WILLSCOT MOBILE MINI 公布2023年第一季度业绩

25% 的收入增长、47% 的调整后息税折旧摊销前利润增长和 18% 的自由现金流利润率支持 2023 年展望改善

菲尼克斯（2023年4月26日）——北美创新灵活空间和存储解决方案的领导者WillsCot Mobile Mini Holdings Corp.（“WillScot Mobile Mini” 或 “公司”）（纳斯达克股票代码：WSC）今天公布了2023年第一季度业绩，并提供了运营和当前市场环境的最新情况，包括以下亮点：

•第一季度收入增长了25％，达到5.65亿美元，持续经营收入增长了96％，达到7600万美元，持续经营业务的调整后息税折旧摊销前利润同比增长47％，达到2.47亿美元。

•调整后的持续经营业务息税折旧摊销前利润率为43.7％，同比增长650个基点。

•运营产生的现金为1.49亿美元，自由现金流为1.03亿美元，分别同比增长2％和88％，自由现金流利润率为18％。有机增长和收购的贡献完全抵消了非核心细分市场的剥离。

•2023 年 1 月 31 日剥离了我们以前的英国存储解决方案部门，产生了 4.18 亿美元的现金收益。

•在第一季度末，杠杆化至净负债占调整后息税折旧摊销前利润的3.0倍，处于我们目标区间的3.0-3.5倍的底部。

•在本季度投资了8000万美元资本对区域和本地存储和模块化公司的两次收购，并将在2023年继续进行强劲的收购。

•通过在本季度回购460万股普通股，向股东返还了2.16亿美元，在截至2023年3月31日的过去十二个月中，经济股票数量减少了9.5％。

•在过去的12个月中，公司创造了创纪录的17％的投资资本回报率（“ROIC”），同比增长了约450个基点。

WillScot Mobile Mini首席执行官布拉德·索尔茨评论说：“我们持续执行10亿美元的独特增长杠杆投资组合，加上出色的资本纪律和运营效率，使2023年第一季度的业绩超出了我的预期，也提高了我们的2023年展望。我们的一站式价值主张继续引起客户的共鸣，持续的增值产品（“VAPS”）渗透率和费率优化使收入增长了25％，出色的流通使调整后的息税折旧摊销前利润增长了47％，投资回报率在过去12个月中创下了公司创纪录的17％。强劲的收入增长、卓越的运营效率以及以激光为中心的有机资本支出部署，使自由现金流利润率达到18％，杠杆率处于目标区间的底部3.0倍，这共同为符合我们框架的并购和股东回报提供了持续积极的资本部署。”

Soultz继续说：“我们保持纪律，专注于我们控制范围内的增长杠杆，以零基资本预算流程和全权资本支出状况为基础。我们很高兴地宣布，我们的协调客户关系管理（“CRM”）系统已于2月初上线，该系统使我们的大约500名销售代表和所有客户服务专业人员可以了解超过85,000名独立客户的活动。正如我们在2021年投资者日所承诺的那样，这个最先进的平台将成为提高销售效率、交叉销售、数字营销和预测分析的催化剂。这是我们提高有机市场渗透率、大规模增加新收入来源以及提供无缝高效的客户体验的战略中的一个重要里程碑。”

Soultz总结说：“感谢我们的团队又交付了一个出色的季度，并在成功协调了CRM系统的同时，推进了我们的每一项增长杠杆。我们的存储和模块化解决方案部门现在在世界一流的ERP和CRM平台上运营，因此我们处于非常有利的地位，相信我们有能力继续推动增长、提高运营效率并加快自由现金流的产生，从而为多年的股东价值创造提供便利。鉴于我们的长期租赁期限、差异化的价值主张以及10亿美元的独特增长杠杆，这些杠杆在很大程度上处于我们的控制之下且不受终端市场状况的影响，我们将很容易在2023年超过10亿美元的调整后息税折旧摊销前利润里程碑，并有望实现我们在不到18个月前制定的所有长期财务目标。”

2023 年第一季度业绩2

总裁兼首席财务官蒂姆·博斯韦尔评论说：“我们的商业关键绩效指标在2023年第一季度表现强劲，定价和增值产品的贡献尤其强劲。模块化空间单位的月平均利率增长了20％，单位定价和VAPS渗透率均持续增长。在基于价值的销售以及我们的价格管理工具和流程的推动下，便携式存储的平均月率同比增长了30％。重要的是，我们的存储解决方案板块的增值产品收入接近2200万美元，与2022年第一季度相比增长了66％。该细分市场的这种相对较新的收入来源仍处于起步阶段，这只是我们正在执行并取得切实成果的强大有机增长战略的一个例子。同样，我们在2022年启动的基于价值的定价策略的基础上，将我们的物流服务收入增长了25％，达到1.07亿美元，利润率扩大了约1,200个基点。我们还推进了以工单效率为重点的举措，以改善供应商管理和材料消耗，这有助于减少净资本支出并提高对2023年的自由现金流预期。这些只是我们为推动可持续增长和回报而采取的内部举措的几个例子，无论市场状况如何。”

博斯韦尔继续说：“在2023年第一季度，我们的租赁收入增长了25％，达到4.4亿美元，调整后的息税折旧摊销前利润增长了47％，调整后的息税折旧摊销前利润率增长了650个基点，1.03亿美元的自由现金流增长了88％。这些非凡的业绩说明了我们可预见的复合经常性收入和灵活的成本结构的力量，它们共同增强了我们对2023年前景和进入2024年的运行速度的信心。我们正在将调整后息税折旧摊销前利润的现有指导区间提高至10.25亿至10.75亿美元，并将净资本支出区间缩小至2.5亿至3亿美元，这意味着增长、利润扩张和自由现金流将是出色的一年。鉴于我们商业模式的前瞻性可见度以及我们在很大程度上独特的增长动力，我们预计，在进入2024年之际，我们的租赁收入将同比增长约10％至15％。”

博斯韦尔总结说：“收入如预期的那样复苏，调整后的息税折旧摊销前利润率、自由现金流利润率和投资回报率都有所扩大，所有这些都使我们能够充满信心地配置资本。在剥离英国存储板块之后，我们处于目标杠杆率区间的底部，净负债是调整后息税折旧摊销前利润的3.0倍。我们在本季度以8000万美元的价格完成了两项隐性收购，我们预计将在今年剩余时间内保持或超过该无机再投资率。我们在本季度向股东返还了2.16亿美元，回购了过去十二个月中经济份额的9.5％，这是强劲的经济回报。总的来说，这是我们团队今年的出色开局。我们正在执行增长战略的所有五大支柱并取得成果，我们仍然致力于通过推动增长、扩大资本回报率以及为这些引人注目的机会分配股东资本来增加股东价值。”

2023 年第一季度持续经营业务的合并业绩

•由于我们的有机收入增长计划和收购的影响，收入为5.655亿美元，同比增长25.3％。我们估计，最近在过去四个季度中完成的收购为本季度的总收入贡献了约1700万美元。

•调整后的息税折旧摊销前利润为2.468亿美元，调整后的息税折旧摊销前利润率为43.7％，同比增长650个基点，这要归因于强劲的定价和增值产品趋势、交付和安装利润率增长1,200个基点、成本效率举措以及通货膨胀压力的缓和。

•自 2023 年第一季度起，我们将大约 6,000 个地面办公室 (GLO) 模块化产品从模块化解决方案领域转移到了我们的存储解决方案部门。我们将这些传统的WillScot GLO转移到了存储解决方案领域，因为它们是经过修改的集装箱产品，可以在传统的Mobile Mini分支机构和物流基础设施中更有效地运行。该调整将按年计算的约5000万美元收入和2100万美元的调整后息税折旧摊销前利润从模块化解决方案板块转移到存储解决方案板块。我们重构了历史分部财务业绩和运营关键绩效指标，以反映这种转移。

模块化解决方案细分市场

•收入为3.497亿美元，同比增长21.2％。

•模块化空间的平均月租金同比增长152美元，或17.0％，至1,046美元。

◦模块化空间单元的平均租金同比增长1,219套，增长1.5％，达到81,902套。

◦VAPS平均月租金是上述模块化空间平均月租费的一部分，同比增长了38美元，增长了15％，达到295美元。对于过去12个月的交付单位，VAPS的平均月费率同比增长22美元，或5％，达到479美元。

•调整后的息税折旧摊销前利润为1.369亿美元，同比增长37.4％，调整后的息税折旧摊销前利润率为39.1％，增长了460个基点。

存储解决方案板块

•收入为2.158亿美元，同比增长32.7％。

•便携式存储设备的平均月租金同比增长50美元，或30.1％，至216美元。

◦平均租赁的便携式存储单元同比增长了12,265个单元，增长了8.1％，达到164,591个。

•模块化空间，代表20,235个地面办公室模块化产品，由于价格优化和VAPS渗透率的提高，平均月租金为760美元，同比增长29.7％。模块化空间单元的平均租金同比下降了2649套，下降了11.6％。

•调整后的息税折旧摊销前利润为1.099亿美元，同比增长61.1％，调整后的息税折旧摊销前利润率为50.9％，增长了900个基点。

英国存储板块（已停止的业务）

•完成对英国存储板块的剥离，自2023年1月31日起生效。据报道，英国存储板块的收益在2023年第一季度及之前所有时段均为已终止的业务。出售4.18亿美元的收益最初在2023年第一季度用于减少我们的资产支持循环信贷额度的未偿余额，从而为支持我们的其他资本配置计划创造了额外的容量。

资本化和流动性更新2

截至 2023 年 3 月 31 日：

•创造了1.03亿美元的自由现金流，同比增长88％。

•资产支持循环信贷额度下维持了超过11亿美元的超额可用性。

•2023年1月执行了7.5亿美元的浮动利率到固定利率互换，导致我们的债务结构中约有60％的固定利率和40％的浮动利率债务，这与我们的目标组合一致。

•包括掉期在内的加权平均利率约为5.7％，根据当前债务结构和基准利率，每年的现金利息支出约为1.68亿美元。

•2025年之前没有债务到期。

•将持续经营业务的杠杆率降低至过去十二个月的3.0倍调整后的息税折旧摊销前利润为9.63亿美元。该杠杆率处于我们3.0倍至3.5倍目标区间的低端，再加上自由现金流的加速，

灵活的契约结构和我们的ABL产能过剩使我们有足够的灵活性为多种资本配置计划提供资金。

•2023年第一季度以2.16亿美元的价格回购了460万股普通股，使我们的经济份额在过去十二个月中减少了9.5％。

2023 年展望 2、3、4

本指南受风险和不确定性的影响，包括下文 “前瞻性陈述” 中描述的风险和不确定性。

1-假设截至2023年3月31日已发行普通股，而截至2022年3月31日已发行认股权证的已发行普通股加库存股法，2022年3月31日的收盘价为39.13美元。

2-调整后的息税折旧摊销前利润、调整后的息税折旧摊销前利润率、自由现金流、自由现金流利润率、净负债与调整后息税折旧摊销前利润和投资资本回报率是非公认会计准则财务指标。本新闻稿末尾包括这些非公认会计准则指标与美国公认会计原则（“GAAP”）下最直接可比的财务指标的更多信息和对账情况。

3-如果不付出不合理的努力，公司就无法获得将前瞻性调整后息税折旧摊销前利润和净资本支出与GAAP财务指标进行对账的信息，因此不提供与最具可比性的GAAP指标的对账信息。

4-净资本支出是一项非公认会计准则财务指标。请参阅本新闻稿末尾包含的非公认会计准则对账表。

5-自由现金流包含已终止业务的业绩。为了便于比较，对报告的收入进行了调整，以包括已终止业务的业绩，以计算自由现金流利润率。

6-在2023年第一季度，模块化细分市场中的底层办公业务转移到了存储领域，相关的收入、支出和运营指标被转移到了存储领域。所有呈现的时期均经过回顾性修订，以反映模块化和存储领域的这一变化。请参阅本新闻稿末尾的未经审计的分部运营数据表中的进一步讨论。

非公认会计准则财务指标

本新闻稿包括非公认会计准则财务指标，包括调整后的息税折旧摊销前利润、调整后的息税折旧摊销前利润率、自由现金流、自由现金流利润率、投资资本回报率和净资本支出。调整后的息税折旧摊销前利润定义为净收益（亏损）加上净利息（收入）支出、所得税支出（收益）、折旧和摊销，经调整后不包括某些非现金项目以及我们认为与核心业务运营无关的交易或事件的影响，包括净货币损益、商誉和其他减值费用、重组成本、整合收购公司的成本、与交易相关的成本、股票补偿计划的非现金费用、损益由公允价值变动导致以及普通股认股权证负债的消灭以及其他离散支出.调整后的息税折旧摊销前利润率定义为调整后的息税折旧摊销前利润除以收入。自由现金流定义为经营活动提供的净现金，减去租赁设备和不动产、厂房和设备的购买和收益，这些都包含在投资活动的现金流中。自由现金流利润率定义为自由现金流除以收入。投资资本回报率定义为扣除利息和摊销前的调整后收益除以净资产。调整后的扣除利息和摊销前的收益是扣除所得税支出的收入（亏损）、净利息（收入）支出、经调整后被视为业务运营非核心的非现金项目的摊销额的总和，包括净货币（收益）亏损、商誉和其他减值费用、重组成本、被收购公司整合成本、股票补偿计划的非现金费用、普通股认股权证负债公允价值变动和消灭产生的损益以及其他离散支出，减少了据我们估计法定税率。鉴于我们目前的税收属性，我们不是重要的美国纳税人，因此我们包括了按当前约26％的法定税率计算的预估税款。净资产是总资产减去商誉和无形资产、净负债和所有无息负债，按五个季度的平均值计算。净资本支出定义为购买租赁设备以及翻新和购买不动产、厂房和设备（统称为 “总资本支出”），减去出售租赁设备的收益以及出售不动产、厂房和设备的收益（统称为 “总收益”），所有这些都包含在投资活动的现金流中。净负债与调整后息税折旧摊销前利润的比率定义为净负债除以调整后的息税折旧摊销前利润。公司认为，调整后的息税折旧摊销前利润率和调整后的息税折旧摊销前利润率对投资者很有用，因为它们（i）通过从经营业绩中消除不反映核心经营业绩的项目的影响，使投资者能够持续比较各个报告期的业绩；（ii）用于评估我们的业绩；（iii）可能使投资者能够将公司的表现与竞争对手进行比较；(iv) 为投资者提供更多工具用于评估持续的经营业绩和趋势；以及（v）与我们的信贷协议中的定义保持一致。该公司认为，自由现金流和自由现金流利润率对投资者很有用，因为它们使投资者能够将不同报告期的现金产生表现与同行进行比较。公司认为，投资资本回报率提供了有关业务相对于公司资本成本的长期健康状况和盈利能力的信息。公司认为，净资本支出列报为投资者提供了有关每年投资于我们的租赁车队以及厂房、不动产和设备的净资本的有用信息，有助于分析我们的业务表现。根据公认会计原则，调整后的息税折旧摊销前利润不是衡量财务业绩或流动性的指标，因此，不应将其视为经营业绩或流动性指标的经营活动净收入或现金流的替代方案。不应将这些非公认会计准则指标与根据公认会计原则确定的财务指标分开考虑，也不得将其作为其替代方案。其他公司可能以不同的方式计算调整后的息税折旧摊销前利润和其他非公认会计准则财务指标，因此公司的非公认会计准则财务指标可能无法与其他公司的类似标题指标直接比较。有关本新闻稿中使用的非公认会计准则指标的对账（下文解释的除外），请参阅本新闻稿中包含的 “非公认会计准则财务指标的对账”。

如果不付出不合理的努力，公司就无法获得将前瞻性调整后息税折旧摊销前利润与公认会计准则财务指标进行核对的信息。我们无法提供前瞻性调整后息税折旧摊销前利润与公认会计准则财务指标的对账表，因为此类对账所需的某些项目超出我们的控制范围和/或无法合理预测，例如所得税准备金。编制此类对账需要根据公认会计原则编制前瞻性资产负债表、损益表和现金流量表，如果不付出不合理的努力，公司就无法获得此类前瞻性财务报表。尽管我们提供了一系列我们认为将实现的调整后息税折旧摊销前利润，但我们无法准确预测调整后息税折旧摊销前利润计算的所有组成部分。公司之所以提供调整后的息税折旧摊销前利润指导，是因为我们认为，出于上述原因，从我们在GAAP下的业绩来看，调整后的息税折旧摊销前利润提供了有用的信息。

电话会议信息

WillScot Mobile Mini Holdings将于美国东部时间2023年4月27日星期四上午10点举行电话会议和网络直播，讨论其2023年第一季度业绩和2023年展望。要通过电话访问实时通话，请使用以下链接：

https://register.vevent.com/register/BI56e4d98e310b4be89b31141f151e7d4e。

注册后，您将获得拨号详细信息。为避免延迟，我们建议参与者在预定开始时间前 15 分钟拨入电话会议。也可以通过公司投资者关系网站www.willscotmobilemini.com的 “活动与演讲” 部分观看网络直播。选择 “活动”，然后选择与WillScot Mobile Mini Holdings2023年第一季度电话会议有关的信息。此外，网络直播还会附有幻灯片。请在通话前至少等待 15 分钟，以便注册、下载和安装任何必要的软件。对于那些无法收听直播的人，将在公司的投资者关系网站上提供为期12个月的电话网络直播。

关于 WillScot Mobile M

WillScot Mobile Mini在纳斯达克证券交易所上市，股票代码为 “WSC”。该公司总部位于亚利桑那州菲尼克斯市，是一家领先的商业服务提供商，专门提供创新的灵活空间和存储解决方案。WillScot Mobile Mini通过遍布美国、加拿大和墨西哥的约240个分支机构以及其他分支机构组成的网络，为所有经济领域的多元化终端市场提供服务。

前瞻性陈述

本新闻稿包含1995年《美国私人证券诉讼改革法》和经修订的1934年《证券交易法》第21E条所指的前瞻性陈述（包括此处包含的指导/展望）。“估计”、“期望”、“预期”、“相信”、“预测”、“计划”、“打算”、“可能”、“将”、“应该”、“展望”、“指导” 等词语和类似表达方式的变体表示前瞻性陈述，而这些陈述本质上通常不是历史性陈述。其中一些前瞻性陈述包括与以下内容有关的陈述：我们的并购渠道、加快运行速度、加速实现三到五年里程碑的时机、现金流的增长和加速、推动更高的投资资本回报率以及调整后的息税折旧摊销前利润率扩大。前瞻性陈述受许多风险、不确定性、假设和其他重要因素的影响，其中许多因素是我们无法控制的，这可能导致实际结果或结果与前瞻性陈述中讨论的结果或结果存在重大差异。尽管公司认为这些前瞻性陈述是基于合理的假设，但它们只是预测，我们无法保证任何此类前瞻性陈述都会实现。可能影响实际业绩或结果的重要因素包括我们收购和整合新资产和运营的能力；我们判断需求前景的能力；我们实现与收购相关的计划协同效应的能力；我们成功执行增长战略、管理增长和执行业务计划的能力；我们对产品市场规模的估计；我们产品的市场接受率和程度；其他竞争模块化空间和便携式存储解决方案的成功存在或可能可用；成本上涨和通货膨胀压力对我们的盈利能力产生不利影响；涉及我们公司的潜在诉讼；影响我们产品和服务的需求以及我们从通货膨胀环境中受益的总体经济和市场状况；我们维持有效内部控制体系的能力；以及我们不时向美国证券交易委员会提交的定期报告（包括截至2022年12月31日的10-K表格）中描述的其他风险和不确定性通过美国证券交易委员会的EDGAR 系统位于 www.sec.gov 和我们的网站上。任何前瞻性陈述仅在发表之日作陈述，除非法律要求，否则公司不承担任何更新或修改任何前瞻性陈述的义务，无论是由于新信息、未来事件还是其他原因造成的。

其他信息以及在哪里可以找到

更多信息可以在该公司的网站www.willscotmobilemini.com上找到。

WillScot Mobile Mini H

合并运营报表

（未经审计）

未经审计的分部运营数据

该公司在以下两个应报告的领域开展业务：模块化和存储。模块化代表北美模块化业务的活动，不包括地面办公室，这些办公室在2023年第一季度已转移到存储领域。存储代表北美便携式存储和地面办公业务的活动。所有呈现的时期均经过回顾性修订，以反映模块化和存储领域的这一变化。在截至2022年3月31日的三个月中，这导致约1,110万美元的收入、630万美元的毛利和440万美元的调整后息税折旧摊销前利润从模块化细分市场转移到存储板块。作为转移的一部分，我们调整了存储领域模块化单元（地面办公室）的平均月租金，仅包括专门适用于地面办公室的增值产品。

截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月的比较

WillScot Mobile Mini H

合并资产负债表

非公认会计准则财务指标的对账

除了使用公认会计准则财务衡量标准外，我们还使用某些非公认会计准则财务信息，我们认为这些信息对于与前几个时期进行比较以及制定未来预测和收益增长前景非常重要。管理层还使用这些信息来衡量我们持续运营的盈利能力并分析我们的业务表现和趋势。

我们根据调整后的息税折旧摊销前利润评估业务板块的业绩，调整后的息税折旧摊销前利润是一项非公认会计准则指标，不包括某些项目，如下所述。我们认为，评估不包括此类项目的细分市场表现是有意义的，因为它可以深入了解公司的内在经营业绩。

我们还定期按细分市场评估毛利，以协助评估每个运营部门的运营业绩。我们认为调整后的息税折旧摊销前利润是更重要的指标，因为它可以更全面地反映各细分市场的业务表现，包括间接成本。

我们还评估了自由现金流，这是一项非公认会计准则指标，它提供了有关可用于为我们的资本配置替代方案提供资金的现金流的有用信息。

调整后 EBITDA

调整后的息税折旧摊销前利润是一项非公认会计准则指标，定义为所得税支出（收益）、净利息（收入）支出、调整后的折旧和摊销前的净收益（亏损），对与我们的核心业务运营无关的某些项目进行调整后的净收益（亏损），包括净货币（收益）亏损、商誉和其他减值费用、重组成本、交易成本、整合被收购公司的成本、股票补偿计划的非现金费用、公允价值变动产生的收益和亏损普通股认股权证负债和其他离散负债费用。

•净货币（收益）亏损：以子公司本位币以外的外币计价的货币资产和负债。

•商誉和其他减值费用，与商誉、其他无形资产、租赁车队以及不动产、厂房和设备的减值费用相关的非现金成本。

•重组成本、租赁减值支出以及与旨在简化运营和降低成本（包括员工解雇成本）的重组计划相关的其他相关费用。

•交易成本包括法律和专业费用以及其他与交易相关的费用。

•整合被收购公司的成本，包括外部专业费用、与系统集成相关的非资本化成本、非租赁分支机构和机队搬迁费用、员工培训成本以及实现成本或收入协同效应所需的其他成本。

•股票补偿计划的非现金费用。

•公允价值变动和普通股认股权证负债的消灭所产生的损益。

•其他费用，包括与某些一次性项目相关的咨询费用、未归类为利息支出的融资成本以及处置不动产、厂房和设备的损益。

调整后的息税折旧摊销前利润作为分析工具存在局限性，您不应孤立考虑该指标，也不应将其作为根据美国公认会计原则报告的净收益（亏损）、运营现金流或其他分析公司业绩的方法的替代品。其中一些限制是：

•调整后的息税折旧摊销前利润不反映我们营运资金需求的变化或现金需求；

•调整后的息税折旧摊销前利润并未反映我们的利息支出或偿还债务利息或本金所需的现金需求；

•调整后的息税折旧摊销前利润不反映我们的税收支出或纳税的现金需求；

•调整后的息税折旧摊销前利润不反映历史现金支出或未来资本支出或合同承诺的需求；

•调整后的息税折旧摊销前利润并未反映对收益的影响或我们认为不代表我们未来运营的事项所产生的变化；

•尽管折旧和摊销是非现金费用，但折旧和摊销的资产将来通常必须更换，调整后的息税折旧摊销前利润并不能反映此类置换的任何现金需求；以及

•我们行业中的其他公司可能以不同的方式计算调整后的息税折旧摊销前利润，从而限制了其作为比较衡量标准的用处。

由于这些限制，调整后的息税折旧摊销前利润不应被视为可用于再投资于我们业务增长的全权现金，也不应被视为可用于履行义务的现金衡量标准。

下表提供了持续经营收入与持续经营业务调整后息税折旧摊销前利润的未经审计的对账情况：

下表提供了基层办公部门调整的所得税前收入与调整后息税折旧摊销前利润的未经审计的对账情况：

调整后的息税折旧摊销前利润率

我们将调整后的息税折旧摊销前利润率定义为调整后的息税折旧摊销前利润除以收入。管理层认为，调整后的息税折旧摊销前利润率的列报为投资者提供了有关我们业务表现的有用信息。下表提供了调整后息税折旧摊销前利润率的未经审计的对账表：

净负债与调整后息税折旧摊销前利润的比率

净负债与调整后息税折旧摊销前利润的比率定义为过去十二个月的净负债除以调整后的息税折旧摊销前利润。我们将净负债定义为持续经营业务的总负债减去持续经营业务的现金和现金等价物总额。管理层认为，净负债与调整后息税折旧摊销前利润比率的列报为投资者提供了有关我们业务表现的有用信息。下表提供了未经审计的净负债与调整后息税折旧摊销前利润比率的对账情况：

自由现金流和自由现金流保证金

自由现金流是一项非公认会计准则指标。我们将自由现金流定义为经营活动提供的净现金，减去租赁设备和不动产、厂房和设备的购买和收益，所有这些都包含在投资活动的现金流中。自由现金流利润率定义为自由现金流除以包括已终止业务在内的总收入。管理层认为，自由现金流和自由现金流利润率的列报提供了有关可用于为我们的资本配置替代方案提供资金的现金流的有用额外信息。所列自由现金流包括截至2022年9月30日的前储罐和泵板块以及截至2023年1月31日的前英国存储解决方案板块的金额。

下表提供了自由现金流和自由现金流利润率的未经审计的对账表：

净资本支出

我们将净资本支出定义为购买租赁设备以及翻新和购买不动产、厂房和设备（统称为 “总资本支出”），减去出售租赁设备的收益以及出售不动产、厂房和设备的收益（统称为 “总收益”），所有这些都包含在投资活动的现金流中。管理层认为，净资本支出列报提供了有关每年投资于我们的租赁车队以及不动产、厂房和设备的净资本的有用信息，有助于分析我们的业务表现。如下所示，净资本支出包括截至2022年9月30日的前储罐和泵板块以及截至2023年1月31日的前英国存储解决方案板块的金额。

下表提供了未经审计的净资本支出对账表：

投资资本回报率

投资资本回报率定义为扣除利息和摊销前的调整后收益除以净资产。扣除利息和摊销前的调整后收益是扣除所得税支出的收入（亏损）、净利息（收入）支出、经调整后的被视为业务运营非核心的非现金项目的摊销额的总和，包括净货币（收益）亏损、商誉和其他减值费用、重组成本、被收购公司整合成本、股票补偿计划的非现金费用、普通股认股权证负债公允价值变动和消灭产生的损益以及其他离散支出，减去了据估计税。鉴于我们目前的税收属性，我们不是美国的重要纳税人，因此我们包括按2023年生效的当前法定税率约为26％的预估税款。净资产是总资产减去商誉，以及无形资产、净负债和所有无息负债。Denomator 是按年度指标的四季度平均值和季度指标的两个季度平均值计算的。

下表提供了未经审计的投资资本回报率对账表。从2022年7月1日和2023年1月1日起，与我们的前储罐和泵板块和前英国存储解决方案板块相关的平均投资资本和调整后的息税折旧摊销前利润分别被排除在外，前几个时期尚未进行调整。