10-Q

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12-310001593538Us-gaap:CrossCurrencyInterestRateContractMember美国-公认会计准则：非指定成员2022-01-012022-03-310001593538导航：合并贷款成员Us-gaap:FederalFamilyEducationLoanProgramFfelpGuaranteedLoansMember2022-03-310001593538导航：业务处理成员美国公认会计准则：运营部门成员2023-01-012023-03-310001593538US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember美国-公认会计准则：长期债务成员2023-03-310001593538美国-公认会计准则：信用集中度风险成员美国公认会计准则：应收账款成员NAVI：私人教育贷款成员2022-01-012022-12-310001593538NAVI：私人教育贷款成员2022-12-3100015935382021-12-310001593538导航：CommonStockSharesOutlookingMember导航：OpenMarketShareRepurchesMembers2022-01-012022-03-310001593538美国-公认会计准则：员工股票期权成员2022-01-012022-03-310001593538导航：州和地方政府成员2022-01-012022-03-310001593538美国-公认会计准则：信用集中度风险成员Us-gaap:FederalFamilyEducationLoanProgramFfelpGuaranteedLoansMember导航：还款会员美国-公认会计准则：财务资产未过去成员美国公认会计准则：应收账款成员2022-12-310001593538美国-公认会计准则：其他合同成员2022-01-012022-03-310001593538美国-公认会计准则：公允价值输入级别2成员US-GAAP：InterestRateSwapMember美国-GAAP：公允价值衡量递归成员2023-03-310001593538NAVI：私人教育贷款成员2023-01-012023-03-310001593538美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员美国-GAAP：公允价值衡量递归成员2023-03-310001593538导航：业务处理成员导航：收费当局成员2023-01-012023-03-310001593538美国公认会计准则：利息支出成员2022-01-012022-03-310001593538美国-公认会计准则：信用集中度风险成员Us-gaap:FederalFamilyEducationLoanProgramFfelpGuaranteedLoansMember美国公认会计准则：应收账款成员2022-01-012022-03-310001593538美国-公认会计准则：信用集中度风险成员Us-gaap:FederalFamilyEducationLoanProgramFfelpGuaranteedLoansMember导航：财务应收账款90天过期成员美国公认会计准则：应收账款成员2022-03-310001593538美国-公认会计准则：信用集中度风险成员美国公认会计准则：应收账款成员NAVI：私人教育贷款成员2022-12-310001593538美国-公认会计准则：其他合同成员美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员2023-03-310001593538导航：高级不安全债务成员导航：在对冲会计调整之前成员2022-12-310001593538美国-公认会计准则：信用集中度风险成员Us-gaap:FederalFamilyEducationLoanProgramFfelpGuaranteedLoansMember导航：还款会员NAVI：财务资产90天过期成员美国公认会计准则：应收账款成员2023-03-310001593538Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember导航：HedgeAccount调整成员2023-03-310001593538美国-公认会计准则：信用集中度风险成员Us-gaap:FederalFamilyEducationLoanProgramFfelpGuaranteedLoansMember导航：前卫成员美国公认会计准则：应收账款成员2022-12-310001593538美国-公认会计准则：信用集中度风险成员Us-gaap:FederalFamilyEducationLoanProgramFfelpGuaranteedLoansMember美国-公认会计准则：财务资产未过去成员导航：还款会员美国公认会计准则：应收账款成员2022-03-31Xbrli：纯Xbrli：共享ISO 4217：美元Xbrli：共享导航：细分市场NAVI：州代理内科常规ISO 4217：美元

美国

美国证券交易委员会

华盛顿特区，20549

表格10-Q

(标记一)


☑		根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条规定的季度报告

截至本季度末3月31日，2023

或


☐		根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告

关于从到的过渡期

委托文件编号：001-36228

纳维特公司

(注册人的确切姓名载于其章程)


特拉华州	46-4054283
(述明或其他司法管辖权公司或组织)	(税务局雇主识别号码)

Justison街123号, 威尔明顿, 特拉华州 19801	(302) 283-8000
(主要执行办公室地址)	(电话号码)

(302) 283-8000

(注册人的电话号码，包括区号)

(前姓名、前地址和前财政年度，如果自上次报告以来发生变化)

用复选标记表示注册人是否：(1)在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了根据1934年《证券交易法》第13条或第15(D)条要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内一直符合此类提交要求. 是 ☑不是☐

用复选标记表示注册人是否已按照S-T规则第405条(本章232.405节)以电子方式提交了要求提交的每个交互数据文件在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类档案的较短期限内)。是 ☑不是☐

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。(勾选一项)：


大型加速文件服务器	☒	加速文件管理器	☐
非加速文件服务器	☐	规模较小的报告公司	☐
新兴成长型公司	☐

如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。是☐不是☑

根据该法第12(B)条登记的证券。


每个班级的标题	交易符号	注册的每个交易所的名称
普通股，每股面值0.01美元	导航	纳斯达克全球精选市场
优先债券，2043年12月15日到期，息率6%	JSM	纳斯达克全球精选市场
优先股购买权	无	纳斯达克全球精选市场

截至2023年3月31日，有几个126,464,845已发行普通股的股份。

我们表格10-Q的组织结构

我们Form 10-Q中的内容顺序和呈现方式与传统的美国证券交易委员会(美国证券交易委员会)Form 10-Q格式不同。我们的格式旨在提高可读性，并更好地展示我们组织和管理业务的方式。有关传统美国证券交易委员会Form 10-Q格式的交叉引用索引，请参阅附录A《Form 10-Q交叉引用索引》。


	页面数


前瞻性声明和警告性声明	1
非公认会计准则财务计量的使用	2

业务	3
我们的业务概述和基本情况	3
我们如何组织我们的业务	5

管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析	6
选定的历史财务信息和比率	6
回顾中的季度	7
经营成果	8
细分结果	10
财务状况	18
流动性与资本资源	22
关键会计政策和估算	25
非公认会计准则财务指标	25

法律诉讼	34
风险因素	34
关于市场风险的定量和定性披露	35

未登记的股权证券销售和收益的使用	40
控制和程序	40
陈列品	41
财务报表	42
签名	76
附录A-表格10-Q对照索引	77

前瞻性和前瞻性D警告性声明

这份Form 10-Q季度报告包含“前瞻性”陈述和其他信息，这些陈述和信息基于管理层截至本报告日期的当前预期。非历史事实的陈述，包括关于我们的信念、意见或期望的陈述，以及假设或依赖于未来事件的陈述，都是前瞻性陈述，通常包含“预期”、“预期”、“打算”、“计划”、“相信”、“寻求”、“看到”、“将会”、“将会”、“可能”、“可能”、“应该”、“目标”或“目标”等词语。这类陈述是基于管理层截至提交文件之日的预期，涉及许多风险和不确定因素，可能导致我们的实际结果与我们的前瞻性陈述中明示或暗示的结果大不相同。这种风险和不确定性在题为“风险因素”的一节中有更全面的讨论，包括但不限于以下内容：

•

新冠肺炎大流行的持续影响和相关风险；

•

总体经济状况，包括持续通货膨胀和利率上升对Navient及其客户和客户的潜在影响，以及对第三方信誉的影响；

•

我们持有的教育贷款违约率增加；

•

资本市场融资的成本和可获得性；

•

总利率环境的变化，包括任何相关货币市场指数利率的可用性，包括伦敦银行间同业拆借利率，或相关货币市场指数利率与我们资产定价利率之间的关系；

•

教育贷款的意想不到的偿还趋势，包括由于对现行法律、规则或法规或未来法律、行政命令或其他政策举措的新解释而导致的提前还款或延期，这些法律、法规或未来的法律、行政命令或其他政策举措旨在鼓励或要求合并、废除或创建额外的基于收入的还款或债务减免计划，或建立其他政策和计划，以提高教育贷款的预付款率，并加快我们证券化信托基金中债券的偿还速度；

•

我们未套期保值的最低收入取决于未来的利率环境，因此是可变的；

•

降低我们的信用评级；

•

不利的市场状况或无法有效管理我们的流动性风险或获得流动性可能会对我们产生负面影响；

•

我们资产的利率特征并不总是与我们的融资安排相匹配；

•

我们使用衍生品使我们面临信贷和市场风险；

•

我们能够持续有效地使我们的成本结构与我们的业务运营保持一致；

•

我们的操作系统、基础设施或信息技术系统发生故障或遭到破坏；

•

向我们提供物质服务或产品的任何第三方不履行义务，或者这些第三方之一违反或违反法律；

•

修改适用的法律、规则、条例和政府政策，扩大监管和政府监督；

•

我们与政府客户的合作使我们暴露于政府承包环境中固有的额外风险；

•

股东激进主义；

•

股东在Navient的持股比例未来可能会被稀释；

•

声誉风险和社会因素；

•

根据作为将Navient从SLM公司剥离出来(剥离)的一部分而签立的各种交易协议对当事人的债务；以及

•

我们追求的收购或战略投资。

鉴于这些风险和不确定性，告诫读者不要过度依赖此类前瞻性陈述。我们敦促读者仔细审阅和考虑在本10-Q表及我们不时提交给美国证券交易委员会的其他文件中所作的各种披露，这些披露披露了可能影响我们业务的风险和不确定性。

编制我们的合并财务报表还要求管理层作出某些估计和假设，包括对未来事件的估计和假设。这些估计或假设可能被证明是不正确的，实际结果可能会有很大不同。本报告中包含的所有前瞻性陈述均受这些警告性陈述的限制，仅在本报告发表之日起作出。除非法律要求，否则我们不承担更新或修改这些前瞻性陈述的任何义务。

通过这次讨论和分析，我们打算为读者提供一些叙述性的背景，让读者了解我们的管理层如何看待我们的综合财务报表，以及评估我们的经营业绩的其他背景，以及关于我们的收益、流动性和现金流的质量和可变性的信息。

非公认会计准则财务计量的使用

我们根据公认会计准则编制财务报表并列报财务结果。然而，我们也评估我们的业务部门，并在不同于GAAP的基础上公布我们的财务业绩。我们将这种不同的列报基础称为核心收益，这是一种非公认会计准则的财务衡量标准。我们在合并的基础上为每个业务部门提供这种核心收益列报基础，因为这是我们在就业绩和如何分配资源做出管理决策时进行内部审查的基础。我们在与信用评级机构、贷款人和投资者的演示中也包含了这些信息。由于我们的核心收益列报基础是我们对业务部门盈亏的衡量，因此GAAP要求我们在我们的业务部门的合并财务报表的附注中提供核心收益披露。

除核心收益外，我们还提出了以下其他非公认会计准则财务指标：调整后的核心收益、有形权益、调整后的有形权益比率、扣除利息、税项、折旧和摊销费用前的收益(EBITDA)(对于业务处理部门)，以及贷款损失准备，不包括以前完全注销的贷款的预期未来回收。以下提供了非GAAP财务指标和调整的定义，但未提供前瞻性非GAAP财务指标的调整，因为公司无法在没有合理努力的情况下提供此类调整，这是由于预测某些项目的发生和财务影响存在不确定性和固有的困难，这些项目包括但不限于我们使用衍生工具对冲我们的经济风险而产生的任何按市值计价的收益/损失的影响。见“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析--非GAAP财务衡量标准”，以进一步讨论GAAP净收入和核心收益之间的完全对账。

OVerview和我们业务的基本原理

纳维特公司(纳斯达克代码：NAVI)提供基于技术的教育、金融和商业处理解决方案，简化复杂的项目，帮助数以百万计的人取得成功。我们以客户为中心、数据驱动的服务为教育、医疗保健和政府领域的客户提供卓越的结果。如需了解更多信息，请访问Navient.com。

专注于数据驱动的洞察、服务、合规性和创新支持，Navient的业务包括：

•

联邦教育贷款

我们拥有421亿美元的联邦担保联邦家庭教育贷款计划(FFELP)贷款组合。作为我们自己产品组合的服务商和第三方服务商，我们部署数据驱动的方法来支持我们客户的成功。我们灵活且可扩展的基础设施管理着大量复杂的交易，简化了客户体验，并不断提高效率。

•

消费贷款

我们通过创新的计划工具、学生贷款和再融资产品帮助学生和家庭成功度过大学之旅。我们183亿美元的私人教育贷款组合显示出很高的客户成功率。2023年第一季度，我们发放了1.68亿美元的私立教育贷款。

•

业务处理

我们利用我们的贷款服务专业知识，为大约500家公共部门和医疗保健组织及其数千万客户、患者和选民提供业务处理解决方案。我们的全渠道客户体验、数字处理和收入周期解决方案套件使我们的客户能够为他们所服务的人提供更好的结果。

卓越的运营业绩和强大的客户服务和合规承诺

我们通过主动、数据驱动、简化的服务和创新解决方案，帮助我们的客户--个人和机构--通向财务成功之路。

•

提供卓越的性能. 无论是支持助学贷款借款人成功管理他们的贷款，为公共部门机构设计和实施全方位联系中心解决方案，为医院和医疗系统创造额外收入，还是帮助国家管理通信或收回为基本服务提供资金的收入，Navient都能为我们的客户和客户带来价值。

我们利用我们的客户服务专业知识、数据驱动的洞察力、技术平台和规模来为我们的客户实现价值最大化。

•

可扩展、数据驱动的解决方案. 每年，我们支持数千万人进行数亿笔交易和互动。我们的系统是为规模和快速实施而构建的。我们利用数据的力量，通过分析来构建定制的程序，以优化我们客户的结果。

•

简化复杂的流程.代表我们的客户，我们帮助个人成功地驾驭各种复杂的交易。我们的人员和平台简化了复杂的计划，帮助客户和选民实现他们的目标。

•

改善客户体验和成功.我们从客户调查、研究小组、客户询问和活动分析、投诉数据和监管机构评论等各种输入中不断改进以改善客户体验。在我们的整个业务中，我们面向客户的代表都接受过培训，以提供具有同情心的、准确的支持。

•

致力于合规. 我们维护一个强大的、多层次的合规管理系统，并彻底了解并遵守适用的联邦、州和地方法律。我们使用美国联邦金融机构审查委员会(FFIEC)认为最佳实践的“三道防线”合规框架。这一框架和其他合规协议确保我们遵守关键的行业法律和法规，包括：公平和准确信用交易法(FACTA)；公平信用报告法(FCRA)；公平收债行为法(FDCPA)；电子资金转移法(EFTA)；平等信用机会法(ECOA)；联邦信息安全管理法(FISMA)；格拉姆-利奇-布利利法(GLBA)；健康保险便携性和问责法(HIPAA)；美国国税局出版物1075；服务人员民事救济法(SCRA)；军事贷款法(MLA)；电话消费者保护法(TCPA)；贷款真实性法(TILA)；不公平、欺骗性或滥用行为和做法(UDAAP)；州法律；州和市许可。

•

企业社会责任. 我们致力于为我们社区的社会和经济福祉做出贡献；促进我们客户的成功；支持我们的劳动力队伍中诚信、包容和平等的文化；以及拥抱可持续的商业实践。由于我们对促进多样性的持续承诺，Navient获得了高管妇女论坛、人权运动基金会和军事出版商VIQTORY等组织的认可。我们的员工通过地方和国家组织，包括与美国男孩和女孩俱乐部的全国合作伙伴关系，活跃在我们的社区中。

纳维特致力于可持续发展的未来。我们利用最大限度地减少办公建筑能耗的技术，并推动广泛采用“无纸化”数字客户通信。Navient优先使用我们的建筑物的节能功能，以减少能源消耗。能源效率和减少二氧化碳和二氧化碳当量是我们在增长和房地产决策中考虑的众多因素之一。

强劲的财务业绩带来强劲的资本回报

我们2023年第一季度的业绩继续证明了我们业务模式的实力，以及我们在所有类型的经济环境中提供可预测和有意义的现金流和收益的能力。

我们的可观收益产生了可观的资本，这使得我们的投资者能够获得强劲的资本回报。Navient预计将继续根据我们的资本分配政策，通过分红和股票回购将多余资本返还给股东。

通过优化资本充足率和将资本分配给高增值机会，包括有机增长和收购，我们仍然处于有利地位，可以支付股息和回购股票，同时保持适当的杠杆，以支持我们的信用评级，并确保持续进入资本市场。

2021年12月，我们的董事会批准了一项股票回购计划，授权购买至多10亿美元的公司已发行普通股。截至2023年3月31日，仍有5.15亿美元用于股份回购授权。

为了给我们的资本分配决策提供信息，我们使用调整后的有形权益比率(1)除了其他指标外。我们调整后的有形权益比率(1)截至2023年3月31日为8.5%。


(以百万为单位的美元和股票)	Q1-23			Q1-22
回购股份		4.9			6.2
减少已发行股份		3	%		3	%
以美元为单位的总回购	$	85		$	115
已支付的股息	$	21		$	24
返还资本总额(2)	$	106		$	139
调整后的有形权益比率(1)		8.5	%		7.0	%

(1)

项目是非公认会计准则的财务衡量标准。有关说明和对账，请参阅“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析--非公认会计准则财务计量”。

(2)

返还的资本被定义为股票回购和支付股息。

我们如何组织调整我们的业务

我们在三个主要领域经营我们的业务：联邦教育贷款、消费者贷款和业务处理。

联邦教育贷款部门

Navient拥有FFELP贷款，并为这一投资组合提供服务。我们还为其他机构拥有的FFELP贷款提供服务。我们的服务质量、数据驱动的战略和关于联邦偿还选项的全方位教育为我们服务的数百万借款人带来了积极的结果。我们主要通过FFELP贷款的净利息收入和与服务相关的费用收入来创造收入。

消费贷款细分市场

Navient拥有、发起和提供在校教育贷款，并为私立教育贷款提供再融资。“在校”私立教育贷款是指借款人在上学期间获得的贷款，而“再融资”私立教育贷款是指借款人对其教育贷款进行再融资的贷款。我们的收入主要来自我们的私人教育贷款组合的净利息收入。

Navient帮助学生和家庭完成上大学和支付学费的旅程。我们的数字工具使人们能够找到助学金和奖学金，比较经济援助方案，并完成FAFSA。我们的私立教育贷款提供了易于理解的支付选项。毕业后，我们提供助学贷款再融资，帮助人们简化还款过程，赚取更好的利率。我们相信，我们50年的经验、产品设计、数字营销策略以及发起和服务平台提供了独特的竞争优势。我们在发放私立教育贷款方面看到了有意义的增长机会，产生了诱人的长期风险调整后回报。

业务处理细分市场

Navient提供全方位渠道联系中心服务、工作流程处理和收入周期优化等业务处理解决方案。我们利用相同的专业知识和智能工具为我们拥有的投资组合提供成功的结果。我们的支持使我们的客户能够确保更好的组成结果，满足快速变化的需求，改进技术，降低运营费用，管理风险和优化收入机会。我们的客户包括：

•

政府:我们向联邦机构、州政府、收费和停车当局以及其他公共部门客户提供我们的解决方案。

•

医疗保健: 我们的客户包括医院、医院系统、医疗中心、大型医生团体、其他医疗保健提供者和公共卫生部门。

其他细分市场

这部分包括我们的公司流动资金组合、债务回购产生的损益、共享服务的未分配费用(包括监管费用)和重组/其他重组费用。

管理层的讨论与分析财务状况及经营业绩

S选定的历史财务信息和比率


	截至3月31日的三个月，
(单位：百万，不包括每股数据)	2023			2022
公认会计原则基础
净收入	$	111		$	255
稀释后每股普通股收益	$	.86		$	1.67
用于计算稀释后每股收益的加权平均股票	$	130			153
资产回报率		.68	%		1.34	%

核心收益基础(1)
净收入(1)	$	133		$	135
稀释后每股普通股收益(1)	$	1.02		$	.88
调整后稀释后每股普通股收益(1)	$	1.06		$	.90
用于计算稀释后每股收益的加权平均股票		130			153
净息差，联邦教育贷款部分		1.12	%		1.04	%
净息差，消费贷款部分		3.12	%		2.80	%
资产回报率		.82	%		.71	%

教育贷款组合
终止FFELP贷款，净额	$	42,148		$	51,013
结束私人教育贷款，净额		18,275			20,088
期末教育贷款总额，净额	$	60,423		$	71,101
平均FFELP贷款	$	43,263		$	52,258
平均私立教育贷款		19,289			21,157
平均教育贷款总额	$	62,552		$	73,415

(1)

项目是非公认会计准则的财务衡量标准。有关说明和对账，请参阅“非公认会计准则财务衡量标准”。

T他占了四分之一。N复习

我们根据公认会计准则编制财务报表并列报财务结果。然而，我们也会评估我们的业务部门，并在不同于GAAP的基础上公布财务业绩。我们将这种不同的列报基础称为核心收益。我们在合并的基础上为每个业务部门提供这种核心收益列报基础，因为这是我们在就业绩和如何分配资源做出管理决策时进行内部审查的基础。我们在与信用评级机构、贷款人和投资者的演示中也包含了这些信息。由于我们的核心收益列报基础与我们部门的财务报告相对应，GAAP要求我们在我们的业务部门的合并财务报表的附注中提供某些核心收益披露。有关GAAP净收入和核心收益之间的进一步讨论和完全对账，请参阅“非GAAP财务衡量标准--核心收益”。

2023年第一季度GAAP净收益为1.11亿美元(每股摊薄收益0.86美元)，而去年同期为2.55亿美元(每股摊薄核心收益1.67美元)。有关各期间GAAP收益变化的主要因素的讨论，请参阅“运营结果-GAAP 2023年第一季度与2022年第一季度结果的比较”。

2023年第一季度核心收益净收入为1.33亿美元(稀释后每股核心收益为1.02美元)，而去年同期为1.35亿美元(稀释后核心收益为0.88美元)。2023年和2022年第一季度调整后稀释核心收益(1)每股分别为1.06美元和0.90美元。有关期间之间核心收益变化的主要影响因素的讨论，请参阅“分段结果”。

2023年第一季度的财务亮点包括：

联邦教育贷款部门：

•

净收益为8700万美元。

•

净息差为1.12%。

消费借贷细分市场：

•

净收益为1.1亿美元。

•

净息差为3.12%。

•

发起了1.68亿美元的私人教育贷款。

业务处理细分：

•

营收为7200万美元。

•

净收益400万美元和EBITDA(1) 500万美元。

资本、资金和流动性：

•

GAAP股本与资产比率为4.4%，调整后的有形权益比率(1)8.5%。

•

回购了8500万美元的普通股。5.15亿美元的普通股回购授权仍未完成。

•

支付了2100万美元的普通股股息。

•

偿还了10亿美元的无担保债务。

费用：

•

GAAP运营费用为1.85亿美元和调整后的核心收益费用(1)1.83亿美元。

(1)

项目是非公认会计准则的财务衡量标准。有关说明和对账，请参阅“非公认会计准则财务衡量标准”。

R行动的结果

公认会计准则损益表(未经审计)


	截至3月31日的三个月，					增加 (减少)
(单位：百万，不包括每股数据)	2023			2022		$			%
利息收入
FFELP贷款	$	693		$	349	$	344			99	%
私立教育贷款		344			276		68			25
现金和投资		34			1		33			3,300
利息收入总额		1,071			626		445			71
利息支出总额		837			289		548			190
净利息收入		234			337		(103	)		(31	)
减去：贷款损失准备金		(14	)		16		(30	)		(188	)
扣除贷款拨备后的净利息收入减少亏损。		248			321		(73	)		(23	)
其他收入(亏损)：
服务收入		17			18		(1	)		(6	)
资产追回和业务处理 *营收		72			97		(25	)		(26	)
其他收入		7			10		(3	)		(30	)
衍生工具和套期保值的收益(损失) 支持更多活动，网络		(8	)		98		(106	)		(108	)
其他收入合计		88			223		(135	)		(61	)
费用：
减少运营费用		185			205		(20	)		(10	)
收购商誉和收购的无形资产 **扣除减值和摊销费用		3			4		(1	)		(25	)
投资重组/其他重组费用		4			3		1			33
总费用		192			212		(20	)		(9	)
所得税前收入支出		144			332		(188	)		(57	)
所得税费用		33			77		(44	)		(57	)
净收入	$	111		$	255	$	(144	)		(56	)%
基本每股普通股收益	$	.87		$	1.69	$	(.82	)		(49	)%
稀释后每股普通股收益	$	.86		$	1.67	$	(.81	)		(49	)%
每股普通股股息	$	.16		$	.16	$	—			—

2023年第一季度与2022年第一季度业绩的GAAP比较

在截至2023年3月31日的三个月中，净收益为1.11亿美元，或每股普通股摊薄收益0.86美元，而去年同期的净收益为2.55亿美元，或每股普通股摊薄收益1.67美元。

导致净收入变化的主要因素如下：

•

净利息收入减少1.03亿美元，主要是由于利息支出中记录的公允价值对冲的按市值计价收益减少4700万美元，利率上升以及FFELP和私人教育贷款组合的偿还。净息差的增加部分抵消了这一增长，这主要是由于资金利差的改善。

•

贷款损失准备金从1,600万美元减少到1,400万美元，减少了3 000万美元：

FFELP贷款损失准备金增加了1000万美元，从0美元增加到1000万美元。

私立教育贷款损失准备金从1,600万美元减少到2,400万美元，减少了4,000万美元。

FFELP为本期1000万美元的贷款损失拨备的主要原因是扩大了投资组合，从而增加了分配给预期未来违约的未摊销保费。

本期的私人教育贷款拨备为贷款损失2,400万美元，包括与采用新会计准则(ASU 2022-02)有关的5,200万美元、与贷款发放有关的500万美元和与解决某些破产私人遗留贷款有关的2,300万美元。一年前一季度的1600万美元经费包括1100万美元用于贷款发放，500万美元用于储备建设。

我们于2023年1月1日通过了ASU编号2022-02，“金融工具--信贷损失：问题债务重组和年份披露”。这一新的ASU取消了问题债务重组(TDR)的确认和衡量指南。在采用这一新指导之前，由于它涉及作为我们的私人教育贷款修改计划的一部分而给予的利率优惠，因此使用贴现现金流模型来计算该计划中的贷款的利息减免金额，并将该利率优惠的现值作为贷款损失拨备的一部分。这一新的指导方针不再允许对2023年1月1日之后发生的新修改的贷款损失准备中的这一要素进行衡量和确认。截至2022年12月31日，贷款损失准备包括与贷款损失准备中的这一利率优惠部分相关的7700万美元。我们选择使用前瞻性过渡方法通过这项修正案，这将导致随着借款人退出目前的修改计划，2023年和2024年将释放7700万美元。7700万美元中的5200万美元是在2023年第一季度释放的。

•

资产追回和业务处理业务收入减少2500万美元，主要原因是与大流行病有关的合同的清盘收入预计将减少3700万美元，但为我们的传统服务客户提供的服务收入增加1500万美元部分抵消了这一减少额。其余300万美元的减少与我们的联邦教育贷款部门的收入有关，这是2022年第四季度退出该业务线的结果。

•

衍生工具和对冲活动的净收益减少1.06亿美元。影响这一变化的主要因素是利率波动。衍生工具的估值根据许多因素而波动，包括利率和其他市场因素的变化。因此，衍生品和对冲活动的净收益和净亏损在未来时期可能会有很大差异。

•

不包括2023年和2022年第一季度与监管相关的净费用分别为200万美元和100万美元，2023年和2022年第一季度的运营费用分别为1.83亿美元和2.04亿美元。这一减少2100万美元的主要原因是与大流行病有关的业务处理收入下降以及总体服务费用下降。

在2023年和2022年的第一季度，我们分别回购了490万股和620万股普通股。由于回购的结果，我们的平均已发行稀释后普通股比去年同期减少了2300万股(或15%)。

网段资源结果

联邦教育贷款部门

下表显示了我们的联邦教育贷款部门的核心收益结果。


	截至3月31日的三个月，				增加百分比 (减少)
(百万美元)	2023		2022		2023年与2022年
利息收入：
FFELP贷款	$	695	$	334		108	%
现金和投资		20		—		100
利息收入总额		715		334		114
利息支出总额		590		195		203
净利息收入		125		139		(10	)
减去：贷款损失准备金		10		—		100
扣除以下拨备后的净利息收入减少贷款损失		115		139		(17	)
其他收入(亏损)：
服务收入		14		15		(7	)
资产追回和业务 *增加加工收入		—		3		(100	)
其他收入		5		11		(55	)
其他收入合计		19		29		(34	)
直接运营费用		20		28		(29	)
所得税前收入支出		114		140		(19	)
所得税费用		27		33		(18	)
净收入	$	87	$	107		(19	)%

2023年第一季度业绩与2022年第一季度业绩比较

•

净收入为8700万美元，而去年同期为1.07亿美元。

•

净利息收入减少1400万美元，主要是由于投资组合的偿还。

•

贷款损失准备金增加1000万美元。本期1000万美元的贷款损失准备金主要是由于扩大了投资组合，导致分配给预期未来违约的未摊销保费增加。

净冲销为1800万美元，而去年同期为700万美元。

超过90天的拖欠额为27亿美元，而90天以上的拖欠额为27亿美元。

准备金为68亿美元，而去年同期为63亿美元。

•

其他收入减少1000万美元，原因是过渡服务减少以及资产追回收入减少。

•

由于偿还了贷款组合和上文讨论的其他收入减少，支出减少了800万美元。

主要绩效指标如下：


	截至3月31日的三个月，
(百万美元)	2023			2022
分部净息差		1.12	%		1.04	%
FFELP贷款：
*FFELP贷款利差		1.25	%		1.11	%
*不计提贷款损失准备金。	$	10		$	—
*净冲销	$	18		$	7
*净冲销率		.22	%		.07	%
美国银行的拖欠率超过30天		14.4	%		13.5	%
美国银行的拖欠率超过90天		7.9	%		6.4	%
*		16.9	%		12.9	%
*平均FFELP贷款	$	43,263		$	52,258
*终止FFELP贷款，净额	$	42,148		$	51,013

(数十亿美元)
已偿还的联邦贷款总额(1)	$	49		$	59

净息差

下表详细说明了净息差。


	截至3月31日的三个月，
	2023			2022
FFELP贷款收益率		6.07	%		2.10	%
楼面收入		.45			.49
FFELP贷款净收益率		6.52			2.59
FFELP贷款资金成本		(5.27	)		(1.48	)
FFELP贷款利差		1.25			1.11
其他可产生利息的资产利差影响		(.13	)		(.07	)
净息差(1)		1.12	%		1.04	%

(1)

有关期间的生息资产平均结余如下：


	截至3月31日的三个月，
(百万美元)	2023		2022
FFELP贷款	$	43,263	$	52,258
其他可产生利息的资产		1,972		1,930
FFELP贷款生息资产总额	$	45,235	$	54,188

截至2023年3月31日，我们的FFELP贷款组合总计421亿美元，其中包括152亿美元的FFELP斯塔福德贷款和269亿美元的FFELP合并贷款。假设不变提前还款率(CPR)分别为8%和5%，截至2023年3月31日，这些投资组合的加权平均寿命分别为7年和8年。

楼面收入

下表在核心收益的基础上分析了我们投资组合中的FFELP贷款在2023年3月31日和2022年3月31日之后根据这些日期的利率赚取最低收入的能力。



(数十亿美元)	2023年3月31日			2022年3月31日
有资格获得最低收入的教育贷款	$	41.8		$	50.7
减少：2006年3月31日后需要支付的贷款 **将返还最低收入		(19.9	)		(23.6	)
减去：经济上对冲的最低收入		(9.1	)		(13.0	)
教育贷款有资格在以下时间获得最低收入减少退税和经济上的对冲	$	12.8		$	14.1
教育贷款获得最低收入	$	—		$	5.6

下表列出了2023年4月1日至2027年12月31日期间固定利率最低收入已用衍生品进行经济对冲的FFELP合并贷款的平均余额的预测。


(数十亿美元)	2023年4月1日至 2023年12月31日		2024		2025		2026		2027
FFELP合并贷款平均余额他们的最低收入在经济上得到了对冲	$	6.3	$	2.0	$	1.0	$	1.0	$	.3

资产追回和业务处理收入

由于2022年第四季度退出FFELP资产回收业务，资产回收和业务处理收入减少了300万美元。

其他收入

其他收入减少600万美元，主要原因是合同离职过渡服务减少。

运营费用

联邦教育贷款部门的运营费用主要包括对我们的FFELP贷款组合和其他机构持有的联邦教育贷款进行服务所产生的成本。支出减少800万美元，主要原因是偿还了贷款组合和上文讨论的其他收入减少。

联邦贷款豁免

2022年8月24日，拜登-哈里斯政府宣布了学生债务减免(SDR)计划。SDR计划向拥有ED持有的学生贷款的符合收入条件的受助人提供高达20,000美元的一次性债务减免，并最初将ED持有的贷款的偿还暂停时间延长至2022年12月31日。这一还款暂停已进一步延长，详情如下。由于SDR计划目前是配置的，像我们这样的私人持有的FFELP贷款没有资格获得债务减免。

在特别提款权计划初步公布后，教育署于2022年9月29日通过其Studentaid.gov网站就债务减免提供了更具体的指导。在特别提款权计划公布后，一些国家和私人组织在全国各地的不同法院对特别提款权计划提出法律挑战，最终导致特别提款权计划的实施被否决。拜登-哈里斯政府和埃德随后就这两起案件向美国最高法院提出上诉，该法院于2023年2月28日审理了这两起案件，预计最高法院将在本届任期结束前做出裁决。如果SDR计划尚未实施，且诉讼仍未在2023年6月30日前解决，则计划在该日期后60天恢复支付。虽然现行版本的特别提款权计划规定，拥有非教育署持有的联邦学生贷款的借款人，不能通过将这些贷款合并为直接贷款而获得一次性债务减免，但教育署表示，他们正在评估是否有其他途径向拥有非教育署持有的联邦学生贷款的借款人提供减免，包括FFELP贷款。

我们估计，拥有约6亿美元FFELP贷款的借款人(占FFELP投资组合2022年平均余额的1%)已在符合SDR计划规定的债务减免资格的最后期限之前向ED合并了他们的贷款。

因此，目前与SDR计划相关的会计及相关的2022年和2023年业绩不会对公司的会计产生实质性影响：

私人持有的FFELP贷款本身，像我们一样，没有资格获得债务减免，而且

ED要求FFELP借款人在2022年9月29日之前申请将其贷款合并到直接贷款计划中，才有资格获得贷款减免。

因此，目前我们预计未来不会有与SDR计划下潜在贷款减免相关的增量整合活动。

消费贷款细分市场

下表显示了我们消费贷款部门的核心收益结果。


	截至3月31日的三个月，					增加百分比 (减少)
(百万美元)	2023			2022		2023年与2022年
利息收入：
私立教育贷款	$	344		$	276		25	%
现金和投资		6			1		500
利息收入		350			277		26
利息支出		197			125		58
净利息收入		153			152		1
减去：贷款损失准备金		(24	)		16		(250	)
计提贷款损失准备后的净利息收入		177			136		30
服务收入		3			3		—
直接运营费用		37			35		6
所得税前收入支出		143			104		38
所得税费用		33			25		32
净收入	$	110		$	79		39	%

2023年第一季度业绩与2022年第一季度业绩比较

•

发起了1.68亿美元的私立教育贷款，相比之下，这笔贷款为9.66亿美元。

再融资贷款为1.35亿美元，而去年同期为9.41亿美元。原始贷款减少的主要原因是，鉴于2022年利率大幅上升，拥有固定利率贷款的借款人再融资的动力较小。

校内贷款金额为3300万美元，而去年同期为2500万美元。

•

净收入为1.1亿美元，而去年同期为7900万美元。

•

净利息收入增加了100万美元，这主要是由于资金利差的改善导致净利差的增加。这部分被投资组合的偿还所抵消。

•

贷款损失准备金减少4000万美元。本期贷款损失准备金(2 400万美元)包括与采用新会计准则(ASU 2022-02)有关的(5 200万美元)(进一步讨论见“2023年第一季度与2022年第一季度的公认会计准则比较”)、与贷款发放有关的500万美元以及与解决某些破产私人遗留贷款有关的2 300万美元。一年前期间的1600万美元经费包括1100万美元用于发放贷款，500万美元用于储备建设。下文详述的核销和拖欠情况增加的主要原因是，在新疫病疫情缓解后出现偿还困难的贷款在疫情缓解后恢复偿还。

净冲销为7500万美元，相比之下，净冲销为6900万美元。

超过90天的私立教育贷款拖欠：3.64亿美元，比3.14亿美元增加了5000万美元。

私立教育贷款：3.54亿美元，较4.18亿美元减少6400万美元。

•

支出增加了200万美元。

主要绩效指标如下：


	截至3月31日的三个月，
(百万美元)	2023			2022
分部净息差		3.12	%		2.80	%
私立教育贷款(包括再融资贷款)：
中国民办教育贷款利差		3.28	%		2.97	%
*为贷款损失计提准备金	$	(24	)	$	16
*净冲销：(1)	$	75		$	69
**净冲销率(1)		1.63	%		1.38	%
*超过30天的拖欠率		4.5	%		4.0	%
*超过90天的拖欠率		2.0	%		1.6	%
**忍耐率		1.9	%		2.0	%
**平均私立教育贷款	$	19,289		$	21,157
*结束私立教育贷款，净额	$	18,275		$	20,088
民办教育再融资贷款：
*净冲销：	$	8		$	6
*超过90天的拖欠率		.3	%		.1	%
*民办教育再融资贷款平均余额	$	9,521		$	10,084
--民办教育再融资贷款期末余额	$	9,274		$	9,995
**民办教育再融资贷款来源	$	135		$	941

净息差

下表详细说明了净息差。


	截至3月31日的三个月，
	2023			2022
私立教育贷款收益率		7.24	%		5.28	%
民办教育贷款资金成本		(3.96	)		(2.31	)
私立教育贷款利差		3.28			2.97
其他可产生利息的资产利差影响		(.16	)		(.17	)
净息差(1)		3.12	%		2.80	%

(1)

有关期间的生息资产平均结余如下：


	截至3月31日的三个月，
(百万美元)	2023		2022
私立教育贷款	$	19,289	$	21,157
其他可产生利息的资产		625		732
民办教育贷款生息资产总额	$	19,914	$	21,889

净息差比上一年增加的主要原因是，由于资金成本的改善，再融资组合的净息差增加。

截至2023年3月31日，我们的私人教育贷款组合总额为183亿美元，其中包括93亿美元的再融资贷款和90亿美元的非再融资贷款。假设不变提前还款率(CPR)分别为15%和10%，截至2023年3月31日，这些投资组合的加权平均寿命分别为4年和5年。

贷款损失准备金

私立教育贷款损失准备金减少了4000万美元。本期贷款损失准备金2 400万美元包括与采用新会计准则(ASU 2022-02)有关的5 200万美元、与发放贷款有关的500万美元和与解决某些破产私人遗留贷款有关的2 300万美元。一年前一季度的1600万美元经费包括1100万美元用于贷款发放，500万美元用于储备建设。

有关采用ASU 2022-22的进一步讨论和详细信息，请参阅“附注1--重要会计政策”。

运营费用

我们消费贷款部门的运营费用包括发起、获得、服务和收取消费贷款组合的成本。运营费用增加了200万美元。

业务处理细分市场

下表显示了我们业务处理部门的核心收益结果。


	截至3月31日的三个月，				增加百分比 (减少)
(百万美元)	2023		2022		2023年与2022年
业务处理收入	$	72	$	94		(23	)%
直接运营费用		67		76		(12	)
所得税前收入支出		5		18		(72	)
所得税费用		1		4		(75	)
净收入	$	4	$	14		(71	)%

2023年第一季度业绩与2022年第一季度业绩比较

•

收入为7,200万美元，减少了2,200万美元，原因是与大流行相关的合同预计将减少3,700万美元，但部分被正在进行的政府和医疗服务1,500万美元的增长所抵消。

•

净收入为400万美元，而去年同期为1400万美元。

•

EBITDA(1)为500万美元，减少1400万美元，主要是由于上文讨论的收入减少所致。2023年第一季度，新合同的前期启动成本为400万美元。不包括这些合同启动成本，2023年第一季度的EBITDA和EBITDA利润率将分别为900万美元和13%。

主要绩效指标如下：


	截至3月31日的三个月，
(百万美元)	2023			2022
政府服务收入	$	40		$	49
医疗服务收入		32			45
手续费总收入	$	72		$	94
EBITDA(1)	$	5		$	19
EBITDA利润率(1)		7	%		20	%

(1)

项目是非公认会计准则的财务衡量标准。有关说明和对账，请参阅“非公认会计准则财务衡量标准”。

其他细分市场

下表显示了我们其他部门的核心收益结果。


	截至3月31日的三个月，						增加百分比 (减少)
(百万美元)	2023			2022			2023年与2022年
计提贷款准备后净利息损失减少亏损。	$	(25	)	$	(15	)		67	%
其他收入(亏损)		2			(1	)		300
费用：
未分配的共享服务费用：
未分配的信息技术成本		19			21			(10	)
未分配的公司成本		42			45			(7	)
未分配的共享服务总数减少开支		61			66			(8	)
重组/其他重组减少开支		4			3			33
总费用		65			69			(6	)
所得税优惠前亏损		(88	)		(85	)		4
所得税优惠		(20	)		(20	)		—
净收益(亏损)	$	(68	)	$	(65	)		5	%

计提贷款损失准备后的净利息损失

扣除贷款损失拨备后的净利息亏损是由于我们的公司流动资金组合的账面成本为负。净利息损失的数额主要是由于流动资金组合的规模以及为公司流动资金组合提供资金的债务的资金成本。

未分配的共享服务支出

未分配的共享事务费用主要包括与基础设施和业务有关的信息技术费用、基于股票的薪酬费用、会计、财务、法律、合规和风险管理、与监管有关的费用、人力资源、某些执行管理层和董事会。监管相关费用包括实际和解金额以及我们因此类监管事项产生的第三方专业费用，并扣除与此类事项相关的承保成本的任何保险报销。在调整后的基础上，支出比去年同期减少了600万美元。调整后的支出分别不包括2023年和2022年第一季度与监管相关的支出200万美元和100万美元。

关于合理可能存在或有损失的法律和监管事项的讨论，见“附注9--承付款和或有事项”。本公司无法预计决议的时间或这些事项可能对本公司的综合财务状况、流动资金、经营结果或现金流产生的影响。因此，目前不可能估计与这些事项相关的可能应付金额的潜在风险范围(如果有的话)，而且尚未建立准备金。一项或多项不利裁决可能会对本公司产生重大不利影响。

重组/其他重组费用

在2023年和2022年的第一季度，公司分别产生了400万美元和300万美元的重组/其他重组费用，主要是由于设施退出和与遣散费相关的成本。

F财务状况

本节提供有关我们的教育贷款组合的余额、活动和信用表现指标的信息。

我们的教育贷款组合概述

期末教育贷款余额，净额


	2023年3月31日
(百万美元)	FFELP 斯塔福德和其他			FFELP 整固贷款			总计 FFELP 贷款			私教育贷款			总计投资组合
教育贷款总额：
在校学生(1)	$	15		$	—		$	15		$	73		$	88
格蕾丝、还款和其他(2)		15,339			27,008			42,347			18,908			61,255
总计		15,354			27,008			42,362			18,981			61,343
贷款损失准备		(155	)		(59	)		(214	)		(706	)		(920	)
教育贷款总额	$	15,199		$	26,949		$	42,148		$	18,275		$	60,423
占FFELP总数的百分比		36	%		64	%		100	%
占总数的百分比		25	%		45	%		70	%		30	%		100	%


	2022年12月31日
(百万美元)	FFELP 斯塔福德和其他			FFELP 整固贷款			总计 FFELP 贷款			私教育贷款			总计投资组合
教育贷款总额：
在校学生(1)	$	16		$	—		$	16		$	54		$	70
格蕾丝、还款和其他(2)		15,834			27,897			43,731			19,471			63,202
总计		15,850			27,897			43,747			19,525			63,272
贷款损失准备		(159	)		(63	)		(222	)		(800	)		(1,022	)
教育贷款总额	$	15,691		$	27,834		$	43,525		$	18,725		$	62,250
占FFELP总数的百分比		36	%		64	%		100	%
占总数的百分比		25	%		45	%		70	%		30	%		100	%


	2022年3月31日
(百万美元)	FFELP 斯塔福德和其他			FFELP 整固贷款			总计 FFELP 贷款			私教育贷款			总计投资组合
教育贷款总额：
在校学生(1)	$	21		$	—		$	21		$	40		$	61
格蕾丝、还款和其他(2)		17,983			33,264			51,247			21,012			72,259
总计		18,004			33,264			51,268			21,052			72,320
贷款损失准备		(176	)		(79	)		(255	)		(964	)		(1,219	)
教育贷款总额	$	17,828		$	33,185		$	51,013		$	20,088		$	71,101
占FFELP总数的百分比		35	%		65	%		100	%
占总数的百分比		25	%		47	%		72	%		28	%		100	%

(1)

为仍在上学且尚未被要求偿还贷款的客户提供贷款。

(2)

包括延期或忍耐的贷款。

助学贷款活动


	截至2023年3月31日的三个月
(百万美元)	FFELP 斯塔福德和其他			FFELP 整固贷款			总计 FFELP 贷款			私教育贷款			总计投资组合
期初余额	$	15,691		$	27,834		$	43,525		$	18,725		$	62,250
收购(发起和购买)(1)		—			—			—			274			274
资本化利息和溢价/折扣 --摊销		146			163			309			49			358
再融资和整合至第三两个政党		(252	)		(435	)		(687	)		(72	)		(759	)
还款及其他		(386	)		(613	)		(999	)		(701	)		(1,700	)
期末余额	$	15,199		$	26,949		$	42,148		$	18,275		$	60,423


	截至2022年3月31日的三个月
(百万美元)	FFELP 斯塔福德和其他			FFELP 整固贷款			总计 FFELP 贷款			私教育贷款			总计投资组合
期初余额	$	18,219		$	34,422		$	52,641		$	20,171		$	72,812
收购(发起和购买)(1)		—			1			1			1,090			1,091
资本化利息和溢价/折扣 --摊销		170			183			353			53			406
再融资和整合至第三两个政党		(245	)		(686	)		(931	)		(222	)		(1,153	)
还款及其他		(316	)		(735	)		(1,051	)		(1,004	)		(2,055	)
期末余额	$	17,828		$	33,185		$	51,013		$	20,088		$	71,101

(1)

包括在2023年和2022年第一季度发起的5000万美元和2.18亿美元的私立教育再融资贷款，为我们资产负债表上的FFELP和私立教育贷款进行了再融资。

FFELP贷款组合表现


	2023年3月31日						2022年12月31日						2022年3月31日
(百万美元)	天平			%			天平			%			天平			%
在校贷款/宽限/延期贷款(1)	$	1,778					$	1,772					$	2,232
忍耐贷款(2)		6,844						7,603						6,312
偿还中的贷款和每种状态的百分比：
活期贷款		28,886			85.6	%		29,004			84.4	%		36,948			86.5	%
拖欠贷款31-60天(3)		1,270			3.8			1,247			3.6			1,888			4.4
拖欠贷款61-90天(3)		902			2.7			833			2.4			1,148			2.7
拖欠超过90天的贷款(3)		2,682			7.9			3,288			9.6			2,740			6.4
偿还中的FFELP贷款总额		33,740			100	%		34,372			100	%		42,724			100	%
FFELP贷款总额		42,362						43,747						51,268
FFELP贷款损失准备金		(214	)					(222	)					(255	)
FFELP贷款净额	$	42,148					$	43,525					$	51,013
FFELP贷款在偿还中的百分比					79.6	%					78.6	%					83.3	%
年拖欠贷款占FFELP贷款的百分比提前还款。					14.4	%					15.6	%					13.5	%
FFELP忍耐贷款占用偿还和忍耐来偿还贷款					16.9	%					18.1	%					12.9	%

(1)

为可能仍在上学或从事其他允许的教育活动且尚未被要求支付贷款的客户提供贷款，例如，医科学生的实习期间或律师资格考试准备的宽限期，以及为请求并有资格获得其他允许的项目延期的客户提供的贷款，例如军队、失业或经济困难。

(2)

贷款对象为已用完允许延期时间或不符合延期条件、需要额外时间就业或因困难或救灾等其他因素(包括新冠肺炎救援计划)而暂时停止付款的客户。

(3)

拖欠期限是根据合同规定的逾期付款天数计算的。

民办教育贷款组合表现


	2023年3月31日						2022年12月31日						2022年3月31日
(百万美元)	天平			%			天平			%			天平			%
在校贷款/宽限/延期贷款(1)	$	369					$	354					$	377
忍耐贷款(2)		354						401						418
偿还中的贷款和每种状态的百分比：
活期贷款		17,439			95.5	%		17,838			95.0	%		19,447			96.0	%
拖欠贷款31-60天(3)		290			1.6			335			1.8			290			1.4
拖欠贷款61-90天(3)		165			.9			186			1.0			206			1.0
拖欠超过90天的贷款(3)		364			2.0			411			2.2			314			1.6
偿还中的民办教育贷款总额		18,258			100	%		18,770			100	%		20,257			100	%
民办教育贷款总额		18,981						19,525						21,052
民办教育贷款损失免税额		(706	)					(800	)					(964	)
私立教育贷款，净额	$	18,275					$	18,725					$	20,088
民办教育贷款占提前还款。					96.2	%					96.1	%					96.2	%
违约率占私立教育的百分比在还款中减少贷款					4.5	%					5.0	%					4.0	%
年暂缓贷款占贷款的百分比我们需要偿还和忍耐					1.9	%					2.1	%					2.0	%
个人助学贷款的比例 **联署人(4)					33	%					33	%					34	%

(1)

向正在上学或参加其他允许的教育活动且尚未被要求支付贷款(例如实习期)的客户提供贷款，以及向已请求并有资格获得其他允许的计划延期的客户提供贷款，例如各种符合条件的军事延期。

(2)

根据既定的贷款计划服务政策和程序，向在就业过渡期间普遍要求延长宽限期或因困难或其他因素(包括新冠肺炎救灾计划)暂时停止全额付款的客户提供贷款。

(3)

拖欠期限是根据合同规定的逾期付款天数计算的。

(4)

不包括没有联署人的私立教育再融资贷款，联署人比率在所有呈列期间均为65%。

贷款损失准备


	截至3月31日的三个月，
	2023									2022
(百万美元)	FFELP贷款			私立教育贷款			总计			FFELP贷款			私立教育贷款			总计
期初的津贴	$	222		$	800		$	1,022		$	262		$	1,009		$	1,271
拨备总额		10			(24	)		(14	)		—			16			16
冲销：
**总冲销		(18	)		(88	)		(106	)		(7	)		(81	)		(88	)
预计未来本期毛收入将有所回升冲销		—			13			13			—			12			12
净冲销(1)		(18	)		(75	)		(93	)		(7	)		(69	)		(76	)
预期未来回收费用的减少- 中国取消贷款(2)		—			5			5			—			8			8
期末津贴(GAAP)		214			706			920			255			964			1,219
另外：预计未来的复苏将完全超过之前的水平 **已注销贷款(2)		—			268			268			—			321			321
期末免税额，不包括预期未来 *预计收回之前完全冲销的贷款会计准则(非公认会计准则财务指标)(3)	$	214		$	974		$	1,188		$	255		$	1,285		$	1,540
年净冲销占平均贷款的百分比债务偿还(年化)		.22	%		1.63	%					.07	%		1.38	%
冲销津贴覆盖率(按年计算)(3)		2.9			3.2		*(非公认会计准则)				8.8			4.6		*(非公认会计准则)
免税额占期末贷款总额的百分比国际收支相抵(3)		.5	%		5.1	%	*(非公认会计准则)				.5	%		6.1	%	*(非公认会计准则)
免税额占年末贷款的百分比提前还款。(3)		.6	%		5.4	%	*(非公认会计准则)				.6	%		6.3	%	*(非公认会计准则)
期末贷款总额	$	42,362		$	18,981					$	51,268		$	21,052
平均还款金额	$	34,305		$	18,552					$	43,125		$	20,387
在偿还中终止贷款	$	33,740		$	18,258					$	42,724		$	20,257

(1)

冲销报告是扣除预期恢复后的净额。对于私立教育贷款，我们通过注销全部违约贷款余额并以集合为基础估计收回金额，来冲销违约贷款余额的估计损失。这些估计的回收被称为“预期未来对以前完全注销的贷款的回收”。对于FFELP贷款，收回款项在注销时收到。

(2)

在每个月底，对于逾期212天或以上的私立教育贷款，我们会通过注销整个贷款余额并以集合为基础估计收回金额，来撇除拖欠贷款余额的估计损失。这些估计的回收被称为“预期未来对以前完全注销的贷款的回收”。如果实际的定期恢复大于预期，差额立即反映为先前完全注销的贷款预期未来恢复的减少。如果实际定期追回的金额高于预期，一旦累计追回金额超过原先预计的累计追回金额，将通过私人教育贷款损失免税额反映为追回。下表汇总了以前完全注销的贷款在预期的未来复苏中的活动：


	截至3月31日的三个月，
(百万美元)	2023			2022
期初预期未来复苏 **之前已完全注销的贷款	$	274		$	329
本期违约的预期未来恢复		13			12
回收(已收现金)		(13	)		(15	)
冲销(由于较低的复苏预期)		(6	)		(5	)
期末预期未来复苏 **全额注销贷款		268		$	321
期内余额变动	$	(5	)	$	(8	)

(3)

用于这些指标的拨备不包括对已注销贷款的预期未来回收，以更好地反映投资组合中剩余的当前预期信贷损失。

L流动性与资本资源

资金和流动性风险管理

下面的“流动性和资本资源”的讨论主要集中在我们的联邦教育贷款和消费贷款部分。我们的业务处理和其他部门只需要最低限度的流动性和资金。

我们将流动性定义为我们可以用来满足现金需求的现金和高质量流动资产。我们的两个主要流动性需求是：(1)偿还债务和(2)我们持续的能力，以满足我们在整个市场周期中运营业务所需的现金需求(包括衍生品抵押品要求)，包括在财务压力期间。二级流动性需求可以根据需要进行调整，包括发起私人教育贷款、收购私人教育贷款和FFELP贷款组合、收购公司、支付普通股股息和回购我们的普通股。为了实现这些目标，我们分析和监控我们的流动性需求，并保持过剩的流动性和获得不同资金来源的机会，包括发行无担保债务和发行担保债务，主要通过资产担保证券化和/或其他融资安排。

我们将我们的流动性风险定义为当我们的债务到期时，我们可能无法在不招致不可接受的损失的情况下履行义务，或无法以合理的市场利率投资于未来的资产增长和业务运营。我们的主要流动性风险与我们偿还债务、履行其他业务义务和继续增长业务的能力有关。进入资本市场的能力受到一般市场和经济状况、我们的信用评级以及市场资金来源总体可用性的影响。此外，当我们在某些市场竞争时，以及当我们寻求进行某些交易(包括场外衍生品)时，信用评级对客户或交易对手可能很重要。

信用评级和展望是由评级机构持续审查的意见，可能会根据我们的财务表现、行业和市场动态以及其他因素而不时发生变化。其他影响我们信用评级的因素包括评级机构对整体经营环境的评估、我们在竞争市场的相对地位、声誉、流动资金状况、盈利水平和波动性、公司治理和风险管理政策、资本状况和资本管理做法。信用评级的负面变化可能会对我们的流动性产生负面影响，因为这可能会增加资金的成本和可获得性，并可能需要额外的现金抵押品，或者限制目前作为现有借款或衍生品抵押品安排抵押品的现金。我们的目标是提高我们的信用评级，以便即使在困难的经济和市场条件下，我们也能够继续有效地进入资本市场。截至2023年3月31日，我们的无担保债务总额为60亿美元。三家信用评级机构目前对我们的长期无担保债务的评级低于投资级。

我们预计将通过多个来源为我们持续的流动性需求提供资金，包括偿还短期内(即未来12个月)到期的11亿美元优先无担保票据，以及剩余49亿美元长期到期的优先无担保票据(2024至2043年，其中77%将于2029年到期)。这些来源包括我们手头的现金、未担保的FFELP贷款和私人教育再融资贷款组合(参见下文“主要流动性来源”)、经营活动提供的可预测的运营现金流、未担保的教育贷款资产本金的偿还以及我们证券化信托基金的超额抵押分配。我们也可以根据市场条件和可获得性，动用我们的担保FFELP贷款和私人教育贷款安排，发行定期ABS，加入额外的私人教育贷款ABS回购安排，或发行额外的无担保债务。

我们发起私人教育贷款(其中一部分是通过远期购买协议获得的)。我们还从第三方购买了，并可能在未来购买私人教育贷款和FFELP贷款组合。贷款发放和购买是我们持续流动性需求的一部分。我们在2023年第一季度以8500万美元购买了490万股普通股，截至2023年3月31日，我们有5.15亿美元的未使用股票回购权限。

初级流动资金来源



(百万美元)	2023年3月31日		2022年12月31日		2022年3月31日
期末余额：
不受限制的现金和流动投资总额	$	570	$	1,535	$	708
无担保的FFELP贷款		62		68		222
不受阻碍的私立教育再融资提供更多贷款		37		55		232
总计	$	669	$	1,658	$	1,162


	截至三个月
(百万美元)	2023年3月31日		2022年12月31日		2022年3月31日
平均余额：
不受限制的现金和流动总额 **投资	$	825	$	1,517	$	874
无担保的FFELP贷款		85		153		177
不受阻碍的私立教育中国将对贷款进行再融资		66		300		343
总计	$	976	$	1,970	$	1,394

额外流动资金的来源

流动资金也可能在我们的担保信贷安排下可用。FFELP贷款和私人教育贷款资产支持商业票据(ABCP)贷款的最大借款能力将有所不同，并取决于每项协议的借款条件，其中包括贷款规模、当前使用情况以及无担保贷款的合格抵押品的可用性。下表详细说明了这些贷款的额外借款能力，到期日为2023年6月至2024年4月。


(百万美元)	2023年3月31日		2022年12月31日		2022年3月31日
期末余额
FFELP贷款支持商业票据贷款	$	57	$	101	$	352
私立教育贷款资产支持商业票据融资		1,028		1,248		2,137
总计	$	1,085	$	1,349	$	2,489


	截至三个月
(百万美元)	2023年3月31日		2022年12月31日		2022年3月31日
平均余额
FFELP贷款支持商业票据贷款	$	107	$	193	$	382
私立教育贷款资产支持商业票据提供更多设施		1,141		1,556		2,239
总计	$	1,248	$	1,749	$	2,621

截至2023年3月31日，我们总共有30亿美元的未担保有形资产，包括上表所列作为主要流动资金来源的资产。未担保教育贷款总额占我们未担保有形资产的15亿美元本金，其中15亿美元和6200万美元分别与私人教育贷款和FFELP贷款有关。此外，截至2023年3月31日，我们的各种融资机构(合并可变利息实体)中有54亿美元的担保净资产(即过度抵押)。我们的担保融资工具包括私人教育贷款ABS回购工具，截至2023年3月31日，该工具的未偿还金额为6亿美元。这些回购安排以之前发行的私人教育贷款ABS信托基金的净资产为抵押，其资金成本低于新发行的无担保债券。

下表对担保资产和未担保资产及其对有形权益总额的净影响进行了核对。


(数十亿美元)	2023年3月31日			2022年12月31日
合并可变利息实体净资产债务(担保资产)-FFELP贷款	$	3.7			3.7
合并可变利息实体净资产债务(担保资产)--私立教育贷款		1.7			1.5
有形未担保资产(1)		3.0			4.1
优先无担保债务		(6.0	)		(7.0	)
无担保对冲债务按市值计价(2)		.2			.3
其他负债，净额		(.3	)		(.3	)
总有形权益(1)	$	2.3		$	2.3

(1)

项目是非公认会计准则的财务衡量标准。有关说明和对账，请参阅“非公认会计准则财务衡量标准”。

(2)

截至2023年3月31日和2022年12月31日，衍生品在无担保资产中对冲这一债务的净收益(亏损)分别为2.07亿美元和2.85亿美元，部分抵消了这些收益(亏损)。

借款

期末余额


	2023年3月31日									2022年12月31日
(百万美元)	短的术语			长术语			总计			短的术语			长术语			总计
无担保借款：
**优先无担保债务	$	1,149		$	4,864		$	6,013		$	1,301		$	5,711		$	7,012
无担保借款总额		1,149			4,864			6,013			1,301			5,711			7,012
担保借款：
*FFELP贷款证券化		68			40,275			40,343			76			42,675			42,751
中国民办教育贷款证券化		648			12,187			12,835			725			12,744			13,469
**FFELP贷款资产支持商业票据贷款		887			428			1,315			923			386			1,309
中国民办教育贷款资产支持商业票据融资		2,917			—			2,917			2,734			—			2,734
中国和其他		105			—			105			121			—			121
有担保借款总额		4,625			52,890			57,515			4,579			55,805			60,384
基于核心收益的借款(1)		5,774			57,754			63,528			5,880			61,516			67,396
对GAAP会计处理的调整		(21	)		(366	)		(387	)		(10	)		(490	)		(500	)
基于公认会计原则的借款	$	5,753		$	57,388		$	63,141		$	5,870		$	61,026		$	66,896

平均余额


	截至3月31日的三个月，
	2023					2022
(百万美元)	平均值天平		平均值费率			平均值天平		平均值费率
无担保借款：
优先无担保债务	$	6,279		8.14	%	$	7,015		4.30	%
无担保借款总额		6,279		8.14			7,015		4.30
担保借款：
FFELP贷款证券化		41,377		5.15			50,553		1.31
民办教育贷款证券化		13,172		3.25			14,653		2.29
FFELP贷款支持商业票据贷款		1,288		5.90			692		1.57
私立教育贷款资产支持商业票据融资		2,828		6.25			2,496		1.90
其他		108		5.03			251		.67
有担保借款总额		58,773		4.79			68,645		1.54
基于核心收益的借款(1)		65,052		5.11			75,660		1.79
对GAAP会计处理的调整		—		.11			—		(.24	)
基于公认会计原则的借款	$	65,052		5.22	%	$	75,660		1.55	%

(1)

项目是非公认会计准则的财务衡量标准。有关说明和对账，请参阅“非公认会计准则财务衡量标准”。衍生工具会计的差异导致了上述差异。

C关键会计政策和估算

管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析涉及我们的综合财务报表，这些报表是根据美国公认会计原则(GAAP)编制的。我们的关键会计政策的讨论，包括贷款损失准备、商誉减值评估、溢价和贴现摊销，以及特别提款权计划对我们会计政策和估计的影响，可以在我们的2022年Form 10-K中找到。

N非公认会计准则财务指标

除了根据GAAP报告的财务结果外，Navient还提供了某些非GAAP财务衡量标准。我们提出了以下非GAAP财务衡量标准：(1)核心收益(以及调整后的核心收益)，(2)有形权益(以及调整后的有形权益比率)，(3)业务处理部门的EBITDA，以及(4)贷款损失拨备，不包括以前完全注销的贷款的预期未来回收。以下提供了非GAAP财务指标和调整的定义，但未提供前瞻性非GAAP财务指标的调整，因为公司无法在没有合理努力的情况下提供此类调整，这是由于预测某些项目的发生和财务影响存在不确定性和固有的困难，这些项目包括但不限于我们使用衍生工具对冲我们的经济风险而产生的任何按市值计价的收益/损失的影响。

1.核心收益

我们根据公认会计准则编制财务报表并列报财务结果。然而，我们也会评估我们的业务部门，并在不同于GAAP的基础上公布财务业绩。我们将这种不同的列报基础称为核心收益。我们在合并的基础上为每个业务部门提供这种核心收益列报基础，因为这是我们在就业绩和如何分配资源做出管理决策时进行内部审查的基础。我们在与信用评级机构、贷款人和投资者的演示中也提到了这一信息。由于我们的核心收益列报基础与我们部门的财务报告相对应，GAAP要求我们在我们的业务部门的合并财务报表的附注中提供某些核心收益披露。

核心收益不能取代根据公认会计准则公布的结果。我们使用核心收益来管理我们的业务部门，因为核心收益反映了对下面讨论的两个项目的GAAP财务结果的调整，这两个项目可能会产生重大波动，主要是由于通常超出管理层控制的时机因素。因此，我们认为，核心收益为管理层提供了一个有用的基础，以更好地对照业务计划或前几个时期的业绩来评估持续运营的结果。因此，我们披露这一信息是因为我们认为它为投资者提供了有关管理层最密切评估的运营和业绩指标的额外信息。与GAAP结果相比，我们在核心收益报告中剔除的两个项目是：

(1)

我们使用衍生工具对冲不符合对冲会计处理资格或确实符合对冲会计处理资格但导致无效的经济风险所产生的按市价计算的损益；以及

(2)

商誉和取得的无形资产的会计处理。

虽然GAAP提供了统一、全面的会计基础，但由于上述原因，我们的核心收益列报基础不提供。核心收益受到某些普遍和具体的限制，投资者应该仔细考虑。例如，没有关于管理报告的全面、权威的指导。我们的核心收益不是GAAP中定义的术语，可能无法与其他公司报告的类似标题的衡量标准相比较。因此，我们的核心收益报告并不代表全面的会计基础。因此，投资者可能无法根据核心收益将我们的业绩与其他金融服务公司的业绩进行比较。核心收益结果只是为了补充GAAP结果，提供有关管理层、我们的董事会、信用评级机构、贷款人和投资者最密切使用的运营和业绩指标的额外信息，以评估业绩。

下表显示了我们的综合GAAP结果、核心收益结果(包括每个可报告部门)以及对收入/支出项目进行的调整，以使合并的GAAP结果与GAAP要求的核心收益结果相一致，并在“附注12-部门报告”中报告。


	截至2023年3月31日的三个月
				调整												可报告的细分市场
(百万美元)	总计公认会计原则			雷克拉西- 通知			添加/ (减法)			总计调整(1)			总计堆芯收益			联邦教育贷款		消费贷款			业务处理		其他
利息收入：
助学贷款	$	1,037														$	695	$	344		$	—	$	—
现金和投资		34															20		6			—		8
利息收入总额		1,071															715		350			—		8
利息支出总额		837															590		197			—		33
净利息收入亏损(亏损)		234		$	12		$	7		$	19		$	253			125		153			—		(25	)
减去：贷款拨备减少亏损。		(14	)											(14	)		10		(24	)		—		—
净利息收入扣除拨备后的损失银行为贷款损失承担责任		248															115		177			—		(25	)
其他收入(亏损)：
服务收入		17															14		3			—		—
资产追回和简化业务处理流程 *营收		72															—		—			72		—
其他收入(亏损)		(1	)														5		—			—		2
其他收入合计亏损(亏损)		88			(12	)		20			8			96			19		3			72		2
费用：
直接运营减少开支		124															20		37			67		—
未分配的共享减少服务费用		61															—		—			—		61
运营费用		185			—			—			—			185			20		37			67		61
商誉和后天获得 --无形资产减值和减值 --摊销		3			—			(3	)		(3	)		—			—		—			—		—
重组/其他 --企业重组减少开支		4			—			—			—			4			—		—			—		4
总费用		192			—			(3	)		(3	)		189			20		37			67		65
以前的收入(亏损) 减少所得税支出收益(收益)		144			—			30			30			174			114		143			5		(88	)
所得税费用收益(收益)(2)		33			—			8			8			41			27		33			1		(20	)
净收益(亏损)	$	111		$	—		$	22		$	22		$	133		$	87	$	110		$	4	$	(68	)

(1)

根据GAAP进行的核心收益调整：


	截至2023年3月31日的三个月
(百万美元)	的净影响导数会计核算		的净影响商誉和后天无形资产			总计
扣除贷款损失准备后的净利息收入(亏损)	$	19	$	—		$	19
其他收入(亏损)合计		8		—			8
商誉和已获得的无形资产减值及摊销		—		(3	)		(3	)
按公认会计原则调整的核心收益总额	$	27	$	3			30
所得税支出(福利)							8
净收益(亏损)						$	22

(2)

所得税是根据个人应报告部分的税前净收入的百分比计算的。


	截至2022年3月31日的三个月
			调整											可报告的细分市场
(百万美元)	总计公认会计原则		雷克拉西- 通知			添加/ (减法)			总计调整(1)			总计堆芯收益		联邦教育贷款		消费贷款		业务处理		其他
利息收入：
助学贷款	$	625												$	334	$	276	$	—	$	—
现金和投资		1													—		1		—		—
利息收入总额		626													334		277		—		—
利息支出总额		289													195		125		—		15
净利息收入(亏损)		337	$	(19	)	$	(42	)	$	(61	)	$	276		139		152		—		(15	)
减去：贷款拨备减少亏损。		16											16		—		16		—		—
净利息收入(亏损) 在计提贷款拨备后，中国将继续减少亏损。		321													139		136		—		(15	)
其他收入(亏损)：
服务收入		18													15		3		—		—
资产追回和简化业务处理流程 *营收		97													3		—		94		—
其他收入(亏损)		108													11		—		—		(1	)
其他收入(亏损)合计		223		19			(117	)		(98	)		125		29		3		94		(1	)
费用：
直接运营减少开支		139													28		35		76		—
未分配的共享减少服务费用		66													—		—		—		66
运营费用		205		—			—			—			205		28		35		76		66
商誉和后天获得 --无形资产减值和减值 --摊销		4		—			(4	)		(4	)		—		—		—		—		—
重组/其他 --企业重组减少开支		3		—			—			—			3		—		—		—		3
总费用		212		—			(4	)		(4	)		208		28		35		76		69
以前的收入(亏损) 减少所得税支出收益(收益)		332		—			(155	)		(155	)		177		140		104		18		(85	)
所得税费用收益(收益)(2)		77		—			(35	)		(35	)		42		33		25		4		(20	)
净收益(亏损)	$	255	$	—		$	(120	)	$	(120	)	$	135	$	107	$	79	$	14	$	(65	)

(1)

根据GAAP进行的核心收益调整：


	截至2022年3月31日的三个月
(百万美元)	的净影响导数会计核算			的净影响商誉和后天无形资产			总计
扣除贷款损失准备后的净利息收入(亏损)	$	(61	)	$	—		$	(61	)
其他收入(亏损)合计		(98	)		—			(98	)
商誉和已获得的无形资产减值及摊销		—			(4	)		(4	)
按公认会计原则调整的核心收益总额	$	(159	)	$	4			(155	)
所得税支出(福利)								(35	)
净收益(亏损)							$	(120	)

(2)

所得税是根据个人应报告部分的税前净收入的百分比计算的。

下面的讨论总结了GAAP和核心收益净收入之间的差异，并对各自进行了详细说明

为了使我们的GAAP收益与我们的核心收益部门的陈述相一致，需要进行特定的调整。


	截至3月31日的三个月，
(百万美元)	2023			2022
公认会计准则净收益	$	111		$	255
根据GAAP进行的核心收益调整：
衍生工具会计的净影响		27			(159	)
商誉和已获得无形资产的净影响		3			4
净所得税效应		(8	)		35
按公认会计原则调整的核心收益总额		22			(120	)
核心收益净收益	$	133		$	135

(1)衍生会计：核心收益不包括因不符合公认会计原则下的对冲会计处理资格的衍生品按市价计价而导致的定期损益，以及因根据公认会计原则有效对冲而确认的无效而产生的按市价计价的定期损益。根据公认会计原则，对于持有至到期的衍生品，在合同有效期内按市值计价的收益或损失将等于0美元，但最低收入合同除外，按市值计价的收益将等于我们最初出售合同的金额。在我们的核心收益报告中，我们认识到这些套期保值的经济影响，这通常会导致支付或收到的任何净结算现金在被套期保值项目的生命周期内按比例确认为利息支出或收入。

衍生品会计要求衍生工具的公允价值变动在当期收益中确认，除非符合特定的对冲会计准则，否则不得对对冲项目进行公允价值调整。于“衍生工具及套期活动之收益(亏损)净额”及利息支出(以符合公允价值对冲资格)所录得之损益，主要是由于期内利率及外币汇率波动及信贷息差变动，以及未经对冲会计处理之衍生工具数量及期限所致。我们相信，我们的衍生品是有效的经济对冲，因此是我们利率和外汇风险管理战略的关键要素。然而，我们的一些衍生品，主要是场内收益合约、基差掉期和有时，某些其他LIBOR掉期不符合对冲会计处理的资格，独立衍生品在损益表中调整为公允价值，而没有考虑对冲项目的公允价值的相应变化。

我们的底价收益合约是书面期权，必须满足比其他对冲关系更严格的要求，才能实现对冲效果。具体地说，我们的最低收入合同不符合对冲会计处理的条件，因为那些教育贷款中嵌入最低收入的教育贷款本金的偿还与我们书面最低收入合同名义金额的变化并不完全匹配。此外，最低收入合同的期限、利率指数和利率指数重置频率可以与教育贷款的不同。在衍生会计处理下，预付合同款项被视为负债，公允价值的变化在合同有效期内通过收入记录。最低收入合同公允价值的变化主要是由于利率的变化导致支付给交易对手的最低收入数额不同。这在经济上被基本教育贷款所赚取的最低收入数额的变化所抵消，但公允价值的抵消性变化不被确认。我们认为，最低收入合约是经济对冲，因为它们有效地固定了合同期内最低收入的数额，从而消除了利率变化对该期间最低收入可能产生的时机和不确定性。因此，为了核心收益的目的，我们剔除了与这些合同相关的按市值计价的损益，并重新计入了从最低收入合同收到的净合同溢价的摊销。核心收益合同收到的净合同保费摊销反映在教育贷款利息收入中。根据公认会计原则，最低收入合同收到的保费在合同存续期结束时记为“衍生工具和套期保值活动净收益(损失)”项目的收入。

基差互换用于将浮动利率债务从一个浮动利率指数转换为另一个浮动利率指数，以更好地匹配由该债务融资的资产的利率特征。我们主要使用基差掉期来对冲我们的教育贷款资产，这些资产主要与LIBOR或Prime挂钩。衍生品的会计要求，当使用基差互换时，对冲现金流的变化有效地抵消了资产现金流的变化和负债现金流的变化。我们的基差掉期对冲可变利率风险；然而，它们通常不符合这一有效性测试，因为掉期的指数与对冲会计处理要求的对冲资产的指数并不完全匹配。此外，我们的一些FFELP贷款可以根据市场利率以可变利率或固定利率赚取利息，因此对这些FFELP贷款进行经济对冲的掉期不符合对冲会计处理的标准。因此，根据公认会计原则，这些掉期按公允价值记录，公允价值的变化目前反映在损益表中。

下表量化了公认会计原则和核心收益净收入之间的衍生会计调整。


	截至3月31日的三个月，
(百万美元)	2023			2022
核心收益衍生调整：
(收益)衍生工具和套期保值活动的损失，包括净额其他收入增加	$	8		$	(98	)
加上：(收益)包括公允价值对冲活动的损失利息支出下降		6			(41	)
GAAP净收益损失总额(收益)		14			(139	)
加：对结算收入(费用)的重新分类 **衍生品和对冲活动，净额(1)		12			(19	)
衍生品和套期保值的按市值计价(收益)损失支持更多活动，网络(2)		26			(158	)
摊销楼面收入合同的净保费核心收益的净利息收入增加		2			4
其他衍生工具会计调整(3)		(1	)		(5	)
衍生会计的净影响总额	$	27		$	(159	)

(1)

衍生品会计要求不符合套期保值资格的衍生品的净结算收入/费用在净利息收入下的单独损益表项目中记录。在我们的核心收益报告中，这些结算被重新分类到经济对冲项目的损益表项目中。对于我们的核心收益净利息收入，这将主要包括(A)将与我们的最低收入合同相关的净结算金额重新归类为教育贷款利息收入，以及(B)将与我们的某些利率掉期相关的净结算金额重新归类为债务利息支出。下表汇总了这些衍生工具和对冲活动的结算净额，以及核心收益基础上的相关重新分类。


	截至3月31日的三个月，
(百万美元)	2023		2022
对衍生品和衍生产品的和解重新分类 **对冲活动：
楼层收入合同结算费用净额收入重新归类为净利息收入	$	—	$	(19	)
利息结算净收益(费用) **掉期重新分类为净利息收入		12		—
衍生工具结算收入(费用)的重新分类总额买入和对冲活动	$	12	$	(19	)

(2)

“衍生品和套期保值活动按市值计价的(收益)损失，净额”由以下部分组成：


	截至3月31日的三个月，
(百万美元)	2023		2022
公允价值对冲	$	4	$	(25	)
外汇套期保值		2		(16	)
楼面收入合同		—		(55	)
基差互换		2		(2	)
其他-LIBOR掉期		18		(60	)
衍生品按市值计价(收益)的总损失购买和套期保值活动，净额	$	26	$	(158	)

(3)

其他衍生工具会计调整包括与若干终止衍生工具有关的调整，该等衍生工具并未根据公认会计原则接受对冲会计处理，但根据核心盈利属经济对冲，因此，该等收益或亏损在对冲项目的存续期内摊销至核心盈利。

GAAP下衍生会计对核心收益的累积影响

截至2023年3月31日，衍生会计使GAAP股本增加了约8100万美元，这是根据GAAP确认的累计按市值计价的净收益(税后)的结果，但不是在核心收益中。下表将与衍生会计有关的这些税后按市值计价的净收益和亏损对GAAP股本的累积影响向前滚动。


	截至3月31日的三个月，
(百万美元)	2023			2022
衍生会计对公认会计准则权益的初步影响	$	122		$	(299	)
按市值计价净收益(亏损)的净影响衍生品会计制度下的会计准则(1)		(41	)		236
衍生会计对GAAP权益的终结影响	$	81		$	(63	)

(1)

衍生品会计下按市值计价净收益(损失)的净影响如下：


	截至3月31日的三个月，
(百万美元)	2023			2022
衍生品会计确认的税前净影响总额净收入增长(2)	$	(27	)	$	159
衍生工具会计调整的税收和其他影响		7			(37	)
衍生品按市值计价收益(亏损)的变化，在其他综合收益中确认的税收净额		(21	)		114
项下按市值计价净收益(亏损)的净影响金融衍生品会计	$	(41	)	$	236

(2)

见上表“核心收益衍生调整”。

套期保值嵌入楼面收入

我们使用最低收入合同、固定薪酬掉期和固定利率债务来经济地对冲我们FFELP贷款中嵌入的最低收入。从历史上看，我们一直定期使用这些工具，根据市场状况和定价，我们未来可能会进行额外的对冲。根据公认会计原则，最低收入合约不符合对冲会计的条件，固定薪酬掉期被计入现金流对冲。下表显示了将根据这些对冲策略在未来期间在核心收益中确认的对冲底价收入金额。


(百万美元)	2023年3月31日		2022年3月31日
套期保值楼面总收入，税后净额(1)(2)	$	166	$	289

(1)

截至2023年3月31日和2022年3月31日的税前分别为2.17亿美元和3.77亿美元。

(2)

在截至2023年3月31日的1.66亿美元中，约7000万美元、3900万美元、2100万美元和1800万美元将分别在2023年、2024年、2025年和2026年的剩余时间确认为核心收益净收入的一部分。

(2) 商誉和已获得的无形资产：我们的核心收益不包括商誉和无形资产减值以及已收购无形资产的摊销。下表汇总了商誉和已获得的无形资产调整。


	截至3月31日的三个月，
(百万美元)	2023		2022
核心收益、商誉和收购的无形资产 *资产调整	$	3	$	4

调整后的核心收益

调整后的核心收益净收益和调整后的核心收益运营费用不包括重组和监管相关费用。管理层不包括这些费用，因为调整后的核心收益是我们在就我们的业绩和如何分配资源做出管理决策时进行内部审查的指标之一，因为这种陈述是管理层和投资者进一步分析核心收益的有用基础。我们在与信用评级机构、贷款人和投资者的演示中也提到了这一信息。

下表汇总了不包括的这些费用：


	截至3月31日的三个月，
(百万美元)	2023		2022
重组/其他重组费用	$	4	$	3
与监管相关的费用		2		1
总计	$	6	$	4

2.有形权益及调整后的有形权益比率

调整后的有形权益比率衡量的是Navient的有形权益与其有形资产的比率。我们调整这一比率以排除与我们的FFELP贷款组合相关的资产和权益，因为FFELP贷款不再是起源的，并且根据联邦担保条款，FFELP贷款组合承担的最大损失敞口为3%。管理层认为，将这一投资组合排除在比率之外，可以提高其对投资者的有用性。管理层除了使用其他指标外，还使用这一比率进行与资本分配决策相关的分析和决策。调整后的有形权益比率计算如下：


(百万美元)	2023年3月31日			2022年3月31日
纳维特公司的股东权益	$	2,958		$	2,824
减去：商誉和已获得的无形资产		703			722
有形资产		2,255			2,102
减去：FFELP贷款持有的股权		211			255
调整后的有形权益	$	2,044		$	1,847
除以：
总资产	$	66,913		$	78,158
更少：
商誉和已获得的无形资产		703			722
FFELP贷款		42,148			51,013
调整后的有形资产	$	24,062		$	26,423
调整后的有形权益比率		8.5	%		7.0	%

3.扣除利息、税项、折旧和摊销费用前的收益(EBITDA)

它衡量业务处理部门的经营业绩，管理层和股权投资者使用它来监测经营业绩并确定这些业务的价值。业务处理部门的EBITDA计算如下：


	截至3月31日的三个月，
(百万美元)	2023			2022
税前收入	$	5		$	18
另外：
折旧及摊销费用(1)		—			1
EBITDA	$	5		$	19
除以：
总收入	$	72		$	94
EBITDA利润率		7	%		20	%

(1)

这部分没有利息支出。

4.贷款损失准备金，不包括先前全额注销的预期未来回收

贷款

用于以下三个信贷指标的私立教育贷款组合的贷款损失拨备不包括先前已完全注销的贷款的预期未来回收，以更好地反映与资产负债表上尚未注销的贷款相关的当前预期信贷亏损。也就是说，截至2023年3月31日，9.74亿美元的私人教育贷款贷款损失拨备，不包括之前完全注销的贷款的预期未来收回，代表了与182.75亿美元的私人教育贷款组合相关的当前预期信贷损失。以前完全注销的贷款预期未来收回的2.68亿美元，是在平均15年内收取的，机械性地减少了贷款损失准备金总额。然而，这与我们资产负债表上182.75亿美元的私立教育贷款组合无关，因此，管理层排除了这一影响，以更好地评估我们对私立教育贷款组合的整体信用损失覆盖范围。我们相信，这为我们的未注销私立教育贷款组合提供了一个更有意义和全面的信用损失覆盖范围。我们相信这些信息对我们的投资者、贷款人和评级机构是有用的。.

贷款损失拨备指标--私立教育贷款


	截至3月31日的三个月，
(百万美元)	2023			2022
期末津贴(GAAP)	$	706		$	964
另外：预计未来将收回之前完全注销的贷款		268			321
期末的免税额，不包括预期的未来回收之前完全注销的贷款(非公认会计准则财务衡量标准)	$	974		$	1,285
期末贷款总额	$	18,981		$	21,052
在偿还中终止贷款	$	18,258		$	20,257
净冲销	$	75		$	69

冲销津贴覆盖率(按年计算)：
公认会计原则		2.3			3.4
调整，调整(1)		.9			1.2
非GAAP财务衡量标准(1)		3.2			4.6

免税额占期末总贷款余额的百分比：
公认会计原则		3.7	%		4.6	%
调整，调整(1)		1.4			1.5
非GAAP财务衡量标准(1)		5.1	%		6.1	%

以偿还期末贷款的百分比表示的免税额：
公认会计原则		3.9	%		4.8	%
调整，调整(1)		1.5			1.5
非GAAP财务衡量标准(1)		5.4	%		6.3	%

(1)

用于这些信用指标的拨备不包括先前完全注销的贷款的预期未来回收。请参阅上面的讨论。

法律程序播报

关于截至2023年3月31日的法律事项的讨论，请参阅“附注9--承诺和或有事项” 我们的合并财务报表包含在本报告中，作为参考并入本项目。

RISK因素

我们在截至2022年12月31日的财政年度Form 10-K年度报告(“Form 10-K”)中披露的风险因素应与本Form 10-Q季度报告中包含的信息一起考虑。这些并不是我们面临的唯一风险。以下信息完整地修正和重述了之前在我们的10-K表格中披露的风险因素，这些风险因素与不利的市场状况和潜在的无法管理我们的流动性风险或获得与使用我们的衍生品相关的流动性和信用风险有关。除此类额外信息外，我们认为与我们之前在10-K表格中披露的风险因素相比，没有发生实质性变化。

不利的市场状况或无法有效管理我们的流动性风险或获取流动性可能会对我们满足流动性和资金需求的能力产生负面影响，这可能会对我们的运营业绩、现金流或财务状况产生重大不利影响。

我们必须有效管理我们的流动性风险。我们需要流动性和获得银行和其他金融机构持有的资金的能力，以满足现金需求，如日常运营费用、贷款发放、所需支付的借款本金和利息以及向股东分配。我们预计将为我们持续的流动性需求提供资金，包括偿还2023年至2043年到期的60亿美元优先无担保票据，主要通过我们的当前现金、投资和未担保的FFELP贷款和私立教育再融资贷款组合，经营活动提供的可预测的运营现金流，偿还未担保的教育贷款资产的本金，以及分发我们的证券化信托基金的超额抵押。我们也可以根据市场条件和可获得性，动用我们的担保FFELP贷款和私人教育贷款安排，发行定期ABS，加入额外的私人教育贷款ABS回购安排，或发行额外的无担保债务。我们可能维持过多的流动性，这可能代价高昂，或者流动性太差，或者由于银行或其他金融机构进入破产程序或破产而无法获得这些银行或金融机构持有的资金，这可能会在金融压力或资本市场中断时导致财务困境。

我们使用衍生品来管理利率和外汇敏感性，使我们面临信贷和市场风险，这可能对我们的收益和流动性产生重大不利影响。

我们努力维持一个整体战略，即使用衍生品将利率和/或外币变化的经济影响降至最低。然而，制定有效的战略来应对这些波动是复杂的，没有任何战略可以完全避免与这些波动相关的风险。例如，我们的教育贷款组合面临提前还款风险，可能导致套期保值不足或过度，可能导致重大损失。因此，不能保证使用衍生品的对冲活动将有效地管理我们的利率或外汇敏感度，对我们的运营结果或财务状况产生预期的有利影响，或不会对我们的流动性产生不利影响。

我们使用衍生品也使我们面临市场风险和信用风险。市场风险是指由于利率、汇率和市场流动性的变化而造成财务损失的可能性。我们用来管理因计息资产和计息负债的不同重置特征而导致的收益变异性的最低收入合约和基差互换，不符合对冲会计处理的条件。因此，这些衍生工具的公允价值变动被称为“按市值计价”，计入我们的损益表，而没有相应的经济套期保值项目的按市值计价。这些衍生品的公允价值下降可能会对我们公布的收益产生实质性的不利影响。此外，这些工具按市值计价的变化可能会导致我们不得不向交易对手或票据交换所提供更多抵押品。如果这些价值发生重大变化，增加的抵押品入账要求可能会对我们的流动性产生重大不利影响。

信用风险是指交易对手在一段时间内或无限期地不履行合同义务或因对方进入破产管理或破产而不被允许履行合同义务的风险。信用风险仅限于交易对手或票据交换所欠或将来将欠我们的衍生产品的公允价值收益的损失。如果交易对手或票据交换所未能履行其义务，我们可能会遭遇流动性损失或经济损失，具体取决于交易对手安排的类型。此外，我们可能无法以具成本效益的方式更换衍生工具头寸，视乎衍生工具的类型和当前的经济环境而定。

我们的证券化信托基金在资产负债表上进行了整合，截至2023年3月31日，我们有17亿美元的欧元计价债券未偿还。为了将这些非美元计价的债券转换为美元债务，这些信托公司与评级较高的交易对手进行了外币互换。如果掉期交易对手未能履行其义务，如果掉期对我们具有正的公允价值，并且没有足够的抵押，可能会对我们的收益产生重大和不利的影响。

定量和合格IVE关于市场风险的披露

Libor过渡

我们继续在内部以及与外部各方合作，以确保在2023年6月30日之前，从一个月和三个月伦敦银行同业拆借利率有序过渡到替代基准利率。我们已经建立了一个内部LIBOR过渡团队，其目的是评估影响，建议计划，并协调不同业务领域的过渡工作。执行管理层和伦敦银行间同业拆借利率过渡团队向董事会提交季度报告。我们还建立了由来自不同业务领域的成员组成的内部LIBOR工作组，他们定期举行会议，评估具体的业务层面影响，并实施必要的运营变革，以实现从LIBOR的成功过渡。除了我们在整个企业范围内的努力外，我们还与市场参与者、行业团体和监管机构，包括替代参考利率委员会(ARRC)接触，制定计划和文件，以促进向替代基准利率的过渡。

我们将继续努力与ARRC推荐的最佳实践保持一致，以完成从LIBOR的过渡。我们自2021年12月以来发放的所有新的可变利率私立教育贷款都以SOFR为索引。此外，截至2021年12月31日，我们已停止订立任何其他与伦敦银行同业拆息挂钩的新合约，并在切实可行的情况下，与交易对手接触修改某些现有合约，以将现有参考利率由伦敦银行同业拆息过渡至SOFR。对于我们的传统可变利率私立教育贷款和其他金融合同，这些贷款参考美元LIBOR并包含明确指定从LIBOR过渡的方法的备用条款，我们计划使用此类现有备用条款来过渡此类贷款。我们已经与我们的IT供应商和受影响的内部工作组合作，准备和更新我们的系统、程序和流程，以将LIBOR索引的合同过渡到SOFR。对于我们的金融工具，如不包括明确规定从LIBOR过渡到替代基准利率的方法的备用条款，在可行和商业上合理的情况下，我们已努力与客户、交易对手和投资者接触，以修改该等工具。由于严格的票据持有人同意要求，修改某些金融工具可能是不可行的或不可能的，比如我们的某些ABS。此外，我们FFELP贷款的SAP公式以一个月期伦敦银行同业拆借利率为指标，在没有立法行动的情况下不能修改。因此，在这种情况下，我们将需要依靠联邦立法来过渡到SOFR。

2022年3月15日，《可调整利率(LIBOR)法》(LIBOR Act)签署成为法律。LIBOR法案规定，对于不包含备用条款或包含不确定特定美元LIBOR基准替代品的备用条款的合约(包括FFELP贷款的SAP公式)，纽约联邦储备银行建议的基于SOFR的基准替代品将在2023年6月30日之后自动取代合约中的美元LIBOR基准。2022年12月16日，纽约联邦储备银行通过了一项实施LIBOR法案的最终规则，确定了基于SOFR的基准利率，该利率将在2023年6月30日之后取代某些金融合同中的LIBOR。随着LIBOR法案的颁布和实施，我们目前以美元LIBOR为指数的所有金融工具将不迟于2023年6月30日过渡到SOFR。具体地说，在2023年6月30日之后，FFELP贷款的SAP公式将过渡到30天平均SOFR，我们受LIBOR法案约束的以LIBOR为索引的FFELP ABS合约将过渡到30天或90天平均SOFR。我们的受LIBOR法案约束的以LIBOR为索引的私立教育贷款ABS合同将过渡到1个月或3个月期限的SOFR。同样，我们的以LIBOR为指标的私立教育贷款将过渡到1个月或3个月的SOFR。我们的LIBOR指数衍生品将过渡到ISDA 2020 IBOR后备协议中定义的后备利率(SOFR)，该协议由国际掉期和衍生工具协会于2020年10月23日发布。

有关与LIBOR过渡相关的风险的讨论，请参阅我们的10-K表格中的“风险因素-市场、资金和流动性风险-从LIBOR参考利率过渡到有担保隔夜融资利率(SOFR)可能会在资本市场造成不确定性，并可能对现有基于LIBOR的金融工具的价值以及我们的财务业绩和业务产生负面影响”。

利率敏感度分析

我们的利率风险管理旨在限制短期利率变动对我们的经营业绩和财务状况的影响。下表汇总了未来12个月对收益的潜在影响，以及对2023年3月31日、2023年3月31日和2022年资产负债公允价值的潜在影响，这是基于管理层进行的敏感性分析，假设市场利率上升和下降100个基点。盈利敏感度假设市场利率即时上升及下降100个基点，只适用于于结算日存在的金融资产及负债，包括对冲工具，并不考虑未来12个月可能出现的任何新资产、负债或对冲工具。


	截至2023年3月31日					截至2022年3月31日
	在以下情况下对年度收益的影响：					在以下情况下对年度收益的影响：
	利率					利率
(百万美元，每股除外)	增加 100个基数支点		减少量 100个基数支点			增加 100个基数支点		减少量 100个基数支点
对收益的影响：
计价前税前净收益变动 --衍生品和期货市场的收益(亏损) 对冲活动	$	39	$	(26	)	$	25	$	4
衍生产品的按市值计价的收益(亏损)和 *对冲活动		32		(33	)		43		(63	)
税前收入增加(减少)	$	71	$	(59	)	$	68	$	(59	)
税后净收入增加(减少)	$	55	$	(45	)	$	52	$	(45	)
摊薄后每股收益增加(减少) 购买普通股。	$	.43	$	(.36	)	$	.35	$	(.30	)


	2023年3月31日
			利率：
			更改自增加 100个基数支点						更改自减少 100个基数支点
(百万美元)	公允价值		$			%			$			%
对公允价值的影响：
资产
助学贷款	$	57,500	$	(100	)		—		$	148			—
其他盈利资产		2,931		—			—			—			—
其他资产		3,559		24			1			(11	)		—
总资产损益	$	63,990	$	(76	)		—	%	$	137			—	%
负债
有息负债	$	60,019	$	(245	)		—	%	$	264			—	%
其他负债		814		121			15			(115	)		(14	)
总负债(损益)/亏损	$	60,833	$	(124	)		—	%	$	149			—	%


	2022年12月31日
			利率：
			更改自增加 100个基数支点						更改自减少 100个基数支点
(百万美元)	公允价值		$			%			$			%
对公允价值的影响：
资产
助学贷款	$	59,306	$	(81	)		—		$	120			—
其他盈利资产		4,974		—			—			—			—
其他资产		3,571		36			1			(29	)		(1	)
总资产损益	$	67,851	$	(45	)		—	%	$	91			—	%
负债
有息负债	$	63,531	$	(250	)		—	%	$	272			—	%
其他负债		922		125			14			(134	)		(15	)
总负债(损益)/亏损	$	64,453	$	(125	)		—	%	$	138			—	%

我们融资的一个主要目标是将我们对利率变化的敏感性降至最低，通常用浮动利率债务为我们的浮动利率教育贷款组合提供资金，用固定利率债务为我们的固定利率教育贷款组合提供资金，尽管我们有时会出现错配。此外，我们可能会在浮动利率债务与浮动利率资产的指数(包括重置频率)上出现不匹配。此外，由于一些FFELP贷款能够赚取最低收入，如果教育贷款以固定借款人利率赚取，并且资金保持浮动，我们可能会出现固定与浮动资金错配的情况。我们使用最低收入合同、固定薪酬掉期和固定利率债务来经济地对冲我们FFELP贷款中嵌入的最低收入。从历史上看，我们一直定期使用这些工具，根据市场状况和定价，我们未来可能会进行额外的对冲。这些对冲交易的结果是固定了教育贷款资产利率和浮动利率负债之间的相对利差。

在上述表格中，在利率上升或下降100个基点的情况下，衍生工具和对冲活动按市值计价收益(亏损)前税前净收益的变化主要是由于(I)我们的未对冲FFELP贷款由于下限收入而处于固定利率模式，而在低利率环境下以可变利率债务融资；(Ii)某些FFELP固定利率贷款在浮动利率高于一定水平时成为可变利率贷款(特别津贴支付)。当这些贷款由固定利率债务提供资金时(就像我们为投资组合的一部分所做的那样，以经济上对冲最低收入)，我们在赚取有效的较高可变利率时获得额外的利息收入；以及(Iii)我们的部分可变利率资产由固定利率负债提供资金。第(I)项一般会导致收入在利率上升时减少，收入在利率下降时增加。第(Ii)项和第(Iii)项的效果正好相反。本期因利率情况而产生的变动主要是由于利率较上一期间大幅上升，第(Ii)项的影响较第(I)项更为重大。上一期间的变化是由于(I)项的影响比(Ii)项更大，这主要是因为当时的利率明显较低。此外，项目(3)对上一期间的影响更大，因为浮动利率资产的余额较高，由固定利率负债提供资金。

在上述表格中，在利率上升或下降100个基点的情况下，两个期间衍生工具和对冲活动按市值计价收益(亏损)的变化主要是由于(I)我们的衍生产品组合和相关对冲债务的名义金额和剩余期限，以及(Ii)利率环境。在这两个时期，按市值计价的收益(亏损)主要与不符合对冲会计资格的衍生品有关，这些衍生品被用来对底线收入进行经济对冲，以及固定利率私人教育再融资贷款的发起。由于不符合套期保值会计的资格，本分析中不存在被套期保值项目的抵销市价。2023年利率上升和下降100个基点的按市值计价的收益(亏损)低于2022年，主要是由于2023年利率环境上升对用于对冲最低收入的衍生品的影响，以及与同期教育贷款组合减少有关的未偿还衍生品名义金额的下降。

除上表所述的利率风险外，我们还面临与外币汇率相关的风险。外币兑换风险主要是由我们发行的外币债务造成的。当我们发行外币计价的公司无担保和证券化债务时，我们的政策是使用交叉货币利率掉期将所有外币计价的债务付款(固定和浮动)交换为使用固定汇率的美元LIBOR。在上表中，由于套期保值工具和套期保值项目的条款匹配，如果汇率下降或上升，将对收益产生非实质性影响。资产负债表上的计息负债将受到汇率变化的影响；然而，这种变化将被其他资产或其他负债的交叉货币利率掉期大幅抵消。在某些经济环境下，即期和远期汇率之间的价差波动对本期收益造成了按市值计价的影响，而上述分析并未将这些影响考虑在内。收益影响是非现金的，工具到期时，按市值计价的累积影响将为零。Navient自2008年以来就没有发行过外币计价债券。

资产和负债资金缺口

下表列出了截至2023年3月31日按标的指数排列的我们的资产和负债(资金)。在接下来的GAAP报告中，资金缺口仅包括符合有效对冲条件的衍生品(反映在净息差中的衍生品，而不是反映在综合损益表上的“衍生品和套期保值活动的收益(亏损)”中的衍生品)。资产和资金之间的差异是指定指数的资金缺口。这代表了我们以基差风险和重新定价风险的形式面临的利率风险，即不同指数可能以不同的频率重置或可能不会以相同的方向或相同的幅度移动的风险。

管理层分析利率风险，并在此过程中包括所有在经济上对冲我们债务的衍生品，无论它们是否符合有效对冲的条件(核心收益基础)。因此，我们还在GAAP报告之后的表格中以核心收益为基础列报了资产和负债资金缺口。

公认会计准则基础：


索引 (数十亿美元)	频率：变量重置	资产		资金来源(1)		资金来源差距
3个月期国库券	每周	$	2.2	$	—	$	2.2
3个月期国库券	每年一次		.1		—		.1
素数	每年一次		.1		—		.1
素数	每季度		1.2		—		1.2
素数	每月一次		4.1		—		4.1
3个月伦敦银行同业拆息	每季度		.2		17.2		(17.0	)
1个月伦敦银行同业拆息	每月一次		2.6		24.8		(22.2	)
1个月伦敦银行同业拆息	每天		39.7		—		39.7
软性(2)	多种多样		.1		.7		(.6	)
非离散重置(2)(3)	每月一次		—		4.6		(4.6	)
非离散重置(4)	每日/每周		3.0		.1		2.9
固定费率(5)			13.6		19.5		(5.9	)
总计		$	66.9	$	66.9	$	—

(1)

融资(按指数计算)包括所有符合对冲条件的衍生品。

(2)

资金包括贷款回购安排。

(3)

资金包括拍卖利率、ABS和资产支持商业票据安排。

(4)

资产包括限制性和非限制性现金等价物和其他隔夜类型工具。融资包括返还与衍生品风险敞口相关的现金抵押品的义务。

(5)

资产包括应收账款和其他资产(包括商誉和已获得的无形资产)。资金包括其他负债和股东权益。

核心收益基础：


索引 (数十亿美元)	频率：变量重置	资产		资金来源(1)		资金来源差距
3个月期国库券	每周	$	2.2	$	—	$	2.2
3个月期国库券	每年一次		.1		—		.1
素数	每年一次		.1		—		.1
素数	每季度		1.2		—		1.2
素数	每月一次		4.1		—		4.1
3个月伦敦银行同业拆息	每季度		.2		6.2		(6.0	)
1个月伦敦银行同业拆息	每月一次		2.6		34.3		(31.7	)
1个月伦敦银行同业拆息	每天		39.7		—		39.7
软性(2)	多种多样		.1		.7		(.6	)
非离散重置(2)(3)	每月一次		—		4.6		(4.6	)
非离散重置(4)	每日/每周		3.0		.1		2.9
固定费率(5)			13.7		21.1		(7.4	)
总计		$	67.0	$	67.0	$	—

(1)

融资(按指数)包括管理层认为对利率风险进行经济对冲的所有衍生品，并反映我们内部管理利率敞口的方式。

(2)

资金包括贷款回购安排。

(3)

资金包括拍卖利率、ABS和资产支持商业票据安排。

(4)

资产包括限制性和非限制性现金等价物和其他隔夜类型工具。融资包括返还与衍生品风险敞口相关的现金抵押品的义务。

(5)

资产包括应收账款和其他资产(包括商誉和已获得的无形资产)。资金包括其他负债和股东权益。

我们使用利率互换和其他衍生品来实现我们的风险管理目标。我们的资产负债管理策略是将资产与债务(与衍生品相结合)相匹配，这些资产具有相同的标的指数和重置频率，或者在经济上具有我们认为高度相关的利率特征。我们从FFELP贷款中赚取的利息主要与每日一个月LIBOR挂钩，我们的资金成本主要与每日一个月LIBOR以外的利率挂钩。FFELP净利息收入的一个变异性来源也可能是我们从某些FFELP贷款中赚取的最低收入。根据FFELP的条款，由于基础债务利率支出保持可变，某些FFELP贷款可以按规定的固定利率赚取利息。我们将这一额外的利差收入称为“最低收入”。最低收入可能是不稳定的，因为它取决于利率水平。我们经常对这种波动性进行对冲，以锁定合同期限内最低收入的价值。我们的私立教育再融资贷款赚取的利息通常是固定利率的，相关的资金成本也通常是固定利率的。其余私立教育贷款的利息通常与一个月最优惠利率或伦敦银行同业拆借利率挂钩，我们的资金成本主要与一个月或三个月伦敦银行同业拆借利率挂钩。使用与我们的资产不同的指数类型和重置频率的资金，使我们面临以基差和重新定价风险的形式的利率风险。这可能导致我们的资金成本与我们资产的收益率方向或幅度不同。虽然我们认为这一风险很低，因为所有这些指数都是短期的，利率变动在很长一段时间内高度相关，但市场中断(前几年发生过)可能会导致指数之间的暂时背离，从而对我们的收益产生负面影响。.

U登记的股权证券销售和收益的使用

股份回购

下表提供了截至2023年3月31日的三个月内我们购买普通股的相关信息。


(单位：百万，不包括每股数据)	总数的股份购得(1)		平均价格付费单位分享		总人数购入的股份作为公开活动的一部分已宣布的计划或程序(2)		近似值股份价值这可能还是可能的在以下条件下购买公开宣布计划或节目(2)
期间：
2023年1月1日-1月31日		1.6	$	17.58		1.6	$	573
2023年2月1日-2月28日		1.8		18.68		1.4	$	547
2023年3月1日-3月31日		2.1		16.53		1.9	$	515
2023年第一季度总额		5.5	$	17.52		4.9

(1)

购买的股票总数包括根据下文讨论的股票回购计划购买的股票，以及与归属限制性股票和限制性股票单位相关的预扣税款义务。

(2)

2021年12月，我们的董事会批准了一项10亿美元的多年股票回购计划。

控制和程序

披露控制和程序

在首席执行官和首席财务官的参与下，我们的管理层评估了截至2023年3月31日我们的披露控制和程序的有效性(根据修订后的1934年证券交易法(交易法)第13a-15(E)和15d-15(E)条规则)。基于这一评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，截至2023年3月31日，我们的披露控制和程序是有效的，以确保我们根据交易所法案提交或提交的报告中要求披露的信息：(A)在美国证券交易委员会规则和表格中指定的时间段内记录、处理、汇总和报告，以及(B)积累并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以便及时就所需披露做出决定。

财务报告内部控制的变化

在截至2023年3月31日的财政季度内，我们对财务报告的内部控制(根据《交易法》规则13a-15(F)和15d-15(F)的定义)没有发生重大影响或合理地很可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。

EXhibit


10.1*		Navient Corporation 2014年综合激励计划绩效股票单位协议表格。

31.1*		根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条进行的认证。

31.2*		根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条进行的认证。

32.1**		根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18编第1350条的认证。

32.2**		根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18编第1350条的认证。

101.INS*		内联XBRL实例文档-实例文档不显示在交互数据文件中，因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。

101.Sch*		内联XBRL分类扩展架构文档。

101.卡尔*		内联XBRL分类扩展计算链接库文档。

101.定义*		内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档。

101.实验所*		内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档。

101.前期*		内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档。
104		封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中)。

管理合同或补偿计划或安排

*随函存档

**随信提供

财务ALI报表

纳维特公司

合并资产负债表

(单位：百万，每股除外)

(未经审计)


	2023年3月31日			2022年12月31日
资产
FFELP贷款(扣除损失准备金#美元)2141美元和1美元222，分别)	$	42,148		$	43,525
私立教育贷款(扣除损失准备净额#美元)7061美元和1美元800, (分别为)		18,275			18,725
投资
持有至到期		57			60
其他		96			107
总投资		153			167
现金和现金等价物		570			1,535
受限现金和现金等价物		2,208			3,272
商誉和已获得的无形资产净额		703			705
其他资产		2,856			2,866
总资产	$	66,913		$	70,795
负债
短期借款	$	5,753		$	5,870
长期借款		57,388			61,026
其他负债		814			922
总负债		63,955			67,818
承付款和或有事项
权益
A系列初级参与优先股，面值$0.20每股收益； 22021年12月31日授权发行的300万股；不是已发行新股成绩优异或杰出		—			—
普通股，面值$0.01每股收益，1.1251,000亿股授权： 4641000万美元和461分别发行2,000万股		4			4
额外实收资本		3,335			3,313
累计其他综合收益(税费净额 --美元221美元和1美元29，分别)		66			87
留存收益		4,579			4,490
纳维特公司库存股前股东权益总额		7,984			7,894
减去：以成本价持有的国库普通股：3371000万美元和331万他们分别持有两股		(5,026	)		(4,917	)
纳维特公司股东权益总额		2,958			2,977
非控股权益		—			—
总股本		2,958			2,977
负债和权益总额	$	66,913		$	70,795

补充资料--综合可变利息实体的资产和负债：


	2023年3月31日		2022年12月31日
FFELP贷款	$	42,086	$	43,465
私立教育贷款		16,822		17,207
受限现金		2,180		3,233
其他资产，净额		1,534		1,356
短期借款		4,520		4,458
长期借款		52,714		55,598
合并可变利息实体净资产	$	5,388	$	5,205

见合并财务报表附注。

纳维特公司

整合状态收入构成要素

(单位：百万，每股除外)

(未经审计)


	截至3月31日的三个月，
	2023			2022
利息收入：
FFELP贷款	$	693		$	349
私立教育贷款		344			276
现金和投资		34			1
利息收入总额		1,071			626
利息支出总额		837			289
净利息收入		234			337
减去：贷款损失准备金		(14	)		16
扣除贷款损失准备后的净利息收入		248			321
其他收入(亏损)：
服务收入		17			18
资产追回和业务处理收入		72			97
其他收入		7			10
衍生工具和套期保值活动的收益(损失)净额		(8	)		98
其他收入合计		88			223
费用：
薪金和福利		105			120
其他运营费用		80			85
总运营费用		185			205
商誉和已获得的无形资产减值及摊销减少开支		3			4
重组/其他重组费用		4			3
总费用		192			212
所得税前收入支出		144			332
所得税费用		33			77
净收入	$	111		$	255
基本每股普通股收益	$	.87		$	1.69
平均已发行普通股		129			151
稀释后每股普通股收益	$	.86		$	1.67
平均已发行普通股和普通股等价股		130			153
每股普通股股息	$	.16		$	.16

见合并财务报表附注。

纳维特公司

综合全面收益表

(单位：百万)

(未经审计)


	截至3月31日的三个月，
	2023			2022
净收入	$	111		$	255
现金流套期保值净变化，税后净额(1)		(21	)		114
综合收益总额	$	90		$	369

(1)

见“附注4--衍生金融工具”。

见合并财务报表附注。

纳维特公司

合并股东权益变动表

(百万，不包括每股和每股金额)

(未经审计)


													累计
	普通股										其他内容		其他									总计
									普普通通		已缴费		全面			保留			财务处			股东的			非控制性			总计
	已发布		财务处			杰出的			库存		资本		收入(亏损)			收益			库存			权益			利息			权益
2021年12月31日的余额		458,629,384		(304,886,613	)		153,742,771		$	4	$	3,282	$	(133	)	$	3,939		$	(4,495	)	$	2,597		$	11		$	2,608
综合收益(亏损)：
净收入		—		—			—			—		—		—			255			—			255			—			255
其他综合收益利润(亏损)，税后净额		—		—			—			—		—		114			—			—			114			—			114
全面收益(亏损)合计		—		—			—			—		—		—			—			—			369			—			369
现金股息：
普通股($.16(每股收益)		—		—			—			—		—		—			(24	)		—			(24	)		—			(24	)
与以下项目有关的股息等值单位员工持股获得更多的补偿 *计划：		—		—			—			—		—		—			(3	)		—			(3	)		—			(3	)
发行普通股		2,359,901		—			2,359,901			—		11		—			—			—			11			—			11
基于股票的薪酬费用		—		—			—			—		9		—			—			—			9			—			9
回购普通股		—		(6,247,437	)		(6,247,437	)		—		—		—			—			(115	)		(115	)		—			(115	)
回购的股份与员工持股补偿计划		—		(1,110,584	)		(1,110,584	)		—		—		—			—			(20	)		(20	)		—			(20	)
非控股权益的净活动		—		—			—			—		—		—			—			—			—			(5	)		(5	)
2022年3月31日的余额		460,989,285		(312,244,634	)		148,744,651		$	4	$	3,302	$	(19	)	$	4,167		$	(4,630	)	$	2,824		$	6		$	2,830

2022年12月31日的余额		461,087,590		(330,878,152	)		130,209,438		$	4	$	3,313	$	87		$	4,490		$	(4,917	)	$	2,977		$	—		$	2,977
综合收益(亏损)：
净收入		—		—			—			—		—		—			111			—			111			—			111
其他综合收益利润(亏损)，税后净额		—		—			—			—		—		(21	)		—			—			(21	)		—			(21	)
全面收益(亏损)合计		—		—			—			—		—		—			—			—			90			—			90
现金股息：		—
普通股($.16(每股收益)		—		—			—			—		—		—			(21	)		—			(21	)		—			(21	)
与以下项目有关的股息等值单位员工持股获得更多的补偿 *计划：		—		—			—			—		—		—			(1	)		—			(1	)		—			(1	)
发行普通股		2,420,932		—			2,420,932			—		13		—			—			—			13			—			13
基于股票的薪酬费用		—		—			—			—		9		—			—			—			9			—			9
回购普通股		—		(4,888,812	)		(4,888,812	)		—		—		—			—			(85	)		(85	)		—			(85	)
回购的股份与员工持股补偿计划		—		(1,276,713	)		(1,276,713	)		—		—		—			—			(23	)		(23	)		—			(23	)
其他		—		—			—			—		—		—			—			(1	)		(1	)		—			(1	)
2023年3月31日的余额		463,508,522		(337,043,677	)		126,464,845		$	4	$	3,335	$	66		$	4,579		$	(5,026	)	$	2,958		$	—		$	2,958

见合并财务报表附注。

纳维特公司

合并现金流量表

(单位：百万)

(未经审计)


	截至3月31日的三个月，
	2023			2022
经营活动的现金流
净收入	$	111		$	255
将净收入与经营活动提供(用于)的现金净额进行调整：
商誉和已获得的无形资产减值及摊销费用		3			4
基于股票的薪酬费用		9			9
衍生品和套期保值活动按市值计价(收益)损失，净额		65			(314	)
贷款损失准备金		(14	)		16
应计应收利息(增加)减少		(12	)		48
应计应付利息减少		(49	)		(15	)
其他资产减少		58			174
其他负债减少		(26	)		(286	)
调整总额		34			(364	)
经营活动提供(用于)的现金净额		145			(109	)
投资活动产生的现金流
助学贷款的起源和获得		(274	)		(1,091	)
支付助学贷款的收益		2,118			2,789
其他投资活动，净额		4			53
投资活动提供的现金净额		1,848			1,751
融资活动产生的现金流
以信托贷款为抵押的借款--发行		—			995
以信托贷款为抵押的借款--已偿还		(3,047	)		(3,296	)
资产担保商业票据管道，净额		189			391
偿还的长期无担保票据		(1,001	)		—
其他筹资活动，净额		(57	)		43
回购普通股		(85	)		(115	)
支付的普通股股息		(21	)		(24	)
用于融资活动的现金净额		(4,022	)		(2,006	)
现金、现金等价物、限制性现金和限制性现金等价物净减少		(2,029	)		(364	)
期初现金、现金等价物、限制性现金和限制性现金等价物		4,807			3,578
期末现金、现金等价物、限制性现金和限制性现金等价物	$	2,778		$	3,214
补充披露现金流量信息：
以下项目的现金支付(收到退款)：
支付的利息	$	845		$	300
已缴纳的所得税	$	6		$	5
已收到所得税退款	$	(2	)	$	(4	)
合并现金流量表与合并现金流量表的对账以下是资产负债表：
现金和现金等价物	$	570		$	708
受限现金和受限现金等价物		2,208			2,506
期末现金总额、现金等价物、限制性现金和限制性现金等价物	$	2,778		$	3,214

见合并财务报表附注。

纳维特公司

合并财务报表附注

(截至2023年3月31日及截至

2023年3月31日和2022年3月31日未经审计)

1. 重大会计政策

陈述的基础

所附未经审计的Navient综合财务报表是根据美国中期财务信息公认会计原则编制的。因此，它们不包括公认会计准则要求的完整合并财务报表所需的所有信息和脚注。综合财务报表包括Navient及其多数股权和控股子公司的账户，以及我们是其主要受益者的可变利益实体(VIE)的账户，剔除公司间账户和交易的影响后。管理层认为，已列入为公平陈述中期业绩所需的所有调整。按照公认会计准则编制财务报表要求管理层作出估计和假设，以影响合并财务报表和附注中报告的金额。实际结果可能与这些估计不同。截至2023年3月31日的三个月的经营业绩不一定代表截至2022年12月31日的年度或任何其他时期的业绩。这些未经审计的财务报表应与我们截至2022年12月31日的Form 10-K年度报告(2022年Form 10-K)中包含的已审计财务报表和相关附注一起阅读。本季度报告中的Form 10-Q中使用但未以其他方式定义的某些大写术语的定义可在2022中找到表格10-K

近期发布的会计公告

2020年及以后生效

差饷改革

2020年3月(并于2022年12月修订)，美国财务会计准则委员会发布了ASU第2020-04号《参考利率改革：促进参考利率改革对财务报告的影响》，为准备停止与伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)挂钩的利率的公司提供了可选的临时救济。ASU以与合同修改和对冲会计有关的权宜之计和例外情况的形式向公司提供指导，以减轻和简化与从LIBOR过渡相关的会计负担。符合条件的合同的修改被视为现有合同的延续，而不是新合同。修改合格套期保值关系不需要终止现有的套期保值会计关系。一个月和三个月期LIBOR将在2023年6月30日后停止。我们以一个月和三个月伦敦银行同业拆借利率为指标的工具将在该日期之后以SOFR为指标。有$13截至2023年3月31日的10亿债务，即使用LIBOR掉期的公允价值或现金流对冲关系。当这些掉期交易过渡到SOFR时，我们将使用本ASU中的对冲会计工具。因此，这些套期保值不会导致现有对冲会计关系的终止。

纳维特公司

合并财务报表附注

(截至2023年3月31日及截至

2023年3月31日和2022年3月31日未经审计)

1. 重大会计政策(续)

问题债务重组

2022年3月，FASB发布了美国会计准则委员会第2022-02号《金融工具--信贷损失：问题债务重组和年份披露》，其中取消了问题债务重组(TDR)的确认和衡量指南，转而要求一个实体评估修改是代表新贷款还是代表现有贷款的延续。ASU还加强了对财务困难借款人的应收账款的某些修改的披露要求。本指导意见自2023年1月1日起施行。在2023年1月1日采用这一新指导之前，由于它涉及作为我们的私人教育贷款修改计划的一部分而给予的利率优惠，因此使用贴现现金流模型来计算该计划中的贷款的利息减免金额，并将该利率优惠的现值作为贷款损失准备的一部分。这一新的指导方针不再要求对2023年1月1日之后发生的新修改的贷款损失准备中的这一要素进行衡量和确认。截至2022年12月31日，贷款损失准备金包括#美元。77与贷款损失准备金中的这一利率优惠部分有关的100万美元。我们选择采用一种预期的过渡方法通过这项修正案，这将产生$77随着借款人退出目前的修改计划，2023年和2024年将释放100万美元。$52百万美元772023年第一季度上映了100万部。

2.贷款损失准备

贷款损失准备前滚


	截至2023年3月31日的三个月
(百万美元)	FFELP 贷款			私教育贷款			总计
期初的津贴	$	222		$	800		$	1,022
拨备总额		10			(24	)		(14	)
冲销：
**总冲销		(18	)		(88	)		(106	)
*预计本期总冲销的未来恢复		—			13			13
净冲销(1)		(18	)		(75	)		(93	)
预期未来恢复比之前完全恢复的减少 *已注销的贷款(2)		—			5			5
期末津贴	$	214		$	706		$	920
净冲销占平均还款贷款的百分比第三季度(折合成年率)		.22	%		1.63	%
期末贷款总额	$	42,362		$	18,981
平均还款金额	$	34,305		$	18,552
在偿还中终止贷款	$	33,740		$	18,258

(1)

(2)

在每个月底，对于逾期212天的私立教育贷款，我们会通过注销整个贷款余额并以集合为基础估计收回金额，来撇除拖欠贷款余额的估计损失。这些估计的回收被称为“预期未来对以前完全注销的贷款的回收”。如果实际定期恢复低于预期，差额立即反映为先前完全注销的贷款预期未来恢复的减少。如果实际定期追回的金额高于预期，一旦累计追回金额超过原先预计的累计追回金额，将通过私人教育贷款损失免税额反映为追回。下表汇总了以前完全注销的贷款在预期的未来复苏中的活动：


	截至3月31日的三个月，
(百万美元)	2023
期初预期未来收回以前完全注销的贷款	$	274
本期违约的预期未来恢复		13
回收(已收现金)		(13	)
冲销(由于较低的复苏预期)		(6	)
期末预期未来收回以前完全注销的贷款		268
期内余额变动	$	(5	)

纳维特公司

合并财务报表附注

(截至2023年3月31日及截至

2023年3月31日和2022年3月31日未经审计)

2.贷款损失准备(续)


	截至2022年3月31日的三个月
(百万美元)	FFELP贷款			私立教育贷款			总计
期初的津贴	$	262		$	1,009		$	1,271
拨备总额		—			16			16
冲销：
**总冲销		(7	)		(81	)		(88	)
*预计本期总冲销的未来恢复		—			12			12
净冲销(1)		(7	)		(69	)		(76	)
预期未来恢复比之前完全恢复的减少 *已注销的贷款(2)		—			8			8
期末津贴	$	255		$	964		$	1,219
净冲销占平均还款贷款的百分比 (折合成年率)		.07	%		1.38	%
期末贷款总额	$	51,268		$	21,052
平均还款金额	$	43,125		$	20,387
在偿还中终止贷款	$	42,724		$	20,257

(1)

(2)


	截至3月31日的三个月，
(百万美元)	2022
期初预期未来收回以前完全注销的贷款	$	329
本期违约的预期未来恢复		12
回收(已收现金)		(15	)
冲销(由于较低的复苏预期)		(5	)
期末预期未来收回以前完全注销的贷款	$	321
期内余额变动	$	(8	)

纳维特公司

合并财务报表附注

(截至2023年3月31日及截至

2023年3月31日和2022年3月31日未经审计)

2.贷款损失准备(续)

关键信用质量指标

我们通过评估我们称为关键信用质量指标的某些风险特征来评估和确定我们的教育贷款组合的可收集性。关键信用质量指标纳入贷款损失准备计算。

FFELP贷款

FFELP贷款在发生违约时，其本金和应计利息得到了实质性的保险和担保。关键的信用质量指标是贷款状况和贷款类型。


	FFELP贷款拖欠
	2023年3月31日						2022年12月31日						2022年3月31日
(百万美元)	天平			%			天平			%			天平			%
在校贷款/宽限/延期贷款(1)	$	1,778					$	1,772					$	2,232
忍耐贷款(2)		6,844						7,603						6,312
偿还中的贷款和每种状态的百分比：
活期贷款		28,886			85.6	%		29,004			84.4	%		36,948			86.5	%
拖欠贷款31-60天(3)		1,270			3.8			1,247			3.6			1,888			4.4
拖欠贷款61-90天(3)		902			2.7			833			2.4			1,148			2.7
拖欠超过90天的贷款(3)		2,682			7.9			3,288			9.6			2,740			6.4
偿还中的FFELP贷款总额		33,740			100	%		34,372			100	%		42,724			100	%
FFELP贷款总额		42,362						43,747						51,268
FFELP贷款损失准备金		(214	)					(222	)					(255	)
FFELP贷款净额	$	42,148					$	43,525					$	51,013
FFELP贷款在偿还中的百分比					79.6	%					78.6	%					83.3	%
年拖欠贷款占FFELP贷款的百分比提前还款。					14.4	%					15.6	%					13.5	%
FFELP忍耐贷款占用偿还和忍耐来偿还贷款					16.9	%					18.1	%					12.9	%

(1)

(2)

根据既定的贷款计划服务政策和程序，向已用完允许延期时间或不符合延期资格、需要额外时间寻找工作或因困难或其他因素(包括新冠肺炎救援计划)暂时停止全额付款的客户提供贷款。

(3)

拖欠期限是根据合同规定的逾期付款天数计算的。

贷款类型:


(百万美元)	2023年3月31日		2022年3月31日		变化
斯塔福德贷款	$	13,592	$	15,975	$	(2,383	)
合并贷款		24,697		30,665		(5,968	)
康复贷款		4,073		4,628		(555	)
贷款总额，总额	$	42,362	$	51,268	$	(8,906	)

纳维特公司

合并财务报表附注

(截至2023年3月31日及截至

2023年3月31日和2022年3月31日未经审计)

2.贷款损失准备(续)

私立教育贷款

关键的信用质量指标是信用评分(FICO评分)、贷款状况、贷款调味料、某些贷款修改、是否存在联署人和学校类型。FICO分数是借款人或共同借款人中较高的一个，至少每六个月更新一次，同时在发起时评估学校类型。其他私立教育贷款关键质量指标每季度更新一次。


	按发放年份划分的民办教育贷款信用质量指标
	2023年3月31日
(百万美元)	2023		2022			2021			2020			2019			之前			总计			占总数的百分比
信用质量三个指标：
FICO得分：
640及以上	$	167	$	1,761		$	4,368		$	1,438		$	1,353		$	8,133		$	17,220			91	%
640以下		3		40			92			24			43			1,559			1,761			9
总计	$	170	$	1,801		$	4,460		$	1,462		$	1,396		$	9,692		$	18,981			100	%
贷款状态：
在校/恩典/ 暂缓/忍耐	$	9	$	67		$	91		$	27		$	31		$	498		$	723			4	%
当前/90天或 *较少的违法者		161		1,729			4,360			1,432			1,359			8,853			17,894			94
大于90天他是个违法者		—		5			9			3			6			341			364			2
总计	$	170	$	1,801		$	4,460		$	1,462		$	1,396		$	9,692		$	18,981			100	%
调味料(1):
1-12次付款	$	161	$	1,386		$	80		$	9		$	8		$	71		$	1,715			9	%
13-24付款		—		362			4,084			32			23			86			4,587			24
25-36次付款		—		—			242			1,251			106			157			1,756			9
37-48次付款		—		—			—			155			1,190			272			1,617			9
超过48 支付更多的费用		—		—			—			—			53			8,884			8,937			47
在校贷款/ 宽限/延期		9		53			54			15			16			222			369			2
总计	$	170	$	1,801		$	4,460		$	1,462		$	1,396		$	9,692		$	18,981			100	%
某些贷款修改(2):
已修改	$	—	$	14		$	89		$	38		$	72		$	6,279		$	6,492			34	%
未改性		170		1,787			4,371			1,424			1,324			3,413			12,489			66
总计	$	170	$	1,801		$	4,460		$	1,462		$	1,396		$	9,692		$	18,981			100	%
联署人：
有共同签名人(3)	$	35	$	189		$	103		$	26		$	9		$	5,894		$	6,256			33	%
无联署人		135		1,612			4,357			1,436			1,387			3,798			12,725			67
总计	$	170	$	1,801		$	4,460		$	1,462		$	1,396		$	9,692		$	18,981			100	%
学校类型：
非营利组织	$	158	$	1,704		$	4,202		$	1,397		$	1,300		$	8,150		$	16,911			89	%
营利性的		12		97			258			65			96			1,542			2,070			11
总计	$	170	$	1,801		$	4,460		$	1,462		$	1,396		$	9,692		$	18,981			100	%
贷款备抵减少亏损。																			(706	)
贷款总额，净额																		$	18,275

2023年第1季度净冲销	$	—	$	(2	)	$	(2	)	$	(1	)	$	(2	)	$	(68	)	$	(75	)		100	%

(1)

收到计划付款的有效还款月数。

(2)

贷款修改状态代表在2023年1月1日实施ASU 2022-02之前对问题债务重组(TDR)的历史定义。任何符合TDR历史定义的贷款在贷款有效期内都保留该分类(包括2023年符合该定义的贷款)。这包括在之前的24个月期间内修改利率、延长期限或忍耐超过3个月的贷款。该分类并不打算以任何方式与ASU 2022-02所要求的新的修改披露相一致。

(3)

不包括没有联署人的私立教育再融资贷款，联署人利率为65截至2023年3月31日的贷款总额为%。

纳维特公司

合并财务报表附注

(截至2023年3月31日及截至

2023年3月31日和2022年3月31日未经审计)

2.贷款损失准备(续)


	按发放年份划分的民办教育贷款信用质量指标
	2022年3月31日
(百万美元)	2022		2021		2020		2019		2018		之前		总计			占总数的百分比
信用质量三个指标：
FICO得分：
640及以上	$	948	$	5,037	$	1,783	$	1,683	$	626	$	9,314	$	19,391			92	%
640以下		8		44		16		37		21		1,535	$	1,661			8
总计	$	956	$	5,081	$	1,799	$	1,720	$	647	$	10,849	$	21,052			100	%
贷款状态：
在校/恩典/ 暂缓/忍耐	$	5	$	64	$	25	$	34	$	13	$	654	$	795			4	%
当前/90天或 *较少的违法者		951		5,015		1,772		1,684		632		9,889	$	19,943			95
大于90天他是个违法者		—		2		2		2		2		306		314			1
总计	$	956	$	5,081	$	1,799	$	1,720	$	647	$	10,849	$	21,052			100	%
调味料(1):
1-12次付款	$	951	$	4,740	$	26	$	17	$	3	$	115	$	5,852			28	%
13-24付款		—		300		1,555		108		11		134	$	2,108			10
25-36次付款		—		—		201		1,507		46		225	$	1,979			9
37-48次付款		—		—		—		68		545		369	$	982			5
超过48 支付更多的费用		—		—		—		—		35		9,719	$	9,754			46
在校贷款/ 宽限/延期		5		41		17		20		7		287		377			2
总计	$	956	$	5,081	$	1,799	$	1,720	$	647	$	10,849	$	21,052			100	%
某些贷款修改(2):
已修改	$	—	$	9	$	15	$	43	$	28	$	6,998	$	7,093			34	%
未改性		956		5,072		1,784		1,677		619		3,851		13,959			66
总计	$	956	$	5,081	$	1,799	$	1,720	$	647	$	10,849	$	21,052			100	%
联署人：
有共同签名人(3)	$	11	$	97	$	31	$	11	$	—	$	6,994	$	7,144			34	%
无联署人		945		4,984		1,768		1,709		647		3,855		13,908			66
总计	$	956	$	5,081	$	1,799	$	1,720	$	647	$	10,849	$	21,052			100	%
学校类型：
非营利组织	$	893	$	4,786	$	1,719	$	1,602	$	595	$	9,048	$	18,643			89	%
营利性的		63		295		80		118		52		1,801		2,409			11
总计	$	956	$	5,081	$	1,799	$	1,720	$	647	$	10,849	$	21,052			100	%
贷款备抵减少亏损。														(964	)
贷款总额，净额													$	20,088

(1)

收到计划付款的有效还款月数。

(2)

(3)

不包括没有联署人的私立教育再融资贷款，联署人利率为65截至2022年3月31日的贷款总额为%。

纳维特公司

合并财务报表附注

(截至2023年3月31日及截至

2023年3月31日和2022年3月31日未经审计)

2.贷款损失准备(续)


	私人教育贷款拖欠问题
	2023年3月31日						2022年12月31日						2022年3月31日
(百万美元)	天平			%			天平			%			天平			%
在校贷款/宽限/延期贷款(1)	$	369					$	354					$	377
忍耐贷款(2)		354						401						418
偿还中的贷款和每种状态的百分比：
活期贷款		17,439			95.5	%		17,838			95.0	%		19,447			96.0	%
拖欠贷款31-60天(3)		290			1.6			335			1.8			290			1.4
拖欠贷款61-90天(3)		165			.9			186			1.0			206			1.0
拖欠超过90天的贷款(3)		364			2.0			411			2.2			314			1.6
偿还中的贷款总额		18,258			100	%		18,770			100	%		20,257			100	%
贷款总额		18,981						19,525						21,052
损失拨备		(706	)					(800	)					(964	)
贷款，净额	$	18,275					$	18,725					$	20,088
偿还贷款的百分比					96.2	%					96.1	%					96.2	%
年拖欠贷款占贷款的百分比提前还款。					4.5	%					5.0	%					4.0	%
年暂缓贷款占贷款的百分比我们需要偿还和忍耐					1.9	%					2.1	%					2.0	%

(1)

(2)

(3)

拖欠期限是根据合同规定的逾期付款天数计算的。.

纳维特公司

合并财务报表附注

(截至2023年3月31日及截至

2023年3月31日和2022年3月31日未经审计)

2.贷款损失准备(续)

对经济困难的借款人的贷款修改

我们调整针对某些借款人的私人教育贷款条款，因为我们相信这样的变化将帮助我们的客户更好地管理他们的学生贷款义务，实现更好的结果，并增加贷款的可收集性。这些变化一般采取临时降息、临时忍耐还款、临时只付利息、临时降息并永久延长贷款期限的形式。由于估算信贷损失津贴所用的计量方法，对财务困难的借款人所作贷款的大多数修改所产生的影响已列入信贷损失津贴。模型设计预测了未来将出现财务困难并需要修改贷款并增加贷款违约风险寿命的借款人。

在我们目前的忍耐做法下，对临时困难的忍耐一般不能超过12超过贷款期限的几个月。然而，在借款人已显示出有能力支付相当数量的每月本金和利息的情况下，可以例外，在这种情况下，借款人可以获得最高24在贷款的一生中忍受数月的艰辛。我们提供法律(如《军人民事救济法》)要求的或被视为独立于我们积极的减损计划的其他行政容忍(例如，死亡和残疾、破产、服兵役和灾难容忍)，因此不被视为需要根据ASU编号2022-02披露的贷款修改。

FFELP贷款至少是97联邦政府在发生违约时保证其本金和应计利息的百分比，因此，从信用风险的角度来看，我们不认为FFELP贷款在索赔付款之前生命周期的任何时间点都是不良的，并在索赔日期之前继续对这些贷款应计利息。此外，FFELP贷款修改事件要么是受监管驱动的资格标准约束的合法权利，要么是在本票条款中解决的，因此我们不认为这些事件是我们贷款修改计划的组成部分。

下表显示了2023年第一季度修改后的向财务困难借款人提供的贷款在2023年3月31日的摊销成本基础。


	对遇到经济困难的借款人的贷款修改
(百万美元)	降息(1)					不仅仅是一次微不足道的延迟付款(2)					利率下调与期限延长相结合
贷款类型	摊销成本		贷款类型的百分比			摊销成本		贷款类型的百分比			摊销成本		贷款类型的百分比
私立教育提供更多贷款	$	611		3.2	%	$	275		1.4	%	$	46		.2	%

(1)

截至2023年3月31日，1.1在降息计划中提供10亿美元贷款。

(2)

超过一个微不足道的付款延迟包括在2023年第一季度发放的超过3个月的短期利息付款或吃苦耐劳。

对于在2023年第一季度修改的贷款，下表显示了此类修改的影响。


贷款类型	降息	不仅仅是一次微不足道的延迟付款	利率下调与期限延长相结合
私立教育贷款	将加权平均合同利率从12.9%至4.9%	加了平均数6三个月到贷款的剩余期限	加了平均数8年，并将加权平均合同利率从 12.5%至5.1%.

纳维特公司

合并财务报表附注

(截至2023年3月31日及截至

2023年3月31日和2022年3月31日未经审计)

2.贷款损失准备(续)

下表提供了借款人遇到财务困难、在2023年第一季度被修改并随后在2023年第一季度出现付款违约的贷款金额。就本披露而言，我们将付款违约定义为逾期60天。我们密切监测向遇到财务困难的借款人提供的贷款的执行情况，以了解修改工作的有效性。


(百万美元)
贷款类型	修改后的贷款折旧(摊销成本)		付款违约(面值)
私立教育贷款(1)	$	2	$	2

(1)

2023年第一季度，修改后的贷款包括$1.6百万美元的降息和0.1百万美元的组合利率下调和期限延长.

下表提供了截至2023年3月31日修改的2023年第一季度贷款的业绩和相关贷款状态。


(百万美元)
贷款类型：
私立教育贷款(1)	状态	付款状态(摊销成本)
	学校贷款/延期贷款	$	2
	忍耐贷款		22
	活期贷款		891
	拖欠贷款31-60天		8
	拖欠贷款61-90天		2
	拖欠超过90天的贷款		7
	*修改后的贷款总额	$	932

(1)

2023年第一季度，$0.4在本季度修改的贷款中，有100万笔被注销。

在我们于2023年1月1日采用ASU 2022-02之前，我们对贷款合同条款进行了修改，从而向作为TDR经历财务困难的借款人提供了特许权。对于某些私立教育贷款，我们已经给予了超过三个月的宽限期、利率下调或延期还款计划，这些贷款被归类为TDR。

下表提供了在所列期间修改的导致TDR的贷款金额。此外，该表汇总了在TDR投资组合中发生的冲销，以及在贷款首次被指定为TDR后12个月内在当期发生付款违约的TDR。对于本披露，我们将付款违约定义为逾期60天。


	截至3月31日的三个月，
(百万美元)	2022
修改后的贷款	$	55
冲销	$	56
付款违约	$	9

纳维特公司

合并财务报表附注

(截至2023年3月31日及截至

2023年3月31日和2022年3月31日未经审计)

3.借款

下表总结了我们的借款情况。


	2023年3月31日									2022年12月31日
(百万美元)	短的术语			长术语			总计			短的术语			长术语			总计
无担保借款：
优先无担保债务(1)	$	1,149		$	4,864		$	6,013		$	1,301		$	5,711		$	7,012
无担保借款总额		1,149			4,864			6,013			1,301			5,711			7,012
担保借款：
FFELP贷款证券化(2)(3)		68			40,275			40,343			76			42,675			42,751
民办教育贷款证券化(4)		648			12,187			12,835			725			12,744			13,469
FFELP贷款支持商业票据贷款		887			428			1,315			923			386			1,309
私立教育贷款资产支持商业票据融资		2,917			—			2,917			2,734			—			2,734
其他(5)		105			—			105			121			—			121
有担保借款总额		4,625			52,890			57,515			4,579			55,805			60,384
对冲会计调整前合计		5,774			57,754			63,528			5,880			61,516			67,396
套期保值会计调整		(21	)		(366	)		(387	)		(10	)		(490	)		(500	)
总计	$	5,753		$	57,388		$	63,141		$	5,870		$	61,026		$	66,896

(1)

包括本金$1.110亿美元1.3截至2023年3月31日和2022年12月31日的短期债务。包括本金$4.910亿美元5.7截至2023年3月31日和2022年12月31日的长期债务分别为10亿美元。

(2)

包括$68百万美元和美元76截至2023年3月31日和2022年12月31日，与FFELP贷款ABS回购安排(FFELP贷款回购安排)相关的短期债务分别为百万美元。

(3)

包括违约的FFELP担保债务部分，剩余本金为#美元685截至2023年3月31日，因未在各自的合同到期日前到期而导致的100万欧元。已向受托人、评级机构和债券持有人发出通知，提醒他们注意这些到期日违约。目前，预计债券将在2030年至2035年之间全额偿还。这对债券的本金金额或应计票面利率没有影响，也没有修订的合同到期日。

(4)

包括$648百万美元和美元725截至2023年3月31日和2022年12月31日，与私人教育贷款ABS回购安排(私人教育贷款回购安排)相关的短期债务分别为百万美元。

(5)

“其他”主要包括返还与衍生品风险敞口有关的现金抵押品的义务。

纳维特公司

合并财务报表附注

(截至2023年3月31日及截至

2023年3月31日和2022年3月31日未经审计)

3.借款(续)

可变利息实体

我们整合了以下融资VIE，截至2023年3月31日和2022年12月31日，因为我们是主要受益者。因此，这些VIE被计入担保借款。


	2023年3月31日
	未偿债务								资产担保账面金额未偿债务
(百万美元)	短的术语		长术语			总计			贷款		现金		其他资产			总计
担保借款(VIE)：
FFELP贷款证券化	$	68	$	40,275		$	40,343		$	40,755	$	1,612	$	1,578		$	43,945
民办教育贷款证券化		648		12,187			12,835			13,609		396		97			14,102
FFELP贷款支持商业票据贷款		887		428			1,315			1,331		35		46			1,412
私立教育贷款资产支持商业票据融资		2,917		—			2,917			3,213		137		40			3,390
套期会计前合计 *调整		4,520		52,890			57,410			58,908		2,180		1,761			62,849
套期保值会计调整		—		(176	)		(176	)		—		—		(227	)		(227	)
总计	$	4,520	$	52,714		$	57,234		$	58,908	$	2,180	$	1,534		$	62,622


	2022年12月31日
	未偿债务								资产担保账面金额未偿债务
(百万美元)	短的术语		长术语			总计			贷款		现金		其他资产			总计
担保借款(VIE)：
FFELP贷款证券化	$	76	$	42,675		$	42,751		$	42,148	$	2,705	$	1,544		$	46,397
民办教育贷款证券化		725		12,744			13,469			14,168		367		105			14,640
FFELP贷款支持商业票据贷款		923		386			1,309			1,317		39		44			1,400
私立教育贷款资产支持商业票据融资		2,734		—			2,734			3,039		122		(81	)		3,080
套期会计前合计 *调整		4,458		55,805			60,263			60,672		3,233		1,612			65,517
套期保值会计调整		—		(207	)		(207	)		—		—		(256	)		(256	)
总计	$	4,458	$	55,598		$	60,056		$	60,672	$	3,233	$	1,356		$	65,261

纳维特公司

合并财务报表附注

(截至2023年3月31日及截至

2023年3月31日和2022年3月31日未经审计)

4.衍生金融工具

衍生财务报表影响摘要

下表概述了所有衍生工具的公允价值和名义金额及其对净收益和其他全面收益的影响。

衍生品对资产负债表的影响


		现金流				公允价值(3)						交易						总计
(百万美元)	对冲风险暴露	2023年3月31日		2022年12月31日		2023年3月31日			2022年12月31日			2023年3月31日			2022年12月31日			2023年3月31日			2022年12月31日
公允价值(1)
衍生资产：
利率互换	利率	$	—	$	—	$	72		$	55		$	1		$	1		$	73		$	56
交叉货币利率 **掉期	外币和利率		—		—		—			—			—			—			—			—
衍生工具资产总额(2)			—		—		72			55			1			1			73			56
衍生负债：
利率互换	利率		—		—		—			(2	)		(3	)		(3	)		(3	)		(5	)
楼面收入合同	利率		—		—		—			—			—			—			—			—
交叉货币利率 **掉期	外币和利率		—		—		(224	)		(253	)		—			—			(224	)		(253	)
衍生负债总额(2)			—		—		(224	)		(255	)		(3	)		(3	)		(227	)		(258	)
衍生品净额		$	—	$	—	$	(152	)	$	(200	)	$	(2	)	$	(2	)	$	(154	)	$	(202	)

(1)

报告的公允价值不包括所持抵押品、质押和应计利息。资产和负债在列报时不考虑主净额结算协议。衍生工具根据总净额结算协议按交易对手的净头寸在资产负债表上列账，并根据净头寸为正或负而分类为其他资产或其他负债。

(2)

下表对总头寸进行了调节，不受资产负债表分类的主净额结算协议的影响：


	其他资产						其他负债
(百万美元)	2023年3月31日			2022年12月31日			2023年3月31日			2022年12月31日
总头寸	$	73		$	56		$	(227	)	$	(258	)
主净额结算协议的影响		—			—			—			—
导数价值受到主网的影响未签订协议(如资产负债表所载)		73			56			(227	)		(258	)
质押的现金抵押品(持有)		(65	)		(80	)		51			62
净头寸	$	8		$	(24	)	$	(176	)	$	(196	)

(3)

下表显示了公允价值对冲负债的账面价值以及对这些负债进行的相关公允价值对冲调整：


	截至2023年3月31日					截至2022年12月31日
(百万美元)	携带价值		对冲基差调整			携带价值		对冲基差调整
短期借款	$	1,126	$	(21	)	$	1,289	$	(10	)
长期借款	$	5,374	$	(370	)	$	6,188	$	(494	)

纳维特公司

合并财务报表附注

(截至2023年3月31日及截至

2023年3月31日和2022年3月31日未经审计)

4. 衍生金融工具（续）

上述公允价值包括必要时就交易对手信贷风险作出的调整，包括我们对交易对手承担的风险（扣除抵押品入账）及交易对手对我们承担的风险（扣除抵押品入账）。调整净额减少于二零二三年三月三十一日及二零二二年十二月三十一日的资产状况$5百万美元和美元6百万，分别。此外，上述公平值反映就非流动性衍生工具作出的调整，如衍生工具所挂钩的利率指数的广泛买卖差价所示。该等调整使于2023年3月31日及2022年12月31日的整体资产净值状况减少$1百万美元和美元1分别为100万美元。


	现金流				公允价值				交易				总计
(数十亿美元)	2023年3月31日		2022年12月31日		2023年3月31日		2022年12月31日		2023年3月31日		2022年12月31日		2023年3月31日		2022年12月31日
名义价值：
利率互换	$	6.4	$	8.3	$	5.2	$	6.2	$	13.3	$	17.4	$	24.9	$	31.9
楼面收入合同		—		—		—		—		6.0		6.0		6.0		6.0
交叉货币利率互换		—		—		1.7		1.8		—		—		1.7		1.8
总衍生品	$	6.4	$	8.3	$	6.9	$	8.0	$	19.3	$	23.4	$	32.6	$	39.7

按市值计价衍生工具对损益表的影响


	总收益(亏损)
	截至3月31日的三个月，
(百万美元)	2023			2022
公允价值对冲：
利率互换
在衍生工具净收益中确认的收益(损失)	$	78		$	(288	)
在套期项目净收入中确认的收益(损失)		(82	)		313
公允价值净额对冲无效收益(损失)		(4	)		25
交叉货币利率互换
在衍生工具净收益中确认的收益(损失)		29			(36	)
在套期项目净收入中确认的收益(损失)		(31	)		52
公允价值净额对冲无效收益(损失)		(2	)		16
总公允价值套期保值(1)(2)		(6	)		41
现金流对冲：
总现金流对冲(2)		—			—
交易：
利率互换		(8	)		62
楼面收入合同		—			36
交叉货币利率互换		—			—
其他		—			—
衍生品交易总额(3)		(8	)		98
确认按市价计价的收益(亏损)	$	(14	)	$	139

(1)

在合并损益表中计入利息支出。

(2)

公允价值套期保值和现金流量套期保值应计利息收入(费用)计入利息支出，不计入本表。

(3)

在合并损益表中记入“衍生工具和套期保值活动的净收益(亏损)”。

纳维特公司

合并财务报表附注

(截至2023年3月31日及截至

2023年3月31日和2022年3月31日未经审计)

4. 衍生金融工具（续）

衍生工具对其他综合收益(权益)的影响


	截至3月31日的三个月，
(百万美元)	2023			2022
现金流套期保值的总收益(亏损)	$	(3	)	$	93
衍生(收益)损失的重新分类调整计入净收益(利息支出)。(1)		(18	)		21
现金流套期保值净变化，税后净额	$	(21	)	$	114

(1)

包括结算收入/费用净额。

抵押品

下表详细说明了我们与我们的衍生品交易对手之间持有和质押的与衍生品风险敞口有关的抵押品：


(百万美元)	2023年3月31日		2022年12月31日
持有的抵押品：
现金(返还现金抵押品的义务记录在短期借款中)	$	65	$	80
按公允价值计算的证券--公司衍生品(未在财务报告中记录 (以下是声明)(1)		—		—
按公允价值计算的证券资产负债表证券化衍生品(非 ((记录在财务报表中))(2)		—		—
持有的抵押品总额	$	65	$	80
按公允价值计算的衍生资产，包括应计利息	$	73	$	85
质押给他人的抵押品：
现金(收到现金抵押品返还的权利记录在投资中)	$	51	$	62
质押抵押品总额	$	51	$	62
按公允价值计算的衍生负债，包括应计利息和保费应收账款	$	235	$	266

(1)

该公司有能力出售或再质押其持有的作为抵押品的证券。

(2)

这些信托公司没有能力出售或再质押它们作为抵押品持有的证券。

我们的公司衍生品包含信用或有特征。在我们目前的无抵押信贷评级下，我们已将公司衍生工具负债头寸(包括应计利息和扣除应收保费后的净额)全部抵押为$0与我们的交易对手。下调我们的无担保信用评级不会导致任何额外的抵押品要求。信托相关衍生品不包含与我们或信托的信用评级相关的信用或有特征。

下表重点介绍了与我们的衍生品交易对手有关的信用风险敞口2023年3月31日


(百万美元)	公司合同			证券化托拉斯合同
风险敞口，抵押品净额	$	13		$	—
对信用评级的交易对手的风险敞口百分比 *低于标准普尔AA-或穆迪的Aa3		100	%		—	%
对信用评级的交易对手的风险敞口百分比 *低于标准普尔A-或穆迪A3		—	%		—	%

纳维特公司

合并财务报表附注

(截至2023年3月31日及截至

2023年3月31日和2022年3月31日未经审计)

5.其他资产

下表提供了我们其他资产的详细信息。


(百万美元)	2023年3月31日		2022年12月31日
应计应收利息	$	2,043	$	2,031
福利和保险相关投资		454		452
所得税资产，净额		111		132
公允价值衍生品		73		56
应收账款		78		83
固定资产		69		74
其他		28		38
总计	$	2,856	$	2,866

纳维特公司

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(截至2023年3月31日及截至

2023年3月31日和2022年3月31日未经审计)

6.股东权益

下表汇总了普通股回购、发行和支付的股息。


	截至3月31日的三个月，
(以百万为单位的美元和股票，每股金额除外)	2023		2022
回购普通股(1)		4.9		6.2
回购普通股(美元)(1)	$	85	$	115
每股平均收购价(1)	$	17.40	$	18.41
剩余普通股回购授权(1)	$	515	$	885
与员工股票薪酬计划相关的回购股份(2)		1.3		1.1
每股平均收购价(2)	$	18.44	$	17.92
已发行普通股(3)		2.4		2.4
已支付的股息	$	21	$	24
每股股息	$	.16	$	.16

(1)

根据我们的股份回购计划购买的普通股。我们的董事会批准了一笔$12021年12月实施的10亿美元多年股票回购计划。

(2)

包括因行使股票期权及因雇员预扣税款而归属限制性股票而被扣留的股份，以及雇员为支付期权行使成本而提交的股份。

(3)

根据我们的各种补偿和福利计划发行的普通股。

我们普通股在2023年3月31日的收盘价是$15.99.

7.普通股每股收益(亏损)

每股普通股的基本收益(亏损)是使用每期已发行普通股的加权平均数来计算的。以下是以公认会计原则为基础的基本每股收益计算和稀释每股收益计算的分子和分母的对账。


	截至3月31日的三个月，
(单位：百万，不包括每股数据)	2023		2022
分子：
净收入	$	111	$	255
分母：
用于计算基本每股收益的加权平均股份		129		151
稀释性证券的影响：
股票期权、限制性股票、包括限制性股票单位、绩效股票单位、企业和员工购股计划(ESPP)(1)		1		2
稀释性潜在普通股(2)		1		2
用于计算的加权平均份额 *稀释后的每股收益		130		153
基本每股普通股收益	$	.87	$	1.69
稀释后每股普通股收益	$	.86	$	1.67

(1)

包括因行使已发行购股权、限制性股票、限制性股票单位、绩效股票单位以及按库存股方法厘定的适用ESPP项下发行股份的未偿还承诺而可发行的额外普通股的潜在摊薄效应。

(2)

截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月，证券涵盖约0百万美元和0百万股，已发行，但不包括在计算稀释后每股收益中，因为它们是反摊薄的。.

纳维特公司

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(截至2023年3月31日及截至

2023年3月31日和2022年3月31日未经审计)

8.公允价值计量

我们在财务报表中应用各种会计准则时使用公允价值估计。我们根据分级框架对我们的公允价值估计进行分类，该框架与用于以公允价值计量金融工具的三个级别的价格透明度相关。下文讨论的项目的公允价值在本脚注中单独披露。

在截至2023年3月31日的三个月内，各级别之间的金融工具没有重大转移，我们用于评估金融工具的方法也没有变化。

下表汇总了我们定期按市价计价的金融工具的估值。2023年和2022年第一季度，各级之间没有发生重大的金融工具转移。


	公允价值经常性计量
	2023年3月31日										2022年12月31日
(百万美元)	1级		2级		3级			总计			1级		2级			3级			总计
资产
衍生工具：(1)
利率互换		—		72		1			73			—		55			1			56
交叉货币利率互换		—		—		—			—			—		—			—			—
衍生工具资产总额(2)		—		72		1			73			—		55			1			56
总计	$	—	$	72	$	1		$	73		$	—	$	55		$	1		$	56
负债(3)
衍生工具(1)
利率互换	$	—	$	—	$	(3	)	$	(3	)	$	—	$	(2	)	$	(3	)	$	(5	)
楼面收入合同		—		—		—			—			—		—			—			—
交叉货币利率互换		—		—		(224	)		(224	)		—		—			(253	)		(253	)
衍生负债总额(2)		—		—		(227	)		(227	)		—		(2	)		(256	)		(258	)
总计	$	—	$	—	$	(227	)	$	(227	)	$	—	$	(2	)	$	(256	)	$	(258	)

(1)

衍生工具的公允价值不包括应计利息和抵押品价值。

(2)

见“附注4--衍生金融工具”，对总头寸进行对账，而不受资产负债表分类的主要净额结算协议的影响。

(3)

属于公允价值对冲关系中的对冲项目且仅按基准利率引起的价值变动进行调整的借款，不按全部公允价值入账，也不反映在本表中。

纳维特公司

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(截至2023年3月31日及截至

2023年3月31日和2022年3月31日未经审计)

8.公允价值计量(续)

下表概述了按公允价值经常性列账的与3级金融工具相关的资产负债表账面价值的变化。


	截至3月31日的三个月，
	2023											2022
	衍生工具											衍生工具
(百万美元)	利息利率互换			十字货币利息利率互换			其他		总计导数仪器			利息利率互换			十字货币利息利率互换			其他		总计导数仪器
平衡，开始第一个时期	$	(2	)	$	(253	)	$	—	$	(255	)	$	(4	)	$	(190	)	$	—	$	(194	)
总收益/(亏损)：
包括在收入中(1)		—			15			—		15			1			(41	)		—		(40	)
包括在其他全面收入增加		—			—			—		—			—			—			—		—
聚落		—			14			—		14			—			5			—		5
转接和/或转出等级为3级。		—			—			—		—			—			—			—		—
期末余额	$	(2	)	$	(224	)	$	—	$	(226	)	$	(3	)	$	(226	)	$	—	$	(229	)
按标价计算的更改市场收益/(亏损) 与乐器有关的法律法规他们仍被关押在报告日期：(2)	$	—		$	29		$	—	$	29		$	1		$	(36	)	$	—	$	(35	)

(1)

“包括在收益中”包括在合并损益表的具体项目中记录的下列数额：


	截至3月31日的三个月，
(百万美元)	2023		2022
衍生工具和套期保值活动的收益(损失)净额	$	—	$	1
利息支出		15		(41	)
总计	$	15	$	(40	)

(2)

在合并损益表中记入“衍生工具和套期保值活动的净收益(亏损)”。

纳维特公司

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(截至2023年3月31日及截至

2023年3月31日和2022年3月31日未经审计)

8.公允价值计量(续)

下表列出了在上文详述的3级金融工具的经常性估值中使用的不可观察到的或来自不活跃市场的重要投入。


(百万美元)	2023年3月31日的公允价值			估值技术	输入	范围和加权平均值
衍生品
Prime/LIBOR基差互换	$	(2	)	贴现现金流	恒定预付率	10%
					出价/要价调整至贴现率	.08%
交叉货币利率互换		(224	)	贴现现金流	恒定预付率	5%
其他		—
总计	$	(226	)

下表概述了我们的金融资产和负债(包括衍生金融工具)的公允价值。


	2023年3月31日									2022年12月31日
(百万美元)	公平价值			携带价值			差异化			公平价值			携带价值			差异化
赚取资产
FFELP贷款	$	39,970		$	42,148		$	(2,178	)	$	41,426		$	43,525		$	(2,099	)
私立教育贷款		17,530			18,275			(745	)		17,880			18,725			(845	)
现金和投资		2,931			2,931			—			4,974			4,974			—
盈利资产总额		60,431			63,354			(2,923	)		64,280			67,224			(2,944	)
有息负债
短期借款		5,758			5,753			(5	)		5,879			5,870			(9	)
长期借款		54,261			57,388			3,127			57,652			61,026			3,374
计息负债总额		60,019			63,141			3,122			63,531			66,896			3,365
衍生金融工具
楼面收入合同		—			—			—			—			—			—
利率互换		70			70			—			51			51			—
交叉货币利率互换		(224	)		(224	)		—			(253	)		(253	)		—
其他		—			—			—			—			—			—
净资产公允价值超过账面价值							$	199								$	421

纳维特公司

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(截至2023年3月31日及截至

2023年3月31日和2022年3月31日未经审计)

9.承付款、或有事项和担保

L法律诉讼程序

我们和我们的子公司及附属公司在正常业务过程中会受到各种索赔、诉讼和其他行动的影响。我们相信，除非另有披露，否则这些索赔、诉讼和其他行为不会对我们的业务、财务状况或运营结果产生实质性的不利影响，无论是个别的还是整体的。其中大部分是索赔，包括针对我们的服务或业务处理子公司的个人和集体诉讼，指控我们违反了与其教育贷款和其他债务的服务或催收活动有关的州或联邦法律。

在我们的正常业务过程中，公司及其子公司和附属公司会收到来自不同实体的信息和文件请求以及调查要求，这些实体包括州总检察长、美国检察官、立法委员会、国会议员个人和行政机构。这些要求可能是信息、监管或执法性质的，可能与我们的业务实践、我们经营的行业或与我们开展业务的公司有关。一般而言，我们的做法是与这些机构合作，并对任何此类要求作出回应。

这类询问的数量和相关信息需求的数量继续增加，因此我们必须为及时回应这些请求而投入的时间、成本和资源继续增加，并可能视其结果而支付赔偿、罚款和罚款。

某些情况

2017年1月，消费者金融保护局(CFPB)和伊利诺伊州和华盛顿州总检察长发起民事诉讼，将Navient Corporation及其几家子公司列为被告，指控其违反了某些联邦和州消费者保护法，包括CFPA、FCRA、FDCPA和各种州消费者保护法。宾夕法尼亚州、加利福尼亚州、密西西比州和新泽西州的总检察长也对公司和某些子公司提起诉讼，指控其违反了各种州和联邦消费者保护法，原因是类似的被指控的行为或未采取行动。除了这些事项外，非政府各方还提起了一些诉讼，或者未来可能会由更多的政府或非政府各方提起诉讼，寻求与CFPB和州总检察长提出的类似问题有关的损害赔偿或其他补救措施。于2022年1月，本公司与本公司订立一系列同意判决及命令(以下简称“协议”)40州总检察长负责解决与州总检察长案件有关的所有争议事项，以及相关的调查、传票、民事调查要求和其他各种州监管机构的调查。这些协议并不解决涉及本公司和CFPB的诉讼。

正如本公司之前所说，我们认为CFPB诉讼中的指控是虚假的，他们不适当地寻求根据以前未宣布的新服务标准对Navient施加惩罚，该标准仅追溯适用于一家服务商。因此，我们否认了这些指控，并对该案中的指控进行了有力的辩护。目前，存在或有亏损的可能性是合理的；然而，本公司无法预测决议的时间或CFPB案件中的不利裁决可能对本公司的综合财务状况、流动性、经营业绩或现金流产生的影响。因此，目前不可能估计与这一事项有关的可能应付数额的潜在风险范围(如果有的话)，而且尚未建立准备金。一项或多项不利裁决可能会对本公司产生重大不利影响。

在4月2023年12月12日，本公司与某些原告达成原则协议(“和解”)，以在全国范围内解决以下破产对抗性诉讼中提出的索赔：科伊尔诉纳维特解决方案有限责任公司，编号22-80018(Bankr.密歇根州W.D.)；Homaidan诉SLM Corp.，No.1：17-AP-01085(Bankr.)；Mazloom诉Navient Solutions，LLC，编号20-80033-6(Bankr.纽约州)；以及伍达诉纳维特解决方案有限责任公司，编号08-81442(Bankr.D.Neb.)统称为“破产案件”。这项和解原则上还有待最终文件和法院的最终批准。根据和解协议，Navient将放弃为某些私人贷款的借款人或共同借款人收取固定余额-所有这些贷款都是在我们的公司分离之前产生的-他们在协议涵盖的时期内获得了破产清偿。因此，我们记录了$232023年第一季度与预计将发生的估计未来冲销有关的额外私人贷款损失准备金为100万美元。该公司还同意为和解基金提供资金。它预计需要向这些基金提供的任何现金捐助都不会超过#美元。44总计100万美元，并将由保险全额覆盖。2023年第一季度和解的这一部分对业务费用的净影响为#美元0由于抵销保险报销的应计费用。

纳维特公司

合并财务报表附注

(截至2023年3月31日及截至

2023年3月31日和2022年3月31日未经审计)

9. 承付款、或有事项和担保(续)

监管事项

在根据美国破产法提起的对抗式诉讼中，本公司已被列为多起可能的集体诉讼案件的被告，这些案件指控违反了多个州和联邦消费者保护法，包括电话消费者保护法(TCPA)、2010年消费者金融保护法(CFPA)、公平信用报告法(FCRA)、公平债务收集行为法(FDCPA)以及多个州消费者保护法。目前，公司无法预计决议的时间或这些法律程序可能对公司的综合财务状况、流动资金、经营业绩或现金流产生的影响。因此，目前不可能估计与这些事项相关的可能应付金额的潜在风险范围(如果有的话)，而且尚未建立准备金。一项或多项不利裁决可能会对本公司产生重大不利影响。

此外，作为其日常业务的一部分，Navient及其子公司受到各种联邦监管机构、州许可机构或其他监管机构的审查或监管，包括美国证券交易委员会、CFPB、FFIEC和ED。在这些考试过程中，可能会出现与上述项目相似或不同的项目或事项。我们还经常收到来自各种监管实体或机构或政府机构关于我们的业务或我们的资产的查询或请求。一般而言，公司会努力配合每一项此类询问或请求。本公司已收到多个州总检察长的单独CID或传票，包括哥伦比亚特区、堪萨斯州、俄勒冈州、科罗拉多州、新泽西州、纽约州和印第安纳州，类似于上述诉讼之前的CID或传票。这些CID和传票已作为公司与州总检察长达成和解的一部分得到解决。然而，我们已经并可能在未来收到这些或其他总检察长就类似或不同事项发出的额外CID或传票和其他询问。

根据公司与SLM BankCo之间的分离和分销协议的条款，Navient同意赔偿SLM BankCo在分拆前进行拆分前的SLM BankCo活动可能产生的索赔、诉讼、损害、损失或费用，但该协议明确排除的除外。此外，作为分离和分销协议的一部分，SLM银行公司同意在符合该协议规定的条款、条件和限制的情况下，赔偿Navient公司的某些索赔、诉讼、损害、损失或费用。因此，在符合该协议规定的条款、条件和限制的情况下，Navient同意赔偿Sallie Mae及其子公司(包括Sallie Mae Bank)因上述监管事项以及CFPB和州总检察长诉讼而产生的责任，并使其不受损害。此外，如果现在或将来存在任何赔偿责任，我们主张就CFPB和州总检察长诉讼中出现的此类特别排除的项目向Sallie Mae和Sallie Mae Bank提出各种赔偿要求。纳维特有不是截至2023年3月31日，与SLM银行公司的赔偿事宜相关的准备金。

或有事件

在正常业务过程中，我们和我们的子公司是未决和威胁的法律诉讼和诉讼的被告或当事方，包括代表各类索赔人提起的诉讼。这些行动和程序可能基于涉嫌违反消费者保护、证券、就业和其他法律的行为。在其中某些诉讼和诉讼中，针对我们和我们的子公司提出了重大金钱损失索赔。我们和我们的子公司也受到第三方潜在的未声明索赔的影响。

在正常业务过程中，我们和我们的子公司会受到监管审查、信息收集要求、询问和调查。在这些案件的正式和非正式调查中，我们和我们的子公司收到与我们受监管活动的各个方面有关的文件、证词和信息的请求、传票和订单。

我们被要求为诉讼和监管事项建立准备金，如果这些事项存在可能和可估测的或有损失。当或有损失既不可能也不能估量时，我们不建立准备金。

鉴于预测诉讼和监管事项的结果本身存在困难，我们可能无法预测未决事项的最终结果、这些事项的时间或最终解决方案，或与每项未决事项相关的最终损失、罚款或处罚(如有的话)。

根据目前的知识，已为某些诉讼、监管事项和未断言的合同索赔建立了准备金，这些损失既可能也是可估量的。根据目前所知，除非另有披露，否则管理层并不相信因未决调查、诉讼或监管事宜而产生的或有损失会对本公司的综合财务状况、流动资金、经营业绩或现金流造成重大不利影响。.

纳维特公司

合并财务报表附注

(截至2023年3月31日及截至

2023年3月31日和2022年3月31日未经审计)

纳维特公司

合并财务报表附注

(截至2023年3月31日及截至

2023年3月31日和2022年3月31日未经审计)

10.与客户的合同收入按照美国会计准则第606条入账

下表说明了根据ASC 606与客户签订的合同收入按服务类型和客户类型按可报告经营部门分列的情况。

按服务类型划分的收入


	截至3月31日的三个月，
	2023						2022
(百万美元)	联邦教育贷款		业务处理		总收入		联邦教育贷款		业务处理		总收入
联邦教育贷款 *提供资产追回服务	$	—	$	—	$	—	$	1	$	—	$	1
政府服务		—		40		40		—		49		49
医疗保健服务		—		32		32		—		45		45
总计	$	—	$	72	$	72	$	1	$	94	$	95

按客户类型划分的收入


	截至3月31日的三个月，
	2023						2022
(百万美元)	联邦教育贷款		业务处理		总收入		联邦教育贷款		业务处理		总收入
联邦政府	$	—	$	2	$	2	$	—	$	2	$	2
担保机构		—		—		—		1		—		1
其他机构		—		—		—		—		—		—
州和地方政府		—		22		22		—		33		33
收费当局		—		16		16		—		14		14
医院和其他向医疗保健提供者提供服务		—		32		32		—		45		45
总计	$	—	$	72	$	72	$	1	$	94	$	95

截至2023年3月31日和2022年3月31日，有一美元68百万美元和美元90分别为与这些合同相关的应收账款净额。纳维恩特有不是重大合同资产或合同负债。

纳维特公司

合并财务报表附注

(截至2023年3月31日及截至

2023年3月31日和2022年3月31日未经审计)

11.分部报告

我们根据以下情况监控和评估我们正在进行的运营和结果四可报告的运营部门：联邦教育贷款、消费者贷款、业务处理和其他。

这些部门达到了可报告运营部门的定量门槛。因此，这些可报告经营部门的经营结果分别列报。基本经营部门由公司首席经营决策者用来管理业务、审查经营业绩和分配资源，并有资格被汇总为主要可报告经营部门的一部分。正如下面进一步讨论的，我们根据核心收益净收入来衡量我们运营部门的盈利能力。因此，关于我们的可报告经营部门净收入的信息是在核心收益基础上提供的。

联邦教育贷款部门

下表包括我们的联邦教育贷款部分的资产信息。


(百万美元)	2023年3月31日		2022年12月31日
FFELP贷款净额	$	42,148	$	43,525
现金和投资(1)		1,650		2,746
其他		2,133		2,229
总资产	$	45,931	$	48,500

(1)

包括受限现金和投资。

消费贷款细分市场

下表包括我们消费者贷款部门的资产信息。


(百万美元)	2023年3月31日		2022年12月31日
私立教育贷款，净额	$	18,275	$	18,725
现金和投资(1)		635		617
其他		558		453
总资产	$	19,468	$	19,795

(1)

包括受限现金和投资。

纳维特公司

合并财务报表附注

(截至2023年3月31日及截至

2023年3月31日和2022年3月31日未经审计)

11.分部报告(续)

业务处理细分市场

•

政府：我们向联邦机构、州政府、收费和停车当局以及其他公共部门客户提供我们的解决方案。

•

医疗保健：我们的客户包括医院、医院系统、医疗中心、大型医生团体、其他医疗保健提供者和公共卫生部门。

2023年3月31日和2022年12月31日，业务处理部门的总资产为379百万美元和美元390分别为100万美元。

其他细分市场

这部分包括我们的公司流动资金组合、债务回购产生的损益、共享服务的未分配费用(包括监管费用)和重组/其他重组费用。

未分配的共享事务费用主要包括与基础设施和业务有关的信息技术费用、基于股票的薪酬费用、会计、财务、法律、合规和风险管理、与监管有关的费用、人力资源、某些执行管理层和董事会。监管相关费用包括实际和解金额以及我们因此类监管事项产生的第三方专业费用，并扣除与此类事项相关的承保成本的任何保险报销。

2023年3月31日和2022年12月31日，另一个部门的总资产为$1.1 10亿美元2.1分别为10亿美元。

纳维特公司

合并财务报表附注

(截至2023年3月31日及截至

2023年3月31日和2022年3月31日未经审计)

11.分部报告(续)

盈利能力的衡量标准

我们根据公认会计准则编制财务报表并列报财务结果。然而，我们也会评估我们的业务部门，并在不同于GAAP的基础上公布财务业绩。我们将这种不同的列报基础称为核心收益。我们在合并的基础上为每个业务部门提供这种核心收益列报基础，因为这是我们在就业绩和如何分配资源做出管理决策时进行内部审查的基础。我们在与信用评级机构、贷款人和投资者的演示中也提到了这一信息。由于我们的核心收益报告基础与我们的部门财务报告相对应，GAAP要求我们在我们的业务部门的合并财务报表的附注中提供核心收益信息披露。

我们使用衍生工具对冲不符合对冲会计处理资格或确实符合对冲会计处理资格但导致无效的经济风险所产生的按市价计算的损益；以及

商誉和取得的无形资产的会计处理。

纳维特公司

合并财务报表附注

(截至2023年3月31日及截至

2023年3月31日和2022年3月31日未经审计)

11.分部报告(续)

分部结果及其与公认会计原则的协调


	截至2023年3月31日的三个月
				调整												可报告的细分市场
(百万美元)	总计公认会计原则			雷克拉西- 通知			添加/ (减法)			总计调整(1)			总计堆芯收益			联邦教育贷款		消费贷款			业务处理		其他
利息收入：
助学贷款	$	1,037														$	695	$	344		$	—	$	—
现金和投资		34															20		6			—		8
利息收入总额		1,071															715		350			—		8
利息支出总额		837															590		197			—		33
净利息收入亏损(亏损)		234		$	12		$	7		$	19		$	253			125		153			—		(25	)
减去：贷款拨备减少亏损。		(14	)											(14	)		10		(24	)		—		—
净利息收入扣除拨备后的损失银行为贷款损失承担责任		248															115		177			—		(25	)
其他收入(亏损)：
服务收入		17															14		3			—		—
资产追回和简化业务处理流程 *营收		72															—		—			72		—
其他收入(亏损)		(1	)														5		—			—		2
其他收入合计亏损(亏损)		88			(12	)		20			8			96			19		3			72		2
费用：
直接运营减少开支		124															20		37			67		—
未分配的共享减少服务费用		61															—		—			—		61
运营费用		185			—			—			—			185			20		37			67		61
商誉和后天获得 --无形资产减值和减值 --摊销		3			—			(3	)		(3	)		—			—		—			—		—
重组/其他 --企业重组减少开支		4			—			—			—			4			—		—			—		4
总费用		192			—			(3	)		(3	)		189			20		37			67		65
以前的收入(亏损) 减少所得税支出收益(收益)		144			—			30			30			174			114		143			5		(88	)
所得税费用收益(收益)(2)		33			—			8			8			41			27		33			1		(20	)
净收益(亏损)	$	111		$	—		$	22		$	22		$	133		$	87	$	110		$	4	$	(68	)

(1)

根据GAAP进行的核心收益调整：


	截至2023年3月31日的三个月
(百万美元)	的净影响导数会计核算		的净影响商誉和后天无形资产			总计
扣除贷款损失准备后的净利息收入(亏损)	$	19	$	—		$	19
其他收入(亏损)合计		8		—			8
商誉和已获得的无形资产减值及摊销		—		(3	)		(3	)
按公认会计原则调整的核心收益总额	$	27	$	3			30
所得税支出(福利)							8
净收益(亏损)						$	22

(2)

所得税是根据个人应报告部分的税前净收入的百分比计算的。

纳维特公司

合并财务报表附注

(截至2023年3月31日及截至

2023年3月31日和2022年3月31日未经审计)

11.分部报告(续)


	截至2022年3月31日的三个月
			调整											可报告的细分市场
(百万美元)	总计公认会计原则		雷克拉西- 通知			添加/ (减法)			总计调整(1)			总计堆芯收益		联邦教育贷款		消费贷款		业务处理		其他
利息收入：
助学贷款	$	625												$	334	$	276	$	—	$	—
现金和投资		1													—		1		—		—
利息收入总额		626													334		277		—		—
利息支出总额		289													195		125		—		15
净利息收入(亏损)		337	$	(19	)	$	(42	)	$	(61	)	$	276		139		152		—		(15	)
减去：贷款拨备减少亏损。		16											16		—		16		—		—
净利息收入(亏损) 在计提贷款拨备后，中国将继续减少亏损。		321													139		136		—		(15	)
其他收入(亏损)：
服务收入		18													15		3		—		—
资产追回和简化业务处理流程 *营收		97													3		—		94		—
其他收入(亏损)		108													11		—		—		(1	)
其他收入(亏损)合计		223		19			(117	)		(98	)		125		29		3		94		(1	)
费用：
直接运营减少开支		139													28		35		76		—
未分配的共享减少服务费用		66													—		—		—		66
运营费用		205		—			—			—			205		28		35		76		66
商誉和后天获得 --无形资产减值和减值 --摊销		4		—			(4	)		(4	)		—		—		—		—		—
重组/其他 --企业重组减少开支		3		—			—			—			3		—		—		—		3
总费用		212		—			(4	)		(4	)		208		28		35		76		69
以前的收入(亏损) 减少所得税支出收益(收益)		332		—			(155	)		(155	)		177		140		104		18		(85	)
所得税费用收益(收益)(2)		77		—			(35	)		(35	)		42		33		25		4		(20	)
净收益(亏损)	$	255	$	—		$	(120	)	$	(120	)	$	135	$	107	$	79	$	14	$	(65	)

(1)

根据GAAP进行的核心收益调整：


	截至2022年3月31日的三个月
(百万美元)	的净影响导数会计核算			的净影响商誉和后天无形资产			总计
扣除贷款损失准备后的净利息收入(亏损)	$	(61	)	$	—		$	(61	)
其他收入(亏损)合计		(98	)		—			(98	)
商誉和已获得的无形资产减值及摊销		—			(4	)		(4	)
按公认会计原则调整的核心收益总额	$	(159	)	$	4			(155	)
所得税支出(福利)								(35	)
净收益(亏损)							$	(120	)

(2)

所得税是根据个人应报告部分的税前净收入的百分比计算的。

纳维特公司

合并财务报表附注

(截至2023年3月31日及截至

2023年3月31日和2022年3月31日未经审计)

11.分部报告(续)

苏核心收益对公认会计准则的调整摘要


	截至3月31日的三个月，
(百万美元)	2023			2022
公认会计准则净收益	$	111		$	255
根据GAAP进行的核心收益调整：
衍生工具会计的净影响(1)		27			(159	)
商誉和已获得无形资产的净影响(2)		3			4
净税收效应(3)		(8	)		35
按公认会计原则调整的核心收益总额		22			(120	)
核心收益净收益	$	133		$	135

(1)

衍生会计：核心收益不包括因不符合公认会计原则下的对冲会计处理资格的衍生品按市价计价而导致的定期损益，以及因根据公认会计原则有效对冲而确认的无效而产生的按市价计价的定期损益。根据公认会计原则，对于持有至到期的衍生品，在合同有效期内按市值计价的收益或亏损将等于$0除了最低收入合同，按市值计价的收益将等于我们出售合同的金额。在我们的核心收益报告中，我们认识到这些套期保值的经济影响，这通常会导致支付或收到的任何净结算现金在被套期保值项目的生命周期内按比例确认为利息支出或收入。

(2)

商誉和已获得的无形资产：我们的核心收益不包括商誉和无形资产减值以及已收购无形资产的摊销。

(3)

净税收效应：该等税务影响是以本公司的核心收入实际税率为基础。啊。

SIGNAURES

根据修订后的1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式授权下列签署人代表其签署本报告。



	纳维特公司 (注册人)
	发信人：	完/Joe费舍尔
		Joe·费舍尔
		首席财务官
		(首席财务会计官)

日期：2023年4月26日

附录附录A

表格10-Q对照索引

页面
数


第一部分金融信息


第1项。	财务报表	42-75

第二项。	管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析	6-33

第三项。	关于市场风险的定量和定性披露	35-39

第四项。	控制和程序	40

第二部分：其他信息

第1项。	法律诉讼	34, 66

第1A项。	风险因素	34

第二项。	未登记的股权证券销售和收益的使用	40

第三项。	高级证券违约	不适用

第四项。	煤矿安全信息披露	不适用

第五项。	其他信息	不适用

第六项。	陈列品	41

签名		76