用复选标记表示注册人是否已经按照条例第405条的规定以电子方式提交了所有需要提交的交互数据文件(本章§232.405)在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短期限内)。是**☒*☐

用复选标记表示注册者是大型加速文件服务器、加速文件服务器Filer，一家规模较小的报告公司，或一家新兴的成长型公司。请参阅Rule中的“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义《交易法》的一部分。

用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如规则中所定义(该法案的一部分)，是的，是的，☐的，是的，不是的。☒

登记人持有的有表决权的普通股的总市值截至2020年6月30日，也就是注册人最近完成的第二财季的最后一个工作日，注册人的收益约为$5,9372000万美元，基于注册人普通股在当日的收盘价。为了确定这一数字，截至2020年6月30日，注册人的所有被点名的高管和董事都被视为注册人的附属公司。此数字仅为本年度报告表格的目的而提供并不代表注册人或任何该等人士承认该人的附属公司地位。

 

Watsco，Inc.及其子公司(统称为“Watsco”或“我们”、“我们”或“我们的)于1956年在佛罗里达州注册成立，是北美HVAC/R分销行业最大的空调、供暖和制冷设备及相关零部件和用品(“HVAC/R”)分销商。截至2020年12月31日，我们在美国38个州、加拿大、墨西哥和波多黎各的600个地点开展业务，在出口的基础上增加了对拉丁美洲部分地区和

我们的主要行政办公室位于佛罗里达州迈阿密南海岸大道2665901室，邮编33133，电话号码是我们在互联网上的网址是www.watco.com，可发送至info@watco.com。我们的网站地址仅作为不活跃的文本参考包含在本报告中。本报告中包含或可通过本网站获得的信息不包含在本报告中，也不包含在本报告中，也不作为本报告的一部分。

根据美国供暖和空调承包商2019年IBIS世界行业报告中公布的数据和其他现有数据，我们估计住宅中央空调、供暖和制冷设备以及相关零部件和供应的年安装市场约为970亿美元。空调和取暖设备主要由七大公司制造，这些公司加起来约占美国每年总出货量的90%。这些公司是：开利环球公司(“开利”)；大金工业有限公司的子公司古德曼制造公司(“古德曼”)；瑞姆制造公司(“Rheem”)；特灵技术公司(“特灵”)；江森自控公司的子公司约克国际公司；伦诺克斯国际公司；和Nortek，Inc.的子公司Nortek Global HVAC，LLC(“Nortek”)。这些制造商通过工厂所有的地点和独立分销商的组合来分销他们的产品，这些分销商反过来向向消费者、企业和其他机构销售和安装产品的承包商和经销商供应设备和相关部件和用品

此外，我们还销售各种产品包括零部件、管网、空气流动产品、绝缘材料、工具、安装用品、恒温器和空气质量产品。我们经销由Flexible Technologies，Inc.(“Flexible Technologies”)，Resideo Technologies Inc.(“Resideo”)，Southwark Metal Mfg.生产的产品。南沃克公司(Southwark)、约翰斯·曼维尔(Johns Manville)和欧文斯·康宁绝缘系统公司(Owens Corning Insulating Systems，LLC)等。

我们还向商用制冷市场销售产品。这些产品包括冷凝机组、压缩机、蒸发器、阀门、制冷剂、用于工业和商业应用的冷却器和制冰机。我们经销艾默生电气公司(Emerson)的子公司科普兰公司(Copeland Corporation，LLC)、化学公司(Chemours Company)、穆勒工业公司(Mueller Industries，Inc.)和韦尔比尔特公司(Welbilt，Inc.)等公司生产的产品。

为此，我们推出了几个可扩展的技术平台，重点放在以客户为中心的技术上，这些技术正在改善和改变我们所有地点的客户体验。具体举措包括：(I)开发适用于iOS和Android设备的移动应用程序，帮助客户更高效地操作，并更轻松地与我们的位置互动；我们将致力于：(I)在我们的客户和子公司之间开展合作；(Iii)优化供应链；(Iv)建立和维护最大的数字化暖通空调/再循环产品信息源；(V)开发商业智能系统和相关数据集，以提供增强的管理工具。此外，通过我们的子公司Watsco Ventures，LLC(以下简称“Watsco Ventures”)，我们(内部和外部合作)开发了各种早期技术，目的是帮助承包商客户成长并获得更高的利润，并以其他方式补充上述计划。

我们积极从我们的主要设备供应商那里寻求新的或扩大的分销区域。我们不断评估新的部件和供应产品，以支持设备销售，并进一步加强对客户的服务。这一计划包括增加我们与现有供应商的产品供应，并通过传统和供应渠道。我们还推出了自有品牌产品，作为获得市场份额和增加收入的一种手段。我们相信，根据客户需求以及这些产品的特定市场地位和价格，我们的自有品牌产品将补充我们在选定地点提供的现有产品。

新店开张，通过收购、扩展产品线、提高定价以及为关键领导层带来更高毛利、业绩激励和股权价值文化的计划，我们在被收购的业务中实现了销售额和收益的大幅增长。我们继续寻求更多的战略收购、投资和合资企业，以便进一步渗透现有市场并向新的地理市场扩张。

截至2020年12月31日，我们雇佣了大约5800名全职员工，几乎所有人都是员工。在这些员工中，大约10%位于加拿大和墨西哥。此外，我们在正常业务过程中使用独立承包商和临时人员来补充我们的劳动力。作为北美最大的HVAC/R设备及相关零部件和用品的分销商，我们拥有各种各样的员工。考虑到我们员工基础的广度，我们针对特定的员工群体量身定做我们的人力资本管理政策。然而，我们为所有员工提供各种各样的职业成长和人才发展机会，包括在线培训、经验和教育学费资助。

我们保持着一种文化，通过股票股权计划奖励主要领导人的业绩，其中包括授予股票期权和基于个人业绩和业绩衡量的限制性股票。2020年，大约有150名员工获得了这样的股权奖励。我们的股权薪酬计划旨在促进长期业绩，并创造长期的员工留任、领导层的连续性以及管理层和员工作为公司所有者思考和行动的所有权文化。我们认为，我们的限制性股票计划是独一无二的，因为员工的限制性股票授予通常是在其职业生涯结束时(62岁或以上)完全授予的，而且在退休之前，这些授予仍然面临巨大的没收风险。

我们销售广泛的产品系列，并保持多样化的库存组合，以满足客户的迫切需求，我们寻求提供承包商在短时间内安装或维修中央空调、炉子或制冷系统时通常需要的产品。空调机组的制冷量以吨为单位。一吨的冷量相当于12,000英制热单位(“BTU”)，通常足以为大约500平方英尺的住宅空间提供空调。我们经销的产品包括：(I)各种设备，包括1至5吨的家用风管和无风管空调，5万至15万BTU的燃气炉、电炉和油炉，以及各种商用空调和供暖设备系统。这些设备包括：(Ii)配件，包括替代压缩机、蒸发器线圈、马达和其他零部件；(Iii)空调用品，包括恒温器、绝缘材料、制冷剂、管网、格栅、寄存器、钣金、工具、铜管、混凝土垫、胶带、胶粘剂及其他辅助用品；(Iv)管道和浴室改建用品。

截至2020年12月31日，我们在600个地点运营，其中绝大多数位于我们认为具有有利于我们业务的人口趋势的地区。我们在每个仓库位置都有大量库存，或者使用我们的卡车或第三方物流供应商将产品交付给客户，或者我们将产品提供给在离特定客户最近的位置。我们有大约1000名销售人员，平均在暖通空调/空调分销行业有10年的经验。

2020年4月3日，联合技术公司完成了将开利公司(Carrier Corporation)合并为一家独立的上市公司，名为开利全球公司(Carrier Global Corporation，简称“开利”)。

承运商有20%的提成利息。出口部门Carrier InterAmerica Corporation从2019年12月31日起从美属维尔京群岛重新驯化到特拉华州，自2019年12月31日起，Carrier InterAmerica Corporation成为一个独立的运营实体，我们拥有80%的控股权，Carrier拥有20%的股权利息。2019年8月1日，Carrier Enterprise I收购了皮尔斯-菲尔普斯公司(PPI)的几乎所有暖通空调资产，并承担了部分债务。PPI是一家暖通空调分销商，在宾夕法尼亚州、新泽西州和特拉华州的19个地点运营。

2011年，我们与开利成立了第二家合资企业，开利贡献了公司在美国东北部拥有的28个地点，我们在美国东北部贡献了14个地点，然后我们收购了开利在墨西哥的分销业务，其中包括7个地点。总体而言，东北地区和墨西哥业务被称为承运人企业II。我们拥有承运人企业II 80%的控股权，承运人拥有20%的股份利息。自2019年5月31日起，我们从Carrier Enterprise II手中额外购买了Homans Associates II LLC(以下简称Homans)20%的所有权权益，之后我们拥有了Homans的100%股权。Homans以前是承运人企业II的一个部门，现在作为我们独立的全资子公司之一运营。

2012年，我们与Carrier成立了第三家合资企业，我们称之为Carrier Enterprise III。Carrier将其公司在加拿大拥有的35个地点贡献给了Carrier Enterprise III。我们拥有Carrier Enterprise III 60%的控股权，Carrier拥有40%的股权利息。

加在一起，与Carrier的合资企业占我们截至2020年12月31日的年度收入的55%。看见在第1A项的“业务风险因素”中。

根据相关经营协议，合资企业的业务和事务由承运人企业I、承运人企业II和承运人企业III各自的董事会(“董事会”)独家控制、指导和管理。董事会拥有完全、完整和专有的权力、权力和酌处权，可以管理和控制各自合资企业的业务、财产和事务，并就这些事项作出所有决定，并执行此类合资企业管理层惯常或附带的活动，包括批准向我们和承运人分发产品。每个董事会由五名董事组成，其中三名董事代表我们的控股权益，两名董事代表开利的控股权益。利息。提交董事会表决的事项，在收到至少多数有权投票的董事的赞成票后，即被视为批准或同意，但某些治理事项除外，这些事项需要联合批准。--

考虑到产品、制冷剂、天然气以及建筑和分区要求的严格监管性质，在家庭和企业安装HVAC/R产品的空调和供暖承包商和经销商必须获得许可。我们目前为100,000多家活跃的承包商和经销商提供服务，这些承包商和经销商为住宅和轻型商用中央空调、供暖和制冷系统的更换和新建筑市场提供服务。在2020、2019年或2018年，没有一个客户占我们合并收入的2%以上。我们专注于随时随地提供客户需要的产品、电话或现场所需的技术支持，以及在我们的位置提供快速高效的服务。通过移动应用程序和它允许客户一周七天、每天24小时在线访问信息，以搜索所需产品、验证库存可用性、获得定价、下订单、检查订单状态、安排提货或送货时间以及付款。我们相信，我们与其他分销商的成功竞争主要基于经验丰富的销售组织、强大的服务支持、库存充足的维护、仓库位置的密度、高质量的声誉、广泛的产品线，以及预见客户对新产品的需求的能力。

鉴于我们的领导地位，Watsco代表着与我们行业中许多领先制造商的战略业务关系。与HVAC/R设备制造商的重要关系包括开利、莱姆、固德曼、威尔比尔特、三菱电机公司、格力电器公司、特灵、美的集团和诺泰克。此外，我们还与以下制造商建立了密切的关系暖通空调/再生能源产品，包括Chemours、Emerson、Flexible Technologies、Resideo、Southwark、Johns Manville、Mueller和Owens Corning。

我们相信，我们销售的产品的多样性，加上制造商目前的产品供应、质量、适销性和品牌认知度，使我们能够相对于竞争对手更有利地运营。为了保持品牌知名度，HVAC/R设备制造商提供全国性广告，并与我们一起参与针对经销商和我们估计，住宅空调设备的更换市场约占美国工业单位销售额的85%，我们预计，随着过去20年安装的空调设备磨损或变得实用，以便更快地更换为更新、更节能的型号，这一比例将会增加。

该公司前十大供应商占我们采购量的85%，其中63%来自开利，11%来自Rheem。鉴于我们的供应商非常集中，特别是与Carrier和Rheem的供应商，与这些供应商的任何重大中断，包括我们的供应商制造或从制造商采购我们销售的产品或满足交货要求和承诺的能力受到限制，在每种情况下都与这可能会暂时扰乱我们某些子公司的运营，影响目前的库存水平，并可能对我们的财务业绩产生不利影响。如果根据现有贸易协定对我们的前十大供应商在美国以外进口或组装的产品，特别是从墨西哥和中国进口或组装的产品施加任何限制或大幅提高关税，我们可能会被要求提高价格，这可能会导致客户流失，并损害我们的业务。未来的财务业绩还在很大程度上取决于市场对这些制造商各自产品的持续接受程度，以及它们继续生产符合有关环境和效率标准的法律的产品的能力。然而，公司相信，考虑到公司在市场上的突出地位，包括地点数量、销售人员、支持结构、营销和销售专业知识、财务状况和既定的市场份额，在当前供应商关系中断的情况下，替代或替代产品将随时可用。见本年度报告表格第1A项中的“业务风险因素”以供进一步讨论。

我们维护与Carrier和Rheem的商号和分销协议，这些协议为我们提供在特定地区的独家经销权，不受规定的条款或到期日的限制。我们还与各种其他供应商保持分销协议，无论是独家还是在此基础上，不同的期限从一年到十年不等。特定品牌产品的某些分销协议包含限制或限制在销售此类品牌产品的地点销售竞争产品的条款。除这些地点限制外，我们可能会在同一地区的其他地点分销其他制造商的空调或暖气设备系列。

看见在本年度报告表格第1A项的“业务风险因素”中

我们的业务受联邦、州和地方法律以及有关储存、搬运、运输和向环境中释放危险物质的法规的约束。这些法律和法规包括“清洁空气法”，涉及暖通空调系统的最低能效标准，以及生产、维修和处置这类系统中使用的更环保的制冷剂，包括“蒙特利尔议定书基加利修正案”关于逐步减少生产的制冷剂。用于新设备的制冷剂。我们还必须遵守有关危险材料运输的规定，包括根据1990年“汽车承运人安全法”通过的规定。我们的运营还受到健康和安全要求的约束，包括但不限于职业、安全和健康法案。我们相信，我们的业务运营符合所有适用的联邦、州和地方法律和法规。

我们的网站是www.watco.com。我们的投资者关系网站位于https://investors.watsco.com.我们在我们的投资者关系网站上，以“证券交易委员会文件”为标题，免费提供我们的年度报告表格。表格上的季度报告关于表单的当前报告并在我们以电子方式向证券交易委员会(SEC)提交或向SEC提供材料后，在合理可行的情况下尽快对根据1934年“证券交易法”(经修订)第13(A)或15(D)节向证券交易委员会(“SEC”)提交或提交的报告进行任何修订。我们的网站地址仅作为不活跃的文本参考包含在本报告中。本报告中包含或可通过本网站获得的信息不包含在本报告中，也不包含在本报告中，也不作为本报告的一部分。

一种新的冠状病毒株，于2019年12月浮出水面，并已蔓延至世界各地，包括美国。2020年3月，世界卫生组织宣布一场大流行。这个2020年3月和4月，大流行对我们的运营产生了不利影响，并可能继续对我们的业务和运营结果产生不利影响，包括政府当局强制或重新实施强制关闭、在家工作命令和社会距离协议，或者由于截至目前病毒感染率持续居高不下而实施其他限制。这些行动可能会对我们配备足够员工和维持运营的能力造成实质性不利影响，中断我们的供应线，削弱我们维持充足财务流动性的能力，并对我们的财务业绩产生不利影响。

影响我们或可能对我们未来的销售、毛利率和其他经营结果产生负面影响的相关因素包括但不限于：我们的供应商制造或从制造商采购我们销售的产品或满足交货要求和承诺的能力的限制；我们的员工由于疾病或大流行造成的其他中断而执行工作的能力的限制，包括要求员工留在家里的地方、州或联邦命令；运营商向客户交付产品的能力的限制；客户的能力的限制。以及我们的客户及时付款的能力的限制。此外，大流行可能会改变我们的业务组合，原因是消费者需求转向维修设备而不是更换设备，以及我们的销售组合转向以价值为导向的设备以及新建筑和商业市场需求下降和/或中断，这将导致我们的销售额和相应的毛利率减少。

由于我们无法预测这一事件的持续时间或范围鉴于未来的大流行，对我们业务成果的潜在负面财务影响无法合理估计，但可能是实质性的，并可能持续很长一段时间。

包括开利和Rheem在内的许多暖通空调设备和部件制造商从中国采购部件和/或从墨西哥组装大量用于住宅和轻型商业应用的产品。如果对从墨西哥和中国采购或组装的此类产品施加任何限制，包括可能提高关税，包括修改现有的贸易协定，从而导致我们的产品成本增加，我们将被要求提高价格，这可能导致成本上涨，客户流失，并对我们的业务造成损害。此外,2019年12月在中国武汉浮出水面的这一事件，导致该地区加大了旅行限制，并延长了某些企业的关闭时间。持续的影响我们的业务将取决于未来的发展；然而，中国和/或墨西哥的关闭可能会扰乱我们某些供应商的运营，这可能会对我们的业务产生负面影响。

我们还与其他供应商保持其他经销协议，无论是独家还是在此基础上，不同的期限从一年到十年不等。某些分销协议包含限制或限制在销售此类品牌产品的地点销售竞争产品的条款。除这些地点限制外，我们可能会在同一地区的其他地点分销其他制造商的空调或暖气设备系列。

我们的成功在很大程度上取决于高级管理人员的技能和经验。我们任何一名高管或其他关键高级管理人员的流失都可能损害我们的业务。我们必须不断招聘、留住和激励管理层和其他员工，以维持我们目前的业务并执行我们的战略计划。我们的成功也有赖于我们商店员工的贡献和能力，我们依靠他们给顾客一个上级。经验。因此，我们的业绩取决于我们招募和留住高素质员工的能力，以在我们的门店工作和管理我们的门店。如果我们不能充分招聘、留住和激励员工，我们的预期增长和扩张可能会受到不利影响，我们的业务和财务业绩可能会受到不利影响。

如果我们的业务无法获得内部资金，我们主要依赖信贷市场，其次是资本市场，以满足我们的财务承诺和短期流动性需求。能否在我们的信贷额度下获得资金，取决于银团银行是否有能力履行各自的融资承诺。信贷和资本市场的中断可能会对我们利用循环信贷协议的能力产生不利影响，也可能对利率的确定产生不利影响，特别是基于伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)的利率，这是我们循环信贷协议下的基本利率之一。伦敦银行间同业拆借利率(Libor)是最近改革提案的主题，这些提案目前规定2021年12月31日之后的伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)。这些发展对LIBOR的影响不能完全预测，但可能导致我们的债务成本增加，因为目前预计贷款人将用可能超过可比LIBOR利率的替代利率取代LIBOR。此外，根据我们的循环信贷协议，信贷和资本市场的中断也可能导致借款成本上升和/或借款能力下降。任何长期的中断都可能需要我们采取措施保存现金，直到市场稳定下来，或者在我们的业务需求的替代信贷安排或其他资金安排到位之前。这些措施可能包括减少或取消股息支付，推迟资本支出，以及减少或取消现金的其他可自由支配用途。

我们的国际销售和运营，以及从有国际业务的供应商那里采购产品，都会受到当地法律、法规和政策变化的各种风险，包括与关税、贸易限制和贸易协议、投资、税收、资本管制、雇佣法规、不同的责任标准以及由于外汇管制而对资金汇回的限制有关的风险。我们的国际销售和运营，以及从有国际业务的供应商那里采购产品，也对外国国家优先事项的变化(包括政府预算)以及政治和经济不稳定非常敏感。此外，中国和墨西哥的关闭由于可能会扰乱我们某些供应商的运营，这可能会对我们的业务产生负面影响。上述任何不利变化都可能对我们的运营结果产生不利影响，或者可能导致我们国际采购产品的供应链中断。此外，如果不遵守美国《反海外腐败法》，我们可能会受到处罚和法律费用等，这可能会损害我们的声誉，并对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

我们的B类普通股与我们的普通股基本相同，但以下情况除外：(I)普通股有权对提交我们股东表决的所有事项投一票，每股B类普通股有权投10票；(Ii)B类普通股的股东有权选举25%的我们的董事会成员(四舍五入到最接近的整数)，B类股东有权选举董事会的成员；(Iii)可向普通股支付现金股息，而不向B类普通股支付现金股利，除非普通股至少支付等额现金股息，否则不得向B类普通股支付现金股息；及(Iv)B类普通股可随时在A类普通股上转换为普通股以股东的选择权为基础。

截至2020年12月31日，我们运营了769辆地面运输车辆，包括送货和卡车、货车和拖拉机。在这一数字中，514辆卡车被租赁，其余的被拥有。我们相信，我们目前的卡车车队规模足以支持我们的运营。

有关此项目的资料，请参阅本年度报告(表格)所载经审计综合财务报表附注19。在“诉讼、索赔和评估”的标题下，哪些信息通过引用并入本表格年度报告第I部分的第3项中

不适用

我们维护信息披露控制和程序(如规则所定义根据经修订的1934年“证券交易法”(下称“交易法”)，“证券交易法”(以下简称“交易法”)旨在确保我们积累并向管理层(包括首席执行官(“CEO”)、执行副总裁(“EVP”)和首席财务官(“CFO”))传达交易所法案要求我们必须披露的信息，以便及时就所需披露和适当的美国证券交易委员会(SEC)文件做出决定。

我们的2020年度报告包含《管理层财务报告内部控制报告》和毕马威会计师事务所于2021年2月26日发布的相关报告，每一份报告均以引用方式并入本文

我们正在不断寻求提高我们业务和内部控制的效率和效力。这使得整个公司的流程都得到了改进。然而，财务报告的内部控制没有变化(这一术语在规则中有定义和根据外汇法案)，在截至2020年12月31日的季度内，我们对财务报告的内部控制产生了重大影响或合理地可能产生重大影响。

表格的这一部分由于我们将根据第14A条的规定，在我们最近结束的会计年度结束后不超过120天提交最终的委托书材料，该委托书材料将包括第10项至第14项所要求的信息，并通过引用并入本文中，因此省略了其中包括第10项至第14项所需的信息。