附录 99.2
2022 财年第四季度和 2022 财年投资者简报 2023 年 3 月 30 日
免责声明2前瞻性陈述本来文包含1995年《私人证券诉讼改革法》“安全港” 条款所指的 “前瞻性陈述”。Cazoo业务的预期、估计和预测可能与其实际业绩不同，因此，您不应依赖前瞻性陈述来预测未来事件。这些前瞻性陈述通常由 “相信”、“项目”、“期望”、“预期”、“估计”、“打算”、“战略”、“未来”、“机会”、“计划”、“可能”、“应该”、“将”、“将”、“将继续”、“很可能会产生结果” 等词语来识别。前瞻性陈述是基于当前预期和假设的关于未来事件的预测、预测和其他陈述，因此受风险和不确定性的影响。 许多因素可能导致未来的实际事件与本新闻稿中的前瞻性声明存在重大差异，包括但不限于：（1）我们业务调整计划的实施和预期收益、欧洲大陆业务缩减、修订后的2023年计划和其他节省成本的举措；（2）实现与阿贾克斯一号业务合并（“业务合并”）的预期收益；（3）实现并保持盈利能力将来；（4）全球通货膨胀和劳动力、燃料成本上涨，材料和服务；（5）地缘政治和宏观经济状况及其对商品和服务价格以及消费者自由裁量支出的影响；（6）获得合适和充足的车辆库存以转售给客户并快速高效地修复和销售库存；（7）车辆和其他融资信贷的可用性以及利率的可负担性；（8）增加Cazoo的服务供应和价格优化；（9）有效推广Cazoo的品牌并提高品牌知名度；(10)扩大Cazoo的产品供应并推出其他产品和服务；（11）改善未来的运营和财务业绩；（12）实现我们的长期增长目标；（13）收购和整合其他公司；（14）收购和保护知识产权；（15）吸引、培训和留住关键人员；（16）遵守适用于Cazoo业务的法律法规；以及（17）标题为 “风险因素” 的部分中列出的其他风险和不确定性” 以及 “表格6-K报告” 中的 “前瞻性陈述”Cazoo Group Ltd 于 2022 年 6 月 9 日和 2022 年 9 月 8 日向美国证券交易委员会（“SEC”）提交，并在随后向美国证券交易委员会提交的文件中提交。上述因素清单并非详尽无遗。您应仔细考虑上述因素以及Cazoo不时向美国证券交易委员会提交的其他文件中包含的披露。这些文件确定并解决了其他重要的风险和不确定性，这些风险和不确定性可能导致实际事件和结果与前瞻性陈述中包含的事件和结果存在重大差异。前瞻性陈述仅代表自发表之日起的陈述。提醒读者不要过分依赖前瞻性陈述，Cazoo不承担任何义务，也不打算更新或修改这些前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件还是其他原因。Cazoo 不保证它会实现其预期...行业和市场数据本演示文稿包括来自Cazoo认为可靠的来源的市场数据和其他统计信息，包括独立的行业出版物、政府出版物或其他已发布的独立来源。一些数据还基于Cazoo的真诚估计，在每种情况下，这些估计都来自其对内部消息来源以及上述独立来源的审查。尽管Cazoo认为这些来源是可靠的，但Cazoo尚未独立验证这些信息，也无法保证其准确性和完整性。关于初步业绩的警示声明本演示文稿中截至2022年12月31日的三个月和全年以及截至2023年2月28日的两个月的财务业绩是初步的、未经审计的，是Cazoo管理层获得的最新信息。初步财务业绩受风险和不确定性的影响，其中许多风险和不确定性不在Cazoo的控制范围内。Cazoo截至2022年12月31日的三个月和全年以及截至2023年3月31日的三个月的实际业绩可能与这些估计的财务业绩有所不同，包括财务结算程序的完成、在本报告发布之日与截至2022年12月31日的三个月和全年财务业绩之间以及截至2022年12月31日的三个月和全年财务业绩之间可能发生的最终调整 2023 年 3 月 31 日最终确定，这种分歧可能是实质性的。此外，这些财务业绩不反映重要的限制、资格和细节，这些限制和细节将包含在截至2022年12月31日的全年财务业绩中，将包含在向美国证券交易委员会提交的20-F表报告中，截至2023年3月31日的三个月将包含在向美国证券交易委员会提交的6-K表报告中。此处包含的初步结果由Cazoo管理层编写，由其负责。Cazoo的独立注册会计师事务所尚未对这些信息进行审计、审查、汇编或执行任何程序。因此，Cazoo的独立注册会计师事务所不对此发表意见或任何其他形式的保证。非国际财务报告准则财务指标本演示文稿包括某些不基于国际财务报告准则的财务指标，包括调整后的息税折旧摊销前利润率和调整后的息税折旧摊销前利润率（统称 “非国际财务报告准则指标”）。除了Cazoo根据国际财务报告准则确定的业绩外，公司还认为，调整后的息税折旧摊销前利润率和调整后的息税折旧摊销前利润率为管理层和投资者评估业务基本表现提供了有用的信息，因为它们消除了某些非现金项目的影响以及某些不代表Cazoo核心运营的指控绩效或操作结果。Cazoo认为，非国际财务报告准则财务信息与根据国际财务报告准则编制的财务指标共同考虑，可能会对投资者有所帮助，因为它为投资者提供了评估Cazoo持续经营业绩和趋势的额外工具，也因为它提供了与过去财务表现的一致性和可比性。但是，Cazoo的管理层并没有孤立地考虑非国际财务报告准则指标，也不会将其作为根据国际财务报告准则确定的财务指标的替代方案。调整后的息税折旧摊销前利润率和调整后息税折旧摊销前利润率仅供补充信息之用，作为分析工具存在局限性，不应将其与国际财务报告准则其他财务指标（例如持续经营期间的亏损）的分析分开考虑，也不应将其作为替代品。调整后息税折旧摊销前利润率和调整后息税折旧摊销前利润率的一些局限性包括它们不能反映营运资金要求或资本支出的影响，Cazoo所在行业的其他公司可能以不同的方式计算调整后的息税折旧摊销前利润率和调整后的息税折旧摊销前利润率，或者使用不同的会计准则，例如美国公认会计准则，这限制了它们作为比较衡量标准的用处。Cazoo敦促投资者审查调整后的息税折旧摊销前利润与下文所列持续经营业务期间亏损的对账情况，不要依靠任何单一的财务指标来评估其业务。调整后的息税折旧摊销前利润定义为经税收、财务收入、财务支出、无形资产折旧、摊销和减值、基于股份的支付支出、可转换票据和嵌入式衍生品的公允价值变动、认股权证和外汇变动的公允价值变动以及与我们的核心业务无关的特殊项目调整后的年度持续经营亏损。调整后的息税折旧摊销前利润率定义为调整后的息税折旧摊销前利润与收入的比率。指导和预测的使用本演示文稿中任何具有前瞻性陈述的财务信息（包括特别是指导和预测）均基于假设，这些假设本质上受到重大不确定性和突发事件的影响，其中许多不确定性和突发事件是Cazoo无法控制的。尽管这些信息、指导和预测必然是推测性的，但Cazoo认为，预测从准备之日起越远，准备潜在财务信息所涉及的不确定性就越高。预测结果所依据的假设和估计本质上是不确定的，受各种重大的商业、经济和竞争风险以及不确定性的影响，这些风险和不确定性可能导致实际结果与预测中包含的结果存在重大差异。警示性声明明确限定了随后所有涉及 Cazoo 或其他事项且归因于 Cazoo 或任何代表其行事的人的书面和口头前瞻性陈述。商标本演示文稿包含 Cazoo 和其他公司的商标、服务标志、商品名称和版权，它们是其各自所有者的财产。
Con n t e n t 迄今为止的进展和机会 2022 财年和 2022 财年第四季度业绩亮点 2022 财年财务业绩和指导摘要说明重点关注单位经济学、降低固定成本基础和最大限度地利用现金流 3
自 2019 年 12 月推出以来实现的目标：注：自 2019 年 12 月推出至2023 年 2 月底在线销售给零售消费者的汽车。根据OC＆C报告，英国的市场规模，2021年6月。根据英国潜在二手车购买者的Engage调查，截至7月22日的英国品牌知名度。在封存的地点可以提供额外的修复容量。1 2023年第一季度零售GPU估计值。本公告中公布的截至2023年3月31日的三个月财务业绩为估计值，未经审计。零售翻新容量每年约为 85k+ 零售单位售出 12万+ 聚焦英国核心市场 ~ 1000 亿英镑内部车辆准备中心 4 4 33k+ 评论 4.5/5.0 UK Brand Aw a re n e s 80% + C u s t o m e r Centers 7 Ret a il GPU 1 ~950 英镑
在 2022 年和 2023 年年初至今取得进一步进展 Laser 专注于优化单位经济实现端到端零售改造将直接购车渠道增长到零售单位销售量的 50% 左右 2022 年运营足迹和员工人数基本完成 2022 年创纪录的12.5亿英镑收入和 65,366 个零售单位基本退出欧盟业务，完全专注于英国市场 5
短期重点关注单位经济学，在英国大型市场实现盈利增长规模约1000亿英镑交易约700万英镑中长期目标今日中长期目标约1％ 5％~40-50k~160k~40万英镑~1,000~1,500万英镑~2,000万英镑~5000万英镑~5000万英镑~2.5亿英镑>7.5亿英镑的市场份额零售单位零售GPU GP潜力 78% 40% 73% 52% 颠覆传统模式经销商在线——11% pt +12% pt 2019 2022 比如使用经销商完成下一次在线购买汽车的考虑、购买（受访者百分比）使用 d 辆车（受访者百分比），仅限司机来源：OC&C 2022 年速度计调查，OC&C 分析。SMMT 2022 年二手车销售数据。OC＆C对英国零售二手车市场的估计值用于市场份额假设。管理层对未来预测和大规模市场份额的估计。注：这些前瞻性预测仅用于说明目的，不应将其视为未来结果的必然指标。6
2022 年第 4 季度和 2022 财年亮点注：截至2022年12月31日的三个月和全年财务信息未经审计。注意：零售GPU（单位毛利）由英国零售和辅助产品收入除以英国零售单位销售量（扣除回报）得出。在2022年的业绩中，欧盟业务被归类为已终止业务。辅助收入包括融资佣金、保修佣金、油漆保护、交付费、管理费和任何附加费。零售单位销售的总收入 12.5 亿英镑 65,366 英镑 403 英镑 +91% 同比 +88%-同比 6% 同比 3.18 亿英镑 17,849 英镑 596 英镑 +39% 同比 +105% 同比 +156% 每零售单位的辅助收入同比收入 400 万英镑 46.5% +159% 同比 +38% 第 4 季度 22:51.5% 2022 财年 7 财年:a c i ll a r y p r o du c t s
改善汽车选择和辅助收入机会改善2022年和2023年第一季度业务单位经济性的行动随着直购渠道的增长改善购买渠道组合、汽车选择和利润率 C o o s u m e r a u e r a u c t i o n 2022 年来源零售的其他汽车 c. 50% 从辅助和融资产品销售中捕捉额外收入机会 41.8% 52.7% 3% 4 5% 5 0% 5% 12 月-1 月 21 日-2 月 22 日-3 月 22 日-4 月 22 日-6 月 22 日-7 月 22 日-8 月 22 日-9 月 22 日 10 月 22 日-11 月 22 日-12 月 22 日22 年第 4 季度财务挂钩率：51.5% 8
优化运营足迹和管理固定成本基础；重点关注英国的机会行动，以改善2022年和2023年第一季度业务的单位经济性（续）通过优化网络和员工人数减少我们的固定成本基础 1511 D e c-31-2 M a r-20-2 3 减少员工 3226 从欧洲大陆撤出以将资源集中在英国的大量机会上风向下零售：Q2 23 Wind-down subs：Q2 23 Cluno 接近完成，风向下：Q2 23 退出：Q4 22 Wind-down：Q1 23 Subs 业务已出售 Rightsizing Operation 占地面积可实现高效的翻新和物流 Cazoo 内部翻新容量从 8 到 4：3 个零售车辆准备和 1 个批发翻新中心每年 85k 多辆汽车同类最佳运营地理位置优化 Cazoo 交付基础设施从 c.250 到 c.190 年左右的汽车运输车队让客户满意 Cazoo 客户中心从 21 到 7 集合、配送、存储、服务、品牌和参与度伯明翰曼彻斯特 T2 W e m b l e y Lakeside Cold Meece Northampton Br i s t o l P or t b u r y Bedford London Chertsey 南安普敦 Cazoo 客户中心车辆准备中心客户服务站点总部 9
2023 年进一步提高零售 GPU 的基石零售 GPU（英镑/单位）2022 年第 4 季度更好股票选择更多直接从消费者那里购买更高 r e f u r b i s h m e n t 效率降低 d a y s 的数量 a y s-to-sall e 提高财务附着率 G r o wi n g a n ci ll reven e streams 2023 年零售业 GPU 接近 1,200 英镑/单位英镑注：向前-前瞻性预测仅用于说明目的，不应将其视为未来业绩的必然指标。零售 GPU 定义为零售和辅助毛利除以销售的零售单位。10
1 销售成本包括订阅工具的1000万英镑（2021年：500万英镑）的折旧，不包括在调整后的息税折旧摊销前利润的计算中。2 SG&A不包括不动产、厂房和设备及使用权资产的折旧、无形资产和商誉的减值、基于股份的付款和特殊项目。3 “调整后的息税折旧摊销前利润” 定义为经税收、财务收入调整后的持续经营业务亏损，财务费用、折旧、无形资产的摊销和减值、股份-基于支付支出、可转换票据和嵌入式衍生品的公允价值变动、认股权证和外汇变动以及与我们的核心业务无关的特殊项目。4 调整后的息税折旧摊销前利润率代表调整后的息税折旧摊销前利润率与收入的比率。11 2022 年运营和财务业绩 Y E-220 万英镑同比 m 英镑评论单位 ('000) 85 49 72% 作为我们购买主张的单位强劲增长，其中零售单位 ('000) 65 35 88% 在网上销售汽车引起了消费者的强烈共鸣收入 1, 249 655 91%创纪录的收入源于单位销量的增加毛利 1 20 23 3. 6% 427-13%-2pp t s-6% 由于2022年初库存清理和推动增长，GP利润率降低，但随着退出率的提高而连续改善毛利率 (%) 1. 6% 零售 GPU（英镑/单位）403 SG&A 2 (284) (196) 45% 投资物流和员工人数推动增长调整后的息税折旧摊销前利润 1,3 (2 54) (1 68) 51% 由于毛利减少和投资减少推动调整后息税折旧摊销前利润率 4 (%)-20. 3%-25. 6% 5. 3pp t 的增长（未经审计）
1 调整包括不动产、厂房和设备及使用权资产的折旧；无形资产的摊销和减值；财务收入；财务支出；基于股份的支付支出；与阿贾克斯公司合并的IFRS 2支出；可转换票据和嵌入式衍生品的公允价值变动、认股权证的公允价值变动和外汇变动；税收抵免；处置集团的减值损失；处置不动产、厂房和设备的损失；出售已终止业务的亏损；亏损售后回租交易；以及准备金变动。12 2022 现金流 YE-22 YE-21 与 2022 年业绩相关的评论百万英镑当年总亏损调整 1 收到的营运资金、利息和税收抵免的变动 (704) 329 124 (544) 包括已终止业务造成的1.86亿英镑亏损 323 (336) 主要是库存变动用于经营活动的净现金 (250) (556) 资本支出和处置 PPE 业务的收购、处置和销售/回租 (43) (32) (44) 包括个人防护装备和技术开发 (191) brumbrum2022 年收购 2022 年用于投资活动的净现金 (76) (235) 可转换票据的净收益库存和认购融资的上市收益已付利息租赁付款和其他融资活动 460-(33) (19)-发行6.3亿美元的可转换债券 626 包括收购Drover的认股权证和行使股票期权的收益 138 与库存流动有关的抵消额 (4) 2022 年 2 月发行的可转换票据的增长 (19) 租赁物业和运输商融资提供的净现金活动 380 741 现金及现金等价物的净增/（减少）54 (50) 外汇差额 11 (1) 年底的现金及现金等价物 258 193 自筹资金库存 ~75 NA（未经审计）
注：前瞻性预测仅用于说明目的，不应将其视为未来结果的必然指标。零售单位 40 — 5 万多个 1 万个批发单位接近 1,200 英镑/单位 2022 年 4.03 英镑约 3 倍零售 GPU 110 英镑至 1.3 亿英镑年度——期末现金 + ~ 150 万英镑——2500 万自筹资金库存 A d j u s ed 息税折旧摊销前利润英镑 (100)-(1.2) m 聚焦单位经济现金季度现金使用量减少到大约 3,000 英镑/季度 GPU 到 2023 年第四季度员工数接近 1,500 英镑 2023 年将员工裁员（已基本完成）至大约 1,500 名员工 2023 年指导方针重申了为实现业绩好转而采取的行动 13 2023 年第四季度销售和收购削减，而 2022 年第四季度削减了 2,500 万英镑
总而言之，自推出以来的三年中，我们取得了巨大成就。我们在英国建立了市场领先的平台、团队、品牌和基础设施。近期将重点放在单位经济学、运营足迹优化和现金渠道最大化上 Swift 的重组交付使我们有信心为未来的盈利增长奠定坚实的基础 14
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资料来源：Auto Trader 和汽车制造商与贸易商协会 (SMMT) 英国二手车交易英国二手车市场 7. 6 7. 6. 6 7. 5 7. 5 7. 0 7. 0 7. 0 7. 0 7. 4 7. 4 7. 9 7. 9 .0 7. 0 9.0 9.0 6.0 6.0 6.0 6.0 6.0 6.0 6.0 6.0 6.0 6.0 6.0 6.0 6.0 6.0 6.0 6.0 6.0 6.0 6.0 6.0 6.0 6.0 6.0 6.0 6.0 6.0 6.0 6.0 6.0 6.0 6.0 6.0 6.0 6.0 6.0 6.0 6.0 6.0 6.0 6.0 6.0 6.0 6.0 6.0 6.0 6.0 6.0 6.0 6.0 6.0 6.0 6.0 6.0 6.0 6.0 200 6 200 7 200 8 201 01 1 2 201 3 201 4 201 5 201 6 201 7 201 8 201 9 202 0 1 2022 交易总数，100 万 16
1 无形资产的摊销和减值包括2.99亿英镑的非现金减值费用，主要与集团修订后的业务计划中采取的行动有关。2 700万英镑的特殊项目包括600万英镑的重组成本，其余部分主要与收购brumbrum产生的交易成本有关。3 “调整后的息税折旧摊销前利润” 定义为经税收、财务收入、财务支出、折旧、摊销调整后的年度持续经营亏损以及无形资产的减值，基于股份的支付费用、可转换票据和嵌入式衍生品的公允价值变动、认股权证和外汇变动的公允价值变动以及与我们的标的业务无关的特殊项目。17 调整后的息税折旧摊销前利润对账（未经审计）Y E-22 m 英镑年率-21 评论本年度亏损 (704) (544) 毛利减少和重组导致亏损增加 14 2022 年决定从已终止业务中撤出本年度的欧盟亏损 186 亏损年度持续经营业务 (518) (529) 调整：税收抵免 (7) (2) 财务收入 (2) (0) 财务支出 53 5 因于 2022 年 2 月发行可转换票据而增加折旧 45 26 无形资产的摊销和减值 1 319 36 包括修订后的商业计划基于股份的付款后的2.99亿英镑的非现金减值 44 44 IFRS 2 上市支出（非现金）-241 工具公允价值变动 (194) (27) 包括可转换票据和嵌入式衍生品、认股权证和外汇特殊项目 2 7 39 2022 年主要是重组成本；2021 年的上市相关费用调整总额264 362 调整后的息税折旧摊销前利润 3 (254) (168) 由于毛利减少和对增长的投资，亏损更大