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会员2022-12-310001674168美国公认会计准则：有担保债务成员2023-03-310001674168美国公认会计准则：有担保债务成员2022-12-310001674168美国公认会计准则：有担保债务成员2023-01-012023-03-310001674168美国公认会计准则：有担保债务成员2022-01-012022-12-310001674168HGV：timeshare Facility2025 年到期会员美国公认会计准则：SeniorNotes会员2023-03-310001674168HGV：timeshare Facility2025 年到期会员美国公认会计准则：SeniorNotes会员2022-12-310001674168HGV：存款账户预备会员2022-12-310001674168HGV：存款账户预备会员2023-03-310001674168美国公认会计准则：债务成员2023-03-310001674168HGV：Nonrecurse Debt成员2023-03-310001674168HGV：应付信贷额度和有担保债务成员2023-03-310001674168US-GAAP：持有申报金额的公允价值披露记住2023-03-310001674168US-GAAP：公允价值输入 1 级会员2023-03-310001674168US-GAAP：公允价值输入三级会员2023-03-310001674168US-GAAP：持有申报金额的公允价值披露记住2022-12-310001674168US-GAAP：公允价值输入 1 级会员2022-12-310001674168US-GAAP：公允价值输入三级会员2022-12-310001674168US-GAAP：限制性股票单位 RSU 成员2023-01-012023-03-310001674168US-GAAP：员工股权会员2023-01-012023-03-310001674168US-GAAP：绩效股成员2023-01-012023-03-310001674168US-GAAP：绩效股成员US-GAAP：基于股份的薪酬奖励TrancheOne会员2023-01-012023-03-310001674168US-GAAP：绩效股成员US-GAAP：基于股份的薪酬奖励第一部分成员2023-01-012023-03-310001674168HGV：Hilton Grandvacation 自员工股票购买计划成为会员以来2023-01-012023-03-310001674168HGV：Hilton Grandvacation 自员工股票购买计划成为会员以来2022-01-012022-03-310001674168HGV：Hilton Grandvacations inc2022 年员工股票购买计划会员2022-10-012022-12-310001674168HGV：Hilton Grandvacations inc2022 年员工股票购买计划会员2023-01-012023-03-310001674168US-GAAP：股票补偿计划成员2023-01-012023-03-310001674168US-GAAP：股票补偿计划成员2022-01-012022-03-3100016741682022-05-0400016741682022-05-042022-05-040001674168US-GAAP：后续活动成员2023-04-012023-04-210001674168US-GAAP：后续活动成员2023-04-210001674168HGV: breace 有限责任公司会员2023-01-012023-03-310001674168HGV: breace 有限责任公司会员2022-01-012022-03-310001674168HGV：房地产销售和融资部门成员US-GAAP：运营部门成员2023-01-012023-03-310001674168HGV：房地产销售和融资部门成员US-GAAP：运营部门成员2022-01-012022-03-310001674168HGV：度假村运营和俱乐部管理部门成员US-GAAP：运营部门成员2023-01-012023-03-310001674168HGV：度假村运营和俱乐部管理部门成员US-GAAP：运营部门成员2022-01-012022-03-310001674168US-GAAP：运营部门成员2023-01-012023-03-310001674168US-GAAP：运营部门成员2022-01-012022-03-310001674168US-GAAP：材料核对项目成员2023-01-012023-03-310001674168US-GAAP：材料核对项目成员2022-01-012022-03-310001674168US-GAAP：分段间消除成员2023-01-012023-03-310001674168US-GAAP：分段间消除成员2022-01-012022-03-310001674168US-GAAP：分段间消除成员HGV：计费和收款服务会员2023-01-012023-03-310001674168US-GAAP：分段间消除成员HGV：计费和收款服务会员2022-01-012022-03-310001674168US-GAAP：库存会员2023-01-012023-03-310001674168HGV：其他承诺成员2023-01-012023-03-310001674168US-GAAP：库存会员2023-03-310001674168HGV：其他承诺成员2023-03-310001674168HGV：钻石收购会员2022-03-012022-03-310001674168US-GAAP：保险理赔会员2023-03-310001674168US-GAAP：担保债券成员2023-03-31
目录
美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
____________________________________________
表单 10-Q
____________________________________________
（Mark One）
x    根据1934年《证券交易法》第13条或第15（D）条提交的季度报告
在截至的季度期间 2023年3月31日
要么
o    根据1934年《证券交易法》第13条或第15 (D) 条提交的过渡报告
在从 _______ 到 ________ 的过渡期内
委员会档案编号 001-37794
____________________________________________
希尔顿大度假有限公司
（其章程中规定的注册人的确切姓名）
____________________________________________
特拉华81-2545345
（州或其他司法管辖区
公司或组织）		（美国国税局雇主
证件号）
6355 MetroWest 大道, 180 号套房,
奥兰多, 佛罗里达
32835
（主要行政办公室地址）（邮政编码）
注册人的电话号码，包括区号 (407) 613-3100
（以前的名称、以前的地址和以前的财政年度，如果自上次报告以来发生了变化）
____________________________________________
根据该法第12（b）条注册的证券：
每个班级的标题交易品种注册的每个交易所的名称
普通股，每股面值0.01美元重型货车纽约证券交易所
用勾号指明注册人是否：(1) 在过去 12 个月内（或注册人必须提交此类报告的较短期限）提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告，以及 (2) 在过去 90 天内是否遵守了此类申报要求。 是的x没有 o
用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内（或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内）以电子方式提交了根据第 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。 是的x没有 o
用复选标记表明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
大型加速过滤器x加速文件管理器o
非加速文件管理器o规模较小的申报公司o
新兴成长型公司o
如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。 o
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。 o是的 x没有
截至2023年4月21日，注册人普通股的已发行股票数量，面值每股0.01美元 111,404,258.

目录
希尔顿大度假公司
表单 10-Q 目录
第一部分-财务信息
第 1 项。
财务报表
1
第 2 项。
管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
24
第 3 项。
关于市场风险的定量和定性披露
37
第 4 项。
控制和程序
38
第二部分-其他信息
第 1 项。
法律诉讼
40
第 1A 项。
风险因素
40
第 2 项。
未注册的股权证券销售和所得款项的使用
40
第 3 项。
优先证券违约
40
第 4 项。
矿山安全披露
40
第 5 项。
其他信息
40
第 6 项。
展品
41
签名
43

目录
第一部分财务信息
第 1 项。财务报表
希尔顿大度假公司
简明的合并资产负债表
（以百万计，共享数据除外）
3月31日
2023		十二月三十一日
2022
（未经审计）
资产
现金和现金等价物$389 $223 
限制性现金363 332 
应收账款，扣除可疑账款备抵金美元68和 $52
503 511 
分时度假融资应收账款，净额1,754 1,767 
库存1,300 1,159 
财产和设备，净额797 798 
经营租赁使用权资产，净额71 76 
对未合并关联公司的投资75 72 
善意1,416 1,416 
无形资产，净额1,244 1,277 
其他资产566 373 
总资产（可变利率实体）-$1,084和 $948)
$8,478 $8,004 
负债和权益
应付账款、应计费用和其他$1,089 $1,007 
高级存款174 150 
债务，净额2,940 2,651 
无追索权债务，净额1,095 1,102 
经营租赁负债88 94 
递延收入304 190 
递延所得税负债656 659 
总负债（可变利息实体）-$1,097和 $1,005)
6,346 5,853 
承付款和意外开支——见附注17
股权：
优先股，$0.01面值； 300,000,000授权股份， 无
截至2023年3月31日和2022年12月31日已发行或未付清
— — 
普通股，$0.01面值； 3,000,000,000授权股份，
112,515,473截至2023年3月31日已发行和流通的股票以及
 113,628,706截至2022年12月31日已发行和流通的股票
1 1 
额外的实收资本1,559 1,582 
累计留存收益543 529 
累计其他综合收益29 39 
权益总额2,132 2,151 
负债和权益总额$8,478 $8,004 
见未经审计的简明合并财务报表附注。
1
目录
希尔顿大度假公司
简明合并运营报表（未经审计）
（以百万计，每股金额除外）
截至3月31日的三个月
20232022
收入
VOI的净销售额$318 $269 
销售、营销、品牌和其他费用158 119 
融资74 64 
度假村和俱乐部管理131 125 
租赁和辅助服务158 136 
费用补偿95 66 
总收入934 779 
开支
VOI 销售成本50 40 
销售和营销301 243 
融资24 19 
度假村和俱乐部管理42 36 
租赁和辅助服务152 132 
一般和行政42 42 
收购和整合相关费用17 13 
折旧和摊销51 60 
许可费支出30 25 
减值支出— 3 
费用补偿95 66 
运营费用总额804 679 
利息支出(44)(33)
未合并关联公司收益中的权益3 3 
其他收益，净额1 1 
所得税前收入90 71 
所得税支出(17)(20)
净收入$73 $51 
每股收益：
基本$0.65 $0.42 
稀释$0.64 $0.42 
参见未经审计的简明合并财务报表附注。
2
目录
希尔顿大度假公司
综合收益简明合并报表（未经审计）
（单位：百万）
截至3月31日的三个月
20232022
净收入$73 $51 
衍生工具调整，扣除税款(10)22 
扣除税款的其他综合（亏损）收入(10)22 
综合收入$63 $73 
参见未经审计的简明合并财务报表附注。
3
目录
希尔顿大度假公司
简明合并现金流量表（未经审计）
（单位：百万）
截至3月31日的三个月
20232022
经营活动
净收入$73 $51 
为使净收入与经营活动提供的净现金保持一致而进行的调整：
折旧和摊销51 60 
递延融资成本、收购溢价和其他的摊销7 12 
应收账款损失融资准备金30 31 
减值支出— 3 
其他收益，净额(1)— 
基于股份的薪酬10 11 
未合并关联公司收益中的权益(3)(3)
资产和负债的净变动：
应收账款，净额8 (107)
分时度假融资应收账款，净额(24)(11)
库存(101)26 
购买和开发不动产，以便将来转换为库存(2)(1)
其他资产(244)(264)
应付账款、应计费用和其他84 290 
高级存款24 14 
递延收入114 158 
经营活动提供的净现金26 270 
投资活动
财产和设备的资本支出（不包括库存）(5)(8)
软件资本化成本(6)(6)
用于投资活动的净现金(11)(14)
融资活动
债务收益438 — 
无追索权债务的收益175 155 
偿还债务(153)(3)
偿还无追索权债务(182)(277)
普通股的回购和退休(85)— 
缴纳限制性股票单位归属的预扣税(14)(8)
股票期权行使的收益5 1 
其他(1)(1)
由（用于）融资活动提供的净现金183 (133)
汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响(1)(1)
现金、现金等价物和限制性现金净增加197 122 
现金、现金等价物和限制性现金，期初555 695 
现金、现金等价物和限制性现金，期末752 817 
减去：限制性现金363 303 
现金和现金等价物$389 $514 
参见未经审计的简明合并财务报表附注。
4
目录
希尔顿大度假公司
简明合并股东权益表（未经审计）
（单位：百万）
普通股额外
付费
资本		累积的
已保留
收益		累积的
其他
全面
收入		总计
公平
股份 金额
截至2022年12月31日的余额
113 $1 $1,582 $529 $39 $2,151 
净收入— — — 73 — 73 
与股份薪酬相关的活动1 — 3 — — 3 
衍生工具调整，扣除税款— — — — (10)(10)
普通股的回购和退休(2)— (26)(59)— (85)
截至2023年3月31日的余额
112 $1 $1,559 $543 $29 $2,132 
普通股额外
付费
资本		累积的
已保留
收益		累积的
其他
全面
收入		总计
公平
股份金额
截至2021年12月31日的余额
120 $1 $1,630 $357 $— $1,988 
净收入— — — 51 — 51 
与股份薪酬相关的活动— — 4 — — 4 
衍生工具调整，扣除税款— — — — 22 22 
截至 2022 年 3 月 31 日的余额
120 $1 $1,634 $408 $22 $2,065 
参见未经审计的简明合并财务报表附注。
5
目录
希尔顿大度假公司
未经审计的简明合并财务报表附注
注意事项 1： 演示的组织和依据
我们的业务
Hilton Grand Vacations Inc.（“Hilton Grand Vacations”、“我们”、“我们的”、“HGV” 或 “公司”）是一家全球分时度假公司，主要以希尔顿大度假品牌开发、营销、销售、管理和运营分时度假村、分时度假计划和辅助预订服务。我们的业务主要包括为我们自己和第三方出售度假所有权间隔和度假所有权权益（统称为 “VOI” 或 “VOI”）；为消费者购买VOI提供融资和服务贷款；运营度假村和分时度假计划；管理基于积分的希尔顿大度假俱乐部和希尔顿俱乐部交换计划以及基于钻石积分的多度假村分时度假俱乐部和交换计划。2022 年，我们开始在某些销售中心提供名为 HGV Max 的新俱乐部会员资格。对于任何购买 VOI 的客户，此会员资格允许在我们网络内的所有酒店中使用积分。该会员资格为现有俱乐部所有者提供了新的目的地，为新买家提供了更广泛的度假机会。我们的俱乐部服务，包括 HGV Max，统称为 “俱乐部”。
截至 2023 年 3 月 31 日，我们已经结束了 150位于美国（“美国”）、欧洲、墨西哥、加勒比地区、加拿大和日本的房产。我们的大量物业和VOI集中在佛罗里达州、欧洲、夏威夷、加利福尼亚州、亚利桑那州、内华达州和弗吉尼亚州。
演示基础
此处提供的未经审计的简明合并财务报表包括我们100％的资产、负债、收入、支出和现金流以及我们拥有控股财务权益的所有实体。我们随附的未经审计的简明合并财务报表反映了公允列报中期所需的所有调整，包括正常的经常性项目。在合并中，所有重要的公司间往来事务和余额均已消除。
未经审计的简明合并财务报表反映了我们根据美国公认会计原则（“美国公认会计原则”）编制的财务状况、经营业绩和现金流。根据美国证券交易委员会（“SEC”）的规则和条例，通常包含在根据美国公认会计原则提交的财务报表中的某些信息和脚注披露已被省略。尽管我们认为所做的披露足以防止所提供的信息产生误导，但这些财务报表应与截至2022年12月31日的合并财务报表及其附注一起阅读，这些报表包含在我们于2023年3月1日向美国证券交易委员会提交的10-K表年度报告中。
控股财务权益的确定以各实体的管理协议条款为基础，包括对其他利益集团所持权利的评估。如果该实体被视为可变利益实体（“VIE”），我们将确定我们是否是主要受益人，然后合并那些我们确定自己是主要受益人的VIE。如果我们持有权益的实体不符合VIE的定义，我们将通过在该实体中的投票权益来评估我们是否拥有控股财务权益。当我们拥有公司50％以上的有表决权股份或以其他方式拥有控股财务权益时，我们会合并实体。
估算值的使用
根据美国公认会计原则编制财务报表要求管理层做出影响报告金额的估计和假设，因此，最终结果可能与这些估计有所不同。中期业绩不一定代表全年业绩。
注意事项 2： 重要会计政策摘要
通过的会计公告
2023 年 1 月 1 日，我们通过了 2022-02 年会计准则更新（“ASU 2022-02”），《金融工具——信贷损失（主题 326）：陷入困境的债务重组和年份披露》。ASU 2022-02在问题2——年份披露中规定，实体应披露按起始年份分列的本期融资应收账款和租赁净投资的总注销额。对于融资应收账款，年份披露是按信贷质量指标和应收融资类别列报发放当年的摊余成本基础。过时的披露将有前瞻性地适用。采用 ASU 2022-02 的影响仅限于披露，对我们的简明合并财务报表没有影响。参见注释 5：分时度假融资应收账款 以获取更多信息。
6
目录
注意事项 3： 与客户签订合同的收入
收入分解
下表显示了我们按产品和细分市场与客户签订的合同的分类收入。我们的业务在以下方面经营 二细分市场:(i) 房地产销售和融资以及 (ii) 度假村运营和俱乐部管理。请参考注16： 业务板块以下是与我们的细分市场相关的更多详细信息。
（百万美元）截至3月31日的三个月
房地产销售和融资板块20232022
VOI的净销售额$318 $269 
销售、营销、品牌和其他费用158 119 
利息收入66 55 
其他融资收入8 9 
房地产销售和融资部门收入$550 $452 
（百万美元）截至3月31日的三个月
度假村运营和俱乐部管理部门20232022
俱乐部管理$51 $51 
度假村管理80 74 
租金(1)
147 124 
辅助服务11 12 
度假村运营和俱乐部管理部门收入$289 $261 
(1)不包括区间抵消。参见注释 16： 业务板块以获取更多信息。
合约余额
与我们与客户签订的合同相关的应收账款包括与我们在已完成的履约义务中获得对价的合同权利相关的金额，并在收到相关现金时结算。应收账款在对价权成为无条件时入账，仅取决于时间的流逝。
下表提供了有关我们与客户签订的合同中包含的应收账款的信息 应收账款，净额在我们的简明合并资产负债表上：
（百万美元）2023年3月31日2022年12月31日
应收款$341 $322 
合同负债包括在履行我们的履约义务之前收到或到期的款项。此类合同负债包括为将来在我们的度假村住宿而收到的预付度假套餐的预付定金、与在建项目VOI销售相关的递延收入、俱乐部激活费和年度会费，以及根据我们的收费服务安排向我们的客户在我们的物业或物业购买VOI时获得的奖励积分的责任，递延维护费和其他递延收入。
7
目录
下表列出了我们的合同负债的构成：
（百万美元）2023年3月31日2022年12月31日
合同负债：
高级存款$174 $150 
在建项目VOI的延期销售— 3 
俱乐部会费和俱乐部激活费172 76 
奖励积分激励责任(1)
103 106 
延期维护费40 14 
其他递延收入41 42 
(1)截至2023年3月31日，余额包括美元52包括百万的奖励积分激励负债 应付账款、应计费用和其他 在我们的简明合并资产负债表上。该责任适用于VOI销售和销售及营销费用以及我们的收费服务安排所产生的激励措施。
截至2022年12月31日，包含在合同负债余额中的截至2023年3月31日的三个月的收入约为美元56百万。
合同资产涉及在我们的收费服务安排下实现物业VOI销售的某些目标可以赚取的激励费；但是，我们的对价权以完成年度激励费期限的要求为条件。曾经有 不截至2023年3月31日的合同资产和美元9截至2022年12月31日，合约资产达百万个。
分配给剩余履约义务的交易价格
分配给剩余履约义务的交易价格代表尚未确认的合同收入。我们有剩余履约义务的合同主要包括（i）销售在建VOI，（ii）在购买 VOI 时支付的俱乐部激活费，（iii）客户预付度假套餐的预付款，以及（iv）未来可能兑换的奖励积分。
下表列出了截至2023年3月31日和2022年12月31日与在建项目相关的VOI销售的递延收入、VOI销售成本和直接销售成本。
（百万美元）2023年3月31日2022年12月31日
VOI的净销售额$— $3 
VOI 销售成本— 1 
销售和营销费用— 1 
截至2023年3月31日，我们已经确认了之前延期的所有收入、VOI销售成本和直销成本，因为所有在建项目已于2023年第一季度完成。
下表包括截至2023年3月31日与高级存款、俱乐部激活费和奖励积分激励责任相关的剩余交易价格：
（百万美元）剩余的
交易价格		认可期识别方法
高级存款$174 18月份客户入住后
俱乐部激活费65 7年份平均库存持有期的直线基础
奖励积分激励责任103 
18 - 30月份
兑换后
8
目录
注意事项 4： 应收账款
ASC 326范围内的应收账款按摊销成本计量。 下表显示了我们的应收账款，扣除信贷损失备抵金：
（百万美元）2023年3月31日2022年12月31日
收费服务佣金$96 $91 
房地产和融资35 59 
度假村和俱乐部运营210 179 
应收税款73 84 
应收保险索赔82 81 
其他应收账款7 17 
总计$503 $511 
我们的应收账款通常在发放后的一年内到期。我们使用拖欠状况和经济因素（例如信用质量指标）来监控ASC 326范围内的应收账款，并将其用作制定预期损失估算的基础。我们的应收账款有各种备抵金，用于计入收费服务佣金、与VOI销售相关的预期损失、贸易应收账款、营销套餐、俱乐部会费和激活费。
注意事项 5： 分时度假融资应收账款
我们将分时度假融资应收账款投资组合部分定义为（i）起始和（ii）收购。2021 年 8 月 2 日（“收购日期”），我们收购了国际钻石度假村（“钻石” 或 “Legacy-Diamond”）的母公司达科他控股公司（“钻石收购”）。我们的原始投资组合代表收购日期之前和之后都存在的分时度假融资应收账款，不包括Legacy-Diamond（“Legacy-HGV”）和收购日期之后由Legacy-Diamond产生的分时度假融资应收账款。我们收购的投资组合包括截至收购之日从Legacy-Diamond收购的所有分时度假融资应收账款。
下表按分时度假融资应收账款类别列出了每个投资组合细分的组成部分：
起源已收购
（百万美元）3月31日
2023		十二月三十一日
2022		3月31日
2023		十二月三十一日
2022
证券化$731 $788 $234 $262 
未证券化(1)
1,066 971 429 447 
分时度假融资应收账款，总额$1,797 $1,759 $663 $709 
未摊销的非信贷收购溢价(2)
— — 37 41 
减去：应收账款融资损失备抵金(418)(404)(325)(338)
分时度假融资应收账款，净额$1,379 $1,355 $375 $412 
(1)包括用作抵押品来担保无追索权循环分时度假应收账款信贷额度（“分时度假融资”）的金额，以及作为未来证券化活动抵押品的金额。
(2)$的非信用保费97在收购之日确认了百万美元，其中 $37百万和美元41截至2023年3月31日和2022年12月31日，分别有百万美元尚未摊销。
截至2023年3月31日和2022年12月31日，我们的分时度假融资应收账款账面价值为美元180百万和美元105分别有数百万人保护了分时度假设施。
我们将估计违约的可变对价估算值记录为确认VOI销售收入时VOI销售收入的减少。我们将分时度假融资应收账款与出售相关VOI的交易价格中包含的可变对价之间的差额作为融资应收账款备抵进行记录，并记录扣除补贴后的应收账款。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中，我们对可变对价的估计值进行了调整30百万和美元31分别是百万。
我们将分时度假融资应收账款的利息收入确认为收入。截至2023年3月31日和2022年12月31日，我们的未付应收利息均为美元13百万美元来自我们最初的分时度假融资应收账款。截至2023年3月31日和2022年12月31日，我们的未付应收利息均为美元4百万美元用于我们收购的分时度假融资应收账款。应收利息包含在 其他资产在我们的浓缩之中
9
目录
合并资产负债表。票据收取的利率与购买时的客户风险状况和融资购买百分比等因素相关。截至2023年3月31日，我们最初的分时度假融资应收账款的利率从 1.5% 至 25.8%，加权平均利率为 14.5%，加权平均剩余期限为 8.2年份和到期日到2038年。我们收购的分时度假融资应收账款的利率从 2.0% 至 25.0%，加权平均利率为 15.6%，加权平均剩余期限为 7.3年份和到期日到2033年。
收购信用恶化的分时度假融资应收账款
我们收购的分时度假融资应收账款被视为购买的信用恶化金融资产。这些应收票据最初按其收购价格（以收购日期的公允价值表示）进行确认，随后根据我们对信贷损失备抵的收购日期评估 “总计”。收购的已购信贷恶化资产的面值超过购买价格加上应收账款融资损失的初始备抵额的差额反映为非信贷溢价，按实际利息法摊销为利息收入的减少。
截至收购日，我们收购的分时度假融资应收账款的公允价值是使用折现现金流法确定的，该方法计算了相应分时度假融资应收账款剩余期限内的预期未来风险调整后现金流的现值。因此，截至收购日，在我们的合并资产负债表上记录的收购分时度假融资应收账款的公允价值包括对预期融资应收账款损失的估计，这成为该投资组合未来的历史成本基础。
我们收购的分时度假融资应收账款的融资应收账款损失备抵在每个期末都要重新计量，并考虑了预期违约和提前还款的估计指标。在重新计量我们收购的分时度假融资应收账款的融资应收账款损失备抵时，我们考虑了Legacy-Diamond分时度假应收账款的历史表现和当前的经济环境。随后对应收账款融资损失备抵的变动作为备抵金的增加或冲销入账。
截至2023年3月31日，我们收购的分时度假融资应收账款总额到期日如下：
收购分时度假融资应收账款
（百万美元）证券化未证券化总计
年
2023 年（剩下的九个月）$28 $38 $66 
202431 41 72 
202532 46 78 
202633 50 83 
202734 53 87 
此后76 201 277 
总计$234 $429 $663 
原始分时度假融资应收账款
截至2023年3月31日，我们的原始分时度假融资应收账款到期日如下：
原始分时度假融资应收账款
（百万美元）证券化未证券化总计
年
2023 年（剩下的九个月）$70 $62 $132 
202494 75 169 
202594 85 179 
202694 94 188 
202791 105 196 
此后288 645 933 
总计$731 $1,066 $1,797 
10
目录
融资应收账款损失备抵金
我们的应收账款融资损失备抵额的变化如下：
（百万美元）
起源
已收购
截至2022年12月31日的余额$404 $338 
应收账款损失融资准备金(1)
30 — 
注销(17)(16)
库存回收— 4 
升级(2)
1 (1)
截至2023年3月31日的余额$418 $325 
（百万美元）
起源
已收购
截至2021年12月31日的余额$280 $482 
应收账款损失融资准备金(1)
31 — 
注销(25)(6)
库存回收— 1 
升级(2)
16 (16)
截至 2022 年 3 月 31 日的余额$302 $461 
(1)包括融资应收账款损失的增量准备金，扣除与回购违约和升级后的证券化分时度假融资应收账款相关的活动。
(2)代表因收购贷款升级而导致的补贴的初始变化。升级后的收购贷款及其相关补贴包含在原产投资组合板块中。
分时度假融资应收账款的信用质量
Legacy-HGV 分时度假融资应收账款
我们对这个投资组合进行集体评估，目的是估算可变对价，因为我们持有大量同质的分时度假融资应收账款，这些应收账款单独来说并不重要。我们持续监控应收账款的可收性。任何个人交易对手或交易对手群体都没有明显的信用风险集中。我们使用一种称为静态资金池分析的技术作为估算预期违约情况和确定分时度假融资应收账款损失备抵额的基础。在静态资金池分析中，我们使用某些关键维度对我们的投资组合进行分层，包括FICO分数、出售时的净值百分比以及某些其他因素。相关补贴的充足性由管理层通过分析多个因素来确定，例如当前的经济状况和行业趋势，以及投资组合的具体风险特征，包括假设的违约率、账龄和这些应收账款的历史注销。根据对抵押贷款组合的定期分析，津贴维持在管理层认为足够的水平。
按平均FICO分数计算，我们在Legacy-HGV分时度假融资应收账款中的总余额如下：
 Legacy-HGV 分时度假融资应收账款
（百万美元）2023年3月31日2022年12月31日
FICO 分数
700+$770 $763 
600-699274 270 
36 37 
没有得分(1)
176 174 
总计$1,256 $1,244 
(1)没有FICO评分的分时度假融资应收账款主要与外国借款人有关。
11
目录
下表按发起年份和截至2023年3月31日的平均FICO分数详细列出了我们的Legacy-HGV分时度假融资应收账款总额：
（百万美元）20232022202120202019优先的总计
FICO 分数
700+$96 $292 $126 $45 $80 $131 $770 
600-69927 103 47 16 29 52 274 
3 13 7 2 4 7 36 
没有得分(1)
18 53 26 16 24 39 176 
总计$144 $461 $206 $79 $137 $229 $1,256 
本期注销总额$— $2 $3 $2 $3 $5 $15 
(1)没有FICO评分的分时度假融资应收账款主要与外国借款人有关。
我们将收到的贷款（包括非应计贷款）按以下顺序使用到期金额：服务费、利息、本金和滞纳金。一旦贷款逾期91天，我们将停止应计利息，并冲销在此之前确认的应计利息。如果贷款逾期不到 91 天，我们将恢复先前停止计息的贷款的应计利息。我们在贷款逾期121天后的一个月内为分时度假融资应收账款全额准备金，随后，在取消抵押品赎回权的过程完成并收到止赎单位的契约后，我们将无法收回的票据从储备金中注销。
截至2023年3月31日和2022年12月31日，我们已停止计入分时度假融资应收账款的利息，本金余额总额为美元77百万和美元76分别是百万。 下表详细介绍了对我们的分时度假应收账款余额总额的账龄分析：
Legacy-HGV 分时度假融资应收账款
2023年3月31日
（百万美元）证券化未证券化总计
当前$585 $573 $1,158 
已过期 31-90 天10 11 21 
已过期 91-120 天4 3 7 
逾期 121 天及以上4 66 70 
总计$603 $653 $1,256 
Legacy-HGV 分时度假融资应收账款
2022年12月31日
（百万美元）证券化未证券化总计
当前$631 $520 $1,151 
已过期 31-90 天9 8 17 
已过期 91-120 天3 2 5 
逾期 121 天及以上4 67 71 
总计$647 $597 $1,244 
遗产钻石分时度假融资应收账款
我们对这些投资组合进行集体评估，目的是估算可变对价，因为我们持有大量单独无关紧要的同质分时度假融资应收账款。我们持续监控应收账款的可收性。任何个人交易对手或交易对手群体都没有明显的信用风险集中。我们使用一种称为静态资金池分析的技术作为估算预期违约情况和确定分时度假融资应收账款损失备抵额的基础。相关补贴的充足性由管理层通过分析多个因素来确定，例如当前的经济状况和行业趋势，以及投资组合的具体风险特征，包括假设的违约率、账龄和这些应收账款的历史注销。根据对抵押贷款组合的定期分析，津贴维持在管理层认为足够的水平。
12
目录
按平均FICO分数计算，我们在Legacy-Diamond收购和发放的分时度假融资应收账款的总余额如下：
Legacy-Diamond 收购分时度假融资应收
（百万美元）2023年3月31日2022年12月31日
FICO 分数
700+$345 $373 
600-699250 265 
53 55 
没有得分(1)
15 16 
总计$663 $709 
(1)没有FICO评分的分时度假融资应收账款主要与外国借款人有关。
Legacy-Diamond 起源分时度假融资应收
（百万美元）2023年3月31日2022年12月31日
FICO 分数
700+$332 $321 
600-699177 163 
27 26 
没有得分(1)
5 5 
总计$541 $515 
(1)没有FICO评分的分时度假融资应收账款主要与外国借款人有关。
下表详细介绍了截至2023年3月31日我们按发起年份和FICO平均分数划分的Legacy-Diamond收购和发放的分时度假融资应收账款总额：
Legacy-Diamond 收购分时度假融资应收
（百万美元）20232022202120202019优先的总计
FICO 分数
700+$— $— $61 $74 $89 $121 $345 
600-699— — 42 47 63 98 250 
— — 10 12 11 20 53 
没有得分(1)
— — — 4 2 9 15 
总计$— $— $113 $137 $165 $248 $663 
本期注销总额$— $— $1 $2 $6 $7 $16 
(1)没有FICO评分的分时度假融资应收账款主要与外国借款人有关。
Legacy-Diamond 起源分时度假融资应收
（百万美元）20232022202120202019优先的总计
FICO 分数
700+$55 $210 $67 $— $— $— $332 
600-69925 113 39 — — — 177 
3 16 8 — — — 27 
没有得分(1)
1 3 1 — — — 5 
总计$84 $342 $115 $— $— $— $541 
本期注销总额$— $1 $1 $— $— $— $2 
(1)没有FICO评分的分时度假融资应收账款主要与外国借款人有关。
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对于我们的 Legacy-Diamond 分时度假融资应收账款，我们将收到的贷款（包括非应计贷款）按以下顺序计入到期金额：服务费、利息、本金和滞纳金。一旦贷款逾期91天，我们将停止应计利息，并冲销在此之前确认的应计利息。如果贷款逾期不到 91 天，我们将恢复先前停止计息的贷款的应计利息。我们在贷款逾期121天后的一个月内为分时度假融资应收账款全额准备金，随后，在取消抵押品赎回权的过程完成并收到止赎单位的契约后，我们将无法收回的票据从储备金中注销。
截至2023年3月31日和2022年12月31日，我们已停止累积本金余额总额为美元的Legacy-Diamond分时度假融资应收账款的利息397百万和美元377分别是百万。 下表详细介绍了对我们的分时度假应收账款余额总额的账龄分析：
遗产钻石分时度假融资应收账款
2023年3月31日
（百万美元）证券化未证券化总计
当前$330 $438 $768 
已过期 31-90 天14 25 39 
已过期 91-120 天5 7 12 
逾期 121 天及以上13 372 385 
总计$362 $842 $1,204 
遗产钻石分时度假融资应收账款
2022年12月31日
（百万美元）证券化未证券化总计
当前$373 $442 $815 
已过期 31-90 天13 19 32 
已过期 91-120 天4 8 12 
逾期 121 天及以上13 352 365 
总计$403 $821 $1,224 
注意事项 6： 库存
库存由以下内容组成：
（百万美元）2023年3月31日2022年12月31日
已完成未售出的VOIs$1,293 $1,096 
施工中6 62 
土地、基础设施和其他1 1 
总计$1,300 $1,159 
下表列出了与VOI产品相关的销售调整的成本以及对库存账面价值的相关影响。
 截至3月31日的三个月
（百万美元）20232022
调整销售成本(1)
$16 $7 
(1)在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中，销售调整成本分别降低了VOI的销售成本并增加了库存。
下表列出了与升级到收费服务项目时向客户发放现有所有权信贷相关的费用，记录在VOI销售成本中：
 截至3月31日的三个月
（百万美元）20232022
与收费服务升级相关的 VOI 销售成本$3 $2 
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目录
在截至2023年3月31日的三个月中，我们以美元在纽约收购了一处房产136来自第三方开发商的百万美元用于存货。根据购买协议，没有与该财产相关的进一步库存承诺。
注意事项 7： 合并可变权益实体
截至2023年3月31日，我们进行了整合 9VIES。这些实体的活动主要限于向我们购买符合条件的无追索权分时度假融资应收账款，以及发行债务证券和/或在债务融资机制下借款以促进此类购买。这些实体持有的分时度假融资应收账款不适用于我们的债权人，也不是我们的合法资产，通过这些实体进行证券化的债务对我们来说也不构成法律责任。
我们已经确定我们是这些VIE的主要受益者，因为我们有权指导最严重影响其经济表现的活动。我们也是这些分时度假融资应收账款的服务商，我们经常替换或回购拖欠未偿本金的分时度假融资应收账款。此外，我们有义务承担他们的损失，并有权获得可能对他们来说意义重大的福利。只有我们的 VIE 的资产可用于偿还相应实体的债务。
我们的简明合并资产负债表包括这些实体的资产和负债，主要包括以下内容：
（百万美元）2023年3月31日2022年12月31日
限制性现金$50 $48 
分时度假融资应收账款，净额1,015 883 
无追索权债务，净额1,095 1,003 
注意 8: 对未合并关联公司的投资
截至 2023 年 3 月 31 日，我们有 25% 和 50分别是VIE的BRE Ace LLC和1776 Holding LLC的所有权百分比。我们不合并BRE Ace LLC和1776 Holding LLC，因为我们不是主要受益人。对于两个 VIE，我们的投资权益均包含在简明资产负债表中 对未合并关联公司的投资，所得权益包含在简明的运营报表中 未合并关联公司收益中的权益.
我们的 二未合并关联公司的总债务余额为美元380百万和美元393截至2023年3月31日和2022年12月31日，分别为百万人。债务由他们的资产担保，无法追索我们。由于我们在以下领域的投资权益，我们面临的最大损失风险 二未合并的关联公司主要限于 (i) 投资的账面金额，总额为美元75百万和美元72截至2023年3月31日和2022年12月31日分别为百万美元，以及（ii）根据收费服务安排赚取的佣金和其他费用的应收账款。参见注释 15： 关联方交易 以获取更多信息。
注意事项 9： 无形资产
无形资产和相关的累计摊销如下：
2023年3月31日
（百万美元）总账面金额
累计摊销
净账面金额
商标名称$18 $(18)$— 
管理合同1,340 (260)1,080 
俱乐部成员关系139 (42)97 
资本化软件171 (104)67 
总计$1,668 $(424)$1,244 
2022年12月31日
（百万美元）总账面金额
累计摊销
净账面金额
商标名称$18 $(17)$1 
管理合同1,340 (230)1,110 
俱乐部成员关系139 (37)102 
资本化软件163 (99)64 
总计$1,660 $(383)$1,277 
15
目录
无形资产的摊销费用为 $40百万和美元48截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月，分别为百万美元.
注意事项 10： 债务和无追索权债务
债务
下表详细列出了我们的未偿债务余额及其相关利率：
（百万美元）2023年3月31日2022年12月31日
债务(1)
高级担保信贷额度
定期贷款，利率为 7.840%，2028 年到期
$1,281 $1,284 
左轮手枪的速率为 6.697%，2026 年到期
328 40 
优先票据，利率为 5.000%，2029 年到期
850 850 
优先票据，利率为 4.875%，2031 年到期
500 500 
其他债务31 29 
债务总额，总额2,990 2,703 
减去：未摊销的递延融资成本和折扣(2)(3)
(50)(52)
债务总额，净额$2,940 $2,651 
(1)截至2023年3月31日和2022年12月31日，加权平均利率为 6.396% 和 6.143分别为％。
(2)金额包括与我们的定期贷款和优先票据相关的未摊销递延融资成本25百万和美元19截至2023年3月31日，分别为百万美元和美元26百万和美元19截至2022年12月31日，分别为百万。该金额还包括未摊销的原始发行折扣6百万和美元7截至2023年3月31日和2022年12月31日，分别为百万人。
(3)金额不包括未摊销的递延融资成本 $4截至 2023 年 3 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日，分别有百万美元与我们的循环融资机制有关，其中包含在 其他资产在我们简明的合并资产负债表中。
高级担保信贷额度
截至 2023 年 3 月 31 日，我们有 $1循环信贷额度下未偿还的百万张信用证和 $1百万未偿还款由现金抵押品支持。截至2023年3月31日，我们遵守了所有适用的维护和财务契约和比率。截至 2023 年 3 月 31 日，我们有 $671左轮融资机制下剩余的百万借贷能力。
我们主要使用利率互换作为浮动利率债务的利率风险管理策略的一部分。这些利率互换与剩余的基于伦敦银行同业拆借利率的可用优先担保信贷额度有关。因此，截至2023年3月31日，这些利率互换将我们定期贷款中基于伦敦银行同业拆借利率的浮动利率转换为平均固定利率 1.32年利率百分比，到期日介于2023年至2028年之间，用于这笔借款的余额，不超过我们的利率互换的名义价值。截至2023年3月31日，我们的定期贷款下利率互换的名义价值为美元705百万。我们的利率互换已被指定为利率风险的现金流对冲工具，并按其估计的公允价值作为资产入账 其他资产在我们的简明合并资产负债表中。截至2023年3月31日和2022年12月31日，我们的现金流套期保值的估计公允价值为美元51百万和美元63分别为百万。我们将与这些衍生工具相关的款项描述为利息支出，并出于列报目的对累计其他综合收益进行了重新分类。 下表反映了中的活动 累计其他综合收益在截至2023年3月31日的三个月中，与我们的衍生工具有关。
衍生工具的未实现净收益
截至2022年12月31日的余额
$48 
重新分类前的其他综合收入，净额(6)
重新归类为净收入(4)
截至2023年3月31日的余额
$38 
2029 年和 2031 年到期的优先票据
优先无抵押票据由我们的某些子公司在优先无抵押基础上担保。截至2023年3月31日，我们遵守了所有适用的财务契约。
16
目录
无追索权债务
下表详细列出了我们的未偿无追索权债务余额和相关利率：
（百万美元）3月31日
2023		2022年12月31日
无追索权债务(1)
分时度假设施，平均费率为 5.890%，2025 年到期(3)
$175 $98 
HGV 证券化债务，加权平均利率为 2.711%，2028 年到期
37 42 
HGV 证券化债务，加权平均利率为 3.602%，2032 年到期
89 98 
HGV 证券化债务，加权平均利率为 2.431%，2033 年到期
92 101 
HGV 证券化债务，加权平均利率为 4.304%，2034 年到期
152 168 
HGV 证券化债务，加权平均利率为 4.826%，2037 年到期
242 251 
HGV 证券化债务，加权平均利率为 3.658%，2039 年到期
122 134 
2019年钻石度假村所有者信托基金，加权平均利率为 3.255%，2032 年到期
77 87 
2021 年钻石度假村所有者信托，加权平均利率为 2.160%，2033 年到期
119 134 
无追索权债务总额，毛额1,105 1,113 
减去：未摊销的递延融资费用(2)
(10)(11)
无追索权债务总额，净额$1,095 $1,102 
(1)截至2023年3月31日和2022年12月31日，加权平均利率为 4.026% 和 3.539分别为％。
(2)金额仅与证券化债务有关，不包括未摊销的递延融资成本 $4截至2023年3月31日和2022年12月31日，分别为百万美元，与我们的分时度假设施有关 其他资产在我们的简明合并资产负债表中。
(3)关于2022年5月执行的经修订和重报的分时度假融资，分时度假融资的循环承诺期于2024年5月终止，但还款到期日从承诺终止日期延长了12个月，至2025年5月。
分时度假融资是一项无追索权债务，只能从作为抵押品和相关资产质押的分时度假融资应收账款池中支付。截至2023年3月31日，我们的分时度假机制的剩余借贷能力为美元575百万。
我们需要将从客户那里收到的为分时度假融资和证券化债务提供担保的分时度假融资应收账款存入第三方维护的存款账户。存款账户按月用于支付根据相应贷款协议应付的本金、利息和其他应付款。存款账户的余额为美元50截至 2023 年 3 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日，分别为百万人，已包含在 限制性现金在我们简明的合并资产负债表中。
债务到期日
截至2023年3月31日，我们的债务和无追索权债务的合同到期日如下：
（百万美元）债务无追索权债务总计
年
2023 年（剩下的九个月）$13 $196 $209 
202416 215 231 
202515 333 348 
2026342 126 468 
202713 91 104 
此后2,591 144 2,735 
总计$2,990 $1,105 $4,095 
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注意 11： 公允价值测量
我们的金融资产和负债的账面金额和估计公允价值如下：
2023年3月31日
层次级别
（百万美元）携带
金额		第 1 级第 3 级
资产：
分时度假融资应收账款，净额(1)
$1,754 $— $1,880 
负债：
债务，净额(2)
2,940 2,435 369 
无追索权债务，净额(2)
1,095 898 173 
2022年12月31日
层次级别
（百万美元）携带
金额		第 1 级第 3 级
资产：
分时度假融资应收账款，净额(1)
$1,767 $— $1,910 
负债：
债务，净额(2)
2,651 2,413 76 
无追索权债务，净额(2)
1,102 957 97 
(1)扣除融资应收账款损失备抵后的账面金额。
(2)扣除未摊销的递延融资成本和折扣后的账面金额。
我们对公允价值的估计是使用可用的市场信息和适当的估值方法确定的。解释市场数据和得出估计的公允价值是必要的。上表不包括现金和现金等价物、限制性现金、应收账款、应付账款、预存款和应计负债，由于这些工具的到期日短和流动性，所有这些产品的公允价值都接近其账面金额。
我们发放和收购的分时度假融资应收账款的估计公允价值是使用贴现现金流模型确定的。我们的模型根据当前市场对类似安排的假设，将违约率、票面利率、信贷质量和贷款条款纳入了与投资组合相对应的贷款条款。
我们的二级衍生金融工具的估计公允价值是根据可观察的市场利率曲线和市场波动得出的对未来利率的预期，根据折现后的预计未来现金流确定的。请参阅注释 10： 债务和无追索权债务以上。
我们的一级债务和无追索权债务的估计公允价值基于活跃债务市场的价格。我们的三级债务和无追索权债务的估计公允价值基于以下几点：
•债务——基于类似发行获得的指示性报价以及按风险调整后利率折现的预计未来现金流
•无追索权债务——基于按风险调整后的利率折现的预计未来现金流。
注意事项 12： 所得税
截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月，有效税率约为 19% 和 28分别为％。有效税率同比下降是由于本季度全球收入和离散项目的收益组合发生了变化，主要是未确认的税收优惠。我们的有效税率与21％的美国法定联邦税率之间的差异主要是由于本季度包括股票薪酬和未确认的税收优惠在内的离散项目的好处，这些好处抵消了州和外国所得税的影响。
注意 13： 基于股份的薪酬
股票计划
我们向某些员工和董事发行限制性股票单位（“服务限制性股票单位”）、非合格股票期权（“期权”）以及时间和绩效归属限制性股票单位（“绩效限制性股票单位”）。我们认可了 share-
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基准薪酬支出为 $10百万和美元11截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月，分别为百万美元。
截至2023年3月31日，未归属奖励的未确认补偿成本约为美元70百万，预计将在加权平均期内确认 1.8年份。截至2023年3月31日，有 1,818,645根据该计划可供未来发行的普通股。
服务 RSU
在截至2023年3月31日的三个月中，我们发布了 491,426授予日期公允价值为 $ 的服务 RSU49.14，通常每年分等额分期付款 三年自拨款之日起。
选项
在截至2023年3月31日的三个月中, 我们授予了 301,215行使价为美元的期权49.14，通常会归于此 三年从拨款之日起。
这些期权的加权平均授予日期公允价值为 $24.78，这是使用Black-Scholes-Merton期权定价模型确定的，假设包含在下表中。预期波动率是使用我们股价的历史波动率计算得出的。无风险利率基于截至拨款日最接近预期寿命的国库固定到期率。预期期限是使用期权的归属期和合同条款估算的。
预期波动率46.8 %
股息收益率 (1)
— %
无风险利率4.2 %
预期期限（以年为单位）6.0
(1)在授予之日，我们没有计划在这些期权的预期期限内支付股息。
截至 2023 年 3 月 31 日，我们有 1,824,886可行使的未平仓期权。
高性能 RSU
在截至2023年3月31日的三个月中，我们发布了 119,887授予日期公允价值为 $ 的绩效 RSU49.14。性能 RSU 是在结算结束时结算的 3 年演出期，与 50业绩限制性股票单位的百分比取决于公司调整后的扣除利息支出、税项、折旧和摊销前的收益，进一步调整了与在建项目VOI销售相关的收入和相关直接支出的净延期和确认。剩下的 50绩效 RSU 的百分比取决于某些合同销售目标的实现情况。
如果认为绩效目标有可能实现，则薪酬支出将记录到绩效期结束。如果未实现绩效目标，则不会确认任何薪酬成本，任何先前确认的薪酬成本都将被撤销。
员工股票购买计划
2017年3月，董事会通过了希尔顿大度假公司员工股票购买计划（“ESPP”），该计划于2017年生效。关于 ESPP，我们发布了 2.5根据ESPP可以购买的百万股普通股。ESPP 允许符合条件的员工以不低于每股的价格购买我们的普通股 95购买当日普通股每股公允市场价值的百分比，不超过计划管理人在发行期内设定的最大门槛。在截至2022年3月31日的三个月中，我们确认的金额低于美元1与该计划相关的百万薪酬支出。
在2022年第四季度，董事会修改了ESPP计划，允许符合条件的员工以不低于每股的价格购买我们的普通股 85购买期第一天或购买期最后一天普通股每股公允市场价值的百分比，以较低者为准，但不得超过计划管理人为发行期设定的最大门槛。该修正案于2023年生效。在截至2023年3月31日的三个月中，我们确认的金额低于美元1与该计划相关的百万薪酬支出。
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注意 14： 每股收益
下表分别列出了截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中我们的基本和摊薄后每股收益（“EPS”）的计算结果，以及这些计算中参考的相应加权平均已发行股数。
截至3月31日的三个月
（美元和已发行股数（百万股，每股金额除外）20232022
基本每股收益：
分子：
净收入$73 $51 
分母：
加权平均已发行股数113 120 
基本每股收益(1)
$0.65 $0.42 
摊薄每股收益：
分子：
净收入$73 $51 
分母：
加权平均已发行股数114 122 
摊薄后每股(1)
$0.64 $0.42 
(1)每股收益金额使用整数计算。
未偿还的基于股份的薪酬奖励的摊薄效应反映在摊薄后的每股普通股收益中，该方法采用了按该期间平均市场价格计算的库存股方法。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中，我们不包括在内 699,357和 338,109，资源pe实际上，是基于股份的薪酬奖励，因为在国库股方法下，它们的作用本来是反稀释的。
股票回购
2022 年 5 月 4 日，我们的董事会批准了一项股票回购计划，授权公司回购总额不超过美元500超过一百万股已发行普通股 两年时期。 下表汇总了截至2023年3月31日股票回购计划下的股票回购活动：
（单位：百万）股份成本
截至2022年12月31日
7 $272 
回购2 85 
截至2023年3月31日
9 $357 
从 2023 年 4 月 1 日到 2023 年 4 月 21 日，我们回购了 1.3百万股售价 $60百万。截至 2023 年 4 月 21 日，我们有 $83股票回购计划下剩余的百万美元可用资金。
注意 15： 关联方交易
BRE Ace LLC 和 1776 控股有限公司
我们举行了 25BRE Ace LLC的所有权百分比，BRE Ace LLC是一家VIE，拥有分时度假物业及相关业务，俗称 “希尔顿大度假集团旗下的埃拉拉”。
我们举行了 50VIE 1776 Holding, LLC 的所有权百分比，该公司拥有分时度假物业及相关业务，被称为 “希尔顿俱乐部查尔斯顿自由广场”。
我们录制 来自我们未合并关联公司的收益净值在我们的简明合并运营报表中。参见注释 8： 对未合并关联公司的投资以获取更多信息。此外，我们还通过与被投资方签订的收费服务协议赚取佣金和其他费用，以在埃拉拉、希尔顿度假大酒店和希尔顿俱乐部查尔斯顿自由广场出售VOI。 下表汇总了这些数额，并包含在 销售、营销、品牌和其他费用以我们截至他们成为关联方之日的简明合并运营报表为准。
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截至3月31日的三个月
（百万美元）20232022
未合并关联公司收益中的权益$3 $3 
佣金和其他费用$52 $33 
我们也有 $27百万和美元23与收费服务协议相关的百万笔未清应收账款 应收账款，净额分别出现在我们截至2023年3月31日和2022年12月31日的简明合并资产负债表上。
注意 16： 业务板块
我们通过以下方式经营我们的业务 二段：
•房地产销售和融资— 我们营销和出售我们拥有的VOI。我们还通过与第三方开发商的收费服务协议获取 VOI。与我们拥有的VOI的销售有关，我们提供消费者融资，其中包括向客户发放消费贷款以资助他们购买VOI所产生的利息收入以及偿还贷款的收入。我们还通过偿还第三方开发商向其VOI的购买者提供的贷款来获得费用收入。
•度假村运营和俱乐部管理 — 我们管理俱乐部，并从会员交易所赚取激活费、年度会费和其他度假产品的交易费。我们还通过管理分时度假物业赚取费用。我们通过未售出库存的单位租赁和俱乐部计划下所有权交换而获得的库存来获得租金收入。我们还从分时度假酒店的食品和饮料、零售和水疗中心获得收入。
我们的运营部门的业绩主要根据调整后的扣除利息支出（不包括无追索权债务）、税收、折旧和摊销前的收益（“息税折旧摊销前利润”）进行评估。我们将调整后的息税折旧摊销前利润定义为息税折旧摊销前利润，经进一步调整以排除某些项目，包括但不限于与以下内容相关的收益、亏损和支出：（i）其他收益，包括资产处置和外币交易；（ii）债务重组/退休；（iii）非现金减值损失；（iv）基于股份的和其他薪酬支出；（v）其他项目，包括但不限于与收购相关的成本，重组、收购会计产生的保费和折扣的摊销以及其他非现金和一次性费用。
我们在衡量分部经营业绩时不将未合并关联公司的收益（亏损）中的权益计入其中。
下表列出了经合并金额调节后的应申报分部的收入：
截至3月31日的三个月
（百万美元）20232022
收入：
房地产销售和融资$550 $452 
度假村运营和俱乐部管理(1)
302 268 
分部总收入852 720 
费用补偿95 66 
分段间淘汰(1)
(13)(7)
总收入$934 $779 
(1)包括度假村运营和俱乐部管理部门为在度假村提供折扣套餐住宿而向房地产销售和融资部门收取的费用。这些费用总额为 $13百万和美元7截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月，分别为百万美元。
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下表列出了经调整后的应申报分部的调整后息税折旧摊销前利润：
 截至3月31日的三个月
（百万美元）20232022
调整后的息税折旧摊销前利润
房地产销售和融资(1)
$169 $153 
度假村运营和俱乐部管理(1)
109 101 
分部调整后的息税折旧摊销前278 254 
收购和整合相关费用(17)(13)
一般和行政(42)(42)
折旧和摊销(51)(60)
许可费支出(30)(25)
其他收益，净额1 1 
利息支出(44)(33)
所得税支出(17)(20)
未合并关联公司收益中的权益3 3 
减值支出— (3)
其他调整项目(2)
(8)(11)
净收入$73 $51 
(1)包括分段间交易。有关更多讨论，请参阅上面按可申报细分市场列出的收入表。
(2)在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中，该金额包括与股票薪酬、重组、一次性费用和其他相关的成本 我们的应申报细分市场中包含的非现金项目。
注 17： 承付款和或有开支
承诺
我们已经与开发商达成了某些安排，根据这些安排，我们承诺在将来购买度假所有权单位或其他房地产，以我们的希尔顿大度假品牌进行销售和出售。截至 2023 年 3 月 31 日，我们承诺购买大约 $57一段时间内的百万存货 两年和 $12正常业务过程中的数百万项其他承诺。我们还承诺达成一项协议，在夏威夷交换地块，前提是必须成功完成分区、土地使用要求和其他适用的监管要求。根据相应安排的条款，收购的实际金额和时间可能会发生变化，在某些情况下也可能允许取消。
在截至 2023 年 3 月 31 日的三个月中，我们完成了 $136根据我们的库存承诺，需要购买数百万件。 截至2023年3月31日，我们根据这些安排承担的剩余债务预计将按以下方式产生：
（百万美元）20232024202520262027此后总计
库存购买义务(1)
$— $57 $— $— $— $— $57 
其他承诺(2)
8 4 — — — — 12 
总计$8 $61 $— $— $— $— $69 
(1)包括对南卡罗来纳州和日本房地产的承诺。
(2)主要涉及与信息技术和赞助有关的承诺。
诉讼突发事件
我们参与了正常业务过程中引发的诉讼，其中一些诉讼包括巨额款项索赔。我们在每个资产负债表日期评估这些法律诉讼和索赔，以确定出现不利结果的可能性，并在可能产生负债的情况下，确定我们合理估计损失金额的能力。当确定可能已发生负债并且可以合理估计损失金额时，我们会记录或有诉讼负债。
截至2023年3月31日，我们的应计负债约为美元118百万用于所有法律事务。大约 $98这些应计负债中有100万美元与2022年3月对戴蒙德作出的判决有关
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2015年提起的案件，截至收购之日，该案被认为不可能且不可估计。此事受保险范围限制，因此，我们记录的应收保险索赔为美元81百万以内应收账款，净额 在我们的简明合并资产负债表中。
尽管我们目前认为，这些诉讼的最终结果，无论是个人还是总体而言，都不会对公司的财务状况、现金流产生重大影响，也不会对我们的经营业绩的整体趋势产生重大不利影响，但法律诉讼本质上是不确定的，不利的裁决单独或总体上可能会对公司的业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响。
担保债券
我们使用与VOI销售相关的担保债券来满足某些州的监管要求。除其他外，此类担保能力的可用性、条款和条件以及定价取决于提供担保能力的保险公司关联公司的持续财务实力和稳定性、此类能力的普遍可用性以及我们的公司信用评级。我们有担保提供商的承诺金额为 $344截至2023年3月31日为百万美元，主要由托管和补贴相关债券组成。
注十八： 后续事件
管理层已经评估了截至2023年4月27日（简明合并财务报表发布之日）的所有后续事件。管理层的分析结果表明，随后没有发生任何需要考虑或调整我们在未经审计的财务报表中披露的重大事件。
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第 2 项。     管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
以下对我们财务状况和经营业绩的讨论和分析应与本10-Q表季度报告以及截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告其他地方包含的未经审计的简明合并财务报表和相关附注一起阅读。
关于前瞻性陈述的警示说明
本10-Q表季度报告包含经修订的1933年《证券法》（“证券法”）第27A条和经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）第21E条所指的前瞻性陈述。前瞻性陈述传达了管理层对HGV未来的预期，并基于管理层的信念、预期、假设以及HGV发表此类陈述时管理层可获得的计划、估计、预测和其他信息。前瞻性陈述包括所有非历史事实的陈述，可以用术语来识别，例如 “展望”、“相信”、“期望”、“潜力”、“目标”、“继续”、“可能”、“可以”、“将”、“寻求”、“大约”、“项目”、“预测”、“打算”、“估计”、“预期”、” “未来”、“指导”、“目标” 或这些词或其他类似词语的否定版本，尽管并非所有前瞻性陈述都可能包含此类词语。本10-Q表季度报告中包含的前瞻性陈述包括与HGV的收入、收益、税收、现金流及相关财务和运营指标相关的陈述，以及对未来运营、财务和业务业绩的预期，以及其他非历史事实的预期未来事件和预期。
HGV提醒您，我们的前瞻性陈述涉及已知和未知的风险、不确定性和其他因素，包括HGV无法控制的因素，这些因素可能导致实际业绩、业绩或成就与未来业绩存在重大差异。这些风险或不确定性中的任何一项或多项都可能对HGV的运营、收入、营业利润和利润率、下文 “—运营指标” 中讨论的关键业务运营指标、财务状况或信用评级产生不利影响。
有关可能导致HGV实际业绩与本10-Q表季度报告中前瞻性陈述中表达或暗示的存在重大差异的因素的更多信息，请参阅 “第一部分——第1A项” 中讨论的风险因素。风险因素” 和我们截至2022年12月31日财年的10-K表年度报告中的风险因素摘要，由我们在向美国证券交易委员会提交的其他定期报告中不时描述的风险因素补充和更新。可能还有其他风险和不确定性，我们目前无法预测，或者我们目前预计不会对我们的业务产生重大不利影响。除了 HGV 根据联邦证券法披露重要信息的持续义务外，我们没有义务公开更新或审查任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来发展、管理层预期变化还是其他原因。
本 10-Q 表季度报告中使用的术语
除非上下文另有要求，否则本10-Q表季度报告中提及的 “Hilton Grand Vacations”、“HGV”、“公司”、“我们” 和 “我们的” 是指希尔顿大度假公司及其合并子公司。除非上下文另有要求，否则提及我们的 “物业” 或 “度假村” 是指我们管理或拥有的分时度假物业。在这些度假村和单位中，有一部分由我们或我们拥有权益的合资企业直接拥有；其余度假村和单位归我们的第三方所有者所有。
“已开发” 是指来自HGV开发的项目的VOI库存。
“服务费” 是指我们代表第三方开发者出售和管理的 VOI 库存。
“Just-in-Time” 是指主要来自交易的VOI库存，这些交易旨在将我们收购的时间与我们向买家出售该库存的时间紧密联系起来。
“基于积分” 是指由向信托捐赠的实物房地产支持的VOI销售。
“VOI” 是指度假所有权间隔和权益。
“藏品” 是指Diamond的单用途和多用途信托中收购的度假村物业投资组合。
非公认会计准则财务指标
本10-Q表季度报告包括对美国公认会计原则（“U.S. GAAP”）未认可条款的讨论，以及未根据美国公认会计原则计算的财务指标，包括扣除利息支出（不包括与我们的无追索权债务相关的利息支出）、税收和折旧摊销（“EBITDA”）以及调整后的息税折旧摊销前利润。
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运营指标
这份10-Q表季度报告包括对关键业务运营指标的讨论，包括合同销售、销售收入、房地产利润、旅游流量和每位客人的交易量（“VPG”）。
有关这些术语的含义、公司提供非公认会计准则财务指标的原因以及非公认会计准则财务指标与根据美国公认会计原则计算的指标的对账的讨论，请参阅 “管理层使用的关键业务和财务指标及术语” 和 “经营业绩”。
概述
我们的业务
我们是一家全球分时度假公司，主要以希尔顿大度假品牌开发、营销、销售、管理和运营分时度假度假村、分时度假计划和辅助预订服务。我们的业务主要包括：为我们和第三方出售度假所有权间隔和度假所有权权益（统称为 “VOI” 或 “VOI”）；为消费者购买分时度假提供融资和服务贷款；运营度假村和分时度假计划；管理基于积分的希尔顿大度假俱乐部和希尔顿俱乐部交换计划以及基于钻石积分的多度假村分时度假俱乐部和交换计划。
2022 年，我们开始在某些销售中心提供名为 HGV Max 的新俱乐部会员资格。对于任何购买 VOI 的客户，此会员资格允许在我们网络内的所有酒店中使用积分。该会员资格为现有俱乐部所有者提供了新的目的地，为新买家提供了更广泛的度假机会。它还结合了我们现有计划的最佳优惠、新的旅行优惠、希尔顿酒店折扣和优惠以及HGV Max所有者可用的其他体验选项。我们的俱乐部服务，包括 HGV Max，统称为 “俱乐部”。
截至 2023 年 3 月 31 日，我们在美国（“美国”）、欧洲、墨西哥、加勒比地区、加拿大和日本拥有 150 多处房产。我们的大量物业和VOI集中在佛罗里达州、欧洲、夏威夷、加利福尼亚州、亚利桑那州、内华达州和弗吉尼亚州，提供宽敞的公寓式住宿，提供一流的设施和优质的服务。截至 2023 年 3 月 31 日，我们在俱乐部提供的服务中拥有大约 51.9 万名会员。根据俱乐部会员的类型，会员可以灵活地将自己的VOI兑换成任何希尔顿度假大酒店、希尔顿系统中由19个行业领先品牌组成的约7,000家酒店中的任何酒店或附属酒店，以及众多体验式度假选项，例如游轮和导游，或者他们可以选择通过外部交换计划将自己的VOI兑换成世界各地其他各种分时度假胜地的住宿。
我们的细分市场
我们的业务分为两个部分：（1）房地产销售和融资；以及（2）度假村运营和俱乐部管理。
房地产销售和融资
我们的主要产品包括营销和销售由我们或第三方开发的永久转让的收费VOI，以及房地产权益使用权。这种所有权权益通常相当于每年或每两年在VOI所在的分时度假胜地停留一周的房地产权益。传统上，分时度假运营商为购置土地和建造分时度假物业所需的投资提供100％的资金。我们通过已开发物业以及与第三方开发商的收费服务协议和即时协议来获取VOI，并将库存策略的重点放在制定最佳库存组合上。收费服务协议使我们能够通过VOI和俱乐部会员资格的销售和营销以及分时度假物业的管理产生费用，而无需我们为收购和施工成本提供资金。准时协议使我们能够以某种方式采购VOI库存，使我们能够将库存的收购时间与向买家出售的时间联系起来。自有库存（包括准时库存）的销售通常会增加调整后的息税折旧摊销前利润贡献，而收费服务销售需要的初始投资较少，使我们能够加快销售增长。通过增加俱乐部会员基础和管理的房产，自有库存的销售和按服务收费的销售都会产生长期、可预测的费用流，从而产生可观的投资资本回报。
我们的另一项产品是营销和销售我们其中一个系列的实益权益，其代表是每年或每两年分配一次积分，可用于在该系列中的任何度假村度假。一般而言，藏品中VOI的购买者不会获得该馆藏中度假村物业的直接所有权权益。更确切地说，对于每个藏品而言，根据适用的协议，一个或多个受托人拥有契约费、简单房地产权益或等同功能权益的合法所有权，或者在某些情况下，拥有为各自藏品协会成员谋福利的租赁房地产权益的合法所有权。
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在截至2023年3月31日的三个月中，收费服务和准时库存的销售额分别占合同销售额的33％和17％。见”管理层使用的关键业务和财务指标及术语—房地产销售运营指标” 用于进一步讨论合同销售。按当前定价计算，与我们目前在开放或即将开放的项目中出售的库存以及未来将在注册、交付或施工后可供出售的新项目或现有项目的库存相关的合同销售价值估计为117亿美元。资本效率安排，包括我们的收费服务和准时库存，约占供应量的38％。我们认为，对长期供应的可见性使我们能够有效地管理库存以满足预期的销售额，减少资本投资，最大限度地减少房地产市场周期性的风险敞口，并降低进入新市场的风险。
我们主要通过我们的市场内和场外销售中心分销网络销售度假所有权产品。我们的产品目前在美国、墨西哥、加拿大、欧洲和日本销售。我们在主要市场和受欢迎的休闲目的地设有销售分销中心，这些目的地全年都有需求，并且一直为度假所有权提供友好的环境。我们在不同的国内和国际地点拥有50多个销售分销中心。我们的营销和销售活动以有针对性的直接营销和高度个性化的销售方法为基础。我们使用有针对性的直接营销来吸引那些被认定有经济能力为我们的产品付款、经常出差的休闲旅行者并且与我们的品牌有亲和力的潜在会员。游览流程质量会影响关键指标，例如关闭率和 VPG，定义见”管理层使用的关键业务和财务指标及术语——房地产销售运营指标。”此外，旅游流程的质量会影响销售收入和分时度假融资应收账款的可收性。在截至2023年3月31日的三个月中，我们的合同销售额中有69％来自现有所有者，而截至2022年3月31日的三个月中，这一比例为73％。
我们为购买我们开发和收购的库存的会员提供融资，并从贷款中获得利息收入。我们的分时度假融资应收账款由标的VOI抵押，通常结构为 10 年，全额摊销固定利率的贷款，年利率通常在2.5％至25％之间。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中，融资倾向分别为59％和65％。我们计算融资倾向的方法是，在该期间起草的融资合同的合同销售量除以该期间产生的所有合同的合同销售量。
我们的贷款利率由首付金额、借款人的信用状况和贷款期限等因素决定。发放给美国和加拿大借款人的贷款的加权平均FICO分数如下：
截至3月31日的三个月
20232022
加权平均 FICO 分数737 740 
允许预付款，无需支付罚款。当会员违约时，我们最终会将其VOI退回库存进行转售，并且该会员将不再加入我们的俱乐部。
我们的部分分时度假融资应收账款是在我们的证券化交易中作为抵押品抵押的，这些交易过去和将来都可能为我们的业务活动提供资金。在这些证券化交易中，成立特殊目的实体是为了发行各种类别的债务证券，这些证券通常由单一资产池抵押，该资产池由我们服务的分时度假融资应收账款和相关的现金存款组成。有关其他信息，请参阅注释 5： 分时度假融资应收账款在我们的简明合并财务报表中。
此外，我们还通过偿还证券化分时度假融资应收账款以及我们的收费服务项目的第三方开发商向其VOI的购买者提供的贷款来赚取费用。
度假村运营和俱乐部管理
我们与由我们或第三方开发的分时度假村的HOA签订了管理协议。每个 HOA 都由一个由业主和开发商代表组成的董事会管理，负责确保度假村维护良好，财务稳定。我们的服务包括度假村的日常运营、度假村的维护、编制账簿和财务记录，包括报告、预算和预测，安排年度审计和维护费账单和收款，以及个人就业培训和监督。我们的HOA管理协议规定了成本加上管理费，这意味着我们赚取的费用通常等于运营相关度假村成本的10％至15％。因此，由于度假村运营费用相对固定，我们赚取的费用是高度可预测的，而且我们的管理费不受租金或入住率变化的影响。我们还报销了执行服务所产生的成本，主要与提供现场服务的人员有关。我们的管理协议的原始条款通常包括m三到五年和
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这些协议须定期延长, 为期一至三年。除非任何一方在期限到期之前提前发出终止通知，否则其中许多协议会自动续订。自我们成立以来，与我们自有或收费服务物业相关的管理协议均未终止或失效。
我们还管理和运营俱乐部和交流计划。当所有者购买 VOI 时，他们通常会注册一个俱乐部，该俱乐部允许会员将积分兑换成多种度假选项。除了年度会员费外，俱乐部会员还根据他们在俱乐部系统中选择的交易所支付增量费用。
我们出租未售出的VOI库存、第三方库存和通过俱乐部计划进行所有权交换而获得的库存。我们通过租赁第三方库存赚取费用。此外，我们还在这些分时度假酒店提供辅助服务，包括食品和饮料、零售和水疗服务。
管理层使用的关键业务和财务指标和术语
房地产销售运营指标
我们使用以下关键运营指标来衡量我们的业绩：
•合同销售 代表在我们收到合同价格至少 10% 的首付期间签署的购买协议下的 VOI 产品（按服务收费、准时交货、已开发和基于积分）的总金额。合同销售不同于收入 VOI的净销售额由于收入确认的要求以及激励措施的调整，我们在简明的合并运营报表中报告了这一点。尽管我们在简明的合并财务报表中没有将收费服务合作伙伴开发的VOI产品的销售价格记录为收入，而是根据美国公认会计原则将赚取的佣金记录为收入，但我们认为合同销售是一项重要的运营指标，反映了我们业务的总量和销售速度，并认为它为我们的业绩与竞争对手的业绩提供了有意义的可比性，竞争对手的VOI产品采购方式可能有所不同。
我们认为，就运营指标而言，合并列报合同销售额（按服务收费、准时销售、开发销售和基于积分）最为合适；有关合同销售拆分的其他信息包含在下文的 “—房地产” 中。
•销售收入代表 VOI的净销售额，通过销售收费服务间隔所赚取的佣金和品牌费。
•房地产利润 表示销售收入减去扣除营销收入后的VOI销售成本、销售和营销成本。房地产利润率百分比是通过将房地产利润率除以销售收入计算得出的。我们认为这是一项重要的运营措施，因为它衡量了我们的销售和营销支出以及库存成本管理的效率。
•游览流程 表示在此期间在我们的销售中心进行的销售演示的数量。
•每位访客的音量（“VPG”） 表示归属于我们销售地点旅游的销售额，计算方法是将合同销售额（不包括电话销售）除以游览流量。我们认为VPG是一项重要的运营指标，因为它将平均交易价格与成交率相结合，衡量了我们销售过程的有效性。
息税折旧摊销前利润和调整后的息税折旧摊销
此处列出的息税折旧摊销前利润是一项未根据美国公认会计原则确认的财务指标，它反映了扣除利息支出（不包括无追索权债务）、所得税折旧和摊销准备金的净收益。
此处列出的调整后息税折旧摊销前利润按先前定义的息税折旧摊销前利润计算，经进一步调整后不包括某些项目，包括但不限于与以下项目相关的收益、亏损和支出：（i）其他收益，包括资产处置和外币交易；（ii）债务重组/退休；（iii）非现金减值损失；（iv）基于股份的支出和其他薪酬支出；（v）其他项目，包括但是不限于与收购、重组、保费摊销和收购产生的折扣相关的成本会计, 以及其他非现金和一次性费用.
根据美国公认会计原则，息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润不是认可的条款，不应将其视为净收入或其他根据美国公认会计原则得出的财务业绩或流动性指标的替代方案。此外，我们对息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润的定义可能无法与其他公司的类似标题指标相提并论。
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我们认为，息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润为投资者提供了有关我们以及我们的财务状况和经营业绩的有用信息，原因如下：（i）息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润是我们的管理团队用来评估我们的经营业绩和做出日常运营决策的衡量标准之一；（ii）息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润经常被证券分析师、投资者和其他利益相关方用作比较业绩或业绩的常用绩效指标估算我们行业中各公司的估值。
息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润作为分析工具存在局限性，不应单独考虑，也不应将其作为净收益、现金流或其他根据美国公认会计原则报告的业绩分析方法的替代品。其中一些限制是：
•息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润不反映我们营运资金需求的变化或现金需求；
•息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润不反映我们的利息支出（不包括无追索权债务的利息支出），也不反映偿还债务利息或本金所需的现金需求；
•息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润不反映我们的税收支出或纳税的现金需求；
•息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润不反映历史现金支出或未来资本支出要求或合同承诺；
•息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润不反映我们认为不代表未来运营的事项对收益的影响或变化；
•息税折旧摊销前利润和调整后的息税折旧摊销前利润不反映未来置换正在折旧和摊销的资产的任何现金需求；以及
•息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润的计算方法可能与我们行业中的其他公司不同，这限制了它们作为比较指标的用处。
由于这些限制，不应将息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润视为我们可用于业务增长再投资的可支配现金，也不应将其视为衡量我们可用于履行义务的现金指标。

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运营结果
截至2023年3月31日的三个月与截至2022年3月31日的三个月相比
分部业绩
下表按细分市场列出了我们的收入。我们在衡量分部经营业绩时不将未合并关联公司的收益（亏损）中的权益计入其中。
截至3月31日的三个月方差
（百万美元）20232022$%
收入：
房地产销售和融资$550 $452 $98 21.7 
度假村运营和俱乐部管理
302 268 34 12.7 
分部总收入852 720 132 18.3 
费用补偿95 66 29 43.9 
分段间淘汰(1)
(13)(7)(6)85.7 
总收入$934 $779 $155 19.9 
(1)请参阅注释 16： 业务板块在我们的简明合并财务报表中，详细了解分部间冲销情况。
我们使用细分市场调整后的息税折旧摊销前利润来评估我们的业务板块的经营业绩，如附注16所述： 业务板块在我们的简明合并财务报表中。要讨论我们对息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润的定义、管理层如何使用它们来管理我们的业务以及其用处的重大限制，请参阅 “——管理层使用的关键业务和财务指标和术语——息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润”。下表将净收入（我们最具可比性的美国公认会计准则财务指标）与息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润进行了对账：
截至3月31日的三个月方差
（百万美元）20232022$%
净收入$73 $51 $22 43.1 
利息支出44 33 11 33.3 
所得税支出17 20 (3)(15.0)
折旧和摊销51 60 (9)(15.0)
税前利润185 164 21 12.8 
其他收益，净额(1)(1)— — 
基于股份的薪酬支出10 11 (1)(9.1)
减值支出— 3 (3)(100.0)
收购和整合相关费用17 13 4 30.8 
其他调整项目(1)
7 12 (5)(41.7)
调整后 EBITDA$218 $202 $16 7.9 
(1)这些金额包括与重组相关的成本、一次性费用、收购会计产生的保费摊销和其他非现金项目。
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下表将我们的分部调整后的息税折旧摊销前利润与调整后的息税折旧摊销前利润进行了对账：
截至3月31日的三个月方差
（百万美元）20232022$%
调整后的息税折旧摊销前利润
房地产销售和融资(1)
$169 $153 $16 10.5 
度假村运营和俱乐部管理(1)
109 101 8 7.9 
调整：
未合并关联公司的调整后息税折旧摊销前利润3 3 — — 
许可费支出(30)(25)(5)20.0 
一般和行政(2)
(33)(30)(3)10.0 
调整后 EBITDA$218 $202 $16 7.9 
(1)包括分部间交易、基于股份的薪酬、折旧和其他归因于分部的调整。
(2)不包括与分部相关的基于股份的薪酬、折旧和其他调整项目。
房地产销售和融资
根据会计准则编纂主题606，”与客户签订合同的收入” （“ASC 606”），销售在建VOI的收入和履行和获得合同的相关成本（“直接成本”）将推迟到施工活动被视为已完成的时刻。房地产销售和融资领域受到与建筑相关的延期和确认活动的影响。在推迟销售VOI和在建项目的相关直接成本的时期，随着与这些销售相关的间接营销和销售成本被确认为本期产生的间接营销和销售成本，利润百分比通常会收缩。在先前推迟的VOI销售和相关的直接成本在施工完成后确认的时期，随着与这些销售相关的间接营销和销售成本在前几个时期得到确认，利润百分比通常会增加。
下表显示了在建物业VOI收入和直接成本销售的延期和确认：
截至3月31日的三个月方差
（百万美元）20232022$
VOI 的销售（延期）$— $(42)$42 
VoiS 识别码的销售4 — 4 
VOI（延期）确认的净销售额4 (42)46 
VOI 销售成本（延期）— (13)13 
VOI 销售认可成本1 — 1 
VOI 销售（延期）确认的净成本1 (13)14 
销售和营销费用（延期）— (7)7 
销售和营销费用确认1 — 1 
净销售和营销费用（延期）确认1 (7)8 
网络构造（延期）确认$2 $(22)$24 
在截至2023年3月31日的三个月中，房地产销售和融资板块的收入与2022年同期相比增加了9,800万美元，这主要是由于与2022年同期相比，游览量增加和新库存可用性增加了8700万美元，导致VOI销售额和按服务收费物业销售获得的佣金增加了8700万美元。此外，融资收入增加了1000万美元，这主要与我们的贷款组合的增加和加权平均利率的提高有关。
截至2023年3月31日的三个月，房地产销售和融资调整后的息税折旧摊销前利润与2022年同期相比增加了1,600万美元，这主要是由于上述收入的增加。
有关房地产销售和融资领域的收入和支出的进一步讨论，请参阅 “—房地产” 和 “—融资”。
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度假村运营和俱乐部管理
在截至2023年3月31日的三个月中，度假村运营和俱乐部管理板块的收入与2022年同期相比增加了3,400万美元，这主要是由于租金收入的增加。与2022年同期相比，租金收入的增长主要是由平均每晚收取的房费增加以及占用房间夜数的增加所推动的。度假村运营和俱乐部管理收入的额外增长是由于度假村管理收入的增加，这主要是由费用增加所推动的。
在截至2023年3月31日的三个月中，度假村运营和俱乐部管理板块调整后的息税折旧摊销前利润与2022年同期相比增加了800万美元，这主要是由于上述度假村和俱乐部管理和租金收入的增加，但部分被度假村和俱乐部管理费用增加所抵消，这是因服务入境人数和交易活动增加而产生的人事相关成本所致。
有关度假村运营和俱乐部管理部门的收入和支出的进一步讨论，请参阅 “—度假村和俱乐部管理” 和 “—租赁和辅助服务”。
房地产销售和融资板块
房地产
截至3月31日的三个月
方差 (1)
（百万美元，Tour flow 和 VPG 除外）20232022$%
合同销售$523 $509 $14 2.8 
调整：
收费服务销售(2)
(174)(129)(45)34.9 
应收账款损失融资准备金(30)(31)1 (3.2)
可报告性及其他：
在建VOI销售额的净确认(3)
4 (42)46 NM
付费销售升级，净额5 4 1 25.0 
其他(4)
(10)(42)32 (76.2)
VOI的净销售额$318 $269 $49 18.2 
游览流程130,268 98,601 31,667
VPG$3,969 $4,849 $(880)
(1)NM-百分比变化方面的波动没有意义。
(2)代表收费服务物业的合同销售，我们从中赚取佣金和品牌费。
(3)表示与在建VOI销售相关的收入的净确认额，这些收入将在施工完成时确认。
(4)包括收入确认调整，包括撤销和销售激励金额。
在截至2023年3月31日的三个月中，合同销售额与2022年同期相比增加了1400万美元，这主要是由于旅游流量增加，但部分被VPG的减少所抵消，以及我们的度假村在2023年有新的库存可供出售。
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截至3月31日的三个月方差
（百万美元）20232022$%
销售、营销、品牌和其他费用$158$119$3932.8
减去：
营销收入和其他费用515012.0
佣金和品牌费1076938 55.1
VOI的净销售额3182694918.2
销售收入42533887 25.7
减去：
VOI 销售成本50401025.0
销售和营销费用，净额(1)
2401865429.0
房地产开支$290$226$64 28.3
房地产利润$135$112$23 20.5
房地产利润率31.8 %33.1 %
(1)包括通过我们针对现有所有者和潜在首次购房者的营销计划确认的收入以及与销售激励措施、产权服务和文件合规相关的收入。
在截至2023年3月31日的三个月中，房地产利润与2022年同期相比增加了2300万美元，这得益于销售收入增加了8700万美元，但被房地产支出增加6400万美元所抵消。
这些增长主要是由于 VOI 净销售额的增加，这得益于延期在建房产的确认，以及与2022年同期相比，截至2023年3月31日的三个月中，销售收费服务物业所赚取的佣金和品牌费增加。房地产支出随着相关收入的增加而增加。
融资
截至3月31日的三个月方差
（百万美元）20232022$%
利息收入$66$55$1120.0
其他融资收入89(1)(11.1)
融资收入74641015.6
消费者融资利息支出117457.1
其他融资费用131218.3
融资费用2419526.3
融资利润$50$45$511.1
融资利润率67.6 %70.3 %
在截至2023年3月31日的三个月中，融资利润与2022年同期相比增加了500万美元，这得益于融资收入增加了1000万美元，但部分被500万美元的融资支出增加所抵消。
融资收入的增加主要是由于我们的贷款组合增加和加权平均利率的提高所推动的利息收入。融资支出的增加与相关收入一致，也是由于与贷款服务相关的成本增加。
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度假村运营和俱乐部管理部门
度假村和俱乐部管理
截至3月31日的三个月方差
（百万美元）20232022$%
俱乐部管理收入$51$51$——
度假村管理收入807468.1
度假村和俱乐部管理收入13112564.8
俱乐部管理费用1510550.0
度假村管理费用272613.8
度假村和俱乐部管理费用4236616.7
度假村和俱乐部管理利润$89$89$——
度假村和俱乐部管理利润率67.9 %71.2 %
截至2023年3月31日的三个月中，度假村和俱乐部管理利润与2022年同期持平。度假村管理收入的增加是由费用收入的增加推动的。度假村和俱乐部管理费用的增加主要是由于为该期间增加的交易提供服务所产生的人事相关成本。
租赁和辅助服务
截至3月31日的三个月方差
（百万美元）20232022$%
租金收入$147$124$2318.5
辅助服务收入1112(1)(8.3)
租赁和辅助服务收入1581362216.2
租金开支1431222117.2
辅助服务费用910(1)(10.0)
租赁和辅助服务费用1521322015.2
租赁和辅助服务利润$6$4$250.0
租赁和辅助服务利润率3.8 %2.9 %
在截至2023年3月31日的三个月中，租赁和辅助服务利润与2022年同期相比增加了200万美元，这得益于租赁和辅助服务收入增加了2200万美元，但部分被租金和辅助费用增加的2000万美元所抵消。
租赁和辅助服务收入主要是由于租金收入的增加，这得益于平均每晚收取的房费增加，与2022年同期相比，已入住的房间夜数也有所增加。租赁和辅助服务支出的增加与上述租金收入的增长一致。
其他运营费用
截至3月31日的三个月方差
（百万美元）20232022$%
一般和行政$42 $42 $— — 
折旧和摊销51 60 (9)(15.0)
许可费支出30 25 5 20.0 
减值支出— 3 (3)(100.0)
截至2023年3月31日的三个月中，一般和管理费用与2022年同期持平。折旧和摊销减少了900万美元，这主要是由于无形资产的摊销费用减少。许可费支出增加了500万美元，这主要是由于适用收入的增加。
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目录
收购和整合相关费用
截至3月31日的三个月方差
（百万美元）20232022$%
收购和整合相关费用$17 $13 $4 30.8 
收购和整合相关成本包括与钻石收购相关的直接费用，包括整合成本、法律和其他专业费用。整合成本包括技术相关成本、支付给管理顾问的费用、品牌重塑费用以及遣散费和留用等员工相关成本。 在截至2023年3月31日的三个月中，收购和整合相关成本增加了400万美元，原因是产生的品牌重塑费用，com缩减至同一时期 2022.
非营业费用
截至3月31日的三个月方差
（百万美元）20232022$%
利息支出$44 $33 $11 33.3 
未合并关联公司收益中的权益(3)(3)— — 
其他收益，净额(1)(1)— — 
所得税支出17 20 (3)(15.0)
与2022年同期相比，截至2023年3月31日的三个月中，非营业支出的变化主要是由于利息支出增加了1100万美元，但部分被所得税支出减少的300万美元所抵消。在截至2023年3月31日的三个月中，利息支出增加了1100万美元，这得益于利率和债务净收益的增加，与2022年同期相比。与2022年同期相比，截至2023年3月31日的三个月中，由于离散项目，主要是未确认的税收优惠，所得税支出有所减少。
流动性和资本资源
概述
我们的现金管理目标是保持流动性的可用性，最大限度地降低运营成本，偿还债务并为未来的收购和开发项目提供资金。我们已知的短期流动性需求主要包括支付运营费用和其他支出所需的资金，包括工资和相关福利、法律成本、与度假村和销售中心运营相关的运营成本、未偿债务的利息和定期本金、与库存相关的购买承诺以及办公室和销售中心装修和维护的资本支出。我们的长期流动性要求主要包括支付预定债务到期日所需的资金、与库存相关的购买承诺以及与包括品牌重塑在内的潜在收购和开发项目相关的成本。
我们主要通过现金和现金等价物、运营产生的现金、循环信贷额度、无追索权循环分时度假信贷额度（“分时度假信贷额度”）以及分时度假融资应收账款的定期证券化，为我们的短期和长期流动性需求提供资金。
•在截至2023年3月31日的三个月中，我们以1.36亿美元的价格从第三方开发商手中收购了纽约的一处房产作为存货。
•截至2023年3月31日，我们的现金及现金等价物总额为7.52亿美元，其中包括3.63亿美元的限制性现金。
•截至2023年3月31日，我们在左轮融资机制下的剩余借贷能力为6.71亿美元。
•截至2023年3月31日，我们的分时度假融资机制下总共剩余5.75亿美元的借贷能力。其中，我们有3.12亿美元的抵押贷款票据可供证券化，另外还有2.79亿美元的抵押贷款票据，我们预计，一旦达到典型的里程碑，包括收到第一笔付款、契约或入账，它们将符合资格。
我们认为，我们的资本配置战略为我们的运营提供了足够的资金，足够灵活，可以为我们的开发渠道提供资金，将最佳应收账款水平证券化，并提供了在市场上采取战略机会主义的能力。我们已向开发商承诺以以下价格购买度假所有权单位
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目录
未来日期将以我们的希尔顿大度假品牌进行营销和出售.截至 2023 年 3 月 31 日，我们的库存相关购买承诺总额为 5700 万美元2 年以上。
我们现金的来源和用途
下表汇总了我们的净现金流量和与流动性相关的关键指标：
截至3月31日的三个月方差
（百万美元）20232022$
提供的净现金（用于）：
经营活动$26 $270 $(244)
投资活动(11)(14)3 
筹资活动183 (133)316 
经营活动
运营活动提供的现金流主要来自（1）VOI的销售和融资，以及（2）管理我们的度假村、俱乐部运营以及提供相关租赁和辅助服务产生的净现金。运营活动提供的现金流主要包括为我们的营运资金需求提供资金和购买VOI库存，包括购买和开发用于将来转换为库存的房地产。我们的运营现金流通常会有所不同，这取决于以下因素，这些因素与出售我们的VOI；我们的所有者为购买和所有者偿还分时度假融资应收账款的融资程度；提供管理和销售及营销服务的时间；以及收购和开发VOI库存的现金支出。此外，运营产生的现金流也将因我们VOI的销售组合而异；随着时间的推移，与收费服务销售相比，我们从出售自有VOI中获得的现金通常会更多。
截至2023年3月31日的三个月，经营活动提供的净现金为2600万美元，而去年为2.7亿美元 相同 2022时期内 在前一年。这一变化主要是由于我们从第三方开发商那里购买了库存，以及用于营运资金的现金增加，这被截至2023年3月31日的三个月净收入的增加部分抵消。
下表汇总了我们的 VOI 库存支出：
截至3月31日的三个月
（百万美元）20232022
VOI 支出——自有房产(1)
$146 $11 
VOI 支出——收费服务升级(2)
4 3 
购买和开发不动产，以便将来转换为库存2 1 
VOI 库存支出总额$152 $15 
(1)在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中，我们在自有财产上的VOI库存支出与归类为契约财产有关 库存在我们未经审计的简明合并资产负债表上。
(2)包括在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中，在VOI销售成本中分别记录的300万美元和200万美元的已开发项目升级到收费服务项目时向客户提供现有所有权信贷的相关费用。
投资活动
我们的资本支出包括与技术和建筑物以及用于支持销售和营销地点、度假村运营和公司活动的租赁权改善相关的支出。我们认为，翻新现有资产对于在我们运营的市场中保持竞争力是必要的。
截至2023年3月31日的三个月，用于投资活动的净现金为1,100万美元，而截至2022年3月31日的三个月为1,400万美元。减少是由于资本支出减少。
融资活动
截至2023年3月31日的三个月，融资活动提供的净现金为1.83亿美元，而2022年同期用于融资活动的净现金为1.33亿美元。变化是增加了3.16亿美元。增长的主要原因是债务净收益增加了2.88亿美元，还款额减少了
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与2022年相比，无追索权债务为1.15亿美元，部分被本年度的8500万美元股票回购所抵消。
合同义务
我们的承诺主要涉及与开发商签订的购买或建造度假所有权单位的协议、经营租赁以及与我们的债务、无追索权债务和相关利息相关的义务。截至2023年3月31日，我们承诺在9年内履行约51.11亿美元的合同义务，其中3.63亿美元将在2023年剩余时间内完成。根据相应安排的条款，某些承诺的最终金额和时间可能会发生变化，这也可能允许在某些情况下取消。参见注释 17： 承付款和或有开支还有注释 10： 债务和无追索权债务欲了解更多信息，请参阅本10-Q表季度报告第1项中包含的简明合并财务报表。
我们使用与VOI销售相关的担保债券来满足某些州的监管要求。除其他外，此类担保能力的可用性、条款和条件以及定价取决于提供担保能力的保险公司关联公司的持续财务实力和稳定性、此类能力的普遍可用性以及我们的公司信用评级。截至2023年3月31日，我们的担保提供商承诺金额为3.44亿美元，主要包括托管和补贴相关债券。
担保人财务信息
在本10-Q表季度报告附录22中列出的某些子公司为我们与2029年优先无抵押票据和2031年票据（统称为 “票据”）相关的债务提供了担保。2029 年票据于 2021 年 6 月发行，本金余额总额为 8.5 亿美元，利率为5.000％，到期日为2029年6月。2031 年票据于 2021 年 6 月发行，本金余额总额为 5亿美元，利率为 4.875%，并将于 2031 年 7 月到期。
这些票据由Hilton Grand Vacations Borrower LLC和Hilton Grand Vacations Borrower Inc.（“发行人”）共同发行，由希尔顿大度假公司（“母公司”）、Hilton Grand Vacations Parent LLC、发行人以及发行人现有和未来的每家全资国内限制性子公司（所有为票据提供担保的实体）提供全额和无条件的共同和单独担保，统称为 “债务人群体”）。
票据在偿付权方面与所有发行人和担保人的现有和未来的优先债务相同，在为此类债务提供担保的抵押品（包括优先担保信贷额度）的价值范围内，优先于发行人和担保人所有现有和未来的优先债务明确规定它们在票据和相关担保中处于从属地位，并且在结构上次于优先股持有人的所有现有和未来债务索赔，以及发行人子公司不为票据提供担保的其他负债。
每个担保子公司的担保限于最高金额，但须遵守适用的美国和非美国法律。担保也可以在出售或转让担保子公司的股本或其基本全部资产，被指定为不受限制的子公司或将其合并为共同发行人或其他子公司担保人时解除担保。
下表在扣除（i）母公司与子公司担保人之间的公司间交易和余额以及（ii）对非担保人子公司和未合并关联公司收益的投资和权益后，合并提供了债务人集团的财务信息：
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财务信息摘要
（百万美元）3月31日
2023
资产
现金和现金等价物$269 
限制性现金241 
应收账款，净额——来自非担保子公司的应付账款79 
应收账款，净额-关联方应付账款27 
应收账款，净额-其他379 
分时度假融资应收账款，净额547 
库存1,141 
财产和设备，净额767 
经营租赁使用权资产，净额69 
对未合并关联公司的投资75 
善意1,416 
无形资产，净额1,244 
其他资产453 
总资产$6,707 
负债
应付账款、应计费用和其他——来自非担保子公司的应付账款$79 
应付账款、应计费用和其他——其他988 
高级存款170 
债务，净额2,940 
经营租赁负债87 
递延收入213 
递延所得税负债588 
负债总额$5,065 
（百万美元）截至2023年3月31日的三个月
总收入-与非担保子公司的交易$4 
总收入-其他804 
营业收入74 
净收入24 
后续事件
管理层已经评估了截至2023年4月27日（未经审计的合并财务报表发布之日）的所有后续事件。管理层的分析结果表明，随后没有发生任何需要考虑或调整我们在未经审计的财务报表中披露的重大事件。
关键会计政策与估计
根据美国公认会计原则编制简明合并财务报表要求我们做出影响报告金额和相关披露的估计和假设。我们在截至2022年12月31日的10-K表年度报告中讨论了那些我们认为至关重要且需要在适用时使用复杂判断的政策和估计。
第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露
我们面临利率和货币汇率变动带来的市场风险。我们通过监控可用的融资替代方案和可能考虑的定价政策来管理这些风险敞口
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账户货币汇率。与我们之前在截至2022年12月31日的10-K表年度报告中披露的相比，我们的市场风险敞口没有实质性变化。
第 4 项。控制和程序
评估披露控制和程序
我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，预计我们的披露控制和程序（定义见《交易法》第13a-15（e）条和第15d-15（e）条）或我们对财务报告的内部控制（定义见《交易法》第13a-15（f）条和第15d-15（f）条）不会防止所有错误和所有欺诈行为。控制系统，无论设计和操作多么完善，都只能为控制系统的目标的实现提供合理而非绝对的保证。此外，控制系统的设计必须反映出存在资源限制的事实，并且必须将控制的好处与其成本相比加以考虑。由于所有控制系统存在固有的局限性，任何控制评估都无法绝对保证发现公司内部的所有控制问题和欺诈事件（如果有）。这些固有的局限性包括这样一个现实，即决策中的判断可能是错误的，而崩溃可能由于简单的错误和错误而发生。某些人的个人行为、两人或多人串通或管理层推翻控制措施也可规避管制。任何控制系统的设计都部分基于对未来事件可能性的某些假设。由于具有成本效益的控制系统存在固有的局限性，因错误或欺诈而导致的错误陈述可能会发生而无法被发现。此外，对未来时期控制和程序有效性的任何评估的预测都存在以下风险：由于条件的变化，控制和程序可能变得不足，或者遵守控制和程序的程度可能已经恶化。
根据《交易法》第13a-15（b）条，截至本10-Q表季度报告所涵盖的期末，在包括首席执行官和首席财务官在内的管理层的监督和参与下，对我们的披露控制和程序的有效性进行了评估。根据该评估，并由于先前发现的财务报告内部控制存在如下所述的重大缺陷，目前仍在修复中，我们的首席执行官兼首席财务官得出结论，截至2023年3月31日，我们的披露控制和程序尚未生效。
正如我们在2023年3月1日向美国证券交易委员会提交的截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告中披露的那样，由于戴蒙德，我们发现截至2022年12月31日的年度财务报告的内部控制存在重大弱点。戴蒙德在我们于 2021 年 8 月收购之前为私人所有，因此不是《交易法》规定的申报公司，它没有为其重要流程充分确定、设计和实施流程层面的控制措施，这些控制措施是遵守《交易法》对申报公司的要求所必需的，戴蒙德对其信息技术系统没有适当的信息技术控制措施，或者此类控制措施在评估日期之前没有足够的时间运行。这些缺陷既不涉及也不影响与公司除戴蒙德以外的历史业务相关的任何流程、控制或程序。此外，重大弱点并未导致我们的财务报表出现任何已发现的错误陈述，先前公布的财务业绩也没有变化。
尽管先前已发现的重大弱点尚待纠正，但包括我们的首席执行官兼首席财务官在内的管理层认为，本10-Q表季度报告中未经审计的简明合并财务报表在所有重大方面公允地反映了我们按照美国公认会计原则列报的各期财务状况、经营业绩和现金流。
为解决先前发现的重大缺陷而正在进行的补救工作
管理层已经加强并将继续加强钻石公司的风险评估程序以及财务报告内部控制的设计和实施。纠正先前发现的重大缺陷的补救措施包括加强现有控制措施的设计和实施，根据需要制定新的控制措施以应对已确定的风险，为人员提供额外培训，包括为支持财务报告的内部控制而保留适当水平的文件。
在适用的控制措施运行了足够的时间并且管理层通过测试得出这些控制措施有效运作的结论之前，先前发现的重大薄弱环节不会被视为已得到补救。我们预计，到2023年底，物质弱点将得到纠正。
财务报告内部控制的变化
除了上述与先前发现的重大弱点有关的补救措施外，在本10-Q表季度报告所涵盖期间，我们的财务报告内部控制没有发生重大影响或合理可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
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第二部分其他信息
第 1 项。法律诉讼
有关此项目的信息可在注释 17 中找到： 承付款和或有开支，适用于本10-Q表季度报告中包含的简明合并财务报表。
第 1A 项。风险因素
截至2023年3月31日，与我们在截至2022年12月31日的10-K表年度报告第一部分第1A项中披露的风险因素相比，没有重大变化。这些风险因素对于理解10-Q表中的报表可能很重要，应与本10-Q表第一部分第1项 “财务报表” 和第1部分第2项 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析” 中的简明合并财务报表和相关附注一起阅读。
我们在截至2022年12月31日的10-K表年度报告中描述的风险包含前瞻性陈述，它们可能不是公司面临的唯一风险。公司的未来业务、经营业绩和财务状况可能会受到此类报告中描述的风险因素以及目前未知的其他因素的影响，管理层目前认为这些因素不重要，管理层已经做出了某些前瞻性预测、估计或假设，或者可能迅速演变、发展或变化。任何一个或多个此类因素都可能直接或间接导致我们的实际财务状况和经营业绩与过去或预期的未来财务状况和经营业绩发生重大不利差异。这些因素中的任何一个，全部或部分,可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况以及普通股的交易价格产生重大和不利影响。由于这些因素会影响我们的财务状况、关键业务运营指标和经营业绩，因此不应将过去的财务业绩视为未来业绩的可靠指标，投资者不应使用历史趋势来预测未来时期的业绩或趋势。
第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用
(c) 发行人购买股权证券
2022 年 5 月 4 日，我们的董事会批准了一项股票回购计划，授权公司在两年内回购总计 5 亿美元的已发行普通股。回购股票的时间和实际数量将取决于多种因素，包括股票价格、公司和监管要求以及其他市场和经济状况。股票在回购后退休。股票回购计划可以随时暂停或终止，并将在两年期限结束时自动到期。
在截至2023年3月31日的三个月中，我们回购了以下股票：

时期购买的股票总数每股支付的平均价格作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数可能根据计划购买的股票的近似美元价值
2023 年 1 月 1 日至 1 月 31 日878,640 $43.43 878,640 $189,807,235 
2023 年 2 月 1 日至 2 月 28 日896,281 47.01 896,281 147,669,929 
2023 年 3 月 1 日至 3 月 31 日95,000 47.78 95,000 143,131,119 
总计1,869,921 $45.37 1,869,921 
第 3 项。优先证券违约
没有。
第 4 项。矿山安全披露
不适用。
第 5 项。其他信息
没有。
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第 6 项。展品
展览
没有。		描述
3.1
经修订和重述的公司注册证书（参照注册人于2017年3月17日提交的8-K表最新报告（文件编号001-37794）附录3.1纳入）。
3.2
经修订和重述的章程（参照注册人于 2017 年 3 月 17 日提交的 8-K 表最新报告（文件编号 001-37794）附录 3.2 纳入）。
3.3
Hilton Grand Vacations Inc. A系列初级参与优先股的指定证书（参照注册人于2020年4月16日提交的8-K表最新报告（文件编号001-37794）的附录3.1纳入）。
10.1
Hilton Grand Vacations Inc. 激励计划（参照注册人于2023年3月10日提交的8-K表最新报告（文件编号001-37794）附录10.1纳入）。
10.2*
希尔顿大度假公司2017年综合激励计划下的非合格股票期权协议（适用于首席执行官）的表格。
10.3*
希尔顿大度假公司2017年综合激励计划下的非合格股票期权协议形式（适用于除首席执行官以外的所有参与者）。
22*
担保证券的发行人子公司和担保子公司名单
31.1*
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对首席执行官进行认证。
31.2*
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对首席财务官进行认证。
32.1*
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18章第1350条对首席执行官进行认证。
32.2*
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18章第1350条对首席财务官进行认证。
101.NS行内 XBRL 实例文档-实例文档未出现在交互式数据文件中，因为其 XBRL 标签嵌入在行内 XBRL 文档中。
101.SCH内联 XBRL 分类扩展架构文档。
101.CAL内联 XBRL 分类计算链接库文档。
101.DEF内联 XBRL 分类法扩展定义链接库文档。
101.LAB内联 XBRL 分类标签 Linkbase 文档。
101.PRE内联 XBRL 分类学演示文稿链接库文档。
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目录
104公司10-Q表季度报告的封面已采用Inline XBRL格式并包含在附录101中
_____________________
*随函提交
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目录
签名
根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条的要求，注册人已正式促使下述签署人经正式授权在本报告27日代表其签署本报告第四2023 年 4 月的那一天。
希尔顿大度假公司
来自：/s/Mark D. Wang
姓名：马克·D. Wang
标题：总裁兼首席执行官
来自：/s/Daniel J. Mathewes
姓名：丹尼尔·J·马修斯
标题：高级执行副总裁兼首席财务官
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