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美国证券交易委员会
华盛顿特区,20549
表格10-K
(Mark One)英国航空公司、日本航空公司、英国航空公司、英国航空公司。
| | | | | |
☒ | 依据本条例第13或15(D)条提交的周年报告 1934年证券交易法 |
截至本财政年度止12月31日, 2020
或
| | | | | |
☐ | 根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告 |
从…开始的过渡期到…
佣金档案编号000-03922
帕特里克工业公司。
(注册人的确切姓名载于其章程)
| | | | | | | | | | | |
印第安纳州 | 35-1057796 |
(注册成立或组织的州或其他司法管辖区) | (国际税务局雇主识别号码) |
| | | |
富兰克林大街107号,邮政信箱638号 | 埃尔克哈特 | 印第安纳州 | 46515 |
(主要行政办公室地址) | (邮政编码) |
注册人的电话号码,包括区号: (574) 294-7511
根据该法第12(B)条登记的证券:
| | | | | | | | |
普通股,无面值 | PATK | 纳斯达克股票市场有限责任公司 |
(每节课的标题) | (商品代号) | (注册的每间交易所的名称) |
根据该法第12(G)条登记的证券:无
根据证券法第405条的规定,用复选标记标明注册人是否为知名的经验丰富的发行人。是☒不是☐
用复选标记表示注册人是否不需要根据该法第13条或第15条(D)提交报告。是☐ 不是☒
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年证券交易法第13条或第15(D)节要求提交的所有报告,以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是☒不是☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或注册人被要求提交和张贴此类文件的较短时间内)以电子方式提交并张贴在其公司网站(如果有)中,根据S-T法规(本章232.405节)第405条要求提交和张贴的每个互动数据文件。是☒不是☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。参见“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速滤波器☒*加速文件管理器☐非加速文件服务器☐规模较小的报告公司☐ 新兴成长型公司☐
如果是新兴成长型公司,用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否已提交报告并证明其管理层对
根据《萨班斯-奥克斯利法案》(美国联邦法典第15编)第404(B)条对财务报告进行内部控制的有效性。
7262(B)),由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所提供。☒
用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如该法第12b-2条所定义)。是☐不是☒
截至2020年6月26日,也就是注册人最近完成的第二财季的最后一个工作日,非关联公司持有的注册人普通股的总市值为$1.21000亿美元。截至2021年2月12日,有23,544,041注册人已发行普通股的股份。
以引用方式并入的文件
注册人将于2021年5月13日召开的年度股东大会的委托书的部分内容通过引用并入本10-K表格的第III部分。
帕特里克工业公司。
表格10-K
截至2020年12月31日的财年
目录
| | | | | | | | | | | |
第一部分 | 3 |
| 第1项。 | 生意场 | 4 |
| 第1A项。 | 危险因素 | 13 |
| 1B项。 | 未解决的员工意见 | 23 |
| 第二项。 | 特性 | 23 |
| 第三项。 | 法律程序 | 23 |
| 第四项。 | 煤矿安全信息披露 | 23 |
第二部分 | 24 |
| 第五项。 | 注册人普通股、相关股东事项和发行人购买股权证券的市场 | 24 |
| 第六项。 | 选定的财务数据 | 26 |
| 第7项。 | 管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。 | 26 |
| 第7A项。 | 关于市场风险的定量和定性披露。 | 34 |
| 第八项。 | 财务报表和补充数据 | 34 |
| 第九项。 | 会计和财务披露方面的变化和与会计师的分歧 | 35 |
| 第9A项。 | 控制和程序 | 35 |
| 第9B项。 | 其他信息 | 36 |
第三部分 | 36 |
| 第10项。 | 董事、行政人员和公司治理 | 36 |
| 第11项。 | 高管薪酬 | 37 |
| 第12项。 | 某些实益拥有人的担保拥有权以及管理层和相关股东事宜 | 37 |
| 第13项。 | 某些关系和相关交易,以及董事独立性 | 37 |
| 第14项。 | 主要会计费用和服务 | 37 |
第四部分 | 38 |
| 第15项。 | 展品和财务报表明细表。 | 38 |
| 第16项。 | 表格10-K摘要 | 40 |
签名 | 41 |
财务科
| | | | | | | | |
| 财务报表和财务报表明细表索引 | F-1 |
| 独立注册会计师事务所德勤会计师事务所(Deloitte&Touche LLP)报告 | F-2 |
| 独立注册会计师事务所Crowe LLP报告 | F-5 |
| 合并损益表 | F-6 |
| 综合全面收益表 | F-7 |
| 合并财务状况表 | F-8 |
| 合并现金流量表 | F-9 |
| 合并股东权益报表 | F-10 |
| 合并财务报表附注 | F-11 |
| 陈列品 | |
有关前瞻性陈述的信息
这份10-K表格年度报告包含1995年“私人证券诉讼改革法”所指的某些“前瞻性陈述”,这些陈述涉及财务状况、经营结果、业务战略、经营效率或协同效应、竞争地位、行业增长和预测、现有产品的增长机会、管理计划和目标、帕特里克工业公司(以下简称“公司”或“帕特里克”)的普通股市场以及其他事项。本10-K表格中的陈述以及年度报告中包含的其他陈述和未来提交给证券交易委员会(SEC)的文件和公开发布的新闻稿中包含的陈述,以及公司管理层未来可能在陈述中不时做出的非历史事实的陈述,均为前瞻性陈述,涉及风险和不确定性,可能导致实际结果与前瞻性陈述中陈述的结果大不相同。
有许多因素,其中许多是公司无法控制的,可能导致实际结果和事件与前瞻性陈述中描述的大不相同。这些因素中有许多(但不是全部)在本表格10-K的“风险因素”一节中列明,如第一部分第1A项所述,包括但不限于任何经济衰退的影响,特别是住宅住房市场的影响,可自由支配的消费支出的下降,竞争造成的定价压力,原材料和商品的成本和可用性,对我们产品中使用的原材料和组件的进口实施限制和征税,信息技术性能和与网络有关的风险,商业信贷的可用性,用于娱乐的零售和批发融资的可用性。船舶、住宅和制造住宅,劳动力的可获得性和成本,零售商和制造商的库存水平,客户的财务状况,重要客户的留存和集中,产生现金流或获得融资为增长提供资金的能力,公司核心业务的未来增长率,我们产品销售到的行业的季节性和周期性,提高效率和降低成本的实现和影响,收购和其他增长计划的成功整合,利率和石油和汽油价格的上升,留住关键管理人员的能力,影响零售的不利天气条件,我们遵守信用协议契约的能力,新冠肺炎疫情对经济、我们的终端市场和我们的运营的影响,以及国家和地区的经济、市场和政治条件。你应该考虑前瞻性陈述,因此, 鉴于各种重要因素,包括公司提交给证券交易委员会的报告和文件中陈述的因素,包括截至2020年12月31日的本10-K表格年度报告。
任何对财务业绩的预测或关于未来发展预期的陈述都不应以任何方式解释为保证这些结果或发展将会实际发生。不能保证任何前瞻性陈述都会实现,也不能保证实际结果与这些前瞻性陈述中陈述的结果不会有实质性的不同。公司不承诺公开更新或修改任何前瞻性陈述。进一步讨论见下文第一部分第1A项“风险因素”。
第一部分
第一项:商业银行业务
除上下文另有要求外,本条款“公司,” “帕特里克” “我们,” “我们的,”或“我们”请参阅Patrick Industries,Inc.及其子公司。
公司概况
Patrick是零部件和建筑产品及材料的主要制造商和分销商,主要服务于休闲车(“RV”)、船舶、制造住房(“MH”)和工业市场的原始设备制造商(“OEM”)。
公司公司通过一个全国性的网络运营,截至2020年12月31日,该网络包括141家制造工厂和58个仓库和配送设施,分布在23个州、中国、加拿大和荷兰东部。该公司通过其产品在全国范围内的制造和分销中心网络,在制造和分销两个可报告的部门内运营,从而减少了客户地区制造足迹的在途交付时间和成本。制造和分销部门分别占公司2020年综合净销售额的70%和30%。关于这些经营部门的财务信息包括在本年度报告10-K表(“10-K表”)中的合并财务报表附注18中,并通过引用并入本文。
该公司的战略和资本配置战略是优化管理和利用其资源,并利用其运营品牌的平台来继续增长和对其业务进行再投资。通过战略性收购、在地理位置和新产品线的扩张以及对基础设施和资本支出的投资,Patrick试图确保其运营网络包含能力、技术和创新思维流程,以支持预期的增长需求,有效地应对市场状况、库存和销售水平的变化,并成功整合制造、分销和管理职能。
在过去三年中,我们实施了许多新产品计划,并投资约7.05亿美元进行收购,这些收购直接补充了我们的核心能力和现有产品线,并扩大了我们在主要终端市场的影响力。
该公司的主要行政和行政办事处位于印第安纳州埃尔克哈特西富兰克林大街107号,邮编46515,电话号码是(5742947511);因特网网址:Www.patrickind.com。帕特里克网站上的信息未通过引用并入本10-K表格。公司在以电子方式向证券交易委员会提交材料或提交给证券交易委员会后,在合理可行的情况下尽快通过网站免费提供其年度报告Form 10-K、季度报告Form 10-Q、当前报告Form 8-K以及对提交给SEC的这些报告的所有修订。
主要产品线
帕特里克在其可报告的细分市场内制造和分销各种产品,包括:
| | | | | |
制造业 | 分布 |
家具、架子、墙壁和台面用层压制品 | 预制墙板和天花板 |
装饰性乙烯基板、包装乙烯基板、纸层压板和乙烯基印花 | 石膏板和石膏板饰面产品 |
固体表面,花岗岩和石英台面 | 室内和室外照明产品 |
铝制品 | 布线、电气和管道产品 |
包装乙烯基模塑、纸模塑和硬木模塑 | 运输和物流服务 |
电气系统组件,包括仪表和仪表盘 | 电子和音响系统组件 |
滑出饰面和封檐带 | 水泥板 |
橱柜产品、门、部件和定制橱柜 | 生材和加工材 |
硬木家具 | 纤维增强聚酯(FRP)产品 |
玻璃纤维浴缸固定装置和瓷砖系统 | 室内通道门 |
特种浴缸和壁橱建筑产品 | 屋面产品 |
船盖、塔架、顶部和框架 | 层压板和陶瓷地板 |
针叶材木材 | 淋浴门 |
室内通道门 | 壁炉和周围 |
布线和线束 | 家用电器 |
数控模具和复合材料零件 | 瓷砖 |
铝和塑料燃料箱 | 其他杂项产品 |
墙板和组件 | |
房车涂装 | |
周围有热成型淋浴 | |
玻璃纤维和塑料部件,包括前后盖和船用头盔 |
|
聚合物基地板 | |
空气处理产品 | |
船用五金 | |
经过处理、未经处理和层压的胶合板 | |
一级市场
帕特里克在四个主要终端市场制造和分销其产品。供应我们公司产品的运营设施通常位于他们所服务的客户附近的战略位置。该公司按市场划分的销售额如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020 | | 2019 |
房车 | | 56 | % | | 55 | % |
海军陆战队 | | 14 | % | | 14 | % |
mh | | 17 | % | | 19 | % |
工业 | | 13 | % | | 12 | % |
*总计 | | 100 | % | | 100 | % |
休闲车
该公司的房车产品主要销往主要房车制造商、较小的原始设备制造商,其次是邻近行业的制造商。游乐车辆的主要类型包括:(1)拖车:传统旅行拖车、第五轮、折叠式露营拖车和卡车露营车;(2)机动的:A类(大型房车)、B类(面包车露营车)和C类(中小型房车)。房车市场主要由Thor Industries,Inc.(“Thor”)、Forest River,Inc.(“Forest River”)和Winnebago Industries,Inc.(“Winnebago”)主导,这三家公司合并后持有91%拖车和拖车的零售市场占有率d 86%根据统计调查公司(“SSI”)的报告,2020年机动单位。
在2020年第一季度末和第二季度初,我们暂时削减了某些设施的产量,以适应我们的房车原始设备制造商客户为应对新冠肺炎疫情而暂时停产。2020年下半年,随着房车零售和批发需求的强劲增长,OEM生产大幅改善,我们对房车OEM客户的销售也相应改善。根据休闲车行业协会(RVIA)的数据,2020年批发业单位出货量增长了6%,而根据SSI的数据,房车零售单位销售额增长了12%。随着2020年房车零售额超过批发单位出货量,经销商库存在进入2020年时已经处于历史较低水平,2020年下降了8万多辆,导致经销商库存降至过去十年来的最低水平。
我们估计,我们与拖车和机动房车相关的房车收入组合与整个房车行业的生产组合是一致的。根据RVIA的数据,2020年,拖车和机动部件出货量分别约占房车行业批发出货量的91%和9%。与前一年相比,2020年拖车部门的批发单位出货量增加了8%,机动部门减少了13%。
休闲车的购买通常是消费者可自由支配的收入购买,因此,任何引起与可自由支配收入相关的担忧的情况都可能对这个市场产生负面影响。该公司认为,整个行业的零售额和房车的相关生产水平将继续取决于经济的整体实力、消费者信心水平、股票证券市场趋势、交易商库存的波动、可支配收入水平以及其他人口趋势。
人口和拥有量趋势继续表明,从长远来看,休闲车市场将出现有利的市场增长,因为人们正在转向户外、以自然为基础的旅游活动,很大一部分人口的“千禧一代”和“X世代”接受了这种户外生活方式,进入了房车市场,来自更多样化群体的新露营者的比例也在不断增加。与此同时,新冠肺炎的流行促进了消费者对房车生活方式的兴趣增加。根据2020年5月和10月KOA北美露营报告,基于对北美休闲旅行者的调查,露营和公路旅行被认为是当前新冠肺炎环境下最安全的旅行活动形式,与家人在户外度过的时间是休闲旅行者和露营者重返旅行的主要动机因素。
关于该公司对房车行业销售的详细叙述信息包含在项目7中。“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”(以下简称“MD&A”),请参阅本表格10-K。
海军陆战队
海运业反映了房车行业的特点是活跃的、以户外休闲为基础的、以家庭为导向的生活方式,该公司通过最近的收购,特别是在过去三年内,增加了对该市场的关注并扩大了其在这一市场的存在。海洋市场的消费需求通常是由休闲娱乐生活方式的流行和经济状况推动的。与我们的房车市场类似,海运业在2020年受到新冠肺炎中断的影响,我们的工厂在2020年第一季度末和第二季度初经历了临时关闭,随后在2020年下半年海洋需求急剧增长,我们认为部分原因是由于新冠肺炎疫情及其对休闲偏好的影响,人们对户外活动(包括海洋活动)的兴趣增加。
根据美国国家海洋制造商协会(“NMMA”)的“2019年美国休闲船艇统计摘要”(“摘要”),据估计,2019年美国大约有1200万艘注册船只。2019年,美国在船只、发动机、配件和相关成本上的零售支出总额约为431亿美元,比摘要中所述的2018年增长了约3%。根据NMMA的数据,目前使用的船只的平均使用年限约为25年,而平均使用寿命为30年,预计未来四年将退役的船只数量约为100万艘。
该公司对海运业的销售主要集中在汽艇市场,该市场由四个主要类别组成:玻璃纤维、铝制渔具、浮桥和滑雪船。根据截至2020年12月的每个SSI的现有数据,在2020年的汽艇行业中,玻璃纤维单位约占零售单位销售额的38%,铝材占27%,浮桥占29%,滑雪板和滑雪板占6%。根据截至2020年12月的每个SSI的当前可用数据,海洋动力船零售单位出货量增加2020年增长15%与2019年相比,海洋批发单位出货量下降了大约y 14%2020年与2019年相比,导致海洋经销商库存创历史新低。有关该公司向海运业销售的更多信息包括在本10-K表格的MD&A中。
人造住宅
该公司的制造住宅产品主要销售给主要的制造住宅制造商和其他原始设备制造商,其次是邻近行业的制造商。总体而言,排名前三位的制造商生产了大约77%的产品 根据SSI,2020年MH市场零售单位出货量的百分比。
尽管MH行业的批发单位出货量已从2009年的低点约49,800台增加到2020年的94,000台,但趋势仍远低于历史水平。该公司认为,在被压抑的需求、多户住房容量、消费信贷和融资条件的改善、住宅住房市场状况的改善、消费者信心水平的提高、负担能力和质量的提高、首次购房者和城市到郊区趋势等人口趋势、新住房定价以及消费者储蓄水平提高的推动下,这一市场在长期内具有上行潜力。
可能进一步影响该行业生产水平的因素包括住宅市场质量信贷标准的提高、新就业岗位的增长、消费者信心、融资法规的有利变化、MH贷款与传统住宅“棍装”住房抵押贷款之间的利差缩小,以及制造性住房贷款的资产支持证券市场状况的任何改善。
MH行业受到2020年新冠肺炎大流行相关中断的影响,导致工厂在2020年第一季度末和第二季度初关闭,随后出现的复苏,与我们的房车和海洋终端市场相比,由于MH OEM劳动力和供应中断直到2020年末才开始平息,复苏速度较慢。
此外,联邦抵押协会的MH贷款计划预计将增加MH贷款的可获得性,降低MH借款的总成本,从而潜在地增加MH需求。
有关该公司对MH行业销售的更多信息包括在本10-K表格的MD&A中。
工业市场
我们估计,2020年我们大约60%的工业净销售额与美国住宅市场相关。我们相信,这个市场对我们产品的需求与新建住宅和改建活动有直接关系。Patrick对工业市场的销售通常比新房开工晚四到六个月,因为我们的工业产品通常是新单元建设中最后安装的部件之一,并将根据地区经济前景的不同而有所不同。
帕特里克的许多核心制造产品也被用于橱柜、高层建筑、办公和家用家具、酒店以及固定装置和商业家具市场。
通过更注重性价比的客户群进行分类,并为公司提供多元化客户群的机会。此外,其他住宅和商业领域不太容易受到进口竞争的影响,因此,这为提高销售渗透率和增加市场份额提供了机会。在过去的三年里,住宅市场尤其受益于全国范围内的低利率环境和吃紧的房地产市场状况,预计这一趋势将在2021年继续下去。
有关该公司向工业市场销售的更多信息包括在本10-K表格的MD&A中。
战略性收购
该公司专注于通过收购拥有强大管理团队、与帕特里克的核心价值观、商业模式和客户存在战略契合的公司,以及额外的产品线、设施或其他资产来补充或扩大其现有业务,从而推动其初级市场的增长。该公司可能会探索与其服务的四个主要市场没有直接联系的战略性收购机会,以进一步利用其在制造和分销方面的核心能力,并使其终端市场敞口和存在多样化。
2020年,该公司在收购方面投资了约3.07亿美元,在过去三年中完成了约7.03亿美元的收购。有关本公司于2020、2019年及2018年完成的收购的进一步讨论,请参阅合并财务报表附注4。
竞争
房车、MH、船舶和工业市场竞争激烈,无论是在制造商和各种零部件供应商之间都是如此。每个行业的进入门槛普遍较低,包括符合行业标准、规范和安全要求,以及建立制造业务所需的初始资本投资。此外,该公司还与垂直整合业务的制造住宅制造商展开竞争。在整个公司的产品和服务范围内,竞争主要存在于价格、产品功能和创新、及时可靠的交货、质量和客户服务方面。在每个产品线上,都有几个竞争对手在区域和本地基础上与帕特里克竞争。然而,为了让竞争对手在全国范围内与帕特里克竞争,该公司认为需要大量的资本承诺以及对人员和设施的投资。
产能和工厂扩建
帕特里克有能力通过将生产转移到其他设施来满足某些设施对某些产品超出产能的需求。2020年的资本支出包括3210万美元的投资,主要用于更换和升级生产设备、扩展中西部核心市场以外的设施以与OEM扩张保持一致、提高产能以及提供更先进的制造自动化。管理层定期监控其设施的产能,并在需要的地方重新分配现有资源,以维持其所有业务的生产效率,并利用关键地区的商业和工业协同效应来支持盈利增长,扩大其客户基础,并扩大其核心中西部市场以外的地理产品覆盖范围。
品牌化
新产品开发是公司努力扩大市场份额和收入基础、适应不断变化的市场条件和主动满足客户需求的关键组成部分。该公司通过将新的和创新的产品线整合到其运营中,扩大了其产品和服务范围,为客户带来了额外的价值,并创造了额外的规模优势。
演播室
该公司的设计/创新中心和陈列室The Studio位于印第安纳州埃尔克哈特。工作室展示了帕特里克所服务市场的最新设计趋势和产品,并为客户提供了一个设计产品和提升品牌的创意环境。这个45000平方英尺的设施包括一个25000平方英尺的陈列室,专门展示帕特里克的每个业务部门提供的产品、能力和服务,此外还有办公室和会议室。该公司由设计师、工程师和平面艺术家组成的专业团队与房车、MH、船舶和工业客户合作,以满足他们的创意设计和产品需求,包括创造新风格,并将新颜色、图案、产品和材料用于面板和模具、橱柜门、家具、照明和其他产品。工作室提供的其他服务包括产品开发、3D CAD插图、3D打印、摄影和营销。
海洋工作室
公司的海洋工作室于2020年2月开业,位于佛罗里达州萨拉索塔市,是一个综合性的海洋工作室陈列室、设计和工程中心,为我们的海洋客户提供工程和集成设计解决方案。14,000平方英尺的设施包括一个陈列室,展示公司的海洋产品以及我们的海洋业务提供的海洋设计和工程能力和服务。
运营品牌
通过其运营品牌,公司为客户提供量身定做的特定产品知识、专业知识和支持。公司致力于成为客户的首选供应商,通过专业的产品线经理提升客户的采购体验,并为每个运营品牌的员工和战略合作伙伴提供支持,这有助于提高效率并为客户实现价值最大化。
帕特里克没有实质性的许可证、特许经营权或特许权,也不从事实质性的研究和开发活动。
营销与分销
截至2020年12月31日,该公司拥有超过3300名活跃客户。它来自房车市场的收入包括对两家主要房车制造商的销售,这两家房车制造商分别占公司净销售额的10%以上,这两家公司分别是Forest River和Thor。Forest River和Thor都有多个业务和品牌,在母公司下独立运营,这些多个业务和品牌通常相互独立地购买我们的产品。在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度,公司对Forest River和Thor各项业务的销售额合计分别占我们合并净销售额的39%、40%和49%。
该公司通常在其仓库中保持各种商品的供应,以确保其分销客户随时有产品可用。该公司的大部分分销部门产品都是以有轨电车、集装箱或整车的数量购买的,这些产品在出售前已入库没有顾客。近似y 12%, 12%, 本公司分销部门销售额的15%分别来自2020年、2019年、2018年从供应商直接运往Patrick客户的产品。通常有一到两周的时间在Patrick收到采购订单和将产品交付到其仓库或客户之间,因此,公司没有大量积压订单。在市场状况下降的时期,客户订单率可能会下降,从而导致物流规划和履行效率降低,从而增加交付成本,因为每次发货的发货数量增加,但产品数量减少。
原料
帕特里克与某些供应商有协议,这些协议规定了某些地理区域的独家经营权、定价结构和回扣协议等条款。
原材料主要是日用品,如劳安、石膏等。,刨花板和其他软木和硬木木材产品,铝,铜,塑料树脂,玻璃纤维和覆盖物,以及其他可从许多供应商获得的产品。我们的客户没有保持长期的供应合同,因此,公司承担了准确预测客户订单的风险。如果任何不可预见的负面情况影响到我们的主要供应商,我们短期内的销售可能会受到负面影响。此外,某些市场部门的需求变化可能会导致某些更以商品为导向的原材料和其他产品的成本波动,这些产品被利用和分销。
该公司不断探索来自美国国内和国外的原材料和零部件的替代来源。所有材料采购都有替代供应来源。
管制与环境质量
本公司的运营受联邦、州和地方监管机构执行的环境法律和法规的约束,包括与空气、水和噪音污染相关的要求。此外,这些要求规范了公司对特定制造过程中使用或产生的危险化学品的使用、储存、排放和处置。
选定的产品要遵守各种具有法律约束力或自愿的标准。例如,Patrick在房车市场的生产过程中使用的复合木质基材已通过认证,符合加州空气资源委员会(CARB)制定的适用排放标准。所有复合木质材料的供应商和制造商都必须遵守CARB的现行规定。
本公司经认证可在其某些制造分支机构向其客户销售林业管理委员会(“FSC”)材料。FSC认证在负责任的全球森林材料生产和消费之间提供了联系,并帮助公司的客户对他们购买的产品做出对社会和环境负责的购买决定。本公司为房车提供的软垫产品和床垫必须符合美国国家公路交通安全管理局(National Highway Traffic Safety Administration)关于易燃性的联邦机动车安全标准。
该公司还生产和提供必须符合美国住房和城市发展部(HUD)颁布的性能和建筑法规的人造住宅产品。
季节性
从历史上看,房车、船舶和MH行业的制造业务都是季节性的,在天气温和的时候处于最高水平。因此,该公司的销售额和利润通常在第二季度是最高的,在第四季度是最低的。过去几年的季节性行业趋势包括主要房车制造商在8月至9月为经销商增加开放日的影响,以及在12月至2月的海运开放日的影响,导致经销商推迟某些补充库存的采购,直到这些展会上推出新的产品线。此外,最近的季节性行业趋势一直不同于前几年,未来的趋势可能会有所不同,这是由于新冠肺炎、动荡的经济状况、利率、融资渠道、燃料成本、国家和地区经济状况以及消费者信心对房车和船用单元以及该公司销售其零部件的其他产品的零售的影响,以及房车和船用经销商库存的波动,房车和船用经销商需求的波动性增加,经销商订购的时间,以及恶劣天气条件不时对整个行业的时间安排的影响
人力资本管理
我们的员工是我们业务的核心,我们拨出大量资源,在一个包容和多样化的环境中促进我们团队成员的福祉、成功和成长,我们相信这是我们的价值观和我们对客户的服务的根本。截至2020年12月31日,我们的团队成员总数为8,700人,其中85%为小时团队成员,通过在我们的房车、海洋、MH和工业终端市场生产和分销产品来服务我们的OEM客户,15%为受薪员工,负责管理我们终端市场的资源、资本配置、业务决策和客户关系。
我们的大多数团队成员在我们的设施中工作,为我们的客户生产或分销产品。我们对人力资本资源的投资集中于这种环境,以确保他们的福祉和成功。我们在生产环境中对团队成员的主要承诺是他们的安全、福祉和进步,在这方面,除了我们的医疗保险和其他就业福利外,我们的人力资本管理计划侧重于以下方面:
•向所有团队成员及其家人提供免费援助计划,以应对心理健康和其他出现的问题,我们认为,在新冠肺炎疫情期间独特的压力和不确定性下,这些问题是必不可少的;
•所有团队成员在追求教育机会时都可以享受学费报销计划;
•提供给所有员工的领导力课程,旨在培养领导力和沟通技能,以推动团队成员进入职业生涯的下一个阶段;
•工作安全分析,识别每个生产环境特有的风险,培训和授权我们的团队成员降低风险并制定工作场所最佳实践;
•OSHA准备,包括针对现场的培训开发,以教育和使我们的团队成员能够安全有效地工作;
•工业卫生审核和测试,确保我们的团队成员在空气质量和降噪方面的健康环境中工作;
•机器防护和工作区域审核,确定生产环境安全和福利方面的机械和非机械改进;
•培训培训员计划,为我们的团队成员培养最佳实践操作技术,以提高他们以最安全、最有效的方式操作我们设施的能力;
•针对现场的培训开发,根据生产环境的独特需求量身定做培训和咨询;以及
•对所有团队成员进行人体工程学评估,使每个人都能以最有效、最舒适的方式工作。
我们的成功取决于我们是否有能力聘用、留住和聘用为客户服务的高素质团队成员。在这方面,我们立志成为一个兼容并蓄和多样化的基于功绩的组织,在我们的团队成员感到自己属于的地方建立一种文化。我们的领导力发展计划带来了多样化和充满活力的人才来源,以引领我们组织的未来,我们的招聘努力致力于培养一种包容的文化,我们相信这种文化可以增强我们的组织和我们为客户服务的能力。
本公司的行政人员
下表列出了截至2021年1月1日的我们的高管:
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军官 | | 职位 | | 年龄 |
托德·M·克利夫兰 | | 董事会执行主席 | | 52 |
安迪·L·内梅斯 | | 总裁兼首席执行官 | | 51 |
杰弗里·M·罗迪诺 | | 执行副总裁-销售兼首席销售官 | | 50 |
基普·B·埃利斯 | | 运营执行副总裁兼首席运营官 | | 46 |
雅各布·R·佩特科维奇 | | 财务执行副总裁、首席财务官兼财务主管 | | 47 |
考特尼·A·布洛瑟 | | 人力资源执行副总裁兼首席人力资源官 | | 54 |
托德·M·克利夫兰于2020年1月被任命为本公司董事会执行主席。在此之前,克利夫兰先生于2018年5月至2019年12月担任董事会主席,并于2009年2月至2019年12月担任首席执行官。克利夫兰先生于2008年5月至2015年12月担任公司总裁,并于2008年5月至2013年3月担任首席运营官。在此之前,克利夫兰先生在2007年5月帕特里克收购Adorn Holdings,Inc.后,于2007年8月至2008年5月担任运营和销售执行副总裁兼首席运营官。克利夫兰先生在制造住房、休闲车、船舶和工业方面拥有超过30年的各种领导经验。
安迪·L·内梅斯于2020年1月被任命为本公司首席执行官。除了这一职位外,内梅特先生还担任公司总裁,他自2016年1月以来一直担任该职位。内梅特先生于2004年5月至2015年12月担任财务执行副总裁兼首席财务官,并于2002年至2015年担任财务秘书。Nemeth先生在制造住房、休闲车、船舶和工业方面拥有超过29年的各种财务和管理经验。
杰弗里·M·罗迪诺于2016年9月被任命为本公司首席销售官。除了这一职位外,罗迪诺先生还担任销售执行副总裁,自2011年12月以来一直担任该职位。在此之前,他于2013年3月至2016年9月担任公司首席运营官,并于2009年8月至2011年12月担任中西部地区销售副总裁。罗迪诺先生在服务休闲车、船舶、制造住宅和工业市场方面拥有超过27年的经验。
基普·B·埃利斯于2016年9月被任命为公司运营执行副总裁兼首席运营官,并于2016年9月当选为高级管理人员。Ellis先生于2016年4月加入公司,担任市场开发副总裁。在加入Patrick之前,Ellis先生于2015年至2016年担任Dometic Group售后销售副总裁。在Dometic任职之前,Ellis先生于2007年至2015年担任Atwood Mobile Products全球销售和营销副总裁。Ellis先生拥有超过24年的休闲车、船舶、制造住房、工业和汽车市场服务经验。
雅各布·R·佩特科维奇 于2020年11月被任命为公司财务执行副总裁、首席财务官和财务主管。在加入Patrick之前,Petkovich先生于2004年至2020年担任富国证券杠杆金融部董事总经理和前身美联证券(Wachovia Securities)董事总经理,担任多个高级领导职务,负责领导、承销、构建和安排融资解决方案,以支持发行人进入资本市场进行收购融资、资本重组、再融资和重组。
考特尼·A·布洛瑟2016年5月被任命为公司人力资源执行副总裁兼首席人力资源官。在此之前,布洛瑟先生于2009年10月至2016年5月担任人力资源副总裁。在加入Patrick之前,Blosser先生于2008年至2009年担任惠而浦公司人力资源部企业总监。布洛瑟先生在各个行业拥有超过32年的运营和人力资源经验。布洛瑟先生于2021年1月29日从公司退休。
访问公司报告的网站
我们通过我们的网站免费提供,Www.patrickind.com、我们的Form 10-K年度报告、Form 10-Q季度报告、Form 8-K当前报告,以及在这些材料以电子方式提交给SEC或提交给SEC后,在合理可行的情况下尽快对这些报告进行的所有修订。我们的审计、薪酬、公司治理和提名委员会的章程、我们的公司治理准则以及我们的道德和商业行为准则也可以在我们网站的“公司治理”部分找到。我们的网站及其包含或合并的信息不打算纳入本Form 10-K年度报告中。
第1A项:不同的风险因素
除了本报告中列出的其他信息外,您还应仔细考虑以下可能对我们的业务、财务状况或运营结果产生重大影响的因素。下面描述的风险并不是我们面临的唯一风险。目前尚不为我们所知或我们目前认为无关紧要的其他因素也可能对我们未来的业务、现金流、财务状况或经营结果产生重大不利影响。
新冠肺炎风险
新冠肺炎病毒的全球传播以及采取的抗击措施已经并将继续对我们的业务产生实质性的不利影响。
2020年和2021年新型冠状病毒(新冠肺炎)的全球传播对全球经济造成了负面影响,扰乱了全球供应链,并造成了金融市场的实质性波动和混乱。这场大流行的影响给全球经济带来了实质性的不确定性。新冠肺炎对我们终端市场的影响主要发生在2020年第一季度的最后两周和2020年第二季度的前六周,因为我们的某些原始设备制造商客户为应对新冠肺炎疫情而关闭了工厂。虽然我们的终端市场似乎已经恢复了与2020年下半年COVID前活动类似的业务运营,但我们的OEM客户仍在经历与疫情相关的劳动力和供应链中断。与新冠肺炎影响相关的不确定性在未来可能会对我们的业务、员工、供应商、原始设备制造商客户和整个终端市场产生实质性的不利影响。目前还不能准确估计新冠肺炎大流行的影响持续时间和规模,因为每一次都受到许多因素的影响,其中许多因素都不在我们的控制范围之内。由于新冠肺炎大流行和未来可能爆发的大流行,我们面临重大风险,包括但不限于:
•消费者信心和可支配收入的下降以及失业率的上升可能会减少我们所有终端市场的客户对我们产品的需求。
•收紧信贷标准可能会对消费者的信贷供应产生负面影响,这可能会对我们所有的终端市场产生不利影响。
•供应链和运输中断和限制、客户生产水平的突然和重大变化导致对我们产品的需求波动,或者其他影响我们业务的限制,都可能对我们的规划和预测、我们的收入和我们的运营产生不利影响。
•我们的制造和供应安排因基本制造和供应要素(如原材料或其他成品组件、运输、劳动力或其他制造和分销能力)的损失或中断而中断,可能导致我们无法满足终端市场客户的需求和实现成本目标。
•我们生产、销售或分销产品的市场条件的重大变化,包括增加或扩大检疫或“呆在家里”的命令、政府或监管行动、关闭或其他限制,进一步限制或关闭我们的运营和制造设施,限制员工出差或履行必要的商业职能,限制或阻止消费者
使用我们的产品,或以其他方式阻止我们的供应商或客户配备足够的人员,可能会对我们产品的生产、分销、销售和支持所需的运营产生不利影响。
•我们所依赖的第三方,包括我们的客户、供应商、分销商、商业银行和其他外部业务合作伙伴,未能履行其对公司的义务或及时履行这些义务,或其履行义务的能力发生重大中断,这可能是由于其自身的财务或运营困难造成的,可能会对我们的运营产生不利影响。
•由于新冠肺炎的影响,我们的某些客户可能会遇到财务困难,包括破产或资不抵债。如果我们的任何客户遭遇重大财务困难,他们可能无法全额、部分或及时支付欠我们的款项。此外,在这种情况下,我们可能不得不与这些客户协商材料折扣和/或延长融资条款。如果我们无法收回到期应收账款,我们的财务状况、经营业绩和现金流可能会受到实质性的不利影响。
•如果我们不能维持正常运作,或其后不能及时恢复正常运作,我们的现金流可能会受到不利影响,令我们难以维持充足的流动资金或履行债务契约。因此,公司可能需要寻求额外的融资来源来履行我们的财务义务并为我们的运营提供资金,而获得此类融资并不是有保证的,在很大程度上取决于市场状况和其他因素。
•与新冠肺炎相关的业务中断,原因包括受感染或患病的管理层成员或其他员工旷工,或管理层成员和其他员工因生病影响我们设施中的其他人或由于隔离而选择不来工作。
•新冠肺炎大流行已经并可能继续导致美国和全球资本市场的严重混乱和波动,这可能会增加我们的资本成本,并对我们未来进入资本市场的能力产生不利影响。此外,由于新冠肺炎疫情的影响,公开股票市场的交易价格,包括我们普通股的价格,都出现了高度波动。
•对本公司、某些供应商和客户的持续不利影响也可能影响本公司未来对某些资产的估值,因此可能增加与该等资产相关的减值费用、注销或准备金的可能性,包括商誉、无限期和有限寿命的无形资产、财产和设备、库存、应收账款、税项资产和其他资产。
新冠肺炎大流行对我们的业务、运营结果、财务状况和现金流的最终影响是高度不确定的,无法准确预测,取决于未来的发展,包括大流行的持续时间和对全球经济的影响持续时间,以及可能出现的关于新冠肺炎大流行的任何新信息,以及为遏制它或减轻其影响而采取的行动。新冠肺炎疫情对我们业务的持续影响可能会对我们的业务、运营业绩、财务状况、现金流、前景以及我们证券的交易价格在2021年及以后产生实质性的不利影响。
与我们的业务相关的风险
帕特里克无法控制的经济和商业状况,包括其产品销售行业的周期性和季节性,可能会导致经营业绩的波动,并对经营业绩产生负面影响。
由于一般经济状况、消费者信心、就业率、融资可获得性、利率、通胀、燃料价格以及其他影响消费者需求和可自由支配支出的经济条件等外部因素,我们经营的房车、MH、海运和工业市场受到消费者需求增长和收缩的周期以及生产水平、出货量、销售和经营业绩波动的影响。过去一段时期的经济衰退和低迷对我们的业务和经营业绩造成了不利影响,并有可能对我们未来的业绩产生不利影响。因此,以前任何时期的结果可能不能代表未来任何时期的结果。此外,需求的波动可能会对我们的
库存管理,这可能导致无法满足客户需求或收取过时库存费用。
从历史上看,房车、船舶和MH行业的制造业务都是季节性的,在天气温和的时候处于最高水平。因此,该公司的销售额和利润通常在第二季度是最高的,在第四季度是最低的。过去几年的季节性行业趋势包括主要房车制造商在8月至9月为经销商增加开放日的影响,以及在12月至2月的海运开放日的影响,导致经销商推迟某些补充库存的采购,直到这些展会上推出新的产品线。此外,最近的季节性行业趋势一直不同于前几年,未来的趋势可能会有所不同,这是由于新冠肺炎、动荡的经济状况、利率、融资渠道、燃料成本、国家和地区经济状况以及消费者信心对房车和船用单元以及该公司销售其零部件的其他产品的零售的影响,以及房车和船用经销商库存的波动,房车和船用经销商需求的波动性增加,经销商订购的时间,以及恶劣天气条件不时对整个行业的时间安排的影响
如果我们的客户和供应商的财务状况恶化,我们的业务和经营业绩可能会受到影响。
我们服务的市场对经济环境的变化高度敏感。疲软的经济状况或信贷市场缺乏可用的融资,可能会导致我们客户和供应商的财务状况恶化,这可能会通过销售损失或无法履行我们的承诺对我们的业务产生负面影响。我们的许多客户参与了竞争激烈的市场,他们的财务状况可能会因此而恶化。此外,客户财务状况的下降可能会阻碍我们收回客户欠款的能力。
我们的销售主要集中在两个客户身上, 这个 其中任何一个的损失 可能会对我们的经营业绩和财务状况产生实质性的不利影响。
2020年,房车市场的两个客户合计占我们合并净销售额的39%。失去这些客户中的任何一个都可能对我们的经营业绩和财务状况产生实质性的不利影响。我们与我们的客户没有长期协议,无法预测我们将保持与这些客户目前的关系,或者我们将继续以目前的水平供应他们。
与我们产品相关的消费者偏好的变化可能会对我们的销售水平和经营业绩产生不利影响。
消费者偏好的变化,或我们无法预见消费者对房车、海洋模型或人造住宅或我们生产的产品的偏好的变化,可能会减少对我们产品的需求,并对我们的经营业绩和财务状况产生不利影响。
该公司销售额的很大一部分集中在房车行业,房车出货量水平的下降或行业增长的减少可能会减少对我们产品的需求,并对我们的经营业绩和财务状况产生不利影响。
2020年和2019年,公司对房车行业的净销售额分别约占合并净销售额的56%和55%。虽然该公司根据整个行业的批发发货统计数据衡量其房车部门的销售额,但房车行业的潜在健康状况是由零售需求决定的。房车的零售额历来与一般经济状况和消费者息息相关。信心,由于新冠肺炎大流行,中国在2020年经历了大幅波动。房车出货量水平的下降或行业增长的减少可能会大幅减少本公司的房车行业收入,并对其2021年和其他未来时期的经营业绩产生重大不利影响。
房车、MH、船舶和工业竞争激烈,我们的一些竞争对手可能比我们拥有更多的资源。
我们在竞争激烈的商业环境中运营,我们的销售可能会因为我们无法维持或提高价格、地区需求或产品组合的变化,或者我们的客户决定购买我们竞争对手的产品或生产我们目前生产的内部产品而受到负面影响。我们不仅与房车、MH、船舶和工业生产商的其他供应商竞争,还与传统的现场建造房屋建筑商的供应商以及橱柜和台面的供应商竞争。销售还可能受到定价、采购、融资、广告、运营、促销或我们产品购买者做出的其他决定的影响。此外,我们无法控制我们分销和制造产品的供应商所做的决定,因此,我们维持分销安排的能力可能会受到不利影响。
我们的一些竞争对手拥有更多的财政资源或较低的债务或财务杠杆水平,这可能使它们能够投入更多的资本,以应对不断变化的市场状况。此外,竞争对手可能会开发创新的新产品,这可能会使公司处于竞争劣势。如果我们不能成功地与房车、船舶和MH行业的其他制造商和供应商以及我们所服务的工业市场竞争,我们可能会失去客户,销售额可能会下降,或者我们可能无法提高或保持对客户的销售利润率,也可能无法继续在我们的核心市场成功竞争。
信贷市场的状况可能会限制消费者和批发客户获得房车、人造住宅和海产品的零售和批发融资的能力,从而导致对我们产品的需求减少。
对房车、制造房屋和海洋产品的消费和批发融资的限制以及此类融资成本的增加,在过去限制了,并可能再次限制消费者和批发客户购买此类产品的能力,这将导致我们客户的产量减少,从而减少对我们产品的需求。
与工地建造房屋的抵押贷款相比,用于资助购买人造房屋的贷款通常期限更短,利率更高,也更难获得。从历史上看,贷款人对这些贷款要求更高的首付、更高的信用评分和其他标准。目前的贷款标准比历史标准更严格,许多潜在的制造业住房买家可能不符合条件。
这些制造性住房贷款的可获得性、成本和条款还取决于经济状况、金融机构的放贷做法、政府政策和其他因素,这些都是我们无法控制的。可用于人造房屋的融资减少,以及这种融资成本的增加,已经并可能继续限制消费者和批发客户购买人造房屋的能力,导致我们客户的人造房屋产量减少,从而减少对我们产品的需求。此外,监管金融交易的多德-弗兰克法案(Dodd-Frank Act)的某些条款可能会使某些类型的贷款更难获得,包括历史上用来为购买制造业住房提供资金的贷款。
制造住宅行业的出货量经历了实质性的长期下降,这导致了对我们产品的需求减少。
MH行业分别占公司2020年和2019年综合净销售额的17%和19%,与1998年的上一次峰值生产水平相比,新屋产量出现了实质性下降。经济低迷在一定程度上是由人造住房融资的有限和高成本造成的,2008年金融危机期间的经济和政治状况加剧了这种低迷。尽管近年来整个行业的人造住宅批发生产有所改善,但年产量仍远低于历史平均水平,MH市场状况的恶化可能会对我们的经营业绩产生重大不利影响。
燃料短缺或燃料价格高企可能会对我们的运营产生不利影响。
房车和船舶工业生产的产品通常需要汽油或柴油才能运行,或者使用需要汽油或柴油的车辆才能运行。不能保证汽油和柴油的供应不会中断,也不能保证燃料的价格或税收在未来不会大幅增加。汽油和柴油的短缺,以及燃油价格的大幅上涨,在过去对我们的业务、房车和整个航运业造成了重大的不利影响,而且可能对我们未来的业务产生重大的不利影响。
如果我们不能有效地管理与开展国际业务相关的挑战和风险,我们的收入和盈利能力可能会受到影响。
我们从位于印度尼西亚、中国、马来西亚和加拿大的供应商处购买原材料和其他供应品的材料部分。因此,我们以有利条件及时获得原材料和供应的能力受到各种风险的影响,包括外汇波动、我们开展业务的外国经济实力的变化、执行合同义务和知识产权的困难、与各种国际和美国进口法相关的合规负担,以及社会、政治和经济不稳定。我们与国际供应商的业务可能会受到由于卫生流行病或疫情(如新冠肺炎大流行或其他事件)而受到往返于我们开展业务的任何国家的旅行限制的不利影响。与我们的海外业务相关的其他风险包括限制性贸易政策,外国政府征收关税、税收或政府特许权使用费,以及遵守《反海外腐败法》和当地反贿赂法律。任何实施此类措施的措施或建议都可能对我们与国际供应商的关系以及从这些国家运往美国的货运量产生负面影响,这可能会对我们的业务和运营业绩产生实质性的不利影响。我们在加拿大、荷兰和中国保持有限的业务,但在这些国家的业务仍面临风险,这些风险涉及:(I)遵守各种复杂的法律、条约和法规的困难和成本;(Ii)政治或监管环境的意外变化;(Iii)可能受到预扣税款要求或实施关税、外汇管制或其他限制的收益和现金流;(Iv)政治、经济、货币管制或其他限制;(Iv)政治、经济或监管环境的意外变化;(Iii)可能受到预扣税款要求或实施关税、外汇管制或其他限制的收益和现金流;(Iv)政治、经济, 这些问题包括:(1)贸易和社会不稳定;(5)进出口限制和其他贸易壁垒;(6)应对现有贸易协定中断或国家或政治或经济联盟之间贸易紧张加剧的情况;(7)维持海外子公司和管理国际业务;(8)外币汇率波动。
我们依赖第三方供应商和制造商,任何增加的成本和某些原材料的有限供应都可能对我们的业务和运营结果产生实质性的不利影响。
某些材料的价格,包括石膏、劳安、刨花板、中密度纤维板、铝和其他大宗商品,价格可能会波动,并随着供需关系的变化而发生巨大变化。某些产品是从海外购买的,其供应情况取决于天气条件、季节性和宗教假期、政治动荡、海外经济状况、关税或其他跨境税、自然灾害、船只运输时间表和港口可用性。此外,我们的商品供应商有时会开足马力或接近产能,导致一些产品有可能被配置。我们通常能够维持充足的材料供应,并在需要时以附加费和基本价格上涨的形式将较高的材料成本转嫁给我们的客户。然而,我们不确定未来的价格上涨能否在不影响需求的情况下转嫁给我们的客户,也不确定有限的材料供应是否不会影响我们的生产能力。我们的销售水平和经营业绩可能会受到上述任何一项变化的负面影响。
一般来说,我们的原材料、供应品和能源需求都是从各种来源获得的,数量都是所需的。虽然有其他来源可供选择,但我们的业务面临价格上涨和周期性延迟交货的风险。价格的波动可能受到该商品的供求关系、政府监管、关税或其他跨境税收、其他国家的经济状况、宗教节日、自然灾害和其他事件的推动。此外,如果我们的任何供应商寻求破产救济或不能按预期继续他们的业务,这些要求的供应或价格可能会受到不利影响。
如果我们不能管理我们的库存,我们的经营业绩可能会受到实质性的不利影响。
我们通常没有与客户签订长期供应合同,因此,根据我们对未来客户订单的预测,我们必须承担某些库存承诺的风险。我们保持库存,以支持这些客户的需求。需求、市场条件和/或产品规格的变化可能导致某些客户特定产品的材料陈旧和缺乏替代市场,并可能对经营业绩产生负面影响。
我们可能会产生资产减值费用,包括商誉和其他长期资产,因为这些资产的公允价值可能会下降,或者本公司或本公司个别报告单位的预期盈利能力会下降。
截至2020年12月31日,我们总资产的约70%由商誉、无形资产、经营租赁使用权资产和财产、厂房和设备组成。根据公认的会计原则,这些资产中的每一项都要接受定期审查和测试,以确定该资产是否可收回或可变现。可能需要我们测试这些资产减值的事件或变化包括我们估计的未来现金流的变化,我们行业或任何业务增长率的变化,以及我们的股票价格和市值的下降。
未来,如果销售需求或市场状况与管理层预测的情况不同,可能需要减记资产。重大减损费用虽然不总是影响目前的现金流,但可能会对我们的经营业绩和财务状况产生实质性影响。
增额 需求旺盛 我们的产品 可 让它变得更多 难 对于我们来说 获取 额外的熟练劳动力,这可能会对我们的运营效率产生不利影响。
在我们拥有运营设施的某些地理区域,我们过去遇到过合格员工短缺的情况,这对我们的成本产生了负面影响。虽然我们正在采取某些步骤来实现生产和分销的自动化,但劳动力短缺招聘和对合格员工的持续竞争可能会增加我们的劳动力成本,并带来留住员工和招聘员工的挑战,特别是在经济好转时期,因为拥有知识和经验的员工有能力更容易地更换雇主。
如果对员工的需求继续增加,我们可能无法增加产量以及时满足需求,并可能最初产生更高的劳动力和生产成本,这可能会对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。
我们可能会因全部或部分制造或分销设施的合并和/或关闭而招致材料费用或受到不利影响。
我们定期评估运营设施的成本结构,以便以最高效的方式分销和/或制造产品。我们可能会进行资本投资,以搬迁、停止生产和/或分销能力,或产品和产品线,出售或关闭全部或部分额外的制造和/或分销设施。这些变化可能会导致我们未来的重大费用或运营中断,我们可能无法从这些变化中获得预期的好处,这可能会对我们的运营业绩、现金流和财务状况造成不利影响。
我们受到政府和环境法规的约束,如果我们的合规努力失败,此类法律和法规的变更或超出我们控制范围的事件可能会导致损害、费用或责任,这些损失、费用或责任单独或总体上将对我们的财务状况和运营结果产生重大不利影响。
我们的一些制造流程涉及危险或有毒物质或废物的使用、搬运、储存和合同回收或处置。因此,我们必须遵守有关这些物质的各种政府和环境法律法规,以及与空气、水和环境有关的环境要求。
噪音污染。实施新的法律法规或修订现有法规可能会大幅增加公司产品的成本。我们目前无法确定联邦、州或地方管理机构可能通过的立法(如果有的话),或者任何此类立法可能对我们的客户或我们产生的影响。不遵守当前或未来的法规可能会导致罚款或潜在的民事或刑事责任。这两种情况都可能对我们的运营结果或财务状况产生负面影响。
我们受到联邦、州、地方和某些国际税收法规的约束。这一变化可能会对公司的已缴税款、负债敞口和财务业绩产生影响。
虽然我们努力确保本公司在我们运营的所有司法管辖区都遵守税收法规,但新的法律或现有法律的变化可能会导致所得税、个人所得税和房地产税的欠款发生变化。这些变化可能会对我们的经营业绩、财务状况和现金流产生负面影响,或者提高公司的实际税率。
我们还接受美国国税局(U.S.Internal Revenue Service)、我们开展业务的州和其他税务机构对我们的纳税申报单和其他税务事项的审查。如果我们的实际税率提高,或者如果我们的欠税最终确定的金额超过了以前应计的金额,我们的财务状况、经营业绩和现金流可能会受到不利影响。
如果不能吸引和留住合格的高管和关键人员,可能会对我们的运营产生不利影响。
虽然我们将继任计划作为我们正在进行的人才发展和管理流程的一部分,以帮助确保我们业务模式的连续性,但我们任何高管或其他关键人员的流失可能会降低我们在短期内管理业务和战略计划的能力,并可能导致我们的销售和运营业绩下降。此外,我们未来的成功将取决于我们吸引和留住行政管理人员、关键员工和其他合格人员的能力等因素。
我们整合收购业务的能力可能会对运营产生不利影响。
作为我们业务和战略计划的一部分,我们寻求战略收购以提供股东价值。任何收购都需要有效整合现有业务及其某些行政、财务、销售和营销、制造、分销和其他职能,以最大限度地发挥协同效应。被收购的业务涉及许多风险,可能会影响我们的财务业绩,包括杠杆增加、管理资源转移、承担被收购业务的负债、财务报告系统与公司现有的财务报告系统不整合以及可能的企业文化冲突。如果我们不能成功整合这些收购,我们可能无法实现尽职调查过程中确定的好处,我们的财务业绩可能会受到负面影响。此外,这些收购可能会产生重大的意想不到的负债。
与负债相关的风险
我们的负债水平可能会限制我们的经营灵活性,损害我们的财务状况和经营业绩。
截至2020年12月31日,我们在2019年信贷安排、高级票据和可转换优先票据(均在本文中定义)项下的未偿还长期债务总额为8.4亿美元,包括当前到期日,不包括递延融资成本和债务折扣。
我们的负债水平可能会对我们未来的运营产生不利影响,包括使我们更难偿还未偿债务,在这种情况下,我们可能无法找到其他融资来源来取代我们的债务。我们的负债水平可能:(I)减少可用于营运资本、资本支出、收购和其他一般企业用途的现金流,并限制我们为这些目的获得额外融资的能力;(Ii)限制我们在计划或反应方面的灵活性。
这可能会导致:(I)使我们的业务和我们经营的行业发生变化,并增加我们的脆弱性;(Iii)使我们与负债较少或杠杆率较低的竞争对手相比处于竞争劣势;以及(Iv)对我们的信用质量产生担忧,这可能会导致供应商合同和/或客户的流失。我们偿还债务的能力将取决于我们未来的经营业绩,而这些业绩可能会受到我们无法控制的因素的影响。
我们的2019年信贷协议包含各种财务业绩和其他契约。如果我们不继续遵守这些契约,我们的2019年信贷协议可能会被终止,该协议下的未偿还金额可能会立即到期和支付。
管理我们债务的协议包含我们必须遵守的金融和非金融契约,这对我们施加了限制。不能保证我们将遵守我们2019年信贷协议(如本文定义)下的财务契约。这些公约要求我们遵守综合总杠杆率的最高水平和综合固定费用覆盖率的最低水平(这两个公约如综合财务报表附注8所述)。如果我们未能遵守我们2019年信贷协议中包含的契约,贷款人可能会导致我们的债务在到期前到期和支付,或者可能导致我们不得不以不利的条款为债务进行再融资。如果我们的债务加速,我们的资产可能不足以全额偿还债务,也不能保证我们能够为部分或全部债务进行再融资。
由于行业条件和我们的经营业绩,过去曾有过一段时间,我们获得资金来源的渠道有限。如果我们不能在需要的时候找到合适的资金来源,我们就可能无法维持或扩大我们的业务。
我们依靠现金余额、运营现金流和2019年信贷安排为我们的运营需求、资本支出和其他需求提供资金。如果发生实质性的经济衰退,例如2007-2010年影响经济的衰退,房车、船用单元和制造住宅的产量可能会大幅下降,导致对我们产品的需求减少。我们经营业绩的下降可能会对我们的流动性产生负面影响。如果我们的现金余额、运营现金流和2019年信贷安排下的可用性不足以为我们的运营提供资金,并且没有替代资本可用,我们可能无法扩大业务和进行收购,或者我们可能需要缩减或限制现有业务。
我们有代表我们伤亡保险计划和一般运营目的抵押品的信用证,这些信用证是根据我们的2019年信贷协议签发的。无法保留我们当前的信用证,无法获得替代信用证来源,或无法保留我们的2019年信贷协议以支持这些计划,可能需要我们提供现金抵押品,减少可用于我们业务的现金量,或者导致我们缩减或限制现有业务。
我们于2018年1月发行的可转换票据的条件转换功能,如果被触发,可能会对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。
如果2023年到期的可转换优先票据(“可转换票据”)的条件转换功能被触发,可转换票据的持有人将有权在指定期间内根据自己的选择随时转换可转换票据。如果一个或多个持有人选择转换他们的可转换票据,除非我们选择通过只交付普通股来履行我们的转换义务(不是支付现金而不是交付任何零碎的股票),我们将被要求通过支付现金来清偿部分或全部转换义务,这可能会对我们的流动性产生不利影响。此外,即使持有人不选择转换他们的可转换票据,根据适用的会计规则,我们也可能被要求将可转换票据的全部或部分未偿还本金重新归类为流动负债,而不是长期负债。更多详情见合并财务报表附注8和9。
可转换票据对冲和权证交易可能会影响可转换票据和我们普通股的价值。
关于可换股票据的定价,吾等与若干初始购买者和/或其各自的联属公司(“期权交易对手”)订立了可换股票据对冲交易。与此同时,我们与期权交易对手签订了认股权证交易。可转换票据对冲交易一般可减少转换可转换票据时的潜在摊薄及/或抵销我们须支付超过已转换票据本金的任何现金付款(视乎情况而定)。然而,如果我们普通股的每股市场价格超过认股权证的执行价格,认股权证交易可能会单独对我们的普通股产生稀释效应。
此外,期权对手方或其各自的关联公司可以在可转换票据定价之后和可转换票据到期日之前,通过在二级市场交易中签订或解除与我们普通股有关的各种衍生品和/或购买或出售我们的普通股或其他证券来调整他们的对冲头寸(并且很可能在与可转换票据转换有关的任何观察期内这样做)。这一活动可能导致或避免我们普通股或可转换票据市场价格的上升或下降,这可能会影响持有人转换可转换票据的能力,而且,如果活动发生在与转换可转换票据有关的任何观察期内,它可能会影响持有者在转换可转换票据时将获得的股份数量和对价价值。
与我们普通股所有权相关的风险
各种因素,其中许多是我们无法控制的,可能会影响我们普通股的市场价格波动。
一般来说,股票市场经历的波动往往与公司的基本经营业绩无关。如果这种波动持续下去,我们普通股的交易价格可能会大幅下降,而与我们的实际经营业绩无关。我们普通股的市场价格可能会因一系列因素而大幅波动,其中许多因素是我们无法控制的,包括以下因素:
•我们、我们的客户和我们的竞争对手的经营业绩的差异;
•机构投资者持股高度集中;
•我们或我们的竞争对手宣布重大合同、收购、战略合作伙伴关系、合资企业或资本承诺;
•我们或我们的竞争对手发布的技术改进或新产品公告;
•重大客户的得与失;
•关键人员的增减;
•影响市场认为与我们相当的其他公司的事件;
•投资者对我们业务和/或管理层看法的变化;
•本公司所在行业的全球经济状况或一般市场状况的变化;
•出售某些股权投资者或管理层成员持有的普通股;
•公司发行普通股或债务证券;以及
•这些风险因素中描述的其他事件的发生。
与信息安全、网络安全和数据隐私相关的风险
如果我们的信息技术系统不能充分发挥作用,我们的运营可能会中断,并可能对我们的业务、声誉和运营结果产生不利影响。
我们越来越依赖包括信息系统和相关基础设施在内的数字技术来处理和记录财务和运营数据,管理库存,并与员工和业务合作伙伴进行沟通。我们依靠我们的信息技术系统有效地管理我们的业务数据、库存、供应链、订单输入和履行、制造、分销、保修管理、发票、收款和其他业务流程。我们的系统容易受到停电、电信或互联网故障、计算机病毒和恶意攻击、安全漏洞和灾难性事件的破坏或中断。如果我们的系统损坏或无法正常或可靠地运行,我们可能会招致巨额维修或更换成本,或者遭遇数据丢失或失窃,并阻碍我们管理业务的能力,这可能会对我们的运营结果产生不利影响。任何此类事件都可能导致法律索赔或诉讼、隐私法规定的责任或处罚、运营中断以及我们的声誉受损,这可能会对我们的业务造成不利影响。
此外,我们可能需要作出重大的科技投资,以维持和更新现有的资讯科技系统。实施材料系统更改会增加计算机系统中断的风险。与实施技术计划相关的潜在问题和中断可能会扰乱或降低我们的运营效率。
网络事件或数据泄露可能导致信息被盗、数据损坏、运营中断和/或财务损失。
我们的技术、系统、网络以及我们业务合作伙伴的技术、系统、网络和业务合作伙伴的技术、系统、网络在过去和将来都可能成为网络攻击或信息安全漏洞的目标,这些攻击或信息安全漏洞可能导致未经授权发布、收集、监控、误用、丢失或破坏专有和其他信息,或对我们的业务运营造成其他干扰。网络攻击可能包括未经授权访问数字系统,目的是挪用资产或敏感信息,损坏数据,或因赎金攻击或恶意软件造成运营中断或破坏,或导致网站拒绝服务。我们制定了检测、遏制和应对数据安全事件的计划。然而,由于用于获取未经授权的访问、使服务失效或降级或破坏系统的技术经常变化,并且可能很难在很长一段时间内被检测到,因此我们可能无法预料到这些技术或实施足够的预防措施。未经授权的人还可能试图通过欺诈、欺骗或其他形式欺骗我们的团队成员、承包商、供应商和临时员工,访问我们的系统或设施,或与我们有业务往来的第三方的系统或设施。此外,我们开发或从第三方采购的硬件、软件或应用程序可能包含设计或制造方面的缺陷或其他可能意外危及信息安全的问题。对我们业务的任何网络攻击都可能对我们的业务和经营业绩造成实质性的损害。该公司目前为此类事故的风险敞口投保,但这一承保范围可能不足以覆盖所有潜在损失。随着网络威胁的不断演变, 我们可能需要花费大量额外资源来继续修改或增强我们的保护措施,或者调查和补救任何信息安全漏洞。如果我们或我们的供应商遭遇更多重大数据安全漏洞,或未能检测到重大数据安全漏洞并做出适当响应,我们可能会面临代价高昂的政府执法行动和私人诉讼,我们的业务和运营结果可能会受到影响。
其他风险
我们的公司章程以及修订和重新修订的附例中的某些条款可能会延迟、推迟或阻止我们的股东可能认为符合其最佳利益的控制权变更。
我们的公司章程以及修订和重新修订的章程包含了一些条款,旨在阻止强制收购行为和不充分的收购要约。这些条款可能会延迟、推迟或阻止我们的股东可能认为符合他们最佳利益的控制权变更。
保险市场内的条件可能会影响我们就各种责任保险的有利条款和条件进行谈判的能力,并可能导致未投保的损失。
我们一般每年就财产、意外伤害、工人赔偿、一般责任、健康保险以及董事和高级管理人员责任保险等保险合同进行谈判。由于这些保险市场的情况以及我们无法控制的其他因素,未来的承保范围、条款和条件以及相关保费金额可能会对我们的经营业绩产生负面影响。虽然我们不断衡量保单限额和承保范围的风险/回报,但在某些情况下,承保范围的缺失可能会导致潜在的未投保损失。
项目1B:处理未解决的工作人员意见
没有。
项目2.管理所有财产
2020年,该公司在美国、中国、加拿大和荷兰的23个州开展业务。截至2020年12月31日,本公司租赁了约760万平方英尺的制造、分销和公司设施,拥有约280万平方英尺,如下所列。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 租赁 | | 拥有 |
目的/性质 | | 物业数量 | | 平方英尺 | | 物业数量 | | 平方英尺 |
制造业 | | 105 | | 5,623,000 | | 31 | | 1,950,000 |
分布 | | 42 | | 1,302,000 | | 13 | | 521,000 |
制造和分销(共享空间) | | 3 | | 567,000 | | 1 | | 94,000 |
公司和其他 | | 16 | | 102,000 | | 2 | | 210,000 |
根据本公司2019年信贷协议的条款,所有受现有担保文件约束的自有不动产均受担保权益的约束。
该公司租赁物业的租赁到期日从2021年至2030年不等,只有一处物业的租赁期在2039年到期。帕特里克认为,截至2020年12月31日占用的设施足以满足目前使用的目的,并得到了良好的维护。作为其战略运营计划的一部分,公司可能会进一步合并和/或关闭某些自有设施,并且可能不会续签近期租赁到期的物业的租约。我们的制造和分销设施的使用可能会随着季节、经济和其他商业条件的不同而有所不同。
项目3.开展法律诉讼
在正常的业务过程中,我们会受到索赔和诉讼的影响。管理层认为,目前针对该公司的法律诉讼和索赔目前悬而未决,无论是个别的还是总体的,都不会对公司的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。
有关承付款和或有事项的法律事项的进一步讨论,见合并财务报表附注16。
第四项:披露煤矿安全信息
不适用。
第二部分
第五项:建立注册人普通股、相关股东事项、发行人购买股权证券的市场
市场信息
该公司的普通股在纳斯达克全球股票市场上市。SM在符号PATK下。
普通股持有人
截至2021年2月12日,共有253名登记在册的股东。许多股票是以经纪人和代名人的名义代表实益所有者持有的。
分红
2019年12月,公司董事会(“董事会”)通过了一项股息政策,根据该政策,公司计划定期宣布季度现金股息。该公司在2020年和2019年分别支付了每股1.03美元和0.25美元的现金股息,或总计2360万美元和580万美元。未来任何派发现金股息的决定将由董事会根据本公司的盈利、财务状况、资本要求、本公司2019年信贷协议的限制以及董事会认为相关的其他因素作出。
发行人购买股权证券
(c)截至2020年12月31日的三个月发行人购买股票证券。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
期间 | | 总计 数量 股票 已购买(1) | | 平均价格 付费单位 共享(1) | | 股份总数 购买方式为 公开的一部分 已宣布的计划 或计划(2) | | 最大美元值 还没有到5月份的股票 在以下条件下购买 计划或计划 (2) |
2020年9月28日-10月25日 | | — | | | $ | — | | | — | | | $ | 38,779,489 | |
2020年10月26日-11月29日 | | 50,700 | | | 55.60 | | | 50,700 | | | 35,960,557 | |
2020年11月30日-12月31日 | | 11,844 | | | 70.11 | | | — | | | 35,960,557 | |
总计 | | 62,544 | | | | | 50,700 | | | |
(1)金额包括本公司于2020年12月购买的11,844股普通股,其唯一目的是履行员工在授予员工持有的股票奖励和股票增值权时的最低预扣税款义务。
(2)有关公司股票回购计划的更多信息,请参见合并财务报表附注13。
股票表现图表
下图比较了该公司普通股股东5年来的累计总回报相对于罗素2000指数和定制的同行集团的累计总回报,这些公司包括Brunswick公司、Cavco Industries,Inc.、LCI Industries、Malibu Ships,Inc.、Thor Industries,Inc.、Winnebago Industries,Inc.和Wabash National Corporation。此图假设2015年12月31日对我们的普通股、指数和同业集团进行了100美元的初始投资(包括所有股息的再投资),并跟踪其相对表现至2020年12月31日。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
($) | 12/31/2015 | 12/31/2016 | 12/31/2017 | 12/31/2018 | 12/31/2019 | 12/31/2020 |
帕特里克工业公司 | 100.00 | | 175.40 | | 239.48 | | 102.10 | | 180.79 | | 235.69 | |
同级组 | 100.00 | | 143.24 | | 206.88 | | 131.29 | | 191.50 | | 230.53 | |
罗素2000 | 100.00 | | 119.48 | | 135.18 | | 118.72 | | 146.89 | | 173.86 | |
*此图中包含的股价表现不一定预示未来股价表现。
项目6.统计精选财务数据
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日或截至12月31日的年度 |
| 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 |
| (除每股金额外,千元) |
运营数据: | | | | | |
净销售额 (1) | $ | 2,486,597 | | $ | 2,337,082 | | $ | 2,263,061 | | $ | 1,635,653 | | $ | 1,221,887 | |
毛利 | 459,017 | | 422,871 | | 415,866 | | 278,915 | | 202,469 | |
营业收入(1) | 173,373 | | 154,442 | | 178,415 | | 121,900 | | 90,837 | |
净收入 | 97,061 | | 89,566 | | 119,832 | | 85,718 | | 55,577 | |
每股普通股基本净收入 | $ | 4.27 | | $ | 3.88 | | $ | 4.99 | | $ | 3.54 | | $ | 2.47 | |
稀释后每股普通股净收入 | $ | 4.20 | | $ | 3.85 | | $ | 4.93 | | $ | 3.48 | | $ | 2.43 | |
每股普通股支付的现金股息 | $ | 1.03 | | $ | 0.25 | | $ | — | | $ | — | | $ | — | |
| | | | | |
财务数据: | | | | | |
总资产(1) (2) | $ | 1,753,435 | | $ | 1,470,993 | | $ | 1,231,231 | | $ | 866,644 | | $ | 534,950 | |
现金和现金等价物 | 44,767 | | 139,390 | | 6,895 | | 2,767 | | 6,449 | |
短期和长期债务总额(3) | 840,000 | | 705,000 | | 661,082 | | 354,357 | | 273,153 | |
股东权益 | 559,441 | | 497,481 | | 408,754 | | 370,685 | | 185,448 | |
经营活动现金流 | 160,153 | | 192,410 | | 200,013 | | 99,901 | | 97,147 | |
(1)有关2020、2019年和2018财年收购的企业的收入、营业收入和净资产的信息,请参见合并财务报表附注4。
(2)有关2019年采用新租赁会计准则后反映在公司资产负债表上的经营性租赁使用权资产的信息,见合并财务报表附注15。
(3)上表所列每一期间的短期和长期债务总额没有扣除递延融资成本或债务贴现。
第七项:公司管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
本管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析(“MD&A”)应与本报告第8项所包括的公司合并财务报表及其附注一并阅读。此外,本MD&A包含与未来结果有关的某些陈述,这些陈述是前瞻性陈述,这一术语在1995年的“私人证券诉讼改革法案”中有定义。见本报告第3页“有关前瞻性陈述的信息”。
执行摘要
市场及相关行业表现概览
休闲车(“房车”)行业
房车行业是我们的主要市场,占公司2020年综合净销售额的56%。与2019年相比,2020年房车行业的销售额增长了8%。尽管我们的某些房车设施在2020年第一季度末和第二季度初关闭了大约6周的运营,以适应某些原始设备制造商客户为应对新冠肺炎疫情而停产,但销售额还是出现了增长。2020年下半年,随着房车零售和批发需求的强劲增长,OEM生产大幅改善,我们对房车OEM的销售也有所改善。
根据娱乐车辆行业协会(RVIA)的数据,2020年批发业发货量总计43万辆,与2019年的406,000辆相比增长了6%。根据统计调查公司(SSI)的数据,房车行业的零售单位销售额在2020年增长了12%,超过了批发行业的单位出货量。因此,进入2020年的房车行业经销商库存已经处于历史较低水平,2020年下降了8万多辆,导致经销商库存降至过去十年来的最低水平。
海洋产业
与2019年相比,2020年对海洋行业的销售额约占公司综合净销售额的14%,增长了3%。我们的海洋收入通常与海洋批发机动船单元出货量相关,这些出货量受到2020年第一季度末和第二季度初海洋代工新冠肺炎停产的影响。根据美国全国海洋制造商协会的数据,虽然2020年下半年海洋批发机动船出货量开始改善,但2020年总出货量下降了约14%。与此同时,受益于对机动船的需求增加,2020年海上零售机动船出货量增长了15%,导致海运商库存水平降至2014年以来的最低水平,因为2020年零售销售超过了海洋批发单位出货量。
制造住宅(“MH”)产业
2020年对MH行业的销售额占公司合并销售额的17%,与2019年相比下降了1%。MH销售与MH行业批发单位出货量相关,受2020年第一季度末和第二季度初新冠肺炎导致的MH OEM临时停产的影响,由于MH OEM在劳动力和供应方面的限制,MH OEM在2020年下半年缓慢复苏。根据制造住房研究所(MHIS)的行业数据,2020年MH批发行业单位出货量持平。
工业市场
工业市场主要由厨柜行业、高层建筑、酒店业、零售和商业器材市场、写字楼市场组成。和家庭家具市场和区域经销商。2020年,面向该市场的销售额占我们合并净销售额的13%,与2019年相比增长了14%。总体而言,我们在这些市场的收入集中在住宅、酒店、高层住宅和写字楼、商业建筑和机构家具市场。我们估计有一个本港约有60%的工业业务与住宅楼宇市场直接相关,其余40%则与非住宅及商业市场直接相关。
与2019年相比,2020年综合新房开工数增加了7%,同期独户住宅开工数增加了12%,多户住宅开工数减少了3%。我们的工业产品通常是新单元建设中最后安装的部件之一,因此,我们的相关销售通常落后于新房开工四到六个月。
综合经营业绩
下表列出了本公司截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度综合收益表中某些项目与净销售额的百分比关系。
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| | 截至十二月三十一日止的年度, |
(千人) | | 2020 | | 2019 | | 2018 |
净销售额 | | 2,486,597 | | 100.0 | % | | 2,337,082 | | 100.0 | % | | 2,263,061 | | 100.0 | % |
销货成本 | | 2,027,580 | | 81.5 | | | 1,914,211 | | 81.9 | | | 1,847,195 | | 81.6 | |
毛利 | | 459,017 | | 18.5 | | | 422,871 | | 18.1 | | | 415,866 | | 18.4 | |
仓库和送货费用 | | 98,400 | | 4.0 | | | 98,055 | | 4.2 | | | 74,996 | | 3.3 | |
销售、一般和行政费用 | | 146,376 | | 5.9 | | | 134,466 | | 5.8 | | | 128,242 | | 5.7 | |
无形资产摊销 | | 40,868 | | 1.6 | | | 35,908 | | 1.5 | | | 34,213 | | 1.5 | |
营业收入 | | 173,373 | | 7.0 | | | 154,442 | | 6.6 | | | 178,415 | | 7.9 | |
利息支出,净额 | | 43,001 | | 1.7 | | | 36,616 | | 1.6 | | | 26,436 | | 1.2 | |
所得税 | | 33,311 | | 1.3 | | | 28,260 | | 1.2 | | | 32,147 | | 1.4 | |
净收入 | | 97,061 | | 3.9 | | | 89,566 | | 3.8 | | | 119,832 | | 5.3 | |
截至2020年12月31日的年度 与2019年相比
净销售额。2020年净销售额增长约1.495亿美元,增幅为6%,从2019年的23.4亿美元增至24.9亿美元。这一增长是由于房车行业的销售额增长了8%,工业市场的销售额增长了14%,海运业的销售额增长了3%,但被MH行业的销售额下降了1%所部分抵消。
2020年和2019年,这两年分别完成的收购净销售额分别为8190万美元和830万美元。
该公司2020年每个批发单位的房车内容从2019年的3,170美元增加到3,235美元,增幅为2%。2020年,每个批发单位的海洋机动船内容从2019年的1,696美元增加到估计的2,098美元,增幅为24%。2020年,每个批发单位的MH含量从2019年的4616美元下降到4580美元,降幅为1%。
销售商品的成本。2020年,销售商品成本从2019年的19.1亿美元增加到20.3亿美元,增幅为1.134亿美元,增幅为6%。销售成本占净销售额的比例从2019年的81.9%下降到2020年的81.5%。下半身
商品销售成本占净销售额的百分比的下降归因于某些固定间接费用组成部分,而与2020年净销售额的整体增长相比,这一下降部分被劳动力占净销售额的总百分比的增加所抵消。一般来说,公司的售出商品成本百分比可能会受到某些市场部门需求变化的影响,这些变化可能会导致我们产品生产中使用的某些原材料和基于商品的零部件的成本波动。
毛利。毛利润从2019年的4.229亿美元增加到2020年的4.59亿美元,增幅为3610万美元,增幅为9%。毛利润占净销售额的比例从2019年的18.1%增加到2020年的18.5%。与2019年相比,2020年毛利润占净销售额的百分比有所增加,反映了上述“销售商品成本”项下讨论的因素的影响。
影响我们房车、MH、海运和工业业务盈利能力的经济或行业因素包括大宗商品成本和用于制造我们产品的劳动力、竞争环境以及被收购公司不同毛利率状况的影响,所有这些都可能导致毛利率在季度和年度之间波动。
仓库和送货费用。仓库和送货费用从2019年的9,810万美元增加到2020年的9,840万美元,增幅为30万美元,增幅为0.4%。2020年仓库和配送费用占净销售额的百分比为4.0%,2019年为4.2%。与2019年相比,2020年占净销售额的百分比下降的主要原因是,与2019年相比,2020年MH行业净销售额的比例较低,仓储和交付成本占净销售额的百分比较高。
销售、一般和行政(“SG&A”)费用。SG&A费用从2019年的1.345亿美元增加到2020年的1.19亿美元,增幅为9%,达到1.464亿美元。作为净销售额的百分比,SG&A费用在2020年和2019年分别为5.9%和5.8%。2020年SG&A费用占净销售额的百分比增加,主要是由于扩大了一般和行政资源以支持终端市场需求。
无形资产摊销。与2019年相比,2020年无形资产摊销增加了500万美元,增幅为13.8%。与2019年相比,2020年的增长主要反映了2019年和2020年收购的企业无形资产增加的影响。
营业收入。2020年,营业收入从2019年的1.544亿美元增加到1.734亿美元,增幅为1900万美元,增幅为12%。2020年和2019年的营业收入分别包括每年收购的业务带来的1070万美元和90万美元。2020年营业收入占净销售额的百分比为7.0%,2019年为6.6%。营业收入增长主要归因于上述项目以及2020年收购业务的营业利润率状况。
利息支出,净额。利息支出净额从2019年的3660万美元增加到2020年的4300万美元,增幅为640万美元,增幅为17%。净利息支出的增加反映了与2020年收购相关的借款增加,但部分被公司债务可变利率部分的平均利率下降所抵消,这反映了2020年加权平均LIBOR低于2019年。
所得税。所得税支出从2019年的2,830万美元增加到2020年的3,330万美元,增幅为500万美元,增幅为18%。2020年,有效税率为25.6%,而2019年为24.0%。2020年实际税率的提高主要归因于州税组合的变化和基于股票的薪酬福利的减少。
请参阅截至2019年12月31日的年度Form 10-K,以了解我们截至2019年12月31日的年度与2018年相比的综合运营业绩。
财务指标的使用
我们的MD&A包括财务指标,如每单位的房车、海洋和MH含量,我们认为这些是衡量公司业务表现的重要指标。每单位内容指标通常使用我们的市场销售额除以第三方行业销量指标来计算。这些指标不应被视为美国GAAP的替代品。我们对单位内容的计算可能与其他人使用的类似标题的度量不同。不应孤立地考虑这些指标,也不应将其作为根据美国公认会计准则(GAAP)报告的对我们结果的分析的替代品。从2020年第三季度开始,我们根据估计的机动船单位发货量计算每单位的海洋含量,我们认为这更好地反映了我们的销售和海洋OEM生产之间的关系,而不是基于估计的零售机动船单位销售额。
业务细分
该公司的可报告部门--制造和分销--是以其内部报告方法为基础的。该公司定期评估制造和分销部门的业绩,并根据包括净销售额和营业收入在内的各种指标为其分配资源。该公司不衡量终端市场(房车、船用、MH和工业)的盈利能力。
•制造业-这一细分市场包括以下产品:用于生产家具、搁板、墙壁、台面和橱柜产品的夹层产品;橱柜门;玻璃纤维浴缸固定装置
硬木家具;乙烯基印刷;装饰性乙烯基板和纸层压板;实心表面、花岗岩和石英台面制造;房车涂装;铝制品加工;玻璃纤维和塑料部件;玻璃纤维浴缸固定装置和瓷砖系统;软木木材;定制橱柜;聚合物地板;电气系统部件,包括仪表板和仪表板;包装乙烯基板、纸和硬木异型材;室内通道门;空气处理产品;滑出饰边和筋膜;热成型淋浴围护;专业产品;电子系统部件,包括仪表板和仪表板;包装乙烯基、纸张和硬木异型材;室内通道门;空气处理产品;滑出装饰和筋膜;热成型淋浴围护;特产。船用五金;铝和塑料燃料箱;数控模具和复合材料零件;舷墙面板和部件;以及其他产品。
•分布-公司经营预制墙板和天花板;石膏板和石膏板饰面产品;电子和音响系统部件;家用电器;电线、电气和管道产品;纤维增强聚酯产品;水泥壁板;原材料和加工木材;室内通道门;屋面制品;夹层和陶瓷地板;瓷砖;淋浴门;家具;壁炉和周围环境;室内和室外照明产品;以及其他杂项产品。
与制造和分销部门有关的净销售额,如下表和以下讨论中所述,包括部门间销售额。毛利包括部门间经营活动的影响。
下表列出了公司各部门的净销售额、毛利和营业收入的信息。合并财务报表附注18中列出了以下金额与合并总额的对账。他说:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
(千人) | 2020 | | 2019 | | 2018 |
销售额 | | | | | |
制造业 | $ | 1,765,818 | | | $ | 1,673,486 | | | $ | 1,779,048 | |
分布 | 762,472 | | | 699,159 | | | 521,235 | |
毛利 | | | | | |
制造业 | 324,938 | | | 307,362 | | | 337,451 | |
分布 | 133,291 | | | 110,957 | | | 81,016 | |
营业收入 | | | | | |
制造业 | 190,518 | | | 174,913 | | | 215,246 | |
分布 | 54,376 | | | 38,953 | | | 31,491 | |
截至2020年12月31日的年度 与2019年相比
制造业:
净销售额。销售额从2019年的16.7亿美元增加到17.7亿美元,增幅为9230万美元,增幅为6%。这一细分市场在2020和2019年约占公司合并净销售额的70%。销售额的增长反映出我们所有终端市场的净销售额都有所增加。
2020年和2019年,可归因于这两个时期完成的收购的净销售额分别为5250万美元和830万美元。
毛利。毛利润从2019年的3.074亿美元增加到2020年的3.249亿美元,增幅为1750万美元,增幅为6%。以净销售额的百分比计算,2020和2019年的毛利润为18.4%。
营业收入。2020年,营业收入从2019年的1.749亿美元增加到1.905亿美元,增幅为1560万美元,增幅为9%。2020年和2019年完成的收购的营业收入分别为700万美元和90万美元。营业收入的增长主要反映了上述毛利的增长。
分布
净销售额。2020年,销售额从2019年的6.992亿美元增加到7.625亿美元,增幅为6330万美元,增幅为9%。这一细分市场约占公司2020和2019年合并净销售额的30%。2020年净销售额的增长主要归因于房车、工业和海运终端市场净销售额的增长,但对MH市场的净销售额下降部分抵消了这一增长。2020年完成的收购收入为2940万美元。
毛利。毛利润从2019年的1.11亿美元增长到2020年的1.333亿美元,增幅为2230万美元,增幅为20%。2020年毛利润占净销售额的百分比为17.5%,而2019年为15.9%。2020年毛利占净销售额百分比的增长反映了我们利润率较高的运输业务净销售额增加的贡献,以及杠杆固定成本对我们其他分销业务更高销售量的积极影响。
营业收入。2020年营业收入从2019年的3900万美元增加到5440万美元,增幅为1540万美元,增幅为40%。2020年收购的业务为2020年分销部门的运营收入贡献了约370万美元。2020年营业收入的全面改善主要反映了上述项目。
未分配的公司费用
如合并财务报表附注18所示,2020年未分配公司支出从2019年的2350万美元增加到3070万美元,增幅为720万美元,增幅为30%。2020年的增长主要归因于专业费用、行政工资和激励性薪酬的增加。
流动性和资本资源。
本公司的主要流动资金来源是运营现金流,包括销售其产品和收取2019年信贷安排(定义见下文)下的应收账款、可用现金储备和借款能力。现金的主要用途是支持营运资金需求、满足偿债要求以及支持公司的资本分配战略,其中包括收购、资本支出、分红和回购公司普通股等。
现金流:
截至2020年12月31日的年度 与2019年相比
经营活动
经营活动的现金流是公司的主要流动资金来源之一,代表公司在报告期内获得的净收入,经非现金项目以及经营资产和负债的变化调整后的净收入。
经营活动提供的净现金从2019年的1.924亿美元减少至2020年的1.602亿美元,主要原因是:(I)库存使用的现金增加5420万美元,这主要是由于年底购买的库存增加,以支持终端市场对我们产品的需求强劲增长;(Ii)贸易和其他应收账款使用的现金增加3500万美元,主要是由于年终销售额的增加以及应收贸易账款的收款时间。上述业务现金流使用增加的部分抵消是:(1)预付费用、应付账款、应计负债和应计负债带来的现金增加。
其他项目增加3,010万美元;(Ii)折旧和摊销增加1,050万美元;(Iii)其他经营项目增加880万美元;(Iv)净收益增加750万美元。
投资活动:
用于投资活动的现金净额从2019年的7920万美元增加到2020年的3.379亿美元,这主要是由于(I)用于业务收购的现金增加了2.5亿美元;资本支出增加了440万美元;(Iii)出售房地产、厂房和设备以及其他投资活动的收益提供的现金减少了410万美元。
融资活动
融资活动提供的净现金流从2019年的1,930万美元增加到2020年的6,370万美元,主要是由于:(I)2020年净借款增加1.35亿美元,而2019年净借款增加4,390万美元,这主要是由于我们使用2019年Revolver(本文定义)为2020年的业务收购提供资金,以及(Ii)递延融资、债务发行、或有对价和其他支付减少990万美元。根据我们的回购计划,用于股息和股票回购的现金增加了3710万美元,部分抵消了融资活动带来的现金增加。
请参阅我们截至2019年12月31日的年度10-K表格,了解截至2019年12月31日的年度与2018年相比的现金流。
流动性和资本资源摘要:
本公司相信,根据其目前的现金流预算以及对短期和长期流动性需求的预测,其2019年信贷安排下的现有现金和现金等价物、运营产生的现金以及可用借款将足以满足至少未来12个月(不包括任何收购)营运资本和资本支出的预期现金需求。
获得2019年信贷安排下未使用的借款能力作为流动资金来源的能力取决于维持遵守设立2019年信贷安排的信贷协议(“2019年信贷协议”)条款中规定的财务契约。2020年,本公司遵守了2019年信贷协议条款要求的金融债务契约。与截至2020年12月31日和当时结束的财年的实际金额相比,所需的最高综合总杠杆率和所需的最低综合固定费用覆盖率如下:*
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 必填项 | | 实际 |
综合总杠杆率(12个月期) | | 4.50 | | | 2.44 | |
综合固定费用覆盖率(12个月期) | | 1.50 | | | 4.81 | |
营运资金需求在不同时期有所不同,这取决于主要与房车、MH和海洋行业相关的生产量,以及我们所服务的工业市场、交货时间和客户的付款周期。如果运营现金流不足,公司的一个或多个资本资源将变得不可用,公司将寻求相应地修改其运营策略。鉴于经营业绩、当前经济和资本市场状况以及其他相关情况,本公司将继续评估其流动资金状况和潜在的补充流动资金来源。
根据2019年信贷协议设立的循环信贷贷款(“2019 Revolver”)和定期贷款(“2019 Term Loan”,连同2019年“Revolver”,即“2019信贷安排”)项下的借款受浮动利率限制,借款总额上限为6.5亿美元(自2019年9月17日起生效)。详情见合并财务报表附注8。有关2019年Revolver和2019年定期贷款下用于部分对冲浮动利率的利率掉期的信息,请参阅合并财务报表附注9。截至2020年12月31日,2019年信贷安排下的未使用可用性为3.146亿美元。
表外安排
没有。
关键会计政策:
按照美国普遍接受的会计原则编制财务报表要求管理层作出估计和假设,这些估计和假设会影响报告期间资产和负债的报告金额、财务报告日期的或有资产和负债的披露以及报告期间的收入和费用的报告金额。美国证券交易委员会将一家公司的关键会计政策定义为对描述其财务状况和经营结果最重要的那些政策,这些政策要求公司做出最困难和最主观的判断,这往往是因为需要对本质上不确定的事项进行估计。尽管管理层认为其估计和假设是合理的,但它们是基于做出这些估计和假设时可获得的信息。在不同的假设或条件下,实际结果可能与这些估计值大不相同。其他重要会计政策见合并财务报表附注1、3和15。该公司确定了以下重要的会计政策和估计:
商誉和其他无形资产。该公司的收购包括购买的商誉和其他无形资产。商誉是指取得的净资产的成本超过公允价值的部分。收购的其他无形资产被归类为客户关系、竞业禁止协议、专利和商标。
商誉和无限期无形资产(代表已获得的商标)不摊销,但应根据其估计公允价值在第四季度进行年度(或在某些情况下更频繁)减值测试。如果有减损指标,或者当这种情况表明商誉或商标的账面价值可能无法追回时,我们会更频繁地进行测试。这些指标包括我们的股价和市值持续大幅下降,预期未来现金流下降,或商业环境发生重大不利变化。商业环境的重大不利变化可能导致市场份额的重大损失,或者无法实现之前预计的收入增长。
商誉减值审核在报告单位层面进行。公司的报告单位被定义为比我们的运营部门、制造和分销部门低一个级别,这两个部门与我们的可报告部门相同。在评估商誉减值时,要么进行定性评估,要么进行定量评估。如果定性评估显示报告单位的公允价值很可能低于其账面价值,本公司将进行量化评估。在量化评估中估计报告单位公允价值时,公司采用市场和收益相结合的方法。市场法包括将报告单位的利息、税项、折旧和摊销前收益(EBITDA)的倍数与证券在公开市场活跃交易的类似业务或指导公司进行比较。在根据收益法计算未来现金流的现值时,该公司考虑了多个变量,包括预测的销售量和营业收入、当前的行业和经济状况以及历史结果。收益法公允价值估计还包括对长期增长率和贴现率的估计,这些估计与各自报告单位和内部制定的预测中固有的风险和不确定性相称。
无限期无形资产(商标)的减值审查包括商标的公允价值与其账面价值的比较。公允价值采用特许权使用费减免法计量,这是贴现现金流量法的一种形式。适用于预计收入的估计特许权使用费费率是基于可比行业研究和对营业利润率的考虑。折现率的计算方式与商誉减值测试方法类似。
根据本公司的分析结果,本公司每个报告单位和商标的估计公允价值被确定为超过截至2020年12月31日、2020年、2019年和2018年12月31日止年度的账面价值,因此没有确认减值。此外,根据减损分析的结果,没有一个
公司的报告单位或商标有未能通过上文讨论的减值评估的风险,这将对公司在任何期间的综合财务报表产生重大影响。
有关2020年记录的与年度商誉和商标测试无关的无形减值的信息,请参阅合并财务报表附注7。
符合某些标准的有限年限无形资产继续在其使用年限内摊销,并在存在减值指标时接受基于估计未贴现现金流的减值测试。
企业合并。我们可能会不时地进行业务合并。我们确认所收购的可确认资产和截至收购之日按其公允价值承担的负债。我们将商誉计量为转让对价的超额部分,我们也以公允价值计量,扣除收购日期的可识别资产和承担的负债的公允价值后,我们也以公允价值计量商誉。收购会计方法要求我们对截至收购日的企业合并要素的公允价值做出重大估计和假设,包括财产、厂房和设备、可识别无形资产、或有对价和其他金融资产和负债的公允价值。重大估计和假设包括对折扣率、客户流失率、特许权使用费、经济寿命和其他因素等项目的主观和/或复杂判断,包括我们预计从收购资产中产生的估计未来现金流。
收购会计方法还要求我们在不超过一年的计量期内完善这些估计,以反映获得的关于截至收购日期存在的事实和情况的新信息,如果知道这些事实和情况,将影响对截至该日期确认的金额的计量。如果我们被要求调整我们记录的与收购相关的资产和负债的公允价值的暂定金额,这些调整可能会对我们的财务状况和经营业绩产生重大影响。在2020财年,收购中假设的资产和负债的临时公允价值估计没有实质性变化。若后续实际业绩及对相关业务活动的更新预测与用于编制收购日期公允价值估计的假设和预测相比发生变化,我们可能会记录未来的减值费用。此外,我们估计某些收购资产的经济寿命,这些寿命用于计算折旧和摊销费用。如果我们对经济寿命的估计发生变化,折旧或摊销费用可能会增加或减少,或者收购的资产可能会受损。
第7A项要求对市场风险进行定量和定性披露
债务 义务
截至2020年12月31日,我们根据2019年信贷协议承担的总债务低于基于伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)的利率。基础libor利率每上调100个基点,每年的利息成本将增加约100个基点。$1.7 假设平均借款(包括定期贷款)的浮动利率为1.675亿美元,这是在考虑到合并名义本金为2亿美元的利率掉期后,截至2020年12月31日未偿还的此类借款的浮动利率金额。
通货膨胀率
主要由劳恩、石膏、刨花板、玻璃纤维、铜和铝以及基于石油的产品组成的主要原材料的价格受到需求和这些商品特有的其他因素(如石油价格)的影响,而不是直接受到通胀压力的影响。某些大宗商品的价格从历史上看是波动的,并在2020年继续波动。在商品价格上涨期间,我们通常能够以附加费和加价的形式将增加的成本转嫁给我们的客户。然而,不能保证未来的成本增加(如果有的话)可以部分或全部转嫁到客户身上,也不能保证这种销售价格增加的时间将与原材料成本的增加相匹配。我们不认为通货膨胀对本报告所述期间的经营结果有实质性影响。
第八项:财务报表及补充数据
本年度报告表格10-K第IV部分第15(A)(1)项列出了本项目所要求的资料。
第九项:报告会计和财务披露方面的变化和与会计人员的分歧
没有。
项目9A:管理控制和程序
披露控制和程序
公司遵守证券交易法第13a-15(E)条规定的“披露控制和程序”,旨在确保在证券交易委员会的规则和表格规定的时间内记录、处理、汇总和报告1934年证券交易法(“交易法”)报告中要求披露的信息,并酌情将这些信息积累并传达给我们的管理层,包括我们的首席执行官和首席财务官,以便及时做出有关所需披露的决定。在此基础上,本公司将继续遵守“证券交易法”第13a-15(E)条所定义的“披露控制和程序”,以确保在证券交易委员会规则和表格规定的时间内记录、处理、汇总和报告我们的1934年“证券交易法”(下称“交易法”)中要求披露的信息。在设计及评估披露控制及程序时,本公司管理层认识到,任何控制及程序,不论设计及运作如何完善,均只能为达致预期的控制目标提供合理保证,而本公司管理层在评估可能控制及程序的成本效益关系时,必须运用其判断。
在我们高级管理层(包括首席执行官和首席财务官)的监督和参与下,公司对截至本报告所涵盖期间(“评估日期”)结束时我们的披露控制和程序的设计和运作的有效性进行了评估。基于这项评估,我们的首席执行官和首席财务官在评估日得出的结论是,我们的披露控制和程序是有效的,以便我们根据交易所法案提交的报告中要求披露的与公司相关的信息(包括合并子公司)在美国证券交易委员会的规则和表格指定的时间段内被记录、处理、汇总和报告,并被积累并传达给公司管理层,包括我们的首席执行官和首席财务官,以便及时做出关于所需披露的决定。
管理层关于财务报告内部控制的年度报告
我们有责任按照交易法第13a-15(F)和15d-15(F)条的规定,建立和维护对财务报告的充分内部控制。我们的内部控制系统旨在为我们公布的财务报表的公平可靠的编制和列报提供合理的保证。我们不断评估我们的财务报告内部控制系统,以根据我们运营或运营所处的商业环境的变化来确定变化是否合适。
所有的内部控制系统,无论设计得多么好,都有其固有的局限性。因此,即使是那些被确定为有效的系统,也只能在财务报表的编制和列报方面提供合理的保证。
在我们管理层(包括首席执行官和首席财务官)的监督下,我们根据特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会发布的2013年内部控制-综合框架中的框架,对我们的财务报告内部控制的有效性进行了评估。该评估包括对控制文件的审查,对控制设计有效性的评估,对控制操作有效性的测试,以及对该评估的结论。在美国证券交易委员会的指导下,管理层
对财务报告内部控制的设计和有效性的评估和结论不包括对2020年收购业务的财务报告的内部控制,这在合并财务报表附注4中有所描述。2020年收购的业务在截至2020年12月31日的一年中占合并净销售额的不到3%,在截至2020年12月31日的合并总资产中约占19%。根据我们的评估,我们得出的结论是,截至2020年12月31日,我们对财务报告的内部控制是有效的.
本公司的独立注册会计师事务所德勤会计师事务所(Deloitte&Touche LLP)对我们截至2020年12月31日的财务报告内部控制进行了审计,其报告在本10-K表格其他部分题为“独立注册会计师事务所报告”的部分中陈述,该报告对本公司截至2020年12月31日的财务报告内部控制的有效性表达了无保留意见。
财务报告内部控制的变化
在截至2020年12月31日的第四季度或本公司完成评估之日之后,我们的财务报告内部控制没有发生任何变化,这些变化对我们的财务报告内部控制产生了重大影响,或有合理的可能性对我们的财务报告内部控制产生重大影响。
项目9B:提供其他信息
没有。
第三部分
项目10.董事会、高管和公司治理
本公司的董事
本项目所要求的有关董事的信息载于我们将于2021年5月13日召开的年度股东大会的委托书中,标题为“董事选举”和“拖欠第16(A)条报告”,这些信息在此并入作为参考。
注册人的行政人员
本项目所需资料载于本年度报告10-K表格第I部分“本公司行政人员”一栏。
审计委员会
有关本公司审核委员会的资料载于本公司将于2021年5月13日举行的股东周年大会的委托书中,标题为“审核委员会”,并在此并入作为参考。
道德准则和商业行为准则
我们已经通过了适用于所有员工的道德规范和商业行为政策。我们的道德准则和商业行为政策可在公司网站www.patrickind.com的“投资者关系”下查阅。我们打算在我们的网站上发布对我们的道德准则和商业行为政策以及我们的公司治理指南的任何实质性修订或豁免。如有书面要求,我们将免费向股东提供一份这些政策的副本,地址为公司的公司秘书。
公司治理:
有关本公司公司管治实务的资料载于本公司将于2021年5月13日举行的股东周年大会的委托书中,标题为“公司管治”,并在此并入作为参考。
项目11.提高高管薪酬
本项目所要求的信息载于公司将于2021年5月13日召开的年度股东大会的委托书中,标题为“高管薪酬”、“薪酬委员会联锁与董事参与”和“薪酬委员会报告”,在此并入作为参考。
项目12.确定某些实益所有人和管理层的担保所有权及相关股东事项
本公司将于2021年5月13日召开的年度股东大会的委托书中列有此项要求的信息,标题为“股权补偿计划信息”和“某些实益所有者和管理层的担保所有权”,在此并入作为参考。
第13项:建立某些关系和相关交易,以及董事独立性
本项目所要求的信息载于我们将于2021年5月13日召开的年度股东大会的委托书中,标题为“关联方交易”和“公司治理及相关事项”,并通过引用并入本文。
项目14.支付本金会计手续费和服务费
本项目所要求的信息载于我们将于2021年5月13日召开的年度股东大会的委托书中,标题为“独立公共会计师”,在此并入作为参考。
第四部分
项目15.清单、展品和财务报表明细表
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| (a) | (1)本报告单独财务章节F-1页的财务报表所附索引中所列的财务报表,在此并入作为参考。 |
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| | (3)本年报须以表格10-K提交的证物列于以下(C)项。 |
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| (c) | 陈列品 |
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展品编号 | | 陈列品 |
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3.1 | | Patrick Industries,Inc.的公司章程(作为公司于2010年3月30日提交的Form 10-K的附件3.1提交,并通过引用合并于此)。 |
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3.2 | | 2018年6月5日对Patrick Industries,Inc.公司章程的修订(作为本公司于2019年2月28日提交的Form 10-K的附件3.2提交,并通过引用并入本文)。 |
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3.3 | | 修订和重新修订了Patrick Industries,Inc.的章程(作为本公司于2020年5月8日提交的Form 8-K的附件3.1提交,并通过引用并入本文)。 |
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4.1 | | 该公司于2018年1月22日到期的1.00%可转换优先票据的契约(包括票据形式),由Patrick Industries,Inc.和美国银行全国协会作为受托人(作为2018年1月24日提交的公司Form 8-K的附件4.1提交,通过引用并入本文)。 |
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4.2 | | 契约(包括票据形式),日期为2019年9月17日,由其不时的担保方Patrick Industries,Inc.和作为受托人的美国银行全国协会(作为2019年9月18日提交的公司Form 8-K的附件4.1提交,并通过引用并入本文)。 |
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4.3** | | 公司普通股说明。 |
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10.1 | | Patrick Industries,Inc.2009年综合激励计划(作为本公司于2009年10月20日提交的修订后的附表14A最终委托书的附录A提交,并通过引用并入本文)。 |
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10.2* | | 与高级管理人员的雇佣协议表格(作为2010年3月30日提交的公司10-K表格的附件10.2提交,并通过引用并入本文)。 |
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10.3* | | 不合格股票期权奖励表格(作为公司于2014年3月14日提交的10-K表格的附件10.4提交,并通过引用并入本文)。 |
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10.4* | | 高级管理人员和员工限制性股票奖励表格(作为2010年3月30日提交的公司10-K表格的附件10.5存档,并通过引用并入本文)。 |
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10.5* | | 高级职员及员工限时限售股奖励表格及业绩或有限制股奖励表格(作为本公司于2012年3月29日提交的10-K表格的附件10.7存档,在此并入作为参考)。 |
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10.6* | | 非雇员董事限售股奖励表格(作为本公司于2011年11月8日提交的10-Q表格的附件10.2存档,在此并入作为参考)。 |
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10.7* | | 股票增值权奖励表格(作为公司于2014年3月14日提交的10-K表格的附件10.9提交,并通过引用并入本文)。 |
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10.8* | | 业绩份额单位奖励表格(作为公司2014年5月8日提交的10-Q表格的附件10.1提交,并通过引用并入本文)。 |
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10.9 | | 于2019年9月17日由本公司、担保人、贷款方不时与富国银行全国协会(作为本公司于2019年9月18日提交的Form 8-K表格中的附件10.1提交,并通过引用并入本文)之间于2019年9月17日第三次修订和重新签署的信贷协议(作为附件10.1提交给本公司于2019年9月18日提交的Form 8-K)。 |
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10.10 | | 基础可转换债券对冲交易确认,日期为2018年1月17日,由Patrick Industries,Inc.和美国银行,N.A.(作为2018年1月22日提交的公司Form 8-K的附件10.2提交,通过引用并入本文)。 |
| | |
10.11 | | 基础可转换债券对冲交易确认,日期为2018年1月17日,由Patrick Industries,Inc.和富国银行全国协会(作为2018年1月22日提交的公司8-K表格的附件10.3提交,通过引用并入本文)。 |
| | |
10.12 | | Base Issuer认股权证交易确认书,日期为2018年1月17日,由Patrick Industries,Inc.和美国银行,N.A.(作为2018年1月22日提交的公司Form 8-K的附件10.4提交,通过引用并入本文)。 |
| | |
10.13 | | Base Issuer认股权证交易确认,日期为2018年1月17日,由Patrick Industries,Inc.和富国银行全国协会(Wells Fargo Bank,National Association)签署。(作为本公司于2018年1月22日提交的Form 8-K的附件10.5提交,并通过引用并入本文)。 |
| | |
10.14 | | 额外的可转换债券对冲交易确认,日期为2018年1月18日,由Patrick Industries,Inc.和美国银行,N.A.(作为2018年1月22日提交的公司Form 8-K的附件10.6提交,通过引用并入本文)。 |
| | |
10.15 | | 额外的可转换债券对冲交易确认,日期为2018年1月18日,由Patrick Industries,Inc.和Wells Fargo Bank,National Association(作为2018年1月22日提交的公司Form 8-K的附件10.7提交,通过引用并入本文)。 |
| | |
10.16 | | 其他发行人权证交易确认,日期为2018年1月18日,由Patrick Industries,Inc.和美国银行,N.A.(作为2018年1月22日提交的公司Form 8-K的附件10.8提交,通过引用并入本文)。 |
| | |
10.17 | | 其他发行人权证交易确认,日期为2018年1月18日,由Patrick Industries,Inc.和Well Fargo Bank,National Association提供(作为2018年1月22日提交的公司Form 8-K的附件10.9提交,通过引用并入本文)。 |
| | |
16.1 | | Crowe LLP于2019年6月7日提交给美国证券交易委员会的信(作为公司于2019年6月7日提交的Form 8-K的附件16.1提交,并通过引用并入本文)。 |
| | |
21** | | 注册人的子公司。 |
| | |
23.1** | | 征得德勤律师事务所(Deloitte&Touche LLP)的同意。 |
| | |
23.2** | | 高乐律师事务所同意。 |
| | |
31.1** | | 由首席执行官根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条进行认证。 |
| | |
31.2** | | 首席财务官根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条的规定进行认证。 |
| | |
32** | | 根据“美国法典”第18编第1350条的认证。 |
XBRL展品。
交互式数据文件。以下材料以电子方式与本年度报告一起以Form 10-K的形式存档:
| | | | | |
101.INS | XBRL实例文档 |
101.SCH | XBRL分类架构文档 |
101.CAL | XBRL分类计算链接库文档 |
101.DEF | XBRL分类定义Linkbase文档 |
101.LAB | XBRL分类标签Linkbase文档 |
101.PRE | XBRL分类演示文稿Linkbase文档 |
本报告附件101为本公司截至2020年12月31日止年度的Form 10-K年度报告中以XBRL(“可扩展商业报告语言”)格式编制的以下财务报表:(I)综合财务状况表;(Ii)综合收益表;(Iii)综合全面收益表;(Iv)综合股东权益表;(V)综合现金流量表以及这些财务报表的相关附注。
*管理合同或补偿计划或安排。
**现送交存档。
所有其他财务报表明细表都被省略,因为它们不适用或所要求的信息无关紧要,或显示在合并财务报表附注中。
项目16.表格10-K摘要
没有。
签名
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节的要求,注册人已正式促使本报告由正式授权的以下签名人代表其签署
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| 帕特里克·霍普金斯工业公司。 |
| | |
日期:2021年2月26日 | 由以下人员提供: | /s/Andy L.Nemeth |
| | 安迪·L·内梅斯 |
| | 总裁兼首席执行官 |
根据1934年证券交易法的要求,本报告已由以下人员以注册人的身份在指定日期代表注册人签署。
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签名 | | 标题 | | 日期 |
/s/Andy L.Nemeth | | 总裁兼首席执行官 | | 2021年2月26日 |
安迪·L·内梅斯 | | (首席行政主任) | | |
| | 导演 | | |
| | | | |
雅各布·R·佩特科维奇 | | 财务执行副总裁, | | 2021年2月26日 |
雅各布·R·佩特科维奇 | | 首席财务官兼财务主管 | | |
| | (首席财务官) | | |
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詹姆斯·E·罗斯 | | 首席会计官 | | 2021年2月26日 |
詹姆斯·E·罗斯 | | (首席会计官) | | |
| | | | |
/s/约瑟夫·M·塞鲁利(Joseph M.Cerulli) | | 导演 | | 2021年2月26日 |
约瑟夫·M·塞鲁利 | | | | |
| | | | |
/s/托德·M·克利夫兰 | | 董事会执行主席 | | 2021年2月26日 |
托德·M·克利夫兰 | | | | |
| | | | |
/s/约翰·A·福布斯 | | 导演 | | 2021年2月26日 |
约翰·A·福布斯 | | | | |
| | | | |
/s/迈克尔·A·基特森(Michael A.Kitson) | | 导演 | | 2021年2月26日 |
迈克尔·A·基特森 | | | | |
| | | | |
/s/帕梅拉·R·克莱恩(Pamela R.Klyn) | | 导演 | | 2021年2月26日 |
帕梅拉·R·克林(Pamela R.Klyn) | | | | |
| | | | |
/s/德里克·B·梅耶斯 | | 导演 | | 2021年2月26日 |
德里克·B·梅耶斯 | | | | |
| | | | |
/s/Denis G.Suggs | | 导演 | | 2021年2月26日 |
丹尼斯·G·萨格斯
| | | | |
| | | | |
斯科特·韦尔奇 | | 首席董事 | | 2021年2月26日 |
M·斯科特·韦尔奇 | | | | |
帕特里克工业公司。
索引到 这个 财务报表
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独立和注册会计师事务所德勤会计师事务所(Deloitte&Touche LLP)报告 | F-2 |
独立注册会计师事务所Crowe LLP报告 | F-5 |
财务报表: | |
合并损益表 | F-6 |
综合全面收益表 | F-7 |
合并财务状况表 | F-8 |
合并现金流量表 | F-9 |
合并股东权益报表 | F-10 |
合并财务报表附注 | F-11 |
独立注册会计师事务所报告书
致Patrick Industries,Inc.的股东和董事会。
财务报表与财务报告内部控制之我见
本公司已审计随附的Patrick Industries,Inc.及其子公司(“本公司”)截至2020年12月31日和2019年12月31日的综合财务状况表,截至2020年12月31日和2019年12月31日的相关综合收益表、全面收益表、股东权益表和现金流量表,以及相关附注(统称“财务报表”)。我们还审计了公司截至2020年12月31日的财务报告内部控制,依据内部控制-综合框架(2013)由特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会发布。
我们认为,上述财务报表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2020年12月31日和2019年12月31日的财务状况,以及截至2020年12月31日和2019年12月31日止年度的经营业绩和现金流量,符合美国公认的会计原则。此外,我们认为,截至2020年12月31日,本公司在所有实质性方面都保持了对财务报告的有效内部控制,其依据是内部控制-综合框架(2013)由COSO发布。
意见基础
公司管理层负责编制这些财务报表,维护对财务报告的有效内部控制,并对随附的管理层财务报告内部控制年度报告中包含的财务报告内部控制的有效性进行评估。我们的责任是对这些财务报表发表意见,并根据我们的审计对公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的适用规则和规定,我们必须与公司保持独立。正如管理层的《财务报告内部控制年度报告》所述,管理层在其评估中剔除了2020年收购业务运营的财务报告内部控制,附注4对此进行了描述,其财务报表在截至2020年12月31日的年度中占合并净销售额的不到3%,在截至2020年12月31日的合并总资产中约占19%。因此,我们的审计不包括对这些企业财务报告的内部控制。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。该等准则要求吾等计划及执行审计工作,以合理保证财务报表是否没有重大错报(不论是否因错误或欺诈所致),以及是否在所有重大方面维持对财务报告的有效内部控制。
我们对财务报表的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序(无论是由于错误还是欺诈),以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计,以及评估财务报表的整体列报。我们对财务报告内部控制的审计包括了解财务报告内部控制,评估存在重大缺陷的风险,以及根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性。我们的审计还包括执行我们认为在这种情况下需要的其他程序。我们相信,我们的审计为我们的意见提供了合理的基础。
财务报告内部控制的定义及局限性
公司对财务报告的内部控制是一个过程,旨在根据公认的会计原则,为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司财务报告的内部控制包括下列政策和程序:(1)保持合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录;(2)提供合理的保证,保证交易被记录为必要的,以便按照公认的会计原则编制财务报表,并且公司的收支只有按照公司管理层和董事的授权才能进行;(2)提供合理的保证,以便于根据公认的会计原则编制财务报表,以及公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行;(2)提供合理的保证,以记录必要的交易,以便按照公认的会计原则编制财务报表,并确保公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行;(三)对可能对财务报表产生重大影响的擅自收购、使用、处置公司资产的行为的预防或及时发现提供合理保证。
由于其固有的局限性,财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外,对未来期间进行任何有效性评估的预测都有这样的风险,即由于条件的变化,控制措施可能会变得不充分,或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
关键审计事项
下文所述的关键审计事项是指在对财务报表进行当期审计时产生的事项,该事项已传达或要求传达给审计委员会,(1)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露,(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。关键审计事项的沟通不会以任何方式改变我们对财务报表的整体意见,我们也不会通过沟通下面的关键审计事项,就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独的意见。)
商誉-请参阅财务报表附注1和7
关键审计事项说明
本公司对减值商誉的评估包括将每个报告单位的公允价值与其账面价值进行比较。该公司采用市场和以收入为基础的方法相结合的方法。市场法包括将报告单位的利息、税项、折旧和摊销前收益(EBITDA)的倍数与证券在公开市场活跃交易的类似业务或指导公司进行比较。在根据收益法计算未来现金流的现值时,该公司考虑了多个变量,包括预测的销售量和营业收入、当前的行业和经济状况以及历史结果。收益法公允价值估计还包括对长期增长率和贴现率的估计,这些估计与各自报告单位和内部制定的预测中固有的风险和不确定性相称。截至2020年12月31日,商誉余额为3.96亿美元。本公司每个报告单位的估计公允价值被确定为超过截至2020年12月31日的年度的账面价值,因此没有确认减值。
鉴于管理层对估计公司某些报告单位的公允价值做出了重大判断,执行审计程序以评估与选择销售和营业收入的折现率和预测有关的管理层估计和假设的合理性,特别是由于公司的运营对公司最终客户市场的波动期非常敏感,因此需要高度的审计师判断力和更大的努力程度,包括需要我们的公允价值专家参与进来。
如何在审计中处理关键审计事项
我们的审计程序涉及管理层用来估计某些报告单位公允价值的折现率和销售和营业收入预测,其中包括:
•我们测试了对管理层商誉减值评估的控制的有效性,包括对确定公司报告单位公允价值的控制,例如与管理层选择折现率以及销售和营业收入预测有关的控制。
•我们通过将实际结果与管理层的历史预测进行比较,评估了管理层准确预测销售和营业收入的能力。
•我们评估了收益法模型中包含的管理层销售和营业收入假设的合理性,以及在选择折现率时考虑预测预测风险的程度,方法是将预测与历史销售和营业收入、向董事会传达的战略计划以及分析师和行业报告中包含的预测信息进行比较。
•在我们公允价值专家的协助下,我们通过测试决定折扣率的来源信息和数学方法,评估了估值方法和折现率的合理性。 这将提高计算的准确性,并制定一系列独立估计数,并将这些估计值与管理层选定的贴现率进行比较。
/s/德勤律师事务所
芝加哥,伊利诺斯州
2021年2月26日
自2019年以来,我们一直担任本公司的审计师。
独立注册会计师事务所报告书
帕特里克工业公司的股东和董事会
印第安纳州埃尔克哈特
对财务报表的意见
本公司已审计随附的Patrick Industries,Inc.(“本公司”)截至2018年12月31日年度的综合收益表、全面收益表、现金流量和股东权益表,以及相关附注(统称为“财务报表”)。我们认为,上述财务报表在所有重大方面都公平地反映了本公司截至2018年12月31日止年度的经营业绩和现金流量,符合美国公认的会计原则。
意见基础
这些财务报表是公司管理层的责任。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(SEC)和PCAOB的适用规则和规定,我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些准则要求我们计划和执行审计,以获得关于财务报表是否没有重大错报的合理保证,无论是由于错误还是欺诈。
我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序,无论是由于错误还是欺诈,以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计,以及评估财务报表的整体列报。我们相信,我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
/s/Crowe LLP
我们在2009年至2018年担任本公司的审计师。
伊利诺伊州橡树溪
2019年2月28日
帕特里克工业公司。
合并损益表
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(除每股数据外,以千计) | 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
净销售额 | $ | 2,486,597 | | | $ | 2,337,082 | | | $ | 2,263,061 | |
销货成本 | 2,027,580 | | | 1,914,211 | | | 1,847,195 | |
毛利 | 459,017 | | | 422,871 | | | 415,866 | |
| | | | | |
运营费用: | | | | | |
仓库和发货 | 98,400 | | | 98,055 | | | 74,996 | |
销售、一般和行政 | 146,376 | | | 134,466 | | | 128,242 | |
无形资产摊销 | 40,868 | | | 35,908 | | | 34,213 | |
总运营费用 | 285,644 | | | 268,429 | | | 237,451 | |
营业收入 | 173,373 | | | 154,442 | | | 178,415 | |
利息支出,净额 | 43,001 | | | 36,616 | | | 26,436 | |
所得税前收入 | 130,372 | | | 117,826 | | | 151,979 | |
所得税 | 33,311 | | | 28,260 | | | 32,147 | |
净收入 | $ | 97,061 | | | $ | 89,566 | | | $ | 119,832 | |
| | | | | |
每股普通股基本净收入 | $ | 4.27 | | | $ | 3.88 | | | $ | 4.99 | |
稀释后每股普通股净收入 | $ | 4.20 | | | $ | 3.85 | | | $ | 4.93 | |
| | | | | |
加权平均流通股-基本 | 22,730 | | | 23,058 | | | 23,995 | |
加权平均流通股-稀释 | 23,087 | | | 23,280 | | | 24,317 | |
请参阅合并财务报表附注。
帕特里克工业公司。
综合综合报表 收入
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(千人) | 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
净收入 | $ | 97,061 | | | $ | 89,566 | | | $ | 119,832 | |
其他综合(亏损)收入,税后净额: | | | | | |
套期保值衍生工具未实现亏损变动 | (515) | | | (2,401) | | | (1,973) | |
外币折算损益 | 154 | | | (22) | | | (32) | |
其他 | 7 | | | (595) | | | (741) | |
其他综合损失合计 | (354) | | | (3,018) | | | (2,746) | |
综合收益 | $ | 96,707 | | | $ | 86,548 | | | $ | 117,086 | |
请参阅合并财务报表附注。
帕特里克工业公司。
合并财务状况表
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日, |
(除共享数据外的数千个) | | 2020 | | 2019 |
资产 | | | | |
流动资产 | | | | |
现金和现金等价物 | | $ | 44,767 | | | $ | 139,390 | |
贸易和其他应收账款净额 | | 132,505 | | | 87,536 | |
盘存 | | 312,809 | | | 253,870 | |
预付费用和其他费用 | | 37,982 | | | 36,038 | |
流动资产总额 | | 528,063 | | | 516,834 | |
财产、厂房和设备、净值 | | 251,493 | | | 180,849 | |
经营性租赁使用权资产 | | 117,816 | | | 93,546 | |
商誉 | | 395,800 | | | 319,349 | |
无形资产,净额 | | 456,276 | | | 357,014 | |
递延融资成本,净额 | | 2,382 | | | 2,978 | |
其他非流动资产 | | 1,605 | | | 423 | |
总资产 | | $ | 1,753,435 | | | $ | 1,470,993 | |
| | | | |
负债和股东权益 | | | | |
流动负债 | | | | |
长期债务的当期到期日 | | $ | 7,500 | | | $ | 5,000 | |
流动经营租赁负债 | | 30,901 | | | 27,694 | |
应付帐款 | | 105,786 | | | 96,208 | |
应计负债 | | 83,202 | | | 58,033 | |
流动负债总额 | | 227,389 | | | 186,935 | |
长期债务,减去当前到期日,净额 | | 810,907 | | | 670,354 | |
长期经营租赁负债 | | 88,175 | | | 66,467 | |
递延税项负债,净额 | | 39,516 | | | 27,284 | |
其他长期负债 | | 28,007 | | | 22,472 | |
总负债 | | 1,193,994 | | | 973,512 | |
| | | | |
承诺和或有事项 | | | | |
| | | | |
股东权益 | | | | |
优先股,不是面值;授权1,000,000股份;无已发布 | | — | | | — | |
普通股,不是面值;授权40,000,000股份; 2020年发布-23,360,619股份; 2019年发布-23,753,551股票 | | 180,892 | | | 172,662 | |
额外实收资本 | | 24,387 | | | 25,014 | |
累计其他综合损失 | | (6,052) | | | (5,698) | |
留存收益 | | 360,214 | | | 305,503 | |
股东权益总额 | | 559,441 | | | 497,481 | |
总负债和股东权益 | | $ | 1,753,435 | | | $ | 1,470,993 | |
请参阅合并财务报表附注。
帕特里克工业公司。
合并现金流量表
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(千人) | 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
经营活动的现金流 | | | | | |
净收入 | $ | 97,061 | | | $ | 89,566 | | | $ | 119,832 | |
将净收入与经营活动提供的净现金进行调整: | | | | | |
折旧及摊销 | 73,270 | | | 62,795 | | | 55,052 | |
可转换票据摊销债务贴现 | 7,187 | | | 7,021 | | | 5,885 | |
基于股票的薪酬费用 | 15,960 | | | 15,436 | | | 13,981 | |
递延所得税 | 8,091 | | | 5,593 | | | 759 | |
其他 | 3,991 | | | (1,661) | | | (2,841) | |
营业资产和负债的变化,扣除业务收购后的净额: | | | | | |
贸易和其他应收账款净额 | (29,190) | | | 5,768 | | | 26,680 | |
盘存 | (34,554) | | | 19,682 | | | 92 | |
预付费用和其他资产 | (2,414) | | | (12,869) | | | 1,654 | |
应付账款、应计负债和其他 | 20,751 | | | 1,079 | | | (21,081) | |
经营活动提供的净现金 | 160,153 | | | 192,410 | | | 200,013 | |
投资活动的现金流 | | | | | |
资本支出 | (32,100) | | | (27,661) | | | (34,486) | |
出售财产、设备、设施和其他资产的收益 | 211 | | | 4,402 | | | 6,463 | |
企业收购,扣除收购现金后的净额 | (305,995) | | | (55,953) | | | (343,347) | |
用于投资活动的净现金 | (337,884) | | | (79,212) | | | (371,370) | |
融资活动的现金流 | | | | | |
定期债务借款 | — | | | 7,500 | | | 36,981 | |
定期偿债 | (5,000) | | | (6,250) | | | (7,691) | |
左轮手枪借款 | 239,277 | | | 653,129 | | | 1,211,464 | |
左轮手枪的还款 | (99,277) | | | (910,461) | | | (1,106,528) | |
优先债券发售所得款项 | — | | | 300,000 | | | — | |
发行可转换票据所得款项 | — | | | — | | | 172,500 | |
购买可转换票据套期保值 | — | | | — | | | (31,481) | |
出售认股权证所得收益 | — | | | — | | | 18,147 | |
支付给股东的现金股利 | (23,630) | | | (5,798) | | | — | |
回购计划下的股票回购 | (23,106) | | | (3,815) | | | (107,567) | |
与股票奖励的归属有关的支付,扣除投标纳税的股份后的净额 | (3,741) | | | (3,380) | | | (2,698) | |
递延融资成本的支付 | (58) | | | (7,219) | | | (7,632) | |
从企业收购中支付或有对价 | (2,000) | | | (4,416) | | | — | |
其他融资活动 | 643 | | | 7 | | | (10) | |
融资活动提供的现金净额 | 83,108 | | | 19,297 | | | 175,485 | |
增加(减少)现金和现金等价物 | (94,623) | | | 132,495 | | | 4,128 | |
年初现金及现金等价物 | 139,390 | | | 6,895 | | | 2,767 | |
年终现金和现金等价物 | $ | 44,767 | | | $ | 139,390 | | | $ | 6,895 | |
请参阅合并财务报表附注。
帕特里克工业公司。
合并股东权益报表
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(除共享数据外的数千个) | | 普普通通 股票 | | 其他内容 已付清的- 资本 | | 累计其他 全面 收益(亏损) | | 留用 收益 | | 总计 |
余额2018年1月1日 | | $ | 163,196 | | | $ | 8,243 | | | $ | 66 | | | $ | 199,180 | | | $ | 370,685 | |
净收入 | | — | | — | | — | | 119,832 | | | 119,832 | |
其他综合亏损,税后净额 | | — | | — | | (2,746) | | | — | | (2,746) | |
回购计划下的股票回购 | | (12,783) | | | (646) | | | — | | (94,138) | | | (107,567) | |
行使普通股期权时的股票发行 | | 3 | | | — | | — | | — | | 3 | |
用于支付股票赠与税款的股票 | | (2,961) | | | — | | — | | — | | (2,961) | |
基于股票的薪酬费用 | | 13,981 | | | — | | — | | — | | 13,981 | |
购买可转换票据套期保值 | | — | | (31,481) | | | — | | — | | (31,481) | |
出售认股权证所得收益 | | — | | 18,147 | | | — | | — | | 18,147 | |
可转换票据发行的权益部分 | | — | | 30,861 | | | — | | — | | 30,861 | |
余额2018年12月31日 | | $ | 161,436 | | | $ | 25,124 | | | $ | (2,680) | | | $ | 224,874 | | | $ | 408,754 | |
净收入 | | — | | — | | — | | 89,566 | | | 89,566 | |
宣布的股息 | | — | | — | | — | | (5,938) | | | (5,938) | |
其他综合亏损,税后净额 | | — | | — | | (3,018) | | | — | | (3,018) | |
回购计划下的股票回购 | | (706) | | | (110) | | | — | | (2,999) | | | (3,815) | |
行使普通股期权时的股票发行 | | 7 | | | — | | — | | — | | 7 | |
用于支付股票赠与税款的股票 | | (3,511) | | | — | | — | | — | | (3,511) | |
基于股票的薪酬费用 | | 15,436 | | | — | | — | | — | | 15,436 | |
余额2019年12月31日 | | $ | 172,662 | | | $ | 25,014 | | | $ | (5,698) | | | $ | 305,503 | | | $ | 497,481 | |
净收入 | | — | | — | | — | | 97,061 | | | 97,061 | |
宣布的股息 | | — | | — | | — | | (24,202) | | | (24,202) | |
其他综合亏损,税后净额 | | — | | — | | (354) | | | — | | (354) | |
回购计划下的股票回购 | | (4,331) | | | (627) | | | — | | (18,148) | | | (23,106) | |
行使普通股期权时的股票发行 | | 643 | | | — | | — | | — | | 643 | |
用于支付股票赠与税款的股票 | | (4,042) | | | — | | — | | — | | (4,042) | |
基于股票的薪酬费用 | | 15,960 | | | — | | — | | — | | 15,960 | |
余额2020年12月31日 | | $ | 180,892 | | | $ | 24,387 | | | $ | (6,052) | | | $ | 360,214 | | | $ | 559,441 | |
请参阅合并财务报表附注。
帕特里克工业公司。
合并财务报表附注:
1. 列报基础和重大会计政策
业务性质
帕特里克工业公司(“帕特里克”或“公司”)的业务包括制造和分销零部件产品和材料,主要供休闲车(“RV”)、船舶、制造住房(“MH”)和工业市场使用,供美国和加拿大的客户使用。于2020年12月31日,本公司维持141制造工厂和58配送设施位于23美国、中国、加拿大和荷兰。帕特里克在二业务细分:制造和分销。
合并原则
随附的综合财务报表是根据美国证券交易委员会的规则和规定以及美国公认的会计原则(“美国公认会计原则”)编制的。合并财务报表包括Patrick及其全资子公司的账目。所有公司间账户和交易已在合并中取消。
在编制Patrick截至2020年12月31日的合并财务报表时,管理层评估了在资产负债表日期之后至10-K表发表日发生的所有重大后续事件或交易,以确定需要在合并财务报表中确认或披露的事项。
财务期间
该公司以截至12月31日的会计年度为基础保持其财务记录,会计季度跨度为13周,第一、第二和第三季度分别在最接近第一、第二和第三个13周期间结束的周日结束。2020财年前三季度截止日期分别为2020年3月29日、2020年6月28日和2020年9月27日。2019财年前三季度截止日期分别为2019年3月31日、2019年6月30日和2019年9月29日。2018财年前三季度截止日期分别为2018年4月1日、2018年7月1日和2018年9月30日。
预算的使用
按照美国公认会计原则编制合并财务报表要求管理层作出影响合并财务报表和附注中报告金额的估计和假设。估计包括商誉及无限期无形资产的估值、长期资产的估值、坏账准备、超额及陈旧存货、估计或有代价估值及递延税项资产估值免税额。实际结果可能与报告的金额不同。
收入确认
有关我们的收入确认会计政策的详细信息,请参阅附注3。
成本和开支
商品销售成本包括材料成本、直接和间接人工、折旧、间接费用、入境运费、检验成本、内部转移成本、接收成本和其他成本。
仓库和送货费用包括工资和工资、建筑物租金和保险,以及与分销业务相关的其他间接成本,以及与向客户发运成品和分销产品相关的送货成本。
基于股票的薪酬
与截至授予日的限制性股票和限制性股票单位(“RSU”)奖励的公允价值相关的补偿费用是根据公司在授予日的收盘价计算的。此外,公司还应用Black-Scholes期权定价模型估算了截至授予日所有股票期权和股票增值权(“SARS”)奖励的公允价值。这一估值模型的使用涉及在确定补偿费用时具有判断性和高度敏感性的假设,包括公司普通股的预期期权期限、股息率、无风险利率和波动性。预期的波动性考虑了该公司普通股的历史波动性。期权和SARS的预期期限代表根据公司历史趋势授予的期权和SARS预期突出的时间段。无风险利率基于授予类似期限工具时生效的美国国债收益率曲线。新股在行使期权时发行。没收基于股票的薪酬将被确认为已发生。
每股普通股净收入
每股普通股的基本净收入是用净收入除以已发行普通股的加权平均数来计算的。每股普通股稀释净收入的计算方法是净收入除以已发行普通股的加权平均数,加上股票期权、SARS、限制性股票和RSU奖励的稀释效应(统称为“普通股等价物”)。普通股等价物的稀释效应是在库存股方法下采用该期间的平均市场价格计算的。如果普通股等价物的影响是反稀释的,则普通股等价物不包括在普通股稀释净收入的计算中。普通股基本净收入和稀释后净收入的计算见附注14。
现金和现金等价物:
该公司将所有购买时到期日在3个月或以下的高流动性投资视为现金等价物。
贸易和其他应收账款:
应收贸易账款主要由公司正常业务活动应收的款项组成。在评估应收账款的账面价值时,本公司根据历史和预期客户业绩、当前整体和特定行业的经济状况、历史核销和收款经验、逾期金额水平以及应收账款组合中发现的特定风险等历史和前瞻性因素作出假设,以估计可收回程度。
在2020年12月31日和2019年12月31日,坏账拨备无关紧要,截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度,坏账拨备的变化也无关紧要。
库存减少
存货按成本(先进先出法)和可变现净值两者中较低者列报。根据存货账龄及其他有关可变现价值的考虑,本公司会在适当情况下将账面价值减记至可变现净值。该公司根据对未来需求、市场状况和相关管理举措的当前评估,审查现有库存,并记录过剩和过时库存的拨备。制造库存的成本包括原材料、入境运费、人工和间接费用。该公司的分销库存包括为转售而购买的材料成本和入境运费。
预付费用和其他费用
截至2020年12月31日和2019年12月31日,预付费费用和其他费用包括以下内容:
| | | | | | | | | | | | | | |
(千人) | | 2020 | | 2019 |
应收供应商回扣 | | $ | 6,527 | | | $ | 11,524 | |
应收所得税 | | — | | | 3,895 | |
预付费用 | | 16,510 | | | 7,571 | |
存款 | | 14,945 | | | 1,409 | |
预缴所得税 | | — | | | 11,639 | |
总计 | | $ | 37,982 | | | $ | 36,038 | |
物业、厂房和设备:
财产、厂房和设备(“PP&E”)一般按成本入账。折旧主要是以估计使用年限为基础,采用直线法计算个别物品的折旧,估计使用年限的范围通常为10至30用于建筑和改善的年份,以及从三至七年了用于机器、设备和运输设备。租赁改进按其使用年限或相关租赁期中较短的时间摊销。当事件或环境变化显示资产的账面金额可能无法收回时,PP及E的可回收性被评估,主要基于估计售价、评估价值或预计未来现金流。
商誉和无形资产减少。
商誉及无限期无形资产不摊销,但须根据其估计公允价值进行年度减值测试。本公司在第四季度对商誉和无限期无形资产进行必要的减值测试,如果事件或情况变化表明账面价值可能超过公允价值,则会更频繁地进行测试。作为年度商誉测试的一部分,我们采用收入和市场为基础的方法估计报告单位的公允价值。市场法包括将报告单位的利息、税项、折旧和摊销前收益(EBITDA)的倍数与证券在公开市场活跃交易的类似业务或指导公司进行比较。收益法计算预期现金流量的现值,以确定我们报告单位的估计公允价值。此外,收益法要求我们估计未来现金流、这些现金流的时间和贴现率(基于加权平均资本成本),贴现率代表货币的时间价值以及未来现金流的内在风险和不确定性。我们用来估计未来现金流的假设与我们的报告单位用于内部规划的假设是一致的。在根据收益法计算未来现金流的现值时,我们考虑了多个变量,包括预测的销售量和营业收入、当前的行业和经济状况以及历史结果。
如果我们确定每个报告单位的估计公允价值超过其账面价值,则报告单位的商誉不会受到损害。我们2020年第四季度的商誉减值测试得出结论,我们每个报告单位的公允价值都超过了它们的账面价值。我们的第四季度无限期无形资产测试也得出结论,无形资产的公允价值超过了它们各自的账面价值。定期无形资产在其使用年限内摊销,详情见附注7,当有减值指标时,亦须接受基于估计未贴现现金流的减值测试。
长期资产减值
当事件或条件需要时,本公司评估商誉和无限期无形资产以外的长期资产的可回收性,并考虑这些资产是否已减值。*公司根据几个因素评估这些资产的可回收性,包括管理层的意图
资产及其预计的未来未贴现现金流。*如预计未贴现现金流量少于资产的账面金额,本公司会将该等资产的账面金额调整至其估计公允价值。公司未来业务环境的重大不利变化可能导致市场份额的重大损失或无法实现先前预计的收入增长,并可能导致对公司长期资产的可回收性进行必要的评估,这可能随后导致减值费用。
公允价值与金融工具
公司按公允价值核算某些资产和负债。根据对可观察市场数据可用性的评估以及用于确定公允价值的不可观察数据的重要性,公允价值被分为三大级别(级别1、级别2和级别3)。每项公允价值计量必须被分配到与对整个公允价值计量具有重要意义的最低水平投入相对应的水平。这三个级别如下:
•第1级投入,即报告实体在计量日期有能力获得的相同资产或负债在活跃市场的报价(未经调整)。
•第2级投入,即第1级中的报价以外的、资产或负债可直接或间接观察到的投入。如果资产或负债有特定的(合同)期限,则必须在资产或负债的基本上整个期限内观察到第2级输入。
•3级投入,这是资产或负债的不可观察的投入。这些不可观察到的输入反映了实体自己对市场参与者在为资产或负债定价时将使用的假设的假设,并且是基于在这种情况下可获得的最佳信息(可能包括报告实体自己的数据)而制定的。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020 | | 2019 |
(单位:百万) | | 1级 | 2级 | 3级 | | 1级 | 2级 | 3级 |
现金等价物(1) | | — | | — | | — | | | 132.6 | | — | | — | |
高级笔记 | | — | | 329.0 | | — | | | — | | 320.3 | | — | |
可转换票据 | | — | | 180.0 | | — | | | — | | 162.5 | | — | |
利率互换(2) | | — | | 6.6 | | — | | | — | | 5.9 | | — | |
或有对价(3) | | — | | — | | 6.9 | | | — | | — | | 9.6 | |
(1)代表在活跃市场交易的政府及其他货币市场基金的现金等价物的账面值,在综合财务状况表中作为“现金及现金等价物”的组成部分予以报告。截至2020年12月31日,该公司没有持有现金等价物。
(2)利率掉期由场外衍生工具组成,该等衍生工具使用主要依赖可见输入(例如收益率曲线)的模型进行估值,并在公允价值层次中被归类为第2级,并在附注9中进一步讨论。
(3)本公司或有代价的估计公允价值采用第3级投入进行估值,并在附注4中进一步讨论。
所得税
递延税项按资产负债法计提,递延税项根据报告的资产和负债额及其计税基础之间的临时差异予以确认。当部分或全部递延税项资产很可能无法变现时,递延税项资产会减去估值津贴。
本公司报告了因纳税申报单中采取或预期采取的不确定税收头寸而导致的未确认税收优惠的负债(如果有)。公司确认与所得税支出中未确认的税收优惠相关的利息和罚款(如果有的话)。
重新分类的金额
上一年度财务报表中的某些金额已重新分类,以符合本年度的列报方式。这些重新分类对整体财务信息没有影响,涉及以下内容:
•累计其他全面收益(亏损)的毛利与净额列报--附注10
•公司所得税税率对账中离散项目的列报-附注12
2. 最近发布的会计声明
商誉减值
2017年1月,财务会计准则委员会(FASB)发布了《会计准则更新(ASU)2017-04》,无形资产-商誉和其他(话题350):简化商誉减损测试“。本标准简化了商誉减值的会计处理,取消了商誉减值测试中的第二步。该标准要求减值损失以报告单位账面价值超过其公允价值来计量。它取消了第二步,即减值必须在报告单位商誉的隐含价值和账面价值之间进行衡量。该标准适用于2019年12月15日之后的年度和中期减值测试,并允许提前采用。本公司于2020年1月1日和2020年1月1日采用了本ASU 2017-04。本标准适用于2019年12月15日之后的年度和中期减值测试,并允许提前采用。本公司于2020年1月1日和2020年1月1日采用了本ASU 2017-04标准。本标准取消了要求在报告单位商誉隐含价值与其账面价值之间计量减值的第二步。
信用损失
2016年6月,FASB发布了ASU 2016-13金融工具信用损失:金融工具信用损失的计量修订了会计准则编纂(“ASC”)326“金融工具-信用损失”的某些规定。“ASU改变了大多数金融资产和某些其他工具的减值模式。对于持有至到期的贸易和其他应收款、债务证券、贷款和其他工具,实体将被要求使用一种新的前瞻性“预期损失”模式,这种模式通常会导致提前确认损失拨备。此外,实体将被要求披露更多关于信用质量指标的信息,包括用于跟踪大多数融资应收账款来源年份的信用质量的信息。ASU在2019年12月15日之后的财年有效,包括这些财年内的中期,并将作为对指导有效的第一个报告期开始时留存收益的累积效果调整。本公司于2020年1月1日采用ASU 2016-13,并未对其合并财务报表产生实质性影响。
所得税
2019年12月,FASB发布了ASU 2019-12,所得税(话题740):简化所得税会计简化所得税核算的新标准。指导意见取消了与期间税收分配方法、过渡期所得税计算方法以及与股权法投资和外国子公司所有权变化相关的外部基础差异的递延税项负债确认有关的某些例外情况。指导意见还简化了特许经营税的会计方面,并颁布了税法或税率的变化,并澄清了导致商誉计税基础上升的交易的会计处理。“指导意见”还简化了特许经营税的会计处理,并明确了导致商誉计税基础上升的交易的会计处理。“指导意见”还简化了特许经营税的会计处理,并制定了税法或税率的变化,并明确了导致商誉计税基础上升的交易的会计处理。该标准在2020年12月15日之后的财年生效,允许提前采用。公司于2021年1月1日采用ASU 2019-12,预计采用不会对其合并财务报表产生实质性影响。
参考汇率改革
2020年3月,FASB发布了ASU 2020-04,参考汇率改革(主题848)这是一项新标准,提供最终指导,为美国公认会计准则(GAAP)关于合同修改和对冲会计的指导提供临时可选的权宜之计和例外,以减轻预期市场从LIBOR和其他银行间同业拆借利率向替代参考利率(如SOFR)过渡时的财务报告负担。如果满足某些标准,实体可以选择不将某些修改会计要求应用于受指导意见所称的参考汇率改革影响的合同。做出这一选择的实体将不必在修改日期重新衡量合同或重新评估之前的会计决定。实体可以选择各种可选的权宜之计,允许它们在满足某些标准的情况下,继续对受参考汇率改革影响的对冲关系应用套期保值会计。该指导意见自发布之日起生效,一般可适用至2022年12月31日。我们目前正在评估这一标准对我们合并财务报表的影响。
可转换票据和合同在实体自有权益中的会计处理
2020年8月,FASB发布了ASU 2020-06,可转换票据和合同在实体自有权益中的会计处理“,一项简化某些可转换债务工具会计处理的新标准。该指南取消了需要对嵌入的转换功能进行单独核算的某些要求,并简化了实体为确定合同是否有资格进行股权分类而需要进行的结算评估。此外,新指引要求实体在计算稀释每股净收益时,对所有可转换工具使用IF转换方法,并计入可能以现金或股份结算的工具的潜在股份结算影响,但某些例外情况除外。此外,指引要求对报告期内发生的导致满足转换或有事项的事件以及工具层面的可转换债务公允价值等进行新的披露。该指南在2021年12月15日之后的财年有效,允许提前采用。我们目前正在评估这一标准对我们合并财务报表的影响。
3. 收入确认
该公司是一家主要的零部件产品和材料的制造商和分销商,为房车、MH、船舶和工业行业的原始设备制造商提供服务。收入在承诺货物转让给公司客户时或作为控制权转移给公司客户时确认,金额反映公司预期有权换取这些货物的对价。该公司的合同通常包括制造和提供承诺货物的单一履约义务。在一份合同被认为有多个履行义务的情况下,本公司使用合同中每种不同商品的独立销售价格将合同的交易价格分配给每项履行义务。合同的交易价格可以包括降低预计交易量的交易价格、折扣和回扣以及其他客户激励措施。
制造分部收入于产品控制权转移至客户时确认,这是客户获得直接使用资产并从资产获得基本上所有剩余利益的能力时,这通常是在交付货物时。在有限的情况下,如果产品是特定于客户的产品,对公司没有替代用途,并且公司有法律上可强制执行的权利获得迄今合理利润的绩效付款,收入将根据成本比法在合同期限内确认。然而,这些收入对合并财务报表并不重要。
产品销售的分销部门收入在货物发运或交付时按毛数确认,此时控制权转移给客户。该公司在此类安排中充当委托人,因为它在向客户交付承诺货物之前对其进行控制。该公司使用与某些供应商和供应商的直接发货安排将产品交付给其客户,而不必在其仓库中实际持有库存。该公司是这笔交易的委托人,并在毛数基础上确认直接发货安排的收入。我们在分销销售中作为委托人的角色通常有以下特点:(I)客户与公司订立合同,而不是卖方;(Ii)我们有义务向卖方付款
(I)不论我们是否有能力向客户收取货品;(Iii)我们在决定提供给客户的货品价格时的酌情权;(Iv)我们在客户收到或接受货品之前对货品的所有权;以及(V)我们对交付给客户的货品的质量和状况所负的责任。
在下表中,与客户签订的合同收入(扣除部门间销售额)按市场类型和可报告部门分类,与公司认为收入和现金流的性质、金额、时间和不确定性受经济因素影响的方式一致:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2020年12月31日的年度
|
(千人) | | 制造业 | | 分布 | | 总计 |
市场类型: | | | | | | |
休闲车 | | $ | 938,301 | | | $ | 453,907 | | | $ | 1,392,208 | |
人造住宅 | | 180,136 | | | 252,227 | | | 432,363 | |
工业 | | 286,764 | | | 36,601 | | | 323,365 | |
海军陆战队 | | 324,250 | | | 14,411 | | | 338,661 | |
总计 | | $ | 1,729,451 | | | $ | 757,146 | | | $ | 2,486,597 | |
| | | | | | |
| | 截至2019年12月31日的年度
|
(千人) | | 制造业 | | 分布 | | 总计 |
市场类型: | | | | | | |
休闲车 | | $ | 897,848 | | | $ | 389,345 | | | $ | 1,287,193 | |
人造住宅 | | 176,665 | | | 260,121 | | | 436,786 | |
工业 | | 250,969 | | | 33,595 | | | 284,564 | |
海军陆战队 | | 316,781 | | | 11,758 | | | 328,539 | |
总计 | | $ | 1,642,263 | | | $ | 694,819 | | | $ | 2,337,082 | |
| | | | | | |
| | 截至2018年12月31日的年度 |
(千人) | | 制造业 | | 分布 | | 总计 |
市场类型: | | | | | | |
休闲车 | | $ | 1,069,981 | | | $ | 364,276 | | | $ | 1,434,257 | |
人造住宅 | | 163,513 | | | 111,178 | | | 274,691 | |
工业 | | 246,168 | | | 33,813 | | | 279,981 | |
海军陆战队 | | 265,805 | | | 8,327 | | | 274,132 | |
总计 | | $ | 1,745,467 | | | $ | 517,594 | | | $ | 2,263,061 | |
与创收活动同时征收的销售税和其他税不包括在净销售额中。
本公司将付给客户的运费计入净销售额。与这些客户开具帐单的运费相关的运输和搬运所发生的相应成本被计入履行合同的成本,并计入仓库和发货费用。
该公司每项业务的合同通常不会导致在履行合同和收取相关对价之间的时间间隔超过一年的情况。当公司在合同开始时预计,从公司向客户转让承诺的货物或服务到客户为该货物或服务付款之间的时间不超过一年时,公司不会计入重要的融资部分。
如果本公司本应资本化的已发生成本的摊销期限为一年或更短时间,则本公司将获得合同的增量成本在发生时确认为费用。这些成本,主要是销售佣金,计入销售、一般和行政费用。
本公司没有披露期末分配给剩余履约义务的交易价格的信息,因为本公司没有原始预期期限超过一年的重大合同。
合同责任
合同负债,即在履行履约义务之前收到的客户预付款,在列报的所有期间都是无关紧要的,合同负债的变化在列报的所有期间也都是无关紧要的。
4. 收购
一般信息
该公司完成了以下讨论的收购在截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日。收购的资金来自手头的现金或收购时公司现有信贷安排下的借款。在个别收购中收购的资产和承担的负债按各自收购日期的估计公允价值记录在公司的综合财务状况表中。对于每次收购,本公司将在一年的衡量期限内完成收购价格对收购资产和负债公允价值的分配。对于收购价格分配是临时的收购(包括在2020年完成的某些收购),本公司仍在最终确定收购的无形资产和固定资产的公允价值。总的来说,下文所述的收购为本公司提供了在特定市场建立新业务和/或扩大现有市场的产品供应并增加其市场份额和单位内容的机会。
对于每一次收购,购买对价超过收购净资产公允价值的部分被记录为商誉,商誉通常代表公司现有的采购、制造、销售和系统资源与被收购公司各自管理团队的组织才华和专业知识的总和,以最大限度地提高效率、影响收入、增加市场份额和净收入。
截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度,收入约为81.9百万,$8.3百万美元和$249.3在本公司与每年收购的业务有关的综合收益表中,分别计入了600万欧元。
截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度,营业收入约为10.7百万,$0.9百万美元和$23.2在本公司与每年收购的业务有关的综合收益表中,分别计入了600万欧元。与2020年、2019年和2018年收购的业务相关的收购相关成本在各自的年份都不重要。
或有对价
就某些收购而言,如果所收购业务的某些财务目标得以实现,公司需要支付额外的现金对价。公司根据收购日预期未来现金流的现值和未来付款的可能性,将与上述每项收购相关的或有对价的公允价值负债记录为初始收购价格的一部分。或有对价负债在以后各期按公允价值计量,公允价值变动计入综合收益表。
截至2020年12月31日,或有对价的总公允价值为$6.91000万,$1.6其中#万美元列入行项目“应计负债”和#美元。5.3600万美元计入综合财务状况表上的“其他长期负债”。于2019年12月31日,公允价值为$9.61000万,$2.0其中#万美元列入项目“应计负债”和#美元。7.62000万美元计入“其他长期负债”.或有对价的负债在不同日期到期,截止日期为2023年12月。或有代价安排的最高支付金额为 $14.51000万美元截至2020年12月31日的总和。在2020年,该公司记录了一美元4.2应计负债的非现金减少额为100万美元,计入综合损益表中的销售、一般和行政费用,部分由#美元抵销。0.2其他长期负债的非现金增加,代表预期支付的对价金额的变化。在2020年,该公司支付了大约#美元的现金。2.02000万美元与或有对价负债有关,应计负债相应减少。
2020年的收购
公司完成了以下工作七在截至2020年12月31日的一年中,之前宣布的收购(简称2020收购):
| | | | | | | | |
公司 | 线段 | 描述 |
枫城木工公司 | 制造业 | 为印第安纳州戈申的房车市场生产硬木橱门和门板 |
SEI制造公司 | 制造业 | 为印第安纳州克伦威尔的海运市场生产塔楼、T形塔板、硬顶、栏杆、闸门和其他铝制外观产品的制造商 |
内陆胶合板公司 | 制造业 | 主要服务于海运市场、房车市场和工业市场,总部设在密歇根州庞蒂亚克,在佛罗里达州可可设有工厂,是经过处理、未经处理和层压处理的胶合板、中密度贴面板材和其他特种产品的供应商、层压机和批发商。 |
协同房车运输 | 分布 | 运输和物流服务提供商,主要为位于印第安纳州戈申市的房车市场的原始设备制造商和经销商提供运输和物流服务 |
前排靶场石 | 制造业 | 天然石材、石英、固体表面和层压台面的制造商和安装商,主要服务于科罗拉多州恩格尔伍德工业市场的大型家装零售商、房屋建筑商和商业承包商。 |
Geremarie公司 | 制造业 | 除了位于伊利诺伊州苏黎世湖的医疗、航空、国防、商业和工业市场外,还为海洋工业设计、制造和制造全套高精度铝部件。 |
Taco Metals,LLC | 制造业 | 游艇产品制造商,包括滑轨系统、帆布和塔架部件、运动钓鱼和支腿系统、舵椅和底座,以及为休闲游艇行业和相关售后市场的领先原始设备制造商提供的专用硬件,总部设在佛罗里达州迈阿密,在田纳西州和佛罗里达州设有制造工厂,在田纳西州、佛罗里达州、南卡罗来纳州和马萨诸塞州设有配送中心。 |
包括四未在上面讨论的非实质性收购,2020年收购的总现金对价约为$307.01000万美元,外加一年以上的或有对价一至三年制这一期间基于与某些收购相关的未来业绩。2020年的一次收购占到了$129.72000万美元的现金对价,$49.32000万美元的固定资产,49.1300万美元的无形资产和32.1一亿美元的善意。初步采购价格分配取决于评估活动的最终敲定,因此,所有必要的采购会计调整可能会在公司最终确定其估计时,在计量期内发生变化。2020年记录的与2020年收购相关的初步采购会计估计的变化并不重要。
2019年收购
公司完成了以下工作二之前宣布的截至2019年12月31日的年度收购(简称2019年收购):
| | | | | | | | |
公司 | 线段 | 描述 |
G.G.施密特父子公司 | 制造业 | 总部设在佛罗里达州萨拉索塔的海洋工业定制硬件和结构部件的设计者和制造商 |
背线计数器,有限责任公司 | 制造业 | 华盛顿州萨姆纳为住宅和商业市场设计和制造厨房和浴室台面 |
包括二上面没有讨论的非实质性收购,2019年收购的总现金对价为$53.31000万美元,外加一年以上的或有对价一年以一次收购的未来业绩为基础的期间。与2019年收购相关的收购价格分配和所有估值活动已经敲定。
2018年收购
公司完成了以下工作九在截至2018年12月31日的一年中,之前宣布的收购(“2018年收购”):
| | | | | | | | |
公司 | 线段 | 描述 |
五金模具公司(“MAC”) | 制造业 | 制造定制金属制品,主要面向海洋市场,包括铰链、扶手、支架、面板和装饰,以及塑料产品,包括盒子、镶嵌桌、台阶和相关部件,总部设在田纳西州麦迪逊 |
美国铝业有限责任公司 | 制造业 | 主要为印第安纳州埃尔克哈特的房车、工业和海运市场生产铝产品,包括卷材、装配板和挤压件以及屋顶产品。 |
IMP Holdings,LLC d/b/a印第安纳海洋产品公司 | 制造业 | 主要为印第安纳州安哥拉的海运市场生产全套装配的头盔总成,包括电线束、仪表盘、仪器仪表和仪表。 |
柯林斯公司 | 分布 | 家用电器、装饰产品、燃油系统、地板、瓷砖和其他相关建筑材料的分销商,主要销往位于印第安纳州布里斯托尔的房车市场以及住房和工业市场 |
Dehco,Inc. | 制造与分销 | 销售和制造地板、厨卫产品、胶粘剂和密封胶、电子产品、电器和配件、液压罐和其他相关建筑材料,主要面向房车市场以及在印第安纳州、俄勒冈州、宾夕法尼亚州和阿拉巴马州运营设施的MH、海事和其他工业市场。 |
Dowco,Inc. | 制造业 | 为威斯康辛州、密苏里州、印第安纳州和明尼苏达州的海洋市场运营设施设计和制造定制设计的船盖和比米尼上衣、全船外壳、安装五金和其他配件和部件。 |
船用配件公司 | 制造与分销 | 为海洋市场内的原始设备制造商、经销商、零售商和分销商提供定制塔架和帆布产品及其他相关配件的制造商、分销商和售后供应商,以及直接面向田纳西州玛丽维尔的消费者。 |
工程金属和复合材料公司。 | 制造业 | 为南卡罗来纳州西哥伦比亚市海洋行业的原始设备制造商设计和制造定制的船塔、框架和其他装配式组件产品 |
布里斯托尔拉萨尔 | 分销与制造 | 为MH、RV和工业市场提供管道、地板、瓷砖、照明、空调和建筑产品的分销商和制造商,总部设在印第安纳州埃尔克哈特,共经营15家 位于北美的制造和配送中心 |
包括一非实质性收购未在上文讨论,2018年收购的总现金对价为$342.71000万美元,外加一年以上的或有对价3-月至3-基于与某些收购相关的未来业绩的一年期间。与2018年收购相关的收购价格分配和所有估值活动已经敲定。
下表汇总了截至收购日的2020、2019年和2018年收购的收购资产和承担的负债的公允价值:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(千人) | | 2020年的收购 | | 2019年收购 | | 2018年收购 |
考虑事项 | | | | | | |
| 现金,扣除收购现金后的净额 | | $ | 307,011 | | | $ | 53,300 | | | $ | 342,696 | |
| 营运资本扣留及其他净额(1) | | (132) | | | — | | | — | |
| 或有对价(2) | | 4,763 | | | 1,160 | | | 11,775 | |
| | 总对价 | | 311,642 | | | 54,460 | | | 354,471 | |
| | | | | | | | |
收购的资产 | | | | | | |
| 贸易应收账款 | | $ | 15,359 | | | $ | 9,859 | | | $ | 32,109 | |
| 盘存 | | 26,001 | | | 5,641 | | | 91,672 | |
| 预付费用及其他 | | 949 | | | 20 | | | 8,362 | |
| 物业、厂房和设备 | | 66,574 | | | 6,469 | | | 46,015 | |
| 经营性租赁使用权资产 | | 20,029 | | | 5,653 | | | — | |
| 可识别无形资产 | | 136,070 | | | 23,715 | | | 146,583 | |
承担的负债 | | | | | | |
| 经营租赁义务的当期部分 | | (2,721) | | | (2,328) | | | — | |
| 应付账款和应计负债 | | (12,127) | | | (6,721) | | | (50,667) | |
| 经营租赁义务 | | (17,308) | | | (3,325) | | | — | |
| 递延税项负债 | | (4,322) | | | (1,922) | | | (6,969) | |
| | 购入净资产的公允价值总额 | | 228,504 | | | 37,061 | | | 267,105 | |
| | 商誉(3) | | 83,138 | | | 17,399 | | | 87,366 | |
| | | | $ | 311,642 | | | $ | 54,460 | | | $ | 354,471 | |
(1)某些收购包含营运资金滞留,通常在收购结束后90天内结清。该值表示截至2020年12月31日应付给(来自)卖家的剩余金额。
(2)该等金额反映收购日期,或有代价的公允价值,以若干收购的未来表现为基础。
(3)商誉在2020年的收购中是免税的,但Front Range Stone除外(约为$10.01000万美元);对于2019年的收购,GG Schmitt除外(约为$5.41000万美元);以及2018年的收购,但MAC和Lasalle Bristol除外,前者的商誉部分可减税,后者的商誉不可减税(2018年收购的商誉总额约为美元,不可减税28.4(亿美元)。
我们结合收入、成本和市场方法(例如对未来收入增长、资本化率、贴现率和被收购企业的资本支出需求的估计)来估计收购的财产、厂房和设备的价值。
下表列出了我们对2020、2019年和2018年收购的可识别无形资产的估计:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(除年份数据外,以千计) | | 预计使用寿命(以年为单位) | | 2020年的收购 | | 2019年收购 | | 2018年收购 |
客户关系 | | 10 | | $ | 104,790 | | | $ | 18,112 | | | $ | 100,684 | |
竞业禁止协议 | | 5 | | 1,210 | | | 150 | | | 1,674 | |
专利 | | 10-18 | | 6,470 | | | — | | | 15,290 | |
商标 | | 不定 | | 23,600 | | | 5,453 | | | 28,935 | |
| | | | $ | 136,070 | | | $ | 23,715 | | | $ | 146,583 | |
我们使用多期超额收益法估计客户关系的价值,该方法是收益法的一种变体,计算可归因于资产的税后增量现金流的现值。竞业禁止协议的估值采用贴现现金流方法,这是收益法的一种变体,在有或没有竞业禁止协议的个别交易对手的情况下进行估值。商标的价值是使用特许权使用费救济方法进行的,该方法将估计的特许权使用费费率应用于预测的未来现金流,折现为现值。
备考资料(未经审核)
以下备考信息假设2020年收购和2019年收购发生在紧接每次此类收购之前的年初。备考信息包含2020年收购和2019年收购的实际经营结果,结合各自收购日期之前的结果进行调整,以反映紧接每项此类收购前一年年初发生的收购的备考影响。
预计信息包括基于与每笔交易相关的实际增量借款的融资和利息支出费用,就好像它是在紧接每笔此类收购之前的一年年初发生的一样。
此外,预计信息包括与收购的无形资产有关的增量摊销费用#美元。8.7百万美元和$11.7截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度,与该等收购相关的现金分别为百万元,犹如该等收购发生于紧接每宗该等收购的前一年年初一样。
| | | | | | | | | | | | | | | |
(除每股数据外,以千计) | | 2020 | | 2019 | |
净销售额 | | $ | 2,633,388 | | | $ | 2,600,568 | | |
净收入 | | 100,069 | | | 97,872 | | |
每股普通股基本净收入 | | 4.40 | | | 4.24 | | |
稀释后每股普通股净收入 | | 4.33 | | | 4.21 | | |
备考信息仅供参考,并不一定表明如果收购在当时完成则实际取得的经营结果,也不打算作为对未来结果的预测。
5. 库存
截至2020年12月31日和2019年12月31日的库存包括:
| | | | | | | | | | | | | | |
(千人) | | 2020 | | 2019 |
原料 | | $ | 157,219 | | | $ | 162,238 | |
在制品 | | 19,282 | | | 14,272 | |
成品 | | 37,632 | | | 28,446 | |
减去:库存过剩和过时准备金 | | (8,320) | | | (10,123) | |
工业制成品合计(净额) | | 205,813 | | | 194,833 | |
为转售而购买的材料(经销产品) | | 112,158 | | | 60,918 | |
减去:库存过剩和过时准备金 | | (5,162) | | | (1,881) | |
为转售而购买的总材料(分销产品),净额 | | 106,996 | | | 59,037 | |
总库存 | | $ | 312,809 | | | $ | 253,870 | |
6. 财产、厂房和设备
截至2020年12月31日和2019年12月31日,物业、厂房和设备净额包括以下内容:
| | | | | | | | | | | | | | |
(千人) | | 2020 | | 2019 |
土地及改善工程 | | $ | 12,670 | | | $ | 9,754 | |
建筑和改善 | | 73,433 | | | 67,493 | |
机器设备 | | 286,418 | | | 204,383 | |
运输设备 | | 8,200 | | | 6,640 | |
租赁权的改进 | | 18,928 | | | 14,738 | |
物业、厂房和设备,按成本计算 | | 399,649 | | | 303,008 | |
减去:累计折旧和摊销 | | (148,156) | | | (122,159) | |
财产、厂房和设备、净值 | | $ | 251,493 | | | $ | 180,849 | |
2020财年、2019财年和2018财年房地产、厂房和设备的折旧费用总额为$32.31000万,$26.9300万美元和300万美元20.8分别为2000万人。
应计资本支出约为#美元。3.81000万,$0.4300万美元和300万美元0.1在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的几年中,收入为2000万美元。
7. 商誉和无形资产
截至2019年12月31日、2020年和2019年12月31日止年度的商誉账面金额变动情况如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(千人) | | 制造业 | | 分布 | | 总计 |
余额-2019年1月1日 | | $ | 235,345 | | | $ | 46,389 | | | $ | 281,734 | |
收购 | | 21,488 | | | — | | | 21,488 | |
对上一年度初步购进价格分配的调整 | | 11,569 | | | 4,558 | | | 16,127 | |
余额-2019年12月31日 | | 268,402 | | | 50,947 | | | 319,349 | |
收购 | | 78,055 | | | 5,083 | | | 83,138 | |
对上一年度初步购进价格分配的调整 | | (8,412) | | | 1,725 | | | (6,687) | |
余额-2020年12月31日 | | $ | 338,045 | | | $ | 57,755 | | | $ | 395,800 | |
截至2020年12月31日和2019年12月31日,制造部门的累计商誉减值为27.42000万。
无形资产,截至2020年12月31日和2019年12月31日的净值如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
(千人) | | 2020 | | 2019 |
客户关系 | | $ | 461,754 | | | $ | 357,513 | |
竞业禁止协议 | | 15,949 | | | 16,202 | |
专利 | | 23,025 | | | 16,495 | |
商标 | | 113,796 | | | 88,524 | |
| | 614,524 | | | 478,734 | |
减去:累计摊销 | | (158,248) | | | (121,720) | |
无形资产,净额 | | $ | 456,276 | | | $ | 357,014 | |
截至2019年12月31日、2020年和2019年12月31日止年度的无形资产账面价值变动情况如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(千人) | | 制造业 | | 分布 | | 总计: |
余额-2019年1月1日 | | $ | 304,485 | | | $ | 78,497 | | | $ | 382,982 | |
收购 | | 17,922 | | | — | | | 17,922 | |
摊销 | | (29,457) | | | (6,451) | | | (35,908) | |
对上一年度初步购进价格分配的调整 | | (10,827) | | | 2,845 | | | (7,982) | |
余额-2019年12月31日 | | 282,123 | | | 74,891 | | | 357,014 | |
收购 | | 119,130 | | | 17,000 | | | 136,130 | |
摊销 | | (33,505) | | | (7,363) | | | (40,868) | |
无形资产减值(1) | | (119) | | | (1,831) | | | (1,950) | |
对上一年度初步购进价格分配的调整 | | 6,088 | | | (138) | | | 5,950 | |
余额-2020年12月31日 | | $ | 373,717 | | | $ | 82,559 | | | $ | 456,276 | |
(1)在截至2020年12月31日的年度内,部分业务永久停止活动。因此,我们记录了$2.0在确定资产账面净值后,这些业务的客户关系和商标的税前减值100万美元不再可收回。减值是使用我们对贴现现金流的内部预测来计算的,这取决于基于基础数据的不可观察性质的公允价值层次结构中的第三级投入。减值在我们截至2020年12月31日的年度的综合收益表中记录在销售、一般和行政方面。
截至2020年12月31日的未来5个财年,与截至2020年12月31日的固定生活无形资产相关的摊销费用估计如下(以千为单位):
| | | | | |
2021 | $ | 48,918 | |
2022 | 48,119 | |
2023 | 47,030 | |
2024 | 45,759 | |
2025 | 42,009 | |
8. 债务
截至2020年12月31日和2019年12月31日的未偿债务总额摘要如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
(千人) | | 2020 | | 2019 |
长期债务: | | | | |
1.02023年到期的可转换票据百分比 | | $ | 172,500 | | | $ | 172,500 | |
2024年到期的定期贷款 | | 92,500 | | | 97,500 | |
左轮手枪将于2024年到期 | | 275,000 | | | 135,000 | |
7.52027年到期的优先票据百分比 | | 300,000 | | | 300,000 | |
长期债务总额 | | 840,000 | | | 705,000 | |
减去:可转换票据债务折价,净额 | | (16,072) | | | (23,260) | |
减去:定期贷款递延融资成本,净额 | | (434) | | | (542) | |
减去:优先票据递延融资成本,净额 | | (5,087) | | | (5,844) | |
减去:长期债务的当前到期日 | | (7,500) | | | (5,000) | |
长期债务总额减去当期到期日,净额 | | $ | 810,907 | | | $ | 670,354 | |
高级注释
2019年9月17日,公司发行美元300本金总额为百万美元7.502027年到期的优先债券百分比(下称“优先债券”)。高级债券将於2027年10月15日期满。优先债券的利息每半年支付一次,以现金形式支付,分别于每年的4月15日和10月15日支付。高级债券的实际利率(包括发债成本)为7.83%。就发行高级债券而言,本公司已招致及资本化为减少高级债券本金金额约$。62000万递延融资成本,使用优先债券期限内的实际利率摊销。
优先债券是本公司的优先无担保债务,由本公司各附属公司担保,为本公司在2019年信贷安排(定义见下文)下的义务提供担保。公司可在2022年10月15日前的任何时间(A)赎回全部或部分优先债券,赎回价格相当于100(B)于2022年10月15日或之后,按该契据所载的指定赎回价格,另加应计及未付利息,另加有关契据所述的适用溢价及应计及未付利息。(B)于2022年10月15日或之后,按该契据所载的指定赎回价格,另加应计及未付利息。此外,在2022年10月15日之前,公司可以在一笔或多笔交易中赎回最多40优先债券原来本金的百分比,赎回价格相当于107.5本金的%,加上应计利息和未付利息,以及一次或多次股票发行的现金净收益。如果公司遇到特定类型的控制权变更,公司必须提出以相当于以下价格的价格回购所有优先票据(除非另有赎回)101本金总额的%,另加应计利息和未付利息。
2019年信贷安排
在发行优先票据的同时,本公司签订了第三份经修订及重新签署的信贷协议(“2019年信贷协议”)。2019年信贷协议修订和延长了本公司的2018年信贷协议(定义见此),并包括$5502000万高级担保左轮手枪(2019年左轮手枪)和一美元1002000万优先担保定期贷款(“2019年定期贷款”,与2019年的Revolver一起,称为“2019信贷安排”)。根据2019年信贷协议借款的到期日为2024年9月17日。在满足某些条件并从贷款人获得增量承诺后,该公司可能能够将2019年信贷安排的借款能力增加至多$2502000万。
2019年信贷安排下的借款基本上由本公司和任何国内子公司担保人的所有个人财产资产担保。根据2019年信贷协议:
•2019年定期贷款按连续季度分期付款到期,金额如下:(I)截止至2021年6月30日,包括2021年6月30日,$1,250,000和(Ii)从2021年9月30日开始,以及此后每个季度,$2,500,000,到期时余额到期;
•2019年Revolver和2019年定期贷款的利率为最优惠利率或LIBOR加保证金,范围为0.00%至0.75最优惠利率贷款和从1.00%至1.75伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)%取决于公司的综合总杠杆率,定义如下。该公司被要求为2019年Revolver的未使用但承诺的部分支付费用,费用范围为0.15%至0.225%;以及
•公约包括对最高综合总净杠杆率(4.00:1.00,增加到4.50:在与公司收购相关的某些情况下:1.00)和最低综合固定费用覆盖率(1.50:1.00),每季度进行测试,这是年内适用的最低流动性要求六个月期可转换票据及其他习惯契诺到期前的期间。
截至2020年12月31日,该公司拥有92.5根据基于LIBOR的期权,2019年定期贷款下的未偿还贷款为百万美元,2019年转换项下的未偿还借款为$275根据基于伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)的选择权,2020年12月31日的增量借款利率为LIBOR加码。1.50%(或1.68%)用于基于LIBOR的选项。2019年Revolver承诺但未使用的部分应支付的费用为0.20截至2020年12月31日。加权平均利率为4.142019年Revolver下2020年借款的%,以及3.672019年定期贷款下2020年的借款为%。加权平均利率为4.592019年根据2018 Revolver(本文定义)和2019年Revolver借款的百分比,以及4.532019年定期贷款(如本文定义)和2019年定期贷款项下2019年借款的百分比。
2018年信贷安排
如上所述,2018年信贷协议于2019年9月17日由2019年信贷协议修订。该公司记录了一美元0.72019年第三季度因将2018年信贷安排(见本文定义)替换为2019年信贷安排而发生的债务清偿损失1000万美元。本公司先前的信贷协议(“2018年信贷协议”)包括$8002000万美元循环信用贷款(2018年革命者)和一美元1002000万定期贷款(《2018年度定期贷款》,与2018年度《左轮车》一起,《2018年度信贷安排》)。
可转换优先债券
2018年1月,公司发行了$172.5本金总额为百万美元1.002023年到期的可转换优先票据百分比(“可转换票据”)。总债务贴现为#美元。36.0发行时的百万美元由两部分组成:(一)转换选择权部分,记入股东权益,金额为#美元。31.9百万美元,相当于可转换票据发行时的本金金额减去可转换票据未来现金流的现值与(Ii)债务发行成本#美元之间的差额。4.1百万美元。总债务折价的未摊销部分将摊销为可转换票据有效期内的利息支出。可转换票据的实际利率为,包括债务贴现摊销的非现金利息支出和债务发行成本5.25截至2020年12月31日和2019年12月31日。
发行可换股票据所得款项净额约为$167.5在扣除最初购买者的折扣和佣金以及本公司应支付的要约费用后,但在扣除附注9所述的可转换票据对冲交易和认股权证交易(各自定义见附注9)的净成本之前,可转换票据为本公司的优先无担保债务,每半年支付一次利息,每年2月1日和8月1日支付一次,年利率为1.00%。可转换债券将于2023年2月1日到期,除非提前根据其条款回购或转换。可换股票据可由票据持有人在某些情况下及在某些条件下,由本公司选择转换为现金、本公司普通股股份或两者的组合。可转换债券的初始转换率为每1,000美元可转换债券本金持有公司普通股11.3785股(或1,962,790股票总数),相当于初始转换价格约为$87.89每股。如果可转换票据发生违约事件,可转换票据的本金加上应计和未付利息(包括额外利息,如有)可立即宣布到期和应付,但须符合某些条件。
可转换票据持有人可以选择在2022年8月1日或之后的任何时间转换他们的可转换票据。持有人可以在2022年8月1日之前转换可转换票据,但只有在以下情况下才能进行转换:(I)在任何日历季度内,如果公司普通股的最后一次报告销售价格至少在2022年8月1日之前20在一段期间内的交易日(不论是否连续)30在上一个日历季度的最后一个交易日结束的连续交易日大于或等于130在每个适用的交易日的转换价格的百分比,(Ii)在五之后的营业日期间五在测算期内的每个交易日,每1,000美元本金票据的交易价低于98本公司普通股最近一次报告销售价格的乘积的百分比和每个该等交易日的转换率,以及(Iii)发生某些特定分配或公司事件时的转换率。
债务到期日
截至2020年12月31日,未来五个财年及以后的长期债务总额到期日如下(单位:千):
| | | | | |
2021 | $ | 7,500 | |
2022 | 10,000 | |
2023 | 182,500 | |
2024 | 340,000 | |
2025 | — | |
此后 | 300,000 | |
总计 | $ | 840,000 | |
总计$的信用证5.2截至2020年12月31日,为满足本公司保险提供商的信用要求而存在的未偿还贷款为3.8亿美元。
截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度支付利息的现金为#美元。36.1百万,$22.1百万美元和$18.4分别为百万美元。
9. 衍生金融工具
可转换票据对冲交易和认股权证交易
于2018年1月,关于发行可换股票据,本公司分别与美国银行(Bank of America,N.A.)及富国银行(Wells Fargo Bank,National Association)(统称为“对冲交易对手”)订立了私下协商的可换股票据对冲交易(统称为“可换股票据对冲交易”)。根据可转换票据对冲交易,公司获得了购买相同数量的公司普通股的期权(或1,962,790股票)初始可转换债券的初始执行价相当于可转换债券的初始执行价约$87.89每股,受惯例的反稀释调整的影响。期权将于2023年2月1日到期,但需提前行使。
同时,本公司亦与各对冲交易对手订立单独的私下协议权证交易(“认股权证交易”),据此,本公司出售认股权证,以购买相同数目的本公司普通股(或1,962,790股票)作为可转换票据的基础,初始执行价约为$113.93每股,受惯例的反稀释调整的影响。这些认股权证的最终到期日为2023年9月20日。
该公司支付了$31.5与可转换票据对冲交易的成本相关的百万美元,并收到了#美元的收益18.1百万美元与认股权证交易相关。一般而言,可转换票据对冲交易预计将减少任何可转换票据转换时对公司普通股的潜在摊薄,和/或抵消公司需要支付的超过已转换可转换票据本金的任何现金付款。然而,如果普通股的每股市场价格超过认股权证的执行价格,认股权证交易可能会单独对公司的普通股产生稀释效应。
由于这些交易符合某些会计标准,可转换票据对冲交易和认股权证交易记录在股东权益中,不作为衍生品入账。
利率互换
该公司的信贷安排使公司面临与伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)波动相关的利息支出变动相关的风险。为了部分缓解这一风险,该公司进行了利率掉期交易。截至2020年12月31日,该公司的合并名义本金为$200.0利率互换协议达1.8亿份,全部被指定为现金流对冲。这些互换协议有效地将与公司部分可变利率债务相关的利息支出从浮动利率转换为固定利率,到期日从2022年2月到2022年3月不等。
下表汇总了随附的综合资产负债表中包括的衍生品合约的公允价值(单位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 衍生负债的公允价值 |
衍生品计入现金流对冲 | | 资产负债表位置 | | 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 |
利率互换协议 | | 其他长期负债 | | $ | 6,567 | | | $ | 5,868 | |
利率掉期由场外衍生品组成,这些衍生品使用主要依赖于收益率曲线等可观察到的输入的模型进行估值,并在公允价值层次中被归类为2级。
10. 累计其他综合损失
累计其他综合亏损主要包括符合现金流套期保值和累计外币换算调整的衍生工具的未实现损益。截至2020年12月31日和2019年12月31日止年度的累计其他综合亏损活动如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(千人) | | 现金流对冲 | | 其他 | | 外币折算 | | 总计 |
2019年1月1日的余额 | | $ | (1,973) | | | $ | (675) | | | $ | (32) | | | $ | (2,680) | |
税前其他综合收益(亏损)(税后净额) | | (3,340) | | | (595) | | | (22) | | | (3,957) | |
从累计其他综合亏损中重新分类的税后净额 | | 939 | | | — | | | — | | | 939 | |
本期净其他综合亏损 | | (2,401) | | | (595) | | | (22) | | | (3,018) | |
2019年12月31日的余额 | | $ | (4,374) | | | $ | (1,270) | | | $ | (54) | | | $ | (5,698) | |
税前其他综合收益(亏损)(税后净额) | | (3,973) | | | 7 | | | 154 | | | (3,812) | |
从累计其他综合亏损中重新分类的税后净额 | | 3,458 | | | — | | | — | | | 3,458 | |
本期净其他综合收益(亏损) | | (515) | | | 7 | | | 154 | | | (354) | |
2020年12月31日的余额 | | $ | (4,889) | | | $ | (1,263) | | | $ | 100 | | | $ | (6,052) | |
11. 应计负债
截至2020年12月31日和2019年12月31日的应计负债包括:
| | | | | | | | | | | | | | |
(千人) | | 2020 | | 2019 |
员工薪酬和福利 | | $ | 46,061 | | | $ | 28,717 | |
财产税 | | 4,689 | | | 3,657 | |
客户激励措施 | | 18,071 | | | 12,297 | |
应计利息 | | 5,819 | | | 7,460 | |
其他 | | 8,562 | | | 5,902 | |
应计负债总额 | | $ | 83,202 | | | $ | 58,033 | |
12. 所得税
截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度的所得税拨备包括以下内容:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(千人) | | 2020 | | 2019 | | 2018 |
目前: | | | | | | |
联邦制 | | $ | 16,627 | | | $ | 17,587 | | | $ | 22,578 | |
状态 | | 8,584 | | | 5,019 | | | 8,725 | |
外国 | | 9 | | | 61 | | | 85 | |
总电流 | | 25,220 | | | 22,667 | | | 31,388 | |
延期: | | | | | | |
联邦制 | | 8,344 | | | 4,529 | | | 1,529 | |
状态 | | (253) | | | 1,064 | | | (770) | |
延期总额 | | 8,091 | | | 5,593 | | | 759 | |
所得税 | | $ | 33,311 | | | $ | 28,260 | | | $ | 32,147 | |
本公司在2020、2019年和2018年所得税拨备中计入了全球无形低税收入、基数侵蚀反滥用税、第163(J)条规定的利息支出限制以及外国衍生无形收入扣除的影响,尽管这些拨备不适用或对合并财务报表产生零影响或非实质性影响。
对截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度的实际所得税拨备和按21%的联邦法定所得税税率计算的所得税差额对账如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(千人) | | 2020 | | 2019 | | 2018 |
适用于税前收入的税率 | | $ | 27,378 | | 21.0 | % | | $ | 24,744 | | 21.0 | % | | $ | 31,916 | | 21.0 | % |
州税,扣除联邦税收影响后的净额 | | 6,026 | | 4.6 | % | | 5,147 | | 4.4 | % | | 6,427 | | 4.2 | % |
研发税收抵免 | | (1,647) | | (1.3) | % | | (343) | | (0.3) | % | | — | | — | % |
股票薪酬的超额税收优惠 | | (350) | | (0.3) | % | | (833) | | (0.7) | % | | (6,685) | | (4.4) | % |
其他 | | 1,904 | | 1.6 | % | | (455) | | (0.4) | % | | 489 | | 0.4 | % |
所得税 | | $ | 33,311 | | 25.6 | % | | $ | 28,260 | | 24.0 | % | | $ | 32,147 | | 21.2 | % |
截至2020年12月31日和2019年12月31日的递延税项资产和负债构成如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
(千人) | | 2020 | | 2019 |
长期递延所得税资产(负债): | | | | |
贸易应收账款拨备 | | $ | 426 | | | $ | 417 | |
库存资本化 | | 2,796 | | | 2,226 | |
应计费用 | | 8,988 | | | 5,987 | |
递延补偿 | | 447 | | | 413 | |
库存储备 | | 5,235 | | | 4,651 | |
联邦NOL结转 | | 1,288 | | | 1,113 | |
国家NOL结转 | | 1,040 | | | 953 | |
估值免税额-NOL | | (767) | | | (872) | |
基于股份的薪酬 | | 8,087 | | | 7,221 | |
经营性租赁使用权资产 | | (15,292) | | | (23,910) | |
经营租赁负债 | | 15,710 | | | 24,160 | |
其他 | | 1,454 | | | 2,015 | |
无形资产 | | (28,992) | | | (28,160) | |
折旧费用 | | (37,661) | | | (22,368) | |
预付费用 | | (2,275) | | | (1,130) | |
递延税项净负债 | | $ | (39,516) | | | $ | (27,284) | |
公司支付的所得税现金为$。7.91000万,$36.1百万美元和$28.22020年、2019年和2018年分别为100万。
截至2020年12月31日和2019年12月31日,该公司的联邦、州和海外净运营亏损总额约为$26.2300万美元和300万美元24.5分别为2000万人。这些亏损结转通常在截至2020年12月31日至2037年12月31日的纳税年度之间到期。估值津贴的组成部分涉及某些已获得的联邦、州和国外净营业亏损结转,本公司预计这些结转将不会在到期前使用,要么是由于收入限制,要么是第382条的限制。这些净营业亏损的实际税值为#美元。2.3百万美元和$2.0分别于2020年12月31日和2019年12月31日,不包括估值津贴$0.8百万美元和$0.92020年12月31日和2019年12月31日分别为100万。
本公司接受国内税务机关的定期审计。对于大多数税收管辖区来说,美国联邦诉讼时效在2017年及以后几年仍然有效。在2020年12月31日和2019年12月31日,不确定的税收优惠是无关紧要的,与不确定的税收优惠相关的活动在所有提交的时期都是无关紧要的。
13. 股票回购计划
2018年10月,公司董事会(以下简称“董事会”)批准将公司普通股的收购金额提高至24目前的股票回购计划下的月数增加到$50.02000万美元,包括之前授权下的剩余金额。2020年3月,董事会批准了一项新的股票回购计划,金额最高可达$50.02000万股普通股,包括之前授权的剩余金额。大约$36.0截至12月,仍有1.8亿股普通股回购可用
2020年31日作为此授权的一部分。根据股票回购计划,本公司对2020、2019年和2018年的普通股回购情况如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020 | | 2019 | | 2018 |
回购股份 | | 595,805 | | | 102,932 | | | 1,984,095 | |
平均价格 | | $ | 38.78 | | | $ | 37.06 | | | $ | 54.21 | |
总成本(百万) | | $ | 23.1 | | | $ | 3.8 | | | $ | 107.6 | |
该公司的普通股没有规定的面值。因此,普通股回购使用平均成本法反映在公司的综合财务状况表中,作为普通股、额外实收资本和留存收益的减少。
14. 每股普通股净收入
截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度的每股普通股收益计算如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(除每股数据外,以千计) | | 2020 | | 2019 | | 2018 |
净收入 | | $ | 97,061 | | | $ | 89,566 | | | $ | 119,832 | |
| | | | | | |
加权平均已发行普通股-基本 | | 22,730 | | | 23,058 | | | 23,995 | |
潜在稀释证券的影响 | | 357 | | | 222 | | | 322 | |
加权平均已发行普通股-稀释 | | 23,087 | | | 23,280 | | | 24,317 | |
| | | | | | |
每股普通股基本净收入 | | $ | 4.27 | | | $ | 3.88 | | | $ | 4.99 | |
稀释后每股普通股净收入 | | $ | 4.20 | | | $ | 3.85 | | | $ | 4.93 | |
| | | | | | |
每股普通股支付的现金股息 | | $ | 1.03 | | | $ | 0.25 | | | $ | — | |
计算中不包括的反稀释证券对普通股每股摊薄净收入的影响在报告的所有时期都是无关紧要的。
15. 租契
我们租赁某些设施、拖车、叉车和其他资产。初始期限为12个月或更短的租赁不会记录在资产负债表上,与这些短期租赁相关的费用对2020财年和2019年并不重要。可变租赁费用,主要与卡车、叉车和与指数相关的设施租金自动扶梯有关,在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度内并不重要。租约的剩余租期为一年至十九年。某些租赁包括允许续签的选择权,以延长租期。如果有合理的确定性使用续订选择权,我们将续订选择权计入用于计算经营租赁使用权资产和租赁负债的租赁期。
截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度租赁费用、补充现金流信息和其他与租赁有关的信息如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
(千人) | | 2020 | | 2019 |
经营租赁成本 | | $ | 34,243 | | | $ | 31,653 | |
| | | | |
为计量租赁负债所包括的金额支付的现金: | | | | |
营业租赁的营业现金流 | | $ | 33,599 | | | $ | 30,677 | |
| | | | |
以租赁义务换取的使用权资产: | | | | |
经营租约 | | $ | 56,526 | | | $ | 37,112 | |
截至2020年12月31日和2019年12月31日,与租赁相关的资产负债表信息如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
(千元,租期和折扣率除外) | | 2020 | | 2019 |
资产 | | | | |
经营性租赁使用权资产 | | $ | 117,816 | | | $ | 93,546 | |
负债 | | | | |
经营租赁负债,流动部分 | | $ | 30,901 | | | $ | 27,694 | |
长期经营租赁负债 | | 88,175 | | | 66,467 | |
租赁总负债 | | $ | 119,076 | | | $ | 94,161 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
加权平均剩余租赁期限、经营租赁(年) | | 5.3 | | 4.2 |
加权平均贴现率,经营租赁 | | 4.1 | % | | 3.7 | % |
截至2020年12月31日,经营租赁负债到期日如下(单位:千):
| | | | | | | | |
2021 | | $ | 34,996 | |
2022 | | 29,867 | |
2023 | | 23,970 | |
2024 | | 17,575 | |
2025 | | 10,182 | |
此后 | | 17,489 | |
租赁付款总额 | | 134,079 | |
扣除的利息 | | (15,003) | |
总计 | | $ | 119,076 | |
16. 承诺和或有事项
本公司在正常业务过程中会受到诉讼、诉讼、审计和其他索赔的影响。所有这些问题都会受到不确定因素和结果的影响,而这些不确定因素和结果是无法有把握地预测的。这些项目的应计项目(如果适用)已在损失被认为是可能的且可合理估计的范围内进行了拨备。这些应计项目会因应发展需要而不时调整。
虽然根据目前的资料、已提供的金额、可获得的保险范围及收到的法律意见,未能确定这些事项的最终结果,但管理层的意见是
这些诉讼、诉讼和其他索赔的最终解决不会对公司的综合财务状况、经营业绩或现金流产生实质性的不利影响。
2019年8月,一群自称卢舍尔现场补救集团(“该集团”)的公司在卢舍尔现场补救集团诉斯特吉斯钢铁金属有限公司等人案中对本公司提起诉讼,案件编号3:18-cv-00506,在美国印第安纳州北区地区法院待决。本集团的第二份修订起诉书首次针对Patrick提出索赔,根据联邦“全面环境反应、赔偿和责任法”(“CERCLA”)、“美国法典”第42编第9601节及其后、印第安纳州环境法规和印第安纳州普通法提出索赔。此案的一名被告斯特吉斯钢铁金属有限公司(“斯特吉斯”)随后提起诉讼。二针对帕特里克的交叉索赔,向本公司提出(I)根据CERCLA的贡献和(Ii)合同赔偿的索赔。该公司驳回了该集团的索赔,也驳回了斯特吉斯的交叉索赔。2020年8月21日,法院批准了帕特里克的二驳回动议。专家组随后请求重新审议法院的裁决。复议动议仍悬而未决。该公司目前认为,这件事不太可能对其财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。然而,任何诉讼本质上都是不确定的,任何对我们不利的判决或禁令救济或任何不利的和解都可能对我们的业务、运营结果、财务状况和前景产生实质性的不利影响。
17. 补偿计划
基于股票的薪酬
公司有各种股票期权和基于股票的激励计划和各种协议,根据这些协议,某些关键员工、董事和其他人在满足各种个人、部门或公司范围内的业绩标准和基于时间的标准的基础上,可以获得股票期权、限制性股票奖励和SARS。所有此类奖励都符合条件,并计入股权奖励。股权激励计划奖励是根据公司2009年综合激励计划授予的,旨在留住并奖励与公司短期和长期目标及其战略计划相关的出色表现和努力的关键员工。在2020年12月31日,大约一仍有100万股普通股可用于基于股票的补偿授予。下半身
基于股票的薪酬支出为$16.01000万,$15.4百万美元和$14.0截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分别为100万美元。基于股票的薪酬支出的所得税优惠为$4.11000万,$3.9300万美元和300万美元3.5截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分别为3.8亿美元。截至2020年12月31日,大约有美元23.8在未确认的薪酬成本总额中,有80万美元与激励计划下授予的基于股份的薪酬安排有关。这项费用预计将在大约13.9个月的加权平均期内确认。
股票期权:
股票期权可按比例授予任何一种三或四年了并拥有九年制合同条款。
在2020年,我们授予495,000向某些员工授予股票期权,每股平均行权价为$42.87。股票期权授予35%, 35%和30分别在第一年、第二年和第三年九年制合同条款。不是股票期权是在2019年和2018年授予的。
下表汇总了公司在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度的期权活动:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至十二月三十一日止的年度 | 2020 | 2019 | 2018 |
(千股) | 股票 | 加权 平均值 锻炼 价格 | 股票 | 加权 平均值 锻炼 价格 | 股票 | 加权 平均值 锻炼 价格 |
| | | | | | |
突出的年初 | 536 | | $ | 45.11 | | 545 | | $ | 44.35 | | 548 | | $ | 44.07 | |
年内批出 | 495 | | 42.87 | | — | | — | | — | | — | |
年内被没收 | (4) | | 53.83 | | — | | — | | — | | — | |
年内锻炼身体 | (12) | | 53.83 | | (9) | | 0.67 | | (3) | | 0.78 | |
出色的年终业绩 | 1,015 | | $ | 43.88 | | 536 | | $ | 45.11 | | 545 | | $ | 44.35 | |
| | | | | | |
既得期权: | | | | | | |
于年内归属 | 115 | | $ | 50.46 | | 115 | | $ | 50.46 | | 115 | | $ | 50.46 | |
符合条件的年终锻炼 | 439 | | $ | 43.19 | | 336 | | $ | 41.07 | | 230 | | $ | 34.72 | |
| | | | | | |
合计内在价值(以千为单位): | | | | | | |
未偿还期权总数 | | $ | 24,838 | | | $ | 4,398 | | | $ | 1,570 | |
可行使的期权 | | $ | 11,047 | | | $ | 4,051 | | | $ | 1,570 | |
行使的期权 | | $ | 97 | | | $ | 381 | | | $ | 195 | |
| | | | | | |
年内授出期权之加权平均公允价值 | | $ | 15.17 | | | 不适用 | | 不适用 |
上表中的总内在价值(超过期权行权价格的市值)是在所得税前,并假设公司的收盘价为#美元。68.35, $52.43及$29.61截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的每股价格分别是期权持有人在该日行使期权的情况下本应收到的价格。截至2020年12月31日,未偿还期权的加权平均剩余合同期限为6.4年,可行使期权的加权平均剩余合约期限为4.4好几年了。
行使股票期权所收到的现金为#美元。0.62020年为3.5亿,2019年和2018年为非物质。与2020年、2019年和2018年行使的股票期权相关的所得税优惠无关紧要。在2020、2019年和2018年授予的股票期权的授予日期公允价值为#美元。5.81000万,$5.8百万美元和$5.8分别为百万美元。
下表列出了Black-Scholes模型对2020年授予的股票期权所使用的假设:
| | | | | |
| |
股息率 | 2.37 | % |
无风险利率 | 0.65 | % |
预期期权寿命(年) | 5.0 |
价格波动 | 42.42 | % |
截至2020年12月31日,大约有美元6.2与股票期权相关的未确认补偿支出总额为1.8亿美元,预计将在加权平均剩余寿命约18.8个月内确认。
股票增值权(SARS):
不是SARS是在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度获得批准的。下表汇总了公司在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度的SARS活动:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至十二月三十一日止的年度 | 2020 | 2019 | 2018 |
(千股) | 股票 | 加权 平均值 锻炼 价格 | 股票 | 加权 平均值 锻炼 价格 | 股票 | 加权 平均值 锻炼 价格 |
SARS总数: | | | | | | |
突出的年初 | 535 | | $ | 54.53 | | 535 | | $ | 54.53 | | 535 | | $ | 54.53 | |
年内批出 | — | | — | | — | | — | | — | | — | |
年内被没收 | (10) | | 68.01 | | — | | — | | — | | — | |
年内锻炼身体 | (40) | | 22.39 | | — | | — | | — | | — | |
出色的年终业绩 | 485 | | $ | 56.96 | | 535 | | $ | 54.53 | | 535 | | $ | 54.53 | |
| | | | | | |
既得利益的SARS: | | | | | | |
于年内归属 | 115 | | $ | 60.71 | | 115 | | $ | 60.71 | | 115 | | $ | 60.71 | |
符合条件的年终锻炼 | 404 | | $ | 55.58 | | 336 | | $ | 50.04 | | 220 | | $ | 44.46 | |
| | | | | | |
合计内在价值(以千为单位): | | | | | | |
未解决的SARS总数 | | $ | 6,032 | | | $ | 3,190 | | | $ | 983 | |
非典型肺炎可操控 | | $ | 5,540 | | | $ | 3,066 | | | $ | 983 | |
“非典”演练 | | $ | 1,918 | | | $ | — | | | $ | — | |
| | | | | | |
年内批出的严重急性呼吸系统综合症加权平均公允价值 | | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 |
上表中的总内在价值(超过SARS行权价格的市值)是所得税前的,并假设公司的收盘价为#美元。68.35, $52.43及$29.61截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的每股价格,分别是如果SARS持有人在该日行使SARS的话,SARS持有人将收到的价格。
截至2020年12月31日,大约有美元0.1与SARS相关的未确认赔偿支出总额中的400万美元,预计将在加权平均剩余寿命内确认一个月.
限制性股票:
公司的股票奖励包括限制性股票奖励。截至2020年12月31日,大约有美元17.5与限制性股票相关的未确认薪酬支出总额为1.6亿美元,预计将在加权平均剩余寿命约13.7个月内确认。
限制性股票奖励拥有投票权,包括在实际流通股的计算中,并包括基于业绩和时间的或有事项。奖励的公允价值将在相关服务或绩效期间支出。基于时间的股票在所需服务期结束时授予悬崖,范围为一至三年。业绩或有股票是根据
实现累计财务业绩目标,范围从一至五年期并在测算期结束时进行背心检查。
下表汇总了截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度的限制性股票活动:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020 | 2019 | 2018 |
(千股) | 股票 | 加权平均 授予日期 股票价格 | 股票 | 加权平均 授予日期 股票价格 | 股票 | 加权平均 授予日期 股票价格 |
未归属年初 | 738 | | $ | 49.65 | | 606 | | $ | 48.56 | | 634 | | $ | 35.68 | |
年内批出 | 309 | | 55.03 | | 378 | | 39.74 | | 182 | | 65.35 | |
于年内归属 | (178) | | 52.80 | | (230) | | 30.46 | | (209) | | 23.98 | |
年内被没收 | (79) | | 55.87 | | (16) | | 50.49 | | (1) | | 57.93 | |
未归属年终 | 790 | | $ | 50.39 | | 738 | | $ | 49.65 | | 606 | | $ | 48.56 | |
18. 细分市场信息
本公司拥有二可报告部门,制造和分销,基于其内部报告方法,根据其首席运营决策者分配资源、评估财务结果和确定薪酬的方式分离其业务。
对该公司的可报告部门的描述如下:
制造业-这一细分市场包括以下产品:用于生产家具、货架、墙壁、台面和橱柜产品的夹层产品;橱柜门;玻璃纤维浴缸设备和瓷砖系统;硬木家具;乙烯基印花;装饰性乙烯基板和纸层压板;实心表面、花岗岩和石英台面制造;房车油漆;铝制品;玻璃纤维和塑料部件;玻璃纤维浴缸设备和瓷砖系统;软木木材;经过处理、未经处理和夹层的胶合板;定制橱柜;聚合物-这些产品包括:热成型淋浴设备;专用浴缸和壁橱建筑产品;玻璃纤维和塑料头盔系统和组件产品;布线和线束;船罩、塔楼、顶部和框架;船用五金;铝和塑料燃料箱;数控模具和复合材料零件;脏墙面板和组件;以及其他产品。
分布-公司经营预制墙板和天花板;石膏板和石膏板饰面产品;电子和音响系统部件;家用电器;电线、电气和管道产品;纤维增强聚酯产品;水泥壁板;原材料和加工木材;室内通道门;屋面制品;夹层和陶瓷地板;瓷砖;淋浴门;家具;壁炉和周围环境;室内和室外照明产品;以及其他杂项产品。
各分部的会计政策与附注1所述相同,不同之处在于分部数据包括分部间销售额。除现金、预付费用、土地和建筑物以及某些递延资产外,资产确认为各部门,这些资产与公司部门确认。公司分部根据估计市价向使用土地及楼宇的分部收取租金。该公司的部门间销售类似于第三方交易,反映了当前的市场价格。该公司还在公司部门记录了购买奖励协议的某些收入。本公司评估
根据各种指标,包括但不限于销售和营业收入,向其分配资源,如下表所示。
下表列出了截至2020年12月31日和2019年12月31日,以及截至2020年12月31日、2020年、2019年和2018年12月31日的年度向公司首席运营决策者提供的信息(单位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
2020 |
| 制造业 | | 分布 | | 总计 |
外部净销售额 | $ | 1,729,451 | | | $ | 757,146 | | | $ | 2,486,597 | |
细分市场销售 | 36,367 | | | 5,326 | | | 41,693 | |
总销售额 | 1,765,818 | | | 762,472 | | | 2,528,290 | |
营业收入 | 190,518 | | | 54,376 | | | 244,894 | |
总资产 | 1,337,920 | | | 343,170 | | | 1,681,090 | |
资本支出 | 30,588 | | | 788 | | | 31,376 | |
折旧及摊销 | 61,407 | | | 8,527 | | | 69,934 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
2019 |
| 制造业 | | 分布 | | 总计 |
外部净销售额 | $ | 1,642,263 | | | $ | 694,819 | | | $ | 2,337,082 | |
细分市场销售 | 31,223 | | | 4,340 | | | 35,563 | |
总销售额 | 1,673,486 | | | 699,159 | | | 2,372,645 | |
营业收入 | 174,913 | | | 38,953 | | | 213,866 | |
总资产 | 990,692 | | | 304,230 | | | 1,294,922 | |
资本支出 | 25,291 | | | 1,973 | | | 27,264 | |
折旧及摊销 | 52,036 | | | 7,534 | | | 59,570 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
2018 |
| 制造业 | | 分布 | | 总计 |
外部净销售额 | $ | 1,745,467 | | | $ | 517,594 | | | $ | 2,263,061 | |
细分市场销售 | 33,581 | | | 3,641 | | | 37,222 | |
总销售额 | 1,779,048 | | | 521,235 | | | 2,300,283 | |
营业收入 | 215,246 | | | 31,491 | | | 246,737 | |
资本支出 | 31,152 | | | 1,852 | | | 33,004 | |
折旧及摊销 | 44,747 | | | 7,613 | | | 52,360 | |
截至2020年12月31日和2019年12月31日以及截至2020年12月31日、2020年、2019年和2018年12月31日的年度,与可报告总分部有关的某些行项目与合并财务报表的对账情况如下(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
净销售额: | | | | | |
可报告细分市场的总销售额 | $ | 2,528,290 | | | $ | 2,372,645 | | | $ | 2,300,283 | |
消除部门间销售 | (41,693) | | | (35,563) | | | (37,222) | |
合并净销售额 | $ | 2,486,597 | | | $ | 2,337,082 | | | $ | 2,263,061 | |
| | | | | |
营业收入: | | | | | |
可报告部门的营业收入 | $ | 244,894 | | | $ | 213,866 | | | $ | 246,737 | |
未分配的公司费用 | (30,653) | | | (23,516) | | | (34,109) | |
摊销 | (40,868) | | | (35,908) | | | (34,213) | |
合并营业收入 | $ | 173,373 | | | $ | 154,442 | | | $ | 178,415 | |
| | | | | |
总资产: | | | | | |
可报告细分市场的可识别资产 | $ | 1,681,090 | | | $ | 1,294,922 | | | |
未分配给细分市场的公司资产 | 27,578 | | | 36,681 | | | |
现金和现金等价物 | 44,767 | | | 139,390 | | | |
合并总资产 | $ | 1,753,435 | | | $ | 1,470,993 | | | |
| | | | | |
折旧和摊销: | | | | | |
可报告部门的折旧和摊销 | $ | 69,934 | | | $ | 59,570 | | | $ | 52,360 | |
企业折旧及摊销 | 3,336 | | | 3,225 | | | 2,692 | |
合并折旧和摊销 | $ | 73,270 | | | $ | 62,795 | | | $ | 55,052 | |
| | | | | |
资本支出: | | | | | |
可报告部门的资本支出 | $ | 31,376 | | | $ | 27,264 | | | $ | 33,004 | |
企业资本支出 | 724 | | | 397 | | | 1,482 | |
*综合资本支出 | $ | 32,100 | | | $ | 27,661 | | | $ | 34,486 | |
截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度,制造部门与无形资产相关的摊销费用为33.51000万,$29.5百万美元和$27.4分别为百万美元。分销部门的无形资产摊销费用为#美元。7.4640万元、640万元及640万元6.82020年、2019年和2018年分别为100万。
未分配的公司费用包括公司一般和行政费用,包括工资、保险、税收、用品、旅行和娱乐、专业费用和其他费用。
主要客户
如下表所示,该公司有两个主要客户,分别占2020、2019年、2018年的销售额和截至2020年12月31日和2019年12月31日的贸易应收账款余额:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020 | | 2019 | | 2018 |
客户1 | | | | | | |
净销售额 | | 22 | % | | 23 | % | | 29 | % |
贸易应收账款 | | 13 | % | | 6 | % | | |
| | | | | | |
客户2 | | | | | | |
净销售额 | | 17 | % | | 17 | % | | 20 | % |
贸易应收账款 | | 17 | % | | 14 | % | | |
19. 季度财务数据(未经审计)
截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度精选季度财务数据如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(除每股数据外,以千计) | | 1Q | | 2Q | | 3Q | | 4Q | | 2020 |
净销售额 | | $ | 589,232 | | | $ | 424,045 | | | $ | 700,707 | | | $ | 772,613 | | | $ | 2,486,597 | |
毛利 | | 109,481 | | | 73,721 | | | 133,497 | | | 142,318 | | | 459,017 | |
净收入 | | 21,187 | | | 714 | | | 37,336 | | | 37,824 | | | 97,061 | |
每股普通股净收入(1) | | | | | | | | | | |
基本信息 | | $ | 0.92 | | | $ | 0.03 | | | $ | 1.65 | | | $ | 1.68 | | | $ | 4.27 | |
稀释 | | 0.91 | | | 0.03 | | | 1.62 | | | 1.64 | | | 4.20 | |
| | | | | | | | | | |
每股普通股支付的现金股息 | | $ | 0.25 | | | $ | 0.25 | | | $ | 0.25 | | | $ | 0.28 | | | $ | 1.03 | |
| | | | | | | | | | |
(除每股数据外,以千计) | | 1Q | | 2Q | | 3Q | | 4Q | | 2019 |
净销售额 | | $ | 608,218 | | | $ | 613,218 | | | $ | 566,186 | | | $ | 549,460 | | | $ | 2,337,082 | |
毛利 | | 106,548 | | | 112,661 | | | 104,335 | | | 99,327 | | | 422,871 | |
净收入 | | 20,849 | | | 27,416 | | | 21,317 | | | 19,984 | | | 89,566 | |
每股普通股净收入(1) | | | | | | | | | | |
基本信息 | | $ | 0.90 | | | $ | 1.19 | | | $ | 0.92 | | | $ | 0.87 | | | $ | 3.88 | |
稀释 | | 0.90 | | | 1.18 | | | 0.92 | | | 0.86 | | | 3.85 | |
| | | | | | | | | | |
每股普通股支付的现金股息 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 0.25 | | | $ | 0.25 | |
(1)每股普通股的基本和摊薄净收入是按每个季度独立计算的。因此,季度基本和稀释后每股普通股净收入信息的总和可能不等于普通股年度基本和稀释后净收益。