Document

早上好，欢迎参加特雷克斯2023年第一季度财报电话会议。新闻稿和演示幻灯片的副本已发布在我们的投资者关系网站investors.terex.com上。此外，重播和幻灯片演示将在我们的网站上提供。董事长兼首席执行官约翰·加里森和高级副总裁兼首席财务官朱莉·贝克也加入了我们的行列。他们准备好的讲话之后将进行问答。

请看演示文稿的幻灯片 2，该幻灯片反映了我们的安全港声明。今天的电话会议包含前瞻性陈述，这些陈述存在风险，可能导致实际结果与所表达或暗示的结果存在重大差异。此外，我们将讨论我们认为有助于评估公司经营业绩的非公认会计准则信息。这些非公认会计准则指标的对账可以在电话会议材料中找到。请看幻灯片 3 然后我把它交给约翰·加里森。

谢谢你，帕雷托什，早上好。我欢迎大家参加我们的财报电话会议，也感谢你对特雷克斯的关注。首先，我要感谢所有特雷克斯团队成员在这个充满挑战的全球宏观经济环境中所做的非凡努力，以及他们对我们的零伤害安全文化和特雷克斯之路价值观的持续承诺。安全仍然是公司的重中之重，其驱动力是 “思考安全”、“工作安全”、“家居安全”。特雷克斯团队成员继续不懈努力，以改善客户、经销商和股东的业绩，同时维护安全的工作环境。

请看幻灯片 4 回顾我们强劲的财务业绩。该团队在本季度取得了出色的财务业绩。12亿美元的销售额比去年增长了23％，在外汇中立的基础上增长了27％。12.0％的营业利润率比上年增长了460个基点，每股收益（“EPS”）为1.60美元，同比增长了一倍多。由于我们的团队成员在第一季度继续保持强劲的执行力以及大量积压，我们将全年每股收益展望提高至5.60美元至6.00美元之间。

请转到幻灯片 5。我对特雷克斯的未来和摆在我们面前的机会感到兴奋。我们的材料加工（“MP”）和高空作业平台（“AWP”）部门参与全球多元化终端市场，为盈利增长做好了充分的准备。世界各地的基础设施投资正在增加，尤其是在美国。事实上，仅基础设施投资和就业法案就有望在10年内推动1.2万亿美元的支出。此外，CHIPS法案和降低通货膨胀法案将支持增加建筑和基础设施支出，这将推动我们业务的增长。我们的Powerscreen和Finlay品牌在全球移动破碎和筛分市场中处于领先地位，这将受益于总量的增长。我们的Genie产品是常规维护、基础设施和建筑项目所必需的，并将受益于全球政府赞助支出的增加。另一个重要的增长驱动力是支持循环经济目标的举措。在监管和社会变革的推动下，全球对废物回收解决方案的需求正在增加。我们的MP品牌，包括Ecotec、CBI、特雷克斯清洗系统和我们的回收系统，处于满足可持续发展举措需求的最前沿。越来越依赖电气化来减少温室气体排放，这需要扩大电网容量。Terex Utilities拥有广泛的产品组合，可以充分利用增强电网所需的投资，尤其是我们的精灵业务将受益于日益增长的数字化，包括美国的数据仓库和芯片制造上岸项目。尽管短期内存在宏观经济问题，但我们仍然对特雷克斯增长的机会感到乐观和兴奋。

请转到幻灯片 6 查看我们的待办事项。我们第一季度的积压量仍然强劲，达到41亿美元，比年底增长2％。实际上，在过去的五个季度中，我们的积压量一直保持相对稳定，客户和经销商的强烈要求和取消的情况也微乎其微。我们目前的积压量与 2022 年第一季度一致，这是我们近期历史上第一季度的最高积压量。我们的待办事项展示了我们终端市场的实力，支持了我们对今年剩余时间的展望，也使我们有望进入2024年初。客户机队年龄的提高和经销商库存水平的历史最低水平继续支撑强劲的需求。第一季度的合并预订量保持在13亿美元，账面与账单的比率为105％。

转到幻灯片 7，了解我们的战略运营优先事项的最新情况。我们在执行、创新和发展（“EIG”）战略举措方面继续取得进展，这些举措继续加强我们的公司。我们的运营团队在第一季度表现出色的执行力，展现了克服动态供应链环境的适应性和灵活性。我们在墨西哥的永久设施准时且符合预算。新设施是我们提高Genie全周期绩效战略的重要组成部分。从三月份开始，Genie开始将产品线从我们在蒙特雷的临时工厂转移到新的永久工厂。在接下来的12-18个月内，我们网络中其他工厂的搬迁将在未来12-18个月内进行。尽管这些举措将带来显著的长期好处，但这一过程将导致短期制造效率低下，Genie团队正在努力克服这个问题。公司继续对我们在世界各地的设施进行资本投资。这些投资正在获得回报，我们为24％的投资资本回报率感到自豪，该回报率仍大大高于我们的资本成本。我们在ConExpo、ARA、混凝土世界和印度宝马展上展示了20种新的创新产品。我们在开发性能卓越的环保新产品方面的投资将有助于实现增长。我们的零件和服务团队正在投资为经销商和客户提供数字产品，包括Myterex和Lift Connect。现在，我们有70,000多台装有我们的远程信息处理技术的机器。我们的EIG战略的执行使我们本季度实现了强劲的有机销售增长。此外，我们继续通过无机投资来补充我们的有机增长。我们最近收购了散装物料搬运输送机制造商Marco，通过补充现有产品组合的产品进一步扩大了MP细分市场的产品范围。

转到幻灯片 8。在本季度，我们的团队成员积极参加贸易展。我们看到了很高的出席率和对我们产品的兴趣。实际上，两个最大的贸易展——ConExpo和Bauma India——的出席人数创下了新纪录。我们客户的态度很乐观。国会议员团队在ConExpo上展示了Powerscreen Gladiator产品，这是一台全电动、轮式、破碎和筛分机。该产品在北美取得巨大成功之后，我们最近于今年推出了角斗士世界系列，面向全球销售。Genie团队在ARA展上推出了他们容量最大的伸缩臂叉装机。12,000 磅的伸缩臂叉装车经过精心设计，可提供卓越的生产率和较低的总拥有成本。我们还在ConExpo上推出了我们的第一台全电动迷你搅拌机，扩大了MP的混凝土产品范围。与我们的全电动多功能卡车类似，迷你搅拌机利用我们对维亚泰克的投资来开发零排放产品。如果您有机会在这些贸易展上参观我们的展位，我希望您能从参观中感受到特雷克斯团队成员与我们的客户互动，我们的产品和服务提供的功能和优势可带来价值。

转到幻灯片 9。在特雷克斯，我们专注于为客户开发和提供可持续的解决方案。在此示例中，Terex Recycling Systems向英国的一家客户销售了他们的第一个全电动废物分离解决方案。该装置结合了我们的垃圾喂料机、输送机、筛网、分拣机和分离器。该系统可以有效地从废物中回收价值更高的产品，包括金属、骨料、塑料和纸板，从而将更多的材料从垃圾填埋场转移出去。这是特雷克斯产品使循环经济成为现实的又一个例子。

请转到幻灯片 10。我们的环境、社会和治理（“ESG”）项目为利益相关者带来价值。我们在ESG之旅上继续取得进展，最近完成了重要性评估。我们从利益相关者那里获悉，产品开发、管理和创新是核心业务差异化因素。利益相关者认为产品质量和安全对于满足监管要求和客户期望至关重要。团队成员的健康、安全和福祉很重要。我们知道零伤害是可能的，这不仅仅是一种愿望。我们将四月定为全球团队的 “安全月”，并安排了各种活动，以加强和重新致力于零伤害。我要感谢参与重要性评估的利益相关者，这为我们提供了宝贵的见解。

请看幻灯片 11。我们继续在充满通货膨胀压力和供应链限制的充满挑战的宏观经济环境中运营。我们确实看到供应链略有改善，但是，我们的医院库存继去年第四季度下降之后，在第一季度有所增加。这清楚地表明了我们的团队继续面临和克服的干扰程度。总体而言，我们的市场需求仍然强劲，我相信团队有能力继续适应和克服我们一直面临的宏观经济挑战。然后，让我把它交给朱莉。

谢谢，约翰，大家早上好。让我们来看看幻灯片12中显示的第一季度财务业绩。特雷克斯的财务状况良好。我们在动态环境中表现出了出色的执行力。12亿美元的销售额同比增长23％，这要归因于销量的增加以及缓解成本上涨所必需的价格实现率的提高。由于欧元和英镑兑美元贬值，外币折算对本季度的销售额产生了4200万美元的负面影响，约合4％，按固定货币计算的销售额增长了27％。由于销量、定价、有利的产品组合、制造效率的提高和严格的支出纪律帮助抵消了成本上涨和外汇汇率的负面影响，本季度毛利率增长了410个基点。这两个细分市场的毛利率均同比增长。由于商业投资和营销成本加上持续的费用管理，销售和收购占销售额的10.6％，比上年下降了50个基点。由于通货膨胀、不利的外汇、新收购的支出增加以及贸易展营销支出的增加，销售和收购比上年有所增长。运营收入为1.48亿美元，同比增长98％。营业利润率为12.0％，比上年增长了460个基点。与去年相比，我们的增量利润率为31％。由于利率上升，1500万美元的利息和其他支出比上年增加了400万美元。第一季度全球有效税率为17.5％。第一季度每股收益1.60美元翻了一番多，比去年增长了0.86美元。这种强劲的业绩是由销量的增加、严格的定价和持续的成本管理推动的。本季度外汇折算对每股收益的负面影响为0.10美元。本季度的自由现金流为负1100万美元，比上年有了显著改善。稍后我将更详细地讨论自由现金流。

让我们看一下我们的细分市场业绩，首先从幻灯片 13 中找到的 MP 细分市场开始。MP 又迎来了一个出色的季度，运营执行力持续强劲。与 2022 年第一季度相比，销售额为 5.54 亿美元，多家企业对我们产品的需求良好。在外汇中立的基础上，销售额增长了28％。预订量连续增长6％。国会议员在本季度结束时积压了12亿美元。积压的案件仍然很多，大约是历史正常水平的3倍。在销售量增加、良好的产品组合和严格的成本管理的推动下，MP实现了15.4％的营业利润，比上年增长了120个基点，从而实现了21％的增量利润率。

在幻灯片 14 中，查看我们的 AWP 分部财务业绩。由于需求增加，AWP的季度销售额为6.86亿美元，与去年同期相比增长了24％。在外汇中立的基础上，销售额增长了27％。季度末的积压量为30亿美元，比上年增长4％。预订量保持强劲，账面与账单的比率为112％。AWP在本季度的营业利润翻了一番多，营业利润率为12.1％，比去年增长了620个基点，增量利润率为38％。这种改善是销量增加、组合良好、成本降低举措、制造效率以及为抵消材料供应商成本而采取的严格定价行动的结果。

请参阅幻灯片15，了解我们严格的资本配置策略的概述。公司强劲的资产负债表为我们提供了未来的财务灵活性。提醒一下，尽管特雷克斯确实通过我们的银行合作伙伴提供客户融资解决方案，但我们在2021年2月出售了TFS资产，不再将这种风险敞口计入资产负债表。我们继续努力监控交易对手的风险和风险，以及区域、客户和供应商的风险。迄今为止，由于当前的市场状况，我们还没有看到负面影响。本季度的自由现金流为负1100万美元，而去年同期为负7200万美元。自由现金流同比改善了6100万美元，这归因于营业利润的增加。第一季度末的医院库存为4,800万美元，比去年第四季度增加了1200万美元，比去年同期略有下降，这反映了供应链的持续中断。我们继续投资我们的业务，资本支出和投资为3000万美元。我们将季度每股股息提高至0.15美元，比上年增长15％。我们在第一季度回购了300万美元的股票。4月，我们继续执行股票回购计划，购买了1400万美元的股票，部分抵消了3月份薪酬计划的摊薄。截至4月，我们已经向股东返还了2,800万美元，股票回购计划还剩1.75亿美元。在这个动荡时期，我们将抵消稀释并利用市场混乱的机会。直到2026年，我们才有债务到期日，到本世纪末，77％的债务的固定利率为5％。我们的净杠杆率仍然很低，为1.0倍，远低于我们在整个周期中的2.5倍目标。我们有6.77亿美元的充足流动性。公司处于运营和发展业务的有利地位。

现在来看幻灯片16和我们最新的全年展望。重要的是要意识到我们在充满挑战的宏观环境中运作，有许多变量和地缘政治的不确定性，因此结果可能会发生负面或正面的变化。话虽如此，最新的展望代表了我们迄今为止的最佳估计。得益于我们团队成员的出色执行力和大量待办事项，我们很高兴提高2023年的展望。我们现在预计每股收益为5.60美元至6.00美元。我们将销售前景从48亿美元提高到50亿美元，其中包括与客户和供应商的最新对话。由于客户需求仍然强劲，我们预计销量将增加。由于生产天数减少，我们的销售额预计将在第二季度和第三季度相对稳定，第四季度将略有下降。我们的营业利润率前景已提高到11.4％至11.8％之间。这反映了我们在第一季度的出色表现、持续强劲的客户需求、来自供应链的最新信息、成本削减效益以及持续严格的费用管理。我们预计未来三个季度自由现金流将有所改善，并将展望提高至3亿至3.5亿美元，这主要是由于收益的增加。

让我们来看看我们最新的细分市场展望。基于国会议员持续强劲的执行力，包括持续缓解成本压力和供应链挑战，我们将销售前景提高到21亿至22亿美元之间，营业利润率提高了约15.8％。我们预计，在今年剩余时间里，国会议员的销售额和利润率将相对稳定。AWP团队提高了工厂产量，因此，我们将销售前景提高到27亿至28亿美元之间。考虑到销量的增加、团队的成本削减活动、定价行动和制造效率的提高，我们将全年营业利润率展望提高至约11.5％。我们预计，由于季节性正常和生产天数减少，第二季度和第三季度AWP的销售额将相对稳定，第四季度将略有下降。由于计划将生产转移到我们的蒙特雷工厂，预计AWP的利润率将受到制造业效率低下的负面影响，这将在下半年产生更大的影响。这样，我就把它交还给你，约翰。

谢谢 Julie，转到幻灯片 17 来结束我准备好的讲话。特雷克斯完全有能力实现增长，可以在2023年及以后为我们的利益相关者创造价值，因为：我们参与强劲的终端市场，包括基础设施、电气化和环境；我们将继续执行严格的资本配置战略，同时投资新产品和制造能力以及战略性的无机增长；我们在充满挑战的环境中表现出了韧性和适应性；最重要的是，我们拥有优秀的团队成员、业务、强大的品牌和强大的市场地位。接下来，让我把它转回帕雷托什身边。