。
应收账款证券化安排
于二零二零年九月二十三日(截止日期),本公司与DSG的间接全资附属公司DSPV订立一项250应收账款证券化工具(应收账款工具),将于2023年9月23日到期,以使DSG能够为DSG及其子公司的持续业务需求筹集增量资金。
根据日期为2020年9月23日的贷款及担保协议(该贷款协议),DSPV(借款人)、不时的当事人(贷款人)、DSG的全资直属子公司Fox Sports Net LLC(FSN)(初始服务商)、瑞士信贷股份公司(纽约分行)(行政代理)和Wilmington Trust National Association(全国协会)(抵押品代理、付款代理和账户银行)之间签订应收账款融资协议(贷款协议),其中DSPV是借款人,不时的当事人是贷款人(贷款人),福克斯体育网是DSG的全资直属子公司,FSN是初始服务机构,瑞士信贷股份公司纽约分行是行政代理,Wilmington Trust National Association是抵押品代理、付款代理和账户银行。贷款人将提供某些贷款,这些贷款将以DSPV根据日期为2020年9月23日的购销协议(购买协议,以及贷款协议和应收协议)购买的某些应收账款(联营应收账款)为抵押,FSN、其中指定为发起人(发起人)的DSG的某些间接全资子公司以及DSPV为购买者,根据该协议,发起人将向DSPV出售某些应收账款,FSN将继续为该等账户提供服务
应收账款机制下的最高可用资金为$250百万美元,以及自2020年11月1日以来最低总贷款余额的总和加上美元50百万美元。应收账款机制下的实际可用金额可能会根据发起人出售给DSPV的合格应收账款水平和某些准备金而发生变化。应收账款的资格由多种因素决定,包括但不限于发起人客户的信用评级、客户集中度水平以及正在转让的应收账款的某些特征。截至2020年12月31日,总承诺额为$2272000万。
应收账款贷款的年利率一般等于伦敦银行同业拆借利率,利率下限为0.00年利率,外加4.97%或,如未偿还贷款本金总额少于$125在2020年11月1日或之后,5.47%。我们需要为应收账款机制下未使用的承付款支付承诺费。
我们可以在任何时候自愿预付未偿还的贷款或终止应收账款安排下的承诺,而无需支付溢价或罚款,但与LIBOR利率贷款相关的惯常违约费用除外。除非(1)任何联营应收款的发起人在截止日期后18个月或之前根据《购买协议》从自愿回购的收益中支付任何自愿预付款,或(Y)从DSPV或其关联公司签订的新的应收账款融资所得款项中自愿预付,并要求在结束日期后18个月但在结束日后36个月或之前从DSPV购买联营应收账款或(2)任何应收账款的发起人在截止日期后18个月或之前从DSPV购买应收账款的自愿预付款,或(2)从DSPV或其关联公司签订的新的应收账款融资所得款项中支付的任何自愿预付款在每一种情况下都应缴纳1%的预付保险费。1.00预付贷款本金或终止承诺贷款本金的%(视具体情况而定)。
DSPV、FSN和发起人根据应收账款协议提供习惯陈述和契诺。应收账款机制中的应收账款受某些资格标准、浓度限制和准备金的约束。贷款协议规定了某些违约事件,一旦发生,行政代理可以宣布贷款的终止日期已经发生,并宣布DSPV的未偿还贷款和所有其他债务到期和应付。购买协议就若干提早摊销事件作出规定,一旦发生,DSPV可终止出售及出资应收账款及相关资产,包括于DSIH及其受限制附属公司在DSG银行信贷协议下的综合EBITDA(定义见当时生效的DSG银行信贷协议)减去DSIH及其受限制附属公司在DSG项下的综合利息支出(定义见当时生效的DSG银行信贷协议)时发生的提前摊销事件
截至2020年12月31日,应收账款贷款余额为$177作为应收贷款的一部分,DSPV持有的应收账款余额为#美元。228百万美元,包括在应收账款中,净计入我们的综合资产负债表。
根据贷款协议,发起人根据FSN的履约担保向瑞士信贷股份公司纽约分行提供履约担保,从而保证发起人履行其在应收账款安排下的各自义务。
DSG按计划偿还债务的能力取决于其财务状况和经营业绩,这些因素受当时的经济和竞争状况以及某些其无法控制的财务、商业、竞争、立法、监管和其他因素的影响。新冠肺炎爆发的影响继续给全球经济和金融市场带来重大不确定性和混乱。此外,DSG的成功取决于其与分销商、OTT和其他流媒体提供商协议的存在和条款。我们预计DSG现有的现金和现金等价物、我们业务的现金流和借款能力将足以满足其未来12个月的偿债义务、资本支出要求和营运资本需求。然而,某些因素,包括但不限于新冠肺炎疫情的严重程度和持续时间以及由此对经济、我们的广告商、分销商及其订户造成的影响,可能会影响DSG的流动性和维持足以使DSG支付债务本金、溢价(如果有的话)和利息的经营活动现金流水平。
可变利息实体债务与第三方债务担保
我们共同、个别、无条件和不可撤销地担保美元。49百万美元和$57截至2020年12月31日和2019年12月31日,某些第三方的债务分别为100万美元,其中16百万美元和$20截至2020年12月31日和2019年12月31日,与合并VIE相关的递延融资成本净额分别计入我们的综合资产负债表。这些担保主要涉及Cunningham的债务,如下文所述坎宁安广播公司在注15.关联人交易*这些VIE的信贷协议和定期贷款各承担LIBOR加码的利息2.50%。截至2020年12月31日,我们已经确定,我们不太可能必须在任何这些担保下履行义务。
融资租赁
有关我们的融资租赁和关联融资租赁的更多信息,请参阅注8.租约和注15.关联人交易,分别为。
8.租契:
如下文所述注1.业务性质和主要会计政策摘要,我们采用了新的租赁会计准则,自2019年1月1日起生效。
我们在一开始就确定合同安排是否是租赁。我们的租赁安排使公司有权在一段时间内使用某些特定的有形资产,以换取对价。我们的租赁主要涉及建筑空间、塔楼空间和设备。为了衡量我们的租赁负债和资产,我们没有将非租赁部分从我们的建筑物和塔楼租赁中分离出来。我们的租赁由经营租赁和融资租赁组成,分别在我们的综合资产负债表中列示。初始期限为12个月或以下的租赁不计入资产负债表。
吾等于租赁开始日确认租赁负债及使用权资产,乃根据以我们的递增借款利率贴现的租赁期内未来租赁付款的现值计算。我们租赁安排中的隐含利率很少确定。使用权资产还包括(如适用)预付租赁付款和初始直接成本,减去收到的奖励。
我们以直线法确认租赁期内的营业租赁费用,并将其计入营业费用内。与我们的融资租赁相关的费用由两部分组成,包括我们的未偿还融资租赁债务的利息和相关使用权资产的摊销。利息部分计入利息支出,融资租赁资产的摊销在租赁期内按物业和设备折旧直线确认。
我们的租约不包含任何重大剩余价值担保或重大限制性契约。我们的一些租约包括可选的续约期或终止条款,我们在开始评估时进行评估,以确定租约期限,在某些情况下可能会重新评估。
下表显示了我们在截至2020年12月31日和2019年12月31日的合并运营报表中记录的租赁费用(单位:百万):
| | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 |
融资租赁费用: | | | |
融资租赁资产摊销 | $ | 3 | | | $ | 3 | |
租赁负债利息 | 4 | | | 4 | |
融资租赁费用总额 | 7 | | | 7 | |
经营租赁费用(A) | 64 | | | 47 | |
租赁总费用 | $ | 71 | | | $ | 54 | |
(a)包括可变租赁费用$7百万美元和$5截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度分别为百万美元,短期租赁费用为$1截至2020年12月31日和2019年12月31日的两年均为100万美元。
下表汇总了截至2020年12月31日我们的未偿还运营和融资租赁义务(单位:百万):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 经营租约 | | 融资租赁 | | 总计 |
2021 | $ | 46 | | | $ | 8 | | | $ | 54 | |
2022 | 36 | | | 8 | | | 44 | |
2023 | 32 | | | 7 | | | 39 | |
2024 | 26 | | | 6 | | | 32 | |
2025 | 24 | | | 5 | | | 29 | |
2026年及其后 | 142 | | | 19 | | | 161 | |
未贴现债务总额 | 306 | | | 53 | | | 359 | |
扣除的利息 | (74) | | | (15) | | | (89) | |
租赁义务的现值 | $ | 232 | | | $ | 38 | | | $ | 270 | |
下表汇总了截至2020年12月31日和2019年12月31日与租赁相关的补充资产负债表信息(单位:百万,租期和贴现率除外):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | |
| 经营租约 | | 融资租赁 | | 经营租约 | | 融资租赁 | |
租赁资产,非流动资产 | $ | 197 | | | $ | 17 | | (a) | $ | 223 | | | $ | 14 | | (a) |
| | | | | | | | |
租赁负债,流动 | 34 | | | 5 | | | 38 | | | 5 | | |
非流动租赁负债 | 198 | | | 33 | | | 217 | | | 33 | | |
租赁总负债 | $ | 232 | | | $ | 38 | | | $ | 255 | | | $ | 38 | | |
| | | | | | | | |
加权平均剩余租期(年) | 9.39 | | 8.39 | | 9.55 | | 7.18 | |
加权平均贴现率 | 5.7 | % | | 8.4 | % | | 5.7 | % | | 8.8 | % | |
(a)融资租赁资产反映在资产和设备中,净额反映在我们的合并资产负债表中。
下表列出了截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度与租赁相关的其他信息(单位:百万):
| | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 |
为计量租赁负债所包括的金额支付的现金: | | | |
营业租赁的营业现金流 | $ | 55 | | | $ | 38 | |
融资租赁的营业现金流 | $ | 3 | | | $ | 4 | |
融资租赁产生的现金流 | $ | 5 | | | $ | 5 | |
以租赁资产换取新的经营租赁负债 | $ | 20 | | | $ | 35 | |
以租赁资产换取新的融资租赁负债 | $ | 6 | | | $ | — | |
9.项目合同:
截至2020年12月31日,电视节目合同要求的未来付款如下(以百万为单位):
| | | | | |
2021 | $ | 92 | |
2022 | 16 | |
2023 | 9 | |
2024 | 4 | |
2025 | 1 | |
| |
总计 | 122 | |
减:当前部分 | 92 | |
计划合同的长期应付部分 | $ | 30 | |
每个未来时期的电影负债包括合同欠款,但合同欠款并不一定反映我们在该时期的预期支付金额。虽然我们在合同上有义务在指定的时期内支付表格中反映的款项,但行业协议通常使我们能够在三-滞后一个月。包括在当前部分金额中的是拖欠的款项#美元。24百万美元。此外,我们还就未来电视节目转播权达成了不可取消的承诺,总金额为$91截至2020年12月31日,100万。
10.可赎回的非控制权益:
我们根据ASC 480对可赎回的非控股权益进行核算。区分负债与股权,并在我们的综合资产负债表中将其归类为夹层股权,因为它们可能的赎回不在公司的控制范围之内。我们可赎回的非控股权益包括以下各项:
可赎回子公司优先股。2019年8月23日,DSG的间接母公司及本公司的间接全资附属公司DSH发行优先股(可赎回附属公司优先股),价格为1美元。1,025百万美元。
在以下情况下,可赎回附属优先股可由持有人赎回:(1)如果DSH的控制权发生变化,持有人有权(但没有义务)要求赎回单位金额的证券,赎回金额相当于每股清算优先股加上应计和未付股息;(2)如果出售DSG或直接和间接子公司的新股权,以收到的收益为限,以及(3)从2027年8月23日开始,如此一来,可赎回子公司优先股可由持有人赎回:(1)在DSH控制权发生变化的情况下,持有人有权(但没有义务)要求赎回证券,赎回金额相当于每股清算优先股加上应计和未付股息;(2)如果出售DSG或直接和间接子公司的新股权,则从2027年8月23日开始或持有已发行可赎回子公司优先股多数股权的投资者,可能会迫使DSH和DSG启动出售DSG和/或进行首次公开募股(IPO)的程序。
此后,我们可能会不时赎回部分或全部可赎回附属公司优先股,赎回价格相当于$1,000每单位加以前以实物支付的每单位股息金额(清算优先),乘以适用的溢价如下(以清算优先的百分比表示):(I)2019年11月22日或之后,至2020年2月19日:100%;(Ii)在2020年2月20日或该日后,直至2020年8月22日:102%;(Iii)在2020年8月23日或该日后但在2021年8月23日前:按相当于以下各项现值的惯常“完整”溢价计算103%加上截至2021年8月23日该可赎回子公司优先股到期的所有必要股息;(Iv)2021年8月23日或之后至2022年8月22日:103%;(V)在2022年8月23日或该日后至2023年8月22日:101%;及(Vi)2023年8月23日及以后:100%,在每种情况下,加上应计和未支付的股息。
可赎回子公司优先股从2019年8月23日开始计入初始季度股息,相当于1个月期伦敦银行同业拆借利率(与0.75%楼层)加7.5% (8%(如以实物支付),年息为(I)$1,025(Ii)截至上一股息应计期结束时的应计及未付股息总额,不论该等股息是否已宣派,亦不论是否有利润、盈余或其他合法资金可用于支付股息,可由德意志银行选择以现金支付,或(如非以现金支付)自动增加总清盘优先项,而不论该等股息是否已宣派,亦不论是否有利润、盈余或其他合法资金可用于支付股息。可赎回附属公司优先股股息率的上调幅度为0.5年利率,自2022年8月23日起生效;条件是,在下述股息率的其他适用上调的情况下,累计股息率上限为1个月伦敦银行同业拆借利率加1个月期伦敦银行同业拆借利率加1个月期伦敦银行同业拆借利率。10.5年利率至(A)2028年2月23日为止,可赎回附属公司优先股股息率将增加1.50%,并进一步增加0.5(B)可赎回附属公司优先股股息率将增加2如果在控制权变更时,我们不赎回可赎回子公司优先股,但以可赎回子公司优先股持有人选择的范围为限;在每种情况下,累计股息率上限均为1个月LIBOR加1个月期LIBOR加1个月期伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)和1个月期伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)。14每年的百分比。
除有限的例外情况外,除非DSH适用,否则DSH不得、也不得允许其子公司直接或间接支付股息或进行分配。75支付予大昌华嘉或其附属公司的股息或分派金额的百分比(应付金额按大昌华嘉直接或间接拥有的普通股按比例计算),向可赎回附属公司优先股持有人提出要约,以赎回可赎回附属公司优先股(须受若干赎回限制规限)的价格100该可赎回附属公司优先股的清算优先权的%,加上应计和未支付的股息。
在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度内,我们赎回550,000和300,000可赎回子公司优先股的单位,总赎回价格相当于$550百万美元和$300百万美元,加上应计和未付股息,相当于100有关赎回单位的未退还出资的百分比,加上截至(但不包括)赎回日及实施任何适用回扣后有关赎回单位的应计及未付股息。
截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度应计股息为$36百万及$33分别为100万美元,并反映在我们综合经营报表中可赎回非控股权益的净收入中。扣除发行成本后的可赎回子公司优先股余额为$170百万美元和$700分别截至2020年12月31日和2019年12月31日。
就可赎回附属公司优先股而言,本公司提供收取分派的担保。
附属股权认沽权益权。我们其中一家子公司的非控股股东有权以公平市场销售价值#美元的价格将其权益出售给公司。376100万美元,外加任何未分配的收入,这些收入已于2020年1月行使并结清。
我们其中一家子公司的非控股股东有权在2025年9月30日之后的30天内随时将其权益出售给本公司。这项可赎回的非控制权益的初始值记录为$。22百万美元。
11.普通股:
A类普通股的持有者每股有一票的投票权,B类普通股的持有者每股有10票的投票权,但与“私有化”和某些其他交易有关的投票权除外。几乎所有的B类普通股都由大卫·D·史密斯、弗雷德里克·G·史密斯、J·邓肯·史密斯和罗伯特·E·史密斯持有,他们达成了一项股东协议,根据该协议,他们同意在2025年12月31日之前作为我们董事会的候选人相互投票。除马里兰州法律另有要求外,A类普通股和B类普通股作为一个类别对提交表决的所有事项进行投票。A类普通股和B类普通股的持有者可以随时将其股票转换为与A类普通股相同数量的股份。在2020年期间,不是B类普通股转换为A类普通股。2019年,943,002B类普通股转换为A类普通股。
我们的银行信贷协议和一些附属债务工具对我们支付普通股股息的能力有限制,除非满足某些特定条件,包括但不限于:
•因此,在与我们的债务有关的每份契约或某些其他指定协议下,不存在违约事件;以及
•在计入股息支付后,我们符合每份契约所载的某些限制性付款要求。
2020年和2019年,我们的董事会分别在2月、5月、8月和11月宣布了季度股息,分别于3月、6月、9月和12月支付。截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度股息支付总额均为$0.80每股。2021年2月,我们的董事会宣布季度股息为$0.20每股。我们普通股的未来分红(如果有的话)将由我们的董事会酌情决定,并将取决于几个因素,包括我们的经营业绩、现金需求和盈余、财务状况、契约限制以及董事会可能认为相关的其他因素。A类普通股和B类普通股持有人拥有与股息相关的同等权利。
2020年8月4日,董事会批准了额外的500百万股回购授权,加上之前的$回购授权1十亿美元。没有到期日,目前管理层也没有终止该计划的计划。*在截至2020年12月31日的一年中,我们回购了大约19百万股A类普通股,价格为$343百万美元。截至2020年12月31日,剩余的回购授权总额为$880百万美元。
12.所得税:
截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度,所得税(福利)拨备包括以下内容(单位:百万):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
所得税的现行(福利)拨备: | | | | | |
联邦制 | $ | (126) | | | $ | (89) | | | $ | 59 | |
状态 | 9 | | | (2) | | | 8 | |
| (117) | | | (91) | | | 67 | |
所得税递延福利: | | | | | |
联邦制 | (584) | | | (4) | | | (69) | |
状态 | (19) | | | (1) | | | (34) | |
| (603) | | | (5) | | | (103) | |
所得税优惠 | $ | (720) | | | $ | (96) | | | $ | (36) | |
以下是适用法定税率的联邦所得税与记录拨备的对账:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
联邦法定利率 | 21.0 | % | | 21.0 | % | | 21.0 | % |
调整: | | | | | |
估价免税额(A) | (6.1) | % | | (237.1) | % | | 0.7 | % |
州所得税,扣除联邦税收优惠后的净额(B) | 4.0 | % | | 56.6 | % | | (8.8) | % |
净营业亏损结转(C) | 1.9 | % | | — | % | | — | % |
联邦税收抵免(D) | 1.7 | % | | (684.6) | % | | (19.9) | % |
非控股权益(E) | 0.7 | % | | (138.9) | % | | (0.3) | % |
未确认税收优惠的变化(F) | (0.2) | % | | 72.2 | % | | — | % |
合并VIE的影响(G) | (0.1) | % | | 46.3 | % | | 1.6 | % |
基于股票的薪酬 | (0.1) | % | | (15.9) | % | | 0.5 | % |
频谱销售(H) | — | % | | (386.7) | % | | (5.8) | % |
不可扣除项目(一) | — | % | | 192.7 | % | | 0.4 | % |
资本损失结转(J) | — | % | | (26.0) | % | | — | % |
联邦税制改革(K) | — | % | | — | % | | (1.4) | % |
其他 | 0.1 | % | | (3.0) | % | | 0.3 | % |
有效所得税率 | 22.9 | % | | (1,103.4) | % | | (11.7) | % |
(a)我们2020年的所得税条款包括192增加百万美元主要是由于未来营业收入预测下调和RSN减值导致对某些递延税项资产变现的判断发生变化,导致估值拨备增加。我们2019年的所得税条款包括一笔$16与释放某些国家净运营亏损的估值津贴有关的600万福利,这些净运营亏损预计会因业务合并而得到利用。
(b)州所得税包括与某些收购、公司间合并和/或分摊变化的影响有关的递延所得税影响。
(c)我们2020年的拨备包括61由于CARE法案允许将2020年联邦净营业亏损追溯到2018年前,当时联邦税率为35%,因此获得了70万英镑的福利。
(d)我们的2020、2019年和2018年所得税条款包括$42百万,$57百万美元,以及$58分别与对可持续发展倡议的投资有关,这些倡议的活动到2021年有资格享受联邦所得税抵免。
(e)我们2020和2019年的所得税条款包括23300万美元和1美元12700万英镑的收益分别与各种合伙企业的非控股权益有关。
(f)我们2020和2019年的所得税条款包括5300万美元和300万美元4分别与上一纳税年度的税收状况相关的增加了1.8亿美元。
(g)我们的某些合并VIE产生的费用不能归因于非控股权益,因为我们吸收了VIE的某些相关亏损。这些费用不能由我们扣税,而且由于这些VIE出于所得税的目的被视为转账实体,递延所得税优惠不被确认。
(h)我们的2019年所得税条款包括1美元的福利341000万美元涉及处理与广播奖励拍卖有关的出售某些广播频谱所得的收益。
(i)我们2019年的所得税条款包括一笔$17增加的100万美元主要与监管成本、高管薪酬和其他不可抵税的费用有关。
(j)我们2019年的所得税条款包括一笔$2与资本损失相关的1000万福利将追溯到2018年前的纳税年度,当时联邦税率为35%。
(k)我们2018年的所得税条款包括#美元的非经常性福利。4700万美元,以反映2017年12月22日颁布的税制改革的效果。
财务报告账面金额与资产和负债的计税基础之间的暂时性差异会产生递延税金。截至2020年12月31日和2019年12月31日的递延税项资产和递延税项负债总额如下(单位:百万):
| | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 |
递延税项资产: | | | |
净营业亏损: | | | |
联邦制 | $ | 22 | | | $ | 22 | |
状态 | 130 | | | 92 | |
商誉和无形资产 | 9 | | | 10 | |
DSH中的基数 | 834 | | | — | |
税收抵免 | 67 | | | — | |
结算和其他应计项目 | 7 | | | 39 | |
其他 | 46 | | | 28 | |
| 1,115 | | | 191 | |
递延税项资产的估值免税额 | (252) | | | (65) | |
递延税项资产总额 | $ | 863 | | | $ | 126 | |
| | | |
递延税项负债: | | | |
商誉和无形资产 | $ | (402) | | | $ | (415) | |
物业管理和设备,净值 | (221) | | | (90) | |
| | | |
其他 | (43) | | | (28) | |
递延税项负债总额 | (666) | | | (533) | |
递延税金净资产(负债) | $ | 197 | | | $ | (407) | |
截至2020年12月31日,该公司约有106百万美元和$2.9联邦和州净营业亏损总额分别为10亿美元。这些亏损将在2021年至2040年的不同年份到期,其中一些亏损受到IRC第382条和类似国家条款的年度限制。中讨论过的所得税在……下面注1.业务性质和主要会计政策摘要,我们根据有关所得税会计的指导意见设立估值免税额。截至2020年12月31日,已为与某些临时基差相关的递延税项资产、根据IRC第163(J)条结转的利息支出以及基于过去经营业绩、现有临时基差逆转的预期时间、替代税收策略、当前和累计亏损以及预计未来应税收入的大部分可用国家净营业亏损结转拨备估值津贴。虽然剩余的递延税项资产不能保证变现,但我们相信它们很有可能在未来变现。在截至2020年12月31日的年度内,我们将我们的估值额度增加了$187百万至$252百万美元。估值拨备的增加主要是由于我们对未来营业收入的预测和RSN减值的变化导致对某些递延税项资产变现的判断发生了变化。在截至2019年12月31日的年度内,我们将估值津贴减少了$1百万至$65百万美元。估值准备减少的主要原因是2019年业务合并导致某些国家递延税项资产的变现能力发生变化。
下表汇总了与我们的应计未确认税收优惠相关的活动(单位:百万):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
余额在1月1日, | $ | 11 | | | $ | 7 | | | $ | 7 | |
与上一年度纳税状况相关的增加 | 5 | | | 4 | | | — | |
与本年度纳税状况相关的增加 | 3 | | | — | | | 2 | |
与上一年度税收头寸相关的减税 | (1) | | | — | | | (1) | |
与税务机关达成和解相关的减税 | (4) | | | — | | | — | |
与适用诉讼时效到期相关的减少 | (3) | | | — | | | (1) | |
余额在12月31日, | $ | 11 | | | $ | 11 | | | $ | 7 | |
我们既要缴纳美国联邦所得税,也要缴纳多个州的所得税。我们2017年和2018年的联邦纳税申报单目前正在接受审计,我们的几家子公司目前正在接受多年来的州审查。我们的某些2016年和随后的联邦和/或州纳税申报单仍需接受各税务机关的审查。我们预计这些问题的解决不会导致我们的合并财务报表发生实质性变化。此外,我们认为,在未来12个月内,我们对未确认税收优惠的责任不会因为预期的诉讼时效到期、现有州行政惯例例外下限制的适用以及审查问题的解决以及与联邦和某些州税务机关的和解而受到实质性影响。
2020年8月,我们获得了税务联合委员会(Joint Committee On Tax)的批准,同意与美国国税局(Internal Revenue Service)就2013-2015年联邦所得税申报单的审计达成和解协议。这项和解对我们的财务报表没有实质性影响。
13.承担和或有事项:
体育节目制作权
根据合同,我们有义务支付购买体育节目转播权的费用。下表列出了截至2020年12月31日,我们与当地体育部分的体育节目转播权协议相关的年度不可取消承诺。这些承诺假设运动队完全履行合同承诺的比赛,而不反映预期由球队支付的回扣的影响。
| | | | | |
(单位:百万) | |
2021 | $ | 1,820 | |
2022 | 1,575 | |
2023 | 1,525 | |
2024 | 1,457 | |
2025 | 1,370 | |
2026年及其后 | 6,912 | |
总计 | $ | 14,659 | |
其他负债
关于收购RSN,我们承担了某些固定付款义务,这些义务将在2027年之前支付。我们在购进会计中按估计公允价值记录了这些债务。截至2020年12月31日和2019年12月31日,美元31百万美元和$56百万美元分别记入其他流动负债和#美元。97百万美元和$145在我们的综合资产负债表中,分别有100万美元记录在其他长期负债中。利息支出$8百万美元和$4截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度分别录得3.8亿美元。
关于收购RSN,我们承担了某些可变支付义务,这些义务将在2030年之前支付。这些合同义务是基于某些RSN的超额现金流。我们在购进会计中按估计公允价值记录了这些债务。截至2020年12月31日和2019年12月31日,美元12百万美元和$342000万美元分别记录在其他流动负债和#美元内。41百万美元和$205在我们的合并资产负债表中,分别有1.2亿美元记录在其他长期负债中。这些债务是按合同期限内预计支付的现金金额的现值计量的。我们记录的测量调整收益为$159截至2020年12月31日的一年中,在其他收入中记录的百万美元,净额计入我们的综合营业报表。计量调整收益是相关RSN预计超额现金流减少的结果,详见附注5.商誉,包括无限期无形资产、无形资产和其他无形资产。
诉讼
在正常业务过程中,我们时不时地参与诉讼、索赔和监管事宜。目前悬而未决的行动正处于不同阶段,听证委员会或法院尚未就此类行动作出实质性判决或裁决。除下述事项外,吾等不相信该等事项的结果,不论个别或整体,将不会对本公司的财务报表产生重大影响。
FCC诉讼事项
2017年12月21日,FCC发布了一份表面没收责任通知(NAL),提出了一项13公司及其某些子公司涉嫌违反FCC的赞助商识别规则,罚款100万美元。 我们提交了一份回应,对委员会的调查结果和拟议的罚款提出异议。
2018年7月19日,FCC发布了听证会指定令(HDO),开始就公司拟议中的收购论坛报(Tribune)在行政法法官(ALJ)面前举行听证会。HDO要求ALJ确定(I)辛克莱是否是出售WGN-TV、KDAF(TV)和Kiah(TV)的真正利害关系方,(Ii)如果是,本公司在向FCC提出申请时是否进行了失实陈述和/或缺乏坦诚,以及(Iii)完成整个交易是否符合公众利益并符合FCC的所有权规则。该公司坚持认为,整个交易和拟议的资产剥离符合FCC的规定,并强烈驳斥任何有关失实陈述或缺乏坦诚的指控。合并协议于2018年8月9日由Tribune终止,公司随后于该日向FCC提交了一封信,要求撤回合并申请,并在有偏见的情况下驳回合并申请,并向ALJ提交了撤回申请和终止听证动议(Motion)的通知。2018年8月10日,FCC执法局向ALJ提交了一份答辩状,声明它不反对驳回合并申请并同时终止听证程序。ALJ批准了这项动议,并于2019年3月5日终止了听证会。
2020年5月22日,FCC发布了一项命令和同意法令,根据该法令,公司同意支付$482000万美元,以解决NAL涵盖的问题,FCC对HDO中提出的指控的调查,以及与转播相关的问题。公司提交了$482020年8月19日支付300万美元。作为同意法令的一部分,该公司还同意实施一项为期4年的合规计划。2020年6月8日,两份请愿书提交,要求重新考虑该命令和同意法令。该公司于2020年6月18日对请愿书提出异议,请愿书仍悬而未决。在截至2020年12月31日的一年中,我们记录了一笔费用为$2.5上述法律事项的费用为100万美元,反映在我们的综合经营报表中的销售、一般和行政费用中。
2020年9月1日,申请重新考虑该命令和同意法令的一名个人提交了一份请愿书,要求拒绝马里兰州巴尔的摩WBFF(TV)的执照续签申请,以及本公司与之有JSA或LMA的另外两个马里兰州巴尔的摩电视台(Deerfield Media Station Wutb(TV)和Cunningham Station WNUV(TV))的执照续期申请,这两个电台分别是Deerfield Media Station Wutb(TV)和Cunningham Station WNUV(TV)。该公司于2020年10月1日对请愿书提出异议,请愿书仍悬而未决。
2020年9月2日,FCC针对与本公司有LMA、JSA和/或SSA的几个电台的特许持有人通过了一项备忘录意见、命令和没收表面责任(NAL)通知,以回应有关这些电台转播同意谈判的投诉。NAL提出了一项$1美元的计划。0.5每个车站罚款1000万美元,总计$92000万。持牌人于2020年10月15日向NAL提交了一份答复,要求欧盟委员会驳回诉讼,或者将拟议的没收金额减少到$25,000每个车站。该公司不是该诉讼的一方,无法预测该诉讼是否或如何影响本公司的财务报表。然而,在截至2020年12月31日的一年中,我们为上述法律事务积累了一笔费用,因为我们将这些电台合并为VIE。
其他诉讼事项
2018年11月6日,该公司同意与司法部(DoJ)达成一项拟议的同意法令。该同意法令解决了司法部对某些当地市场某些站点之间共享起搏信息的调查。司法部于2018年11月13日向美国哥伦比亚特区地区法院提交了同意法令和相关文件。美国哥伦比亚特区地区法院于2019年5月22日签署了同意法令。同意法令并不是承认公司有任何不当行为,也不会使辛克莱受到任何金钱上的损害或处罚。该公司相信,即使如所称的那样共享步调信息,也不会影响广告的定价或市场的竞争性质。同意法令要求公司采取某些反垄断合规措施,包括任命一名反垄断合规官员,这与司法部在其他行业之前的同意法令中的要求是一致的。同意法令还要求公司的电台不得与当地市场的其他电台交换步调和某些其他信息,公司管理层已经指示他们不要这样做。
本公司已意识到二十二岁在美国司法部对行业内起搏数据交换的调查报告公布后,针对该公司提起的可能的集体诉讼。2018年10月3日,这些诉讼在伊利诺伊州北区合并。合并诉讼声称本公司及十三其他广播公司合谋操纵在全美广播电视台播出的商业广告的价格,并参与非法信息共享,违反了谢尔曼反垄断法。这起合并诉讼寻求损害赔偿、律师费、费用和利息,以及禁止采用原告指控的方式限制竞争的做法或计划的禁令。 法院于2020年11月6日驳回了被告的驳回动议。 自那以后,原告向被告送达了书面的证据开示请求,法院设定了预审时间表,要求在2022年7月1日之前完成证据开示,并在2022年11月14日之前完成关于阶级认证的简报。 该公司认为这些诉讼是没有根据的,并打算对所有此类索赔进行有力的辩护。
2018年8月9日,可能是公司股东的爱德华·科米托向美国马里兰州地区法院(马里兰州地区)提起集体诉讼,起诉公司克里斯托弗·里普利和露西·鲁蒂肖瑟,这起诉讼现在出现在Re Sclair Broadcast Group,Inc.证券诉讼,案件编号1:18-CV-02445-CCB(证券诉讼)中。2019年3月1日,证券诉讼的首席律师提交了一份修改后的起诉书,增加了大卫·戴维德(David Re Sclair Broadcast Group,Inc.)证券诉讼案件编号1:18-CV-02445-CCB(证券诉讼)。2019年3月1日,证券诉讼首席律师提交了修改后的起诉书,增加了大卫指控被告违反联邦证券法,发布关于(A)合并终止前的虚假或误导性披露;以及(B)司法部对据称交换起搏信息的调查。证券诉讼寻求宣告性救济、数额待定的金钱损害赔偿以及律师费和费用。2019年5月3日,被告提出驳回修改后的起诉书的动议,该动议遭到首席原告的反对。2020年2月4日,最高法院发布裁决,部分批准驳回动议,部分驳回驳回动议。2020年2月18日,原告提出复议动议,或者证明解雇是最终的和可上诉的。被告对这项动议提出了反对意见。2020年7月20日,最高法院发布裁决,驳回原告的动议,并驳回剩余的索赔(法院此前在2020年2月4日的裁决中没有驳回这些索赔),理由是缺乏法律地位。原告没有对这一决定提出上诉,因此证券诉讼已经结束。
此外,从2018年7月下旬开始,辛克莱收到了两名可能的公司股东的信件,要求公司董事会调查公司是否有任何高管和董事在以下方面犯下了不可饶恕的违反受托责任的行为,或严重管理不善:(I)寻求监管机构批准论坛报合并和(Ii)HDO,以及其中包含的指控。已经成立了一个由董事会独立成员组成的委员会来回应这些要求(特别诉讼委员会)。特别诉讼委员会的成员是马丁·R·莱德、拉里·E·麦坎纳和尊敬的本森·埃弗雷特·莱格,马丁·莱德担任该委员会的指定主席。
2018年11月29日,圣安东尼奥假定公司股东消防和警察退休人员保健基金在马里兰州地区对公司董事会成员里普利先生和公司(作为名义被告)提起股东派生诉讼,诉讼标题为消防和警察退休人员保健基金,圣安东尼奥诉史密斯等人,案件编号1:18-cv-03670-rdb(圣安东尼奥行动)。2018年12月26日,假定公司股东卡车司机当地677医疗服务和保险计划向巴尔的摩县马里兰州巡回法院(巡回法院)提起股东派生诉讼,起诉公司董事会成员里普利先生和公司(作为名义被告),诉讼标题为卡车司机当地677医疗服务和保险计划诉弗里德曼等人案,案件编号03-C-18-12119(卡车司机诉讼)。卡车司机诉讼中的一名被告将卡车司机诉讼移至马里兰州地区,该案的原告已将案件发回巡回法院。该动议已得到充分通报,正在等待决定。2018年12月21日,公司假定股东诺福克县退休系统公司在马里兰州地区对公司董事会成员里普利先生和公司(作为名义被告)提起股东派生诉讼,诉讼标题为诺福克县退休系统诉史密斯等人案,案件编号1:18-cv-03952-rdb(诺福克诉讼,连同圣安东尼奥诉讼和卡车司机诉讼,衍生诉讼)。每宗衍生诉讼的原告均指控被告违反受托责任,涉及(I)寻求监管机构批准论坛报业合并及(Ii)房屋发展条例, 以及其中包含的指控。衍生诉讼的原告寻求声明性济助、判给本公司的金额将于审讯中厘定的金钱损害赔偿、公司管治改革、衡平法或强制令济助,以及律师费和讼费。此外,卡车司机和诺福克诉讼中的原告声称,鉴于涉嫌违反受托责任,被告以其作为公司董事和/或高级管理人员的补偿形式不公正地致富,并要求赔偿给公司。如上所述,这些指控是特别诉讼委员会正在进行的审查的主题。2019年4月30日,特别诉讼委员会采取行动,驳回并搁置圣安东尼奥和诺福克诉讼,这一动议遭到原告的反对。该公司及其余个别被告加入这项动议。2019年10月23日,法院批准了卡车司机诉讼中原告的动议,将该诉讼发回巡回法院。2019年12月9日,法院驳回了被告关于驳回圣安东尼奥和诺福克诉讼的动议,或者在没有偏见的情况下暂停圣安东尼奥和诺福克的诉讼,但在有限的发现后可能会续签。
于二零二零年七月二十日,衍生诉讼各方签署了反映衍生诉讼和解条款(和解条款)的和解、妥协及解除协议(和解规定),但须经法院最终批准(其后获得批准)。关于和解,(A)公司董事会同意实施一系列公司治理措施(如和解规定附件A所述);(B)被告的保险公司同意支付$20.5(C)董事会同意指定一笔总额为#美元的和解基金,在扣除支付给原告律师的费用和开支后,支付给公司的金额由法院决定;(C)董事会同意指定一笔总额为#美元的款项;(C)董事会同意将这笔款项拨入和解基金,扣除支付给原告律师的费用和开支,数额由法院决定;5(D)公司执行主席大卫·D·史密斯(David D.Smith)同意放弃、取消或退还授予的非典(SARS);(D)公司执行主席大卫·D·史密斯(David D.Smith)同意在五年内用于实施和运作与先前于2020年5月6日宣布的FCC同意法令相关的公司治理措施和某些合规计划;和(D)公司执行主席大卫·D·史密斯(David D.Smith)同意放弃、取消或退还638,2982020年2月授予他的辛克莱A类普通股。作为上述对价的交换,和解协议规定,衍生品诉讼将被驳回,被告将被释放与论坛报合并或高铁公司有关的任何索赔(前提是释放将不包括证券诉讼)。被告不承认与和解有关的任何责任或不当行为,达成和解是为了避免继续诉讼的成本、风险、分心和不确定性。2020年7月23日,根据和解协议,卡车司机行动被自愿驳回。同样在2020年7月23日,诺福克诉讼和圣安东尼奥诉讼的原告向马里兰州地区提交了和解文件,并动议初步批准和解协议,认为和解协议是公平、合理和充分的,并规定向股东发出和解通知。2020年8月6日,法院作出命令,初步批准和解,并规定将于2020年10月27日举行最终和解听证会的通知。2020年10月27日,法院举行最终和解听证会。2020年11月20日,法院出具意见书,作出终审裁定和判决,批准和解和和解规定(修改原告律师应支付的费用)。因此,衍生诉讼已经结束。
电视所有权、地方营销协议、联合销售协议、转播同意谈判和国家所有权上限规则的变化
我们的某些电视台已经签订了通常被称为本地营销协议或LMA的协议。LMA的一个典型类型是两个电视台之间的节目安排协议二服务同一市场的独立电视台,持牌人一电视台在广播日的很大一部分时间里播放节目,并在其他被许可人的电台上出售此类节目部分的广告时间,受后者的最终编辑和其他控制。我们相信这些安排可以减少我们的运营费用,提高盈利能力。
1999年,联邦通信委员会制定了一项地方电视所有权规则,将某些LMA归因于该规则。联邦通信委员会通过了1996年11月5日之前生效的政策来审查祖辈LMA,并允许适用的站点根据LMA继续运营,直到FCC 2004年两年一次的审查结束。*FCC表示将对祖辈LMA进行逐案审查,并评估延长祖辈期限的适宜性。*FCC在2004年或作为随后四年一次审查的一部分,没有启动对祖辈LMA的任何审查。*我们不知道什么时候,目前,所有的LMA都是根据当地电视台所有权规则的祖辈,因为他们是在1996年11月5日之前签订的。如果联邦通信委员会要取消这些LMA的产生,我们将不得不终止或修改这些LMA。
2015年9月,FCC发布了一份拟议制定规则的通知,以回应国会在Stelar发出的一项指令,该指令要求审查转发同意善意谈判的“全部情况测试”。拟议的规则制定寻求对新的因素和证据发表评论,这些因素和证据在评估恶意谈判的索赔时需要考虑,包括在“大型体育或娱乐活动”之前的服务中断,在谈判僵局期间对在线访问广播节目的限制,广播公司与其他广播电台或有线电视网络提供广播信号捆绑的能力,以及广播公司在服务中断期间援引FCC排他性规则的能力。2016年7月14日,时任联邦通信委员会主席宣布,届时联邦通信委员会将不会采取额外的规则,规范关于转播同意的善意谈判。这项拟议的规则制定尚未采取正式行动,我们无法预测全体委员会是否会同意在不采取行动的情况下终止规则制定。
2016年8月,FCC完成了对其媒体所有权规则的2010年和2014年四年一度的审查,并发布了一项命令(所有权令),保留了现有的多重所有权规则的大部分,但修改了规则,规定了两家电视台位于同一市场的JSA的归属,以及在一家电视台拥有归属权益的一方每周出售另一家电视台15%以上的广告时间。截至2014年3月31日存在的JSA的祖辈一直持续到2025年10月1日,届时它们将不得不被终止、修改或以其他方式符合JSA归属规则。2017年11月20日,FCC发布了一项重新考虑的所有权令,其中包括取消了JSA归属规则。复议所有权令中的规则变化于2018年2月7日生效。要求复议所有权令的请愿书,包括取消JSA归属规则,已提交给美国第三巡回上诉法院(U.S.Court of Appeals for the Third Circuit)。2019年9月23日,法院撤销并发回复议的权属令。要求重新聆讯的呈请书本行由FCC和行业干预者(包括本公司)于2019年11月7日提交。第三巡回法院驳回了2019年11月20日的重审请愿书和2019年11月29日发布的法院授权。2020年4月17日,FCC和行业干预者向最高法院提交了移审令的请愿书,请愿书于2020年10月2日获得批准。简报日程于2021年1月12日结束,口头辩论于2021年1月19日举行。我们不能预测诉讼的结果。如果我们被要求终止或修改我们的LMA或JSA,我们的业务可能会在几个方面受到不利影响,包括收入损失、成本增加、投资损失和终止处罚。
2016年9月6日,FCC发布了UHF折扣订单,取消了UHF折扣。UHF折扣允许电视台所有者在计算是否符合FCC的国家所有权上限时,对UHF电视台的覆盖范围进行折扣。FCC的国家所有权上限禁止单个实体拥有总数超过39占全国电视家庭总数的%。除了34在我们目前拥有和运营的电台中,或我们向其提供节目服务的电台中,有特高频的。2017年4月20日,联邦通信委员会应复议特高频折扣令的请愿,复议通过了特高频折扣令,恢复了特高频折扣令,并于2017年6月15日生效,目前正在生效。2017年5月12日,美国哥伦比亚特区巡回上诉法院提交了复议UHF折扣令的请愿书。法院于2018年7月25日驳回了复审请愿书。2017年12月18日,发改委发布了一份拟制定规则的通知,以审查全国观众人数上限,包括特高频折扣。我们无法预测规则制定程序的结果。通过应用超高频折扣计算我们现有的所有站点,我们达到了大约25%的美国家庭。国家所有权上限的变化可能会限制我们进行电视台收购的能力。
2018年12月13日,FCC发布了《拟制定规则的通知》,启动FCC广播所有权规则2018年四年一度的监管审查。NPRM寻求评论其某些所有权规则是否为了公共利益继续是必要的,或者是否应该修改或取消这些规则。具体而言,就本地电视拥有权规则,除其他事项外,国家政策检讨委员会征询对规则运作可能作出的修订的意见,包括相关产品市场、数字限制、四大禁制;以及多播、卫星电台、低功率电台和下一代标准的影响。此外,NPRM还进一步审查了上一次四年一度的审查程序中提出的几项与多样性有关的提案。公众意见期于2019年4月29日开始,回复意见截止日期为2019年5月29日。我们无法预测规则制定程序的结果。这些规则的改变可能会影响我们进行广播或电视台收购的能力。
14.可变利息实体:
我们的某些电台通过协议向同一市场中的其他电台所有者提供服务,例如我们提供编程、销售、运营和管理服务的LMA,以及我们提供非编程、销售、运营和管理服务的JSA和SSA。在某些情况下,我们还签订了购买协议或选择权,以购买被许可人的许可证相关资产。我们通常拥有电台的大部分非许可证资产,在某些情况下,被许可人在我们收购许可证资产的同时获得许可证资产我们已经为被许可人的收购融资向银行提供了担保。协议的条款各不相同,但一般都有初步的终止条款。五年有几个可选的续订条款。根据协议的条款和我们对电台的投资的重要性,我们是主要受益者,因为在受许可证持有人最终控制的情况下,我们有权通过我们提供的服务指导对VIE的经济表现产生重大影响的活动,并承担对VIE而言重大的损失和回报。我们与持牌人之间根据这些安排支付的费用在合并过程中免去。
我们是与Marquee关联的合资企业的一方。Marquee是一项长期转播权协议的一方,该协议提供了我们保证的某些现场比赛电视转播和其他内容的转播权。在收购RSN的过程中,我们成为了一家合资企业的一方,该合资企业与另一家地区性体育网络有关联。我们大量参与经济活动,并有权指导对这些区域体育网络的经济表现产生重大影响的活动,包括销售和某些运营服务。我们整合这些区域体育网络,因为它们是可变利益实体,而我们是主要受益者。
截至2020年12月31日和2019年12月31日,已计入我们综合资产负债表的上述VIE资产和负债的账面金额和分类如下(单位:百万):
| | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 |
资产 | | | |
流动资产: | | | |
现金和现金等价物 | $ | 64 | | | $ | 39 | |
应收账款净额 | 70 | | | 39 | |
预付费体育转播权 | 2 | | | 10 | |
其他流动资产 | 5 | | | 6 | |
| | | |
流动资产总额 | 141 | | | 94 | |
| | | |
| | | |
财产和设备,净额 | 16 | | | 15 | |
经营性租赁资产 | 6 | | | 8 | |
商誉与无限期无形资产 | 15 | | | 15 | |
| | | |
固定寿命无形资产净额 | 54 | | | 93 | |
其他资产 | 1 | | | 3 | |
总资产 | $ | 233 | | | $ | 228 | |
| | | |
负债 | | | |
流动负债: | | | |
其他流动负债 | $ | 40 | | | $ | 19 | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
应付票据、融资租赁和商业银行融资,减去流动部分 | 10 | | | 15 | |
经营租赁负债,减去流动部分 | 5 | | | 6 | |
应付计划合同,较少的当前部分 | 4 | | | 7 | |
其他长期负债 | 17 | | | 1 | |
总负债 | $ | 76 | | | $ | 48 | |
上述金额为上述VIE的综合资产及负债,吾等为该等VIE的主要受益人。与某些外包协议和与某些VIE的购买选择权相关的总负债(不包括在上述范围内)为#美元131百万美元和$127截至2020年12月31日和2019年12月31日,分别为100万美元,因为这些金额在合并中被冲销。这些合并后的VIE的资产只能用于偿还VIE的债务。截至2020年12月31日,除某些VIE的债务外,所有债务对我们都没有追索权。看见可变利息实体债务与第三方债务担保在……下面附注7.应付票据和商业银行融资以供进一步讨论。VIE的风险和回报特征相似。
其他VIE
我们在被认为是VIE的实体中有几项投资。然而,我们不参与这些实体的管理,包括日常运营决策或其他允许我们控制该实体的决策,因此,我们不被视为这些VIE的主要受益者。
我们在这些不是主要受益者的VIE投资的账面价值为#美元。75百万美元和$71截至2020年12月31日和2019年12月31日,分别为100万美元,并计入我们合并资产负债表中的其他资产。看见注6.其他资产有关我们股权投资的更多信息,请访问。我们的最大风险敞口等于我们投资的账面价值。*与权益法投资和其他权益投资相关的收入和亏损分别记入权益法投资的亏损和其他收益的净额,在我们的综合经营报表中记录的亏损为$。38百万,$50百万美元,以及$45截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度,分别为与这些投资相关的100万美元。
15.关联人交易:
与我们的控股股东的交易
大卫、弗雷德里克、J·邓肯和罗伯特·史密斯(统称为控股股东)是兄弟,他们持有几乎所有的B类普通股和我们的一些A类普通股。我们与他们和/或他们拥有重大利益的实体进行了以下交易:
租约。我们和我们的运营子公司使用的某些资产是从控股股东拥有的实体租赁的。向这些实体支付的租金为#美元。5截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的每一年均为100万美元。
与上述关系相关的应付融资租赁为#美元。8百万美元,扣除$2百万利息,以及$11百万美元,扣除$3利息,分别截至2020年12月31日和2019年12月31日。融资租赁在2029年之前到期。有关向关联公司融资租赁的更多信息,请参阅附注7.应付票据和商业银行融资.
包机。*我们租赁某些控股股东拥有的飞机。对于所有租约,我们产生了#美元的费用。1截至2020年12月31日的年度为百万美元,2截至2019年12月31日和2018年12月31日的每一年都有100万美元。
坎宁安广播公司
坎宁安拥有一系列电视台,包括:WNUV-TV巴尔的摩,马里兰州;WRGT-TV代顿,俄亥俄州;WVAH-TV查尔斯顿,西弗吉尼亚州;WMYA-TV安德森,南卡罗来纳州;WTTE-TV哥伦布,俄亥俄州;WDBB-TV,阿拉巴马州伯明翰;WBSF-TV弗林特,密歇根州;WGTU-TV/WGTQ-TV Traverse City/CCT和KRNV-DT/KENV-DT雷诺,内华达州/盐湖城,犹他州(统称为坎宁汉站)。我们的某些车站根据LMA或JSA和SSA向这些坎宁安车站提供服务。看见注14.可变利息实体,进一步讨论在这类安排下提供的服务范围。截至2020年12月31日,我们已共同、单独、无条件、不可撤销地担保美元412000万坎宁安债务,其中$82000万美元,扣除美元后的净额0.4700万递延融资成本,与我们整合的坎宁安VIE有关。
坎宁安的有表决权股票属于一个无关的一方。所有无投票权的股票都由信托公司所有,以造福于我们控股股东的子女。我们通过与坎宁安车站相关的各种安排,整合了坎宁安的某些子公司,我们与这些子公司拥有不同的利益。
向WNUV-TV、WMYA-TV、WTTE-TV、WRGT-TV和WVAH-TV提供的服务受主协议管辖,该主协议的当前期限将于2023年7月1日到期二其他内容5-剩余的一年续订期限,最终到期日期为2033年7月1日。我们还签署了购买协议,从坎宁安手中收购这些电台的许可证相关资产,授予我们收购的权利,并授予坎宁安要求我们在符合适用的FCC规则和法规的情况下,100Cunningham的这些独立子公司的股本或资产的%。根据本协议的条款,我们有义务向坎宁安支付相当于(I)较大者的电视台年费。3每家电视台每年净广播收入的百分比或(Ii)美元5百万美元。这些电视台的收购价合计增加了6每年%。费用的一部分被要求适用于购买价格,其范围为6增加%。根据这些采购协议支付的累计预付款为#元。54百万美元和$51截至2020年12月31日和2019年12月31日,这些车站的剩余总购买价格(扣除预付款后)为美元。54截至2020年12月31日和2019年12月31日的两年均为100万美元。此外,我们根据2025年4月22日到期的LMA向WDBB-TV提供服务,并有权以$购买0.2百万美元。根据这些协议,我们向坎宁安支付了$8截至2020年12月31日和2019年12月31日的每一年度均为百万美元,以及$10截至2018年12月31日的一年为100万美元。
与KBVU-TV/KCVU-TV、KRNV-DT/KENV-DT、WBSF-TV、WEMT-TV、WGTU-TV/WGTQ-TV、WPFO-TV和WYDO-TV的协议将于2021年11月至2028年12月到期,某些电视台有续签条款八-年周期。
当我们将持牌人合并为VIE时,我们根据安排赚取或支付的金额将在合并中取消,电台的毛收入将在我们的合并运营报表中报告。我们的综合收入包括$157百万,$155百万美元,以及$171截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度,分别为与坎宁安车站相关的100万美元。
我们与坎宁安达成协议,为宾夕法尼亚州约翰斯敦的一个车站提供主控设备和主控服务,坎宁安与该车站的LMA将于2022年6月到期。根据协议,坎宁安向我们支付了#美元的初费。1百万美元,并付给我们$0.2每年主控服务费用为100万美元,外加设备维护和维修费用。此外,我们还与坎宁安签订了一项协议,提供与宾夕法尼亚州约翰斯敦电视台的新闻分享服务,年费为#美元。12021年12月到期的100万美元。
大西洋汽车公司
我们向拥有汽车经销商和汽车租赁公司的控股公司大西洋汽车公司(Atlantic Automotive)出售广告时间。我们的执行主席大卫·D·史密斯拥有大西洋汽车公司的控股权,也是该公司的董事会成员。我们收到了总计$的广告费。0.2截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的每一年均为100万美元。
房地产企业租赁的财产
我们的某些房地产企业已经与史密斯家族成员拥有的实体签订了租约。根据这些租约收取的租金总额为$。1截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的每一年均为100万美元。
权益法被投资人
是的,网络。2019年8月,权益法被投资方YES Network与本公司订立管理服务协议,根据协议,本公司提供若干服务,首期于2025年8月29日届满。该协议将自动续订二2-1年续订条款,最终到期日期为2029年8月29日。根据协议条款,YES网络向我们支付了#美元的管理服务费。5百万美元和$2截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度分别为100万美元。
与2019年8月23日的RSN收购相结合,如中所述附注2.资产的购置和处置,我们假设在某些移动生产业务中拥有少数权益,我们将其计入权益法投资。我们向这些企业支付的生产服务费总额为$。19百万美元和$12截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度分别为100万美元。
编程权
截至2020年12月31日,六专业团队在我们的某些RSN中拥有非控股股权。这些协议在截至2025年至2032年的财年内的不同日期到期。该公司支付了$168在截至2020年12月31日的一年中,扣除回扣后的净额为100万美元,73根据体育节目权利协议,在截至2019年12月31日的年度内,向在我们某些RSN中拥有非控股股权的职业球队转播常规赛。
雇员
本公司雇员杰森·史密斯是本公司副总裁兼董事会成员弗雷德里克·史密斯的儿子。杰森·史密斯的总薪酬为#美元。0.22000万美元,包括工资和奖金,在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的每一年,并就以下方面获得RSA355股份,归属于两年,截至2020年12月31日的年度。公司员工Amberly Thompson是公司执行副总裁兼首席人力资源官Donald Thompson的女儿。安伯利·汤普森获得的总薪酬为#美元。0.22000万美元,包括工资和奖金,截至2020年12月31日和2019年12月31日的每一年,以及#美元0.1截至2018年12月31日的一年,包括工资和奖金在内的600万美元。该公司雇员爱德华·金是该公司总裁兼首席执行官克里斯托弗·里普利的妹夫。Edward Kim在截至2020年12月31日的一年中受聘,基本工资为#美元。0.22000万美元,并获得了该年度的总薪酬$0.11000万,包括工资。
16.每股盈利:
下表对我们在计算截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度每股收益时使用的收入(分子)和股份(分母)进行了核对(以百万为单位,但反映为千的股份除外):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
收入(分子) | | | | | |
净(亏损)收入 | $ | (2,429) | | | $ | 105 | | | $ | 346 | |
可赎回非控股权益应占净收益 | (56) | | | (48) | | | — | |
可归因于非控股权益的净亏损(收益) | 71 | | | (10) | | | (5) | |
普通股股东可获得的普通股基本收益和稀释后每股收益的分子 | $ | (2,414) | | | $ | 47 | | | $ | 341 | |
| | | | | |
股份(分母) | | | | | |
基本加权平均已发行普通股 | 79,924 | | | 92,015 | | | 100,913 | |
股票结算增值权与未偿还股票期权的稀释效应 | — | | | 1,170 | | | 805 | |
稀释加权平均已发行普通股和普通股等价股 | 79,924 | | | 93,185 | | | 101,718 | |
A类普通股和B类普通股的每股净收益金额相同,因为每类普通股的持有者在法律上都有权通过股息或清算获得平等的每股分配。
下表显示了加权平均股票结算增值权和已发行股票期权(以千计),这些股票不包括在普通股稀释收益的计算中,因为纳入此类股票将是反稀释的。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
加权平均股票结算增值权和未偿还股票期权除外 | 3,288 | | | 238 | | | 1,325 | |
17.分段数据:
我们根据营业收入(亏损)来衡量部门业绩。我们有二可报道的部分:广播和地方体育。我们的广播部分,以前称为我们的本地新闻和营销服务部分,为电视观众提供免费的空中节目,并包括88市场遍布美国大陆。我们当地的体育部分,以前称为我们的体育部分,为观众提供现场专业体育内容,包括我们的区域体育网络品牌Marquee和YES Network的少数股权。其他部门和公司不属于可报告的部门,但出于对账目的而包括在内。其他部门主要包括原创网络和内容,包括网球、非广播数字和互联网解决方案、技术服务和其他非媒体投资。公司成本主要包括我们作为一家上市公司运营的成本和我们公司总部所在地的运营成本。我们所有的业务都位于美国境内。
以下表格中包含截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的分部财务信息(单位:百万):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2020年12月31日 | | 广播式 | | 地方体育 | | 其他公司(&O) | | 淘汰 | | 整合 |
商誉 | | $ | 2,017 | | | $ | — | | | $ | 75 | | | $ | — | | | $ | 2,092 | |
资产 | | 4,908 | | | 6,620 | | | 1,867 | | | (13) | | | 13,382 | |
资本支出 | | 101 | | | 24 | | | 32 | | | — | | | 157 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2019年12月31日 | | 广播式 | | 地方体育 | | 其他公司(&O) | | 淘汰 | | 整合 |
商誉 | | $ | 2,026 | | | $ | 2,615 | | | $ | 75 | | | $ | — | | | $ | 4,716 | |
资产 | | 4,866 | | | 11,258 | | | 1,271 | | | (25) | | | 17,370 | |
资本支出 | | 150 | | | 9 | | | 9 | | | (12) | | | 156 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2020年12月31日的年度 | | 广播式 | | 地方体育 | | 其他公司(&O) | | 淘汰 | | 整合 |
收入 | | $ | 2,922 | | | $ | 2,686 | | | $ | 451 | | | $ | (116) | | (e) | $ | 5,943 | |
财产和设备折旧及定期无形资产和其他资产摊销 | | 239 | | | 410 | | | 27 | | | (2) | | | 674 | |
体育节目转播权摊销(A) | | — | | | 1,078 | | | — | | | — | | | 1,078 | |
项目合同费用摊销 | | 83 | | | — | | | 3 | | | — | | | 86 | |
公司一般和行政费用 | | 119 | | | 10 | | | 19 | | | — | | | 148 | |
(收益)扣除减值后的资产处置和其他损失 | | (118) | | (b) | — | | | 3 | | | — | | | (115) | |
商誉减值和定期无形资产减值 | | — | | | 4,264 | | | — | | | — | | | 4,264 | |
营业收入(亏损) | | 789 | | (b) | (3,602) | | | 47 | | | (6) | | | (2,772) | |
利息支出,包括债务摊销、贴现和递延融资成本 | | 5 | | | 460 | | | 203 | | | (12) | | | 656 | |
权益法投资收益(亏损) | | — | | | 6 | | | (42) | | | — | | | (36) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2019年12月31日的年度 | | 广播式 | | 地方体育 | | 其他公司(&O) | | 淘汰 | | 整合 |
收入 | | $ | 2,690 | | | $ | 1,139 | | | $ | 470 | | | $ | (59) | | (e) | $ | 4,240 | |
财产和设备折旧及定期无形资产和其他资产摊销 | | 246 | | | 157 | | | 22 | | | (1) | | | 424 | |
体育节目转播权摊销(A) | | — | | | 637 | | | — | | | — | | | 637 | |
项目合同费用摊销 | | 90 | | | — | | | — | | | — | | | 90 | |
公司一般和行政费用 | | 144 | | | 93 | | | 151 | | | (1) | | | 387 | |
资产处置和其他收益,减值净额 | | (62) | | (b) | — | | | (30) | | | — | | | (92) | |
营业收入(亏损) | | 546 | | (b) | 30 | | | (98) | | | (8) | | | 470 | |
利息支出,包括债务摊销、贴现和递延融资成本 | | 5 | | | 200 | | | 230 | | | (13) | | | 422 | |
权益法投资收益(亏损) | | — | | | 18 | | | (53) | | | — | | | (35) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2018年12月31日的年度 | | 广播式 | | 地方体育 | | 其他公司(&O) | | 淘汰 | | 整合 |
收入 | | $ | 2,715 | | | $ | — | | | $ | 350 | | | $ | (10) | | | $ | 3,055 | |
财产和设备折旧及定期无形资产和其他资产摊销 | | 252 | | | — | | | 29 | | | (1) | | | 280 | |
项目合同费用摊销 | | 101 | | | — | | | — | | | — | | | 101 | |
公司一般管理费用和行政管理费用 | | 100 | | | — | | | 11 | | | — | | | 111 | |
(收益)扣除减值后的资产处置和其他损失 | | (100) | | (c) | — | | | 60 | | (d) | — | | | (40) | |
营业收入(亏损) | | 751 | | (c) | — | | | (88) | | (d) | (3) | | | 660 | |
利息支出,包括债务摊销、贴现和递延融资成本 | | 6 | | | — | | | 301 | | | (15) | | | 292 | |
权益法投资损失 | | — | | | — | | | (61) | | | — | | | (61) | |
(a)体育节目权利的摊销包括在我们综合经营报表的媒体节目和制作费用中。
(b)包括$的收益90百万和$62截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度分别为100万美元,与频谱重新打包成本的报销相关。看见附注2.资产的购置和处置
(c)包括$的收益83与拍卖收益相关的100万美元。看见附注2.资产的购置和处置
(d)包括$60对合并房地产企业账面价值的减值100万欧元。看见注1.业务性质和主要会计政策摘要
(e)包括$100百万美元和$35分别为截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度收入中的100万美元,用于广播向当地体育和其他机构提供的服务,这些服务在整合中被淘汰。
18.公允价值计量:
会计准则规定了估值方法,如市场法(可比市场价格)、收益法(未来收入或现金流的现值)和成本法(更换资产服务能力或重置成本的成本)。使用三个大级别的公允价值层次结构对用于衡量公允价值的估值技术的输入进行了优先排序。以下是对这三个级别的简要说明:
•1级:可观察到的投入,如相同资产或负债在活跃市场的报价(未调整)。
•第2级:直接或间接可观察到的资产或负债的报价以外的其他投入。这些投入包括活跃市场中类似资产或负债的报价,以及非活跃市场中相同或类似资产或负债的报价。
•第3级:反映报告实体自身假设的不可观察的输入。
下表列出了截至2020年12月31日和2019年12月31日我们的金融资产和负债的账面价值和公允价值(单位:百万):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 |
| 账面价值 | | 公允价值 | | 账面价值 | | 公允价值 |
1级: | | | | | | | |
股权证券投资 | $ | 68 | | | $ | 68 | | | $ | 2 | | | $ | 2 | |
STG: | | | | | | | |
货币市场基金 | 448 | | | 448 | | | 354 | | | 354 | |
递延补偿资产 | 42 | | | 42 | | | 36 | | | 36 | |
递延补偿负债 | 36 | | | 36 | | | 33 | | | 33 | |
DSG: | | | | | | | |
货币市场基金 | 292 | | | 292 | | | 559 | | 559 |
| | | | | | | |
第2级(A): | | | | | | | |
STG: | | | | | | | |
5.8752026年到期的高级无担保票据百分比 | 348 | | | 358 | | | 350 | | | 368 | |
5.6252024年到期的高级无担保票据百分比(B) | — | | | — | | | 550 | | | 566 | |
5.5002030年到期的高级无担保票据百分比 | 500 | | | 520 | | | 500 | | | 511 | |
5.1252027年到期的高级无担保票据百分比 | 400 | | | 408 | | | 400 | | | 411 | |
4.1252030年到期的高级担保票据百分比(B) | 750 | | | 770 | | | — | | | — | |
定期贷款B(B) | 1,119 | | | 1,107 | | | 1,329 | | | 1,326 | |
定期贷款B-2 | 1,284 | | | 1,264 | | | 1,297 | | | 1,300 | |
| | | | | | | |
DSG: | | | | | | | |
12.7502026年到期的高级担保票据百分比(C) | 31 | | | 28 | | | — | | | — | |
6.6252027年到期的高级无担保票据百分比(C) | 1,744 | | | 1,056 | | | 1,825 | | | 1,775 | |
5.3752026年到期的高级担保票据百分比 | 3,050 | | | 2,483 | | | 3,050 | | | 3,085 | |
定期贷款 | 3,259 | | | 2,884 | | | 3,292 | | | 3,284 | |
应收账款证券化融资(D) | 177 | | | 177 | | | — | | | — | |
可变利息实体的债务 | 17 | | | 17 | | | 21 | | | 21 | |
非媒体子公司的债务 | 17 | | | 17 | | | 18 | | | 18 | |
| | | | | | | |
第3级: | | | | | | | |
期权及认股权证(E) | 332 | | | 332 | | | — | | | — | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
(a)在我们的综合资产负债表中计入的金额是扣除债务贴现、溢价和递延融资成本(不包括在上表中)#美元。183300万美元和300万美元231分别截至2020年12月31日和2019年12月31日。
(b)2020年12月4日,我们发行了美元750STG的本金总额为700万美元4.125%有担保票据,其净收益加上手头现金用于赎回$550STG的本金总额为700万美元5.625%票据,以及偿还$200STG定期贷款B-1的百万美元。看见附注7.应付票据和商业银行融资以获取更多信息。
(c)2020年6月10日,我们兑换了美元66.5DSG的本金总额为百万美元6.625现金支付金额为$的%附注10百万美元,包括应计但未付的利息,以及#美元31新发行的DSG本金总额(百万美元)12.750担保票据百分比。看见附注7.应付票据和商业银行融资以获取更多信息。
(d)我们于2020年9月23日进入应收账款机制。截至2020年12月31日,应收账款贷款余额为$177百万美元。看见附注7.应付票据和商业银行融资以获取更多信息。
(e)2020年11月18日,我们与Bally‘s签订了一项商业协议,并获得了收购该业务普通股的认股权证和期权。这些金融工具的初始价值被确定为#美元。199百万美元。于截至该年度止年度内2020年12月31日我们记录了$133有数百万公允价值调整与这些利益相关。认股权证的公允价值主要来自经25缺乏适销性的%折扣(DLOM)。期权的公允价值是利用Black Scholes估值模型得出的。最重要的投入包括标的普通股的交易价格,期权的行权价格,从#美元到#美元不等。30至$45每股,以及一个DLOM的25%. 普通股的出售和所有权有一定的限制,该公司已同意在协议一周年之前不出售任何实益拥有的股票。该公司还被禁止拥有超过4.9Bally‘s已发行普通股的百分比,包括通过行使上述认股权证和期权获得的股份。看见注6.其他资产以供进一步讨论。
下表汇总了按公允价值经常性计量并按公允价值层次分类为第三级的金融资产变动(单位:百万):
| | | | | |
| 期权及认股权证 |
| |
| |
| |
| |
2019年12月31日的公允价值 | $ | — | |
采办 | 199 | |
测量调整 | 133 | |
2020年12月31日的公允价值 | $ | 332 | |
19.简明合并财务报表:
辛克莱电视集团(STG)是辛克莱广播集团(SBG)的全资子公司和电视运营子公司,是STG银行信贷协议下的主要义务人。5.875%无担保票据,5.125%无担保票据,5.500%无担保票据和4.125%担保票据。截至2020年12月31日,我们的A类普通股和B类普通股是SBG的义务或证券,而不是STG的义务或证券。根据STG的银行信贷协议,SBG是担保人。5.875%无担保票据,5.125%无担保票据,5.500%无担保票据,以及4.125%担保票据。截至2020年12月31日,我们的合并总债务为$12,551百万美元包括$4,405与STG及其子公司相关的100万美元债务,SBG为这些债务提供了担保4,366百万美元。
SBG、KDSM、SBG的全资子公司SBG、KDSM、LLC以及STG的全资子公司(担保人子公司)在遵守某些惯常的自动解除条款的前提下,对STG的所有义务进行了全面和无条件的担保。但这些担保是连带的。SBG、STG或KDSM,LLC以股息或贷款的形式从子公司获得资金的能力受到一定的合同限制。
以下简明合并财务报表显示了SBG、STG、KDSM、LLC和担保子公司、SBG的直接和间接非担保子公司的综合资产负债表、综合经营表和全面收益表,以及在综合基础上得出我们信息所需的剔除。
压缩合并资产负债表
截至2020年12月31日
(单位:百万)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 辛克莱 广播式 群组, 公司 | | 辛克莱 电视 集团(Group,Inc.) | | 担保人 子公司 而在KDSM, 有限责任公司 | | 非 担保人 子公司 | | 淘汰 | | 辛克莱 整合 |
现金和现金等价物 | $ | — | | | $ | 458 | | | $ | — | | | $ | 801 | | | $ | — | | | $ | 1,259 | |
应收账款净额 | — | | | — | | | 558 | | | 502 | | | — | | | 1,060 | |
其他流动资产 | 7 | | | 46 | | | 372 | | | 560 | | | (87) | | | 898 | |
流动资产总额 | 7 | | | 504 | | | 930 | | | 1,863 | | | (87) | | | 3,217 | |
| | | | | | | | | | | |
财产和设备,净额 | 1 | | | 33 | | | 706 | | | 109 | | | (26) | | | 823 | |
| | | | | | | | | | | |
对合并子公司的股权投资 | 430 | | | 3,549 | | | — | | | — | | | (3,979) | | | — | |
受限现金 | — | | | — | | | — | | | 3 | | | — | | | 3 | |
商誉 | — | | | — | | | 2,082 | | | 10 | | | — | | | 2,092 | |
活生生的无限无形资产 | — | | | — | | | 156 | | | 15 | | | — | | | 171 | |
固定寿命无形资产净额 | — | | | — | | | 1,256 | | | 4,409 | | | (41) | | | 5,624 | |
其他长期资产 | 139 | | | 1,718 | | | 280 | | | 1,569 | | | (2,254) | | | 1,452 | |
总资产 | $ | 577 | | | $ | 5,804 | | | $ | 5,410 | | | $ | 7,978 | | | $ | (6,387) | | | $ | 13,382 | |
| | | | | | | | | | | |
应付账款和应计负债 | $ | 19 | | | $ | 70 | | | $ | 247 | | | $ | 284 | | | $ | (87) | | | $ | 533 | |
长期债务的当期部分 | — | | | 13 | | | 5 | | | 41 | | | (1) | | | 58 | |
其他流动负债 | 1 | | | 2 | | | 134 | | | 306 | | | — | | | 443 | |
流动负债总额 | 20 | | | 85 | | | 386 | | | 631 | | | (88) | | | 1,034 | |
| | | | | | | | | | | |
长期债务 | 700 | | | 4,337 | | | 33 | | | 8,460 | | | (1,037) | | | 12,493 | |
合并子公司亏损投资 | 1,118 | | | — | | | — | | | — | | | (1,118) | | | — | |
其他长期负债 | 12 | | | 121 | | | 1,445 | | | 710 | | | (1,438) | | | 850 | |
总负债 | 1,850 | | | 4,543 | | | 1,864 | | | 9,801 | | | (3,681) | | | 14,377 | |
| | | | | | | | | | | |
可赎回的非控股权益 | — | | | — | | | — | | | 190 | | | — | | | 190 | |
辛克莱广播集团(赤字)总股本 | (1,273) | | | 1,261 | | | 3,546 | | | (2,098) | | | (2,710) | | | (1,274) | |
合并子公司中的非控股权益 | — | | | — | | | — | | | 85 | | | 4 | | | 89 | |
总负债、可赎回的非控股权益和权益 | $ | 577 | | | $ | 5,804 | | | $ | 5,410 | | | $ | 7,978 | | | $ | (6,387) | | | $ | 13,382 | |
压缩合并资产负债表
截至2019年12月31日
(单位:百万)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 辛克莱 广播式 集团(Group,Inc.) | | 辛克莱 电视 集团(Group,Inc.) | | 担保人 子公司 而在KDSM, 有限责任公司 | | 非 担保人 子公司 | | 淘汰 | | 辛克莱 整合 |
现金和现金等价物 | $ | — | | | $ | 357 | | | $ | 3 | | | $ | 973 | | | $ | — | | | 1,333 | |
应收账款净额 | — | | | — | | | 561 | | | 571 | | | — | | | 1,132 | |
其他流动资产 | 5 | | | 41 | | | 264 | | | 188 | | | (50) | | | 448 | |
流动资产总额 | 5 | | | 398 | | | 828 | | | 1,732 | | | (50) | | | 2,913 | |
| | | | | | | | | | | |
财产和设备,净额 | 1 | | | 31 | | | 659 | | | 96 | | | (22) | | | 765 | |
| | | | | | | | | | | |
对合并子公司的投资 | 2,270 | | | 3,558 | | | — | | | — | | | (5,828) | | | — | |
商誉 | — | | | — | | | 2,091 | | | 2,625 | | | — | | | 4,716 | |
活生生的无限无形资产 | — | | | — | | | 144 | | | 14 | | | — | | | 158 | |
确定存续的无形资产 | — | | | — | | | 1,426 | | | 6,598 | | | (47) | | | 7,977 | |
其他长期资产 | 82 | | | 1,611 | | | 279 | | | 618 | | | (1,749) | | | 841 | |
总资产 | $ | 2,358 | | | $ | 5,598 | | | $ | 5,427 | | | $ | 11,683 | | | $ | (7,696) | | | $ | 17,370 | |
| | | | | | | | | | | |
应付账款和应计负债 | $ | 142 | | | $ | 109 | | | $ | 286 | | | $ | 296 | | | $ | (51) | | | $ | 782 | |
长期债务的当期部分 | — | | | 27 | | | 4 | | | 41 | | | (1) | | | 71 | |
其他流动负债 | — | | | 1 | | | 133 | | | 147 | | | — | | | 281 | |
流动负债总额 | 142 | | | 137 | | | 423 | | | 484 | | | (52) | | | 1,134 | |
| | | | | | | | | | | |
长期债务 | 700 | | | 4,348 | | | 32 | | | 8,317 | | | (1,030) | | | 12,367 | |
其他负债 | 13 | | | 53 | | | 1,418 | | | 547 | | | (934) | | | 1,097 | |
总负债 | 855 | | | 4,538 | | | 1,873 | | | 9,348 | | | (2,016) | | | 14,598 | |
| | | | | | | | | | | |
可赎回的非控股权益 | — | | | — | | | — | | | 1,078 | | | — | | | 1,078 | |
辛克莱广播集团总股本 | 1,503 | | | 1,060 | | | 3,554 | | | 1,069 | | | (5,684) | | | 1,502 | |
合并子公司中的非控股权益 | — | | | — | | | — | | | 188 | | | 4 | | | 192 | |
总负债、可赎回的非控股权益和权益 | $ | 2,358 | | | $ | 5,598 | | | $ | 5,427 | | | $ | 11,683 | | | $ | (7,696) | | | $ | 17,370 | |
简明合并经营表和全面收益表
截至2020年12月31日的年度
(单位:百万)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 辛克莱 广播式 集团(Group,Inc.) | | 辛克莱 电视 集团(Group,Inc.) | | 担保人 子公司 而在KDSM, 有限责任公司 | | 非 担保人 子公司 | | 淘汰 | | 辛克莱 整合 |
净收入 | $ | — | | | $ | 100 | | | $ | 3,081 | | | $ | 2,946 | | | $ | (184) | | | $ | 5,943 | |
| | | | | | | | | | | |
媒体节目和制作费用 | — | | | 3 | | | 1,284 | | | 1,519 | | | (71) | | | 2,735 | |
销售、一般和行政 | 18 | | | 122 | | | 658 | | | 279 | | | (97) | | | 980 | |
商誉减值和定期无形资产减值 | — | | | — | | | — | | | 4,264 | | | — | | | 4,264 | |
折旧、摊销及其他营业费用 | 2 | | | 8 | | | 211 | | | 525 | | | (10) | | | 736 | |
总运营费用 | 20 | | | 133 | | | 2,153 | | | 6,587 | | | (178) | | | 8,715 | |
| | | | | | | | | | | |
营业(亏损)收入 | (20) | | | (33) | | | 928 | | | (3,641) | | | (6) | | | (2,772) | |
| | | | | | | | | | | |
合并子公司权益(亏损)收益 | (2,409) | | | 877 | | | — | | | — | | | 1,532 | | | — | |
利息支出 | (13) | | | (191) | | | (3) | | | (474) | | | 25 | | | (656) | |
其他收入(费用) | 27 | | | 4 | | | (41) | | | 303 | | | (14) | | | 279 | |
其他(费用)收入总额 | (2,395) | | | 690 | | | (44) | | | (171) | | | 1,543 | | | (377) | |
| | | | | | | | | | | |
所得税优惠 | 1 | | | 51 | | | 3 | | | 665 | | | — | | | 720 | |
净(亏损)收入 | (2,414) | | | 708 | | | 887 | | | (3,147) | | | 1,537 | | | (2,429) | |
可赎回非控股权益应占净收益 | — | | | — | | | — | | | (56) | | | — | | | (56) | |
非控股权益应占净亏损 | — | | | — | | | — | | | 71 | | | — | | | 71 | |
辛克莱广播集团的净(亏损)收入 | $ | (2,414) | | | $ | 708 | | | $ | 887 | | | $ | (3,132) | | | $ | 1,537 | | | $ | (2,414) | |
综合(亏损)收益 | $ | (2,414) | | | $ | 707 | | | $ | 887 | | | $ | (3,154) | | | $ | 1,537 | | | $ | (2,437) | |
简明合并经营表和全面收益表
截至2019年12月31日的年度
(单位:百万)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 辛克莱 广播式 集团(Group,Inc.) | | 辛克莱 电视 集团(Group,Inc.) | | 担保人 子公司 而在KDSM, 有限责任公司 | | 非 担保人 子公司 | | 淘汰 | | 辛克莱 整合 |
净收入 | $ | — | | | $ | 35 | | | $ | 2,841 | | | $ | 1,487 | | | $ | (123) | | | $ | 4,240 | |
| | | | | | | | | | | |
媒体节目和制作费用 | — | | | — | | | 1,238 | | | 894 | | | (59) | | | 2,073 | |
销售、一般和行政 | 147 | | | 147 | | | 663 | | | 202 | | | (40) | | | 1,119 | |
折旧、摊销及其他营业费用 | — | | | (20) | | | 278 | | | 334 | | | (14) | | | 578 | |
总运营费用 | 147 | | | 127 | | | 2,179 | | | 1,430 | | | (113) | | | 3,770 | |
| | | | | | | | | | | |
营业(亏损)收入 | (147) | | | (92) | | | 662 | | | 57 | | | (10) | | | 470 | |
| | | | | | | | | | | |
合并子公司收益中的权益 | 165 | | | 577 | | | — | | | — | | | (742) | | | — | |
利息支出 | (5) | | | (216) | | | (4) | | | (216) | | | 19 | | | (422) | |
其他收入(费用) | 2 | | | (7) | | | (53) | | | 24 | | | (5) | | | (39) | |
其他收入(费用)合计 | 162 | | | 354 | | | (57) | | | (192) | | | (728) | | | (461) | |
| | | | | | | | | | | |
所得税优惠(规定) | 32 | | | 66 | | | (21) | | | 19 | | | — | | | 96 | |
净收益(亏损) | 47 | | | 328 | | | 584 | | | (116) | | | (738) | | | 105 | |
可赎回非控股权益应占净收益 | — | | | — | | | — | | | (48) | | | — | | | (48) | |
归属于非控股权益的净收入 | — | | | — | | | — | | | (10) | | | — | | | (10) | |
辛克莱广播集团的净收益(亏损) | $ | 47 | | | $ | 328 | | | $ | 584 | | | $ | (174) | | | $ | (738) | | | $ | 47 | |
综合收益(亏损) | $ | 47 | | | $ | 327 | | | $ | 584 | | | $ | (116) | | | $ | (738) | | | $ | 104 | |
简明合并经营表和全面收益表
截至2018年12月31日的年度
(单位:百万)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 辛克莱 广播式 集团(Group,Inc.) | | 辛克莱 电视 集团(Group,Inc.) | | 担保人 子公司 而在KDSM, 有限责任公司 | | 非 担保人 子公司 | | 淘汰 | | 辛克莱 整合 |
净收入 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 2,856 | | | $ | 293 | | | $ | (94) | | | $ | 3,055 | |
| | | | | | | | | | | |
媒体节目和制作费用 | — | | | — | | | 1,131 | | | 141 | | | (81) | | | 1,191 | |
销售、一般和行政 | 10 | | | 100 | | | 613 | | | 20 | | | (2) | | | 741 | |
折旧、摊销及其他营业费用 | — | | | 5 | | | 258 | | | 207 | | | (7) | | | 463 | |
总运营费用 | 10 | | | 105 | | | 2,002 | | | 368 | | | (90) | | | 2,395 | |
| | | | | | | | | | | |
营业(亏损)收入 | (10) | | | (105) | | | 854 | | | (75) | | | (4) | | | 660 | |
| | | | | | | | | | | |
合并子公司收益中的权益 | 348 | | | 724 | | | — | | | — | | | (1,072) | | | — | |
利息支出 | — | | | (285) | | | (4) | | | (18) | | | 15 | | | (292) | |
其他收入(费用) | 2 | | | (2) | | | (58) | | | — | | | — | | | (58) | |
其他收入(费用)合计 | 350 | | | 437 | | | (62) | | | (18) | | | (1,057) | | | (350) | |
| | | | | | | | | | | |
所得税优惠(规定) | 2 | | | 90 | | | (62) | | | 6 | | | — | | | 36 | |
净收益(亏损) | 342 | | | 422 | | | 730 | | | (87) | | | (1,061) | | | 346 | |
| | | | | | | | | | | |
归属于非控股权益的净收入 | — | | | — | | | — | | | (5) | | | — | | | (5) | |
辛克莱广播集团的净收益(亏损) | $ | 342 | | | $ | 422 | | | $ | 730 | | | $ | (92) | | | $ | (1,061) | | | $ | 341 | |
综合收益(亏损) | $ | 347 | | | $ | 422 | | | $ | 730 | | | $ | (87) | | | $ | (1,065) | | | $ | 347 | |
简明合并现金流量表
截至2020年12月31日的年度
(单位:百万)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 辛克莱 广播式 集团(Group,Inc.) | | 辛克莱 电视 集团(Group,Inc.) | | 担保人 子公司 而在KDSM, 有限责任公司 | | 非 担保人 子公司 | | 淘汰 | | 辛克莱 整合 |
经营活动现金流量净额(单位) | $ | (119) | | | $ | (75) | | | $ | 864 | | | $ | 875 | | | $ | 3 | | | $ | 1,548 | |
| | | | | | | | | | | |
投资活动的现金流(用于): | | | | | | | | | | | |
购置财产和设备 | — | | | (8) | | | (130) | | | (26) | | | 7 | | | (157) | |
收购业务,扣除收购现金后的净额 | — | | | — | | | (16) | | | — | | | — | | | (16) | |
| | | | | | | | | | | |
出售资产所得收益 | — | | | — | | | 36 | | | — | | | — | | | 36 | |
购买投资 | (43) | | | (8) | | | (43) | | | (45) | | | — | | | (139) | |
| | | | | | | | | | | |
频谱重新打包报销 | — | | | — | | | 90 | | | — | | | — | | | 90 | |
其他,净额 | 1 | | | — | | | (2) | | | 28 | | | — | | | 27 | |
投资活动产生的净现金流(用于) | (42) | | | (16) | | | (65) | | | (43) | | | 7 | | | (159) | |
| | | | | | | | | | | |
融资活动的现金流(用于): | | | | | | | | | | | |
应付票据收益和商业银行融资 | — | | | 1,398 | | | — | | | 421 | | | — | | | 1,819 | |
偿还应付票据、商业银行融资和融资租赁 | — | | | (1,434) | | | (4) | | | (301) | | | — | | | (1,739) | |
A类普通股和B类普通股支付的股息 | (63) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (63) | |
| | | | | | | | | | | |
回购已发行A类普通股 | (343) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (343) | |
可赎回子公司优先股股息 | — | | | — | | | — | | | (36) | | | — | | | (36) | |
赎回附属优先股 | — | | | — | | | — | | | (547) | | | — | | | (547) | |
发债成本 | — | | | (11) | | | — | | | (8) | | | — | | | (19) | |
对非控股权益的分配 | — | | | — | | | — | | | (32) | | | — | | | (32) | |
分配给可赎回的非控股权益 | — | | | — | | | — | | | (383) | | | — | | | (383) | |
公司间应付款增加(减少) | 565 | | | 239 | | | (798) | | | 4 | | | (10) | | | — | |
其他,净额 | 2 | | | — | | | — | | | (119) | | | — | | | (117) | |
融资活动产生的净现金流(用于融资活动) | 161 | | | 192 | | | (802) | | | (1,001) | | | (10) | | | (1,460) | |
| | | | | | | | | | | |
现金、现金等价物和限制性现金净增(减) | — | | | 101 | | | (3) | | | (169) | | | — | | | (71) | |
期初现金、现金等价物和限制性现金 | — | | | 357 | | | 3 | | | 973 | | | — | | | 1,333 | |
期末现金、现金等价物和限制性现金 | $ | — | | | $ | 458 | | | $ | — | | | $ | 804 | | | $ | — | | | $ | 1,262 | |
简明合并现金流量表
截至2019年12月31日的年度
(单位:百万)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 辛克莱 广播式 集团(Group,Inc.) | | 辛克莱 电视 集团(Group,Inc.) | | 担保人 子公司 而在KDSM, 有限责任公司 | | 非 担保人 子公司 | | 淘汰 | | 辛克莱 整合 |
经营活动现金流量净额(单位) | $ | (5) | | | $ | (210) | | | $ | 734 | | | $ | 396 | | | $ | 1 | | | $ | 916 | |
| | | | | | | | | | | |
投资活动的现金流(用于): | | | | | | | | | | | |
购置财产和设备 | — | | | (4) | | | (152) | | | (11) | | | 11 | | | (156) | |
收购业务,扣除收购现金后的净额 | — | | | — | | | — | | | (8,999) | | | — | | | (8,999) | |
出售资产所得收益 | — | | | — | | | — | | | 8 | | | — | | | 8 | |
购买投资 | (6) | | | (39) | | | (54) | | | (353) | | | — | | | (452) | |
| | | | | | | | | | | |
频谱重新打包报销 | — | | | — | | | 62 | | | — | | | — | | | 62 | |
其他,净额 | — | | | 3 | | | (1) | | | 5 | | | — | | | 7 | |
投资活动产生的净现金流(用于) | (6) | | | (40) | | | (145) | | | (9,350) | | | 11 | | | (9,530) | |
| | | | | | | | | | | |
融资活动的现金流(用于): | | | | | | | | | | | |
应付票据收益和商业银行融资 | — | | | 1,793 | | | — | | | 8,163 | | | — | | | 9,956 | |
偿还应付票据、商业银行融资和融资租赁 | — | | | (1,213) | | | (4) | | | (19) | | | — | | | (1,236) | |
发行可赎回子公司优先股所得款项净额 | — | | | — | | | — | | | 985 | | | — | | | 985 | |
A类普通股和B类普通股支付的股息 | (73) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (73) | |
可赎回子公司优先股股息 | — | | | — | | | — | | | (33) | | | — | | | (33) | |
回购已发行的A类普通股 | (145) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (145) | |
赎回可赎回附属公司优先股 | — | | | — | | | — | | | (297) | | | — | | | (297) | |
发债成本 | — | | | (25) | | | — | | | (174) | | | — | | | (199) | |
对非控股权益的分配 | — | | | — | | | — | | | (27) | | | — | | | (27) | |
分配给可赎回的非控股权益 | — | | | — | | | — | | | (5) | | | — | | | (5) | |
公司间应付款增加(减少) | 227 | | | (905) | | | (601) | | | 1,291 | | | (12) | | | — | |
其他,净额 | 2 | | | (5) | | | — | | | (36) | | | — | | | (39) | |
融资活动产生的净现金流(用于融资活动) | 11 | | | (355) | | | (605) | | | 9,848 | | | (12) | | | 8,887 | |
| | | | | | | | | | | |
现金、现金等价物和限制性现金净(减)增 | — | | | (605) | | | (16) | | | 894 | | | — | | | 273 | |
期初现金、现金等价物和限制性现金 | — | | | 962 | | | 19 | | | 79 | | | — | | | 1,060 | |
期末现金、现金等价物和限制性现金 | $ | — | | | $ | 357 | | | $ | 3 | | | $ | 973 | | | $ | — | | | $ | 1,333 | |
简明合并现金流量表
截至2018年12月31日的年度
(单位:百万)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 辛克莱 广播式 集团(Group,Inc.) | | 辛克莱 电视 集团(Group,Inc.) | | 担保人 子公司 而在KDSM, 有限责任公司 | | 非 担保人 子公司 | | 淘汰 | | 辛克莱 整合 |
经营活动现金流量净额(单位) | $ | (9) | | | $ | (253) | | | $ | 936 | | | $ | (40) | | | $ | 13 | | | 647 | |
| | | | | | | | | | | |
来自(用于)投资活动的现金流: | | | | | | | | | | | |
购置财产和设备 | — | | | (7) | | | (98) | | | (4) | | | 4 | | | (105) | |
| | | | | | | | | | | |
频谱重新打包报销 | — | | | — | | | 6 | | | — | | | — | | | 6 | |
出售资产所得收益 | — | | | — | | | 2 | | | — | | | — | | | 2 | |
购买投资 | (2) | | | (14) | | | (29) | | | (3) | | | — | | | (48) | |
| | | | | | | | | | | |
其他,净额 | 6 | | | — | | | 3 | | | 18 | | | — | | | 27 | |
来自(用于)投资活动的净现金流 | 4 | | | (21) | | | (116) | | | 11 | | | 4 | | | (118) | |
| | | | | | | | | | | |
融资活动的现金流(用于): | | | | | | | | | | | |
应付票据收益和商业银行融资 | — | | | — | | | — | | | 4 | | | — | | | 4 | |
偿还应付票据、商业银行融资和融资租赁 | — | | | (148) | | | (4) | | | (15) | | | — | | | (167) | |
发债成本 | — | | | — | | | — | | | (1) | | | — | | | (1) | |
| | | | | | | | | | | |
A类普通股和B类普通股支付的股息 | (74) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (74) | |
回购已发行A类普通股 | (221) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (221) | |
对非控股权益的分配 | — | | | — | | | — | | | (9) | | | — | | | (9) | |
公司间应付款增加(减少) | 297 | | | 738 | | | (1,117) | | | 100 | | | (18) | | | — | |
其他,净额 | 3 | | | — | | | (3) | | | 2 | | | 1 | | | 3 | |
融资活动产生的净现金流(用于融资活动) | 5 | | | 590 | | | (1,124) | | | 81 | | | (17) | | | (465) | |
| | | | | | | | | | | |
现金、现金等价物和限制性现金净增(减) | — | | | 316 | | | (304) | | | 52 | | | — | | | 64 | |
期初现金、现金等价物和限制性现金 | — | | | 646 | | | 323 | | | 27 | | | — | | | 996 | |
期末现金、现金等价物和限制性现金 | $ | — | | | $ | 962 | | | $ | 19 | | | $ | 79 | | | $ | — | | | $ | 1,060 | |
季度财务信息(未经审计):
(单位为百万,每股数据除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 今年第一季度结束了。 |
| 3/31/2020 | | 6/30/2020 | | 9/30/2020 | | 12/31/20 |
总收入 | $ | 1,609 | | | $ | 1,283 | | | $ | 1,539 | | | $ | 1,512 | |
营业收入(亏损) | $ | 327 | | | $ | 492 | | | $ | (4,216) | | | $ | 625 | |
净收益(亏损) | $ | 151 | | | $ | 273 | | | $ | (3,367) | | | $ | 514 | |
辛克莱广播集团的净收益(亏损) | $ | 123 | | | $ | 252 | | | $ | (3,256) | | | $ | 467 | |
普通股基本收益(亏损) | $ | 1.36 | | | $ | 3.13 | | | $ | (43.53) | | | $ | 6.32 | |
稀释后每股普通股收益(亏损) | $ | 1.35 | | | $ | 3.12 | | | $ | (43.53) | | | $ | 6.27 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 今年第一季度结束了。 |
| 3/31/2019 | | 6/30/2019 | | 9/30/2019 | | 12/31/19 |
总收入 | $ | 722 | | | $ | 771 | | | $ | 1,125 | | | $ | 1,622 | |
营业收入(亏损) | $ | 93 | | | $ | 106 | | | $ | (6) | | | $ | 277 | |
净收益(亏损) | $ | 23 | | | $ | 43 | | | $ | (49) | | | $ | 88 | |
辛克莱广播集团的净收益(亏损) | $ | 21 | | | $ | 42 | | | $ | (60) | | | $ | 44 | |
普通股基本收益(亏损) | $ | 0.23 | | | $ | 0.46 | | | $ | (0.65) | | | $ | 0.47 | |
稀释后每股普通股收益(亏损) | $ | 0.23 | | | $ | 0.45 | | | $ | (0.65) | | | $ | 0.47 | |