附件99.1

中期报告

截至2020年12月31日的三个月和六个月

MYT荷兰母公司 B.V.

爱因斯坦9号

85609 阿施海姆/慕尼黑

德国

MYT 荷兰母公司B.V.

财务 结果和关键运营指标

(金额 (百万欧元))

我们审查许多运营和财务 指标，包括以下业务和非IFRS指标，以评估我们的业务、衡量我们的业绩、确定影响我们业务的趋势 、制定业务计划和做出战略决策。

我们提出调整后的EBITDA、调整后的营业收入和调整后的净收入是因为分析师、投资者和其他相关方经常使用它们来评估我们行业的 公司。此外，我们相信这些措施有助于突出我们经营业绩的趋势，因为 它们排除了管理层无法控制或不能反映我们持续运营和业绩的项目的影响。

调整后的EBITDA、调整后的营业收入、 和调整后的净收入具有局限性，因为它们不包括某些类型的费用。此外，我们行业的其他公司 计算类似名称的指标可能与我们不同，从而限制了它们作为比较指标的有效性。

我们仅使用调整后EBITDA、调整后营业收入和调整后净收入作为补充信息。我们鼓励您评估每个调整以及我们认为适合进行补充分析的原因 。

MYT 荷兰母公司B.V.

财务 结果和关键运营指标

(金额 (百万欧元))

下表列出了净收入与调整后的EBITDA、营业收入与调整后的营业收入以及净收入与调整后的净收入之间的对账：

MYT 荷兰母公司B.V.

财务 结果和关键运营指标

(金额 (百万欧元))

MYT 荷兰母公司B.V.-未经审计的精简合并

临时 财务报表

MYT 荷兰母公司B.V.

未经审计的 简明合并利润和全面收益表
(金额以千欧元为单位，不包括每股和每股数据)

附注是这些简明合并中期财务报表的组成部分 。

MYT 荷兰母公司B.V.

未经审计的 简明合并财务状况报表
(金额以千欧元为单位)

附注是这些中期精简合并财务报表的组成部分 。

MYT 荷兰母公司B.V.

未经审计的 简明合并权益变动表
(金额以千欧元为单位)

附注是这些中期精简合并财务报表的组成部分 。

MYT 荷兰母公司B.V.

未经审计的 现金流量简并报表
(金额以千欧元为单位)

附注是这些中期精简合并财务报表的组成部分 。

1.企业 信息

MYT荷兰母公司 B.V.(“公司”；连同其子公司“Mytheresa Group”)是一家私人有限责任公司，于2019年5月31日根据荷兰法律注册成立。本公司的法定所在地位于荷兰阿姆斯特丹。 该公司的注册办公地址是德国阿施海姆爱因斯坦9,85609号。该公司在德国商会的贸易登记处注册，编号为261084。

通过其子公司Mytheresa Group GmbH(“MGG”)，Mytheresa Group除了在慕尼黑的旗舰店和男士专卖店外，还为全球奢侈品时尚消费者运营电子商务平台。 除了在慕尼黑的旗舰店和男装店外，Mytheresa Group GmbH还运营着一个面向全球奢侈品时尚消费者的电子商务平台。MyTheresa Group最初是德国首批多品牌 奢侈品精品店之一，并于2006年推出在线业务。MyTheresa Group为客户提供高度精选的产品 、独家胶囊收藏、内部制作的内容以及个性化、难忘的购物体验 。

管理委员会于2021年2月18日授权发布Mytheresa Group的中期合并财务报表 。

2.准备依据

截至2019年12月31日及2020年12月31日止六个月的中期简明综合财务报表乃根据国际会计准则委员会(“IASB”)发布的国际会计准则第34号“中期财务报告” 编制。中期简明综合财务报表应与 2020财年年度综合财务报表一起阅读，该年度合并财务报表是根据国际会计准则委员会(IASB)发布的国际财务报告准则(IFRS)编制的，并考虑了国际财务报告准则解释委员会(IFRIC)的建议。

MyTheresa Group的 财年将于6月30日结束。在编制中期精简合并财务报表期间，所有公司间交易均已取消。

除非另有说明，中期精简 综合财务报表均按历史成本编制。中期简明合并财务报表以欧元(“欧元”)表示，欧元是Mytheresa Group的本位币。 除非另有说明，否则所有金额均四舍五入为最接近的千位数。由于四舍五入， 单个金额或百分比加在一起可能会出现差异。

中期精简 综合财务报表是在假设业务将作为持续经营的企业继续经营的前提下编制的。管理层 相信Mytheresa集团有足够的资源在可预见的未来继续运营。

截至2019年12月31日和2020年12月31日的六个月的运营业绩的波动可能与Mytheresa Group业务的季节性有关，例如整体销售季节的变化。因此，Mytheresa Group业务的季节性与 传统零售商不同，例如，由于业务遍及全球，因此通常将净销售额集中在假日季度。

3、新冠肺炎疫情对合并财务报表的影响

2019年12月， 首次发现了一种新的冠状病毒株(“新冠肺炎”)，2020年3月，世界卫生组织 将新冠肺炎列为大流行。减轻大流行影响的公共卫生努力包括政府行动，如旅行限制、限制公众集会、设立避难所命令和强制关闭。虽然大流行 对全球经济产生了重大影响，但Mytheresa集团尚未经历收入大幅下降、净资产恶化 或大流行带来的其他不利影响。

到目前为止，Mytheresa 集团与其品牌合作伙伴、运输提供商或我们的内部运营没有发生重大的供应链或物流中断 。为应对疫情并配合当地政府的要求，Mytheresa集团临时关闭了 某些公司和行政办公室，包括其位于慕尼黑的公司总部，受影响的员工远程工作。 这些关闭仅限于行政办公室和零售店，其仓库和物流职能在整个疫情期间仍在运行。MyTheresa Group还为所有员工实施了安全工作和社会距离措施， 包括其位于德国海姆斯特滕的中央仓库设施的人员。

新冠肺炎大流行仍然是一个不断发展的情况。全球经济中的不确定性可能会对Mytheresa Group的 品牌合作伙伴、客户和其他业务合作伙伴产生不利影响，这可能会中断其供应链，影响未来的销售， 需要对我们的运营进行其他调整。这些不确定性还可能导致资产回收和估值增加 风险，例如商誉和无形资产和库存的潜在减值。然而，管理层目前并未预料到这场大流行会带来任何长期不利影响。管理层将继续密切监测大流行的影响，包括其对库存和其他重要估计的影响。通过政府限制措施遏制冠状病毒Mytheresa门店于2020年12月关闭，至少持续到3月7日，2021年。短期工作津贴 已适用于同期的商店员工。目前，Mytheresa Group没有发现导致零售店商誉减值测试的触发事件 。MyTheresa Group对我们门店运营的中期和长期预测仍然是积极的。

4.重大会计政策

Mytheresa集团在这些中期精简合并财务报表中采用的 会计政策与Mytheresa集团在2020财年合并财务报表中采用的 会计政策相同，除了：

所得税

根据国际会计准则第34号(中期财务报告)，简明综合中期财务报表的所得税支出 是根据整个会计年度的预期平均年税率计算的。截至2019年12月31日的六个月的有效税率为 41.00%，截至2020年12月31日的六个月的实际税率为27.17%。

降低平均年税率的主要原因是2021财年预计应纳税所得额较高。因此，在2021财年可以利用利息结转的更高部分 。

5.关键的 会计判断和关键估计和假设

根据国际财务报告准则编制Mytheresa集团的中期简明合并财务报表要求管理层作出影响净销售额、费用、资产和负债报告金额以及随附的 附注披露的判断、估计和假设 。这些假设和估计的不确定性可能导致需要对未来期间受影响的资产或负债的账面金额进行重大调整的结果 。评估和基本假设将接受 持续审核。

在编制 中期精简合并财务报表时，管理层在应用Mytheresa Group的 会计政策时作出的重大判断和估计不确定性的主要来源与适用于2020财年合并财务报表的判断相同。

6.细分市场 和地理信息

按照管理方法 ，根据Mytheresa Group的内部报告和CODM如何评估业务绩效来确定运营部门 。在此基础上，Mytheresa Group将其在线运营和零售店确定为独立的 运营部门。

在2021财年第一季度 ，该公司对其内部管理报告进行了更改。变更后，用于监测公司业绩的内部管理 报告信息将根据国际财务报告准则列报。根据国际财务报告准则 8，本公司已根据经修订的内部管理报告 重新列报截至2019年12月止三个月及六个月的分部业绩。

不会将资产 分配给不同的业务部门进行内部报告。

以下是公司分部EBITDA与综合净收入的对账 。

分部水平 的EBITDA定义为不包括折旧和摊销的营业收入。

MyTheresa Group通过其在线业务在全球赚取 收入，而与零售店相关的所有收入都是在德国赚取的。根据交付地点确定在线收入的地理位置 。下表按地理位置提供了Mytheresa Group的净销售额 ：

(1)除 德国和美国外，没有其他国家/地区的净销售额超过10%。

在本报告所述的任何时期内，没有单一客户 占Mytheresa Group净销售额的10%以上。基本上，所有长期资产都位于德国。

7.销售成本 ，不包括折旧和摊销

在截至2019年12月31日和2020年12月31日的六个月中，分类为销售成本的存货减记(不包括折旧和摊销)分别为69万4千欧元和65万欧元。

8.财务 支出和收入

截至2019年12月31日的6个月的财务费用 包括220.5万欧元的汇兑损失。截至2020年12月31日的6个月的财务收入包括15,159欧元的外汇收益。

9.关联 方交易

股东贷款

在截至2019年12月31日的六个月内，MyTheresa Group是两张可转换优先股证书(“CPEC”)的当事人， 可变利息股东贷款。MyTheresa Group在截至2019年12月31日的六个月中发生了与这些贷款相关的利息支出315.7万欧元 。

截至2020年12月31日，Mytheresa Group的长期借款与MYT Note Holdco Inc.的两笔美元贷款有关(“固定 利息股东贷款”)。

在截至2020年12月31日的六个月内，这些贷款产生的利息支出为4,231,000欧元。MyTheresa集团支付了314.1万欧元与固定利息股东贷款相关的利息。在截至2020年12月31日的6个月中，已向固定利息股东贷款本金支付了241.1万欧元。股东 贷款处于从属地位。

截至2020年6月30日、 2020年12月，这些贷款的未偿还本金金额如下：

2021年1月， 我们使用首次公开募股(IPO)净收益的一部分偿还了股东贷款(本金加未偿还利息) 。

基于股份的薪酬

本集团管理层的某些成员参与了由Mytheresa Group的最终母公司发起的基于股份的薪酬计划。这些个人同时获得股票期权和限制性股票奖励 。

股票期权和 限制性股票奖励的确认金额如下：

股票薪酬 在截至2019年12月31日和2020年12月31日的六个月内，赠款活动包括以下内容：

由于Mytheresa集团没有义务 结算奖励，它将股票期权和限制性股票奖励计入股权结算计划。

在管理委员会之外，Mytheresa Group的其他 员工均未获得基于股份的薪酬奖励。

10.金融工具和金融风险管理

有关金融工具的其他披露

下表 显示了金融资产和金融负债的账面价值和公允价值，包括它们在公允价值层次结构中的水平。如果账面值合理地接近公允价值，则该表不包括未按公允价值计量的金融资产和金融负债的公允价值信息 。

截至2020年6月30日的金融工具 如下：

截至2020年12月31日的金融工具 如下：

由于其性质，现金及现金等价物、贸易及其他应收账款、贸易及其他应付账款的账面价值接近其公允价值 。

Mytheresa 集团的非当期有息股东贷款的公允价值是根据市场利率和来自同业集团的信用风险折现的现金流量计算的。由于公允价值的计算主要基于可观察到的市场数据，因此它构成了第二级公允价值。

远期外汇 是根据资产负债表日远期汇率计算的未来现金流现值。这些工具的公允价值也被视为二级公允价值。

截至2020年6月30日和2020年12月31日，公允价值层次结构的不同级别之间没有转移 。MyTheresa Group的 政策是在报告期末确认转入和转出公允价值层次的转账。

由于Mytheresa Group 不符合抵销标准，因此未计入任何金融工具。

截至2020年12月31日，迈瑟萨集团已录得现金流量对冲准备金净额71.8万欧元。如果没有应用套期保值会计， 这笔金额将立即记录在损益中。其他全面收益的剩余部分与前期以外币计价的资产负债表项目的折算差异有关 。有关更多详细信息，请参阅 Mytheresa Group 2020财年年度合并财务报表。

金融风险管理

MyTheresa Group的 管理层全面负责建立和监督Mytheresa Group的财务风险管理。MyTheresa 集团的财务风险管理政策旨在识别和分析Mytheresa集团面临的风险， 设置适当的风险限制和控制，并监控风险和遵守限制。风险管理政策和系统 会定期审核，以反映市场状况和Mytheresa集团活动的变化。MyTheresa Group通过其 培训和管理标准和程序，旨在保持一个纪律严明且富有建设性的控制环境，使 所有员工都了解自己的角色和义务。

MyTheresa Group面临 市场风险、信用风险和流动性风险。中期简明综合财务报表不包括 年度财务报表要求的所有财务风险信息和披露，应与Mytheresa Group 2020财年的年度财务报表一起阅读。

自上一财年结束以来，Mytheresa Group的风险管理政策和做法没有 变化。

由于业务的季节性波动，MyTheresa Group利用其循环信贷安排 为购买库存提供资金。截至2020年12月31日，欠银行的负债 增加了35，99万欧元，达到45，99万欧元。

资本风险管理

MyTheresa Group在管理资本时的 目标是保障Mytheresa Group为股东提供回报和为其他利益相关者提供利益的能力 并保持最佳资本结构以降低资本成本。MyTheresa Group 不受任何外部强加的资本金要求的约束。

11.报告期后事件

2021年1月12日，该公司对其已发行普通股的一股拆分生效70,190.687欧元(每股面值0.000015欧元)。因此，这些简明合并中期财务报表及其附注中列示的所有期间的所有股票和每股金额已追溯调整， 在适用的情况下，以反映此次股票拆分。

于2021年1月21日， 本公司完成首次公开发售17,994,117股美国存托股份(“美国存托股份”)， 相当于17,994,117股普通股，包括承销商全面行使其选择权，按每ADS 26美元的公开发行价额外购买2,347,058股美国存托股份(相当于2,347,058股普通股)。该公司在首次公开招股中发行了14,233,823 张美国存托凭证，扣除承销折扣和相关费用后获得收益3.442亿美元(284.1欧元 百万欧元，基于1欧元=1.2116美元的汇率)，其唯一股东在此次发行中售出了3,760,294张美国存托凭证，其中包括公司出售的586,764张美国存托凭证和唯一股东根据全部承销商行使‘行权’出售的1,760,294张美国存托凭证单一股东将向本公司报销因出售 单一股东股份而产生的费用。

股票于2021年1月21日在纽约证券交易所开始交易，股票代码为“MYTE”，股票发行于2021年1月25日结束。

2021年1月，监事会批准了MYT荷兰母公司B.V.2020综合激励薪酬计划(“2020计划”)，根据该计划，公司有权授予股权或现金和/或股权奖励，以吸引、激励和留住 员工和第三方服务提供商，最高可达公司已发行股本的13.75%。关于首次公开募股(br})，公司于2021年1月20日向其主要管理层的某些成员颁发了2,029,830股奖励。

2021年1月26日，MGG行使选择权，用公司首次公开募股(IPO)所得 偿还固定利率股东贷款(本金加未偿还利息)，导致现金流出1.7亿欧元(2.066亿美元)。此外，MGG及其 子公司全额偿还了循环信贷安排下的任何借款。

管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

您应该阅读 以下对我们的财务状况和运营结果的讨论和分析，以及本报告其他部分包含的合并财务报表和相关说明 。本讨论包含基于 涉及风险和不确定性的当前计划、预期和信念的前瞻性陈述。由于各种因素，包括2021年1月22日根据证券法第424(B)(4)条提交的招股说明书中“风险 因素”以及本报告其他部分中的 陈述的因素，我们的实际结果可能与这些前瞻性陈述中预期的结果大不相同。我们的财政年度将于6月30日结束。在本报告中，除非另有说明，否则所有提到的季度和年份 均指我们的会计季度和会计年度。

关于前瞻性陈述的特别说明

本季度报告 包含涉及风险、不确定性和假设的前瞻性陈述，如果这些风险、不确定性和假设从未实现或证明 不正确，可能会导致我们的结果与此类前瞻性陈述明示或暗示的结果大不相同。本季度报告中包含的 非纯历史的陈述，包括但不限于以下 关于我们预计的财务状况和结果的财务状况和经营结果的讨论和分析的陈述， 我们未来经营的经营战略、计划和目标的陈述，属于1933年证券法(经修订)第27A节(“证券法”)、1934年证券交易法第21E节(经修订) 含义的前瞻性陈述。以及1995年的私人证券诉讼改革法。前瞻性的 陈述通常通过使用诸如但不限于“预期”、“相信”、“ ”、“可以”、“继续”、“可能”、“估计”、“预期”、“打算”、“ ”可能、“可能”、“计划”、“项目”、“寻求”、“应该”、“目标”、“ ”将、“”可能“”、“计划”、“项目”、“寻求”、“应该”、“目标”、“ ”“将”以及类似的表述或变体，旨在识别前瞻性表述。 这些表述基于我们管理层的信念和假设，而这些信念和假设又基于管理层目前可获得的信息 。此类前瞻性声明受风险、不确定性和其他重要因素的影响，这些因素可能导致 实际结果和某些事件的时间与此类前瞻性 声明明示或暗示的未来结果大不相同。可能导致或促成这种差异的因素包括但不限于, 在根据证券法规则424(B)(4)于2021年1月22日提交的招股说明书中标题为“风险因素”的章节中讨论的内容。 证券法规则424(B)(4)。此外，此类前瞻性陈述仅说明截至本报告日期。除非 法律另有要求，否则我们没有义务更新任何前瞻性声明，以反映此类 声明日期之后的事件或情况。

概述

MyTheresa是全球领先的奢侈品时尚电商零售商之一。MyTheresa成立于2006年，为女性、男性和儿童提供成衣、鞋子、手袋和配饰。高度精心策划的编辑聚焦于真正的奢侈品，设计师品牌包括Bottega Veneta、Burberry、Dolce&Gabbana、Fendi、Gucci、Loewe、Loro Piana、Moncler、普拉达、圣罗兰、华伦天奴等。MyTheresa 独特的数字体验基于对高端奢侈品购物者的高度关注、独家提供的产品和内容、领先的 技术和分析平台以及高质量的服务运营。

到目前为止，我们与我们的品牌合作伙伴、运输提供商或我们的内部运营没有 发生重大的供应链或物流中断。为应对疫情并配合当地政府的要求，我们暂时关闭了某些公司和行政办公室，包括我们在慕尼黑的公司总部，受影响的员工可以远程工作。这些关闭仅限于我们的行政办公室，我们的仓库和后勤职能在整个大流行期间仍在运作。我们还 为所有员工实施了安全工作和社交距离措施，包括我们位于德国海姆斯特滕的中央仓库设施的人员。

新冠肺炎大流行 仍是一个不断发展的局面。全球经济中的不确定性可能会对Mytheresa Group的品牌合作伙伴、 客户和其他业务合作伙伴产生不利影响，这可能会中断其供应链，影响未来的销售，并要求 我们的运营发生其他变化。这些不确定性还可能导致资产回收和估值风险增加，例如商誉和无形资产和库存的潜在减值 。然而，管理层目前预计这场大流行不会产生任何长期不利影响 。管理层将继续密切监测大流行的影响，包括其对库存的影响 和其他重要估计。通过政府限制措施遏制冠状病毒Mytheresa门店于2020年12月关闭 至少到3月7日，2021年。短期工作津贴已在同一时期适用于门店员工。 目前，Mytheresa Group未发现导致零售店商誉减值测试的触发事件。MyTheresa 集团对我们门店业务的中期和长期预测仍然是积极的。

关键运营和财务指标

我们使用以下 指标来评估业务进展，决定将时间和投资分配到何处，并评估业务的短期 和长期业绩：

(1)根据国际财务报告准则第16号，使用权资产在其估计使用年限内折旧。根据IFRS 16资本化的使用权资产 截至2019年12月31日和2020年12月31日的三个月的总折旧费用分别为130万欧元和130万欧元 。截至2019年12月31日和2020年12月31日的六个月，根据IFRS 16资本化的使用权资产的总折旧费用分别为250万欧元和260万欧元。在截至2019年12月31日和2020年12月31日的六个月里，根据 IFRS 16记录的租赁负债的现金支付分别为270万欧元和340万欧元。

(2)代表我们在2020财年第四季度在美国暂时承担的与销售税相关的费用。 根据我们之前的IT配置，我们在美国的客户采购暂时产生了销售税相关的费用。 由于我们的IT基础设施将在2020财年第四季度进行升级，因此我们不再承担这些费用。

(3)代表与我们计划的首次公开募股(IPO)相关的 非经常性专业费用，包括咨询、法律和会计费用 ，归类为销售费用、一般费用和行政费用。

(4)在截至2019年12月31日和2020年12月31日的6个月内，部分关键管理人员获得了基于股份的薪酬。我们 不认为这些费用代表我们的核心运营业绩。

(5)我们的 调整后净收入不包括与我们的股东贷款相关的财务费用，我们认为这不能作为我们核心业绩的指示性 。我们没有从股东贷款中获得任何现金收益，这笔贷款源于2014年收购Neiman Marcus的一部分。此外，我们没有任何与股东贷款相关的财务契约，在2025年10月各自到期之前，我们没有 任何所需的利息或本金支付。2021年1月， 我们使用首次公开募股(IPO)净收益的一部分偿还了股东贷款(本金加未偿还利息) 。截至2019年12月31日和2020年12月31日的6个月，股东贷款的财务(费用)收入分别为560万欧元和1090万欧元。截至2019年12月31日和2020年12月31日的三个月，股东贷款的财务(费用)收入分别为370万欧元 和530万欧元。

(6)反映 历史所得税开支调整，以反映各呈列期间因股东贷款相关财务开支变动而导致的应纳税所得额变动 ，假设法定税率为27.8%。

活跃的 个客户

我们将活跃的 客户定义为在过去12个月 期间内在我们的网站上至少进行过一次在线购买的唯一客户帐户。在任何特定时间段，我们通过计算在过去12个月内在我们的网站上至少购买了一次的独立客户总数 来确定活跃客户的数量，这是从该 时间段的最后日期开始计算的。我们将活跃客户数量视为衡量我们增长、网站覆盖范围、消费者对我们的价值主张的认识以及我们产品种类可取性的关键指标。我们相信，我们的活跃客户数量推动了 净销售额和我们对品牌合作伙伴的吸引力。

平均 订单值

我们将平均订单 值定义为管理层使用的运营指标，其计算方法为：在截至该期间最后一天的12个月内，我们从我们的 站点发运的在线订单的总销售额除以在同一12个月期间从我们的 站点发运的在线订单总额。我们相信，我们一贯的高平均订单价值反映了我们对价格完整性和我们产品的奢侈性的承诺。平均订单价值可能会因多种因素而波动，包括商品组合和 新产品类别。

已发货订单总数

我们将发运订单总数 定义为管理层使用的运营指标，其计算方式为截至所示期间最后一天的12个月内发运给我们客户的在线客户订单总数 。我们将总订单视为 我们业务发展速度的关键指标，也是我们产品可取性的指标。任何指定期间的总发运订单和确认为净销售额的总订单 可能会略有不同，因为在任何特定期间结束时正在运输的订单。

调整后的EBITDA， 调整后的营业收入和调整后的净收入

调整后的EBITDA是 非IFRS财务指标，我们将其计算为财务费用(净额)、税项、折旧及摊销前的净收入(净额)， 调整后不包括我们在2020财年第四季度临时承担的美国销售税支出、IPO准备 以及交易成本和基于股票的薪酬支出。调整后的营业收入是我们 计算为营业收入的非IFRS财务指标，调整后不包括我们在2020财年第四季度期间暂时承担的美国销售税支出、任何IPO准备和交易成本以及基于股票的薪酬支出。调整后的净收入是非IFRS 财务指标，我们将其计算为净收入，并进行调整，以排除我们暂时承担的美国销售税支出，为股东贷款支出、IPO准备和交易成本、基于股票的薪酬支出和相关收入 税收影响提供资金 。调整后的EBITDA、调整后的营业收入和调整后的净收入是管理层用来评估我们的经营业绩、制定未来经营计划和做出有关资本分配的战略决策的关键指标。具体地说，在计算调整后EBITDA、调整后营业收入和调整后净收入时剔除某些费用 方便了期间间的经营业绩比较，并排除了我们认为不能反映我们核心经营业绩的项目 。 =

影响我们业绩的因素

为了分析我们的业务绩效、确定财务预测并帮助制定长期战略计划，我们重点关注以下因素。 虽然这些因素中的每一个都为我们的业务提供了重要的机遇，但总的来说，它们也构成了重要的挑战 我们必须成功应对这些挑战，以保持我们的增长、改善我们的经营业绩以及实现和保持我们的盈利能力， 包括下面讨论的以及本报告标题为“风险因素”的部分中讨论的那些因素。

总体经济趋势

整体经济环境和消费者行为的相关变化对我们的业务有重大影响。虽然在我们的高净值客户群中，与更广泛的人群相比，这通常较为温和 ，但更广泛的经济状况促进了客户在我们网站上的消费 ，而经济疲软通常会导致客户支出减少，可能会对客户支出产生负面 影响。全球宏观经济因素可能会影响客户支出模式，从而影响我们的运营结果。 这些因素包括但不限于就业率、贸易谈判、信贷供应、利率和燃料以及 能源成本。此外，在低失业率时期，我们通常会经历更高的劳动力成本。

品牌意识的提升

我们将继续 投入品牌营销活动，扩大品牌知名度。随着我们建立客户基础，我们将推出额外的品牌 营销活动，举办活动并开发内部产品内容，以吸引新客户进入我们的平台。如果我们不能经济高效地 推广我们的品牌或将印象转化为新客户，我们的净销售额增长和盈利能力可能会受到不利影响。

奢侈品 品牌合作伙伴

我们的商业模式 依赖于为我们的客户提供一系列精心策划的顶级奢侈品牌。我们相信，我们与顶级奢侈时尚品牌的长期合作关系 代表着竞争优势。我们采用严格的框架和深厚的购买专业知识，并根据客户数据 在我们的网站上精心购买和策划独家品种。随着我们的发展，我们努力保持我们的 独家关系，同时与新兴品牌建立新的关系，以满足客户对此类 品牌的需求。但是，如果我们不能成功维护这些关系或发展新的关系，我们的业务和运营结果 可能会受到不利影响。

在线奢侈品的增长

根据2020 贝恩的研究，从2019年到2025年，奢侈品个人商品的在线渗透率预计将从12%增长到31%-32%。在线业务的增长 将由在线平台从传统零售商手中夺取市场份额推动，受消费者对在线购物的偏好和多品牌网站提供的便利推动。为了应对在线的转变，奢侈品市场正在创新和发展 ，推出新的利基系列和定制选项。MyTheresa长期以来一直处于这场对话的前沿，通过相关品牌合作和独家产品与品牌合作伙伴进行试验 。但是，如果我们未能捕捉到未来相关产品的在线消费转变 ，或者如果我们的竞争对手在多个季节进行促销活动，我们的客户 增长可能会减速，我们的运营结果可能会受到不利影响。

男装和儿童装的增长

2019年，我们推出了 Mytheresa Kids，2020年1月，我们推出了Mytheresa Men，将我们精心策划的服务扩展到这些规模庞大且服务不足的类别 。我们认为，这两个类别都缺乏精心策划的在线多品牌产品，我们可以通过 我们的差异化价值主张获取这些产品。我们已经建立了完整的采购、营销和销售团队，利用我们的品牌关系 ，并通过独家胶囊、体验和内容为这些类别提供支持。我们相信，我们可以为男性策划和分类系列 ，就像我们对女性系列所做的那样，将我们的价值主张扩展到这些新的类别。

库存 管理

我们利用客户 数据并与品牌合作伙伴协作，为客户分类高度相关的各类产品。 我们买家的专业知识和我们的数据帮助我们评估需求和产品架构，以优化我们的库存状况。通过分析客户 反馈和实时客户购买行为，我们能够有效地预测需求、尺寸和颜色，超出我们买家的洞察力 。这将我们的投资组合风险降至最低，并增加了我们的销售量。随着我们的规模扩大，我们的购买流程将通过全球数据存储库的增长和我们在购买过程中利用数据科学的能力得到进一步 增强。 此外，我们在库存产品不同方面的投资会随着不断变化的消费者趋势和业务的基本需求而波动。

对我们运营和基础设施的投资

随着我们增加产品 并扩大客户群，我们将产生额外费用。我们未来在运营和基础设施方面的投资将 根据我们对全球奢侈品趋势的了解和我们平台的需求来确定。随着我们规模的不断扩大，我们将需要 为我们的在线产品提供更多人员支持。随着我们提高业务效率、本地化产品、进入新类别并与新品牌合作，我们将在库存、履行能力和物流基础设施方面投入资金。 我们还将积极监控我们的履行能力需求，有选择地投资于能力和自动化。

我们运营结果的组成部分

净销售额 包括通过我们的网站和我们的 旗舰店和最近开张的男装店销售服装、箱包、鞋子、配饰和精品珠宝类别的收入，以及适用时支付的运输收入和送货税， 扣除促销折扣和退货后的收入。收入一般在交付给我们的客户时确认。我们报告的 净销售额的变化主要是由活跃客户数量的增长、平均订单价值的变化和发货订单总数 推动的。

销售成本，不包括折旧和摊销除 我们品牌合作伙伴的库存核销和产品交付成本外，还包括销售商品的成本(扣除贸易折扣)。这些成本随净销售额的变化和 库存老化导致的库存冲销变化而波动。

运费和 付款成本主要包括向我们的送货供应商支付的运费、包装费、为国际销售支付的送货关税 以及向第三方支付的支付处理费。运输和付款成本根据发货订单数量和净销售额 而波动。

营销费用 主要包括旨在获得新客户的在线广告成本，包括向我们的广告分支机构支付的费用、面向现有客户的营销，以及其他营销成本，包括活动制作、公关和创意内容开发 。我们预计营销费用将随着时间的推移而增加，但从长远来看，随着我们实现规模经济，营销费用占净销售额的百分比将会下降。

销售、一般和管理费用 包括人员成本以及其他类型的一般和管理费用。 人员成本占销售、一般和管理费用的比例最大，包括公司所有部门的工资、 福利和其他与人员相关的成本，包括履行和营销 运营、创意内容制作、IT、购买和一般公司职能。一般和行政费用 包括IT费用、未根据IFRS 16资本化的租赁的租金费用、咨询服务和购买 费用。虽然销售、一般和管理费用将随着我们的成长并成为上市公司而增加 ，但由于规模经济的影响，我们预计这些费用在净销售额中所占的百分比将会降低。

折旧 和摊销包括财产和设备的折旧，包括根据“国际财务报告准则” 16资本化的使用权资产、租赁改进以及技术和其他无形资产的摊销。

财务费用， 净额主要包括与我们的美元计价股东贷款相关的利息和相关的汇兑损益。我们的股东贷款在2025年10月到期之前不需要支付现金利息或本金 。我们的一小部分财务费用与我们与德国商业银行Aktiengesellschaft(“德国商业银行”)和意大利联合信贷银行(“UniCredit”)(统称为“UniCredit”)的循环信贷安排 的利息支出有关，我们在一年中的某些时候使用这些安排来建立库存和支付租赁义务 。

经营成果

下表 列出了我们在本期间的运营结果。财务业绩的期间间比较不一定 表明未来的业绩。

下表 列出了利润表内的每一行项目占每个列示期间净销售额的百分比。

净销售额

截至12月31日的三个月，净销售额增加了3920万欧元，增幅为32.9%，从1.194亿欧元增至1.586亿欧元。2020年 ，从截至2019年12月31日的六个月的2.185亿欧元增加到截至2020年12月31日的六个月的2.85亿欧元 ，降幅为6650万欧元，即30.4%。在过去12个月中，我们的总发货订单从101万 增加到126万，或24.4%。我们能够在强大的客户保留力的基础上发展活跃客户，这要归功于我们持续的 努力通过有效使用我们的绩效营销工具来赢得新客户，例如我们专注于跨媒体渠道客户行程的专有营销归属 系统。此外，我们还不断提高数据分析 和算法的利用率，以优化我们的付费营销工作和投标策略。随着时间的推移，我们加大了营销力度 ，因此我们的客户获取成本显著提高。

销售成本 ，不包括折旧和摊销

截至2020年12月31日的三个月，不包括折旧和摊销的销售成本比截至2019年12月31日的三个月增加了1900万欧元 。与截至2019年12月31日的六个月相比，截至2020年12月31日的六个月的销售成本(不包括折旧和摊销)增加了3390万欧元，或29.8%。 本报告所述期间的增长主要是由于总发货量的增加。总体而言，我们的销售成本 占净销售额的百分比保持不变，从截至2019年12月31日的六个月的52.1%略降至截至2020年12月31日的六个月的51.8%。截至12月31日的三个月，销售成本占净销售额的百分比保持不变，从截至2019年12月31日的三个月的51.1%略降至截至2020年12月31日的三个月的 50.5%。

毛利

毛利润为7860万欧元，与截至2019年12月31日的三个月相比增长了34.6%。截至2020年12月31日的6个月，毛利润为1.373亿欧元，同比增长3260万欧元，增幅为31.1%。 同期毛利率保持相对稳定，为48.2%，略有增长23个基点(基点)。

运费 和付款成本

运输和付款 成本增加了360万欧元(25.5%)，从截至2019年12月31日的三个月的1420万欧元增加到截至2020年12月31日的三个月的1780万欧元 ，增加了530万欧元(19.5%)，从截至2019年12月31日的六个月的2730万欧元增加到截至2020年12月31日的六个月的3270万欧元。这一增长主要是 总发货量增加所推动的。运输和付款成本占净销售额的百分比从截至2019年12月31日的六个月的12.5%降至截至2020年12月31日的六个月的11.5%，从截至2019年12月31日的三个月的11.9%降至截至2020年12月31日的三个月的11.2%。

营销费用

市场营销费用 在截至2020年12月31日的三个月中增加了240万欧元或13.9%，达到1970万欧元； 在截至2019年12月31日的六个月中增加了400万欧元，或12.2%，从截至2019年12月31日的六个月的3310万欧元增加到 截至2020年12月31日的六个月的3710万欧元。在线营销费用约占这六个月增长的390万欧元 ，这主要是由于获得的客户数量增加所致。

营销费用占净销售额的百分比从截至2019年12月31日的三个月的14.5%降至截至2020年12月31日的三个月的12.4%，以及截至2019年12月31日的六个月的15.2%至截至2020年12月31日的六个月的13.0%。

销售、一般和管理费用

销售费用、一般费用和 管理费用包括与人员相关的费用以及其他一般和管理费用，包括IT费用、与配送中心相关的 成本和其他管理费用。

截至2019年12月31日的三个月至2020年，与人事相关的费用 增加了320万欧元，截至2019年12月31日的六个月增加了470万欧元，增幅为20.0% 从截至2019年12月31日的六个月的2360万欧元增加到截至2020年12月31日的六个月的2830万欧元 。人事费用的总体增长归因于同期员工人数增加24.0% 。员工和与人员相关的费用增加的主要驱动因素之一是增加了新的 履行人员。总体而言，截至2019年12月31日和2020年12月31日的三个月中，人员费用占净销售额的百分比分别从10.4%降至9.8%，截至2019年12月31日的六个月，人员费用占净销售额的百分比从10.8%降至9.9%。

其他一般和行政费用 保持相对稳定，增加了110万欧元，从截至2019年12月31日的六个月的820万欧元增加到截至2020年12月31日的六个月的940万欧元。在截至2019年12月31日 和2020年12月31日的三个月内，其他一般和行政费用从550万欧元增加到650万欧元。

折旧 和摊销

折旧和摊销费用 保持相对稳定，从截至2019年12月31日的6个月的390万欧元增加到截至2020年12月31日的6个月的410万欧元 。

财务 费用，净额

财务费用 主要来自我们的股东贷款，有一小部分与我们与德国商业银行 Aktiengesellschaft(“德国商业银行”)和意大利联合信贷银行(“UniCredit”)(合在一起，我们的“循环信贷安排”)使用我们的循环信贷安排有关，我们在一年中的某些时候使用这些安排来建立我们的库存。

股东贷款-我们 除了外币损益外，还会对我们的美元计价股东贷款产生利息支出，这些贷款 在2025年10月各自到期之前不需要支付现金利息或本金。在截至2019年12月31日的六个月内，与股东贷款相关的利息支出和外币损失总额分别为340万欧元 和220万欧元。在截至2020年12月31日的六个月中，股东贷款的利息支出与2019年同期相比仍然增加了110万欧元，而外币收入为1520万欧元。 截至2019年12月31日的三个月，与股东 贷款相关的利息支出和外币收入总额分别为160万欧元和530万欧元。在截至2020年12月31日的三个月里，股东贷款的利息支出保持在190万欧元，而外币收入为720万欧元。

循环信贷安排-截至2019年12月31日和2020年12月31日的三个月内，我们循环信贷安排的利息和其他费用总额分别为20万欧元和20万欧元，截至2019年12月31日和2020年12月31日的六个月期间，我们的循环信贷安排的利息和其他费用分别为20万欧元和40万欧元。

租赁-截至2019年和2020年12月31日的三个月内，根据IFRS 16资本化的租赁的总利息支出分别为10万欧元和20万欧元，截至2019年12月31日和2020年12月31日的六个月分别为20万欧元和30万欧元。

细分市场报告

细分市场报告要求 在确定运营细分市场时使用管理方法。该管理方法考虑了MGG首席运营决策者(“CODM”)用于制定运营决策和评估业绩的内部组织 和报告。MGG将其首席执行官和首席财务官统称为CODM。 提供给CODM的内部财务报告包括MGG在线运营和零售店的单独数据， 导致两个运营部门。

在截至2020年12月31日的6个月内，MGG对其内部管理报告进行了更改。变更后，用于监测公司业绩的内部 管理报告信息将根据IFRS呈报。之前，我们的 内部管理报告与根据IFRS报告的数字不同，主要原因是收入确认的时间( 基于发货日期进行管理报告)，以及使用固定的外币汇率和符合德国公认会计原则的计量 原则。

下表 分别显示了每个细分市场截至2019年12月31日和2020年12月31日的三个月和六个月的净销售额和EBITDA。

流动性与资本资源

我们对流动性和资本的主要要求 是为营运资金、资本支出和一般企业用途提供资金，包括所得税 。我们的资本支出主要包括设施和总部的资本改善。

我们的主要流动资金来源 是我们运营产生的现金、可用的现金和现金等价物以及我们的循环信贷安排， 我们的循环信贷安排的总信用额度为9000万欧元，以及我们2021年1月首次公开募股的收益。 我们的循环信贷安排提供短期流动性，这是由于我们业务的季节性变化而需要的。截至2020年12月31日，我们的现金和现金等价物为520万欧元。截至2020年12月31日，我们约85%的现金和现金等价物 在德国持有，其中约20%、17%、22%、15%、10%和8%分别以英镑、美元、欧元、瑞士法郎、港币和澳元计价。在德国持有的其他货币占我们现金和现金等价物的比例均不超过6%。我们约15%的现金和现金等价物在德国境外持有，其中6%在美国以美元持有，5%在西班牙以欧元持有，2%在中国持有，其中约1%和1%分别以人民币和美元计价。虽然我们拥有稳定且 不断增长的客户群，为我们提供了净销售额和相应的现金流入的年度增长，但随着我们建立库存，我们在每个财年第一季度和第三季度的现金支出出现季节性 增长，而第二季度和第四季度的收入增长 抵消了这一增长。因此，我们全年都会经历现金流的波动。

由于业务的季节性波动，我们通常使用 我们的循环信贷安排。截至2020年12月31日，我们的循环信贷安排大约有4600万欧元的借款，而140万欧元用于租赁担保和税务合同担保。截至2020年12月31日，循环信贷安排下的总可用金额为4260万欧元 。截至2020年12月31日，德国商业银行和裕信银行的利率分别为2.20%和2.25%， 用作基本短期借款。通常，根据我们的循环信贷安排，我们使用利率为1.3%至1.4%的货币市场贷款，这些贷款由我们的库存和客户应收账款担保。

在循环信贷安排下，我们有与库存有关的财务契约作为借款基础，并有最高集团债务与股本比率。 我们在股东贷款项下没有任何财务契约，也不需要支付现金利息。截至2020年12月31日，我们遵守了循环信贷安排和股东贷款的所有条款。

2021年1月26日，MGG行使选择权，用公司首次公开募股(IPO)所得 偿还固定利率股东贷款(本金加未偿还利息)，导致现金流出1.7亿欧元(2.066亿美元)。此外，MGG及其 子公司全额偿还了循环信贷安排下的任何借款。

除了为计划的资本支出提供资金外，我们是否有能力为循环信贷安排和股东贷款支付 本金和利息，将取决于我们未来产生现金的能力。我们未来从运营中产生现金的能力， 在一定程度上取决于一般的经济、金融、竞争、监管和其他条件。根据我们目前的运营水平和我们股东贷款的到期日延长至2025年10月，我们相信 我们现有的现金余额和运营产生的预期现金流，以及我们在循环信贷安排下的融资安排，将足以满足我们至少未来12个月的运营需求。

下表 显示了截至2019年12月31日和2020年12月31日的6个月综合现金流信息摘要：

经营活动的现金净流入(流出)

在截至2019年12月31日的六个月中，经营活动使用了2050万欧元的现金和现金等价物，主要来自净收益200万欧元，考虑了1080万欧元的非现金费用 以及3150万欧元的运营资产和负债变化以及170万欧元的所得税支付。

截至2019年12月31日的六个月中，营业资产和负债变化 使用的净现金主要包括库存增加3640万欧元 ，贸易和其他应付款减少790万欧元，加上贸易和其他应收账款增加 以及其他资产分别增加150万欧元和110万欧元。库存增加的原因是 我们的业务全面扩张，以支持预计的净销售额增长。贸易和其他应付款减少的原因是我们在2019财年前六个月安排了库存交付和付款的时间，而贸易和其他应收账款则由于销售和促销活动的时间安排而减少了 ，信用卡和其他支付处理公司的现金收入增加了 。与此同时，其他资产的减少主要是由于2019年6月30日至2019年12月31日期间回报率 库存减少所致。

在截至2020年12月31日的6个月中，经营活动使用了2940万欧元的现金和现金等价物，这主要是由于 5790万欧元的营业资产和负债的变化，但被2590万欧元的净收益和支付的110万欧元的所得税 部分抵消了。

在截至2020年12月31日的6个月中，营业资产和负债变化使用的净现金主要包括库存增加6280万欧元 以及贸易和其他应付款增加260万欧元，但被其他负债增加300万欧元和其他资产减少2.0欧元部分抵消。库存增加的原因是我们的业务全面扩张 以支持预计的净销售额增长，而贸易和其他应付款则由于在截至2020年12月31日的六个月末购买库存的付款时间 而减少。

净投资活动现金流出

投资活动中使用的现金 在截至2019年12月31日和2020年12月31日的六个月中分别为130万欧元和130万欧元 ，原因是购买了设备。

融资活动的现金(流出)净流入

截至2019年12月31日的六个月内，从融资活动中获得的净现金 为2620万欧元，这是由于我们的循环信贷安排项下收到的 净收益为2910万欧元，部分被250万欧元的租赁付款所抵消。

在截至2020年12月31日的六个月内，融资活动获得的净现金 为2660万欧元，这是由于我们的循环信贷安排项下收到的净收益3600万欧元，部分被310万欧元的租赁付款、240万欧元的股东贷款偿还和400万欧元的利息支付所抵消，这主要是因为我们的股东贷款支付了310万欧元的利息。

承诺和合同义务

下表 列出了截至2020年12月31日我们的承诺和合同义务(在

千欧元)：

(1)代表截至2020年12月31日在资产负债表上反映的我们在不可撤销租赁负债项下的未来最低承诺额 。

(2) 代表我们未来在不可取消租赁安排下的最低承诺，这些安排没有根据IFRS 16资本化。 这些安排包括办公设备和共享办公空间，这些没有反映在我们的资产负债表上。

(3)代表我们循环信贷安排项下的 未偿还借款。

(4)代表 之前由中间母公司MYT Intermediate Holding持有的股东贷款，截至2020年12月31日由MYT持有MYT Note Holdco Inc.的直接子公司持有。自2014年收购Neiman Marcus以来，我们没有从股东贷款中获得任何现金 。股东贷款是以美元计价的 ，在2025年10月各自到期前没有所需的利息或本金支付要求 。每笔股东贷款的年利率为6.00%，每半年(7月和1月)复利一次，并资本化为本金。截至2020年6月30日，股东 贷款未偿还总额(包括应计利息)为1.747亿欧元。

表外安排

截至2020年12月31日，我们没有任何表外安排。

报告期后发生的事件

2021年1月12日，该公司对其已发行普通股的一股拆分生效70,190.687欧元(每股面值0.000015欧元)。

于2021年1月21日， 我们完成了17,994,117股美国存托股份(“美国存托股份”)的首次公开发行(“首次公开发售”)，相当于17,994,117股普通股，包括承销商全面行使其购买额外2,347,058股美国存托股份的选择权， 相当于2,347,058股普通股，公开发行价为每股ADS 26美元。我们在首次公开募股中发行了14,233,823份美国存托凭证， 获得了3.442亿美元的收益，扣除承销折扣和相关费用(根据 1欧元=1.2116美元的汇率，2.841亿欧元)，我们的唯一股东在发行中出售了3,760,294份美国存托凭证，其中包括我们出售的586,764份美国存托凭证 和我们的唯一股东根据充分行使承销商的选择权出售的1,760,294份美国存托凭证单一股东将补偿公司因出售单一股东的 股票而产生的费用。

股票于2021年1月21日在纽约证券交易所开始交易，股票代码为“MYTE”，股票发行于2021年1月25日结束。

2021年1月，监事会批准了MYT荷兰母公司B.V.2020综合激励薪酬计划(“2020计划”)，根据该计划，我们有权授予股权或现金和/或股权奖励，以吸引、激励和留住员工 和第三方服务提供商，最高可达公司已发行股本的13.75%。关于我们的IPO， 我们于2021年1月20日向我们的关键管理层的某些成员颁发了2,029,830股奖励。

2021年1月26日，我们行使了用IPO收益 偿还固定利率股东贷款(本金加未偿还利息)的选择权，导致现金流出1.7亿欧元(2.066亿美元)。

关键会计政策和估算

根据“国际财务报告准则”编制财务报表要求管理层作出估计和假设，以影响财务报表日期的 报告的资产和负债金额以及报告期内报告的收入和 费用金额。我们认为，与收入确认、 库存、商誉和递延税项资产变现相关的假设和估计对我们的合并 财务报表具有最大的潜在影响。因此，我们认为这些是我们的关键会计政策和估计。

收入

收入主要 来自销售发货给客户的商品。当商品控制权在交付时转移给客户时，我们根据IFRS 15确认收入 。在确定收入确认的时间和金额时，我们应用以下五步模型：

与客户签订的合同 通常由单一履约义务组成，包括商品、包装和交付活动。当客户获得对货物的控制权并执行了所需的服务时，收入在交付时确认 。我们确认未将控制权转移给客户的产品的合同责任 。

客户可以在收到后30天内退回 或更换购买的商品。根据历史经验和预期的未来回报， 退款负债确认为销售额的减少，返回权资产确认为销售成本的减少(不包括折旧和摊销)。 我们不会为与可疑账户相关的客户和 信用卡应收账款保留材料备抵，因为客户付款通常是在货物交付之前收到的，而账户注销 在历史上是无关紧要的。

可变对价 可能以促销折扣的形式出现。我们在交易价格中计入估计可变对价的程度仅限于：当与可变对价相关的不确定性随后得到解决时，确认的累计收入极有可能不会发生重大逆转 。

销售礼品卡也会确认合同责任 。我们根据根据当前预期进行调整的历史 数据，将礼品卡的预期破损金额确认为收入。

存货采用加权平均成本法，以成本或可变现净值中较低者列报 。库存成本包括商品成本、扣除贸易和付款折扣后的 净额、进口税和其他税费以及运输和搬运成本。在评估 库存的可变现净值时，我们会考虑季节性导致的销售价格波动，以及完成销售所需的减去预计成本 。当以前导致存货减记低于成本的情况不再存在时， 先前记录的减记金额被颠倒。在本报告所述期间，我们没有冲销任何资产减记。

商誉减值和无限期无形资产减值

我们至少每年在现金产生单位的水平上评估我们的商誉 和无限期无形资产的减值。我们评估了截至2017年7月1日、2018年6月30日、2019年6月30日和2020年6月30日的商誉和无限期无形资产的潜在减值账面价值。

当现金产生单位的账面价值超过其可收回金额时，即确认减值 ，后者是其公允价值减去销售成本和使用价值两者中的较高者。我们用于减值评估的关键假设包括预计的业务现金流、预计的折扣率、特许权使用费和未来增长率。我们使用内部和外部数据来预测关键假设。

在截至2019年12月31日和2020年12月31日的六个月里，我们没有记录我们的商誉或无限期无形资产的任何 减值。

关于市场风险的定量和定性披露

利率风险

由于这些工具的短期性质，我们主要以现金存款形式持有的 现金和现金等价物的公允价值不会受到利率上升或 下降的重大影响。我们预计利率不会对我们的经营业绩产生 实质性影响，因为我们股东贷款的利率是按固定利率计息的。 我们循环信贷安排项下的利息支出在历史上是无关紧要的。

外汇风险

我们以八种货币 产生收入，包括欧元、美元和英镑。虽然我们的大部分销售额以欧元为主，但我们也有相当数量的销售额以美元和英镑计价。因此，由于外币汇率的变化，特别是美元和英镑的变化，我们的收入可能会受到波动的影响 。我们的外汇 销售成本风险较小，不包括折旧和摊销以及运营费用。我们大约97% 的采购以欧元计价，我们大约98%的员工位于德国或其他欧元区国家。

此外，我们的两笔 股东贷款都是以美元计价的。欧元与美元汇率的波动可能会导致重大的外币汇兑损益 。

为了降低我们的外汇风险，我们对包括美元和英镑在内的七种主要货币的外汇风险进行了对冲。 我们的对冲策略并不能完全消除我们的外汇风险，我们的对冲合同的存续期通常不到一年。

近期会计公告

有关最近会计声明的详细讨论，请参阅我们的合并财务报表。

法律程序

我们不时参与法律诉讼，并受到正常业务过程中出现的索赔的影响。虽然法律诉讼和索赔的结果 无法确切预测，但我们相信我们目前不是任何法律诉讼的一方 如果判定这些诉讼对我们不利，将单独或合并对我们的业务、运营 结果、现金流或财务状况产生重大不利影响。我们还提起诉讼以保护我们的合法权利，未来可能需要 额外的诉讼来执行我们的知识产权和我们的合同权利，保护我们的机密信息 或确定其他人的专有权利的有效性和范围。