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附录 99.2

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1527541/000152754123000024/a2023q1whlrsupplement.jpg


目录
			页面
公司概述			4
财务和投资组合概述			5
财务和经营业绩			6
财务摘要
合并资产负债表			8
合并运营报表			9
非公认会计准则指标的对账			10
债务摘要			13
投资组合摘要
房产摘要			15
按年基本租金和租约到期时间表排列的前十名租户			18
租赁摘要			20
定义			22

前瞻性陈述

本文件包含前瞻性陈述，符合经修订的1933年《证券法》第27A条和经修订的1934年《证券交易法》第21E条的含义，此类陈述旨在涵盖安全港。在本演示文稿中使用时，“继续”、“可能”、“大约”、“可能” 或类似表达方式旨在识别前瞻性陈述。这些前瞻性陈述基于当前的预期、预测和假设，这些预期、预测和假设涉及可能导致实际结果和结果存在重大差异的风险和不确定性。这些风险包括但不限于：未来任何疫情、流行病或传染病疫情的不利影响，以及为控制其传播、零售空间的使用和需求而采取的缓解措施；我们从资产中获得的租金收入水平和收取租金的能力；美国总体经济状况，或具体而言，我们的房产集中的东南部、中大西洋和东北地区；消费者支出和信心趋势；租户破产；可用性，条款以及资本的部署;预计在2023年9月21日之后，我们的普通股将大幅稀释，其市值将急剧下降，这可能是由于我们的D系列累积可转换优先股的持有人行使赎回权所致；我们竞争的程度和性质；政府法规、会计规则、税率和类似事项的变化；惠勒房地产信托公司（“公司” 或 “WHLR”）租户的能力和意愿以及其他第三方履行各自规定的义务与公司的合同安排；公司租户在到期后续订与公司的租约的能力和意愿，在不续约或公司行使更换现有租户的权利的情况下，公司以类似或更好的条件重新租赁其房产的能力，以及公司在更换现有租户时可能承担的义务；诉讼风险；公司融资和其他成本因此而增加利率和其他因素的变化；无法成功整合对Cedar Realty Trust, Inc. 的收购；我们获得和维持融资的能力发生了变化；灾难性天气和其他自然事件以及气候变化的物理影响对公司财产造成的损害；信息技术安全漏洞；公司维持其房地产投资信托基金（“REIT”）资格的能力和意愿；我们的运营合作伙伴关系、惠勒房地产投资信托基金、L.P. 和我们的其他合作伙伴关系的能力还有待归类的有限责任公司


WHLR \| 财务和运营数据			2

出于联邦所得税目的作为合伙企业或被忽视的实体；电子商务对租户业务的影响；以及由于市场状况、竞争、未投保损失、税收变化或其他适用法律而无法产生足够的现金流。

前瞻性陈述基于管理层对未来业绩的信念、假设和预期，同时考虑了公司目前获得的所有信息。前瞻性陈述不是对未来事件的预测。有关可能影响公司未来业绩、业绩或交易的风险和不确定性的描述，请参阅公司向美国证券交易委员会提交的报告，包括其10-Q表季度报告和10-K表年度报告。无论是由于新信息、未来事件还是其他原因，公司均不承担任何更新或修改任何前瞻性陈述的责任。


WHLR \| 财务和运营数据			3

公司概述

惠勒房地产投资信托公司（纳斯达克股票代码：WHLR）总部位于弗吉尼亚州弗吉尼亚海滩，是一家完全整合、自我管理的商业房地产投资公司，专注于拥有、租赁和运营创收零售物业，主要关注杂货店锚定中心。WHLR的投资组合包含二级和三级市场中位置优越、可能占主导地位的零售物业，这些物业可产生诱人的风险调整后回报。WHLR的普通股、B系列可转换优先股、D系列累积可转换优先股和2031年到期的7％的次级可转换票据分别在纳斯达克公开交易，股票代码分别为 “WHLR”、“WHLRP”、“WHLRD” 和 “WHLRL”。

Cedar Realty Trust, Inc.（“CDR” 或 “Cedar”）是WHLR的子公司。CDR的7-1/ 4％的B系列累积可赎回优先股（“CDRB系列优先股”）和6-1/ 2％的C系列累积可赎回优先股（“CDRC系列优先股”）分别在纽约证券交易所（“纽约证券交易所”）公开交易，代码为 “cdRpb” 和 “cdRPC”，代表WHLR的非控股权益。

因此，“公司” 一词的使用是指WHLR及其合并子公司，其中包括Cedar，除非上下文另有要求。


公司总部
惠勒房地产投资信托公司
弗吉尼亚海滩大道 2529 号弗吉尼亚州弗吉尼亚海滩 23452
电话：(757) 627-9088 免费电话：(866) 203-4864
网站：www.whlr.us

行政管理
安德鲁·富兰克林——首席执行官兼总裁
水晶梅花-首席财务官


董事会						董事会
Stefani D. Carter（主席）						凯里 G. 坎贝尔（主席）
米歇尔·D·伯格曼						E.J. Borrack
E.J. Borrack						安德鲁富兰克林先生
凯里·坎贝尔						Paula Poskon
Saverio M. Flemma						水晶梅花
梅根·帕里西
约瑟夫·史迪威

股票过户代理人和注册商						股票过户代理人和注册商
北卡罗来纳州计算机共享信托公司罗亚尔街 150 号，101 套房马萨诸塞州坎顿 02021 www.computers						美国股票转让与信托公司第 15 大道 6201 号纽约州布鲁克林 11219 www.amstock.com

投资者关系代表
investorrelations@whlr.us 办公室：(757) 627-9088


WHLR \| 财务和运营数据			4

财务和投资组合概述

截至2023年3月31日的三个月（除非另有说明，否则合并金额）


财务业绩
归属于惠勒房地产投资信托基金普通股股东的净亏损（000 年代）	$	(5,365)
基本股和摊薄后每股净亏损	$	(0.55)
普通股股东和运营合伙企业（OP）单位持有人（FFO）可获得的运营资金（000 年代）(1)	$	2,252
每股普通股和 OP 单位的 FFO	$	0.23
调整后的 FFO (AFFO)（000 年代）(1)	$	1,344
每股普通股和 OP 单位的 AFFO	$	0.14

资产和杠杆
投资物业，扣除8240万美元的累计折旧（2000年代）	$	560,913
现金和现金等价物（千秒）	$	24,817
总资产（以 000 年为单位）	$	681,153
债务总额（千秒）	$	481,859
债务占总资产的比例	70.74		%
债务占总资产价值的比例	62.75		%

市值
已发行普通股	9,800,211
OP 单位表现出色	144,942
普通股和 OP 单位总数	9,945,153


Ticker	截至2023年3月31日的已发行股份	第一季度股价区间	截至2023年3月31日的股票价格
WHLR	9,800,211	$1.10-$1.90	$	1.27
WHLRP	3,379,142	$1.26-$2.33	$	1.61
WHLRD	3,148,148	$11.23-$13.97	$	12.55
cdrpB	1,450,000	$13.23-$18.00	$	15.38
cdrPC	5,000,000	$10.85-$14.28	$	11.78

普通股市值（以000年代为单位）			12,446


投资组合摘要
总可出租面积 (GLA)，以平方英尺为单位	5,309,977			2,862,550
入住率	94.5		%	84.8		%
租赁费率 (2)	95.8		%	87.2		%
年化基本租金（以 000 年为单位）	$	49,126		$	24,934
签署或续订的租约总数	47			9
签署或续订的租约总平方英尺	312,007			100,571

(1) 有关公司对这种非公认会计准则衡量标准的定义及其使用理由，请参阅第22页。

(2) 反映截至2023年3月31日签订的在本报告期结束后开始的租约。


WHLR \| 财务和运营数据 \| 除非另有说明，否则截至2023年3月31日			5

财务和经营业绩

今天，WHLR公布了截至2023年3月31日的三个月的财务和经营业绩。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中，WHLR归属于WHLR普通股的净亏损，即每股面值0.01美元（“普通股”）股东分别为每股（0.55）美元和每股（0.70）美元。

2023 年第一季度亮点

（除非另有说明，否则所有比较均与上一年同期进行比较）

租赁

•除雪松外，该公司的房地产投资组合租赁率为95.8％，较95.8％变动了0个基点。

•除雪松外，该公司的房地产投资组合占用率为94.5％，较93.7％增长了80个基点。

•公司向这些物业投资了420万美元的资本支出。

•该公司的房地产投资组合包括36处100％租赁的房产。

•WHLR 季度迄今为止的租赁活动

•续订了38份租约，总面积为262,787平方英尺，加权平均每平方英尺增加了0.66美元，比原地租金增长了6.89％。

•签署了9份新的租约，总面积为49,220平方英尺，加权平均租金为每平方英尺16.14美元。

•CDR 季初至今的租赁活动

•续订了6份租约，总面积为58,171平方英尺，加权平均每平方英尺增加0.40美元，比原地租金增长了3.96％。

•签署了3份新的租约，总面积为42,400平方英尺，加权平均租金为每平方英尺13.07美元。

•雪松投资组合的租赁率为87.2％，较2022年12月31日的86.2％增长了100个基点。

•雪松投资组合的占用率为84.8％，较2022年12月31日的82.3％增长了250个基点。

•该公司的总可租赁面积（“GLA”）从5.01％降至约4.97％，该租约将在未来三个月内到期，包括逐月租约。截至2023年3月31日，该即将到期的GLA中有49.23％有续订选项（租约到期时间表可在第18页找到，并提供了有关公司租赁的更多详细信息）。

•截至2023年3月31日，公司签署了相当于190万美元年化基本租金（“ABR”）的租约，租金将在未来十二个月内开始。

运营

•总收入增长了68.2％，达到1,060万美元，这主要是收购雪松的结果。

•总运营支出增加了80.6％，达到870万美元，这主要是收购雪松的结果。

金融的

•来自运营合作伙伴惠勒房地产投资信托基金L.P. 的运营资金（“FFO”）为230万美元，合每股公司普通股和普通股（“普通单位”）0.23美元，而FFO为240万美元，合每股0.24美元。

•调整后的运营资金（“AFFO”）为我们运营合作伙伴惠勒房地产投资信托基金有限责任公司普通股和普通股每股0.14美元，而每股为0.24美元。

同一家商店

•不包括雪松投资组合影响的同店净营业收入（“NOI”）增长了4.2％，这主要是由于强劲的租赁活动。

资本市场

•截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月，利息支出分别为650万美元和460万美元，增长了40.0％，更多细节见第14页。

其他

•公司确认的非营业费用为240万美元，这是2023年1月到期的交易所要约产生的成本所致。

资产负债表

•现金及现金等价物总额为2480万美元，而截至2022年12月31日为2,850万美元。

•限制性现金总额为2730万美元，而截至2022年12月31日为2740万美元。截至2023年3月31日，这些资金存放在贷款储备金中，主要用于租户装修、租赁佣金、房地产税和保险费用。


WHLR \| 财务和运营数据 \| 除非另有说明，否则截至2023年3月31日			6

•债务总额为4.819亿美元，而截至2022年12月31日为4.824亿美元。

•WHLR的房地产级债务（不包括雪松）的加权平均利率为4.58％，期限为6.0年，而截至2022年12月31日，为4.58％，期限为6.2年。截至2022年12月31日，所有债务的加权平均利率为4.99％，期限为7.2年，而期限为4.99％，期限为7.4年。

•净投资物业总额为5.609亿美元，而截至2022年12月31日为5.610亿美元。

分红

•截至2023年3月31日，WHLR的D系列优先股的累计拖欠股息总额为每股11.66美元，截至2023年3月31日的三个月中，每股拖欠的股息为0.67美元。

•2023年4月20日，Cedar宣布CDR B系列优先股和CDR C系列优先股的股息分别为每股0.453125美元和0.406250美元。分配将于2023年5月22日支付给2023年5月10日的登记股东。

后续事件

•2023年5月5日，公司签订了6,110万美元的贷款协议，固定利率为6.194％，按月支付的纯息款项将持续到2025年6月。从2025年7月开始，直到2033年6月1日到期日，每月的本金和利息支付额将为40万美元。贷款收益用于为12处房产再融资。

附加信息

所附信息应与公司向美国证券交易委员会提交的文件一起阅读，包括但不限于其在10-Q和10-K表格上的季度和年度申报。这些文件在通过美国证券交易委员会网站（www.sec.gov）或WHLR的网站www.whlr.us提交后即可获得。


WHLR \| 财务和运营数据 \| 除非另有说明，否则截至2023年3月31日			7

合并资产负债表

000 秒内为美元，面值和股票数据除外


	2023年3月31日		2022年12月31日
	（未经审计）
资产：
投资物业：
土地和土地改善	$	145,382	$	144,537
建筑物和装修	497,889		494,668
	643,271		639,205
减去累计折旧	(82,358)		(78,225)
投资物业，净额	560,913		560,980

现金和现金等价物	24,817		28,491
限制性现金	27,304		27,374
租金和其他租户应收账款，净额	11,772		13,544


高于市场租赁的无形资产，净额	2,862		3,134
经营租赁使用权资产	15,056		15,133
递延费用和其他资产，净额	38,429		35,880
总资产	$	681,153	$	684,536

负债：
应付贷款，净额	$	467,060	$	466,029

低于市场租赁的无形资产，净额	22,289		23,968
衍生负债	5,259		7,111
经营租赁负债	16,429		16,478
应付账款、应计费用和其他负债	20,660		18,398
负债总额	531,697		531,984
D系列累积可转换优先股（无面值，已授权6,000,000股，已发行和流通分别为3,148,148股和3,152,392股；总清算价值分别为1.154亿美元和1.134亿美元）	103,621		101,518

公平：
A系列优先股（无面值，已授权4,500股，已发行和流通562股；总清算价值为60万美元）	453		453
B系列可转换优先股（无面值，已授权5,000,000股，已发行和流通分别为3,379,142股；清算优先权总额为8,450万美元）	44,933		44,911
普通股（面值0.01美元，2亿股授权股票分别为9,800,211股和9,793,957股已发行和流通股票）	98		98
额外的实收资本	235,120		234,993
累计赤字	(300,982)		(295,617)
股东赤字总额	(20,378)		(15,162)
非控股权益	66,213		66,196
权益总额	45,835		51,034
负债和权益总额	$	681,153	$	684,536


WHLR \| 财务和运营数据 \| 除非另有说明，否则截至2023年3月31日			8

合并运营报表

千分之一美元，股票和每股数据除外


	三个月已结束 3月31日
	2023		2022
收入：
租金收入	$	25,500	$	15,332
其他收入	566		165
总收入	26,066		15,497
运营费用：
物业运营	8,955		5,250
折旧和摊销	7,466		3,616
待售资产的减值	—		660
公司一般与行政	3,071		1,264
总运营费用	19,492		10,790
处置财产损失	—		(15)
营业收入	6,574		4,692
利息收入	47		13
利息支出	(6,477)		(4,628)
衍生负债公允价值的净变动	1,852		(3,962)

其他费用	(2,405)		(691)
净亏损	(409)		(4,576)


减去：归属于非控股的净收益利益	2,692		4
归属于惠勒房地产投资信托基金的净亏损	(3,101)		(4,580)
优先股分红——未申报	(2,264)		(2,264)

归属于惠勒房地产投资信托基金普通股股东的净亏损	$	(5,365)	$	(6,844)

每股亏损：
基础版和稀释版	$	(0.55)	$	(0.70)
加权平均股票数量：
基础版和稀释版	9,794,026		9,720,589


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非公认会计准则指标的对账

FFO 和 AFFO (1)

000 美元，股票、单位和每股数据除外


	三个月已结束 3月31日
	2023		2022
净亏损	$	(409)	$	(4,576)
房地产资产的折旧和摊销	7,466		3,616
待售资产的减值	—		660
处置财产损失	—		15
FFO	7,057		(285)
优先股分红——未申报	(2,264)		(2,264)
非控股权益优先股的分红	(2,688)		—

优先股增持调整	147		146
FFO 可供普通股股东和普通单位持有人使用	2,252		(2,403)
其他非经常性和非现金支出 (2)	2,673		677
衍生负债公允价值的净变动	(1,852)		3,962

直线租金收入，净直线支出	(403)		(69)
贷款成本摊销	479		420

高于（下图）市场租赁摊销	(1,396)		23
经常性资本支出和租户改善储备金	(409)		(270)
AFFO	$	1,344	$	2,340

加权平均普通股	9,794,026		9,720,589
加权平均常用单位	144,942		215,343
普通股和单位总数	9,938,968		9,935,932
每股普通股和普通单位的FFO	$	0.23	$	(0.24)
每股普通股和普通股的AFFO	$	0.14	$	0.24

(1) 有关公司对这种非公认会计准则衡量标准的定义及其使用理由，请参阅第22页。

(2) 其他非经常性支出在我们截至2023年3月31日的三个月的10-Q表季度报告中包含的 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论与分析” 中进行了描述。


WHLR \| 财务和运营数据 \| 除非另有说明，否则截至2023年3月31日			10

非公认会计准则指标的调节（续）

同店物业净营业收入 (1)

000 年代后美元


	截至3月31日的三个月
	2023		2022

营业收入	$	6,574	$	4,692
调整：
处置财产损失	—		15
公司一般与行政	3,071		1,264
待售资产的减值	—		660
折旧和摊销	7,466		3,616
直线租金	(346)		(77)
高于（下图）市场租赁摊销	(1,396)		23
其他非财产收入	(245)		(7)
与非相同商店物业相关的 NOI (2)	(4,735)		(218)
同店物业净营业收入	$	10,389	$	9,968

房地产收入	$	15,562	$	15,143
物业开支	5,173		5,175
同店物业净营业收入	$	10,389	$	9,968

(1) 有关公司对这种非公认会计准则衡量标准的定义及其使用理由，请参阅第23页。

(2) 该公司不包括CDR投资组合，将出售的房产排除在同一门店物业的NOI的计算之外，因为在列报的所有时期，这些房产并不是全部拥有的。


WHLR \| 财务和运营数据 \| 除非另有说明，否则截至2023年3月31日			11

非公认会计准则指标的调节（续）

息税折旧摊销前利润 (4)

000 年代后美元


		三个月已结束 3月31日
		2023		2022
净亏损		$	(409)	$	(4,576)
重新添加：	折旧和摊销 (1)	6,070		3,639
	利息支出 (2)	6,477		4,628

税前利润		12,138		3,691
对影响可比性的项目的调整：

	衍生负债FMV的净变动	(1,852)		3,962
	其他非经常性和非现金支出 (3)	2,665		667
	待售资产的减值	—		660
	处置财产损失	—		15
调整后 EBITDA		$	12,951	$	8,995

(1) 包括上述（下文）的市场租赁摊销。

(2) 包括贷款成本摊销。

(3) 其他非经常性支出在我们截至2023年3月31日的10-Q表年度报告中包含的 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论与分析” 中进行了描述。

(4) 有关公司对这种非公认会计准则衡量标准的定义及其使用理由，请参阅第22页。


WHLR \| 财务和运营数据 \| 除非另有说明，否则截至2023年3月31日			12

债务摘要

000 年代后美元


属性/描述	每月付款		利息费率		成熟度	2023年3月31日		十二月三十一日 2022
赛普拉斯购物中心	$	34,360	4.70	%	2024 年 7 月	$	5,870	$	5,903
港口过境	$	34,788	4.84	%	2024 年 8 月	5,605		5,641
高速公路交界处	$	41,798	4.60	%	2024 年 9 月	7,231		7,273
哈罗兹堡市场	$	19,112	4.55	%	2024 年 9 月	3,165		3,186
布莱恩站	$	23,489	4.52	%	2024 年 11 月	4,112		4,136
克罗基特广场	仅限利息		4.47	%	2024 年 12 月	6,338		6,338
皮尔庞特中心	$	39,435	4.15	%	2025 年 2 月	7,678		7,716
默特尔公园购物中心	$	33,180	4.45	%	2025 年 2 月	5,578		5,615
亚历克斯城市场	仅限利息		3.95	%	2025 年 4 月	5,750		5,750
Brook Run 购物中心	仅限利息		4.08	%	2025 年 6 月	10,950		10,950
Beaver Ruin Village I 和 II	仅限利息		4.73	%	2025 年 7 月	9,400		9,400
阳光购物广场	仅限利息		4.57	%	2025 年 8 月	5,900		5,900
巴尼特投资组合 (1)	仅限利息		4.30	%	2025 年 9 月	8,770		8,770
霍华德堡购物中心	仅限利息		4.57	%	2025 年 10 月	7,100		7,100
科尼尔斯十字路口	仅限利息		4.67	%	2025 年 10 月	5,960		5,960
格罗夫公园购物中心	仅限利息		4.52	%	2025 年 10 月	3,800		3,800
百汇广场	仅限利息		4.57	%	2025 年 10 月	3,500		3,500
温斯洛广场	$	24,295	4.82	%	2025 年 12 月	4,389		4,409
Tuckernuck	$	32,202	5.00	%	2026 年 3 月	4,879		4,915
切萨皮克广场	$	23,857	4.70	%	2026 年 8 月	4,083		4,106
桑吉尔/三县	$	32,329	4.78	%	2026 年 12 月	6,061		6,086
里弗布里奇	仅限利息		4.48	%	2026 年 12 月	4,000		4,000
富兰克林村	$	45,336	4.93	%	2027 年 1 月	8,108		8,144
马丁斯维尔村	$	89,664	4.28	%	2029 年 7 月	15,074		15,181
拉伯纳姆广场	仅限利息		4.28	%	2029 年 9 月	7,665		7,665
里弗盖特 (2)	$	100,222	4.25	%	2031 年 9 月	17,893		18,003
可转换票据	仅限利息		7.00	%	2031 年 12 月	33,000		33,000
古根海姆贷款协议 (3)	仅限利息		4.25	%	2032 年 7 月	75,000		75,000
JANAF 贷款协议 (4)	仅限利息		5.31	%	2032 年 7 月	60,000		60,000
古根海姆-雪松贷款协议 (5)	仅限利息		5.25	%	2032 年 11 月	110,000		110,000
Patuxent Crossing/Coliseum 市场贷款协议	仅限利息		6.35	%	2033 年 1 月	25,000		25,000
本金总余额						481,859		482,447
未摊销的债务发行成本						(14,799)		(16,418)
应付贷款总额，净额						$	467,060	$	466,029

(1) 由红衣主教广场、富兰克林顿广场和纳什维尔下议院抵押。

(2) 2026年10月，利率改为浮动利率，等于5年期美国国债利率加2.70％，下限为4.25％。

（3）由22处房产抵押。

（4）由JANAF财产抵押。

(5) 由 10 个 Cedar Properties 抵押。


WHLR \| 财务和运营数据 \| 除非另有说明，否则截至2023年3月31日			13

债务摘要（续）

债务总额

000 年代后美元


按年度分列的定期本金还款额和到期日	金额		本金支付总额和到期日百分比
在截至2023年12月31日的剩余九个月中	$	1,755	0.36	%
2024年12月31日	33,690		6.99	%
2025年12月31日	79,697		16.54	%
2026年12月31日	19,347		4.02	%
2027年12月31日	9,440		1.96	%
2028年12月31日	3,805		0.79	%
此后	334,125		69.34	%
本金还款总额和债务到期日	$	481,859	100.00	%

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1527541/000152754123000024/debtpayments.jpg

利息支出

000 年代后美元


	截至3月31日的三个月				已结束三个月的变更
	2023		2022			改变		% 变化
房地产债务利息——不包括雪松债务	$	3,606	$	3,630		$	(24)	(0.7)	%
可转换票据利息	578		578			—		—	%

递延融资成本的摊销	479		420			59		14.0	%
财产债务利息——Cedar	1,814		—			1,814		100.0	%
利息支出总额	$	6,477	$	4,628		$	1,849	40.0	%


WHLR \| 财务和运营数据 \| 除非另有说明，否则截至2023年3月31日			14

房产摘要


财产	地点	的数量租户 (1)	完全可出租平方英尺	百分比已出租 (1)		占用百分比		占用的 SF 总数	按年计算基本租金（千年代）(2)		每占用平方米的年化基本租金足
WHLR
亚历克斯城市场	亚历山大城，阿拉巴马州	19	151,843	100.0	%	100.0	%	151,843	$	1,273	$	8.38
阿姆斯科特大厦	佛罗里达州坦帕	1	2,500	100.0	%	100.0	%	2,500	83		33.00
海狸废墟村	乔治亚州利尔本	29	74,038	94.7	%	94.7	%	70,148	1,274		18.16
海狸废墟村 II	乔治亚州利尔本	4	34,925	100.0	%	100.0	%	34,925	465		13.32
Brook Run 购物中心	弗吉尼亚州里士满	20	147,738	87.8	%	87.8	%	129,710	1,138		8.77
Brook Run 地产 (3)	弗吉尼亚州里士满	—	—	—	%	—	%	—	—		—
布莱恩站	肯塔基州列克星敦	9	54,277	94.5	%	94.5	%	51,275	597		11.65
红衣主教广场	北卡罗来纳州亨	9	50,000	100.0	%	100.0	%	50,000	504		10.09
切萨皮克广场	弗吉尼亚州昂利	14	108,982	99.1	%	99.1	%	108,016	838		7.76
三叶草广场	南卡罗来纳州三叶草	10	45,575	100.0	%	100.0	%	45,575	382		8.39
考特兰下议院 (3)	弗吉尼亚州考特兰	—	—	—	%	—	%	—	—		—
科尼尔斯十字路口	乔治亚州科尼尔斯	12	170,475	99.4	%	97.1	%	165,600	904		5.46
克罗基特广场	田纳西州莫里斯敦	4	107,122	100.0	%	100.0	%	107,122	978		9.13
赛普拉斯购物中心	南卡罗来纳州沸泉市	17	80,435	59.9	%	41.2	%	33,175	470		14.16
达里恩购物中心	乔治亚州达里恩	1	26,001	100.0	%	100.0	%	26,001	140		5.38
迪瓦恩街	加利福尼亚州哥伦比亚	1	38,464	89.1	%	89.1	%	34,264	180		5.25
伊登顿下议院 (3)	北卡罗来纳州伊登顿	—	—	—	%	—	%	—	—		—
愚蠢之路	南卡罗来纳州查	5	47,794	100.0	%	100.0	%	47,794	735		15.37
福雷斯特画廊	田纳西州塔拉霍马	28	214,451	90.0	%	90.0	%	193,024	1,426		7.39
霍华德堡购物中心	乔治亚州林康	20	113,652	100.0	%	100.0	%	113,652	1,273		11.20
高速公路交界处	乔治亚州斯托克布里	17	156,834	97.5	%	97.5	%	152,984	1,325		8.66
富兰克林村	宾夕法尼亚州基坦宁	25	151,821	98.0	%	98.0	%	148,773	1,393		9.36
富兰克林顿广场	北卡罗来纳州富兰克林顿	15	65,366	100.0	%	100.0	%	65,366	596		9.12
乔治敦	南卡罗来纳州乔治敦	2	29,572	100.0	%	100.0	%	29,572	267		9.04
格罗夫公园购物中心	南卡罗来纳州奥兰治堡	14	93,265	100.0	%	100.0	%	93,265	761		8.16
海港角 (3)	俄克拉何马格罗夫	—	—	—	%	—	%	—	—		—
哈罗兹堡市场	肯塔基州哈罗兹堡	8	60,048	91.0	%	91.0	%	54,648	385		7.05
JANAF (4)	弗吉尼亚州诺福克	119	798,086	95.5	%	95.0	%	758,072	9,043		11.93
拉伯纳姆广场	弗吉尼亚州里士满	20	109,405	99.1	%	99.1	%	108,445	1,005		9.26
拉德森十字路口	南卡罗来纳州拉德森	16	52,607	100.0	%	100.0	%	52,607	551		10.47
拉格朗日市场	乔治亚州拉格兰奇	14	76,594	93.7	%	93.7	%	71,800	450		6.26
格林伍德湖十字路口	南卡罗来纳州格林伍德	8	43,618	100.0	%	100.0	%	43,618	364		8.35
默里湖	卡罗来纳州列克星敦	5	39,218	100.0	%	100.0	%	39,218	274		6.98
利奇菲尔德市场村	南卡罗来纳州波利斯岛	24	86,740	94.8	%	94.8	%	82,202	1,029		12.52
伦伯河村	北卡罗来纳州朗伯顿	11	66,781	100.0	%	100.0	%	66,781	474		7.09
蒙克斯角	南卡罗来纳州蒙克斯角	1	26,800	100.0	%	100.0	%	26,800	330		12.31
纳什维尔下议	北卡罗来纳州纳	12	56,100	100.0	%	100.0	%	56,100	646		11.52
新市场十字路口	山。北卡罗来纳艾里	12	117,076	100.0	%	100.0	%	117,076	1,035		8.84
百汇广场	乔治亚州不伦瑞克	4	52,365	81.7	%	81.7	%	42,785	453		10.58
皮尔庞特中心	西弗吉尼亚州摩根敦	15	111,162	98.4	%	98.4	%	109,437	1,057		9.66
港口过境	弗吉尼亚州哈里森堡	7	65,365	100.0	%	95.9	%	62,715	813		12.97
里奇兰	南卡罗来纳州里奇兰	1	20,029	100.0	%	100.0	%	20,029	140		7.00
里弗布里奇购物中心	乔治亚州卡罗尔顿	11	91,188	100.0	%	100.0	%	91,188	798		8.75
里弗盖特购物中心	乔治亚州梅肯	23	193,960	85.5	%	85.5	%	165,788	2,397		14.46
桑加里广场	南卡罗来纳州萨默维	10	66,948	100.0	%	100.0	%	66,948	716		10.70
默特尔公园购物中心	南卡罗来纳州布拉夫顿	12	56,601	95.5	%	93.6	%	52,980	612		11.55
南湖	卡罗来纳州列克星敦	10	44,318	97.3	%	97.3	%	43,118	242		5.61
南方公园	南卡罗来纳州马林斯	4	60,734	96.9	%	96.9	%	58,834	379		6.43
南广场	南卡罗来纳州兰	6	44,350	80.9	%	80.9	%	35,900	303		8.44
圣乔治广场	南卡罗来纳州圣乔治	8	59,174	100.0	%	100.0	%	59,174	401		6.78
阳光广场	利哈伊埃克斯，佛罗里达州	23	111,189	100.0	%	100.0	%	111,189	1,114		10.02
萨里广场	乔治亚州霍金斯维尔	4	42,680	100.0	%	100.0	%	42,680	258		6.05


WHLR \| 财务和运营数据 \| 除非另有说明，否则截至2023年3月31日			15

财产摘要（续）


财产	地点	的数量租户 (1)	完全可出租平方英尺	百分比已出租 (1)		占用百分比		占用的 SF 总数	按年计算基本租金（千年代）(2)		每占用平方米的年化基本租金足
坦帕音乐节	佛罗里达州坦帕	19	141,580	98.9	%	66.7	%	94,380	$	933	$	9.89
三县广场	乔治亚州罗伊斯顿	8	67,577	92.0	%	92.0	%	62,177	445		7.15
Tuckernuck	弗吉尼亚州里士满	17	93,440	98.6	%	98.6	%	92,173	1,040		11.28
双城下议院	南卡罗来纳州贝茨堡-利斯维尔	5	47,680	100.0	%	100.0	%	47,680	488		10.23
马丁斯维尔村	弗吉尼亚州马丁斯维尔	22	288,254	100.0	%	100.0	%	288,254	2,364		8.20
水路广场	南卡罗来纳州小河	10	49,750	100.0	%	100.0	%	49,750	503		10.12
韦斯特兰广场	南卡罗来纳州西哥伦比亚	10	62,735	75.5	%	75.5	%	47,390	424		8.94
温斯洛广场	新泽西州西克勒维尔	18	40,695	100.0	%	100.0	%	40,695	658		16.17
	WHR TOTAL	773	5,309,977	95.8	%	94.5	%	5,017,215	$	49,126	$	9.79
CDR
砖厂广场	康涅狄格州柏林	9	227,598	97.8	%	97.0	%	220,821	1,976		8.95
卡尔专区	新泽西州布里奇顿	5	129,582	27.5	%	21.1	%	27,324	400		14.63
体育馆市场	弗吉尼亚州汉普顿	10	106,648	100.0	%	100.0	%	106,648	1,162		10.89
费尔维尤下议院	宾夕法尼亚州新坎伯兰郡	10	52,964	77.5	%	77.5	%	41,064	449		10.93
菲尔德斯通市场	马萨诸塞州新贝德福德	9	193,970	70.9	%	70.9	%	137,569	1,636		11.90
金星广场	宾夕法尼亚州雪兰多	6	71,720	97.8	%	97.8	%	70,120	641		9.14
金三角	宾夕法尼亚州兰开	19	202,790	98.4	%	98.4	%	199,605	2,611		13.08
汉堡广场	宾夕法尼亚州汉堡	7	102,058	100.0	%	100.0	%	102,058	684		6.70
国王广场	马萨诸塞州新贝德福德	16	168,243	82.2	%	82.2	%	138,239	1,227		8.87
奥克兰下议院	康涅狄格州布里斯	2	90,100	100.0	%	100.0	%	90,100	574		6.37
俄勒冈大道	宾夕法尼亚州费城	1	20,380	100.0	%	5.8	%	1,180	40		34.21
帕图森特十字路口	加利福尼亚州，马里兰州	29	264,068	83.9	%	83.9	%	221,515	2,224		10.04
派恩格罗夫广场	新泽西州布朗米尔斯	13	79,306	78.1	%	78.1	%	61,966	736		11.87
南费城	宾夕法尼亚州费城	10	221,511	90.1	%	71.8	%	159,131	1,445		9.08
索辛顿中心	康涅狄格州索辛顿	11	155,842	100.0	%	100.0	%	155,842	1,293		8.30
廷帕尼广场	马萨诸塞州加德纳	14	182,799	63.3	%	63.3	%	115,735	1,116		9.64
特雷克斯勒购物中心	宾夕法尼亚州特雷克斯勒敦	23	336,687	98.2	%	98.2	%	330,634	3,687		11.15
华盛顿中心购物中心	新泽西州休厄尔	28	157,300	94.0	%	94.0	%	147,856	1,814		12.27
韦伯斯特下议院	马萨诸塞州韦伯斯特	9	98,984	100.0	%	100.0	%	98,984	1,219		12.32
	CDR 总数	231	2,862,550	87.2	%	84.8	%	2,426,391	$	24,934	$	10.28

	合并总计	1,004	8,172,527	92.8	%	91.1	%	7,443,606	$	74,060	$	9.95

(1) 反映截至2023年3月31日签订的在本报告期结束后开始的租约。

(2) 假设截至本报告期末的基本租金，按年计算的每平方英尺租金不包括租户优惠和租金减免的影响。

(3) 此信息不可用，因为该物业尚未开发。

(4) 平方英尺是扣除公司内部管理办公室的净值，减去公司仅租赁土地的建筑物平方英尺。


WHLR \| 财务和运营数据 \| 除非另有说明，否则截至2023年3月31日			16

财产摘要（续）

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1527541/000152754123000024/statesq1.jpg

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1527541/000152754123000024/copyofpropertymap_whlrcdr.jpg


WHLR \| 财务和运营数据 \| 除非另有说明，否则截至2023年3月31日			17

年化基本租金排名前十的租户


租户		类别	年化基本租金（千分之内为美元）		占年化基本租金总额的百分比		总占用平方英尺	总可出租平方英尺百分比		每占用平方英尺的基本租金
	食物之狮	杂货店	$	4,435	6.00	%	549,000	6.72	%	$	8.08
	克罗格公司 (1)	杂货店	2,097		2.84	%	239,000	2.92	%	8.77
	美元树 (2)	折扣零售商	2,061		2.79	%	244,000	2.99	%	8.45
	Piggly Wiggly	杂货店	1,509		2.04	%	203,000	2.48	%	7.43
	星球健身	健身房	1,497		2.03	%	140,000	1.71	%	10.69
	TJX 公司 (4)	折扣零售商	1,186		1.61	%	195,000	2.39	%	6.08
	Lowes Foods (3)	杂货店	1,181		1.60	%	130,000	1.59	%	9.08
	大批量	折扣零售商	1,100		1.49	%	171,000	2.09	%	6.43
	Kohl's	折扣零售商	1,031		1.40	%	147,000	1.80	%	7.01
	Winn Dixie	杂货店	984		1.33	%	134,000	1.64	%	7.34
			$	17,081	23.13	%	2,152,000	26.33	%	$	7.94

(1) Kroger 4/Harris Teeter 1/ 3 加油站

(2) Dollar Tree 17 /Family Dollar 7

(3) Lowes Foods 1 /KJ's Market 2

(4) Marshall's 4 /HomeGoods 2 /TJ Maxx 1

租约到期时间表


租赁到期期	即将到期的租约数量	即将到期的总平方英尺	占到期总平方英尺的百分比		占用总平方英尺的百分比即将过期		即将到期的年化基本租金（000 年代）		占年化基本租金总额的百分比		每名租户的基本租金即将到期平方英尺
可用	—	728,921	8.92	%	—	%	$	—	—	%	$	—
MTM	16	62,983	0.77	%	0.85	%	827		1.12	%	13.13
2023	78	343,165	4.20	%	4.61	%	3,807		5.14	%	11.09
2024	163	858,092	10.50	%	11.53	%	9,183		12.40	%	10.70
2025	167	1,056,014	12.92	%	14.19	%	10,678		14.42	%	10.11
2026	155	907,527	11.10	%	12.19	%	9,955		13.44	%	10.97
2027	140	700,250	8.57	%	9.41	%	8,307		11.22	%	11.86
2028	95	1,183,267	14.48	%	15.9	%	9,937		13.42	%	8.40
2029	54	485,306	5.94	%	6.52	%	4,643		6.27	%	9.57
2030	34	531,752	6.51	%	7.14	%	3,915		5.29	%	7.36
2031	29	397,046	4.86	%	5.33	%	3,884		5.24	%	9.78
2032 及以后	73	918,204	11.23	%	12.33	%	8,924		12.04	%	9.72
总计	1,004	8,172,527	100.00	%	100.00	%	$	74,060	100.00	%	$	9.95


WHLR \| 财务和运营数据 \| 除非另有说明，否则截至2023年3月31日			18

锚租到期时间表 (1)


	没有选择								选项
租赁到期期	即将到期的租约数量	即将到期的占用平方英尺	即将到期的按年计算的租金（以 000 年为单位）		占年化基本租金总额的百分比		每平方英尺的基本租金即将到期		即将到期的租约数量	即将到期的占用平方英尺	即将到期的按年计算的租金（以 000 年为单位）		占年化基本租金总额的百分比		每平方英尺的基本租金即将到期
可用	—	228,444	$	—	—	%	$	—	—	—	$	—	—	%	$	—
逐月	1	20,300	117		3.79	%	5.76		—	—	—		—	%	—
2023	1	33,227	673		21.79	%	20.25		4	127,516	773		2.63	%	6.06
2024	1	32,000	125		4.05	%	3.91		10	417,569	3,308		11.27	%	7.92
2025	2	57,297	455		14.73	%	7.94		13	520,075	3,699		12.60	%	7.11
2026	1	20,152	97		3.14	%	4.81		14	456,864	3,822		13.02	%	8.37
2027	3	69,819	629		20.36	%	9.01		5	149,546	1,221		4.16	%	8.16
2028	—	—	—		—	%	—		21	868,983	5,978		20.37	%	6.88
2029	3	71,939	772		24.99	%	10.73		6	174,928	1,014		3.46	%	5.80
2030	—	—	—		—	%	—		8	452,724	2,498		8.51	%	5.52
2031	1	20,858	60		1.94	%	2.88		5	250,354	2,304		7.85	%	9.20
2032+	2	66,189	161		5.21	%	2.43		17	671,752	4,729		16.13	%	7.04
总计	15	620,225	$	3,089	100.00	%	$	7.88	103	4,090,311	$	29,346	100.00	%	$	7.17

(1) 锚的定义是占地20,000平方英尺或以上的租约。

非锚租约到期时间表


	没有选择								选项
租赁到期期	即将到期的租约数量	即将到期的占用平方英尺	即将到期的按年计算的租金（以 000 年为单位）		占年化基本租金总额的百分比		每平方英尺的基本租金即将到期		即将到期的租约数量	即将到期的占用平方英尺	即将到期的按年计算的租金（以 000 年为单位）		占年化基本租金总额的百分比		每平方英尺的基本租金即将到期
可用	—	500,477	$	—	—	%	$	—	—	—	$	—	—	%	$	—
逐月	13	32,433	464		2.58	%	14.31		2	10,250	246		1.04	%	—
2023	47	120,227	1,486		8.27	%	12.36		26	62,195	875		3.70	%	14.07
2024	97	201,112	2,822		15.71	%	14.03		55	207,411	2,928		12.37	%	14.12
2025	95	237,212	3,129		17.42	%	13.19		57	241,430	3,395		14.35	%	14.06
2026	81	204,347	2,818		15.69	%	13.79		59	226,164	3,218		13.60	%	14.23
2027	80	224,501	3,401		18.94	%	15.15		52	256,384	3,056		12.91	%	11.92
2028	36	112,170	1,542		8.59	%	13.75		38	202,114	2,417		10.21	%	11.96
2029	15	39,975	482		2.68	%	12.06		30	198,464	2,375		10.04	%	11.97
2030	13	28,738	516		2.87	%	17.96		13	50,290	901		3.81	%	17.92
2031	5	12,623	187		1.04	%	14.81		18	113,211	1,333		5.63	%	11.77
2032+	22	68,908	1,114		6.21	%	16.17		32	111,355	2,920		12.34	%	26.22
总计	504	1,782,723	$	17,961	100.00	%	$	14.01	382	1,679,268	$	23,664	100.00	%	$	14.09


WHLR \| 财务和运营数据 \| 除非另有说明，否则截至2023年3月31日			19

租赁摘要

WHLR 租赁续订和新租约


	三个月已结束 3月31日
	2023			2022
续订 (1)：
租约随着费率的提高而续订（平方英尺）	237,555			66,348
租约续订后降低费率（平方英尺）	—			5,328
续订租约，费率不变（平方英尺）	25,232			20,329
续订的租约总数（平方英尺）	262,787			92,005

租约随着费率的提高而续订（计数）	35			20
随着费率下降而续订的租约（计数）	—			2
续订租约，费率不变（计数）	3			12
续订的租约总数（数量）	38			34

行使期权（数量）	7			2

加权平均加权加权平均值（每平方英尺）	$	0.73		$	1.15
费率下降的加权平均值（每平方英尺）	$	—		$	(2.13)
所有续订的加权平均费率（每平方英尺）	$	0.66		$	0.71

与先前费率相比的加权平均变化	6.89		%	5.86		%

新租约 (1) (2):
新租约（平方英尺）	49,220			68,919
新租约（数量）	9			23
加权平均费率（每平方英尺）	$	16.14		$	13.09

(1) 提供的租赁数据基于续订或新租赁期内每平方英尺的平均费率。

(2) 公司不包括为新租约平方英尺和新租约的加权平均费率（每平方英尺）而签订的地面租约。


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租赁摘要（续）

CDR 租赁续订和新租约


	截至3月31日的三个月
	2023
续订 (1)：
租约随着费率的提高而续订（平方英尺）	56,171
租约续订后降低费率（平方英尺）	—
续订租约，费率不变（平方英尺）	2,000
续订的租约总数（平方英尺）	58,171

租约随着费率的提高而续订（计数）	5
随着费率下降而续订的租约（计数）	—
续订租约，费率不变（计数）	1
续订的租约总数（数量）	6

行使期权（数量）	2

加权平均加权加权平均值（每平方英尺）	$	0.42
费率下降的加权平均值（每平方英尺）	$	—
所有续订的加权平均费率（每平方英尺）	$	0.40

与先前费率相比的加权平均变化	3.96		%

新租约 (1) (2):
新租约（平方英尺）	42,400
新租约（数量）	3
加权平均费率（每平方英尺）	$	13.07

(1) 提供的租赁数据基于续订或新租赁期内每平方英尺的平均费率。

(2) 公司不包括为新租约平方英尺和新租约的加权平均费率（每平方英尺）而签订的地面租约。


WHLR \| 财务和运营数据 \| 除非另有说明，否则截至2023年3月31日			21

定义

运营资金（FFO）：衡量房地产投资信托基金经营业绩的替代指标，特别是与经营业绩和流动性有关的运营业绩。FFO 是一种不符合美国普遍接受的会计原则（GAAP）的衡量标准。惠勒根据NAREIT理事会在1995年3月的白皮书（于1999年11月和2018年12月修订）中制定的标准计算FFO。根据NAREIT的定义，FFO代表净收益（根据公认会计原则计算），不包括出售财产的收益（或亏损），加上与房地产相关的折旧和摊销（不包括贷款发放成本的摊销），加上房地产相关长期资产的减值以及未合并合伙企业和合资企业调整后的减值。

包括惠勒在内的大多数行业分析师和股票房地产投资信托基金都认为FFO是衡量经营业绩的适当补充指标，因为通过排除处置收益或亏损，不包括折旧，FFO是一种有用的工具，可以帮助比较不同时期公司房地产的经营业绩，也可以比较不同公司之间的经营业绩。管理层使用FFO作为开展和评估业务的补充指标，因为仅使用GAAP净收入作为衡量我们经营业绩的主要指标存在某些局限性。根据公认会计原则对房地产资产进行历史成本核算，隐含地假设房地产资产的价值会随着时间的推移而出现可预测的下降，而从历史上看，房地产价值会随着市场状况的上涨或下降。

调整后的FFO（AFFO）：管理层认为，根据NAREIT的定义，FFO的计算包括某些不代表公司房地产资产运营业绩的项目。这些项目包括但不限于非经常性费用、法律和解、收购成本和资本筹集成本。管理层使用AFFO（非公认会计准则财务指标）将此类项目排除在外。管理层认为，除了报告FFO外，还报告AFFO是投资界在比较基础上评估公司经营业绩时可以使用的有用的补充衡量标准。该公司还推出了Pro Forma AFFO，该报告显示了假设某些活动发生在年初的影响。

利息、税项、折旧和摊销前收益（EBITDA）：另一项广为认可的非公认会计准则财务指标，公司认为，当与根据公认会计原则编制的财务报表一起考虑时，该指标有助于投资者和贷款人了解财务业绩，为包括房地产投资信托基金在内的其他公司的比较提供相关依据。尽管不应将息税折旧摊销前利润视为归属于公司普通股股东的净收益、净营业收入、经营活动现金流或根据公认会计原则编制的其他收入或现金流数据的替代品，但公司认为，息税折旧摊销前利润可能会提供有关公司业绩或满足未来还本付息要求的能力、资本支出和营运资金要求的更多信息。公司通过从持续经营收入中扣除利息支出、归属于非控股权益的净亏损、折旧和摊销以及长期资产和应收票据的减值来计算息税折旧摊销前利润。公司还公布了调整后的息税折旧摊销前利润，其中不包括影响所列期间可比性的项目，包括但不限于与收购和资本相关活动相关的成本。


WHLR \| 财务和运营数据 \| 除非另有说明，否则截至2023年3月31日			22

净营业收入（NOI）：公司认为NOI是衡量公司房地产经营业绩的有用指标。公司将NOI定义为财产收入（租金和其他收入）减去财产和相关费用（物业运营和维护以及房地产税）。由于NOI不包括一般和管理费用、折旧和摊销、利息支出、利息收入、所得税准备金、销售损益或资本支出以及租赁成本，因此它提供了一种绩效衡量标准，同比比较，反映了与拥有和运营商业房地产直接相关的收入和支出以及入住率、租赁率和运营成本趋势对运营的影响，提供的视角无法从净收入中直接显而易见。公司使用NOI来评估其经营业绩，因为NOI允许公司评估入住率、租赁结构、租赁费率和租户基础等因素对公司业绩、利润率和回报的影响。NOI不应被视为衡量公司整体财务业绩的指标，因为它不反映一般和管理费用、折旧和摊销、减值费用、非自愿转换、利息支出、利息收入、所得税准备金、市场租赁摊销、资产出售或处置损益以及维持公司物业经营业绩所需的资本支出和租赁成本水平。其他房地产投资信托基金可能使用不同的方法来计算NOI，因此，公司的NOI可能无法与其他房地产投资信托基金的NOI相提并论。


WHLR \| 财务和运营数据 \| 除非另有说明，否则截至2023年3月31日			23