4250774842327181P3Y000001326200--12-312023Q1假的0000P360D0001326200US-GAAP：可变利息实体主要受益人成员GNK: GSShip Management.ltd 会员2023-01-012023-03-310001326200US-GAAP：可变利息实体主要受益人成员GNK: GSShip Management.ltd 会员2022-01-012022-12-310001326200US-GAAP：留存收益会员2023-03-310001326200US-GAAP：家长会员2023-03-310001326200US-GAAP：非控股权益成员2023-03-310001326200美国通用会计准则：普通股成员2023-03-310001326200US-GAAP：额外实收资本会员2023-03-310001326200US-GAAP：累积的其他综合收入成员2023-03-310001326200US-GAAP：留存收益会员2022-12-310001326200US-GAAP：家长会员2022-12-310001326200US-GAAP：非控股权益成员2022-12-310001326200美国通用会计准则：普通股成员2022-12-310001326200US-GAAP：额外实收资本会员2022-12-310001326200US-GAAP：累积的其他综合收入成员2022-12-310001326200US-GAAP：留存收益会员2022-03-310001326200US-GAAP：家长会员2022-03-310001326200US-GAAP：非控股权益成员2022-03-310001326200美国通用会计准则：普通股成员2022-03-310001326200US-GAAP：额外实收资本会员2022-03-310001326200US-GAAP：累积的其他综合收入成员2022-03-310001326200US-GAAP：留存收益会员2021-12-310001326200US-GAAP：家长会员2021-12-310001326200US-GAAP：非控股权益成员2021-12-310001326200美国通用会计准则：普通股成员2021-12-310001326200US-GAAP：额外实收资本会员2021-12-310001326200US-GAAP：累积的其他综合收入成员2021-12-310001326200US-GAAP：限制性股票单位 RSU 成员GNK：2015 年股权激励计划会员2022-01-012022-03-310001326200US-GAAP：限制性股票单位 RSU 成员GNK：2015 年股权激励计划会员US-GAAP：后续活动成员2023-04-032023-04-030001326200US-GAAP：限制性股票单位 RSU 成员GNK：2015 年股权激励计划会员2023-02-212023-02-210001326200US-GAAP：限制性股票单位 RSU 成员GNK：2015 年股权激励计划会员2022-02-232022-02-230001326200US-GAAP：限制性股票单位 RSU 成员GNK：2015 年股权激励计划会员US-GAAP：后续活动成员2023-04-142023-04-140001326200GNK：业绩受限股票单位会员US-GAAP：后续活动成员2023-04-142023-04-140001326200SRT: 最低成员GNK：除董事会成员以外的其他个人US-GAAP：限制性股票单位 RSU 成员GNK：2015 年股权激励计划会员2023-01-012023-03-310001326200SRT: 最大成员GNK：除董事会成员以外的其他个人US-GAAP：限制性股票单位 RSU 成员GNK：2015 年股权激励计划会员2023-01-012023-03-310001326200美国公认会计准则：有担保债务成员GNK：Senior 获得了 4.5 亿信贷机制会员2022-12-310001326200美国公认会计准则：有担保债务成员GNK：Senior 获得了 4.5 亿信贷机制会员US-GAAP：后续活动成员2023-04-032023-04-030001326200美国公认会计准则：有担保债务成员GNK：Senior 获得了 4.5 亿信贷机制会员2022-01-012022-03-310001326200US-GAAP：留存收益会员2023-01-012023-03-310001326200US-GAAP：非控股权益成员2023-01-012023-03-310001326200US-GAAP：留存收益会员2022-01-012022-03-310001326200US-GAAP：非控股权益成员2022-01-012022-03-310001326200美国公认会计准则：利率上限成员美国公认会计准则：现金流对冲会员US-GAAP：被指定为对冲工具成员2023-01-012023-03-310001326200US-GAAP：累积的其他综合收入成员2023-01-012023-03-310001326200US-GAAP：累积的其他综合收入成员2022-01-012022-03-310001326200美国公认会计准则：有担保债务成员GNK：Senior 获得了 4.5 亿信贷机制会员2023-03-310001326200美国公认会计准则：有担保债务成员US-GAAP：循环信贷机制成员2021-08-030001326200美国公认会计准则：有担保债务成员GNK: 定期贷款机制会员2021-08-030001326200美国公认会计准则：有担保债务成员GNK：Senior 获得了 4.5 亿信贷机制会员2021-08-030001326200US-GAAP：货运和货运会员2023-01-012023-03-310001326200US-GAAP：货运和货运会员2022-01-012022-03-310001326200US-GAAP：可变利息实体主要受益人成员GNK: GSShip Management.ltd 会员2023-03-310001326200GNK: Syngymarinepte.ltd 会员GNK: GSShip Management.ltd 会员2023-03-310001326200US-GAAP：可变利息实体主要受益人成员GNK: GSShip Management.ltd 会员2022-12-310001326200GNK: Syngymarinepte.ltd 会员GNK: GSShip Management.ltd 会员2022-12-310001326200GNK：gencomary 和 gencoladdey 会员GNK：同意购买 Ultramax New Build Vessels 会员2023-01-012023-03-310001326200US-GAAP：限制性股票单位 RSU 成员2023-01-012023-03-310001326200US-GAAP：员工股权会员2023-01-012023-03-310001326200US-GAAP：限制性股票单位 RSU 成员2022-01-012022-03-310001326200US-GAAP：员工股权会员2022-01-012022-03-310001326200GNK: Bunkers Swap 和 ForwardFuel购买协议会员US-GAAP：其他非营业收入支出成员2023-01-012023-03-310001326200GNK: Bunkers Swap 和 ForwardFuel购买协议会员US-GAAP：其他非营业收入支出成员2022-01-012022-03-310001326200US-GAAP：限制性股票单位 RSU 成员GNK：2015 年股权激励计划会员2023-01-012023-03-310001326200US-GAAP：后续活动成员2023-05-030001326200美国公认会计准则：利率上限成员美国公认会计准则：现金流对冲会员US-GAAP：被指定为对冲工具成员2023-03-310001326200GNK：利率上限截止日期 2023 年 3 月会员2023-03-100001326200US-GAAP：应付账款和应计负债会员GNK: Bunkers Swap 和 ForwardFuel购买协议会员2023-03-310001326200US-GAAP：应付账款和应计负债会员GNK: Bunkers Swap 和 ForwardFuel购买协议会员2022-12-310001326200美国公认会计准则：利率上限成员US-GAAP：非指定成员2023-01-012023-03-310001326200GNK：利率上限截止日期 2024 年 3 月会员美国公认会计准则：现金流对冲会员US-GAAP：被指定为对冲工具成员2023-03-310001326200GNK：利率上限截止日期 2023 年 12 月会员美国公认会计准则：现金流对冲会员US-GAAP：被指定为对冲工具成员2023-03-310001326200US-GAAP：预付费用和其他流动资产成员GNK: Bunkers Swap 和 ForwardFuel购买协议会员2023-03-310001326200美国公认会计准则：利率上限成员US-GAAP：非指定成员2023-03-310001326200美国公认会计准则：利率上限成员US-GAAP：被指定为对冲工具成员2023-03-310001326200US-GAAP：预付费用和其他流动资产成员GNK: Bunkers Swap 和 ForwardFuel购买协议会员2022-12-310001326200美国公认会计准则：利率上限成员US-GAAP：非指定成员2022-12-310001326200美国公认会计准则：利率上限成员US-GAAP：被指定为对冲工具成员2022-12-310001326200US-GAAP：后续活动成员2023-05-032023-05-0300013262002022-03-3100013262002021-12-310001326200US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住2023-03-310001326200US-GAAP：持有申报金额的公允价值披露记住2023-03-310001326200US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住2022-12-310001326200US-GAAP：持有申报金额的公允价值披露记住2022-12-310001326200US-GAAP：公允价值输入三级会员US-GAAP：公允价值计量非经常性会员2023-03-310001326200US-GAAP：公允价值输入三级会员US-GAAP：公允价值计量非经常性会员2022-12-310001326200US-GAAP：限制性股票单位 RSU 成员US-GAAP：一般和管理费用会员GNK：2015 年股权激励计划会员2023-01-012023-03-310001326200US-GAAP：员工股权会员US-GAAP：一般和管理费用会员GNK：2015 年股权激励计划会员2023-01-012023-03-310001326200US-GAAP：限制性股票单位 RSU 成员US-GAAP：一般和管理费用会员GNK：2015 年股权激励计划会员2022-01-012022-03-310001326200US-GAAP：员工股权会员US-GAAP：一般和管理费用会员GNK：2015 年股权激励计划会员2022-01-012022-03-310001326200US-GAAP：家长会员2023-01-012023-03-310001326200US-GAAP：家长会员2022-01-012022-03-310001326200US-GAAP：公允价值计量非经常性会员2023-01-012023-03-310001326200US-GAAP：公允价值计量非经常性会员2022-01-012022-03-310001326200GNK: Syngymarinepte.ltd 会员GNK: GSShip Management.ltd 会员2023-01-012023-03-310001326200GNK: Syngymarinepte.ltd 会员GNK: GSShip Management.ltd 会员2022-01-012022-12-310001326200美国通用会计准则：普通股成员2023-01-012023-03-310001326200US-GAAP：额外实收资本会员2023-01-012023-03-310001326200美国通用会计准则：普通股成员2022-01-012022-03-310001326200US-GAAP：额外实收资本会员2022-01-012022-03-310001326200US-GAAP：员工股权会员GNK：2015 年股权激励计划会员2022-12-310001326200US-GAAP：员工股权会员GNK：2015 年股权激励计划会员2023-01-012023-03-310001326200US-GAAP：限制性股票单位 RSU 成员GNK：2015 年股权激励计划会员2023-02-210001326200US-GAAP：限制性股票单位 RSU 成员GNK：2015 年股权激励计划会员2022-02-230001326200US-GAAP：限制性股票单位 RSU 成员GNK：2015 年股权激励计划会员2023-03-310001326200US-GAAP：限制性股票单位 RSU 成员GNK：2015 年股权激励计划会员2022-12-310001326200GNK：gencomary 和 gencoladdey 会员GNK：同意购买 Ultramax New Build Vessels 会员2022-01-012022-03-310001326200GNK: UltramaxdryBulkVessels会员2023-03-310001326200GNK: supramaxdryBulkVessels会员2023-03-310001326200GNK: Capesize DryBulkVessels 会员2023-03-310001326200美国公认会计准则：有担保债务成员GNK：Senior 获得了 4.5 亿信贷机制会员2021-08-032021-08-030001326200US-GAAP：员工股权会员GNK：2015 年股权激励计划会员2023-03-310001326200SRT: 最低成员2023-01-012023-03-310001326200SRT: 最大成员2023-01-012023-03-310001326200SRT: 最低成员2022-01-012022-03-310001326200SRT: 最大成员2022-01-012022-03-310001326200美国公认会计准则：有担保债务成员GNK：Senior 获得了 4.5 亿信贷机制会员2023-01-012023-03-3100013262002022-01-012022-03-310001326200US-GAAP：应付账款和应计负债会员2023-03-310001326200US-GAAP：应付账款和应计负债会员2022-03-310001326200GNK: DrybulkVessels 会员2023-03-310001326200GNK：gencomary 和 gencoladdey 会员GNK：同意购买 Ultramax New Build Vessels 会员2021-05-180001326200GNK: DrybulkVessels 会员2023-01-012023-03-3100013262002023-03-3100013262002022-12-3100013262002023-05-0300013262002023-01-012023-03-31xbrli: 股票iso421:USDgnk: itemutrt: txbrli: puregnk: 设施iso421:USDxbrli: 股票gnk: 衍生物gnk: 分段

美国

证券交易委员会

华盛顿特区 20549

表单10-Q

⌧

根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的季度报告

在截至的季度期间 2023年3月31日

或者

◻

根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的过渡报告

对于从到的过渡期

委员会档案编号 001-33393

GENCO 航运和贸易有限公司

（注册人的确切姓名如其章程所示）

共和国马绍尔群岛

98-0439758

（公司或组织的州或其他司法管辖区）

（美国国税局雇主
证件号）

公园大道 299 号, 12 楼, 纽约, 纽约10171

（主要行政办公室地址）（邮政编码）

(646) 443-8550

（注册人的电话号码，包括区号）

根据该法第12（b）条注册的证券：


每个班级的标题	交易品种	注册的交易所名称
普通股，面值每股0.01美元	GNK	纽约证券交易所（纽约证券交易所）

用勾号指明注册人是否：(1) 在过去 12 个月内（或注册人必须提交此类报告的较短期限）提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告，以及 (2) 在过去 90 天内是否符合此类申报要求。是的 ⌧没有◻

用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内（或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内）以电子方式提交了根据第 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。是的 ⌧没有◻

用勾号指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。


大型加速过滤器 ⌧	加速过滤器◻	非加速过滤器◻	规模较小的申报公司☐
			新兴成长型公司◻

如果是新兴成长型公司，请用勾号注明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第 13 (a) 条提出的任何新的或修订的财务会计准则 ◻

用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。是的 ☐没有 ⌧

用勾号指明在根据法院确认的计划分配证券后，注册人是否已提交了1934年《证券交易法》第12、13或15（d）条要求提交的所有文件和报告。是的 ⌧没有 ◻

截至2023年5月3日，发行人每类普通股的已发行股票数量：普通股，面值每股0.01美元— 42,507,748股份。

Genco 航运与贸易有限公司

			页面

	第一部分 — 财务信息

第 1 项.	财务报表（未经审计）		4

	a)	截至2023年3月31日和2022年12月31日的简明合并资产负债表	4

	b)	截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月的简明合并运营报表	5

	c)	截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月的简明综合收益表	6

	d)	截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月的简明合并权益表	7

	e)	截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月的简明合并现金流量表	8

	f)	简明合并财务报表附注	9

第 2 项。	管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析		21

第 3 项。	关于市场风险的定量和定性披露		43

第 4 项。	控制和程序		44

	第 II 部分 — 其他信息

第 1 项。	法律诉讼		44

第 1A 项。	风险因素		44

第 5 项。	其他信息		45

第 6 项。	展品		45

网站信息

我们打算使用我们的网站www.gencoShipping.com作为披露重要非公开信息以及遵守FD法规规定的披露义务的手段。此类披露将包含在我们网站的 “投资者” 部分。因此，投资者除了关注我们的新闻稿、向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的文件、公开电话会议和网络直播外，还应关注我们网站的投资者部分。要订阅我们的电子邮件提醒服务，请在我们网站投资者部分的投资者关系主页上提交您的电子邮件地址。我们网站中包含或可能通过本网站访问的信息未以引用方式纳入本文件或我们向美国证券交易委员会提交或提供的任何其他报告或文件的一部分，对我们网站的任何引用仅是非活跃的文本参考文献。

第一部分财务信息

第 1 项。财务报表

Genco 航运贸易有限公司

截至2023年3月31日和2022年12月31日的简明合并资产负债表

（以千美元计，股票和每股数据除外）

（未经审计）


	3月31日		十二月三十一日
	2023		2022

资产
流动资产：
现金和现金等价物	$	44,439	$	58,142
限制性现金		5,643		5,643
承租人应缴的款项，扣除准备金2,157和 $2,141，分别地		16,692		25,333
预付费用和其他流动资产		10,393		8,399
库存		25,029		21,601
衍生工具的公允价值		5,048		6,312
流动资产总额		107,244		125,430

非流动资产：
船只，扣除累计折旧金额315,639和 $303,098，分别地		990,643		1,002,810
延期干船坞，扣除累计摊销额17,377和 $15,456分别地		33,608		32,254
固定资产，扣除累计折旧和摊销6,887和 $6,254，分别地		8,372		8,556
经营租赁使用权资产		3,718		4,078
限制性现金		315		315
衍生工具的公允价值		—		423
非流动资产总额		1,036,656		1,048,436

总资产	$	1,143,900	$	1,173,866

负债和权益
流动负债：
应付账款和应计费用	$	26,975	$	29,475
递延收入		5,029		4,958
当期经营租赁负债		2,190		2,107
流动负债总额：		34,194		36,540

非流动负债：
长期经营租赁负债		3,533		4,096
长期债务，扣除递延融资成本5,661和 $6,079，分别地		156,589		164,921
非流动负债总额		160,122		169,017

负债总额		194,316		205,557

承付款和意外开支

股权：
普通股，面值 $0.01; 500,000,000授权股份； 42,507,748和 42,327,181股份发行的和杰出的分别截至2023年3月31日和2022年12月31日		425		423
额外的实收资本		1,568,818		1,588,777
累计其他综合收益		4,852		6,480
累计赤字		(625,613)		(628,247)
Genco 航运与贸易有限公司股东权益总额		948,482		967,433
非控股权益		1,102		876
权益总额		949,584		968,309
负债和权益总额	$	1,143,900	$	1,173,866

见简明合并财务报表的附注.

Genco 航运与贸易有限公司

截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月的简明合并运营报表

（以千美元计，每股收益和股票数据除外）

（未经审计）


	在已结束的三个月中
	3月31日
	2023		2022
收入：
航行收入	$	94,391	$	136,227

总收入		94,391		136,227

运营费用：
航行费用		37,435		38,464
船舶运营费用		24,393		27,013
包机租赁费用		3,664		7,638
一般和管理费用（包括非既得股票摊销费用）美元1,559和 $690，分别是）		7,750		6,043
技术管理费		762		917
折旧和摊销		15,944		14,059

运营费用总额		89,948		94,134

营业收入		4,443		42,093

其他收入（支出）：
其他（支出）收入		(324)		1,997
利息收入		770		17
利息支出		(2,029)		(2,242)

其他费用，净额		(1,583)		(228)

净收入		2,860		41,865
减去：归属于非控股权益的净收益		226		176
归属于Genco 航运与贸易有限公司的净收益	$	2,634	$	41,689

每股收益-基本	$	0.06	$	0.99
摊薄后每股收益	$	0.06	$	0.97
已发行普通股加权平均值——基本		42,632,059		42,166,106
已发行摊薄后普通股加权平均值		43,097,362		42,867,349

参见简明合并财务报表附注。

Genco 航运与贸易有限公司

简明综合收益表

在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中

（以千美元计）

（未经审计）


	在已结束的三个月中
	3月31日
	2023		2022

净收入	$	2,860	$	41,865

其他综合（亏损）收入		(1,628)		3,293

综合收入	$	1,232	$	45,158
减去：归属于非控股权益的综合收益		226		176
归属于Genco 航运与贸易有限公司的综合收益	$	1,006	$	44,982

参见简明合并财务报表附注。

Genco 航运与贸易有限公司

简明合并权益表

在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中

（以千美元计）


									Genco
									配送和
					累积的				交易
			额外		其他				有限
	常见		付费		全面		累积的		股东		非控制性
	股票		资本		收入		赤字		公平		利息		权益总额
余额 — 2023 年 1 月 1 日	$	423	$	1,588,777	$	6,480	$	(628,247)	$	967,433	$	876	$	968,309

净收入								2,634		2,634		226		2,860

其他综合损失						(1,628)				(1,628)				(1,628)

由于限制性股票的归属和行使期权而发行股份		2		(2)						—				—

申报的现金分红 ($)0.50每股）				(21,516)						(21,516)				(21,516)

非既得股票摊销				1,559						1,559				1,559

余额 — 2023 年 3 月 31 日	$	425	$	1,568,818	$	4,852	$	(625,613)	$	948,482	$	1,102	$	949,584

									Genco
									配送和
					累积的				交易
			额外		其他				有限
	常见		付费		全面		累积的		股东		非控制性
	股票		资本		收入		赤字		公平		利息		权益总额
余额 — 2022 年 1 月 1 日	$	419	$	1,702,166	$	825	$	(786,823)	$	916,587	$	88	$	916,675

净收入								41,689		41,689		176		41,865

其他综合收入						3,293				3,293				3,293

由于限制性股票的归属和行使期权而发行股份		2		(2)						—				—

申报的现金分红 ($)0.67每股）				(28,454)						(28,454)				(28,454)

非既得股票摊销				690						690				690

余额 — 2022 年 3 月 31 日	$	421	$	1,674,400	$	4,118	$	(745,134)	$	933,805	$	264	$	934,069

参见简明合并财务报表附注。

Genco 航运与贸易有限公司

截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月的简明合并现金流量表

（以千美元计）

（未经审计）


	在已结束的三个月中
	3月31日
	2023		2022
来自经营活动的现金流：
净收入	$	2,860	$	41,865
为使净收入与经营活动提供的净现金保持一致而进行的调整：
折旧和摊销		15,944		14,059
递延融资成本的摊销		418		418
使用权资产摊销		360		351
未归属股票薪酬费用的摊销		1,559		690
衍生品溢价的摊销		59		43
保障和赔偿索赔的保险收益		34		99
资产和负债的变化：
租船人应付的款项减少		8,641		77
预付费用和其他流动资产的增加		(2,263)		(1,350)
库存（增加）减少		(3,428)		1,226
应付账款和应计费用减少		(97)		(2,834)
递延收入增加		71		52
经营租赁负债减少		(480)		(456)
产生的延期干船坞费用		(4,112)		(1,685)
经营活动提供的净现金		19,566		52,555

来自投资活动的现金流：
购买船只和压载水处理系统，包括沉积物		(2,003)		(45,482)
购买其他固定资产		(1,085)		(1,483)
船体和机械索赔的保险收入		235		—
用于投资活动的净现金		(2,853)		(46,965)

来自融资活动的现金流：
4.5亿美元信贷额度的还款		(8,750)		(48,750)
支付的现金分红		(21,666)		(28,289)
支付递延融资费用		—		(11)
用于融资活动的净现金		(30,416)		(77,050)

现金、现金等价物和限制性现金净减少		(13,703)		(71,460)

期初现金、现金等价物和限制性现金		64,100		120,531
期末现金、现金等价物和限制性现金	$	50,397	$	49,071

参见简明合并财务报表附注。

Genco 航运与贸易有限公司

（以千美元计，每股和每股数据除外）

简明合并财务报表附注（未经审计）

1-一般信息

随附的简明合并财务报表包括Genco Shipping & Trading Limited（“GS&T”）及其直接和间接子公司（统称为 “公司”）的账目。该公司通过拥有和运营干散装货船，在全球范围内从事干散货物的海上运输，业务范围为一业务板块。

截至2023年3月31日，该公司的机队包括 44干散货船，包括 17海角大小的干散货船， 15Ultramax 干散货船和十二Supramax 干散货船，总承载能力约为 4,635,000dwt，平均年龄约为 11.1年份。

2021 年 9 月，公司和 Synergy Marine Pte第三方有限公司（“Synergy”）成立了合资企业GS Shipmanagement Pte。有限公司（“GSSM”）。GSSM 是所有的 50% 由公司和 50%由 Synergy 于 2023 年 3 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日成立，旨在为公司的船舶提供船舶管理服务。截至2023年3月31日和2022年12月31日，GSSM从公司和Synergy获得的累计投资总额为 $50和 $50, 分别用于与GSSM业务直接相关的支出.

管理层已确定GSSM有资格成为可变利益实体，而且，在汇总公司和Synergy持有的可变权益时，公司是主要受益者，因为公司有能力指导对GSSM经济表现影响最大的活动。因此，公司合并了GSSM。

2-重要会计政策摘要

列报依据

随附的简明合并财务报表是根据美利坚合众国普遍接受的会计原则（“美国公认会计原则”）以及适用于中期财务报表的美国证券交易委员会规章制度，包括10-Q表说明和S-X条例第8条编制的。因此，它们不包括根据美国公认会计原则编制的完整合并财务报表中通常包含的所有披露和脚注。应将其与公司于2023年2月22日向美国证券交易委员会提交的2022年10-K表年度报告（“2022 10-K”）中包含的合并财务报表及其附注一起阅读。随附的简明合并财务报表包括GS&T及其直接和间接的全资子公司和GSSM的账目。合并中删除了所有跨公司账户和交易。

公司管理层认为，公允列报财务状况和经营业绩所必需的所有调整，包括正常的经常性调整，均已包含在报表中。截至2023年3月31日的三个月的经营业绩不一定代表截至2023年12月31日的年度的预期经营业绩。

估计数的使用

根据美国公认会计原则编制财务报表要求管理层作出估算和假设，这些估计和假设会影响财务报表发布之日报告的资产和负债数额以及或有资产和负债的披露，以及报告期内报告的收入和支出金额。重要估算值包括船舶估值、租船人应付金额的估值、船舶的剩余价值、船舶的使用寿命、收购的定期租船的公允价值以及衍生工具的公允价值（如果有）。实际结果可能与这些估计有所不同。

现金、现金等价物和限制性现金

公司认为，高流动性的投资，例如收购时原始到期日为三个月或更短的货币市场基金和存款证，是现金等价物。流动和非流动限制性现金包括根据我们的信贷额度限制的现金。下表提供了简明合并资产负债表中报告的现金、现金等价物和限制性现金的对账情况，这些对账总额与简明合并现金流量表中显示的金额相等：


	3月31日		十二月三十一日
	2023		2022
现金和现金等价物	$	44,439	$	58,142
限制性现金-当前		5,643		5,643
限制性现金-非流动		315		315

现金、现金等价物和限制性现金	$	50,397	$	64,100

船用燃料互换和远期燃料购买协议

公司可能会不时签订燃料对冲协议，目的是降低燃油价格变动影响的风险。该公司已签订燃油互换协议和远期燃料购买协议。公司的燃油互换协议和远期燃料购买协议不符合套期会计处理的资格；因此，任何未实现或已实现的损益均记录在简明合并运营报表中。衍生品是公允价值层次结构中的二级工具。

在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中，公司记录了美元108和 $629分别占其他（支出）收入的已实现收益。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中，公司记录了（美元）42) 和 $1,439分别占其他（支出）收入的未实现（亏损）收益。

截至2023年3月31日和2022年12月31日，处于资产状况的船用燃料互换协议和远期燃料购买协议的公允价值总额为美元54和 $168，分别记录在简明合并资产负债表中的预付费用和其他流动资产中。截至2023年3月31日和2022年12月31日，处于负债状况的船用燃料互换协议和远期燃料购买协议的公允价值总额为 $0和 $71，分别记录在简明合并资产负债表的应付账款和应计费用中。

航行费用确认

在定期租船和与现货市场相关的定期租船中，包括船员、维护和保险在内的运营成本通常由船东支付，燃料和港口费用等特定的航行成本由租船人支付。这些费用由公司在现货市场航程租船期间承担。因此，与定期租船和现货市场相关的定期租船相比，现货市场航次租船的航行费用要高得多。还有其他一些未指明的航行费用，例如佣金，通常由公司承担。在定期租船开始时，公司将终止的租船人交付的船用燃料成本与出售给新租船人的船用燃料之间的差额记录为航行费用中的损益。此外，对于某些存货受损益影响的定期租船协议，公司记录了成本和可实现净值调整的较低值，以每季度对船用燃料进行重新估值。船用燃料的这些差异，包括任何较低的成本调整和可变现净值调整，导致净（亏损）收益为 ($371) 和 $2,004分别在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中。此外，航行费用包括根据定期租船协议的条款在短期定期租船期间消耗的燃油成本。

3-现金流信息

在截至2023年3月31日的三个月中，公司的非现金投资活动未包含在简明合并现金流量表中，应付账款和应计支出中包含的项目由美元组成766用于购买船只和压载水处理系统，包括沉积物，以及553用于购买其他固定资产。在截至2023年3月31日的三个月中，公司的应付账款和应计费用中包含的项目的非现金融资活动未包含在简明合并现金流量表中，包括 $906用于应付的现金分红。

在截至2022年3月31日的三个月中，公司的非现金投资活动未包含在简明合并现金流量表中，其应付账款和应计支出中包含的项目由美元组成615用于购买船只和压载水处理系统，包括沉积物，以及716用于购买其他固定资产。在截至2022年3月31日的三个月中，公司的应付账款和应计费用中包含的项目的非现金融资活动未包含在简明合并现金流量表中，包括 $322用于应付的现金分红。

在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中，扣除资本化金额后的利息现金为美元3,331和 $1,793，分别被美元抵消1,827和 $0分别因利率上限协议而收到。

在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中，为所得税支付的任何现金都微不足道。

在截至2022年3月31日的三个月中，公司对美元进行了重新分类18,543从船舶押金中扣除交付 Genco Mary 和 Genco Laddey 时的累计折旧。参见附注 4 — 船舶收购和处置。

2023 年 2 月 21 日，公司发布了 68,758股票单位仅限于某些个人。这些限制性股票单位的总公允价值为 $1,250.

2022年2月23日，公司发布了 201,934股票单位仅限于某些个人。这些限制性股票单位的总公允价值为 $3,950.

有关上述限制性股票发行的更多信息，请参阅附注13——股票薪酬。

与租赁相关的补充简明合并现金流信息如下：


	在已结束的三个月中
	3月31日
	2023		2022
为计量租赁负债所含金额支付的现金：
来自经营租赁的运营现金流	$	557	$	557

4-船舶收购和处置

船舶收购

2021 年 5 月 18 日，公司签订了收购协议二2022 年建成 61,000来自大连中远KHI船舶工程有限公司的dwt新造Ultramax船Ltd.，收购价为 $29,170分别改名为 Genco Mary 和 Genco Laddey。这些船只已于 2022 年 1 月 6 日交付给公司。的剩余购买价格 $40,838在船舶交付后截至2022年3月31日的三个月内付款。

截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月，与这些新建筑合同相关的资本化利息支出为美元0和 $5，分别地。

船舶处置

截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司记录了美元5,643简明合并资产负债表中当前的限制性现金，代表2021年11月2日出售作为4.5亿美元信贷额度抵押品的Genco Provence的净收益。根据4.5亿美元的信贷额度，出售所得的净收益仍归类为限制性现金 360 天在销售日期之后。这笔款项可用于为满足某些要求的替代船只提供资金，并作为该机制的抵押品。如果不在其中添加这样的替代船只作为抵押品 360 天在此期间，公司将被要求将所得款项用作贷款预付款。2022年11月8日，公司与4.5亿美元信贷额度下的贷款机构达成协议，将出售Genco Provence的净收益期限延长至2023年10月28日。

5 — 每股收益

每股基本收益的计算基于报告期内已发行普通股的加权平均数。摊薄后每股收益的计算假设非既得股票奖励的归属和股票期权的行使（参见附注13——基于股票的薪酬），在摊薄程度上，归属时的假定收益被视为归属于未来服务的薪酬成本金额，尚未使用库存股法进行确认。

计算基本和摊薄后每股收益的分母组成部分如下：


	在已结束的三个月中
	3月31日
	2023	2022

已发行普通股，基本：
已发行普通股加权平均值，基本	42,632,059	42,166,106

摊薄后已发行普通股：
已发行普通股加权平均值，基本	42,632,059	42,166,106

股票期权的稀释效应	214,611	440,550

限制性股票单位的摊薄效应	250,692	260,693

已发行普通股的加权平均值，摊薄	43,097,362	42,867,349

6 — 关联方交易

在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中，公司没有有任何关联方交易。

7 — 债务

长期债务，净额包括以下内容：


	3月31日		十二月三十一日
	2023		2022
本金金额	$	162,250	$	171,000
减去：未摊销的递延融资费用		(5,661)		(6,079)
减去：当前部分		—		—

长期债务，净额	$	156,589	$	164,921

$450百万信贷额度

2021 年 8 月 3 日，公司进入了 $450百万信贷额度，a 五年优先担保信贷额度，最高分配额介于$之间150,000定期贷款额度，最高可达 $300,000循环信贷额度，用于为公司再融资二先前的信贷便利。

截至 2023 年 3 月 31 日，有 $209,9604.5亿美元信贷额度下的可用性。债务偿还总额为美元8,750和 $48,750分别是在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月内根据4.5亿美元的信贷额度发放的。

截至2023年3月31日，公司遵守了4.5亿美元信贷额度下的所有财务契约。

利率

下表列出了与上述公司债务融资利息支出相关的有效利率，包括与未使用承诺费相关的成本（如果适用）。下表还包括债务利率范围，不包括未使用承诺费的影响（如果适用）：


	在已结束的三个月中
	3月31日
	2023		2022
有效利率	7.76	%	2.99	%
利率范围（不包括未使用的承诺费）	6.43% 至 7.00	%	2.26% 至 2.61	%

8 — 衍生工具

该公司的浮动利率债务面临利率风险。截至2023年3月31日，该公司有二未决的利率上限协议，用于管理利息成本和与浮动利率相关的风险。该二利率上限协议最初被指定为现金流套期保值。已支付的保费在合理的基础上计入收入，上限价值的所有变化均递延到累计其他综合收益（“AOCI”）中，随后在对冲利息影响收益期间被重新归类为利息支出。一个我们的 $50,000利率上限协议于 2023 年 3 月 10 日到期。

在2022年第二季度，根据4.5亿美元信贷额度下的未偿债务总额低于利率上限协议的名义总额，其中一项利率上限协议的一部分被取消为对冲资协议。对上限取消指定部分的估值调整所产生的后续损益记录在利息支出中。由于对冲的预测利息支付并非遥不可及，因此截至取消指定之日的AOCI中的金额将在剩余的原始套期内予以确认。在截至2023年3月31日的三个月中，公司录得亏损 $20利率上限中未指定为套期保值工具的部分的利息支出。

下表汇总了截至2023年3月31日的利率上限协议。


利率上限详情						名义未付金额
						3月31日
交易日期	上限率		开始日期	结束日期		2023

2021年3月25日	0.75	%	2021年4月29日	2024年3月28日	$	50,000
2020年7月29日	0.75	%	2020年7月31日	2023年12月29日		100,000
					$	150,000

公司在其简明合并资产负债表的流动和非流动资产部分将利率上限的公允价值记录为衍生工具的公允价值。公司已选择使用收益法对利率衍生品进行估值，使用衡量日可观察的二级市场预期，并使用标准估值技术将未来金额转换为反映当前市场对这些未来金额的预期的单一现值（贴现）。衍生品估值的二级输入仅限于活跃市场（特别是期货合约）中类似资产或负债的报价之外的投入（具体而言，LIBOR现金和掉期利率、隐含波动率、基差互换调整以及通常报价间隔内的信用风险）。中间市场定价被用作大多数公允价值计量的实用权宜之计。

该公司记录了 $1,628AOCI截至2023年3月31日的三个月未实现亏损。截至2023年3月31日，AOCI中目前记录的预计收入预计将在未来十二个月内重新归类为收益 $4,852.


公允价值和现金流对冲会计对运营报表的影响

	在截至3月31日的三个月中
	2023		2022
	利息支出		利息支出
记录公允价值或现金流套期保值影响的运营报表中列报的收入和支出细列项目总额	$	2,029	$	2,242

公允价值和现金流套期保值的影响

副主题 815-20 中现金流套期保值关系的收益或（亏损）：
利息合同：
从AOCI重新归类为收入的收益或（亏损）金额	$	(1,724)	$	—
不包括保费，并在摊销基础上确认		39		43
由于预测的交易不再可能发生，因此从AOCI重新归类为收入的收益或（亏损）金额		—		—

下表显示了截至2023年3月31日和2022年12月31日的利率上限资产：


			3月31日		十二月三十一日
	资产负债表地点		2023		2022
被指定为对冲工具的衍生品
利率上限	衍生工具的公允价值——当前	$	4,855	$	6,112

利率上限	衍生工具的公允价值——非流动	$	—	$	381

未指定为对冲工具的衍生品
利率上限	衍生工具的公允价值——当前	$	193	$	200

利率上限	衍生工具的公允价值——非流动	$	—	$	42

随附的简明合并资产负债表中包含的AOCI的组成部分包括截至2023年3月31日的现金流对冲的未实现净收益。


AOCI — 2023 年 1 月 1 日	$	6,480

OCI 中确认的衍生品、内在金额		(1,822)
OCI 中确认的衍生品金额，不包括在内		194
金额从OCI重新归类为收入		—

AOCI — 2023 年 3 月 31 日	$	4,852

9 — 金融工具的公允价值

截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司金融工具的公允价值和账面价值必须按公允价值披露，但不按公允价值记录，如下所示。


	2023年3月31日				2022年12月31日
	携带				携带
	价值		公允价值		价值		公允价值
现金和现金等价物	$	44,439	$	44,439	$	58,142	$	58,142
限制性现金		5,958		5,958		5,958		5,958
浮动利率债务的本金		162,250		162,250		171,000		171,000

截至2023年3月31日和2022年12月31日，4.5亿美元信贷额度下的借款的账面价值（不包括递延融资成本的影响）由于其可变利率性质而接近其公允价值，因为该信贷额度是浮动利率贷款。截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司其他金融工具的账面金额（主要是租船人应付账款和应计费用）接近公允价值，因为这些工具的到期日相对较短。

ASC 副主题 820-10，”公允价值衡量与披露”（“ASC 820-10”）适用于所有按公允价值计量和报告的资产和负债。该指南使财务报表的读者能够通过建立一个层次结构，对用于确定公允价值的信息的质量和可靠性进行排名，从而评估用于制定这些衡量标准的投入。公允价值框架要求根据用于对资产或负债进行定价的假设（投入），将资产和负债分为三个级别。第 1 级是衡量公允价值的最可靠标准，而 3 级则需要重要的管理层判断。这三个级别的定义如下：

●

1级——基于活跃市场上公司能够获得的相同工具的报价进行估值。由于估值基于活跃市场中随时可用的报价，因此对这些工具的估值并不需要很大程度的判断。

●

2级——基于活跃市场相似工具的报价进行估值，或相同或相似工具不活跃的市场的报价，以及基于模型的估值，其中所有重要投入和重要价值驱动因素都可以在活跃市场中观察到。

●

第 3 级——基于不可观察且对整体公允价值衡量具有重要意义的输入进行的估值。

现金和现金等价物以及限制性现金被视为第一级项目，因为它们代表短期到期的流动资产。浮动利率债务被视为二级项目，因为公司考虑的是类似债务可能获得的利率估计值或基于第三方之间的交易。利率上限协议、燃油互换协议和远期燃料购买协议被视为二级项目。有关更多信息，分别请参阅附注8——衍生工具和附注2——重要会计政策摘要。非经常性公允价值衡量标准包括根据第三方报价在过渡期和年底完成的船舶减值评估，这些报价基于各种数据点，包括类似船舶的可比销售额，这些是二级输入。曾经有不在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中记录的船舶减值。

经营租赁使用权资产的公允价值的确定基于第三方报价，该报价被视为二级输入。如果有减值迹象，非经常性公允价值衡量标准可能包括对公司经营租赁使用权资产进行减值测试。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中，有不经营租赁使用权资产减值的指标。

截至2023年3月31日和2022年12月31日，该公司没有任何三级金融资产或负债。

10 — 应付账款和应计费用

应付账款和应计费用包括以下内容：


	3月31日		十二月三十一日
	2023		2022
应付账款	$	14,595	$	16,162
应计一般和管理费用		2,642		6,171
应计船舶运营费用		9,738		7,142
应付账款和应计费用总额	$	26,975	$	29,475

11 — 航行收入

总航次收入包括固定费率定期租船、现货市场航行租船和现货市场相关定期租船所获得的收入，以及出售短期定期租船期间消耗的燃油所获得的收入。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中，公司盈利 $94,391和 $136,227分别占航次收入的百分比。

简明合并运营报表中确认的总航次收入包括以下内容：


	在已结束的三个月中
	3月31日
	2023		2022
租赁收入	$	36,967	$	55,804
现货市场航行收入		57,424		80,423
航行总收入	$	94,391	$	136,227

12 — 租约

2019年6月14日，公司就其位于纽约州纽约的总办公室的部分租赁空间签订了转租协议，该协议于2019年7月26日开始，并将于2025年9月29日结束。曾经有 $306在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中记录的转租收入的百分比。在简明合并运营报表中，转租收入与一般和管理费用中的经营租赁总成本相抵消。

公司租用第三方船只，根据ASC 842，公司是这些协议中的承租人。公司选择了 ASC 842 下的实用权宜之计不确认短期租赁的使用权资产和租赁负债。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中，所有第三方船舶的租船协议都不到十二个月，被视为短期租赁。

13 — 股票薪酬

2015 年股权激励计划

股票期权

下表汇总了截至2023年3月31日的三个月的股票期权活动：


		加权		加权
	数字	平均值		平均值
	的	运动		公平
	选项	价格		价值
截至2023年1月1日的未缴款项	415,227	$	7.91	$	2.78
已授予	—		—		—
已锻炼	(14,091)		7.89		2.69
被没收	—		—		—

截至2023年3月31日的未缴款项	401,136	$	7.91	$	2.79

自 2023 年 3 月 31 日起可行使	364,826	$	7.71	$	2.63

下表汇总了截至2023年3月31日有关未偿期权的某些信息：

未偿还期权和未归属期权，

未偿还和可行使的期权，

2023年3月31日

加权

平均值

加权

平均值

加权

平均值

的行使价

平均值

剩余的

平均值

剩余的

杰出

的数量

运动

合同的

的数量

运动

合同的

选项

价格

生活

选项

价格

生活

7.91

36,310

9.91

3.90

364,826

7.71

3.00

截至2023年3月31日和2022年12月31日，共有 401,136和 415,227股票期权分别是未平仓的。

未摊销的股票薪酬余额为美元47截至2023年3月31日，预计将支出美元39和 $8分别在2023年剩余时间和截至2024年12月31日的年度内。

F或截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月，公司确认了其股票期权公允价值的摊销费用，包含在一般和管理费用中，如下所示：


	在已结束的三个月中
	3月31日
	2023		2022
一般和管理费用	$	42	$	113

限制性股票单位

公司已根据2015年计划向某些董事会成员以及公司的某些高管和雇员发行了限制性股票单位（“RSU”），这代表了在限制性股票归属之日获得普通股或由公司薪酬委员会自行决定获得普通股价值的权利。截至2023年3月31日和2022年12月31日， 784,467和 612,300就限制性股票而言，该公司普通股的已发行股票分别为已发行股份。只有当董事在公司担任董事的任期终止时，才会针对向董事发行的既得限制性股票，才会发行此类股份。此类普通股只有在根据补助协议和经修订的2015年计划的条款归属高管和员工时，才会发行给高管和员工。

向董事会某些成员发行的限制性股票通常在授予之日后的公司年度股东大会之日归属。公司将分别发放额外的既得和非既得股份代替为董事会某些成员持有的既得股份和非既得股份发放的现金分红，其计算方法是将股息金额除以公司普通股在股息支付日的每股收盘价，其条款将与向董事会成员发放的其他限制性股票相同。已发放给其他个人的限制性股票按比例分配给每个三要么五年确定的归属日期的周年纪念日。下表汇总了截至2023年3月31日的三个月中公司未归属的限制性股份：


		加权
	的数量	平均补助金
	RSU	日期价格
截至2023年1月1日的未缴款项	641,972	$	15.74
已授予	76,425		18.04
既得	(178,922)		13.04
被没收	—		—

截至2023年3月31日的未缴款项	539,475	$	16.96

在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中，归属的限制性股票的公允价值总额为美元3,369和 $2,655，分别地。公允价值总额的计算方法是该期间归属的股票数量乘以归属日的公允价值。

下表汇总了截至2023年3月31日未归属和已归属的限制性股票单位的某些信息：


未归属的限制性股票				既得限制性单位
2023年3月31日				2023年3月31日
			加权
	加权		平均值		加权
	平均值		剩余的		平均值
的数量	授予日期		合同的	的数量	授予日期
RSU	价格		生活	RSU	价格
539,475	$	16.96	3.54	250,675	$	11.19

扣除预期的没收后，公司将在适用的归属期内摊销这些补助金。截至2023年3月31日，未确认的补偿成本为 $6,578与 RSU 相关的 RSU 将在加权平均周期内得到确认 3.54年份。

在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中，公司确认了限制性股票的非既得股票摊销费用，该费用包含在一般和管理费用中，如下所示：


	在已结束的三个月中
	3月31日
	2023		2022
一般和管理费用	$	1,517	$	577

14 — 法律程序

2022 年 12 月 14 日，Genco Constellation 的一家分包商就涉嫌在中国龙口港装货延迟、短暂装载或两者兼而有之而导致的金钱损失提出索赔。Hizone 集团有限公司Ltd（“Hizone”）已从SCM Coneporation Limited分租了这艘船，后者已从BG Shipping Co.分包了该船。Limited，它反过来又从我们这里租用了这艘船。由于需要重新装载货物以确保船员和船只的安全，因此产生了争议。该船抵达加纳特马港后，Hizone向高等法院请愿，要求逮捕该船，指控损害赔偿。该申请于2022年12月14日获得批准，尽管Genco提供了安全保障，要求在此后不久释放该船，但该船直到2023年2月底才被释放。此外，Hizone向高等法院请愿，要求在2023年2月2日以一项据称不同的指控再次逮捕该船。该船在被扣押期间没有创收。该公司认为这些索赔毫无根据，有正当的抗辩理由，并正在大力为这些索赔进行辩护，同时继续寻求补偿因扣押船只而产生的损失，包括追回被捕期间的收入损失和偿还律师费。该公司从BG航运公司获得了担保。有限，正在进行仲裁程序。

公司可能会在其正常业务过程中不时受到其他法律诉讼和索赔，主要是人身伤害和财产伤害索赔。此类索赔即使缺乏法律依据，也可能导致大量财政和管理资源的支出。公司不知道有任何此类法律诉讼或索赔会对公司、其财务状况、经营业绩或现金流产生重大影响。

15 — 后续事件

2023 年 4 月 3 日，公司自愿偿还了美元8,750根据4.5亿美元的信贷额度。

2023 年 4 月 3 日，公司董事会授予了 1,630根据2015年计划，向个人发放限制性股份。

2023 年 4 月 14 日，公司董事会授予了 75,920根据2015年计划，向某些个人提供限制性股份。奖项通常按比例分配给每个奖项三年2023 年 2 月 23 日的周年纪念日。此外，2023 年 4 月 14 日，公司董事会授予了 75,920向某些个人发放基于绩效的限制性股票单位（“PRSU”），这些单位取决于公司的相对总股东回报率和投资资本回报率三年截至2025年12月31日的绩效期。如果获得PRSU，将在2026年第一季度归属。

2023 年 5 月 3 日，公司宣布定期派发季度股息0.15每股将在2023年5月23日左右支付给截至2023年5月16日的登记股东。预计股息总额约为 $6.5百万美元，该公司预计这笔资金将来自付款时的手头现金。

第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析

1995 年《私人证券诉讼改革法》下的 “安全港” 声明

本报告包含根据1995年《私人证券诉讼改革法》的安全港条款作出的前瞻性陈述。此类前瞻性陈述在讨论未来潜在事件、情况或未来运营或财务业绩时使用诸如 “预期”、“预算”、“预期”、“项目”、“打算”、“计划”、“相信” 等词语以及其他具有类似含义的词语和术语。这些前瞻性陈述基于我们管理层当前的预期和观察。在我们看来，可能导致实际业绩与本报告中的前瞻性陈述存在重大差异的因素包括：（一）干散货航运行业需求下降或持续疲软；（二）干散货运输费率疲软或下降；（iii）干散货产品的供应或需求变化，总体或特定地区；（iv）干散货船供应的变化，包括新建的干散货船船舶或较旧船舶的报废量低于预期；(v) 规则变更和适用于货运业的法规，包括但不限于国际组织或个别国家通过的立法以及监管机构采取的行动；(vi) 成本和支出的增加包括但不限于：船员工资、保险、补给、润滑油、燃料、维修、保养、一般和管理费用以及管理费支出；(viii) 我们的保险安排是否充分；(viii) 总体国内和国际政治条件的变化；(ix) 战争行为、恐怖主义行为或海盗行为，包括但不限于持续的乌克兰战争；(x) 公司船舶状况或适用的维护或监管标准的变化（这可能会影响我们预期的干船坞或维护和维修成本）以及意外的干船坞支出；(xi) 公司对船舶的收购或处置；(xii) 为遵守适用的船舶法规而完成维护、维修和安装设备所需的离岸时间；以及通过以下方式进行任何补偿的时间和金额我们的保险公司处理保险索赔，包括离岸天数；(xiii) 完成与包机有关的最终文件；(xiv) 承租人在当前市场环境中遵守其包机条款的情况；(xv) 我们的经营业绩在多大程度上受到市场条件以及运费和包机费率疲软的影响；(xvi) 我们维持对我们的运营至关重要的合同的能力，以获得和维持与供应商的可接受条款、客户和服务提供商，并留住主要高管、经理和员工；（xvii）完成船舶交易文件以及船舶买方或卖方和我们履行交易条款的情况；（xviii）低硫和高硫燃料的相对成本和可用性，全球对2020年1月1日生效的硫排放法规的遵守情况，以及我们实现经济效益或收回已安装的洗涤器成本的能力；（xix）我们截至12月31日的年度财务业绩，2023 年以及与确定税收待遇有关的其他因素我们已申报的股息；(xx) 我们每个季度取得的适用于新股息政策下公式的财务业绩，包括但不限于我们的船只的实际收入和我们产生的各种开支金额，因为此类收益的大幅减少或此类支出的大幅增加可能会影响我们执行新价值战略的能力；(xxi) 董事会在申报股息方面行使的自由裁量权，包括但不限于金额我们的董事会决定搁置的用于我们的分红政策下的储备；(xxii) COVID-19 新型冠状病毒疫情的持续时间和影响，这可能会对全球和地区的总体经济状况产生负面影响、我们租船的能力以及能够租船的费率；我们及时或根本停靠或离开港口的能力；我们船员、维护和修理船只的能力，包括但不限于船舶改道以进行船员轮换的影响可能会影响我们的收入、支出和完成船舶销售的能力，由于无法按时轮换船员，以及在当前环境下轮换船员可能产生的延误和增加费用；我们为总部和行政业务配备人员和维持的能力；现金和流动性来源；我们在二级市场上销售船只的能力，包括但不限于买方和我们遵守船舶销售合同条款的情况以及船只出售价格；以及与我们相关的其他因素不时描述的业务我们向美国证券交易委员会提交的文件中的时间；以及（xxiii）我们向美国证券交易委员会提交的文件中不时列出的其他因素，包括但不限于我们截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告以及后续的8-K表报告和表格 10-Q. 我们在任何时期支付股息的能力将取决于各种因素，包括我们可能加入的任何信贷协议的限制、马绍尔群岛法律的适用条款以及董事会每季度在审查我们的财务业绩、市场发展和最大利益后作出的最终决定

公司及其股东。分红的时间和金额（如果有）也可能受到影响现金流、经营业绩、所需资本支出或储备的因素的影响。因此，实际支付的股息金额可能会有所不同。我们不承担任何义务更新或修改任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件还是其他原因。

以下管理层的讨论和分析应与我们的历史合并财务报表和本10-Q表中包含的相关附注一起阅读。

普通的

我们是一家总部位于纽约市的公司，在马绍尔群岛注册成立，通过拥有和运营干散装货船，沿着全球航线运输铁矿石、煤炭、谷物、钢铁产品和其他干散装货物。我们的船队目前由44艘干散货船组成，包括17艘Capesize干散货船、15艘Ultramax干散货船和十二艘Supramax干散货船，总承载能力约为4635,000载重吨（“载重吨”），平均船龄约为11.2年。我们寻求通过定期租船、现货市场航程租赁、现货市场相关定期租船或在现货市场进行船舶集合交易的方式将我们的船只部署给信誉良好的承租人。

有关我们当前机队的表格，请参见第 30-31 页。

Genco的船队组成方法是拥有一支高质量的船队，专注于Capesize、Ultramax和Supramax船只。Capesize 船只代表我们的主要散装船类别，其他船舶类别，包括 Ultramax 和 Supramax 船只，代表我们的小型散装船类别。我们的主要散装船主要用于运输铁矿石和煤炭，而我们的小型散装船主要用于运输谷物、钢铁产品和其他干散货物，例如水泥、废料、化肥、铝土矿、镍矿石、盐和糖。这种拥有同时运输主要和次要大宗商品的船只的方法为我们提供了广泛的干散货贸易流量。我们采用积极的商业战略，由位于美国、哥本哈根和新加坡的全球团队组成。总体而言，我们采用投资组合方法来创收，将短期、现货市场就业以及机会主义地预订长期固定利率保险相结合。目前，我们的机队部署战略侧重于短期固定装置，这为我们庞大的机队提供了选择权。但是，根据市场状况，我们可能会寻求签订额外的长期包机合同或包运合同。除了短期和长期定期租船外，我们还根据市场状况和管理层的展望，使用现货市场航次租赁以及与现货市场相关的定期租船来修理船只。

借鉴干散装行业最强劲的资产负债表之一，我们于 2021 年 4 月宣布了一项新的综合价值战略。该战略以三个关键支柱为中心：令人信服的分红、金融去杠杆化和增长。2021 年，我们执行了这一战略，偿还了 2.03 亿美元的债务，同时扩大了我们的核心 Ultramax 机队。此外，在2022年和2023年第一季度，我们又偿还了8,380万美元的债务，使我们的未偿债务达到1.623亿美元，比2021年1月1日减少了64％。这些行动使我们能够进一步降低现金流盈亏平衡率，使我们能够在不同的市场环境中支付可观的季度股息。为了支持这一战略，我们在2021年8月关闭了新的4.5亿美元信贷额度，用于为之前的信贷额度进行再融资，从而提高了灵活性，改善了关键条款并降低了我们的现金流盈亏平衡率。该额度中有一项重要的循环信贷额度可供我们使用，截至2023年3月31日，其中2.1亿美元尚未提取。根据2021年第四季度的财务业绩，我们的价值策略下的第一季度股息是在2022年第一季度支付的。从2021年第四季度到2023年第一季度，我们已经根据每股3.39美元的价值策略宣布了累积分红。

根据我们的价值战略，我们将在2023年剩余时间内继续专注于以下具体优先事项：

●

向股东支付诱人的股息；

●

继续通过产生现金流和资产负债表上的现金相结合的自愿预付款来偿还债务；以及

●

在低杠杆的基础上机会主义地发展舰队

符合国际海事组织 2023

2021 年，Genco 启动了一项全面计划，以遵守即将于 2023 年出台的 IMO 法规，即现有船舶能源效率指数 (“EEXI”) 和碳强度指标 (“CII”) 指标，这些指标呼吁减少船舶的温室气体排放。这些指标旨在评估和衡量所有船舶的能源效率，这些新法规设定了要求的达标值，目标是降低国际航运的碳强度。

我们已经投资并计划继续投资节能计划，在我们船队的部分船只上安装各种节能设备或ESD、高性能涂料系统、升级螺旋桨等举措。我们开始在 2022 年进入干船坞的某些船只上安装这些 ESD，我们将继续投资我们的舰队。

新冠肺炎

2020 年 3 月，世界卫生组织（“世卫组织”）宣布新型冠状病毒株或 COVID-19 的疫情为大流行。COVID-19 疫情对全球社会、经济、金融市场和商业惯例产生了广泛、快速演变且不可预测的影响。在疫情期间，政府采取了措施来遏制病毒，包括保持社交距离、旅行限制、边境关闭、限制公共集会、在家工作、供应链物流变革以及关闭非必要企业。这导致全球整体经济活动水平显著放缓，对我们船只运输的某些原材料的需求下降。

干散货运费率，因此我们的航运收入，在很大程度上取决于全球经济活动水平，特别是中国的经济活动。作为世界第二大经济体，中国是全球最大的干散货进口国，这推动了对我们运输的铁矿石、煤炭和其他货物的需求。2022 年，中国各地区经历了新一波的 COVID-19 疫情，作为该国 “零容忍” 政策的一部分，政府选择恢复封锁措施。这导致对我们运输的钢铁产品和其他大宗商品的需求减少，整个供应链也持续中断。结果，中国未能实现2022年约5.5％的GDP增长目标，因为该国的国内生产总值增长了3％。到2022年底，中国政府开始从限制性的COVID政策转向，宣布了各种宽松措施以及对房地产行业的支持。 2023年，中国政府在实施各种刺激措施和促增长政策的同时，设定了约5％的GDP增长目标。

中国和世界其他地区的前景仍然不确定，部分取决于 COVID-19 的走向以及世界各国政府为应对疫情而采取的措施。2021年，Capesize和Supramax船舶的现货价格达到了自2010年以来从未见过的水平，尽管有各种季节性因素，但这些稳定的水平，尤其是Supramax船只的现货价格，一直持续到2022年上半年。在2022年下半年，随着中国与COVID相关的封锁措施的加强，利率从今年早些时候的高点有所下降。在2023年第一季度运费出现季节性下降之后，Capesize和Supramax的现货收益在2023年3月开始反弹，部分原因是中国经济的重新开放。全球疫苗接种率、疫苗有效性和变种的出现可能会影响任何复苏的可持续性，下文将详细介绍干散货的特定季节性。

随着我们的船只在全球范围内交易商品，我们已采取措施保护我们的船员，并努力防止 COVID-19 或任何传染病的传播。除了保护我们的船员免受 COVID-19 暴露的严格协议外，Genco 还会在港口和船员原籍国的法规允许的情况下实行船员变动。随着全球港口和旅行限制的减少，船员轮换一直在稳步改善。我们将继续积极促进签约和签约机组人员的健康和安全。

COVID-19 疫情在多大程度上影响我们未来的业务将取决于我们无法可靠预测的许多演变因素，包括疫情的持续时间和范围；政府、企业和个人应对疫情的行动；以及对经济活动的影响，包括经济衰退或金融市场不稳定的可能性。

2020年国际海事组织合规

2016年10月27日，海洋环境保护委员会（“MEPC”）国际海事组织（“IMO”）宣布批准法规，要求将硫排放量从目前的3.5％减少到2020年初的0.5％，而不是将最后期限推迟到2025年。因此，船舶现在必须减少硫排放，为此，主要的解决方案是使用废气净化系统（“洗涤器”）或购买含硫量低的燃料。如果船舶没有改装洗涤器，则需要使用低硫燃料，目前这种燃料比含硫量为 3.5% 的标准船用燃料更昂贵。继2021年燃油价格从2020年的低点上涨之后，由于乌克兰战争导致石油供应中断，燃油价格在2022年上半年进一步上涨。燃料价格在2022年下半年开始走低，预计将在2023年继续下跌。

为了遵守从2020年初起将硫排放量从3.5％减少到0.5％的法规，我们在17艘Capesize船上安装了废气净化系统（“洗涤器”）。我们将继续评估所有选项，以遵守国际海事组织法规。由于这些硫排放法规，我们的燃料成本和燃料库存可能会增加。低硫燃料比含硫量为3.5％的标准船用燃料更昂贵，并且由于需求的增加，可能会变得更加昂贵或难以获得。如果低硫燃料和高硫燃料之间的成本差异大大高于预期，或者如果某些贸易路线的港口没有低硫燃料，则在不安装洗涤器或不花费偏航时间来获得合规燃料的情况下在某些贸易路线上运营船只可能不可行或没有竞争力。相反，如果低硫燃料和高硫燃料之间的成本差异大大低于预期，或者如果通过的法规对开环洗涤器的使用产生了负面影响，那么我们可能无法实现所安装的洗涤器的经济效益或收回成本。此外，一些国家限制了开环洗涤器在其港口范围内的洗涤水排放。尽管对在港口限制之外使用开环洗涤器没有任何限制，但这些法规或全球更严格的标准的任何变化都可能影响未来开环洗涤器的使用。

船舶销售和收购

2021年5月18日，我们达成协议，从大连中远KHI船舶工程有限公司收购两艘2022年建造的61,000载重吨新造Ultramax船。Ltd.，收购价各为2920万美元，更名为Genco Mary和Genco Laddey。这些船只于 2022 年 1 月 6 日交付，我们用手头现金为购买融资。

今后，我们将继续寻找机会更新我们的机队。

我们的运营

我们报告财务信息，并根据租船收入评估我们的业务，而不是根据客户的船舶雇用时间（即现货或定时租船）来评估我们的运营。我们的每艘船都为相同类型的客户提供服务，具有相似的运营和维护要求，在相同的监管环境中运营，并且受相似的经济特征的影响。在此基础上，我们确定我们在一个应报告的细分市场中运营，在该细分市场中，我们通过拥有和运营干散装货船，在全球范围内从事干散货物的海上运输。

我们的管理团队和其他员工负责我们机队的商业和战略管理。商业管理包括谈判船舶租约，管理各种类型的租船合同，例如定期租赁、现货市场航次租船和与现货市场相关的定期租赁，以及监测我们在租船合同下的表现。战略管理包括定位、购买、融资和销售船只。技术管理涉及船舶的日常管理，包括进行例行维护、处理船舶操作以及安排船员和补给。2021 年 9 月，我们成立了一家名为 GS Shipmanagement Pte 的合资企业。Ltd.（“GSSM”）与 Synergy Marine PteLtd.（“Synergy”），我们之前的技术经理之一。GSSM 目前为我们船队中的所有 44 艘船提供技术管理。GSSM 旨在为我们的船舶管理提供独特的差异化服务。我们预计，这家合资企业将提高我们船舶运营的可见性和控制力，提高整个船队的燃料效率，通过先进的数据平台降低我们的碳足迹，并有可能随着时间的推移节省船舶运营费用。我们位于纽约市的管理团队的成员负责监督GSSM的活动。

影响我们经营业绩的因素

我们认为，下表反映了分析运营业绩趋势的重要指标。该表合并反映了截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月，我们的所有权天数、租船天数、可用天数、运营天数、船队利用率、TCE费率和每日船舶运营费用。


	在已结束的三个月中
	3月31日						增加
	2023			2022			（减少）			% 变化
舰队数据：
所有权日 (1)
Capesize		1,530.0			1,530.0			—		—	%
Ultramax		1,350.0			1,339.9			10.1		0.8	%
Supramax		1,080.0			1,080.0			—		—	%

总计		3,960.0			3,949.9			10.1		0.3	%

租船天数 (2)
Capesize		—			—			—		—	%
Ultramax		189.5			190.3			(0.8)		(0.4)	%
Supramax		46.2			120.7			(74.5)		(61.7)	%

总计		235.7			311.0			(75.3)		(24.2)	%

可用天数（自有和租用机队）(3)
Capesize		1,440.7			1,502.0			(61.3)		(4.1)	%
Ultramax		1,534.5			1,452.0			82.5		5.7	%
Supramax		1,089.1			1,123.8			(34.7)		(3.1)	%

总计		4,064.3			4,077.8			(13.5)		(0.3)	%

可用天数（自有机队）(4)
Capesize		1,440.7			1,502.0			(61.3)		(4.1)	%
Ultramax		1,345.0			1,261.7			83.3		6.6	%
Supramax		1,042.9			1,003.1			39.8		4.0	%

总计		3,828.6			3,766.8			61.8		1.6	%

营业天数 (5)
Capesize		1,434.1			1,458.3			(24.2)		(1.7)	%
Ultramax		1,473.2			1,433.8			39.4		2.7	%
Supramax		1,072.0			1,071.6			0.4		0.0	%

总计		3,979.3			3,963.7			15.6		0.4	%

机队利用率 (6)
Capesize		98.6	%		96.5	%		2.1	%	2.2	%
Ultramax		95.7	%		95.0	%		0.7	%	0.7	%
Supramax		95.4	%		90.8	%		4.6	%	5.1	%

舰队平均值		96.6	%		94.4	%		2.2	%	2.3	%


	在已结束的三个月中
	3月31日				增加
	2023		2022		（减少）		% 变化
平均每日业绩：
等同于《时光宪章》(7)
Capesize	$	15,929	$	24,627	$	(8,698)	(35.3)	%
Ultramax		14,890		25,449		(10,559)	(41.5)	%
Supramax		10,010		21,577		(11,567)	(53.6)	%

舰队平均值		13,947		24,093		(10,146)	(42.1)	%
大型散装船		15,929		24,627		(8,698)	(35.3)	%
小型散装货船		12,752		23,739		(10,987)	(46.3)	%

每日船舶运营费用 (8)
Capesize	$	6,571	$	6,616	$	(45)	(0.7)	%
Ultramax		5,559		6,115		(556)	(9.1)	%
Supramax		6,329		8,028		(1,699)	(21.2)	%

舰队平均值		6,160		6,839		(679)	(9.9)	%

定义

为了理解我们对经营业绩的讨论，重要的是要了解分析中使用的以下术语的含义以及影响我们经营业绩的因素。

(1) 所有权日。我们将所有权天数定义为我们拥有船队中每艘船只的总天数。所有权天数是衡量我们一段时间内机队规模的指标，会影响我们在一段时间内记录的收入和支出金额。

(2) 租船天数。我们将租船天数定义为我们租用第三方船只的总天数。

(3) 可用天数（自有和租用机队）。我们定义可用天数因为我们的所有权天数和租船天数减去我们的船只在购置、担保下的维修或维修、船舶升级或特别检查时因熟悉情况而停租的总天数。航运业的公司通常使用可用天数来衡量船舶在一段时间内应能够产生收入的天数。

(4) 可用天数（自有机队）。我们将自有机队的可用天数定义为可用天数减去租用天数。

(5) 营业日。我们将运营天数定义为一段时间内我们的总可用天数减去我们的船只因不可预见的情况而停租的总天数。航运业使用营业天数来衡量船舶实际创收期间的总天数。

(6) 机队利用率。我们计算机队利用率等于我们在一段时间内的运营天数除以所有权天数加上租船天数减去干船停靠天数。

(7) 时机等同物。我们定义定期包机等值（“TCE”）费率因为我们的航行收入减去航行费用, 租船费用和燃料套期保值的已实现损益, 再除以该期间我们自有船队的可用天数.TCE费率是一种常见的航运业绩效衡量标准，主要用于将定期租船产生的每日收入与远期租船产生的每日收入进行比较，因为远期租船的租金费率通常不以每日金额表示，而定期租船的租金费率通常以此类金额表示。


	整个舰队				主要散装				小批量
	在已结束的三个月中				在已结束的三个月中				在已结束的三个月中
	3月31日				3月31日				3月31日
	2023		2022		2023		2022		2023		2022
航行收入（千美元）	$	94,391	$	136,227	$	39,620	$	54,359	$	54,771	$	81,868
航行费用（以千计）		37,435		38,464		16,670		17,369		20,765		21,095
包机租赁费用（以千计）		3,664		7,638		—		—		3,664		7,638
燃料套期保值的已实现收益（以千计）		108		629		—		—		108		629
		53,400		90,754		22,950		36,990		30,450		53,764
自有车队的总可用天数		3,829		3,767		1,441		1,502		2,388		2,265
TCE 总比率	$	13,947	$	24,093	$	15,929	$	24,627	$	12,752	$	23,739

(8) 每日船舶运营费用。我们将船舶的日常运营费用定义为包括船员工资和相关成本、与维修和保养（不包括干船停靠）相关的保险费用、备件和消耗品库存成本、吨位税和其他杂项费用。每日船舶运营费用是通过将船舶运营费用除以相关期间的所有权天数来计算的。

操作数据

下表显示了截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月的合并运营数据。


	在已经结束的三个月里
	3月31日
	2023		2022		改变		% 变化

	（以千美元计，每股金额除外）
收入：
航行收入	$	94,391	$	136,227	$	(41,836)	(30.7)	%

总收入		94,391		136,227		(41,836)	(30.7)	%

运营费用：
航行费用		37,435		38,464		(1,029)	(2.7)	%
船舶运营费用		24,393		27,013		(2,620)	(9.7)	%
包机租赁费用		3,664		7,638		(3,974)	(52.0)	%
一般和管理费用（包括分别为1,559美元和690美元的非既得股票摊销费用）		7,750		6,043		1,707	28.2	%
技术管理费		762		917		(155)	(16.9)	%
折旧和摊销		15,944		14,059		1,885	13.4	%

运营费用总额		89,948		94,134		(4,186)	(4.4)	%

营业收入		4,443		42,093		(37,650)	(89.4)	%
其他费用，净额		(1,583)		(228)		(1,355)	594.3	%

净收入	$	2,860	$	41,865	$	(39,005)	(93.2)	%
减去：归属于非控股权益的净收益		226		176		50	28.4	%
归属于Genco 航运与贸易有限公司的净收益	$	2,634	$	41,689	$	(39,055)	(93.7)	%

每股收益-基本	$	0.06	$	0.99	$	(0.93)	(93.9)	%
每股收益——摊薄	$	0.06	$	0.97	$	(0.91)	(93.8)	%
加权平均已发行普通股——基本		42,632,059		42,166,106		465,953	1.1	%
已发行普通股的加权平均值——摊薄		43,097,362		42,867,349		230,013	0.5	%

息税折旧摊销前利润 (1)	$	19,837	$	57,973	$	(38,136)	(65.8)	%

(1)

息税折旧摊销前利润代表归属于Genco Shipping & Trading Limited的净收益加上净利息支出、税收以及折旧和摊销。之所以包括息税折旧摊销前利润，是因为管理层和某些投资者将其用作衡量经营业绩的指标。航运业的分析师使用息税折旧摊销前利润作为比较同行业绩的常用绩效指标。我们的管理层在合并内部财务报表中使用息税折旧摊销前利润作为绩效指标，并将其提交董事会会议审查。我们认为，息税折旧摊销前利润对投资者很有用，因为航运业是资本密集型的，通常会导致大幅贬值和融资成本。除净收入外，息税折旧摊销前利润还为投资者提供了一种衡量标准，以评估我们在这些成本之前的表现。息税折旧摊销前利润不是美国公认会计原则（即非公认会计准则衡量标准）认可的项目，不应被视为净收入、营业收入或美国公认会计原则要求的任何其他公司经营业绩指标的替代方案。正如我们的简明合并现金流量表所示，息税折旧摊销前利润不是衡量流动性或现金流的指标。此处使用的息税折旧摊销前利润的定义可能无法与其他公司使用的定义相提并论。下表显示了我们对息税折旧摊销前利润的计算，并提供了上述每个时期的息税折旧摊销前利润与归属于Genco Shipping & Trading Limited的净收益的对账情况：


	在已经结束的三个月里
	3月31日
	2023		2022
归属于Genco 航运与贸易有限公司的净收益	$	2,634	$	41,689
净利息支出		1,259		2,225
所得税支出		—		—
折旧和摊销		15,944		14,059

息税折旧摊销前利润 (1)	$	19,837	$	57,973

运营结果

下表列出了截至2023年5月2日我们船队中当前船只雇用情况的信息：


	年	宪章
船只	建成	到期时间 (1)	每日现金利率 (2)

Capesize 船只
Genco Augustus	2007	2023 年 5 月	$14,000
Genco Tiberius	2007	2023 年 5 月	航行
Genco 伦敦	2007	2023 年 7 月	$20,000
Genco Titus	2007	2023 年 7 月	航行
根科·康斯坦丁	2008	2023 年 6 月	航行
Genco Hadrian	2008	2023 年 5 月	$14,500
Genco Commus	2009	2023 年 5 月	航行
Genco Maxius	2009	2023 年 9 月	$27,500
Genco Claudius	2010	2023 年 5 月	航行
Genco Tiger	2011	2023 年 7 月	航行
Genco Lion	2012	2023 年 5 月	$20,000
波罗的海熊	2010	2023 年 5 月	航行
波罗的海狼	2010	2023 年 6 月	$30,250
Genco Resolut	2015	2024 年 2 月	BCI 的 127%
Genco 奋进号	2015	2024 年 1 月	BCI 的 127%
Genco 防御者	2016	2024 年 4 月	BCI 的 125%
Genco Lib	2016	2023 年 4 月	航行

Ultramax 舰艇
波罗的海大黄蜂	2014	2023 年 5 月	$24,000
波罗的海黄蜂	2015	2023 年 6 月	$25,500
波罗的海蝎子	2015	2023 年 6 月	$13,500


	年	宪章
船只	建成	到期时间 (1)	每日现金利率 (2)

波罗的海螳螂	2015	2023 年 6 月	$20,650
Genco Weatherl	2014	2023 年 5 月	$20,000
Genco 哥伦比亚	2016	2023 年 5 月	$20,500
Genco Magi	2014	2023 年 6 月	航行
Genco Vilan	2015	2023 年 6 月	$19,000
Genco Freed	2015	2023 年 6 月	$14,000
Genco 企业版	2016	2023 年 6 月	$17,500
Genco 星座	2017	2023 年 6 月	$21,000
Genco Madeleine	2014	2023 年 5 月	$14,000
Genco 五月花	2017	2023 年 6 月	$20,000
Genco Mary	2022	2023 年 5 月	$15,000
Genco Laddey	2022	2023 年 6 月	$20,500

Supramax 舰艇
Genco 掠食者	2005	2023 年 5 月	$5,250
Genco 勇士	2005	2023 年 4 月	航行
Genco Hunt	2007	2023 年 7 月	$11,000
Genco Aquitaine	2009	2023 年 5 月	$12,750
Genco Ardennes	2009	2023 年 5 月	航行
Genco Auvergne	2009	2023 年 5 月	航行
Genco Bourgogn	2010	2023 年 5 月	$13,750
Genco Brittany	2010	2023 年 6 月	航行
Genco Languedoc	2010	2023 年 5 月	$14,750
Genco Picardy	2005	2023 年 7 月	$23,100
Genco Pyrenees	2010	2023 年 5 月	航行
Genco Rhone	2011	2023 年 5 月	航行

(1)	提供的章程到期日期代表我们的章程在正常航程中可能终止的最早日期。根据某些合同的条款，租船人有权将租船的时间从两个月延长到四个月，以便完成船舶的最后一次航行，以及船只停租的任何时间。

(2)	所列的定期包机费率是扣除第三方经纪佣金之前的每日包机总费率通常在1.25％至6.25％之间。在定期租船中，承租人负责航行费用，例如燃料、港口费用、代理费和运河费。

截至2023年3月31日的三个月，而截至2022年3月31日的三个月

航行收入-

在截至2023年3月31日的三个月中，航次收入减少了4180万美元，下降了30.7％，至9,440万美元，而截至2022年3月31日的三个月为1.362亿美元。航次收入的下降主要是由于我们的大型和小型散装船的费率降低。2023 年第一季度，由于各种季节性因素，包括农历新年时机、新造船前期交付的时间以及各出口地区的维护和恶劣天气条件导致的货量下降，现货运费有所疲软。到2023年第一季度末，在部分因素消退以及中国持续经济重新开放的推动下，货运市场开始走强。

我们整个机队的平均TCE费率从2022年第一季度的每天24,093美元下降了42.1％，至2023年第一季度的每天13,947美元。我们主要散装船的总消费支出从2022年第一季度的每天24,627美元下降到2023年第一季度的每天15,929美元，下降了35.3％。下降的主要原因是我们的 Capesize 船舶实现了较低的费率。我们的小型散货船的总消费支出从2022年第一季度的每天23,739美元下降到2023年第一季度的每天12,752美元，下降了46.3％，这主要是由于我们的Supramax船舶实现了较低的费率。

船队利用率从2022年第一季度的94.4％增加到2023年第一季度的96.6％，这主要是由于我们的Supramax船在2022年第一季度延长了维修期。

航行费用-

在定期租船和与现货市场相关的定期租船中，包括船员、维护和保险在内的运营成本通常由船东支付，燃料和港口费用等特定的航行成本由租船人支付。这些费用由公司在现货市场航程租船期间承担。还有其他一些未指明的航行费用，例如佣金，通常由我们承担。航行费用包括港口和运河费、燃料（燃料）费用和应付给非关联第三方的经纪佣金。港口和运河费用及燃油开支主要在船舶以现货市场航程租用期间增加，因为这些费用由船东支付。在定期租船开始时，我们将终止的租船人交付的船用燃料与出售给新租船人的船用燃料之间的差额记录为航行费用中的损益。航行费用还包括根据定期租船协议的条款在短期定期租船期间消耗的燃油成本。此外，对于库存受损益影响的某些定期租船协议，我们可能会记录成本和可实现净值调整的较低值，以按季度对船用燃料进行重新估值。请参阅我们的简明合并财务报表中的附注2——重要会计政策摘要。

在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中，航行费用分别为3,740万美元和3,850万美元。下降的主要原因是我们主要散装船的船用燃料消耗量减少。

船舶运营费用-

船舶运营费用从截至2022年3月31日的三个月的2700万美元减少到截至2023年3月31日的三个月的2440万美元，减少了260万美元。下降的主要原因是 COVID-19 相关费用减少。

在截至2023年3月31日的三个月中，我们船队的平均每日船舶运营费用（“DVOE”）从截至2022年3月31日的三个月的每天6,839美元降至每艘船的每天6,160美元。每日船舶运营支出的减少主要是由于与 COVID-19 相关的费用减少以及维修和维护成本的降低。去年，我们在2022年上半年完成了向新的技术管理合资企业的船舶过渡，从而经历了更高的成本。我们认为，为了比较起见，最好衡量12个月内的每日船舶运营费用，这样才能考虑到我们船队中每艘船在整整一年的运营中将产生的所有费用。在截至2023年3月31日的三个月中，我们每艘船的实际每日船舶运营费用比2023年第一季度每艘船每天6,250美元的预算低90美元。

根据GSSM提供的估计，我们在2023年第二季度的 DVOE 预算为每艘船每天6,250美元，其中包括与 COVID-19 相关的费用的估计金额。在2023年的剩余时间里，我们预计我们的DVOE预算为每艘船每天5,990美元。由于人员变动的时间以及购买库存和备件的时机，我们预计 2022 年第二季度的成本将增加。我们预计此类成本将在今年内下降。乌克兰战争和 COVID-19 的潜在影响是不可预测的，因此，我们的 DVOE 的实际金额可能高于或低于预算。

此前，由于旅行和港口限制，COVID-19 对船员轮换的限制导致机组人员相关成本增加，将来可能会如此。船员轮换的时间取决于我们的船员来源国 COVID-19 的持续时间和严重程度，以及我们的船只停靠港口实施的任何限制。因此，船员轮换可能会导致我们的船只的偏离时间，以及由于测试、个人防护设备、隔离期而产生的未编入预算的费用，由于机票成本增加而导致的差旅费用高于正常水平，以及在轮换延误期间留住现有船员的船员奖金。

随着船队的扩大，我们的船舶运营费用也会增加。我们无法控制的其他因素，其中一些因素可能会影响整个航运业，例如，与船员、润滑油和保险市场价格有关的发展，也可能导致这些开支的增加。COVID-19 的影响可能导致我们的船舶运营所需的备件短缺或无法获得、计划外维修可能出现延迟、船员变动偏差或成功执行船员变更的成本增加，这可能导致业务中断和延误。由于工资上涨、乌克兰战争的潜在影响以及 COVID-19 限制，未来我们船只的船员成本可能会增加。

包机租赁费用-

包机租赁费用减少了400万美元，从截至2022年3月31日的三个月的760万美元减少到截至2023年3月31日的三个月的370万美元。下降的主要原因是包机租金率降低以及租船天数减少。

一般和管理费用-

我们承担与陆上非船舶相关活动有关的一般和管理费用。我们的一般和管理费用包括我们的工资支出，包括与我们的执行官、经营租赁费用、法律、审计和其他专业费用有关的费用。一般和管理费用包括非既得股票摊销费用，即根据2015年股权激励计划向我们的董事和员工发放的股票薪酬的摊销。请参阅我们的简明合并财务报表中的附注13——股票薪酬。一般和管理费用还包括与我们的信贷额度相关的法律和专业费用，这些费用不可资本化递延融资成本。我们还为位于新加坡和哥本哈根的海外办事处承担一般和管理费用。

在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中，一般和管理费用分别为780万美元和600万美元。增长的主要原因是非既得股票摊销费用增加以及法律和专业费用增加。

技术管理费-

技术管理费包括GSSM对其管理的船只进行技术管理所产生的直接费用。此外，在将我们的船只移交给GSSM进行技术管理之前，我们向第三方技术管理公司支付了管理费，用于我们的船舶的日常管理，包括进行日常维护、处理船舶运营以及安排船员和补给。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中，技术管理费波动不大，分别为80万美元和90万美元。

折旧和摊销-

在截至2023年3月31日的三个月中，折旧和摊销费用增加了190万美元，达到1,590万美元，而在截至2022年3月31日的三个月中，折旧和摊销费用为1410万美元。这一增长主要是由于在2022年第二季度至2023年第一季度完成各自干船坞的主要散货船的干船坞摊销费用增加。

其他收入（支出）-

净利息支出 —

净利息支出减少了100万美元，从截至2022年3月31日的三个月的220万美元降至截至2023年3月31日的三个月的130万美元。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中，净利息支出主要包括我们的信贷额度下的利息支出以及这些信贷额度的递延融资成本的摊销。减少的主要原因是我们定期存款的利息收入增加。

其他（支出）收入 —

其他（支出）收入波动了230万美元，从截至2022年3月31日的三个月的其他收入的200万美元到截至2023年3月31日的三个月的其他支出30万美元。波动主要是由于2023年第一季度燃料价格下跌导致与我们的船用燃料互换和远期燃料购买协议相关的已实现和未实现收益（亏损）发生了变化。

流动性和资本资源

我们的主要流动性来源是运营现金流、手头现金、股票发行和信贷额度借款。目前，我们的资金主要用于购置船只、更新船队、为我们的船舶进行干船停靠、支付股息、偿还债务以及满足支持我们业务可能需要的营运资金需求。我们继续满足流动性需求的能力受运营中使用的现金、我们运营的经济或商业环境、航运行业状况、客户、供应商和服务提供商的财务状况、我们遵守债务财务和其他契约的能力以及其他因素的影响。

我们认为，鉴于我们目前的现金持有量，如果干散货运输费率没有从目前的水平大幅下降，那么我们的资本资源，包括预计在年内产生的现金，足以为我们至少未来十二个月的运营提供资金。此类资源包括截至2023年3月31日的4,440万美元的无限制现金和现金等价物，以及截至2023年3月31日的4.5亿美元信贷额度循环下的2.1亿美元可用资金，相比之下，截至本报告发布之日，我们的信贷额度的最低流动性要求约为2,200万美元。鉴于在2023年剩余时间和2024年剩余时间内，与干船坞和燃油效率升级成本相关的预计资本支出分别为890万美元和2340万美元，以及任何季度股息支付，我们预计将继续有大量现金支出。有关更多详细信息，请参阅下面的 “资本支出”。但是，如果由于乌克兰战争、COVID-19 或其他原因导致市场状况严重恶化，那么我们的现金资源可能会下降到可能危及我们根据资本配置策略支付股息的能力的水平。在整个 2022 年和 2023 年第一季度，公司共预付了 8,380 万美元的自愿债务，导致现金流盈亏平衡率低于之前的水平。其中，有五笔880万美元的季度还款额，是先前宣布的季度债务减免付款，这是我们减少债务计划的一部分。在我们 2022 年季度和 2023 年第一季度的股息支付计算中，这些金额均从运营现金流中扣除。我们偿还的剩余债务包括预付的4,000万美元，用于优化我们的营运资本管理，使用我们的循环贷款在节省利息支出的同时保持资金可用。目前，在我们必须在2026年偿还1.623亿美元之前，没有强制偿还债务。尽管我们在2026年之前没有任何强制性债务偿还，但我们打算继续在自愿基础上偿还债务，中期目标是零净负债。

截至2023年3月31日，4.5亿美元的信贷额度包含抵押维护契约，要求抵押船舶的总评估价值至少为该机制下未偿贷款本金的140％。如果我们的船舶价值因 COVID-19 或其他原因而下降，我们可能无法满足这一附带维护要求。如果我们不满足抵押品维持要求，我们将需要提供额外的抵押品或预付未偿贷款以使我们恢复合规，或者我们将需要寻求豁免，但豁免可能不可用或可能受条件限制。

将来，我们可能需要资金来资助收购或改善或支持我们的持续运营和债务结构，尤其是在持续的 COVID-19 疫情导致的经济状况下。我们可能会不时寻求通过股票或债务发行、出售船舶或其他资产、寻求战略机会或其他方式筹集额外资金。我们还可能不时寻求从私人或公共部门来源获得额外的债务融资，为我们的债务再融资，或者获得豁免或修改我们的信贷协议，以获得更优惠的条款，提高开展业务的灵活性或其他方式。我们还可能寻求通过套期保值交易来管理我们的利率敞口。我们可能会寻求独立完成其中任何一项或多项行动。但是，如果市场条件不利，我们可能无法以可接受的条件或根本无法实现上述任何目标。

2022年11月8日，我们与4.5亿美元信贷额度下的贷款人达成协议，将出售Genco Provence的净收益用于资助符合条件的替代船只的360天期限延长至2023年10月28日。

截至2023年3月31日，我们遵守了4.5亿美元信贷额度下的所有财务契约。

分红

我们在2021年4月19日披露，根据管理层的建议，我们的董事会就2021年第四季度的财务业绩通过了新的应付分红季度股息政策，该政策从2022年第一季度开始。根据季度股息政策，可用于季度分红的金额将根据以下公式计算：

运营现金流

减去：债务偿还

减去：干船装卸的资本支出

减去：储备

现金流可作为股息分配

根据上述公式每年每个季度的应付股息金额将按季度确定。

出于上述计算的目的，运营现金流定义为航行收入减去航行费用、包机租赁费用、已实现的燃料套期保值损益、船舶运营费用、非现金限制性股票支出以外的一般和管理费用、技术管理费以及非现金递延融资成本以外的利息支出。储备金的预期用途包括但不限于船舶收购、债务偿还和一般公司用途。为了预留用于这些目的的资金，储备金将由董事会酌情按季度设定，预计将基于未来的季度债务偿还额和利息支出。

2023 年 5 月 3 日，我们宣布派发每股 0.15 美元的季度股息。我们的季度股息政策以及股息的申报和支付受合法可用资金、适用法律和合同义务的遵守情况（包括我们的信贷额度）以及董事会关于每项申报和支付均以此为依据的决定在审查我们的财务业绩后，时间符合公司及其股东的最大利益。

如上所述，在新的股息政策方面，我们已经偿还了信贷额度下的额外债务，并利用4.5亿美元的信贷额度为我们之前的两项信贷额度进行了再融资。

任何股息或任何股票回购的申报和支付均由我们的董事会自行决定。在当前市场环境下，我们的董事会和管理层继续密切关注市场发展以及对季度股息政策的评估。我们的董事会在确定股息支付或股票回购的时间和金额时预计要考虑的主要业务因素包括我们当时的收益、财务状况和现金需求。马绍尔群岛法律通常禁止申报和支付盈余以外的股息或股票回购。马绍尔群岛法律还禁止在公司破产或因支付此类股息或此类股票回购而将破产时申报和支付股息或股票回购。由于乌克兰战争或 COVID-19 疫情以及与这些事件相关的经济状况，经济不确定性加剧以及干散货市场可能再次疲软，这可能导致我们暂停、减少或终止未来的季度分红。

美国联邦所得税对股息的待遇

美国持有人

就本讨论而言，“美国持有人” 一词是指我们普通股的受益所有者，就美国联邦所得税而言，即（i）美国公民或居民个人，（ii）在美国、其任何州或哥伦比亚特区或根据其法律创建或组建的公司，或作为公司应纳税的任何其他美国实体，（iii）收入应归美国联邦政府的财产所得税，无论其来源如何，或（iv）信托，前提是（x）美国法院能够行使信托管理的主要司法管辖权，一个或多个美国人有权控制信托的所有实质性决定，或者（y）根据适用的财政部法规，信托具有有效的选择被视为美国人。如果合伙企业或出于美国联邦所得税目的被视为合伙企业的实体（例如有限责任公司）持有普通股，则合伙人的税收待遇通常将取决于合伙人的身份和合伙企业的活动。如果您是持有我们普通股的此类合伙企业的合伙人，我们鼓励您咨询您的税务顾问。下文将非美国持有人的普通股（合伙企业除外）的受益所有人称为 “非美国持有人”持有人。”

根据2022 10-K第35至36页对被动外国投资公司（PFIC）地位的讨论，根据美国联邦所得税原则，我们向美国持有人就我们的普通股进行的任何分配通常将构成股息，但以我们当前或累计的收益和利润为限。超过这些收益和利润的分配将首先被视为不纳税的资本回报率，但以美国持有人在我们的普通股的税基范围内（按每股确定），然后被视为资本收益。拥有我们至少 10% 股份的美国持有人可以申请获得的股息扣除，并应咨询其税务顾问。

向个人、信托或遗产持有人或 “非公司美国持有人” 的美国持有人支付的普通股股息通常被视为 “合格股息收入”，应按优惠税率向该非公司美国持有人纳税，前提是 (1) 我们的普通股可以随时在美国成熟的证券市场（例如交易我们的普通股的纽约证券交易所）上交易；（2）) 我们不是支付股息的应纳税年度或前一个应纳税年度（我们不是）的PFIC相信我们曾经、现在或将是）；（3）非公司美国持有人持有我们普通股的期限包括从普通股除息之日前60天开始的121天内超过60天；（4）非公司美国持有人没有义务就基本相似或相关财产的头寸支付相关款项。只有在非公司美国持有人选择的情况下，才能在确定其可扣除的投资利息（通常限于其净投资收益）时将符合条件的股息收入考虑在内；在这种情况下，股息将按普通收入税率征税。非公司美国持有人还可能被要求为该持有人的 “净投资收入” 的全部或部分缴纳 3.8% 的附加税，其中包括我们股票的股息，但须遵守某些限制和例外情况。鼓励投资者咨询自己的税务顾问，了解这项附加税对他们持有我们股票的所有权的影响（如果有）。

作为股息应纳税的金额通常被视为来自美国境外来源的被动收入。但是，如果 (a) 我们按投票或价值持有50％或以上的股权，并且 (b) 我们的收益和利润中至少有10％归因于美国境内的来源，那么出于外国税收抵免的目的，我们的部分股息将被视为来自美国境内的来源。对于任何应纳税年度支付的任何股息，用于外国税收抵免目的的股息的美国来源比率将等于我们收入的部分以及该应纳税年度来自美国境内的利润除以我们在该应纳税年度的收入和利润总额。与美国外国税收抵免相关的规则很复杂，美国持有人应咨询其税务顾问，以确定是否以及在多大程度上可以获得抵免。

特殊规则可能适用于我们支付的任何 “特别股息”，通常是等于或超过股东调整后基准（或在某些情况下为公允市场价值）10％的股息，即我们支付的股息。如果我们为普通股支付被视为 “合格股息收入” 的 “特别股息”，则非公司美国持有人因出售或交换此类普通股而产生的任何损失都将被视为长期资本损失，但以此类股息为限。

如果我们是一家被动的外国投资公司，则税收后果

正如 2022 年 10 月第 1.A 项风险因素中的 “美国税务机关可能将我们视为 “被动外国投资公司”，这可能会对美国股东产生不利的美国联邦所得税后果” 中所述，在适用某些透视规则后，如果外国公司在任何应纳税年度的总收入中至少有 75% 是 “被动收入” 或 (2)，则出于美国联邦所得税的目的，外国公司通常将被视为 PFIC) 至少 50% 的平均值或调整后的资产基数（按季度确定）生产或持有用于产生被动收入，即 “被动资产”。如上所述，我们认为我们过去或现有的业务不会导致或可能导致我们在任何应纳税年度被视为PFIC。无法保证美国国税局或法院会接受我们的立场，美国国税局或法院有可能认定我们是PFIC。此外，无法保证我们不会在未来的任何应纳税年度成为PFIC，因为PFIC测试是一项年度测试，PFIC规则的适用存在不确定性，尽管我们打算在与其他业务目标一致的范围内管理我们的业务以避免获得PFIC地位，但在未来的应纳税年度中，我们的业务性质和范围可能会发生变化。

如果在美国持有人拥有我们普通股的任何应纳税年度（无论我们在随后的应纳税年度内是否仍是PFIC）被视为PFIC，那么在收到被视为 “超额分配” 的此类股票的分配后，该美国持有人在收到此类被视为 “超额分配” 的分配后所面临的税收后果将与上述有所不同。通常，超额分配是指在应纳税年度收到的分配金额超过美国持有人在前三个应纳税年度（如果更短）在分配应纳税年度之前的持有期内收到的普通股平均分配额的125％。超额分配将在美国持有人持有普通股的期限内按比例分配。分配给当前应纳税年度以及我们成为PFIC的第一个应纳税年度之前的任何应纳税年度的金额将作为普通收入征税。分配给其他每个应纳税年度的金额将按美国持有人在该应纳税年度有效的最高边际税率纳税，并将对分配给其他应纳税年度的相应税收收取视同延期优惠的利息。分配年度之前分配给应纳税年度的金额的纳税义务不能被净营业亏损所抵消。作为此类税收待遇的替代方案，美国持有人可以在可能的范围内作出 “合格选举基金” 或 “按市值计价” 的选择，在这种情况下，将适用不同的规则。如果我们被归类为PFIC，美国联邦所得税对美国持有人的影响是复杂的。美国持有人应就这些后果以及他或她是否有资格和是否应参加上述任一选举征求自己的顾问的意见。

非美国持有者

非美国除非收入与非美国人的行为有效相关，否则持有人通常无需就从我们那里获得的普通股股息缴纳美国联邦所得税。在美国的贸易或业务持有人（“有效关联收入”）（如果适用的所得税协定有规定，则股息归属于非美国人维持的常设机构。持有人（在美国）。有效关联收入（或者，如果所得税协定适用，则归属于在美国设立的常设机构的收入）通常需要缴纳常规的美国联邦所得税，其方式与上文讨论的与美国持有人税收有关的方式相同。此外，非美国公司的收益和利润归属于此类收入的持有人可能需要缴纳额外的分支机构利得税，税率为30％，或按适用的所得税协定规定的较低税率缴纳分支机构利得税。非美国在美国以外的司法管辖区，持有人可能需要就普通股从我们那里获得的股息缴税。

如果非公司美国持有人，则向非公司美国持有人支付的普通股股息可能需要缴纳美国联邦备用预扣税：

●

未能向我们提供准确的纳税人识别号码；

●

被美国国税局通知说，他们需要缴纳备用预扣税，因为他们之前没有申报联邦所得税申报表中要求显示的所有利息和股息；或

●

未能遵守适用的认证要求

非美国持有人或合伙企业的持有人可能需要就此类股息缴纳美国联邦备用预扣税，除非持有人证明自己是非美国人，将受到伪证处罚，或者以其他方式规定了豁免。备用预扣税不是额外税。持有人通过及时向美国国税局提出退款申请，通常可以获得根据备用预扣税规定预扣的超过其所得税义务的任何金额的退款。

我们鼓励您咨询自己的税务顾问，了解根据美国联邦、州、地方或外国法律，在您自己的特定情况下因支付我们的普通股股息而产生的总体税收后果。

现金流

截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月，经营活动提供的净现金分别为1,960万美元和5,260万美元。经营活动提供的现金减少主要是由于我们的主要和小型散装船的收入下降以及营运资金的变化。此外，与截至2022年3月31日的三个月相比，在截至2023年3月31日的三个月中，产生的干船坞成本有所增加。

截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月，用于投资活动的净现金分别为290万美元和4,700万美元。下降的主要原因是购买了两艘在2022年第一季度交付的Ultramax船只，减少了4,350万美元。

在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中，用于融资活动的净现金分别为3,040万美元和7,710万美元。减少的主要原因是2022年第一季度在4.5亿美元的信贷额度下额外偿还了4,000万美元的债务。此外，与2022年3月31日相比，在截至2023年3月31日的三个月中，股息支付额减少了660万美元。

信贷设施

2021 年 8 月 3 日，我们进入了 4.5 亿美元的信贷额度。请参阅注释 7 — 请查看我们的简明合并财务报表中的债务，以了解更多详情。

利率互换和上限协议、远期运费协议和货币互换协议

2023 年 3 月 31 日，我们签订了两份利率上限协议，用于管理利息成本和与利率变化相关的风险。此类协议限制了我们的可变债务的借款利率，以对冲利率上升的风险。截至2023年3月31日，利率上限协议的名义本金总额为1.5亿美元。

请参阅我们的简明合并财务报表附注8——衍生工具中的表格，该表总结了截至2023年3月31日的利率上限协议。

作为我们业务战略的一部分，我们可能会签订利率互换协议，以管理利率成本和与利率变化相关的风险。在确定利率衍生品的公允价值时，我们会同时考虑交易对手和我们自己的信用，信誉没有显著变化，对估值也没有影响。在对信用风险进行任何调整之前的估值将通过与交易对手估值进行比较来验证。由于建模假设的不同，金额不会也不应该相同。将对任何重大差异进行调查。

作为我们业务战略的一部分，我们可能会签订通常被称为远期货运协议或FFA的安排，以对冲和管理与部署船只相关的租船市场风险。通常，这些安排将对我们和安排中的每个交易对手具有约束力，即在商定的时间和价格，针对特定路线 “向前” 买入或卖出指定吨位的货运承诺。结算后，如果合同包机费率低于指定路线和时段的平均费率（由已确定的指数报告），则FFA的卖方必须向买方支付的金额等于合同费率与结算费率之间的差额乘以特定期限内的天数。相反，如果合同规定的费率大于结算汇率，则要求买方向卖方支付结算金额。尽管签订FFA的目的多种多样，包括用于对冲、作为期权、交易或套利，但如果我们决定加入FFA，我们的目标将是作为商业管理的一部分对冲和管理市场风险。目前，我们不打算加入FFA，以创造与船队运营所获得的收入无关的收入来源。如果我们决定加入FFA，我们可能会减少因市场状况疲软或低迷而导致经营业绩下降的风险，但也可能限制我们在市场需求强劲的时期获得经济利益的能力。截至 2023 年 3 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日，我们尚未签订任何 FFA。

资本支出

我们不时进行与船舶收购相关的资本支出。我们的船队目前由44艘干散货船组成，包括17艘Capesize干散货船、15艘Ultramax干散货船和十二艘Supramax干散货船。

正如先前宣布的那样，我们已经对某些船只实施了燃油效率升级计划，以节省燃料并增加这些船舶未来的盈利潜力。升级版已在之前的 drydocking 中成功安装。

除了我们未来可能进行的收购外，我们还将因对机队进行特殊调查和干船停靠而产生额外支出。此外，我们计划使用节能设备升级部分船队，并在船舶上应用高性能涂装系统，以减少燃料消耗和排放。

我们估计，我们的干船坞成本，包括在干船停靠期间产生的与船舶资产和船舶设备相关的资本化成本、压载水处理系统（“BWTS”）成本、燃油效率升级以及船队到2024年的计划停租天数为：


年	预计干船停靠成本		预计的BWTS 成本		预计的燃油效率升级成本		预计停工天数

	（百万美元）

2023 年 4 月 1 日至 12 月 31 日	$	5.3	$	0.2	$	3.4	139
2024	$	19.4	$	—	$	4.0	385

反映的成本是根据我们的船只在中国的干船停靠得出的估算。实际成本将因各种因素而异，包括干船停靠的实际地点。我们预计会提供资金这些成本手头有现金。这些成本不包括反映在船舶运营费用中的干船坞费用项目。

干船停靠的实际长度将根据船舶状况、船厂时间表和其他因素而有所不同。船龄超过 15 年的船舶在干船停靠期间的更高维修和保养费用通常会导致停租天数增加，具体取决于船舶的状况。

在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中，我们分别承担了总计410万美元和170万美元的干船停靠成本，其中不包括资本化为船舶资产或船舶设备的干船停靠期间产生的成本。

在截至2023年3月31日的三个月中，我们完成了其中一艘船的干靠工作，这三个月始于2022年第四季度。我们估计有四个我们的船只将在2023年剩余时间和13年停靠船只将在2024年停靠。

资产负债表外安排

我们没有任何资产负债表外安排，这些安排对我们的财务状况、财务状况的变化、收入或支出、经营业绩、流动性、资本支出或对投资者重要的资本资源产生或可能产生当前或将来的影响。

通胀

鉴于当前的经济状况，通货膨胀对我们的开支的影响不大。如果出现重大的全球通货膨胀压力，这些压力将增加我们的运营、航行、一般和行政以及融资成本。

关键会计政策

除下文所述外，我们在 2022 年 10-K 中披露的关键会计政策没有任何变化或更新。

船舶和折旧

我们按船舶的成本（包括直接归因于船只的购置成本和为船只初次航行做准备的支出）减去累计折旧来记录船舶的价值。我们根据干散货船的估计使用寿命（估计自造船厂首次交付之日起 25 年）对干散货船进行折旧。折旧是基于成本减去根据钢铁15年平均报废价值计算的400美元/升重吨的估计剩余废料价值。船舶剩余价值的增加将减少船舶剩余使用寿命期间的年度折旧费。同样，干散货船使用寿命的延长也将降低每年的折旧费。相比之下，干散货船的使用寿命或其剩余价值的减少会增加年度折旧费。但是，当法规限制船舶在全球范围内的贸易能力时，我们将调整该船的使用寿命，以在该法规禁止此类船只进一步商业用途的日期结束。

我们每艘船的账面价值并不代表此类船只的公允市场价值，也不代表我们出售任何船只所能获得的金额，这些金额可能或多或少。 U根据美国公认会计原则，如果船只（不包括其租赁）的公允市场价值低于我们的账面价值，我们不会记录损失，除非我们决定出售该船或该船如2022 10-K中所讨论的那样出现减值。

在下面我们的信贷额度，我们定期向贷款人提交个人免租船舶的估值，以证明我们遵守了银行信贷额度下的抵押维护协议。这种估值不一定与任何船只在出售时可能带来的金额相同，后者可能多于或少，因此不应以此为依据。截至2023年3月31日，我们遵守了4.5亿美元信贷额度下的抵押品维护协议。根据4.5亿美元信贷额度的条款，我们获得了船队中所有船只的估值。在下图中，我们列出了每艘船只、建造年份、收购年份以及其在2023年3月31日和12月的账面价值2022 年 31 日。船只已按以下方式分组自2023年3月31日起恢复为抵押资格，不包括任何用于出售或为交换而持有的船只。

我们将船舶的账面价值与为合规目的获得的船舶估值进行比较，以确定是否存在减值指标。截至2023年3月31日和2022年12月31日，我们的11艘Capesize船只和17艘船只，分别包括16艘Capesize船只和一艘Ultramax船只，其运载价值超过了其船舶估值，这是减值的指标。但是，根据对2022 10-K中所述每艘船预计将产生的未贴现未来净现金流的分析，在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中，没有发生减值损失。

截至2023年3月31日，出于遵守契约的目的，我们的11艘Capesize船的账面价值超过了此类船只的估值，按每艘船计算，从每艘船的600万美元到840万美元不等，按船队总数计算为8,020万美元。截至2022年12月31日，我们的16艘Capesize船和一艘Ultramax船舶的账面价值超过了此类船只的估值，按每艘船计算，从每艘船的10万美元到1190万美元不等，按船队总数计算，从1.3亿美元到1.3亿美元不等。截至2023年3月31日，出于遵守契约的目的，这些船舶的账面价值超过此类船只估值的平均金额为730万美元，截至12月为760万美元2022 年 31 日。但是，此类估值和下表中的账面价值均未反映与我们某些船舶相关的长期定期租约（如果有）的价值。


			账面价值（美国
			以美元计
			数千）截至目前
		年	3月31日		十二月三十一日
船只	建造年份	已收购	2023		2022
4.5 亿美元的信贷额度
Genco Commus	2009	2009	$	32,733	$	33,227
Genco Maxius	2009	2009		32,788		33,275
Genco Claudius	2010	2009		34,344		34,850
波罗的海熊	2010	2010		34,192		34,682


			账面价值（美国
			以美元计
			数千）截至目前
		年	3月31日		十二月三十一日
船只	建造年份	已收购	2023		2022
波罗的海狼	2010	2010		34,524		35,004
Genco Lion	2012	2013		29,532		29,853
Genco Tiger	2011	2013		27,894		28,207
波罗的海蝎子	2015	2015		22,200		22,448
波罗的海螳螂	2015	2015		22,440		22,689
Genco Hunt	2007	2007		7,674		7,769
Genco 勇士	2005	2007		6,401		6,501
Genco Aquitaine	2009	2010		8,189		8,254
Genco Ardennes	2009	2010		8,194		8,258
Genco Auvergne	2009	2010		8,211		8,270
Genco Bourgogn	2010	2010		8,852		8,943
Genco Brittany	2010	2010		8,857		8,931
Genco Languedoc	2010	2010		8,859		8,932
Genco Picardy	2005	2010		6,842		6,899
Genco Pyrenees	2010	2010		8,905		8,979
Genco Rhone	2011	2011		10,112		10,203
根科·康斯坦丁	2008	2008		31,051		31,638
Genco Augustus	2007	2007		28,762		29,321
Genco 伦敦	2007	2007		28,718		29,181
Genco Titus	2007	2007		29,339		29,823
Genco Tiberius	2007	2007		28,834		29,455
Genco Hadrian	2008	2008		31,136		31,623
Genco 掠食者	2005	2007		6,745		6,816
波罗的海大黄蜂	2014	2014		20,819		21,058
波罗的海黄蜂	2015	2015		21,061		21,300
Genco 奋进号	2015	2018		40,109		40,498
Genco Resolut	2015	2018		40,452		40,852
Genco 哥伦比亚	2016	2018		23,226		23,480
Genco Weatherl	2014	2018		18,727		18,939
Genco Lib	2016	2018		43,493		43,942
Genco 防御者	2016	2018		43,544		43,964
Genco Magi	2014	2020		13,744		13,872
Genco Vilan	2015	2021		14,767		14,901
Genco Freed	2015	2021		14,858		14,996
Genco 企业版	2016	2021		19,604		19,806
总计			$	860,732	$	871,639
未受阻的
Genco Madeleine	2014	2021		21,997		22,253
Genco 星座	2017	2021		24,658		24,897
Genco 五月花	2017	2021		25,063		25,328
Genco Laddey	2022	2022		29,076		29,326
Genco Mary	2022	2022		29,117		29,367
			$	129,911	$	131,171
合并总计			$	990,643	$	1,002,810

如果我们要出售一艘船或持有一艘船只待售，而该船的账面价值超过了其公允市场价值，我们将记录差额的损失。有关船舶资产出售的信息，请参阅我们的简明合并财务报表中的附注2——重要会计政策摘要和附注4——船舶收购和处置。

第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露

利率风险

我们是受到利率变动的影响。我们的目标是管理利率变动对我们与借款相关的收益和现金流的影响。截至2023年3月31日，我们签订了两份利率上限协议，以管理未来的利息成本和与利率变化相关的风险。截至2023年3月31日，上限的名义总额为1.5亿美元，上限有具体的费率和期限。请参阅我们的简明合并财务报表附注8——衍生工具，其中汇总了截至2023年3月31日的利率上限。

利率上限协议限制了我们的可变债务的借款利率，以对冲利率上升的风险。

截至2023年3月31日，与上限相关的总资产为500万美元，在资产负债表上被归类为流动资产。截至2023年3月31日，公司已累计与利率上限协议相关的其他综合收益（“AOCI”）为490万美元。截至2023年3月31日，预计490万美元的AOCI将在未来12个月内被重新归类为与利率衍生品相关的收入。

我们面临与伦敦银行同业拆借利率变化相关的市场风险，因为我们有大量未偿浮动利率债务。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中，我们的4.5亿美元信贷额度下的未偿债务的利率为一个月或三个月伦敦银行同业拆借利率加上2.15％的利率。

在截至2023年3月31日的三个月中，伦敦银行同业拆借利率增长1％将导致利息支出增加40万美元。

公司可能会不时考虑掉期和上限等衍生金融工具或其他手段来保护自己免受利率波动的影响。

衍生金融工具

作为我们业务战略的一部分，我们可能会签订利率互换或利率上限协议，以管理利息成本和与利率变化相关的风险。截至2023年3月31日，我们签订了两份利率上限协议，以管理利息成本和与利率变化相关的风险。截至2023年3月31日，上限的名义总额为1.5亿美元，上限有具体的费率和期限。请参阅我们简明合并财务报表的附注8——衍生工具，其中汇总了截至2023年3月31日的利率上限。

这两项利率上限协议最初被指定为现金流对冲协议。支付的保费在合理的基础上计入收入，上限价值的所有变化均在AOCI中延期，随后在对冲利息影响收益期间重新归类为利息支出。

在2022年第二季度，基于4.5亿美元信贷额度下的未偿债务总额低于利率上限协议的名义总额，其中一项利率上限协议的一部分被取消为现金流对冲。对上限取消指定部分的估值调整所产生的后续损益记录在利息支出中。由于对冲的预测利息支付并非遥不可及，因此截至取消指定之日的AOCI金额将在剩余的原始套期内发放。

有关利率互换协议的更多信息，请参阅上面的 “利率风险” 部分。

我们已经签订了燃油互换和远期燃料购买协议，目的是降低燃油价格变动产生的影响的风险。我们的船用燃料互换和远期燃料购买协议不符合套期会计处理的条件；因此，任何未实现或已实现的收益或亏损均被确认为其他收入（支出）。有关更多信息，请参阅附注2——重要会计政策摘要的 “船用燃料互换和远期燃料购买协议” 部分。

货币和汇率风险

国际航运业的大多数交易都以美元计价。实际上，我们所有的收入和大部分运营成本都在美国。美元。我们以美元以外的货币承担某些运营费用，与这些运营费用相关的外汇风险并不重要。

第 4 项。控制和程序

评估披露控制和程序

在包括首席执行官兼总裁和首席财务官在内的管理层的监督和参与下，我们评估了截至本报告所涉期末《交易法》第13a-15（e）条和第15d-15（e）条所定义的披露控制和程序的设计和运作有效性。根据该评估，我们的首席执行官兼总裁和首席财务官得出结论，我们的披露控制和程序是有效的。

财务报告内部控制的变化

在我们最近的财季中，我们对财务报告的内部控制（该术语的定义见《交易法》第13a-15（f）条和第15d-15（f）条），没有发生任何对我们对财务报告的内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。

第二部分 — 其他信息

第 1 项。法律诉讼

正如之前在 2022 年 10-K 中披露的那样，Hizone Group Co.Genco Constellation的分包商Ltd提出了商业索赔，导致该船在加纳被扣押。该船于 2023 年 2 月底获释。该公司认为这些索赔毫无根据，有正当的抗辩理由，并正在大力为这些索赔进行辩护，同时继续寻求补偿因扣押船只而产生的损失，包括追回被捕期间的收入损失和偿还律师费。该公司从BG航运公司获得了担保。Limited，该船的租船人，正在进行仲裁程序。

第 1A 项。风险因素

除了本报告中列出的其他信息外，您还应仔细考虑第一部分 “第 1A 项” 中讨论的因素。2022 年的 “风险因素”10-K，这可能会对我们的业务、财务状况或未来业绩产生重大影响。以下是风险因素的最新信息，标题为 “战争行为、恐怖袭击和其他暴力或战争行为可能对我们的业务产生不利影响”：

自黑海谷物倡议于2022年7月27日成立，允许在乌克兰战争持续期间从乌克兰港口出口谷物以来，根据该协议，从乌克兰的三个港口共出口了约2900万公吨的谷物，其中超过75％是玉米和小麦货物。但是，该协议定于2023年5月18日到期，俄罗斯表示不会同意延长该协议。乌克兰谷物运输的未来前景以及谷物和其他货物运输对干散货市场的影响仍然不可预测。未能续订协议或战争持续或恶化

乌克兰可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩以及支付股息的能力产生不利影响。

第 5 项。其他信息

2023 年 5 月 3 日，公司首席财务官兼财务和公司执行副总裁阿波斯托洛斯·扎福利亚斯签订了一项分离协议，其中包含公司提交的8-K表最新报告中所述的条款将于 2023 年 4 月 17 日提交给美国证券交易委员会，这些条款以引用方式纳入本第 5 项。分离协议的描述完全参照了分离协议，该协议作为本报告附录10.2提交，也以引用方式纳入了本项目5。

第 6 项。展品

本报告所附的附录索引以引用方式纳入本第 16 项。

展览索引



展览			文档

3.1			Genco Shipping & Trading Limited第二次修订和重述的公司章程。(1)

3.2			Genco Shipping & Trading Limited 第二次修订和重述的公司章程修正条款，日期为 2015 年 7 月 17 日。(2)

3.3			Genco Shipping & Trading Limited 第二次修订和重述的公司章程修正条款，日期为 2016 年 4 月 15 日。(3)

3.4			Genco Shipping & Trading Limited第二次修订和重述的公司章程修正条款，日期为2016年7月7日。(4)

3.5			2017年1月4日Genco Shipping & Trading Limited第二次修订和重述的公司章程修正条款。(5)

3.6			2020年7月15日对Genco Shipping & Trading Limited第二次修订和重述的公司章程的修正条款。(6)

3.7			2021年5月13日对Genco Shipping & Trading Limited第二次修订和重述的公司章程的修正条款。(7)

3.8			Genco Shipping & Trading Limited的A系列优先股权利、优惠和特权指定证书，日期为2016年11月14日。(8)

3.9			经修订和重述的 Genco Shipping & Trading Limited 章程，日期为 2014 年 7 月 9 日。(1)

3.10			经修订和重述的章程修正案，日期为 2018 年 6 月 4 日。(9)

3.11			经修订和重述的章程第二修正案，日期为 2020 年 7 月 15 日。(6)

3.12			经修订和重述的章程第三修正案，日期为 2021 年 1 月 11 日。(10)

3.13			经修订和重述的章程第四修正案，日期为 2023 年 3 月 28 日。(11)

4.1			Genco 航运贸易有限公司的库存证书样本表格。(1)

10.1			罗伯特·休斯与 Genco Shipping & Trading Limited 之间的分离协议于 2023 年 3 月 7 日签订。(*)

10.2			Apostolos Zafolias 与 Genco Shipping & Trading Limited 之间的分离协议于 2023 年 5 月 3 日签订。(*)

31.1			根据经修订的1934年《证券交易法》第13a-14 (a) 条和第15d-14 (a) 条对首席执行官和总裁进行认证。(*)

31.2			根据经修订的1934年《证券交易法》第13a-14 (a) 条和第15d-14 (a) 条对首席财务官进行认证。(*)

32.1			根据《美国法典》第 18 条第 1350 条对首席执行官和总裁进行认证。(*)

32.2			根据《美国法典》第 18 章第 1350 条对首席财务官进行认证。(*)

101			以下材料来自Genco Shipping & Trading Limited截至2023年3月31日的季度10-Q表季度报告，格式为Inline XBRL（可扩展业务报告语言）：（i）截至2023年3月31日和2022年12月31日的简明合并资产负债表（未经审计），（iii）截至2023年3月31日和2022年3月31日的简明合并运营报表（未经审计），（iii）简明综合收益表截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月（未经审计），（iv）简明合并截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月的权益表（未经审计），（v）截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月的简明合并现金流量表（未经审计），以及（vi）简明合并财务报表附注（未经审计）。（*）

104			封面交互式数据文件（格式为 Inline XBRL，包含在附录 101 中）。



(*)	与这份报告一起归档。

(1)	参照Genco Shipping & Trading Limited于2014年7月15日向美国证券交易委员会提交的8-K表报告合并。

(2)	参照Genco Shipping & Trading Limited于2015年7月17日向美国证券交易委员会提交的8-K表报告合并。

(3)	参照Genco Shipping & Trading Limited于2016年4月15日向美国证券交易委员会提交的8-K表报告合并。

(4)	参照Genco Shipping & Trading Limited于2016年7月7日向美国证券交易委员会提交的8-K表报告合并。

(5)	参照Genco Shipping & Trading Limited于2017年1月4日向美国证券交易委员会提交的8-K表报告合并。

(6)	参照Genco Shipping & Trading Limited于2020年7月15日向美国证券交易委员会提交的8-K表报告纳入其中。

(7)	参照 Genco Shipping & Trading Limited 于 2021 年 5 月 31 日向美国证券交易委员会提交的 8-K 表报告合并。

(8)	参照Genco Shipping & Trading Limited于2016年11月15日向美国证券交易委员会提交的8-K表报告合并。

(9)	参照Genco Shipping & Trading Limited于2018年6月5日向美国证券交易委员会提交的8-K表报告合并。

(10)	参照 Genco Shipping & Trading Limited 于 2021 年 1 月 11 日向美国证券交易委员会提交的 8-K 表报告合并。

(11)	参照Genco Shipping & Trading Limited于2023年3月31日向美国证券交易委员会提交的8-K表报告合并。

签名

根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使下列签署人代表其签署本报告，并获得正式授权。

	GENCO 航运和贸易有限公司


日期：2023 年 5 月 3 日	来自：		/s/ 约翰 ·C·沃本史密斯
	约翰·C·沃本史密斯
	首席执行官兼总裁
	（首席执行官）


日期：2023 年 5 月 3 日	来自：	//Apostolos Zafolias
	阿波斯托洛斯·扎福利亚斯
	首席财务官
	（首席财务官）