用复选标记表示注册人是否已经按照条例第405条的规定以电子方式提交了所有需要提交的交互数据文件在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短期限内)。是**☑*☐

用复选标记表示注册者是大型加速文件服务器、加速文件服务器Filer，一家规模较小的报告公司，或一家新兴的成长型公司。请参阅中的“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小的报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。《交易法》的一部分。

用复选标记表示注册人是否为空壳公司(定义见《交易法》(Exchange Act)的一部分：是，☐：是，不是。☑

投票权和投票权的总市值注册人持有的普通股权益为此目的，截至注册人最近完成的第二财季(2020年6月30日)，注册人的收入(高管和董事以外的个人和实体)约为$1,454,187,000.

在本年度报告中，除非上下文另有说明，否则在引用“Vicor”时、“本公司”、“我们的公司”、“我们的”和类似的提法均指维柯公司及其子公司，除非另有说明。

公司的综合经营业绩受到多种因素的影响，这些因素可能会对收入和盈利产生实质性的不利影响，包括本年度报告表格第1A项中描述的风险因素由于这些和其他因素，公司未来的季度或年度经营业绩可能会出现实质性波动，这可能会对其业务、综合财务状况、经营业绩和上市普通股的股价产生实质性的不利影响。本文件和公司提交给美国证券交易委员会(SEC)的其他文件包括有关未来事件和公司未来业绩的前瞻性陈述，这些陈述受1995年私人证券诉讼改革法案和证券法提供的其他避风港的约束。除历史事实以外的所有陈述均为前瞻性陈述。前瞻性陈述基于我们目前对公司未来业绩的信念、预期、估计、预测和预测，受风险和不确定因素的影响。前瞻性陈述通过使用表示不确定的未来事件的词语来识别，例如“预期”、“假设”、“相信”、“继续”、“可能”、“估计”、“预期”、“未来”、“目标”、“如果”、“打算”、“可能”、“计划”、“潜在”、“项目”、“预期”、“寻求”、“应该”、“目标”“Will”或“Will”，以及类似的单词和短语，包括这些术语的否定或其其他变体。前瞻性陈述还包括但不限于以下陈述：我们期望我们有足够的资源来应对与新型冠状病毒相关的财务和运营风险。和我们在疫情期间有效开展业务的能力；我们正在开发的电源转换架构、开关拓扑、材料、包装和产品；我们的业务正在从战略上、组织上和运营上从服务于多元化市场和地区的大量相对较低的客户转变为服务于少数相对较大的客户；我们进入新的细分市场的意图；整体(特别是来自大客户)的客户订单水平以及与此相关的交付周期；预期的新客户和现有客户赢得的客户；客户的财务和运营影响。我们每个季度销售额的一部分来自同季度的订单；我们打算扩大与将我们的知识产权授权给第三方相关的收入百分比；我们计划投资于扩大制造能力，包括扩大我们的Andover工厂和引入新的制造工艺，以及时间、地点, 这些因素包括：我们认为在可预见的未来，运营产生的现金以及我们的现金和现金等价物以及短期投资总额将足以为运营和资本投资提供资金；我们对关税及其对我们业务的影响的展望；我们认为我们对货币风险的敞口有限；我们对宣布和支付现金股息的意图；我们保护我们在专利下的权利的意图；以及我们预计目前的诉讼或索赔不会对我们的财务状况或运营结果产生重大不利影响。这些前瞻性陈述是基于我们目前对未来事件和情况的预期和估计，这些事件和情况可能在我们的控制范围之内，也可能不在我们的控制范围之内，也不能保证。由于各种因素，实际结果可能与前瞻性陈述中暗示的结果大不相同，包括但不限于第I部分，第1项-“业务”，第I部分，第1A项-“风险因素”，第I部分，第3项-“法律诉讼”，以及第II部分，第7项-“管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析”中描述的结果。本文对我们业务的讨论，包括对可能影响实际结果的因素的识别和评估，可能不是详尽的。因此，提交的信息应与我们不时向SEC提交的其他文件一起阅读，包括我们的季度报告我们目前在表格上的报道可补充、修改、取代或更新本表格年度报告中讨论的因素除非法律要求，否则我们不承担因未来事件或发展而更新任何前瞻性陈述的义务。

维柯公司设计、开发、制造和销售用于转换电力的模块化电力元件和电力系统(表示为“瓦”，用符号“W”表示，瓦数是电压的乘积，表示为“伏”，用符号“V”表示，电流表示为“安培”，表示为“I”)。在利用来自一次AC源(例如，墙上插座)的交流电(AC)电压的电力设备中，电力系统将AC电压转换成为子系统和/或单个应用和设备(称为“负载”)供电所必需的稳定的直流(DC)电压。在许多电子设备中，该直流电压可以进一步转换为一系列负载所需的一个或多个电压和电流。在利用来自一次DC源(例如，电池)或二次源(例如，转换器)，初始DC电压同样可能需要进一步转换。电力系统通常包含四种电压转换功能：变换、隔离、整流和调节。

我们的网站www.vicorpower.com提供了详细的信息，描述了我们的产品、它们可能用于的应用以及我们的设计工具套件。我们网站上包含的信息不是本年度报告的一部分，也不以引用方式并入本年度报告不得被视为根据经修订的1934年“证券交易法”(“交易法”)“提交”。

我们的所有子公司及其法定住所载于本年度报表附件21.1上述所有实体的活动都合并在本文所列财务报表中。

电力系统性能主要基于转换效率(即输出功率(即瓦特)与输入功率的比率)和功率密度(即输出功率的量除以电力系统的体积)。更高的效率和密度有助于实现卓越的热性能，因为电力转换和分配的关键是热量，为了确保电力系统解决方案本身和向其输送电力的整个系统的性能，必须对热量进行散热。电力系统性能还取决于电力系统的电气特性(以及它们对用户应用的影响和兼容性)。重要的电气特性包括瞬态响应(即电力系统对电压或电流水平突然变化的反应)和噪声分布(即电力转换产生的电磁干扰水平)。我们相信，我们电力系统的卓越性能是我们差异化战略的最重要因素。

我们最早的市场重点是电信基础设施，它使用48V(名义上是48V到54V)的标准直流配电电压，这是满足安全要求的最高配电电压电压(“SELV”)标准要求，同时为过电压保护电路留出足够的余量。虽然我们提供满足其他直流电压标准(例如，数据中心配电的380V、铁路应用的110V、军事和航空电子应用的28V以及工业自动化的24V)的产品和广泛的客户要求，但我们认为我们的核心能力与48V配电相关，与较低的配电电压相比，48V配电具有许多固有的成本和性能优势，同时保持在60V的SELV安全限制之内。

我们的产品组合还包括适用于需要将交流电压转换为稳压直流电压的应用。这类应用的示例包括为数据中心服务器机架供电、大规模LED照明、专业实验室、诊断和测试设备、小型蜂窝无线基站以及国防和工业用更高功率的设备。

鉴于Advanced Products和Brick Products所服务的细分市场的增长概况和性能要求，我们的战略涉及组织重点的转变，强调对Advanced Products设计和制造的投资，通过大批量的运营模式，同时在成熟的细分市场中保持盈利的业务，我们为Brick Products提供 运营模式。

我们继续投资于电力系统技术和产品概念的研究和开发，以应对两个加速的趋势，第一个趋势是提高所需的转换效率，第二个趋势是朝着更多和更多样化的方向发展。电压，复杂负载的更高性能要求，特别是这些负载更高的电流要求。这些趋势在我们以Advanced Products为目标的基于微处理器的应用中最为明显，能耗、能效、处理器性能和计算密度是这些应用的关键优先事项。认识到传统配电架构和产品的性能和规模限制，我们推出了FPA和一系列使能产品，融合了我们在配电概念、开关拓扑、材料和封装方面的最新进展。

将48V直流电压从服务器底板传输到1.0V微处理器的典型FPA实施方案由三个模块组成：PRM 模块)调节器，VTM(电压变换模块)电流倍增器和专有通信控制器。相比之下，用于从服务器底板向1.0V微处理器提供48V DC的商用IBA设计需要额外的转换级，以将48V降低到12V，并且在负载点需要电压调节模块(即，由多个开关调节器组成的“VRM”，每个开关调节器代表一个相位，并且由两个开关晶体管、一个或多个电容器和一个电感组成，晶体管由脉宽调制控制器切换)。对于200W两级多相应用，12V商用IBA实现将需要中间总线转换器(将48V降低到12V)和由并行相(即，多个开关调节器)组成的VRM解决方案，以减少和调节微处理器在1.0V使用的电流。与48V FPA实施相比，这种商用IBA实施需要显著更高的元件数量、消耗更多的主板面积、需要更多的铜管、由于开关和配电损耗而产生更多的热量、提供较差的动态响应，并且效率可能显著低于48V FPA实施。

与传统配电架构相比，FPA的优势在高性能计算应用中最为明显。我们的电力系统解决方案满足人工智能(AI)的计算性能要求。通常在人工智能中使用的微处理器，特别是在计算要求更高的“机器学习”或“训练”应用中使用的微处理器是图形处理单元(“GPU”)和定制专用集成电路(“ASIC”)。与设计用于串行执行复杂而广泛的指令集的中央处理单元(CPU)不同，GPU和AI ASIC设计用于大规模并行(即并发)处理重复事务或计算。因此，GPU和AI ASIC通常工作在需要更高水平的平均和峰值电流的处理频率上，由我们的解决办法。我们最受欢迎的解决方案，由一个MCD组成(模块化电流驱动器)单元，提供高带宽，法规和两个MCM模块化电流倍增器(模块化电流倍增器)单元，提供高性能电流倍增。向GPU和AI ASIC提供前所未有的电流水平，部分原因是将MCM直接放置在安装处理器的基板上，从而将与高电流水平相关的分布损耗降至最低。在基板上放置MCM单元还减少了电源所需的GPU或ASIC处理器基板管脚的数量，允许它们由其他功能(例如，存储器输入/输出(I/O))使用。这三个模块横向安装配置为需要350W的AI加速卡供电，可向GPU或AI ASIC提供0.7V、650A的平均电流和高达1200A的峰值电流，具有卓越的瞬态响应和无与伦比的功率密度。

据我们所知，目前还没有任何竞争对手的AI加速解决方案提供的电源系统性能和密度AS解决方案必须增加要达到的转换阶段数

在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度，与Advanced Products销售相关的年收入分别约占公司综合收入的35.8%、28.6%和35.9%。高级产品的销售在2020年有所回升，反映出人工智能系统供应商和超缩放器的订单都有所恢复，因为这个细分市场从2018年开始并持续到2019年的整个计算市场意外而持续的低需求时期开始复苏。这种低需求是由于2018年下半年代工制造商库存水平过剩，以及与我们服务的两个最大地理市场-中美之间持续的贸易争端相关的规划不确定性造成的。尽管与我们服务的其他细分市场相比，数据中心市场受到的干扰相对较小，因为基于云计算和到2020年，应用程序推动了对我们解决方案的持续需求。

积木格式转换器在一系列传统电源架构中提供为负载供电和保护所需的集成变换、整流、隔离、调节、滤波和/或输入保护。我们提供种类繁多的砖块格式。此外，我们还设计了多个变流器，以及提供交流线路整流、输入滤波、功率因数校正和暂态保护的互补组件。提供广泛的输入电压、输出电压和输出功率，允许最终用户选择适合其个别应用的元件。这些产品在尺寸、温度等级、最大额定功率、性能特性、引脚配置以及在某些情况下特定于目标市场的特性上有所不同。

我们还将这些转换器和组件集成到代表标准或定制的完整电源系统中和为我们的客户提供电力需求的解决方案。我们把这样的标准产品称为我们的

从收到订单到接受订单到我们发货之间的交货期增加了，这在很大程度上是由于大流行。尽管2019年全球电子行业的需求可见性和供应链状况企稳，但2020年第一季度的大流行导致生产和交付的广泛延误。作为回应，在2020年第二季度，我们将向客户交付的报价交货期延长至20周以上。自2020年第二季度以来，我们的供应链一直很稳定，延迟或中断的情况很少。然而，在疫情在全球范围内得到实质性控制，供应链不确定性进一步减少之前，我们打算维持这些报价的提前期。

我们为Advanced Products和Brick Products服务的市场的规模和增长特征也可能有很大不同，而且市场数据的范围和质量都有问题，这使得关于这些市场的总结陈述具有挑战性。我们相信，我们的先进产品通常与IDM和其他功率半导体无厂房供应商开发和制造的电源模块和电源IC竞争。我们相信，我们的Brick产品总体上与由大型全球竞争对手和一些零散的小型地区性竞争对手开发和制造的类似集成开关电源产品展开竞争。开关电源市场可以按产品类型细分(即，转换器，转换器和根据输出功率水平和众多垂直市场(即特定行业的应用)，我们可以选择不同的产品(例如，逆变器)。

我们通过几个销售渠道接触和服务客户：直销队伍；北美和南美的独立销售代表组织网络；独立的、授权的在欧洲和亚洲的分销商；以及四家全球授权的库存分销商：Arrow Electronics，Inc.所有销售渠道都由地区TSC提供支持，每个TSC都为我们的渠道合作伙伴提供应用工程和销售支持。国内的TSC位于：马萨诸塞州的安多弗、伊利诺伊州的伦巴德和加利福尼亚州的圣克拉拉。国际TSC设在：中国北京、中国香港、中国上海、中国深圳、德国慕尼黑、印度班加罗尔、意大利米兰、日本东京、韩国汉城、中国台湾台北(中华民国)和英国坎伯利。客户不向TSC下单，而是直接向公司或我们的渠道合作伙伴下单。在日本，客户向授权经销商下订单，对于某些定制产品，则向VJCL下订单。

我们一般按照标准条款和条件销售产品，通常我们的产品保修期为两年。从2017年1月1日起，我们将H级、M级和MI系列的保修期延长至三年在该日期之后销售的产品。在少数情况下，我们与某些需要延长保修期的大批量客户签订了供货合同。我们还与我们的分销合作伙伴签订合同，规定我们的产品保修在分销商最终销售我们的产品时转让给最终客户。

我们的资源是我们与客户互动和为客户提供支持的重要元素。在我们的网站上，是一个工具和参考资料的工作区，允许工程师使用我们的产品选择、设计和实施电源系统。该工具允许用户配置和分析他们自己的电源系统设计，或来自广泛应用的设计库中的设计。用户可以修改其设计的每个组件的运行条件，以匹配预期的应用，并执行单个组件的效率和损耗分析

如前所述，我们与高度专业化的金属精加工工艺和设备第三方开发商合作，该开发商使用开发商设计的设备执行我们专有制造工艺的某些要素。2019年和2020年，我们与该合作伙伴签订了服务和设备采购协议。虽然许多替代供应商都可以提供商品服务，但我们之所以签订这些协议，是因为我们与合作伙伴迄今在改进我们采用的某些专有工艺方面的合作水平，以及我们对无害环境的制造将有毒废物降至最低的共同承诺。大致从2021年上半年开始，我们增加的制造设施将分配给安装计划由合作伙伴交付的高度自动化设备，这将实现以下所有制造流程步骤的垂直集成模块。我们期待着这些安装的设备的资格鉴定将在2021年上半年晚些时候开始，随后将在今年晚些时候开始批量生产。我们一直依赖该合作伙伴的服务来满足以下要求到目前为止，我们已经开始生产，我们预计将持续到2021年，之后我们预计将在现场拥有全面运营的生产能力。

产品质量和可靠性是我们成功的关键，因此，我们在设计和制造活动中强调质量和可靠性。我们在制造方面遵循行业最佳实践，并符合ISO 9001认证标准(由国际标准化组织制定)。我们的质量保证做法包括严格的测试，并在必要时，以及使用自动化设备对我们的产品进行温度循环(即延长产品运行时间以确认性能)。进货的部件、组件和其他部件都要经过多个级别的检验程序，我们还维护有关原材料库存的可靠数据，以支持我们的质量保证程序。

我们产品中使用的零部件和材料都是从国内和国际供应商那里购买的。总体而言，全球电子供应链在2020年期间从

我们从学院和大学招聘，重点是特定的工程学科。在与某些大学的合作中，我们维持着一名学生在这项计划中，合格的本科生和研究生在我们的Andover设施工作一到两个学期，在毕业时获得课程学分。近年来，我们每学期有大约20多名学员，其中相当大比例的学员获得了全职工作机会。

我们的薪酬计划旨在吸引和奖励拥有支持我们的业务目标、帮助实现我们的战略目标并为我们的股东创造长期价值所需技能的有才华的人。我们为员工提供薪酬方案，其中包括具有竞争力的基本工资或工资率，以及人寿和健康(医疗、牙科和视力)保险、补充保险、带薪休假、带薪育儿假和401(K)计划(与Company Match)等福利。一般来说(根据当地法律)，新员工会被奖励。购买公司普通股的期权。根据员工的角色，他或她可能有资格获得年度奖励奖金和定期奖励基于公司业绩和员工业绩的期权。我们相信，一个具有适当长期激励的薪酬计划可以使员工和股东的利益保持一致，从而提高公司的价值。

我们重视并鼓励员工的发展和培训。为了使员工能够发挥他们的潜力，我们提供了一系列的发展计划和机会，包括为那些寻求外部认证或学位的人提供培训计划和学费报销。

我们寻求支持我们所在的社区，并相信这一承诺有助于我们吸引和留住员工。我们支持员工的志愿行动。我们还与一系列二十多年来，我们与马萨诸塞州梅图恩的佳洁士合作(一家当地的倡导机构)合作，为参与该机构计划的成年人提供了丰富的就业机会，取得了显著的成功。

有关我们的员工和社区倡议的更多信息，请参阅我们的企业社会责任网页，网址为.

我们维护一个网址为www.vicorpower.com的网站，并通过该网站免费提供我们的年度报告季度报告关于以下内容的最新报告

虽然我们的网站提供了广泛的信息，包括有关我们的产品及其可能使用的应用的信息，但这些信息不是本年度报告的一部分，也不会通过引用的方式并入本年度报告并且不应被视为根据《交易所法案》提交的。

本年度报告内容为包含经修订的1933年证券法第27A节和交易法第21E节意义上的前瞻性陈述。受以下风险因素的影响，实际结果可能与前瞻性陈述中预测的结果大不相同。

在2020年期间，经济状况因地区而异，并迅速而显著地受到大流行。这个大流行以及世界各国政府遏制疫情蔓延的应对措施对我们2020年所有四个季度的财务和运营业绩产生了负面影响，未来的事态发展可能会在一段未知的时间内对我们的财务和运营业绩产生更大的负面影响。

考虑到制造业活动减少和广泛的不确定性，2020年第一季度，在疫情爆发之初，我们向北美工业和国防电子产品客户交付的货物和来自这些客户的订单急剧下降。2020年下半年，北美经济活动复苏至级别。我们相信，一旦经济好转，国内需求将进一步改善。大流行基本上得到了控制，不确定性也减少了，但我们无法预测何时会发生这种情况。

由于宏观经济和贸易相关的不确定性，中国(包括我们最大的国际市场香港)的贸易状况在2019年一直在恶化。在2020年初，贸易状况受到了经济衰退的显著影响。大流行，该国的大部分制造业在2020年1月和2月中断。到2020年3月下旬，在采取积极措施遏制冠状病毒之后，中国政府迅速实施了经济刺激措施，中国和香港的需求迅速复苏。这一需求一直持续到2020年剩余时间。正如我们在本文关于市场特征的讨论中所述，2020年对中国内地和香港的出口总额约为9300万美元，约占全年总收入的31.4%。我们认为，这一数量主要与中国政府的刺激性支出有关，尽管我们也认为，这一数量中无法量化的金额可能与预期中美贸易关系进一步恶化的客户加速购买有关，如果出现这种情况，可能会大大限制此类客户的购买。我们的信念是基于我们的

我们预计2021年来自中国内地和香港的需求将接近最近一个季度的水平，这是基于我们客户和分销合作伙伴的信息，并假设大流行基本上得到了控制。如果中国的经济刺激政策改变，或者如果美中贸易关系进一步恶化，这种需求可能会下降。但是，我们无法预测情况是否或何时可能发生变化，也无法预测预订量或发货量可能发生的变化。

我们已采取行动，保障劳动人口的健康和安全，并尽量减低冠状病毒对我们业务的潜在影响。到目前为止，冠状病毒的成本并未对我们的财政表现造成实质影响。我们预计将维持已实施的措施，直到我们确定为了我们的业务目的，疫情得到了充分的控制，我们可能会采取我们认为最符合员工、客户、业务合作伙伴和供应商最佳利益的进一步行动，或响应政府的命令或要求。这些进一步的行动可能会对我们的成本和生产率产生负面影响，进而对我们的财务和运营业绩产生负面影响。

我们的客户、业务合作伙伴和供应商已经并可能继续受到这是一场大流行病，也可能对我们未来的财务和业务业绩产生负面影响。

我们继续评估替代原材料来源，并在2020年底通过了某些大批量原材料和零部件的供应商。我们预计在2021年期间我们产生的第301条关税将会降低，因为我们正在向供应商，但我们无法估计这种减少的金额，如果有的话。同样，我们无法预测美国政府是否或何时可能降低或取消301条款的关税。

宏观经济状况不明朗、贸易争端延长以及美元相对强势可能减少此外，这些不利条件可能会导致我们产品的价格竞争加剧，特别是在我们的砖产品类别中，库存过剩和陈旧的风险增加，应收账款从客户那里收回的风险增加，坏账潜在准备金和应收账款冲销的风险增加，以及运营成本占收入的百分比上升等，这些不利情况可能会导致我们产品的价格竞争加剧，特别是在我们的砖产品类别中，库存过剩和陈旧的风险增加，应收账款从客户那里收回的风险增加，坏账准备金和应收账款注销的潜在准备金风险增加，运营成本占收入的百分比上升。

我们可以选择，也已经选择了通过增加某些零部件和材料的库存水平来降低库存风险。如果我们的预测不能实现，或者如果有负面因素影响我们客户的终端市场，导致订单取消，这种增加的库存水平可能会增加库存过剩或陈旧的潜在风险。如果我们发现过剩库存或确定某些库存已过时(即不可用)，我们可能会记录额外的库存储备(即代表库存过剩或陈旧)，这可能对我们的毛利率和经营业绩产生不利影响。

如果供应商或分包商不能按时或按我们的规格提供他们的产品或服务，我们可能无法满足对我们产品的需求，我们的交货期可能会受到负面影响。此外，我们不能直接控制第三方提供的产品和服务的质量。为了扩大收入，我们可能需要确定和鉴定新的供应商和分包商，以取代或取代现有的供应商和分包商，这可能是一个既耗时又昂贵的过程。此外，任何新供应商的资格都可能要求使用新供应商和服务提供商的产品和服务的客户接受进程。这种情况可能会导致我们的生产中断、制造成本增加、延迟向我们的客户发货，和/或提高支付给第三方的产品和服务价格。

如前所述，我们依赖第三方合作伙伴提供与专有高级产品包装工艺相关的某些制造步骤。这一过程是与第三方合作伙伴共同开发的，涉及复杂的金属表面精加工，在第三方合作伙伴开发的设备上执行。这种专有工艺的一个重要、与众不同的好处是，它不会产生有问题的废水，从而以最少的浪费实现对环境安全的金属表面精加工方法。我们已经与第三方合作伙伴签订了生产和转让技术和工艺的协议。包括购买第三方合作伙伴开发的使能设备。

到目前为止，我们已经成功地依靠该第三方合作伙伴来执行这些制造步骤，尽管我们经历了与该第三方合作伙伴的数量限制相关的交货延迟。这一经历促使我们加快了建立自己的大批量能力的计划在2020年，修改我们的建设计划，以容纳一个专门的，金属表面精加工设备。我们希望依靠我们的第三方合作伙伴来满足生产要求，除了我们的Andover制造设施之外，我们还将通过安装和认证使能设备来满足生产要求。我们还预计未来将依赖我们的第三方合作伙伴来满足激增的容量需求。

我们一直在进行资本投资，并将继续进行资本投资，以扩大我们安多弗工厂生产先进产品的制造能力。根据我们延长的长期产量预测，我们预计将需要额外的产能来满足预期的客户需求。在2020年第二季度，我们开始了大约9万平方英尺的建设，除了我们现有的工厂外，这项建设仍在按计划进行。

我们的系统旨在保护我们免受网络安全事件和相关中断的影响。然而，正如上述勒索软件事件所证明的那样，我们仍然容易受到计算机病毒和相关软件对我们系统完整性的挑战，无论是未经授权的还是非法的。或恶意网络黑客、设备或软件破坏、第三方对我们系统的破坏行为，在极端情况下，还有各种形式的网络恐怖主义。我们的安全措施或我们的第三方服务提供商的安全措施检测到但未阻止上述网络安全事件和相关中断，并且可能无法检测或阻止此类事件和中断在未来发生。

截至2020年12月31日，我们符合特别出版物中提出的关于保护受控非机密信息(以下简称CUI)的全面要求美国国家标准与技术研究所(“NIST”)。本公司在某些情况下向第三方业务合作伙伴提供机密信息和/或从第三方业务合作伙伴接收机密信息，这是开展业务所必需的，尤其是与美国政府各部门的业务往来。虽然我们使用保密协议来保护其他敏感信息(即不被视为CUI的信息)，但我们自己或我们第三方服务提供商的安全措施可能不足以在这些第三方业务合作伙伴的计算基础设施受到危害时保护这些信息。涉及我们的计算和通信基础设施或第三方业务合作伙伴或服务提供商的安全事件可能导致属于我们或我们的员工、合作伙伴、客户或供应商的机密信息被挪用或未经授权发布，这可能导致我们的运营中断，导致违反隐私法或其他法律，使我们面临诉讼风险，或损害我们的声誉，任何这些都可能对我们的运营结果和财务状况产生重大不利影响。我们的网络分段NIST环境没有受到2019年12月勒索软件事件的影响，但不能保证未来不会受到类似事件的影响，这些事件可能会基于上述原因对我们的运营业绩和财务状况产生重大不利影响。

我们过去有过，将来可能会遇到客户、供应商或其他人就产品保修或其他索赔采取的法律行动。我们通常提供一个我们所有的标准产品自标题之日起提供保修。从2017年1月1日起，我们将H级、M级和MI系列的保修期延长至三年在该日期之后销售的遗留产品。在少数情况下，我们与某些需要延长保修期的大批量客户签订了供货合同。我们还与我们的分销合作伙伴签订合同，规定我们的产品保修在分销商最终销售我们的产品时转让给最终客户。

我们未来的成功在很大程度上取决于客户对我们创新的先进产品的接受程度，特别是我们的在人工智能和其他高性能应用中的概念。由于我们正处于这些产品和其他先进产品市场渗透的早期阶段，我们经历了很长一段时间，在此期间，我们将产品开发努力集中在有限数量的大客户的具体要求上，随后又经历了更长的延迟时间，才收到有意义的采购订单。这些漫长的开发和销售周期增加了客户决定取消或更改产品计划的可能性，这可能会减少或消除我们对该客户的销售。因此，在我们为这些产品产生相关收入之前，我们可能会产生大量的产品开发费用以及大量的销售和营销费用。此外，如果我们的客户取消或更改其产品计划，在产生此类费用后，我们可能永远不会从产品中获得预期的收入。

我们继续将我们的专注于与全球OEM、OEM和代工制造商合作的更大商机的战略。因此，我们的增长取决于：这些原始设备制造商和原始设备制造商开发自己的新产品的速度；这些原始设备制造商和原始设备制造商对我们的先进产品的接受程度；以及客户产品采用我们的先进产品的成功程度。如果我们没有预见到客户业务的变化和他们不断变化的产品需求，或者没有成功地发现和进入新的市场，我们的运营业绩和财务状况可能会受到负面影响。

我们可能会不时受到索赔或诉讼的影响，包括本表格年度报告中其他地方所述的知识产权诉讼任何此类索赔或诉讼都可能费时费钱、转移管理资源、要求我们更换产品或对我们的业务产生其他不利影响。上述任何一项都可能对我们的经营业绩产生实质性的不利影响，并可能要求我们支付重大的金钱损失。

我们普通股的所有权集中在文西亚雷利博士和数量有限的机构投资者之间。截至2020年12月31日，文西亚雷利博士是我们普通股10,014,454股的实益拥有人，外加155,977股，文西亚雷利博士有权在2020年12月31日起60天内行使购买普通股的选择权后收购这些股票。他还持有11,023,648股我们未登记的B类普通股(只有在必要的转换后，才能在他持有普通股)，连同他所持有的普通股，占我们已发行及已发行股本总额的49.6%(按基数计算)，加上他持有普通股的股份，占我们已发行及已发行股本总额的49.6%。因此，我们普通股的市场流通股和日均交易量相对较小，这可能会对投资者及时买卖我们普通股的能力产生负面影响。

目前的资本投资主要集中在扩大我们安多弗工厂生产先进产品的制造能力上。根据我们对产量水平的长期预测，我们预计2023年以后将需要大量额外产能来满足预期需求。2020年，我们开始建设一个除了我们的Andover制造厂外，我们还计划将Advanced Products的生产面积扩大约90,000平方英尺。建筑工程正在按计划进行，我们预计今年晚些时候入伙。我们还在继续评估替代项目，以增加另一个更大的制造设施，专注于汽车应用的先进产品，如果我们根据我们对2023年以后产能的预测来预测需求的话。

本项目所需的我们的股权计划信息通过参考本表格年度报告第III部分第12项中的信息而并入

以下精选的关于我们截至2020年12月31日、2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的营业报表以及截至2020年12月31日和2019年12月31日的资产负债表的合并财务数据来自我们审计的合并财务报表，这些报表在本年度报告的其他地方以表格的形式出现以下精选的截至2017年12月31日和2016年12月31日的营业报表以及截至2018年12月31日、2018年12月31日和2016年12月31日的资产负债表的精选合并财务数据来自我们的合并财务报表，此处不包括这些数据。这些数据应与合并财务报表、相关附注和本报告中包含的其他财务信息一并阅读。

Brick产品类别主要由我们广泛且成熟的集成电源转换器系列组成，这些转换器包含多个转换阶段，用于传统电力系统架构。考虑到我们的高级产品线和砖产品线所服务的市场的增长概况，我们的战略涉及组织重点的转变，强调对我们的高级产品线的投资，并通过大批量运营模式，同时在我们的砖产品线服务的成熟细分市场中保持盈利 运营模式。

我们的季度合并经营业绩可能很难预测，并受到重大波动的影响。我们根据管理层对客户需求的估计、客户预测和其他信息来源来计划我们的生产和库存水平。客户预测，特别是我们向其大量供应先进产品的OEM、ODM和代工制造客户的预测，可能会在短时间内改变日程安排，从而导致运营效率低下和超额成本。此外，外部因素，如供应链的不确定性，往往与电子行业的周期性、区域宏观经济和与贸易有关的情况有关，以及事件(大多数

最近的证据是大流行)导致我们的经营业绩发生了很大的变化。我们的季度毛利占净收入的百分比可能会有所不同，这取决于生产量、平均售价、平均单位成本、该季度销售的产品组合以及受关税影响的原材料进口水平。我们的季度营业利润率占净收入的百分比也可能随着收入和产品水平盈利能力的变化而变化，但我们的运营成本在很大程度上与薪酬和相关的员工成本有关，这些成本不会受到突然或重大变化的影响。

2020年1月30日，世界卫生组织指定疫情属于“国际关注的突发公共卫生事件”(即需要受影响国家政府协调行动的突发公共卫生事件)。2020年1月31日，美国卫生与公众服务部宣布全美进入公共卫生紧急状态，从而促进了全国范围内的公共卫生应对。2020年3月11日，被世界卫生组织宣布为大流行，表明了其全球严重性。世界各国政府已采取措施应对，旨在遏制埃博拉病毒的进一步蔓延。包括强制关闭企业、学校和组织。

2020年3月23日，马萨诸塞州联邦下令企业关闭并禁止10人以上的集会，延长了英联邦在2020年3月10日发布的紧急状态声明。我们的总部和主要制造设施位于马萨诸塞州。然而，鉴于我们在支持被认为是“关键基础设施”的工业部门方面所扮演的角色，该公司被美国国土安全部指定为必不可少的公司。因此，我们继续以或接近满负荷的制造能力运作，尽管不能保证我们将能够继续以这样的制造能力水平运作。

因暴露于空气中而导致员工自我隔离的缺勤率在2020年第三季度，这一数字稳定在令人满意的水平，但在12月有所上升。如果检疫率提高，或者被诊断出患有艾滋病的员工数量增加，我们工厂的生产率可能会降低。要求进一步实施限制性健康和安全措施，包括关闭工厂。截至本报告之日，缺勤率有所改善，我们的工厂继续实行三班制，除了少数例外，我们的工程、销售和管理人员都在公司办公室工作。

我们正在监测迅速变化的情况，并可能采取额外的行动来解决风险随着它们的发展而变化。由于大流行的许多潜在负面影响都与我们无法控制的风险有关，我们无法估计这种影响对我们的财务或运营业绩的影响程度，或者这种影响可能发生的时间。

管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析是以我们的综合财务报表为基础的，这些综合财务报表是根据美国公认的会计原则(“美国公认会计原则”)编制的。编制这些财务报表要求管理层作出估计和假设，这些估计和假设会影响资产、负债、收入、费用以及或有资产和负债的相关披露的报告金额。在持续的基础上，我们评估我们的估计和假设，以及我们的相关判断，包括与库存、所得税、或有事项和诉讼相关的判断。我们的估计、假设和判断是基于历史经验、对当前状况的了解以及我们认为在当时情况下合理的各种其他因素，这些因素的结果构成了对资产和负债账面价值的判断的基础，而这些资产和负债的账面价值从其他来源看起来并不明显。在不同的假设或条件下，实际结果可能与这些估计不同。我们还有其他我们认为重要的会计政策，(见合并财务报表附注2-)。然而，这些其他政策的应用并不要求我们做出难以量化支持的重大估计和假设。

净可变现价值是基于我们根据积压、历史消费和预期市场状况得出的预测未来使用量。对于Brick和Advanced产品线，使用的方法进行比较预测使用量和历史消耗量，如手头的库存量超过管理层对预期未来效用的估计，则完全保留。虽然我们已经尽了最大的努力，并相信我们已经使用了最好的可用信息来估计未来的需求，但由于经济和我们业务的不确定性以及预测未来使用的固有困难，对我们产品的实际需求可能会与我们的估计不同。如果未来的实际需求或市场状况不如管理层预测的那样有利，未来可能需要为现有库存记录额外的库存储备。

在确定递延税项资产是否将全部或部分变现时，需要有重大的管理层判断。我们每季度评估一次估值免税额的需求。我们记录了一笔估值津贴，以将我们的递延税项资产减少到我们认为更有可能变现的金额。在评估是否需要估值免税额时，我们会考虑所有正面和负面的证据，包括递延税项负债的预定冲销、预计未来的应税收入、税务筹划策略和过去的财务表现。虽然最近由于预订量增加而产生的积极经营业绩导致公司截至2020年12月31日的累计收入状况，但由于持续的影响，公司在预测其经营业绩方面面临不确定性。公司供应链上的大流行、高级产品生产的某些工艺问题以及某些市场的不可预测性。这种经营不确定性也让人很难预测未来几年税收优惠的可获得性和利用度。因此，管理层得出结论，目前公司的国内递延税净资产很有可能无法实现，截至2020年12月31日，所有国内递延税净资产的全额估值津贴仍然是有保证的。这些递延税项资产的估值津贴未来可能需要根据暂时性差异、税法变化和经营业绩的组合变化进行调整。如果积极的季度收益和预订量继续增长，以及公司对行业不确定性和世界事件的担忧，包括随着公司供应链上的大流行，以及与生产先进产品有关的流程问题得到解决，以及公司能够利用的税收优惠金额达到公司认为可以更可靠地预测未来应税收入的程度，公司可能会在短期内释放全部或部分估值津贴。不过，某些州的税收抵免可能永远不会被估值免税额释放。如果及当本公司决定应释放(即减少)估值免税额时，调整将导致在该期间的综合经营报表中报告的税收优惠，其影响将是报告净收入的增加。

自指定生效日期起，财务会计准则委员会(“FASB”)不时发布新的会计公告。除非另行讨论，否则我们相信最近发布的会计准则的影响不会对我们未来的财务状况和经营结果产生实质性影响。见注2- — 关于最近发布和通过的会计声明的说明，包括采用日期以及对我们的财务状况和经营结果的预期影响，请参阅综合财务报表。

见附注19，请参阅合并财务报表，讨论我们在2019年第二季度对分部报告的更改。

2020年毛利率增长8,481,000美元，增幅6.9%，从2019年的122,966,000美元增至131,447,000美元。毛利率占净收入的百分比从2019年的46.8%下降到2020年的44.3%。尽管截至2020年12月31日的年度的净收入和毛利率美元有所上升，但毛利率占净收入的百分比与截至2019年12月31日的年度相比有所下降，这主要是由于产品结构的不利变化(即在截至2020年12月31日的年度内生产和发货较高的低利润率产品)、生产效率低下以及与新产品的初始生产量相关的成本差异、与新产品的初始生产量相关的某些供应链限制大流行，以及更高的关税收费。

截至2013年12月31日的年度所得税拨备和实际所得税率如下(单位：千美元)：

截至2020年12月31日，我们没有板材排列。

以学生贷款为抵押，并由美国教育部根据联邦家庭教育贷款计划(Federal Family Education Loan Program)提供担保，如果持续不能在定期拍卖日期(即重置日期)出售，可能会对投资的账面价值产生负面影响，进而导致未来期间的减值费用。可归因于信用损失(即发行人违约风险)的失败拍卖证券公允价值的定期变化通过收益作为“其他收入(费用)，净额”的一个组成部分记录，公允价值的任何定期变化的剩余部分与信用损失无关(即临时性的账面价值调整)计入“累计其他综合亏损”，这是维柯公司股东权益的一个组成部分。如果我们得出结论，失败的拍卖证券的公允价值下降不是暂时的，这种损失将通过收益记录为“其他收入(费用)，净额”的一个组成部分。我们不认为，截至2020年12月31日，这只证券的价值出现了“非暂时性”的下降。

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通过将历史消费与行业出版物中的趋势进行比较，将其作为未来产品需求的预测指标进行评估

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通过考虑后续销售和注销活动来检查公司先前估计的历史准确性

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根据历史使用数据评估为预测未来需求所做的调整

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与参与采购和制造的公司运营人员面谈，以评估产品创新、客户组合的变化以及其他可能影响未来原材料库存预期销售和使用的因素。