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最大成员US-GAAP：计量输入预付款率成员AFRM：第三方在联合Vies成员中持有的剩余信托证书2022-06-300001820953SRT：加权平均会员US-GAAP：计量输入预付款率成员AFRM：第三方在联合Vies成员中持有的剩余信托证书2022-06-300001820953AFRM：高级票据和剩余信托证书会员2023-03-310001820953AFRM：高级票据和剩余信托证书会员2022-12-310001820953AFRM：高级票据和剩余信托证书会员2021-12-310001820953AFRM：高级票据和剩余信托证书会员2022-06-300001820953AFRM：高级票据和剩余信托证书会员2021-06-300001820953AFRM：高级票据和剩余信托证书会员2023-01-012023-03-310001820953AFRM：高级票据和剩余信托证书会员2022-01-012022-03-310001820953AFRM：高级票据和剩余信托证书会员2022-07-012023-03-310001820953AFRM：高级票据和剩余信托证书会员2021-07-012022-03-310001820953AFRM：高级票据和剩余信托证书会员2022-03-310001820953US-GAAP：测量输入折扣率会员AFRM：高级票据和剩余信托证书会员SRT: 最低成员2023-03-310001820953US-GAAP：测量输入折扣率会员AFRM：高级票据和剩余信托证书会员SRT: 最大成员2023-03-310001820953US-GAAP：测量输入折扣率会员AFRM：高级票据和剩余信托证书会员SRT：加权平均会员2023-03-310001820953AFRM: 测量输入损失率成员AFRM：高级票据和剩余信托证书会员SRT: 最低成员2023-03-310001820953AFRM: 测量输入损失率成员AFRM：高级票据和剩余信托证书会员SRT: 最大成员2023-03-310001820953AFRM: 测量输入损失率成员AFRM：高级票据和剩余信托证书会员SRT：加权平均会员2023-03-310001820953AFRM：高级票据和剩余信托证书会员US-GAAP：计量输入预付款率成员SRT: 最低成员2023-03-310001820953AFRM：高级票据和剩余信托证书会员SRT: 最大成员US-GAAP：计量输入预付款率成员2023-03-310001820953AFRM：高级票据和剩余信托证书会员SRT：加权平均会员US-GAAP：计量输入预付款率成员2023-03-310001820953US-GAAP：测量输入折扣率会员AFRM：高级票据和剩余信托证书会员SRT: 最低成员2022-06-300001820953US-GAAP：测量输入折扣率会员AFRM：高级票据和剩余信托证书会员SRT: 最大成员2022-06-300001820953US-GAAP：测量输入折扣率会员AFRM：高级票据和剩余信托证书会员SRT：加权平均会员2022-06-300001820953AFRM: 测量输入损失率成员AFRM：高级票据和剩余信托证书会员SRT: 最低成员2022-06-300001820953AFRM: 测量输入损失率成员AFRM：高级票据和剩余信托证书会员SRT: 最大成员2022-06-300001820953AFRM: 测量输入损失率成员AFRM：高级票据和剩余信托证书会员SRT：加权平均会员2022-06-300001820953AFRM：高级票据和剩余信托证书会员US-GAAP：计量输入预付款率成员SRT: 最低成员2022-06-300001820953AFRM：高级票据和剩余信托证书会员SRT: 最大成员US-GAAP：计量输入预付款率成员2022-06-300001820953AFRM：高级票据和剩余信托证书会员SRT：加权平均会员US-GAAP：计量输入预付款率成员2022-06-300001820953AFRM: 测量输入损失率成员2023-03-310001820953AFRM: 测量输入损失率成员2022-06-300001820953US-GAAP：计量输入预付款率成员2023-03-310001820953US-GAAP：计量输入预付款率成员2022-06-300001820953US-GAAP：B类普通会员AFRM: Paybright 会员2021-01-012021-01-010001820953US-GAAP：B类普通会员AFRM: Paybright 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最大成员AFRM：商业协议利润分享责任会员2023-03-310001820953US-GAAP：测量输入折扣率会员SRT：加权平均会员AFRM：商业协议利润分享责任会员2023-03-310001820953AFRM：商业协议利润分享责任会员AFRM: 测量输入计划盈利能力会员SRT: 最低成员2023-03-310001820953SRT: 最大成员AFRM：商业协议利润分享责任会员AFRM: 测量输入计划盈利能力会员2023-03-310001820953SRT：加权平均会员AFRM：商业协议利润分享责任会员AFRM: 测量输入计划盈利能力会员2023-03-310001820953US-GAAP：测量输入折扣率会员AFRM：商业协议利润分享责任会员SRT: 最低成员2022-06-300001820953US-GAAP：测量输入折扣率会员SRT: 最大成员AFRM：商业协议利润分享责任会员2022-06-300001820953US-GAAP：测量输入折扣率会员SRT：加权平均会员AFRM：商业协议利润分享责任会员2022-06-300001820953AFRM：商业协议利润分享责任会员AFRM: 测量输入计划盈利能力会员SRT: 最低成员2022-06-300001820953SRT: 最大成员AFRM：商业协议利润分享责任会员AFRM: 测量输入计划盈利能力会员2022-06-300001820953SRT：加权平均会员AFRM：商业协议利润分享责任会员AFRM: 测量输入计划盈利能力会员2022-06-300001820953US-GAAP：持有申报金额的公允价值披露记住2023-03-310001820953US-GAAP：公允价值输入 1 级会员2023-03-310001820953US-GAAP：公允价值输入二级会员2023-03-310001820953US-GAAP：公允价值输入三级会员2023-03-310001820953US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住2023-03-310001820953US-GAAP：持有申报金额的公允价值披露记住2022-06-300001820953US-GAAP：公允价值输入 1 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美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549

表单 10-Q

（Mark One）
 ☒
根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的季度报告
在截至的季度期间 2023年3月31日

或者

 ☐
根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的过渡报告
在从 ________ 到 __________ 的过渡时期

委员会档案编号 001-39888

Affirm Holdings
（注册人的确切姓名如其章程所示）
特拉华
84-2224323
（公司或组织的州或其他司法管辖区）
（美国国税局雇主识别号）
加利福尼亚街 650 号
旧金山, 加利福尼亚
94108
（主要行政办公室地址）
（邮政编码）
(415) 984-0490
（注册人的电话号码，包括区号）

根据该法第12（b）条注册的证券：
每个班级的标题交易品种注册的每个交易所的名称
A类普通股，面值每股0.00001美元农场纳斯达克全球精选市场

用勾号指明注册人 (1) 是否在过去 12 个月内（或在要求注册人提交此类报告的较短时间内）提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告，以及 (2) 在过去的 90 天内是否受到此类申报要求的约束。是的  ☒没有☐

用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内（或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内）以电子方式提交了根据第 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。是的  ☒没有☐

用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
大型加速过滤器
☒
加速过滤器
  ☐
非加速过滤器
☐
规模较小的申报公司
  ☐
新兴成长型公司
  ☐
                
如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。 ☐

用勾号指明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第 12b-2 条）。是的☐没有☒

截至 2023年5月5日，注册人已发行的 A 类普通股数量为 235,833,709注册人已发行B类普通股的数量为 59,851,818.


目录

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页面
封面
1
目录
2
第一部分-财务信息
5
第 1 项。未经审计的财务报表
5
简明合并资产负债表（未经审计）
5
简明合并资产负债表，续（未经审计）
6
简明合并运营报表和综合亏损（未经审计）
7
简明合并股东权益表（未经审计）
8
简明合并现金流量表（未经审计）
10
简明合并现金流量表，续（未经审计）
11
1。业务描述
12
2。重要会计政策摘要
12
3。收入
14
4。为投资而持有的贷款和信贷损失备抵金
16
5。收购
18
6。资产负债表组成部分
21
7。租约
25
8。承诺和意外开支
26
9。与关联方的交易
27
10。债务
28
11。证券化和可变利益实体
31
12。投资
33
13。衍生金融工具
37
14。金融资产和负债的公允价值
39
15。股东’公平
49
16。股权激励计划
50
17。重组
53
18。所得税
54
19。归属于普通股股东的每股净亏损
55
第 2 项。管理’s 对财务状况和经营业绩的讨论与分析
56
第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露
74
第 4 项。控制和程序
76
第二部分-其他信息
77
第 1 项。法律诉讼
77
第 1A 项。风险因素
77
第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用
79
第 3 项。优先证券违约
80
第 4 项。矿山安全披露
80
第 5 项。其他信息
80
第 6 项。展品
81
签名
82



2
目录
关于前瞻性陈述的警示性说明

本10-Q表季度报告（“10-Q表”），以及我们已经或将要作出的口头陈述或其他书面陈述中包含的信息，包含 经修订的1933年《证券法》（“证券法”）第27A条和经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）第21E条所指的前瞻性陈述，涉及重大风险和不确定性。 除本报告中包含的历史事实陈述外，所有陈述，包括有关我们未来经营业绩和财务状况、业务战略以及未来运营管理计划和目标的陈述，均为前瞻性陈述。在某些情况下，前瞻性陈述可以用 “预期”、“相信”、“继续”、“可能”、“设计”、“估计”、“期望”、“打算”、“可能”、“计划”、“可能”、“可能”、“计划”、“可能”、“预测”、“项目”、“应该”、“将” 或这些术语或其他类似表达方式的否定词来识别。这些前瞻性陈述包括但不限于有关以下内容的陈述：

•我们对未来收入、支出和其他经营业绩和关键运营指标的预期；
•我们吸引新商家和商业伙伴以及保持和发展与现有商家和商业合作伙伴关系的能力；
•我们在竞争激烈且不断发展的行业中成功竞争的能力；
•我们吸引新消费者以及保持和发展与现有消费者的关系的能力；
•我们对我们产品的开发、创新、推出和需求的期望；
•我们有能力成功维持与作为原始银行合作伙伴的凯尔特银行的关系，并聘请其他原始银行合作伙伴；
•我们维持、更新或替换现有融资安排以及建立和发展新的融资关系的能力；
•我们的任何资金来源不愿或无法按照我们可接受的条件向我们提供资金的影响，或者根本不愿向我们提供资金；
•我们使用专有风险模型对信用风险进行有效定价和评分的能力；
•通过我们的平台促进和发放的贷款的履行；
•我们收入的未来增长率和相关的关键运营指标；
•我们在未来实现或维持盈利的能力，包括我们先前沟通的方式和时限；
•我们遵守目前适用于或将适用于我们业务的法律和法规的能力；
•我们保护我们的机密、专有或敏感信息的能力；
•过去和未来的收购、投资和其他战略投资；
•我们维护、保护和增强我们的品牌和知识产权的能力；
•诉讼、调查、监管调查和诉讼；
•我们监管环境的发展；
•宏观经济状况对我们业务的影响，包括通货膨胀、利率环境上升和协议利差的相应增加、日益增加的衰退担忧和金融机构不稳定的影响；以及
•我们竞争的市场的规模和增长率。
前瞻性陈述基于我们管理层的信念和假设以及当前可用的信息。这些前瞻性陈述受许多已知和未知风险的影响，
3
目录
不确定性和假设，包括标题为 “风险因素” 的部分和本10-Q表其他部分中描述的风险、我们截至2022年12月31日财季的10-Q表季度报告以及我们最近提交的截至2022年6月30日的财年10-K表年度报告（ “年度报告”）。本10-Q表的其他部分可能包括可能损害我们业务和财务业绩的其他因素。此外，我们在竞争激烈、监管严格且瞬息万变的环境中运营。新的风险因素不时出现，我们的管理层无法预测所有风险因素，也无法评估所有因素对我们业务的影响，也无法评估任何因素或因素组合在多大程度上可能导致实际业绩与任何前瞻性陈述中包含或暗示的结果不同。

您不应依赖前瞻性陈述来预测未来事件。尽管我们认为前瞻性陈述中反映的预期是合理的，但我们无法保证未来的业绩、活动水平、业绩、成就、事件或情况。除非法律要求，否则我们没有义务在本报告发布之日后以任何理由公开更新任何前瞻性陈述，也没有义务使这些陈述与实际业绩或我们的预期变化保持一致。您应阅读本表格10-Q以及我们作为本报告附录提交的文件，但要了解我们未来的实际业绩、活动水平、绩效和成就可能与我们的预期存在重大差异。我们用这些警示性陈述来限定我们所有的前瞻性陈述。

此外，诸如 “我们相信” 之类的陈述和类似陈述反映了我们当前对相关主题的信念和观点。这些陈述基于截至本报告发布之日我们获得的信息，尽管我们认为此类信息构成了此类陈述的合理依据，但此类信息可能有限或不完整，不应将我们的声明解读为表明我们已经对所有可能可用的相关信息进行了详尽的调查或审查。这些陈述本质上是不确定的，提醒你不要过分依赖这些陈述。

投资者和其他人应注意，我们可能会使用我们的投资者关系网站（investors.afirm.com）、我们向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的文件、网络直播、新闻稿、电话会议和社交媒体向投资者公布重要的业务和财务信息。我们使用这些媒介，包括我们的网站，与投资者和公众就我们的公司、我们的产品和其他问题进行沟通。我们在网站上提供的信息可能被视为重要信息。因此，我们鼓励投资者和其他对我们公司感兴趣的人查看我们在网站上提供的信息。我们网站的内容未纳入本文件。我们已将我们的投资者关系网站地址列为非活跃的文字参考，不打算将其作为指向我们网站的活跃链接。

4
目录
第一部分-财务信息

第 1 项。未经审计的财务报表

AFFIRM HOLDINGS
简明的合并资产负债表
（未经审计）
（以千计，股票和每股金额除外）
2023年3月31日2022年6月30日
资产
现金和现金等价物$972,477 $1,255,171 
限制性现金409,015 295,636 
可按公允价值出售的证券1,059,031 1,595,373 
持有待售贷款122 2,670 
为投资而持有的贷款3,775,542 2,503,561 
信用损失备抵金(176,336)(155,392)
持有的投资贷款，净额3,599,206 2,348,169 
应收账款，净额135,816 142,052 
财产、设备和软件，净额277,156 171,482 
善意537,126 539,534 
无形资产48,267 78,942 
商业协议资产198,994 263,196 
其他资产270,639 281,567 
总资产$7,507,849 $6,973,792 
负债和股东权益
负债：
应付账款$30,022 $33,072 
应支付给第三方贷款所有者44,187 71,383 
应计应付利息13,826 6,659 
应计费用和其他负债192,360 237,598 
可转换优先票据，净额1,413,345 1,706,668 
证券化信托发行的票据1,788,853 1,627,580 
为债务融资1,514,120 672,577 
负债总额4,996,713 4,355,537 
承付款和或有开支（注8）
股东权益：
A 类普通股，面值 $0.00001每股： 3,030,000,000授权股份， 234,561,926截至2023年3月31日已发行和流通的股票； 3,030,000,000授权股份， 227,255,529截至2022年6月30日已发行和流通的股票
2 2 
B 类普通股，面值 $0.00001每股： 140,000,000授权股份， 60,088,662截至2023年3月31日已发行和流通的股票； 140,000,000授权， 60,109,844截至2022年6月30日已发行和流通的股票
1 1 
额外实收资本4,918,756 4,231,303 
累计赤字(2,385,285)(1,605,902)
累计其他综合亏损(22,338)(7,149)
股东权益总额2,511,136 2,618,255 
负债和股东权益总额 $7,507,849 $6,973,792 

所附附附注是这些中期简明合并财务报表不可分割的一部分。
5
目录
AFFIRM HOLDINGS
简明合并资产负债表，续
（未经审计）
（以千计）

下表列出了合并可变利息实体（“VIE”）的资产和负债，这些资产和负债包含在上文的中期简明合并资产负债表中。下表中的资产只能用于结清合并后的VIE的债务，并且超过了这些债务。下表中的负债包括债权人无法诉诸公司一般信贷的负债。此外，下表中的资产和负债仅包括合并后的VIE的第三方资产和负债，不包括合并时抵消的公司间余额。
2023年3月31日2022年6月30日
合并后的VIE的资产，包含在上述总资产中
限制性现金$251,964 $164,530 
为投资而持有的贷款3,382,808 2,179,026 
信用损失备抵金(149,430)(124,052)
持有的投资贷款，净额3,233,378 2,054,974 
应收账款，净额8,196 8,195 
其他资产14,506 14,570 
合并后的VIE的总资产$3,508,044 $2,242,269 
合并后的VIE的负债，包含在上述总负债中
应付账款$2,817 $2,897 
应计应付利息13,826 6,525 
应计费用和其他负债14,119 15,494 
证券化信托发行的票据1,788,853 1,627,580 
为债务融资1,358,666 514,033 
合并后的VIE的负债总额3,178,281 2,166,529 
净资产总额$329,763 $75,740 

所附附附注是这些中期简明合并财务报表不可分割的一部分。
6
目录
AFFIRM HOLDINGS
简明合并运营报表和综合收益（亏损）（未经审计）
（以千计，股票和每股金额除外）
截至3月31日的三个月截至3月31日的九个月
2023202220232022
收入
商家网络收入$119,013 $121,054 $366,181 $340,385 
虚拟卡网络收入29,469 23,169 85,294 69,122 
网络总收入148,482 144,223 451,475 409,507 
利息收入178,270 134,599 470,393 390,256 
出售贷款的收益32,813 52,484 156,015 141,153 
服务收入21,413 23,456 64,277 44,242 
总收入，净额$380,978 $354,762 $1,142,160 $985,158 
运营费用
贷款购买承诺损失$31,224 $46,853 $105,256 $163,796 
信贷损失准备金66,438 66,294 237,377 182,581 
资金成本51,188 15,824 120,005 50,277 
加工和服务65,229 43,371 186,096 110,421 
技术和数据分析161,792 110,291 463,500 283,293 
销售和营销140,942 156,214 493,149 363,650 
一般和行政139,266 142,466 458,877 419,962 
重组费用，净额34,934 — 34,934 — 
总运营费用691,013 581,313 2,099,194 1,573,980 
营业亏损$(310,035)$(226,551)$(957,034)$(588,822)
其他收入，净额103,522 172,139 175,067 68,507 
所得税前亏损$(206,513)$(54,412)$(781,967)$(520,315)
所得税（福利）支出 (836)259 (2,584)706 
净亏损$(205,677)$(54,671)$(779,383)$(521,021)
其他综合收益（亏损）
外币折算调整$31 $5,406 $(16,993)$3,945 
可供出售证券的未实现收益（亏损），净额4,520 (2,105)2,061 (3,041)
现金流套期保值的未实现收益（亏损）(257)— (257)— 
其他综合收益净额（亏损）4,294 3,301 (15,189)904 
综合损失$(201,383)$(51,370)$(794,572)$(520,117)
每股数据：
归属于A类和B类普通股股东的每股净亏损
基本$(0.69)$(0.19)$(2.65)$(1.86)
稀释$(0.69)$(0.19)$(2.65)$(1.86)
已发行普通股的加权平均值
基本297,204,715 285,641,820 293,915,268 279,570,015 
稀释297,204,715 285,641,820 293,915,268 279,570,015 

所附附附注是这些中期简明合并财务报表不可分割的一部分。
7
目录
AFFIRM HOLDINGS
简明合并股东权益表
（未经审计）
（以千计，股票金额除外）

普通股额外的实收资本累计赤字累计其他综合亏损
股东总数’公平
股份金额
截至2022年6月30日的余额287,365,373 $3 $4,231,303 $(1,605,902)$(7,149)$2,618,255 
行使股票期权时发行普通股215,949 — 1,192 — — 1,192 
没收与收购有关的普通股(243,384)— — — — — 
回购普通股(12,437)— (109)— — (109)
限制性股票单位的归属2,166,715 — — — — — 
普通股认股权证的归属— — 108,742 — — 108,742 
基于股票的薪酬— — 141,012 — — 141,012 
股票薪酬的预扣税— — (27,311)— — (27,311)
外币折算调整— — — — (21,546)(21,546)
可供出售证券的未实现亏损— — — — (5,528)(5,528)
净亏损— — — (251,269)— (251,269)
截至2022年9月30日的余额289,492,216 $3 $4,454,829 $(1,857,171)$(34,223)$2,563,438 
行使股票期权时发行普通股300,903 — 1,372 — — 1,372 
发行普通股，员工股票购买计划500,443 — 5,921 — — 5,921 
限制性股票单位的归属1,798,218 — — — — — 
普通股认股权证的归属— — 128,054 — — 128,054 
基于股票的薪酬— — 144,218 — — 144,218 
股票薪酬的预扣税— — (18,009)— — (18,009)
外币折算调整— — — — 4,522 4,522 
可供出售证券的未实现亏损— — — — 3,069 3,069 
净亏损— — — (322,437)— (322,437)
截至2022年12月31日的余额292,091,780 $3 $4,716,385 $(2,179,608)$(26,632)$2,510,148 
行使股票期权时发行普通股185,225 — 716 — — 716 
限制性股票单位的归属2,373,583 — — — — — 
普通股认股权证的归属— — 93,922 — — 93,922 
基于股票的薪酬— — 125,902 — — 125,902 
股票薪酬的预扣税— — (18,169)— — (18,169)
外币折算调整— — — — 31 31 
可供出售证券的未实现收益— — — — 4,520 4,520 
现金流套期保值的未实现亏损— — — — (257)(257)
净亏损— — — (205,677)— (205,677)
截至2023年3月31日的余额294,650,588 $3 $4,918,756 $(2,385,285)$(22,338)$2,511,136 





8
目录

AFFIRM HOLDINGS
简明合并股东权益表
（未经审计）
（以千计，股票金额除外）
普通股额外的实收资本累计赤字累计其他综合收益
股东总数’公平
股份金额
截至 2021 年 6 月 30 日的余额269,358,104 $3 $3,467,236 $(898,485)$6,773 $2,575,527 
行使股票期权时发行普通股7,403,503 — 37,470 — — 37,470 
在收购中发行普通股183,733 — 10,000 — — 10,000 
限制性股票单位的归属772,653 — — — — — 
回购普通股(821)— (4)— — (4)
基于股票的薪酬— — 104,879 — — 104,879 
股票薪酬的预扣税— — (39,817)— — (39,817)
外币折算调整— — — — (3,802)(3,802)
可供出售证券的未实现亏损— — — — (279)(279)
净亏损— — — (306,615)— (306,615)
截至 2021 年 9 月 30 日的余额277,717,172 $3 $3,579,764 $(1,205,100)$2,692 $2,377,359 
行使股票期权时发行普通股4,689,973 — 21,674 — — 21,674 
限制性股票单位的归属803,263 — — — — — 
普通股认股权证的归属— — 198,383 — — 198,383 
基于股票的薪酬— — 101,920 — — 101,920 
股票薪酬的预扣税— — (72,963)— — (72,963)
外币折算调整— — — — 2,341 2,341 
可供出售证券的未实现亏损— — — — (657)(657)
净亏损— — — (159,735)— (159,735)
截至2021年12月31日的余额283,210,408 $3 $3,828,778 $(1,364,835)$4,376 $2,468,322 
行使股票期权时发行普通股1,258,865 — 8,171 — — 8,171 
回购普通股(9,472)— (80)— — (80)
限制性股票单位的归属1,318,524 — — — — — 
普通股认股权证的归属 — — 92,169 — — 92,169 
基于股票的薪酬— — 113,005 — — 113,005 
股票薪酬的预扣税— — (54,162)— — (54,162)
外币折算调整— — — — 5,406 5,406 
可供出售证券的未实现亏损— — — — (2,105)(2,105)
净亏损— — — (54,671)— (54,671)
截至 2022 年 3 月 31 日的余额285,778,325 $3 $3,987,881 $(1,419,506)$7,677 $2,576,055 

所附附附注是这些中期简明合并财务报表不可分割的一部分。
9
目录
AFFIRM HOLDINGS
简明的合并现金流量表
（未经审计）
（以千计）
截至3月31日的九个月
20232022
来自经营活动的现金流
净亏损$(779,383)$(521,021)
为使净亏损与经营活动中使用的净现金相一致而进行的调整：
信贷损失准备金237,377 182,581 
贷款保费和折扣的摊销，净额(103,468)(129,714)
出售贷款的收益(156,015)(141,153)
偿还债务的收益(89,841)— 
资产和负债公允价值的变化(10,017)(38,821)
商业协议资产的摊销64,202 72,804 
债务发行成本的摊销13,198 13,215 
可供出售证券折扣的摊销(23,711)968 
商业协议担保费用330,718 157,023 
基于股票的薪酬348,372 280,113 
折旧和摊销91,355 35,607 
其他294 (5,725)
经营资产和负债的变化：
购买待售贷款(4,719,789)(3,869,327)
出售待售贷款的收益4,838,250 3,868,919 
应收账款，净额(1,784)(42,467)
其他资产(3,292)28,018 
应付账款(3,618)(8,773)
应支付给第三方贷款所有者(27,196)(14,117)
应计应付利息8,028 240 
应计费用和其他负债(45,288)28,545 
用于经营活动的净现金(31,608)(103,085)
来自投资活动的现金流
购买和发放为投资而持有的贷款(9,622,289)(7,529,324)
出售持有的投资贷款的收益1,093,894 1,330,341 
本金还款和其他贷款服务活动7,199,568 5,867,583 
收购，扣除收购的现金和限制性现金(16,051)(5,999)
财产、设备和软件的补充(95,917)(59,254)
购买可供出售的证券(566,261)(770,047)
可供出售证券的到期和还款所得收益1,127,785 191,854 
其他投资现金流入（流出）3,375 (10,775)
用于投资活动的净现金(875,896)(985,621)
来自融资活动的现金流
发行可转换债务的收益，净额— 1,704,300 
可转换债务的清除(206,567)— 
为债务融资的收益5,048,803 2,776,245 
支付债务发行成本(17,407)(8,154)
融资债务的本金偿还(4,195,110)(2,572,876)
证券化信托发行票据和剩余信托证书的收益750,000 499,494 
证券化信托发行的票据的本金偿还额(584,634)(233,723)
行使普通股期权和认股权证的收益以及对ESPP的捐款8,909 67,740 
回购普通股(109)(84)
为股票薪酬支付预扣税(63,489)(166,942)
融资活动提供的净现金740,396 2,066,000 
汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响(2,207)5,639 
现金、现金等价物和限制性现金的净增长(169,315)982,933 
现金、现金等价物和限制性现金，期初1,550,807 1,692,632 
现金、现金等价物和限制性现金，期末$1,381,492 $2,675,565 

所附附附注是这些中期简明合并财务报表不可分割的一部分。
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目录
AFFIRM HOLDINGS
简明合并现金流量表，续
（未经审计）
（以千计）

截至3月31日的九个月
20232022
对账合并资产负债表上的金额（截至期末）
现金和现金等价物972,477 2,261,937 
限制性现金 409,015 413,628 
现金、现金等价物和限制性现金总额$1,381,492 $2,675,565 

截至3月31日的九个月
20232022
现金流信息的补充披露
以现金支付利息支出$104,923 $34,325 
为经营租赁支付的现金8,328 11,989 
为所得税支付的现金378 99 
非现金投资和融资活动的补充披露
资本化内部使用软件中包含股票薪酬62,760 39,691 
发行与收购有关的普通股— 10,000 
应计费用中包含的财产和设备增加额— 107 
未合并证券化交易中保留的证券— 22,067 
为换取经营租赁负债而获得的使用权资产494 3,421 

所附附附注是这些中期简明合并财务报表不可分割的一部分。
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目录
1.   业务描述

Affirm Holdings, Inc.（“Affirm”，“公司”，“我们” 或 “我们的”）总部位于加利福尼亚州旧金山，为消费者提供了一种比传统支付方式更简单、更透明和灵活的替代方案。我们的使命是提供改善生活的诚实金融产品。通过我们的下一代商务平台、与原创银行和资本市场合作伙伴的协议，我们使消费者能够放心地在一段时间内为购买商品付款，条款范围包括 一到 六十个月。当消费者通过我们的平台申请贷款时，贷款将使用我们的专有风险模型进行承保，一旦获得批准，消费者就会选择自己的首选还款选项。贷款由我们的发放银行合作伙伴直接发放或提供资金和发放。

商家与我们合作，通过我们的无摩擦销售点支付解决方案，改变消费者的购物体验，更有效地获取和转化客户。消费者可以灵活地立即购买，并为购买的商品进行简单的定期付款，商家的平均订单价值和重复购买率都有所提高，客户群的总体满意度也有所提高。与传统支付选项和竞争对手的产品不同，后者收取递延利息或复利息以及意外成本，我们向消费者预先披露了他们将要欠的款项——没有隐性费用，没有递延利息，没有罚款。

2.   重要会计政策摘要

列报基础和合并原则

随附的中期简明合并财务报表是根据美国普遍接受的会计原则（“美国公认的会计原则”）、财务会计准则委员会（“FASB”）会计准则编纂（“ASC”）、中期财务信息的披露要求和S-X条例第10条的要求编制的。因此，它们不包括美国公认会计原则要求的完整财务报表的所有信息和脚注。 未经审计的中期简明合并财务报表应与截至2022年6月30日的财年经审计的财务报表及其附注一起阅读。截至2022年6月30日的资产负债表来自该日经审计的财务报表。管理层认为，这些中期简明合并财务报表反映了所有调整，包括正常和经常性的调整，这些调整是公允列报中期业绩所必需的。过渡期的经营业绩不一定代表全年或任何其他过渡期的预期业绩。

我们的中期简明财务报表是在合并基础上编制的。在这种列报基础下，我们的财务报表合并了我们拥有控股财务权益的所有全资子公司和可变权益实体（“VIE”）。其中包括为与某些贷款人签订仓库信贷协议而设立的各种商业信托实体和有限合伙企业，为债务融资和某些资产支持证券化交易提供资金。合并中删除了所有跨公司账户和交易。

我们的可变利益源于该实体的合同、所有权或其他金钱权益，这些权益会随着实体净资产公允价值的波动而变化。当我们被视为主要受益人时，我们会合并VIE。我们会持续评估我们是否是VIE的主要受益者。

估算值的使用

根据美国公认会计原则编制中期简明合并财务报表需要使用影响中期简明合并财务报表和随附附注中报告金额的估计、判断和假设。特别容易受到重大变化的重大估算涉及收入可变对价的确定、信贷损失备抵金、资本化内部使用软件开发成本、递延所得税资产的估值补贴、贷款损失
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目录
收购承诺、还本付息资产和负债的公允价值、直接发放的贷款的折扣、收购资产的公允价值和企业合并中转移的任何或有对价、无形资产和商誉减值评估、可供出售债务证券的公允价值，包括我们证券化信托的保留权益在内的可供出售债务证券的公允价值，第三方持有的证券化信托发行的剩余凭证的公允价值，以及股票薪酬，包括向其发行的认股权证的公允价值非雇员。我们的估算基于市场投入、历史经验、时事以及我们认为在这种情况下合理的其他因素。这些估计本质上是主观的，如果这些估计值与实际业绩之间存在差异，我们未来一段时间的财务状况或经营业绩可能会受到影响。

这些估计基于截至中期简明合并财务报表发布之日的现有信息；因此，实际结果可能与这些估计存在重大差异。  

重要会计政策

如附注2所披露，我们的重要会计政策没有重大变化。我们于2022年8月29日向美国证券交易委员会提交的截至2022年6月30日的财年10-K表年度报告的重要会计政策摘要。

最近采用的会计准则

金融工具-信用损失

2022 年 3 月，FASB 发布了 ASU 2022-02《金融工具——信贷损失（主题 326）、问题债务重组和年份披露》，其中涉及财务会计准则委员会在实施后审查中确定的领域，该模型是先前在 ASU 2016-13 年度发布的 “金融工具——信用损失（主题 326）” 的实施后审查的一部分。该亚利桑那州立大学的修正案取消了对债权人陷入困境的债务重组的会计指导，同时加强了对遇到财务困难的借款人进行的贷款再融资和重组的披露要求。此外，修正案要求公共企业实体在年份披露中披露按起始年份分列的本期注销总额和租赁净投资。对于已采用亚利桑那州立大学2016-13年度的实体，ASU 2022-02在2022年12月15日之后开始的财政年度有效，包括这些财政年度内的过渡期。如果实体采用了 ASU 2016-13，则允许提前采用。该ASU的修正案应有前瞻性地适用，但与陷入困境的债务重组会计有关的过渡方法除外，在这种方法中，实体可以选择采用修改后的追溯过渡方法，从而在采用期间对留存收益进行累积效应调整。我们很早就采用了将于 2022 年 7 月 1 日生效的新标准。该指南的通过并未对我们的中期简明财务报表产生重大影响。

业务合并

2021 年 10 月，FASB 发布了 ASU 2021-08，“业务合并（主题 805）：与客户签订的合同中的合同资产和合同负债的会计”，要求根据主题 606（与客户签订的合同收入）确认和衡量在业务合并中收购的合同资产和合同负债，例如递延收入。预计 ASU 2021-08 将减少实践中的多样性，提高在业务合并之日和之后确认和衡量与客户签订的收入合同的可比性。ASU 在 2022 年 12 月 15 日之后开始的财政年度内生效，应适用于生效日期当天或之后进行的收购。允许提前采用，包括过渡期，适用于收购日期在采用的财政年度开始之内的所有业务合并。我们很早就采用了新标准，该标准将于 2023 年 1 月 1 日生效。该指南的通过并未对我们的中期简明财务报表产生重大影响。

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目录
最近的会计公告尚未通过

参考利率改革

2020年3月，财务会计准则委员会发布了ASU 2020-04，“参考利率改革（主题848）：促进参考利率改革对财务报告的影响”。在符合某些标准的前提下，新指南为根据现行美国公认会计原则适用合同修改会计提供了可选的权宜之计和例外情况，以解决伦敦银行同业拆借利率（“LIBOR”）的预期逐步淘汰问题。2021 年 1 月，财务会计准则委员会还发布了 ASU 2021-01《参考利率改革（主题 848）：范围》，它提供了额外的可选权宜之计和例外情况，适用于所有拥有因参考利率改革而修改的利率进行保证金、折扣或合约价格调整的衍生工具的实体。2022年12月，财务会计准则委员会发布了ASU 2022-06，“参考利率改革（主题848）：推迟主题848的终止日期”，将主题848下的临时会计规则从2022年12月31日延长至2024年12月31日。这些 ASU 在截至2024年12月31日的各自发行日期对所有实体有效。我们已经审查了所有使用伦敦银行同业拆借利率作为参考利率的财务协议，并确定截至2023年3月31日，这对我们的中期简明合并财务报表没有影响。在亚利桑那州立大学2020-04、ASU 2021-01和ASU 2022-06的剩余有效期内，我们将继续评估每项修正案中可用的救济措施，并将酌情确定对我们的合并财务报表和披露的任何影响。


3.   收入

下表显示了按收入来源分列的公司收入（以千计）：

截至3月31日的三个月截至3月31日的九个月
2023202220232022
商家网络收入$119,013 $121,054 $366,181 $340,385 
虚拟卡网络收入29,469 23,169 85,294 69,122 
利息收入178,270 134,599 470,393 390,256 
出售贷款的收益32,813 52,484 156,015 141,153 
服务收入21,413 23,456 64,277 44,242 
总收入，净额$380,978 $354,762 $1,142,160 $985,158 

商家网络收入

商家合作伙伴（或综合商家）通常根据通过Affirm平台处理的商品总量（GMV）收取费用。费用根据我们与每个商家之间的个别安排以及产品提供的条款而有所不同。费用在商家成功确认交易时予以确认，也就是已执行的卖家协议的条款得到履行的时候。我们可能会通过我们的全资子公司发放某些贷款，利率为零或低于市场利率。在这些情况下，发放的贷款的面值超过了此类贷款的公允市场价值，从而造成损失，我们将其记录为商业网络收入的减少。在某些情况下，为商家发放的贷款所产生的损失可能超过这些贷款获得的网络总收入。如果我们预计未来无法弥补损失，我们会将超额损失金额记录为销售和营销费用。

商家网络收入的一部分与会员网络收入有关，联盟网络收入是用户在收到Affirm网站或移动应用程序上的广告的引导后在商家网站上进行购买时产生的。我们按相关销售额的百分比获得固定的投放费和/或佣金。收入在履行履约义务的时间点确认，也就是销售发生的时候。
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在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月和九个月中，没有商家超过总收入的10％。

虚拟卡网络收入

我们与发卡机构签订了协议，通过发行虚拟借记卡促进交易，供消费者在结账时使用。消费者可以通过Affirm应用程序申请虚拟借记卡，并在获得批准后获得一张一次性虚拟借记卡，用于在非综合商户在线或离线购物。虚拟借记卡的资金在交易获得授权时使用发行人处理商在储备基金中持有的现金。然后，一旦商家确认交易，我们的原始银行合作伙伴就会向消费者发放贷款。发卡处理商向非集成商家收取虚拟借记卡交易的交换费，发卡处理商与我们分享部分收入。我们还利用该发行商处理器作为整合某些商户的手段。同样，对于与综合商户的这些安排，发行人处理商向卖家收取交换费，发行处理商与我们分享部分收入。

利息收入

利息收入由以下部分组成（以千计）：
截至3月31日的三个月截至3月31日的九个月
2023202220232022
未付本金余额的利息收入$147,759 $95,253 $379,755 $266,868 
贷款折扣的摊销39,130 45,443 116,937 138,853 
贷款保费的摊销(4,515)(3,407)(13,469)(9,139)
扣除收回款后的应收利息(4,104)(2,690)(12,830)(6,326)
利息收入总额$178,270 $134,599 $470,393 $390,256 

我们使用实际利率法累积利息收入。根据向消费者披露的财务费用，贷款的利息收入在贷款期限内根据未偿本金每天应计。如果与消费者发生了涉及Affirm或登记在册的商家的正式争议，或者贷款已成立，则暂停贷款利息的应计利息 120逾期天数。与消费者的争议解决后，恢复应计利息，在争议期间本应赚取的任何利息均追溯应计。截至2023年3月31日和2022年6月30日，持有的用于非应计状态的投资贷款余额为美元1.3百万和美元1.7分别是百万。

出售贷款的收益

我们将我们发放或从原始银行合作伙伴那里购买的某些贷款直接出售给第三方投资者或证券化。我们将出售给第三方或未合并证券化的贷款的收益或亏损确认为所得收益与贷款账面价值之间的差额，根据出售时产生的任何资产或负债的初始确认进行调整，通常包括与我们继续偿还贷款的持续义务相关的净服务资产或负债，以及根据我们对与回购不符合某些条件的贷款的义务相关的未来损失的估算得出的追索权负债合同的在出售贷款时，有关贷款的要求和此类信息尚不清楚。




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目录
服务收入

服务收入包括我们与第三方贷款所有者签订的服务协议中规定的合同费用，以及通过提供专业服务代表他们管理贷款组合而获得的未合并证券化。服务收入还包括服务资产和服务负债的公允价值调整。

4.   为投资而持有的贷款和信贷损失备抵金

    持有的投资贷款包括以下内容（以千计）：
2023年3月31日2022年6月30日
未付本金余额$3,823,038 $2,516,733 
应计应收利息33,997 20,697 
为投资而持有的贷款的保费7,896 8,911 
减去：因贷款购买承诺损失而产生的折扣 (45,368)(20,692)
减去：因直接发放的贷款损失而产生的折扣(43,486)(20,443)
减去：通过业务合并获得的贷款的公允价值调整(535)(1,645)
持有的投资贷款总额$3,775,542 $2,503,561 

持有的投资贷款包括通过我们的发放银行合作伙伴发放的贷款和直接发放的贷款。使用我们的技术平台承保并由我们的原始银行合作伙伴发放的大多数贷款后来被我们购买。我们从原始银行合作伙伴那里购买了金额为美元的贷款3.7十亿和美元11.7在截至2023年3月31日的三个月和九个月中，分别为十亿美元，以及3.0十亿和美元8.6在截至2022年3月31日的三个月和九个月中，分别为十亿。

这些贷款有多种贷款条款，到期日包括 一到 六十个月。鉴于我们的贷款组合侧重于一个产品细分市场，即销售点无抵押分期贷款，我们通常将整个投资组合评估为单一的同质贷款组合，并在必要时对商户或项目进行特定调整。

我们密切监控应收贷款的信用质量，以管理和评估我们的相关信用风险敞口。信用风险管理从初始承保开始，根据我们直接发放的贷款和发放银行合作伙伴贷款的信贷承保政策和程序对贷款申请进行评估，一直持续到贷款的全额偿还。为了评估申请贷款的消费者，除其他指标外，我们还使用内部开发的风险模型，这些模型使用来自外部来源（例如征信机构）的详细信息以及内部历史经验，包括消费者以前在我们平台上的还款历史以及其他衡量标准。我们将这些因素结合起来，建立专有分数作为信用质量指标。

我们的专有分数（“iTAC”）适用于通过我们的技术平台提供的大多数贷款，包括 零到 100，和 100代表最高的信用质量，因此损失的可能性最小。iTACS 模型分析了消费者的特征’被证明可以预测还款意愿和能力的属性包括但不限于：消费者的基本特征’的信用概况，消费者’先前与其他债权人的还款表现、当前的信贷利用率以及法律和政策变化。当消费者同时通过欺诈和信用政策检查时，将为该应用程序分配 iTAC 分数。iTacs还用于投资组合绩效监控。我们的信用风险团队密切跟踪投资组合层面的iTAC以及个人贷款层面的iTAC的分布，以监测投资组合中信用状况是否有变化的迹象。还对每个iTAC区间的还款表现进行监控，以支持风险评分模型的完整性，并衡量不同信用等级中消费者行为可能发生的变化。
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目录

下表按截至2023年3月31日持有的投资贷款和待售贷款（以千计）发放的财政年度分列了按ITACS分数对不包括应计利息的摊销成本基础的信贷质量分析：

2023年3月31日
按起始财政年度划分的摊销成本基础
20232022202120202019优先的总计
96+$2,185,767 $94,353 $33,450 $9,085 $9 $1 $2,322,665 
94-96865,503 38,625 933 189 6 2 905,258 
90-9495,252 12,391 136 2 4 — 107,785 
16,786 2,795 6 2 — — 19,589 
没有得分(1)
288,923 78,840 16,835 1,518 288 15 386,419 
摊销成本基准总额$3,452,231 $227,004 $51,360 $10,796 $307 $18 $3,741,716 
(1)该余额代表新市场的应收贷款，目前尚无足够的数据可供Affirm评分方法使用，包括源自加拿大的贷款应收账款。

下表列出了截至2023年3月31日止的九个月（以千计）按来源财政年度划分的净扣除额：

按来源财政年度划分的净扣除额
20232022202120202019优先的总计
本期扣款(59,228)(161,934)(6,115)(509)(74)(26)(227,886)
本期回收率2,956 13,447 4,000 1,158 753 554 22,868 
本期净扣除额$(56,272)$(148,487)$(2,115)$649 $679 $528 $(205,018)

下表按截至2022年6月30日持有的投资贷款和待售贷款（以千计）发放的财政年度分列了按ITACS分数对不包括应计利息的摊销成本基础的信贷质量分析：

2022年6月30日
按起始财政年度划分的摊销成本基础
20222021202020192018优先的总计
96+$1,218,104 $122,503 $33,458 $157 $1 $— $1,374,223 
94-96620,403 11,240 773 13 2 — 632,431 
90-94220,056 3,886 6 4 — — 223,952 
44,300 135 2 — — — 44,437 
没有得分(1)
186,044 20,554 3,368 444 79 2 210,491 
摊销成本基准总额$2,288,907 $158,318 $37,607 $618 $82 $2 $2,485,534 
(1)该余额代表新市场的应收贷款，目前尚无足够的数据可供Affirm评分方法使用，包括源自加拿大的贷款应收账款。 

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如果在此期间未收到本金或利息，则贷款应收账款被定义为逾期未付 四根据商定的合同条款到期日历日。 下表对摊销成本基础进行了账龄分析，不包括按拖欠状况分列的投资贷款和待售贷款的应计利息（以千计）：
2023年3月31日2022年6月30日
未拖欠贷款$3,587,516 $2,322,919 
逾期的 4 — 29 个日历日68,344 77,963 
30 — 59 个日历日逾期32,591 34,669 
60 — 89 个日历日逾期27,888 26,919 
已过期 90 — 119 个日历日 (1)
25,377 23,064 
摊销成本基准总额$3,741,716 $2,485,534 
(1)包括 $24.6百万和美元22.7截至 2023 年 3 月 31 日和 2022 年 6 月 30 日，逾期 90 天或以上但未处于非应计状态的贷款应收账款分别为百万笔。 

根据对贷款组合中已知和固有风险的评估，我们将信贷损失备抵额维持在足以吸收预期信贷损失的水平。信贷损失备抵额是根据我们目前对剩余合同期限内的预期信贷损失、历史信贷损失、消费者支付趋势、复苏估计以及截至每个资产负债表日的未来预期的估计确定的。每期因我们对终身预期信贷损失估计的变化而对备抵的调整通过我们在中期简明合并运营报表和综合亏损报表中列报的信贷损失准备金计入收益。当现有信息证实特定贷款或其中部分贷款无法收回时，将从信贷损失备抵中扣除已确定的金额。当合同本金变为时，贷款将根据我们的扣除政策扣除 120逾期天数。随后收回的未付本金余额（如果有）记入信贷损失备抵金。

下表详细列出了信贷损失备抵的活动，包括扣除、追回和贷款损失准备金（以千计）：
三个月已结束
3月31日		九个月已结束
3月31日
2023202220232022
期初余额$182,100 $158,289 $155,392 $117,760 
信贷损失准备金61,480 62,021 225,962 172,720 
扣款(75,820)(67,280)(227,886)(145,307)
已扣除的应收账款的收回8,576 6,445 22,868 14,302 
期末余额$176,336 $159,475 $176,336 $159,475 

5. 收购

在截至2023年3月31日和2022年3月31日的九个月中，每年都有一项收购计为业务合并，下文将进一步讨论。








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在截至2023年3月31日的三个月和九个月内完成的收购

黄油控股有限公司

2023年2月1日，我们完成了与某些卖方签订的股票购买协议所设想的交易的完成，该协议旨在收购Butter Holdings Ltd.（“Butter”）的全部已发行股本，这是一家总部位于英国的先买后付公司。购买价格包含 (i) 美元14.9百万现金，可根据购买协议进行调整，以及 (ii) $1.5次级有担保票据的百万美元结算。

收购日期，转让给黄油的对价的公允价值约为美元16.3百万，包括以下各项（以千计）：

现金$14,863 
次级有担保票据的结算1,475 
收购日期转让对价的总公允价值$16,337 

此次收购被视为业务合并，反映了根据ASC主题805 “业务合并”（“ASC 805”）对收购会计的应用。收购的可识别无形资产已按其估计的公允价值入账，超额收购价格归入商誉。这种商誉主要归因于整合带来的未来协同效应。出于所得税的目的，预计商誉不可扣除。

下表汇总了约为美元的已支付对价的分配情况16.3百万比收购当日收购的资产和承担的负债的公允价值（以千计）：

现金和现金等价物$287 
持有的投资贷款，净额172 
应收账款，净额11 
无形资产9,243 
其他资产672 
收购的资产总额10,385 
应付账款568 
应计费用和其他负债2,923 
承担的负债总额3,491 
收购的净资产6,894 
善意9,443 
总购买价格$16,337 

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下表列出了购置的可识别无形资产的组成部分及其截至购置之日的估计使用寿命（以千计）：

公允价值有用生活
（以年为单位）
贷款许可证$9,243 无限期

无形资产的公允价值是采用有有无法确定的。公允价值衡量标准基于重要的不可观察的输入，包括管理估计和假设，因此代表三级衡量标准。

与收购相关的交易成本是 非实质的在截至2023年3月31日的三个月中，大约为美元1.7截至2023年3月31日的九个月的百万美元，包含在中期合并运营报表和综合亏损表中的一般和管理费用中。

在截至2022年3月31日的九个月内完成的收购

ShopBra

2021 年 7 月 1 日，我们完成了对Yroo, Inc. 的技术和知识产权的收购，并与其某些员工达成了就业安排（“收购 ShopBrain”）。Yroo, Inc. 是一家总部位于加拿大的数据聚合和编目技术公司（“ShopBrain”）。购买价格包含 (i) 美元30.0百万现金和 (ii) 151,745收盘时我们向ShopBrain股东发行的A类普通股。

收购日期，转让对价的公允价值约为 $40.0百万，包括以下各项（以千计）：

现金$30,000 
转让的A类普通股的公允价值10,000 
收购日期转让对价的总公允价值$40,000 

此次收购作为业务合并入账，反映了根据ASC 805对收购会计的应用。收购的可识别无形资产已按其估计的公允价值入账，超额收购价格归入商誉。这种商誉主要归因于整合带来的未来协同效应以及聚集在一起的员工队伍的价值。出于所得税的目的，预计商誉可以扣除。

下表汇总了约为美元的已支付对价的分配情况40.0百万比收购当日收购的资产和承担的负债的公允价值（以千计）：

无形资产$9,488 
收购的净资产总额9,488 
善意30,512 
总购买价格$40,000 

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下表列出了购置的可识别无形资产的组成部分及其截至购置之日的估计使用寿命（以千计）：
公允价值有用生活
（以年为单位）
开发的技术$9,488 3.0

无形资产的公允价值是通过应用重置成本法确定的。公允价值衡量标准基于重要的不可观察的输入，包括管理估计和假设，因此代表三级衡量标准。

与收购相关的交易成本约为 $0.2截至2022年3月31日的九个月的百万美元，包含在 一般和行政中期简明合并运营报表中的支出和综合亏损。曾经有 不与收购相关的交易成本 在截至2022年3月31日的三个月中。
            
其他收购

快速

2022 年 4 月 19 日，我们完成了与 Fast AF, Inc.（“Fast”）签订的释放和豁免协议所设想的交易的完成，该协议涉及雇用其某些员工或服务提供商以及收购其某些资产的期权。购买价格包含 (i) 美元10.0百万现金和 (ii) 免除一美元15.0收盘前于2022年4月向Fast发行了百万张优先担保票据。
根据ASC 805，此次收购被视为资产收购，因为收购的资产不符合业务的定义。收购的可识别无形资产的总成本为美元25.4百万，其中包括大约 $0.4与收购相关的百万交易成本。资产总成本超过其总公允价值的部分根据资产的相对公允价值在资产之间分配。无形资产的公允价值是通过应用重置成本法确定的。公允价值衡量标准基于重要的不可观察的输入，包括管理估计和假设，因此代表三级衡量标准。

下表列出了截至收购之日已购置的可识别无形资产以及为每项资产分配的成本（以千计）：

集结的劳动力$12,490 
开发的技术1
$12,925 
总计 $25,415 
(1)2023 年 3 月 10 日，我们完成了对已开发技术无形资产的收购。



6.   资产负债表组成部分

应收账款，净额

我们的应收账款主要包括支付处理商、商户合作伙伴、关联网络合作伙伴应付的款项以及第三方贷款所有者应付的服务费。我们评估应收账款，根据历史经验和未来预期，确定管理层对预期信用损失的当前估计，并酌情记录信贷损失备抵金。我们在应收账款方面的信贷损失备抵额为美元12.3百万和美元13.9截至2023年3月31日和2022年6月30日，分别为百万人。

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财产、设备和软件，净额

财产、设备和软件，净包括以下内容（以千计）：

2023年3月31日2022年6月30日
内部开发的软件$344,497 $200,621 
租赁权改进20,128 16,169 
计算机设备10,797 10,751 
家具和设备6,435 4,279 
按成本计算的财产、设备和软件总额$381,857 $231,820 
减去：累计折旧和摊销(104,701)(60,338)
财产、设备和软件共计，净额$277,156 $171,482 

不动产、设备和软件的折旧和摊销费用为美元23.9百万和美元53.0截至2023年3月31日的三个月和九个月分别为百万美元，以及美元7.6百万和美元19.2截至2022年3月31日的三个月和九个月中，分别为百万美元。

没有在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月和九个月中，记录了与财产、设备和软件相关的减值损失。

商誉和无形资产

在截至2023年3月31日的九个月中，商誉账面金额的变化如下（以千计）：

截至2022年6月30日的余额$539,534 
增补 (1)
9,443 
外币折算的影响(11,851)
截至2023年3月31日的余额$537,126 
(1)请参阅注释 5。收购，用于描述截至2023年3月31日的九个月中商誉的增加。 

没有在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月和九个月中，记录了与商誉相关的减值损失。

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无形资产包括以下内容（以千计）：
2023年3月31日
格罗斯累计摊销网加权平均剩余使用寿命
（以年为单位）
商家关系$37,933 $(19,887)$18,046 2.9
开发的技术39,500 (26,159)13,340 1.2
集结的劳动力12,490 (7,909)4,581 0.6
商标和域名，明确1,460 (932)528 1.9
商标、许可证和域名，无限期 11,422 — 11,422 无限期
其他无形资产350 — 350 无限期
无形资产总额$103,155 $(54,887)$48,267 

2022年6月30日
格罗斯累计摊销网加权平均值
剩余使用寿命
（以年为单位）
商家关系$38,371 $(10,281)$28,090 3.6
开发的技术39,782 (15,882)23,900 1.9
集结的劳动力12,490 (1,664)10,826 1.3
商标和域名，明确 1,507 (802)705 2.4
商标和域名，无限期2,146 — 2,146 无限期
其他无形资产350 — 350 无限期
无形资产总额$94,646 $(28,629)$66,017 

无形资产的摊销费用为 $23.6百万和美元38.4百万 对于 三和九分别截至2023年3月31日的月份， 和 $5.5百万和 $16.4截至2022年3月31日的三个月和九个月中，分别为百万美元. 没有在三年和九年期间记录了与无形资产相关的减值损失截至2023年3月31日和2022年3月31日的月份。
截至2023年3月31日，这些无形资产的预期未来摊销费用如下（以千计）：

2023 年（剩余三个月）$25,910 
202410,260 
2025251 
202659 
2027 及以后15 
摊销费用总额$36,495 
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商业协议资产

在截至2022年6月30日的年度中，我们授予了与亚马逊公司（“亚马逊”）某些子公司签订的商业协议相关的认股权证。授予认股权证是为了换取某些绩效条款和收购新用户的好处。我们确认了美元资产133.5百万美元与认股权证中完全归属拨款的部分有关。该资产的估值基于认股权证的公允价值，代表了未来可能实现的经济收益 3.2授予之日商业协议的年期限。在截至2023年3月31日的三个月和九个月中，我们确认的摊销费用为美元10.2百万和美元31.1分别为百万和美元10.2百万和美元16.0截至2022年3月31日的三个月和九个月中，我们的中期简明合并运营报表和综合亏损是销售和营销费用的一部分，为百万美元。请参阅注释 15。股东权益 以便进一步讨论逮捕令。

在截至2021年6月30日的年度中，我们确认了一项与Shopify Inc.（“Shopify”）的商业协议相关的资产，在该协议中，我们发放了认股权证，以换取收购新商家合作伙伴的机会。该资产代表了在预期收益期内可能实现的未来经济收益，其估值基于授予日认股权证的公允价值。我们确认了美元资产270.6百万美元与认股权证的公允价值有关，截至2023年3月31日，认股权证已全部归属。该资产的预期受益期最初估计为 四年, 而且每个报告期都要重新评估资产的剩余使用寿命.在2022财年，剩余的预期福利期延长了 两年在与Shopify签署的商业协议的修正案执行后，该修正案延长了协议的期限。在截至2023年3月31日的三个月和九个月中，我们记录了与商业协议资产相关的摊销费用8.8百万和美元26.9分别为百万和美元16.7百万和美元50.7截至2022年3月31日的三个月和九个月中，我们的中期简明合并运营报表和作为销售和营销费用组成部分的综合亏损分别为百万美元。

在截至2021年6月30日的年度中，我们确认了与企业合作伙伴签订的商业协议相关的资产，在该协议中，我们授予了股票增值权，以换取获得合作伙伴消费者准入权的好处。该资产代表了未来可能实现的经济收益 三年预期受益期，根据授予日股票增值权的公允价值进行估值。我们最初确认的资产为美元25.9百万美元与股票增值权的公允价值有关。在截至2023年3月31日的三个月和九个月中，我们记录了与美元资产相关的摊销费用2.0百万和美元6.2分别为百万和美元2.0百万和美元6.0截至2022年3月31日的三个月和九个月中，我们的中期简明合并运营报表和作为销售和营销费用组成部分的综合亏损分别为百万美元。

其他资产

    其他资产包括以下内容（以千计）：
2023年3月31日2022年6月30日
加工储量$53,728 $26,483 
衍生工具49,459 49,983 
按成本计算的股权证券43,172 43,172 
经营租赁使用权资产34,054 50,671 
预付费用29,878 37,497 
其他资产60,348 73,761 
其他资产总额$270,639 $281,567 

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应计费用和其他负债

应计费用和其他负债包括以下各项（以千计）

2023年3月31日2022年6月30日
经营租赁责任$55,977 $65,713 
为衍生工具持有的抵押品 52,219 55,779 
应计费用39,967 67,343 
其他负债44,197 48,763 
应计费用和其他负债总额$192,360 $237,598 

7. 租赁

我们根据运营租赁租赁设施，到期日各不相同，截止日期为 2030 年。我们可以选择续订或延长租约。某些租赁协议包括事先书面通知终止租赁的选项，范围包括 九个月到 一年。截至2023年3月31日，我们在确定租赁期限时尚未考虑此类条款，因为我们无法合理确定这些期权是否会被行使。租赁的剩余期限介于小于 一年到 八年.

一些租约要求我们获得备用信用证，将出租人列为受益人。这些信用证为我们忠实履行租赁协议的所有条款、契约和条件提供了担保。在中期简明合并资产负债表中，信用证的现金抵押品和存款被确认为限制性现金，总额为美元9.7截至2023年3月31日和2022年6月30日，均为百万人。

有 不在截至2023年3月31日的三个月和九个月中，产生的与租赁相关的减值费用。在截至2022年3月31日的三个月和九个月中，与租赁相关的减值支出对我们的中期合并运营报表并不重要。

运营租赁费用如下（以千计）：

截至3月31日的三个月截至3月31日的九个月
2023202220232022
运营租赁费用 (1)
$8,325$3,900$15,841$11,400
(1)在截至2023年3月31日的三个月和九个月中，我们产生的费用为美元4.7在我们中期合并运营报表上的重组费用中，净额为百万美元，与我们的ROU租赁资产的减少有关，这些资产归因于我们不再用于业务运营的某些租赁空间。

我们已经转租了部分租赁设施。转租收入总额 $0.9百万和美元2.6在截至2023年3月31日的三个月和九个月中，分别为百万美元，以及0.9百万和美元2.3在截至2022年3月31日的三个月和九个月中，分别为百万。

租赁期限和折扣率信息汇总如下：
2023年3月31日
加权平均剩余租赁期限（以年为单位）4.0
加权平均折扣率4.8%
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截至2023年3月31日的截至2023年3月31日的租赁负债到期日如下（以千计）：
2023 年（剩余三个月）$4,095 
202416,504 
202516,317 
202615,371 
2027 及以后10,354 
租赁付款总额62,641 
减去估算的利息(6,664)
租赁负债的现值$55,977 

8.   承付款和或有开支

回购义务

根据我们向第三方投资者出售全部贷款的正常条款，在某些情况下，如果发现陈述和担保存在违规行为，我们可能有义务从投资者那里回购贷款。通常，如果贷款被确定为存在经证实或可疑的欺诈行为，或者贷款的偿还或发放违反了Affirm的指导方针，就会发生违反陈述和担保的情况。只有当贷款的合同回购价格超过回购日的公允价值时，我们才会蒙受损失。截至2023年3月31日，这笔款项并不重要。

法律诉讼

在正常业务过程中，我们会不时受到法律诉讼和索赔。此类问题的结果往往无法确切预测。根据适用的会计指导，当法律诉讼和索赔构成可能且可合理估计的意外损失时，我们会为这些事项确定应计负债。

Toole 诉 Affirm 控股公司

2022年2月28日，原告杰弗里·图尔在美国加利福尼亚北区地方法院对Affirm和Max Levchin提起了假定的集体诉讼（“图尔诉讼”）。图尔诉讼指控Affirm违反了《交易法》第10（b）和20（a）条，以及据此颁布的第10b-5条，于2022年2月10日在其官方推特账户上发布了一条推文，随后删除了Affirm2022财年第二季度财务业绩的全部细节。原告寻求集体认证、未指明的补偿性和惩罚性赔偿以及费用和开支。2022年9月28日，法院批准了Affirm的驳回动议，理由是他未能在21天内提出索赔并获得修改许可。在截止日期之前，没有提出任何经修正的申诉。2022 年 10 月 20 日，法院驳回了假定的集体诉讼，并作出了有利于 Affirm 的判决。

Vallieres 诉 Levchin 等人。

2022年4月25日，原告迈克尔·瓦利雷斯在美国加利福尼亚北区地方法院对Affirm提起了股东衍生诉讼（“Vallieres诉讼”），对Affirm的名义被告以及作为被告的某些Affirm现任高管和董事提起了股东衍生诉讼（“Vallieres诉讼”），其指控与图尔诉讼中的指控基本相似。Vallieres的投诉旨在代表Affirm就违反信托义务、严重管理不善、滥用控制权、不当致富和联邦证券法规定的缴款提出索赔，并寻求公司改革、未指明的损害赔偿和赔偿以及费用和成本。2023 年 1 月 12 日，法院无偏见地驳回了衍生诉讼。

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威廉姆斯诉列夫钦等人

2022年9月16日，原告罗恩·威廉姆斯在美国加利福尼亚北区地方法院（“威廉姆斯诉讼”）对Affirm提起了股东衍生诉讼（“威廉姆斯诉讼”），对Affirm的某些现任和前任高管和董事作为被告提起了股东衍生诉讼（“威廉姆斯诉讼”），其指控与图尔诉讼和瓦利雷斯诉讼中的指控基本相似。威廉姆斯的投诉旨在代表Affirm提出六项诉讼理由——违反《交易法》第14（a）条、违反信托义务、不当致富、滥用控制权、严重管理不善和浪费公司资产。威廉姆斯诉讼中的原告还指控被告列夫钦根据《交易法》第10（b）和21D的缴款提起诉讼。威廉姆斯的申诉要求进行公司改革、未指明的赔偿和赔偿以及费用和成本。2022 年 12 月 22 日，法院无偏见地驳回了衍生诉讼。

Kusnier 诉 Affirm 控股公司

2022年12月8日，原告马克·库斯尼尔在美国加利福尼亚北区地方法院对Affirm、Max Levchin和Michael Linford提起了假定的集体诉讼（“库斯尼尔诉讼”）。原告于2023年5月5日提起的修正申诉称，被告：（i）导致Affirm做出重大虚假和/或误导性陈述和/或未能披露Affirm的BNPL服务为过多的消费者债务（包括某些营利性教育机构）、监管套利和/或数据收集提供了便利；（iii）就某些公共监管行动发表了虚假和/或误导性陈述；（iii）就Affirm的商业模式是否易受利率影响发表了虚假和/或误导性陈述变化。综上所述，原告声称Affirm违反了《交易法》第10（b）条和据此颁布的第10b-5条，列夫钦和林福德违反了《交易法》第20（a）条。原告寻求集体认证、未指明的补偿性和惩罚性赔偿以及费用和开支。

Quiroga 诉 Levchin 等人

2023年3月29日，原告约翰·基罗加在美国加利福尼亚北区地方法院对Affirm提起股东衍生诉讼，Affirm作为名义被告对Affirm提起股东衍生诉讼，Affirm的某些现任高管和董事是被告，其指控与库斯尼尔诉讼中的指控基本相似。Quiroga的投诉旨在代表Affirm提出索赔，要求赔偿联邦证券法规定的缴款、违反信托义务的行为、不当致富和浪费公司资产，并寻求公司改革、未指明的损害赔偿和赔偿以及费用和成本。2023 年 5 月 1 日，经双方同意，该行动暂停。可以应任何一方的要求或根据与解决库斯尼尔行动有关的某些条件解除暂停令。

根据目前所知，我们已经确定，在我们的法律诉讼中，包括上述事项在内的可估计的损失总额或范围不会对我们的合并财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。截至2023年3月31日的应计金额并不大。法律诉讼的最终结果涉及判决、估计和固有的不确定性，无法肯定地预测。

9.   与关联方的交易

在正常业务过程中，我们可能会与董事、主要高级管理人员、他们的直系亲属以及他们是主要股东的关联公司（通常称为关联方）进行交易。根据我们的常规消费贷款发行，我们的一些董事、主要官员及其直系亲属已获得由我们提供便利的贷款。截至2023年3月31日，此类账户的未偿余额和利息收入并不重要。





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10.   债务

债务包括融资债务、可转换优先票据和我们的循环信贷额度。

为债务融资

融资债务及其未来到期日总额包括以下内容（以千计）：
2023年3月31日2022年6月30日
2023$17,503 $158,547 
2024598,318 421,484 
2025419,580 — 
2026231,308 — 
2027 及以后261,210 103,364 
总计$1,527,919 $683,395 
递延债务发行成本(13,799)(10,818)
扣除递延债务发行成本后的融资负债总额$1,514,120 $672,577 

仓库信贷设施

我们通过子公司与某些贷款机构建立了仓库信贷额度，为购买和发放贷款提供资金。这些协议下的借款被称为融资债务，借款收益只能用于促进贷款融资和发放，预付利率从 82% 至 88占抵押余额总额的百分比。这些循环贷款在2024至2029财政年度之间到期，在遵守契约的前提下，通常允许在不超过期限内进行借款 12在每项贷款的最终到期日之前的几个月。截至2023年3月31日，这些设施的总承诺金额为美元4.0以循环为基础的十亿美元，其中 $1.5抽了十亿美元，用了美元2.5还有十亿个可用。我们发放的或从原始银行合作伙伴那里购买的部分贷款是作为我们设施借款的抵押品抵押的。这些贷款的未偿本金余额总额为$1.8十亿和美元0.8截至2023年3月31日和2022年6月30日，分别为十亿。我们在美国的仓库信贷设施和为在美国境外发放贷款提供资金的某些贷款机构被归类为VIE，是可以避开破产的特殊用途工具，债权人对Affirm的普通信贷无追索权。扣除延期发行成本后，主要存放在我们的 VIE 中的融资债务为 $1.5十亿和美元0.7截至2023年3月31日和2022年6月30日，分别为十亿。

我们根据适用的信贷协议中规定的合同条款，为每个仓库累积每月的利息支出。利息支出还包括资本化交易费用，这些费用在仓库协议期限内以直线法摊销。每个仓库设施的合同利率各不相同，要么基于基准利率（例如伦敦银行同业拆借利率、SOFR、加拿大最优惠利率、CDOR 或加拿大政府中央银行利率），要么基于替代商业票据利率（相当于某些贷款机构为资助预付款或维持贷款而发行的所有商业票据年利率的加权平均值），再加上利差 1.25% 至 4.25%。此外，这些协议要求支付每月未使用的承诺费，范围为 0.00% 至 0.75可用未提取部分的年百分比。

这些协议包含某些惯常的负面契约和财务契约，包括维持一定水平的最低流动性、最大杠杆率和最低有形净资产。截至2023年3月31日，我们遵守了协议中所有适用的条款。




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回购协议

根据我们在资产负债表外证券化中的保留权益，我们签订了某些销售和回购协议，在这些协议中，我们将这些证券出售给了有义务在未来的日期和价格进行回购的交易对手。每份回购协议的初始期限为三个月，经Affirm和交易对手双方同意，我们可以在延期日按市场利率将回购日期再延长三个月。截至2023年3月31日，利率为 6.68优先质押证券和剩余凭证质押证券的百分比。我们有 $17.5百万和美元27.0截至2023年3月31日和2022年6月30日，我们在中期简明合并资产负债表上的融资债务中披露的回购协议下的百万未偿债务。债务将通过定期支付质押证券的本金和利息进行摊销。未偿债务涉及 $25.2百万和美元32.4截至2023年3月31日和2022年6月30日，在中期简明合并资产负债表上按公允价值出售的证券中分别披露了百万份质押证券。

可转换优先票据

2021 年 11 月 23 日，我们发行了 $1,725本金总额为百万 0根据经修订的1933年《证券法》第144A条，向合格机构买家私募2026年到期的可转换优先票据（“2026年票据”）的百分比。扣除债务发行成本后，本次发行的总净收益约为美元1,704百万。2026年票据代表公司的优先无抵押债务。除下述特殊情况外，2026年票据不计利息，2026年票据的本金不累积。2026 年票据将于 2026 年 11 月 15 日到期。

2026年票据的每1,000美元本金最初将转换为我们的4.6371股普通股，相当于约美元的初始转换价格215.65每股，将在管理2026年票据的契约（“契约”）中规定的某些特定事件发生后进行调整。2026年票据的持有人可以在2026年8月15日当天或之后随时选择转换其2026年票据，直到2026年11月15日到期日之前的第二个预定交易日营业结束。此外，只有在以下情况下，2026年票据的持有人才能在2026年8月15日之前的工作日营业结束之前选择转换其2026年票据的全部或任何部分：

1) 在2022年3月31日之后开始的任何日历季度（且仅在该日历季度内），前提是A类普通股最后公布的销售价格至少为 20一段时间内的交易日（无论是否连续） 30结束于前一个日历季度的最后交易日（包括前一个日历季度的最后交易日）的连续交易日大于或等于 130每个适用交易日转换价格的百分比；

2) 在任何一个工作日之后的五个工作日内 五连续交易日时段（衡量期），在此期间，衡量期内每个交易日的2026年票据每1,000美元本金的交易价格（定义见管理2026年票据的契约）低于 98公司A类普通股上次公布的销售价格乘积的百分比以及每个此类交易日的兑换率；

3) 如果公司要求赎回任何或全部票据，则在赎回日之前的预定交易日营业结束之前的任何时候；或

4) 在某些特定公司事件发生时。

转换2026年票据后，公司将根据公司的选择支付或交付现金、普通股或现金与普通股的组合（视情况而定）。如果我们仅以现金或通过现金和普通股的组合付款和交付（视情况而定）来履行转换义务，则应支付的现金和普通股（如果有）
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转换后将基于40个交易日观察期内每个交易日的每日转换值（如契约所规定）按比例计算。

没有为2026年票据提供偿还资金。我们可能无法在2024年11月20日之前兑换票据。如果我们的A类普通股上次公布的销售价格至少为，则我们可以在2024年11月20日当天或之后将全部或部分票据兑换为现金 130当时有效的转换价格的百分比 20任何期间的交易日（无论是否连续） 30连续交易日时段（包括该期间的最后一个交易日）终止于我们提供赎回通知之日之前的交易日，赎回价格等于 100待赎回票据本金的百分比，加上应计和未付的特别利息（如果有）。

如果在到期日之前发生根本性变化（定义见契约），则2026年票据的持有人可能会要求我们以等于的回购价格回购其全部或部分票据以换取现金 1002026年票据本金的百分比，加上截至回购日（但不包括回购日）的任何应计和未付利息。此外，如果特定的公司事件发生在2026年票据到期日之前，我们将被要求提高选择转换与此类公司活动有关的2026年票据的持有人的转换率。

在截至2023年3月31日的三个月和九个月中，我们与2026年票据的某些持有人进行了一系列私下谈判的交易，根据这些交易，我们总共支付了美元206.6百万美元现金用于回购299.12026年票据（“2026年票据回购”）的本金总额为百万美元。已注销的2026年票据的账面金额约为美元296.4百万得出一美元89.8提前清偿债务可获得百万美元的收益，据报道，这是其中的一部分 其他收入，净额在我们的中期合并运营报表和综合收益表中。作为根据2026年票据回购支付现金的交换，我们收到并取消了回购的2026年票据。

截至2023年3月31日，未偿还的可转换优先票据包括以下内容（以千计）：
本金金额未摊销的折扣和发行成本 净账面金额
可转换优先票据$1,425,900 $(12,555)$1,413,345 

2026 年票据不计利息。我们认出了 $1.0百万和美元3.1在截至2023年3月31日的三个月和九个月中，分别为百万美元，以及1.0百万和美元1.4在截至2022年3月31日的三个月和九个月中，与中期简明合并运营报表中的债务折扣和发行成本摊销相关的利息支出分别为百万美元，以及内部综合亏损 其他收入，净额。截至2023年3月31日，2026年票据的剩余有效期约为 44月。

循环信贷额度

2022 年 2 月 4 日，我们与一家商业银行集团签订了循环信贷协议，金额为 $165.0百万无抵押循环信贷额度。2022 年 5 月 16 日，我们将该融资机制下的无抵押循环承诺增加至 $205.0百万。根据我们的选择，该融资机制的利率等于 (a) 担保隔夜融资利率（“SOFR”）利率，该利率是参照利息期前瞻性SOFR利率确定的，再加上适用的保证金 1.85年利率或 (b) 基准利率参照 (i) 联邦基金利率加上最高值确定 0.50年利率，（ii）《华尔街日报》最后一次引用的美国最优惠利率以及（iii）一个月的前瞻性期SOFR利率加 1.00每种情况下的年利率加上适用的利润率 0.85每年的百分比。循环信贷协议的最终到期日为2025年2月4日。该设施包含某些契约和限制，包括某些财务维护契约，并要求每月支付未使用的承诺费 0.20每年占可用未提取余额的百分比。有 不截至2023年3月31日，该融资机制下的未偿借款。

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11.  证券化和可变利益实体

合并后的VIE

仓库信贷设施

我们成立了某些被视为VIE的实体，以建立仓库信贷额度，目的是从我们的原始银行合作伙伴那里购买贷款并为直接发放的贷款提供资金。请参阅注释 10。请提供更多信息。VIE的债权人无法诉诸Affirm的一般信贷，VIE的负债只能通过各自的VIE的资产来清偿；但是，作为向我们的仓库融资机构认捐的贷款的服务商，我们有权指导对VIE经济表现产生最大影响的活动。此外，我们在质押贷款中保留了大量的经济风险，因此，我们是主要受益者。

证券化

在我们的资产支持证券化计划中，我们赞助并建立信托（被视为VIE），以最终购买由我们平台推动的贷款。根据向每个证券类别偿还贷款的瀑布式标准，我们的资产支持证券化发行的证券是优先证券或次级证券。根据瀑布标准，这些交易发行的次级剩余权益首先吸收信贷损失。对于这些VIE，债权人无权使用Affirm的一般信用，VIE的负债只能通过各自的VIE的资产来清偿。此外，VIE的资产只能用于清偿VIE的债务。

当我们被视为主要受益人时，我们会整合证券化VIE，因此有权指导对VIE的经济表现和可能对VIE具有重要意义的可变利益的活动。通过我们作为服务者的角色，我们有能力指导对VIE经济表现影响最大的活动。在评估我们是否拥有可能对VIE具有重大意义的可变权益时，我们会考虑我们的留存权益。我们还赚取服务费，该服务费在支付瀑布中具有优先分销优先级。

在评估我们是否是主要受益者时，管理层会考虑有关我们参与VIE的性质、规模和形式的定性和定量因素。管理层持续评估我们是否是VIE的主要受益者。

在我们合并证券化信托时，证券化信托中持有的贷款包含在持有的投资贷款中，出售给第三方投资者的票据记录在中期简明合并资产负债表中证券化信托发行的票据中。

对于每项证券化，剩余凭证代表在相关还款日向票据持有人支付了所有费用和所需分配后，有权在每个收款期获得贷款的多余现金。对于大多数合并证券化VIE，我们保留 100证券化信托发行的剩余信托证书的百分比。出售给第三方投资者的剩余信托证书的任何部分均使用贴现现金流模型按公允价值计量，并在中期简明合并资产负债表上的应计费用和其他负债中列报。除了保留的剩余凭证外，我们的持续参与还包括在标的贷款有效期内承担贷款服务责任。

我们在合并证券化信托的预期期限内以直线方式推迟和摊销合并证券化信托的债务发行成本。

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目录
下表显示了合并后的VIE中金融资产和负债的总账面价值（以千计）：
2023年3月31日
资产负债净资产
仓库信贷设施$1,585,168 $1,386,167 $199,001 
证券化1,922,876 1,792,114 130,762 
合并 VIE 总数$3,508,044 $3,178,281 $329,763 

2022年6月30日
资产负债净资产
仓库信贷设施$563,207 $534,422 $28,785 
证券化1,679,062 1,632,107 46,955 
合并 VIE 总数$2,242,269 $2,166,529 $75,740 

未合并的 VIE

我们与未合并的VIE的交易包括证券化信托，在这些信托中，我们没有通过可变权益保留大量经济敞口，因此我们确定截至2023年3月31日，我们不是主要受益人。

以下信息涉及我们持有可变权益但不是主要受益人（以千计）的未合并VIE：
2023年3月31日
资产负债净资产最大损失敞口
证券化$505,301 $489,938 $15,363 $25,252 
未合并 VIE 总数$505,301 $489,938 $15,363 $25,252 

2022年6月30日
资产负债净资产最大损失敞口
证券化$996,242 $965,909 $30,333 $51,248 
未合并 VIE 总数$996,242 $965,909 $30,333 $51,248 

最大值亏损风险是指我们作为服务商的持续参与以及通过保留的权益所带来的风险。对于未合并的 VIE，这包括 $25.2百万在保留的票据和其中披露的剩余证书中 可按公允价值出售的证券在我们的中期简明合并资产负债表中s 和非物质数额 re与我们在其中披露的服务资产有关 截至2023年3月31日，我们的中期简明合并资产负债表中的其他资产。

此外，由于违反证券化和第三方销售协议中的陈述和担保，我们可能会因未来的回购义务而蒙受损失。截至2023年3月31日，这笔款项并不重要。



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目录
未合并 VIE 的保留实益权益

证券化的投资者无法直接追索Affirm的资产，实益利息支付的时间和金额取决于每个信托中持有的标的贷款资产的表现。我们已将未合并证券化信托中的保留实益权益归类如同“可供出售”，因此它们在我们的中期简明合并资产负债表中按公允价值披露。

参见注释 14。金融资产和负债的公允价值获取有关应收票据和剩余凭证公允价值敏感性的更多信息。此外，截至 2023年3月31日，我们已经承诺了我们每个人的承诺休息如附注所述，在销售和回购协议中获得实益权益作为抵押品 10。债务.

12.   投资

有价证券

有价证券包括某些按公允价值归类为现金和现金等价物以及可供出售的证券，截至中期简明合并资产负债表中列报的每个日期（以千计），包括以下内容：

2023年3月31日2022年6月30日
现金和现金等价物：
货币市场基金$204,449 $162,483 
存款证— 16,026 
商业票据156,887 229,272 
政府债券
我们193,175 58,541 
可供出售的证券：
存款证145,528 300,390 
公司债券292,726 368,671 
商业票据186,143 478,293 
机构债券35,194 — 
政府债券
非美国6,108 17,955 
我们367,081 378,386 
证券化应收票据和证书 (1)
25,235 51,678 
其他1,016 — 
有价证券总额：$1,613,542 $2,061,695 
(1)如上所述，这些证券已作为与销售和回购协议相关的抵押品进行质押 注意 10。债务。







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目录
按公允价值出售的证券

截至目前可供出售的证券的摊销成本、未实现损益总额、信贷损失备抵额和公允价值 2023 年 3 月 31 日和 2022 年 6 月 30 日情况如下（以千计）：

2023年3月31日
摊销成本未实现收益总额未实现亏损总额信用损失备抵金公允价值
存款证$145,813 $21 $(306)$— $145,528 
公司债券296,186 225 (3,685)— 292,726 
商业票据 (1)
343,077 62 (109)— 343,030 
机构债券35,092 102 — — 35,194 
政府债券
非美国6,258 — (150)— 6,108 
我们 (1)
561,761 366 (1,871)— 560,256 
证券化应收票据和证书 (2)
26,330 — (616)(479)25,235 
其他1,016 — — — 1,016 
可供出售的证券总数$1,415,533 $776 $(6,737)$(479)$1,409,093 
2022年6月30日
摊销成本未实现收益总额未实现亏损总额信用损失备抵金公允价值
存款证 (1)
$317,331 $6 $(921)$— $316,416 
公司债券 (1)
371,907 7 (3,243)— 368,671 
商业票据 (1)
708,694 16 (1,145)— 707,565 
政府债券
非美国18,196 — (241)— 17,955 
我们 (1)
438,947 — (2,020)— 436,927 
证券化应收票据和证书 (2)
52,180 178 (659)(21)51,678 
可供出售的证券总数$1,907,255 $207 $(8,229)$(21)$1,899,212 
(1)存款证、公司债券、商业票据和美国政府债券包括美元350.1百万和美元303.8截至 2023 年 3 月 31 日，为百万和 2022年6月30日分别在中期简明合并资产负债表中归类为现金和现金等价物。
(2)如附注10所述，这些证券已作为与销售和回购协议相关的抵押品进行质押。债务。

截至 2023 年 3 月 31 日和 2022 年 6 月 30 日，确认的可供出售证券的上一期信贷损失备抵额没有发生重大逆转。
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目录
未记录信贷损失备抵的可供出售的有未实现亏损的证券摘要，按投资类别和截至目前个别证券处于持续亏损状态的时间长短汇总 2023 年 3 月 31 日和 2022 年 6 月 30 日，情况如下（以千计）：

2023年3月31日
小于或等于 1 年大于 1 年总计
公允价值未实现的亏损公允价值未实现的亏损公允价值未实现的亏损
存款证$123,816 $(306)$— $— $123,816 $(306)
公司债券243,747 (3,364)29,672 (321)273,419 (3,685)
商业票据151,058 (109)— — 151,058 (109)
政府债券
非美国2,089 (43)4,018 (107)6,107 (150)
我们201,831 (1,871)— — 201,831 (1,871)
可供出售的证券总数 (1)
$722,541 $(5,693)$33,690 $(428)$756,231 $(6,121)
2022年6月30日
小于或等于 1 年大于 1 年总计
公允价值未实现的亏损公允价值未实现的亏损公允价值未实现的亏损
存款证$290,169 $(921)$— $— $290,169 $(921)
公司债券351,088 (3,243)— — 351,088 (3,243)
商业票据679,272 (1,145)— — 679,272 (1,145)
政府债券
非美国17,955 (241)— — 17,955 (241)
我们431,903 (2,020)— — 431,903 (2,020)
证券化应收票据和证书722 (45)— — 722 (45)
可供出售的证券总数 (1)
$1,771,109 $(7,615)$— $— $1,771,109 $(7,615)
(1)未记录信贷损失备抵的有未实现亏损的头寸总数 133和 270分别截至2023年3月31日和2022年6月30日。
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目录
截至目前可供出售的证券的合同到期时间 2023 年 3 月 31 日和 2022 年 6 月 30 日情况如下（以千计）：

2023年3月31日
1 年以内大于 1 年、小于或等于 5 年总计
摊销成本公允价值摊销成本公允价值摊销成本公允价值
存款证 (2)
$145,813 $145,528 $— $— $145,813 $145,528 
公司债券 (2)
161,736 160,486 134,450 132,240 296,186 292,726 
商业票据 (2)
343,077 343,030 — — 343,077 343,030 
机构债券31,411 31,511 3,681 3,683 35,092 35,194 
政府债券
非美国4,126 4,019 2,132 2,089 6,258 6,108 
我们 (2)
491,446 490,718 70,315 69,538 561,761 560,256 
证券化应收票据和证书 (1)
— — 26,330 25,235 26,330 25,235 
其他1,016 1,016 — — 1,016 1,016 
可供出售的证券总数$1,178,625 $1,176,308 $236,908 $232,785 $1,415,533 $1,409,093 

2022年6月30日
1 年以内大于 1 年、小于或等于 5 年总计
摊销成本公允价值摊销成本公允价值摊销成本公允价值
存款证 (2)
$317,331 $316,416 $— $— $317,331 $316,416 
公司债券 (2)
206,208 204,614 165,699 164,057 371,907 368,671 
商业票据 (2)
708,694 707,565 — — 708,694 707,565 
政府债券
非美国11,895 11,813 6,301 6,142 18,196 17,955 
我们 (2)
360,757 359,242 78,190 77,685 438,947 436,927 
证券化应收票据和证书 (1)
— — 52,180 51,678 52,180 51,678 
可供出售的证券总数$1,604,885 $1,599,650 $302,370 $299,562 $1,907,255 $1,899,212 
(1)基于截至的预期现金流的加权平均寿命 2023 年 3 月 31 日和 2022年6月30日.
(2)存款证、公司债券、商业票据和美国政府债券包括美元350.1百万和美元303.8截至目前为百万 2023 年 3 月 31 日和 2022年6月30日分别在中期简明合并资产负债表中归类为现金和现金等价物。

到期或赎回证券的总收益为美元709.5百万和美元2,863.9截至的三个月零九个月为百万美元 2023年3月31日，分别和 $949.3百万和美元1,584.8截至的三个月零九个月为百万美元 分别为2022年3月31日.

对于可供出售的证券，在截至的三个月和九个月中，出售投资组合的已实现收益和亏损不大 2023 年 3 月 31 日。那里 在截至的三个月和九个月中，没有出售投资组合或相关的已实现收益或亏损 2022年3月31日.


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非有价股权证券

按成本持有的没有易于确定的公允价值的股票投资为美元43.2两者均为百万 2023年3月31日和2022年6月30日，并包含在中期简明合并资产负债表中的其他资产中。

由于有序交易的明显变化，没有出现未实现或已实现的损益，我们也没有记录任何减值 f或者 三九个月结束了 2023年3月31日和2022年3月31日.

13.   衍生金融工具

我们使用衍生金融工具（“衍生工具”）来管理浮动利率敞口。我们持有衍生品的主要目标是减少因利率变化而引起的与我们的融资活动相关的现金流波动。我们不将衍生品用于交易或投机目的。

截至 2023年3月31日，我们将利率上限协议和利率互换相结合来管理利息成本和与浮动利率相关的风险。FASB ASC 815-10要求实体在财务状况表中将所有衍生工具视为资产或负债。根据该副标题，我们将某些衍生工具指定为现金流套期保值，而其他衍生工具未指定为对冲工具。我们的某些衍生协议为与同一交易对手结算的合约规定了净额结算安排，但是，出于财务报表列报的目的，我们不会抵消这些安排下的资产和负债。因此，公允价值在其他资产、应计费用和其他负债中的总额列报。抵消交易对手收到或支付给交易对手的抵押品在中期简明合并资产负债表上的应计费用和其他负债或其他资产（如适用）中的总额列报。

现金流套期保值

我们将利率互换指定为现金流对冲，以减轻我们对浮动利率仓库融资债务利率变动的影响。利率互换涉及从交易对手那里获得浮动利率金额，以换取协议有效期内的固定利率付款，而无需交换基础名义金额。这些符合现金流对冲条件的互换在我们签订合同时会被记录在案并被指定为现金流对冲。根据我们的风险管理政策，我们的套期保值结构与被套期保值项目的条款类似。在套期会计关系成立之初，我们会按季度正式评估被指定为现金流对冲的衍生品在抵消对冲项目预测现金流的变化方面是否非常有效。

衍生品的损益记录在其他综合收益（亏损）（“OCI”）中，当对冲现金流在中期合并运营报表和综合收益表中的融资成本中确认时，将其重新归类为收益。重新归类为收益的金额在融资成本收入中期合并报表中列报，与确认套期保值交易的细列项目相同。

未被指定为对冲的衍生品

我们的利率上限和利率互换未被指定为对冲工具。我们签订这些合同是为了管理利率风险。这些金融工具公允价值的任何变化均反映在中期简明合并经营报表和综合亏损表上的其他净收入中。






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目录
衍生活动

下表汇总了截至目前为止衍生工具的公允价值总额，包括应计利息和未偿还的名义金额 2023年3月31日和 2022 年 6 月 30 日（以千计）：

2023年3月31日2022年6月30日
名义金额衍生资产衍生负债名义金额衍生资产衍生负债
被指定为现金流对冲的衍生品
利率合约——现金流对冲$1,100,000 $27 $(284)$— $— $— 
未指定为套期保值的衍生品
利率合约2,066,660 49,432 — 1,690,000 49,983 — 
衍生资产/负债总额$3,166,660 $49,459 $(284)$1,690,000 $49,983 $— 

下表汇总了现金流套期保值对累计其他综合收益（“AOCI”）的影响（以千计）：

截至3月31日的三个月截至3月31日的九个月
20232023
期初余额$— $— 
公允价值的变化(303)(303)
金额重新归类为收入 (1)
(46)(46)
期末余额 (2)
$(257)$(257)
(1)重新归类为收益的金额在融资成本内收入的中期合并报表中列报。
(2)在接下来的 12 个月中，我们预计将对 $ 进行重新分类0.3在我们的中期合并运营报表和综合收益表中，AOCI的税前净亏损计入了融资成本。

下表总结了衍生工具对收入的影响，并说明了在中期合并运营报表和综合收益报表中报告了此类影响（以千计）：

记录衍生品影响的收益（损失）地点截至3月31日的三个月截至3月31日的九个月
2023202220232022
现金流套期保值的影响
资金成本(46)(46)
对冲关系中未指定的衍生品的影响
其他收入，净额(3,691)35,145 33,819 38,416 

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目录
14.   金融资产和负债的公允价值

ASC Topic 820 “公允价值衡量”（“ASC 820”）建立了公允价值层次结构，将估值方法中使用的投入的使用优先级分为以下三个级别：

•第 1 级：估值方法的输入是活跃市场中相同资产或负债的未经调整的报价。活跃市场中的报价为公允价值提供了最可靠的证据，应尽可能用于衡量公允价值。

•第 2 级：估值方法的输入包括活跃市场中类似资产或负债的报价；估值方法的输入包括不活跃市场中相同或相似资产或负债的报价；或估值方法的输入主要来自可观察到的市场数据，或可以通过关联或其他手段得到可观察的市场数据证实。

•第 3 级：估值方法的输入是不可观察的，对公允价值计量具有重要意义。第三级资产和负债包括使用贴现现金流方法确定价值的金融工具，以及确定公允价值需要管理层做出重大判断或估计的工具。
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目录
按公允价值记录的金融资产和负债

下表显示了截至目前，我们的资产和负债定期按公允价值计量 2023 年 3 月 31 日和 2022 年 6 月 30 日（以千计）：
2023年3月31日
第 1 级第 2 级第 3 级总计
资产：
现金和现金等价物：
货币市场基金$204,449 $— $— $204,449 
商业票据 — 156,887 — 156,887 
政府债券-美国— 193,175 — 193,175 
可供出售的证券：
存款证明 — 145,528 — 145,528 
公司债券 — 292,726 — 292,726 
商业票据 — 186,143 — 186,143 
机构债券— 35,194 — 35,194 
政府债券：
非美国— 6,108 — 6,108 
美国— 367,081 — 367,081 
证券化应收票据和剩余信托证书— — 25,235 25,235 
其他— — 1,016 1,016 
服务资产— — 771 771 
衍生工具— 49,459 — 49,459 
总资产$204,449 $1,432,301 $27,022 $1,663,772 
负债：
服务负债$— $— $3,674 $3,674 
绩效费负债— — 1,697 1,697 
剩余信任证书，由第三方持有— — 178 178 
或有考虑— — 14,580 14,580 
利润分成负债— — 2,190 2,190 
衍生工具— 284 — 284 
负债总额$— $284 $22,319 $22,603 

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目录
2022年6月30日
第 1 级第 2 级第 3 级总计
资产：
现金和现金等价物：
货币市场基金$162,483 $— $— $162,483 
存款证— 16,026 — 16,026 
商业票据— 229,272 — 229,272 
政府债券-美国— 58,541 — 58,541 
可供出售的证券：
存款证— 300,390 — 300,390 
公司债券— 368,671 — 368,671 
商业票据— 478,293 — 478,293 
政府债券：
非美国— 17,955 — 17,955 
美国— 378,386 — 378,386 
证券化应收票据和剩余信托证书— — 51,678 51,678 
服务资产— — 1,192 1,192 
衍生工具— 49,983 — 49,983 
总资产$162,483 $1,897,517 $52,870 $2,112,870 
负债：
服务负债$— $— $2,673 $2,673 
绩效费负债— — 1,710 1,710 
剩余信任证书，由第三方持有— — 377 377 
或有考虑— — 23,348 23,348 
利润分成负债— — 1,987 1,987 
负债总额$— $— $30,095 $30,095 

在截至2023年3月31日和2022年6月30日期间，各等级之间没有转移。

经常性按公允价值计量的资产和负债（第 2 级）

可供出售的证券

截至2023年3月31日，我们持有被归类为可供出售的有价证券。管理层从一项或多项第三方定价服务中获取定价，目的是确定公允价值。只要可用，公允价值均基于交易日结束时的报价买入价。当报价不可用时，可以使用其他方法，包括第三方定价服务提供的评估价格。

衍生工具

截至2023年3月31日和2022年6月30日，根据非活跃市场中类似金融工具的报价，我们的衍生工具在公允价值层次结构中被归类为二级。请参阅注释 13。中期简明合并财务报表附注中的衍生金融工具，以获取有关我们衍生工具的更多详细信息。

41
目录
使用重大不可观察的投入定期以公允价值计量的资产和负债（第 3 级）

我们会定期评估受公允价值衡量标准的金融资产和负债，以确定每个报告期的适当分类水平。由于我们的服务资产和负债、履约费负债、证券化票据和剩余信托证书、或有对价和利润分成负债不是在价格易于观察的活跃市场中交易的，因此我们使用大量不可观察的投入来衡量公允价值。这一决定需要做出重大判断。

为资产和负债提供服务

我们出售了未付余额为美元的贷款1.7十亿和美元5.8截至2023年3月31日的三个月和九个月分别为十亿美元，以及美元2.0十亿和美元5.6截至2022年3月31日的三个月和九个月分别为十亿美元，我们保留了这笔资金的维修权。

截至2023年3月31日和2022年6月30日，我们偿还了出售的贷款，剩余的未付本金余额为美元4.2十亿和美元4.5分别为十亿。

我们使用折扣现金流模型来估算公允价值。在估值我们的服务权时使用的重要假设如下：

充足的补偿

我们估计，充足的薪酬相当于有意愿的市场参与者偿还与服务投资组合中特征相似的贷款所需的利率。

折扣率

作为确定服务权公允价值的一部分，根据服务协议预计将收到的未来付款打折。对于贷款还本付息权，贴现率反映了货币的时间价值，风险溢价旨在反映市场参与者所需的补偿金额。

净违约率

我们估计提前还清贷款、贷款违约和注销的时间和概率，从而影响预计的未付本金余额和贷款的预期期限，这些余额用于预测未来的服务收入和支出。

我们赚了 $21.4百万和美元64.3截至2023年3月31日的三个月和九个月的服务收入分别为百万美元，以及23.5百万和美元44.2截至2022年3月31日的三个月和九个月中，分别为百万美元。

截至2023年3月31日和2022年6月30日，服务资产的公允价值总额为美元0.8百万和美元1.2分别为百万美元，并在中期简明合并资产负债表上的其他资产中列报。截至2023年3月31日和2022年6月30日，服务负债的公允价值总额为美元3.7百万和美元2.7分别为百万美元，在中期简明合并资产负债表上的应计费用和其他负债中列报。

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下表汇总了与我们的服务资产总公允价值（以千计）相关的活动：
截至3月31日的三个月截至3月31日的九个月
2023202220232022
期初的公允价值$1,093 $2,178 $1,192 $2,349 
金融资产的初始转移— 1,991 433 3,105 
随后的公允价值变动(322)451 (854)(834)
期末公允价值$771 $4,620 $771 $4,620 

下表汇总了与我们的服务负债总公允价值（以千计）相关的活动：
截至3月31日的三个月截至3月31日的九个月
2023202220232022
期初的公允价值$3,680 $8,626 $2,673 $3,961 
金融资产的初始转移1,954 2,940 6,149 13,826 
随后的公允价值变动(1,960)(5,960)(5,148)(12,181)
期末公允价值$3,674 $5,606 $3,674 $5,606 

下表提供了截至2023年3月31日和2022年6月30日我们用于服务资产和负债三级公允价值计量的重大不可观察投入的定量信息：

2023年3月31日
不可观察的输入最低限度最大值加权平均值
服务资产折扣率30.00 %30.00 %30.00 %
充足的补偿 (1)
0.75 %3.00 %0.97 %
总违约率 (2)
1.90 %10.64 %3.73 %
服务负债折扣率30.00 %30.00 %30.00 %
充足的补偿 (1)
0.75 %3.00 %2.23 %
总违约率 (2)
10.25 %27.14 %13.35 %
2022年6月30日
不可观察的输入最低限度最大值加权平均值
服务资产折扣率30.00 %30.00 %30.00 %
充足的补偿(1)
0.78 %1.85 %1.10 %
总违约率 (2)
0.59 %50.59 %1.59 %
服务负债折扣率30.00 %30.00 %30.00 %
充足的补偿(1)
2.13 %2.34 %2.21 %
总违约率 (2)
9.03 %24.44 %13.81 %
(1)偿还贷款的估计年度成本占未偿本金余额的百分比
(2)年化估计扣除总额占未付本金余额的百分比

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下表总结了鉴于不可观察的重大投入的假设变化（以千计），估计值的不利变化将对服务资产和负债的公允价值产生的影响：
2023年3月31日2022年6月30日
服务资产
总违约率假设：
总违约率增加了 25%$— $11 
总违约率增加了 50%$(1)$22 
充足的补偿假设：
适当增加10％的补偿$(578)$— 
适当增加20％的补偿$(1,156)$— 
适当增加25％的薪酬$— $(3,513)
适当增加 50% 的补偿$— $(7,026)
折扣率假设：
折扣率提高了25％$(26)$(57)
折扣率提高了50％$(51)$(109)
服务负债
总违约率假设：
总违约率增加了 25%$(14)$(10)
总违约率增加了 50%$(28)$(21)
充足的补偿假设：
适当增加10％的补偿$3,104 $— 
适当增加20％的补偿$6,207 $— 
适当增加25％的薪酬$— $6,139 
适当增加 50% 的补偿$— $12,278 
折扣率假设：
折扣率提高了25％$(77)$(50)
折扣率提高了50％$(149)$(98)

绩效费责任

根据我们与原始银行合作伙伴达成的协议，我们为消费者全额偿还的每笔贷款支付一笔费用，该贷款将在贷款全额还款期结束时到期。我们在购买贷款时确认有责任支付预期的未来绩效费。该负债使用贴现现金流模型进行计量，按公允价值记录，并在中期简明合并资产负债表上的应计费用和其他负债中列报。负债公允价值的任何变化均反映在 其他收入，净额，以中期简明合并运营报表和综合亏损报表为依据。

下表汇总了与绩效费负债公允价值相关的活动（以千计）：
截至3月31日的三个月截至3月31日的九个月
2023202220232022
期初的公允价值$1,876 $1,530 $1,710 $1,290 
购买贷款337 432 1,388 1,265 
已支付和解金(997)(418)(1,498)(418)
随后的公允价值变动481 40 97 (553)
期末公允价值$1,697 $1,584 $1,697 $1,584 
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我们在衡量绩效费负债的第 3 级公允价值时使用的重要不可观察的输入是折扣率、退款率和违约率。单独大幅增加或减少任何投入都可能导致公允价值计量标准显著降低或增加。

下表显示了截至2023年3月31日和2022年6月30日我们用于衡量绩效费负债的三级公允价值的重大不可观察投入的定量信息：

2023年3月31日
不可观察的输入最低限度最大值加权平均值
折扣率10.00%10.00%10.00%
退款率1.50%1.50%1.50%
默认费率1.78%3.34%2.77%
2022年6月30日
不可观察的输入最低限度最大值加权平均值
折扣率10.00%10.00%10.00%
退款率4.50%4.50%4.50%
默认费率1.78%3.10%2.42%

合并后的VIE中第三方持有的剩余信托证书

第三方投资者持有的剩余信托凭证使用贴现现金流模型按公允价值计量，并在中期简明合并资产负债表上的应计费用和其他负债中列报。负债公允价值的任何变化均反映在 其他收入，净额，以中期简明合并运营报表和综合亏损报表为依据。

下表汇总了与第三方持有的剩余信托证书公允价值相关的活动（以千计）：
截至3月31日的三个月截至3月31日的九个月
2023202220232022
期初的公允价值$242 $619 $377 $914 
还款(71)(146)(248)(549)
随后的公允价值变动7 16 49 124 
期末公允价值$178 $489 $178 $489 

我们在衡量第三方持有的剩余信托证书的三级公允价值时使用的重大不可观察的输入是贴现率、损失率和预付款率。单独大幅增加或减少任何投入都可能导致公允价值计量标准显著降低或增加。
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下表显示了截至2023年3月31日和2022年6月30日，我们用于对第三方持有的剩余信托证书进行三级公允价值计量的重大不可观察投入的定量信息：

2023年3月31日
不可观察的输入最低限度最大值加权平均值
折扣率10.00%15.00%10.00%
损失率0.75%1.13%0.75%
预付款率4.00%8.00%8.00%

2022年6月30日
不可观察的输入最低限度最大值加权平均值
折扣率10.00%10.00%10.00%
损失率0.75%0.75%0.75%
预付款率8.00%8.00%8.00%

未合并 VIE 的保留实益权益

截至2023年3月31日，公司持有的应收票据和剩余信托凭证的总公允价值为 $25.2百万与未合并的证券化。 余额对应于 5作为证券化发起人，公司必须维持的经济风险保留百分比。

这些资产使用折现现金流模型按公允价值计量，并在其中列报 可按公允价值出售的证券在中期简明合并资产负债表上。公允价值的变化，除因认列为备抵的信贷而导致的公允价值下降外，反映在 其他综合收益（亏损） 关于中期简明合并运营报表和综合亏损表。信贷导致的公允价值下降反映在 其他收入，净额关于中期简明合并运营报表和综合亏损表。

下表汇总了与票据和剩余信托证书公允价值相关的活动（以千计）：
截至3月31日的三个月截至3月31日的九个月
2023202220232022
期初的公允价值$32,766 $25,319 $51,678 $16,170 
增补— 22,067 — 35,762 
收到的现金（由于付款或销售）(8,012)(4,414)(26,847)(8,798)
未实现收益（亏损）的变化374 (402)(136)(586)
应计利息249 215 997 285 
撤销可供出售证券（减值）(143)(78)(458)(126)
期末公允价值$25,235 $42,707 $25,235 $42,707 

我们在票据和剩余信托凭证的三级公允价值衡量中使用的重大不可观察的输入是贴现率、损失率和预付款率。单独大幅增加或减少任何投入都可能导致公允价值计量标准显著降低或增加。

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下表显示了截至2023年3月31日我们用于剩余信托证书3级公允价值计量的重大不可观察投入的定量信息 还有2022年6月30日:

2023年3月31日
不可观察的输入最低限度最大值加权平均值
折扣率4.45%29.84%6.96%
损失率1.16%17.39%3.58%
预付款率7.00%30.30%19.72%
2022年6月30日
不可观察的输入最低限度最大值加权平均值
折扣率3.68%22.50%5.37%
损失率0.61%10.95%2.65%
预付款率5.25%35.00%18.48%

下表总结了鉴于不可观察的重大投入的假设变化（以千计），估计值的不利变化将对证券化剩余信托证书的公允价值产生的影响：
2023年3月31日2022年6月30日
折扣率假设：
折扣率提高了25％$(288)$(1,410)
折扣率提高了50％$(566)$(2,295)
损失率假设：
损失率增加了 25%$(243)$(729)
损失率增加了 50%$(368)$(964)
预付款率假设：
预付款率降低了25％$(45)$(545)
预付款率降低了50％$(91)$(519)

或有对价

我们在2021年1月1日对PayBright, Inc.（“PayBright”）的收购包括转让对价和 2,587,362我们在托管中持有的普通股股份，c以实现未来的里程碑为前提条件。在收购之日，我们将或有对价归类为负债，并利用模拟收入、股票波动率和贴现率的假设，使用蒙特卡洛模拟估算了其公允价值。在意外开支得到解决之前，负债在每个报告日根据其公允价值重新计量，在实际收入未知的时期内使用蒙特卡罗模拟ed。在截至2022年6月30日的一年中，实现了其中一个里程碑， 1,293,681我们的A类普通股已从托管中解除，从而减少了或有负债。在截至2023年3月31日的九个月中，又实现了一个里程碑，公允价值是根据预计从托管中释放的股票乘以估计的股价估算的。公允价值估算代表三级衡量标准，因为收入里程碑代表了不可观察的重大投入。 每个报告日或有对价公允价值的变化被确认为以下各项的一部分 其他收入，净额在相应时期的中期简明合并运营报表和综合亏损表中。



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下表汇总了与PayBright或有对价公允价值（以千计）相关的活动：
截至3月31日的三个月截至3月31日的九个月
2023202220232022
期初的公允价值$12,510 $253,750 $23,348 $153,447 
随后的公允价值变动2,109 (136,248)(7,193)(28,682)
外币折算的影响(39)1,506 (1,575)(5,757)
期末公允价值$14,580 $119,008 $14,580 $119,008 

利润分成负债

2021 年 1 月 1 日，我们与企业合作伙伴签订了一项商业协议，根据该协议，我们有义务分享由我们的平台促进的交易的盈利能力。根据该计划获得贷款后，我们会根据估计的计划盈利水平记录与预计的未来利润相关的负债，该利润将在贷款期限内共享。该负债使用贴现现金流模型进行计量，按公允价值记录，并在中期简明合并资产负债表上的应计费用和其他负债中列报。

下表汇总了与利润分成负债公允价值相关的活动（以千计）：
截至3月31日的三个月截至3月31日的九个月
2023202220232022
期初的公允价值$3,697 $2,053 $1,987 $2,465 
为贷款提供便利1,045 1,098 4,520 4,672 
实际表现(3,890)(2,918)(6,154)(3,929)
随后的公允价值变动1,338 1,645 1,837 (1,330)
期末公允价值$2,190 $1,878 $2,190 $1,878 

我们在衡量利润分成负债的三级公允价值时使用的重要不可观察的输入是折扣率和估计的计划盈利能力。单独大幅增加或减少任何投入都可能导致公允价值计量标准显著降低或增加。

下表显示了截至2023年3月31日我们用于衡量利润分成负债的三级公允价值的重大不可观察投入的定量信息 还有2022年6月30日:

2023年3月31日
不可观察的输入最低限度最大值加权平均值
折扣率30.00%30.00%30.00%
项目盈利能力0.07%1.81%1.30%
2022年6月30日
不可观察的输入最低限度最大值加权平均值
折扣率30.00%30.00%30.00%
项目盈利能力1.25%3.54%1.28%


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未按公允价值记录的金融资产和负债

下表列出了截至2023年3月31日和2022年6月30日未按公允价值记录的金融资产和负债的公允价值层次结构（以千计）：

2023年3月31日
账面金额第 1 级第 2 级第 3 级公允价值余额
资产：
持有待售贷款$122 $— $122 $— $122 
持有的投资贷款，净额3,599,206 — — 3,816,941 3,816,941 
其他资产9,637 — 9,637 — 9,637 
总资产$3,608,965 $— $9,759 $3,816,941 $3,826,700 
负债：
可转换优先票据，净额 (1)
$1,413,345 $— $923,270 $— $923,270 
证券化信托发行的票据1,788,853 — — 1,743,862 1,743,862 
为债务融资 (2)
1,527,919 — — 1,527,869 1,527,869 
负债总额$4,730,117 $— $923,270 $3,271,731 $4,195,001 
2022年6月30日
账面金额第 1 级第 2 级第 3 级公允价值余额
资产：
持有待售贷款$2,670 $— $2,670 $— $2,670 
持有的投资贷款，净额2,348,169 — — 2,412,871 2,412,871 
其他资产12,661 — 12,661 — 12,661 
总资产$2,363,500 $— $15,331 $2,412,871 $2,428,202 
负债：
可转换优先票据，净额 (1)
$1,706,668 $— $984,285 $— $984,285 
证券化信托发行的票据1,627,580 — — 1,529,401 1,529,401 
为债务融资 (2)
683,395 — — 683,388 683,388 
负债总额$4,017,643 $— $984,285 $2,212,789 $3,197,074 
(1)可转换优先票据的估计公允价值是根据市场方法确定的，使用的是该期间最后一个工作日场外交易市场上票据的估计或实际买盘和报价。
(2)截至2023年3月31日和2022年6月30日，债务发行成本为美元13.8百万和美元10.8百万美元分别包含在融资债务中。    










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15.   股东权益

普通股

该公司保留了待发行的普通股，如下所示：
2023年3月31日2022年6月30日
股票期权计划下可用的未偿还款项54,341,564 53,158,233 
可用于股票期权计划下的未来补助37,230,979 31,156,746 
总计91,572,543 84,314,979 

普通股不可兑换。我们有 二普通股类别：A类普通股和B类普通股。A类普通股的每位持有人都有权 一每股普通股投票。B类普通股的每位持有人都有权 15投票，可以随时转换为一股 A 类普通股。根据公司章程，A类和B类普通股的持有人有权获得任何股东大会的通知，并有权以法律规定的方式就此类事项进行表决。在未偿还所有类别股票的持有人拥有优先股息权利的前提下，普通股持有人有权在董事会宣布的时间和按照董事会宣布的那样，从公司任何合法可用的资产中获得董事会可能不时宣布的股息。

普通股认股权证

普通股认股权证作为中期简明合并资产负债表中额外已付资本的组成部分列入。

2021 年 11 月，我们发出了购买认股权证 22,000,000与我们与亚马逊的商业协议相关的普通股。 7,000,000的认股权证股票的行使价为 $0.01每股和期限为 3.5年，而剩余的 15,000,000认股权证的行使价为 $100每股和期限为 7.5年份。我们在授予之日使用Black-Scholes-Merton期权定价模型对认股权证进行了估值，假设如下：股息收益率为 零; 距离到期的年份 3.5和 7.5分别为年份；波动率为 45%；无风险率为 0.93% 和 1.47分别为％。我们确认了美元资产133.5百万美元与授予之日已全部归属的认股权证部分有关。请参阅注释 6。资产负债表组成部分，用于提供有关该期间资产和相关摊销的更多信息。根据亚马逊对归属条件的满意程度，认股权证的剩余授予日期公允价值将在我们的中期简明合并运营报表中确认，综合亏损作为认股权证授予的销售和营销费用的一部分。在截至2023年3月31日的三个月和九个月中，总额为美元104.1百万和美元361.8百万美元分别在销售和营销费用中确认，其中包括美元10.2百万和美元31.1商业协议资产的摊销费用分别为百万美元和美元93.9百万和美元330.7根据归属的认股权证股份的授予日公允价值，分别为百万美元的支出。在截至2022年3月31日的三个月和九个月中，共计美元102.4百万和美元173.0百万美元分别在销售和营销费用中确认，其中包括美元10.2百万和美元16.0商业协议资产的摊销费用分别为百万美元和美元92.2百万和美元157.0根据归属的认股权证股份的授予日公允价值，分别为百万美元的支出。


16.   股权激励计划

2012 年股票计划

根据我们经修订和重述的2012年股票计划（“计划”），我们可能会向员工、高级管理人员、董事和顾问授予激励和非合格股票期权、限制性股票和限制性股票单位（“RSU”）。截至2023年3月31日，根据该计划可以发行的最大普通股数量为
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146,209,197A 类股票。截至2023年3月31日和2022年6月30日，有 37,230,979和 31,156,746根据该计划，A类普通股分别可供未来补助。

股票期权

对于我们在2021年1月首次公开募股之前授予的股票期权，最短到期期限为 七年终止雇佣关系后或 10自授予之日起几年。对于我们在首次公开募股后授予的股票期权，最短到期期限为 三个月终止雇佣关系后或 10自授予之日起几年。股票期权通常在一段时间内归属 四年或者和 25在归属生效日12个月周年之日归属百分比，其余部分在下一个月按比例归属 三年.

下表汇总了我们在截至2023年3月31日的九个月中的股票期权活动：
期权数量加权平均行使价加权平均剩余合同期限（年）总内在价值（以千计）
截至2022年6月30日的余额
19,310,706 $15.22 6.94
已授予1,991,427 19.10 
已锻炼(726,425)4.39 
已没收、过期或取消(993,984)37.14 
截至2023年3月31日的余额
19,581,724 14.92 6.27
既得且可行使，2023 年 3 月 31 日
14,385,171 $10.14 5.61$62,657 
既得且可行使，预计将在此后归属(1)2023年3月31日
19,341,889 $14.66 6.25$64,261 
(1)预计归属的期权反映了估计没收率的应用。

在截至2023年3月31日的九个月中，授予的期权的加权平均授予日公允价值为美元10.92。截至2023年3月31日，与未归属股票期权相关的未确认薪酬支出约为美元50.2百万，预计将在剩余的加权平均期内得到确认 2.3年份。

当员工行使股票期权时，我们会代表员工征收税款并将其汇给适用的税务机关。截至2023年3月31日和2022年6月30日，应缴股权行使税余额为美元3.2百万和美元10.9分别包含在中期简明合并资产负债表的应付账款中。

价值创造奖

2020年11月，在首次公开募股前对我们的首席执行官马克斯·列夫钦的薪酬进行全面审查时，考虑到列夫钦先生自公司成立以来的领导能力、他在多年服务期间从公司获得的现金补偿水平相对较低，而且他没有持有任何未归属的股权奖励，本公司’的董事会批准了一项基于绩效的长期、多年期股票期权补助金，为列夫钦先生提供了获得最高购买权的机会 12,500,000本公司的股份’s A 类普通股（“价值创造奖”）。我们使用加速归因方法，在必要服务期内，根据授予日期的公允价值，对这些奖励的股票薪酬进行认可，前提是认为基于绩效的条件可能得到满足。在截至2023年3月31日的三个月和九个月中，我们产生的股票薪酬支出为美元20.3百万和美元75.2分别为百万美元，与价值创造奖相关，该奖是中期简明合并报表中一般和管理费用的一部分
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运营和综合损失。在截至2022年3月31日的三个月和九个月中，我们产生的股票薪酬支出为美元29.0百万和美元113.5分别是百万。

截至2023年3月31日，与价值创造奖相关的未确认薪酬支出约为美元132.2百万，预计将在剩余的加权平均期内得到确认 2.8年份。

限制性股票单位

在首次公开募股之前授予的限制性股票受到 二归属条件：基于服务的归属条件（即一段时间内的就业）和基于绩效的归属条件（即控制权变更或首次公开募股形式的流动性事件，均在计划中定义），两者都必须满足才能归属。首次公开募股时满足了基于绩效的条件。我们在必要的服务期内，通过加速归因方法记录这些限制性股票单位的股票薪酬支出，通常是 四年。首次公开募股后授予的限制性股票受基于服务的归属条件的约束。我们在必要的服务期内以直线方式记录基于服务的限制性股票单位的股票薪酬支出，通常是 一到 四年.

下表汇总了我们在截至2023年3月31日的九个月中开展的RSU活动：
股票数量加权平均拨款日期公允价值
截至2022年6月30日为非既得
21,387,592 $38.41 
已授予15,977,301 23.18 
既得(10,118,647)34.01 
已没收、过期或取消(4,911,072)37.43 
截至2023年3月31日未归属
22,335,174 $29.72 

截至2023年3月31日，与未归属限制性股票单位相关的未确认薪酬支出约为美元574.3百万，预计将在剩余的加权平均期内得到确认 1.8年份。

2020 年员工股票购买计划

2020年11月18日，我们的董事会通过并批准了2020年员工股票购买计划（“ESPP”）。ESPP 的目的是确保新员工的服务，保留现有员工的服务，并激励这些人为公司及其关联公司的成功尽最大努力。总共有 11.3根据ESPP，储备了百万股 A 类普通股可供发行 649,580截至2023年3月31日，股票已发行。ESPP 规定了从每年 12 月 1 日到 6 月 1 日开始的六个月发行期，最初的六个月发行期从 2021 年 12 月 1 日开始。在每个发行期结束时，我们的 A 类普通股将代表每位 ESPP 参与者以每股价格等于 85（1）发行期第一天（授予日）A类普通股的公允市场价值或（2）发行期最后一天（购买日期）A类普通股的公允市场价值中较低者的百分比。我们使用Black-Scholes-Merton期权定价模型来衡量在发行期第一天（即授予日期）根据ESPP发行的购买权的公允价值。我们在每六个月的发行期（奖励的必要服务期）内以直线方式记录股票薪酬支出。
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股票薪酬支出

下表列出了股票薪酬的组成部分和分类（以千计）：
截至3月31日的三个月截至3月31日的九个月
2023202220232022
一般和行政$54,789 $58,100 $188,788 $187,789 
技术和数据分析45,040 33,639 137,002 75,133 
销售和营销5,840 5,998 19,517 15,655 
加工和服务1,120 650 3,065 1,536 
运营费用中的股票薪酬总额106,789 98,387 348,372 280,113 
资本化为不动产、设备和软件，净额19,113 14,618 62,760 39,691 
股票薪酬支出总额$125,902 $113,005 $411,132 $319,804 

关于2021年5月1日收购 Returnly，我们发布了 304,364我们的A类普通股的股票以托管方式持有。由于未来托管股份的支付取决于某些员工的持续就业，因此该安排是职位合并期间的股票薪酬。授予日的公允价值是根据截止日的股票价值估算的。托管股份的必要服务期为 两年并包含基于绩效的归属条件（即某些收入目标的实现）。只要认为基于绩效的条件有可能得到满足，我们就会在必要服务期内以直线方式记录每批的股票薪酬支出。在截至2023年3月31日的九个月中，该安排进行了修改，最终发布了 45,459来自托管的股票和汇款 243,384股票返还给公司。修改导致$被识别2.0在我们的临时简明运营报表中，一般和管理费用中的百万美元增量薪酬成本。截至2023年3月31日， 15,521股票仍处于托管状态。

17.   重组费用，净额

2023 年 2 月 8 日，我们承诺制定一项重组计划（“计划”），旨在管理我们的运营支出，以应对当前的宏观经济状况和正在进行的业务优先排序工作。作为计划的一部分，我们将员工人数减少了大约 500员工，大约代表 19百分比的员工和发生的租约退出
与搬迁我们旧金山办公室的一部分有关的成本。重组费用，净额包括员工遣散费和相关成本，以及与退出我们某些办公空间相关的租赁资产的加速摊销费用。
在截至2023年3月31日的三个月和九个月中，重组费用净额包括以下内容（以千计）：
2023年3月31日
员工遣散费和相关费用$28,753 
非现金加速折旧和摊销支出 (1)
6,181 
重组费用，净额$34,934 
(1)截至2023年3月31日，我们剩余的使用权资产为美元5.2百万美元与办公室关闭有关，我们预计在完全腾出该空间后，将在2023财年第四季度全额摊销。有关更多信息，请参阅 Note 7。租约.

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截至2023年3月31日的九个月中，公司的重组应计活动汇总如下（以千计）：

应计重组成本，2022 年 6 月 30 日
$— 
增补26,297 
已支付现金(25,642)
调整2,548 
外币折算和其他调整(5)
应计重组成本，2023 年 3 月 31 日
$3,198 


18.   所得税

季度所得税准备金基于当前对年度有效所得税税率的估计以及该季度发生的离散项目的税收影响。由于多种因素，包括税前司法管辖区收益组合的变异以及离散项目的影响，公司的季度准备金和年度有效税率的估计可能会发生重大变化。

在截至2023年3月31日的三个月和九个月中，我们记录的所得税支出（收益）为美元（0.8) 百万和 $ (2.6）分别为百万，这主要归因于外国所得税对我们加拿大子公司的影响，部分被美国各种州和其他外国所得税以及某些无形资产的税收摊销所抵消。在截至2022年3月31日的三个月和九个月中，我们记录的所得税支出（收益）为美元0.3百万和美元0.7分别为百万，这主要归因于美国的各种州和外国所得税以及某些无形资产的税收摊销。

截至2023年3月31日，我们继续确认美国联邦和州递延所得税净资产的全额估值补贴。该决定基于对现有正面和负面证据的评估，以估计未来是否会产生足够的应纳税所得额来利用现有的递延所得税资产。评估的一项重要客观负面证据是公司在过去三个财年蒙受的累计亏损。三年累计亏损的存在限制了考虑其他主观证据的能力，例如我们对未来应纳税所得额的预期和对增长的预测。

由于我们的PayBright业务与Affirm的加拿大业务整合和整合，我们在加拿大的整体业务扩大，以及其他可客观核实的积极证据，我们得出的结论都足以超过现有的负面证据，包括归因于相关外国司法管辖区的三年累计亏损，我们已经确定，我们在加拿大的递延所得税资产很有可能变现，估值补贴是不是必需的。

2022 年 8 月 16 日，《降低通货膨胀法》颁布为美国联邦法律。该公司目前预计《降低通货膨胀法》不会对其所得税产生重大影响。

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19.   归属于普通股股东的每股净亏损

下表列出了A类和B类普通股归属于普通股股东的基本和摊薄后每股净亏损（以千计，股票和每股数据除外）：
截至3月31日的三个月截至3月31日的九个月
20232023
A 级B 级A 级B 级
分子：
净亏损$(164,093)$(41,584)$(620,015)$(159,368)
归属于普通股股东的净亏损——基本亏损和摊薄后亏损$(164,093)$(41,584)$(620,015)$(159,368)
分母：
普通股的加权平均份额——基本237,116,053 60,088,662 233,815,676 60,099,592 
普通股加权平均股——摊薄237,116,053 60,088,662 233,815,676 60,099,592 
每股净亏损：
基本$(0.69)$(0.69)$(2.65)$(2.65)
稀释$(0.69)$(0.69)$(2.65)$(2.65)

截至3月31日的三个月截至3月31日的九个月
20222022
A 级B 级A 级B 级
分子：
净亏损$(43,061)$(11,610)$(389,424)$(131,597)
归属于普通股股东的净亏损——基本亏损和摊薄后亏损$(43,061)$(11,610)$(389,424)$(131,597)
分母：
普通股的加权平均份额——基本224,980,598 60,661,222 208,957,734 70,612,281 
普通股加权平均股——摊薄224,980,598 60,661,222 208,957,734 70,612,281 
每股净亏损：
基本$(0.19)$(0.19)$(1.86)$(1.86)
稀释$(0.19)$(0.19)$(1.86)$(1.86)

以下根据未偿还金额列报的普通股等价物被排除在归属于普通股股东的摊薄后每股净亏损的计算范围之外，因为将其纳入本来是反摊薄的：
截至3月31日，
20232022
限制性股票单位22,335,174 16,351,621 
股票期权，包括提前行使期权19,581,724 17,195,165 
普通股认股权证6,036,813 5,909,896 
员工股票购买计划股票640,075 161,300 
总计48,593,786 39,617,982 

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第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析

以下对我们财务状况和经营业绩的讨论和分析应与本10-Q表季度报告（“10-Q表”）其他地方包含的中期简明合并财务报表和相关附注以及我们的10-K表年度报告中包含的经审计的合并财务报表和相关附注以及截至2022年6月30日的财年 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析” 标题下的讨论一起阅读。本次讨论和分析中包含的一些信息，包括有关我们为推动未来增长而计划的投资的信息，包括涉及风险和不确定性的前瞻性陈述。您应查看本10-Q表格中标题为 “关于前瞻性陈述的警示性说明” 和 “风险因素” 的部分以及我们最近提交的10-K表年度报告，以讨论前瞻性陈述和可能导致实际业绩与以下讨论和分析中包含的前瞻性陈述中描述或暗示的结果存在重大差异的重要因素。在本报告所述期间，提及的原始银行合作伙伴是指克罗斯河银行和凯尔特银行。
概述

我们正在为数字和移动优先商务构建下一代平台。我们相信，通过使用现代技术、最优秀的工程人才和以使命为导向的方法，我们可以重塑支付和商业。我们的解决方案建立在信任和透明度之上，使消费者更容易负责任和自信地消费，使商家更容易转化销售和增长，也更容易使商业蓬勃发展。
我们的销售点解决方案允许消费者以固定金额支付购买费用，无需递延利息、滞纳金或罚款。我们使消费者能够随着时间的推移付款，而不是完全预先支付购买的费用。这提高了消费者的购买力，为他们提供了更多的控制权和灵活性。我们的平台提供真正的年利率为0％的付款方式和有息贷款。在商家方面，我们提供商务支持、需求生成和客户获取工具。我们的解决方案使商家能够更有效地推广和销售他们的产品，优化他们的客户获取策略，并推动销售增长。我们还提供有价值的产品级数据和见解，即商家在其他地方无法轻易获得的信息，以更好地为他们的策略提供信息。最后，我们的消费者应用程序解锁了全套Affirm产品，以提供令人愉悦的端到端消费者体验。消费者可以使用我们的应用程序来管理付款、开设高收益储蓄账户和访问个性化市场。
我们公司以简单、透明和以人为本的原则为前提。通过遵守这些原则，我们与消费者和商家建立了持久、基于信任的关系，我们相信这将为我们取得长期、可持续的成功奠定基础。我们相信，我们的创新方法使我们能够独特地定义商业和支付的未来。
技术和数据是我们所做一切的核心。自成立以来，我们在采集、汇总和分析数据方面的专业知识一直是我们平台的关键竞争优势。我们相信，我们的专有技术平台和数据为我们在定价风险方面提供了独特的优势。我们使用数据为风险评分提供信息，以便为我们的消费者、商家和资本合作伙伴创造价值。我们收集和存储千兆字节的信息，这些信息经过精心构造并用于定期重新校准和重新验证我们的模型，从而更快、更高效、更有信心地进行风险评分和定价。我们还优先考虑开发自己的技术，投资产品和工程人才，因为我们认为这些是难以复制的持久竞争优势。我们的解决方案使用最新的机器学习、人工智能、基于云的技术和其他现代工具来创建差异化和可扩展的产品。
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截至3月31日的三个月截至3月31日的九个月
20232022$%20232022$%
（以千计，百分比除外）
总收入，净额$380,978 $354,762 $26,216 7 %$1,142,160 $985,158 $157,002 16 %
总运营费用691,013 581,313 109,700 19 %2,099,194 1,573,980 525,214 33 %
营业亏损$(310,035)$(226,551)$(83,484)37 %$(957,034)$(588,822)$(368,212)63 %
其他收入，净额103,522 172,139 (68,617)(40)%175,067 68,507 106,560 156 %
所得税前亏损$(206,513)$(54,412)$(152,101)280 %$(781,967)$(520,315)$(261,652)50 %
所得税（福利）支出 (836)259 (1,095)(423)%(2,584)706 (3,290)(466)%
净亏损$(205,677)$(54,671)$(151,006)276 %$(779,383)$(521,021)$(258,362)50 %
我们的财务模型

我们的收入模式
当我们帮助商家转换销售并促进交易时，我们会从他们那里获得一笔费用。 我们提供两种贷款产品：Pay-in-4 和核心贷款。pay-in-4 是 短期还款计划，每两周四次年利率为0％的分期付款，而核心贷款包括所有计息分期贷款和年利率为0％的每月分期贷款。虽然商户费用取决于我们与每个商家之间的个人安排，并且因产品提供的条款而异，但我们通常使用年利率为0％的融资产品获得更高的商户费用。在截至2023年3月31日的三个月和九个月中，Pay-in-4分别占通过我们平台促成的GMV总额的16％和19％，而年利率为0％的核心贷款分别占15％和14％。在截至2022年3月31日的三个月和九个月中，Pay-in-4分别占通过我们平台促成的GMV总额的18％和17％，而年利率为0％的核心贷款分别占24％和26％。
我们从消费者那里获得利息收入，这些贷款是我们发放或从原始银行合作伙伴那里购买的单息贷款。向我们的消费者收取的利率因交易风险、消费者的信用、消费者选择的还款期限、贷款金额以及与商家的个人安排而异。由于我们的消费者从不被收取延期或复利息、滞纳金或贷款罚款，因此我们没有动力从消费者的困境中获利。此外，利息收入包括向我们的原始银行合作伙伴购买贷款或发放贷款所产生的任何折扣或溢价的摊销。
为了加速我们的普及，我们通过我们的应用程序促进直接向消费者发放虚拟卡，使他们能够在可能尚未与Affirm完全集成的商家那里购物。当这些虚拟卡在已建立的信用卡网络上使用时，我们会从交易中获得一部分交换费。
我们的贷款发放和服务模式
当消费者通过我们的平台申请贷款时，贷款将使用我们的专有风险模型进行承保。贷款获得批准后，消费者就会选择自己的首选还款选项。这些贷款的一部分由我们的原始银行合作伙伴提供资金和发行：联邦存款保险公司保险的新泽西州特许银行克罗斯河银行和凯尔特银行，联邦存款保险公司保险的犹他州特许工业银行。这些合作伙伴关系使我们能够受益于合作伙伴根据其银行牌照发放贷款的能力，同时遵守各种联邦、州和其他法律。根据这种安排，我们必须遵守原始银行合作伙伴的信贷政策和承保程序，我们的发放银行合作伙伴保留决定是否发放贷款的最终权力。当原始银行合作伙伴发放贷款时，它会通过自己的资金来源为贷款提供资金，随后可能会向我们提供和出售贷款。根据我们与这些合作伙伴的协议，我们有义务购买此类合作伙伴通过我们的平台为我们和我们提供的贷款
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债务由现金存款担保。迄今为止，我们已经购买了所有通过我们的平台提供的、由我们的原始银行合作伙伴发放的贷款。当我们从原始银行合作伙伴那里购买贷款时，购买价格等于贷款的未偿本金余额，加上费用和任何应计利息。原始银行合作伙伴还保留我们通过贷款履约费购买的贷款的权益，该费用由我们根据消费者支付的贷款的本金支付。请参阅注释 14。金融资产和负债的公允价值，了解有关绩效费负债的更多信息。
我们还能够通过合并子公司在加拿大和美国各州直接根据我们的贷款、服务和经纪许可发放贷款。 在截至2023年3月31日的三个月和九个月中，我们在加拿大发放了约1.879亿美元，占4％，分别为6.183亿美元和6.183亿美元，占4％，而截至2022年3月31日的三个月和九个月的贷款分别约为2.16亿美元（6％）和6.457亿美元，占6％。在截至2023年3月31日的三个月和九个月中，我们根据州许可在美国直接发放了6.908亿美元，分别占15％和22.031亿美元，占15％，而在截至2022年3月31日的三个月和九个月中，分别约为6.597亿美元，占17.744亿美元，占16％。
我们充当我们直接发放或从原始银行合作伙伴那里购买的所有贷款的服务商，并通过向资金来源出售的贷款赚取服务费。在正常业务过程中，我们不出售任何贷款的还本付息权。为了实现灵活的人员配置以支持溢出流量和季节性流量，我们与多家子服务提供商合作，根据我们的政策和程序管理客户服务、优先收款和第三方收款。
影响我们绩效的因素
我们的业绩已经并将继续受到许多因素的影响，包括下文列出的因素，以及本10-Q表、截至2022年12月31日财季的10-Q表以及我们最近提交的截至2022年6月30日的财年10-K表年度报告中标题为 “风险因素” 的部分中讨论的因素。
扩大我们的网络、多样性和融资关系组合
我们的资本效率融资模式是我们平台成功不可或缺的一部分。随着我们扩大网络上的交易数量和GMV的增长，我们维持了各种融资关系以支持我们的网络。我们的多元化融资关系包括仓库设施、证券化信托、远期资金安排以及与银行的合作伙伴关系。鉴于我们资产的期限短且表现强劲，资金可以快速回收利用，从而形成一种高速、资本效率高的融资模式。在我们继续提高股权资本效率的同时，所需股权资本占过去十二个月GMV的百分比从2022年6月30日的约1％增加到2023年3月31日的约2％。增长是由于资产负债表上贷款的增加，以及通过证券化融资的资产负债表上贷款的百分比降低，与我们的仓库信贷额度相比，证券化所需的股权资本百分比通常较低。鉴于我们能够在给定时间向经济条件更好的仓库设施分配贷款，以支持业务增长，同时优化资金成本，我们选择调整融资结构，以应对当前的市场环境。资产负债表内和资产负债表外融资的组合取决于我们选择如何分配贷款量，这取决于我们的经济安排和可用资本供应，这两者也可能影响我们在任何给定时期的业绩。
我们平台上的业务组合
在任何时期，商家之间的销量变化以及我们的商家提供的产品和消费者购买的产品组合都会影响我们的经营业绩。这些混合影响会影响该期间的GMV、收入、财务业绩和关键运营指标表现。产品组合的差异与不同的贷款期限、年利率组合以及年利率为0％与计息融资的不同比例有关。
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商业协议的产品和经济条款因商家而异。例如，与高AOV产品相比，我们的低平均订单价值（“AOV”）产品通常受益于较短的期限，但收入占GMV的百分比也较低。商户组合的变化在一定程度上是由商家提供的产品、与商家谈判的经济条款、与其产品营销相关的商家方面的活动、商家是否完全融入我们的网络以及影响消费者需求的总体经济状况推动的。在任何给定时期，我们的收入占GMV的百分比因产品而异。因此，随着我们继续扩大网络以包括更多商家，收入占GMV的百分比将有所不同。此外，我们与 Shopify 达成商业协议，提供由 Affirm 和我们提供支持的 Shop Pay 分期付款 Pay-in-4产品将继续影响我们期限较短、AOV 较低的产品的组合。高 AOV 与低 AOV 的组合差异也会影响我们的结果。例如，我们预计，从中期来看，每位活跃消费者的交易量可能会增加，而收入占GMV的百分比可能会下降，前提是我们的GMV的很大一部分来自 Pay-in-4以及其他低AOV产品。
季节性
由于消费者支出模式，我们的收入出现了季节性波动。从历史上看，由于假日季零售业务的增长，我们的收入一直是本财年第二季度最强劲的。在这几个月中发生的不利事件可能会对我们本财年的财务业绩产生不成比例的影响。
宏观经济环境
我们定期监测当前宏观经济状况对我们的业务、财务状况和经营业绩的直接和间接影响。在2023财年，宏观经济环境给我们的业务带来了许多挑战。为了应对持续的通货膨胀压力，美联储已经提高了联邦基金利率，并可能继续提高联邦基金利率。同时，经济的不确定性和经济衰退的前景影响了消费者支出。这些事态发展已经并可能继续通过以下方式影响我们的业务和经营业绩：

•消费者需求减速：我们经历了消费者对非必需品的需求减速，这对GMV的增长产生了不利影响。

•借贷成本增加：我们的借贷成本增加了，导致交易成本增加。

•动荡的资本市场：为了应对资本市场动荡的状况，我们在最近的几个财政季度在资产负债表上保留了更多通过合并证券化和仓储额度筹集的贷款。在我们的资产负债表上保留贷款实际上延迟了与这些贷款相关的收入的确认。

•管理拖欠率： 我们正在不断优化承保以管理拖欠率。尽管这些行动对我们在2023财年的GMV增长率产生了不利影响，但在截至2023年3月31日的季度中，我们的每月分期贷款的30天拖欠率与截至2022年3月31日的季度相当，我们的贷款损失补贴率也有所改善。

由于我们的贷款合作伙伴和机构投资者的风险偏好的变化或其他原因，宏观经济因素也可能导致我们贷款市场的可用资本波动。例如，自2023年3月初以来，有公开报道称某些金融机构出现不稳定。尽管美国和外国机构和机构迄今已采取措施，但这种不稳定的后续影响尚不清楚，可能会导致我们资金来源的业务和运营中断。




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重组计划

2023 年 2 月 8 日，我们承诺制定一项重组计划，旨在管理我们的运营支出，以应对宏观经济状况和持续的业务优先排序工作。作为计划的一部分，我们裁减了大约 500 名员工，约占当时员工的 19%，并腾出了我们在旧金山租赁的办公室的一部分。重组计划的实施现已基本完成。有关更多信息，请参阅注释 17。重组费用，扣除本10-Q表中期简明合并财务报表后的净额。

定价举措
我们已经开始实施某些定价举措，其双重目的是抵消我们增加的融资成本，同时也使我们能够负责任地向更多的消费者提供信贷机会。这些定价计划包括以下内容：

•将我们平台上促成的贷款的最高年利率从30％提高到36％；

•增加部分商户对年利率为0％的融资产品应支付的商户费用；

•扩大首付的使用范围并微调所要求的金额；

•提供商户补贴的低年利率贷款（4-9.99％），作为每月0％年利率计划的替代方案；以及
•缩短每月 0% 年利率计划的贷款期限和最低订单规模。

监管发展

作为消费信贷的促进者、服务者、收购者或发起者，我们受消费者金融保护委员会（“CFPB”）的监管和执法机构的约束。2021 年 12 月，CFPB 向包括我们在内的五家最大的 BNPL 提供商发出信息请求，要求在 2022 年 3 月 1 日之前提供信息。我们及时遵守了该请求，但预计将来会不时收到更多CFPB的信息请求。

2022 年 9 月，CFPB 发布了一份关于 “立即购买，稍后付款”（“BNPL”）行业的报告。在该报告发布时，CFPB表示可能会寻求对BNPL公司进行监督审查。2023 年 3 月，美国参议院的某些议员写信给 CFPB 主任，鼓励 CFPB “迅速采取行动，实现最大的目标” [BNPL]受联邦监督的贷款人...”此外，根据我们自己与CFPB的沟通，我们预计CFPB将开始监督BNPL行业的公司，包括在可预见的将来，包括我们。
关键运营指标

我们专注于几个关键运营指标，以衡量我们的业务绩效并帮助确定战略方向。除了美国公认会计原则下的收入、净亏损和其他业绩外，下表还列出了我们用来评估业务的关键运营指标。
截至3月31日的三个月截至3月31日的九个月
20232022% 变化20232022% 变化
（以千计，每位消费者数据除外）
商品总销量 (GMV)$4,638,580 $3,916,253 18 %$14,686,275 $11,086,766 32 %

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GMV
我们衡量GMV以评估我们平台上发生的交易量。我们将GMV定义为在此期间我们平台上所有交易的总美元金额，扣除退款。GMV并不代表我们获得的收入，但是，它是我们商家的成功和平台实力的指标。
在截至2023年3月31日的三个月和九个月中，GMV分别为46亿美元和147亿美元，与2022财年同期相比分别增长了约18％和32％。总体而言，这两个时期GMV的增长主要是由我们的活跃商户群的扩大以及活跃消费者和每位消费者平均交易量的增加所推动的。截至2023年3月31日的三个月中，GMV的增长也反映了GMV、亚马逊对我们最大的商户合作伙伴的消费者需求增加，以及我们旅行和票务类别的消费者需求增加。在截至2023年3月31日的九个月中，GMV的增长受到Affirm在整个2023财年为亚马逊消费者提供的支付方式的积极影响，而Affirm仅在2022财年的一部分时间内向亚马逊消费者提供付款方式。
在截至2023年3月31日的三个月和九个月中，我们的前五名商户和平台合作伙伴分别占总GMV的40％和42％，而在截至2022年3月31日的三个月和九个月中，这一比例分别为34％和33％。在截至2023年3月31日的三个月和九个月中，归属于亚马逊的GMV与2022财年同期相比均有所增加，但占所有此类时期的GMV总额不到20％。
2023年3月31日2022年3月31日% 变化
（以千计，每位消费者数据除外）
活跃的消费者16,006 12,733 26 %
每位活跃消费者的交易量 (x)3.6 2.734 %
活跃的消费者
我们根据平台上的活跃消费者数量来评估消费者的采用率和参与度。活跃的消费者是衡量我们网络规模的主要标准。我们将活跃消费者定义为在衡量日期之前的12个月内在我们的平台上至少进行过一次交易的消费者。
截至2023年3月31日，我们有1600万活跃消费者，与截至2022年3月31日的1,270万相比增长了约26％，这反映了我们网络的持续增长。
每位活跃消费者的交易量
我们相信，随着消费者参与度的提高和重复使用率的提高，每位活跃消费者的交易量增加突显了我们网络的价值。每位活跃消费者的交易量定义为在衡量日期之前的12个月内，活跃消费者在我们的平台上进行的平均交易数量。
截至2023年3月31日，我们每位活跃消费者的交易量约为3.6笔，与2022年3月31日相比增长了约34％，这主要是由于平台的增长以及消费者参与度推动的回头客频率增加。

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运营结果

下表列出了以美元列报的每个时期的精选中期简明合并运营报表和综合损失数据：

截至3月31日的三个月截至3月31日的九个月
20232022$%20232022$%
（以千计，百分比除外）
收入
商家网络收入$119,013 $121,054 $(2,041)(2)%$366,181 $340,385 $25,796 8 %
虚拟卡网络收入29,469 23,169 6,300 27 %85,294 69,122 16,172 23 %
网络总收入148,482 144,223 4,259 3 %451,475 409,507 41,968 10 %
利息收入 (1)
178,270 134,599 43,671 32 %470,393 390,256 80,137 21 %
出售贷款的收益 (1)
32,813 52,484 (19,671)(37)%156,015 141,153 14,862 11 %
服务收入21,413 23,456 (2,043)(9)%64,277 44,242 20,035 45 %
总收入，净额$380,978 $354,762 $26,216 7 %$1,142,160 $985,158 $157,002 16 %
运营费用 (2)
贷款购买承诺损失$31,224 $46,853 $(15,629)(33)%$105,256 $163,796 $(58,540)(36)%
信贷损失准备金66,438 66,294 144 — %237,377 182,581 54,796 30 %
资金成本51,188 15,824 35,364 223 %120,005 50,277 69,728 139 %
加工和服务65,229 43,371 21,858 50 %186,096 110,421 75,675 69 %
技术和数据分析161,792 110,291 51,501 47 %463,500 283,293 180,207 64 %
销售和营销140,942 156,214 (15,272)(10)%493,149 363,650 129,499 36 %
一般和行政139,266 142,466 (3,200)(2)%458,877 419,962 38,915 9 %
重组费用，净额34,934 — 34,934 
NM*
34,934 — 34,934 
NM*
总运营费用691,013 581,313 109,700 19 %2,099,194 1,573,980 525,214 33 %
营业亏损$(310,035)$(226,551)$(83,484)37 %$(957,034)$(588,822)$(368,212)63 %
其他收入，净额103,522 172,139 (68,617)(40)%175,067 68,507 106,560 156 %
所得税前亏损$(206,513)$(54,412)$(152,101)280 %$(781,967)$(520,315)$(261,652)50 %
所得税（福利）支出 (836)259 (1,095)(423)%(2,584)706 (3,290)(466)%
净亏损$(205,677)$(54,671)$(151,006)276 %$(779,383)$(521,021)$(258,362)50 %
* 没有意义
(1)在以高于贷款公允市场价值的价格从我们的发放银行合作伙伴那里购买贷款时，或者发放面值超过贷款公允市场价值的贷款时，折扣包含在贷款的摊销成本基础中。对于为投资而持有的贷款，此折扣将摊销
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将贷款期限转化为利息收入。当向第三方贷款买家或资产负债表外证券化信托出售贷款时，未摊销的折扣将在出售时全额发放，并作为贷款销售损益的一部分予以确认。但是，贷款购买承诺损失或发放亏损的累计价值、留存期间摊销折扣所确认的利息收入以及折扣转为贷款销售收益的累计价值，在贷款期限内合计为零。下表详细列出了所示期限内的折扣活动，包括在为投资而持有的贷款中：

截至3月31日的三个月截至3月31日的九个月
2023202220232022
（以千计）
期初余额$77,830 $47,960 $42,780 $53,177 
已购买或发放的贷款中增加的款项，扣除退款58,909 87,161 201,953 286,034 
折扣摊销(39,130)(45,443)(116,937)(138,853)
出售贷款的未摊销折扣已发放(8,203)(40,177)(37,156)(150,857)
外币折算的影响(17)— (1,251)— 
期末余额$89,389 $49,501 $89,389 $49,501 
(2) 金额包括股票薪酬，如下所示：
截至3月31日的三个月截至3月31日的九个月
2023202220232022
（以千计）
一般和行政$54,789 $58,100 $188,788 $187,789 
技术和数据分析45,040 33,639 137,002 75,133 
销售和营销5,840 5,998 19,517 15,655 
加工和服务1,120 650 3,065 1,536 
运营费用中的股票薪酬总额106,789 98,387 348,372 280,113 
资本化为不动产、设备和软件，净额19,113 14,618 62,760 39,691 
股票薪酬支出总额$125,902 $113,005 $411,132 $319,804 
截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月和九个月的比较

商家网络收入
商户网络收入受到GMV和我们平台上发放的贷款组合的影响，因为商户费用因贷款特征而异。特别是，商业网络收入占GMV的百分比通常会随着AOV较高的长期无息贷款而增加，而AOV较低的短期有息贷款则会减少。
与2022财年同期相比，截至2023年3月31日的三个月中，商户网络收入减少了200万美元，下降了2％。下降的主要原因是截至2023年3月31日的三个月中，长期无息贷款减少了2.742亿美元，这是我们最高的商业费用类别。短期计息贷款增加了7.428亿美元，部分抵消了这一下降，这些贷款的商户费用通常较低，这与下文讨论的商业网络收入占GMV的百分比下降一致。
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与2022财年同期相比，截至2023年3月31日的九个月中，商户网络收入增加了2580万美元，增长了8％。这一增长主要归因于截至2023年3月31日的九个月中，GMV增加了36亿美元。GMV的增长是我们的活跃商户群从2022年3月31日的207,049人扩大到2023年3月31日的245,652人，活跃消费者从2022年3月31日的1,270万增加到2023年3月31日的1,600万，以及每位消费者的平均交易量从2022年3月31日的2.7笔增加到2023年3月31日的3.6笔。尽管商户网络收入有所增加，但在此期间，商户网络收入占GMV的百分比却收缩了，AOV也下降了。截至2023年3月31日的九个月中，商户网络收入占GMV的百分比为2％，低于2022财年同期的3％。截至2023年3月31日的九个月中，AOV为319美元，低于2022财年同期的377美元。这些下降是消费者选择Affirm作为付款方式的频率增加的结果，因为商家提供短期有息贷款，AOV较低，从而降低了商户费用。
虚拟卡网络收入
与2022年同期相比，截至2023年3月31日的三个月和九个月中，虚拟卡网络收入分别增加了630万美元，增长了27％，增长了1620万美元，增长了23％。虚拟卡网络收入的增长与我们的发行商处理的GMV的增长相关。因此，增长主要是由我们的发行人处理商处理的14亿美元和42亿美元的GMV推动的，在截至2023年3月31日的三个月和九个月中，与2022年同期相比，分别增长了22％和27％。这是我们支持虚拟卡的移动应用程序活动增加的结果，以及使用我们虚拟卡平台的现有和新商户的增长，从2022年3月31日的1,053家商户增加到2023年3月31日的1,226家。虚拟卡网络收入也受到商户组合的影响，因为不同的商户可能根据其行业或规模等因素有不同的交换率。
利息收入
利息收入 与2022财年同期相比，在截至2023年3月31日的三个月和九个月中，分别增加了4,370万美元，增长了32％，增长了8,010万美元，增长了21％。通常，利息收入与持有的投资贷款平均余额的变化相关。与2022财年同期相比，截至2023年3月31日的三个月和九个月中，持有的投资贷款的平均余额分别增长了51％，达到37亿美元，增长了39％，达到32亿美元。我们中期合并资产负债表上持有的投资贷款的增加是对当前的市场环境以及我们在优化资金成本的同时向经济条件更好的仓库设施分配贷款的能力的回应。再加上我们中期合并资产负债表上持有的投资贷款的增加，计息贷款的利息收入从截至2022年3月31日的三个月和九个月的9,530万美元和2.669亿美元分别增加到截至2023年3月31日的三个月和九个月的1.478亿美元和3.798亿美元。这一增长部分是由于最近的定价举措，包括将我们平台上提供的贷款的最高年利率从30％提高到36％，以及引入商家补贴的低年利率贷款（4-9.99％）作为每月0％年利率计划的替代方案。
出售贷款的收益
在截至2023年3月31日的三个月中，贷款销售收益与2022年同期相比减少了1,970万美元，下降了37％，这主要是由于我们在资产负债表上保留了更多贷款以应对当前的市场环境，贷款销售量有所减少。在截至2023年3月31日的三个月中，我们出售了未偿余额为17亿美元的贷款，而2022年同期为20亿美元。
出售贷款的收益 在截至2023年3月31日的九个月中，与2022年同期相比增加了1490万美元，增长了11％，这主要是由于贷款销售活动的增加。在截至2023年3月31日的九个月中，我们出售了未偿余额为58亿美元的贷款，而2022年同期为56亿美元。这一增长是由向第三方贷款购买者出售的贷款量增加以及以更优惠的定价条件优化向贷款购买者分配的贷款所推动的。

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服务收入
服务收入包括净服务费收入和服务资产和负债的公允价值调整，适用于出售给第三方贷款购买者的贷款组合以及在我们的资产负债表外证券化中持有的贷款。服务费收入因合同服务费安排而异，是按我们签订服务协议的每个交易对手持有的贷款的平均未偿本金余额的百分比获得的。我们会减少根据合同服务安排需要支付的某些费用的服务收入。
关于公允价值调整，我们重新计量每个时期还本付息资产和负债的公允价值，并确认还本付息收入公允价值的变化。我们使用折扣现金流方法来重新计量服务权的公允价值。由于我们的服务收入是根据投资组合的未偿本金余额获得的，因此公允价值调整会受到贷款还款的时间和金额的影响。因此，在出售的每项贷款组合的期限内，服务资产的公允价值调整将减少还本付息收入，而服务负债的公允价值调整将增加还本付息收入。我们在附注14中讨论了我们的估值方法以及为资产和负债提供服务的重要三级投入。金融资产和负债的公允价值。
在截至2023年3月31日的三个月中，服务收入与2022年同期相比减少了200万美元，下降了9％，这主要是由服务资产和负债公允价值的变化所推动的。与服务资产和负债公允价值变化相关的下降被第三方贷款所有者拥有的贷款的平均未偿本金余额增加所推动的服务费收入的增加部分抵消，该余额从截至2022年3月31日的三个月的40亿美元增加到截至2023年3月31日的三个月的45亿美元。
在截至2023年3月31日的九个月中，服务收入与2022年同期相比增加了2000万美元，增长了45％，这主要是由第三方贷款所有者拥有的贷款的平均未付本金余额增加所推动的服务费收入的增加，从截至2022年3月31日的九个月的30亿美元增加到截至2023年3月31日的九个月的41亿美元，再加上服务费的增加。此外，在截至2023年3月31日的九个月中，与2022年同期相比，与服务资产和负债公允价值变化相关的60万美元增加了60万美元，促成了服务收入的总体增长。
贷款购买承诺损失
我们从原始银行合作伙伴那里购买某些贷款，这些贷款是通过我们的平台处理的，然后我们的原始银行合作伙伴将这些贷款退还给我们。根据与原始银行合作伙伴达成的协议条款，我们通常需要支付此类贷款的本金加上应计利息。在某些情况下，我们的发放银行合作伙伴可能会发放零或低于市场利率的贷款，我们需要购买这些贷款。在这种情况下，我们可能被要求以超过此类贷款公允市场价值的价格购买贷款，这会导致损失。在我们的中期简明合并运营报表和综合亏损中，这些亏损被确认为贷款购买承诺亏损。这些费用是按每笔贷款产生的。
与2022年同期相比，截至2023年3月31日的三个月和九个月中，贷款购买承诺损失分别减少了1,560万美元，下降了33％，减少了5,850万美元，下降了36％。下降是由于从我们的原始银行合作伙伴那里购买的高于公允市场价值的长期年利率为0％的贷款的数量和集中度有所下降。我们贷款的公允价值和购买价格之间的差异通常与贷款的期限和年利率相关。因此，从我们的银行合作伙伴那里购买的长期0％贷款的减少导致了贷款购买承诺损失的下降。此外，随着我们投资组合的百分比转向更具利息的贷款，贷款购买承诺的损失减少了。在截至2023年3月31日的三个月和九个月中，我们分别从原始银行合作伙伴那里购买了3.065亿美元和10.569亿美元的年利率为0％的长期应收贷款，与2022年同期相比分别减少了2.246亿美元或42％和5.596亿美元，下降了35％。
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信贷损失准备金
信贷损失准备金通常是维持中期简明合并资产负债表上信贷损失备抵所需的支出金额，该备抵是管理层对未来损失的估计。如果我们的贷款表现优于预期和/或我们降低了对未来信贷损失的预期，我们可能会释放储备金，从而减少信贷损失准备金，从而在信贷损失准备金中产生收入。这笔准备金由未来损失估计数的变化和该期间发生的净扣除额确定。我们将保留的每笔贷款的准备金支出记录为用于投资的贷款，无论我们是发放贷款还是从原始银行合作伙伴那里购买贷款。
在截至2023年3月31日的三个月中，信贷损失准备金与2022年同期相比增加了10万美元，或不到1％，这得益于持有的投资贷款量的增长。在截至2023年3月31日的三个月中，持有的投资贷款增加了1.2亿美元，而2022年同期增加了7,800万美元。未偿贷款信贷质量的改善以及我们信用损失估值模型中使用的假设的更新，包括对压力损失倍数应用的完善，几乎完全抵消了这一增长。
在截至2023年3月31日的九个月中，信贷损失准备金与2022年同期相比增加了5,480万美元，增长了30％，这得益于持有的投资贷款量的增长，未偿贷款信贷质量的改善部分抵消。在截至2023年3月31日的九个月中，持有的投资贷款增加了12.720亿美元，而2022年同期增加了4.812亿美元。
截至2023年3月31日和2022年3月31日，持有的投资贷款总额分别为37.755亿美元和25.029亿美元。信贷损失备抵额占持有投资贷款的百分比从2022年3月31日的6.4％下降到2023年3月31日的4.7％，这主要是由未偿贷款信贷质量的改善以及我们信用损失估值模型中使用的假设的更新所推动的。

资金成本

融资成本包括利息支出和由我们的贷款（包括资产负债表上的VIE）抵押的某些借款的费用摊销、由我们保留的证券化权益抵押的销售和回购协议以及与购买和发放贷款相关的其他成本。给定时期的融资成本与债务的平均融资余额和证券化信托发行的票据的平均余额之和相关。
与2022年同期相比，截至2023年3月31日的三个月和九个月中，融资成本分别增加了3540万美元，增长了223％，增加了6,970万美元，增长了139％。增长的主要原因是本财年基准利率上升、使用费增加和融资债务增加。此外，这一增长归因于该期间保留的资产负债表上贷款量增加。在截至2023年3月31日的三个月和九个月中，证券化信托发行的票据的平均余额分别为16亿美元，而2022年同期分别为15亿美元和14亿美元。截至2023年3月31日的三个月和九个月的平均融资债务余额分别为17亿美元和12亿美元，而2022年同期分别为7.736亿美元和6.889亿美元。此外，截至2023年3月31日的三个月和九个月中，资产负债表上的平均贷款余额分别为37亿美元和32亿美元，而2022年同期分别为25亿美元和23亿美元。截至2023年3月31日的三个月和九个月中，仓库和证券化的平均融资债务总额与2022年同期相比分别增加了9.639亿美元，即42％和7.242亿美元，增长34％。





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加工和服务

处理和服务费用主要包括付款手续费、第三方客户支持和收款费用、我们客户服务团队的工资和人事相关成本、平台费用以及分配的管理费用。
与2022年同期相比，在截至2023年3月31日的三个月和九个月中，加工和服务费用分别增加了2190万美元，增长了50％，增加了7,570万美元，增长了69％。这一增长主要是由截至2023年3月31日的三个月和九个月中，支付手续费分别增加了990万美元，占39％，增长了3,490万美元，增长了55％，这与商户支付量的增加有关。此外，在截至2023年3月31日的三个月和九个月中，由于我们与大型企业合作伙伴的平台合作伙伴费用增加，我们的平台费用和服务成本分别增加了580万美元和2,050万美元。
技术和数据分析
技术和数据分析费用主要包括我们的工程和产品员工以及开发我们专有风险模型和内部开发软件的信贷和分析员工的工资、股票薪酬和人事相关成本。
技术和数据分析费用 与2022年同期相比，在截至2023年3月31日的三个月和九个月中，分别增加了5150万美元，增长了47％，增加了1.802亿美元，增长了64％。这一增长主要是由截至2023年3月31日的三个月和九个月中，股票薪酬、工资和人事相关成本分别比2022年同期增加了2,250万美元，增长了33％，增长了9,710万美元，增长了56％，这要归因于我们努力继续支持我们的增长和技术平台。此外，在截至2023年3月31日的三个月和九个月中，数据基础设施和托管成本与2022年同期相比分别增加了310万美元，增长了13％和2720万美元，增长了43％，这是由于活跃用户和每位活跃消费者交易量的增加推动了我们技术平台的容量需求增加。
此外，在截至2023年3月31日的三个月和九个月中，内部开发的软件和无形资产的摊销额与2022年同期相比分别增加了2460万美元，增长了257％和4600万美元，增长了184％，这主要是由于资本化项目数量的增加以及我们对这些资产剩余使用寿命的定期重新评估。截至2023年3月31日，资本化项目从213个项目增长到471个项目，与2022年同期相比增长了121％。
销售和营销
销售和营销成本包括与向我们的企业合作伙伴发放的认股权证和其他基于股份的付款相关的费用、工资和人事相关成本，以及一般营销和促销活动、促销活动计划、赞助和分配的管理费用。
销售和营销费用 在截至2023年3月31日的三个月中，与2022年同期相比减少了1,530万美元，下降了10％。下降的主要原因是与2022年同期相比，在截至2023年3月31日的三个月中，品牌和消费者营销支出减少了620万美元，减少了70％，企业对企业营销支出减少了330万美元。此外，在截至2023年3月31日的三个月中，与我们的Shopify商业协议相关的销售和营销费用与2022年同期相比减少了780万美元，下降了47％，这得益于我们的合作协议的延长，这也延长了摊销期。
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销售和营销费用 在截至2023年3月31日的九个月中，与2022年同期相比增加了1.295亿美元，增长了36％。增长的主要原因是我们与亚马逊的商业协议的摊销额从截至2022年3月31日的九个月的1.730亿美元增加到2023年同期的3.618亿美元。与我们的品牌激活、假日购物、生活方式和旅游营销活动相关的品牌和消费者营销支出减少了2720万美元，下降了64％，以及在截至2023年3月31日的九个月中，企业对企业营销支出与2022年同期相比减少了1,100万美元，下降了82％，部分抵消了这一增长。此外，在截至2023年3月31日的九个月中，与我们的Shopify商业协议相关的销售和营销费用与2022年同期相比减少了2380万美元，下降了47％，这得益于我们的合作协议的延长，这也延长了摊销期。
一般和行政
一般和管理费用主要包括与我们的财务、法律、风险运营、人力资源和管理人员相关的费用。一般和管理费用还包括与为专业服务支付的费用相关的成本，包括法律、税务和会计服务、分配的管理费用以及运营我们的技术平台产生的某些全权费用。
在截至2023年3月31日的三个月中，一般和管理费用与2022年同期相比减少了320万美元，下降了2％，部分原因是专业服务费减少了540万美元，下降了46％，招聘费用减少了250万美元，下降了82％，但被工资和人事相关成本增加了440万美元（4％）所抵消。
在截至2023年3月31日的九个月中，一般和管理费用与2022年同期相比增加了3,890万美元，增长了9％，这主要是由于工资和人事相关成本增加了3,970万美元，被专业服务费减少的950万美元（32％）部分抵消。
重组费用，净额
在截至2023年3月31日的三个月中，我们承诺实施一项重组计划，旨在管理我们的运营支出，以应对当前的宏观经济状况和正在进行的业务优先排序工作。在截至2023年3月31日的三和九年中，相关的重组费用约为3,490万美元，其中包括与员工遣散费和其他解雇补助金相关的2,880万美元支出以及620万美元的加速摊销支出，主要与我们某些办公空间退出相关的租赁资产有关。有关更多信息，请参阅注释 17. 重组费用，扣除本10-Q表中期简明合并财务报表后的净额。                                                            
其他收入（支出），净额
其他净收入主要包括包括现金和现金等价物以及限制性现金在内的货币市场基金的利息、可供出售证券的利息、由公允价值增加推动的衍生协议收益、可转换债务发行成本和循环信贷额度发行成本的摊销，以及主要由A类普通股市场价格变动推动的或有对价负债公允价值变化产生的公允价值调整。
在截至2023年3月31日的三个月中，与2022年同期相比，其他收入（支出）净减少了6,860万美元，下降了40％。下降的主要原因是与我们的或有对价负债公允价值减少相关的210万美元亏损，而2022年同期的收益为1.362亿美元，变动为1.384亿美元，主要是由于普通股公允价值的变化。此外，我们在衍生工具上亏损了370万美元，而2022年同期的收益为3510万美元。这被投资利息收入增加2,100万美元和清偿可转换债务的收益8,980万美元部分抵消。
在截至2023年3月31日的九个月中，与2022年同期相比，其他收入（支出）净增加了1.066亿美元，增长了156％。增长的主要原因是截至2023年3月31日的九个月中清偿可转换债务所产生的8,980万美元收益以及利息的增加
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与2022年同期相比，投资收入为4,830万美元。与我们的或有对价负债公允价值相关的720万美元收益部分抵消了这一增长，而2022年同期的亏损为2,870万美元，减少了2150万美元。
流动性和资本资源

资金的来源和用途
我们通过多元化的资金来源保持资本效率模式。当我们直接发放贷款或购买由我们的原始银行合作伙伴发放的贷款时，我们通常会利用某些贷款机构的仓库设施为我们的贷款活动或贷款购买提供资金。我们通过远期流动安排和证券化交易将我们发放或从原始银行合作伙伴那里购买的贷款出售给贷款的全部购买者和证券化投资者，并通过继续充当贷款服务商来赚取服务费。我们根据多个因素，包括但不限于内部风险限额和政策、资本市场状况和渠道经济，主动管理我们平台上各种融资渠道的贷款分配。随着利率和通货膨胀率的上升，我们过剩的融资能力以及与多元化现有融资合作伙伴的长期合作关系有助于我们在优化资金以支持贷款量的增长时提供灵活性。
我们的主要流动性来源是现金和现金等价物、可供出售的证券、仓库和循环信贷额度的可用容量、循环证券化、远期贷款销售安排以及我们运营产生的某些现金流。截至2023年3月31日，我们有20亿美元的现金和现金等价物以及可供出售的证券，仓库融资渠道剩余的融资能力为25亿美元，循环信贷额度下的可用借贷能力为2.05亿美元。
下表汇总了我们的现金、现金等价物和债务证券投资（以千计）：
2023年3月31日2022年6月30日
现金和现金等价物 (1)
$972,477 $1,255,171 
投资短期债务证券 (2)
826,246 1,295,811 
投资长期债务证券 (2)
232,785 299,562 
现金、现金等价物和债务证券投资 $2,031,508 $2,850,544 
(1)现金和现金等价物包括银行账户、货币市场基金、存款证、其他商业票据和到期日少于三个月的政府债券。
(2)可按公允价值出售的证券主要包括存款证、公司债券、商业票据和政府债券。短期证券的到期日少于或等于一年，长期证券的期限从超过一年到不到五年不等。

可用信贷和融资债务

截至2023年3月31日，我们的可用容量主要包括仓库信贷额度、可转换优先票据、循环信贷额度和回购负债。我们每项借款安排的详细描述载于附注10。中期简明合并财务报表附注中的债务。
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下表汇总了我们截至2023年3月31日的融资信贷额度。融资债务包括仓库信贷额度、循环信贷额度和回购负债：
到期财政年度借款能力未偿还本金
（以千计）
2023$— $17,503 
20241,048,938 598,318 
2025960,740 419,580 
2026834,566 231,308 
2027 及以后1,150,000 261,210 
总计$3,994,244 $1,527,919 
仓库信贷设施
我们的仓库信贷额度允许我们总共借款40亿美元，在2023年至2029年之间到期，但须遵守契约，通常允许在最终到期日前12个月内进行借款。截至2023年3月31日，我们已经从仓库设施中总共提取了15亿美元。截至2023年3月31日，我们遵守了协议中所有适用的条款。请参阅注释 10。本10-Q表其他地方包含的中期简明合并财务报表附注中的债务，以获取有关我们仓库信贷额度的更多详细信息。
可转换优先票据
2021年11月，我们完成了本金总额为17亿美元的可转换优先票据的发行，该票据不计定期利息，除非根据条款提前转换、赎回或回购，否则将于2026年11月15日到期。在截至2023年3月31日的期间，我们与2026年票据的某些持有人进行了一系列私下谈判的交易，根据这些交易，我们共支付了2.066亿美元的现金，用于回购2026年票据的本金总额2.991亿美元。请参阅注释 10。中期简明合并财务报表附注中的债务，以了解我们的可转换债务票据的更多详情。
循环信贷额度
2022 年 2 月，我们签订了 1.650 亿美元无抵押循环信贷额度的循环信贷协议，该协议将于 2025 年 2 月 4 日到期，随后对该协议进行了修订，将无抵押循环承诺增加到 2.05 亿美元。该设施包含某些契约和限制，包括某些财务维护契约。截至2023年3月31日，我们遵守了协议中所有适用的条款。迄今为止，该机制下没有未偿还的借款。请参阅注释 10。中期简明合并财务报表附注中的债务，以获取有关我们循环信贷额度的更多详细信息。
证券化
在资产支持证券化方面，我们赞助并建立信托（被视为VIE），以最终购买由我们平台推动的贷款。根据向每个证券类别偿还贷款的瀑布式标准，我们的资产支持证券化发行的证券是优先证券或次级证券。根据瀑布标准，这些交易发行的次级剩余权益首先吸收信贷损失。当我们被视为主要受益人时，我们会整合证券化VIE，因此有权指导对VIE的经济表现和可能对VIE具有重要意义的可变利益的活动。在我们合并证券化信托时，证券化信托中持有的贷款包含在持有的投资贷款中，出售给第三方投资者的票据记录在中期简明合并资产负债表中证券化信托发行的票据中。请参阅注释 11。证券化和可变利益实体。
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影响流动性的因素
我们认为，我们目前的现金、现金等价物、有价债务证券、循环信贷额度下的可用借贷能力以及我们目前可用的其他流动性行动足以满足我们至少未来12个月的流动性需求。但是，我们无法保证我们的业务将从运营中产生足够的现金流，也无法保证未来的借款金额足以使我们能够长期为流动性需求提供资金。我们能否做到这一点取决于当前的经济状况和其他因素，其中许多因素是我们无法控制的。
可能影响我们的流动性和资本需求的主要因素是客户拖欠和违约、长期无法充分获得资本市场融资、贷款购买量下降以及收入下降、我们的财务业绩波动以及某些金融机构的不稳定。如果我们的可用现金余额不足以满足我们的流动性需求，我们将寻求额外的股权或债务融资。在利率上升的环境中，我们发行额外股权或承担债务的能力可能会受到损害，我们的借贷成本可能会增加。此外，我们可能会受到管理这些交易的协议中的限制和契约的约束，这些限制和约定可能会对我们施加限制，并且我们可能需要质押额外的抵押品作为担保。如果我们无法筹集额外资金或产生必要的现金流，我们的经营业绩和财务状况可能会受到重大不利影响。
现金流分析

下表汇总了所示期间的现金流量数据：
截至3月31日的九个月
20232022
（以千计）
用于经营活动的净现金(31,608)(103,085)
用于投资活动的净现金(875,896)(985,621)
融资活动提供的净现金(1)
740,396 2,066,000 
(1)金额包括发行可转换债务提供的净现金，如下所示：
截至3月31日的九个月
20232022
（以千计）
回购可转换债务(206,567)— 
发行可转换债务的收益，净额— 1,704,300 
普通股发行收益，扣除回购8,800 67,656 
股票相关融资活动提供的净现金$(197,767)$1,771,956 
债务相关融资活动提供的净现金1,001,652 460,986 
为股票薪酬支付预扣税(63,489)(166,942)
融资活动提供的净现金$740,396 $2,066,000 

来自经营活动的现金流
我们最大的运营现金来源是向商户合作伙伴收取的通过我们的平台处理的交易的费用以及消费者贷款的利息收入。我们经营活动现金的主要用途是用于一般和管理、技术和数据分析、融资成本、处理和服务以及销售和营销费用。
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在截至2023年3月31日的九个月中，用于经营活动的净现金为3,160万美元，来自7.794亿美元的净亏损，部分被非现金项目7.025亿美元的正调整所抵消，扣除运营负债后的运营资产的有利变动为4,530万美元，其中包括1.185亿美元的出售和购买贷款的净收益。扣除运营负债后的运营资产的变化主要是我们购买和出售待售活动贷款的结果。我们购买了47亿美元的贷款，但被48亿美元的贷款销售收益所抵消。非现金项目的正调整主要是由商业协议资产3.307亿美元推动的，该资产增加了 与去年第三季度相比由于我们与亚马逊的商业协议进行了摊销，信贷损失准备金为2.374亿美元，增加了5,480万美元与去年第三季度相比，股票薪酬为3.484亿美元，增加了6,830万美元 与去年第三季度相比 这是由于员工人数同比增加所致。
在截至2022年3月31日的九个月中，用于经营活动的净现金为1.031亿美元。这反映了净亏损5.210亿美元，经非现金费用调整后为4.269亿美元，以及运营资产和负债变动带来的900万美元净现金流出。
来自投资活动的现金流
在截至2023年3月31日的九个月中，用于投资活动的净现金为8.759亿美元，主要归因于购买和发放96亿美元投资贷款，部分被贷款还款和出售83亿美元贷款的收益所抵消。在此期间，我们发放了27亿美元的贷款，购买了70亿美元的贷款，与2022年同期相比合计增加了22亿美元，部分原因是GMV的持续增长。在此期间，贷款还款和贷款销售额为83亿美元，与2022年同期相比增加了11亿美元，部分原因是我们资产负债表上的贷款期限发生了变化，这是由于与2022年同期相比，持有的投资贷款平均余额增加。在截至2023年3月31日的九个月中，额外抵消额与可供出售证券到期日的净收益为6亿美元，与2022年同期相比增加了11亿美元。
在截至2022年3月31日的九个月中，用于投资活动的净现金为9.856亿美元，主要归因于75亿美元的贷款购买和发放，部分原因是GMV的持续增长。我们记录了与本期购买可供出售证券相关的约7.70亿美元的现金流出。由于持有的投资贷款平均余额增加，投资组合的信贷质量普遍提高，59亿美元的贷款还款部分抵消了这些现金流出。此外，我们通过向整笔贷款购买者和证券化投资者出售贷款获得了13亿美元的现金。
来自融资活动的现金流
在截至2023年3月31日的九个月中，融资活动提供的净现金为7.404亿美元，主要归因于8.537亿美元融资债务的净现金流入以及证券化信托发行的票据和证书的发行和偿还1.654亿美元，部分被与偿还部分2.066亿美元可转换优先票据相关的净现金流出所抵消。我们支付的债务发行成本处于正常业务过程中，反映了我们经常性的债务仓库设施活动，其中包括保护新的仓库设施和扩建现有仓库设施。最后，我们缴纳了与RSU归属6,350万美元相关的税款。
在截至2022年3月31日的九个月中，融资活动提供的净现金为21亿美元，主要由可转换债务的发行推动，扣除债务发行成本后，净现金流入为17亿美元。此外，扣除期内本金偿还额后，证券化信托发行票据带来了2.658亿美元的净现金流入，而我们的融资债务带来了2.034亿美元的净现金流入，这是由于我们的循环信贷额度的提取超过了债务的本金偿还额。与RSU归属1.69亿美元相关的纳税部分抵消了这些现金流入。
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合同义务

与标题为 “” 的部分中披露的承诺和合同义务相比，在截至2023年3月31日的三个月和九个月中，我们的承诺和合同义务在正常业务流程之外没有重大变化管理’s 财务状况和经营业绩的讨论与分析——合同义务，” 载于我们于2022年8月29日向美国证券交易委员会提交的截至2022年6月30日的财年10-K表年度报告。
资产负债表外安排

在正常业务过程中，我们从事的活动未反映在简明的合并资产负债表上，通常称为资产负债表外安排。这些活动涉及与未合并的VIE的交易，包括我们通过合同提供服务的赞助证券化交易。

对于资产负债表外贷款销售，服务是持续参与的唯一形式，只有当我们因违反与贷款销售或服务合同相关的陈述和担保而被要求回购此类贷款时，我们才会蒙受损失。对于Affirm是保荐人和风险保留持有人的未合并证券化交易，Affirm可能会损失高达5％的优先票据和剩余凭证。截至2023年3月31日，第三方投资者持有的表外VIE贷款的未偿余额总额为42亿美元。万一支持任何资产负债表外证券化的贷款的本金还款不足以支付票据持有人，包括任何留存利息，则公司向证券化储备账户缴纳的任何款项都可能被耗尽。请参阅注释 11。证券化和可变利益实体 我们的中期简明合并财务报表的附注包含在本表格 10-Q 的其他地方了解更多信息。
关键会计政策与估计

我们的简明合并财务报表是根据美国普遍接受的会计原则编制的。在编制简明合并财务报表时，我们做出的判断、估计和假设会影响报告的资产和负债金额以及收入和支出。我们的假设、判断和估计以历史经验和我们认为在当时情况下合理的各种其他因素为基础。结果涉及对资产和负债账面价值的判断，从其他来源看不出来。在不同的假设或条件下，实际结果可能与这些估计存在重大差异。我们会定期评估我们的估计、假设和判断，尤其是那些包含最困难、最主观或最复杂的判断，而且往往涉及本质上不确定性的估计、假设和判断。我们会持续评估我们的关键会计政策和估算，并根据市场状况的变化或我们特有的因素在必要时对其进行更新。在截至2023年3月31日的三个月和九个月中，我们的重要会计政策或关键会计估算没有重大变化。
要全面讨论我们的重要会计政策和关键会计估算，请参阅合并财务报表附注2中截至2022年6月30日止年度的10-K表年度报告，以及”管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析——关键会计政策和估计”.
最近发布的会计准则，但尚未通过

请参阅注释 2。中期简明合并财务报表附注中的重要会计政策摘要。
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第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露
我们在美国、加拿大和英国开展业务，在正常业务过程中面临市场风险。市场风险是指由于金融市场价格和利率的不利变化而可能影响我们的财务状况的损失风险。我们的市场风险敞口主要是利率波动的结果。外币汇率不会构成重大的市场风险敞口，因为我们的大部分收入都是以美元赚取的。
利率风险
截至2023年3月31日，我们可供按公允价值出售的证券包括到期日超过三个月的11亿美元的有价债务证券。利率上升将对我们固定利率证券的公允市场价值产生不利影响，而如果利率下降，浮动利率证券产生的收入将低于预期。由于我们的投资政策是投资保守的流动性投资，而且我们的业务战略不依赖于从投资组合中获得实质性回报，因此我们预计我们在有价债务证券上的市场风险敞口不会很大。
利率的持续波动和潜在的通货膨胀可能比先前预期的持续时间更长，这可能会对客户的支出水平以及支付欠我们的未付金额的能力和意愿产生不利影响。更高的利率可能会导致我们未来信贷产品的还款义务增加，或者抵押贷款、信用卡和其他贷款的还款义务增加。因此，更高的利率可能会导致拖欠款额、扣除额以及贷款和应收利息准备金的增加，这可能会对我们的经营业绩产生不利影响。
我们依赖对利率敏感程度不同的各种资金来源。我们的某些融资安排采用浮动利率。鉴于我们从原始银行合作伙伴那里购买或发放的贷款收取固定利率，浮动利率的上升将减少我们在这些融资安排中获得的利息。此外，我们的某些贷款销售协议使用与利率和贷款绩效挂钩的机制定期重新定价。提高利率可能会降低我们的贷款销售经济。我们还依赖证券化交易，票据通常带有固定息票。利率的提高可能会导致息票增加，从而减少我们保留剩余利息的证券化所获得的利息收入，而出售股权的证券化的出售收益减少。
我们维持利率风险管理计划，用于衡量和管理利率变化可能产生的潜在收益波动。我们使用利率衍生品来减轻利率变化对浮动利率债务的影响，从而消除了部分但不是全部的利率风险。出于会计目的，其中一些合约被指定为现金流对冲。对于那些被指定为现金流套期保值的合约，衍生品损益的有效部分记录在其他综合收益（亏损）中，并在对冲交易影响收益的同一时期重新归类为融资成本。考虑到利率风险管理计划，截至2023年3月31日，我们估计，假设利率向上即时向上100个基点的平行冲击将在未来12个月内对我们的年度财务业绩产生不到3,000万美元的不利影响。
信用风险
我们的信用风险主要与我们为投资而持有的消费贷款有关。我们面临从原始银行合作伙伴处购买的应收贷款和直接产生的贷款应收账款的违约风险。贷款组合中很大一部分的最终可收回性易受经济和市场条件变化的影响。为了管理这种风险，我们利用我们的iTacs模型以我们认为反映信用风险的方式对贷款进行承保、评分和定价。其他信用杠杆，例如用户限额和/或首付要求，用于确定消费者能够付款的可能性。
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为了监测投资组合表现，我们使用广泛的内部和外部指标来审查用户和贷款人群。管理层每周都会审查每个客户群的业绩，通常按iTAC的模型分数、金融产品来源、贷款期限和拖欠状况进行划分。内部业绩趋势线是根据失业率、消费者价格指数和消费者情绪等外部因素来衡量的，以确定风险策略需要进行哪些改变（如果有）。

截至2023年3月31日和2022年6月30日，我们在中期简明合并资产负债表上分别持有的38亿美元和25亿美元贷款面临信用风险。贷款应收账款在地域上是多样化的。截至2023年3月31日和2022年6月30日，大约11％和12％的应收贷款分别与居住在加利福尼亚州的客户有关。没有其他州或省份超过10％。

如果持有我们现金的金融机构以及我们的现金等价物和可供出售证券的发行人不履行职责，我们也将面临信用风险。我们在高评级、联邦保险的金融机构中维持超过联邦保险限额的现金存款和现金等价物。我们通过与成熟的金融机构开展业务、实现交易对手的多元化以及制定有关信用评级和投资到期限的指导方针来管理这种风险，以保护流动性。尽管我们并不严重依赖单一融资来源，历史上也没有经历过与这些金融机构相关的任何信贷损失，但自2023年3月初以来，有公开报道称某些金融机构存在不稳定。如果多个融资来源无法履行对我们的融资义务，可能会对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。

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第 4 项。控制和程序

评估披露控制和程序

我们的管理层在首席执行官（“首席执行官”）和首席财务官（“首席财务官”）的参与下，评估了我们的披露控制和程序（定义见《交易法》第13a-15（e）条和第15d-15（e）条）的有效性。根据该评估，我们的首席执行官兼首席财务官得出结论，此类披露控制和程序自本10-Q表季度报告所涵盖的期末起生效，旨在确保我们在根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息在适用规则和表格规定的必要时限内得到记录、处理、汇总和报告，并将其累积并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，如适当，以便及时做出决定关于必要的披露。管理层认识到，任何控制和程序，无论设计和运作多么良好，都只能为实现其目标提供合理的保证，管理层在评估可能的控制和程序的成本效益关系时必须运用其判断。

财务报告内部控制的变化

在截至2023年3月31日的季度中，我们对财务报告的内部控制（定义见《交易法》第13a-15（f）条和第15d-15（f）条）没有发生任何对我们对财务报告的内部控制产生重大影响或合理可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。

对内部控制有效性的固有限制

任何财务报告内部控制制度的有效性都受到固有的限制，包括在设计、执行、运作和评估控制和程序时行使判断力，以及无法完全消除不当行为。因此，任何财务报告内部控制制度，无论设计和运作多么良好，都只能为实现其目标提供合理而非绝对的保证。此外，对未来时期任何成效评估的预测都可能受到以下风险的影响：由于条件的变化，控制可能变得不足，或者遵守政策或程序的程度可能会恶化。我们打算继续根据业务需要或适当监控和升级我们的内部控制措施，但无法向您保证，此类改进足以为我们提供对财务报告的有效内部控制。

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第二部分-其他信息

第 1 项。法律诉讼

请参阅注释 8。“承诺和突发事件” 我们的中期简明合并财务报表的附注.

在正常业务过程中，我们可能会不时受到其他法律诉讼和索赔。我们目前不是任何其他此类法律诉讼的当事方，这些诉讼如果对我们造成不利裁决，将单独或共同对我们的业务、经营业绩、财务状况或现金流产生重大不利影响。任何当前或未来诉讼的结果都无法肯定地预测，无论结果如何，由于辩护和和解成本、管理资源转移以及其他因素，诉讼都可能对我们产生不利影响。

第 1A 项。风险因素

我们在截至2022年6月30日的财年10-K表年度报告和截至2022年12月31日的财季的10-Q表季度报告中在 “风险因素” 标题下描述的风险可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩、未来前景以及A类普通股的交易价格产生重大和不利影响。其中描述的风险和不确定性并不是我们面临的唯一风险和不确定性。我们没有意识到或目前认为无关紧要的其他风险和不确定性也可能成为对我们的业务产生不利影响的重要因素。

您应仔细阅读和考虑此类风险，以及我们在截至2022年6月30日的财年10-K表年度报告、本10-Q表季度报告（包括标题为 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析” 部分以及我们的中期简明合并财务报表和相关附注中的披露）以及我们向美国证券交易委员会提交的其他文件中的所有其他信息。

除非可能反映在下文所列的最新风险因素中，否则与我们在截至2022年6月30日的财年10-K表年度报告和截至2022年12月31日财季的10-Q表季度报告中先前在 “风险因素” 标题下披露的风险因素没有重大变化。

我们业务的成功取决于我们能否与原始银行合作伙伴合作，通过我们的平台对贷款进行有效承保，并准确地对信用风险进行定价。我们目前依靠凯尔特银行来发放通过我们的平台提供的大部分贷款。如果我们与凯尔特银行的关系终止，或者如果凯尔特银行出于任何原因暂停、限制或停止其运营或贷款发放活动，而我们无法及时或根本无法聘请其他原始合作伙伴，我们的业务、经营业绩、财务状况和未来前景将受到重大不利影响。

我们认为，我们的核心竞争优势之一，也是我们平台的核心原则，是我们能够与原始银行合作伙伴合作，使用我们的数据驱动的风险模型，为通过我们的平台提供的贷款进行有效承保，并准确、有效地对信用风险进行定价。通过我们的平台提供的贷款表现的任何恶化，或此类贷款的意外损失，都将对我们的业务和经营业绩产生重大不利影响。贷款还款表现不佳将影响我们从原始银行合作伙伴那里购买的贷款所产生的与利息相关的收入和销售收益收入，这些贷款是根据每家银行的信贷政策承保的。此外，增量扣除可能会影响未来的信贷决策、交易量的增长以及我们需要为表现不佳的贷款准备金额。

截至2023财年第二季度末，我们依靠克罗斯河银行和凯尔特银行发放了通过我们的平台提供的大部分贷款，并遵守了各种联邦、州和其他法律，在我们的平台上提供的贷款余额直接来自我们的贷款、服务、
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以及通过我们的合并子公司在加拿大和美国各州获得经纪许可证.在2023财年的上半年，我们开始加快执行一项现有战略，即寻找和吸引新的原始银行合作伙伴，以实现贷款来源的多元化。2023年1月，我们做出了战略决策，开始减少Cross River Bank在我们平台上发放的贷款量，同时继续努力寻找和吸引新的发放银行合作伙伴。因此，截至2023年3月31日，凯尔特银行几乎发放了通过我们的平台提供的所有合作伙伴银行发放的贷款。因此，下文各段中讨论的与我们对凯尔特银行的依赖有关的风险有所增加，除非我们完成聘请和加入一个或多个新的原始银行合作伙伴的流程，否则这些风险将保持不变。聘请和加入新的原始银行合作伙伴的过程本质上是不确定的，也无法保证我们何时能够完成该流程。

凯尔特银行处理各种消费者和商业融资计划。凯尔特银行贷款计划协议的初始期限为三年，计划于2023日历年到期。此外，在发生某些提前终止事件时，我们或凯尔特银行可以在向另一方发出书面通知后立即终止贷款计划协议。我们的凯尔特银行贷款计划协议并不禁止凯尔特银行与我们的竞争对手合作或提供竞争服务，凯尔特银行目前通过其他竞争平台提供贷款计划。凯尔特银行可以出于任何原因决定不与我们合作，可能会使与我们合作的成本高得令人望而却步，或者可能决定与我们的一个或多个竞争对手建立独家或更优惠的关系。此外，根据我们的贷款计划协议，凯尔特银行的表现可能不如预期。将来我们可能会与凯尔特银行发生分歧或争议，这可能会对我们与其他可能寻求合作的原始银行的关系产生负面影响或威胁。要进一步讨论我们与凯尔特银行的关系，特别是适用于这种关系的法规，请参阅我们于2022年8月29日向美国证券交易委员会提交的10-K表年度报告中的 “商业——监管环境”。

如果凯尔特银行出于任何原因暂停、限制或停止其业务或贷款发放活动，或者如果我们与凯尔特银行的关系因任何原因（包括但不限于其未能遵守监管行动）而终止，我们可能需要与另一家银行实施其他基本相似的安排，获得额外的州牌照或削减我们的业务。如果我们需要与另一家银行达成替代安排来取代我们现有的安排，我们可能无法及时或根本无法就类似的替代安排进行谈判。此外，将贷款发放转移到新银行未经测试，可能会导致贷款发放延迟，或者如果我们的平台无法运行，则可能导致无法通过我们的平台促进贷款。如果我们无法与不同的银行达成替代安排来完全取代或补充我们与凯尔特银行的关系，我们可能需要获得额外的州许可证，以便我们能够直接发放贷款，遵守其他州和联邦法律，这将既昂贵又耗时，而且无法保证任何此类许可证能够及时或根本获得任何此类许可证。

我们依靠各种资金来源来支持我们的商业模式。如果我们没有续订或取代现有的融资安排，或者我们现有的资金来源不愿或无法按照我们可接受的条件向我们提供资金，或者根本不愿向我们提供资金，则可能会对我们的业务、经营业绩、财务状况、现金流和未来前景产生重大不利影响。

我们的高速、资本效率型融资模式是我们商务平台成功不可或缺的一部分。为了支持这种模式和业务的增长，我们必须维持各种融资安排，包括仓库设施、证券回购协议、证券化信托以及具有不同资金来源的远期资金安排。如果我们无法维持或扩大我们的网络和融资安排的多样性，我们的业务、经营业绩、财务状况和未来前景可能会受到重大和不利影响。

我们无法保证这些融资安排将继续以优惠条件提供或根本无法保证，我们的融资策略可能会随着时间的推移而发生变化，并取决于此类融资安排的可用性。
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信贷市场的混乱或其他因素，例如当前的通货膨胀环境和利率上升，可能会对我们融资安排的可用性、多样性、成本和条款产生不利影响。

自2023年3月初以来，有公开报道称某些金融机构存在不稳定。尽管美国和外国机构和机构迄今已采取措施，但这种不稳定的后续影响尚不清楚，可能会导致我们资金来源的业务和运营中断。尽管我们在很大程度上并不依赖单一的融资来源，但如果多个融资来源无法履行对我们的融资义务，可能会对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。

此外，我们的资金来源可能会重新评估他们对我们行业的敞口，要么限制获得未承诺的融资能力，要么不续订或延长设施，要么为获得我们的资金施加更高的成本。此外，我们的债务融资和贷款出售远期资金通常是固定期限的，期限在一到三年之间，在此期间，我们可以根据此类融资机制获得承诺资本。如果我们现有的融资安排没有延续或取代，或者我们现有的资金来源不愿或无法按照我们可接受的条件向我们提供资金，或者根本不愿向我们提供资金，我们就需要获得额外的资金来源或大幅减少我们的业务。我们融资安排的可用性和多样性取决于各种因素，并面临许多风险，其中许多是我们无法控制的。

管理我们的融资安排的协议要求我们遵守某些契约。违反此类契约或我们的融资协议下的其他违约事件可能导致我们获得此类融资的机会减少或终止，可能增加我们获得此类融资的成本，或者在某些情况下，可能赋予我们的贷款机构要求在预定到期日之前偿还贷款的权利。其中某些契约与我们的消费者违约率有关，而消费者违约率可能会受到经济衰退或总体经济状况等因素的重大影响，这些因素超出了我们的控制范围，也超出了个人消费者的控制范围。此外，我们的循环信贷额度包含 (a) 某些契约和限制，限制了我们和我们的子公司在以下方面的能力：承担额外债务；为某些资产设立留置权；对其股本支付股息或进行分配或进行其他限制性付款；合并、合并、出售或以其他方式处置其全部或几乎所有资产；以及与其关联公司进行某些交易，以及 (b) 某些财务维护这要求我们和我们的子公司不要超过规定的杠杆比率，维持最低有形净资产，并在循环信贷额度下的任何借款未偿还时维持最低的无限制现金水平。

将来，我们可能会寻求进一步进入资本市场，以获得为增长提供资金的资金。但是，由于各种因素，包括我们的收益、现金流、资产负债表质量或整体业务或行业前景的恶化、不利的监管变化、资本市场状况的中断或波动或恶化，或者市场参与者对我们行业的负面偏见，我们未来的资本市场准入可能会受到限制。由于对我们行业的负面偏见，某些金融机构限制了我们行业参与者获得可用融资的机会，而且与其他企业相比，我们获得机构资本的机会可能更加有限。未来的资本市场现状和资本市场的潜在干扰可能会对我们以令我们满意的条件安排额外融资的努力产生不利影响。如果没有足够的资金可用或无法以可接受的条件获得，我们可能没有足够的流动性来为我们的运营提供资金、进行未来投资、利用收购或其他机会或应对竞争挑战，这反过来可能会对我们推进战略计划的能力产生不利影响。此外，如果资本和信贷市场出现波动，资金可用性有限，则与我们有业务往来的第三方可能会增加成本或业务中断，这可能会对我们与此类第三方的业务关系产生不利影响，这反过来又可能对我们的业务、经营业绩、财务状况、现金流和未来前景产生重大不利影响。


第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用

没有。

79
目录
第 3 项。优先证券违约

没有。
第 4 项。矿山安全披露

不适用。
第 5 项。其他信息

没有。
80
目录
第 6 项。展品

以引用方式纳入
展品编号
描述
表单
文件编号
展览
申报日期
随函提交
10.1
Shopify Inc.和Affirm, Inc.之间的客户分期付款计划协议第5号修正案，日期为2023年3月31日
X
31.1
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的《交易法》第13a-14 (a) 条和第15d-14 (a) 条对首席执行官进行认证
X
31.2
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的《交易法》第13a-14 (a) 条和第15d-14 (a) 条对首席财务官进行认证
X
32.1
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18条第1350条对首席执行官进行认证
X
32.2
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18条第1350条对首席财务官进行认证
X
101.INS
XBRL 实例文档 — 实例文档未出现在交互式数据文件中，因为其 XBRL 标签嵌入在 Inline XBRL 文档中
X
101.SCH
内联 XBRL 分类扩展架构文档
X
101.CAL
内联 XBRL 分类扩展计算链接库文档
X
101.DEF
内联 XBRL 分类法扩展定义链接库文档
X
101.LAB
内联 XBRL 分类法扩展标签 Linkbase 文档
X
101.PRE
内联 XBRL 分类扩展演示链接库文档
X
104封面交互式数据文件（格式为行内 XBRL，包含在附录 101 中）
X
*部分展品已被省略，因为公司已确定：（i）遗漏的信息不是实质性信息；（ii）如果公开披露，遗漏的信息可能会对公司造成竞争损害。
81
目录
签名

根据经修订的1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促成由经正式授权的下列签署人代表其签署本报告，
AFFIRM HOLDINGS
日期：2023 年 5 月 9 日
来自：/s/ Max Levchin
马克斯·列夫钦
首席执行官
（首席执行官）
来自：/s/ 迈克尔·林福德
迈克尔·林福德
首席财务官
（首席财务官）

82