2023 年 4 月 19 日 2023 年第一季度财务回顾
2 前瞻性陈述；使用非公认会计准则财务指标前瞻性信息本财报包括1995年《私人证券诉讼改革法》中定义的 “前瞻性陈述”。这些陈述通常附有 “可能”、“可能”、“可能”、“预期”、“期望” 等词语以及类似术语，基于管理层当前对未来事件或决定的预期和假设，所有这些都受到已知和未知的风险和不确定性的影响。前瞻性陈述不能保证，也不应将其视为管理层在随后的任何日期的观点。实际结果和结果可能与所呈现的结果存在重大差异。尽管这份清单并不全面，但可能导致重大差异的重要因素包括我们的贷款和证券投资组合的质量和构成以及存款的质量和构成；一般行业、政治和经济状况的变化，包括持续的高通胀、经济放缓或衰退或其他经济混乱；可能对我们的收入和支出、资产和债务的价值以及资本和流动性的可用性和成本产生不利影响的利率和参考利率的变化；可能导致贷款和租赁损失增加的经济状况恶化；证券和资本市场行为，包括市场流动性和我们筹集资金能力的波动和变化；银行倒闭或其他银行的不利事态发展对投资者对银行稳定和流动性的总体情绪的影响；我们记录在案的商誉可能受到减损，这可能会对我们的收益和资本产生不利影响；我们招聘和留住人才的能力，包括人才竞争加剧因远程工作机会扩大和薪酬支出增加而产生的合格候选人；竞争压力和其他可能影响我们业务各个方面的因素，例如我们产品和服务的定价和需求；我们完成项目和举措以及执行战略计划、管理风险和实现业务目标的能力；我们对供应商进行充分监督或防止我们在提供各种产品和服务时所依赖的第三方表现不佳的能力；我们的开发和维护旨在防范欺诈、网络安全和隐私风险的技术、信息安全系统和控制措施的能力；适用法律以及财政、货币、监管、贸易和税收政策的变化和不确定性，以及政府、机构、中央银行和类似组织采取的行动；负面媒体和其他负面公众舆论表达，无论是针对我们、其他银行、整个银行业的还是其他的，都可能对我们和整个银行业的声誉产生不利影响；疫情和其他突发卫生事件的影响，包括可能影响我们的业务、员工、客户和社区的 COVID-19 疫情的挥之不去的影响，例如对劳动力可用性和成本的持续影响；战争和地缘政治冲突以及未来可能发生的其他地方、国家或国际灾难、危机或冲突的影响；可能影响我们和客户的运营和业务的自然灾害；以及政府和社会对环境的反应, 社会和治理问题,包括与气候变化有关的问题.我们的2022年10-K表格和随后向美国证券交易委员会（SEC）提交的文件中讨论了可能导致我们的实际业绩、业绩或成就、行业趋势以及业绩或监管结果与前瞻性陈述中表达或暗示的存在重大差异的因素，可在我们的网站（www.zionsbancorporation.com）和美国证券交易委员会（www.sec.gov）上查阅。我们告诫不要过分依赖前瞻性陈述，前瞻性陈述仅反映我们截至发表之日的观点。除非法律要求，否则我们明确表示没有义务更新任何因素或公开宣布对任何前瞻性陈述的修订以反映未来事件或发展。非公认会计准则财务指标的使用：本文件多次提及非公认会计准则指标，包括但不限于准备金前净收入和 “效率比率”，这是投资者和金融服务分析师常用的行业术语。其中某些非公认会计准则指标是锡安组织管理层薪酬的关键投入，用于锡安的战略目标，这些目标已经并将继续向投资者阐明。因此，管理层认为，这些财务披露的消费者对使用此类非公认会计准则指标非常感兴趣，并且在整个披露中都被重点使用。该文件中提供了此类指标与公认会计准则财务之间差异的对账表，鼓励本文档的用户仔细查看该对账。
2023 年第一季度财务业绩摘要我们的存款现金和证券利率敏感度期限管理 CRE 信贷质量以及对我们办公室 CRE 投资组合 CRE 资本和 AOCI Accretion Financial Outlook 3 为韧性而制定的议程
收益和盈利能力：摊薄后每股收益为1.33美元，调整后的应纳税等值收入为184亿美元8.5亿美元，而拨备前净收入为8.92亿美元调整后PPNR（1），而信贷损失准备金为4.2亿美元，适用于普通股的净收益为1.98亿美元，而资产回报率（年化）为2.77亿美元，而资产回报率（年化）为1.91％ 27% 12.3% 平均有形普通股回报率，不包括AOCI（年化），与16.9％信用质量（不包括PPP贷款）：0.30％不良资产+逾期90天以上的贷款/非PPP贷款和租赁以及拥有的其他房地产，从0.26％0.00％净贷款扣除/（收回额）占贷款的百分比，按年计算，从（0.02）％信贷损失备抵金（“ACL”），为6.78亿美元，占1.21％ 非 PPP 贷款，自 1.15% 4 2023 年第一季度财务亮点该季度以整体盈利能力良好、信贷质量持续强劲和资本增加为标注：目的是在本演示文稿中，除非另有说明，否则我们使用关联季度（“LQ”）。(1) 根据遣散费和重组成本、其他房地产支出、养老金终止相关费用、证券收益和亏损以及与SBIC投资相关的投资和咨询费用的应计费用等项目进行了调整。非公认会计准则财务指标见附录。贷款和存款：与22年第四季度相比，期末贷款余额未按年计算增长1.2％期末贷款余额增长1.3％（不包括PPP贷款）平均贷款余额增长2.9％（不包括PPP贷款）3.4％期末存款减少5.5％期末贷款存款比率0.47％期末贷款存款比率0.47％平均总存款成本资本：9.9％ 普通股一级比率（CET1），而风险加权资产为9.7％ 11.0％（CET1+信贷损失备抵金）2023 年第一季度回购了 5,000 万美元的普通股
1.27 1.29 1.40 1.84 1.33 1.33 1.33 2022 年第 2 季度第 22 季度第 2 季度第 2 季度第 2 季度第 2 季度摊薄后每股收益值得注意项目1：第 1 季度 23 美元：每股 0.06 美元税收应急准备金的负面影响 22 季度：每股 0.05 美元（0.10 美元）来自小企业投资公司 (SBIC) 投资的负面市值影响 5 利息收入对每股收益的积极影响被更高的融资成本和季节性非利息支出摊薄后每股收益 (1) 每股0.05美元或以上的项目所抵消。注意：PPP收入和信用损失准备金对每股收益的影响假设法定税率约为24.5％。PPP收入包括利息收入减去与豁免相关的专业服务支出。0.16美元 (0.21) 美元 (0.36) $ (0.22) $ (0.23) 22年第二季度第二季度第二季度第二季度第二季度每股收益信贷损失准备金的影响0.12美元0.07美元0.03美元来自PPP收入的贡献0.01美元（不包括PPP收入和重要项目，每股收益同比增长11％
24 15 6 2 1 241 300 351 420 341 1Q22 222 3Q22 4Q22 4Q22 22 2023 年第一季度调整后的 PPNR，不包括 PPP（非公认会计准则）调整后的准备金前净收入（“PPNR”）调整后的PPNR比上一季度下降了19％，这主要是由于非利息支出的季节性增加和NII（1）经应纳税等价物、遣散费等项目调整后的NII（1），重组成本，其他房地产支出，与退休金终止相关的费用，证券收益和亏损以及与未实现收益/（亏损）相关的投资和咨询费用的应计费用关于 SBIC 的投资。非公认会计准则财务指标见附录。(2) 如图所示，PPP的利息收入已扣除与宽恕相关的专业服务支出。调整后的PPNR（1）（百万美元）6 关联季度（23年第一季度对比22年第四季度）：调整后的PPNR下降了19％，主要来自：调整后的非利息支出增长了8％工资和福利增加了3500万美元或12％存款保险和监管支出增加了400万美元季节性影响（天数减少）调整后收入下降了5％，抵消了利息支出的增加，这抵消了利息支出的增加收益资产的利息收入同比增加（23年第一季度对比22年第一季度）：调整后的PPNR增长41％，部分归因于：相对于总收益资产，贷款组合有所增加（67％对59％）贷款收益率增加（+178个基点至5.30％）；贷款增长51亿美元（9.9％）净利息收入（应纳税等值）增长25％调整后净收入增长21％，部分被调整后非利息支出增长10％所抵消（2）
520 578 657 718 678 24 15 6 2 1 544 593 663 663 720 679 679 2.60% 2.87% 3.24% 3.53% 3.33% 0.00% 1.00% 4.00% 5.00% $0 1Q22 2Q22 3Q22 4Q22 1Q22 1Q22 1Q23 1Q23 1Q23 与 PPP 净利息收入 (“NII”) 和净利率 (“NII”) 相关的净利息收入 M”) 净利息收入净利率 7 对比 22 年第 4 季度，持续的利息收入增长被存款和借款利息支出的增加（百万美元）2022 年第 4 季度净利率融资组合其他2 截至 2023 年 3 月 31 日，与 PPP 贷款相关的未摊销净发放费用总额为 200 万美元在剩余寿命内摊销，或按小企业管理局的宽恕计算。PPP贷款的净利息收入假设融资成本等于每个时期的存款和债务总成本。1 贷款收益率包括互换的影响。2 其他包括证券流失。2022 年，在利率上升时期，锡安的强大无息存款基础共同导致了 NIM 的扩张。融资从存款向短期借款的转变对23年第一季度的利润率产生了负面影响。速率灵敏度1
151 美元 154 美元 156 美元153 美元第 222 季度第 222 季度第 2 季度第 2 季度第 2 季度第 2 季度第 2 季度第 2 季度第 23 季度非利息收入和收入 8 与客户相关的非利息收入总额与 22 年第 4 季度相比下降了 1%，与去年同期相比增长了 19%。(1) 反映了与客户相关的非利息收入总额，不包括公平交易等项目价值和非对冲衍生品收入、证券收益（亏损）和其他项目，详见财报中的非利息收益表。(2) 显示的收入为净利息收入和与客户相关的非利息收入的总和。它不包括证券收益/亏损、股息和公允价值以及非对冲衍生品收益（百万美元）695 747 819 83美元 830 830 22年第二季度第二季度第二季度第二季度第二季度第二季度第二季度收入（2）（百万美元）的影响
4 49 $4 64 $4 64 $4 64 64 $4 71 5 12 46 46 $4 64 64 63 47 $4 77 47 09 4Q21 22 2Q22 3Q22 4Q22 4Q22 4Q22 4Q22 1Q23 NIE (GAAP) 调整后的 NIE (non-GAAP) (百万美元) 非利息费用 9 非利息支出与去年同期相比增长了9％，非利息支出总额增加了10％ 与上一季度相比，4,100万美元，主要是由于季节性增长，工资和福利增加了3,500万美元（其中2,400万美元是季节性的，例如股票薪酬和工资税），存款保险和监管费用增加了400万美元评估利率上调和资产负债表构成导致的增长我们的目标是减少运营支出以抵消收入前景的下降值得注意的项目包括：23年第一季度：第一季度季度季度基于股份的季节性薪酬增加1300万美元第二季度：激励性薪酬减少800万美元第二季度：第二季度基于股份的季节性薪酬增加1,300万美元（1）经遣散费、无准备金贷款承诺准备金等项目调整，以及与之相关的投资和咨询费用的应计收入SBIC 投资的未实现收益。非公认会计准则财务指标表见附录。非利息支出 (NIE) (1) 60.8% 65.8% 60.7% 57.6% 52.9% 59.9% 效率比率
50.9 51.8 53.0 54.7 56.2 3.52% 3.67% 4.17% 4.81% 5.30% 0.0 $25.0 $25.0 $25.0 75.0 222 第二季度第二季度第二季度第二季度平均贷款和存款余额平均贷款总额收益率平均总存款收益率平均总存款成本 10 与 22 年第 4 季度相比，2023 年第一季度平均贷款增长了 2.7%；平均存款下降了 5.5% 40.7 39.8 美元 37.8 36.2 35.8 40.9 41.1 39.6 38.0 34.4 81.6 80.9 77.5 77.5 70.3 70.2 0.03% 0.10% 0.20% 0.07% 0.0 $25.0 50.0 75.0 100.0 1Q22 3Q22 4Q22 4Q22 1Q22 1Q23 3Q22 1Q23 平均计息存款系列4（十亿美元）（十亿美元）Zions'3月底的存款总成本（包括3月31日新增的38亿美元经纪存款）为0.90％（计息为1.63％），因此存款beta1为18％（1）存款测试版比较了存款成本与21年第四季度相比的变化
33% 72% 82% 67% 28% 18% 截至2023年3月31日的商业其他消费者保险未投保数据；经纪账户、信托账户、房地产账户和内部运营账户包含在其他存款中。11 55% 的存款有保险；另外 3% 的存款是抵押的；66% 的商业余额正在分析中没有一个客户的无抵押存款超过存款总额的0.25％；前25个最大的无抵押存款账户仅为 0.25% 存款总额的3.7％商业存款账户分析中的商业运营存款账户代表：66% 的商业存款余额的 61% 未投保商业存款余额的 78% 的商业存款账户数目商业账户数量约 27.5 万个消费者账户约 110 万个存款投资组合构成其他存款 90 亿美元消费者存款 236 亿美元存款组合构成存款总额：692 亿美元商业存款 366 亿美元
23 年第一季度存款表现，按余额划分 12 尽管 Zions 对大型存款客户的敞口有限，但此类账户更为敏感 1 24 美元 8 美元 1 24 美元 24 美元 6 美元 12 美元 4 美元 2023 年 12 月 31 日按账户余额划分的存款变动 2023 年 3 月 31 日与 2022 年 12 月 31 日存款投资组合变动：• 并非所有未投保存款在不确定的环境中表现相同或相似的敏感度 • 存款人与存款规模呈正相关 • 存款人敏感度与账户的历史活动水平成反比 •过去一年中流失率最高的是交易量较低的大型美元账户 $ bi lli on s
29 32 34 38 28 38 49 38 31 2019年第四季度2020年第四季度2021年第四季度22年第一季度23年第一季度投保存款未保险存款 13 疫情是一种反常现象，最近的存款构成和水平代表了我们投资组合中更典型的概况恢复到疫情前的水平大额存款从2019年到2021年有所增加，在过去一年中一直在下降。大额（因此未投保）存款的减少代表着我们回到了疫情前的水平贷款存款比率 85% 77% 61% 78% 81% 19年第四季度2020年第四季度2021年第四季度第二季度第二季度存款余额趋势 — 回归疫情前，受保存款与未投保存款相比处于巨额水平
为韧性而建：风险管理实践：维持高度担保融资能力的长期做法锡安在不出售任何证券的情况下有能力为所有未投保存款提供资金锡安在银行定期融资计划（BTFP）建立了借贷能力，但除了进行运营测试外，没有使用这种流动性来源。锡安没有使用美联储折扣窗口 14 现金和即时可用现金来源与未投保存款相比，锡安有能力为100％以上的资金提供资金它没有保险的存款13.6 28.6 7.3 2.4 9.2 4.6 3.4 未投保存款的现金和未使用和即时可用的现金来源 (1) 与未投保存款相对抵押存款货币市场投资回购协议联邦住房贷款银行定期融资计划折扣窗口现金和即时可用的现金来源 (1) 截至2023年3月31日的货币市场投资和存款；截至2023年4月18日，即时可用的现金来源为380亿美元 310亿美元
证券与货币市场投资 15 总证券投资组合（按公允价值计算）和货币市场投资（期末余额）27.0 26.2 24.2 23.5 22.6 $7.4 3.5 $3.8 22022 第二季度第二季度第二季度第二季度第二季度第二季度第二季度第二季度第二季度第二季度第二季度第二季度证券货币市场投资总额（十亿美元）我们有强大的资产负债表流动性投资组合旨在成为资产负债表流动性的仓库货币市场投资和证券占收益资产的32％，而疫情前为24％，23年第一季度末证券下跌了939美元百万。证券投资组合的现金流为8.14亿美元投资组合的构成允许通过GCF回购市场在资产负债表上获得大量流动性 40% 36% 34% 33% 32% 的收益资产利息总额包括2023年第一季度和2022年第一季度的2600万美元和2,800万美元的应纳税等值溢价摊销。在2022年第四季度，Zions将107亿美元的公允价值（131亿美元的摊销成本）余额从可供出售转移至持有至到期；因此，18亿美元的税后累计其他综合亏损已锁定，预计将随着时间的推移按每年约15％（视预付款速度而定）进行摊销。除流动性外，投资组合用于平衡利率风险假设存款期限长于贷款期限（分别为2.9年和1.8年）；投资组合带来了平衡这种不匹配投资组合的期限为4.1年，与去年同期相比几乎没有变化约90％的证券是美国政府和美国政府机构/GSE证券
利率敏感度——净利息收入敏感度分析 16 净利息收入预计将在未来12个月内适度下降（1）利率即时平行变化的12个月远期模拟影响，假设不包括衍生对冲活动的收益资产的规模或构成没有变化，同时假设存款构成发生变化（非利息占存款总额的比例较小）。（2）潜在利率敏感度是指未来的变化净利息收入（“NII””）基于收入中尚未完全实现的过去利率变动；紧急利率敏感度是指基于2023年3月31日的远期利率曲线，基于未来利率变动的NII变化。Vs.1Q23：潜在灵敏度（2）：建模以在24年第一季度将NII降低约6.6％这主要反映了建模的存款测试值（潜在和紧急阶段的累积周期beta值均为28％）Emergent（2）敏感度：建模将在24年第一季度将NII再降低0.9％受到市场预期的下调联邦基金利率以及中等利率的下调的不利影响和长期到期日（即更倒置的曲线）该模拟不包括收益资产规模或构成的任何变化；它反映了现有的互换到期日和远期互换关联季度利率敏感度的提高主要归因于存款组合转移和互换终止。-5% -2% 2% 5% -7% -3% 6% −200 bps −100 bps +100 bps +200 bps +200 bps +200 bps 截至2023年3月31日的模拟净利息收入敏感度 (1)
了解资产负债表资产端的期限价值 17 净利息收入敏感度分析（“风险收益” 或 “eAR”）的经济价值股票敏感度分析与投资组合相关的期限平衡锡安的总体利率风险 -7% 6% -200 下跌 200 上涨 200 如报告所述：用现金取代证券并取消掉期 0% -2% 21% 向下 200 不包括证券和互换，NIA 如果没有证券和掉期，II 灵敏度的波动性要高出 3 倍，EVE 的变化率为 49%（从下跌的200％）到上涨200的情景）在证券和掉期方面，EVE仅变动了2％
按年计算的净扣除额占风险加权资产的百分比 0. 00% 0. 10% 0. 10% 0. 16% 0. 0.05% 0. 22% 0. 37% 0. 11% 0. 06% (0 .0 1)% (0 .0 1)% 0. 0.01% 0. 06% 0. 06% 0. 16% 0 (0 .0 2)% 0. 00% -4% -2% 0% 2% 46% 8% 10% 12% 14% 第一季度 19 第二季度 19 第三季度 19 第三季度 19 一季度 20 第二季度 20 一季度 21 第二季度 21 第四季度 21 第二季度 22 第三季度 22 4Q 22 4Q 22 4Q 22 第一季度 23 资本实力 18 风险加权资产余额同比增长 8%，而 CET1 资本余额增长了 7% 普通股一级资本和信贷损失备抵占风险加权百分比资产 11.3% 10 .8% 10 .4% 10 .2% 10 .0% 10 .2% 10 .4% 10 .8% 11 .2% 11 .2% 10 .3% 10 .9 .2% 10 .0% 9. 9% 9. 6% 9. 6% 9. 6% 9. 6% 9. 6% 9. 6% 9.3% 11 .3% 11 .8% 11 .2% 11 .8% 11 .8% 11 .8% 12 .0% 12 .3% 12 .3% 11.8% 11 .8 .7% 10 .5% 10 .7% 11 .0% 0% 2% 4% 6% 10% 14% 1Q 19 2Q 19 3Q 19 4Q 19 1Q 20 2Q 20 4Q 20 4Q 20 1Q 21 2Q 21 2Q 21 2Q 21 2Q 22 2Q 22 3Q 22 4Q 22 1Q 23 ACL /风险加权资产普通股第 1 层资本充足 + 保护缓冲区资本吸收能力充足相对于我们的风险状况仍然很强信用很低相对于普通股权一级资本的损失加上信贷损失备抵额
0.41 0.79 0.10 0.20 0.20 16% 39% 2023 年第四季度第四季度证券现金流利率互换累计其他综合亏损增加预计到 2024 年底未实现亏损的增加将使普通股权/资产比率增加 1.1 个百分点 $ bi lli 按季度分列的累计其他综合亏损增加 (1) (累计) 19 0.6% 1.1% 对普通股权/资产比率的影响累计其他综合亏损:(1) 列顶的百分比表示23/31/23未实现亏损的累计增加。列内的美元金额表示未实现亏损的增加金额。(2) AFS证券销毁额基于23年3月31日的远期曲线，假设利率没有进一步变化 (3) 包括与2022年第四季度向HTM转移AFS证券相关的未实现亏损的增加。投资组合的本金摊销将导致累计其他综合亏损的相应改善预计29亿美元的累计其他综合亏损将带来29亿美元的累计其他综合亏损的增加在接下来的七个季度中增长了近10亿美元，即39％将使普通股/资产比率增加1.1％，其他条件均等于按账面价值计算约为每股6.70美元（2,3）
20 信贷质量比率净扣除额仍然很低，过去 12 个月的净扣除额仅为平均贷款的 0.06% 关键信贷指标：1.6%：分类贷款/贷款分类余额从 22 年第 4 季度增加 2%（下降）0.30%：NPAS+90 (1) /贷款 + OREO NPA 余额较2022年第四季度净扣除（回收额）增加了2,300万美元或 16%，相对于平均贷款：23年第一季度按年率计算为0.00％在过去12个月中为0.06％信贷损失补贴：占贷款和租赁总额的1.21％，较22年第四季度增长6个基点（1）不良资产+逾期 ≥ 90 天的应计贷款注意：净扣除额/平均贷款和准备金/所有期限的平均贷款比率按年计算信用质量 0.0% 0.5% 1.0% 1.5% 2.5% 1Q22 3Q22 4Q22 4Q22 4Q22 第一季度分类/贷款 nPA + 90 /贷款 + OREO ACL /贷款所有比率不包括 PPP 贷款 0.05% 0.07% 0.21% (0.02)% 0.00% (0.27)% 0.32% 0.54% 0.32% ncO /Avg Loans (ann.)准备金/平均贷款（ann.）
商业地产（“CRE”）贷款组合CRE占贷款总额的23％：总额为129亿美元，建筑业23亿美元，21个加州期限为106亿美元，UT/ID为18％，德克萨斯州17％，内华达州12％，WA/OR，7％CO，5％其他，4％按地点划分的商业房地产CRE投资组合按物业类型和地点分散得很好。办公物业总敞口（占CRE总额的17％；占贷款总额的4％）。数十亿美元CRE多户家庭余额百分比3.2 25％工业/仓库 2.7 21% 办公室 2.2 17% 零售 1.5 11% 酒店 0.75% 住宅建筑 0.65% 所有其他 CRE 2.0 15% 总计 12.9 美元
CRE 深度回顾：通过增长管理行使 CRE 纪律商业房地产贷款增长落后于同行数据截至 2022 年 12 月 31 日；重大收购的同行增长率已正常化 0 50 100 150 20 17 Q 3 20 18 Q 3 20 19 Q 3 20 19 Q 3 20 20 Q 3 20 21 Q 3 20 21 Q 3 20 21 Q 3 20 22 Q 1 20 Q 1 20 22 Q 1 20 Q 1 20 22 Q 1 20 Q 1 20 22 Q 1 20 Q 1 20 Q 1 20 22 Q 1 20 Q 1 20 Q 1 20 22 Q 1 20 Q 1 20 Q 1 20 22 Q 1 20 Q 1 20 22 Q 1 20 Q 1 20 Quartile Peer Bottom Quartile 指数：2017 年第三季度 = 100 不包括所有者占用的商业地产 20 22 Q 4 22 Zions 在 CRE 中谨慎行事集中度已超过十年，承保标准已持续数十年。CRE内部信用风险的关键考虑因素与同行相比显著的借款人股权——保守的LTV债务还本付息范围的严格承保按地域和资产类别分散土地/横向建筑的风险敞口有限
CRE 深度回顾：定期商业地产 23 CRE投资组合中的低贷款价值比率表明了投资组合抵御压力的能力定期商业房地产CRE期限 WAVG LTV 多户家庭 24% 54% 工业/仓库 21% 55% 办公室 206% 零售酒店 14% 50506% 定期CRE贷款占未偿余额的106亿美元；占贷款组合总额的19％数据仅限于定期CRE贷款，更新至第一季度 2023。在 “评估价值” 分布中进行贷款价值比计算，以分母反映最新的评估，在分子中反映未偿余额。在 “指数价值” 数据系列中，我们附上了REIS商业地产价格指数（特定于当地市场）的最新评估。由于未显示其他房产类型，所显示的 Term CRE 房地产类型的百分比之和未等于 100%。在CRE总投资组合中，Zions的 “尾部风险” 微乎其微，按个人资产类型划分也是如此 16% 19% 36% 23% 5% 0% 0% 定期商业房地产抵押率分布当根据指数/当前价值更新价值时，办公室风险敞口继续受益于低LTV——100 200 300 400 500 600 700 800
财务展望（1Q24E vs 1Q23A），截至 2023 年 4 月 19 日 24 条展望评论略有增加调整后较上一季度展望向下调整部分原因是经济放缓适度下降 3 月最后一周的每日净利息收入为 710 万美元，季度利率为 6.35 亿美元适度增加与客户相关的非利息收入不包括证券收益/亏损稳定受正常季节性影响（23 年第一季度季节性支出约 2,400 万美元）预计资本将增加增加与客户相关的程度非利息收入贷款余额（期末）净利息收入（NII）资本调整后非利息支出
财务业绩摘要资产负债表盈利能力信用指标贷款损失严重程度（NCO占非应计贷款的百分比）信贷损失备抵按地域和类型划分的贷款增长收益资产重新定价利率互换股票存款的经济价值成本优势 — 20年以上定期序列存款投资组合非公认会计准则财务衡量标准25附录
财务业绩摘要 26 截至三个月的基本面表现稳健改善（以百万美元计，每股数据除外）2023 年 3 月 31 日 2022 年 9 月 30 日 2022 年 6 月 30 日收益业绩：摊薄后每股收益 1.33 美元 1.84 美元 1.40 美元 1.29 适用于普通股股东的净收益 198 277 211 195 净利息收入 679 720 663 593 非利息收入 160 153 165 172 Nonterest 费用 512 471 479 464 拨备前净收入——调整后 (1) 341 420 351 300 信贷损失准备金 45 43 71 41 比率：回报率资产 (2) 0.91% 1.27% 0.97% 0.91% 普通股回报率 (3) 17.4% 25.4% 15.8% 14.0% 有形普通股回报率，不包括AOCI (3) 12.3% 16.9% 13.2% 12.5% 净利率 3.33% 3.53% 3.24% 2.87% 贷款收益率 5.30% 4.81% 4.17% 3.67% 证券收益率 2.46% 2.42% 2.10% 1.97% 存款总额平均成本 (4) 0.47% 0.20% 0.10% 0.03% 效率比率 (1) 59.9% 52.9% 57.6% 60.7% 有效税率 27.7% 20.9% 21.9% 21.9% 不良资产与贷款、租赁和奥利奥的比率 0.30% 0.27% 0.28% 0.38% 年化净贷款和租赁扣除与平均贷款的比率 0.00% (0.02)% 0.20% 0.07% 普通股一级资本比率 (5) 9.9% 9.7% 9.6%9.9% (1) 根据遣散费、重组成本、其他房地产支出、养老金终止相关费用、证券收益和亏损以及与SBIC投资相关的投资和咨询费用等项目进行了调整。非公认会计准则财务指标见附录。(2) 分子中使用的优先股前净收益；(3) 分子中使用的适用于普通股的净收益；(4) 包括无息存款；(5) 本期比率和金额代表估计值
0.90% 0.91% 0.97% 1.27% 0.91% 22年第一季度2Q22 3Q22 4Q22 2Q23 12.9% 12.9% 12.9% 12.9% 22022 第二季度第三季度第二季度第二季度资产负债表盈利能力 27 受融资成本增加和季节性非利息支出导致的NII下降影响盈利能力有形普通股资产回报率（不包括累计其他综合收益）有形普通股回报率为非公认会计准则指标。非公认会计准则财务指标见附录。
长期观点：子投资组合层面的信贷质量 Zions在几乎所有贷款投资组合类别中的损失率都好于或远好于同行亏损率在锡安拥有大量风险敞口的七个主要类别中的五个类别中，锡安的亏损率要好得多（上四分位）投资组合顺序（从左到右）反映了锡安最近的集中度组合（从高到低）来源：S&P Capital IQ Pro。附录中列出了所包括的同行。由于 10 年的历史记录不足，FRC 被排除在数据集之外。子投资组合损失率由Zions使用监管数据计算得出，并在一段时间内求平均值。信用卡不属于这七个类别，因为它不是锡安的重中之重。锡安在 “box-and-whiskers” 图中，方框代表中间的两个四分位数，用中线分段。胡须的末端代表数据集的最大值和最小值。N et L oa n Cha ar ge-o ffs to L oa ns 每个 NCO 总数中位数/贷款总额：0.19% 锡安的非营利组织总额/贷款总额：0.11% 28
CRE深度回顾：办公室（余额22亿美元）29数据截至2023年3月31日更新；不包括PPP；包括定期贷款和建筑贷款 1000万美元以上的贷款约占投资组合的90％；1000万美元以上办公室风险敞口的租赁到期日CRE办公室投资组合占CRE总敞口的17％；强劲的承保办公室余额自2018年第一季度以来下降了8％，自峰值（2021年第二季度）下降了8％，建筑业非应计资金少于100万美元而且近年来没有扣除贷款规模中位数：89万美元；平均贷款规模：460万美元信贷损失补贴：占办公室总余额的1.7％或批评余额的24％ 29％带掉期浮动利率，14％固定利率，57％不带互换的浮动利率稳定的短期办公室投资组合是租赁的87％（平均值）1 信贷租户租赁——99％ 2/3 郊区，1/3 中央商务区错开短期租户租赁到期，占总平方英尺的10％（平均）每年将于 20251 年到期 Pe rc en ta ge o f L oa ns 0.0 0.5 1.0 1.5 2.0 2.0 3.0 2018Q1 2019Q1 2020Q1 2021Q1 2022Q12023Q1 $ bi lli on s 建筑未偿还期限 7% 5% 2018Q1 2019Q1 2020Q1 2021Q1 2022Q1 2023Q1 受批评的保密非应计款 TTM NCO 办公室投资组合趋势办公室问题贷款趋势 0 美元非应计和净扣款 1.54 亿美元批评的办公室贷款
0% 5% 10% 15% 25% CRE办公期限将于2023年到期 dSCR 05% 10% 15% 20% 25% 30% CRE办公期限将于2023年到期 LTV CRE深度审查：办公贷款——截至2023年3月31日更新的DSCR、LTV和贷款到期数据的分布；不包括PPP；包括期限。DSCR 基于最新的 NOI。Zions'在办公室CRE投资组合中几乎没有交叉的风险因素，同时有大量抵押品可缓冲2023年定期办公室到期日=6.17亿美元批评的2023年到期的定期办公室贷款=8500万美元（占2023年所有定期办公室贷款到期日的14％）低DSCR反映了增值或重新定位的资产投资组合包含担保人/赞助商支持；通常结构为要求借款人解决问题贷款——例如还款担保、再保证金（通过资本召集或其他方法）、现金流补助准备金（CRE Office Term）到期日大多数 2023 年到期的定期办公室贷款的低质押率和强劲（高）的还本付息覆盖率都很高 0 100 200 300 400 600 700 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029+ $ m ill io ns
信贷质量：消费性房地产抵押贷款（第1-4期家庭和房屋净值信贷额度）31 最低风险分层显示消费房地产贷款组合的实力贷款价值计算反映了抵押品所在地区的按房价指数（Case-Shiller 或 FHFA）调整的最新评估以及分子中最新的未偿余额。第一留置权余额与 Jr 相关的第一留置权余额Lien HECL 是使用我们收到的 Experian 数据进行更新的。由于四舍五入，部分百分比加起来可能不等于 100%。数据截至2023年3月31日1-4期家庭抵押贷款（“1-4家庭住宅”）约占未偿余额的110亿美元，占贷款组合总额的19％ 65％的此类贷款的FICO分数为750分或更高（更高），贷款价值比（“LTV”）为70％或更高（较低）在低FICO和高LTV细分市场中几乎没有意义的敞口平均LTV：49％房屋股票信贷额度投资组合：第一留置权=投资组合余额的42％，投资组合承诺的49％，平均LTV为46％第二留置权=投资组合余额的58％，51％的投资组合承诺，平均质押率为 53% 90% 0% 0% 0% 0% 列合计 2% 6% 14% 30% 49% 100% 1-4 期家庭（抵押贷款）+ HECL refresh FICO m bi ne d Lo an to Va lu e（In de x-Ad ju st ed）
6% 20% 23% 25% 29% 31% 32% 33% 33% 39% 44% 48% 53% 54% 57% 57% 57% FR C BO KF M TB ZI O N A FH N W AL C C PN KE Y HW C HB AN RF SN V EW BC FI TB 37% 13% 13% 16% 24% 26% 29% 31 33% 34% 45% 47% 50% 52% 59% 59% 59% 60% FR C W AL ZI O N BO N BO KF AS B A W F B KE Y CF B KE G HB AN FP FI TB SN RF HW C 贷款损失严重程度年化 nCO/非应计贷款五年平均值（2008 — 2022）年化 ncO /非应计贷款十五年平均值（2008 — 2022）) 32 资料来源：标普全球。使用年度季度业绩的平均值计算。注意：生存偏见：一些可能被归入Zions同行群体的银行由于倒闭或合并状态而被排除在外。出现问题时，由于强有力的抵押和承保做法，锡安遭受的贷款损失通常不那么严重
526 777 914 917 835 695 574 529 553 514 546 590 636 678 1.08 1.88 1.88 1.91 1.74 1.22 1.11 1.13 1.02 1.15 1.21 1/20 cecl 1Q20 2Q20 3Q20 1Q21 2Q21 3Q21 4Q21 4Q22 2Q22 3Q22 4Q22 22 2023 年第 1 季度信用损失补贴 ACL (%) exex-PPP 33 信贷损失补贴 (“ACL”) ACL 与 22 年第 4 季度相比有所增加，主要是由于应用场景中出现经济衰退的可能性增加（百万美元）
详细贷款增长在多个类别中实现了贷款增长：住宅房地产、定期CRE、消费建筑和C&I（ex-O&G）关联季度贷款余额增长，不包括PPP贷款：+1.3％关联季度：不包括PPP贷款，期末贷款增长7.16亿美元或1.3％ 贷款增长主要集中在1-4家庭、定期商业地产、消费建筑和C＆I（ex-O&G）的下降中在小企业管理局购买力平价贷款的19％（合3,800万美元）中 G ro w th R at e: L in ke d Q ua rt er，不是 nn ua liz ed Dollar Growth：Linecked第34季度C&I（不包括石油和天然气），1% 业主自住，-1% CRE C&D，-8% CRE期限，4% 房屋净值，-3% 1-4 家庭，6% 能源（石油和天然气），1% 市政，0% -8% -4% -2% 2% 6% 8% -300 美元 100美元 500 美元 700 注意：圈子规模表示截至23年第一季度贷款组合的相对比例。图中未显示的PPP贷款在23年第一季度与22年第四季度（百万美元）相比下降了19％
35 贷款增长——按银行品牌和贷款类型划分 “其他” 贷款包括消费建筑、银行卡和其他消费贷款类别。由于四舍五入，上面显示的总数可能不足。期末同比贷款增长（23年第一季度对比22年第一季度）期末关联季度贷款增长（23年第一季度对比22年第四季度）（单位：百万）锡安银行 Amegy CB&T NBAZ NSB Vectra CBW 其他Total C&I（不包括石油和天然气）369 364 653 47 245 171 (1) 1,846 SBA PPP (157) (189) (304) (92) (55) (72) (53)-(922) 所有者占据 69 188 (85) 64 (9) 35 29-291 能源（石油和天然气）(17) 217-(1)-7-206 市政 141 154 70 (66) (4) 36 34 430 CRE C&D (234) (287) 63 (4) (73) 96 (17)-(456) CRE Term 256 209 324 169 160 59 83-1,260 1-4 Family 461 264 406 115 180 124 (2) 22 1,570 房屋净值30 38 4 (16) 63 64 4-187 其他 296 78 112 76 43 76 (5) 1 677 净贷款总额 1,214 1,036 1,243 292 550 102 56 56,089（以百万计）锡安银行 Amegy CB&T NBAZ NSB Vectra CBW 其他总的 C&I（不包括石油和天然气）50 (9) 15-55 64 (46)-129 SBA (11)) (9) (6) (3) (3) (3) (3)-(38) 所有者自住 (38) (21) 5 (20) (6) 11 15-(54) 能源（石油和天然气）30 14--(12) (1)-31 市政 10 3 4 1 (1) 2 (9) 3 13 CRE C&D (32) (57) 28 (100) (19) 3 (23)-(200) CRE Term 34 76 55 121 46 8 19-359 1-4 Family 125 69 112 39 30 33 (1) 406 Home Equity (48) (5) (35) (17) 9 (4) (1)-(101) 其他 47 15 33 13 12 13 (1) 1 133 净贷款总额 167 76 211 34 123 115 (51) 3 678 在多个类别和整个业务领域实现了贷款增长
模拟的重新定价预期：收益资产和贷款 36 收益资产的很大一部分将在一年内重置；此外，预计收益将在稍后时期获得收益来源：公司文件和标普环球；“之前的美联储周期” 指的是 3Q15-2Q19，反映了存款定价相对于联邦基金利率的滞后效应。“当前的美联储周期” 从2019年第三季度开始至今。（1）利率即时平行变化的12个月模拟影响。假设贷款除了右图中的利率重置外，还会发生预付款、摊销和到期事件。贷款和证券投资组合的期限分别为 1.7 年和 4.1 年。52% 11% 8% 8% 9% 14% 46% 13% 12% 8% 14% ≤ 3m 4-12m 1-2 年 2-3 年 > 5 年 Pe rc en t o f L oa ns 贷款：套期保值后的利率重置和现金流概况贷款 40% 97% 11% 11% 8% 8% 22% 22% ≤ 3m 4-12m 1-2 年 2-3 年 3-5 年 > 5 年 Pe rc en t o f e ar ni ni ng a ss et s 收益资产利率重置和现金流概况套期保值后赚取资产
利率互换 37 我们继续为抵御利率下降提供一些保护措施 1 现金流对冲由固定收益互换套期浮动利率贷款对冲池组成。利率敏感度部分通过利率套期保值来管理：2023年3月终止的贷款利率互换为26亿美元，加权平均利率为1.82％ 平均未偿还的名义加权平均固定利率 2023Q2 4,433 1.92% 2023Q3 4,133 1.87% 2023Q4 3,833 1.75% 2024Q1 3,233 1.55% 2024Q2 2,933 1.38% 2024Q4 1,933 1.29% 1,33 1.29% 1,350 美元 1.37% 0.0% 0.5% 1.0% 1.5% 2.0% 2.5% 0.0 2.0 2.0 4.0 2 3Q 2 2 2 02 3Q 3 2 02 3Q 4 2 02 4Q 1 2 02 4Q 3 2 02 4Q 4 2 2 02 4Q 1 2 2 2 02 5Q 2 av er ag e fi xe d Ra te (%) Av g N 2024Q3 2025Q1ot io na ($B) 本季度生效的平均掉期总额平均固定利率（右边角度）
38 管理股票经济价值的稳定性（“EVE”）有些人只关注资产负债表中资产方面的分值，从而对股票期限和公允价值分数的估计值形成了类似毕加索的纵向视图；公允价值估算截至2023年3月31日，显示的EVE敏感度反映了上升100个基点和下降100个基点的平行冲击。存款期限估计为2.9年。显示的值受税收影响。锡安的股权经济价值 $ bi lli 但是，当考虑存款马克时，就会出现一种对股票的 “公允价值” 观点。
资金—总存款成本和总融资成本通过多个利率周期，Zions的总存款和融资成本一直位居同行最佳之列来源：S&P Global。本页显示的联邦基金利率已经过调整，例如，2007 年 5.25% 的峰值利率是 2006 年 7 月 1 日至 2007 年 6 月 30 日期间的每日平均利率，它试图反映美联储提高或降低存款利率与锡安和银行业对提高或降低存款利率的回应之间的延迟。0.00 1.00 2.00 4.00 6.00 7.00 20 00 20 0 20 01 20 03 20 04 20 05 20 06 20 07 20 08 20 10 20 20 20 20 20 11 12 13 20 14 20 20 15 20 20 20 20 20 20 ZION Peer top Quartile peer peer Bottom Quartile平均联邦基金（6-Mo Lag）锡安排名第一的平均总融资成本百分比在较高的利率环境（FF> 3%）下，锡安的存款成本平均比同行中位数高出约40个基点。(0.75) (0.50) (0.25) 0.00 0.25 0.50 锡安对比同行中位数绿条 = 锡安的存款成本低于同行中位数；红条 = 锡安的存款成本高于同行中位数；红条 = 锡安的存款成本大于同行中位数；红条 = 锡安的存款成本大于同行中位数；红条 = 锡安的存款成本大于同行中位数；红条 = 锡安的存款成本大于同行中位数；红条 = 锡安同行中位数 0.00 1.00 2.00 3.00 4.00 5.00 6.00 20 00 20 01 20 01 20 02 20 04 20 05 20 06 20 07 20 07 20 08 20 20 11 20 12 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 21 22 ZION Peer前四分之一同行底部四分位数平均联邦基金（6-Mo Lag）锡安排名第一的平均存款总成本（0.75）（0.50）（0.25）0.00 在较高的利率环境（FF> 3%）下，锡安的融资成本平均比同行中位数高出约40个基点。％绿色条=锡安的融资成本低于同行中位数；红条 = 锡安的融资成本大于同行中位数；红条 = Zions 的融资成本大于同行中位数；红条 = Zions 的融资成本大于同行中位数；红条 = Zions 的融资成本大于 Zions 的融资成本同行中位数 39
并非所有未投保存款都等于 40 Zions 的平均部分保险存款账户比美国最大的银行和同行银行小得多。出于可比性考虑，显示的数据截至 2022 年 12 月 31 日。大型银行包括摩根大通、BAC、C、WFC、USB、PNC和TFC。资料来源：S&P Global（通过电话报告数据）4.2 3.1 1.6 1.5 1.1 SIVB SBNY Large Banks Zion's Peers ZION $ m ill io ns 平均账户余额：截至2022年12月31日，余额超过25万美元小型账户更稳定锡安的部分保险存款中有很大比例流向中小型企业。考虑到部分保险存款账户，通常规模越小，余额越稳定 Zions的部分保险存款相对来说差异较大致大多数大型区域银行和大型国家银行——锡安的部分保险存款的平均余额比这些群组少25％以上
0% 10% 20% 30% 40% 浓度风险管理：存款粒度 41 商业和消费客户的存款均为截至2023年3月31日的详细消费者客户存款余额分配数据。消费者客户识别了纳税身份记录是社会保险号还是被识别为个人账户，如果他们拥有相同的地址和姓氏，则为家庭客户。客户数量和余额中位数不包括零余额账户的影响。信托和房地产客户不包括在内，经纪存款也不包括在内。消费者存款总额为236亿美元，约占存款总额的34％ M im im al e xp os e to la rg e ba la nc e ba nc e po sit s 0% 10% 20% 30% 商业客户存款余额分配 N o ex po su re y la rg e ba nc e de po sit 商业存款总额为 366 亿美元，约占存款总额的 53%
的余额中位数
42 项非公认会计准则财务指标（以百万计，每股金额除外）第 223 季度第 22 季度第 2 季度第 2 季度拨备前净收入 (PPNR) (a) 非利息支出总额 512 471 464 464 464 美元减去调整：遣散费 1 1 其他房地产支出 1 核心存款和其他无形资产的摊销 2 1 养老金终止相关费用重组成本 SBIC 投资成功费应计费用 (1) (1) (b) 调整总额 3 (1) 2 1 0 (a-b) = (c) 调整后的非利息支出 509 472 477 463 464 (d) 净利息收入 679 720 663 544 (e) 完全应纳税等价物调整 9 10 10 9 8 (d+e) = (f) 应纳税等值净利息收入 (TE NII) 688 730 673 602 552 (g) 非利息收入 160 153 165 172 142 (f+g) = (h) 合并收益 848 883 838 774 694 美元减去调整：公允价值和非对冲衍生品收益（亏损）(3) (4) 4 10 6 证券收益（亏损）)，净额 1 (5) 6 1 (17) (i) 调整总额 (2) (9) 10 11 (11) (h-i) = (j) 调整后收入 850 892 828 763 $705 (j-c) 调整后的拨备前净收入 (PPNR) 341 420 351 300 241 $241 (c)/(j) 效率比 59.9% 52.9% 60.7% 65.7% 8%
43 非公认会计准则财务指标（续）以百万计，每股金额除外 1Q23 4Q22 3Q22 第二季度第二季度第二季度适用于普通股股东 (NEAC) 的净收益适用于普通股股东 (NEAC) 的净收益适用于普通股198 277 211 195 美元摊薄后股票（平均值）148 149 151 152 (k) 摊薄后每股收益 1.33 1.84 1.40 1.29 1.27 加上调整：非利息支出调整 3 (1) 2 1 0 收入调整 2 9 (10) (11) 11 调整的税收影响 (1) (2) 2 2 (3) 优先股赎回调整总额 4 6 (6) (8) 8 (l) 每股调整 0.03 0.04 (0.04) (0.05) 0.05 (k+l) = (m) 调整后每股收益 1.36 1.88 1.36 1.24 1.32 资产负债表盈利能力调整后的资产回报率 0.93% 1.29% 0.92% 0.84% 调整后的有形普通股回报率，不包括AOCI 12.4% 17.3% 12.8% 12.0% 13.5%