根据第 497 (b) 条提交
注册文件编号 033-46080
2022 年 1 月 31 日的招股说明书
SPDR®标准普尔 500® ETF 信托
（SPDR 500 信托或信托）
（以前称为 SPDR Trust，系列 1）
（在新加坡境外设立的单位投资信托基金以及
在美国举办）
招股说明书 是根据以下规定发布的
第 13 部分第 2 部分
新加坡的2001年《证券和期货法》
本招股说明书包含以下内容且无效
2022 年 1 月 28 日的美国招股说明书
由 SPDR 500 信托基金发行，随函附上
本招股说明书中提供的集体投资计划是新加坡2001年《证券和期货法》（ 法案）下的认可计划。本招股说明书的副本已提交给新加坡金融管理局（管理局）并由其登记。管理局对招股说明书的内容不承担任何责任。管理局注册 招股说明书并不意味着该法案或任何其他法律或监管要求已得到遵守。管理局没有以任何方式考虑集体投资计划的投资价值。 向管理局注册本招股说明书的日期为2022年1月31日。本招股说明书将于2023年1月31日（注册之日起12个月后）到期。
SPDR 500信托已获准进入新加坡交易所证券交易有限公司 （SGX-ST）的官方名单，SGX-ST已批准在SGX-ST主板上交易和报价SPDR 500信托基金（单位）中的所有 单位以及可能不时发行的单位。新加坡证券交易所对本招股说明书中任何 陈述或表达的观点的正确性不承担任何责任，被纳入新加坡证券交易所官方名单不应被视为SPDR 500信托或各单位的优点。
重要提示：如果您对本招股说明书的内容有疑问，应咨询您的股票经纪人、银行经理、律师、会计师或其他 财务顾问。
SPDR®标准普尔 500®ETF 信托
招股说明书
目录
| 页面 | ||||
| SPDR®标准普尔 500 ®ETF 信托 |
S-3 | |||
| 企业信息 |
S-6 | |||
| 交易和结算 |
S-7 | |||
| 汇率和风险 |
S-11 | |||
| 一般和法定信息 |
S-12 | |||
标准普尔®，标准普尔®，标准普尔 500®，Standard & Poors 500®”, “500®，标准普尔存托凭证 收据®，SPDR®和 SPDR®是标准普尔金融服务有限责任公司的注册 商标，并已获得标普道琼斯指数有限责任公司（S&P）的使用许可，State Street Global Advisors Funds Distributors, LLC再许可使用。根据State Street Global Advisors Funds Distributors, LLC的再许可 允许信托使用这些商标。该信托不由标准普尔、其关联公司或其第三方许可方赞助、认可、出售或营销。
S-2
SPDR®标准普尔 500®ETF 信托
本招股说明书，与SPDR有关®标准普尔 500®ETF信托（SPDR 500 Trust或Trust）根据新加坡2001年《证券和期货法》第13部分第2部分发行，已向新加坡金融管理局存放和注册，新加坡金融管理局对其内容不承担任何责任。
本招股说明书包含信托基金发布的2022年1月28日美国招股说明书（美国 招股说明书），如果没有附件，则该招股说明书无效。美国招股说明书中定义的术语在本招股说明书中使用时应具有相同的含义。
信托财政 的年度末是9月30日。
信托是一家在美国（美国）组建的单位投资信托，是一个发行名为Units的证券的单一基金 ，单位代表信托实际持有的普通股的不可分割所有权权益，这些普通股构成信托投资组合（投资组合证券）。 投资组合是指指数中包含的普通股的投资组合（定义见下文）。该信托旨在提供在扣除支出之前通常与 标准普尔500指数的价格和收益表现相对应的投资业绩®索引（索引）。信托投资组合基本上由构成该指数的所有成分普通股组成，这些普通股根据 的信托协议（定义见下文）的条款进行加权。
在最近一个财年，信托投资组合周转率根据购买或出售信托标的投资 中较小的值计算，以每日平均净资产值的百分比表示，为4％。信托投资组合周转率以月度 平均值的百分比表示，可以在美国招股说明书的第2页和美国招股说明书第23至24页的财务要点部分找到。
截至2022年1月27日，信托的前十大成分股（按权重计）如下：
| 没有。 | 姓名 | 加权 | ||
| 1. |
苹果公司 | 6.77% | ||
| 2. |
微软公司 | 6.14% | ||
| 3. |
亚马逊公司 | 3.32% | ||
| 4. |
Alphabet Inc. | 2.12% | ||
| 5. |
Alphabet Inc. C | 1.97% | ||
| 6. |
Meta Platforms Inc. | 1.90% | ||
| 7. |
特斯拉公司 | 1.84% | ||
| 8. |
伯克希尔哈撒韦公司 B 级 | 1.54% | ||
| 9. |
英伟达公司 | 1.50% | ||
|
10. |
强生公司 | 1.23% | ||
S-3
有关信托投资组合的更多详情，请参阅随附的美国招股说明书第62至67页。所有单位均以美元计价。
信托的发起人（ 保荐人）PDR Services LLC对本招股说明书中包含的信息的准确性承担全部责任，但美国招股说明书中以 “独立注册会计师事务所报告” 为标题提供的信息除外， 在进行所有合理调查后，证实，截至目前为止，本招股说明书中陈述的事实和表达的观点在所有重大方面都是公平和准确的本招股说明书的日期以及 没有其他事实是遗漏的这将使本招股说明书中的任何陈述具有误导性。
信托受自 2004 年 1 月 1 日起经修订并重述的 信托协议（信托协议）管辖，自 2004 年 1 月 27 日起生效，经 2004 年 11 月 1 日修正案（自 2004 年 11 月 8 日起生效）、2009 年 2 月 1 日 修正案（自 2009 年 2 月 13 日起生效）、2009 年 11 月 23 日修正案（自 2010 年 1 月 27 日起生效）修订，在 2017 年 4 月 12 日的一项修正案中，State Street 银行和信托公司（退休受托人）（退休受托人）的退休受托人与保荐人分别订立（自2017年6月16日起生效），由信托受托人（ 受托人）State Street Global Advisors Trust Company（ 受托人）和保荐人之间达成的2017年8月4日修正案（自2017年9月5日起生效）。美国招股说明书中定义的术语在本招股说明书 中使用时应具有相同的含义。
信托协议的副本可在美国马萨诸塞州波士顿铁街一号的State Street Global Advisors Trust Company办公室免费查阅 02210，或State Street Global Advisors Singapors Limited1，位于罗宾逊路 168 号，#33 -01，新加坡首都大厦 068912，新加坡正常工作时间。
投资者 应寻求专业建议，以确定（a）可能的税收后果，（b）法律要求以及（c）根据其国籍、居住地或住所所在地 国家的法律可能遇到的任何外汇限制或外汇管制要求，这些限制或外汇管制要求可能与单位的认购、持有或处置有关。
建议信托投资者仔细考虑美国招股说明书第4至6页 “投资 信托的主要风险” 和《美国招股说明书》第73至74页的 “其他风险信息” 标题下列出的风险因素，并参阅本招股说明书的S-18至第 S-23页，讨论单位投资对美国和新加坡的税收后果。
| 1 | State Street Global Advisors 新加坡有限公司将持有信托协议的副本 供投资者查阅；但是，它绝不是受托人的代理人或充当受托人。 |
S-4
查询
有关信托的所有询问或索取本招股说明书更多副本的请求均应直接提交给投资者的当地经纪人。
| 重要： | 阅读并保留本招股说明书以备将来参考 |
S-5
企业信息
| 信托基金的赞助商： | PDR 服务有限责任公司 c/o 纽约证券交易所控股有限责任公司 11 华尔街 纽约、纽约 我们 10005 | |
| 保荐人关于美国法律的法律顾问： | Davis Polk & Wardwell LLP 列克星敦大道 450 号 纽约、纽约 我们 10017 | |
| 保荐人关于新加坡法律的法律顾问： | 摩根刘易斯斯坦福有限责任公司 10 Collyer Quay #27 -00 海洋金融中心 新加坡 049315 新加坡 | |
| 受托人： | State Street 环球顾问信托公司 铁街一号 马萨诸塞州波斯顿 巴士 02210 | |
| 受托人关于新加坡法律的法律顾问： | Allen & Gledhill LLP 滨海大道一号，#28 -00 新加坡 018989 新加坡 | |
| 审计员： | 普华永道会计师事务所 海港大道 101 号 500 套房 马萨诸塞州波斯顿 巴士 02210 | |
| 美国创作单位分销商： | 阿尔卑斯分销商有限公司 1290 百老汇，1000 套房 科罗拉多州丹佛 我们 80203 | |
S-6
交易和结算
信托单位在新加坡交易所证券交易有限公司 （SGX-ST）上市交易，交易日内的任何时候都可以在二级市场买入和卖出。在 SGX-ST 上交易的单位的市场价格可在新加坡交易所网站上找到 https://www2.sgx.com/securities/securities-prices?code=etfs。授权参与者也可以通过 在受托人的协助下向美国分销商下订单，直接从美国信托购买单位，最低单位为 50,000 个单位或其倍数。创作单位也可以通过在 中向受托人投标来赎回。根据指数提供商标普道琼斯指数有限责任公司（S&P）的确定，进行创作单位交易的目的是存入或交付实物证券和/或现金，这些证券和/或现金构成了 指数中包含的普通股的大量复制。此类购买和赎回只能以当时的估值在美国进行，如本文第 S-7 至 S-10 页以及第 S-13 至 S-14 页在 “赎回” 标题下所述。就此类购买和赎回创作单位而言，评估时间（定义见第 S-13 页）是纽约证券交易所有限责任公司（通常为 4:00）常规交易时段的收盘时间纽约时间下午）。有关交易和结算的更多详情，请参阅随附的美国招股说明书的第7页和第51至60页。
单位的主要交易市场在美国，单位在纽约证券交易所Arca, Inc.（NYSE Arca）上市。投资者应注意 ，单位交易在某些情况下可能会暂停。更多详情请参阅美国招股说明书的第 67 至 68 页和第 73 页。
与其他证券一样，投资者将支付议定的经纪佣金和典型的新加坡清算费和适用税款。 此外，分配给新加坡投资者的现金分红将扣除CDP产生的费用（定义见下文），如果此类费用等于或超过股息金额，则投资者将不会获得任何分配。 经纪佣金可能需要缴纳商品和服务税 (GST)，现行标准税率为百分之七 (7%)。将收取新加坡清算费，目前为合约价值的0.0325％（或CDP可能不时决定的其他金额）。清算费可能需要缴纳新加坡的商品及服务税，现行标准税率为7％（7％）。单位在 SGX-ST 上以美元交易，以 1 个单位的回合手数进行交易。本招股说明书中使用的市场日一词是指可以执行和结算单位交易的工作日。如果信托未能遵守新加坡证券交易所的持续上市要求和广告准则，则在新加坡证券交易所的单位交易可能会暂停 。
对于新加坡的单位持有人，交易和结算流程、他们获得分配的系统或提供信息的 方式等可能与美国招股说明书中规定的信息不同。新加坡单位持有人应
S-7
仔细阅读本招股说明书，与本招股说明书有关的所有询问均应直接联系其当地经纪人。
新加坡证券交易所对包括单位在内的证券继续在新加坡证券交易所上市规定了某些要求 。无法保证新加坡证券交易所维持信托单位上市所需的要求会继续得到满足，新加坡证券交易所不会改变其上市要求，也无法保证这些单位将始终在新加坡证券交易所上市。如果单位从新加坡证券交易所退市，信托将不会终止。如果单位从新加坡证券交易所退市，投资者可以通过 第3节中描述的交付机制将其持有的单位从CDP交付给纽约证券交易所Arca进行交易。本招股说明书第S-9至S-10页从CDP交付单位用于在纽约证券交易所Arca上交易。
1.普通的
单位由信托以无纸化证券的形式发行，这些证券是The Depository 信托公司（DTC）符合条件的仅限账面入账证券。作为仅限入账的证券，单位由一只或多只以Cede & Co.的名义注册的全球证券代表，作为DTC的被提名人，存放在DTC或代表DTC存放。
中央存管局（私人）有限公司（CDP）在DTC持有5700号账户（DTC账户）。 CDP 可以从 DTC（DTC 参与者）中由成员参与者维护的账户接收单位或向其交付单位。
通过CDP系统结算交易只能由CDP的存管代理人或在CDP拥有自己的直接 证券账户的单位持有人进行。投资者可以在CDP开设直接证券账户或在任何存管代理人处开设证券子账户，以在CDP中持有其单位。存款代理人 一词的含义应与2001年《新加坡证券和期货法》第81SF条中赋予它的含义相同。
通过下文讨论的 交付机制，投资者可以在新加坡购买单位并在美国出售，反之亦然。尽管 CDP 和 DTC 在各自的市场结算中都规定了交货与付款 和 免费付款证券转让，两个存管机构之间的所有关联转账仅在 免费付款基础（即没有与证券变动平行的相关现金流动。任何相关的现金转账只能在 DTC 和 CDP 之外直接在买卖双方之间进行 （通过他们自己的安排）。投资者应注意，新加坡时间通常比纽约的东部夏令时（东部标准时间13小时）早12个小时，而且NYSE Arca和SGX-ST不是同时开放的。由于新加坡和美国市场之间的时间差，两个市场之间的单位交易不可能同时进行。有关可能暂停交易或交易的情况的详细信息，请参阅美国招股说明书的第67至68页和 73 页。
S-8
新加坡单位的所有交易和交易必须通过CDP中的 计算机化账面录入（无纸化）结算系统进行结算。投资者应确保在新加坡交易所出售的单位不迟于交易日期后的第二个交易日 之前可以在其CDP账户中结算。
投资者在其 CDP 账户中持有的单位将在交易日期后的 第二个市场日（即 T+2，T 是交易日期）存入或扣除以进行结算。如果在 T+2 下午 1:30 之前单位不在投资者的CDP账户中进行结算，则投资者将在当天下午受到 买入周期的约束。有关买入周期的更多信息，请访问 SGX-ST 网站 http://www.sgx.com.
在没有不可预见的情况下，假设投资者已向其DTC参与者发出了适当的指示，则在正式填写的文件提交给CDP进行处理后，将单位交付到CDP或从CDP交付至少 一个市场日。CDP 在给定市场日的新加坡时间下午 1 点之后收到的指令和表格将被视为在下一个交易日收到，因此将在下一个交易日处理。有关 信托费用和支出的详细信息，请参阅美国招股说明书的第 1 页和第 69 页至第 72 页。
信托基金通过了一项道德守则，该守则在美国招股说明书第91至92页中有描述。
2.向 CDP 交付单位以便在 SGX-ST 上交易
在美国的DTC系统中持有单位并希望在SGX-ST进行交易 的投资者可以直接将单位交割给CDP；这种向CDP DTC账户的账面记账转账可能只能在 上生效免费付款基础。投资者可以在指定交割日期的新加坡时间下午1点之前通知其新加坡经纪人或存管代理向CDP提交交割指令以及 适用的CDP交割费和商品及服务税，从而交付其单位。投资者必须同时指示其DTC参与者在交割日将此类单位存入DTC账户。当 通知其 DTC 账户已存入账户后，CDP 将相应地将单位存入投资者账户。
投资者应 确保其单位及时存入其CDP的证券账户以进行结算。如果投资者无法根据交易交付单位进行结算，CDP可以买入 来对付他或她。
3.从CDP交付单位用于在纽约证券交易所Arca上交易
持有CDP单位并希望在纽约证券交易所Arca进行交易的投资者必须安排将单位存入其与DTC 参与者的账户，以结算任何此类交易，该交易将在交易日期后的第二个交易日进行。对于此类交割，投资者必须提交一份正式填写的CDP
S-9
交割表以及通过其新加坡经纪人或存管代理人支付的适用的 CDP 配送费和商品及服务税，不得迟于美国指定交割日期之后的第二个交易日新加坡时间下午 1 点。投资者必须同时指示其 DTC 参与者预计从 DTC 账户收到相关数量的单位。收到正式填写的CDP交付表后，CDP将 为投资者的证券账户指定相关数量的单位，然后指示DTC按照投资者指定的将单位存入DTC参与者账户。在CDP收到DTC确认单位已从其DTC账户转出后，相关数量的单位将从 投资者证券账户中扣除。
S-10
汇率和风险
在新加坡证券交易所交易的单位以美元计价和交易。只能按照美国招股说明书中规定的方式，按当时以美元计算的当前价值以美元创建单位或兑换 。同样，信托仅持有以美元计价的投资组合证券，而受托人可能进行的 分配以美元计算。
该信托没有能力管理其投资来对冲美元与新加坡元之间汇率 的波动。如果新加坡投资者希望将持有的此类美元或分配额转换为新加坡元，则新加坡元与美元 美元之间的汇率波动可能会影响货币兑换后的收益价值。
S-11
一般和法定信息
1.任命审计员
信托协议规定，信托账目应根据美国法律的要求由受托人不时指定的独立注册公众 会计师进行审计。
2. 受托人的职责和义务
信托协议对受托人规定的关键职责和义务汇总如下：
(i) 受托人将代表信托接受投资组合存款的存款，并有权以其名义或其被提名人或代理人的名义对投资组合证券进行 的注册或转让；
(ii) 受托人必须持有根据信托协议收到的款项作为信托账户的存款；
(iii) 受托人对处置金钱或证券或根据 信托协议进行的评估不承担任何责任，除非其自身存在重大过失、恶意、故意不当行为、故意渎职或鲁莽地无视信托协议规定的职责和义务；
(iv) 如果受托人认为任何诉讼可能涉及 费用或责任，则没有义务出庭、起诉或辩护，除非受托人为此类费用或责任提供合理的担保和赔偿；如果提供了合理的赔偿，受托人应自行决定采取其认为必要的行动，以保护信托和所有受益所有人的权利和利益；
(v) 受托人必须向 经纪人/承销商提供由信托审计师审计的信托账户，经纪人/承销商将向受益所有人提供此类账户；
(vi) 在履行信托协议规定的职能时，受托人不承担任何责任，除非因为 自身的重大过失、恶意、故意不当行为或故意渎职，否则受托人本着诚意采取或可能采取的任何行动是获得授权或在赋予其自由裁量权、权利或权力范围内，或者鲁莽地 无视其职责和义务；
(vii) 受托人必须确保向保荐人支付的款项不用于信托的 支出，但金额不超过金额且用于美国证券交易委员会规定并经信托协议授权的用途的款项除外；
(viii) 受托人必须保存信托协议下所有交易的适当记录和账目， 包括信托协议的创建和赎回
S-12
Creation Units 在其办公室，并在正常工作时间内的所有合理时间开放此类账簿供任何受益所有人查阅；
(ix) 受托人必须按照 1933 年《证券 法》、1934 年《证券交易法》、1940 年《投资公司法》以及美国州或联邦税收法律和法规的要求提交报告和提交此类文件；
(x) 受托人必须在其办公室存档信托协议的认证副本，以及当时生效的每个 信托系列的契约以及其中最新的投资组合证券清单，并将其存档供查阅；以及
(xi) 受托人必须从信托资产中扣除和直接支出 信托协议下产生的所有费用和支出，或者应从信托资产或信托证券的出售中自行偿还用自有资金为此类费用和支出预付的任何款项。
3.合同
单位持有人无需、有义务或无权与任何个人或公司 签订任何与信托有关的合同，无论是租赁还是其他合同。
4.将资产归属信托
受托人对投资信托资金的所有证券和其他财产、为此类投资持有的所有资金、 信托的所有平衡、赎回和其他特殊基金，以及此类财产和基金增值后的所有收入和收益拥有法定所有权，受托人必须将其分离并持有信托中，直到将其分配给单位的 持有人。
5.兑换
信托不由管理公司管理，保荐人或受托人没有义务赎回任何单位。正如 在美国招股说明书第56至60页中所描述的那样，信托本身有义务进行赎回（尽管实际进行赎回的是作为信托代理人的受托人）。
只有Creation Units中的单位才能按其当时的估值进行赎回，该估值是在正确收到赎回的 订单的工作日计算，即评估时间，即纽约证券交易所有限责任公司常规交易时段的收盘时间（通常为纽约时间下午 4:00）。对于通过清算流程进行的赎回，受托人 在视为收到赎回申请之日后的第二个（第二个）NSCC工作日之前，将现金赎回款和股票转移给赎回受益所有人。对于清算 流程之外的赎回，受托人
S-13
在视为收到赎回申请之日后的第二个（第 2）个工作日之前，将现金赎回款和股票转给赎回的受益所有人。受托人将取消赎回时交付的所有单位。有关此过程的进一步描述，请参阅美国招股说明书的第3、56至60和74页。
拥有数量少于整个创作单位（即少于 50,000 个单位）或其倍数的单位的投资者不得将其单位投标给受托人进行赎回。此类投资者只能通过在交易日的任何时间以市场价格在二级市场上出售其单位来处置其单位。
6.单位转移
如本招股说明书第S-8页所述，作为DTC的提名人，Cede & Co. 将成为DTC系统上所有未偿还单位的 注册所有者。单位的实益所有权将显示在DTC或其参与者的记录中。新加坡单位持有人的实益所有权记录将保留在CDP。
不会为单位颁发任何证书。投资者之间的单位转让通常将通过 SGX-ST或NYSE Arca的交易机制进行，如本招股说明书的S-7至S-10页和美国招股说明书第67至68页所述。
7.单位持有人会议；投票；分发年度报告
法律不要求信托召集单位的受益所有人会议。
保荐人、退休受托人和CDP已于2001年5月18日签订了存管协议，并由2009年5月22日的补充 存管协议（CDP存管协议）作为补充，根据该协议，CDP已同意作为新加坡单位的存管机构。保荐人、退休受托人、CDP 和受托人已于 2018 年 12 月 29 日签订了一份更新契约 关于CDP存管协议（更新契约），根据该协议， 除其他外，CDP已同意解除退休受托人的职务并解除其职务，前提是 受托人承诺在各个方面遵守、履行CDP存管协议的条款并受其约束，就好像受托人在CDP存管协议中被指定为该协议的当事方代替退休受托人一样，但须遵守创新契约的条款 和条件。CDP根据CDP存管协议承担的职责包括：(i) 代表在CDP持有证券账户的个人和受权在CDP开设单位子账户的存管代理人 充当纯受托人，(ii) 向CDP账户持有人和存管代理人分配与单位有关的任何适用款项或现金分配，以及 (iii) 提供其存管代理人名单以及在CDP拥有自己的直接证券账户的单位持有人，前提是保荐人或受托人提出要求。
S-14
受托人安排不迟于信托财政年度结束后的第60天，将信托的年度报告邮寄给所有单位持有人， ，包括新加坡的单位持有人。信托基金的最新半年度报告可以在网站 上找到http://www.spdrs.com.sg/etf/fund/ref_doc/Semi_Annual_Report_SPY.pdf.
保荐人或受托人将确保，如果 需要收集和整理对新加坡单位持有人的任何同意或投票，或分发通知、声明、报告、招股说明书、同意书、同意书或其他书面通信，相关的 材料将邮寄给新加坡单位持有人。
8.宣言
特此宣布，在本招股说明书发布之日后的12个月内，或目前生效的法律可能规定的其他 期限内，根据本招股说明书创建或发行任何单位。
9.单位分配
自 2018 年 4 月 16 日起，(1) 保荐人、(2) 信托与 (3) 美国分销商 ALPS Distributors, Inc. (APS) 签订了分销协议，根据该协议，信托和保荐人聘请 APS 以：
(i) 担任 Creation Units 的创作和分销的独家分销商；
(ii) 随时准备接收和处理创作单位的订单；以及
(iii) 与经销商达成安排。
信托和保荐人有责任在受托人收到创作单位创建者或与受托人签订参与者 协议的其他实体提供的必要证券组合和任何适用的现金部分后，尽快在其账簿上记录此类单位 的所有权，金额应为APS要求的金额。受托人与创建创作单位的所有其他人之间必须签订参与者协议。
10.借款权
信托协议中没有规定借款权。
11.保荐人、受托人和指定做市商
赞助商
PDR Services LLC （PDR）最初是根据美国特拉华州法律作为一家公司组建的，随后于1998年4月6日在特拉华州转换为有限责任公司。2008 年 10 月 1 日，纽约证券交易所控股有限责任公司（前身为 ）
S-15
名为纽约证券交易所泛欧交易所控股有限责任公司（NYSE Holdings）收购了美国证券交易所有限责任公司（Amex）及其所有子公司，包括 信托的保荐人PDR。PDR的成立是为了担任Amex交易所交易基金和其他单位投资信托的保荐人。在信托被撤销、被继任者取代、辞职或信托协议 终止之前，PDR将一直是信托的保荐人。目前，赞助商不得因其作为赞助商提供的服务而获得报酬。
PDR是洲际交易所（ICE）的间接全资子公司 。ICE是一家上市实体，在纽约证券交易所交易，代码为ICE。
受托人
自 2017 年 6 月 16 日 起，退休受托人辞去了信托受托人的职务。保荐人任命受托人（退休受托人的全资子公司）为信托的受托人。信托基金 获得的服务和支付的受托人费用并未因受托人身份的变化而发生变化。退休受托人继续保存信托的会计记录，担任信托的托管人和过户代理人，并提供行政服务，包括 提交某些监管报告。
受托人是根据美国马萨诸塞州 联邦法律组建的有限目的信托公司。受托人是退休受托人的直接全资子公司，因此受联邦储备系统监管，受适用的美国联邦和州银行和信托法律的约束，并受到 美国联邦储备委员会以及马萨诸塞州银行专员和那些州和国家的监管机构的监督受托人的分支机构设在那里。
根据信托协议, 受托人, 除其他外，担任信托的托管人。在这方面，信托 的资产应由受托人持有或听从受托人的命令，代表单位持有人并为其专属权益。信托协议不允许受托人将信托资产的保管委托给另一托管人。 受托人必须确保， 除其他外，信托投资组合的调整是根据法律和信托协议进行的。
在信托被解雇、辞职或信托协议终止之前，受托人将继续担任信托的受托人。受托人以信托受托人身份获得的报酬 在美国招股说明书中进行了描述，并反映在其中包含的财务报表中。如果受托人没有重大过失、恶意、故意不当行为或故意不当行为，或者鲁莽地无视信托协议规定的职责和义务，则受托人应获得信托的赔偿，并使受托人免受因接受 或管理信托以及根据信托协议的规定采取的任何行动而产生或与之相关的任何损失、责任或开支。
S-16
指定做市商
新加坡证券交易所信托的指定做市商是Flow Traders Asia Pte。Ltd. 或可能不时指定的其他 合格方。指定的做市商必须在新加坡证券交易所的二级市场为单位开市，为单位提供流动性充足的市场 ，方法包括向潜在卖方报出买入价，并根据新加坡交易所的做市要求在新加坡交易所的做市要求向潜在买家报价。
信托的指定做市商可能会不时发生变化。信托的 指定做市商的最新名单可在以下网址获得 http://www.sgx.com.
为避免疑问，如果指定做市商没有按照新加坡交易所的做市要求履行职责，为 的单位提供足够流动性的市场，则保荐人和 受托人均不对任何人所做或遗漏或遭受的任何损失承担责任。
12.对标的证券行使投票权
受托人（而不是单位的受益所有人）作为受托人拥有对信托中所有有表决权的股票进行投票的专有权。 受托人在允许的范围内对每家发行人的有表决权的股票进行投票，其比例关系与每个此类发行人的所有其他股票的投票比例关系（称为镜像投票）相同，如果不允许，则投弃权票。 受托人不对任何人就此类投票问题采取任何行动或未采取任何行动承担任何责任。当 受托人以个人身份拥有证券或单位时，受托人对证券或单位的投票权没有任何限制。
13.对 信托持有的证券的调整
信托投资组合证券不受管理，受托人会不时调整此类证券，以 保持投资组合证券与指数证券的构成和权重之间的对应关系。
14.金融衍生品的使用
受托人不得代表信托使用或投资金融衍生品。
15.证券借贷和回购交易
受托人不得代表信托进行任何证券借贷交易或回购交易。
16.向受益所有人分配
受托人获得与信托标的证券有关的所有股息和其他分配的现金（包括受托人从信托中变现的款项
S-17
出售证券、期权、认股权证或此类证券获得的其他类似权利），并通过DTC和DTC参与者 将其分配（减去费用、支出和任何适用的税款）分配给单位的受益所有人。分发过程的描述载于美国招股说明书的第10页和第75至77页。新加坡单位持有人的这些分配安排将相同，他们将通过CDP获得 应享权利。分配给新加坡投资者的现金分红将扣除CDP产生的费用。如果此类费用等于或超过股息金额，则投资者将不会获得任何股息。
17.同意
作为信托的审计师，普华永道会计师事务所已对发布本招股说明书 给予书面同意，但尚未撤回其书面同意，并在本招股说明书中提及的形式和背景中酌情提及 (i) 其名称和 (ii) 其报告。本招股说明书中提及的报告不是由 普华永道会计师事务所为纳入本招股说明书而编写的。
Davis Polk & Wardwell LLP（就美国法律而言，作为 保荐人的法律顾问）已对纳入本招股说明书或以本招股说明书中形式和背景提及其名称给予书面同意，但尚未撤回其书面同意。
18.重要税务信息
| A. | 某些美国联邦所得税注意事项 |
以下描述了个人（即 就美国联邦所得税而言，非居民外国个人、外国公司、外国信托或外国房产（非美国）对单位的实益所有权对美国联邦所得税产生的某些后果。持有人）。以下讨论不适用于非美国人持有人是非居民外国个人，在任何应纳税年度在美国停留183天或以上。这样的非美国持有人应就投资信托对他们的特定税收后果向他们的税务顾问咨询 。以下讨论提供了与非美国人有关的一般税务信息。持有人以单位投资 ，但这并不意味着全面描述了可能与特定非美国人相关的所有美国联邦所得税注意事项持有人决定投资单位。 鉴于非美国人，本次讨论并未描述可能相关的所有税收后果持有人适用于 非美国人的特殊情况或税收后果受特殊规则约束的持有人，例如曾是美国公民或居民的非居民外国个人；外籍实体；受控外国公司；被动的 外国投资公司；适用于《守则》第 892 条的外国政府或用于美国联邦所得税目的的免税组织。
S-18
如果出于美国联邦所得税目的被归类为合伙企业的实体持有 个单位，则合伙人的美国联邦所得税待遇通常取决于合伙人的地位和合伙企业的活动。合伙企业持有单位和此类合伙企业中的合伙人应根据其具体情况，就 持有和处置单位的特定美国联邦所得税后果咨询其税务顾问。
这次 的讨论基于经修订的1986年《美国国税法》（以下简称《美国国税法》）、行政声明、司法裁决以及截至本文发布之日的最终、临时和拟议的财政条例，其中任何一项均可修改 ，可能具有追溯效力。
我们敦促单位的潜在购买者就美国联邦所得税和遗产税法对其特定情况的适用以及任何州、地方或非美国税务司法管辖区法律产生的任何税收后果咨询其税务顾问。
非美国人的美国联邦所得税持有人取决于非美国人的收入是否为收入持有人从信托中获得的资金实际上与非美国的贸易或业务有联系持有人在美国的行为（如果适用的税收协定要求 ，则归因于非美国持有的美国常设机构持有人）。如果收入是非美国人来自 信托的持有人与此类非美国人开展的美国贸易或业务没有有效的联系持有人（或者，如果适用的税收协定有规定，则为非美国持有人 持有人在美国没有常设机构），向此类非美国人分配投资公司的应纳税所得额（如美国招股说明书中所述）持有人 通常需要按30％的税率（或适用的税收协定下更低的税率）缴纳美国联邦预扣税。目前，美国和新加坡之间没有所得税协定。只要满足某些要求，则不对信托支付的股息征收此 预扣税，前提是支付股息的基础收入包括来自美国的利息收入或短期资本收益，如果这些收益直接由非美国人收取，则无需缴纳 美国预扣税。持有人（分别为与利息相关的分红和短期资本收益分红）。
非美国如美国招股说明书所述，信托收入与美国 贸易或业务没有有效关联的持有人（或者，如果适用的税收协定有此规定，则未在美国设立常设机构）的资本利得分红和信托保留的任何被指定为未分配资本收益的金额通常免征美国联邦所得税。此外，这样的非美国对于在 出售或交换单位时获得的任何收益，持有人通常免征美国联邦所得税。
如果信托收入与 非美国人经营的美国贸易或业务有效相关持有人（如果适用的税收协定要求）可归属于由非美国人维持的美国常设机构Holder)，
S-19
投资公司应纳税所得额的任何分配、任何资本收益分红、信托保留的任何被指定为未分配资本收益的金额以及出售或交换单位时实现的任何收益 都将按适用于出于美国联邦所得税目的的单位持有人的税率缴纳美国联邦所得税。欲了解更多信息，请参阅美国招股说明书中的 联邦所得税对美国持有人的影响。非美国持有人是公司的也可能需要缴纳美国分支机构利得税。
将就单位的某些付款 向美国国税局 (IRS) 提交信息申报表，也可能与支付出售或以其他方式处置单位的收益有关提交。非美国持有人可能需要缴纳分配、 赎回或以其他方式处置单位所得的备用预扣税（如果此类非美国）持有人不证明其非美国身份将受到伪证处罚或以其他方式规定豁免。 备用预扣税不是额外税。根据备用预扣税规则预扣的任何款项均允许作为抵免额抵免非美国人持有人应缴美国联邦所得税（如果有 ），并可能赋予非美国公民权利退款持有人，前提是及时向国税局提供所需信息。
为了有资格获得美国对利息相关股息的预扣税豁免，有资格获得美国备用 预扣税豁免，并有资格根据所得税协定降低美国对信托分配的预扣税税率，非美国持有人通常必须向预扣税义务人提交一份正确执行的 美国国税局表格（通常是 W-8BEN 表格或表格） W-8BEN-E，（如适用）。为了申请退还对未分配净资本收益征收的任何 TRUST 级 税、任何预扣税或任何备用预扣税，非美国持有人必须获得美国纳税人识别号并提交美国联邦所得税申报表， 即使非美国纳税人也是如此否则，持有人无需获得美国纳税人识别号或提交美国所得税申报表。
根据该守则（FATCA）第1471至1474条，除非外国实体向预扣税义务人提供证明和其他信息（可能包括与在外国实体中拥有权益或账户的美国 个人的所有权有关的信息），否则通常对向某些外国实体（包括金融中介机构）支付单位的 股息征收 30% 的预扣税。财政部和美国国税局已经发布了拟议法规，其中（i）规定可预扣款项将不包括处置 可以在美国产生股息或利息的财产所得的总收益，否则在2018年12月31日之后会出现这种情况，并且（ii）规定在最终法规发布之前，纳税人可以依赖拟议法规的这些条款。如果征收 FATCA 预扣税，则非外国金融机构的单位的受益所有人通常可以通过提交美国联邦所得税申报表（这可能需要大量 ）获得任何预扣金额的退款
S-20
管理负担）。非美国持有人应就FATCA对其单位投资可能产生的影响咨询其税务顾问。
| B. | 某些新加坡税收注意事项 |
以下是单位所有权和处置 对新加坡所得税、印花税和遗产税的重大后果的一般描述。以下摘要讨论无意也无意全面分析在新加坡被视为 为新加坡居民纳税人或其他人的单位所有权和处置相关的所有税收后果。单位的潜在投资者应就其特定情况的税收后果咨询自己的税务顾问。本描述无意也不构成 法律或税务建议，其依据是截至本招股说明书发布之日现已生效的法律、法规和解释。但是，法律、法规和解释随时可能发生变化，任何变更都可能追溯到单位所有权之日。这些法律法规也有不同的解释，相关税务机关或法院稍后可能会不同意以下列出的解释或结论。
普通的
除 的某些例外情况外，新加坡纳税居民和非居民公司对在新加坡产生或来自新加坡的收入以及在 新加坡收到或视为收到的外国收入缴纳新加坡所得税。
但是，在以下情况下， 居民企业纳税人在新加坡收到或视为收到的分支机构利润、股息和服务收入等外国来源的收入免税（受某些条件限制）：
| (a) | 外国收入是在获得这些收入的外国司法管辖区纳税的。对国外收入征税的税率 可能与总体税率不同； |
| (b) | 在新加坡获得外国收入时 ，获得收入的外国司法管辖区的最高公司税率至少为15％；以及 |
| (c) | 所得税主计长确信免税将有利于新加坡税务 居民公司。 |
居民和非居民个人通常对在新加坡产生或来自新加坡的 收入征税。
新加坡纳税居民个人在 2004 年 1 月 1 日当天或之后 在新加坡收到或视为收到的所有来自国外的个人收入（除非此类收入是通过新加坡的合伙企业获得的，或者海外工作是新加坡就业的附带收入，或者个人在新加坡有 贸易/业务并且该个人正在从事贸易/业务
S-21
海外是他在新加坡开展贸易/业务的附带条件，或者个人代表新加坡政府在海外工作）将在 新加坡免税。个人在2004年1月1日或之后从新加坡来源获得的某些投资收入也将免税。
如果公司在新加坡行使对业务的控制和管理，则公司被视为新加坡的纳税居民；控制和 管理是就战略事务（例如公司政策和战略）做出决策。通常，制定战略决策的公司董事会会议的地点是 决定在哪里行使控制和管理的关键因素。就所得税而言，如果个人是在纳税年度之前的日历年中，他是在 新加坡停留/工作至少 183 天或连续工作了三年的外国人，在新加坡连续工作了两个日历年且其总停留时间至少为 183 天（担任上市公司 的董事除外），则该个人被视为新加坡的纳税居民，演艺人员或专业人士），或者如果他是新加坡公民或新加坡永久居民，通常是居住在新加坡，临时缺席除外。
税率
自2010课税年度（即截至2009年的日历年度）起，公司 税率为17％。从2020课税年度起，正常应纳税所得的前10,000新元将有资格获得75％的免税，接下来的190,000新加坡元的正常应纳税所得额再获得50％的税收减免。对于新成立的公司（前三个课税年度中的任何一个在2020课税年度内或之后）， 的第一个100,000新加坡元的正常应纳税所得将有资格获得75％的免税，接下来的100,000新加坡元的正常应纳税收入再获得50％的免税。
新加坡纳税居民个人应按累进税率纳税。自2017评估年度（即日历年 于2016年结束）以来，最高边际税率为22％。
非居民个人的就业收入按 15% 的统一税率或累进居民税税率（以较高的税额为准）征税。自2017课税年度起，非居民个人的税率（某些降低的 最终预扣税率除外）已从20％提高到22％。这是为了保持非居民个人的税率与居民个人的最高边际税率之间的平等。
根据 当前的金融和财政政策，新加坡政府不时给予的所有纳税居民都将受到新加坡政府不时给予的退税和豁免的影响。
S-22
股息税
股息在申报应支付的当年累积。
通常，以下股息无需纳税：
| (a) | 新加坡居民公司在2008年1月1日当天或之后根据一级公司税制度支付的股息，合作社除外； |
| (b) | 居民个人在 2004 年 1 月 1 日或之后在新加坡收到的外国股息。如果居住在新加坡的 个人通过新加坡的合伙企业获得外国来源的股息，则在满足某些条件的情况下，这些股息可以免征新加坡税；以及 |
| (c) | 来自房地产投资信托基金（REIT）的收入分配，不包括 个人通过在新加坡的合伙企业或在房地产投资信托基金中经营贸易、业务或专业而获得的分配。 |
资本利得税
通常，买入和卖出股票或其他金融工具所产生的利润或损失被视为个人投资。 这些利润是资本收益，无需纳税。
出于新加坡所得税的目的，采用 FRS 109 待遇
此外，自2018年1月1日起，财务报告准则109（FRS 109）取代了之前的 财务报告准则39（FRS 39）。对于单位持有人来说，这意味着，出于所得税的目的，根据FRS 109，无论处置情况如何，他们都可能需要确认收益或损失，而且，与 以前对FRS 39的方法不同，公司无法选择退出FRS 109的税收待遇。
可能受 FRS 109 规定的税收待遇的单位持有人应就新加坡所得税的后果咨询自己的会计和税务顾问。
印花税
不会对与单位相关的转账工具征收印花税 。如果信托的受托人变更，则任何影响任命新受托人以及将信托资产从 现任受托人转移到新受托人的文件均不征收印花税。
遗产税
新加坡政府于 2008 年 2 月 15 日宣布，对于在 2008 年 2 月 15 日及之后发生的死亡，将取消遗产税。
S-23
19.查询和投诉
投资者可以通过以下免费电话联系阿尔卑斯寻求有关信托的任何澄清： +1-866-732-8673.
20.有关索引的其他 信息
指数提供者是标普道琼斯指数有限责任公司（S&P），它独立于受托人 。除其他因素外，如果标准普尔收到的信息不准确或不完整，则指数的计算可能不准确或不完整。对指数及其计算或任何相关信息的准确性或完整性不作任何保证、陈述或 保证。标准普尔可随时更改或修改计算和编制指数及其任何相关公式、成分公司和 因子的过程和基础，恕不另行通知。
标准普尔不时更改构成该指数的指数证券。由于此类变化，单位的价格可能会上涨或下跌。如果其中一家成分公司将其证券退市，或者如果一家新的符合条件的公司将其 证券上市并加入指数，则指数的构成也可能会发生变化。如果发生这种情况，受托人将酌情更改信托投资的指数证券的权重或构成，以实现投资目标。因此， 投资单位通常会反映指数成分不时变化的情况，而不一定反映指数在投资单位时的构成方式。
信托持有的指数证券将被动反映其证券包含在指数中的公司的分布。 因此，指数中任何公司的财务状况或股票表现的不利变化不会导致信托出售该公司的股票，并且可能会对信托的净资产 价值和单位的交易价格产生不利影响。受托人将有限的自由裁量权从基金中撤出该公司的证券。
受托人附属公司SSGA FD与标准普尔之间的 许可协议（许可协议）向SSGA FD授予使用该指数以及使用标准普尔与信托相关的某些商品名称和商标的许可。 指数也是确定投资组合构成的基础。目前，许可协议计划于 2031 年 11 月 29 日终止，但其期限可在未经 单位任何受益所有人同意的情况下延长。如果该指数不再可供基金使用，受托人将寻找合适的替代指数，受托人认为该指数的股票敞口与该指数相同或基本相似。 许可协议中没有与指数使用有关的实质性条件，这可能会阻碍基金实现其投资目标。
有关该指数的更多信息可在线获得 http://www.spindices.com.
S-24
21. 追踪错误风险
信托的费用和支出、投资组合证券与构成指数的指数证券 之间的不完美相关性、股价四舍五入、指数和监管政策的变化等因素可能会影响受托人与指数表现保持密切关联的能力。因此，信托的回报可能会偏离指数 ，因此无法保证信托基金能够全面追踪该指数的表现。可以不时调整投资组合证券，以反映该指数 证券构成或证券权重的任何变化，以期最大限度地减少信托总回报相对于指数表现的跟踪误差。
22. 浓度
如果该指数包括集中在特定股票、行业或行业组中的指数证券，则信托可能会受到这些股票表现的不利影响，并受到价格波动的影响。此外，如果信托集中在单一股票、一组股票、行业或一组行业上，则它可能更容易受到任何单一的 经济、市场、政治或监管事件的影响。
23. 通知
信托单位是特定投资产品（定义见美国金融管理局通知 SFA 04-N12：关于投资产品销售的通知 和新加坡管理局第 FAA-N16 号通知：关于投资产品建议的通知）和除规定资本市场产品（定义见2018年 证券和期货（资本市场产品）条例）以外的资本市场产品。
S-25
SPDR®标准普尔 500®ETF 信托
（SPY 或信托）
（单位投资信托基金）
SPDR 在美国主要上市交易所®标准普尔 500®ETF 信托：纽约证券交易所 Arca, Inc.
在 SPY 符号下
2022 年 1 月 28 日的招股说明书
美国证券交易委员会尚未批准或拒绝批准这些证券，也没有透露本招股说明书的准确性或充分性。任何 相反的陈述均为刑事犯罪。信托证券（单位）不由联邦存款保险公司或美国政府任何其他机构提供担保或保险，此类单位存款或 债务也不由任何银行提供担保或保险。信托的此类单位涉及投资风险，包括本金损失。
版权所有 2022 PDR Services LLC
| 目录 | ||||
| 页面 | ||||
| 摘要 |
1 | |||
| 投资目标 |
1 | |||
| 信托的费用和开支 |
1 | |||
| 信托投资和投资组合周转率 |
2 | |||
| 分红 |
3 | |||
| 兑换单位 |
3 | |||
| 投票权；仅限入书的系统 |
3 | |||
| 信托协议的修订 |
3 | |||
| 投资信托的主要风险 |
4 | |||
| 信任绩效 |
6 | |||
| 购买和销售信息 |
7 | |||
| 税务信息 |
7 | |||
| 标准普尔 500 指数 |
8 | |||
| 股息和分配 |
10 | |||
| 股息和资本收益 |
10 | |||
| 不提供股息再投资服务 |
10 | |||
| 联邦所得税 |
11 | |||
| 信托的税收 |
12 | |||
| 对美国持有人的税收后果 |
13 | |||
| 对非美国人的税收后果持有者 |
17 | |||
| 独立注册会计师事务所的报告 |
19 | |||
| 资产负债表 |
20 | |||
| 运营声明 |
21 | |||
| 净资产变动表 |
22 | |||
| 财务要闻 |
23 | |||
| 财务报表附注 |
25 | |||
| 投资时间表 |
35 | |||
| 其他信息（未经审计） |
50 | |||
| 信托的组织 |
51 | |||
| 创作单位的购买和赎回 |
51 | |||
| 购买（创作） |
51 | |||
| 兑换 |
56 | |||
| 目录 | ||||
| 页面 | ||||
| 仅限图书入场的系统 |
60 | |||
| 投资组合调整 |
62 | |||
| 对投资组合存款的调整 |
65 | |||
| 交易所上市和交易 |
67 | |||
| 交易所的二级交易 |
67 | |||
| 单位的交易价格 |
68 | |||
| 持续发行单位 |
68 | |||
| 信托费用 |
69 | |||
| 受托人费用比额表 |
71 | |||
| 净资产价值的确定 |
72 | |||
| 其他风险信息 |
73 | |||
| 有关股息和 分配的更多信息 |
75 | |||
| 一般政策 |
75 | |||
| 投资限制 |
77 | |||
| 投资公司的投资 |
77 | |||
| 年度报告 |
77 | |||
| 福利计划投资者注意事项 |
78 | |||
| 索引许可证 |
79 | |||
| 赞助商 |
81 | |||
| 受托人 |
87 | |||
| 存放处 |
89 | |||
| 分销商 |
89 | |||
| 信托协议 |
89 | |||
| 信托协议的修订 |
89 | |||
| 信托协议的终止 |
90 | |||
| 法律意见 |
91 | |||
| 独立注册会计师事务所和财务 报表 |
91 | |||
| 道德守则 |
91 | |||
| 与二级市场交易和表现相关的信息和比较 |
92 | |||
标准普尔®， 标准普尔®，标准普尔 500®，Standard & Poors 500®”, “500®，标准普尔存托凭证 收据®，SPDR®和 SPDR®是标准普尔金融服务有限责任公司的注册 商标，并已获得标普道琼斯指数有限责任公司（S&P）的使用许可，State Street Global Advisors Funds Distributors, LLC再许可使用。根据State Street Global Advisors Funds Distributors, LLC的再许可 允许信托使用这些商标。该信托不由标准普尔、其关联公司或其第三方许可方赞助、认可、出售或营销。
i
摘要
投资目标
信托基金 旨在提供在扣除支出之前，通常与标准普尔500指数的价格和收益表现相对应的投资业绩®索引（索引）。
信托的费用和开支
该表估算了信托每年支付的费用和开支，因此您在购买和持有单位时间接支付这些费用和开支。 不反映您可以为在二级市场购买和销售单位而向金融中介机构支付的经纪佣金和其他费用。
| 单位持有人费用： |
没有 | |||
| （直接从您的投资中支付的费用） |
年度信托普通运营费用估算：
（您每年支付的费用占投资价值的百分比）
|
当前估计的年度信托普通运营 费用 |
占的百分比 信托平均净资产 |
|||
| 受托人费用 |
0.0583 | % | ||
| 标准普尔许可费 |
0.0302 | % | ||
| 市场营销 |
0.0044 | % | ||
| 其他运营费用 |
0.0016 | % | ||
|
|
|
|||
| 总计 |
0.0945 | % | ||
未来的应计支出将主要取决于信托的净资产水平和支出水平。
1
自成立以来，投资增长了10,000美元(1)(2)
| (1) | 过去的表现并不一定表明信托基金将来的表现。 |
| (2) | 自1997年9月30日起，信托的财政年度结束时间从12月31日更改为 9月30日。 |
信托投资和投资组合周转率
信托旨在通过持有指数中包含的普通股的投资组合（以下简称 “投资组合”）来实现其投资目标， 投资组合中每只股票的权重与该股票在指数中的权重基本对应。
在本招股说明书中， 投资组合证券一词是指信托实际持有的构成信托投资组合的普通股，而指数证券一词是指指数中包含的普通股，由指数提供商标普道琼斯指数有限责任公司（S&P）确定。在任何时候，投资组合都将包括尽可能多的指数证券。为了保持投资组合证券和指数证券的构成与 权重之间的对应关系，State Street Global Advisors信托公司（受托人）或其母公司State Street Bank and Trust Company（SSBT）不时调整投资组合，以 符合标准普尔对指数证券在指数中的身份和/或相对权重所做的定期更改。受托人或SSBT汇总其中的某些调整，并至少每月对投资组合进行一次更改，如果指数发生重大变化，则更频繁地更改 。
信托在买入和卖出 证券（或交出其投资组合）时可能会支付交易成本，例如经纪佣金。如果指数中指数证券进行大量再平衡，则此类交易成本可能会更高，当单位存入应纳税账户时，这也可能导致更高的税收。这些 成本未反映在信托年度估计的普通运营费用中，会影响信托的业绩。在最近的财政年度中，信托投资组合
周转率为其投资组合平均价值的4％。信托投资组合周转率不包括从 处理中接收或交付的证券
2
创建或兑换单位。投资组合周转率将取决于指数的变化以及信托协议的要求（定义见下文 信托组织）。
尽管信托可能无法在任何特定时间拥有某些指数证券，但信托通常将大量投资于 指数证券，这应该使指数的表现与信托的表现密切相关。有关该指数的更多信息，请参阅下面的标准普尔500指数。信托不持有或 交易期货或掉期，也不是商品池。
分红
股息按季度支付，即在四月、七月、十月和一月的最后一个工作日（定义见购买和赎回创建单位购买 （创建））。参见股息和分配以及有关股息和分配的其他信息。
兑换单位
只有 某些机构投资者（通常是做市商或其他经纪交易商）可以直接通过信托购买或赎回单位，而且他们只能在被称为创建单位的 50,000 个单位的大型区块中这样做。请参阅 购买和赎回创作单位赎回和信托协议，了解有关受益所有人权利的更多信息（定义见仅限Book-Entry系统）。
投票权；仅限入书的系统
受益所有人无权就信托进行投票，除非涉及终止以及信托 协议中另有明确规定。参见信托协议。单位由一只或多只以Cede & Co.的名义注册的全球证券代表，该证券是存托信托公司（DTC）的代名人，存放在存款信托公司（DTC）或代表DTC存款。 参见 “仅限书籍输入系统”。
信托协议的修订
在本协议所述的某些情况下，受托人和PDR Services, LLC（ 保荐人）可以在未经任何受益所有人同意的情况下不时修改信托协议（定义见信托组织）。保荐人和受托人也可以修改信托协议
经受益所有人同意，可以在某些情况下修改受益所有人的权利。信托协议修正案 执行后，受托人立即安排向受益所有人提供书面通知。参见信托协议的信托协议修正案。
3
投资信托的主要风险
与所有投资一样，投资信托存在某些风险，投资信托可能会蒙受损失。在决定投资单位之前，潜在投资者 应仔细考虑下述风险因素，以及其他风险信息下的其他风险因素和本招股说明书中包含的其他信息。
被动策略/指数风险。 信托没有得到积极管理。相反，信托基金试图追踪 非托管证券指数的表现。这与主动管理的基金不同，后者通常寻求跑赢基准指数。因此，无论特定证券或特定行业或市场板块的当前或预期表现 如何，信托都将持有该指数的成分证券。无论市场状况或个别证券的表现如何，维持对证券的投资都可能导致信托的回报低于信托 采用积极策略时的回报。
指数追踪风险。 虽然信托基金旨在尽可能密切地追踪该指数的表现 （即， 到 与指数实现高度相关性），由于调整投资组合时产生的费用和交易成本 ，信托的回报可能与指数的回报不匹配或没有达到高度的相关性。此外，由于某些指数证券在二级市场不可用或其他特殊的 情况，信托可能并不总是能完全复制指数的表现（例如，如果证券的交易已经停止）。
股票投资和市场风险。 对 信托的投资所涉及的风险与投资任何股票证券基金的风险类似，例如由经济和政治发展、利率变化、证券价格的感知趋势、 战争、恐怖主义行为、传染病传播或其他公共卫生问题等因素引起的市场波动。战争、恐怖主义行为、传染病或其他公共卫生问题的传播、衰退或其他事件等地方、区域或全球事件 可能会对信托及其投资产生重大影响，并可能导致信托净资产价值的溢价或折扣增加。
对信托的投资受任何投资于基础广泛的股票证券投资组合的风险的影响，包括 股价总体水平可能下跌的风险，从而对此类投资的价值产生不利影响。投资组合证券的价值可能会根据投资组合证券发行人财务状况的变化、 股票证券的总体价值以及其他因素而波动。指数证券和投资组合证券的身份和权重会不时变化。
投资组合证券发行人的 财务状况可能会受损，或者股票市场的总体状况可能恶化，这两种情况都可能导致投资组合价值下降，从而导致单位价值下降。由于 信托未得到积极管理，因此发行人的不利财务状况不会导致
4
将从投资组合中删除，除非该发行人被从指数中删除。随着市场对发行人的信心和看法的变化，股票证券容易受到股市普遍波动以及 价值波动性增减的影响。这些投资者的看法基于各种不可预测的因素，包括对政府、经济、货币和财政政策、通货膨胀和 利率、经济扩张或收缩、全球或区域政治、经济和银行危机，以及战争、恐怖主义行为和传染病传播或其他公共卫生问题的预期。
由一种名为 COVID-19 的新型冠状病毒引起的传染性呼吸道疾病疫情于 2019 年 12 月在 中国首次被发现，并于 2020 年 3 月被世界卫生组织宣布为疫情。这种冠状病毒导致了旅行限制、对人员集会的限制（包括关闭或限制餐饮和 娱乐场所以及学校和大学）、关闭企业（或运营受限的企业）、封闭的国际边境、加强入境口岸和其他地方的健康筛查、 中断和医疗服务准备和交付延迟、长期隔离、取消、供应链中断等等消费者需求，以及总体需求担忧和不确定性。 COVID-19 的影响以及未来可能出现的其他传染病疫情可能会以 无法预见的方式对许多国家的经济或整个全球经济、个体发行人和资本市场产生不利影响。COVID-19 疫情引发的公共卫生危机可能会加剧 某些国家或全球其他先前存在的政治、社会和经济风险。COVID-19 疫情的持续时间无法确定。COVID-19 进一步蔓延的风险导致 金融市场存在巨大的不确定性和波动、流动性限制和全球经济混乱，其后果目前是不可预测的。信托的某些投资涉及企业 ，这些企业因 COVID-19 而经历了业务活动放缓或暂时暂停。此外，包括美国联邦储备银行在内的政府和中央银行 采取了前所未有的非同寻常的行动来支持当地和全球经济以及金融市场。这些措施的影响以及它们能否有效缓解经济和市场混乱，要等待 一段时间才能知道。这些因素，以及为预防或控制疫情或其他公共卫生危机（例如 COVID-19 造成的危机）而采取的任何限制性措施，都可能对信托基金的投资产生实质性的 不利影响。
任何给定发行人的普通股持有人比发行人优先股和债务 债务的持有人承担更大的风险，因为作为发行人所有者的普通股股东的权利通常次于该发行人发行的债务或优先股的债权人的权利。此外，与通常在到期时有规定本金应付的债务 证券或通常具有清算优先权并可能有可选或强制赎回条款的优先股不同，普通股有
5
既不是固定本金也不是到期日。只要股票证券仍然未偿还，股票证券的价值就会受到市场波动的影响。投资组合的价值将 在信托的整个生命周期内波动。
无法保证投资组合证券的发行人会支付股息。分配 通常取决于投资组合证券发行人申报的股息，此类股息的申报通常取决于各种因素，包括发行人的财务状况和总体经济状况。
信任绩效
下面的 条形图和表格显示了信托表现的逐年变化，并显示了信托在某些 时间段内的平均年回报率与指数平均年回报率的对比，从而表明了投资信托的风险。信托基金过去的表现（税前和税后）不一定表明信托基金未来的表现。更新的性能信息可在 http://www.spdrs.com 上在线获得 。
条形图中的总回报以及表中显示的总回报和税后回报率 是在假设上一个日历年最后一次收入分配的再投资价格如下所示的情况下计算的（即，12/17/21) 是当年最后一个 工作日的每单位资产净值 (NAV) (即，12/31/21），而不是此类分配的实际再投资价格，即下一个日历年1月最后一个工作日的资产净值（例如，1/31/22)。因此，上一个日历年的实际 绩效计算可能与下面的条形图和表格中显示的有所不同。信托不提供股息再投资服务（参见股息和分配），因此投资者 的表现可能与下面的条形图和表格中显示的有所不同。
年度总回报率（截至12月31日的年度）
最高季度回报率：截至2020年6月30日的季度为20.44％。
最低季度回报率：截至2020年3月31日的季度为19.60％。
6
平均年度总回报率（截至2021年12月31日的期间）
表中列出的税后申报表是使用历史最高的个人联邦边际 所得税率计算得出的，并不反映州和地方税的影响。您的实际税后申报表将取决于您的具体纳税情况，可能与下表所示有所不同。税后回报与通过延税安排（例如401（k）计划或个人退休账户）持有单位的投资者无关。 税后的回报可能超过税前回报率，这是因为假设单位持有人在出售商品时实现资本亏损会获得税收优惠。
| 过去 一年 |
过去 五年 |
过去 十年 |
||||||||||
| 信任 |
||||||||||||
| 税前退货 |
28.52 | % | 18.30 | % | 16.40 | % | ||||||
| 分派税后申报表 |
28.11 | % | 17.82 | % | 15.88 | % | ||||||
| 分配、出售或赎回创作单位的税后申报表 |
17.11 | % | 14.76 | % | 13.78 | % | ||||||
| 指数（不反映任何费用、开支或税款的扣除额） |
28.71 | % | 18.47 | % | 16.55 | % | ||||||
购买和销售信息
信托的个别单位可以通过您的 经纪交易商在纽约证券交易所Arca, Inc.（以下简称 “交易所”）上以市场代码SPY购买和出售。单位的交易市场价格可能高于资产净值（溢价）或小于资产净值（折扣）。单位还在新加坡交易所证券交易有限公司（股票代码S27）、东京股票 交易所（代码 1557）和澳大利亚证券交易所上市和交易。将来，Units可能会在其他非美国交易所上市和交易。除了 交易所、新加坡交易所证券交易有限公司、东京证券交易所和澳大利亚证券交易所之外，还可以在其他交易市场或场所购买单位。
只有某些 机构投资者（通常是做市商或其他经纪交易商）才允许直接通过信托购买或赎回单位，而且他们只能在50,000个单位的大型区块中购买或赎回单位，即Creation Unit 。Creation Unit 交易是为了换取存入或交付实物证券和/或现金，构成指数所含证券的重要复制品。
税务信息
除非您通过延税安排（例如401（k）计划或个人退休账户）进行投资，否则信托将以普通收入和/或资本收益的形式向您进行目前预计应纳税的分配。有关更多信息，请参阅下面的联邦所得税。
7
标准普尔 500 指数
该指数包括五百（500）家入选公司，所有这些公司都在国家证券交易所上市，涵盖超过24个独立的行业集团。 截至2021年12月31日，该指数中最大的五个行业群体是：软件 9.53%；技术、硬件、存储和外围设备 7.18%；半导体和半导体设备 6.37%；互动 媒体与服务 6.31%；以及 IT 服务 4.48%。自1968年以来，该指数一直是美国商务部追踪美国经济关键部门的主要指标清单的一部分。有关该指数市场 价值的最新信息可从市场信息服务获得。指数是在不考虑信托的情况下确定、组成和计算的。
S&P 不负责也不参与单位的创建或出售，也不参与确定信托购买或出售指数证券或投资组合证券的时间、定价或数量和比例。本招股说明书中有关标准普尔和该指数的 信息来自赞助商认为可靠的来源，但赞助商对此类信息的准确性不承担任何责任。
下表显示了该指数在1960年至2021年期间的实际表现。所显示的结果不应被视为代表该指数未来可能产生的 收益率或资本收益或亏损。
不应将结果视为信托基金未来 表现的代表。
| 年 |
日历年底指数值* | 日历年终指数价值 1960=100 | 改进的索引日历年 | 日历年底产量** | ||||||||||||
| 1960 |
58.11 | 100.00 | — | % | 3.47 | % | ||||||||||
| 1961 |
71.55 | 123.13 | 23.13 | 2.98 | ||||||||||||
| 1962 |
63.10 | 108.59 | –11.81 | 3.37 | ||||||||||||
| 1963 |
75.02 | 129.10 | 18.89 | 3.17 | ||||||||||||
| 1964 |
84.75 | 145.84 | 12.97 | 3.01 | ||||||||||||
| 1965 |
92.43 | 159.06 | 9.06 | 3.00 | ||||||||||||
| 1966 |
80.33 | 138.24 | –13.09 | 3.40 | ||||||||||||
| 1967 |
96.47 | 166.01 | 20.09 | 3.20 | ||||||||||||
| 1968 |
103.86 | 178.73 | 7.66 | 3.07 | ||||||||||||
| 1969 |
92.06 | 158.42 | –11.36 | 3.24 | ||||||||||||
| 1970 |
92.15 | 158.58 | 0.10 | 3.83 | ||||||||||||
| 1971 |
102.09 | 175.68 | 10.79 | 3.14 | ||||||||||||
| 1972 |
118.05 | 203.15 | 15.63 | 2.84 | ||||||||||||
| 1973 |
97.55 | 167.87 | –17.37 | 3.06 | ||||||||||||
| 1974 |
68.56 | 117.98 | –29.72 | 4.47 | ||||||||||||
| 1975 |
90.19 | 155.21 | 31.55 | 4.31 | ||||||||||||
| 1976 |
107.46 | 184.93 | 19.15 | 3.77 | ||||||||||||
8
| 年 |
日历年底指数值 | 日历年终指数价值 1960=100 | 改进的索引日历年 | 日历年底产量** | ||||||||||||
| 1977 |
95.10 | 163.66 | –11.50 | % | 4.62 | % | ||||||||||
| 1978 |
96.11 | 165.39 | 1.06 | 5.28 | ||||||||||||
| 1979 |
107.94 | 185.75 | 12.31 | 5.47 | ||||||||||||
| 1980 |
135.76 | 233.63 | 25.77 | 5.26 | ||||||||||||
| 1981 |
122.55 | 210.89 | –9.73 | 5.20 | ||||||||||||
| 1982 |
140.64 | 242.02 | 14.76 | 5.81 | ||||||||||||
| 1983 |
164.93 | 283.82 | 17.27 | 4.40 | ||||||||||||
| 1984 |
167.24 | 287.80 | 1.40 | 4.64 | ||||||||||||
| 1985 |
211.28 | 363.59 | 26.33 | 4.25 | ||||||||||||
| 1986 |
242.17 | 416.75 | 14.62 | 3.49 | ||||||||||||
| 1987 |
247.08 | 425.19 | 2.03 | 3.08 | ||||||||||||
| 1988 |
277.72 | 477.92 | 12.40 | 3.64 | ||||||||||||
| 1989 |
353.40 | 608.15 | 27.25 | 3.45 | ||||||||||||
| 1990 |
330.22 | 568.26 | –6.56 | 3.61 | ||||||||||||
| 1991 |
417.09 | 717.76 | 26.31 | 3.24 | ||||||||||||
| 1992 |
435.71 | 749.80 | 4.46 | 2.99 | ||||||||||||
| 1993 |
464.45 | 802.70 | 7.06 | 2.78 | ||||||||||||
| 1994 |
459.27 | 790.34 | –1.54 | 2.82 | ||||||||||||
| 1995 |
615.93 | 1,059.92 | 34.11 | 2.56 | ||||||||||||
| 1996 |
740.74 | 1,274.70 | 20.26 | 2.19 | ||||||||||||
| 1997 |
970.43 | 1,669.99 | 31.01 | 1.77 | ||||||||||||
| 1998 |
1,229.23 | 2,115.35 | 26.67 | 1.49 | ||||||||||||
| 1999 |
1,469.25 | 2,528.39 | 19.53 | 1.14 | ||||||||||||
| 2000 |
1,320.28 | 2,272.04 | –10.14 | 1.19 | ||||||||||||
| 2001 |
1,148.08 | 1,975.70 | –13.04 | 1.36 | ||||||||||||
| 2002 |
879.82 | 1,514.06 | –23.37 | 1.81 | ||||||||||||
| 2003 |
1,111.92 | 1,913.47 | 26.38 | 1.63 | ||||||||||||
| 2004 |
1,211.92 | 2,085.56 | 8.99 | 1.72 | ||||||||||||
| 2005 |
1,248.29 | 2,148.15 | 3.00 | 1.86 | ||||||||||||
| 2006 |
1,418.30 | 2,440.72 | 13.62 | 1.81 | ||||||||||||
| 2007 |
1,468.36 | 2,526.86 | 3.53 | 1.89 | ||||||||||||
| 2008 |
903.25 | 1,554.38 | –38.49 | 3.14 | ||||||||||||
| 2009 |
1,115.10 | 1,918.95 | 23.45 | 1.95 | ||||||||||||
| 2010 |
1,257.64 | 2,164.24 | 12.78 | 1.87 | ||||||||||||
| 2011 |
1,257.60 | 2,164.17 | –0.003 | 2.23 | ||||||||||||
| 2012 |
1,426.19 | 2,454.29 | 13.41 | 2.19 | ||||||||||||
| 2013 |
1,848.36 | 3,180.79 | 29.60 | 1.89 | ||||||||||||
| 2014 |
2,058.90 | 3,543.10 | 11.39 | 2.01 | ||||||||||||
| 2015 |
2,043.94 | 3,517.36 | –0.73 | 2.20 | ||||||||||||
| 2016 |
2,238.83 | 3,852.74 | 9.53 | 2.10 | ||||||||||||
| 2017 |
2,673.61 | 4,600.95 | 19.42 | 1.83 | ||||||||||||
| 2018 |
2,506.85 | 4,313.97 | –6.24 | 2.14 | ||||||||||||
9
| 年 |
日历年底指数值 | 日历年终指数价值 1960=100 | 改进的索引日历年 | 日历年底产量** | ||||||||||||
| 2019 |
3,230.78 | 5,559.77 | 28.88 | % | 1.80 | % | ||||||||||
| 2020 |
3,756.07 | 6,463.73 | 16.26 | 1.48 | ||||||||||||
| 2021 |
4,766.18 | 8,202.00 | 26.89 | 1.27 | ||||||||||||
| * | 来源：标准普尔。未扣除费用、开支或税款。 |
| ** | 资料来源：标准普尔。收益率是通过将总现金分红除以 指数中股票的总市值得出的。 |
股息和分配
股息和资本收益
单位持有人在四月、七月、十月和一月的最后一个工作日收到一笔金额，相当于适用期内 投资组合证券申报的任何现金分红金额，扣除与信托运营相关的费用和支出以及税款（如果适用）。由于此类费用和支出，单位的股息收益率通常低于 指数的股息收益率。尽管目前所有此类分配都是按季度进行的，但在某些有限的情况下，受托人可能会改变此类分配的时间。
信托在任何应纳税年度确认的任何资本收益收入如果在该年度内未分配，则至少每年在下一个应纳税年度的 1月进行分配。信托基金可能会在年底后不久进行额外分配，以满足经修订的1986年《美国国税法》（ 法）规定的某些分配要求。
分配金额可能因时期而有很大差异。在有限的某些情况下，也可以向单位持有人支付特别股息 。请参阅有关股息和分配的更多信息。投资者应就与信托股息相关的税收后果以及与单位销售或赎回相关的 相关税收后果咨询税务顾问。
不提供股息再投资服务
信托不提供股息再投资服务。经纪交易商可自行决定提供股息再投资服务，根据该服务，按当前市场价格在二级市场上额外购买 个单位。投资者应咨询其经纪交易商，以获取有关该经纪交易商提供的任何股息再投资计划的更多信息。
通过股息再投资服务再投资于额外单位的现金分配，如果由投资者经纪交易商提供，则将是 应纳税股息，其程度与以现金形式获得的股息相同。
10
联邦所得税
以下是关于拥有和处置单位的重大美国联邦所得税后果的描述。以下讨论提供了与投资单位有关的一般税收 信息，但并不旨在全面描述可能与特定个人决定投资单位有关的所有美国联邦所得税注意事项。这次 讨论并未描述根据单位受益所有人的特殊情况可能相关的所有税收后果，包括替代性最低税收后果、医疗保险缴款税后果和适用于受特殊规则约束的受益所有人的税 后果，例如：
| • | 某些金融机构； |
| • | 受监管的投资公司； |
| • | 房地产投资信托； |
| • | 使用 的证券交易商或交易者按市值计价税务会计方法； |
| • | 作为套期保值交易、跨界交易、洗牌出售、转换交易或整合 交易的一部分持有单位的人或对这些单位进行推定出售的人； |
| • | 用于美国联邦所得税目的的功能货币不是美元 美元的美国持有人（定义见下文）； |
| • | 出于美国联邦所得税 的目的，被归类为合伙企业或以其他方式被视为直通实体的实体； |
| • | 某些前美国公民和居民以及外籍实体； |
| • | 免税实体，包括个人退休 账户或 Roth IRA；或 |
| • | 保险公司。 |
如果出于美国联邦所得税目的被归类为合伙企业的实体持有单位，则合伙人的美国联邦所得税待遇通常取决于合伙人的地位和合伙企业的活动。合伙企业持有单位和此类合伙企业中的合伙人应根据其具体情况，就持有 和处置单位的具体美国联邦所得税后果咨询其税务顾问。
以下讨论仅适用于以下单位的所有者：(i) 出于美国联邦所得税的目的， 被视为此类单位的受益所有人，并且 (ii) 将此类单位作为资本资产持有。
本次讨论以 《守则》、行政声明、司法裁决以及截至本文发布之日的最终、临时和拟议的财政条例为基础，其中任何一项都可能发生变化，可能具有追溯效力。
11
我们敦促单位的潜在购买者就其特定情况适用 美国联邦所得税和遗产税法以及任何州、地方或非美国税务司法管辖区法律产生的任何税收后果咨询其税务顾问。
信托的税收
信托基金认为，在截至2020年9月30日的应纳税年度内，根据《守则》第M分章（RIC），它有资格成为受监管的投资公司，并打算在本和未来的应纳税年度获得RIC资格。 假设信托符合资格并满足下述分配要求，则信托通常无需为及时分配给其单位持有人 （单位持有人）的收入缴纳美国联邦所得税。
要获得任何应纳税年度的RIC资格，除其他外，信托必须满足该应纳税年度的收入测试和资产 多元化测试。具体而言，(i) 该应纳税年度信托总收入的至少90％必须包括股息；利息；某些证券贷款的付款；出售或 其他处置股票、证券或外币的收益；与投资此类股票、证券或货币的业务相关的其他收入（包括但不限于期权、期货或远期合约的收益）； 和来自利息的净收入在合格的公开交易合伙企业中（例如收入、合格RIC收入）以及(ii) 信托持有量必须实现多元化，这样 应纳税年度的每个季度末，(a) 信托总资产价值中至少有50％由现金和现金、其他RIC的证券、美国政府证券和其他证券代表，对于任何 发行人，此类其他证券的金额不得超过信托总资产价值的5％，且不超过信托总资产价值的5％ 超过该发行人未偿还的有表决权证券的10％，以及（b）不超过信托总资产价值的25％是 投资 (x) 投资于信托控制的任何一家发行人或两家或多家发行人的证券（美国政府证券或其他 RIC 的证券除外），这些发行人从事相同、相似或相关的交易或业务，或 (y) 投资于一个或多个合格上市合伙企业的证券。合格上市合伙企业通常被定义为出于美国联邦所得税目的被视为合伙企业的实体 如果 (i) 该实体的权益是在既定证券市场上交易或者可在二级市场或其实质等价物上轻松交易，并且 (ii) 此类实体在相关 应纳税年度的总收入中只有不到90％由符合条件的RIC收入组成。信托在来自合格上市合伙企业以外的合伙企业的收入中所占的份额才会被视为合格RIC收入，前提是此类收入 如果直接由信托获得，则该收入 本应构成合格RIC收入。
为了免征其分配的 收入的美国联邦所得税，信托必须及时向其单位持有人分配 (i) 其投资公司应纳税所得额（在扣除之前确定）的至少 90%
12
信托支付的股息）和（ii）其每个应纳税年度的净免税利息收入。通常，RIC投资公司 在任何应纳税年度的应纳税所得额均为其应纳税所得额，在确定时不考虑净资本收益（即长期净资本收益超过净短期资本损失），并进行某些其他调整。信托未及时分配给其单位持有人的任何应纳税的 收入，包括任何净资本收益，都将按正常公司税率缴纳美国联邦所得税。
对于在每个日历年内未能分配的某些款项，RIC将缴纳不可扣除的4％消费税。为了避开这种消费税 税，RIC必须在每个日历年度分配的金额至少等于 (i) 其该日历年度普通应纳税所得额的98％，(ii) 截至该日历年10月31日的 一年期资本收益净收入的98.2％，以及（iii）前几年未分配的任何普通收入和资本收益之和。为了确定 信托是否符合该分配要求，(i) 本应在10月31日之后的日历年度部分中考虑的某些普通收益和亏损将被视为在下一个日历年的 的1月1日产生，(ii) 信托将被视为分配了已缴纳美国联邦所得税的任何收入或收益。
如果信托未能获得RIC资格或未能在任何应纳税年度满足90％的分配要求，则该信托将按常规公司税率对其应纳税所得额（包括净资本收益）缴纳美国联邦 所得税，即使此类收入分配给了单位持有人，并且收益和利润的所有分配都将作为股息收入纳税。对于美国企业持有人（定义见下文），这种 分配通常有资格获得所收到的股息扣除，并将构成美国个人持有人的合格股息收入。参见联邦所得 税收对美国持有人分配的税收影响。此外，在重新申请 税收作为RIC之前，可能需要信托确认未实现收益、缴纳税款并进行分配（可能要收取利息费用）。但是，如果信托未能通过上述收入测试或多元化测试，则可以通过及时纠正此类失败、纳税和/或向美国国税局（IRS）提供此类不合格通知 来避免失去其RIC地位。
为了满足免征美国联邦所得 和消费税所必需的分配要求，信托可能被要求进行超过投资组合证券收益率表现的分配，并可能被要求出售证券。
对美国持有人的税收后果
本节中的讨论仅适用于美国持有人。美国持有人是 (i) 美国 州的公民或居民的个人；(ii) 公司或其他
13
实体作为公司应纳税，在美国、美国任何州或哥伦比亚特区的法律下创建或组建；或 (iii) 不论来源如何均需缴纳美国联邦所得税的 收入的遗产或信托。
分布。信托的分配 普通收益和短期净资本收益的分配，除下文所述的合格股息收入分配外，通常应作为普通收入向美国持有人纳税，前提是 是从信托当前或累计收益和利润中支付的，根据美国联邦所得税的目的确定。无论美国持有人拥有单位的时间长短，净资本收益的分配（或视同分配，如下所述）均应作为长期 资本收益纳税。分配超过信托当前和累计收益和利润的金额将被视为资本回报， 将适用于并减少美国持有人以其单位计算的基数。如果任何此类分配的金额超过美国持有人以其单位计算的基数，则超出部分将被视为出售或交换单位的收益。
信托在任何应纳税年度进行分配的最终税收特征要等到应纳税 年度结束后才能确定。因此，信托在应纳税年度的总分配额可能会超过其当前和累计的收益和利润。 资本回报率例如，如果信托分配与投资组合存款相关的现金金额（见下文 在 “购买和赎回创造单位购买（创建）” 中定义），则可能会产生分配。 资本回报率分配更有可能发生在未偿还单位数量大幅波动的时期 。
向 个人或其他非公司美国持有人分配信托合格股息收入将被视为合格股息收入，因此将按照适用于长期资本收益的税率征税，前提是美国持有人 符合某些持有期和其他单位要求，并且信托符合标的股票的某些持有期和其他要求。合格股息收入 通常包括国内公司的股息和符合某些特定标准的外国公司的股息。
信托向美国公司持有人分配的股息才有资格获得所得股息扣除额，前提是股息包括有资格获得信托所得股息扣除的股息的分配，信托符合 对标的股票的某些持有期要求，并且美国持有人符合股票标的股份的某些持有期和其他要求。符合获得的股息 扣除条件的股息通常是国内公司的股息。
14
信托基金打算至少每年分配其净资本收益。但是，如果信托保留任何净的 资本收益用于再投资，则它可以选择将此类净资本收益视为已分配给单位持有人。如果信托做出这样的选择，则每位美国持有人都必须将其在未分配净资本 收益中所占的份额申报为长期资本收益，并有权在信托为此类未分配净资本收益缴纳的美国联邦所得税中应得的份额作为抵免自己的美国联邦所得税（如果有），并在正确提交的美国联邦所得税申报表中申请 退款抵免额超过了此类纳税义务。此外，每位美国持有人都有权通过其在 此类未分配净资本收益中所占份额与相关抵免和/或退款之间的差额来增加其单位的调整后税基。如果信托在应纳税年度保留全部或部分净资本收益，则无法保证信托会做出这一选择。
由于分配的税收待遇取决于信托当前和累计的收益和利润，因此 收购单位后不久收到的分配可能是应纳税的，尽管从经济角度来看，分配代表了美国持有人初始投资的回报。尽管股息通常在支付时被视为已分配，但出于美国联邦所得税的目的，在10月、11月或12月申报 ，在其中一个月份的指定日期支付给在册的单位持有人，并在次年1月支付的股息将被视为由信托分配， 由单位持有人在申报当年的12月31日收到。单位持有人将每年收到有关美国联邦分配税收状况的通知。
单位的销售和赎回。通常，在出售或以其他方式处置单位时，美国持有人将确认资本 收益或亏损，其金额等于出售或其他处置实现的金额与相关单位的美国持有人调整后的税基之间的差额（如果有）。如果美国持有人在出售或其他处置之日相关单位的持有期超过一年，则此类收益或损失通常为长期资本收益 或亏损。根据现行法律，美国非公司持有人确认的净资本收益（即长期净资本收益超过短期 净资本损失的部分）通常需要缴纳比适用于普通收入的税率更低的美国联邦所得税。
美国持有人在出售或以其他方式处置持有六个月或更短的单位时确认的损失将被视为长期资本损失，其范围为 就此类单位获得的（或视为已收到，如上所述）的长期资本收益的分配。此外，如果美国持有人在出售或其他处置之前或之后的 30 天内收购单位或 签订收购单位的合同或期权，则不允许因出售或其他处置单位而蒙受损失。在这种情况下，将调整购置单位的基础，以反映不允许的损失。
如果美国持有人在兑换单位时获得实物分配（这必须构成创造单位，如 在购买和赎回创作中所述）
15
单位赎回），美国持有人将实现收益或亏损，其金额等于截至股票赎回之日的总公允市场价值与赎回中获得的 现金与美国持有人调整后相关单位的税基之间的差额。美国持有人对已分配股票的初始税收基础通常等于赎回 之日各自的公允市场价值。美国国税局可能会断言，由此产生的任何损失都可能得不到承认，理由是美国持有人的经济状况没有实质性变化。信托不会出于美国联邦所得税目的确认收益或亏损 ，以赎回创作单位的实物分配为目的。
根据美国财政部法规，如果美国持有人 承认个人美国持有人损失了200万美元或以上的单位，或美国公司持有人损失了1000万美元或以上的单位，则该美国持有人必须在国税局8886表格上向美国国税局提交披露声明。在许多情况下，投资组合证券的直接 股东不受该报告要求的约束，但根据目前的指导方针，RIC的股东并不豁免。根据这些法规，损失可申报这一事实并不影响法律 对美国持有人对损失的处理是否恰当的决定。某些州可能有类似的披露要求。
投资组合 存款。将投资组合存款（定义见下文购买和赎回创造单位购买（创建））转入信托后，美国持有人通常将实现投资组合存款中包含的每只股票的收益或亏损 ，其金额等于该股票的所得金额与该股票的美国持有人基础之间的差额（如果有）。投资组合存款中包含的每只 股票的收到金额是通过在投资组合存款中包含的所有股票中分配一笔金额来确定的，该金额等于收到的创作单位的公允市场价值（自 投资组合存款转移之日确定）加上从信托获得的任何现金金额，减去美国持有人向信托支付的任何现金金额。这种分配是根据截至投资组合存款转移之日 的相对公允市场价值对此类股票进行的。美国国税局可以断言，将投资组合存款转移到信托所造成的任何损失都可能得不到承认，理由是美国持有人 的经济状况没有实质性变化。该信托不会出于美国联邦所得税目的确认发行创作单位以换取投资组合存款的收益或亏损。
备份预扣税和信息报告。除非美国持有人是免税收款人，否则 对商品的付款以及出售或以其他方式处置商品所得的收益将受到信息报告的约束。除非 (i) 美国持有人是免税收款人或 (ii) 美国持有人提供 正确的纳税人识别号（通常在 IRS 表格 W-9 上）并证明其不受备用预扣税的约束，否则美国持有人将需要缴纳所有此类金额的备用预扣税。备用预扣税不是额外税。任何预扣的金额
16
根据备用预扣税规则， 可以抵免美国持有人的美国联邦所得税义务，并可能使美国持有人有权获得退款，前提是 及时向美国国税局提供所需信息。
非美国人的税收后果持有者
本节中的讨论仅适用于 非美国持有者。非美国持有人是出于美国联邦所得税的目的，是Units的受益所有人，并且是非居民外国人 个人、外国公司、外国信托或外国财产。以下讨论不适用于非美国人持有人是非居民外国个人，在任何应纳税年度在美国居留 183 天或更长时间；曾是美国公民或居民的非居民外国个人；外籍实体；受控外国公司；被动外国投资公司；适用于《守则》第 892 条的外国政府 或用于美国联邦所得税目的的免税组织。这样的非美国持有人应就投资信托对他们的特定税收后果咨询税务顾问 。非美国人的美国联邦所得税持有人取决于非美国人的收入是否为收入持有人从信托中获得的资金实际上与非美国的贸易或业务有联系持有人在美国的行为（如果适用的税收协定要求 ，则归因于非美国持有的美国常设机构持有人）。
如果收入是非美国人来自信托的持有人与美国交易 或此类非美国人开展的业务没有有效的联系。持有人（或者，如果适用的税收协定有规定，则为非美国持有人Holder 在美国没有常设机构（ 州），而是将投资公司的应纳税所得分配给此类非美国人持有人通常需要缴纳美国联邦预扣税，税率为30％（或适用的税收协定 下的更低税率）。只要满足某些要求，则不对信托支付的股息征收该预扣税，前提是支付股息的基础收入包括来自美国的利息收入 或短期资本收益，如果这些收益直接由非美国人收取，则无需缴纳美国预扣税。持有人（分别为与利息相关的股息和短期资本收益 分红）。
非美国信托收入与美国贸易或业务无实际关系（或者，如果适用的税收协定有此规定，则不在美国设有常设机构）的持有人通常可免征资本利得分红和信托保留的任何 金额的美国联邦所得税。此外，这样的非美国持有人在出售 或交换单位时获得的任何收益通常免征美国联邦所得税。
如果信托的收入与非美国人经营的美国贸易或业务有效相关持有人（如果适用的税收协定要求的话）是
17
归因于由非美国维持的美国常设机构持有人），投资公司应纳税所得额的任何分配、任何 资本收益分红、信托保留的任何指定为未分配资本收益的金额以及出售或交换单位时实现的任何收益都将按适用于美国持有人的税率 缴纳美国联邦所得税。非美国持有人是公司的也可能需要缴纳美国分支机构利得税。
将就单位的某些付款向美国国税局提交信息申报表，也可能与支付出售或以其他方式处置单位所得收益 有关提交。非美国持有人可能需要缴纳分配、赎回或其他处置单位所得的备用预扣税（如果此类非美国）。持有人不证明其非美国身份将受到伪证处罚或以其他方式规定豁免。备用预扣税不是额外税。根据备用预扣税规则预扣的任何金额 都允许抵免非美国人持有人应缴美国联邦所得税（如果有），并可能授予 非美国人的权利退款持有人，前提是及时向国税局提供所需信息。
在 中，为了有资格获得美国对利息相关股息的预扣税豁免，有资格获得美国备用预扣税豁免，并有资格根据收入 税收协定获得降低的美国信托分配预扣税税率，即非美国持有人通常必须向预扣税义务人提交一份正确填写的美国国税局表格（通常是 W-8BEN 表格或 表格）W-8BEN-E，（如适用）。为了申请退还对未分配净资本收益征收的任何信托级别税款、任何预扣税或任何备用预扣税， a Non-U.S.持有人必须获得美国纳税人识别号并提交美国联邦所得税申报表，即使非美国纳税人也是如此否则，持有人不需要 获得美国纳税人识别号或提交美国所得税申报表。
根据法典 （FATCA）第1471至1474条，除非外国实体向预扣税义务人提供 证明和其他信息（可能包括与美国人在外国实体中的权益或账户的所有权有关的信息），否则通常对向某些外国实体（包括金融中介机构）支付的单位股息征收30％的预扣税。财政部和美国国税局已经发布了拟议法规，其中（i）规定 可预扣款项将不包括处置可产生美国来源股息或利息的财产的总收益，否则在2018年12月31日之后会出现这种情况，并且（ii）规定，在最终法规发布之前， 纳税人可以依赖拟议法规的这些条款。如果征收 FATCA 预扣税，则非外国金融机构的单位的受益所有人通常可以通过提交美国联邦所得税申报表（这可能会带来沉重的管理负担）获得预扣的任何 金额的退款。非美国持有人应就FATCA 对其单位投资可能产生的影响咨询其税务顾问。
18
SPDR 标准普尔 500®ETF 信托
独立注册会计师事务所的报告
致SPDR S&P 500 ETF Trust的受托人和单位持有人
对财务报表的意见
我们审计了截至2021年9月30日的SPDR标准普尔500ETF信托基金（ Trust）随附的资产负债表，包括投资表，以及截至2021年9月30日的三年中每年的相关运营和净资产变动报表，包括相关附注，以及截至2021年9月30日的五年中每年的财务摘要 财务报表）。我们认为，根据美利坚合众国普遍接受的会计原则，财务报表在所有重大方面公允列报了 信托截至2021年9月30日的财务状况、截至2021年9月30日的三年中每年的经营业绩和净资产变化，以及 截至2021年9月30日的五年中每年的财务摘要。
意见依据
这些财务报表由信托管理层（受托人）负责。我们的责任是根据我们的审计对 Trusts 的财务报表发表意见。我们是一家在上市公司会计监督委员会（美国）（PCAOB）注册的公共会计师事务所，根据 美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们必须在信托方面保持独立性。
我们根据PCAOB的标准对这些财务报表进行了 审计。这些标准要求我们计划和进行审计，以合理地确定财务报表是否存在重大错报， 是错误还是欺诈所致。
我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序， 无论是错误还是欺诈所致，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查有关财务报表中数额和披露的证据。我们的审计还包括 评估管理层（受托人）使用的会计原则和做出的重大估计，以及评估财务报表的总体列报方式。我们的程序包括通过与托管人和经纪人的通信确认截至2021年9月30日 拥有的证券；当没有收到经纪人的回复时，我们执行了其他审计程序。我们认为，我们的审计为我们的意见提供了合理的依据。
/s/普华永道会计师事务所
马萨诸塞州波斯顿
2021年11月23日
自1993年以来，我们一直担任SPDR信托中一家或 家投资公司的审计师。
19
SPDR 标准普尔 500®ETF 信托
资产负债表
2021年9月30日
| 资产 |
||||
| 按价值投资于非关联发行人（注2） |
$ | 383,794,896,887 | ||
| 按价值投资受托人和保荐人的关联公司 |
1,007,294,059 | |||
|
|
|
|||
| 投资总额 |
384,802,190,946 | |||
| 现金 |
1,194,645,231 | |||
| 应收股息的非关联发行人（注2） |
236,424,350 | |||
| 应收股息关联发行人（注2） |
2,259,739 | |||
|
|
|
|||
| 总资产 |
386,235,520,266 | |||
|
|
|
|||
| 负债 |
||||
| 以实物形式赎回的部分不可分割权益（单位）单位应支付 |
693,609 | |||
| 应计受托人费用（注3） |
18,454,797 | |||
| 应计营销费用（注3） |
7,278,879 | |||
| 应付分配 |
1,307,415,573 | |||
| 应计费用和其他负债 |
49,137,129 | |||
|
|
|
|||
| 负债总额 |
1,382,979,987 | |||
|
|
|
|||
| 净资产 |
$ | 384,852,540,279 | ||
|
|
|
|||
| 净资产包括： |
||||
| 实收资本（注4） |
$ | 393,622,836,281 | ||
| 可分配收益总额（亏损） |
(8,770,296,002 | ) | ||
|
|
|
|||
| 净资产 |
$ | 384,852,540,279 | ||
|
|
|
|||
| 每单位资产净值 |
$ | 429.22 | ||
|
|
|
|||
| 未偿单位（授权单位数目不限） |
896,632,116 | |||
|
|
|
|||
| 投资成本： |
||||
| 无关联发行人 |
$ | 378,966,589,394 | ||
| 受托人和保荐人的关联公司（注3） |
1,041,233,480 | |||
|
|
|
|||
| 投资总成本 |
$ | 380,007,822,874 | ||
|
|
|
见随附的财务报表附注。
20
SPDR 标准普尔 500®ETF 信托
运营声明
| 年末 9/30/21 |
年末 9/30/20 |
年末 9/30/19 |
||||||||||
| 投资收益 |
||||||||||||
| 非关联发行人的股息收入（注2） |
$ | 5,063,477,430 | $ | 5,344,744,140 | $ | 5,569,189,037 | ||||||
| 受托人和保荐人的股息收入关联公司 |
15,321,426 | 15,314,759 | 14,842,022 | |||||||||
| 预扣的外国税款 |
(484,053 | ) | — | — | ||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| 总投资收益 |
5,078,314,803 | 5,360,058,899 | 5,584,031,059 | |||||||||
| 费用 |
||||||||||||
| 受托人开支（注3） |
203,372,449 | 156,390,558 | 129,443,668 | |||||||||
| 标准普尔牌照费（注3） |
105,207,778 | 85,102,695 | 79,275,442 | |||||||||
| 营销费用（注3） |
15,493,874 | 19,590,285 | 36,911,835 | |||||||||
| 法律和审计费用 |
616,921 | 405,831 | 605,028 | |||||||||
| 其他开支 |
4,823,485 | 4,688,948 | 1,591,672 | |||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| 支出总额 |
329,514,507 | 266,178,317 | 247,827,645 | |||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| 净投资收益（亏损） |
4,748,800,296 | 5,093,880,582 | 5,336,203,414 | |||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| 已实现和未实现收益（亏损） |
||||||||||||
| 以下各项的已实现净收益（亏损）： |
||||||||||||
| 投资非关联发行人 |
(3,076,057,194 | ) | (2,843,848,543 | ) | (1,874,707,476 | ) | ||||||
| 受托人和保荐人的投资关联公司 |
(6,071,948 | ) | (8,520,407 | ) | (2,398,982 | ) | ||||||
| 实物赎回非关联发行人 |
72,888,738,765 | 33,362,317,592 | 19,405,809,495 | |||||||||
| 实物赎回关联发行人 |
114,827,869 | 79,983,578 | 39,060,086 | |||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| 已实现净收益（亏损） |
69,921,437,492 | 30,589,932,220 | 17,567,763,123 | |||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| 以下各项未实现升值/折旧的净变动： |
||||||||||||
| 投资非关联发行人 |
11,150,654,602 | 4,637,256,785 | (13,388,014,704 | ) | ||||||||
| 受托人和保荐人的投资关联公司 |
69,456,986 | (19,657,458 | ) | (33,757,839 | ) | |||||||
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| 未实现升值/折旧的净变动 |
11,220,111,588 | 4,617,599,327 | (13,421,772,543 | ) | ||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| 已实现和未实现净收益（亏损） |
81,141,549,080 | 35,207,531,547 | 4,145,990,580 | |||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| 运营净资产净增加（减少） |
$ | 85,890,349,376 | $ | 40,301,412,129 | $ | 9,482,193,994 | ||||||
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
见随附的财务报表附注。
21
SPDR 标准普尔 500®ETF 信托
净资产变动表
| 年末 9/30/21 |
年末 9/30/20 |
年末9/30/19 | ||||||||||
| 运营净资产增加（减少）： |
||||||||||||
| 净投资收益（亏损） |
$ | 4,748,800,296 | $ | 5,093,880,582 | $ | 5,336,203,414 | ||||||
| 已实现净收益（亏损） |
69,921,437,492 | 30,589,932,220 | 17,567,763,123 | |||||||||
| 未实现升值/折旧的净变动 |
11,220,111,588 | 4,617,599,327 | (13,421,772,543 | ) | ||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| 运营导致的净资产净增加（减少） |
85,890,349,376 | 40,301,412,129 | 9,482,193,994 | |||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| 衡平贷项和费用净额（附注2） |
14,211,571 | (28,962,904 | ) | (53,196,888 | ) | |||||||
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| 向单位持有人分配 |
(4,958,580,733 | ) | (5,149,353,080 | ) | (5,057,184,141 | ) | ||||||
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| 单位交易净资产增加（减少）： |
||||||||||||
| 发行单位的收益 |
653,742,584,343 | 615,842,536,075 | 487,497,849,720 | |||||||||
| 赎回的单位成本 |
(643,775,317,843 | ) | (631,300,529,687 | ) | (497,053,054,235 | ) | ||||||
| 净收入均衡（注2） |
(14,211,571 | ) | 28,962,904 | 53,196,888 | ||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| 发行和赎回单位所产生的净资产净增加（减少） |
9,953,054,929 | (15,429,030,708 | ) | (9,502,007,627 | ) | |||||||
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| 该期间净资产净增加（减少） |
90,899,035,143 | 19,694,065,437 | (5,130,194,662 | ) | ||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| 期初净资产 |
293,953,505,136 | 274,259,439,699 | 279,389,634,361 | |||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| 期末净资产 |
$ | 384,852,540,279 | $ | 293,953,505,136 | $ | 274,259,439,699 | ||||||
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| 单位交易： |
||||||||||||
| 已售商品数量 |
1,652,950,000 | 2,081,250,000 | 1,753,650,000 | |||||||||
| 已兑换的单位 |
(1,633,250,000 | ) | (2,128,300,000 | ) | (1,791,100,000 | ) | ||||||
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| 净增加（减少） |
19,700,000 | (47,050,000 | ) | (37,450,000 | ) | |||||||
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
见随附的财务报表附注。
22
SPDR 标准普尔 500®ETF 信托
财务要闻
每个时期未清单位的精选数据
| 年末 9/30/21 |
年末 9/30/20 |
年末 9/30/19 |
年末 9/30/18 |
年末 9/30/17 |
||||||||||||||||
| 期初资产净值 |
$ | 335.21 | $ | 296.82 | $ | 290.60 | $ | 251.30 | $ | 216.40 | ||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
| 投资业务的收益（亏损）： |
||||||||||||||||||||
| 净投资收益（亏损） (a) |
5.44 | 5.59 | 5.71 | 4.86 | 4.65 | |||||||||||||||
| 已实现和未实现净收益（亏损） |
94.21 | 38.51 | 6.05 | 39.46 | 34.97 | |||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
| 来自投资业务的总额 |
99.65 | 44.10 | 11.76 | 44.32 | 39.62 | |||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
| 衡平贷项和费用净额 (a) |
0.02 | (0.03 | ) | (0.06 | ) | 0.00(b | ) | 0.06 | ||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
| 减去以下来源的分布： |
||||||||||||||||||||
| 净投资收益 |
(5.66 | ) | (5.68 | ) | (5.48 | ) | (5.02 | ) | (4.78 | ) | ||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
| 期末资产净值 |
$ | 429.22 | $ | 335.21 | $ | 296.82 | $ | 290.60 | $ | 251.30 | ||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
| 总回报(c) |
29.79 | % | 14.98 | % | 4.11 | % | 17.72 | % | 18.44 | %(d) | ||||||||||
| 比率和补充数据： |
||||||||||||||||||||
| 期末净资产（以000年代为单位） |
$ | 384,852,540 | $ | 293,953,505 | $ | 274,259,440 | $ | 279,389,634 | $ | 243,299,576 | ||||||||||
| 与平均净资产的比率： |
||||||||||||||||||||
| 总支出（不包括受托人收入抵免和费用减免） |
0.09 | % | 0.09 | % | 0.10 | % | 0.10 | % | 0.09 | % | ||||||||||
| 总费用（不包括受托人收益抵免） |
0.09 | % | 0.09 | % | 0.10 | % | 0.10 | % | 0.09 | % | ||||||||||
| 净支出 (e) |
0.09 | % | 0.09 | % | 0.09 | % | 0.09 | % | 0.09 | % | ||||||||||
| 净投资收益（亏损） |
1.36 | % | 1.81 | % | 2.03 | % | 1.79 | % | 1.98 | % | ||||||||||
| 投资组合周转率 (f) |
4 | % | 2 | % | 3 | % | 2 | % | 3 | % | ||||||||||
| (a) | 每单位数字是使用平均份额法计算的，该方法更恰当地显示了当年的每 单位数据。 |
| (b) | 每件商品的金额低于 0.005 美元。 |
| (c) | 总回报的计算假设在每个报告期的第一天以每单位净资产值购买单位，并在每个报告期的最后一天以每单位净资产值出售 。就计算而言，假设分配将按每单位净资产值进行再投资 |
见随附的财务报表附注。
23
| 信托的相应付款日期。少于一年的总回报不按年计算。经纪人佣金不包括在此计算中。 |
| (d) | 反映了信托从关联公司 State Street Corp. 那里收到的非经常性诉讼款项，截至2017年3月20日，每单位未偿还款额不到0.005美元。这笔款项导致截至2017年9月30日的总回报率增长了不到0.005％。 |
| (e) | 扣除受托人免除的费用。 |
| (f) | 投资组合周转率不包括从 单位创建或赎回的实物处理中接收或交付的证券。 |
见随附的财务报表附注。
24
SPDR 标准普尔 500®ETF 信托
财务报表附注
2021年9月30日
附注1 组织
SPDR 标准普尔 500®ETF Trust（以下简称 “信托”）是根据纽约州法律 成立的单位投资信托基金，根据经修订的1940年《投资公司法》注册。该信托是一种交易所交易基金，其单位在纽约证券交易所上市和交易，代码为 SPY，并根据美国证券交易委员会（SEC）颁布的豁免令运营。该信托的创建是为了让投资者有机会购买一种证券，该证券投资组合中代表相当于 不可分割权益的证券，该证券组合由基本上所有成分普通股组成，权重基本相同，包括标准普尔 500®指数（标准普尔500指数）®索引）。信托中每个部分不可分割权益单位被称为 单位。该信托于1993年1月22日开始运营，当时首次发行了15万个单位（相当于三个创立单位，见附注4），以换取为反映 信托预期投资组合而组装的证券组合。
自2017年6月16日起，State Street银行和信托公司（SSBT）辞去了信托受托人 的职务。作为信托的发起人（保荐人）的PDR Services, LLC任命SSBT的全资子公司State Street Global Advisors信托公司为信托的受托人（受托人）。
信托获得的服务和支付的受托人费用并未因受托人身份的变化而改变。SSBT继续 维护信托的会计记录，充当信托的托管人和过户代理人，并提供行政服务，包括提交某些监管报告。
根据经修订和重述的信托标准条款和条件（信托协议），保荐人和受托人因履行信托职责而产生的某些负债， 将获得赔偿。此外，在正常业务过程中，信托签订包含一般赔偿条款的合同。信托基金 在这些安排下的最大风险敞口尚不清楚，因为这将涉及未来可能向信托提出的尚未发生的索赔。但是，根据经验，受托人预计物质损失的风险很小。
保荐人是洲际交易所（ICE）的间接全资子公司。ICE是一家上市实体，在新的 约克证券交易所上市，代码为ICE。
25
SPDR 标准普尔 500®ETF 信托
财务报表附注
2021年9月30日
附注2 重要会计政策摘要
以下是受托人在编制信托财务报表时遵循的重要会计政策摘要：
根据美国公认会计原则（US. GAAP）编制财务报表要求受托人做出影响财务报表中报告的金额和披露的 估计和假设。实际结果可能与这些估计有所不同。该信托是美国公认会计原则下的投资公司，遵循适用于投资公司的会计和报告 指南。
证券估值
信托投资在纽约证券交易所（NYSE）每天开盘时均按公允价值估值，出于财务报告 的目的，如果报告期在纽约证券交易所不开放之日结束，则自报告日起。公允价值通常定义为基金在衡量日在 市场参与者之间的有序交易中出售资产或为转移负债而支付的价格。就其本质而言，公允价值价格是对当前销售估值的真诚估计，可能无法反映实际的市场价格。信托的投资根据受托人监督委员会（委员会）制定的政策和 程序进行估值。该委员会监督信托的投资估值。
用于对信托股票投资进行估值的估值技术如下：
在认可的证券交易所交易且市场报价随时可得的股票投资（包括优先股）按其交易的主要市场或交易所的 最后销售价格或官方收盘价（如适用）进行估值。在认可的交易所交易且当天没有销售的股票投资按上次公布的销售价格 或公允价值进行估值。
如果价格或报价不容易获得，或者应用这些估值方法得出的投资价格 被认为不能代表该投资的公允价值，则公允价值将由委员会根据受托人批准的估值政策和程序真诚地确定。
公允价值定价可能会导致用于计算信托净资产价值（NAV）的价格与信托标的指数 标准普尔 500 所使用的价格之间存在差异®指数，这反过来可能导致信托的表现与标准普尔500指数的表现存在差异®索引。
26
SPDR 标准普尔 500®ETF 信托
财务报表附注
2021年9月30日
附注2 重要会计政策摘要（续）
受托人使用等级制度按公允价值对信托资产和负债进行估值，该等级制度优先考虑估值技术输入 ，在活跃市场上对相同资产或负债的现成未经调整的报价（1级衡量标准）给予最高优先级，在市场价格不容易获得或不可靠时，对不可观察的投入（3级衡量标准）给予最低优先级。在层次结构中对投资确定的价值进行分类是基于投资的定价透明度，并不一定表明 与投资相关的风险。
公允价值层次结构的三个级别如下：
| • | Level 1 活跃市场上相同资产或负债的未经调整的报价； |
| • | 第 2 级 2 级除报价之外的 资产或负债可直接或间接观察的投入，包括活跃市场中类似资产或负债的报价、不被视为活跃的市场中相同或相似资产或负债的报价价格、资产或负债可观察到的除报价以外的投入 （例如汇率、融资条款、利率、收益率曲线、波动率，预付款速度、损失严重程度、信用风险和违约费率) 或其他 经市场证实的投入；以及 |
| • | 第 3 级资产或负债的不可观察输入，包括委员会在确定投资公允价值时使用的假设 。 |
投资交易和收入确认
出于财务报告目的，投资交易在交易日入账。股息收入和资本收益分配（如果有）在除息日或信息公布时确认，扣除在源头预扣的任何外国税款（如果有）。以 形式获得的非现金股息（如果有）按公允价值记录为股息收入。信托收到的分配可能包括受托人估算的资本回报率。此类金额记为投资成本的减少或 重新归类为资本收益。该信托投资于房地产投资信托基金（REIT）。房地产投资信托基金每年决定其收入的特征，并可能将其分配的一部分描述为资本回报或 资本收益。受托人的政策是，最初将所有房地产投资信托基金分配记录为股息收入，然后根据房地产投资信托基金和/或受托人对此类重新分配的估计（实际信息）提供的 信息，在年底将资本回报率或资本收益分配的一部分重新指定为资本回报率或资本收益分配
27
SPDR 标准普尔 500®ETF 信托
财务报表附注
2021年9月30日
附注2 重要会计政策摘要（续）
尚未报告。出售或处置投资的已实现收益和损失是使用已确定的成本法确定的。
分布
信托每季度向其单位持有人（单位持有人）申报并分配净投资收入中的 股息（如果有）。资本收益分配（如果有）通常每年申报和支付。信托可以支付额外分配，以避免对任何剩余的未分配净投资收入和资本收益征收 联邦所得税和消费税。要分配的收入和收益的金额和性质是根据联邦税收法规确定的，联邦税收法规可能与为美国公认会计准则目的确认的净投资收入和已实现收益不同。
均衡
受托人遵循称为均衡的会计惯例，根据该惯例，出售收益和重新收购 信托单位的成本，按单位计算，相当于交易当日可分配的净投资收入金额，记入或扣除未分配的净投资收入。因此，每单位未分配的净投资收益 不受信托单位出售或重购的影响。与均衡相关的金额可在净资产变动表中找到。
联邦所得税
就美国联邦所得税 而言，根据经修订的1986年《美国国税法》第M分章（RIC），该信托已获得受监管投资公司的资格，并打算继续获得RIC资格。作为RIC，信托通常无需为其分配给单位持有人的任何应纳税年度的收入（包括净资本收益）缴纳美国联邦所得税，前提是它必须及时分配在扣除信托在该应纳税年度支付的股息（通常为净资本收益以外的应纳税收入）之前确定的投资公司应纳税 收入的90％。此外，只要信托在每个日历年内基本分配其所有普通 收入和资本收益，则信托无需缴纳美国联邦消费税。收入和资本收益分配根据美国联邦所得税原则确定，该原则可能与美国 GAAP 不同。这些账面税差异主要是由于对实物交易、房地产投资信托基金和因洗牌销售而推迟的亏损的处理方式不同。
28
SPDR 标准普尔 500®ETF 信托
财务报表附注
2021年9月30日
附注2 重要会计政策摘要（续）
美国公认会计原则要求评估在准备信托税 申报表过程中采取的税收状况，以确定适用的税务机关是否更有可能维持税收状况。就美国公认会计原则而言，假设税务机关进行了审查，信托只有在税收状况不确定性 更有可能维持时，才会承认税收状况不确定所带来的税收优惠。
受托人审查了截至2021年9月30日 的开放纳税年度的信托税收状况，并确定信托财务报表中无需预留所得税。通常，前三个财政年度的信托纳税申报表仍有待于 Trusts 主要税务司法管辖区的审查，其中包括美利坚合众国、马萨诸塞州和纽约州。受托人要求信托在运营报表中将与纳税负债相关的利息和罚款（如果有）确认为收入 税收支出。在截至2021年9月30日的年度中，没有此类费用。
目前 没有正在审查所得税申报表。受托人分析了相关的税收法律法规及其对信托事实和情况的适用，认为没有任何不确定的税收状况需要确认任何税收 负债。任何潜在的纳税义务也受税务机关正在进行的法律解释的约束。信托投资的税收待遇可能会随着时间的推移而发生变化，这些因素包括但不限于新的税法、 法规及其解释。
在截至2021年9月30日的年度中，受托人将通过实物赎回创造单位（注4）实现的73,003,5666,634美元的免税证券收益重新归类为资产负债表中实收资本的增加。
截至2021年9月30日，信托的资本损失结转可用于抵消未来任何已实现的净资本收益，如下所示：
| 短期未到期 |
$ | 1,681,919,620 | ||
| 长期未到期 |
10,636,633,400 |
截至 2021 年 9 月 30 日，基于 联邦所得税成本的投资的未实现增值总额和未实现折旧总额如下：
| 税收成本 | 未实现总额 赞赏 |
未实现总额 折旧 |
网 未实现 赞赏 （折旧） |
|||||||||||||
| SPDR 标准普尔 500®ETF 信托 |
$ | 380,037,747,041 | $ | 27,183,581,167 | $ | 22,419,137,262 | $ | 4,764,443,905 | ||||||||
29
SPDR 标准普尔 500®ETF 信托
财务报表附注
2021年9月30日
附注2 重要会计政策摘要（续）
在截至2021年9月30日、2020年和2019年9月30日的年度中，支付的分配的税收特征为 ，如下所示：
| 支付的分红来自： |
2021 | 2020 | 2019 | |||||||||
| 普通收入 |
$ | 4,958,580,733 | $ | 5,149,353,080 | $ | 5,057,184,141 | ||||||
截至2021年9月30日，可分配收益（不包括未实现的升值/（折旧）） 的组成部分是91,228,684美元的未分配普通收益和0美元的未分配资本收益。
注3 与受托人和 保荐人的关联公司的交易
SSBT维护信托的会计记录，充当信托的托管人和过户代理人，并提供管理服务， 包括提交某些监管报告。受托人向SSBT支付此类服务。受托人负责监督SSBT提供的服务，负责确定必须交付和/或收到的证券投资组合的构成，以换取信托创建单位的发行和/或赎回，并负责不时调整信托投资组合的构成以适应标准普尔500指数 构成和/或权重结构的变化®索引。对于这些服务，受托人在截至2021年9月30日的年度中按以下年费率收取了费用：
| 信托的资产净值 |
费用占信托资产净值的百分比 | |
| $0 - $499,999,999 |
每年 0.10% 加上或减去调整金额 | |
| $500,000,000 - $2,499,999,999 |
每年 0.08% 加上或减去调整金额 | |
| 250,000,000,000 美元及以上 |
每年 0.06% 加上或减去调整金额 |
调整金额（调整金额）是 (a) 受托人收到的交易费用 的超额或亏损，减去处理创建和赎回单位的订单所产生的费用，以及 (b) 受托人为信托利益持有的现金所赚取的金额之和。在截至2021年9月30日的 年度中，调整金额将受托人费用减少了6,443,111美元。调整金额包括处理订单产生的超额净交易费用5,799,430美元和受托人收益抵免额643,681美元。
受托人自愿同意在需要时免除部分费用，为期一年，直至2022年2月1日，这样 的运营支出总额将不超过信托每日资产净值的每年0.0945％。在截至2021年9月30日、2020年和2019年9月30日的年度中，没有减免任何款项。受托人尚未与信托达成协议，在随后的几个时期内收回豁免的费用，受托人可能会终止自愿豁免。
30
SPDR 标准普尔 500®ETF 信托
财务报表附注
2021年9月30日
附注3 与受托人和保荐人关联公司的交易（续）
根据信托协议和美国证券交易委员会于1997年12月30日发布的豁免令的条款，信托按年向保荐人报销某些费用，最高为信托资产净值的0.20％。在截至2021年9月30日、2020年和2019年9月30日的年度中，向赞助商报销的费用每年不超过0.20％。下文披露的许可和营销费用既受信托向保荐人报销的约束，也受截至2021 年 9 月 30 日 2021、2020 和 2019 年 9 月 30 日信托资产净值的 0.20% 的支出限制。在截至2021年9月30日、2020年和2019年9月30日的年度中，信托基金分别向保荐人偿还了519,011美元、402,393美元和549,533美元的律师费，这些费用包含在 运营报表的法律和审计费用中。
根据标准普尔金融服务有限责任公司的许可，标普道琼斯指数有限责任公司（S&P）和State Street Global Advisors Funds Distributors, LLC（SSGA FD或营销代理）已签订许可协议（许可协议）。许可协议授予受托人关联公司 SSGA FD 使用标准普尔 500 指数的许可®索引并使用标准普尔与信托相关的某些商品名称和商标。标准普尔 500®指数也是确定信托投资组合构成的基础。受托人（代表信托基金）、保荐人和纽约证券交易所 Arca, Inc.（纽约证券交易所Arca， ，信托在美国的主要上市交易所）均已获得SSGA FD的使用标准普尔500指数的次级许可®索引和某些与 相关的商品名称和商标在信托方面的权利和义务。未经单位任何实益权益所有者的同意，可以修改许可协议。目前，许可协议计划于2031年11月29日终止， 但其期限可以在未经单位任何实益权益所有者同意的情况下延长。根据此类安排并根据信托协议，信托向保荐人偿还根据许可证 协议向标准普尔支付的费用，该费用等于信托每日规模（基于单位收盘价和未偿还单位）的0.03％，外加60万美元的年度许可费。
保荐人已与营销代理人签订协议，根据该协议，营销代理商同意推销和推广信托。 营销代理人从信托向保荐人报销的金额中补偿其提供此类服务所产生的费用。营销代理产生的费用包括但不限于：印刷和 分发描述信托的营销材料、相关的法律、咨询、广告和营销成本以及其他 自掏腰包费用。
31
SPDR 标准普尔 500®ETF 信托
财务报表附注
2021年9月30日
附注3 与受托人和保荐人关联公司的交易（续）
ALPS Distributors, Inc.（分销商）是这些单位的分销商。赞助商 向分销商支付25,000美元的固定年费，信托不向赞助商偿还这笔费用。
对受托人和保荐人的 关联公司的投资
信托投资了被视为受托人（State Street Corp.）和 保荐人（ICE）附属公司的公司。此类投资是根据标准普尔500指数的代表性部分进行的®索引。这些投资截至2021年9月30日的市值列在 投资明细表中。
附注4 单位持有人交易
信托基金仅在创作单位大小合计为 50,000 个单位时发行和赎回单位。此类交易只能以实物形式进行，单独支付相当于每单位未分配净投资收益（收益均衡）的现金支付，余额现金部分将交易等同于交易当日信托的每单位资产净值 。每次创建和赎回通过清算流程创建和赎回创作单位都需要向受托人支付交易费（交易费）。无论信托的资产净值如何，交易费用均不可退还。交易费用是每个参与方每天创建一个创作单位时价值 3,000 美元或 0.10%（10 个基点）的较小值， ，无论当天创建或兑换的创作单位数量有多少。目前的交易费用为3,000美元。用于清算流程之外的创建和赎回，包括参与方下达的被限制对标准普尔500指数中包含的一只或多只普通股进行 交易的订单®索引，每天向每个创作单位收取不超过适用于一个 创作单位的交易费的三 (3) 倍的额外金额。
附注5 投资交易
在截至2021年9月30日的年度中，该信托的实物捐助、 实物赎回、购买和出售投资证券分别为327,531,902,003美元、317,538,556,954美元、12,387,467,621美元和12,351,400,877美元。2021年运营报表中投资交易的已实现净收益（亏损）包括实物交易产生的净收益73,003,5666,634美元。
附注6 股票投资和市场风险
投资信托所涉及的风险与投资任何股票证券基金的风险类似，例如由经济和金融等因素引起的市场波动
32
SPDR 标准普尔 500®ETF 信托
财务报表附注
2021年9月30日
附注6 股票投资和市场风险（续）
政治事态发展、利率变化、证券价格的明显趋势、战争、恐怖主义行为、传染病的传播或其他公共卫生问题。当地、区域 或全球事件，例如战争、恐怖主义行为、传染病或其他公共卫生问题的传播、衰退或其他事件，可能会对信托及其投资产生重大影响，并可能导致信托净资产价值的溢价增加或 折扣。
对信托的投资受任何投资于基础广泛的股权 证券投资组合的风险，包括股票价格总体水平可能下跌的风险，从而对此类投资的价值产生不利影响。信托实际持有的构成信托投资组合（ 投资组合证券）的普通股的价值可能会根据投资组合证券发行人财务状况、股票证券总体价值和其他因素的变化而波动。标普500指数中包含的普通股 的身份和权重®指数和投资组合证券不时变化。
投资组合证券发行人的财务状况可能会受到损害，或者股票市场的总体状况可能恶化，这两种情况 都可能导致信托投资组合的价值下降，从而导致单位价值下降。由于信托没有得到积极管理，除非发行人被从标准普尔500指数中除名，否则发行人的不利财务状况不会导致其被排除在信托投资组合之外 ®索引。随着市场 对发行人的信心和看法的变化，股票证券容易受到股市普遍波动以及价值波动性增减的影响。这些投资者的看法基于各种不可预测的因素，包括对政府、经济、货币和财政政策、通货膨胀和利率、 经济扩张或收缩、全球或区域政治、经济和银行危机，以及战争、恐怖主义行为和传染病传播或其他公共卫生问题的预期。
由一种名为 COVID-19 的新型冠状病毒引起的传染性呼吸道疾病疫情于 2019 年 12 月在 中国首次被发现，并于 2020 年 3 月被世界卫生组织宣布为疫情。这种冠状病毒导致了旅行限制、对人员集会的限制（包括关闭或限制餐饮和 娱乐场所以及学校和大学）、关闭企业（或运营受限的企业）、关闭国际边境、加强入境口岸和其他地方的健康筛查、 中断和医疗服务准备和交付延迟、长期隔离、取消、供应链中断等等消费者需求，以及总体需求担忧和不确定性。 COVID-19 的影响，以及
33
SPDR 标准普尔 500®ETF 信托
财务报表附注
2021年9月30日
附注6 股票投资和市场风险（续）
未来可能出现的其他传染病疫情可能会以无法预见的方式对许多国家的经济或整个全球经济、个别发行人和资本市场产生不利影响。COVID-19 疫情引发的公共卫生危机可能会加剧某些国家 或全球其他先前存在的政治、社会和经济风险。COVID-19 疫情的持续时间无法确定。COVID-19 进一步蔓延的风险导致了金融市场的重大不确定性和 波动，并扰乱了全球经济，其后果目前是不可预测的。信托的某些投资可能会对因冠状病毒肺炎（COVID-19）而导致商业活动放缓或暂时暂停的企业产生风险。这些因素，以及为预防或控制疫情或其他公共卫生危机而采取的任何限制性措施， ，例如 COVID-19 造成的危机，都可能对信托基金的投资产生实质性的不利影响。
任何给定发行人的普通股持有人比优先股和发行人债务持有人承担更大的风险，因为普通股 股东作为发行人的所有者，其权利通常次于该发行人发行的债务或优先股的债权人的权利。此外，与通常在到期时有规定本金额 的债务证券或通常具有清算优先权并可能有可选或强制赎回条款的优先股不同，普通股既没有固定的本金额，也没有到期日。只要股票证券仍然未偿还， 的价值就会受到市场波动的影响。信托投资组合的价值将在信托的整个生命周期内波动。
无法保证投资组合证券的发行人会支付股息。分配通常取决于 投资组合证券发行人申报的股息，此类股息的申报通常取决于各种因素，包括发行人的财务状况和总体经济状况。
附注7 后续事件
受托人 评估了截至财务报表发布之日所有后续事件对信托的影响，并确定随后没有需要在财务报表中进行调整或披露的事件。
34
SPDR 标准普尔 500®ETF 信托
投资时间表
2021年9月30日
| 普通股 | 股份 | 价值 | ||||||
| 3M Co. |
6,094,541 | $ | 1,069,104,382 | |||||
| A.O. Smith 公司 |
1,402,970 | 85,679,378 | ||||||
| 雅培实验室 |
18,672,574 | 2,205,791,167 | ||||||
| AbbVie, Inc. |
18,613,042 | 2,007,788,841 | ||||||
| ABIOMED, Inc.(a) |
480,264 | 156,335,537 | ||||||
| 埃森哲 PLC A 级 |
6,679,321 | 2,136,848,374 | ||||||
| 动视暴雪公司 |
8,191,277 | 633,922,927 | ||||||
| Adobe, Inc.(a) |
5,017,719 | 2,888,801,183 | ||||||
| Advance Auto Part |
694,663 | 145,108,154 | ||||||
| 先进微设备有限公司(a) |
12,775,876 | 1,314,637,640 | ||||||
| AES 公司 |
7,018,527 | 160,232,971 | ||||||
| Aflac, Inc. |
6,523,711 | 340,081,054 | ||||||
| 安捷伦科技公司 |
3,196,127 | 503,485,886 | ||||||
| 空气产品与化学品有限公司 |
2,331,574 | 597,139,417 | ||||||
| Akamai 科技公司(a) |
1,714,948 | 179,366,411 | ||||||
| 阿拉斯加航空集团有限公司(a) |
1,317,477 | 77,204,152 | ||||||
| Albemarle Corp. |
1,237,833 | 271,048,292 | ||||||
| 亚历山大房地产股票公司房地产投资信托基金 |
1,457,149 | 278,417,459 | ||||||
| Align 科技股份有限公司(a) |
763,519 | 508,068,448 | ||||||
| Allegion P |
944,620 | 124,859,872 | ||||||
| 阿利安特能源公司 |
2,651,540 | 148,433,209 | ||||||
| Allstate 公司 |
3,125,084 | 397,854,444 | ||||||
| Alphabet, Inc. A 级(a) |
3,171,161 | 8,478,162,357 | ||||||
| 普通股 | 股份 | 价值 | ||||||
| Alphabet, Inc. C 级(a) |
2,967,733 | $ | 7,909,928,442 | |||||
| 奥驰亚集团有限公司 |
19,423,068 | 884,138,055 | ||||||
| Amazon.com, Inc.(a) |
4,587,297 | 15,069,454,137 | ||||||
| Amcor PLC |
16,372,051 | 189,752,071 | ||||||
| 阿梅伦公司 |
2,713,720 | 219,811,320 | ||||||
| 美国航空集团有限公司(a) |
6,810,764 | 139,756,877 | ||||||
| 美国电力公司 |
5,271,022 | 427,901,566 | ||||||
| 美国运通公司 |
6,777,633 | 1,135,456,856 | ||||||
| 美国国际集团有限公司 |
9,007,524 | 494,422,992 | ||||||
| 美国铁塔公司房地产投资信托基金 |
4,793,934 | 1,272,358,023 | ||||||
| 美国自来水公司 |
1,911,486 | 323,117,593 | ||||||
| Ameriprise 金融有限公司 |
1,202,282 | 317,546,722 | ||||||
| AmerisourceBergen |
1,563,917 | 186,809,886 | ||||||
| AMETEK, Inc. |
2,446,812 | 303,429,156 | ||||||
| Amgen, Inc. |
5,981,130 | 1,271,887,294 | ||||||
| Amphenol 公司 A 级 |
6,300,576 | 461,391,180 | ||||||
| 模拟设备公司 |
5,665,446 | 948,848,896 | ||||||
| ANSYS, Inc.(a) |
917,316 | 312,300,232 | ||||||
| Anthem, Inc. |
2,568,044 | 957,366,803 | ||||||
| Aon PLC A 级 |
2,377,581 | 679,441,322 | ||||||
| APA 公司 |
4,009,052 | 85,913,984 | ||||||
| 苹果公司 |
165,402,059 | 23,404,391,348 | ||||||
| 应用材料公司 |
9,626,581 | 1,239,229,772 | ||||||
| Aptiv PLC(a) |
2,849,129 | 424,434,747 | ||||||
参见随附的财务 报表附注。
35
SPDR 标准普尔 500®ETF 信托
投资时间表（续）
2021 年 9 月 30 日
| 普通股 | 股份 | 价值 | ||||||
| Archer-Daniels-Midland Co. |
5,891,735 | $ | 353,563,017 | |||||
| Arista Networks, Inc(a) |
581,119 | 199,695,733 | ||||||
| Arthur J Gallagher & Co. |
2,175,617 | 323,405,467 | ||||||
| Assurant, Inc. |
619,329 | 97,699,150 | ||||||
| AT&T, Inc. |
75,203,583 | 2,031,248,777 | ||||||
| 阿特莫斯能源公司 |
1,387,874 | 122,410,487 | ||||||
| Autodesk, Inc.(a) |
2,317,337 | 660,834,992 | ||||||
| 自动数据处理有限公司 |
4,456,339 | 890,911,293 | ||||||
| AutoZone, Inc.(a) |
226,878 | 385,236,575 | ||||||
| AvalonBay Communities, Inc. REIT |
1,470,529 | 325,928,048 | ||||||
| 艾利丹尼森公司 |
872,892 | 180,871,951 | ||||||
| 贝克休斯公司 |
8,726,353 | 215,802,710 | ||||||
| 鲍尔公司 |
3,440,054 | 309,501,658 | ||||||
| 美国银行公司 |
77,996,042 | 3,310,931,983 | ||||||
| 纽约银行梅隆公司 |
8,364,305 | 433,605,571 | ||||||
| Bath & Body Works, Inc. |
2,788,534 | 175,761,298 | ||||||
| 巴克斯特国际有限公司 |
5,265,322 | 423,489,848 | ||||||
| Becton Dickinson and Co. |
3,024,817 | 743,560,515 | ||||||
| 伯克希尔哈撒韦公司 B 级(a) |
19,524,258 | 5,328,950,979 | ||||||
| 百思买有限公司 |
2,367,052 | 250,221,067 | ||||||
| Biogen, Inc.(a) |
1,569,567 | 444,171,765 | ||||||
| Bio-Rad 实验室有限公司 A 级(a) |
226,225 | 168,752,539 | ||||||
| 普通股 | 股份 | 价值 | ||||||
| Bio-Techne |
412,341 | $ | 199,808,078 | |||||
| 贝莱德公司 |
1,504,506 | 1,261,769,002 | ||||||
| 波音公司(a) |
5,803,242 | 1,276,365,045 | ||||||
| Booking Holdings(a) |
432,546 | 1,026,807,973 | ||||||
| 博格华纳公司 |
2,535,787 | 109,571,356 | ||||||
| 波士顿地产公司房地产投资信托基金 |
1,505,271 | 163,096,113 | ||||||
| 波士顿科学公司(a) |
14,997,035 | 650,721,349 | ||||||
| 百时美施贵宝公司 |
23,404,797 | 1,384,861,838 | ||||||
| 博通公司 |
4,321,140 | 2,095,450,420 | ||||||
| Broadridge 金融解决方案有限公司 |
1,228,592 | 204,732,571 | ||||||
| Brown & Brown, Inc. |
2,461,943 | 136,514,739 | ||||||
| Brown-Forman Corp. B 级 |
1,938,156 | 129,875,834 | ||||||
| C.H. Robinson 环球有限公司 |
1,387,348 | 120,699,276 | ||||||
| 卡博特石油天然气公司 |
4,237,217 | 92,201,842 | ||||||
| Cadence 设计系统有限公司(a) |
2,915,171 | 441,473,496 | ||||||
| 凯撒娱乐有限公司(a) |
2,209,781 | 248,114,211 | ||||||
| 坎贝尔汤业公司 |
2,153,146 | 90,023,034 | ||||||
| 第一资本金融公司 |
4,698,768 | 761,059,453 | ||||||
| 卡迪纳尔健康有限公司 |
3,081,463 | 152,409,160 | ||||||
| CarMax, Inc.(a) |
1,725,002 | 220,731,256 | ||||||
| 嘉年华公司(a) |
8,465,872 | 211,731,459 | ||||||
| 开利环球公司 |
9,139,215 | 473,045,768 | ||||||
参见随附的财务 报表附注。
36
SPDR 标准普尔 500®ETF 信托
投资时间表（续）
2021 年 9 月 30 日
| 普通股 | 股份 | 价值 | ||||||
| Catalent, Inc.(a) |
1,794,146 | $ | 238,747,008 | |||||
| 卡特彼勒公司 |
5,766,458 | 1,106,986,942 | ||||||
| 芝加哥期权交易所环球市场有限公司 |
1,122,904 | 139,082,889 | ||||||
| 世邦魏理仕集团公司 A 级(a) |
3,536,262 | 344,290,468 | ||||||
| CDW Corp. |
1,453,196 | 264,510,736 | ||||||
| 塞拉尼斯公司 |
1,170,397 | 176,308,604 | ||||||
| Centene 公司(a) |
6,141,087 | 382,651,131 | ||||||
| CenterPoint 能源公司 |
6,162,783 | 151,604,462 | ||||||
| Ceridian HCM Holding, Inc.(a) |
1,420,681 | 159,997,094 | ||||||
| Cerner 公司 |
3,124,370 | 220,330,572 | ||||||
| CF 工业控股有限公司 |
2,270,475 | 126,737,915 | ||||||
| 查尔斯河国际实验室有限公司(a) |
528,871 | 218,249,196 | ||||||
| 查尔斯·施瓦布公司 |
15,811,984 | 1,151,744,915 | ||||||
| Charter Communications, Inc. (a) |
1,336,062 | 972,065,269 | ||||||
| 雪佛龙公司 |
20,369,178 | 2,066,453,108 | ||||||
| Chipotle 墨西哥烧烤有限公司(a) |
296,015 | 538,013,183 | ||||||
| Chubb, Ltd. |
4,620,998 | 801,650,733 | ||||||
| Church & Dwight Co., Inc. |
2,600,377 | 214,713,129 | ||||||
| 信诺公司 |
3,582,177 | 717,008,548 | ||||||
| 辛辛那提金融公司 |
1,590,680 | 181,687,470 | ||||||
| 辛塔斯公司 |
925,091 | 352,145,140 | ||||||
| 思科系统公司 |
44,386,983 | 2,415,983,485 | ||||||
| 花旗集团公司 |
21,347,575 | 1,498,172,813 | ||||||
| 公民金融集团有限公司 |
4,511,163 | 211,934,438 | ||||||
| 普通股 | 股份 | 价值 | ||||||
| 思杰系统公司 |
1,305,425 | $ | 140,163,482 | |||||
| 高乐氏公司 |
1,293,544 | 214,223,822 | ||||||
| 芝加哥商品交易所集团有限公司 |
3,782,647 | 731,488,277 | ||||||
| CMS 能源公司 |
3,060,659 | 182,813,162 | ||||||
| 可口可乐公司 |
40,919,188 | 2,147,029,794 | ||||||
| Cognizant 技术解决方案公司 A 级 |
5,535,903 | 410,819,362 | ||||||
| Colgate-Palmolive Co. |
8,884,548 | 671,494,138 | ||||||
| 康卡斯特公司 A 级 |
48,242,928 | 2,698,226,963 | ||||||
| Comerica, Inc. |
1,410,449 | 113,541,145 | ||||||
| 康纳格拉品牌公司 |
5,096,265 | 172,610,496 | ||||||
| 康菲石油公司 |
14,104,207 | 955,842,108 | ||||||
| 联合爱迪生公司 |
3,632,753 | 263,701,540 | ||||||
| 星座品牌公司 A 级 |
1,772,097 | 373,363,117 | ||||||
| Cooper Cos., Inc. |
521,611 | 215,587,042 | ||||||
| Copart, Inc.(a) |
2,205,794 | 305,987,744 | ||||||
| 康宁公司 |
8,095,826 | 295,416,691 | ||||||
| Corteva, Inc. |
7,733,018 | 325,405,397 | ||||||
| 好市多批发公司 |
4,656,027 | 2,092,185,732 | ||||||
| 皇冠城堡国际房地产投资信托基金 |
4,552,180 | 788,983,838 | ||||||
| CSX Corp. |
23,745,895 | 706,202,917 | ||||||
| 康明斯公司 |
1,518,080 | 340,900,045 | ||||||
| CVS Health 公司 |
13,898,644 | 1,179,438,930 | ||||||
| D.R. Horton, Inc. |
3,433,172 | 288,283,453 | ||||||
| 丹纳赫公司 |
6,692,153 | 2,037,359,059 | ||||||
| 达登餐厅有限公司 |
1,372,580 | 207,904,693 | ||||||
参见随附的财务 报表附注。
37
SPDR 标准普尔 500®ETF 信托
投资时间表（续）
2021 年 9 月 30 日
| 普通股 | 股份 | 价值 | ||||||
| DaVita, Inc.(a) |
709,370 | $ | 82,471,356 | |||||
| Deere & Co. |
2,989,795 | 1,001,790,611 | ||||||
| 达美航空公司(a) |
6,772,421 | 288,572,859 | ||||||
| DENTSPLY SIRONA, Inc. |
2,323,529 | 134,880,858 | ||||||
| 德文能源公司 |
6,631,442 | 235,482,505 | ||||||
| DexCom, Inc.(a) |
1,020,781 | 558,224,298 | ||||||
| 响尾蛇能源公司 |
1,792,504 | 169,696,354 | ||||||
| 数字房地产信托公司房地产投资信托基金 |
2,980,724 | 430,565,582 | ||||||
| 探索金融服务 |
3,165,417 | 388,871,478 | ||||||
| Discovery, Inc. A 级(a) |
1,717,815 | 43,598,145 | ||||||
| Discovery, Inc. C 级(a) |
3,079,298 | 74,734,562 | ||||||
| DISH 网络公司 A 级(a) |
2,625,314 | 114,096,146 | ||||||
| 美元通用公司 |
2,487,828 | 527,767,832 | ||||||
| Dollar Tree, Inc.(a) |
2,443,115 | 233,854,968 | ||||||
| 道明能源公司 |
8,515,463 | 621,799,108 | ||||||
| 多米诺比萨公司 |
389,748 | 185,894,206 | ||||||
| 多佛公司 |
1,524,674 | 237,086,807 | ||||||
| 陶氏公司 |
7,855,018 | 452,134,836 | ||||||
| DTE Energy Co. |
2,040,693 | 227,965,815 | ||||||
| 杜克能源公司 |
8,103,182 | 790,789,531 | ||||||
| 杜克房地产公司房地产投资信托基金 |
3,965,027 | 189,805,842 | ||||||
| 杜邦·德·内穆尔公司 |
5,509,257 | 374,574,383 | ||||||
| DXC Technology(a) |
2,653,206 | 89,174,254 | ||||||
| 伊士曼化学公司 |
1,441,456 | 145,212,277 | ||||||
| 伊顿公司 PLC |
4,198,386 | 626,861,014 | ||||||
| 普通股 | 股份 | 价值 | ||||||
| eBay, Inc. |
6,713,218 | $ | 467,709,898 | |||||
| Ecolab, Inc. |
2,621,600 | 546,918,192 | ||||||
| 爱迪生国际 |
4,024,738 | 223,252,217 | ||||||
| 爱德华兹生命科学公司(a) |
6,565,291 | 743,256,594 | ||||||
| 电子艺术公司 |
3,007,413 | 427,804,499 | ||||||
| Eli Lilly & Co. |
8,362,640 | 1,932,187,972 | ||||||
| 艾默生电气公司 |
6,296,489 | 593,129,264 | ||||||
| 恩菲斯能源公司(a) |
1,417,916 | 212,644,863 | ||||||
| Entergy 公司 |
2,127,403 | 211,272,392 | ||||||
| EOG Resources, Inc. |
6,149,570 | 493,625,984 | ||||||
| Equifax, Inc. |
1,283,133 | 325,171,565 | ||||||
| Equinix, Inc. 房地产投资信托基金 |
945,260 | 746,878,284 | ||||||
| 股权住宅房地产投资信托基金 |
3,589,123 | 290,431,833 | ||||||
| 埃塞克斯房地产信托公司房地产投资信托基金 |
689,547 | 220,475,758 | ||||||
| 雅诗兰黛公司 A 级 |
2,442,526 | 732,586,823 | ||||||
| Etsy, Inc.(a) |
1,277,460 | 265,660,582 | ||||||
| 珠穆朗玛峰再保险集团有限公司 |
424,855 | 106,545,137 | ||||||
| Evergy, Inc. |
2,409,489 | 149,870,216 | ||||||
| 永源能量 |
3,619,434 | 295,924,924 | ||||||
| Exelon 公司 |
10,299,278 | 497,867,099 | ||||||
| Expedia Group, Inc(a) |
1,501,480 | 246,092,572 | ||||||
| 华盛顿Expeditors International, Inc |
1,796,604 | 214,029,435 | ||||||
| Extra Space Storage, Inc. RE |
1,409,218 | 236,734,532 | ||||||
参见随附的财务 报表附注。
38
SPDR 标准普尔 500®ETF 信托
投资时间表（续）
2021 年 9 月 30 日
| 普通股 | 股份 | 价值 | ||||||
| 埃克森美孚公司 |
44,590,832 | $ | 2,622,832,738 | |||||
| F5 Networks, Inc.(a) |
633,024 | 125,832,511 | ||||||
| Facebook, Inc. A 级(a) |
25,107,933 | 8,521,381,381 | ||||||
| Fastenal Co. |
6,053,708 | 312,431,870 | ||||||
| 联邦房地产投资信托房地产投资信托基金 |
738,137 | 87,092,785 | ||||||
| 联邦快递公司 |
2,592,887 | 568,594,190 | ||||||
| 富达国家信息服务有限公司 |
6,505,894 | 791,637,182 | ||||||
| Firth Third Bancorp |
7,301,198 | 309,862,843 | ||||||
| 第一共和国银行 |
1,856,898 | 358,158,486 | ||||||
| 第一能源公司 |
5,764,175 | 205,319,913 | ||||||
| Fiserv, Inc.(a) |
6,277,369 | 681,094,536 | ||||||
| FleetCor 科技公司(a) |
869,877 | 227,272,764 | ||||||
| FMC Corp. |
1,355,480 | 124,107,749 | ||||||
| 福特汽车公司(a) |
41,329,428 | 585,224,700 | ||||||
| Fortinet, Inc.(a) |
1,427,690 | 416,942,588 | ||||||
| Fortive 公司 |
3,774,898 | 266,394,552 | ||||||
| 财富品牌家居与安全有限公司 |
1,452,199 | 129,855,635 | ||||||
| 福克斯公司 A 级 |
3,406,342 | 136,628,378 | ||||||
| 福克斯公司 B 级 |
1,562,146 | 57,986,860 | ||||||
| 富兰克林资源公司 |
2,893,278 | 85,988,222 | ||||||
| Freeport-McMoran, Inc. |
15,467,770 | 503,166,558 | ||||||
| Gap, Inc. |
2,182,060 | 49,532,762 | ||||||
| Garmin, Ltd. |
1,585,376 | 246,462,553 | ||||||
| Gartner, Inc.(a) |
884,561 | 268,800,397 | ||||||
| 普通股 | 股份 | 价值 | ||||||
| Generac 控股公司(a) |
667,057 | $ | 272,606,184 | |||||
| 通用动力公司 |
2,431,032 | 476,555,203 | ||||||
| 通用电气公司 |
11,561,206 | 1,191,151,054 | ||||||
| 通用磨坊公司 |
6,407,313 | 383,285,464 | ||||||
| 通用汽车公司(a) |
15,290,671 | 805,971,268 | ||||||
| 正品零件公司 |
1,508,476 | 182,872,545 | ||||||
| 吉利德科学公司 |
13,206,028 | 922,441,056 | ||||||
| 环球支付有限公司 |
3,094,030 | 487,557,247 | ||||||
| 环球人寿有限公司 |
985,687 | 87,755,714 | ||||||
| 高盛集团有限公司 |
3,550,562 | 1,342,218,953 | ||||||
| 哈里伯顿公司 |
9,432,440 | 203,929,353 | ||||||
| Hanesbrands, Inc. |
3,700,425 | 63,499,293 | ||||||
| 哈特福德金融服务集团有限公司 |
3,670,571 | 257,857,613 | ||||||
| 孩之宝公司 |
1,354,897 | 120,883,910 | ||||||
| HCA 医疗保健有限公司 |
2,596,393 | 630,196,509 | ||||||
| Healthpeak Properties, In |
5,716,544 | 191,389,893 | ||||||
| Henry Schein, Inc.(a) |
1,471,364 | 112,059,082 | ||||||
| Hershey Co. |
1,531,815 | 259,259,689 | ||||||
| Hess Corp. |
2,899,300 | 226,464,323 | ||||||
| 惠普企业有限公司 |
13,759,377 | 196,071,122 | ||||||
| 希尔顿全球控股有限公司(a) |
2,946,344 | 389,241,506 | ||||||
| Hologic, Inc.(a) |
2,679,191 | 197,751,088 | ||||||
| 家得宝公司 |
11,199,068 | 3,676,206,062 | ||||||
参见随附的财务 报表附注。
39
SPDR 标准普尔 500®ETF 信托
投资时间表（续）
2021 年 9 月 30 日
| 普通股 | 股份 | 价值 | ||||||
| 霍尼韦尔国际有限公司 |
7,271,844 | $ | 1,543,667,044 | |||||
| 荷美尔食品公司 |
2,981,115 | 122,225,715 | ||||||
| Host 酒店及度假村公司房地产投资信托基金(a) |
7,483,827 | 122,210,895 | ||||||
| 豪迈特航空航天公司 |
4,065,726 | 126,850,651 | ||||||
| 惠普公司 |
12,652,598 | 346,175,081 | ||||||
| Humana, Inc. |
1,353,536 | 526,728,534 | ||||||
| Huntington Bancshares, Inc. |
15,636,361 | 241,738,141 | ||||||
| 亨廷顿英格尔斯工业公司 |
427,402 | 82,514,230 | ||||||
| IDEX Corp. |
805,332 | 166,663,457 | ||||||
| IDEXX 实验室有限公司(a) |
896,065 | 557,262,823 | ||||||
| IHS Markit, Ltd. |
4,198,509 | 489,630,120 | ||||||
| 伊利诺伊州工具厂有限公司 |
3,018,957 | 623,807,085 | ||||||
| Illumina, Inc.(a) |
1,548,216 | 627,971,892 | ||||||
| Incyte Corp.(a) |
1,982,441 | 136,352,292 | ||||||
| 英格索兰公司(a) |
4,267,551 | 215,127,246 | ||||||
| 英特尔公司 |
42,731,254 | 2,276,721,213 | ||||||
| 洲际交易所有限公司(b) |
5,931,479 | 681,052,419 | ||||||
| 国际商业机器公司 |
9,440,792 | 1,311,609,233 | ||||||
| 国际香精香料有限公司 |
2,623,421 | 350,803,856 | ||||||
| 国际纸业公司 |
4,116,583 | 230,199,321 | ||||||
| 普通股 | 股份 | 价值 | ||||||
| Interpublic Group of Cos., Inc. |
4,146,126 | $ | 152,038,440 | |||||
| Intuit, Inc. |
2,878,306 | 1,552,874,870 | ||||||
| 直觉外科有限公司(a) |
1,250,814 | 1,243,496,738 | ||||||
| 景顺有限公司 |
3,596,347 | 86,707,926 | ||||||
| IPG Photonics Corp.(a) |
381,218 | 60,384,931 | ||||||
| IQVIA 控股有限公司(a) |
2,018,038 | 483,400,823 | ||||||
| 铁山房地产投资信托基金 |
3,060,120 | 132,962,214 | ||||||
| J.M. Smucker Co. |
1,141,060 | 136,961,432 | ||||||
| 杰克·亨利律师事务所 |
788,888 | 129,424,965 | ||||||
| 雅各布斯工程集团有限公司 |
1,380,349 | 182,937,653 | ||||||
| JB Hunt 运输服务有限公司 |
886,030 | 148,161,937 | ||||||
| 强生公司 |
27,727,130 | 4,477,931,495 | ||||||
| 江森自控国际有限公司 |
7,501,744 | 510,718,732 | ||||||
| 摩根大通公司 |
31,473,281 | 5,151,861,367 | ||||||
| 瞻博网络公司 |
3,424,702 | 94,247,799 | ||||||
| 堪萨斯城南部 |
963,859 | 260,858,800 | ||||||
| 凯洛格公司 |
2,674,906 | 170,979,992 | ||||||
| Keycor |
10,073,107 | 217,780,573 | ||||||
| 是德科技公司(a) |
1,940,428 | 318,792,916 | ||||||
| 金伯利-克拉克公司 |
3,546,978 | 469,761,766 | ||||||
| 金科房地产公司房地产投资信托基金 |
6,381,738 | 132,421,064 | ||||||
| 金德摩根公司 |
20,530,301 | 343,471,936 | ||||||
| KLA 公司 |
1,608,618 | 538,098,807 | ||||||
参见随附的财务 报表附注。
40
SPDR 标准普尔 500®ETF 信托
投资时间表（续）
2021 年 9 月 30 日
| 普通股 | 股份 | 价值 | ||||||
| 卡夫亨氏公司 |
6,875,383 | $ | 253,151,602 | |||||
| 克罗格公司 |
7,199,836 | 291,089,369 | ||||||
| L3Harris Technologies |
2,116,512 | 466,140,603 | ||||||
| 美国实验室公司 Holdings(a) |
1,021,851 | 287,589,745 | ||||||
| 林氏研究公司 |
1,500,831 | 854,197,964 | ||||||
| 兰姆·韦斯顿控股有限公司 |
1,553,084 | 95,312,765 | ||||||
| 拉斯维加斯金沙公司(a) |
3,482,942 | 127,475,677 | ||||||
| Leggett & Platt, Inc. |
1,410,943 | 63,266,684 | ||||||
| 莱多斯控股有限公司 |
1,413,820 | 135,910,517 | ||||||
| Lennar Corp. A 级 |
2,893,312 | 271,045,468 | ||||||
| 林肯国家公司 |
1,860,467 | 127,907,106 | ||||||
| Linde PLC |
5,439,267 | 1,595,772,152 | ||||||
| Live Nation娱乐有限公司(a) |
1,387,791 | 126,469,394 | ||||||
| LKQ 公司(a) |
2,858,164 | 143,822,812 | ||||||
| 洛克希德·马丁公司 |
2,597,411 | 896,366,536 | ||||||
| 洛伊斯公司 |
2,151,748 | 116,043,770 | ||||||
| Lowes Cos., Inc. |
7,445,460 | 1,510,386,016 | ||||||
| Lumen 科技公司 |
10,479,032 | 129,835,206 | ||||||
| LyondellBasell Industries NV A 级 |
2,728,938 | 256,110,831 | ||||||
| M&T 银行公司 |
1,364,840 | 203,825,206 | ||||||
| 马拉松石油公司 |
8,375,670 | 114,495,409 | ||||||
| 普通股 | 股份 | 价值 | ||||||
| 马拉松石油公司 |
6,721,901 | $ | 415,480,701 | |||||
| MarketAxess 控股有限公司 |
402,910 | 169,500,208 | ||||||
| 万豪国际集团 A 级(a) |
2,881,128 | 426,666,246 | ||||||
| Marsh & McLennan Cos., Inc. |
5,336,292 | 808,074,698 | ||||||
| 马丁玛丽埃塔材料有限公司 |
661,178 | 225,911,299 | ||||||
| Masco 公司 |
2,612,930 | 145,148,262 | ||||||
| 万事达卡公司 A 类 |
9,175,498 | 3,190,137,145 | ||||||
| Match Group, Inc(a) |
2,915,457 | 457,697,594 | ||||||
| McCormick & Co., Inc. |
2,641,544 | 214,044,310 | ||||||
| 麦当劳公司 |
7,865,789 | 1,896,520,386 | ||||||
| 麦克森公司 |
1,635,094 | 326,005,042 | ||||||
| 美敦力集团 |
14,155,020 | 1,774,331,757 | ||||||
| 默克公司 |
26,662,382 | 2,002,611,512 | ||||||
| 大都会人寿公司 |
7,671,508 | 473,562,189 | ||||||
| 梅特勒-托利多国际有限公司(a) |
244,325 | 336,523,482 | ||||||
| 米高梅国际度假村 |
4,227,549 | 182,418,739 | ||||||
| 微芯科技股份有限公司 |
2,886,334 | 443,023,406 | ||||||
| 美光科技公司 |
11,857,275 | 841,629,379 | ||||||
| 微软公司 |
79,152,103 | 22,314,560,878 | ||||||
参见随附的财务 报表附注。
41
SPDR 标准普尔 500®ETF 信托
投资时间表（续）
2021 年 9 月 30 日
| 普通股 | 股份 | 价值 | ||||||
| 中美洲公寓社区公司房地产投资信托基金 |
1,213,313 | $ | 226,586,203 | |||||
| Moderna, Inc.(a) |
3,698,806 | 1,423,522,477 | ||||||
| 莫霍克工业公司(a) |
588,850 | 104,461,990 | ||||||
| 莫尔森库尔斯饮料公司B 级 |
1,997,322 | 92,635,794 | ||||||
| Mondelez International, Inc. A |
14,722,713 | 856,567,442 | ||||||
| Monrochic Power Systems |
450,450 | 218,324,106 | ||||||
| 怪兽饮料公司(a) |
3,922,795 | 348,461,880 | ||||||
| Moodys Corp. |
1,707,655 | 606,405,367 | ||||||
| 摩根士丹利 |
15,374,125 | 1,496,056,104 | ||||||
| 马赛克公司 |
3,660,815 | 130,764,312 | ||||||
| 摩托罗拉解决方案有限公司 |
1,783,587 | 414,362,932 | ||||||
| 摩根士丹利资本国际公司 |
868,441 | 528,307,398 | ||||||
| 纳斯达克公司 |
1,223,511 | 236,162,093 | ||||||
| NetApp, Inc. |
2,361,765 | 211,992,026 | ||||||
| Netflix, Inc.(a) |
4,661,681 | 2,845,210,382 | ||||||
| Newell Brands, Inc |
4,010,243 | 88,786,780 | ||||||
| 纽蒙特公司 |
8,417,013 | 457,043,806 | ||||||
| 新闻集团 A 级 |
4,149,745 | 97,643,500 | ||||||
| 新闻集团 B 级 |
1,302,098 | 30,247,737 | ||||||
| Nextera Energy, Inc |
20,662,594 | 1,622,426,881 | ||||||
| 尼尔森控股有限公司 |
3,796,188 | 72,848,848 | ||||||
| 耐克公司 B 级 |
13,461,687 | 1,955,040,803 | ||||||
| InSource, Inc. |
4,101,220 | 99,372,561 | ||||||
| 诺福克南方公司 |
2,601,335 | 622,369,399 | ||||||
| 北方信托公司 |
2,195,017 | 236,644,783 | ||||||
| 普通股 | 股份 | 价值 | ||||||
| 诺斯罗普·格鲁曼公司 |
1,585,210 | $ | 570,913,381 | |||||
| 诺顿LifeLock, Inc. |
6,173,766 | 156,196,280 | ||||||
| 挪威邮轮控股有限公司(a) |
3,857,948 | 103,045,791 | ||||||
| NRG Energy, Inc. |
2,595,854 | 105,988,719 | ||||||
| 纽柯公司 |
3,104,627 | 305,774,713 | ||||||
| 英伟达公司 |
26,247,581 | 5,437,448,880 | ||||||
| NVR, Inc.(a) |
35,546 | 170,410,368 | ||||||
| 恩智浦半导体有限公司 |
2,792,544 | 546,975,593 | ||||||
| 西方石油公司 |
9,343,022 | 276,366,591 | ||||||
| Old Dominion Freight Line |
991,539 | 283,560,323 | ||||||
| Omnicom Group, Inc. |
2,258,316 | 163,637,577 | ||||||
| ONEOK, Inc. |
4,693,929 | 272,200,943 | ||||||
| 甲骨文公司 |
17,350,424 | 1,511,742,443 | ||||||
| 奥瑞利汽车有限公司(a) |
726,286 | 443,804,323 | ||||||
| Organon & Co. |
2,683,543 | 87,993,375 | ||||||
| 奥的斯环球公司 |
4,495,006 | 369,849,094 | ||||||
| PACCAR, Inc. |
3,656,602 | 288,579,030 | ||||||
| 美国包装公司 |
1,006,452 | 138,326,763 | ||||||
| 帕克-汉尼芬公司 |
1,359,221 | 380,065,376 | ||||||
| Paychex, Inc. |
3,373,079 | 379,302,734 | ||||||
| Paycom 软件有限公司(a) |
508,239 | 251,959,484 | ||||||
| PayPal 控股有限公司(a) |
12,376,265 | 3,220,427,916 | ||||||
| 宾夕法尼亚国家博彩有限公司(a) |
1,576,773 | 114,252,972 | ||||||
参见随附的财务 报表附注。
42
SPDR 标准普尔 500®ETF 信托
投资时间表（续）
2021 年 9 月 30 日
| 普通股 | 股份 | 价值 | ||||||
| Pentair PLC |
1,762,560 | $ | 128,014,733 | |||||
| 人民联合金融有限公司 |
4,515,171 | 78,880,037 | ||||||
| 百事可乐公司 |
14,557,340 | 2,189,569,509 | ||||||
| PerkinElmer, Inc. |
1,189,129 | 206,064,164 | ||||||
| 辉瑞公司 |
59,053,654 | 2,539,897,659 | ||||||
| 菲利普·莫里斯国际有限公司 |
16,415,662 | 1,556,040,601 | ||||||
| 菲利普斯 6 |
4,635,284 | 324,608,939 | ||||||
| Pinnacle West资本公司 |
1,195,497 | 86,506,163 | ||||||
| 先锋自然资源公司 |
2,389,757 | 397,918,438 | ||||||
| PNC 金融服务集团有限公司 |
4,476,249 | 875,733,354 | ||||||
| Pool 公司 |
422,276 | 183,440,917 | ||||||
| PPG Industries, Inc. |
2,500,128 | 357,543,305 | ||||||
| PPL Corp. |
8,159,996 | 227,500,688 | ||||||
| 信安金融集团有限公司 |
2,628,922 | 169,302,577 | ||||||
| 宝洁公司 |
25,567,469 | 3,574,332,166 | ||||||
| 进步公司 |
6,163,231 | 557,094,450 | ||||||
| Prologis, Inc. 房地产投资信托基金 |
7,786,355 | 976,642,508 | ||||||
| 保诚金融有限公司 |
4,074,045 | 428,589,534 | ||||||
| PTC, Inc.(a) |
1,115,368 | 133,609,933 | ||||||
| 公共服务企业集团有限公司 |
5,325,084 | 324,297,616 | ||||||
| 公共存储房地产投资信托基金 |
1,605,566 | 477,013,659 | ||||||
| PulteGroup, Inc. |
2,733,605 | 125,527,142 | ||||||
| PVH Corp.(a) |
754,358 | 77,540,459 | ||||||
| Qorvo, Inc.(a) |
1,174,716 | 196,400,768 | ||||||
| 普通股 | 股份 | 价值 | ||||||
| 高通公司 |
11,880,946 | $ | 1,532,404,415 | |||||
| 广达服务有限公司 |
1,468,797 | 167,178,475 | ||||||
| 昆斯特诊断有限公司 |
1,292,669 | 187,837,732 | ||||||
| 拉尔夫·劳伦公司 |
511,217 | 56,765,536 | ||||||
| 雷蒙德·詹姆斯金融公司 |
1,952,868 | 180,210,613 | ||||||
| 雷神科技公司 |
15,882,153 | 1,365,229,872 | ||||||
| 房地产收益公司房地产投资信托基金 |
4,101,217 | 266,004,935 | ||||||
| 摄政中心公司房地产投资信托基金 |
1,610,283 | 108,420,354 | ||||||
| Regeneron Pharmicals, Inc(a) |
1,107,004 | 669,936,681 | ||||||
| 地区金融公司 |
10,053,875 | 214,248,076 | ||||||
| 共和国服务有限公司 |
2,213,278 | 265,726,157 | ||||||
| 瑞思迈有限公司 |
1,532,812 | 403,972,603 | ||||||
| 罗伯特·哈夫国际有限公司 |
1,179,301 | 118,319,269 | ||||||
| 罗克韦尔自动化有限公司 |
1,222,094 | 359,344,520 | ||||||
| Rollins, Inc. |
2,348,286 | 82,964,944 | ||||||
| Roper Technologies |
1,110,352 | 495,361,338 | ||||||
| Ross Stores, Inc. |
3,761,400 | 409,428,390 | ||||||
| 皇家加勒比邮轮有限公司(a) |
2,322,406 | 206,578,014 | ||||||
| 标普全球有限公司 |
2,538,262 | 1,078,482,141 | ||||||
| salesforce.com, Inc.(a) |
10,232,959 | 2,775,383,140 | ||||||
参见随附的财务 报表附注。
43
SPDR 标准普尔 500®ETF 信托
投资时间表（续）
2021 年 9 月 30 日
| 普通股 | 股份 | 价值 | ||||||
| SBA 通讯公司房地产投资信托基金 |
1,154,024 | $ | 381,485,714 | |||||
| 斯伦贝谢内华达州 |
14,729,314 | 436,576,867 | ||||||
| 希捷科技控股有限公司 |
2,112,748 | 174,343,965 | ||||||
| 密封空气公司 |
1,578,783 | 86,501,521 | ||||||
| 森普拉能源 |
3,345,336 | 423,185,004 | ||||||
| ServiceNow, Inc.(a) |
2,086,618 | 1,298,439,783 | ||||||
| 宣威威廉姆斯公司 |
2,541,893 | 711,043,729 | ||||||
| 西蒙房地产集团有限公司房地产投资信托基金 |
3,461,162 | 449,847,225 | ||||||
| Skyworks 解决方案有限公司 |
1,739,375 | 286,614,212 | ||||||
| Snap-on, Inc. |
575,172 | 120,182,189 | ||||||
| 南方公司 |
11,152,262 | 691,105,676 | ||||||
| 西南航空公司(a) |
6,231,715 | 320,497,102 | ||||||
| Stanley Black & Decker, Inc. |
1,706,916 | 299,239,444 | ||||||
| 星巴克公司 |
12,419,221 | 1,369,964,269 | ||||||
| State Street(c) |
3,850,822 | 326,241,640 | ||||||
| STERIS PLC |
1,033,586 | 211,140,948 | ||||||
| Stryker 公司 |
3,534,980 | 932,244,926 | ||||||
| SVB 金融集团(a) |
617,996 | 399,769,252 | ||||||
| 同步金融 |
6,000,327 | 293,295,984 | ||||||
| Synopsys, Inc.(a) |
1,606,970 | 481,142,888 | ||||||
| Sysco 公司 |
5,388,435 | 422,992,147 | ||||||
| T Rowe Price Group, Inc. |
2,390,348 | 470,181,452 | ||||||
| Take-Two 互动软件有限公司(a) |
1,222,309 | 188,321,148 | ||||||
| 普通股 | 股份 | 价值 | ||||||
| Tapestry, Inc. |
2,948,281 | $ | 109,145,363 | |||||
| 塔吉特公司 |
5,210,759 | 1,192,065,336 | ||||||
| TE Connectivity, |
3,454,656 | 474,047,896 | ||||||
| Teledyne Technologies(a) |
492,543 | 211,586,622 | ||||||
| Teleflex, Inc. |
495,356 | 186,526,302 | ||||||
| Teradyne, Inc. |
1,639,711 | 179,007,250 | ||||||
| 特斯拉公司(a) |
8,546,645 | 6,627,752,265 | ||||||
| 德州仪器公司 |
9,723,915 | 1,869,033,702 | ||||||
| 德事隆公司 |
2,360,671 | 164,798,443 | ||||||
| 赛默飞世尔科学有限公司 |
4,143,808 | 2,367,481,825 | ||||||
| TJX Cos., Inc. |
12,707,656 | 838,451,143 | ||||||
| T-Mobile US, Inc.(a) |
6,178,017 | 789,303,452 | ||||||
| 拖拉机供应公司 |
1,204,310 | 244,005,249 | ||||||
| 特灵科技有限责任公司 |
2,502,578 | 432,070,092 | ||||||
| TransDigm Group, Inc.(a) |
553,601 | 345,762,577 | ||||||
| Travelers Cos., Inc. |
2,636,767 | 400,814,952 | ||||||
| Trimble, Inc.(a) |
2,662,940 | 219,026,815 | ||||||
| Truist 金融公司 |
14,059,355 | 824,581,171 | ||||||
| Twitter, Inc.(a) |
8,404,677 | 507,558,444 | ||||||
| 泰勒科技公司(a) |
430,700 | 197,540,555 | ||||||
| 泰森食品公司 A 级 |
3,105,231 | 245,126,935 | ||||||
| UDR, Inc. 房地产投资信托基金 |
2,952,011 | 156,397,543 | ||||||
| Ulta Beauty, Inc(a) |
576,814 | 208,183,709 | ||||||
| Under Armour, Inc. A 级(a) |
2,005,526 | 40,471,515 | ||||||
| Under Armour, Inc. C 级(a) |
2,080,276 | 36,446,436 | ||||||
| 联合太平洋公司 |
6,868,647 | 1,346,323,498 | ||||||
参见随附的财务 报表附注。
44
SPDR 标准普尔 500®ETF 信托
投资时间表（续）
2021 年 9 月 30 日
| 普通股 | 股份 | 价值 | ||||||
| 联合航空控股有限公司(a) |
3,381,953 | $ | 160,879,504 | |||||
| 联合包裹服务有限公司 B 级 |
7,670,789 | 1,396,850,677 | ||||||
| 联合租赁公司(a) |
766,622 | 269,030,658 | ||||||
| UnitedHealth Group |
9,931,388 | 3,880,590,547 | ||||||
| 环球健康服务公司 B 级 |
799,061 | 110,566,071 | ||||||
| US Bancorp |
14,210,694 | 844,683,651 | ||||||
| 瓦莱罗能源公司 |
4,306,006 | 303,874,843 | ||||||
| Ventas, Inc. 房地产投资信托基金 |
3,974,616 | 219,438,549 | ||||||
| VeriSign, Inc.(a) |
1,028,774 | 210,908,958 | ||||||
| Verisk Analytics, Inc |
1,704,990 | 341,458,347 | ||||||
| 威瑞森通讯有限公司 |
43,606,678 | 2,355,196,679 | ||||||
| Vertex 制药有限公司(a) |
2,732,524 | 495,652,528 | ||||||
| VF Corp. |
3,406,925 | 228,229,906 | ||||||
| ViacomCBS, Inc. B 级 |
6,380,826 | 252,106,435 | ||||||
| Viatris, Inc. |
12,809,784 | 173,572,573 | ||||||
| Visa, Inc. A 类 |
17,775,484 | 3,959,489,095 | ||||||
| Vornado Realty Trust 房地产投资信托基金 |
1,664,653 | 69,932,073 | ||||||
| 火神材料公司 |
1,397,488 | 236,399,070 | ||||||
| W.W. Grainger, Inc. |
460,605 | 181,045,401 | ||||||
| 沃尔玛公司 |
15,052,264 | 2,097,984,556 | ||||||
| 沃尔格林靴子联盟有限公司 |
7,561,783 | 355,781,890 | ||||||
| 沃尔特·迪斯尼公司(a) |
19,139,314 | 3,237,797,749 | ||||||
| 普通股 | 股份 | 价值 | ||||||
| 废物管理公司 |
4,080,659 | $ | 609,487,228 | |||||
| 沃特斯公司(a) |
646,310 | 230,926,563 | ||||||
| WEC 能源集团有限公司 |
3,322,450 | 293,040,090 | ||||||
| 富国银行 |
43,251,755 | 2,007,313,950 | ||||||
| Welltower, Inc. 房地产投资信托基金 |
4,428,004 | 364,867,530 | ||||||
| 西部制药服务有限公司 |
779,346 | 330,863,551 | ||||||
| 西部数据公司(a) |
3,246,564 | 183,236,072 | ||||||
| 西联汇款公司 |
4,279,870 | 86,538,971 | ||||||
| 西屋空气制动技术公司 |
1,991,071 | 171,650,231 | ||||||
| Westrock Co. |
2,796,464 | 139,347,801 | ||||||
| Weyerhaeuser Co.房地产投资信托基金 |
7,934,936 | 282,245,674 | ||||||
| 惠而浦公司 |
665,990 | 135,768,721 | ||||||
| 威廉姆斯公司 |
12,796,915 | 331,951,975 | ||||||
| 威利斯陶睿惠悦有限公司 |
1,359,142 | 315,946,149 | ||||||
| WR Berkley Corp. |
1,486,651 | 108,793,120 | ||||||
| 永利渡假村有限公司(a) |
1,116,452 | 94,619,307 | ||||||
| Xcel Energy, Inc. |
5,671,245 | 354,452,812 | ||||||
| Xilinx, Inc. |
2,608,143 | 393,803,512 | ||||||
| 赛莱默公司 |
1,897,579 | 234,692,571 | ||||||
| 好极了！Brands, Inc. |
3,124,335 | 382,137,414 | ||||||
| 斑马科技公司 A 级(a) |
562,565 | 289,957,252 | ||||||
| Zimmer Biomet 控股公司 |
2,206,187 | 322,897,529 | ||||||
参见随附的财务 报表附注。
45
SPDR 标准普尔 500®ETF 信托
投资时间表（续）
2021 年 9 月 30 日
| 普通股 | 股份 | 价值 | ||||||
| Zions Bancorp NA |
1,707,106 | $ | 105,652,790 | |||||
| Zoetis, Inc. |
4,992,040 | 969,154,646 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 普通股总额（成本 380,007,822,874 美元） |
|
$ | 384,802,190,946 | |||||
|
|
|
|||||||
| (a) | 非创收担保。 |
| (b) | PDR Services LLC（赞助商）的附属公司。有关更多信息，请参见下表。 |
| (c) | State Street Global Advisors信托公司（受托人）的附属公司有关更多 信息，请参阅下表。 |
PLC = 公共有限公司
房地产投资信托基金 = 房地产投资信托
参见随附的财务 报表附注。
46
SPDR 标准普尔 500®ETF 信托
投资时间表（续）
2021 年 9 月 30 日
下表根据公允价值层次汇总了截至2021年9月30日的信托投资的价值。
| 描述 |
第 1 级 报价 |
第 2 级其他 意义重大 可观测的输入 |
第 3 级重要 不可观察的输入 |
总计 | ||||||||||||
| 资产： |
||||||||||||||||
| 投资： |
||||||||||||||||
| 普通股 |
$ | 384,802,190,946 | $ | — | $ | — | $ | 384,802,190,946 | ||||||||
见随附的财务报表附注。
47
SPDR 标准普尔 500®ETF 信托
投资时间表（续）
2021 年 9 月 30 日
对受托人和保荐人关联公司的投资
SPDR 标准普尔 500®ETF Trust投资了State Street Corp.，该公司被视为受托人 和洲际交易所公司的子公司，后者被视为赞助商的子公司。截至2021年9月30日及截至该日止年度与这些投资相关的金额为（注3）：
| 数字 的 股份 举行于 9/30/20 |
价值为 9/30/20 |
的成本 购买* |
收益 从 股份 已售* |
已实现 获得 （损失） |
变化 未实现 赞赏/ 折旧 |
数字 的 股份 举行于 9/30/21 |
价值为 9/30/21 |
分红 收入 |
||||||||||||||||||||||||||||
| 洲际交易所有限公司 |
5,919,844 | $ | 592,280,392 | $ | 613,033,804 | $ | 610,707,388 | $ | 114,428,631 | $ | (27,983,020 | ) | 5,931,479 | $ | 681,052,419 | $ | 7,452,209 | |||||||||||||||||||
| State Street |
3,723,303 | 220,903,567 | 290,400,708 | 276,829,931 | (5,672,710 | ) | 97,440,006 | 3,850,822 | 326,241,640 | 7,869,217 | ||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||
| 总计 |
$ | 813,183,959 | $ | 903,434,512 | $ | 887,537,319 | $ | 108,755,921 | $ | 69,456,986 | $ | 1,007,294,059 | $ | 15,321,426 | ||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||
| * | 买入和卖出数字包括通过处理 单位的创建或赎回而收到或交付的证券。 |
见随附的财务报表附注。
48
SPDR 标准普尔 500®ETF 信托
投资组合统计
2021年9月30日
截至 2021 年 9 月 30 日的行业细分*
| 工业 | % 的 净资产 |
|||
| 软件 |
9.3 | % | ||
| 互动媒体与服务 |
6.7 | |||
| 技术硬件、存储和外围设备 |
6.4 | |||
| 半导体和半导体设备 |
5.6 | |||
| IT 服务 |
4.9 | |||
| 银行 |
4.4 | |||
| 互联网和直销零售 |
4.1 | |||
| 医疗保健设备和用品 |
3.8 | |||
| 药品 |
3.6 | |||
| 资本市场 |
3.0 | |||
| 石油、天然气和消耗性燃料 |
2.5 | |||
| 医疗保健提供者和服务 |
2.5 | |||
| 股票房地产投资信托基金（REIT） |
2.5 | |||
| 专业零售 |
2.2 | |||
| 汽车 |
2.1 | |||
| 酒店、餐厅和休闲 |
2.1 | |||
| 娱乐 |
1.9 | |||
| 保险 |
1.9 | |||
| 生物技术 |
1.9 | |||
| 化学品 |
1.7 | |||
| 电力公用事业 |
1.6 | |||
| 机械 |
1.6 | |||
| 航空航天与国防 |
1.5 | |||
| 生命科学工具和服务 |
1.4 | |||
| 多元化金融服务 |
1.4 | |||
| 饮料 |
1.4 | |||
| 食品和必需品零售 |
1.4 | |||
| 家居用品 |
1.3 | |||
| 媒体 |
1.3 | |||
| 多元化电信服务 |
1.2 | |||
| 工业集团 |
1.1 | |||
| 公路和铁路 |
0.9 | |||
| 食品 |
0.9 | |||
| 通讯设备 |
0.8 | |||
| 多用途工具 |
0.7 | |||
| 电子设备、仪器和组件 |
0.7 | |||
| 工业 | % 的 净资产 |
|||
| 消费金融 |
0.7 | % | ||
| 纺织品、服装和奢侈品 |
0.7 | |||
| 烟草 |
0.6 | |||
| 空运和物流 |
0.6 | |||
| 电气设备 |
0.6 | |||
| 多线零售 |
0.5 | |||
| 建筑产品 |
0.5 | |||
| 专业服务 |
0.4 | |||
| 商业服务和用品 |
0.4 | |||
| 家用耐用品 |
0.4 | |||
| 容器和包装 |
0.3 | |||
| 金属与采矿 |
0.3 | |||
| 航空公司 |
0.3 | |||
| 能源设备与服务 |
0.2 | |||
| 无线电信服务 |
0.2 | |||
| 贸易公司和分销商 |
0.2 | |||
| 个人产品 |
0.2 | |||
| 汽车组件 |
0.1 | |||
| 分销商 |
0.1 | |||
| 建筑材料 |
0.1 | |||
| 房地产管理与开发 |
0.1 | |||
| 水务公用事业。 |
0.1 | |||
| 医疗保健技术 |
0.1 | |||
| 建筑与工程 |
0.0 | ** | ||
| 独立电力和可再生电力生产商 |
0.0 | ** | ||
| 燃气设施 |
0.0 | ** | ||
| 休闲设备和产品 |
0.0 | ** | ||
| 其他超出负债的资产 |
0.0 | ** | ||
|
|
|
|||
| 总计 |
100.0 | % | ||
|
|
|
|||
| * | 信托行业细分以净资产的百分比表示，可能会随着时间的推移而变化。 |
| ** | 显示的金额不到净资产的0.05％。 |
参见随附的财务 报表附注。
49
SPDR 标准普尔 500®ETF 信托
其他信息
2021 年 9 月 30 日（未经审计）
出于美国联邦所得税的目的，信托将其净应纳税所得额的最大允许金额报告为有资格获得所得 扣除的公司股息。
在截至2021年9月30日的财年中，出于美国 联邦所得税的目的，信托支付的某些股息可能被指定为合格股息收入，对于某些符合其单位持有期要求的非公司单位持有人，则有资格享受较低的税率。完整的 信息将与您的 2021 年 1099-DIV 表格一起报告。
折扣和溢价的频率分布
买入/卖出价格(1)与净资产价值的对比
截至2021年9月30日
| 买入/卖出价高于资产净值 | 买入/卖出价低于资产净值 | |||||||||||||||||||||||
| 50 - 99 基础 积分 |
100 - 199 基础 积分 |
> 200 基础 积分 |
50 - 99 基础 积分 |
100 - 199 基础 积分 |
> 200 基础 积分 |
|||||||||||||||||||
| 2021 |
0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||||||||||||||
| 2020 |
0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||||||||||||||
| 2019 |
0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||||||||||||||
| 2018 |
0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||||||||||||||
| 2017 |
0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||||||||||||||
基于资产净值和买入/卖出 价格的总回报比较(1)
下表用于将信托的税前总回报率与基于买入/卖出价和标准普尔500指数表现的税前总回报率进行比较® 索引。过去的表现并不一定表明信托基金将来的表现。下表所示的基于资产净值的回报反映了费用减免的影响，如果没有这种豁免，回报率本来会更低。
| 累积总回报 | ||||||||||||
| 1 年 | 5 年 | 10 年 | ||||||||||
| SPDR 标准普尔 500®ETF 信托 |
||||||||||||
| 基于资产净值的回报 |
29.79% | 116.65% | 359.59% | |||||||||
| 基于买入/卖出价的回报 |
29.90% | 116.66% | 359.42% | |||||||||
| 标准普尔 500®索引 |
30.00% | 118.26% | 365.86% | |||||||||
| 平均年总回报率 | ||||||||||||
| 1 年 | 5 年 | 10 年 | ||||||||||
| SPDR 标准普尔 500®ETF 信托 |
||||||||||||
| 基于资产净值的回报 |
29.79% | 16.72% | 16.48% | |||||||||
| 基于买入/卖出价的回报 |
29.90% | 16.72% | 16.47% | |||||||||
| 标准普尔 500®索引 |
30.00% | 16.90% | 16.63% | |||||||||
| (1) | 买入/卖出价是计算 Trusts 资产净值时（通常为下午 4:00）纽约证券交易所Arca最佳买入价和最佳卖出价的中点。 |
50
信托的组织
信托是发行单位的单位投资信托。信托根据纽约州法律组建，受受受托人与保荐人之间经修订和重述的信托协议 管辖，该协议自2004年1月1日起生效，经修订后自2004年1月27日起生效（信托协议）。信托是一家根据经修订的1940年《投资公司法》（1940年法案）注册的投资公司。单位代表信托投资组合证券的不可分割所有权权益。
信托有指定的 终身期限。信托计划在 (a) 2118年1月22日或 (b) 信托协议中提到的11人的最后一位幸存者去世20年后的第一天终止，其中年龄最大的幸存者出生于1990年 ，其中最小的出生于1993年。终止后，可以对信托进行清算，并将扣除某些费用和开支的信托资产单位按比例分配给单位持有人。
购买和赎回创作单位
信托是一家注册投资公司，是一家交易所交易基金或ETF。该信托仅以每天一次的资产净值持续发行和赎回其单位的指定大批量50,000个单位或倍数（称为Creation Units）。与交易所二级市场上任何其他上市的股票证券交易一样，单位是按整个交易日确定的价格在交易所单独上市的 交易。
信托的分销商（分销商）的阿尔卑斯分销商（分销商）以代理方式担任单位的承销商。分销商保存 向其下达的 Creation Unit 订单和接受确认的记录，并向下此类订单的人提供接受订单的确认书。分销商还负责向创建单位的 授权参与者提供招股说明书。分销商还保留回应 Creation Unit 订单的交付指示记录，并可能提供某些其他管理服务。
为了在下文中披露与购买和赎回单位有关的信息，受托人可以以受托人 管理人、托管人和/或过户代理人的身份提及SSBT。
购买（创作）
在交易所二级市场交易之前，单位是在创建单位中以资产净值创建的。在受托人的协助下，所有创作单位的订单都必须向 分销商下达。要获得下这些订单的资格，实体或个人必须是授权参与者，即 (a) 参与方或 DTC 参与者，并且 (b) 在每种情况下都必须与分销商和受托人签署协议（参与者协议）。这个词
51
参与方是指通过在美国证券交易委员会（SEC）注册的清算机构 国家证券清算公司（NSCC）的持续净结算（CNS）系统参与清算流程（定义见下文）的经纪交易商或其他参与者，DTC参与者一词是指DTC的参与者。 的支付是通过向受托人存入证券投资组合进行的，其构成和权重与指数证券基本相似，现金支付的金额等于股息等值付款（定义见下文），加上或减去 平衡金额（定义见下文投资组合存款的投资组合调整中）。按每个创建单位计算，股息等于投资组合的股息（除息日期在累积期内），扣除该期间的支出和应计负债（包括但不限于（i）之前未扣除的信托税款或其他政府费用（如果有），(ii) 受托人的应计费用以及 (iii) 信托以前未扣除的其他费用（包括法律和审计费用）扣除），计算方法为 整个 的所有投资组合证券都已持有此类分布的累积期。股息等值付款和平衡金额统称为现金成分，证券投资组合的存款统称为投资组合存款，现金部分 的存款统称为投资组合存款。下达创建订单的人员必须 (i) 通过 NSCC 的 CNS 清算流程（清算流程）或 (ii) 向清算流程之外的 受托人存入投资组合存款 (即， 通过 DTC 的设施）。
分销商将拒绝任何未以正确 形式提交的订单。如果 (a) 受托人不迟于该传送 日的截止时间（定义见下文）收到创建令，并且 (b)《参与者协议》中规定的所有其他程序均得到妥善遵守，则分销商在下达之日（传送日期）视为分销商收到了创建令。交易费（定义见下文）在创建创建单位时收取，对于在清算流程之外的创作，收取的额外金额不得超过适用于一个创作单位的交易费的三 (3) 倍，部分原因是与结算相关的费用增加。
在保荐人的指导下，受托人可以增加、减少或免除某些批量创建和/或赎回创作单位的交易费（和/或与清算流程之外的 创建和/或赎回相关的额外金额）。赞助商有权更改 创作单位的批量规模，但须视此类增加、减少或豁免而定。任何此类变化的存在均应在当时的招股说明书中披露。
受托人在纽约证券交易所有限责任公司（纽约证券交易所）开放 营业的每个工作日（工作日）开始交易之前向NSCC提供一份清单，列出当前投资组合存款中每种指数证券的名称和所需股票数量，以及前一个工作日的股息等值支付金额。 身份和
52
作为投资组合存款一部分交付的指数证券的权重每天确定，反映了当前指数的相对权重。此类指数证券的价值， 加上现金部分，等于信托在创建申请当天营业结束时按每个创作单位计算的净资产价值。在整个交易日中，保荐人每 15 秒在 交易所提供一个数字，代表截至前一个工作日（包括前一个工作日）有效的股息等值支付总额，加上该日 日有效的投资组合存款证券部分的当前价值（该值有时可能包括 以现金代替相当于补偿此类投资组合存款中遗漏的特定指数证券）。这些 信息是根据赞助商可用的最佳信息计算得出的，可以由赞助商指定这样做的其他人计算。保荐人无法提供此类信息本身不会导致 暂停交易所单位的交易。
如果受托人在创建创建单位时确定一只或多只指数证券可能不可用或 数量不足，无法交割，则受托人可以允许将一种或多种指数证券的现金等值作为现金部分的一部分纳入投资组合存款。 如果受监管或其他限制，创作者不得投资或参与一种或多种指数证券的交易，则受托人可以允许根据截至纽约证券交易所常规交易时段（收盘时）收盘时此类指数证券的市场价值将此类指数证券的现金等值纳入投资组合存款，而不是将此类指数证券纳入投资组合 存款的股票部分时间) （通常是纽约时间下午 4:00）（评估时间）创建订单被视为分销商收到的，是现金组成部分的一部分。
购买创作单位的程序。所有创建订单都必须以创建单位下达，并且受托人必须不迟于下达订单之日的收盘时间（通常为纽约时间下午 4:00）之前收到，这样才能根据该日期确定的信托资产净值进行创建。根据参与者协议中规定的和/或本招股说明书中描述的程序， 必须通过电话、互联网或分销商和受托人接受的其他传输方式传输订单。此外，通过互联网提交的订单 还必须符合 State Street Fund Connect 买方用户协议以及其他适用协议和文件的条款和规定，包括但不限于 适用的 Fund Connect 用户指南或后续文件。State Street Global Advisors Funds Distributors, LLC（SSGA FD）的子公司可以协助授权参与者集结股票以购买创作单位（或在 赎回时），为此它可能会从此类授权参与者那里收取佣金或其他费用。严重的经济或市场中断或变化，或者电话或其他通信故障，可能会阻碍联系分销商、 受托人、参与方或 DTC 参与者。
53
单位可以在受托人收到全部或部分投资组合存款之前创建。在这些 情况下，初始存款的价值将大于以适当形式下达订单之日单位的资产净值，因为除了可用的指数证券外，还必须将现金抵押品存入受托人，金额等于 (a) 现金成分加上 (b) 未交付指数证券（额外现金存款）市值的115％。受托人将此类额外现金存款作为抵押品存入与信托分开的账户 。只要 (a) 该订单是在该工作日收盘时间之前以正确形式下达的，并且 (b) 在纽约时间下午 1:00 或受托人在结算日指定的其他时间之前，将相应金额 的联邦资金存入受托人，则该订单将被视为在下达订单的工作日收到。
如果在收盘时未以正确形式下达订单 ，或者在结算日纽约时间下午 1:00 之前仍未收到相应金额的联邦资金，则该订单可能被视为被拒绝，授权参与者应对由此造成的任何 损失向信托承担责任。在丢失的指数证券交付之前，必须向受托人存入额外一笔现金，前提是维持向受托人存入的额外现金存款，金额至少等于每日的115％ 按市值计价丢失的指数证券的价值。如果在纽约时间下午 1:00 之前仍未收到丢失的指数证券，即视为收到采购订单之日后的 指定结算日，并且如果 按市值计价在分销商通知需要付款后的一 (1) 个工作日内 不付款，受托人可以使用额外现金存款购买丢失的指数证券。只有在受托人正确收到或购买投资组合存款中所有缺失的指数证券并存入信托后 ，受托人才会退还额外现金存款中任何未使用的部分。此外，将收取交易费，金额不超过在清算流程之外创作 所收取的金额，如下所示。如上所述创建的创作单位的交付将不迟于规定的结算日期。任何打算遵守这些 程序的参与方的《参与者协议》包含允许受托人随时购买投资组合存款中缺失部分的条款和条件，并将要求参与方对购买这些 股票的信托成本与此类抵押品价值之间的任何差额承担责任。参与方应对信托因任何此类购买而产生的费用向信托负责。信托对任何此类缺口概不负责。
接受创作单位的订单。有关每只指数证券的股票数量、 现金成分的金额以及任何要交付的指数证券的有效性、形式、资格（包括收货时间）和接受存款的所有问题均由受托人解决。如果 (a) 存款人或 组存款人在获得订购的单位后，将拥有当前未偿还单位的80％或更多；（b）投资组合存款的形式不正确；（c）接受投资组合存款将
54
某些不利的税收后果；(d) 律师认为，接受投资组合存款将是非法的；(e) 否则，接受投资组合存款将对信托或受益所有者的权利产生不利影响；或 (f) 受托人无法控制的情况使无论出于何种实际目的都无法处理单位的设立。 受托人和保荐人没有义务通知投资组合存款或其任何组成部分交付中的任何缺陷或违规行为，他们都不会因未能发出任何此类通知而承担任何责任。
创作交易费。 无论信托的资产净值如何，通过清算流程创建和赎回每次创建和赎回Creation 单位时应向受托人支付的交易费（交易费）均不可退还。交易费用是每个参与方每天创建或兑换一个创作单位时 价值（10 个基点上限）的 3,000 美元或 0.10%（10 个基点）中的较小值（10 个基点）。目前的交易费用为3,000美元。
对于清算流程之外的创建和赎回，包括参与方下达的被限制交易一种或多种 指数证券的订单，每天向每个创建单位收取不超过适用于一个创建单位的交易费的三 (3) 倍的额外金额。
使用结算流程下达创建订单。通过清算流程创建的创建单位必须通过已执行参与者协议的参与方交付 。参与者协议授权受托人向参与方传送生效创建令所必需的交易指示。根据受托人向 NSCC 下达的 交易指示，参与方同意将必需的指数证券（或购买此类指数证券的合约，这些证券预计将在NSCC开放营业的第二天（每天，NSCC工作日）之前通过清算流程定期交付）和现金部分以及可能的其他信息由受托人要求。
在结算流程之外下达创建订单。在清算流程之外创建的创建单位必须通过 交付，该参与者已执行参与者协议，并在订单中声明未使用清算流程，而是通过转移股票和现金来创建。必需的 数量的指数证券必须在结算日纽约时间下午 1:00 之前通过 DTC 交付到受托人账户。受托人必须通过联邦储备银行电汇系统在结算日纽约时间下午 1:00 之前收到现金组件 。如果受托人没有及时收到必要的指数证券和现金部分，则该订单可能会被取消。在向分销商发出书面通知后， 取消的订单可以在下一个工作日使用新组成的投资组合存款重新提交，以反映信托的当前资产净值。以这种方式创建的商品将不迟于规定的结算日期交付。
55
兑换
单位只能在受托人通过存管机构和相关DTC参与者收到 适当形式的赎回申请后确定的资产净值以创建单位进行实物兑换，并且只能在工作日兑换。单位不可兑换现金。除非信托被清算，否则信托将不会赎回金额低于创建单位的单位。 投资者必须在二级市场积累足够的单位以构成创造单位，信托才能赎回此类单位，并且单位只能由授权参与者或通过授权参与者赎回。但是， 无法保证公共交易市场随时会有足够的流动性来组建创作单位。投资者应承担与组装足够数量的单位以构成 可赎回的创造单位相关的经纪费用和其他费用。
关于信托，受托人通过NSCC在每个工作日纽约证券交易所 开始交易（目前为美国东部时间上午 9:30）之前立即提供每种指数证券的名称和所需股票数量清单以及前一个工作日的股息等值支付金额，该清单将 适用于收到的赎回申请（可能的修改或更正）当天的形式正确（如下所述）。赎回时收到的指数证券可能与适用于购买Creation Units的投资组合存款 的股票部分不同。
赎回交易费。无论信托的资产净值如何，交易费用均不可退还。交易费用为每位参与方每天 3,000 美元或 10 个基点上限中的较低值，无论该日创建或 兑换的创作单位数量有多少。目前的交易费用为3,000美元。
对于清算流程之外的创建和赎回，包括来自被限制参与一个或多个指数证券交易的 参与方的订单，每天向每个创建单位收取不超过适用于一个创建单位的交易费的三 (3) 倍的额外金额。
赎回创作单位的程序。兑换订单必须按照参与方或 DTC 参与者要求的形式向参与方（适用于通过 清算流程进行赎回）或 DTC 参与者（适用于清算流程之外的赎回）下达赎回订单。特定经纪商可能没有执行参与者协议， 赎回订单可能必须由经纪人通过执行参与者协议的参与方或DTC参与者下达。在任何给定时间，可能只有有限数量的经纪交易商执行了参与者 协议。赎回者应有足够的时间允许 (a) 参与方或DTC参与者向受托人正确提交订单，以及 (b) 受托人及时收到待赎回的单位和任何多余的现金 金额（定义见下文）。在清算流程之外生成的赎回订单可能需要相关的 DTC 参与者在传送日比 之前传送
56
订单使用结算流程生效。这些截止日期因机构而异。在清算流程之外进行兑换的人员必须及时通过DTC转账单位，并通过联邦储备银行电汇系统转账超额现金金额 （如果有）。
提交赎回请求的授权参与者被视为 向受托人表示其符合参与者协议中规定的要求。受托人保留自行核实这些陈述的权利，但通常会要求对与更高水平的赎回活动和/或信托的空头利息有关的赎回申请进行验证。如果授权参与者在收到验证请求后没有按照受托人的决定 对其陈述进行充分验证，则赎回申请将被视为未以正确形式收到，可能会被受托人拒绝。
赎回请求可以在任何工作日直接向受托人（而不是分销商）提出。如果是通过清算 流程进行赎回，则交易费用将从交付给赎回者的金额中扣除。如果是在清算流程之外进行兑换，则交易费用加上不超过交易费 的三 (3) 倍的额外金额，适用于兑换的每个创建单位，该金额将从交付给赎回者的金额中扣除。
受托人通过 DTC 和相关的 DTC 参与者向赎回的受益所有人转让 为交付的每个创建单位的指数证券投资组合（基于信托的资产净值），其权重和构成通常与 投资组合存款的股票部分相同，有效于 (a) 受托人视为收到赎回申请之日，或 (b) 在受托人终止的情况下有效信托，在发出信托终止通知之日。受托人 还通过相关的 DTC 参与者向赎回的受益所有人转账一笔现金赎回款项，这笔款项在任何给定工作日均等于现金部分的金额，等于以下成比例的 金额：截至赎回之日期间的投资组合证券分红，扣除该时期的支出和负债，包括但不限于 (i) 税收或其他政府费用针对之前未扣除的 信托基金（如果有）(ii) 受托人的应计费用以及 (iii) 以前未扣除的信托其他费用（包括法律和审计费用），就好像投资组合证券是在此类分配的整个 积累期内持有的，加上或减去平衡金额。赎回受益人必须向受托人交付任何金额，该受益所有人向信托支付的金额超过现金 赎回款金额（超额现金金额）。对于通过清算流程进行的赎回，受托人将在视为收到赎回申请之日后的第二个（第二个）NSCC工作日 之前将现金赎回款和股票转移给赎回的受益所有人。对于清算流程之外的赎回，受托人将现金赎回款和股票转给赎回方
57
受益所有人应在视为收到赎回申请之日后的第二个（第 2）个工作日之前。受托人将取消赎回时交付的所有单位。
如果受托人在赎回 Creation Units 时确定指数证券可能不可用或数量不足以交付，则受托人可以根据在 受托人视为收到该赎回令之日的评估时作为现金赎回付款的一部分选择作为现金赎回付款的一部分交付任何此类指数证券的现金等值来取而代之。
如果监管或其他限制赎回者投资或参与 一种或多种指数证券的交易，则受托人可以选择根据截至赎回之日评估时任何此类指数证券的市场价值交付现金等值作为现金赎回付款的一部分，作为现金赎回付款的一部分。在这种情况下，授权参与者将向受托人支付标准交易费，并可能支付相当于与此类交易相关的实际金额的额外金额，但无论如何不得超过适用于一个创作单位的交易费的三 (3) 倍。
应赎回的授权参与者的要求，受托人可以选择 全部或部分赎回Creation Units，方法是向该赎回者提供与指数证券完全不同但资产净值与当时的投资组合存款没有区别的股票投资组合。只有在确定信托与指数构成和权重保持一致的情况下， 才有可能进行这样的赎回。
受托人可以出售投资组合证券，以获得足够的现金收益，以交付给赎回的受益所有人。如果受托人收到的 现金收益超过所需金额，则此类现金收益应由受托人持有并根据适用于权重不当的指导方针（定义见下文投资组合调整）使用。
所有赎回令都必须根据参与者协议中规定的和/或本招股说明书中描述的程序，通过电话、互联网或受托人接受的其他传输方式 传送给受托人，以便受托人不迟于传送日的截止时间收到赎回令。此外，通过互联网提交的订单还必须符合 State Street Fund Connect 买方用户协议以及其他适用协议和文件的条款和规定，包括但不限于适用的 Fund Connect 用户 指南或后续文件。严重的经济或市场干扰或变化，或者电话或其他通信故障，可能会阻碍联系受托人、参与方或DTC参与者。
股票价值和支付给赎回受益所有人的现金赎回款由受托人根据 根据购买和赎回创建单位赎回程序、投资组合中规定的程序进行计算
58
调整投资组合存款和净资产价值的确定，自受托人视为收到赎回 订单的工作日的评估时间开始计算。因此，如果 DTC 参与者不迟于传送日的截止时间向受托人提交了形式正确的赎回订单，并且在 DTC 截止时间（定义见下文购买和赎回创建单位赎回在清算流程外下达赎回订单）之前向受托人 交付给受益人 股票的价值和现金赎回款项所有者将由受托人自该传送之日的评估之日起确定。但是，如果在不迟于 传送日的收盘时间之前提交赎回订单，但所需单位未在 DTC 截止时间之前交付，则股票和现金兑换付款将在收到所需单位后交付。如果 未以正确形式提交赎回订单，则该赎回单自该传送日起不被视为已收到，股票的价值将从 受托人按顺序收到该订单的工作日的评估时间开始计算。
受托人可以暂停赎回权，或将资产净值的支付日期推迟至受托人认为收到赎回申请之日后的五 (5) 个工作日以上，(a) 在纽约证券交易所关闭的任何时期，(b) 因紧急情况而导致处置或评估 投资组合证券不合理可行的任何时期，或 (c) 在美国证券交易委员会通过命令允许的其他期限内，以保护受益所有人。对于任何此类暂停或延期可能造成的任何损失或 损失，保荐人和受托人均不对任何人或以任何方式承担责任。
使用清算 流程下达赎回订单。只要 (a) 受托人不迟于 传送日的截止时间收到赎回令，以及 (b) 参与者协议中规定的所有其他程序都得到妥善遵守，通过清算流程下达的赎回令将被视为在传送日收到。该命令是根据截至送文日评估时确定的信托资产净值生效的。通过清算流程下达并在收盘时间之后由受托人收到的赎回订单 将被视为在传送日之后的下一个工作日收到。参与者协议授权受托人代表 向NSCC发送执行参与方赎回令所需的交易指示。根据受托人向NSCC发出的此类交易指示，受托人将在结算日转移（a）必要的股票 （或购买预计将定期交付的此类股票的合同），以及（b）现金赎回付款。
在结算流程之外下达赎回订单。希望下单兑换 单位以在清算流程之外生效的 DTC 参与者不必是参与方，但其订单必须注明这一点
59
DTC 参与者没有使用结算流程，而是通过直接通过 DTC 转移单位来兑换。如果 (a) 受托人不迟于该传送日的截止时间收到该命令，(b) 该命令之前或附有该命令中规定的必要数量的单位， 必须不迟于该传送日的下一个工作日下午 1:00 通过DTC向受托人交付 传送日期（DTC 截止时间）和（c）《参与者协议》中规定的所有其他 程序均得到适当遵守。受益所有人所欠的任何多余现金金额必须在结算日纽约时间下午 1:00 之前交付。
受托人启动程序，将预计在结算日 交付的必要股票（或购买此类股票的合同）和在结算日向赎回的受益所有人转让现金赎回款。
仅限图书入场的系统
DTC 充当各单位的证券存管机构。单位由一种或多种全球证券代表，这些证券以 Cede & Co. 的名义注册，作为 DTC 的代名人，存入或代表DTC 存入。单位的实益所有权显示在DTC或DTC参与者的记录中（此处将此类实益权益的所有者称为受益所有者）。
DTC是一家根据纽约州法律组建的有限用途信托公司，是联邦储备系统的成员，是《纽约统一商法典》所指的清算 公司，也是根据1934年《证券交易法》第17A条的规定注册的清算机构。DTC的创建是为了持有 DTC参与者的证券，并通过电子账面记录变更来促进DTC参与者之间的证券交易的清算和结算，从而无需实际转移证券 证书。DTC 参与者包括证券经纪人和交易商、银行、信托公司、清算公司和某些其他组织。其他人也可以访问DTC系统，例如银行、经纪商、交易商和信托 公司，他们直接或间接地与DTC参与者（间接参与者）清算或维持托管关系。
在其账面录入登记和转让系统上创建、转让或赎回单位、DTC 贷记或借记的任何创建、转让或赎回单位的结算日，将 数量的单位存入相应的 DTC 参与者的账户。如果是通过清算 流程创建或赎回，则存入和扣除的账户由受托人指定给NSCC；如果是在清算流程之外创建或赎回，则由受托人和DTC参与者指定。单位的实益所有权仅限于DTC参与者、间接参与者以及通过DTC参与者和间接参与者持有权益 的人。单位实益权益的所有权是
60
显示在 DTC 保存的记录（有关 DTC 参与者）以及 DTC 参与者（关于不是 DTC 参与者的间接 参与者和受益所有人）的记录上，并且所有权转让只能通过这些记录进行。受益所有人应从相关的 DTC 参与者那里或通过相关的 DTC 参与者收到与购买单位有关的书面确认。某些司法管辖区的法律可以 要求某些证券购买者以最终形式收取此类证券的实物交割。此类法律可能会损害某些投资者收购单位实益权益的能力。
只要作为DTC的提名人的Cede & Co. 是单位的注册所有者，提及单位的注册或登记所有者即意味着 Cede & Co.，而不是单位的受益所有人。单位的受益所有人无权以其名义注册单位，无权收到或有权收到以最终的 形式实际交付的证书，也不会被视为信托协议下的记录持有者或注册持有人。因此，每位受益所有人必须依靠DTC（任何DTC参与者和间接参与者，该受益人 所有者据以持有其权益）的程序来行使信托协议下的任何权利。
除非信托协议中明确规定，否则受托人承认 DTC 或其被提名人是所有单位 的所有者。根据受托人与DTC之间的协议，DTC必须应要求向受托人提供每位DTC参与者持有的单位 清单，并向信托收取费用。受托人通过相关的DTC参与者直接或间接向每位此类DTC参与者询问受益所有人持有单位的数量。受托人以DTC参与者可能合理要求的形式、编号和地点向每位此类DTC参与者 提供任何通知、声明或其他通信的副本，以便该DTC参与者 可以直接或间接地将通知、声明或通信转交给受益所有人。此外，信托向每位此类DTC参与者支付一笔公平合理的金额，以补偿与此类传送相关的费用，所有费用均受适用的法定和 监管要求的约束。受托人与 DTC 参与者之间的上述互动可能是直接的，也可以是间接的 (即， 通过第三方）。
向DTC或其被提名人进行分配。如DTC或其被提名人的记录所示，DTC或其被提名人在收到任何单位分配款后，必须立即将 存入DTC参与者账户，金额与其各自在单位中的实益权益成正比。DTC参与者向间接参与者和通过此类DTC参与者持有的单位的受益人 所有者的付款将受常规指示和惯例管辖，与现在以不记名形式或以街道名称 注册的客户账户持有的证券一样，将由此类DTC参与者负责。对于与 受益所有人有关的记录或向受益所有人发出的通知，或因为 受益所有权而支付的款项的任何方面，受托人和保荐人均不承担任何责任或责任
61
单位权益，或用于维护、监督或审查与此类实益所有权权益有关的任何记录，或用于保存、监督或审查与此类实益所有权权益有关的任何记录，或用于保存、监督或审查DTC与通过此类DTC参与者拥有的间接参与者和受益所有人之间的关系的任何其他方面。
DTC可以随时通知受托人和保荐人，停止向单位提供服务，前提是它根据适用法律履行与单位有关的 责任。在这种情况下，受托人和保荐人应采取行动，寻找替代DTC的替代者，以相似的成本履行其职能，或者，如果无法找到这样的 替代者，则终止信托。
NSCC是DTC的子公司，受托人和保荐人以及/或其关联公司拥有DTC的股份。
投资组合调整
该指数是在标准普尔指数委员会的主持下计算的500家公司的浮动调整后市值加权指数。在任何 时刻，该指数的价值等于每个组成部分500指数证券的可用浮动股票的总市值，该指数以各自在各自上市交易所的最后销售价格进行评估， 除以缩放系数（除数），得出报告幅度的结果指数值。
标准普尔可能会定期（通常为每季度几次 ），确定由于二次发行、回购、转换或其他公司行动，一个或多个成分指数证券的已发行股票总数发生了变化。标准普尔还可能确定，由于公司行为、持有人购买或出售证券或其他事件，一只或多只指数证券的可用浮动股发生了变化。由于合并、收购、破产或其他市场状况，或者此类指数证券的发行人未能达到纳入指数的标准，标准普尔可能会定期（通常每季度几次）替换一个或多个指数 证券。2021 年，该指数共有 24 家公司发生变化。通常， 每当已发行股票发生变化或指数证券发生变化时，标准普尔都会调整除数以确保指数的价值没有不连续性。
受托人汇总某些调整，并至少每月对投资组合进行相应的更改。受托人仅将其股票交易定向 经纪人或交易商，其中可能包括受托人的关联公司，它希望从他们那里获得最优惠的价格来执行订单。如果指数发生重大变化，则更频繁地进行调整。具体而言，每当任何指数证券的身份发生变化时， 受托人都必须调整投资组合的构成（即,在变更计划生效之日 之前或之后的三 (3) 个工作日内用一种证券替换另一种证券。如果信托在调整投资组合时产生的交易成本
62
将超过投资组合和指数构成之间的预期差异（权重失调），复制 指数的股票构成可能效率不尽相同。在下述指导方针的范围内，通常允许轻微失重。受托人必须随时调整投资组合的构成，使投资组合中任何股票的权重变化超过指定百分比的百分之一 百分之五十（150％），该百分比从0.08％到0.02％不等，具体取决于信托的净资产价值（在每种情况下均为失权金额），与指数证券在 指数中的权重不同。在截至2021年9月30日的年度中，错误加权金额为0.02％。
信托不受管理，因此发行人的不利财务 状况不要求出售投资组合中的股票。受托人在非全权基础上调整投资组合的构成，以适应指数中指数证券构成和/或 权重结构的变化。如果标准普尔更改了确定指数的方法，从而影响本文规定的调整，则受托人和保荐人有权在未经DTC或受益所有人同意的情况下修改 信托协议，以符合对此类变更的调整，并维持追踪指数的目标。
受托人根据前一个工作日收盘时的 价格（加权分析），在每个工作日检查投资组合中的每只股票，将其权重与相应指数证券的权重进行比较。如果投资组合中任何股票的权重失误超过适用的失权金额的百分之一百五十（150％）， 受托人会根据发生此类失权当天市场收盘时的价格，计算对投资组合的调整，以使权重失误在失权金额之内。此外，受托人 每月对投资组合中的每只股票进行加权分析，在任何情况下，如果权重失衡超过适用的失权金额的百分之百（100%），受托人都会根据此类错误加权当天市场收盘时的价格，计算对 中的投资组合进行调整，使失权在适用的失权金额之内发生加权现象。如果由于权重失而对投资组合进行任何调整，则调整所必需的 买入或卖出股票将在确定权重失衡之日的三 (3) 个工作日内进行。除上述调整外，受托人还可以对投资组合证券进行额外的定期调整 ，这些调整可能会在适用的错误加权金额内误加一定金额。
上述关于 权重失的指导方针也适用于任何 (a) 可能无法交付或数量不足以交付或 (b) 由于限制禁止 参与涉及此类指数证券的交易而无法交付给受托人的指数证券。收到涉及此类索引证券的创作单位的订单后，
63
受托人决定用现金代替股票是否会导致投资组合权重失衡。如果导致权重失调，受托人将购买所需数量的指数证券 股票。如果未导致权重失衡且受托人持有的现金未超过允许金额，则受托人可以持有现金，或者如果会导致这种超额情况，则对投资组合进行必要的调整。
根据这些要求购买和出售股票或创建创建单位的结果是，信托可能持有一定数量的 剩余现金（由于出售和购买股票的时间差异而暂时持有的现金或代替指数证券或未分配收入或未分配的资本收益交付的现金除外）。在 连续的两 (2) 个工作日内，此金额不得超过投资组合价值的0.5％。如果受托人已进行所有必要的调整，剩下的现金超过投资组合价值的0.5％，则受托人将使用此类现金购买 额外的 个与其在指数中的相对权重相比在投资组合中加权过低的指数证券，这样此类指数证券的失权重不会超过适用的失权金额。
所有投资组合调整均按本文所述进行，除非此类调整会导致信托失去根据《守则》M分章的规定作为受监管投资 公司的地位。此外，受托人必须随时调整投资组合的构成，以确保信托继续获得作为受监管投资公司的资格。
受托人依靠行业来源获取有关指数证券构成和权重的信息。如果受托人无法获取 或处理此类信息，或者NSCC无法在任何工作日从受托人那里收到此类信息，则受托人应使用指数证券的构成和权重作为最新有效的投资组合存款，用于所有调整和确定（包括但不限于确定投资组合存款的股票部分），直到 (a) 中较早者为止关于指数证券，有 或 (b) 三 (3)连续的工作日已经过去。如果没有此类最新信息并且已经过了连续三（3）个工作日，则在获得有关指数证券的最新信息之前，应使用投资组合证券（而不是指数 证券）的构成和权重来进行所有调整和确定（包括但不限于确定投资组合存款的股票部分）。
如果受托人就信托终止提供书面通知，则自该通知发出之日起及之后，受托人应使用截至该通知之日投资组合证券的构成和 权重来确定所有赎回或其他目的。
由于涉及一个或多个指数证券的合并或收购，标准普尔可能会不时调整 指数的构成。在这种情况下，信托基金如
64
作为此类合并或收购活动的标的发行人的{ br} 股东可能会收到发行人潜在收购者的各种报价。在确定发行人的股票将从指数中删除之前， 受托人不得接受任何此类提议。由于发行人的股票通常只有在 完成对发行人的合并或收购后才被从指数中移除，因此在出售该发行人的证券时，如果市场价格无法提供更具吸引力的替代方案，信托可能会获得向在此之前未投标股票的 发行人的股东提供任何对价。根据上述标准，此类交易中获得的任何现金都将再投资于指数证券。作为对价一部分收到的任何非 指数证券的股票都将在切实可行的情况下尽快出售，此类出售的现金收益将根据上述标准进行再投资。
调整投资组合存款
在每个工作日（每个此类日均为调整日），投资组合存款所需的每种 指数证券的股票数量和身份将按照以下程序进行调整。市场收盘时，受托人计算信托的净资产价值。信托的净资产价值除以 未偿还单位数量乘以一个创建单位中的 50,000 个单位，得出每个创建单位的净资产价值（NAV 金额）。然后，受托人计算下一个工作日（申请日）投资组合存款中该指数每只成分 股票的股票数量（不四舍五入），这样（a）在 申请日纳入投资组合存款的股票在调整日收盘时的市值，加上调整日申请创建或赎回时有效的股息等值付款，等于资产净值金额和 (b) 投资组合存款中每只股票的身份和权重反映了 按比例计算指数中股票的身份和权重，每种股票在申请日生效。对于每只股票，计算得出的数字四舍五入到最接近的整数，0.50的分数四舍五入。如此计算的股票的 身份和权重构成了在申请日及其后至下一个调整日有效的投资组合存款的股票部分，以及 受托人在申请日及之后在下一个调整日之前申请赎回时将交付的投资组合证券。
除上述 调整外，如果针对任何指数证券发生股票分割、股票分红或反向拆分等公司行为，但未导致指数除数调整，则应调整投资组合存款，将每种情况下的公司行为四舍五入至最接近的整数。
在申请日以及视为收到创建或 赎回申请的每一天，受托人计算截至市场收盘时在申请日有效的投资组合存款股票部分的市场价值，
65
将申请创建或赎回时有效的股息等值支付额加到该金额中（此类市值和股息等值支付在此统称为 投资组合存款金额）。然后，受托人根据申请日市场收盘计算资产净值金额。如此计算的资产净值金额与投资组合存款金额之间的差额是 平衡金额。平衡金额的作用是补偿投资组合存款金额与申请日交易收盘时资产净值之间的任何差异，例如 (a) 投资组合存款中证券的市值与申请日证券的市值的差异以及 (b) 以下任何差异投资组合存款的正确构成。
在任何调整日，如果 (a) 任何指数证券的身份和/或股票权重的变更计划不生效，从而导致 指数除数在该工作日收盘后进行调整，* 以及 (b) 未宣布任何指数证券的股票拆分、股票分红或反向股票拆分在相应的请求 日生效，受托人可以放弃进行股权拆分、股票分红或反向股票拆分对投资组合存款股票部分的任何调整，并最大程度地使用指数证券的构成和权重在这个 调整日之后的申请日最近有效的投资组合存款。此外，受托人可以按上述方式计算对投资组合存款中指数证券的股票数量和身份的调整，但这种计算将在申请日之前的两 (2) 个工作日而不是 而不是一 (1) 个工作日进行。
在 申请日营业结束时有效的股息等值付款和余额统称为现金部分或现金赎回付款。如果平衡金额是正数 (即，如果资产净值金额超过投资组合存款金额），则在创建方面， 平衡金额会增加创建者转给受托人的当时有效的投资组合存款的现金成分。在赎回方面，将余额添加到受托人转移给赎回者的现金中。如果 余额为负数 (即，如果资产净值金额小于投资组合存款金额），则在创建方面，该金额会减少创建者将向受托人转移 的当时有效的投资组合存款的现金部分，或者，如果此类现金部分小于平衡金额，则差额必须由受托人支付给创建者。在赎回方面，从转移给 赎回者的现金中扣除平衡金额，或者，如果此类现金少于平衡金额，则差额必须由赎回人支付给受托人。
| * | 标准普尔在 实际变化之前公开宣布指数证券的身份和/或权重的变化。有关指数成分变化的公告是在该日交易收盘后发布的。 |
66
如果受托人因为受托人已确定此类指数证券可能不可用或可供交付数量不足而将一种或多种指数证券的现金等值纳入投资组合存款 ，或者如果创建者或赎回者被限制投资或参与其中一种或多种 此类指数证券的交易或交易，则由此组成的投资组合存款应确定与在其中创建单位相关的指数证券创作单位大小聚合等赎回单位，直到随后调整投资组合存款的股票 部分。
交易所上市和交易
以下讨论补充了与信托单位投资相关的交易所上市和交易事项的摘要。
交易所的二级交易
这些单位在交易所上市进行二级交易，个别单位只能通过经纪交易商在二级市场上买入和出售。 二级市场在周末关闭，通常在以下节假日关闭：元旦，小马丁·路德·金博士纪念日、总统日、耶稣受难日、阵亡将士纪念日（观测日）、六月十四日全国 独立日、独立日、劳动节、感恩节和圣诞节。交易所可能会在某些节假日之前的工作日和感恩节之后的第二天提早关闭。交易所假期时间表可能会发生变化。如果 您在二级市场买入或卖出单位，您将为单位支付二级市场价格。此外，您可能需要支付惯常的经纪佣金和费用，并可能支付往返交易（买入和卖出）每段 二级市场买入价和卖出价之间的部分或全部价差。此外，SSGA FD可以根据经纪交易商同意向其客户提供 单位的安排，使用自有资源向某些经纪交易商付款，并且在某些客户购买或出售单位时不向某些客户收取任何佣金。向经纪交易商支付的此类款项可能会在经纪交易商与其 客户之间造成潜在的利益冲突。
无法保证交易所维持信托单位上市所需的要求会继续得到满足 ，也无法保证单位将始终在联交所上市。如果单位退市，信托将终止。根据交易所规则和程序的规定，在某些情况下，单位交易可能会暂停。在以下情况下，交易所将考虑 暂停单位交易或将其从上市中删除：(a) 信托距离终止还有超过 60 天，并且连续 30 个交易日的单位记录和/或受益持有人少于 50 人； (b) 指数的价值不再计算或不可用；或 (c) 发生或存在交易所认为可以进行进一步交易的其他事件在交易所上不可取。此外，交易可能因异常而暂停
67
市场波动率根据交易所断路器规则，该规则要求根据特定的市场变化将交易暂停一段时间。如果所需的盘中估值信息的发布时间不超过一 (1) 个工作日，交易所还必须停止 交易。
单位还在 新加坡交易所证券交易有限公司、东京证券交易所和澳大利亚证券交易所上市和交易。将来，Units可能会在其他非美国交易所上市和交易。
单位的交易价格
信托单位的 交易价格将在整个交易时间内根据市场供求情况持续波动，而不是在每个工作日结束时计算的信托资产净值。这些单位将在 交易所上市，价格可能高于 (即， 溢价）或以下（即， 折扣价），不同程度地是单位的每日资产净值。虽然创建/赎回功能旨在使单位的交易价格通常接近信托资产净值 ，但创建和赎回中断和/或市场波动可能会导致交易价格与信托资产净值有很大差异。 请参阅此处的折扣频率分布 和信托溢价：截至21年12月31日的买入/卖出价格与资产净值的对比。
单位的市场价格应反映其在投资组合证券累积的股息 中所占的份额，并可能受到供需、市场波动、情绪和其他因素的影响。
持续提供单位
信托通过分销商持续向公众提供创作单位。存入Portfolio 和创建创作单位的人员将不会从赞助商或分销商那里获得任何费用、佣金或其他形式的补偿或激励，此类人员对赞助商或分销商 没有任何义务或责任来出售或转售单位。
由于可以持续创建和发行新单位，因此在信托存续期内的任何时刻，都可能发生 分配，如1933年《证券法》中使用的术语。提醒经纪交易商和其他人，他们的某些活动可能导致他们被视为分配的参与者，这可能使他们成为法定承销商，并使他们受1933年《证券法》招股说明书交付和责任条款的约束。例如，如果经纪交易公司或其客户在向分销商下达创建订单后收取 Creation Units，将其分解为组成单位并将单位直接出售给客户；或者如果它选择将创建新单位的供应与涉及征求二级市场单位需求的积极出售 工作相结合，则该经纪交易商公司或其客户可能被视为法定承销商。在确定是否为承销商时，必须考虑所有事实和情况
68
与经纪交易商或其客户在特定案例中的活动有关，不应将上述示例视为对 可能导致归类为承销商的所有活动的完整描述。
经纪交易商公司还应注意，不是承销商但以单位进行 交易的交易商，无论是否参与单位分配，通常都必须提交招股说明书。这是因为根据1940年法案第24（d）条，1933年《证券法》第4（a）（3）条中的招股说明书交付豁免不适用于此类交易。因此，经纪交易商公司应注意，不是承销商但参与分销（与从事普通二级市场交易的 形成鲜明对比），从而交易属于1933年《证券法》第4（a）（3）（C）条所指超额配售的单位的交易商将无法利用第4条规定的招股说明书 交付豁免 1933年《证券法》(a) (3)。对于向交易所成员交付招股说明书，1933年《证券法》第153条规定的招股说明书交付机制仅适用于国家交易所的 交易。
保荐人打算通过保荐人选定的州以及金融业监管局（FINRA）成员的经纪交易商对保荐人选定的州的单位进行资格认证。打算在不涉及在这些人住所州或居住国注册的经纪交易商的交易中创建或赎回Creation Units的人应在创建或赎回之前就州证券法规定的适用的经纪交易商或证券监管要求咨询其 法律顾问。
信托费用
信托的普通运营费用目前按0.0945％的年利率应计。未来的应计额将主要取决于 信托的净资产水平和信托支出水平。在考虑了 与信托未投资现金余额有关的收益抵免后，受托人同意在2023年2月1日之前免除部分费用，前提是年度运营支出总额（不包括特殊费用）超过0.0945％。此后，受托人可以终止这项自愿豁免政策。受托人费用减免将在应用收入抵免额后计算。 收益抵免额将等于当时在全国发行出版物中报告的联邦基金利率，乘以信托现金账户中每天的每日现金余额（如果有），再减去联邦储备委员会要求的该账户的 储备金金额（如果有）。因此，无法保证信托的普通运营费用不会超过信托每日净资产价值的0.0945％。
在不违反任何适用的上限的前提下，保荐人可以就保荐人可能向信托提供的某些服务向信托收取特别费用 否则这些服务将由受托人提供，金额不得超过提供此类服务的实际成本
69
服务。保荐人或受托人可能会不时自愿承担一些费用或偿还信托费用，从而减少信托的总支出。保荐人和 受托人都没有义务这样做，任何一方或双方均可随时停止自愿承担费用或报销，恕不另行通知。
以下费用由信托累积和支付：(a) 受托人费用；(b) 应向过户代理人提供 过户代理服务的费用；(c) 受托人根据信托协议提供的特殊服务的费用；(d) 各种政府费用；(e) 受托人就单位 （无论是创作单位还是其他单位）应缴的任何税款、费用和收费；（f) 受托人或保荐人为保护信托以及受益所有人的权益而采取的任何行动的费用和成本单位（无论是在创建单位中还是其他单位）；(g) 对受托人或保荐人在管理信托方面产生的任何损失、负债或开支的赔偿；(h) 在信托存续期间以及 终止信托后联系单位受益所有人所产生的费用；以及 (i) 其他 自掏腰包根据信托协议允许或要求的行动而产生的信托费用。
此外，向信托收取或可能向信托收取以下费用：(a) 向保荐人偿还其根据许可协议向标准普尔支付的 年度许可费；(b) 发行单位的联邦和州年度注册费；以及 (c) 保荐人与印刷和分发描述 单位和信托的营销材料有关的费用（包括但不限于相关法律，咨询、广告和营销成本及其他 自掏腰包费用（例如打印）。 根据豁免令的规定，受托人可以向信托收取本款中规定的费用，金额等于所产生的实际成本，但在任何情况下，此类费用均不得超过信托每年 每日净资产价值的0.20％。
关于上文 (c) 项所述的营销费用，保荐人已与受托人的子公司SSGA FD签订了一项协议 ，根据该协议，SSGA FD已同意推销和推广该信托。SSGA FD 从信托向 保荐人偿还的金额中补偿其提供此类服务所产生的费用。SSGA FD的关联公司通过其Fund Connect应用程序向授权参与者提供在线创建和赎回功能，分别从受托人那里收取费用。
如果信托以股息和其他投资组合证券分配的形式获得的收入不足以支付信托费用， 受托人可以向信托预付款以支付此类费用。否则，受托人可以出售足以支付此类费用的投资组合证券。受托人可以按等于当时隔夜联邦基金利率的百分比向自己偿还任何此类预付款的金额以及 利息，方法是从 (a) 信托的股息支付或其他收入中扣除此类金额
70
收到的款项或其他收入，(b) 受托人为信托利益持有的现金所赚取的金额或获得的收益，以及 (c) 出售投资组合 证券。尽管如此，如果任何预付款的未偿还时间超过四十五（45）个工作日，受托人可以出售投资组合证券，以偿还此类预付款及其任何应计利息。这些 预付款将由信托资产的留置权作为担保，向受托人倾斜。信托的费用反映在信托的资产净值中。
对于根据信托协议提供的服务，向受托人支付费用，年费率为信托净资产价值的0.06％至0.10％，如下所示 ，具体取决于信托的净资产价值加上或减去调整金额（定义见下文）。补偿是根据该日信托的净资产价值在每个工作日计算的，其金额每天应计 ，按月支付。如果在对调整金额进行任何调整之前，受托人的补偿金额低于规定金额，则保荐人已同意支付任何此类缺口的金额。 受托人也可以免除全部或部分此类费用。
受托人费用比额表
| 信托的净资产价值 |
费用占的百分比 信托的净资产价值 | |
| $0 - $499,999,999 |
每年 0.10% 加上或减去调整金额* | |
| $500,000,000 - $2,499,999,999 |
每年 0.08% 加上或减去调整金额* | |
| 250,000,000,000 美元及以上 |
每年 0.06% 加上或减去调整金额* |
| * | 所示费用适用于信托净资产价值中属于所示规模类别 的那一部分。 |
截至2021年9月30日和2021年12月31日，该信托的净资产价值分别为384,852,540,279美元和 455,220,778,390美元。不对信托在未来任何日期的实际净资产价值作出任何陈述，因为投资组合证券的市场价值波动或未来的创建 或赎回，信托随时可能发生变化。在截至2021年9月30日的财年中，支付给受托人的净费用总额为203,372,449美元。
调整金额在每个季度末计算，并计入下一季度的受托人费用。调整 金额旨在视情况而定，用于 (a) 将受托人费用减去创建和赎回时支付的交易费用超过这些活动成本的金额，并减去 为信托利益持有的现金的超额收益**，或者 (b) 将受托人费用增加交易费金额（加上与外部创作或赎回相关的额外金额）通过创建或赎回支付的清算 流程）未达到实际成本这些活动的。如果在任何季度
调整金额超过了上述应向受托人支付的费用 ，
71
受托人使用此类超额金额来减少其他信托支出，但须遵守某些联邦税收限制。如果此类超额金额超过信托在该季度 的支出，则任何剩余的超额部分将由受托人保留作为补偿的一部分。如果在任何季度，处理创作和赎回的成本超过扣除为信托利益持有的现金的超额收益（如果有）后收取的交易费用（加上与清算流程之外的创作或赎回相关的额外金额），则受托人将按由此产生的调整金额增加受托人费用。净调整金额 通常是信托的贷项。收益抵免额将等于当时在全国发行出版物中报告的联邦基金利率，乘以信托现金 账户中每天的每日现金余额，再减去联邦储备委员会要求的该账户的储备金金额。
例如，在截至2021年9月30日 的年度中，调整金额包括处理订单产生的超额净交易费用5,799,430美元和受托人收益抵免额643,681美元。因此，调整额使受托人费用减少了6,443,111美元。
净资产价值的确定
信托的净资产价值自评估时起计算，如每个工作日投资组合 存款的投资组合调整中所示。信托按单位计算的净资产价值是通过从投资组合和其他资产的总价值中减去所有负债（包括应计费用和应付股息）， 将结果除以未偿单位总数来确定的。有关最新的净资产价值信息，请访问www.spdrs.com。
投资组合的价值由受托人真诚地按以下方式确定。如果投资组合证券在一个或多个国家证券交易所上市，则此类评估通常基于当天被视为主要市场的交易所的收盘销售价格（除非 受托人认为该价格不适合作为评估基础），或者，如果该交易所没有适当的收盘销售价格，则以最后一次出售价格为基础（除非受托人 认为该价格不适合作为评估基础）。如果证券未以这种方式上市，或者，如果证券是这样上市的，并且其主要市场不在该交易所上市，或者没有这样的最后出售价格，则此类评估通常应由受托人根据该交易所的收盘价真诚地作出 非处方药市场（除非受托人认为该价格不适合作为评估基础 ），或者如果没有这样的适当收盘价，(a) 根据当前的买入价，(b) 如果没有买入价，则基于当前的买入价
| ** | 目前，超额现金收入是按月计算和应用的。 |
72
可比证券，(c) 受托人在市场买入方真诚地评估证券的价值，或 (d) 由两者的任意组合。
其他风险信息
下一节列出了其他风险。潜在投资者应仔细考虑下述其他信息以及 在信托投资的主要风险摘要中确定的 信息。
某些投资组合 证券的流动性交易市场可能不存在。尽管所有投资组合证券都在国家证券交易所上市，但某些投资组合证券的流动性交易市场的存在可能取决于交易商是否会 开设此类股票的市场。无法保证任何投资组合证券的市场会持续存在或维持，也无法保证任何此类市场将具有或保持流动性。如果投资组合证券的交易市场有限或不存在，则投资组合证券的出售价格和 投资组合的价值将受到不利影响。
资产类别 风险。投资组合证券的表现可能低于追踪其他行业、行业组、市场、资产类别或行业的其他证券或指数的回报。与普通证券市场相比，各种类型的证券或指数往往会 经历跑赢大盘和表现不佳的周期。
交易 问题。 单位在交易所上市交易，市场代码为SPY，并在交易所以外的某些非美国证券交易所上市或交易。 交易所的单位交易可能由于市场状况或交易所认为不宜进行单位交易的原因而暂停。此外，根据交易所断路器规则，交易所的单位交易可能会因 异常的市场波动而暂停交易。无法保证交易所维持信托上市所需的要求会继续得到满足或保持不变 ，也无法保证这些单位会在任何证券交易所进行任何交易量或根本不变。投资者受执行和结算风险以及市场标准的约束，他们或他们的经纪人指导他们的交易以执行交易。如果单位从交易所退市，信托 将终止。
资产净值的波动；单位溢价和折扣。 单位的资产净值通常会随着信托证券持有的市值的变化而波动。单位的市场价格通常会根据信托资产净值的变化以及 交易所或任何其他交易所单位的供求而波动。无法预测单位的交易价格会低于、等于或高于其资产净值。价格差异在很大程度上可能是由于这样一个事实，即单位次要 交易市场中起作用的供需力量将与在任何时间点影响单独或总体交易的指数证券价格的相同力量密切相关，但不相同。单位的市场价格可能会显著偏离 的资产净值
73
在市场波动期间的单位。虽然创建/赎回功能旨在使单位的交易价格通常接近信托的资产净值，但 的创建和赎回中断和/或市场波动可能会导致交易价格与信托资产净值有很大差异。如果投资者在市场价格高于单位资产净值的时候购买单位，或者在市价低于单位资产净值的折价时卖出，则除了资产净值下降造成的任何损失外，投资者还可能蒙受损失。
买入或卖出单位的成本。 在二级市场买入或卖出单位的投资者将支付经纪人佣金或 经纪人征收的其他费用，具体由经纪人决定。经纪佣金通常是固定金额，对于寻求买入或卖出相对少量单位的投资者来说，经纪佣金可能是相当大的比例成本。此外，二级 市场投资者还将承担投资者愿意为单位支付的价格（买入价）与投资者愿意出售单位的价格（卖出价）之间的差额的成本。这种 的买入价和卖出价差通常被称为点差或买入/卖出价差。单位的买入/卖出价差随着时间的推移而根据交易量和市场流动性而变化，如果信托 单位的交易量和市场流动性更大，则通常较低；如果信托单位的交易量和市场流动性较小，则买入/卖出价差更高。此外，市场波动加剧可能导致买入/卖出价差增加。由于买入或卖出 单位的成本，包括买入/卖出价差，频繁交易单位可能会显著降低投资业绩，对于预计会定期进行小额投资的投资者来说，投资单位可能不明智。
大盘股风险。投资组合证券通常由美国大盘发行人的股票证券组成。 大型美国公司股票的投资回报率可能落后于中小型公司股票的投资回报。
投资信托可能会产生不利的税收后果。信托的投资者应考虑单位所有权和处置的美国联邦、州、地方 和其他税收后果。有关单位所有权和处置的某些美国联邦所得税后果的讨论，请参阅联邦所得税。
创作单位的清算和结算可能会延迟或失败。即使订单是通过NSCC的连续净额 结算流程处理的，由于清算过程中的流动性或其他限制，投资组合证券或单位（如适用）也可能无法在结算日交付。预计在 NSCC 的持续净网 结算流程之外结算的订单不在 NSCC 完成交货的保证范围内。
74
有关股息和分配的更多信息
以下信息是对本招股说明书中标题为 “股息和 分配” 的部分的补充，应与本招股说明书中标题为 “股息” 和 “分配” 的部分一起阅读。
一般政策
单位的常规季度除息日是每年的三月、六月、九月和 十二月的第三（3）个星期五，除非该日不是工作日，在这种情况下，除息日是前一个工作日（除息日）。除息日（记录日期）之后的第一个（第一个）工作日反映在DTC和DTC参与者记录上的Benefity 所有者有权获得一笔金额，该分红期在除息日之前的工作日结束（包括 除息日在该季度股息期内的股票），扣除该期间每天应计的费用和支出。就所有股息分配而言，每单位股息按最小值 计算，最接近的千分之一为0.01美元。股息在每个除息日（股息支付日）之后的日历月的最后一个工作日支付。股息 通过DTC和DTC参与者向当时记录在案的受益所有人支付，使用从受托人那里收到的资金。
自信托获得此类股息之日起，在 投资组合证券方面应支付给信托的股息由受托人存入无息账户。受托人收到的与 投资组合有关的其他款项，包括但不限于现金部分、现金赎回付款、受托人通过出售投资组合证券的期权、认股权证或其他类似权利而获得或分配的所有款项，均由受托人记入无息账户。根据信托协议的规定分配之前，所有筹集或收到的资金均由 受托人持有，不收取利息。如果存入账户的金额为受托人带来利息收入或同等收益，则此类利息收入或收益 用于减少受托人的年费。
信托为有资格根据《守则》获得其 分配收入的免税资格并避开美国联邦消费税，可能需要进行的任何额外分配都将包括 (a) 增加计划于1月份进行的分配，将信托估计的投资公司应纳税 收入（在扣除信托支付的股息之前确定）和上一个应纳税年度和/或日历年度的净资本收益超过该金额的任何金额先前就此分配的信托应纳税所得额的百分比应纳税年度 和/或日历年，或者如果更高，则为避免征收此类消费税所需的最低金额，以及 (b) 在计算实际年度后不久进行分配
75
投资公司的应纳税所得额（在扣除信托支付的股息之前确定）和信托的净资本收益，即此类实际 收入和收益超过已经分配的金额（如果有）。信托的净资产价值与此类额外分配的金额成正比减少。额外分配的规模（如果有）取决于许多 因素，包括信托所经历的赎回活动水平。由于几乎所有与投资组合调整相关的股票出售收益都用于购买指数证券的股票，因此 信托可能没有现金或现金不足以支付此类额外分配。在这种情况下，受托人必须出售足以产生进行此类额外分配所需的现金的投资组合证券。在选择要出售的股票以为此类分配产生现金时，受托人首先从投资组合中相对于其在指数中的权重过高的股票中进行选择，然后从所有其他股票中选择 将投资组合证券的权重维持在适用的失权金额内。
根据信托协议的规定，如果受托人认为采取此类行动是必要或可取的，以保持信托作为RIC的地位或避免对未分配收入征收所得税或消费税，或者认为此类行动对信托有利，则受托人可以申报 特别股息。 信托协议还允许受托人改变定期分配的频率 (例如，从季度到每月），前提是保荐人和受托人确定这种差异是可取的，以便 遵守适用于RIC的规章制度，或者以其他方式对信托有利。此外，信托协议允许受托人将单位的定期除息 日期更改为本月或季度内的其他日期，前提是保荐人和受托人确定这种变更对信托有利。任何此类差异或变更的通知应通过DTC 和DTC参与者提供给受益所有人。
所有分配均由受托人通过DTC和DTC参与者向受益所有人发放，如DTC和DTC参与者的book 条目系统所记录的那样。每次分配时，受托人都会提供一份报表，列出分配的金额，以每单位的美元金额表示，供分配给受益所有人。
在二级市场创建单位或购买单位的结算日期必须等于记录日期或之前，这样的 创建者或购买者才能在下一个股息支付日获得分配。如果此类创建或二级市场购买的结算日期在记录日期之后，则分配将自该记录日起分配给先前的证券持有人或 受益所有人。
在收到信托终止通知后，受托人将尽快通过DTC和DTC 参与者向在该通知中规定的终止日期之前赎回创作单位的每位受益所有人分配一部分
76
如上所述的投资组合证券和现金。否则，受托人将在信托终止后 尽快 将此类受益所有人按比例分配给每位受益所有人（无论是按创建单位规模汇总还是其他）。
投资限制
信托不是主动管理的，无论特定证券或特定行业或市场板块的当前表现或 预期表现如何，该信托都只持有该指数的成分证券。因此，信托无权投资注册投资公司的证券或任何其他注册或未注册基金的证券，无权借出其 投资组合证券或其他资产，发行优先证券或以投资证券为目的借款，以保证金购买证券，卖空证券或投资衍生工具，包括但不限于 期货合约、期权或掉期。
投资公司的投资
根据1940年法案第12（d）（1）条，投资公司和某些私募基金购买单位受到限制。但是， 美国证券交易委员会规则12d1-4允许注册投资公司在符合某些条件（包括与信托签订协议）的前提下投资超过1940年法案 第12（d）（1）条规定的限额的单位。希望依靠规则12d1-4进行超过法定限额投资的注册投资公司应通过电话1-866-787-2257与受托人联系。
信托本身也受第12 (d) (1) 条的限制。这意味着，尽管存在上述投资限制， 如果没有豁免或美国证券交易委员会的救济，（a）信托不能投资任何注册投资公司，前提是信托将拥有该注册投资公司未偿还单位的3％以上，（b）信托不能将超过其总资产的5％投资于任何一家注册投资公司的证券，以及（c）信托的投资不得超过其总资产的10％ 注册投资公司证券中的总资产。
年度报告
在每个财政年度结束后，受托人立即向DTC参与者提供一份信托年度报告，其中包含由具有国家认可地位的独立会计师审计的财务报表以及适用法律、规则和 法规可能要求的其他信息，供分配给在该财政年度结束时是单位 的每位受益所有人。
77
福利计划投资者注意事项
在考虑投资单位的可取性时，应考虑是否允许在符合ERISA信托责任要求的1974年《雇员退休收入保障法》（经修订的1974年《雇员退休收入保障法》（ERISA）（统称计划）所指的计划资产的养老金、利润分享或其他符合税收条件的退休计划的受托人以及基金福利计划或实体进行投资管理该计划的文件和文书， (b) 完全是为了以下方面的利益而制定的计划的参与者和受益人，(c) 符合ERISA的谨慎和多元化要求，收购和持有单位不会导致ERISA第406条或该守则第4975条规定的非豁免的违禁交易。个人退休账户（IRA）投资者和某些不受 ERISA约束的投资者，例如Keogh Plans，应考虑此类安排只能进行管理文书授权的投资，并且IRA、Keogh Plans和某些其他类型的安排受该守则第4975条禁止的 交易规则的约束。属于政府计划（定义见ERISA第3（32）条）、某些教会计划（定义见ERISA第3（33）条）和 非美国计划（如ERISA第4（b）（4）条所述）的雇员福利计划不受ERISA或该守则第4975条要求的约束。但是，在适用这种 考虑因素的范围内，政府计划的受托人应考虑各自的州养老金法或其他适用法律对单位投资的 影响，其中可能包括类似于ERISA和该守则第4975条的限制。受ERISA或该守则第4975条或任何类似法律约束的单位的每位购买者和受让人将被视为通过收购和持有每个单位表示其收购和 持有任何单位不会导致ERISA、《守则》或任何类似法律规定的非豁免的违禁交易。
如前一段所述，ERISA对计划受托人规定了某些义务，ERISA和/或《守则》第4975条禁止计划或IRA与计划或IRA有某些特定关系的人（即ERISA中定义的利益方或守则中 中定义的被取消资格的人）之间涉及计划资产的某些 交易。适用于计划单位投资的信托标准和禁止交易规则不适用于涉及信托资产的交易，因为信托是一家根据 1940年法案注册的投资公司。因此，根据ERISA和美国劳工部的规定，根据计划和/或IRA对单位的投资，信托资产不被视为计划资产。
每个购买者或受让人在购买单位之前都应咨询法律顾问。此处的任何内容均不得解释为陈述对单位的投资 符合受ERISA或《守则》第4975条或类似法律约束的员工福利计划投资方面的任何或所有相关法律要求，或适用于受ERISA或该守则第4975条或类似法律约束的员工福利计划。
78
索引许可证
受托人的子公司SSGA FD与标准普尔之间的许可协议（许可协议）向SSGA FD授予使用指数 以及使用标准普尔与信托相关的某些商品名称和商标的许可。该指数也是确定投资组合构成的基础。受托人（代表信托基金）、保荐人和交易所各获得了 SSGA FD 的次级许可，允许其在信托的权利和义务方面使用指数和某些商品名称和商标。未经任何 单位受益所有人的同意，可以修改许可协议。目前，许可协议计划于2031年11月29日终止，但其期限可以在未经单位任何实益所有人同意的情况下延长。根据此类安排和 ，信托向保荐人偿还根据许可协议向标准普尔支付的费用，该费用等于信托每日规模（基于单位收盘价和未偿还单位）的0.03％，外加60万美元的年度许可费 。
信托、受托人、交易所、保荐人、SSGA FD、分销商、DTC、NSCC、任何授权参与者、任何 单位受益所有人或任何其他人均无权使用上述许可安排下的任何权利，也无权使用标准普尔、标准普尔、标准普尔 500、 标准普尔 500 或 500 等商标，也无权使用该指数，除非许可协议中另有规定或分许可证或信托协议中可能规定的那样。
该信托不由标普道琼斯指数有限责任公司、其关联公司和/或第三方许可人（包括道琼斯公司，但不包括 限制）的赞助、认可、出售或营销（就本段和下一段而言，统称标准普尔）。标准普尔不向信托所有者或任何 公众就一般投资证券或特别是信托投资的可取性，或该指数追踪市场表现和/或实现其既定目标和/或构成 成功投资策略基础的能力（如适用）作出任何明示或暗示的陈述、条件或担保。标准普尔向信托提供某些商标和商品名称以及由标准普尔确定、组成和计算的指数，不考虑SSGA FD或信托。标准普尔在确定、组成或计算指数或其中包含或用于计算指数的任何数据时，没有义务考虑信托或信托所有者或投资者的 需求。标普道琼斯指数有限责任公司不是 信托的顾问。标准普尔对此不承担任何责任，也没有参与
79
确定信托的价格和金额或发行或出售信托的时间，或者确定或计算单位发行或 赎回单位所依据的方程式。标准普尔对信托的管理、营销或交易不承担任何义务或责任。
标准普尔不保证该指数或其中包含或用于计算指数的任何数据的准确性和/或完整性，标准普尔对其中任何错误、遗漏或中断不承担任何责任。对于保荐人、受托人、信托、信托的所有者或投资者，或任何其他个人或实体通过使用该指数或其中包含或用于计算指数的任何数据而获得的结果，标准普尔不作任何明示或 的保证或条件。标准普尔不作出 明示或暗示的陈述、保证或条件，明确否认对适销性或适用于特定目的或用途的所有担保或条件，以及与 指数或其中包含的任何数据有关的任何其他明示或暗示的担保或条件。在不限制上述任何内容的前提下，标准普尔在任何情况下均不对因 使用该指数或其中包含的任何数据而造成的任何特殊、惩罚性、间接或后果性损失（包括但不限于利润损失）承担任何责任，即使已通知可能发生此类损失。
SPDR 商标。SPDR 商标是在标普全球旗下标准普尔金融服务有限责任公司的许可下使用的 。标准普尔或其关联公司赞助、认可、销售或营销信托或其关联公司提供的任何金融产品。标准普尔不就一般投资证券，特别是投资金融产品的可取性或金融产品所依据的指数 追踪股票市场总体表现的能力，向任何金融产品的所有者或任何公众作出 任何明示或暗示的陈述或保证。标准普尔对金融产品的发行或赎回不承担任何责任，也没有参与任何决定或计算。S&P 对金融产品的管理、营销或交易不承担任何义务或责任。在不限制上述任何内容的前提下，标准普尔或其关联公司在任何情况下均不对任何特殊、惩罚性、 间接或后果性损失（包括但不限于利润损失）承担任何责任，即使被告知可能发生此类损害赔偿。
80
赞助商
保荐人是一家特拉华州有限责任公司，成立于1998年4月6日，办公室位于纽约华尔街11号，纽约州纽约州华尔街11号 10005。赞助商美国国税局雇主识别号为26-4126158。赞助商的唯一业务活动是充当信托和另外两只ETF的赞助商。 2008年10月1日，在纽约证券交易所控股收购美国证券交易所有限责任公司及其所有子公司之后，保荐人成为纽约证券交易所控股的间接全资子公司。2013年11月13日，在ICE收购了纽约证券交易所控股有限责任公司（保荐人的母公司）之后，保荐人成为洲际交易所（ICE）的 间接全资子公司。作为母公司，ICE是上市实体，在纽约证券交易所 上交易，代码为ICE。NYSE Holdings是保荐人的控制人，该术语的定义见1933年《证券法》。
赞助商可能会不时向向公众出售单位的经纪人提供额外的促销激励措施，费用自理。在某些情况下， 这些激励措施只能提供给符合参与给定激励计划的某些门槛要求的经纪人，例如在指定时期内出售大量单位。
如果保荐人在任何时候未能承担或履行或无法承担或履行信托协议 协议要求其承担或履行的任何职责，并且这种失败在收到受托人关于此类失败的通知后的十五 (15) 个工作日内未得到纠正，或者保荐人辞职，或者如果保荐人被裁定 破产或破产，或接管人保荐人或其财产被任命，或者受托人或清算人或任何公职人员负责或控制保荐人出于重组、 保护或清算的目的，保荐人或其财产或事务的受托人可以指定继任保荐人，同意自己担任保荐人，或者终止信托协议并清算信托。在受托人和继任保荐人执行 任命和承担文书后，继任保荐人继承原始保荐人的所有权利、权力、职责和义务。根据信托协议，继任保荐人对执行该文书之前发生或遗漏 不承担任何责任。任何继任保荐人均可按受托人认为合理的费率获得补偿，但不得超过美国证券交易委员会规定的金额。
保荐人可以通过执行并向受托人交付辞职书来辞职。除非受托人同意担任保荐人或终止信托协议并清算信托，否则此类辞职将在任命 继任保荐人并接受继任保荐人的任命后生效。如果在保荐人发出辞职通知之日后的六十 (60) 天内，未任命继任保荐人或受托人不同意担任保荐人，则受托人应终止信托协议并 清算信托。
81
信托协议规定，保荐人不因本着诚意采取或不采取任何行动或判断错误而对受托人、信托或单位的受益所有人 负责，但仅对其自身在履行职责时的重大过失、恶意、故意不当行为或鲁莽地 无视信托协议规定的义务和职责承担责任。保荐人对信托因购买或出售任何投资组合证券而产生的折旧或损失不承担任何责任或责任。信托协议 进一步规定，保荐人及其与保荐人共同控制的董事、股东、高级职员、员工、子公司和关联公司应从信托资产中获得赔偿，并对任何此类方因履行职责或鲁莽无视而产生或与之相关的任何损失、责任 或开支免受损失、责任 或支出其在信托协议下的义务和职责 ，包括支付就任何索赔或责任进行辩护的费用和开支（包括律师费）。
自 2022 年 1 月 28 日起，以下每人均担任赞助商的官员或成员：
| 姓名 |
与赞助商的关系或隶属关系的性质 | |
| 林恩·马丁 |
主席 | |
| 沃伦·加德纳 |
高级副总裁兼首席财务官 | |
| 道格·弗利 |
人力资源与行政高级副总裁 | |
| 马丁·亨特 |
高级副总裁、税务和财务主管 | |
| 道格拉斯·琼斯 |
高级主任 | |
| 霍普·雅科夫斯基 |
总法律顾问兼助理秘书 | |
| 玛莎·雷丁 |
助理总法律顾问兼秘书 | |
| 安德鲁·瑟迪科夫斯基 |
高级副总裁 | |
| 桑德拉·克尔 |
高级总监、助理财务主管 | |
| 奥克塔维亚·斯宾塞 |
助理秘书 | |
| 纽约证券交易所美国有限责任公司 |
会员 |
上面列出的每位高级管理人员和成员的主要营业地址是c/o NYSE Holdings LLC，纽约 纽约州华尔街 11 号，纽约 10005。上述高管均未直接或间接拥有、控制或有权投票表决保荐人的任何未偿有限责任公司权益。保荐人所有未偿还的有限责任 公司权益均归作为保荐人唯一成员的纽约证券交易所美国有限责任公司所有。
上面列出的个人均未直接或 间接拥有、控制或有权投票表决信托的任何未偿还单位。
82
| 上述各人*所属的其他公司 目前是官员、董事或合伙人 | ||||||
| 上面名字的人 |
姓名和校长 |
的业务性质 |
的性质 | |||
| 林恩·马丁** |
纽约证券交易所控股有限责任公司， 华尔街 11 号， 纽约， 纽约 10005 |
全球金融市场运营商和交易技术提供商 | 主席 | |||
| 沃伦·加德纳*** |
洲际交易所有限公司 5660 新 Northside Drive NW， 3第三方地板， 亚特兰大， 乔治亚州 30328 |
金融和大宗商品市场受监管交易所和清算所的全球运营商 | 首席财务官 | |||
| 道格·弗利**** |
洲际交易所有限公司 5660 新 Northside Drive NW， 3第三方地板， 亚特兰大， 乔治亚州 30328 |
金融和大宗商品市场受监管交易所和清算所的全球运营商 | 高级副总裁 | |||
| 马丁·亨特***** |
洲际交易所有限公司 5660 新 Northside Drive NW， 3第三方地板， 亚特兰大， 乔治亚州 30328 |
金融和大宗商品市场受监管交易所和清算所的全球运营商 | 税务与财政部高级副总裁 | |||
| Hope Jarkowski**** |
纽约证券交易所控股有限责任公司， 华尔街 11 号， 纽约， 纽约 10005 |
全球金融市场运营商和交易技术提供商 | 总法律顾问兼助理秘书 | |||
| 玛莎·雷丁******* |
纽约证券交易所控股有限责任公司， 华尔街 11 号， 纽约， 纽约 10005 |
全球金融市场运营商和交易技术提供商 | 助理总法律顾问兼秘书 | |||
| 安德鲁·瑟迪科夫斯基******** |
洲际交易所有限公司 5660 新 Northside Drive NW， 3第三方地板， 亚特兰大， 乔治亚州 30328 |
金融和大宗商品市场受监管交易所和清算所的全球运营商 | 总法律顾问 | |||
83
| 上述各人*所属的其他公司 目前是官员、董事或合伙人 | ||||||
| 上面名字的人 |
姓名和校长 |
的业务性质 |
的性质 | |||
| 桑德拉·克尔********* |
洲际交易所有限公司 5660 新 Northside Drive NW， 3第三方地板， 亚特兰大， 乔治亚州 30328 |
金融和大宗商品市场受监管交易所和清算所的全球运营商 | 高级税务总监 | |||
| Octavia Spencer********** |
洲际交易所有限公司 5660 新 Northside Drive NW， 3第三方地板， 亚特兰大， 乔治亚州 30328 |
金融和大宗商品市场受监管交易所和清算所的全球运营商 | 副总裁、助理总法律顾问兼公司秘书 | |||
| * | 排除仅因股票所有权（定义见1940年《投资公司法》 第2 (a) (3) (A) 条）而与赞助商的关联的人。 |
| ** | 除了在保荐人和纽约证券交易所控股有限责任公司任职外，马丁女士还是纽约证券交易所集团 Inc.的总裁，也是ICE其他50家子公司的董事和/或高管（例如总裁、首席执行官、高级副总裁）。 |
| *** | 除了在保荐人任职外，加德纳先生还是ICE其他130家子公司的董事和/或高级职员（例如，主管 财务官、财务主管、副总裁、经理、总裁、董事总经理、秘书）。 |
| **** | 除了在保荐人任职外，弗利先生还是ICE其他55家子公司的董事和/或高级职员（例如，首席财务 官、财务主管、副总裁、经理、总裁、董事总经理、秘书）。 |
| ***** | 除了在保荐人任职外，亨特先生还是ICE其他112家子公司的董事和/或高级职员（例如，首席财务 官员、财务主管、副总裁、经理、总裁、董事总经理、秘书）。 |
| ****** | 除了在保荐人和纽约证券交易所控股有限责任公司任职外，Jarkowski女士还是ICE其他19家子公司的董事和/或 高管（例如，总裁、首席执行官、高级副总裁）。 |
| ******* | 除了在保荐人和纽约证券交易所控股有限责任公司任职外，雷丁女士还是ICE其他17家子公司的董事和/或 官员（例如总裁、首席执行官、高级副总裁）。 |
84
| ******** | 除了在保荐人任职外，Surdykowski先生还是ICE其他144家子公司的董事和/或高级职员（例如，主管 财务官、财务主管、副总裁、经理、总裁、董事总经理、秘书）。 |
| ********* | 除了在保荐人任职外，Kerr女士还是ICE其他96家子公司的董事和/或高管（例如，总裁、主管 执行官、高级副总裁）。 |
| ********** | 除了在保荐人任职外，斯宾塞女士还是ICE其他108家子公司的董事和/或高级职员（例如，主管 财务官、财务主管、副总裁、经理、总裁、董事总经理、秘书）。 |
Lynn Martin是ICE的全资子公司纽约证券交易所集团的总裁。纽约证券交易所集团包括纽约证券交易所，这是世界上最大的股票市场和主要的融资场所，以及四个完全电子化的股票市场和 两个期权交易所。马丁女士还是ICE固定收益与数据服务主管，该服务包括ICE债券执行场所、证券定价和分析、参考数据、指数、桌面解决方案、合并提要和涵盖所有主要资产类别的 连接服务。最近，她曾担任固定收益与数据服务总裁，此前曾担任ICE数据服务总裁、ICE Clear U.S. 首席运营官以及包括纽约证券交易所Liffe美国首席执行官和纽约投资组合清算首席执行官在内的多个领导职务 。Martin 女士的职业生涯始于 IBM 的全球服务组织。Martin 女士拥有曼哈顿学院的计算机科学学士学位和 哥伦比亚大学的统计学硕士学位。她在曼哈顿学院董事会和理学院顾问委员会任职，并且是Phi Beta Kappa国家荣誉协会的成员。
沃伦·加德纳是ICE的高级副总裁兼首席财务官。他负责ICE的财务和会计职能、 财务、税务、审计和控制以及投资者关系的各个方面。从2017年7月到2021年5月，Gardiner担任ICE的投资者关系副总裁，负责领导与ICE利益相关者的战略和财务沟通， 在公司的业务发展计划中发挥了不可或缺的作用。Gardiner 拥有超过 15 年的财务分析和研究经验。在2017年加入ICE之前，他曾在Evercore担任研究分析师，负责金融信息 和交易所股票。在此之前，他曾在巴克莱银行担任股票研究分析师。Gardiner 拥有联合学院管理经济学文学学士学位，并且是 CFA 特许持有人。
道格·弗利是ICE的人力资源与管理高级副总裁。除其他职责外，他还全面负责 iCE 的全球人力资源和房地产职能。在2008年加入ICE之前，Foley先生曾在亚特兰大的安永会计师事务所的绩效与薪酬业务部门工作。弗利先生之前曾在达美航空的Global 薪酬与奖励部门工作，他的职业生涯始于养老金精算师，曾在安永会计师事务所担任过各种职务
85
亚瑟·安徒生律师事务所。Foley 先生拥有乔治亚州立大学数学理学学士学位和风险管理与保险理学硕士学位。
马丁·亨特自2013年起担任ICE的高级副总裁、税务和财务主管。此前，他在2010年8月至2013年11月期间担任副总裁、税务和财务主管。
道格拉斯·扬斯目前是纽约证券交易所交易产品主管，负责监督负责 提供量身定制的全方位服务的团队 端到端ETP 发行人的能力。
Hope Jarkowski是纽约证券交易所集团的总法律顾问。在2022年担任总法律顾问之前，Jarkowski女士曾担任纽约证券交易所 的股票主管，负责纽约证券交易所五家股票交易所、TRF、Global OTC和纽约证券交易所债券的战略、产品开发和关系管理。在2016年加入ICE担任 政府事务联席主管之前，Jarkowski女士曾在美国证券交易委员会担任特洛伊·帕雷德斯专员的法律顾问，后来担任美国参议院银行 委员会的高级证券顾问。贾科夫斯基女士在担任政府服务之前曾在一家财富100强律师事务所和FINRA执业。她拥有埃默里大学的生物学本科学位和天主教大学哥伦布法学院的法学博士学位。 她活跃于 “金融界100位女性新一代” 组织，该组织致力于为金融服务行业的女性领导层培养人才渠道。
玛莎·雷丁自2011年以来一直在纽约证券交易所集团法律部工作。她是助理总法律顾问兼秘书。在加入纽约证券交易所 集团之前，她曾于2004-2009年在金融安全保障（现为Assured Guaranty Municipal Corp）担任首席合规官兼助理总法律顾问。
安德鲁·苏迪科夫斯基是移民局的总法律顾问。Surdykowski先生负责监督ICE的全球法律事务，包括上市公司合规、公司 治理事宜以及担任ICE的主要法律顾问。Surdykowski 先生于 2005 年 9 月加入 ICE。他曾担任高级副总裁、助理总法律顾问和助理公司秘书。在加入移民局之前， Surdykowski先生曾在McKenna、Long & Aldridge（现名为Dentons）担任律师，他在公司法小组执业。他在McKenna、Long & Aldridge的经验包括代表众多客户处理涉及证券、并购、公司治理、金融和私募股权的 事务。Surdykowski 先生拥有乔治亚州立大学法学院的法律学位和佐治亚理工学院 的管理学学士学位。
桑德拉·克尔是洲际交易所控股公司的税务合规与审计高级税务总监，负责2014年2月至今，负责联邦税 的合规和审计。
Octavia Spencer是ICE的副总裁、助理总法律顾问兼公司秘书。 在这个职位上，她专注于上市公司合规和企业
86
治理很重要。斯宾塞女士于2014年4月加入移民局。她之前曾担任助理总法律顾问兼公司秘书。在加入ICE之前，Spencer曾在McKenna、Long & Aldridge（现名为Dentons）担任 律师，在那里她在公司法组执业，专注于上市公司合规和公司治理事务、公开发行、私募和合并以及 收购工作。Spencer 女士拥有杜克大学法学院的法学博士学位和北卡罗来纳大学教堂山分校的文学学士学位。
纽约证券交易所美国有限责任公司，前身为纽约证券交易所MKT LLC、NYSE Amex以及在此之前的美国证券交易所，于2008年成为纽约证券交易所的全资子公司。
受托人
自2017年6月16日起，SSBT辞去了信托受托人的职务。保荐人任命SSBT的全资子公司受托人为 信托的受托人。信托获得的服务和支付的受托人费用并未因受托人身份的变化而发生变化。SSBT继续维护信托的会计记录，担任 信托的托管人和过户代理人，并提供行政服务，包括提交某些监管报告。
受托人是一家根据马萨诸塞州联邦法律组建的有限目的信托公司 ，其主要营业地点位于马萨诸塞州波士顿铁街一号 02210。受托人是SSBT的直接全资子公司，因此受联邦储备系统 监管，受适用的联邦和州银行和信托法的约束，并受美联储、马萨诸塞州银行专员和受托人 分支机构所在的州和国家的监管机构的监督。
受托人可以辞职并解除根据信托协议设立的信托的职务，方法是在辞职生效之日前不少于六十 (60) 天以书面形式执行辞职通知并向保荐人提交此类通知，并将辞职通知副本邮寄给作为所有权单位的DTC记录中反映的所有DTC参与者，以便分配给受益所有人。此类辞职在继任受托人接受信托受托人任命后生效。保荐人在收到此类辞职通知后， 有义务尽最大努力按照信托协议中规定的方式和资格立即任命继任受托人。如果在发出 辞职通知之日起六十 (60) 天内没有任命继任者，则受托人应终止信托协议并清算信托。
如果受托人无法以此身份行事，或者 未能承担或履行条款规定的任何职责，或变得无法承担或履行任何职责
的信托协议必须由其签署或履行 ，诸如此类
87
失败无法在收到保荐人关于此类失败的通知后的十五 (15) 个工作日内得到纠正，或者受托人被判破产或资不抵债，或者任命 受托人或其财产的接管人，或者受托人或清算人或任何公职人员出于重组、保护或清算的目的接管或控制该受托人或其财产或事务，则保荐人可以撤职 根据信托协议的规定任命受托人并任命继任受托人。保荐人应通过DTC参与者将任命继任受托人的通知邮寄给受益所有人。继任受托人签署 书面接受并确认接受信托受托人任命的文书后，继任受托人将拥有原始受托人的所有权利、权力、职责和义务。继任受托人必须是 (a) 根据美国或其任何州的法律组建和开展业务的银行、信托公司、公司或全国银行协会；(b) 根据此类法律获得授权行使公司信托权力；并且 (c) 的总资本、盈余和不可分割利润始终不低于50,000,000美元。
当时 未偿还单位中有51％的受益所有人可以随时通过向受托人和保荐人交付书面文书将受托人免职。因此，保荐人应尽最大努力任命继任受托人，如上文和信托协议所述。
信托协议限制了受托人的负债。除其他外，它规定，受托人对 (a) 因合理依赖正确签署的文件或处置金钱或证券而采取的任何行动或根据这些文件要求进行的评估不承担任何责任，除非是由于其自身的重大过失、恶意、故意的渎职、故意 的不当行为或鲁莽地无视其职责和义务而蒙受的损失；(b) 贬值或因理性而蒙受的损失受托人出售或未能出售任何投资组合证券的情况；(c) 受托人采取的任何行动其中 保荐人未能采取行动；以及 (d) 根据美利坚合众国或任何其他具有管辖权的税务机构的现行或未来法律，对投资组合证券的利息、作为受托人的托管或就信托征收的任何税款或其他政府费用，受托人 可能需要缴纳的任何税款或其他政府费用。
受托人及其董事、 子公司、股东、高级职员、雇员和与受托人共同控制的关联公司将从信托资产中获得赔偿，对于因接受或管理而产生或与之相关的职责和义务而产生的任何损失、责任或支出，受托人及其董事、 子公司、股东、高级职员、雇员和关联公司将免受信托资产的损失、责任或开支，使其免受损害信托的费用，包括辩护的费用和开支 （包括律师费）免受任何索赔或责任。
作为托管人，受托人直接或通过存托信托公司或SSBT，拥有 信托投资的所有证券和其他财产、为此类投资持有的所有资金、信托的所有平衡、赎回和其他特殊基金，以及此类财产和 基金的所有收入、增值和收益。作为托管人，受托人直接或通过SSBT通过其记录进行隔离
88
账簿和记录，为信托持有的所有证券和/或财产。所有现金均存入信托存款，在无需再投资或支付信托费用的情况下， 会定期分配给单位持有人。
存放处
DTC是一家有限目的信托公司，也是联邦储备系统的成员。
分销商
分销商是一家根据科罗拉多州法律组建的公司，位于科罗拉多州丹佛市百老汇1290号1000套房 80203。 分销商是注册的经纪交易商和FINRA的成员。赞助商向分销商支付2.5万美元的固定年费。在未事先获得美国证券交易委员会的 豁免救济之前，保荐人不会向信托申请偿还此类款项。
信托协议
受益所有人不得 (a) 无权就信托进行投票，除非终止信托协议以及 信托协议中另有明确规定，(b) 以任何方式控制信托的运营和管理，或 (c) 因保荐人或受托人采取的任何行动而对任何其他人负责。受托人拥有对信托中所有 有表决权的股票进行投票的专有权利。在允许的范围内，受托人对每家发行人的有表决权的股票进行投票，其比例与每家发行人所有其他股票的投票比例关系（称为镜像投票）相同，如果 不允许，则投弃权票。受托人不对任何人就此类投票事项采取任何行动或未采取任何行动承担任何责任。
任何受益所有人的死亡或丧失行为能力均不构成终止信托的作用，也无权要求此类受益所有人的法定代表人或继承人 进行会计核算，也无权在任何法院就信托的分割或清盘提起任何诉讼或诉讼。
信托协议的修订
受托人和保荐人可以在未经任何受益所有人同意的情况下不时修改信托协议 (a) 纠正任何模棱两可之处 ，更正或补充任何可能有缺陷或不一致的条款，或者制定不会对受益所有人利益产生不利影响的其他条款；(b) 修改美国证券交易委员会可能要求的任何条款； (c) 添加或修改任何可能存在的条款根据《守则》，信托继续获得受监管投资公司的资格是必要或可取的；(d) 至如果 NSCC 或 DTC 无法或不愿意，可根据需要或 添加或更改任何条款
89
继续履行其职能；以及 (e) 增加或更改任何准备金，使对投资组合和投资组合存款的调整符合标准普尔在确定指数的 方法中所做的更改（如果有）。保荐人和受托人还可以在未偿还单位的51％受益所有人的同意下修改信托协议，以增加信托协议的条款、修改或删除 信托协议的任何条款，或者修改受益所有者的权利，尽管未经所有未偿单位的受益所有人的同意，不得修改信托协议，前提是此类修正案将 (a) 允许收购除以下任何 证券根据信托协议的条款和条件收购的；（b) 减少信托中任何受益所有人的权益；或 (c) 降低同意 任何此类修正所需的受益所有人的百分比。
修正案执行后，受托人立即直接或通过第三方向每位DTC参与者 询问该DTC参与者持有单位的受益所有人人人数，并向每位此类DTC参与者或第三方提供有关此类修正案实质内容的书面通知的足够副本，供每位此类DTC 参与者转交给受益所有人。
信托协议的终止
信托协议规定，如果 信托的净资产价值在任何时候低于3.5亿美元，经通货膨胀调整后，保荐人拥有指示受托人终止信托的自由裁量权，该信托自1997年（包括在内）每年年底的CPI-U进行了通货膨胀调整。
信托可以 (a) 经66个 2/ 3% 未偿还单位的受益所有人同意终止信托；(b) 如果 DTC 无法或不愿继续履行信托协议规定的职能，并且没有类似的替代者；(c) 如果 NSCC 不再为单位提供清算服务，或者受托人不再是 NSCC 的参与者； (d) 如果标准普尔停止发布指数；或 (e) 许可协议终止。如果单位从交易所退市，信托将终止。信托计划于 (a) 2118 年 1 月 22 日或 (b) 信托协议中提到的 11 人的最后一位幸存者去世20年后的第一天终止，其中年龄最大的幸存者出生于1990年，其中最小的出生于1990年，其中最小的出生于1993年。
如果保荐人或受托人辞职且未任命继任者，信托将终止。如果受托人被解职 或者保荐人未能承担或履行信托协议所要求的任何职责或变得无法承担或履行信托协议所要求的任何职责，并且未任命继任者，信托也将终止。但是，除非信托如上所述终止，否则出于任何原因解散保荐人或其不再作为合法的 实体存在，都不会导致信托协议或信托的终止。
必须在信托终止前至少二十 (20) 天向所有受益所有人发出终止信托的事先书面通知。 通知必须
90
规定了信托终止的日期、信托资产的清算期限、单位的受益所有人（无论是在创建 单位规模汇总中还是其他方面）将以现金获得持有单位的资产净值的日期，以及信托账簿的结算日期。该通知应进一步指出，自发布之日起， 创建额外创建单位的请求和投资组合存款均不被接受，并且自发布之日起，赎回时交付的股票投资组合在构成和权重上应与截至该日期 的投资组合相同，而不是在认定收到赎回申请之日有效的投资组合存款的股票部分。Creation Units的受益所有人可以在终止日期之前直接从信托中赎回实物。
在终止日期后的合理时间内，受托人应在不违反任何适用的法律规定的前提下，出售尚未分配给赎回的创造单位受益所有人的所有投资组合证券。受托人对因任何此类出售而产生的折旧或损失不承担任何责任或责任。受托人可以在出现 异常或不可预见的情况时暂停此类销售，包括但不限于暂停股票交易、关闭或限制证券交易所交易、敌对行动爆发或经济崩溃。受托人应从销售收益中扣除 的费用和所有其他费用，并将剩余金额转交给DTC进行分配，同时提交一份列出分配总金额计算方法的最终声明。信托终止 前未赎回的单位将根据出售投资组合证券的收益按资产净值以现金赎回，无需对单位进行最低汇总。
法律意见
位于纽约州纽约的Davis Polk & Wardwell LLP已宣布特此提供的单位的合法性。
独立注册会计师事务所
和财务报表
本招股说明书中包含的2021年9月30日 财务报表是根据普华永道会计师事务所普华永道会计师事务所的报告纳入的。普华永道会计师事务所位于马萨诸塞州波士顿市海港大道101号，500套房， 赋予该公司作为审计和会计专家的权力。
道德守则
信托基金通过了符合1940年法案第17j-1条要求的道德守则。该守则允许受该守则约束的人员（如果有），但须遵守预先许可、报告、认证和其他条件和标准
91
为自己的账户投资指数证券。该守则旨在防止针对信托的欺诈、欺骗和不当行为，并提供合理的行为标准。该代码存放在美国证券交易委员会的 文件中，可在美国证券交易委员会的互联网站点 http://www.sec.gov 上查阅。在支付复印费用后，可以通过电子申请获得副本，电子邮件地址为 publicinfo@sec.gov。
与以下有关的信息和比较
二级市场交易和表现
单位和传统共同基金股票之间的一个重要区别是，单位可以在盘中以市场价格在 交易所买入或出售。相比之下，传统共同基金的股票只能按基金确定的每股收盘净资产价值或与之相关的价格购买或赎回。下表说明了 2021年买入/卖出价差与资产净值的分布关系。该表应帮助投资者评估单位相对于以每股收盘价 收盘净资产价值或与之相关的价格购买和赎回的共同基金股票的一些优缺点。具体而言，该表大致说明了以低于收盘资产净值的价格买入或卖出单位的风险，相应地，以比 更有利的价格买入或卖出单位的机会。
有关信托资产净值、市场价格、溢价和折扣以及买入/卖出价差的最新信息， 请访问www.spdrs.com。
92
信托折扣和溢价的频率分配：
截至21年12月31日的买入/卖出价与资产净值的对比(1)(2)
| 范围 | 日历 季度 结局 3/31/2021 |
日历 季度 结局 6/30/2021 |
日历 季度 结局 9/30/2021 |
日历 季度 结局 12/31/2021 |
日历 年 2021 | |||||||
|
> 200 基础积分 |
天数 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||
| % | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | |||||||
|
150 — 200 基础积分 |
天数 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||
| % | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | |||||||
|
100 — 150 基础积分 |
天数 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||
| % | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | |||||||
|
50 — 100 基础积分 |
天数 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||
| % | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | |||||||
|
25 — 50 基础积分 |
天数 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||
| % | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | |||||||
|
0 — 25 基础积分 |
天数 | 36 | 44 | 42 | 41 | 163 | ||||||
| % | 59.0% | 69.8% | 65.6% | 64.1% | 64.7% | |||||||
|
总天数 在高级版上 |
天数 | 36 | 44 | 42 | 41 | 163 | ||||||
| % | 59.0% | 69.8% | 65.6% | 64.1% | 64.7% | |||||||
|
收盘价 等于资产净值 |
天数 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||
| % | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | |||||||
|
总天数 以折扣价出售 |
天数 | 25 | 19 | 22 | 23 | 89 | ||||||
| % | 41.0% | 30.2% | 34.4% | 35.9% | 35.3% | |||||||
|
0 — –25 基础 积分 |
天数 | 25 | 19 | 22 | 23 | 89 | ||||||
| % | 41.0% | 30.2% | 34.4% | 35.9% | 35.3% | |||||||
|
–25 — –50 基础 积分 |
天数 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||
| % | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | |||||||
|
–50 — –100 基础 积分 |
天数 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||
| % | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | |||||||
|
–100 — –150 基础 积分 |
天数 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||
| % | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | |||||||
|
–150 — –200 基础 积分 |
天数 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||
| % | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | |||||||
|
基础积分 |
天数 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||
| % | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% |
从93年1月29日（交易的第一天）到21年12月21日，收盘价在资产净值的0.25％以内，高于94.2％。
| (1) | 资料来源：纽约证券交易所控股有限责任公司 |
| (2) | 目前，买入/卖出价是计算 Trusts 资产净值时（通常为下午 4:00）纽约证券交易所Arca最佳买入价和最佳卖出价的中点。 |
93
基于资产净值和买入/卖出价的总回报比较(1)
截至 21 年 12 月 31 日*
下表是为了将信托的税前总回报率与基于买入/卖出价和指数表现的税前总回报率进行比较。过去的表现并不一定表明信托基金将来的表现。下表 所示的基于资产净值的回报反映了费用减免的影响，如果没有这种豁免，回报率本来会更低。
累积总回报
| 1 年 | 5 年 | 10 年 | ||||||||||
| 信任 |
||||||||||||
| 基于资产净值的回报(2)(3)(4)(5) |
28.52 | % | 131.73 | % | 356.49 | % | ||||||
| 基于买入/卖出 价格的回报(2)(3)(4)(5) |
28.67 | % | 131.51 | % | 356.81 | % | ||||||
| 索引 |
28.71 | % | 133.41 | % | 362.57 | % | ||||||
平均年总回报率**
| 1 年 | 5 年 | 10 年 | ||||||||||
| 信任 |
||||||||||||
| 基于资产净值的回报(2)(3)(4)(5) |
28.52 | % | 18.30 | % | 16.40 | % | ||||||
| 基于买入/卖出 价格的回报(2)(3)(4)(5) |
28.67 | % | 18.28 | % | 16.41 | % | ||||||
| 索引 |
28.71 | % | 18.47 | % | 16.55 | % | ||||||
| (1) | 目前，买入/卖出价是计算 Trusts 资产净值时（通常为下午 4:00）纽约证券交易所Arca最佳买入价和最佳卖出价的中点。 |
| (2) | 总回报数字是按照上述 Summary Trust 绩效中描述的方式计算的。 |
| (3) | 包括上述 信托汇总费用和支出中列出的所有适用的普通运营费用。 |
| (4) | 不包括交易费，只有购买和兑换 Creation Units 的人才能向受托人支付的交易费，如上文在购买和赎回创作单位中所述。如果反映了这些金额，则此类人员的回报将低于所示金额。 |
| (5) | 不包括仅在二级市场买入和卖出 单位的人员产生的经纪佣金和费用，如上文在交易所上市和交易所二级交易中所述。如果反映了这些金额，则此类人员的回报将低于显示的回报。 |
| * | 资料来源：纽约证券交易所控股有限责任公司和道富环球顾问信托公司。 |
| ** | 总回报假设股息和资本收益分配已按资产净值再投资于信托。 |
94
SPDR 标准普尔 500 ETF 信托基金（间谍）
赞助商：PDR 服务有限责任公司
本招股说明书不包括其在华盛顿特区向美国证券交易委员会提交的注册声明中列出的与SPY有关的所有 信息，该声明如下：
| • | 1933 年《证券法》（文件编号 33-46080）和 |
| • | 1940 年的《投资公司法》（文件编号：811-06125）。 |
按规定费率从美国证券交易委员会获得副本
打电话： 1-800-SEC-0330
访问：http://www.sec.gov
任何人无权就本招股说明书中未包含的间谍提供任何信息或 作出任何陈述，您不应依赖任何其他信息。阅读并保留本招股说明书的两个部分以备将来参考。
PDR Services LLC 已在 S-6 表格上提交了注册声明， N-8B-2 表格美国证券交易委员会负责各单位。虽然本招股说明书是S-6表格注册声明的一部分，但它并不包含作为S-6表格注册声明的一部分提交的所有证物 。你应该考虑查看这些展品的全文。
2022 年 1 月 28 日的招股说明书
SPDRSP500TR