附录 99.1

2023 年第一季度财务业绩 2023 年 5 月 1 日纽约证券交易所：CF

安全港声明CF Industries Holdings, Inc.（及其子公司统称 “公司”）在本演讲中发表的所有声明，除与历史事实有关的陈述外，均为前瞻性陈述。前瞻性陈述通常可以通过使用 “预期”、“相信”、“可以”、“估计”、“期望”、“打算”、“可能”、“计划”、“预测”、“项目”、“将” 或 “将” 等术语以及类似术语和短语来识别，包括提及假设。前瞻性陈述不能保证未来的业绩，受许多假设、风险和不确定性的影响，其中许多是公司无法控制的，这可能导致实际业绩与此类陈述存在重大差异。这些陈述可能包括但不限于关于融资、协同效应和其他收益的陈述，以及与Incitec Pivot Limited（“IPL”）拟议交易的其他方面、战略计划和管理层对绿色和蓝色（低碳）氨的生产、碳捕集和封存项目的开发、向氢经济的过渡和增长、温室气体减排目标、预计资本支出的预期，关于未来财务和经营业绩的声明，以及其他本演示文稿中描述的项目。可能导致实际业绩与前瞻性陈述中的业绩存在重大差异的重要因素包括：与IPL进行拟议交易所需的监管部门批准未获得或所需批准会延迟交易或导致各方放弃交易的风险；与IPL达成拟议交易的其他条件未得到满足的风险；完成拟议交易所需的时间长短所产生的风险和不确定性我有 IPL 还有与IPL的拟议交易可能被推迟或可能不会发生的可能性；与IPL的拟议交易的收益实现可能遇到障碍的风险；与IPL的拟议交易产生的协同效应可能无法完全实现或可能需要比预期更长的时间才能实现的风险；与IPL的拟议交易，包括将Waggaman氨生产综合体纳入公司运营的风险，破坏当前运营或损害与客户、员工的关系和供应商；将Waggaman氨生产综合体与公司当前业务整合的风险将比预期更昂贵或更困难，或者可能不成功；将管理时间和注意力转移到与IPL拟议交易有关的问题上；与IPL交易相关的意外成本或负债；公司业务的周期性以及全球供需对公司销售价格的影响；全球大宗商品性质在 Compa ny 的氮气产品中，氮产品国际市场的状况以及来自其他生产商的激烈全球竞争；美国、欧洲和其他农业地区的康迪铁离子，包括政府政策和技术发展对我们f ert ilizer产品需求的影响；北美和英国天然气价格的波动；天气状况和不利天气事件的影响；化肥业务的海洋声音；不断变化的市场条件对公司的影响向前销售计划；确保原材料供应和交付方面的困难、成本增加或交付延误或中断；依赖第三方运输工具和设备提供商；公司对有限数量的关键设施的依赖；与网络安全相关的风险；恐怖主义行为和打击恐怖主义的法规；与国际运营相关的风险；生产和处理公司产品所涉及的重大风险和危险，公司对谁富有可能不是全额投保；公司管理债务和可能产生的任何额外债务的能力；公司维持遵守循环信贷协议和债务管理协议下契约的能力；公司信用评级下调；与税法变化和税务机关分歧相关的风险；涉及衍生品的风险以及公司风险管理和对冲活动的有效性；潜在负债以及与环境有关的支出,健康和安全法律法规和许可要求；与温室气体排放相关的监管限制和要求；绿色和蓝色（低碳）氨市场的发展和增长以及与公司绿色和蓝氨项目开发和实施相关的风险和不确定性；风险与公司业务扩张有关，包括意想不到的不利后果和可能需要的大量资源；以及相关的风险通过操作或管理与CHS（“CHS Strategic Venture”）的战略合资企业，在供应协议有效期内与CHS签订供应协议的化肥产品的市场价格相关的风险和不确定性，以及与CHS Strategic Venture相关的任何持续时间都将损害公司其他业务关系的风险。有关可能影响公司业绩并可能导致实际业绩与任何前瞻性陈述存在重大差异的因素的更多详细信息，请参阅CF Industries Holdings, I nc.向美国证券交易委员会提交的文件，包括CF Industries Holdings, Inc.最新的10-K表和表格10-Q年度和季度报告，可在公司网站的投资者关系部分查阅。不可能预测或确定所有可能影响我们前瞻性陈述准确性的风险和不确定性，因此，我们对此类风险和不确定性的描述不应被视为详尽无遗。在这里，我们不能保证这些前瞻性陈述所预期的任何事件、计划或目标都会发生，如果发生任何事件，也无法保证它们会对我们的业务、经营业绩、现金流、财务状况和未来前景产生什么影响。前瞻性陈述仅在本演示之日作出，除非法律要求，否则公司不承担任何更新或修改前瞻性陈述的义务，无论是由于新信息、未来事件还是其他原因。

关于非公认会计准则财务指标的说明公司根据美国公认会计原则（GAAP）报告其财务业绩。管理层认为，息税折旧摊销前利润、调整后的息税折旧摊销前利润、自由现金流、调整后息税折旧摊销前利润的自由现金流转换率和自由现金流收益率是非公认会计准则财务指标，为公司业绩和财务实力提供了更多有意义的信息。应将非公认会计准则财务指标视为公司根据公认会计原则编制的业绩报告的补充，而不是替代这些指标。此外，由于并非所有公司都使用相同的计算方法，因此本预估中包含的息税折旧摊销前利润、调整后的息税折旧摊销前利润、自由现金流、调整后息税折旧摊销前利润转换率和自由现金流收益率可能无法与其他公司的类似标题指标相提并论。本演示文稿附带的表格提供了息税折旧摊销前利润、调整后的息税折旧摊销前利润、自由现金流和自由现金流收益率与最直接可比的GAAP指标的对账情况。息税折旧摊销前利润定义为归属于普通股股东的净收益加上利息支出——净额、所得税以及折旧和摊销。其他调整包括取消同时包含在利息和摊销中的贷款费用摊销，以及包含在非控股权益中的折旧部分。该公司之所以公布息税折旧摊销前利润，是因为管理层使用该指标来跟踪业绩，并认为证券分析师、投资人和其他利益相关方经常使用该指标来评估该行业的公司。调整后的息税折旧摊销前利润定义为根据本演示文稿附带的表格中汇总的选定项目调整后的息税折旧摊销前利润。公司之所以公布调整后的息税折旧摊销前利润，是因为管理层使用调整后的息税折旧摊销前利润，并认为调整后的息税折旧摊销前利润作为比较同比业绩的补充财务指标，对投资者有用。自由现金流定义为合并现金流量表中列出的经营活动提供的净现金，减去资本支出和对非控股权益的分配。自由现金流与调整后息税折旧摊销前利润的转换定义为自由现金流除以调整后的息税折旧摊销前利润。自由现金流收益率定义为自由现金流除以市值净值（市值）。在2022年全年和2023年第一季度LTM中，公司还公布了经营活动提供的现金、自由现金流、调整后息税折旧摊销前利润转换率的自由现金流和自由现金流收益率，每种情况均不包括就涉及2006至2011纳税年度的仲裁裁决向加拿大税务机关支付的某些税款和利息，以及我们在2012年及以后的开放年度加拿大和美国之间的转让定价状况。公司已经提出了这些财务指标，以及自由现金流、调整后息税折旧摊销前利润转换率的自由现金流和自由电子现金流收益率等财务指标，因为管理层使用这些指标并认为它们对投资者有用，这表明了公司的实力及其产生现金的能力，并评估了公司相对于行业竞争对手的现金产生能力。不应推断全部自由现金流金额可用于全权支出。

4 第一季度强劲的运营业绩，能源利差支撑了稳健的业绩 (1) EBITDA和调整后的息税折旧摊销前利润与最直接可比的GAAP指标的对账情况见附录 (2) 包括2022年下半年与加拿大和美国税务机关之间可追溯到2000年代初的争议有关的4.91亿美元税收和利息支付的影响。公司已在美国提交了经修订的纳税申报表，要求退还已缴纳的相关税款 (3) 表示经营活动提供的现金（运营现金）减去资本支出减去非公司净利润分配；自由现金流息折旧摊销前利润对账见附录 (1) 2023年第一季度摊薄后每股净收益调整后息税折旧摊销前利润 (1) 2023年第一季度8.66亿美元 2023年第一季度2.85美元2022年第一季度4.21美元 2022年第一季度 LTM 运营产生的现金 (2) LTM 自由现金流 (2,3) 本季度产品价格强劲推动了稳健的业绩，部分抵消了该季度强劲的业绩已实现的天然气对冲亏损以7500万美元回购了超过100万股股票签署了收购路易斯安那州瓦格曼氨生产综合体的协议高级我们的清洁能源举措——与JERA Co., Inc.签署了长期清洁氨承购协议的谅解备忘录——与乐天化学公司签署谅解备忘录，向韩国长期供应清洁氨——推进蓝氨项目341亿美元2023年第一季度9.24亿美元 1.68 B 1Q 2022 2023 年第一季度 5.60 亿美元 2022 年第一季度 8.83 亿美元 2023 年第一季度 233 亿美元

5 财务业绩 — 2023 年第一季度 2023 年第一季度每百万英热单位和每股收益除百分比以百万计 2022 年第一季度净销售额 2,012 美元 2,868 美元毛利率 863 1,698-占净销售额的百分比 42.9% 59.2% 归属于普通股股东的净收益 566 883 美元摊薄后每股净收益 2.85 4.21 息税折旧摊销前利润 (1) 924 1,675 调整后息税折旧摊销前利润 (1) 866 1,648 加权摊薄后利润-平均已发行普通股196.9 209.9 按销售成本计算的天然气成本（每百万英热单位）（2）5.14 美元 6.70 美元已实现衍生品销售成本亏损（收益）（每百万英热单位）(3) 1.48 (0.22) 成本用于生产的天然气按销售成本计算（每百万英热单位）6.62 美元 6.48 天然气的平均每日市场价格 Henry Hub——路易斯安那州（每百万英热单位）2.68 4.60 天然气的平均每日市场价格国家平衡点——英国（每百万英热单位）16.20 30.20 折旧和摊销 206 208 资本支出 69 63 (1) 参见附录息税折旧摊销前利润与最直接可比的对账表 GAAP 衡量标准 (2) 包括销售成本中包含的用于生产和相关运输的天然气成本在先进先出库存法期间 (3) 包括该期间结算的天然气衍生品的已实现收益和亏损。不包括天然气衍生品的未实现市值收益和亏损

6 2.6 6.0 (1) 6.0 6.6 6.6 (2) 6.6 7.0 (3) 8.1 (4) 8.1 8.2 (5) 8.2 8.2 7.9 (5) 8.2 8.2 7.9 (8) 所有N产量均基于每10-K申报的年终数据。(1) 从 2010 年开始包括收购 Terra Industries 的产能 (2) 从 2013 年开始包括 Medicine Hat 产量的增加 34%，以反映 CF 对维泰拉权益的收购 (3) 从2015年开始，包括从亚拉收购的英国CF Fertilisers的50％增量权益（4）从2016年开始，不包括110万吨尿素和58万吨UAN的氮当量根据CHS供应协议，包括扩建唐纳森维尔和尼尔港的项目产能（5）从2018年开始，包括增加15％的Verdigris产量，以反映CF对公开交易的TNH单位的收购（6）因斯工厂关闭导致的产能下降（7）基于期末已发行普通股的股票数量；根据调整后每股5比1股拆分的2015年之前的股票数量（8）除第一季度实际拆分外（8）还包括 2023 年产量，年产量 88 万吨氨的铭牌产能CF 已同意收购的 Waggaman 氨生产综合体，但须经监管部门批准和其他成交条件；根据 2023 年 3 月 31 日未偿还股票数量产能（M 营养吨）截至 2023 年 3 月 31 日 CF 工业每千股已发行氮气当量和已发行股份每千股已发行股份数百万股 (7) 复合年增长率：10.6% 11 17 19 24 27 35 37 38 39 40 41 0 50 100 150 200 250 300 350 400 0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 50 (8) 容量增长加在一起随着股票回购继续推动每股氮气参与度...

7 LTM 自由现金流（百万）CF Industries截至期末的自由现金流和已发行股份（百万股）（3）0 50 100 150 200 300 350 -2,000 美元 -1,000 $2,000 3,000 2012 2012 2014 2016 2018 2019 2020 2022 LTM... 导致自由现金流参与度强劲 2,376 1,467 1,409 1,204 617 1,631 1,497 1,505 1,231 2,873 3,855 3,411 (247) (524) (1,809) (2,469) (2,469) (2,211) (422) (404) (309) (514) (453) (459) (146) (232) (74) (46) (45) (119) (139) (186) (174) (194) (619) (627)1,686 1,620 569 (446) (1,310) (1,713) 1,027 936 915 748 2,165 2,165 2,325 315 279 242 233 223 216 208 195 期末已发行股票运营现金支出分配给非控股权益自由现金流 (百万) 非公认会计准则对账：运营现金到自由现金流 (2) (1) 2017 年自由现金流包括因申请将公司2016年的联邦净营业亏损结转至先前的所得税年度（2）、2022年和2023年第一季度而获得的8.15亿美元联邦退税 LTM自由现金流包括4.91亿美元与加拿大和美国税务机关之间可追溯到2000年代初的争议相关的税收和利息支付；该公司已在美国提交了经修订的纳税申报表，要求退还已缴的相关税款（3）基于期末已发行普通股的股票数量；2015年之前的股票数量，基于5比1的调整后股份（1）加拿大/美国税务问题（2）（2）

8 强劲的自由现金流指标显示股票被低估了诱人的自由现金流收益率和自由现金流与调整后的息税折旧摊销前利润转换率表明股票被低估，支持强劲的股票回购计划 9.7% 8.9% 9.0% 14.7% 16.5% 2019 2021 2022 LTM 2018-2023 年第一季度 LTM 平均收益率加拿大/美国税务问题 (3) 自由现金流收益率 (1) fcf/adJ 息税折旧摊销前利润转换 (2)% 67% 57% 55% 79% 47% 46% 56% 55% (3) (3) 19.6% (3) (1) 表示截至12月31日的年度和2023年第一季度LTM自由现金流除以股票市值（市值）2018 — 2022 年每年，2023 年第一季度 LTM，截至 2023 年 3 月 31 日；自由现金流与最直接可比的 GAAP 衡量标准和市值计算方法的对账见附录 (2) 表示年度和 2023 年第一季度的 LTM 自由现金流除以年度和 2023 年第一季度 LTM 调整后息税折旧摊销前利润；参见附录了解自由现金流和调整后息税折旧摊销前利润与最直接可比的 GAAP 衡量标准 (3) 不包括与加拿大和美国税务机关之间的争议相关的4.91亿美元税收和利息支付的影响，该纠纷可追溯到2009年2000年代初；该公司已在美国提交了修订后的纳税申报表，要求退还已缴纳的相关税款 19.9% (3)

9 低库存与使用比率推动谷物价值上涨；补充库存所需的强劲产量 (1) 农作物期货价格代表销售年度（9月至8月）前月未来合约 f 或 2010/11 年度至 2021/22 的平均每日结算值；2022/23F 代表截至2023年3月的实际期货结算和截至2023年8月的远期曲线来源：美国农业部、芝加哥商品交易所、CF 全球粗粮库存与玉米期货价格 (1) 百分比 $0 $1 2 $3 $4 5 $6 $7 0.0% 2.0% 4.0% 6.0% 8.0% 10.0% 12.0% 14.0% 16.0% 不包括中国的世界作物每蒲式耳期货价格 (RHS) 美元全球油籽库存与大豆期货价格的比率百分比 0 $2 $4 $6 $8 10 12 $14 $16 05% 10% 15% 20% 25% 10% 15% 25% 30% 不包括中国的世界作物期货价格 (RHS) 每蒲式耳美元

10 玉米、大豆和小麦的回报率仍高于七年平均水平 (1) 根据当前的现金经济学，包括经基差调整的新作物期货，玉米的回报率将比全年平均水平高出约50美元/英亩，大豆的回报率将比全年平均水平高出约25美元/英亩预测变动成本的预测化肥支出使用年初至今零售化肥价格和预测进行预测截至 6 月的价格来源：美国农业部大宗商品成本和回报（2022 年 10 月 3 日），CME Group，CF Analysis 按每英亩作物美元划分的变动和土地成本的估计回报率 ► 由于期货居高不下，投入价格在第一季度下跌，农作物回报率最近有所改善，支持种植面积和化肥的应用 ► 农作物价格反映了全球供应紧张，而农作物价格是预测将低于 2022 年，盈利能力前景依然强劲 ► 预计所有作物的强劲盈利能力将使2023年种植面积和施肥量达到较高水平，实现最佳产量 0 50 美元 100 美元 150 美元 200 美元 300 美元 350 美元 350 美元 450 美元 2017 2018 2020 2020 2021 2022 F 玉米大豆小麦回报范围 (1)

11 0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 50 2021 2022 2023 (1) 基于年化成本的每吨优势，包括截至2023年3月的已结算原料价格，以及基于2023年4月10日的远期曲线和预测；煤炭mbTu价格包括效率系数 1.3（额外的煤炭需要相当于原料天然气的氢气产量）(2) 假设北美产量为37.2 mmBtU 原料和燃料每吨氨的产量为每吨英热单位，欧洲假设原料和燃料的产量为每吨37.8 mbTu，中国假设煤炭产量为1.2吨，原料和电力产量为1300千瓦时 (3) 预测中国无烟煤价格来自伍德·麦肯齐的《中国煤炭短期展望》中的热价注意：虚线代表远期价格曲线来源：ICE、彭博社、SX Coal、Wood Mackenzie、CF Analysis Energy 远期利差支持北美在2023年相比于欧洲和亚洲生产商的利润率优势 2020-2023F USD/ 吨北美产量利润优势 (1) Henry Hub 天然气 TTF 天然气中文无烟煤 JKM 天然气 0 200 400 600 800 1,200 1,200 1,400 1,600 氨水 (2) 尿素 TTF 无烟煤 (3) '19 '20 '21 '22 '23F TTF 无烟煤美元/mmBTU 利差预计在 2023 年之前将保持宽幅伍德·麦肯齐提供的数据和信息不应被解释为建议，也不应将其用于任何好处。除非 Wood Mackenzie 书面明确许可，否则您不得复制或使用这些数据和信息。在法律允许的最大范围内，除非您可能与伍德·麦肯齐签订的提供此类数据和信息的书面协议中另有规定，否则伍德·麦肯齐对您使用这些数据和信息不承担任何责任。对比：'19 '20 '20 '20 '20 '20'22'23F 100

12 中国尿素出口限制继续限制可供贸易的数量来源：行业出版物、CF 分析、2023E CF 估计 0 1 2 3 4 5 6 7 2018 2019 2020 2022 2023 年 1 月至 2 月中国尿素出口 1 月至 8 月 9 月至 12 月预计约为 3 百万公吨 (MMT)

13 2023 年印度销量减少，巴西和发展中国家的进口需求强劲 (1) 亚洲其他地区包括东南亚和东亚，不包括印度、巴基斯坦和孟加拉国 (2) 拉丁美洲其他地区包括加勒比海、中美洲和南美洲，不包括巴西来源：截至 2023 年 3 月 17 日 CRU 尿素市场预测，印度 DOF、FAI、贸易数据监测、行业出版物 0 2 4 6 8 10 12 2013 2015 年 2017 年 2019 年 2023 0 2 4 6 8 10 12 2013 2015 2017 2019 2021 2023F 印度进口百万公吨巴西进口百万公吨 0 1 2 3 4 5 67 8 2013 2015 2017 2019 2021 2023F 0 1 2 3 4 5 6 7 8 2013 2015 2017 2019 2021 2023 亚洲其他地区 (1) 进口百万公吨拉丁美洲其他地区 (2) 进口百万公吨

14 从长远角度看资本管理战略*截至2023年3月31日的过去十二个月的股票回购和分红强调机会主义股票回购 2022年第四季度，CF Industries董事会批准了一项新的30亿美元股票回购计划 2022年第四季度，目标是回报高于资本成本的清洁能源项目，与一些世界上最好的公司一起进行高质量、清洁能源投资TTM约16亿美元向股东返还了*协议购买 Waggaman 氨生产综合体 Blue & green 氨水项目评估 DEF 产量扩张向股东返还资本无机增长机会投资我们网络内的高回报项目纪律增长计划和清洁能源专注于提高自由现金流产生能力和增加股东对我们自由现金流的参与

15 通过战略举措扩大我们的网络 2022财年16.38美元 2021财年4.24美元 CF Industries以16.75亿美元的价格从Incitec Pivot手中收购位于洛杉矶瓦格曼的氨生产综合体，有待调整——4.25亿美元的收购价格分配给与IPL戴诺贝尔子公司签订的长期承购协议（最多20万吨/年氨气）——预计将为收购价格的剩余12.5亿美元提供资金，但须视调整情况而定，手头有现金——尚待监管部门批准和其他关闭条件。设施的铭牌容量为每年 880,000 吨氨水-约 75% 用于工业应用-三家承购合作伙伴，所有产量在投入运营前每吨毛利率与 CF 现有的氨水细分市场成正比交易完成后为 CF 带来显著好处：-可以无缝集成到 CF 的地理网络中-在 NuStar 管道上-扩大我们的蓝氨网络机会注意：该交易仍需获得某些监管批准和其他惯例成交条件

16 定价供需能源差异 2023 年第一季度氮气市场展望减弱，原因是全球开工率上升，供应供应增加，以及农业部门延迟购买、欧洲库存水平高和工业活动减少导致全球需求低迷最近，随着北美春季应用季节需求的出现，全球尿素价格上涨了需求以补充全球谷物库存的需求为动力，支撑了北美玉米、小麦和油菜的高价格——农民的盈利能力仍然强劲。美国农业部预计，美欧将种植9200万英亩玉米和约5000万英亩小麦。不利的生产者经济继续有利于氮气进口。中国的尿素出口预计将保持较低俄罗斯其他氮产品的出口处于战前水平，产品被迫流向尚未对俄罗斯化肥实施制裁的国家，包括巴西和美国。印度继续是世界上最大的进口国之一，尽管尿素招标有所增加，但下半年尿素招标频繁预计巴西国内产量将强劲随着农作物种植的增加，尿素的消费量和进口量将继续增长。北美与欧洲和亚洲边缘生产商之间的能源差异仍远高于历史水平。前瞻能源曲线继续表明，由于能源成本驱动的生产成本仍高于全球氨现货价格，预计20-30％的欧洲氨产能仍处于关闭或缩减状态。全球氮成本曲线将继续支持可观的利润机会对于低成本的北美生产商来说，从长远来看，管理层预计全球氮气供需平衡将保持正值

17 在支持我们对清洁能源经济工程活动的承诺方面取得重大进展预计项目完成 FEED 研究预计于 2023 年下半年完成 FID 签署谅解备忘录预计在 4 年内向 JERA 2023 2024 2025 年供应高达 50 万公吨/年的清洁氨唐纳森维尔蓝氨蓝氨合资公司/三井 JERA 清洁氨供应工程活动进展 2025 年项目启动脱碳有机增长清洁能源需求购买了22亿立方英尺由 MiQ 认证的天然气发起签署的谅解备忘录有可能向韩国供应清洁氨水 LOTTE CHEMICAL 清洁氨供应

18 (1) 数据来源：2022 年 12 月 16 日 CRU 氨数据库 (2) 代表 CF Industries 的历史北美产量和 CRU 对 CF Industries 的产能估计 (3) 通过从 CF Industries 所有北美氨a p 产量的 CR 数据中去除 CF Industries 的年度报告产量和产能计算得出 (4) 约 90 万吨是 CF Industries 过去 5 年实际氨气平均产量 9.2 万吨的差值如果，产能利用率为96％，CF Industries本可以生产830万吨按不包括CF Industries的86％CRU北美基准运营注意：CRU北美同行集团包括AdvanSix、奥斯汀·波德（美国氮气）、Carbonair、CF Industries、Chevron、CVR Povit、Dyno Nobel、Fortigen、Incitec Povot、Koch Industries、LSB Industries、LSB Industries、LSB Industries、Mosaic、Nutrien、RenTech National Corp、Sherritt International Corp、Shoreline Chemical、Simplot、Yara International 北美氨产能利用率百分比 (1) 5产能利用率百分比CF提高了10％，每年可额外产生约90万吨氨气 (4) 出色的安全性能推动了行业领先的产能利用率 0.0 0.5 1.0 1.5 2.0 2.5 3.0 4.5 2012 2014 2016 2018 2022 每 20 万个工作小时的总受伤事故率 BLS 化肥制造 CF Industries 安全性能大大超过行业平均水平 97% 96% 86% 86% 86% 82% 86% 86% 86% 86% 86% 88% 90% 2% 94% 96% 98% 100% 截至 2020 年的五年结束五年2021 年截至 2022 年的五年 CF 北美 (2) 北美除外参见 (3)

附录

20 CF Industries 调整后的息税折旧摊销前利润敏感度表说明了 CF Industries 在广泛的行业条件下的商业模式 50美元/吨尿素已实现的变动意味着息税折旧摊销前利润每年变化约7亿美元 (1) 基于 2022 年销售量约为 1,830 万产品吨、2022 年天然气消耗量为 3.31 亿mmbTU 和 2022 年氨气、尿素、氮和其他的氧气产品销售价格关系 UAN 的平均氮气产品销售关系。产品价格和天然气成本的变化不适用于CHS少数股权或工业合约，在这些合约中，CF Industries自然会对冲产品价格和天然气价格的变化 c cost s (2) 假设尿素价格每吨变动50美元也按比例适用于所有氮气产品，相当于UAN价格每吨变动34.78美元，AN价格每吨变动36.96美元，氨价格每吨变动89.14美元，以及2美元其他细分市场每吨价格变动1.20美元息税折旧摊销前利润对天然气和尿素价格的敏感度 (1) 10亿美元CF已实现天然气成本（美元/mmBTU）CF 已实现尿素价格（美元/吨）(2) 2.00 2.50 3.00 4.00 4.50 5.00 300 $2.2 $2.0 1.9 $1.8 $1.6 $1.5 $1.4 350 $2.6 $2.3 $2.2 $2.1 $400 3.6 $3.4 $3.3 $2.8 $4.0 $3.9 3.7 3.6 $3.5 500 $5.0 $4.8 $4.6 $4.4 $4.3 $4.2 550 $5.6 $5.5 $5.3 $5.1 $5.1 $4.9 600 6.3 $6.2 $6.1 $6.0 5.8 $5.7 $5.6

21 Non-GAAP：净收益与息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润对账2022年第一季度2023财年第一季度LTM 2022财年净收益650美元 1,051美元 3,937 美元 1,260 减去：归属于非控股权益的净收益 (90) (168) (513) (591) (343) 归属于普通股股东的净收益 560 883 3,346 946 96美元 17 利息支出 — 净额 10 205 84 279 183 所得税准备金 169 401 926 1,158 283 折旧和摊销 206 208 848 850 888 减去其他调整：非控股权益的折旧和摊销 (20) (21) (86) (87) (95) 贷款费用摊销 (1) (1) (1) (4) (4) 息税折旧摊销前利润 924 美元 1,675 美元 4,791 美元 5,542 美元 2,172 美元天然气衍生品的未实现净市值（收益）亏损，包括公司间贷款英国商誉减值英国长期和无形资产减值运营重组与收购协议相关的交易成本 (72) (33) 2 41 25 (1) 6 21 28 6 — — — — 285 — 239 239 236 2 — 21 19 — 13 — 13 — — — 嵌入式衍生负债的未实现收益 — — (14) (14) 养老金结算损失和削减收益 — 净额 — — 17 17 — 债务清偿损失 — — 8 8 19 调整总额 (58) (27) 307 338 571 调整后息税折旧摊销前利润 866 美元 1,648 美元 5,098 美元 2,743 美元 (1) 贷款费用摊销包含在利息支出——净额和折旧及摊销中

22 非公认会计准则：净收益与息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润的对账以百万计 2019财年净收益减去：归属于非控股权益的净收益归属于普通股股东的净收益利息支出——净所得税准备金折旧和摊销减去其他调整：非控股权益的折旧和摊销 (1) 贷款费用摊销 (2) 息税折旧摊销前利润未实现净市值（收益）亏损对天然气衍生品的影响 COVID-19 运营特别奖励劳动力 COVID 影响：周转延期（3）包括公司间贷款在内的外币交易亏损（收益）工程成本注销（4）出售剩余土地的亏损出售派恩本德设施的收益财产保险收益（5）与收购 TNCLP 单位相关的成本 PLNL 预扣税费用（6）债务清偿损失调整后息税折旧摊销前利润总额432 $ (115) 646$ (153) 428 (138) 317 493 290 161 31 892 217 126 875 228 119 888 (80) (5) (82) (9) (87) (9) 美元 1,316 美元 1,620 美元 1,429 14 (13) — — — (6) 19 7 5 5 9 2 (1) (5) — — —— — (45) (15) (2) (10) 2 — — — — 16 21 — (26) 34 (10) 1,350 美元 1,610 美元 1,403 美元 (1) 在截至2019年12月31日的年度中，金额仅与 CF Industries Nationge, LLC (CFN) 有关。在截至2018年12月31日的年度中，金额包括CFN和Terra NitegenCompany, L.P.（TNCLP），因为我们于2018年4月2日购买了TNCLP的剩余公开交易普通单位（2）贷款费摊销包含在净利息支出和折旧及摊销中（3）表示因COVID-19疫情而推迟某些工厂周转活动而产生的费用（4）代表取消我们其中一个氮气综合体的项目后注销的成本 (5) 代表与房产相关的收益公司一处氮气综合体的保险索赔 (6) 代表该公司特立尼达合资企业Point Lisas Nitezon Limited（PLNL）在截至2019年12月31日的年度中因预扣税事宜收取的费用；金额反映了我们在PLNL的50％股权

23 Non-GAAP：运营现金与自由现金流和自由现金流收益率的对账以百万计，不包括百分比、股价和比率 2018 财年 2020 财年 2022 财年 2023 财年 LTM 运营活动提供的现金 1,497 美元 1,505 美元 1,231 美元 2,873 美元 3,855 美元，411 C 资本支出 (422) (404) (309) (514) (453) (459) 向非控股权益的分配 (139) (186) (174) (194) (619) (627) 自由现金流 936 美元 915 美元 748 美元 2,165 美元 2,783$ 2,325 自由现金流收益率 (1) 9.7% 8.9% 9.0% 14.7% 16.5% 截至已发行股份期末 222.8 216.0 214.0 207.6 195.6 194.9 截至期末的股价 — 美元 (2) 43.51 47.74 38.71 70.78 85.20 72.49 市值 9,694 美元 10,284 美元 14,694 美元 16,665 美元 14,665 美元 1,403 1,350 2,780 5,098 自由现金流至调整后的息税折旧摊销前利润转化率 (3) 67% 57% 55% 79% 46% (1) 表示年度和2023年第一季度LTM自由现金流除以截至每年12月31日和2023年第一季度3月31日的股权市值（市值）LTM (2) 来源 FactSet (3) 表示年度和2023年第一季度LTM自由现金流除以年度和2023年第一季度LTM调整后的息税折旧摊销前利润 (4) 包括2022年下半年与加拿大和美国税务机关之间可追溯到2000年代初的争议有关的4.91亿美元的税收和利息支付的影响；2022年全年，经营活动提供的现金、自由现金流、自由现金流收益率和用于调整的息税折旧摊销前利润转换的自由现金流等于4.91亿美元的影响分别为43.5亿美元、32.7亿美元、19.6％和56％。在2023年第一季度LTM中，经营活动提供的现金、自由现金流、自由现金流收益率和自由现金流与调整后息税折旧摊销前利润转换的自由现金流分别等于39.0亿美元、28.2亿美元、19.9% 和 55%。Co mpa ny 已在美国提交了修改后的纳税申报表，要求退还已缴的相关税款。(4) (4) (4) (4) (4) (4)