穆迪公司公布2023年第一季度业绩

纽约州纽约——2023年4月25日——穆迪公司（纽约证券交易所代码：MCO）今天公布了2023年第一季度的业绩，并更新了2023年全年的展望。

注意：截至2023年4月25日的2023财年指导方针。请参阅表 11-“2023 年展望” 以获取完整的指导清单以及公司在指导方面使用的假设。

穆迪截至2023年4月25日的最新2023年全年展望反映了对可能影响其业务的众多因素的假设，其基础是管理层截至今天以及截至今天审查的现有信息。这些假设包括但不限于当前经济状况的影响，包括利率、通货膨胀、外汇汇率、资本市场的流动性以及债务市场不同部门活动的影响。这一前景还反映了对全球GDP增长的假设，以及包括俄罗斯-乌克兰军事冲突在内的国际条件变化所产生的影响。2023 年全年实际业绩可能与穆迪目前的展望存在重大差异。

该展望包含了各种具体的宏观经济假设，包括：

截至2023年4月25日，穆迪2023年全年指引的完整摘要包含在本新闻稿末尾的表11—— “2023年展望” 中。

穆迪（纽约证券交易所代码：MCO）是一家全球综合风险评估公司，帮助组织做出更好的决策。其数据、分析解决方案和见解可帮助决策者发现机会并管理与他人开展业务的风险。我们认为，更高的透明度、更明智的决策和公平的信息获取为共同进步打开了大门。穆迪在40多个国家拥有约14,000名员工，将国际影响力与本地专业知识和超过一个世纪的金融市场经验相结合。在 moodys.com/bout 上了解更多信息。

本文件中包含的某些陈述是前瞻性陈述，基于穆迪业务和运营的未来预期、计划和前景，涉及许多风险和不确定性。此类陈述涉及估计、预测、目标、预测、假设和不确定性，可能导致实际结果或结果与前瞻性陈述中设想、表达、预测、预期或暗示的结果存在重大差异。提醒股东和投资者不要过分依赖这些前瞻性陈述。本文件中的前瞻性陈述和其他信息自本文发布之日起作出，除非适用的法律或法规要求，否则穆迪没有义务（也无意）在未来公开补充、更新或修改此类陈述，无论是随后的发展、预期的变化还是其他原因。关于1995年《私人证券诉讼改革法》的 “安全港” 条款，穆迪正在确定某些因素，这些因素可能导致实际结果与这些前瞻性陈述所表明的结果存在重大差异。这些因素、风险和不确定性包括但不限于：当前经济状况，包括资本市场混乱、通货膨胀和政府为应对通货膨胀而采取的相关货币政策行动，对全球信贷市场和经济活动的影响，包括对并购数量的影响，以及它们对国内和/或全球资本市场发行的债务和其他证券数量的影响；美国和外国政府举措的不确定有效性和可能的附带后果；以及应对当前经济环境的货币政策，包括金融机构不稳定、信贷质量问题以及金融和信贷市场波动的其他潜在影响；俄罗斯-乌克兰军事冲突对世界金融市场波动、美国和全球总体经济状况和国内生产总值、全球关系以及公司自身运营和人员的影响；可能影响国内和/或全球资本市场发行的债务和其他证券数量的其他事项，包括监管，更多地利用有可能加剧竞争和加速金融服务业的颠覆和去中介化的技术，以及发行未经评级的证券或由非传统各方评级或评估的证券的数量；美国和国外的并购活动水平；影响信贷市场、国际贸易和经济政策的美国和外国政府行动的不确定有效性和可能的附带后果，包括与关税、税收协议和贸易壁垒有关的问题；MIS撤回其信用评级对国家或国内实体的影响，以及穆迪不再在政治不稳定需要采取此类行动的国家开展商业业务的影响；市场担忧影响我们的信誉或以其他方式影响市场对独立信贷机构评级完整性或效用的看法；其他公司引入竞争产品或技术；来自竞争对手和/或的定价压力客户；新产品开发和全球扩张的成功程度；作为NRSRO的监管的影响，新的美国、州和地方立法和法规的可能性；欧盟和其他外国司法管辖区竞争和监管加剧的可能性；与我们的评级意见相关的诉讼以及穆迪可能不时受到的任何其他诉讼、政府和监管程序、调查和询问的风险；修改美国立法中的条款申诉标准和欧盟以不利于信用评级机构的方式修改适用于信用评级机构的责任标准的法规；欧盟法规对服务定价和扩大监管职权范围以包括用于监管目的的非欧盟评级施加额外程序和实质性要求的条款；中美之间未来关系的不确定性；关键员工可能流失和全球劳动环境的影响；我们的运营和基础设施的失败或故障；任何易受网络威胁或其他网络安全问题的脆弱性；我们的重组计划（例如2022-2023年地理定位重组计划）的时机和有效性；货币和外汇波动；控制税务机关对穆迪全球税收筹划举措的任何审查结果；如果穆迪未能遵守适用于穆迪运营司法管辖区的外国和美国法律法规，包括数据保护和隐私法，则可能面临刑事制裁或民事补救措施，制裁法、反腐败法和禁止向政府官员支付腐败款项的地方法律；兼并、收购（例如我们收购RMS或其他业务合并）的影响以及穆迪成功整合收购业务的能力；未来的现金流水平；资本投资水平；以及金融机构对信用风险管理工具的需求下降。这些因素、风险和不确定性以及其他可能导致穆迪实际业绩与前瞻性陈述中设想、表达、预测、预期或暗示的存在重大差异的因素、风险和不确定性在穆迪截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告第一部分第1A项以及公司不时向美国证券交易委员会提交的其他文件或材料中详细描述了这些因素、风险和不确定性以及其他风险和不确定性在此或其中合并。提醒股东和投资者，这些因素、风险和不确定性的发生都可能导致公司的实际业绩与前瞻性陈述中设想、表达、预测、预期或暗示的业绩存在重大差异，这可能会对公司的业务、经营业绩和财务状况产生重大和不利影响。新因素可能会不时出现，公司无法预测新因素，也无法评估任何新因素对其的潜在影响。本文件中的前瞻性陈述和其他陈述也可能涉及我们的企业责任进展、计划和目标（包括可持续发展和环境问题），包含此类陈述并不表示这些内容对投资者来说必然重要，也不表示需要在公司向美国证券交易委员会提交的文件中披露。此外，与可持续发展相关的历史、当前和前瞻性陈述可能基于衡量仍在制定的进展的标准、持续演变的内部控制和流程以及未来可能发生变化的假设。

表 1-合并运营报表（未经审计）

表 2-简明合并资产负债表数据（未经审计）

表 3-非营业（支出）收入，净额（未经审计）

表 4-按分部划分的财务信息（未经审计）

下表显示了按应申报分部划分的收入和调整后营业收入。调整后的营业收入是公司首席运营决策者用来评估每个应申报细分市场的盈利能力的财务指标。

表 5-交易和经常性收入（未经审计）

下表汇总了交易收入和经常性收入之间的分配。在并购领域，经常性收入代表基于订阅的收入和软件维护收入。并购交易收入代表永久软件许可费以及来自软件实施服务、风险管理咨询项目以及培训和认证服务的收入。在管理信息系统板块，不包括其他管理信息系统，交易收入代表新债发行的初始评级以及其他一次性费用，而经常性收入代表评级债务和/或发行此类债务的实体的经常性监控费用，以及商业票据、中期票据和货架注册等计划的收入。在 MIS Other 中，交易收入代表来自专业服务的收入，而经常性收入代表基于订阅的收入。

表 6-调整后的营业收入和调整后的营业利润率（未经审计）

公司之所以公布调整后的营业收入和调整后的营业利润率，是因为管理层认为这些指标是为穆迪经营业绩提供更多视角的有用指标。调整后的营业收入不包括：i) 折旧和摊销；以及 ii) 重组费用/调整的影响。不包括折旧和摊销，因为公司使用估计使用寿命不同的生产性资产，并使用不同的方法获取和折旧生产资产。重组费用/调整不包括在内，因为这些费用的频率和规模可能因时期和公司而有很大差异。

管理层认为，如以下对账所详述，将上述项目排除在外，可以更深入地了解公司各时期和各公司的经营业绩。公司将调整后的营业利润率定义为调整后的营业收入除以收入。

表 7-自由现金流（未经审计）

公司将自由现金流定义为经营活动提供的净现金减去资本增加的付款。管理层认为，自由现金流是评估公司偿还债务、支付股息以及为收购和股票回购提供资金的现金流的有用指标。管理层认为资本支出对公司的产品和服务创新以及维持穆迪运营能力至关重要。因此，资本支出被视为穆迪现金流的经常性使用。以下是公司来自运营活动的净现金流与自由现金流的对账情况：

表 8-固定货币收入增长（下降）（未经审计）

该公司将持续的货币收入增长（下降）列为衡量收入增长（下降）的非公认会计准则。管理层认为，这项措施有助于为评估公司的收入增长（下降）提供更多视角，不包括外汇汇率变动的影响。公司使用比较前一时期的加权平均外汇折算汇率将其本期非美元本位货币业绩的折算值与本年度报告的业绩之间的差额计算为外汇对美元的影响。

以下是公司报告的收入和增长（下降）率与其恒定货币收入增长（下降）指标的对账情况：

表 9-主要绩效指标-年度经常性收入（未经审计）

公司在固定货币有机基础上为其并购业务提供年度经常性收入（“ARR”），作为补充业绩指标，以进一步了解并购在给定时间点的经常性收入合同的估计价值。该公司使用ARR来管理和监控其并购运营板块的表现，并认为该指标是衡量并购经常性收入基础轨迹的关键指标。

公司计算ARR的方法是将截至报告日每份有效的可再生合同的总经常性合同价值除以合同中的天数，再乘以365天得出年化价值。公司将可续订合同定义为订阅、定期许可、维护和可再生服务。ARR 不包括交易销售，包括培训、一次性服务和永久许可证。为了比较不包括外币折算影响的同期收益率，公司根据本年度运营预算中使用的汇率进行计算，并在报告的所有本期和前期内保持这些汇率不变。此外，ARR不包括与收购相关的合同，以便为评估增长提供更多视角，不包括某些收购活动的影响。

公司对ARR的定义可能不同于其他报告类似名称指标的公司使用的定义，应将该指标视为根据美国公认会计原则列出的财务指标的补充，而不是替代该指标。

表 10-归属于穆迪普通股股东的调整后净收益和调整后的摊薄每股收益（未经审计）

公司公布调整后净收益和调整后摊薄后每股收益，因为管理层认为这些指标是为穆迪经营业绩提供更多视角的有用指标。调整后的净收益和调整后的摊薄后每股收益不包括以下因素的影响：i) 收购的无形资产的摊销；以及 ii) 重组费用/调整。

公司不包括收购的无形资产摊销的影响，因为各公司使用的无形资产的估计使用寿命不同，收购和摊销无形资产的方法也不同。这些无形资产作为收购会计的一部分入账，有助于创收。与收购相关的无形资产的摊销将在未来期间重复进行，直到此类无形资产全部摊销。此外，企业合并交易的时间和规模是不可预测的，分配给可摊销无形资产的收购价格和相关的摊销期是每项收购所独有的，并且可能因时期和公司而异。重组费用/调整不包括在内，因为这些项目的频率和规模可能因时期和公司而有很大差异。

公司排除了上述项目，以便在比较不同时期和不同公司的净收益和摊薄后每股收益时提供更多视角，因为类似交易的频率和规模可能在不同时期之间差异很大。

以下是这些指标与其最直接可比的美国公认会计原则指标的对账情况：

表 11-2023 年展望

穆迪截至2023年4月25日的最新2023年全年展望反映了对可能影响其业务的众多因素的假设，其基础是管理层截至今天以及截至今天审查的现有信息。有关这些假设的完整列表，请参阅本财报第7页上的 “假设与展望”。

以下是公司调整后的前瞻性指标与可比的美国公认会计原则指标的对账情况：

			截至年度的预计 2023年12月31日
营业利润率指导			大约 37%
折旧和摊销			大约 6.5%
重组费用			大约 1%
调整后的营业利润率指导			44% 到 45%
			截至年度的预计 2023年12月31日
运营现金流指导			17 至 19 亿美元
减去：资本支出			大约 3 亿美元
自由现金流指南			14 到 16 亿美元
			截至年度的预计 2023年12月31日
摊薄后每股收益指导			8.45 美元到 8.95 美元
与收购相关的无形资产摊销			大约 0.85 美元
重组			大约 0.20 美元
调整后的摊薄每股收益指引			9.50 美元到 10.00 美元