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美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
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☒ | | 根据第 13 或 15 (d) 条提交的季度报告 1934 年证券交易法 |
在截至的季度期间 2023年3月31日
或者
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☐ | | 根据第 13 或 15 (d) 节提交的过渡报告 1934 年证券交易法 |
在从到的过渡期间
委员会档案编号 001-15254
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| | |
ENBRIDGE INC. |
(其章程中规定的注册人的确切姓名) |
| | | | | | | | |
加拿大 | | 98-0377957 |
(州或其他司法管辖区 公司或组织) | | (美国国税局雇主 证件号) |
200, 425-西南第一街
卡尔加里, 阿尔伯塔, 加拿大 T2P 3L8
(主要行政办公室地址)(邮政编码)
(403) 231-3900
(注册人的电话号码,包括区号)
_______________________________
根据该法第12(b)条注册的证券:
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每个班级的标题 | | 交易品种 | | 注册的每个交易所的名称 |
普通股 | | ENB | | 纽约证券交易所 |
| | | | |
根据该法第 12 (g) 条注册的证券: 没有
用勾号指明注册人是否:(1)在过去的12个月中(或在要求注册人提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或第15(d)条要求提交的所有报告,以及(2)在过去的90天内是否受到此类申报要求的约束。 是的 x 没有 o
用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内(或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据第 S-T 法规(本章第 232.405 节)第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。 是的 x 没有 o
用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
| | | | | | | | | | | | | | |
大型加速过滤器 | x | | 加速过滤器 | ☐ |
非加速过滤器 | ☐ | | 规模较小的申报公司 | ☐ |
新兴成长型公司 | ☐ | | | |
如果是新兴成长型公司,请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13(a)条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。 o
用勾号指明注册人是否为空壳公司(定义见《交易法》第 12b-2 条)。是的 ☐ 没有 x
注册人有 2,024,676,423截至2023年4月28日的已发行普通股。
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| 第一部分 | 页面 |
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第 1 项。 | 财务报表 | 6 |
第 2 项。 | 管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析 | 33 |
第 3 项。 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 48 |
第 4 项。 | 控制和程序 | 48 |
| | |
| 第二部分 | |
| | |
第 1 项。 | 法律诉讼 | 49 |
第 1A 项。 | 风险因素 | 49 |
第 2 项。 | 未注册的股权证券销售和所得款项的使用 | 49 |
第 3 项。 | 优先证券违约 | 49 |
第 4 项。 | 矿山安全披露 | 49 |
第 5 项。 | 其他信息 | 50 |
第 6 项。 | 展品 | 50 |
| 签名 | 51 |
词汇表
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AG | 司法部长 |
AOCI | 累计其他综合收益/(亏损) |
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DPL | 达科他接入管道 |
DCP | DCP Midstream,LP |
税前利润 | 利息、所得税、折旧和摊销前的收益 |
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EEP | Enbridge Energy Partner |
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EIS | 环境影响声明 |
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Enbridge公司 | 恩布里奇公司 |
恩布里奇天然气公司 | 恩布里奇天然气公司 |
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《交易法》 | 1934 年《美国证券交易法》,经修订 |
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NCIB | 普通课程发行人出价 |
NGL | 液化天然气 |
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OCI | 其他综合收益/(亏损) |
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打开 | 其他退休后福利 |
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九月 | Spectra Energy Part |
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德克萨斯东部 | 德州东方传输,LP |
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特雷斯·帕拉西奥斯 | 特雷斯帕拉西奥斯控股有限责任公司 |
我们 | 美国 |
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公约
除非上下文另有说明,否则本报告中使用的 “我们”、“我们” 和 “Enbridge” 等术语统指Enbridge Inc.及其子公司。这些术语仅为方便起见,无意精确描述 Enbridge 内的任何独立法律实体。
除非另有说明,否则所有美元金额均以加元表示,所有提及的 “美元” 或 “$” 均指加元,所有提及 “US$” 的内容均指美国(美元)美元。除非另有说明,否则所有金额均按税前提供。
前瞻性信息
前瞻性信息或前瞻性陈述已包含在本10-Q表季度报告中,以提供有关我们以及我们的子公司和关联公司的信息,包括管理层对我们和子公司未来计划和运营的评估。此信息可能不适用于其他目的。前瞻性陈述通常由 “预期”、“相信”、“估计”、“预期”、“预测”、“打算”、“可能”、“计划”、“项目”、“目标” 等词语以及暗示未来结果或前景陈述的类似词语来识别。本文档中包含或以引用方式纳入的前瞻性信息或陈述包括但不限于与以下内容有关的陈述:我们的企业愿景和战略,包括战略优先事项和推动因素;原油、天然气、液化天然气 (NGL)、液化天然气 (LNG) 和可再生能源的预期供应、需求、出口和价格;能源转型和低碳能源以及我们的实现方法;环境、社会和治理目标, 做法和业绩; 行业和市场条件;我们资产的预期使用情况;股息增长和支出政策;财务实力和灵活性;对流动性和财务资源充足性的预期;液化管道、天然气输送和中游、天然气配送和储存、可再生发电和能源服务业务的预期战略优先事项和业绩;与已宣布的项目和在建项目相关的预期成本、收益和投入使用日期;预期资本支出;可投资产能和资本配置优先事项;根据我们的正常发行人出价进行股票回购;我们商业担保增长计划的预期股权融资要求;预期的未来增长、发展和扩张机会;预期的优化和效率机会;对合资伙伴完成和融资在建项目的能力的预期;收购和处置的预期完成及其时机;交易的预期收益;监管机构和法院的预期未来行动以及时机和影响其中;收费和费率案件的讨论和诉讼以及预计的时间表和由此产生的影响,包括干线收费以及与天然气输送和中游以及天然气配送和储存业务有关的案件;运营、行业、监管、气候变化和与我们的业务相关的其他风险;以及我们对本文确定的各种风险因素潜在影响的评估。
尽管根据此类陈述发表之日的可用信息以及用于准备信息的流程,我们认为这些前瞻性陈述是合理的,但此类陈述并不能保证未来的业绩,提醒读者不要过分依赖前瞻性陈述。就其性质而言,这些陈述涉及各种假设、已知和未知的风险和不确定性以及其他因素,这些因素可能导致实际结果、活动水平和成就与此类陈述所表达或暗示的结果存在重大差异。重大假设包括以下假设:原油、天然气、液化天然气、液化天然气和可再生能源的预期供应、需求、出口和价格;资产的预期利用率;通货膨胀;利率;劳动力和建筑材料的供应和价格;供应链的稳定性;运营可靠性;维持对我们项目的支持和监管批准;预计投入使用日期;天气;收购和处置的时间和结束;实现预期交易的好处;政府立法;诉讼;预计的未来分红以及我们的分红政策对我们未来现金流的影响;我们的信用评级;资本项目融资;套期保值计划;扣除利息、所得税和折旧及摊销前的预期收益(EBITDA);预期的未来现金流;以及预期的可分配现金流。关于原油、天然气、液化天然气、液化天然气和可再生能源的预期供应和需求以及这些大宗商品的价格的假设对所有前瞻性陈述都很重要,也是其基础,因为它们可能会影响我们当前和未来的服务需求水平。同样,汇率、通货膨胀和利率会影响我们运营所在的经济和商业环境,并可能影响对我们服务的需求水平和投入成本,因此是所有前瞻性陈述所固有的。与已宣布的项目和在建项目的前瞻性陈述(包括预计完工日期和预期资本支出)相关的最相关假设包括以下内容:劳动力和建筑材料的可用性和价格;的稳定性
我们的供应链;通货膨胀和外汇汇率对劳动力和材料成本的影响;利率对借贷成本的影响;以及天气和客户、政府、法院和监管部门的批准对施工和在职时间表以及成本回收制度的影响。
我们的前瞻性陈述受风险和不确定性的影响,这些风险和不确定性涉及成功执行我们的战略优先事项、经营业绩、立法和监管参数、诉讼、收购、处置和其他交易以及由此实现预期收益;对第三方的运营依赖;股息政策;项目批准和支持;续订通行权;天气;经济和竞争条件;公众观点;税法和税率变化;汇率;通货膨胀;利率;大宗商品价格;资本获取和成本;政治决策;全球地缘政治状况;以及大宗商品和其他替代能源的供应、需求和价格,包括但不限于本10-Q表季度报告以及我们向加拿大和美国证券监管机构提交的其他文件中讨论的风险和不确定性。任何一个假设、风险、不确定性或因素对特定前瞻性陈述的影响都无法确定,因为它们是相互依存的,我们未来的行动方针取决于管理层对相关时间所有可用信息的评估。除非适用法律要求,否则Enbridge没有义务公开更新或修改本10-Q表季度报告中或其他方面的任何前瞻性陈述,无论是由于新信息、未来事件还是其他原因。所有可归因于我们或代表我们行事的人的前瞻性陈述,无论是书面陈述还是口头陈述,均受这些警示性陈述的明确全部限制。
非公认会计准则和其他财务指标
第一部分项目2.管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析(MD&A)在这份10-Q表季度报告中提到了非公认会计准则和其他财务指标,包括息税折旧摊销前利润。息税折旧摊销前利润定义为扣除利息、所得税、折旧和摊销前的收益。管理层使用息税折旧摊销前利润来评估Enbridge的业绩并设定目标。管理层认为,息税折旧摊销前利润的列报为投资者提供了有用的信息,因为它提高了透明度和对Enbridge业绩的见解。
非公认会计准则和其他财务指标不是具有美利坚合众国普遍接受的会计原则(US GAAP)规定的标准化含义的衡量标准,也不是美国公认的公认会计原则。因此,这些措施可能无法与其他发行人提出的类似措施进行比较。本MD&A列出了历史非公认会计准则和其他财务指标与最直接可比的GAAP指标的对账情况,可在我们的网站上查阅。有关非公认会计准则和其他财务指标的更多信息,可在我们的网站www.sedar.com或www.sec.gov上找到。
第一部分-财务信息
第 1 项。财务报表
ENBRIDGE INC.
合并收益表
| | | | | | | | | | | |
| | | 三个月已结束 3月31日 |
| | | | 2023 | 2022 |
(未经审计;百万加元,每股金额除外) | | | | | |
营业收入 | | | | | |
大宗商品销售 | | | | 4,783 | | 8,325 | |
天然气分销销售 | | | | 2,279 | | 2,098 | |
交通和其他服务 | | | | 5,013 | | 4,674 | |
总营业收入 (注二) | | | | 12,075 | | 15,097 | |
运营费用 | | | | | |
商品成本 | | | | 4,636 | | 8,291 | |
天然气配送成本 | | | | 1,594 | | 1,456 | |
运营和管理 | | | | 2,037 | | 1,875 | |
折旧和摊销 | | | | 1,146 | | 1,055 | |
| | | | | |
运营费用总额 | | | | 9,413 | | 12,677 | |
营业收入 | | | | 2,662 | | 2,420 | |
股票投资收入 | | | | 517 | | 491 | |
| | | | | |
其他收入 (注九) | | | | 102 | | 458 | |
利息支出 | | | | (905) | | (719) | |
所得税前收益 | | | | 2,376 | | 2,650 | |
所得税支出 | | | | (510) | | (593) | |
收益 | | | | 1,866 | | 2,057 | |
归属于非控股权益的收益 | | | | (49) | | (28) | |
控股权归属收益 | | | | 1,817 | | 2,029 | |
优先股分红 | | | | (84) | | (102) | |
归属于普通股股东的收益 | | | | 1,733 | | 1,927 | |
归属于普通股股东的每股普通股收益 (注四) | | | | 0.86 | | 0.95 | |
归属于普通股股东的摊薄后每股普通股收益 (注四) | | | | 0.85 | | 0.95 | |
随附的附注是这些中期合并财务报表不可分割的一部分。
ENBRIDGE INC.
综合收益合并报表
| | | | | | | | | | | |
| | | 三个月已结束 3月31日 |
| | | | 2023 | 2022 |
(未经审计;百万加元) | | | | | |
收益 | | | | 1,866 | | 2,057 | |
其他综合收益/(亏损),扣除税款 | | | | | |
现金流套期保值未实现收益/(亏损)的变化 | | | | (45) | | 294 | |
净投资套期保值未实现收益的变化 | | | | 15 | | 133 | |
| | | | | |
公允价值套期保值中排除的部分 | | | | 7 | | (1) | |
重新归类为现金流套期保值亏损收益 | | | | 7 | | 57 | |
重新归类为养老金和其他退休后津贴收入(OPEB)金额 | | | | (4) | | (2) | |
| | | | | |
外币折算调整 | | | | (59) | | (708) | |
扣除税款的其他综合亏损 | | | | (79) | | (227) | |
综合收入 | | | | 1,787 | | 1,830 | |
归属于非控股权益的综合收益 | | | | (64) | | (13) | |
归属于控股权益的全面收益 | | | | 1,723 | | 1,817 | |
优先股分红 | | | | (84) | | (102) | |
归属于普通股股东的综合收益 | | | | 1,639 | | 1,715 | |
随附的附注是这些中期合并财务报表不可分割的一部分。
ENBRIDGE INC.
权益变动综合报表
| | | | | | | | | | | |
| | | 三个月已结束 3月31日 |
| | | | 2023 | 2022 |
(未经审计;百万加元,每股金额除外) | | | | | |
优先股 | | | | | |
期初余额 | | | | 6,818 | | 7,747 | |
赎回优先股 | | | | — | | (737) | |
期末余额 | | | | 6,818 | | 7,010 | |
普通股 | | | | | |
期初余额 | | | | 64,760 | | 64,799 | |
行使股票期权时发行的股票 | | | | 2 | | 36 | |
归属限制性股票单位(RSU)时发行的股票 | | | | 12 | | — | |
按规定价值购买股票 | | | | — | | (30) | |
其他 | | | | — | | (4) | |
期末余额 | | | | 64,774 | | 64,801 | |
额外的实收资本 | | | | | |
期初余额 | | | | 275 | | 365 | |
基于股票的薪酬 | | | | — | | 13 | |
行使的期权 | | | | (1) | | (34) | |
| | | | | |
其他 | | | | — | | (28) | |
期末余额 | | | | 274 | | 316 | |
赤字 | | | | | |
期初余额 | | | | (15,486) | | (10,989) | |
控股权归属收益 | | | | 1,817 | | 2,029 | |
优先股分红 | | | | (84) | | (102) | |
| | | | | |
| | | | | |
购买超过规定价值的股票 | | | | — | | (20) | |
| | | | | |
期末余额 | | | | (13,753) | | (9,082) | |
累计其他综合收益/(亏损)(注六) | | | | | |
期初余额 | | | | 3,520 | | (1,096) | |
归属于普通股股东的其他综合亏损,扣除税款 | | | | (94) | | (212) | |
期末余额 | | | | 3,426 | | (1,308) | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
Enbridge 公司股东权益总额 | | | | 61,539 | | 61,737 | |
非控股权益 | | | | | |
期初余额 | | | | 3,511 | | 2,542 | |
归属于非控股权益的收益 | | | | 49 | | 28 | |
归属于非控股权益的其他综合收益/(亏损),扣除税款 | | | | | |
现金流套期保值未实现收益的变化 | | | | 17 | | 2 | |
外币折算调整 | | | | (2) | | (17) | |
| | | | 15 | | (15) | |
归属于非控股权益的综合收益 | | | | 64 | | 13 | |
分布 | | | | (92) | | (60) | |
捐款 | | | | 4 | | 6 | |
| | | | | |
其他 | | | | (1) | | 35 | |
期末余额 | | | | 3,486 | | 2,536 | |
权益总额 | | | | 65,025 | | 64,273 | |
每股普通股支付的股息 | | | | 0.888 | | 0.860 | |
随附的附注是这些中期合并财务报表不可分割的一部分。
ENBRIDGE INC.
合并现金流量表
| | | | | | | | |
| 三个月已结束 3月31日 |
| 2023 | 2022 |
(未经审计;百万加元) | | |
经营活动 | | |
收益 | 1,866 | | 2,057 | |
为使收益与经营活动提供的净现金保持一致而进行的调整: | | |
折旧和摊销 | 1,146 | | 1,055 | |
递延所得税支出 | 484 | | 423 | |
未实现的衍生品公允价值收益,净额 (注七) | (520) | | (369) | |
股票投资收入 | (517) | | (491) | |
股票投资的分配 | 453 | | 394 | |
| | |
| | |
| | |
| | |
其他 | 40 | | 47 | |
经营资产和负债的变化 | 914 | | (177) | |
经营活动提供的净现金 | 3,866 | | 2,939 | |
投资活动 | | |
资本支出 | (1,129) | | (1,048) | |
长期投资和限制性长期投资 | (413) | | (314) | |
超过累计收益的股票投资分配 | 100 | | 97 | |
无形资产的增加 | (66) | | (53) | |
| | |
| | |
| | |
附属贷款,净额 | 71 | | — | |
| | |
用于投资活动的净现金 | (1,437) | | (1,318) | |
筹资活动 | | |
短期借款的净变动 | (559) | | 89 | |
商业票据和信贷额度提取的净变化 | (2,921) | | (283) | |
债券和定期票据发行,扣除发行成本 | 4,111 | | 2,643 | |
债券和定期票据还款 | (968) | | (1,155) | |
来自非控股权益的出资 | 4 | | 6 | |
对非控股权益的分配 | (92) | | (60) | |
已发行的普通股 | — | | 2 | |
回购的普通股 | — | | (50) | |
优先股分红 | (84) | | (91) | |
普通股分红 | (1,798) | | (1,742) | |
赎回优先股 | — | | (750) | |
附属贷款,净额 | 51 | | — | |
其他 | (33) | | (92) | |
用于融资活动的净现金 | (2,289) | | (1,483) | |
外币计价现金和现金等价物以及限制性现金的折算影响 | 4 | | (4) | |
现金、现金等价物和限制性现金的净变动 | 144 | | 134 | |
期初的现金和现金等价物以及限制性现金 | 907 | | 320 | |
期末的现金和现金等价物以及限制性现金 | 1,051 | | 454 | |
随附的附注是这些中期合并财务报表不可分割的一部分。
ENBRIDGE INC.
合并财务状况表
| | | | | | | | |
| 3月31日 2023 | 十二月三十一日 2022 |
(未经审计;百万加元;股份数以百万计) | | |
资产 | | |
流动资产 | | |
现金和现金等价物 | 976 | | 861 | |
限制性现金 | 75 | | 46 | |
贸易应收账款和未开票收入 | 4,755 | | 5,616 | |
其他流动资产 | 2,701 | | 3,255 | |
关联公司应收账款 | 100 | | 114 | |
库存 | 1,311 | | 2,255 | |
| 9,918 | | 12,147 | |
不动产、厂房和设备,净额 | 104,251 | | 104,460 | |
长期投资 | 16,320 | | 15,936 | |
限制性长期投资 | 646 | | 593 | |
递延金额和其他资产 | 9,148 | | 9,542 | |
无形资产,净额 | 3,913 | | 4,018 | |
善意 | 32,411 | | 32,440 | |
递延所得税 | 463 | | 472 | |
总资产 | 177,070 | | 179,608 | |
| | |
负债和权益 | | |
流动负债 | | |
短期借款 | 1,437 | | 1,996 | |
交易应付账款和应计负债 | 4,098 | | 6,172 | |
其他流动负债 | 3,051 | | 5,220 | |
应付给关联公司的账款 | 47 | | 105 | |
应付利息 | 709 | | 763 | |
长期债务的当前部分 | 7,436 | | 6,045 | |
| 16,778 | | 20,301 | |
长期债务 | 71,740 | | 72,939 | |
其他长期负债 | 9,235 | | 9,189 | |
递延所得税 | 14,292 | | 13,781 | |
| 112,045 | | 116,210 | |
突发事件 (注十) | | |
公平 | | |
股本 | | |
优先股 | 6,818 | | 6,818 | |
普通股 (2,025截至 2023 年 3 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日尚未发放) | 64,774 | | 64,760 | |
额外的实收资本 | 274 | | 275 | |
赤字 | (13,753) | | (15,486) | |
累计其他综合收益 (注六) | 3,426 | | 3,520 | |
| | |
Enbridge 公司股东权益总额 | 61,539 | | 59,887 | |
非控股权益 | 3,486 | | 3,511 | |
| 65,025 | | 63,398 | |
负债和权益总额 | 177,070 | | 179,608 | |
随附的附注是这些中期合并财务报表不可分割的一部分。
中期合并财务报表附注
(未经审计)
1. 列报基础
随附的Enbridge Inc.(“我们”、“我们” 和 “Enbridge”)未经审计的中期合并财务报表是根据美利坚合众国公认的会计原则(美国公认会计原则)和中期合并财务信息第S-X条编制的。它们不包括美国公认会计原则要求的年度合并财务报表的所有信息和附注,因此应与我们截至2022年12月31日的经审计的合并财务报表和附注一起阅读。管理层认为,中期合并财务报表包含所有必要的正常经常性调整,以便公允地列报我们在所报告的中期财务状况、经营业绩和现金流。这些中期合并财务报表遵循与我们截至2022年12月31日止年度的经审计合并财务报表中包含的重要会计政策。除非另有说明,否则金额以加元表示。
我们在过渡期间的运营和收益可能会受到天然气分销公用事业业务的季节性波动以及原油和天然气供应和需求等其他因素的影响,可能并不代表年度业绩。
我们的中期合并财务报表中的某些比较数字已重新分类,以符合本年度的列报方式。
2. 收入
与客户签订合同的收入
主要产品和服务
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 液体管道 | 天然气输送和中游 | 天然气分配和储存 | 可再生发电 | 能源服务 | 淘汰及其他 | 合并 |
三个月已结束 2023年3月31日 |
(百万加元) | | | | | | | |
运输收入 | 2,942 | | 1,384 | | 276 | | — | | — | | — | | 4,602 | |
存储和其他收入 | 64 | | 95 | | 99 | | — | | — | | — | | 258 | |
| | | | | | | |
天然气分销收入 | — | | — | | 2,287 | | — | | — | | — | | 2,287 | |
电力收入 | — | | — | | — | | 66 | | — | | — | | 66 | |
| | | | | | | |
与客户签订合同的总收入 | 3,006 | | 1,479 | | 2,662 | | 66 | | — | | — | | 7,213 | |
大宗商品销售 | — | | — | | — | | — | | 4,783 | | — | | 4,783 | |
其他收入1,2 | 30 | | 11 | | (40) | | 78 | | — | | — | | 79 | |
细分市场间收入 | 129 | | 1 | | 3 | | — | | 18 | | (151) | | — | |
总收入 | 3,165 | | 1,491 | | 2,625 | | 144 | | 4,801 | | (151) | | 12,075 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 液体管道 | 天然气输送和中游 | 天然气分配和储存 | 可再生发电 | 能源服务 | 淘汰及其他 | 合并 |
三个月已结束 2022年3月31日 |
(百万加元) | | | | | | | |
运输收入 | 2,685 | | 1,194 | | 251 | | — | | — | | — | | 4,130 | |
存储和其他收入 | 51 | | 84 | | 47 | | — | | — | | — | | 182 | |
天然气收集和加工收入 | — | | 15 | | — | | — | | — | | — | | 15 | |
天然气分销收入 | — | | — | | 2,098 | | — | | — | | — | | 2,098 | |
电力收入 | — | | — | | — | | 62 | | — | | — | | 62 | |
| | | | | | | |
与客户签订合同的总收入 | 2,736 | | 1,293 | | 2,396 | | 62 | | — | | — | | 6,487 | |
大宗商品销售 | — | | — | | — | | — | | 8,325 | | — | | 8,325 | |
其他收入1,2 | 178 | | 7 | | 4 | | 94 | | 2 | | — | | 285 | |
细分市场间收入 | 141 | | — | | 11 | | — | | 10 | | (162) | | — | |
总收入 | 3,055 | | 1,300 | | 2,411 | | 156 | | 8,337 | | (162) | | 15,097 | |
1包括我们的套期保值计划的已实现和未实现收益和亏损,在截至2023年3月31日的三个月中,该计划的净收益和亏损为净额55百万亏损 (2022-$94百万收益)。
2 包括截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月租赁合同的收入,分别为美元144百万和美元164分别是百万。
我们将收入分成几类,这些类别代表我们在每个业务领域的主要绩效义务。这些收入类别代表了每个细分市场中最重要的收入来源,因此被认为是管理层在评估绩效时需要考虑的最相关的收入信息。
合约余额
| | | | | | | | | | | |
| 合同应收款 | 合约资产 | 合同负债 |
(百万加元) | | | |
截至2023年3月31日的余额 | 3,186 | | 232 | | 2,328 | |
截至2022年12月31日的余额 | 3,183 | | 230 | | 2,241 | |
合同应收款是指与客户签订的合同产生的应收款金额。
合同资产是指在我们已履行(或部分履行)的履约义务收到付款之前,在我们获得付款的权利无条件之前确认的收入金额。当我们的对价权成为无条件时,合同资产中包含的金额将转入应收账款。
合同负债是指因尚未履行的履约义务而收到的付款。合同负债主要与补偿权和递延收入有关。在截至2023年3月31日的三个月中,期初包含在合同负债中的确认收入为美元36百万。在截至2023年3月31日的三个月中,扣除确认为收入的金额,收到的现金产生的合同负债增加额为美元124百万。
履约义务
在截至2023年3月31日的三个月中,没有从前几个时期履行的绩效义务中确认任何实质性收入。
将从未履行的绩效义务中确认的收入
预计在未来各期内履行的履约义务的总收入为美元60.0十亿,其中 $6.0十亿和美元6.7在截至2023年12月31日的剩余九个月和截至2024年12月31日的年度中,预计将分别确认10亿美元。
如下文所述,根据会计准则编纂(ASC)606规定的可选豁免,不包括在上述金额中的收入占我们总收入和与客户签订合同的收入的很大一部分。某些收入,例如向托运人收取的直通运营成本,按我们有权向客户开具发票的金额进行确认,不包括在未来确认的上述未履行履约义务的收入金额中。由于相关对价的不确定性,可变对价不包括在上述金额中,通常在确定实际交易量和价格后即可解决。例如,由于无法估算数量,我们将不间断的运输服务收入视为可变收入。此外,由于无法可靠地估计未来的通货膨胀率,上涨对某些通行费的影响并未反映在上述数额中。由于未来的通行费仍未知,因此监管机构定期重置通行费的受监管合同在当前费率结算期限之外的时期的收入不包括在上述金额中。最后,与客户签订的原始预期期限为一年或更短的合同的收入不包括在上述金额中。
变量考量
在截至2023年3月31日的三个月中,加拿大干线的收入已根据竞争性通行费和解协议的条款予以确认,该协议已于2021年6月30日到期。2021 年 6 月 30 日实行的通行费将暂时持续到新的商业安排实施为止,有待最终确定并进行适用于过渡期(如果有)的调整。由于根据加拿大能源监管机构(CER)的决定调整通行费存在不确定性,在截至2023年3月31日的三个月中确认的临时通行费收入被视为可变对价。
收入的确认和衡量
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| 液体管道 | 天然气输送和中游 | 天然气分配和储存 | 可再生发电 | | 合并 |
截至2023年3月31日的三个月 |
(百万加元) | | | | | | |
来自某一时间点转移的产品的收入 | — | | — | | 30 | | — | | | 30 | |
随着时间的推移而转移的产品和服务的收入1 | 3,006 | | 1,479 | | 2,632 | | 66 | | | 7,183 | |
与客户签订合同的总收入 | 3,006 | | 1,479 | | 2,662 | | 66 | | | 7,213 | |
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| 液体管道 | 天然气输送和中游 | 天然气分配和储存 | 可再生发电 | | 合并 |
截至2022年3月31日的三个月 |
(百万加元) | | | | | | |
来自某一时间点转移的产品的收入 | — | | — | | 16 | | — | | | 16 | |
随着时间的推移而转移的产品和服务的收入1 | 2,736 | | 1,293 | | 2,380 | | 62 | | | 6,471 | |
与客户签订合同的总收入 | 2,736 | | 1,293 | | 2,396 | | 62 | | | 6,487 | |
1 来自原油和天然气管道运输、储存、天然气收集、压缩和处理、天然气分配、天然气储存服务和电力销售的收入。
3. 分段信息
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三个月已结束 2023年3月31日 | 液体管道 | 天然气输送和中游 | 天然气分配和储存 | 可再生发电 | 能源服务 | 淘汰及其他 | 合并 |
(百万加元) | | | | | | | |
营业收入 | 3,165 | | 1,491 | | 2,625 | | 144 | | 4,801 | | (151) | | 12,075 | |
商品和天然气配送成本 | — | | — | | (1,612) | | (4) | | (4,782) | | 168 | | (6,230) | |
运营和管理 | (1,123) | | (549) | | (309) | | (53) | | (18) | | 15 | | (2,037) | |
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股票投资的收入/(亏损) | 248 | | 238 | | — | | 35 | | — | | (4) | | 517 | |
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其他收入/(费用) | 73 | | 25 | | 12 | | 14 | | — | | (22) | | 102 | |
利息、所得税、折旧和摊销前的收益 | 2,363 | | 1,205 | | 716 | | 136 | | 1 | | 6 | | 4,427 | |
折旧和摊销 | | | | | | | (1,146) | |
利息支出 | | | | | | | (905) | |
所得税支出 | | | | | | | (510) | |
收益 | | | | | | | 1,866 | |
资本支出1 | 280 | | 527 | | 264 | | 45 | | — | | 25 | | 1,141 | |
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三个月已结束 2022年3月31日 | 液体管道 | 天然气输送和中游 | 天然气分配和储存 | 可再生发电 | 能源服务 | 淘汰及其他 | 合并 |
(百万加元) | | | | | | | |
营业收入 | 3,055 | | 1,300 | | 2,411 | | 156 | | 8,337 | | (162) | | 15,097 | |
商品和天然气配送成本 | (11) | | — | | (1,468) | | (4) | | (8,427) | | 163 | | (9,747) | |
运营和管理 | (947) | | (530) | | (299) | | (48) | | (14) | | (37) | | (1,875) | |
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股票投资收入 | 215 | | 221 | | — | | 55 | | — | | — | | 491 | |
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其他收入 | 17 | | 23 | | 21 | | 3 | | 3 | | 391 | | 458 | |
扣除利息、所得税、折旧和摊销前的收益/(亏损) | 2,329 | | 1,014 | | 665 | | 162 | | (101) | | 355 | | 4,424 | |
折旧和摊销 | | | | | | | (1,055) | |
利息支出 | | | | | | | (719) | |
所得税支出 | | | | | | | (593) | |
收益 | | | | | | | 2,057 | |
资本支出1 | 545 | | 229 | | 266 | | 6 | | — | | 12 | | 1,058 | |
1包括施工期间使用的股权资金补贴。
4. 每股普通股收益和每股分红
基本的
普通股每股收益的计算方法是将归属于普通股股东的收益除以已发行普通股的加权平均数。
稀释
国库股法用于确定股票期权和限制性股票单位的摊薄影响。该方法假设行使股票期权和归属限制性股票所得的任何收益都将用于在此期间以平均市场价格购买普通股。
用于计算基本和摊薄后每股收益的加权平均已发行股票如下:
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| | | 三个月已结束 3月31日 |
| | | | 2023 | 2022 |
(百万股数) | | | | | |
加权平均已发行股数 | | | | 2,025 | | 2,026 | |
稀释期权和限制性股的影响 | | | | 3 | | 3 | |
摊薄后的加权平均已发行股数 | | | | 2,028 | | 2,029 | |
在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中, 16.7百万和 12.9分别为百万份反稀释股票期权,加权平均行使价为美元55.62和 $56.09分别被排除在摊薄后每股普通股收益的计算范围之外。
每股分红
2023 年 5 月 2 日,我们的董事会宣布了以下季度分红。所有股息将于 2023 年 6 月 1 日支付给 2023 年 5 月 15 日的登记股东。
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| 每股分红 |
普通股1 | $0.88750 | |
优先股,A系列 | $0.34375 | |
优先股,B 系列 | $0.32513 | |
优先股,D系列2 | $0.33825 | |
优先股,F系列 | $0.29306 | |
优先股,H 系列 | $0.27350 | |
优先股,系列 L | 美元$0.36612 | |
优先股,系列 N | $0.31788 | |
P系列优先股 | $0.27369 | |
优先股,R系列 | $0.25456 | |
优先股,系列 1 | 美元$0.37182 | |
优先股,系列 3 | $0.23356 | |
优先股,系列 5 | 美元$0.33596 | |
优先股,系列 7 | $0.27806 | |
优先股,系列 9 | $0.25606 | |
优先股,系列 11 | $0.24613 | |
优先股,系列 13 | $0.19019 | |
优先股,系列 15 | $0.18644 | |
优先股,系列 193 | $0.38825 | |
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1每股普通股的季度股息有所增加 3.2% 到 $0.8875来自 $0.86,2023 年 3 月 1 日生效。
2D系列优先股的季度每股股息增加到美元0.33825来自 $0.27875将于 2023 年 3 月 1 日重置年度股息,将于 2023 年 3 月 1 日重置。
3第19系列优先股的季度每股股息已提高至美元0.38825来自 $0.30625将于 2023 年 3 月 1 日重置年度股息,将于 2023 年 3 月 1 日重置。
5. 债务
信贷设施
下表提供了截至2023年3月31日我们承诺的信贷额度的详细信息:
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| 成熟度1 | 总计 设施 | 抽奖2 | 可用 |
(百万加元) | | | | |
恩布里奇公司 | 2023-2027 | 9,623 | | 7,053 | | 2,570 | |
恩布里奇(美国)公司 | 2024-2027 | 8,594 | | 1,702 | | 6,892 | |
恩布里奇管道公司 | 2024 | 2,000 | | 876 | | 1,124 | |
恩布里奇天然气公司 | 2024 | 2,500 | | 1,440 | | 1,060 | |
承诺的信贷额度总额 | | 22,717 | | 11,071 | | 11,646 | |
1到期日包括 一年某些信贷额度的期限退出选项。
2包括信贷额度支持的融资抽取和商业票据发行。
2023 年 3 月,Enbridge Gas Inc.(Enbridge Gas)将其为期 364 天的可延期信贷额度从美元增加了2.0十亿到美元2.5十亿。
除了上述承诺的信贷额度外,我们还维持美元1.3十亿美元的未承付即期信用证额度,其中 $720截至2023年3月31日,有百万未使用。截至 2022 年 12 月 31 日,我们有 $1.3十亿美元的未承付即期信用证额度,其中 $689百万未使用。
我们的信贷额度的加权平均备用费为 0.1未使用部分的年利率,按市场利率提取利息。某些信贷额度是商业票据计划的后备手段,我们可以选择延长此类信贷额度,这些贷款目前计划于2023年至2027年到期。
截至2023年3月31日和2022年12月31日,扣除一年内到期的短期借款和非循环信贷额度,商业票据和信贷额度提取的金额为美元9.0十亿和美元10.5分别有10亿美元由长期承诺信贷额度的可用性支持,因此被归类为长期债务。
长期债务发行
在截至2023年3月31日的三个月中,我们完成了以下总额为美元的长期债务发行3.0十亿:
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公司 | 发行日期 | | | 本金金额 |
(除非另有说明,否则为百万加元) | |
恩布里奇公司 | | | |
| 2023 年 3 月 | 5.70% | 2033 年 3 月到期的与可持续发展相关的优先票据1 | 美元$2,300 |
| 2023 年 3 月 | 5.97% | 2026 年 3 月到期的优先票据2 | 美元$700 |
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1与可持续发展相关的优先票据受可持续发展绩效目标的约束,即在2030年12月31日的观测日期下,排放强度从2018年的水平降低35%。如果目标未实现,则在2031年9月8日,利率将设置为等于5.70%加上50个基点的利润率。
2我们可以选择在票据发行一年后维持票面值。请参阅 附注7——风险管理和金融工具.
长期债务偿还
在截至2023年3月31日的三个月中,我们完成了以下长期债务偿还,总额为美元513百万和美元275百万:
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公司 | 还款日期 | | | 本金金额 |
(除非另有说明,否则为百万加元) | |
恩布里奇公司 | | | |
| 2023 年 1 月 | 3.94% | 中期票据 | $275 |
| 2023 年 2 月 | 浮动利率票据1 | 美元$500 |
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三环球能源有限责任公司 |
| 2023 年 1 月 | 10.00 | % | 高级笔记 | 美元$4 |
| 2023 年 1 月 | 14.00 | % | 高级笔记 | 美元$9 |
1这些票据的利率设定为等于有担保隔夜融资利率加上保证金为 40基点。
2023 年 4 月 15 日,我们按面值赎回了所有未付的美元600百万五年期可赎回, 6.38原始到期日为2078年4月的固定至浮动利率次级票据的百分比。
次级学期笔记
截至2023年3月31日和2022年12月31日,我们的固定至浮动利率和固定至固定利率次级票据的本金价值为美元10.3十亿。
公允价值调整
截至2023年3月31日和2022年12月31日,历史收购中假设的总债务的净公允价值调整为美元588百万和美元608分别是百万。
在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中,合并收益表中记录为利息支出减少的公允价值调整的摊销额为美元11百万。
债务契约
我们的信贷额度协议和定期债务契约包括标准的违约事件和契约条款,根据这些条款,如果我们违约还款或违反某些契约,协议可能会加速还款和/或终止协议。截至2023年3月31日,我们遵守了所有盟约条款。
6. 累计其他综合收益/(亏损)的组成部分
截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月,归属于我们的普通股股东的累计其他综合收益/(亏损)(AOCI)的变化如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 现金 流量 树篱 | 已排除 组件 公允价值 树篱 | 网 投资 树篱 | 累积的 翻译 调整 | 公平 被投资者 | 养老金 和 打开 调整 | 总计 |
(百万加元) | | | | | | | |
截至2023年1月1日的余额 | 121 | | (35) | | (1,137) | | 4,348 | | 5 | | 218 | | 3,520 | |
AOCI中保留的其他综合收益/(亏损) | (90) | | 7 | | 15 | | (57) | | — | | — | | (125) | |
其他综合亏损/(收入)重新归类为收益 | | | | | | | |
利率合约1 | 8 | | — | | — | | — | | — | | — | | 8 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
其他合同2 | 1 | | — | | — | | — | | — | | — | | 1 | |
养老金摊销和OPEB精算收益3 | — | | — | | — | | — | | — | | (5) | | (5) | |
| | | | | | | |
| (81) | | 7 | | 15 | | (57) | | — | | (5) | | (121) | |
税收影响 | | | | | | | |
对AOCI中保留的金额征收所得税 | 28 | | — | | — | | — | | — | | — | | 28 | |
对重新归类为收入的金额征收所得税 | (2) | | — | | — | | — | | — | | 1 | | (1) | |
| 26 | | — | | — | | — | | — | | 1 | | 27 | |
| | | | | | | |
截至2023年3月31日的余额 | 66 | | (28) | | (1,122) | | 4,291 | | 5 | | 214 | | 3,426 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 现金 流量 树篱 | 已排除 组件 公允价值 树篱 | 网 投资 树篱 | 累积的 翻译 调整 | 公平 被投资者 | 养老金 和 打开 调整 | 总计 |
(百万加元) | | | | | | | |
截至2022年1月1日的余额 | (897) | | — | | (166) | | 56 | | (5) | | (84) | | (1,096) | |
AOCI中保留的其他综合收益/(亏损) | 384 | | (1) | | 133 | | (691) | | — | | — | | (175) | |
其他综合亏损/(收入)重新归类为收益 | | | | | | | |
利率合约1 | 76 | | — | | — | | — | | — | | — | | 76 | |
外汇合约4 | (4) | | — | | — | | — | | — | | — | | (4) | |
其他合同2 | 2 | | — | | — | | — | | — | | — | | 2 | |
| | | | | | | |
养老金摊销和OPEB精算收益3 | — | | — | | — | | — | | — | | (3) | | (3) | |
| | | | | | | |
| 458 | | (1) | | 133 | | (691) | | — | | (3) | | (104) | |
税收影响 | | | | | | | |
对AOCI中保留的金额征收所得税 | (92) | | — | | — | | — | | — | | — | | (92) | |
对重新归类为收入的金额征收所得税 | (17) | | — | | — | | — | | — | | 1 | | (16) | |
| (109) | | — | | — | | — | | — | | 1 | | (108) | |
| | | | | | | |
截至2022年3月31日的余额 | (548) | | (1) | | (33) | | (635) | | (5) | | (86) | | (1,308) | |
1在合并收益表的利息支出中列报。
2在合并收益表的运营和管理费用中报告。
3这些组成部分包含在定期福利抵免净额的计算中,并在合并收益表的其他收入中列报。
4在合并收益表中的运输和其他服务收入和其他收入中列报。
7. 风险管理和金融工具
市场风险
我们的收益、现金流和其他综合收益/(亏损)(OCI)受外汇汇率、利率、大宗商品价格和股价的变动(统称为市场风险)的影响。正式的风险管理政策、流程和系统旨在减轻这些风险。
以下总结了我们面临的市场风险类型以及用于缓解这些风险的风险管理工具。我们结合使用合格和非合格衍生工具来管理下述风险。
外汇风险
我们创造一定的收入,承担费用,并持有许多以加元以外货币计价的投资和子公司。因此,我们的收益、现金流和OCI受到汇率波动导致的波动的影响。
我们使用金融衍生工具对冲以外币计价的收益敞口。合格现金流、公允价值和不合格衍生工具的组合用于对冲预期的以外币计价的收入和支出,并管理现金流的波动。我们使用外币衍生品和以美元计价的债务对美国(美元)计价的投资和子公司的某些净投资进行套期保值。
预计竞争性通行费结算框架内固有的外汇风险不会出现在谈判的解决方案中。因此,将不再需要我们与加拿大干线相关的外汇对冲计划,相关衍生品已于2023年第一季度终止,已实现亏损为美元638百万。
利率风险
由于我们的浮动利率债务(主要是商业票据)的定期重新定价,我们的收益和现金流受到短期利率波动的影响。我们监控固定利率和浮动利率债务工具的债务投资组合,以在董事会批准的最高政策限额内管理浮动利率债务的合并投资组合 30浮动利率债务占未偿债务总额的百分比。我们主要使用合格的衍生工具来管理利率风险。支付固定收益浮动利率互换可用于对冲未来利率变动的影响。我们已经实施了一项套期保值计划,以部分减轻短期利率波动对利率的影响 通过以下方式支出 执行浮动利率到固定利率互换。这些套期保值的平均固定利率 的 4.1%.
2023 年 3 月 8 日,我们发行了美元700百万张三年期固定利率票据,其中包括我们在第一年后按面值看涨的权利。还执行了相应的固定到浮动的可取消互换,这赋予了掉期交易对手在第一年后取消互换的类似权利。此互换的固定利率为 6.0%。该工具是我们截至2023年3月31日唯一未偿还的浮动收益固定利率互换。
在预期的固定利率定期债务发行之前,我们的收益和现金流也受到长期利率波动的影响。远期起始利率互换用于对冲未来利率变动的影响。我们已经制定了一项包括部分子公司在内的计划,以部分减轻我们在预测中长期利率波动所面临的风险通过执行浮动到固定利率互换进行定期债务发行,平均掉期利率为 2.5%.
大宗商品价格风险
由于我们在某些资产和投资中的所有权权益以及能源服务子公司的活动,我们的收益和现金流受到大宗商品价格变动的影响。这些大宗商品包括天然气、原油、电力和液化天然气(NGL)。我们使用金融和实物衍生工具来修复涉及这些大宗商品的实物交易所产生的部分可变价格敞口。我们主要使用不合格的衍生工具来管理商品价格风险。
股票价格风险
股票价格风险是指由于我们的股价变动而导致收益波动的风险。通过发行各种形式的股票补偿,我们可以承受自己的普通股价格,这会通过每段时间对未偿还单位进行重新估值来影响收益。我们使用股票衍生品来管理由此产生的收益波动 一股票补偿形式,RSU。我们结合使用合格和非合格衍生工具来管理股票价格风险。
衍生工具总数
我们的政策通常是与我们的大多数金融衍生品交易对手签订个别国际掉期和衍生品协会(ISDA)协议或其他类似的衍生协议。这些协议规定,在发生破产或其他重大信用事件时,与特定交易对手进行未偿还的衍生工具的净结算,并降低我们在这些情况下未偿还的金融衍生资产头寸的信用风险敞口。
下表汇总了我们衍生工具的合并财务状况表所在地和账面价值,以及在上述特定情况下的最大潜在结算金额。所有金额均在合并财务状况表中以毛额列报。
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2023年3月31日 | 衍生物 乐器 用作 现金流 树篱 | | 衍生物 乐器 用作 公允价值 Hedges | 非- 排位赛 衍生物 乐器 | 总毛额 衍生物 乐器 如所示 | | 金额 可用 用于抵消 | 总净额 衍生物 乐器 |
(百万加元) | | | | | | | | |
其他流动资产 | | | | | | | | |
外汇合约 | — | | | 68 | | 54 | | 122 | | | (13) | | 109 | |
利率合约 | 194 | | | — | | 21 | | 215 | | | (11) | | 204 | |
商品合约 | — | | | — | | 193 | | 193 | | | (118) | | 75 | |
其他合同 | — | | | — | | 2 | | 2 | | | — | | 2 | |
| 194 | | | 68 | | 270 | | 532 | | | (142) | | 390 | |
递延金额和其他资产 | | | | | | | | |
外汇合约 | — | | | 83 | | 131 | | 214 | | | (108) | | 106 | |
利率合约 | 154 | | | — | | 44 | | 198 | | | (43) | | 155 | |
商品合约 | — | | | — | | 67 | | 67 | | | (30) | | 37 | |
| | | | | | | | |
| 154 | | | 83 | | 242 | | 479 | | | (181) | | 298 | |
其他流动负债 | | | | | | | | |
外汇合约 | — | | | (42) | | (89) | | (131) | | | 13 | | (118) | |
利率合约 | (19) | | | — | | (1) | | (20) | | | 11 | | (9) | |
商品合约 | (30) | | | — | | (218) | | (248) | | | 118 | | (130) | |
| | | | | | | | |
| (49) | | | (42) | | (308) | | (399) | | | 142 | | (257) | |
其他长期负债 | | | | | | | | |
外汇合约 | — | | | — | | (980) | | (980) | | | 108 | | (872) | |
利率合约 | (4) | | | — | | (45) | | (49) | | | 43 | | (6) | |
商品合约 | (21) | | | — | | (123) | | (144) | | | 30 | | (114) | |
| | | | | | | | |
| (25) | | | — | | (1,148) | | (1,173) | | | 181 | | (992) | |
衍生资产净额/(负债) | | | | | | | | |
外汇合约 | — | | | 109 | | (884) | | (775) | | | — | | (775) | |
利率合约 | 325 | | | — | | 19 | | 344 | | | — | | 344 | |
商品合约 | (51) | | | — | | (81) | | (132) | | | — | | (132) | |
其他合同 | — | | | — | | 2 | | 2 | | | — | | 2 | |
| 274 | | | 109 | | (944) | | (561) | | | — | | (561) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2022年12月31日 | 衍生物 乐器 用作 现金流 树篱 | | 衍生物 乐器 用作 公允价值 Hedges | 非- 排位赛 衍生物 乐器 | 总毛额 衍生物 乐器 如所示 | 金额 可用 用于抵消 | 总净额 衍生物 乐器 |
(百万加元) | | | | | | | |
其他流动资产 | | | | | | | |
外汇合约 | — | | | — | | 46 | | 46 | | (41) | | 5 | |
利率合约 | 649 | | | — | | 11 | | 660 | | — | | 660 | |
商品合约 | — | | | — | | 302 | | 302 | | (182) | | 120 | |
其他合同 | — | | | — | | 7 | | 7 | | — | | 7 | |
| 649 | | | — | | 366 | | 1,015 | | (223) | | 792 | |
递延金额和其他资产 | | | | | | | |
外汇合约 | — | | | 156 | | 153 | | 309 | | (138) | | 171 | |
利率合约 | 254 | | | — | | — | | 254 | | — | | 254 | |
商品合约 | — | | | — | | 61 | | 61 | | (25) | | 36 | |
其他合同 | 1 | | | — | | 2 | | 3 | | — | | 3 | |
| 255 | | | 156 | | 216 | | 627 | | (163) | | 464 | |
其他流动负债 | | | | | | | |
外汇合约 | — | | | (42) | | (524) | | (566) | | 41 | | (525) | |
| | | | | | | |
商品合约 | (48) | | | — | | (284) | | (332) | | 182 | | (150) | |
| | | | | | | |
| (48) | | | (42) | | (808) | | (898) | | 223 | | (675) | |
其他长期负债 | | | | | | | |
外汇合约 | — | | | — | | (1,116) | | (1,116) | | 138 | | (978) | |
利率合约 | (3) | | | — | | (1) | | (4) | | — | | (4) | |
商品合约 | (37) | | | — | | (133) | | (170) | | 25 | | (145) | |
| | | | | | | |
| (40) | | | — | | (1,250) | | (1,290) | | 163 | | (1,127) | |
衍生资产净额/(负债) | | | | | | | |
外汇合约 | — | | | 114 | | (1,441) | | (1,327) | | — | | (1,327) | |
利率合约 | 900 | | | — | | 10 | | 910 | | — | | 910 | |
商品合约 | (85) | | | — | | (54) | | (139) | | — | | (139) | |
其他合同 | 1 | | | — | | 9 | | 10 | | — | | 10 | |
| 816 | | | 114 | | (1,476) | | (546) | | — | | (546) | |
下表汇总了与我们的衍生工具相关的到期日和名义本金或未偿还数量:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2023年3月31日 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | 2027 | 此后 | 总计 | |
外汇合约——美元远期——买入 (百万美元) | 832 | | 1,000 | | 500 | | — | | — | | — | | 2,332 | | |
外汇合约——美元远期——卖出 (百万美元) | 4,566 | | 4,708 | | 4,763 | | 4,157 | | 2,969 | | 1,728 | | 22,891 | | |
外汇合约——英镑(GBP)远期——卖出 (百万英镑) | 21 | | 30 | | 30 | | 28 | | 32 | | — | | 141 | | |
| | | | | | | | |
外汇合约——欧元远期——卖出 (百万欧元) | 69 | | 91 | | 86 | | 85 | | 81 | | 262 | | 674 | | |
外汇合约——日元远期——买入 (百万日元) | — | | — | | 84,800 | | — | | — | | — | | 84,800 | | |
利率合约——短期债务支付固定利率 (百万加元) | 7,821 | | 1,929 | | 80 | | 26 | | 25 | | 39 | | 9,920 | | |
利率合约——短期债务获得固定利率 (百万加元) | 711 | | 947 | | 947 | | 179 | | — | | — | | 2,784 | | |
利率合约——长期债务支付固定利率 (百万加元) | 4,153 | | 1,494 | | 588 | | — | | — | | — | | 6,235 | | |
股权合约 (百万加元) | — | | 32 | | 12 | | — | | — | | — | | 44 | | |
商品合约——天然气 (十亿立方英尺) | 34 | | 25 | | 23 | | 8 | | 3 | | — | | 93 | | |
大宗商品合约-原油 (百万桶) | 11 | | — | | — | | — | | — | | — | | 11 | | |
| | | | | | | | |
商品合约——权力 (兆瓦每小时)(MW/H) | 19 | | (31) | | (46) | | — | | — | | — | | (17) | | 1 |
1总额是平均净购买/(出售)电力。
公允价值衍生品
对于被指定为公允价值套期保值的外汇衍生工具,衍生品的收益或亏损包含在合并收益表的其他收益或利息支出中。归因于对冲风险的对冲项目的抵消亏损或收益包含在合并收益表中的其他收益中。任何不包括的部分都包含在综合收益表中。
| | | | | | | | | | | |
| | | 三个月已结束 3月31日 |
| | | | 2023 | 2022 |
(百万加元) | | | | | |
衍生品的未实现收益/(亏损) | | | | (11) | | 76 | |
对冲物品的未实现收益/(亏损) | | | | 11 | | (87) | |
衍生品的已实现亏损 | | | | (11) | | (75) | |
已实现对冲物品的收益 | | | | — | | 85 | |
衍生工具对收益表和综合收益表的影响
下表显示了所得税影响之前现金流套期保值和公允价值套期保值对我们合并收益和合并综合收益的影响:
| | | | | | | | | | | |
| | | 三个月已结束 3月31日 |
| | | | 2023 | 2022 |
(百万加元) | | | | | |
OCI 中确认的未实现收益/(亏损)金额 | | | | | |
现金流套期保值 | | | | | |
外汇合约 | | | | — | | 2 | |
利率合约 | | | | (105) | | 377 | |
商品合约 | | | | 34 | | 4 | |
其他合同 | | | | (2) | | 3 | |
公允价值套期保值 | | | | | |
外汇合约 | | | | 7 | | (1) | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | (66) | | 385 | |
亏损金额从AOCI重新归类为收益 | | | |
外汇合约1 | | | | — | | 13 | |
利率合约2 | | | | 8 | | 76 | |
| | | | | |
其他合同3 | | | | 1 | | 2 | |
| | | | 9 | | 91 | |
1在合并收益表中的运输和其他服务收入和其他收入中列报。
2在合并收益表的利息支出中列报。
3在合并收益表的运营和管理费用中报告。
我们估计收益为 $20在未来12个月内,来自AOCI的与现金流套期保值相关的百万美元将被重新归类为收益。重新归类为收益的实际金额取决于目前未偿还的衍生品合约到期时有效的外汇、利率和商品价格。对于所有预测的交易,我们对冲现金流波动风险的最大期限为 33截至的几个月2023 年 3 月 31 日。
非合格衍生品
下表列出了与我们的非合格衍生品公允价值变动相关的未实现收益和亏损:
| | | | | | | | | | | |
| | | 三个月已结束 3月31日 |
| | | | 2023 | 2022 |
(百万加元) | | | | | |
外汇合约1 | | | | 556 | | 433 | |
利率合约2 | | | | 10 | | — | |
商品合约3 | | | | (39) | | (68) | |
其他合同4 | | | | (7) | | 4 | |
未实现衍生品公允价值收益/(亏损)总额,净额 | | | | 520 | | 369 | |
1在截至三个月的相应期内,在运输和其他服务收入(2023-$)中列报645百万收益;2022-$134百万收益)和其他收入(2023-美元)89百万美元损失;2022-$299百万收益)在合并收益表中。
2在合并收益表中报告为利息支出增加。
3在截至三个月的相应期内,在运输和其他服务收入(2023-$)中列报6百万收益;2022-$16百万美元亏损),大宗商品销售额(2023年-美元)69百万收益;2022-$16百万亏损),大宗商品成本(2023-美元)75百万美元损失;2022-$37百万美元亏损)以及运营和管理费用(2023-美元)39百万美元损失;2022-$1百万收益)在合并收益表中。
4在合并收益表的运营和管理费用中报告。
流动性风险
流动性风险是指我们在到期时无法履行包括承诺和担保在内的财务义务的风险。为了降低这种风险,我们预测现金需求将超过 12-一个月的滚动期限,以确定是否有足够的资金可用并维持我们承诺的银行信贷额度的充足容量以应对任何突发事件。我们的主要流动性和资本资源来源是运营产生的资金、商业票据的发行和承诺信贷额度下的提款以及包括债券和中期票据在内的长期债务。我们与证券监管机构签订的现成招股说明书允许随时进入加拿大或美国的公共资本市场,但须视市场条件而定。此外,我们通过与多元化的银行和机构集团的承诺信贷额度保持足够的流动性,如有必要,这使我们能够为大约的所有预期需求提供资金 一年无需进入资本市场。截至2023年3月31日,我们遵守了承诺信贷额度协议和定期债务契约的所有条款和条件。因此,我们可以使用所有信贷额度,银行有义务根据贷款条款向我们提供资金。
信用风险
签订衍生工具可能会因交易对手违约义务而面临信用风险。为了降低这种风险,我们主要与拥有强大投资级信用评级的机构进行风险管理交易。通过维护和监控信用风险敞口限额和合同要求、净额结算安排以及使用外部信用评级服务和其他分析工具持续监测交易对手的信用风险,可以缓解与衍生交易对手相关的信用风险。
我们在以下交易对手细分市场中衍生工具的信用集中度和信用风险敞口:
| | | | | | | | |
| 3月31日 2023 | 十二月三十一日 2022 |
(百万加元) | | |
加拿大金融机构 | 471 | | 644 | |
美国金融机构 | 115 | | 277 | |
欧洲金融机构 | 178 | | 334 | |
亚洲金融机构 | 97 | | 224 | |
其他1 | 88 | | 105 | |
| 949 | | 1,584 | |
1其他则包括大宗商品清算所以及天然气和原油的实物交易对手。
截至2023年3月31日,根据相关ISDA协议的条款,我们没有提供任何信用证来代替向交易对手提供现金抵押品。我们举行了 不截至2023年3月31日和2022年12月31日的衍生资产敞口的现金抵押品。
衍生品余额总额在列报时没有受到公布的抵押品的影响。衍生资产根据交易对手的信用违约掉期利差率根据交易对手的不履约风险进行调整,并按公允价值反映出来。对于衍生负债,我们的不履约风险在估值中被考虑在内。
信用风险还来自贸易和其他长期应收账款,通过信用风险限额和合同要求、信用评级评估和净额结算安排来缓解信贷风险。在Enbridge Gas内部,该公用事业公司庞大而多元化的客户群以及通过利率制定过程收回预期信贷损失估计值的能力,可以缓解信用风险。我们积极监控大型工业客户的财务实力,在特定情况下,我们获得了额外的安全保障,以最大限度地降低应收账款违约的风险。通常,我们使用损失备抵矩阵,该矩阵按应收账款期限考虑历史信用损失,并根据任何前瞻性信息和管理层预期进行调整,以衡量应收账款的终身预期信用损失。与非衍生金融资产相关的最大信用风险敞口是其账面价值。
公允价值测量
我们经常以公允价值计量的金融资产和负债包括衍生品和其他金融工具。我们还披露了未按公允价值计量的其他金融工具的公允价值。金融工具的公允价值反映了我们基于公认的估值技术或模型对市场价值的最佳估计,并得到了可观测的市场价格和利率的支持。当这些价值不可用时,我们会根据可观察到的市场投入,使用适用收益率曲线的贴现现金流分析来估算公允价值。
金融工具的公允价值
我们将以公允价值计量的金融工具分为三个不同级别之一,具体取决于计量中使用的投入的可观察性。
第 1 级
第一级包括根据活跃市场中相同资产和负债的未经调整的报价以公允价值计量的金融工具,这些资产和负债在计量日可用。金融工具的活跃市场被视为交易频率和交易量足以持续提供定价信息的市场。我们的一级工具主要包括用于降低原油价格波动风险的交易所交易衍生品、美国和加拿大的国库券、对我们的自保子公司持有的交易所交易股票基金的投资,以及根据CER在土地事务咨询倡议(LMCI)下的监管要求对信托持有的加拿大股票证券的限制性长期投资。
第 2 级
第 2 级包括使用直接或间接可观察的输入来确定的金融工具估值,但第 1 级所包含的报价除外。此类金融工具使用从可观测的市场数据中得出的模型或其他行业标准估值技术进行估值。此类估值技术包括报价远期价格、时间价值、波动率因子和经纪人报价等输入,这些信息可以在金融工具的整个期限内在市场上观察或证实。使用二级投入估值的衍生品包括非交易所交易的衍生品,例如场外外汇远期和跨货币互换合约、利率互换、实物远期商品合约,以及可以获得可观察投入的大宗商品互换和期权。
我们还将长期债务的公允价值、对自保子公司持有的债务证券的投资以及根据CER在LMCI下的监管要求持有的加拿大政府债券的限制性长期投资归类为二级。我们长期债务的公允价值基于收益率、信用风险和期限相似的工具的报价市场价格。在可能的情况下,我们的限制性长期投资的公允价值以类似工具的报价为基础,如果不可用,则基于经纪商报价。
第 3 级
第三级包括基于不太可观察、不可用或可观测数据不支持衍生品公允价值的很大一部分的输入的衍生品估值。通常,三级衍生品是期限较长的交易,发生在不太活跃的市场,发生在没有定价信息的地方,或者没有支持二级分类的具有约束力的经纪商报价。我们已经制定了以行业标准为基准的方法,以根据可观测的未来价格和利率的推断来确定这些衍生品的公允价值。使用三级投入估值的衍生品主要包括长期衍生权力、液化天然气和天然气合约、基差互换、大宗商品互换、电力和能源互换,以及实物远期商品合约。我们没有任何其他归类为第 3 级的金融工具。
我们使用可用的最可观察的投入来估算衍生品的公允价值。如果可能,我们会根据报价的市场价格估算衍生品的公允价值。如果没有报价的市场价格,我们会使用第三方经纪商的估算值。对于归类为2级和3级的非交易所交易衍生品,我们使用标准估值技术来计算估计的公允价值。这些方法包括远期和互换的贴现现金流以及期权的Black-Scholes-Merton定价模型。根据衍生品的类型和潜在风险的性质,我们使用可观察的市场价格(利息、外汇、大宗商品和股票价格)和波动率作为这些估值技术的主要输入。最后,在估算公允价值时,我们会考虑自己的信用违约互换利差以及与交易对手相关的信用违约互换利差。
我们将以公允价值计量的衍生资产和负债分类如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
2023年3月31日 | 第 1 级 | 第 2 级 | 第 3 级 | 总毛额 衍生物 乐器 |
(百万加元) | | | | |
金融资产 | | | | |
当前的衍生资产 | | | | |
外汇合约 | — | | 122 | | — | | 122 | |
利率合约 | — | | 215 | | — | | 215 | |
商品合约 | 46 | | 63 | | 84 | | 193 | |
其他合同 | — | | 2 | | — | | 2 | |
| 46 | | 402 | | 84 | | 532 | |
长期衍生资产 | | | | |
外汇合约 | — | | 214 | | — | | 214 | |
利率合约 | — | | 198 | | — | | 198 | |
商品合约 | — | | 17 | | 50 | | 67 | |
| | | | |
| — | | 429 | | 50 | | 479 | |
金融负债 | | | | |
当前衍生负债 | | | | |
外汇合约 | — | | (131) | | — | | (131) | |
利率合约 | — | | (20) | | — | | (20) | |
商品合约 | (36) | | (48) | | (164) | | (248) | |
| | | | |
| (36) | | (199) | | (164) | | (399) | |
长期衍生负债 | | | | |
外汇合约 | — | | (980) | | — | | (980) | |
利率合约 | — | | (49) | | — | | (49) | |
商品合约 | — | | (26) | | (118) | | (144) | |
| | | | |
| — | | (1,055) | | (118) | | (1,173) | |
净金融资产/(负债)总额 | | | | |
外汇合约 | — | | (775) | | — | | (775) | |
利率合约 | — | | 344 | | — | | 344 | |
商品合约 | 10 | | 6 | | (148) | | (132) | |
其他合同 | — | | 2 | | — | | 2 | |
| 10 | | (423) | | (148) | | (561) | |
| | | | | | | | | | | | | | |
2022年12月31日 | 第 1 级 | 第 2 级 | 第 3 级 | 总毛额 衍生物 乐器 |
(百万加元) | | | | |
金融资产 | | | | |
当前的衍生资产 | | | | |
外汇合约 | — | | 46 | | — | | 46 | |
利率合约 | — | | 660 | | — | | 660 | |
商品合约 | 65 | | 90 | | 147 | | 302 | |
其他合同 | — | | 7 | | — | | 7 | |
| 65 | | 803 | | 147 | | 1,015 | |
长期衍生资产 | | | | |
外汇合约 | — | | 309 | | — | | 309 | |
利率合约 | — | | 254 | | — | | 254 | |
商品合约 | — | | 17 | | 44 | | 61 | |
其他合同 | — | | 3 | | — | | 3 | |
| — | | 583 | | 44 | | 627 | |
金融负债 | | | | |
当前衍生负债 | | | | |
外汇合约 | — | | (566) | | — | | (566) | |
| | | | |
商品合约 | (60) | | (77) | | (195) | | (332) | |
| | | | |
| (60) | | (643) | | (195) | | (898) | |
长期衍生负债 | | | | |
外汇合约 | — | | (1,116) | | — | | (1,116) | |
利率合约 | — | | (4) | | — | | (4) | |
商品合约 | — | | (38) | | (132) | | (170) | |
| | | | |
| — | | (1,158) | | (132) | | (1,290) | |
净金融资产/(负债)总额 | | | | |
外汇合约 | — | | (1,327) | | — | | (1,327) | |
利率合约 | — | | 910 | | — | | 910 | |
商品合约 | 5 | | (8) | | (136) | | (139) | |
其他合同 | — | | 10 | | — | | 10 | |
| 5 | | (415) | | (136) | | (546) | |
在三级衍生工具的公允价值衡量中使用的重大不可观察的输入如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2023年3月31日 | 公平 价值 | 无法观察 输入 | 最低限度 价格 | 最大值 价格 | 加权 平均价格 | 的单位 测量 |
(公允价值(百万加元) | | | | | | |
商品合约-金融1 | | | | | | |
天然气 | (34) | | 远期天然气价格 | 2.30 | | 10.29 | | 4.60 | | $/mmbtu2 |
原油 | (12) | | 远期原油价格 | 72.61 | | 104.87 | | 92.25 | | $/桶 |
| | | | | | |
权力 | (92) | | 正向功率价格 | 25.07 | | 214.37 | | 70.68 | | $/MW/H |
商品合约-实物1 | | | | | | |
天然气 | (34) | | 远期天然气价格 | 0.60 | | 8.14 | | 3.51 | | $/mmbtu2 |
原油 | (9) | | 远期原油价格 | 74.97 | | 116.60 | | 91.05 | | $/桶 |
| | | | | | |
权力 | 33 | | 正向功率价格 | 13.30 | | 107.36 | | 55.46 | | $/MW/H |
| (148) | | | | | | |
1金融和实物远期商品合约是使用市场方法估值技术进行估值的。
2一百万英热单位(mmbtu)。
如果进行调整,上表中披露的重大不可观察的投入将对我们的三级衍生工具的公允价值产生直接影响。三级衍生工具公允价值计量中使用的重要不可观察的输入包括远期商品价格。远期大宗商品价格的变化可能会导致我们的三级衍生品的公允价值出现显著差异。
在公允价值层次结构中归类为三级的衍生资产和负债的净公允价值变化如下:
| | | | | | | | |
| 三个月已结束 3月31日 |
| 2023 | 2022 |
(百万加元) | | |
期初的3级净衍生负债 | (136) | | (108) | |
总收益/(亏损) | | |
包含在收入中1 | (44) | | (52) | |
包含在 OCI 中 | 33 | | 4 | |
定居点 | (1) | | (24) | |
期末三级净衍生负债 | (148) | | (180) | |
1在合并收益表中的运输和其他服务收入、大宗商品成本以及运营和管理费用中列报。
截至2023年3月31日或2022年12月31日,没有转入或退出三级。
净投资套期保值
我们目前已将部分以美元计价的债务指定为对冲我们对以美元计价的投资和子公司的净投资。
在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中,我们确认了未实现的外汇收益59百万和美元133OCI 中以美元计价债务的折算额分别为百万美元。 没有在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中,我们的未偿外汇远期合约公允价值变动的未实现收益或亏损已在OCI中确认。 没有在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中,与外汇远期合约结算相关的已实现收益或亏损已在OCI中确认。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中,我们确认已实现亏损为美元44百万和 零,分别与在OCI中结算在此期间到期的以美元计价的债务有关。
其他金融工具的公允价值
对其他没有活跃报价的实体的某些长期投资被归类为公允价值计量替代方案(FVMA)投资,按成本减去减值入账。FVMA投资的账面价值总额为美元209百万和美元102截至2023年3月31日和2022年12月31日,分别为百万人。
截至2023年3月31日,我们的投资公允价值为美元646包括在百万中 限制性长期投资在合并财务状况报表中(2022 年 12 月 31 日-$593百万)。这些证券被归类为可供出售的限制性资金,这些资金是从客户那里收集并以信托形式持有的,目的是根据CER的监管要求为管道放弃提供资金。
我们限制了信托持有的长期投资,总额为美元249截至2023年3月31日的百万美元,在公允价值层次结构中被归类为第一级(2022 年 12 月 31 日-美元236百万)。我们还限制了信托持有的长期投资,总额为美元397百万(成本基础- $451百万) 和 $357百万(成本基础- $437百万)分别截至2023年3月31日和2022年12月31日,在公允价值层次结构中被归类为二级。未实现的持仓收益为美元34截至2023年3月31日的三个月中,这些投资的百万美元(2022)——亏损美元60百万)。
我们有全资自保子公司,其主要活动是为我们的运营子公司和某些股权投资的某些可保财产和意外伤害风险敞口提供保险和再保险保险。 截至2023年3月31日,我们的自保子公司持有的股票基金和债务证券投资的公允价值为美元351百万和美元309分别为百万(2022 年 12 月 31 日-美元335百万和美元298分别为百万)。我们在债务证券上的投资的成本基础为美元303截至2023年3月31日(2022年12月31日)的百万美元-美元295百万)。这些对股票基金和债务证券的投资按公允价值确认,在公允价值层次结构中分别归类为1级和2级,并记录在合并财务状况表中的其他流动资产和长期投资中。有未实现的持股 收益的 $15百万美元和损失8截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月,分别为百万美元。
截至2023年3月31日和2022年12月31日,我们的长期债务的账面价值为美元79.5十亿和美元79.3分别为十亿美元,扣除债务发行成本,公允价值为美元74.9十亿和美元73.5分别为十亿。我们还在合并财务状况表中按账面价值计入并记录在递延金额和其他资产中的非流动应收票据。截至2023年3月31日和2022年12月31日,非流动应收票据的账面价值为美元691百万和美元752分别为百万,这也近似于它们的公允价值。
除衍生工具、长期投资、限制性长期投资、长期债务和非流动应收票据外,上述金融资产和负债的公允价值接近其到期期限短所产生的账面价值。
8. 所得税
截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月,有效所得税税率为 21.5% 和 22.4分别为%。
有效所得税税率同比下降是由于美国某些资本项目可获得的投资税收抵免增加,以及税率监管的所得税相对于收益的会计的影响。
9. 其他收入
| | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月 |
| 2023 | 2022 |
(百万加元) | | |
处置收益/(亏损) | 3 | | (2) | |
已实现的外汇收益 | 145 | | 2 | |
未实现的外币收益/(亏损) | (188) | | 367 | |
净固定养老金和OPEB信贷 | 33 | | 58 | |
其他 | 109 | | 33 | |
| 102 | | 458 | |
10. 突发事件
诉讼
我们和我们的子公司面临正常业务过程中出现的各种法律和监管行动和程序,包括对监管程序的干预以及对监管批准和许可的质疑。尽管无法确定此类诉讼和诉讼的最终结果,但管理层认为,此类诉讼和诉讼的解决不会对我们的中期合并财务状况或经营业绩产生重大影响。
税务问题
我们和我们的子公司维持与不确定税收状况相关的纳税负债。尽管在我们看来,这些税收立场是完全可以支持的,但如果受到税务机关的质疑,可能无法在审查中得到完全维持。
保险
我们为我们、我们的运营子公司和某些股权投资维持全面的保险计划。该计划包括类型和金额的保险范围,并受某些免赔额、条款、例外情况和条件的约束,这些免赔额、条款、例外情况和条件通常与我们行业认为的承保范围一致,但是保险并不涵盖所有情况下的所有事件。我们通过全资自保子公司为与美国和加拿大的某些保险财产和意外伤害风险敞口相关的预期损失的很大一部分进行自我保险。
如果在同一保险期内发生多起超过保险限额的可保事故,则总保险范围将根据我们与我们和其他子公司签订的保险分配协议在各实体之间公平分配。保险估算包括关于索赔频率和严重程度、索赔处理和结算做法以及在使用不同方法得出的估计数中选择估计损失的某些假设和管理层判断。
11. 后续事件
特雷斯帕拉西奥斯控股有限责任公司
2023 年 4 月 3 日,我们以美元收购了 Tres Palacios Holdings LLC(Tres Palacios)335百万现金,须按惯例收盘调整。Tres Palacios是位于美国墨西哥湾沿岸的天然气储存设施,其基础设施为德克萨斯州的燃气发电和液化天然气出口以及墨西哥的管道出口提供服务。
第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
导言
以下对我们财务状况和经营业绩的讨论和分析以我们的中期合并财务报表和第一部分所附附注为基础,应与该报表一起阅读。 第 1 项。财务报表这份10-Q表季度报告和我们的合并财务报表以及第二部分中包含的随附附注。 第 8 项。财务报表和补充数据 我们截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告。
根据经修订的1934年《美国证券交易法》(《交易法》),我们仍然有资格成为外国私人发行人,该法自第二财季末每年确定。我们打算继续向美国(美国)证券交易委员会(SEC)提交10-K表年度报告、10-Q表季度报告和8-K表的最新报告,而不是提交外国私人发行人可用的报告表。我们还打算保留我们的 S-3 表格注册声明。
最近的事态发展
干线通行费协议
Enbridge Inc.(Enbridge)已就其干线管道系统的通行费与托运人谈判达成和解(和解),原则上达成协议。该和解协议涵盖了干线的加拿大和美国部分,并将使干线继续作为公共承运人系统运营,所有托运人均可按月提名。该和解协议有待监管部门和其他部门批准,有效期为七年半,直至2028年底,新的临时通行费将于2023年7月1日生效。
和解协议将包括:
•国际联合收费(IJT),用于从哈迪斯蒂到芝加哥的重质原油运输,包括每桶1.65美元的加拿大干线通行费加上每桶2.57美元的Lakehead系统通行费,外加适用的3号线替代附加费;
•与美国消费者价格和电力指数相关的运营、管理和电力成本的通行费上涨;
•通行费将继续根据距离和商品进行调整,并将使用双币IJT;以及
•一种财务绩效项圈,为Enbridge提供激励以优化吞吐量和成本,同时在出现极端的供应或需求中断或不可预见的运营成本风险时提供下行保护。该绩效项圈旨在确保Mainline将获得11%至14.5%的回报,其股本市值为50%,这与之前的通行费协议期间的平均回报率相似。
根据该和解协议,大约70%的干线交付是收费的,而大约30%的交付是全程通往干线下游市场的通行费。另一个持续的特点是,干线通行费将向上或向下弯曲每桶0.035美元,每天的吞吐量变化为50,000桶。
考虑到先前确认的准备金、通货膨胀成本调整和交易量的增加后,本次和解的预期财务结果与先前公布的财务业绩一致。
作为和解协议的一部分,Enbridge将解决其先前提交的Lakehead服务成本申请,该申请目前已提交给美国联邦能源监管委员会(FERC)。
收购
特雷斯帕拉西奥斯控股有限责任公司
2023 年 4 月 3 日,我们以 3.35 亿美元现金收购了 Tres Palacios Holdings LLC(Tres Palacios),但须按惯例进行收盘调整。Tres Palacios是位于美国墨西哥湾沿岸的天然气储存设施,其基础设施为德克萨斯州的燃气发电和液化天然气出口以及墨西哥的管道出口提供服务。Tres Palacios由三个天然气储存盐洞组成,经FERC认证的总工作气容量约为350亿立方英尺(Bcf),还拥有一个综合的62英里天然气集管道系统,有11条州际和州内天然气管道连接。
艾特肯溪储气库
2023 年 5 月 1 日,我们宣布 Enbridge 已签订最终协议,以4亿美元的现金收购艾特肯溪天然气储存设施 93.8% 的权益和艾特肯溪北方天然气储存设施(统称为 Aitken Creek)100% 的权益,外加衍生合约和天然气库存的付款,但须进行其他惯常的收盘调整。艾特肯溪是位于加拿大不列颠哥伦比亚省的天然气储存设施,工作天然气容量约为770亿立方英尺。该交易预计将于2023年晚些时候完成,但须获得常规监管批准和成交条件。
天然气输送和中游费率诉讼
德州东部传输
德州东部输电有限责任公司(德州东方航空)2021年合并费率案例的规定和协议于2022年11月30日获得FERC批准,并于2023年1月1日生效。德州东方航空于 2023 年 4 月 3 日获得 FERC 批准,以实施结算费率和其他和解条款。
滨海和东北管道
目前滨海和东北(M&N)管道加拿大部分的通行费和解协议将于2023年12月到期。计划在2023年全年与M&N Pipeline托运人进行和解谈判,目标是达成通行费协议,该协议将于2024年1月1日生效。预计将在2023年第四季度向加拿大能源监管机构(CER)提交和解协议以供审查和批准。预计CER将在2024年第一季度做出决定。
气体分配和储存速率的应用
激励监管费率申请
2022年10月,恩布里奇天然气公司(Enbridge Gas)向安大略省能源委员会(OEB)提交了申请,要求建立2024年至2028年激励监管(IR)费率设定框架。该申请和框架分两个阶段寻求批准,以在服务成本基础上建立2024年基本费率(第一阶段),并建立价格上限费率设定机制(第二阶段),用于IR期限的剩余部分(2025年至2028年)。预计OEB将在2023年下半年就该申请的第一阶段做出决定。
购买汽油差异
购买天然气差异账户(PGVA)记录了费率中反映的实际和预测的天然气价格之间的差异。账户余额通常在未来的12个月内通过季度利率调整机制(QRAM)应用程序收回或退款。
2023年3月,OEB提交并批准了2023年4月1日的QRAM申请,其中包括对作为2022年7月1日QRAM一部分批准的先前缓解措施的调整。从作为2022年7月1日QRAM的一部分批准的延长恢复期中收回的未偿PGVA余额现在将在2024年3月31日之前完成。
截至2023年3月31日,Enbridge Gas的PGVA应收账款余额为2.87亿美元。
融资最新情况
2023 年 3 月,我们完成了两批美国债券发行,包括 三年期优先票据,可根据我们的选择在一年后按面值赎回,以及与可持续发展挂钩的10年期优先票据,本金总额为30亿美元。每笔欠款每半年支付一次,分别于2026年3月和2033年3月到期。
2023年3月,Enbridge Gas将其364天可延期信贷额度从20亿美元增加到25亿美元。
在2023年4月15日,我们按面值赎回了所有未偿还的6亿美元五年期可赎回、6.38%的固定至浮动利率次级票据,这些票据最初到期日为2078年4月。
这些融资活动,加上2022年执行的融资活动,提供了大量的流动性,我们预计,如果市场准入受到限制或定价缺乏吸引力,我们将能够为当前的资本项目组合和其他运营资本需求提供资金,而无需在未来12个月内进入资本市场。请参阅 流动性和资本资源.
截至2023年3月31日,在调整了浮动利率到固定利率互换套期对冲的影响后,我们总债务中只有不到5%受到浮动利率的影响。参见第一部分。 第 1 项。财务报表-附注 7-风险管理和金融工具了解有关我们的利率对冲计划的更多信息。
操作结果
| | | | | | | | | | | |
| | | 三个月已结束 3月31日 |
| | | | 2023 | 2022 |
(百万加元,每股金额除外) | | | | | |
扣除利息、所得税、折旧和摊销前的分部收益/(亏损)1 | | | | | |
液体管道 | | | | 2,363 | | 2,329 | |
天然气输送和中游 | | | | 1,205 | | 1,014 | |
天然气分配和储存 | | | | 716 | | 665 | |
可再生发电 | | | | 136 | | 162 | |
能源服务 | | | | 1 | | (101) | |
淘汰及其他 | | | | 6 | | 355 | |
利息、所得税、折旧和摊销前的收益1 | | | | 4,427 | | 4,424 | |
折旧和摊销 | | | | (1,146) | | (1,055) | |
利息支出 | | | | (905) | | (719) | |
所得税支出 | | | | (510) | | (593) | |
归属于非控股权益的收益 | | | | (49) | | (28) | |
优先股分红 | | | | (84) | | (102) | |
归属于普通股股东的收益 | | | | 1,733 | | 1,927 | |
归属于普通股股东的每股普通股收益 | | | | 0.86 | | 0.95 | |
归属于普通股股东的摊薄后每股普通股收益 | | | | 0.85 | | 0.95 | |
1非公认会计准则财务指标。请参阅 非公认会计准则和其他财务指标。
归属于普通股股东的收益
截至2023年3月31日的三个月,而截至2022年3月31日的三个月
由于某些罕见因素或其他非运营因素,归属于普通股股东的收益受到2.15亿美元的负面影响,主要原因如下:
•由于外汇套期保值终止,已实现亏损6.38亿美元(税后4.79亿美元),反映了竞争性通行费结算(CTS)下关键结算条款的变化;部分抵消了
•2023年非现金、未实现的衍生品公允价值净收益为5.32亿美元(税后3.99亿美元),而2022年的净收益为4.33亿美元(税后3.31亿美元),反映了用于管理外汇风险的衍生金融工具按市值计价的变化;
•2023年的非现金、净正股权收益调整为800万美元(税后600万美元),而2022年的净负调整为6,300万美元(税后4,700万美元),这与我们在权益法被投资方DCP Midstream, LP(DCP)衍生金融工具的市值变动中所占份额有关;
•2023年收到6800万美元(税后5200万美元)的诉讼索赔和解协议;
•2022年没有4,400万美元(税后3,300万美元)的租赁资产减值;
•2023年非现金、未实现净收益为800万美元(税后600万美元),而2022年的净亏损为2100万美元(税后1,600万美元),这反映了用于管理运输和仓储交易盈利能力以及管理大宗商品价格变动风险的衍生品的重新估值;以及
•2023年未实现净收益为1,300万美元(税后1100万美元),反映了我们全资自保子公司持有的股票基金投资的市值变化。
上面讨论的非现金、未实现的衍生品公允价值收益和亏损通常是我们为降低外汇和大宗商品价格风险而实施的全面经济套期保值计划的结果。该计划通过确认用于对冲这些风险的衍生工具的未实现的非现金收益和亏损,给报告的短期收益造成了波动。从长远来看,我们认为我们的套期保值计划支持可靠的现金流和股息增长,而这正是我们投资者价值主张的基础。
考虑到上述因素后,归属于普通股股东的剩余2100万美元收益增长的主要原因是:
•由于2022年下半年收购的Gray Oak管道和Cactus II管道的所有权增加以及弗拉纳根南方管道的销量增加,我们的液体管道板块的贡献增加;
•扣除3号线替换(L3R)附加费的降低以及确认临时干线IJT的准备金增加,这推动了原油需求的增加,这推动了Mainline System和9号线在液体管道板块的捐款增加;
•确认我们的天然气输送和中游板块的收入归因于德州东方航空公司费率案和解协议,直到2022年下半年我们才开始确认该协议;以及
•与 2022 年同期相比,2023 年以更高的平均汇率换算美元收益的有利影响;部分抵消了
•天然气输送和中游板块的收益减少主要是由于与菲利普斯66的合资合并交易于2022年第三季度完成,我们对DCP的兴趣减少了;
•大宗商品价格下跌影响了我们的天然气输送和中游领域的DCP和Aux Sable Canada LP、Aux Sable Liquid Products LP和Aux Sable Midstream LLC(统称为 Aux Sable)合资企业;
•利息支出增加主要是由于更高的利率和平均本金的增加。
业务板块
液体管道
| | | | | | | | | | | |
| | | 三个月已结束 3月31日 |
| | | | 2023 | 2022 |
(百万加元) | | | | | |
利息、所得税、折旧和摊销前的收益 | | | | 2,363 | | 2,329 | |
截至2023年3月31日的三个月,而截至2022年3月31日的三个月
由于某些罕见因素或其他非运营因素,息税折旧摊销前利润受到1.03亿美元的负面影响,主要原因是:
•终止外汇套期保值导致的已实现亏损6.38亿美元,反映了CTS下关键结算条款的变化;部分抵消了部分亏损
•2023年非现金、未实现净收益为6.13亿美元,而2022年的净收益为1.22亿美元,反映了用于管理外汇风险的衍生金融工具按市值计价的变化;以及
•2023年收到了6800万美元的诉讼索赔和解协议。
考虑到上述因素后,剩余的1.37亿美元增长主要由以下重要业务因素解释:
•墨西哥湾沿岸和中大陆系统的贡献增加,这主要是由于2022年下半年收购的灰橡树管道和仙人掌二号管道的所有权增加,以及弗拉纳根南方管道的产量增加;
•2023年干线系统ex-Gretna的平均吞吐量为每天310万桶(mmbpd),而2022年为300万桶/日,在原油需求增加的推动下,扣除L3R附加费的降低以及确认临时干线IJT的准备金增加,向加拿大东部的9号线交付量也有所增加;
•由于交易量增加,某些Bakken管道的捐款额增加;以及
•与 2022 年同期相比,2023 年以更高的平均汇率换算美元收益的有利影响;部分抵消了
•由于2023年销量减少以及2022年同期客户补充权到期时间增加,Seaway原油管道系统的贡献减少;以及
•由于产量和电价的增加,电力成本增加。
天然气输送和中游
| | | | | | | | | | | |
| | | 三个月已结束 3月31日 |
| | | | 2023 | 2022 |
(百万加元) | | | | | |
利息、所得税、折旧和摊销前的收益 | | | | 1,205 | | 1,014 | |
截至2023年3月31日的三个月,而截至2022年3月31日的三个月
由于某些不经常或其他非运营因素,息税折旧摊销前利润受到6000万美元的积极影响,这主要是由于2023年非现金净正股权收益调整为800万美元,而2022年净负调整为6,300万美元,这与我们在权益法被投资方DCP的衍生金融工具按市值变动中所占份额有关。
剩余的1.31亿美元增长主要是由以下重要业务因素解释的:
•确认归因于德州东部税率案和解的收入,我们直到2022年下半年才开始确认该协议;以及
•与 2022 年同期相比,2023 年以更高的平均汇率换算美元收益的有利影响;部分抵消了
•由于与菲利普斯66的合资合并交易于2022年第三季度完成,我们的利息减少,我们对DCP的投资收益减少;以及
•大宗商品价格下跌影响了我们的DCP和Aux Sable合资企业。
天然气分配和储存
| | | | | | | | | | | |
| | | 三个月已结束 3月31日 |
| | | | 2023 | 2022 |
(百万加元) | | | | | |
利息、所得税、折旧和摊销前的收益 | | | | 716 | | 665 | |
截至2023年3月31日的三个月,而截至2022年3月31日的三个月
息税折旧摊销前利润受到5100万美元的积极影响,这主要是由以下重要商业因素造成的:
•费率和客户群的增加导致分销费用增加;以及
•确认存储需求和运输成本为6,300万美元的有利时机,将在2023年剩余时间内逆转;部分抵消了这一时机
•与费率中包含的正常天气预报相比,天气在2023年更温暖,2022年更冷,导致息税折旧摊销前利润同比产生约6300万美元的负面影响。
可再生发电
| | | | | | | | | | | |
| | | 三个月已结束 3月31日 |
| | | | 2023 | 2022 |
(百万加元) | | | | | |
利息、所得税、折旧和摊销前的收益 | | | | 136 | | 162 | |
截至2023年3月31日的三个月,而截至2022年3月31日的三个月
息税折旧摊销前利润受到2600万美元的负面影响,这主要是由于加拿大和欧洲风力设施的风力资源疲软以及欧洲海上风电设施的能源价格下跌。
能源服务
| | | | | | | | | | | |
| | | 三个月已结束 3月31日 |
| | | | 2023 | 2022 |
(百万加元) | | | | | |
扣除利息、所得税、折旧和摊销前的收益/(亏损) | | | | 1 | | (101) | |
能源服务业的息税折旧摊销前利润取决于市场状况,在一个时期内取得的业绩可能并不代表未来一段时期将取得的成绩。
截至2023年3月31日的三个月,而截至2022年3月31日的三个月
由于某些非运营因素,息税折旧摊销前利润受到3,700万美元的积极影响,这主要是由2023年非现金未实现净收益800万美元所解释的,而2022年的净亏损为2100万美元,这反映了用于管理运输和仓储交易盈利能力以及管理大宗商品价格变动风险的衍生品的重估。
考虑到上述因素后,剩余的6,500万美元增加的主要原因是:
•与2022年同期相比,市场结构的倒退不那么明显;
•运输承诺到期;以及
•在我们承担容量义务和存储机会的设施上实现了有利的利润。
消除和其他
| | | | | | | | | | | |
| | | 三个月已结束 3月31日 |
| | | | 2023 | 2022 |
(百万加元) | | | | | |
利息、所得税、折旧和摊销前的收益 | | | | 6 | | 355 | |
抵销和其他包括未分配给业务部门的运营和管理成本,以及外汇对冲结算和我们全资自保子公司活动的影响。抵消和其他还包括新业务发展活动和公司投资的影响。
截至2023年3月31日的三个月,而截至2022年3月31日的三个月
由于某些罕见或非运营因素,息税折旧摊销前利润受到3.16亿美元的负面影响,主要原因是:
•2023年非现金、未实现净亏损为8300万美元,而2022年的净收益为3.09亿美元,反映了用于管理外汇风险的衍生金融工具按市值计价的变化;部分抵消了
•2022 年没有有 4,400 万美元的租赁资产减值;以及
•2023年未实现净收益为1,300万美元,反映了我们全资自保子公司持有的股票基金投资的市值变化。
考虑到上述非运营因素后,剩余的3,300万美元减少的主要原因是2023年套期保值结算的已实现外汇收益减少。
成长型项目-商业担保项目
下表总结了我们按业务领域组织的重要商业担保项目的状况:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | Enbridge 的所有权权益 | 估计的 资本 成本1 | 支出 迄今为止2 | 状态2 | 预期 在役中 日期 |
(加元,除非另有说明) | | | | |
| | | | |
| | | | | | |
天然气输送和中游 | | | |
1. | 德州东部威尼斯扩建部分 | 100 | % | 3.91 亿美元 | 6900 万美元 | 施工前 | 2023 - 2024 |
2. | 德州东部现代化 | 100 | % | 3.94 亿美元 | 1,300 万美元 | 施工前 | 2024 - 2025 |
3. | 北向扩张 | 100 | % | 12 亿美元 | 700 万美元 | 施工前 | 2026 |
4. | 木纤维液化天然气3 | 30 | % | 15 亿美元 | 1.53 亿美元 | 施工前 | 2027 |
5. | 南向扩张 | 100 | % | 36 亿美元 | 500 万美元 | 施工前 | 2028 |
| | | |
| | | | | | |
可再生发电 | | |
6. | 费坎普海上风电4 | 17.9 | % | 6.92 亿美元 | 3.93 亿美元 | 正在建设中 | 2023 |
(4.71 亿欧元) | (2.69 亿欧元) |
7. | 卡尔瓦多斯海上风电5 | 21.7 | % | 9.54 亿美元 | 2.6 亿美元 | 正在建设中 | 2025 |
(6.45 亿欧元) | (1.8 亿欧元) |
1这些数额是估计数,可根据各种因素向上或向下调整。在适当情况下,这些金额反映了我们在合资项目中所占的份额。
2截至2023年3月31日,该项目迄今为止的支出和状态确定。
3我们的股权出资为8.93亿美元,其余部分由无追索权项目级债务融资。
4我们的股权出资为1.03亿美元,其余部分由无追索权项目级债务融资。
5我们的股权出资为1.81亿美元,其余部分由无追索权项目级债务融资。
我们每个项目的完整描述载于我们截至2022年12月31日的10-K表年度报告。自提交我们的 10-K 表格之日起,没有发生任何重大更新。
流动性和资本资源
保持财务实力和灵活性是我们增长战略的基础,特别是考虑到目前获得或正在开发的资本项目数量和规模庞大。从资本市场及时获得资金的机会可能会受到我们无法控制的因素的限制,包括但不限于北美内外的经济和政治事件导致的金融市场波动。为了降低此类风险,我们积极管理财务计划和战略,以帮助确保我们保持足够的流动性,以满足日常运营和未来的资本需求。
在短期内,我们通常预计将利用运营现金以及商业票据发行和/或信贷额度提取以及资本市场发行的收益为到期负债提供资金,为资本支出融资,为债务偿还提供资金,为股票赎回提供资金,根据我们的正常发行人出价(NCIB)进行股票回购,并支付普通股和优先股股息。我们的目标是通过向多元化的银行和金融机构提供承诺的信贷额度来维持足够的流动性,使我们能够在不进入资本市场的情况下为大约一年的所有预期需求提供资金。
我们已经签署了购买服务、管道和其他材料的资本义务合同,总额约为 8.81 亿美元, 预计将在未来四年内支付.
我们的融资计划定期更新,以反映不断变化的资本要求和金融市场状况,并确定各种潜在的债务和股权融资替代来源。我们目前的融资计划不包括任何额外普通股的发行。
资本市场准入
我们通过维护保质期招股说明书,确保在市场条件有吸引力时发行长期债务、股权和其他形式的长期资本,从而确保在市场条件允许的情况下随时进入资本市场。
信贷便利和流动性
为了确保持续的流动性并降低资本市场混乱的风险,我们通过承诺的银行信贷额度保持随时可用的资金渠道,并积极管理我们的银行资金来源,以优化定价和其他条款。下表提供了截至2023年3月31日我们承诺的信贷额度的详细信息:
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| 成熟度1 | 总计 设施 | 抽奖2 | 可用 |
(百万加元) | | | | |
恩布里奇公司 | 2023-2027 | 9,623 | | 7,053 | | 2,570 | |
恩布里奇(美国)公司 | 2024-2027 | 8,594 | | 1,702 | | 6,892 | |
恩布里奇管道公司 | 2024 | 2,000 | | 876 | | 1,124 | |
恩布里奇天然气公司 | 2024 | 2,500 | | 1,440 | | 1,060 | |
承诺的信贷额度总额 | | 22,717 | | 11,071 | | 11,646 | |
1到期日包括某些信贷额度的一年期终止期权。
2包括信贷额度支持的融资抽取和商业票据发行。
2023年3月,Enbridge Gas将其364天可延期信贷额度从20亿美元增加到25亿美元。
除了上述承诺信贷额度外,我们还维持了13亿美元的未承诺即期信用证额度,截至2023年3月31日,其中7.2亿美元未使用。截至2022年12月31日,我们有13亿美元的未承付即期信用证额度,其中6.89亿美元未使用。
截至2023年3月31日,我们的净可用流动性总额为126亿美元(2022年12月31日——100亿美元),包括116亿美元(2022年12月31日——91亿美元)的可用信贷额度,包括合并财务状况表中报告的9.76亿美元(2022年12月31日——8.61亿美元)的非限制性现金及现金等价物。
我们的信贷额度协议和定期债务契约包括标准的违约事件和契约条款,根据这些条款,如果我们违约还款或违反某些契约,协议可能会加速还款和/或终止协议。截至2023年3月31日,我们遵守了所有盟约条款。
长期债务发行
在截至2023年3月31日的三个月中,我们完成了以下总额为30亿美元的长期债务发行:
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公司 | 发行日期 | | | 本金金额 |
(除非另有说明,否则为百万加元) | |
恩布里奇公司 | | | |
| 2023 年 3 月 | 5.70% | 2033 年 3 月到期的与可持续发展相关的优先票据1 | 2,300 美元 |
| 2023 年 3 月 | 5.97% | 2026 年 3 月到期的优先票据2 | 700 美元 |
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1与可持续发展相关的优先票据受可持续发展绩效目标的约束,即在2030年12月31日的观测日期下,排放强度从2018年的水平降低35%。如果目标未实现,则在2031年9月8日,利率将设置为等于5.70%加上50个基点的利润率。
2我们可以选择在票据发行一年后维持票面值。请参阅 到 第一部分第 1 项。财务报表——附注7——风险管理和金融工具。
长期债务偿还
在截至2023年3月31日的三个月中,我们完成了以下长期债务偿还,总额为5.13亿美元和2.75亿美元:
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公司 | 还款日期 | | | 本金金额 |
(除非另有说明,否则为百万加元) | |
恩布里奇公司 | | | |
| 2023 年 1 月 | 3.94 | % | 中期票据 | $275 |
| 2023 年 2 月 | 浮动利率票据1 | 500 美元 |
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三环球能源有限责任公司 |
| 2023 年 1 月 | 10.00 | % | 高级笔记 | 4 美元 |
| 2023 年 1 月 | 14.00 | % | 高级笔记 | 9 美元 |
1这些票据的利率设定为等于担保隔夜融资利率加上40个基点的保证金。
在2023年4月15日的赎回日,我们按面值赎回了所有未偿还的6亿美元五年期可赎回、6.38%的固定至浮动利率次级票据,这些票据最初到期日为2078年4月。
强劲的内部现金流、可随时从多元化来源获得的流动性以及稳定的商业模式使我们能够管理我们的信用状况。我们积极监控和管理关键财务指标,目标是维持主要信用评级机构的投资级信用评级,并以有吸引力的条件持续获得银行融资和定期债务资本。严密管理的衡量财务实力的关键指标包括从运营现金流中偿还债务的能力以及债务与息税折旧摊销前利润的比率。
我们的现金没有实质性限制。合并财务状况表中报告的限制性现金总额为7,500万美元,主要包括再保险担保、现金抵押品、收取和托管的未来管道废弃成本、与特定托运人承诺和资本项目有关的收到的款项。某些子公司持有的现金和现金等价物可能无法轻易用于其他用途。
不包括长期债务的当前到期日,截至2023年3月31日和2022年12月31日,我们的正负营运资金状况分别为5.76亿美元和21亿美元。在截至2023年3月31日的三个月中,营运资金状况为正的主要因素是流动负债的结算,而在截至2022年12月31日的年度中,负营运资金状况是与我们的增长资本计划相关的流动负债造成的。如前所述,我们以承诺信贷额度和其他来源的形式保持大量流动性,从而能够在负债到期时为负债融资。
现金的来源和用途
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| | | 三个月已结束 3月31日 |
| | | | 2023 | 2022 |
(百万加元) | | | | | |
经营活动 | | | | 3,866 | | 2,939 | |
投资活动 | | | | (1,437) | | (1,318) | |
筹资活动 | | | | (2,289) | | (1,483) | |
外币计价现金和现金等价物以及限制性现金的折算影响 | | | | 4 | | (4) | |
现金、现金等价物和限制性现金的净变动 | | | | 144 | | 134 | |
截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中,现金的重要来源和用途汇总如下:
经营活动
通常,影响同期经营活动现金流的主要因素包括由于各种因素导致的正常运营资产和负债的变化,包括大宗商品价格和活动水平的波动对业务部门内营运资金的影响、纳税时机以及现金收支的总体时间。经营活动提供的现金还受到收益变化以及某些罕见或其他非运营因素的影响,如所述 运营结果。
投资活动
用于投资活动的现金主要与执行我们的资本计划所需的资本支出有关,详见 成长型项目-商业担保项目。项目 a 的时机批准、施工和投入使用日期会影响现金需求的时间安排。同期用于投资活动的现金增加也是由于2023 年第一季度额外收购 Gray Oak Pipeline 10.0% 的所有权,部分被关联公司长期应收票据的净收入所抵消。
融资活动
用于融资活动的现金主要涉及外债的发行和偿还,以及与我们的普通股和优先股股东进行的与NCIB下的股息、股票发行、股票赎回和普通股回购有关的交易。来自融资活动的现金流还受到非控股权益分配和出资变化的影响。影响因素 同期用于融资活动的现金的增加主要包括:
•与2022年同期相比,2023年商业票据和信贷额度的净还款额有所增加;
•与2022年同期的净发行量相比,2023年短期借款的净还款额;以及
•普通股股息支付额同比增加,这主要是由于我们的普通股股息率上升。
上述因素被以下因素部分抵消:
•与2022年同期相比,2023年长期债务发行量增加,2023年第一季度长期债务的偿还额也有所减少;以及
•2023年没有赎回第17系列优先股,并在2022年第一季度以约5000万美元的价格回购和取消我们的NCIB旗下的950,024股普通股。
财务信息摘要
2019年1月22日,Enbridge与其全资子公司Spectra Energy Partners, LP(SEP)和Enbridge Energy Partners, L.P.(EEP)(合伙企业)签订了补充契约,根据该契约,Enbridge在优先无抵押的基础上为合伙企业对根据合伙企业各自契约发行的未偿还系列票据的付款义务提供全额和无条件的担保。同时,合伙企业签订了子公司担保协议,根据该协议,他们以优先无抵押为Enbridge系列的未偿优先票据提供全额和无条件的担保。合伙企业还与Enbridge签订了补充契约,根据该契约,合伙企业在优先无抵押的基础上为Enbridge在2019年1月22日之后发行的优先票据发放了全额和无条件担保。由于有了担保,合伙企业任何未偿还的担保票据(担保合伙票据)的持有人在Enbridge的净资产、收入和现金流方面的状况与Enbridge未偿还的担保票据(有担保的Enbridge票据)的持有人相同,反之亦然。除合伙企业外,Enbridge子公司(包括合伙企业的子公司,统称为子公司非担保人)不是子公司担保协议的当事方,也没有以其他方式为Enbridge的任何未偿优先票据系列提供担保。
同意的标准必要专利票据和担保下的EEP票据
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SEP 注意事项1 | EEP 注意事项2 |
4.750% 2024年到期的优先票据 | 5.875% 2025 年到期的票据 |
2025 年到期的 3.500% 优先票据 | 5.950% 2033 年到期的票据 |
3.375% 2026年到期的优先票据 | 6.300% 2034 年到期的票据 |
5.950% 2043年到期的优先票据 | 7.500% 2038 年到期的票据 |
4.500% 2045年到期的优先票据 | 5.500% 2040 年到期的票据 |
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| 7.375% 2045 年到期的票据 |
1截至2023年3月31日,SEP票据的未偿本金总额约为32亿美元。
2截至2023年3月31日,EEP票据的未偿本金总额约为24亿美元。
Enbridge 担保票据
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以美元计价1 | 加元计价2 |
2024 年到期的浮动利率优先票据 | 3.940% 2023年到期的优先票据 |
2023 年到期的 4.000% 优先票据 | 3.950% 2024年到期的优先票据 |
2023 年到期 0.550% 的优先票据 | 2.440% 2025年到期的优先票据 |
2024 年到期的 3.500% 优先票据 | 3.200% 2027年到期的优先票据 |
2.150% 2024 年到期的优先票据 | 5.700% 2027年到期的优先票据 |
2.500% 2025年到期的优先票据 | 6.100% 2028年到期的优先票据 |
2.500% 2025年到期的优先票据 | 2.990% 2029年到期的优先票据 |
4.250% 2026年到期的优先票据 | 7.220% 2030 年到期的优先票据 |
1.600% 2026年到期的优先票据 | 7.200% 2032年到期的优先票据 |
5.969% 2026年到期的优先票据 | 6.100% 与可持续发展挂钩的优先票据 2032 年到期 |
3.700% 2027 年到期的优先票据 | 3.2033 年到期的 100% 与可持续发展挂钩的优先票据 |
3.125% 2029年到期的优先票据 | 5.570% 2035年到期的优先票据 |
2.500% 与可持续发展挂钩的优先票据 2033 年到期 | 5.750% 2039年到期的优先票据 |
5.700% 与可持续发展挂钩的优先票据 2033 年到期 | 5.120% 2040 年到期的优先票据 |
4.500% 2044年到期的优先票据 | 4.240% 2042年到期的优先票据 |
5.500% 2046年到期的优先票据 | 4.570% 2044年到期的优先票据 |
4.000% 2049年到期的优先票据 | 4.870% 2044年到期的优先票据 |
3.400% 2051年到期的优先票据 | 4.100% 于 2051 年到期的优先票据 |
| 6.510% 2052 年到期的优先票据 |
| 4.560% 2064 年到期的优先票据 |
1截至2023年3月31日,Enbridge美元计价票据的未偿本金总额约为135亿美元。
2截至2023年3月31日,Enbridge加元计价的票据的未偿本金总额约为99亿美元。
美国证券交易委员会第S-X号条例第3-10条规定,担保证券的完全合并的子公司发行人和子公司担保人免受《交易法》的报告要求的约束,并允许提供汇总的财务信息,而不是为每家合伙企业提交单独的财务报表。
以下汇总合并收益表和汇总合并财务状况表合并了EEP、SEP和Enbridge的余额。
合并收益表摘要
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截至3月31日的三个月 | 2023 |
(百万加元) | |
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营业收入 | 1 | |
收益 | 499 | |
归属于普通股股东的收益 | 414 | |
汇总合并财务状况表
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| | 3月31日 2023 | | 十二月三十一日 2022 | |
(百万加元) | | | | | |
现金和现金等价物 | | 532 | | | 425 | |
关联公司应收账款 | | 2,053 | | | 2,486 | | |
应收关联公司的短期贷款 | | 4,232 | | | 5,232 | | |
其他流动资产 | | 706 | | | 969 | | |
关联公司应收长期贷款 | | 45,885 | | | 43,873 | | |
其他长期资产 | | 3,657 | | | 4,111 | | |
应付给关联公司的账款 | | 1,943 | | | 1,375 | | |
应付给关联公司的短期贷款 | | 1,261 | | | 1,745 | | |
其他流动负债 | | 7,354 | | | 8,752 | | |
应付给关联公司的长期贷款 | | 37,943 | | | 37,626 | | |
其他长期负债 | | 48,213 | | | 47,447 | | |
担保Enbridge票据和担保合伙票据在结构上次于子公司非担保人对这些子公司非担保人资产的债务。
根据美国破产法和州欺诈性转移法的类似条款,除其他外,如果担保人在担保所证明的债务时,或者在某些州,在担保项到期时:
•由于出现担保而获得的价值低于合理等值或公平对价,并且由于这种出现而破产或破产;
•从事的业务或交易中,担保人的剩余资产构成了不合理的少量资本;或
•意图承担或认为会产生超出其偿还到期债务能力的债务。
根据美国联邦或州法律,担保Enbridge票据的担保包含限制合伙企业在不导致担保义务发生欺诈性转让或欺诈性转让的情况下可能承担的最大责任金额的条款。
每家合伙企业都有权获得另一家合伙企业的出资权,用于支付该合伙企业在履行担保Enbridge票据担保义务时产生的所有款项、损害赔偿和费用的50%。
根据担保协议和适用的补充契约的条款,任何有担保的Enbridge票据中任一合伙企业的担保将在发生以下任何事件时无条件发放和自动解除:
•Enbridge的任何直接或间接有限合伙企业或该合伙企业其他股权的任何直接或间接出售、交换或转让,无论是通过合并、出售或转让股权或其他方式,向任何非Enbridge关联公司的人出售、交换或转让,因此合伙企业不再是Enbridge的合并子公司;
•该合伙企业并入Enbridge或其他合伙企业,或该合伙企业的清算和解散;
•根据适用的契约或担保协议的设想,全额偿还或解除或违约这些担保Enbridge票据;
•就EEP而言,上面列出的每张同意的EEP票据的全额偿还或清偿或违约;
•就SEP而言,上面列出的每张同意的SEP票据的全额偿还或清偿或违约;或
•对于任何系列的担保Enbridge票据,须征得该系列担保Enbridge票据至少大部分未偿还本金的持有人同意。
如果任何系列的担保合伙票据被解除或失效,Enbridge对该系列的担保义务将终止。
合伙企业还为Enbridge在其现有信贷额度下的义务提供担保。
法律和其他更新
密歇根 5 号线双管道——麦基诺海峡地役权
2019年,密歇根州总检察长(AG)向密歇根英厄姆县巡回法院(巡回法院)提起诉讼,要求巡回法院宣布我们在1953年授予的麦基诺海峡(海峡)5号线运营的地役权无效,并禁止在海峡继续运营5号线。2021 年 12 月 15 日,我们将该案移交给美国密歇根西区地方法院(美国地方法院),并将其移交给珍妮特·内夫法官。在2021年11月16日的一项裁决之后,AG的案件被移交给联邦法院,该裁决认为,密歇根州州长为强制关闭5号线而提起的类似(现已被驳回)的诉讼提出了重要的联邦问题,应在联邦法院审理。2021 年 12 月 21 日,总检察长提出了提出还押动议的请求,2021 年 12 月 28 日,我们对她提出该动议的请求做出了回应。2022 年 1 月 5 日,法院发布了一项命令,允许总检察长提出重审 2019 年案件的动议。该议案已于2022年3月听取了全面的简报。2022 年 8 月 18 日,内夫法官驳回了 AG 的还押动议,2022 年 8 月 30 日,总检察长提出动议,要求对 8 月 18 日的命令进行认证,以便就管辖权问题提起上诉,恩布里奇反对该动议。2023 年 2 月 21 日,法院批准了总检察长提出的对 2022 年 8 月 18 日命令进行认证的动议。2023 年 3 月 2 日,AG 在 6 年提交了上诉许可申请第四巡回上诉法院。恩布里奇的回应是在2023年3月13日提交的。我们预计 6 会做出回应第四在接下来的几个月内巡回上诉法院。同时,该案将在美国地方法院暂时搁置。如果上诉法院审理上诉,则可能需要12-18个月才能作出裁决。
2021 年 5 月 21 日,地方法院驳回了原告部落的禁令请求,该禁令禁止达科他接入管道 (DAPL) 在陆军完成其环境影响声明 (EIS) 之前运营。原告 Tribes 对拒绝禁令请求提出上诉的权利于 2021 年 7 月 20 日到期。陆军早些时候表示,尽管没有地役权,但它当时不打算行使权力禁止DAPL的继续行动,并且预计EIS程序将完成。
2021 年 7 月 22 日,陆军向地方法院提交了一份通知,告知管道和危险材料安全管理局 (PHMSA) 发布了一份通知,声称 DAPL 的运营违反了联邦安全法规。陆军表示,它将把PHMSA的通知作为其正在进行的考虑的一部分,即陆军是否以及如何在正在进行的EIS背景下对管道穿越的财产行使权利。陆军还批准了部落提出的将EIS草案完成日期延长至2022年9月的请求。陆军现在预计将在2023年春季完成EIS草案。
其他诉讼
我们和我们的子公司参与了正常业务过程中出现的各种其他法律和监管行动和程序,包括对监管程序的干预以及对监管批准和许可的质疑。尽管无法确定此类诉讼和诉讼的最终结果,但管理层认为,此类诉讼和诉讼的解决不会对我们的合并财务状况或经营业绩产生重大影响。
税务问题
我们和我们的子公司维持与不确定税收状况相关的纳税负债。尽管在我们看来,这些税收立场是完全可以支持的,但如果受到税务机关的质疑,可能无法在审查中得到完全维持。
第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露
第二部分描述了我们面临的市场风险。 项目 7A。 关于市场风险的定量和定性披露我们截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告。我们认为,自那时以来,我们的市场风险敞口没有发生重大变化。
第 4 项。控制和程序
评估披露控制和程序
披露控制和程序是控制措施和其他程序,旨在确保我们在根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息在 SEC 规则和表格规定的期限内记录、处理、汇总和报告。披露控制和程序包括但不限于控制和程序,旨在提供合理的保证,确保我们在根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息得到积累并酌情传达给管理层,包括首席执行官和首席财务官,以便及时就要求的披露做出决定。
在包括首席执行官和首席财务官在内的管理层的监督和参与下,我们评估了截至2023年3月31日的披露控制和程序(该术语定义见《交易法》第13a-15(e)条和第15d-15(e)条)的有效性,根据该评估,首席执行官和首席财务官得出结论,这些控制和程序可以有效确保所需的信息我们在向我们提交或提交的报告中披露美国证券交易委员会和加拿大证券管理局在规定的时限内进行记录、处理、汇总和报告。
财务报告内部控制的变化
在包括首席执行官和首席财务官在内的管理层的监督和参与下,我们评估了截至2023年3月31日的财政季度发生的财务报告内部控制变化(该术语定义见《交易法》第13a-15(f)条和第15d-15(f)条),发现没有发生任何对财务报告内部控制产生重大影响或合理可能对财务报告内部控制产生重大影响的变化。
第二部分-其他信息
第 1 项。法律诉讼
我们参与了正常业务过程中出现的各种法律和监管行动和程序。尽管无法确定此类诉讼和诉讼的最终结果,但管理层认为,此类诉讼和诉讼的解决不会对我们的合并财务状况或经营业绩产生重大影响。参见第一部分。 第 2 项. 管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析-法律和其他最新情况用于讨论其他法律程序。
美国证券交易委员会的法规要求披露政府机构参与的任何环境法程序,除非注册人有理由认为这不会导致超过一定门槛的金钱制裁。鉴于我们的业务规模,我们选择使用100万美元的门槛来确定需要披露的程序。
第 1A 项。风险因素
除了本报告中列出的其他信息外,还应仔细考虑第一部分中讨论的因素。第 1A 项. 风险因素截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告,这可能会对我们的财务状况或未来的业绩产生重大影响。这些风险因素没有发生重大变化。
第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用
发行人购买股票证券
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时期 | 购买的股票总数 | 每股支付的平均价格 | 作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数 | 根据计划或计划可以购买的最大股票数量1 |
2023 年 1 月 (1 月 1 日至 1 月 31 日) | — | | 不适用 | — | | 27,938,163 | |
2023 年 2 月 (2 月 1 日至 2 月 28 日) | — | | 不适用 | — | | 27,938,163 | |
2023 年 3 月 (3 月 1 日至 3 月 31 日) | — | | 不适用 | — | | 27,938,163 | |
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12023年1月4日,多伦多证券交易所(TSX)批准我们的NCIB购买最多27,938,163股Enbridge已发行普通股以供注销,总金额不超过15亿美元。NCIB下的购买可以通过多伦多证券交易所、纽约证券交易所和其他指定交易所的设施和替代交易系统进行。我们的NCIB从2023年1月6日开始,一直持续到2024年1月5日到期,或者我们收购了允许的最大普通股数量或以其他方式决定不进行进一步回购的更早日期。
第 3 项。优先证券违约
没有。
第 4 项。矿山安全披露
不适用。
第 5 项。其他信息
没有。
第 6 项。展品
下文列出的每个展品均包含在本季度报告中。本文件中包含的证物以星号(“*”)表示;所有未被指定为星号的证物均参照先前的申报合并,如上所示。标有 “+” 的展品构成管理合同或补偿计划安排。
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展品编号 | | 描述 |
10.1* | + | Enbridge Inc. 董事薪酬计划日期为 2023 年 2 月 8 日,2023 年 1 月 1 日生效 |
10.2 | + | 与 Enbridge Employee Services, Inc. 签订的高管雇佣协议表格(2023 年)(参照 Enbridge 于 2023 年 3 月 20 日提交的 8-K 表第 2 号修正案最新报告附录 10.1 纳入) |
22.1* | | 子公司担保人 |
31.1* | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条进行认证。 |
31.2* | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条进行认证。 |
32.1* | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条进行认证。 |
32.2* | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条进行认证。 |
101.SCH* | | 内联 XBRL 分类扩展架构文档。 |
101.CAL* | | 内联 XBRL 分类扩展计算链接库文档。 |
101.DEF* | | 内联 XBRL 分类法扩展定义链接库文档。 |
101.LAB* | | 内联 XBRL 分类法扩展标签 Linkbase 文档。 |
101.PRE* | | 内联 XBRL 分类扩展演示链接库文档。 |
104 | | 封面页交互式数据文件——封面 XBRL 标签嵌入在 Inline XBRL 文档中(包含在附录 101 中) |
签名
根据1934年《证券交易法》的要求,注册人已正式促使下列签署人代表其签署本报告,并获得正式授权。
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| | ENBRIDGE INC. |
| | (注册人) |
| | | |
日期: | 2023年5月5日 | 来自: | /s/Gregory L. Ebel |
| | | Gregory L. Ebel 总裁、首席执行官兼董事 (首席执行官) |
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日期: | 2023年5月5日 | 来自: | //Vern D.Yu |
| | | Vern D. Yu 企业发展执行副总裁, 首席财务官兼新能源技术总裁 (首席财务官) |