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美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
表格10-K
| | | | | | | | |
| 三(马克一号) | | |
| ☒ | 根据1934年证券交易法第13或15(D)条提交的年度报告 | |
截至本财政年度止12月31日, 2020
或
| | | | | | | | |
| ☐ | 根据1934年证券交易法第(13)或第(15)(D)款提交的过渡报告 | |
的过渡期 ________ 至 ________
委托文件编号：001-10883
瓦巴什国家公司
(注册人的确切姓名载于其章程)
| | | | | | | | | | | |
| 特拉华州 | | 52-1375208 |
| (法团注册状态) | (美国国税局雇主识别号码) |
| |
| 萨加莫尔公园大道南1000号 | |
| 拉斐特 | 印第安纳州 | 47905 |
| (主要行政办公室地址) | (邮政编码) |
注册人的电话号码，包括区号： (765) 771-5300
根据该法第12(B)条登记的证券：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 每节课的标题 | | 交易代码 | | 注册的每个交易所的名称 |
| 普通股，面值0.01美元 | | WNC | | 纽约证券交易所 |
根据该法第12(G)条登记的证券：无
根据证券法第405条的规定，用复选标记标明注册人是否为知名的经验丰富的发行人。是☒不是☐
用复选标记表示注册人是否不需要根据该法第13条或第15条(D)提交报告。是☐ 不是☒
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年证券交易法第13条或第15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是☒不是☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是 ☒*☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。见“交易法”第12b-2条对“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
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| 大型加速滤波器 | ☐ | 加速文件管理器 | ☒ |
| 非加速文件服务器 | ☐ | 规模较小的报告公司 | ☐ |
| 新兴成长型公司 | ☐ | | |
如果是新兴成长型公司，用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据“萨班斯-奥克斯利法案”(“美国联邦法典”第15编第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。☒
用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如该法第12b-2条所定义)。是☐不是☒
截至2020年6月30日，注册人的非关联公司持有的有表决权股票的总市值为$。556,508,720以该日公司普通股在纽约证券交易所综合带上的收盘价计算。
截至2021年2月12日，注册人的普通股流通股数量为52,056,803.
本10-K表格的第三部分引用了注册人为其股东年会提交的委托书的某些部分，该委托书将于2020年12月31日之后120天内提交。
瓦巴什国家公司
截至2020年12月31日的年度表格10-K
目录
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| | 页面 |
第一部分 | | |
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项目1 | 业务 | 4 |
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第1A项 | 风险因素 | 16 |
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项目1B | 未解决的员工意见 | 24 |
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项目2 | 特性 | 25 |
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项目3 | 法律程序 | 25 |
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项目4 | 矿场安全资料披露 | 26 |
| | | |
第二部分 | | |
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项目5 | 注册人普通股、相关股东事项和发行人购买股权证券的市场 | 26 |
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项目6 | 选定的财务数据 | 28 |
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项目7 | 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 | 28 |
| | | |
第7A项 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 47 |
| | | |
项目8 | 财务报表和补充数据 | 48 |
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项目9 | 会计与财务信息披露的变更与分歧 | 79 |
| | | |
第9A项 | 管制和程序 | 79 |
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项目9B | 其他资料 | 81 |
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第三部分 | | |
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第10项 | 董事、高管与公司治理 | 82 |
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项目11 | 高管薪酬 | 82 |
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项目12 | 某些实益拥有人的担保所有权和管理层及相关股东事宜 | 82 |
| | | |
项目13 | 某些关系和相关交易，以及董事独立性 | 82 |
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项目14 | 首席会计费及服务 | 82 |
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第四部分 | | |
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项目15 | 展品和财务报表明细表 | 82 |
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项目16 | 表格10-K摘要 | 83 |
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签名 | | 85 |
前瞻性陈述
这份关于Wabash National Corporation(及其子公司，“Wabash”、“Company”、“US”、“We”或“Our”)10-K表格(“年度报告”)的年度报告包含“前瞻性陈述”，符合修订后的1933年“证券法”(“证券法”)第27A条和修订后的1934年“证券交易法”(“交易法”)第21E节的含义。前瞻性陈述可能包括“可能”、“将会”、“估计”、“打算”、“继续”、“相信”、“预期”、“计划”或“预期”等类似词语。我们的“前瞻性陈述”包括但不限于以下陈述：
▪鉴于新冠肺炎疫情带来的持续不确定性，我们有能力有效地管理和运营我们的业务；
▪我们业务的高度周期性；
▪对我们产品的需求；
▪整体经济的相对强弱；
▪我们的预期收入、收入或亏损；
▪我们实现持续盈利的能力；
▪对行业趋势的依赖；
▪我们的战略计划和未来运营计划；
▪原材料的可获得性和定价，包括关税或其他国际贸易发展的影响；
▪我们面临的竞争程度；
▪依赖某些客户、供应商和公司关系；
▪我们开发和商业化新产品的能力；
▪接受新技术和新产品；
▪出口销售和新市场；
▪工程和制造能力，包括我们吸引和留住合格人才的能力；
▪政府规章；
▪任何未决诉讼或环境纠纷通知的结果；
▪与气候变化和相关政府监管相关的风险；
▪资本和融资的可获得性，包括营运资本和资本支出；
▪我们管理债务的能力；
▪我们有能力有效地整合至尊，实现预期的协同效应，并从至尊的收购中获益；以及
▪与前述有关的假设。
尽管我们相信我们的前瞻性陈述中表达的预期是合理的，但实际结果可能与我们的前瞻性陈述中预测或假设的结果大不相同。我们未来的财务状况和经营结果以及任何前瞻性陈述都可能会发生变化，并受到固有风险和不确定性的影响，如本年度报告中披露的风险和不确定性。本年度报告中包含的每一项前瞻性陈述仅反映我们管理层截至该前瞻性陈述发表之日的观点。除法律规定外，我们没有义务更新前瞻性陈述或公开发布任何修订结果，以反映本年度报告日期后的事件或情况，或反映意外事件的发生。
目前已知的可能导致实际结果与我们的预期大不相同的风险和不确定因素在本年度报告中都有描述，包括在“第1A项”中。风险因素。“我们敦促您仔细阅读该部分，以便更全面地讨论投资我们证券的风险。
第一部分
项目1-商务
概述
瓦巴什国家公司，我们在这里指的是“瓦巴什”、“瓦巴什国家”、“公司”、“我们”、“我们”或“我们的”，它正在改变你接触世界的方式TM。Wabash成立于1985年，1991年在特拉华州成立为一家公司，其主要执行办公室设在印第安纳州的拉斐特，是一家干式货车拖车制造商。今天，我们是运输、物流和配送行业工程解决方案的创新领导者。
为此，我们设计和制造了一系列产品，包括干货和冷藏拖车、平台拖车、罐式拖车、干式和冷藏卡车车身、结构复合板和产品、拖车空气动力学解决方案以及特殊食品级和制药设备。我们通过收购、有机增长和产品创新实现了这种多元化。
我们相信，我们作为关键行业领先者的地位是与我们的核心客户的长期关系、我们吸引新客户的能力、我们广泛的创新产品线、我们的技术领先地位以及我们广泛的分销和服务网络的结果。更重要的是，我们相信我们的领导地位表明了指导我们行动的价值观和领导原则。
在Wabash National，正是我们对人、目标和绩效的关注驱使我们做得更好，这样我们才能继续改变世界到达您身边的方式TM。我们的目的就是改变你接触世界的方式，我们的视觉是运输、物流和配送行业工程解决方案的创新领导者，我们的使命使我们的客户能够以突破性的想法和解决方案取得成功，帮助他们将一切从第一英里推进到最后一英里。
我们的值是支配我们批判性领导行为并加速我们进步的品质。
▪保持好奇心：我们将大胆选择，鼓励创造、合作和冒险，将突破性的想法转化为现实。
▪有一种成长的心态：我们将坚韧不拔，有能力进行必要的变革，以在一个不停滞的世界取得成功。
▪打造卓越的团队：我们将营造一种让个人尽力而为的职场文化，以留住和吸引不同行业、不同地理位置和不同背景的人才。
我们的领导原则是为我们的行为提供定义并将我们的价值观赋予生命的行为。
▪拥抱多样性和包容性：我们征求和尊重他人的意见，颂扬彼此的差异，努力实现透明和包容。
▪寻求倾听：我们倾听客户、合作伙伴和彼此的意见，以达成最佳解决方案并做出最有力的决策。
▪始终了解：为了塑造一种成长的心态，我们在职业生涯的每一个阶段都在不断学习。我们不会放弃，我们对现状不满意。
▪要真实：在沃巴什国家机场茁壮成长的员工是诚实的，有令人难以置信的能量，在他们做的每一件事上都表现出坚韧不拔的精神。
▪携手共赢：我们通力合作，寻求一致，擅长跨团队沟通，作为一个团队和一个Wabash取得成功。
Wabash管理系统
我们的Wabash管理系统(“WMS”)是一套原则和标准化的业务流程，旨在实现我们的战略目标。通过编纂使我们的公司变得伟大的因素，WMS将重点放在对我们整个业务的成功至关重要的相互关联的流程上。WMS以前瞻性计划和持续能力评估为基础，同时推动执行和突破性绩效。WMS要求每个人都成为我们企业范围内精益工作的积极贡献者，并通过创新和行业领先的客户满意度和联盟来实现增长。我们的WMS原则支持持续的改进周期，包括战略规划和部署、改进和日常管理。正是通过这套标准和思维，我们为我们的客户创建了“One Wabash”方法，增加了新的业务能力，并实现了有利可图的增长。
我们的One Wabash组织转型始于2020年第一季度，引入了价值流，使我们在服务客户方面的资源和流程保持一致。我们的One Wabash组织结构可实现长期
我们致力于促进公司的增长，专注于价值流、简化的流程、产品创新，以及为所有在运输、物流和分销市场寻求我们解决方案的客户提供始终如一的卓越体验。价值流利用我们流程的力量来结束客户需求和客户满足的循环。
冠状病毒(“新冠肺炎”)的影响
2020年3月，世界卫生组织(“世卫组织”)宣布新冠肺炎为全球流行病。新冠肺炎继续在美国和世界其他地区蔓延，对部分经济领域产生了负面影响，扰乱了供应链，并造成了金融市场的波动。新冠肺炎促使世界各地的政府当局实施了严格的措施，试图帮助控制病毒的传播，包括关闭企业、限制旅行、禁止群体性活动和集会、隔离、“原地避难”和“呆在家里”命令、宵禁、社交距离和其他措施。新冠肺炎疫情的不利经济影响对我们的部分业务、客户和供应商产生了实质性影响，并在2020年带来了挑战。有关新冠肺炎对我们业务影响的更多详细信息，以及沃巴什为应对疫情所采取的人力资本管理行动的相关信息，请参阅本10-K年度报告第II部分第7项“管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析”中的“新冠肺炎动态”一节，以及与新冠肺炎相关的风险可在本10-K年度报告第I部分第1A项“风险因素”一节中找到，请参阅本年度报告第II部分第7项“管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析”中的“新冠肺炎动态”一节，以及本年度报告第I部分第1A项中的“风险因素”一节。
运营细分市场
我们在三个可报告的细分市场中管理我们的业务：商用拖车产品(“CTP”)、多元化产品(“DPG”)和最终里程产品(“FMP”)。这些可报告的细分市场中的每一个都为其服务的终端市场和行业提供了多样化的行业解决方案组合。
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| 商用拖车产品 | | | 产品多样化 | | | 最终英里产品 |
| 干式和冷藏厢式拖车 | | | 坦克挂车和车载坦克 | | | 车载干体 |
| 站台拖车 | | | 复合板及其制品 | | | 车载冷藏车体 |
| 售后零件和服务 | | | 食品、乳制品和饮料设备 | | | 服务及参股团体 |
| | | 安全壳和无菌系统 | | | 玻璃纤维增强胶合板(“FRP”)板 |
| | | 售后零件和服务 | | | 装修、部件和服务 |
商用拖车产品
商用拖车产品设计和制造干式和冷藏车、平台拖车和其他与运输相关的设备。商用拖车产品的运输设备以Wabash的名称销售®，Duraplate®，DuraPlateHD®，ArcticLite®，Transcraft®和本森®品牌。我们的Duraplate®细胞核心技术是一种改进的硬质板®减轻传统53英尺Duraplate重量的面板®在不牺牲强度和耐用性的情况下，拖车重量减少了300磅。此外，我们的冷藏车产品现在包括我们先进的模压结构复合材料(“MSC”)技术。MSC冷藏车的热效率比传统冷藏车高出30%，而且更轻，强度更高，耐用性更强。CTP直接销售给卡车运输行业中许多最大的公司，也可以通过独立经销商网络进行销售。CTP部门还经营着一家木地板生产设施，为面包车拖车生产硬木橡木复合产品。
产品多样化
多元化产品部门历来由四个战略业务部门组成：坦克拖车、工艺系统、复合材料以及航空和卡车设备(“AVTE”)。在2020年第四季度，我们出售了我们的Beall®品牌的坦克拖车和相关资产，包括在坦克拖车业务部门。此外，在2019年1月，我们完成了剥离AVTE业务部门的交易。
罐车业务为北美化工、乳制品、食品和饮料以及石油和能源服务市场设计和制造液体运输系统，包括不锈钢和铝罐车。坦克拖车以沃克运输公司(Walker Transport)、布伦纳(Brenner)的名义销售®坦克和散装国际品牌。我们的过程系统业务为化工、乳制品、食品和饮料、制药和核市场设计和制造隔离器、固定筒仓和下流槽。Process Systems以沃克(Walker)的名义销售其提供的产品®工程产品与提取技术®品牌。我们的复合材料业务包括我们的Duraplate下的产品®复合板技术，具有独特的强度和耐用性，除拖车和卡车车身外，还可用于多种应用。利用我们的Duraplate®面板技术，我们的复合材料业务已经设计和制造了许多
专有产品，包括旨在改善整体拖车空气动力学和燃油经济性的全线空气动力学解决方案，最引人注目的是Duraplate®空中短裙®。此外，我们利用我们的Duraplate®生产卡车车身、架空车门、可折叠便携式存储集装箱、卡车箱体、甲板系统和其他工业应用的技术。这些产品销往原始设备制造商和售后市场客户。
最终英里产品
该公司在2017年9月收购至尊实业公司(“至尊”)后，增加了最终的Mile Products可报告部门。FMP部门设计和制造剖面体、干货体、冷藏体和桩体。此次收购加速了我们的增长，扩大了我们在最后一英里空间的存在，增加了分销路径和更大的客户覆盖面，并支持我们的使命，使客户能够以突破性的想法和解决方案取得成功，帮助他们将一切从第一英里转移到最后一英里。最终英里产品卡车车身提供铝制、纤维板PW、纤维板HC或Duraplate®，并在科尔德·金的领导下销售®，INER-City®，Spartan，以及其他利用我们车队认证的Duraplate的Wabash品牌®干式厢式拖车使用的技术。我们最终的Mile产品还包括我们的模压结构复合材料卡车车身和一些卡车车身上使用的玻璃纤维增强胶合板。此外，我们的MSC技术在我们的卡车车身产品中可用。随着对SUPER的收购，我们的卡车车身生产线扩展到包括2级到5级，使我们能够在最后一英里空间为各种最终客户提供服务。FMP部门既直接向客户销售，也通过大型独立经销商网络销售。
战略
我们是一家创新的工程解决方案提供商，在第一英里、中英里和最后一英里市场拥有强大的客户关系，将支持盈利增长，并提供对运输、物流和分销行业变化的适应性。我们相信我们的One Wabash组织结构和WMS是为实现突破性的客户价值而独特设计的。我们的价值流将我们的资源和流程集中在为客户服务上，我们的战略围绕着我们通过与已知客户一起在核心市场内和周围发展来扩展核心竞争力的能力。
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| 冷链 | | 通过温度控制的冷链推动货物移动，扩大市场份额 |
| 带来差异化的解决方案，通过利用创新技术产品(包括模压结构复合材料(MSC)的产品产品)创造客户价值，ENOWTM和Gruau冷藏插入物 |
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| 送货上门 | | 在迅速扩大的送货上门市场中实现增长 |
| 增加卡车车身产品，包括专门设计的车辆，以促进小包裹的高效送货上门 |
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| 零部件和服务 | | 拖车维修和卡车车身升级领域的有机增长机会，以成为可扩展的科技型分销平台，为现有客户和新客户提供服务 |
| 统一历史上不同的部件和服务收入流，以推动调整和增长重点 |
我们相信，如果我们成功地专注于这些战略计划中的每一个，我们将处于有利地位，推进我们在每个可报告部门实现长期盈利增长的承诺，通过我们的One Wabash组织和WMS思维模式支持利润率的提高，并成功地为我们的股东提供价值。通过继续成为运输、物流和分销行业的创新领导者，我们希望通过提供增值客户解决方案，利用我们现有的资产和能力进入利润率更高的产品和市场。优化我们的产品组合、运营和流程，以提高制造效率和敏捷性，预计将使公司处于有利地位，推动利润率扩大并加强我们的客户关系。
收购战略
我们相信，通过有纪律的战略收购，我们的整体业务和细分市场有巨大的增长机会。在评估收购目标时，我们通常寻找表现出以下属性的机会：
▪以客户为中心的解决方案；
▪获得新技术和创新；
▪强大的管理团队，文化契合；
▪与我们在采购、运营、分销和产品开发方面的核心能力保持一致；以及
▪运输、物流和分销行业内的成长型市场，无论是终端市场还是地理市场。
资本配置策略
我们相信，平衡和有纪律的资本配置策略对于支持我们的增长计划和创造股东价值是必要的。公司配资战略的目标和目标总结如下：
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| 保持流动性： | | §长期经营业务 |
| §继续做好应对市场环境变化和战略增长机遇的准备 |
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| 债务管理： | | §减少债务，为公司去杠杆化 |
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| 再投资以实现增长： | | §为支持增长和生产力计划的资本支出和研发提供资金 |
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| 分红： | | §维持我们连续四年派发的定期股息 |
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| 股票回购： | | §机会性回购股票 |
| §从基于股票的薪酬中抵消稀释 |
产业与竞争
根据美国卡车运输协会(ATA)的数据，2019年美国卡车运输估计为7917亿美元的行业，约占美国运输业总收入的80%。这比ATA 2018年的预估略有下降0.6%。此外，ATA估计，2019年国内货运吨位中约有72.5%是由卡车运输的，2018年注册卡车行驶了3049亿英里。拖车需求是货运量的直接函数。为了满足这种持续的高货运需求，卡车承运人将需要更换和扩大他们的车队，这通常会导致拖车订单增加。
在美国，包括卡车运输在内的运输业是一个周期性行业，在过去20年里经历了三个周期(不包括2020年因新冠肺炎疫情而恶化的需求疲软)。在过去三个周期中的每一个周期中，货运吨位的下降都先于美国经济的普遍低迷，复苏通常先于整体经济的复苏。拖车行业通常跟随运输业，在90年代初和后期分别经历了大约58个月和67个月的周期。根据ATA的统计数据，卡车货运吨位从2006年开始同比下降，并在2009年一直保持在低迷的水平。最近一个周期于2009年结束，总共持续了89个月。在连续三年拖车总需求远低于正常更换需求水平(估计约为22万辆)之后，截至2019年12月31日的期间显示出连续六年的健康需求，截至2014、2015、2016、2017、2018和2019年的拖车总出货量分别约为269,000、308,000、288,000、323,000和328,000辆。与我们的预期和行业预测者一致，2020年带来的需求疲软，因新冠肺炎疫情造成的不确定性和经济影响而恶化和放大。根据ACT Research Company(“ACT”)的数据，目前预计2020年的拖车产量约为202,000辆，略低于正常的更换需求水平。然而，ACT预计2021年拖车行业将恢复到历史上更稳定的生产水平，约为275000辆拖车。此外，总体需求预计将超过更换需求和我们追踪的特定行业指标，包括ATA的卡车吨位指数、航空公司/车队的盈利能力、就业增长, 住房和汽车行业以及整体国内生产总值(GDP)继续是积极的指标。更多的讨论和分析包括在本年度报告的Form 10-K中第二部分第7项“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”中题为“行业趋势”的部分。
拖车制造商主要通过产品质量、客户关系、创新技术和价格进行竞争。我们观察到，业内其他公司也在寻求开发和使用与我们的Duraplate直接竞争的复合侧壁®产品。我们的产品开发专注于在这些产品以及新产品和市场的开发方面保持领先地位，利用我们各个细分市场(如MSC)的产品，以及我们在定制产品工程和设计方面的专业知识。
在大多数情况下，我们的多元化产品部门参与的市场与我们过去提供的核心面包车和平台拖车产品不同。我们多元化产品部门服务的客户和终端市场比拖车行业更广泛、更多样化，包括环境、制药、生物技术、石油和天然气以及特种车辆市场。此外，我们的多元化努力与新兴市场有关，许多产品都是由监管要求推动的，在大多数情况下，也是由客户特定的需求推动的。
我们的最后一英里产品细分市场是专业汽车行业的竞争对手，在这个行业中，只有几家全国性的竞争对手和许多规模较小的地区性公司。竞争因素包括产品质量、交货期、地理位置
接近客户，并有能力根据客户的规格定制产品。凭借我们在全国的业务、多样化的产品供应和广泛的客户关系，我们相信我们能够很好地应对所面临的竞争挑战。
人力资本资源与管理
截至2020年12月31日，我们约有5800名全职员工。在整个2020年里，我们所有的在职员工基本上都是非工会成员。截至2020年12月31日，我们的临时员工约占我们总生产劳动力的12%。
我们相信，我们对人力资本资源的承诺是我们使命的关键，我们的使命是使我们的客户能够以突破性的想法和解决方案取得成功，帮助他们从第一英里到最后一英里。此外，我们的人力资本资源是我们值和领导原则。公司的高管，包括总裁兼首席执行官(“高级领导团队”)，负责制定和执行公司的人力资本战略。这包括吸引、收购、开发和聘用人才来实现公司的战略，以及员工薪酬和福利计划的设计。高级领导团队还负责制定和整合公司的多样性和包容性路线图。此外，公司还定期向董事会及其委员会提供有关人力资本趋势和活动的运营和现状的最新信息。该公司的重点领域包括：
▪雇员敬业度-我们通过一年一度的员工敬业度调查，为所有员工提供分享他们对我们文化的意见和反馈的机会。我们会对调查结果进行衡量和分析，以增强员工体验、促进员工留任、推动变革并利用我们组织的整体成功。
▪人才开发 -我们为所有员工提供广泛的职业发展经验，包括正式和非正式的，在他们职业生涯的所有阶段。我们的正式课程包括学费报销、领导力发展体验、职业培训和自主学习模块。此外，Wabash National员工及其家属有资格获得由Wabash National和我们所属的行业协会提供的各种奖学金。2019年，我们为16名高中毕业生颁发了总计12万美元的沃巴什国家奖学金。
▪关注安全 -在Wabash National，安全是我们的第一价值。我们把员工、客户和社区的安全放在首位。我们与业内其他制造商合作，通过分享实施更高标准的最佳实践和想法，进一步促进安全。
我们在我们的生产设施提供持续的安全培训和发展，旨在为我们的员工提供他们做出安全选择和降低风险所需的知识和工具。我们鼓励员工通过我们的安全好抓计划来发现安全机会。该公司利用领先和滞后指标的混合来评估其业务的健康和安全表现。例如，滞后指标包括OSHA总可记录事故率(“TRIR”)。2019年，该公司的TRIR为6.4，没有发生与工作相关的死亡事件。我们使用的领先指标是卓越蓝图的评分，该蓝图评估设施的整体安全计划，并确定需要改进的关键领域。2020年，Wabash National实施了一个软件平台，通过基于可操作的洞察力和高级分析推动业务决策，主动降低安全风险。此外，我们以3.8的TRIR性能结束了2020年。
我们的安全奖项包括：
◦2019年卡车拖车制造商协会工厂安全奖(威斯康星州新里斯本和俄勒冈州波特兰)
◦2018年卡车拖车制造商协会工厂安全奖(墨西哥瓜纳华托圣何塞·伊特彼德)
◦2017年肯塔基州州长安全与健康奖(肯塔基州加迪兹)
◦2016年卡车拖车制造商协会工厂安全奖(威斯康星州新里斯本和墨西哥瓜纳华托圣何塞·伊特彼德)
◦2015年卡车拖车制造商协会工厂安全奖(威斯康星州新里斯本和俄勒冈州波特兰)
◦2015年卡车拖车制造商协会最大改善油罐厂(波特兰，或)
为了应对新冠肺炎疫情，我们实施了重大改革，我们认为这些改革符合员工以及我们所在社区的最佳利益，并遵守了政府的命令。有关新冠肺炎员工安全措施的更多信息，请参阅本年度报告(Form 10-K)第二部分第7项“管理层对财务状况和经营结果的讨论与分析”中题为“新冠肺炎动态”的部分。
▪健康与健康 -员工的健康和健康对我们的成功至关重要。我们为员工提供各种创新、灵活、便捷的健康和健康计划。这类计划旨在通过提供工具和资源来帮助员工改善或保持健康状况，并鼓励他们参与健康行为，从而支持员工的身心健康。
▪多样性、公平性和包容性-Wabash National致力于拥有一支在所有级别都是多元化和非歧视性的员工队伍，反映出我们客户的多样性和我们在全球开展业务的不同环境。认识、重视并充分利用我们不同的视角和背景来实现我们的业务目标，体现了我们包容的文化，也是我们的领导原则。我们需要包容性和多样性来实现我们的目标业务成果，并实现我们的愿景，即成为运输、物流和分销行业工程解决方案的创新领先者。对多样性的开放扩大了我们接触最优秀人才的途径，而包容使我们能够充分参与到这些人才中来。此外，我们注重防止性别之间的薪酬失衡，包括主动调整薪酬、头衔和/或福利，以防止性别薪酬差距。
▪薪酬和福利-我们提供丰厚的薪酬和福利。除了工资，这些计划还可以包括年度奖金、股票薪酬奖励、401(K)计划和具有员工匹配机会的非合格递延薪酬计划、医疗和保险福利、健康储蓄和灵活支出账户、带薪休假、探亲假、家庭护理资源、灵活工作时间、安全鞋和处方安全玻璃计划、员工援助计划和学费援助等。
▪社区参与-我们的员工在当地慈善组织和公民项目中担任志愿者。2019年，我们通过公司礼物以及员工和供应商的捐赠向非营利性组织捐赠了超过915,000美元，这些组织包括但不限于：联合之路(United Way)、救世军(Salvation Army)、美国老大哥大姐妹(Big Brothers Big Sisters Of America)、沃巴什中心(Wabash Center)、特奥会、环游美国(Wrings Worldwide America)、食品寻求者食品银行(Food Finders Food Bank)和精神健康我们还设立了捐赠日计划，允许所有全职、小时工和工薪族有机会在每个日历年自愿参加一个预定的工作日。该计划支持的组织包括但不限于：基督教青年会、美国童子军、当地学校和退伍军人之家。
我们的2019年可持续发展报告可在我们的网站(ir.wabashnational.com)上获得，其中提到了正在进行的环境、社会和治理(ESG)倡议，这些倡议表明了我们对可持续发展和社会责任的承诺。除非特别注明，否则本10-K年度报告中提及的任何网站上的内容都不会以引用方式并入本10-K年度报告中。
竞争优势
我们相信我们的核心竞争优势包括但不限于：
▪长期核心客户关系-我们是众多顶级卡车运输公司的领先拖车供应商，创造的收入基础有助于维持我们作为市场领先者之一的地位。我们的面包车产品受到许多行业领先运营商的青睐。我们也是领先的液体运输系统和工程产品供应商，我们拥有强大的客户基础，主要由私人车队组成，并在我们服务的许多市场赢得了领先的市场地位。此外，我们是领先的卡车车身制造商，我们拥有强大的国家车队租赁公司和大型零售商的客户基础。
▪科技与创新-我们继续被卡车运输行业视为开发技术的领先者，为我们的客户提供增值解决方案，降低拖车运营成本，改善收入机会，并解决独特的运输问题。纵观我们的历史，我们一直是，我们希望继续成为拖车和相关产品设计和生产的领先创新者。我们已经商业化并推出了Duraplate®细胞芯--一种改进型硬质板®减轻传统53英尺Duraplate重量的面板®拖车重300磅，不影响强度或耐用性。我们的冷藏车产品现在包括MSC技术。与我们的冷链战略计划相关的是，MSC冷藏车的热效率比传统冷藏车高出30%，而且更轻，强度更高，耐用性更强。我们将在我们业务的其他方面利用这项创新技术，例如最后一英里的空间。我们相信，我们也有机会将我们的复合材料专业知识应用于电动汽车领域。
2020年间，结合Enow的技术TM和Carrier Transicold，我们推出了一款零排放复合冷藏拖车。这款创新的拖车现在已经上市，为客户提供了一种更节能、运营成本更低的零排放冷藏运输解决方案。
此外，在2021年第一季度，我们与Gruau SAS达成了一项协议，生产他们的冷藏车插件。Gruau冷藏嵌件优于喷射泡沫，其设计可在冷链最后一英里市场提供优质性能。这些嵌件保持温度，消除霉菌和降解问题，符合食品安全现代化法案。
▪重要的品牌认知度-我们一直是业内最广泛认可的品牌之一，我们通过我们的所有业务部门广泛参与运输行业。
▪WMS与企业精益-我们的Wabash管理系统(“WMS”)是一套原则和标准化的业务流程，旨在实现我们的战略目标。通过编纂使我们的公司变得伟大的因素，WMS将重点放在对我们整个业务的成功至关重要的相互关联的流程上。WMS以前瞻性计划和持续能力评估为基础，同时推动执行和突破性绩效。WMS要求每个人都成为我们企业范围内精益工作的积极贡献者，并通过创新和行业领先的客户满意度和联盟来实现增长。我们的WMS原则支持持续的改进周期，包括战略规划和部署、改进和日常管理。正是通过这套标准和思维，我们为我们的客户创建了“One Wabash”方法，增加了新的业务能力，并实现了有利可图的增长。
安全、质量、交货、成本、士气和环境是我们持续改进计划的核心要素。目前，我们在印第安纳州的拉斐特、肯塔基州的卡迪兹、墨西哥的圣何塞伊图比德和阿肯色州的哈里森等四家工厂保持着环境管理体系的国际标准化组织14001注册。此外，我们还在印第安纳州的拉斐特、肯塔基州的卡迪兹和英国的哈德斯菲尔德的工厂实现了质量管理体系的ISO 9001注册。
▪企业文化-正如上面“人力资本资源和管理”部分进一步描述的那样，我们相信强大的人力资本起到了竞争差异化的作用，我们的重点不仅是确保我们有合适的领导人来推动我们今天的战略计划，而且还要培养我们的人才渠道，为我们公司的未来培养强大的领导者。为此，我们得益于经验丰富、价值驱动的管理团队和敬业的员工队伍。
我们努力在我们业务的每一层和所有职能领域实现一致性，并专注于确保正确的系统到位，以促进所有团队成员朝着相同的共同目标工作。对此至关重要的是一种Wabash心态，即我们的业务由三个相互关联的部门组成，这三个部门相互受益，由于成为Wabash National的一部分，我们的业务变得更加强大。
▪广泛的分销网络 -我们利用一个由23家独立经销商组成的网络，在北美大约80个地点分销我们的面包车拖车，我们的Transcraft分销网络由65家独立经销商组成，在北美大约有93个地点。我们的坦克拖车通过54家独立经销商组成的网络分销，在北美拥有56个地点。此外，我们的卡车车身经销商网络由1000多家商业经销商组成。我们的经销商主要服务于经销商所在地理区域的中端市场和较小规模的航空公司和私人车队，偶尔也会向大型车队销售。
调节
卡车拖车的长度、高度、宽度、最大载重量和其他规格由各州规定。联邦政府还对卡车和坦克拖车以及卡车车身的设计和使用中包含的某些安全和环境可持续性特征进行了监管。这些规则包括：安装电子测井设备的要求、空气动力设备和节油技术的使用，以及操作员对服务时间和最低司机安全标准的限制(有关这些规则的更多详细信息，请参阅本年度报告第II部分第7项“管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析”中的“行业趋势”)。此外，我们制造的大多数坦克拖车都有具体的联邦法规和限制，规定了坦克的设计、材料类型和厚度。制造业务受联邦、州和地方机构执行的环境法的约束(参见“环境事务”)。
产品
自成立以来，我们一直致力于将我们的产品从单一的卡车拖车干式货车产品扩展到运输、物流和配送行业的广泛工程解决方案，以帮助我们的客户从第一英里到最后一英里的一切。我们管理着多样化的产品组合，保持着长期的客户关系，并专注于三个运营领域的创新和突破性技术。
我们目前的商用拖车产品细分市场主要包括以下产品：
▪干货车拖车。干货车市场是我们最大的产品线，包括在Duraplate下销售的拖车。®DuraPlateHD® 商标。我们的Duraplate®拖车采用专利技术，由复合板墙组成，以提高耐用性和更大的强度。此外，我们最近推出了Duraplate®细胞芯--一种改进型硬质板®减轻传统53英尺Duraplate重量的面板®拖车重300磅。
▪站台拖车。平台拖车在Transcraft下销售®和本森®商标。平台拖车由一个拖车底盘组成，底盘上有一个平坦或“下垂”的装载甲板，没有固定的侧面或屋顶。这些拖车主要用于拖运钢卷、建筑材料和大型设备。除了我们的全钢和钢铝组合平台拖车，我们还提供优质的全铝平台拖车。
▪冷藏拖车。我们的冷藏拖车提供热效率、最大有效载荷能力和卓越的抗损坏性能。我们的冷藏拖车在ArcticLite下销售®注册并使用我们专有的SolarGuard®技术，再加上我们的发泡工艺，我们相信，这使客户能够通过减少制冷设备的运行时间来实现更低的成本，从而降低燃料消耗。我们突破性的MSC冷藏箱采用先进的模压结构复合材料技术，与传统结构相比，热性能提高了30%，防止了水入侵，减缓了泡沫降解，并最终延长了设备寿命。MSC冷藏箱的全复合地板系统增加了立方体容量，消除了传统冷藏拖车的腐蚀问题。模压结构复合材料侧壁、机头和屋顶提供高达标准衬里2倍的抗穿刺性，使维护成本降至最低。
▪特制拖车。这些产品包括广泛的专业设备和服务，通常侧重于对客户规格和要求有更高要求的产品。这些专业产品主要涉及转炉推车。
▪售后零件和服务。售后组件产品的制造目的是在拖车的整个生命周期中为我们的客户提供持续的支持。Aurora Parts&Accessories，LLC是我们的干货车、冷藏和平台拖车售后零部件产品的独家供应商。利用我们的现场服务中心，我们为客户提供广泛的优质售后服务。
▪二手拖车。这些产品包括通过我们的二手车队销售中心销售二手拖车，以促进新拖车销售，重点是向批发市场销售大小车队贸易套餐，以及通过我们的分支网络，使我们能够重新营销和推广新拖车销售。
▪木制品。我们生产硬木橡木复合地板，主要用于我们位于阿肯色州哈里森的制造工厂的干式货车拖车部分。
我们目前的多元化产品细分主要包括以下产品：
▪坦克拖车。坦克拖车目前有几个主要品牌致力于运输产品，包括Walker Transport，Brenner®坦克和散装坦克国际。这些品牌销售的设备包括用于乳制品、食品和饮料、化工、环境、石油和精炼燃料行业的不锈钢和铝液体和干散装罐车以及其他运输解决方案。我们还通过我们的五个布伦纳油罐服务中心为油罐车和其他相关设备提供零部件和维护维修服务。
▪沃克运输(Walker Transport)-沃克运输品牌成立于1943年，最初的业务是沃克，该品牌包括用于乳制品、食品和饮料终端市场的不锈钢坦克拖车。
▪布伦纳®坦克-成立于1900年，布伦纳®TANK为石油和天然气、化工、能源和环境服务终端市场生产不锈钢和铝制罐车、干散货车和玻璃纤维增强聚罐车，以及真空罐车。
▪国际散装油罐-为石油、天然气和化学品终端市场制造不锈钢油罐拖车。
▪贝尔®预告片-坦克预告片的制作可以追溯到1928年的比尔(The Beall)®该品牌包括用于干散货和石油终端市场的铝制罐车和相关罐车设备。如本10-K表格第II部分第8项合并财务报表附注20中进一步描述的那样，在2020年第四季度，我们出售了我们的Beall®坦克拖车品牌及相关资产。
▪过程系统。Process Systems目前在沃克工程产品和提取技术下销售产品®该公司专门设计和生产一系列用于储存、混合和混合的产品组合，包括工艺容器、圆形卧式和立式储存筒仓；用于制药、化工和核工业的安全壳和隔离系统，包括用于全面服务和维护合同的定制交钥匙系统和零部件；用于制药、化工和生物技术市场的安全壳系统。
▪沃克工程产品-自20世纪60年代以来，沃克一直以沃克工程产品品牌为乳制品、食品和饮料、制药、化工、工艺酿造和生物技术终端市场销售不锈钢储罐和筒仓、搅拌机和加工机。
▪提取技术®-自1981年以来，提取技术®该品牌包括不锈钢隔离器和下流室，以及定制设备，包括制药、精细化工、生物技术和核终端市场的工作站和鼓室。
▪复合材料。我们的复合材料业务专注于Duraplate的使用®半挂车市场以外的复合板。提供的产品包括卡车车身、架空车门和其他工业应用。我们继续开发新产品，并积极开拓市场，这些市场可以受益于我们的专有技术经过验证的性能。我们提供全线空气动力学解决方案，旨在改善整体拖车空气动力学和燃油经济性，最引人注目的是Duraplate®空中短裙®，即EPA SmartWay®经过验证，符合加州空气资源局的要求。
最终的英里产品细分市场是在2017年收购至尊之后建立的，主要包括以下产品：
▪标志性的货车身体。标志性的面包车车身长度从8英尺到28英尺，外墙由几种材料之一组装而成，包括预涂铝、FiberPanel PW、FiberPanel HC或Duraplate®。其他功能包括模压复合前角和侧角、LED标志灯、密封线束、硬木或松木地板以及各种门配置，以满足最终用户的装卸要求。本产品适用于干货运输的多种用途。
▪INER-城市®剖面包车身体。INER-City Body是一款适用于各种商业应用的理想路线卡车，采用横切底盘制造，可从驾驶室进入货运区。INER-City借鉴了SUPER更大的厢式车身的许多设计元素，长度比典型的厢式车身短(8至18英尺)。
▪斯巴达服务团体。采用切割式底盘，由FiberPanel PW或Duraplate构成®，斯巴达货运面包车提供了商用面包车的流畅操纵性和卡车车身的全高和宽敞的货运区。斯巴达货运面包车的长度为8到14英尺，可提供各种预先设计的选项，是那些从传统货运面包车进入卡车车身类别的人的桥梁产品。
▪科尔德大王®绝缘面包车车身。科尔德大王®长度可达28英尺的绝缘体为温度控制应用提供了多功能性和可靠性。无论是手动装载还是托盘装载要求都很灵活，是新鲜和冷冻产品多站式配送的理想之选。
▪木桩身体。桩体是具有各种可拆卸侧面配置的平板。股权主体可广泛用于农业和建筑业的运输需求。
▪最后一英里系列和冷链系列。我们于2015年推出，将经过车队验证的设备设计和先进材料相结合，为6类、7类和8类底盘创造了一系列高性能冷藏和干式货运卡车车身。卡车车身产品利用我们的Duraplate®干式货车挂车和Duraplate技术®电池芯，以提高冷藏卡车车身应用中的重量和热效率。
顾客
我们的客户群历来包括美国许多最大的载重公共承运人、租赁公司、私人船队承运人、零担公共承运人和包裹承运人。我们通过收购、有机增长、产品创新以及我们广泛的分销和服务网络，不断扩大我们的客户基础，实现多元化。所有这些努力都是在维护我们与核心客户关系的同时完成的。2020、2019年和2018年，我们的五大客户合计约占我们总净销售额的21%、27%和25%。在过去三年中，没有个人客户占我们总净销售额的10%或更多。在过去三年中，国际销售额占净销售额的比例每年都不到10%。
我们的商用拖车产品部门已经与运输业的许多大客户建立了供应商关系，包括：
▪满载货物的承运商：Averitt Express，Inc.、Covenant Transportation Group，Inc.、Cowan Systems，LLC、Crete Carrier Corporation、Heartland Express，Inc.、J.B Hunt Transport，Inc.、Knight-Swift Transportation Holdings Inc.、Schneider National，Inc.和Werner Enterprise，Inc.
▪零担承运人：联邦快递公司；Old Dominion Freight Lines，Inc.；R&L Carriers Inc.；和Saia，Inc.
▪冷藏运输船：CR England，Inc.；K&B Transportation，Inc.；Prime，Inc.；以及Southern冷藏运输公司。
▪租赁公司：彭斯克卡车租赁公司、富国银行设备金融公司和Xtra租赁公司。
▪私人船队：C&S批发杂货商，Inc.，Dollar General Corporation和Safeway，Inc.
▪液体载体：达纳液体运输公司、长荣油罐解决方案有限责任公司、凯南优势集团公司、奥克利运输公司、Quality Carriers公司、Superior Tank公司和Trimac运输公司。
通过我们的多元化产品部门，我们还向其他几个客户销售我们的产品，包括但不限于：葛兰素史克服务无限公司、W.M.Sprinkman公司、美国奶农公司、雀巢公司、马泰克租赁公司和Wabash制造公司(一家独立公司)。
通过我们的最后一英里产品部门，我们销售给车队租赁客户和直接客户，包括但不限于：彭斯克卡车租赁公司、莱德系统公司、亚马逊、廉价卡车租赁公司、企业控股公司和Rent-A-Center。
营销与分销
我们通过以下渠道营销和分销我们的产品：
▪工厂直接账户；以及
▪独立经销商。
工厂直销客户通常是大批量采购商的大型车队。在历史上，我们一直专注于工厂直销市场，在这个市场中，客户非常了解设备的生命周期成本，因此最有能力欣赏我们产品的创新设计和增值功能，以及在我们产品的生命周期内降低总拥有成本的价值主张。
我们还通过独立经销商网络销售我们的面包车、站台和坦克拖车。此外，我们的卡车车身产品通过商业经销商销售。我们的经销商主要服务于经销商所在地理区域的中端市场和较小规模的航空公司和私人车队，偶尔也会向大型车队销售。经销商也可以为我们的客户提供服务和保修服务。
原料
我们使用各种原材料和部件，包括但不限于特种钢卷、不锈钢、塑料、铝、木材、轮胎、起落架、车桥和悬架，我们从数量有限的供应商处购买。2020年原材料成本占净销售额的百分比与2019年相对一致。然而，原材料或成品部件的重大价格波动或短缺已经并可能在未来对我们的经营业绩产生不利影响。在2021年和可预见的未来，我们预计使用最多的原材料将是钢、铝、塑料和木材。努力把原材料和零部件成本上涨转嫁出去。用于抵消通胀或核心材料供应中断的涨价通常都是成功的，尽管有时会被推迟。出于这些目的，价格的上涨代表着执行中的风险。为了将价格波动的影响降至最低，我们只对某些有可能对我们的经营业绩产生重大影响的大宗商品进行套期保值。
积压
我们的积压订单包括客户书面确认的、有规定的交货时间范围并可在未来18个月内生产的订单。我们积压的订单可能会在数量、交货、规格、条款或取消等方面发生变化。截至2020年12月31日，我们的积压订单约为14.82亿美元，比截至2019年12月31日的11.27亿美元的积压订单增加了31%。我们相信，截至2020年12月31日，我们的积压订单很多，特别是考虑到新冠肺炎疫情对我们的行业、运营和对我们产品的需求的影响。我们预计在未来12个月内完成截至2020年12月31日的大部分积压订单。
专利和知识产权
我们在美国拥有或已经申请了148项专利，涉及用于制造运输设备和工程产品的各种部件和技术。此外，我们在国外拥有或已经申请了187项专利或注册外观设计。
我们的专利包括与使用我们专有的Duraplate制造拖车、集装箱和空气动力学相关产品相关的知识产权。®我们的产品包括车身、拖车和空气动力学相关产品，利用其他轻质面板产品和复合材料，我们的密封和隔离系统、水箱和其他工程产品-所有这些我们都相信，这些产品在我们竞争的市场上为我们提供了显著的竞争优势。
我们的Duraplate®专利组合包括几项专利和正在申请中的专利，这些专利不仅涵盖了我们的Duraplate的用途®这些产品不仅适用于拖车制造，而且还涵盖一些旨在提高拖车燃油效率的空气动力学相关产品。我们的Duraplate中的美国和外国专利和专利申请®专利组合的到期日延长到2036年。与联合使用Duraplate相关的某些美国专利®我们的干式货车拖车侧壁内的面板和物流系统要到2027年或之后才会到期；其他几项已颁发的美国专利和正在申请的与Duraplate的使用相关的专利®与空气动力学有关的面板或其他复合材料
产品要到2030年之后才会开始过期。此外，我们还相信我们专有的Duraplate®和Duraplate® 自1995年以来一直在开发和改进的Cell Core生产工艺，为我们在行业中提供了显著的竞争优势-超过了与我们的Duraplate的使用和/或设计有关的任何专利保护所提供的好处®产品。我们相信，这些工艺的专有知识，以及在创造类似生产工艺方面存在的重大智力和资金障碍，为我们提供了比业内其他使用复合夹芯板技术的公司更大的优势。
我们的知识产权组合还包括一些与使用我们的高性能MSC技术制造卡车车身和拖车相关的专利申请™聚合物复合材料部件。这些专利和专利申请涵盖聚合物复合材料组分结构及其制造方法。我们相信，与在我们的行业中使用聚合物复合技术相关的知识产权，包括制造这些部件和最终产品所涉及的工艺的专有知识，将为我们继续创造利用这一技术的专有产品提供显著的市场优势。这些专利申请要到2036年才会开始到期。此外，我们的知识产权组合还包括与后防撞保护装置(“钻机”)相关的专利。钻井平台专利包括超过美国和加拿大目前和拟议的联邦监管钻井平台标准的钻井平台设计，并且要到2035年才会开始到期。
此外，我们的知识产权组合包括专利和专利申请，涵盖我们的许多工程产品，包括我们的密封和隔离系统，以及许多拖车行业部件。这些产品已经变得非常受欢迎，并因其在我们服务的市场上的创新而受到认可。工程产品专利和专利申请涉及我们行业领先的隔离系统，以Extract Technologies销售®品牌名称。虽然这些专利将于2021年末和2022年开始到期，但我们持有更多专利和/或专利申请，涉及将于2027年到期的具有循环气流的安全壳组件，以及将于2038年到期的模块化细胞疗法隔离器。与我们专有的拖车行业组件相关的专利包括，例如，涵盖Trust Lock Plus的专利®门锁机构，最大净空®顶置门系统，当顶置式后门处于与旋转门相当的打开位置时，提供额外的顶置净空，使用粘合或铆接 中间物流带、粘合D环压紧装置、粘合天窗和Duraplate®拱形屋顶。涵盖这些产品的专利在2029年之前不会到期。我们相信，所有这些专利产品都为我们提供了在我们竞争的行业中具有竞争力的市场优势。
我们还在美国拥有或已经申请了43个商标和63个外国商标。这些商标包括Wabash®，Wabash National®，Transcraft®、本森®、提取技术®、布伦纳®、和至上®与我们的专有产品(如Duraplate)相关的品牌名称和商标®，Transcraft Eagle®，北极Lite®，科尔德·金®，INER-City®、Isopamm®和Steripharm®。此外，我们使用了几个在各自行业中都很有知名度的商标，包括沃克运输、沃克不锈钢设备、沃克工程产品和散装油箱国际。我们与其他专利产品相关的商标包括MSC Technology™、MaxClearance®高架门系统，托管锁Plus®EZ-7®，Duraplate Aeroskirt®，Aeroskirt CX®，Duraplate HD®、SolarGuard®、Lock-Rite®和EZ-ADJUST®。我们相信这些商标对于识别我们的产品和相关的客户商誉非常重要；然而，我们的业务并不实质上依赖于这些商标。
环境问题
我们的设施受到各种环境法律和法规的约束，包括与空气排放、废水排放、固体和危险废物的处理和处置以及职业安全和健康有关的法律和法规。我们的业务和设施一直是，将来也可能成为执法行动或诉讼的对象，原因是我们违反了这些法律，或者是为了补救与公司有关的物质排放到环境中的行为。与监管机构解决这类问题可能会导致对遵守减少或补救方案的承诺，在某些情况下，还会支付罚款(更多细节见第一部分第3项中的“法律诉讼”)。
我们相信，我们的设施基本上符合适用的环境法律和法规。我们的设施已经并将继续因遵守这些法律和法规而招致资本和运营支出以及其他成本。然而，我们目前预计未来的环境合规成本不会对我们的业务、财务状况、现金流或运营结果产生实质性的不利影响。
访问公司报告的网站
我们使用我们的投资者关系网站ir.wabashnational.com作为例行发布重要信息的渠道，包括新闻稿、演示文稿和金融信息。我们在以电子方式向证券交易委员会(“SEC”)提交或提交给证券交易委员会(“SEC”)的文件(包括我们的年度、季度和当前报告10-K、10-Q和8-K)、委托书以及对这些报告或声明的任何修订后，在合理可行的情况下尽快发布这些文件。所有这样的公告和文件都可以在我们的投资者关系网站上找到。美国证券交易委员会还维护着一个网站www.sec.gov，其中包含以电子方式向证券交易委员会提交的报告、委托书和信息声明以及其他有关发行人的信息。除非特别注明，否则本10-K年度报告中提及的任何网站上的内容都不会以引用方式并入本10-K年度报告中。
有关我们高管的信息
以下为该公司的行政人员：
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| 名字 | | 年龄 | | 职位 |
| 布伦特·L·叶基 | | 50 | | 总裁兼首席执行官、董事会董事 |
| 克里斯汀·格拉兹纳(M.Kristin Glazner) | | 43 | | 高级副总裁、总法律顾问兼首席人力资源官、公司秘书 |
| 凯文·J·佩奇 | | 59 | | 客户价值创造高级副总裁 |
| 迈克尔·N·佩蒂特 | | 46 | | 高级副总裁兼首席财务官 |
| 达斯汀·T·史密斯 | | 43 | | 全球运营高级副总裁 |
布伦特·L·耶吉。*自2018年6月以来，耶吉先生以总裁兼首席执行官的身份负责Wabash National的战略方向和运营。在被任命为总裁兼首席执行官之前，叶吉先生在2016年10月至2018年6月期间担任总裁兼首席运营官。耶吉先生于2003年加入Wabash National，并担任过多个职责越来越大的职位，包括制造副总裁、商用拖车产品部副总裁兼总经理，以及商用拖车产品部高级副总裁兼集团总裁。在加入Wabash National之前，从1999年到2003年，Yeagy先生在Delco Remy International的人力资源、环境工程和安全管理方面担任过各种职务。1995年12月至1999年，耶吉先生在雷克斯诺公司担任各种设备工程职务。1991年至1994年，他还在美国海军服役。Yeagy先生拥有普渡大学环境工程科学学士学位和安全工程理学硕士学位，以及安德森大学工商管理硕士学位。他还参加了密歇根大学罗斯商学院(University of Michigan‘s Ross School of Business)和斯坦福大学商学院(Stanford’s Graduate School of Business)的高管课程。耶吉先生毕业于美国海军核电项目，并参加了海军军官候选人项目。
克里斯汀·格拉兹纳(M.Kristin Glazner)Glazner女士于2020年6月1日被任命为高级副总裁兼总法律顾问兼首席人力资源官兼公司秘书。自2018年11月以来，她曾担任高级副总裁兼首席人力资源官。Glazner女士于2010年2月加入Wabash National担任企业法律顾问，并一直担任该职位，直到2017年10月，她被任命为人力资源和法律行政副总裁，然后是企业人力资源副总裁。在加入Wabash National之前，格拉兹纳女士于2002年至2010年在贝克-丹尼尔斯律师事务所(Baker&Daniels LLP，现为Faegre Baker Daniels LLP)担任律师。她拥有印第安纳大学毛雷尔法学院的法学博士学位和巴特勒大学的文学学士学位。
凯文·J·佩奇。佩奇先生于2020年3月23日被任命为负责客户价值创造的高级副总裁。他曾在2017年10月至2020年1月担任多元化产品集团高级副总裁兼集团总裁，自2020年1月以来担任多元化产品集团和Final Mile Products高级副总裁兼集团总裁。佩奇先生于2017年2月加入Wabash National，担任最终英里和分销服务部副总裁兼总经理。在加入Wabash National之前，他于2015年至2016年担任卡车配件集团(Truck Accessories Group，LLC)临时总裁，并于2012年至2015年担任负责销售、营销和业务发展的副总裁。2008年至2012年，他担任环球拖车货运集团总裁。佩奇先生还在Utilimaster公司任职23年，担任过各种销售职务，包括销售和营销副总裁。佩奇先生拥有沃巴什学院(Wabash College)的经济学学士学位和巴黎圣母院(Notre Dame)的工商管理硕士(MBA)学位。在他的职业生涯中，他还完成了芝加哥大学、哈佛商学院、密歇根大学和美国管理协会的高管课程。
迈克尔·N·佩蒂特佩蒂特先生于2020年1月被任命为高级副总裁兼首席财务官。他之前曾担任Final Mile Products高级副总裁兼集团总裁(2018-2020)以及财务和投资者关系副总裁(2014-2018)。他于2012年加入Wabash National，担任商业拖车产品财务总监。在加入Wabash National之前，从1998年到2012年，Pettit先生在福特汽车公司担任过各种财务职位，职责越来越大。他在运输行业拥有20多年的经验，对战略规划、并购、定价策略、生产计划以及精益制造流程和原则有广泛的理解。佩蒂特先生拥有普渡大学工业管理理学学士学位和印第安纳大学工商管理硕士学位。
达斯汀·T·史密斯史密斯先生于2020年3月23日被任命为负责全球运营的高级副总裁。他之前曾在2017年10月至2020年3月担任商用拖车产品高级副总裁兼集团总裁。Smith先生于2007年加入Wabash National，曾担任多个职位，职责越来越大，包括财务总监、制造总监、制造副总裁以及高级副总裁兼总经理。在加入Wabash National之前，从2000年到2007年，Smith先生在密歇根州迪尔伯恩的福特汽车公司担任过多个职位，涉及产品开发和制造部门，包括工厂控制员。史密斯先生拥有17年以上的财务和运营经验，这让他对制造系统如何直接影响财务业绩有了独特的理解。史密斯先生拥有普渡大学会计学学士学位和公司金融学MBA学位。他还完成了
除了参加芝加哥大学布斯管理学院的几个高管课程外，她还在哈佛商学院攻读了高级管理课程。
项目1A--风险因素
在投资我们的证券之前，除了本年度报告中包含或引用的其他信息外，您还应仔细考虑以下所述的风险。下列任何风险的实现都可能对我们的业务、财务状况、现金流和经营业绩产生重大不利影响。
与我们的业务、战略和运营相关的风险
新冠肺炎疫情或其他疾病爆发或类似的公共卫生威胁可能会对我们的业务、财务状况、现金流和运营结果产生实质性的不利影响。
新冠肺炎的爆发，以及美国或全球任何其他传染性疾病的爆发或其他不利的公共卫生事态发展，都可能对我们的业务、财务状况、现金流和运营业绩产生实质性的不利影响。新冠肺炎已经对全球的经济活动和市场产生了重大影响，它可能会继续在多个方面对我们的业务产生负面影响。这些影响可能包括但不限于：
▪由于疾病、旅行禁令、隔离、就地避难令或其他限制，我们的员工的有效工作能力受到干扰或限制。
▪临时关闭我们的设施或我们客户或供应商的设施，这可能会影响我们及时满足客户订单的能力，并对我们的供应链产生负面影响。
▪为了更广泛地获得所需的医疗和其他用品和产品，我们可能会选择或政府可能要求我们以对我们的正常运营产生不利影响的方式分配制造能力(例如，根据美国国防生产法)，从而可能对我们的声誉和客户与供应商关系造成不利影响。
▪新冠肺炎等大流行造成的成本增加可能无法完全弥补。
▪我们依赖的第三方，包括我们的供应商、客户、承包商、商业银行和外部业务合作伙伴，未能履行各自对公司的义务，或他们履行义务的能力发生重大中断，这可能是由于他们自己的财务或运营困难造成的。
▪新冠肺炎疫情极大地增加了经济和需求的不确定性，导致全球信贷和金融市场的混乱和波动，这增加了资金成本，并对公司以及我们的客户和供应商获得资金的机会产生了不利影响。
▪由于新冠肺炎疫情的爆发，大宗商品成本变得更加不稳定。我们预计大宗商品成本将继续波动，而我们的大宗商品对冲计划可能不足以抵消这种波动。
▪与新冠肺炎疫情相关的中断或不确定性持续一段时间可能会导致我们的战略计划和计划延迟或修改，并阻碍我们实现战略目标的能力。
▪新冠肺炎疫情已经导致全球经济放缓，这种放缓可能会持续更长时间，也有可能导致全球经济衰退。新冠肺炎疫情导致的经济和政治状况恶化，如失业率上升、资本支出减少、消费者信心下降，或者经济放缓或衰退，都可能导致对我们产品的需求减少。
▪如果消费者购买行为、政府限制、财务结果或宏观经济状况恶化的持续变化，商誉或无形资产的账面价值减值或固定寿命无形资产的使用寿命可能发生变化。
▪由于新冠肺炎大流行，我们已经或可能采取的行动，或已经或可能做出的决定，可能会导致针对我们的法律索赔或诉讼。
新冠肺炎大流行或其他疾病爆发或类似的公共卫生威胁对我们的业务、财务状况、现金流和运营结果产生多大程度的实质性不利影响是高度不确定的，将取决于未来的发展。这些事态发展可能包括病毒的地理传播和持续时间、疾病的严重程度以及各政府当局和其他第三方可能采取的应对疫情的行动。此外，无法预测恢复正常经济和运营条件的速度和程度，正常业务运营的恢复可能会因新冠肺炎疫情对我们的供应商、第三方服务提供商和/或客户的挥之不去的影响而延迟或受到限制。
我们的业务是高度周期性的，经济低迷可能会对我们的业务、财务状况、现金流和运营结果产生实质性的不利影响。
从历史上看，卡车拖车制造业一直是周期性的，预计将继续受到整体经济状况的影响。根据服务和拖车类型的不同，客户历来更换拖车的周期从5年到12年不等。糟糕的经济状况可能会对新拖车的需求产生不利影响，并在历史上导致拖车车队的整体老化超过了典型的更换周期。消费者的购买模式也可能受到监管变化的影响，比如联邦服务小时数规则以及整体卡车安全和联邦排放标准。
我们通过实施我们的战略计划来使我们的产品供应多样化的步骤并不能使我们免受这种周期性的影响。在经济低迷时期，我们的运营积压水平较低，不得不暂时放慢或停止部分或全部设施的生产，包括延长正常停工期和减少受薪员工数量。经济低迷可能会减少(过去也曾减少)对拖车和其他产品的需求，导致销量和价格下降，并可能对我们的业务、财务状况、现金流和经营业绩产生重大不利影响。
对我们产品的需求对我们无法控制的经济状况非常敏感，这可能会对我们的业务、财务状况、现金流和经营业绩产生重大不利影响。
对我们产品的需求对经济状况的变化非常敏感，包括与失业、消费者信心、消费者收入、新房开工、工业生产、政府法规以及融资和利率相关的变化。这些经济状况定期对卡车货运和我们产品的需求和定价产生不利影响，并且已经并可能在未来导致客户无法履行其合同条款或付款义务，其中任何一项都可能对我们的业务、财务状况、现金流和运营结果产生重大不利影响。
经济疲软及其对我们服务的市场和客户的影响可能会对我们的业务、财务状况、现金流和经营业绩产生重大不利影响。
虽然拖车行业最近经历了一段需求旺盛的时期，但我们不能保证我们在未来将会盈利，或者我们将能够维持或提高未来的盈利能力。提高我们的盈利能力将取决于几个因素，包括我们是否有能力增加我们的整体拖车数量，提高我们的毛利率，在我们的产品多样化努力中获得持续的势头，以及管理我们的开支。如果我们未来无法维持盈利能力，我们可能无法履行我们未偿债务协议规定的付款和其他义务。
我们继续依赖美国的信贷、住房、能源和建筑相关市场。我们面临的同样普遍的经济问题也是我们的客户面临的问题。我们认为，我们的一些客户杠杆率很高，获得资金的渠道有限，他们的持续生存可能依赖于全球信贷市场和其他外部融资来源的流动性。我们的客户缺乏流动资金可能会影响我们收回欠我们的款项的能力，如果我们不能收回这些款项，可能会对我们的业务、财务状况、现金流和经营业绩产生重大不利影响。
美国贸易政策的变化，包括加征关税及其后果，可能会对我们的业务、财务状况、现金流和经营业绩产生实质性的不利影响。
美国政府已经宣布并在某些情况下实施了贸易政策方法，包括重新谈判或可能终止某些贸易协议，以及对钢铁和铝等外国商品和原材料实施或提高关税。这些关税和潜在的关税已经或可能导致某些进口商品和原材料的价格上涨。虽然我们的大部分材料和零部件都是从国内采购的，但关税和潜在的关税已经并可能继续导致我们产品所需的国内来源的商品和材料，特别是铝和钢铁的价格上涨和波动。当我们的零部件和原材料成本增加时，我们可能无法对冲或将这些成本转嫁给我们的客户，这可能会对我们的业务、财务状况、现金流和运营结果产生实质性的不利影响。
我们可能无法执行我们的长期战略计划和增长计划，或无法实现我们的长期财务目标，这可能会对我们的业务、财务状况、现金流和运营结果产生实质性的不利影响。
我们的长期战略计划旨在为我们的股东创造长期价值，同时通过我们所有的业务部门实现有利可图的增长。我们期望通过长期战略计划和有机增长举措实现的长期财务目标是建立在某些假设的基础上的，这些假设可能被证明是不正确的。我们不能保证我们将能够完全执行我们的战略计划或增长计划，这些计划受到各种风险的影响，包括我们有能力：使我们的非拖车业务的产品供应多样化；利用收购的业务和资产
利用我们现有的产品提高销售额；设计和开发新产品以满足客户的需求；提高产品和服务的定价以抵消成本增加和扩大毛利率；扩大我们的制造能力和资源以有效地满足客户需求；以及执行潜在的未来收购、合并和其他业务发展机会。如果我们不能成功地执行我们的战略计划，我们可能会经历更激烈的竞争，重大的不利财务后果，以及我们的股票价值的缩水。此外，我们管理层对战略计划实施的关注，包括我们在多元化方面的努力，可能会分散他们对实施我们的核心业务的注意力，这也可能产生重大的不利财务后果。
我们的原材料和零部件供应商数量有限；原材料价格上涨或无法获得原材料可能对我们的业务、财务状况、现金流和经营业绩产生重大不利影响。
目前，我们在产品制造中依赖有限数量的供应商提供某些关键部件和原材料，如轮胎、起落架、车桥、悬架、特种钢卷、不锈钢、塑料、铝和木材。我们的原材料或零件供应经常出现短缺，将来也可能出现短缺，或者我们的供应商可能会将我们安排在配给名单上，这将对我们满足产品需求的能力产生不利影响。短缺和分配可能会导致低效率的运营和库存的积累，这可能会对我们的营运资本状况产生负面影响。此外，我们购买的大宗商品的价格波动会影响原材料的定价，这可能会对我们的运营利润率产生负面影响。失去我们的任何供应商或他们无法满足我们的价格、质量、数量和交货要求，都可能对我们的业务、财务状况、现金流和运营结果产生重大不利影响。
我们的多元化战略可能无法成功实施，这可能会对我们的业务、财务状况、现金流和经营业绩产生实质性的不利影响。
除了我们承诺在我们现有的每个报告部门实现长期盈利增长外，我们的战略举措还包括专注于多元化(有机和战略)，继续将Wabash转变为具有更高增长和利润率的工程解决方案的精干创新领导者，并成功地为我们的股东带来更大的价值。从有机上讲，我们的重点是通过利用我们现有的资产、能力和技术进入利润率更高的产品和市场，从而提供增值的客户解决方案，从而实现盈利增长和业务多元化。在战略上，我们将继续专注于成为更加多元化的工业制造商，扩大我们提供的产品组合，扩大我们服务的客户和终端市场，以及我们的地理覆盖范围。
我们现有的一些多元化努力正处于早期增长阶段，未来的成功在很大程度上取决于客户继续采用我们的新产品解决方案，以及全面扩大我们的客户基础和分销渠道。我们还预计，未来的收购将成为战略多元化的关键组成部分。通过收购实现多元化涉及识别和执行交易，并成功管理被收购公司和产品的整合和增长，所有这些都涉及大量资源和失败风险。多样化的努力给我们的行政、业务和财政资源带来了压力，并使确定最佳资源分配变得困难。如果我们在有机和/或战略上实现业务多元化的努力没有达到我们的预期，可能会对我们的业务、财务状况、现金流和运营结果产生实质性的不利影响。
车辆底盘和其他车辆零部件供应的波动可能会对我们的最终里程产品业务产生重大不利影响。
除某些特种车辆产品外，我们一般不购买车辆底盘作为库存，并接受经销商或最终用户为在此类底盘上安装和/或制造我们的专用卡车车身而发货的车辆底盘。从历史上看，通用汽车公司(GM)和福特汽车公司(Ford Motor Company)一直是底盘的主要供应商。如果一个主要供应商的供应中断，我们会尝试使用另一个主要供应商，但不能保证这种尝试会成功。然而，一旦底盘供应中断，可能会有不可预见的后果，可能会对我们的卡车车身运营产生重大不利影响。
我们还面临着与维持通用汽车和福特的过量底盘供应有关的财务和仓储费用方面的风险。根据转换器机箱池协议，如果机箱未在指定时间内交付给客户，我们需要为该机箱支付财务或存储费用。
我们客户关系或客户财务状况的变化可能会对我们的业务、财务状况、现金流和经营结果产生重大不利影响。
我们与许多大客户有着长期的合作关系，我们向这些客户供应我们的产品。我们与这些客户没有长期协议。我们的成功在很大程度上取决于这些关系的持续实力和我们核心客户的增长。我们经常无法预测这些客户对我们产品的需求水平，或者他们的订单时间。此外，同样对我们造成不利影响的经济状况也常常
对我们的客户造成不利影响。此外，我们面临着集中的风险，因为五大客户加起来约占我们2020年总净销售额的21%。在过去三年中，没有一家客户的个人净销售额占我们年度总净销售额的10%以上。重要客户的流失或产品采购的意外延误可能会对我们的业务、财务状况、现金流和运营结果产生重大不利影响。
我们所在行业的激烈竞争可能会导致我们的竞争对手提供新的或更好的产品和服务或更低的价格，这可能会对我们的业务、财务状况、现金流和经营业绩产生重大不利影响。
我们参与的行业竞争激烈。我们与其他不同规模的制造商竞争，其中一些制造商拥有雄厚的财力。制造商主要通过产品质量、客户关系、服务可用性和价格进行竞争。标准拖车和卡车车身制造行业的准入门槛很低。因此，有可能随时有更多的竞争者进入该市场。在最近的过去，我们的一些竞争对手的制造业产能过剩和高杠杆率，加上影响该行业的破产和财务压力，造成了巨大的定价压力。
如果我们不能成功地与其他制造商竞争，我们可能会失去客户，我们的收入可能会下降。此外，行业内的竞争压力可能会影响我们新设备和旧设备的市场价格，进而可能对我们的业务、财务状况、现金流和经营业绩产生重大不利影响。
我们的最终里程产品部门在竞争激烈的专业汽车行业展开竞争，这可能会影响其财务业绩。
专业车辆行业的竞争性质给我们的最终里程产品细分市场带来了许多挑战。重要因素包括产品定价、产品质量、交货期、与客户的地理距离，以及根据客户规格定制产品的能力。专业车辆是由一些较小的地区性公司生产的，这些公司造成了产品定价压力，可能会对我们的业务、财务状况、现金流和运营结果产生实质性的不利影响。
我们的技术和产品可能无法获得市场认可，或竞争对手的产品可能获得市场份额，这可能对我们的业务、财务状况、现金流和经营业绩产生重大不利影响。
我们继续优化和扩大我们的产品供应，以满足我们的客户需求，通过我们的知名品牌，如Duraplate®，DuraPlateHD®，Duraplate®电池芯，硬质板航空外衣®，ArcticLite®，Transcraft®、本森®，MSC Technology™供稿：Walker Transport，Brenner®储罐，国际散装储罐，提取技术®，至高无上®，INER-City®、斯巴达人和科尔德·金®。虽然我们的目标是产品开发以满足客户需求，但不能保证我们的产品开发努力会受到欢迎，也不能保证我们会实现我们的战略目标，包括销售预测。卡车运输业是一个流动性很强的行业，我们的客户主要在该行业运营，该行业的公司经常做出改变，以最大限度地提高运营和利润。
我们已经看到我们的许多竞争对手在开发和使用复合材料侧壁方面效仿我们的领导地位，使他们与我们的Duraplate直接竞争®产品。我们的产品开发专注于保持我们在这些产品方面的领先地位，但竞争压力可能会侵蚀我们的市场份额或利润率。我们拥有运输设备和工程产品制造中使用的各种零部件和技术的专利，有效期从2021年到2039年不等。我们将继续采取措施，保护我们在产品和生产过程中的专有权。不过，我们所采取的步骤可能不足够，或不能由法庭执行。如果我们无法保护我们的知识产权，其他方可能会试图复制或以其他方式获取或使用我们的产品或技术。如果竞争对手能够使用我们的技术，我们的有效竞争能力可能会受到损害，这可能会对我们的业务、财务状况、现金流和运营结果产生实质性的不利影响。此外，与知识产权有关的诉讼可能会导致巨额费用和努力，而这些费用和努力可能不会取得成功。
我们的积压可能不能表明我们未来的收入水平。
我们的积压代表未来的生产，我们已经从我们的客户那里写下了订单，可以在未来18个月内生产。我们积压的订单可能会在数量、交货、规格和条款等方面发生变化，或者取消。在任何特定时期，我们报告的积压订单可能不会转换为收入，来自此类订单的实际收入可能不等于我们的积压订单。因此，我们的积压可能不能表明我们未来的收入水平。
我们制造业务的中断可能会对我们的业务、财务状况、现金流和运营结果产生实质性的不利影响。
我们在印第安纳州拉斐特的两家工厂、肯塔基州加的斯的平板拖车工厂、阿肯色州哈里森的硬木地板工厂、威斯康星州新里斯本的五家液体运输系统工厂、威斯康星州Fond du Lac和墨西哥奎雷塔罗的三家工程产品工厂生产面包车产品。
该公司在英国哈德斯菲尔德、印第安纳州戈申、印第安纳州利戈尼尔、得克萨斯州克莱伯恩、佐治亚州格里芬、宾夕法尼亚州乔纳斯敦、加利福尼亚州莫雷诺山谷和印第安纳州拉斐特设有7家卡车车身工厂，并在印第安纳州拉斐特生产复合材料产品。我们在这些设施的生产可能会受到中断的影响，可能包括停工、恶劣天气、自然灾害或其他我们无法控制的灾难性事件。任何这些设施的生产在任何时间内的意外中断都可能对我们的业务、财务状况、现金流和运营结果产生重大不利影响。同样，如果我们的一个或多个客户遇到意外中断，该客户可能会减少或停止购买我们的产品，这可能会导致我们相关制造设施的减产或其他成本削减举措。
国际业务面临的风险增加，这可能会对我们的业务、财务状况、现金流和经营业绩产生实质性的不利影响。
我们在国际上管理业务和开展业务的能力需要相当大的管理层关注和资源，并面临一些风险，包括：
▪距离、语言和文化差异以及与外国机构和政府做生意带来的挑战；
▪一些国家的付款周期较长；
▪关于服务和内容责任的不确定性；
▪信用风险和更高的支付欺诈水平；
▪货币汇率波动以及我们管理这些波动的能力；
▪外汇管制可能会阻止我们将在美国境外赚取的现金汇回国内；
▪可能阻止我们向特定市场发运产品或提供服务并可能增加我们的运营成本的进出口要求；
▪潜在的不利税收后果；
▪在国际上做生意的成本更高；
▪对工作时间、工作文化和与工作相关的福利的不同期望；以及
▪不同的雇员/雇主关系以及工人理事会和工会的存在。
遵守适用于国际业务的复杂的外国和美国法律法规可能会增加我们的业务成本，并可能使我们或我们的员工面临罚款、处罚和其他责任。这些众多且有时相互冲突的法律和法规包括进出口要求、内容要求、贸易限制、税法、环境法律和法规、制裁、内部和披露控制规则、数据隐私要求、劳动关系法以及美国法律(如《反海外腐败法》)和实质上同等的禁止向政府官员和/或其他外国人行贿的当地法律。虽然我们有政策和程序旨在促使遵守这些法律和法规，但不能保证我们的官员、员工、承包商或代理人不会违反我们的政策。任何违反适用于我们业务和物业的法律和法规的行为，除其他后果外，都可能导致罚款、环境和其他责任、对我们、我们的高级管理人员或员工的刑事制裁，以及禁止我们向一个或多个国家提供我们的产品和服务的能力，还可能严重损害我们的声誉、我们的品牌、我们实现业务多元化的努力、我们吸引和留住员工的能力、我们的业务，并可能对我们的业务、财务状况、现金流和经营业绩产生实质性的不利影响。
无法吸引和留住关键人员可能会对我们的业务、财务状况、现金流和运营结果产生实质性的不利影响。
我们运营业务和实施战略的能力在一定程度上取决于我们的高管和其他关键同事的努力。我们未来的成功在很大程度上取决于我们能否吸引和留住合格的人才，包括制造人员、销售专业人员和工程师。我们的任何关键人员意外失去服务，或未能吸引或留住其他合格的人员，包括在该行业拥有工程和技术专长的人员，都可能对我们的业务、财务状况、现金流和经营业绩产生重大不利影响。
我们在很大程度上依赖信息技术来支持我们的运营，如果我们无法防范服务中断或安全漏洞，这可能会对我们的业务、财务状况、现金流和运营结果产生实质性的不利影响。
我们依赖许多信息技术来整合部门和职能，提高服务客户的能力，改善我们的控制环境，并管理我们的成本削减计划。我们已经建立了许多系统、流程和实践，旨在防止我们的系统出现故障以及被挪用，
暴露或损坏存储在其上的信息。如果我们的保护措施被证明是不充分的，无意的服务中断或故意的行为，如知识产权盗窃、网络攻击、未经授权的访问或恶意软件，可能会导致此类挪用、暴露或腐败。涉及这些关键业务应用程序和基础设施的任何问题都可能对我们管理运营和服务客户的能力产生不利影响。我们还可能遇到违反适用法律或因泄露机密业务、客户或员工信息或未能保护员工个人身份信息隐私权而造成的声誉损害。此外，披露非公开资料可能会导致我们的知识产权流失，削弱我们的竞争优势。如果发生任何前述事件，我们可能需要承担巨额费用，以防止这些中断或安全漏洞在未来造成损害，任何这些事件都可能对我们的业务、财务状况、现金流和运营结果产生重大不利影响。
我们受到广泛的政府法律法规的约束，我们与遵守或不遵守现有或未来法律法规相关的成本可能会对我们的业务、财务状况、现金流和运营结果产生重大不利影响。
卡车和坦克拖车的长度、高度、宽度、最大载重量等规格由各州规定。联邦政府还监管某些拖车安全功能，如灯具、反光装置、轮胎、空气刹车系统和后防撞防护装置。此外，我们制造的大多数坦克拖车都有具体的联邦法规和限制，规定了坦克的设计、材料类型和厚度。这些法规的变化或预期变化可能会对我们的财务业绩产生实质性影响，因为我们的客户可能会推迟购买决定，我们可能不得不重新设计产品。我们必须遵守有关运输、储存、存在、使用、处置和处理危险材料、排放雨水和地下燃料储罐的各种环境法律和法规，我们还可能承担与已收购物业先前所有人的运营相关的责任。此外，我们还遵守与员工就业和劳动相关的法律法规。
如果我们未来被发现违反适用的法律或法规，可能会对我们的业务、财务状况、现金流和运营结果产生实质性的不利影响。我们遵守这些或任何其他现行或未来法规的成本可能是巨大的。这些法规包括技术安全标准，这些标准可能会推迟产品开发，或者要求制造商召回活动来补救某些缺陷。此外，如果我们不遵守现有或未来的法律法规，我们可能会受到政府或司法罚款或制裁。
产品责任和其他法律索赔可能会对我们的业务、财务状况、现金流和经营结果产生实质性的不利影响。
作为一家广泛用于商业的产品制造商，我们面临着产品责任索赔和诉讼，以及保修索赔。索赔有时可能涉及重大金额和新颖的法律理论，我们投保的任何保险可能无法提供足够的保险，使我们免受这些索赔的实质性责任。
除了产品责任索赔外，我们还面临法律诉讼和在正常业务过程中出现的索赔，如工人赔偿索赔、职业安全与健康管理局调查、劳资纠纷以及因我们的业务行为而产生的客户和供应商纠纷。诉讼可能会导致巨额成本，并可能转移管理层对我们业务运营的注意力和资源，这可能会对我们的业务、财务状况、现金流和运营结果产生实质性的不利影响。
气候变化以及监管机构和各利益相关方对相关公众的关注可能会对我们的业务、财务状况、现金流和运营结果产生实质性的不利影响。
温室气体的排放与全球气候变化有关，这是科学上的共识，也是公众日益关注的问题。气候变化，如极端天气条件、可用水减少和整体温度变化，可能会对我们的设施和运营以及我们的供应商和客户的设施和运营产生物理影响。这些影响是地理上特定的、高度不确定的，可能会导致材料供应减少、通过我们的供应链传递的间接财务风险、对我们产品的需求减少以及对我们的财务业绩和运营的不利影响。
这些考虑还可能导致国际、国家、区域或地方立法或监管回应，以减少温室气体排放。任何法规的时间和范围都是不确定的，法规可能会导致额外的合规成本、增加的能源、运输和材料成本以及其他额外费用，以提高我们产品、设施和运营的效率。
与此相关的是，我们的客户、股东和员工在环境、社会事务和公司治理等领域的期望也有所提高。公众关注度的提高要求我们提供关于我们处理这些问题的方法的信息，包括某些与气候有关的问题，如减少温室气体排放，并持续监测相关的报告标准。未能充分满足利益相关者的期望可能会导致业务损失、向新老客户成功营销我们的产品的能力减弱、市场估值被稀释或无法吸引和留住关键人员。
商誉和其他长期无形资产账面价值的减值可能会对我们的经营业绩产生负面影响。
由于收购，我们的资产负债表上有大量的商誉和购买的无形资产。截至2020年12月31日，这些长期无形资产中约36%集中在我们的最后一英里产品部门，63%集中在我们的多元化产品部门，1%集中在我们的商业拖车产品部门。商誉的账面价值是指被收购企业截至收购日超过可识别资产和负债的公允价值。其他长期无形资产的账面价值是指截至收购日商标和商号、客户关系和技术的公允价值，扣除累计摊销后的净值。根据公认会计原则，商誉须至少每年审核一次减值，或如果存在可能导致减值的潜在中期指标，则需要更频繁地审核减值，而其他长期无形资产只有在存在指标时才需要审核减值。如果任何业务状况或其他因素导致盈利能力或现金流大幅下降，我们可能需要记录非现金减值费用，这可能会对我们的经营业绩产生不利影响。可能导致减值的事件和条件包括全球经济长期疲软、经济状况下降或缓慢而疲弱的经济复苏、我们的普通股价格持续下跌、监管环境的不利变化、我们产品市场份额的不利变化、利率的不利变化或其他导致我们预期的长期销售额或盈利能力下降的因素。
我们重新制定了对普通股定期支付季度股息的政策，但不能保证我们将有能力继续定期发放季度股息。
2016年12月，我们的董事会批准恢复一项股息计划，根据该计划，我们将定期向普通股持有者支付季度现金股息。在2017年前，自2008年第三季度以来没有派发过股息。我们支付股息的能力，以及我们董事会维持现行股息政策的决心，将取决于许多因素，包括：
▪我们的业务状况、竞争状况和行业变化；
▪董事会在审核和修订股利政策时所考虑的因素、假设和其他因素的变化；
▪我们未来的经营业绩、财务状况、流动性需求和资本资源；以及
▪我们的各种预期现金需求，包括我们债务的现金利息和本金支付、资本支出、收购收购价格和税收。
上面列出的每一个因素都可能对我们根据我们的股息政策支付股息的能力产生负面影响，或者根本不影响。此外，董事会可随时选择暂停或更改现行股息政策。
我们为营运资本需求和资本支出提供资金的能力，以及我们支付普通股股息的能力，受到我们循环信贷安排下运营提供的净现金、手头现金和可用借款的限制。运营提供的净现金下降、对我们产品和服务的需求增加导致营运资金需求增加、循环信贷安排下的可获得性减少或我们的供应商向我们提供的信贷发生变化，都可能迅速耗尽我们的流动性。
美国或外国税法的变化可能会影响我们的有效税率和未来的盈利能力。
税法的变化可能会对我们的整体盈利能力、所得税拨备、应缴税额以及我们的递延税项资产和负债余额产生重大影响。2017年12月22日，《减税与就业法案》(简称《法案》)签署成为法律。该法案包含了许多新的和改变的条款，涉及美国对国内和外国公司运营的联邦税收。这些规定大部分从2018年1月1日起生效，要求企业纳税人和公司在制定期间的财务报表中记录所得税会计影响。我们已经完成了对颁布该法案的税收影响的核算，我们将继续监测财政部和国税局就该法案下的新条款发布的进一步监管指导。
我们的负债可能会对我们的财务状况产生不利影响，并使我们无法履行其义务。
截至2020年12月31日，我们的总债务约为454.2美元，根据循环信贷协议(定义如下)，约有166.3美元的额外借款可用和未提取。我们还有其他合同义务，目前定期支付每股0.08美元的季度股息，或每个季度总计约430万美元。
我们的债务水平可能会对未来的运营和财务状况产生重大影响。例如，它可以：
▪对我们的债务还本付息能力产生负面影响；
▪增加我们在普遍不利的经济和工业条件下的脆弱性；
▪限制我们为未来资本支出和营运资本提供资金、从事未来收购或开发活动的能力，或以其他方式充分实现我们资产和机会的价值，因为我们需要将运营现金流的很大一部分专门用于支付利息和本金，或遵守我们债务的任何限制性条款；
▪限制我们在计划或应对业务和我们所在行业的变化方面的灵活性；
▪削弱我们未来获得额外融资或对债务进行再融资的能力；
▪与我们的竞争对手相比，我们处于竞争劣势，这些竞争对手的债务可能按比例较少；以及
▪影响我们继续为定期季度股息提供资金的能力。
我们可能无法产生足够的现金来偿还我们所有的债务，并可能被迫采取其他行动来履行我们债务下的义务，这可能不会成功。
我们定期支付债务或为债务再融资的能力取决于我们的财务状况和经营业绩，这些因素受到当时的经济和竞争状况以及某些金融、商业、立法、监管和其他我们无法控制的因素的影响。我们可能无法从经营活动中维持足够的现金流水平，使我们能够为日常运营提供资金，或支付债务的本金、保费(如果有的话)和利息。
如果我们的现金流和资本资源不足以为我们的偿债义务和其他现金需求提供资金，我们可能面临严重的流动性问题，可能会被迫减少或推迟资本支出，或者出售资产或业务，寻求额外的资本，或者重组或再融资我们的债务。如有必要，我们可能无法以商业上合理的条款或根本无法实施任何此类替代措施，即使成功，此类替代措施也可能无法让我们履行预定的偿债义务。管辖优先票据、循环信贷协议及定期贷款信贷协议的契约(定义见下文)限制(A)我们处置资产及使用任何该等处置所得款项的能力，及(B)本公司及我们的附属公司筹集债务或若干股本以偿还到期债务的能力。我们可能无法完成这些处置，或无法获得足够的收益来偿还当时到期的任何偿债义务。
我们无法产生足够的现金流来偿还我们的债务，或以商业合理的条款或根本不能为我们的债务进行再融资，这将对我们的财务状况和经营业绩以及我们偿还债务的能力产生重大和不利的影响。
如果我们不能按期支付我们的债务，我们的债务将会违约，因此，我们未偿还债务的持有人可以宣布所有未偿还本金和利息到期并应支付，循环信贷协议下的贷款人可以终止他们对贷款的承诺，我们的有担保贷款人可以取消担保此类借款的资产的抵押品赎回权，我们可能被迫破产或清算。
高级债券的条款可能会阻止未来可能被第三方收购我们。
高级债券的某些条款可能会使第三方更难或更昂贵地收购我们。一旦发生构成重大改变的若干交易，优先债券持有人将有权选择要求本公司购回其所有优先债券(视何者适用)或该等优先债券本金的任何部分(视何者适用而定)。此外，管理高级债券的契约禁止我们进行某些合并或收购，除非(其中包括)尚存的实体承担我们在高级债券下的义务。高级票据的这些条款和其他条款可能会阻止或阻止第三方收购我们，即使收购可能对我们的股东有利。
我们的定期贷款信贷协议、高级票据契约和循环信贷协议包含限制性契约，如果违反这些契约，可能会限制我们的财务和运营灵活性，并使我们面临其他风险。
我们的定期贷款信贷协议、高级票据契约和循环信贷安排包括限制我们支付现金股息、产生债务或留置权、赎回或回购股票、与关联公司进行交易、合并、解散、偿还次级债务、进行投资和处置资产等能力的惯例契诺。根据我们的循环信贷协议的要求，当该安排下的超额可用金额低于循环承诺总额的10%时，我们必须在任何12个财政月结束时保持不低于1.0至1.0的最低固定费用承保比率。
如果循环信贷协议下的可获得性低于循环承诺总额的15.0%，或者如果存在违约事件，借款人和转帐担保人的任何存款账户中的金额(除某些例外情况外)
账户)将每天转移到一个由Revolver Agent持有的被冻结的账户，并申请减少该设施下的未偿还金额。
截至2020年12月31日，我们相信我们遵守了我们的定期贷款信贷协议、高级票据契约和循环信贷安排的规定。我们未来遵守各项条款和条件的能力可能会受到我们无法控制的事件的影响，包括当时的经济、金融和行业状况。
与投资我们普通股相关的风险
我们的普通股已经并可能继续经历价格和交易量的波动。
我们普通股的交易价格和交易量一直并可能继续受到大幅波动的影响。我们普通股的市场价格和成交量可能会因一系列事件和因素而增加或减少，包括：
▪我们的行业和我们经营的市场的趋势；
▪我们销售的产品的市场价格的变化；
▪我们或我们的竞争对手引进新技术或新产品；
▪对我们未来财务业绩的预期变化，包括证券分析师和投资者的财务估计；
▪经营业绩与证券分析师和投资者预期不符的；
▪我们或我们的竞争对手宣布重大合同、收购、战略伙伴关系、合资企业、融资或资本承诺；
▪法律法规的变化；
▪我们计划向公众增发股票的任何公告；
▪一般经济和竞争状况；以及
▪关键管理人员的变动。
无论我们的经营业绩如何，这种波动都可能对我们普通股的价格产生不利影响。如果我们的普通股价格下跌，我们通过发行股票筹集资金或以普通股作为对价的能力就会降低。这些因素可能会限制我们实施运营和增长计划的能力。
此外，股东可以不时地进行委托书征集、提出股东提案或以其他方式试图改变或获得对公司的控制权。这类股东运动可能扰乱公司的运营，转移公司董事会、高级管理层和员工对业务战略追求的注意力，并对公司的经营业绩、现金流和财务状况产生不利影响。
与至尊收购相关的风险
我们在整合至尊的过程中可能会继续遇到困难。
我们在将SUPERM整合到现有业务中的过程中遇到了并可能继续经历比预期更大的困难，或者我们可能无法实现收购的预期好处，包括成本节约和其他协同效应。此外，持续的整合过程可能会导致关键员工的流失、系统实施中的错误或延迟、我们正在进行的业务中断或标准、控制程序和政策的不一致，从而对我们维持与客户和员工的关系或实现收购的预期好处的能力产生不利影响。我们还预计，我们正在进行的SUPPRESS整合将给我们的管理层、员工和内部资源带来巨大负担，否则这些资源本可以用于其他商业机会和改进。这些持续的整合问题可能会对我们、我们的业务、财务状况、现金流和运营结果产生不利影响。
项目1B--未解决的工作人员意见
没有。
项目2--财产
我们在美国各地都有制造和零售业务，并在墨西哥和英国设有工厂。Wabash拥有的物业受我们贷款人持有的担保权益的约束。我们相信，我们现在使用的设施是足够的，适合我们目前的业务运营和目前可预见的运营水平。下表提供了有关我们主要设施位置的信息。除了下面列出的地点外，我们在美国还有其他设施，在英国有一家：
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位置 | | 自有或租赁 | | 现场活动描述 | | 线段 |
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| 肯塔基州加的斯 | | 自有/租赁 | | 制造业 | | 商用拖车产品 |
克利伯恩，德克萨斯州 | | 自有/租赁 | | 制造业 | | 最终英里产品 |
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| 威斯康星州丰迪拉克(Fond Du Lac) | | 拥有 | | 制造业 | | 产品多样化 |
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印第安纳州戈申 | | 拥有 | | 制造业 | | 最终英里产品 |
| 格里芬，佐治亚州 | | 拥有 | | 制造业 | | 最终英里产品 |
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宾夕法尼亚州乔纳斯敦 | | 自有/租赁 | | 制造业 | | 最终英里产品 |
| 印第安纳州拉斐特 | | 自有/租赁 | | 公司总部、制造和二手拖车 | | 商用拖车产品、多样化产品和最终里程产品 |
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加利福尼亚州莫雷诺山谷 | | 自有/租赁 | | 制造业 | | 最终英里产品 |
| 威斯康星州新里斯本 | | 拥有 | | 制造业 | | 产品多样化 |
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圣何塞·伊图比德，墨西哥 | | 拥有 | | 制造业 | | 产品多样化 |
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项目3--法律诉讼
截至2020年12月31日，我们在美国和国际的不同司法管辖区被列为被告或以其他方式参与了许多与我们业务活动的开展相关的法律程序和政府审查。根据吾等目前掌握的资料，管理层不相信现有的诉讼及调查如以对本公司不利的方式作出决定，将不会对吾等的综合财务状况或流动资金造成重大影响。然而，这类事件是不可预测的，我们可能会对当前或未来的索赔做出判决或达成和解，这可能会对我们的财务报表产生实质性的不利影响。与诉讼和法律问题的和解相关的费用在一般和行政费用在合并经营报表中。
环境纠纷
于二零一四年八月，吾等收到南卡罗来纳州卫生及环境控制部(“DHEC”)根据“综合环境反应、补偿及责任法案”(“CERCLA”)及南卡罗来纳州相关法规，就位于南卡罗来纳州石山的Philip Services工地发出的潜在责任方通知(“PRP”)。PRP包括通过舱单记录确定在1979年至1999年期间为向菲利普服务工地运送危险物质做出贡献的各方。DHEC关于该公司是PRP的指控源于1989年以一家与Wabash National(或我们以前或现在的任何子公司)没有关联的公司的名义登记的四份清单条目，该公司声称正在向Philip Services网站“c/o Wabash National Corporation”运送极少量的危险废物。因此，菲利普服务工地PRP集团(“PRP集团”)于二零一四年八月通知吾等，透过与PRP集团订立套现及重开和解协议(“和解协议”)，以及与DHEC签订同意法令，本公司有机会解决与菲利普服务工地有关的任何债务。吾等已接纳PRP集团有关订立和解协议及同意法令的要约，同时保留就向飞利浦服务场地运送任何危险材料而就吾等的责任提出抗辩的权利。所要求的和解付款对我们的财务状况和经营结果并不重要，因此，如果和解协议和同意法令最终敲定，我们根据和解协议和同意法令支付的款项预计不会对我们的财务状况或经营业绩产生重大不利影响。
2019年11月13日，我们收到通知，我们被印第安纳州环境管理部(“IDEM”)视为与印第安纳州拉斐特市南伯爵大道817号的一处物业(“现场”)的土壤和地下水中发现的物质相关的几个PRP之一。我们从未拥有或运营过该网站，但该网站靠近我们拥有的某些物业。我们已同意实施一项有限的工作计划，以进一步调查源头
该组织还对现场的污染情况进行了评估，并与IDEM和其他PRPS合作，最终敲定了工作计划的条款。我们在2020年第三季度向IDEM提交了初步的现场调查报告，表明我们的顾问收集的数据证实我们的物业不是现场的污染源。IDEM向PRPS发出了进一步现场勘测(FSI)工作计划的请求，并在获得IDEM的许可后，于2020年12月17日提交了一份工作计划附录，用于进行有限的额外地下水采样工作，而不是完整的FSI工作计划。同上核可了《工作计划增编》，追加工作将于2021年第一季度进行。截至2020年12月31日，根据现有信息，我们预计此事不会对我们的财务状况或经营业绩产生实质性不利影响。
项目4--矿山安全信息披露
不适用。
第二部分
第5项—注册人普通股、相关股东事项和发行人购买股权证券的市场
关于我们普通股的信息
我们的普通股在纽约证券交易所交易，股票代码是“WNC”。截至2021年2月12日，我们普通股的纪录保持者人数为565人。
2016年12月，我们的董事会批准恢复一项股息计划，根据该计划，我们定期向普通股持有人支付季度现金股息。在2017年前，自2008年第三季度以来没有派发过股息。现金股息的支付取决于我们未来的收益、资本可获得性、财务状况以及董事会的裁量权。
我们的公司注册证书，经我们的股东修订和批准，授权发行2.25亿股股本，其中包括2亿股普通股，每股面值0.01美元，以及2500万股优先股，每股面值0.01美元。
性能图表
下图显示了对我们普通股、标准普尔500综合指数和道琼斯运输指数的累计总回报的比较。它涵盖了从2015年12月31日开始到2020年12月31日结束的时期。该图假设在2015年12月31日，我们普通股和每个指数的投资价值为100美元。
累计总收益的比较
2015年12月31日至2020年12月31日
在沃巴什国家公司当中，标准普尔500指数
道琼斯运输指数
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 基期
十二月三十一日， | | 编入索引的回报
截至十二月三十一日止的年度， |
| 公司/指数 | | 2015 | | 2016 | | 2017 | | 2018 | | 2019 | | 2020 |
| 瓦巴什国家公司 | | $100.00 | | $133.73 | | $185.46 | | $113.67 | | $131.21 | | $155.93 |
| 标准普尔500指数 | | $100.00 | | $109.54 | | $130.81 | | $122.65 | | $158.07 | | $183.77 |
| 道琼斯运输指数 | | $100.00 | | $120.45 | | $141.33 | | $122.13 | | $145.18 | | $166.57 |
购买我们的股票证券
2018年11月，公司宣布董事会批准在三年内额外回购1亿美元普通股。与2017年2月和2016年2月批准的1亿美元回购计划相比，这一授权有所增加。回购计划将于2022年2月28日到期。在2020年第四季度，根据我们的回购计划回购了496,337股股票。此外，在截至2020年12月31日的季度里，有7520股股票被交出或预扣，以支付一般在授予限制性股票奖励时的最低员工预扣税义务。截至2020年12月31日，该计划仍有5140万美元可用。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 期间 | | 购买的股份总数 | | 每股平均支付价格 | | 作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数 | | 根据计划或计划可购买的最高金额
(百万美元) |
| 2020年10月 | | 6,361 | | | $ | 11.95 | | | — | | | $ | 60.2 | |
| 2020年11月 | | 215,176 | | | $ | 17.40 | | | 215,176 | | | $ | 56.4 | |
| 2020年12月 | | 282,320 | | | $ | 17.74 | | | 281,161 | | | $ | 51.4 | |
| 总计 | | 503,857 | | | $ | 17.52 | | | 496,337 | | | $ | 51.4 | |
项目6--选定的财务数据
以下精选的关于Wabash National在截至2020年12月31日的五年期间每年的合并财务数据来自我们的合并财务报表。应结合以下信息阅读以下信息管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析以及包括在本年度报告其他地方的综合财务报表及其附注。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， |
| | 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 2016 |
| | (千美元，每股数据除外) |
| 运营报表数据： | | | | | | | | | |
| 净销售额 | $ | 1,481,889 | | | $ | 2,319,136 | | | $ | 2,267,278 | | | $ | 1,767,161 | | | $ | 1,845,444 | |
| 销售成本 | 1,322,135 | | | 2,012,754 | | | 1,983,627 | | | 1,506,286 | | | 1,519,910 | |
| 毛利 | 159,754 | | | 306,382 | | | 283,651 | | | 260,875 | | | 325,534 | |
| 销售、一般和行政费用 | 117,820 | | | 143,125 | | | 128,160 | | | 103,413 | | | 101,399 | |
| 无形资产摊销 | 21,981 | | | 20,471 | | | 19,468 | | | 17,041 | | | 19,940 | |
| 收购费用 | — | | | — | | | 68 | | | 9,605 | | | — | |
| 减损及其他，净额 | 105,561 | | | — | | | 24,968 | | | — | | | 1,663 | |
| 营业收入(亏损) | (85,608) | | | 142,786 | | | 110,987 | | | 130,816 | | | 202,532 | |
| 利息支出 | (24,194) | | | (27,340) | | | (28,759) | | | (16,400) | | | (15,663) | |
| 其他，净额 | 588 | | | 2,285 | | | 13,776 | | | 8,122 | | | (1,452) | |
| 所得税前收入(亏损) | (109,214) | | | 117,731 | | | 96,004 | | | 122,538 | | | 185,417 | |
| 所得税(福利)费用 | (11,802) | | | 28,156 | | | 26,583 | | | 11,116 | | | 65,984 | |
| 净(亏损)收入 | $ | (97,412) | | | $ | 89,575 | | | $ | 69,421 | | | $ | 111,422 | | | $ | 119,433 | |
| | | | | | | | | |
| 宣布的每股股息 | $ | 0.320 | | | $ | 0.320 | | | $ | 0.305 | | | $ | 0.255 | | | $ | 0.060 | |
| 每股普通股基本净(亏损)收益 | $ | (1.84) | | | $ | 1.64 | | | $ | 1.22 | | | $ | 1.88 | | | $ | 1.87 | |
| 稀释后每股普通股净(亏损)收益 | $ | (1.84) | | | $ | 1.62 | | | $ | 1.19 | | | $ | 1.78 | | | $ | 1.82 | |
| | | | | | | | | |
| 资产负债表数据： | | | | | | | | | |
| 营运资金 | $ | 310,011 | | | $ | 282,011 | | | $ | 277,743 | | | $ | 292,723 | | | $ | 314,791 | |
| 总资产 | $ | 1,161,470 | | | $ | 1,304,591 | | | $ | 1,304,393 | | | $ | 1,351,513 | | | $ | 898,733 | |
| 债务和融资租赁总额 | $ | 448,357 | | | $ | 456,091 | | | $ | 505,911 | | | $ | 551,413 | | | $ | 237,836 | |
| 股东权益 | $ | 404,879 | | | $ | 520,988 | | | $ | 473,849 | | | $ | 506,063 | | | $ | 472,391 | |
项目7-管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析(“MD&A”)描述了我们认为对于了解截至2020年12月31日的两年内每一年的经营结果以及我们截至2020年12月31日的资本资源和流动性非常重要的事项。我们的讨论从新冠肺炎的最新情况开始，我们对北美拖车行业的状况进行了评估，并总结了我们为加强公司实力所采取的行动。然后我们分析过去两年的运营结果，包括整体业务和运营部门的趋势，然后讨论我们的现金流和流动性、资本市场事件和交易、我们的债务义务以及我们的合同承诺。我们还回顾了我们做出的关键会计判断和估计，我们认为这些判断和估计对于理解我们的MD&A和我们的合并财务报表是最重要的。我们在本年度采用的最新会计声明(如果有的话)以及那些可能对我们的财务会计实践产生影响的尚未采用的会计声明(如果有的话)的信息作为我们的MD&A的结束语。
我们从三个方面管理我们的业务：商用拖车产品、多元化产品和最终英里产品。商用拖车产品部门为直接从我们或通过独立经销商购买的客户生产标准和定制的面包车和平台拖车以及其他与运输相关的设备。多元化产品部门由三个战略业务部门组成，包括坦克拖车、工艺系统和复合材料，重点放在我们的
致力于扩大我们的客户基础，使我们的产品供应和收入多样化。Final Mile Products部门为直接从我们或通过独立经销商购买的客户生产安装在卡车底盘上的专用商用车，包括剖面式和干货式厢式车身、冷藏机组和桩身。收购了领先的专业商用车制造商SUPER，帮助我们的客户从第一英里到最后一英里的所有事情都取得了成功。
有关截至2019年12月31日的年度经营业绩与截至2018年12月31日的年度经营业绩的讨论，请参阅2020年2月25日提交给证券交易委员会的表格10-K的2019年年度报告中的项目7-管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析。
新冠肺炎更新
2020年3月，世界卫生组织宣布与新冠肺炎有关的全球大流行。这场大流行继续给全球经济带来重大不确定性和混乱。我们正在密切关注疫情的最新发展，并将继续关注我们员工的健康和安全，以及我们业务的健康状况，无论是短期还是长期。我们根据最新的发展情况持续监控、评估和管理我们的运营计划。此外，我们继续遵守世界卫生组织等公认健康专家的最佳实践安全卫生指南，以及与新冠肺炎大流行相关的任何适用的政府授权。我们仍然专注于业务连续性，并确保我们的设施在安全和适当的地方保持运行。
我们员工的安全和福祉一直是，并将继续是我们的首要任务。2020年3月初，我们组建了一个大流行应对小组，以管理必要的变化，以适应快速变化的环境。该反应小组继续定期与我们的高级领导团队会面，提供最新情况，并持续监测最新进展。我们采取的保护员工的行动包括但不限于：
▪在我们的工厂内，我们正在为员工提供个人防护设备，进行日常健康监测，更频繁地进行清洁，并在可能的情况下改进我们的运营，以适应社会距离。
▪在我们的办公环境中，我们的大量员工仍在远程工作。这为那些进入办公室的人提供了充足的空间，让他们能够有效地展开和保持距离。
▪我们正在对员工、承包商和访客进行日常健康检查和自我申报，并鼓励有症状的员工呆在家里。此外，所有旅行都需要得到高级领导的批准，因为我们正在齐心协力避免全国各地的“热点”。
▪我们已经暂停了所有由公司赞助的大型活动、社区使用我们的设施，以及其他形式的涉及外部游客的集体聚会。
▪我们已经实施了大流行连续性计划。
▪我们正在通知我们的员工有关疫苗的情况，并鼓励他们接种疫苗。
我们还延长了几项为应对新冠肺炎对我们业务的影响而实施的行动，包括在2020年3月暂时冻结股票回购(我们在第四季度恢复了这一举措)，减少可自由支配支出，商务旅行限制，取消非必要投资，以及重新排列资本支出的优先顺序(包括保持我们的资产以利用任何经济和/或行业回升)。此外，2020年5月3日，我们完成了从2020年4月20日开始的为期两周的运营闲置和全公司休假。我们在2020年第二季度额外完成了一次休假，其中包括从2020年6月29日到2020年7月3日的运营空闲。我们公司继续监测迅速发展的局势和国际和国内当局，包括联邦、州和地方公共卫生当局的指导，并可能根据其要求和建议采取更多行动。
我们还与当地食品银行、学校、医疗机构和其他非营利性组织合作，支持有需要的机构和家庭，包括：
▪我们生产了数以千计的全防溅面罩，捐赠给医院、癌症中心、外科中心、牙医诊所和其他医疗机构。
▪我们做了隔板，这样当地的健身房就可以安全开业了。
▪我们将冷藏拖车从我们的停车场移走，以协助医院。我们还协调冷藏产品从我们的经销商在全国各地的运输，以满足类似的需求。
▪我们捐赠了冷藏拖车，为学校的午餐取件运送食物。
▪我们向联邦应急管理局和地方政府提供了他们的能力描述，因为他们积累了自己的选择，并决定了今天、明天和未来的下一步行动。
▪我们制造了用于新冠肺炎快速检测的容器。
虽然全球市场低迷和对我们业务的整体影响预计是暂时的，但目前无法估计影响的持续时间。如果中断持续很长一段时间或恶化，对我们的生产、供应链和整体业务的影响可能会对我们的运营结果、财务状况和现金流产生实质性的不利影响。此外，有关与新冠肺炎大流行相关的风险，请参阅本年度报告10-K表格中第I部分1A项“风险因素”。
执行摘要
正如我们在截至2019年12月31日的年度Form 10-K年度报告中所报告的那样，行业专家估计，由于需求疲软，2020年拖车产量减少了约239,000辆。新冠肺炎疫情带来的不确定性和经济影响加剧和放大了2020年需求的疲软。根据ACT Research Company(“ACT”)的数据，目前预计2020年的产量约为202,000辆拖车，较2019年底的2020年预期产量水平下降15%。随着我们带着新冠肺炎疫情的持续不确定性进入2021年，2021年整体拖车市场的前景表明，从2020年受抑制的水平开始出现一些复苏。行业预测机构ACT和FTR Associates(简称FTR)的最新估计表明，到2025年，需求水平预计将超过每年约22万辆拖车的更换需求。更具体地说，ACT目前估计，2021年的需求约为275,000辆拖车，比2020年增长36%，2022年至2025年的行业需求水平在275,000辆至305,000辆之间。此外，FTR预计2021年拖车产量约为27万辆，与2020年的水平相比增长30%。这些产量水平与历史上的正常化水平更加一致。此外，行业预测人士表示，积压订单处于2019年上半年以来的最高水平，为2021年的生产提供了良好的基础。
尽管持续的新冠肺炎疫情带来了不确定性，但我们相信，在过去两年里，我们已经为行业最终的低迷做好了准备，从流动性的角度来看，我们保持了坚实的地位。我们还作出了努力，控制了某些成本，并管理了由于大流行而产生的流动性。这些行动包括从2020年3月开始暂时冻结股票回购(我们在第四季度重新开始)，减少可自由支配的支出，与商务相关的旅行限制，取消非必要投资，以及重新排列资本支出的优先顺序(包括维持我们的资产，以利用任何经济和/或行业的上行)。我们相信，在整个2020年，我们的许多客户的终端市场的状况都会加强，对我们产品的需求将在2021年有所改善。虽然我们在短期内专注于执行这一周期性好转，但我们也将继续致力于战略举措，以实现公司的长期盈利增长。将新技术推向市场，再加上我们专注于创造邻近的收入机会，将为我们提供超出周期所能提供的增长机会。
大流行期间公司在2020年全年的经营业绩凸显了我们适应性、平衡增长和多元化计划的成功，这得益于我们的长期战略计划，即将公司转变为运输、物流和分销行业工程解决方案的创新领导者，帮助客户将货物从第一英里运送到最后一英里。我们还将继续专注于精益和六西格玛优化计划，以支持One Wabash的更高增长和利润率。2020年营业亏损总额为(8,560万美元)，营业亏损率为(5.8)%，部分原因是商誉减值(如本年度报告Form 10-K中进一步描述)和新冠肺炎疫情。
除了我们承诺在我们现有的每个报告部门内保持盈利增长外，我们的长期战略举措还包括专注于多元化努力，无论是有机的还是战略的，继续将Wabash转变为具有更高增长和利润率的工程解决方案的精益创新领导者，并成功地为我们的股东带来更大的价值。我们能够产生稳定的利润率和现金流，以及健康的资产负债表，这将使公司拥有充足的资源，以(1)为我们的内部资本需求提供资金，以支持有机增长和生产率提高，(2)继续按计划减少我们的债务，(3)向股东返还资本，(4)有选择地进行战略性收购。正如我们在2017年9月收购Supreme所证明的那样，我们继续内部努力，从战略上确定我们认为可以创造股东价值、加快我们的增长和多元化努力的潜在收购目标，同时利用我们在制造执行、采购和创新工程领导方面的强大能力，确保创造强大的价值。从有机上讲，我们的重点是通过利用我们现有的资产、能力和技术进入利润率更高的产品和市场，从而提供增值的客户解决方案，从而实现盈利增长和业务多元化。
在整个2020年，我们通过保持平衡的资本配置方式，展示了我们成为负责任的业务管理者的承诺。尽管新冠肺炎疫情带来了影响和不确定性，但我们的运营业绩、健康的积压和行业前景以及财务状况为我们提供了采取具体行动的机会，作为谨慎管理公司总体财务风险、向股东返还资金和降低资产负债表杠杆的持续承诺的一部分。这些行动包括根据董事会批准的股票回购计划回购1760万美元的普通股，并支付1730万美元的股息。此外，由于进一步
如下所述，于二零二零年第三季，吾等利用完成1.5亿美元新定期贷款信贷协议所得款项偿还旧定期贷款信贷协议未偿还余额1.352亿美元。我们用剩余的收益支付了相关的发行成本和开支，以及偿还了我们的高级债券1000万美元，这些债券现在是我们最近的未偿债务到期日，将于2025年10月到期。我们还在2020年第四季度根据我们的新定期贷款信贷协议自愿预付了1120万美元。总体而言，这些行动显示了我们对公司财务前景的信心，以及我们产生短期和长期现金流的能力，并强化了我们为股东提供价值的总体承诺，同时保持了继续执行我们的盈利增长和多样化战略计划的灵活性。
除了整体行业风险外，还有与国内和全球经济问题相关的下行风险，包括美国的住房、能源和建筑相关市场。进入2021年，其他潜在风险主要与我们有效管理制造业务以及原材料、大宗商品和零部件的成本和供应的能力有关。某些商品、原材料或零部件成本的大幅上涨已经并可能继续对我们的经营业绩产生不利影响。按照我们的惯例，除了继续我们的成本管理和对冲活动外，我们还将努力将原材料和零部件价格的上涨转嫁给我们的客户，以努力将材料成本变化对我们经营业绩的风险降至最低。此外，在我们产品的制造中，我们依赖有限数量的供应商提供某些关键部件和原材料，包括轮胎、起落架、车桥、悬架、铝型材、底盘和特种钢卷。在目前和预期的需求水平上，可能会出现原材料或零部件供应短缺的情况，这将对我们满足产品需求的能力产生不利影响。尽管存在这些风险，但我们相信，我们处于有利地位，可以利用预期的强劲总体需求水平，同时通过改善产品定价以及生产率和其他运营卓越举措来保持或增长利润率。
运营业绩
我们在五个关键领域衡量我们的运营业绩-安全/士气、质量、交付、成本降低和环境。我们在这些关键绩效领域中的每一个领域都保持着持续改进的心态。
安全/士气。员工的安全是我们的第一价值和最高优先事项。“我们一直专注于降低工伤的严重程度和频率，为员工创造一个安全的环境，并将工人补偿成本降至最低。我们相信，我们改进的环境、健康和安全管理将转化为更高的劳动生产率和更低的成本，这是因为我们减少了离开工作的时间，并改进了系统管理。有关我们对安全和人力资本的承诺的更多详细信息，请参阅本年度报告10-K表格第I部分第1项“业务”中的“人力资本资源和管理”部分。
质量。我们通过以下几种内部和外部表现的方法持续监控产品质量：
▪内部表现。我们质量测量的关键过程指标包括首次质量(FTQ)和单位缺陷数(DPU)。FTQ是衡量业务各个方面对我们在生产过程结束时发货能力的影响的绩效指标，DPU是对生产过程结束时发现的缺陷的衡量。与前几年一样，对最高质量产品的期望不断提高，同时保持工艺良率表现并减少返工。此外，我们目前在印第安纳州的拉斐特、肯塔基州的卡迪兹和英格兰的哈德斯菲尔德的工厂保持着ISO 9001注册。
▪外部性能。我们积极跟踪保修索赔和成本，以确定和推动质量和可靠性方面的改进机会。我们的面包车拖车的早期生命周期保修索赔倾向于性能监控。通过使用基于单元的保修报告流程来跟踪性能和文档故障率，2020、2019年和2018年，每100辆拖车的早期生命周期保修单元分别平均约为2.0、2.4和2.5台。持续较低的索赔率是因为我们成功地执行了以减少流程差异为中心的持续改进计划，并对客户的输入做出了回应。我们预计这些活动将继续压低我们的总保修成本。
交付/生产率。我们从多个方面衡量生产率。一些关键指标包括生产线吞吐量、每辆拖车或卡车车身的劳动时间、劳动力成本占收入的百分比、废品率和库存水平。在过去几年中，这些领域的改进已转化为我们更好地管理库存流动、控制成本以及分析材料和贡献利润率的能力的显著提高。
▪进入2021年，我们仍然专注于劳动力的可用性和任何潜在的挑战，并寻求提高我们的运营能力。在2020年第四季度，我们在整个业务范围内成功招聘了大约600名新员工，这相当于将我们的员工人数增加了约15%。我们预计2021年上半年将继续增加劳动力，以支持我们的运营和生产。
▪在过去的几年里，我们一直致力于通过开发混合型号生产的能力来提高制造组装和子装配区的生产率。这些努力改善了我们印第安纳州拉斐特、印第安纳州戈申和肯塔基州加的斯的设施。
▪通过Wabash管理系统(“WMS”)的部署，我们所有的业务报告部门都专注于提高我们所有制造地点的速度。我们进行了广泛的精益培训，在过去的几年里，我们部署了有针对性的资本，以加快我们的生产率计划。
▪我们的制造领导团队已经具备了隔离工艺约束的能力，然后通过多种途径解决这些约束，从而推动更多的产能和成本降低。
降低成本和我们的操作系统。WMS使我们能够在整个组织内开发和扩展卓越的高标准。我们相信我们的One Wabash方法和标准化流程可以推动和监控我们制造工厂的绩效。持续改进是我们专注于卓越运营的基本组成部分。例如，我们专注于在整个公司利用One Wabash和WMS思维模式，使我们能够在制造的所有领域取得进展，包括安全、质量、按时交货、降低成本、员工士气和环境。2020年，我们在应对新冠肺炎疫情的同时，实施了成本控制措施，保持了持续改进的重点。我们在整个流程中进行了调整，使可变成本和固定成本与产能保持一致。此外，虽然我们的成本控制努力重新确定了2020年的资本支出的优先顺序，但我们继续在我们的流程中投资资本，以降低可变成本，降低流程中的固有安全风险，提高我们制造流程的整体一致性，并保持我们的资产，以利用任何经济和/或行业的上升。最后，我们采取行动，使我们的业务组合与我们更广泛的战略计划保持一致。
环境自公司成立以来，我们一直在进行可持续发展之旅。Wabash National通过利用新型复合材料减轻产品重量和提高产品耐用性，独特地激励客户改进产品设计，通过促进提高燃油效率和确保我们设备的质量和寿命，在为客户创造价值方面处于领先地位。我们向我们的员工、客户和股东承诺以负责任的方式管理我们的所有业务活动，尊重环境，防止污染，我们的首要任务是保护员工的健康和安全。节约能源是我们致力于持续改善和环境管理的另一个重要组成部分。我们需要在我们所有的设施中进行节能工作。这项政策包括提高运作效率，以及在可能的情况下升级为节能设备。
我们在印第安纳州的拉斐特、肯塔基州的加的斯、墨西哥的圣何塞伊图比德和阿肯色州的哈里森的办事处保持我们的环境管理体系的ISO 14001注册，以表明我们对可持续性的承诺。2005年，我们位于印第安纳州拉斐特的工厂是世界上首批通过国际标准化组织14001认证的拖车制造企业之一。要获得国际标准化组织14001认证，我们需要展示可量化的和第三方验证的环境改善。此外，我们位于墨西哥圣何塞伊图比德的工厂因在制造过程中坚持环境保护而获得墨西哥联邦环境保护局的清洁工业认证。2019年，我们的回收项目和再生材料的使用节省了14.1万立方码的垃圾填埋场空间，节省了1.52亿千瓦时的电力，减少了7.3万吨温室气体排放，节省了2.3万棵成熟树木。
2009年，我们的土地利用工作开始于沃巴什国家公园(Wabash National)、印第安纳野生动物联合会(IWF)和美国鱼类和野生动物服务中心(U.S.Fish&Wildlife Service)之间的合作伙伴关系。我们一起努力将我们在印第安纳州拉斐特的工厂附属的40英亩土地恢复到原来的状态，种植着草原草和野花，以鼓励可持续的工业用地利用方式。我们的项目提供了一个自然的野生动物栖息地，并显著减少了对环境的影响。2012年，国际野生动物联合会(IWF)通过其野生动物友好认证认可了沃巴什国家公园(Wabash National)。今天，我们继续为改善和扩大瓦巴什国家银行在我们所有地点的土地使用努力而积聚动力。
我们的2019年可持续发展报告可在我们的网站(ir.wabashnational.com)上获得，其中提到了正在进行的环境、社会和治理(ESG)倡议，这些倡议表明了我们对可持续发展和社会责任的承诺。除非特别注明，否则本10-K年度报告中提及的任何网站上的内容都不会以引用方式并入本10-K年度报告中。
行业趋势
根据美国卡车运输协会(ATA)的数据，2019年美国卡车运输估计为7917亿美元的行业，约占美国运输业总收入的80%。这比ATA 2018年的预估略有下降0.6%。此外，ATA估计，2019年国内货运吨位中约有72.5%是由卡车运输的，2018年注册卡车行驶了3049亿英里。拖车需求是货运量的直接函数。为了监测行业状况，我们评估了一些与拖车制造和运输业相关的指标。我们最近观察到的趋势包括：
运输/拖车循环。拖车行业通常遵循运输行业的周期。与过去八年新拖车出货量相关的数据如下所示。
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| 2012 | | 2013 | | 2014 | | 2015 | | 2016 | | 2017 | | 2018 | | 2019 | | 2020 |
新的拖车发货 | 232,000 | | 234,000 | | 269,000 | | 308,000 | | 286,000 | | 290,000 | | 323,000 | | 328,000 | | 206,000 |
同比变动(%) | 14 | % | | 1 | % | | 15 | % | | 14 | % | | (7) | % | | 1 | % | | 11 | % | | 2 | % | | (37) | % |
正如我们在截至2019年12月31日的年度Form 10-K年度报告中所报告的那样，ACT估计，由于需求疲软，2020年拖车产量减少了约239,000辆。新冠肺炎疫情带来的不确定性和经济影响加剧和放大了2020年需求的疲软。ACT目前对2020年产量的估计约为202,000辆拖车，比2019年底的2020年预期产量水平下降了15%。随着新冠肺炎疫情的持续不确定性进入2021年，ACT估计2021年拖车行业将恢复到更具历史一致性的生产水平，约为275,000辆拖车。这比2020年增长了约36%。此外，ACT预计截至2025年的四年期间，新拖车的年产量水平分别约为30.5万辆、27.7万辆、28.4万辆和28.9万辆。我们认为，预计2021年的产量仍将高于替代需求。
新的拖车订单。根据ACT的数据，2020年的总订单约为28.9万辆拖车，比2019年订购的20.6万辆拖车增长了41%。拖车行业中最大的干式货车部分的总订单约为199,000辆，比2019年增长了74%。这些增长与我们的预期大体一致，因为2019年的订单季节和2020年的订单季节疲软，以及预计2021年将从2020年的受抑制水平出现一定程度的复苏。
交通法规和立法.联邦和州政府的法规和立法中有几个不同的领域预计会对拖车需求产生影响，包括：
▪美国环境保护局(EPA)和美国国家公路交通安全管理局(NHTSA)在2015年7月提出了新的温室气体法规，以努力减少重型商用车的燃油消耗和二氧化碳排放。经过一段时间的评议期，最终规则于2016年8月发布。这些规定目前正在国会、美国环保局和美国国家公路交通安全局(NHTSA)进行审查，最终将决定这项规定是否真正生效。第二阶段温室气体拖车(GHG2)规则最初设定为要求从2018年1月开始遵守。卡车拖车制造商协会(“TTMA”)向美国上诉法院提交了一份请愿书，要求对该规则进行审查，因为该规则涉及机构根据“清洁空气法”(Clean Air Act)监管拖车的权力。此外，TTMA还申请暂缓执行该规则，以便让EPA和NHTSA有时间重新考虑规则中的拖车条款。2017年10月，上诉法院批准了搁置GHG2规则的动议，因为该规则适用于拖车。最终，虽然合规被搁置，但在对TTMA诉讼做出最终裁决之前，不会知道对拖车行业的最终影响。该规定本身主要针对面包车拖车，分为四个日益严格的温室气体减排标准。该规定要求货车拖车采用节油技术，如拖车侧裙、低滚动阻力轮胎和自动轮胎充气系统。对于坦克拖车和平板拖车，该规则将要求低滚动阻力轮胎和汽车轮胎充气系统。更严格的货车拖车标准将在2021年、2024年和2027年车型年开始实施-需要更先进的燃油效率技术。, 如后船尾和更高百分比的改进侧裙和轮胎。除了增加拖车的成本外，这些规定还可能导致对各种空气动力装置产品的更高需求。
▪2017年12月，加州空气资源委员会(CARB)公布了自己的提案，针对加州运营的中重型卡车和拖车制定新的温室气体标准。CARB的规则类似于EPA目前的GHG2车辆标准，但CARB做出了补充，以应对EPA废除与拖车有关的规则的悬而未决的挑战。2018年9月27日，CARB批准通过加州第二阶段温室气体法规。该法规在很大程度上使加州的温室气体排放标准和测试程序与联邦第二阶段温室气体排放标准和测试程序保持一致，并为发动机和车辆制造商提供了全国范围内的一致性，这将要求拖车配备EPA GHG2规则中概述的节油技术。
2019年12月3日，CARB发布了一份官方公告，通知拖车制造商，CARB将暂停执行GHG2拖车要求，直至2022年1月1日。此外，CARB在暂停期间继续处理和批准自愿申请，并将在开始执行GHG2之前提供至少6个月的书面通知。如果/当我们收到有关该规例生效的正式通知时，我们会继续作好准备，以符合有关规定。
▪2020年9月2日，卡车拖车制造商协会(“TTMA”)通知其成员，包括Wabash National，它已向美国哥伦比亚特区巡回上诉法院(“法院”)提交动议，要求暂缓执行NHTSA GHG2规则，该规则反映了联邦第二阶段温室气体排放标准。听证会如期于2020年9月15日举行，2020年9月29日，法院批准了暂缓审理的裁决。暂缓执行具体涉及等待法院进一步命令的卡车拖车的燃油经济性规定。因此，Wabash National和我们的客户在2021年不需要对任何新的规范驱动的法规要求采取任何行动。
其他发展。对该行业的其他发展和潜在影响包括：
▪虽然我们相信对拖车设备的需求将受到上述立法和法规变化的积极影响，但这些需求驱动因素可能会被有助于提高负荷集中度和密度的因素所抵消。
▪卡车运输公司的盈利能力受燃油价格、货运吨位和政府法规等因素的影响，与美国整体经济高度相关；承运人的盈利能力对购买新拖车的需求和财务能力有重大影响。
▪我们预计，我们行业的大部分货运将继续通过卡车运输，据美国航空运输协会称，即使受到新冠肺炎疫情的影响，未来11年的货运量仍将增长约36%，而到2031年，货运总收入预计将增长45.7%。
经营成果
下表列出了所示期间的某些运营数据(占净销售额的百分比)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， |
| | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 净销售额 | 100.0 | % | | 100.0 | % | | 100.0 | % |
| 销售成本 | 89.2 | % | | 86.8 | % | | 87.5 | % |
| 毛利 | 10.8 | % | | 13.2 | % | | 12.5 | % |
| | | | | |
| 一般和行政费用 | 6.3 | % | | 4.7 | % | | 4.2 | % |
| 销售费用 | 1.7 | % | | 1.5 | % | | 1.5 | % |
| 无形资产摊销 | 1.5 | % | | 0.9 | % | | 0.8 | % |
| 减损及其他，净额 | 7.1 | % | | — | % | | 1.1 | % |
| 营业收入(亏损) | (5.8) | % | | 6.2 | % | | 4.9 | % |
| | | | | |
| 利息支出 | (1.6) | % | | (1.2) | % | | (1.3) | % |
| 其他，净额 | — | % | | 0.1 | % | | 0.6 | % |
| 所得税前收入(亏损) | (7.4) | % | | 5.1 | % | | 4.2 | % |
| | | | | |
| 所得税(福利)费用 | (0.8) | % | | 1.2 | % | | 1.1 | % |
| 净(亏损)收入 | (6.6) | % | | 3.9 | % | | 3.1 | % |
2020年与2019年相比
净销售额
与2019年相比，2020年的净销售额减少了8.372亿美元，降幅为36.1%。按业务部门划分，部门间剔除前的净销售额和相关拖车单位的销售额如下(以千美元为单位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， | | 变化 |
| 2020 | | 2019 | | 金额 | | % |
| (在取消部门间销售之前) |
| 按细分市场划分的销售额 | | | | | | | |
| 商用拖车产品 | $ | 992,776 | | | $ | 1,521,541 | | | $ | (528,765) | | | (34.8 | %) |
| 产品多样化 | 294,134 | | | 384,516 | | | (90,382) | | | (23.5 | %) |
| 最终英里产品 | 218,398 | | | 441,910 | | | (223,512) | | | (50.6) | % |
| 淘汰 | (23,419) | | | (28,831) | | | | | |
| 总计 | $ | 1,481,889 | | | $ | 2,319,136 | | | $ | (837,247) | | | (36.1) | % |
| | | | | | | |
| 新拖车 | (单位) | | | | |
| 商用拖车产品 | 34,585 | | | 54,650 | | | (20,065) | | | (36.7 | %) |
| 产品多样化 | 2,050 | | | 2,850 | | | (800) | | | (28.1) | % |
| 总计 | 36,635 | | | 57,500 | | | (20,865) | | | (36.3 | %) |
| | | | | | | |
| 二手拖车 | (单位) | | | | |
| 商用拖车产品 | 475 | | | 75 | | | 400 | | | 533.3 | % |
| 产品多样化 | 125 | | | 75 | | | 50 | | | 66.7 | % |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 总计 | 600 | | | 150 | | | 450 | | | 300.0 | % |
在消除部门间销售之前，2020年商业预告片产品部门的销售额为9.928亿美元，与2019年相比减少了5.288亿美元，降幅为34.8%。销售额下降的主要原因是新的拖车出货量下降了36.7%，2020年的拖车出货量为34,585辆，而2019年的拖车出货量为54,650辆。与去年同期相比，新拖车出货量的减少导致新拖车收入减少5.227亿美元。销售和出货量的总体下降部分是由于新冠肺炎的持续影响，这减少了对我们产品的需求。尽管存在这些不利因素，每辆新拖车单位的收入与去年同期相比增长了约1.7%。与2019年相比，二手拖车销售额增加了340万美元，主要原因是二手拖车销售额增加了4亿美元。与2019年相比，2020年零部件和服务销售额减少了340万美元，降幅为8.5%。
在消除部门间销售之前，多元化产品部门的销售额在2020年为2.941亿美元，与2019年相比减少了9040万美元，降幅为23.5%。新拖车销售额下降了5220万美元，降幅为26.3%，这是由于2020年新拖车出货量下降了28.1%，与2019年的2850辆拖车出货量相比，2020年出货量约为2050辆。虽然每个新拖车单位的收入相对增加了约2.9%，但与去年同期相比，新拖车出货量的减少导致新拖车收入减少了5220万美元。与去年同期相比，设备和其他销售额减少了1570万美元，降幅为22.0%。与2019年相比，2020年我们提供的零部件和服务产品的销售额减少了2500万美元，降幅为22.1%。这一细分市场的整体销售额下降的部分原因是新冠肺炎的持续影响，导致对我们产品的需求减少。
在取消部门间销售之前，最终英里产品部门的销售额在2020年为2.184亿美元，而2019年为4.419亿美元，下降了50.6%。卡车车身单位出货量下降了48.0%，导致新卡车车身销售额与去年同期相比减少了2.156亿美元。与上一年相比，我们在这一领域提供的零部件和服务产品的销售额减少了790万美元，降幅为33.8%。与去年同期相比，净销售额总体下降是由于这一细分市场的需求疲软和供应商提供的底盘减少，这两个方面都受到持续的新冠肺炎疫情的影响而恶化。
销售成本
2020年销售成本为13亿美元，比2019年减少6.906亿美元，降幅为34.3%。销售成本包括材料成本、可变费用和其他制造成本，其中包括固定和可变费用，包括直接和间接人工、出境运费和管理费用。
2020年，商用拖车产品细分市场的销售成本为8.912亿美元，与2019年相比减少了4.531亿美元，降幅为33.7%。这一下降主要是由于销售量下降导致制造成本总体下降，包括材料成本下降3.627亿美元和其他制造成本下降9040万美元。销量下降的部分原因是正在进行的新冠肺炎大流行。
在消除部门间销售之前，多样化产品部门的销售成本在2020年为2.412亿美元，与2019年相比减少了6870万美元，降幅为22.2%。销售额的下降部分归因于新冠肺炎疫情的持续影响，销售成本比去年同期下降的主要原因是原材料成本减少4,670万美元和其他制造成本总计减少2,200万美元。
2020年，最终英里产品细分市场的销售成本为2.074亿美元，而2019年为3.841亿美元，减少了1.767亿美元，降幅为46.0%。这一下降是由于材料成本下降了1.259亿美元，以及与销售量下降相关的其他制造成本下降了5080万美元；然而，销售成本的下降与销售量的下降不成比例。销量下降的部分原因是正在进行的新冠肺炎大流行。
毛利
2020年毛利为1.598亿美元，较2019年减少1.466亿美元，降幅为47.9%。2020年毛利润占销售额的百分比或毛利率为10.8%，而2019年为13.2%。按部门划分的毛利润如下(以千为单位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， | | 变化 |
| | 2020 | | 2019 | | $ | | % |
| 按部门划分的毛利润 | | | | | | | |
| 商用拖车产品 | $ | 101,556 | | | $ | 177,190 | | | $ | (75,634) | | | (42.7) | % |
| 产品多样化 | 52,933 | | | 74,588 | | | (21,655) | | | (29.0) | % |
| 最终英里产品 | 10,973 | | | 57,815 | | | (46,842) | | | (81.0) | % |
| 公司和淘汰 | (5,708) | | | (3,211) | | | (2,497) | | | |
| 总计 | $ | 159,754 | | | $ | 306,382 | | | $ | (146,628) | | | (47.9) | % |
2020年，商用拖车产品部门的毛利润为1.016亿美元，而2019年为1.772亿美元，减少了7560万美元。在消除部门间销售之前，毛利润占净销售额的百分比在2020年为10.2%，而2019年为11.6%，下降了140个基点。我们通过降低固定成本，包括全公司范围内的休假、裁员和其他成本控制措施，有针对性地努力缓解持续的新冠肺炎疫情导致的销量下降。这些行动既包括临时措施，也包括永久性措施。虽然我们采取了这些有目的的努力来控制成本，但毛利润和毛利润占净销售额的比例下降的主要原因是，相对于固定成本，产量杠杆较弱。
2020年，多元化产品部门的毛利润为5290万美元，而2019年为7460万美元。在消除部门间销售之前，毛利润占净销售额的百分比在2020年为18.0%，而2019年为19.4%，下降了140个基点。虽然由于我们为应对新冠肺炎影响而采取的成本控制举措(包括临时和永久性措施)导致各时期的固定成本有所下降，但与去年同期相比，毛利润和毛利润占净销售额的百分比下降主要是由于数量杠杆低于固定成本。
2020年，最终英里产品部门的毛利润为1100万美元，而2019年为5780万美元。2020年，毛利润占销售额的百分比为5.0%，而2019年为13.1%。虽然固定成本在不同时期由于我们为应对新冠肺炎影响而采取的成本控制措施(包括临时和永久性措施)而有所下降，但毛利润和毛利润占净销售额的百分比下降的主要原因是销量杠杆低于固定成本，以及与供应商提供底盘供应相关的供应链中断，这在一定程度上是由于新冠肺炎疫情造成的。
一般和行政费用
2020年一般和行政费用为9270万美元，比2019年减少1550万美元，减少14.3%。与上年同期相比减少的主要原因是，包括福利和激励计划在内的与员工相关的成本减少了大约1450万美元，但与遣散费相关的费用增加部分抵消了这一减少。进一步减少的原因是专业服务费用、广告和促销费用以及与旅行有关的费用减少，总计约260万美元。部分抵消了这些减少的是2020年第三季度完成新定期贷款信贷协议所产生的费用和支出约120万美元。一般和行政费用总体减少的部分原因是持续的新冠肺炎疫情和我们实施的成本控制措施的影响。2020年，一般和行政费用占净销售额的百分比为6.3%，而2019年为4.7%。
销售费用
2020年销售费用为2510万美元，与2019年相比减少了980万美元，降幅为28.0%。减少的原因是与员工相关的成本(包括福利和奖励计划)减少了约600万美元，与差旅相关的成本以及广告和促销费用减少了约330万美元。与一般和行政费用一致，销售费用的总体下降在一定程度上是由于持续的新冠肺炎疫情和我们实施的成本控制措施的影响。2020年，销售费用占净销售额的百分比为1.7%，而2019年为1.5%。
无形资产摊销
2020年无形资产摊销为2200万美元，而2019年为2050万美元。这两个时期的无形资产摊销主要包括从2012年5月收购Walker记录的无形资产确认的摊销费用，从Beall收购的某些资产®2013年2月，最高法院于2017年9月。与2019年相比，2020年的增长主要是由于最高客户关系无形资产的分级摊销，这是基于未贴现现金流分析。
减损及其他，净额
2020年期间的减值和其他净额为1.056亿美元，主要是由于2020年第一季度与最终英里产品和多元化产品部门的商誉相关的减值费用总计1.067亿美元所致。出售物业、厂房和设备资产的净收益部分抵消了这些减值费用。此外，在2020年第四季度，我们完成了对Beall的剥离®品牌的坦克拖车，并确认了销售中的损失。2019年没有减值费用或重大销售。
其他收入(费用)
利息支出2020年总额为2420万美元，而2019年为2730万美元。利息支出涉及新期限贷款信贷协议、旧期限贷款信贷协议、高级票据和循环信贷协议的利息和非现金增值费用。比上一年减少的主要原因是我们的自愿预付款总额
根据我们的旧定期贷款信贷协议，2019年全年约有5,000万美元，期间LIBOR大幅下降。
其他，净额2020年的收入为60万美元，而2019年的收入为230万美元。本年度的收入主要与利息收入有关，但被与偿还旧定期贷款信贷协议有关的40万美元的债务清偿费用和第三季度偿还我们优先票据的1000万美元的债务清偿费用以及第四季度新定期贷款信贷协议的1120万美元预付款部分抵消。上一年度的收入主要与利息收入有关。
所得税
2020年，我们确认了1180万美元的所得税优惠，而2019年的所得税支出为2820万美元。2020年的有效税率为10.8%，而2019年为23.9%。冠状病毒援助、救济和经济安全法案(“CARE法案”)的某些条款对公司2020年的有效税率、应付所得税和递延所得税状况产生了重大影响。2020年的有效税率与美国联邦法定税率21%不同，主要是由于州和地方税、不可抵扣商誉减值、与CARE法案相关的条款以及与股票薪酬相关的离散项目的影响。2019年，有效税率与美国联邦法定税率21%不同，主要是由于州和地方税以及研发抵免的影响。2020年收到的所得税退款为470万美元，而2019年缴纳的税款为2040万美元。
流动性与资本资源
资本结构
我们的资本结构是由债务和股权混合而成的。截至2020年12月31日，我们的债务权益比约为1.1：1.0。我们的长期目标是产生足以支持我们业务增长和增加股东价值的运营现金流。这一目标将通过平衡的资本分配战略来实现，该战略旨在保持强劲的流动性，保持健康的杠杆率，有机和战略性地投资于业务，并将资本返还给我们的股东。
在整个2020年，为了保持这种平衡的方式，我们根据董事会批准的股票回购计划回购了1760万美元的普通股，并支付了1730万美元的股息。此外，如下所述，于二零二零年第三季，吾等利用完成1.5亿美元新定期贷款信贷协议所得款项偿还旧定期贷款信贷协议的未偿还余额1.352亿美元。我们用剩余的收益支付了相关的发行成本和开支，以及偿还了我们的高级债券1000万美元，这些债券现在是我们最近的未偿债务到期日，将于2025年10月到期。我们还在2020年第四季度根据我们的新定期贷款信贷协议自愿预付了1120万美元。
尽管正在进行的新冠肺炎疫情带来了不确定性，但我们相信，从流动性的角度来看，我们处于有利地位，因为我们已经为过去两年我们行业的最终低迷做好了准备。我们的流动性状况，定义为手头现金和循环信贷安排上的可用借款能力，截至2020年12月31日达到3.84亿美元，截至2019年12月31日达到3.081亿美元，增长25%。此外，如上所述，我们最近的债务到期日要到2025年10月。虽然新冠肺炎影响的严重性和持续时间尚不清楚，但对于2021年，我们预计将继续承诺为我们的营运资金要求和资本支出提供资金，包括保持我们的资产以利用任何经济和/或行业的上行，同时也负责任地将资本返还给我们的股东。我们将继续迅速调整，以适应当前的环境，以控制成本和保持我们资产负债表的实力，同时优先考虑我们员工的安全，并确保公司的流动性和财务状况。
债务协议和相关修正案
高级注释
2017年9月26日，我们根据经修订的1933年证券法下的第144A条或S条发行了2025年到期的高级债券(“高级债券”)，本金总额为3.25亿美元。优先债券的息率为年息5.50厘，由发行日起计，每半年以现金支付一次，分别於每年四月一日及十月一日支付一次。我们用出售高级债券所得的3.189亿美元净收益为收购至尊公司的一部分提供资金，并支付相关费用和开支。
高级债券将於二零二五年十月一日期满。在2020年10月1日之前的任何时间，我们可以赎回价格赎回部分或全部优先债券，赎回价格相当于正在赎回的优先债券本金总额的100%，外加优先债券契约中规定的适用整体溢价，以及赎回日(但不包括)的应计利息和未支付利息。在2020年10月1日之前，我们可以本金的105.50%的赎回价格赎回最多40%的优先债券，另加赎回日(但不包括赎回日)的应计利息和未偿还利息，只要在任何此类赎回发生后，至少有60%的优先债券赎回，但不包括赎回日的应计利息和未偿还利息。
高级债券的本金总额仍未偿还。在2020年10月1日及以后，我们可以赎回价格(以本金的百分比表示)赎回部分或全部优先债券，赎回价格相当于102.750%(由2020年10月1日开始)，101.375%(从2021年10月1日开始)，以及100.000%(从2022年10月1日开始)，另加赎回日(但不包括赎回日)的应计及未付利息。发生控制权变更时(定义见优先债券契约)，除非吾等已就优先债券行使选择权，否则优先债券持有人有权要求吾等以相等于优先债券本金总额101%的价格购回全部或部分优先债券，另加回购日期(但不包括该日)的任何应计及未付利息。
优先票据由所有直接及间接现有及未来的境内受限制附属公司以优先无抵押方式担保，但须受若干限制。优先票据和相关担保是我们和担保人的一般无担保优先债务，在担保该担保债务的资产范围内，从属于我们和担保人现有和未来的所有担保债务。此外，优先债券在结构上从属于我们任何附属公司(非担保人)的任何现有和未来债务，但以该等附属公司的资产为限。
高级债券契约限制了我们的能力和我们某些附属公司的能力：(I)产生额外债务；(Ii)就我们的股本或任何其他利息或参与我们的利润或以我们的利润衡量的任何其他利息或参与支付股息或进行其他分派；(Iii)贷款和某些投资；(Iv)出售资产；(V)设立或产生留置权；(Vi)与联属公司进行交易；以及(Vii)合并、合并或以利润衡量；(Iii)发放贷款和某些投资；(Iv)出售资产；(V)设立或产生留置权；(Vi)与联属公司进行交易；以及(Vii)合并、合并或这些公约有许多重要的例外情况和限制条件。在高级债券被穆迪投资者服务公司和标准普尔评级服务公司评定为投资级，并且没有违约事件发生或持续的任何时候，许多此类契诺将被暂停，在此期间，我们和我们的子公司将不受此类契诺的约束。
高级债券的契约载有惯常的违约事件，包括拖欠款项、违反契诺、未能支付某些判决，以及某些破产、无力偿债和重组事件。如果违约事件发生并仍在继续，优先债券的本金，加上应计和未支付的利息(如有)，可被宣布为立即到期和应付。如果发生与某些破产、资不抵债或重组事件有关的违约事件，这些金额将自动到期并支付。截至2020年12月31日，我们遵守了所有公约，虽然目前正在进行的新冠肺炎大流行的持续时间和严重程度尚不清楚，但我们预计这场大流行不会影响我们继续遵守这些公约的能力。
截至2020年12月31日止年度、2019年12月31日止年度及2018年12月31日止年度，高级债券的合约息票利息开支及贴现及费用累计分别为1,860万元、1,850万元及1,850万元，并计入利息支出关于我们的综合经营报表。
于2020年第三季度，我们利用完成新定期贷款信贷协议所得款项净额偿还了1,000万美元优先票据，详情如下。
循环信贷协议
于2018年12月21日，吾等订立第二份经修订及重订信贷协议(“循环信贷协议”)，当中若干附属公司为借款方(连同吾等为“借款方”)、不时为贷款方、富国资本财务有限公司(Wells Fargo Capital Finance，LLC)作为行政代理、联席牵头安排行及联席簿记管理人(“Revolver Agent”)，以及公民资产金融公司(Citizens Asset Finance，Inc.)旗下的公民商业资本(Citizens Business Capital)作为银团代理、联席牵头安排。
于2020年9月28日，吾等与吾等、吾等若干附属公司、贷款方及转帐代理订立“第二次修订及重新签署信贷协议第一修正案”(连同第二次修订及重新签署信贷协议、“循环信贷协议”或“循环融资”)。修订主要对循环信贷协议的条文作出符合规定的修改，以反映在新定期贷款信贷协议下所作的修订，有关修订将于下文更详细介绍。
循环信贷协议由本公司若干附属公司(“转帐担保人”)担保，并以(I)借款人及转帐担保人几乎所有动产的优先担保权益(仅受惯常准许留置权及若干其他准许留置权的规限)作担保，包括应收账款、存货、现金、存款及证券账户及该等账户中的任何现金或其他资产，以及(在证明或以其他方式与该等财产有关的范围内)所有一般无形资产、许可证、公司间债务及信用证。及(Ii)借款人及每个转帐担保人所持有的每间直接附属公司的股权的第二优先留置权及担保权益(只受担保定期贷款信贷协议(定义见下文)的留置权、惯常准许留置权及某些其他准许留置权的规限)(就外国银行的股权而言，须受惯常限制所规限)
(B)借款人和转债担保人的几乎所有其他有形和无形资产，包括设备、一般无形资产、公司间票据、保险单、投资财产和知识产权(在每种情况下，构成转债优先抵押品的情况除外)，但不包括不动产(统称为不动产，包括不构成循环信贷协议抵押品的若干重大不动产，统称为“条款优先抵押品”)。担保循环信贷协议及定期贷款信贷协议的担保权益的优先次序分别受经修订的转换代理与定期代理(定义见下文)于二零一二年五月八日订立的债权人间协议(“债权人间协议”)管辖。循环信贷协议的预定到期日为2023年12月21日，受某些春季到期日的影响。
根据循环信贷协议，贷款人同意向我们提供1.75亿美元的循环信贷安排。我们可以选择将贷款下的总承诺额增加到2.75亿美元，但要满足某些条件，包括获得任何一个或多个贷款人的承诺，无论是否目前是循环信贷协议的缔约方，以提供此类增加的金额。循环信贷协议下的可获得性将基于借款人的合格存货和合格应收账款的季度借款基础证明(或在某些情况下更为频繁)，并将不时减少某些有效准备金。在可获得性的情况下，循环信贷协议规定了金额不超过1500万美元的信用证次级贷款，并允许不超过1750万美元的Swingline贷款。循环信贷协议下的未偿还借款将根据借款人的选择，按年利率计息，利率相当于(I)伦敦银行同业拆借利率加1.25%至1.75%的保证金或(Ii)基本利率加0.25%至0.75%的保证金，每种情况都取决于循环贷款安排下的每月平均超额可用金额。借款人需要每月支付相当于平均每日未使用可用性的0.20%的未使用线路费用，以及Revolver Agent和贷款人的其他常规费用和支出。
循环信贷协议载有惯例契诺，限制本公司及若干联属公司支付现金股息、招致债务或留置权、赎回或回购股票、与联属公司进行交易、合并、解散、偿还次级债务、进行投资及处置资产等活动，其中包括：支付现金股息、招致债务或留置权、赎回或回购股票、与联属公司进行交易、合并、解散、偿还次级债务、进行投资及处置资产。此外，当循环信贷协议下的超额可用金额低于循环承诺总额的10%时，我们将被要求在任何12个财政月结束时保持不低于1.0至1.0的最低固定费用承保比率。
如果循环信贷协议下的可获得性低于循环承诺总额的15%，或者如果存在违约事件，任何借款人和转换担保人的存款账户(某些例外账户除外)中的金额将每天转移到转换代理持有的锁定账户中，并用于减少该贷款下的未偿还金额。
在债权人间协议条款的规限下，如循环信贷协议下的契诺遭违反，贷款人可在各种惯常补救权利的规限下，要求立即支付所有未清偿款项及取消抵押品的抵押品赎回权。循环信贷协议“中的其他习惯违约事件包括但不限于到期不偿付债务、启动破产程序、某些其他债务违约以及在30天内未予偿付、未履行、未担保或未解除的某些判决。
关于第二次修订和重新签署的信贷协议，我们在2018年确认了一笔10万美元的债务清偿亏损，这笔亏损包括在其他，净额关于我们的综合经营报表。我们的流动性状况，定义为手头现金和循环信贷安排上的可用借款能力，截至2020年12月31日达到3.84亿美元，截至2019年12月31日达到3.081亿美元，增长25%。
在截至2020年3月31日的三个月内，我们根据循环信贷协议提取了4,500万美元，作为应对新冠肺炎疫情带来的不确定性的预防措施。在2020年第二季度，我们偿还了4500万美元的未偿还借款，在2020年剩余时间以及截至2020年12月31日和2019年12月31日，循环贷款项下没有未偿还的金额。截至2020年12月31日，我们遵守了所有公约，虽然目前正在进行的新冠肺炎大流行的持续时间和严重程度尚不清楚，但我们预计这场大流行不会影响我们继续遵守这些公约的能力。
截至2020年12月31日的年度，循环信贷协议项下的利息支出约为20万美元。截至2019年12月31日及2018年12月31日止年度，循环信贷协议项下并无利息支出。
新旧定期贷款信贷协议
于二零二零年九月二十八日，吾等不时与贷款人订立定期贷款信贷协议(“新定期贷款信贷协议”)，并由富国银行全国协会作为行政代理(“定期代理”)订立，提供于成交时预付的1.5亿美元优先担保定期贷款安排。新定期贷款信贷协议对日期为二零一二年五月八日的若干定期贷款信贷协议(经不时修订、重述、补充或以其他方式修订，即“旧定期贷款信贷协议”)进行再融资及取代该协议，由贷款方及摩根士丹利高级融资有限公司(Morgan Stanley High Funding，Inc.)担任行政代理。
新定期贷款信贷协议由本公司若干附属公司(“定期贷款担保人”)担保，并以(I)本公司几乎所有动产及定期贷款担保人(包括应收账款、存货、现金、存款及证券账户及任何现金或其他资产)的次要担保权益(仅受担保循环信贷协议的留置权、惯常准许留置权及若干其他准许留置权的规限)担保，以及(以证明或以其他方式与该等财产有关的范围内)所有一般无形资产、许可证。该等担保权益包括：(I)本行所有其他有形及无形资产及付款无形资产；及(Ii)(A)优先担保权益(仅受惯常准许留置权及若干其他准许留置权的规限)，以及(A)在某些限制的规限下，吾等持有的每间直接附属公司及每间定期贷款担保人的股权，以及(B)吾等几乎所有其他有形及无形资产及定期贷款担保人，包括设备、一般无形资产、公司间票据、投资财产及知识产权(但不包括不动产)的优先抵押权(包括设备、一般无形资产、公司间票据、投资财产及知识产权，但不包括不动产)。担保新定期贷款信贷协议及循环信贷协议的担保权益的优先次序分别受期限代理与转换代理之间日期为二零二零年九月二十八日的债权人间协议(“债权人间协议”)管辖。新定期贷款信贷协议的预定到期日为2027年9月28日。新定期贷款信贷协议项下的贷款按季度分期摊销，相当于根据该协议发放的定期贷款原始本金的0.25%，余额在到期时支付。
新定期贷款信贷协议下的未偿还借款按吾等选择的利率计息，利率为(I)伦敦银行同业拆息(以年利率0.75%为下限)加3.25%的保证金或(Ii)基本利率加2.25%的年利率。
新定期贷款信贷协议包含惯例契诺，限制我们和我们的子公司支付现金股息、产生债务或留置权、赎回或回购股票、与联属公司进行交易、合并、解散、清偿次级债务、进行投资和处置资产的能力，其中包括：支付现金股息、产生债务或留置权、赎回或回购股票、与联属公司进行交易、合并、解散、清偿次级债务、进行投资和处置资产。截至2020年12月31日，我们遵守了所有公约，虽然目前正在进行的新冠肺炎大流行的持续时间和严重程度尚不清楚，但我们预计这场大流行不会影响我们继续遵守这些公约的能力。
在债权人间协议条款的规限下，如新定期贷款信贷协议下的契诺遭违反，贷款人可在各种惯常补救权利的规限下，要求立即支付所有未清偿款项及取消抵押品的抵押品赎回权。新定期贷款信贷协议中的其他常规违约事件包括但不限于到期未偿还债务、启动破产程序、某些其他债务的违约，以及在60天内未予履行、未获清偿、未获担保或未获解除的某些判决。
吾等利用新定期贷款信贷协议所得款项净额1.485亿美元偿还旧定期贷款信贷协议项下未偿还本金1.352亿美元，偿还部分未偿还优先票据，以及支付相关费用及开支。关于偿还旧期限贷款信贷协议(特别是没有参与新期限贷款信贷协议的贷款人)和部分偿还未偿还的优先票据，我们确认了一笔总计约20万美元的债务清偿损失，这笔亏损包括在其他，净额在合并经营报表中。
正如附注20中进一步描述的那样，在2020年第四季度，我们出售了我们的Beall®坦克拖车品牌及相关资产。出售所得款项净额约1,120万美元，用于偿还新定期贷款信贷协议项下的未偿还本金。在偿还方面，我们确认了总计约20万美元的债务清偿损失。根据新定期贷款信贷协议所规定的到期季度本金支付已全额支付这笔预付款。
在截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度，根据新旧定期贷款信贷协议，我们分别支付了480万美元、780万美元和800万美元的利息。截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度，我们分别支付了5050万美元和190万美元的本金。在2020、2019年和2018年，我们确认了与上述新定期贷款信贷协议活动和预付本金相关的债务清偿亏损，总额分别约为40万美元、20万美元和30万美元。清偿债务的损失包括在其他，净额关于我们的综合经营报表。截至2020年12月31日和2019年12月31日，我们根据新旧定期贷款信贷协议分别有1.388亿美元和1.352亿美元未偿还，其中没有一项在我们的综合资产负债表上被归类为流动贷款。
截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度，我们在每个期间产生了20万美元的费用，用于摊销费用和原始发行折扣，这包括在利息支出在合并经营报表中。
可转换优先债券
二零一二年四月，我们公开发售本金总额为1.5亿美元的2018年到期可换股优先票据(“可换股票据”)。该批可换股票据由发行日起按年息3.375厘计息，每半年于5月1日及11月1日支付一次，于2018年5月1日到期。可转换票据是优先无担保债务，与我们现有和未来的优先无担保债务并列。我们利用出售可换股票据所得款项净额1.451亿美元，为二零一二年五月收购Walker Group Holdings(“Walker”)的部分收购价格提供资金。根据可转换债务工具的权威指引(可于转换时以现金结算)，吾等将可换股票据的负债及权益部分分开核算。
2018年，我们使用8020万美元现金(不包括利息)结算了4460万美元的可转换票据本金，其中没有一笔转换为普通股。现金结算额超过可转换票据本金价值的部分计入重新收购股权，导致2018年额外实收资本减少3550万美元。截至2018年12月31日的年度，我们确认了与和解和可转换票据报废相关的债务清偿亏损20万美元，这笔亏损包括在其他，净额关于我们的综合经营报表。
现金流量
2020年与2019年相比
2020年经营活动提供的现金 总收入为1.241亿美元，而2019年为1.463亿美元。本年度运营部门提供的现金是经各种非现金活动调整后的净亏损的结果，包括折旧、摊销、出售资产和剥离业务的净收益、递延税款、债务清偿损失、基于股票的补偿、减值、债务折扣的增加，以及我们的营运资本减少5700万美元。2020年和2019年主要营运资金账户变动情况汇总如下(单位：千)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | 变化 |
| 现金来源(使用)： | | | | | |
| 应收账款 | $ | 71,436 | | | $ | 8,327 | | | $ | 63,109 | |
| 盘存 | 21,099 | | | (2,510) | | | 23,609 | |
| 应付账款和应计负债 | (28,266) | | | (817) | | | (27,449) | |
| 净现金来源 | $ | 64,269 | | | $ | 5,000 | | | $ | 59,269 | |
2020年应收账款减少7140万美元，2019年减少830万美元。截至2020年12月31日和2019年12月31日，未偿还销售天数(衡量营运资本效率的指标，衡量应收账款未偿还时间的指标)分别约为23天和27天。2020年应收账款减少的主要原因是本年度的出货量较低以及客户付款的时间安排。与2019年增加250万美元相比，2020年库存减少了2110万美元。我们的库存周转率(衡量营运资本效率的常用指标，衡量库存每年周转的速度)在2020年约为6倍，而2019年为8倍。2020年库存减少的主要原因是，与2019年相比，2020年的需求疲软，导致产成品、原材料和在制品库存下降。2020年，应付账款和应计负债减少了2830万美元，而2019年减少了80万美元。未付天数(衡量营运资本效率的指标，衡量应付未付天数)在2020年为26天，2019年为24天。2020年与2019年相比有所下降，主要是由于支付的总体时机和我们在2020年实施的成本控制措施。
2020年，投资活动使用了300万美元，而2019年使用了3690万美元。2020年的投资活动包括2010万美元的资本支出，用于支持我们设施的维护、增长和改善计划，部分被出售资产的收益和总计1710万美元的业务剥离所抵消。2019年投资活动中使用的现金主要与资本支出有关，以支持我们设施的增长和改善计划，总额为3760万美元，但部分被出售房地产、厂房和设备资产的收益80万美元所抵消。
在2020年，融资活动使用了4400万美元，主要与偿还旧定期贷款信贷协议和偿还我们总计1.464亿美元的优先票据有关，这两项活动都使用了我们结束新定期贷款信贷协议的净收益。此外，在2020年第四季度，我们根据新定期贷款信贷协议预付了1120万美元。我们还回购了1890万美元的普通股，并向股东支付了1730万美元的现金股息。2019年的融资活动使用了1.016亿美元，主要涉及根据旧定期贷款信贷协议支付的本金总额5050万美元，普通股回购总额3370万美元，以及向股东支付的现金股息1780万美元。
尽管正在进行的新冠肺炎疫情带来了不确定性，但我们相信，从流动性的角度来看，我们处于有利地位，因为我们已经为过去两年我们行业的最终低迷做好了准备。我们的流动性状况，定义为手头现金和循环信贷安排上的可用借款能力，截至2020年12月31日达到3.84亿美元，截至2019年12月31日达到3.081亿美元，增长25%。此外，我们最近的债务到期日要到2025年10月。虽然新冠肺炎影响的严重性和持续时间尚不清楚，但对于2021年，我们预计将继续承诺为我们的营运资金要求和资本支出提供资金，包括保持我们的资产以利用任何经济和/或行业的上行，同时也负责任地将资本返还给我们的股东。我们将继续迅速调整，以适应当前的环境，以控制成本和保持我们资产负债表的实力，同时优先考虑我们员工的安全，并确保公司的流动性和财务状况。
合同义务和商业承诺
截至2020年12月31日，我们表内和表外的合同义务和商业承诺摘要如下(以千为单位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2022 | | 2023 | | 2024 | | 2025 | | 此后 | | 总计 |
| 债务： | | | | | | | | | | | | | |
| 循环贷款(2023年到期) | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
| 优先债券(2025年到期) | — | | | — | | | — | | | — | | | 315,000 | | | — | | | 315,000 | |
| 新的定期贷款信贷协议(2027年到期) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 138,835 | | | 138,835 | |
循环贷款、新定期贷款协议和优先票据的利息支付1 | 22,878 | | | 22,878 | | | 22,878 | | | 22,878 | | | 18,547 | | | 9,718 | | | 119,777 | |
| 融资租赁(含本息) | 361 | | | 30 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 391 | |
| 债务总额 | 23,239 | | | 22,908 | | | 22,878 | | | 22,878 | | | 333,547 | | | 148,553 | | | 574,003 | |
| 其他： | | | | | | | | | | | | | |
| 经营租约 | 4,569 | | | 3,040 | | | 2,185 | | | 1,085 | | | 537 | | | 721 | | | 12,137 | |
| 总计其他 | 4,569 | | | 3,040 | | | 2,185 | | | 1,085 | | | 537 | | | 721 | | | 12,137 | |
| 其他商业承诺： | | | | | | | | | | | | | |
| 信用证 | 6,838 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 6,838 | |
| 原材料采购承诺 | 86,923 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 86,923 | |
| 机箱协议和计划 | 20,367 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 20,367 | |
| 其他商业承诺总额 | 114,128 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 114,128 | |
| 总债务 | $ | 141,936 | | | $ | 25,948 | | | $ | 25,063 | | | $ | 23,963 | | | $ | 334,084 | | | $ | 149,274 | | | $ | 700,268 | |
1浮动利率长期债务的未来利息支付是根据2020年12月31日的有效利率估计的。
循环贷款项下的借款根据伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)或由贷款人的最优惠利率加上协议中定义的适用保证金确定的基本利率，按浮动利率计息。循环贷款项下的任何未偿还借款按吾等选择的利率计息，利率为(I)伦敦银行同业拆息加1.25%至1.75%的保证金或(Ii)基本利率加0.25%至0.75%的保证金，每种情况均取决于循环贷款项下的每月平均超额可用金额。我们被要求支付每月未使用的线路费用，相当于平均每天未使用的线路使用率的0.20%，以及我们的代理和贷款人的其他常规费用和开支。由于新冠肺炎疫情带来的不确定性，我们在2020年第一季度从循环贷款项下提取了4,500万美元。在2020年第二季度，我们偿还了4500万美元的未偿还借款，截至2020年12月31日，我们的循环贷款下没有未偿还的金额。
新定期贷款信贷协议下的借款按吾等选择的利率计息，利率为(I)伦敦银行同业拆息(以每年0.75%为下限)加3.25%的保证金或(Ii)基本利率加2.25%的保证金。
该批优先债券由发行之日起，年息率为5.5厘，每半年派息一次，分别於四月一日及十月一日派息一次。
融资租赁代表未来包括利息在内的最低租赁付款。经营租赁指已开始的租赁的未来最低租赁付款总额。截至2020年12月31日，我们已执行但尚未开始的经营租赁相关债务按非贴现计算总计约170万美元，我们通常预计这些债务将在未来10年内确认。
我们有总计680万美元的备用信用证，用于工伤赔偿和担保债券。
截至2021年12月，我们对各种原材料商品的采购承诺为8690万美元，包括铝、钢、聚乙烯和镍，以及其他在正常生产要求范围内的原材料零部件。
我们通过我们的子公司SUPER，根据转换器池协议，直接从底盘制造商那里获得其专业车辆产品的大部分底盘。机箱是根据客户的订单从制造商那里获得的，在某些情况下，还会根据未分配的订单从制造商那里获得。协议一般规定，制造商将提供在公司设施维护的底盘供应，条件是我们将储存该底盘，除非根据协议条款，否则不会移动、出售或以其他方式处置该底盘。此外，制造商通常保留授权开始底盘工作的唯一权力，并就底盘做出某些其他决定，包括向制造商的经销商销售底盘的条款和定价。制造商也不会将原产地证书转让给公司，也不允许公司将底盘出售或转让给制造商以外的任何人(最终转售给经销商)。尽管本公司是与制造商签订的相关融资协议的一方，但本公司在历史上没有、也没有期望在未来以现金结算任何相关债务。相反，制造商在将底盘重新分配给认可的经销商时清偿债务，经销商由制造商为底盘开具发票。因此，截至2020年12月31日，公司与制造商的未偿还底盘转换器池总额为1,780万美元，并已将本融资协议计入公司的综合资产负债表预付费用和其他费用和其他应计负债。通过其最高子公司的所有其他底盘项目都作为制造商的寄售库存处理，总额约为260万美元。根据这些协议，如果底盘没有在规定的时间内交付给客户，公司将被要求支付底盘的财务或存储费用。此外，当底盘被分配到公司的底盘池中时，公司将从制造商那里获得财务支持资金。通常，公司在收到机箱后90天内对机箱进行转换并交付给客户。
截至2020年12月31日，不确定税收头寸(包括只影响税收优惠时机的头寸)的未确认税收优惠总额为220万美元。这些债务的支付将通过与税务当局达成和解而产生。由于难以确定和解的时间，这些债务不包括在上表中。我们预计在未来一年内不会支付与这些义务相关的税款，这将对流动性产生重大影响。
重大会计政策与关键会计估计
我们的重要会计政策在我们的综合财务报表附注2中有更全面的描述。我们的某些会计政策要求管理层在选择适当的假设来计算财务估计时应用重大判断。就其性质而言，这些判断受到固有程度的不确定性的影响。这些判断基于我们的历史经验、现有合同条款、对行业趋势的评估、我们的客户提供的信息以及适当的其他外部来源提供的信息。
如果会计估计要求我们对我们作出估计或估计中的变化时不确定的事项作出假设，或我们可以选择的不同估计会对我们的财务状况或经营业绩产生重大影响，我们认为会计估计是关键的。
保修。我们根据我们的历史信息和各种产品线的索赔性质、频率和平均成本，结合我们目前对现有索赔、召回活动和与客户的讨论的了解，来评估保修索赔。实际经验可能与未来期间需要调整这些负债的估计金额不同。由于影响评估的因素具有不确定性和潜在的波动性，我们假设的变化可能会对我们的经营结果产生重大影响。
法律和其他或有事项。针对我们的法律诉讼和索赔以及其他或有损失的结果受到重大不确定性的影响。当我们确定可能发生了负债，并且损失金额可以合理估计时，我们就建立法定应急准备金。在为或有损失确定适当的会计核算时，我们会考虑损失或负债发生的可能性，以及我们合理估计损失金额的能力。我们定期评估我们现有的信息，以确定是否应该建立或调整应计项目。估计损失发生的可能性和估计损失金额或损失范围涉及重大判断，这类事情是不可预测的。我们可能会对当前或未来的索赔做出判决或达成和解，这可能会对我们的运营结果产生重大影响。
长期无形资产的减值准备和确定的无形资产减值。我们至少每季度审查一次每个业务部门的财务表现，以确定减值指标。在评估减损指标时，我们还会考虑发生的事件或环境的变化，例如业务前景、客户保留率、市场趋势、潜在的产品过时情况、
竞争活动，以及其他经济因素。当资产组的账面价值超过该资产组预期产生的未来未贴现现金流量净值时，确认减值损失。确认的减值损失是资产组的账面价值超出其公允价值的金额。
这是一种善意的表现。*截至10月1日，我们每年在报告单位层面评估减值商誉ST，在年度规划过程完成之后。如果我们的商业环境发生了变化，或者由于可能发生的其他触发事件，可能需要更频繁的评估。如果账面价值超过公允价值，该资产被视为减值，并减值至其公允价值。
在评估减值商誉时，我们可能会选择初步评估定性因素，以确定报告单位的公允价值是否更有可能低于其账面价值。如果定性评估不是决定性的，则在报告单位层面使用量化方法进行商誉减值分析。量化测试是将报告单位的公允价值与其记录金额进行比较，该公允价值是采用收入法和市场法相结合的方法确定的。如果记录的金额超过公允价值，则计入减值，以将账面金额减少到公允价值，但不会超过记录的商誉金额。
评估商誉减值的过程是主观的，在分析过程中需要在许多方面做出重大判断。如果我们选择进行可选的定性分析，我们会考虑许多因素，包括但不限于一般经济状况、行业和市场状况、财务业绩和主要业务驱动因素、长期运营计划，以及报告单位最近的公允价值分析中使用的重大假设的潜在变化。在进行商誉减值量化测试时，我们通常采用以收入为基础的方法和以市场为基础的方法相结合的方法来确定公允价值。公允价值的确定主要包括使用公允价值计量准则下的重大不可观察投入(第3级)。我们认为，在确定我们报告单位的估计公允价值时，最关键的假设和估计包括但不限于预期未来现金流量的数额和时间，这在很大程度上取决于预期的EBITDA利润率、适用于这些现金流的贴现率以及终端增长率。在决定我们预期的未来现金流时使用的假设考虑了各种因素，如历史经营趋势和长期经营战略和举措。每个报告单位使用的贴现率是基于我们的假设，即审慎的投资者承担投资特定公司的风险所需的回报率。终端增长率反映了作为收入增长、通货膨胀和未来利润率预期的函数，报告单位可以在永久状态下产生的可持续运营收入。
中期商誉减值测试
在2019年12月31日之后，我们的股价和市值都出现了下滑。此外，由于持续的新冠肺炎疫情和对我们运营结果的相关影响，公司的表现没有达到预期。因此，我们确定了减值指标，并利用平均加权的收入和市场方法相结合的方式，截至2020年3月31日进行了中期量化评估。分析中使用的关键假设是FMP和Tank拖车的贴现率分别为17.0%和13.5%，EBITDA利润率和终端增长率为3.0%。定量分析的结果显示，FMP和坦克拖车报告单位的账面价值超过了各自的公允价值，因此，在2020年第一季度分别记录了9,580万美元和1,100万美元的商誉减值费用。商誉减值费用以第3级公允价值计量为基础，计入减损及其他，净额在合并经营报表中。
此外，截至2020年3月31日的定量分析结果显示，Process Systems报告单位的公允价值比账面价值高出约3%。分析中使用的关键假设是14.5%的贴现率、EBITDA利润率和3.0%的终端增长率。过程系统报告部门设计和制造广泛的产品，如隔离器、固定筒仓和下流室，用于许多独特的市场，包括化工、乳制品、食品和饮料、制药和核市场。我们相信，该报告部门在独特行业的广泛创新产品将带来足够的未来收益。根据中期定量测试的结果，我们围绕分析中使用的主要假设进行了敏感性分析，其结果是：(A)用于确定预期未来现金流的EBITDA利润率下降100个基点将导致约460万美元的减值，(B)贴现率增加100个基点将导致约450万美元的减值，以及(C)终端增长率下降100个基点将导致约120万美元的减值。
年度商誉减值测试
截至2020年12月31日，分配给我们的CTP、DPG和FMP部门的商誉分别约为260万美元、125.0美元和7,190万美元。在我们的年度商誉减值测试中，我们结合收入法和市场法对截至2020年10月1日的每个报告单位进行了量化评估，并对结果进行了平均加权。由于各报告单位的公允价值超过其各自的账面价值，因此并无减值。虽然不需要减值费用，但截至2020年10月1日进行的定量分析结果显示，Process Systems和FMP报告单位的公允价值分别比各自的账面价值高出约15%和6%。分析每个报告单位时使用的关键假设是贴现率、EBITDA利润率和终端增长率。我们相信，根据它们所参与的市场以及这些市场的增长潜力，这两个报告部门都将产生足够的未来收益。
未来的事件和不断变化的市场状况可能需要重新评估为每个报告单位确定公允价值时使用的假设，包括预期EBITDA利润率和现金流中使用的关键假设，以及与我们无法控制的事项有关的其他关键假设，例如贴现率和市场倍数可比。这些未来事件和不断变化的市场状况可能导致商誉减损。
Beall的商誉分配®
在2020年第四季度，我们出售了我们的Beall®坦克拖车品牌及相关资产。在剥离Beall之前®是坦克拖车报告单位内的一个业务单位。根据相关会计指引，作为出售的一部分，我们根据Beall的相对公允价值分配了470万美元的商誉。®运营单位与坦克挂车报告单位作为一个整体进行了比较。该商誉计入出售资产的账面价值及因出售而确认的由此产生的亏损。于剥离资产后，吾等对油箱拖车报告单位进行减值评估，并得出报告单位的公平价值继续高于账面值的结论。
其他
通货膨胀率
通货膨胀会影响劳动力、材料和用品的价格。生产成本或某些商品、原材料和零部件的大幅增加可能会对我们的经营业绩产生不利影响。按照惯例，我们将通过有选择的提价、提高生产率和对冲活动，努力抵消通胀的影响。
新会计公告
有关新会计准则的资料，请参阅本表格10-K第II部分第8项合并财务报表附注3。
项目7A--关于市场风险的定量和定性披露
除了我们业务所固有的风险外，我们还面临大宗商品价格和利率波动带来的金融和市场风险。下面的讨论提供了有关我们暴露在这些风险中的更多细节。
商品价格风险
通过购买从铝、钢、木材、镍、铜和聚乙烯等大宗商品中加工的各种原材料，我们面临着大宗商品价格波动的风险。鉴于某些大宗商品价格的历史波动性，这种敞口可能会对产品成本产生重大影响。我们通过与供应商签订固定价格合同和通过金融衍生品来管理我们的一些大宗商品价格变化。如果我们无法抵消产品价格中增加的商品成本，我们的业绩将受到实质性的不利影响。截至2020年12月31日，我们对生产过程中使用的材料截至2021年12月的原材料采购承诺为8690万美元，而截至2019年12月31日为8390万美元。我们通常不会在购买商品前超过45-90天为我们的产品定价，并可以根据竞争的市场条件，在为每笔订单设定价格时考虑商品的成本。截至2020年12月31日，根据我们截至2021年12月的原材料购买承诺，假设大宗商品价格变化10%，将导致一年内销售商品成本相应变化约870万美元。这一敏感性分析没有考虑到与商品价格变化间接相关的竞争环境的变化，以及为应对这些变化而采取的潜在管理行动。
利率
由于新冠肺炎疫情带来的不确定性，我们在2020年第一季度从循环贷款项下提取了4,500万美元。在2020年第二季度，我们偿还了4500万美元的未偿还借款，截至2020年12月31日，我们的循环贷款下没有未偿还的浮动利率债务。于2020年第三季度，我们用完成1.5亿美元新定期贷款信贷协议所得款项偿还了旧定期贷款信贷协议的1.352亿美元未偿还余额。截至2020年12月31日，根据我们的新定期贷款信贷协议，我们有总计1.388亿美元的未偿还借款，按浮动利率计息，但须支付最低利率。根据我们的循环贷款机制下的任何当前借款和我们的新定期贷款信贷协议下的未偿债务，假设浮动利率变化100个基点，将导致一年内的利息支出相应变化约140万美元。这一敏感性分析没有考虑到与利率变化间接相关的竞争环境的变化，以及为应对这些变化而采取的潜在管理行动。
外汇汇率
我们受到英镑和墨西哥比索汇率波动的影响，这些汇率影响了我们与外国子公司的交易，以及这些外国子公司与无关方之间的以美元计价的交易。英镑或墨西哥比索汇率每变动10%，就会对我们的经营业绩产生无形的影响。我们不持有或发行用于投机目的的衍生金融工具。
项目8--财务报表和补充数据
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| 页面 |
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独立注册会计师事务所报告书 | 49 |
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截至2020年12月31日和2019年12月31日的合并资产负债表 | 51 |
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截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的综合运营报表 | 52 |
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截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的综合全面(亏损)收益表 | 53 |
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截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的股东权益合并报表 | 54 |
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截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的合并现金流量表 | 55 |
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合并财务报表附注 | 56 |
独立注册会计师事务所报告书
致瓦巴什国家公司的股东和董事会
对财务报表的意见
我们审计了Wabash National Corporation(本公司)截至2020年12月31日和2019年12月31日的合并资产负债表，截至2020年12月31日的三个年度的相关合并经营表、全面(亏损)收益、股东权益和现金流量，以及相关附注(统称为“合并财务报表”)。吾等认为，综合财务报表在各重大方面均公平地反映本公司于2020年12月31日及2019年12月31日的财务状况，以及截至2020年12月31日止三年内各年度的经营业绩及现金流量，符合美国公认会计原则。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准，根据特雷德韦委员会保荐组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013框架)》中确立的标准，对公司截至2020年12月31日的财务报告内部控制进行了审计，我们于2021年2月25日发布的报告对此发表了无保留意见。
意见基础
这些财务报表由公司管理层负责。我们的主要责任是根据我们的审计对中国公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些准则要求我们计划和执行审计，以获得关于财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是欺诈。我们的内部审计包括执行程序，以评估财务报表重大错报的风险，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查有关财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评估财务报表的整体列报。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
关键审计事项
下文所述的关键审计事项是指已传达或要求传达给审计委员会的当期财务报表审计所产生的事项：(1)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露；(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变吾等对综合财务报表的整体意见，我们不会通过传达下面的关键审计事项，就关键审计事项或与其相关的账目或披露提供单独意见。
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| 商誉的评估 |
| 对该事项的描述 | 截至2020年12月31日，该公司的商誉为1.996亿美元。正如综合财务报表附注2所述，商誉至少每年或每当事件或环境变化显示其账面值可能无法收回时，于报告单位层面进行减值测试。 由于公司在2020年第一季度的表现与预期不符，部分原因是新冠肺炎疫情对其业务和运营的影响，公司于2020年3月31日进行了中期量化减值评估。分析结果显示，FMP和坦克拖车报告单位的账面价值超过了各自的公允价值，因此，在2020年第一季度分别记录了9580万美元和110万美元的商誉减值费用。本公司的年度减值测试没有产生减值费用。 |
| 由于确定报告单位公允价值所需的重大估计，审计管理层的定量商誉减值测试是复杂和高度判断的。特别是，公允价值估计对重大假设很敏感，例如贴现率、EBITDA利润率和终端增长率的变化，这些假设受到对未来市场或经济状况的预期的影响。 |
| | | | | |
| 我们是如何在审计中解决这一问题的 | 我们对本公司商誉减值测试过程的控制进行了了解，评估了设计并测试了其操作有效性，包括对管理层审核上述重要数据和假设的控制。 |
| 为了测试公司报告单位的估计公允价值，我们执行了审计程序，其中包括评估方法、测试上面讨论的用于开发预期财务信息的重大假设，以及测试公司在分析中使用的基础数据。我们将管理层开发的预期财务信息与每个报告单位的历史业绩以及当前的行业和经济趋势进行了比较，并评估了公司经营战略和举措对重大假设的预期影响。此外，我们还测试了管理层对报告单位的公允价值与公司市值的核对情况。我们请我们的估值专家协助我们评估公司使用的方法、加权平均资本成本假设和计算每个报告单位的公允价值。 |
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| /s/安永律师事务所 | |
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| 自2002年以来，我们一直担任本公司的审计师。 | |
| 印第安纳州印第安纳波利斯 | |
| 2021年2月25日 | |
瓦巴什国家公司
综合资产负债表
(千美元)
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2020 | | 2019 |
| 资产 | | | |
| 流动资产： | | | |
| 现金和现金等价物 | $ | 217,677 | | | $ | 140,516 | |
| 应收账款净额 | 101,301 | | | 172,737 | |
| 盘存 | 163,750 | | | 186,914 | |
| 预付费用和其他费用 | 63,036 | | | 41,222 | |
| 流动资产总额 | 545,764 | | | 541,389 | |
| 财产、厂房和设备、净值 | 209,676 | | | 221,346 | |
| | | |
| 商誉 | 199,560 | | | 311,026 | |
| 无形资产 | 166,887 | | | 189,898 | |
| 其他资产 | 39,583 | | | 40,932 | |
| 总资产 | $ | 1,161,470 | | | $ | 1,304,591 | |
| 负债与股东权益 | | | |
| 流动负债： | | | |
| 长期债务的当期部分 | $ | — | | | $ | — | |
| 融资租赁义务的当期部分 | 348 | | | 327 | |
| 应付帐款 | 104,425 | | | 134,821 | |
| 其他应计负债 | 130,980 | | | 124,230 | |
| 流动负债总额 | 235,753 | | | 259,378 | |
| 长期债务 | 447,979 | | | 455,386 | |
| 融资租赁义务 | 30 | | | 378 | |
| 递延所得税 | 46,777 | | | 37,576 | |
| 其他非流动负债 | 26,052 | | | 30,885 | |
| 总负债 | 756,591 | | | 783,603 | |
| 承诺和或有事项 | | | |
| 股东权益： | | | |
普通股，$0.01面值：200,000,000授权股份；52,536,482和53,473,620分别发行流通股 | 755 | | | 750 | |
| 额外实收资本 | 644,695 | | | 638,917 | |
| 留存收益 | 107,233 | | | 221,841 | |
| 累计其他综合收益(亏损) | 7,633 | | | (3,978) | |
库存股，按成本计算：23,004,607和21,640,109分别为普通股 | (355,437) | | | (336,542) | |
| 股东权益总额 | 404,879 | | | 520,988 | |
| 总负债和股东权益 | $ | 1,161,470 | | | $ | 1,304,591 | |
附注是这些综合报表的组成部分。
瓦巴什国家公司
合并业务报表
(千美元，每股除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 净销售额 | $ | 1,481,889 | | | $ | 2,319,136 | | | $ | 2,267,278 | |
| 销售成本 | 1,322,135 | | | 2,012,754 | | | 1,983,627 | |
| 毛利 | 159,754 | | 306,382 | | 283,651 |
| 一般和行政费用 | 92,740 | | | 108,274 | | | 95,114 | |
| 销售费用 | 25,080 | | | 34,851 | | | 33,046 | |
| 无形资产摊销 | 21,981 | | | 20,471 | | | 19,468 | |
| 收购费用 | — | | | — | | | 68 | |
| 减损及其他，净额 | 105,561 | | | — | | | 24,968 | |
| 营业收入(亏损) | (85,608) | | | 142,786 | | 110,987 |
| 其他收入(费用)： | | | | | |
| 利息支出 | (24,194) | | | (27,340) | | | (28,759) | |
| 其他，净额 | 588 | | | 2,285 | | | 13,776 | |
| 其他费用，净额 | (23,606) | | | (25,055) | | | (14,983) | |
| 所得税前收入(亏损) | (109,214) | | | 117,731 | | 96,004 |
| 所得税(福利)费用 | (11,802) | | | 28,156 | | | 26,583 | |
| 净(亏损)收入 | $ | (97,412) | | | $ | 89,575 | | | $ | 69,421 | |
| | | | | |
| 每股净(亏损)收益： | | | | | |
| 基本信息 | $ | (1.84) | | | $ | 1.64 | | | $ | 1.22 | |
| 稀释 | $ | (1.84) | | | $ | 1.62 | | | $ | 1.19 | |
| 加权平均已发行普通股(千股)： | | | | | |
| 基本信息 | 52,945 | | | 54,695 | | | 56,996 | |
| 稀释 | 52,945 | | | 55,290 | | | 58,430 | |
| | | | | |
| 宣布的每股股息 | $ | 0.320 | | | $ | 0.320 | | | $ | 0.305 | |
附注是这些综合报表的组成部分。
瓦巴什国家公司
综合综合(亏损)收益表
(千美元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 净(亏损)收入 | $ | (97,412) | | | $ | 89,575 | | | $ | 69,421 | |
| 其他综合(亏损)收入，税后净额： | | | | | |
| 外币折算调整及其他 | (316) | | | 712 | | | (193) | |
| 衍生工具的未实现收益(亏损) | 11,927 | | | (1,347) | | | (765) | |
| 其他全面收益(亏损)合计 | 11,611 | | | (635) | | | (958) | |
| 综合(亏损)收益 | $ | (85,801) | | | $ | 88,940 | | | $ | 68,463 | |
附注是这些综合报表的组成部分。
瓦巴什国家公司
合并股东权益报表
(千美元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 普通股 | | 其他内容
实缴
资本 | | 留用
收益
(赤字) | | 累计
其他
全面
损失 | | 财务处
股票 | | 总计 |
| | 股票 | | 金额 | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 2017年12月31日的余额 | 57,564,493 | | | $ | 737 | | | $ | 653,435 | | | $ | 98,728 | | | $ | (2,385) | | | $ | (244,452) | | | $ | 506,063 | |
| 本年度净收入 | | | | | | | 69,421 | | | | | | | 69,421 | |
| 外币折算及其他 | | | | | | | | | (193) | | | | | (193) | |
| 基于股票的薪酬 | 404,628 | | | 6 | | | 10,163 | | | | | | | | | 10,169 | |
| 股票回购 | (2,935,978) | | | | | | | | | | | (58,383) | | | (58,383) | |
| 可转换优先票据回购的权益部分 | | | | | (35,519) | | | | | | | | | (35,519) | |
| 普通股分红 | | | | | | | (17,905) | | | | | | | (17,905) | |
| 衍生工具未实现亏损，税后净额 | | | | | | | | | (765) | | | | | (765) | |
| 与以下事项相关发行的普通股： | | | | | | | | | | | | | |
| 股票期权行权 | 102,645 | | | 1 | | | 960 | | | | | | | | | 961 | |
| 2018年12月31日的余额 | 55,135,788 | | | $ | 744 | | | $ | 629,039 | | | $ | 150,244 | | | $ | (3,343) | | | $ | (302,835) | | | $ | 473,849 | |
| 本年度净收入 | | | | | | | 89,575 | | | | | | | 89,575 | |
| 外币折算 | | | | | | | | | 712 | | | | | 712 | |
| 基于股票的薪酬 | 319,430 | | | 5 | | | 9,031 | | | | | | | | | 9,036 | |
| 股票回购 | (2,072,798) | | | | | | | | | | | (33,707) | | | (33,707) | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 普通股分红 | | | | | | | (17,978) | | | | | | | (17,978) | |
| 衍生工具未实现亏损，税后净额 | | | | | | | | | (1,347) | | | | | (1,347) | |
| 与以下事项相关发行的普通股： | | | | | | | | | | | | | |
| 股票期权行权 | 91,200 | | | 1 | | | 847 | | | | | | | | | 848 | |
| 2019年12月31日的余额 | 53,473,620 | | | $ | 750 | | | $ | 638,917 | | | $ | 221,841 | | | $ | (3,978) | | | $ | (336,542) | | | $ | 520,988 | |
| 本年度净亏损 | | | | | | | (97,412) | | | | | | | (97,412) | |
| 外币折算 | | | | | | | | | (316) | | | | | (316) | |
| 基于股票的薪酬 | 212,009 | | | 4 | | | 4,506 | | | | | | | | | 4,510 | |
| 股票回购 | (1,262,459) | | | | | | | | | | | (18,895) | | | (18,895) | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 普通股分红 | | | | | | | (17,196) | | | | | | | (17,196) | |
| 衍生工具未实现收益，税后净额 | | | | | | | | | 11,927 | | | | | 11,927 | |
| 与以下事项相关发行的普通股： | | | | | | | | | | | | | |
| 股票期权行权 | 113,312 | | | 1 | | | 1,272 | | | | | | | | | 1,273 | |
| 2020年12月31日的余额 | 52,536,482 | | | $ | 755 | | | $ | 644,695 | | | $ | 107,233 | | | $ | 7,633 | | | $ | (355,437) | | | $ | 404,879 | |
附注是这些综合报表的组成部分。
瓦巴什国家公司
合并现金流量表
(千美元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， |
| | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 经营活动的现金流： | | | | | |
| 净(亏损)收入 | $ | (97,412) | | | $ | 89,575 | | | $ | 69,421 | |
| 对净(亏损)收入与经营活动提供的现金净额进行调整： | | | | | |
| 折旧 | 25,989 | | | 21,886 | | | 21,215 | |
| 无形资产摊销 | 21,981 | | | 20,471 | | | 19,468 | |
| 出售资产和剥离业务的净(利)损 | (1,567) | | | (109) | | | (10,148) | |
| 债务清偿损失 | 396 | | | 165 | | | 280 | |
| 递延所得税 | 5,016 | | | 3,420 | | | (2,976) | |
| 基于股票的薪酬 | 4,509 | | | 9,036 | | | 10,169 | |
| 非现金利息支出 | 1,112 | | | 1,045 | | | 1,745 | |
| 损损 | 107,114 | | | — | | | 24,968 | |
| 应收账款 | 71,436 | | | 8,327 | | | (39,539) | |
| 盘存 | 21,099 | | | (2,510) | | | (18,713) | |
| 预付费用和其他费用 | (2,875) | | | (3,809) | | | 4,548 | |
| 应付账款和应计负债 | (28,266) | | | (817) | | | 32,653 | |
| 其他，净额 | (4,398) | | | (396) | | | (620) | |
| 经营活动提供的净现金 | 124,134 | | | 146,284 | | | 112,471 | |
| 投资活动的现金流： | | | | | |
| 资本支出 | (20,131) | | | (37,645) | | | (34,009) | |
| 出售资产和剥离业务所得款项 | 17,115 | | | 785 | | | 17,776 | |
| | | | | |
| 其他，净额 | — | | | — | | | 3,060 | |
| 用于投资活动的净现金 | (3,016) | | | (36,860) | | | (13,173) | |
| 融资活动的现金流： | | | | | |
| 行使股票期权所得收益 | 1,273 | | | 848 | | | 961 | |
| 支付的股息 | (17,324) | | | (17,797) | | | (17,768) | |
| 循环信贷安排下的借款 | 45,794 | | | 619 | | | 937 | |
| 循环信贷安排下的付款 | (45,794) | | | (619) | | | (937) | |
| 融资租赁义务项下的本金支付 | (327) | | | (308) | | | (290) | |
| 优先票据的本金支付 | (10,000) | | | — | | | — | |
| 定期贷款信贷安排项下的借款，扣除原始发行贴现后的净额 | 148,500 | | | — | | | — | |
| 定期贷款信贷安排项下的本金支付 | (146,393) | | | (50,470) | | | (1,880) | |
| 工业收入债券项下的本金支付 | — | | | — | | | (93) | |
| 已支付的发债成本 | (791) | | | (164) | | | (476) | |
| 可转换优先票据回购 | — | | | — | | | (80,200) | |
| 股票回购 | (18,895) | | | (33,707) | | | (58,383) | |
| 用于融资活动的净现金 | (43,957) | | | (101,598) | | | (158,129) | |
| 现金、现金等价物和受限现金： | | | | | |
| 现金、现金等价物和限制性现金净增(减) | 77,161 | | | 7,826 | | | (58,831) | |
| 期初现金、现金等价物和限制性现金 | 140,516 | | | 132,690 | | | 191,521 | |
| 期末现金、现金等价物和限制性现金 | $ | 217,677 | | | $ | 140,516 | | | $ | 132,690 | |
| 现金流量信息的补充披露： | | | | | |
| 支付利息的现金 | $ | 23,411 | | | $ | 26,234 | | | $ | 27,386 | |
| (收到退款)缴纳所得税的现金 | $ | (4,670) | | | $ | 20,379 | | | $ | 24,243 | |
附注是这些综合报表的组成部分。
瓦巴什国家公司
合并财务报表附注
1. 业务描述
Wabash National Corporation(“公司”，“Wabash”或“Wabash National”)于1985年在印第安纳州拉斐特成立，当时是一家干式货车拖车制造商。该公司设计和制造各种产品，包括干货和冷藏拖车、平台拖车、散装罐车、干车和冷藏卡车车身、结构复合板和产品、拖车空气动力学解决方案以及特殊食品级和制药设备。这种多元化是通过收购、有机增长和产品创新实现的。该公司的创新产品以以下品牌销售：Wabash National®、本森®、布伦纳®国际散装油罐，Duraplate®、提取技术®，至高无上®，Transcraft®、沃克工程产品公司和沃克运输公司。
2. 主要会计政策摘要
巩固的基础。 综合财务报表反映了本公司及其全资和控股子公司的账目。所有重要的公司间利润、交易和余额都已在合并中冲销。
重新分类。 某些前期金额已重新分类，以符合本年度的列报方式。
估计的使用。 按照美国公认会计原则编制合并财务报表要求管理层作出直接影响合并财务报表和附注中报告金额的估计和假设。实际结果可能与这些估计不同。
现金和现金等价物。现金和现金等价物包括购买时到期日不超过三个月的所有高流动性投资。
应收账款。 应收账款显示为扣除预期损失后的净额，主要包括应收贸易账款。该公司根据各种因素记录客户的预期损失，这些因素包括公司的历史收款经验、未结清账户的时间长短以及客户的财务状况。如果与特定客户相关的情况发生变化，本公司对相关账户可收款性的预期损失估计可能会进一步调整。本公司的政策是在应收账款被确定为无法收回时予以核销。预计损失记入卖和一般和行政费用在合并经营报表中。下表列出了预期损失的变化(以千为单位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 年初余额 | $ | 670 | | | $ | 665 | | | $ | 869 | |
| 预期损失 | 362 | | | 282 | | | 63 | |
| 核销，扣除回收后的净额 | (496) | | | (277) | | | (267) | |
| 年终余额 | $ | 536 | | | $ | 670 | | | $ | 665 | |
库存。存货按先进先出法或平均成本法或可变现净值中的较低者列报。制造库存的成本包括原材料、人工和间接费用。
预付费用和其他费用。截至2020年12月31日和2019年12月31日的预付费用和其他费用包括以下内容(以千为单位)：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2020 | | 2019 |
| 机箱转换器池协议 | $ | 17,767 | | | $ | 10,164 | |
| 应收所得税 | 18,073 | | | 8,701 | |
| 保险费和维修协议 | 4,384 | | | 3,217 | |
| 持有待售资产 | 1,897 | | | 3,020 | |
| 所有其他 | 20,915 | | | 16,120 | |
| $ | 63,036 | | | $ | 41,222 | |
底盘转换器池协议是指制造商在受限的基础上转让给公司的底盘，制造商保留唯一授权开始底盘上的工作以及做出有关底盘的某些其他决定的权力，包括向制造商经销商销售的条款和定价。持有的待售资产与未使用的地块有关。保险费和维修协议在合同期限内的费用中收取，合同期限通常是
一年或更短的时间。其他项目主要包括公司处于资产地位的商品掉期合同、与公司在一段时间内确认收入的合同相关的合同资产，以及公司专属自保保险子公司持有的投资。截至2020年12月31日和2019年12月31日，不是包括在预付费用和其他流动资产中的限制性现金。
物业、厂房和设备。 财产、厂房和设备按扣除累计折旧后的成本入账。维护和维修在发生时计入费用，而延长资产使用寿命的支出计入资本化。折旧是在可折旧资产的预计使用年限内用直线法记录的。估计的使用寿命达到33岁适用于建筑物和建筑物改善，范围从三至十年用于机器和设备。
善意。 商誉是指取得的净资产的收购价高于公允价值的部分。当有离散的财务信息可供部门管理层定期审查以评估经营业绩时，公司将其报告单位确定为个别经营部门级别，或低于一个级别。该公司每年10月1日在报告单位层面对商誉进行减值审查，每当事件或环境变化表明其账面价值可能无法收回时。根据ASC 350，无形资产-商誉和其他，商誉的减值是利用定性评估或定量过程进行审查的。
本公司可选择首先评估定性因素，以确定事件或情况的存在是否导致确定报告单位的公允价值比其账面价值更有可能低于其账面价值。实体可无条件选择在任何期间绕过定性评估，直接进行量化减值测试，这是本公司历史上一直选择的选项。
对于本公司进行定量分析的报告单位，本公司将每个报告单位的账面价值(包括商誉)与其估计公允价值进行比较。如果报告单位的公允价值超过其账面价值，商誉不被视为减值。如果账面价值大于公允价值，差额将确认为计入报告单位的减值损失。减值损失确认后，调整后的商誉账面金额为新的会计基础。
该公司行使其无条件选择权，绕过了对其所有报告单位的商誉定性评估，转而准备了一项量化评估，利用同等加权的收益法和市场法相结合的方法，估计每个报告单位在2020年10月1日年度测试日期的公允价值。根据进行的量化评估，公司的所有报告单位都超过了账面价值；因此，存在以下情况：不是--2020年年度商誉减值测试导致的商誉减值。
截至2019年12月31日，分配给公司CTP、DPG和FMP部门的商誉约为$2.6百万，$140.7百万美元，以及$167.7分别为百万美元。在DPG部门内，在坦克拖车和过程系统报告单位之间分配了商誉，金额为#美元。98.4百万美元和$42.3分别为百万美元。
该公司在2020年第一季度的表现与预期不符，部分原因是新冠肺炎疫情对我们的业务和运营造成了影响。此外，2019年12月31日之后，公司股价和市值均出现下滑。因此，公司确定了减值指标，并利用平均加权的收益法和市场法相结合的方式，于2020年3月31日进行了中期量化评估。定量分析的结果显示，FMP和坦克拖车报告单位的账面价值超过了各自的公允价值，因此商誉减值费用为#美元。95.8300万美元和300万美元11.02020年第一季度，这两个数字分别为3.8亿美元。商誉减值费用以第3级公允价值计量为基础，计入减损及其他，净额在合并经营报表中。
2018年第三季度，多元化产品可报告部门中的航空和卡车设备(“AVTE”)报告部门的表现与预测结果不一致，这是由不利的市场状况推动的，公司认为这些不利市场条件将在可预见的未来继续影响报告部门。因此，确定了减值指标，公司利用收入和市场方法相结合的方式，截至2018年9月30日进行了中期量化评估。定量分析的结果显示，报告单位的账面价值超过了报告单位的公允价值，因此，商誉减值为#美元。4.9录得一百万张。
如附注20所述，在2020年第四季度，公司出售了Beall®品牌的坦克拖车和相关资产。在剥离Beall之前®是坦克拖车报告单位内的一个业务单位。根据相关会计准则，作为销售的一部分，公司分配了$4.7根据Beall®运营单位与坦克拖车报告单位整体相比的相对公允价值计算，商誉为100万欧元。该商誉计入出售资产的账面价值及因出售而确认的由此产生的亏损。剥离资产后，本公司对油罐拖车报告单位进行了减值评估，得出报告单位的公允价值继续超过账面价值的结论。
长寿资产。 长期资产(主要包括无形资产及物业、厂房及设备)于任何事实及情况显示账面值可能无法收回时，均会检讨减值情况。具体地说，这一过程涉及将资产的账面价值与资产在其剩余寿命内预计产生的预计未贴现未来现金流进行比较。如果这一过程得出长期资产的账面价值将无法收回的结论，则该资产的减记将通过计入运营费用计入公允价值。公允价值根据贴现现金流量或评估(视情况而定)确定。
无形资产净值约为#美元1.12020年第四季度，与Beall有关的1.8亿美元被注销®资产剥离。于2018年第三季度，由于上文提及的与AVTE报告单位与多元化产品可报告部门相关的减值指标，本公司对AVTE报告单位的长期资产进行了中期减值评估，包括无形资产和财产、厂房和设备。根据吾等的分析结果，确定AVTE报告单位的商号及物业、厂房及设备的账面价值超过其公允价值，因此，资产减值费用总额为#美元。7.1录得一百万张。
AVTE减损。2019年1月22日，公司宣布剥离AVTE业务。于2018年第四季度，根据与买方达成的出售AVTE业务协议的财务框架，本公司根据当时提出的交易的经济情况评估了AVTE的剩余资产减值。由于公司的减值分析，减值$13.01000万美元被记录下来，完全损害了AVTE业务的所有流动资产。
其他资产。 该公司将开发或获得供内部使用的计算机软件的成本资本化。资本化的软件是用直线法摊销的。三至七年了.截至2020年12月31日和2019年12月31日，该公司扣除摊销后的软件成本为美元。6.1百万美元和$7.2分别为百万美元。2020、2019年和2018年的摊销费用为2.0百万，$1.7百万美元，以及$1.5分别为百万美元。
保修。 该公司为其产品提供有限保修，保修期为一和五年，只是Duraplate的承保期®拖车面板是十年。本公司将零部件制造商的保修传递给我们的客户。本公司的政策是在销售时应计保修的预计成本。
下表列出了中包括的产品保修应计金额的变化其他应计负债(以千为单位)：
| | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 |
| 截至1月1日的余额 | $ | 22,575 | | | $ | 22,247 | |
| 本年度出具的保修拨备 | 4,334 | | | 8,027 | |
| | | |
| | | |
| 对保修应计项目的净调整 | (228) | | | (2,320) | |
| 付款 | (6,111) | | | (5,379) | |
| 截至12月31日的余额 | $ | 20,570 | | | $ | 22,575 | |
自保责任。 本公司自行投保，最高限额为医疗和工伤赔偿。自我保险准备金已入账，以反映未贴现的估计负债，包括已发生但未报告的索赔，以及视情况而定的巨灾索赔。
下表列出了中包括的自我保险应计项目的变化其他应计负债(以千为单位)：
| | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 |
| 截至1月1日的余额 | $ | 12,934 | | | $ | 9,890 | |
| 费用 | 47,612 | | | 57,733 | |
| | | |
| 付款 | (48,460) | | | (54,689) | |
| 截至12月31日的余额 | $ | 12,086 | | | $ | 12,934 | |
所得税。本公司根据资产负债法确定其所得税拨备或收益。资产负债法是以综合资产负债表所反映的资产及负债的税务及财务报告基准的差异，以现行颁布的税率计量未来应课税收入或扣减项目的预期税项影响。税收损失和信用结转的未来税收优惠被确认为递延税项资产。递延税项资产在管理层认为公司很可能不会实现这些资产价值的情况下，减去估值津贴。
该公司通过规定一个“更有可能”的确认门槛来核算所得税或有事项，在财务报表中确认一个税位之前，要求该门槛达到这个门槛。
二手拖车交易承诺。 当客户签订购买新拖车的合同时，公司可以接受二手拖车的以旧换新。不过，在出售新拖车的合约中，并无承诺日后会回购该拖车或类似的拖车。截至2020年12月31日，公司拥有不是未履行的贸易承诺和美元3.5截至2019年12月31日，未履行的贸易承诺为100万项。有时，二手拖车承诺中规定的贸易补贴金额或成本可能超过基础二手拖车的可变现净值。在这些情况下，公司的政策是在确认新的拖车收入时确认与这些承诺相关的损失。二手拖车的可变现净值是根据可比类型拖车的市场销售数据来衡量的。
信用风险集中。可能使我们面临高度集中信用风险的金融工具主要包括现金、现金等价物和客户应收账款。我们将现金和现金等价物存放在高质量的金融机构。一般来说，我们不需要抵押品或其他担保来支持客户应收账款。
研究和开发。 研究和开发费用计入销售成本和一般和行政费用在已发生的合并经营报表中并且是$21.9百万，$19.5百万美元，以及$8.82020年、2019年和2018年分别为100万。
3. 新会计公告
2016年6月，财务会计准则委员会(“FASB”)发布了2016-13年度会计准则更新(“ASU”)，“金融工具-信贷损失”，其中引入了新的指导方针，以预期损失为基础的方法，以估计某些类型的金融工具的信贷损失。它还修改了可供出售债务证券的减值模型，并为购买的金融资产自产生以来出现信用恶化的情况提供了简化的会计模型。范围内的工具包括贷款、持有至到期的债务证券、租赁净投资以及再保险和贸易应收账款。2018年11月，FASB发布了ASU 2018-19，其中澄清了运营租赁应收账款不在新标准的范围内。本公司于2020年1月1日按要求采用修改后的追溯法采用该标准。采用新的信贷损失模式并未对公司的合并财务报表产生实质性影响。
4. 收入确认
当我们与客户签订的合同条款规定的义务得到履行时，公司确认其产品销售的收入；这发生在我们产品和更换部件的控制权转移或服务工作完成期间。收入是指我们为将承诺的商品或服务转让给客户而预期收到的对价金额，不包括从客户那里收取的所有税款。运费和手续费包括在净销售额以及包括在销售成本在合并经营报表中。对于控制权移交后发生的运输和搬运成本，本公司采用实际权宜之计，并将其视为履行成本。在合同上下文中无关紧要的附带项目被确认为费用。对于长期履行的绩效义务，包括我们的多元化产品可报告部门中的某些与设备相关的销售，这些销售没有替代用途并包含可强制执行的付款权，以及客户同时获得和消费所提供的利益的服务工作，公司根据公司满足这些绩效义务的努力或投入来确认收入，以每个项目的总估计成本中实际发生的总成本来衡量。随着时间的推移确认的总收入对列报的所有时期的合并财务报表都不重要。
该公司确定了三种不同的不同履约义务：(1)销售拖车或设备，(2)销售更换部件，(3)服务工作。对于拖车、卡车车身、设备和更换部件的销售，控制权转移，并根据合同条款在装运给客户或由客户提货时确认收入。本公司没有任何实质性的延期付款条款，因为付款是在销售点后不久收到的。应收账款在对价权变得无条件时入账。本公司确实有客户在控制权转移之前为产品付款，控制权转移被记录为客户存款其他应计负债如附注8所示，当公司履行合同规定的义务并转移产品控制权时，客户押金被确认为收入。
5. 商誉和其他无形资产
善意。
在2020、2019年和2018年第四季度，公司使用量化评估完成了商誉减值测试。除下文讨论的2020年第一季度及2018年第三季度的减值费用外，根据过去三年每年进行的所有评估，本公司认为其报告单位的公允价值大于其账面价值的可能性较大，且未确认任何额外商誉减值。
截至2019年12月31日，分配给公司CTP、DPG和FMP部门的商誉约为$2.6百万，$140.7百万美元，以及$167.7分别为百万美元。在DPG部门内，在坦克拖车和过程系统报告单位之间分配了商誉，金额为#美元。98.4百万美元和$42.3分别为百万美元。
该公司在2020年第一季度的表现与预期不符，部分原因是新冠肺炎疫情对我们的业务和运营造成了影响。此外，2019年12月31日之后，公司股价和市值均出现下滑。因此，公司确定了减值指标，并利用平均加权的收益法和市场法相结合的方式，于2020年3月31日进行了中期量化评估。定量分析的结果显示，FMP和坦克拖车报告单位的账面价值超过了各自的公允价值，因此商誉减值费用为#美元。95.8300万美元和300万美元11.02020年第一季度，这两个数字分别为3.8亿美元。商誉减值费用以第3级公允价值计量为基础，计入减损及其他，净额在合并经营报表中。
于2018年第三季度，本公司根据AVTE报告单位的结果确定了减值指标后，进行了中期减值分析。根据这项评估，已确定分配给AVTE报告单位的所有商誉均已减值，导致多元化产品报告分部的减值费用为#美元。4.9百万美元。
如附注20中进一步描述的，在2020年第四季度，公司出售了其Beall®坦克拖车品牌及相关资产。在剥离Beall之前®是坦克拖车报告单位内的一个业务单位。根据相关会计准则，作为销售的一部分，公司分配了$4.7根据Beall的相对公允价值计算的600万欧元商誉®运营单位与坦克挂车报告单位作为一个整体进行了比较。该商誉计入出售资产的账面价值及因出售而确认的由此产生的亏损。剥离资产后，本公司对油罐拖车报告单位进行了减值评估，得出报告单位的公允价值继续超过账面价值的结论。
截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度，商誉账面金额变化情况如下(以千计)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 商用拖车产品 | | 产品多样化 | | 最终英里产品 | | 总计 |
| 2018年12月31日的余额 | | | | | | | |
| * | $ | 4,288 | | | $ | 145,688 | | | $ | 167,715 | | | $ | 317,691 | |
| **累计减值损失 | (1,663) | | | (4,944) | | | — | | | (6,607) | |
| 2018年12月31日的净余额 | 2,625 | | | 140,744 | | | 167,715 | | | 311,084 | |
| 资产剥离对商誉的影响 | — | | | (4,944) | | | — | | | (4,944) | |
| 资产剥离对累计减值损失的影响 | — | | | 4,944 | | | — | | | 4,944 | |
| 减少外币的影响 | — | | | (58) | | | — | | | (58) | |
| 2019年12月31日的余额 | | | | | | | |
| 商誉 | 4,288 | | | 140,686 | | | 167,715 | | | 312,689 | |
| **累计减值损失 | (1,663) | | | — | | | — | | | (1,663) | |
| 截至2019年12月31日的净余额 | 2,625 | | | 140,686 | | | 167,715 | | | 311,026 | |
| 商誉减值 | — | | | (10,971) | | | (95,766) | | | (106,737) | |
资产剥离对商誉的影响 | — | | | (4,685) | | | — | | | (4,685) | |
| 减少外币的影响 | — | | | (44) | | | — | | | (44) | |
| 截至2020年12月31日的余额 | | | | | | | |
| 商誉 | 4,288 | | | 135,957 | | | 167,715 | | | 307,960 | |
| **累计减值损失 | (1,663) | | | (10,971) | | | (95,766) | | | (108,400) | |
| 截至2020年12月31日的净余额 | $ | 2,625 | | | $ | 124,986 | | | $ | 71,949 | | | $ | 199,560 | |
无形资产。
截至2020年12月31日，除商誉外的无形资产余额如下(单位：千)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 加权平均
摊销期限 | | 无形资产总额
资产 | | 累计
摊销 | | 净无形资产
资产 |
| 商号和商标 | 20年份 | | $ | 51,481 | | | $ | (19,975) | | | $ | 31,506 | |
| 客户关系 | 13年份 | | 276,973 | | | (145,356) | | | 131,617 | |
| 技术 | 12年份 | | 12,828 | | | (9,064) | | | 3,764 | |
| 总计 | | | $ | 341,282 | | | $ | (174,395) | | | $ | 166,887 | |
截至2019年12月31日，除商誉外的无形资产余额如下(单位：千)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 加权平均
摊销期限 | | 无形资产总额
资产 | | 累计
摊销 | | 净无形资产
资产 |
| 商号和商标 | 20年份 | | $ | 53,103 | | | $ | (17,962) | | | $ | 35,141 | |
| 客户关系 | 13年份 | | 282,863 | | | (132,903) | | | 149,960 | |
| 技术 | 12年份 | | 14,045 | | | (9,248) | | | 4,797 | |
| 总计 | | | $ | 350,011 | | | $ | (160,113) | | | $ | 189,898 | |
无形资产摊销费用为#美元。22.01000万，$20.52000万美元，以及$19.52020年、2019年和2018年分别为600万美元。未来5个财年的年度无形资产摊销费用估计为#美元。23.02021年为3.8亿美元；17.92022年为3.8亿美元；15.32023年为3.8亿美元；15.12024年为2.5亿美元；以及14.02025年将达到400万。无形资产净值约为#美元1.12020年第四季度，与Beall有关的1.8亿美元被注销®资产剥离。
6. 库存
扣除储备后的库存包括以下内容(以千计)：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2020 | | 2019 |
| 原材料和部件 | $ | 99,418 | | | $ | 105,332 | |
| 成品 | 44,695 | | | 58,224 | |
| 正在进行的工作 | 11,592 | | | 14,269 | |
| 二手拖车 | 1,478 | | | 2,499 | |
| 售后服务零件 | 6,567 | | | 6,590 | |
| $ | 163,750 | | | $ | 186,914 | |
7. 物业、厂房和设备
折旧费用，记录在销售成本和一般和行政费用在合并业务报表中，酌情对不动产、厂房和设备的费用为#美元24.0百万，$20.2百万美元，以及$19.7二零二零年、二零一九年及二零一八年分别为百万元，并包括与本公司融资租赁协议有关的资产折旧。截至2020年12月31日、2020年12月31日、2019年12月31日，本公司融资租赁协议相关资产计入财产、厂房和设备、净值在综合资产负债表中为#美元2.8百万美元和$2.9分别为百万美元，扣除累计折旧#美元后的净额1.8百万美元和$1.7分别为百万美元。
有关2020年的物业、厂房和设备销售的信息，请参阅附注20。
财产、厂房和设备净额包括以下各项(以千计)：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2020 | | 2019 |
| 土地 | $ | 38,886 | | | $ | 36,794 | |
| 建筑和建筑改进 | 149,364 | | | 146,210 | |
| 机器设备 | 309,063 | | | 287,332 | |
| 在建 | 9,349 | | | 36,179 | |
| 506,662 | | | 506,515 | |
| 减去：累计折旧 | (296,986) | | | (285,169) | |
| $ | 209,676 | | | $ | 221,346 | |
8. 其他应计负债
下表列出了的主要组件其他应计负债(以千为单位)：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2020 | | 2019 |
| 客户存款 | $ | 37,792 | | | $ | 19,324 | |
| 机箱转换器池协议 | 17,767 | | | 10,164 | |
| 保修 | 20,570 | | | 22,575 | |
| 工资及相关税项 | 16,163 | | | 25,263 | |
| 自我保险 | 12,086 | | | 12,934 | |
| 应计利息 | 4,368 | | | 4,696 | |
| 经营租赁义务 | 4,117 | | | 4,369 | |
| 应计税 | 4,790 | | | 10,344 | |
| 所有其他 | 13,327 | | | 14,561 | |
| $ | 130,980 | | | $ | 124,230 | |
9. 长期债务
长期债务由以下部分组成(以千为单位)：
| | | | | | | | | | | |
| 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 |
| 2025年到期的优先债券 | $ | 315,000 | | | $ | 325,000 | |
| 新定期贷款信贷协议 | 138,835 | | | 135,228 | |
| | | |
| | | |
| 453,835 | | | 460,228 | |
| 减去：未摊销折扣和费用 | (5,856) | | | (4,842) | |
| 减：当前部分 | — | | | — | |
| $ | 447,979 | | | $ | 455,386 | |
高级注释
于2017年9月26日，本公司根据经修订的1933年证券法第144A条或S规例发行2025年到期的优先票据(“优先票据”)，本金总额为$325百万美元。优先债券的息率为5.50自发行之日起年息1%，每年4月1日和10月1日以现金每半年支付一次利息。该公司使用净收益#美元。318.9出售高级债券所得的100万美元，以资助收购至尊的一部分，并支付相关费用和开支。
高级债券将於二零二五年十月一日期满。在2020年10月1日之前的任何时间，公司都可以赎回部分或全部优先债券，赎回价格相当于100优先债券赎回总额本金的%，另加优先债券契据所载的适用补足溢价，以及赎回日(但不包括赎回日)的应计及未付利息。在2020年10月1日之前，公司最多可以赎回
40优先债券的百分比，赎回价格为105.50本金的%，加上赎回日(但不包括赎回日)的应计利息和未付利息，以及某些股票发行的收益，只要至少在任何此类赎回发生后，60高级债券本金总额的%仍未偿还。在2020年10月1日及之后，公司可按赎回价格(以本金的百分比表示)赎回部分或全部优先债券，赎回价格相当于102.750从2020年10月1日开始的12个月内，101.375自2021年10月1日起计的12个月期间的100.000自2022年10月1日开始，另加赎回日(但不包括赎回日)的应计和未付利息。发生控制权变更时(如高级债券契约所界定)，除非本公司已就优先债券行使选择权，否则优先债券持有人有权要求本公司以相等于以下价格的价格购回全部或部分优先债券101优先债券本金总额的%，另加回购日(但不包括回购日)的任何应计及未付利息。
优先票据由所有直接及间接现有及未来的境内受限制附属公司以优先无抵押方式担保，但须受若干限制。优先票据和相关担保是本公司和担保人的一般无担保优先债务，在担保该担保债务的资产范围内，从属于本公司和担保人现有和未来的担保债务。此外，优先债券在结构上从属于非担保人的本公司任何附属公司的任何现有和未来债务，但以该等附属公司的资产为限。
优先债券契约限制本公司及其若干附属公司的能力及能力：(I)招致额外负债；(Ii)就其股本或任何其他利息或参与或以其利润衡量的其他权益或参与支付股息或作出其他分派；(Iii)作出贷款及若干投资；(Iv)出售资产；(V)设立或产生留置权；(Vi)与联属公司订立交易；及(Vii)合并；及(Vii)合并；(Iii)作出贷款及若干投资；(Iv)出售资产；(V)设立或产生留置权；(Vi)与联属公司订立交易；及(Vii)合并：(Iii)作出贷款及若干投资；(Iv)出售资产；(V)设立或产生留置权；(Vi)与联属公司订立交易；及这些公约有许多重要的例外情况和限制条件。在高级债券被穆迪投资者服务公司和标准普尔评级服务公司评定为投资级，并且没有违约事件发生或持续的任何时候，许多此类契诺将被暂停，公司及其子公司在此期间将不受此类契诺的约束。
高级债券的契约载有惯常的违约事件，包括拖欠款项、违反契诺、未能支付某些判决，以及某些破产、无力偿债和重组事件。如果违约事件发生并仍在继续，优先债券的本金，加上应计和未支付的利息(如有)，可被宣布为立即到期和应付。如果发生与某些破产、资不抵债或重组事件有关的违约事件，这些金额将自动到期并支付。截至2020年12月31日，本公司遵守所有公约。
截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度，高级债券的合约息票利息开支以及贴现和费用的增加为$18.6百万，$18.5百万美元和$18.5百万美元，并包含在利息支出关于公司的合并经营报表。
在2020年第三季度，该公司偿还了$10.0新定期贷款信贷协议结束后所得款项净额用于发行的优先票据中，将在下文更详细介绍。
循环信贷协议
于2018年12月21日，本公司与其若干附属公司(连同本公司，“借款人”)、不时的贷款方、作为行政代理、联席牵头安排人及联席账簿管理人的富国资本财务有限公司(“Revolver Agent”)订立第二份经修订及重订信贷协议(“循环信贷协议”)，以及作为银团代理的公民资产金融公司(Citizens Asset Finance，Inc.)旗下的公民商业资本(Citizens Business Capital)。2012年。
于二零二零年九月二十八日，本公司与其若干附属公司、贷款方及转帐代理订立“第二次修订及重订信贷协议第一修正案”(连同第二次修订及重订信贷协议、“循环信贷协议”或“循环融资”)。修订主要对循环信贷协议的条文作出符合规定的修改，以反映在新定期贷款信贷协议下所作的修订，有关修订将于下文更详细介绍。
循环信贷协议由本公司若干附属公司(“转帐担保人”)担保，并以(I)借款人及转帐担保人几乎所有动产的优先担保权益(仅受惯常准许留置权及若干其他准许留置权的规限)作抵押，包括应收账款、存货、现金、存款及证券账户及该等账户内的任何现金或其他资产，以及(在证明或以其他方式与该等财产有关的范围内)所有一般无形资产、许可证、公司间债务、和(Ii)第二优先留置权和担保权益(仅以保证定期贷款信贷的留置权为准
协议(定义见下文)、习惯允许留置权和某些其他允许留置权)(A)借款人和每个转债担保人持有的每个直接子公司的股权(受外国子公司股权的惯例限制)，以及(B)借款人和转债担保人的几乎所有其他有形和无形资产，包括设备、一般无形资产、公司间票据、保险单、投资财产和知识产权(在每种情况下，构成转债优先权抵押品的除外)，但担保循环信贷协议及定期贷款信贷协议的担保权益的优先次序分别受经修订的转换代理与定期代理(定义见下文)于二零一二年五月八日订立的债权人间协议(“债权人间协议”)管辖。循环信贷协议的预定到期日为2023年12月21日，受某些春季到期日的影响。
根据循环信贷协议，贷款人同意向本公司提供$175百万循环信贷安排。该公司有权将贷款下的总承诺额增加到最高$275根据某些条件，包括获得任何一家或多家贷款人的承诺(无论是否目前是循环信贷协议的当事方)，提供此类增加的金额。循环信贷协议下的可获得性将基于借款人的合格存货和合格应收账款的季度借款基础证明(或在某些情况下更为频繁)，并将不时减少某些有效准备金。视可获得性而定，循环信贷协议规定了一项金额不超过#美元的信用证次级贷款。15100万美元，并允许Swingline贷款金额不超过$17.5百万美元。根据循环信贷协议，未偿还借款将按年利率计息，由借款人选择，利率等于(I)伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)加保证金(保证金)，范围为：(I)伦敦银行同业拆借利率加1.25%至1.75%或(Ii)基本利率加上以下幅度的边际0.25%至0.75%，在每种情况下，取决于循环贷款安排项下的每月平均超额可获得性。借款人需要每月支付相当于以下金额的未使用线路费用0.20%乘以每日平均未使用的可用性，以及Revolver Agent和贷款人的其他常规费用和支出。
循环信贷协议载有惯例契诺，限制本公司及其若干联营公司支付现金股息、招致债务或留置权、赎回或回购股票、与联营公司进行交易、合并、解散、偿还次级债务、进行投资和处置资产的能力(其中包括)。此外，该公司将被要求维持最低固定费用覆盖率不低于1.0至1.0，截至任何12个财政月结束时，循环信贷协议项下的超额可获得性少于10循环承诺额总额的%。
如果循环信贷协议下的可用性低于15如果发生违约事件，借款人和转账担保人的任何存款账户(某些除外账户除外)中的金额将每天转移到转账代理人持有的冻结账户中，并用于减少贷款项下的未偿还金额。在此情况下，借款人和转账担保人的存款账户中的金额将每天转账到转账代理人持有的冻结账户中，用于减少贷款项下的未偿还金额。
在债权人间协议条款的规限下，如循环信贷协议下的契诺遭违反，贷款人可在各种惯常补救权利的规限下，要求立即支付所有未清偿款项及取消抵押品的抵押品赎回权。循环信贷协议中的其他常规违约事件包括但不限于到期不偿还债务、启动破产程序、对某些其他债务的违约，以及某些判决的产生，这些判决不是暂缓、清偿、担保或解除的。30几天。
关于第二份经修订和重新签署的信贷协议，公司确认了一笔债务清偿损失#美元。0.12018年，这一数字为100万美元，这一数字包括在其他，净额关于公司的合并经营报表。公司的流动资金头寸(定义为手头现金和循环信贷安排的可用借款能力)为#美元。384.0截至2020年12月31日的百万美元和308.1截至2019年12月31日，100万。
在截至2020年3月31日的三个月期间，公司提取了45.0在“循环信贷协议”下，作为应对新冠肺炎疫情造成的不确定性的一项预防措施，中国政府向巴西政府提供了100万美元的贷款。在2020年第二季度，该公司偿还了45.0在2020年剩余时间以及截至2020年12月31日和2019年12月31日，有不是循环贷款项下的未付金额。截至2020年12月31日，该公司遵守了所有公约。
循环信贷协议项下截至2020年12月31日止年度的利息支出约为$0.2百万美元。有不是循环信贷协议项下截至2019年12月31日和2018年12月31日止年度的利息支出。
新旧定期贷款信贷协议
于二零二零年九月二十八日，本公司与不时的贷款方，以及作为行政代理(“定期代理”)的全国富国银行订立定期贷款信贷协议(“新定期贷款信贷协议”)，提供一项金额为$#的优先担保定期贷款安排。150.0在收盘时预付了100万美元。新定期贷款信贷协议由本公司、贷款方及摩根士丹利高级融资有限公司(Morgan Stanley High Funding，Inc.)作为行政代理对日期为二零一二年五月八日的该若干定期贷款信贷协议(经不时修订、重述、补充或以其他方式修订，即“旧定期贷款信贷协议”)进行再融资及取代。
新定期贷款信贷协议由本公司若干附属公司(“定期贷款担保人”)担保，并以(I)本公司几乎所有动产及定期贷款担保人(包括应收账款、存货、现金、存款及证券账户及任何现金或其他资产)的第二优先担保权益(仅受担保循环信贷协议的留置权、惯常准许留置权及若干其他准许留置权所规限)作抵押，以及(以证明或以其他方式与该等财产有关者为准)所有一般无形资产。(Ii)(A)(在若干限制的规限下)本公司持有的每一直接附属公司及每一定期贷款担保人的股权，及(B)本公司及定期贷款担保人的几乎所有其他有形及无形资产，包括设备、一般无形资产、公司间票据、投资财产及知识产权(但不包括不动产)的优先担保权益(仅受惯常准许留置权及若干其他准许留置权的规限)，以及(Ii)(B)本公司及定期贷款担保人的几乎所有其他有形及无形资产，包括设备、一般无形资产、公司间票据、投资财产及知识产权(但不包括不动产)。担保新定期贷款信贷协议及循环信贷协议的担保权益的优先次序分别受期限代理与转换代理之间日期为二零二零年九月二十八日的债权人间协议(“债权人间协议”)管辖。新定期贷款信贷协议的预定到期日为2027年9月28日。新定期贷款信贷协议项下的贷款按季度分期摊销，等同于0.25在其项下发放的定期贷款的原始本金的%，余额在到期时支付。
新定期贷款信贷协议下的未偿还借款按公司选择的利率计息，利率等于(I)伦敦银行同业拆借利率(以0.75年利率)外加3.25年利率%或(Ii)基本利率加2.25每年的百分比。
新定期贷款信贷协议载有惯例契诺，限制本公司及其附属公司支付现金股息、招致债务或留置权、赎回或回购股票、与联属公司进行交易、合并、解散、清偿次级债务、进行投资和处置资产的能力(其中包括)。截至2020年12月31日，本公司遵守所有公约。
在债权人间协议条款的规限下，如新定期贷款信贷协议下的契诺遭违反，贷款人可在各种惯常补救权利的规限下，要求立即支付所有未清偿款项及取消抵押品的抵押品赎回权。新定期贷款信贷协议中的其他常规违约事件包括但不限于到期未偿还债务、启动破产程序、某些其他债务的违约，以及在60天内未予履行、未获清偿、未获担保或未获解除的某些判决。
该公司使用净收益#美元。148.5从新定期贷款信贷协议中提取100万美元，以偿还旧定期贷款信贷协议项下的未偿还本金$135.2100万美元，偿还部分未偿还的高级票据，并支付相关费用和开支。就偿还旧定期贷款信贷协议(特别是没有参与新定期贷款信贷协议的贷款人)及部分偿还未偿还优先票据而言，本公司确认了一项总额约为#美元的债务清偿亏损。0.2百万美元，这包括在其他，净额在合并经营报表中。
如附注20中进一步描述的，在2020年第四季度，公司出售了其Beall®坦克拖车品牌及相关资产。净收益约为$11.2出售所得款项将用于偿还新定期贷款信贷协议项下的未偿还本金。关于还款，公司确认了一笔总额约为#美元的债务清偿损失。0.2百万美元。本公司在新期限贷款信贷协议项下到期所需的季度本金已全额支付这笔预付款。
截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度，根据新旧定期贷款信贷协议，公司支付了#美元的利息4.8百万，$7.8百万美元，以及$8.0分别为百万美元。截至2019年12月31日及2018年12月31日止年度，本公司支付本金$50.5百万美元，以及$1.9分别为百万美元。在2020、2019年和2018年间，公司确认的债务清偿损失总额约为$0.4百万，$0.2百万美元，以及$0.3分别用于上述新定期贷款信贷协议活动和预付本金。清偿债务的损失包括在其他，净额关于公司的合并经营报表。截至2020年12月31日和2019年12月31日，公司拥有138.8百万美元和$135.2根据新旧定期贷款信贷协议分别未偿还的百万美元，其中无在公司综合资产负债表上被归类为流动资产。
截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度，公司产生的费用为0.2摊销费用及原有发行折让的每期百万元，包括在利息支出在合并经营报表中。
可转换优先债券
于二零一二年四月，本公司发行2018年到期的可换股优先票据(“可换股票据”)，本金总额为$150在一次公开募股中有一百万美元。可转换票据的利息为3.375自发行之日起年息1%，每半年支付一次，分别于5月1日和11月1日支付，2018年5月1日到期。可转换票据是本公司的优先无担保债务，与其现有和未来的优先无担保债务并列。该公司使用净收益#美元。145.1于二零一二年五月出售可换股票据，以支付收购Walker Group Holdings(“Walker”)的部分收购价。根据可转换债务工具的权威指引，本公司将可转换票据的负债和权益部分分开核算，这些可转换债务工具可在转换时以现金结算。
在2018年，该公司使用了$80.2百万现金(不包括利息)，以了结$44.6可换股票据本金百万元，其中无一可换股为普通股。现金结算额超过可转换票据本金价值的部分计入重新收购股权，产生1美元。35.52018年额外实收资本减少100万。截至2018年12月31日的年度，我们确认了债务清偿亏损1美元0.2百万美元与和解和可转换票据的报废有关，该可转换票据包括在其他，净额关于公司的合并经营报表。
截至2020年12月31日、2020年、2019年和2018年12月31日止年度的合同息票利息支出以及可转换票据负债部分折价和费用的增加，包括利息支出关于公司的综合经营报表如下(以千计)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 合同息票利息支出 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 470 | |
| 负债部分的折扣和费用的增加 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 461 | |
10. 金融衍生工具
商品定价风险
截至2020年12月31日，该公司是特定商品的商品掉期合同的一方，名义金额约为$86.9百万美元。该公司利用商品掉期合约来降低商品价格波动对其现金流产生影响的风险，这些现金流与从供应商购买库存有关。本公司不会对所有商品价格风险进行套期保值。
一开始，公司将商品掉期合约指定为现金流对冲。这些合约在指定的月度结算日期到期，截止日期为2022年1月。套期交易公允价值有效部分的变动于累计其他全面收益(亏损)(“AOCI”)中确认，并于预测套期交易发生或预测套期交易不再可能发生时转移至盈利。
财务报表列报
截至2020年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日，本公司衍生工具的公允价值账面值记录如下(单位：千)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 资产/(负债)衍生工具 |
| | 资产负债表标题 | | 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 |
| | | | | | |
| 指定为对冲工具的衍生工具 | | | | | | |
| 商品掉期合约 | | 预付费用和其他费用 | | $ | 13,750 | | | $ | 1,290 | |
| 商品掉期合约 | | 应付账款和其他应计负债 | | (366) | | | (3,216) | |
| 指定为对冲工具的衍生工具总额 | | | | $ | 13,384 | | | $ | (1,926) | |
下表汇总了截至2020年12月31日和2019年12月31日在AOCI确认的损益，以及从AOCI重新分类为截至2020年12月31日、2020年、2019年和2018年12月31日的年度收益的金额(以千为单位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 年确认的损益金额
关于衍生品的Aoci
(有效部分，税后净额) | | 损益位置从AOCI重新分类为收益
(有效部分) | | 从AOCI重新分类为收益的损益金额 |
| | | | 截至十二月三十一日止的年度， |
| | | | | | | | | | | |
| | 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 | | | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 衍生工具 | | | | | | | | | | | | |
| 商品掉期合约 | | $ | 9,815 | | | $ | (2,112) | | | 销售成本 | | $ | (7,778) | | | $ | (2,297) | | | $ | 142 | |
在接下来的12个月里，该公司预计将重新分类大约$12.8当存货购买结算时，与AOCI商品掉期合约相关的税前递延收益百万美元计入销售成本。
11. 租契
根据ASC 842，该公司记录了其作为承租人的几乎所有租约的使用权(“ROU”)资产和租赁负债。初始租期为12个月或12个月以下的租约不计入资产负债表；本公司在租赁期内按直线原则确认这些租约的租赁费用。本公司并无以本公司为出租人的重大租赁协议。在订立合约时，本公司会考虑所有相关事实及情况，以确定合约是否转让在一段时间内控制已识别资产(不论是明示或默示)的使用权，以换取对价，以评估合约是否代表租约。
该公司租赁某些工业空间、办公空间、土地和设备。一些租约包括一个或多个续签选项，续订条款通常可以延长租期。一要做到这一点5好几年了。租赁续期选择权的行使由本公司全权酌情决定，只有在合理确定该等续期选择权可在租赁开始时行使的情况下，该等选择权才会包括在租赁期内。某些租约还包括购买租赁房产的选择权。资产折旧年限和租赁改进受到预期租赁期的限制，除非有所有权转让或购买选择权合理确定行使。在截至2020年12月31日的年度内，为换取新的经营租赁负债而获得的租赁资产约为#美元。2.2百万美元。截至2020年12月31日，与公司已签约但尚未开始的租赁相关的债务总额约为$1.7百万美元，在非折扣的基础上，公司一般预计将在未来几年确认这一数字10好几年了。
综合资产负债表中包括的租赁资产和负债包括以下内容(以千计)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 分类 | | 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 |
| 使用权资产 | | | | | | |
| 运营中 | | 其他资产 | | $ | 10,842 | | | $ | 14,246 | |
| 金融 | | 财产、厂房和设备、净值 | | 2,802 | | | 2,945 | |
| 租赁ROU资产总额 | | | | $ | 13,644 | | | $ | 17,191 | |
| 负债 | | | | | | |
| 当前 | | | | | | |
| 运营中 | | 其他应计负债 | | $ | 4,117 | | | $ | 4,369 | |
| 金融 | | 融资租赁义务的当期部分 | | 348 | | | 327 | |
| 非电流 | | | | | | |
| 运营中 | | 非流动负债 | | 6,967 | | | 10,041 | |
| 金融 | | 融资租赁义务 | | 30 | | | 378 | |
| 租赁总负债 | | | | $ | 11,462 | | | $ | 15,115 | |
合并业务报表中包括的租赁成本包括以下内容(以千计)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 分类 | | 截至2020年12月31日的12个月 | | 截至2019年12月31日的12个月 |
| 经营租赁成本 | | 销售成本、销售费用、一般费用和管理费用 | | $ | 5,116 | | | $ | 5,172 | |
| 融资租赁成本 | | | | | | |
| ROU租赁资产摊销 | | 销售成本内的折旧和摊销 | | 144 | | | 144 | |
| 租赁负债利息 | | 利息支出 | | 53 | | | 65 | |
| 净租赁成本 | | | | $ | 5,313 | | | $ | 5,381 | |
本公司已开始租赁的租赁负债到期日如下(单位：千)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 经营租约 | | 融资租赁 | | 总计 |
| 2021 | | $ | 4,569 | | | $ | 361 | | | $ | 4,930 | |
| 2022 | | 3,040 | | | 30 | | | 3,070 | |
| 2023 | | 2,185 | | | — | | | 2,185 | |
| 2024 | | 1,085 | | | — | | | 1,085 | |
| 2025 | | 537 | | | — | | | 537 | |
| 此后 | | 721 | | | — | | | 721 | |
| 租赁付款总额 | | $ | 12,137 | | | $ | 391 | | | $ | 12,528 | |
| 减去：利息 | | 1,053 | | | 13 | | | |
| 租赁付款现值 | | $ | 11,084 | | | $ | 378 | | | |
由于本公司的大部分租约并未提供隐含利率，因此本公司采用基于开始日期可获得的信息的递增借款利率来确定租赁付款的现值。剩余租期和折扣率如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 |
| 加权平均剩余租赁年限(年) | | | | |
| 经营租约 | | 3.6 | | 4.0 |
| 融资租赁 | | 1.1 | | 2.1 |
| 加权平均贴现率 | | | | |
| 经营租约 | | 5.07 | % | | 5.17 | % |
| 融资租赁 | | 6.16 | % | | 6.16 | % |
现金流量表合并报表中包含的租赁成本如下(以千计)：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2020年12月31日的12个月 | | 截至2019年12月31日的12个月 |
| 为计入租赁负债的金额支付的现金 | | | | |
| 营业租赁的营业现金流 | | $ | 5,091 | | | $ | 5,016 | |
| 融资租赁的营业现金流 | | $ | 34 | | | $ | 53 | |
| 融资租赁产生的现金流 | | $ | 327 | | | $ | 308 | |
12. 公允价值计量
该公司的公允价值计量基于三级估值等级。这些估值技术基于截至计量日期对资产或负债估值的投入(可观察和不可观察)的透明度。可观察到的输入反映了从独立来源获得的市场数据，而不可观察到的输入反映了公司的市场假设。这两种类型的投入创建了以下公允价值层次结构：
▪一级--估值以活跃市场上相同资产或负债的报价为基础；
▪第2级-估值基于活跃市场上类似资产或负债的报价，或在整个金融工具期限内该资产或负债可直接或间接观察到的其他投入；以及
▪第3级-估值基于对公允价值计量有重要意义的其他不可观察的投入。
经常性公允价值计量
该公司维持一项向高级管理人员和其他关键员工提供的非限定递延薪酬计划。欠参与者的款项是本公司的一项无资金和无担保的一般义务。为参与者提供了各种投资选择，用于投资欠他们的金额，计划管理员保留投资欠参与者的债务记录。为了将这一负债市值变化的影响降至最低，公司选择通过计划管理人购买与参与者选择的投资组合类似的单独投资组合。
该公司购买的投资包括被归类为第一级的共同基金，以及根据基础共同基金的表现进行估值的人寿保险合同，被归类为第二级。此外，在公司收购最高保险公司之后，该公司收购了一家全资专属自保保险子公司进行的一系列投资。这些投资由共同基金组成，被归类为1级。
该公司衍生品的公允价值是通过使用第三方定价服务的市场方法估计的，这已得到活跃市场的数据或经纪商报价的证实。
截至2020年12月31日，公司按公允价值经常性计量的资产和负债的公允价值计量和公允价值层次水平如下(单位：千)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 频率，频率 | | 资产/(负债) | | 相同资产在活跃市场的报价
(1级) | | 重要的其他可观察到的输入
(2级) | | 不可观测的重要输入
(3级) |
| 2020年12月31日 | | | | | | | | | | |
| 商品掉期合约 | | 反复出现 | | $ | 13,384 | | | $ | — | | | $ | 13,384 | | | $ | — | |
| 共同基金 | | 反复出现 | | $ | 5,331 | | | $ | 5,331 | | | $ | — | | | $ | — | |
| 人寿保险合同 | | 反复出现 | | $ | 16,930 | | | $ | — | | | $ | 16,930 | | | $ | — | |
| 2019年12月31日 | | | | | | | | | | |
| 商品掉期合约 | | 反复出现 | | $ | (1,926) | | | $ | — | | | $ | (1,926) | | | $ | — | |
| 共同基金 | | 反复出现 | | $ | 7,367 | | | $ | 7,367 | | | $ | — | | | $ | — | |
| 人寿保险合同 | | 反复出现 | | $ | 15,072 | | | $ | — | | | $ | 15,072 | | | $ | — | |
债务估计公允价值
于2020年12月31日的债务估计公允价值主要包括2025年到期的优先票据和新定期贷款信贷协议项下的借款(见附注9)。2025年到期的高级票据、新期限贷款信贷协议和旧期限贷款信贷协议的公允价值基于第三方定价来源，这些定价来源通常不代表每日市场活动或从交易所获得的数据，并被归类为2级。本公司在循环信贷安排下借款的利率定期调整，以反映当前市场利率，因此账面价值接近任何借款的公允价值。所有其他债务接近其由贴现现金流确定的公允价值，并被归类为3级。
本公司于2020年12月31日和2019年12月31日的债务账面值和估计公允价值如下(单位：千)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 |
| | | 公允价值 | | | | 公允价值 |
| 携载
价值 | | 1级 | | 2级 | | 3级 | | 携载
价值 | | 1级 | | 2级 | | 3级 |
| 仪表 | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2025年到期的优先债券 | $ | 311,357 | | | $ | — | | | $ | 319,140 | | | $ | — | | | $ | 320,572 | | | $ | — | | | $ | 320,572 | | | $ | — | |
| 新(2020)和旧(2019年)定期贷款信贷协议 | 136,622 | | | — | | | 136,280 | | | — | | | 134,814 | | | — | | | 134,814 | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| $ | 447,979 | | | $ | — | | | $ | 455,420 | | | $ | — | | | $ | 455,386 | | | $ | — | | | $ | 455,386 | | | $ | — | |
债务的公允价值是基于当前的公开市场价格，仅供披露之用。未实现收益或亏损不在财务报表中确认，因为长期债务在合并财务报表中按账面价值扣除未摊销溢价或折价和未摊销递延融资成本后列报。
13. 承诺和或有事项
答：这是一项新的诉讼。
截至2020年12月31日，该公司在美国和国际的不同司法管辖区被列为被告或以其他方式参与了许多与其业务活动的开展相关的法律程序和政府审查。根据目前掌握的信息，管理层不相信现有的诉讼和调查如果以对本公司不利的方式确定，将不会对我们的综合财务状况或流动资金产生重大影响。然而，这类事件是不可预测的，我们可能会对当前或未来的索赔做出判决或达成和解，这可能会对我们的财务报表产生实质性的不利影响。与诉讼和法律问题的和解相关的费用在一般和行政费用在合并经营报表中。
环境纠纷
于二零一四年八月，本公司接获南卡罗来纳州卫生及环境控制部(“DHEC”)根据“综合环境反应、补偿及责任法案”(“CERCLA”)及南卡罗来纳州相应法规发出的有关位于南卡罗来纳州石山的Philip Services工地的潜在责任方通知(“PRP”)。PRP包括通过舱单记录确定在1979年至1999年期间为向菲利普服务工地运送危险物质做出贡献的各方。DHEC关于该公司是PRP的指控源于1989年以一家与Wabash National(或其任何以前或现在的子公司)没有关联的公司的名义登记的四份清单条目，该公司声称正在向Philip Services网站“c/o Wabash National Corporation”运送极少量的危险废物。因此，菲利普服务工地PRP集团(“PRP集团”)于二零一四年八月通知Wabash，透过与PRP集团订立套现及重开和解协议(“和解协议”)，以及与DHEC签订同意法令，向本公司提供解决与菲利普服务工地相关的任何债务的机会。本公司已接纳PRP集团就订立和解协议及同意法令提出的要约，但保留就向飞利浦服务工地运送任何危险材料而就其责任提出抗辩的权利。所要求的和解付款对本公司的财务状况及经营业绩并不重要，因此，如果和解协议及同意法令最终敲定，本公司根据和解协议及同意法令支付的款项预计不会对本公司的财务状况或经营业绩造成重大不利影响。
于2019年11月13日，本公司收到一份通知，该公司被印第安纳州环境管理部(“IDEM”)认为是印第安纳州环境管理部(“IDEM”)根据CERCLA和州法律在印第安纳州拉斐特市南伯爵大道817号的一处物业(“场地”)的土壤和地下水中发现的物质的若干PRPS之一。本公司从未拥有或经营该工地，但该工地接近本公司拥有的某些物业。*本公司已同意实施一项有限的工作计划，以进一步调查工地的污染源，并已与IDEM及其他PRPS合作，以敲定工作计划的条款。公司在2020年第三季度向IDEM提交了初步现场调查报告，表明公司顾问收集的数据证实公司的物业不是现场污染源。IDEM向PRPS发出了进一步现场勘测(“FSI”)工作计划的请求，并在获得IDEM的许可后，于2020年12月17日提交了一份工作计划附录，用于进行有限的额外地下水采样工作，而不是完整的FSI工作计划。同上核可了《工作计划增编》，追加工作将于2021年第一季度进行。截至2020年12月31日，根据现有信息，本公司预计此事不会对其财务状况或经营业绩产生重大不利影响。
B.评估环境诉讼承诺和意外情况
本公司在正常运营过程中产生和处理某些材料、废物和排放物，这些物质、废物和排放物受各种不断变化的联邦、州和地方环境法律和法规的约束。
本公司通过评估现有事实、现有技术、目前颁布的法律法规以及过去治理和补救工作的经验，持续评估其环境责任。根据这些评估，该公司估计了治疗和补救努力的下限和上限，并根据当时可获得的信息确认了此类可能成本的责任。截至2020年12月31日，公司已预留了预计补救费用$0.1百万美元，用于在现有和以前的物业中记录的活动其他应计负债在综合资产负债表上。
C.开立信用证。
截至2020年12月31日，公司备用期信用证总额为$6.8发行与工伤赔偿和担保债券相关的100万美元。
D.取消采购承诺。
该公司有$86.9截至2020年12月，该公司对各种原材料商品(包括铝、钢、镍和聚乙烯)以及其他在正常生产要求范围内的原材料组件的采购承诺达到了100万美元。
E.签署底盘转换器池协议
根据转换器池协议，该公司通过SUPERM直接从底盘制造商那里获得其专业车辆产品的大部分底盘。机箱是根据客户的订单从制造商那里获得的，在某些情况下，还会根据未分配的订单从制造商那里获得。协议一般规定，制造商将提供在公司设施维护的底盘供应，条件是我们将储存该底盘，除非根据协议条款，否则不会移动、出售或以其他方式处置该底盘。此外，制造商通常保留授权开始底盘工作的唯一权力，并就底盘做出某些其他决定，包括向制造商的经销商销售底盘的条款和定价。制造商也不会将原产地证书转让给公司，也不允许公司将底盘出售或转让给制造商以外的任何人(最终转售给经销商)。尽管本公司是与制造商签订的相关融资协议的一方，但本公司在历史上没有、也没有期望在未来以现金结算任何相关债务。相反，该义务由制造商在将底盘重新分配给认可的经销商时解决，经销商由制造商为底盘开具发票。因此，截至2020年12月31日，公司与制造商的未清偿底盘转换器池总额为$17.8并已将本融资协议计入本公司的综合资产负债表内预付费用和其他费用和其他应计负债。通过其最高子公司的所有其他底盘计划都作为制造商的寄售库存处理，总额约为$2.6百万美元。根据这些协议，如果底盘没有在规定的时间内交付给客户，公司将被要求支付底盘的财务或存储费用。此外，当底盘被分配到公司的底盘池中时，公司将从制造商那里获得财务支持资金。通常，公司在收到机箱后90天内对机箱进行转换并交付给客户。
14. 每股普通股
每股基本收益是根据期内已发行普通股的加权平均数计算的。稀释后每股收益是根据期内已发行普通股的加权平均数加上假定所有潜在摊薄普通股在尽可能早的日期转换为普通股的已发行普通股增量平均数确定的。每股基本和摊薄净(亏损)收益的计算是以适用于普通股股东的净(亏损)收入为分子，以及分母中包含的股份数量确定的，如下所示(以千股为单位，每股金额除外)。由于截至2020年12月31日的年度适用于普通股股东的净亏损，没有任何证券产生稀释影响。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 每股基本净(亏损)收益： | | | | | |
| 适用于普通股股东的净(亏损)收益 | $ | (97,412) | | | $ | 89,575 | | | $ | 69,421 | |
| 加权平均已发行普通股 | 52,945 | | | 54,695 | | | 56,996 | |
| 每股基本净(亏损)收益 | $ | (1.84) | | | $ | 1.64 | | | $ | 1.22 | |
| | | | | |
| 每股摊薄净(亏损)收益： | | | | | |
| 适用于普通股股东的净(亏损)收益 | $ | (97,412) | | | $ | 89,575 | | | $ | 69,421 | |
| | | | | |
| 加权平均已发行普通股 | 52,945 | | | 54,695 | | | 56,996 | |
| 假设转换为可转换优先票据所得的摊薄股份 | — | | | — | | | 455 | |
| 稀释股票期权和限制性股票 | — | | | 595 | | | 979 | |
| 稀释加权平均已发行普通股 | 52,945 | | | 55,290 | | | 58,430 | |
| 稀释后每股净(亏损)收益 | $ | (1.84) | | | $ | 1.62 | | | $ | 1.19 | |
如上所述，由于截至2020年12月31日的年度适用于普通股股东的净亏损，不是证券产生了稀释的影响。截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度，不是由于普通股的平均市价高于行权价，因此不包括在已发行的平均稀释股份之外的期权。此外，在计算截至2018年12月31日止年度的每股摊薄净收益时，包括公司可转换优先票据的影响，因为在此期间公司普通股的平均股价高于初始水平。
转换价格约为$11.70每股。可转换票据于2018年5月到期；因此，有不是2020或2019年的稀释股份。
15. 基于股票的薪酬
2017年5月18日，公司股东批准了《2017年度综合激励计划》(以下简称《2017激励计划》)，授权3,150,000根据该计划发行的股票。根据2017年激励计划授予的奖励可以是股票期权、股票增值权、限制性股票、限制性股票单位、其他基于股票的奖励，以及对公司董事、高级管理人员和其他符合条件的员工的现金奖励。
公司根据员工的公允价值确认所有以股票为基础的奖励。本公司的政策是确认服务条件仅限于使用直线归因法进行分级归属的奖励的费用。基于股票的薪酬支出总额为$4.5百万，$9.0百万美元，以及$10.2在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度中分别为百万美元，并包括在销售成本, 一般和行政费用，及销售费用在合并业务报表中。与尚未确认的非既得股票期权和限制性股票有关的补偿费用约为#美元。10.9截至2020年12月31日，加权平均剩余寿命为1.8好几年了。
限制性股票
限制性股票奖励在一段时间内授予一至三年并且可以基于特定的财务表现指标和市场状况的实现。严格基于时间授予的奖励和那些具有业绩指标的奖励在授予之日按市场价格估值。包含市场条件的奖励的公允价值是在风险中性的框架内使用蒙特卡洛模拟方法估计的，以便根据历史波动性、无风险回报率和相关矩阵对未来股价变动进行建模。限制性股票奖励一般可在授予前被终止雇佣的情况下没收。
2020年所有限制性股票活动摘要如下：
| | | | | | | | | | | |
| 数量
股票 | | 加权
平均值
授予日期
公允价值 |
| 2019年12月31日未偿还的限制性股票 | 1,691,699 | | | $ | 20.24 | |
| 授与 | 1,010,802 | | | 12.43 | |
| 既得 | (314,048) | | | 19.60 | |
| 没收 | (556,074) | | | 20.56 | |
| 2020年12月31日未偿还的限制性股票 | 1,832,379 | | | $ | 16.06 | |
在2020、2019年和2018年间，该公司授予1,010,802, 853,994和593,705分别为授予日公允价值合计为$的限制性股票12.6百万，$13.0百万美元，以及$14.6分别为百万美元。2020、2019年和2018年期间授予的限制性股票的公允价值总额为$3.7百万，$7.4百万美元和$15.0分别为百万美元。
股票期权
股票期权授予的行权价等于授予日标的股票的市场价格，完全可以行使。三年批出日期及有效期届满后十年在授予之日之后。不是本公司自2015年2月起授予股票期权。
2020年所有股票期权活动摘要如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 选项数量 | | 加权平均行权价 | | 加权平均剩余合同寿命 | | 集料
内在价值
(百万美元) |
| 截至2019年12月31日的未偿还期权 | 531,942 | | | $ | 11.54 | | | 3.1 | | $ | 1.7 | |
| 练习 | (113,312) | | | $ | 11.24 | | | | | $ | 0.5 | |
| 没收 | — | | | $ | — | | | | | |
| 过期 | (4,550) | | | $ | 13.74 | | | | | |
| 2020年12月31日的未偿还期权 | 414,080 | | | $ | 11.60 | | | 2.2 | | $ | 2.3 | |
| | | | | | | |
| 2020年12月31日可行使的期权 | 368,333 | | | $ | 11.67 | | | 2.3 | | $ | 2.0 | |
2020、2019年和2018年期间行使的股票期权总内在价值为$0.5百万，$0.5百万美元，以及$1.5分别为百万美元。
16. 股东权益
股票回购计划
2018年11月，公司宣布董事会批准额外回购美元1002000万股普通股三年制句号。这一授权比之前的#美元有所增加。1002017年2月和2016年2月批准的个回购计划。回购计划将于2022年2月28日到期。根据本计划，股票回购可以在公开市场或私下交易中进行，回购金额和金额由公司决定。截至2020年12月31日，美元51.4根据该计划，仍有100万人可用。
普通股和优先股
董事会有权发行普通股和无类别优先股，最高可达200百万股和25分别为百万股，面值为$0.01每股，以及确定股息、投票权和转换权、赎回条款、清算优先权以及其他权利和限制。
累计其他综合(亏损)收入
截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度，按组成部分(扣除税收)计算的AOCI变化摘要如下(以千为单位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 外币折算
以及其他 | | 衍生工具 | | 总计 |
| 2017年12月31日的余额 | | $ | (2,385) | | | $ | — | | | $ | (2,385) | |
期内产生的未实现净收益(亏损)(a) | | (193) | | | (660) | | | (853) | |
减去：已实现净收益(亏损)重新分类为净收益(b) | | — | | | 105 | | | 105 | |
| 期内净变动 | | (193) | | | (765) | | | (958) | |
| 2018年12月31日的余额 | | (2,578) | | | (765) | | | (3,343) | |
期内产生的未实现净收益(亏损)(c) | | 712 | | | (3,059) | | | (2,347) | |
减去：已实现净收益(亏损)重新分类为净收益(d) | | — | | | (1,712) | | | (1,712) | |
| 期内净变动 | | 712 | | | (1,347) | | | (635) | |
| 2019年12月31日的余额 | | (1,866) | | | (2,112) | | | (3,978) | |
期内产生的未实现净收益(亏损)(e) | | (316) | | | 6,111 | | | 5,795 | |
减去：已实现净收益(亏损)重新分类为净亏损(f) | | — | | | (5,816) | | | (5,816) | |
| 期内净变动 | | (316) | | | 11,927 | | | 11,611 | |
| 2020年12月31日的余额 | | $ | (2,182) | | | $ | 9,815 | | | $ | 7,633 | |
—————————
(a) 衍生工具净额$230截至2018年12月31日的年度千项税收优惠。
(b) 衍生工具净额$37截至2018年12月31日的年度税费为1000英镑。
(c) 衍生工具净额$1,031截至2019年12月31日的年度千项税收优惠。
(d) 衍生工具净额$585截至2019年12月31日的年度千项税收优惠。
(e) 衍生工具净额$2,058截至2020年12月31日的一年的千项税费。
(f) 衍生工具净额$1,962截至2020年12月31日的年度享受千项税收优惠。
17. 员工储蓄计划
根据美国国税法第401(K)条，公司几乎所有员工都有资格参加固定缴费计划。公司还为高级管理人员和某些关键员工提供非限定缴费计划。这两个计划都规定公司以现金形式匹配每个员工缴费的一定比例，但不得超过一定的限额。该公司为这些计划提供的相应捐款和相关费用约为#美元。7.9百万，$10.2百万美元，以及$7.92020年、2019年和2018年分别为100万。
18. 所得税
所得税前收入(亏损)
2020、2019年和2018年的综合(亏损)所得税前收入包括以下内容(以千为单位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 国内 | $ | (110,049) | | | $ | 116,886 | | | $ | 94,978 | |
| 外国 | 835 | | | 845 | | | 1,026 | |
| 所得税前总收入(亏损) | $ | (109,214) | | | $ | 117,731 | | | $ | 96,004 | |
所得税(福利)费用
2010年3月27日，为应对新冠肺炎全球大流行，《冠状病毒援助、救济和经济安全法案》(简称《CARE法案》)颁布并签署成为法律。CARE法案的某些条款对公司2020年的有效税率、应付所得税和递延所得税状况产生了重大影响。CARE法案允许2020、2019年和2018纳税年度发生的净营业亏损(NOL)抵消100%的应税收入，并结转到之前五个纳税年度的每一年，以退还之前缴纳的所得税。公司在截至2020年12月31日的一年中评估了CARE法案的影响，并记录了应收所得税#美元13.25亿美元，用于收回截至2020年12月31日的一年的北环线。由于公司将亏损追溯到2018年1月1日之前的几年，应收账款按之前35%的联邦税率记录，而不是目前21%的法定税率。
2020、2019年和2018年的综合所得税(福利)费用由以下部分组成(以千为单位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 当前 | | | | | |
| 联邦制 | $ | (15,190) | | | $ | 18,167 | | | $ | 22,120 | |
| 状态 | (2,072) | | | 6,233 | | | 7,271 | |
| 外国 | 444 | | | 336 | | | 168 | |
| | (16,818) | | | 24,736 | | | 29,559 | |
| 延期 | | | | | |
| 联邦制 | 7,918 | | | 2,760 | | | (1,613) | |
| 状态 | (2,959) | | | 620 | | | (1,312) | |
| 外国 | 57 | | | 40 | | | (51) | |
| | 5,016 | | | 3,420 | | | (2,976) | |
| 合并(福利)费用总额 | $ | (11,802) | | | $ | 28,156 | | | $ | 26,583 | |
下表对与美国联邦法定税率的差异进行了调整，如下所示(以千为单位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 税前帐面(亏损)收入 | $ | (109,214) | | | $ | 117,731 | | | $ | 96,004 | |
| | | | | |
| 适用法定税率的联邦税收(福利)费用 | (22,935) | | | 24,723 | | | 20,161 | |
| 州和地方所得税(扣除联邦福利) | (4,948) | | | 5,513 | | | 4,737 | |
| 费率差异 | (5,004) | | | — | | | — | |
| 商誉减值 | 20,111 | | | — | | | — | |
| 税收抵免 | — | | | (3,301) | | | — | |
| 递延税金的重新计量 | — | | | — | | | (421) | |
| 不可扣除的高级职员薪酬 | 490 | | | — | | | 1,152 | |
| 补偿费用 | 1,070 | | | 1,317 | | | (1,009) | |
| 其他 | (586) | | | (96) | | | 1,963 | |
| 所得税(福利)费用总额 | $ | (11,802) | | | $ | 28,156 | | | $ | 26,583 | |
递延税金
该公司的递延所得税主要是由于有关奖励补偿、财产、厂房和设备折旧、无形资产摊销和其他应计负债的财务和所得税报告之间的暂时性差异。
当管理层认为部分或全部递延税项资产很可能无法变现时，递延税项资产会减去估值津贴。各公司被要求在考虑所有可获得的证据(包括正面和负面证据)的基础上，采用“可能性很大”的标准，评估是否应该针对其递延税项资产设立估值免税额。在作出这样的判断时，我们非常重视能够客观核实的证据。
该公司每季度通过评估所有可获得的正面和负面证据来评估其递延税项资产的可变现性，包括：(1)近年来的累计经营结果，(2)最近亏损的性质(如果适用)，(3)对未来应税收入的估计，(4)营业亏损净结转的长度(“NOL”)，以及(5)与可能的所有权变更相关的不确定性，这对这些结转的使用施加了年度限制。
截至2020年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日，公司保留估值津贴1美元。1.0百万美元和$0.8分别针对与各种州和地方NOL相关的递延税收资产，这些资产受到未来使用的限制性规则的限制。
截至2020年12月31日和2019年12月31日，该公司没有美国联邦税收NOL。该公司在2020年发生了净亏损，并将在结转中充分利用这一亏损。该公司有多个州的所得税NOL，总额约为$87.0如果不使用，这笔资金将在2021年至2041年之间到期。
截至2020年12月31日和2019年12月31日的递延税项资产和递延税项负债构成如下(单位：千)：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| | 2020 | | 2019 |
| 递延税项资产 | | | |
| 税收抵免和亏损结转 | $ | 2,518 | | | $ | 672 | |
| 应计负债 | 6,415 | | | 7,489 | |
| 激励性薪酬 | 9,202 | | | 14,420 | |
| 其他 | 328 | | | 5,423 | |
| | 18,463 | | | 28,004 | |
| 递延税项负债 | | | |
| 财产、厂房和设备 | (22,355) | | | (17,899) | |
| 无形资产 | (40,043) | | | (44,477) | |
| 其他 | (1,822) | | | (2,379) | |
| | (64,220) | | | (64,755) | |
| 估值免税额和准备金前的递延税项净负债 | (45,757) | | | (36,751) | |
| 估值免税额 | (1,020) | | | (825) | |
| 递延纳税净负债 | $ | (46,777) | | | $ | (37,576) | |
预留税款
本公司对与不确定税务状况的准备金或免税额相关的利息和罚款的政策是将此类利息和罚款归类为所得税(福利)费用关于合并经营报表。截至2020年12月31日和2019年12月31日，包括利息和罚款在内的未确认所得税优惠总额约为美元。2.2百万美元和$2.1本公司的实际所得税税率将受到影响。截至2020年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日，本公司共录得美元。0.7百万美元和$0.7与不确定的税收状况相关的应计利息和罚款分别为100万美元。本公司预期，在未来12个月内，其不确定所得税头寸的准备金和免税额的基本事实和情况不会发生重大变化。截至2020年12月31日，本公司受2017至2019年未到期的美国联邦所得税限制法规的约束。该公司还受到印第安纳州2017至2019年未到期的所得税限制法规的约束。
未确认的税收优惠的期初和期末金额(不包括利息和罚款)的对账如下(以千计)，截至2020年12月31日的所有余额均包括在其他非流动负债或递延所得税在公司的综合资产负债表中：
| | | | | |
| 未确认的税收优惠 |
| 2019年1月1日的余额 | $ | 1,177 | |
| 上一年税收头寸的增加 | 245 | |
| 2019年12月31日的余额 | 1,422 | |
| 上一年税收头寸的增加 | 84 | |
| 2020年12月31日的余额 | $ | 1,506 | |
19. 细分市场
细分市场报告
该公司在以下地区管理业务三细分市场：商用拖车产品、多样化产品和最终里程产品。商用拖车产品部门为直接从本公司或通过独立经销商购买的客户生产标准和定制的货车和平台拖车以及其他运输相关设备。多元化产品细分市场，包括三战略业务部门包括罐式拖车、工艺系统和复合材料，重点是公司致力于扩大客户基础，使产品供应和收入多样化，并提供与卡车和罐式拖车和运输设备互补的产品。最后一英里产品部门为最后一英里空间的客户制造卡车车身。
这些部门的会计政策与主要会计政策摘要中描述的相同，不同之处在于本公司一般根据运营(亏损)收入评估部门业绩。公司没有将公司和抵销部门中包括的某些与公司相关的行政成本、利息和所得税分配给公司的其他应报告部门。该公司按成本加特定加价核算部门间销售和转移。
可报告的段信息如下(以千为单位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 商品化
拖车产品 | | 多元化
产品 | | 最后一英里
产品 | | 公司和
淘汰 | | 整合 |
| 2020 | | | | | | | | | |
| 净销售额 | | | | | | | | | |
| 外部客户 | $ | 992,528 | | | $ | 270,963 | | | $ | 218,398 | | | $ | — | | | $ | 1,481,889 | |
| 细分市场销售 | 248 | | | 23,171 | | | — | | | (23,419) | | | — | |
| 总净销售额 | $ | 992,776 | | | $ | 294,134 | | | $ | 218,398 | | | $ | (23,419) | | | $ | 1,481,889 | |
| | | | | | | | | |
| 折旧及摊销 | $ | 11,557 | | | $ | 19,300 | | | $ | 14,891 | | | $ | 2,222 | | | $ | 47,970 | |
| 营业收入(亏损) | $ | 79,662 | | | $ | 1,563 | | | $ | (123,585) | | | $ | (43,248) | | | $ | (85,608) | |
| 资产 | $ | 306,587 | | | $ | 278,643 | | | $ | 375,115 | | | $ | 201,125 | | | $ | 1,161,470 | |
| | | | | | | | | |
| 2019 | | | | | | | | | |
| 净销售额 | | | | | | | | | |
| 外部客户 | $ | 1,519,592 | | | $ | 357,634 | | | $ | 441,910 | | | $ | — | | | $ | 2,319,136 | |
| 细分市场销售 | 1,949 | | | 26,882 | | | — | | | (28,831) | | | — | |
| 总净销售额 | $ | 1,521,541 | | | $ | 384,516 | | | $ | 441,910 | | | $ | (28,831) | | | $ | 2,319,136 | |
| | | | | | | | | |
| 折旧及摊销 | $ | 10,667 | | | $ | 18,621 | | | $ | 11,361 | | | $ | 1,708 | | | $ | 42,357 | |
| 营业收入(亏损) | $ | 145,877 | | | $ | 29,748 | | | $ | 9,804 | | | $ | (42,643) | | | $ | 142,786 | |
| 资产 | $ | 362,328 | | | $ | 317,246 | | | $ | 511,862 | | | $ | 113,155 | | | $ | 1,304,591 | |
| | | | | | | | | |
| 2018 | | | | | | | | | |
| 净销售额 | | | | | | | | | |
| 外部客户 | $ | 1,536,687 | | | $ | 372,342 | | | $ | 358,249 | | | $ | — | | | $ | 2,267,278 | |
| 细分市场销售 | 252 | | | 21,629 | | | — | | | (21,881) | | | — | |
| 总净销售额 | $ | 1,536,939 | | | $ | 393,971 | | | $ | 358,249 | | | $ | (21,881) | | | $ | 2,267,278 | |
| | | | | | | | | |
| 折旧及摊销 | $ | 9,631 | | | $ | 21,177 | | | $ | 8,314 | | | $ | 1,561 | | | $ | 40,683 | |
| 营业收入(亏损) | $ | 141,795 | | | $ | (3,033) | | | $ | 7,907 | | | $ | (35,682) | | | $ | 110,987 | |
| 资产 | $ | 355,183 | | | $ | 349,423 | | | $ | 484,634 | | | $ | 115,153 | | | $ | 1,304,393 | |
客户集中度
该公司面临着集中的风险，因为五个最大的客户加在一起约占21%, 27%和25分别占公司2020、2019年和2018年总净销售额的百分比。此外，在过去三年中，每年都没有客户的收入占我们总净销售额的10%或更多。在过去三年中，国际销售额每年都不到10%。
产品信息
该公司提供的产品主要有四大类：(1)新拖车，(2)二手拖车，(3)零部件和服务，(4)设备和其他。下表列出了主要产品类别及其在合并净销售额中所占的百分比(以千美元为单位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年12月31日的年度 | | 商用拖车产品 | | 产品多样化 | | 最终英里产品 | | 淘汰 | | 整合 |
| 新拖车 | | $ | 941,932 | | | $ | 145,888 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,087,820 | | | 73.4% |
| 二手拖车 | | 3,841 | | | 4,545 | | | — | | | — | | | 8,386 | | | 0.6% |
| 组件、部件和服务 | | 36,912 | | | 88,010 | | | 12,517 | | | (23,391) | | | 114,048 | | | 7.7% |
| 设备和其他 | | 10,091 | | | 55,691 | | | 205,881 | | | (28) | | | 271,635 | | | 18.3% |
| 对外销售净额合计 | | $ | 992,776 | | | $ | 294,134 | | | $ | 218,398 | | | $ | (23,419) | | | $ | 1,481,889 | | | 100.0% |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年12月31日的年度 | | 商用拖车产品 | | 产品多样化 | | 最终英里产品 | | 淘汰 | | 整合 |
| 新拖车 | | $ | 1,464,636 | | | $ | 198,043 | | | | | $ | — | | | $ | 1,662,679 | | | 71.7% |
| 二手拖车 | | 435 | | | 2,044 | | | — | | | — | | | 2,479 | | | 0.1% |
| 组件、部件和服务 | | 40,344 | | | 113,024 | | | 15,023 | | | (27,902) | | | 140,489 | | | 6.1% |
| 设备和其他 | | 16,126 | | | 71,405 | | | 426,887 | | | (929) | | | 513,489 | | | 22.1% |
| 对外销售净额合计 | | $ | 1,521,541 | | | $ | 384,516 | | | $ | 441,910 | | | $ | (28,831) | | | $ | 2,319,136 | | | 100.0% |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2018年12月31日的年度 | | 商用拖车产品 | | 产品多样化 | | 最终英里产品 | | 淘汰 | | 整合 |
| 新拖车 | | $ | 1,473,583 | | | $ | 164,790 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,638,373 | | | 72.2% |
| 二手拖车 | | 9,618 | | | 3,514 | | | — | | | — | | | 13,132 | | | 0.6% |
| 组件、部件和服务 | | 34,994 | | | 122,099 | | | 9,968 | | | (21,811) | | | 145,250 | | | 6.4% |
| 设备和其他 | | 18,744 | | | 103,568 | | | 348,281 | | | (70) | | | 470,523 | | | 20.8% |
| 对外销售净额合计 | | $ | 1,536,939 | | | $ | 393,971 | | | $ | 358,249 | | | $ | (21,881) | | | $ | 2,267,278 | | | 100.0% |
20. 资产剥离和销售
在2020年第四季度，该公司出售了它的Beall®品牌坦克拖车和相关资产，净收益为#美元11.22000万。在出售之前，比尔®是坦克拖车报告单位内的一个业务单位。销售损失约为$2.12000万美元与资产剥离有关，净收益为$11.2出售所得款项将用于偿还新定期贷款信贷协议项下的未偿还本金。销售损失包括在减损及其他，净额在合并经营报表中。根据相关会计准则，作为销售的一部分，公司分配了$4.7根据Beall的相对公允价值计算的600万欧元商誉®运营单位与坦克挂车报告单位作为一个整体进行了比较。该商誉计入出售资产的账面价值及因出售而确认的由此产生的亏损。
此外，在2020年第四季度，该公司从俄亥俄州哥伦布市的剩余零售点出售了之前被归类为待售的房地产、厂房和设备资产，净收益为美元。3.2百万美元。销售收益约为$2.3百万美元被确认为销售的一部分。销售收益包括在减损及其他，净额在合并经营报表中。
在2020年第二季度，该公司出售了房地产、厂房和设备资产，收益总额为美元。2.71000万美元，并确认销售收益约为美元1.72000万。销售收益包括在减损及其他，净额在合并经营报表中。
21. 合并季度财务数据(未经审计)
以下是2020财年、2019年和2018财年未经审计的季度运营业绩摘要(单位为千美元，每股金额除外)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 第一
季度 | | 第二
季度 | | 第三
季度 | | 第四
季度 |
| 2020 | | | | | | | | |
| 净销售额 | | $ | 387,074 | | | $ | 339,153 | | | $ | 351,584 | | | $ | 404,078 | |
| 毛利 | | $ | 36,743 | | | $ | 34,321 | | | $ | 43,194 | | | $ | 45,496 | |
| 净(亏损)收入 | | $ | (106,647) | | | $ | (146) | | | $ | 3,887 | | | $ | 5,494 | |
每股基本净(亏损)收益(1) | | $ | (2.01) | | | $ | — | | | $ | 0.07 | | | $ | 0.10 | |
稀释后每股净(亏损)收益(1) | | $ | (2.01) | | | $ | — | | | $ | 0.07 | | | $ | 0.10 | |
| 2019 | | | | | | | | |
| 净销售额 | | $ | 533,174 | | | $ | 626,053 | | | $ | 580,908 | | | $ | 579,001 | |
| 毛利 | | $ | 68,690 | | | $ | 87,650 | | | $ | 77,735 | | | $ | 72,307 | |
| 净收入 | | $ | 14,780 | | | $ | 30,960 | | | $ | 25,460 | | | $ | 18,375 | |
每股基本净收入(1) | | $ | 0.27 | | | $ | 0.56 | | | $ | 0.47 | | | $ | 0.34 | |
稀释后每股净收益(1) | | $ | 0.27 | | | $ | 0.56 | | | $ | 0.46 | | | $ | 0.34 | |
| 2018 | | | | | | | | |
| 净销售额 | | $ | 491,319 | | | $ | 612,690 | | | $ | 553,073 | | | $ | 610,196 | |
| 毛利 | | $ | 64,119 | | | $ | 85,315 | | | $ | 65,162 | | | $ | 69,056 | |
| 净收入 | | $ | 21,272 | | | $ | 31,902 | | | $ | 4,664 | | | $ | 11,584 | |
每股基本净收入(1) | | $ | 0.37 | | | $ | 0.55 | | | $ | 0.08 | | | $ | 0.21 | |
稀释后每股净收益(1) | | $ | 0.35 | | | $ | 0.54 | | | $ | 0.08 | | | $ | 0.21 | |
—————————
(1)每股基本和稀释后净(亏损)收入在所列每个季度都是独立计算的。因此，由于四舍五入的原因，每股季度净(亏损)收益之和可能与年度每股净(亏损)收益之和不同。
项目9--会计和财务披露方面的变更和与会计师的分歧
没有。
项目9A--控制和程序
披露控制和程序
我们维持信息披露控制和程序，旨在向我们的管理层和董事会提供合理保证，确保我们根据1934年证券交易法(经修订)提交或提交的报告中要求披露的信息在美国证券交易委员会的规则和表格规定的时间内得到记录、处理、汇总和报告，并在适当的情况下积累并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以便及时做出关于所需披露的决定。根据在公司管理层(包括我们的首席执行官和首席财务官)的参与下，在监督下对截至2020年12月31日我们的披露控制程序(包括下文所述的那些程序)的设计和操作的有效性进行的评估，我们(包括我们的首席执行官和首席财务官)确定这些控制和程序是有效的。
内部控制的变化
我们对财务报告的内部控制没有发生变化，如交易法规则13a-15(F)和15d-15(F)所定义的，这些变化是根据交易法规则13a-15(D)和15d-15(D)要求的评估而确定的，这些变化发生在2020财年第四季度，对我们的财务报告内部控制产生了重大影响或合理地可能产生重大影响。
财务报告内部控制管理报告
Wabash National Corporation(“本公司”)的管理层负责建立和维护对财务报告的充分内部控制。公司对财务报告的内部控制是一个旨在为财务报告的可靠性和财务报表的编制提供合理保证的过程
外部用途符合美国公认会计原则。财务报告的内部控制包括以下政策和程序：(1)与保持记录相关的政策和程序，这些记录应合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置；(2)提供合理保证，保证交易被记录为必要，以便根据美国公认会计原则编制财务报表；(3)提供合理保证，保证公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；(3)提供合理保证，确保公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；(3)提供合理保证，确保公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；(3)提供合理保证，确保公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；(4)提供合理保证，防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产。
由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有这样的风险，即由于条件的变化，控制可能会变得不充分，或者对政策和程序的遵守程度可能会恶化。
管理层根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013框架)》中描述的财务报告有效内部控制标准，对截至2020年12月31日公司财务报告内部控制的有效性进行了评估)(COSO)。基于这一评估，管理层得出结论，财务报告内部控制自2020年12月31日起生效。
独立注册会计师事务所安永律师事务所审计了本公司截至2020年12月31日及截至2020年12月31日止年度的综合财务报表，其截至2020年12月31日的财务报告内部控制报告见下页。
| | | | | | | | |
| 布伦特·L·叶基 | | 总裁兼首席执行官 |
| 迈克尔·N·佩蒂特 | | 高级副总裁兼首席财务官 |
| | |
| 2021年2月25日 | | |
独立注册会计师事务所报告书
致瓦巴什国家公司的股东和董事会
财务报告内部控制之我见
我们根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的内部控制-综合框架(2013年框架)(COSO标准)中建立的标准，审计了Wabash National Corporation截至2020年12月31日的财务报告内部控制。我们认为，根据COSO标准，截至2020年12月31日，Wabash National Corporation(本公司)在所有实质性方面都保持了对财务报告的有效内部控制。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准审计了本公司截至2020年12月31日和2019年12月31日的综合资产负债表，截至2020年12月31日的三个年度的相关综合经营报表、综合(亏损)收益、股东权益和现金流量，以及本公司日期为2021年2月25日的相关附注和报告，对此发表了无保留意见。
意见基础
本公司管理层负责维持有效的财务报告内部控制，并对随附的《财务报告内部控制管理报告》中财务报告内部控制的有效性进行评估。我们的责任是根据我们的审计对公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得合理的保证，以确定是否在所有重要方面都保持了对财务报告的有效内部控制。
我们的审计包括了解财务报告的内部控制，评估存在重大弱点的风险，根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和操作有效性，以及执行我们认为在这种情况下必要的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
财务报告内部控制的定义及其局限性
公司对财务报告的内部控制是一个过程，旨在根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司财务报告的内部控制包括下列政策和程序：(1)保持合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录；(2)提供合理的保证，保证交易被记录为必要的，以便按照公认的会计原则编制财务报表，并且公司的收支只有按照公司管理层和董事的授权才能进行；(2)提供合理的保证，以便于根据公认的会计原则编制财务报表，以及公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；(2)提供合理的保证，以记录必要的交易，以便按照公认的会计原则编制财务报表，并确保公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；(三)对可能对财务报表产生重大影响的擅自收购、使用、处置公司资产的行为的预防或及时发现提供合理保证。
由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有这样的风险，即由于条件的变化，控制措施可能会变得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
| | | | | |
| /s/安永律师事务所 | |
| |
| 印第安纳州印第安纳波利斯 | |
| 2021年2月25日 | |
项目9B--其他资料
没有。
第三部分
项目10--董事、高级管理人员和公司治理
本公司特此将本年度报告第1部分“关于我们高管的信息”标题下的信息作为参考。
公司特此引用其最终委托书中“拖欠第16(A)条报告”、“提案1-董事选举”和“公司治理”标题下的信息，提交给公司股东，并在本年度报告所涵盖的与2021年5月11日召开的2021年股东年会相关的会计年度结束后120天内提交给证券交易委员会。
道德守则
作为我们公司治理体系的一部分，我们的董事会通过了专门适用于我们的首席执行官和高级财务官的商业行为和道德准则(“道德准则”)。本道德准则可在我们网站ir.wabashnational.com的投资者关系页面的公司治理部分找到。除非特别注明，否则本10-K年度报告中提及的任何网站上的内容都不会以引用方式并入本10-K年度报告中。我们将在我们的网站上上述地址张贴这些信息，以披露根据我们的道德准则对我们的首席执行官或高级财务官的任何豁免或任何修订。
项目11--高管薪酬
公司在此引用其最终委托书中“薪酬讨论与分析”、“薪酬委员会报告”、“高管薪酬表格”和“公司治理-董事薪酬”标题下的信息，这些信息将在本年度报告所涵盖的与2021年5月11日召开的2021年股东年会相关的会计年度结束后120天内提交给公司股东并提交给证券交易委员会。
项目12--某些实益所有人的担保所有权和管理层及相关股东事项
公司特此引用其最终委托书中“受益所有权信息--普通股的受益所有权”和“股权补偿计划信息”标题下的信息，提交给公司股东，并在本年度报告所涵盖的与2021年5月11日召开的2021年股东年会相关的会计年度结束后120天内提交给证券交易委员会。
项目13--某些关系和相关交易，以及董事独立性
公司特此引用其最终委托书中的“公司治理-董事会结构及其在监督中的作用--董事独立性”和“与公司治理相关的人员交易政策”等标题下的信息，提交给公司股东，并在本年度报告所涵盖的与2021年5月11日召开的2021年股东年会有关的会计年度结束后120天内提交给证券交易委员会。
项目14--主要会计费用和服务
本表格第14项所要求的信息和审计委员会关于聘用主要会计师的预先批准政策和程序在此并入，参考本公司将于2021年5月11日举行的2021年股东年会的会计年度结束后120天内提交给公司股东并提交给证券交易委员会的最终委托书中“提案3-批准独立注册会计师事务所的任命”标题下的信息。
第四部分
项目15--证物和财务报表附表
(a)财务报表：本公司已将所有要求的财务报表包括在本年度报告的第8项中。财务报表附表因不适用或所需资料已包括在综合财务报表附注内而被略去。
(b)展品：请参考本年度报告的附件索引，以获取与本年度报告一起提交的或通过引用本文件并入本文的证据列表。
项目16-表格10-K摘要
没有。
展品索引
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| 不是的。 | | 描述 |
3.01 | | 修订后的“公司注册证书”，经修订(8) |
3.02 | | 经修订及重新编订的公司附例(经修订的第(7)款) |
4.01 | | 样品存放证(1) |
4.02 | | 契约，日期为2017年9月26日，由Wabash National Corporation，其中指定的几个担保人，以及作为受托人的富国银行(Wells Fargo Bank，National Association)之间签署(13) |
4.03 | | 2025年到期的5.50厘优先债券表格(13) |
4.04 | | 第二份补充契约，日期为2018年8月17日，由特拉华州的Wabash National Corporation和全国协会富国银行(Wells Fargo Bank)作为受托人(2) |
4.05 | | 证券说明(17) |
10.01# | | 企业退休计划-执行计划(3) |
10.02# | | 2007年综合激励计划下非限制性股票期权协议格式(5) |
10.03# | | 经修订的2007年综合奖励计划(6) |
10.04# | | 2011年综合奖励计划(9) |
10.05# | | 2017综合激励计划(12) |
10.06# | | 管理层离职薪酬计划的变更(10) |
10.07# | | 瓦巴什国家公司高管离职计划(4) |
10.08# | | Wabash National Corporation根据2017年综合激励计划授予员工奖励的定时授予限制性股票单位协议表格(18) |
10.09# | | 瓦巴什国家公司补充计划，2020年5月12日生效(15日) |
10.10# | | 2017年综合激励计划下Wabash National Corporation限制性股票单位协议表格(15) |
10.11# | | Wabash National Corporation基于业绩的限制性股票单位协议表格，用于根据2017年综合计划授予员工奖励(18) |
10.12 | | 2018年12月21日Wabash National Corporation、Wabash National Corporation的某些子公司、贷款人和作为行政代理的富国银行资本金融公司(Wells Fargo Capital Finance，LLC)之间的第二次修订和重新签署的信贷协议(11) |
10.13 | | Wabash National Corporation、其某些子公司、富国银行资本金融有限责任公司(Wells Fargo Capital Finance，LLC)作为贷款人的安排人和行政代理，以及贷款人之间的第二次修订和重新签署的信贷协议的第一修正案，日期为2020年9月28日(16) |
10.14 | | Wabash National Corporation(Wabash National Corporation)、几家贷款机构、富国银行(Wells Fargo Bank)、全国协会(National Association)作为行政代理、富国银行(Wells Fargo Securities，LLC)和北卡罗来纳州摩根大通银行(JP Morgan Chase Bank，N.A.)作为联合牵头安排人和联合簿记管理人之间于2020年9月28日签订的定期贷款信贷协议(16) |
10.15 | | 与董事及行政人员签订的赔偿协议表格(14) |
21.1 | | 重要子公司名单(18) |
23.1 | | 安永律师事务所同意(18) |
31.1 | | 首席行政主任证书(18) |
31.2 | | 首席财务官的认证(18) |
32.1 | | 首席执行官和首席财务官根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第906条的书面声明(“美国法典”第18编第1350条)(18) |
| 101 | | | 以下材料摘自Wabash National Corporation截至2020年12月31日的年度Form 10-K年度报告，格式为iXBRL(内联可扩展商业报告语言)：(I)截至2020年12月31日和2019年12月31日的合并资产负债表，(Ii)截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的12个月的合并经营报表，(Iii)截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的12个月的综合全面(亏损)收益表。(V)截至2020年、2019年和2018年12月31日止十二个月的综合现金流量表，以及(Vi)综合财务报表附注。实例文档不会出现在交互式数据文件中，因为它的XBRL标签嵌入在内联XBRL文档中。(18) |
| 104 | | | 封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中)(18) |
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| # | | 管理合同或补偿计划 |
| (1) | | | 引用注册人于1997年5月16日提交的S-3表格注册说明书(注册号333-27317)成立为法团 |
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| (2) | | | 参考注册人截至2018年9月30日季度的10-Q表格合并(文件编号001-10883) |
| (3) | | | 参考注册人截至2005年3月31日季度的10-Q表格合并(文件编号001-10883) |
| (4) | | | 引用注册人于2015年12月16日提交的8-K表格(文件编号001-10883) |
| (5) | | | 引用注册人于2007年5月24日提交的8-K表格(文件编号001-10883) |
| (6) | | | 参考注册人截至2007年12月31日的10-K表格合并(文件编号001-10883) |
| (7) | | | 引用于2009年8月4日提交的注册人表格8-K(文件编号001-10883) |
| (8) | | | 参考注册人截至2011年9月30日季度的10-Q表格合并(文件编号001-10883) |
| (9) | | | 引用注册人于2011年5月25日提交的8-K表格(文件编号001-10883) |
| (10) | | | 引用注册人于2011年9月14日提交的8-K表格(文件编号001-10883) |
| (11) | | | 引用注册人于2018年12月27日提交的8-K表格(文件编号001-10883) |
| (12) | | | 参考2017年5月18日提交的注册人表格S-8合并(文件编号333-218085) |
| (13) | | | 引用注册人于2017年9月26日提交的8-K表格(文件编号001-10883) |
| (14) | | | 引用注册人于2017年12月15日提交的8-K表格(文件编号001-10883) |
| (15) | | | 引用注册人于2020年7月29日提交的10-Q表格(文件编号001-10883) |
| (16) | | | 引用注册人于2020年9月30日提交的8-K表格(第001-10883号文件) |
| (17) | | | 引用注册人于2020年2月25日提交的10-K表格(第001-10883号文件) |
| (18) | | | 在此提交 |
签名
根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节的要求，注册人已正式授权下列签名者代表其签署本报告。
瓦巴什国家公司
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| 2021年2月25日 | 由以下人员提供： | /s/迈克尔·N·佩蒂特 |
| | 迈克尔·N·佩蒂特 |
| | 高级副总裁兼首席财务官
(首席财务官和首席会计官) |
根据1934年证券交易法的要求，本报告已由以下人员以注册人的身份在指定日期代表注册人签署。
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| 签名和姓名 | | 标题 | | 日期 |
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| /s/Brent L.Yeagy | | 总裁兼首席执行官兼董事 | | 2021年2月25日 |
| 布伦特·L·叶基 | | (首席行政主任) | | |
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| /s/迈克尔·N·佩蒂特 | | 高级副总裁兼首席财务官 | | 2021年2月25日 |
| 迈克尔·N·佩蒂特 | | (首席财务官和首席会计官) | | |
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| /s/Larry J.Magee | | 董事会主席 | | 2021年2月25日 |
| 拉里·J·马吉 | | | | |
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| /s/Therese M.Bassett | | 导演 | | 2021年2月25日 |
| 特蕾泽·M·巴塞特 | | | | |
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| /s/约翰·G·博斯 | | 导演 | | 2021年2月25日 |
| 约翰·G·博斯 | | | | |
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| /s/约翰·E·昆茨 | | 导演 | | 2021年2月25日 |
| 约翰·E·昆茨 | | | | |
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| /s/安·D·默特洛(Ann D.Murtlow) | | 导演 | | 2021年2月25日 |
| 安·D·默特洛 | | | | |
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| /s/斯科特·K·索伦森 | | 导演 | | 2021年2月25日 |
| 斯科特·K·索伦森 | | | | |
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| /s/斯图尔特·A·泰勒二世 | | 导演 | | 2021年2月25日 |
| 斯图尔特·A·泰勒二世 | | | | |
