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根据第 14a-103 条发出的豁免招标通知

注册人姓名：富国银行公司 (WFC) 依赖豁免的人员姓名：As You Sow
依赖豁免的人的地址：主要邮局，邮政信箱 751，加利福尼亚州伯克利 94704

书面材料是根据1934年《证券交易法》颁布的 第14a-6 (g) (1) 条提交的。根据该规则的条款，该申报人无需提交，而是出于公开披露和考虑这些重要问题而自愿提交的 。

Wells Fargo & Company (WFC)
投赞成票：项目 #8-气候过渡计划

年度 会议：2023 年 4 月 25 日

联系人：Danielle Fugere | dfugere@asyousow.org

分辨率

决心吧：股东 要求富国银行发布一份报告，披露气候过渡计划，描述其打算如何使其融资活动 与其2030年的部门温室气体减排目标保持一致，包括有待实施的具体措施和政策、此类措施和政策要实现的 减排以及实施和相关减排的时间表。

摘要

银行业在到2050年实现全球 净零目标方面可以发挥关键作用。净零银行联盟（“NZBA”）指出，40％的全球银行资产已承诺 到2050年将其贷款和投资组合与净零目标保持一致。¹新西兰央行成员富国银行宣布 承诺到2050年实现其融资活动的净零排放，并已为其投资组合中排放量最高的行业——电力和石油和天然气——设定了2030年的减排目标。²

在设定了这些目标之后，投资者现在要求富国银行披露 一项气候过渡计划，概述其计划如何实现其2030年的减排目标。气候过渡计划向资本市场 和利益相关者表明，该银行为实现其目标制定了具有里程碑和时间表的前瞻性计划。这样的计划还有助于 减少公众对围绕银行净零目标日益增长的洗绿的担忧。^3,4正如世界资源研究所 指出的那样，“我们不能再依赖基于科学的目标设定作为唯一的进展指标。” ⁵投资者 试图了解公司为实现这些目标而制定的行动计划。

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¹https://www.unepfi.org/net-zero-banking/

²https://newsroom.wf.com/English/news-releases/news-release-details/2021/Wells-Fargo-Sets-Goal-to-Achieve-Net-Zero-Greenhouse-Gas-Emissions-by-2050/default.aspx; https://sites.wf.com/co2emission/CO2eMission_Methodology.pdf，p.7

³https://www.spglobal.com/marketintelligence/en/news-insights/latest-news-headlines/banks-face-mounting-risk-of-fines-regulatory-probes-over-sustainability-claims-74385257

⁴https://rmi.org/navigating-financial-industry-blurred-lines-between-climate-commitments-and-greenwash/

⁵https://www.wri.org/insights/rising-bar-corporate-climate-action

2023 年代理备忘录 富国银行 | 气候过渡计划

对 投赞成票的理由

有效的气候过渡 计划为投资者提供了有关实现公司规定的温室气体 减排目标的信息和问责制。这样的计划描述了公司实现脱碳目标的战略、里程碑和时间表。

对于寻求到2050年实现净零融资排放目标的银行的气候过渡 计划的主要内容，人们越来越多地达成共识。这样的计划：（1）建立问责制，（2）整合到 组织的业务战略中，（3）具有前瞻性，（4）具有时限和定量性，（5）灵活且反应迅速， 和（6）是完整的。⁶

富国银行在其反对 声明中引用的目标设定方法虽然重要，但不是过渡计划。富国银行进一步表示，它计划遵循新西兰央行关于未来行动 的指导方针，例如发布 “高级” 过渡计划。但是，目前尚不清楚威尔斯何时会发布过渡计划或 这样的 “高水平” 计划能否提供投资者所寻求的清晰度和问责制。对此 提案投赞成票将凸显投资者对前瞻性过渡计划的渴望，该计划旨在为投资者 提供明确的问责制，使富国银行有实现该银行2030年目标的有效计划。

讨论

有效的气候过渡 计划为投资者提供了有关实现其规定的温室气体减排税的信息和问责制重组。 这样的计划描述了公司实现脱碳目标的总体战略、里程碑和时间表。

CDP 将气候过渡计划定义为一项有时限的行动 计划，该计划概述了组织将如何将其现有资产、运营和商业模式转向符合 气候科学建议的轨迹。⁷此类计划不仅是制定公司规划的框架，而且 “与公司的利益相关者共享这些计划的关键细节 ”。⁸CDP 指出，计划应以非技术性的 易于消化的方式提供这些信息。

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⁶参见，例如“报道气候过渡 计划。” https://cdn.cdp.net/cdp-production/cms/guidance_docs/pdfs/000/003/101/original/CDP_technical_note_-_Climate_transition_plans.pdf?1643994309

⁷https://cdn.cdp.net/cdp-production/cms/guidance_docs/pdfs/000/003/101/original/CDP_technical_note_-_Climate_transition_plans.pdf?1643994309, p.7

⁸https://www.wemeanbusinesscoalition.org/blog/climate-transition-action-plans-activate-your-journey-to-climate-leadership/; https://www.wemeanbusinesscoalition.org/

2023 年代理备忘录 富国银行 | 气候过渡计划

格拉斯哥净零金融联盟（“GFANZ”） 指出：“净零过渡计划是兑现承诺和证明金融 机构净零承诺可信度的基础。”⁹它规定，过渡计划既是 “战略规划工具，也是 切实可行的行动计划。过渡计划支持问责制，并向内部和外部受众发出信号，表明机构 迈向净零的步骤是深思熟虑的、透明的，可以监测。”¹⁰

CA100+ 的公司净零基准特别指出 ：“要使脱碳战略有意义，就不能仅仅描述 什么 该公司计划做的事——比如改用可再生能源或生产低碳产品——必须明确表达 如何 计划的每个部分都将有助于公司实现其目标。”¹¹

在最近的气候披露规则草案中，美国证券交易委员会强调了 气候过渡计划对投资者的重要性，要求有目标或目标的公司向投资者提供 其他材料中有关注册人打算如何实现其气候相关目标或目标的信息。¹²

对于寻求实现净零承诺和临时目标的银行的气候 过渡计划的主要内容，人们越来越多地达成共识。总体框架是这样的计划：（1）建立 问责制，（2）整合到组织的业务战略中，（3）具有前瞻性，（4）有时间限制和量化的， （5）灵活且反应灵敏，（6）是完整的。¹³

除了CDP的最佳实践报告外，其他组织 还发布了与银行气候过渡计划相关的指标：

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⁹https://assets.bbhub.io/company/sites/63/2022/09/Recommendations-and-Guidance-on-Financial-Institution-Net-zero-Transition-Plans-November-2022.pdf, p.14

¹⁰https://assets.bbhub.io/company/sites/63/2022/09/Recommendations-and-Guidance-on-Financial-Institution-Net-zero-Transition-Plans-November-2022.pdf, p.14

¹¹https://www.climateaction100.org/news/describe-quantify-understanding-the-benchmarks-decarbonisation-strategy-indicator/

¹²参见 https://www.sec.gov/files/33-11042-fact-sheet.pdf p.2; https://www.sec.gov/rules/proposed/2022/33-11042.pdf p.268-270

¹³参见，例如“报道气候过渡 计划。” https://cdn.cdp.net/cdp-production/cms/guidance_docs/pdfs/000/003/101/original/CDP_technical_note_-_Climate_transition_plans.pdf?1643994309

¹⁴https://assets.bbhub.io/company/sites/63/2022/09/Recommendations-and-Guidance-on-Financial-Institution-Net-zero-Transition-Plans-November-2022.pdf

2023 年代理备忘录 富国银行 | 气候过渡计划

尽管具体标准可能因银行而异，但上述报告中概述的 气候过渡计划的目的是向投资者和利益相关者 提供信息，说明银行通过概述的战略、行动、里程碑和时间表实现其温室气体减排目标的可能性。 简而言之，它描述了一条可靠的成功之路。

富国银行没有提供这样的计划。如下所述，公司 提供了一种设定2030年目标的方法，并概述了其正在采取或计划采取的未来行动。 气候过渡计划的目的是允许投资者评估银行战略的凝聚力 ，以及上述行动和里程碑使该银行步入实现其规定的2030年部门减排 目标的可能性。这样的计划还可以与其他银行的过渡进展进行比较，这样投资者就可以做出明智的投资 决策。威尔斯没有向投资者充分保证它正在这样做。

2021年，富国银行宣布承诺到2050年实现融资 净零排放，¹⁶并披露了其石油、天然气和电力投资组合的2030年减排目标。¹⁷它 尚未发布为这些目标提供可信度的气候过渡计划。鉴于富国银行目前的披露， 无法确定其宣布的减排活动 的时间表或与之相关的具体政策和决策，也无法确定这些活动如何与富国银行2030年的部门目标保持一致。

二氧化碳排放方法

富国银行的二氧化碳排放方法描述了 Wells 在制定每个行业的2030年目标时使用的五个步骤。这种目标设定方法虽然重要，但并不构成 实现其2030年部门目标的计划。鉴于目前二氧化碳排放方法文件中的披露，无法确定Wells的 总体减排战略、其提议实施哪些具体行动、预计实施 此类行动的总体时间表以及此类行动可能实现的减排量。

富国银行在其二氧化碳排放文件中确实指出，实现这些 目标 “将需要新技术的商业化、商业模式和消费者行为的转变、政府 的支持性政策和公共投资。”富国银行进一步指出”[t]这些目标取决于 富国银行无法控制的众多利益相关者的集体努力。”这些声明使投资者不确定公司自己可以实现哪些减排 ，以及无论外部利益相关者的支持和进展如何，公司是否有实现其2030年目标 的计划或意图。

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¹⁵https://www.iigcc.org/media/2022/07/An-investor-led-framework-of-pilot-indicators-to-assess-banks-on-the-transition-to-net-zero-28-July.pdf

¹⁶https://newsroom.wf.com/English/news-releases/news-release-details/2021/Wells-Fargo-Sets-Goal-to-Achieve-Net-Zero-Greenhouse-Gas-Emissions-by-2050/default.aspx

¹⁷https://sites.wf.com/co2emission/CO2eMission_Executive_Summary.pdf p.6

2023 年代理备忘录 富国银行 | 气候过渡计划

富国银行在实现减排方面拥有更直接的控制权，例如协助客户过渡或需要内部护栏来做出融资决策，但它目前没有向投资者提供 关于此类行动可能是什么、如何实施以及何时实施的路线图。富国银行表示，它正在制定 一项 “高级” 计划，以实现其2030年目标，但除了提供为实现其2030年目标而可能采用的一般 战略清单外，它并不表示计划做更多的事情。相比之下，该提案明确了所寻求的过渡计划的类型，包括它不仅涉及要采用的总体战略，还涉及预期进展的里程碑和时间表， 以及在规定的时间表内可能实现的减排成果。

此类过渡计划应回答的 对投资者做出明智决策很重要的问题包括，例如：

银行可以通过多种方式提供具体指标 ，说明其客户参与策略和政策如何导致投资组合层面的减排。GFANZ解释说， 脱碳过渡战略的核心租户将是银行，要求其客户不仅披露自己的排放量， 这将极大地改善银行自己获取投资组合排放数据的机会，还会要求客户发布自己的气候过渡 计划。¹⁸丹斯克银行和NatWest已开始要求其石油和天然气客户提供过渡计划。¹⁹

客户参与的必要手段是明确定义的 升级策略，适用于客户和投资组合公司未达到信息披露或减排预期的情况。²⁰ 举个例子，花旗集团宣布了为期两年的计划，旨在评估客户并与其接触，以确定他们 是否走上了与目标保持一致的可靠道路，是否可以达成一致，或者银行 内部是否可能需要采取其他行动。²¹

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¹⁸https://assets.bbhub.io/company/sites/63/2022/06/GFANZ_Recommendations-and-Guidance-on-Net-zero-Transition-Plans-for-the-Financial-Sector_June2022.pdf p.42

¹⁹https://api.shareaction.org/resources/reports/Oil-Gas-Expansion-lose-lose.pdf p.9

²⁰https://assets.bbhub.io/company/sites/63/2022/06/GFANZ_Recommendations-and-Guidance-on-Net-zero-Transition-Plans-for-the-Financial-Sector_June2022.pdf p.43

²¹https://www.sierraclub.org/press-releases/2022/01/citigroup-surpasses-peers-absolute-emissions-reduction-target-for-energy

2023 年代理备忘录 富国银行 | 气候过渡计划

总而言之，仅仅确定 一份高层未来行动的待办事项清单不足以让投资者对银行的温室气体减排目标 将实现充满信心。投资者需要明白，富国银行有一项战略，可以确定其行动将如何有助于实现目标， 在什么时间表上，以及哪些指标将证明其正在实现里程碑并按计划实现目标。尚未提供此 。

对董事会 反对声明的回应

董事会反对该提案，称其已在 执行该请求的过程中。但是，富国银行没有提供回应该股东 提案核心问题的信息，即披露使其融资活动与其2030年部门 目标保持一致的计划，包括有待实施的措施和政策、此类措施和政策要实现的减排以及实施和相关减排时间表 。

富国银行表示，它计划遵循新西兰央行的指导方针，“ 未来就石油和天然气和电力行业的目标采取行动，“例如”。发布高级别的 过渡计划，概述我们为实现2030年目标预计将采取的行动类别和大概的时间表。”²² NZBA的指导方针要求在设定目标12个月后披露过渡计划，这意味着如果富国银行 “遵循NZBA的指导方针”，则应在2023年5月披露过渡计划 。²³不幸的是，Wells 使用了不置可否的语言，包括 “计划” 和 “例如” 和 “高级” 在提及其披露 过渡计划的意图时。这种模棱两可程度使投资者不确定计划何时出台以及计划将包括哪些内容。

董事会指出：“我们认为，富国银行 根据不断变化的市场惯例制定过渡计划的工作仍然是谨慎的方法，我们认为编写 该提案所要求的报告最终不会符合我们股东的最大利益。”恰恰相反。投资者 对该提案的支持凸显了他们希望制定一项明确的过渡计划，该计划所提供的 比 “高级” 行动清单还多 ，包括明确将要实施的措施和政策，以及此类措施和政策所能实现的削减, 以及执行和相关的减排时间表.

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²²https://sites.wf.com/co2emission/CO2eMission_Methodology.pdf p.33

²³https://www.unepfi.org/wordpress/wp-content/uploads/2021/04/UNEP-FI-Guidelines-for-Climate-Change-Target-Setting.pdf, p.5

2023 年代理备忘录 富国银行 | 气候过渡计划

通过提供所要求的气候过渡计划报告，富国银行 (Wells Fargo) 可以让投资者确信其已步入实现2030年目标的正轨。

结论

对这份股东提案 #8 投赞成票 。富国银行目前没有连贯的气候过渡计划，无法提供广泛的 指标、政策和时间表，使其能够实现其2030年的减排承诺。我们 敦促对该决议投赞成票。

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如有疑问， 请联系 丹妮尔·富格尔，《当你播种时》， dfugere@asyousow.org

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