king_10q.htm

 

美国

证券交易委员会

华盛顿特区 20549

 

表单 10-Q

（标记一号）

☒

根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的季度报告

 

在截至的季度期间 2023年3月31日

 

或者

 

☐

根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的过渡报告

 

在从 _______ 到 _________ 的过渡期内

 

委员会档案编号 0-1665

 

KINGSTONE COMPANIES,

（注册人的确切姓名如其章程所示）

 

特拉华

 

36-2476480

（州或其他司法管辖区

公司或组织）

 

（美国国税局雇主

识别码）

 

15 Joys Lane

金斯顿, 纽约州12401

（主要行政办公室地址）

 

(845) 802-7900

（注册人的电话号码，包括区号）

 

根据该法第12（b）条注册的证券：

 

每个班级的标题

交易品种

注册的每个交易所的名称

普通股，每股面值0.01美元

KINS

斯达克资本市场

 

用勾号指明注册人 (1) 是否在过去 12 个月内（或在要求注册人提交此类报告的较短时间内）提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告，以及 (2) 在过去的 90 天内是否受到此类申报要求的约束。 是的☒ 不 ☐

 

用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内（或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内）以电子方式提交了根据第 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。 是的☒ 不 ☐

 

用勾号指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。（选一项）：

 

大型加速过滤器

☐

加速过滤器

☐

非加速文件管理器

☒

规模较小的申报公司

☒

 

 

新兴成长型公司

☐

 

如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。☐

 

用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。是的 ☐不是 ☒

 

截至2023年5月15日，有 10,760,579注册人已发行普通股的股份。

 

 

 

 

金石公司

索引

 

 

 

 

页面

 

 

 

 

 

 

第一部分 — 财务信息

 

4

 

第 1 项 —

 

财务报表

 

4

 

 

 

截至2023年3月31日（未经审计）和2022年12月31日的简明合并资产负债表

 

4

 

 

 

截至2023年3月31日（未经审计）和2022年3月31日（未经审计）的三个月的简明合并运营报表和综合收益（亏损）

 

5

 

 

 

截至2023年3月31日（未经审计）和2022年3月31日（未经审计）的三个月的简明合并股东权益表

 

6

 

 

 

截至2023年3月31日（未经审计）和2022年3月31日（未经审计）的三个月的简明合并现金流量表

 

7

 

 

 

简明合并财务报表附注（未经审计）

 

9

 

第 2 项 —

 

管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析

 

42

 

第 3 项 —

 

关于市场风险的定量和定性披露

 

69

 

第 4 项 —

 

控制和程序

 

70

 

 

 

 

 

 

 

第二部分 — 其他信息

 

71

 

第 1 项 —

 

法律诉讼

 

71

 

第 1A 项 —

 

风险因素

 

71

 

第 2 项 —

 

未注册的股权证券销售和所得款项的使用

 

71

 

第 3 项 —

 

优先证券违约

 

71

 

第 4 项 —

 

矿山安全披露

 

71

 

第 5 项 —

 

其他信息

 

71

 

第 6 项 —

 

展品

 

72

 

签名

 

73

 

 

 
2

目录

 

前瞻性陈述

 

本季度报告包含1995年《私人证券诉讼改革法》所指的前瞻性陈述。本季度报告中包含的前瞻性陈述中描述的事件可能不会发生。通常，这些陈述与商业计划或战略、我们的计划或战略的预期或预期业绩或其他后果、我们即将进行的收购的预期或预期结果或涉及预期收入、收益、成本或经营业绩其他方面的预测有关。“可能”、“将”、“期望”、“相信”、“预期”、“项目”、“计划”、“打算”、“估计” 和 “继续” 等词及其对立面和类似表达方式旨在识别前瞻性陈述。我们提醒您，这些陈述不能保证未来的业绩或事件，并且会受到许多不确定性、风险和其他影响，其中许多不确定性、风险和其他影响是我们无法控制的，这可能会影响陈述的准确性和陈述所依据的预测。可能导致实际业绩和结果与前瞻性陈述中包含的结果存在重大差异的因素包括但不限于我们截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告第一部分第1A项（“风险因素”）、本季度报告第一部分第2项和本季度报告的第二部分第1A项中讨论的风险和不确定性。

 

这些不确定性、风险和其他影响中的任何一种或多种都可能对我们的经营业绩以及我们做出的前瞻性陈述最终是否被证明是准确的。我们的实际业绩、业绩和成就可能与这些前瞻性陈述中表达或暗示的有重大差异。除非法律要求，否则我们没有义务公开更新或修改任何前瞻性陈述，无论是来自新信息、未来事件还是其他方面。

 

 
3

目录

 

第一部分。财务信息

 

第 1 项。 财务报表.

 

 

 

金石公司和子公司

简明合并资产负债表

 

 

 

 

 

 

 

 

3月31日

 

 

十二月三十一日

 

 

 

2023

 

 

2022

 

 

 

（未经审计）

 

 

 

资产

 

 

 

 

 

 

按摊余成本（公允价值为美元）计算的持有至到期的固定到期证券6,825,6092023 年 3 月 31 日和 $6,600,388在 2022 年 12 月 31 日)

 

$7,765,096

 

 

$7,766,140

 

可供出售的固定到期证券，按公允价值计算（摊销成本为美元）172,374,5182023 年 3 月 31 日和 $174,918,427在 2022 年 12 月 31 日)

 

 

154,641,319

 

 

 

154,715,163

 

按公允价值计算的股票证券（成本为美元）18,011,1462023 年 3 月 31 日和 $18,086,700在 2022 年 12 月 31 日)

 

 

14,622,549

 

 

 

13,834,390

 

其他投资

 

 

3,135,449

 

 

 

2,771,652

 

投资总额

 

 

180,164,413

 

 

 

179,087,345

 

现金和现金等价物

 

 

10,500,753

 

 

 

11,958,228

 

应收保费，净额

 

 

13,339,037

 

 

 

13,880,504

 

再保险应收账款，净额

 

 

78,018,606

 

 

 

66,465,061

 

递延保单收购成本

 

 

22,692,044

 

 

 

23,819,453

 

无形资产

 

 

500,000

 

 

 

500,000

 

财产和设备，净额

 

 

10,199,878

 

 

 

10,541,935

 

递延所得税，净额

 

 

11,061,418

 

 

 

10,331,158

 

其他资产

 

 

3,921,334

 

 

 

3,748,847

 

总资产

 

$330,397,483

 

 

$320,332,531

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

负债

 

 

 

 

 

 

 

 

亏损调整支出准备金

 

$124,121,818

 

 

$118,339,513

 

未赚取的保费

 

 

105,159,893

 

 

 

107,492,777

 

预付保费

 

 

5,660,391

 

 

 

2,839,028

 

应付再保险余额

 

 

20,110,212

 

 

 

13,061,966

 

延期割让佣金收入

 

 

10,739,429

 

 

 

10,619,569

 

应付账款、应计费用和其他负债

 

 

6,147,717

 

 

 

6,651,723

 

债务，净额

 

 

25,176,019

 

 

 

25,158,523

 

负债总额

 

 

297,115,479

 

 

 

284,163,099

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

承付款和意外开支（附注11）

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

股东权益

 

 

 

 

 

 

 

 

优先股，$0.01面值；授权 2,500,000股份

 

 

-

 

 

 

-

 

普通股，$0.01面值；授权 20,000,000股票；已发行 12,231,965截至2023年3月31日的股票以及 12,171,512截至2022年12月31日的股票；已发行股票 10,760,559截至2023年3月31日的股票以及 10,700,106截至2022年12月31日的股票

 

 

122,320

 

 

 

121,715

 

超过面值的资本

 

 

74,734,915

 

 

 

74,519,590

 

累计其他综合亏损

 

 

(14,007,076)

 

 

(15,958,428)

累计赤字

 

 

(22,000,674)

 

 

(16,945,964)

 

 

 

38,849,485

 

 

 

41,736,913

 

库存股，按成本计算， 1,471,4062023 年 3 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日的股票

 

 

(5,567,481)

 

 

(5,567,481)

股东权益总额

 

 

33,282,004

 

 

 

36,169,432

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

负债和股东权益总额

 

$330,397,483

 

 

$320,332,531

 

 

参见简明合并财务报表的附注。

 

 
4

目录

 

金石公司和子公司

 

 

 

 

 

 

 

简明合并运营报表和综合收益（亏损）（未经审计）

 

 

 

 

 

 

在已结束的三个月中

 

 

 

3月31日

 

 

 

2023

 

 

2022

 

收入

 

 

 

 

 

 

赚取的净保费

 

$28,254,953

 

 

$26,673,380

 

割让佣金收入

 

 

5,445,407

 

 

 

4,681,396

 

净投资收益

 

 

1,541,492

 

 

 

1,359,100

 

投资净收益（亏损）

 

 

1,224,871

 

 

 

(4,398,405)

其他收入

 

 

161,040

 

 

 

235,824

 

总收入

 

 

36,627,763

 

 

 

28,551,295

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

开支

 

 

 

 

 

 

 

 

损失和损失调整费用

 

 

25,039,410

 

 

 

22,941,198

 

佣金支出

 

 

8,539,762

 

 

 

8,351,086

 

其他承保费用

 

 

6,871,619

 

 

 

6,815,949

 

其他运营费用

 

 

662,634

 

 

 

881,955

 

折旧和摊销

 

 

808,130

 

 

 

770,110

 

利息支出

 

 

1,009,891

 

 

 

456,545

 

支出总额

 

 

42,931,446

 

 

 

40,216,843

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

税前运营亏损

 

 

(6,303,683)

 

 

(11,665,548)

所得税优惠

 

 

(1,248,973)

 

 

(2,468,016)

净亏损

 

 

(5,054,710)

 

 

(9,197,532)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

其他综合收益（亏损），扣除税款

 

 

 

 

 

 

 

 

可供出售证券未实现收益（亏损）的总变动

 

 

2,467,426

 

 

 

(9,865,777)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

净亏损所含损失的重新分类调整

 

 

2,639

 

 

 

41,324

 

可供出售证券未实现收益（亏损）的净变动

 

 

2,470,065

 

 

 

(9,824,453)

与其他综合收益（亏损）项目相关的所得税（支出）福利

 

 

(518,713)

 

 

2,063,136

 

其他综合收益（亏损），扣除税款

 

 

1,951,352

 

 

 

(7,761,317)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

综合损失

 

$(3,103,358)

 

$(16,958,849)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

每股普通股亏损：

 

 

 

 

 

 

 

 

基本

 

$(0.47)

 

$(0.87)

稀释

 

$(0.47)

 

$(0.87)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

已发行普通股的加权平均值

 

 

 

 

 

 

 

 

基本

 

 

10,756,913

 

 

 

10,630,450

 

稀释

 

 

10,756,913

 

 

 

10,630,450

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

每股普通股申报和支付的股息

 

$-

 

 

$0.04

 

 

参见简明合并财务报表的附注。

 

 
5

目录

 

金石公司和子公司

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

股东权益简明合并报表（未经审计）

截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

累积的

 

 

已保留

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

资本

 

 

其他

 

 

收益

 

 

 

 

 

 

 

 

 

优先股

 

 

普通股

 

 

过量

 

 

全面

 

 

（累计

 

 

国库股

 

 

 

 

 

股份

 

 

金额

 

 

股份

 

 

金额

 

 

Par

 

 

收入（亏损）

 

 

赤字）

 

 

股份

 

 

金额

 

 

总计

 

余额，2022 年 1 月 1 日

 

 

-

 

 

$-

 

 

 

11,955,660

 

 

$119,557

 

 

$72,467,483

 

 

$1,796,739

 

 

$6,855,896

 

 

 

1,471,406

 

 

$(5,567,481)

 

$75,672,194

 

基于股票的薪酬

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

530,414

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

530,414

 

限制性股票奖励的授予

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

222,070

 

 

 

2,221

 

 

 

(2,221)

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

从限制性股票中扣除的股份

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

缴纳预扣税的奖励

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

(68,423)

 

 

(685)

 

 

(357,390)

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

(358,075)
分红

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

(425,490)

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

(425,490)

净亏损

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

(9,197,532)

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

(9,197,532)

可用的未实现亏损的变化-

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

待售证券，扣除税款

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

(7,761,317)

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

(7,761,317)
余额，2022 年 3 月 31 日

 

 

-

 

 

$-

 

 

 

12,109,307

 

 

$121,093

 

 

$72,638,286

 

 

$(5,964,578)

 

$(2,767,126)

 

 

1,471,406

 

 

$(5,567,481)

 

$58,460,194

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

累积的

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

资本

 

 

其他

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

优先股

 

 

普通股

 

 

过量

 

 

全面

 

 

累积的

 

 

国库股

 

 

 

 

 

股份

 

 

金额

 

 

股份

 

 

金额

 

 

Par

 

 

损失

 

 

赤字

 

 

股份

 

 

金额

 

 

总计

 

余额，2023 年 1 月 1 日

 

 

-

 

 

$-

 

 

 

12,171,512

 

 

$121,715

 

 

$74,519,590

 

 

$(15,958,428)

 

$(16,945,964)

 

 

1,471,406

 

 

$(5,567,481)

 

$36,169,432

 

基于股票的薪酬

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

216,767

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

216,767

 

限制性股票奖励的授予

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

60,951

 

 

 

610

 

 

 

(610)

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

从限制性股票中扣除的股份

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

缴纳预扣税的奖励

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

(498)

 

 

(5)

 

 

(832)

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

(837)

净亏损

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

(5,054,710)

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

(5,054,710)

可用未实现收益的变化-

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

待售证券，扣除税款

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

1,951,352

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

1,951,352

 

余额，2023 年 3 月 31 日

 

 

-

 

 

$-

 

 

 

12,231,965

 

 

$122,320

 

 

$74,734,915

 

 

$(14,007,076)

 

$(22,000,674)

 

 

1,471,406

 

 

$(5,567,481)

 

$33,282,004

 

 

参见简明合并财务报表的附注。

 

 
6

目录

 

金石公司和子公司

 

 

 

 

 

简明合并现金流量表（未经审计）

 

 

 

 

 

 

截至3月31日的三个月

 

2023

 

 

2022

 

 

 

 

 

 

 

 

来自经营活动的现金流：

 

 

 

 

 

 

净亏损

 

$(5,054,710)

 

$(9,197,532)

为调节净亏损与经营活动中使用的净现金流量而进行的调整：

 

 

 

 

 

 

 

 

投资的净亏损（收益）

 

 

2,639

 

 

 

(77,761)

股票投资的未实现（收益）净亏损

 

 

(863,713)

 

 

3,560,634

 

其他投资的未实现（收益）亏损净额

 

 

(363,797)

 

 

915,532

 

折旧和摊销

 

 

808,130

 

 

 

770,110

 

坏账支出

 

 

19,504

 

 

 

38,817

 

债券溢价摊销，净额

 

 

(37,795)

 

 

46,777

 

债务折扣和发行成本的摊销

 

 

296,919

 

 

 

44,045

 

基于股票的薪酬

 

 

216,767

 

 

 

530,414

 

递延所得税优惠

 

 

(1,248,973)

 

 

(2,112,244)

运营资产减少（增加）：

 

 

 

 

 

 

 

 

应收保费，净额

 

 

521,963

 

 

 

1,250,311

 

再保险应收账款，净额

 

 

(11,553,545)

 

 

(9,049,252)

递延保单收购成本

 

 

1,127,409

 

 

 

582,406

 

其他资产

 

 

(172,487)

 

 

1,555,843

 

运营负债增加（减少）：

 

 

 

 

 

 

 

 

亏损调整支出准备金

 

 

5,782,305

 

 

 

3,968,253

 

未赚取的保费

 

 

(2,332,884)

 

 

(2,392,728)

预付保费

 

 

2,821,363

 

 

 

2,539,061

 

应付再保险余额

 

 

7,048,246

 

 

 

(7,870,498)

延期割让佣金收入

 

 

119,860

 

 

 

(268,996)

应付账款、应计费用和其他负债

 

 

(504,006)

 

 

(2,221,270)

用于经营活动的净现金流量

 

 

(3,366,805)

 

 

(17,388,078)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

来自投资活动的现金流：

 

 

 

 

 

 

 

 

购买-可供出售的固定到期证券

 

 

(10,974,819)

 

 

(13,890,402)

购买-股权证券

 

 

-

 

 

 

(506,081)

赎回-持有至到期的固定到期证券

 

 

-

 

 

 

500,000

 

出售和到期日-可供出售的固定期限证券

 

 

13,554,928

 

 

 

10,181,658

 

出售-股权证券

 

 

75,554

 

 

 

4,994,884

 

购置财产和设备

 

 

(466,073)

 

 

(1,565,128)

投资活动提供的（用于）的净现金流

 

 

2,189,590

 

 

 

(285,069)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

来自融资活动的现金流：

 

 

 

 

 

 

 

 

设备融资的本金付款

 

 

(266,160)

 

 

-

 

2022 年票据的发行成本

 

 

(13,263)

 

 

-

 

为既得限制性股票奖励缴纳的预扣税

 

 

(837)

 

 

(358,075)

已支付的股息

 

 

-

 

 

 

(425,490)

用于融资活动的净现金流量

 

 

(280,260)

 

 

(783,565)

 

参见简明合并财务报表的附注。

 

 
7

目录

 

金石公司和子公司

 

 

 

 

 

简明合并现金流量表（未经审计）（续）

 

 

 

 

 

 

截至3月31日的三个月

 

2023

 

 

2022

 

 

 

 

 

 

 

 

现金和现金等价物减少

 

$(1,457,475)

 

$(18,456,712)

现金和现金等价物，期初

 

 

11,958,228

 

 

 

24,290,598

 

现金及现金等价物，期末

 

$10,500,753

 

 

$5,833,886

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

现金流信息的补充披露：

 

 

 

 

 

 

 

 

为所得税支付的现金

 

$-

 

 

$-

 

支付利息的现金

 

$434,155

 

 

$-

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

非现金投资和融资活动的补充时间表：

 

 

 

 

 

 

 

 

其他综合收益（亏损），扣除税款

 

$1,951,352

 

 

$(7,761,317)

 

参见简明合并财务报表的附注。

 

 
8

目录

 

金石公司和子公司

简明合并财务报表附注

（未经审计）

 

附注1-业务性质和列报基础

 

Kingstone Companies, Inc.（此处称为 “Kingstone” 或 “公司”，或者仅限母公司的独立基础上称为 “控股公司”）通过其全资子公司金石保险公司（“KICO”）专门通过零售和批发代理商和经纪人承保财产和意外伤害保险。KICO 是纽约州、新泽西州、罗德岛州、马萨诸塞州、宾夕法尼亚州、康涅狄格州、缅因州和新罕布什尔州的持牌保险公司。KICO目前在纽约、新泽西、罗德岛、马萨诸塞州和康涅狄格州提供财产和意外伤害保险产品。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中， 87.0% 和 80.6KICO直接书面保费的百分比分别来自纽约的保单。Kingstone通过其全资子公司Cosi Agency, Inc.（“Cosi”）（一家多州持牌总机构）从KICO获得佣金收入，用于向他人签订保单，并向这些机构支付佣金。

 

随附的未经审计的简明合并财务报表是根据美国公认的会计原则（“GAAP”）编制的。简明中期财务信息的原则不要求在完整的财务报表中包含公认会计原则所要求的所有信息和脚注。因此，这些简明的合并财务报表应与截至2022年12月31日止年度的合并财务报表以及公司于2023年3月31日向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的10-K表年度报告中包含的附注一起阅读。随附的简明合并财务报表未经独立注册会计师事务所根据上市公司会计监督委员会（美国）的标准进行审计，但管理层认为，此类财务报表包括公允列报公司财务状况和经营业绩所必需的所有调整，仅包括正常的经常性调整。截至2023年3月31日的三个月的经营业绩可能并不代表截至2023年12月31日的年度的预期业绩。

 

某些前一年的余额已重新分类，以符合本年度的列报方式。重新分类对公司先前报告的财务状况、经营业绩或现金流没有影响。

 

附注 2 — 会计政策

 

估算值的使用

 

根据公认会计原则编制财务报表要求管理层做出估算和假设，这些估计和假设会影响合并财务报表发布之日报告的资产和负债金额以及或有资产和负债的披露，以及报告期内报告的收入和支出金额。实际结果可能不同于这些估计和假设，后者包括损失准备金和LAE，由于预测将在多年时间内报告和结算的最终索赔额存在固有的不确定性，后者容易出现估算错误。此外，与或有割让佣金收入相关的再保险合同应收账款的估计和假设需要管理层作出判断。管理层不断重新评估其假设和计算这些估计数的方法。实际结果可能与编制简明合并财务报表时使用的估计有很大差异。

 

 
9

目录

 

整合原则

 

简明的合并财务报表包括金斯通及其全资子公司的账目：（1）KICO及其全资子公司CMIC Properties, Inc.（“Properties”）和15 Joys Lane, LLC（“15 Joys Lane”），它们共同拥有KICO运营的土地和建筑物，以及（2）Cosi。合并中取消了所有重要的公司间账户余额和交易。

 

最近的会计公告

 

2016年6月，财务会计准则委员会发布了2016-13年度会计准则更新——金融工具——信贷损失（主题326）：衡量金融工具信贷损失（“ASU 2016-13”）。这项新指南适用于再保险和保险应收账款以及其他融资应收账款。对于按公允价值计值的可供出售的固定到期证券，预计的信贷损失将继续以预期现金流的现值来衡量，但是，临时减值（“OTTI”）以外的概念已被取消。根据先前的指导方针，估计的信用减值导致摊销成本的减记。根据新的指导方针，估计的信贷损失通过备抵确认，如果信贷损失估计值下降，则允许撤销补贴。对于公司打算出售的可供出售的固定到期证券，减值将继续导致摊销成本的减记。ASU 2016-13 于 2023 年 1 月 1 日对公司生效。截至通过之日，公司确定更新后的指引对其合并财务报表没有影响。以下是亚利桑那州立大学2016-13年度采用所影响的重要会计政策摘要。

 

信贷损失备抵是一种估值账户，以减少金融资产成本为基础进行报告，如果存在类似的风险特征，则在集合基础上进行计量。管理层使用来自内部和外部来源的相关可用信息来估算津贴。历史信用损失经验为估计预期的信贷损失提供了基础，可以进行调整以反映当前状况以及合理和可支持的预测。对于引起公司注意的任何其他因素，都会对历史损失信息进行调整。这可能包括交易对手财务实力评级的重大变化、逾期应收账款的账龄化、汇给收款机构的款项或其他潜在的投资组合变化。如果未根据合同条款收到付款，则该款项被视为逾期未付。公司还使用各种经济指标和预测指数来考虑当前和预测的经济状况。相对于这些预测的经济状况变化，预期信贷损失的敏感度可能因金融资产类别而异。公司认为，合理且可支持的预测期为自资产负债表日期起长达24个月。预测期过后，公司恢复了历史信用状况。公司使用信用证和受益人信托中持有的金额等抵押品安排来降低信用风险，在估计预计收取的净金额时会考虑信用风险。

  

公司已做出政策选择，将应计利息余额与资产的摊销成本基础分开列报，并选择了一种切实可行的权宜之计，将应计利息排除在可供出售和持有至到期证券的表格披露之外。公司已选择不估算应计应收利息的信贷损失备抵金。在拖欠还款的季度停止应计利息收入并将资产置于非应计状态。处于非应计状态的资产的应计但未收到的利息通过投资收入冲销。处于非应计状态的资产收到的利息在收到付款时予以确认。当合同规定的到期本金和利息金额结算为当期和预计将来的付款时，资产将恢复到应计状态。应收利息在简明合并资产负债表上作为其他资产的组成部分列报。

 

 
10

目录

 

有关信贷损失的更多信息，请参阅简明合并财务报表附注3和附注6。

 

公司已确定，最近发布的所有其他会计公告不会对其合并财务状况、经营业绩和现金流产生重大影响，也不适用于其运营。

 

附注3-投资

 

固定期限证券

 

截至2023年3月31日和2022年12月31日，归类为可供出售但尚未记录信用损失备抵的固定到期证券投资的摊销成本、估计公允价值和未实现损益总额汇总如下：

 

 

 

2023年3月31日

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

网

 

 

 

成本或

 

 

格罗斯

 

 

未实现亏损总额

 

 

估计的

 

 

未实现

 

 

 

摊销

 

 

未实现

 

 

小于 12

 

 

超过 12

 

 

公平

 

 

收益

 

类别

 

成本

 

 

收益

 

 

月

 

 

月

 

 

价值

 

 

（损失）

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

固定期限证券：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

美国国债和美国政府公司和机构的债务 (1)

 

$21,988,099

 

 

$36,038

 

 

$(674)

 

$-

 

 

$22,023,463

 

 

$35,364

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

州、领地和属地的政治区划

 

 

17,098,969

 

 

 

-

 

 

 

(5,153)

 

 

(3,338,913)

 

 

13,754,903

 

 

 

(3,344,066)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

公司债券和其他债券工业债券和其他债券

 

 

80,264,856

 

 

 

-

 

 

 

(777,717)

 

 

(6,479,111)

 

 

73,008,028

 

 

 

(7,256,828)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

住宅抵押贷款和其他资产支持证券 (2)

 

 

53,022,594

 

 

 

67,556

 

 

 

(496,219)

 

 

(6,739,006)

 

 

45,854,925

 

 

 

(7,167,669)

固定到期证券总额

 

$172,374,518

 

 

$103,594

 

 

$(1,279,763)

 

$(16,557,030)

 

$154,641,319

 

 

$(17,733,199)

 

 
11

目录

 

 

 

2022年12月31日

 

 

 

成本或

 

 

格罗斯

 

 

未实现亏损总额

 

 

估计的

 

 

网

 

 

 

摊销

 

 

未实现

 

 

小于 12

 

 

超过 12

 

 

公平

 

 

未实现

 

类别

 

成本

 

 

收益

 

 

月

 

 

月

 

 

价值

 

 

损失

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

固定期限证券：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

美国国债和美国政府公司和机构的债务 (1)

 

$23,874,545

 

 

$1,479

 

 

$(6,928)

 

$-

 

 

$23,869,096

 

 

$(5,449)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

州、领地和属地的政治区划

 

 

17,108,154

 

 

 

-

 

 

 

(2,195,273)

 

 

(1,771,494)

 

 

13,141,387

 

 

 

(3,966,767)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

公司债券和其他债券工业债券和其他债券

 

 

80,338,464

 

 

 

-

 

 

 

(5,796,994)

 

 

(2,458,985)

 

 

72,082,485

 

 

 

(8,255,979)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

住宅抵押贷款和其他资产支持证券 (2)

 

 

53,597,264

 

 

 

58,398

 

 

 

(882,664)

 

 

(7,150,803)

 

 

45,622,195

 

 

 

(7,975,069)

固定到期证券总额

 

$174,918,427

 

 

$59,877

 

 

$(8,881,859)

 

$(11,381,282)

 

$154,715,163

 

 

$(20,203,264)

 

 

(1)

2022 年 10 月，KICO 将某些美国国债存入指定托管账户，以履行售后回租交易所需的抵押品（参见附注 7 — 债务-“设备融资”）。截至2023年3月31日和2022年12月31日，所需的抵押品金额约为美元8,268,000和 $8,691,000，分别地。截至2023年3月31日和2022年12月31日，符合条件的抵押品的估计公允价值约为美元11,475,000和 $8,691,000，分别地。

 

(2)

KICO已将某些住宅抵押贷款支持证券作为符合条件的抵押品存入与其在纽约联邦住房贷款银行（“FHLBNY”）的成员资格相关的指定托管账户（见附注7——债务—— “联邦住房贷款银行”）。如果KICO从FHLBNY信贷额度中提取预付款，则符合条件的抵押品将认捐给FHLBNY。截至2022年12月31日，符合条件的投资的估计公允价值约为美元12,199,000。如果作为抵押品质押，KICO将保留所有证券的所有权利。截至2023年3月31日和2022年12月31日，FHLBNY信贷额度没有未清余额。

 

截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司按合同到期日划分的可供出售固定到期日证券投资的摊销成本和估计公允价值摘要如下所示：

 

 

 

2023年3月31日

 

 

2022年12月31日

 

 

 

摊销

 

 

估计的

 

 

摊销

 

 

估计的

 

剩余到期时间

 

成本

 

 

公允价值

 

 

成本

 

 

公允价值

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

少于一年

 

$15,731,448

 

 

$15,650,264

 

 

$16,359,100

 

 

$16,307,991

 

一到五年

 

 

55,396,930

 

 

 

53,174,343

 

 

 

18,605,987

 

 

 

14,085,113

 

五到十年

 

 

30,202,432

 

 

 

25,759,376

 

 

 

54,559,158

 

 

 

52,230,283

 

超过 10 年

 

 

18,021,114

 

 

 

14,202,411

 

 

 

31,796,918

 

 

 

26,469,581

 

住宅抵押贷款和其他资产支持证券

 

 

53,022,594

 

 

 

45,854,925

 

 

 

53,597,264

 

 

 

45,622,195

 

总计

 

$172,374,518

 

 

$154,641,319

 

 

$174,918,427

 

 

$154,715,163

 

 

实际到期日可能与合同到期日不同，因为某些借款人有权收回或预付债务，有无罚款。

 

 
12

目录

 

股票证券

 

截至2023年3月31日和2022年12月31日，股票证券投资的成本和估计公允价值以及未实现损益总额如下：

 

 

 

2023年3月31日

 

 

 

 

 

格罗斯

 

 

格罗斯

 

 

估计的

 

类别

 

成本

 

 

收益

 

 

损失

 

 

公允价值

 

 

 

 

 

 

 

 

股票证券：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

优先股

 

$13,583,942

 

 

$-

 

 

$(2,906,623)

 

$10,677,319

 

普通股、共同基金和交易所交易基金

 

 

4,427,204

 

 

 

199,258

 

 

 

(681,232)

 

 

3,945,230

 

总计

 

$18,011,146

 

 

$199,258

 

 

$(3,587,855)

 

$14,622,549

 

 

 

 

2022年12月31日

 

 

 

 

 

格罗斯

 

 

格罗斯

 

 

估计的

 

类别

 

成本

 

 

收益

 

 

损失

 

 

公允价值

 

 

 

 

 

 

 

 

股票证券：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

优先股

 

$13,583,942

 

 

$-

 

 

$(3,589,313)

 

$9,994,629

 

普通股、共同基金和交易所交易基金

 

 

4,502,758

 

 

 

158,635

 

 

 

(821,632)

 

 

3,839,761

 

总计

 

$18,086,700

 

 

$158,635

 

 

$(4,410,945)

 

$13,834,390

 

 

其他投资

 

截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司其他投资的成本、估计公允价值和总收益如下：

 

 

 

2023年3月31日

 

 

2022年12月31日

 

 

 

 

 

格罗斯

 

 

估计的

 

 

 

 

格罗斯

 

 

估计的

 

类别

 

成本

 

 

收益

 

 

公允价值

 

 

成本

 

 

收益

 

 

公允价值

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

其他投资：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

对冲基金

 

$1,987,040

 

 

$1,148,409

 

 

$3,135,449

 

 

$1,987,040

 

 

$784,612

 

 

$2,771,652

 

 

 
13

目录

 

持有至到期证券

 

截至2023年3月31日和2022年12月31日，持有至到期固定期限证券投资的成本或摊销成本和估计公允价值以及未实现的总收益和亏损汇总如下：

 

 

 

2023年3月31日

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

网

 

 

 

成本或

 

 

格罗斯

 

 

未实现亏损总额

 

 

估计的

 

 

未实现

 

 

 

摊销

 

 

未实现

 

 

小于 12

 

 

超过 12

 

 

公平

 

 

收益/

 

类别

 

成本

 

 

收益

 

 

月

 

 

月

 

 

价值

 

 

（损失）

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

持有至到期证券：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

美国国库证券

 

$1,228,634

 

 

$47,886

 

 

$(24,108)

 

$-

 

 

$1,252,412

 

 

$23,778

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

州、领地和属地的政治区划

 

 

498,769

 

 

 

1,661

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

500,430

 

 

 

1,661

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

交易所交易债务

 

 

304,111

 

 

 

-

 

 

 

(56,461)

 

 

-

 

 

 

247,650

 

 

 

(56,461)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

公司债券和其他债券工业债券和其他债券

 

 

5,733,582

 

 

 

40,048

 

 

 

(57,910)

 

 

(890,603)

 

 

4,825,117

 

 

 

(908,465)

总计

 

$7,765,096

 

 

$89,595

 

 

$(138,479)

 

$(890,603)

 

$6,825,609

 

 

$(939,487)

 

 

 

2022年12月31日

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

网

 

 

 

成本或

 

 

格罗斯

 

 

未实现亏损总额

 

 

估计的

 

 

未实现

 

 

 

摊销

 

 

未实现

 

 

小于 12

 

 

超过 12

 

 

公平

 

 

收益/

 

类别

 

成本

 

 

收益

 

 

月

 

 

月

 

 

价值

 

 

（损失）

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

持有至到期证券：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

美国国库证券

 

$1,228,560

 

 

$28,400

 

 

$(34,077)

 

$-

 

 

$1,222,883

 

 

$(5,677)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

州、领地和属地的政治区划

 

 

498,638

 

 

 

2,092

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

500,730

 

 

 

2,092

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

交易所交易债务

 

 

304,111

 

 

 

-

 

 

 

(29,111)

 

 

-

 

 

 

275,000

 

 

 

(29,111)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

公司债券和其他债券工业债券和其他债券

 

 

5,734,831

 

 

 

36,968

 

 

 

(809,746)

 

 

(360,278)

 

 

4,601,775

 

 

 

(1,133,056)

总计

 

$7,766,140

 

 

$67,460

 

 

$(872,934)

 

$(360,278)

 

$6,600,388

 

 

$(1,165,752)

 

持有至到期的美国国债根据各州的最低资金要求以信托形式持有。

 

截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司按合同到期日分列的持有至到期证券的投资的摊销成本和估计公允价值摘要如下所示：

 

 

 

2023年3月31日

 

 

2022年12月31日

 

 

 

摊销

 

 

估计的

 

 

摊销

 

 

估计的

 

剩余到期时间

 

成本

 

 

公允价值

 

 

成本

 

 

公允价值

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

少于一年

 

$708,744

 

 

$747,483

 

 

$708,535

 

 

$743,575

 

一到五年

 

 

1,120,700

 

 

 

1,098,253

 

 

 

1,120,507

 

 

 

1,088,522

 

五到十年

 

 

1,405,680

 

 

 

1,215,945

 

 

 

1,402,704

 

 

 

1,200,720

 

超过 10 年

 

 

4,529,972

 

 

 

3,763,928

 

 

 

4,534,394

 

 

 

3,567,571

 

总计

 

$7,765,096

 

 

$6,825,609

 

 

$7,766,140

 

 

$6,600,388

 

 

实际到期日可能与合同到期日不同，因为某些借款人有权收回或预付债务，有无罚款。

 

 
14

目录

 

投资收益

 

公司净投资收益的主要类别汇总如下：

 

 

 

三个月已结束

 

 

 

3月31日

 

 

 

2023

 

 

2022

 

 

 

 

 

 

 

 

收入：

 

 

 

 

 

 

固定期限证券

 

$1,417,709

 

 

$1,140,189

 

股权证券

 

 

176,877

 

 

 

345,168

 

现金和现金等价物

 

 

32,858

 

 

 

183

 

总计

 

 

1,627,444

 

 

 

1,485,540

 

费用：

 

 

 

 

 

 

 

 

投资费用

 

 

85,952

 

 

 

126,440

 

净投资收益

 

$1,541,492

 

 

$1,359,100

 

 

赎回持有至到期的固定到期证券的收益为 $-0-和 $500,000分别在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中。

 

可供出售的固定到期证券的出售或到期所得收益为美元13,554,928和 $10,181,658分别在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中。

 

出售股票证券的收益为美元75,554和 $4,994,884分别在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中。

 

 
15

目录

 

公司的投资净收益（亏损）汇总如下：

 

 

 

三个月已结束

 

 

 

3月31日

 

 

 

2023

 

 

2022

 

已实现收益（亏损）

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

固定到期证券：

 

 

 

 

 

 

已实现收益总额

 

$418

 

 

$85,100

 

已实现亏损总额

 

 

(3,057)

 

 

(126,424)

 

 

 

(2,639)

 

 

(41,324)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

股权证券：

 

 

 

 

 

 

 

 

已实现收益总额

 

 

-

 

 

 

448,306

 

已实现亏损总额

 

 

-

 

 

 

(329,221)

 

 

 

-

 

 

 

119,085

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

其他投资：

 

 

 

 

 

 

 

 

已实现收益总额

 

 

-

 

 

 

-

 

已实现亏损总额

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

 

-

 

 

 

-

 

已实现（亏损）净收益

 

 

(2,639)

 

 

77,761

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

未实现收益（亏损）

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

股票证券：

 

 

 

 

 

 

 

 

总收益

 

 

863,713

 

 

 

-

 

总损失

 

 

-

 

 

 

(3,560,634)

 

 

 

863,713

 

 

 

(3,560,634)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

其他投资：

 

 

 

 

 

 

 

 

总收益

 

 

363,797

 

 

 

-

 

总损失

 

 

-

 

 

 

(915,532)

 

 

 

363,797

 

 

 

(915,532)

未实现净收益（亏损）

 

 

1,227,510

 

 

 

(4,476,166)

投资净收益（亏损）

 

$1,224,871

 

 

$(4,398,405)

 

信用损失补贴

 

对于可供出售的固定到期证券，如果预计收取的现金流的现值低于摊销成本基础，则存在信用损失。与可供出售的固定到期证券相关的信用损失备抵是预期收取的现金流的现值与摊销成本基础之间的差额，受公允价值低于摊销成本基础的金额的限制。在确定投资是否需要记录信用损失减记或备抵时，公司会考虑所有可用证据。备抵的变动在随附的简明合并运营报表和综合收益（亏损）中作为投资净收益（亏损）的一部分列报。

  

截至2023年3月31日和2022年12月31日，分别有152和155只固定到期证券占未实现亏损总额。公司确定，在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中，其投资组合的未实现亏损均不被视为信用损失。影响公司确定未实现亏损是暂时性的重要因素包括信贷质量考虑、相对于每种证券成本的未实现亏损规模、投资和利率环境因素的性质以及管理层在足够的时间内持有投资的意图和能力，以使估计的公允价值能够预期地恢复到公司成本基础上。

 

 
16

目录

 

截至2023年3月31日，公司持有未实现亏损的可供出售证券，这些亏损被认为是暂时性的，具体如下：

 

 

 

2023年3月31日

 

 

 

少于 12 个月

 

 

12 个月或更长时间

 

 

总计

 

 

 

估计的

 

 

 

 

的数量

 

 

估计的

 

 

 

 

的数量

 

 

估计的

 

 

 

 

 

公平

 

 

未实现

 

 

职位

 

 

公平

 

 

未实现

 

 

职位

 

 

公平

 

 

未实现

 

类别

 

价值

 

 

损失

 

 

已举行

 

 

价值

 

 

损失

 

 

已举行

 

 

价值

 

 

损失

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

固定期限证券：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

美国国债和美国政府公司和机构的债务

 

$5,542,768

 

 

$(674)

 

 

1

 

 

$-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

$5,542,768

 

 

$(674)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

州、领地和属地的政治区划

 

 

549,276

 

 

 

(5,153)

 

 

2

 

 

 

13,205,628

 

 

 

(3,338,913)

 

 

12

 

 

 

13,754,904

 

 

 

(3,344,066)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

公司债券和其他债券、工业债券和其他债券

 

 

24,592,198

 

 

 

(777,717)

 

 

33

 

 

 

48,415,831

 

 

 

(6,479,111)

 

 

57

 

 

 

73,008,029

 

 

 

(7,256,828)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

住宅抵押贷款和其他资产支持证券

 

 

8,454,568

 

 

 

(496,219)

 

 

15

 

 

 

36,667,595

 

 

 

(6,739,006)

 

 

32

 

 

 

45,122,163

 

 

 

(7,235,225)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

固定到期证券总额

 

$39,138,810

 

 

$(1,279,763)

 

 

51

 

 

$98,289,054

 

 

$(16,557,030)

 

 

101

 

 

$137,427,864

 

 

$(17,836,793)

 

 
17

目录

 

截至2022年12月31日，公司持有未实现亏损的可供出售证券，这些亏损被认为是暂时性的，具体如下：

 

 

 

2022年12月31日

 

 

 

少于 12 个月

 

 

12 个月或更长时间

 

 

总计

 

 

 

估计的

 

 

 

 

的数量

 

 

估计的

 

 

 

 

的数量

 

 

估计的

 

 

 

 

 

公平

 

 

未实现

 

 

职位

 

 

公平

 

 

未实现

 

 

职位

 

 

公平

 

 

未实现

 

类别

 

价值

 

 

损失

 

 

已举行

 

 

价值

 

 

损失

 

 

已举行

 

 

价值

 

 

损失

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

固定期限证券：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

美国国债和美国政府公司和机构的债务

 

$18,918,196

 

 

$(6,928)

 

 

3

 

 

$-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

$18,918,196

 

 

$(6,928)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

州、领地和属地的政治区划

 

 

7,970,633

 

 

 

(2,195,273)

 

 

9

 

 

 

5,170,753

 

 

 

(1,771,494)

 

 

5

 

 

 

13,141,386

 

 

 

(3,966,767)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

公司债券和其他债券、工业债券和其他债券

 

 

56,910,104

 

 

 

(5,796,994)

 

 

75

 

 

 

15,172,381

 

 

 

(2,458,985)

 

 

15

 

 

 

72,082,485

 

 

 

(8,255,979)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

住宅抵押贷款和其他资产支持证券

 

 

10,145,880

 

 

 

(882,664)

 

 

22

 

 

 

34,753,178

 

 

 

(7,150,803)

 

 

26

 

 

 

44,899,058

 

 

 

(8,033,467)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

固定到期证券总额

 

$93,944,813

 

 

$(8,881,859)

 

 

109

 

 

$55,096,312

 

 

$(11,381,282)

 

 

46

 

 

$149,041,125

 

 

$(20,263,141)

 

 
18

目录

 

附注 4-公允价值测量

 

下表显示了公司截至2023年3月31日和2022年12月31日定期按公允价值计量的投资信息，表明了公司用于确定此类公允价值的估值投入的公允价值层次结构：

 

 

 

2023年3月31日

 

 

 

第 1 级

 

 

第 2 级

 

 

第 3 级

 

 

总计

 

 

 

 

 

 

 

 

可供出售的固定到期证券

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

美国国债和美国政府公司和机构的债务

 

$22,023,463

 

 

$-

 

 

$-

 

 

$22,023,463

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

州、领地和属地的政治区划

 

 

-

 

 

 

13,754,903

 

 

 

-

 

 

 

13,754,903

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

公司债券和其他债券、工业债券和其他债券

 

 

73,008,028

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

73,008,028

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

住宅抵押贷款和其他资产支持证券

 

 

-

 

 

 

45,854,925

 

 

 

-

 

 

 

45,854,925

 

固定到期日总额

 

 

95,031,491

 

 

 

59,609,828

 

 

 

-

 

 

 

154,641,319

 

股权证券

 

 

14,622,549

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

14,622,549

 

投资总额

 

$109,654,040

 

 

$59,609,828

 

 

$-

 

 

$169,263,868

 

 

 

 

2022年12月31日

 

 

 

第 1 级

 

 

第 2 级

 

 

第 3 级

 

 

总计

 

 

 

 

 

 

 

 

可供出售的固定到期证券

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

美国国债和美国政府公司和机构的债务

 

$23,869,096

 

 

$-

 

 

$-

 

 

$23,869,096

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

州、领地和属地的政治区划

 

 

-

 

 

 

13,141,387

 

 

 

-

 

 

 

13,141,387

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

公司债券和其他债券、工业债券和其他债券

 

 

71,585,115

 

 

 

497,370

 

 

 

-

 

 

 

72,082,485

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

住宅抵押贷款和其他资产支持证券

 

 

-

 

 

 

45,622,195

 

 

 

-

 

 

 

45,622,195

 

固定到期日总额

 

 

95,454,211

 

 

 

59,260,952

 

 

 

-

 

 

 

154,715,163

 

股权证券

 

 

13,834,390

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

13,834,390

 

投资总额

 

$109,288,601

 

 

$59,260,952

 

 

$-

 

 

$168,549,553

 

 

 
19

目录

 

下表列出了截至2023年3月31日和2022年12月31日公司对按每股净资产价值（“NAV”）衡量的对冲基金的投资。公司定期按公允价值计量这项投资。截至指定日期，按每股资产净值计算的公允价值如下：

 

类别

 

2023年3月31日

 

 

2022年12月31日

 

 

 

 

 

 

其他投资

 

 

 

 

 

 

对冲基金

 

$3,135,449

 

 

$2,771,652

 

 

对冲基金的投资通常可以在至少提前45天发出书面通知的情况下赎回。对冲基金的投资被公司列为有限合伙企业。收入是根据公司在合伙企业未实现损益变动中分配的份额获得的。此类金额已记录在简明合并运营报表中，综合收益（亏损）计入投资净收益（亏损）。

 

截至2023年3月31日和2022年12月31日，未按公允价值衡量的公司长期债务的估计公允价值和公允价值层次结构水平如下：

 

 

 

2023年3月31日

 

 

 

第 1 级

 

 

第 2 级

 

 

第 3 级

 

 

总计

 

债务

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2024 年到期的优先票据

 

$-

 

 

$16,361,057

 

 

$-

 

 

$16,361,057

 

 

 

 

2022年12月31日

 

 

 

第 1 级

 

 

第 2 级

 

 

第 3 级

 

 

总计

 

债务

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2024 年到期的优先票据

 

$-

 

 

$15,829,096

 

 

$-

 

 

$15,829,096

 

 

附注5-金融工具和房地产的公允价值

 

公司金融工具和房地产的估计公允价值，包括其截至2023年3月31日和2022年12月31日的公允价值水平，如下所示：

 

 

 

2023年3月31日

 

 

2022年12月31日

 

 

 

账面价值

 

 

公允价值

 

 

账面价值

 

 

公允价值

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

持有至到期的固定期限证券，第 1 级

 

$7,765,096

 

 

$6,825,609

 

 

$7,766,140

 

 

$6,600,388

 

现金及现金等价物，第 1 级

 

$10,500,753

 

 

$10,500,753

 

 

$11,958,228

 

 

$11,958,228

 

应收保费，净额，第 1 级

 

$13,339,037

 

 

$13,339,037

 

 

$13,880,504

 

 

$13,880,504

 

再保险应收账款，净额，第 3 级

 

$78,018,606

 

 

$78,018,606

 

 

$66,465,061

 

 

$66,465,061

 

房地产，扣除累计折旧，第 3 级

 

$2,052,283

 

 

$2,800,000

 

 

$2,050,644

 

 

$2,800,000

 

应付再保险余额，第 3 级

 

$20,110,212

 

 

$20,110,212

 

 

$13,061,966

 

 

$13,061,966

 

 

 
20

目录

 

附注6——财产和意外伤害保险活动

 

赚取的保费

 

开具、割让和赚取的保费如下：

 

 

 

直接

 

 

假定

 

 

割让

 

 

网

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

截至2023年3月31日的三个月

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

保费已保费

 

$47,597,446

 

 

$-

 

 

$(23,628,699)

 

$23,968,747

 

未赚保费的变化

 

 

2,332,884

 

 

 

-

 

 

 

1,953,322

 

 

 

4,286,206

 

赚取的保费

 

$49,930,330

 

 

$-

 

 

$(21,675,377)

 

$28,254,953

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

截至2022年3月31日的三个月

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

保费已保费

 

$42,983,897

 

 

$-

 

 

$(18,065,709)

 

$24,918,188

 

未赚保费的变化

 

 

2,392,727

 

 

 

-

 

 

 

(637,535)

 

 

1,755,192

 

赚取的保费

 

$45,376,624

 

 

$-

 

 

$(18,703,244)

 

$26,673,380

 

 

保单生效日期之前的保费收入记作预付保费。截至2023年3月31日和2022年12月31日，预付保费余额分别为5,660,391美元和2839,028美元。

 

亏损调整费用准备金

 

下表对未付损失和损失调整费用（“LAE”）储备金的期初和期末余额进行了对账：

 

 

 

三个月已结束

 

 

 

3月31日

 

 

 

2023

 

 

2022

 

 

 

 

 

 

期初余额

 

$118,339,513

 

 

$94,948,745

 

减少再保险可收账款

 

 

(27,659,500)

 

 

(10,637,679)
期初净余额

 

 

90,680,013

 

 

 

84,311,066

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

支出与以下内容有关：

 

 

 

 

 

 

 

 

本年

 

 

25,042,531

 

 

 

22,944,869

 

前几年

 

 

(3,121)

 

 

(3,671)

发生的总金额

 

 

25,039,410

 

 

 

22,941,198

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

已付款与以下内容有关：

 

 

 

 

 

 

 

 

本年

 

 

5,886,288

 

 

 

9,283,972

 

前几年

 

 

16,116,681

 

 

 

14,918,035

 

已支付总额

 

 

22,002,969

 

 

 

24,202,007

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

期末净余额

 

 

93,716,454

 

 

 

83,050,257

 

添加再保险可收账款

 

 

30,405,364

 

 

 

15,866,741

 

期末余额

 

$124,121,818

 

 

$98,916,998

 

 

发生的损失和LAE扣除了再保险合同下的再保险回收额12,256,426和 $10,404,866分别在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中。

 

上一年度的损失和LAE的发展基于按业务线和事故年度划分的估计。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中，上一年度的亏损和LAE开发为美元3,121有利还有 $3,671分别有利。管理层每季度对未平仓责任索赔进行审查，以评估已发生但未申报（“IBNR”）的准备金水平，同时考虑公司和行业趋势。

 

 
21

目录

 

损失和 LAE 储备

 

损失储备程序和LAE储备金为公司在特定时间点对所有损失和LAE产生的最终未付成本（包括损失的结算和管理）提供了最佳估计，其基础是当时已知的事实和情况，包括已经发生但尚未报告的损失。该过程依赖于标准的精算准备金方法、与最终索赔严重程度和频率估计值相关的判断、损失发展到最终水平之前的时间（“尾部” 因素），以及法律或其他公司无法控制的外部因素发生变化的可能性。几种精算储备金方法用于估算所需的损失准备金。该流程根据精算师的最佳估计产生由管理层设定的结转准备金，是按业务范围、事故年份、损失和LAE得出的最佳估计值的累积组合。个人报告的索赔的损失额和LAE储备金（“案例储备金”）由索赔部门确定，随着新信息的收集，会随着时间的推移而变化。此类信息对于审查适当的IBNR储备金至关重要，包括审查保险适用性、被保险人的比较责任、伤害严重程度、财产损失、重置成本估算以及任何其他被认为与估算索赔带来的风险相关的信息。未申报的索赔和已知索赔事态发展（IBNR储备金）的损失金额和LAE储备金（IBNR储备金）是使用根据当前状况调整后按保险项目汇总的历史信息确定的。由于该过程产生了管理层根据精算师的最佳估计设定的损失准备金，因此没有关于结转损失准备金的不确定性的明示或隐含规定。

 

由于与储备程序相关的固有不确定性，最终责任可能与最初的估计有很大差异。定期对此类估计数进行审查和更新，由此产生的任何调整均列入本期结果。储备金受到密切监测，并使用有关已报告索赔的最新信息和各种统计技术定期重新计算储备金。公司至少每季度按业务领域审查本期和前一时期的现有储备金、新索赔、现有案例准备金的变化以及已付亏损。为了选择估计的期末损失准备金，使用了多种方法，因业务范围和事故年度而异。这些方法包括以下内容：

 

有偿亏损发展— 有偿损失发展的历史模式用于预测未来的有偿损失的出现，以估算所需的储备金。

 

已发生的损失发展— 已发生损失发展的历史模式，既反映了已付损失又反映了案例储备的变化，用于预测未来发生的损失，以估算所需的准备金。

 

付费 Bornhuetter-Ferguson（“BF”）— 根据历史已付损失发展模式，确定特定事故年度的估计损失率，并根据事故年度已支付的索赔部分进行加权。所需准备金的估算假设特定事故年度的剩余未付部分将按与该年度的估计损失率一致的费率支付。这种方法对于在索赔处理过程的早期阶段存在异常高或异常低的已付损失的情况很有用。

 

 
22

目录

 

招致了 Bornhuetter-Ferguson（“BF”）-根据历史发生的损失发展模式，确定特定事故年度的估计损失率，并根据已报告的事故年度索赔部分进行加权。所需储备金的估算假设特定事故年度的剩余未申报部分将按与该年度的估计损失率一致的费率支付。这种方法可用于索赔处理过程早期阶段报告的损失数额异常高或异常低的情况。

 

基于索赔的增量方法 — 回顾了在不同开发阶段增加的损失和已支付的LAE的历史模式，并对平均损失和LAE发展进行了假设，并对剩余的索赔库存进行了假设。这些方法更恰当地反映了索赔结案速度的变化以及不同发展阶段案件储备金水平的相对充足程度。这些方法可以更准确地估算剩余未决索赔相对较少但最近开展了大量和解活动的业务线的IBNR。

 

基于频率/严重性的方法— 审查了索赔频率和平均已支付索赔规模（严重程度）的历史衡量标准，以了解更成熟的事故年份，其中大多数索赔已报告和/或已结案。这些历史平均值向前倾向于更近的时期，以便估计尚未完全确定的新事故年份的最终损失。这些方法对于亏损发展模式缓慢和/或波动的业务线很有用，例如与个别案例有关的信息可能要等很多年才能完全知道的责任线。然后，可以将较早时期的索赔频率和严重程度信息用作合理的衡量标准，为最近的未成熟期制定一系列估计值。

 

管理层对所需储备金的最佳估计通常基于上述方法的平均值，并根据业务范围和事故年份对方法进行适当的加权。在某些情况下，会使用其他方法或行业来源的历史数据来补充根据上述方法得出的预测。

 

对损失准备金估算产生重大影响的三个关键假设是BF方法中使用的当前事故年度的损失率估计值、损失发展方法中使用的损失发展系数选择以及上述频率/严重程度方法中使用的损失严重度假设。BF 方法中使用的损失率估算值是在审查了根据费率变化、趋势和业务组合调整后的历史事故年度损失率之后选择的。频率/严重性方法中使用的严重性假设是通过审查较早的、更成熟的事故时期的历史平均索赔严重程度确定的，向前倾向于不太成熟的事故时期。

 

COVID-19 给最近的索赔趋势带来了额外的不确定性。在获得更多信息后，公司会定期审查附带储备金水平，并在确定需要进行此类调整的时期内进行调整。公司没有发现任何其他索赔趋势出现或可能导致未来不利发展，而这些趋势在设定当前的附带准备金水平时尚未考虑过。

 

在纽约州，疏忽诉讼受某些限制，必须在事故发生之日起三年内提起或以其他方式被禁止。因此，尽管报告的索赔（“案例发展” IBNR）仍有可能出现不利进展，但公司在2020年3月31日及之前的事故发生日期为未报告的索赔（“纯粹的” IBNR）所面临的风险是有限的。在某些极少数情况下，各州会追溯性地修订了时效规定。公司不知道有任何此类举措会对公司的业绩产生重大影响。

 

 
23

目录

 

以下是截至2023年3月31日的扣除再保险后的已发生和已付索赔情况的信息，以及截至2023年3月31日按事故年度分列的累计申报索赔和IBNR准备金总额，包含在净支出损失和分配费用金额中。截至2014年12月31日至2022年12月31日止年度的已支出和已付索赔处理的历史信息作为未经审计的补充信息列报。

 

所有业务线

（以千计，报告的索赔数据除外）

 

 

 

 

 

截至

 

 

 

扣除再保险后的已发生损失和分配亏损调整费用

 

 

 

 

2023年3月31日

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

累积的

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

三

 

 

的数量

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

月

 

 

已报告

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

已结束

 

 

索赔

 

事故

 

在截至12月31日的年度中，

 

 

3月31日

 

 

事故

 

年

 

2014

 

 

2015

 

 

2016

 

 

2017

 

 

2018

 

 

2019

 

 

2020

 

 

2021

 

 

2022

 

 

2023

 

 

IBNR

年

 

 

 

（2014-2022 年未经审计）

 

 

（未经审计）

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2014

 

$14,193

 

 

$14,260

 

 

$14,218

 

 

$14,564

 

 

$15,023

 

 

$16,381

 

 

$16,428

 

 

$16,434

 

 

$16,486

 

 

$16,486

 

 

$24

 

 

 

2,138

 

2015

 

 

 

 

 

 

22,340

 

 

 

21,994

 

 

 

22,148

 

 

 

22,491

 

 

 

23,386

 

 

 

23,291

 

 

 

23,528

 

 

 

23,533

 

 

 

23,553

 

 

 

240

 

 

 

2,559

 

2016

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

26,062

 

 

 

24,941

 

 

 

24,789

 

 

 

27,887

 

 

 

27,966

 

 

 

27,417

 

 

 

27,352

 

 

 

27,246

 

 

 

183

 

 

 

2,881

 

2017

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

31,605

 

 

 

32,169

 

 

 

35,304

 

 

 

36,160

 

 

 

36,532

 

 

 

36,502

 

 

 

36,456

 

 

 

301

 

 

 

3,399

 

2018

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

54,455

 

 

 

56,351

 

 

 

58,441

 

 

 

59,404

 

 

 

61,237

 

 

 

61,231

 

 

 

1,247

 

 

 

4,231

 

2019

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

75,092

 

 

 

72,368

 

 

 

71,544

 

 

 

71,964

 

 

 

72,295

 

 

 

2,180

 

 

 

4,499

 

2020

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

63,083

 

 

 

62,833

 

 

 

63,217

 

 

 

63,266

 

 

 

2,074

 

 

 

5,873

 

2021

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

96,425

 

 

 

96,673

 

 

 

96,305

 

 

 

6,733

 

 

 

5,794

 

2022

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

79,835

 

 

 

79,966

 

 

 

11,460

 

 

 

4,606

 

2023

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

23,738

 

 

 

8,184

 

 

 

876

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

总计

 

 

$500,541

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

所有业务线

（以千计）

 

 

 

扣除再保险后的累计已付亏损和分配亏损调整费用

 

事故

 

在截至12月31日的年度中，

 

 

三

月

已结束

3月31日

 

年

 

2014

 

 

2015

 

 

2016

 

 

2017

 

 

2018

 

 

2019

 

 

2020

 

 

2021

 

 

2022

 

 

2023

 

 

 

（2014-2022 年未经审计）

 

 

（未经审计）

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2014

 

$5,710

 

 

$9,429

 

 

$10,738

 

 

$11,770

 

 

$13,819

 

 

$14,901

 

 

$15,491

 

 

$15,770

 

 

$16,120

 

 

$16,127

 

2015

 

 

 

 

 

 

12,295

 

 

 

16,181

 

 

 

18,266

 

 

 

19,984

 

 

 

21,067

 

 

 

22,104

 

 

 

22,318

 

 

 

22,473

 

 

 

22,487

 

2016

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

15,364

 

 

 

19,001

 

 

 

21,106

 

 

 

23,974

 

 

 

25,234

 

 

 

25,750

 

 

 

26,382

 

 

 

26,557

 

2017

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

16,704

 

 

 

24,820

 

 

 

28,693

 

 

 

31,393

 

 

 

32,529

 

 

 

33,522

 

 

 

33,911

 

2018

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

32,383

 

 

 

44,516

 

 

 

50,553

 

 

 

52,025

 

 

 

54,424

 

 

 

54,906

 

2019

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

40,933

 

 

 

54,897

 

 

 

58,055

 

 

 

60,374

 

 

 

60,993

 

2020

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

39,045

 

 

 

50,719

 

 

 

53,432

 

 

 

54,379

 

2021

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

56,282

 

 

 

77,756

 

 

 

78,247

 

2022

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

45,856

 

 

 

58,175

 

2023

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

5,301

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

总计

 

 

$411,083

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

所列事故年度未付损失和分配损失调整费用的净负债

 

 

$

89,459

 

2014 年之前的所有未偿负债，扣除再保险

 

 

 

273

 

扣除再保险后的亏损负债和分配亏损调整费用

 

 

$

89,731

 

 

（由于四舍五入，各部分的总和可能不等于总数）

 

 
24

目录

 

报告的索赔数是根据发生次数或每个事件来衡量的。一次索赔发生可能导致多个损失类型或索赔人；但是，无论涉及的索赔人数量或索赔特征如何，公司在发生率层面将索赔计为单一索赔。

 

合并资产负债表中的净支出和已付亏损发展表与亏损和LAE储备金的对账情况如下：

 

对已发生和已付亏损情况披露情况的对账

至损失责任和LAE储备金

 

 

 

截至

 

（以千计）

 

2023年3月31日

 

扣除再保险后的分配亏损和亏损调整费用负债

 

$89,731

 

未付损失可收回的再保险总额

 

 

30,405

 

未分配的损失调整费用

 

 

3,985

 

损失负债总额和LAE储备金总额

 

$124,122

 

 

（由于四舍五入，各部分的总和可能不等于总数）

 

再保险

 

自2021年12月31日起，公司为其个人专线业务签订了配额份额再保险协议，该协议主要由房主和住宅火灾保单组成，涵盖2021年12月31日至2023年1月1日期间（“2021/2023年条约”）。2021/2023年条约于2023年1月1日到期后，公司为其个人专线业务签订了一项新的配额份额再保险协议，涵盖2023年1月1日至2024年1月1日期间（“2023/2024年条约”）。

 

 
25

目录

 

公司的超额损失和灾难再保险协议于2022年6月30日到期，公司签订了新的超额损失和灾难再保险条约，自2022年7月1日起生效。 自2022年1月1日起，公司签订了基础的超额损失再保险协议（“基础XOL条约”），涵盖2022年1月1日至2023年1月1日期间。该条约为超过60万美元的40万美元损失提供50％的再保险保障。该条约不包括指定风暴造成的损失。自2023年1月1日起，基础XOL条约已续订，涵盖从2023年1月1日到2024年1月1日期间。在下文所示的条约年度有效的再保险条约的主要条款如下：

 

 

 

条约期限

 

 

 

2023/2024 年条约

 

 

2021/2023 年条约

 

 

 

7月1日

 

 

1月1日

 

 

7月1日

 

 

十二月三十一日

 

 

 

2023

 

 

2023

 

 

2022

 

 

2021

 

 

 

到

 

 

到

 

 

到

 

 

到

 

 

 

1月1日

 

 

6月30日

 

 

1月1日

 

 

6月30日

 

业务线

 

2024

 

 

2023

 

 

2023

 

 

2022

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

个人专线：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

房主、住宅火灾和犬类法律责任

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

配额分享条约：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

割让百分比 (8)

 

 

30%

 

 

30%

 

 

30%

 

 

30%

最初的1,000,000美元亏损的风险留存 (6) (7) (8)

 

$700,000

 

 

$700,000

 

 

$700,000

 

 

$700,000

 

每次发生的损失视配额份额再保险范围而定

 

$1,000,000

 

 

$1,000,000

 

 

$1,000,000

 

 

$1,000,000

 

到期日期

 

2024年1月1日

 

 

2024年1月1日

 

 

2023年1月1日

 

 

2023年1月1日

 

超额损失保险和兼性设施保险 (1) (6)

 

 

(7)

 

$8,400,000

 

 

$8,400,000

 

 

$8,400,000

 

 

 

 

 

 

 

超过了

 

 

超过了

 

 

超过了

 

 

 

 

 

 

 

$600,000

 

 

$600,000

 

 

$600,000

 

每次事故的再保险总承保范围 (6) (7)

 

$500,000

 

 

$8,500,000

 

 

$8,500,000

 

 

$8,500,000

 

每起事故的损失受再保险保障

 

 

(7)

 

$8,000,000

 

 

$9,000,000

 

 

$9,000,000

 

到期日期

 

 

(7)

 

2023年6月30日

 

 

2023年6月30日

 

 

2022年6月30日

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

灾难再保险：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

初始亏损受个人额度配额分成条约的约束 (7)

 

$10,000,000

 

 

$10,000,000

 

 

$10,000,000

 

 

$10,000,000

 

每次灾难发生的风险保留率 (8) (9)

 

 

(7)

 

$8,750,000

 

 

$7,400,000

 

 

$7,400,000

 

超过配额份额承保范围的灾难损失保险 (2)

 

 

(7)

 

$335,000,000

 

 

$335,000,000

 

 

$490,000,000

 

2021 年 10 月 18 日至 2021 年 12 月 31 日期间的灾难存根保险 (5)

 

不是

 

 

不是

 

 

不是

 

 

不是

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

复职保费保障 (3) (4)

 

 

(7)

 

是的

 

 

是的

 

 

是的

 

 

(1)

对于个人专线，包括增加自动兼职设施，允许KICO获得房主的单一风险保险，最高为美元9,000,000在总保险价值中，涵盖了从美元开始的直接损失3,500,000到 $9,000,000直到 2023 年 6 月 30 日。

(2)

每年的灾难保险限于每次事故金额的两倍。暴风雨、冰雹、龙卷风、飓风和气旋造成的灾难持续时间为连续168小时。

(3)

在2021年12月31日至2022年6月30日期间，复职保费保障的金额为美元70,000,000超过美元的灾难保险额10,000,000.

(4)

在2022年7月1日至2023年6月30日期间，复职保费保障为美元9,800,000超过美元的灾难保险额10,000,000.

 

 
26

目录

 

(5)

不包括与冻结和冻结相关的索赔。

(6)

在2022年1月1日至2024年1月1日期间，基础损失超额条约为超过60万美元的40万美元损失提供50％的再保险保障。将留存额从2021/2023年条约和2022/2023年条约下的70万美元减少到50万美元。不包括指定风暴造成的损失。

(7)

超额损失和兼收贷款以及灾难条约将于2023年6月30日到期；2023年7月1日至2024年1月1日生效的再保险仅适用于个人线路配额份额（房主、住宅火灾和犬类责任）和潜在的超额损失再保险。

(8)

在2021/2023年条约中，根据该条约割让的总损失的30％中有4％被排除在指定的灾难事件之外。在2023/2024年条约中，根据该条约割让的总损失的30％中有17.5％被排除在指定的灾难事件之外。

(9)

再加上超过灾难保险范围的损失

  

 

 

条约年

 

 

 

2022年7月1日

 

 

2021年7月1日

 

 

 

到

 

 

到

 

业务线

 

2023年6月30日

 

 

2022年6月30日

 

 

 

 

 

 

 

 

个人专线：

 

 

 

 

 

 

个人伞

 

 

 

 

 

 

配额分享条约：

 

 

 

 

 

 

割让百分比——第一笔100万美元的保险额

 

 

90%

 

 

90%

割让百分比-超过一百万美元的保险额

 

 

95%

 

 

95%

风险已保留

 

$300,000

 

 

$300,000

 

每次事故的再保险总承保范围

 

$4,700,000

 

 

$4,700,000

 

每次发生的损失视配额份额再保险范围而定

 

$5,000,000

 

 

$5,000,000

 

到期日期

 

2023年6月30日

 

 

2022年6月30日

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

商业线路 (1)

 

 

 

 

 

 

 

 

________________

 

 

(1)

所有商业保单的承保范围已于 2020 年 9 月到期；再保险的承保范围以损失之日有效的条约为基础。

 

公司的再保险计划旨在使公司能够增加保费额，同时将监管资本和其他财务比率通常维持在用于监管监督目的的预期范围之内或以下。再保险计划还通过放弃根据配额份额再保险合同赚取的佣金来提供收入。公司参与再保险安排并不能免除公司对保单持有人的义务。

 

割让佣金收入

 

根据赚取临时割让佣金的固定临时佣金率，公司在截至2023年3月31日的三个月内根据2023/2024年条约获得的割让佣金收入，在截至2022年3月31日的三个月中，根据2021/2023年条约。公司根据其到期的配额份额再保险协议获得的割让佣金收入的依据是：（i）赚取临时割让佣金的固定临时佣金率，以及（ii）根据每份协议再保险的佣金率和最终条约年度损失比率的持续浮动比率，或有割让佣金的赚取基础。滑动比例包括相对于指定的最终损失比率的最低和最高佣金率。当估计的最终亏损率降低时，佣金率和或有割让佣金会增加，相反，当估计的最终亏损率增加时，佣金率和或有割让佣金会减少。

 

 
27

目录

 

割让佣金收入包括以下内容：

 

 

 

三个月已结束

 

 

 

3月31日

 

 

 

2023

 

 

2022

 

 

 

 

 

 

获得的临时割让佣金

 

$5,446,808

 

 

$4,541,533

 

获得的临时割让佣金

 

 

(1,401)

 

 

139,863

 

 

 

$5,445,407

 

 

$4,681,396

 

 

临时割让佣金每月结算。对于受或有佣金约束的到期条约，再保险公司因配额份额条约的或有割让佣金而应付的余额根据截至6月30日的每个条约年度的亏损率定期结算。如上所述，前几年的条约中的损失比率可能会随着这些时期发生的损失的变化而发生变化，从而导致佣金率和所赚取的或有割让佣金的增加或减少。截至2023年3月31日和2022年12月31日，根据所有条约应支付给再保险公司的或有割让佣金净额约为美元2,669,000和 $2,881,000, 分别记录在随附的合并资产负债表的应付再保险余额中.

 

预期信用损失——无法收回的再保险

 

公司审查再保险应收账款，这些应收账款既涉及已经就割让的已付亏损开具账单的金额，也涉及将在未来支付亏损时开具账单的割让准备金。由于不存在信用风险，公司尚未记录无法收回的再保险备抵金。在估值再保险应收账款备抵时使用的主要信贷质量指标是来自主要评级机构的再保险公司的财务实力评级。补贴的变化在简明的合并运营报表和综合收益（亏损）中作为其他承保费用的一部分列报。

 

附注 7 — 债务

 

联邦住房贷款银行

 

2017年7月，KICO成为纽约联邦住房贷款银行（“FHLBNY”）的成员并投资了该银行。KICO必须维持对FHLBNY股本的投资。根据FHLBNY的赎回条款，该股票没有报价市值，按成本计值。FHLBNY可以自行决定宣布股票的分红。管理层根据股票成本基础的最终可收回性进行减值审查。截至2023年3月31日和2022年12月31日，尚未确认任何减值。FHLBNY会员可以通过FHLBNY的信贷产品获得各种灵活、低成本的融资，使会员能够定制预付款，这些预付款将完全抵押。向FHLBNY质押的合格抵押品包括住宅和商业抵押贷款支持证券，以及美国国债和机构证券。参见附注3——用于未来预付款的指定托管账户中持有的符合条件的抵押品的投资。截至上一季度，预付款仅限于KICO净认可资产的5％，并在借款后的一年内到期支付。KICO 目前可以隔夜借款。如果KICO有抵押品，则根据KICO的净认可资产，则截至2023年3月31日和2022年12月31日，允许的最大预付款约为美元13,059,000和 $13,192,000，分别地。截至2023年3月31日和2022年12月31日，可用抵押品约为美元12,199,000和 $12,228,000，分别地。 预付款限于可用抵押品金额的85％。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中，该融资机制下没有借款。

 

 
28

目录

 

债务

 

截至2023年3月31日和2022年12月31日的债务包括以下内容：

 

 

 

3月31日

 

 

十二月三十一日

 

 

 

2023

 

 

2022

 

 

 

 

 

 

 

 

2022 年笔记，净值

 

$17,536,524

 

 

$17,252,868

 

设备融资

 

 

7,639,495

 

 

 

7,905,655

 

期末余额

 

$25,176,019

 

 

$25,158,523

 

 

票据和认股权证交换

 

2022年12月9日，公司与公司未偿还的2022年到期的5.50％优先票据（“2017年票据”）的多个持有人（“交换票据持有人”）签订了票据和认股权证交换协议（“交换协议”）。在交易协议签署之日，交易所票据持有人持有的2017年票据的本金总额为21,545,000美元，而当时未偿还的2017年票据的本金总额为21,545,000美元。根据交换协议，交易所票据持有人于2022年12月15日将其各自的2017年票据交换为以下票据：(i) 公司于2024年12月30日到期的新12.0％优先票据，本金总额约为19,95万美元（“2022年票据”）；（ii）现金总额约为1,595,000美元，以及2017年票据的应计利息；（iii）购买公司共969,525股普通股的三年期认股权证，行使价为每股1.00美元（“认股权证”）。2017年票据剩余的8,455,000美元本金及其应计利息已在2022年12月30日的2017年票据到期日支付.

 

2022 注意事项

 

2022 年 12 月 15 日，公司发行了 $19,950,000根据《交换协议》发行的 2022 年票据。每年的6月30日和12月30日每半年支付一次拖欠的利息，将从2023年6月30日开始，利率为 12每年.0%。发行的认股权证的公允价值为 $993,200（见附注8——股东权益），交易成本为美元1,758,112，有效收益为 13.92每年的百分比。截至2023年3月31日和2022年12月31日，2022年票据的余额如下：

 

 

 

3月31日

 

 

十二月三十一日

 

 

 

2023

 

 

2022

 

 

 

 

 

 

 

 

12.0% 高级无抵押票据

 

$19,950,000

 

 

$19,950,000

 

认股证

 

 

(898,044)

 

 

(979,684)
发行成本

 

 

(1,515,432)

 

 

(1,717,448)
2022 年笔记，净值

 

$17,536,524

 

 

$17,252,868

 

 

公司必须于2023年12月30日强制赎回2022年票据，其金额应使待赎回的2022年票据的本金总额加上其应计和未付利息应等于截至2023年12月15日测得的KICO（定义见下文）的最大普通股息支付能力超过截至2023年12月31日的日历年度的公司控股公司支出（定义见下文）的金额。“普通股息支付能力” 是指（i）根据纽约保险法规允许KICO在截至2023年9月30日的三十六（36）个月期间向全国保险专员协会提交的法定年度和季度财务报表在不寻求任何监管批准的情况下支付的最大允许股息金额的总和（ii）KICO 向公司支付的任何股息在从 2023 年 1 月 1 日开始到 9 月结束的期间2023 年 30 日。“控股公司费用” 是指（i）在截至2023年12月31日的日历年度内，控股公司2022年票据、公司间贷款和任何其他债务单独支付或待支付的现金利息支出以及（ii）控股公司在截至2023年12月31日的日历年度内支付或将要支付的其他现金运营支出，包括税款。前款 (ii) 中以现金支付的其他运营费用金额不得超过美元2.5百万。控股公司费用将根据截至2023年9月30日的九个月的实际控股公司支出和截至2023年12月30日的三个月的控股公司支出估计值确定。

 

 
29

目录

 

2022年票据是公司的无抵押债务，不是公司任何子公司的债务或担保。2022年票据在公司现有和未来任何债务的偿付权中排名第一，根据其条款，这些债务在2022年票据的支付权中明确排在次要或次要地位。这些票据在公司现有和未来所有优先债务的偿付权中排名相同，但实际上排在任何有担保债务的抵押品的价值范围内，其次于任何有担保债务。此外，2022年票据在结构上从属于公司子公司的债务和其他债务。

 

2022年票据在下文规定的相应期限内赎回，可由公司选择随时或不时全部或部分赎回，但须至少提前十五（15）天或六十（60）天发出通知，按以下赎回价格（以本金的百分比表示）进行兑换，在每种情况下，加上迄今为止的应计和未付利息（如果有）赎回（前提是相关记录日的登记持有人有权收取相关利息支付日到期的利息）：

 

时期：

 

百分比

 

 

 

 

 

2022年12月30日至2023年12月29日

 

 

102.00%
2023年12月30日至2024年9月29日

 

 

101.00%
2024年9月30日至2024年12月29日

 

 

100.00%

 

从每个日历季度结束时，从截至2022年12月31日的日历季度开始，公司将接受杠杆维持测试（“杠杆维持测试”），该测试要求公司的合并负债总额（定义见下文）不得超过合并资本总额（定义见下文）的30％。截至2023年3月31日和2022年12月31日，杠杆维持测试中定义的比率分别为29.7％和26.7％。“合并负债总额” 是指除下文 “设备融资” 下描述的售后回租交易、任何再融资或任何未来的售后回租交易外，公司所有未偿还的长期未偿债务的总本金（如果是发行的任何债务，则为累积价值）。“合并资本总额” 等于（x）截至该日未偿合并负债总额和（y）公司简明合并资产负债表上记录的公司合并股东权益总额，不包括累计的其他全面（亏损）收益。

 

 
30

目录

 

设备融资

 

2022 年 10 月 27 日，KICO 达成了一项售后回租交易，其中 KICO 出售了 $8,096,824将固定资产转给银行。根据公认会计原则，售后回租交易记录为设备融资（“融资”）。融资条款要求KICO按以下利率每月支付本金和利息 5.86% 每年总计 $126,877为期60个月，从2022年10月27日开始。融资条款在60个月期限结束时向KICO提供收购期权，具体如下：

 

 

·

租赁到期时，KICO 可以以 $ 的购买价格购买固定资产2,024,206，这是原始固定资产成本的25％8,096,824；或

 

 

 

 

·

KICO 可以按相同的租金续订租约 16 个月，总额为 $2,030,036.

 

融资条款要求KICO为租赁债务抵押担保。截至2023年3月31日和2022年12月31日，所需的抵押品金额约为826.8万美元和美元8,691,000，分别地。截至2023年3月31日和2022年12月31日，KICO质押抵押品的公允价值约为美元11,475,000和 $8,691,000，分别出现在美国国库证券上。

 

截至2023年3月31日，融资项下的未来合同付款义务如下：

 

在截至十二月三十一日的一年中，

 

总计

 

2023 年的剩余时间

 

$822,212

 

2024

 

 

1,153,862

 

2025

 

 

1,223,293

 

2026

 

 

1,296,901

 

2027

 

 

1,119,021

 

 

 

 

5,615,289

 

2027 年的收购价格

 

 

2,024,206

 

总计

 

$7,639,495

 

 

附注 8 — 股东权益

 

申报和支付的股息

 

普通股申报和支付的股息为美元-0-和 $425,490分别在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中。2022 年 11 月 11 日，公司董事会决定暂停定期季度分红。未来的股息政策将由公司董事会酌情决定。

 

股票期权

 

自2014年8月12日起，公司通过了2014年股权参与计划（“2014年计划”），根据该计划，最多 700,000公司普通股最初是根据激励性股票期权、非法定股票期权、股票增值权、限制性股票和股票奖励的授予而获准发行的。根据2014年计划授予的激励性股票期权自授予之日起不迟于十年（向10％的股东发放补助金不得迟于五年）。根据2014年计划授予的非法定股票期权自授予之日起不迟于十年内到期。董事会或薪酬委员会根据2014年计划的规定确定根据2014年计划授予的股票奖励的归属条款。2020年8月5日，公司股东批准了2014年计划的修正案，包括增加根据2014年计划获准发行的公司普通股的最大数量 1,400,000。2023年5月10日，公司董事会批准了经股东批准的2014年计划修正案，将根据2014年计划授权发行的公司普通股上限增加到 1,900,000.

 

 
31

目录

 

截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月的经营业绩包括股票期权的股票薪酬支出，总额约为美元-0-和 $6,000，分别地。截至2022年3月31日的三个月中，与股票期权相关的股票薪酬支出扣除了估计的没收金额 18%。此类金额已包含在简明合并运营报表中，综合收益（亏损）已计入其他运营支出。

 

在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中，没有授予任何期权。授予日股票期权的公允价值是使用Black-Scholes期权定价模型估算的。Black-Scholes期权定价模型是为估算交易期权的公允价值而开发的，交易期权没有归属限制，可以完全转让。此外，期权估值模型需要输入高度主观的假设，包括预期的股价波动率。管理层认为，由于公司的股票期权的特征与交易期权的特征截然不同，而且主观输入假设的变化会对公允价值估算产生重大影响，因此现有模型不一定能为公司股票期权的公允价值提供可靠的单一衡量标准。

 

截至2023年3月31日的三个月中，公司2014年计划下的股票期权活动摘要如下：

 

股票期权

 

的数量

股份

 

 

加权

平均值

行使价格

每股

 

 

加权

平均值

剩余合同

任期

 

 

聚合

固有的

价值

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

截至 2023 年 1 月 1 日未支付

 

 

107,201

 

 

$8.31

 

 

 

1.92

 

 

$-

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

已授予

 

 

-

 

 

$-

 

 

 

-

 

 

$-

 

已锻炼

 

 

-

 

 

$-

 

 

 

-

 

 

$-

 

过期/已没收

 

 

-

 

 

$-

 

 

 

-

 

 

$-

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

截至 2023 年 3 月 31 日已发放

 

 

107,201

 

 

$8.31

 

 

 

1.66

 

 

$-

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2023 年 3 月 31 日已归属并可行使

 

 

107,201

 

 

$8.31

 

 

 

1.66

 

 

$-

 

 

截至2023年3月31日未偿还期权和可行使期权的总内在价值按标的期权的行使价与行使价低于美元的期权的公司普通股市场价格之间的差额计算1.342023年3月31日公司普通股的收盘价。在截至2023年3月31日的三个月中，没有期权被行使、没收或到期。期权被没收时的总内在价值是截至没收之日确定的。期权到期时的总内在价值是截至到期之日确定的。

 

2014年计划的参与者可以全部或部分行使其未偿还的既得期权，方法是让公司减少原本可发行的股票数量，减少公允市场价值等于所行使期权行使价的部分股份，或者交换持有期限超过一年的部分股份，其公允市场价值等于正在行使的期权的行使价格。

 

截至2023年3月31日，没有未归属的期权。

 

截至 2023 年 3 月 31 日，有 204,399根据2014年计划留作补助的股份。

 

 
32

目录

 

限制性股票奖励

 

截至2023年3月31日的三个月内，公司2014年计划下的限制性普通股活动摘要如下：

 

限制性股票奖励

 

股份

 

 

加权

平均补助金

日期公允价值

每股

 

 

聚合

公允价值

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2023 年 1 月 1 日的余额

 

 

366,597

 

 

$6.97

 

 

$2,555,181

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

已授予

 

 

272,682

 

 

$1.37

 

 

$373,499

 

既得

 

 

(60,951)

 

$6.51

 

 

$(396,868)

被没收

 

 

(600

)

 

$1.52

 

 

$(912

)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

截至2023年3月31日的余额

 

 

577,728

 

 

$3.77

 

 

$2,178,035

 

 

公允价值是使用授予日公司普通股的收盘价计算得出的。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中，这些补助金的股票薪酬约为美元217,000和 $518,000，分别包含在随附的简明合并运营报表和综合收益（亏损）的其他运营支出中。这些金额反映了公司的会计费用，与董事、高管和员工将确认的实际价值不符。

 

员工股票购买计划

 

2021 年 6 月 19 日，公司董事会通过了金石公司员工股票购买计划（“ESPP”），但须经股东批准。此类批准是在2021年8月10日获得的。ESPP 的目的是为符合条件的公司员工提供使用工资扣除来购买公司普通股的机会。根据ESPP可以购买的最大普通股数量为 750,000，但须按照 ESPP 的规定进行调整。ESPP 于 2021 年 8 月 10 日生效，并于 2031 年 8 月 10 日到期。最多为 5,000员工可以在任何发行期内购买普通股。

 

ESPP的首次发行期为2021年11月1日至2022年10月31日（“2021/2022年发行”）。在2022年10月31日之后，目前没有根据ESPP进行任何报价。在截至2022年3月31日的三个月中，2021/2022年发行中的股票薪酬约为美元6,000，该费用包含在随附的简明合并运营报表和综合收益（亏损）中的其他运营支出中。

 

在 2021/2022 年发行期结束时， 33,222普通股的发行价格为美元1.82每股支付给参与的员工，总购买额为美元60,464.

 

认股证

 

关于交易协议（见附注7——债务—— “票据和认股权证交换”），作为额外对价，公司于2022年12月15日向交易所票据持有人发行了购买认股权证 969,525普通股。根据Black-Scholes估值公式，认股权证的公允价值为美元993,200，已作为2022年票据的递延融资成本资本化。认股权证的公允价值将在认股权证的有效期内摊销，即 36.5月。

 

 
33

目录

 

认股权证可在2025年12月30日之前行使，行使价为美元1.00每股。认股权证持有人可以现金行使未偿还的认股权证，也可以全部或部分地让公司减少原本可发行的股票数量，减少公允市场价值等于正在行使的认股权证行使价的股票数量。

 

截至2023年3月31日，所有合计购买的认股权证 969,525普通股已流通。

 

在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中，没有发出任何认股权证。

 

附注 9 — 所得税

 

公司提交了包括所有全资子公司的合并美国联邦所得税申报表。根据适用的法律，州纳税申报表以合并申报表或单独申报表为基础提交。公司在确定前几年的税收时记录与往年税收相关的调整，通常是在提交纳税申报表时。这些调整对本期和前几期（差异产生期间）的影响是根据定量和定性因素进行评估的，并结合相应时期的整个合并财务报表予以考虑。

 

递延所得税资产和负债是使用适用于预计收回临时差额期间的已颁布的税率确定的。因此，新税率的颁布可能会影响本期所得税条款。资产负债表上的递延所得税净额反映了用于财务报告目的的资产和负债账面金额与所得税目的的账面金额之间的暂时差异，税率各不相同，具体取决于临时差额是要缴纳联邦税、州税还是两者兼而有之。

 

公司递延所得税资产和负债的重要组成部分如下：

 

 

 

3月31日

 

 

十二月三十一日

 

 

 

2023

 

 

2022

 

递延所得税资产：

 

 

 

 

 

 

净营业亏损结转 (1)

 

$5,284,865

 

 

$3,828,947

 

索赔储备金折扣

 

 

1,280,017

 

 

 

1,238,544

 

未赚取的保费

 

 

3,513,318

 

 

 

3,574,840

 

延期割让佣金收入

 

 

2,255,280

 

 

 

2,230,109

 

证券未实现亏损净额

 

 

4,006,763

 

 

 

4,920,837

 

其他

 

 

478,495

 

 

 

503,692

 

递延所得税资产总额

 

 

16,818,738

 

 

 

16,296,969

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

递延所得税负债：

 

 

 

 

 

 

 

 

投资 KICO (2)

 

 

759,543

 

 

 

759,543

 

递延收购成本

 

 

4,765,329

 

 

 

5,002,085

 

无形资产

 

 

105,000

 

 

 

105,000

 

折旧和摊销

 

 

127,448

 

 

 

99,183

 

递延所得税负债总额

 

 

5,757,320

 

 

 

5,965,811

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

递延所得税净资产

 

$11,061,418

 

 

$10,331,158

 

 

 
34

目录

 

(1) 来自净营业亏损结转（“NOL”）的递延所得税资产如下：

 

 

 

3月31日

 

 

十二月三十一日

 

 

 

NOL 的类型

 

2023

 

 

2022

 

 

到期

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 
仅限联邦，从 2021 年到 2023 年 NOL

 

$5,284,865

 

 

$3,828,947

 

 

没有

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 
仅限州 (A)

 

 

2,375,669

 

 

 

2,276,595

 

 

2027 年 12 月至 2043 年 12 月 

 
估值补贴

 

 

(2,375,669)

 

 

(2,276,595)

 

 

 
仅限州，扣除估值补贴

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 
来自净营业亏损结转的递延所得税资产总额

 

$5,284,865

 

 

$3,828,947

 

 

 

 

 

(A) Kingstone产生营业亏损用于国家用途，并且有去年的NOL。截至2023年3月31日和2022年12月31日，该州的NOL约为36,549,000美元和美元35,025,000，分别地。该公司的保险承保子公司KICO无需缴纳州所得税。KICO的州纳税义务通过总保费税支付，毛保费税包含在简明的合并运营报表中，综合收益（亏损）包含在其他承保费用中。Kingstone已记录了估值补贴，这是因为在剩余寿命中，无法产生足够的州应纳税所得额，以便在2027年至2043年之间到期的州NOL中使用100％，存在不确定性。

 

(2) 递延所得税负债——投资KICO

 

2009年7月1日，在CMIC从预付保费合作社转换为股票财产和意外伤害保险公司后，公司完成了对KICO（前身为商业共同保险公司（“CMIC”）100% 已发行和流通普通股的收购。根据转换计划，公司收购了 100KICO 的股权百分比，作为兑换 $ 的对价3,750,000CMIC剩余票据的本金。此外，公司免除了截至转换之日剩余票据的所有应计和未付利息。截至收购之日，剩余票据的未付应计利息以及最初购买剩余票据折扣的增加总额为美元2,921,319（合称 “免税利息”）。截至收购之日，免税利息的递延所得税负债为美元1,169,000。当母公司出于所得税目的的子公司的账面价值较低时，就会存在无限期寿命的暂时差异。递延所得税负债减少到美元759,543自2017年12月31日起联邦所得税税率降低后。公司必须维持其递延所得税负债为美元759,543与出售KICO的股票、出售KICO的资产或KICO与母公司合并之前的暂时差异有关。

 

在评估递延所得税资产的估值时，公司会考虑部分或全部递延所得税资产是否更有可能无法变现。递延所得税资产的最终变现取决于在这些临时差额可以抵扣的时期内产生的未来应纳税所得额。除NOL限制外，尚未对递延所得税资产设立估值补贴，因为公司认为，递延所得税资产很可能会根据KICO的历史应纳税所得额变现，或者通过抵消递延所得税负债来变现。

 

公司没有未确认的重大税收优惠，也不需要对负债或运营进行调整。截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中，没有与应计或确认的所得税相关的利息或罚款。如果有任何得到确认，这些费用将在所得税支出中列报。

通常，税务机关可以审查公司自提交之日起三年的纳税申报表。公司截至2019年12月31日至2021年12月31日止年度的纳税申报表仍有待审查。

 

 
35

目录

 

附注10——每股普通股亏损

 

每股普通股的基本净亏损是通过净亏损除以已发行普通股的加权平均数计算得出的。摊薄后的每股普通股亏损反映了可发行普通股对行使股票期权和认股权证以及非既得限制性股票奖励的影响，在其具有摊薄效应的时期。摊薄后每股普通股亏损的计算不包括在本报告所述期间行使价超过公司普通股平均市场价格的期权和认股权证。

 

在行使此类期权和认股权证或归属此类限制性股票奖励具有反稀释作用的时期，摊薄后每股普通股亏损的计算不包括未偿还的期权、认股权证和非既得限制性股票奖励。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中，未将期权、认股权证或限制性股票奖励纳入摊薄后每股普通股亏损的计算中，因为它们在相关时期内具有反摊薄作用，因此，用于计算摊薄后每股普通股亏损的普通股加权平均数尚未根据此类期权、认股权证和非既得限制性股票奖励的影响进行调整。

 

计算每股普通股基本和摊薄亏损时使用的普通股加权平均股数的对账情况如下：

 

 

 

三个月已结束

 

 

 

3月31日

 

 

 

2023

 

 

2022

 

 

 

 

 

 

 

 

加权平均已发行股票数量

 

 

10,756,913

 

 

 

10,630,450

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

摊薄证券的影响，普通股等价物：

 

 

 

 

 

 

 

 

股票期权

 

 

-

 

 

 

-

 

认股证

 

 

-

 

 

 

-

 

限制性股票奖励

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

已发行股票的加权平均数，用于计算摊薄后的每股亏损

 

 

10,756,913

 

 

 

10,630,450

 

 

附注11——承付款和或有开支

 

诉讼

 

在正常业务过程中，公司不时参与各种法律诉讼。例如，如果第三方在针对特定保单所涵盖的公司的一名被保险人的诉讼中主张索赔，则公司可能有责任为被保险方辩护，使其免受索赔。这些索赔可能与保单中规定的人身伤害、财产损失或其他应予赔偿的伤害有关。在估算损失责任和LAE费用时考虑了此类程序。

 

 
36

目录

 

办公室租赁

 

公司签订了房地产租赁协议，该房地产在正常业务过程中主要用于办公空间。这些租赁记作经营租赁，在租赁期内以直线法确认租赁费用。

 

该公司是2015年3月27日不可取消的运营租约的当事方，该租约位于纽约州Valley Stream的KICO办公设施将于2024年3月31日到期。

 

2019年7月8日，公司签订了租赁协议，根据不可取消的经营租约，为位于纽约Valley Stream的Cosi增建一座办公设施。该租约的期限为七年零两个月，到2026年12月31日到期。2022 年 1 月，根据与房东达成的共同协议，费用为 $40,000，Cosi 租约已终止，自 2022 年 1 月 31 日起生效。

 

有关公司办公室运营租赁的其他信息如下：

 

 

 

三个月已结束

 

 

三个月已结束

 

租赁成本

 

2023年3月31日

 

 

2022年3月31日

 

经营租赁 (1) (2)

 

$40,815

 

 

$46,938

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

有关经营租赁的其他信息

 

 

 

 

 

 

 

 

现金付款包含在运营现金流中报告的租赁负债计量中

 

$47,483

 

 

$53,003

 

折扣率

 

 

5.50%

 

 

5.50%
剩余租赁期限（年）

 

 

 

 

 

 

 

 

KICO

 

 

1.00

 

 

 

2.00

 

 

 

(1)

KICO租金支出包含在简明的合并运营报表中，综合收益（亏损）包含在其他承保费用中。

 

(2)

Cosi租金支出包含在简明的合并运营报表中，综合收益（亏损）包含在其他运营费用中。

 

下表列出了截至2023年3月31日公司租赁负债的合同到期日：

 

在截至3月31日的三个月中，

 

总计

 

2023 年的剩余时间

 

$147,436

 

2024

 

 

49,145

 

未贴现的租赁付款总额

 

 

196,581

 

减去：现值调整

 

 

15,595

 

经营租赁负债 (1)

 

$180,986

 

 

 

(1)

经营租赁负债记录在随附的简明合并资产负债表中的应付账款、应计费用和其他负债中。

 

截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月，租金支出为美元40,815和 $46,938，分别包含在随附的简明合并运营报表和其他承保费用中的综合收益（亏损）中。

 

 
37

目录

 

雇佣协议

 

巴里·戈德斯坦，总裁、首席执行官兼董事会执行主席

 

雇佣协议自2020年1月1日起生效

 

2019年10月14日，公司与公司总裁、首席执行官兼董事会执行主席巴里·戈德斯坦签订了第二份经修订和重述的雇佣协议（“第二次修订后的戈德斯坦雇佣协议”）。经修订的第二份戈德斯坦就业协议于2020年1月1日生效，并于2022年12月31日到期。经修订的第二份戈德斯坦就业协议将对戈德斯坦先生有效的雇佣协议的到期日期从2021年12月31日延长至2022年12月31日。

 

根据经修订的第二份戈德斯坦就业协议，戈德斯坦先生有权获得50万美元的年基本工资和等于的年度奖金 6公司税前合并运营收入的百分比，不包括公司的合并净投资收益（亏损）、股票证券的未实现净收益（亏损）和投资的已实现净收益（亏损），最高不超过其基本工资的2.5倍。此外，根据第二修正后的戈德斯坦就业协议，戈德斯坦先生有权获得介于美元之间的长期薪酬（“LTC”）奖励945,000和 $2,835,000基于截至2022年12月31日公司调整后每股账面价值（定义见第二修正后的戈德斯坦雇佣协议）与2019年12月31日相比的规定的最低增幅（如果年平均增长率至少为，则应支付最高LTC款额 14%)。根据第三次修订的戈德斯坦就业协议（见下文），戈德斯坦先生放弃了获得LTC的权利。根据第二修正后的戈德斯坦就业协议，如果公司无故终止了戈德斯坦先生的工作，或者他出于正当理由（均定义见第二修正后的戈德斯坦就业协议）辞职，戈德斯坦将有权在剩余任期内获得基本工资和6％的奖金。此外，如果戈德斯坦先生去世，他的遗产将有权在去世之日之前领取他的基本工资和应计奖金。此外，如果戈德斯坦先生的雇佣被公司无故解雇或他有正当理由辞职，或者如果戈德斯坦因残疾或死亡而解雇戈德斯坦先生，则戈德斯坦已授予但未归属的限制性股票奖励本应归属。在某些情况下，如果戈德斯坦在公司控制权变更后的十八个月内解雇，他本来有权获得相当于其当时年薪3.82倍的补助金和应计的6％奖金。

 

根据经修订的第二份戈德斯坦就业协议，戈德斯坦先生于2020年1月获得了 157,431根据公司2014年计划的条款，限制性股票的股份由除以美元确定1,250,000按授予当日公司普通股的公允市场价值计算。这笔2020年的补助金将在补助日一周年和两周年时分别授予该奖项的三分之一，并将根据在这些日期持续提供的服务，分别于2023年12月29日和2024年12月30日授予该奖项的六分之一。同样根据经修订的第二份戈德斯坦就业协议，根据2014年计划的条款，戈德斯坦先生在2021年1月获得了以下补助金 230,769限制性股票的股份由除以美元确定1,500,000按授予当日公司普通股的公允市场价值计算。这笔2021年的补助金将在补助日一周年之际授予该奖项的一半，并将根据在这些日期持续提供的服务，分别于2023年12月29日和2024年12月30日授予该奖项的四分之一。此外，根据第二修正后的戈德斯坦就业协议，根据2014年计划的条款，戈德斯坦先生在2020年、2021年和2022年获得了多股限制性股票的补助金，该补助金由除以美元确定136,500按授予当日公司普通股的公允市场价值计算。2020 年 1 月，戈德斯坦先生获得批准 17,191根据本条款持有的限制性股票。这笔补助金将在补助日一周年和两周年时分别授予三分之一的奖励，并将根据在这些日期持续提供的服务，分别在2023年12月29日和2024年12月30日授予该奖项的六分之一。2021 年 1 月，戈德斯坦先生获得批准 21,000根据本条款持有的限制性股票。该补助金在补助日一周年之际授予一半的奖励，并将根据在该日期持续提供的服务，分别于2023年12月29日和2024年12月30日授予四分之一的奖励。2022年1月，根据该条款，戈德斯坦先生获得了27,300股限制性股票。这笔补助金将在2023年12月29日和2024年12月30日分别授予一半的奖励，前提是在这两个日期之前持续提供的服务。根据2014年计划，如果公司控制权发生变化，戈德斯坦先生的未归属限制性股票奖励将归属。此外，如果戈德斯坦先生因任何原因终止在公司的工作，则其未归属的限制性股票将归属。

 

 
38

目录

 

雇佣协议自2023年1月1日起生效

 

2022年6月27日，公司与戈德斯坦先生签订了第三份经修订和重述的雇佣协议，该协议自2023年1月1日起生效，并于2024年12月31日到期（“第三次修订后的戈德斯坦雇佣协议”）。

 

根据经第三次修订的戈德斯坦就业协议，戈德斯坦先生有权获得年基本工资为美元500,000并且年度奖金等于 3公司税前合并运营收入的百分比，不包括公司的合并净投资收益（亏损）、股票证券的未实现净收益（亏损）和投资的已实现净收益（亏损），最高不超过其基本工资的1.25倍。根据经第三次修订的戈德斯坦就业协议，在某些情况下，戈德斯坦先生有权获得相当于其当时年基本工资和应计奖金1.5倍的补助金，如果他在公司控制权变更后的十八个月内解雇。

 

梅丽尔·戈尔登，首席运营官

 

雇佣协议自2021年1月1日起生效

 

2019年9月16日，公司与梅丽尔·戈尔登签订了雇佣协议（“黄金就业协议”），根据该协议，戈尔登女士担任公司的首席运营官。Golden 女士还担任 KICO 的总裁兼首席运营官。黄金就业协议自2019年9月25日起生效（于2020年12月24日修订），并于2022年12月31日到期。

 

根据《黄金就业协议》，Golden女士有权获得年薪为美元500,000。《黄金就业协议》还规定在购买黄金就业协议的五年期权生效之日发放补助金 50,000根据2014年计划，公司普通股的股份。授予的期权分四等额分期归属，第一期在授予日归属，其余各期在授予日期的一、二和三周年归属。根据经修订的《黄金就业协议》，根据2014年计划，戈尔登女士分别在2021年1月和2022年1月获得了3万股限制性普通股。每笔此类补助金将在补助日第一、二和三周年之日分三等额分期发放。根据2014年计划，如果公司控制权发生变化，戈尔登女士的未偿还股票期权和限制性股票奖励将归属。

 

 
39

目录

 

雇佣协议自2023年1月1日起生效

 

2022年6月27日，公司与戈尔登女士签订了第二份经修订和重述的雇佣协议，该协议自2023年1月1日起生效，并于2024年12月31日到期（“第二修正后的黄金就业协议”）。

 

根据第二修正后的黄金就业协议，戈尔登女士有权获得50万美元的年基本工资和相当于公司税前合并运营收入3％的年度奖金，不包括公司的合并净投资收益（亏损）、股票证券的未实现净收益（亏损）和投资的已实现净收益（亏损），最高不超过其基本工资的1.25倍。此外，根据第二修正后的黄金就业协议，根据2014年计划的条款，在某些情况下，戈尔登女士有权在2023年1月和2024年1月每年获得一笔由美元除以美元确定的限制性股票的补助金136,500按授予当日公司普通股的公允市场价值计算。2023年1月，根据该条款，戈尔登女士获得了101,111股限制性股票。2023年的补助金将在补助日一周年时授予一半的奖励，一半的奖励将在2024年12月31日归属，前提是在此期间继续提供服务。2024年的补助金将在2024年12月31日发放，前提是该日期之前持续提供的服务。如果公司被禁止在2024年发放补助金，则戈尔登女士有权在该年度获得136,500美元的现金奖励。此外，根据第二修正后的黄金就业协议，在某些情况下，如果戈尔登女士在公司控制权变更后的十八个月内终止工作，则有权获得相当于其当时年基本工资和应计奖金1.5倍的补助金。

  

附注 12 — 员工福利计划

 

员工奖金计划

 

在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中，公司没有累积或支付与员工奖金计划相关的奖金。

 

401 (k) Plan

 

公司根据《美国国税法》第401（k）条（“401（k）计划”）为其合格员工维持减薪计划。公司将每位参与者的缴款额的100％与参与者符合条件的缴款的4％进行匹配。公司花费了大约 $85,000和 $62,000分别是截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中与401（k）计划相关的支出，该支出记录在随附的简明合并运营报表和综合收益（亏损）的其他承保费用中。

 

递延补偿计划

 

2018年6月18日，公司通过了 Kingstone Companies, Inc. 递延薪酬计划（“递延薪酬计划”）。自2022年12月22日起，公司终止了递延薪酬计划。递延补偿计划的资产将通过向参与者支付款项来清算，以完全满足他们在递延补偿计划中的权益（“解雇补助金”），解雇补助金将不早于2023年12月22日支付，并将不迟于2024年12月22日完成。

 

 
40

目录

 

截至2023年3月31日和2022年12月31日，递延补偿负债为美元855,580和 $1,155,860分别记录在随附的简明合并资产负债表中的应付账款, 应计费用和其他负债中.

 

注 13 — 后续事件

 

公司对2023年3月31日至这些简明合并财务报表发布之日之后发生的事件进行了评估，以确定需要在这些简明合并财务报表中披露或调整的事项。

 

A.M. Best

 

2023 年 5 月 4 日，KICO 的 A.M. 最佳财务实力评级从 B（一般）下调至 B-（一般），其长期发行人信用评级从 “bb”（公平）下调至 “bb-”（公平）。信用评级的前景仍为负面。

 

股权参与计划

 

2023年5月10日，公司董事会批准了经股东批准的2014年计划修正案，将根据2014年计划授权发行的公司普通股上限增加到 1,900,000（参见附注8——股东权益）。

 

 
41

目录

 

第 2 项. 管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析.

 

我们通过我们的全资子公司金石保险公司（“KICO”）提供财产和意外伤害保险产品。尽管我们在新泽西州、罗德岛州、康涅狄格州和马萨诸塞州撰写业务，但KICO的被保险人主要位于纽约州下部，包括纽约市、长岛和威彻斯特县。我们在纽约州、新泽西州、罗德岛州、康涅狄格州、马萨诸塞州、宾夕法尼亚州、缅因州和新罕布什尔州获得许可。在截至2023年3月31日的三个月中，KICO的直接书面保费中有87.0％来自纽约保单。

 

此外，我们的子公司Cosi Agency, Inc.（“Cosi”）是一家多州持牌总机构，因其向他人签订的保单从KICO获得佣金收入，并向这些机构支付佣金。Cosi 保留收到的佣金收入与支付的佣金支出之间的利润（“净Cosi收入”）。佣金支出由净Cosi收入减少，与COSI相关的运营费用包含在其他运营费用中。与COSI相关的运营费用不包含在我们的独立保险承保业务中，因此，Cosi的费用不包含在我们的合并比率的计算中，如下所述。

 

我们的所有收入基本上都来自KICO，其中包括来自所得保费的收入、配额份额再保险中割让的佣金、其投资组合产生的净投资收益以及投资证券的已实现净收益和亏损。KICO的所有保险单的期限均为一年。所得保费是指从被保险人那里收到的保费，这些保费在提供保险期间（即在保单的一年有效期内按税率计算）确认为收入。从收到保险费到支付保险索赔可能要经过很长一段时间。在此期间，KICO投资保费，赚取投资收入，并产生投资的已实现和未实现的净投资收益和损失。我们的控股公司从其持有的现金中获得投资收益。

 

我们的费用包括KICO的保险承保费用和其他运营费用。保险公司的总支出中有很大一部分来自投保人遭受的损失，这些损失被称为索赔。在处理这些索赔时，产生了各种损失理算费用 (“LAE”)，例如保险理算师费和法律费用。此外，保险公司还承担保单购买成本。保单收购成本包括支付给生产者的佣金、保费税以及与承保过程相关的其他费用，包括员工的薪酬和福利。

 

其他运营费用包括我们作为控股公司的公司费用和Cosi的运营费用。这些公司费用包括法律和审计费、高管雇用成本以及与上市公司直接相关的其他成本。Cosi 运营费用主要是占用和咨询成本。

 

 
42

目录

 

产品线

 

我们的产品线包括以下内容：

 

个人专线：我们最大的业务范围是个人业务，包括房主、住宅火灾、合作社/公寓、租户和个人雨伞保单。

 

商业责任： 截至2019年7月，我们为企业主提供保单，主要包括小型企业零售、服务和办公风险，财产风险敞口有限。我们还为员工人数较少的小型独立承包商制定了工匠责任政策。此外，我们还针对规模更大、更专业的企业主风险，包括住宅风险敞口有限的企业主风险制定了特殊的多重风险政策。此外，我们还提供了商业保护伞政策，其上面写在支持的商业政策上。

 

2019年5月，由于该业务表现不佳，我们暂停了新的商业线路和新的商业保护伞的提交，同时我们进一步审查了该业务。2019年7月，由于这些线路的表现持续不佳，我们决定不再承保商业线路或商业伞风险。截至2019年7月31日，这些线路的有效保单在年度期限结束时未续订。截至2023年3月31日和2022年12月31日，没有任何有效的商业责任保单。截至2023年3月31日和2022年12月31日，这些到期保单分别占扣除再保险可收账款后的损失和LAE储备金的16.3％和17.9％。参见下文 “其他财务信息” 下的讨论。

 

制服物理伤害： 我们仅为制服、汽车服务车辆和出租车制定出租车辆物理损坏政策。这些保单仅为此类车辆的保险中的物理损坏部分投保，不包括责任保险。

 

其他：我们制定犬类法律责任保单，并少量参与强制性州联合承保协会。

 

关键措施

 

我们使用以下关键指标来分析我们的保险承保业务业绩：

 

净亏损率： 净亏损率是衡量保险公司业务承保盈利能力的指标。以百分比表示，这是净亏损和产生的LAE与净赚取的保费的比率。

 

净承保费用比率：净承保费用比率是衡量保险公司管理业务的运营效率的指标。以百分比表示，这是收购成本（最重要的是支付给我们的生产商的佣金）和其他承保费用减去割让佣金收入减去其他收入与所赚净保费之和的比率。

 

 
43

目录

 

净合并比率：净合并比率是衡量保险公司总承保利润的指标。这是净亏损和净承保费用比率的总和。如果净合并比率等于或高于100％，则没有投资收入，保险公司就无法盈利，如果投资收入不足，则可能无法盈利。

 

承保收入：承保收入是指投资前归属于我们的保险承保业务的税前净收益。它不包括净投资收入、投资已实现的净收益以及折旧和摊销（净保费收入减去合并比率中包含的支出）。承保收入是衡量保险公司扣除投资收益、折旧和摊销、利息支出和所得税等项目的整体运营盈利能力的指标。

 

关键会计政策与估计

 

我们的简明合并财务报表包括Kingstone Companies, Inc.以及所有控股子公司的账目。根据公认会计原则编制财务报表要求我们的管理层在某些情况下做出影响简明合并财务报表和相关附注中报告的金额的估计和假设。在编制这些简明合并财务报表时，我们的管理层利用了包括我们过去的历史、行业标准和当前的经济环境以及其他因素在内的信息，对简明合并财务报表中包含的某些金额进行了估算和判断，同时适当考虑了重要性。我们的管理层在编制这些财务报表中的估算时所预期的最终结果可能无法实现。关键会计政策的适用涉及对未来不确定性作出判断和使用假设，因此，实际结果可能与这些估计有所不同。此外，其他公司可能会使用不同的估算值，这可能会影响我们的经营业绩与类似公司的经营业绩的可比性。有关更多信息，请参阅我们截至2022年12月31日的10-K表年度报告第7项 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析” 中的关键会计政策和估算部分。

 

我们认为，最关键的会计政策与亏损准备金和LAE的申报有关，包括在报告日之前已经发生但尚未报告的损失、可从第三方再保险公司收回的金额、递延所得税、投资证券的信贷损失备抵以及认股权证的估值。有关自2023年1月1日起生效的采用ASU 2016-13的会计政策，请参阅我们截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告中的合并财务报表附注2和本季度报告中包含的简明合并财务报表的附注2。

     

Kingstone 2.0（已完成）和 Kingstone 3.0（正在进行中）

 

从2019年第四季度开始，启动了一系列名为 “Kingstone 2.0” 的战略举措，旨在实现我们公司的现代化。新战略的支柱如下：

 

 

1.

通过增加具有丰富领域经验和不同背景的高素质专业人员来加强管理团队；

 

 

 

 

2.

通过采用技术，包括转换为新的保单管理系统、淘汰多个传统系统和启动新的理赔系统以及其他技术举措，减少开支和提高效率；

 

 

 

 

3.

开发和实施新的、更高度细分的产品套件（Kingstone Select），使用高级分析和大量数据更好地匹配风险率；以及

 

 

 

 

4.

更好地管理公司的灾难风险敞口，以降低损失成本和我们的可能最大损失（“PML”）的增长率，从而减轻灾难再保险中新兴 “硬市场” 的影响。

 

 
44

目录

 

我们宣布 Kingstone 2.0 于 2022 年底基本完成，并启动了一项优化现有业务的新战略，我们将其命名为 “Kingstone 3.0”。这项新战略的四大支柱包括：

 

 

1.

通过减缓新业务、重新核保、淘汰代理人群、减少佣金或其他受监管限制的手段，积极减少非纽约州的营业额，这对承保业绩产生了不成比例的负面影响；

 

 

 

 

2.

调整定价，在包括通货膨胀在内的亏损趋势中保持领先地位，方法是申报每个州和产品可以支持的最大年利率变动，并确保所有保单持有人按价值投保；

 

 

 

 

3.

严格管理再保险需求和成本，利用风险选择和其他承保能力来管理我们的PML的增长率；以及

 

 

 

 

4.

继续以削减开支为重点，目标是到2024年底将净支出比率降至33％。

 

我们认为，所采取的行动将产生预期的效果，并将使公司从2023年开始恢复盈利。

 

 
45

目录

 

合并经营业绩

 

截至2023年3月31日的三个月与截至2022年3月31日的三个月相比

 

下表汇总了我们在指定期间的运营业绩的变化（以千计）：

 

 

 

截至3月31日的三个月

 

（以千美元计）

 

2023

 

 

2022

 

 

改变

 

 

百分比

 

收入

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

直接书面保费

 

$47,597

 

 

$42,984

 

 

$4,613

 

 

 

10.7%

假设的书面保费

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

不是

%

 

 

 

47,597

 

 

 

42,984

 

 

 

4,613

 

 

 

10.7%

割让了书面保费

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

割让给配额分享条约 (1)

 

 

15,588

 

 

 

10,146

 

 

 

5,442

 

 

 

53.6%

让与《超额损失条约》

 

 

1,073

 

 

 

857

 

 

 

216

 

 

 

25.2%

割让给了灾难条约

 

 

6,967

 

 

 

7,063

 

 

 

(96)

 

 

(1.4)%

割让的书面保费总额

 

 

23,628

 

 

 

18,066

 

 

 

5,562

 

 

 

30.8%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

净书面保费

 

 

23,969

 

 

 

24,918

 

 

 

(949)

 

 

(3.8)%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

未赚保费的变化

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

直接假设

 

 

2,333

 

 

 

2,393

 

 

 

(60)

 

 

(2.5)%

割让给配额分享条约 (1)

 

 

1,953

 

 

 

(638)

 

 

2,591

 

 

不是

%

未赚取的净保费的变化

 

 

4,286

 

 

 

1,755

 

 

 

2,531

 

 

 

144.2%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

赚取的保费

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

直接假设

 

 

49,930

 

 

 

45,376

 

 

 

4,554

 

 

 

10.0%

割让给再保险条约

 

 

(21,675)

 

 

(18,703)

 

 

(2,972)

 

 

(15.9)%

赚取的净保费

 

 

28,255

 

 

 

26,673

 

 

 

1,582

 

 

 

5.9%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

割让佣金收入 (1)

 

 

5,445

 

 

 

4,681

 

 

 

764

 

 

 

16.3%

净投资收益

 

 

1,541

 

 

 

1,359

 

 

 

182

 

 

 

13.4%

投资净收益（亏损）

 

 

1,225

 

 

 

(4,398)

 

 

5,623

 

 

不是

%

其他收入

 

 

161

 

 

 

236

 

 

 

(75)

 

 

(31.8)%

总收入

 

 

36,628

 

 

 

28,551

 

 

 

8,076

 

 

 

28.3%

开支

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

损失和损失调整费用

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

直接假设：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

不包括灾难影响的损失和损失调整费用

 

 

31,910

 

 

 

26,509

 

 

 

5,401

 

 

 

20.4%

灾难造成的损失 (2)

 

 

5,386

 

 

 

6,837

 

 

 

(1,451)

 

 

(21.2)%

直接和假设的损失和损失调整费用总额

 

 

37,296

 

 

 

33,346

 

 

 

3,950

 

 

 

11.8%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

割让的损失和亏损调整费用：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

不包括灾难影响的损失和损失调整费用

 

 

10,614

 

 

 

6,587

 

 

 

4,027

 

 

 

61.1%

灾难造成的损失 (2)

 

 

1,643

 

 

 

3,818

 

 

 

(2,175)

 

 

(57.0)%

割让的损失和亏损调整费用总额

 

 

12,257

 

 

 

10,405

 

 

 

1,852

 

 

 

17.8%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

净亏损和亏损调整费用：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

不包括灾难影响的损失和损失调整费用

 

 

21,296

 

 

 

19,922

 

 

 

1,374

 

 

 

6.9%

灾难造成的损失 (2)

 

 

3,743

 

 

 

3,019

 

 

 

724

 

 

 

24.0%

净亏损和亏损调整费用

 

 

25,039

 

 

 

22,941

 

 

 

2,098

 

 

 

9.1%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

佣金支出

 

 

8,540

 

 

 

8,351

 

 

 

189

 

 

 

2.3%

其他承保费用

 

 

6,872

 

 

 

6,816

 

 

 

56

 

 

 

0.8%

其他运营费用

 

 

663

 

 

 

882

 

 

 

(219)

 

 

(24.8)%

折旧和摊销

 

 

808

 

 

 

770

 

 

 

38

 

 

 

4.9%

利息支出

 

 

1,010

 

 

 

457

 

 

 

553

 

 

 

121.0%

支出总额

 

 

42,931

 

 

 

40,217

 

 

 

2,715

 

 

 

6.7%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

税前亏损

 

 

(6,304)

 

 

(11,666)

 

 

5,362

 

 

 

46.0%

所得税优惠

 

 

(1,249)

 

 

(2,468)

 

 

1,219

 

 

 

49.4%

净亏损

 

$(5,055)

 

$(9,198)

 

$4,142

 

 

 

45.0%

 

（由于四舍五入，上表中各列的总和可能不等于总数）

 

 

(1)

自 2021 年 12 月 31 日起，我们签订了 30% 的个人线路配额份额协议。

 

(2)

截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月包括灾难损失，灾难损失定义为保险服务办公室（ISO）财产索赔服务（PCS）部门已发布灾难公告和相关序列号的事件造成的损失。PCS灾难公告是针对造成总保险损失超过2500万美元并影响大量投保人和保险公司的事件发布的。

 

 
46

目录

 

 

 

截至3月31日的三个月

 

 

 

2023

 

 

2022

 

 

百分比

积分变化

 

 

百分比

改变

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

关键比率：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

净亏损率

 

 

88.6%

 

 

86.0%

 

 

2.6

 

 

 

3.0%

净承保费用比率

 

 

34.7%

 

 

38.5%

 

 

(3.8)

 

 

(9.9)%

净合并比率

 

 

123.3%

 

 

124.5%

 

 

(1.2)

 

 

(1.0)%

 

直接书面保费

 

在截至2023年3月31日的三个月（“2023年三个月”）中，直接书面保费为47,597,000美元，而截至2022年3月31日的三个月（“2022年三个月”），为42,984,000美元。增长了4,613,000美元，即10.7％，主要是由于我们的个人专线业务的保费增加。

 

2023年三个月的个人专线业务的直接书面保费为44,171,000美元，较2022年三个月的40,163,000美元增加了4,008,000美元，增长了10.0％。我们的个人专线业务保费增长了10.0％，这主要是由于利率上调被截至2023年3月31日生效的保单与2022年3月31日相比下降了2.1％所抵消。实现的加息以及现行政策的降低符合我们的Kingstone 2.0和Kingstone 3.0战略计划。

 

2023年三个月我们的制服人身伤害业务的直接书面保费为340.6万美元，较2022年三个月的27.73万美元增加了63.3万美元，增长了22.8％。制服人身伤害直接书面保费的增加是由于保单数量的增加和被保险汽车价值的增加。

 

从 2017 年开始，我们开始在新泽西州制定个人专线政策。在 2019 年，我们将业务扩展到罗德岛、马萨诸塞州和康涅狄格州。我们将纽约业务称为 “核心” 业务，将纽约以外的业务称为 “扩张” 业务。2023年三个月内，我们的核心业务的直接书面保费为41,42.4万美元，而2022年三个月为34684,000美元。2023年三个月内，我们的扩张业务的直接书面保费为6,173,000美元，低于2022年三个月的833.6万美元，这符合我们出于盈利问题减少扩张业务的Kingstone 3.0战略的关键支柱。

 

净书面保费和净赚取的保费

 

自2021年12月31日起，我们为我们的个人专线业务签订了配额份额再保险协议，涵盖2021年12月31日至2023年1月1日期间（“2021/2023年条约”）。2021/2023年条约于2023年1月1日到期后，我们为我们的个人专线业务签订了一项新的配额份额再保险协议，涵盖从2023年1月1日到2024年1月1日的期间（“2023/2024年条约”）。净书面保费从2022年三个月的24,918,000美元下降了94.9万美元，跌幅为3.8％，至2023年三个月的23,969,000美元。净书面保费包括直接保费，减去根据我们的再保险协议割让的书面保费金额（配额份额、超额损失和灾难）。在2023年三个月中，我们根据配额份额协议割让的保费与2022年三个月的割让保费相比增加了544.2万美元（见上表）。2023年三个月的增长归因于2021/2023年30％的条约中8.5％的部分的流失。2021/2023年条约的其余部分处于截止基础上，新的2023/2024年条约于2023年1月1日定为30％。我们的个人专线业务在2023年三个月内受2023/2024年条约的约束，在2022年三个月内受2021-2023年条约的约束。

 

 
47

目录

 

超额损失再保险条约

 

书面保费的增加将增加根据我们的超额损失协议割让的保费。在 2023 年的三个月中，我们割让的超额亏损再保险保费比 2022 年三个月的可比割让保费增加了21.6万美元。增长是由于科目保费的增加和获得的保险成本的增加。自2022年1月1日起，我们签订了一项基础的超额损失再保险协议，涵盖2022年1月1日至2023年1月1日期间。该条约为超过60万美元的40万美元损失提供50％的再保险保障。该条约不包括指定风暴造成的损失。自2023年1月1日起，基础XOL条约已续订，涵盖从2023年1月1日到2024年1月1日期间。

 

灾难再保险条约

 

根据我们的个人专线保单开具的大部分保费也受我们的灾难条约的约束。我们的个人专线业务的增加带来了更多的财产风险，这增加了我们面临的灾难风险；因此，我们根据灾难条约割让的保费将增加。如果再保险费率稳定或上升，我们的个人专线业务的增加会导致根据我们的灾难条约割让的保费增加。根据我们的Kingstone 2.0和Kingstone 3.0目标，我们降低了PML，在2023年三个月中，尽管我们的账面上的灾难再保险率大幅上调，但我们在2023年三个月内根据灾难条约割让的保费与2022年三个月的可比割让的保费相比减少了96,000美元。

 

净赚取的保费

 

净保费收入从2022年三个月的2667.3万美元增加了15.82万美元，增长了5.9％，至2023年三个月的28,25.5万美元。增长的部分原因是2023年三个月期间直接书面保费增长了10.7％，但也归因于利率上调和重置成本增加导致前几个时期的保费增加。《2021-2023年条约》部分内容的第二轮流增加了割让的保费，并降低了净保费收入的增长。

 

割让佣金收入

 

下表汇总了所示期间割让佣金收入组成部分（以千计）的变化：

 

 

 

截至3月31日的三个月

 

（以千美元计）

 

2023

 

 

2022

 

 

改变

 

 

百分比

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

获得的临时割让佣金

 

$5,447

 

 

$4,542

 

 

$905

 

 

 

19.9%

获得的临时割让佣金

 

 

(1)

 

 

140

 

 

 

(141)

 

不适用

%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

割让佣金收入总额

 

$5,445

 

 

$4,681

 

 

$764

 

 

 

16.3%

 

（由于四舍五入，上表中各列的总和可能不等于总数）

 

 
48

目录

 

2023年三个月的割让佣金收入为544.5万美元，而2022年三个月的割让佣金收入为468.1万美元。增加的764 000美元是由于临时割让佣金的增加被赚取的或有割让佣金的减少所抵消。关于所得临时割让佣金和赚取的应急割让佣金的讨论，见下文。

 

赚取的临时割让佣金

 

在2023年的三个月中，我们从根据2023/2024年条约割让的个人专线赚取的保费中获得了5447,000美元的临时割让佣金；在2022年三个月中，我们从根据2021/2023年条约割让的个人专线赚取的保费中获得了454.2万美元的临时割让佣金。临时割让佣金收入增加了905,000美元，这是由于这些条约在2023年三个月期间割让的保费与2022年三个月相比有所增加。

 

获得的临时割让佣金

 

2023/2024年条约和2021/2023年条约的结构要求设立固定的临时割让委员会，没有机会获得额外的应急割让佣金。根据我们前几年的配额份额条约，我们根据配额份额条约所产生的损失按浮动比例收取了应急割让佣金。割让的损失比率越低，我们收到的应急佣金就越多。

 

净投资收益

 

2023年三个月的净投资收入为154.1万美元，而2022年三个月的净投资收入为13.59万美元，增长了18.2万美元，增长了13.4％。增长是由于现金余额获得的利率提高截至2023年3月31日，非现金投资资产的平均收益率为3.35％，而截至2022年3月31日为3.39％。

 

截至2023年3月31日，现金和投资资产为19066.5万美元，而截至2022年3月31日为2038.8万美元。现金和投资资产减少了13,223,000美元，主要原因是损失成本支出增加，这与严重程度加剧以及通货膨胀对损失的影响以及2023年及前几个时期发生的灾难损失有关。我们投资组合未实现亏损的增加也促成了亏损的减少。

 

投资净收益（亏损）

 

2023年三个月的投资净收益为122.5万美元，而2022年三个月的净（亏损）为4,398,000美元。2023年三个月内，我们的股票证券和其他投资的未实现收益为122.8万美元，而2022年三个月的未实现净收益（亏损）为4,476,000美元。2023年三个月的投资销售已实现（亏损）为3,000美元，而2022年三个月的已实现收益为78,000美元。

 

其他收入

 

2023年三个月的其他收入为16.1万美元，而2022年三个月为23.6万美元，下降了7.5万美元，下降了31.8％。

 

净亏损和 LAE

 

2023年三个月的净亏损和LAE为25,039,000美元，而2022年三个月的净亏损为22,94.1万美元。2023年三个月的净亏损率为88.6％，而2022年三个月的净亏损率为86.0％，增长了2.6个百分点。

 

 
49

目录

 

下图汇总了所述期间净亏损率各组成部分的变化，以及不包括商业线业务的可比组成部分：

 

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/33992/000165495423006536/king_10qimg68.jpg

 

（由于四舍五入，百分比部分的总和可能不等于总数）

 

2023 年三个月的净亏损率高于 2022 年三个月的净亏损率，这主要是由于火灾和水资源索赔导致的巨额损失数量增加。

 

有两次冬季风暴事件被归类为2023年三个月的灾难，其中包括2月初的一次重大事件。据估计，本日历季度的灾难净损失总额为3,743,000美元，这使损失率增加了13.2个百分点。相比之下，2022 年三个月灾难事件的影响为 11.3 个百分点。

 

2023年三个月的潜在亏损率（不包括灾难和上一年的发展影响的亏损率）为75.4％，较2022年三个月的74.7％的基础损失率增加了0.7个百分点。与受到非灾难性天气损失严重影响的2022年三个月不同，由于大量非天气损失（主要是水）的增加，2023年三个月的潜在损失率很高。

 

 
50

目录

 

与2022年三个月相比，去年2023年三个月的发展保持稳定。总体有利发展为3,000美元，对净亏损率的影响微乎其微。

 

参见下表 “其他财务信息” 下的表，该表汇总了按业务领域划分的净亏损率。

 

佣金支出

 

2023年三个月的佣金支出为8540,000美元，占直接收入保费的17.1％。2022年三个月的佣金支出为835.1万美元，占直接收入保费的18.4％。增加的18.9万美元主要是由于直接赚取的保费增加了4554,000美元，至49,930,000美元，但部分被根据Kingsone 3.0降低的传统保单的佣金率以及与传统产品相比，精选产品支付的佣金率较低。

 

其他承保费用

 

2023年三个月的其他承保费用为6,872,000美元，占直接收入保费的13.8％，而2022年三个月为6,816,000美元，占直接收入保费的15.0％。增长56,000美元，即0.8％，主要是由于与我们的直接收入保费和薪金增长相关的支出增加，但部分被我们的保单管理系统转换完成后专业费用和保单管理系统费用的减少所抵消，这使我们能够淘汰多个传统系统。

 

我们在其他承保费用中最大的单一部分是工资和就业成本，2023年三个月的成本为293.3万美元，而2022年三个月的费用为254.9万美元。增加的38.4万美元，即15.1％，大于直接书面保费增长的10.7％。在 2022 年之后的三个月中，我们继续加强我们的专业团队，根据我们的 Kingstone 2.0 和 Kingstone 3.0 战略投资招聘管理业务所需的更高级别和薪酬更高的经理和员工。

 

 
51

目录

 

我们在2023年三个月的净承保费用比率为34.7％，而2022年三个月的净承保费用比率为38.5％。下表显示了我们在指定期间的净承保费用比率的各个组成部分：

 

 

 

三个月已结束

 

 

 

3月31日

 

 

百分比

 

 

 

2023

 

 

2022

 

 

积分变化

 

其他承保费用

 

 

 

 

 

 

 

 

 

就业成本

 

 

10.4%

 

 

9.6

%

 

0.8

 

承保费（检查/调查）

 

 

1.8

 

 

 

1.9

 

 

 

(0.1)

信息技术开支

 

 

3.1

 

 

 

4.1

 

 

 

(1.0)

专业费用

 

 

1.3

 

 

 

1.9

 

 

 

(0.6)

其他开支

 

 

7.7

 

 

 

8.1

 

 

 

(0.4

)

其他承保费用总额

 

 

24.3

 

 

 

25.6

 

 

 

(1.3)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

佣金支出

 

 

30.2

 

 

 

31.3

 

 

 

(1.1)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

割让佣金收入

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

临时

 

 

(19.3)

 

 

(17.0)

 

 

(2.3)

特遣队

 

 

-

 

 

 

(0.5

)

 

 

0.5

割让佣金收入总额

 

 

(19.3)

 

 

(17.5)

 

 

(1.8)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

其他收入

 

 

(0.6)

 

 

(0.9)

 

 

0.3

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

净承保费用比率

 

 

34.7%

 

 

38.5

%

 

(3.8

)

 

（由于四舍五入，各部分的总和可能不等于总数）

 

 
52

目录

 

其他运营费用

 

与我们的控股公司和Cosi的支出相关的其他运营支出在2023年三个月为66.3万美元，而2022年三个月为88.2万美元。下表分列了所述期间其他业务支出的重要组成部分：

 

 

 

三个月已结束

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3月31日

 

 

 

 

 

 

 

（以千美元计）

 

2023

 

 

2022

 

 

改变

 

 

百分比

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

其他运营费用

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

雇佣成本

 

$94

 

 

$6

 

 

$88

 

 

 

1,466.7%

奖金

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

na

 

股权补偿

 

 

217

 

 

 

530

 

 

 

(313)

 

 

(59.1)

专业的

 

 

92

 

 

 

49

 

 

 

43

 

 

 

87.8

 

董事费

 

 

69

 

 

 

82

 

 

 

(13)

 

 

(15.9)

保险

 

 

38

 

 

 

40

 

 

 

(2)

 

 

(5.0)

其他开支

 

 

153

 

 

 

175

 

 

 

(22)

 

 

(12.6)

其他业务支出总额

 

$663

 

 

$882

 

 

$(219)

 

 

(24.8)%

 

（由于四舍五入，各部分的总和可能不等于总数）

 

与2022年三个月相比，2023年三个月下降了21.9万美元，下降了24.8％，这主要是由于股权薪酬的减少，但部分被就业成本的增加所抵消。就业成本的增加是由于我们在2023年三个月内聘请了新的首席财务官，以及与基础投资组合变化相关的递延薪酬负债的波动。

 

折旧和摊销

 

2023年三个月的折旧和摊销额为80.8万美元，而2022年三个月的折旧和摊销额为77万美元。折旧和摊销额增加了38,000美元，增长了4.9％，这主要是由于我们在Kingstone 2.0中计划完成和部署了定制的策略管理软件，现在使我们能够将多个传统系统整合到一个高效的系统中，并淘汰那些成本更高、可靠性更低的旧系统。

 

利息支出

 

2023年三个月的利息支出为10.1万美元，而2022年三个月的利息支出为45.7万美元，增长了55.3万美元，增长了121.0％。正如简明合并财务报表附注7所披露的那样，在2023年三个月中，我们在2022年票据和2022年设备融资中增加了与2022年票据相关的利息支出，该票据规定的年利率为12％。在2022年的三个月中，我们承担了与2017年票据相关的利息支出，该票据是我们在2017年12月发行了3,000万美元的长期债务，年利率为5.5％。

 

所得税优惠

 

2023年三个月的所得税优惠为124.9万美元，有效税收优惠率为19.8％。2022 年三个月的所得税优惠为 2468,000 美元，有效税率为 21.2%。2023年三个月的税前亏损为6,30.4万美元，而2022年三个月的税前亏损为11666,000美元。有效税率的差异是由于2023年三个月与2022年三个月的永久差异的影响。

 

 
53

目录

 

净亏损

 

2023年三个月的净亏损为5,055,000美元，而2022年三个月的净亏损为9198,000美元。净亏损减少了4,142,000美元，这是由于上述情况。

 

其他财务信息

 

我们将业务作为一个部门运营，即财产和意外伤害保险。在这一细分市场中，我们为生产商提供一系列财产和意外伤害保险。下表汇总了按主要产品类型分列的总书面保费和净书面保费、净赚取的保费以及净亏损和亏损调整费用，这些费用主要是根据相似的经济特征和损失风险确定的。

 

 

 

三个月已结束

 

 

 

3月31日

 

 

 

2023

 

 

2022

 

已写入的总保费：

 

 

 

 

 

 

个人专线

 

$44,170,938

 

 

$40,163,149

 

制服物理伤害

 

 

3,405,668

 

 

 

2,773,280

 

其他 (1)

 

 

20,840

 

 

 

47,468

 

已注销的总保费

 

$47,597,446

 

 

$42,983,897

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

写出的净保费：

 

 

 

 

 

 

 

 

个人专线

 

$20,551,687

 

 

$22,110,665

 

制服物理伤害

 

 

3,405,668

 

 

 

2,773,280

 

其他 (1)

 

 

11,392

 

 

 

34,243

 

已注销的净保费总额

 

$23,968,747

 

 

$24,918,188

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

赚取的净保费：

 

 

 

 

 

 

 

 

个人专线

 

$25,019,085

 

 

$24,160,216

 

制服物理伤害

 

 

3,211,834

 

 

 

2,474,565

 

其他 (1)

 

 

24,034

 

 

 

38,599

 

赚取的净保费总额

 

$28,254,953

 

 

$26,673,380

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

净亏损和亏损调整费用 (3)：

 

 

 

 

 

 

 

 

个人专线

 

$22,569,609

 

 

$21,036,154

 

制服物理伤害

 

 

1,385,141

 

 

 

830,569

 

其他 (1)

 

 

151,607

 

 

 

(23,400)
未分配的亏损调整费用

 

 

891,090

 

 

 

969,393

 

不包括商业线路的总数

 

 

24,997,447

 

 

 

22,812,716

 

商业线路（2019年7月生效的第二轮投产）(2)

 

 

41,963

 

 

 

128,482

 

净亏损和亏损调整费用总额

 

$25,039,410

 

 

$22,941,198

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

净亏损率 (3)：

 

 

 

 

 

 

 

 

个人专线

 

 

90.2%

 

 

87.1%
制服物理伤害

 

 

43.1%

 

 

33.6%
其他 (1)

 

 

630.8%

 

 

-60.6%

不包括商业线路的总数

 

 

88.5%

 

 

85.5%
商业线路（2019年7月生效的第二轮投产）(2)

 

不是

 

 

不是

 

总计

 

 

88.6%

 

 

86.0%

 

 

(1)

除其他外，“其他” 包括我们参与强制性州联合承保协会的保费和损益调整费用以及商用汽车的损失和损失调整费用。

 

(2)

2019 年 7 月，我们决定不再承保商业责任风险。参见上文关于终止该业务线的讨论。

 

(3)

关于截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中的灾难损失，请参阅上文关于 “净亏损和LAE” 的讨论。

 

 
54

目录

 

独立保险承保业务

 

我们在指定期限内独立报告的保险承保业务如下：

 

 

 

三个月已结束

 

 

 

3月31日

 

 

 

2023

 

 

2022

 

 

 

 

 

 

 

 

收入

 

 

 

 

 

 

赚取的净保费

 

$28,254,953

 

 

$26,673,380

 

割让佣金收入

 

 

5,445,407

 

 

 

4,681,396

 

净投资收益

 

 

1,541,492

 

 

 

1,359,100

 

投资净收益（亏损）

 

 

1,184,248

 

 

 

(4,351,744)

其他收入

 

 

158,826

 

 

 

228,507

 

总收入

 

 

36,584,926

 

 

 

28,590,639

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

开支

 

 

 

 

 

 

 

 

损失和损失调整费用

 

 

25,039,410

 

 

 

22,941,198

 

佣金支出

 

 

8,539,762

 

 

 

8,351,086

 

其他承保费用

 

 

6,871,619

 

 

 

6,815,949

 

折旧和摊销

 

 

808,130

 

 

 

760,015

 

利息支出

 

 

114,472

 

 

 

-

 

支出总额

 

 

41,373,393

 

 

 

38,868,248

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

运营损失

 

 

(4,788,467)

 

 

(10,277,609)

所得税优惠

 

 

(938,223)

 

 

(2,187,260)

净亏损

 

$(3,850,244)

 

$(8,090,349)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

关键措施：

 

 

 

 

 

 

 

 

净亏损率

 

 

88.6%

 

 

86.0%

净承保费用比率

 

 

34.7%

 

 

38.5%

净合并比率

 

 

123.3%

 

 

124.5%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

净承保费用比率的对账：

 

 

 

 

 

 

 

 

收购成本和其他承保费用

 

$15,411,381

 

 

$15,167,035

 

减去：割让佣金收入

 

 

(5,445,407)

 

 

(4,681,396)

减去：其他收入

 

 

(158,826)

 

 

(228,507)

净承保费用

 

$9,807,148

 

 

$10,257,132

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

赚取的净保费

 

$28,254,953

 

 

$26,673,380

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

净承保费用比率

 

 

34.7%

 

 

38.5%

 

 
55

目录

 

对我们的直接、假设和割让的已赚保费、亏损和亏损调整费用以及亏损比率的分析如下所示：

 

 

 

直接

 

 

假定

 

 

割让

 

 

网

 

截至2023年3月31日的三个月

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

书面保费

 

$47,597,446

 

 

$-

 

 

$(23,628,699)

 

$23,968,747

 

未赚保费的变化

 

 

2,332,884

 

 

 

-

 

 

 

1,953,322

 

 

 

4,286,206

 

赚取的保费

 

$49,930,330

 

 

$-

 

 

$(21,675,377)

 

$28,254,953

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

不包括灾难影响的损失和损失调整费用

 

$31,910,005

 

 

$-

 

 

$(10,613,543)

 

$21,296,462

 

灾难损失

 

 

5,385,831

 

 

 

-

 

 

 

(1,642,883)

 

 

3,742,948

 

损失和损失调整费用

 

$37,295,836

 

 

$-

 

 

$(12,256,426)

 

$25,039,410

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

不包括灾难影响的损失率

 

 

63.9%

 

 

0.0%

 

 

49.0%

 

 

75.4%

灾难损失

 

 

10.8%

 

 

0.0%

 

 

7.6%

 

 

13.2%

损失率

 

 

74.7%

 

 

0.0%

 

 

56.5%

 

 

88.6%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

截至2022年3月31日的三个月

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

书面保费

 

$42,983,897

 

 

$-

 

 

$(18,065,709)

 

$24,918,188

 

未赚保费的变化

 

 

2,392,727

 

 

 

-

 

 

 

(637,535)

 

 

1,755,192

 

赚取的保费

 

$45,376,624

 

 

$-

 

 

$(18,703,244)

 

$26,673,380

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

不包括灾难影响的损失和损失调整费用

 

$26,508,664

 

 

$-

 

 

$(6,586,890)

 

$19,921,774

 

灾难损失

 

 

6,837,400

 

 

 

-

 

 

 

(3,817,976)

 

 

3,019,424

 

损失和损失调整费用

 

$33,346,064

 

 

$-

 

 

$(10,404,866)

 

$22,941,198

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

不包括灾难影响的损失率

 

 

58.4%

 

 

0.0%

 

 

35.2%

 

 

74.7%

灾难损失

 

 

15.1%

 

 

0.0%

 

 

20.4%

 

 

11.3%

损失率

 

 

73.5%

 

 

0.0%

 

 

55.6%

 

 

86.0%

 

（由于四舍五入，百分比部分的总和可能不等于总数）

 

 
56

目录

 

在所述期间，我们的保险承保业务的主要措施如下：

 

 

 

三个月已结束

 

 

 

3月31日

 

 

 

2023

 

 

2022

 

 

 

 

 

 

 

 

赚取的净保费

 

$28,254,953

 

 

$26,673,380

 

割让佣金收入

 

 

5,445,407

 

 

 

4,681,396

 

其他收入

 

 

158,826

 

 

 

228,507

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

损失和损失调整费用 (1)

 

 

25,039,410

 

 

 

22,941,198

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

收购成本和其他承保费用：

 

 

 

 

 

 

 

 

佣金支出

 

 

8,539,762

 

 

 

8,351,086

 

其他承保费用

 

 

6,871,619

 

 

 

6,815,949

 

收购成本和其他承保费用总额

 

 

15,411,381

 

 

 

15,167,035

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

承保损失

 

$(6,591,605)

 

$(6,524,950)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

关键措施：

 

 

 

 

 

 

 

 

不包括灾难影响的净亏损率

 

 

75.4%

 

 

74.7%

灾难损失对净损失率的影响 (1)

 

 

13.2%

 

 

11.3%

净亏损率

 

 

88.6%

 

 

86.0%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

不包括灾难影响的净承保费用比率

 

 

34.7%

 

 

38.5%

灾难损失对净承保费用比率的影响

 

 

0.0%

 

 

0.0%

净承保费用比率

 

 

34.7%

 

 

38.5%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

不包括灾难影响的净合并比率

 

 

110.1%

 

 

113.2%

灾难损失对净合并比率的影响 (1)

 

 

13.2%

 

 

11.3%

净合并比率

 

 

123.3%

 

 

124.5%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

净承保费用比率的对账：

 

 

 

 

 

 

 

 

收购成本和其他承保费用

 

$15,411,381

 

 

$15,167,035

 

减去：割让佣金收入

 

 

(5,445,407)

 

 

(4,681,396)

减去：其他收入

 

 

(158,826)

 

 

(228,507)

 

 

$9,807,148

 

 

$10,257,132

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

净赚取的保费

 

$28,254,953

 

 

$26,673,380

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

净承保费用比率

 

 

34.7%

 

 

38.5%

 

(1)

在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中，包括净灾难损失和损失调整费用总额分别为3,742,948美元和3,019,424美元。

 

 
57

目录

 

投资

 

投资组合摘要

 

固定期限证券

 

下表列出了截至2023年3月31日和2022年12月31日，我们在归类为可供出售且未记录信贷损失备抵的固定到期证券的投资的摊销成本、估计公允价值和未实现损益总额：

 

 

 

2023年3月31日

 

 

 

成本或

 

 

格罗斯

 

 

未实现亏损总额

 

 

估计的

 

 

% 的

 

 

 

摊销

 

 

未实现

 

 

小于 12

 

 

超过 12

 

 

公平

 

 

估计的

 

类别

 

成本

 

 

收益

 

 

月

 

 

月

 

 

价值

 

 

公允价值

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

美国国债和美国政府公司和机构的债务 (1)

 

$21,988,099

 

 

$36,038

 

 

$(674)

 

$-

 

 

$22,023,463

 

 

 

14.2%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

州、领地和属地的政治区划

 

 

17,098,969

 

 

 

-

 

 

 

(5,153)

 

 

(3,338,913)

 

 

13,754,903

 

 

 

8.9%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

公司债券和其他债券工业债券和其他债券

 

 

80,264,856

 

 

 

-

 

 

 

(777,717)

 

 

(6,479,111)

 

 

73,008,028

 

 

 

47.2%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

住宅抵押贷款和其他资产支持证券 (2)

 

 

53,022,594

 

 

 

67,556

 

 

 

(496,219)

 

 

(6,739,006)

 

 

45,854,925

 

 

 

29.7%

固定到期证券总额

 

$172,374,518

 

 

$103,594

 

 

$(1,279,763)

 

$(16,557,030)

 

$154,641,319

 

 

 

100.0%

 

 

 

2022年12月31日

 

 

 

成本或

 

 

格罗斯

 

 

未实现亏损总额

 

 

估计的

 

 

% 的

 

 

 

摊销

 

 

未实现

 

 

小于 12

 

 

超过 12

 

 

公平

 

 

估计的

 

类别

 

成本

 

 

收益

 

 

月

 

 

月

 

 

价值

 

 

公允价值

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

美国国债和美国政府公司和机构的债务 (1)

 

$23,874,545

 

 

$1,479

 

 

$(6,928)

 

$-

 

 

$23,869,096

 

 

 

15.4%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

州、领地和属地的政治区划

 

 

17,108,154

 

 

 

-

 

 

 

(2,195,273)

 

 

(1,771,494)

 

 

13,141,387

 

 

 

8.5%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

公司债券和其他债券工业债券和其他债券

 

 

80,338,464

 

 

 

-

 

 

 

(5,796,994)

 

 

(2,458,985)

 

 

72,082,485

 

 

 

46.6%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

住宅抵押贷款和其他资产支持证券 (2)

 

 

53,597,264

 

 

 

58,398

 

 

 

(882,664)

 

 

(7,150,803)

 

 

45,622,195

 

 

 

29.5%

固定到期证券总额

 

$174,918,427

 

 

$59,877

 

 

$(8,881,859)

 

$(11,381,282)

 

$154,715,163

 

 

 

100.0%

 

 

(1)

2022 年 10 月，KICO 将某些美国国债存入指定托管账户，以履行售后回租交易所需的抵押品（参见附注 7 — 债务-“设备融资”）。截至2023年3月31日和2022年12月31日，所需的抵押品金额分别约为826.8万美元和8691,000美元。截至2023年3月31日和2022年12月31日，符合条件的抵押品的估计公允价值分别约为11,47.5万美元和869.1万美元。

 

 

 

 

(2)

KICO已将某些住宅抵押贷款支持证券作为符合条件的抵押品存入与其在纽约联邦住房贷款银行（“FHLBNY”）的成员资格相关的指定托管账户（见附注7——债务—— “联邦住房贷款银行”）。如果KICO从FHLBNY信贷额度中提取预付款，则符合条件的抵押品将认捐给FHLBNY。截至2023年3月31日和2022年12月31日，符合条件的投资的估计公允价值分别约为12,199,000美元和12,228,000美元。如果作为抵押品质押，KICO将保留所有证券的所有权利。截至2023年3月31日和2022年12月31日，FHLBNY信贷额度没有未清余额。

 

 
58

目录

 

股票证券

 

下表列出了截至2023年3月31日和2022年12月31日股票证券投资的成本和估计公允价值以及总收益和亏损明细：

 

 

 

2023年3月31日

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

% 的

 

 

 

 

 

格罗斯

 

 

格罗斯

 

 

估计的

 

 

估计的

 

类别

 

成本

 

 

收益

 

 

损失

 

 

公允价值

 

 

公允价值

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

股票证券：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

优先股

 

$13,583,942

 

 

$-

 

 

$(2,906,623)

 

$10,677,319

 

 

 

73.0%

普通股和交易所交易基金

 

 

4,427,204

 

 

 

199,258

 

 

 

(681,232)

 

 

3,945,230

 

 

 

27.0%

总计

 

$18,011,146

 

 

$199,258

 

 

$(3,587,855)

 

$14,622,549

 

 

 

100.0%

 

 

 

2022年12月31日

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

% 的

 

 

 

 

 

格罗斯

 

 

格罗斯

 

 

估计的

 

 

估计的

 

类别

 

成本

 

 

收益

 

 

损失

 

 

公允价值

 

 

公允价值

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

股票证券：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

优先股

 

$13,583,942

 

 

$-

 

 

$(3,589,313)

 

$9,994,629

 

 

 

72.2%

普通股和交易所交易基金

 

 

4,502,758

 

 

 

158,635

 

 

 

(821,632)

 

 

3,839,761

 

 

 

27.8%

总计

 

$18,086,700

 

 

$158,635

 

 

$(4,410,945)

 

$13,834,390

 

 

 

100.0%

 

其他投资

 

下表列出了截至2023年3月31日和2022年12月31日我们的其他投资的成本和估计公允价值以及总收益：

 

 

 

2023年3月31日

 

 

2022年12月31日

 

 

 

 

 

格罗斯

 

 

估计的

 

 

 

 

格罗斯

 

 

估计的

 

类别

 

成本

 

 

收益

 

 

公允价值

 

 

成本

 

 

收益

 

 

公允价值

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

其他投资：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

对冲基金

 

$1,987,040

 

 

$1,148,409

 

 

$3,135,449

 

 

$1,987,040

 

 

$784,612

 

 

$2,771,652

 

 

 
59

目录

 

持有至到期证券

 

下表列出了截至2023年3月31日和2022年12月31日持有至到期证券投资的摊销成本和估计公允价值以及未实现损益总额：

 

 

 

2023年3月31日

 

 

 

成本或

 

 

格罗斯

 

 

未实现亏损总额

 

 

估计的

 

 

% 的

 

 

 

摊销

 

 

未实现

 

 

小于 12

 

 

超过 12

 

 

公平

 

 

估计的

 

类别

 

成本

 

 

收益

 

 

月

 

 

月

 

 

价值

 

 

公允价值

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

持有至到期证券：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

美国国库证券

 

$304,111

 

 

$-

 

 

$(56,461)

 

$-

 

 

$247,650

 

 

 

3.6%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

州、领地和属地的政治区划

 

 

1,228,634

 

 

 

47,886

 

 

 

(24,108)

 

 

-

 

 

 

1,252,412

 

 

 

18.3%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

交易所交易债务

 

 

498,769

 

 

 

1,661

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

500,430

 

 

 

7.3%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

公司债券和其他债券工业债券和其他债券

 

 

5,733,582

 

 

 

40,048

 

 

 

(57,910)

 

 

(890,603)

 

 

4,825,117

 

 

 

70.8%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

总计

 

$7,765,096

 

 

$89,595

 

 

$(138,479)

 

$(890,603)

 

$6,825,609

 

 

 

100.0%

 

 

 

2022年12月31日

 

 

 

成本或

 

 

格罗斯

 

 

未实现亏损总额

 

 

估计的

 

 

% 的

 

 

 

摊销

 

 

未实现

 

 

小于 12

 

 

超过 12

 

 

公平

 

 

估计的

 

类别

 

成本

 

 

收益

 

 

月

 

 

月

 

 

价值

 

 

公允价值

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

持有至到期证券：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

美国国库证券

 

$1,228,560

 

 

$28,400

 

 

$(34,077)

 

$-

 

 

$1,222,883

 

 

 

18.5%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

州、领地和属地的政治区划

 

 

498,638

 

 

 

2,092

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

500,730

 

 

 

7.6%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

交易所交易债务

 

 

304,111

 

 

 

-

 

 

 

(29,111)

 

 

-

 

 

 

275,000

 

 

 

4.2%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

公司债券和其他债券工业债券和其他债券

 

 

5,734,831

 

 

 

36,968

 

 

 

(809,746)

 

 

(360,278)

 

 

4,601,775

 

 

 

69.7%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

总计

 

$7,766,140

 

 

$67,460

 

 

$(872,934)

 

$(360,278)

 

$6,600,388

 

 

 

100.0%

 

持有至到期的美国国债根据各州的最低资金要求以信托形式持有。

 

 
60

目录

 

截至2023年3月31日和2022年12月31日，我们按合同到期日划分的持有至到期证券的投资的摊销成本和公允价值摘要如下所示：

 

 

 

2023年3月31日

 

 

2022年12月31日

 

 

 

摊销

 

 

估计的

 

 

摊销

 

 

估计的

 

剩余到期时间

 

成本

 

 

公允价值

 

 

成本

 

 

公允价值

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

少于一年

 

$708,744

 

 

$747,483

 

 

$708,535

 

 

$743,575

 

一到五年

 

 

1,120,700

 

 

 

1,098,253

 

 

 

1,120,507

 

 

 

1,088,522

 

五到十年

 

 

1,405,680

 

 

 

1,215,945

 

 

 

1,402,704

 

 

 

1,200,720

 

超过 10 年

 

 

4,529,972

 

 

 

3,763,928

 

 

 

4,534,394

 

 

 

3,567,571

 

总计

 

$7,765,096

 

 

$6,825,609

 

 

$7,766,140

 

 

$6,600,388

 

 

固定期限证券的信用评级

 

下表总结了标准普尔评级的截至2023年3月31日和2022年12月31日可供出售的固定期限证券的信贷质量（或者，如果标准普尔不可用，则为穆迪、惠誉或克罗尔）：

 

 

 

2023年3月31日

 

 

2022年12月31日

 

 

 

估计的

 

 

的百分比

 

 

估计的

 

 

的百分比

 

 

 

公平

 

 

估计的

 

 

公平

 

 

估计的

 

 

 

价值

 

 

公允价值

 

 

价值

 

 

公允价值

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

评级

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

美国国库证券

 

$22,023,463

 

 

 

14.2%

 

$23,869,096

 

 

 

15.4%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

公司和市政债券

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

AAA

 

 

3,459,148

 

 

 

2.2%

 

 

1,824,478

 

 

 

1.2%

AA

 

 

8,645,706

 

 

 

5.6%

 

 

9,785,908

 

 

 

6.3%

A

 

 

31,859,418

 

 

 

20.7%

 

 

31,099,075

 

 

 

20.2%

BBB+

 

 

16,818,834

 

 

 

10.9%

 

 

16,682,159

 

 

 

10.8%

BBB

 

 

20,709,839

 

 

 

13.4%

 

 

19,664,051

 

 

 

12.7%

BBB-

 

 

3,612,910

 

 

 

2.3%

 

 

4,516,713

 

 

 

2.9%

公司和市政债券总额

 

 

85,105,855

 

 

 

55.1%

 

 

83,572,384

 

 

 

54.1%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

住宅抵押贷款支持、资产支持和其他抵押债务

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

AAA

 

 

36,783,170

 

 

 

23.8%

 

 

16,497,621

 

 

 

10.7%

AA

 

 

2,926,345

 

 

 

1.9%

 

 

23,062,233

 

 

 

14.9%

A

 

 

6,862,045

 

 

 

4.4%

 

 

6,722,902

 

 

 

4.3%

BBB

 

 

17,867

 

 

 

0.0%

 

 

20,067

 

 

 

0.0%

CCC

 

 

453,796

 

 

 

0.3%

 

 

457,683

 

 

 

0.3%

抄送

 

 

97,266

 

 

 

0.1%

 

 

99,600

 

 

 

0.1%

D

 

 

-

 

 

 

0.0%

 

 

40,474

 

 

 

0.0%

未评级

 

 

371,512

 

 

 

0.2%

 

 

373,103

 

 

 

0.2%

住宅抵押贷款支持、资产支持和其他抵押债务总额

 

 

47,512,001

 

 

 

30.7%

 

 

47,273,683

 

 

 

30.5%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

总计

 

$154,641,319

 

 

 

100.0%

 

$154,715,163

 

 

 

100.0%

 

 
61

目录

 

下表汇总了截至2023年3月31日和2022年12月31日按固定期限证券类型划分的平均收益率：

 

类别

 

2023年3月31日

 

 

2022年12月31日

 

美国国债和美国政府公司和机构的债务

 

 

2.23%

 

 

2.58%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

州、领地和属地的政治区划

 

 

3.42%

 

 

3.58%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

公司债券和其他债券工业债券和其他债券

 

 

3.62%

 

 

3.68%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

住宅抵押贷款支持证券

 

 

2.75%

 

 

2.70%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

总计

 

 

3.16%

 

 

3.20%

 

下表列出了截至2023年3月31日和2022年12月31日我们的固定到期日证券的加权平均到期日和有效期限（以年为单位）：

 

 

 

2023年3月31日

 

 

2022年12月31日

 

加权平均有效到期日

 

 

5.7

 

 

 

5.8

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

加权平均最终到期日

 

 

13.1

 

 

 

13.5

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

有效期限

 

 

4.3

 

 

 

4.5

 

 

公允价值对价

 

公允价值是指在涉及市场参与者之间相同或可比资产或负债的交易中出售资产或为转移负债而获得的价格（“退出价格”）。公允价值层次结构区分了基于来自独立来源的市场数据的输入（“可观测输入”）和报告实体在外部市场数据有限或不可用时基于可用最佳信息的内部假设（“不可观察的输入”）。公允价值层次结构根据投入的性质将公允价值衡量标准分为三个级别。活跃市场中相同资产的报价具有最高优先级（“第一级”），其次是除报价以外的可观测输入，包括相似但不相同的资产或负债的价格（“第二级”），以及不可观察的输入，包括报告实体对市场参与者将使用的假设的估计，优先级最低（“3级”）。截至2023年3月31日和2022年12月31日，按公允价值记录的投资组合中有65％是根据报价的市场价格定价的。

 

 
62

目录

 

下表汇总了截至2023年3月31日和2022年12月31日，按证券持续处于未实现亏损状态的时间长度分列的可供出售的固定到期证券和股票证券的未实现亏损总额：

 

 

 

2023年3月31日

 

 

 

少于 12 个月

 

 

12 个月或更长时间

 

 

总计

 

 

 

估计的

 

 

 

 

的数量

 

 

估计的

 

 

 

 

的数量

 

 

估计的

 

 

 

 

 

公平

 

 

未实现

 

 

职位

 

 

公平

 

 

未实现

 

 

职位

 

 

公平

 

 

未实现

 

类别

 

价值

 

 

损失

 

 

已举行

 

 

价值

 

 

损失

 

 

已举行

 

 

价值

 

 

损失

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

固定期限证券：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

美国国债和美国政府公司和机构的债务

 

$5,542,768

 

 

$(674)

 

 

1

 

 

$-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

$5,542,768

 

 

$(674)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

州、领地和属地的政治区划

 

 

549,276

 

 

 

(5,153)

 

 

2

 

 

 

13,205,628

 

 

 

(3,338,913)

 

 

12

 

 

 

13,754,904

 

 

 

(3,344,066)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

公司债券和其他债券、工业债券和其他债券

 

 

24,592,198

 

 

 

(777,717)

 

 

33

 

 

 

48,415,831

 

 

 

(6,479,111)

 

 

57

 

 

 

73,008,029

 

 

 

(7,256,828)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

住宅抵押贷款和其他资产支持证券

 

 

8,454,568

 

 

 

(496,219)

 

 

15

 

 

 

36,667,595

 

 

 

(6,739,006)

 

 

32

 

 

 

45,122,163

 

 

 

(7,235,225)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

固定到期证券总额

 

$39,138,810

 

 

$(1,279,763)

 

 

51

 

 

$98,289,054

 

 

$(16,557,030)

 

 

101

 

 

$137,427,864

 

 

$(17,836,793)

 

 
63

目录

 

 

 

2022年12月31日

 

 

 

少于 12 个月

 

 

12 个月或更长时间

 

 

总计

 

 

 

估计的

 

 

 

 

 

的数量

 

 

估计的

 

 

 

 

 

的数量

 

 

估计的

 

 

 

 

 

 

公平

 

 

未实现

 

 

职位

 

 

公平

 

 

未实现

 

 

职位

 

 

公平

 

 

未实现

 

类别

 

价值

 

 

损失

 

 

已举行

 

 

价值

 

 

损失

 

 

已举行

 

 

价值

 

 

损失

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

固定期限证券：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

美国国债和美国政府公司和机构的债务

 

$18,918,196

 

 

$(6,928)

 

 

3

 

 

$-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

$18,918,196

 

 

$(6,928)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

州、领地和属地的政治区划

 

 

7,970,633

 

 

 

(2,195,273)

 

 

9

 

 

 

5,170,753

 

 

 

(1,771,494)

 

 

5

 

 

 

13,141,386

 

 

 

(3,966,767)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

公司债券和其他债券、工业债券和其他债券

 

 

56,910,104

 

 

 

(5,796,994)

 

 

75

 

 

 

15,172,381

 

 

 

(2,458,985)

 

 

15

 

 

 

72,082,485

 

 

 

(8,255,979)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

住宅抵押贷款和其他资产支持证券

 

 

10,145,880

 

 

 

(882,664)

 

 

22

 

 

 

34,753,178

 

 

 

(7,150,803)

 

 

26

 

 

 

44,899,058

 

 

 

(8,033,467)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

固定到期证券总额

 

$93,944,813

 

 

$(8,881,859)

 

 

109

 

 

$55,096,312

 

 

$(11,381,282)

 

 

46

 

 

$149,041,125

 

 

$(20,263,141)

 

截至2023年3月31日，有152只证券构成了我们可供出售的固定到期证券的未实现亏损总额，其中没有一只被我们视为信用损失。截至2022年12月31日，有155只证券构成了我们可供出售的固定到期证券的未实现亏损总额，其中没有一只被我们视为信用损失。影响我们确定未实现亏损是暂时性的重要因素包括信贷质量考虑、与每种证券成本相关的未实现亏损的规模、投资和利率环境因素的性质、管理层不打算出售这些证券的意图，以及在预计公允价值恢复到成本基础之前，我们被要求出售这些投资的可能性不大。

 

 
64

目录

 

流动性和资本资源

 

现金流

 

现金流的主要来源来自我们的保险承保子公司KICO，包括直接缴纳的保费、向我们的配额份额再保险公司割让的佣金、我们的再保险公司的损失补偿金、投资收入以及出售或到期投资的收益。KICO使用资金向再保险公司支付保费，这些保费在减去再保险索赔和再保险佣金的损失后按净额支付。KICO还使用资金支付我们网络业务的亏损和亏损调整费用、向生产者支付的佣金、工资和其他承保费用以及购买投资和固定资产。

 

我们控股公司的主要现金流来源是从KICO收到的股息，这些股息受到法定限制。在截至2023年3月31日的三个月中，KICO向我们支付了125万美元的股息。截至2023年3月31日，KICO的未分配盈余为负，未经监管部门事先批准，目前将无法向我们支付任何分配。

 

KICO是纽约联邦住房贷款银行（“FHLBNY”）的成员，该银行提供额外的流动性。会员可以通过FHLBNY的信贷产品获得各种灵活、低成本的融资，使会员能够定制预付款。预付款将全额抵押；向FHLBNY质押的符合条件的抵押品包括住宅和商业抵押贷款支持证券，以及美国国债和机构证券。有关指定托管账户中可用于未来预付款的符合条件的抵押品，请参阅附注3——我们的简明合并财务报表中的投资。截至上一季度末，即2022年12月31日，预付款仅限于KICO净认可资产的5％，并在借款后的90天内到期支付。根据截至2022年12月31日的净认可资产，截至2023年3月31日的最大允许预付款约为13,059,000美元。截至2023年3月31日，可用抵押品约为12,199,000美元。预付款限于可用抵押品金额的85％。在截至2023年3月31日的三个月中，该融资机制下没有借款。

 

2022年12月15日，我们根据交易协议发行了2022年票据中的1995万美元。我们需要在2023年12月30日对2022年票据进行强制性赎回付款，金额在本季度报告中包含的简明合并财务报表的附注7——债务中进行了讨论。从2023年6月30日开始，我们还需要在每年的6月30日和12月30日支付半年度拖欠的利息。2022年票据的到期日为2024年12月30日。

 

 
65

目录

 

现金流和流动性分为三个来源：（1）经营活动；（2）投资活动；（3）融资活动，如下表所示：

 

截至3月31日的三个月,

 

2023

 

 

2022

 

 

 

 

 

 

 

 

现金流（用于）由以下机构提供：

 

 

 

 

 

 

经营活动

 

$(3,366,805)

 

$(17,388,078)

投资活动

 

 

2,189,590

 

 

 

(285,069)

筹资活动

 

 

(280,260)

 

 

(783,565)

现金和现金等价物的净减少

 

 

(1,457,475)

 

 

(18,456,712)

现金和现金等价物，期初

 

 

11,958,228

 

 

 

24,290,598

 

现金及现金等价物，期末

 

$10,500,753

 

 

$5,833,886

 

 

2023年三个月用于经营活动的净现金为33.67万美元，而2022年三个月用于经营活动的净现金为17,38.8万美元。与2022年三个月相比，2023年三个月用于经营活动的现金流减少了14,021,000美元，这主要是由于运营资产和负债的净波动产生的现金减少，但被净亏损（经非现金项目调整后）74.4万美元部分抵消。根据2021年12月31日生效的配额份额再保险协议的生效，运营活动中使用的现金减少还归因于在2022年三个月内向再保险公司支付了13,245,000美元。资产和负债的净波动与KICO的经营活动有关，后者受其运营增长或下降的影响，如上所述。

 

2023年三个月内，投资活动提供的净现金为219万美元，而2022年三个月用于投资活动的净现金为28.5万美元，导致投资活动提供的净现金增加了247.5万美元。在2023年三个月中，我们的投资组合提供的净现金为265.6万美元，而2022年三个月的净现金为371.5万美元。此外，与2022年三个月相比，我们在2023年三个月的固定资产收购量减少了1,099,000美元。

 

2023年三个月用于融资活动的净现金为28万美元，而2022年三个月的净现金为78.4万美元。用于融资活动的净现金减少了50.4万美元，这归因于2023年三个月没有向股东支付股息，而2022年三个月为42.4万美元，而且限制性股票奖励的归属所缴预扣税减少了35.7万美元。与KICO售后回租交易相关的26.6万美元设备融资本金部分抵消了融资活动中使用的现金的减少。

 

再保险

 

自2021年12月31日起，我们为个人专线业务签订了配额份额再保险协议，该协议主要由房主和住宅火灾保单组成，涵盖2021年12月31日至2023年1月1日期间（“2021/2023年条约”）。2021/2023年条约于2023年1月1日到期后，我们为我们的个人专线业务签订了一项新的配额份额再保险协议，涵盖从2023年1月1日到2024年1月1日的期间（“2023/2024年条约”）。

 

 
66

目录

 

我们签订了新的超额损失和灾难再保险条约，自2022年7月1日起生效。自2022年1月1日起，我们签订了基础的超额损失再保险协议（“基础XOL条约”），涵盖2022年1月1日至2023年1月1日期间。基础XOL条约为超过60万美元的40万美元损失提供50％的再保险保障。特定风暴造成的损失不包括在基础XOL条约中。自2023年1月1日起，基础XOL条约已续订，涵盖从2023年1月1日到2024年1月1日期间。我们在条约年度生效的再保险条约的实质性条款如下：

 

 

 

条约期限

 

 

 

2023/2024 年条约

 

 

2021/2023 年条约

 

 

 

7月1日

 

 

1月1日

 

 

7月1日

 

 

十二月三十一日

 

 

 

2023

 

 

2023

 

 

2022

 

 

2021

 

 

 

到

 

 

到

 

 

到

 

 

到

 

 

 

1月1日

 

 

6月30日

 

 

1月1日

 

 

6月30日

 

业务线

 

2024

 

 

2023

 

 

2023

 

 

2022

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

个人专线：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

房主、住宅火灾和犬类法律责任

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

配额分享条约：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

割让百分比 (8)

 

 

30%

 

 

30%

 

 

30%

 

 

30%

最初的1,000,000美元亏损的风险留存 (6) (7) (8)

 

$700,000

 

 

$700,000

 

 

$700,000

 

 

$700,000

 

每次发生的损失视配额份额再保险范围而定

 

$1,000,000

 

 

$1,000,000

 

 

$1,000,000

 

 

$1,000,000

 

到期日期

 

2024年1月1日

 

 

2024年1月1日

 

 

2023年1月1日

 

 

2023年1月1日

 

超额损失保险和兼性设施保险 (1) (6)

 

 

(7)

 

$8,400,000

 

 

$8,400,000

 

 

$8,400,000

 

 

 

 

 

 

 

超过了

 

 

超过了

 

 

超过了

 

 

 

 

 

 

 

$600,000

 

 

$600,000

 

 

$600,000

 

每次事故的再保险总承保范围 (6) (7)

 

$500,000

 

 

$8,500,000

 

 

$8,500,000

 

 

$8,500,000

 

每起事故的损失受再保险保障

 

 

(7)

 

$8,000,000

 

 

$9,000,000

 

 

$9,000,000

 

到期日期

 

 

(7)

 

2023年6月30日

 

 

2023年6月30日

 

 

2022年6月30日

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

灾难再保险：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

初始亏损受个人额度配额分成条约的约束 (7)

 

$10,000,000

 

 

$10,000,000

 

 

$10,000,000

 

 

$10,000,000

 

每次灾难发生的风险保留率 (8) (9)

 

 

(7)

 

$8,750,000

 

 

$7,400,000

 

 

$7,400,000

 

超过配额份额承保范围的灾难损失保险 (2)

 

 

(7)

 

$335,000,000

 

 

$335,000,000

 

 

$490,000,000

 

2021 年 10 月 18 日至 2021 年 12 月 31 日期间的灾难存根保险 (5)

 

不是

 

 

不是

 

 

不是

 

 

不是

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

复职保费保障 (3) (4)

 

 

(7)

 

是的

 

 

是的

 

 

是的

 

 

(1)

对于个人保险，包括增加自动附加设施，允许KICO获得房主的单一风险保险，总保险价值不超过9,000,000美元，涵盖截至2023年6月30日从350万美元到900万美元的直接损失。

(2)

每年的灾难保险限于每次事故金额的两倍。暴风雨、冰雹、龙卷风、飓风和气旋造成的灾难持续时间为连续168小时。

 

 
67

目录

 

(3)

在2021年12月31日至2022年6月30日期间，为超过1,000万美元的7,000万美元灾难保险提供复职保费保障。

(4)

在2022年7月1日至2023年6月30日期间，为超过1,000万美元的980万美元灾难保险提供复职保费保障。

(5)

不包括与冻结和冻结相关的索赔。

(6)

在2022年1月1日至2024年1月1日期间，基础损失超额条约为超过60万美元的40万美元损失提供50％的再保险保障。将留存额从2021/2023年条约和2022/2023年条约下的70万美元减少到50万美元。不包括指定风暴造成的损失。

(7)

超额损失和兼收贷款以及灾难条约将于2023年6月30日到期；2023年7月1日至2024年1月1日生效的再保险仅适用于个人线路配额份额（房主、住宅火灾和犬类责任）和潜在的超额损失再保险。

(8)

在2021/2023年条约中，根据该条约割让的总损失的30％中有4％被排除在指定的灾难事件之外。在2023/2024年条约中，根据该条约割让的总损失的30％中有17.5％被排除在指定的灾难事件之外。

(9)

再加上超过灾难保险范围的损失

 

 

 

条约年

 

 

 

2022年7月1日

 

 

2021年7月1日

 

 

 

到

 

 

到

 

业务线

 

2023年6月30日

 

 

2022年6月30日

 

 

 

 

 

 

 

 

个人专线：

 

 

 

 

 

 

个人伞

 

 

 

 

 

 

配额分享条约：

 

 

 

 

 

 

割让百分比——第一笔100万美元的保险额

 

 

90%

 

 

90%

割让百分比-超过一百万美元的保险额

 

 

95%

 

 

95%

风险已保留

 

$300,000

 

 

$300,000

 

每次事故的再保险总承保范围

 

$4,700,000

 

 

$4,700,000

 

每次发生的损失视配额份额再保险范围而定

 

$5,000,000

 

 

$5,000,000

 

到期日期

 

2023年6月30日

 

 

2022年6月30日

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

商业线路 (1)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(1)

所有商业保单的承保范围已于 2020 年 9 月到期；再保险的承保范围以损失之日有效的条约为基础。

 

通胀

 

保费是在我们知道损失和亏损调整费用金额或通货膨胀可能在多大程度上影响这些金额之前确定的。我们试图预测通货膨胀对建立储备的潜在影响，尤其是与医疗和住院费率有关的潜在影响，在这些价格中，历史通货膨胀率已超过总体通货膨胀水平。通货膨胀超过我们假设的水平可能会导致损失和亏损调整费用高于我们的预期，这将要求我们增加储备金并减少收益。

 

通货膨胀率的波动也会影响利率，这反过来又会影响我们投资组合的市场价值和新投资的收益率。包括工资和福利在内的运营费用通常受到通货膨胀的影响。

 

2023 年的三个月包括持续的经济通胀，这导致利率持续上升、信用利差扩大、公开股票估值下降以及金融市场大幅波动。此前，更高的利率和信贷利差的扩大降低了我们固定收益证券的价值，但出现了逆转，此前曾在前几个季度大幅降低了我们的股东权益。在2023年的三个月中，持续的经济通胀也影响了我们的亏损调整支出；如果这些趋势在短期内持续下去，很可能会对我们的经营业绩产生负面影响。

 

 
68

目录

 

资产负债表外安排

 

我们没有任何资产负债表外安排对我们的财务状况、财务状况变化、收入或支出、经营业绩、流动性、资本支出或对投资者至关重要的资本资源产生或合理可能产生影响。

 

外表

 

COVID-19 疫情导致金融市场剧烈波动、经济不确定性以及正常业务活动中断。根据目前获得的信息，截至本报告发布之日，我们预计 COVID-19 疫情对我们目前承保范围内的索赔的影响是可以控制的。但是，COVID-19 疫情的影响，包括变种菌株的出现，仍在继续演变，我们无法预测我们的业务、经营业绩、财务状况、流动性和资本状况、我们在投资组合中持有的投资价值、我们收取的保费、对产品的需求、我们收取保费的能力或向保单持有人返还保费的任何要求最终将受到影响。COVID-19 对我们截至2023年3月31日的三个月业绩的影响可能并不表示其对我们未来业绩的影响。有关 COVID-19 构成的风险的更多信息，请参阅我们向美国证券交易委员会提交的截至 2022 年 12 月 31 日的 10-K 表年度报告第一部分第 1A 项 “风险因素” 中包含的 “疫情和其他公共卫生问题（如 COVID-19）及相关风险的影响可能会对我们的经营业绩、财务状况和/或流动性产生重大影响”。

 

我们赚取的净保费可能会受到多种因素的影响。赚取的净保费是净书面保费量的函数。净书面保费包括续保业务和新业务，在基础保单期限内被确认为已赚取的保费。续约和新业务的净书面保费都受到竞争激烈的市场条件和总体经济状况的影响。由于 COVID-19，美国的经济状况迅速恶化。经济活动水平的下降对新业务产生的保费量产生了负面影响。我们在2020年3月开始受到这种影响，并在2020年第二和第三季度变得更加明显。尽管我们现在看到这种影响有所逆转，但将来可能会恢复，但任何新影响的程度将取决于任何经济收缩的程度和持续时间，并且可能是实质性的。我们还对承保进行了调整，强调盈利能力而不是增长，并挑选了无法产生可接受回报水平的风险。这一行动已经并可能继续导致保费增长放缓，尤其是新业务的保费增长放缓。

 

第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露.

 

本项目不适用于小型申报公司。

 

 
69

目录

 

第 4 项 控制和程序.

 

评估披露控制和程序

 

我们维持《交易法》第13a-15（e）条中定义的披露控制和程序体系，旨在确保我们在根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息在美国证券交易委员会规则和表格规定的期限内得到记录、处理、汇总和报告，并酌情收集此类信息并将其传达给管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以便及时做出决定必要的披露。根据这项评估，我们的首席执行官兼首席财务官得出结论，截至2023年3月31日，我们的披露控制和程序是：(i) 有效记录、处理、汇总和报告我们在根据《交易法》提交或提交的报告中必须披露的信息，(ii) 有效确保我们在根据交易所提交或提交的报告中必须披露的信息法案是累积并传达给我们的管理层，包括我们的酌情让首席执行官兼首席财务官能够就要求的披露做出及时的决定。

 

根据《交易法》第13a-15（b）条的要求，截至本季度报告所涉期末，在首席执行官和首席财务官的监督和参与下，我们评估了披露控制和程序的有效性。根据这项评估，我们的首席执行官兼首席财务官得出结论，我们的披露控制和程序自2023年3月31日起生效。

 

财务报告内部控制的变化

 

在我们最近结束的财季中，我们对财务报告的内部控制（该术语的定义见《交易法》第13a-15（f）条和第15d-15（f）条），没有任何变化对我们对财务报告的内部控制产生重大影响或有理由可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响。

 

对控制有效性的固有限制

 

财务报告的内部控制是由我们的首席执行官兼首席财务官设计或监督的流程，由董事会、管理层和其他人员实施，旨在为财务报告的可靠性和根据公认会计原则编制外部目的财务报表提供合理的保证，包括以下政策和程序：(i) 与维护以合理的细节、准确、公允地反映交易的记录有关的政策和程序处置我们的资产，(ii) 提供合理的保证，确保将交易记录为必要事项，以便根据公认会计原则编制财务报表，并且收支仅根据管理层和董事的授权进行；(iii) 为防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权的收购、使用或处置我们的资产提供合理的保证。

 

由于其固有的局限性，对财务报告的内部控制可能无法防止或发现错报。此外，对未来时期任何成效评估的预测都可能面临这样的风险，即由于条件的变化，控制可能变得不足，或者遵守政策和程序的程度可能会恶化。

 

 
70

目录

 

第二部分。其他信息

 

第 1 项。 法律诉讼.

 

没有。

 

第 1A 项。 风险因素.

 

有关公司潜在风险和不确定性的讨论，请参阅此处第一部分第1A项—— “风险因素” 和第二部分第7项—— “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析”，以及第一部分第2项—— “管理层对财务状况和经营业绩的讨论与分析”，每种情况均由公司向美国证券交易委员会提交的定期文件更新。公司2022年年度报告第一部分第1A项中披露的风险因素没有重大变化。

 

第 2 项。 未注册的股权证券销售和所得款项的使用.

 

 

(a)

没有。

 

 

 

 

(b)

不适用。

 

 

 

 

(c)

没有。

 

第 3 项。 优先证券违约.

 

没有。

 

第 4 项。 矿山安全披露.

 

不适用。

 

第 5 项。 其他信息.

 

没有。

 

 
71

目录

 

第 6 项。 展品.

 

3(a)

 

经修订的公司注册证书（参照公司于2014年5月15日提交的截至2014年3月31日的10-Q表季度报告附录3（a）纳入）。

 

 

 

3(b)

 

经修订的章程（参照公司于2009年11月9日提交的8-K表最新报告的附录3.1纳入）。

 

 

 

31(a)

 

规则 13a-14 (a) /15d-14 (a) 根据 2002 年《萨班斯-奥克斯利法案》第 302 条通过的首席执行官认证

 

 

 

31(b)

 

规则 13a-14 (a) /15d-14 (a) 根据 2002 年《萨班斯-奥克斯利法案》第 302 条通过的首席财务官认证

 

 

 

32+

 

根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18章第1350条对首席执行官和首席财务官进行认证

 

 

 

101.INS

 

XBRL 实例文档

 

 

 

101.SCH

 

101.SCH XBRL 分类学扩展架构。

 

 

 

101.CAL

 

101.CAL XBRL 分类扩展计算链接库。

 

 

 

101.DEF

 

101.DEF XBRL 分类学扩展定义 Linkbase。

 

 

 

101.LAB

 

101.LAB XBRL 分类学扩展标签 Linkbase。

 

 

 

101.PRE

 

101.PRE XBRL 分类学扩展演示文稿链接库。

 

 

 

+

 

就经修订的1934年《证券交易法》第18条而言，本附录不得被视为 “已提交”，也不受该节规定的其他责任。此类证物不应被视为已纳入经修订的1933年《证券法》或经修订的1934年《证券法》规定的任何文件中。

 

 
72

目录

 

签名

 

根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。

 

 

KINGSTONE COMPANIES,

    
日期：2023 年 5 月 15 日来自：//Barry B. Goldste

 

 

巴里·B·戈德斯坦 
  首席执行官  
    

日期：2023 年 5 月 15 日

来自：

/s/詹妮弗·格拉维尔

 

 

 

詹妮弗·格拉维尔

 

 

 

首席财务官

 

 

 
73