维米-202012260000102729错误2019财年美国-GAAP：会计标准更新201602成员3643713643643640.5010.6250.010.01625P7Y美国-GAAP：其他资产Us-gaap:AccountsPayableAndAccruedLiabilitiesCurrentUS-GAAP：运营租赁可靠性非流通性00001027292019-12-292020-12-26Xbrli：共享00001027292021-02-18Iso4217：美元00001027292020-06-270000102729美国-GAAP：ProductMember2019-12-292020-12-260000102729美国-GAAP：ProductMember2018-12-302019-12-280000102729美国-GAAP：ProductMember2017-12-312018-12-290000102729美国-GAAP：服务成员2019-12-292020-12-260000102729美国-GAAP：服务成员2018-12-302019-12-280000102729美国-GAAP：服务成员2017-12-312018-12-2900001027292018-12-302019-12-2800001027292017-12-312018-12-29Iso4217：美元Xbrli：共享00001027292020-12-2600001027292019-12-2800001027292018-12-2900001027292017-12-300000102729美国-GAAP：CommonStockMember2017-12-300000102729US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2017-12-300000102729美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2017-12-300000102729Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2017-12-300000102729美国-GAAP：SecuryStockMember2017-12-300000102729美国-公认会计准则：非控制性利益成员2017-12-300000102729美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2017-12-312018-12-290000102729美国-公认会计准则：非控制性利益成员2017-12-312018-12-290000102729Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2017-12-312018-12-290000102729Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember美国-GAAP：会计标准更新201409成员美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2017-12-300000102729Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember美国-GAAP：会计标准更新201409成员2017-12-300000102729Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMemberVMI：ASUUpdate201616成员美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2017-12-300000102729Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMemberVMI：ASUUpdate201616成员2017-12-300000102729美国-GAAP：SecuryStockMember2017-12-312018-12-290000102729US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2017-12-312018-12-290000102729美国-GAAP：CommonStockMember2018-12-290000102729US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2018-12-290000102729美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2018-12-290000102729Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-12-290000102729美国-GAAP：SecuryStockMember2018-12-290000102729美国-公认会计准则：非控制性利益成员2018-12-290000102729美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2018-12-302019-12-280000102729美国-公认会计准则：非控制性利益成员2018-12-302019-12-280000102729Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-12-302019-12-280000102729US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2018-12-302019-12-280000102729Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2018-12-290000102729Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember2018-12-290000102729美国-GAAP：SecuryStockMember2018-12-302019-12-280000102729美国-GAAP：CommonStockMember2019-12-280000102729US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-12-280000102729美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2019-12-280000102729Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-12-280000102729美国-GAAP：SecuryStockMember2019-12-280000102729美国-公认会计准则：非控制性利益成员2019-12-280000102729美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2019-12-292020-12-260000102729美国-公认会计准则：非控制性利益成员2019-12-292020-12-260000102729Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-12-292020-12-260000102729美国-GAAP：SecuryStockMember2019-12-292020-12-260000102729US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-12-292020-12-260000102729美国-GAAP：CommonStockMember2020-12-260000102729US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-12-260000102729美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2020-12-260000102729Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-12-260000102729美国-GAAP：SecuryStockMember2020-12-260000102729美国-公认会计准则：非控制性利益成员2020-12-26Xbrli：纯0000102729SRT：最小成员数2020-12-260000102729SRT：最大成员数2020-12-260000102729SRT：最大成员数2019-12-292020-12-26VMI：细分市场0000102729Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember2017-12-300000102729Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember2019-12-280000102729SRT：场景先前报告的成员2018-12-302019-12-280000102729SRT：重新调整成员2018-12-302019-12-280000102729SRT：场景先前报告的成员2017-12-312018-12-290000102729SRT：重新调整成员2017-12-312018-12-290000102729SRT：场景先前报告的成员2019-12-280000102729SRT：重新调整成员2019-12-280000102729SRT：最小成员数US-GAAP：构建和构建改进成员2019-12-292020-12-260000102729SRT：最大成员数US-GAAP：构建和构建改进成员2019-12-292020-12-260000102729美国-GAAP：MachineyAndEquipmentMemberSRT：最小成员数2019-12-292020-12-260000102729SRT：最大成员数美国-GAAP：MachineyAndEquipmentMember2019-12-292020-12-260000102729US-GAAP：TransportationEquipmentMemberSRT：最小成员数2019-12-292020-12-260000102729US-GAAP：TransportationEquipmentMemberSRT：最大成员数2019-12-292020-12-260000102729SRT：最小成员数美国-GAAP：Office 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美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
___________________________________
表格：10-K
(标记一)
☒ 根据“证券条例”第13或15(D)节提交的年报
根据1934年颁布的《外汇交易法》(The Exchange ACT Of 1934)
截至的财政年度十二月二十六日, 2020
或
☐ 根据《证券条例》第13或15(D)节提交的过渡报告
根据1934年颁布的《外汇交易法》(The Exchange ACT Of 1934)
的过渡期____________ 至
委员会文件编号：1-31429
_____________________________________
瓦尔蒙特工业公司(Valmont Industries，Inc.)
| | | | | | | | |
特拉华州 | 47-0351813 |
(述明或其他司法管辖权
公司或组织) | (税务局雇主
识别号码) |
瓦尔蒙特广场一号 | |
| 奥马哈, | 内布拉斯加州 | 68154-5215 |
*(主要执行办公室地址) | 地址(邮政编码) |
(402) 963-1000
(注册人电话号码，包括区号)
根据该法第12(B)节登记的证券：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 每节课的标题 | | 符号 | | 注册的交易所名称 |
普通股面值1.00美元 | | VMI | | 纽约证券交易所 |
根据该法第12(G)节登记的证券：无
用复选标记表示注册人是否是证券法第405条规定的知名经验丰富的发行人。是x 不是o
用复选标记表示注册人是否不需要根据《交易法》第13节或第15(D)节提交报告。是o 不是x
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》(Securities Exchange Act)第13或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是x不是o
用复选标记表示注册人是否已在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T法规(本章232.405节)第405条规定必须提交的每个交互数据文件。是x不是o
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司，还是较小的报告公司，还是新兴的成长型公司。请参阅《交易法》规则第312B-2条中对“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。(勾选一项)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
大型加速滤波器 | ☒ | 加速文件管理器 | ☐ | 非加速文件管理器 | ☐ | 规模较小的新闻报道公司 | ☐ |
| 新兴成长型公司 | ☐ | | | | | |
如果是新兴成长型公司，用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。o
用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国法典》第15编第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告内部控制有效性的评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所提交的。☒ 不是o
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法规则第312b-2条所定义)。是☐不是☒
截至2021年2月19日，有21,215,198本公司已发行普通股的一部分。根据2020年6月27日纽约证券交易所报告的普通股收盘价，公司非关联公司持有的有表决权股票的总市值为$2,212,151,860.
以引用方式并入的文件
本公司将于2021年4月27日举行的年度股东大会的委托书(以下简称“委托书”)的部分内容将在截至2020年12月26日的财政年度的120天内提交，其内容通过引用并入第III部分。
瓦尔蒙特工业公司(Valmont Industries，Inc.)
根据第13或15(D)条提交的年报
《1934年证券交易法》(Securities Exchange Act Of 1934)
截至2020年12月26日的财年
目录
| | | | | | | | |
| | 页码 |
第一部分 | | |
项目1 | 业务 | 2 |
第1A项 | 风险因素 | 10 |
项目1B | 未解决的员工意见 | 17 |
项目2 | 特性 | 18 |
项目3 | 法律程序 | 18 |
项目4 | 矿场安全资料披露 | 18 |
第二部分 | | |
项目5 | 注册人普通股、相关股东事项和发行人购买股权证券的市场 | 20 |
项目6 | 选定的财务数据 | 21 |
项目7 | 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 | 24 |
第7A项 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 42 |
项目8 | 财务报表和补充数据 | 43 |
项目9 | 会计与财务信息披露的变更与分歧 | 89 |
第9A项 | 管制和程序 | 89 |
项目9B | 其他资料 | 91 |
第三部分 | | |
第10项 | 董事、高管与公司治理 | 92 |
项目11 | 高管薪酬 | 92 |
项目12 | 某些实益拥有人的担保所有权和管理层及相关股东事宜 | 92 |
项目13 | 某些关系和相关交易，以及董事独立性 | 92 |
项目14 | 首席会计师费用及服务 | 92 |
| 第IV部 | | |
项目15 | 展品和财务报表明细表 | 93 |
项目16 | 表格10-K摘要 | 98 |
第一部分
项目1.业务
(A)业务概述：
一般信息
我们是一家为基础设施和农业市场提供产品和服务的多元化生产商。我们成立于1946年，1968年上市，股票在纽约证券交易所交易(股票代码：VMI)。该公司在以下四个报告部门经营和报告其业绩：
•工程支撑结构(ESS)；
•公用事业支持结构(公用事业)；
•涂层；以及
•灌水
我们的ESS部门提供解决方案，帮助使道路更安全、基础设施更智能，并通过以下产品提高连接性：户外照明、交通控制和道路安全结构、无线通信结构和组件以及工程接入系统。我们的公用事业部门通过销售支持输电、配电线路以及变电站转换和存储的结构，帮助通过产品提供电力，以更好地加固电网，使基础设施更具弹性。我们的灌溉部门生产机械化灌溉设备和相关服务，帮助向农作物输送水、化肥、除草剂和杀虫剂，节省时间、节约用水、能源和其他投入成本，同时还有助于提高产量。这一部分还开发了更精确的应用技术，包括预测性的、自主的作物管理。我们的涂料部门为Valmont和其他工业客户提供涂料服务，以帮助延长基础设施的使用寿命。
我们产品的客户和最终用户包括全球市政和政府实体、商业照明设备(OEM)制造商、承包商、电信和公用事业公司、大型农业企业以及一般制造业。2020年，我们约有32%的净销售额在北美以外的市场销售或由我们的制造厂生产。
经营策略
我们的战略是寻求增长机会，利用我们现有的产品组合、对我们主要终端市场和客户的了解以及工程能力来增加我们的销售额、收益和现金流，包括：
增加我们现有产品的市场渗透率。我们的战略是通过卓越的客户服务、工程水平、技术创新和始终如一的高质量，将我们的产品与竞争对手的产品区分开来，从而增加我们的市场渗透率。我们的公用事业部门在2020年经历了销售量的增长，我们认为这是由于不断转向可再生能源，以及对更强大、更可持续的电网基础设施的需求不断增加。
将我们现有的产品推向新市场。我们的战略是将现有产品的销售扩展到我们目前不提供服务且终端用户目前不购买我们这类产品的地理区域。例如，我们在欧洲、中东和北非扩大了照明结构的地理位置。这一战略使我们在中国和印度建立了制造工厂，以扩大我们向这些市场提供的照明、公用事业和无线通信的杆件结构。我们的灌溉部门在为世界各地的机械化灌溉开发新兴市场方面有着悠久的历史。2020年，我们在埃及获得了一份价值2.4亿美元的多年订单。
为我们目前服务的市场开发新产品。我们的战略是，利用我们对最终用户需求的全面了解，并利用与主要分销商和最终用户的长期关系，为市场开发新产品，从而实现增长。近年来，我们在欧洲开发和销售用于电车轨道的结构。该产品线的客户包括许多购买我们照明结构的州和地方政府。2019年收购无线通信隐蔽解决方案行业领军企业Larson Coufage，让我们有能力为全球移动运营商和其他无线通信客户提供综合解决方案。我们的公用事业部门通过提供旋转混凝土配电杆增加了2020年的销售额，并通过提供旨在简化客户安装的预包装变电站增加了2018年的销售额。
为新市场开发新产品或利用核心能力进一步使我们的业务多样化是增加销售额的途径。例如，我们涂料部门的建立和发展是基于利用我们在镀锌方面的专业知识来发展现在的全球业务部门。装饰照明市场与我们传统的交通和商业市场有不同的要求和偏好。2020年，我们收购了Solbras®，农业太阳能解决方案提供商，2018年，我们收购了Convert Italia Spa，这是一家工程单轴太阳能跟踪解决方案提供商。这进一步促进了我们对可再生能源的承诺，我们相信，可再生能源将通过向服务不足的地区供电并将贫瘠的土地转化为高效农田的能力，为我们提供未来的增长机会。
收购
我们在内部和通过收购实现了增长。我们在过去五年中的重大业务扩展包括以下内容(包括业务报告所在的细分市场)：
2016
•收购IGC镀锌工业(M)Sdn Bhd(涂料)之前未拥有的剩余30%股份
•收购Valmont SM(公用事业)之前未拥有的剩余10%股份中的5.2%
2017
•收购一家在印度生产护栏、结构金属产品和太阳能结构产品的高速公路安全业务(Aircon)
2018
•收购一家预装泵站集成商(灌溉)
•收购一家全球零部件供应商对于农业灌溉设备，灌溉部件国际(ICI)，位于美国(灌溉)
•收购一家位于美国东南部(ESS)的架空标志结构工程和制造商(Walpar)
•收购总部位于意大利的工程太阳能跟踪器解决方案提供商(Convert Italia Spa)75%的股份(公用事业)
•收购位于印度的一家钢网架结构生产商(公用事业)
•收购位于新西兰的一家镀锌企业(涂料)
2019
•收购一家总部位于亚利桑那州(ESS)的无线通信隐蔽解决方案提供商
•收购Valmont SM(公用事业)之前未拥有的剩余4.8%的股份
•收购位于德克萨斯州的一家镀锌企业(涂料)
•收购佛罗里达州一家无线站点组件和安全产品的制造商和分销商(ESS)
2020
•收购之前未拥有的AgSense LLC(灌溉)剩余49%的股份
•收购巴西一家太阳能农业解决方案提供商(Solbras)55%的股份(灌溉)
2018年1月，该公司剥离了澳大利亚研磨媒体制片人Donhad。
(B)三个细分市场
根据我们的管理结构，公司有四个可报告的部门。每个部门都是全球性的，有一位经理负责部门的经营业绩和部门内的资本分配。
我们需要报告的部门如下：
工程支撑结构: 这一细分市场包括照明、交通和无线通信市场的工程杆塔和组件的制造和分销，包括智能城市的集成结构解决方案和工程接入系统；
公用事业支持结构：这一细分市场包括为公用事业市场制造工程钢和混凝土结构，包括输电、配电和变电站产品，以及可再生能源发电设备；
涂层： 这一部门包括镀锌、喷漆和阳极氧化服务，以保存和保护金属产品；以及
灌溉：这一细分市场包括农业灌溉设备、零部件、服务、管材产品的制造，以及水管理和精准农业的先进技术解决方案。
除了这四个应报告的部门外，还有其他业务和活动不超过合并销售额、营业收入或资产的10%。这包括为采矿业制造锻钢研磨介质，并在2018年剥离之前被报告为“其他”类别。
(C)以下是对业务的叙述性描述
关于我们四个可报告部门中每一个部门的主要产品和提供的服务、市场、竞争和分销方式的信息如下。
美国工程支撑结构分部(ESS)
生产的产品-我们为广泛的照明和公路交通应用设计、设计和制造钢、铝、木材和复合杆和结构。对这些产品的需求是由基础设施、商业和住宅建设以及消费者对照明良好的街道、高速公路、停车场和公共区域的渴望推动的。Valmont Structures有助于保持这些区域的安全，为智能城市提供技术先进的解决方案，并支持24小时便利性。除了设计、技术和工程需求外，客户还希望产品在视觉上有吸引力，并满足当地的审美要求。在欧洲，Valmont是装饰灯杆领域的领先者，它为我们的客户提供了一个有吸引力且实用的解决方案。 我们正在利用这一专业知识来扩大我们的装饰产品在北美、中国和中东的销售。交通杆是安装交通信号和架空标志的结构，有助于汽车交通的有序流动。
瓦尔蒙特的交通和架空标志结构有助于汽车交通的有序流动。这些杆子支撑交通信号灯和架空标志，其设计符合客户规范，以确保结构的正确功能和安全。产品工程考虑到天气(如风、冰)和结构上装载的产品(如照明设备、交通信号灯、架空标志)等因素，以确定杆子的设计。随着获得专利的减振技术的开发，Valmont公司扩大了其在交通市场的能力，该技术通过减少风和疲劳的影响，不断提高交通和道路结构的安全性。我们的运输部门还包括旨在提高道路安全的高速公路安全系统产品。这些系统包括护栏护栏、钢丝绳安全护栏、碰撞减震护栏等产品。此外，随着我们ConStruct Bridge系统的发展，Valmont已经扩展到桥梁市场。这些钢结构系统有效、耐用，并且可以快速安装，以降低成本并延长结构的使用寿命。
我们还设计、制造和分销广泛的结构(杆塔)、伪装隐藏解决方案和服务于无线通信市场的组件，以满足不断扩大的5G客户需求。无线通信小区站点主要由钢杆或铁塔、遮蔽物(无线电设备所在的外壳)、天线(向无线通信设备收发数据和语音信息的设备)和部件(用于将天线安装到结构以及将电缆和其他部件从天线连接到遮蔽物)组成。较大的单极结构是按照客户规格设计和设计的，这些规格包括结构上的天线数量以及风和土壤条件等因素。由于这些单极结构的尺寸，设计是重要的，以确保每个结构满足性能和安全规范。
我们还生产和分销接入系统，使人们能够在工业、基础设施或商业设施中安全有效地移动。该产品线提供的产品包括地板格栅、扶手、护栏和防晒霜。我们还生产一系列用于建筑和装饰应用的工程产品。这些产品的例子是穿孔金属遮阳板和外立面，可用于建筑结构，以改善遮阳和美观。“我们不提供任何重要的安装服务，我们销售或制造的结构。
市场-我们产品和解决方案的主要市场是交通、建筑和工业市场。交通市场包括街道和高速公路照明以及交通控制，其中很大一部分是由政府支出计划推动的。例如，美国政府通过FAST法案为高速公路和道路改善提供资金。该计划为改善国家道路系统提供资金，其中包括道路照明和交通控制增强。作为联邦资助的一个条件，可能需要来自不同州的匹配资金。FAST法案在2020年底被延长了一年，以便让国会有更多的时间来制定一项长期资金法案。现任联邦行政当局建议增加道路基础设施的支出。此外，公共和私人伙伴关系最近已成为一个额外的资金来源。在美国，大约有400万英里的公共道路，其中大约24%承载着80%以上的交通。因此，需要通过交通控制和照明来改善交通流量是许多社区的优先事项。世界其他地区的运输市场也得到了地方和国家政府的大量资金支持。
建筑市场主要由私人出资，包括停车场、购物中心、体育场馆和商业园区等应用的照明。这一行情是由一般经济增速、利率和商建经济等宏观经济因素推动的。Valmont与OEM(也生产灯具和设备)有许多长期的合作关系，这些OEM也服务于这个市场。接入系统的工业市场通常由基础设施、工业和商业建设支出推动。客户包括参与这些市场的建筑公司或安装公司、天然气和矿产勘探公司、钢铁服务中心等经销商和最终用户。根据经济状况，这些市场可能是周期性的。
我们的通信产品市场受到无线通信和数据需求增长的推动。客户是无线网络提供商和组织，他们拥有蜂窝站点，并将来自多个运营商的天线连接到杆塔结构(根据公司的需要而建造)。我们还向州和联邦政府销售用于双向无线电通信、雷达、广播和安全应用的产品。我们认为，长期增长应该主要是由使用量的增加和5G等要求更高网络密度的技术推动的。作为美国国土安全倡议的一部分，改进的应急响应系统创造了额外的需求。
我们在这一细分市场生产的所有产品都是政府或客户对基础设施投资的一部分。这些投资的总成本可能会很高，因此获得资金对于满足基础设施需求往往很重要。由于整体经济状况，这些市场的需求可能是周期性的。此外，项目有时会因为资金或其他问题而延迟。
竞争-我们在我们服务的所有市场的竞争战略是以适当的价格为客户提供高价值。我们以产品质量、高水平的客户服务、及时、完整、准确的产品交付和设计能力为基础展开竞争，为客户提供最佳的解决方案。在我们的市场上有许多竞争者，其中大多数是相对较小的公司。公司以价格、产品质量、可靠的交货、工程设计和独特的产品功能为基础进行竞争。定价可能非常有竞争力，特别是在需求疲软或当地货币走强导致进口产品竞争加剧的情况下。
分配方式-销售和分销活动通过直销队伍和委托代理相结合的方式进行。照明代理代理Valmont以及照明设备和交通信号线，并销售其他相关产品。销售对象通常是电力分销商，他们将电杆、夹具和其他设备作为完整的成套产品提供给最终用户。商业照明、无线通信产品和组件、接入系统和高速公路安全销售通常是通过Valmont销售员工进行的，他们以工资加奖励的方式工作，但也有一些销售是通过独立的委托销售代理进行的。
美国公用事业支持结构部门(公用事业)
生产的产品-我们设计和制造钢结构、预应力混凝土结构、组合结构和混合结构(混凝土基础部分和钢结构上部部分)。这些产品用于支持输电、变电站和配电应用中输送电力的线路和设备。输电指的是将电力从产生的地方输送到使用的地方。变电站将高压电输送到低压输电。配电将电力从变电站输送到最终用户。这些创新的结构是为了满足全球范围内日益增长的电网加固需求，这些地区最近发生的火灾、风暴和洪水越来越有规律。
公用事业结构可能非常庞大，因此产品设计工程对结构的功能和安全至关重要。 我们的工程流程考虑了天气和负载条件，如风速、冰负荷和连接到结构上的电线，以达到最终设计。在北欧，我们生产海上和陆上风能的公用事业结构。我们还制造复杂的钢结构，如风力涡轮机的转子机壳，
用于石油和天然气勘探的皇冠式补偿器、绞车和起重机，以及用于制造的物料搬运设备。
我们的太阳能单轴“跟踪器”产品是一个集成了钢结构、电机和电子控制器的系统。跟踪器全天移动太阳能电池板，以保持对太阳的最佳方位，这大大增加了它们的能量产生。根据Wood Mackenzie的说法，与传统的固定倾斜地面安装系统相比，利用跟踪器的太阳能项目产生的能量增加了大约20%。我们的跟踪器采用简单的模块化设计，便于安装和操作维护。此外，我们跟踪器设计的灵活性可以提高场地利用率，这对于我们的客户来说尤其有价值，因为如今太阳能项目是在越来越具挑战性的场地上建造的。我们向建造太阳能项目的工程、采购和建筑公司(“EPC”)以及太阳能开发商、独立发电商和公用事业公司销售我们的产品。
市场-我们在这一领域的销售主要在北美，在那里，公用事业业务的关键驱动因素是电网的重大升级以支持增强的可靠性标准，鼓励更多使用可再生能源发电的政策变化，区域电网的互联以分享更高效的发电，以造福消费者，以及过去几十年超过输电投资的用电量增加。根据爱迪生电气研究所(Edison Electric Institute)的说法，美国的输电网在未来几年需要大量投资，以应对引人注目的行业驱动因素和2008年之前的投资不足。在国际市场上，预计用电量将会增加。这将需要在新的发电能力和输电网发展方面进行大量投资。我们预计，这些因素将导致对电力公用事业结构的需求增加，以将电力从源头输送到用户，就像今天美国市场所使用的那样。随着公用事业公司增加大规模太阳能发电和微电网应用的发展，单轴跟踪器解决方案将成为实现更高能源生产的必要工具。复杂的钢结构、风力涡轮机塔架和转子房、物料搬运系统、公用事业传输结构以及石油和天然气勘探结构的销售主要发生在欧洲。根据Wood Mackenzie的数据，2019年全球建造的所有地面太阳能项目中，约有35%使用了跟踪器。我们的太阳能跟踪器产品在世界上一些最大的太阳能项目中使用，拥有超过十年的跟踪记录，这在单轴太阳能跟踪器行业中是独一无二的。
竞争-我们在这一细分市场的竞争战略是以合适的价格向客户提供高价值的解决方案。我们以产品质量、工程专业知识、高水平的客户服务以及可靠和及时的产品交付为基础进行竞争。在北美有很多竞争者，但在国际市场也有很多竞争者。公司以价格、质量和服务为基础进行竞争。公用事业销售通常是通过竞争性投标过程进行的，在竞争对手满足所有其他资格标准的情况下，出价最低的人将获得合同。在疲软的市场中，价格是投标过程中一个更重要的标准。我们也在优先供应商的基础上向某些大型公用事业客户销售。这些合同安排通常持续3至5年，并经常续签。对于海上和复杂的钢结构，我们基于与客户共同设计和设计解决方案的能力展开竞争。我们是为数不多的能够执行复杂钢结构高级订单生产的竞争对手之一，这些复杂的钢结构需要高度的工程化和复杂的制造定制化。
分配方式-产品通常直接销售给电力公用事业公司或能源供应商，一些销售通过委托销售代理销售。
中国涂料事业部(涂料)
提供的服务-我们在金属表面添加可抑制腐蚀、延长使用寿命并增强各种材料和产品美观的饰面。提供的服务包括：
·制造热镀锌工艺
·阿诺德·阿诺德(Anodizing)
·绿色粉末涂料
·自动电子涂装(E-Coating)
在我们的涂料部门，我们从客户那里接收未完工的产品，并将其退回镀锌、阳极氧化或喷漆。镀锌是一种保护和延长钢的使用寿命的工艺，它在产品表面粘结一层锌层，以防止生锈和腐蚀。阳极氧化是一种应用于铝的过程，它以受控的方式氧化铝的表面，保护铝不受腐蚀，并允许材料
染了各种各样的颜色。我们还为多个行业和市场使用粉末涂料和电子涂料技术(通过电荷涂装涂料)对产品进行涂装。
市场-我们产品的市场多种多样，我们的盈利能力在很大程度上不依赖于任何一个行业或外部客户。然而，在Valmont其他细分市场的推动下，有相当大比例的需求来自内部。对涂料服务的需求一般随当地工业经济的发展而变化。镀锌被广泛应用于需要钢材防腐的各种工业应用中。虽然市场千差万别，但我们的阳极氧化或涂装产品市场更直接地依赖于消费市场，而不是工业市场。
竞争-涂料市场传统上是非常分散的，有大量的竞争对手。这些竞争对手大多是相对较小的私人持股公司，在价格和与客户的个人关系的基础上进行竞争。作为持续的行业整合的结果，也有几个(公共和私人)多设施竞争对手。我们的战略是以涂层表面的质量和及时向客户交付涂层产品为基础进行竞争。我们还利用我们工厂网络的生产能力来确保客户得到优质、及时的服务。
分配方式-由于运费的原因，镀锌位置的有效服务区半径约为300至500英里。虽然我们相信我们是全球最大的定制电镀厂之一，但我们的销售额只占整个市场的一小部分。销售和客户服务由通常分配到每个特定地点的直销团队直接提供给用户。
加拿大灌溉部门(灌溉)
生产的产品-我们生产和经销“山谷”品牌的机械灌溉设备和相关服务部件。山谷灌溉机通常由电力驱动，在农田中自动推进，将水和化学物质喷洒到庄稼上。在某些情况下，水和化学品通过连接到管道上的洒水器进行喷洒，管道由一系列塔支撑，每个塔通过传动系统和轮胎推进。标准的机械化灌溉机(也称为“中心枢轴”)绕圈旋转，尽管我们也制造和分发中心枢轴延伸件，它可以灌溉正方形和矩形农田的角落，并符合不规则的农田边界(称为“拐角机”)。我们的灌溉机还可以通过在田地上来回移动来灌溉田地，而不是绕着圆圈旋转(称为“线性”机器)。灌溉机器可以配置成灌溉面积从4英亩到500英亩以上的田地，在美国，标准大小的灌溉机可以灌溉160英亩的土地。国际市场上使用的灌溉机与北美市场生产的灌溉机基本相同。
我们的远程管理功能允许在任何联网设备上控制枢轴和各种其他农场设备，我们的先进技术解决方案套件提供了帮助减少用水和能源消耗的功能。灌溉异常检测可以通过人工智能和机器学习(在选定的市场)提醒种植者与枢轴相关的水问题，是实现预测性、自治性作物管理的下一步。2020、2019年和2018年的灌溉净销售额分别包括6710万美元、5670万美元和4530万美元的技术销售额。我们还主要为农业、运输和其他行业的工业客户生产管状产品。
其他类型的灌溉-还有其他形式的灌溉可供农民使用，其中最普遍的两种是大水漫灌和滴灌。在大水漫灌中，水通过田地顶部的管道或渠道喷洒，并在重力的作用下顺着田地流下。滴灌包括将塑料管或胶带放置在田地表面或埋在地面以下几英寸处，并逐渐浇水。我们估计，中心支点和直线灌溉占北美灌溉面积的50%。国际市场主要使用大水漫灌。
市场-北美和国际市场的市场驱动因素基本相同。由于购买灌溉机是一项资本支出，因此购买决定是基于预期的投资回报。种植者通过投资于机械灌溉可能实现的好处包括通过更好的灌溉提高产量，通过减少劳动力和降低用水量和能源来节省成本。购买决定还受到当前和预期的农场净收入、大宗商品价格、利率、政府支持计划的状况以及当地水资源法规的影响。在许多国际市场，当地货币相对于美元的相对强弱可能会影响农业净收入，因为出口市场通常以美元计价。此外，各国政府正在资助灌溉项目，以实现粮食生产的自给自足。
机械化灌溉的需求来自以下来源：
·将洪水灌溉转化为可再生能源
·更换现有机械化灌溉机。
·将未灌溉的土地转换为机械化灌溉。
我们全球灌溉部门的一个关键驱动因素是可用水供应有限。我们估计：
·数据显示，淡水仅占全球总供水量的2.5%
·在这2.5%的淡水中，只有30%的淡水可供人类使用
·中国表示，淡水的最大用户是农业。
我们认为，这些因素，加上全球人口增长和饮食改善的趋势，反映了在增加粮食产量以养活不断增长的人口的同时，需要更有效地利用水。我们认为，与传统灌溉方式相比，机械化灌溉可以使水分利用效率提高40%-90%，因为机械化灌溉可以均匀地在根区附近浇水，减少径流。此外，减少的径流量改善了附近河流、含水层和溪流的水质，从而在节约用水的同时提供了环境效益。
竞争-在北美，有一些实体向农业客户提供灌溉产品和服务。我们相信我们是机械化灌溉业务四大参与者的领导者。参赛者根据当地经销商的产品创新和功能、产品耐用性和可靠性、价格、质量和服务能力来竞争销售。定价可能会变得非常有竞争力，特别是在市场需求较低的时期。在国际市场上，我们的竞争对手是我们的主要美国竞争对手和当地私营公司的组合。竞争因素与北美类似，尽管定价在国际市场上往往是一种更普遍的竞争策略。由于国际市场的竞争是地方性的，我们相信当地的制造能力对于有效地在国际市场上竞争非常重要，我们在关键地区也有这种能力。
分配方式-我们通过独立经销商销售我们的灌溉机、技术产品和服务部件。在北美大约有270家经销商，另有大约350家经销商服务于60多个国家和地区的国际市场。经销商确定种植者的要求，设计机器的配置，安装机器(包括提供向机器输送水和电力的辅助产品)，并提供售后服务。我们的经销商网络由我们的技术和销售团队提供支持和培训。我们的国际经销商通过我们在南美、南非、西欧、澳大利亚、中国和阿联酋的地区总部以及位于内布拉斯加州山谷的总部获得支持。
一般信息
某些信息一般适用于我们的四个可报告部门中的每一个，如下所述。
原材料的供应商和可获得性。
热轧钢卷和钢板、锌和其他碳钢产品是生产所有部分成品的主要原材料。我们从钢厂、钢铁服务中心和锌生产商那里购买这些必需品，这些材料通常很容易买到。虽然我们可能会遇到采购材料的交货期增加和采购成本波动的情况，但我们不认为关键原材料会在较长时间内无法获得。过去几年，由于我们认为与一些主要钢铁生产商有着牢固的关系，我们没有经历过长期或广泛的钢铁短缺。在过去的几年里，我们经历了锌和天然气价格的波动，但我们的运营没有因为供应而受到任何干扰。
专利、许可证、特许经营权和特许权。
我们的制造机械、电线杆和灌溉设计拥有多项专利。我们还有一些注册商标。我们不相信失去任何个别专利或商标会对我们的财务状况、经营结果或流动资金产生实质性的不利影响。
商业中的季节性因素。
根据农业生长季节和基础设施建设季节的不同，销售可以有一定的季节性。传统上，机械化灌溉设备在春季和秋季的销售量较高，而在夏季的销售量较低。传统上，基础设施产品的销售在夏季和秋季较高，在冬季较低。
顾客。
我们并不依赖于某一客户或极少数客户，也不依赖于任何细分业务的重要部分。失去任何一个客户都不会对我们的财务状况、经营业绩或流动性产生实质性的不利影响。
积压。
2020财年末，制造和营销的主要产品的积压订单为11.391亿美元，2019年财年末为9.241亿美元。在收到客户的采购订单或执行销售订单合同时，订单将在我们的积压订单中报告。我们预计，2020年的大部分积压订单将在2021财年完成。年末，积压的细分市场如下(单位：百万美元)：
| | | | | | | | | | | |
| 12/26/2020 | | 12/28/2019 |
工程支撑结构 | $ | 247.1 | | | $ | 254.0 | |
公用设施支撑结构 | 563.3 | | | 615.0 | |
灌水 | 328.3 | | | 55.0 | |
涂装层 | 0.4 | | | 0.1 | |
| | | |
| $ | 1,139.1 | | | $ | 924.1 | |
环境信息披露。
我们遵守与环境保护和向环境中排放材料有关的各种联邦、州和地方法律法规。虽然我们不断发生与环境保护相关的费用和资本支出，但我们预计未来的支出不会对我们的财务状况、经营结果或流动性产生实质性影响。
员工数量。
截至2020年12月26日，我们拥有10,844名员工。
人力资本资源。
我们关于人力资本资源的政策和做法一般在我们的商业行为准则、我们的人权政策以及我们网站www.valmont.com上“关于我们”页面上描述的原则中阐述。我们成功的关键是全公司对客户服务和创新的承诺，以及成为我们提供的所有产品和服务的最佳成本生产者的能力。我们的员工是我们成就的基石，我们为自己是充满激情和正直的人而感到自豪，他们出色并交付了成果。我们的商业行为准则和我们的文化要求每个员工都要负责任地行事，并以最大限度的尊重公平对待彼此。
我们的业务需要熟练的工人和管理人员，以满足客户的需求，增加我们的销售额，并保持竞争优势。我们需要具有工程、焊接、设备维护和复杂制造机械操作技能的员工。管理人才也是至关重要的，这有助于我们的业务发展，并有效地规划关键员工退休后的继任。
截至2020年12月26日，我们在美国约有5920名员工，在外国约有4920名员工。公司高度重视多样性和包容性，鼓励具有不同背景和经验的员工在有利可图的发展、改善企业文化和提供可持续的业务成果方面有着共同的兴趣。
我们已经通过了一项人权政策，该政策发布在我们的网站上。我们期望我们的员工、供应商、供应商、经销商和分销商分享我们对人权的承诺。 我们禁止基于年龄、种族、残疾、族裔、婚姻或家庭状况、国籍、宗教、性别、性取向、退伍军人身份、性别认同或任何其他受法律保护的特征的歧视。
我们致力于自愿就业，严禁一切形式的强制劳动，包括童工、强迫劳动、奴役和贩卖人口。 我们尊重内部公认的人权标准，这一政策是以联合国商业和人权指导原则为指导的。
我们要求员工完全遵守适用的工资、工作时间、加班和福利法律。我们致力于创造一种文化，在这种文化中，每个人都认为健康和安全的工作场所是我们成功的关键。任何员工都可以随时联系我们的合规官，并在由第三方维护的安全网站上提供有关情况的机密报告或提出问题。员工有资格获得医疗保险、带薪和无薪休假、退休计划以及人寿和伤残/意外保险。
当Valmont出现职位空缺时，我们首先尝试从内部招聘。我们希望用新的机会奖励我们瓦尔蒙特家族中辛勤工作的成员，这些机会不仅是扩大他们世界的机会，也是对他们的奉献的认可和奖励。 我们发现他们是我们最丰富的人才资源。
我们的继任和管理发展计划受到我们最高级别的关注，我们的首席执行官负责直接向我们的董事会报告该计划。
欲了解更多信息，请参阅我们网站上的“关于我们”页面和公司2021年委托书中标题为“治理、人力资本和可持续性亮点”的部分。
(D)提供更多可获得的信息
我们在网站www.valmont.com的投资者页面上免费提供我们的Form 10-K年度报告、Form 10-Q季度报告、Form 8-K当前报告，以及根据1934年证券交易法第13(A)或15(D)节提交或提交的报告的修正案，并在这些材料以电子方式提交或提交给美国证券交易委员会(SEC)后，尽快在合理可行的情况下免费提供Form 10-K年度报告、Form 10-Q季度报告、Form 8-K当前报告以及根据1934年“证券交易法”第13(A)或15(D)节提交或提交给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)的修订报告。
第1A项。风险因素。
以下风险因素描述了可能影响我们的业务、财务状况和运营的各种风险。
经济和商业风险
我们产品的最终消费者在周期性行业中运营，这些行业在过去和未来可能会再次受到严重低迷的影响，对我们的销售产生了不利影响。
我们的销售对我们产品的最终消费者所在行业目前的市场状况很敏感，在某些情况下，这些行业具有高度周期性，并受到大幅下滑的影响。例如，我们销售的支撑结构中有很大一部分是卖给电力公用事业行业的。2020年和2019年，我们对美国电力公用事业行业的销售额超过6亿美元。如果公用事业公司可能因为不利的监管环境、美国经济放缓或融资限制等原因而减少资本支出，那么对我们产品的购买是可以推迟的。如果发电和输电项目的支出减少或延迟，公用事业结构的需求疲软，我们的销售和运营收入可能会下降。
我们机械化灌溉设备的最终用户是农民。因此，农业内部的经济变化，特别是农业收入水平，可能会影响这些产品的销售。有时，农场收入水平降低会导致对我们机械化灌溉和管材产品的需求减少。农场收入在以下情况下减少
大宗商品价格、种植面积、作物产量、政府补贴和出口水平都在下降。此外，极端干旱等天气条件可能会导致灌溉用水减少，并可能影响农民的购买决定。随着农民经营成本的增加，农场收入也会减少。石油和天然气价格的上涨导致能源和氮肥(以天然气为主要成分)的成本上升。
此外，未来政府农业政策的不确定性可能会导致农民犹豫不决。政府农业支持、融资援助和农业灌溉用水能力政策的现状和趋势可能会影响我们对灌溉设备的需求。在美国，该国某些地区正在考虑限制灌溉用水的政策。所有这些因素都可能导致农民推迟购买农业设备的资本支出。因此，农业行业的低迷可能会导致灌溉设备和管道销售的增长速度放缓，甚至可能出现负增长。截至2020年12月，美国农业部(USDA)估计，2020年美国农场净收入为1196亿美元，比美国农业部最终公布的2019年美国农场净收入846亿美元增长41.3%。
我们还经历了对我们销售给无线通信行业的产品的周期性需求。向服务于无线通信行业的无线运营商和量体裁衣公司销售无线结构和组件一直是周期性的。这些客户可能会选择削减在新产能上的支出，以专注于现金流和资本管理。由于行业整合或重组，无线行业竞争结构的变化可能会中断无线运营商在评估其网络时的资本计划。
我们的工程接入系统产品线部分依赖于我们的客户在石油、天然气和其他采矿矿产勘探行业的投资支出，尤其是在亚太地区。在石油和天然气价格持续低迷的时期，这些客户可能会选择削减在新勘探地点的支出，这将导致我们对这些特定产品线的需求下降。
由于这些市场的周期性，我们已经经历了，未来我们可能会经历我们的销售和运营收入相对于我们提供的全部产品的很大一部分的大幅波动，这种波动可能是实质性的，对我们的整体财务状况、运营结果和流动性不利。
价格的变化以及钢铁、铝、锌、天然气和燃料等关键大宗商品供应的减少可能会增加我们的运营成本，并可能降低我们的净销售额和盈利能力。
热轧钢卷和其他碳钢产品历来约占我们产品制造成本的三分之一。我们还用大量的铝来照明结构，用锌来镀锌，我们的大多数钢铁产品都是用来镀锌的。在我们的镀锌作业中，我们的设施使用大量的天然气来加热和处理水箱。我们使用汽油和柴油将原材料运送到我们的地点，并将成品运送给我们的客户。这些大宗商品的市场可能会波动。以下因素增加了这些商品的成本，降低了其可获得性：
•需求增加，这发生在我们和其他行业需要更多此类商品时，这可能导致更高的价格，并延长从供应商那里收到这些商品的时间；
•这些商品的产量水平下降，原因是生产能力降低或生产这些商品所需的材料(如用于生产钢铁的焦炭和废钢)短缺，这可能导致这些商品的供应减少，我们的成本增加，提前期增加；
•废钢、焦炭、铁矿石、能源等主要投入品成本增加；
•汇率波动可能会影响这些商品的相对成本，这可能会影响进口材料的成本效益，并限制我们购买这些商品的选择；以及
•国际贸易争端、进口税、关税和配额，因为我们为不同的产品线进口一些钢铁和铝成品零部件/产品。
我们产品销售价格的上涨可能不会完全收回更高的商品成本，而且通常滞后于我们这些商品成本的上涨。因此，这些商品的增加将增加我们的运营成本，并可能降低我们的盈利能力。
2018年钢价上涨对毛利率构成压力，特别是在我们的工程支撑结构部门。从销售订单报价到订购产品的制造之间的时间可能需要几个月。由于工程支持结构和公用事业支持结构部门的一些销售是固定价格合同，钢铁成本的快速增长可能会导致运营收入下降。热轧卷材和钢板的钢材价格也会在给定的时期内大幅下降，2019年北美就发生了这种情况。我们产品销售价格和销量的下降抵消了钢材价格下降带来的毛利增长。钢材对我们的公用事业支撑结构部门来说是最重要的，平均而言，钢材成本约占净销售额的50%。假设销售组合类似，假设钢材价格变化20%，将影响我们公用事业支持结构部门截至2020年12月26日的年度净销售额约6400万美元。
我们认为，过去几年的波动是由于全球钢铁产量大幅增加和消费的快速变化(特别是在快速增长的经济体，如中国和印度)。钢铁供应商强加给我们的涨价速度可能会阻止我们完全收回这些涨价，特别是在我们的照明、交通和公用事业方面。同样，钢铁价格的快速下跌也可能导致我们公用事业业务的运营利润率下降，因为生产周期较长。
对我们的基础设施产品和涂层服务的需求高度依赖于基础设施支出的整体水平。
我们制造和分销用于照明和交通、公用事业和其他专业应用的工程基础设施产品。我们的涂料部门服务于许多与建筑相关的行业。由于这些产品主要用于基础设施建设，这些业务的销售额与建筑活动水平高度相关，而建筑活动在历史上一直是周期性的。我们的私人和政府客户的建筑活动受到多个因素的影响，并可能因此而下降，这些因素包括(但不限于)：
•总体经济疲软，可能对税收产生负面影响，导致可用于建设的资金减少；
•加息，增加建筑融资成本；以及
•不利的天气条件减缓了建筑活动。
美国和欧洲目前的经济不确定性将对我们的业务产生一些负面影响。在我们的北美照明产品线中，我们的一些照明结构销售是针对新的住宅和商业区的。在住宅和商业建设疲软的情况下，我们对这些市场的灯杆销售受到了一些负面影响。从更广泛的意义上讲，如果欧洲、澳大利亚或中国的经济全面下滑，如果我们在这些国家的客户难以从我们这里获得信贷，我们的需求可能会下降。
此外，我们工程支持结构部门的销售，特别是我们的照明、交通和高速公路安全产品，高度依赖联邦、州、地方和外国政府在基础设施发展项目上的支出，如美国联邦高速公路资金。这些项目的支出水平可能会因为一些我们无法控制的原因而下降，其中包括影响政府支出的预算限制，特别是影响交通机构的预算限制，税收减少以及政治气候的变化，包括在基础设施拨款方面的立法拖延。
我们的国际销售受到汇率波动的影响，这可能会对我们报告的收益产生负面影响。
我们的产品销往世界许多国家。我们2020财年约33%的销售额来自美国以外的市场，通常是以外币销售，主要是澳元、欧元、巴西雷亚尔、加拿大元、人民币和南非兰特。由于我们的财务报表是以美元计价的，美元与其他货币之间的货币汇率波动已经并将继续对我们报告的收益产生影响。如果美元对上述外币走弱或走强，其结果将是我们报告的销售额和收益分别增加或减少。汇率波动在过去曾影响我们的财务业绩，并可能在任何特定时期影响我们的财务业绩。在当地货币坚挺的情况下，从国外进口商品的相对成本会降低，并影响我们在国内市场上有利可图的竞争能力。
我们还面临实施外汇管制和货币贬值带来的风险。外汇管制可能会限制我们将外币兑换成美元的能力，或者限制我们在实施管制的国家内设立或经营的外国子公司或企业汇出股息和其他付款的能力。货币贬值导致以贬值国家货币计价的基金价值缩水。这种性质的行动在任何特定时期都可能对我们的运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。
新冠肺炎已经并预计将继续影响我们的业务，包括供应链、产品需求、物流和设施运营，与病毒相关的挑战的持续时间目前尚不清楚，可能会对我们的业务、财务状况和运营结果造成重大不利影响。
2020年3月11日，世界卫生组织宣布新冠肺炎疫情为大流行，该病毒继续对我们活动的所有地理区域产生重大影响。各国政府和企业已经采取了各种国际、国家和地方措施，以应对该病毒并减缓其爆发，包括实施避难所命令和类似限制、限制商业运营、关闭边境和其他具有负面经济影响的措施。
我们的业务支持国土安全部(CISA.gov)和类似的全球机构定义的关键基础设施部门。这些部门被认为是至关重要的，因此它们的丧失能力将对安全、国家经济安全、国家公共卫生或安全或它们的任何组合产生削弱作用。
新冠肺炎影响并可能继续影响我们的业务，包括我们设施的正常运营、对我们产品的总体需求、供应链可用性和成本的变化、物流延迟(包括政府当局可能要求或以其他方式要求的临时关闭)，以及任何额外的经济影响结转。我们的所有业务都可能受到新冠肺炎隔离措施的影响。我们已经对我们的员工实施了国内和国际旅行限制，预计我们的数千名员工将在这场疫情最严重的时候继续远程工作。
政府和专家仍在评估病毒爆发的持续时间，因此，我们目前无法确定对公司的总体最终影响。影响的程度将取决于未来的事态发展，这些事态发展高度不确定，无法预测。与病毒相关的挑战的持续时间目前尚不清楚，可能会对我们的业务、财务状况和运营结果造成重大不利影响。
法律和监管风险
与护栏相关的设计专利诉讼可能会减少对这类产品的需求，并增加诉讼风险。
目前，该公司在印度、新西兰和澳大利亚的某些外国子公司生产高速公路安全产品，主要在美国以外的市场销售，并将某些与护栏相关的设计专利授权给第三方。目前，美国国内有针对一些制造和安装某些护栏产品的公司的产品责任诉讼。这类诉讼有时涉及一家基于其设计专利的外国子公司，可能会导致国内外政府采购者对此类产品的需求下降或批准使用此类产品，并可能增加外国子公司的诉讼风险，并对它们的销售和许可费产生负面影响。
我们可能会失去一些外国投资，或者我们的海外销售和利润可能会下降，因为在国外市场做生意的风险，包括贸易关系和关税。
我们是一家国际制造公司，业务遍及世界各地。截至2020年12月26日，我们在六大洲设有80多家制造工厂，产品销往100多个国家。2020年，我们约有32%的净销售额在北美以外的市场销售或由我们的制造厂生产。我们在最近经历了政治不稳定(如中东)、经济不确定性(如西欧)以及健康问题(如中国冠状病毒爆发和传播)的地理市场开展业务。我们的地理多样性也要求我们为不同的本地市场招聘、培训和留住称职的管理人员。
中国对我们产品的需求和我们的盈利能力都受到国家之间贸易关系的影响。我们在澳大利亚、欧洲和中国也有重要的制造业务。这些行动受到美国贸易政策的影响，如
由于对广泛的进口产品征收额外关税，以及外国(最近是中国)的报复行动，影响了我们产品的销售。此外，配额、限制和报复性关税可能会对我们产品的需求产生衍生的间接影响(例如，中国对进口大豆征收的关税会影响美国的农业净收入)。
我们预计，未来国际销售额将继续占我们净销售额的很大比例。因此，我公司的对外经营活动和对外销售利润存在以下潜在风险：
•政治和经济不稳定，导致我们的投资价值缩水或损失；
•我们所在国家的经济衰退，降低了我们的国际销售额；
•我们地理市场的自然灾害和公共卫生问题，对我们的劳动力、制造能力和销售产生了负面影响；
•人员配备和对外经营管理困难、成本高，增加对外经营成本，降低利润；
•可能违反当地法律或未经批准的管理行为，可能影响我们在某些市场的盈利能力或竞争能力；
•在美国以外的地方实施我们在制造机械、电线杆和灌溉设计专利方面的权利有困难；
•关税、出口管制、税收和其他贸易壁垒的增加减少了我们的国际销售和这些销售的利润；以及
•战争或恐怖主义行为。
因此，我们可能会失去一些外国投资，或者我们的海外销售和利润可能会因为在国外市场做生意的风险而大幅减少。
不遵守任何适用的反腐败法律可能会导致罚款、刑事处罚和对我们的业务产生不利影响。
我们必须遵守所有适用法律，包括美国“反海外腐败法”(FCPA)、英国“反贿赂法”或其他反腐败法。这些反腐败法一般禁止公司及其中间人为了获得或保留商业优势而支付不当款项或提供任何有价值的东西，以不正当地影响政府官员或私人，无论这些做法在特定司法管辖区是合法的还是文化上预期的。最近，全球反腐执法大幅增加。虽然我们已经制定了一项合规计划，旨在降低潜在违反此类法律的可能性，但违反这些法律可能会导致刑事或民事制裁，并对公司的声誉、业务、运营结果和财务状况产生不利影响。
我们可能会因违反环境法或根据环境法承担责任而招致巨额成本。
我们的设施和运营受与环境保护相关的美国和外国法律法规的约束，包括有关向空气和水排放污染物、管理和处置危险物质和废物以及清理污染的法律和法规。不遵守这些法律和法规，或不遵守我们运营所需的许可证，可能会导致罚款或民事或刑事制裁，第三方就财产损失或人身伤害提出索赔，以及调查和清理费用。为了遵守监管机构未来可能通过或强制实施的环境法，可能需要大量的潜在支出。
我们的一些设施已经运行多年，随着时间的推移，我们和这些设施的其他前身经营者已经产生、使用、处理和处置了危险废物和其他受监管的废物。我们在我们现在和以前的一些地点检测到了污染物，主要是与历史操作有关的。此外，根据超级基金或类似的州法律，我们不时被指定为潜在责任方。虽然我们不知道有任何未在我们的财务报表中计入的污染场地，包括第三方场地，在这些场地，我们
如果我们可能承担重大义务，在这些地点发现额外污染物或强加额外清理义务，可能会导致超出我们财务报表规定金额的重大责任。
流动性与资本来源风险
我们不时有大量未偿还债务，这可能会削弱我们经营业务和应对业务变化的能力，继续遵守债务契约，偿还债务。
截至2020年12月26日，我们的未偿债务总额为766.3美元。截至2020年12月26日，我们在循环信贷安排下有5.854亿美元的借款能力。我们通常借钱进行商业收购和重大资本支出。时不时地，我们的借款数额很大。我们的负债水平可能会产生重要后果，包括：
•我们根据债务协议履行义务的能力可能会受到影响，任何不遵守我们任何债务协议的要求(包括重要的财务和其他限制性公约)的情况都可能受到影响，并可能导致管理我们债务的协议下的违约事件；
•我们来自运营的现金流的很大一部分将需要支付利息和本金，不能用于运营、营运资本、资本支出、扩张或一般公司和其他目的，包括我们认为对我们的业务有利的未来可能的收购；
•我们未来获得额外融资的能力可能会受到损害；
•我们可能比我们的竞争对手杠杆率更高，这可能使我们处于竞争劣势；
•我们在规划或回应工商业转变方面的灵活性可能有限；以及
•我们的杠杆程度可能会使我们在业务、行业或整体经济低迷时更容易受到冲击。
截至2020年12月26日，我们有4.07亿美元的现金，这减轻了与我们债务相关的部分风险。我们大约52%的合并现金余额在美国以外，我们的大部分计息债务都是由美国实体借入的。如果我们不得不从国际业务中汇回现金以满足美国的现金需求，我们可能会受到法律、合同或其他方面的限制。此外，当我们将现金用于收购和其他目的时，这些因素中的任何一个都可能对我们的业务、财务状况、运营结果、现金流和业务前景产生实质性的不利影响。
我们的债务协议中的限制和契约可能会限制我们获得未来融资、进行必要的资本支出、承受未来业务或整体经济下滑的能力，或以其他方式进行必要的企业活动。这些公约可能会阻止我们利用出现的商机。
根据适用的债务协议，违反这些公约中的任何一项都将导致违约。如果不免除违约，可能会导致本协议下未偿债务的加速，以及我们其他债务协议下未偿债务的违约和加速。加速后的债务将立即到期并支付。如果发生这种情况，我们可能无法偿还所有此类债务，也无法借入足够的资金进行再融资。即使当时有新的融资，也可能不是以对我们有利的条件。
作为2010年达美航空收购的一部分，我们承担了资金不足的养老金负债，合并后的公司可能被要求增加该计划的资金和/或受到使用过剩现金的限制。
达美航空是英国固定福利养老金计划的发起人，截至2020年12月26日，该计划覆盖了大约6500名不活跃或退休的达美航空前员工。该计划没有在职员工作为成员。截至2020年12月26日，出于会计目的，该计划的资金缺口约为8740万GB(118.5美元)。目前与养老金计划受托人就年度资金达成的协议中，资金缺口约为1310万GB(1780万美元)，行政费用约为130万GB(180万美元)。尽管达美航空股票的收购价考虑了这一融资义务，但资金不足的状况可能会对合并后的公司产生如下不利影响：
•英国的法律法规通常要求计划受托人和我们每三年就一个新的融资计划达成一致。下一个资金计划将在2022年制定。精算假设的变化，包括未来的贴现、通胀和利率、投资回报和死亡率，可能会增加养老金计划资金不足的状况，并导致合并后的公司提高养老金计划的资金水平，以弥补资金不足的负债。
•英国监管养老金计划，受托人代表受保工人的利益。在某些情况下，法律法规可能会产生养老金计划的即时资金义务，这可能远远超过截至2020年12月26日为会计目的假设的8,740万GB(118.5美元)。此类即时资金是根据保险市场上买断债务的成本计算的，可能会影响我们为公司未来业务增长提供资金或为其他义务融资的能力。
一般风险
我们的企业需要熟练的劳动力和管理人才，我们可能无法吸引和留住合格的员工。
他说，我们的业务需要熟练的工厂工人和管理人员，以满足客户的需求，增长我们的销售额，并保持竞争优势。焊接、设备维护和操作复杂制造机械等技能在某些地理区域可能供不应求，导致熟练劳动力短缺和/或劳动力成本增加。管理人才也是至关重要的，这有助于我们的业务发展，并有效地规划关键员工退休后的继任。在一些地理区域，某些职位的熟练管理人才可能很难找到。在一定程度上，我们很难在劳动力中找到并留住这些技能，这可能会对我们未来有利可图的增长能力产生不利影响。
我们在我们的市场上面临着激烈的竞争。
他说：我们在我们服务的每个市场都面临着来自各种公司的竞争压力。我们的竞争对手包括提供我们提供的技术的公司以及提供竞争技术(如滴灌)的公司。我们的竞争对手包括国际、国内和本地制造商，其中一些制造商可能比我们拥有更多的财务、制造、营销和技术资源，或者比我们更深入或更熟悉特定的地理市场。
此外，我们的某些竞争对手，特别是在我们的公用事业和无线通信产品线方面，近年来已寻求破产保护，可能会出现偿债义务减少的情况，这可能使它们能够以对我们利润率构成压力的定价水平运营。我们的一些客户已经将制造业务或产品采购转移到了海外，这可能会对我们的镀锌和阳极氧化服务的销售产生负面影响。
为了保持竞争力，我们需要不断投资于制造、产品开发和客户服务，我们可能需要降低价格，特别是对于正在经历低迷的行业的客户。我们不能保证我们能够在我们服务的每个市场保持我们的竞争地位。
我们可能无法实现我们预期的未来收购带来的更好的经营结果，我们可能会在整合被收购的业务方面遇到困难，或者可能会继承与此类业务相关的重大债务。
我们不时地探索收购我们认为与我们的核心能力相关的业务的机会，其中一些可能对我们来说是实质性的。我们预计，在没有收购的情况下，这样的收购将产生比我们历史上或目前预计未来将经历的经营结果更好的经营结果。我们不能保证这一假设在任何收购中都将被证明是正确的。
未来的任何收购都可能给我们的管理层带来重大挑战，因为需要时间和资源来将被收购业务的管理、员工、信息系统、会计控制、人事和行政职能与Valmont的管理职能恰当地整合在一起，并在未来的基础上管理合并后的公司。我们可能无法完全整合和精简重叠的职能，或者，如果这些活动成功完成，这样的整合可能比目前设想的成本更高。我们也可以
在成功整合Valmont和被收购企业的产品供应以改进我们的集体产品供应方面存在困难。我们整合被收购企业的努力可能会受到许多我们无法控制的因素的影响，包括总体经济状况。此外，整合被收购业务的过程可能会导致我们现有业务的活动中断或失去动力。管理层注意力的转移以及在整合收购业务时遇到的任何延误或困难可能会对我们的业务、运营结果和流动性产生不利影响，我们预期的好处可能永远不会实现。这些因素与我们进行的任何收购都相关。
此外，尽管我们对我们收购的业务进行审查，但我们可能会因为这些收购而受到意想不到的索赔或债务的影响，包括环境清理费用。此类索赔或债务的辩护或解决成本可能很高，金额也很大，因此可能会对我们的业务、运营业绩和流动性产生重大不利影响。
我们可能会招致巨额保修或合同管理费用。
除了我们的公用事业支撑结构部门，我们还制造用于电气传动的大型结构。这些产品可能是针对非常大、非常复杂的合同而精心设计的，并受条款和条件的约束，这些条款和条件会惩罚我们延迟交货并导致相应的和补偿性的损害。有时，我们可能会在大型公用事业结构订单上遇到产品质量问题，而解决该问题的成本可能会很高。我们在工程支撑结构领域的产品包括用于广泛的户外照明、交通和无线通信应用的结构。
不过，我们的灌溉产品都有保修条款，其中一些条款可能会持续几年。如果我们的某些组件出现广泛的产品可靠性问题，我们可能需要支付巨额费用来补救这种情况。
如果我们的资讯科技系统受到破坏或受到网络罪案的影响，我们的运作可能会受到不利影响。
网络罪案日新月异，可能对我们的资讯科技系统和网络的保安构成重大威胁，一旦被攻破，可能会对我们的资料的保密性、可用性和完整性造成重大的负面影响。我们的行动涉及跨国界传输数据，我们必须遵守越来越复杂和严格的标准，以保护美国和其他国家(包括欧盟成员国)的商业和个人数据。我们保护我们的敏感信息和机密个人数据、我们的设施和信息技术系统，但我们可能容易受到未来安全漏洞的影响。这可能导致法律风险、罚款和处罚、负面宣传、窃取、修改或破坏专有信息或关键信息、制造有缺陷的产品、生产停机和运营中断，这可能会对我们的声誉、竞争力和运营结果产生不利影响。
有关气候变化的监管和业务发展可能会对我们的运营和对我们产品的需求产生不利影响。
有关气候变化的监管和业务发展可能会对我们的运营产生不利影响。我们关注关于气候变化的科学讨论以及相关的立法和监管法规，包括正在审议的法规，以审议对我们的运营和对我们产品的需求的潜在影响。关于气候变化的存在和范围的科学讨论，以及国内和国际立法机构和监管当局对颁布或审议与气候变化有关的法律或规则的关注，预计将继续下去。 我们产品的生产和市场都受到与气候变化相关的法律法规的影响。 我们的客户和我们的运营部门面临着遵守这些法律和规则的成本增加的风险，包括原材料和运输成本的增加，以及任何不遵守的情况下我们各自的商业声誉都可能受到损害。气候变化的其他不利后果可能包括恶劣天气事件的频率增加和海平面上升，这可能会影响我们制造设施的运营，公司资产的保险价格，或公司运营、系统、财产或设备的其他不可预见的中断。
1B项。未解决的员工评论。
瓦尔蒙特工业公司(Valmont Industries，Inc.)和子公司
合并财务报表附注(续)
截至2019年12月28日的三年期间
(千美元，每股除外)
没有。
项目2.财产
我们的公司总部目前位于内布拉斯加州奥马哈的一个租赁设施中，租约将于2021年到期。我们的公司总部将搬到内布拉斯加州奥马哈的一个新的租赁设施，预计将于2021年开业。该公司可报告部门的总部设在内布拉斯加州的山谷。我们还在澳大利亚悉尼设有管理总部。我们大多数重要的制造地点都拥有或受制于长期的可续签租约。我们的主要生产基地位于内布拉斯加州山谷、麦克库克、内布拉斯加州、塔尔萨、俄克拉何马州、得克萨斯州布伦汉姆、法国夏梅尔、墨西哥蒙特雷和中国上海。所有这些设施都归我们所有。我们相信，我们的制造能力和生产能力足以让我们有效地为客户服务。我们的资本支出计划包括更换投资、实现运营效率和在需要的地方扩大产能。我们按可报告部门划分的主要运营地点如下所示。
工程支撑结构分部北美制造基地位于内布拉斯加州、得克萨斯州、阿拉巴马州、印第安纳州、明尼苏达州、俄勒冈州、南卡罗来纳州、华盛顿州、亚利桑那州和加拿大。这些业务中规模最大的是内布拉斯加州的山谷和得克萨斯州的布伦汉姆，这两个地方都是自己拥有的设施。我们在纽约、加利福尼亚州、佛罗里达州、佐治亚州和得克萨斯州设有通信元件经销地点。国际办事处位于法国、荷兰、芬兰、爱沙尼亚、英国、德国、波兰、摩洛哥、澳大利亚、印度尼西亚、菲律宾、泰国、马来西亚、印度和中国。这些业务中规模最大的是在法国夏梅尔和中国上海，这两个城市都是自己拥有的设施。
公用事业支持结构部门北美制造基地位于阿拉巴马州、佐治亚州、佛罗里达州、加利福尼亚州、得克萨斯州、俄克拉何马州、田纳西州、堪萨斯州、内布拉斯加州和墨西哥。其中规模最大的是在俄克拉何马州的塔尔萨和墨西哥的蒙特雷。塔尔萨和蒙特雷的设施是拥有的。最大的主要国际制造地点是丹麦，它是独资的，在中国、意大利和印度也有制造地点。
涂料部门北美业务包括位于内布拉斯加州、加利福尼亚州、明尼苏达州、爱荷华州、印第安纳州、伊利诺伊州、堪萨斯州、新泽西州、俄勒冈州、犹他州、俄克拉何马州、得克萨斯州、弗吉尼亚州、阿拉巴马州、佛罗里达州和南卡罗来纳州的美国分公司，以及加拿大多伦多附近的两个办事处。国际业务位于澳大利亚、马来西亚、菲律宾和印度。
灌溉部门北美制造业务位于硅谷、内布拉斯加州、麦克库克、内布拉斯加州和印第安纳州。我们服务于国际市场的主要制造业务位于巴西乌贝拉巴、南非奈杰尔、阿拉伯联合酋长国杰贝阿里和中国山东。除了租赁的中国之外，所有的设施都是自有的。
在2018年剥离资产之前，我们在“其他”类别的业务位于澳大利亚。
第三项法律程序
我们不是任何财产的当事人，也不会受到任何实质性法律程序的约束。我们不时地从事与我们的业务相关的例行诉讼。
第四项矿山安全信息披露
这些规定并不适用。
有关我们高管的信息
我们2020财年的高管、他们的年龄、担任的职位以及他们在过去五年中的商业经历如下：
斯蒂芬·G·卡涅夫斯基(Stephen G.Kaniewski)，49岁，自2017年12月31日以来担任总裁兼首席执行官，自2016年10月以来担任总裁兼首席运营官。公用事业支持结构集团总裁，2015年8月至2016年10月。2014年担任灌溉部门全球运营副总裁。
Avner M.Applbaum，49岁，自2020年3月以来担任执行副总裁兼首席财务官。2017年至2020年3月，设备制造商双E公司首席财务官兼首席运营官。Aerostar AerSpace的首席财务官，该公司在2016年至2017年期间是一家高复杂性零部件制造商。2015年至2016年，担任零售制造商和物流提供商Premier Store Fixtures的首席财务官。
黛安·拉金(Diane Larkin)，56岁，自2020年6月以来担任全球运营执行副总裁。2017至2020年间，Pentair负责运营和全球供应的高级副总裁。2009年至2017年，她在Pentair担任其他运营领导职务。
亚伦·沙佩尔(Aaron Schaper)，47岁，自2020年2月以来担任基础设施执行副总裁。公用事业支持结构集团总裁2016年10月至2020年2月。国际灌溉总经理，2011年10月至2016年10月。
蒂莫西·P·弗朗西斯(Timothy P.Francis)，44岁，自2014年6月以来担任高级副总裁兼财务总监。
T·米切尔·帕内尔(T.Mitchell Parnell)，55岁，自2019年1月以来担任人力资源高级副总裁。2016-2018年，瓦尔蒙特人力资源部副总裁，设计支持结构；2010年至2015年，人力资源部副总裁PPC-Belden。
克劳迪奥·O·拉特雷尔(Cldio O.Laterreur)，54岁，自2019年5月以来担任高级副总裁兼首席信息官。2013年至2019年，在IBM担任美国工业品合伙人，在Neoris担任北美制造副总裁。
R.Andrew Massey，51岁，自2006年起担任副总裁兼首席法律与合规官。
特蕾莎·M·赫克(Teresa M.Hecker)，52岁，自2018年10月以来担任内部审计副总裁。自2017年12月以来担任审计长。2013年至2017年12月担任ConAgra Brands，Inc.(CAG)审计总监。
艾伦·S·达希尔(Ellen S.Dasher)，51岁，自2015年12月以来担任全球税务副总裁，前税务助理局长。
第二部分
项目5.注册人普通股市场，相关股东
事项，以及发行人购买股权证券。
我们的普通股在纽约证券交易所交易，代码是“VMI”。截至2020年12月26日，我们大约有17,768名普通股股东。
发行人购买股票证券
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 期间 | | (a)
总人数
购买的股份 | | (b)
平均价格
按股支付 | | (c)
总人数
购买的股份
作为公开活动的一部分
已宣布的计划或
节目 | | (d)
最大数量的近似美元值
还没有到5月份的股票
在以下条件下购买
计划或计划 |
| 2020年9月27日至2020年10月24日 | 55,027 | | | $ | 127.15 | | | 55,027 | | | $ | 169,448,000 | |
| 2020年10月25日至2020年11月28日 | 88,031 | | | 153.82 | | | 88,031 | | | 155,907,000 | |
| 2020年11月29日至2020年12月26日 | 46,925 | | | 169.34 | | | 46,925 | | | 147,960,000 | |
总计 | 189,983 | | | $ | 149.93 | | | 189,983 | | | $ | 147,960,000 | |
2014年5月13日，我们宣布了资本配置理念，包括季度股息率和股票回购计划。当时，董事会授权在12个月内通过公开市场或私下协商的交易，以现行市场价格不时购买最多5亿美元的公司已发行普通股。2015年2月24日和2018年10月31日，董事会分别授权额外购买最多2.5亿美元的公司已发行普通股，没有规定的到期日，使授权总额达到10亿美元。截至2020年12月26日，我们根据这项股票回购计划以约8.52亿美元的价格收购了6,363,573股股票。
报告第6项：财务数据选编。
精选的五年财务数据
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (美元以万美元为单位，但不包括每股净额) | 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 2016 |
运行数据 | | | | | (3) | | | | | (4) | |
净销售额 | $ | 2,895,355 | | | $ | 2,766,976 | | | $ | 2,757,144 | | | $ | 2,745,967 | | | $ | 2,521,676 | |
营业收入(1) | 225,953 | | | 227,905 | | | 212,172 | | | 272,760 | | | 248,346 | |
可归因于Valmont Industries，Inc.的净收益(2) | 140,693 | | | 146,408 | | | 101,770 | | | 120,500 | | | 175,461 | |
折旧及摊销 | 82,892 | | | 82,264 | | | 82,827 | | | 84,957 | | | 82,417 | |
资本支出 | 106,700 | | | 97,425 | | | 71,985 | | | 55,266 | | | 57,920 | |
每股数据 | | | | | | | | | |
收益： | | | | | | | | | |
基本(2) | $ | 6.60 | | | $ | 6.76 | | | $ | 4.56 | | | $ | 5.35 | | | $ | 7.78 | |
稀释(2) | 6.57 | | | 6.73 | | | 4.53 | | | 5.30 | | | 7.73 | |
宣布的现金股息 | 1.800 | | | 1.500 | | | 1.500 | | | 1.500 | | | 1.500 | |
财务状况 | | | | | | | | | |
营运资金 | $ | 881,322 | | | $ | 918,445 | | | $ | 985,224 | | | $ | 1,113,294 | | | $ | 941,415 | |
财产、厂房和设备、净值 | 597,727 | | | 558,129 | | | 513,992 | | | 518,928 | | | 518,335 | |
总资产 | 2,953,160 | | | 2,807,216 | | | 2,583,893 | | | 2,645,977 | | | 2,429,778 | |
长期债务，包括本期分期付款 | 731,179 | | | 765,704 | | | 742,601 | | | 754,854 | | | 755,646 | |
Total Valmont Industries，Inc.股东权益。 | 1,182,062 | | | 1,144,338 | | | 1,099,976 | | | 1,145,631 | | | 972,017 | |
现金流数据： | | | | | | | | | |
经营活动的净现金流量 | $ | 316,294 | | | $ | 307,614 | | | $ | 153,008 | | | $ | 133,148 | | | $ | 232,820 | |
投资活动的净现金流 | (104,029) | | | (168,150) | | | (155,445) | | | (49,615) | | | (53,049) | |
融资活动的净现金流量 | (173,756) | | | (98,950) | | | (162,110) | | | (32,010) | | | (95,158) | |
财务措施 | | | | | | | | | |
投资资本(A) | $ | 1,974,162 | | | $ | 1,977,223 | | | $ | 1,929,016 | | | $ | 1,939,605 | | | $ | 1,767,513 | |
投资资本回报率(A) | 8.7 | % | | 8.9 | % | | 8.0 | % | | 10.6 | % | | 9.8 | % |
调整后的EBITDA(B) | $ | 353,619 | | | $ | 316,578 | | | $ | 346,128 | | | $ | 357,667 | | | $ | 329,601 | |
期初股东权益报酬率(C) | 12.3 | % | | 13.3 | % | | 8.9 | % | | 12.4 | % | | 18.6 | % |
杠杆率(D) | 2.17 | | | 2.49 | | | 2.18 | | | 2.11 | | | 2.29 | |
年终数据 | | | | | | | | | |
已发行股票(000股) | 21,225 | | | 21,544 | | | 21,942 | | | 22,694 | | | 22,521 | |
大约股东人数 | 17,768 | | | 21,631 | | | 21,569 | | | 24,801 | | | 26,057 | |
雇员人数 | 10,844 | | | 10,398 | | | 10,328 | | | 10,690 | | | 10,552 | |
(1)2020财年和2018财年的营业收入包括商誉和无形资产减值16,638美元和15,780美元，以及重组费用23,149美元和34,031美元。
(2)2020财年净收益包括税后16220美元(每股0.76美元)的商誉和无形资产减值以及税后17324美元(每股0.81美元)的重组费用。2018财年包括税后商誉和无形资产减值14,736美元(每股0.66美元)，退出某些当地市场的重组费用和非经常性资产减值37,779美元(每股1.68美元)，税后长期债务支出再融资11,115美元(每股0.50美元)，以及剥离研磨媒体业务亏损5,350美元(每股0.24美元)。2017财年包括与记录2017年税法影响相关的41,935美元税费(每股1.85美元)。2016财年包括30,590美元(每股1.35美元)的递延所得税收益，这主要是由于公司的英国固定收益养老金计划的递延税项资产重新计量造成的。此外，2016财年还包括9888美元(每股0.44美元)，作为税收抵免资产的估值津贴。2016财年还包括冲销一项或有负债，该负债被确认为达美航空收购会计的一部分，为16,591美元(每股0.73美元)，无需纳税。
(3)自2018财年第一天起，本公司采用了会计准则编纂(“ASC”)主题606“与客户的合同收入”，并在修订后的追溯基础上进行了修订。本表所列前两年的收入确认采用了不同的基础，即ASC主题605。
(4)2016财年是53周的财年。
(一)投资资本收益率为营业收入(税后)除以期初和期末投资资本的平均值。投资资本是总资产减去总负债(不包括有息债务)。投资资本回报率是我们的关键运营比率之一，因为它可以让投资者根据产生运营利润所需的投资额来分析我们的运营业绩。投资资本回报率也是用来确定管理层激励的一种衡量标准。投资资本回报率是一项非公认会计准则的衡量标准。因此，不应单独考虑投资资本和投资资本回报，也不应将其作为根据公认会计原则编制的净收益、运营现金流或其他收入或现金流数据的替代品，或作为衡量我们经营业绩或流动性的指标。下表显示了投资资本和投资资本回报率是如何从我们的损益表和资产负债表中计算出来的。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 2016 |
营业收入 | $ | 225,953 | | | $ | 227,905 | | | $ | 212,172 | | | $ | 272,760 | | | $ | 248,346 | |
调整后的实际税率(1) | 24.2 | % | | 23.9 | % | | 27.1 | % | | 28.1 | % | | 30.8 | % |
营业收入的税收效应 | (54,681) | | | (54,469) | | | (57,499) | | | (76,646) | | | (76,491) | |
税后营业收入 | 171,272 | | | 173,436 | | | 154,673 | | | 196,114 | | | 171,855 | |
平均投资资本 | 1,975,693 | | | 1,953,120 | | | 1,934,311 | | | 1,853,559 | | | 1,759,001 | |
投资资本回报率 | 8.7 | % | | 8.9 | % | | 8.0 | % | | 10.6 | % | | 9.8 | % |
总资产 | 2,953,160 | | | 2,807,216 | | | 2,583,893 | | | 2,645,977 | | | 2,429,778 | |
减去：应付帐款 | (268,099) | | | (197,957) | | | (218,115) | | | (227,906) | | | (177,488) | |
减去：应计费用 | (227,735) | | | (167,264) | | | (171,233) | | | (165,455) | | | (162,318) | |
减去：固定福利养老金负债 | (118,523) | | | (140,007) | | | (143,904) | | | (189,552) | | | (209,470) | |
减去：递延薪酬 | (44,519) | | | (45,114) | | | (46,107) | | | (48,526) | | | (44,319) | |
减去：其他非流动负债 | (58,657) | | | (8,904) | | | (10,394) | | | (20,585) | | | (14,910) | |
减去：应付股息 | (9,556) | | | (8,079) | | | (8,230) | | | (8,510) | | | (8,445) | |
减去：租赁责任 | (80,202) | | | (85,817) | | | — | | | — | | | — | |
| 减去：合同责任 | (130,018) | | | (117,945) | | | — | | | — | | | — | |
减去：递延税项负债 | (41,689) | | | (58,906) | | | (56,894) | | | (45,838) | | | (45,315) | |
总投资资本 | $ | 1,974,162 | | | $ | 1,977,223 | | | $ | 1,929,016 | | | $ | 1,939,605 | | | $ | 1,767,513 | |
年初投入资金 | $ | 1,977,223 | | | $ | 1,929,016 | | | $ | 1,939,605 | | | $ | 1,767,513 | | | $ | 1,750,488 | |
平均投资资本 | $ | 1,975,693 | | | $ | 1,953,120 | | | $ | 1,934,311 | | | $ | 1,853,559 | | | $ | 1,759,001 | |
(1)2020和2018年经调整的实际税率不包括12,575美元和14,355美元商誉减值的影响，这些减值不能在所得税方面扣除。2020年和2018年包括减值在内的有效税率分别为25.7%和29.7%。2017年调整后的有效税率不包括与记录2017年税法影响相关的41,935美元税费。2017年含这些项目的有效税率为46.5%。2016年调整后的有效税率不包括30,590美元的递延所得税收益，这主要是由于公司的英国固定收益养老金计划的递延税项资产重新计量造成的。此外，2016财年不包括9888美元，作为税收抵免资产的估值津贴。2016财年还不包括被确认为达美航空采购会计16591美元一部分的或有负债的冲销，这是免税的。包括这些项目在内，2016年的实际税率为19.1%。
如上所示，投资资本回报率可能无法与其他公司的类似名称衡量标准相提并论。
(B)扣除利息、税项、折旧和摊销前利润(调整后EBITDA)是我们的关键财务比率之一，因为它是任何时候确定我们最大借款能力的基础。我们的银行信贷协议包含一项财务契约，即最近四个季度我们的有息债务总额不超过调整后EBITDA的3.50倍(或某些重大收购后调整后EBITDA的3.75倍)。这些银行信贷协议允许我们在我们不拥有被收购企业的时期增加被收购企业的估计EBITDA。银行信贷协议还规定，在某些特定限制的限制下，对非经常性非现金费用或收益进行EBITDA调整。如果违反这一金融契约，我们可能会产生额外的融资成本，或者被要求在债务到期日之前偿还。调整后的EBITDA是非GAAP衡量标准，因此不应单独考虑，或将其作为净收益、运营现金流量或根据GAAP编制的其他收入或现金流量数据的替代品，或作为我们经营业绩或流动性的衡量标准。调整后的EBITDA计算如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 2016 |
运营净现金流 | $ | 316,294 | | | $ | 307,614 | | | $ | 153,008 | | | $ | 133,148 | | | $ | 232,820 | |
利息支出 | 41,075 | | | 40,153 | | | 44,237 | | | 44,645 | | | 44,409 | |
所得税费用 | 49,615 | | | 47,753 | | | 45,608 | | | 107,565 | | | 42,806 | |
投资损失 | (39) | | | 172 | | | 62 | | | (237) | | | (586) | |
| | | | | | | | | |
或有对价公允价值变动 | — | | | — | | | — | | | — | | | 3,242 | |
剥离研磨介质业务亏损 | — | | | — | | | (6,084) | | | — | | | — | |
商誉和无形资产减值 | (16,638) | | | — | | | (15,780) | | | — | | | — | |
财产、厂房和设备的减值 | (3,751) | | | — | | | (5,000) | | | — | | | (1,099) | |
递延所得税(费用)福利 | 1,397 | | | (1,486) | | | (814) | | | (41,175) | | | 22,942 | |
非控股权益 | (1,456) | | | (5,697) | | | (5,955) | | | (6,079) | | | (5,159) | |
非合并子公司收益中的权益 | (1,004) | | | — | | | — | | | — | | | — | |
基于股票的薪酬 | (14,874) | | | (11,587) | | | (10,392) | | | (10,706) | | | (9,931) | |
养老金计划费用 | 7,311 | | | 513 | | | 2,251 | | | (648) | | | (1,870) | |
对退休金计划的供款 | 35,399 | | | 18,461 | | | 1,537 | | | 40,245 | | | 1,488 | |
| | | | | | | | | |
资产和负债变动，扣除收购后的净额 | (98,994) | | | (81,831) | | | 71,539 | | | 86,985 | | | 16,662 | |
其他 | (60) | | | 2,513 | | | 225 | | | 3,924 | | | (631) | |
EBITDA | 314,275 | | | 316,578 | | | 274,442 | | | 357,667 | | | 345,093 | |
或有负债的冲销 | — | | | — | | | — | | | — | | | (16,591) | |
商誉和无形资产减值 | 16,638 | | | — | | | 15,780 | | | — | | | — | |
现金重组费用 | 18,955 | | | — | | | 29,031 | | | — | | | — | |
资产减值--重组活动 | 3,751 | | | — | | | 12,944 | | | — | | | 1,099 | |
剥离研磨介质业务亏损 | — | | | — | | | 6,084 | | | — | | | — | |
来自收购的EBITDA(非公司所有的月份) | — | | | — | | | 7,847 | | | — | | | — | |
调整后的EBITDA | $ | 353,619 | | | $ | 316,578 | | | $ | 346,128 | | | $ | 357,667 | | | $ | 329,601 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 2016 |
Valmont Industries，Inc.的净收益 | $ | 140,693 | | | $ | 146,408 | | | $ | 101,770 | | | $ | 120,500 | | | $ | 175,461 | |
利息支出 | 41,075 | | | 40,153 | | | 44,237 | | | 44,645 | | | 44,409 | |
所得税费用 | 49,615 | | | 47,753 | | | 45,608 | | | 107,565 | | | 42,806 | |
折旧及摊销费用 | 82,892 | | | 82,264 | | | 82,827 | | | 84,957 | | | 82,417 | |
EBITDA | 314,275 | | | 316,578 | | | 274,442 | | | 357,667 | | | 345,093 | |
或有负债的冲销 | — | | | — | | | — | | | — | | | (16,591) | |
商誉和无形资产减值 | 16,638 | | | — | | | 15,780 | | | — | | | — | |
现金重组费用 | 18,955 | | | — | | | 29,031 | | | — | | | — | |
资产减值--重组活动 | 3,751 | | | — | | | 12,944 | | | — | | | 1,099 | |
剥离研磨介质业务亏损 | — | | | — | | | 6,084 | | | — | | | — | |
来自收购的EBITDA(非公司所有的月份) | — | | | — | | | 7,847 | | | — | | | — | |
调整后的EBITDA | $ | 353,619 | | | $ | 316,578 | | | $ | 346,128 | | | $ | 357,667 | | | $ | 329,601 | |
如所示，调整后的EBITDA可能无法与其他公司的同名指标相媲美。2018年，我们发生了14,820美元的债务再融资相关成本。根据我们的债务协议，这类费用不在用于债务契约计算的EBITDA定义中。因此，它没有重新计入调整后的EBITDA对账，计入截至2018年12月29日的年度运营现金流或净收益。2017年10月，我们的循环信贷安排得到修订，允许公司在2018年增加非经常性现金重组成本。
(C)开始股东权益的回报是通过将Valmont Industries，Inc.应占净收益除以上一年结束时的Total Valmont Industries，Inc.股东权益计算得出的。
(D)杠杆率为长期债务的当期部分、应付给银行的票据和长期债务除以调整后的EBITDA的总和。杠杆率是我们主要债务协议下的契约中的关键财务比率之一，在任何报告期(四个季度)，杠杆率都不能超过3.5(或在某些重大收购后超过3.75倍)。如果违反这些公约，我们可能会招致额外的融资成本，或被要求在债务到期日之前偿还。杠杆率是非公认会计原则的衡量标准，因此，不应单独考虑，或将其作为净收益、运营现金流或根据公认会计原则编制的其他收入或现金流数据的替代品，或作为我们经营业绩或流动性的衡量标准。这个比率的计算方法如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 2016 |
长期债务的当期部分 | $ | 2,748 | | | $ | 760 | | | $ | 779 | | | $ | 966 | | | $ | 851 | |
应付给银行的票据 | 35,147 | | | 21,774 | | | 10,678 | | | 161 | | | 746 | |
长期债务 | 728,431 | | | 764,944 | | | 741,822 | | | 753,888 | | | 754,795 | |
有息债务总额 | 766,326 | | | 787,478 | | | 753,279 | | | 755,015 | | | 756,392 | |
调整后的EBITDA | 353,619 | | | 316,578 | | | 346,128 | | | 357,667 | | | 329,601 | |
杠杆率 | 2.17 | | | 2.49 | | | 2.18 | | | 2.11 | | | 2.29 | |
如所示，杠杆率可能无法与其他公司的类似标题指标相媲美。
第七条管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。
管理层的讨论与分析
前瞻性陈述
管理层的讨论和分析以及本年度报告的其他部分包含符合1995年私人证券诉讼改革法案含义的前瞻性陈述。这些前瞻性陈述是基于管理层根据公司所在行业的经验以及管理层对历史趋势、当前状况、预期未来发展和其他被认为在这种情况下合适的因素的看法而做出的假设。这些声明不是对性能或结果的保证。它们涉及风险、不确定因素(其中一些不是本公司所能控制的)和假设。管理层认为，这些前瞻性陈述是基于合理的假设。许多因素可能会影响公司的实际财务结果，使它们与前瞻性陈述中预期的大不相同。这些因素包括公司在提交给证券交易委员会的报告中不时描述的风险因素，以及未来的经济和市场环境、行业状况、公司业绩和财务结果、经营效率、原材料的供应和价格、新产品的供应和市场接受度、产品定价、国内和国际竞争环境，以及国内外政府的行动和政策变化。
以下讨论和分析提供了管理层认为与评估和了解我们的综合经营业绩和财务状况相关的信息。本讨论应与合并财务报表及相关附注一并阅读。
一般信息
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | 变化
2020 - 2019 | | 2018 | | 变化
2019 - 2018 |
| 百万美元，每股金额除外 |
整合 | | | | | | | | | |
净销售额 | $ | 2,895.4 | | | $ | 2,767.0 | | | 4.6 | % | | $ | 2,757.1 | | | 0.4 | % |
毛利 | 765.5 | | | 682.7 | | | 12.1 | % | | 668.2 | | | 2.2 | % |
作为销售额的百分比 | 26.4 | % | | 24.7 | % | | | | 24.2 | % | | |
SG&A费用 | 539.6 | | | 454.8 | | | 18.6 | % | | 456.0 | | | (0.3) | % |
作为销售额的百分比 | 18.6 | % | | 16.4 | % | | | | 16.5 | % | | |
营业收入 | 225.9 | | | 227.9 | | | (0.9) | % | | 212.2 | | | 7.4 | % |
作为销售额的百分比 | 7.8 | % | | 8.2 | % | | | | 7.7 | % | | |
净利息支出 | 38.7 | | | 36.2 | | | 6.9 | % | | 39.6 | | | (8.6) | % |
实际税率 | 25.7 | % | | 23.9 | % | | | | 29.7 | % | | |
可归因于Valmont Industries，Inc.的净收益 | 140.7 | | | 146.4 | | | (3.9) | % | | 101.8 | | | 43.8 | % |
稀释后每股收益 | $ | 6.57 | | | $ | 6.73 | | | (2.4) | % | | $ | 4.53 | | | 48.6 | % |
工程支撑结构段 | | | | | | | | | |
净销售额 | $ | 983.5 | | | $ | 1,002.1 | | | (1.9) | % | | $ | 967.3 | | | 3.6 | % |
毛利 | 271.4 | | | 229.0 | | | 18.5 | % | | 213.1 | | | 7.5 | % |
SG&A费用 | 206.1 | | | 163.4 | | | 26.1 | % | | 178.3 | | | (8.4) | % |
营业收入 | 65.3 | | | 65.6 | | | (0.5) | % | | 34.8 | | | 88.5 | % |
公用设施支撑结构段 | | | | | | | | | |
净销售额 | $ | 1,002.2 | | | $ | 885.6 | | | 13.2 | % | | $ | 855.2 | | | 3.6 | % |
毛利 | 210.4 | | | 187.6 | | | 12.2 | % | | 170.5 | | | 10.0 | % |
SG&A费用 | 109.6 | | | 99.8 | | | 9.8 | % | | 105.7 | | | (5.6) | % |
营业收入 | 100.8 | | | 87.8 | | | 14.8 | % | | 64.8 | | | 35.5 | % |
涂料段 | | | | | | | | | |
净销售额 | $ | 269.6 | | | $ | 300.6 | | | (10.3) | % | | $ | 286.7 | | | 4.8 | % |
毛利 | 86.4 | | | 94.2 | | | (8.3) | % | | 91.0 | | | 3.5 | % |
SG&A费用 | 43.4 | | | 43.2 | | | 0.5 | % | | 35.7 | | | 21.0 | % |
营业收入 | 43.0 | | | 51.0 | | | (15.7) | % | | 55.3 | | | (7.8) | % |
灌溉管段 | | | | | | | | | |
净销售额 | $ | 640.1 | | | $ | 578.7 | | | 10.6 | % | | $ | 624.8 | | | (7.4) | % |
毛利 | 197.3 | | | 171.9 | | | 14.8 | % | | 192.8 | | | (10.8) | % |
SG&A费用 | 114.2 | | | 100.2 | | | 14.0 | % | | 95.1 | | | 5.4 | % |
营业收入 | 83.1 | | | 71.7 | | | 15.9 | % | | 97.7 | | | (26.6) | % |
其他 | | | | | | | | | |
净销售额 | $ | — | | | $ | — | | | NM | | $ | 23.1 | | | NM |
毛利 | — | | | — | | | NM | | 0.8 | | | NM |
SG&A费用 | — | | | — | | | NM | | 1.7 | | | NM |
营业收入 | — | | | — | | | NM | | (0.9) | | | NM |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
净公司费用 | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
SG&A费用 | 66.3 | | | 48.2 | | | 37.6 | % | | 39.5 | | | 22.0 | % |
营业亏损 | (66.3) | | | (48.2) | | | 37.6 | % | | (39.5) | | | 22.0 | % |
NM-没有意义
行动结果
2020财年与2019财年相比
*概述
与2019年相比，2020年净销售额的增长是由于公用事业和灌溉部门的销售额增加，但被ESS和涂料部门的销售额下降所抵消。与2019年相比，2020年净销售额的变化如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 总计 | 埃斯 | 效用 | 涂装层 | 灌水 | |
| 销售额-2019年 | $ | 2,767.0 | | $ | 1,002.1 | | $ | 885.6 | | $ | 300.6 | | $ | 578.7 | | |
| 卷 | 177.4 | | (29.6) | | 145.3 | | (26.7) | | 88.4 | | |
| 定价/组合 | (37.5) | | 10.1 | | (36.4) | | (3.2) | | (8.0) | | |
| 收购/(资产剥离) | 10.7 | | 2.6 | | 6.2 | | — | | 1.9 | | |
| 货币换算 | (22.2) | | (1.7) | | 1.5 | | (1.1) | | (20.9) | | |
| 销售额-2020 | $ | 2,895.4 | | $ | 983.5 | | $ | 1,002.2 | | $ | 269.6 | | $ | 640.1 | | |
这些产量影响是基于实物生产或销售衡量标准来估计的。由于我们销售的产品在本质上是不统一的，定价和组合与销售价格的变化和所售产品的属性有关。因此，定价和组合的变化不一定会导致营业收入的变化。
他们表示，与2019年相比，2020财年销售额增长的主要原因是近海和其他复杂钢结构、太阳能跟踪解决方案和国际灌溉的项目销售额增加。与2019年相比，2020财年北美和中国热轧钢卷和钢板的平均价格都较低，这导致公用事业部门的平均销售价格较低。
**公司收购了以下业务：
•在2020年第一季度，我们收购了公司未拥有的AgSense剩余49%的股份 (灌溉)。
•2020年第一季度，我们收购了公司未拥有的Convert Italia剩余25%股份中的16%(公用事业公司)。
•巴西能源公司(“Solbras”)于2020年第二季度与巴西能源公司(Energia Solar Do Brasil)签约，该公司是农业(灌溉)太阳能解决方案的领先供应商。
新冠肺炎对财务业绩和流动性的影响
我们被认为是一项必不可少的业务，因为我们的产品和服务为世界各地许多政府定义的关键基础设施部门提供服务。截至2020年12月26日，我们所有的制造设施都已开放并全面投入运营。由于政府的要求，我们在阿根廷、法国、马来西亚、新西兰、菲律宾和南非的制造设施在2020年上半年暂时关闭了部分时间。我们继续持续监测新冠肺炎的发病情况，特别是在报告最近感染增加的地区。为了保护员工、客户、供应商和社区的安全、健康和福祉，所有设施都在遵守疾控中心和世卫组织的指导方针。
我们在2020财年从运营活动中产生了强劲的现金流，导致2020财年扣除资本支出后的运营活动现金流超过了净收益。我们的主要重点是保持流动性，以支持我们业务的营运资金需求，并保持我们的投资级信用评级。
新冠肺炎的最终规模，包括它对公司的财务和经营业绩、现金余额和我们信用额度上可用借款的影响程度，将取决于疫情持续的时间长短，对公司产品和服务以及供应链的需求的影响，以及为应对疫情而实施的政府法规的影响。
重组计划
截至2020年，公司主要在ESS和公用事业部门实施了某些地区性重组活动(“2020计划”)，并实施了涵盖所有部门的美国特定提前退休计划。2020年计划包括关闭一家美国涂料工厂。分部重组费用导致2020年毛利和营业收入减少情况如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 总计 | 埃斯 | 效用 | 涂装层 | 灌水 | | 公司 |
| 毛利 | $ | 6.8 | | $ | 1.0 | | $ | 4.2 | | $ | 1.6 | | $ | — | | | $ | — | |
| | | | | | | | |
| 营业收入 | $ | 23.1 | | $ | 7.6 | | $ | 6.7 | | $ | 3.9 | | $ | 3.0 | | | $ | 1.9 | |
货币换算
从2020年开始，由于货币兑换的影响，与2019年财年相比，我们实现了营业利润的下降。这项影响的细分如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 总计 | 埃斯 | 效用 | 涂装层 | 灌水 | | 公司 |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 全年 | $ | (1.9) | | $ | (0.8) | | $ | 0.1 | | $ | (0.5) | | $ | (0.8) | | | $ | 0.1 | |
毛利润、SG&A和营业收入
在综合水平上看，与2019年相比，2020年毛利润占销售额的百分比更高，这是由于客户定价纪律(原材料成本降低导致的销售成本下降略高于平均售价下降)，以及灌溉部门销售量和相关固定成本运营杠杆的增加。2020年，ESS、公用事业和灌溉部门的毛利润有所改善，但由于销售量下降，涂料部门的毛利润较低。
据报道，与2019年相比，2020年公司的销售、一般和行政(SG&A)费用有所增加。这一增长是由于Access Systems业务的商誉和商号部分减损、与薪酬相关的成本(包括北美基础设施业务的销售佣金)增加、运营改善带来的激励增加以及重组活动造成的。这些增长被较低的差旅成本、外币兑换影响以及SG&A递延补偿费用的减少(被其他费用相同数额的增加所抵消)部分抵消。
净利息支出和债务
中国2020年的净利息支出高于2019年，这是因为该年的平均借款较高。与2019年相比，2020年的利息收入较低，原因是利率较低。
其他收入/支出
他说，与2019年相比，2020年其他收入/支出的变化是由于递延薪酬资产的估值变化，导致其他收入减少350万美元。这一数额在合并收益表中显示为“投资收益(未实现)”。与递延补偿资产相关的变化被SG&A费用中相同金额的相反变化所抵消。剩下的变化是由于外币交易损益的波动和2020年更高的养老金福利。
所得税费用
数据显示，我们2020年和2019年的有效所得税率分别为25.7%和23.9%。实际税率的提高是Access Systems业务商誉和商号部分减值的结果，这部分商誉和商号不能完全扣税。
非控股权益应占收益
但与2019年相比，2020年可归因于非控股权益的收益有所下降，这是由于在2020年第一季度收购了AgSense的剩余非控股权益和部分收购了Covert的非控股权益。
运营现金流
我们发现，2020财年运营提供的现金流为3.163亿美元，而2019年运营提供的现金流为307.6美元。与2019年相比，2020年营业现金流增加的原因是非经常合同负债增加4090万美元，部分被应收账款增加和提前支付(2020年12月)达美航空养老金计划所需的2021年年度缴费.
中国工程支撑结构(ESS)细分市场
与2019年相比，2020年的净销售额有所下降，主要原因是接入系统的销售量下降。照明、交通、高速公路安全和通信产品业务的销售额较高，接入系统的销售额较低。
报告显示，与2019年相比，2020年全球照明、交通和高速公路安全产品的销售额增加了630万美元。由于更强劲的运输市场和更高的定价，北美的销售量增加了。欧洲的销售量较低，原因是法国工厂暂时关闭，以及新冠肺炎导致的市场需求中断。与2019年相比，2020年亚太地区的照明、交通和高速公路安全产品销售额下降，主要原因是新冠肺炎在印度的市场持续疲软。
与2019年相比，2020年通信产品线销售额增加了130万美元。由于英国销量的增加，欧洲的通信产品销量有所改善，亚太地区的销量略有下降。在北美，由于对通信塔和组件的需求下降，通信产品销售量下降。
与2019年相比，Access Systems产品线2020年的净销售额减少了2610万美元。2020年初，我们决定退出看守所系统产品线，这导致了销售额下降，同时也带来了不利的外币兑换效果。澳大利亚建筑支出疲软和亚太地区新冠肺炎的影响也导致了销售量的下降。
与2019年相比，2020年的毛利润更高，这是因为整个部门的原材料成本较低，以及2019年在某些接入系统项目上确认的约700万美元的一次性亏损，这些亏损在2020年没有发生。2020年SG&A高于2019年，原因是Access Systems业务录得1660万美元的部分商誉和商号减值，660万美元的重组成本，以及北美更高的销售佣金。由于Access Systems业务的商誉和商号减值以及重组成本，2020年营业收入下降，但所有业务的原材料成本下降以及2019年第三季度某些Access System项目录得的一次性亏损700万美元部分抵消了这些亏损，这些亏损在2020年没有重现。
公用事业支持结构(公用事业)细分市场
除了公用事业部门，2020年的销售额比2019年有所增长，这是因为国际太阳能跟踪解决方案以及近海和其他复杂结构产品线的大型项目工作，以及北美钢铁和混凝土结构的销售量提高。我们在北美的许多销售合同都包含将销售价格与客户发出采购订单时公布的钢材指数定价捆绑在一起的条款。这导致我们的钢公用事业结构产品线2020年的平均售价与2019年相比有所下降。
与2019年相比，美国离岸和其他复杂钢结构的销售额在2020年增加了2990万美元，太阳能跟踪解决方案的销售额增加了3890万美元，这是由于大型项目的销售量增加。
与2019年相比，2020年的毛利润有所增长，这是由于销售量增加及其相关的固定成本运营杠杆。此外，该业务在2019年产生了约300万美元的检查成本，以
敲定2015年商业和解协议的要求，该协议在2020年没有再次出现。我们确认了2020年一项设施的280万美元减值，该设施在第四季度出售。与2019年相比，2020年的SG&A费用更高，这是由于北美运营业绩改善带来的更高的销售佣金和激励措施，以及2020年第三季度确认的270万美元的国际应收账款津贴。其他某些重组行动，包括提前退休计划，也促进了SG&A的增长。营业收入增加的主要原因是2020年的销售量比2019年更高。
*中国涂料细分市场
与2019年相比，2020年全球涂料部门的销售额有所下降，原因是北美和亚洲的销量较低，锌成本降低导致销售定价降低，以及不利的外币兑换。与2019年相比，2020年北美的销售量下降，主要原因是工业生产下降，这主要归因于新冠肺炎的经济影响。在亚太地区，澳大利亚的销售量有所改善，但这被受新冠肺炎经济中断影响的亚洲销售量的下降所抵消。由于锌成本和客户组合的降低，亚太地区的销售价格也有所下降。
2020年的销售SG&A费用与2019年相当。2020年的SG&A费用包括与关闭北美一家涂料厂相关的一次性成本，以及提前退休计划，这些费用被2019年与法律和解相关的一次性费用所抵消，这些费用在2020年没有重现。与2019年相比，2020年的营业收入较低，原因是北美和亚洲的销售量下降，以及相关的固定成本运营去杠杆化。
中国水利部--北京灌区
他表示，与2019年相比，2020年灌溉部门净销售额的增长主要是由于国际灌溉的销售量增加。销售的改善被不利的外币兑换影响和由于钢铁成本降低而略微降低的销售价格所抵消。国际灌溉销售额增加了约7400万美元，这归功于多年埃及项目的交付和巴西强劲的市场。这一增长被疲软的巴西雷亚尔和南非兰特带来的约2100万美元的不利货币兑换影响所抵消。在北美，由于钢铁成本较低，系统和零部件的销售量增加被销售定价部分抵消。2020年，随着种植者继续采用技术来降低成本和提高盈利能力，与技术相关的产品和服务的销售额继续增长。
与2019年相比，2020年的营业收入SG&A更高，原因是产品开发费用增加，与提前退休计划相关的一次性成本增加，以及业务业绩改善带来的激励措施增加。由于国际市场销量的增加和原材料成本的降低，2020年的营业收入比2019年有所增长。
净公司费用
与2019年相比，2020年的企业SG&A费用更高。这一增长可以归因于由于业务业绩改善和与提前退休计划相关的一次性成本而导致的激励费用增加。递延补偿计划资产估值的变化导致费用降低，部分抵消了增加的费用。递延薪酬计划资产的变化被其他收入/支出的相同金额所抵消。
行动结果
2019财年与2018财年相比
*概述
与2018年相比，2019年净销售额的增长是由于ESS、公用事业和涂料部门的销售额增加，但灌溉和其他部门的销售额下降在很大程度上抵消了这一增长。与2018年相比，2019年净销售额的变化如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 总计 | 埃斯 | 效用 | 涂装层 | 灌水 | 其他 |
| 销售额-2018年 | $ | 2,757.1 | | $ | 967.3 | | $ | 855.2 | | $ | 286.7 | | $ | 624.8 | | $ | 23.1 | |
| 卷 | (102.1) | | 18.1 | | (60.3) | | (15.8) | | (44.1) | | — | |
| 定价/组合 | 82.0 | | 17.6 | | 51.5 | | 11.5 | | 1.4 | | — | |
| 收购/(资产剥离) | 76.3 | | 27.4 | | 43.9 | | 23.9 | | 4.2 | | (23.1) | |
| 货币换算 | (46.3) | | (28.3) | | (4.7) | | (5.7) | | (7.6) | | — | |
| 销售额-2019年 | $ | 2,767.0 | | $ | 1,002.1 | | $ | 885.6 | | $ | 300.6 | | $ | 578.7 | | $ | — | |
这些产量影响是基于实物生产或销售衡量标准来估计的。由于我们销售的产品在本质上是不统一的，定价和组合与销售价格的变化和所售产品的属性有关。因此，定价和组合的变化不一定会直接导致营业收入的变化。
与2018年相比，2019年北美和中国热轧卷板和钢板的平均钢材指数价格都有所下降，导致平均销售成本降低，毛利润提高。
该公司在2019年至2018年期间收购了以下公司：
•于2018年第一季度收购Torrent Engineering and Equipment(“Torrent”)的多数股权(灌溉)。
•Derit Infrastructure Pvt.Ltd(“Derit”)于2018年第三季度签约，该公司运营着位于印度(公用事业和涂料)的格子钢制造厂。
•2018年第三季度，获得工程太阳能跟踪器解决方案(Utility)提供商Convert Italia Spa(“Convert”)的多数股权。
•2018年第三季度，国内架空标志结构(ESS)制造商Walpar。
•CSP涂料系统公司(CSP Coatings Systems)于2018年第四季度与新西兰涂料供应商CSP涂料公司(CSP Coatings)达成协议。
•2019年第一季度，全球领先的无线电信市场(ESS)建筑和伪装隐身解决方案提供商Larson Coverfage(简称“Larson”)宣布成立。
•2019年第一季度，国内涂料供应商(Coatings)联合镀锌(United)。
•2019年第二季度，国内通信元器件企业(ESS)Connect-It Wireless，Inc.
据报道，该公司于2018年第二季度剥离了研磨介质业务，导致税前亏损约610万美元。研磨介质业务在其他项目中列报，亏损在综合收益表的其他收入(费用)中记录。
重组计划
自2018年2月起，公司宣布了一项与2018年某些业务相关的重组计划，主要是通过合并和其他成本削减活动，主要是在ESS部门(下称《2018计划》)。2018年，该公司从2018年计划中产生了3400万美元的税前费用。
货币换算
在2019年上半年，由于货币兑换的影响，与2018财年相比，我们实现了营业利润的下降。这项影响的细分如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 总计 | 埃斯 | 效用 | 涂装层 | 灌水 | 其他 | 公司 |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 全年 | $ | (1.9) | | $ | (0.8) | | $ | 0.1 | | $ | (0.5) | | $ | (0.8) | | $ | — | | $ | 0.1 | |
毛利润、SG&A和营业收入
从综合水平来看，与2018年相比，2019年毛利率(毛利润占销售额的百分比)的增长可以归因于2018年发生的1840万美元的重组成本，原材料成本的降低，以及我们整个基础设施业务销售价格的提高。ESS和公用事业部门在2019年实现了毛利率的增长，而灌溉和涂料部门实现了毛利率的下降。
因此，与2018年相比，2019年公司的销售、一般和行政(SG&A)费用有所下降。减少的原因是2018年非经常性费用增加，包括离岸和其他复杂结构(“离岸”)业务的商誉和商号减值总计1,580万美元，重组成本1,560万美元，最近收购业务的费用900万美元，以及收购尽职调查费用440万美元。2019年递延薪酬支出增加680万美元(抵销在下文所述的其他费用中确认)，以及薪酬和项目相关费用增加，部分抵消了这一减少额。
与2018年相比，2019年ESS和公用事业部门的净营业收入较高，灌溉和涂料部门的营业收入较低。营业收入的整体增长可归因于2018年发生的离岸商誉和商号减值及重组成本，以及2019年这些活动导致的成本结构降低。
净利息支出和债务
2019年的净利息支出低于2018年，这是由于2018年第三季度的债务再融资，其中包括注销2020年到期的2.502亿美元优先无担保票据，利率为6.625，以及发行2044年到期的2.0亿美元和5,500万美元的新优先无担保票据，利率分别为5.0%和5.25%。与债务再融资相关的成本总计1,480万美元。此外，公司于2018年进行了某些交叉货币互换，有效地将公司的美元计价债务以较低的利率交换为欧元和丹麦克朗债务，从而减少了利息支出。2019年的利息收入较低，原因是全年手头可投资的现金较少。
其他收入/支出
据报道，与2018年相比，2019年其他收入有所增加，原因是2019年递延薪酬资产的估值发生了变化，导致收入增加了680万美元。这一金额被SG&A费用中减少的相同金额所抵消。该公司还于2018年剥离了其研磨介质业务，导致亏损610万美元。
所得税费用
数据显示，我们2019年和2018年的有效所得税率分别为23.9%和29.7%。2018年的税率较高，原因是某些重组成本和减值费用没有记录税收优惠。
非控股权益应占收益
预计2019年非控制性利息支出与2018年一致。
运营现金流
我们发现，2019年运营提供的现金流为3.076亿美元，而2018年运营提供的现金流为153.0美元。运营现金流的增加是由于营运资本管理的改善，被对达美航空养老金计划的更高缴费所抵消。营运资金减少的主要原因是客户账单的负债超过成本和收益(应计费用)。这被2019年达美航空养老金计划缴费(2018年年度付款于2017年12月初缴费)部分抵消，这是对运营现金流的使用。
中国工程支撑结构(ESS)细分市场
据了解，与2018年相比，2019年的销售额有所增长，这是由于最近的收购，通信产品线销售的改善，以及销售定价的改善。销售额被2830万美元的不利外币兑换影响部分抵消。
在全球照明和交通领域，由于销售定价提高和销售量增加，2019年全球照明和交通以及高速公路安全产品销售额比2018年增加了230万美元。北美的商业和运输市场的销售量和定价都较高，而且由于收购了Walpar，销售量和定价也有所增加。与2018年相比，2019年欧洲的销售额有所下降，原因是摩洛哥停止制造业务导致销量下降，以及欧元兑美元贬值带来的不利外币兑换影响。由于需求改善，亚太地区的销售量在印度较高，但被中国对照明和交通产品的需求下降所抵消。与2018年相比，2019年高速公路安全产品的销售额有所下降，原因是澳大利亚和印度的政府支出放缓，以及2018年的某些项目销售在2019年没有再次发生。
与2018年相比，2019年通信产品线销售额增加了3910万美元。在北美，由于提供商的网络扩张以及收购Larson和Connect-It带来的强劲需求，2019年通信结构和组件的销售额有所增长。在亚太地区，由于中国和澳大利亚对新的无线通信结构的需求下降，销售量下降。
与2018年相比，Access Systems产品线2019年的净销售额减少了1600万美元。这一下降归因于澳大利亚的销售量下降和不利的外币兑换影响。
与2018年相比，2019年该部门的预期毛利润占销售额的百分比和营业收入都有所上升，这是由于销售量和定价的改善，2018年发生的重组成本，以及最近的收购。盈利能力的改善被2019年确认的某些接入系统项目约700万美元的亏损以及2019年下半年由于澳新银行接入系统市场状况疲软导致的毛利润大幅下降所部分抵消。与2018年相比，2019年SG&A支出较低，原因是2018年发生的重组成本和外币兑换影响。SG&A费用的减少被最近收购的费用部分抵消。
公用事业支持结构(公用事业)细分市场
在公用事业部门，2019年的销售额比2018年有所增长，这是因为北美的销售定价较高，以及收购Convert和Derit被北美销量下降和不利的外币兑换影响所抵消。我们在北美的许多销售合同都包含将销售价格与客户发出采购订单时公布的钢材指数定价捆绑在一起的条款。具体到北美，钢公用事业结构的销售量下降部分抵消了平均销售价格的上涨；混凝土公用事业结构的销售量较高。与2018年相比，2018年对Convert和Derit的收购在2019年贡献了4390万美元的额外销售额。
与2018年相比，上海、离岸和其他复杂结构的销售额在2019年有所下降，原因是销售定价降低和不利的外币兑换影响，但销售量的增加部分抵消了这一影响。
预计2019年毛利润占销售额的百分比比2018年有所增加，这是由于北美销售定价的改善和2018年发生的重组成本。与2018年相比，2019年SG&A费用较低，这是由于2018年离岸业务录得商誉和商号减值1580万美元，但部分抵消了与最近收购相关的费用和更高的薪酬相关费用。
*中国涂料细分市场
与2018年相比，2019年欧洲涂料部门的销售额有所增长，这是由于销售价格上涨以及收购了United、CSP Coatings和Derit。与2018年相比，2019年北美的销售量需求在其他方面有所下降，原因是美国工业经济增长放缓，价格走势在一定程度上抵消了这一影响。在亚太地区，与2018年相比，收购Derit和CSP Coatings以及提高价格以弥补锌成本增加推动了2019年的销售改善。
与2018年相比，2019年的毛利润有所增长，这要归功于最近的收购做出的贡献。与2018年相比，2019年SG&A费用更高，原因是最近收购的费用和非经常性费用。2019年包括与法律和解相关的大约300万美元的费用；2018年，该业务记录了与我们的一个北美电镀厂相关的环境补救责任的冲销，金额为190万美元。与2018年相比，2019年的营业收入有所下降，原因是全球销售量下降和非经常性费用。
中国水利部--北京灌区
他说，与2018年相比，2019年灌溉部门的净销售额下降，主要是由于北美和国际市场的销售量下降以及不利的外币兑换影响。农产品价格持续低迷，以及围绕与中国的贸易争端的不确定性，抑制了农业净收入，并导致种植者推迟灌溉投资。然而，随着种植者越来越多地采用技术来降低成本和提高盈利能力，与技术相关的产品和服务的销售额继续增长。国际销售额的下降可以归因于大多数地区的项目延误和整体大型项目工作减少。此外，2019年巴西雷亚尔和南非兰特的疲软导致销售额因货币兑换而下降。
与2018年相比，2019年的营业收入SG&A更高。这一增长可以归因于与最近的收购相关的费用以及计划增加的产品开发费用。2019年，由于管道和国际灌溉业务的销售量下降，以及固定工厂和SG&A成本的相关运营去杠杆化，该部门的运营收入下降。
中国和其他国家
2018年4月，该公司完成了对Donhad的出售，Donhad是一家在澳大利亚有业务的矿业消耗品企业。在其他网站中没有剩余的业务记录。
净公司费用
与2018年相比，2019年企业SG&A费用更高。这一增长可以归因于680万美元的递延薪酬计划资产增值增加。递延薪酬计划资产的增加被其他收入/支出中的相同金额所抵消。
流动性和资本资源
现金流
营运资金和营运现金流-截至2020年12月26日，净营运资本为8.813亿美元，而截至2019年12月28日为9.184亿美元。2020年净营运资本的减少归因于应计薪酬和福利的增加，这主要是由提前退休计划的大约1100万美元的负债和2020年期间赚取的激励的更高应计项目推动的。2020年，运营提供的现金流为3.163亿美元，而2019年和2018年分别为3.076亿美元和1.53亿美元。与2019年相比，2020年运营现金流的增加是营运资本管理改善的结果，但被2020年12月初向达美航空养老金计划支付的2021年所需年度缴费所抵消。
投资现金流-2020财年资本支出为1.067亿美元，而2019财年为9740万美元，2018财年为7200万美元。2020年资本支出的增加源于北美公用事业业务的多项工厂扩张。与2019年相比，2020年投资现金流出减少是由于收购支出减少。我们预计2021年财年的资本支出约为110.0美元。
融资现金流-我们的有息债务总额从2019年12月28日的7.875亿美元减少到2020年12月26日的7.663亿美元。与2019年相比，2020年融资现金流出增加，原因是公司偿还了债务余额，并增加了对非控股权益的购买。2019年，收到了用于额外借款的净收益。
担保人财务信息摘要
我们根据规则S-X的规则3-10和规则13-01，就我们的两批优先无担保票据提供以下信息。所有优先票据均由本公司若干现有及未来的直接及间接境内及境外附属公司(统称为“担保人”)共同、个别、全面及无条件地担保(受若干惯常豁免条款的规限，包括出售附属担保人，或出售其全部或实质全部资产)。家长是票据的发行者，并合并所有担保人。
发行人和担保人的财务信息在合并的基础上列报，并剔除了发行人和担保人之间的公司间余额和交易。 发行人或担保人的应付金额、应付金额以及与非担保人子公司的交易均单独披露。
综合财务信息如下：
补充合并的父母和担保人财务信息
截至2020年12月26日的三年期间
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| 千美元 | | 2020 | | 2019 | | 2018 |
净销售额 | | $ | 1,854,141 | | | $ | 1,751,899 | | | $ | 1,693,787 | |
毛利 | | 512,880 | | 454,295 | | 418,295 |
营业收入 | | 180,206 | | 178,990 | | 174,825 |
净收益 | | 106,404 | | 109,908 | | 73,761 |
| Valmont Industries，Inc.的净收益 | | 106,266 | | 109,908 | | 73,761 |
补充合并的父母和担保人财务信息
2020年12月26日和2019年12月28日
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| 千美元 | 2020 | | 2019 |
| 流动资产 | $ | 738,437 | | | $ | 728,457 | |
| 非流动资产 | 701,571 | | | 661,919 | |
| 流动负债 | 321,979 | | | 312,984 | |
| 非流动负债 | 1,100,657 | | | 1,076,491 | |
| 合并子公司的非控股权益 | 1,738 | | | — | |
包括在非流动资产中的是截至2020年12月26日和2019年12月28日的非担保人子公司应收账款88,309美元和54,915美元。非流动负债中包括欠非担保人子公司的应付款项，截至2020年12月26日和2019年12月28日，应付金额分别为262,935美元和249,056美元。
资本配置理念
我们历来通过运营现金流和债务融资相结合的方式为我们的增长、资本支出和收购提供资金。2014年5月，我们的董事会批准并公开宣布了资本配置理念，对产生的现金有以下优先事项：
•未来销售增长所需的营运资本和资本支出投资；
•普通股股息，在上年完全摊薄后净收益的15%范围内；
•收购；以及
•通过股票回购向股东返还资本。
我们还宣布，我们打算管理我们的资本结构，以维持我们的投资级债务评级。我们最近的评级是穆迪投资者服务公司(Moody‘s Investors Services，Inc.)的Baa3，惠誉评级公司(Fitch Ratings)的BBB-，以及标准普尔评级服务公司(Standard and Poor’s Rating Services)的BBB+。我们愿意让我们的债务评级降至BBB-，为特殊收购或其他机会提供资金。我们预计将保持债务与投资资本的比率，这将支持我们目前的投资级债务评级。
董事会于2014年5月授权通过公开市场或私下协商的交易，在12个月内不时按现行市场价格购买最多5亿美元的本公司已发行普通股。董事会批准了另外2.5亿美元的股票购买，2015年2月和2018年10月都没有到期日。收购的资金将来自可用的营运资金和短期借款，并将根据市场和经济状况进行。我们没有义务进行任何回购，并可能在任何时候停止该计划。截至2020年12月26日，我们已根据这些股票回购计划以约8.52亿美元收购了约640万股票。
资金来源
截至2020年12月26日，我们的债务融资主要由长期债务组成。2018年，本公司额外发行了2044年到期的5.00%优先票据的本金总额2亿美元和2054年到期的5.25%优先票据的本金总额5500万美元，并赎回了2020年优先票据的剩余本金总额2.502亿美元。截至2020年12月26日，我们的长期债务主要包括：
•4.5亿美元面值(4.366亿美元账面价值)的优先无担保票据，年利率为5.00%，将于2044年10月到期。
•面值3.05亿美元(账面价值2.976亿美元)的优先无担保票据，年息5.25%，2054年10月到期。
我们被允许回购票据，但须支付全额溢价。这些票据的两部分都由我们的某些子公司提供担保。
我们与摩根大通银行(JP Morgan Chase Bank，N.A.)作为行政代理的循环信贷安排及其其他贷款人的到期日为2022年10月18日。该信贷安排提供6亿美元的承诺无担保循环信贷贷款，其下的可用借款为4亿美元外币。我们随时可以额外增加2亿美元的信贷安排，条件是贷款人增加他们的承诺额。*3.5倍的杠杆率提高到3.75倍，以满足以下条件：公司及其全资子公司Valmont Industries Holland B.V.和Valmont Group Pty。有限公司，是信贷安排下的授权借款人。*根据信贷安排产生的债务由公司及其全资子公司Pirod，Inc.，Valmont Coatings，Inc.，Valmont Newmark，Inc.和Valmont Queensland Pty担保。有限公司
根据我们的选择，我们借款的利率将是：
(A)根据伦敦银行同业拆息(根据我们选择的1、2、3或6个月的利息期)加100至162.5个基点，这取决于标准普尔评级服务公司和穆迪投资者服务公司公布的我们优先债务的信用评级；或
(B)以较高者为准
•最优惠贷款利率，
•联邦基金利率加50个基点，以及
•伦敦银行同业拆息(基于1个月的利息期)加100个基点(包括手续费)，
此外，在每种情况下，根据标准普尔评级服务公司(Standard&Poor‘s Rating Services)和穆迪投资者服务公司(Moody’s Investors Service，Inc.)公布的我们优先债务的信用评级，分别为0至62.5个基点。
循环信贷安排下还需要收取承诺费，按10至25个基点累加，这取决于标准普尔评级服务公司和穆迪投资者服务公司公布的我们优先债务的信用评级，即循环信贷安排下承诺的平均每日未使用部分。
截至2020年12月26日，我们在循环信贷安排下没有未偿还借款。循环信贷安排的到期日为2022年10月18日，其中包含某些金融契约，这些契约可能会限制我们在协议下的额外借款能力。截至2020年12月26日，在考虑了与某些保险义务相关的1,460万美元的备用信用证后，我们有能力根据这一安排借入585.4美元。我们还维持着某些短期银行信用额度，总计144.7美元；截至2020年12月26日，其中109.7美元尚未使用。
我们的优先无担保票据和循环信贷协议都包含交叉违约条款，如果我们对导致或允许此类债务加速的其他债务违约，则允许我们加速对它们的债务。
这些债务协议包含契约，要求我们保持一定的承保比例，并可能限制我们在某些商业活动方面的限制，包括资本支出。这些债务协议允许我们在我们不拥有被收购企业的时期增加被收购企业的估计EBITDA。债务协议还规定，在某些特定限制的限制下，对非经常性非现金费用或收益进行EBITDA调整。
我们的主要债务契约如下：
•杠杆率-有息债务不得超过前四个季度调整后EBITDA的3.50倍(或某些重大收购后调整后EBITDA的3.75倍)；以及
•赚取利息比率-前四个季度调整后的EBITDA必须至少是我们同期利息支出的2.50倍。
截至2020年12月26日，我们遵守了与这些债务协议相关的所有公约。截至2020年12月26日的关键公约计算如下(以千为单位)：
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| 有息债务 | $ | 766,326 | |
| 调整后的EBITDA-最后四个季度 | 353,619 | |
| 杠杆率 | 2.17 | |
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| 调整后的EBITDA-最后四个季度 | 353,619 | |
| 利息支出-过去四个季度 | 41,075 | |
| 赚取利息比率 | 8.61 | |
调整后EBITDA--最后四个季度的计算列在项目6--财务数据选编中“选定的五年财务数据”表的脚注(B)的2020财政年度栏目下。
我们的业务是周期性的，但从产品、客户和地理角度来看，我们的市场具有多样性。我们已经证明了在商业周期中有效管理和维持流动性的能力。我们产生的运营现金流一直超过我们的资本支出。基于我们可用的信贷安排、最近发行的高级无担保票据以及我们过去积极的运营现金流，我们相信我们有足够的流动性来满足我们在2021财年及以后的需求。
截至2020年12月26日，我们的现金余额为4.07亿美元，其中约2.086亿美元存放在我们的非美国子公司。如果我们分配我们的外汇余额，某些税收将适用。截至2020年12月26日，我们需要缴纳320万美元的外国预扣税和70万美元的美国州所得税。
财政义务和财政承诺
我们未来的财务义务与(1)支付有息债务的本金和利息，(2)支付达美航空养老金计划缴款，(3)经营租赁和(4)购买义务相关。截至2020年12月26日，这些债务如下(以百万美元为单位)：
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| 合同义务 | 总计 | | 2021 | | 2022-2023 | | 2024-2025 | | 2025年之后 |
| 长期债务 | $ | 759.5 | | | $ | 2.7 | | | $ | 1.8 | | | $ | — | | | $ | 755.0 | |
| 利息 | 1,074.9 | | | 38.6 | | | 77.1 | | | 77.0 | | | 882.2 | |
| 达美航空养老金计划缴费 | 177.5 | | | 1.7 | | | 39.1 | | | 39.1 | | | 97.6 | |
| 经营租约 | 114.3 | | | 17.9 | | | 25.5 | | | 18.6 | | | 52.3 | |
| 无条件购买承诺 | 65.9 | | | 65.9 | | | — | | | — | | | — | |
| 合同现金债务总额 | $ | 2,192.1 | | | $ | 126.8 | | | $ | 143.5 | | | $ | 134.7 | | | $ | 1,787.1 | |
长期债务主要由755.0美元的优先无担保票据本金组成。达美航空养老金计划的缴费与该计划受托人目前对该计划的现金资助承诺有关。经营租赁主要涉及各种生产和办公设施，属于正常业务过程。
无条件采购承诺涉及锌、铝和钢铁的采购订单，我们计划在2021年使用所有这些产品，以及计划在2021年进行的某些资本投资。鉴于业务水平的正常波动，我们认为合同项下的数量是合理的，我们希望在合同期内使用合同项下的商品。
截至2020年12月26日，我们与某些所得税和其他事项相关的各种长期负债约为2370万美元。这些项目没有安排在上面，因为我们无法对任何可能的付款时间做出合理可靠的估计。
表外安排
对于某些销售合同，我们保留履行合同的备用信用证。
市场风险
价格变动
我们使用的某些关键材料是在全球市场交易的商品，会受到价格波动的影响。最重要的材料是钢、铝、锌和天然气。在过去的几年里，这些商品的价格一直在波动。这些价格的波动是由于供需状况的波动、政府关税和炼钢投入成本等因素造成的。钢材对我们的公用事业支撑结构部门来说是最重要的，平均而言，钢材成本约占净销售额的50%。2018年，我们开始在有限的基础上使用钢材热轧卷板衍生品合约，以缓解钢价上涨对营业收入的影响。假设类似的销售组合，假设钢材价格变化20%，将影响我们公用事业支持结构部门截至2020年12月26日的年度净销售额约6400万美元。
过去几年，我们也经历了天然气价格的波动。我们管理这些风险的主要策略是与供应商签订固定价格的采购合同，以尽可能降低采购价格和销售价格上涨的波动性。我们在有限的基础上使用天然气掉期合约，以减轻天然气价格上涨对我们运营收入的影响。
风险管理
市场风险-影响我们的主要市场风险是对利率、外币汇率和大宗商品价格的敞口。有时，我们利用衍生品金融工具来对冲这些风险敞口，但我们不会将衍生品用于交易目的。
利率-截至2020年12月26日，我们的计息债务主要是固定利率债务。我们的应付票据和一小部分长期债务按浮动利率计息。假设平均利率和可变利率债务的借款，假设利率变化10%，将影响我们2020和2019年的利息支出约10万美元。同样，我们在金融机构的计息账户中也存有多余的现金余额。利率上升或下降10个基点将分别影响我们2020和2019年的年度利息收入约30万美元和30万美元。
外汇-对以实体功能货币以外的货币计价的交易的风险敞口并不重大，因此这些交易在未来收益、公允价值和现金流方面的潜在汇兑损失并不重大。该公司还面临与海外业务相关的投资风险。根据市场情况，我们将不时签订外币合同，以管理与预期的未来交易、目前的资产负债表状况以及以我们业务功能货币以外的货币进行的外国子公司投资相关的风险。截至2020年12月26日，本公司拥有未偿还的外币远期合约，这些合约降低了本公司对其巴西雷亚尔和欧元计价业务投资的外币风险。这些远期合约符合现金流对冲的资格，将于2021年第一季度到期。该公司还有两个未偿还的固定-固定交叉货币掉期(CCS)，将2044年到期的5.00%优先无担保票据的一部分美元本金和利息交换为丹麦克朗(DKK)和欧元计价的付款。CCS于2019年订立，目的是降低本公司欧元和丹麦克朗投资的外币风险，并降低利息支出。欧元和丹麦克朗CCS的名义价值分别为8000万美元和5000万美元，将于2024年到期。于2019年，本公司拥有未偿还外币远期合约，以减轻本公司投资于其澳洲计价业务的外币风险。远期合约符合净投资对冲的资格，于2020年结算，公司获得1200万美元。我们在非美国实体的大部分现金都是以外币计价的, 汇率的波动会影响我们以美元计算的现金余额。假设美元价值变化10%，将影响我们2020年报告的现金余额约1660万美元，2019年影响1410万美元。
我们通过借入外国实体的功能货币或在适当的情况下利用对冲工具(如上所述)来管理我们在外国业务中的投资风险。下表显示了假设美元价值变化10%，我们最重要的投资在年底的记录价值变化。
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| 2020 | | 2019 |
| (单位：百万) |
澳元 | $ | 15.0 | | | $ | 14.7 | |
欧元 | 11.3 | | | 9.9 | |
丹麦克朗 | 5.5 | | | 5.7 | |
人民币 | 6.7 | | | 6.9 | |
加元 | 3.6 | | | 3.8 | |
英镑 | 8.4 | | | 6.3 | |
巴西雷亚尔 | 3.4 | | | 3.3 | |
商品风险-热轧钢卷是我们所有部门在产品生产中使用的重要商品，涂料除外。钢材价格波动很大，我们可能会利用衍生品工具来降低固定价格订单上的大宗商品价格风险。在2019年和2018年，本公司签订了热轧钢卷远期合约，这些合约有资格对冲可归因于未来钢材采购的现金流的可变性。截至2020年12月26日，没有未平仓钢卷远期合约。
天然气是我们工厂使用的一种重要商品，特别是在我们的涂料部门镀锌作业中，天然气被用来加热水箱，从而实现热镀锌工艺。天然气价格波动很大，我们通过使用衍生品大宗商品工具缓解了部分波动。我们目前的政策是通过购买基于NYMEX期货价格的天然气掉期，在被对冲的月份交割，从而管理未来6-12个月美国天然气需求的0-50%的大宗商品价格风险。这项政策的目的是减轻天然气价格突然大幅上涨对我们收益的影响。2020年12月26日，我们开放了6万MMBtu的天然气掉期。
关键会计政策
下列会计政策涉及编制合并财务报表时使用的判断和估计。编制财务报表时需要大量的管理判断。我们必须对一些项目进行估计，如长期资产减值、所得税、随着时间推移确认的产品线的收入确认、库存陈旧和养老金福利。我们的估计是基于我们的经验和我们认为在这种情况下合理的其他假设。此外，随着情况的变化，我们会不时重新评估我们的估计。在不同的假设或条件下，实际结果可能会有所不同。我们的关键会计政策的选择和应用每年都会与我们的审计委员会进行讨论。
长期资产的折旧、摊销和减值
我们的长期资产主要包括不动产、厂房和设备、使用权(租赁)资产以及在商业收购中获得的商誉和无形资产。我们为我们的财产、厂房和设备以及某些无形资产分配了有用的寿命，使用年限从3年到40年不等。在采用ASC 842之后，租契2019年，本公司减损了我们在澳大利亚的一家镀锌设施的使用权资产，因为它不会产生足够的现金流来收回账面价值。2020年和2018年录得减值亏损，原因是设施关闭，某些固定资产预计不再因我们的重组计划而使用。
我们确定了12个报告单位来评估商誉，我们每年都会在第三财季评估我们的报告单位的商誉减值情况，这通常与我们的战略规划过程不谋而合。我们使用从运营(减去资本支出)折现到现值的税后现金流量来评估报告单位的价值。贴现现金流分析中的关键假设是贴现率和预计现金流。我们还使用敏感性分析来确定贴现率和现金流预测的变化对报告单位估值的影响。对于我们的太阳能跟踪结构报告部门，我们预计，由于强劲的市场状况，在可预见的未来，我们将实现有意义的年收入增长。因此，我们使用利息、税项、折旧和摊销前收益(EBITDA)的倍数来评估这个报告单位的终端价值，因为这是我们的估值方法。
期待第三方使用。我们分析其他具有类似产品线的工业公司的EBITDA倍数，以确定在该模式中使用什么l.对于2020年和2019年的年度减值测试，我们没有首先使用我们的判断对我们的每个报告单位进行定性评估。
由于各种经济预测显示未来几年油价低迷，我们的接入系统报告部门需要在2020财年进行中期减值测试。在执行重组活动的同时修订了对澳大利亚市场的看法，需要重新评估该报告部门的财务预测，导致该报告部门的预计净销售额、营业收入和现金流较低。因此，我们在2020年第二季度确认了1260万美元的商誉减值。我们所有报告单位的估计公允价值都超过了它们各自的账面价值，因此我们在2020年的年度减值测试中没有损害商誉。2018年第三季度录得商誉减值1440万美元，相当于离岸和其他复杂钢铁报告部门的所有商誉。
**如果我们对贴现率和未来现金流的假设因事件或情况而发生变化，而我们认为这些资产可能价值下降，那么我们可能会记录减值费用，导致利润下降. 我们的报告单位都是周期性的，它们的销售额和盈利能力可能每年都会波动。该公司继续监测全球经济的变化，这些变化可能会影响其报告部门未来的经营业绩。如果出现这种情况，公司将在年度测试之前测试特定报告单位的减值情况。在评估我们的报告单位时，我们着眼于报告单位的长期前景，并认识到目前的业绩可能不是未来前景或价值的最佳指标，这需要管理层的判断。
他说，我们无限期的无形资产是由商标名组成的。作为年度减值测试的一部分，我们评估这些资产的价值(商誉除外)。我们使用免版税方法来评估我们的商号，在这种方法下，商号的价值是根据可能向使用相关商号的第三方收取的版税来确定的。特许权使用费是根据预计未来销售额的合理税率计算的，受税收影响，并折现为现值。评估中最重要的假设包括预计的未来销售额、特许权使用费费率和税后折扣率。出于我们的评估目的，使用的特许权使用费在销售额的0.5%到1.5%之间，税后贴现率在12.0%到15.0%之间，我们估计这是这类资产的税后资本成本。
在对接入系统进行中期商誉减值测试的同时，在Webforge和Locker商标中注明了减值指标。我们在2020年第二季度确认了这两个商标由此产生的390万美元的减值费用。我们对2020年第三季度点名的所有贸易进行了年度减值测试，确定没有一笔减值。 2018年，针对离岸和其他复杂钢结构商标(Valmont SM)记录了140万美元的减值。
盘存
存货以成本中的较低者计价，以先进先出或可变现净值确定。我们根据库存价值与我们基于未来潜在用途对减少价值的估计之间的差额、积压库存将被出售的可能性以及库存的预期售价来减记缓慢移动和陈旧的库存。如果我们在缓慢移动或陈旧的库存上实现价值的能力不如假设的那样有利，可能需要额外的库存减记。
所得税
**我们记录估值津贴，以将我们的递延税项资产减少到更有可能实现的金额。我们在评估估值免税额的需要时，会考虑未来的应课税入息预期和税务筹划策略。如果我们估计递延税项资产在未来不太可能完全变现，减少递延税项资产金额的估值扣除将减少确定期间的净收益。同样，如果我们随后确定我们能够在未来实现全部或部分净递延税项资产，降低估值免税额的调整将增加该确定期间的净收益。
截至2020年12月26日，我们拥有与税收抵免和亏损结转相关的递延税项资产约8190万美元，估值津贴为4450万美元，其中包括三角洲实体中与资本亏损结转相关的270万美元估值津贴，这些资产不太可能实现。如果未来与我们的递延税项资产相关的情况发生变化，我们可能需要增加或减少这些资产的估值免税额，从而导致所得税支出的增减和净收入的减少或增加。此外，我们认为我们拥有50%以上股权的非美国子公司的收益不能无限期再投资，因此，我们有
与这些未汇出的外国收益有关的390万美元递延纳税义务，用于现金汇回国内时将产生的未来税款。
他说：我们要接受我们业务所在国家税务当局的审查。受审查的纳税年度因司法管辖区而异。我们根据过往审计的经验以及对相关税务问题的事实和情况的了解，定期考虑在上述每个征税管辖区进行额外所得税评估的可能性。我们将潜在税收不足的应计项目的任何变化计入当期所得税费用。如果我们对税收不足的判断与我们的实际经验不同，我们的所得税支出在给定的会计期间可能会增加或减少。
养老金福利
达美航空有限公司在英国为符合条件的员工维持一项固定福利养老金计划。计划中没有在职员工作为成员。独立精算师协助正确衡量与对合格员工的养老金福利进行会计核算相关的负债和费用。为了使用精算方法对负债和费用进行估值，我们必须做几个假设。用于衡量养老金义务和支出的关键假设是养老金资产的贴现率和预期回报率。
我们至少每年评估一次我们的关键假设。关键假设基于以下因素：
·折现率基于AA级公司债券的可用收益率，持续期与养老金负债的持续期相似。
·计划资产的预期回报是基于我们的资产配置组合和我们的历史回报，考虑到当前和预期的市场状况。养老金计划中的大部分资产投资于公司债券，其预期回报是根据AA级公司债券的可用收益率估算的。股票的长期预期回报是基于长期的历史表现。
·预期通胀率是根据消费者物价指数(CPI)或零售物价指数(RPI)的预估变动，视相关计划规定而定。
据报道，截至2020年12月26日，用于衡量固定收益义务的贴现率为1.40%。下表列出了用于衡量2021年养老金支出的关键假设，以及相对于这些假设的变化对2021年养老金支出的估计影响：
| | | | | |
| 假设 | 养老金 |
贴现率 | 1.40 | % |
计划资产的预期回报率 | 3.96 | % |
通货膨胀-CPI | 2.00 | % |
通货膨胀-RPI | 2.90 | % |
| | | | | |
| 以百万美元为单位的假设 | 增加
在养老金中
费用 |
折扣率下降0.25% | $ | 0.2 | |
计划资产预期回报率下降0.25% | $ | 1.4 | |
通货膨胀率增长0.25% | $ | 0.4 | |
收入确认
自2018财年第一天起，我们采用了美国会计准则更新(ASU)2014-09的要求。与客户签订合同的收入(主题606)。请参阅综合财务报表附注1，以了解有关新准则及修订追溯调整的累积影响的额外资料。
*我们通过分析与客户签订的每份合同或安排的类型、条款和条件，为我们的合同确定适当的收入确认。我们没有与任何产品线下的客户签订合同，在这些产品线下，我们可以赚取可变的对价。除了我们的公用事业部门和无线通信结构产品线外，我们的库存可以为该产品线的各种客户互换。收入确认有一项绩效义务。我们的灌溉和涂料部门在某个时间点确认收入，该时间点是服务完成或货物装运的时候；这也是向客户开单的同一时间。ESS部门内的照明、交通、高速公路安全和接入系统产品线在某个时间点确认收入并向客户开具账单，该时间点通常是产品发货或交付的时间，符合客户合同的规定。
*以下提供了有关我们与公用事业和无线通信结构客户的合同的更多信息，其中收入是随着时间的推移确认的，我们在对这些合同进行会计处理时做出的判断，以及由此在财务报表中确认的金额。
计入公用事业结构和无线通信单极合同：钢和混凝土公用事业和无线通信单极结构是按照客户规范设计的，因此如果在生产开始后取消订单，向不同客户销售结构的能力就会受到限制。控制权的持续转移可以通过合同终止条款或我们获得迄今完成的工作的付款和合理利润的权利来证明，因为产品对我们没有替代用途。由于控制权是随着时间的推移而转移的，因此收入是根据完成履约义务的进展程度来确认的。我们有特定的无线通信结构、客户合同，在这些合同中，我们无权为所完成的工作付费。在这些情况下，我们在某个时间点确认收入，该时间点是结构的发货时间。
他说，衡量完成进度的方法的选择需要判断。对于我们的钢铁和混凝土公用事业和无线通信结构产品线，我们在投入的基础上确认收入，使用迄今为止每个订单产生的总生产小时数占预计生产订单总小时数的百分比。完工百分比应用于订单的总收入和总预计成本，以确定报告的收入、销售成本和毛利润。我们的企业资源规划(ERP)系统获取迄今发生的总成本和总生产小时数，包括迄今发生的成本和预计完成的总小时数。海上和其他复杂钢结构业务的收入也是根据进度的成本-成本衡量，使用投入方法确认的。在进度成本比计量下，完成进展的程度是根据迄今发生的费用与履行义务完成时的估计费用总额的比率来衡量的。
工厂管理层必须对每个生产设施的制造工时和工资、材料的使用和成本以及制造负担/间接费用回收率做出假设和估计。对于我们的钢铁、混凝土和无线通信结构，订单的生产一旦开始，通常会在三个月内完成。未结生产订单的预计盈利能力每月进行审查和更新。我们选择了实际的权宜之计，在合同最初预期期限为一年或更短的期限结束时，不披露部分履行义务。
他说：由于结构的数量，我们在一个财年也有一些钢结构客户订单需要一到两年才能完成。如果发生的实际成本明显高于最初的预测，则每个结构的负担率和例行生产小时数将进行调整。这将重置未来时期的收入确认时间，以便更好地与新的生产计划保持一致。对于我们的离岸和其他复杂的钢结构，我们每季度更新总成本估算以完成每个订单。根据这些更新，本期收入可能反映了先前确认的金额的调整。在2020财年和2019年期间，投入/估计没有发生变化，导致年初之前对生产收入进行了调整。在订单预计亏损的情况下，无论是否已经开始生产，都会确认履约义务损失准备金。
第7A项。关于市场风险的定量和定性披露。
所需资料载于本报告第38页标题为“市场风险”的段落内。
第八项财务报表和补充数据。
*以下是本公司及其子公司的合并财务报表，如下所示：
| | | | | |
| 页面 |
合并财务报表 | |
独立注册会计师事务所报告书 | 44 |
合并收益表-截至2020年12月26日的三年期 | 46 |
综合全面收益表--截至2020年12月26日的三年期 | 47 |
合并资产负债表-2020年12月26日和2019年12月28日 | 48 |
合并现金流量表-截至2020年12月26日的三年期 | 49 |
**股东权益合并报表--截至2020年12月26日的三年期 | 50 |
合并财务报表附注-截至2020年12月26日的三年期 | 51 |
独立注册会计师事务所报告
致Valmont Industries，Inc.股东和董事会
对财务报表的意见
我们审计了Valmont Industries，Inc.及其子公司(“本公司”)截至2020年12月26日和2019年12月28日的综合资产负债表，截至2020年12月26日的三个年度的相关综合收益表、全面收益表、现金流量表和股东权益表，以及列于指数第15项的相关附注和时间表(统称为“财务报表”)。我们认为，财务报表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2020年12月26日和2019年12月28日的财务状况，以及截至2020年12月26日的三个年度的运营结果和现金流量，符合美国公认的会计原则。
我们还根据美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准，根据美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准，对公司截至2020年12月26日的财务报告内部控制进行了审计内部控制-综合框架(2013)特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的报告和我们2021年2月24日的报告对公司的财务报告内部控制发表了无保留意见。
会计原则的变化
如财务报表附注1所述，自2018年12月30日起，公司采用了FASB会计准则更新2016-02，租契.
如财务报表附注1所述，自2019年12月29日起，公司选择将其某些存货的会计方法改为先进先出法。
意见基础
这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些准则要求我们计划和执行审计，以获得关于财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是欺诈。我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评估财务报表的整体列报。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
关键审计事项
下文所述的关键审计事项是指在对财务报表进行当期审计时产生的事项，该事项已传达或要求传达给审计委员会，(1)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露，(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对财务报表的整体意见，我们也不会通过传达下面的关键审计事项，就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独的意见。
商誉-请参阅合并财务报表附注1和附注8
关键审计事项说明
截至2020年12月26日，该公司的商誉为4.3亿美元，分配给12个报告单位。本公司在每年第三会计季度或当事件或环境变化表明账面价值可能无法收回时，评估其12个报告单位的商誉减值。报告单位使用从运营(减去资本支出)折现到现值的税后现金流量进行评估。太阳能跟踪结构报告股还使用利息、税项、折旧和摊销前收益(EBITDA)的倍数进行评估，使用其他
拥有类似产品线的工业公司。这些估值方法要求管理层作出与预计现金流相关的重大估计和假设。所有报告单位的估计公允价值都超过了各自的账面价值，但接入系统报告单位除外，该单位在截至2020年12月26日的年度确认了1300万美元的减值。
我们将某些报告单位的商誉确定为关键审计事项，因为管理层在估计公允价值(包括预测增长的影响)时做出了重大估计和假设，以及截至2020年12月26日某些报告单位的公允价值与账面价值之间的差异。这需要高度的审计师判断力和更大的努力程度，包括需要我们的公允价值专家参与执行审计程序，以评估管理层与预计现金流中某些假设相关的估计和假设的合理性。
如何在审计中处理关键审计事项
我们与某些报告单位商誉减值评估相关的审计程序包括：
•我们测试了内部控制对管理层商誉减值评估的有效性，包括对预计现金流的内部控制。
•我们通过将实际结果与管理层的历史预测进行比较，评估了管理层准确预测现金流的能力。
•我们通过比较(1)历史业绩、(2)与管理层和董事会的内部沟通、(3)行业报告以及(4)公司向分析师和投资者发布的新闻稿中包含的信息，来评估管理层预测现金流的合理性。
•在我们公允价值专家的协助下，我们评估了某些报告单位相对于其同行公司的估值。
•我们评估了从年度衡量日期到2020年12月26日管理层预测变化的影响。
/s/德勤律师事务所(Deloitte T&Touche)和有限责任公司(LLP)
内布拉斯加州奥马哈
2021年2月24日
自1996年以来，我们一直担任本公司的审计师。
瓦尔蒙特工业公司及其子公司
合并收益表
截至2020年12月26日的三年期间
(千美元，每股除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
产品销售 | $ | 2,594,855 | | | $ | 2,434,190 | | | $ | 2,437,334 | |
服务销售 | 300,500 | | | 332,786 | | | 319,810 | |
净销售额 | 2,895,355 | | | 2,766,976 | | | 2,757,144 | |
产品销售成本 | 1,936,024 | | | 1,863,780 | | | 1,878,067 | |
销售服务成本 | 193,817 | | | 220,515 | | | 210,905 | |
销售总成本 | 2,129,841 | | | 2,084,295 | | | 2,088,972 | |
毛利 | 765,514 | | | 682,681 | | | 668,172 | |
销售、一般和行政费用 | 522,923 | | | 454,776 | | | 440,220 | |
| 商誉和无形资产减值 | 16,638 | | | — | | | 15,780 | |
营业收入 | 225,953 | | | 227,905 | | | 212,172 | |
其他收入(费用)： | | | | | |
利息支出 | (41,075) | | | (40,153) | | | (44,237) | |
利息收入 | 2,374 | | | 3,942 | | | 4,668 | |
投资损益--未变现 | 2,443 | | | 5,960 | | | (839) | |
与债务再融资相关的成本 | — | | | — | | | (14,820) | |
剥离研磨介质业务的亏损 | — | | | — | | | (6,084) | |
其他 | 3,073 | | | 2,204 | | | 2,473 | |
| (33,185) | | | (28,047) | | | (58,839) | |
未合并子公司的所得税前收益和权益前收益 | 192,768 | | | 199,858 | | | 153,333 | |
所得税费用(福利)： | | | | | |
当前 | 51,012 | | | 46,267 | | | 44,794 | |
延期 | (1,397) | | | 1,486 | | | 814 | |
| 49,615 | | | 47,753 | | | 45,608 | |
未合并子公司权益前收益 | 143,153 | | | 152,105 | | | 107,725 | |
| 非合并子公司收益(亏损)中的权益 | (1,004) | | | — | | | — | |
| | | | | |
净收益 | 142,149 | | | 152,105 | | | 107,725 | |
减去：可归因于非控股权益的收益 | (1,456) | | | (5,697) | | | (5,955) | |
可归因于Valmont Industries，Inc.的净收益。 | $ | 140,693 | | | $ | 146,408 | | | $ | 101,770 | |
每股收益： | | | | | |
基本信息 | $ | 6.60 | | | $ | 6.76 | | | $ | 4.56 | |
稀释 | $ | 6.57 | | | $ | 6.73 | | | $ | 4.53 | |
请参阅合并财务报表附注。
瓦尔蒙特工业公司及其子公司
综合全面收益表
截至2020年12月26日的三年期间
(千美元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
净收益 | $ | 142,149 | | | $ | 152,105 | | | $ | 107,725 | |
其他综合收益(亏损)，税后净额： | | | | | |
外币折算调整： | | | | | |
| 未实现的翻译收益(亏损) | 21,483 | | | (2,506) | | | (65,436) | |
| 已实现的磨矿介质业务剥离亏损计入其他费用 | — | | | — | | | 9,203 | |
| | | | | |
| | | | | |
| $ | 21,483 | | | $ | (2,506) | | | $ | (56,233) | |
套期保值活动的收益/(亏损)： | | | | | |
净投资套期保值未实现收益，扣除税费(收益)净额为#美元2,4282020年，3842019年，1,8942018年 | 7,289 | | | 1,154 | | | 5,291 | |
| 研磨介质净投资套期保值实现亏损 | — | | | — | | | 1,215 | |
| 计入利息支出的摊销成本(收益) | (64) | | | (64) | | | 423 | |
| 利率套期保值递延亏损 | — | | | — | | | (2,467) | |
| 现金流对冲 | 1,598 | | | — | | | — | |
| 收益中记录的现金流套期已实现(收益)亏损 | (1,598) | | | — | | | — | |
| 商品套期保值 | — | | | (2,130) | | | 1,021 | |
| 在收益中记录的商品套期保值的已实现(收益)亏损 | — | | | 2,130 | | | (1,021) | |
**担心交叉货币掉期的未实现收益(亏损) | (5,751) | | | 1,815 | | | 352 | |
| 1,474 | | | 2,905 | | | 4,814 | |
固定收益养老金计划的精算收益(损失)，扣除税费(收益)$(4,183)2020年，$(2,710)2019年，$8,1772018年 | (17,349) | | | (10,828) | | | 29,885 | |
其他综合收益(亏损) | 5,608 | | | (10,429) | | | (21,534) | |
综合收益 | 147,757 | | | 141,676 | | | 86,191 | |
可归因于非控股权益的全面收益 | (3,428) | | | (5,505) | | | (8,584) | |
Valmont Industries，Inc.的全面收入可归因于Valmont Industries，Inc. | $ | 144,329 | | | $ | 136,171 | | | $ | 77,607 | |
请参阅合并财务报表附注。
瓦尔蒙特工业公司及其子公司
综合资产负债表
2020年12月26日和2019年12月28日
(千美元，不包括股票和每股金额)
| | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 |
资产 | | | |
流动资产： | | | |
| 现金和现金等价物 | $ | 400,726 | | | $ | 353,542 | |
应收账款，减去$的备用金15,9522020年和美元9,5482019年 | 511,714 | | | 480,000 | |
盘存 | 448,941 | | | 418,370 | |
合同资产-超过账单的成本和利润 | 123,495 | | | 141,322 | |
| 预付费用和其他资产 | 59,804 | | | 32,043 | |
可退还的所得税 | 9,945 | | | 6,947 | |
流动资产总额 | 1,554,625 | | | 1,432,224 | |
物业、厂房和设备，按成本计算 | 1,341,380 | | | 1,245,261 | |
减去累计折旧和摊销 | 743,653 | | | 687,132 | |
净财产、厂房和设备 | 597,727 | | | 558,129 | |
商誉 | 430,322 | | | 428,864 | |
其他无形资产，净额 | 167,193 | | | 175,742 | |
其他资产 | 203,293 | | | 212,257 | |
总资产 | $ | 2,953,160 | | | $ | 2,807,216 | |
| | | |
负债和股东权益 | | | |
流动负债： | | | |
长期债务的本期分期付款 | $ | 2,748 | | | $ | 760 | |
应付给银行的票据 | 35,147 | | | 21,774 | |
应付帐款 | 268,099 | | | 197,957 | |
应计雇员薪酬和福利 | 137,939 | | | 83,528 | |
| 合同责任 | 130,018 | | | 117,945 | |
| 其他应计费用 | 89,796 | | | 83,736 | |
| | | |
应付股息 | 9,556 | | | 8,079 | |
流动负债总额 | 673,303 | | | 513,779 | |
递延所得税 | 41,689 | | | 58,906 | |
长期债务，不包括本期分期付款 | 728,431 | | | 764,944 | |
固定收益养老金负债 | 118,523 | | | 140,007 | |
经营租赁负债 | 80,202 | | | 85,817 | |
递延补偿 | 44,519 | | | 45,114 | |
其他非流动负债 | 58,657 | | | 8,904 | |
股东权益： | | | |
优先股为$1面值- | | | |
授权500,000股份；无已发布 | — | | | — | |
普通股$1面值- | | | |
授权75,000,000股份；27,900,000已发布 | 27,900 | | | 27,900 | |
额外实收资本 | 335 | | | — | |
留存收益 | 2,245,035 | | | 2,173,802 | |
累计其他综合收益(亏损) | (309,786) | | | (313,422) | |
库存股成本，普通股成本6,674,866在2020年和6,356,1032019年 | (781,422) | | | (743,942) | |
Total Valmont Industries，Inc.股东权益总额 | 1,182,062 | | | 1,144,338 | |
合并子公司的非控股权益 | 25,774 | | | 45,407 | |
股东权益总额 | 1,207,836 | | | 1,189,745 | |
总负债和股东权益 | $ | 2,953,160 | | | $ | 2,807,216 | |
请参阅合并财务报表附注。
瓦尔蒙特工业公司及其子公司
合并现金流量表
截至2020年12月26日的三年期间(千美元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
经营活动的现金流： | | | | | |
净收益 | $ | 142,149 | | | $ | 152,105 | | | $ | 107,725 | |
将净收益与运营净现金流进行调整： | | | | | |
折旧及摊销 | 82,892 | | | 82,264 | | | 82,827 | |
证券交易中的非现金损失 | 39 | | | (172) | | | (62) | |
对固定收益养老金计划的供款 | (35,399) | | | (18,461) | | | (1,537) | |
| | | | | |
财产、厂房和设备的减值 | 3,751 | | | — | | | 5,000 | |
| | | | | |
商誉和无形资产减值 | 16,638 | | | — | | | 15,780 | |
剥离研磨介质业务亏损 | — | | | — | | | 6,084 | |
基于股票的薪酬 | 14,874 | | | 11,587 | | | 10,392 | |
| | | | | |
固定福利养老金计划费用(福利) | (7,311) | | | (513) | | | (2,251) | |
| **减少出售物业、厂房和设备的净(收益)损失 | 60 | | | (2,513) | | | (225) | |
非合并子公司收益中的权益 | 1,004 | | | — | | | — | |
递延所得税 | (1,397) | | | 1,486 | | | 814 | |
资产和负债变动(扣除收购后的净额)： | | | | | |
应收账款 | (24,403) | | | 5,408 | | | 12,571 | |
盘存 | (21,888) | | | 22,128 | | | (23,666) | |
| 预付费用和其他资产 | (10,633) | | | 4,413 | | | (11,048) | |
合同资产-超过账单的成本和利润 | 19,835 | | | (29,274) | | | (32,932) | |
应付帐款 | 33,044 | | | (21,410) | | | (1,486) | |
应计费用 | 52,548 | | | (4,255) | | | 2,834 | |
| 合同责任 | 12,072 | | | 113,039 | | | (2,785) | |
其他非流动负债 | 46,712 | | | (1,274) | | | (10,888) | |
应付所得税(可退还) | (8,293) | | | (6,944) | | | (4,139) | |
经营活动的净现金流量 | 316,294 | | | 307,614 | | | 153,008 | |
投资活动的现金流： | | | | | |
购置房产、厂房和设备 | (106,700) | | | (97,425) | | | (71,985) | |
出售资产所得收益 | 10,860 | | | 5,556 | | | 63,103 | |
收购，扣除收购的现金后的净额 | (15,862) | | | (81,841) | | | (143,020) | |
净投资套期保值结算收益 | 11,983 | | | 11,184 | | | (1,621) | |
对非合并子公司的投资 | (1,283) | | | (6,169) | | | — | |
其他，净额 | (3,027) | | | 545 | | | (1,922) | |
用于投资活动的净现金流量 | (104,029) | | | (168,150) | | | (155,445) | |
融资活动的现金流： | | | | | |
| 短期协议收益 | 20,990 | | | 13,195 | | | 10,543 | |
| 对短期协议的付款 | (7,946) | | | (1,868) | | | — | |
长期借款收益 | 88,872 | | | 31,000 | | | 251,655 | |
长期借款的本金支付 | (121,665) | | | (10,768) | | | (262,191) | |
金融衍生品结算 | — | | | — | | | (2,467) | |
发债成本 | — | | | — | | | (2,322) | |
支付的股息 | (36,930) | | | (32,642) | | | (33,726) | |
向非控股权益派息 | (5,642) | | | (7,737) | | | (7,055) | |
购买非控股权益 | (59,416) | | | (27,845) | | | (5,510) | |
| | | | | |
| | | | | |
根据股票计划行权所得收益 | 18,961 | | | 13,619 | | | 7,357 | |
| | | | | |
购买库藏股 | (56,491) | | | (62,915) | | | (114,805) | |
购买普通股库存股-股票计划执行 | (14,489) | | | (12,989) | | | (3,589) | |
用于融资活动的现金流量净额 | (173,756) | | | (98,950) | | | (162,110) | |
汇率变动对现金及现金等价物的影响 | 8,675 | | | (182) | | | (15,048) | |
现金和现金等价物净变化 | 47,184 | | | 40,332 | | | (179,595) | |
现金、现金等价物和限制性现金-年初 | 353,542 | | | 313,210 | | | 492,805 | |
现金、现金等价物和限制性现金-年终 | $ | 400,726 | | | $ | 353,542 | | | $ | 313,210 | |
请参阅合并财务报表附注。
瓦尔蒙特工业公司及其子公司
合并股东权益报表
截至2020年12月26日的三年期间
(千美元，不包括股票和每股金额)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普普通通
股票 | | 其他内容
实缴
资本 | | 留用
收益 | | 累计
其他
全面
收益(亏损) | | 财务处
股票 | | 非控制性
对以下项目感兴趣
整合
附属公司 | | 总计
股东的
权益 |
| 2017年12月30日余额(1) | $ | 27,900 | | | $ | — | | | $ | 1,987,140 | | | $ | (279,022) | | | $ | (590,386) | | | $ | 38,959 | | | $ | 1,184,591 | |
| 净收益 | — | | | — | | | 101,770 | | | — | | | — | | | 5,955 | | | 107,725 | |
| 其他综合收益(亏损) | — | | | — | | | — | | | (24,163) | | | — | | | 2,629 | | | (21,534) | |
宣布的现金股息($1.50每股) | — | | | — | | | (33,426) | | | — | | | — | | | — | | | (33,426) | |
| 向非控股权益派发股息 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (7,055) | | | (7,055) | |
| 购买非控股权益 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (5,510) | | | (5,510) | |
| 采用ASC 606的累积影响 | — | | | — | | | 9,771 | | | — | | | — | | | — | | | 9,771 | |
| 2016-16年度采用ASU的影响 | — | | | — | | | 1,038 | | | — | | | — | | | — | | | 1,038 | |
| 增加非控制性权益 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 40,783 | | | 40,783 | |
购买库藏股；843,278收购的股份 | — | | | — | | | — | | | — | | | (114,805) | | | — | | | (114,805) | |
股票计划练习，27,555收购的股份 | — | | | — | | | — | | | — | | | (3,589) | | | — | | | (3,589) | |
行使股票期权；63,717已发行股份 | — | | | (2,397) | | | 1,518 | | | — | | | 8,236 | | | — | | | 7,357 | |
| 股票期权费用 | — | | | 4,064 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 4,064 | |
股票奖励；61,208已发行股份 | — | | | (1,667) | | | — | | | — | | | 7,995 | | | — | | | 6,328 | |
| 2018年12月29日余额(1) | 27,900 | | | — | | | 2,067,811 | | | (303,185) | | | (692,549) | | | 75,761 | | | 1,175,738 | |
| 净收益 | — | | | — | | | 146,408 | | | — | | | — | | | 5,697 | | | 152,105 | |
| 其他综合收益(亏损) | — | | | — | | | — | | | (10,237) | | | — | | | (192) | | | (10,429) | |
宣布的现金股息($1.50每股) | — | | | — | | | (32,503) | | | — | | | — | | | — | | | (32,503) | |
| 向非控股权益派发股息 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (7,737) | | | (7,737) | |
| 购买非控股权益 | — | | | 277 | | | — | | | — | | | — | | | (28,122) | | | (27,845) | |
| 采用ASU 842的影响 | — | | | — | | | (8,886) | | | — | | | — | | | — | | | (8,886) | |
购买库藏股；491,045收购的股份 | — | | | — | | | — | | | — | | | (62,915) | | | — | | | (62,915) | |
股票计划演练；90,868收购的股份 | — | | | — | | | — | | | — | | | (12,989) | | | — | | | (12,989) | |
行使股票期权；119,789已发行股份 | — | | | (3,756) | | | 972 | | | — | | | 16,403 | | | — | | | 13,619 | |
| 股票期权费用 | — | | | 2,772 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 2,772 | |
股票奖励；60,021已发行股份 | — | | | 707 | | | — | | | — | | | 8,108 | | | — | | | 8,815 | |
| 2019年12月28日余额(1) | 27,900 | | | — | | | 2,173,802 | | | (313,422) | | | (743,942) | | | 45,407 | | | 1,189,745 | |
| 净收益 | — | | | — | | | 140,693 | | | — | | | — | | | 1,456 | | | 142,149 | |
| 其他综合收益(亏损) | — | | | — | | | — | | | 3,636 | | | — | | | 1,972 | | | 5,608 | |
宣布的现金股息($1.80每股) | — | | | — | | | (38,393) | | | — | | | — | | | — | | | (38,393) | |
| 向非控股权益派发股息 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (5,642) | | | (5,642) | |
| 购买非控股权益 | — | | | — | | | (31,067) | | | — | | | — | | | (22,544) | | | (53,611) | |
| 增加非控制性权益 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 5,125 | | | 5,125 | |
购买库藏股；441,119收购的股份 | — | | | — | | | — | | | — | | | (56,491) | | | — | | | (56,491) | |
股票计划演练；88,411已发行股份 | — | | | — | | | — | | | — | | | (14,489) | | | — | | | (14,489) | |
行使股票期权；147,014已发行股份 | — | | | (6,335) | | | — | | | — | | | 25,296 | | | — | | | 18,961 | |
| 股票期权费用 | — | | | 2,628 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 2,628 | |
股票奖励；65,248已发行股份 | — | | | 4,042 | | | — | | | — | | | 8,204 | | | — | | | 12,246 | |
| 2020年12月26日的余额 | $ | 27,900 | | | $ | 335 | | | $ | 2,245,035 | | | $ | (309,786) | | | $ | (781,422) | | | $ | 25,774 | | | $ | 1,207,836 | |
(1) 由于存货估值方法从后进先出改为先进先出，留存收益余额从之前报告的金额进行了修正。有关更多信息，请参阅注释1。
请参阅合并财务报表附注。
瓦尔蒙特工业公司(Valmont Industries，Inc.)和子公司
合并财务报表附注(续)
截至2020年12月26日的三年期间
(千美元，每股除外)
(1) 重要会计政策摘要
合并原则
合并财务报表包括瓦尔蒙特工业公司及其全资和控股子公司(本公司)的账目。投资于20%至50拥有%股权的联营公司和合资企业按权益法核算。投资少于20拥有%的附属公司按成本法核算。公司间的所有项目都已取消。
现金透支
现金账面透支总额为$16,979及$13,971分别于2020年12月26日和2019年12月28日归类为应付账款。公司的政策是将账面透支的变化作为经营活动在合并现金流量表中报告。
分段
本公司拥有四基于其管理结构的可报告细分市场。每个部门都是全球性的，有一位经理负责部门的经营业绩和部门内的资本分配。可报告的细分市场如下：
工程支持结构：该细分市场包括制造和分销用于照明、交通和无线通信市场的工程金属和复合杆、塔和组件、工程接入系统、智能城市集成结构解决方案以及高速公路安全产品；
公用事业支持结构：该部门包括公用事业输电、配电、变电站和可再生能源发电设备的工程钢和混凝土结构的制造；
涂层：这一部分包括镀锌、喷漆和阳极氧化服务，以保存和保护金属产品；以及
灌溉：这一领域包括农业灌溉设备、零部件、服务、管材产品、水管理解决方案和精准农业技术的制造。
除了这些之外，四应报告的细分市场，还有其他业务和活动不超过10合并销售额、营业收入或资产的%。这包括为采矿业制造锻钢研磨介质，并在2018年剥离之前被报告为“其他”类别。
财年
该公司以52周或53周的财年运营，每一年都在12月的最后一个星期六结束。因此，本公司截至2020年12月26日、2019年12月28日和2018年12月29日的会计年度为52周。
应收帐款
应收账款是在资产负债表中扣除坏账准备后报告的。根据应收账款的年限，按认为与未付应收账款有关的适当金额计提备抵。
经济状况和客户信用质量。随着公司国际灌溉业务的增长，在国际市场上潜在亏损的风险也增加了。这些风险敞口可能很难估计，特别是在政治不稳定的地区，或者与公司经验有限的政府打交道，或者缺乏经验的地方。
瓦尔蒙特工业公司(Valmont Industries，Inc.)和子公司
合并财务报表附注(续)
截至2020年12月26日的三年期间
(千美元，每股除外)
提高政府单位当前信用状况的透明度。公司对与应收活期账款有关的可疑账款计提的拨备为#美元。15,9522020年12月26日。
盘存
存货按先进先出(FIFO)法或市场确定的成本中的较低者计价。产成品和制成品库存包括获得的原材料和相关工厂劳动力的成本，以及将原材料转换为制成品和制成品所需的间接费用。
从2019年12月29日起，也就是2020财年的第一天，该公司改变了其某些库存的会计方法，以前是以后进先出为基础核算的，因此现在所有库存都以先进先出为基础进行估值。该公司认为，这一变化更可取，因为它更好地将成本与货物的实物流动相匹配，更准确地反映了公司简明综合资产负债表上显示的库存的当前价值，并使公司的库存估值方法标准化。
根据ASC 250，会计变更与纠错不过，某些存货核算方法的这一改变已追溯到列报的最早时期。追溯变更的结果是，截至2017年12月30日、2018年12月29日和2019年12月28日，留存收益的累计影响是增加的轻松实现$32,795, $40,215，及$32,854，尊敬的Y.这一变化不影响公司以前报告的经营、投资或融资活动的现金流。
后进先出改为先进先出对公司截至2019年12月28日和2018年12月29日的会计年度简明综合收益表和全面收益表的影响如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019财年 | | | 2018财年 | |
| (单位：000，不包括每股收益) | 正如之前报道的那样 | 追溯调整 | 调整，调整 | | 正如之前报道的那样 | 追溯调整 | 调整，调整 |
| 销售成本 | 2,074,480 | 2,084,295 | 9,815 | | 2,098,864 | 2,088,972 | (9,892) |
| 营业收入 | 237,720 | 227,905 | (9,815) | | 202,280 | 212,172 | 9,892 |
| 所得税费用 | 50,207 | 47,753 | (2,454) | | 43,135 | 45,608 | 2,473 |
| 归因于Valmont Industries，Inc.的净收益 | 153,769 | 146,408 | (7,361) | | 94,351 | 101,770 | 7,419 |
| 综合(亏损)收益 | 149,037 | 141,676 | (7,361) | | 78,772 | 86,191 | 7,419 |
| 稀释后每股净收益 | 7.06 | 6.73 | (0.33) | | 4.20 | 4.53 | 0.33 |
该公司将这一变化追溯到提交的最早时期。对截至2019年12月28日的简并资产负债表产生的影响如下：
| | | | | | | | | | | |
| 2019年12月28日 |
| 合并资产负债表 | 正如之前报道的那样 | 调整，调整 | 追溯调整 |
| 库存 | 374,565 | 43,805 | 418,370 |
| 递延所得税负债 | 47,955 | 10,951 | 58,906 |
| 留存收益 | 2,140,948 | 32,854 | 2,173,802 |
瓦尔蒙特工业公司(Valmont Industries，Inc.)和子公司
合并财务报表附注(续)
截至2020年12月26日的三年期间
(千美元，每股除外)
长寿资产
财产、厂房和设备按历史成本入账。公司在计算折旧和摊销时一般采用直线法进行财务报告，所得税采用加速法。 目的。年度折旧和摊销准备金主要是按照以下资产寿命范围计算的：建筑物和装修15至40几年来，机器和设备3至12几年来，运输设备3至24近几年，办公家具和设备3至7年限和无形资产5至20三年了。2020财年、2019财年和2018财年的折旧费用为63,890, $64,177及$67,499，分别为。
如果一项资产的账面金额可能无法收回，并且超过该资产的预计未来未贴现现金流，则确认减值亏损。确认的减值损失使资产的账面价值降至其估计公允价值。2020及2018年度录得减值亏损，原因是设施关闭及若干固定资产的未来计划因本公司重组计划而改变。在采用ASC 842之后，租契2019年，由于不会产生足够的现金流来收回账面价值，本公司减损了其位于澳大利亚的一家镀锌设施的使用权(租赁)资产。
本公司在每年第三会计季度或当事件或环境变化表明账面价值可能无法收回时，评估其报告单位的商誉减值情况。报告单位使用税后运营现金流量(减去资本支出)折现到现值进行评估。对于太阳能跟踪报告单元，本公司使用利息、税项、折旧和摊销前收益(EBITDA)的倍数对该报告单元的终端价值进行估值。作为年度减值测试的一部分，寿命不定的无形资产与商誉分开评估，使用特许权使用费减免方法。如果与报告单位商誉或无限期无形资产的估值相关的基本假设在年度减值测试之前或之后发生重大变化，则对报告单位或资产的潜在减值进行评估。在这些评估中，管理层考虑了最近的经营业绩、预期的未来业绩、行业状况和其他潜在减损指标。有关2020和2018年期间确认的减值的详细信息，请参见脚注8。
所得税
公司采用资产负债法计算递延所得税。递延税项资产和负债是根据财务报表和资产负债的计税基础之间的暂时性差异，使用制定的税率确认的。税率变动对递延税项资产和负债的影响在包括制定日在内的期间内在收入中确认。
保修
本公司的产品保修条款反映了管理层对其产品保修下可能承担的责任的最佳估计。预计的未来保修成本在确认销售时记录。未来的保修责任是根据对仍在保修期内的已售出设备应用历史索赔率经验来确定的。此外，公司还记录了已知保修索赔的拨备。
养老金福利
某些费用是与固定收益养老金计划相关的。为了衡量费用和相关的福利义务，进行了各种假设，包括用于评估义务的贴现率、用于为这些费用提供资金的计划资产的预期回报率以及估计的未来通货膨胀率。这些假设是基于历史经验以及当前的事实和情况。精算分析用于衡量与养老金福利相关的费用和负债。
衍生工具
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合并财务报表附注(续)
截至2020年12月26日的三年期间
(千美元，每股除外)
本公司可订立衍生金融工具，以管理与利率、外币利率或商品波动有关的风险。在适用的情况下，公司可以选择对现金流、公允价值或净投资对冲等衍生品进行会计处理。
综合收益(亏损)
全面收益(亏损)包括净收益、货币换算调整、某些衍生工具相关活动以及养老金计划的净精算损益变化。外国子公司的经营业绩以期内平均汇率换算。资产和负债按资产负债表日的有效汇率折算。累计其他综合收益(亏损)的构成如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 外币折算调整 | | 套期保值活动的收益 | | 固定收益养老金计划 | | 累计其他综合收益(亏损) |
| 2019年12月28日的余额 | $ | (232,575) | | | $ | 14,076 | | | $ | (94,923) | | | $ | (313,422) | |
当期综合收益(亏损) | 19,511 | | | 1,474 | | | (17,349) | | | 3,636 | |
| | | | | | | |
| 2020年12月26日的余额 | $ | (213,064) | | | $ | 15,550 | | | $ | (112,272) | | | $ | (309,786) | |
收入确认
自2017年12月31日起，本公司采用了会计准则更新(ASU)2014-09，来自与客户的合同收入(ASC 606)。该公司选择采用经修订的追溯法采用新的收入标准。
此外，公司通过分析与客户签订的每份合同或安排的类型、条款和条件，为我们的合同确定适当的收入确认。与所有企业的客户签订的合同都是固定价格的，营收中不包括销售税，也不包括可变对价。 与客户签订的合同中包括的折扣，通常是提前支付的折扣，记录为确认销售期间的净销售额减少。当履行义务与货物制造有关时，合同收入被归类为产品。当履行义务是服务的履行时，合同收入被归类为服务。服务收入主要与涂料部门有关。
然而，客户验收条款仅存在于我们产品的设计阶段，在项目制造并交付给客户之前，需要客户接受设计。本公司无权仅根据产品的设计获得任何补偿，也不确认与设计阶段相关的收入。收入确认有一项绩效义务。一旦产品交付，客户不享有一般退货权利，公司为估计保修设立了条款。本公司不销售其任何产品的延长保修。
与销售相关的其他运输和搬运成本记为售出货物成本。当相关客户合同的收入随着时间的推移得到确认时，公司选择使用将运费视为履行义务而不是单独的履行义务的实际权宜之计，并在结构制造时按比例确认运费费用。除公用事业部门和无线通信结构产品线外，该公司的库存可为每个部门的不同客户互换。公司选择实际权宜之计，在合同原预期期限为一年或以下的期限结束时不披露部分已履行的履约义务。在2020年12月26日，我们大约有39,000对最初预期期限为一年或一年以上的合同的剩余履约义务进行评估。我们希望在接下来的一年内确认我们在这些合同上剩余的大部分履约义务。12至24月份。此外，公司选择了实际的权宜之计，不调整合同中任何
瓦尔蒙特工业公司(Valmont Industries，Inc.)和子公司
合并财务报表附注(续)
截至2020年12月26日的三年期间
(千美元，每股除外)
如果预期在货物或服务控制权转移后12个月内付款，则为重要的融资部分；公司预计所有对价将在合同开始时的一年或更短时间内收到。
亚洲细分市场和产品线收入确认
据报道，全球公用事业部门的收入来自北美公用事业行业的制造钢和混凝土结构，以及用于美国以外能源发电和配电的海上和其他复杂结构。钢和混凝土公用事业结构是按照客户规范设计的，如果订单在生产开始后被取消，那么向不同客户销售结构的能力就会受到限制。控制权的持续转移可以通过合同终止条款或我们获得迄今完成的工作的付款和合理利润的权利来证明，因为产品对公司没有替代用途。由于控制权是随着时间的推移而转移的，因此收入是根据完成履约义务的进展程度来确认的。衡量完成进度的方法的选择需要判断。对于我们的钢铁和混凝土公用事业和无线通信结构产品线，我们通常在投入的基础上确认收入，使用迄今为止每个订单产生的总生产小时数占预计生产订单总小时数的百分比。完工百分比应用于订单的总收入和总预计成本，以确定报告的收入、销售成本和毛利润。订单一旦开始生产，通常会在三个月内完成。海上和其他复杂结构业务的收入也是使用投入法确认的。, 根据迄今发生的费用与履行义务完成时的估计费用总额的比率计算。在某些钢铁和混凝土结构的销售中使用外部销售代理；本公司选择使用实际的权宜之计，通过在制造货物时按比例确认欠第三方的估计佣金来支出估计佣金。
据报道，全球ESS部门的收入来自制造和分销工程金属、用于照明和交通以及道路安全的复合材料结构和部件、工程接入系统以及无线通信。对于照明、交通和道路安全产品线，收入将根据合同条款在发货或交付给客户时确认，这与向客户开单的时间点相同。对于Access Systems，收入通常在向客户交付货物时确认，这与向客户开单的时间点相同。无线通信单极产品线拥有大量地区客户，这些客户对这些较大的通信结构有独特的产品规格。如果客户合同包括取消条款，要求他们为完成的工作支付费用，如果订单被取消，则需要支付合理的保证金，收入将根据工作小时数作为完成生产的总估计小时数的百分比随时间确认。对于剩余的无线通信产品线客户，其不提供合同权利以对已取消订单上完成的工作进行计费，收入在向客户发货或交付货物时确认，这与向客户计费的时间点相同。对于无线通信塔和组件，收入将根据合同条款在发货或交付给客户时确认，这与向客户开单的时间点相同。
据报道，全球涂料部门的收入来自为客户的产品提供涂料服务，包括镀锌、阳极氧化和粉末涂料。一旦完成涂装服务，并且货物准备好提货或交付给客户，也就是向客户开具账单的同时，收入就会确认。
据报道，全球灌溉部门的收入来自为农业行业制造农业灌溉设备和相关零部件和服务，以及为工业客户制造管材产品。灌溉部门的收入确认通常是在货物发货给客户时进行的，这与向客户开具账单的时间点相同。远程监控订阅服务主要按年计费，收入在随后的12个月内以直线方式确认。
按产品线分列的收入在分部脚注中披露。截至2020年12月26日和2019年12月28日的财年，按时间段确认的收入和在某个时间点确认的收入细分如下：
瓦尔蒙特工业公司(Valmont Industries，Inc.)和子公司
合并财务报表附注(续)
截至2020年12月26日的三年期间
(千美元，每股除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 时间点 | | 随着时间的推移 | | 时间点 | | 随着时间的推移 | | 时间点 | | 随着时间的推移 |
| | | | | 截至2020年12月26日的财年 | | 截至2020年12月26日的财年 | | 截至2019年12月28日的财年 | | 截至2019年12月28日的财年 | | 截至2018年12月29日的财年 | | 截至2018年12月29日的财年 |
| 公用设施支撑结构 | | | | | $ | 86,382 | | | $ | 915,756 | | | $ | 47,450 | | | $ | 838,158 | | | $ | 16,760 | | | $ | 838,446 | |
工程支撑结构 | | | | | 940,513 | | | 43,010 | | | 952,056 | | | 50,020 | | | 922,677 | | | 44,681 | |
涂装层 | | | | | 269,602 | | | — | | | 300,640 | | | — | | | 286,739 | | | — | |
灌水 | | | | | 624,831 | | | 15,261 | | | 564,918 | | | 13,734 | | | 612,385 | | | 12,376 | |
其他 | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 23,080 | | | — | |
**总计： | | | | | $ | 1,921,328 | | | $ | 974,027 | | | $ | 1,865,064 | | | $ | 901,912 | | | $ | 1,861,641 | | | $ | 895,503 | |
*截至2020年12月26日和2019年12月28日，公司的合同资产为$123,495及$141,322，分别为。北美的钢铁和混凝土公用事业公司的客户通常在货物发货或交付到客户指定的地点时开具发票，通常没有预付款或进度付款。
截至2020年12月26日和2019年12月28日，合同负债为$170,919及$117,945。截至2020年12月26日，美元130,018记录为合同负债和$40,901作为其他非流动负债记录在合并资产负债表。在截至2020年12月26日和2019年12月28日的财年中，公司确认了74,319及$3,921截至2019年12月28日和2018年12月29日，负债中包括的收入。确认的收入是由于将收到的预付款用于该期间完成的项目。从2019年12月28日起未在2020财年确认的剩余合同责任预计将在2021财年确认。
预算的使用
本公司管理层已就资产及负债的报告、收入及费用的报告金额及或有资产及负债的披露作出若干估计及假设，以符合公认会计原则编制该等财务报表。实际结果可能与这些估计不同。
权益法投资
本公司在非合并子公司中有权益法投资，这些投资记录在综合资产负债表中的“其他资产”中。
库存股
回购的股票被记录为“库存股”，并导致“股东权益”的减少。库藏股再发行时，公司采用后进先出的方式，回购成本与再发行价格之间的差额计入或计入“额外实收资本”。
2014年5月，该公司宣布了一项资本配置哲学，其中包括股票回购计划。具体地说，董事会当时授权购买最高可达美元的500,000公司的已发行普通股12个月以现行市场价格，通过公开市场或私下协商的交易。2015年2月和2018年10月，董事会分别授权额外购买至多美元250,000没有规定到期日的公司已发行普通股。截至2020年12月26日，公司已收购6,363,573股票价格约为$852,040根据这个股票回购计划。
研究与开发
瓦尔蒙特工业公司(Valmont Industries，Inc.)和子公司
合并财务报表附注(续)
截至2020年12月26日的三年期间
(千美元，每股除外)
研究和开发成本计入所发生年度的运营费用。这些成本是综合收益表中“销售、一般和行政费用”的一个组成部分。研究和开发费用约为美元。21,4002020年，13,9002019年，以及$11,5002018年。
最近采用的会计公告
自2016年6月开始，FASB发布了ASU第2016-13号，金融工具--信贷损失(主题326)，金融工具信用损失的衡量。该标准用一种反映其范围内工具(包括应收贸易账款)预期信用损失的方法取代了现行美国公认会计原则中的已发生损失减值方法。本次更新旨在为财务报表使用者提供更多有关预期信贷损失的决策有用信息。该公司在2020财年的第一天采用了该ASU。采用ASU第2016-13号并未对合并财务报表产生重大影响。
公司很早就采纳了美国证券交易委员会(SEC)于2020年3月2日发布的关于担保证券及其关联公司的担保人和发行人的财务披露，这些规则简化了S-X规则第3-10条和第13-01条下与公司由某些子公司担保的注册债务证券相关的披露要求。最终规则允许在公司综合财务报表的脚注中或在管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析中提供简化的披露。本公司已选择在管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析中提供简化的披露。
2018年8月，FASB发布了会计准则更新号2018-14(ASU 2018-14)，对定义福利计划的披露要求的更改修改了对发起固定福利养老金和其他退休后计划的雇主的披露要求。该公司在2020财年的第一天采用了ASU 2018-14，这对公司的综合财务报表披露要求没有重大影响。
最近发布的会计公告(尚未采纳)
2019年12月，FASB发布了会计准则更新号。2019-12(ASU 2019-12)，所得税(话题740)：简化所得税会计它简化了所得税的会计和披露要求，澄清了现有的指导意见，以提高会计准则编纂(ASC)740的应用一致性。公司将在2021财年的第一天(生效日期)采用，预计不会对公司的综合收益表、资产负债表或现金流量产生实质性影响。
2020年3月，FASB发布了会计准则更新第2020-04号(ASU 2020-04)，参考汇率改革(主题848)：促进参考汇率改革对财务报告的影响它为将GAAP原则应用于合约、套期保值关系以及参考伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)或预计将因参考汇率改革而停止的其他参考利率的其他交易提供了可选的权宜之计和例外。本指南可在不迟于2022年12月31日的预期基础上通过，并允许提前采用。该公司目前正在评估新指引将对我们的综合财务报表和相关披露产生的影响。
(2) 收购
收购业务
在……上面 2020年5月29日，公司收购55巴西Energia Solar do Brasil(“Solbras”)的百分比为$4,308。大约$646购买价格的多少取决于卖方陈述和保修，这些内容将在收购日期后12个月内解决。Solbras是农业太阳能解决方案的领先供应商。在初步收购价格分配中，商誉为#美元。3,341和客户关系3,718其余的是净营运资本。商誉是不是在税收方面不能抵扣，客户关系将在以下时间内摊销8好几年了。收购位于巴西的Solbras使该公司能够扩大其在灌溉领域的产品供应，不仅包括
瓦尔蒙特工业公司(Valmont Industries，Inc.)和子公司
合并财务报表附注(续)
截至2020年12月26日的三年期间
(千美元，每股除外)
这不仅是一种可持续的、低成本的能源，也是一种为机组提供电力的能源。本公司于2020年第四季敲定收购价分配。
2020年3月6日，公司收购了75$的KC Utility Packaging，LLC的%4,200。大约$400购买价格的多少取决于卖方陈述和保修，这些内容将在收购日期后12个月内解决。公司名称随后更名为Valmont Substation LLC。此次收购是为了扩大该公司的公用事业变电站产品供应。在购买价格分配中，商誉为$1,100，客户关系为$4,000，以及其他价值$的无形资产。500都被记录下来了。本公司于2020年第四季敲定收购价分配。
2019年5月13日，本公司以#美元收购Connect-it Wireless，Inc.(“Connect-It”)的资产6,034现金。CONNECT-它在佛罗里达州运营，是无线站点组件和安全产品的制造商和分销商。在购买价格分配中，商誉为$3,299和客户关系828其余的是净营运资本。商誉的一部分可在纳税时扣除。Connect-它包括在ESS部门，被收购是为了扩大公司的无线组件分销网络。收购价格分配在2019年第四季度敲定。
自2019年2月11日起，本公司以1美元收购了涂料服务提供商联合镀锌(“联合”)的流通股。26,000现金。商定的购买价格是$。28,000，附$2,000视卖方陈述和保修情况而定，在2020年第一季度达成和解，价格为$1,522。对位于得克萨斯州休斯敦的联合航空公司的收购进一步扩大了该公司在北美的业务范围，并将在涂料部门公布。分配的公允价值为$12,374商誉，$3,170对于客户关系，商品名称为$894, $10,987用于不动产、厂房和设备，其余为净营运资本。商誉是不是在税收方面不能抵扣，客户关系将在以下时间内摊销10好几年了。这个商号有无限的生命期。本公司于2019年第四季度敲定收购价格分配。
由于Solbras和Valmont变电站的收购对公司的财务业绩没有重大影响，2020年的收购省略了更多的形式信息披露。2019年收购对2019年和2018年合并收益表的形式影响如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2019年12月28日的52周 | | 截至2018年12月29日的52周 |
| 净销售额 | | $ | 2,772,150 | | | $ | 2,801,326 | |
| 净收益 | | 146,941 | | | 103,370 | |
| 每股收益-稀释后 | | 6.75 | | | 4.61 | |
收购非控股权益
在2020年2月，公司收购了剩余的股份49它不拥有的AgSense的%股份，价格为$43,983，其中包括一笔预扣款项#美元。2,200这是在2020年第二季度做出的。关于所有权的会计核算100%的AgSense导致确认了大约$$的递延税项资产7,700.
2020年12月，本公司收购了剩余的40其未拥有的Torrent Engineering and Equipment的百分比为$3,500。在2020年第一季度，该公司收购了16剩余的%25它不拥有转换意大利的%，现金支付$11,750。购买协议还结算了该公司在收购之日支付的托管资金。2019年4月，本公司收购了剩余的4.8它不拥有的Valmont SM的%股份，价格为$4,763.
瓦尔蒙特工业公司(Valmont Industries，Inc.)和子公司
合并财务报表附注(续)
截至2020年12月26日的三年期间
(千美元，每股除外)
(3) 资产剥离
2018年4月30日，公司完成了另一分部报告的澳大利亚研磨介质业务Donhad的出售。这项业务之所以被出售，是因为它不符合公司的长期战略计划。研磨媒体业务的历史年销售额、营业利润和净资产对停产业务的列报并不重要。研磨介质业务的运营亏损为1美元。913截至2018年12月29日的年度。该公司收到澳元。82,500(美元62,518).
此外，剥离资产的税前亏损在其他收入(费用)中列报。损失包括买方的收益，减去与交易相关的成本，减去企业的净资产，从而产生了#美元的收益。4,334。抵消这一金额的是$(10,418)以前在股东权益中报告的外汇换算调整和净投资对冲的已实现亏损。
| | | | | |
| 2018 |
| 资产剥离的税前收益，在确认货币兑换损失之前 | $ | 4,334 | |
累计货币兑换损失和套期保值的确认(来自保监处) | (10,418) | |
| |
*剥离研磨媒体业务的税前净亏损 | $ | (6,084) | |
这笔交易没有产生应税资本收益，因为现金收益低于企业的税面价值。交易相关费用的减税优惠微不足道。
瓦尔蒙特工业公司(Valmont Industries，Inc.)和子公司
合并财务报表附注(续)
截至2020年12月26日的三年期间
(千美元，每股除外)
(4) 重组活动
2020年期间，公司主要在ESS和公用事业部门实施了某些地区性重组活动(“2020计划”)，并实施了覆盖所有部门的美国特定提前退休计划。2020年计划包括关闭一美国涂料工厂。2020年所有重组活动于2020年12月26日前全部完成。该公司记录了以下税前费用：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 埃斯 | | | | 效用 | | 涂装层 | | 灌水 | | 其他/公司 | | 共计 |
| 遣散费 | | $ | 474 | | | | | $ | 241 | | | $ | 424 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,139 | |
| 其他现金重组费用 | | 181 | | | | | 1,070 | | | 596 | | | — | | | — | | | 1,847 | |
| 固定资产减值/处置净亏损 | | 345 | | | | | 2,866 | | | 540 | | | — | | | — | | | 3,751 | |
| --销售总成本 | | 1,000 | | | | | 4,177 | | | 1,560 | | | — | | | — | | | 6,737 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 遣散费 | | 4,441 | | | | | 2,393 | | | 2,231 | | | 2,968 | | | 1,761 | | | 13,794 | |
| 其他现金重组费用 | | 1,700 | | | | | 71 | | | 160 | | | — | | | 244 | | | 2,175 | |
| 资产减值/处置净亏损 | | 443 | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 443 | |
| *销售、一般和行政费用总额 | | 6,584 | | | | | 2,464 | | | 2,391 | | | 2,968 | | | 2,005 | | | 16,412 | |
| *合并总数 | | $ | 7,584 | | | | | $ | 6,641 | | | $ | 3,951 | | | $ | 2,968 | | | $ | 2,005 | | | $ | 23,149 | |
重组计划记录的流动负债变动如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2019年12月28日的余额 | | 已确认重组费用 | | 已支付或以其他方式解决的讼费 | | 2020年12月26日的余额 |
| 遣散费 | | $ | — | | | $ | 14,933 | | | $ | (2,273) | | | $ | 12,660 | |
| 其他现金重组费用 | | — | | | 4,022 | | | (4,022) | | | — | |
| *总计 | | $ | — | | | $ | 18,955 | | | $ | (6,295) | | | $ | 12,660 | |
瓦尔蒙特工业公司(Valmont Industries，Inc.)和子公司
合并财务报表附注(续)
截至2020年12月26日的三年期间
(千美元，每股除外)
(5) 现金流量补充信息
此外，本公司将购买时原始到期日为三个月或以下的所有高流动性临时现金投资视为现金等价物。截至2020年12月26日和2019年12月28日、2018年12月29日的52周利息和所得税(扣除退款)现金支付情况如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
利息 | $ | 40,209 | | | $ | 39,032 | | | $ | 43,305 | |
所得税 | 54,801 | | | 43,629 | | | 47,355 | |
该公司表示，2019年的收购包括预扣付款，具体取决于卖方的陈述和保修，金额为#美元。5,456。预扣款项是在2020年第一季度支付的，在合并现金流量表的收购项目中显示为现金的投资使用。
(6) 库存
截至2020年12月26日和2019年12月28日的库存包括以下内容：
| | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 |
原材料和外购件 | $ | 155,512 | | | $ | 158,314 | |
在制品 | 33,632 | | | 38,088 | |
产成品和制成品 | 259,797 | | | 221,968 | |
| | | |
| | | |
| $ | 448,941 | | | $ | 418,370 | |
(7) 财产、厂房和设备
按成本价计算，物业、厂房和设备包括以下各项：
| | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 |
土地及改善工程 | $ | 114,831 | | | $ | 111,091 | |
建筑物及改善工程 | 373,271 | | | 364,396 | |
机器设备 | 616,765 | | | 584,447 | |
运输设备 | 28,610 | | | 23,650 | |
办公家具和设备 | 101,487 | | | 85,130 | |
在建 | 106,416 | | | 76,547 | |
| $ | 1,341,380 | | | $ | 1,245,261 | |
瓦尔蒙特工业公司(Valmont Industries，Inc.)和子公司
合并财务报表附注(续)
截至2020年12月26日的三年期间
(千美元，每股除外)
(8) 商誉和无形资产
摊销无形资产
2020年12月26日和2019年12月28日的已摊销无形资产构成如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年12月26日 |
| 毛
携载
金额 | | 累计
摊销 | | 加权
平均值
生命 |
客户关系 | $ | 237,232 | | | $ | 155,760 | | | 13年份 |
专利权和专有技术 | 26,208 | | | 8,301 | | | 14年份 |
其他 | 7,602 | | | 6,786 | | | 4年份 |
| $ | 271,042 | | | $ | 170,847 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019年12月28日 |
| 毛
携载
金额 | | 累计
摊销 | | 加权
平均值
生命 |
客户关系 | $ | 237,626 | | | $ | 149,720 | | | 13年份 |
专利权和专有技术 | 24,068 | | | 6,358 | | | 14年份 |
其他 | 8,054 | | | 7,035 | | | 5年份 |
| $ | 269,748 | | | $ | 163,113 | | | |
无形资产的摊销费用为#美元。18,147, $18,087及$15,328截至2020年12月26日、2019年12月28日和2018年12月29日的财年。
与有限寿命无形资产相关的年度摊销费用估计如下：
| | | | | |
| 估计数
摊销
费用 |
| 2021 | $ | 15,435 | |
| 2022 | 13,270 | |
| 2023 | 11,571 | |
| 2024 | 9,656 | |
| 2025 | 8,222 | |
分配给有限寿命无形资产的使用年限包括考虑一些因素，如公司过去和预期的客户保留率经验、导致确认无形资产的基础安排的剩余法律或合同期限以及公司对无形资产的预期使用。
瓦尔蒙特工业公司(Valmont Industries，Inc.)和子公司
合并财务报表附注(续)
截至2020年12月26日的三年期间
(千美元，每股除外)
未摊销无形资产
寿命不确定的无形资产不摊销。2020年12月26日和2019年12月28日的商号账面价值如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 十二月二十六日
2020 | | 十二月二十八日，
2019 | | 获得的年份 |
纽马克 | $ | 11,111 | | | $ | 11,111 | | | 2004 |
Webforge | 7,972 | | | 9,143 | | | 2010 |
Valmont SM | 8,720 | | | 7,966 | | | 2014 |
英格尔EPS/英格尔民用产品 | 7,730 | | | 7,454 | | | 2010 |
| | | | | |
莎士比亚 | 4,000 | | | 4,000 | | | 2014 |
Walpar | 3,500 | | | 3,500 | | | 2018 |
转换 | 9,137 | | | 8,378 | | | 2018 |
其他 | 14,828 | | | 17,555 | | | |
| $ | 66,998 | | | $ | 69,107 | | | |
在确定该等无形资产为无限期寿命时，本公司考虑了该无形资产的预期未来用途、可能影响该无形资产的使用年限或价值的法律、法规、技术及竞争因素，以及维持该无形资产价值的预期成本等因素。该公司预计这些无形资产将无限期地保持其价值。因此，这些资产不会摊销。
该公司的商标在2020年第三季度进行了减值测试。每个商标名的价值都是用免版税的方法确定的。根据这个评估，不是商标名被认定受到损害。在进行2020年第二季度中期商誉减值测试的同时，注意到需要进行中期减值测试的Webforge和Locker商标的减值指标。因此，减值费用约为1美元。3,900都被认为是与这些东西相抵触的二2020财年的商标名。
商誉
截至2020年12月26日和2019年12月28日的分部商誉账面金额如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 工程化
支撑结构
线段 | | 效用
支持
构筑物
线段 | | 涂装层
线段 | | 灌水
线段 | | | | 总计 |
2019年12月28日的总余额 | $ | 228,634 | | | $ | 130,594 | | | $ | 93,747 | | | $ | 25,136 | | | | | $ | 478,111 | |
累计减值损失 | (18,670) | | | (14,355) | | | (16,222) | | | — | | | | | (49,247) | |
2019年12月28日的余额 | 209,964 | | | 116,239 | | | 77,525 | | | 25,136 | | | | | $ | 428,864 | |
收购 | — | | | 1,100 | | | — | | | 5,038 | | | | | 6,138 | |
| 损损 | (12,575) | | | — | | | — | | | — | | | | | (12,575) | |
| | | | | | | | | | | |
外币折算 | 3,689 | | | 3,641 | | | 562 | | | 3 | | | | | 7,895 | |
| 2020年12月26日的余额 | $ | 201,078 | | | $ | 120,980 | | | $ | 78,087 | | | $ | 30,177 | | | | | $ | 430,322 | |
瓦尔蒙特工业公司(Valmont Industries，Inc.)和子公司
合并财务报表附注(续)
截至2020年12月26日的三年期间
(千美元，每股除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 工程化
支撑结构
线段 | | 效用
支持
构筑物
线段 | | 涂装层
线段 | | 灌水
线段 | | | | 总计 |
截至2018年12月29日的总余额 | $ | 204,735 | | | $ | 123,618 | | | $ | 80,937 | | | $ | 25,164 | | | | | $ | 434,454 | |
累计减值损失 | (18,670) | | | (14,355) | | | (16,222) | | | — | | | | | (49,247) | |
2018年12月29日的余额 | 186,065 | | | 109,263 | | | 64,715 | | | 25,164 | | | | | 385,207 | |
收购 | 21,870 | | | 7,889 | | | 12,374 | | | — | | | | | 42,133 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
外币折算 | 2,029 | | | (913) | | | 436 | | | (28) | | | | | 1,524 | |
2019年12月28日的余额 | $ | 209,964 | | | $ | 116,239 | | | $ | 77,525 | | | $ | 25,136 | | | | | $ | 428,864 | |
本公司的年度商誉减值测试是在2020年第三季度进行的，主要使用贴现现金流量法。我们所有报告单位的估计公允价值都超过了它们各自的账面价值，因此不是商誉受损。
2020年4月，每桶石油价格开始大幅下跌，各种经济预测显示，较低的油价将持续到未来几年。较低的油价和与执行的重组活动一起进行的对澳大利亚市场的修订评估要求公司重新评估Access Systems报告部门的财务预测。这导致该报告部门的预计净销售额、营业收入和现金流较低，因此需要进行中期减值测试。测试结果显示，报告单位的账面价值高于其估计的公允价值。因此，该公司记录了#美元。12,5752020年第二季度接入系统商誉减值。
(9) 银行信贷安排
该公司为短期借款维持各种信用额度，总额为#美元。144,6902020年12月26日。截至2020年12月26日和2019年12月28日，美元35,147及$21,774未清账款和应付票据分别记入综合资产负债表。这些信贷额度的利率根据银行的资金成本而有所不同。短期借款加权平均利率为AS4.65% 2020年12月26日。信贷额度下的未使用和可用借款为#美元。109,6732020年12月26日。授信额度可以根据银行的选择随时修改。本公司不支付与未使用的信用额度相关的费用。
(10) 所得税
非合并子公司的所得税前收益和权益收益如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
美国 | $ | 169,281 | | | $ | 166,108 | | | $ | 137,744 | |
外国 | 23,487 | | | 33,750 | | | 15,589 | |
| $ | 192,768 | | | $ | 199,858 | | | $ | 153,333 | |
瓦尔蒙特工业公司(Valmont Industries，Inc.)和子公司
合并财务报表附注(续)
截至2020年12月26日的三年期间
(千美元，每股除外)
所得税费用(福利)包括：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
目前： | | | | | |
联邦制 | $ | 30,431 | | | $ | 27,809 | | | $ | 21,106 | |
状态 | 8,302 | | | 5,568 | | | 6,585 | |
外国 | 12,730 | | | 13,130 | | | 17,559 | |
| 51,463 | | | 46,507 | | | 45,250 | |
非当前： | (451) | | | (240) | | | (456) | |
延期： | | | | | |
联邦制 | (6,086) | | | 47 | | | 2,290 | |
状态 | (822) | | | 160 | | | 405 | |
外国 | 5,511 | | | 1,279 | | | (1,881) | |
| (1,397) | | | 1,486 | | | 814 | |
| $ | 49,615 | | | $ | 47,753 | | | $ | 45,608 | |
法定联邦所得税税率和有效税率的对账如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
法定联邦所得税税率 | 21.0 | % | | 21.0 | % | | 21.0 | % |
州所得税，扣除联邦福利后的净额 | 3.5 | | | 2.5 | | | 3.5 | |
结转、贷记和更改估值免税额 | (1.6) | | | (1.0) | | | 3.2 | |
国外税率差异 | (1.7) | | | 0.3 | | | (1.0) | |
未确认税收优惠的变化 | 0.2 | | | (0.1) | | | (0.3) | |
| | | | | |
| 商誉和无形减值 | 2.4 | | | — | | | 2.2 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
2017年税法的影响 | — | | | — | | | (0.5) | |
其他 | 1.9 | | | 1.2 | | | 1.7 | |
| 25.7 | % | | 23.9 | % | | 29.7 | % |
第二财年2020和2018财年包括 $4,651及$3,171与商誉非税可抵扣减值有关的税项支出。2020财年和2018财年还包括1,100及$6,756税项支出主要与重组费用有关，而重组费用因估值免税额增加而未录得税项优惠。
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截至2020年12月26日的三年期间
(千美元，每股除外)
递延所得税反映(A)用于财务报告的资产和负债的账面金额与用于所得税的金额之间的临时差额以及(B)营业亏损和税收抵免结转的净税收影响。构成公司递延所得税净负债的重要项目的税收影响如下：
| | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 |
递延所得税资产： | | | |
应计费用和津贴 | $ | 17,203 | | | $ | 16,148 | |
税收抵免和亏损结转 | 81,912 | | | 64,116 | |
固定收益养老金负债 | 30,623 | | | 35,539 | |
| | | |
应计薪酬和福利 | 23,545 | | | 14,122 | |
租赁负债 | 23,715 | | | 21,763 | |
递延补偿 | 13,883 | | | 15,174 | |
递延所得税总资产 | 190,881 | | | 166,862 | |
估值免税额 | (44,451) | | | (35,215) | |
递延所得税净资产 | 146,430 | | | 131,647 | |
递延所得税负债： | | | |
财产、厂房和设备 | 35,701 | | | 31,628 | |
无形资产 | 43,699 | | | 49,686 | |
库存津贴 | 5,705 | | | 5,352 | |
租赁资产 | 23,715 | | | 22,066 | |
其他递延税项负债 | 5,248 | | | 6,067 | |
递延所得税负债总额 | 114,068 | | | 114,799 | |
递延所得税净资产 | $ | 32,362 | | | $ | 16,848 | |
递延所得税资产(负债)在合并资产负债表中列示如下：
| | | | | | | | | | | |
资产负债表标题 | 2020 | | 2019 |
其他资产 | $ | 74,051 | | | $ | 75,754 | |
| 递延所得税 | (41,689) | | | (58,906) | |
递延所得税净资产 | $ | 32,362 | | | $ | 16,848 | |
公司管理层回顾了近期的经营业绩，并预测了未来的经营业绩。该公司相信其递延税项净资产更有可能实现，这是基于近年来发生的业务变化和可用的税务筹划战略等因素。分别在2020年12月26日和2019年12月28日，81,912及$64,116与税收抵免和亏损结转有关。
对于将递延税项资产减少到更有可能变现的数额的某些损失，已经建立了估值免税额。截至2020年12月26日的与税收损失和税收抵免结转相关的递延税项资产未经估值津贴减少，将于2023年开始到期。
包括在其他非流动负债中的不确定税务头寸通过两个步骤进行评估，即(1)本公司根据头寸的技术价值确定是否更有可能维持该等税收头寸，以及(2)对于那些更有可能达到确认门槛的税务头寸，本公司将
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(千美元，每股除外)
确认在与相关税务机关最终结算时可能实现的超过50%的最大税收优惠。
以下以千为单位总结了2020和2019年与我们未确认的税收优惠相关的活动：
| | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 |
未确认税收优惠总额-年初 | $ | 2,300 | | | $ | 2,599 | |
毛加-上期税收头寸 | — | | | 29 | |
毛减-上期税收头寸 | (1) | | | — | |
毛加-本期纳税头寸 | 398 | | | 593 | |
与税务机关达成和解 | (183) | | | (150) | |
诉讼时效失效 | (650) | | | (771) | |
未确认税收优惠总额-年终 | $ | 1,864 | | | $ | 2,300 | |
大约有$973由于诉讼时效的结束，在未来12个月内有合理可能逆转的不确定税收头寸。这些不确定的税收头寸的性质通常是计算税收减免或税收抵免。在2020年，该公司记录了其未确认的税收优惠总额减少了#美元650带着$513由于美国诉讼时效的到期，被记录为所得税费用的减少。在2019年，公司记录了其未确认税收优惠总额减少了#美元771，附$609由于美国诉讼时效的到期，记录为所得税支出的减少。除了这些数额外，还有一笔总额为#美元的款项。845及$178利息和罚款分别于2020年12月26日和2019年12月28日。公司的政策是将与所得税直接相关的利息和罚款作为所得税费用记录在综合收益表中。
该公司在美国、各州以及外国司法管辖区提交所得税申报单。根据美国的诉讼时效法规，2016年及以后的纳税年度仍然是开放的。如果确认，将影响实际税率的未确认税收优惠总额为#美元。2,547及$2,224时间分别为2020年12月26日和2019年12月28日。
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(千美元，每股除外)
(11) 长期债务
长期债务如下：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月二十六日
2020 | | 十二月二十八日，
2019 |
5.002044年到期的优先无担保票据百分比(A) | $ | 450,000 | | | $ | 450,000 | |
5.252054年到期的优先无担保票据百分比(B) | 305,000 | | | 305,000 | |
未摊销折扣5.00%和5.25优先无抵押票据百分比(A)(B) | (20,799) | | | (21,143) | |
| | | |
| | | |
| 循环信贷协议(C) | — | | | 29,044 | |
| IDR债券 | — | | | 8,500 | |
| 其他说明 | 4,483 | | | 2,089 | |
| 发债成本 | (7,505) | | | (7,786) | |
长期债务 | 731,179 | | | 765,704 | |
| 较少的长期债务的当期分期付款 | 2,748 | | | 760 | |
长期债务，不包括本期分期付款 | $ | 728,431 | | | $ | 764,944 | |
(A)修订条例草案5.002044年到期的优先无担保票据包括本金总额为$450,000支付利息，以及未摊销的贴现余额#美元。13,4052020年12月26日。这些票据的利息为5.000年息%，2044年10月1日到期。折扣将摊销并确认为利息支出，因为利息是在票据期限内支付的。债券可于到期日前于任何时间全部或部分回购，回购地址为100本金的%，外加全额保费和应计及未付利息。这些票据由本公司的某些子公司提供担保。
(B)加强监管5.252054年到期的优先无担保票据包括本金总额为$305,000支付利息，以及未摊销的贴现余额#美元。7,3942020年12月26日。这些票据的利息为5.250年息%，2054年10月1日到期。折扣将摊销并确认为利息支出，因为利息是在票据期限内支付的。债券可于到期日前于任何时间全部或部分回购，回购地址为100本金的%，外加全额保费和应计及未付利息。这些票据由本公司的某些子公司提供担保。
(C)与摩根大通银行(JP Morgan Chase Bank，N.A.)作为行政代理的循环信贷安排及其其他贷款人签署的循环信贷安排的到期日为2022年10月18日。600,000已承诺的无担保循环信贷贷款及其下可用借款总额为#美元400,000用外币。我们可能会额外增加高达1美元的信贷额度。200,000任何时候，只要贷款人增加他们的承诺额。借款利率将由本公司选择以下两种方式之一：
(i) Libor(根据公司选择的1个月、2个月、3个月或6个月的利息期)加100至162.5个基点，这取决于标准普尔评级服务公司和穆迪投资者服务公司公布的该公司优先债务的信用评级，或；
(Ii)以较高者为准
•这个最优惠贷款利率,
•这个联邦基金利率加50个基点，而且
•Libor(基于1一个月的利息期限)加100个基点，
另外，在每种情况下，0至62.5个基点，这取决于标准普尔评级服务公司(Standard&Poor‘s Rating Services)和穆德投资者服务公司(Mod’s Investors Service，Inc.)公布的该公司优先债务的信用评级。
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截至2020年12月26日的三年期间
(千美元，每股除外)
自2020年12月26日起，本公司拥有 $0循环信贷安排下的未偿还借款。循环信贷安排的到期日为2022年10月18日，并包含某些金融契约，这些契约可能会限制协议下的额外借款能力。截至2020年12月26日，该公司有能力借入$585,419在这项安排下，在考虑了#美元的备用信用证后14,581与某些保险义务相关的。我们还维持一定的短期银行信用额度$144,690, $109,673的数量截至2020年12月26日，HICH尚未使用。
此外，贷款协议还包括某些维护契约，包括财务杠杆和利息覆盖。截至2020年12月26日，公司遵守了所有金融债务契约。在2020年后的五年中，每年长期债务的最低总到期日为：2,748, $1,028, $707, $0及$0.
*5.002044年到期的优先无担保票据百分比，5.252054年到期的优先无担保票据和循环信贷安排由公司及其全资子公司Pirod，Inc.，Valmont Coatings，Inc.，Valmont Newmark，Inc.和Valmont Queensland Pty提供担保。有限公司
(12) 基于股票的薪酬
公司维持股东批准的股票薪酬方案，规定董事会人力资源委员会可以授予激励性股票期权、非限制性股票期权、股票增值权、限制性股票奖励、限制性股票单位和普通股奖金。2020年12月26日，779,336根据该计划，普通股仍可供发行。已发行和可用的股票和期权的市值可能会发生变化。本公司的政策是在行使购股权或归属限制性股票单位或从本公司持有的库存股中发行限制性股票时发行股票。
根据股票期权计划，每个期权的行权价格等于授予时的市场价格。期权从授予一周年之日起授予，金额等同于三年或者是在拨款五周年的时候。授权书的到期日是七至十年自授予之日起生效。限制性股票单位和奖励通常以等额分期付款的方式授予三年从拨款一周年开始。该公司记录了$14,874, $11,587及$10,392所有基于股票的薪酬计划在2020、2019年和2018财年的薪酬支出(包括销售、一般和行政费用)。2020、2019年和2018财年录得的相关税收优惠为#美元3,719, $2,897及$2,598，分别为。
在2020年12月26日，未确认的股票期权补偿费用的金额，将在加权平均期间确认2.39几年来，大约是$5,364.
该公司使用二项式期权定价模型对其股票期权进行估值。2020、2019年和2018年授予的每一项期权的公允价值是使用以下假设估计的：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
预期波动率 | 33.72 | % | | 33.13 | % | | 33.39 | % |
无风险利率 | 0.43 | % | | 1.69 | % | | 2.67 | % |
由归属日期起计的预期寿命 | 4.0年数 | | 3.0年数 | | 3.0年数 |
股息率 | 1.24 | % | | 1.07 | % | | 1.07 | % |
以下为2018年、2019年和2020年股票期权活动摘要：
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截至2020年12月26日的三年期间
(千美元，每股除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 数量
股票 | | 加权
平均值
锻炼
价格 | | 加权
平均值
剩馀
合同
术语 | | 集料
内在性
价值 |
| 截至2017年12月30日未偿还 | 570,622 | | | $ | 128.34 | | | | | |
授与 | 105,135 | | | 112.08 | | | | | |
练习 | (63,717) | | | 106.26 | | | | | |
没收 | (33,627) | | | 129.52 | | | | | |
| 截至2018年12月29日未偿还 | 578,413 | | | $ | 127.74 | | | 4.35 | | $ | 909 | |
| 在2018年12月29日归属或预期归属的期权 | 565,592 | | | $ | 127.84 | | | 4.30 | | 909 | |
| 2018年12月29日可行使的期权 | 405,128 | | | $ | 126.61 | | | 3.47 | | 909 | |
*2018年授予的期权加权平均每股公允价值为1美元30.48.
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 数量
股票 | | 加权
平均值
锻炼
价格 | | 加权
平均值
剩馀
合同
术语 | | 集料
内在性
价值 |
| 截至2018年12月29日未偿还 | 578,413 | | | $ | 127.74 | | | | | |
授与 | 57,648 | | | 147.31 | | | | | |
练习 | (119,789) | | | 113.02 | | | | | |
没收 | (27,712) | | | 137.07 | | | | | |
| 截至2019年12月28日未偿还 | 488,560 | | | $ | 133.13 | | | 4.04 | | $ | 9,291 | |
| 在2019年12月28日归属或预期归属的期权 | 478,575 | | | $ | 133.21 | | | 3.99 | | 9,078 | |
| 2019年12月28日可行使的期权 | 341,828 | | | $ | 133.32 | | | 3.19 | | 6,470 | |
2019年授予的期权的加权平均每股公允价值为#美元。37.85.
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 数量
股票 | | 加权
平均值
锻炼
价格 | | 加权
平均值
剩馀
合同
术语 | | 集料
内在性
价值 |
| 截至2019年12月28日未偿还 | 488,560 | | | $ | 133.13 | | | | | |
授与 | 66,231 | | | 168.80 | | | | | |
练习 | (147,014) | | | 125.43 | | | | | |
没收 | (8,212) | | | 137.49 | | | | | |
| 截至2020年12月26日未偿还 | 399,565 | | | $ | 141.79 | | | 4.88 | | $ | 12,103 | |
| 在2020年12月26日归属或预期归属的期权 | 389,633 | | | $ | 141.56 | | | 4.81 | | 11,890 | |
| 2020年12月26日可行使的期权 | 254,498 | | | $ | 138.64 | | | 3.38 | | 8,510 | |
2020年授予的期权的加权平均每股公允价值为#美元。45.49.
以下为截至2020年12月26日未平仓股票期权状况摘要：
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截至2020年12月26日的三年期间
(千美元，每股除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 未偿还和可按价格区间行使 |
| 未完成的期权 | | 可行使的期权 |
行权价格
量程 | | 数 | | 加权
平均值
剩馀
合同
生命 | | 加权
平均值
锻炼
价格 | | 数 | | 加权
平均值
锻炼
价格 |
$104.47 - 112.08 | | 120,194 | | | 3.99年份 | | $ | 109.58 | | | 79,796 | | | $ | 108.31 | |
$123.87 - 132.84 | | 26,282 | | | 0.97年份 | | 132.48 | | | 26,282 | | | 132.48 | |
$142.67 - 168.80 | | 253,089 | | | 5.71年份 | | 158.05 | | | 148,420 | | | 156.04 | |
| | 399,565 | | | | | | | 254,498 | | | |
根据股东批准的计划，董事会人力资源委员会可以根据各种基于股票的薪酬安排授予股票，包括限制性股票奖励、限制性股票单位、基于业绩的限制性股票单位以及以股票代替现金奖金发行的股票。在这种安排下，股票的发行不会给员工带来直接成本。限售期结束后，限售股单位以公司股票结算。限制性股票单位和奖励一般在授予一周年后的三年内等额分期付款。在2020财年、2019财年和2018财年，公司向董事和某些管理人员发放了限制性股票单位，具体如下(不包括在上述股票计划活动表中)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
已授股份 | 85,251 | | | 78,318 | | | 88,127 | |
授权日的加权平均每股价格 | $ | 161.73 | | | $ | 145.89 | | | $ | 114.89 | |
已确认的补偿费用 | $ | 9,081 | | | $ | 8,815 | | | $ | 6,328 | |
在2020年12月26日，授予的递延股票补偿金额，将在加权平均期内确认2.66几年来，大约是$22,862.
基于业绩的限制性股票单位(PSU)奖励由我们的股票组成，这些股票在确定公司实现了某些既定的业绩目标后支付，范围可以是0%至200基于实际结果的目标支出的%。2020年授予的PSU的履约期为三年。授予的每个PSU的公允价值等于授予日我们普通股的公允市值。授予的PSU通常具有三年期间悬崖授予时间表；但是，根据赠款协议，如果满足某些条件，员工(或受益人)将根据服务期间的在职情况按比例获得奖励金额。
在2020财年和2019财年，公司发布了35,181和31,344加权平均授权日公允价值为$125.41及$136.14每股。在2020财年，该公司确认的费用为3,165为了这些二PSU计划。
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(千美元，每股除外)
(13) 每股收益
下表提供了基本每股收益(EPS)和稀释后每股收益(EPS)之间的对账：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 基本每股收益 | | 稀释剂
vt.影响，影响
股票
选项 | | 稀释每股收益 |
| 2020: | | | | | |
可归因于Valmont Industries，Inc.的净收益。 | $ | 140,693 | | | $ | — | | | $ | 140,693 | |
加权平均流通股(000股) | 21,315 | | | 110 | | | 21,425 | |
每股金额 | $ | 6.60 | | | $ | 0.03 | | | $ | 6.57 | |
| 2019: | | | | | |
可归因于Valmont Industries，Inc.的净收益。 | $ | 146,408 | | | $ | — | | | $ | 146,408 | |
加权平均流通股(000股) | 21,659 | | | 110 | | | 21,769 | |
每股金额 | $ | 6.76 | | | $ | 0.03 | | | $ | 6.73 | |
| 2018: | | | | | |
| *可归因于Valmont Industries，Inc.的净收益。 | $ | 101,770 | | | $ | — | | | $ | 101,770 | |
| *加权平均流通股(000股) | 22,306 | | | 140 | | | 22,446 | |
| 每股收益1美元 | $ | 4.56 | | | $ | 0.03 | | | $ | 4.53 | |
*2020财年基本和稀释后净收益和每股收益受到减值的影响 2020财年的商誉和无形资产为16,220税后(美元)0.76每股)和重组费用为$17,324税后(美元)0.81每股)。2018财年基本和稀释后的净收益和每股收益受到减值的影响 商誉和无形资产14,736税后(美元)0.66每股)、重组费用和因退出某些当地市场而产生的非经常性资产减值，金额为#美元。37,779税后(美元)1.68每股)，长期债务费用的再融资为$11,115税后(美元)0.50每股)，以及剥离研磨媒体业务的亏损$5,350税后(美元)0.24每股)。
每个季度的平均每股收益都是独立计算的。因此，季度每股收益的总和可能不等于全年的总和。
在2020、2019和2018财年末，0, 130,704，及406,806行使价格超过普通股市场价格的已发行股票期权，这些普通股价格分别被排除在稀释后每股收益的计算之外。
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截至2020年12月26日的三年期间
(千美元，每股除外)
(14) 员工退休储蓄计划
Valmont员工退休储蓄计划(VERSP)是根据美国国内收入法典第401(K)节建立的，是一项面向所有符合条件的员工的固定缴款计划。参与者可以选择贡献最多50年薪的%，按税前和/或税后计算。本公司还为该计划和针对某些公司高管的非限定递延薪酬计划作出贡献。2020、2019年和2018年公司对这些计划的贡献约为$14,800, $12,600及$12,300分别为。
本公司为某些公司高管发起了一项全额资金、无保留递延薪酬计划，否则根据美国国税局(Internal Revenue Service)的规定，这些高管在接受公司对VERSP的贡献方面将受到限制。这些参与者的投资资产和相关负债为#美元。35,125及$36,290时间分别为2020年12月26日和2019年12月28日。这些金额包括在综合资产负债表的“其他资产”和“递延补偿”中。根据美国国税法第409A节的过渡规则，公司的非限定递延薪酬计划分配给参与者的金额约为#美元。5,067及$8,335时间分别为2020年12月26日和2019年12月28日。所有的分发都是以现金支付的。
(15) 关于金融工具公允价值的披露
由于该等票据到期日较短，现金及现金等价物、应收账款、应付账款、应付银行票据及应计费用的账面金额接近公允价值。公司每种长期债务工具的公允价值是基于与每种工具相关的未来现金流金额，这些工具使用本公司对类似期限的类似债务工具的当前借款利率进行贴现(第2级)。公允价值估计是在特定时间点作出的，相关假设可能会根据市场情况发生变化。于2020年12月26日，本公司长期债务账面值为$731,179估计公允价值约为$884,846。于2019年12月28日，本公司长期债务账面值为$765,704估计公允价值约为$826,413.
就财务报告而言，根据截至计量日期的资产或负债估值投入的透明度，采用公允价值计量的三级层次结构。投入泛指市场参与者在为资产或负债定价时使用的假设，包括对风险的假设。按公允价值列账的金融资产和负债将按下列三类之一分类和披露：
·第一级：相同资产或负债的活跃市场报价。
·二级：市场数据证实的可观察到的基于市场的投入或不可观察的投入。
·第三级：未经市场数据证实的不可观察到的输入。
估值层次内的分类基于对公允价值计量有重要意义的最低投入水平。以下是对按公允价值计量的资产和负债所使用的估值方法的说明。
交易证券：在瓦尔蒙特递延补偿计划中记录的投资的资产和负债为#美元。35,125 ($36,2902019年)代表共同基金，投资于债务和股权证券，分类为交易证券，考虑到员工随时改变其递延薪酬的投资分配的能力。该公司在Delta EMD Pty的剩余所有权。有限公司(日本证券交易所股票代码：DTA)为$202 ($2102019年)按公允价值于2020年12月26日入账。在活跃的市场中，这些证券的市场报价是可用的，因此被归类为一级投入。这些证券包括在综合资产负债表的其他资产中。
衍生金融工具：外币和商品远期和交叉货币合约的公允价值基于一个估值模型，该模型对合约价格与基于市场的远期汇率之间的差额产生的现金流进行贴现。
瓦尔蒙特工业公司(Valmont Industries，Inc.)和子公司
合并财务报表附注(续)
截至2020年12月26日的三年期间
(千美元，每股除外)
(15)披露金融工具公允价值(续)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 公允价值计量使用： |
| 账面价值2020年12月26日 | | 报价在
活跃的市场
对于相同的
资产(一级) | | 重要的其他人
可观测
输入量
(二级) | | 意义重大
看不见的
输入量
(第三级) |
资产： | | | | | | | |
证券交易 | $ | 35,327 | | | $ | 35,327 | | | $ | — | | | $ | — | |
| 负债： | | | | | | | |
衍生金融工具，净额 | $ | (5,911) | | | $ | — | | | $ | (5,911) | | | $ | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 公允价值计量使用： |
| 账面价值2018年12月29日 | | 报价在
活跃的市场
对于相同的
资产(一级) | | 重要的其他人
可观测
输入量
(二级) | | 意义重大
看不见的
输入量
(第三级) |
资产： | | | | | | | |
证券交易 | $ | 36,500 | | | $ | 36,500 | | | $ | — | | | $ | — | |
衍生金融工具，净额 | $ | 3,247 | | | $ | — | | | $ | 3,247 | | | $ | — | |
(16) 衍生金融工具
此外，本公司管理与外国子公司的外币交易和投资相关的利率风险、商品价格风险和外币风险。视情况，本公司可利用衍生金融工具管理这些风险。一些衍生金融工具按市价计价，并记录在公司的综合收益表中，而其他衍生金融工具可能被计入公允价值、现金流量或净投资套期保值。本公司有未平仓外币远期合约，分别于2020年12月26日和2019年12月28日按市价计价，这些合约并不重要，因此不包括在下表中。衍生金融工具具有信用风险和市场风险。该公司通过监控对可承担风险的类型和程度的限制，以及通过与公认的、稳定的跨国银行的交易对手进行交易，来管理衍生工具的这些风险。
衍生工具在2020年12月26日和2019年12月28日的公允价值如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 指定为对冲工具的衍生工具： | 资产负债表位置 | | 2020年12月26日 | | 2019年12月28日 | | |
| | | | | | | |
外币远期合约 | 预付费用和其他资产 | | 724 | | | 2,119 | | | |
| | | | | | | |
交叉货币互换合约 | 预付费用和其他资产 | | 600 | | | 1,128 | | | |
交叉货币互换合约 | 应计费用 | | (7,235) | | | — | | | |
| | | $ | (5,911) | | | $ | 3,247 | | | |
瓦尔蒙特工业公司(Valmont Industries，Inc.)和子公司
合并财务报表附注(续)
截至2020年12月26日的三年期间
(千美元，每股除外)
(16)衍生金融工具(续)
截至2020年12月26日、2019年12月28日和2018年12月29日的综合收益表中确认的衍生品收益(亏损)如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | |
| 指定为对冲工具的衍生工具： | 盈利地点表 | | 2020 | | 2019 | | 2018 | | | | |
| 商品远期合约 | 产品销售成本 | | $ | — | | | $ | (2,130) | | | $ | 1,021 | | | | | |
| 外币远期合约 | 剥离研磨介质业务的亏损 | | — | | | — | | | (1,215) | | | | | |
| 外币远期合约 | 产品销售 | | 1,598 | | | — | | | — | | | | | |
| 外币远期合约 | 其他收入(费用) | | 187 | | | 950 | | | 782 | | | | | |
| 利率合约 | 利息支出 | | (64) | | | (64) | | | (423) | | | | | |
| 交叉货币互换合约 | 利息支出 | | 2,738 | | | 2,823 | | | 828 | | | | | |
| | | $ | 4,459 | | | $ | 1,579 | | | $ | 993 | | | | | |
现金流对冲
从2019年1月开始，本公司签订了热轧钢卷(HRC)远期合约，这些合约有资格作为对未来钢材采购所致现金流变化的现金流对冲。2019年，远期合约名义金额为#美元。12,128购买3,5002019年5月至2019年9月每个月短吨。结算时实现的损益计入合并损益表的产品销售成本，超过平均存货周转率。
据报道，2020年5月，一家使用雷亚尔本位币的巴西子公司签订了外币远期合同，以缓解与以欧元购买组件的客户订单相关的外币风险。这些远期合约具有现金流对冲的资格，于2020年12月到期，名义上是要购买的金额。4,500欧元换取一定数量的巴西雷亚尔。2020年3月，一家使用欧元功能货币的子公司签订了外币远期合约，以降低与以美元计价的大客户订单相关的外币风险。这些远期合约具有现金流对冲的资格，最终到期日为2021年6月，名义金额为1美元。27,500以换取一定数额的欧元。
净投资对冲
自2020年第二季度以来，公司提前结算了以澳元计价的远期合约，并获得了#美元的收益。11,983。2019年，2018年开始的所有净投资对冲提前结算，公司获得收益#美元。11,184。金额将保留在保监处，直到相关子公司出售或基本完成清算。
自2019年第二季度开始，本公司签订了二固定-固定交叉货币掉期(CCS)，将其一部分的美元本金和利息互换5.002044年到期的丹麦克朗(DKK)和欧元计价付款的优先无担保票据的百分比。订立CCS是为了减轻公司欧元和丹麦克朗投资的外币风险，并减少利息支出。利息每年交换两次，分别为4月1日和10月1日。
瓦尔蒙特工业公司(Valmont Industries，Inc.)和子公司
合并财务报表附注(续)
截至2020年12月26日的三年期间
(千美元，每股除外)
两个CC的关键条款如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 货币 | 名义金额 | 终止日期 | 掉期利率 | 净结算额 |
| 丹麦克朗(DKK) | $ | 50,000 | | 2024年4月1日 | 2.68% | DKK333,625 |
| 欧元 | $ | 80,000 | | 2024年4月1日 | 2.825% | €71,550 |
| | | | |
本公司指定二CCS($130,000)作为根据现货法对某些丹麦和欧洲子公司的净投资的对冲，CCS公允价值的所有变动(因现货汇率引起的变动)计入有效性评估中，作为保监局的累计外币换算，并将保留在保监局，直到相关子公司出售或基本上完全清算为止。净利息收入将被记录为CCS有效期内利息支出的减少。
(17) 担保
该公司的产品保修应计费用反映了管理层对其产品保修下可能承担的责任的最佳估计。历史产品索赔数据用于在确认收入时估算产品保修成本。
在截至2020年12月26日和2019年12月28日的两个年度中，产品保修应计费用(记录在应计费用中)的变化如下：
| | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 |
期初余额 | $ | 13,532 | | | $ | 17,008 | |
已支付的款项 | (10,228) | | | (17,484) | |
在此期间发出的保修的责任变更 | 12,287 | | | 16,080 | |
更改先前存在的保修的法律责任 | (804) | | | (2,072) | |
期末余额 | $ | 14,787 | | | $ | 13,532 | |
(18) 承诺和或有事项
针对公司及其某些子公司的各种索赔和诉讼正在审理中。该公司不能完全确定所有已断言和未断言的索赔对其综合经营业绩、财务状况或流动性的影响。如果主张和未主张的索赔被认为是可能和合理评估的，则已记录负债。我们预计，任何已知的诉讼、索赔、环境成本、承诺或或有负债都不会对我们的综合运营结果、财务状况或流动性产生实质性的不利影响。
瓦尔蒙特工业公司(Valmont Industries，Inc.)和子公司
合并财务报表附注(续)
截至2020年12月26日的三年期间
(千美元，每股除外)
(19) 固定福利退休计划
达美航空有限公司是本公司的全资附属公司，是达美退休金计划(“计划”)的发起人。该计划为英国符合条件的员工提供固定福利退休收入。向符合条件的员工提供的养老金退休福利是1.67年满#岁时按年薪计算的最后薪金的百分比65三年了。本计划有不是截至2020年12月26日，活跃员工为会员。
资金状况
本公司确认养老金计划的资金过剩或资金不足状态为资产或负债。资金状况代表计划资产的预计福利义务(PBO)和公允价值之间的差额。PBO是计划参与者迄今赚取的福利现值，包括假设的未来加薪(如果适用)和通货膨胀的影响。计划资产按公允价值计量。由于养老金计划是以英镑计价的，该公司使用了#美元的汇率。1.356/GB和$1.308/GB分别于2020年12月26日和2019年12月28日将养老金净负债换算为美元。净资金状况为#美元118,523截至2020年12月26日，记录为非流动负债。
计划资产的预计福利义务和公允价值-累计福利义务(ABO)是假设未来薪酬没有增长的情况下，到目前为止赚取的福利的现值。
由于计划中没有在职员工，因此ABO等于所有年度的PBO。资金不足的ABO代表PBO与计划资产公允价值之间的差额。2018年10月26日，英国高等法院裁定，在1990年至1997年期间提供有保障的最低退休金(“GMP”)福利的退休金计划，必须确保男女之间的累算福利是平等的。该公司估计GMP均衡化的成本为GB9,500，这在2018年12月29日被视为先前的服务成本。在2020财年，该公司额外确认了1 GB711GMP均衡化的效果。
养老金计划2018年12月29日至2019年12月28日期间的PBO和计划资产公允价值变化如下：
瓦尔蒙特工业公司(Valmont Industries，Inc.)和子公司
合并财务报表附注(续)
截至2020年12月26日的三年期间
(千美元，每股除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 预计
效益
义务 | | 平面图
资产 | | 供资
地位 |
| 2018年12月29日的公允价值 | $ | 647,440 | | | $ | 503,536 | | | $ | (143,904) | |
| 雇主供款 | — | | | 18,461 | | | |
| 利息成本 | 16,923 | | | — | | | |
| | | | | |
| 计划资产实际收益率 | — | | | 86,081 | | | |
| 已支付的福利 | (20,769) | | | (20,769) | | | |
| 精算(收益)损失 | 79,485 | | | — | | | |
| 货币换算 | 21,324 | | | 17,087 | | | |
| 2019年12月28日的公允价值 | $ | 744,403 | | | $ | 604,396 | | | $ | (140,007) | |
以下是2019年12月28日至2020年12月26日期间养老金计划的PBO和计划资产公允价值的变化情况：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 预计
效益
义务 | | 平面图
资产 | | 供资
地位 |
| 2019年12月28日的公允价值 | $ | 744,403 | | | $ | 604,396 | | | $ | (140,007) | |
| 雇主供款 | — | | | 35,399 | | | |
| 利息成本 | 12,954 | | | — | | | |
| 前期服务成本-GMP均衡 | 949 | | | — | | | |
| 计划资产实际收益率 | — | | | 89,988 | | | |
| 已支付的福利 | (18,212) | | | (18,212) | | | |
| 精算(收益)损失 | 87,855 | | | — | | | |
| 货币换算 | 32,224 | | | 30,079 | | | |
| 2020年12月26日的公允价值 | $ | 860,173 | | | $ | 741,650 | | | $ | (118,523) | |
增加预计福利义务的精算损失是由于2020年贴现率从2.05%至1.40%.
截至2020年12月26日和2019年12月28日，在累计其他全面收益(亏损)中确认的税前金额包括精算收益(亏损)：
| | | | | |
| 余额2018年12月29日 | $ | (130,188) | |
| *精算收益(亏损) | (10,839) | |
| |
| *货币折算收益(亏损) | (2,699) | |
| 余额2019年12月28日 | (143,726) | |
| 精算损益 | (16,731) | |
| 前期服务成本-GMP均衡 | (814) | |
| 货币换算收益(亏损) | (3,987) | |
| 余额2020年12月26日 | $ | (165,258) | |
假设—用于确定2020年12月26日和2019年12月28日福利义务的加权平均精算假设如下：
瓦尔蒙特工业公司(Valmont Industries，Inc.)和子公司
合并财务报表附注(续)
截至2020年12月26日的三年期间
(千美元，每股除外)
| | | | | | | | | | | |
| 百分比 | 2020 | | 2019 |
贴现率 | 1.40 | % | | 2.05 | % |
加薪 | 不适用 | | 不适用 |
CPI通胀 | 2.00 | % | | 2.15 | % |
RPI通货膨胀 | 2.90 | % | | 3.05 | % |
费用
养老金费用是根据福利的年度服务成本(一段时间内赚取的福利的精算成本)和这些负债的利息成本减去计划资产的预期回报来确定的。计划资产的预期长期回报率适用于计划资产的公允价值。与假设有关的实际经验差异不会立即在净收益中确认，但会递延，如有必要，将作为养老金费用摊销。
截至2020年12月26日和2019年12月28日的财政年度的定期养老金净支出构成如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020 | | 2019 |
净定期收益成本： | | | |
利息成本 | $ | 12,954 | | | $ | 16,923 | |
计划资产的预期回报率 | (23,215) | | | (20,000) | |
摊销先前服务费用 | 513 | | | 513 | |
精算损失摊销 | 2,437 | | | 2,051 | |
定期福利净支出(福利) | $ | (7,311) | | | $ | (513) | |
*假设—用于确定费用的加权平均精算假设如下：2020财年和2019年：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 百分比 | | 2020 | | 2019 |
贴现率 | 2.05 | % | | 2.90 | % |
计划资产的预期回报率 | 4.18 | % | | 4.25 | % |
CPI通胀 | 2.15 | % | | 2.20 | % |
RPI通货膨胀 | 3.05 | % | | 3.30 | % |
贴现率基于期限与养老金负债类似的AA级公司债券的收益率。计划资产的预期回报是基于我们的资产配置组合和我们的历史回报，并考虑到当前和预期的市场状况。计划资产的预期收益率从4.18%至3.96由于公司债券计划资产的预期回报率预计将下降，2021年的预期回报率将下降。通货膨胀基于英国消费者物价指数或零售物价指数的预期变化，具体取决于相关计划条款。
现金捐助
该公司于2019年完成了与计划受托人关于该计划年度资金的谈判。该计划每年的供款为#美元。17,765 (/£13,100)，作为该计划恢复计划的一部分，并提供捐款以支付该计划的行政费用约#美元。1,763 (/£1,300)每年。2020年12月，除了2020财年早些时候做出的2020年年度贡献外，该公司还做出了2021年的年度贡献。
瓦尔蒙特工业公司(Valmont Industries，Inc.)和子公司
合并财务报表附注(续)
截至2020年12月26日的三年期间
(千美元，每股除外)
福利支付
下表详细说明了2021年至2030年的预期养老金福利支出：
| | | | | | | | |
| | |
| 2021 | $ | 19,935 | |
| 2022 | 20,477 | |
| 2023 | 21,155 | |
| 2024 | 21,698 | |
| 2025 | 22,376 | |
| 2026年-2030年 | 122,727 | |
资产配置策略
养老金计划资产的投资策略是保持多样化的投资组合，包括
•投资级或政府支持性质的长期固定收益证券；
•英国和非英国公司的普通股共同基金；
•多元化增长基金，投资于多项投资，包括普通股、固定收益基金、房地产和大宗商品。
他说，根据英国法律的要求，该计划有一个独立的受托人来制定投资政策。一般的策略是投资于大约50该计划资产的一半投资于普通股共同基金和多元化增长基金，其余投资于长期固定收益证券，包括公司债券和与指数挂钩的英国金边债券。受托人定期与计划发起人的代表和独立顾问就此类问题进行磋商。
养老金计划投资由信托基金持有。公司债券组合的加权平均到期日为13截至2020年12月26日。
公允价值计量
养老金计划资产按公允价值估值。以下是按公允价值计量的投资所使用的估值方法的说明，包括根据估值层次对该等工具进行的一般分类。
杠杆通胀挂钩金边债券(LDI)-LDI是英国政府支持的证券(如英国财政部直接发行的债券或其他固定收益证券)和衍生品的组合，这些工具结合在一起，使其对英国长期利率和通货膨胀率的变化具有杠杆敞口。这些基金预计将抵消英国长期利率和通货膨胀率变化对养老金计划福利计划义务负债的影响。该计划记录的公允价值是使用每项投资的资产净值(NAV)计算的。
临时现金投资-这些投资包括英镑，根据活跃市场上随时可用的货币汇率以美元报告。这些临时现金投资被归类为一级投资。
公司债券-公司债券和债券由英国公司发行的固定收益证券组成。本计划记录的公允价值是使用每项投资的资产净值计算的。
瓦尔蒙特工业公司(Valmont Industries，Inc.)和子公司
合并财务报表附注(续)
截至2020年12月26日的三年期间
(千美元，每股除外)
公司股票-这一投资类别包括由英国和非英国公司发行的普通股和优先股，包括共同基金。本计划记录的公允价值是使用每项投资的资产净值计算的。
投资安全收益资产(SIA)基金-这一投资类别由持有的资产组成，这些资产将具有较高的预期通胀挂钩水平。基础资产类别的例子包括租金流和基础设施债务。由于这些投资的私下性质，定价输入不易察觉.*资产估值由基金经理制定.*这些估值基于将公开市场倍数应用于非上市公司现金流、为可比公司提供估值信息的市场交易，以及其他方法.该计划记录的公允价值是使用资产净值计算的。
截至2020年12月26日和2019年12月28日，按公允价值经常性计量的养老金计划资产如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年12月31日 | 报价在
活跃的市场
对于相同的
投入(一级) | | 重要的其他人
可观测
输入量
(二级) | | 意义重大
看不见的
输入量
(第三级) | | 总计 |
| 按公允价值计划资产： | | | | | | | |
| 临时现金投资 | $ | 31,935 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 31,935 | |
| 公司股票 | — | | | — | | | — | | | — | |
| 按公允价值计算的计划净资产总额 | $ | 31,935 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 31,935 | |
| 资产净值计划资产： | | | | | | | |
| 杠杆通胀挂钩金边基金 | | | | | | | 171,013 | |
| 公司债券 | | | | | | | 115,577 | |
| 公司股票 | | | | | | | 309,987 | |
| 担保收益资产基金 | | | | | | | 113,138 | |
| 资产净值的计划资产总额 | | | | | | | 709,715 | |
| *计划总资产 | | | | | | | $ | 741,650 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019年12月31日 | 报价在
活跃的市场
对于相同的
投入(一级) | | 重要的其他人
可观测
输入量
(二级) | | 意义重大
看不见的
输入量
(第三级) | | 总计 |
| 按公允价值计划资产： | | | | | | | |
| 临时现金投资 | $ | 38,388 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 38,388 | |
| 公司股票 | — | | | — | | | — | | | — | |
| 按公允价值计算的计划净资产总额 | $ | 38,388 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 38,388 | |
| 资产净值计划资产： | | | | | | | |
| 杠杆通胀挂钩金边基金 | | | | | | | 123,637 | |
| 公司债券 | | | | | | | 97,638 | |
| 公司股票 | | | | | | | 234,612 | |
| 担保收益资产基金 | | | | | | | 110,121 | |
| 资产净值的计划资产总额 | | | | | | | 566,008 | |
| *计划总资产 | | | | | | | $ | 604,396 | |
瓦尔蒙特工业公司(Valmont Industries，Inc.)和子公司
合并财务报表附注(续)
截至2020年12月26日的三年期间
(千美元，每股除外)
(20) 租契
此外，该公司拥有工厂地点、公司办公室、销售办公室和某些设备的运营租赁。截至2020年12月26日的未完成租约的剩余租期为一年至十五年，其中一些选项包括将租约延长至五年。本公司并无任何融资租赁。本公司选择了切实可行的权宜之计，不重新评估现有合同是否为租赁或包含租赁，不重新评估任何现有租赁的租赁分类，不重新评估任何现有租赁的初始直接成本，在确定租赁期限和评估使用权资产减值时使用事后诸葛亮，以及不将所有类别标的资产的租赁和非租赁组成部分分开。从2021年开始，公司有一份经营租赁，第一年的年度现金费用约为$4,000这一数字将会增加。2年增长率超过25一年的期限。
此外，公司将在开始时确定一项安排是否为租赁。营业租赁包括在我们综合资产负债表中的其他资产、应计费用和租赁负债中。ROU资产代表在租赁期内使用标的资产的权利，租赁负债代表支付租赁产生的未来租赁款项的义务。经营租赁ROU资产和负债于开始日根据租赁期内租赁付款的现值确认。该公司使用其抵押增量借款利率来确定未来租赁付款的现值。经营租赁ROU资产还包括支付的任何租赁款项，不包括任何租赁奖励和减值。该公司的一些设施租约包括在合理确定将行使选择权时延长租约的选择权。租赁费用在租赁期内以直线方式确认。
与本公司于2020年12月26日及2019年12月28日的经营租赁有关的租赁成本及其他资料如下：
| | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年12月26日的52周 | | 截至2019年12月28日的52周 | |
| 经营租赁成本 | $ | 23,976 | | | $ | 24,073 | | |
| | | | |
| 经营性租赁的经营性现金流出 | $ | 25,390 | | | $ | 24,835 | | |
| 以租赁义务换取的净收益资产 | $ | 6,131 | | | $ | 13,474 | | |
| 加权平均剩余租期 | 11年份 | | 10年份 | |
| 加权平均贴现率 | 3.5 | % | | 3.8 | % | |
*运营租赁成本包括大约$1,000,000,000,000,000美元。2,500短期租赁费和大约$2,000用于2020和2019年的可变租赁付款。
此后，作为采用ASC 842的一部分，公司对其每个长期租赁设施的运营的历史和预计现金流产生进行了评估。其中一个设施，位于澳大利亚墨尔本的电镀业务，在未贴现现金流的基础上，将不会产生足够的现金流，以收回使用权资产的账面价值。然后，公司使用贴现现金流模型估计了该业务的价值。结果是使用权租赁资产减值约为$1,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,00012,063.税后余额为1美元。8,444被记录为用于收养过渡调整的留存收益的减少。
瓦尔蒙特工业公司(Valmont Industries，Inc.)和子公司
合并财务报表附注(续)
截至2020年12月26日的三年期间
(千美元，每股除外)
截至2020年12月26日和2019年12月28日，与经营租赁相关的补充资产负债表信息如下：
| | | | | | | | | | | |
| 分类 | 2020年12月26日 | 2019年12月28日 |
| 经营性租赁资产 | 其他资产 | $ | 77,566 | | $ | 86,998 | |
| | | |
| 经营租赁短期负债 | 应计费用 | 14,658 | | 15,226 | |
| 经营租赁长期负债 | 经营租赁负债 | 80,202 | | 85,817 | |
| *租赁总负债 | | $ | 94,860 | | $ | 101,043 | |
2020年12月26日之后到期的经营租赁的最低租赁付款如下：
| | | | | |
截止财年： | |
| 2021 | $ | 17,941 | |
| 2022 | 14,389 | |
| 2023 | 11,097 | |
| 2024 | 9,476 | |
| 2025 | 9,095 | |
后续 | 52,383 | |
最低租赁付款总额 | $ | 114,381 | |
更少：利息 | $ | 19,521 | |
最低租赁付款现值 | $ | 94,860 | |
| |
瓦尔蒙特工业公司(Valmont Industries，Inc.)和子公司
合并财务报表附注(续)
截至2020年12月26日的三年期间
(千美元，每股除外)
(21) 业务细分
*四基于其管理结构的可报告细分市场。每个部门都是全球性的，有一位经理负责部门的经营业绩和部门内的资本分配。公司费用净额是扣除某些与服务相关的费用后的净额，这些费用一般是根据员工人数和销售额分配给业务单位的。
可报告的细分市场如下：
工程支撑结构：这一细分市场包括照明、交通和无线通信市场的工程杆塔和组件的制造和分销，包括智能城市的集成结构解决方案和工程接入系统；
公用事业支持结构：这一细分市场包括为公用事业市场制造工程钢和混凝土结构，包括输电、配电和变电站产品，以及可再生能源发电设备；
涂层： 这一细分市场包括全球镀锌、喷漆和阳极氧化服务，以保存和保护金属产品；以及
灌溉：这一细分市场包括农业灌溉设备、零部件、服务、管材产品的全球制造，以及用于水管理和精准农业的先进技术解决方案。
除了这些之外，四应报告的部门，公司有其他业务和活动，个别业务和活动不超过10合并销售额、营业收入或资产的%。这包括为采矿业制造锻钢研磨介质，并在2018年剥离之前被报告为“其他”类别。
可报告分部的会计政策与附注1所述相同。本公司根据营业收入和投资资本评估其业务分部的业绩。该公司不将利息支出、营业外收入和扣除或所得税分配给其业务部门。
瓦尔蒙特工业公司(Valmont Industries，Inc.)和子公司
合并财务报表附注(续)
截至2020年12月26日的三年期间
(千美元，每股除外)
按业务分类的摘要
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
销售额： | | | | | |
工程支撑结构部分： | | | | | |
照明、交通和公路安全产品 | $ | 717,216 | | | $ | 708,853 | | | $ | 706,582 | |
*通讯产品 | 190,203 | | | 188,912 | | | 149,817 | |
接入系统 | 88,421 | | | 114,525 | | | 130,481 | |
工程支撑结构段 | 995,840 | | | 1,012,290 | | | 986,880 | |
公用事业支持结构部分： | | | | | |
钢 | 635,220 | | | 630,892 | | | 637,979 | |
混凝土 | 160,544 | | | 122,032 | | | 111,875 | |
工程太阳能跟踪器解决方案 | 86,382 | | | 47,450 | | | 16,760 | |
近海和其他复杂的钢结构 | 120,063 | | | 90,206 | | | 92,559 | |
公用设施支撑结构部分 | 1,002,209 | | | 890,580 | | | 859,173 | |
涂料段 | 345,312 | | | 367,835 | | | 353,351 | |
灌溉区段： | | | | | |
北美 | 378,424 | | | 378,613 | | | 386,683 | |
中国国际航空运输协会(International) | 267,407 | | | 206,583 | | | 246,983 | |
| | | | | |
灌溉段 | 645,831 | | | 585,196 | | | 633,666 | |
其他 | — | | | — | | | 23,080 | |
总计 | 2,989,192 | | | 2,855,901 | | | 2,856,150 | |
细分市场销售： | | | | | |
工程支撑结构 | 12,317 | | | 10,214 | | | 19,522 | |
公用设施支撑结构 | 71 | | | 4,972 | | | 3,967 | |
涂装层 | 75,710 | | | 67,195 | | | 66,612 | |
灌水 | 5,739 | | | 6,544 | | | 8,905 | |
| | | | | |
总计 | 93,837 | | | 88,925 | | | 99,006 | |
净销售额： | | | | | |
工程支撑结构段 | 983,523 | | | 1,002,076 | | | 967,358 | |
公用设施支撑结构部分 | 1,002,138 | | | 885,608 | | | 855,206 | |
涂料段 | 269,602 | | | 300,640 | | | 286,739 | |
灌溉段 | 640,092 | | | 578,652 | | | 624,761 | |
其他 | — | | | — | | | 23,080 | |
总计 | $ | 2,895,355 | | | $ | 2,766,976 | | | $ | 2,757,144 | |
瓦尔蒙特工业公司(Valmont Industries，Inc.)和子公司
合并财务报表附注(续)
截至2020年12月26日的三年期间
(千美元，每股除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
营业收入(亏损)： | | | | | |
工程支撑结构 | $ | 65,342 | | | $ | 65,627 | | | $ | 34,776 | |
公用设施支撑结构 | 100,855 | | | 87,788 | | | 64,766 | |
涂装层 | 42,975 | | | 51,008 | | | 55,325 | |
灌水 | 83,046 | | | 71,687 | | | 97,722 | |
其他 | — | | | — | | | (913) | |
公司 | (66,265) | | | (48,205) | | | (39,504) | |
总计 | 225,953 | | | 227,905 | | | 212,172 | |
利息支出，净额 | (38,701) | | | (36,211) | | | (39,569) | |
| 与债务再融资相关的成本 | — | | | — | | | (14,820) | |
剥离研磨介质业务的亏损 | — | | | — | | | (6,084) | |
其他 | 5,516 | | | 8,164 | | | 1,634 | |
未合并子公司的所得税前收益和权益前收益 | $ | 192,768 | | | $ | 199,858 | | | $ | 153,333 | |
| | | | | |
总资产： | | | | | |
工程支撑结构 | $ | 932,565 | | | $ | 944,428 | | | $ | 868,336 | |
公用设施支撑结构 | 778,127 | | | 742,194 | | | 700,915 | |
涂装层 | 360,594 | | | 363,070 | | | 294,951 | |
灌水 | 465,322 | | | 347,887 | | | 347,894 | |
| | | | | |
公司 | 416,552 | | | 409,637 | | | 371,798 | |
总计 | $ | 2,953,160 | | | $ | 2,807,216 | | | $ | 2,583,894 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
资本支出： | | | | | |
工程支撑结构 | $ | 24,447 | | | $ | 25,344 | | | $ | 26,783 | |
公用设施支撑结构 | 34,495 | | | 26,306 | | | 17,442 | |
涂装层 | 22,132 | | | 23,610 | | | 10,320 | |
灌水 | 16,740 | | | 15,644 | | | 7,249 | |
其他 | — | | | — | | | 7 | |
公司 | 8,886 | | | 6,521 | | | 10,184 | |
总计 | $ | 106,700 | | | $ | 97,425 | | | $ | 71,985 | |
瓦尔蒙特工业公司(Valmont Industries，Inc.)和子公司
合并财务报表附注(续)
截至2020年12月26日的三年期间
(千美元，每股除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
折旧和摊销： | | | | | |
工程支撑结构 | $ | 25,399 | | | $ | 26,280 | | | $ | 27,274 | |
公用设施支撑结构 | 23,641 | | | 23,779 | | | 23,618 | |
涂装层 | 15,793 | | | 15,907 | | | 15,956 | |
灌水 | 12,098 | | | 10,943 | | | 11,335 | |
其他 | — | | | — | | | 775 | |
公司 | 5,961 | | | 5,355 | | | 3,869 | |
总计 | $ | 82,892 | | | $ | 82,264 | | | $ | 82,827 | |
按地理区域和Valmont设施位置列出的摘要：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
净销售额： | | | | | |
美国 | $ | 1,919,136 | | | $ | 1,872,840 | | | $ | 1,771,390 | |
澳大利亚 | 252,253 | | | 255,271 | | | 325,553 | |
丹麦 | 120,063 | | | 90,206 | | | 92,559 | |
其他 | 603,903 | | | 548,659 | | | 567,642 | |
总计 | $ | 2,895,355 | | | $ | 2,766,976 | | | $ | 2,757,144 | |
| | | | | |
长期资产： | | | | | |
美国 | $ | 748,886 | | | $ | 753,545 | | | $ | 624,143 | |
澳大利亚 | 179,673 | | | 193,029 | | | 168,438 | |
丹麦 | 61,546 | | | 58,435 | | | 64,497 | |
其他 | 408,430 | | | 369,983 | | | 332,556 | |
总计 | $ | 1,398,535 | | | $ | 1,374,992 | | | $ | 1,189,634 | |
在2020、2019年或2018年，没有一个客户的净销售额超过10%。按地理区域划分的净销售额是根据生产销售的工厂的位置计算的，不包括对本公司其他运营实体的销售。澳大利亚约占9占本公司2020年净销售额的4%；没有其他国家的净销售额占本公司净销售额的4%以上。
按业务部门划分的净营业收入基于净销售额减去可识别的营业费用和分配，并包括向本公司其他运营实体销售记录的利润。长期资产包括财产、厂房和设备，扣除折旧、商誉、其他无形资产和其他资产。按地理区域划分的长期资产基于设施的位置。
瓦尔蒙特工业公司(Valmont Industries，Inc.)和子公司
合并财务报表附注(续)
截至2020年12月26日的三年期间
(千美元，每股除外)
(22) 季度财务数据(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 净收益 | | | | | | |
| | | 毛 | | | | 每股 | | 股票价格 | | 分红 |
| 净销售额 | | 利润 | | 金额 | | 基本信息 | | 稀释 | | 高 | | 低 | | 声明 |
| 2020 | | | | | | | | | | | | | | | |
第一 | $ | 674,200 | | | $ | 186,249 | | | $ | 42,929 | | | $ | 2.00 | | | $ | 1.99 | | | $ | 154.86 | | | $ | 82.60 | | | $ | 0.450 | |
| 第二(1) | 688,808 | | | 183,937 | | | 22,607 | | | 1.06 | | | 1.06 | | | 128.37 | | | 98.93 | | | 0.450 | |
| 第三(2) | 733,970 | | | 190,747 | | | 39,342 | | | 1.85 | | | 1.84 | | | 134.58 | | | 108.15 | | | 0.450 | |
| 第四(3) | 798,377 | | | 204,581 | | | 35,815 | | | 1.69 | | | 1.68 | | | 176.62 | | | 119.88 | | | 0.450 | |
年 | $ | 2,895,355 | | | $ | 765,514 | | | $ | 140,693 | | | $ | 6.60 | | | $ | 6.57 | | | $ | 176.62 | | | $ | 82.60 | | | $ | 1.80 | |
| 2019 | | | | | | | | | | | | | | | |
第一 | $ | 692,139 | | | $ | 164,627 | | | $ | 36,104 | | | $ | 1.65 | | 1 | $ | 1.64 | | | $ | 139.50 | | | $ | 107.43 | | | $ | 0.375 | |
第二 | 700,871 | | | 178,176 | | | 39,719 | | | 1.83 | | | 1.82 | | | 136.75 | | | 112.94 | | | 0.375 | |
| 第三 | 690,340 | | | 173,287 | | | 38,045 | | | 1.76 | | | 1.75 | | | 146.46 | | | 123.74 | | | 0.375 | |
| 第四 | 683,626 | | | 166,591 | | | 32,540 | | | 1.52 | | | 1.51 | | | 151.46 | | | 123.80 | | | 0.375 | |
年 | $ | 2,766,976 | | | $ | 682,681 | | | $ | 146,408 | | | $ | 6.76 | | | $ | 6.73 | | | $ | 151.46 | | | $ | 107.43 | | | $ | 1.50 | |
每个季度的每股收益都是独立计算的。因此，季度每股收益的总和可能不等于全年的总和。
_______________________________
(1)截至2020年第二季度的减值包括商誉和无形资产减值总计美元。16,220税后(美元)0.76每股)及若干重组费用$4,019税后(美元)0.19每股)。
(2)2020年第三季度包括一定的重组费用$2,133税后(美元)0.10每股)。
(3)截至2020年第四季度的收入包括一定的重组费用$11,041税后(美元)0.52每股)。
第九条会计和财务披露方面的变更和与会计人员的分歧。
没有。
第9A项。控制和程序。
本公司在包括本公司首席执行官和首席财务官在内的本公司管理层的监督和参与下，根据证券交易法规则第13a-15条，对本公司的披露控制和程序的设计和操作的有效性进行了评估。基于这一评估，首席执行官和首席财务官得出结论，截至本报告所述期间结束时，公司的披露控制和程序有效，可提供合理保证，公司根据1934年证券交易法提交或提交的报告中要求公司披露的信息：(1)积累并传达给管理层，包括公司首席执行官和首席财务官，以便及时决定所需披露的事项；(2)在委员会规则规定的时间内记录、处理、汇总和报告。
管理层关于财务报告内部控制的报告
公司管理层负责根据证券交易法规则第13a-15(F)条对财务报告建立和维护充分的内部控制。公司在包括公司首席执行官和首席财务官在内的公司管理层的监督和参与下，对公司财务报告内部控制的有效性进行了评估。公司管理层在以下方面使用了该框架内部控制-集成框架 (2013)由赞助组织委员会(COSO)发布，以执行此评估。 根据这一评估，公司管理层得出结论，公司对财务报告的内部控制自2020年12月26日起有效。
公司截至2020年12月26日的财务报告内部控制有效性已由独立注册会计师事务所德勤会计师事务所(Deloitte T&Touche)LLP进行审计，其报告副本包括在本年度报告(Form 10-K)中。
独立注册会计师事务所报告
致Valmont Industries，Inc.股东和董事会
财务报告内部控制之我见
我们审计了Valmont Industries，Inc.及其子公司(“本公司”)截至2020年12月26日的财务报告内部控制，依据内部控制-综合框架(2013)由特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会发布。我们认为，截至2020年12月26日，本公司在所有重要方面都保持了对财务报告的有效内部控制，其依据是内部控制-综合框架(2013)由COSO发布。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准审计了公司截至2020年12月26日及截至2020年12月26日年度的综合财务报表和我们2021年2月24日的报告，对这些财务报表发表了无保留意见，并包括一段关于公司采用FASB会计准则更新2016-02年度租赁(自2018年12月30日起生效)的说明，以及公司选择将某些存货的会计方法改为先进先出法
意见基础
公司管理层负责对财务报告保持有效的内部控制，并对财务报告内部控制的有效性进行评估，包括在随附的管理层关于财务报告内部控制的报告。我们的责任是根据我们的审计对公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得合理的保证，以确定是否在所有重要方面都保持了对财务报告的有效内部控制。我们的审计包括了解财务报告的内部控制，评估存在重大弱点的风险，根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和操作有效性，以及执行我们认为在这种情况下必要的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
财务报告内部控制的定义及局限性
公司对财务报告的内部控制是一个过程，旨在根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司财务报告的内部控制包括下列政策和程序：(1)保持合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录；(2)提供合理的保证，保证交易被记录为必要的，以便按照公认的会计原则编制财务报表，并且公司的收支只有按照公司管理层和董事的授权才能进行；(2)提供合理的保证，以便于根据公认的会计原则编制财务报表，以及公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；(2)提供合理的保证，以记录必要的交易，以便按照公认的会计原则编制财务报表，并确保公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；(三)对可能对财务报表产生重大影响的擅自收购、使用、处置公司资产的行为的预防或及时发现提供合理保证。
由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有这样的风险，即由于条件的变化，控制措施可能会变得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
/s/德勤会计师事务所(Deloitte T&Touche)和有限责任公司(LLP)
内布拉斯加州奥马哈
2021年2月24日
第9B项。其他信息。
股东回报绩效图表
下图将截至2020年12月26日的五年和十年期间，公司普通股累计股东总回报的年度变化与标准普尔中型股400指数和标准普尔中型股400工业机械指数的累计总回报进行了比较。该公司于2009年被标准普尔纳入这些指数，图表假设投资于Valmont普通股的起始值为100美元，每个指数均为100美元，所有股息都进行了再投资。
第三部分
第10项董事、高级管理人员和公司治理
除本10-K报告第I部分所列与公司高管有关的信息外，第10、11、13项要求提供的信息均参照“某些股东”、“公司治理”、“董事会及董事选举”、“董事会委员会”、“薪酬讨论与分析”、“薪酬风险评估”、“人力资源委员会报告”、“薪酬比率信息”、“薪酬汇总表”、“2020财年计划奖励金”等章节纳入。委托书中的“财年年末杰出股权奖励”、“2020财年行使的期权”、“非限制性递延薪酬”、“董事薪酬”以及“终止或控制权变更时的潜在付款”。
公司通过了适用于公司首席执行官、首席财务官和财务总监的《高级管理人员道德准则》，并将该准则张贴在其网站上：Www.valmont.com通过“投资者关系”链接。公司打算通过在公司网站上张贴这些信息来满足表格8-K第5.05项中关于修订或豁免适用于公司首席执行官、首席财务官或财务总监的《高级管理人员道德守则》任何条款的披露要求。Www.valmont.com通过“投资者关系”链接。
第11项高管薪酬
参见第(10)项。
第十二条某些实益所有人和管理层的担保所有权及相关股东事项。
在此引用委托书中的“某些股东”和“股权补偿计划信息”。
项目13.某些关系和相关交易，以及董事独立性
参见第(10)项。
第14项主要会计师费用及服务
第(14)项要求提供的信息通过引用委托书中题为“批准独立审计师任命”的章节并入。
第四部分
项目15.证物和财务报表明细表
(a)(1)(2) 财务报表和附表.
本公司及其子公司的合并财务报表如下：
| | | | | |
合并财务报表 | |
独立注册会计师事务所报告书 | 44 |
合并收益表-截至12月的三年期间。26, 2020 | 46 |
综合全面收益表--截至12月的三年期26, 2020 | 47 |
| 合并资产负债表-2020年12月26日和2019年12月28日 | 48 |
合并现金流量表-截至12月的三年期26, 2020 | 49 |
合并股东权益报表--截至12月的三年期26, 2020 | 50 |
合并财务报表附注-截至12月的三年期26, 2020 | 51 |
| 以下是本公司的财务报表明细表： | |
附表II-估值及合资格账目 | |
由于所要求的信息不适用或该信息包括在合并财务报表或相关附注中，所有其他附表均被省略。由于登记人符合允许遗漏的要求，因此遗漏了登记人的单独财务报表。
(3)展品展示中国市场指数
观众可以看到下面B部分列出的展品。
附表II
瓦尔蒙特工业公司(Valmont Industries，Inc.)和子公司
估值和合格账户
(千美元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 余额为
开始于
期间 | | | | 收费至
损益 | | 货币换算调整 | | 扣减
从…
储备** | | 余额为
关闭
期间 |
| 截至2020年12月26日的52周 | | | | | | | | | | | |
在资产负债表中从其适用的资产中扣除的储备金- | | | | | | | | | | | |
可疑应收账款准备 | $ | 9,548 | | | | | 7,957 | | | 260 | | | (1,813) | | | $ | 15,952 | |
递延所得税资产估值免税额 | 35,215 | | | | | 11,450 | | | 1,064 | | | (3,278) | | | 44,451 | |
截至2019年12月28日的52周 | | | | | | | | | | | |
在资产负债表中从其适用的资产中扣除的储备金- | | | | | | | | | | | |
可疑应收账款准备 | $ | 8,277 | | | | | 2,543 | | | (76) | | | (1,196) | | | $ | 9,548 | |
递延所得税资产估值免税额 | 33,228 | | | | | 4,141 | | | (296) | | | (1,858) | | | 35,215 | |
截至2018年12月29日的52周 | | | | | | | | | | | |
在资产负债表中从其适用的资产中扣除的储备金- | | | | | | | | | | | |
可疑应收账款准备 | $ | 9,813 | | | | | 994 | | | (365) | | | (2,165) | | | $ | 8,277 | |
递延所得税资产估值免税额 | 27,864 | | | | | 10,769 | | | (384) | | | (5,021) | | | 33,228 | |
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*预计从储备中扣除的部分是扣除回收后的净额。
(b)这些展品包括几件展品。
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附件3.1 | — | 经修订的公司注册证书。本文件作为本公司截至2009年3月28日的季度报告10-Q表(委员会档案号001-31429)的附件3.1提交，并以此作为参考并入本文。 |
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附件3.2 | — | 经修订的公司附例。本文件作为公司截至2014年3月29的季度报告10-Q表的附件3.1存档，并以引用的方式并入本文(委员会档案号第001-31429号)。 |
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附件4.1 | — | 公司、Valmont Industries Holland B.V.和Valmont Group Pty之间的首次修订和重新签署的信贷协议，日期为2017年10月18日。作为借款人的摩根大通银行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)，作为行政代理的摩根大通银行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)，以及作为借款人的其他贷款方。本文件于2017年10月18日作为公司当前8-K报表(委员会档案号为001-31429)的附件10.1存档，并以引用的方式并入本文。
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附件4.2 | — | 与优先债务有关的契约，日期为2010年4月12日，由Valmont Industries，Inc.(其附属担保方)和富国银行全国协会(Wells Fargo Bank，National Association.)作为受托人。本文件于2010年4月12日作为公司当前报告Form 8-K(委员会档案号001-31429)的附件4.1提交，并以此作为参考并入本文。 |
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附件4.3 | — | 第一补充契约，日期为2010年4月12日，与优先债务相关的契约，日期为2010年4月12日，由Valmont Industries，Inc.(其附属担保方)和富国银行全国协会(Wells Fargo Bank，National Association)作为受托人。本文件于2010年4月12日作为公司当前报告Form 8-K(委员会档案号001-31429)的附件4.2提交，并通过引用并入本文。 |
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附件4.4 | — | 第二次补充契约，日期为2014年9月22日，与优先债务有关的契约，日期为2010年4月12日，由其附属担保方Valmont Industries，Inc.和全国富国银行协会(Wells Fargo Bank，National Association)作为受托人。本文件作为本公司于2014年9月22日提交的8-K表格(委员会档案号为001-31429)的当前报告的附件4.2提交，并以此作为参考并入本文。 |
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附件4.5 | — | 第三次补充契约，日期为2014年9月22日，与优先债务有关的契约，日期为2010年4月12日，由其附属担保方Valmont Industries，Inc.和全国富国银行协会(Wells Fargo Bank，National Association)作为受托人。本文件作为本公司于2014年9月22日提交的8-K表格(委员会档案号为001-31429)的当前报告的附件4.3提交，并以此作为参考并入本文。 |
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附件4.6 | — | 根据1934年证券交易法第12条登记的注册人证券说明。本文件作为本公司截至2019年12月28日的10-K年度报告(委员会档案号为001-31429)的附件4.9提交，并以此作为参考并入本文。 |
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展品：10.1 | — | 公司2008年股票计划。本文件作为本公司截至2013年12月28日的10-K年度报告(委员会档案号为001-31429)的附件10.5存档，并以此作为参考并入本文。 |
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附件10.2 | — | 公司2013年股票计划。本文件于2013年4月30日作为公司当前报告FORM 8-K(委员会档案号001-31429)的附件10.1存档，并通过引用并入本文。 |
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附件10.3 | | 2013年股票计划修正案，日期为2015年12月17日。本文件作为本公司截至2015年12月26日的10-K年度报告(委员会档案号为001-31429)的附件10.7存档，并以此作为参考并入本文。 |
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展品：10.4 | — | 公司2018年股票计划。本文件作为本公司于2018年3月12日提交的8-K表格(委员会档案号为001-31429)的当前报告的附件10.1存档，并通过引用并入本文。 |
| | |
展品：10.5 | — | 股票期权协议格式。本文件作为本公司截至2018年3月31日的10-Q季度报告(委员会档案号为001-31429)的附件10.2存档，并以此作为参考并入本文。 |
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展品：10.6 | — | 限制性股票单位协议表(国内)。本文件作为公司截至2018年3月31日的季度报告FORM 10-Q(委员会档案号：001-31429)的附件10.3存档，并通过引用并入本文。 |
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展品：10.7 | — | 限制性股票单位协议格式(董事)。本文件作为公司截至2018年3月31日的季度报告FORM 10-Q(委员会档案号：001-31429)的附件10.4存档，并通过引用并入本文。 |
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展品：10.8 | — | 限制性股票单位协议(国际)格式。本文件作为本公司截至2015年12月26日的10-K年度报告(委员会档案号为001-31429)的附件10.12存档，并以此作为参考并入本文。 |
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附件10.9 | — | 限制性股票协议格式。本文件作为本公司于2013年4月30日提交的8-K表格(委员会档案号为001-31429)的当前报告的附件10.4存档，并以此作为参考并入本文。 |
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展品：10.10 | — | 2013年度Valmont高管激励计划。本文件于2013年4月30日作为公司当前报告FORM 8-K(委员会档案号001-31429)的附件10.2存档，并通过引用并入本文。 |
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附件10.11 | — | 修订后的非雇员董事无基金递延补偿计划。本文件作为本公司截至2013年12月28日的10-K年度报告(委员会档案号为001-31429)的附件10.15存档，并以此作为参考并入本文。 |
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附件10.12 | — | VERSP延期补偿计划。本文件作为本公司截至2013年12月28日的10-K年度报告(委员会档案号为001-31429)的附件10.16存档，并以此作为参考并入本文。 |
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展品21* | — | 本公司的子公司。 |
| | |
附件22.1 | | 发行人和担保人子公司名单。本文件作为公司截至2020年3月28日的季度报告10-Q表(委员会档案号为001-31429)的附件22.1提交，并以引用的方式并入本文。 |
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附件23* | — | 德勤律师事务所(Deloitte T&Touche)和有限责任公司(LLP)的同意。 |
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附件24* | — | 授权书。 |
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附件31.1* | — | 第302节首席执行官证书。 |
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附件31.2* | — | 第302节首席财务官证书。 |
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附件：32.1* | — | 第906节认证。 |
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| 展品：101 | — | 以下财务信息来自公司截至2020年12月26日的年报10-K表，格式为XBRL(可扩展商业报告语言)：(I)合并收益表，(Ii)合并全面收益表，(Iii)合并资产负债表，(Iv)合并现金流量表，(V)合并股东权益表，(Vi)合并财务报表附注，以及(V)合并现金流量表，(V)合并股东权益表，(Vi)合并财务报表附注，以及(V)合并现金流量表，(V)合并股东权益表，(Vi)合并财务报表附注，以及(V)合并现金流量表，(V)合并股东权益表，(Vi)合并财务报表附注，以及(V)合并现金流量表，(V)合并股东权益表，(Vi)合并财务报表附注，( |
| | |
| 展品：104号 | — | 封面交互文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中) |
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*随函提交的文件。
根据S-K条例第601(B)(4)项，与注册人长期债务有关的某些票据不用本表格10-K提交。应要求，Valmont公司将向证券交易委员会提供此类长期债务协议的副本。
管理合同和补偿计划如附件10.1至10.12所示。
项目16.表格10-K总结
不适用。
签名
根据1934年证券交易法第13或15(D)节的要求，注册人已正式促使本报告于2021年2月24日由其正式授权的以下签署人代表其签署。
| | | | | | | | |
| 瓦尔蒙特工业公司(Valmont Industries，Inc.) |
| |
| 由以下人员提供： | /s/Stephen G.Kaniewski |
| | 史蒂芬·G·卡涅夫斯基 总裁兼首席执行官 |
根据1934年证券交易法的要求，本报告已由以下人员代表注册人以指定的身份和指定的日期签署。
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| | | 签名 | | | | | | | | | 标题 | | | | | | | | 日期 | | |
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/s/Stephen G.Kaniewski | 董事、总裁兼首席执行官(首席执行官) | 2/24/2021 |
史蒂芬·G·卡涅夫斯基 | | |
| | |
/s/Avner M.Applbaum | 执行副总裁兼首席财务官(首席财务官) | 2/24/2021 |
| 阿夫纳·M·阿普鲍姆 | | |
| | |
| /s/蒂莫西·P·弗朗西斯 | 高级副总裁兼财务总监(首席会计官) | 2/24/2021 |
蒂莫西·P·弗朗西斯 | | |
| | |
* | 丹尼尔·P·尼瑞* | |
| * | 凯瑟琳·J·帕格里亚* | |
| * | 小克拉克·T·兰特* | |
| * | 琼·罗宾逊·贝瑞* | |
| * | 小沃尔特·斯科特* | |
| * | | |
______________________________________________
*董事长斯蒂芬·G·卡涅夫斯基(Stephen G.Kaniewski)在此签名，代表2021年2月24日这一天指定的每位董事签署年度报告。授权斯蒂芬·G·卡涅夫斯基代表Valmont Industries，Inc.的每位指定董事签署10-K表格年度报告的授权书已在此作为附件724提交。
| | | | | | | | |
| 由以下人员提供： | /s/Stephen G.Kaniewski |
| | 史蒂芬·G·卡涅夫斯基 事实律师 |
