CARMAX 公布了 2023 财年第四季度和财年的业绩

弗吉尼亚州里士满，2023年4月11日——CarMax, Inc.（纽约证券交易所代码：KMX）今天公布了截至2023年2月28日的第四季度和财年的业绩。

亮点：

•在2022日历年，CarMax在全国0-10岁二手车市场中的份额保持在4.0％。上半年的涨幅在下半年被抵消，这反映了我们对实现有利可图的市场份额增长的关注。

•净收入为57亿美元，与去年第四季度相比下降25.6％。在本财年，净收入下降了6.9％，至297亿美元。

•第四季度零售二手单位销售额下降了12.6％，同类商店二手单位销售额下降了14.1％；批发单位在第四季度下降了19.3％。

•零售和批发业务实现了强劲的利润率；每个零售单位的毛利为2,277美元，与去年第四季度相比增长了82美元，每个批发单位的毛利为1,187美元，与去年的记录相比相对持平。

•由于积极的成本管理，5.728亿美元的销售和收购比去年第四季度下降了7.7％，即4,810万美元。

•从消费者和经销商那里购买了26.2万辆汽车，与去年创纪录的第四季度相比下降了22.5％，比今年第三季度连续增长了10.1％。

•CarMax Auto Finance（CAF）的收入为1.239亿美元，比去年第四季度下降36.1％，这要归因于净利率的压缩和贷款损失准备金的增加，但被平均管理应收账款的增加部分抵消。

•摊薄后每股净收益为0.44美元，低于去年同期的0.98美元。在本财年，摊薄后每股净收益下降了56.5％，至3.03美元。

首席执行官评论：

总裁兼首席执行官比尔·纳什表示：“我们为应对二手车行业面临的压力而采取的深思熟虑的措施正在推动我们业务的连续改善，我们将继续优先考虑在多元化商业模式中提高效率和为员工和客户创造更好的体验的举措。”“在2023财年，我们在进一步改善业内最以客户为中心的全渠道体验方面取得了重大进展，包括为所有零售客户实现在线自我发展，以及完成我们的财务资格预审产品的全国推出。我们还推出了适合移动设备的现代化车辆详情页面，从而增强了批发购物体验。我们相信，我们有能力继续引领二手车行业，并在市场改善时加速增长。”

第四季度业务绩效回顾：

销售。二手车零售和批发总销量为290,214辆，比去年第四季度下降15.5％。在线零售销售 (1) 占零售单位销售额的14％，而去年第四季度为11％。在线交易 (2) 的收入，包括零售和批发单位销售额，为17亿美元，约占净收入的30％，而去年第四季度为净收入的31％。

二手车零售总销量下降了12.6％，至169,884辆，同类商店二手车销量比去年第四季度下降了14.1％。我们认为，由于普遍的通货膨胀压力、利率攀升、贷款标准收紧和消费者信心长期低迷，不利因素仍然存在，汽车负担能力的挑战继续影响着我们第四季度的销量业绩。零售二手车总收入与去年第四季度相比下降了21.1％，这得益于零售二手车销量的减少以及平均零售销售价格的下降，平均零售销售价格下降了约2700美元，跌幅9.3％。

与去年第四季度相比，批发汽车总销量下降了19.3％，至120,330辆，但由于我们从消费者和经销商那里购买的总量连续增加，与今年第三季度的36.7％相比有所改善。批发总收入与去年第四季度相比下降了41.6％，这是由于平均批发销售价格下降了每单位约3,200美元或27.8％，以及批发销售单位的减少。

我们从消费者和经销商那里购买了26.2万辆汽车，与去年第四季度相比下降了22.5％，但比今年第三季度增长了约10％。其中24.7万辆是从消费者那里购买的，比去年的业绩下降了23.6％。其余的15,000辆汽车是通过经销商购买的，比去年的业绩增长了4％。

与2022财年第四季度相比，其他销售额和收入下降了11.4％，减少了2,070万美元。下降的主要原因是延长保护计划（EPP）收入下降了2,040万美元，这反映了利润分享收入同比下降和零售单位销售额下降的综合影响，但被利润率的提高所抵消。

毛利。总毛利为6.11亿美元，比去年第四季度下降14.1％。零售二手车毛利下降了9.3％，反映了零售单位销售额的下降。每二手单位的零售毛利为2,277美元，比去年第四季度每单位增长82美元。

批发汽车毛利与去年同期相比下降了19.5％，反映了批发单位销量的减少。每单位毛利与去年持平，保持强劲的1,187美元。

其他毛利下降了24.0％，这在很大程度上反映了EPP收入的下降，这是利润分享收入同比下降和零售单位销售额下降的综合影响所致，利润率的提高部分抵消了这一点。

销售和收购与2022财年第四季度相比，销售和收购支出下降了7.7％，至5.728亿美元。这种削减反映了通过调整营销支出与销售额来进一步降低成本的措施，通过减员我们的门店和CEC来管理员工水平，以及限制公司办公室的招聘和承包商的使用。企业应计奖金的减少以及去年第四季度与人员配置大幅增加相关的成本也支持了这一下降。与公司股价变动相关的股票薪酬支出增加部分抵消了这些项目。此外，销售和收购支出总额包括为推进我们的技术平台和战略计划而增加的投资，这主要是由于前几个季度的决策以及与增长相关的成本。销售和收购占毛利的百分比为93.8％，而去年第四季度为87.3％，这主要是由毛利下降14.1％所推动的。

在2024财年，我们预计需要低个位数的毛利增长来杠杆销售和收购，远低于我们在全方位转型的投资期内所表明的水平。

CarMax Auto Finance。（3）CAF收入下降了36.1％，至1.239亿美元，这得益于CAF净利率下降以及贷款损失准备金同比增长4,360万美元，超过了CAF平均管理应收账款的增长。本季度的准备金为9,800万美元，而去年为5,440万美元。

截至2023年2月28日，贷款损失备抵额为期末管理应收账款的3.02％，高于截至2022年11月30日的2.95％。补贴百分比的增加主要反映了CAF投资组合中表现不佳以及不确定的宏观经济环境的影响，以及CAF投资组合中二级和三级来源的持续扩大。为了应对当前的环境，CAF调整了承保标准，包括在第四季度末调整了承保标准，将其三级交易量的目标百分比从10％降至5％。

CAF的总利率百分比代表向消费者收取的利息和费用与我们的融资成本之间的差额，为平均管理应收账款的6.3％，低于去年第四季度的7.3％，原因是我们的客户利率的上涨被资金成本的上涨所抵消。在3天回报的影响下，CAF为本季度销售单位的44.7％提供了融资，与第三季度的44.4％相比相对持平，高于去年第四季度的41.0％。CAF的加权平均合同利率从今年第三季度的9.8％和去年第四季度的8.2％提高到本季度的10.9％。我们预计，这些重大的定价变动，加上资金成本的逐步变动，将使我们的总利率在2024财年趋于平稳。

股票回购活动。在2023财年第四季度，我们没有根据股票回购计划回购任何普通股。截至2023年2月28日，根据未完成的授权，我们还有24.5亿美元可供回购。我们仍然致力于随着时间的推移将资本返还给股东，并可能在未来随时恢复股票回购，具体取决于市场状况和我们的资本需求等因素。

门店开张。在 2023 财年第四季度，我们在伊利诺伊州芝加哥、北卡罗来纳州阿什维尔、印第安纳州印第安纳波利斯、德克萨斯州大学城和德克萨斯州阿马里洛开设了五个新的零售点。截至2023年2月28日，我们共有240家二手车门店。

2024财年资本支出计划。在2024财年，我们计划增加五个分店的新门店，包括在纽约市地铁市场再开设两家门店，以及我们在亚特兰大地铁市场的第一个异地生产基地。我们预计，2024财年的资本支出约为4.5亿美元，这主要反映了支持我们未来在场外生产和拍卖设施以及新门店方面的长期增长的支出。

长期目标。我们确认我们在2022年4月更新的长期财务目标：（i）到2026财年通过我们的综合零售和批发渠道销售200万至240万辆汽车（ii）到2026财年创造330亿至450亿美元的收入，（iii）到2025年底将我们在0-10岁二手车市场的全国份额提高到5％以上。

(1) 在线零售单位销售被定义为客户远程完成所有四项主要交易活动的销售：预订车辆；必要时为车辆融资；以旧换新或选择退出以旧换新；以及创建远程销售订单。

(2) 在线交易收入定义为符合在线零售销售条件的零售销售收入，以及任何EPP和第三方财务捐款、中标为在线竞标的批发销售以及Edmunds获得的所有收入。

(3) 尽管CAF受益于某些间接管理费用，但我们没有向CAF分配间接成本，以避免做出主观的分配决策。

补充财务信息

由于四舍五入，金额和百分比计算的总和可能不一致。

销售组件

(1) 不包括在合并中减少的细分市场间收入。

单位销售额

平均销售价格

汽车销量变化

同类商店二手车销量变化 (1)

(1) 从运营的第十四个整月开始，门店将添加到同类门店基础中。可比门店计算包括本年度和上一年度相应时期的一组门店的业绩，这些门店均包含在我们的可比门店基础中。

按渠道划分的二手车融资渗透率（在3天回报影响之前）(1)

(1) 计算方法为相应渠道融资的二手车单位占销售二手车总量的百分比。

(2) 包括CAF的2级和3级贷款发放，约占已售二手单位总额的2％。

(3) 通常向我们支付费用或不向其支付费用的第三方金融提供商。

(4) 我们向其支付费用的第三方金融提供商。

(5) 代表自己安排融资的客户和不需要融资的客户。

选定的运营比率

(1) 按净销售额和营业收入的百分比计算。

毛利 (1)

(1) 金额是扣除公司间抵销后的净额。

每单位毛利 (1)

(1) 金额是扣除公司间抵销后的净额。这些取消的效果是增加了单位二手车毛利和单位批发车辆毛利，并将单位其他毛利减少了微不足道的金额。

(2) 按类别毛利除以其各自的销售单位计算，其他类别除以已售出的二手单位总数。

(3) 按其各自销售额或收入的百分比计算。

销售和收购费用 (1)

(1) 金额是扣除公司间抵销后的净额。

(2) 不包括与翻新和车辆维修服务相关的薪酬和福利，这些薪酬和福利包含在销售成本中。

(3) 包括 IT 费用、非 CAF 坏账、开业前和搬迁费用、保险、慈善捐款、差旅和其他管理费用。

CAF 收入的组成部分和其他 CAF 信息

(1) 平均管理应收账款总额的年化百分比。

收益亮点

电话会议信息

我们将在美国东部时间今天（2023 年 4 月 11 日）上午 9:00 为投资者举办电话会议。国内投资者可以拨打1-800-274-8461接听电话会议（国际来电者拨打1-203-518-9814）。国内和国际来电者的会议ID均为3171396。电话会议的网络直播将在我们的投资者信息主页investors.carmax.com上播出。

网络直播的重播将在2023年6月22日之前在公司网站investors.carmax.com上播出，或者拨打1-800-688-7339（或1-402-220-1347进行国际访问）并输入会议ID3171396通过电话（持续大约一周）。

2024财年第一季度财报发布日期

我们目前计划在纽约证券交易所开盘前于2023年6月23日星期五发布截至2023年5月31日的第一季度业绩。我们计划在当天美国东部时间上午 9:00 为投资者举办电话会议。有关本次电话会议的信息将于2023年6月初在我们的投资者信息主页investors.carmax.com上公布。

关于 CarMax

CarMax 是美国最大的二手车零售商，通过在每次互动中推动诚信、诚实和透明，彻底改变了汽车零售业。该公司提供真正的个性化体验，客户可以选择在网上和店内随心所欲地做尽可能多或少的事。在截至2023年2月28日的财年中，CarMax在拍卖会上售出了约81万辆二手车和59万辆批发车。此外，CarMax Auto Finance在2023财年产生了近90亿美元的应收账款，增加了其近170亿美元的投资组合。CarMax 拥有 240 多家门店，超过 30,000 名员工，很自豪能够连续 19 年被评为《财富》100 家最适合工作的公司® 之一。CarMax 致力于对人类、社区和环境产生积极影响。在 2022 年责任报告中了解更多信息。欲了解更多信息，请访问 www.carmax.com。

前瞻性陈述

我们提醒读者，本新闻稿中包含的不是历史事实陈述的陈述，包括关于我们未来业务计划、运营、挑战、机遇或前景的陈述，包括但不限于有关预期运营能力、销售、库存、市场份额、财务目标、收入、利润、支出、流动性、贷款发放、资本支出、债务义务或收益的任何陈述或因素，都是根据私人证券的安全港条款作出的前瞻性陈述1995年《诉讼改革法》。你可以使用 “预期”、“相信”、“可以”、“估计”、“期望”、“打算”、“可以”、“可能”、“展望”、“计划”、“定位”、“预测”、“应该”、“目标”、“将” 等词语来识别这些前瞻性陈述，无论是否定还是肯定的。此类前瞻性陈述基于管理层当前的知识、预期和假设，涉及风险和不确定性，可能导致实际结果与预期结果存在重大差异。可能导致实际结果和结果与前瞻性陈述中包含的结果和结果存在重大差异的因素包括：

•竞争格局的变化和/或我们未能成功适应此类变化。

•美国总体或地区经济状况的变化，包括通货膨胀压力、利率攀升以及俄罗斯入侵乌克兰的潜在影响。

•资本和营运资本融资的可用性或成本的变化，包括与资产支持证券化市场相关的变化。

•损害我们的声誉或损害我们品牌质量认知的事件。

•新车和二手车价格的重大变化。

•库存来源的可用性或渠道减少或未能迅速清理库存。

•我们无法实现与我们的全渠道计划和战略投资相关的收益。

•与地域和销售增长相关的因素，包括无法有效管理我们的增长。

•我们无法招聘、培养和留住员工，也无法维持积极的员工关系。

•我们的门店、区域或公司管理团队的关键员工流失或劳动力成本的显著增加。

•经济状况或其他因素的变化导致CAF的应收汽车贷款组合的信用损失超过预期。

•未能或无法实现与我们的战略交易相关的收益。

•冠状病毒公共卫生危机对问题的影响和后果，包括美国和地方经济；我们的业务运营和连续性；企业和消费者融资的可用性；我们员工的健康和生产力；第三方提供商继续提供不间断服务的能力；以及我们运营所处的监管环境。

•我们的第三方金融提供商提供的消费信贷可用性的变化。

•第三方提供商提供的扩展保护计划产品的可用性发生变化。

•我们业务关键组成部分所依赖的第三方供应商的绩效。

•影响一家或多家汽车制造商的不利条件以及制造商召回。

•编制财务报表时使用的估计和假设不准确，或者新会计要求或美国公认会计原则变更的影响。

•未能或无法充分保护我们的知识产权。

•恶劣天气事件的发生。

•与我们商店的地理集中度相关的因素。

•导致客户、员工或公司机密信息被盗用、丢失或其他未经授权披露的安全漏洞或其他事件。

•未能或无法充分增强关键信息系统。

•与我们运营所处的监管和立法环境相关的因素。

•各种诉讼事项的影响。

•我们普通股市场价格的波动性。

有关可能影响预期的因素的更多详细信息，请参阅我们截至2022年2月28日财年的10-K表年度报告，以及我们向美国证券交易委员会提交或提交给美国证券交易委员会的季度或当前报告。我们的文件已在我们的投资者信息主页investors.carmax.com上公开发布。也可以通过电子邮件至 investor_relations@carmax.com 或致电 (804) 747-0422 x7865 向投资者关系部索取信息。我们没有义务在任何前瞻性陈述发布之日后对其进行更新或修改，无论是由于新信息、未来事件还是其他原因。

联系人：

投资者：

大卫·洛文斯坦，投资者关系助理副总裁

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CARMAX, INC.和子公司

合并收益表

（未经审计）

(1) 百分比按净销售额和营业收入的百分比计算，由于四舍五入，可能无法合计。

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合并资产负债表

（未经审计）

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合并现金流量表

（未经审计）