附录 99.2

管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析

以下关于我们财务状况和经营业绩的讨论应与合并财务信息一起阅读，合并财务信息包括本管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析的附录，以及我们经审计的财务报表及其附注，以及标题为 “风险因素” 的部分，每一项都出现在我们于2023年3月21日向美国证券交易委员会提交的截至2022年12月31日的20-F表年度报告（“年度报告”）中）。正如标题为 “关于前瞻性陈述的特别说明” 的部分所讨论的那样，以下讨论和分析包含涉及风险和不确定性的前瞻性陈述，以及如果这些陈述从未实现或被证明不正确，则可能导致我们的业绩与此类前瞻性陈述所表达或暗示的结果存在重大差异。可能导致或促成这些差异的因素包括但不限于下文所述的因素。截至2023年3月31日以及截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月期间，未经审计的合并财务信息是根据国际会计准则理事会发布的国际财务报告准则（“IFRS”）编制的，以瑞士的法定货币瑞士法郎（CHF）列报。除非另有说明或上下文另有要求，否则本文档中所有提及 “On”、“On Holding AG”、“公司”、“我们”、“我们的”、“我们” 或类似术语均指 On Holding AG 及其子公司。

对本文件所列的一些数字进行了四舍五入调整。因此，某些表格中以总数显示的数字可能不是前面数字的算术汇总。关于本文件中列出的财务信息，破折号（“—”）表示相关数字不可用或不适用，而零（“0.0”）表示相关数字可用但已经或已经四舍五入为零。

概述

On 是一个以技术、设计和可持续发展为基础的高性能运动品牌，已在 60 多个国家建立了一个充满激情的全球粉丝社区。无论客户身在何处，我们都致力于为他们提供优质的产品体验，我们的品牌引起了全球忠实客户的共鸣。

我们相信，我们的瑞士传统以及我们对性能、设计和可持续性前沿创新的关注使我们与其他运动品牌区分开来。我们致力于创造性能强劲的优质产品。我们坚持不懈的创新文化促使我们反复推出许多突破性技术，这些技术旨在改变跑步体验，并在我们将新产品推向市场时为我们的粉丝创造持续的兴奋感。在支持跑步者的传统基础上，我们运用我们的专业知识为更多在日常生活中使用高性能产品的全球消费者创造高性能产品，将我们的产品范围从高性能跑步扩展到高性能户外和全天候性能。

主要财务和运营指标

与截至2022年3月31日的三个月期相比，截至2023年3月31日的三个月期间的主要亮点包括：

• 净销售额增长了78.3％，达到4.202亿瑞士法郎；

• 通过直接面向消费者（“DTC”）销售渠道的净销售额增长了64.3％，达到1.37亿瑞士法郎；

•通过批发销售渠道的净销售额增长了86.0％，达到2.832亿瑞士法郎；

• 欧洲、中东和非洲（“EMEA”）、美洲和亚太地区的净销售额分别增长51.6％至1.189亿瑞士法郎，91.9％至2.702亿瑞士法郎，89.4％至3,110万瑞士法郎；

• 鞋类、服装和配饰的净销售额分别增长了80.0％至4.05亿瑞士法郎，48.9％至1,690万瑞士法郎，52.3％至280万瑞士法郎；

•毛利从1.221亿瑞士法郎增长了100.6％，至2.449亿瑞士法郎；

•毛利率从51.8％增加到58.3％；

• 净收入从1,430万瑞士法郎增长了209.2％，至4,440万瑞士法郎；

•净收入利润率从6.1％增加到10.6％；

• 基本每股收益（“EPS”）A类（瑞士法郎）从0.05增至0.14；

•摊薄后的A类每股收益（瑞士法郎）从0.04增至0.14；

• 调整后的息税折旧摊销前利润从1,570万瑞士法郎增长了288.2％，至6,100万瑞士法郎；

•调整后的息税折旧摊销前利润率从6.7％增至14.5％；

•调整后的净收入从1,700万瑞士法郎增至4,880万瑞士法郎；

•调整后的A类基本每股收益（CHF）从0.05增加到0.15；以及

•调整后的摊薄后A类每股收益（CHF）从0.05增至0.15。

与2022年12月31日相比，截至2023年3月31日的主要亮点包括：

•现金及现金等价物从3.710亿瑞士法郎下降了2.6％，至3.613亿瑞士法郎；以及

•截至2023年3月31日，净营运资金为5.730亿瑞士法郎，与2022年12月31日相比增长了24.8％。

调整后的息税折旧摊销前利润、调整后的息税折旧摊销前利润率、调整后的净收益、调整后的基本每股收益、调整后的摊薄每股收益和净营运资本是我们用来评估业绩的非国际财务报告准则指标。此外，我们认为，调整后的息税折旧摊销前利润、调整后的息税折旧摊销前利润率、调整后的净收益、调整后的基本每股收益、调整后的摊薄每股收益和净营运资本增强了投资者对我们财务和经营业绩的理解，因为它们增强了每个时期之间业绩的可比性，有助于确定经营业绩趋势，为管理层如何评估业务提供更多见解和透明度。调整后的息税折旧摊销前利润、调整后的息税折旧摊销前利润率、调整后的净收益、调整后的基本每股收益、调整后的摊薄每股收益和净营运资本不应单独考虑，也不得作为根据国际财务报告准则计算和列报的其他财务指标的替代品。有关详细描述和与最接近的国际财务报告准则指标的对账，请参阅下文标题为 “非国际财务报告准则衡量标准” 的部分。

经营业绩

下表汇总了2023年3月31日和2022年3月31日三个月期间的某些关键运营措施。

(1) 调整后的息税折旧摊销前利润、调整后的息税折旧摊销前利润率、调整后的净收益、调整后的基本每股收益和调整后的摊薄每股收益是非国际财务报告准则的衡量标准。有关这些指标的描述以及与最接近的国际财务报告准则指标的对账，请参见标题为 “非国际财务报告准则衡量标准” 的部分。

净销售额

按销售渠道划分的净销售额

下表显示了按销售渠道划分的净销售额：

截至2023年3月31日的三个月期间，净销售额与截至2022年3月31日的三个月期间相比增加了1.846亿瑞士法郎，增长了78.3％。

在截至2023年3月31日的三个月期间，批发销售渠道产生的净销售额增加了1.309亿瑞士法郎，增长了86.0％，达到2.832亿瑞士法郎，而截至2022年3月31日的三个月期间为1.522亿瑞士法郎。增长主要归因于我们继续选择性地扩大与批发合作伙伴合作的新门户，以及强劲的需求和与现有批发合作伙伴的净销售额增加。批发销售渠道异常强劲的增长进一步归因于截至2023年3月31日的库存状况与截至2022年3月31日的期相比有所增加，这受到了与2021年底和2022年初全球供应链中断有关的过渡性供应短缺的影响。在截至2023年3月31日的三个月期间，批发销售渠道产生的净销售额占净销售额的百分比增加到67.4％。

在截至2023年3月31日的三个月期间，直接面向消费者的销售渠道产生的净销售额增加了5,360万瑞士法郎，增长了64.3％，达到1.37亿瑞士法郎，而截至2022年3月31日的三个月期间为8,340万瑞士法郎。这一增长主要是由我们电子商务平台的流量增加所推动的，这是品牌知名度的提高所推动的，还有我们不断扩大的全球零售足迹，尤其是我们在伦敦摄政街成功开设的最大旗舰店。截至2023年3月31日的三个月期间，直接面向消费者的销售产生的净销售额占净销售额的百分比降至32.6％，而截至2022年3月31日的三个月期间为35.4％。这种下降可以归因于2022年第一季度经历的供应短缺，这对我们满足批发合作伙伴全部需求的能力产生了不利影响。

按地域划分的净销售额

下表按地理区域列出了净销售额（基于交易对手的位置）：

正如先前宣布的那样，将不再报告代表中东、非洲和拉丁美洲的 “世界其他地区” 地理位置。取而代之的是，我们的中东和非洲业务已与欧洲合并，形成了欧洲、中东和非洲（“EMEA”），而我们的拉丁美洲业务已与北美合并，形成了美洲。因此，截至2022年3月31日的三个月期间，按地域划分的净销售额已从先前报告的金额进行了调整，以反映按地域结构划分的新净销售额。

在截至2023年3月31日的三个月期间，所有地理区域的净销售额与截至2022年3月31日的三个月期间相比都有所增长。与截至2022年3月31日的三个月期相比，截至2023年3月31日的三个月期间，库存供应有所改善，部分支持了所有市场的强劲增长。美洲的净销售额增长了91.9％，这主要是由于美国在销售渠道上对我们鞋子的强劲需求以及我们在该地区主要客户和专卖店的成功扩张。这使得美洲占总净销售额的64.3％。欧洲、中东和非洲增长了51.6％，这得益于所有主要市场的正增长，尤其是德国、奥地利和英国。亚太地区的净销售增长90.9％，主要是由澳大利亚、中国和日本的强劲销售增长推动的，这两个渠道的所有市场均增长良好。

按产品分列的净销售额

下表显示了按产品组划分的净销售额：

所有产品类别的净销售额均有所增长，在截至2023年3月31日的三个月期间，鞋类的增长幅度最大，为80.0％，占净销售额的95.3％。与截至2022年3月31日的三个月期相比，截至2023年3月31日的三个月期间，鞋类的净销售额有所增加，这得益于Cloudsurfer、Roger Pro Clay和Kids系列等新推出，以及Cloudmonster和Cloudrunner等现有跑步大片以及前几季延续的现有型号和产品的更新。

在截至2023年3月31日的三个月期间，服装净销售额与截至2022年3月31日的三个月期间相比增长了48.9％，占总净销售额的4.0％。我们在所有地区的直接面向消费者的销售渠道的增长尤其强劲。此外，我们在服装系列中推出的新系列继续获得我们著名批发客户合作伙伴的积极反馈，尤其是在店中店环境中，我们观察到服装销售份额更高。

与截至2022年3月31日的前三个月相比，配件的净销售额增长了52.3％。

毛利

在截至2023年3月31日的三个月期间，销售成本增加了6170万瑞士法郎，增长了54.3％，达到1.753亿瑞士法郎，而截至2022年3月31日的三个月期间为1.136亿瑞士法郎。截至2023年3月31日的三个月期间，毛利为2.449亿瑞士法郎，毛利率为58.3％，而截至2022年3月31日的三个月期间为1.221亿瑞士法郎，毛利率为51.8％。毛利率的增加主要是由供应链环境的稳定所推动的，为确保关键产品的可用性而停止了特殊的空运使用，这影响了2022年上半年。

销售、一般和管理费用

截至2023年3月31日的三个月期间，销售和收购支出增加了8,390万瑞士法郎，增幅70.7％，至2.026亿瑞士法郎，而截至2022年3月31日的三个月期间为1.187亿瑞士法郎。不包括基于股份的薪酬，在截至2023年3月31日的三个月期间，销售和收购费用占净销售额的百分比降至47.0％，而截至2022年3月31日的三个月期间为49.1％。

销售和收购支出波动的驱动因素主要以净销售额的百分比计价，可以概括如下：

•在截至2023年3月31日的三个月期间，分销费用占净销售额的百分比增加到14.1％，而截至2022年3月31日的三个月期间为13.1％。这主要是由于

在美国实施新的仓库自动化，这带来了投资成本和配送能力的提高。此外，由于供应链加速正常化，我们因临时增加仓库容量而产生了一些增量支出。

•在截至2023年3月31日的三个月期间，销售费用占净销售额的百分比略有下降至6.6％，而截至2022年3月31日的三个月期间为6.8％。这是由于我们的批发业务的规模经济，销售人员成本占净销售额的百分比降低所推动的。

•在截至2023年3月31日的三个月期间，营销费用占净销售额的百分比降至10.6％，而截至2022年3月31日的三个月期间为12.0％。占净销售额的百分比下降是第一季度净销售额增长的结果。尽管如此，营销支出的绝对同比增长反映了我们对品牌建设计划的大量投资，我们预计这些计划将在未来几个季度持续下去，以支持我们持续的增长之旅。

•截至2023年3月31日的三个月期间，基于股份的薪酬支出从截至2022年3月31日的三个月期间的300万瑞士法郎增加了190万瑞士法郎，至490万瑞士法郎。这一增长是由2023年第一季度发放的奖励以及股权相关社会税支出准备金的增加所推动的，这是由于股价水平高于前几个季度。

•在截至2023年3月31日的三个月期间，一般和管理费用占净销售额的百分比降至15.8％，而截至2022年3月31日的三个月期间为17.2％。这一下降主要是由于包括人员和非人员支出在内的各个业务领域的规模增长所致。

折旧和摊销

截至2023年3月31日的三个月期间，折旧和摊销费用增加了450万瑞士法郎，增幅为48.1％，达到1,380万瑞士法郎，而截至2022年3月31日的三个月期间为930万瑞士法郎。其中，由于办公和零售业的扩张，归属于自有资产的折旧和摊销费用增加了330万瑞士法郎，主要与租赁改进、家具和固定装置、IT硬件以及2022年下半年生产工具的估计使用寿命的变化有关。此外，由于零售门店的扩张（主要在中国、美国和英国），归属于使用权资产的折旧和摊销费用增加了120万瑞士法郎。

净财务业绩

截至2023年3月31日的三个月期间，财务收入增加了180万瑞士法郎，增长了574.7％，达到210万瑞士法郎，而截至2022年3月31日的三个月期间的财务收入为30万瑞士法郎。增长主要是由于货币市场证书估值的上涨。

由于银行手续费增加，截至2023年3月31日的三个月期间，财务支出增加了20万瑞士法郎，增幅为14.0％，至170万瑞士法郎，而截至2022年3月31日的三个月期间的财务支出为150万瑞士法郎。

截至2023年3月31日的三个月期间，外汇业绩下降了840万瑞士法郎，至880万瑞士法郎，而截至2022年3月31日的三个月期间为1,720万瑞士法郎。下降的主要原因是我们的现金和现金等价物受到瑞士法郎/美元汇率疲软的影响。

所得税

在截至2023年3月31日的三个月期间，所得税增加了210万瑞士法郎，达到710万瑞士法郎，而在截至2022年3月31日的三个月期间，所得税为500万瑞士法郎。截至2023年3月31日的三个月期间，有效所得税税率为13.8％，而截至2022年3月31日的三个月期间的有效所得税税率为26.0％。有效所得税税率的下降主要是由于瑞士与研发相关的税收优惠和名义股权利息支出。

流动性和资本资源

我们对流动性的主要需求是为营运资金需求、资本支出、租赁债务和一般公司用途提供资金。我们使用现金和现金等价物、经营活动提供的现金以及我们当前和任何未来的信贷额度和银行透支额度下的可用借款来为我们的流动性需求提供资金。从历史上看，我们的业务还通过股权筹集和2021年9月完成的首次公开募股提供资金。

现金流

*截至2023年3月31日的净现金和现金等价物包括为与租赁承诺相关的银行担保提供的1.315亿瑞士法郎（2022年3月31日：0万瑞士法郎）的限制性现金。

经营活动

截至2023年3月31日的三个月期间，经营活动产生的现金流出为60万瑞士法郎，而2022年同期为6,320万瑞士法郎。2023年，经营活动现金流出是由于净营运资本增加1.072亿瑞士法郎，缴纳的所得税为210万瑞士法郎，其他流动资产/负债的增加额为4,890万瑞士法郎，经非现金项目调整后的净收益产生的5,780万瑞士法郎和200万瑞士法郎的已收利息所抵消。

净营运资本增加的原因是存货和贸易应收账款分别增加6,490万瑞士法郎和6,160万瑞士法郎，但被贸易应付账款增加1,930万瑞士法郎所抵消。库存的增加是由支持公司持续增长的产品订单以及供应链环境正常化的结果推动的，这导致了产品生产和流入的加速。但是，我们预计年底的库存水平将与2022年12月的水平大致一致。贸易应收账款的增加主要是由批发销售渠道的净销售增长推动的，而应付账款的增加主要是由2023年产品购买量与2022年相比增加所推动的。

投资活动

截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月期间，投资活动的现金流出分别为970万瑞士法郎和1,630万瑞士法郎。2023 年，投资活动的现金流出主要是由租赁权改善以及购买的与新零售门店（尤其是在中国、美国和英国）以及办公室（最著名的是瑞士总部）相关的家具和固定装置推动的。对越南生产工具和信息技术硬件的投资进一步推动了增长。2022 年，投资活动产生的现金流出主要是由租赁权装修、与新公司办公室相关的家具和固定装置以及 IT 硬件的额外购买、知识产权的注册费以及生产工具的购买所推动的。

筹资活动

在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月期间，来自融资活动的现金流入/（流出）分别为380万瑞士法郎和1,120万瑞士法郎。2023年，融资活动的现金流出包括490万瑞士法郎和100万瑞士法郎，分别与租赁负债付款和已付利息有关，但被出售与行使股份补偿奖励相关的220万瑞士法郎的库存股收益所抵消。2022年，来自融资活动的现金流入包括出售与行使基于股份的薪酬奖励相关的库存股所得的1,680万瑞士法郎，但被国际财务报告准则第16号记录的租赁负债的现金支付额440万瑞士法郎和130万瑞士法郎所抵消，分别与租赁负债付款和已付利息有关。

净营运资金

净营运资金是国际财务报告准则未定义的财务指标。我们使用并相信某些投资者和分析师会使用这些信息来评估净营运资金资源的流动性和管理层使用情况。我们将净营运资金定义为贸易应收账款加上库存，减去贸易应付账款。不应孤立地考虑这项措施，也不应取代《国际财务报告准则》下的任何标准化衡量标准。

我们行业中的其他公司对这一衡量标准的计算方式可能与我们的不同，这限制了其作为比较衡量标准的用处。

资本管理

(1) 截至2023年3月31日，On持有的库存股为17,186,260股（2022年3月31日：20,007,587股）。

(2) 这些奖励几乎不需要或根本不需要对价即可行使，因此，这些奖励已包含在用于计算截至2023年3月31日基本每股收益的已发行普通股的加权平均数中。

基于股份的薪酬

截至2023年3月31日，On已确认资产负债表中股东权益增加了230万瑞士法郎，这是在截至2023年3月31日的三个月期间产生的基于股份的薪酬。

在截至2023年3月31日的三个月期间，根据以下基于股份的薪酬计划和计划，我们确认了490万瑞士法郎的股票薪酬费用，适用于包括我们的集团高管团队和高级管理团队在内的部分员工，这构成了增长的一部分：

• 2018 年长期参与计划

• 董事会非执行成员的薪酬

• 2021 年长期激励计划

基于股份的付款根据这些奖励的授予日期公允价值进行估值，并记录在相应的归属期内。

债务

截至2023年3月31日，我们向不同的贷款机构提供了三笔银行透支额度，其信用额度分别高达1,000万瑞士法郎、2,500万瑞士法郎和3,500万美元，将于2024年和2025年到期。所有设施都已完全投入使用。相应设施下可提取的最大金额是根据我们的净营运资金每季度确定的。任何超过承诺金额的提取款项均可按要求偿还。将来我们可能会进入其他设施。

截至2023年3月31日和2022年12月31日，我们的银行透支额度尚未提取任何款项。

合同义务和承诺

以下总结了截至2023年3月31日的重要合同义务和承诺：

(1) 购买义务是指对注册人具有强制执行且具有法律约束力的购买商品或服务的协议，其中规定了所有重要条款。提供的数字包括截至2023年3月31日的应付贸易账款。

(2) 租赁负债与存储空间、各种办公室、零售商店、陈列室和汽车有关。

(3) 我们已承诺签订几份新的租赁合同，截至2023年3月31日，这些合同尚未开始，因此无需在我们的资产负债表上确认。未来的大部分租赁承诺与美国亚特兰大的高度自动化仓库扩建和一家新的零售商店有关。

资产负债表外安排

截至2023年3月31日和2022年12月31日，我们为第三方提供了1.283亿瑞士法郎和1.261亿瑞士法郎的担保。截至2023年3月31日，除了此处和本文件其他地方披露的项目外，我们没有任何重大的资产负债表外安排或承诺。

非国际财务报告准则指标

调整后的息税折旧摊销前利润、调整后的息税折旧摊销前利润率、调整后的净收益、调整后的基本每股收益、调整后的摊薄后每股收益和净营运资本是国际财务报告准则未定义的财务指标。

我们在评估我们的绩效（包括做出财务和运营决策时）使用这些非国际财务报告准则衡量标准，并将其作为确定员工可变激励薪酬的关键组成部分。我们认为，除了根据国际财务报告准则编制的常规指标外，这些非国际财务报告准则指标还增强了投资者对我们不同时期财务和经营业绩的理解，因为它们增强了每个时期之间业绩的可比性，有助于确定经营业绩的趋势，并为管理层如何评估业务提供额外的见解和透明度。特别是，我们认为，调整后的息税折旧摊销前利润、调整后的息税折旧摊销前利润率、调整后的净收益和净营运资金是投资者通常用来评估运动服行业公司的指标。

但是，调整后的息税折旧摊销前利润、调整后的息税折旧摊销前利润率、调整后的净收益、调整后的基本每股收益、调整后的摊薄后每股收益和净营运资本不应单独考虑，也不得作为根据国际财务报告准则计算和列报的其他财务指标的替代品，也不得与其他公司使用的标题相似的非国际财务报告准则指标进行比较。下表将每项非国际财务报告准则指标与其最直接可比的国际财务报告准则指标进行了核对。

调整后的息税折旧摊销前利润率和调整后的息税折旧摊销前

下表列出了报告期内净收益与调整后息税折旧摊销前利润之间的对账情况。调整后的息税折旧摊销前利润率等于该期间调整后的息税折旧摊销前利润占同期净销售额的百分比。

(1) 代表基于非现金股份的薪酬支出。

调整后净收益、调整后基本每股收益和调整后摊薄每股收益

我们将调整后的净收益、调整后的基本每股收益和调整后的摊薄后每股收益与相关的国际财务报告准则指标一起用作衡量经营业绩的指标。

调整后的基本每股收益与其他非国际财务报告准则指标一起使用，不包括某些项目（如下所列），以提高该指标的不同时期的可比性，我们认为这有助于管理层、我们的审计委员会和投资者评估我们一段时间内的财务业绩。

摊薄后每股收益的计算方法是将净收益除以该期间在全面摊薄的基础上已发行普通股的加权平均数。为了衡量经营业绩，我们计算调整后的净收益、调整后的基本每股收益和调整后的摊薄每股收益的方式完全排除了与股份薪酬相关的任何成本的影响，也包括对非国际财务报告准则调整中可抵税部分的税收影响。

下表列出了报告期内净收益与调整后净收益、调整后基本每股收益和调整后摊薄每股收益之间的对账情况：

(1) 代表基于非现金股份的薪酬支出。

(2) 税收影响是通过对相应调整中的可抵税部分适用地方税率来计算的。

(3) 此处列出了已发行股票的加权数量（摊薄和未摊薄），目的是将调整后的每股收益计算为这些时期的调整后净收益。

新的会计公告

与我们在截至2022年12月31日的年度合并财务报表中披露的会计准则相比，没有与最近发布或采用的会计准则相关的重大变化，这些财务报表包含在我们的年度报告中，并通过20-F表格提交给美国证券交易委员会，可在www.sec.gov上查阅。

关键会计政策

与我们在截至2022年12月31日的年度合并财务报表中披露的关键估计、假设和判断相比，没有重大变化，这些估计、假设和判断包含在我们的年度报告中，并通过20-F表格提交给美国证券交易委员会，可在www.sec.gov上查阅。

风险因素

正如我们向美国证券交易委员会提交的20-F表年度报告中所列的风险因素没有重大变化，该报告可在www.sec.gov上查阅。

关于前瞻性陈述的特别说明

根据1995年《美国私人证券诉讼改革法》、1933年《证券法》第27A条和1934年《证券法》第21E条的 “安全港” 条款，本管理层的讨论和分析包含可能构成 “前瞻性” 陈述的陈述。这些前瞻性陈述可以通过 “意愿”、“期望”、“预期”、“目标”、“未来”、“打算”、“计划”、“相信”、“估计”、“可能” 等术语来识别。除其他外，安在本公告中管理层的引述以及安的战略和运营计划都包含前瞻性陈述。On还可以在向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的定期报告、向股东提交的年度报告、新闻稿和其他书面材料中发表书面或口头的前瞻性陈述

以及在其官员, 董事或雇员向第三方所作的口头陈述中.非历史事实的陈述，包括关于安的信念和期望的陈述，均为前瞻性陈述。前瞻性陈述涉及固有的风险和不确定性。许多因素可能导致实际业绩与任何前瞻性陈述中包含的业绩存在重大差异，包括但不限于以下因素：我们的品牌实力以及维护声誉和品牌形象的能力；我们的独立制造商和其他供应商遵守负责任商业惯例的能力和能力；我们实施增长战略的能力；我们的业务集中在单一的自由裁量产品类别中，即鞋类、服装和配饰；我们的继续能力到创新并满足消费者期望；包括产品和可持续发展在内的消费者品味和偏好的变化，以及我们与消费者群建立联系的能力；我们在过去和未来可能产生的净亏损；我们在新市场的运营经验有限；我们在吸引客户购买我们的优质产品的地点开设新门店的能力；我们在未来竞争和开展业务的能力；健康流行病、流行病和类似疫情，包括 COVID-19 疫情；概况经济，政治，全球人口和商业状况，包括地缘政治的不确定性和不稳定性，例如俄罗斯-乌克兰冲突；运营举措的成功，包括我们和竞争对手的广告和促销活动以及新产品和概念的开发；我们加强DTC渠道的能力；我们执行可持续发展战略和实现可持续发展相关目标和目标（包括可持续产品供应）的能力；我们的第三方供应商、制造商和其他合作伙伴，包括他们的财务状况稳定性以及我们寻找合适合作伙伴来实施增长战略的能力；供应链中断、通货膨胀以及供应、商品和运输成本的增加；合格人员的可用性以及留住此类人员的能力，包括我们扩大的创始人团队；我们准确预测产品需求和管理产品制造决策的能力；我们通过批发渠道分销产品的能力；大宗商品、材料、劳动力、分销和其他运营成本的变化；我们的国际业务；我们保护知识产权和抵御有关我们侵犯第三方知识产权的指控的能力；安全漏洞和我们 IT 系统的其他中断；针对任何报复俄罗斯入侵乌克兰的国家或组织的关键基础设施的黑客活动增加；我们对复杂的 IT 系统的依赖；财务会计和税务事务；我们在财务报告和补救工作的内部控制中发现的任何重大弱点；的潜在影响，以及我们对新的和现行法律法规的遵守情况；可能影响我们财务状况、流动性和经营业绩的其他因素；以及不时向美国证券交易委员会提交的文件中列出的其他风险和不确定性，可在www.sec.gov上查阅，包括但不限于我们关于20-F表和表格6-K的最新报告。我们敦促您在评估此处包含的前瞻性陈述时仔细考虑这些因素，并提醒您不要过分依赖此类前瞻性陈述，这些警示性陈述完全限定了这些陈述。此处发表的前瞻性陈述仅代表截至本新闻稿发布之日，除非法律要求，否则公司没有义务公开更新此类前瞻性陈述以反映后续事件或情况。

附录：合并财务信息

合并中期收益表

（未经审计）

综合收益中期报表

（未经审计）

合并中期资产负债表

（未经审计）

合并中期现金流量表

（未经审计）

合并中期权益变动表

（未经审计）