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酒店会员LTRPA：TripAdvisor核心细分市场成员2023-01-012023-03-310001606745US-GAAP：运营部门成员LTRPA：其他产品和服务会员LTRPA：TripAdvisor核心细分市场成员2023-01-012023-03-310001606745US-GAAP：运营部门成员LTRPA：体验和餐饮收入会员LTRPA：TripAdvisor核心细分市场成员2023-01-012023-03-310001606745US-GAAP：运营部门成员LTRPA：基于显示器的广告和订阅收入会员LTRPA：TripAdvisor核心细分市场成员2023-01-012023-03-310001606745US-GAAP：分段间消除成员2023-01-012023-03-310001606745US-GAAP：运营部门成员SRT: 酒店会员LTRPA：TripAdvisor核心细分市场成员2022-01-012022-03-310001606745US-GAAP：运营部门成员LTRPA：其他产品和服务会员LTRPA：TripAdvisor核心细分市场成员2022-01-012022-03-310001606745US-GAAP：运营部门成员LTRPA：体验和餐饮收入会员LTRPA：TripAdvisor核心细分市场成员2022-01-012022-03-310001606745US-GAAP：运营部门成员LTRPA：基于显示器的广告和订阅收入会员LTRPA：TripAdvisor核心细分市场成员2022-01-012022-03-310001606745US-GAAP：分段间消除成员2022-01-012022-03-310001606745LTRPA：自由媒体公司成员2023-01-012023-03-310001606745LTRPA：自由媒体公司成员2022-01-012022-03-310001606745US-GAAP：留存收益会员2023-01-012023-03-310001606745US-GAAP：留存收益会员2022-01-012022-03-3100016067452020-03-262020-03-260001606745US-GAAP：AOCI 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会员2022-01-012022-03-310001606745LTRPA：可变预付费转发会员美国公认会计准则：远期合约成员2023-03-310001606745LTRPA：TripAdvisor Inc 会员LTRPA：2026 年到期的可转换高级票据会员2023-01-012023-03-310001606745LTRPA：TripAdvisor Inc 会员LTRPA：CappedCall Transactions成员2023-01-012023-03-310001606745LTRPA：Tripco Exchangeable Senior DebenturesDue 2051 会员2023-01-012023-03-310001606745SRT: 首席执行官成员LTRPA：自由媒体公司成员2019-12-012019-12-310001606745US-GAAP：运营部门成员LTRPA：Viator细分市场成员2023-01-012023-03-310001606745US-GAAP：运营部门成员LTRPA：TripAdvisor核心细分市场成员2023-01-012023-03-310001606745US-GAAP：运营部门成员LTRPA：The Forks细分市场成员2023-01-012023-03-310001606745LTRPA：企业和除名会员2023-01-012023-03-310001606745US-GAAP：运营部门成员LTRPA：Viator细分市场成员2022-01-012022-03-310001606745US-GAAP：运营部门成员LTRPA：TripAdvisor核心细分市场成员2022-01-012022-03-310001606745US-GAAP：运营部门成员LTRPA：The Forks细分市场成员2022-01-012022-03-310001606745LTRPA：企业和除名会员2022-01-012022-03-3100016067452022-01-012022-03-310001606745US-GAAP：美国国税局IRS成员2023-03-3100016067452023-03-3100016067452022-12-310001606745US-GAAP：B类普通会员2023-01-012023-03-310001606745US-GAAP：普通阶级成员2023-01-012023-03-310001606745US-GAAP：B类普通会员2023-04-300001606745US-GAAP：普通阶级成员2023-04-3000016067452023-01-012023-03-31xbrli: 股票iso421:USDltrpa: 项目xbrli: pureLTRPA: 投票iso421:USDxbrli: 股票iso421:USDltrpa: 项目ltrpa: 分段

美国

证券交易委员会

华盛顿特区 20549

表单 10-Q

☒根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的季度报告

在截至的季度期间 2023年3月31日

或者

☐ 根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的过渡报告

对于从到的过渡期

委员会档案编号001-36603

自由猫途鹰控股有限公司

（注册人的确切姓名如其章程所示）


特拉华（州或其他司法管辖区公司或组织）		46-3337365（美国国税局雇主证件号）

12300 自由大道, 恩格尔伍德, 科罗拉多州80112

（注册人主要行政办公室的地址，包括邮政编码）

注册人的电话号码，包括区号： (720) 875-5200

根据该法第12（b）条注册的证券：


每个班级的标题	交易品种	注册的每个交易所的名称
A 系列普通股	LTRPA	纳斯达克股票市场有限责任公司
B 系列普通股	LTRPB	纳斯达克股票市场有限责任公司

用勾号指明注册人 (1) 在过去 12 个月（或注册人必须提交此类报告的较短期限）中是否已提交了 1934 年《证券交易法》第 13 或 15 (d) 条要求提交的所有报告，以及 (2) 在过去 90 天内是否遵守了此类申报要求。是的 ⌧没有◻

用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内（或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内）以电子方式提交了根据第 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。是的 ⌧没有 ◻

用勾号指明登记人是大型加速申报人, 加速申报人, 非注册人加速申报公司、小型申报公司或新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。


大型加速过滤器 ☐	加速文件管理器☐	非加速文件管理器 ☒	规模较小的申报公司☒	新兴成长型公司 ☐

如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。 ◻

用勾号指明注册人是否是《交易法》第12b-2条所定义的空壳公司。是的☐没有☒

截至2023年4月30日，Liberty TripAdvisor Holdings, Inc.普通股的已发行股票数量为：


	A 系列	B 系列
Liberty 猫途鹰控股公司普通股	72,821,919	3,737,475

第一部分 — 财务信息





第 1 项。财务报表
LIBERTY TRIPADVISOR 控股简明合并资产负债表（未经审计）		I-3
LIBERTY TRIPADVISOR 控股简明合并运营报表（未经审计）		I-5
LIBERTY TRIPADVISOR 控股简明综合收益（亏损）表（未经审计）		I-6
LIBERTY TRIPADVISOR 控股简明合并现金流量表（未经审计）		I-7
LIBERTY TRIPADVISOR 控股简明合并权益表（未经审计）		I-8
LIBERTY TRIPADVISOR 控股简明合并财务报表附注（未经审计）		I-9


	第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析	I-24
	第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露	I-33
	第 4 项。控制和程序	I-33

第二部分 –其他信息
	第 1 项。法律诉讼	II-1
	第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用	II-1
	第 6 项。展品	II-2


签名		II-3

I-2

LIBERTY TRIPADVISOR 控股

简明合并资产负债表

（未经审计）


	3月31日		十二月三十一日
	2023		2022

	金额（以百万计）
资产
流动资产：
现金和现金等价物	$	1,163	1,053
应收账款和合同资产，扣除信贷损失备抵金24百万和美元28分别是百万		210	205
应收所得税		48	1
其他流动资产		49	44
流动资产总额		1,470	1,303
财产和设备，净额		99	103
无需摊销的无形资产：
善意		2,202	2,200
商标		728	726
		2,930	2,926
待摊销的无形资产，净额		114	112
扣除累计摊销后按成本计算的其他资产		143	194
总资产	$	4,756	4,638

（续）

参见简明合并财务报表的附注。

I-3

LIBERTY TRIPADVISOR 控股

简明合并资产负债表（续）

（未经审计）


	3月31日		十二月三十一日
	2023		2022

	金额（以百万计）
负债和权益
流动负债：
延期商户和其他应付账款	$	345	242
递延收入		81	44
应计负债和其他流动负债		338	248
流动负债总额		764	534
长期债务，包括美元258百万和美元237截至2023年3月31日和2022年12月31日分别按公允价值计算的百万美元（注5）		1,146	1,125
递延所得税负债		125	120
金融工具负债（附注4）		25	30
A系列优先股负债（附注6）		235	230
其他负债		275	337
负债总额		2,570	2,376
股权：
A 系列普通股，美元.01面值。已授权 200,000,000股份；发行的和杰出的 72,821,919截至2023年3月31日的股票以及 72,641,163截至 2022 年 12 月 31 日		1	1
B 系列普通股，美元.01面值。授权股份 7,500,000; 发行的和杰出的 3,737,475截至2023年3月31日的股票以及 3,370,368截至 2022 年 12 月 31 日		—	—
C 系列普通股，美元.01面值。已授权 200,000,000股份；不已发行的股票。		—	—
额外的实收资本		281	287
扣除税款后的累计其他综合收益（亏损）		—	9
留存收益（赤字）		(470)	(439)
股东权益总额		(188)	(142)
子公司股权中的非控股权益		2,374	2,404
权益总额		2,186	2,262
承付款和意外开支（附注8）
负债和权益总额	$	4,756	4,638

参见简明合并财务报表的附注。

I-4

LIBERTY TRIPADVISOR 控股

简明合并运营报表

（未经审计）


	三个月已结束
	3月31日
	2023		2022

	金额以百万计，除了
	每股金额
总收入，净额	$	371	262
运营成本和支出：
运营费用，包括股票薪酬（附注2）		97	76
销售、一般和管理，包括股票薪酬（注2）		270	183
折旧和摊销		21	25
		388	284
营业收入（亏损）		(17)	(22)
其他收入（支出）：
利息支出		(16)	(17)
股息和利息收入		11	—
金融工具的已实现和未实现收益（亏损），净额		(8)	(12)
其他，净额		(1)	(1)
		(14)	(30)
所得税前收益（亏损）		(31)	(52)
所得税（费用）补助		(57)	(1)
净收益（亏损）		(88)	(53)
减去归属于非控股权益的净收益（亏损）		(57)	(26)
归属于Liberty TripAdvisor控股公司股东的净收益（亏损）	$	(31)	(27)

归属于A轮和B轮Liberty TripAdvisor Holdings, Inc.股东每股普通股的基本净收益（亏损）（注3）：	$	(0.41)	(0.36)
归属于A轮和B轮Liberty TripAdvisor Holdings, Inc.股东的摊薄后每股普通股净收益（亏损）（注3）：	$	(0.41)	(0.36)

参见简明合并财务报表的附注。

I-5

LIBERTY TRIPADVISOR 控股

简明综合收益（亏损）表

（未经审计）


	三个月已结束
	3月31日
	2023		2022

	金额（以百万计）
净收益（亏损）	$	(88)	(53)
扣除税款的其他综合收益（亏损）：
外币折算调整		7	(5)
公允价值债务工具收益（亏损）的信用风险		(11)	4
其他综合收益（亏损）		(4)	(1)
综合收益（亏损）		(92)	(54)
减去归属于非控股权益的综合收益（亏损）		(52)	(30)
归属于Liberty TripAdvisor控股公司股东的综合收益（亏损）	$	(40)	(24)

参见简明合并财务报表的附注。

I-6

LIBERTY TRIPADVISOR 控股

简明合并现金流量表

（未经审计）


	三个月已结束
	3月31日
	2023		2022

	金额（以百万计）
来自经营活动的现金流：
净收益（亏损）	$	(88)	(53)
调整净收益（亏损）与经营活动提供的净现金
折旧和摊销		21	25
基于股票的薪酬		23	22
金融工具已实现和未实现（收益）亏损，净额		8	12
递延所得税支出（福利）		6	(1)
其他费用（贷项），净额		6	9
经营资产和负债的变化
流动资产和其他资产		(54)	(39)
应付账款和其他负债		212	110
经营活动提供（使用）的净现金		134	85
来自投资活动的现金流：
不动产和设备的资本支出，包括资本化网站开发		(16)	(14)
投资活动提供（使用）的净现金		(16)	(14)
来自融资活动的现金流：
为股权奖励的净股份结算缴纳预扣税		(9)	(8)
其他筹资活动，净额		(2)	(2)
融资活动提供（使用）的净现金		(11)	(10)
外币汇率对现金、现金等价物和限制性现金的影响		3	(4)
现金、现金等价物和限制性现金的净增加（减少）		110	57
期初现金、现金等价物和限制性现金		1,053	760
期末现金、现金等价物和限制性现金	$	1,163	817

参见简明合并财务报表的附注。

I-7

LIBERTY TRIPADVISOR 控股

简明合并权益表

（未经审计）


	股东权益

						累积的		非控制性
					额外	其他		对
	普通股				付费	综合的	已保留	的股权	总计
	A 系列		B 系列	C 系列	首都	收益（亏损）	收入（赤字）	子公司	公正

	以百万为单位的金额
截至2023年1月1日的余额	$	1	—	—	287	9	(439)	2,404	2,262
净收益（亏损）		—	—	—	—	—	(31)	(57)	(88)
其他综合收益（亏损）		—	—	—	—	(9)	—	5	(4)
基于股票的薪酬		—	—	—	6	—	—	19	25
股票薪酬净股结算的预扣税		—	—	—	(9)	—	—	—	(9)
子公司发行的股票		—	—	—	(3)	—	—	3	—
截至2023年3月31日的余额	$	1	—	—	281	—	(470)	2,374	2,186


	股东权益

						累积的		非控制性
					额外	其他		对
	普通股				付费	综合的	已保留	的股权	总计
		A 系列	B 系列	C 系列	首都	收益（亏损）	收入（赤字）	子公司	公正

	以百万为单位的金额
2022 年 1 月 1 日的余额	$	1	—	—	288	(21)	(469)	2,328	2,127
净收益（亏损）		—	—	—	—	—	(27)	(26)	(53)
其他综合收益（亏损）		—	—	—	—	3	—	(4)	(1)
基于股票的薪酬		—	—	—	6	—	—	19	25
股票薪酬净股结算的预扣税		—	—	—	(8)	—	—	—	(8)
子公司发行的股票		—	—	—	(2)	—	—	2	—
截至2022年3月31日的余额	$	1	—	—	284	(18)	(496)	2,319	2,090

参见简明合并财务报表的附注。

I-8

自由猫途鹰控股有限公司

简明合并财务报表附注

（未经审计）

(1) 演示依据

随附的简明合并财务报表包括Liberty TripAdvisor Holdings, Inc.及其控股子公司的账目（除非上下文另有要求，否则统称为 “TripCo”、“合并后的TripCo”、“公司”、“我们” 或 “我们的”）。除了其子公司Tripadvisor, Inc.（“Tripadvisor”）的控股权外，TripCo没有任何业务。

随附的（a）截至2022年12月31日的简明合并资产负债表，该表源自经审计的财务报表；（b）中期未经审计的简明合并财务报表是根据美国公认的中期财务信息会计原则（“GAAP”）以及证券交易委员会颁布的10-Q表和S-X条例第10条的说明编制的。因此，它们不包括公认会计原则为完整财务报表所要求的所有信息和脚注。管理层认为，公允列报这些期间的业绩所必需的所有调整（包括正常的经常性应计项目）均已包括在内。此外，某些前期金额已重新分类，以便与本期列报方式相比较，这些金额对随附的未经审计的简明合并财务报表的列报无关紧要。任何过渡时期的经营业绩不一定代表全年的业绩。这些简明的合并财务报表应与公司截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告中列出的截至2022年12月31日的合并财务报表和附注一起阅读。

根据公认会计原则编制财务报表要求管理层做出估算和假设，这些估计和假设会影响财务报表发布之日报告的资产和负债金额以及报告期内报告的收入和支出金额。实际结果可能与这些估计有所不同。公司认为（i）商誉、无形和长期资产的确认和可收回性以及（ii）所得税的会计是其最重要的估计。

Tripadvisor 和公司受到与 COVID-19 疫情相关的风险和不确定性的负面影响。Tripadvisor 认为，如果 COVID-19 卷土重来或任何可能导致恢复旅行禁令和/或其他政府限制和规定的新的疫情或其他健康危机的出现，旅行、休闲、酒店和餐饮业以及 Tripadvisor 的财务业绩将受到不利和实质性影响，所有这些都可能对消费者需求、情绪和可自由支配的支出模式产生负面影响。

此外，其他与健康有关的事件、政治不稳定、地缘政治冲突、恐怖主义行为、货币价值波动、全球经济状况的变化，包括美国潜在衰退的影响，以及通货膨胀上升，都是可能对旅游业产生负面影响的其他事件的例子，从而对Tripadvisor未来的财务业绩产生负面影响。

历史上，消费者旅行支出遵循季节性模式。相应地，旅游合作伙伴的广告投资，以及Tripadvisor的收入和营业利润，历来也遵循季节性模式。Tripadvisor的财务表现往往在给定年度的第二和第三季度处于季节性最高水平，其中包括消费者需求的季节性高峰，包括旅行者住宿和所获得的旅行体验，而第一和第四季度的财务表现代表季节性低点.此外，在上半年，体验预订量通常会超过已完成的体验数量，从而增加与营运资金相关的现金流，而在下半年，尤其是第三季度，这种模式会逆转，这些交易产生的现金流通常为负数.

其他因素也可能影响典型的季节性波动，包括Tripadvisor业务结构的进一步重大变化、不利的经济状况或健康相关事件。

2020 年 3 月 26 日，TripCo 发行并出售 325,000TripCo新创建的股份 8% A 系列累积可赎回优先股，面值 $0.01每股（“A系列优先股”），收购价为美元1,000

I-9

自由猫途鹰控股有限公司

简明合并财务报表附注

（未经审计）

每股。2021年3月29日和2021年4月6日，TripCo回购了部分A系列优先股。见附注7中有关A系列优先股的进一步讨论。

TripCo已与Qurate Retail, Inc.（“Qurate Retail”）和/或Liberty Media Corporation（“Liberty Media”）（或其某些子公司）签订了某些协议，包括服务协议、设施共享协议和税收分成协议。根据服务协议（下文针对Gregory B. Maffei的规定除外），Liberty Media向TripCo提供一般和行政服务，包括法律、税务、会计、财务和投资者关系支持。TripCo向Liberty Media报销Liberty Media在提供这些服务时产生的直接自付费用，TripCo根据服务协议向Liberty Media支付服务费，必要时每半年调整一次。

2019年12月，TripCo与Liberty Media签订了服务协议修正案，内容涉及Liberty Media与TripCo董事长、总裁兼首席执行官格雷戈里·马菲达成新的雇佣安排。根据修订后的服务协议，他的部分薪酬要么由TripCo、Liberty Broadband Corporation和Qurate Retail（统称为 “服务公司”）直接支付给他，要么根据修订后的服务协议中规定的Liberty Media和服务公司之间的分配向Liberty Media报销，该协议目前规定为5%为了公司。

根据设施共享协议，TripCo与Liberty Media共享位于科罗拉多州恩格尔伍德的Liberty Media公司总部的办公空间和相关便利设施。

税收共享协议规定在Qurate Retail和TripCo之间以及其他与税收事务相关的协议之间分配和补偿纳税义务和福利。

根据这些协议，大约 $1在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中，Liberty Media的报销额均为百万美元。

(2) 股票薪酬

TripCo 股票奖

TripCo已向其某些董事和员工授予了购买TripCo普通股的限制性股票单位（“RSU”）和股票期权（统称为 “奖励”）。TripCo根据奖励的授予日期公允价值（“GDFV”）衡量员工获得的服务成本，以换取股权分类奖励，并确认要求员工提供服务的时期（通常是奖励的归属期）内的成本。公司根据奖励的当前公允价值来衡量为换取负债分类奖励而获得的员工服务成本，并在每个报告日重新衡量该奖项的公允价值。

TripCo使用Black-Scholes-Merton模型计算了其所有股票分类期权的GDFV，以及随后对其负债分类期权进行的任何重新测量。TripCo根据历史行使和没收数据估算了期权的预期期限。期权计算中使用的波动率基于TripCo普通股的历史波动率。TripCo 使用零期限与标的期限相似的国债的股息率和无风险利率。

I-10

自由猫途鹰控股有限公司

简明合并财务报表附注

（未经审计）

随附的简明合并运营报表中包括以下股票薪酬，其中大部分与Tripadvisor有关，如下所述：


	三个月已结束
	3月31日
	2023		2022

	金额（以百万计）
运营费用	$	10	9
销售、一般和管理费用		13	13
	$	23	22

与 Tripadvisor 相关的股票薪酬支出为美元23百万和美元22截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月，分别为百万美元。

TripCo-杰出奖项

下表列出了授予公司某些高管、雇员和董事的购买TripCo普通股的期权的数量和加权平均行使价（“WAEP”），以及期权的加权平均剩余合同期限和总内在价值。


				加权
				平均的
				剩余	聚合
				合同的	固有的
	A 系列	WAEP		生命	价值
	以千计			以年为单位	以百万计
截至 2023 年 1 月 1 日未支付	1,102	$	6.65
已授予	—	$	—
已锻炼	—	$	—
被没收/已取消	—	$	—
截至 2023 年 3 月 31 日已发放	1,102	$	6.65	3.9	$	—
可在 2023 年 3 月 31 日行使	754	$	7.71	3.6	$	—

截至 2023 年 3 月 31 日，有 2.4百万份 B 系列 TripCo 期权已发行且可供行使，WAEP 为21.93加权平均剩余合同期限为 2.5年份。曾经有不补助金，练习, 没收或取消截至2023年3月31日的三个月中，TripCo的B系列普通股。

在截至2023年3月31日的三个月中，根据TripCo、Liberty Media Corporation和我们的首席执行官达成的协议，TripCo批准了 175向我们的首席执行官颁发千份基于绩效的B系列TripCo普通股的RSU，并获得等于美元的现金奖励656,250以满足他根据雇用协议有权获得的年度补助金.RSU 的 GDFV 为 $1.04授予时的每股。RSU 和现金奖励悬崖背心一年从拨款当月开始，前提是某些绩效目标的实现情况。绩效目标是主观的，在确定确认的薪酬支出的时间和金额时会考虑绩效目标。当绩效目标有可能实现时，公司会记录薪酬支出。在每个报告期结束时评估实现业绩目标的可能性。

截至2023年3月31日，与未归属奖励相关的未确认薪酬总成本约为美元2.9百万。该金额将在公司的简明合并运营报表中确认，加权平均期约为 1.4年份。

I-11

自由猫途鹰控股有限公司

简明合并财务报表附注

（未经审计）

截至 2023 年 3 月 31 日，TripCo 已预订 3.5根据未偿还股票期权的行使权发行的百万股A系列和B系列普通股。

猫途鹰股权补助金奖

下表列出了向Tripadvisor的某些高管、员工和董事授予的购买Tripadvisor普通股（“TRIP普通股”）的奖励数量和WAEP。


				加权
				平均的
	猫途鹰			剩余	聚合
	股票			合同的	固有的
	选项	WAEP		生命	价值
	以千计			以年为单位	以百万计
截至 2023 年 1 月 1 日未支付	5,462	$	43.48
已授予	100	$	22.49
已取消或已过期	(125)	$	42.92
截至 2023 年 3 月 31 日已发放	5,437	$	43.11	4.8	$	1
可在 2023 年 3 月 31 日行使	3,953	$	49.19	3.2	$	—
已归属，预计将在2023年3月31日之后归属	5,292	$	43.54	4.7	$	1

授予期权的加权平均GDFV为美元11.16截至2023年3月31日的三个月中，每股收益。

截至2023年3月31日，与未归属的Tripadvisor股票期权相关的未确认补偿成本总额约为美元12百万，将在大约为的加权平均周期内得到确认 2.9年份。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中，行使的股票期权的总内在价值并不重要。

此外，在截至2023年3月31日的三个月中，Tripadvisor批准了大约 7百万套，归属和释放量约为 2百万单位，其中包括主要基于服务的限制性股票单位，以及2018年股票和年度激励计划下数量有限的基于绩效的限制性限制性股票单位（“PSU”）和基于市场的限制性股票单位（“MSU”）。RSU的公允价值是根据授予之日TRIP普通股的报价计量的。每个PSU的估计GDFV是根据拨款当日TRIP普通股的报价计算得出的，在制定绩效目标的基础上计算，将在必要的服务期内按直线摊销。根据相对于目标财务指标的实际成绩，员工最多有能力获得 200最初授予或根本不发放的目标人数的百分比。由于MSU规定根据Tripadvisor的股东总回报或 “TSR” 表现进行归属，因此使用了未来股票价格的潜在结果以及Tripadvisor和纳斯达克综合总回报指数的总回报率来计算这些奖励的GDFV。在截至2023年3月31日的三个月中，RSU、PSU和MSU的加权平均GDFV为美元21.79每股和 $32.17分别为每股。截至2023年3月31日，与Tripadvisor RSU、PSU和MSU相关的未确认薪酬成本总额约为美元306百万，将在大约为的加权平均周期内得到确认 3.2年份。

(3) 普通股每股收益（亏损）（EPS）

普通股每股基本收益（亏损）（“EPS”）的计算方法是将归属于普通股股东的净收益（亏损）除以该期间已发行普通股的加权平均数（“WASO”）。摊薄后的每股收益呈现出潜在普通股的每股摊薄效应，就好像它们在开始时已转换一样

I-12

自由猫途鹰控股有限公司

简明合并财务报表附注

（未经审计）

所呈现的时期。截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月，不计入每股收益的有 3数百万股潜在普通股归属于股票期权，因为将其纳入股票期权将具有抗稀释作用。


	Liberty 猫途鹰控股普通股
	三个月已结束
	3月31日
	2023	2022

	以百万为单位的股票数量
基本的 WASO	76	76
可能具有稀释作用的股票 ⁽¹⁾	2	1
稀释的 WASO	78	77

(1)

在报告亏损期间，潜在摊薄的股票被排除在摊薄后每股收益的计算范围之外，因为结果将具有反摊薄作用。

(4) 以公允价值计量的资产和负债

对于需要按公允价值报告的资产和负债，GAAP提供了一个层次结构，将用于衡量公允价值的估值技术的投入分为三个大类。一级投入是申报实体在衡量日期有能力进入的相同资产或负债在活跃市场上的报价市场价格。第 2 级输入是指除第 1 级中包含的报价市场价格以外的输入，可以直接或间接观察到资产或负债。第 3 级输入是资产或负债的不可观察输入。公司没有任何按公允价值计量的重大经常性资产或负债将被视为三级。

按公允价值计量的公司资产和负债如下：


	2023年3月31日				2022年12月31日
			报价	意义重大		报价	意义重大
			处于活动状态	其他		处于活动状态	其他
			的市场	可观察		的市场	可观察
			相同的资产	输入		相同的资产	输入
描述	总计		（第 1 级）	（第 2 级）	总计	（第 1 级）	（第 2 级）

	金额（以百万计）
现金等价物	$	532	332	200	232	32	200
TripCo 可交换优先债券 2051 年到期	$	258	—	258	237	—	237
金融工具负债，净额	$	16	—	16	18	—	18

截至 2023 年 3 月 31 日，Tripadvisor 有 $200在全球主要金融机构存放的百万份到期日为90天或更短的定期存款。Tripadvisor通常将现金等价物和有价证券（如果有）归类为1级和2级，因为它使用报价的市场价格（1级）或其他定价来源（2级）对这些金融工具进行估值。二级投资的公允价值被视为二级估值，因为它们是从相同或可比工具的独立定价来源获得的，而不是对活跃市场报价的直接观察。

的公允价值 TripCo's0.50%2051 年到期的可交换优先债券（“债券”）基于报价的市场价格，但债券不被视为在 “活跃市场” 上交易。因此，它们在上表中列为二级公允价值。

I-13

自由猫途鹰控股有限公司

简明合并财务报表附注

（未经审计）

2022年8月10日，公司的全资子公司TripsPV修改了与一家金融机构签订的可变预付远期合同（“VPF”），内容涉及 2.4公司持有百万股TRIP普通股。根据修正案，VPF的远期最低价格为美元23.64每股，远期上限价格为美元29.24每股。VPF（第 2 级）的公允价值为 $9截至 2023 年 3 月 31 日，已包含在扣除累计摊销后按成本计算的其他资产在简明的合并资产负债表中。

如附注6所述，根据回购协议，TripCo确定A系列优先股需要负债处理，需要在债务主体和衍生品（“优先股衍生品”）之间分开。优先股衍生品在从临时股权重新归类后按公允价值入账。在简明的合并运营报表中，VPF和优先股衍生品公允价值的变化在金融工具的已实现和未实现收益（亏损）中确认。

VPF和优先股衍生品的公允价值来自Black-Scholes-Merton模型，该模型使用可观测的市场数据作为重要输入。

其他金融工具

其他未经常按公允价值计量的金融工具包括贸易应收账款、贸易应付账款、应计负债和其他流动负债以及长期债务（不包括债券）。除债务外，账面金额接近公允价值，这是由于我们的简明合并资产负债表中报告的这些工具的到期日较短。有关公司固定利率债务公允价值的描述，见附注5。有关公司优先股衍生品债务主体部分公允价值的描述，见附注6。

金融工具的已实现和未实现收益（亏损）

金融工具的已实现和未实现收益（亏损）由以下公允价值的变化组成：


	三个月已结束
	3月31日
	2023		2022

	以百万为单位的金额
TripCo 可交换优先债券 2051 年到期	$	(10)	(8)
金融工具负债，净额		2	(4)
	$	(8)	(12)

公司已选择使用公允价值期权对债券进行核算。简明合并运营报表中确认的债券和金融工具资产和负债的公允价值变化主要是市场因素造成的，市场因素主要由金融工具标的股票的公允价值的变化所驱动。公司将未实现收益（亏损）中归因于工具特定信用风险变化的部分分离出来，并将该金额计入其他综合收益（亏损）。债券公允价值的变化归因于该工具特定信用风险的变化是亏损美元11百万美元，收益为美元4截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月，分别为百万美元。累积变化是收益美元32截至 2023 年 3 月 31 日，已达百万。

I-14

自由猫途鹰控股有限公司

简明合并财务报表附注

（未经审计）

(5) 债务

截至2023年3月31日和2022年12月31日的未偿债务汇总如下：


	3月31日		十二月三十一日
	2023		2022

	金额（以百万计）
TripCo 可交换优先债券 2051 年到期	$	258	237
TripCo 可变预付远付款		51	51
猫途鹰信贷工具		—	—
2025 年到期 Tripadvisor		500	500
Tripadvisor 可转换优先票据 2026		345	345
递延融资成本		(8)	(8)
TripCo合并债务总额		1,146	1,125
归类为流动债务		—	—
长期债务总额	$	1,146	1,125

TripCo 可交换优先债券 2051 年到期

2021 年 3 月 25 日，TripCo 发行了 $300债券的原始本金总额为百万美元。根据发行条款，初始购买者于 2021 年 3 月 31 日通知公司，他们打算行使购买 $ 的期权30额外债券的原始本金总额为百万美元。额外的债券于2021年4月5日发行。在交换债券时，TripCo可以选择以现金或TRIP普通股和现金的组合形式交付TRIP普通股或其价值。最初， 14.3299每股可归因于TRIP普通股的股份1,000债券的原始本金，代表约为美元的初始交易价格69.78每股TRIP普通股。总共大约 4.7百万股TRIP普通股归属于债券。从2021年6月30日开始，每年的3月31日、6月30日、9月30日和12月31日按季度支付利息。TripCo可以在2025年3月27日当天或之后全部或部分赎回债券。债券持有人还有权要求TripCo在2025年3月27日购买债券。兑换和购买价格通常相等 100债券调整后本金的百分比加上截至赎回日的应计和未付利息，再加上任何最后期限的分配。截至2023年3月31日，债券的持有人没有交换能力，因此，债券在简明合并资产负债表中被归类为长期债务。

TripCo使用出售债券的部分净收益为收购价格的现金部分提供资金，用于回购部分A系列优先股（见下文附注6）。

TripCo可变预付远期付款

如附注4所述，2022年8月执行的VPF修正案被视为对VPF债务部分的修改。VPF 将于 2025 年 11 月到期。到期时，应付的累积贷款金额约为 $57百万。截至2023年3月31日， 2.4百万股TRIP普通股，价值约为美元48百万美元，是根据VPF合同作为抵押品认捐的。

猫途鹰信贷工具

Tripadvisor是与一批贷款机构签订的信贷协议的当事方，该协议最初于2015年6月签订（经修订的 “信贷协议”），除其他外，该协议规定了美元500百万担保循环信贷额度（“信贷额度”），到期日为2024年5月12日。截至2023年3月31日和2022年12月31日，Tripadvisor 有不信贷额度下的未偿借款并已发放美元4信贷额度下的百万张未开具的备用信用证。

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简明合并财务报表附注

（未经审计）

Tripadvisor可以用美元和欧元从信贷额度借款。此外，Tripadvisor的信贷额度包括美元15百万美元可用于信用证的借贷能力和美元40Swing Line在当天发出通知后将获得百万美元的借款.信贷额度除其他外，要求Tripadvisor维持最大杠杆率，并包含某些惯常的肯定性承诺和违约事件，包括控制权变更。

Tripadvisor在2020年修改了信贷额度，除其他外，从2020年第二季度开始暂停了杠杆率协议，用于季度合规性测试，取而代之的是截至2021年6月30日的最低流动性契约（要求Tripadvisor维持 $150百万非限制性现金、现金等价物和短期投资（减去递延的商业应付账款加上可用的循环贷款能力），直到（a）2021年6月30日之后的第一天至循环承诺下的借款和其他循环信贷利用率超过的到期日（以较早者为准） $200百万，以及（b）Tripadvisor的当选，届时杠杆率契约将恢复（“杠杆契约假期”）。

截至2023年3月31日，Tripadvisor仍处于杠杆契约假期。根据Tripadvisor现有的杠杆率，信贷额度下的任何未偿借款或未来借款的利息通常由Tripadvisor选择，其年利率等于 (i) 欧元货币借款利率或此类借款有效利率调整后的伦敦银行同业拆借利率（“LIBOR 利率”）；加上适用的保证金，范围为 1.25% 至 2.00% 带有 a 伦敦同业拆借利率的楼层 1.00年利率；或（ii）替代基准利率（“ABR”）借款，即（a）该日有效的最优惠利率，（b）纽约联邦银行利率在这一天生效加上 1/2 1.00%每年，以及 (c) 调整后的伦敦同业拆借利率（或伦敦银行同业拆借利率乘以法定储备利率），利息期为一个月以上 1.00%；此外适用的利润率范围为 0.25% 至 1.00%。此外，根据Tripadvisor的现有杠杆率，它需要支付季度承诺费，适用利率范围为 0.15% 至 0.30截至2023年3月31日，按杠杆契约假期期间每个财季信贷额度的每日未使用部分以及与信用证签发相关的百分比。

2025 年高级票据

2020 年 7 月 9 日，Tripadvisor 完成了 $ 的出售500百万本金总额为 7.0根据Tripadvisor、该协议的担保方及其初始购买方之间于2020年7月7日向合格机构买家进行私募的收购协议，2025年到期的优先票据（“2025年优先票据”）的百分比。2025年优先票据是根据Tripadvisor、担保人和受托人之间于2020年7月9日签订的契约（“2025年契约”）发行的。除其他外，2025年契约规定，2025年优先票据的利息每半年在每年的1月15日和7月15日支付，一直持续到2025年7月15日的到期日。2025年优先票据是Tripadvisor的优先无抵押债务，由Tripadvisor的某些国内子公司担保。

截至2023年3月31日，Tripadvisor估计，其未偿还的2025年优先票据的公允价值约为美元503百万美元，并认为优先票据是 “二级” 公允价值衡量标准。2025年优先票据的估计公允价值基于最近报告的市场交易和/或从第三方定价来源获得的相同或相似金融工具的价格。

2026 年可转换优先票据

2021 年 3 月 25 日，Tripadvisor 签订了出售 $ 的购买协议300百万本金总额为 0.25向合格机构买家私募发行2026年到期的可转换优先票据（“2026年可转换优先票据”）的百分比。2026年可转换优先票据包括超额配股权，该期权为2026年可转换优先票据的初始购买者提供了额外购买1美元的选择权452026年可转换优先票据的本金总额为百万美元；此类超额配股权已全部行使。关于2026年可转换优先票据的发行，Tripadvisor与该契约的担保方和受托人签订了日期为2021年3月25日的契约（“2026年契约”）。2026年可转换优先票据的条款受2026年契约管辖。除非更早，否则2026年的可转换优先票据将于2026年4月1日到期

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（未经审计）

转换、兑换或回购。2026年可转换优先票据是Tripadvisor的优先无抵押债务，尽管由Tripadvisor的某些国内子公司担保，每半年在每年4月1日和10月1日支付拖欠的利息。截至2023年3月31日和2022年12月31日，Tripadvisor2026年优先票据的未付利息并不重要。

2026年可转换优先票据的初始转换率为 13.5483每美元持有的TRIP普通股股数1,0002026 年可转换优先票据的本金，相当于约美元的初始转换价格73.81每股 TRIP 普通股，约为 4.7百万股TRIP普通股，将在2026年契约中规定的某些特定事件发生后进行调整。转换后，Tripadvisor可以选择支付或交付现金、TRIP普通股或现金与TRIP普通股的组合。

截至2023年3月31日，Tripadvisor估计，其未偿还的2026年可转换优先票据的公允价值约为美元283百万美元，并认为2026年的可转换优先票据是 “二级” 公允价值衡量标准。2026年可转换优先票据的估计公允价值基于最近公布的市场交易和/或从第三方定价来源获得的相同或相似金融工具的价格。

通话交易上限

关于2026年可转换优先票据的发行，Tripadvisor与2026年可转换优先票据的某些初始购买者和/或其各自的关联公司和/或其他金融机构（“期权交易对手”）进行了私下协商的上限看涨期权交易（“上限看涨期权”），成本约为美元35百万。上限看涨期权是Tripadvisor与每个期权交易对手达成的单独交易，不是2026年可转换优先票据条款的一部分，因此不会影响任何票据持有人在2026年可转换优先票据下的权利。票据持有人对上限看涨期权没有任何权利。

上限看涨期权承保范围，需进行反稀释调整，与适用于2026年可转换优先票据转换率、2026年可转换优先票据最初作为基础的TRIP普通股数量或最多约相似的反稀释调整 4.7百万股TRIP普通股。预计上限看涨期权通常将减少2026年可转换优先票据转换后TRIP普通股的潜在摊薄幅度和/或抵消Tripadvisor必须支付的超过此类转换后的2026年可转换优先票据本金的任何潜在现金付款，此类削减和/或抵消受上限的限制。上限看涨期权的行使价为美元73.81每股TRIP普通股，而上限看涨期权的上限价格最初为美元107.36每股TRIP普通股，相当于溢价为 100比上次公布的TRIP普通股销售价格高出百分比53.682021年3月22日每股，并根据上限看涨期权条款进行某些惯例调整。

根据公认会计原则，上限通话被视为与Tripadvisor自有股票挂钩，被视为股权。据报道，上限看涨期权是截至2023年3月31日和2022年12月31日，子公司股东权益中额外实收资本和非控股权益的减少。

债务契约

截至2023年3月31日，Tripadvisor遵守了其债务契约。

(6) 可赎回优先股

2020 年 3 月 15 日，TripCo 和 Gregory B. Maffei 与 Gregory B. Maffei 签订了投资协议（“投资协议”） Certares Holdings LLC、Certares Holdings（Blockable）LLC和Certares Holdings（可选）LLC，涉及对TripCo的A轮优先股的投资，该优先股后来被转让给Certares LTRIP LLC（“Certares” 或 “买方”）。根据分配的投资协议， 2020 年 3 月 26 日，TripCo 发布了

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（未经审计）

325,000向Certares出售的A系列优先股股票，收购价为美元1,000每股。

2021 年 3 月 22 日，TripCo 和 Certares 签订了股票回购协议（“回购协议”）。根据回购协议，TripCo于2021年3月29日回购了 126,921A系列优先股的股票，2021年4月6日，TripCo又购买了一只优先股 10,665来自Certares的A系列优先股的股票。A 系列优先股的总对价包括 (i) 大约 $ 的组合281来自债券部分净收益的百万美元现金（如附注5所述），美元252其中百万美元是在 2021 年 3 月 29 日支付的，还有美元29其中百万美元已于 2021 年 4 月 6 日支付，(ii) 大约92百万的总价值 TRIP 普通股，归TripCo所有，包括 1,713,859股票（非现金交易）。A系列优先股的每股价格由乘以 (a) 确定 $1,000由 (b) TRIP普通股的增值系数（根据A系列优先股指定证书（“指定证书”）中规定的增值系数公式确定，该公式经修改后使用债券定价当日TRIP普通股的收盘价，而不是使用参考股票VWAP（定义见指定证书））。在根据回购协议两次完成后，TripCo共回购了 137,586来自Certares的A系列优先股的股票，代表 42最初由Certares持有的A系列优先股的百分比，总价值约为美元373百万。

有 187,414已授权、发行和发行的 A 系列优先股股票杰出的2023 年 3 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日。

优先级

在股息权、赎回权和TripCo任何自愿或非自愿清算、解散或清盘的资产分配权方面，A系列优先股的排名高于TripCo普通股。A 系列优先股的清算价值等于 (i) $的总和1,000，加上（ii）该股份应计的所有未付股息（无论是否申报）。

投票和可兑换

除非指定证书中另有规定或特拉华州法律要求，否则A系列优先股的持有人无权获得任何投票权。A系列优先股不能转换为TripCo普通股。

分红

A系列优先股每股的股息每天累积，比率为 8.00清算价值的百分比，从2020年3月26日之后开始每年支付。每股A系列优先股的股息可以由TripCo选择以现金支付公司A系列普通股（“LTRPA”）的股息，也可以由买方选择以公司C系列普通股（“LTRPK”）的股票的形式支付，前提是每种情况下，此类股票在国家证券交易所上市并处于活跃交易状态（例如LTRPK股票，以及 LTRPA股票，“合格普通股”），或现金和合格普通股的组合。如果未在股息支付日申报和支付股息，则股息金额将添加到当时适用的A系列优先股清算价格中。

兑换

公司必须在 (i) 2020年3月26日五周年之后的第一个工作日，或 (ii) TripCo控制权变更（某些例外情况除外）以两者中较早者为准，兑换A系列优先股的现金股。强制赎回中的 “赎回价格” 将等于（i）赎回日清算价值之和加上自上次分红日以来应计的所有未付股息，以及（ii）（x）初始清算价值乘以（y）TRIP普通股的增量系数（根据指定证书中规定的公式确定）减去（z）总金额，取较大者以现金或股票支付的所有股息

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（未经审计）

自2020年3月26日起至适用的赎回日期为符合条件的普通股。

向右放

2021年3月26日之后，在某些时期，买方有权让TripCo以赎回价赎回A系列优先股的所有已发行股份，以换取现金、符合条件的普通股、TRIP普通股或上述股票的任意组合，但须遵守某些限制（“看跌期权”）。该公司将看跌期权评估为嵌入式衍生品，并确定无需将其分叉。根据回购协议，Certares已永久放弃看跌期权。

TripCo 给我打电话

根据回购协议，从2024年3月27日起，TripCo可以不时选择以可选回购价格（“看涨权”）收回和回购A系列优先股的任何和所有已发行股份，该价格是截至可选回购日A系列优先股的清算价值之和加上最近一次分红中该股票应计的所有未付股息之和中的较大者截至此类可选回购日期的付款日期以及 (y) (i) 此类回购的初始清算价值截至原始发行日期的A系列优先股份额乘以TRIP普通股的增持系数（根据修改后的指定证书中规定的增持系数公式确定，因此参考股VWAP自该日起确定）二TripCo发出回购通知之日前的工作日）减去（ii）在可选回购日之前以现金或符合条件的普通股支付的所有股息。

限制转让A系列优先股

除投资协议和回购协议中包含的例外情况外，A系列优先股的股份通常不可转让；前提是TripCo已同意不合理地拒绝对某些转让的同意 49根据回购协议从Certares回购后剩余已发行的A系列优先股的百分比（只要不超过六A系列优先股的持有人（任何时候）。任何A系列优先股的受让人都必须同意永久放弃看跌期权、永久放弃任命A系列优先门槛董事的权利（该术语定义见指定证书并在回购协议中描述）和看涨权。

认可

在部分赎回之前，由于A系列优先股是可赎回的，而且赎回触发因素不在TripCo的控制范围内，因此公司被要求将股票归类为永久股权之外。公司根据赎回价格计算了A系列优先股的账面价值，A系列优先股账面价值的任何变化都直接记录在留存收益中。在部分赎回之前，公司确认了 $410与A系列优先股价值相关的留存收益减少了百万美元。根据回购协议，A系列优先股可能不再以TripCo或TRIP普通股结算，买方也无法纯粹通过拥有A系列优先股参与TripCo董事会。在评估了这些变更对会计的影响后，我们得出结论，A系列优先股是债务主体，其股票指数衍生品需要进行分支。因此，在从临时股权重新归类为负债时，A系列优先股必须通过留存收益按公允价值计量。据估计，A系列优先股的公允价值为美元40比其赎回价值低百万美元，该金额被记录为留存收益的增加。债务主体部分包含在简明合并资产负债表上的优先股负债中，并将通过利息支出计入结算时支付的金额。优先股衍生品在简明合并资产负债表中按公允价值计入金融工具负债。截至2023年3月31日，债务托管部分的估计公允价值为美元213百万，基于赎回日清算价格的现值（第 2 级）。优先股衍生品按公允价值计入金融工具负债

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（未经审计）

在简明的合并资产负债表中。

(7) 股东权益

优先股

TripCo的优先股可不时发行，其权力、名称、优先权及其相关权利、参与权、可选或其他权利和资格、限制或限制，限制或限制应在TripCo董事会通过的一项或多项规定发行此类优先股的决议中所述和表达。有关TripCo的A系列优先股的描述，请参阅注释6。

普通股

A系列普通股使持有人有权获得一每股投票，B 系列普通股使持有人有权获得十除非适用法律另有要求，否则每股投票数和C系列普通股使持有人有权获得不投票权。截至2023年3月31日，不C系列普通股已发行。TripCo所有系列的普通股在股息和分配方面均平等参与。

子公司购买普通股

截至 2023 年 3 月 31 日，Tripadvisor 有大约 $75根据其股票回购计划，还有100万股可用于回购其普通股。

(8) 承诺和突发事件

诉讼

在正常业务过程中，公司及其子公司是因我们的运营而产生的法律诉讼和索赔的当事方。这些事项可能涉及专利和知识产权（包括涉嫌侵犯第三方知识产权）、税务事务（包括增值税、消费税、临时占用税和住宿税）、监管合规（包括竞争和消费者事务）、诽谤和其他索赔。尽管在得出此类问题后，公司可能蒙受损失，但无法对任何损失或损失范围进行估计。管理层认为，与随附的简明合并财务报表相比，为满足此类突发事件可能需要的款额（如果有的话）预计不会很大。

所得税事宜

Tripadvisor已收到美国国税局关于2009、2010和2011纳税年度与其外国子公司某些转让定价安排有关的拟议调整通知。作为回应，Tripadvisor已根据共同协议程序（“MAP”）要求主管当局在2009年至2011纳税年度提供援助。2023 年 1 月，Tripadvisor 收到了美国国税局关于2009 至 2011 纳税年度的 MAP 和解协议的最后通知，Tripadvisor 于 2023 年 2 月接受了该协议。2023年第一季度，Tripadvisor将包括利息在内的额外所得税支出记录为独立项目，为美元31百万特别与该和解有关。Tripadvisor审查了接受这一和解立场对其2023年第一季度后续纳税年度现有转让定价所得税储备的影响，这导致包括估计利息在内的所得税支出增量为美元24百万。这些调整的总体影响导致所得税支出增加到美元55截至2023年3月31日的三个月为百万美元。

截至2022年12月31日，Tripadvisor已记录了美元204在简明合并资产负债表上，包括利息在内的数百万项未确认的税收优惠被归类为其他负债。如上所述，由于Tripadvisor在2009年至2011年期间接受了美国国税局的MAP，以及它对美国国税局其他正在进行的审计的影响，Tripadvisor将这笔未确认的税收优惠负债减少了美元59在截至2023年3月31日的三个月中，有百万美元，而

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（未经审计）

将其当前应缴的所得税增加美元109百万，相当于向美国国税局支付的短期款项，并将其当期所得税应收账款余额增加了美元46百万，代表短期主管当局的救济或外国司法管辖区应付的款项。此外，Tripadvisor将其截至2022年12月31日在简明合并资产负债表上记入其他资产的长期应收所得税减少了美元45百万，这是Tripadvisor先前对主管当局救济的估计。

(9) 分部信息

TripCo通过其在Tripadvisor的所有权，主要从事在线商务行业。TripCo将其应申报细分市场确定为（A）占其合并年收入、折旧和摊销前的年度调整后营业收入（“调整后的OIBDA”）或总资产的10％或以上的运营细分市场；（B）收益份额占TripCo年度税前收益10％或以上的权益法关联公司。

TripCo评估绩效，并根据收入、调整后的OIBDA、毛利率以及每位客户等价物的收入或销售额等财务指标做出向其运营部门分配资源的决策。此外，TripCo会酌情审查非财务指标，例如独立网站访问者、转化率和活跃客户。

我们有三可报告的细分市场：(1) Tripadvisor Core；(2) Viator；以及 (3) TheFork。

●

Tripadvisor 核心——该细分市场包括 TripAdvisor 品牌的酒店收入，包括酒店元收入，主要是基于点击的广告收入，以及酒店 B2B 收入，主要包括基于订阅的广告和酒店赞助投放收入；TripAdvisor 品牌的展示和平台收入，主要由基于展示的广告收入组成；Tripadvisor 体验和餐饮收入，包括与从体验和餐厅获得的关联营销佣金相关的公司间（细分市场）收入分别由Viator和TheFork完成的TripAdvisor品牌网站和移动应用程序的预订以及其他收入，包括邮轮、替代住宿租赁、航班和租车收入。

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Viator — Tripadvisor提供信息和服务，让消费者通过Viator研究和预订热门旅游目的地的旅游、活动和体验。

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TheFork — Tripadvisor通过这项专门的餐厅预订服务，为消费者提供信息和服务，让他们研究和预订热门旅游目的地的餐厅。

细分市场披露包括细分市场间收入，其中包括Tripadvisor Core板块向Viator和TheFork细分市场提供服务的联盟营销费用。这些细分市场间交易由每个分部以接近公允价值的金额记录，就好像交易发生在第三方之间一样，因此会影响分部业绩。但是，合并中取消了收入和相应的支出。此类分部间交易的抵消包含在公司内，冲销包含在下表中。

绩效衡量标准

Tripadvisor将与客户签订的合同的收入分解为主要产品/收入来源。Tripadvisor已确定，将收入分解为这些类别可以实现披露目标，以描述收入和现金流的性质、金额、时间和不确定性如何受到经济因素的影响。所有报告的细分市场的收入主要是在某个时间点确认的。

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（未经审计）


	三个月已结束
	3月31日
	2023		2022

主要产品/收入来源：	以百万为单位的金额
Tripdisor
TripAdvisor 品牌的酒店	$	168	135
TripAdvisor 品牌的显示屏和平台		30	26
Tripadvisor 体验和美食		33	20
其他		13	10
Tripadvisor 核心		244	191

Viator		115	56
TheFor		35	26
分段间淘汰		(23)	(11)
总收入	$	371	262

下表提供了有关与客户签订的合同中扣除信贷损失备抵后的应收账款和合同资产余额的信息：


	2023年3月31日		2022年12月31日

	以百万为单位的金额
应收账款	$	175	173
合同资产		35	32
总计	$	210	205

当对价权成为无条件时，应收账款即予以确认。合同资产是指为换取Tripadvisor向客户转让的服务的对价权，前提是该权利的条件不是时间的流逝，例如佣金的支付取决于委托人在交易中完成服务。

合同负债通常包括在履行合同之前收到的款项，并在履行对客户的履约义务后作为收入变现，Tripadvisor在其合并资产负债表上将其列为递延收入。截至 2023 年 1 月 1 日，Tripadvisor 有 $44百万美元作为递延收入记入其简明合并资产负债表中，其中 $28百万美元被确认为收入，美元2在截至2023年3月31日的三个月中，由于旅客取消预订，退还了100万英镑。截至 2022 年 1 月 1 日，Tripadvisor 有 $36百万美元在简明合并资产负债表中记作递延收入，其中 $18百万美元被确认为收入，美元2在截至2022年3月31日的三个月中，由于旅客取消预订，退还了数百万英镑。

出于细分市场报告的目的，TripCo将调整后的OIBDA定义为收入减去运营费用以及销售、一般和管理费用（不包括股票薪酬），并根据具体确定的非经常性交易进行了调整。TripCo认为，这项指标是衡量运营实力和业绩的重要指标通过识别那些不能直接反映每家企业的业绩或不代表当前业务趋势的项目，来确定其业务。此外，这项措施使管理层能够查看经营业绩，在企业之间进行分析比较和基准测试，并确定改善绩效的策略。该绩效衡量标准不包括折旧和摊销、权益结算负债（包括股票薪酬）、单独报告的诉讼和解以及重组和减值费用，这些费用已包含在根据公认会计原则衡量营业收入中。因此，应将调整后的OIBDA视为补充，但不应将其视为

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（未经审计）

取代营业收入、净收入、经营活动提供的现金流以及根据公认会计原则编制的其他财务业绩指标。TripCo通常将细分市场间的销售和转账视为向第三方进行的销售或转让，即按当前价格计算。

调整后的 OIBDA 汇总如下：


	截至3月31日的三个月
	2023		2022

	金额（以百万计）
Tripdisor	$	72	55
Viator		(30)	(20)
TheFor		(9)	(8)
公司和淘汰		(3)	(2)
合并的 TripCo	$	30	25

此外，我们不按细分市场报告资产、资本支出和相关折旧费用，因为我们的首席运营决策者（“CODM”）不使用这些信息来评估运营细分市场。因此，我们不会定期向我们的 CODM 按细分市场提供此类信息。

下表提供了调整后的OIBDA与所得税前营业收入（亏损）和收益（亏损）的对账情况：


	三个月结束了
	3月31日
	2023		2022

	金额（以百万计）
调整后 OIBDA	$	30	25
基于股票的薪酬		(23)	(22)
折旧和摊销		(21)	(25)
非经常性费用 ⁽¹⁾		(3)	—
营业收入（亏损）		(17)	(22)
利息支出		(16)	(17)
股息和利息收入		11	—
已实现和未实现收益（亏损），净额		(8)	(12)
其他，净额		(1)	(1)
所得税前收益（亏损）	$	(31)	(52)

(1)

Tripadvisor 已 $3在截至2023年3月31日的三个月中，将百万美元先前资本化的交易成本转化为销售、一般和管理成本，包括简明合并运营报表中的股票薪酬。Tripadvisor认为此类费用本质上是非经常性的。

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第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析

本10-Q表季度报告中的某些陈述构成了1995年《私人证券诉讼改革法》所指的前瞻性陈述，包括有关我们的业务和营销战略；冠状病毒疫情（“COVID-19”）和其他与健康相关的不同事件的影响；政治不稳定；地缘政治冲突；恐怖主义行为；全球经济状况变化，包括美国潜在衰退对消费者需求的影响；通货膨胀加剧；契约合规情况；我们预计的声明现金的来源和用途；预期的债务债务；利率和外汇汇率的波动；与税收规则和正常业务过程中出现的其他事项有关的某些或有负债的预期影响。前瞻性陈述本质上涉及许多风险和不确定性，这些风险和不确定性可能导致实际结果与这些陈述中的预测存在重大差异。如果我们在任何前瞻性陈述中表达了对未来业绩或事件的预期或信念，则此类期望或信念是真诚地表达的，并被认为有合理的依据，但此类陈述必然涉及风险和不确定性，无法保证预期或信念会产生、实现或实现。以下内容包括可能导致实际结果或事件与预期结果存在重大差异的部分但不是全部因素：

●

由于我们是一家控股公司，我们有能力获得足以偿还我们的财务义务和其他承诺的现金；

●

我们获取 Tripadvisor, Inc.（“Tripadvisor”）从其运营活动中获得现金的能力；

●

我们公司和 Tripadvisor 以可接受的条件获得额外融资或为现有债务再融资的能力；

●

我们面值为每股0.01美元、面值为0.01美元的A系列累积可赎回优先股（“A系列优先股”）的存在，及其不由我们的普通股股东持有且优先于普通股股东的权利、优先权和特权；

●

我们实现无形资产全部价值的能力；

●

COVID-19 的直接和间接影响，包括现有或未来的变体；

●

全球旅游业的衰落或中断，包括健康问题（包括流行病和流行病）、自然灾害、网络攻击、技术系统故障、恐怖袭击、内乱或政治动乱或 Tripadvisor 无法控制的其他事件；

●

Tripadvisor 能够吸引大量访客，并以经济高效的方式将这些访客转化为创收消费者；

●

互联网搜索引擎和应用程序市场未能继续在显著位置显示指向Tripadvisor网站的链接；

●

Tripadvisor的绩效营销效率及其广告和营销工作的总体有效性；

●

广告商在Tripadvisor平台上的支出减少或Tripadvisor的重要旅行合作伙伴的流失；

●

Tripadvisor 未能维护、保护或增强其品牌；

●

Tripadvisor 在移动设备上提供引人注目的产品或继续在此类平台上有效运营的能力；

●

总体经济的衰退或混乱，尤其是旅游业的衰退或中断；

●

Tripadvisor未能在其运营的全球环境中进行有效竞争；

●

Tripadvisor 未能适应技术发展或行业趋势；

●

Tripadvisor创新和提供对消费者有用的产品、服务和功能的能力；

●

Tripadvisor 有可能将快速创新和消费者体验置于短期财务业绩之上；

●

Tripadvisor维持其网络流量质量以为其旅行合作伙伴提供价值的能力；

●

Tripadvisor 计算某些关键指标所依据的假设、估计和数据的真实或感知的不准确之处；

●

Tripadvisor 雇用、留住和激励其所依赖的高技能人才的能力；

I-24

●

任何收购、投资、重大商业安排和/或新业务战略造成的中断；

●

Tripadvisor 在美国境内外许多司法管辖区运营所带来的风险；

●

Tripadvisor 和我们公司可能遭受的索赔、诉讼、政府调查和其他诉讼，无论是在正常业务过程中还是在其他方面；

●

Tripadvisor 保护其知识产权免遭他人复制或使用的能力；

●

由于Tripadvisor处理、存储和使用个人信息和其他数据而产生的风险；

●

与便利消费者付款相关的风险，包括欺诈、遵守不断变化的规则和法规以及对第三方的依赖；

●

系统安全问题、数据保护漏洞、网络攻击和系统中断问题造成的风险；

●

Tripadvisor的债务以及由此对其业务和财务状况的影响；

●

Tripadvisor信贷额度和契约中各种契约施加的限制；

●

与2026年可转换优先票据（定义见随附的简明合并财务报表附注5）及相关的上限看涨期权相关的风险；

●

Tripadvisor财务业绩的波动；

●

决定Tripadvisor有效所得税税率的因素；

●

影响 Tripadvisor 的税法变更或对 Tripadvisor 税收状况的审查；

●

从事电子商务的公司的税收待遇的变化；

●

Tripadvisor 运营所在司法管辖区的税务机关提出的质疑；

●

影响 Tripadvisor 的外币汇率波动；以及

●

与我们的股价相关的风险受到Tripadvisor运营业绩及其业务发展的不成比例的影响。

有关其他风险因素，请参阅第一部分，第 1A 项。截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告的风险因素。这些前瞻性陈述以及此类风险、不确定性和其他因素仅代表截至本季度报告发布之日，我们明确表示没有义务或承诺发布对本文包含的任何前瞻性陈述的任何更新或修订，以反映我们对此的预期的任何变化，或任何此类陈述所依据的事件、条件或情况的任何其他变化。

以下讨论和分析提供了有关我们的经营业绩和财务状况的信息。本讨论应与随附的简明合并财务报表及其附注一起阅读。

概述

除非上下文另有要求，否则随附的财务报表和此处的其他信息将Liberty TripAdvisor Holdings, Inc.及其控股子公司称为 “TripCo”、“Consolidated TripCo”、“公司”、“我们” 和 “我们的”。截至2023年3月31日，我们在Tripadvisor中拥有约21％的经济权益和56％的投票权益。在随附的简明合并财务报表中，所有重要的公司间账户和交易均已删除。

2020年3月15日，TripCo与Certares LTRIP LLC就TripCo新创建的A轮优先股的32.5万股达成协议。2021年3月29日和2021年4月6日，TripCo回购了部分A系列优先股。见随附的简明合并财务报表附注6。

趋势

Tripadvisor所经营的在线旅游行业规模庞大，充满活力和竞争力。影响Tripadvisor整体业务和应报告细分市场的当前趋势，包括可能影响其执行目标和战略能力的不确定性，如下所述。与健康有关的事件，例如疫情、政治不稳定、地缘政治冲突、恐怖主义行为、货币价值波动、全球经济状况的变化，包括美国潜在衰退的影响和通货膨胀加剧，都是可能对旅游业产生负面影响的其他事件的例子，因此也会对Tripadvisor未来的财务业绩产生负面影响。

I-25

截至2023年3月31日的三个月的合并收入w为3.71亿美元，增长了42％，当时n 与 2022 年同期相比。2023 年第一季度，Tripadvisor 继续观察到其核心地区的北美和欧洲所有应报告细分市场对其产品和服务的消费者旅行需求强劲。在 2022 年第一季度，Tripadvisor 在其整个业务中遭受了 COVID-19 Omicron 变体的重大负面影响，这也促成了 2023 年第一季度的收入同比增长。亚太地区只占Tripadvisor整体业务的一小部分，由于COVID-19 疫情导致了更长和持续的旅行限制，其复苏速度较慢。但是，在2023年第一季度，与2022年相比，亚洲各地的旅行限制开始放松，这促成了该地区收入的同比增长。

为了应对所有细分市场消费者旅行需求的增加，Tripadvisor 在 2023 年第一季度继续增加其绩效营销投资。在Tripadvisor Core中，Tripadvisor继续观察到酒店领域的强劲表现，这主要是由每次点击费用（“CPC”）定价的上涨所推动的。这种环境继续使Tripadvisor能够提高绩效营销，从而获得可观的广告支出回报，而其直接流量，包括搜索引擎优化（“SEO”）或免费流量，恢复速度仍然较慢。在谷歌对其搜索引擎结果页面进行更改之前，Tripadvisor通过强劲的SEO表现从谷歌等搜索引擎产生了大量的直接流量。Tripadvisor认为，其SEO流量获取表现过去曾受到负面影响，将来可能会受到搜索引擎（主要是谷歌）提高自有产品在搜索结果中的知名度的影响。从长远来看，Tripadvisor专注于从直接来源和比绩效营销渠道更有利可图的渠道吸引更大比例的流量。

全球体验市场庞大、不断增长且高度分散，绝大多数预订仍通过传统的线下渠道进行。但是，随着这个市场的持续增长并加快了在线采用的步伐，Tripadvisor正在观察到一种长期的转变。同样，全球餐厅类别也受益于消费者和合作伙伴越来越多的在线采用，尤其是在欧洲。鉴于Tripadvisor业务相对于这些类别诱人的增长前景的竞争地位，Tripadvisor预计将继续在整个业务中投资这些类别，特别是在Viator和TheFork细分市场中，以长期继续加速收入增长、运营规模和市场份额增长。

I-26

经营业绩——合并——2023年3月31日和2022年3月31日

将军。我们在下表中提供有关合并经营业绩和其他收入和支出的信息。


	三个月已结束
	3月31日
	2023		2022

	金额（以百万计）
收入
Tripdisor	$	244	191
Viator		115	56
TheFor		35	26
分段间淘汰		(23)	(11)
总收入		371	262
运营费用		87	67
销售、一般和管理费用		257	170
基于股票的薪酬		23	22
折旧和摊销		21	25
营业收入（亏损）		(17)	(22)
其他收入（支出）：
利息支出		(16)	(17)
股息和利息收入		11	—
金融工具的已实现和未实现收益（亏损），净额		(8)	(12)
其他，净额		(1)	(1)
		(14)	(30)
所得税前收益（亏损）		(31)	(52)
所得税（费用）补助		(57)	(1)
净收益（亏损）	$	(88)	(53)

调整后 OIBDA	$	30	25

收入。在截至2023年3月31日的三个月中，Tripadvisor核心收入与去年同期相比增加了5300万美元。Tripadvisor 核心收入的增长详情如下：


	三个月已结束
	3月31日
	2023		2022

	金额（以百万计）
TripAdvisor 品牌的酒店	$	168	135
TripAdvisor 品牌的显示屏和平台		30	26
Tripadvisor 体验和美食 ⁽¹⁾		33	20
其他		13	10
Tripadvisor 核心	$	244	191

(1)Tripadvisor 核心细分市场中的 Tripadvisor 体验和餐饮收入显示了细分市场间（公司间）收入的总额，该收入在合并基础上被扣除。关于分部间收入的讨论，见随附的简明合并财务报表附注9。

I-27

TripAdvisor品牌的酒店收入包括酒店元收入，主要是基于点击的广告收入，以及酒店B2B收入，后者主要包括基于订阅的广告和酒店赞助投放收入。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中，Tripadvisor核心板块收入分别有69％和71％来自TripAdvisor品牌的酒店收入。在截至2023年3月31日的三个月中，与2022年同期相比，TripAdvisor品牌的酒店收入增加了3,300万美元。这种增长主要是由推动的通过改进所有地理市场的酒店元收入以及酒店 B2B 收入的改善，这主要是由消费者旅行需求与 2022 年第一季度相比增加所推动的，后者受到 COVID-19 Omicron 变体的负面影响。随着消费者旅行需求的增加，Tripadvisor 看到酒店元盈利能力持续改善，CPC 费率与 2022 年同期相比有所提高，这使得对绩效渠道的有效营销投资得以增加。

在截至2023年3月31日的三个月中，TripAdvisor品牌的基于显示屏的广告收入与2022年同期相比增加了400万美元，这主要是由以下因素推动的n Tripadvisor广告商的营销支出增加，与消费者旅行需求的增加有关。

Tripadvisor体验和餐饮收入包括公司间（细分市场）收入，包括主要通过体验预订赚取的关联营销佣金，在较小程度上来自分别由Viator和TheFork提供的TripAdvisor品牌网站和移动应用程序的餐厅预订中获得的餐厅预订收入，此外还包括Tripadvisor餐厅服务产生的外部收入。在截至2023年3月31日的三个月中，Tripadvisor的体验和餐饮收入与2022年同期相比增加了1300万美元，这主要是由为捕捉需求增加而对绩效渠道的营销投资、转化率的提高以及Tripadvisor在线用户体验的改善所推动。

其他收入包括替代住宿租赁收入，此外还包括主要基于点击的广告和基于展示的广告收入，这些收入来自Tripadvisor网站和移动应用程序上提供的邮轮、航班和租车服务。在截至2023年3月31日的三个月中，其他收入与2022年同期相比增加了300万美元，这主要是由于随着邮轮业的持续复苏，Tripadvisor的邮轮类别表现强劲。

在截至2023年3月31日的三个月中，Viator的收入与2022年同期相比增加了5900万美元，这主要是由于所有地区的消费者对体验的需求增加。 Viator还受益于更大的宏观趋势或长期转变，因为其运营所在的大型全球市场继续增长，并从传统的线下来源向线上迁移。Tripadvisor估计，该细分市场的收入增长率受到约10％的外汇波动的负面影响在截至2023年3月31日的三个月中，与2022年同期相比.

在截至2023年3月31日的三个月中，TheFork板块的收入与2022年同期相比增加了900万美元，这得益于消费者旅行需求的增加，而2022年第一季度受到 COVID-19 Omicron 变体的负面影响。Tripadvisor估计，在截至2023年3月31日的三个月中，与2022年同期相比，该细分市场的收入增长率受到约6％的外汇波动的负面影响。

运营费用。与2022年同期相比，截至2023年3月31日的三个月中，运营支出增加了2000万美元，这主要是由于以下原因导致的人员和管理费用增加，技术和内容成本增加了1300万美元增加员工和临时人员，以支持与2022年旅行需求复苏相关的业务增长，并增加了700万美元的收入成本，其中大部分是由于Viator细分市场中信用卡支付手续费和其他与收入相关的交易成本产生的直接成本增加，这与收入的增加直接相关，因为Viator是其大部分体验预订交易的记录在案的商家。

销售、一般和管理。在截至2023年3月31日的三个月中，销售、一般和管理费用与去年同期相比增加了8700万美元。销售、一般和管理费用的最重要驱动因素是销售和营销成本，其中包括直销和营销成本以及人事和管理费用等间接成本。在截至2023年3月31日的三个月中，Tripadvisor的销售和营销成本与2022年同期相比增加了7700万美元，这主要是由于增加了

I-28

大约6,300万美元的付费在线流量获取成本，包括Tripadvisor的搜索引擎营销（“SEM”）和其他付费在线流量获取支出，以及其他营销成本，其中绝大部分发生在Viator和Tripadvisor核心细分市场，目的是吸引消费者不断增长的旅行需求和对Tripadvisor在这些细分市场中营销Tripadvisor体验产品的投资，并在较小程度上增加了TheFork细分市场的电视广告成本600万美元以提高品牌知名度。

在截至2023年3月31日的三个月中，Tripadvisor的一般和管理成本与2022年同期相比增加了900万美元，其中大部分是由于专业服务费的增加，主要是由于与先前资本化的交易成本相关的300万美元非经常性支出，以及为支持2022年与旅行需求复苏相关的业务增长而增加的人事和管理费用所推动的人事和管理费用增加。

营业收入（亏损）。在截至2023年3月31日的三个月中，我们的合并营业亏损与去年同期相比减少了500万美元。营业收入（亏损）受到上述解释的影响。

调整后的 OIBDA。为了向投资者提供有关我们财务业绩的更多信息，我们还披露了调整后的OIBDA，这是一项非公认会计准则财务指标。我们将调整后的OIBDA定义为营业收入（亏损）加上折旧和摊销、股票薪酬、单独报告的诉讼和解、重组、收购和其他相关成本和减值费用。我们的首席运营决策者和管理团队将这种绩效衡量标准与其他衡量标准结合使用来评估我们的业务并就我们的资源做出决策。我们认为，这是衡量我们业务运营实力和业绩的重要指标，可确定哪些项目不能直接反映每家企业的业绩或持续的业务趋势。此外，这项衡量标准使我们能够查看经营业绩，在企业之间进行分析比较和基准测试，并确定改善绩效的策略。因此，调整后的OIBDA应被视为营业收入、净收益、经营活动提供的现金流以及根据美国公认会计原则编制的其他财务业绩指标的补充，但不能作为其替代品。下表提供了营业收入（亏损）与调整后OIBDA的对账情况。


	三个月已结束
	3月31日
	2023		2022

	金额（以百万计）
营业收入（亏损）	$	(17)	(22)
基于股票的薪酬		23	22
折旧和摊销		21	25
非经常性费用 ⁽¹⁾		3	—
调整后 OIBDA	$	30	25

(1)

在截至2023年3月31日的三个月中，Tripadvisor将先前资本化交易成本中的300万美元用于销售、一般和管理，包括简明合并运营报表中的股票薪酬。Tripadvisor认为此类费用本质上是非经常性的。

I-29

调整后的 OIBDA 汇总如下：


	三个月已结束
	3月31日
	2023		2022

	金额（以百万计）
调整后 OIBDA
Tripdisor	$	72	55
Viator		(30)	(20)
TheFor		(9)	(8)
企业		(3)	(2)
合并的 TripCo	$	30	25

在截至2023年3月31日的三个月中，合并调整后的OIBDA与去年同期相比增加了500万美元。在截至2023年3月31日的三个月中，Tripadvisor核心调整后的OIBDA与去年同期相比增加了1700万美元，这主要是由于如上所述收入增加，但部分被与SEM相关的直销和营销费用以及其他在线付费流量获取成本的增加所抵消，以及在较小程度上为支持与2022年旅行需求复苏相关的业务增长而增加的人事和管理费用所抵消。

在截至2023年3月31日的三个月中，Viator调整后的OIBDA亏损与去年同期相比增加了1000万美元，这主要是由于与SEM、其他在线付费流量获取成本和其他营销成本相关的销售和营销费用增加，以应对消费者对体验的需求增加和市场份额的增长，以及在较小程度上，信用卡支付和其他与收入相关的直接成本增加d 交易成本与收入增加直接相关。此外，人员和管理费用增加，以支持与2022年消费者需求和旅行需求复苏相关的业务增长。如上所述，收入的增加在很大程度上抵消了这一点。

在截至2023年3月31日的三个月中，分叉调整后的OIBDA亏损与去年同期相比增加了100万美元，主要是由于 inc随着与 COVID-19 相关的政府对餐厅的限制在 2022 年取消，减少了与电视广告成本相关的销售和营销费用，以应对消费者旅行和当地需求的复苏，并在较小程度上增加了人员和管理费用，以支持与 2022 年旅行需求复苏相关的业务增长。

在截至2023年3月31日的三个月中，企业调整后的OIBDA亏损与去年同期相比增加了100万美元。企业调整后的OIBDA包括TripCo级别的销售、一般和管理费用。

利息支出。与去年同期相比，截至2023年3月31日的三个月中，利息支出保持相对平稳。

股息和利息收入。在截至2023年3月31日的三个月中，股息和利息收入与去年同期相比增加了1100万美元，这主要是由于Tripadvisor的平均现金投资额增加以及本季度银行存款和货币市场基金回报率的增加。

I-30

金融工具的已实现和未实现收益（亏损），净额。金融工具的已实现和未实现收益（亏损）净额由以下公允价值的变动组成：


	三个月已结束
	3月31日
	2023		2022

	以百万为单位的金额
TripCo 可交换优先债券 2051 年到期	$	(10)	(8)
金融工具负债，净额		2	(4)
	$	(8)	(12)

这些账户的变化主要是由于市场因素以及与之相关的标的股票或金融工具的公允价值的变化。截至2023年3月31日的三个月，金融工具的已实现和未实现亏损净额与去年同期相比减少了400万美元，这主要是由于与以下各项相关的未实现亏损减少了600万美元包括VPF和优先股衍生品（均在随附的合并财务报表附注4中定义）在内的金融工具被增加的部分抵消与2051年到期的TripCo0.50％可交换优先债券（“债券”）相关的200万美元未实现亏损。

其他，网络。其他，截至2023年3月31日的三个月中，净支出与去年同期相比保持不变。其他净账户的活动主要与关联公司的收益（亏损）份额和外汇收益（亏损）有关。

所得税。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中，我们的所得税前亏损为3100万美元和5200万美元，所得税支出分别为5700万美元和100万美元。在截至2023年3月31日的三个月中，公司确认了与Tripadvisor与美国国税局就其2009-2011年转让定价审计达成的和解协议以及美国国税局和解协议导致的未确认税收优惠的变化相关的额外税收支出（见随附的简明合并财务报表附注8）。在截至2022年3月31日的三个月中，公司确认了与某些递延所得税资产估值补贴增加相关的额外税收支出。

净收益（亏损）。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中，我们的净亏损分别为8,800万美元和5300万美元。净收益的变化是上述收入和支出波动的结果。

流动性和资本资源

截至2023年3月31日，我们几乎所有的现金和现金等价物都包括全球金融机构的手头现金、货币市场基金和在购买之日到期日不超过90天的有价证券。

以下是潜在的流动性来源：可用现金余额、资产出售收益、我们投资的货币化、未偿或预期的债务融资、债务和股票发行以及股息和利息收入。

截至2023年3月31日，TripCo的现金及现金等价物余额为11.63亿美元。截至2023年3月31日，现金余额中约有11.32亿美元存放在Tripadvisor。尽管TripCo在Tripadvisor中拥有56％的投票权益，但Tripadvisor是一家独立的上市公司，拥有大量非控股权益，因为TripCo在Tripadvisor中仅拥有21％的经济权益。尽管TripCo通过其投票权益和董事会代表权控制Tripadvisor，但在使用Tripadvisor现金余额的决策时必须考虑Tripadvisor的少数股东。因此，Tripadvisor向TripCo的任何潜在现金分配通常都将根据经济所有权利益按比例分配。Tripadvisor债务工具中的契约也限制了向股东支付股息和现金分配。

Tripadvisor的现金和现金等价物余额中约有2.1亿美元由外国子公司持有，其中约45％位于英国。截至2023年3月31日，Tripadvisor的绝大部分现金

I-31

以美元计价。截至2023年3月31日，Tripadvisor累计未分配的国外收益中有4.71亿美元不再被视为无限期再投资。根据2017年《减税和就业法》，2017年对未分配的外国子公司收益和利润的假定汇回征收了一次性过渡税，因此大多数以前未汇出的收入均需缴纳美国联邦所得税。在这些子公司未来的分配应纳税范围内，我们的简明合并资产负债表上已累积递延所得税负债，截至2023年3月31日，该负债表并不重要。

信贷额度

Tripadvisor是最初于2015年6月与一批贷款机构签订的信贷协议的当事方，其中，除其他外，它规定了5亿美元的循环信贷额度（“信贷额度”），到期日为2024年5月12日。截至2023年3月31日和2022年12月31日，Tripadvisor没有未偿还的借款，并且遵守了信贷额度下的承诺。尽管无法保证Tripadvisor在杠杆契约假期之后能够履行杠杆率契约 (定义见随附的简明合并财务报表附注5)停止，根据其目前的预测，Tripadvisor认为在未来十二个月内不存在不合规的重大风险。


	三个月已结束
	3月31日
	2023		2022

	金额（以百万计）
现金流信息
运营活动提供（使用）的 Tripadvisor 现金	$	135	86
经营活动提供（使用）的公司现金		(1)	(1)
经营活动提供（使用）的净现金	$	134	85

投资活动提供（使用）的 Tripadvisor 现金	$	(16)	(14)
投资活动提供（使用）的公司现金		—	—
投资活动提供（使用）的净现金	$	(16)	(14)

Tripadvisor 通过融资活动提供（使用）的现金	$	(11)	(10)
融资活动提供（使用）的公司现金		—	—
融资活动提供（使用）的净现金	$	(11)	(10)

在截至2023年3月31日的三个月中，Tripadvisor的主要现金用途是用于不动产和设备的1,600万美元资本支出，以及900万美元与股权奖励净额结算的预扣税相关的支出。

TripCo公司现金的预计用途将主要用于向Liberty Media Corporation（“Liberty Media”）支付费用（预计每年不超过400万美元），用于根据TripCo与Liberty Media或其某些子公司签订的服务协议和设施共享协议提供某些服务，支付A系列优先股的股息（除非添加到清算优先权中或以TripCo的A系列普通股的股份支付），利息债券的费用，以及支付任何其他费用公司层面的开支。随附的简明合并财务报表附注5中所述的可变预付远期借款应计还本付息成本。TripCo认为，其可用的现金和现金等价物将足以满足未来几年的需求。

Tripadvisor认为，至少在未来十二个月内，其可用现金和现金等价物将足以为Tripadvisor可预见的营运资金需求、资本支出、现有业务增长计划、债务和利息义务、租赁承诺、税收相关付款和其他财务承诺提供资金。Tripadvisor未来的资本要求还可能包括收购的资本需求和/或支持其业务战略的其他支出，并可能减少Tripadvisor的现金余额和/或要求Tripadvisor在信贷额度下借款或寻求其他融资选择。

I-32

第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露

由于我们持续的投资和金融活动以及Tripadvisor在不同的国外开展业务，我们在正常业务过程中面临市场风险。市场风险是指因股票价格、利率和外币汇率的不利变化而产生的损失风险。损失风险可以从公允价值、现金流和未来收益的不利变动的角度进行评估。我们已经制定了管理市场风险管理以及使用金融工具管理我们面临此类风险的政策、程序和内部流程。

我们面临利率变化的主要原因是我们的借贷和投资活动，包括对固定和浮动利率债务工具的投资以及用于维持流动性和为业务运营提供资金的借款。由于未来的需求、市场状况和其他因素，我们的长期和短期债务的性质和金额预计会有所不同。我们希望通过维持我们认为的固定利率和浮动利率债务的适当组合来管理我们的利率敞口。我们认为这最能保护我们免受利率风险。我们预计将通过（i）发行我们认为规定利率较低且到期期限较长的固定利率债务，（ii）发行到期日和利率适当的浮动利率债务，以及（iii）在我们认为适当的时候签订利率互换安排，来实现这一组合。截至2023年3月31日，我们的债务由以下金额组成：


	浮动利率债务			固定利率债务
	校长		加权平均值	校长	加权平均值
	金额		利率	金额	利率

	金额（以百万计）
猫途鹰	$	不是	不是	845	4.2%
TripCo的债务	$	不是	不是	381	1.0%

TripCo面临主要与货币资产和负债以及Tripadvisor外国子公司的财务业绩有关的汇率波动的影响。以本位币为当地货币的外国子公司的资产和负债按期末汇率折算成美元，运营报表通常按该期间的平均汇率折算。将外币财务报表转换为美元导致未实现损益的汇率波动被称为折算调整。累计折算调整作为股东权益的单独组成部分记录在累计其他综合收益（亏损）中。以本位币以外的货币计价的交易根据此类交易发生时的汇率进行记录。随后的汇率变动导致交易损益，这些损益反映为未实现（根据期末折算）或交易结算时已实现的收入。我们在国外业务产生的现金流按该期间的平均汇率折算。因此，TripCo可能仅由于外汇汇率波动而遭受经济损失并对我们持有的资产的收益和权益产生负面影响。Tripadvisor签订外币远期合约，在认为适当时管理其与外币汇率相关的风险。

第 4 项。控制和程序。

根据经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）第13a-15条和第15d-15条，公司在包括其首席执行官和首席会计和财务官（“高管”）在内的管理层的监督和参与下，对截至本报告所涉期末其披露控制和程序的有效性进行了评估。根据该评估，高管们得出结论，公司的披露控制和程序自2023年3月31日起生效，以合理地保证其根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息是在美国证券交易委员会规则和表格规定的期限内记录、处理、汇总和报告的。

在截至2023年3月31日的三个月中，公司对财务报告的内部控制没有发生任何重大影响或合理可能对财务报告的内部控制产生重大影响的变化。

I-33

第二部分——其他信息

第 1 项。法律诉讼

有关法律诉讼的信息，请参阅随附的简明合并财务报表附注8。

第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用

在截至2023年3月31日的三个月中，我们的高管和员工没有交出Liberty TripAdvisor Holdings, Inc.的A系列普通股或B系列普通股以支付与归属或行使限制性股票、限制性股票单位或期权相关的预扣税和其他扣除额。

II-1

第 6 项。展品

(a)

展品

下面列出了作为本报告一部分提交的证物（根据S-K法规第601项中分配给它们的编号）：


展品编号		姓名
10.1		Liberty TripAdvisor Holdings, Inc. 2019 年综合激励计划下基于绩效的现金奖励协议的形式*
10.2		Liberty TripAdvisor 控股公司与 Gregory B. Maffei 在 Liberty TripAdvisor Holdings, Inc. 2019 年综合激励计划下的基于绩效的现金奖励协议
31.1		规则 13a-14 (a) /15d-14 (a) 认证*
31.2		规则 13a-14 (a) /15d-14 (a) 认证*
32		第 1350 节认证**
101.INS		内联 XBRL 实例文档*-实例文档不出现在交互式数据文件中，因为其 XBRL 标签嵌入在内联 XBRL 文档中。
101.SCH		内联 XBRL 分类扩展架构文档*
101.CAL		内联 XBRL 分类计算链接库文档*
101.LAB		内联 XBRL 分类标签 Linkbase 文档*
101.PRE		内联 XBRL 分类法演示链接库文档*
101.DEF		内联 XBRL 分类法定义文档*
104		封面交互式数据文件（格式为 Inline XBRL，包含在附录 101 中）*

* 随函提交

** 随函附上

II-2

签名

根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。


	自由猫途鹰控股有限公司

日期：2023 年 5 月 3 日	来自：	/s/GREGORY B. MAFFEI
		Gregory B. Maffei 董事长、总裁兼首席执行官

日期：2023 年 5 月 3 日	来自：	//BRIAN J. WENDLING
		Brian J. Wendling 高级副总裁兼首席财务官（首席财务官兼首席会计官）

II-3