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根据2023年5月11日提交给美国证券交易委员会的文件。

注册号码：333-268835

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美国

美国证券交易委员会

华盛顿特区，20549

第1号修正案

至

表格：F-1

注册声明

在……下面

1933年《证券法》

SATIXFY通信有限公司。

(注册人的确切姓名载于其章程)

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SatixFy通信有限公司。

雷霍沃特670315号滨田街12号

以色列

+(972) 8-939-3200

(注册人主要行政办公室的地址，包括邮政编码和电话号码，包括区号)

科林环球公司。
东42街122号，18楼
纽约州纽约市，邮编：10168
(800) 221-0102

(服务代理的名称、地址，包括邮政编码和电话号码，包括区号)

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建议向公众出售的大约开始日期：在本注册声明生效后的不时时间。

如果本表格上登记的任何证券将根据1933年证券法下的规则第415条以延迟或连续方式提供，请选中以下框：☒

如果本表格是根据证券法第462(B)条提交的，是为了登记发行的额外证券，请选中以下框，并列出同一发行的较早生效登记声明的证券法登记声明编号。☐

如果此表格是根据证券法下的规则462(C)提交的生效后修订，请选中以下框并列出同一发行的较早生效注册声明的证券法注册声明编号。☐

如果本表格是根据证券法第462(D)条规则提交的生效后修正案，请选中以下框，并列出同一发行的先前生效注册书的证券法注册书编号。☐

用复选标记表示注册人是否是1933年证券法规则第405条所界定的新兴成长型公司。新兴成长型公司。☒

如果一家根据美国公认会计原则编制财务报表的新兴成长型公司，用勾号表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守†根据证券法第7(A)(2)(B)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

注册人特此在必要的日期修改本注册声明，以推迟其生效日期，直到注册人提交进一步的修正案，明确规定本注册声明此后将根据修订后的1933年证券法第8(A)款生效，或直至本注册声明将于证券交易委员会根据所述第8(A)节决定的日期生效。

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完成日期为2023年5月11日

初步招股说明书

SATIXFY通信有限公司。

普通股

估计高达7,725万美元的普通股

本招股说明书涉及本公司可能不时向Cantor发行的每股无面值普通股(“SatixFy普通股”)的潜在要约及出售，估计最高发售总额为77,250,000.00美元，吾等可根据吾等与Cantor之间日期为2022年3月8日的股权信贷额度购买协议(“CF购买协议”)向Cantor发行该等普通股，以建立一项承诺股权安排(“融资”或“股权信贷额度”)。根据CF购买协议中的交易所上限(定义见此)，吾等已预留最多15,295,125股普通股作为根据该机制发行的初步金额，该金额可经吾等股东批准后增加。我们不会出售本招股说明书下的任何证券，也不会从Cantor出售我们的SatixFy普通股中获得任何收益。然而，于本招股说明书日期后，吾等可根据CF购买协议向Cantor出售吾等的SatixFy普通股，而根据CF购买协议，吾等可从Cantor收取高达75,000,000美元的总收益。请参阅“承诺股权融资关于CF购买协议和融资机制的描述，以及有关Cantor的更多信息，请参阅“出售股东”。

康托尔可按现行市价或协定价格，公开或以非公开交易方式发售、出售或分派在此登记的全部或部分SatixFy普通股。我们将承担与这些SatixFy普通股注册相关的所有成本、费用和费用，包括与遵守国家证券或“蓝天”法律有关的费用。任何出售的时间和金额均由坎托全权决定。Cantor是经修订的一九三三年证券法(“证券法”)下的承销商，而彼等出售SatixFly普通股所得的任何利润及彼等所收取的任何折扣、佣金或优惠可被视为证券法下的承销折扣及佣金。虽然Cantor根据CF购买协议的条款有责任购买吾等的SatixFy普通股，但只要吾等选择向彼等出售该等SatixFy普通股(受若干条件规限)，Cantor仍不能保证Cantor将出售根据本招股说明书根据CF购买协议购买的任何或全部SatixFy普通股。Cantor将承担出售SatixFy普通股所产生的所有佣金和折扣(如果有的话)。请参阅“分配计划(利益冲突).”

鉴于与业务合并相关的大量赎回(见“招股说明书摘要“)，以及我们的股票相对缺乏流动性，根据注册说明书出售我们的普通股(招股说明书是其中的一部分)可能导致我们证券的市场价格大幅下降。此外，根据F-1表格中的其他转售登记声明(注册号：第333-268510号)，出售证券持有人出售我们的证券也可能导致我们证券的市场价格大幅下跌。

我们的普通股和公共认股权证(将包括根据有效注册声明或证券法第144条转售时的管状认股权证)分别在纽约证券交易所美国有限责任公司上市，代码分别为“SATX”和“SATX WSA”。2023年5月10日，我们普通股的最新销售价格为每股0.40美元，我们的公共认股权证的最新销售价格为每股0.07美元。

投资我们的证券涉及高度风险。你应该仔细阅读从第页开始的“风险因素”标题下描述的风险和不确定因素。11以及在本招股说明书的任何修订或补充中的类似标题下。

美国证券交易委员会和任何州证券委员会都没有批准或不批准这些证券，也没有就本招股说明书的充分性或准确性发表意见。任何相反的陈述都是刑事犯罪。

本招股说明书的日期为2023年3月1日。

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目录

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没有任何人被授权向您提供与本招股说明书中包含的信息不同的信息。本招股说明书的日期为本招股说明书封面所列日期。您不应假设本招股说明书中包含的信息在除该日期以外的任何日期都是准确的。

对于美国以外的投资者：我们没有做任何事情，允许在除美国以外的任何司法管辖区为此目的采取行动，或拥有或分发本招股说明书。您必须告知您自己，并遵守与此次发行和分发本招股说明书有关的任何限制。

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选定的定义

“A&R公司章程”指SatixFy第二次修订和重述的章程。

“A&R注册权协议”是指由耐力、赞助商和Cantor Fitzgerald&Co.于2022年10月27日通过修订和重新声明的注册权协议第1号修正案修订的、由耐力、赞助商和Cantor Fitzgerald&Co.于2022年10月27日修订的修订和重述的注册权协议，日期为2022年3月8日。

“A&R股东协议”是指由SatixFy、发起人和SatixFy的某些股东签署并于2022年3月8日修订和重述的股东协议。

“业务合并”指业务合并协议所设想的合并，合并子公司与耐力合并并并入耐力，耐力作为SatixFy的全资子公司在合并后继续存在，以及业务合并协议所设想的其他交易。

“企业合并协议”是指由SatixFy、耐力和SatixFy MS签署并于2022年6月13日和2022年8月23日修订的企业合并协议，日期为2022年3月8日(可不时修订、补充或以其他方式修改)。

“cf主体投资有限责任公司”是指坎托-菲茨杰拉德公司的附属公司--cf主体投资有限责任公司(“Cantor”)。

“cf购买协议”是指SatixFy和cf主体投资有限责任公司之间于2022年3月8日签署的某些股权信用额度购买协议。

“cf注册权协议”是指SatixFy和cf主体投资有限责任公司之间于2022年10月27日签署的某些注册权协议。

“结案”是指企业合并的结案。

“截止日期”是指截止日期。

“公司法”系指经修订的以色列公司法，第5759-1999号。

“大陆”指大陆股票转让信托公司、耐力的转让代理、耐力权证的权证代理和SatixFy权证的权证代理。

“债务融资”是指根据2022年信贷协议，SatixFy与一家机构贷款人及其附属公司之间以及两者之间的信贷安排，根据该协议，SatixFy于2022年2月借入本金总额55,000,000美元。

“生效时间”是指企业合并的生效时间。

“耐力”是指耐力收购公司，一家开曼群岛豁免公司。

“耐力条款”是指耐力公司以2021年9月14日的特别决议通过的修订和重述的组织章程大纲和章程。

“耐力A类普通股”是指耐力A类普通股，每股票面价值0.0001美元。

“耐力B类普通股”是指耐力B类普通股，每股票面价值0.0001美元。

“耐力IPO”是指耐力的首次公开募股，于2021年9月17日完成。

“耐力私募认股权证”指7,630,000份耐力私募认股权证，每份认股权证持有人有权按每股11.50美元的价格购买一(1)股耐力A类普通股，并可根据有关耐力私募认股权证的条款进行调整，以与耐力IPO相关的私募方式出售给保荐人和Cantor Fitzgerald&Co.。

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“耐力公众股东”是指耐力公众股票的所有持有人。

“耐久公开认股权证”指根据耐久首次公开发售中作为耐力单位一部分发行的耐久公开认股权证的条款，每份耐久公开认股权证持有人有权按每股11.50美元的价格购买一(1)股耐久A类普通股，并可予调整。

“耐久认股权证”是指耐久私募认股权证和耐久公开认股权证，统称为耐久私募认股权证和耐久公共认股权证。

“股权信贷额度”指与出售SatixFy普通股有关的CF购买协议和CF注册权协议，根据该协议，SatixFy可从CF主要投资有限责任公司获得总计最多75,000,000美元的总收益。

“交易法”系指修订后的1934年证券交易法。

“交换比率”指(A)除以(I)365,000,000.00美元，加上(Ii)归属公司购股权行权总价，加上(Iii)认股权证行使总价除以(B)至10.00美元，该数字由本公司根据业务合并协议的条款计算及厘定。

“远期购买协议”是指耐力、SatixFy、合并子公司和Vella Opportunity Fund SPV LLC-Series 7之间的场外股权预付远期交易协议，日期为2022年10月24日，随后于2022年10月25日修订。

“方正股份”是指在耐力首次公开募股之前，保荐人最初以25,000美元的总购买价收购的耐力B类普通股。           “公认会计原则”是指美利坚合众国普遍接受的会计原则。

“国际财务报告准则”是指国际会计准则理事会发布的国际财务报告准则。

“以色列公司法”系指经修订的第5759-1999号以色列公司法。

“合并附属公司”指SatixFy MS，一家获开曼群岛豁免的公司及本公司的直接全资附属公司，就完成业务合并而与耐力合并并并入耐力。

“上市公司会计监督委员会”是指上市公司会计监督委员会。

“PIPE融资”是指向定向增发的PIPE投资者发行和出售适用认购协议中规定的PIPE单位数量。

“PIPE融资额”是指所有认购协议下的合计购买价格。

“管道投资者”是指签订认购协议，规定以每单位10.00美元的价格购买管道单元的某些经认可的投资者。

“PIPE股份”是指PIPE投资者根据认购协议购买的SatixFy普通股，作为PIPE单位的一部分。

“管道单位”指管道投资者将根据认购协议以每单位10美元的收购价购买的每个单位，包括一(1)股管道股份和一(1)股管道认股权证的一半(1∕2)。

“管道认股权证”指SatixFy的每份认股权证，其持有人有权按每股11.50美元的价格购买一股SatixFy普通股，但须受管道认股权证协议所述的条款及限制所规限，该等认股权证将由管道投资者购买，作为根据认购协议发行的管道单位的一部分。管道认股权证随后根据A&R SatixFy认股权证协议的条款交换为公开认股权证，如本招股说明书其他部分所述，本文中提及的“管道认股权证”指最初发行的权证或新发行的认股权证，视乎上下文而定。

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“收市前资本重组”指以股票拆分、股票发行或股份合并的方式，将紧随优先股转换后但在生效时间前已发行及已发行的每股SatixFy普通股转换为若干SatixFy普通股，计算方法为将每股该等SatixFy普通股乘以业务合并协议所述的交换比率。

“优先股转换”指将紧接截止日期前一天结束时发行及发行的每股SatixFy优先股转换为一(1)股SatixFy普通股，于紧接截止日期前该日期结束时生效，如业务合并协议所述。

“私募认股权证”是指耐力通过私募方式出售给保荐人和Cantor Fitzgerald&Co.的与耐力IPO相关的认股权证。

“SatixFy A&R认股权证协议”是指SatixFy和大陆航空之间于2023年1月12日签署的某些修订和重新签署的认股权证协议，该协议修订和重申了SatixFy认股权证假设协议。

“SatixFy期权”指，截至相关日期，每项SatixFy期权奖励给SatixFy或其子公司的任何现任或前任董事、经理、高级管理人员、员工、个人独立承包商或其他服务提供商，以及根据2020年股票奖励计划购买SatixFy或其子公司的任何股权证券的权利。

“SatixFy普通股”指每股SatixFy普通股，每股无面值。

“SatixFy优先股”统称为SatixFy的A系列优先股、B系列优先股和C系列优先股，每种情况下每股面值为0.0001新谢克尔。

“SatixFy私人认股权证”指假设为业务合并一部分的每份SatixFy认股权证，使其持有人有权按与耐久私人认股权证大致相同的条款及条件购买一(1)股SatixFy普通股。

“SatixFy公开认股权证”指假设为业务合并的一部分的每份SatixFy认股权证，使其持有人有权按与耐久公开认股权证大致相同的条款及条件购买一(1)股SatixFy普通股。

“SatixFy认股权证”是指SatixFy公共认股权证、SatixFy私人认股权证和管道认股权证，统称为SatixFy公共认股权证和管道认股权证。

“SatixFy权证假设协议”是指由SatixFy、耐力和大陆航空在截止日期前签署的某些权证转让、假设和修订协议。

“美国证券交易委员会”指美国证券交易委员会。

“证券法”系指修订后的1933年证券法。

“赞助商”是指开曼群岛有限责任公司耐力南极洲合伙公司。

“保荐函协议”是指赞助商、耐力和SatixFy之间于2022年3月8日签订的、于2022年6月13日和2022年8月23日修订的某些保荐函协议。

“单位”指作为耐力IPO的一部分出售的20,000,000个单位，每个单位由一股耐力A类股和一份可赎回耐力认股权证的一半组成。

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“交易”是指“企业合并协议”所预期的交易，以及与之相关或与之相关的其他协议。

“信托账户”是指与耐力首次公开募股有关的信托账户，由大陆航空作为受托人为耐力公众股东的利益而设立。

“授权书协议”是指保荐人SatixFy和Cantor之间于2023年1月12日签署的某些授权书协议。

“2020年股票奖励计划”是指SatixFy的2020年股票奖励计划，该计划经不时修订，规定向SatixFy或其子公司的任何现任或前任董事、经理、高级管理人员、员工或个人独立承包商或服务提供商授予任何形式的权利，以获得SatixFy或其子公司的股权证券，或通过参考SatixFy或其子公司的股权证券来衡量全部或部分利益。

“2022年信贷协议”是指本公司、威尔明顿储蓄基金协会(以下简称“代理”)及其贷款人之间于2022年2月1日签订的某些信贷协议，其中每个贷款人都是Francisco Partners的关联公司，该协议经日期为2022年9月13日的信贷协议第一修正案修订，由SatixFy、代理人和贷款方之间修订，并由SatixFy、代理和贷款方之间于2023年4月23日的该豁免和信贷协议第二修正案进一步修订。

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关于前瞻性陈述的警告性声明

根据联邦证券法，本招股说明书中的某些陈述可能构成“前瞻性陈述”。SatixFy的前瞻性陈述包括但不限于有关SatixFy或其管理团队对未来的期望、希望、信念、意图或战略的陈述。此外，任何提及未来事件或情况的预测、预测或其他特征，包括任何基本假设的陈述，均为前瞻性陈述。“预期”、“出现”、“近似”、“相信”、“继续”、“可能”、“估计”、“预期”、“预见”、“打算”、“可能”、“可能”、“计划”、“可能”、“可能”、“潜在”、“预测”、“计划”、“项目”、“寻求”、“应该，“将”和类似的表述(或这些词语或表述的否定表达)可以识别前瞻性陈述，但没有这些词语并不意味着陈述不具有前瞻性。本招股说明书中的前瞻性陈述可能包括，例如，关于：

前瞻性陈述涉及许多风险、不确定性和假设，实际结果或事件可能与那些陈述中预测或暗示的大不相同。可能导致这种差异的重要因素包括但不限于：

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SatixFy告诫您不要过度依赖前瞻性陈述，这些前瞻性陈述反映了当前的信念，并基于截至前瞻性陈述发表之日的现有信息。本文中陈述的前瞻性陈述仅限于本招股说明书发布之日。SatixFy没有义务修改前瞻性陈述，以反映未来事件、环境变化或信念变化。如果任何前瞻性陈述发生更新，不应推断SatixFy将就该陈述、相关事项或任何其他前瞻性陈述进行额外更新。任何可能导致实际结果与前瞻性声明大不相同的更正或修订以及其他重要假设和因素，包括对重大风险因素的讨论，都可能出现在SatixFy提交给美国证券交易委员会的公开文件中，这些文件可以或将(视情况而定)在www.sec.gov上获得，建议您参考这些文件。欲了解更多信息，请参阅标题为“在那里您可以找到更多信息。”

本招股说明书中使用的市场、排名和行业数据，包括关于市场规模和技术采用率的陈述，都是基于SatixFy管理层对内部调查、独立行业调查和出版物以及其他第三方研究和公开信息的善意估计。这些数据涉及许多假设和限制，提醒您不要过度重视这些估计。虽然SatixFy并不知道有关本文所载行业数据的任何错误陈述，但其估计涉及风险和不确定因素，并可能会根据各种因素而发生变化，包括标题下讨论的那些因素。风险因素“和”管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析“在这份招股说明书中。

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招股说明书摘要

本摘要重点介绍了本招股说明书中的精选信息，并不包含对您作出投资决策非常重要的所有信息。由于本招股说明书中包含了更详细的信息，因此本摘要的整体内容是有保留的。在对我们的证券作出投资决定之前，您应仔细阅读整个招股说明书，包括“风险因素”、“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”中的信息，以及本招股说明书中其他部分的财务报表。

除另有说明或文意另有所指外，本招股说明书中提及的“SatixFy”、“公司”、“我们”、“我们”和其他类似术语均指SatixFy通信有限公司和我们的合并子公司。

一般信息

SatixFy是一家垂直整合的卫星通信系统供应商，使用自己的半导体，专注于设计服务于整个卫星通信价值链的芯片和系统-从卫星有效载荷到用户终端。SatixFy创造了能够向世界各地市场提供基于卫星的宽带传输的芯片技术。自2012年6月SatixFy开始运营以来，截至2022年12月31日，它已投资超过2.09亿美元用于研发，以创造我们认为是世界上最先进的卫星通信和地面终端芯片。

SatixFy开发先进的专用和射频集成电路芯片，其技术旨在满足各种卫星通信应用的要求，主要用于低地球轨道(“LEO”)、中地球轨道(“MEO”)和地球同步(“GEO”)卫星通信系统、航空/在飞连接系统和移动通信应用。我们的芯片技术支持电子操控多波束天线、数字波束形成和波束跳跃、有效载荷的星上处理和软件定义的无线电调制解调器--每一项都对优化低轨卫星星座接入至关重要。

作为业务合并和其他交易的结果，耐力成为SatixFy的直接全资子公司，其未偿还证券被交换为SatixFy的证券。关于业务合并的结束，20,000,000股已发行耐力A类普通股中的11,417,072股(或57%)已赎回(卖方根据远期购买协议购买后，卖方同意不赎回其购买的股份)。

SatixFy成立于2012年6月，是根据以色列国法律成立的有限责任公司。SatixFy的主要执行办公室的邮寄地址是c/o SatixFy Communications Ltd.，注意：Legal，12 Hamada St.，Rehovot 670315以色列，其电话号码是+(972)8-939-3200。

CEO继任

于2023年1月12日，吾等与本公司前首席执行官David·里普斯坦先生签订了一项离职协议，根据协议，SatixFy和里普斯坦先生共同同意终止里普斯坦先生的首席执行官职务，自2023年1月13日起生效。关于终止Ripstein先生的首席执行官一职，SatixFy同意向Ripstein先生提供补偿，包括：(I)继续支付Ripstein先生现有雇佣协议下的定期工资和获得某些福利，直至2023年4月12日，届时Ripstein先生和SatixFy先生之间的所有雇佣关系将终止，(Ii)根据Ripstein先生现有雇佣协议，2022财年一次性奖金125,000美元，(Iii)2023年4月12日支付的一次性奖金95,000美元，以及(Iv)一次性支付30,000美元，以换取Ripstein先生同意协助我们新任首席执行官的过渡，以及(V)其他惯常条款和条件。

2023年1月12日，我们任命Ido Gur先生为新的首席执行官，自2023年1月15日起生效。请参阅“管理--管理和董事会--CEO继任“和“管理--与董事的雇用和激励安排--雇用协议--Ido Gur先生了解有关古尔先生被任命为首席执行官的更多信息。

风险因素摘要

投资我们的证券涉及风险。您应仔细考虑中所述的风险。风险因素在决定投资我们的普通股之前。如果这些风险中的任何一项实际发生，我们的业务、财务状况和

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运营可能会受到实质性的不利影响。在这种情况下，我们证券的交易价格可能会下跌，您可能会损失全部或部分投资。以下是我们面临的一些主要风险的摘要：

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供品

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有关此次发售的其他信息，请参阅“分配计划(利益冲突).”

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风险因素

投资我们的证券涉及高度的风险。在做出投资决定之前，您应该仔细考虑下面所述的风险。我们的业务、前景、财务状况或经营业绩可能会受到任何这些风险的损害，以及我们不知道或我们认为截至招股说明书之日不重要的其他风险。由于上述任何一种风险，我们证券的交易价格可能会下跌，因此，您可能会损失全部或部分投资。以下讨论应与SatixFy的财务报表及其附注一起阅读。除本招股说明书中包含的其他信息外，您还应仔细考虑以下风险因素，包括标题为“关于前瞻性陈述的告诫声明”一节中涉及的事项。

与承诺股权融资相关的风险

无法预测根据CF购买协议我们将出售给Cantor的SatixFy普通股的实际数量(如果有的话)，或该等出售产生的实际毛收入。

于2022年3月8日，吾等与Cantor订立CF购买协议，根据该协议，Cantor已承诺购买最多7,500万美元的SatixFy普通股，惟须受CF购买协议所载的若干限制及条件所规限。根据CF购买协议可能发行的SatixFy普通股可由吾等不时酌情出售予Cantor，直至自本招股说明书日期起计的36个月期间之后的下一个月首日为止。

根据CF购买协议，吾等一般有权控制向Cantor出售吾等SatixFy普通股的任何时间及金额，惟吾等须在出售超过15,295,125股SatixFy普通股前获得股东批准。根据CF购买协议，向Cantor出售我们的SatixFy普通股(如有)将取决于市场状况和我们将决定的其他因素。吾等最终可能决定向Cantor出售全部、部分或全部SatixFy普通股，该等普通股可供吾等根据CF购买协议出售予Cantor。

由于Cantor根据CF购买协议可能选择出售给Cantor的SatixFy普通股(如果有)的每股普通股收购价将根据我们根据CF购买协议选择向Cantor出售股份时的SatixFy普通股的市场价格波动，因此，截至本招股说明书日期，在任何此类出售之前，我们无法预测Cantor将根据CF购买协议向Cantor出售的SatixFy普通股的每股购买价，或我们将从Cantor根据CF购买协议购买的该等购买中获得的总收益。

尽管CF购买协议规定，吾等可在本招股说明书日期后及在CF购买协议期限内不时指示Cantor根据CF购买协议在一次或多次购买中向吾等购买吾等SatixFy普通股，最高总购买价最高可达7,500,000美元的SatixFy普通股，但根据包括本招股说明书的登记声明，预计最高发售总额高达7,725,000,000美元的SatixFy普通股将登记转售。根据CF购买协议中的交易所上限(定义见此)，吾等已预留最多15,295,125股普通股作为根据该机制发行的初步金额，该金额可经吾等股东批准后增加。我们SatixFy普通股的市场价格可能会在本招股说明书日期后不时波动，因此，Cantor将为我们的SatixFy普通股支付的实际购买价(如果有)也可能基于我们SatixFy普通股的市场价格而大幅波动。

本公司根据现金流量购买协议发行及出售大量SatixFy普通股，可能对本公司股东造成重大摊薄。Cantor最终要约出售的SatixFy普通股的数量取决于SatixFy普通股的数量(如有)，吾等最终选择根据CF购买协议出售给Cantor。然而，即使吾等根据CF购买协议选择向Cantor出售SatixFy普通股，Cantor仍可随时或不时全权酌情决定以不同价格转售全部、部分或全部股份。

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在不同时间从Cantor手中购买SatixFy普通股的投资者可能会支付不同的价格。

根据CF购买协议，吾等将有权酌情更改出售予Cantor的股份的时间、价格及数目。倘吾等根据CF购买协议选择向Cantor出售SatixFy普通股，则在Cantor收购该等SatixFy普通股后，Cantor可随时或不时全权酌情决定以不同价格转售全部、部分或全部股份。因此，在此次发行中从Cantor购买股票的投资者在不同的时间可能会为这些股票支付不同的价格，因此可能会经历不同程度的稀释，在某些情况下还会大幅稀释，并在他们的投资结果中产生不同的结果。投资者可能会体验到他们在此次发行中从Cantor购买的股票价值的下降，这是因为我们未来以低于这些投资者在此次发行中购买其股票的价格向Cantor出售股票。此外，如果吾等根据CF购买协议向Cantor出售大量股份，或如果投资者预期吾等会这样做，则股份的实际出售或吾等与Cantor的协议本身的存在，可能会令吾等日后更难按我们原本希望出售的价格出售股本或与股本有关的证券。

我们可能会以阁下可能不同意的方式，或以不会产生显著回报的方式，使用根据CF购买协议出售吾等SatixFy普通股所得款项。

我们将拥有广泛的自由裁量权，用于根据CF购买协议出售我们的SatixFy普通股的收益，包括用于“收益的使用”一节所述的任何目的，并且您将没有机会在您的投资决策中评估收益是否得到适当的使用。然而，我们没有确定任何净收益在这些潜在用途中的具体分配，净收益的最终用途可能与目前的预期用途不同。净收益可用于不增加我们的经营业绩或提高我们的SatixFy普通股价值的公司目的。

与我们的商业和工业有关的风险

我们目前的可用资金有限，需要在不久的将来筹集更多资金，为我们的运营提供资金，并开发我们的技术、芯片和卫星通信系统。如果我们不能筹集到足够的资本，或者不能以优惠或可接受的条件这样做，我们可能无法在技术开发方面进行必要的投资，我们的经营业绩可能会受到损害，我们可能不得不寻求破产法的保护，可能无法继续我们的运营。

卫星通信业受到快速技术变化、新产品推出和改进、产品过时和用户需求变化的影响，我们计划继续在下一代卫星通信技术方面进行重大投资，以满足行业发展的要求。为了在短期内为我们的运营提供资金并继续开发这些下一代技术，我们需要并正在探索立即获得额外债务和/或股权融资的选择，如果获得这些融资，可能会受到不利条款的约束，可能会损害我们普通股的价值，稀释现有股东的所有权权益，并对我们施加限制。

为了保持流动性并让我们有更多时间评估我们的融资和战略选择，本公司、贷款人和代理人于2023年4月23日签订了信贷协议豁免和第二修正案(“信贷协议豁免和第二修正案”)，其中包括：(I)免除某些违约或潜在违约，(Ii)允许SatixFy在现金余额低于1,250万美元的情况下以实物支付2023年利息，(Iii)将SatixFy于2023年4月及5月的最低现金需求分别由10,000,000美元及7,000,000美元暂时减至8,000,000美元及7,000,000美元，其后分别减至10,000,000美元及足以支付其及其附属公司逾期60天的应付账款，(Iv)提高贷款利率至担保隔夜融资利率(“SOFR”)+9.50%(SOFR下限为3%)，及(V)为SatixFy提供若干额外的报告责任。请参阅“管理层对财务状况和经营结果的讨论--流动性和资本来源--债务融资了解更多信息。我们无法以合理的条款筹集足够的资本，可能会对我们开发新技术、芯片和卫星通信系统的能力产生不利影响，并可能导致我们违反2022年信贷协议下的某些契约(见“-我们可能无法产生足够的现金来偿还我们的债务“)，这可能导致我们无法为营运资金需求提供资金，并以其他方式对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。如果我们能够从融资活动中筹集的资本，连同我们从运营中获得的收入和现金流，不足以满足我们的资本需求(即使我们削减了我们的业务)，第三方可能不愿提供我们运营所需的服务，我们可能被要求以不具吸引力的条款获得融资，以不具吸引力的价格剥离我们的资产，寻求破产法保护或停止我们的业务。

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此外，根据远期购买协议，吾等同意，吾等不会发行额外的股本证券(根据股权信贷额度及我们的2020股份奖励计划除外)，直至卖方收回预付款差额(定义见“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析--流动性和资本资源--远期购买协议“)，这将限制我们发行股权证券以筹集额外资本的能力，包括在有利于这样做的时候。此外，最近我们股价的下跌意味着，我们根据股权信用额度安排筹集新资本的能力可能会大大低于我们最初的预期。股权信用额度安排根据股票的日平均交易量限制我们可以出售的股票数量。

我们是一家处于早期阶段的公司，有亏损的历史，产生的收入低于我们之前的预测，也没有表现出产生可预测收入或现金流的持续能力。如果我们不能如期产生收入，我们的财政状况将受到实质性和不利的影响。

自成立以来，我们投入了几乎所有的资源来设计、开发和制造我们的芯片和卫星通信系统和技术，增强我们的工程能力，建立我们的业务并与我们的客户建立关系，筹集资金，并为这些业务提供一般和行政支持。我们有亏损的历史，产生的收入比我们之前预测的要少得多，也没有表现出持续的能力从我们的卫星通信系统和芯片产生可预测或持续的收入或现金流，或将足够的线索转化为商业活动。例如，与2021年相比，我们2022年的收入出现下降，这是各种因素的结果，包括第三方制造商制造周期的延长和我们交付芯片、有效载荷和终端能力的相关延迟和/或我们开发工作的延迟，管理层由于担心监管环境的变化而做出减少中国销售的战略决定，并终止了与一些潜在客户的谈判，推迟了现有合同下的订单，以及推迟了与某些现有客户的新合同谈判。我们产生足以满足营运资金需求的可预测收入和运营现金流的能力继续受到这些因素的负面影响，我们预计这些因素在可预见的未来将继续对我们的运营产生负面影响。因此，您对我们当前业务或未来成功或生存能力的任何评估都可能不像我们有更长的运营历史或在产生足以满足我们营运资本需求的可预测收入或运营现金流方面的记录那样准确。此外，我们有限的财务记录，没有来自我们预期的未来主要业务的有意义的收入，对您评估我们的业务和未来前景的参考价值有限。

在截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度内，我们分别产生了约3.978亿美元、1710万美元和1760万美元的亏损。我们预计将继续亏损，直到我们能够获得足够数量的新客户和合同，并推出和扩大足够数量的卫星通信系统和相关产品以实现盈利。随着我们努力从技术和产品开发活动过渡到商业生产和销售，很难预测我们未来的结果。尽管我们有几份客户合同，但我们对可能出现并影响我们业务的趋势的洞察力有限，包括我们吸引和留住客户的能力、我们将从客户那里获得的收入以及我们将面临的竞争。例如，我们正在与两个客户讨论2022年未来的新合同，他们告诉我们，他们选择了我们在提供天基和机基卫星通信解决方案方面记录较长的较大竞争对手作为其卫星通信需求的主要承包商。最近，Telesat推迟了与我们就为其Lightfast Leo网络交付SX 3099芯片地面终端调制解调器的新合同的谈判，并且一个潜在客户大大缩小了有关重大潜在合同的谈判范围，这将进一步减少我们获得新收入的机会，除非我们能够与新的或现有的客户签订新的合同。如果我们的收入增长慢于我们的预期，或者我们在其他方面远远低于我们的预测和预期，我们可能无法实现盈利，我们的财务状况将受到实质性的不利影响，这可能导致我们的股价下跌，投资者对我们失去信心。

我们目前正在经历，并可能继续经历与劳动力或组件价格波动或供应链或采购中断相关的风险和成本增加，这可能会对我们的运营产生不利影响。

我们的芯片和卫星通信系统，包括我们的卫星通信系统中使用的已制造组件，由欧洲和远东多个国家的第三方使用我们制造过程中使用的投入物，如硅晶片、层压基板、金、铜、引线框架、模具化合物、陶瓷封装和各种化学品和气体以及其他生产用品制造。此外，全球芯片制造能力相对缺乏弹性。目前对芯片的需求超过了市场供应，这导致我们为芯片供应支付的价格上升，以及比过去所经历的更长的交货延误。如果这种供需压力持续下去，我们为我们的芯片以及潜在的其他组件和组件支付的价格可能会变得非常昂贵，此类产品的交货时间可能会大幅延长，这将对我们满足客户需求的能力产生不利影响。目前全球半导体和电子元件短缺，主要原因是宏观经济

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5G设备和高性能计算的强劲需求以及新冠肺炎疫情和俄乌战争的影响等趋势，已导致我们的供应链中断，第三方制造商推迟交付我们的芯片，我们芯片组件和制造的价格上涨，以及我们供应商和客户的运营中断。例如，我们的一个客户正在重新考虑其发射新的LEO通信卫星星座的计划的规模和时机，我们的其他一些现有和潜在客户正在重新考虑对其卫星和Flight Connectivity(“IFC”)项目和基础设施的投资。此外，由于我们订购的芯片和组件数量只占我们第三方制造商总产量的一小部分，我们的第三方制造商已经并可能继续优先考虑为大公司生产产品的近期产能，同时延长我们产品的交付时间。如果芯片制造能力短缺持续很长一段时间，或者如果我们无法以可接受的价格和交货条件确保制造能力，可能会对我们满足客户对我们芯片和卫星通信系统的需求的能力产生负面影响，并对我们的收入、运营业绩和客户关系产生不利影响。见“-我们依赖第三方制造我们的芯片和其他卫星通信系统组件。我们没有与我们的代工厂或大多数第三方制造供应商签订长期供应合同，他们可能无法以合理的价格为我们分配足够的产能来满足未来对我们解决方案的需求.”

我们芯片和卫星通信系统组件的许多制造商都位于我们拥有设施和地点的司法管辖区之外，因此需要进行国际运输。由于一系列我们无法控制的因素，供应链中断已经发生，并可能继续发生，包括但不限于国际冲突，如俄罗斯入侵乌克兰、气候变化、劳动力成本增加、运费成本和原材料价格波动或合格工人短缺。此类供应链中断可能会对我们的运营业绩和财务状况产生重大影响，包括向我们交付货物的延迟或此类中断对我们主要客户的业务和运营产生负面影响。

俄乌战争给我们的业务带来了间接但不可预测的中断风险。我们目前和未来的几个客户是通信卫星星座的运营商，历史上曾使用俄罗斯的发射设施和运载火箭将其卫星送入轨道。如果这些客户无法及时或根本无法找到其他发射地点，他们可能会在部署卫星方面遇到延误，从而可能导致他们推迟订购我们的卫星通信芯片和卫星有效载荷。例如，OneWeb宣布暂停俄罗斯拜科努尔发射场的所有卫星发射。因此，它与其他国家的公司合作发射其卫星，其中包括测试配备我们有效载荷系统的卫星发射，我们无法控制其及时过渡其预期卫星发射的能力。OneWeb还宣布与主要的GEO卫星提供商Eutelsat合并，预计将于2023年合并，这可能会导致OneWeb的卫星项目进一步推迟或改变。此外，最近的报告表明，俄乌战争可能对某些用于制造硅芯片的大宗商品的供应产生不利影响，乌克兰和俄罗斯是这些商品的重要生产国(例如霓虹气)。我们缓解俄乌战争对我们的供应链或我们的客户和供应商的供应链的潜在不利影响的能力有限，因为这些影响主要是间接的，目前我们很难预测我们的供应商和客户将如何适应新的挑战，或者这些挑战将如何影响我们的成本或对我们产品和服务的需求。为应对冲突而实施的制裁的影响也可能对我们的工业产生不利影响，包括芯片供应链，从而导致能源和制造成本上升、经济增长放缓或推迟对卫星通信技术的投资。

此外，与我们签订合同的第三方制造商、供应商和经销商容易受到损失和中断的影响，这些损失和中断是由他们无法控制的因素造成的，例如洪水、飓风、地震、台风、火山喷发及类似自然灾害，以及停电、电信故障、工业事故、地缘政治不稳定(包括国际冲突所造成的不稳定，例如俄罗斯与乌克兰的战争，或亚洲地区日益增长的冲突对全球半导体供应链的影响，例如台湾与中国之间的冲突)，健康与安全流行病及类似事件。在这些第三方服务提供商运营的任何地区发生自然灾害或与冲突相关的灾难，都可能对我们的供应链、我们交付产品的能力和产品成本产生负面影响，从而严重扰乱我们的业务运营。此类事件可能会对收入和收益产生负面影响，并可能因与活动相关的收入减少和成本增加而显著影响现金流。此外，这些事件 可能导致消费者信心和支出下降，或导致美国和全球经济的波动性增加。

这些挑战和不确定性对我们业务的影响的大小和性质很难预测，这些影响可能在未来几个时期才能完全实现或反映在我们的财务业绩中。

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我们依赖第三方制造我们的芯片和其他卫星通信系统组件。我们没有与我们的代工厂或大多数第三方制造供应商签订长期供应合同，他们可能无法以合理的价格向我们分配足够的产能，以满足未来对我们解决方案的需求。

半导体行业面临着激烈的市场竞争压力。因此，我们的芯片或卫星通信系统成本的任何增加，无论是由于不利的采购价格差异或不利的制造成本差异，都将降低我们的毛利率和运营利润。我们目前的制造业务有很大一部分依赖于第三方。如果这些供应商中的一家或多家终止了与我们的关系，或者如果他们未能根据我们在规格、数量、成本和时间方面的要求生产和交付我们的产品，我们按时向客户发运芯片或卫星通信系统的能力可能会受到不利影响，这反过来可能导致我们的销售额意外下降，并损害我们的客户关系。

目前，我们的大部分芯片都是由一家代工厂GlobalFoundries提供的。我们从我们的铸造厂供应商那里获得制造服务，并在逐个采购订单的基础上谈判定价。我们没有从我们的代工供应商那里得到合同保证，当我们需要时，我们将有足够的产能可用，或者满足我们预期的未来对芯片的需求。2022年，我们的代工供应商的芯片生产出现了延迟和价格上涨，预计由于我们代工供应商前所未有的需求水平和由此导致的产能紧缩，我们在短期内将继续经历延迟和/或价格上涨。如果这种趋势继续下去，可能会限制我们可以生产的芯片和卫星通信系统的数量，和/或推迟新芯片或卫星通信系统的生产，这两者都将对我们的业务产生负面影响。如果这些情况持续很长一段时间或恶化，我们满足我们对解决方案的预期需求的能力可能会受到影响，进而可能对我们的运营和财务业绩产生负面影响。

我们的代工供应商可能会将产能分配给其他公司的产品生产，同时延长我们产品的交付时间，也可能在短时间内减少对我们的交付。特别是，其他比我们规模更大、资金更充足的公司，或者与我们的铸造供应商有长期协议的公司，可能会导致我们的铸造供应商或组装和测试供应商重新分配产能，以 他们，减少了我们可用的能力。我们的代工厂不可用可能会严重影响我们生产芯片或卫星通信系统的能力，或者推迟生产，这将对我们的业务产生负面影响。此外，我们的大部分芯片都是为与GlobalFoundries采用的制造工艺和设备兼容而设计的，为这些芯片改用新的代工供应商可能需要大量的成本和时间。

我们目前没有拥有或运营任何内部制造或组装设施，预计近期内不会对新的制造设施进行任何投资，因此，预计将继续依赖第三方供应商或分包商提供这些服务。我们目前没有与大多数其他第三方供应商签订长期供应合同，我们在逐个采购订单的基础上与主要供应商谈判定价。因此，他们没有义务在任何特定期限、任何特定数量或任何特定价格向我们提供服务或供应产品，除非特定采购订单中可能提供的服务或产品。我们的供应商向我们提供产品或服务的能力受到其可用产能、现有义务和技术能力的限制。

如果我们需要与更多的第三方供应商或分包商签约，我们可能无法以成本效益或及时的方式做到这一点，如果有的话。

获得客户合同可能需要我们参与漫长的竞争性选择过程，这需要我们招致巨大的成本。

我们希望主要在设计阶段销售我们的卫星通信系统，以便集成到我们客户的系统中。这些实现设计胜利的努力可能是漫长的，可能需要我们同时招致设计和开发成本，或者为了追求单一的客户机会而投入稀缺的工程资源。我们可能不会在竞争性的选择过程中获胜，即使我们确实赢得了设计，我们也可能永远不会产生任何产品开发或产品销售收入，尽管产生了开发支出。由于我们无法控制的因素，我们的客户在过去和将来都会推迟或取消他们的项目，导致预期收入的损失。此外，即使客户将我们的芯片或卫星通信系统设计到其系统中的一个系统中，我们也不能保证我们将从该客户那里获得未来系统的新设计胜利。此外，即使在获得设计胜利后，由于通常需要较长的产品开发周期，我们已经并可能再次经历从我们的芯片和卫星通信系统产生收入的延迟。

我们的客户可能需要相当长的时间来评估我们的芯片和卫星通信系统。这些漫长的销售周期中固有的延迟增加了客户决定取消、缩减或推迟其产品计划的风险，从而导致

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美国将失去预期的销售。此外，客户计划的任何延迟或取消都可能损害我们的财务业绩。如果我们在开发我们的任何解决方案时产生了巨额费用，却无法产生收入，我们的业务将受到影响。

我们的一些客户可能要求我们的芯片和卫星通信系统经历一个不能保证未来销售或客户合同的演示过程。

在购买我们的芯片或卫星通信系统之前，我们的一些客户可能要求我们的芯片或卫星通信系统经过广泛的演示过程，这可能涉及在客户的系统中测试我们的芯片或卫星通信系统，或通过原型演示。我们还可以承诺投入资源为潜在客户准备演示，在这种情况下，我们将承担演示费用。演示过程因客户和产品而异，可能需要几个月的时间。向客户展示芯片或卫星通信系统并不能保证向该客户出售芯片或卫星通信系统。在展示了我们的芯片或卫星通信系统并签订了开发卫星通信系统或销售芯片的协议后，客户可能需要几个月或更长时间才能开始批量生产包含我们卫星通信系统或芯片的组件或系统。尽管存在这些不确定性，我们可能会投入大量资源，包括设计、工程、销售、营销和管理工作，向客户展示我们的芯片或卫星通信系统，以期在预期销售的情况下向客户展示我们的芯片或卫星通信系统，而不期望这些成本得到补偿，或从芯片或卫星通信系统的预期销售中产生未来收入和毛利。

我们有相当大比例的收入来自某些关键客户，并预计在可预见的未来，这种集中将持续下去，失去一个或多个关键客户可能会对我们的业务和运营业绩产生负面影响。

我们很大一部分收入来自数量有限的客户，而且由于卫星通信业的特点是大型参与者数量相对较少，我们预计在可预见的未来，这种客户集中度将继续下去。在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度内，我们的三大客户合计约占我们收入的78%和64%。如果我们未能履行与这三家客户的合同或其他大客户的合同，或者如果这些客户对我们的芯片和卫星通信系统的需求大幅下降，我们的收入和经营业绩可能会受到重大不利影响。

关于我们与最大客户的合同和安排，我们已经同意并可能在未来同意对开发的产品和系统的销售和许可进行某些限制，以确保该项目的合同和必要的合作。在我们2021年和2020年最大的三个客户中，我们的合资企业Jet Talk在我们的财务报表中被视为股权方法投资，我们拥有Jet Talk 51%的股权，但我们不控制该合资企业，Jet Talk没有为我们截至2022年12月31日的年度贡献收入，在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度分别约占我们收入的14%和68%，所有这些收入都是提供研发服务的收入。我们与Jet Talk签订了两份合同，都与开发商用飞机的Aero/IFC卫星通信终端有关，根据我们的合资协议，Jet Talk将拥有独家商业化和向商业航空市场销售的权利。

我们客户的持续成功在很大程度上将取决于他们各自市场的增长。在新技术发展和当前经济状况的推动下，这些市场的需求波动很大。影响这些市场的因素可能会严重损害我们的客户，从而损害我们的利益，包括：

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这些市场增长的任何放缓或中断都可能对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。

我们业务的成功在很大程度上取决于我们能否有效地营销和销售我们的技术，以及将合同收入和潜在合同渠道转化为实际收入的能力，这可能是一个代价高昂的过程。

到目前为止，我们严重依赖股权和债务融资来为我们的业务和运营提供资金，目前我们从有限数量的客户合同中获得收入。请参阅“-我们有相当大比例的收入来自某些关键客户，并预计在可预见的未来，这种集中将持续下去，失去一个或多个关键客户可能会对我们的业务和运营业绩产生负面影响。我们的成功将在很大程度上取决于我们是否有能力保留和扩大与现有客户的业务，并将我们潜在的合同渠道转化为收入。如果我们未能与我们计划中的至少部分客户签署合同，特别是在未来几年与大型客户签订合同，而任何大型合同都将对我们的收入和财务业绩产生重大影响，并与这些客户增长足够的业务量，我们的业务、财务状况和运营结果将受到实质性和不利的影响。例如，与我们最大的客户之一Telesat签订的有关为其Lightfast Leo网络交付SX 3099芯片支持的地面终端调制解调器的潜在额外未来合同，取决于Telesat能否获得完成该项目所需的资金。

我们能否建立和扩大我们的客户关系取决于多个因素，其中包括我们是否有能力克服客户对我们在向同行业客户提供芯片和卫星通信系统方面缺乏经验或记录的担忧，来自更有经验的服务提供商的竞争，以及我们的客户对我们的技术、芯片、卫星通信系统和服务的满意程度。例如，我们正在与两个客户讨论未来的新合同，他们最近告诉我们，他们选择了我们在提供天基和机基卫星通信解决方案方面记录较长的较大竞争对手作为其卫星通信需求的主要承包商。

如果我们的卫星通信系统或芯片未能按预期运行，或者与我们与客户建立的时间表相比，它们的商业供应或生产大幅延迟，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到损害。

我们可能无法继续为我们现有的和新的卫星通信系统开发我们的技术或开发新技术。

卫星通信业面临着快速的技术变化、新的和改进的产品推出、产品过时以及用户要求的变化。我们能否在卫星通讯市场上成功竞争，有赖于我们能否成功提升现有技术，以及开发能配合最新科技发展的新晶片和卫星通讯系统。我们能否继续改进现有技术，或开发适应不断变化的技术要求并适合市场参与者需求的新技术，取决于多个因素，包括：

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我们的一些芯片和卫星通信系统处于开发或工程阶段(包括根据客户的规格定制开发的产品)，到目前为止销售有限或没有销售，我们不能保证我们的芯片和卫星通信系统将取得成功。如果我们无法设计和开发与当前技术需求兼容的新芯片和卫星通信系统，可能会对我们的业务、财务状况和运营结果造成实质性损害。

此外，作为我们当前战略的一部分，我们决定暂停与我们的卫星支持的物联网钻石产品相关的开发和营销，以便继续专注于本文所述的其他卫星通信芯片和产品。

我们将依赖我们的合资伙伴ST电子(卫星通信和传感器系统)私人有限公司(“STE”)，为Jet Talk合资企业的成功，以及我们的航空/国际金融公司终端业务的成功。

2018年，我们与STE成立了合资企业Jet Talk。我们持有Jet Talk 51%的股权，我们的合资伙伴STE参与重大财务和运营决策，包括参与任命Jet Talk的首席执行官和Direct Jet Talk的研发(由我们执行)、营销活动和资金。根据与Jet Talk的协议，我们正在为商用飞机开发我们的Aero/IFC卫星通信终端，根据我们与STE的合资协议，Jet Talk将拥有将我们的Aero-IFC终端和相关产品商业化并向商业航空市场销售的独家权利。我们相信，航空/国际金融公司部门很可能占我们未来业务和收入的很大一部分，其中大部分可能由商业航空市场推动。因此，我们预计将主要依靠STE来管理Jet Talk并指导我们的Aero/IFC终端的营销和销售。虽然我们相信我们的利益与STE的利益一致，但这些利益在未来可能会出现分歧，包括由于STE追求不同的战略、开发自己的竞争产品、出售或退出其航空航天业务，或其他我们无法控制的原因。如果这些情况发生，我们将不得不取代STE成为合作伙伴，或者扩大我们自己的销售和营销资源，这可能会增加我们的成本，并对我们的运营结果产生实质性的不利影响。

此外，一旦我们完成Aero/IFC卫星通信终端的开发并能够将其商业化，可归因于此类销售的收入和利润率将不会完全反映在我们的合并财务报表中，而是反映我们向Jet Talk销售的产品和服务，以及我们在Jet Talk每个报告期的净收益或亏损中的权益。这可能会使投资者和分析师更难分析我们相对于整合其实质性业务的公司的业务和业绩趋势。见本招股说明书中其他部分包含的SatixFy合并财务报表附注6。

客户财务状况的恶化可能会对我们的经营业绩产生不利影响。

客户财务状况的恶化可能会对我们的应收账款收款产生不利影响，并可能导致产品订单或合同谈判的延迟。例如，在2020年和2021年，新冠肺炎疫情影响了我们许多客户的财务业绩，部分原因是商业航空交通大幅放缓，商业航空市场对产品和服务的需求减少。在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度内，我们的三大客户合计约占我们收入的78%和64%。截至2022年12月31日和2021年12月31日，这些客户的应收账款分别约为80万美元和60万美元。我们定期审查客户的可收回性和信誉，以确定适当的信贷损失准备金。根据我们对客户的评估，我们目前只为坏账留有无形准备金。然而，如果我们的坏账超过我们当前或未来的信贷损失拨备，我们的经营业绩将受到负面影响。此外，近期全球通胀趋势和金融市场波动导致资金紧张，这可能会影响我们现有的一些公司投资于新的通信卫星星座和相关基础设施的时间和规模。

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和潜在客户。最近宏观经济不确定性对我们客户的影响也导致了合同谈判或客户订单的延迟，并可能导致进一步的延迟。例如，我们的一个客户最近宣布，它正在重新考虑发射新的LEO通信卫星星座的计划的规模和时机。这些以及新合同或客户订单的任何新的或进一步的延误可能会对我们的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

我们在一个竞争激烈的行业运营，在未来的有效竞争中可能会失败。

我们经营的是竞争激烈且发展迅速的卫星通信行业，我们在推出新芯片和卫星通信系统方面面临着全球范围内的激烈竞争。我们客户的选择过程通常竞争激烈，我们的芯片和卫星通信系统可能不会包括在他们的下一代产品和系统中。

我们在我们所服务的各个卫星通信行业领域与各种公司竞争。除了我们的直接竞争对手外，我们的一些客户和供应商还通过设计和制造自己的卫星通信系统在一定程度上与我们竞争。我们面临着引入新技术和卫星通信系统的激烈竞争，以及具有竞争力的芯片和卫星通信系统的定价。我们的一些竞争对手最近推出了比过去更先进的技术产品，这增加了与我们产品的竞争。我们现有和潜在的许多竞争对手都拥有现有的客户关系、成熟的专利和其他知识产权、更容易获得资本、先进的制造能力、更多的卫星通信业经验和雄厚的技术资源。我们可能无法与当前或未来的竞争对手竞争，这将对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

定价过高可能会对我们获得新客户和留住现有客户的能力产生不利影响，而日益激烈的竞争可能会迫使我们降低价格或失去市场地位，并可能对增长前景和盈利能力产生不利影响。与此相关的是，如果我们因任何原因无法履行与现有客户的合同，或者如果我们未能满足客户的需求和期望，我们可能会失去现有的合同或我们的声誉可能会受到损害，这两种情况中的任何一种都会对我们的业务、运营和财务状况产生重大不利影响。

这些挑战和不确定性的影响的大小和性质，以及上文在“-我们是一家处于早期阶段的公司，有亏损的历史，产生的收入低于我们之前的预测，并且没有表现出产生可预测收入或现金流的持续能力。如果我们不能如期产生收入，我们的财政状况将受到重大的不利影响。对我们业务的影响很难预测，这种影响可能不会完全实现，或反映在我们的财务业绩中，直到未来一段时间。

如果卫星通信市场不能增长，我们的业务可能会受到严重损害。

我们为卫星通信业开发和销售整个价值链上的卫星通信系统和数字芯片。由于成本更低的解决方案和小型化以及新技术和制造实践的引入，该行业正在经历戏剧性的变革。随着新的卫星运营商准备发射数百或数千个更小、成本更低的LEO和MEO宽带卫星星座，对大型地球静止轨道通信卫星的需求下降，对体积小、重量轻、低功耗和低成本的芯片和产品的需求增加。由于这个行业在不断变化，很难预测这些市场的增长或衰退速度。

如果商业卫星通信系统的市场未能增长，或者如果我们无法渗透到LEO卫星市场，或者如果我们向其销售我们的卫星通信系统的LEO卫星运营商没有成功地部署他们的卫星，或者如果我们没有在合理的时间内建立他们的客户，我们的业务可能会受到实质性的损害。此外，如果我们未能打入国际金融公司系统的市场，或者如果我们向其销售国际金融公司系统的航空公司运营商或服务提供商没有选择我们的国际金融公司系统，或者决定不进行国际金融公司的升级，我们的业务可能会受到实质性的损害。这两个市场的显著下降或增长延迟可能会对我们的业务造成实质性损害，并损害我们的股票价值。

自成立以来，我们每年都出现净亏损，可能无法继续筹集足够的资本或实现或维持盈利。

自二零一二年开始营运以来，我们每年的经营活动均录得净亏损及现金净流出。我们已经并将继续对我们的业务进行大量投资，包括在技术研发方面

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以及优质行业人才的招聘。截至2022年12月31日，我们在研发方面的投资超过2.09亿美元，其中很大一部分由政府和公共实体拨款支付。

我们的一些计划、预算和财务预测是基于可能被证明是错误的假设，我们可能被要求比预期更早地利用可用的资本资源。不断变化的环境还可能导致我们以比目前预期更快的速度消耗资本，我们可能需要比目前预期的更多支出。我们的卫星通信系统的开发和工程的完成时间是不确定的，预计这些系统将推动我们未来的成果。这些产品的商业化还可能带来不可预测的成本，并受到重大风险、不确定性和意外情况的影响，其中许多是我们无法控制的。这些风险和不确定性包括但不限于：不断变化的商业条件、持续的供应链挑战、政府和法规变化导致的其他中断、竞争压力、法规发展或公共部门研发资金的停止，以及其他潜在的事态发展。如上所述，我们需要立即寻求额外的股权和/或债务融资，以便为我们近期的运营提供资金，并继续开发产品和技术。债务融资可包含与财务和业务事项有关的限制性契约，包括对产生更多有担保或无担保债务的能力的限制，这可能使其更难获得更多资本以寻求商业机会。如果无法获得融资，或者如果融资条款不如我们预期的那么可取，我们可能会被迫减少对产品开发的投资水平或缩减我们的运营，这可能会对我们的业务和财务前景产生实质性的不利影响。

此外，截至2022年12月31日，我们的财务债务约为5500万美元，负债超过资产3100万美元。任何未能增加我们的收入、管理我们的运营费用的增加、继续筹集资本、管理我们的流动性或以其他方式管理净负债、净亏损和净现金流出的影响的任何措施，都可能阻止我们作为一家持续经营的企业继续经营，或实现或保持盈利。此外，最近媒体和监管机构对SPAC业务组合的审查，以及高赎回趋势，可能会导致客户将SatixFy视为风险更高或资本不足的合作伙伴，这可能会对我们的客户关系、业务和运营产生负面影响。

我们可能无法产生足够的现金来偿还我们的债务。

相对于我们的收入，我们有很高的债务。我们偿还债务的能力取决于我们未来创造现金的能力。因此，我们未来将需要从运营中产生大量现金流，或获得新资本，以满足我们的偿债要求。此外，《2022年信贷协议》包含的惯例契约限制了我们产生额外债务或留置权或处置资产的能力，这可能会削弱我们满足偿债要求的能力。2022年信贷协议还规定了一项财务维护契约，要求只要我们的总债务与综合调整后EBITDA(如2022年信贷协议所定义)的杠杆率大于或等于6.00倍至1.00倍，我们必须维持2023年4月和5月的最低现金余额分别为800万美元和700万美元，此后，我们必须保持1000万美元的最低现金余额和我们的预算现金余额，在每种情况下，加上足以支付我们和我们子公司过去60天到期的应付账款的金额。这些现金存放在存款账户中，但受以代理人为受益人的担保权益的约束，以使贷款人受益。请参阅“管理层对财务状况和经营成果--流动资金和资本资源的讨论与分析“如果我们无法产生足够的现金流，可能会使我们更难以我们可以接受的条款获得未来的融资，或者根本就不能，这可能需要我们寻求破产法的保护，或者完全停止我们的业务。

此外，根据远期购买协议，吾等同意，吾等将不会发行额外股本证券(根据股权信贷额度及吾等2020年股份奖励计划除外)，直至卖方收回预付差额(定义见该协议)，而这将限制吾等发行股本证券以筹集额外资本的能力，包括在有利的情况下发行股本证券。

我们的估计，包括市场机会估计和市场增长预测，在衡量方面受到内在挑战和重大不确定性，这些衡量和估计中真实或预期的不准确可能会损害我们的声誉，并对我们的业务产生负面影响。

我们跟踪某些关键指标和市场数据，其中包括我们对通信卫星的估计需求，特别是LEO卫星，由于来源、方法或我们所依赖的假设的不同，这些估计需求可能与第三方公布的估计或类似指标不同。我们之前报告了对我们未来潜在收入渠道的估计，然而，由于与现有和潜在客户的新合同谈判的推迟或缩小，以及我们与更多新客户的谈判的早期阶段，我们的管理层已决定不再公开报告我们潜在的收入渠道，除非这些不确定性得到解决，因为任何此类渠道信息对

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投资者。我们跟踪这些数据的方法可能会随着时间的推移而改变，这可能会导致我们的指标发生变化，包括我们公开披露的指标。虽然我们的关键指标和市场数据基于我们认为对适用的测量期的合理估计，但在衡量我们的业绩方面存在固有的挑战。例如，我们预测的潜在合同收入渠道的准确性可能会受到我们无法控制的事态发展的影响，例如客户计划的变化、供应链困难和替代产品的可用性。此外，我们如何衡量数据或我们衡量的数据方面的限制可能会影响我们对业务某些细节的理解，这可能会影响我们的长期战略。如果我们对经营指标和市场数据的估计不能准确反映我们的业务，如果投资者认为我们的经营指标不准确，或者如果我们发现与这些数字有关的重大不准确，我们的业务、财务状况、运营结果和前景可能会受到实质性的不利影响。

此外，本招股说明书中其他部分包含的行业数据、预测、估计和预测受到固有不确定性的影响，因为它们必然需要某些假设和判断。与我们竞争的行业有关的某些事实、预测和其他统计数据来自各种公共数据来源，包括第三方行业报告和分析。因此，我们使用的术语指的是我们的市场和行业，如卫星通信系统、芯片、国际金融公司和移动通信(“COTM“)可能会受到解释，由此产生的行业数据、预测和估计本身就不确定。你不应该过分依赖这样的信息。此外，我们的行业数据和市场份额数据应根据我们经营的定义市场进行解读。其解释上的任何差异都可能导致不同的行业数据、测量、预测和估计。此外，这些行业和市场数据和估计所依据的来源是在某个时间点编制的，全球宏观经济状况的任何变化，包括最近的全球通货膨胀趋势和金融市场波动，也可能导致这些数据、计量、预测和估计的变化。由于这些原因和市场研究方法的性质，您不应过度依赖这些信息作为做出或不做出投资决定的基础。

此外，按照惯例，我们不会公开披露对我们未来业绩、收入、财务状况或其他结果的长期预测或内部预测。

我们的运营结果可能与我们的预期或指导大相径庭。

我们的收入、利润率和其他经营业绩取决于对我们芯片和卫星通信系统的需求。由于经济状况或其他原因导致对这类产品的需求下降，可能会对我们的收入和盈利能力造成重大不利影响。鉴于本文其他地方描述的最新事态发展，我们之前的预测不应被视为当前预测。我们未来的经营业绩将取决于许多因素，包括以下因素：

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我们未来的经营业绩可能会受到一个或多个因素的不利影响，包括上述任何因素，这些因素还可能损害我们的声誉，降低客户满意度，导致现有客户流失，导致无法吸引新客户，导致我们的芯片和卫星通信系统无法获得市场认可，导致订单取消和收入损失，减少我们的积压订单和市场份额，增加我们的服务和保修成本，转移开发资源，导致客户采取法律行动，导致产品退货或召回，以及增加我们的保费。此外，对我们收入的任何长期不利影响都可能改变我们预期的营运资金需求，并干扰我们的短期和长期业务战略。

如果我们不能有效地管理我们的增长，我们的业务和财务业绩可能会受到不利影响。

为了继续增长，我们必须继续扩大我们的运营、工程、销售和营销努力，会计和财务系统，程序，控制和其他内部管理系统。这可能需要大量的管理和财政资源，而我们在这方面的努力可能不会成功。我们目前的系统、程序和控制可能不足以支持我们未来的运营。除非我们的增长导致我们的收入增加，与与此增长相关的成本增加成比例，否则我们的营业利润率和盈利能力将受到不利影响。如果我们不能充分有效地管理我们的增长，改善我们的运营、财务和管理信息系统，或者有效地培训、激励和管理我们的新员工和未来员工，可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

我们在开发新技术和卫星通信系统方面的投资可能不会使我们受益。

从构思到推出新的芯片或卫星通信系统可能需要几年的时间，从而推迟了我们实现投资于新技术的好处的能力。此外，当我们推出新的芯片或卫星通信系统时，如果它们不再对市场需求作出反应，或由于技术变化、推出新的和先进的技术或产品或客户需求的变化而过时，我们可能会失去对我们开发的新芯片或卫星通信系统的投资。例如，随着5G宽带覆盖范围的扩大，卫星通信行业和我们所服务或未来可能服务的IFC客户可能会面临来自基于电信的连接提供商的更大市场压力。卫星通信连接解决方案需求的减少可能会对这些国际金融公司客户的业务产生不利影响，进而可能对我们的业务和运营产生不利影响。我们还可能遇到设计、采购和制造方面的困难，这可能会推迟或阻止我们成功推出新的芯片和卫星通信系统。任何延误都可能导致开发成本增加，降低推出新芯片或卫星通信系统的好处。如果我们无法从我们对新技术和卫星通信系统的投资中受益，或者如果我们遇到延误或其他困难，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到不利影响。

我们在欧洲航天局的大量赠款的帮助下开发了我们的芯片组。欧空局)，由英国航天局(“英国国家安全局“)，通过欧空局的电信系统高级研究(ARTES)计划，截至2022年12月31日，该计划已达7600万美元以上。关于欧空局的拨款，旨在为集成芯片组和通信系统的开发和制造成本提供50%-75%的资金，我们的协议规定，由此产生的知识产权将免费提供给欧空局，供其自己的项目使用。此外，欧空局可以要求我们将知识产权授权给特定的欧空局计划中的某些机构，以满足欧空局自身在可接受的商业条款下的要求，还可以要求我们将知识产权授权给任何其他第三方用于欧空局要求以外的目的，前提是我们批准该等其他目的不与我们的商业利益相冲突。尽管欧空局尚未表示打算行使其权利，要求我们将我们的知识产权许可给其他方，但它可能会在未来这样做，这可能需要我们同意不如我们在其他客户合同中同意的合同条款。

我们可能无法遵守与客户的合同，不遵守合同可能会损害我们的运营，并使我们面临潜在的第三方损害索赔。

我们很大一部分收入来自与客户签订的开发和交付卫星通信系统的商业合同。这些合同通常包含严格的业绩要求和项目里程碑。我们的一些客户最初对我们的业绩表示担忧，原因是交付和完成工作的延迟，这主要是本文其他地方讨论的持续供应链和宏观经济事件的结果。我们可能不能

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遵守这些性能要求或在未来达到这些项目里程碑。如果我们无法遵守这些性能要求或达到这些里程碑，我们的客户可以终止这些合同，在某些情况下，还可以向我们追回损害赔偿或其他罚款。这些合同的任何终止都可能大幅减少我们的收入，并对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

关键员工的流失，以及无法持续招聘和留住合格员工，都可能损害我们的竞争地位。

我们依靠数量有限的关键技术、营销和管理人员来管理和运营我们的业务。特别是，我们相信我们的成功在很大程度上取决于我们吸引和留住高技能工程师的能力，以促进我们现有技术的提高和新芯片和卫星通信系统的开发。

为了有效地竞争，我们必须：

对合格人员的竞争非常激烈，具有相关经验的候选人数量有限，特别是在射频设备和卫星通信系统开发和工程、集成电路以及售前和售后技术支持方面。与雇佣有关的法律和法规的变化也可能导致运营成本增加，以及我们如何满足不断变化的劳动力需求的灵活性降低。此外，为了节省成本和专注于我们的核心能力，我们已经解雇了某些人员，并可能在未来决定解雇他们，这可能会对我们的声誉和我们未来保留更多合格人员的能力产生不利影响。我们不能保证将来能够吸引和留住技术人才，这可能会损害我们的业务和我们的运营结果。

由于以色列和英国对高技能人才的激烈竞争，我们可能无法吸引、招聘、留住和培养合格的员工，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

我们的主要研发活动是在以色列和英国的办事处进行的，我们在这些地区面临着对适当技能的软件工程师、数字信号处理领域的电气工程师和开发人员的激烈竞争。例如，以色列高科技行业经历了显著的经济增长，尽管IPO市场出现下滑，有13家首次公开募股和特殊目的收购公司(“空间2022年12月15日，普华永道以色列在其年度科技退出报告中报告称，2022年的交易总额约为107亿美元，与2021年的72宗交易相比大幅下降，总价值为710亿美元。以色列科技公司的经济加速增长导致就业机会突然过剩，以色列雇主之间为吸引当地合格员工而展开激烈竞争。因此，以色列的高科技行业经历了大量的员工流失，目前面临着技术人员严重短缺的问题。与我们竞争的许多公司拥有比我们更多的资源，我们可能无法成功地招聘更多的经验或专业人员、留住现有人员或有效地取代可能会带着合格或有效的继任者离开的现有人员。

我们留住和发展员工的努力也可能导致大量额外费用，这可能会对我们的盈利能力产生不利影响。我们不能保证将来会继续聘用合资格的雇员，也不能保证我们将来能够吸引和挽留合资格的人员。如果不能留住或吸引合格的人才，可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

我们的业务成功有赖于我们的高级管理层和其他关键人员。

我们依赖于我们的高级管理团队和其他关键人员的服务。失去任何高级管理层成员或关键员工的服务都可能对我们的业务产生不利影响。如果高级管理层或其他关键员工的服务不再可用，我们可能无法找到、吸引或以可接受的条件聘用合格的继任者。

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对我们声誉的损害可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生负面影响。

在我们与客户、员工、政府、供应商和其他利益相关者的关系中，我们的声誉是一个关键因素。涉及产品质量、安全或安全问题的事件、对不道德行为或不当行为或法律不合规行为的指控、内部控制故障、数据或隐私或网络安全漏洞、工作场所安全事件、环境事件、将我们的芯片或卫星通信系统用于非法或令人反感的应用、负面媒体报道、我们供应商或代表的行为，以及其他可能导致负面宣传和损害公司声誉的问题或事件。此外，如果我们不能迅速有效地应对这类事件，随之而来的负面公众反应可能会损害我们的声誉，导致诉讼或使我们受到监管行动或限制。损害我们的声誉可能会损害客户关系，减少对我们芯片或卫星通信系统的需求，降低投资者对我们的信心，还可能损害我们竞争高技能员工的能力。修复我们的声誉可能是困难、耗时和昂贵的。

我们客户的卫星通信项目包含部件或依赖由多个第三方提供的发射服务，而这些部件的供应短缺或交付延迟或无法获得发射能力可能会推迟客户对我们系统的订单。

我们的客户从各种供应来源购买用于制造其卫星通信项目的部件或服务，通常涉及几个专门的部件或服务提供商。第三方组件供应商的任何供应短缺或延迟交付，或第三方供应商或服务提供商停止或关闭其业务，都可能阻止或延迟我们客户的系统或产品的生产。由于第三方组件或服务的交付延迟或供应短缺，我们芯片或卫星通信系统的订单可能会延迟或取消，我们的业务可能会受到损害。此外，由于前所未有的需求水平，半导体行业目前正经历着制造能力短缺的问题，这已经并可能继续影响我们客户生产产品的能力，并对我们客户对我们解决方案的需求产生负面影响。此外，我们的某些客户是依赖第三方向太空发射卫星的卫星运营商，其中一些客户依赖于俄罗斯的发射能力，但由于俄乌战争造成的制裁，目前这些能力已不再可用。由于无法获得俄罗斯的发射能力，我们的某些客户推迟了他们的卫星部署，这反过来又导致他们推迟了对我们卫星通信芯片和卫星有效载荷的订单。这可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生实质性的不利影响。

我们依赖第三方供应商向我们提供芯片开发软件，用于开发我们的新芯片和卫星通信系统，而我们可能无法获得开发或增强新的或现有的芯片或卫星通信产品所需的工具。

我们依靠第三方芯片开发软件(即EDA工具)来帮助我们设计、模拟和验证新芯片或芯片改进。为了及时将新芯片或芯片增强功能推向市场，或者根本不需要，我们需要足够复杂或技术足够先进的开发软件来完成我们的设计、模拟和验证。由于第三方软件中的错误、缺陷或其他问题，或由第三方软件引起的错误、缺陷或其他问题，我们在过去和未来可能会遇到使用第三方软件的芯片开发延迟的情况。此类延迟可能导致我们无法履行对客户的合同义务，或以其他方式推迟新产品的开发、测试和发布，并可能对我们的声誉、业务和经营业绩产生负面影响。

由于芯片开发软件对开发和增强我们的芯片和卫星通信系统的重要性，我们与计算机辅助设计行业的领先者，如Cadence Design Systems，Inc.和西门子的关系对我们至关重要。如果这些关系不成功，我们可能无法及时开发新的芯片或卫星通信系统，或对这些产品进行增强，这可能导致市场份额损失、收入减少或对我们的经营业绩产生负面影响。

我们第三方承包商及其供应商的任何业务中断都可能导致我们芯片和卫星通信系统的生产或交付出现重大延误。

如果我们的第三方承包商或其供应商的制造、物流或其他运营因任何原因中断，包括自然灾害、严重风暴、气候变化的其他负面影响、信息技术系统故障或其他网络安全事件、地缘政治不稳定、军事行动或环境、公共卫生或监管问题，我们的运营可能会受到损害。我们的大部分芯片和卫星通信系统是由位于欧洲和远东的第三方承包商制造或使用的部件。在我们的供应商所在地区因此类事件造成的任何中断

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运营可能导致我们的芯片或卫星通信系统的生产或发货出现重大延误，直到我们能够将制造从受影响的承包商转移到另一家第三方供应商。我们可能无法以有利的条件获得替代产能，或者根本无法获得可能对我们的财务状况和运营结果产生不利影响的替代产能。

我们未来可能会投入大量资源开发新产品或服务，并探索将我们的专有技术应用于其他用途，但这些机会可能永远不会实现。

虽然在可预见的未来，我们的主要重点将是获得客户，将我们的卫星通信系统商业化，并开发我们的专有芯片技术，用于卫星通信系统，但我们也可能在未来投入大量资源开发新技术、产品和产品。然而，我们可能没有意识到这些投资的预期收益。这些技术、服务、产品和产品未经证实，可能永远不会实现或商业化，从而使我们能够从中获得实质性收入。如果这些技术、产品和产品在未来变得可行，我们可能会受到竞争对手的竞争，其中一些竞争对手可能拥有比我们现在和预计未来投入这些技术发展的资金和知识资源多得多的资金和知识资源。

新的研发计划也可能有很高的风险，涉及未经证实的商业战略和技术，而我们对这些战略和技术的经验有限。它们可能涉及索赔和负债、费用、监管挑战和其他我们可能无法预见的风险。不能保证这些计划将产生有客户需求的技术或产品，或任何此类需求将维持在我们预期的水平，也不能保证任何这些计划将获得足够的吸引力或市场接受度，以产生足够的收入来抵消与这些新投资相关的任何新支出或负债。此外，任何此类研发努力都可能分散管理层对我们运营的注意力，并将资本和其他资源从我们更成熟的技术和产品中分流出来。即使我们在开发新技术、产品或产品方面取得成功，监管机构也可能会因我们的创新而使我们受到新规则或限制的约束，这些规则或限制可能会增加我们的费用或阻止我们成功地将这些新技术、产品或产品商业化。

我们受到保修索赔、产品召回和产品责任索赔的影响，并可能受到不利的法院裁决或法律和解的不利影响。

有时，我们可能会因芯片或卫星通信系统的缺陷而受到保修或产品责任索赔的影响，这些缺陷可能会导致巨额费用。

如果我们或我们的客户召回我们的任何芯片或卫星通信系统，或客户召回其包含我们的芯片的任何产品，我们可能会产生重大成本和支出，包括更换成本、与产品召回相关的直接和间接成本、技术和其他资源的转移以及声誉损害。我们的客户合同通常包含保修和赔偿条款，在某些情况下还可能包含与产品交付义务相关的违约金条款。与此类条款相关的潜在责任是巨大的，在某些情况下，包括与我们一些最大客户的协议，可能是无限的。任何此类负债都可能大大超过我们从相关产品销售中获得的任何收入。我们因保修和产品责任索赔以及产品召回而产生或支付的成本、付款或损害可能会对我们的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

我们的国际业务面临风险。

我们在全球运营，在以色列、英国、美国和保加利亚设有多个运营中心，在世界不同地区拥有客户、潜在客户和供应商。我们还在几个国际市场发展我们的业务，我们的客户计划在这些市场推出项目的每个国家都有不同的基础设施、法规、系统和客户期望，所有这些都需要我们进行更多的投资，而不是我们只在一个国家运营。因此，我们面临与开展国际业务有关的监管、地缘政治和其他风险，包括：

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这些因素和其他因素可能会损害我们的运营，并对我们的业务、运营结果和财务状况产生重大影响。

全球新冠肺炎疫情已经并可能继续损害我们的业务、财务状况和运营结果。

2020年3月11日，世界卫生组织指定暴发新冠肺炎作为一场全球大流行。新冠肺炎疫情阻碍了全球范围内的人员和货物流动，许多国家的政府对工作和旅行设置了限制。

各国政府、非政府组织和私营部门实体可在过去发布，并可在今后发布关于航空旅行或其他社会距离措施的不具约束力的咨询意见或建议，包括对应出席公共集会的人数进行限制。

除其他外，新冠肺炎大流行导致航空旅行大幅下降，导致与以下方面有关的几个项目延误国际金融公司并自2020年以来对我们的业务和业绩产生了不利影响。从2020年第一季度开始，几个处于不同谈判阶段的机会被推迟，展览和销售会议被取消。此外，我们目前许多项目的工作都被推迟了，因为在2021年超过8个月的时间里，我们超过50%的员工在家工作。这导致了项目时间表的延误，我们的几个客户因航空旅游业的不确定性以及对卫星通信相关产品和服务的需求而搁置了当前的项目或推迟了预期的项目。

此外，全球许多制造企业目前在生产过程中使用的电子元件和其他材料和劳动力方面遇到了供应链问题，这是由于一系列复杂的因素，包括新冠肺炎疫情。我们所依赖的供应商所经历的供应链问题已经并可能在未来导致我们向这些供应商支付的价格增加，以及我们履行合同义务的能力延迟。请参阅“-我们目前正在经历，并可能继续经历与劳动力或组件价格波动或供应链或采购中断相关的风险和成本增加，这可能对我们的运营产生不利影响。”

我们的客户的业务或现金流已经并可能继续受到新冠肺炎影响的负面影响，这可能会导致我们的客户继续推迟升级现有的卫星通信系统，或者导致他们推迟推进卫星通信项目，寻求调整付款条款，或者推迟付款或拖欠款项，任何这些都可能影响我们的应收账款的及时收款和/或收款能力。

与诉讼、法律法规和政府事务有关的风险

我们的业务受到广泛的法律法规的约束，其中许多法律法规正在不断演变，如果不遵守这些法律法规，可能会损害我们的业务、财务状况和经营业绩。

我们必须遵守以色列、英国、美国和我们运营或销售芯片和卫星通信系统的其他司法管辖区的环境、劳工、健康、安全和其他法律法规。我们还被要求

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为我们的某些业务获得政府当局的授权或许可证，包括监管部门批准我们的Aero产品安装在商用飞机上，并必须在全球范围内维护和保护我们的知识产权。在我们开展业务的司法管辖区，我们需要遵守监管、税务、司法和行政机构的不同标准和不同做法。

我们的营商环境也受到许多商业不确定性的影响，这是由以下国际风险造成的：

不能保证我们一直或将在任何时候完全遵守我们所遵守的法律和法规，或者我们已经或将获得我们所需的许可证和其他授权或许可证。如果我们违反或未能遵守法律、法规、许可证和其他授权或许可证，我们可能会被监管机构罚款或以其他方式制裁。此外，如果任何国际业务风险成为现实或恶化，也可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生实质性的不利影响。

政府贸易政策的变化，包括实施出口限制，可能会限制我们向某些客户销售我们的芯片和卫星通信系统的能力，这可能会对我们的销售和运营业绩产生实质性的不利影响。

我们受到英国、以色列以及在一定程度上受美国出口管制和经济制裁法律的约束，这些法律禁止向被禁运或制裁的国家和地区、政府和个人运送某些产品。此外，我们将加密功能整合到我们的某些产品中，这些产品受到以色列出口管制要求的约束，这些要求控制加密技术的使用、进出口。

出口或进口法规、经济制裁或相关法规的范围、现有法规执行或范围的任何变化，或此类制裁、法律或法规所针对的国家、政府、个人或技术的变化，都可能导致我们产品的使用减少，或导致我们向拥有国际业务的现有或潜在客户出口或销售我们产品的能力下降。此外，任何新的、扩大的或修改的制裁、法律或法规，如俄罗斯入侵乌克兰后对其实施的制裁，都可能对我们某些客户的业务产生不利影响，进而可能对他们对我们产品和服务的需求产生不利影响。

客户流失、对我们向客户销售产品的能力施加限制，或由于出口限制或其他监管行动导致客户对我们产品的需求减少，都可能对我们的销售、业务和运营结果产生重大不利影响。

我们收到了以色列创新管理局的赠款，要求我们满足几个具体条件，并可能限制我们制造一些候选产品和将相关技术转移到以色列境外的能力。

我们通过国家技术创新局(前称经济和工业部首席科学家办公室)收到了以色列政府的赠款。以色列创新局“或”IIa“)根据IIA资助的几个研究和发展计划(”已批准的计划“)，共计630万美元，用于资助我们在以色列的研究和开发支出。这些IIA赠款包括330万美元的版税补助金和300万美元的非专利费补助金，前者与SX-3000芯片的某些部件有关，目前SX-3000芯片是我们活动的名义部分，后者与几个财团计划有关(有

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学术机构和行业)，用于开发相关的ASIC制造技术。我们被要求从销售产品(和相关服务)或服务所产生的收入中支付IIA特许权使用费，这些收入来自我们根据某些批准的计划获得的IIA特许权使用费赠款，费率是根据第5744-1984号行业法中鼓励研究、开发和技术创新以及相关规则、指南和条例(创新法则“)，最高为国际保险业协会收到的赠款总额，外加以12个月伦敦银行同业拆借利率为基础的年利率。对此，负责监管伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)的英国金融市场行为监管局宣布，将不再说服或要求银行在2022年1月1日之后提交LIBOR利率。到目前为止，IIA尚未就替代LIBOR的替代权益发布任何澄清。因此，国际投资协定赠款的应计利息存在不确定性。

由于我们收到了IIA的拨款，我们受到了创新法的某些限制。这些限制可能会削弱我们在以色列境外从事或外包制造活动、为研发目的授予许可证或以其他方式转移到以色列境外的能力，在每一种情况下，未经IIA批准，知识产权和其他专有技术直接或间接地全部或部分产生于或作为根据批准的计划进行的研究和开发活动的结果，以及与此类专有技术相关的任何权利(包括源自此类专有技术、基于此类专有技术或对其进行改进或修改的后来的开发)(“IIA资助的专有技术”)。我们不能肯定，IIA的任何批准都会以我们可以接受的条款获得，或者根本不会。此外，如果我们进行了一项交易，涉及根据合并或类似交易将IIA资助的专有技术转让给非以色列实体，或者如果我们进行的交易涉及将IIA资助的专有技术许可给非以色列实体用于研发目的，我们股东可获得的对价可能会减少我们向IIA支付的金额。对这类交易的任何批准，如果获得批准，一般都要承担额外的财务义务，这是根据国际投资协会规则和准则规定的公式计算的。如果不遵守创新法的要求，我们可能会受到金融制裁，强制偿还我们收到的赠款(连同利息和罚款)，并可能面临刑事诉讼。

《创新法》规定的限制一般继续适用，即使在支付了根据赠款应支付的全部版税之后。此外，以色列国政府可不时对其声称包含IIA资助的专有技术的产品的销售进行审计，这可能会导致对更多候选产品支付额外的使用费，并可能使此类产品受到本协议规定的限制和义务。

请参阅“商业-来自以色列创新局的赠款“以获取更多信息。

英国退出欧盟的决定已经并可能继续对我们的业务产生不确定的影响。

2020年12月31日，英国脱离欧盟后的过渡期(下称《脱欧》)结束。2020年12月24日，联合王国和欧盟就联合王国退出欧盟达成了一项贸易与合作协议(《贸易与合作协议》)，该协议将于联合王国和欧盟相互通知对方已完成各自的内部要求和程序以确定其同意受约束的下一个月的第一天生效。《贸易与合作协定》于2021年2月28日全面生效，其中包括对英国和欧盟之间的货物流动实行零关税和零配额。

我们在英国和保加利亚有大量业务，无法预测英国是否会大幅改变其关于卫星通信和半导体行业的现行法律和法规，如果会，任何此类改变将对我们或我们的业务产生什么影响。此外，我们无法预测英国退欧将对(I)我们的芯片或卫星通信系统的营销或(Ii)我们的业务、芯片或卫星通信系统在英国获得监管批准的过程产生的影响。由于英国脱欧，我们可能会在英国和其他市场经历对客户需求和盈利能力的不利影响。根据英国退欧的条款和随后达成的任何贸易协议，英国也可能失去进入欧盟单一市场或欧盟特定国家的机会，从而对英国和欧盟的总体和经济状况造成负面影响。我们必须遵守的法规以及税收、关税、关税等条约的修订可能会对我们的运营产生不利影响，并要求我们修改财务和供应安排。例如，对我们的芯片和卫星通信系统施加任何进口限制和征收关税，可能会使我们的芯片和卫星通信系统更昂贵，从定价的角度来看，竞争力更低。为了避免这种影响，我们可能不得不重组或搬迁我们的一些业务，这将是成本高昂的，并对我们的盈利能力和现金流产生负面影响。

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此外，欧盟的政治不稳定可能会对信贷市场、货币汇率和外国直接投资以及欧盟和英国随后达成的任何贸易协议造成实质性的负面影响。经济状况的这种恶化可能导致失业率上升、短期和长期利率上升、汇率的不利变动、消费者和商业破产申请、国家和地方经济实力的下降，以及对家庭收入产生负面影响的其他结果。

除其他外，由于没有类似的先例，目前尚不清楚联合王国退出欧盟将产生什么财务、监管和法律影响，这种退出将如何影响我们，以及我们的业务可能受到多大程度的不利影响。

与知识产权、信息技术、数据隐私和网络安全相关的风险

我们依赖我们的知识产权和专有权利，可能无法充分获取、维护、强制执行、捍卫或保护我们的知识产权和专有权利，包括防止第三方未经授权使用。

我们依靠专利、商标、版权和商业秘密法律以及合同权和保密程序来保护我们的知识产权和专有权利。我们寻求通过保密政策、使用适当的保密协议和其他安全措施来维护我们的商业秘密和机密信息的机密性。

我们已在全球范围内注册了多项专利，并有多项专利申请正在等待裁决，包括我们正在考虑是否提交非临时专利申请的临时专利申请。我们不能确定我们的任何未决专利申请都会颁发专利，或者我们的系统可能在所有销售国家/地区颁发专利。此外，我们不能肯定任何来自未决申请的索赔将具有足够的范围或力度，以针对我们在任何特定司法管辖区的竞争对手提供有意义的保护。我们的竞争对手或许也能绕过我们的专利进行设计。此外，我们还没有就我们的某些产品申请专利，也不能保证对这些产品的任何专利申请都是由我们提出的，或者如果提出了，就会被批准。我们不能保证我们的知识产权足以防止其他提供与我们的系统基本相似并与我们的业务竞争的产品或服务，也不能保证未经授权的人可能试图复制我们系统的某些方面并使用我们认为是专有的信息。此外，我们的专利和其他知识产权可能会受到挑战、缩小范围或使其无效或无法强制执行，包括通过干扰程序、复审程序、授权后审查、各方间美国专利商标局的审查和派生程序以及外国司法管辖区的类似程序，如欧洲专利局的反对意见。上述任何情况都可能导致我们失去部分竞争优势和收入减少，从而对我们的业务、前景、财务状况和经营业绩产生不利影响。

此外，我们还没有注册使用SatixFy商标的权利，并且不能确保SatixFy名称的任何此类商标注册将由我们进行，或者如果进行了注册，则将被授予。在美国，未注册商标或普通法商标可能比注册商标更难执行，因为除其他事项外，它们无权在全国范围内推定所有权和专有权，以及某些法定补救措施(包括向美国海关和边境巡逻队记录商标以阻止从海外进口侵权商品的权利)。此外，有些司法管辖区不承认未注册的商标权，这些司法管辖区的第三方可能会注册与我们的商标相似或相同的商标，并起诉我们，以阻止我们使用SatixFy名称。普通法商标的权利也限于商标实际使用的地理区域。即使我们已经有效地确保了我们使用SatixFy名称的法律保护，我们的竞争对手和其他第三方可能会侵犯、挪用或以其他方式侵犯我们的知识产权，在诉讼过程中，这些竞争对手和其他第三方可能会试图挑战我们阻止其他人使用类似商标的能力。如果这样的挑战取得成功，阻止其他人使用类似商标的能力减弱，最终可能会导致我们品牌的独特性降低。

随着时间的推移，我们可能会通过额外的专利、商标、版权和其他知识产权申请来战略性地增加我们的知识产权投资，这可能是昂贵和耗时的，而且不能保证会导致注册的发放。即使我们成功地获得了特定的专利、商标或版权注册，执行我们的权利也是昂贵的，包括通过维护费用、监测、发送要求函、启动行政诉讼和提起诉讼。除了注册材料和符合条件的知识产权外，我们在一定程度上依赖于合同限制，以防止其他人利用我们的知识产权。然而，这些条款的可执行性受到各种州和联邦法律的制约，因此不确定。

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我们对商业秘密和机密信息等非专利专有信息的依赖，在一定程度上取决于我们与员工、独立承包商和其他第三方达成的协议，这些协议分配知识产权的所有权，并对这些知识产权和机密信息的使用和披露施加限制。这些协议可能不充分或可能被违反，在任何一种情况下，都可能导致未经授权使用或披露我们的商业秘密和其他知识产权和机密信息，包括向我们的竞争对手，这可能导致我们失去由该知识产权产生的任何竞争优势，我们不能确定我们是否有足够的补救措施来弥补任何违规行为。我们不能保证我们已经与可能或曾经接触到我们的商业秘密或其他知识产权或机密信息或为我们开发的知识产权的每一方达成了此类协议。不受发明转让协议约束的个人和实体可能对我们当前和未来的知识产权提出不利的所有权主张。此外，如果我们的员工、独立承包商或与我们有业务往来的其他第三方在为我们工作时使用他人拥有的知识产权，则可能会出现有关相关或由此产生的专有技术和发明的权利的纠纷。

此外，一些开发、制造或销售我们系统的国家/地区的法律可能无法充分保护我们的系统或知识产权或专有权利。此外，美国知识产权法最近的变化可能会危及我们知识产权组合的可执行性和有效性。这增加了在我们的技术和系统中侵犯、挪用或以其他方式侵犯我们的知识产权和专有权的可能性。尽管我们打算大力捍卫我们的知识产权和专有权利，但我们可能无法防止在我们的技术和系统中侵犯、挪用或以其他方式侵犯我们的知识产权和专有权利。如果我们无法执行我们的权利，或者如果我们没有发现未经授权使用我们的知识产权，我们将无法保护我们的知识产权。我们的任何知识产权都可能受到挑战，这可能导致它们的范围缩小或被宣布为无效或不可执行。此外，我们的竞争对手可能能够独立开发与我们相当或更好的非侵权技术。

我们在过去和将来都会采取法律行动来执行、捍卫或保护我们的知识产权和专有权利。我们以这种方式执行我们的知识产权的努力，可能会遭到抗辩、反诉和反诉，攻击我们知识产权的有效性和可执行性。一般来说，知识产权诉讼既昂贵、耗时又不可预测。我们卷入知识产权诉讼可能会转移我们管理人员和技术人员的注意力，使我们承担重大责任，并对我们的业务产生重大不利影响。

我们可能会受到侵犯、挪用或其他侵犯第三方知识产权或专有权利的索赔。

我们竞争的行业的特点是技术日新月异，拥有大量专利，以及涉及专利和其他知识产权的索赔和相关诉讼。第三方在过去和将来都可能声称，我们的系统侵犯、挪用或以其他方式侵犯了他们的专利或其他知识产权或专有权利。这种风险因“非执业实体”或专利持有公司的增加而放大，这些公司寻求将其购买或以其他方式获得的专利货币化，其唯一或主要业务是主张此类权利主张。这样的断言可能会导致昂贵、耗时和不可预测的诉讼，分散管理层和技术人员的注意力。即使我们认为与知识产权有关的索赔没有法律依据，诉讼也可能是必要的，以确定知识产权或其他人的专有权利的范围和有效性，或者保护或执行我们的知识产权。任何此类诉讼的不成功结果可能会对我们的业务产生不利影响，其中可能包括大量损害赔偿、排他性命令、向第三方支付特许权使用费、要求我们停止使用我们的知识产权或重新塑造或重新设计我们的系统、停止提供我们的系统以及我们对与我们有商业关系的某些方负有的赔偿义务。此外，如果我们被发现故意侵犯第三方的专利，我们可能会被判对重大金钱损害负责，包括三倍的损害赔偿和律师费。此外，如果我们的一个客户或我们客户的另一个供应商被指控或被发现侵犯、挪用或以其他方式侵犯任何第三方知识产权或专有权，此类发现可能会使我们面临法律索赔，并以其他方式对我们的系统需求产生不利影响。

我们依赖知识产权第三方许可的可用性，如果我们未能履行此类协议下的义务，或无法以合理条款延长我们现有的第三方许可或签订新的第三方许可，或根本不能，这可能会对我们的业务、运营业绩和财务状况产生重大不利影响。

我们的许多系统都设计为包括从第三方获得许可的软件或其他知识产权。未来可能需要寻求或续订与用于开发这些系统或我们的

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未来的系统。虽然我们相信，根据过去的经验和标准的行业惯例，此类许可证通常可以按商业合理的条款获得，但我们不能保证我们现有或未来的第三方许可证将以商业合理的条款提供给我们。第三方知识产权的许可或收购是一个竞争领域，更多的老牌公司可能会采取我们认为有吸引力或必要的第三方知识产权许可或收购战略。这些老牌公司由于其规模、资本资源和更大的开发或商业化能力，可能比我们具有竞争优势。此外，将我们视为竞争对手的公司可能不愿将权利转让或许可给我们。即使获得此类许可，作为使用第三方知识产权的回报，我们也可能同意根据我们系统的销售向许可方支付使用费。特许权使用费是系统成本的一个组成部分，会影响我们系统的利润率。

此外，如果我们未能履行此类协议下的任何义务，我们可能被要求支付损害赔偿金，许可方可能有权终止许可。许可方的终止将导致我们失去宝贵的权利，并可能阻止我们销售我们的系统或抑制我们将未来系统商业化的能力。如果任何当前或未来的许可终止，如果许可方未能遵守许可条款，如果许可方未能针对侵权第三方执行许可的知识产权，如果许可的软件或其他知识产权被发现侵犯了第三方权利，或者如果我们无法以可接受的条款签订必要的许可，我们的业务将受到影响。此外，我们对某些技术的权利是以非独家的方式授权给我们的。因此，这些非独家许可技术的所有者可以自由地将其许可给第三方，包括我们的竞争对手，其条款可能比向我们提供的条件更好，这可能会使我们处于竞争劣势。此外，我们的许可人可能拥有或控制未经许可给我们的知识产权，因此，无论其是非曲直，我们可能会受到索赔，即我们正在侵犯或以其他方式侵犯许可人的权利。此外，我们向第三方许可知识产权的协议通常很复杂，此类协议中的某些条款可能会受到多种解释的影响。任何可能出现的合同解释分歧的解决可能会缩小我们认为是我们对相关知识产权的权利的范围，或者增加我们认为是我们在相关协议下的财务或其他义务。此外，我们目前向其许可知识产权和技术的第三方可以在协议到期时拒绝续签我们的协议，或者可以施加我们认为不能接受的额外条款和费用，要求我们从其他第三方(如果有)那里获取知识产权，或者支付增加的许可费，或者对我们使用该第三方知识产权受到额外的限制。对任何诉讼的辩护或未能以有利的条款获得任何这些许可证可能会阻止我们将我们的系统商业化。我们无法维护或获得销售或开发我们的系统和产品增强功能所需的任何第三方许可证，或者需要就我们的第三方许可证提起诉讼，这可能会对我们的业务、运营业绩和财务状况产生重大不利影响。

我们在系统中使用开源软件，这可能会对我们提供系统的能力造成负面影响，并使我们面临诉讼和其他诉讼。

我们在芯片的开发中依赖一些开源来激活和操作芯片，并可能继续依赖类似的许可证。第三方可能会就我们对此类软件或库的使用向我们提出版权要求，包括主张其对我们使用此类软件开发的开源软件或衍生作品(可能包括我们的专有源代码)的所有权或要求发布，或以其他方式寻求强制执行适用的开源许可证的条款。我们还可能被迫购买昂贵的许可证或停止提供相关系统，除非我们能够重新设计它们以避免侵权，这可能是一个昂贵且耗时的过程，并且我们可能无法成功完成重新设计过程。与任何其他知识产权索赔或诉讼一样，此类索赔可能会导致上述不利结果。然而，许多开源许可证的条款没有被法院解释，而且这些许可证有可能被解释为可能对我们的系统商业化能力施加意想不到的条件或限制的风险。此外，一些开源软件许可证要求那些将开源软件作为其自身软件产品的一部分来分发的人向该软件产品公开披露全部或部分源代码，或者以不利的条款或免费提供开源代码的任何衍生作品，我们可能会受到此类条款的约束。因此，我们使用此类软件或库还可能迫使我们免费向第三方提供我们系统的源代码。此外，使用某些开放源码软件可能导致比使用第三方商业软件更大的风险，因为开放源码许可方通常不对软件的来源提供担保或控制。开源软件通常没有可用的支持，我们不能确保此类开源软件的作者将实施或推动更新以解决安全风险，或者不会放弃进一步的开发和维护。与使用开放源码软件相关的许多风险，例如缺乏所有权或性能的担保或保证，都无法消除，如果处理不当，可能会对我们的业务产生负面影响。虽然我们监控我们对开源软件的使用，并不认为我们使用此类软件会要求我们披露我们的专有源代码或违反开源协议的条款，但此类使用可能会无意中发生，或可能声称已经发生，部分原因是开源许可条款通常是模棱两可的。任何一项

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这些风险可能很难消除或管理，可能会减少收入，并由于其源代码的保密性而削弱我们拥有的任何竞争优势。

我们可能有义务向某些客户披露我们的专有源代码，这可能会限制我们保护我们的知识产权和专有权利的能力。

在有限的情况下，我们的客户协议可能包含允许客户成为源代码托管协议的一方或受益人的条款，根据该协议，我们将我们某些系统的专有源代码托管给第三方。根据这些源代码托管协议，我们的源代码可能会在发生特定事件时向客户发布，例如在我们破产或资不抵债的情况下。披露我们源代码的内容可能会限制我们可以为我们的源代码或包含该源代码的系统获得或维护的知识产权保护，并可能为针对我们的知识产权侵权、挪用或其他侵权索赔提供便利。在任何此类发布后，我们不能确定客户是否会遵守对其使用源代码的限制，我们可能无法监控和防止客户未经授权披露此类源代码。任何此类发布导致熟悉我们源代码的人的数量增加，也可能会增加黑客成功尝试的风险。这些情况中的任何一种都可能对我们的业务、财务状况和运营结果造成重大不利影响。

我们的软件或硬件或我们所依赖的第三方软件或硬件中的缺陷、错误或其他性能问题可能会损害我们的声誉，给我们带来巨大的成本，损害我们销售系统的能力，并使我们承担重大责任。

我们的软件和硬件以及我们所依赖的第三方的软件和硬件是复杂的，在实施或发布新功能时可能包含缺陷或错误，因为我们可能会修改、增强、升级和实施新的系统、程序和控制，以反映我们业务的变化、技术进步和不断变化的行业趋势。尽管我们进行了测试，但我们会不时地发现我们的软件和硬件中存在缺陷或错误，将来也可能会发现。我们的软件或硬件或我们所依赖的第三方的任何性能问题或缺陷都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。缺陷、错误或其他类似的性能问题或中断，无论是与日常运营或其他方面相关的，都可能给我们带来高昂的代价，损害我们客户的业务，损害我们的声誉，并导致销售减少或损失或延迟市场对我们系统的接受。此外，如果我们有任何这样的错误、缺陷或其他性能问题，我们的客户可以寻求终止他们的合同，延迟或扣留付款或向我们索赔。这些行动中的任何一项都可能导致责任、业务损失、保险成本增加、难以收回应收账款、昂贵的诉讼或负面宣传，这些都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大和不利的影响。

网络安全漏洞、攻击和其他类似事件以及其他中断可能会危及我们的机密和专有信息，包括个人信息，并使我们面临责任和监管罚款，增加我们的费用，或者导致法律或监管程序，这将导致我们的业务和声誉受到损害。

我们依靠与我们的产品开发和生产活动有关的商业秘密、技术诀窍和其他非专利的机密和专有信息来为我们提供竞争优势。在正常业务过程中，我们还收集、维护和以其他方式处理有关员工的某些敏感和其他个人信息，以及客户和服务提供商的联系信息。我们保护这些信息的方法之一是与我们的员工、顾问、客户、供应商、战略合作伙伴和其他与我们有业务往来的第三方签订保密协议。我们还设计我们的计算机网络并实施各种程序，以限制未经授权访问传播我们的机密和专有信息。

我们和我们的服务提供商可能可以访问任何此类信息，面临着各种内部和外部的网络安全威胁和风险。例如，与我们有业务往来的现任、离职或离职员工或其他个人或第三方可能试图不正当地使用或访问我们的计算机系统和网络，或我们服务提供商的系统和网络，以复制、获取或挪用我们的机密或专有信息，包括个人信息，或以其他方式中断我们的业务。此外，与其他公司一样，我们和我们的服务提供商也受到多种原因造成的重大系统或网络或计算机系统中断的影响，包括网络安全漏洞、攻击或其他类似事件、设施访问问题、新系统实施、人为错误、欺诈、能源中断、盗窃、火灾、断电、电信故障或类似的灾难性事件。此外，计算机病毒、蠕虫、恶意软件、勒索软件、网络钓鱼、欺骗、恶意或破坏性代码、社会工程、拒绝服务攻击和其他网络攻击在最近几年变得更加普遍和复杂。这种性质的袭击可能是由具有广泛动机和专业知识的复杂和有组织的团体和个人实施的，

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包括有组织犯罪集团、“黑客活动家”、恐怖分子、民族国家、民族国家支持的行为者等。我们过去曾遭受过未遂的网络攻击，包括未遂的网络钓鱼攻击，未来可能还会继续受到此类攻击。虽然我们每天都在防御这些威胁和风险，但我们不认为迄今发生的任何此类事件给我们造成了任何实质性损害。由于计算机黑客和其他人用来访问或破坏网络和计算机系统的技术不断发展，通常直到针对目标发起攻击时才被识别，因此我们和我们的服务提供商可能无法预测、检测、反应、对抗或改善所有这些技术，或因此补救任何事件。此外，由于在线和远程活动增加，新冠肺炎大流行增加了网络安全风险。因此，我们以及我们客户和员工的保密和专有信息，包括个人信息，可能会受到未经授权的发布、访问、收集、监控、丢失、销毁、修改、获取、转移、使用或其他处理的影响，并且无法预测未来任何事件的影响。虽然我们通常对我们的主要服务提供商进行网络安全调查，因为我们不控制我们的服务提供商，而且我们监控他们的网络安全的能力有限，但我们不能确保他们采取的网络安全措施足以保护我们与他们共享的任何信息。由于适用的法律法规或合同义务，我们可能要对与我们共享的信息相关的网络安全漏洞、攻击或其他归因于我们的服务提供商的类似事件负责。

我们经常改进我们的网络安全保障措施，并正在投入越来越多的资源，以保护我们的信息技术系统的安全。然而，我们不能保证这种保障措施或系统改进将足以防止或限制网络安全漏洞、攻击或其他类似事件或网络或计算机系统中断，或由此造成的损害。我们可能需要花费大量额外资源来继续修改或增强我们的保护措施，或调查或补救任何网络安全漏洞、入侵、攻击或其他类似事件。任何网络安全事件、攻击或其他类似事件，或我们在任何此类事件发生后未能向公众、监管机构或执法机构充分或及时披露信息，都可能损害我们的竞争地位，导致违反适用的数据隐私或网络安全法律或法规，导致客户对我们的威胁缓解和检测过程和程序的充分性失去信心，导致我们产生巨额费用来补救事件造成的损害或为法律索赔辩护，使我们受到额外的监管审查，使我们面临民事诉讼、罚款、损害赔偿或禁令，导致我们的业务活动中断，转移管理层的注意力和其他资源，或以其他方式对我们的内部运营和声誉产生不利影响，或降低我们的财务业绩。

与网络安全漏洞、攻击或其他类似事件或网络或计算机系统中断相关的成本通常不会由其他人完全投保或赔偿。我们不能保证我们与客户、服务提供商和与我们有业务往来的其他第三方协议中的任何责任限制条款是可执行的或充分的，或者以其他方式保护我们免受与网络安全漏洞、攻击或其他类似事件相关的任何特定索赔的任何责任或损害。我们目前没有网络安全保险，因此，成功地就网络安全漏洞、攻击或其他类似事件向我们提出一项或多项大额索赔可能会对我们的业务和财务状况产生不利影响。

我们受制于有关数据隐私和网络安全的复杂和不断变化的法律、法规、规则、标准和合同义务，这可能会增加开展业务的成本、合规风险和潜在责任。

在我们的正常业务过程中，我们收集、使用、传输、存储、维护和以其他方式处理与我们的员工有关的某些敏感和其他个人信息，以及我们客户和服务提供商的联系信息，这些信息受有关数据隐私和网络安全的复杂和不断变化的法律、法规、规则、标准和合同义务的约束。确保我们对个人信息的收集、使用、传输、存储、维护和其他处理符合相关司法管辖区有关数据隐私和网络安全的适用法律、法规、规则、标准和合同义务，可能会增加运营成本，影响新系统的开发，并降低运营效率。这一领域的全球立法、执法和政策活动正在迅速扩大，并创造了一个复杂的合规环境。我们或与我们有关联的第三方(包括工资单提供商和其他可以访问敏感和其他个人信息的服务提供商)对个人信息的任何实际或被认为的不当处理或滥用，都可能导致诉讼、监管罚款、处罚或其他制裁，损害我们的声誉，扰乱我们的业务活动，并显著增加商业和网络安全成本或与辩护法律索赔相关的成本。

在国际上，许多司法管辖区都建立了数据隐私和网络安全法律框架，我们可能需要遵守这些框架。例如，欧盟通过了《一般数据保护条例》(GDPR)，要求涵盖的企业遵守有关个人数据处理的规则，包括个人数据的使用、保护以及其个人数据被处理以访问、更正或删除其个人数据的能力。未能满足GDPR要求可能导致高达全球年营业额4%或2000万欧元(英国1750万英镑)(以金额较大者为准)的罚款。此外，

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英国一般资料保护规例(下称“英国一般资料保护规例”)(即在英国法律中实施的一般资料保护规例的一个版本)在英国脱欧后生效。虽然GDPR与英国GDPR基本相同，但未来欧盟和英国在数据隐私和网络安全法律法规的应用、解释和执行方面存在越来越大的差异风险，这可能会导致更大的运营负担、成本和合规风险。此外，GDPR和英国GDPR对从欧盟和英国向第三国(包括美国)转移个人数据包括某些限制和严格的义务，遵守这些义务的机制也在相当大的变化中，可能会导致更大的运营负担、成本和合规风险。

在联邦一级，我们受联邦贸易委员会授权颁布的规则和条例的约束，该委员会监管不公平或欺骗性的行为或做法，包括与数据隐私和网络安全有关的行为或做法。此外，美国国会最近审议了各种关于更全面的数据隐私和网络安全立法的提案，如果获得通过，我们可能会受到这些立法的约束。数据隐私和网络安全也是州立法日益关注的领域，我们正在或可能在未来受到有关数据隐私和网络安全的各种州法律法规的约束。例如，经加州隐私权法案修订的2018年加州消费者保护法(统称为CCPA“)，适用于在加州开展业务并达到某些收入或数据收集门槛的营利性企业。CCPA赋予加州居民在收集有关他们的个人信息方面的某些权利。我们做生意或未来可能做生意的其他州，或者我们以其他方式收集或未来可能以其他方式收集居民个人信息的其他州已经或正在考虑制定类似的法律，至少有四项此类法律(在弗吉尼亚州、科罗拉多州、康涅狄格州和犹他州)已经生效或计划于2023年生效。此外，美国所有50个州的法律普遍要求企业在某些情况下向个人信息因数据泄露而被泄露的消费者提供通知。某些州的法律和法规可能比国际、联邦或其他州的法律和法规在个人信息方面更加严格、范围更广或提供更大的个人权利，并且这些法律和法规可能彼此不同，这可能会使合规工作复杂化并增加合规成本。与数据隐私和网络安全相关的国际、联邦和州法律法规的解释和应用往往是不确定和不稳定的，可能会以与我们的数据实践不一致的方式进行解释和应用。

此外，虽然我们努力发布和显著展示准确、全面并符合适用法律、法规、规则和行业标准的隐私政策，但我们不能确保我们的隐私政策和有关我们做法的其他声明将足以保护我们免受与数据隐私或网络安全有关的索赔、诉讼、责任或不利宣传。尽管我们努力遵守我们的隐私政策，但我们有时可能无法做到这一点，或者被指控未能做到这一点。如果我们的隐私政策和其他提供有关隐私和网络安全的承诺和保证的文档的发布被发现具有欺骗性、不公平或歪曲我们的实际做法，则可能会使我们面临联邦或州政府的行动。

我们未能或意识到或无意中未能遵守我们的隐私政策，或现有或新的法律、法规、规则、标准或合同义务，或任何安全损害，导致未经授权访问或未经授权丢失、销毁、使用、修改、获取、披露、发布或转移个人信息，可能会导致大量成本、时间及其他资源，命令停止或修改指控的违规活动，政府实体或其他机构对我们提起的诉讼或诉讼，法律责任、审计、监管调查、政府调查、执法行动、索赔、罚款、判决、裁决、处罚、制裁及代价高昂的诉讼(包括集体诉讼)。上述任何情况都可能损害我们的声誉，分散我们的管理人员和技术人员的注意力，增加我们的业务成本，对我们的系统需求产生不利影响，并最终导致施加责任，其中任何一项都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

与税务和会计有关的风险

我们有效税率的变化可能会对我们的经营业绩产生不利影响。

我们在以色列、英国、美国和保加利亚都要纳税。我们的实际税率是有波动的，因为它受多个因素影响，包括：

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我们未来有效税率的任何大幅提高都可能减少未来一段时期的净收入。

美元、英镑、欧元和其他外币之间的汇率波动可能会对我们未来的收入产生负面影响。

我们的经营业绩受到货币汇率变动的影响。我们业务的功能货币是美元。最近几年，我们的收入主要以欧元和英镑计价。我们的运营费用和某些营运资本项目是以当地货币(除美元外)计价的，因此受到美元汇率变化的影响。由于我们所受的货币风险不断变化，以及货币汇率的波动，我们无法预测汇率波动对未来经营业绩的影响。见“-联合王国决定退出欧洲联盟(“欧盟”)已经并可能继续对我们的业务产生不确定的影响“此外，随着我们业务所在国家的业务量波动，我们对各种货币的敞口可能会随着时间的推移而增加或减少，这些变化可能会对我们的财务业绩产生实质性影响。

以色列、英国、欧盟和其他司法管辖区税收法律或法规的变化使我们面临税收不确定性，并可能对我们的运营业绩或财务状况产生不利影响。

作为一家跨国企业，在以色列、英国和欧盟等多个司法管辖区运营，我们可能会在世界各地的几个司法管辖区征税，税法日益复杂，其适用可能不确定。我们经营所在司法管辖区的税务法律或法规的改变，或该等法律或法规的解释，可能会显著提高我们的有效税率，减少我们经营活动的现金流，并在其他方面对我们的财务状况产生重大不利影响。由于我们的大部分业务位于以色列和英国，以色列或英国的税收法律或法规的变化可能会对我们的经营业绩产生重大影响。特别是由于经济合作与发展组织(“经合组织”)采取了不同的举措，外国司法管辖区的税法可能会出现进一步的变化。OECD政策或建议的任何变化，如果被采纳，可能会增加税收的不确定性，并可能对我们的所得税拨备产生不利影响，并增加我们的纳税义务。此外，其他因素或事件，包括业务合并和投资交易、我们递延税项资产和负债估值的变化、各种纳税申报单最终敲定时的税项调整或由于税务机关声称的缺陷而导致的税项调整、不可用于纳税目的的费用增加、可用税收抵免的变化、转让定价方法的变化、我们在税收管辖区之间的收入分配和其他活动的其他变化以及税率的变化，也可能会增加我们的有效税率。

我们受到以色列、英国和其他外国税务当局的定期审查和审计。尽管我们相信我们的纳税估计是合理的，但这些司法管辖区的当局可以审查我们的纳税申报单，并征收额外的税款、利息、挂钩和罚款，当局可以声称各种预扣要求适用于我们或我们的子公司，或断言我们或我们的子公司无法享受税收条约的好处，其中任何一项都可能对我们的所得税拨备、净收入或作出此类决定和结算的一个或多个期间的现金流产生重大影响。我们还可能对与我们收购的企业相关的税收负责。我们的决定对任何税务机关不具约束力，因此在审计或其他程序中的最终决定可能与我们的税务拨备、应计项目和报税表中反映的处理方式存在重大差异。由于审计而进行的额外税收评估可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生实质性的不利影响。

转让定价规则可能会对我们的企业所得税支出产生不利影响。

我们开展业务的许多司法管辖区都有详细的转让定价规则，这些规则要求同时提供文件，确定与非居民关联方的所有交易均按公平定价原则定价。这个

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这些司法管辖区的税务机关可以挑战我们的关联方转让定价政策，从而挑战相应费用和收入的税收处理。国际转让定价是一个税收领域，在很大程度上取决于基本事实和情况，通常涉及很大程度的判断。如果这些税务机关中的任何一个成功挑战我们的转让定价政策，我们可能需要承担额外的企业所得税以及与之相关的罚款和利息，这可能会对我们的经营业绩和财务状况产生重大影响。

如果我们或我们的任何子公司被定性为美国联邦所得税的PFIC，美国投资者可能会遭受不利的税收后果。

就美国联邦所得税而言，非美国公司一般将在任何纳税年度被视为PFIC，条件是(1)该年度至少75%的总收入是被动收入，或(2)该年度至少50%的资产价值(通常基于资产的季度价值的平均值)可归因于产生或为产生被动收入(包括现金)而持有的资产。就上述计算而言，直接或间接拥有另一家公司至少25%股份的非美国公司被视为持有另一家公司资产的比例份额，并直接获得另一公司收入的比例份额。被动收入一般包括股息、利息、租金、特许权使用费和资本利得。商誉是根据《财务会计准则》规定的可归因于产生主动收入的活动的主动资产。

基于我们和我们子公司目前和预期的收入、资产和业务的构成，包括商誉，商誉是基于我们的Satixfy普通股的交易价格，我们预计本纳税年度不会成为PFIC，但在这方面不能得到保证。我们或我们的任何子公司在任何课税年度是否为PFIC是事实决定，其中取决于我们及其子公司的收入和资产的构成。我们和我们子公司的收入或资产构成的变化可能会导致我们在本纳税年度或随后的纳税年度成为或成为PFIC。此外，由于我们商誉的价值可能是基于我们的市值来确定的，我们市值的下降(或进一步下降)可能会导致我们在本纳税年度被视为PFIC。此外，如果我们的市值没有显著增加，并且我们继续持有大量现金和金融投资，我们可能会成为本纳税年度的PFIC。我们当前纳税年度的PFIC地位只有在年底之后才能确定。因此，我们不能保证我们在本课税年度或未来任何课税年度不会成为PFIC。PFIC规则的应用在几个方面存在不确定性，我们不能向您保证美国国税局(IRS)不会采取相反的立场，或者法院不会支持IRS的此类挑战。

如果我们是任何课税年度的PFIC，拥有我们普通股的美国投资者可能会受到不利的税收后果，并可能产生某些信息报告义务。如需进一步讨论，请参阅“税收 — 美国联邦所得税的考虑因素 — 美国股东对SatixFy普通股的所有权和处置 — 被动型外国投资公司规则“我们强烈鼓励拥有我们普通股和/或认股权证的美国投资者就这些规则对我们的潜在应用以及我们普通股和/或认股权证的所有权咨询他们自己的顾问。

如果出于美国联邦所得税的目的，美国投资者被视为拥有至少10%的SatixFy普通股，该美国投资者可能会受到不利的美国联邦所得税后果的影响。

就美国联邦所得税而言，如果作为美国人的美国投资者被视为(直接、间接或建设性地)拥有我们普通股价值或投票权的至少10%，则对于我们或我们的任何非美国子公司而言，该美国投资者可能被视为“美国股东”。非美国公司被认为是受控制的外国公司，如果在该非美国公司的纳税年度内的任何一天，该公司有权投票的所有类别股票的总投票权，或(2)该公司的股票总价值的50%以上由美国股东拥有，或通过应用某些推定所有权规则被视为拥有。如果我们有一个或多个美国子公司，我们的某些非美国子公司可以被视为受控外国公司，无论我们是否被视为受控外国公司(尽管最近颁布的最终和当前拟议的财政部法规可能会限制这些规则在某些情况下的适用)。

受控外国公司的某些美国股东可能被要求每年报告并在其美国联邦应税收入中按比例计入受控外国公司的“F分部收入”，并在计算其“全球无形低税收入”时，按比例计入受控外国公司持有的某些美国财产(包括美国公司的某些股票和位于美国的某些有形资产)的按比例份额，无论该受控外国公司是否进行了任何分配。根据这些规则，美国股东可包括的金额基于一系列因素，包括可能但不限于受控外国公司的当前

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收益和利润(如有)，受控外国公司资产的计税依据，以及受控外国公司为其基本收入支付的外国税款。不遵守这些报告义务(或相关的纳税义务)可能会使该美国股东面临巨额罚款，并可能延长该美国股东在报告(或纳税)到期年度的美国联邦所得税申报单的诉讼时效。我们不能保证我们将帮助美国投资者确定我们或我们的任何非美国子公司在美国联邦所得税方面是否被视为受控外国公司，或者在任何此类受控外国公司中是否有任何美国投资者被视为美国股东，或者如果我们或我们的任何非美国子公司在美国联邦所得税方面被视为受控外国公司，我们不能向任何持有人提供遵守申报和纳税义务可能需要的信息。强烈鼓励持有我们普通股总投票权或总价值10%或以上的美国投资者就拥有或处置我们普通股的美国税收后果咨询他们自己的顾问。

与上市公司相关的风险

我们的证券在纽约证券交易所上市并没有受益于通常与承销的首次公开募股相关的过程，这可能会导致投资者需求减少，定价效率低下，我们证券的公开价格更加不稳定。

与我们证券的承销首次公开发行不同，由于业务合并而导致的我们证券的首次上市没有从以下方面受益：

如果我们的证券上市缺乏这样的程序，可能会导致投资者需求减少、定价效率低下，以及我们证券在紧随上市后的一段时间内的公开价格比承销首次公开募股时更不稳定。

作为一家上市公司，我们会产生更多的费用，我们目前的资源可能不足以履行我们的上市公司义务。

作为一家上市公司，我们承担了大量的法律、会计和其他费用，这是我们作为私人公司没有发生的。萨班斯-奥克斯利法案、多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法案、纽约证券交易所的上市要求以及其他适用的证券规则和法规对上市公司提出了各种要求，包括建立和维持有效的披露、财务控制和公司治理做法。我们的管理层和其他人员将继续为这些合规倡议投入大量时间。此外，这些规则和法规继续增加我们的法律和财务合规成本，并使一些活动更加耗时和昂贵。例如，这些规章制度使我们获得董事和高级管理人员责任保险变得更加困难和昂贵，并使我们更难吸引和留住合格的董事会成员。

我们继续评估这些规则和条例，无法预测或估计我们可能产生的额外成本金额或此类成本的时间。这些规则和条例往往有不同的解释，在许多情况下是因为它们缺乏特殊性，因此，随着监管机构和理事机构提供新的指导意见，它们在实践中的适用可能会随着时间的推移而演变。这可能导致关于遵守事项的持续不确定性，以及不断修订披露和治理做法所需的更高成本。

我们必须遵守美国证券交易委员会实施萨班斯-奥克斯利法案第302和404节的规则，这两节要求管理层在我们的年度报告中认证财务和其他信息，并提供关于财务报告控制有效性的年度管理报告。虽然我们被要求每年披露财务报告内部控制的重大变化，但我们不会被要求对我们的财务内部控制进行第一次年度评估。

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根据《萨班斯-奥克斯利法案》第404条进行报告，直至我们向美国证券交易委员会提交第一份年度报告的第二年。为了在规定的期限内遵守《萨班斯-奥克斯利法案》第404条，我们将参与记录和评估我们对财务报告的内部控制的过程，这既昂贵又具有挑战性。在这方面，我们将需要继续提供内部资源，可能聘请外部顾问，并通过详细的工作计划，以评估和记录财务报告内部控制的充分性，继续酌情采取步骤改进控制程序，通过测试验证控制措施是否如文件所述发挥作用，并实施财务报告内部控制的持续报告和改进程序。

我们已经开始评估与我们的财务报告内部控制有关的各种事项。尽管我们做出了努力，但我们仍有可能在规定的时间框架内或根本无法得出结论，即我们对财务报告的内部控制是有效的，符合《萨班斯-奥克斯利法案》第404条的要求。如果我们发现一个或多个重大弱点，可能会导致金融市场因对我们财务报表的可靠性失去信心而产生不良反应。因此，SatixFy普通股和我们的权证的市场价格可能会受到负面影响，我们可能会受到诉讼，包括我们证券上市的证券交易所、美国证券交易委员会或其他监管机构的股东诉讼或调查，这可能需要额外的财务和管理资源。

未能遵守设计、实施和维持有效的财务报告内部控制的要求，可能会对我们的业务和股价产生重大不利影响。

作为一家上市公司，我们对加强财务报告和内部控制有重大要求。设计、实施、测试和维持有效内部控制的过程是一项持续的努力，需要我们预测和应对业务以及经济和监管环境的变化。在这方面，我们将需要继续提供内部资源，可能聘请外部顾问，通过详细的工作计划来评估和记录财务报告内部控制的充分性，继续酌情采取步骤改进控制程序，通过测试验证这些控制是否如文件所述发挥作用，并实施财务报告内部控制的持续报告和改进程序。

我们对财务报告的内部控制可能并不有效，因为它无法在合理的保证水平上发现或防止重大错误。如果我们无法建立或维持适当的内部财务报告控制程序，可能会导致我们不能及时履行我们的报告义务，导致我们的综合财务报表出现重大错报，并对我们的经营业绩产生不利影响。此外，根据第404节，我们将被要求在提交给美国证券交易委员会的第二份年度报告中，由我们的管理层就我们对财务报告的内部控制的有效性等提交一份报告。这项评估将需要包括披露我们管理层在财务报告内部控制方面发现的任何重大弱点。管理我们管理层评估财务报告内部控制必须达到的标准的规则很复杂，需要大量的文件和测试。测试和维护内部控制可能会将我们管理层的注意力从对我们业务重要的其他事务上转移开。此外，一旦我们不再是一家新兴成长型公司，我们将被要求在我们提交给美国证券交易委员会的年度报告中根据萨班斯-奥克斯利法案第404节的规定，对我们的独立注册会计师事务所出具的财务报告进行内部控制的证明报告。

此外，在我们对我们的财务报告内部控制进行测试的过程中，或在我们的独立注册会计师事务所随后进行测试的过程中，我们可能会发现需要补救的缺陷，以满足美国证券交易委员会规则对我们的财务报告内部控制进行认证的规则。因此，我们可能不得不在提交给美国证券交易委员会的定期报告中披露我们的内部控制体系中的重大缺陷或重大弱点。重大缺陷的存在将使管理层无法得出我们对财务报告的内部控制有效的结论，并将使我们的独立审计师无法就我们对财务报告的内部控制有效发表无保留意见。此外，在美国证券交易委员会的报告中披露此类信息可能会导致投资者对我们财务报告的准确性和完整性失去信心，并可能对SatixFy普通股和我们的权证的交易价格产生负面影响，我们可能会受到监管机构的制裁或调查。此外，有效的内部控制对于编制可靠的财务报告和防止欺诈是必要的。如果我们在披露控制和程序或财务报告的内部控制方面存在缺陷，可能会对我们的业务、运营结果和声誉产生负面影响。

我们的高级管理团队管理上市公司的经验有限，合规可能会转移我们对业务日常管理的注意力。

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我们管理团队中的一些成员在管理上市公司、与上市公司投资者互动以及遵守日益复杂的监管上市公司的法律、规则和法规方面经验有限。作为一家上市公司，我们在报告、程序和内部控制方面负有重大义务，我们的管理团队可能无法成功或有效地管理这些义务。这些义务和审查将需要我们管理层的高度关注，并可能转移他们对我们业务日常管理的注意力，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

活跃的股票交易市场可能不会发展或不会持续，以提供足够的流动资金。

对于SatixFy普通股或我们的权证来说，活跃的交易市场可能无法持续。缺乏活跃的市场可能会削弱你在你想要出售的时候或以你认为合理的价格出售你的股票或权证的能力。不活跃的市场也可能削弱我们通过出售普通股筹集资金的能力，并可能削弱我们以股票为对价收购其他公司的能力。

由于未来股价波动，我们可能成为证券集体诉讼的对象，这可能会转移管理层的注意力，并对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生重大和不利的影响。

SatixFy普通股和我们的权证的交易价格可能会波动，在过去，经历过证券交易价格波动的公司会受到证券集体诉讼的影响。我们未来可能会成为这类诉讼的目标。针对我们的证券诉讼可能导致巨额成本，并将管理层的注意力从其他业务上转移，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

我们的季度运营业绩可能会波动。因此，我们可能无法达到或超过投资者或证券分析师的预期，这可能会导致我们的股价下跌。

我们在一个高度活跃的行业中运营，我们未来的运营业绩可能会受到重大波动的影响，特别是在季度基础上。过去，我们的季度收入和经营业绩波动很大，由于许多因素，每个季度可能会继续变化，其中许多因素不在我们的控制范围之内。因此，准确预测我们在任何一个财政季度的经营业绩都是困难的。如果我们的经营业绩不符合证券分析师和投资者的预期，我们的股价可能会下跌。

可能导致我们经营业绩波动的其他因素包括：

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由于多种原因，我们可能会在产生或确认收入方面遇到延迟。例如，我们的客户协议通常规定，客户可以推迟预定的交货日期，并在指定的时间范围内取消订单，而不会受到重大处罚。此外，我们在世界各地维护设施和人力资源基础设施，减少维护此类基础设施所需费用的能力有限。因此，我们认为，不应仅仅依靠对我们业务结果的逐期比较来作为未来业绩的指标。收入或净利润与上一季度或投资界预期的水平相比出现任何缺口，都可能导致我们股票的交易价格下降。

与SatixFy在以色列注册和选址相关的风险

以色列的情况可能会对我们的业务产生不利影响。

我们根据以色列国的法律注册成立，我们的主要办事处设在以色列。因此，以色列的政治、经济和地缘政治不稳定可能会影响我们的业务。

一些国家，主要是中东国家，仍然限制与以色列和以色列公司做生意，如果以色列境内的敌对行动或该地区的地缘政治不稳定继续或加剧，其他国家可能会对与以色列和以色列公司做生意施加限制。涉及以色列的任何敌对行动，或以色列与其目前贸易伙伴之间的贸易中断或减少，或以色列经济或财政状况的严重下滑，都可能对我们的业务产生不利影响。

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此外，以色列政府目前正在寻求对以色列的司法制度进行广泛的改革。针对上述事态发展，批评人士表示担心，拟议的改革可能会对以色列的商业和经济环境产生负面影响。

投资者作为我们股东的权利和责任受以色列法律管辖，以色列法律在某些方面不同于非以色列公司股东的权利和责任。

我们是根据以色列法律注册成立的，我们股东的权利和责任受我们的公司章程和以色列法律的制约。这些权利和责任在某些方面不同于美国和其他非以色列公司股东的权利和责任。特别是，以色列公司的股东在对公司和其他股东行使其权利和履行其义务时，有义务本着善意和惯常的方式行事，不滥用其在公司中的权力，除其他外，包括在股东大会上就某些事项进行表决，例如修订公司章程、增加公司法定股本、合并公司以及批准需要股东批准的关联方交易。股东也有不歧视其他股东的一般义务。此外，以色列公司的控股股东或知道该公司有权决定股东投票结果，或有权任命或阻止任命董事或公司高管，或对公司有其他权力的股东，有对公司公平的义务。然而，以色列法律并未界定这一公平义务的实质内容。几乎没有判例法可用来帮助理解这些规范股东行为的条款的含义。这些条款可能被解读为对我们的股东施加额外的义务和责任，而这些义务和责任通常不会强加给美国公司的股东。

以色列法律的规定以及我们修改和重述的公司章程可能会推迟、阻止或做出不受欢迎的收购我们全部或很大一部分股份或资产的交易。

以色列法律的条款以及我们修改和重述的公司章程可能具有推迟或阻止控制权变更的效果，并可能使第三方收购我们或我们的股东更难选举不同的个人进入我们的董事会，即使这样做将被我们的一些股东认为是有益的，并可能限制投资者未来可能愿意为我们的普通股支付的价格。除其他事项外，还有：

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此外，以色列的税务考虑可能会使潜在的交易对我们或我们的一些股东来说是不可取的，因为他们的居住国与以色列没有税收条约，允许这些股东从以色列的税收中获得税收减免。例如，以色列税法并不像美国税法那样承认免税的股票交易所。关于合并，以色列税法允许在某些情况下延期缴税，但延期取决于许多条件的满足，包括自交易之日起两年的持有期，在此期间限制对参与公司股票的某些出售和处置。此外，对于某些换股交易，递延纳税的时间是有限的，当这一期限届满时，即使没有发生股份处置，也要缴纳税款。

我们修改和重述的公司章程规定，除非SatixFy另行同意，否则以色列特拉维夫的管辖法院应是SatixFy与其股东之间根据以色列公司法和以色列证券法发生的几乎所有纠纷的唯一和排他性法庭，这可能限制股东对SatixFy提出索赔和诉讼的能力，以及为与SatixFy、其董事、高管和其他员工的纠纷获得有利的司法法庭。

除非我们另有约定，否则以色列特拉维夫的管辖法院将是以下案件的独家审理场所：(I)就代表SatixFy提起的任何派生诉讼或法律程序；(Ii)任何声称SatixFy的任何高管或其他雇员违反对SatixFy或SatixFy股东的受托责任的索赔的诉讼；或(Iii)根据以色列公司法或以色列证券法的任何规定提出索赔的任何诉讼。我们修订和重述的公司章程中的此类独家论坛条款不会解除SatixFy遵守联邦证券法及其下的规章制度的职责，SatixFy的股东不会被视为放弃了SatixFy对这些法律、规章制度的遵守。这一排他性法院条款可能会限制股东就其与SatixFy或其董事或其他员工的纠纷在司法法院提出索赔的能力，这可能会阻止针对SatixFy、其董事、高级管理人员和员工的诉讼。上述专属法院条款旨在适用于根据以色列法律提出的索赔，而不适用于联邦法院拥有专属管辖权的索赔，无论是根据法律(如《交易所法》下的情况)，还是根据我们修订和重述的组织章程，包括我们修订和重述的组织章程中有单独专属法院条款的证券法下的索赔。然而，在其他公司的组织文件中，类似的法院条款(包括针对根据证券法产生的诉讼、诉讼或诉讼的独家联邦法院条款)的可执行性在法律程序中受到了挑战，法院是否会执行我们修订和重述的组织章程中的独家法院条款存在不确定性。如果法院发现我们修订和重述的公司章程中包含的法院条款的选择在诉讼中不适用或不可执行，我们可能会在其他司法管辖区产生与解决此类诉讼相关的额外费用，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

我们修订和重述的组织章程细则规定，除非我们同意设立替代法院，否则美国联邦地区法院将是解决根据证券法提出的任何索赔的独家法院，这可能会限制股东获得有利的司法法院解决与SatixFy或SatixFy的董事、高级管理人员或员工的纠纷，并可能向我们的股东施加额外的诉讼费用。

我们修订和重述的组织章程规定，美国联邦地区法院应是解决根据证券法或我们修订和重述的组织章程中的联邦论坛条款(“联邦论坛条款”)而产生的任何索赔的独家论坛。虽然联邦论坛条款不限制我们的股东根据证券法提出索赔的能力，也不影响此类索赔成功后根据证券法可获得的补救措施，但我们认识到，它可能会限制股东在司法论坛提出他们认为有利的索赔的能力，并可能增加某些诉讼费用，这可能会阻碍根据证券法对SatixFy及其董事和高级管理人员提出索赔。然而，在其他公司的组织文件中，类似的法院条款(包括针对根据证券法产生的诉讼、诉讼或诉讼的独家联邦法院条款)的可执行性在法律程序中受到了挑战，法院是否会执行我们修订和重述的组织章程中的独家法院条款存在不确定性。如果法院发现我们修订和重述的公司章程中包含的法院条款的选择在诉讼中不适用或不可执行，我们可能会在其他司法管辖区产生与解决此类诉讼相关的额外费用，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

任何个人或实体购买或以其他方式获得或持有SatixFy的任何证券的任何权益，应被视为已通知并同意SatixFy的联邦论坛条款。尽管如此，SatixFy的股东不会被视为放弃遵守联邦证券法及其下的规则和法规。

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SatixFy可能获得的某些税收优惠，如果由SatixFy获得，将要求其继续满足各种条件，并可能在未来被终止或减少，这可能会增加SatixFy的成本和税收。

我们可能有资格享受根据以色列第5719-1959号《资本投资鼓励法》(简称《投资法》)向“首选技术企业”提供的某些税收优惠。如果我们根据“首选技术企业”制度获得税收优惠，那么，为了保持这种税收优惠的资格，我们将需要继续满足修订后的《投资法》及其条例中规定的某些条件。如果这些税收优惠被减少、取消或终止，我们以色列的应税收入可能需要缴纳以色列公司税(2022年税率为23%)。此外，例如，如果我们通过收购增加在以色列以外的活动，我们的活动可能没有资格被纳入以色列未来的税收优惠计划。请参阅“以色列税务方面的某些实质性考虑.”

可能很难执行美国对SatixFy及其在以色列或美国的高级管理人员和董事的判决，或主张美国证券法在以色列的索赔或向SatixFy的高级管理人员和董事送达诉讼程序。

SatixFy的大多数董事或高管都不是美国居民，他们和SatixFy的大部分资产都位于美国以外。向SatixFy或其非美国常驻董事和高级管理人员送达诉讼程序，以及执行在美国获得的针对SatixFy或其非美国董事和高管的判决，可能很难在美国境内获得，尽管我们修订和重述的组织章程规定，除非我们同意替代法院，否则美国联邦地区法院将是解决根据证券法产生的任何索赔的独家法院。以色列法院可能会拒绝审理针对SatixFy或其非美国高管和董事的违反美国证券法的索赔，因为以色列可能不是提出此类索赔的最合适场所。此外，即使以色列法院同意审理索赔，它也可能确定适用于索赔的是以色列法律，而不是美国法律。如果发现美国法律适用，则必须证明适用的美国法律的内容是事实，这可能是一个耗时且代价高昂的过程。某些程序事项也将受以色列法律管辖。以色列几乎没有涉及上述事项的具有约束力的判例法。以色列法院可能不会执行在以色列境外做出的判决，这可能会使收集针对SatixFy或其非美国官员和董事的判决变得困难。

此外，以色列法院不会执行非以色列判决，除其他外，如果判决是在其法律不规定执行以色列法院判决的国家作出的(除例外情况外)，如果判决的执行可能损害以色列国的主权或安全，如果判决是通过欺诈获得的，或者在没有正当程序的情况下，如果判决与相同当事方之间就同一事项作出的另一项有效判决有出入，或者如果在提起外国诉讼时，同一当事方之间就同一事项提出的诉讼正在以色列的法院或法庭待决。

与我们证券所有权相关的风险

SatixFy修改和重述的公司章程和以色列法律可能会阻止股东认为有利的收购，还可能降低SatixFy普通股的市场价格。

以色列法律的某些条款以及我们修订和重述的公司章程可能具有推迟或阻止控制权变更的效果，并可能使第三方收购SatixFy或SatixFy的股东更难选举不同的个人进入其董事会，即使这样做对其股东有利，并可能限制投资者未来可能愿意为SatixFy普通股支付的价格。例如，以色列公司法规范合并，并要求在超过公司投票权百分比的某些门槛时(取决于某些条件)进行要约收购。此外，以色列的税务考虑可能会使潜在的交易对SatixFy或其居住国与以色列没有税收条约的一些股东来说是不可取的，这些股东可以从以色列的税收中获得税收减免。见标题为“”的部分以色列的某些重要税务考虑--对我们股东的征税.”

在可预见的未来，我们不打算支付红利。我们目前打算保留所有可用资金和任何未来收益用于我们的业务运营，并预计在可预见的未来不会为我们的普通股支付任何股息。因此，你可能无法从你的投资中获得收益，除非在价格升值后出售这些股票，而这可能永远不会发生。

SatixFy的董事会拥有是否支付股息的唯一决定权。如果SatixFy董事会决定支付股息，派息的形式、频率和数额将取决于其未来、运营和收益、资本要求和盈余、一般财务状况、合同限制和董事可能认为相关的其他因素。以色列《公司法》第5759-1999号对SatixFy申报和支付股息的能力施加了限制。见标题为“”的部分SatixFy的说明

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普通股--分红和清算权“以获取更多信息。支付股息还可能需要缴纳以色列预扣税。见标题为“”的部分以色列税务方面的某些实质性考虑“以获取更多信息。

我们股权证券的市场价格可能会波动，您的投资可能会受到影响或贬值。

股票市场，包括我们的某些证券所在的纽约证券交易所，不时经历重大的价格和成交量波动。即使SatixFy普通股和我们的权证发展并维持活跃、流动和有序的交易市场，SatixFy普通股和我们的权证的市场价格可能会波动，并可能大幅下跌。在2022年10月27日至2023年5月1日期间，我们的股价从最高的79.21美元波动到最低的0.40美元。鉴于我们普通股最近的价格波动以及我们的股票相对缺乏流动性，认股权证持有人是否会行使其认股权证并不确定，因此，我们可能不会收到与我们的已发行认股权证有关的任何收益。如果我们的证券从纽约证券交易所退市，我们证券的流动性和价格可能比我们的证券在纽约证券交易所或其他国家证券交易所报价或上市时更有限。此外，SatixFy普通股和我们的权证的交易量可能会波动，导致价格发生重大变化。SatixFy不能保证SatixFy普通股和我们的认股权证的市场价格在未来不会因一系列因素而大幅波动或大幅下降，其中包括以下因素：

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在过去，在一家公司的证券交易价格出现波动之后，经常会对该公司提起证券集体诉讼。如果我们卷入任何类似的诉讼，我们可能会招致巨额费用，我们管理层的注意力和资源可能会被转移，这将对我们产生实质性的不利影响。

如果证券或行业分析师不发表或停止发表关于SatixFy、其业务或其市场的研究或报告，或者如果他们对我们的证券做出相反的建议，那么我们的证券的价格和交易量可能会下降。

我们证券的交易市场将受到行业或金融分析师发布的关于我们业务的研究和报告的影响。我们不控制这些分析师，也不控制他们报告中包含的内容和观点。作为一家新的上市公司，我们吸引研究报道的速度可能会很慢，发布有关我们证券信息的分析师对我们的业务相对缺乏经验，这可能会影响他们准确预测我们业绩的能力，并使我们更有可能无法达到他们的估计。如果我们获得了行业或金融分析师的报道，如果任何报道我们的分析师对我们的业务发表了不准确或不利的意见，我们的股价可能会下跌。此外，在科技行业的许多公司未能达到或显著超过公司公开宣布的财务指引或分析师的预期后，这些公司的股价大幅下跌。如果我们的财务业绩未能达到或大大超过我们宣布的指引或分析师或公众投资者的预期，分析师可能会下调我们的证券评级，或发表对此不利的研究报告。如果其中一位或多位分析师停止对我们的报道，或未能定期发布有关我们的报告，我们在金融市场的可见度可能会下降，这反过来可能会导致我们的股价或交易量下降。

我们未能满足纽约证券交易所的持续上市要求，可能会导致我们的证券被摘牌。

如果我们未能满足纽约证券交易所继续上市的要求，如任何适用的公司治理要求，我们保持至少5000万美元的总市值，并拥有至少110万股公开持有的价值至少1500万美元的股票和400轮股东的要求，或最低收盘价要求，纽约证券交易所可能会采取措施将我们的证券退市。这样的退市可能会对我们证券的价格产生负面影响，并会削弱您在希望出售或购买证券时出售或购买证券的能力。在退市的情况下，我们不能保证我们为恢复遵守上市要求而采取的任何行动将允许我们的证券重新上市，稳定市场价格或提高我们证券的流动性，防止我们的证券跌破纽约证券交易所的最低出价要求，或防止未来不符合纽约证券交易所的上市要求。此外，如果我们的证券没有在纽约证券交易所上市或因任何原因从纽约证券交易所退市，并且在场外交易公告牌上报价，则我们证券的流动性和价格可能比我们的证券在纽约证券交易所或其他国家证券交易所报价或上市时更有限。除非市场能够建立或持续，否则你可能无法出售你的证券。

我们是一家“新兴成长型公司”，并利用了适用于新兴成长型公司的降低披露要求，这可能会降低我们的股权证券对投资者的吸引力。

我们是JOBS法案中定义的“新兴成长型公司”，并且一直是“新兴成长型公司”，直到最早出现以下情况：

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JOBS法案豁免新兴成长型公司遵守某些美国证券交易委员会披露要求和标准，我们打算利用根据JOBS法案降低的一些新兴成长型公司的监管和报告要求，只要我们有资格成为新兴成长型公司，包括但不限于：(1)不被要求遵守萨班斯-奥克斯利法案第404(B)节的审计师认证要求，(2)在我们向美国证券交易委员会提交我们的第一份年度报告之前，包括在本招股说明书中，只提交两年的经审计的合并财务报表，以及(3)没有被要求遵守PCAOB可能通过的关于强制性审计公司轮换或当前或未来PCAOB规则的任何要求，这些要求要求对提供有关审计和合并财务报表(关键审计事项或审计师讨论和分析)的额外信息的审计师报告进行补充。尽管根据《就业法案》，新兴成长型公司可以推迟采用在《就业法案》颁布后发布的新的或修订后的会计准则，直到这些准则适用于私营公司，但这一豁免不适用于美国等根据《国际财务报告准则》进行报告的公司，因为《国际财务报告准则》没有为上市公司和私营公司规定不同的过渡期。

投资者可能会发现我们的普通股吸引力下降，因为我们依赖这些豁免。如果一些投资者因此认为我们的证券吸引力下降，我们的证券交易市场可能会变得不那么活跃，我们证券的交易价格可能会受到重大不利影响，波动更大。

我们是一家外国私人发行人，因此不受美国委托书规则的约束，但受《交易法》报告义务的约束，在某种程度上，这些义务比美国发行人更宽松、更少发生。

由于根据联邦证券法，我们有资格成为外国私人发行人，尽管我们在此类事项上遵守以色列法律和法规，但我们不受《交易所法》中适用于美国上市公司的某些条款的约束，包括：(I)《交易所法》中规范就根据《交易所法》注册的证券征求委托书、同意或授权的条款，(Ii)《交易法》中要求内部人公开报告其股票所有权和交易活动以及从短期交易中获利的内部人的责任的条款，以及(Iii)《交易法》中要求在发生特定重大事件时向美国证券交易委员会提交包含未经审计的财务和其他指定信息的10-Q表季度报告或当前的8-K表报告的规则。此外，外国私人发行人将被要求在每个财年结束后120天前提交Form 20-F年度报告，而非加速提交者的美国国内发行人则被要求在每个财年结束后90天内提交Form 10-K年度报告。外国私人发行人也不受公平披露规则的约束，该规则旨在防止发行人选择性地披露重大信息。因此，即使我们负有合同义务并打算向我们的股东提供中期报告，我们被要求以6-K表格的形式向美国证券交易委员会提供这些报告的副本，并且即使我们被要求提交6-K表格报告，披露根据以色列法律我们已经做出或必须公布的信息，或者分发给我们的股东并且这些信息对我们的公司具有实质性的意义，但是您可能得不到为美国国内发行人的公司的股东提供的同等保护。

由于我们是一家“外国私人发行人”，并遵循某些母国的公司治理实践，我们的股东可能不会得到与受纽约证券交易所所有公司治理要求约束的公司的股东相同的保护。

作为一家外国私人发行人，我们可以选择遵循某些母国的公司治理实践，而不是纽约证交所的治理实践，前提是我们披露了我们没有遵循的要求，并描述了我们正在遵循的母国实践。我们一直依赖，并打算在未来依赖这一“外国私人发行人豁免”，适用于纽约证券交易所的某些规则，如标题为“”的部分进一步描述的那样。管理--公司治理实践“我们将来可以选择在其他事项上遵循母国的做法。因此，我们的股东可能无法获得与受纽约证券交易所所有公司治理要求约束的公司股东相同的保护。

我们未来可能会失去外国私人发行人的地位，这可能会导致大量额外的成本和支出。

如上所述，我们是一家外国私人发行人，因此，我们不需要遵守《交易法》的所有定期披露和当前报告要求。外国私人发行人地位的确定每年在发行人最近完成的第二财季的最后一个营业日进行，因此，将在2023年6月30日对我们进行下一次确定。未来，如果(1)超过50%的我们的

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未偿还的有投票权证券由美国居民拥有，以及(2)我们的大多数董事或高管是美国公民或居民，或者我们未能满足避免失去外国私人发行人身份所需的额外要求。如果我们失去外国私人发行人的身份，我们将被要求向美国证券交易委员会提交美国国内发行人表格的定期报告和注册声明，这些表格比外国私人发行人可用的表格更详细、更广泛。我们还必须强制遵守美国联邦委托书的要求，我们的高级管理人员、董事和主要股东将受到交易法第16节的短期利润披露和追回条款的约束。此外，我们将失去依赖纽约证券交易所上市规则下某些公司治理要求的豁免的能力。作为一家非外国私人发行人的美国上市上市公司，我们将产生大量额外的法律、会计和其他费用，而作为外国私人发行人，我们不会招致这些费用。

我们普通股或认股权证的市场价格可能会受到未来我们证券发行或出售的负面影响。

截至2023年4月24日，为落实(I)3,364,904股SatixFy私募认股权证保荐人认购2,000,000股SatixFy普通股及(Ii)认购935,297份SatixFy私募认股权证553,692股SatixFy普通股，我们有80,756,058股普通股已发行。

我们未来的出售可能未经SatixFy的股东(受远期购买协议的限制，如上所述)或我们持有大量普通股的股东批准，发行普通股作为收购对价，或认为这些出售可能发生，可能导致我们普通股的市场价格下跌，或可能损害我们通过未来出售我们的股权证券或使用我们的股权证券支付收购来筹集资金的能力。

如果SatixFy的任何大股东或其管理层成员在公开市场出售大量SatixFy普通股和/或SatixFy认股权证，或者市场认为可能发生此类出售，这可能会增加SatixFy普通股和/或SatixFy认股权证的交易价格的波动性，并对其造成重大下行压力。SatixFy普通股和/或SatixFy认股权证交易价格的任何此类波动或下降也可能对SatixFy未来通过发行股权证券筹集资金的能力产生不利影响。

截至2023年4月24日，为落实上述私人认股权证的无现金行使，尚有(I)10,000,000份公开认股权证以购买SatixFy前持有权证持有人持有的普通股，(Ii)3,329,799股由保荐人和Cantor Fitzgerald&Co.持有的SatixFy普通股，(Iii)因交换SatixFy认股权证的耐力私人配售认股权证，(Iii)以及1,000,000股管道认股权证，行使价为每股11.50美元。一旦上述认股权证获行使，将会增发股份，这将导致本公司股东的权益被摊薄，并增加本公司有资格在公开市场转售的普通股数目，从而可能对本公司普通股的市价产生不利影响。根据业务合并协议，吾等向SatixFy的创办人及保荐人发行27,500,000股价格调整股份，该等股份须根据吾等普通股的交易价格归属及没收。在达到《企业合并协议》中所述的某些价格门槛时价格调整股份归属的范围(见“管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析--企业合并协议.)，该等价格调整股份将导致本公司股东的权益被摊薄，并增加本公司有资格在公开市场转售的普通股数目，从而可能对本公司普通股的市价产生不利影响。根据远期购买协议，吾等同意根据证券法登记转售卖方持有的10,149,384股SatixFy普通股(包括卖方在业务合并结束前购买的8,544,284股)，其出售可能对吾等普通股的市价产生不利影响。请参阅“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析--流动性和资本资源--远期购买协议“此外，根据远期购买协议，吾等已同意于到期日(定义见远期购买协议)向卖方支付到期代价，金额最高达15,000,000美元，该金额可透过向卖方发行SatixFy普通股(吾等已同意登记任何该等股份以供转售)支付，而发行及其后登记转售可能对吾等符合资格于公开市场转售的普通股的市价产生不利影响，或对吾等普通股的市价产生不利影响。

根据A&R组织章程细则，于紧接业务合并完成前，除Francisco外，每名现有SatixFy股东于紧接交易完成后180(180)天内不得转让SatixFy普通股(股东于2022年3月8日后于公开市场交易中收购的任何SatixFy普通股除外)。此外，发起人已同意不转让其某些SatixFy普通股和SatixFy私募认股权证，但向某些允许受让人转让除外，自交易结束后开始，一直持续到(I)之后一百八十(180)天和(Ii)当SatixFy完成清算时，

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合并、换股、重组或其他类似交易，导致所有SatixFy股东有权将其普通股交换为现金、证券或其他财产。

根据远期购买协议，吾等同意，吾等不会发行任何SatixFy普通股，或可转换、可行使或可交换为SatixFy普通股的证券或债务，直至据此产生的差额销售所得款项总额等于预付差额为止，吾等根据2020年股份奖励计划及股权信贷额度进行的发行除外。截至2023年4月1日，卖方已通知吾等，根据远期购买协议，他们出售了5,362,440股标的股，仍有4,536,944股标的股可供出售。截至2023年4月1日，重置价格为6.00美元。因此，我们可能无法在不久的将来利用市场机会发行新的股本证券，而我们仍须遵守远期购买协议。此外，最近我们股价的下跌意味着，我们根据股权信用额度安排筹集新资本的能力可能会大大低于我们最初的预期。股权信用额度安排根据股票的日平均交易量限制我们可以出售的股票数量。此外，卖方根据远期购买协议转售SatixFy普通股可能会导致我们证券的市场价格下跌。

截至本文日期，所有锁定协议已经到期，我们的某些股东持有的股份有资格转售，但对于某些股东，受第144条规定的数量、销售方式和其他限制(如果当时可用)的限制。此外，根据A&R股东协议、A&R登记权协议、远期购买协议及股权授予协议(定义见此)，若干股东有权在符合若干条件的情况下，要求吾等根据证券法登记出售其持有的普通股。通过行使注册权和出售大量股票，这些股东可能导致我们SatixFy普通股的现行市场价格下跌。请参阅“符合未来出售资格的SatixFy普通股-注册权“有关这些登记权的说明，请参阅。

如果这些股东现在行使他们的登记权，因为所有适用的锁定协议都已经到期，如果我们普通股的持有者出售或被市场认为打算出售，普通股的市场价格可能会大幅下降。这些因素也可能使我们更难通过未来发行普通股或其他证券来筹集额外资金。

截至本招股说明书日期，我们有高达7,725万美元的普通股本金总额，可根据其向投资者提供的股权信贷额度未来发行。根据CF购买协议中的交易所上限，我们已预留最多15,295,125股普通股根据该机制发行，占截至2023年4月24日我们的已发行股份总数约19.0%。根据股权线向投资者发行和出售股票的范围 如本公司发行本公司普通股，将导致本公司股东的股份永久摊薄，并增加本公司有资格在公开市场转售的普通股数量，这可能会对本公司普通股的市价产生不利影响。请参阅“管理层对财务状况和经营结果的讨论与分析--流动性和资本来源--股权信用额度.”

此外，本公司已在另一份转售登记声明表格F-1(注册号：333-268510)、SatixFy普通股(包括相关认股权证)下登记转售，占截至2023年4月24日SatixFy已发行普通股(不包括相关认股权证股份)约35.0%，而大量出售该等股份亦可能对我们证券的交易价格造成重大不利影响。 然而，根据吾等所掌握的资料，至少有6,362,440股SatixFy普通股已于本注册说明书日期前售出。此外，出售股票的股东可能会受到激励而出售他们的证券，即使这些证券的当前交易价格等于或显著低于耐力的IPO价格，因为他们购买股票的价格可能低于当时的市场价格和/或公众投资者在公开市场购买我们的证券的价格，因此这种出售股东可能会产生他们的投资的正回报率，而以更高的价格购买SatixFy证券的公众股东是无法获得的。

截至2023年4月24日，我们有3,253,896股本应归属并可行使的普通股标的期权，以及额外的3,516,374股未归属期权，以及3,019,619股未归属RSU的普通股(截至该日期尚未归属RSU)。这些赠与，以及我们未来提供的任何额外赠与，都将导致我们股东的股权稀释，这可能是实质性的，并可能导致我们股权证券的市场价格下跌。

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目录表

与我们的认股权证有关的风险

SatixFy可能会在对您不利的时间赎回您未到期的权证，从而使您的权证变得一文不值。

自2022年11月21日向美国证券交易委员会提交的F-1表格(第333-268510号)登记声明生效后，公募认股权证和管道认股权证即可行使。当我们的认股权证可赎回时，SatixFy可以行使赎回权，即使它无法根据所有适用的州证券法登记标的证券或使其符合出售资格。赎回我们的未偿还认股权证可能迫使持有人(I)在可能不利的情况下行使我们的认股权证并为此支付行使价，(Ii)在持有人可能希望持有我们的认股权证时以当时的市场价格出售我们的认股权证，或(Iii)接受名义赎回价格，而在要求赎回未偿还认股权证时，名义赎回价格可能大大低于我们的认股权证的市值。SatixFy以私募方式发行的耐久认股权证所交换的认股权证，只要由保荐人或其获准受让人持有，将不会被SatixFy赎回。

不能保证耐久权证持有人或业务合并中的管道权证持有人收到的认股权证在可行使时或在其他情况下将以现金形式存在，并且它们可能到期时一文不值。

我们认股权证的行权价为每股SatixFy普通股11.50美元。不能保证我们的认股权证在可行使之后和到期之前将以现金形式存在，因此，我们的认股权证可能到期时一文不值。

SatixFy A&R认股权证协议指定纽约州法院或纽约南区美国地区法院为我们的权证持有人可能发起的某些类型的诉讼和诉讼的唯一和独家论坛，这可能会限制权证持有人就与我们公司的纠纷获得有利的司法论坛的能力。

SatixFy A&R认股权证协议规定，在符合适用法律的情况下，(I)以任何方式对SatixFy提起或与之相关的任何诉讼、诉讼或索赔将在纽约州法院或纽约州南区美国地区法院提起和执行，(Ii)双方当事人不可撤销地服从该司法管辖区，该司法管辖区应是任何此类诉讼、诉讼或索赔的排他性法院。双方还同意放弃对这种专属管辖权的任何反对意见，或认为这种法院是一个不方便的法院。

尽管如此，SatixFy A&R认股权证协议的这些条款将不适用于为执行《交易所法案》所产生的任何责任或义务而提起的诉讼，也不适用于以美国联邦地区法院为唯一和排他性法院的任何其他索赔。购买或以其他方式获得我们认股权证任何权益的任何个人或实体将被视为已通知并同意适用协议中的论坛条款。如有任何诉讼，其标的物 是在SatixFy A&R授权协议的法院条款范围内，提交给纽约州法院或纽约南区美国地区法院以外的法院 (X)位于纽约州的州法院和位于纽约州的联邦法院对任何此类法院提起的强制执行法院规定的诉讼(“强制执行诉讼”)具有个人管辖权，以及(Y)在任何该等强制执行诉讼中向该权证持有人的律师作为该权证持有人的代理人送达法律程序文件。

这种选择法院的条款可能会限制权证持有人在司法法院提出其认为有利于与SatixFy发生纠纷的索赔的能力，这可能会阻碍此类诉讼。或者，如果法院发现SatixFy A&R认股权证协议的这一条款不适用于一项或多项诉讼或法律程序，SatixFy可能会产生与在其他司法管辖区解决此类事项相关的额外费用，这可能会对SatixFy的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

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目录表

承诺股权融资

于二零二二年三月八日及二零二二年十月二十七日，吾等分别与Cantor订立CF购买协议及CF收购权协议，以设立承诺股权融资(“融资”或“股权信贷额度”)。根据及受CF购买协议所载条件规限，自本招股说明书日期(“生效日期”)起，吾等有权不时选择指示Cantor购买吾等的SatixFy普通股，最高总购买价为7,500,000美元。根据CF购买协议，我们将SatixFy普通股出售给Cantor，以及任何出售的时间，将由我们在 本公司将全权酌情决定，并将视多种因素而定，包括(其中包括)市场状况、我们SatixFy普通股的交易价格以及我们对出售该等SatixFy普通股所得款项的决定。根据该机制进行的任何出售所得款项净额，将视乎SatixFy普通股出售予Cantor的频率及价格而定。只要我们根据CF购买协议出售股份，我们目前计划将从中获得的任何收益用于营运资金和一般公司用途。

根据吾等于CF注册权协议下的责任，吾等已提交注册说明书，以登记Cantor转售估计总额最高达77,250,000美元的SatixFy普通股(根据下文讨论的CF购买协议的交易所上限，吾等已预留初步金额UP 根据融资机制发行的普通股)，包括吾等可全权酌情决定根据CF购买协议自生效日期起及之后不时选择向Cantor发行及出售的SatixFy普通股。除非提前终止，否则CF购买协议将保持有效，直至36个月期间之后的下一个月的第一天，自包括本招股说明书的注册声明之日起计。

吾等已同意，在CF购买协议期限内，吾等将不会向Cantor发行超过本公司在业务合并后紧接的已发行普通股总数的19.99%，除非取得所需的必要股东批准( “交易所上限”)。因此，我们已预留初步金额为15,295,125股普通股，以供根据该机制发行。此外，如果任何SatixFy普通股与当时由Cantor及其关联公司实益拥有的所有其他SatixFy普通股合计(根据交易法第13(D)条计算)，Cantor没有义务根据CF购买协议购买该等普通股 )，将导致Cantor实益拥有SatixFy普通股，超过我们已发行SatixFy普通股的4.99%(“实益所有权上限”)。

Cf《购买协议》包含每一方的习惯登记权、陈述、保证、条件和赔偿义务。CF购买协议中所载的陈述、担保及契诺仅为CF购买协议的目的而作出，截至特定日期，仅为该等协议各方的利益而作出，并受若干重要限制所规限。吾等及Cantor均不得转让或移转吾等在CF购买协议或CF注册权协议下各自的任何权利及义务，而双方不得修改或放弃CF购买协议或CF注册权协议的任何条文。

VWAP根据CF购买协议购买SatixFy普通股

自生效日期起及生效后，吾等将有权(但无义务)不时全权酌情决定指示Cantor于任何交易日向Cantor递送书面通知(该通知为“VWAP购买通知”)，以指示Cantor购买不超过指定最高数额的SatixFy普通股(每次该等购买为“VWAP购买”)，前提是Cantor先前购买的所有SatixFy普通股均已交付予Cantor。

根据CF购买协议，Cantor在任何一次VWAP购买中需要购买的SatixFy普通股的最大数量等于以下最小数量：

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目录表

吾等根据CF收购协议选择在VWAP收购中出售予Cantor的SatixFy普通股的每股购买价(如有)，将相等于该VWAP收购日期适用期间内VWAP(定义如下)的97%(97.0%)(该价格，即“VWAP收购价”)。

就现金流量购买协议而言，“VWAP”指指定期间的SatixFy普通股在纽约证券交易所的美元成交量加权平均价，该期间由彭博透过其“AQR”功能公布。在根据现金流量购买协议进行的任何VWAP收购中，我们选择出售予Cantor的SatixFy普通股的每股价格并无上限。

在纽约市时间下午5时30分或之前，在适用的VWAP购买日期，Cantor将向我们提供关于该VWAP购买的书面确认，列出Cantor将支付的适用VWAP每股购买价以及Cantor将就该VWAP购买的SatixFy普通股总数支付的VWAP购买总价。

Cantor在根据CF购买协议进行的VWAP收购中购买的SatixFy普通股的付款，须于紧接该VWAP购买日期的适用日期后的第二个交易日(见CF购买协议)于纽约市时间下午5：00前悉数支付。

开始和每次购买VWAP的前提条件

Cantor接受吾等根据CF购买协议及时交付的VWAP购买通知并购买我们的Satix普通股的义务，取决于(I)在生效日期和(Ii)在生效日期之后的VWAP购买的适用日期(“VWAP购买开始时间”)每次我们交付VWAP购买通知时，是否满足CF购买协议规定的先决条件，其中包括以下条件：

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目录表

终止CF购买协议

除非根据CF采购协议的规定提前终止，否则CF采购协议将在下列情况中最早发生时自动终止：

我们有权在生效后的任何时间终止CF购买协议，不收取任何费用或罚款，提前3个交易日向Cantor发出书面通知。经双方书面同意，吾等和康托尔也可随时终止CF购买协议。Cantor也有权在提前10个交易日书面通知我们后终止CF购买协议，但

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目录表

只有在某些习惯性事件发生的情况下。吾等或Cantor终止CF购买协议将不会在紧接任何未决(或未完全结算)VWAP收购已根据CF购买协议的条款及条件完全结算当日之后的第二个交易日之前生效，亦不会影响吾等在CF购买协议下就任何未决(或未完全结算)VWAP收购各自的任何权利及义务，吾等及Cantor均已同意履行吾等根据CF购买协议就任何该等未决(或未完全结算)VWAP收购各自的责任。此外，CF购买协议的终止不会影响CF注册权协议中所载的注册权条款，该条款将在任何CF购买协议终止后继续存在。

康托尔不得卖空或对冲

Cantor已同意，其或其任何高级职员，或其管理或控制的任何实体，均不会直接或间接为其本身的主要账户或其任何高级职员或其管理或控制的任何实体的主要账户从事或实施任何(I)SatixFy普通股的“卖空”(该词定义见交易所法令SHO规则200)或(Ii)对冲交易，该交易建立有关SatixFy普通股的净淡仓。

禁止浮动利率交易

除CF购买协议所包括的特定例外情况外，在CF购买协议期限内，当任何VWAP购买通知已交付但有关SatixFy普通股的相关交付及付款尚未完成时，吾等订立指定的“浮动利率交易”(定义见CF购买协议)的能力有限。除其他事项外，此类交易包括发行可转换证券，其转换或行使价格基于发行日后SatixFy普通股的交易价格或随之变动，或吾等就“股权信贷额度”订立任何协议(与Cantor的协议除外，根据该协议，吾等可按未来厘定的价格出售SatixFy普通股)。

远期购买协议下的销售禁令

根据远期购买协议，吾等已同意，在吾等于2022年11月21日向美国证券交易委员会提交的F-1表格登记声明(第333-268510号)生效日期后六十(60)天前，吾等不会根据该机制进行任何销售。

根据CF购买协议出售SatixFy普通股对我们股东的影响

本公司根据CF购买协议可能向Cantor发行或出售的所有Satixfy普通股，现正根据证券法登记以供Cantor在本次发售中转售，预计将可自由交易。在本次发售中登记转售的SatixFy普通股可由吾等酌情不时向Cantor发行及出售，直至本招股说明书日期36个月周年后下一个月的第一天为止。Cantor在任何给定时间转售在本次发行中登记转售的大量股票，或认为这些出售可能发生，可能导致我们SatixFy普通股的市场价格下跌和高度波动。根据CF购买协议向Cantor出售吾等SatixFy普通股(如有)将由吾等全权酌情决定，并将视乎市况及其他因素而定。吾等最终可能决定向Cantor出售全部、部分或全部SatixFy普通股，该等普通股可供吾等根据CF购买协议出售予Cantor。倘若吾等根据CF购买协议选择向Cantor出售SatixFy普通股，则在Cantor收购该等股份后，Cantor可随时或不时酌情以不同价格转售全部、部分或全部不出售该等SatixFy普通股。因此，在此次发行中从Cantor购买SatixFy普通股的投资者在不同的时间可能会为这些SatixFy普通股支付不同的价格，因此可能会经历不同程度的稀释，在某些情况下，他们的投资结果可能会有不同的稀释和不同的结果。请参阅“风险因素-与承诺股权融资相关的风险-在不同时间从Cantor购买SatixFy普通股的投资者可能会支付不同的价格.”

投资者可能会体验到他们在此次发行中从Cantor购买的SatixFy普通股的价值下降，这是因为我们未来以低于该等投资者在此次发行中购买其股票的价格向Cantor出售普通股。此外，如果吾等根据CF购买协议向Cantor出售大量SatixFy普通股，或如果投资者预期我们会这样做，则SatixFy普通股的实际出售或我们与Cantor的安排本身的存在，可能会使我们在未来更难在我们希望实现此类出售的时间和价格出售股权或与股权相关的证券。

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目录表

由于Cantor将为根据CF购买协议向Cantor出售的SatixFy普通股(如有)支付的每股购买价将在根据CF购买协议进行的每一次VWAP购买的适用期间内根据吾等SatixFy普通股的市场价格波动，截至本招股说明书日期，吾等无法预测吾等根据CF购买协议将向Cantor出售的SatixFy普通股数量、Cantor将为该等SatixFy普通股支付的每股实际购买价或吾等将从该等出售中筹集的实际总收益(如有)。截至2023年4月24日，已发行的普通股有80,756,058股。尽管CF购买协议规定，我们可以向Cantor出售总计7500万美元的SatixFy普通股，估计 根据包括本招股说明书的注册说明书，SatixFy普通股的最高发售总额为7750万美元，正在登记转售。

根据交易所上限所施加的限制，我们已预留初步金额15,295,125股普通股以供根据该机制发行。如果截至2023年4月24日，所有这些股票都已发行并发行，那么这些SatixFy普通股将约占总数的15.9% 我们的SatixFy已发行普通股的数量。

Cantor根据本招股说明书为收取或根据任何未来招股说明书而最终出售供转售的SatixFy普通股的最终数目取决于吾等根据CF购买协议最终出售予Cantor的SatixFy普通股的数目(如有)。此外，倘吾等根据CF购买协议选择向Cantor出售SatixFy普通股，则在Cantor收购该等股份后，Cantor可随时或不时酌情以不同价格转售全部、部分或全部不出售该等SatixFy普通股。

根据CF购买协议向Cantor发行我们的SatixFy普通股不会影响我们现有股东的权利或特权，但我们每一位现有股东的经济和有投票权的权益将被稀释。尽管我们现有股东拥有的SatixFy普通股数量不会减少，但在任何此类发行后，我们现有股东拥有的SatixFy普通股将占我们已发行的SatixFy普通股总数的较小百分比。

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目录表

下表列出了不同收购价格下的信息，假设我们根据CF购买协议向Cantor出售我们可以出售给Cantor的SatixFy普通股的最大数量，从而为我们带来7500万美元的收益：

(4)代表我们的SatixFy普通股在2023年5月10日在纽约证券交易所的收盘价。

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收益的使用

Cantor根据本招股说明书提供的所有普通股将由Cantor出售，用于其各自的账户。吾等将不会收到任何该等出售所得款项，但在本招股说明书日期后，吾等可收取Cantor根据本招股说明书日期后根据CF购买协议出售吾等普通股所得款项总额中最多75,000,000美元。 请参阅“承诺股权融资。我们估计，根据CF购买协议将SatixFy普通股出售给Cantor的净收益将在长达大约36个月的时间内达到7420万美元，假设我们将SatixFy普通股出售给Cantor，扣除估计的费用和开支后，总收益为7500万美元。请参阅“分配计划(利益冲突)“和”承诺股权融资有关更多信息，请参阅本招股说明书中的其他部分。

我们的管理层将在使用远期购买协议所得款项或行使认股权证方面拥有广泛的酌情权。请参阅“分配计划(利益冲突)有关更多信息，请参阅本招股说明书中的其他部分。

康托尔将支付康托尔因出售其SatixFy普通股而产生的任何承销费、折扣和出售佣金。本公司将承担完成本招股说明书所涵盖的SatixFy普通股注册所产生的所有其他成本、费用和支出，包括但不限于所有注册和备案费用、纽约证券交易所上市费以及律师和独立注册会计师的费用和支出。

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我国证券的市场价格

2022年10月28日，我们的普通股和公共认股权证(将包括根据有效注册声明或证券法第144条规则转售时的管状认股权证)分别开始在纽约证券交易所交易，代码分别为“SATX”和“SATX WSA”。耐力的普通股、认股权证和单位此前分别在纳斯达克上市，代码分别为“EDNC”、“EDNCW”和“EDNCU”。耐力的单位于2021年9月15日在纳斯达克开始交易，其普通股和权证于2021年11月4日在纳斯达克开始交易。在业务合并完成后，耐力的单位自动分离为成分证券。于收市前，耐力每个单位包括一股耐力A类普通股及一份耐力公开认股权证，据此，每份公开认股权证持有人有权按每股普通股每股11.50美元的行使价购买一股耐力A类普通股的一半。在业务合并结束时，耐力的普通股被转换为我们的普通股。截至2023年4月24日，我们的普通股约有75名记录持有人，我们的权证记录持有人有3名。这些数字不包括通过被指定人的名字持有我们的证券的受益所有者。2023年5月10日，我们普通股和认股权证的最新收盘价分别为0.40美元和0.07美元。

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管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析

你应该阅读以下对我们的财务状况和经营结果的讨论和分析，以及SatixFy的综合财务报表和相关注释，这些都出现在本招股说明书的其他地方。本讨论和分析中包含的一些信息，包括与SatixFy的业务计划和战略有关的信息，包括涉及风险和不确定因素的前瞻性陈述。由于许多因素的影响，包括“风险因素”和“关于前瞻性陈述的警示陈述”一节中阐述的那些因素，SatixFy的实际结果可能与以下讨论和分析中的前瞻性陈述所描述或暗示的结果大不相同。在本节中，除另有说明或文意另有所指外，“我们”、“SatixFy”和“公司”是指SatixFy通信有限公司及其合并子公司，在货币金额方面，“美元”和“$”是指美元，“英镑”是指英镑，“欧元”是指欧元(欧盟某些成员国的共同货币)，“新以色列谢克尔”是指新以色列谢克尔。

概述

我们是一家垂直整合的卫星通信系统供应商，使用我们自己的半导体，专注于设计服务于整个卫星通信价值链的芯片和系统-从卫星有效载荷到用户终端。我们创造的芯片技术能够使基于卫星的宽带传输到世界各地的市场。自2012年6月开始运营至2022年12月31日，我们已在研发方面投资超过2.09亿美元，以创造我们认为是世界上最先进的卫星通信和地面终端芯片。

我们开发先进的ASIC和RFIC技术，旨在满足各种卫星通信应用的要求，主要用于LEO、MEO和GEO卫星通信系统、航空/IFC系统和某些COTM应用。我们的芯片技术支持ESMA、数字波束形成和波束跳跃、有效载荷的星上处理和SDR调制解调器，其中每一项都将对优化访问LEO卫星星座至关重要。

我们相信，我们是唯一一家垂直整合的卫星通信系统制造商，销售跨越整个卫星通信价值链的产品。我们的所有系统都集成了我们专有的半导体芯片，我们是其中的无厂房制造商。我们设计我们的芯片，编写我们的软件，并设计用于各种卫星通信应用的端到端通信系统。

我们的卫星通信行业端到端解决方案包括卫星有效载荷、用户终端(地面和航空/IFC)和集线器，每个集线器都围绕我们先进的ASIC和RFIC构建。我们拥有不同的客户群，包括卫星运营商、航空公司、卫星通信系统制造商，以及将我们的芯片和系统集成到他们的卫星中的其他连接服务提供商。通信基础设施。我们相信，我们的模块化、可扩展和软件可控技术、我们对为整个卫星通信价值链生产产品的专注，以及我们设计系统以满足客户规格的能力和经验，使我们有别于竞争对手。

企业合并协议

2022年3月8日，我们与我们的一家子公司签署了业务合并协议，并于2022年10月27日，我们的子公司Merge Sub与耐力合并并并入耐力，耐力继续作为尚存的公司，成为我们的直接全资子公司。经修订的《企业合并协议》及相关交易均获耐力董事会及耐力董事会批准。

此外，于2022年10月24日及25日，耐力、SatixFy、合并子公司及卖方订立远期购买协议，根据该协议，吾等同意登记转售卖方据此购买的股份，并根据该协议，吾等于2022年11月21日向美国证券交易委员会提交的F-1表格登记声明(编号：第333-268510号)生效时，从卖方收到卖方预付金额约1,000万美元(包括吾等于业务合并完成后向Vella发行额外股份所产生的160万美元)。我们也可能有权从卖方出售此类股票的任何OET交易中获得额外收益，如“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析--流动性和资本资源--远期购买协议“(但须缴付费用、开支及分手费(视何者适用而定))。

此外，证券持有人根据我们另一份以表格F-1(注册号：333-268510)作出的转售登记声明出售股份(包括相关的私募及公开认股权证)，约占SatixFy的35.0%。

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截至2023年4月24日的已发行普通股(不包括相关认股权证)，如该等出售证券持有人可在任何时间作出该等其他注册声明可供使用，可能会对我们证券的交易价格产生重大不利影响，进而可能对我们筹集额外资本的能力产生重大不利影响。此外，远期购买协议项下的卖方于完成业务合并后直接从信托户口内持有的资金中支付8,650万美元，在某些情况下，除其他潜在费用外，卖方可能有权向吾等收取到期日对价。因此，这些卖方可能会受到激励，以大大低于我们股票在本招股说明书日期的现行市场价格的价格出售其SatixFy普通股，这反过来可能会加剧市场价格下跌的风险，并进一步限制我们进入公开市场筹集额外资本的能力。见“-流动性与资本资源.”

于执行业务合并协议的同时，吾等与CF信安投资订立股权信贷额度，据此，吾等可不时及在相关购买协议的条件下，向CF信安投资发行及出售最多7,500,000美元的SatixFy普通股。请参阅“管理层对财务状况和经营结果的讨论与分析--流动性和资本来源--股权信用额度.”

根据《国际财务报告准则》，企业合并作为资本重组入账，未记录商誉或其他无形资产。SatixFy已被确定为会计收购方。在业务合并方面，SatixFy普通股已根据《交易法》注册并在纽约证券交易所上市，这将要求SatixFy招聘更多人员并实施程序和程序，以满足上市公司的监管要求和惯例。作为一家上市公司，SatixFy预计将产生额外的年度费用，其中包括董事和高级管理人员的责任保险、董事费用以及额外的内部和外部会计、法律和行政资源。

新冠肺炎的影响

2020年3月11日，世界卫生组织将新冠肺炎疫情定为全球大流行。新冠肺炎疫情阻碍了全球范围内的人员和货物流动，许多国家的政府对工作和旅行设置了限制。例如，美国政府宣布全国进入紧急状态，并随后发布了一项“请勿旅行”的建议，建议美国公民避免所有因新冠肺炎的全球影响而进行的国际旅行。各国政府、非政府组织和私营部门实体也发布并可能继续发布关于航空旅行或其他社会疏远措施的不具约束力的咨询意见或建议，包括对应出席公共集会的人数进行限制。美国和其他国家的政府还加强了对航空旅行的移民控制，包括筛查、强制性检疫要求和旅行限制。以色列和许多外国和美国州政府也发布了留在家中或“庇护到位”的命令或建议，并施加限制或建议不要非必要的旅行。我们采取了预防措施，旨在帮助将病毒对我们员工的风险降至最低，包括要求我们的一些员工远程工作，并暂停所有非必要的旅行。

除其他外，新冠肺炎疫情导致航空旅行大幅减少，该行业主要由我们目前的许多客户服务，并导致航空/国际金融公司部门的几个项目延误，这对我们从2020年开始的业务和业绩产生了不利影响。从2020年第一季度开始，几个处于不同谈判阶段的机会被推迟，展览和销售会议被取消。此外，我们目前许多项目的工作都被推迟了，因为超过在超过八个月的时间里，我们有50%的员工在家工作。这导致了项目时间表的延误，我们的几个客户考虑到围绕航空旅游业的不确定性以及对卫星通信相关产品和服务的需求，搁置了当前的项目或推迟了预期项目。

疫情结束后，随着航空旅行逐渐恢复，航空公司和卫星通信服务供应商恢复对卫星通信项目的投资，我们的员工重返工作岗位，我们的业务量和收入有所改善。另一方面，我们和我们的某些客户继续受到与流行病相关的供应链挑战的阻碍，包括硅芯片的大量制造积压，这些芯片是由第三方根据合同为我们制造的，以及相关的供应和服务。此外，由于针对新的新冠肺炎变体实施的限制，我们继续遇到航空旅行和正常商业行为的周期性中断。

尽管面临与新冠肺炎相关的挑战和对航空/国际金融公司行业的明显影响，我们仍继续在研发方面投资，并相信目前的情况为我们提供了一个获得国际金融公司市场份额的机会。由于疫情的爆发，IFC天线的采购出现了重大延误，这为我们提供了成熟我们的技术并设计更低成本、更强大、更易于安装的Aero/IFC终端的机会，而我们的主要竞争对手的市场就绪产品，基于更传统的通过地球静止轨道运行的机械天线，没有收到大量订单。视事态发展而定

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下文讨论“-影响我们业绩的关键因素和趋势-市场趋势和不确定性我们相信，我们有机会在航空业可能开始采购下一代国际金融公司设备的时候，将我们的Aero/IFC终端推向市场，我们预计这些设备将更好地与新的LEO星座推出的新服务相吻合。

目前，我们无法预测新冠肺炎疫情是否会导致商业做法的长期变化，包括但不限于，由于增加使用“虚拟”和“电话会议”产品而导致航空旅行的长期减少，这可能导致对航空旅行和相关卫星通信服务的需求下降。新冠肺炎对我们长期运营和财务业绩的持续影响的全面程度将取决于未来的发展，其中许多不是我们可以控制的。这些挑战和不确定性对我们业务的影响的大小和性质很难预测，这些影响可能在未来几个时期才能完全实现或反映在我们的财务业绩中。请参阅“风险因素-与SatixFy的业务、运营和行业相关的风险-全球新冠肺炎疫情已经并可能继续损害我们的业务、财务状况和运营结果“和”风险因素-与SatixFy的业务、运营和行业相关的风险-我们目前正在经历，并可能继续经历与劳动力或组件价格波动或供应链或采购中断相关的风险和成本增加，这可能对我们的运营产生不利影响.”

我们的管理层继续监测和检查新冠肺炎疫情对我们业务的影响，并已做出调整，并可能做出进一步调整，以确保我们的员工和合作伙伴的安全，履行我们的合同义务，并继续开发我们的专有技术。到目前为止，我们的管理层尚未发现任何资产减值或偿付能力挑战。见“-影响我们业绩的关键因素和趋势“有关更多信息，请参见下面的。

我们的收入模式和前景

我们寻求在我们专有芯片技术的推动下，为卫星通信行业提供端到端解决方案，我们相信，这种技术使我们能够开发和提供系统处理能力和吞吐量更高、重量更轻、功耗更低、成本更低的卫星通信系统。在大多数情况下，我们的系统必须量身定做我们客户的规格。典型的系统开发生命周期从评估客户的需求和规格开始，然后根据这些规格设计通信系统并集成我们的专有芯片，最后将最终产品交付给客户。

我们与客户的合同结构根据我们个人客户的需求和偏好而有所不同。例如，虽然我们可能会与一些客户签订协议，涵盖项目的整个生命周期，从需求定义到系统的开发和交付，但在项目开始时，其他客户可能更喜欢分阶段的方法，与我们签订初步产品演示的合同，然后是交付商业就绪产品的第二阶段。因此，我们的合同期限和性质在我们的客户群中各不相同。我们是一家初创公司，到目前为止，我们很大一部分收入来自相对顾客很少。

在截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的财年，我们分别录得1060万美元、2170万美元和1060万美元的收入。到目前为止，我们的大多数客户合同都涵盖了卫星通信系统开发的早期阶段，通常需要我们的研发人员与客户合作开发系统规格。因此，在过去三年中，我们的大部分客户收入与产品开发的这些阶段相关，并记录在“开发服务和试生产”项下，在截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的三个年度中，这些收入分别约占我们总收入的95%、89%和97%。我们的产品销售收入主要与调制解调器和芯片的销售有关，在截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的三个年度分别达到50万美元、240万美元和30万美元。持续的宏观事件和整个卫星行业的供应链限制导致我们的某些现有和潜在客户的订单延迟和项目取消，我们预计这将在短期内继续影响我们的业务。

截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的三个最大客户合计约占我们收入的78%、64%和35%。在我们2021年和2020年最大的三个客户中，我们拥有51%股权但不受控制的股权方法被投资人Jet Talk没有为我们截至2022年12月31日的年度的收入做出贡献，分别占我们截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度收入的约14%和68%，所有这些收入都是提供研发服务的收入。见“-我们经营业绩的主要组成部分--按权益法核算的公司亏损份额，净额“下面。

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我们与Jet Talk签订了两份商业合同，都与开发商用飞机的Aero/IFC卫星通信终端有关，根据我们的合资协议，Jet Talk将拥有独家商业化和销售的权利。Jet Talk用我们的合资伙伴STE投资2000万美元的收益支付与这些合同相关的开发服务。我们相信，我们与STE的合作关系将使我们能够受益于STE的资源、商业航空业的专业知识和在东亚的强大存在，从而在我们的Aero/IFC卫星通信终端开发完成后，为我们在商业化方面提供额外的优势。

Jet Talk在2022年没有产生任何收入，预计至少要到2024年才会产生实质性收入。一旦我们完成Aero/IFC卫星通信终端产品的开发并能够将其商业化，此类销售的收入和利润率将不会完全反映在我们的综合财务报表中，而是反映我们以合同形式向Jet Talk销售产品和服务的收入(我们预计Jet Talk将向商业航空市场的最终用户销售产品和服务)以及我们在Jet Talk每个报告期的净收益或亏损中的权益。因此，我们未来期间的综合运营报表可能不能完全反映我们未来IFC/Aero终端业务的基本收入和利润率。见本招股说明书其他部分包括的SatixFy合并财务报表附注6。

我们预计我们的收入组合将逐渐转向产品销售接近2023年底和2024年初，随着我们吸引更多的客户，开发定制和现成的产品，并开始大规模交付卫星通信系统。我们创造收入和利润的能力受到许多突发事件和不确定因素的影响，包括下文“-影响我们业绩的关键因素和趋势“和”-流动性与资本资源“在本招股说明书中题为”风险因素.”

影响我们业绩的关键因素和趋势

我们相信，我们的业绩和未来的成功取决于几个因素，这些因素为我们提供了重要的机遇，但也带来了风险和挑战，包括下文和标题为“风险因素.”

扩大我们的客户基础和关系

我们专注于吸引新客户并扩大我们与现有客户的关系和收入，我们相信这将受到我们继续改进我们的技术和产品的能力的推动，使我们的产品与卫星通信的最新进展相兼容。截至2022年12月31日，我们与12家客户签订了具有约束力的合同，根据这些合同，我们记录了2022年或2021年的收入，或预计将记录未来的收入。本文其他地方讨论的持续业务发展继续影响我们的客户基础和扩张计划。

积压

截至2022年12月31日，我们已经签署了约4500万美元的积压收入合同。我们的积压包括根据客户订单和已签署的合同估计的收入。在某些情况下，我们的客户订单可能会被终止，包括如果我们未能在交货期限前交货或以其他方式违反我们的合同，并且我们的大多数客户合同可以在事先通知我们的情况下终止，而不会受到惩罚。不能保证我们将能够扩大与现有客户的客户关系，从而扩大我们的积压，或者我们的积压将转化为收入或现金流。此外，我们之前报告了对我们未来潜在收入渠道的估计，然而，由于与现有和潜在客户的新合同谈判的停止或缩小，我们的潜在收入渠道不确定，我们不打算在未来期间报告这一指标，除非这些情况发生变化，因为此类渠道信息对投资者的效用将是有限的。

新产品的开发

自2012年开始运营以来，截至2022年12月31日，我们在研发方面的总投资约为2.09亿美元，其中很大一部分由政府和公共实体赠款支付(在我们的运营报表中确认为研发费用的减少)。到目前为止，我们已经从欧空局获得了超过7,750万美元的赠款，这是由英国国家安全局赞助的，并从以色列创新局获得了超过630万美元的赠款(IIa“)。截至2022年、2021年和2020年12月31日的财年，我们的净研发支出分别为1,700万美元、1,790万美元和1,660万美元。我们的总研发支出，不包括抵消政府和公共实体拨款的影响，在2022年、2021年和2020年分别达到2930万美元、3170万美元和3090万美元。在某些情况下，例如在IIA的赠款下，我们是

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要求在未来某一日期以特许权使用费的形式偿还一部分赠款，用于销售在这种赠款协助下开发的产品。请参阅“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析--流动性和资本资源--承诺“我们的研发工作也得益于我们在客户项目上的经验，包括与卫星通信行业领先公司的合作。在截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的三个年度中，我们从提供研发服务(在我们的损益表中的“开发服务和预生产”项下记录)获得了1,010万美元、1,920万美元和1,030万美元的收入，同时保持对与此类项目相关的知识产权的所有权，并将此类知识产权授权给我们的客户。

我们的研发工作主要集中在开发新的芯片、系统和技术，以及改进我们现有的系统，使其具有额外的创新特性和功能。例如，基于我们的SX-3099芯片，我们通过应用辐射加固工艺开发了用于太空的SX-4000芯片。调制解调器和天线芯片的发展要求我们提高芯片的性能、尺寸、功耗、产品路线图、弹性和成本。我们将波束成形、波束跳跃和硅开发工艺等技术与我们的专有设计方法、知识产权和我们的专业知识相结合，开发新技术和先进系统。到目前为止，除了我们的专有芯片外，我们的研发工作还产生了正在生产的具有卫星功能的调制解调器，以及几个处于后期开发阶段或接近原型阶段的产品，包括卫星有效载荷、Aero/IFC终端和地面终端和集线器。

截至2022年12月31日，我们拥有一支由160多名工程师组成的团队，支持我们创新卫星通信行业的使命，包括硬件和软件、VLSI、产品和天线以及算法工程师。我们在以色列、英国和保加利亚的中心进行研发。通过将我们的研发团队分布在多个地点，我们增加了获得高技能工程人才的机会，我们相信这为我们提供了发展和增长的机会。

我们相信，持续的研发投资对我们的业务至关重要，因此，我们预计将继续扩大我们研发活动的范围和规模，包括利用业务合并的收益，并预计欧空局将继续提供研发资金，尽管无法保证此类资金何时或是否发生，或此类资金的金额和条款。

尽管我们继续投资，但不能保证我们的研发工作将成功地生产出新的或改进的卫星通信产品。

市场趋势和不确定性

我们的客户所在的市场，包括卫星有效载荷、地面终端和国际金融公司市场，其特点是技术变化越来越快，产品陈旧，竞争定价压力，不断发展的标准和产品供需波动。新技术可能会导致系统设计的突然变化或平台的变化，这可能会使我们的产品过时，并要求我们投入大量额外的研发资源来有效竞争。我们相信，我们有一个重要的机遇摆在我们面前，我们主要市场的总TAM预计到本十年结束时将达到约180亿至220亿美元。商业--市场机遇“)。然而，我们无法控制市场需求，也不能保证我们将成功获取TAM的很大一部分，我们能否做到这一点将取决于许多因素，包括卫星通信业的发展、地缘政治和宏观经济条件以及我们满足需求、克服芯片供应短缺和其他供应链产能挑战的能力等。请参阅“风险因素-我们的估计，包括市场机会估计和增长预测，在衡量和重大不确定性方面受到固有挑战，这些衡量和估计中真实或预期的不准确可能会损害我们的声誉，并对我们的业务产生负面影响。”

于截至2022年、2022年、2021年及2020年12月31日止三个年度，我们的收入分别为1,060万美元、2,170万美元及1,060万美元，而我们的净亏损为3.98亿美元(反映3.33亿美元的非经常性上市开支，其中3.18亿美元为因应用IFRS 2(以股份为基础的付款)而产生的非经常性、非现金上市开支)，以及3,700万美元的非现金财务开支，反映与远期购买协议下的交易有关的衍生合约重估，该等非现金项目均无任何税务影响，见附注。截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的两个年度，本公司其他地方包括的经审计综合财务报表的16和24分别为1,710万美元和1,760万美元。截至2022年12月31日，我们的累计赤字(即负留存收益)为4.82亿美元。不能保证我们将在不久的将来实现盈利，并可能需要额外的资金来支持我们的持续运营，为我们的研发和资本支出要求提供资金，并偿还我们的债务义务。见“-流动性与资本资源“有关更多信息，请参见下面的内容。

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目前，我们大量的芯片制造和系统组装业务以及组装和芯片开发软件都依赖于第三方。我们的大部分芯片是由一家代工厂GlobalFoundries提供的，我们购买芯片开发软件和软件库来自数量有限的供应商，如Cadence Design Systems、Inc.和西门子。我们的大部分芯片设计为与GlobalFoundries采用的制造工艺和设备兼容，为这些芯片改用新的代工供应商可能需要大量的成本和时间。当前全球半导体及相关电子元器件和组件短缺，主要是由于对5G设备和高性能计算的强劲需求等宏观趋势，以及新冠肺炎疫情的影响，导致我们为芯片和组件制造支付的价格上涨，我们的供应链中断，以及我们供应商和客户的运营中断。如果我们的一家或多家供应商终止与我们的关系，或者如果他们未能根据我们在规格、数量、成本和时间方面的要求生产和交付我们的产品或提供服务，我们按时向客户发运我们的芯片或卫星通信系统的能力可能会受到不利影响，这反过来可能导致我们的销售额意外下降，并损害我们的客户关系。虽然在某些情况下，我们可能能够利用我们与某些大型知名客户的关系，以更优惠的价格和交货条件确保合同制造能力，但这不能得到保证，而且我们缓解供应链限制的潜在不利影响的能力目前有限。

此外，我们可能会遇到供应链及其他由我们无法控制的因素导致的业务中断，包括但不限于与“新冠肺炎”相关的影响、地缘政治不确定性、国际贸易争端、武装冲突和制裁，例如持续的俄罗斯-乌克兰战争及相关制裁，或东南亚的经济政治不稳定，例如中国对台湾构成的军事威胁、气候变化、劳动力成本增加、运费成本和原材料价格波动、合格工人短缺或宏观经济条件的材料变化。

正在进行的俄罗斯和乌克兰战争的影响，包括SatixFy的现有和潜在客户之前在俄罗斯发射新卫星的时间的变化，增加了SatixFy及其客户的供应链困难，以及SatixFy与潜在客户谈判的最近发展，对SatixFy的业务和未来财务业绩构成了挑战，特别是在短期内。例如，在2022年3月，我们的重要客户之一OneWeb宣布暂停俄罗斯拜科努尔发射场的所有卫星发射，并于最近宣布将与其他国家的公司合作，如果无法及时过渡预期的卫星发射，这可能会导致其配备我们有效载荷系统的卫星的测试发射大幅推迟。请参阅“风险因素-与SatixFy的业务、运营和行业相关的风险-我们目前正在经历，并可能继续经历与劳动力或组件价格波动或供应链或采购中断相关的风险和成本增加，这可能对我们的运营产生不利影响。由于俄乌战争的间接影响、相关制裁或其对全球和地区经济的影响，行业供应链挑战可能会加剧，对我们产品的需求可能会受到不利影响。最近的全球通胀趋势、更高的利率和金融市场的波动也导致了资金紧张，影响并造成了更多的不确定性，不确定我们的一些现有和潜在客户投资于新的通信卫星星座、新的机队和更新的国际金融公司解决方案和相关基础设施的时间和规模。例如，Telesat计划发射一个新的LEO通信卫星星座的规模和时间将取决于它为这一项目获得必要资金的能力。最近宏观经济不确定性对我们客户的影响也导致了合同谈判或客户订单的延迟，并可能导致进一步的延迟。请参阅“风险因素-与SatixFy的业务、运营和行业相关的风险-客户财务状况的恶化可能会对我们的经营业绩产生不利影响“SatixFy认为，最近媒体和监管机构对SPAC业务合并的审查可能会导致客户将SatixFy视为风险更高或资本不足的合作伙伴。在完成业务合并之前，SatixFy正在讨论未来新合同的两个客户(包括最近宣布与另一家主要卫星运营商达成对等合并协议的重要客户)通知SatixFy，他们选择SatixFy的较大竞争对手作为其卫星通信需求的主承包商，这些竞争对手在提供天基和机基卫星通信解决方案方面有着更长的记录。虽然SatixFy的管理层认为，这些发展不太可能对我们产品的长期需求或我们的长期客户关系(包括与终止新合同谈判的两个客户，SatixFy相信它可能被选为与这些正在进行的项目相关的卫星通信芯片的供应商)产生实质性影响，但它们使我们更难为预期的客户需求进行预算，因此可能对我们的运营结果和财务状况产生不利影响，特别是在短期内。我们缓解这些供应链和其他中断的能力是有限的，包括俄罗斯-乌克兰冲突对我们的供应链或我们客户的供应链的潜在不利影响，因为这些影响主要是间接的，目前我们很难预测我们的供应商和客户将如何适应新的挑战，或者这些挑战将如何影响我们的成本或对我们产品和服务的需求。请参阅“风险因素-与SatixFy的业务、运营和行业相关的风险-我们目前正在经历，并可能继续经历与劳动力或组件价格波动或供应链或采购中断相关的风险和成本增加，这可能对我们的运营产生不利影响。“ — 我们依赖第三方制造我们的芯片和其他卫星通信系统组件。我们没有

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与我们的代工厂或大多数第三方制造供应商签订了长期供应合同，他们可能无法以合理的价格为我们分配足够的产能来满足未来对我们解决方案的需求“和”-客户财务状况的恶化可能会对我们的经营业绩产生不利影响。”

竞争

卫星通信业竞争激烈，其特点是技术快速进步、推出新产品、高水平的研发投资以及与生产适销对路的产品相关的高成本。我们的竞争力取决于我们开发和推出的产品在性能和SWAP-C方面优于竞争对手的能力，以及我们预测和适应客户需求变化的能力。卫星通信市场的竞争主要集中在性能、尺寸、功耗、产品路线图弹性和成本上。我们的客户选择过程往往竞争激烈，不能保证我们的产品将包括在我们客户的下一代产品和系统中。

我们许多现有和潜在的竞争对手拥有现有的客户关系、成熟的专利和其他知识产权、在提供卫星通信解决方案方面的长期记录和强大的技术能力。例如，我们正在与两个客户讨论未来的新合同，他们最近告诉我们，他们选择了我们在提供天基和机基卫星通信解决方案方面记录较长的较大竞争对手作为其卫星通信需求的主要承包商。在某些情况下，我们的竞争对手也是我们的客户或供应商。我们的一些竞争对手最近推出了比过去更先进的技术产品，这增加了与我们产品的竞争。此外，我们的许多竞争对手可能比我们拥有更多的财务、技术、制造和营销资源，这可能使他们能够比我们更快地在研发、实施新技术和开发新产品方面投入更多资金。有关更多信息，请参阅“风险因素：我们在竞争激烈的行业运营，未来可能无法有效竞争.”

陈述的基础

我们目前通过一个可报告的运营部门开展业务。我们根据国际会计准则委员会发布的《国际财务报告准则》编制综合财务报表。

我们的功能和报告货币是美元(这也是我们以色列子公司的功能货币)，因为对卫星通信芯片和系统的需求以及与此相关的许多开发成本都是以美元定价的。另一方面，我们的某些子公司有其他功能货币(即记录其资产、负债、收入和费用的货币)。我们英国子公司的本位币是英镑，我们保加利亚子公司的本位币是欧元。因此，在编制我们的合并财务报表时，我们必须将这些子公司的英镑和欧元余额换算成美元。资产和负债一般按年终汇率换算，收入和支出一般按所列期间的平均汇率换算。折算产生的差额列于综合全面损益表中，列于折算海外业务所产生的汇兑收益(亏损)项下，但并未反映在我们的净亏损中。由于我们的外币折算风险，我们合并财务报表中的某些金额可能无法在不同时期进行比较。此外，以子公司本位币以外的货币计价的子公司现金和金融资产及负债余额重新计量为本位币，由此产生的收益或亏损计入财务收入或财务费用。在我们的损益表中列明项目。有关我们的外币兑换风险敞口的可比性影响的更多信息，请参阅下文“-关于市场风险--外汇兑换风险的定量和定性披露.”

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关键财务和运营指标

我们监控几个财务和运营指标，以衡量我们当前的业绩并预测我们未来的业绩。这些指标如下表所示。