仲量联行公布2023年第一季度财务业绩

全市场交易收入持续回落，超过了年金型企业的弹性表现

芝加哥，2023 年 5 月 4 日——仲量联行（纽约证券交易所代码：JLL）今天公布了 2023 年第一季度的经营业绩，摊薄后每股亏损为 0.19 美元，调整后的摊薄后每股收益1 为 0.65 美元。

•第一季度收入为47亿美元，按当地货币计算增长1％，费用收入1为16亿美元，按当地货币计算下降15％

◦全市场交易放缓继续影响资本市场活动，与去年强劲的水平相比，资本市场活动有所下降

◦各资产类别和大多数地区的租赁活动低迷推动了市场咨询的下滑

◦对项目管理的需求持续强劲，推动了Work Dynamics的两位数增长

•利润率萎缩主要是由基于交易的收入下降推动的

•持续的成本削减行动部分抵消了过去几个季度的固定支出增长

“我们第一季度的财务业绩符合年初的预期。仲量联行首席执行官克里斯蒂安·乌尔布里奇说，我们弹性业务领域的强劲费用收入增长被全行业投资销售和租赁量的持续放缓所抵消。“仲量联行的多元化全球平台以及在美国债务发放和股票配售方面的领导地位使我们处于帮助客户应对当前运营环境的独特境地。我们在过去几年中对业务的投资以及为降低运营成本而采取的措施使我们能够获得市场份额并推动利益相关者的长期价值。”

注意：有关非公认会计准则财务指标的讨论和对账，请参阅本新闻稿中财务报表之后的附注。

2023 年合并业绩亮点：

收入

与 2022 年相比，收入增长了 1%，费用收入下降了 15%。经济不利因素和持续的利率不确定性继续对大多数基于交易的业务产生不利影响，尤其是资本市场内的投资销售和债务/股权咨询以及市场内租赁咨询。但是，Work Dynamics内部对项目管理的持续需求推动其费用收入增长了24％。年金业务继续表现出韧性，同时实现了本季度的费用收入增长，其中仲量联行科技增长了29％；市场咨询的物业管理增长了12％；拉萨尔咨询费增长了9％；Work Dynamics旗下的工作场所管理增长了3％。

有关更多详细信息，请参阅细分市场业绩亮点。

以下图表反映了本季度和上一季度收入和费用收入的细分市场比例。

现金流和资本配置：

2023年第一季度，经营活动提供的净现金流出7.163亿美元，而去年同期流出7.164亿美元。本季度Free Cash Flow5的流出量为7.656亿美元，而去年的流出量为7.630亿美元。与2022年相比，2023年年度激励性薪酬和佣金支付的减少以及与贸易应收账款相关的现金流入增加，被以下因素所抵消：（i）收益提供的现金减少（主要受资本市场和市场咨询业务业绩变化推动），（ii）本季度薪酬期延长，以及（iii）过去四个季度工作场所管理持续增长，与净可偿还费用相关的现金流出增加。

净负债、杠杆率和流动性5：

自2022年12月31日起，净负债的增加反映了典型的季节性，主要归因于第一季度支付的年度激励性薪酬。

2023年市场咨询业绩亮点：

Markets Advisory收入和费用收入的下降主要是由租赁推动的，这是所有资产类型的交易量减少以及大多数地区的平均交易规模下降的结果，尤其是在办公领域。仲量联行研究的数据显示，由于全球总吸收量下降了18％，较低的租赁费收入与全球市场交易量一致。物业管理费收入的增加部分归因于美洲投资组合的扩张，也反映了英国对利率敏感的合同条款产生的费用增加。咨询、咨询和其他业务的减少主要是由于缺乏与2022年第四季度退出业务相关的收入。

调整后的息税折旧摊销前利润率萎缩主要是由于上述租赁费收入的减少。

2023 年资本市场业绩亮点：

随着交易量下降和交易周期延长，资本市场收入和费用收入的下降反映了利率和宏观经济前景的不确定性。这在投资销售和债务/股权咨询中最为明显，与去年同期相比，各资产类别和地区的资产均有所下降。这与更广泛的市场表现一致，因为根据仲量联行研究的数据，第一季度全球市场投资销售额以美元计算下降了56％（按当地货币计算为54％）。贷款服务包括房利美DUS计划下发起的投资组合的持续增长。由于利率上升继续抑制再融资活动，预付款费用与去年同期相比下降了450万美元，使这一增长黯然失色。

调整后的息税折旧摊销前利润率萎缩主要是由上述费用收入的大幅下降所推动的。

2023 年工作动力表现亮点：

Work Dynamics的收入和费用收入与去年同期相比实现了两位数的增长，这得益于项目管理的增加和工作场所管理内部的持续弹性。项目管理的增长归因于多个地区的持续项目需求，尤其是美国、法国和中东和北非地区。

利润率萎缩主要归因于Tetris在欧洲的900万美元合同损失以及对可持续发展和技术产品的投资增加。上述收入的增加部分抵消了这些利润摊薄的影响。

仲量联行科技 2023 年业绩亮点：

仲量联行科技 （百万美元，“LC” = 当地货币）																					截至3月31日的三个月												美元变动百分比						LC 变化百分比
																					2023						2022
收入																											$	61.4					$	49.4					24		%				25		%
合同总成本1																											(3.6)						(4.1)						(12)						(13)
费用收入1																											$	57.8					$	45.3					28		%				29		%
分部营业亏损 (a)																											$	(22.1)					$	(34.9)					37		%				35		%
股权收益																											$	4.9					$	18.8					(74)		%				(74)		%
调整后的 EBITDA1																											$	(13.3)					$	(12.3)					(8)		%				(12)		%
调整后的息税折旧摊销前利润率（以当地货币计算）																											(23.7)		%				(27.2)		%				420 bps						350 bps
调整后的息税折旧摊销前利润率（以美元为基础）																											(23.0)		%
注意：有关非公认会计准则财务指标的讨论和对账，请参阅本新闻稿中财务报表之后的附注。除非另有说明，否则以下业绩亮点的百分比差异是以当地货币计算和列报的。
(a) 分部营业亏损中包括2023年第一季度和2022年第一季度分别为70万美元和620万美元的附带利息支出，与该细分市场的股权收益有关。

        

JLL Technologies的收入和费用收入比去年同期增长的主要原因是现有客户的增长，主要是解决方案和服务产品，尤其是大型企业客户的增长。

这两个时期的股票收益主要归因于JLL Technologies投资的净估值增加，这在很大程度上反映了随后几轮以每股价值增加的融资回合。

费用收入的增长和运营效率的提高推动了利润率的提高，但扣除附带利息后的股票收益下降抑制了利润率的提高。

拉萨尔 2023 年业绩亮点：

LaSalle咨询费的增长集中在核心开放式基金上，主要集中在北美和亚太地区。这一增长被交易活动低迷导致的交易费用降低所抵消，这与全球交易量的趋势一致。

本季度的股票亏损主要归因于共同投资组合的估值下降。此外，与去年同期相比，对拉萨尔管理的日本上市房地产投资信托基金的共同投资出现了较低的负股价走势。

调整后的息税折旧摊销前利润率萎缩主要归因于更高的股权亏损，因为额外的咨询费平台规模被较低的交易费用所抵消。

关于仲量联行

200多年来，全球领先的商业房地产和投资管理公司仲量联行（纽约证券交易所代码：JLL）帮助客户购买、建造、占用和投资各种商业、工业、酒店、住宅和零售物业。作为一家年收入为209亿美元、业务遍及全球80多个国家的财富500强公司，我们的10.3万多名员工将全球平台的力量与本地专业知识相结合。在我们塑造房地产未来以创造更美好世界的目标的推动下，我们帮助客户、人们和社区看到更光明的方式。仲量联行是仲量联行的品牌名称和注册商标。欲了解更多信息，请访问 ir.jll.com。

关于前瞻性陈述的警示说明

根据1995年《私人证券诉讼改革法》的定义，本新闻稿中关于未来财务业绩和业绩、成就、计划、目标和股票回购等的陈述可能被视为前瞻性陈述。此类陈述涉及已知和未知的风险、不确定性和其他因素，这些因素的发生超出了仲量联行的控制范围，可能导致仲量联行的实际业绩、业绩、成就、计划和目标与此类前瞻性陈述所表达或暗示的存在重大差异。有关风险、不确定性和其他可能导致实际业绩与前瞻性陈述中预期的存在重大差异的因素以及仲量联行总体业务风险的更多信息，请参阅 “风险因素”、“业务”、“管理层对财务状况和经营业绩的讨论与分析”、“市场风险的定量和定性披露” 以及仲量联行提交的年度10-K表年度报告中其他地方讨论的因素 2022 年 12 月 31 日结束，即将按季度提交截至2023年3月31日的季度10-Q表报告以及向美国证券交易委员会提交的其他报告。任何前瞻性陈述仅代表截至本新闻稿发布之日，除非适用的证券法要求，否则仲量联行明确表示没有义务或承诺公开更新或修改此处包含的任何前瞻性陈述以反映预期或业绩的任何变化或事件的任何变化。

(a) 本次调整不包括收购相关无形资产摊销中不归属于普通股股东的非控股权益部分。

仲量联行股份有限公司

财务报表附注

1。管理层使用某些非公认会计准则财务指标来制定预算和预测，根据这些预算和预测衡量和奖励绩效，并提高与前几期的可比性。这些指标被认为对投资者和其他外部利益相关者有用，可以作为核心经营业绩的补充指标，包括以下内容：

(i) 费用收入和收费运营支出，

(ii) 调整后归属于普通股股东的息税折旧摊销前利润（“调整后的息税折旧摊销前利润”）和调整后的息税折旧摊销前利润率，

(iii) 归属于普通股股东的调整后净收益（亏损）和调整后的摊薄后每股收益（亏损），

(iv) 与以往各期相比的百分比变化，按当地货币列报，以及

(v) 自由现金流。

但是，不应将非公认会计准则财务指标视为根据美国公认会计原则（“GAAP”）确定的衡量标准的替代方案。任何排除公司资本结构、运营成本或投资成本或其他业绩的衡量标准作为绩效衡量标准都有局限性。鉴于这些限制，管理层还考虑了公认会计准则财务指标，并不完全依赖非公认会计准则财务指标。由于该公司的非公认会计准则财务指标不是根据公认会计原则计算的，因此它们可能无法与其他公司使用的类似标题的指标进行比较。

对用于计算非公认会计准则财务指标的GAAP财务指标的调整

合同总成本代表与专职客户员工以及第三方供应商和分包商相关的某些成本，通过我们收到的费用直接或间接报销。这些成本在运营费用中按毛额列报，收入中相应的费用金额相等。将合同总成本排除在费用收入和基于费用的运营支出中，可以更准确地反映出公司如何管理其支出基础和营业利润率，还可以对具有不同付款条款和结构的合同组合进行更一致的绩效评估。

净非现金抵押贷款服务权（“MSR”）和抵押贷款银行衍生活动由收入中列报的余额组成，包括（i）抵押贷款承诺和仓储活动产生的衍生收益/亏损以及（ii）抵押贷款发放和出售时保留MSR确认的收益，由（iii）预计收到的净还本付息收入期间MSR无形资产的摊销所抵消。抵押银行贷款承诺和仓储活动产生的非现金衍生品收益/亏损按贷款承诺的估计公允价值及其随后的变动计算，主要由与未来服务权相关的估计净现金流量表示。MSR收益和相应的MSR无形资产是按预计抵押贷款还本付息期内估计现金流的现值计算的。上述活动完全在资本市场收入板块内报告。排除净非现金MSR和抵押贷款银行衍生活动反映了公司管理和评估业绩的方式，因为排除的活动本质上是非现金的。

重组和收购费用主要包括：（i）与结构性业务转变相关的遣散费和就业相关费用，包括与外部服务提供商相关的费用，结构性业务转变可能表现为员工人数的显著变化、领导层变动或业务流程转型；（ii）与收购、交易和整合相关的费用，包括公允价值调整，在进行此类调整期间，这些费用通常是非现金的作为收益负债和无形资产; 以及 (iii) 租赁退出费用.此类活动不包括在内，因为这些款项通常要么是非现金性的，要么支出产生的预期收益要到未来各期才能全部实现。重组和收购费用不包括在分部经营业绩中，因此不是该分部与调整后息税折旧摊销前利润对账中的细列项目。

随着公司近年来收购活动的增加，收购相关无形资产的摊销更为明显，主要由收购完成时归因于收购的管理合同、待处理的客户和关系以及商品名称等资产的估计公允价值组成。此类非现金活动不包括在内，因为同期活动的变化通常是长期战略决策的结果，因此不一定代表核心经营成果。

处置损益反映了出售业务时确认的损益。鉴于公司历史上出售业务的频率很低，因此不包括与此类活动直接相关的损益，因为它不被视为核心经营业绩的指标。

扣除宽恕后的员工贷款利息反映了员工贷款的应计利息减去免除的应计利息金额。某些员工（主要在我们的租赁和资本市场业务中）以贷款形式获得现金补助和利息。员工根据绩效获得贷款豁免，通常按收入产生的百分比计算。此类减免金额反映在薪酬和福利支出中。鉴于这些员工贷款的应计利息和随后的豁免是非现金的，而且这些金额在贷款期限内完全抵消，因此该活动并不代表核心经营业绩，因此被排除在非公认会计准则指标之外。

非公认会计准则财务指标的对账

以下是（i）收入与费用收入和（ii）运营费用与基于费用的运营支出的对账情况：

以下是（i）归属于普通股股东的净（亏损）收益与息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润的对账，（ii）调整后净收益对账以及（iii）调整后摊薄后每股收益的组成部分。

(a) 本次调整不包括收购相关无形资产摊销中不归属于普通股股东的非控股权益部分。

(b) 在截至2023年3月31日的三个月中，已发行基本股用于计算每股摊薄亏损，因为未归属的股票薪酬奖励将产生反稀释的影响。

(c) 2023年第一季度，调整后项目的税收影响是使用税务管辖区的适用法定税率计算的。在2022年第一季度，调整后项目的税收影响是使用合并有效税率计算的，因为这被认为与使用适用的法定税率计算的调整后项目的税收影响相似。

以下是经营活动提供的净现金与Free Cash Flow5的对账情况。

经营业绩-当地货币

在讨论经营业绩时，除非另有说明，否则公司会报告调整后的息税折旧摊销前利润率，并指以当地货币计算的百分比变化。以当地货币为基础列报的金额是通过使用比较时期的外币汇率将当期国外业务的业绩转换为美元来计算的。管理层认为，这种方法为评估业绩和运营提供了一个框架，不包括外汇波动的影响。

下表反映了合并（i）收入、（ii）费用收入、（iii）营业收入和（iv）调整后息税折旧摊销前利润与当地货币金额的对账情况。

2。重组和收购费用不包括在公司衡量分部经营业绩的标准中，尽管它们包含在根据公认会计原则计算的合并营业收入中。就分部经营业绩而言，向各分部分配重组和收购费用不是管理层评估分部业绩的一部分。下表显示了重组和收购费用。

3. n.m.：“没有意义”，以大于 1,000% 的百分比变化表示，是有利还是不利。

4。截至2023年3月31日，拉萨尔管理的房地产资产（“资产管理规模”）为785亿美元，其中包括投资于独立账户的350亿美元，投资于基金管理工具的404亿美元和投资于公共证券的31亿美元。北美独立账户和基金管理投资的地理分布为306亿美元，英国为152亿美元，亚太地区为149亿美元，欧洲大陆为72亿美元。剩余的75亿美元与全球合作伙伴解决方案有关，这是一项全球业务线。

截至2022年12月31日，以美元计算的资产管理规模从791亿美元下降了1％（以当地货币计算下降了5％）。资产管理规模的变化是由于（i）33亿美元的处置和撤回以及（ii）16亿美元的净估值下降，部分被（iii）30亿美元的外汇增长和（iv）13亿美元的收购所抵消。

单独账户的管理资产数据和基金管理金额的申报延迟了四分之一。此外，拉萨尔在截至2023年3月31日的季度中筹集了6亿美元的私募股权资本。

5。“净负债” 定义为（i）信贷额度、（ii）长期债务和（iii）短期借款负债余额减去现金和现金等价物的总和。

“净杠杆率” 定义为净负债除以过去十二个月调整后的息税折旧摊销前利润。

“企业流动性” 定义为公司信贷额度的未使用部分加上现金和现金等价物。

“自由现金流” 定义为经营活动提供的现金减去净资本增加——财产和设备。

“MENA” 被定义为中东和北非。

6。该公司将 “弹性” 收入定义为（i）市场咨询中的物业管理，（ii）资本市场内部的估值咨询和贷款服务，（iii）Work Dynamics内部的工作场所管理，（iv）JLL Technologies，以及（v）咨询费（LaSalle内部）。该公司将 “交易” 收入定义为（i）市场咨询中的租赁和咨询、咨询及其他，（ii）资本市场内的投资销售、债务/股权咨询及其他，（iii）Work Dynamics中的项目管理和投资组合服务及其他，以及（iv）LaSalle内部的激励费和交易费等。

附录：收入和费用收入分部详细信息