附录 99.1
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1402057/000140205723000089/cdwlogo.jpg                        
CDW 公布了 2023 年第一季度财报
IT 需求收缩给业绩带来压力，创纪录的第一季度利润率增强了战略的持久性
（以百万美元计，每股金额除外）截至3月31日的三个月
20232022%
Chg。
净销售额$5,103.1 $5,949.1 (14.2)
平均每日销售额1
79.7 94.4 (15.6)
毛利 1,089.4 1,104.1 (1.3)
营业收入355.3 386.9 (8.2)
净收入230.1 250.2 (8.0)
非公认会计准则营业收入2
434.3 462.1 (6.0)
摊薄后每股净收益$1.68 $1.83 (8.4)
非公认会计准则摊薄后每股净收益2
$2.03 $2.20 (7.9)
1 在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中，分别有64个和63个销售日。
2 本新闻稿中使用的不基于美利坚合众国普遍接受的会计原则（“US GAAP”）的非公认会计准则指标均已定义并与所附附表中最直接可比的美国公认会计准则指标进行了调整。
伊利诺伊州林肯郡，2023 年 5 月 3 日-为美国、英国和加拿大商业、政府、教育和医疗保健客户提供信息技术解决方案的领先多品牌提供商 CDW Corporation（纳斯达克股票代码：CDW）今天公布了 2023 年第一季度业绩。CDW还宣布，其董事会批准了每股0.59美元的季度现金分红，该股息将于2023年6月13日支付给截至2023年5月25日营业结束时的所有登记在册的股东。
“随着本季度经济不确定性的增加，IT市场的商业购买行为发生了显著变化，推动了超出预期的需求萎缩。尽管这转化为业务量的减少，但我们为客户提供的解决方案的价值持续增长，我们实现了创纪录的第一季度利润率。” CDW董事长兼首席执行官Christine A. Leahy说。“我们在过去四年中采取的战略行动既强化了我们的价值主张，也增强了我们的盈利能力。”
CDW首席财务官Albert J. Miralles表示：“我们继续以稳定的速度将收益转换为现金，并通过分红、战略并购和股票回购优化现金流的使用，同时保持适当的资本结构。”“鉴于我们弹性的商业模式和财务纪律，我们仍然对实现利益相关者所期望的盈利能力、利润率和现金流充满信心。”
“在这段经济不确定时期，我们与客户和合作伙伴的互动比以往任何时候都更加紧密。我们仍然处于有利地位，可以实现按固定汇率计算超过美国IT市场增长200至300个基点的目标。为了实现这一目标，随着IT市场的持续发展，我们将继续专注于满足全球超过25万客户的需求，并继续成为1,000多个领先和新兴技术品牌的首选合作伙伴，” Leahy总结道。
1


2023 年第一季度亮点：
2023年第一季度的总净销售额为51.03亿美元，而2022年第一季度的总净销售额为59.49亿美元，下降了14.2％。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中，分别有64个和63个销售日。按平均每日销售额计算，净销售额下降了15.6％，按固定货币计算的净销售额下降了14.7％。净销售额下降的货币影响是由英镑和加元兑美元的不利折算推动的。按平均每日销售额计算，第一季度的净销售业绩包括：
•企业板块净销售额为22.04亿美元，比2022年下降17.4％。
•小型企业板块净销售额为4.11亿美元，比2022年下降22.7％。
•公共部门净销售额为18.13亿美元，比2022年下降12.2％。公开业绩是由教育客户的净销售额下降27.4％推动的，而对医疗保健和政府客户的净销售额与去年持平。
•CDW英国和加拿大业务的净销售额，出于财务报告目的，合并为 “其他”，为6.75亿美元，比2022年下降13.1％。
2023年第一季度的毛利为10.89亿美元，而2022年为11.04亿美元，下降了1.3％。2023年第一季度的毛利率为21.3％，而2022年为18.6％。毛利率的增加主要是由产品利润率的提高，包括笔记本电脑的组合和费率，以及净减收入（主要是软件）组合的增加所推动的。
2023 年第一季度的销售和管理费用总额为 7.34 亿美元，而 2022 年第一季度为 7.17 亿美元，增长了 2.4%。这一增长主要是由同事人数增加、差旅和娱乐费用增加、软件许可成本增加以及与转型计划相关的额外投资所导致的工资支出增加所推动的。这些增长被基于绩效的薪酬降低部分抵消，这与毛利实现率的降低一致。
2023年第一季度的营业收入为3.55亿美元，而2022年第一季度的营业收入为3.87亿美元，下降了8.2％。2023年第一季度的非公认会计准则营业收入为4.34亿美元，而2022年第一季度为4.62亿美元，下降了6.0％。2023年第一季度的非公认会计准则营业收入利润率为8.5％，而2022年第一季度的非公认会计准则营业收入利润率为7.8％。

2023年第一季度的净利息支出为5800万美元，而2022年第一季度的净利息支出为5600万美元。增长是由优先无抵押定期贷款的更高浮动利率推动的，但债务水平的降低部分抵消了这一增长。

2023年第一季度的有效税率为22.3％，而2022年第一季度为24.3％，这导致税收支出分别为6600万美元和8000万美元。有效税率的下降主要归因于股权薪酬的超额税收优惠增加。
2023年第一季度的净收入为2.3亿美元，而2022年第一季度为2.5亿美元，下降了8.0％。2023年第一季度的非公认会计准则净收入为2.79亿美元，而2022年第一季度为3.02亿美元，下降了7.6％。
2023年第一季度和2022年第一季度的加权平均摊薄后已发行股票约为1.37亿股。2023年第一季度的摊薄后每股净收益为1.68美元，而2022年为1.83美元，下降了8.4％。2023年第一季度的非公认会计准则摊薄后每股净收益为2.03美元，而2022年为2.20美元，下降7.9％。
2


前瞻性陈述
本新闻稿包含联邦证券法所指的 “前瞻性陈述”。除历史事实陈述以外的所有陈述均为前瞻性陈述。这些陈述涉及分析和其他信息，这些信息基于对未来结果或事件的预测以及对尚无法确定的金额的估计。这些陈述还与我们的未来前景、发展和业务战略有关。我们声称本新闻稿中的所有前瞻性陈述均受1995年《私人证券诉讼改革法》的保护。
这些前瞻性陈述是通过使用诸如 “预期”、“假设”、“相信”、“估计”、“期望”、“目标”、“打算”、“计划”、“潜在”、“预测”、“项目”、“目标” 等术语和短语以及类似的术语和短语或未来或条件动词来识别的，例如 “可以”、“可能”、“应该”、“将” 和 “会”。但是，这些词并不是识别此类陈述的唯一手段。尽管我们认为此类前瞻性陈述中反映或暗示的我们的计划、意图和其他预期是合理的，但我们无法向您保证我们会实现这些计划、意图或期望。所有前瞻性陈述均受风险和不确定性的影响，这些风险和不确定性可能导致实际结果或事件与我们的预期存在重大差异。
可能导致实际业绩或事件与我们的预期或警示声明存在重大差异的重要因素将在标题为 “风险因素” 和 “影响我们财务业绩的趋势和关键因素” 的部分中披露，这些部分包含在我们截至2022年12月31日的10-K表年度报告以及我们随后的10-Q表季度报告和我们的其他美国证券交易委员会（“SEC”）文件和公共传播中。这些因素包括通货膨胀压力；利率水平；CDW 与供应商合作伙伴的关系及其协议条款；COVID-19 疫情，包括复苏和新变体的出现，以及为此采取的行动及其对我们的业务、经营业绩、现金流、财务状况和流动性的相关影响；CDW 供应商合作伙伴在硬件、软件和服务方面的持续创新；可能减少 CDW 市场的激烈竞争分享；持续发展，CDW 信息技术系统的维护和运营；数据安全潜在漏洞以及未能保护我们的信息技术系统免受网络安全威胁；可能无法为 CDW 的客户提供高质量服务；任何关键人员可能流失、劳动力成本大幅增加或劳动力管理不力；CDW 的主要设施或第三方数据中心可能发生的不利事件，包括气候变化造成的不利情况；商业配送服务成本增加或这些服务中断；CDW面临的应收账款和库存风险；可能无法在预期的时间范围内或根本无法实现收购Sirius的预期收益；未来的收购或联盟；CDW的经营业绩波动；外汇波动；全球和区域经济和政治状况，包括俄罗斯和乌克兰之间持续的军事冲突和对俄罗斯的相关制裁的影响；供应商产品流动可能中断；减少于科技产品和服务支出；可能不遵守公共部门合同或适用的法律法规；当前和未来的法律诉讼、调查和审计，包括知识产权侵权索赔；法律变化，包括法规或其解释，或可能未能满足利益相关者对环境可持续性和企业责任问题的期望；CDW的负债水平；与CDW对其运营的债务有关的协议施加的限制；以及流动性；未能维持评级机构对CDW债务证券的评级；CDW的股票回购计划或股息支付的变更或终止；以及CDW向美国证券交易委员会提交的文件中不时发现的其他风险因素或不确定性。所有归因于我们或代表我们行事的人的书面和口头前瞻性陈述均受这些警示性陈述以及我们在美国证券交易委员会其他文件和公共传播中不时发表的其他警示性陈述的全部明确限定。您应在这些风险和不确定性的背景下评估本新闻稿中发表的所有前瞻性陈述。
我们提醒您，上面提到的重要因素可能无法反映所有可能导致实际结果或事件与我们的预期不同的因素。此外，我们无法向你保证，我们
3


将实现我们预期或预期的结果或发展，或者，即使已基本实现，它们将以我们预期的方式造成后果或影响我们或我们的运营。本新闻稿中包含的前瞻性陈述仅截至本文发布之日作出。除非法律另有要求，否则我们没有义务因新信息、未来事件或其他原因而公开更新或修改任何前瞻性陈述。
非公认会计准则财务信息
除其他外，非公认会计准则营业收入不包括与收购相关无形资产摊销、股权薪酬和相关工资税、收购和整合费用以及转型计划相关的费用。非公认会计准则营业收入利润率定义为非公认会计准则营业收入占净销售额的百分比。除其他外，非公认会计准则净收入不包括与收购相关的无形资产摊销、股权薪酬、收购和整合费用、转型计划以及每项计划的相关税收影响相关的费用。按固定货币计算的净销售额定义为净销售额，不包括外币折算对前一时期净销售额的影响。自由现金流定义为经营活动产生的现金流减去资本支出，并根据应付账款库存融资和其他融资购买的净变化进行调整。
非公认会计准则营业收入、非公认会计准则营业收入利润率、非公认会计准则净收益、摊薄后每股非公认会计准则净收益、按固定货币计算的净销售额和自由现金流被视为非公认会计准则财务指标。通常，非公认会计准则财务指标是衡量公司业绩或财务状况的数字指标，不包括或包括根据美国公认会计原则计算和列报的最直接可比指标中通常不包含或排除的金额。
CDW认为，按固定货币计算的非公认会计准则营业收入、非公认会计准则营业收入利润率、非公认会计准则净收入和净销售额为分析师、投资者和管理层提供了有关CDW业务基础经营业绩的有用信息，因为它们消除了管理层认为不能反映基础经营业绩的项目的影响。CDW使用这些衡量标准来评估同期业绩，因为管理层认为它们为基础业务提供了更具可比性的衡量标准。我们还介绍自由现金流，因为我们认为该措施提供了有关我们的流动性和资本资源的更多信息。某些非公认会计准则财务指标也用于确定基于绩效的薪酬的某些组成部分。
CDW的年度目标是在非公认会计准则基础上提供的，因为某些对账项目取决于未来事件，这些事件要么无法控制，例如货币影响或利率，要么由于不属于CDW的日常活动（例如再融资活动或收购和整合费用）而无法可靠预测。
本新闻稿附带的财务报表包括非公认会计准则财务指标与适用的最具可比性的美国公认会计准则财务指标的对账情况。CDW使用的非公认会计准则指标可能与其他公司使用的类似衡量标准不同，即使使用相似的术语来识别此类衡量标准。
关于 CDW
CDW Corporation（纳斯达克股票代码：CDW）是一家领先的多品牌信息技术解决方案提供商，为美国、英国和加拿大的商业、政府、教育和医疗保健客户提供服务。CDW 成立于 1984 年，是财富 500 强公司，也是标准普尔 500 指数的成员，拥有大约 15,300 名同事。在截至2023年3月31日的过去十二个月中，CDW创造了约230亿美元的净销售额。有关 CDW 的更多信息，请访问 www.cdw.com。
4


网络直播
CDW Corporation将于今天，即2023年5月3日美国中部时间上午 7:30 /美国东部时间上午 8:30 举行电话会议，讨论其第一季度的财务业绩。电话会议将通过互联网进行直播，以及本新闻稿的副本以及电话会议期间使用的补充幻灯片，可在CDW的网站investor.cdw.com上观看。对于那些无法参加直播电话会议的人，将在电话会议结束大约90分钟后在investor.cdw.com上重播网络直播，并将在大约一年的时间内在网站上观看。
投资者查询媒体查询
史蒂芬·奥布莱恩萨拉·格拉纳克
投资者关系副总裁企业传播副总裁
(847) 968-0238    (847) 419-7411
investorrelations@cdw.com mediarelations@cdw.com
CDWPR-FI
5



CDW 公司和子公司
合并运营报表
（百万美元和股份，每股金额除外）
（未经审计）

截至3月31日的三个月
20232022
百分比变化 (i)
净销售额$5,103.1 $5,949.1 (14.2)%
销售成本4,013.7 4,845.0 (17.2)
毛利1,089.4 1,104.1 (1.3)
销售和管理费用734.1 717.2 2.4 
营业收入355.3 386.9 (8.2)
利息支出，净额(57.7)(56.0)3.0 
其他费用，净额(1.3)(0.5)n.m.*
所得税前收入296.3 330.4 (10.3)
所得税支出(66.2)(80.2)(17.5)
净收入$230.1 $250.2 (8.0)%
普通股每股净收益：
基本$1.70 $1.85 (8.5)%
稀释$1.68 $1.83 (8.4)%
已发行普通股的加权平均值：
基本135.6 134.9 
稀释137.3 136.7 


* 没有意义

(i) 在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中，分别有64个和63个销售日。
6


CDW 公司和子公司
非公认会计准则财务指标对账

CDW包括截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月的非公认会计准则营业收入、非公认会计准则营业收入利润率、所得税前非公认会计准则净收益、非公认会计准则净收益、摊薄后每股非公认会计准则净收益和按固定货币计算的净销售额的对账。此外，还包括截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月的自由现金流对账。


CDW 公司和子公司
非公认会计准则营业收入和非公认会计准则营业收入利润率
（百万美元）
（未经审计）

截至3月31日的三个月
2023占净销售额的百分比2022占净销售额的百分比
营业收入，如报告所示$355.3 7.0 %$386.9 6.5 %
无形资产的摊销 (i)
41.6 40.9 
基于股权的薪酬20.8 21.1 
收购和整合费用8.9 11.7 
转型举措 (ii)
5.0 1.2 
其他调整2.7 0.3 
非公认会计准则营业收入$434.3 8.5 %$462.1 7.8 %

(i) 包括与收购相关的无形资产的摊销费用，主要是客户关系、客户合同和商品名称。
(ii) 包括与侧重于优化各种运营和系统的战略转型计划相关的成本。
7


CDW 公司和子公司
所得税前的非公认会计准则收入，非公认会计准则净收益
和非公认会计准则摊薄后每股净收益
（百万美元和股份，每股金额除外）
（未经审计）

截至3月31日的三个月
20232022
所得税前收入
所得税支出 (i)
净收入有效税率所得税前收入
所得税支出 (i)
净收入有效税率净收入百分比变化
据报道，美国公认会计原则$296.3 $(66.2)$230.1 22.3 %$330.4 $(80.2)$250.2 24.3 %(8.0)%
无形资产的摊销 (ii)
41.6 (10.9)30.7 40.9 (10.6)30.3 
基于股权的薪酬20.8 (15.3)5.5 21.1 (9.8)11.3 
收购和整合费用8.9 (2.3)6.6 11.7 (3.0)8.7 
转型举措 (iii)
5.0 (1.3)3.7 1.2 (0.3)0.9 
其他调整2.7 (0.6)2.1 0.2 (0.1)0.1 
非公认会计准则$375.3 $(96.6)$278.7 25.7 %$405.5 $(104.0)$301.5 25.7 %(7.6)%
美国公认会计准则摊薄后每股净收益$1.68 $1.83 
摊薄后每股非公认会计准则净收益$2.03 $2.20 
用于计算美国公认会计原则和非公认会计准则摊薄后每股净收益的股份137.3 136.7 


(i) 非公认会计准则调整的所得税包括与股权薪酬相关的超额税收优惠。

(ii) 包括与收购相关的无形资产的摊销费用，主要是客户关系、客户合同和商品名称。
(iii) 包括与侧重于优化各种运营和系统的战略转型计划相关的成本。
8


CDW 公司和子公司
按固定货币计算的净销售额变化
（百万美元）
（未经审计）

截至3月31日的三个月
20232022% 变化
平均每日变化百分比 (i)
净销售额，如报告所示$5,103.1 $5,949.1 (14.2)%(15.6)%
外币兑换 (ii)
— (63.1)
按固定货币计算的净销售额$5,103.1 $5,886.0 (13.3)%(14.7)%

(i) 在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中，分别有64个和63个销售日。

(ii) 代表按本年度适用的平均汇率折算英国CDW和加拿大CDW去年的业绩所产生的影响。
9


CDW 公司和子公司
简明的合并资产负债表
（百万美元）


2023年3月31日2022年12月31日2022年3月31日
资产（未经审计）（未经审计）
流动资产：
现金和现金等价物
$279.4 $315.2 $386.9 
扣除信贷损失备抵后的应收账款
分别为 27.4 美元、25.7 美元和 22.0 美元
4,262.3 4,461.3 4,613.5 
商品库存
781.1 800.2 1,054.6 
杂项应收款
469.4 489.1 449.8 
预付费用和其他
487.7 498.2 366.0 
流动资产总额6,279.9 6,564.0 6,870.8 
经营租赁使用权资产145.7 149.2 164.0 
财产和设备，净额187.4 188.8 195.6 
善意4,365.5 4,342.7 4,376.5 
其他无形资产，净额1,455.0 1,490.7 1,584.6 
其他资产334.6 396.1 322.3 
总资产
$12,768.1 $13,131.5 $13,513.8 
负债和股东权益
流动负债：
应付账款-贸易
$2,644.0 $2,821.3 $3,198.3 
应付账款-库存融资
532.2 519.0 564.9 
长期债务的当前到期日
45.7 56.3 83.9 
合同负债
495.7 485.5 443.8 
应计费用和其他流动负债
1,060.3 1,065.0 1,173.7 
流动负债总额4,777.9 4,947.1 5,464.6 
长期负债：
债务
5,749.9 5,866.4 6,514.8 
递延所得税
193.0 203.4 219.3 
经营租赁负债
171.0 175.2 190.6 
其他负债
307.4 336.1 231.4 
长期负债总额6,421.3 6,581.1 7,156.1 
股东权益总额1,568.9 1,603.3 893.1 
负债和股东权益总额
$12,768.1 $13,131.5 $13,513.8 

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CDW 公司和子公司
净销售明细
（百万美元）
（未经审计）

截至3月31日的三个月
20232022% 变化
平均每日变化百分比 (i)
企业$2,203.7 $2,627.6 (16.1)%(17.4)%
小型企业411.4 524.0 (21.5)(22.7)
公开
政府551.5 543.9 1.4 (0.2)
教育665.7 902.8 (26.3)(27.4)
医疗保健595.6 586.3 1.6 — 
总公众人数1,812.8 2,033.0 (10.8)(12.2)
其他675.2 764.5 (11.7)(13.1)
总净销售额$5,103.1 $5,949.1 (14.2)%(15.6)%

(i) 在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中，分别有64个和63个销售日。
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CDW 公司和子公司
收入确认时间
（百万美元）
（未经审计）

截至2023年3月31日的三个月
企业小型企业公开其他总计
收入确认时间
在 CDW 为主要时间点转移$1,861.4 $365.3 $1,608.6 $590.5 $4,425.8 
在 CDW 为代理的时间点传输185.4 36.8 101.5 28.4 352.1 
随着时间的推移而转移，其中 CDW 为主要内容156.9 9.3 102.7 56.3 325.2 
总净销售额$2,203.7 $411.4 $1,812.8 $675.2 $5,103.1 
截至2022年3月31日的三个月
企业小型企业公开其他总计
收入确认时间
在 CDW 为主要时间点转移$2,291.2 $480.0 $1,840.3 $677.1 $5,288.6 
在 CDW 为代理的时间点传输180.6 34.3 96.3 29.5 340.7 
随着时间的推移而转移，其中 CDW 为主要内容155.8 9.7 96.4 57.9 319.8 
总净销售额$2,627.6 $524.0 $2,033.0 $764.5 $5,949.1 
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CDW 公司和子公司
债务和营运资金信息
（百万美元）

2023年3月31日2022年12月31日2022年3月31日
（未经审计）（未经审计）
债务和左轮手枪可用性
现金和现金等价物$279.4 $315.2 $386.9 
债务总额5,795.6 5,922.7 6,598.7 
左轮手枪的可用性1,051.0 1,083.6 1,042.9 
现金加左轮手枪可用性1,330.4 1,398.8 1,429.8 
营运资金 (i)
未结销售天数72 71 67 
库存供应天数15 17 17 
未完成的购买天数(69)(67)(64)
现金转换周期18 21 20 

(i) 基于三个月的滚动平均值。
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CDW 公司和子公司
现金流信息
（百万美元）
（未经审计）

截至3月31日的三个月
20232022
经营活动提供的现金流$365.4 $380.8 
资本支出(31.7)(41.3)
收购业务，扣除获得的现金(22.5)— 
投资活动中使用的现金流(54.2)(41.3)
应付账款净变动——存货融资77.6 126.7 
用于融资活动的其他现金流(425.8)(334.8)
用于融资活动的现金流量(348.2)(208.1)
汇率变动对现金和现金等价物的影响1.2 (2.6)
现金和现金等价物的净增加（减少）(35.8)128.8 
现金和现金等价物-期初315.2 258.1 
现金和现金等价物-期末$279.4 $386.9 
现金流信息的补充披露：
支付的利息$(24.9)$(17.5)
已缴所得税，净额$21.5 $(11.5)




CDW 公司和子公司
自由现金流对账
（百万美元）
（未经审计）

截至3月31日的三个月
20232022
经营活动提供的净现金$365.4 $380.8 
资本支出(31.7)(41.3)
应付账款净变动——存货融资77.6 126.7 
自由现金流$411.3 $466.2 


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