sstk-20230331
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最大成员2022-05-062022-05-060001549346US-GAAP：循环信贷机制成员美国公认会计准则：信用额度成员2022-05-092022-05-090001549346US-GAAP：循环信贷机制成员美国公认会计准则：信用额度成员2023-03-310001549346US-GAAP：循环信贷机制成员美国公认会计准则：信用额度成员2023-01-012023-03-310001549346美国通用会计准则：普通股成员2015-10-310001549346美国通用会计准则：普通股成员2017-02-280001549346美国通用会计准则：普通股成员2022-01-012022-03-310001549346US-GAAP：后续活动成员2023-04-172023-04-170001549346US-GAAP：销售和营销费用会员2023-01-012023-03-310001549346US-GAAP：销售和营销费用会员2022-01-012022-03-310001549346US-GAAP：研发费用会员2023-01-012023-03-310001549346US-GAAP：研发费用会员2022-01-012022-03-310001549346US-GAAP：一般和管理费用会员2023-01-012023-03-310001549346US-GAAP：一般和管理费用会员2022-01-012022-03-310001549346US-GAAP：员工股权会员2023-01-012023-03-310001549346US-GAAP：员工股权会员2022-01-012022-03-310001549346US-GAAP：限制性股票单位 RSU 成员2023-01-012023-03-310001549346US-GAAP：限制性股票单位 RSU 成员2022-01-012022-03-310001549346US-GAAP：员工股权会员2023-03-310001549346US-GAAP：限制性股票单位 RSU 成员2023-03-310001549346US-GAAP：限制性股票单位 RSU 成员US-GAAP：后续活动成员2023-04-032023-04-03sstk: 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会员2023-01-012023-03-310001549346国家:IEUS-GAAP：地理集中度风险成员SSTK：万岁 TangibleAssTES 会员2022-01-012022-06-300001549346US-GAAP：赔偿担保成员2023-03-31
目录                            
美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
 __________________________________________________________________________________________________ 
表单10-Q
 ___________________________________________________________________________________________________ 
（Mark One）
☒根据1934年《证券交易法》第13或15 (d) 条提交的季度报告
在截至的季度期间 2023年3月31日
要么
☐根据1934年《证券交易法》第13或15（d）条提交的过渡报告
对于从到的过渡期
委员会档案编号： 001-35669
 _____________________________________________________________________
SHUTTERSTOCK, INC.
（注册人的确切姓名如其章程所示）
 ________________________________________________________
特拉华80-0812659
（公司或组织的州或其他司法管辖区）（美国国税局雇主识别号）
第五大道 350 号，20 楼
纽约, 纽约州10118
（主要行政办公室地址，包括邮政编码）
(646) 710-3417
（注册人的电话号码，包括区号）
不适用
（如果自上次报告以来发生了变化，则以前的姓名、以前的地址和以前的财政年度）
 ______________________________________________________________________________________________________________

根据该法第12（b）条注册的证券：
每个班级的标题交易品种注册的每个交易所的名称
普通股，每股面值0.01美元SSTK纽约证券交易所
用勾号指明注册人 (1) 在过去 12 个月（或注册人必须提交此类报告的较短期限）中是否已提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告，以及 (2) 在过去 90 天内是否遵守了此类申报要求。 ☒ 是的   ☐没有
用勾号指明注册人在过去 12 个月（或者在要求注册人提交和发布此类文件的较短时间内）是否以电子方式提交了根据第 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。 ☒ 是的   ☐没有
用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
大型加速过滤器☒ 加速过滤器☐
非加速过滤器☐规模较小的申报公司☐
新兴成长型公司☐
如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。 ☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。 ☐是的 ☒没有
注明截至最新可行日期，每类发行人普通股的已发行股票数量。
截至2023年4月21日， 36,050,788注册人的普通股已流通，每股面值0.01美元。

1
目录                            
Shutterstock, Inc.
表格 10-Q
目录 
截至2023年3月31日的季度期间
 页号
第一部分财务信息
 
第 1 项。
财务报表（未经审计）
4
 
合并资产负债表
4
 
合并运营报表
5
 
综合收益综合报表
6
股东权益合并报表
7
 
合并现金流量表
8
 
合并财务报表附注
9
第 2 项。
管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
20
第 3 项。
关于市场风险的定量和定性披露
33
第 4 项。
控制和程序
35
第二部分。其他信息
 
第 1 项。
法律诉讼
36
第 1A 项。
风险因素
36
第 6 项。
展品
36
签名
38

2
目录                            
前瞻性陈述
 
本10-Q表季度报告包含经修订的1933年《证券法》第27A条、《证券法》和经修订的1934年《证券交易法》第21E条或《交易法》所指的前瞻性陈述，特别是在标题为 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析” 的讨论中。除历史事实陈述外，所有陈述均为前瞻性陈述。前瞻性陈述的示例包括但不限于有关指导、行业前景、未来业务、未来经营业绩或财务状况、未来分红、未来股票表现、我们完成收购并将已收购或可能收购的业务整合到现有业务的能力、新的或计划中的功能、产品或服务、管理战略以及我们的竞争地位的陈述。你可以用 “可能”、“将”、“会”、“应该”、“可能”、“期望”、“目标”、“预期”、“相信”、“估计”、“打算”、“计划”、“预测”、“项目”、“寻求”、“潜力”、“机会” 等词语来识别许多前瞻性陈述，以及这些表达方式的负面含义。但是，并非所有前瞻性陈述都包含这些词语。前瞻性陈述受已知和未知的风险、不确定性和其他因素的影响，这些因素可能导致我们的实际业绩与前瞻性陈述所表达或暗示的业绩存在重大差异。此类风险和不确定性包括我们最近提交的2023年2月14日向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的10-K表年度报告（我们的 “2022年10-K表”）中在 “风险因素” 标题下讨论的风险和不确定性，以及我们的合并财务报表、相关附注以及2022年10-K表季度报告和其他文件中出现的其他信息美国证券交易委员会。鉴于这些风险和不确定性，您不应过分依赖任何前瞻性陈述。本10-Q表季度报告中包含的前瞻性陈述仅在本报告发布之日作出，我们无意作出，除非法律要求，否则我们没有义务在本报告发布之日之后更新此处包含的任何前瞻性陈述以反映实际业绩或未来事件或情况。
除非上下文另有说明，否则本10-Q表季度报告中提及的 “Shutterstock”、“公司”、“我们”、“我们的” 和 “我们” 等术语是指 Shutterstock, Inc. 及其子公司。“Shutterstock”、“Shutterstock Editorial”、“资产保障”、“Offset”、“Bigstock”、“Rex Features”、“PremiumBeat”、“TurbosQuid”、“Picmonkey”、“Pattern89”、“Shotzr”、“Pond5”、“Splash News”、“Shutterstock Studios” 和 “Shutterstock Editor” 及其徽标是注册商标，是 Shutterstock, Inc. 或我们的子公司之一的财产。本 10-Q 表季度报告中出现的所有其他商标、服务商标和商品名称均为其各自所有者的财产。
3
目录                            
第一部分：财务信息
第 1 项。财务报表。
Shutterstock, Inc.
合并资产负债表
（以千计，面值金额除外）
（未经审计）
3月31日十二月三十一日
20232022
资产
流动资产：
现金和现金等价物$95,832 $115,154 
减去美元备抵后的应收账款6,566和 $5,830
48,303 67,249 
预付费用和其他流动资产34,765 33,268 
流动资产总额178,900 215,671 
财产和设备，净额56,604 54,548 
使用权资产16,819 17,593 
无形资产，净额167,807 173,087 
善意382,640 381,920 
递延所得税资产，净额17,714 16,533 
其他资产22,039 21,832 
总资产$842,523 $881,184 
负债和股东’ 公平
流动负债：
应付账款$7,778 $7,183 
应计费用72,802 89,387 
应付贡献者特许权使用费41,036 38,649 
递延收入180,698 187,070 
债务— 50,000 
其他流动负债11,148 11,445 
流动负债总额313,462 383,734 
递延所得税负债，净额4,766 4,465 
租赁负债34,017 35,611 
其他非流动负债13,744 9,892 
负债总额365,989 433,702 
承付款和或有开支（注14）
股东权益：
普通股，$0.01面值； 200,000授权股份； 39,690和 39,605已发行的股票和 35,914和 35,829分别截至2023年3月31日和2022年12月31日的已发行股份
396 396 
库存股票，按成本计算； 3,776截至2023年3月31日和2022年12月31日的股票
(200,008)(200,008)
额外的实收资本395,934 391,482 
累计综合亏损(14,020)(15,439)
留存收益294,232 271,051 
股东权益总额476,534 447,482 
负债和股东权益总额$842,523 $881,184 
参见未经审计的合并财务报表附注。
4
目录                            
Shutterstock, Inc.
合并运营报表
（以千计，每股数据除外）
（未经审计）
 三个月已结束
3月31日
 20232022
收入$215,280 $199,132 
运营费用：
收入成本78,163 69,451 
销售和营销47,527 53,329 
产品开发15,406 13,626 
一般和行政33,815 30,808 
运营费用总额174,911 167,214 
运营收入40,369 31,918 
其他收入，净额1,045 758 
所得税前收入41,414 32,676 
所得税准备金8,571 6,104 
净收入$32,843 $26,572 
每股收益：
基本$0.92 $0.73 
稀释$0.90 $0.71 
已发行普通股的加权平均值：
基本35,85636,303
稀释36,57537,204
参见未经审计的合并财务报表附注。
5
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综合收益综合报表
（以千计）
（未经审计）
 三个月已结束
3月31日
 20232022
净收入$32,843 $26,572 
外币折算收益/（亏损）1,419 (886)
其他综合收益/（亏损）1,419 (886)
综合收入$34,262 $25,686 
 
参见未经审计的合并财务报表附注。
6
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股东权益合并报表
（以千计）
（未经审计）
额外
付费
资本		累积的
其他
全面
收入/（亏损）		已保留
收益
普通股国库股
截至2023年3月31日的三个月股份金额股份金额总计
截至2022年12月31日的余额39,605 $396 3,776 $(200,008)$391,482 $(15,439)$271,051 $447,482 
基于股权的薪酬— — — — 8,643 — — 8,643 
发行与员工股票期权行使和RSU归属有关的普通股144 1 — — 1 — — 2 
为结算与股权薪酬有关的税收而扣留的普通股(59)(1)— — (4,192)— — (4,193)
支付的现金分红— — — — — — (9,662)(9,662)
其他综合收入— — — — — 1,419 — 1,419 
净收入— — — — — — 32,843 32,843 
截至2023年3月31日的余额39,690 $396 3,776 $(200,008)$395,934 $(14,020)$294,232 $476,534 
截至2022年3月31日的三个月
截至2021年12月31日的余额39,209 $392 2,792 $(127,196)$376,537 $(10,788)$229,537 $468,482 
基于股权的薪酬— — — — 7,826 — — 7,826 
发行与员工股票期权行使和RSU归属有关的普通股261 3 — — (3)— — — 
回购库存股— — 422 (38,269)— — — (38,269)
为结算与股权薪酬有关的税收而扣留的普通股(118)(1)— — (10,595)— — (10,596)
支付的现金分红— — — — — — (8,706)(8,706)
其他综合损失— — — — — (886)— (886)
净收入— — — — — — 26,572 26,572 
截至2022年3月31日的余额39,352 $394 3,214 $(165,465)$373,765 $(11,674)$247,403 $444,423 
参见未经审计的合并财务报表附注。
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合并现金流量表
（以千计）
（未经审计）
 三个月已结束
3月31日
 20232022
来自经营活动的现金流  
净收入$32,843 $26,572 
为使净收入与经营活动提供的净现金保持一致而进行的调整：
折旧和摊销18,896 15,065 
递延税(977)(1,242)
基于非现金权益的薪酬8,643 7,826 
坏账支出790 361 
运营资产和负债的变化：
应收账款19,168 2,366 
预付费用和其他流动和非流动资产5,189 (1,376)
应付账款和其他流动和非流动负债(12,716)(26,717)
应付贡献者特许权使用费2,246 1,030 
递延收入(7,307)(1,162)
经营活动提供的净现金$66,775 $22,723 
来自投资活动的现金流
资本支出(12,380)(11,775)
内容获取(3,527)(734)
押金支付(30)(16)
用于投资活动的净现金$(15,937)$(12,525)
来自融资活动的现金流量
回购库存股— (38,372)
行使股票期权的收益3 — 
与结算与 RSU 归属相关的员工税收相关的支付现金(11,008)(18,496)
支付现金分红(9,662)(8,706)
偿还信贷额度(50,000)— 
用于融资活动的净现金$(70,667)$(65,574)
外汇汇率变动对现金的影响507 (529)
现金和现金等价物的净减少(19,322)(55,905)
现金和现金等价物，期初115,154 314,017 
现金和现金等价物，期末$95,832 $258,112 
现金信息的补充披露：
现金（已收到）/已缴纳所得税 $(5,150)$1,666 
支付利息的现金428 — 
参见未经审计的合并财务报表附注。
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合并财务报表附注
（未经审计）




(1) 运营和重要会计政策摘要
操作摘要
Shutterstock, Inc.（“公司” 或 “Shutterstock”）是变革性品牌、新闻编辑室和媒体公司的首要合作伙伴。该公司的平台通过提供易于搜索的内容（我们的客户为许可付费）以及在内容获得许可时向贡献者提供补偿，将内容的用户和贡献者聚集在一起。贡献者将其内容上传到公司的网络资产，以换取根据客户下载活动支付的特许权使用费。除内容外，客户还利用公司的平台为从构思到创意执行的整个创作过程提供协助。
公司提供的关键内容包括：
•图片-由照片、矢量图和插图组成。图像通常用于视觉传播，例如网站、数字和印刷营销材料、企业传播、书籍、出版物和其他类似用途。
•素材-由视频片段、行业专家拍摄的优质镜头和电影级视频效果组成，有高清和 4K 格式可供选择。视频通常被整合到网站、社交媒体、营销活动和电影制作中。
•音乐-由高质量的音乐曲目和音效组成，通常用于补充图像和素材。
•三维（“3D”）模型-由三维模型组成，用于广告、媒体和视频制作、游戏、零售、教育、设计和建筑等各种行业。
2022 年 5 月 11 日，该公司完成了对视频优先内容市场 Pond5, Inc.（“Pond5”）的收购，该市场将 Shutterstock 的内容供应扩展到镜头、图像和音乐领域。2022 年 5 月 28 日，Shutterstock 收购了 SCP 2020 Limited（“Splash News”），这是一家面向新闻编辑室和媒体公司的娱乐新闻网络，提供名人、红毯和现场活动的图像和视频内容。参见附注 3 收购。
演示基础
未经审计的简明合并财务报表和附注是根据美利坚合众国公认的中期财务信息会计原则（“GAAP”）以及10-Q表和S-X条例第10条的说明编制的。因此，这些财务报表不包括公认会计原则为完整财务报表所要求的所有信息和脚注。
截至2023年3月31日的中期合并资产负债表以及截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月的合并运营报表、综合收益表、股东权益和现金流量表未经审计。此处包含的截至2022年12月31日的合并资产负债表源自截至该日的经审计的财务报表，但不包括公认会计原则要求的所有披露。这些未经审计的中期财务报表是在与公司年度财务报表一致的基础上编制的，管理层认为反映了所有调整，其中包括公允陈述公司截至2023年3月31日的财务状况以及截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月的合并经营业绩、综合收益、股东权益和现金流所必需的所有正常经常性调整。与这些期间有关的财务报表附注中披露的财务数据和其他财务信息也未经审计。截至2023年3月31日的三个月的经营业绩不一定代表截至2023年12月31日的财年或未来任何其他年度或过渡期的预期业绩。
这些财务报表应与公司截至2022年12月31日止年度的经审计的合并财务报表及其附注一起阅读，该报表包含在公司于2023年2月14日向美国证券交易委员会提交的10-K表年度报告中。未经审计的合并财务报表包括公司及其全资子公司的账目。在合并中，所有公司间余额和交易均已清除。为了使上期列报与本期报告相一致，对列报方式作了某些非实质性的修改。
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合并财务报表附注
（未经审计）



估算值的使用
根据公认会计原则编制合并财务报表要求管理层做出影响财务报表中报告和披露金额的估计和假设。实际结果可能与这些估计有所不同。此类估计包括但不限于确定可疑账户备抵额、我们订阅型产品的预期未使用许可证数量、对财产和设备可回收性的评估、收购的商誉和无形资产的公允价值、基于非现金权益的薪酬金额、递延所得税资产的可收回性评估、所得税和或有非所得税负债的衡量以及所用增量借款率的确定计算租约责任。
现金和现金等价物
该公司的现金和现金等价物主要由银行存款组成。
可疑账款备抵金
公司的应收账款包括根据正常贸易条件到期的客户债务，按其面值减去可疑账款备抵金（如果需要）。公司根据对以下因素的评估来确定可疑账款备抵额：(i) 考虑历史应收账款损失率，(ii) 酌情逐个客户进行评估，以及 (iii) 公司运营的经济环境。
在截至2023年3月31日的三个月中，公司记录的坏账支出为美元0.8百万。截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司的可疑账户备抵额约为美元6.6百万和美元5.8分别为百万。可疑账款备抵作为合并资产负债表上的应收账款减少额列入。
退款和销售退款津贴
公司根据与历史信用卡退款趋势、历史销售退款趋势和其他信息相关的因素制定退款补贴和销售退款准备金补贴。截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司的退款和销售退款总额为美元0.4百万，作为其他流动负债的组成部分列入合并资产负债表。
收入确认
公司的大部分收入来自内容许可。内容许可证通常按月或按年购买，客户为可以在特定时间段内下载的预定数量的内容付费，或者在交易基础上，由客户在下载时支付单个内容许可证的费用。公司还通过公司平台提供的工具创收。
对于包含多项履约义务的合同，公司根据相对独立的销售价格为每项履约义务分配交易价格。独立销售价格是根据单独出售履约义务的价格确定的，或者如果通过过去的交易无法观察到，则根据包括内部批准的定价指南和同类产品的定价信息在内的可用信息进行估算。
公司在履行履约义务后确认收入。当客户下载内容并提供许可证时，公司会确认其订阅型和基于交易的产品的收入。此外，公司估算了基于订阅的产品的预期未使用许可证，并在客户在订阅期内下载数字内容和获得此类内容的许可证时确认与未使用许可证相关的收入。未使用许可证的估计基于历史下载活动，未来估算值的变化可能会影响公司订阅产品的收入确认时间。对于与通过公司平台提供的工具相关的收入，在订阅期内以直线方式确认收入。公司将合同收购成本记作已发生的费用，否则摊销期将为一年或更短。
在输入电子订单或合同时，可能存在可收回性。公司有很大一部分客户在交易时通过使用信用卡进行电子支付来购买产品。在确认收入之前收到的客户付款是合同负债，记为递延收入。未提前付款的客户需要开具发票，并需要根据标准信用条款付款。的收藏能力
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合并财务报表附注
（未经审计）



根据信用条款付款的客户，允许在服务开始之日之后还款，则基于对某些新客户的信用评估和与现有客户的交易记录。
公司确认贡献者特许权使用费的总收入，因为公司是交易的主体，因为它是履行义务的责任方，在将产品或服务转让给客户之前，它会控制产品或服务。该公司还通过第三方经销商向客户许可内容。第三方经销商作为这些交易的主体直接向客户销售公司的产品。因此，公司确认的收入已扣除支付给经销商的成本。

(2) 公允价值衡量和长期投资
公允价值测量
截至2023年3月31日或2022年12月31日，除下文所述外，公司没有需要披露公允价值等级制度的资产或负债。
其他公允价值衡量标准
由于这些工具的短期性质，现金和现金等价物、应收账款、应付账款和应计费用的账面金额接近公允价值。债务由我们的信贷额度下的未偿本金组成，该本金近似于公允价值，因为基础利率会根据当前市场利率定期重置，被归类为二级。公司的非金融资产，包括长期资产、无形资产和商誉，无需定期按公允价值计量。但是，如果要求公司评估非金融资产的减值，无论是由于某些触发事件还是需要进行年度减值测试，则由此产生的资产减值将要求按公允价值记录非金融资产。
长期投资
截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司的长期投资是没有现成公允价值的股票证券，总额为美元20.0百万，并在合并资产负债表上的其他资产中列报。公司对这些股票投资使用计量替代方案，其账面价值按成本报告，并根据相同或相似投资的普通交易中的减值或任何可观察到的价格变化进行调整。
公司每季度对长期投资的账面价值进行减值评估，其中包括对收入增长、收益表现、营运资金和总体市场状况的评估。截至2023年3月31日，本次评估未发现对公司长期投资账面价值的调整。业绩变化对这些投资的经营业绩和现金流产生负面影响可能导致公司在未来几个时期记入减值费用。

(3) 收购
Pond5, Inc.
2022 年 5 月 11 日，公司完成了对Pond5所有已发行股份的收购，价格约为美元218.0百万。总购买价格是用现有的手头现金和一美元支付的50从新设立的循环信贷额度中提取百万美元（见附注7）。在收购中，公司花费了大约美元4.0百万交易成本，包含在合并运营报表的一般和管理费用中。
Pond5 是一家总部位于纽约的公司，运营一个视频优先内容市场，提供免版税和编辑视频。该公司认为，收购这个视频优先的内容市场可以在镜头、图像和音乐方面扩大产品范围。
可识别的无形资产，包括客户关系、已开发的技术和商品名称，加权平均使用寿命约为 14.2年份， 5年和 10分别是年份。该交易产生的商誉主要归因于预期的运营协同效应，出于所得税的目的，不可扣除。

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合并财务报表附注
（未经审计）



Splash 新闻
2022 年 5 月 28 日，公司完成了对Splash News所有已发行股份的收购，价格约为美元6.3百万。总购买价格是用现有手头现金支付的。在收购中，公司花费了大约美元0.3百万交易成本，包含在合并运营报表的一般和管理费用中。
Splash News是一家总部位于英国的娱乐新闻网络，是名人、红毯和现场活动的图像和视频内容的来源。该公司认为，此次收购扩大了Shutterstock Editorial在新闻编辑室提供的优质独家内容。
可识别的无形资产，即已开发的技术，其使用寿命约为 4年份。该交易产生的商誉主要归因于预期的运营协同效应，出于所得税的目的，不可扣除。
Pond5和Splash News的交易是使用收购方法核算的，因此，收购业务的业绩已包含在公司自相应收购日期起的经营业绩中。这些业务合并中转移的对价的公允价值已分配给收购之日收购的无形和有形资产以及承担的负债，其余未分配金额记录为商誉。这些收购中可识别的无形资产是按直线摊销的。客户关系的公允价值是使用收入方法的一种变体确定的，即多期超额收益法。商标名称的公允价值是使用特许权使用费减免法确定的，开发技术的公允价值是使用特许权使用费减免和重建方法的成本确定的。
这些收购的总收购价格已分配给收购的资产和承担的负债，如下所示（以千计）：
收购的资产和承担的负债：
Pond51
Splash 新闻总计
现金和现金等价物$11,675 $180 $11,855 
应收账款1,273 500 $1,773 
其他资产1,102 525 1,627 
使用权资产1,674 — 1,674 
无形资产：
客户关系34,900 — 34,900 
商标名称5,300 — 5,300 
开发的技术27,600 1,263 28,863 
无形资产67,800 1,263 69,063 
善意158,957 5,565 164,522 
收购的资产总额$242,481 $8,033 $250,514 
— 
应付账款、应计费用和其他负债(9,304)(1,528)(10,832)
应付贡献者特许权使用费(3,039)(3,039)
递延收入(3,705)— (3,705)
递延所得税负债(6,381)(189)(6,570)
租赁责任(2,038)— (2,038)
承担的负债总额(24,467)(1,717)(26,184)
收购的净资产$218,014 $6,316 $224,330 
____________________________________________________
1 在截至2022年9月30日的三个月中，公司更新了其对收购资产和承担的负债的Pond5收购价格的初步分配。这导致了 (i) $4.0商誉增加百万美元，(ii) a $4.1无形资产减少了百万美元，包括一美元7.0客户关系价值减少了百万美元，部分抵消了 1 美元2.3使已开发技术的价值增加百万美元，以及（iii）其他非实质性调整。



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合并财务报表附注
（未经审计）



Proforma 财务信息（未经审计）
以下未经审计的预计合并财务信息（以千计）反映了公司截至2022年3月31日的三个月的经营业绩，好像Pond5和Splash News的收购是在某些收购会计调整（主要与无形资产和交易成本有关）生效后于2021年1月1日完成的。 这些预估业绩仅为比较目的而编制，不一定表明如果收购实际发生在上一年度初期，公司的经营业绩。
截至3月31日的三个月
2022
收入
正如报道的那样$199,132 
Pro Forma212,835 
所得税前收入
正如报道的那样$32,676 
Pro Forma32,412 


(4) 财产和设备
财产和设备汇总如下（以千计）：
 截至2023年3月31日截至2022年12月31日
计算机设备和软件$272,431 $261,067 
家具和固定装置10,491 10,328 
租赁权改进18,685 18,635 
财产和设备301,607 290,030 
减去累计折旧(245,003)(235,482)
财产和设备，净额$56,604 $54,548 
与财产和设备相关的折旧和摊销费用为美元9.1百万和美元8.0截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月，分别为百万美元。在这些金额中，$8.7百万和美元7.2截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月，收入成本中分别包含百万美元，0.5百万和美元0.8在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中，百万美元分别包含在一般和管理费用中。
根据折旧资产的性质，折旧和摊销费用包含在合并运营报表中的收入成本以及一般和管理费用中。
资本化内部使用软件
公司将与内部使用软件开发相关的成本资本化为美元10.3百万和美元9.5截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月，分别为百万美元。资本化金额作为财产和设备组成部分列在合并资产负债表的计算机设备和软件项下。
总折旧费用中与资本化内部使用软件相关的部分为美元8.4百万和美元6.9截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月，分别为百万美元。与资本化内部使用软件相关的折旧费用包含在合并运营报表的收入成本中。
截至2023年3月31日和2022年12月31日，该公司的内部使用软件资本为美元52.0百万和美元50.1分别为百万美元，扣除累计折旧，包括在财产和设备中，净额。

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(5) 商誉和无形资产
善意
该公司的商誉余额归因于其内容报告部门，每年在10月1日或触发事件时进行减值测试。在截至2023年3月31日的三个月中，未发现任何触发事件。
下表汇总了截至2023年3月31日的三个月中公司商誉余额账面价值的变化（以千计）：
 善意
截至2022年12月31日的余额$381,920 
外币折算调整720 
截至2023年3月31日的余额$382,640 

无形资产
截至2023年3月31日和2022年12月31日，全部需要摊销的无形资产包括以下内容（以千计）：
 截至2023年3月31日截至2022年12月31日
 格罗斯
携带
金额		累积的
摊销		网
携带
金额		加权
平均寿命
（年份）		格罗斯
携带
金额		累积的
摊销		网
携带
金额
摊销无形资产：   
客户关系$89,704 $(21,231)$68,473 12$88,996 $(19,168)$69,828 
商标名称16,767 (7,604)9,163 916,588 (7,209)9,379 
开发的技术95,667 (41,575)54,092 494,872 (35,288)59,584 
贡献者内容57,938 (21,966)35,972 854,284 (20,098)34,186 
专利259 (152)107 18259 (149)110 
总计$260,335 $(92,528)$167,807  $254,999 $(81,912)$173,087 
摊销费用为 $9.8百万和美元7.1截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月，分别为百万美元。在这些金额中，$9.2百万和美元6.5截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月，收入成本中分别包含百万美元，0.6在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中，百万美元包含在一般和管理费用中。
公司确定，没有任何迹象表明在所列任何时期内无形资产出现减值。预计摊销费用为：$29.62023 年剩余九个月的金额，美元32.72024 年为百万，美元22.32025 年为百万，美元19.82026 年为百万，美元13.52027 年为百万，美元10.92028 年为百万美元和39.0此后有百万。

(6) 应计费用 
应计费用包括以下各项（以千计）：
截至2023年3月31日截至2022年12月31日
补偿$23,452 $40,314 
非所得税23,451 24,390 
网站托管和营销费8,301 6,608 
其他开支17,598 18,075 
应计费用总额$72,802 $89,387 


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（未经审计）



(7) 债务
2022 年 5 月 6 日，公司签订了 五年 $100百万无抵押循环贷款额度（“信贷额度”），北卡罗来纳州美国银行作为行政代理人和其他贷款机构。信贷额度包括信用证子融资和周转贷款额度，它还允许在满足某些条件的前提下，最高限额为美元100经行政代理人同意，可额外承付百万笔循环贷款。
根据公司的选择，循环贷款按年利率累积利息，基准利率加上利润率不等 0.125% 至 0.500百分比，根据公司的合并杠杆率或 (ii) 定期担保隔夜融资利率（“SOFR”）（1、3 或 6 个月的利息期）加上利润率确定 1.125% 至 1.5%，根据公司的合并杠杆率确定。公司还需要支付未使用的承诺费，范围为 0.150% 至 0.225%，根据公司的合并杠杆率确定。在执行本协议时，公司支付了约为美元的债务发行费用0.6百万。
2022 年 5 月 9 日，公司借了美元50百万美元用于与收购Pond5有关，如附注3（“收购”）所述，也用于一般公司用途。在截至2023年3月31日的三个月中，公司全额偿还了未缴款项，截至2023年3月31日，公司已经 不信贷额度下的未偿借款。截至2023年3月31日，该公司的剩余借贷能力为美元98百万，扣除备用信用证。在截至2023年3月31日的三个月中，公司确认的利息支出为美元0.2百万。
信贷额度包含限制公司某些活动的财务契约和要求，这是此类信贷额度的常见和惯例。在每种情况下，公司还必须遵守根据信贷额度条款确定的合并杠杆率和合并利息覆盖率。截至2023年3月31日，公司遵守了这些契约。

(8) 股东权益和基于权益的薪酬
股东权益
普通股
该公司发行了大约 85,000和 143,000截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中，普通股分别与行使股票期权和归属限制性股票单位有关。
国库股
2015 年 10 月，公司董事会批准了一项股票回购计划，授权公司最多购买 $100其百万普通股。2017年2月，公司董事会批准增加股票回购计划，授权公司最多额外回购1美元100其已发行普通股的百万股。
公司预计将酌情通过手头现金、运营产生的现金和未来融资交易的组合为未来的回购（如果有）提供资金。因此，股票回购计划的前提是公司有可用现金为回购提供资金。根据股票回购计划，管理层有权在证券法和其他法律要求允许的前提下，通过公开市场购买或私下协商的交易不时购买公司普通股，但须视市场条件和其他因素而定。
在截至2022年3月31日的三个月中，公司回购了大约 422,000其普通股，平均成本为美元90.69。截至2022年12月31日，公司已充分利用其授权在股票回购计划下进行购买。
分红
公司申报并支付了$的现金分红0.27和 $0.24每股普通股或 $9.7百万和美元8.7在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中，分别为百万。
2023 年 4 月 17 日，公司董事会宣布季度现金分红为 $0.27每股已发行普通股将于2023年6月15日支付给2023年6月1日营业结束时的登记股东。未来的股息申报有待董事会的最终决定，除其他外，将取决于公司未来的财务状况、经营业绩、资本要求、资本支出要求、
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（未经审计）



合同限制、预期的现金需求、业务前景、适用法律的规定以及董事会可能认为相关的其他因素。
基于股权的薪酬
公司根据授予日每项奖励的公允价值，确认所有基于股权的薪酬奖励的股票薪酬支出，包括员工限制性股票单位和基于绩效的限制性股票单位（“PRSU”，与限制性股票单位合计为 “RSU”）和股票期权。2022 年 6 月 1 日之前颁发的奖励是根据公司经修订和重述的 2012 年综合股权激励计划（“2012 年计划”）颁发的。在2022年6月2日举行的年会上，公司股东批准了2022年综合股权激励计划（“2022年计划”）。2022 年 6 月 2 日之后颁发的奖励是根据2022年计划颁发的。
下表按所附合并运营报表中包含的截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月的财务报表细列项目汇总了扣除没收后的非现金权益薪酬支出（以千计）：
 截至3月31日的三个月
 20232022
收入成本$184 $78 
销售和营销604 928 
产品开发2,448 1,781 
一般和行政5,407 5,039 
总计$8,643 $7,826 
下表汇总了截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月合并运营报表中包含的扣除没收后的非现金权益薪酬支出（以千计）：
 截至3月31日的三个月
 20232022
股票期权$— $175 
RSU8,643 7,651 
总计$8,643 $7,826 
股票期权奖励
在截至2023年3月31日的三个月中， 不授予了购买其普通股的期权。截至2023年3月31日，大约有 303,000已归属和可行使的期权，加权平均行使价为美元34.55.
限制性股票单位奖励
在截至2023年3月31日的三个月中，扣除没收后，公司获得的RSU补助金约为 129,000。截至2023年3月31日，大约有 1,703,000加权平均授予日公允价值为美元的未归属限制性股票71.08。截至2023年3月31日，与非归属限制性股票相关的未确认非现金权益类薪酬支出总额约为美元74.9百万，预计将在2027年之前得到确认。
在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中，总价值为美元的普通股4.2百万和美元10.6在归属限制性股票单位时预扣了数百万美元，并与向税务机关汇款相关的员工预扣税款而支付。
2023 年 4 月 3 日，公司授予了大约 822,000授予日期公允价值为 $的限制性股票58百万。

(9) 收入
该公司通过以下方式分销其产品 二主要频道：
电子商务：公司的大多数客户直接通过公司的自助网络资产许可内容。电子商务客户可以灵活购买按月付费的订阅套餐或
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（未经审计）



按年计算。客户还可以在交易基础上许可内容。这些客户通常根据公司的标准或增强许可证对内容进行许可，并提供其他许可选项以满足客户的个人需求。电子商务客户通常提前或在获得许可时支付购买价格的全额，通常使用信用卡。
企业：该公司还拥有一批具有独特内容、许可和工作流程需求的客户。这些客户受益于与专门的销售专业人员、服务和研究团队的沟通，这些团队为他们的创作工作流程提供了许多量身定制的增强功能，包括非标准许可权、多席位访问权限、按信用条款付款的能力、多品牌许可套餐、增强的赔偿保护以及针对电子商务平台可用用例以外的用例许可的内容。
截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月，公司按分销渠道划分的收入如下（以千计）：
 截至3月31日的三个月
 20232022
电子商务$119,754 $127,070 
企业95,526 72,062 
总收入$215,280 $199,132 
2023 年 3 月 31 日的递延收入余额将通过下载内容或订阅型产品到期时获得，预计几乎所有余额都将在未来十二个月内获得。$80.5截至2023年3月31日的三个月，已确认的总收入中有百万美元反映在截至2022年12月31日的递延收入中。

(10) 其他收入/（支出），净额
下表汇总了截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月，公司在随附的合并运营报表中包含的其他收入和支出活动（以千计）：
 截至3月31日的三个月
 20232022
外币收益$1,111 $734 
利息支出(231)— 
其他165 24 
其他收入总额$1,045 $758 

(11) 所得税
该公司的有效税率为 20.7% 和 18.7分别为截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月的百分比。在截至2023年3月31日的三个月中，离散项目的净影响使有效税率提高了 0.9%。不包括这些项目，该公司的有效税率本应为 19.8截至2023年3月31日的三个月的百分比。
在截至2022年3月31日的三个月中，离散项目的净影响使有效税率降低了 0.2%。不包括这些项目，该公司的有效税率本应为 18.9截至2022年3月31日的三个月的百分比。
公司根据估计的年度有效税率计算了所得税准备金，不包括没有税收优惠的亏损司法管辖区以及适用期内适用离散项目（如果有）的情况。
在截至2023年3月31日的三个月中 和 2022 年，公司记录的不确定税收状况并不重要。如果剩余的不确定税收状况最终得到承认，公司的有效税率可能会在未来受到影响。
公司在合并运营报表中确认与所得税支出中未确认的税收优惠相关的利息支出和税收罚款。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中，公司与未确认的税收优惠相关的利息和罚款的应计额度不大。
在截至2023年3月31日的三个月中，公司退还的净现金税为美元5.2百万美元，在截至2022年3月31日的三个月中，公司缴纳的净现金税为美元1.7百万。
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(12) 每股净收益
每股基本净收益是使用该期间已发行普通股的加权平均数计算得出的，不包括未归属的限制性股票单位和股票期权。摊薄后的每股净收益基于该期间已发行普通股的加权平均值加上普通股的摊薄潜在股份，包括未归属的限制性股票单位和使用库存股法的股票期权。
下表列出了截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月基本和摊薄后每股净收益（以千计）的计算结果：
截至3月31日的三个月
20232022
净收入$32,843 $26,572 
用于计算每股基本净收益的股票35,856 36,303 
稀释性潜在普通股
股票期权153 233 
未归属的限制性股票奖励566 668 
用于计算摊薄后的每股净收益的股票36,575 37,204 
每股基本净收益$0.92 $0.73 
摊薄后的每股净收益$0.90 $0.71 
计算中包含的摊薄股份1,691 1,409 
计算中不包括反摊薄股份176 56 

(13) 地理信息
下表显示了公司根据客户所在地划分的收入（以千计）：
 截至3月31日的三个月
 20232022
北美$99,140 $79,943 
欧洲59,034 62,553 
世界其他地区57,106 56,636 
总收入$215,280 $199,132 
上表中包括在北美的美国占了 43% 和 37分别占截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月合并收入的百分比。在报告的任何一段时间内，没有其他国家的收入占公司收入的10％以上。
该公司的长期有形资产分布如下（以千计）：
截至3月31日，截至12月31日，
20232022
北美$42,764 $42,266 
欧洲13,585 12,079 
世界其他地区255 203 
长期存在的有形资产总额$56,604 $54,548 
上表中包括在北美的美国占了 72% 和 73截至2023年3月31日和2022年12月31日，分别占长期有形资产总额的百分比。上表中包括在欧洲的爱尔兰占了 19% 和 17截至2023年3月31日和2022年12月31日，分别占长期有形资产总额的百分比。在报告所述的任何时期，没有其他国家占公司长期有形资产的10％以上。

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（未经审计）



(14) 承付款和或有开支
截至2023年3月31日，该公司的非租赁债务总额约为美元73.8百万美元，主要包括与基础设施和其他商业服务合同有关的最低特许权使用费担保和无条件购买义务。截至2023年3月31日，公司在2023年剩余时间以及截至2024年、2025年、2026年、2027年和2028年12月31日的年度的非租赁义务约为美元35.5百万，美元30.1百万，美元6.7百万，美元0.9百万，美元0.4百万和美元0.2分别是百万。
法律事务
在正常业务过程中，公司可能会不时成为诉讼的当事方，包括由公司提起或针对公司就知识产权、合同、就业和其他事项提起的直接索赔，以及对公司负有合同赔偿义务的公司客户提起的索赔。公司评估了就这些问题作出任何不利判断或结果的可能性，并在评估了损失发生的可能性以及损失是否可以合理估算后，根据总额确定损失应急评估。此外，公司还考虑了可能影响其合理估计损失能力的其他相关因素。在分析了每个问题之后，才能确定这些突发事件所需的储备金额（如果有）。公司至少每季度审查一次储备金（如果有），并且将来可能会由于处理这些事项的新进展或策略的变化而改变任何此类储备金的金额。尽管无法确定诉讼和诉讼、调查和索赔威胁的结果，但公司目前认为，这些事项的最终结果不会对其业务、合并财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。无论结果如何，由于辩护和和解成本、管理资源转移和其他因素，诉讼都可能对公司产生不利影响。公司目前没有重大的诉讼事项，因此没有与诉讼相关的物质储备。
赔偿和雇佣协议
在正常业务过程中，公司签订合同安排，根据该安排，公司同意就某些事项向客户提供不同范围和条款的赔偿，包括但不限于因违反公司知识产权担保而产生的损失，即直接归因于公司违约行为的客户损失。对于因客户所做的任何修改或内容的使用环境而导致的任何损害、成本或损失，本公司不承担任何损害、成本或损失。任何单项索赔对任何一位客户承担的标准最大累计义务和责任通常限于 一万美元，但范围可能在 $250,000，但某些例外情况是我们的赔偿义务没有上限的。截至2023年3月31日，公司没有记录与意外损失赔偿义务相关的重大负债。此外，公司认为，如有必要，它有适当的保险范围足以支付此类赔偿义务。
根据公司的章程文件和单独的书面赔偿协议，公司对其执行官、某些员工和董事以及某些前高级管理人员和董事负有某些赔偿义务。
公司还与其执行官和某些员工签订了雇佣协议。这些协议具体规定了各种与就业有关的事项，包括年度薪酬、绩效激励奖金以及在解雇或控制权变更或其他情况下，有无理由的遣散费。

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第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析。
以下对我们财务状况和经营业绩的讨论和分析应与本10-Q表季度报告中其他地方包含的未经审计的中期合并财务报表和相关附注以及我们的其他文件（包括2022年表格10-K中包含的经审计的合并财务报表）中包含的信息一起阅读。
除了历史合并财务信息外，本讨论还包含前瞻性陈述，包括有关我们的计划、估计和信念的陈述。这些陈述涉及风险和不确定性，我们的实际业绩可能与前瞻性陈述中表达或暗示的业绩存在重大差异。参见上面的 “前瞻性陈述”。另请参阅我们2022年10-K表格中包含的 “风险因素” 披露，以进一步讨论可能导致我们的实际业绩与前瞻性陈述中表达或暗示的结果存在重大差异的风险和不确定性。

概述和近期发展
Shutterstock, Inc.（此处称为 “公司”、“我们”、“我们的” 和 “我们”）是变革性品牌、新闻编辑室和媒体公司的首要合作伙伴。我们的平台通过提供易于搜索的内容（客户为许可付费）以及在内容获得许可时向贡献者提供补偿，将内容的用户和贡献者聚集在一起。贡献者将其内容上传到公司的网络资产，以换取根据客户下载活动支付的特许权使用费。除内容外，客户还利用公司的平台为从构思到创意执行的整个创作过程提供协助。
我们提供的关键内容包括：
•图片-由照片、矢量图和插图组成。图像通常用于视觉传播，例如网站、数字和印刷营销材料、企业传播、书籍、出版物和其他类似用途。
•素材-由视频片段、行业专家拍摄的优质镜头和电影级视频效果组成，有高清和 4K 格式可供选择。视频通常被整合到网站、社交媒体、营销活动和电影制作中。
•音乐-由高质量的音乐曲目和音效组成，通常用于补充图像和素材。
•三维（“3D”）模型-由三维模型组成，用于广告、媒体和视频制作、游戏、零售、教育、设计和建筑等各种行业。
我们的产品以以下品牌分发给客户：Shutterstock、Pond5、TurboSquid、Offset、PremiumBeat、Bigstock、PicMonkey 和 Splash News。
我们的旗舰品牌 Shutterstock 包括各种内容类型，例如图片、镜头、音乐和社论。对于寻求专业解决方案的客户，Shutterstock Studios 通过提供与大规模制作工具和服务相匹配的定制高质量内容来扩展我们的产品范围。此外，我们收集的图像、镜头片段、音乐曲目和三维模型也通过我们的计算机视觉产品分发，大型科技公司使用计算机视觉产品来训练人工智能模型。
Pond5是一个视频优先的内容市场，它将公司的内容供应扩展到镜头、图像和音乐上。PicMonkey 是领先的在线平面设计和图像编辑平台。TurbosQuid 运营着一个提供超过一百万个 3D 模型的市场和一个源自 3D 对象的二维（“2D”）市场。我们的 Offset 品牌为需要非凡图像的高冲击用例提供真实而卓越的内容，其中包括来自世界各地的顶级任务摄影师和插画家的作品。PremiumBeat 提供独家的高质量音乐曲目，让制作人、电影制作人和营销人员能够搜索来自世界领先作曲家的精选制作音乐。Bigstock 维护着一个单独的内容库，专为希望将具有成本效益的图像融入项目中的创作者量身定制。
在截至2023年3月31日的十二个月期间，超过220万活跃的付费客户为我们的收入做出了贡献。截至2023年3月31日，超过240万经批准的贡献者在我们的馆藏中提供了他们的图片、素材和音乐曲目，截至2023年3月31日，该馆藏已增长到超过6.15亿张图片和超过4700万个镜头片段。
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这使我们的内容集成为同类内容中最大的内容库之一，在截至2023年3月31日的三个月中，我们为所有品牌的客户提供了4,270万次付费下载。
内容的贡献者通常每次获得作品许可后都会获得版税。贡献者根据我们公布的收入计划获得版税，该收入表基于年度许可量，这决定了贡献者的收入等级和内容获得许可的购买选项。特许权使用费是我们运营支出的最大组成部分，在收入成本中列报，往往会与收入和付费下载成比例波动，并可能受到销售产品组合的影响。
2022 年 10 月，Shutterstock 宣布了我们与人工智能研究和部署公司 OpenAI 的战略合作伙伴关系。2023 年，Shutterstock 将 OpenAI 的人工智能生成内容工具 Dall-E 2 集成到 Shutterstock 平台中，使我们的客户能够输入关键字并根据他们的特定标准生成独特的图像。
通过我们的平台，我们通过向客户许可内容来创造收入。在截至2023年3月31日的三个月中，我们收入的56％和大部分内容许可来自我们的电子商务销售渠道。我们的大多数客户直接通过我们的自助网络资产许可内容。电子商务客户可以购买按月或按年付费的计划，也可以以交易方式许可内容。电子商务客户通常根据我们的标准或增强许可证对内容进行许可，并提供其他许可选项以满足客户的个人需求。
我们的企业销售渠道中的客户通常有独特的内容、许可和工作流程需求。这些客户受益于与我们的专门销售、服务和研究团队的沟通，这些团队为他们的创作工作流程提供了许多个性化改进，包括非标准许可权、多席位访问权限、按信用条款付款的能力、多品牌许可套餐、增强的赔偿保护以及针对我们电子商务平台上可用用例以外的用例许可的内容。我们企业销售渠道中的客户还可以获得 (i) Shutterstock Editorial，其中包括我们的社论图片和视频库；(ii) Shutterstock Studios，我们的产品提供与大规模制作工具和服务相匹配的定制高质量内容，以及 (iii) 计算机视觉，这是我们的数据合作伙伴产品，提供与我们的内容集相关的元数据，用于训练 AI 模型。我们的一系列解决方案，包括我们的 API 平台集成的深度，吸引了广泛而多样的客户群，使我们能够根据更多高接触客户的需求进行调整和发展，从而提供嵌入其工作流程深层的功能。在截至2023年3月31日的三个月中，我们的企业销售渠道提供了我们收入的约44％。
随着我们创意解决方案用例的扩大，我们相信我们的客户正在寻找其他方式来消费我们的产品。因此，我们看到对我们的月度订阅产品（包括我们的多资产订阅套件）的持续需求。这些多资产产品以信用为基础，使客户能够在一次订阅中许可图像、素材和音乐。我们的月度订阅提供固定数量的内容许可证或积分，可用于在此期间下载内容。我们基于订阅的定价模式使创作过程变得更容易，因为客户无需增加成本即可下载我们收藏中的内容用于创作过程，这提供了更大的创作自由度并有助于改进工作成果。此外，客户还可以通过其他合同计划购买许可证，在这些计划中，客户承诺购买预定数量的内容许可证，这些许可证可以在一段时间内（通常为一个月到一年）内下载。对于需要较少内容的用户，也可以在交易基础上购买个人内容许可证，在下载时付费。

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关键运营指标
除了关键财务指标外，我们还定期审查一些关键运营指标，以评估我们的业务，确定资源分配并做出有关业务战略的决策。我们认为，这些指标可能有助于了解我们业务的潜在趋势。
从相应业务合并完成十二个月后开始，订阅者、订阅者收入和每位客户的收购平均收入包含在这些指标中。因此，这些指标包括订阅者、订阅者收入以及从2022年2月开始来自TurboSquid和从2022年9月开始来自PicMonkey的每位客户的平均收入。这些指标不包括我们收购Pond5和Splash News的相应数量和收入。
订阅者
我们将订阅者定义为截至报告期结束时连续购买一项或多项每月定期产品至少三个月的客户。我们认为，订阅人数是一项重要的指标，可以深入了解我们的每月经常性业务。我们认为，订阅人数的增加表明了我们平台的参与度以及未来增长的潜力。
订阅者收入
我们将订户收入定义为订阅者在此期间产生的收入。我们相信，订阅者收入加上我们的订阅者数量，可以深入了解我们的每月定期产品所推动的业务部分。
每位客户的平均收入
每位客户的平均收入是通过将过去十二个月的总收入除以客户计算得出的。我们将客户定义为在过去十二个月期间对总收入做出贡献的活跃付费客户。我们每位客户平均收入的变化将由我们的订阅型和交易型产品组合的变化以及交易业务定价的变化所推动。
付费下载
我们将付费下载定义为我们的客户在我们内容的给定时间段内的下载次数。付费下载不包括与我们的工作室业务相关的内容、免费提供给客户的内容的下载（包括我们的免费试用）以及与我们的计算机视觉产品相关的下载。衡量客户在给定时间段内的付费下载量很重要，因为它是衡量客户在我们平台上的参与度的标准，可以触发收入和贡献者特许权使用费的确认。
每次下载的收入
我们将每次下载的收入定义为给定时期内确认的收入金额除以该期间的付费下载量，不包括来自我们工作室业务的收入、与内容许可证无关的收入以及与我们的计算机视觉产品相关的收入。该指标反映了我们定价的任何变化，包括竞争压力影响造成的变化，以及我们的客户选择的许可选项组合，其中一些许可选项的每次下载产生的收入比其他选项高，以及外币汇率变化对我们定价的影响。每次下载收入的变化主要是由新产品的推出、产品和销售渠道组合的变化以及我们产品的客户利用率所推动的。
我们收藏中的内容
我们将馆藏中的内容定义为期末我们图书馆中经批准的图像（照片、矢量图和插图）和素材（以片段数量计）的总数。我们会将未直接上传到我们网站但可由客户通过应用程序界面获得许可的内容、来自我们工作室业务的内容和社论内容排除在此收集指标之外。在2022年12月31日之前，该指标仅包括期末我们在shutterstock.com上的图库中获得批准的图像和视频片段。我们相信，我们大量的高质量内容使我们能够吸引和留住客户，并推动我们的网络效应。
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目录                            
下表汇总了我们在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中未经审计的关键运营指标：
截至3月31日的三个月
 20232022
 
订阅者（期末）1
559,000 359,000 
订阅者收入（百万）1
$90.6 $85.4 
每位客户的平均收入（过去十二个月）1
$356 $355 
付费下载量（以百万计）42.7 44.6 
每次下载的收入$4.41 $4.22 
我们馆藏中的内容（期末，以百万计）：
图片615 405 
镜头片段47 25 
___________________________________________________
1 从相应业务合并完成十二个月后开始，订阅者、订阅者收入和收购中每位客户的平均收入包含在这些指标中。因此，这些指标包括订阅者、订阅者收入以及从2022年2月开始来自TurboSquid和从2022年9月开始来自PicMonkey的每位客户的平均收入。这些指标不包括我们收购Pond5和Splash News的相应数量和收入。


关键会计估计
我们的财务报表根据公认会计原则编制。根据公认会计原则编制合并财务报表要求我们的管理层对报告的资产和负债金额、合并财务报表发布之日的或有资产和负债的披露或纳入以及该期间报告的收入和支出金额做出一些估计和假设。我们会持续评估我们的重要估计，包括但不限于与可疑账户备抵金、用于确认订阅类产品的收入的预期未使用许可证数量、收购的商誉和无形资产的公允价值以及所得税准备金相关的估算。我们的估算基于历史经验和其他各种我们认为在当时情况下是合理的假设，这些假设的结果构成了对资产和负债账面价值做出判断的基础，而这些资产和负债的账面价值从其他来源看不出来。实际结果可能与这些估计有所不同。
我们认为，与收入确认、可疑账户备抵金、商誉和无形资产以及所得税会计相关的政策、假设和估计对我们的财务报表的潜在影响最大。因此，我们认为这些是我们的关键会计政策和估计。
对我们涉及重大管理判断的关键会计政策的描述出现在我们的 2022 年表格 10-K 中，位于 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析——关键会计估计” 下。
有关采用新会计准则对我们财务报表的影响的完整描述，请参阅本10-Q表季度报告第一部分第1项中包含的未经审计的合并财务报表附注1。与2022年表格10-K中包含的关键会计政策和估算相比，我们的关键会计估算没有重大变化。

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目录                            


我们经营业绩的关键组成部分
收入
我们通过两个主要渠道分发我们的内容：
电子商务：我们的大多数客户直接通过我们的自助网络资产许可内容。电子商务客户可以灵活地购买按月或按年付费的订阅计划，也可以灵活地以交易方式许可内容。这些客户通常根据我们的标准或增强许可证对内容进行许可，并提供其他许可选项以满足客户的个人需求。电子商务客户通常提前或在获得许可时支付购买价格的全额，通常使用信用卡。
企业：我们还拥有一批具有独特内容、许可和工作流程需求的客户。这些客户受益于与我们的专门销售、服务和研究团队的沟通，这些团队为他们的创作工作流程提供了许多量身定制的增强功能，包括非标准许可权、多席位访问权限、按信用条款付款的能力、多品牌许可套餐、增强的赔偿保护以及针对电子商务平台可用用例以外的用例许可的内容。
截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月，公司按分销渠道划分的收入如下（以千计）：
 三个月已结束
3月31日
 20232022
电子商务$119,754 $127,070 
企业95,526 72,062 
总收入$215,280 $199,132 

成本和开支
收入成本。 收入成本包括支付给贡献者的特许权使用费、信用卡处理费、内容审查成本、客户服务费用、与维护我们的创意平台和基于云的软件平台相关的基础设施和托管成本、资本化内部使用软件的折旧和摊销、购买的内容和收购相关的无形资产、分配的设施成本和其他支持管理费用。收入成本还包括员工薪酬，包括基于非现金权益的薪酬、奖金和与维护我们的创意平台和基于云的软件平台相关的福利。
销售和市场营销。 销售和营销费用包括第三方营销、广告、品牌推广、公共关系和销售费用。销售和营销费用还包括相关的员工薪酬，包括基于非现金权益的薪酬、奖金和福利、佣金以及分配的设施和其他辅助管理费用。
产品开发。 产品开发费用包括员工薪酬，包括基于非现金权益的薪酬、奖金和福利，以及与参与我们网站和产品的产品管理、设计、开发和测试的供应商相关的费用。产品开发成本还包括软件和其他 IT 设备成本、分配的设施费用和其他支持管理费用。
一般和行政。 一般和管理费用包括员工薪酬，包括基于非现金权益的薪酬、高管、财务、会计、法律、人力资源、内部信息技术、互联网安全、商业智能和其他行政人员的奖金和福利。此外，一般和管理费用包括外部法律、税务和会计服务、坏账支出、保险、设施成本、其他支持管理费用以及折旧和摊销费用。
其他收入，净额 其他净收入包括非营业成本，例如外币交易收益和亏损，以及利息收入和支出。
所得税。我们使用资产和负债法计算所得税，在这种方法下，递延所得税资产和负债是根据财务报表与资产和负债税基之间的差异确定的，使用差异预计将影响应纳税所得额的当年有效的已颁布的法定所得税税率。估值补贴是在必要时设立的，以将递延所得税净资产减少到预期变现的金额。
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目录                            

运营结果
下表列出了我们在指定期间的经营业绩。各期结果的比较不一定代表未来各期的结果。
 截至3月31日的三个月
 20232022
 （以千计）
合并运营报表：  
收入$215,280 $199,132 
运营费用：
收入成本78,163 69,451 
销售和营销47,527 53,329 
产品开发15,406 13,626 
一般和行政33,815 30,808 
运营费用总额174,911 167,214 
运营收入40,369 31,918 
其他收入，净额1,045 758 
所得税前收入41,414 32,676 
所得税准备金8,571 6,104 
净收入$32,843 $26,572 

下表列出了我们各期经营业绩的组成部分，以占收入的百分比表示：
 截至3月31日的三个月
 20232022
合并运营报表：  
收入100 %100 %
运营费用：
收入成本36 %35 %
销售和营销22 %27 %
产品开发7 %7 %
一般和行政16 %15 %
运营费用总额81 %84 %
运营收入19 %16 %
其他收入，净额— %— %
所得税前收入19 %16 %
所得税准备金4 %3 %
净收入15 %13 %
__________________________________
注：由于四舍五入，百分比之和可能不等于总数。
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目录                            

截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月的比较
下表列出了我们在指定期间的经营业绩（以千计）：
 截至3月31日的三个月
 20232022$ Change% 变化
合并运营报表：    
收入$215,280 $199,132 $16,148 8 %
运营费用：  
收入成本78,163 69,451 8,712 13 
销售和营销47,527 53,329 (5,802)(11)
产品开发15,406 13,626 1,780 13 
一般和行政33,815 30,808 3,007 10 
运营费用总额174,911 167,214 7,697 5 
运营收入40,369 31,918 8,451 26 
其他收入，净额1,045 758 287 38 
所得税前收入41,414 32,676 8,738 27 
所得税准备金8,571 6,104 2,467 40 
净收入$32,843 $26,572 $6,271 24 %

收入
与2022年同期相比，在截至2023年3月31日的三个月中，收入增加了1610万美元，增长了8％，达到2.153亿美元。按固定货币计算，在截至2023年3月31日的三个月中，收入与2022年同期相比增长了约10％。
在截至2023年3月31日的三个月中，该公司的电子商务收入与2022年同期相比下降了6％，至1.198亿美元。按固定货币计算，在截至2023年3月31日的三个月中，电子商务收入与2022年同期相比下降了4％。我们的电子商务收入下降是由欧洲和世界其他地区新客户获取持续疲软所推动的，这部分被我们收购 Pond5 所产生的收入所抵消，收购于 2022 年 5 月 11 日完成。
在截至2023年3月31日的三个月中，该公司的企业收入与2022年同期相比增长了33％，达到9,550万美元。按固定货币计算，在截至2023年3月31日的三个月中，该公司的企业收入与2022年同期相比增长了35％。企业收入的增长主要是由我们的计算机视觉数据合作伙伴关系和工作室业务的增长以及我们对Pond5和Splash News的收购所产生的收入推动的，收购分别于2022年5月11日和2022年5月28日完成。
在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中，我们分别提供了4,270万和4,460万次付费下载，在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中，我们的每次下载收入分别为4.41美元和4.22美元。在截至2023年3月31日的三个月中，付费下载量的下降归因于电子商务业务的下降，而每次下载收入的增加主要是由于销售渠道组合的变化。
按地区划分的收入变化如下：与2022年同期相比，在截至2023年3月31日的三个月中，来自北美的收入增加了1,920万美元，增长了24％，至9,900万美元，来自欧洲和北美以外的收入增加了50万美元，增长了1％，达到5,710万美元。

成本和开支
收入成本。与2022年同期相比，截至2023年3月31日的三个月中，收入成本增加了870万美元，增长了13％，达到7,820万美元。这一增长主要是由于：（i）我们最近的收购推动的折旧和摊销费用增加；（ii）特许权使用费、内容和评论者成本的增加；以及（iii）与网站托管、硬件和软件许可相关的成本增加。我们预计，我们的收入成本将继续随着收入的变化而波动。
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销售和营销。在截至2023年3月31日的三个月中，销售和营销费用与2022年同期相比减少了580万美元，下降了11％，至4750万美元。在截至2023年3月31日的三个月中，销售和营销费用占收入的百分比从2022年同期的27％降至22％。这主要是由绩效营销支出减少700万美元所推动的，但部分被员工相关成本的增加所抵消。我们预计，随着我们优化销售渠道并投资于新客户获取、产品和地域，销售和营销费用将继续波动。
产品开发。在截至2023年3月31日的三个月中，产品开发费用与2022年同期相比增加了180万美元，增长了13％，达到1,540万美元。这一增长是由截至2023年3月31日的三个月中扣除资本化劳动力的员工和第三方承包商相关成本比去年同期增加的180万美元所推动的。我们预计，在可预见的将来，随着我们寻找机会投资开发新产品和内部工具，增强现有产品和技术的功能，产品开发费用将持续下去，其中一部分将用于资本化。
一般和行政。与2022年同期相比，在截至2023年3月31日的三个月中，一般和管理费用增加了300万美元，增长了10％，达到3,380万美元。这一增长是由员工相关成本增加的240万美元和与战略劳动力优化相关的190万美元遣散费所推动的，但减少的80万美元专业费用部分抵消了这一增长。
其他收入，净额。 在截至2023年3月31日的三个月中，其他净收入主要由110万美元的未实现外汇波动组成。在截至2022年3月31日的三个月中，其他净收入主要由70万美元的未实现外汇波动组成。随着国际扩张导致外币交易量的增加以及汇率的波动，我们预计外汇收益和亏损将继续波动。
所得税。与2022年同期相比，截至2023年3月31日的三个月中，所得税支出增加了250万美元。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中，我们的有效税率分别为20.7％和18.7％。
在截至2023年3月31日的三个月中，离散项目的净影响使有效税率提高了0.9％。不包括离散物品，在截至2023年3月31日的三个月中，我们的有效税率为19.8％。
在截至2022年3月31日的三个月中，离散项目的净影响使有效税率降低了0.2％。不包括离散物品，在截至2022年3月31日的三个月中，我们的有效税率为18.9％。
随着我们继续将业务扩展到美国以外的国家，我们已经并且可能继续在其他非美国司法管辖区缴税，我们的有效税率可能会相应波动。

季度趋势
由于各种因素，包括客户行为中某些季节性趋势的影响，我们的经营业绩可能会在每个季度之间波动。例如，我们预计，由于暑假季的到来，某些客户的使用量可能会在每个日历年的第三季度有所减少，并且在每个日历年的第四季度可能会增加，因为在第四季度假日季之前支持营销活动的需求通常会增加。尽管我们认为季节性趋势已经影响并将继续影响我们的季度业绩，但迄今为止，我们的增长轨迹可能掩盖了这些影响。此外，由于我们的收入中有很大一部分来自购买订阅计划的回头客，因此与没有订阅客户相比，我们的收入波动性历来没有那么大。
此外，客户在内容上的支出本质上往往是可自由决定的，反映了整体经济状况、特定行业的经济前景、预算限制、购买模式和各种其他因素，其中许多因素是我们无法控制的，包括 COVID-19 的任何影响。由于这些因素和其他因素，不应将之前任何季度或年度的业绩作为我们未来经营业绩的指标。

流动性和资本资源
截至2023年3月31日，我们的现金及现金等价物总额为9,580万美元，主要由银行余额组成。自成立以来，我们主要通过运营产生的现金流为我们的运营提供资金。此外，如有必要，我们有能力利用2022年5月6日获得的信贷额度。
从历史上看，我们现金的主要用途包括为运营融资、资本支出、内容收购、业务合并和增强我们战略地位的资产收购、现金分红支付和股票收购
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根据我们的股票回购计划。我们计划主要通过运营和信贷额度产生的现金为我们的运营、资本支出和公司行动提供资金。由于我们的经营业绩对我们面临的竞争水平很敏感，因此竞争的加剧可能会对我们的流动性和资本资源产生不利影响。
分红
在截至2023年3月31日的三个月中，我们申报并支付了每股普通股0.27美元的现金分红，合970万美元。
2023 年 4 月 17 日，我们的董事会宣布，将于 2023 年 6 月 15 日向 2023 年 6 月 1 日营业结束时的登记股东派发每股已发行普通股0.27美元的季度现金分红。未来的股息申报有待董事会的最终决定，除其他外，将取决于我们未来的财务状况、经营业绩、资本要求、资本支出要求、合同限制、预期现金需求、业务前景、适用法律的规定以及董事会可能认为相关的其他因素。
股票回购计划
2015年10月，我们的董事会批准了一项股票回购计划，授权我们回购高达1亿美元的普通股。2017年2月，我们的董事会批准增加股票回购计划，授权我们再回购多达1亿美元的已发行普通股。我们预计将酌情通过手头现金、运营产生的现金和未来融资交易的组合为未来的回购（如果有）提供资金。因此，我们的股票回购计划取决于我们是否有可用现金为回购提供资金。根据股票回购计划，管理层有权在证券法和其他法律要求允许的前提下，根据市场条件和其他因素，通过公开市场购买或私下协商交易不时以现行价格购买我们的普通股。
截至2023年3月31日，我们已经根据股票回购计划回购了约380万股普通股，平均每股成本为52.97美元。截至2022年12月31日，我们已充分利用我们的授权在股票回购计划下进行购买。
循环信贷额度
2022 年 5 月 6 日，我们与北卡罗来纳州美国银行和其他贷款机构签订了为期五年 1 亿美元的无抵押循环贷款额度（“信贷额度”）。信贷额度包括信用证次级融资机制和周转贷款额度，它还允许在满足某些条件的前提下，经行政代理人同意，额外承付多达1亿美元的循环贷款。
根据我们的选择，循环贷款按年利率累积利息，基准利率加上根据公司的合并杠杆率确定的0.125％至0.500％的利润率，或（ii）定期担保隔夜融资利率（“SOFR”）（1、3或6个月的利息）加上根据我们的合并杠杆率确定的从1.125％到1.5％的利润率。我们还需要支付从0.150％到0.225％不等的未使用承诺费，该费用根据公司的合并杠杆率确定。在执行该协议方面，我们支付了约60万美元的债务发行成本。
2022 年 5 月 9 日，我们借了 5,000 万美元，用于收购 Pond5 和用于一般公司用途。在截至2023年3月31日的三个月中，我们偿还了全部款项，信贷额度下没有未偿还的借款。截至2023年3月31日，扣除备用信用证后，我们的剩余借款能力为9800万美元。在截至2023年3月31日的三个月中，我们支付了总额为40万美元的现金利息。
信贷额度包含限制我们某些活动的财务契约和要求，这是此类贷款的常见和惯例。在每种情况下，我们还必须遵守根据信贷额度的条款确定的合并杠杆率和合并利息覆盖率。截至2023年3月31日，我们遵守了这些契约。

资金的来源和用途
根据我们目前的运营计划，我们认为，我们的现金和现金等价物以及运营产生的现金将足以满足我们至少未来12个月的预期现金需求。我们的长期流动性取决于未来的经营业绩。未来的资本支出通常将涉及增强我们当前平台功能的建筑、购置额外的存储、服务器、网络连接硬件、安全设备和软件、租赁权改善以及与办公室扩建和搬迁相关的家具和固定装置、内容和一般公司基础设施。
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截至2023年3月31日，我们有大约7400万美元的无条件现金债务，主要包括与基于云的服务、基础设施和其他商业服务合同相关的购买义务以及与某些内容许可证有关的最低特许权使用费担保，其中大部分将在未来两年内支付。此外，截至2023年3月31日，我们的经营租赁债务约为4,900万美元，租赁付款将延长至2029年。
有关我们截至2023年3月31日的现有资本承诺的信息，请参阅本10-Q表季度报告第一部分第1项中包含的未经审计的合并财务报表附注14。
现金流 
下表汇总了我们截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月的现金流数据（以千计）：
 截至3月31日的三个月
 20232022
经营活动提供的净现金$66,775 $22,723 
用于投资活动的净现金$(15,937)$(12,525)
用于融资活动的净现金$(70,667)$(65,574)
经营活动
我们从经营活动中获得的主要现金来源是从客户那里收取的现金。我们的大部分收入来自信用卡交易，通常在一到五个工作日内结算。我们在经营活动中使用现金的主要用途是向内容提供者支付特许权使用费、与员工相关的支出以及支付正常业务过程中产生的其他运营费用。
截至2023年3月31日的三个月，经营活动提供的净现金为6,680万美元，而截至2022年3月31日的三个月为2,270万美元。在截至2023年3月31日的三个月中，运营现金流受到营业收入增加以及计算机视觉客户收取现金的时间和与运营费用相关的付款时间的变化的有利影响，这可能导致运营现金流逐期波动。此外，截至2022年3月31日的三个月中，运营现金流受到2021年以来支付的几笔大额应付账款和应计支出项目的不利影响。
投资活动
截至2023年3月31日的三个月，用于投资活动的现金为1,590万美元，主要包括（i）1,240万美元用于内部使用软件和网站开发成本以及购买软件和设备的资本支出，以及（ii）为获得某些数字内容永久分发权而支付的350万美元。
在截至2022年3月31日的三个月中，用于投资活动的现金为1,250万美元，主要包括（i）用于内部使用软件和网站开发成本以及购买软件和设备的1180万美元资本支出，以及（ii）为获得永久分发某些数字内容的权利而支付的70万美元。
融资活动
在截至2023年3月31日的三个月中，用于融资活动的现金为7,070万美元，包括（i）用于偿还我们的信贷额度的5,000万美元；（ii）与支付季度现金分红相关的970万美元，以及（iii）为结算与员工股票薪酬奖励相关的预扣税义务而支付的1,100万美元。
在截至2022年3月31日的三个月中，用于融资活动的现金为6,560万美元，主要包括（i）与根据我们的股票回购计划回购普通股有关的3,840万美元；（ii）为结算与员工股票薪酬奖励相关的预扣税义务而支付的1,850万美元；（iii）与支付季度现金分红相关的870万美元。

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非公认会计准则财务指标
为了补充我们根据美国普遍接受的会计原则（GAAP）列报的合并财务报表，我们的管理层考虑了某些未根据公认会计原则编制的财务指标，统称为非公认会计准则财务指标，包括调整后的息税折旧摊销前利润、调整后的息税折旧摊销前利润率、调整后的净收益、按固定货币计算（包括分销渠道的收入增长）（以百分比表示），以及自由现金流。纳入这些非公认会计准则财务指标仅是为了向投资者提供有关我们财务业绩的更多信息，并不基于公认会计原则规定的任何标准化方法，也不一定与其他公司提出的类似标题的指标进行比较。
截至3月31日的三个月
20232022
非公认会计准则财务指标（以千计）：
调整后 EBITDA$69,764 $54,809 
调整后净收益47,134 37,184 
自由现金流$50,868 $10,214 
按固定货币计算的收入增长10 %11 %

这些非公认会计准则财务指标不是根据公认会计原则计算的，只能在根据公认会计原则编制的业绩之外再考虑这些指标，不应被视为公认会计原则指标的替代或优于公认会计原则指标。此外，调整后的息税折旧摊销前利润、调整后的息税折旧摊销前利润率、调整后的净收益、调整后的摊薄后每股普通股净收益、按固定货币计算（包括分销渠道收入）的收入增长（以百分比表示）和自由现金流不应被解释为我们的经营业绩、流动性或运营、投资和融资活动产生的现金流的指标，因为它们可能无法解决一些重要因素或趋势。我们提醒投资者，就其本质而言，非公认会计准则财务信息与传统的会计惯例不同；因此，使用非公认会计准则财务信息可能使我们难以将目前的业绩与其他报告期的业绩以及其他公司的业绩进行比较。
我们的管理层将这些非公认会计准则财务指标与公认会计准则财务指标结合使用，作为管理业务不可分割的一部分，除其他外：(i) 监测和评估我们的业务运营业绩、财务业绩和整体流动性；(ii) 促进管理层对其业务运营历史经营业绩的内部比较；(iii) 促进管理层对其整体业务业绩与其他公司历史经营业绩的外部比较，这可能是有不同的资本结构和债务水平；（iv）审查和评估我们管理团队的经营业绩，并与其他运营目标一起作为评估员工薪酬和奖金的衡量标准；（v）分析和评估有关未来运营投资的财务和战略规划决策；（vi）规划和编制未来的年度运营预算并确定适当的运营投资水平。
管理层认为，调整后的息税折旧摊销前利润、调整后的息税折旧摊销前利润率、调整后的净收益、按固定货币（以百分比表示）计算的收入增长（包括分销渠道）和自由现金流对投资者很有用，因为这些指标使投资者能够在与管理层使用的相同基础上分析我们的经营业绩。此外，管理层认为，调整后的息税折旧摊销前利润、调整后的息税折旧摊销前利润率、调整后的净收益和调整后的摊薄后每股普通股净收益为投资者提供了有关公司整体业务表现的有用信息，因为这些措施消除了不能直接归因于我们基础经营业绩的不寻常或其他不常见费用的影响，而且按固定货币计算的收入增长（包括分销渠道的收入）通过消除固定货币的影响为投资者提供了有用的信息不能直接归因于我们的经营业绩的外汇波动。管理层还认为，提供这些非公认会计准则财务指标可以提高投资者在评估我们的财务报告方面的可比性。管理层认为，自由现金流对投资者很有用，因为在对不动产和设备进行了必要的资本投资以支持公司的持续业务运营之后，自由现金流为他们提供了关于可用于战略措施的现金的重要视角，并为他们提供了与管理层用作资源分配决策基础的相同衡量标准。
我们使用非公认会计准则财务指标作为分析工具存在局限性，不应孤立地考虑这些指标，也不应替代我们根据公认会计原则报告的业绩分析，因为排除的项目可能会对我们的经营业绩和财务状况产生重大影响。此外，我们衡量非公认会计准则财务指标的方法可能与其他公司类似标题的指标不同。在评估我们的业绩时，这些非
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除了其他财务业绩指标外，还应考虑GAAP财务指标，包括各种现金流指标、净收益和我们的其他GAAP业绩。
我们计算调整后息税折旧摊销前利润、调整后息税折旧摊销前利润率、调整后净收益、调整后摊薄后每股普通股净收益、按固定货币计算的收入增长（包括分销渠道收入）和自由现金流的收入增长，以及根据公认会计原则计算和列报的最具可比性的财务指标之间的差异的方法，如下所示。

调整后的息税折旧摊销前利润率和调整后的息税折旧摊销前
我们将调整后的息税折旧摊销前利润定义为经折旧和摊销调整后的净收益、基于非现金权益的薪酬、外币交易损益、与战略劳动力优化相关的遣散费、利息收入和支出以及所得税。我们将调整后的息税折旧摊销前利润率定义为调整后的息税折旧摊销前利润与收入的比率。
以下是所示每个时期的净收益与调整后息税折旧摊销前利润的对账情况（以千计）：
 截至3月31日的三个月
 20232022
净收入$32,843 $26,572 
添加/（减去）非公认会计准则调整：
折旧和摊销18,896 15,065 
基于非现金权益的薪酬8,643 7,826 
其他调整数，净额(1)
811 (758)
所得税准备金8,571 6,104 
调整后 EBITDA$69,764 $54,809 
调整后的息税折旧摊销前利润率32.4 %27.5 %
_______________________________________________________________________________
(1)其他净调整包括未实现的外币交易损益、与战略劳动力优化相关的遣散费以及利息收入和支出。
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调整后的净收益和摊薄后每股普通股的调整后净收益
我们将调整后的净收益定义为根据非现金股权薪酬、收购相关无形资产的摊销、与战略劳动力优化相关的遣散费以及此类调整的估计税收影响进行调整后的净收入。我们将调整后的摊薄后每股普通股净收益定义为调整后净收益除以加权平均摊薄后股份。
以下是所示每个时期的净收益与调整后净收益的对账情况（以千计，每股数据除外）：
 截至3月31日的三个月
 20232022
净收入$32,843 $26,572 
添加/（减去）非公认会计准则调整：
基于非现金权益的薪酬8,643 7,826 
非现金权益类薪酬的税收影响(1)
(2,031)(1,838)
与收购相关的摊销费用8,158 6,045 
与收购相关的摊销费用的税收影响(1)
(1,917)(1,421)
其他1,856 — 
其他的税收影响(1)
(418)— 
调整后净收益$47,134 $37,184 
调整后每股摊薄后普通股净收益$1.29 $1.00 
(1)法定税率用于计算调整的税收影响。

按固定货币计算的收入增长（包括分销渠道的收入）
我们将按固定货币（以百分比表示）的收入增长（包括分销渠道的增长）定义为当期收入相对于前期收入的增加，使用固定汇率折算比较中所有时期的外币收入。
 截至3月31日的三个月
 20232022
报告的收入（以千计）$215,280 $199,132 
收入增长8 %9 %
按固定货币计算的收入增长10 %11 %
电子商务报告的收入（以千计）$119,754 $127,070 
电子商务收入增长(6)%7 %
按固定货币计算的电子商务收入增长(4)%9 %
企业报告的收入（以千计）$95,526 $72,062 
企业收入增长33 %11 %
按固定货币计算的企业收入增长35 %13 %

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目录                            
自由现金流
我们将自由现金流定义为运营活动提供的现金，并根据资本支出和内容收购进行了调整。
以下是所示每个期间经营活动提供的净现金与自由现金流的对账情况（以千计）：
 截至3月31日的三个月
 20232022
经营活动提供的净现金$66,775 $22,723 
资本支出(12,380)(11,775)
内容收购(3,527)(734)
自由现金流$50,868 $10,214 



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第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露。
我们在正常业务过程中面临市场风险，包括与外币汇率波动、利率波动和通货膨胀有关的风险。
外币兑换风险 
我们对国际客户的销售以多种货币计价，包括但不限于美元、欧元、英镑、澳元和日元。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中，以外币计价的收入占总收入的百分比分别约为30％和33％。汇率的变化将影响我们的收入和某些运营支出，前提是我们的收入是以美元以外的货币产生的。缴款人赚取和支付给缴款人的特许权使用费以美元计价，不会受到汇率变动的影响。根据我们截至2023年3月31日的三个月的外币计价收入，我们估计，美元兑所有外币计价收入的汇率变动10％将对我们的收入产生约3％的影响。
我们已经在多个国家设立了外国子公司，并得出结论，这些实体的功能货币通常是当地货币。使用每个实体功能货币以外的货币进行交易的业务会带来交易收益和损失。将外国子公司的财务报表转换为美元所产生的折算调整作为股东权益累计其他综合亏损的组成部分入账。我们目前没有为了对冲外汇风险而进入衍生品或其他金融工具，但将来我们可能会这样做。
我们按货币划分的历史收入如下（以千计）：
截至3月31日的三个月
20232022
美元原始货币美元原始货币
欧元$35,975 €33,634 $37,618 €33,015 
英镑14,068 £11,437 13,465 £9,993 
所有其他非美国货币(1)
14,371 14,186 
外币总额64,414 65,269 
美元150,866 133,863 
总收入$215,280 $199,132 
(1)不包括任何超过所列期间总收入5％的单一货币。
利率波动风险
我们的现金和现金等价物包括现金和货币市场账户。我们投资活动的主要目标是在不显著增加风险的情况下保持本金最大化，同时最大限度地提高收入。我们的现金和现金等价物的公允价值对利率变化并不特别敏感。
根据我们的信贷额度借入的金额按年利率累积利息，基准利率加上根据我们的合并杠杆率确定的0.125％至0.500％的保证金，或（ii）定期担保隔夜融资利率（1、3或6个月的利息）加上根据我们的合并杠杆率确定的从1.125％到1.5％的利润率。截至2023年3月31日，假设的利率变动10％不会对我们的利息支出产生重大影响。
通货膨胀风险
我们认为通货膨胀没有对我们的业务、财务状况或经营业绩产生实质性影响。如果我们的成本受到巨大的通货膨胀压力的影响，我们可能无法通过价格上涨完全抵消如此高的成本。我们无法或未能这样做可能会损害我们的业务、财务状况和经营业绩。

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目录                            
第 4 项控制和程序。
评估披露控制和程序
截至2023年3月31日，我们的管理层在首席执行官和首席财务官的参与下，评估了我们的披露控制和程序的有效性。经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）第13a-15（e）条和第15d-15（e）条定义的 “披露控制和程序” 一词是指公司的控制和其他程序，旨在确保公司在根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息在规定的期限内记录、处理、汇总和报告美国证券交易委员会的规则和表格。披露控制和程序包括控制和程序，旨在确保公司在根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息得到收集并酌情传达给公司管理层，包括其首席执行官和首席财务官，以便及时就要求披露做出决定。但是，任何控制和程序，无论设计和运作多么良好，都只能为实现其目标提供合理的保证。
根据截至2023年3月31日对我们的披露控制和程序的评估，我们的首席执行官兼首席财务官得出结论，截至该日，我们的披露控制和程序在合理的保证水平上是有效的。
财务报告内部控制的变化
在本10-Q表季度报告所涉期间，管理层根据《交易法》第13a-15（d）条或第15d-15（d）条进行的评估中发现，我们对财务报告的内部控制没有发生重大影响或有理由可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。

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第二部分。其他信息
第 1 项。法律诉讼。
尽管我们目前不是任何重大诉讼的当事方，但第三方不时就知识产权、就业事务、隐私问题和正常业务过程中出现的其他事项向我们提出索赔。尽管我们无法确定任何诉讼的结果或任何索赔的处置，也无法确定我们可能蒙受的损害和风险金额（如果有），但我们目前认为，所有现有事项的最终处置不会对我们的业务、经营业绩、财务状况或现金流产生重大不利影响。此外，在我们的正常业务过程中，我们还经常受到诉讼、调查和索赔的威胁。无论结果如何，由于辩护和和解成本、管理资源转移和其他因素，诉讼都可能对我们产生不利影响。

第 1A 项。风险因素。
我们在瞬息万变的环境中运营，其中涉及许多风险，这些风险可能会对我们的业务、财务状况或未来业绩产生重大影响，其中一些是我们无法控制的。除了本10-Q表季度报告中列出的其他信息外，您还应仔细考虑第一部分 “第1A项” 中讨论的因素。2022 年 10-K 表格中的 “风险因素”，可能会对我们的业务、财务状况或未来业绩产生重大影响。在截至 2023 年 3 月 31 日的三个月中，如我们的 2022 年 10-K 表格所述，这些风险因素没有发生重大变化。

第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用。
在截至2023年3月31日的三个月中，我们没有出售任何未注册的股票证券。

第 6 项。展品。
参见附录索引，该索引位于本10-Q表季度报告的签名页之前，该报告以引用方式纳入此处。

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目录                            
展览索引
展览  
数字 展品描述
10.1
约翰·凯恩与 Shutterstock, Inc. 签订的雇佣协议，日期为 2023 年 1 月 12 日
31.1# 
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的《交易法》第13a-14（a）条和第15d-14（a）条对首席执行官进行认证
31.2# 
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的《交易法》第13a-14（a）条和第15d-14（a）条对首席财务官进行认证
32# 
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18章第1350条对首席执行官和首席财务官进行认证
101.INS XBRL 实例文档-实例文档不出现在交互式数据文件中，因为其 XBRL 标签嵌入在 Inline XBRL 文档中。
101.SCH XBRL 分类扩展架构文档
101.CAL XBRL 分类扩展计算链接库文档
101.DEF XBRL 分类法扩展定义链接库文档
101.LAB XBRL 分类法扩展标签 Linkbase 文档
101.PRE XBRL 分类扩展演示文稿链接库文档
104封面交互式数据文件（格式为 Inline XBRL，包含在附录 101 中）
______________________________________ 
# 随函提交。

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目录                            
签名

根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。
 SHUTTERSTOCK, INC.
   
日期：2023 年 4 月 25 日来自：/s/Jarrod Yahes
  Jarrod Yahes
  首席财务官
  （首席财务官）
   
日期：2023 年 4 月 25 日来自：//Steven Ciardiello
  史蒂芬·西亚迪洛
  首席会计官
  （首席会计官）

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