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美国证券交易委员会
华盛顿特区,邮编:20549
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表格10-K
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(标记一)
| | | | | |
☒ | 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的年度报告 |
截至本财政年度止12月31日, 2020
或
| | | | | |
☐ | 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告 |
对于从日本到日本的过渡期,日本将从日本过渡到日本,日本将从日本转向日本。
佣金文件编号001-13393
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精选酒店国际有限公司。
(注册人的确切姓名载于其章程)
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特拉华州 | 52-1209792 |
(国家或其他司法管辖区 成立为法团) | (美国国税局雇主 识别码) |
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1精选酒店圈, | 400号套房 | 20850 |
洛克维尔, | 马里兰州 |
(主要执行办公室地址) | (邮政编码) |
注册人的电话号码,包括区号(301) 592-5000
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根据该法第12(B)节登记的证券:
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每个班级的标题 | | 交易代码 | | 注册的每个交易所的名称 |
普通股,每股面值0.01美元 | | CHH | | 纽约证券交易所 |
根据该法第12(G)节登记的证券:无
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用复选标记表示注册人是否为证券法第405条规定的知名经验丰富的发行人。是 ☒*☐
如果注册人不需要根据该法第13节或第15(D)节提交报告,请用复选标记表示。☐ 不是 ☒
用复选标记表示注册人是否:(1)在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内),(1)已提交1934年《证券交易法》第13或15(D)节要求提交的所有报告;以及(2)在过去90天内一直遵守此类备案要求。是 ☒*☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则405规定必须提交的每一份交互数据文件。是 ☒*☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司或较小的报告公司,还是新兴的成长型公司。见《交易法》第12b-2条规则中的“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义(勾选一): | | | | | | | | | | | | | | |
大型加速文件服务器 | ☒ | | 加速的文件管理器 | ☐ |
非加速文件服务器 | ☐ | | 规模较小的新闻报道公司 | ☐ |
| | | 新兴成长型公司 | ☐ |
如果是一家新兴的成长型公司,用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。 | ☐ |
用复选标记表示注册人是否提交了一份报告,证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编,第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告的内部控制的有效性进行了评估,该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。 | ☒ |
用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如该法第12b-2条所定义)。☐*☒
非关联公司持有的Choice Hotels International,Inc.普通股的总市值为#美元2,865,617,331截至2020年6月30日,基于每股78.90美元的收盘价。
截至2021年2月16日,Choice Hotels International,Inc.的普通股流通股数量为55,531,656.
通过引用并入的文件。
我们的最终委托书的某些部分将根据第14A条提交给美国证券交易委员会,与2021年5月7日举行的年度股东大会相关,这些部分通过引用并入本10-K表格的第III部分。
精选酒店国际有限公司。
表格10-K
目录表
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| | | 第…页,第 |
第I部分 | | | |
| 第1项。 | 业务 | 4 |
| 第1A项。 | 风险因素 | 26 |
| 项目1B。 | 未解决的员工意见 | 38 |
| 第二项。 | 属性 | 38 |
| 第三项。 | 法律诉讼 | 38 |
| 第四项。 | 煤矿安全信息披露 | 38 |
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第II部 | | | |
| 第五项。 | 注册人普通股市场、相关股东事项与发行人购买股权证券 | 39 |
| 第六项。 | 选定的财务数据 | 41 |
| 第7项。 | 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 | 41 |
| 项目7A。 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 63 |
| 第八项。 | 财务报表和补充数据 | 64 |
| 第九项。 | 会计与财务信息披露的变更与分歧 | 111 |
| 项目9A。 | 控制和程序 | 111 |
| 项目9B。 | 其他信息 | 113 |
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第III部 | | | |
| 第10项。 | 董事、高管与公司治理 | 113 |
| 第11项。 | 高管薪酬 | 113 |
| 第12项。 | 某些实益拥有人的担保所有权以及管理层和相关股东的事项 | 113 |
| 第13项。 | 某些关系和关联交易与董事独立性 | 113 |
| 第14项。 | 首席会计费及服务 | 113 |
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第IV部 | | | |
| 第15项。 | 展示、财务报表明细表 | 114 |
| 第16项。 | 表格10-K摘要 | 119 |
| | 签名 | 120 |
第一部分
在本报告中,我们将Choice Hotels International,Inc.及其子公司称为“Choice”、“We”、“Us”或“Company”。
前瞻性陈述
本报告中讨论的某些事项构成1995年《私人证券诉讼改革法》所指的前瞻性陈述。通常,我们使用的“预期”、“估计”、“相信”、“预期”、“应该”、“将”、“预测”、“计划”、“项目”、“承担”等词汇或类似的未来词汇可识别此类前瞻性陈述。这些前瞻性陈述是基于管理层目前对未来事件的信念、假设和预期,而这些信念、假设和预期又是基于管理层目前掌握的信息。这些前瞻性陈述可能涉及对公司收入、支出、收益和其他财务和运营措施的预测,公司债务水平、偿还未偿债务的能力、股息支付和未来运营等事项。我们警告您不要过度依赖任何此类前瞻性陈述。前瞻性陈述不能保证未来的业绩,涉及已知和未知的风险、不确定因素和其他因素。
有几个因素可能导致公司的实际结果、业绩或成就与前瞻性陈述中表达或预期的大不相同。此类风险包括但不限于:一般国内外经济状况的变化;适用于住宿和特许经营行业的法律和法规的变化;外汇波动;住宿和特许经营行业常见的经营风险;酒店运营商和客户对我们品牌的期望的变化;我们与特许经营商的合同条款或终止以及我们与特许经营商的关系的变化;我们跟上营销和预订系统及其他操作系统技术进步的能力;我们对软件即服务(“SaaS”)技术解决方案部门的产品和服务的商业接受程度;我们发展特许经营系统的能力;与我们的酒店开发、融资和所有权活动相关的风险;与被收购业务相关的减损或损失;酒店房间供求波动;我们从被收购业务实现预期收益的能力;我们可能实施的替代增长战略的接受程度;网络安全和数据泄露风险;与我们的国际业务相关的运营风险;诉讼结果;以及我们有效管理债务的能力。所有这些和其他风险因素将在项目1中详细讨论。本报告的风险因素。我们没有义务公开更新或修改任何前瞻性陈述,无论是由于新信息、未来事件或其他原因,除非法律要求。
在那里您可以找到更多信息
我们向美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)提交年度、季度和当前报告、委托书和其他信息。我们的美国证券交易委员会备案文件可通过互联网在美国证券交易委员会的网站http://www.sec.gov.上查阅我们的美国证券交易委员会申报文件也可以在“投资者关系部”免费获得–在向美国证券交易委员会提交或向美国证券交易委员会提交文件后,在合理可行的情况下,尽快在我们网站的“财务业绩和演示文稿”部分列出这些信息。我们网站上的信息或与我们网站相关的信息既不是本Form 10-K年度报告或任何其他美国证券交易委员会文件的一部分,也不会以引用的方式并入其中。
第1项。公事。
新冠肺炎大流行的影响
新冠肺炎的不断扩展对全球经济和酒店业造成了重大破坏,包括我们80%以上的特许经营酒店所在的美国。新冠肺炎疫情已导致世界各地的政府、其他当局和企业采取或建议采取措施来控制疫情的传播,包括许多企业暂时关闭、“避难所就地”令、旅行限制、取消包括体育赛事和会议在内的活动、社会疏远措施和其他政府法规。因此,新冠肺炎疫情及其后果大幅减少了旅行和对酒店客房的需求,对酒店业和公司的财务和运营都产生了重大不利影响。有效疫苗的开发和初步分发工作是重大和积极的发展。然而,新冠肺炎大流行将在多大程度上继续影响酒店业和我们的运营仍不确定,在很大程度上将取决于未来的发展,包括在更广泛的人群中接种疫苗的速度和速度,病毒复发或变异的严重程度和持续时间,以及政府当局和公众为控制疫情而采取的行动的有效性。
新冠肺炎对公司业务的影响始于2020年第一季度末,3月下旬的国内入住率在25.5%至32.5%之间,导致每间可用客房收入(“每间可用客房收入”)大幅下降。较低的入住率和RevPAR趋势持续到2020年第二季度,
4月份国内每间可用房收入较上年同期下降约60.1%。这些趋势在第三和第四季度稳步改善,但仍受到重大影响,国内每间可再生能源收益率较上年第三季度下降约28.8%,较上年第四季度下降25.1%。由于上述原因,我们预计2021年将继续对我们的运营结果产生重大影响。截至2020年3月31日,约有10%的公司国内酒店系统因政府限制或加盟商选举而暂停运营,而截至2020年12月31日和2021年1月31日,这一比例均不到1%。
虽然新冠肺炎的最终影响和持续时间尚不确定,并将取决于难以预测的未来发展,但该公司相信,从长远来看,它将继续受益于其以特许经营为主的商业模式,这种模式历来提供相对稳定的收益来源和较低的资本支出要求。此外,截至2020年12月31日,该公司拥有约8.348亿美元的现金,并通过其优先无担保循环信贷安排获得额外借款能力。
根据我们的业务模式、下文所述的财务缓解措施以及目前已知的信息,本公司相信,来自运营的现金流和可用融资能力足以满足业务未来预期的运营、投资和融资需求。
为了应对新冠肺炎疫情,我们已经采取措施,专注于我们的客户、员工、加盟商及其员工的安全,同时寻求减轻对加盟商以及我们公司的财务状况和运营的影响。目前还无法预测这些措施的持续时间。这些措施包括但不限于:
•为国内和国际特许经营商实施延期收费计划。
•降低一次性声誉管理费和客户关系手续费。
•延长资本密集型品牌的最后期限,并创建更灵活的品牌标准选项,以帮助特许经营商。
•主张增加政府救济SBA计划和其他CARE法案福利的福利和资格要求,以支持特许经营商留住员工和偿还债务。
•建立了一个积极主动的、持续的多渠道加盟商拓展和教育计划,积极帮助我们的加盟商获得新的可用资本。
•修订了公司的客人取消政策,以便在这些具有挑战性的时期为旅行者提供更大的灵活性。
•对公司员工实施旅行限制和在家工作的做法。
该公司将与其特许经营商密切合作作为优先事项,以推动多个行业以及政府和应急管理机构的酒店业务。该公司的许多特许经营商承诺以折扣率或免费方式提供客房库存,以支持他们的社区应对大流行的影响,为医院人满为患开放酒店,并为急救人员、国民警卫队、医护人员、关键基础设施工作人员和其他急需帮助的人提供临时住房。此外,该公司还向Homefront行动捐赠了酒店房间,以帮助因大流行而流离失所的患病和受伤的军人。该公司还与Serta,Inc.合作,为其“留在家中,送床位”计划做出贡献,该计划提供床位捐赠,以帮助解决全国医院和临时医疗设施的短缺问题。
自疫情爆发以来,管理层和董事会已采取措施调整公司的成本结构,增加其财务灵活性,其中包括但不限于以下行动:
•降低董事会、首席执行官和其他高管的薪酬。
•自2019年12月31日以来,通过裁员和休假,全球员工人数减少了约18%。
•冻结招聘,但某些关键职位除外。
•暂停员工的401(K)比赛至2020年底。
•取消、减少或递延非必要支出、可自由支配的资本支出和投资。我们正在积极与供应商合作,以实现减免费用或支付费用的时间。
•暂停公司股份回购计划下的活动。
•在新冠肺炎疫情严重影响旅行之际,决定暂停未来未宣布的红利。
•在防范的基础上签订了2.5亿美元的无担保定期贷款(“定期贷款”),通过增加借款能力提高了公司的财务灵活性。
•收购要约提供4.5亿美元于2031年到期的3.70%优先无抵押票据(“2020年优先票据”),以所得款项净额全数偿还定期贷款,并支付现金投标要约(“投标要约”)的买入价197.8百万美元,以购买本公司于2022年到期的5.75%优先无抵押票据(“二零一二年优先票据”)的本金总额约1.834亿美元。
如上所述,公司品牌酒店的国内入住率受到严重影响。然而,该公司大约90%的国内酒店位于郊区、小城镇和州际公路附近,与城市中心或度假村的酒店相比,与新冠肺炎相关的入住率下降没有那么严重。根据行业数据,该公司的品牌表现一直领先于中上、中、经济型连锁规模的竞争对手,从3月中旬到2020年底,该公司的酒店与当地竞争对手相比,同店RevPAR份额增长相对较快。
鉴于危机的潜在持续时间(包括病毒可能卷土重来)及其严重性的不确定性,该公司预计,在感觉到病毒的传播已得到控制、就地避难所订单已被取消以及经济预测开始改善之前,该行业不会有实质性改善。随着行业继续复苏,本公司相信,由于其在休闲旅游组合中所占份额高于竞争对手,预计休闲需求将更快反弹,公司将继续受益。该公司的物业在免下车市场也分布良好,该公司相信这将引领该行业的需求复苏。
虽然公司相信业务的长期基本面仍然强劲,但会随着新冠肺炎疫情的发展继续调整业务应急计划。有关其他信息,请参阅本表格10-K第I部分第1A项中的风险因素。
概述
我们主要是一家拥有特许经营协议的酒店特许经营商,拥有代表7,147家酒店的酒店,其中包括597,977间客房和1,022家在建、等待转换或批准开发的酒店,截至2020年12月31日,共有86,264间客房,分布在50个州、哥伦比亚特区和美国以外的40多个国家和地区。我们的品牌包括Comfort Inn®舒适套房®、质量®、Clarion®,Clarion Pointe™,Ascend Hotel Collection®,睡眠旅店®,Econo Lodge®,Rodeway Inn®、主干套房®,郊区长住酒店®、伍德斯普林斯套房®、Everhome套房®和寒武纪®酒店(统称为“精选品牌”)。
2020年1月27日,我们宣布推出Everhome Suites,这是一个新建的中档长住品牌产品。我们预计在2021年开设第一家Everhome套房酒店。
该公司的主要业务是酒店特许经营业务,约占公司总收入的96%。该公司的国内业务是通过直接特许经营关系和拥有五家Cambria酒店进行的,而其国际特许经营业务是通过直接特许经营和主要特许经营关系相结合进行的。主特许经营关系由主特许经营协议管理,主特许经营协议通常向主特许经营商提供使用我们的品牌的权利,并将我们的品牌在特定地理区域的使用转授许可证,通常是收费的。
由于主要专注于酒店特许经营,我们受益于特许经营业务固有的规模经济。我们特许经营业务的费用和成本结构提供了通过增加特许酒店房间数量和特许经营合同的有效特许权使用费费率来改善经营业绩的机会,从而增加了初始和再许可费收入、持续的特许权使用费收入和采购服务收入。此外,我们还可以通过全公司范围内的努力来改善我们的经营业绩,改善物业水平的表现,并扩大与旅游相关公司的合作伙伴关系。
影响公司业绩的主要因素是:各种酒店住宿价格类别中酒店房间的数量和相对组合;拥有和特许经营的酒店客房数量的增长;我们系统中的酒店实现的入住率和房价;我们特许经营协议实现的有效特许权使用费;特许经营销售和再许可活动的水平;合格供应商安排和与差旅相关的合作伙伴的数量以及我们的特许经营商和客人与这些合作伙伴的接触程度;以及我们管理成本的能力。我们酒店系统中的房间数量以及这些酒店的入住率和房价对公司的业绩有很大影响,因为我们的费用是基于房间收入或自有和特许经营酒店的房间数量。所有这些因素都已经,我们预计将继续受到新冠肺炎大流行的实质性破坏。衡量酒店经营业绩的关键行业标准是RevPAR,其计算方法是用入住率乘以实现的平均日房价。我们与现有品牌特许经营系统增长相关的可变间接费用历来低于新特许经营产生的增量特许权使用费。因此,从长远来看,我们的特许经营业务的任何持续增长都应该使我们能够从现有的经营杠杆中获得好处,并改善经营业绩。新冠肺炎疫情对我们2020年年度业绩和预期趋势的影响已在上文“新冠肺炎疫情的影响”标题和项目7.管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析中进行了讨论。
根据我们的特许经营协议,我们必须使用我们为全系统营销和预订活动收取的营销和预订系统费用。这些支出,包括广告费和维护我们中心的费用
预订和物业管理系统,提高我们品牌的知名度和消费者偏好,并为我们的特许经营商提供客人。更高的知名度和偏好促进了向我们的特许经营商提供的业务的长期增长,并增加了我们的品牌对酒店所有者和开发商的吸引力,最终增加了公司赚取的特许经营费。虽然我们继续积极管理和消除某些可自由支配的营销和预订系统支出,但由于入住率较低,因此产生的营销和预订系统费用较低,我们在2020年实现了营销和预订支出超过费用。由于新冠肺炎疫情,我们预计2021年我们产生的营销和预订费用将继续受到重大影响。
我们公司通过向我们的特许经营商提供酒店特许经营权,努力在所有特许经营酒店中产生最高的投资回报,明确其使命是致力于我们的特许经营商的盈利能力。我们开发了一套专门为我们的特许经营商的成功而开发的操作系统,专注于将客人送到酒店并降低酒店运营成本。公司已经采取了许多措施来应对新冠肺炎疫情对我们业务的重大影响。这些措施过去一直是,现在仍然是当务之急,以减轻对我们的特许经营商和该公司的财务影响。我们相信,这些即时措施有助于公司做好准备,并补充我们为长期为股东创造价值而执行的战略优先事项。
除了我们的酒店特许经营业务外,我们还开发或收购了五家Cambria酒店。我们打算继续战略性地开发或收购Cambria酒店,以增加我们的Cambria Hotel品牌在美国的存在,提高客人满意度和品牌偏好,并最终增加授予的特许经营协议的数量。在开发或购买酒店时,我们寻找具有强大增长潜力的关键市场,这将提高Cambria酒店品牌的认知度。我们相信,我们拥有的Cambria酒店为我们提供了支持和加速品牌增长的机会。我们预计不会永久拥有这些酒店,并预计未来将出售给特许经营商。
我们拥有的酒店战略的一个关键组成部分是最大化收入和管理成本。我们努力通过专注于收入管理、提高客人忠诚度、通过目标客户细分扩大Cambria Hotels的品牌知名度以及提供优质的客人服务来优化收入。我们目前不管理自己的酒店,但利用第三方管理公司的服务,这些公司提供自己的员工。我们通过为酒店管理公司设定业绩目标和优化分销渠道来管理成本。由于新冠肺炎疫情,我们旗下酒店的运营在2020年受到了重大影响,我们预计这种影响将在2021年继续下去。
我们的资本配置决策,包括资本结构和资本用途,旨在最大化我们的投资资本回报,并为我们的股东创造价值。我们相信,我们强大且可预测的现金流创造了强大的财务状况。我们努力维持产生高财务回报的资本结构,并利用我们的超额现金流主要通过股票回购、分红和投资于增长机会来向股东返还价值。鉴于新冠肺炎疫情带来的不确定性,在2020年第二季度,我们决定暂停未来未宣布的股息,并暂时停止公司股票回购计划的活动。鉴于我们对向股东返还价值的长期承诺,我们预计将考虑在条件合适的时候恢复支付季度股息和/或恢复股票回购计划下的活动。我们目前还没有估计这些可能发生的时间框架。
该公司还将资本分配给融资、投资和担保支持,以促进某些品牌在战略市场的特许经营发展;酒店所有权;以及在与我们的核心酒店特许经营业务相邻或互补的业务领域探索增长机会,这些业务利用了我们的核心能力,并对我们的特许经营业务模式起到了补充作用。这些投资的时机和金额取决于市场和其他条件。鉴于新冠肺炎疫情带来的不确定性,并为了保持流动性,我们的重大可自由支配投资有限,并打算继续这样做,直到我们确定条件适合恢复任何此类活动。
我们的直接房地产敞口目前仅限于在美国的活动,包括我们的Cambria酒店资产开放和正在开发中,以及一座商业写字楼。此外,我们的开发活动涉及融资、股权投资和对酒店开发商的担保支持,对房地产市场的额外敞口有限。更多信息,见项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析“流动资金和资本资源”部分下的“投资活动”标题。
该公司于1980年根据特拉华州的法律成立。
住宿业
参与酒店业的公司主要通过三种主要的酒店业活动中的一种或多种的组合来实现这一点:所有权、特许经营权和管理。一家公司对上述每一项活动的相对依赖程度决定了哪些驱动因素对其盈利能力影响最大。
•所有权需要大量的资本承诺,涉及最大的风险,但由于所有者有能力通过推动RevPAR、管理运营费用和提供财务杠杆来影响利润率,因此提供了高回报。所有权模式具有高固定成本结构,导致相对于RevPAR业绩的高度运营杠杆。因此,利润在住宿周期中迅速上升,但在经济低迷时期迅速下降,因为成本下降的速度很少像收入下降的速度那么快。与入住率增长相比,所有权模式的利润增长更多地归因于可归因于平均每日费率(ADR)增长的RevPAR增长,因为与更高的定价相比,与更高的客流量相关的增量成本更多。
•特许经营者将其品牌授权给酒店所有者,使酒店所有者有权使用品牌名称、标识、运营实践和预订系统,以换取按照特许经营者的品牌标准运营酒店的费用和协议。根据典型的特许经营协议,酒店所有者向特许经营商支付初始费用、按收入百分比计算的特许权使用费以及营销和预订系统费用。特许经营商的收入取决于其系统中的客房数量和这些酒店的营收表现。收益驱动因素包括RevPAR增长、单位增长和有效特许权使用费提高。加盟商在他们的商业模式中享有巨大的运营杠杆,因为在现有系统中增加一家新的酒店特许经营权通常成本很低。加盟商通常受益于较高的行业供应增长,因为单位增长通常超过因供应过剩而导致的较低的RevPAR。因此,特许经营商受益于每间可用房收入的增长和供应量的增加,这有助于减少酒店业经济周期的影响。
•管理公司为没有专业知识和/或没有自我管理意愿的业主经营酒店。这些公司主要根据赚取的收入和/或产生的利润收取管理费。与特许经营活动类似,基于收入的管理费的关键驱动因素是每间可用年收入和单位增长。与所有权活动类似,基于利润的费用受到酒店利润率提高和RevPAR增长的推动。
与其他行业类似,酒店业经历了正负两个运营周期。新冠肺炎疫情及其后果大幅减少了旅行和对酒店客房的需求,对酒店业和公司的财务和运营都产生了实质性的不利影响。大流行造成的负面运行周期的持续时间尚不清楚,但我们预计负面影响将持续到2021年。
除了目前的运行周期之外,还有正负周期的一般轨迹和特征。正周期的特征是入住率持续增长、房价上涨和酒店发展。这些周期通常会持续下去,直到经济持续长期低迷、供应过剩的状况存在或出现一些外部因素,如战争、恐怖主义、流行病或自然资源短缺。负面循环的特点是酒店经营者降低房价以刺激入住率,并减少酒店开发。行业复苏通常始于入住率的上升,随后是酒店经营者提高房价。随着需求开始超过房间供应,入住率和房价继续改善。这些因素导致了酒店发展的增加。
酒店客房供应的增长是周期性的,因为酒店建设对利率、建筑和材料供应条件、资金可获得性和行业基本面做出反应。从历史上看,该行业通过新的建设增加了酒店房间的库存,这主要是因为有利的贷款环境鼓励了酒店的发展。通常情况下,在有利的贷款环境下,酒店的发展会继续下去,直到房间供应的增长超过需求。供应过剩最终导致入住率下降,导致酒店经营者降低房价以刺激需求,并减少酒店开发。随着时间的推移,酒店供应的缓慢增长导致入住率上升,并允许酒店再次提高房价。入住率和房价的上涨是酒店发展的催化剂。
作为一家拥有7,147家开业酒店的特许经营商,包括拥有5家酒店,我们相信我们在住宿周期的任何阶段都处于有利地位,因为我们的按服务收费的商业模式历来在各种住宿和经济环境中实现了可预测的、盈利的长期增长。我们历来受益于通常在复苏初期经历的RevPAR收益,因为我们的收入基于我们特许经营商的毛房收入,而供应增长通常发生在我们扩大投资组合规模的后期阶段。大流行造成的当前负面运行周期的最终影响和持续时间仍有待观察。
该公司的品牌组合提供了新的建设和转换机会。我们的新建筑品牌通常受益于供应增长时期以及有利的资本供应和定价。我们的转换品牌也受益于供应增长时期,因为酒店的建设增加了对现有酒店寻求新品牌关联的需求。此外,该公司的转换品牌通常受益于住宿周期的低迷,因为我们的单位增长历来是由独立和其他酒店连锁附属公司转换到我们的系统中推动的,因为这些酒店努力改善它们的业绩,这些业绩通常超过我们系统中因经济低迷而关闭的酒店。
酒店业可以分为连锁规模的类别或具有普遍竞争力的品牌分组,如下所示:
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链条鳞片 | | 品牌范例 | | 房间数 | | 占总数的百分比 | | 平均不是的。每家酒店的客房数 |
奢侈 | | 四季酒店,丽思卡尔顿,W酒店,JW万豪 | | 113,401 | | | 2.1 | % | | 316.8 |
上流社会 | | 万豪、希尔顿、凯悦、喜来登 | | 584,309 | | | 11.1 | % | | 313.1 |
高档 | | 坎布里亚酒店、庭院、凯悦广场、希尔顿花园酒店 | | 812,110 | | | 15.4 | % | | 143.3 |
中上档 | | Comfort Inn、假日快捷酒店、Hampton Inn、Fairfield Inn | | 1,130,570 | | | 21.4 | % | | 97.4 |
中等规模 | | 贝蒙特BEST WESTERN优质酒店、睡眠酒店 | | 428,025 | | | 8.1 | % | | 79.5 |
经济 | | Econo Lodge,Super 8,Days Inn,Motel 6 | | 761,884 | | | 14.4 | % | | 75.2 |
附属品牌小计 | | | | 3,830,299 | | | 72.5 | % | | 109.4 |
独立人士 | | | | 1,455,526 | | | 27.5 | % | | 65.9 |
所有酒店合计 | | | | 5,285,825 | | | 100 | % | | 92.6 |
根据STR的数据,截至2020年12月31日,美国酒店业由57,000多家酒店组成,约有530万间客房开业。在截至2020年12月31日的年度内新开业的客房中,约有78%定位于我们主要经营的高档、中档、中档和经济型连锁酒店。
酒店业由独立的酒店经营者和那些加入国家连锁酒店特许经营的酒店组成。非主要住宿公司拥有或管理的酒店的独立经营者越来越多地加入国家酒店特许经营链,以此作为与国家住宿公司拥有或附属的酒店保持竞争力的一种手段。多年来,该行业见证了酒店从独立到连锁的显著变化,附属酒店的市场份额从1990年的46%增加到2020年的72.5%。然而,这一增长的速度在过去几年有所放缓,2020年,市场上附属于连锁店的客房比例从2019年的71.8%增加了约70个基点。
由于拥有和经营酒店的很大一部分成本通常是固定的,与特许经营住宿连锁店合作产生的收入增加可以改善酒店的财务业绩。包括我们在内的大型特许经营连锁酒店通常为酒店运营商提供一系列旨在改善其酒店财务业绩的支持服务,包括中央预订和物业管理系统、营销和广告计划、培训和教育计划、收入增加服务以及与合格供应商的关系,以简化采购流程并提供更低成本的产品。我们认为,拥有大量酒店的全国性特许经营连锁店在潜在客人中享有更高的品牌知名度,与供应商的讨价还价能力也比拥有较少酒店的连锁酒店更高,更大的品牌知名度和讨价还价能力可以增加酒店对潜在客人的吸引力,降低酒店的运营成本。此外,我们认为,酒店运营商选择住宿特许经营商主要是根据每个特许经营商的品牌及其服务的感知价值和质量,以及与该特许经营商的从属关系可以在多大程度上提高酒店运营商的盈利能力。我们认为,这些因素增强了品牌附属酒店的弹性,从而提高了特许经营住宿连锁店在负运营周期中的价值主张。
Choose的特许经营业务
如上所述,公司已经采取了许多措施来应对新冠肺炎疫情对我们业务的重大影响。这些措施过去一直是,现在仍然是当务之急,以减轻对我们的特许经营商和该公司的财务影响。我们相信,这些即时措施有助于公司做好准备,并补充下文所述的战略优先事项,我们将针对这些优先事项采取行动,以期为股东创造长期价值。疫情的影响没有实质性地改变Choice特许经营业务的基本原理,也没有改变我们部署我们的14个品牌系列的愿景,这些品牌代表着新的建筑和转换品牌,并在不同的酒店消费者和开发商价位上竞争。
特许经营经济学。我们业务的费用和成本结构为我们提供了通过增加特许酒店房间数量、改善RevPAR业绩和提高我们特许经营合同的有效特许权使用费来改善经营业绩的机会。作为一家酒店特许经营商,我们的收入主要来自各种特许经营费。我们的特许经营费主要由初始费用和持续的特许权使用费、营销和预订系统费用组成,这些费用通常是根据特许经营酒店房间总收入的一定百分比计算的。专营权费用中的初始费用和持续专营权使用费部分旨在支付我们的运营费用,如业务发展、质量保证、行政支持、某些特许经营服务的费用,并为我们提供运营利润。市场营销和
预订系统费用用于与营销、媒体、广告、提供中央预订系统、物业管理系统、电子商务活动和某些特许经营服务相关的费用。
我们的费用取决于我们系统中的房间数量、我们的特许经营商产生的房间总收入以及我们特许经营合同下的有效特许权使用费。我们享有巨大的运营杠杆,因为与我们现有品牌特许经营系统增长相关的可变运营成本历来低于新特许经营产生的增量特许权使用费。我们相信,我们的业务在酒店业处于有利地位,因为我们通常受益于每间客房平均收入的增加和新酒店建设或将现有酒店资产转换到我们的系统中所带来的单位增长。此外,改善对特许经营商的业务交付应使我们能够提高特许经营合同的有效特许权使用费费率。
我们的一系列知名和多样化的品牌产品使我们在酒店业处于有利地位。我们的新建筑品牌,如Cambria Hotels、Comfort、Sept Inn、WoodSpring,以及我们新推出的Everhome Suites品牌,在各种酒店连锁规模类别的供应增长期间,为酒店开发商提供一系列不同价位的选择,以满足暂住和延长住宿业务。我们的品牌,如Quality、Clarion Pointe、Ascend Hotel Collection和Econo Lodge,在行业收缩和增长周期期间为希望加入我们品牌并利用我们提供的服务的独立运营商和非精选附属酒店提供转换机会。
战略。我们的使命是致力于通过为我们的特许经营商提供酒店特许经营权,努力产生任何酒店特许经营中最高的投资回报,从而致力于特许经营商的盈利能力。我们的业务战略是通过利用Choice的大型知名酒店品牌、特许经营销售能力、有效的营销和预订交付努力、培训和教育计划、RevPAR增强我们巨大的自由现金流创造的服务和技术以及财务实力来实现特许经营系统的增长。我们相信,我们的品牌增长将受到我们为特许经营商创造引人注目的投资回报的能力的推动。我们的战略目标是通过提供增加业务交付、增强RevPAR、降低酒店运营和开发成本和/或提高客人满意度的服务来提高特许经营商的盈利能力。我们战略的具体要素包括:建立强大的品牌,提供卓越的服务,接触到更多的消费者,并利用我们的规模、规模和分销来降低酒店所有者的成本。我们相信,通过专注于这些要素,我们可以增加向现有特许经营商提供的业务,并扩大我们经营或寻求经营的连锁规模类别的特许经营酒店的市场份额,从而增加我们特许经营商产生的客房总收入。提高我们品牌的可取性也应该使我们能够继续提高我们合同的有效版税费率。
打造强势品牌。我们的每个品牌都有独特的属性和优势,包括消费者和开发商的知名度。我们的战略是利用每个品牌的优势来实现空间增长、RevPAR收益和特许权使用费提高,从而创造收入增长。我们相信,品牌一致性、品牌质量和客户满意度对于提高品牌表现和打造强势品牌至关重要。
我们有多个品牌,定位于满足各种类型的客人的需求。这些品牌可以在不同的价位上开发,既适合新建物业,也适合现有酒店的改建。这种灵活性确保了我们拥有适合在各种类型的市场、拥有各种类型的客户以及在行业收缩和增长周期期间创造增长空间的品牌。在行业供应增长放缓和资本市场趋紧的时期,我们可以针对现有的非精选附属酒店进行转换,以寻求我们品牌提供的知名度和经验证的业绩。在行业供应强劲增长的时期,我们预计我们的空间增长将有更大一部分来自我们的新建筑品牌。我们相信,大量市场仍能支撑我们的酒店品牌,我们品牌的增长潜力依然强劲。
我们努力通过提高产品一致性和质量来保持我们品牌的实力。我们试图根据酒店的实际特征、性能和便利设施将潜在的酒店归入适当的品牌,并在必要时要求物业改善计划,以确保新酒店达到品牌的质量标准,从而实现新进入特许经营系统的酒店的一致性和质量。此外,我们可能会要求目前在我们特许经营系统中的酒店在指定的合同窗口执行物业改善计划,以确保它们继续保持品牌的产品一致性和质量标准。
我们相信,由于独特的品牌标准、营销活动、忠诚度计划、预订交付、收入增加计划、服务水平和定价,我们的每个品牌都吸引了目标酒店所有者和客人。
提供卓越的服务。我们提供服务和基于技术的产品组合,以帮助我们的加盟商提高业绩。我们在全国各地都有现场服务人员,帮助加盟商提高RevPAR业绩、酒店运营效率和客人满意度。此外,我们为我们的特许经营商提供教育和培训计划,以及旨在提高物业水平业绩的收入管理技术和服务。这些服务和产品促进了特许经营商的收入增长,并提高了客户满意度,这既为公司带来了更高的特许权使用费,也为业主带来了更高的回报,通过使我们的
品牌对潜在的特许经营商更具吸引力。我们根据客户需求开发我们的服务,并专注于为我们的特许经营商带来高投资回报的活动。
接触到更多的消费者。我们相信酒店所有者重视并受益于我们通过一系列活动提供的大量客人,包括品牌营销、预订系统、客户销售(企业、政府、社会、军事、教育和兄弟会组织)以及公司的忠诚度计划--Choice Privileges®。我们的战略是最大限度地发挥这些活动的有效性,为休闲和商务旅客提供精选品牌酒店。
该公司打算通过其全国营销活动和其Choice Privileges忠诚度计划促销活动继续提高其品牌的知名度。这些活动旨在向消费者发出令人信服的信息,让他们为我们的品牌创造更高的知名度,最终目标是通过我们的中央预订系统推动业务。将继续利用当地和地区的合作营销活动来利用国家营销计划来推动我们在地方层面的特许经营物业的业务。我们预计,通过使用我们的客户关系管理技术和计划,以及我们专注于增加商务旅行者份额的现场销售代理,我们直接向个人客人和企业客户进行营销的努力将继续得到加强。我们继续注重整体品牌质量,再加上我们的营销举措,旨在通过提高客人意识和满意度来刺激我们特许经营酒店的客房需求。
我们的中央预订系统是一项关键技术,用于通过多种渠道向我们的特许经营商提供客人,包括我们的呼叫中心、专有网站和移动网站、全球分销系统(如Sabre、Amadeus)、在线旅行社(“OTA”)(如Expedia、Booking.com)以及互联网推荐或预订服务(如Kayak、Trip Advisor)。我们相信,我们的知名品牌,结合我们与许多互联网分销网站的关系,通过促进更高的费率和预订交付,并降低成本和运营复杂性,使我们的特许经营商受益。
利用规模、规模和分布。我们继续专注于寻找方法,以便在我们的系统中利用我们重要的酒店平台,我们与酒店相关供应商的关系,以及与旅游相关供应商的合作伙伴关系,以降低我们的特许经营商的成本并提高回报。我们专注于通过关键的合作伙伴、新技术和其他关键的特许经营商资源来扩大我们的平台业务,这反映在我们的采购服务收入中。这些关系的扩展使我们能够进一步推动我们的营收,并为我们的酒店所有者和客户提供切实的增值解决方案。例如,我们与合格的供应商建立关系,以:(I)向我们的特许经营商提供低成本产品;(Ii)简化采购流程;以及(Iii)保持品牌标准和一致性。我们还与主要合作伙伴建立关系,直接向我们的客人推销他们的服务。这些关系为我们的客人提供与旅行相关的增值服务,并为公司创造收入。我们继续扩大这些关系,并通过增加在我们现有特许经营系统中的渗透率、加强我们现有的供应商关系和/或创建新的供应商关系来确定降低酒店运营成本的新方法。我们相信,通过提高品牌质量和一致性,提高特许经营商的回报和满意度,以及创造采购服务收入,我们努力利用公司的规模、规模和分销使公司受益。
国内特许经营制度
我们的标准国内特许经营协议授予特许经营商使用我们的某些商标的非独家权利,并获得我们特许经营系统的其他好处,以促进他们在特定地点经营特许经营酒店。我们的大多数标准国内特许经营协议的期限为10至30年,每个特许经营商和特许经营商都有某些权利在规定的期限之前终止协议,例如在指定的酒店开业周年纪念日。我们的加盟商在国内以14个精选品牌之一运营。
下表列出了截至2020年12月31日的五年内与我们国内特许经营制度相关的主要统计数据。在2020年第一季度,该公司修订了入住率计算。正如我们的特许经营商所报告的那样,历史上,入住率一直排除了由于运营原因而无法向我们的客人提供的房间。随着新冠肺炎疫情的爆发,导致旅行减少,需求减少,我们的加盟商开始关闭与前几个时期相比更大比例的库存。为了提供更具代表性的系统入住率描述,并参考新冠肺炎疫情期间部分关闭酒店的REPAR报告的行业标准,我们修订了入住率计算,以反映开业酒店的全部可用房间。此外,该公司还对免费客房的ADR计算进行了轻微修改。下表反映了所述所有期间的订正ADR、入住率和RevPAR。
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| 截至12月31日止年度及截至12月31日止年度, |
| 2016 | | 2017 | | 2018 | | 2019(3) | | 2020(3) |
物业数量、期末 | 5,362 | | | 5,501 | | | 5,863 | | | 5,955 | | | 5,967 | |
房间数,期末 | 404,498 | | | 413,015 | | | 450,028 | | | 462,973 | | | 464,682 | |
特许权使用费(千)(1) | $ | 300,383 | | | $ | 323,674 | | | $ | 359,502 | | | $ | 371,396 | | | $ | 258,151 | |
平均版税费率(2) | 4.41 | % | | 4.60 | % | | 4.75 | % | | 4.86 | % | | 4.94 | % |
平均入住率(2) | 57.8 | % | | 58.4 | % | | 58.0 | % | | 57.7 | % | | 45.6 | % |
平均每日房价(ADR)(2) | $ | 79.66 | | | $ | 80.97 | | | $ | 82.17 | | | $ | 81.83 | | | $ | 71.63 | |
每间可用客房收入(RevPAR)(2) | $ | 46.01 | | | $ | 47.28 | | | $ | 47.68 | | | $ | 47.18 | | | $ | 32.70 | |
(1)特许权使用费不包括特许经营协议收购成本摊销的影响。
(2)2018年前的期间不包括WoodSpring Suite物业的运营统计数据,而2018年包括全年运营统计数据。
(3)2020年和2019年的金额包括公司拥有的酒店的运营统计数据,包括分别为80万美元和90万美元的部门间特许权使用费。
目前,没有一家特许经营商占该公司国内特许权使用费总额的4%以上。
行业定位
我们的品牌为消费者和开发商提供了广泛的选择,适合暂住和长期停留的客户,包括经济型、中档、中档和高档酒店。我们的品牌如下:
坎布里亚酒店:Cambria Hotels是一家精选服务酒店品牌,经营高端住宿类别,瞄准顶级主要市场位置和具有商务和休闲需求的中端市场位置。Cambria专为现代旅行者设计,为客人提供独特的体验,简单、无愧疚的放纵和少量奢侈品让他们在旅途中保持最佳状态。环境与客人的休闲生活方式相匹配,但为他们的商务旅行需求量身定做。酒店拥有受地理位置启发的引人入胜的设计、宽敞舒适的客房、受水疗中心启发的浴室、灵活的会议空间、当地来源的菜单和精酿啤酒。主要竞争品牌包括:Fourtyard by Marriott、Alloft、Hyatt Place、Hotel Indigo、AC Hotels和Hilton Garden Inn。
Ascend酒店收藏:Ascend Hotel Collection是一项创新的会员计划,使高端酒店(度假酒店、精品酒店和历史酒店)能够保留各自的品牌资产和身份,同时还可以获得Choice Hotels的全球分销、技术、绩效支持服务、培训和忠诚度福利。Ascend Hotel Collection提供了两个领域的最佳选择:独立,由强大的客户获取、交付和分销平台支持,批量采购优势和运营效率。主要竞争对手包括:Tapestry、BW Premier Collection、ATTIFY、TRYP和Autograph Collection。
舒适酒店和舒适套房:舒适品牌主要是中等偏上的有限服务酒店,提供温馨和欢迎的客人体验,旨在帮助旅行者感到精神焕发,准备好迎接新的一天。该品牌系列包括Comfort Inn、Comfort Inn&Suites和Comfort Suites。作为有限服务类别中最早的品牌之一,Comfort以始终如一的高价值住宿而闻名,吸引了商务和休闲旅行者。舒适的酒店提供免费热早餐、游泳池和/或健身中心、免费高速互联网接入和100%无烟环境。舒适套房是为满足当今商务旅客的需求而量身定做的,每个超大套房都有独立的工作和放松区域,以及沙发床、冰箱和微波炉。舒适套房酒店还提供商务中心和市场。主要竞争品牌包括汉普顿、假日快捷酒店和费尔菲尔德套房酒店。
睡眠旅店:Slear Inn是一个中等规模的新建筑品牌,为开发商提供更低的建造成本和具有竞争力的中等规模平均日房价。睡眠酒店提供可靠、简单、时尚的客人体验,为商务和休闲旅行者提供服务
提供免费高速互联网接入、免费的Morning Medley热腾腾的早餐以及免费的健身房和/或游泳池。睡眠酒店的竞争对手包括American Inn、Baymont和Country Inn&Suites。
克拉里昂:Clarion帮助具有食品和饮料能力的现有中型资产的所有者以合理的投资实现强劲的回报。*Clarion允许更专注和更高效的食品和饮料运营模式,与各种转换物业配置很好地配合。*Clarion通过提供会议/宴会设施、餐厅和休息室帮助商务和休闲客人“聚在一起”。这些便利设施包括免费高速互联网接入、游泳池或健身中心和商务中心。主要竞争对手品牌包括喜来登和雷迪森的Four Points。
克拉里昂·波因特:Clarion Pointe是一家精选的服务特许经营权,非常适合希望战略性地将其有限服务物业重新定位为一个具有强烈意识和概念的品牌,以满足新兴旅行者的期望。酒店为客人提供方便和实惠的体验,在合适的地方提升必需品,包括现代设计、精心策划的食物和饮料选择,以及按需连接。自2019年推出以来,已有25家Clarion Pointe酒店开业并运营,有超过15家酒店正在筹备中。
质量:品质帮助客人和房主在中档品类中“物有所值”。优质的酒店提供干净、舒适和实惠的住宿,以及“物有所值”-Q床、Q早餐、Q淋浴、Q服务,以及Q Essentials,包括免费高速互联网接入、咖啡和室内冰箱。主要竞争品牌包括贝斯特维斯特和华美达。
主干套房:Mainstay Suites在中型延长住宿类别中运营,为开发商在各种市场类型中提供灵活的转换和新的建设机会。Mainstay套房为入住时间超过几个晚上的商务或休闲旅行的客人提供了一种“像家一样的生活”的承诺。所有客房均配有设备齐全的厨房以及独立的休息室和工作区。Mainstay套房提供免费高速互联网、健身房和商务中心、全天候洗衣设施、每周客房服务以及为客人提供早餐选择。每家酒店都有一个“Mainstant Marketplace”,客人可以在那里购买各种食物和杂货。客人还可以通过“我在家里用的东西”计划免费获得厨房小电器。主要竞争对手包括TownePlace Suites、Candlewood Suites和Hawthorn Suites。
Everhome套房:Everhome Suites在中型延长住宿类别中运营,为开发商提供进入主要市场的价值工程新建筑原型。Everhome套房提供更贴近家的体验,让入住时间较长的客人在出门在外时能够保持高效并感觉到与家的联系。所有套房均配有设备齐全的厨房,厨房有独立的空间供您工作、放松和用餐。较大的一居室标志性套房配有单元式洗衣机和烘干机。客人可以使用免费高速互联网、现代健身房和游泳池、商务中心、全天候洗衣设施和每周家政服务。每家酒店都有一个“家庭基地市场”,提供食物、饮料和个人用品可供购买。前台提供小型厨房电器,可办理退房手续。主要竞争对手包括Candlewood Suites、Home2 Suites和TownePlace Suites。Everhome Suites品牌于2020年1月推出,首家酒店将于2021年开业。
郊区长住酒店:郊区延长住宿酒店经营经济型延长住宿类别,通过灵活的转换选项为开发商提供进入这一类别的机会。郊区酒店的“就是您需要的”理念,为注重价值、长期入住的客人提供简单、朴实无华的体验,酒店设施恰到好处。所有套房均提供室内厨房。客人可以使用免费高速互联网、全天候洗衣设施和每两周一次的客房服务。主要竞争对手包括Extended Stay America、Intown Suites、HomeTowne Studios和Studio 6。
伍德斯普林斯套房:伍德斯普林斯套房都是新建的超值工程酒店,在经济型延长入住类别中运营。WoodSpring开发人员坚持严格的原型/设计规范和运行模型,体现了WoodSpring“它很简单”的承诺。做得更好了。每间套房都配有精心设计的厨房、休息区和免费付费电影频道。客人可以使用免费高速互联网、全天候洗衣设施和每两周一次的客房服务。主要竞争对手包括Extended Stay America、HomeTowne Studios、MyPlace和Studio 6。
伊科诺·洛奇:Econo Lodge是Choice Hotel的首屈一指的经济型品牌,为注重价值的旅行者提供“旅途中的轻松停留”。免费高速互联网、床边充电器、冰箱和免费早餐咖啡只是使Econo Lodge在经济舱中物有所值的部分便利设施。该品牌主要与Days Inn、Super 8和Red Roof Inn竞争。
Rodeway Inn:Rodeway Inn为经济实惠的旅行者提供合理的住宿。早上有免费咖啡让客人开始工作,免费高速互联网,Rodeway是寻找以下问题的实际旅行者的绝佳选择:“晚安。省了很多钱。“主要竞争品牌包括America Best Value Inn和Motel 6。
下表列出了截至2020年12月31日的五年中与Choice品牌国内系统相关的主要统计数据。在2020年第一季度,该公司修订了入住率计算。正如我们的特许经营商所报告的那样,历史上,入住率一直排除了由于运营原因而无法向我们的客人提供的房间。随着新冠肺炎疫情的爆发,导致旅行减少,需求减少,我们的加盟商开始关闭与前几个时期相比更大比例的库存。为了提供更具代表性的系统入住率描述,并参考新冠肺炎疫情期间部分关闭酒店的REPAR报告的行业标准,我们修订了入住率计算,以反映开业酒店的全部可用房间。此外,该公司还对免费客房的ADR计算进行了轻微修改。
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| 截至12月31日止年度及截至12月31日止年度, |
| 2016 | | 2017 | | 2018 | | 2019 | | 2020 |
舒适家居系统(4) | | | | | | | | | |
物业数量、期末 | 1,678 | | | 1,650 | | | 1,627 | | | 1,616 | | | 1,648 | |
房间数,期末 | 129,920 | | | 128,655 | | | 127,282 | | | 127,000 | | | 129,711 | |
特许权使用费(千)(1) | $ | 149,554 | | | $ | 153,009 | | | $ | 153,013 | | | $ | 151,885 | | | $ | 98,164 | |
平均入住率 | 62.7 | % | | 63.5 | % | | 62.7 | % | | 62.2 | % | | 46.1 | % |
adr | $ | 94.34 | | | $ | 95.57 | | | $ | 96.17 | | | $ | 95.84 | | | $ | 83.72 | |
RevPAR | $ | 59.12 | | | $ | 60.66 | | | $ | 60.30 | | | $ | 59.66 | | | $ | 38.58 | |
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国内质量体系 | | | | | | | | | |
物业数量、期末 | 1,447 | | | 1,542 | | | 1,636 | | | 1,688 | | | 1,697 | |
房间数,期末 | 114,582 | | | 120,227 | | | 126,533 | | | 129,232 | | | 128,807 | |
特许权使用费(千)(1) | $ | 69,799 | | | $ | 80,924 | | | $ | 90,128 | | | $ | 94,228 | | | $ | 66,052 | |
平均入住率 | 53.2 | % | | 54.3 | % | | 54.4 | % | | 54.1 | % | | 41.8 | % |
adr | $ | 78.60 | | | $ | 80.06 | | | $ | 80.82 | | | $ | 80.11 | | | $ | 72.13 | |
RevPAR | $ | 41.79 | | | $ | 43.48 | | | $ | 43.95 | | | $ | 43.33 | | | $ | 30.16 | |
Clarion家用系统(5) |
物业数量、期末 | 167 | | | 166 | | | 174 | | | 178 | | | 183 | |
房间数,期末 | 22,941 | | | 22,138 | | | 22,179 | | | 22,498 | | | 22,072 | |
特许权使用费(千)(1) | $ | 12,137 | | | $ | 12,589 | | | $ | 12,798 | | | $ | 13,383 | | | $ | 7,991 | |
平均入住率 | 51.1 | % | | 51.3 | % | | 50.3 | % | | 49.5 | % | | 32.9 | % |
adr | $ | 83.31 | | | $ | 84.89 | | | $ | 85.14 | | | $ | 84.73 | | | $ | 73.37 | |
RevPAR | $ | 42.54 | | | $ | 43.57 | | | $ | 42.85 | | | $ | 41.90 | | | $ | 24.15 | |
睡眠旅店家居系统 | | | | | | | | | |
物业数量、期末 | 379 | | | 384 | | | 393 | | | 402 | | | 408 | |
房间数,期末 | 27,097 | | | 27,410 | | | 27,962 | | | 28,361 | | | 28,790 | |
特许权使用费(千)(1) | $ | 21,925 | | | $ | 23,093 | | | $ | 24,003 | | | $ | 24,747 | | | $ | 16,771 | |
平均入住率 | 61.8 | % | | 62.5 | % | | 61.9 | % | | 61.1 | % | | 46.2 | % |
adr | $ | 82.87 | | | $ | 84.16 | | | $ | 85.66 | | | $ | 85.28 | | | $ | 75.92 | |
RevPAR | $ | 51.18 | | | $ | 52.57 | | | $ | 52.99 | | | $ | 52.09 | | | $ | 35.08 | |
主干套房家居系统 | | |
物业数量、期末 | 56 | | | 60 | | | 63 | | | 73 | | | 90 | |
房间数,期末 | 4,108 | | | 4,249 | | | 4,268 | | | 4,636 | | | 6,374 | |
特许权使用费(千)(1) | $ | 2,909 | | | $ | 3,252 | | | $ | 3,669 | | | $ | 4,110 | | | $ | 3,427 | |
平均入住率 | 60.7 | % | | 64.4 | % | | 65.4 | % | | 64.0 | % | | 55.6 | % |
adr | $ | 77.19 | | | $ | 77.67 | | | $ | 83.82 | | | $ | 84.85 | | | $ | 77.14 | |
RevPAR | $ | 46.83 | | | $ | 50.05 | | | $ | 54.83 | | | $ | 54.32 | | | $ | 42.86 | |
Econo Lodge家居系统 | | | | | | | | | |
物业数量、期末 | 857 | | | 840 | | | 839 | | | 807 | | | 777 | |
房间数,期末 | 52,791 | | | 51,233 | | | 50,692 | | | 48,538 | | | 47,023 | |
特许权使用费(千)(1) | $ | 22,598 | | | $ | 23,867 | | | $ | 24,455 | | | $ | 24,510 | | | $ | 18,343 | |
平均入住率 | 47.8 | % | | 47.6 | % | | 47.6 | % | | 47.7 | % | | 40.9 | % |
adr | $ | 62.24 | | | $ | 63.68 | | | $ | 64.26 | | | $ | 63.75 | | | $ | 59.12 | |
RevPAR | $ | 29.74 | | | $ | 30.31 | | | $ | 30.59 | | | $ | 30.44 | | | $ | 24.16 | |
Rodeway Inn家居系统 | | | | | | | | | |
物业数量、期末 | 565 | | | 600 | | | 612 | | | 600 | | | 559 | |
房间数,期末 | 32,515 | | | 34,488 | | | 35,124 | | | 34,727 | | | 31,828 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
特许权使用费(千)(1) | $ | 7,010 | | | $ | 8,799 | | | $ | 9,772 | | | $ | 10,380 | | | $ | 8,980 | |
平均入住率 | 49.3 | % | | 49.3 | % | | 49.2 | % | | 49.0 | % | | 43.6 | % |
adr | $ | 63.99 | | | $ | 65.60 | | | $ | 65.36 | | | $ | 64.25 | | | $ | 59.48 | |
RevPAR | $ | 31.53 | | | $ | 32.32 | | | $ | 32.15 | | | $ | 31.48 | | | $ | 25.94 | |
市郊长住酒店国内系统 |
物业数量、期末 | 59 | | | 61 | | | 54 | | | 60 | | | 66 | |
房间数,期末 | 6,561 | | | 6,698 | | | 5,699 | | | 6,082 | | | 6,470 | |
特许权使用费(千)(1) | $ | 3,511 | | | $ | 3,716 | | | $ | 3,725 | | | $ | 3,783 | | | $ | 3,483 | |
平均入住率 | 69.0 | % | | 69.3 | % | | 69.4 | % | | 66.9 | % | | 63.6 | % |
adr | $ | 50.39 | | | $ | 52.32 | | | $ | 56.47 | | | $ | 57.25 | | | $ | 51.44 | |
RevPAR | $ | 34.76 | | | $ | 36.27 | | | $ | 39.18 | | | $ | 38.30 | | | $ | 32.73 | |
寒武纪酒店国内系统(2) | | |
物业数量、期末 | 27 | | | 36 | | | 40 | | | 50 | | | 54 | |
房间数,期末 | 3,503 | | | 4,917 | | | 5,685 | | | 7,277 | | | 7,697 | |
特许权使用费(千)(1) | $ | 4,955 | | | $ | 6,731 | | | $ | 8,872 | | | $ | 10,527 | | | $ | 5,574 | |
平均入住率(2) | 73.7 | % | | 69.2 | % | | 67.6 | % | | 67.5 | % | | 38.2 | % |
adr(2) | $ | 132.70 | | | $ | 138.86 | | | $ | 148.10 | | | $ | 145.45 | | | $ | 112.30 | |
RevPAR(2) | $ | 97.76 | | | $ | 96.08 | | | $ | 100.12 | | | $ | 98.12 | | | $ | 42.87 | |
升华酒店代收国内系统 |
物业数量、期末 | 127 | | | 162 | | | 176 | | | 211 | | | 194 | |
房间数,期末 | 10,480 | | | 13,000 | | | 14,693 | | | 22,143 | | | 20,890 | |
特许权使用费(千)(1) | $ | 5,985 | | | $ | 7,694 | | | $ | 10,085 | | | $ | 11,942 | | | $ | 7,275 | |
平均入住率 | 65.8 | % | | 61.8 | % | | 60.8 | % | | 61.2 | % | | 43.4 | % |
adr | $ | 128.23 | | | $ | 126.45 | | | $ | 125.31 | | | $ | 125.16 | | | $ | 116.52 | |
RevPAR | $ | 84.37 | | | $ | 78.12 | | | $ | 76.23 | | | $ | 76.57 | | | $ | 50.59 | |
伍德斯普林斯套房住宅系统(3) |
物业数量、期末 | 不适用 | | 不适用 | | 249 | | | 270 | | | 291 | |
房间数,期末 | 不适用 | | 不适用 | | 29,911 | | | 32,479 | | | 35,020 | |
特许权使用费(千)(1) | 不适用 | | 不适用 | | $ | 18,982 | | | $ | 21,901 | | | $ | 22,091 | |
平均入住率(3) | 不适用 | | 不适用 | | 77.1 | % | | 75.3 | % | | 71.5 | % |
adr(3) | 不适用 | | 不适用 | | $ | 45.89 | | | $ | 47.10 | | | $ | 46.16 | |
RevPAR(3) | 不适用 | | 不适用 | | $ | 35.37 | | | $ | 35.46 | | | $ | 33.02 | |
(1)特许权使用费不包括特许经营协议收购成本摊销的影响。
(2)平均入住率、ADR和RevPAR的统计不包括Cambria Hotel品牌在12个月内没有25个开业单位的年份。
(3)2018年前的统计数据不包括伍德斯普林斯套房的房产。2018年的统计数据包括2018年2月1日收购后的特许权使用费以及全年平均入住率、ADR和RevPAR的统计数据。
(4)包括Comfort系列品牌延伸,包括Comfort Inn和Comfort Suites。
(5)包括Clarion系列品牌扩展,包括Clarion和Clarion Pointe。
国际特许经营业务
该公司通过直接特许经营和主要特许经营或主要发展(统称为“主要特许经营”)关系相结合的方式开展国际特许经营业务。主特许经营关系受协议管辖,这些协议通常向主特许经营商提供在特定地理区域使用和转授我们品牌的权利,通常是收费的。
我们的商业战略一直是在这些国际市场进行直接特许经营,在这些市场,特许经营是一种被接受的商业模式,我们相信我们的品牌可以实现重要的分销。我们通常选择在直接特许经营目前不是一种普遍或可行的商业模式的市场上签订总特许经营协议。在建立主要特许经营关系时,我们努力选择具有专业酒店和资产管理能力以及财务能力的合作伙伴,以在各自的市场上投资建设Choice品牌。主要特许经营关系通常为公司提供较低的收入,因为主要特许经营商负责管理某些必要的服务(如培训、质量保证、预订和营销),以支持指定开发区域内的特许经营酒店,因此保留较大比例的酒店特许经营费以支付其开支。在某些情况下,公司已经并可能继续对我们的主要特许经营商进行股权投资。
在美国以外的一些地区,酒店特许经营的盛行程度较低,倾向于独立经营者。我们相信,随着当地经济的增长以及酒店所有者寻求集中预订系统和营销计划的经济性,某些国际市场的连锁店和特许经营权将会增加。我们相信,国际特许经营业务将为公司提供长期的增长机会,因此,我们将继续进行投资,以期提高潜在的国际特许经营商的价值主张。
下表汇总了我们在美国以外的特许经营系统和经营结果(1)。2020年的经营业绩受到新冠肺炎疫情的重大影响,我们预计疫情对国际经营业绩的影响将持续到2021年。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度及截至12月31日止年度, |
| 2016 | | 2017 | | 2018 | | 2019 | | 2020 |
物业数量、期末 | 1,152 | | | 1,126 | | | 1,158 | | | 1,198 | | | 1,180 | |
房间数,期末 | 111,624 | | | 112,558 | | | 119,080 | | | 127,924 | | | 133,295 | |
特许权使用费(千)(2) | $ | 19,887 | | | $ | 21,396 | | | $ | 22,005 | | | $ | 21,680 | | | $ | 12,358 | |
(1)并非所有主特许经营合同都要求报告国际特许经营商的运营统计数据(即平均入住率、平均每日房价),因此我们没有为国际特许经营商提供这些RevPAR指标。
(2)特许权使用费不包括特许经营协议收购成本摊销的影响。
该公司的直接特许经营业务主要在以下国家和地区进行。注意,截至2020年12月31日和2021年1月31日,公司约5%的国际品牌酒店因政府限制或特许经营商的选举而暂时停业。下面的在线酒店数据包括那些暂时停业的酒店。
欧洲大陆。该公司在德国、意大利、捷克共和国、奥地利和匈牙利通过全资子公司Choice Hotels许可公司(“Choice BV”)开展直接特许经营业务,并通过Choice BV的全资子公司Choice Hotels France SAS在法国、葡萄牙和比利时开展直接特许经营业务。该公司还通过与Sercotel Hotels的战略联盟与西班牙的物业公司建立了联系。截至2020年12月31日,该公司在欧洲大陆的Choice系统中拥有176个在线特许经营物业。
英国。该公司通过Choice BV在英国开展直接特许经营业务。截至2020年12月31日,该公司在英国拥有29家特许经营物业。
印度。*该公司通过Comfort、Quality和Clarion品牌的全资子公司在印度开展直接特许经营业务。截至2020年12月31日,该公司在印度拥有35家特许经营物业。
澳大拉西亚。该公司通过全资子公司Choice Hotels Asia-Pac Pty在澳大利亚、新西兰和新加坡开展直接特许经营业务。LTD.(“第二章”)。截至2020年12月31日,CHAP在澳大拉西亚拥有164家特许经营物业。
墨西哥。该公司的全资子公司Choice Hotels墨西哥S.de R.L.de C.V.(“CHM”)代表Choice BV在墨西哥开展直接特许经营业务,Choice BV是墨西哥的特许经营商。截至2020年12月31日,该公司在墨西哥拥有40家在线特许经营物业。
加拿大。该公司通过其全资子公司Choice Hotels International许可ULC在加拿大开展直接特许经营业务,截至2020年12月31日已有2处物业上线。
其他国际关系。该公司通过Choice BV与哥伦比亚和土耳其的物业建立了直接特许经营关系。截至2020年12月31日,哥伦比亚有4处房产上线,土耳其有4处房产上线。该公司还通过与AMResorts的战略联盟与墨西哥和中美洲的物业建立了联系。截至2020年12月31日,35家国际酒店通过战略联盟在Choice系统上线。
该公司主要在以下国家和地区利用主要特许经营关系:
斯堪的纳维亚半岛。我们通过与北欧精选商业服务公司(“NCH”)(前身为斯堪的纳维亚精选酒店)建立主特许经营关系,在斯堪的纳维亚开展业务。截至2020年12月31日,NCH在其开发区域内拥有206处在线物业,其中包括丹麦、挪威和瑞典的独家物业,以及立陶宛和芬兰的非独家物业。该公司与NCH的主特许经营权协议授予舒适、质量、睡眠和Clarion品牌的权利,协议将于2023年到期。通过单独的协议
签署于2010年,NCH还拥有在其领土上特许经营Ascend Hotel Collection酒店的权利。该协议也将于2023年到期。
日本。该公司通过与Choice Hotels Japan Co.Ltd(“CHJ”)的主特许经营关系在日本开展业务。CHJ拥有开发舒适品牌的独家权利,以及睡眠和Clarion品牌的非独家权利。该公司与CHJ的主特许经营权协议将于2033年12月到期。截至2020年12月31日,CHJ在网上拥有64处房产。
加拿大。我们通过Choice Hotels Canada Inc.(“CHC”)为我们的大部分品牌在加拿大开展业务,这是一家由我们和InnVest Management Holdings Ltd.各拥有50%股份的合资企业。截至2020年12月31日,CHC是加拿大最大的住宿组织之一,拥有330家我们的特许经营物业。
爱尔兰。该公司是与Luckwell Limited签订的主特许经营协议的一方,该协议拥有在爱尔兰开发我们的Clarion、Quality和Comfort品牌的独家权利,以及在北爱尔兰的非独家权利。该协议还为Luckwell Limited提供了在香港特许经营Ascend Hotel Collection酒店的有限权利。与Luckwell Limited的主特许经营权协议将于2027年到期。截至2020年12月31日,Luckwell Limited在爱尔兰和北爱尔兰拥有3处在线物业。
南美。我们通过与Atlantica控股国际有限公司(“Atlantica”)的主特许经营关系在巴西和其他一些南美地区开展业务。截至2020年12月31日,Atlantica在网上拥有66处房产,全部位于巴西。该公司与Atlantica的主特许经营权协议授予了Comfort、Quality、Sept和Clarion品牌的权利,这些权利在巴西是独家的,在Atlantica的剩余领土是非独家的。该协议将于2024年12月到期。
中美洲。我们通过与Real Hotels and Resorts,Inc.(“Real”)的主特许经营关系在某些中美洲地区开展业务。截至2020年12月31日,Real在其开发领土上拥有14处在线物业,包括哥斯达黎加、多米尼加共和国、厄瓜多尔、萨尔瓦多、危地马拉、洪都拉斯和巴拿马。该公司与Real签订的主特许经营权协议授予舒适性、质量、睡眠和Clarion品牌的权利。该协议于1994年签署,目前计划于2034年5月到期,双方有权提前终止合同。通过2011年签署的另一项协议,我们还授予Real在哥伦比亚、哥斯达黎加、厄瓜多尔、洪都拉斯和巴拿马特许经营Ascend Hotel Collection酒店的有限非独家权利。
《总体发展协议》及其他国际关系。我们还与在中国和东南亚开展业务的当地酒店管理和特许经营公司订立了非独家总体开发和地区代表安排,并在沙特阿拉伯王国签订了独家总体开发协议。截至2020年12月31日,中国有8处物业上线。
下表列出了截至2020年12月31日和截至2020年12月31日的年度的主要全球系统规模统计数据:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 开放市场并投入运营 | | 核可 为可持续发展服务 |
| 酒店和酒店之间的关系。 | | 房间 | | 酒店 | | 房间 |
舒适性 | 2,134 | | | 175,719 | | | 291 | | | 25,069 | |
质量 | 2,006 | | | 162,786 | | | 66 | | | 5,725 | |
Ascend酒店集合 | 355 | | | 46,888 | | | 52 | | | 4,118 | |
克拉里昂 | 315 | | | 43,412 | | | 28 | | | 3,171 | |
睡眠客栈 | 433 | | | 31,580 | | | 150 | | | 8,348 | |
主干套房 | 91 | | | 6,474 | | | 141 | | | 6,620 | |
Everhome | — | | | — | | | 8 | | | 891 | |
伊科诺·洛奇 | 834 | | | 49,611 | | | 18 | | | 1,325 | |
罗德韦酒店 | 568 | | | 32,320 | | | 23 | | | 1,468 | |
郊区 | 66 | | | 6,470 | | | 17 | | | 927 | |
坎布里亚酒店 | 54 | | | 7,697 | | | 78 | | | 10,443 | |
伍德斯普林斯套房 | 291 | | | 35,020 | | | 150 | | | 18,159 | |
总计 | 7,147 | | | 597,977 | | | 1,022 | | | 86,264 | |
特许经营销售
品牌增长对我们的商业模式很重要。2020年授予的特许经营协议数量受到新冠肺炎疫情的严重影响,我们预计在疫情期间对特许经营销售活动的负面影响将持续下去。
我们根据供需关系和我们的战略目标确定了酒店发展的关键市场领域。发展机会通常提供给:(I)现有加盟商;(Ii)酒店或多户住宅的开发商;(Iii)独立酒店和汽车旅馆的所有者;(Iv)离开其他加盟商品牌的酒店所有者;以及(V)与酒店无关的产品(如餐厅)的加盟商。
我们的特许经营销售组织旨在通过授予特许经营协议来支持公司的持续增长,重点放在收入密集型连锁规模和市场上。特许经营销售机构既雇用销售经理,又雇用特许经营销售总监。该组织强调加入Choice系统的好处、我们帮助酒店提高盈利能力的承诺、我们的中央预订交付服务、我们的营销和客户忠诚度计划、我们的收入管理服务、我们的培训和支持系统(包括我们的专有物业管理系统)以及我们公司实现增长和盈利的记录。特许经营销售总监被分配到特定的品牌,以利用他们的品牌专业知识来提高产品一致性和交易流程。我们的销售经理确保每个潜在的酒店都有合适的品牌,促进销售总监之间的团队合作和信息共享,并为我们潜在的特许经营商提供更好的服务。该组织的结构整合了我们的品牌和战略,使我们的品牌团队能够专注于了解、预测和满足客户的独特需求。
我们的目标是通过销售涵盖各种住宿类别的Choice品牌,继续战略性地扩大我们的投资组合。根据市场情况和其他情况,我们可能会向开发商提供一定的激励措施,以促进我们品牌的发展,例如,对包括初始特许经营费、特许权使用费和系统费用在内的各种费用进行折扣,并提供特许经营协议收购款项,以支持开发、物业改善和其他酒店支出。
由于保留现有的特许经营商对我们的增长战略非常重要,我们有正式的影响政策。这项政策为现有的特许经营商提供保护,使其不会在指定距离内开放相同品牌的物业,具体取决于物业所在的市场。这项政策适用于大多数,但不是所有的Choice品牌。
投资、融资和担保加盟商支持
我们的董事会批准了一项计划,允许我们向符合条件的特许经营商提供融资、投资和担保支持,并允许我们收购和转售房地产,以促进Cambria Hotels品牌在战略市场的特许经营发展。我们根据这一计划机会性地部署资本,以促进品牌的增长。该计划的投资金额和时间将取决于市场和其他条件,我们通常预计在五年内回收这些投资。
特许经营协议
我们的标准国内特许经营协议授予特许经营商使用我们拥有的某些商标的非独家权利,并从我们的特许经营系统中获得其他好处,以促进其特许经营酒店在特定地点的运营。我们的标准国内特许经营权协议的期限一般在10年至30年之间。一般来说,在某些情况下,我们标准国内特许经营协议的任何一方都可以在协议期限结束前终止协议,例如在协议的指定周年纪念日时,符合适用法律的规定。提前终止选项使我们可以灵活地取消或重新命名物业,原因不是加盟商的合同违约。这使我们有机会通过取代表现较差的酒店来加强我们在各个市场的品牌组合。如果特许经营商未能在特定时间内使物业符合合同或质量标准,我们也有权终止特许经营协议。特许经营权协议通常包含违约金条款,涉及特许经营商在协议中规定的时间以外的时间段终止合同,这是双方同意应向我们支付的公平合理的损害赔偿措施。
该公司利用关于WoodSpring Suite和Everhome Suite品牌(有时也包括其他品牌)的主开发协议(“MDA”)。作为不退还费用的交换,开发商被提供地理上的排他性,以签订指定数量的特许经营协议并开发指定品牌的物业。在签署MDA时收到的预付费用是不退还的,并可分配给在MDA覆盖的区域内各方签署每项特许经营协议时应支付的从属费用。MDA规定了开发商必须维护的开发时间表;如果没有满足,公司可以终止地理排他性,但只要MDA仍然有效,预付费用仍然可以分配给未来的特许协议从属费用。
当发展的责任转移到国际市场上的主特许经营商时,该方有责任在覆盖的地区发展和壮大我们的品牌。国际特许加盟商通常必须管理某些必要服务的提供(如质量保证、预订和营销),以支持覆盖地区的特许酒店。国际主加盟商收取当地加盟商支付的费用,并将约定的份额汇给我们。国际主特许经营协议的期限一般至少为10年。
特许经营协议通常是单独谈判的,在不同的Choice品牌和特许经营权之间有所不同,但我们相信它们在各自市场群体中具有行业标准的竞争力。特许经营费通常有三个主要组成部分:从业费;特许权使用费;以及系统费(用于营销和预订系统)。我们的标准特许经营费如下:
截至2020年12月31日按品牌报价的费用
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 每个人的起步费 房间/最低要求 | | 每间客房的重新许可费和续约费/最低 | | 特许权使用费(1) | | 营销和预订系统 费用(1) |
坎布里亚酒店 | $500/$60,000 | | $750/$65,000 | | 6.00 | % | | 3.00 | % |
舒适性 | $500/$50,000 | | $750/$65,000 | | 6.00 | % | | 3.50 | % |
Quality客栈 | $400/$40,000 | | $550/$45,000 | | 5.25 | % | | 3.50 | % |
Ascend酒店集合 | $525/$45,000 | | 不适用/$45,000 | | 5.00 | % | | 2.50 | % |
克拉里昂 | $300/$40,000 | | $550/$45,000 | | 5.00 | % | | 3.00 | % |
克拉里昂·波因特 | $400/$40,000 | | $650/$45,000 | | 5.50 | % | | 3.25 | % |
睡眠客栈 | $300/$40,000 | | $550/$45,000 | | 5.50 | % | | 3.50 | % |
主干套房(2) | $300/$50,000 | | $550/$30,000 | | 6.00 | % | | 2.50 | % |
伊科诺·洛奇 | $250/$25,000 | | $500/$35,000 | | 5.00 | % | | 3.00 | % |
罗德韦酒店 | $125/$15,000 | | $375/$15,000 | | 5.00 | % | | 3.00 | % |
郊区长住酒店(2) | $225/$30,000 | | $475/$30,000 | | 6.00 | % | | 2.50 | % |
伍德斯普林斯套房 | 不适用/$50,000 | | 不适用/$50,000 | | 6.00 | % | | 2.50 | % |
Everhome套房(3) | $300/$50,000 | | $550/$50,000 | | 6.00 | % | | 2.50 | % |
(1)费用是根据房间总收入的一个百分比计算的。
(2)对于将Mainstay套房或郊区延长住宿酒店品牌与其他Choice品牌相结合的双品牌酒店,我们可能会将版税和/或系统费用提高至该其他Choice品牌的标准金额。
(3)对于113个房间或以下的房产,起步费是5万美元。每增加一间客房,初始费用为300美元/间,转移或续订费用为550美元/间。
该公司的特许经营权协议一般是单独谈判的,因此,实际费用可能与上文所述的不同。作为特许经营商收购策略,公司可能会不时在协议的最初几年对标准版税费用和/或系统费用进行贴现。通常,这些折扣随着合同的到期而到期,直到合同费用达到执行协议时生效的标准特许经营费为止。
特许经营业务
我们的运营旨在帮助我们的加盟商提高RevPAR并降低他们的运营和开发成本,因为这些是最直接影响加盟商盈利的业绩衡量标准。我们的重点不仅是帮助增加向我们的特许经营商提供的预订数量,而且还有助于提高通过我们的专有渠道处理的客人预订的百分比。我们相信,我们的专有渠道,包括我们的忠诚度计划、适当的互联网网站(包括移动和平板电脑应用程序)、全球销售计划以及与全球分销系统的接口,有助于以特许经营商最低的成本将客人送到我们特许经营商的酒店。我们相信,通过帮助我们的特许经营商变得更有利可图,我们将提高我们留住现有特许经营商的能力,吸引新的特许经营商,并改善我们特许经营协议的定价。我们特许经营业务的主要方面是:
品牌营销与广告。我们的特许经营酒店通常位于商务和休闲旅客方便到达的区域,因此,相当大一部分酒店客房夜晚出售给直接进入或与酒店联系的客人。因此,我们认为品牌认知度和品牌美誉度是影响商务和休闲旅行者酒店住宿选择的重要因素。
我们的营销和广告计划旨在提高消费者对我们的品牌的认识和偏好,因为我们的品牌在我们竞争的住宿类别中提供了最大的价值和便利。营销和广告努力包括国家电视、社交媒体和数字广告、在线广播广告、行业媒体的印刷广告以及
促销活动,包括与合格供应商和公司合作伙伴的联合营销促销活动。我们还积极寻求通过从各种搜索引擎提供商那里购买关键搜索相关术语和元搜索美国存托股份来接触到正在网上购物的旅行者,以帮助确保我们加盟商的酒店被显著地展示给潜在客人。
我们开展了大量的营销和销售计划,并部署了以企业、旅行社和团体销售为目标的现场销售代理,包括商务旅行者、老年人、汽车俱乐部成员、政府和军事雇员、教育组织和会议策划人。其他营销努力包括国内和国际贸易展会计划、有针对性的营销活动(包括平面、数字和社交媒体)、直邮计划、营销电子邮件计划和旅行社的集中佣金。
我们为所有Choice品牌(伍德斯普林斯套房除外)推出了一项名为Choice Privileges的忠诚度计划,通过奖励入住Choice品牌酒店的免费酒店住宿积分以及通过我们提供与旅行相关的住宿的合作伙伴来吸引和留住旅客。忠诚度计划还为客人提供在参与零售商兑换礼券的积分,并从可兑换各种航空公司合作伙伴航班的合格住宿中赚取航空里程。这些计划使我们能够向消费者开展更低成本、更有针对性的营销活动;帮助我们向特许经营酒店提供业务;并且是我们特许经营销售人员的重要卖点。截至2020年12月31日,Choice Privileges计划在全球拥有约4700万成员。增加Choice Privileges计划的会员人数以及增加现有会员消费的客房夜晚数量将继续是公司的重点。
营销和广告计划由我们的营销部指导,该部门利用独立广告公司的服务。我们还雇佣了分布在美国各地的居家销售人员,使用个人销售电话、电话营销和其他技术来瞄准特定的客户群体,例如我们特许经营酒店所在地区的潜在企业客户、团队旅行市场和会议策划人。
我们的现场特许经营服务区总监与特许经营商合作,帮助他们最大限度地提高每间PAR并提高酒店运营的效率。这些顾问就营销他们的酒店、提高质量和最大限度地利用Choice预订系统提供的好处等主题为特许经营商提供建议。我们专有的物业管理系统ChoiceADVANTAGE包括一个费率和销售管理工具,帮助我们的特许经营商更好地管理费率和库存,旨在帮助他们通过优化ADR和入住率来提高RevPAR。此外,我们还为我们的特许经营商提供收入管理服务,帮助他们优化房价,并将预订交付成本降至最低。
中央订座系统(“中央订座”)。我们的中央预订系统由我们的免费电话预订系统、我们的专有互联网网站、手机和平板电脑预订应用程序、与全球分销系统的接口以及其他互联网预订网站组成。我们努力提高我们的CRS提供的业务的百分比,因为通过这些渠道预订的客房夜间通常比通过酒店直接预订的客房夜间平均价格更高。此外,增加通过CRS交付的业务的百分比可以改善我们对酒店所有者的价值主张,从而有助于保留现有的特许经营商和收购新的特许经营商。
我们的CRS为我们的特许经营物业以及旅行预订系统(如Amadeus、Galileo、Sabre和Worldspan)提供数据链接,方便旅行社和公司旅行者的预订流程。我们还在自己的专有网站(www.choiceHotel s.com)和移动应用程序以及OTA和其他第三方互联网推荐或预订服务的移动应用程序上提供房间出租。
我们的免费电话预订系统主要利用第三方呼叫中心服务提供商。接受过预订系统培训的预订代理的目标是将每个呼叫者与满足呼叫者需求的Choice品牌酒店进行匹配。我们还运营呼叫转接计划,通过该计划,我们的加盟商可以利用我们的中央预订系统功能,将酒店直接收到的预订电话转接到我们的一个预订中心。通常,这有助于减少酒店前台的人员需求,改善客户服务,并导致比直接通过酒店预订的日均房价更高。
我们继续实施我们的综合预订和分销战略,以帮助改善预订交付,降低加盟商成本,并通过加强我们的网站www.choiceHotel s.com来提高加盟商满意度。我们设计我们的营销活动,将预订流量直接吸引到我们的专有渠道,以最大限度地减少第三方预订网站可能对我们特许经营商库存定价的影响。此外,我们还推出了最低价格保证计划等计划,这大大降低了旅行中介机构压低我们特许经营酒店公布价格的能力。此外,我们有选择地将特许经营商的库存分配给与我们建立了协议的关键第三方旅游中介机构,以帮助我们的特许经营商酒店带来更多业务。这些协议通常会以较低的交易费在这些第三方网站上提供我们的品牌首选位置。我们继续教育我们的个人特许经营商,让他们知道与以下地点签订合同对他们的业务产生不利影响的风险
我们没有首选的协议。我们目前与许多(但不是所有)主要在线第三方预订网站达成了协议。
我们还不断升级我们的技术,以确保我们的CRS能够有效地处理数字渠道的当前和未来业务量,并支持行业向加速数字通信和客户体验个性化的转变。为支持这些举措,2018年第一季度,公司过渡到ChoiceEDGE,这是一款由公司开发的基于云的软件,可通过优化网站、移动应用程序和第三方分销合作伙伴的费率、库存、可用性、购物、预订和预订来管理公司的所有分销。
物业管理系统。我们的专有财产和收益管理系统ChoiceADVANTAGE旨在通过帮助特许经营商管理他们的房间库存、房价和预订来帮助他们实现最大限度的盈利和更有效的竞争。ChoiceADVANTAGE将每家酒店的库存与我们的中央预订系统同步,为我们的预订销售代理和其他专有渠道提供每家酒店的最后房间销售能力。我们的物业管理系统还包括专有的收入管理功能,可以根据每家酒店过去的表现和预计入住率计算并建议最佳房价。这些工具对业务交付和产量提高至关重要,因为它们有助于特许经营商有效管理酒店运营、确定合适的价格、帮助提高入住率并参与我们的营销计划。作为一种基于云的解决方案,ChoiceADVANTAGE系统有助于减少每家酒店在现场计算机设备上的投资,通常导致物业管理系统的总拥有成本低于传统的现场解决方案。
质量保证计划。始终如一的质量标准是酒店特许经营成功的关键。我们已经为我们所有的特许品牌建立了质量标准,包括清洁、状况、品牌标准和最低限度的服务。我们检查大多数物业是否符合我们的质量标准,然后才允许物业作为我们的特许品牌之一开业。通过第三方定期在酒店进行的预定和未宣布的质量保证审查,以及通过使用客人调查,监测现有特许经营商对质量标准的遵守情况。不能保持最低分数的属性被更频繁地重新检查,直到缺陷被治愈,或者直到这样的属性被终止。为了鼓励遵守质量标准,各种特定品牌的激励和奖励被用来奖励保持一致质量标准的加盟商。我们识别物业低于最低质量标准的加盟商,并协助他们遵守品牌规范。如果加盟商未能改进已确定的质量问题,可能会受到书面警告、支付复检、不合规和客人满意费、参加强制性培训计划以及最终终止特许经营协议等一系列后果。实际后果(如果有)由公司根据具体情况酌情决定,可能会考虑除特许经营商遵守我们的质量标准和品牌规格的程度外的各种因素。
培训。我们拥有一个培训部门,为所有加盟商和总经理提供强制性和自愿性培训计划。还定期为业主和总经理举办区域和国家培训会议。我们提供交互式计算机和基于移动的培训系统,以帮助酒店员工实时和按自己的节奏进行培训。额外的培训通过各种方法进行,包括小组教学研讨会和现场在线讲师指导计划。
开放服务。我们设有开业服务部,确保入驻酒店达到或超过品牌标准,并在我们的各种预订分配系统中正确显示,以帮助确保每一家入驻酒店成功开业。我们还设有设计和施工部门,协助加盟商在加入该系统之前或之后对其物业进行翻新、翻新或建造。部门人员通过提供技术专长和节约成本的建议,帮助加盟商满足我们的品牌规格。
竞争
特许经营住宿品牌之间在吸引潜在特许经营商、留住现有特许经营商和为特许经营商创造预订方面的竞争非常激烈。特许经营合同通常是长期的,但大多数允许酒店所有者或公司在双方商定的周年纪念日选择退出协议。
我们认为,酒店经营者选择住宿特许经营商主要是根据每个特许经营商的品牌和服务的价值和质量,以及与该特许经营商的从属关系可能增加特许经营商的预订量和利润的程度。我们还认为,酒店经营者选择特许经营商的部分依据是该特许经营商在其他特许经营商中的声誉及其现有特许经营商的成功程度。
由于我们的特许经营收入主要来自特许经营商客房总收入的一定比例,我们的增长前景在很大程度上取决于我们的特许经营商在住宿市场上的竞争能力、我们保留现有特许经营的能力、我们将竞争对手的特许经营和独立酒店转变为我们的品牌的能力,以及现有和潜在特许经营商获得资金建设新酒店的能力。
酒店的竞争能力可能受到多个因素的影响,包括物业的位置和质量、特许经营者的能力、附近竞争住宿设施的数量和质量、其与知名品牌的联系以及地区和当地的一般经济条件。虽然新冠肺炎疫情对公司2020年的经营业绩产生了重大影响,但我们普遍认为,由于我们的产品范围和房价以及我们特许经营物业的地理多样性,当地经济状况对我们业绩的影响大大减少。我们的特许经营物业在50个州、哥伦比亚特区和美国以外的40多个国家和地区开放运营。
我们相信,我们对核心业务战略的关注,加上我们的财务实力和规模、地理多样性、规模和分布,将使我们保持竞争力。
服务商标和其他知识产权
服务标记精选酒店、Comfort Inn、Comfort Suites、Quality、Clarion、Clarion Pointe、Sept Inn、Econo Lodge、Rodeway Inn、Mainstay Suites、Cambria、郊区Extended Stay Hotel、Ascend Hotel Collection、WoodSpring Suites、Everhome Suite、Choice Privileges以及相关标记和标志对我们的业务至关重要。我们,直接和通过我们的特许经营商,积极使用这些标志。所有材料商标都已在美国专利商标局注册或正在等待注册。我们寻求在世界各地保护我们的品牌和商标,尽管可用的法律保护力度因国家而异。根据管辖范围的不同,商标和其他注册商标只要在使用中和/或其注册得到适当维护,并且没有被发现成为通用商标,就是有效的。
季节性
酒店业本质上是季节性的。对于大多数酒店来说,从11月到2月的需求低于今年剩余时间。我们的主要收入来源是基于我们特许经营物业的毛房收入的特许经营费。该公司的特许经营费收入反映了该行业的季节性,从历史上看,第一季度和第四季度的收入低于第二季度和第三季度。然而,由于新冠肺炎的大流行,历史趋势可能无法可靠地预测未来的表现。
监管
我们的业务受各种美国和国际法规的约束,包括联邦贸易委员会(“FTC”)、各州和某些其他外国司法管辖区(包括澳大利亚、法国、加拿大和墨西哥)与特许经营权销售相关的法规。联邦贸易委员会要求特许经营商向潜在的特许经营商进行广泛的披露,我们的特许经营商所在的一些州要求登记和披露与特许经营报价和销售有关的信息。此外,有几个州有“特许经营关系法”,除其他外,限制特许人终止特许经营协议或拒绝同意特许经营协议的续签或转让的能力。
我们的特许经营商有责任遵守适用于他们拥有或经营的酒店的所有法律和政府法规。
此外,我们的业务受制于众多联邦、州和地方政府法规,包括与食品和饮料的准备和销售有关的法规(如健康和酒类许可法)、安全和卫生标准、建筑和分区要求、税法以及管理员工关系的法律,包括最低工资要求、加班、工作条件和工作许可要求。
此外,我们还受各种美国和国际隐私和数据保护法律的约束,包括《加州消费者保护法》和《欧盟一般数据保护条例》。
通货膨胀和其他外部因素的影响
特许经营费可能会受到外部因素的影响,特别是包括酒店业内酒店房间的供应相对于旅行者对房间的需求和通货膨胀。
我们预计,在不会导致酒店业产能过剩的情况下,未来消费者对酒店房间需求的增长以及酒店房间供应的增长将使特许经营费增加。然而,酒店客房需求的长期下降将对我们的业务产生负面影响。
虽然我们认为通货膨胀率的上升通常会导致酒店房价的相应上涨,但严重的通胀可能会导致我们所在的经济体放缓。这种放缓可能会导致商务旅行者和休闲旅行者的旅行减少,可能会导致对酒店房间的需求减少,这可能会导致房价下降和房间预订量减少,从而对我们的收入产生负面影响。疲弱的经济也可能减少对新酒店的需求,对我们收到的特许经营费造成负面影响。
在其他可能对我们产生负面影响的不可预测的外部因素中,包括战争、恐怖主义行为、流行病、航空公司罢工、汽油短缺、恶劣天气和下文项目1A下所述的风险。风险因素。
人力资本管理
作为特许经营商,我们员工的实力是我们最大的资产之一。我们寻求吸引和留住酒店、特许经营和技术行业的最优秀人才,并提供一个开放和包容的环境。我们相信,这些目标将产生一个高绩效的组织,为公司、我们的股东和我们的特许经营商带来积极的业务成果。
我们的董事会对某些人力资本事务提供监督,包括通过其多元化委员会,该委员会旨在帮助和建议管理层和董事会发展一种重视与不同群体合作的工作场所文化,提供多样化的思想和观点。
职业发展
我们为全球1,498名员工提供职业框架,使他们能够了解并主动管理自己的职业发展潜力,从而推动他们的职业发展。在个性化发展计划的指导下,每个员工都有权确定和发展必要的技能和能力,为他们下一个和未来所需的角色做好准备。截至2020年12月31日,该公司拥有1,353名国内员工和145名国际员工。
领导力发展计划提供特定层次的职业发展经验,增加了更广泛层次的责任和领导力的潜力。这些计划侧重于基于能力的自我发展,制定定制的行动计划来培养和发展领导者,并将职能经理转变为业务领导者,增加他们承担更广泛领导责任的潜力。
该公司在所有领导层进行人才评估和继任规划讨论。这些会议每半年与董事会一起进行一次,主要集中在高级领导层。
此外,11个企业资源小组(“CRG”)允许员工小组基于共同的特征、生活经历或兴趣而联合在一起。CRG向所有员工开放加入。CRGs提供支持,促进职业发展,为个人发展做出贡献,并提供网络机会。
选择文化与多样性
在Choice,我们致力于营造一个每个员工都感到受欢迎、被需要和受到尊重的环境--这是我们的品牌承诺。我们兑现这一承诺的部分方式是在企业的所有级别制定深思熟虑的多样性计划,重点放在三个核心承诺上:
•多样性-确保Choice员工队伍是我们生活的世界的真实代表,在这个世界里,来自不同背景的员工可能会蓬勃发展。
•权益-提供公平和有竞争力的薪酬,不分性别、种族或其他人口统计数据。
•信任, 归属感和参与度-培养一种归属感文化,在这种文化中,员工受到鼓舞和参与,并感到受欢迎、受欢迎和受到尊重。
在2020财年结束时,我们的国内劳动力有35%是多元化的,43%是女性。我们的领导层,定义为董事高级及以上级别,11%是多元化的,38%是女性。出于这些目的,我们将多样性定义为自定义的黑人、西班牙裔、亚裔和其他人口统计类别。
我们致力于提供公平和有竞争力的薪酬。为了确保我们履行对公平薪酬决定的承诺,Choice每年对所有美国职位进行性别和多样性薪酬平等研究,并将分析结果报告给董事会。在2020年期间,我们进行了这项分析,并迅速解决了价值相近的职位(即按职业轨迹、级别和薪级)发现的不同/女性基本工资与非不同/男性基本工资之间的差异,这些差异不能通过经验、业绩或其他与薪酬相关的属性来充分解释。
董事会每两年审查一次多元化报告,重点是对照公司年度多元化、公平、工作场所实践中的归属感目标、加盟商发展、广告和营销目标取得成功。董事会还收到关于多样性咨询理事会(“发援会”)、CRGs和一般包容活动的最新情况。我们的多样性框架支持我们所有的努力,如下所示。
本公司很荣幸被《福布斯》杂志评为多元化最佳雇主之一,以及2020年退伍军人最佳雇主之一。该公司还在2020年残疾人平等指数中得分最高,并在2020年人权运动中获得100%企业平等指数称号,被评为“最佳残疾人工作场所”之一。该公司提供慷慨的福利方案,包括401(K)匹配计划、带薪家庭假、带薪照顾者假、每月健身补贴、通勤福利、法律服务计划、慈善礼物匹配、LEED认证工作空间和带薪志愿者假。
新冠肺炎相关人力资源事项
2020年显然是不同寻常的一年。新冠肺炎疫情对我们2020年的人力资本管理产生了重大影响。截至2019年12月31日,公司雇佣了1,833名员工;2020年12月31日,公司雇佣了1,498名员工,导致员工人数同比减少18%。考虑到有效应对疫情和随之而来的经济放缓所需的成本管理,Choice对员工队伍进行了适当的调整,评估了关键职位,并重新将员工的重点放在最有效地支持特许经营商和推动目标业务成果的事务上。
我们的首要任务之一是保障我们员工的身体健康和情感健康,他们都表现出令人难以置信的奉献精神,在快速变化的环境中满足我们的加盟商、客人和彼此的需求,同时照顾自己的家庭。主要功能包括心理健康支持,包括员工援助和财务健康计划,以及为组织内部的归属感和联系创造机会。
关于我们的执行官员的信息
截至2020年12月31日,本公司每位高管的姓名、年龄、职称、现任主要职业、营业地址和其他重要职业、职位、职务和就业情况如下。每位高管的营业地址是1 Choice Hotels Circle,Suite400,Rockville,Marland 20850。
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名字 | 年龄 | | 职位 |
斯图尔特·W·贝纳姆,Jr. | 74 | | 董事会主席 |
帕特里克·S·帕修斯 | 54 | | 总裁与首席执行官 |
多米尼克·E·德拉吉西奇 | 38 | | 首席财务官 |
David A·胡椒 | 53 | | 首席发展官 |
西蒙妮·吴 | 55 | | 高级副总裁,总法律顾问、企业秘书兼对外事务 |
约翰·E·邦兹 | 49 | | 高级副总裁,《企业运营与技术》 |
罗伯特·麦克道尔 | 54 | | 首席商务官 |
帕特里克·J·西梅罗拉 | 52 | | 首席人力资源官 |
斯科特·E·奥克史密斯 | 49 | | 高级副总裁,房地产与金融 |
小斯图尔特·W·拜纳姆他于1977年至1996年担任董事主席,并于1997年10月起担任董事会主席;自2012年起担任辅助生活住宅开发商、业主及经营者Artis High Living,LLC的董事总经理;于加州大学洛杉矶分校管理学院顾问委员会及房地产圆桌会议成员;董事,房地产管理及投资公司,于2005年12月至2016年12月担任主席,2005年12月至2009年6月担任主席;董事于1996年11月至2016年12月担任房地产开发商、业主及经营者,并于1996年11月至2009年6月担任主席。董事,太阳桥经理,有限责任公司,2011年9月至2016年12月。1998年9月至2002年9月,拜纳姆先生是曼诺护理公司的董事成员,并于1998年9月至2001年9月担任董事长。1987年3月至1998年9月,他担任Manor Care公司董事长兼首席执行官;1987年3月至1998年9月,担任Manor Care美国公司总裁和ManorCare Health Services,Inc.首席执行官;1982年6月至1987年3月,担任Manor Care美国公司副董事长。
帕特里克·S·帕修斯。总裁自2017年9月起担任首席执行官;总裁于2016年5月至2017年9月担任首席运营官;首席运营官自2014年1月至2016年5月。2011年2月至2013年12月,他担任全球战略与运营部执行副总裁总裁。2009年8月至2011年2月,高级副总裁任企业战略与信息技术部部长。2007年12月至2009年8月,高级副总裁任企业发展与战略主管。2006年5月至2007年12月任董事企业发展与创新事业部副总裁;2005年7月至2006年5月任董事企业战略高级主管。在加入公司之前,他于2002年至2005年受聘于BearingPoint Inc.担任高级经理,并于1996年至2002年受聘于Arthur Andersen Business Consulting LLP担任高级经理。
多米尼克·E·德拉吉西奇。首席财务官自2017年3月加入本公司以来。在加入本公司之前,他曾于2015年7月至2017年2月受聘于XO Communications担任首席财务官,并于2014年9月至2015年7月受聘于财务规划与分析(FP&A)及战略财务副总裁总裁。在此之前,他于2013年10月至2014年9月担任万豪国际IR商业顾问高级董事,于2012年3月至2013年10月担任NII Holdings,Inc.FP&A全球董事,并于2004年至2012年在德勤咨询公司担任各种管理职位。
David A.胡椒。自2015年5月以来担任首席发展官。2009年10月至2015年5月,他是全球发展部的高级副总裁。2007年7月至2009年10月,高级副总裁任特许经营发展部和新兴品牌部部长。2007年1月至2007年7月,高级副总裁和事业部总裁担任坎布里亚套房和延长逗留市场品牌;2005年12月至2007年1月,他担任高级副总裁,负责特许经营增长和业绩选择。2005年1月至2005年12月,高级副总裁任开发部部长。2002年6月至2005年1月,总裁任副总裁,负责特许经营销售。在加入公司之前,1996年至2002年6月,他在酒店特许经营商美国特许经营系统公司(USFS)担任特许销售部副总裁总裁。
西蒙·吴。高级副总裁,自2015年起担任总法律顾问、企业秘书兼对外事务。2012年至2015年,高级副总裁任总法律顾问、企业秘书兼首席合规官。在2012年加入本公司之前,她曾受聘于XO Communications及其关联公司,于2011年至2012年担任常务副法律顾问兼秘书长总裁,于2006年至2011年担任总法律顾问兼秘书高级副总裁,于2011年至2011年担任执行副总裁总裁,现任首席法律顾问兼执行秘书。
2005年至2006年任代理总法律顾问兼秘书长,2004年至2005年任总裁副法律顾问、助理总法律顾问,2001年至2004年任高级企业法律顾问。在此之前,她是光源电信法律和商务事务部的总裁副主任,曾在MCI和美国在线担任法律和商业职位,并于1989年在Skadden,Arps,Slate,Meagher&Flom开始了她的法律生涯。吴女士是Alarm.com的董事会成员。
约翰·E·邦兹。高级副总裁自2017年9月起担任企业运营和技术部部长。2013年1月至2017年8月任高级副总裁战略与服务部副总裁;2011年3月至2012年12月任企业战略副总裁总裁。2006年加入公司之前,于2003年至2006年受聘于导航咨询公司,2002年至2003年受聘于BearingPoint Inc.,1999年至2002年受聘于安达信商务咨询公司。
罗伯特·麦克道尔。自2016年2月起担任首席商务官。从2011年5月到2016年1月,他是市场营销和分销部门的高级副总裁。在加入公司之前,他于1995年至2006年受雇于联合航空公司。他于2007年1月至12月加入C+H International担任首席运营官。2008年1月至2011年,他重新加入美国联合航空公司,担任董事分销和电子商务业务经理。
帕特里克·J·西梅罗拉。自2015年以来担任首席人力资源官。2009年9月至2015年,高级副总裁任人力资源和行政部部长。2003年1月至2009年9月任人力资源部总裁副主任。2002年1月至2003年1月,他担任人力资源部高级董事。
斯科特·E·奥克史密斯。高级副总裁,2020年3月至今,房地产与金融专业。2016年5月至2020年3月,高级副总裁任财务兼首席会计官。他于2006年9月至2016年5月担任公司财务总监,于2004年2月至2006年9月担任董事高级副总裁兼Choice助理财务总监,并于2002年10月至2004年2月担任董事财务营销和预订部。在加入本公司之前,他于1994年1月至2002年10月受雇于美国运通税务及商业服务公司,最后一次担任高级经理是在2000年10月至2002年10月。
第1A项。风险因素。
Choose Hotels International,Inc.及其子公司面临各种风险,这些风险可能会对公司及其财务状况产生负面影响。这些风险可能导致实际经营结果与本10-K表格中包含的某些“前瞻性陈述”以及公司的其他通讯中所表达的不同。在您投资我们的证券之前,您应该仔细考虑这些风险因素以及我们公开提交的文件中包含的所有其他信息。
业务和运营风险
我们受到住宿和特许经营行业常见的经营风险的影响。
我们很大一部分收入来自基于我们品牌特许经营酒店客房收入的费用。因此,我们的业务直接或通过我们的特许经营商受到以下风险的影响,这些风险在住宿和特许经营行业中是常见的:
•以特许品牌经营的酒店数量的变化;
•特许经营酒店在各酒店业价格类别中的相对构成变化;
•酒店入住率和房价的变化;
•酒店地理位置的可取性;
•总体和当地经济和市场状况的变化,这可能对商务和休闲旅行的水平产生不利影响,从而影响住宿和相关服务的需求;
•消费者失业水平;
•经营成本的增加,可能无法通过提高房价,例如提高最低工资水平来抵消;
•公司级运营成本增加,导致运营利润率下降;
•酒店业一个或多个部门和/或一个或多个地理区域的过度建设可能导致供过于求,并导致酒店入住率和/或房价下降;
•允许酒店业主和开发商建造新酒店和为投资提供资金的可获得性和成本;
•旅行模式的改变;
•旅行者害怕接触传染性疾病,如最近的冠状病毒,或酒店房间和某些地理区域的昆虫侵扰;
•影响或决定我们加盟商的工资、福利、价格或增加运营、维护或建设成本的政府法规的变化;
•政府机构和相关法律制度内对新的或现有的规则、条例和法律理论的普遍意见和解释的变化,特别是限制特许人对就业的责任和涉及特许人的一般责任索赔的那些规则、条例和法律理论;
•政府当局施加的安全顾虑或旅行限制(无论是否与安全有关),其效果是阻碍或限制进出某些法域的旅行;
•与遵守适用法律和条例有关的费用和行政负担,除其他外,包括特许经营、贷款、隐私、营销和销售、许可、劳工、气候变化、雇用和根据《外国资产管制办公室》和《反海外腐败法》适用的条例;
•特许经营商和旅游相关公司的财务状况;
•特许人与现有和潜在的特许人发展和保持积极关系的能力;以及
•汇率的变化或美国和国际上的经济疲软(影响国内旅行)也可能对未来的结果产生不利影响。
最近的新冠肺炎疫情已经并将继续对我们的业务、财务状况和运营结果产生负面影响。
新冠肺炎的全球传播和前所未有的影响是复杂和快速演变的,已经给我们的业务、全球酒店业和全球经济带来了重大中断和额外的风险。新冠肺炎疫情已导致世界各国政府和其他当局实施或建议采取旨在控制其传播的措施,包括旅行禁令、关闭企业和学校、隔离、就地避难命令以及实施其他社会疏远措施。因此,新冠肺炎疫情及其后果大幅减少了旅行和对酒店客房的需求,这已经并预计将继续对我们的业务、财务状况和运营业绩产生实质性的不利影响。
随着新冠肺炎疫情的持续蔓延,联邦、州和地方政府以及企业已经实施了大量限制措施,试图缓解这场公共卫生危机。我们的大部分特许经营物业都在美国境内运营,目前许多州已经开始分阶段重新开放。然而,几个开始分阶段重新开业的州已重新实施限制措施,以应对新冠肺炎案件的激增,其中包括该公司拥有大量特许经营物业的州。
新冠肺炎疫情的影响程度、持续时间和严重程度非常不确定,将继续取决于未来的事态发展,所有这些都很难预测,包括新冠肺炎疫情的持续或恶化,以及旅行和其他限制;可能出现的关于新冠肺炎疫情严重程度或死灰复燃的新信息;消费者需求和信心的变化,包括新冠肺炎大流行对失业率、消费者可自由支配支出和旅行需求以及临时和团体业务的影响;新冠肺炎大流行对全球酒店业,特别是对美国休闲旅游市场的影响;这些风险包括:有效疫苗和治疗方法的开发和分销;我们的品牌和类别在任何从新冠肺炎大流行中断中恢复过来的过程中的表现;一般、国内和国外经济状况的变化,包括新冠肺炎引发的流动性和资本的获得;以及新冠肺炎未来的复苏。由此产生的经济不确定性预计将使我们以及我们的特许经营商和酒店业的其他人难以有意义地预测和规划未来的商业活动。 然而,总的来说,我们预计,大流行以及相关的旅行和其他限制措施持续的时间越长,大流行对健康的影响就越严重,如果病毒在目前经历的情况之外反复死灰复燃或周期性爆发,对我们的业务、财务状况和业务结果的影响就会越严重。
新冠肺炎疫情使我们的业务面临一系列重大风险,其中包括:
•与出行公众相关的风险:疫情爆发期间,我们仍在营业的特许经营酒店的入住率受到了重大和实质性的不利影响,我们预计我们的酒店将继续在吸引客人方面遇到困难,特别是在美国的休闲游客,美国是我们历史上客人的主要基础,直到政府为应对新冠肺炎疫情而实施的旅行限制得到放松或取消。我们超过80%的特许经营物业在美国境内运营,虽然许多州已经开始分阶段重新开放,但某些州已经重新实施限制,以应对新冠肺炎案件的激增,其中包括该公司拥有大量特许经营物业的州。即使放宽或取消了旅行和其他限制,我们预计,如果商业航空公司的客流量继续下降,如果促进休闲旅游的景点继续关闭,或者如果客人由于实际或预期的感染新冠肺炎的风险而普遍不愿旅行和入住酒店,我们的某些酒店将继续难以吸引客人。我们无法预测新冠肺炎疫情是否会导致酒店客人的旅行偏好、期望和行为发生暂时或永久性的变化;
然而,如果这些变化继续导致旅行减少或旅行公众入住酒店的意愿下降,这些变化可能会对我们的特许经营酒店和我们的业务产生重大负面影响。此外,美国和其他地区因采取社交疏远和其他政策来减缓新冠肺炎传播而导致的失业率大幅上升,可能会在我们无法预测的一段时间内对旅行需求和消费者可自由支配支出产生持续的负面影响。一旦失业率和总体经济环境改善,就不能保证住宿需求和消费者对旅游的信心会像其他行业一样迅速恢复。
•与我们特许经营酒店运营的健康相关的风险:随着新冠肺炎在全球的传播,我们的特许经营系统在需求、入住率和全系统的每间可用房收入方面都出现了实质性的下降,同时伴随着被迫或自愿的酒店关闭和中断。疫情的影响对我们特许经营物业的收入和盈利能力产生了重大不利影响,我们预计将继续产生重大不利影响,进而影响我们能够从特许经营人那里产生和收取的特许权使用费和其他费用(主要基于酒店收入)。虽然政府已经并可能继续实施各种刺激和救济计划,我们的某些特许经营商正在参与这种刺激和救济,但我们特许经营酒店的融资困难和收入大幅下降使我们的特许经营商更有可能宣布破产或面临其他财务困难,包括他们的贷款人。为了减少我们的特许经营商的短期付款义务,我们已经为我们的特许经营商实施了费用延期和费用减免计划,并与我们的特许经营商达成了类似的安排。然而,我们不能确定政府刺激和救济计划的可用性,或者我们的延期收费和类似的救济计划和安排是否有效地避免或显著减轻新冠肺炎疫情对我们的特许经营商的财务影响。此外,对于没有参加政府刺激和/或救济计划的特许经营商,我们不确定此类计划是否会继续,我们的特许经营商将在多大程度上有资格或愿意参与此类计划,我们的特许经营商在哪些情况下可以接受此类计划下施加的条件或限制,或者此类计划是否有足够的资金允许我们合格的特许经营商参与。即使特许经营商没有宣布破产,他们也可能无法或不愿意及时或根本不愿意向我们支付我们有权获得的金额,而不是减免或其他优惠(或者,如果我们的特许经营商已经参与了费用延期和减免计划和安排,则进一步减免或其他优惠),这将对我们的收入和流动性产生不利影响。即使在新冠肺炎疫情消退后,我们的特许经营商的运营成本也可能大幅增加,包括需要投资于新设备、技术、便利设施、产品和服务,以满足新发布的健康、卫生和安全法规和要求,或满足不断变化的客户期望。如果加盟商无法进行这些投资,他们继续运营或创造收入的能力可能会受到不利影响,这反过来又会对我们的收入和现金流产生不利影响。
•与我们的运营和员工事务相关的风险:为了应对新冠肺炎全球传播带来的不确定性,我们已经并预计将继续采取公司层面的行动,旨在管理运营费用,并增强我们未来的财务灵活性。这些行动包括对我们在美国的大约15%的员工和在欧洲的更多员工实施休假和裁员。由于这些行动,我们可能会面临与雇佣事宜相关的风险增加,包括更多的诉讼和遣散费或其他福利索赔。此外,由于我们的许多团队成员目前被要求在家工作,新冠肺炎可能会对我们确保遵守适用于我们业务的各种监管制度的能力产生负面影响,包括对财务报告的内部控制。如果高管和其他关键团队成员或他们的家人因新冠肺炎而患病,导致受影响的高管或其他员工无法履行职责,则此风险的影响的严重性将会增加。此外,我们已经采取或将来可能采取的一些行动,为我们或我们的特许经营商降低成本,可能会对特许经营商的满意度或客户忠诚度产生负面影响,我们的声誉和市场份额可能会因此受到影响。
•与财务状况和债务有关的风险:随着我们设法克服这一流行病的影响,我们的总体负债水平在未来可能会大幅增加。我们债务义务的违约可能使贷款人能够终止其在该债务义务下的承诺,并可能触发我们其他债务或金融工具项下的交叉违约、加速或其他后果。不能保证未来会有债务融资来为我们的债务提供资金,或者会以与我们的预期一致的条款提供。新冠肺炎疫情对金融市场的影响可能会对我们通过股权融资筹集资金的能力或意愿产生不利影响。我们债务的信用评级的变化,包括我们的循环信贷安排和我们的未偿还优先票据,可能会对我们的利息支出产生不利影响,也会对我们获得资本和债务融资的成本产生负面影响。
•与增长相关的风险:我们的增长计划可能会受到新冠肺炎疫情的负面影响。与我们就尚未开业的酒店签署协议的特许经营商的承诺受许多条件的制约,而最终开发和开放我们的新酒店管道也受到许多风险的影响,包括特许经营商能否为发展或翻新获得足够的资金。因此,我们目前的开发流程中的一部分可能无法完成并发展为新酒店,这些酒店可能无法按预期开业,这将影响我们的净单位和客房增长。此外,我们的开发管道可能不会像过去那样以同样的速度增长,我们现有的全系统库存中的房产可能会因为新冠肺炎疫情而减少,这将进一步对我们的净单元和房间增长产生负面影响。新冠肺炎还可能对我们的其他相关收入来源产生负面影响,例如,包括我们平台业务的手续费,这反映在我们的采购服务收入.
•与资本市场波动相关的风险:由于新冠肺炎疫情,全球股市以及我们普通股的价格已经并可能继续经历大幅波动。新冠肺炎疫情及其给全球经济、商业活动和商业信心带来的重大不确定性已经并可能继续对包括我们的证券在内的一般证券的市场价格产生重大影响,并可能对我们未来进入资本市场的能力产生不利影响。
新冠肺炎疫情还可能导致本文提出的许多其他因素加剧,这些因素包括但不限于酒店业和特许经营业常见的经营风险、我们发展特许经营体系、有效竞争和管理品牌声誉的能力、我们处理与特许经营酒店所有者或其正式或非正式代表特许经营商协会的纠纷的方式、与我们经营酒店的所有权相关的风险、以及涉及我们对第三方或酒店自身发展的共同投资或融资以及担保支持的品牌支持活动。 我们系统之外的其他互联网预订渠道的增长、我们信息技术系统的表现和与网络安全相关的风险、在美国以外开展业务的风险以及与我们的特许经营商总体财务状况恶化相关的风险。由于新冠肺炎疫情是史无前例的并且在不断演变,因此本文进一步描述的对我们风险因素的其他潜在影响是不确定的。
我们依赖于第三方运营商的技能、能力和决策。
该公司利用第三方运营商提供重要的特许经营服务,如提供一般预订呼叫中心服务、提供忠诚会员呼叫中心支持、提供数据中心代管服务、检查其特许经营商并为其物业管理和中央预订服务系统的使用提供支持、硬件和数据。 此外,公司依赖第三方供应商提供市场和竞争对手信息,用于公司的战略决策过程。任何第三方运营商或提供商未能做出决策、履行其服务、履行其义务、与监管机构打交道、提供准确信息以及遵守法律、规则和法规,都可能对我们的业务造成重大不良后果。
我们面临着与我们的债务相关的某些风险。
我们不能向您保证,我们的业务将从运营中产生足够的现金流,使我们能够偿还债务或满足我们的其他流动性需求。如果我们无法从未来的业务中产生足够的现金流来履行我们的偿债义务,我们可能需要在到期时或到期之前为我们的全部或部分债务进行再融资。我们不能向您保证,我们将能够以有吸引力的条款、商业合理的条款或根本不存在的条件对我们的任何债务进行再融资。我们未来的经营业绩以及偿还、扩大或再融资债务的能力将受到未来经济状况以及金融、商业和其他因素的影响,其中许多因素是我们无法控制的。 我们目前的负债和未来的借款可能会对我们产生重要的不利后果,例如:
•使我们更难就我们现有的债务履行义务;
•限制我们获得额外资金的能力;
•要求我们的现金流的很大一部分用于支付债务的本金和利息,从而降低了我们使用现金流为营运资本、资本支出、支付股息和/或回购普通股提供资金的能力;
•限制我们应对不断变化的商业、工业和经济状况以及承受可能影响我们财务状况的竞争压力的能力;
•如果我们的浮动利率借款的利率上升,或者如果以更高的利率对现有债务进行再融资,我们将产生更高的利息支出;
•限制我们进行投资或收购的能力;
•增加我们在业务、行业或整体经济不景气时的脆弱性,并限制我们进行改进或收购或探索商业机会;
•使我们与负债更少或资源更多的竞争对手相比处于竞争劣势;以及
•使我们在债务中受到金融和其他限制性契约的约束,不遵守这些契约可能导致违约事件。
我们的部分借款是浮动利率的,如果没有利率对冲的保护,我们可能会面临利率不利变化的市场风险。除非我们进行利率对冲,否则如果利率上升,我们对可变利率债务的偿债义务可能会大幅增加,即使借入的金额保持不变。
我们面临着与我们提起或针对我们提起的诉讼相关的某些风险。
我们无法肯定地预测辩护成本、起诉成本或由我们提起或针对我们提起的诉讼的最终结果,包括补救或损害赔偿。这起诉讼可能涉及但不限于我们无法控制的加盟商的行为或疏忽。我们的业务和整个酒店业一样,面临着可能损害我们的声誉和酒店品牌价值的风险,以及与诉讼相关的费用和成本,这些费用和成本与据称在酒店设施发生的人口贩运事件有关。我们的特许经营权协议规定,我们不对特许经营商的行为负责;但不能保证我们在所有情况下都不承担责任。此外,我们可能会卷入集体诉讼、行政诉讼、雇佣和人身伤害索赔,以及与我们与特许经营商的关系有关的诉讼,以及我们与特许经营商之间因雇佣法律或一般责任目的而产生的法律区别,为此,辩护、和解或判决的成本和其他影响可能要求我们进行披露或采取其他行动,这可能会影响我们的品牌和产品的观感,并对我们的业务结果产生不利影响。
我们的国际业务受到政治和货币风险的影响。
我们在美国以外的40多个国家和地区开设了特许经营物业并开展业务。我们还对外国酒店特许经营商进行了投资,并可能在未来进行投资。与影响美国行动的行动相比,国际行动通常面临更大的经济、政治和其他风险。在某些国家,这些风险包括战争或内乱、政治不稳定、征收和国有化的风险。
此外,我们的国际业务必须遵守反腐败和反贿赂法律以及其他外国法律法规。虽然我们已经制定了政策来执行和监督内部和外部对这些法律的遵守,但我们不能保证我们的政策将始终保护我们免受员工、特许经营商或与我们合作的第三方的鲁莽或犯罪行为的影响。美国还实施制裁,限制美国公司与其认为有损美国外交政策利益的某些个人或实体、外国或外国政府进行商业活动。如果我们被发现对违反反腐败或制裁法律的行为负有责任,我们可能会招致刑事或民事责任,这可能会对我们的运营结果、我们的财务状况和我们的声誉产生实质性的不利影响。 此外,在这些领域创造新的限制可能会增加我们的运营成本,减少我们的利润,或者导致我们放弃本来有助于我们盈利的发展机会。
其他因素也可能影响我们的国际业务。一些国际司法管辖区的法律没有充分保护我们的知识产权,并限制将非美国收入汇回国内。各国际司法管辖区也有法律限制非美国实体向关联公司支付股息和汇入收益的权利和能力,除非已满足具体条件。此外,来自国际司法管辖区的收入通常是以当地货币赚取的,这使我们面临与货币波动相关的风险。货币贬值和国际货币和税收政策的不利变化可能会对我们的盈利能力和融资计划产生实质性的不利影响,国际监管环境的其他变化也可能如此。我们未来的业绩可能会受到我们运营的任何地区疲软的经济状况的不利影响,而世界不同地区经济增长速度的不确定性使我们很难预测未来的盈利水平。我们打算继续在国际上扩张,这将使与我们国际业务相关的风险随着时间的推移而变得更加重大。
与我们的特许经营制度有关的风险
我们可能不会扩大我们的特许经营体系,或者我们可能会因为未能有效竞争或未能管理我们品牌的声誉而失去业务。
我们的成功和增长前景取决于我们品牌的实力和可取性,特别是舒适品牌,这是我们业务的重要组成部分。我们认为,酒店经营者选择住宿特许经营商主要是根据每个特许经营商的品牌和服务的价值和质量、与该特许经营商的从属关系可能增加酒店经营者的预订和利润的程度,以及收取的特许经营费。人口、经济或其他市场变化可能会对我们品牌的可取性产生不利影响,相应地,Choice品牌下特许经营的酒店数量也会受到不利影响。
我们与其他住宿公司争夺特许经营权。因此,新特许经营协议的条款可能不会像我们目前的特许经营协议那样优惠。例如,竞争可能要求我们降低或改变收费结构,更多地利用贷款和担保等财务激励措施来收购特许经营商和/或降低以我们的品牌运营之前所需的物业改善水平。这可能会对我们的利润率产生负面影响。新的竞争也可能出现,使用不同的商业模式,减少对特许经营费的依赖。此外,酒店房间供应过剩或不利的借款条件可能会阻碍潜在的特许经营商扩大或建设新酒店,从而限制我们收到的特许经营费的增长来源。
此外,我们的每个酒店品牌都在国内和国际市场上与主要的连锁酒店竞争,在地区市场上与独立公司竞争。我们能否保持竞争力,吸引和留住商务和休闲旅行者,取决于我们能否成功地将我们的产品和服务与竞争对手提供的产品和服务区分开来。如果我们不能在这些领域成功竞争,这可能会对我们的市场份额和我们的运营结果产生不利影响。涉及我们的特许经营商或他们的客人的不良事件,以及由此产生的任何媒体报道,也可能损害我们的品牌和声誉。
许多因素影响我们的声誉和我们酒店品牌的价值,包括客人、我们的特许经营商、我们的其他关键利益相关者以及我们开展业务的社区的看法。我们的业务面临着与环境、社会和治理活动相关的越来越严格的审查,如果我们(或我们的特许经营商)在安全和安保、负责任的旅游、环境管理、供应链管理、气候变化、人口贩运、多样性、人权、慈善和支持当地社区等多个领域未能负责任地采取行动或遵守监管要求,我们的声誉和酒店品牌价值可能会受到损害。
近年来,社交媒体的使用大幅增加,大大加快了负面宣传的传播速度和传播范围,并可能导致诉讼、增加成本或导致消费者对我们的品牌失去信心。
我们可能达不到专营酒店数目增长的目标。
我们品牌下特许经营的酒店和客房的数量对我们的业绩有很大影响。我们不能保证我们会成功地达到我们在系统中增加特许经营酒店数量的目标,也不能保证我们能够吸引到合格的特许经营商。特许经营酒店数量的增长面临着许多风险,其中许多风险不是我们的特许经营者或我们所能控制的。在其他风险中,以下因素会影响我们实现特许经营酒店数量增长的能力:
•我们的加盟商有能力开设和经营更多的有利可图的酒店。影响新酒店开业或将现有酒店转换为Choice品牌的因素包括:
▪酒店管理层、工作人员等人员的可获得性;
▪合适酒店位置的成本和可获得性;
▪允许酒店所有者和开发商为投资提供资金的可获得性和成本;
▪具有成本效益和及时建造酒店(除其他原因外,由于资金、劳动力和材料的可用性、劳资纠纷、当地分区和许可证事宜以及天气状况等原因,酒店的建设可能会延迟);以及
▪获得所需的政府许可。
•我们有能力继续加强我们的预订、运营和服务交付系统,以及时、具有成本效益的方式支持更多的特许经营商;
•我们的正式影响政策,可能会为某些特许经营商提供保护,使其免受在指定距离内开设同一品牌物业的影响;
•我们发展组织的效力和效率;
•我们未能推出获得市场认可的新品牌;
•我们依赖我们的独立特许经营者的技能和获得必要的财政资源来开设所需数量的酒店;以及
•我们有能力吸引和留住合格的国内和国际特许经营商。
此外,我们目前正计划在我们目前开展业务的许多市场以及选定的新市场扩大我们的国际业务。这可能需要相当长的管理时间以及用于市场开发的启动费用,然后才能产生任何重大收入和收益。在新的外国市场的业务可能实现低利润率或可能无利可图,而现有市场的扩张可能会受到当地经济和市场状况的影响。因此,当我们在国际上扩张时,我们可能无法获得我们预期的营业利润率,我们的运营结果可能会受到负面影响,我们的股票价格可能会下跌。
我们可能会与我们特许经营酒店的所有者或其代表特许经营商协会发生纠纷。
我们在专营权协议下的责任可能会受到解释,在某些情况下可能会引起分歧。当经济状况导致酒店收益低迷时,这种分歧可能更有可能发生。我们寻求解决任何分歧,以便与现有和潜在的酒店所有者及其代表特许经营商协会发展和保持积极的关系。然而,如果不能解决这些分歧,可能会导致诉讼,结果可能会损害我们的经济利益。
在某些情况下,我们的特许经营商可以终止我们的特许经营合同。
我们根据特许经营协议将酒店特许经营给独立的第三方。这些协议可以终止、重新谈判或到期,但通常初始期限为10至30年。这些协议通常还包含条款,允许任何一方在某些情况下,根据特许经营人所获许可的特定酒店品牌,在协议的指定周年纪念日终止特许经营协议。虽然我们的特许经营协议规定,由于违反协议条款而终止协议的特许经营商应向我们支付违约金,但这些损害金额通常低于如果终止的特许经营商履行其合同义务时我们将收到的费用。此外,不能保证我们能够替换到期或终止的特许经营协议,也不能保证重新谈判或新协议的条款将与到期、替换或重新谈判之前存在的条款一样有利。因此,我们的收入可能会受到负面影响。
我们加盟商的总体财务状况恶化可能会对我们的业绩产生不利影响。
我们的经营业绩受到特许经营商从我们特许经营的物业产生收入的能力的影响。入住期延长或房价下降可能会对我们的特许经营商的经营业绩和财务状况产生不利影响。这些负面的经营条件可能会导致我们的所有者财务失败,并导致特许经营商因未支付特许经营费或要求转让特许经营权而终止经营。在所有权转移的情况下,不能保证新的所有者会选择加入我们的品牌。
酒店业竞争激烈。对酒店客人的竞争主要基于服务水平、住宿质量、地理位置的便利性和房价。我们的特许经营商在其地理市场上与其他酒店物业争夺客人。他们的一些竞争对手可能比我们的特许经营商拥有更多的营销和财务资源,他们可能会建造新的设施或改进现有的设施,降低价格或扩大和改进其营销计划,从而对我们的特许经营商的经营业绩和财务状况产生不利影响。此外,我们的特许经营商争夺客户的能力直接影响我们的品牌对现有和未来特许经营商的吸引力。
除其他因素外,这些因素可能会对我们的特许经营商的经营业绩和财务状况产生不利影响,并导致特许物业数量和/或特许经营费以及来自我们特许经营业务的其他收入下降。此外,公司有时会通过票据和担保向我们的特许经营商提供财务支持。可能对这些特许经营商的经营业绩和财务状况产生不利影响的因素可能会导致公司蒙受与此财务支持相关的损失。
我们可能无法收回我们可能在某些时间向我们的特许经营商提供的系统服务的预付款。
本公司有责任使用其向目前由其各酒店品牌组成的特许经营商收取的系统费用,提供适当的系统服务,例如营销和预订服务,以履行本公司特许经营协议下的义务。在履行我们提供充足和适当系统服务的义务时,公司有权以合理必要的金额支出资金,以确保提供此类服务,无论该金额目前是否可供公司报销。
根据其特许经营协议的条款,该公司有权在合同上强制执行,评估并向其现有的特许经营商收取足以支付该公司为其特许经营商提供或采购的系统服务的费用,包括补偿该公司过去提供的服务的费用。根据合同,公司目前的特许经营商有义务支付公司对他们施加的任何评估,以获得任何系统服务预付款的补偿,无论特许经营商是否继续创造毛房收入,以及他们是否在赤字发生后加入系统。然而,我们收回这些预付款的能力可能会受到某些因素的不利影响,其中包括我们的特许经营商从我们特许经营的物业创造收入的能力下降。入住率或房价的长期下降或我们特许经营系统中酒店客房数量的减少可能导致产生的资金不足,无法收回系统服务预付款,以及满足我们特许经营商持续的系统服务需求。
我们的特许经营商可能无法进行必要的投资来维护或改善他们的物业,我们对我们品牌的偏好和我们的声誉可能会受到影响,我们与这些特许经营商的特许经营协议可能会终止。
我们的特许经营物业受特许经营协议的条款管辖。基本上,所有这些协议都要求业主遵守对维护我们的品牌完整性和声誉至关重要的标准。我们依赖我们的特许经营商通过投资来维护和改善物业,包括在家具、固定装置、便利设施和人员方面的投资,以遵守这些要求。
加盟商可能无法获得资本或不愿在必要时使用可用资本,即使我们的特许协议条款要求也是如此。如果我们的特许经营商未能进行必要的投资来维护或改善我们特许经营的物业,我们的品牌偏好和声誉可能会受到影响。此外,如果特许经营商违反了我们与他们的协议条款,我们可能会选择行使我们的解约权,这将使我们从这些物业获得的收入消失,并导致我们产生与终止这些关系相关的费用。在经济低迷时期,这些风险变得更加明显。
我们和我们的特许经营商依赖信息技术系统来运营我们的业务并保持竞争力,任何中断、故障或未能适应技术发展都可能对我们的业务造成不利影响。
酒店业依赖于复杂的信息技术和系统的使用,包括用于预订、物业管理、采购、酒店收入管理、客户忠诚度计划的运营、通信和我们的行政系统。我们还维护实体设施,以支持这些系统和相关服务。
我们所依赖的信息技术和系统容易受到或可能受到以下因素的破坏或中断:
•个人或实体试图扰乱业务或挪用信息和其他违反安全规定的行为;
•欺诈、滥用和其他未经授权访问客户忠诚度计划帐户或干扰这些系统;
•计算机病毒、软件错误和设计或安全漏洞;
•停电、计算机系统故障、互联网和电信或数据网络故障、服务提供商疏忽、员工操作不当或对员工的监督、用户错误、数据的物理和电子丢失以及类似事件;以及
•地震、火灾、洪水和其他自然灾害。
技术中断、故障或故障可能会影响我们的收入,以及我们留住现有特许经营商和吸引新特许经营商进入我们系统的能力。此外,通过我们的客户忠诚度计划获得的奖励很容易受到欺诈、滥用和未经授权获取经济利益或其他不正当目的的影响。任何数据或资金的丢失、安全漏洞甚至未经授权访问的失败尝试都可能损害我们的声誉、我们与客户忠诚度计划成员的关系以及我们与联合品牌信用卡公司的关系。此外,此类事件可能使我们面临潜在的诉讼以及与补救和其他影响相关的费用。
此外,其中许多系统的运行依赖于第三方数据通信网络以及软件升级、维护和支持。预计这些技术和系统将需要改进、更新或更换,而且存在引入先进新技术的风险。不能保证随着各种系统和技术变得过时或需要新技术,我们将能够像我们的竞争对手一样迅速地更换或引入它们,或者在此类技术的预算成本范围内。
也不能保证技术和系统的改进或升级将保持或提高我们系统的性能、可靠性、安全性和完整性,也不能保证我们将从这些改进或升级中获得预期的好处。此外,不能保证这些系统的运行不会因为与我们的内部或第三方系统和支持相关的故障而发生中断。
与我们品牌相关的风险
我们面临着与收购新品牌或新业务相关的风险。
我们不时会考虑收购新品牌,以补充我们目前的品牌组合。在许多情况下,我们将与第三方争夺这些机会,这些第三方可能拥有比我们大得多的财政资源,或者与我们不同或更低的可接受回报要求。不能保证我们将能够确定收购候选者、可接受的新市场或以商业合理的条款或根本不能完成交易。如果交易完成或进入新的市场,就不能保证任何预期的好处实际上会实现。同样,我们不能保证我们将能够获得用于收购或投资的额外融资,或者获得此类融资的能力不会受到我们现有债务协议条款的限制。此外,如果事件或
情况的变化表明收购成本的账面价值无法收回,我们可能需要在我们的财务报表中记录一笔重大的非现金减值费用,这可能会对我们的运营业绩和股东权益产生负面影响。
新品牌可能不会被加盟商和消费者接受。
我们已经开发和推出了更多的酒店品牌,如Cambria Hotels、Clarion Pointe、Ascend Hotel Collection和Everhome Suites,并可能在未来开发和推出更多品牌。为了实现新品牌的长期成功,我们可能需要提供资本支持,以激励加盟商的发展和/或进行直接投资,而这些资本支持和直接投资的延长可能不会产生预期或预期的回报,并可能扰乱我们的轻资产业务模式。不能保证新品牌在开发和消费市场中的接受程度,不能保证开发和发展品牌所产生的成本将会收回,也不能保证这些新品牌的预期收益将会实现。
消费者越来越多地使用替代互联网预订渠道可能会降低对我们品牌和现有分销渠道的忠诚度,并可能影响我们的分销战略,从而可能对我们产生不利影响。
有相当大比例的酒店客房是通过互联网旅游中介预订的,而且比例还在不断上升。如果这些中介成功地继续增加他们的预订量份额,或者成功地执行了加强他们与我们酒店和酒店客人的商业和合同联系的战略,这些中介可能能够从我们的特许经营商或我们那里获得更高的佣金、更低的房价或其他重大的合同和运营让步。
此外,一些互联网旅游中介希望消费者最终会对他们的预订系统产生品牌忠诚度,而不是对我们的住宿品牌和现有的分销渠道。 随着互联网旅游中介行业的持续整合,和/或如果知名或资金雄厚的公司决定进入互联网旅游中介领域,互联网旅游中介机构拥有并可能愿意用于自己的营销和客户忠诚度的资源可能会大大超过我们能够用于相同目的的资源。
越来越多的替代互联网预订渠道的使用影响了我们利用和营销现有分销渠道的好处的方式。例如,我们推出了“最佳互联网费率保证”和封闭用户群定价等计划,以鼓励直接通过我们的分销系统预订。然而,不能保证目前与这些或其他战略相关的利润率或利用率水平将以牺牲旅行中介控制的渠道为代价,成功地提高我们直接渠道的预订百分比。此外,我们对封闭用户团体定价等计划的实施可能会导致旅行中介机构做出回应,通过在其平台上的搜索结果中删除或边缘化我们的酒店,从而转移我们酒店的业务。
最后,不能保证我们将能够与每一家重要的互联网旅游中介保持稳定的商业或合同关系,因此任何由此产生的不稳定都可能对我们的业务产生重大不利影响,例如,如果我们的品牌无法通过一个或多个此类中介获得。与此相关的是,我们可能无法在协议到期时与现有的互联网旅行中介机构谈判双方都能接受的协议或重新谈判延长协议,并且任何此类重新谈判或延长的协议可能不会以与到期、替代或重新谈判之前存在的条款一样有利的条款签订。
涉及我们的共同投资或融资、对第三方的担保支持或酒店自身发展的开发和品牌支持活动可能会造成损失。
由于我们的计划以贷款、信贷支持(如担保)和股权投资的形式向开发商提供财务支持,我们受到投资和信贷风险的影响,否则我们作为特许经营商不会面临这些风险。特别是,当我们向特许经营商发放贷款,同意为特许经营商的利益提供贷款担保,或对特许经营商进行股权投资时,我们将受到所有一般适用的信贷和投资风险的约束,例如:
•工程延误、成本超支或地震、飓风、洪水或火灾等天灾,可能增加工程总成本或导致工程取消;
•我们与之订立共同投资、酒店开发、融资或担保关系的各方可能破产或缺乏履行其义务的财政资源,或可能拥有或发展与我们的商业利益、政策或目标不一致的商业利益、政策或目标;以及
•信贷或资本市场的条件可能会限制特许经营商或我们筹集完成项目可能需要的额外债务或股本的能力。
除了一般的信贷和资本市场风险外,我们还面临特定的风险,这些风险源于我们评估特许经营商及其委托人现有和未来的财务实力、特许经营商的开发/建造能力或
我们聘请的第三方开发酒店,根据预测的总体、地区和特定市场的经济环境,酒店的预期表现,以及谈判、估值的能力,并在必要时为我们的贷款或债务收取抵押品。如果我们不准确地评估这些风险,我们用于使这些估计被证明是不准确的假设被证明是不准确的,或者信贷市场或酒店业的情况发生了我们没有预料到的变化,我们的贷款和投资可能会受损,和/或我们可能需要根据我们出具的担保进行付款。在这种情况下,不能保证我们能够追回任何或所有该等减值或已支付的金额,在这种情况下,我们将遭受可能是重大损失的损失。
我们参与酒店所有权和酒店开发活动,以刺激新品牌的发展,可能会导致亏损,并扰乱我们的轻资产业务模式。
虽然我们的业务模式主要是轻资产、专注于特许经营的业务,但也有一些情况,通常是为了支持新酒店品牌的增长,我们可能会收购现有的运营酒店并收购房地产,以自我开发新酒店。我们目前拥有五家坎布里亚酒店。因此,价值的波动可能需要我们在特定时期的财务报表中记录重大的非现金减值费用,这可能会对我们的运营业绩和股东权益产生负面影响。
该公司还参与了一项计划,为潜在开发商寻找可收购的房地产,并将其用于酒店开发。该公司的意图是寻找潜在的开发地点,以便开发商或我们可以收购该地点,并开始建造一家以该公司的一个品牌特许经营的酒店。然而,在某些情况下,该公司在确定该项目的潜在开发商之前已经并继续收购该房地产。
由于我们的酒店收购、开发和所有权计划,我们面临着基于房地产的投资风险,否则我们作为特许经营商就不会面临这种风险。特别是,我们面临的具体风险来自(1)我们评估房地产公平市场价值的能力;(2)该地点作为酒店发展的适宜性;(3)是否有分区或开发所需的其他当地批准;以及(4)资金的供应和定价。尽管我们积极寻求在收购房地产之前将这些风险降至最低,但不能保证我们能够收回投资成本,在这种情况下,我们将遭受重大损失。
未能保护我们的商标和其他知识产权可能会影响我们的业务。
我们相信,我们的商标和其他知识产权是我们的品牌和特许经营业务的基础。我们产生、维护、许可和执行大量的商标和其他知识产权组合。我们执行我们的知识产权,以保护我们的商标价值、我们的开发活动、保护我们的良好声誉、提升我们的品牌知名度、增强我们的竞争力,并以其他方式支持我们的业务目标和目的。我们依靠商标法来保护我们的专有权利。监管未经授权使用我们的知识产权是很困难的。诉讼一直是,并可能继续是必要的,以执行我们的知识产权或确定其他人的专有权利的有效性和范围。此类诉讼可能导致巨额费用和资源转移,可能导致针对我们的反索赔或其他索赔,并可能严重损害我们的运营结果。此外,一些外国的法律并没有像美国的法律那样保护我们的所有权。我们不时地申请注册某些商标。不能保证这样的商标注册一定会被批准。我们不能向您保证,我们为保护我们在美国和其他国家/地区的商标而采取的所有步骤将足以防止其他人模仿我们的商标。未经授权复制我们的商标可能会降低我们品牌的价值及其市场接受度、竞争优势或商誉,这可能会对我们的业务产生不利影响。
与不同业务领域相关的风险
我们可能无法从我们的平台业务中产生大量的采购服务收入。
我们专注于扩大我们的平台业务,为我们的客人提供增值的旅行相关服务,并为公司创造收入。随着平台收入的增加,正如我们的采购服务收入所反映的那样,我们越来越依赖于向我们的特许经营商和合作伙伴提供低成本产品的各种供应商,他们直接向我们的客人推销他们的服务。不能保证我们将能够保持与这些各方的关系,或者能够以有利的条件续订安排。也不能保证我们能够通过增加在我们现有特许经营系统中的渗透率、加强我们现有的供应商关系和/或创建新的供应商关系来找到降低酒店运营成本的新方法。
我们对新业务线的投资本身就有风险,可能会扰乱我们的核心业务。
过去,我们都收购并推出了内部开发的业务部门,这些部门开发并向酒店业销售技术产品。我们预计将继续投资于替代业务线,并可能在未来投资于其他新的业务战略、产品、服务和技术。
这类投资通常涉及重大风险和不确定因素,包括管理层从我们的核心特许经营业务中分心、意外费用、我们投资的资本回报不足、主要客户或合同的损失,以及在我们开发或分析此类战略和产品时未发现的不明问题和风险。对于我们的SaaS技术解决方案部门,额外的具体风险和不确定性包括但不限于作为独立运营业务的有限历史、我们的潜在竞争对手与我们的一个运营部门建立业务关系的意愿、开发和提供吸引酒店经营者的创新产品的能力、该部门基于企业云的技术产品持续被市场接受、处理和存储的数据面临的安全威胁、技术行业的激烈竞争、知识产权保护以及侵犯第三方知识产权的索赔。
由于这些企业是软件和技术企业,它们本身就有风险,不能保证我们的投资会成功。如果我们没有实现在我们承诺进行重大投资以支持这些合资企业时所考虑的财务或战略目标,我们的声誉、财务状况、经营业绩和增长轨迹可能会受到影响。
通过合资企业进行投资会降低我们管理风险的能力。
我们已经投资并预计将继续投资房地产和其他与酒店相关的合资企业。合营成员往往共同控制合营资产的运作,因此该等投资可能涉及风险,例如投资的成员可能破产或没有财务资源履行其义务,或经济或商业利益或目标与我们的商业利益或目标不一致。因此,成员的行动可能会使我们面临额外的风险,需要公司提供比最初预测更大的财务支持(包括但不限于买断合资伙伴的股份,导致酒店被公司拥有),或导致与我们的商业利益或目标不一致的行动。
与网络安全和数据隐私相关的风险
我们面临着与网络安全相关的风险。
酒店业正受到越来越多的网络犯罪分子的攻击。由于我们和我们的特许经营商的信息技术系统的范围和复杂性、我们对第三方供应商的依赖以及网络威胁环境的性质,我们的系统可能容易受到入侵、中断和其他重大恶意网络事件的攻击,包括通过病毒、恶意软件、勒索软件、拒绝服务攻击、网络钓鱼、黑客攻击、恶意社会工程以及犯罪行为者、外国政府、活动家和恐怖分子的类似攻击。 我们的系统也可能容易受到人为错误、疏忽、欺诈或其他滥用的影响。这些攻击可能是蓄意攻击或非故意事件,可能会导致敏感信息被盗、未经授权访问、未经授权更改、丢失、欺诈性或非法使用,或导致业务中断、中断或延迟、数据丢失,或使我们无法运营业务。 因此,如果我们的任何系统或特许经营商的系统长时间中断,可能会直接或间接地显著削弱我们开展业务和创造收入的能力。像大多数大型跨国公司一样,我们经历过,并预计将继续受到网络安全威胁,并试图破坏或访问我们的系统和由我们的特许经营商运营的系统,并试图影响我们数据的机密性、可用性和完整性,到目前为止,这些都不是公司所知的重大问题。
我们寻求通过使用旨在帮助保护我们的网络、系统、计算机和数据免受攻击、损坏或未经授权访问的各种技术、流程和做法,将这些网络安全事件的影响降至最低。 我们不断评估我们的安全态势,寻求实施适当的降低风险措施,加强我们的运营流程,改善我们的防御,并采取其他措施来加强我们的网络安全计划。网络安全威胁不断演变,变得更加复杂,这增加了检测和防御它们的难度和成本。事件可能很难在很长一段时间内被发现,而且可能涉及复杂或延长的评估和补救时间,这可能会放大事件的严重性。因此,不能保证我们的网络安全做法和我们为实施适当的降低风险措施所做的努力将足以防止或减轻所有攻击。虽然我们购买了网络入侵、财产和业务运营中断保险,但我们可能无法获得足够的赔偿,以弥补我们可能遭受的所有损失。这些损失不仅包括收入损失,还包括对我们品牌的潜在声誉损害、对我们运营的严重干扰、调查、诉讼以及因监管罚款或罚款或根据我们的合同义务而产生的责任。此外,公司还可能产生巨额补救费用,以
修复系统损坏,以及偿还可能进一步减少我们利润的被盗资产或信息的债务。此类亏损可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生实质性的不利影响。
未能维护内部或客户数据的完整性可能会导致错误的业务决策、声誉受损和/或使我们面临成本、罚款或诉讼。
我们的业务需要收集和保留大量的敏感数据,包括我们的员工、加盟商和客人的信用卡号码和其他个人信息,因为这些信息是通过我们使用的各种信息系统输入、处理、汇总和报告的。加盟商、客户、员工和公司数据的完整性和保护对我们和我们的声誉至关重要。我们的客户对我们将充分保护他们的个人信息抱有很高的期望,如果做不到这一点,可能会对我们的声誉、运营和财务状况造成实质性的不利影响。此外,无论是在美国还是在我们开展业务的国际司法管辖区,围绕信息安全和隐私的监管环境都越来越苛刻。如果公司未能遵守适用于保护此类数据的各种美国和国际法律法规或支付卡行业数据安全标准,公司处理此类数据的能力可能会受到不利影响,并使公司面临罚款、诉讼或其他费用或制裁。
隐私法律和法规可能会对我们传输客户数据和有效营销我们产品的能力产生不利影响,并可能被应用于在发现违规的情况下对我们的业务施加成本、罚款和运营条件,否则可能会影响我们的运营结果。
我们的业务运营受各种美国和国际隐私和数据保护法律的约束。 美国或国际隐私和数据保护法律未来的任何变化或限制都可能对我们的运营产生不利影响,包括我们传输客人数据的能力,这可能会对客人预订产生不利影响。例如,2020年1月1日生效的加州消费者保护法(CCPA)对从加州居民那里收集个人信息的企业制定了新的合规要求,并由州总检察长执行。遵守CCPA、欧盟一般数据保护条例(GDPR)和类似法律的要求,或此类法律未来的任何变化或额外限制,可能会导致巨额成本,并要求我们改变一些业务做法。不遵守规定可能会使公司面临罚款、诉讼或其他费用或制裁,以及声誉损害。
我们还依赖于各种直接营销技术,包括电话营销、短信、电子邮件和邮政邮件。未来在电话营销销售规则、CANSPAM法案和美国各州法律等法律中的任何限制,或管理这些活动的有关营销和招揽的新联邦法律或国际数据保护法,都可能对电话营销、短信、电子邮件和邮政邮寄技术的持续有效性产生不利影响,并可能迫使我们改变营销策略。如果发生这种情况,我们可能无法制定足够的替代营销策略,这可能会影响我们的收入数额和时机。我们还从与我们有密切关系的旅游服务提供商和其他公司获得潜在客户的机会,并直接或通过在其他公司的营销材料中包含我们的营销信息来向这些名单上的一些个人进行营销。如果禁止或以其他方式限制访问这些名单,我们开发新客户并向他们介绍我们产品的能力可能会受到损害。
法律和监管风险
政府特许经营权和税收监管可能会影响我们的业务。
联邦贸易委员会、各州和我们销售特许经营权的某些外国司法管辖区对特许经营权的销售进行监管。联邦贸易委员会要求特许经营商向潜在的特许经营商进行广泛的披露,但不要求注册。我们的特许经营商所在的许多州都要求注册和披露与特许经营报价和销售相关的信息。此外,我们的特许经营商所在的几个州都有“特许经营关系法”,限制特许经营商终止特许经营协议或拒绝同意续签或转让这些协议的能力。虽然我们的业务没有受到此类监管的实质性影响,但不能保证这种情况会继续下去,也不能保证未来的监管或立法不会产生这样的影响。
确定我们在全球范围内的所得税和其他税收负债拨备需要估计和重大判断,而且有许多交易和计算最终的税收决定是不确定的。与许多其他跨国公司一样,我们在美国和外国的多个税收管辖区都要纳税,并对我们的业务进行了结构调整,以降低我们的实际税率。我们对纳税义务的确定总是受到适用的国内外税务机关的审计和审查。任何此类审计或审核的任何不利结果都可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生负面影响,最终的税务结果可能与我们财务报表中记录的金额不同,并可能对我们做出此类决定的一个或多个期间的财务业绩产生重大影响。
此外,美国最近颁布的税收立法对美国公司的税收做出了重大改变。尽管该立法一般规定降低联邦公司税率,但该立法非常复杂,需要美国国税局和州税务当局进行解释和执行法规。此外,立法可能会受到潜在的挑战、未来的修改和技术更正,其中任何一项都可能增加或减少立法对我们的影响。此外,过去的经济衰退减少了美国联邦和州政府的税收收入,因此,各级政府都在考虑公司实体提出的增税建议。目前,虽然我们预计联邦公司税率的降低将提供比前几年更多的现金流,但我们无法预测税收立法对我们的业务或运营结果的最终影响。
反收购与风险控制
反收购条款可能会阻止控制权的改变。
我们重述的公司注册证书和特拉华州公司法均包含的条款可能会使一方在未经我们董事会批准的情况下更难获得我们公司的控制权,并可能阻止一方试图收购我们公司的控制权。这些规定,加上我们股权的集中,可能会阻止对我们普通股的收购要约或其他收购要约,溢价高于市场价。
股权的集中可能会影响某些事情的结果。
我们的董事和联属公司的股权集中,使他们能够在很大程度上影响需要股东批准的事项的结果。因此,通过共同行动,他们可能能够控制或在很大程度上影响需要我们股东批准的事项的结果,包括董事选举和重大公司交易的批准,如合并、收购和股权补偿计划。
项目1B。未解决的员工评论。
没有。
第二项。财产。
我们的主要执行办公室位于马里兰州罗克维尔1 Choice Hotels Circle,Suite400,Rockville,20850,并从第三方租赁。
我们在亚利桑那州大凤凰城租用了两个办公空间,其中包括我们的预订和物业系统的信息技术业务以及我们国内的SaaS技术解决方案部门。该公司还为澳大利亚、英国、德国、法国、荷兰、印度和墨西哥的地区办事处租用办公空间。
管理层相信,本公司现有物业足以满足其目前的需要,并预期在按本公司可接受的条款取得所需的额外或替代空间方面不会有任何困难。此外,我们相信所有拥有和租赁的物业整体状况良好,只需进行例行维修和保养,并定期改善基本设施。
第三项。法律诉讼。
除正常业务过程中的诉讼外,本公司并不参与任何实质性诉讼。公司管理层和法律顾问预计,目前正在进行的任何法律诉讼的最终结果,无论是单独或共同进行,都不会对公司的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。
第四项。煤矿安全信息披露。
没有。
第II部
第五项。注册人普通股、相关股东事项和发行人购买股权证券的市场。
我们的普通股在纽约证券交易所交易,代码为“CHH”。截至2021年2月16日,共有1,018名公司普通股登记持有人。
发行人购买股权证券
下表列出了公司在截至2020年12月31日的年度内购买和赎回公司普通股的情况:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
月末 | | 总人数: 购买了股份 或赎回 | | 平均价格 每股派息1美元 | | 作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数(1),(2) | | 最大数量为 股票表示,这可能还没有结束 根据这些计划购买的产品 或其他计划,将于本期结束。(3) |
2020年1月31日 | | 28,438 | | | $ | 100.60 | | | 18,353 | | | 3,928,894 | |
2020年2月29日 | | 79,841 | | | 100.52 | | | 5,978 | | | 3,922,916 | |
2020年3月31日 | | 548,752 | | | 78.70 | | | 523,700 | | | 3,399,216 | |
2020年4月30日 | | 5,630 | | | 71.04 | | | — | | | 3,399,216 | |
2020年5月31日 | | 895 | | | 71.26 | | | — | | | 3,399,216 | |
2020年6月30日 | | — | | | — | | | — | | | 3,399,216 | |
2020年7月31日 | | 250 | | | 85.27 | | | — | | | 3,399,216 | |
2020年8月31日 | | 5,122 | | | 94.84 | | | — | | | 3,399,216 | |
2020年9月30日 | | 2,132 | | | 93.04 | | | — | | | 3,399,216 | |
2020年10月31日 | | 996 | | | 89.78 | | | — | | | 3,399,216 | |
2020年11月30日 | | 1,029 | | | 97.42 | | | — | | | 3,399,216 | |
2020年12月31日 | | 942 | | | 108.38 | | | — | | | 3,399,216 | |
总计 | | 674,027 | | | $ | 82.39 | | | 548,031 | | | 3,399,216 | |
(1)公司的股份回购计划于1998年6月25日初步获得董事会批准。该计划没有固定的美元金额或到期日。从该计划开始到2020年12月31日,该公司回购了5160万股普通股(包括2005年10月实施的二合一股票拆分之前的3300万股),总成本为15亿美元。考虑到二股换一股的影响,公司以每股17.55美元的平均价格回购了8460万股股票。
(2)在截至2020年12月31日的年度内,公司从员工手中赎回125,996股普通股,以满足与行使期权和归属业绩归属限制性股票单位和限制性股票授予有关的期权价格和最低预扣税要求。这些赎回不在董事会回购授权的范围内。
(3) 2020年4月8日,公司采取缓解措施,以缓解新冠肺炎疫情对业务的影响。作为缓解努力的一部分,公司管理层宣布,在疫情的影响消退之前,不会根据公司的股票回购计划购买任何股票。我们目前还没有股票回购可能回归的估计时间框架。
股东回报绩效
下面的图表将Choice Hotels International,Inc.的5年累计普通股股东总回报与纽约证交所综合指数、标准普尔酒店、度假村及邮轮指数和同业集团的累计总回报率相匹配。该图表跟踪了从2015年12月31日到2020年12月31日期间对我们普通股和每个指数(包括所有股息的再投资)的100美元投资的表现。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 12/15 | | 6/16 | | 12/16 | | 6/17 | | 12/17 | | 6/18 | | 12/18 | | 6/19 | | 12/19 | | 6/20 | | 12/20 |
精选酒店国际公司。 | $ | 100.00 | | | $ | 95.24 | | | $ | 113.04 | | | $ | 130.46 | | | $ | 158.53 | | | $ | 155.30 | | | $ | 147.87 | | | $ | 180.24 | | | $ | 215.77 | | | $ | 165.23 | | | $ | 223.51 | |
纽约证券交易所综合指数 | $ | 100.00 | | | $ | 104.90 | | | $ | 111.94 | | | $ | 120.65 | | | $ | 132.90 | | | $ | 131.43 | | | $ | 121.01 | | | $ | 140.72 | | | $ | 151.87 | | | $ | 131.58 | | | $ | 162.49 | |
标普酒店、度假村及邮轮公司 | $ | 100.00 | | | $ | 89.06 | | | $ | 107.52 | | | $ | 136.20 | | | $ | 160.30 | | | $ | 146.97 | | | $ | 131.34 | | | $ | 162.27 | | | $ | 180.01 | | | $ | 89.02 | | | $ | 133.43 | |
此图中包含的股价表现并不一定预示着未来的股价表现。
项目6.提供精选的财务数据。
保留。
第7项。管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析。
以下管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析(“MD&A”)旨在帮助读者了解本报告所载精选酒店国际有限公司及其子公司(统称为“公司”、“我们”、“我们”或“我们”)的综合财务状况和经营结果。MD&A是对我们的综合财务报表和附注的补充,并应与之一并阅读。
新冠肺炎大流行的影响
新冠肺炎的不断扩展对全球经济和酒店业造成了重大破坏,包括我们80%以上的特许经营酒店所在的美国。新冠肺炎疫情已导致世界各地的政府、其他当局和企业采取或建议采取措施来控制疫情的传播,包括许多企业暂时关闭、“避难所就地”令、旅行限制、取消包括体育赛事和会议在内的活动、社会疏远措施和其他政府法规。因此,新冠肺炎疫情及其后果大幅减少了旅行和对酒店客房的需求,对酒店业和公司的财务和运营都产生了重大不利影响。有效疫苗的开发和初步分发工作是重大和积极的发展。然而,新冠肺炎大流行将在多大程度上继续影响酒店业和我们的运营仍不确定,在很大程度上将取决于未来的发展,包括在更广泛的人群中接种疫苗的速度和速度,病毒复发或变异的严重程度和持续时间,以及政府当局和公众为控制疫情而采取的行动的有效性。
新冠肺炎对公司业务的影响始于2020年第一季度末,3月下旬的国内入住率在25.5%至32.5%之间,导致每间可用客房收入(“每间可用客房收入”)大幅下降。较低的入住率和RevPAR趋势持续到2020年第二季度,国内RevPAR较上年同期下降约60.1%。这些趋势在第三和第四季度稳步改善,但仍受到重大影响,国内每间可再生能源收益率较上年第三季度下降约28.8%,较上年第四季度下降25.1%。由于上述原因,我们预计2021年将继续对我们的运营结果产生重大影响。截至2020年3月31日,约有10%的公司国内酒店系统因政府限制或加盟商选举而暂停运营,而截至2020年12月31日和2021年1月31日,这一比例均不到1%。
虽然新冠肺炎的最终影响和持续时间尚不确定,并将取决于难以预测的未来发展,但该公司相信,从长远来看,它将继续受益于其以特许经营为主的商业模式,这种模式历来提供相对稳定的收益来源和较低的资本支出要求。此外,截至2020年12月31日,该公司拥有约8.348亿美元的现金,并通过其优先无担保循环信贷安排获得额外借款能力。
根据我们的业务模式、下文所述的财务缓解措施以及目前已知的信息,本公司相信,来自运营的现金流和可用融资能力足以满足业务未来预期的运营、投资和融资需求。
为了应对新冠肺炎疫情,我们已经采取措施,专注于我们的客户、员工、加盟商及其员工的安全,同时寻求减轻对加盟商以及我们公司的财务状况和运营的影响。目前还无法预测这些措施的持续时间。这些措施包括但不限于:
•为国内和国际特许经营商实施延期收费计划。
•降低一次性声誉管理费和客户关系手续费。
•延长资本密集型品牌的最后期限,并创建更灵活的品牌标准选项,以帮助特许经营商。
•主张增加政府救济SBA计划和其他CARE法案福利的福利和资格要求,以支持特许经营商留住员工和偿还债务。
•建立了一个积极主动的、持续的多渠道加盟商拓展和教育计划,积极帮助我们的加盟商获得新的可用资本。
•修订了公司的客人取消政策,以便在这些具有挑战性的时期为旅行者提供更大的灵活性。
•对公司员工实施旅行限制和在家工作的做法。
该公司将与其特许经营商密切合作作为优先事项,以推动多个行业以及政府和应急管理机构的酒店业务。该公司的许多特许经营商承诺以折扣率或免费方式提供客房库存,以支持他们的社区应对大流行的影响,为医院人满为患开放酒店,并为急救人员、国民警卫队、医护人员、关键基础设施工作人员和其他急需帮助的人提供临时住房。此外,该公司还向Homefront行动捐赠了酒店房间,以帮助因大流行而流离失所的患病和受伤的军人。该公司还与Serta,Inc.合作,为其“留在家中,送床位”计划做出贡献,该计划提供床位捐赠,以帮助解决全国医院和临时医疗设施的短缺问题。
自疫情爆发以来,管理层和董事会已采取措施调整公司的成本结构,增加其财务灵活性,其中包括但不限于以下行动:
•降低董事会、首席执行官和其他高管的薪酬。
•自2019年12月31日以来,通过裁员和休假,全球员工人数减少了约18%。
•冻结招聘,但某些关键职位除外。
•暂停员工的401(K)比赛至2020年底。
•取消、减少或递延非必要支出、可自由支配的资本支出和投资。我们正在积极与供应商合作,以实现减免费用或支付费用的时间。
•暂停公司股份回购计划下的活动。
•在新冠肺炎疫情严重影响旅行之际,决定暂停未来未宣布的红利。
•在防范的基础上签订了2.5亿美元的无担保定期贷款(“定期贷款”),通过增加借款能力提高了公司的财务灵活性。
•收购要约提供4.5亿美元于2031年到期的3.70%优先无抵押票据(“2020年优先票据”),以所得款项净额全数偿还定期贷款,并支付现金投标要约(“投标要约”)的买入价197.8百万美元,以购买本公司于2022年到期的5.75%优先无抵押票据(“二零一二年优先票据”)的本金总额约1.834亿美元。
如上所述,公司品牌酒店的国内入住率受到严重影响。然而,该公司大约90%的国内酒店位于郊区、小城镇和州际公路附近,与城市中心或度假村的酒店相比,与新冠肺炎相关的入住率下降没有那么严重。根据行业数据,从3月中旬到2020年底,公司的品牌表现一直领先于中上、中型和经济型连锁规模的竞争对手,公司的酒店同店RevPAR份额相对于当地竞争对手的增长相对较强。
鉴于危机的潜在持续时间(包括病毒可能卷土重来)及其严重性的不确定性,该公司预计,在感觉到病毒的传播已得到控制、就地避难所订单已被取消以及经济预测开始改善之前,该行业不会有实质性改善。随着行业继续复苏,本公司相信,由于其在休闲旅游组合中所占份额高于竞争对手,预计休闲需求将更快反弹,公司将继续受益。该公司的物业在免下车市场也分布良好,该公司相信这将引领该行业的需求复苏。
虽然公司相信业务的长期基本面仍然强劲,但会随着新冠肺炎疫情的发展继续调整业务应急计划。有关其他信息,请参阅本表格10-K第I部分第1A项中的风险因素。
概述
我们主要是一家拥有特许经营协议的酒店特许经营商,拥有代表7,147家酒店的酒店,其中包括597,977间客房和1,022家在建、等待转换或批准开发的酒店,截至2020年12月31日,共有86,264间客房,分布在50个州、哥伦比亚特区和美国以外的40多个国家和地区。我们的品牌包括Comfort Inn®、Comfort Suites®、Quality®、Clarion®、Clarion PointeTM、Ascend Hotel Collection®、睡眠酒店®、Econo Lodge®、Rodeway Inn®、MainStay Suites®、郊区Extended Stay酒店®、伍德斯普林斯套房®、Everhome Suite®和Cambria®Hotels(统称为“精选品牌”)。
2020年1月27日,我们宣布推出Everhome Suites,这是一个新建的中档长住品牌产品。我们预计在2021年开设第一家Everhome套房酒店。
该公司的主要业务是酒店特许经营业务,约占公司总收入的96%。该公司的国内业务是通过直接特许经营关系和拥有五家Cambria酒店进行的,而其国际特许经营业务是通过直接特许经营和
掌握特许经营或掌握发展(统称为“掌握特许经营”)的关系。主特许经营关系由主特许经营协议管理,主特许经营协议通常向主特许经营商提供使用我们的品牌的权利,并将我们的品牌在特定地理区域的使用转授许可证,通常是收费的。
我们的商业战略是在国际市场进行直接特许经营,在这些市场,特许经营是一种被接受的商业模式,我们相信我们的品牌可以实现巨大的规模。我们通常选择在直接特许经营目前不是一种普遍或可行的商业模式的市场上签订总特许经营协议。在建立主要特许经营关系时,我们努力选择具有专业酒店和资产管理能力以及财务能力的合作伙伴,以在各自的市场上投资建设Choice品牌。主特许经营关系通常为公司提供较低的收入,因为主特许经营商负责管理某些必要的服务(如培训、质量保证、预订和营销),以支持主特许经营区域内的特许经营酒店,因此保留较大比例的酒店特许经营费以弥补其支出。在某些情况下,公司已经并可能继续对我们的主要特许经营商进行股权投资。由于主要的特许经营关系和国际市场状况,我们的收入主要集中在美国。因此,我们对业务的描述主要集中在国内业务,包括美国和加勒比国家和地区。
我们公司的收入、收入和现金流主要来自我们的特许经营业务以及可归因于我们的特许经营协议的初始、再许可和持续的特许权使用费。收入还来自五家拥有的酒店、与合格供应商和旅游合作伙伴的合作伙伴关系,这些合作伙伴为我们的客人、酒店和其他来源的平台提供增值解决方案。从历史上看,酒店业一直是季节性的。对于大多数酒店来说,11月至2月的需求通常低于今年剩余时间。我们的主要收入来源是基于我们特许经营物业的总房间收入或房间数量的特许经营费。该公司的特许经营费以及其拥有的酒店收入通常反映了该行业的季节性,从历史上看,第一季度和第四季度的收入低于第二季度和第三季度。然而,由于新冠肺炎的大流行,历史趋势可能无法可靠地预测未来的表现。
由于主要专注于酒店特许经营,我们受益于特许经营业务固有的规模经济。我们特许经营业务的费用和成本结构提供了通过增加特许酒店房间数量和特许经营合同的有效特许权使用费费率来改善经营业绩的机会,从而增加了初始和再许可费收入、持续的特许权使用费收入和采购服务收入。此外,我们还可以通过全公司范围内的努力来改善我们的经营业绩,改善物业水平的表现,并扩大与旅游相关公司的合作伙伴关系。
影响公司业绩的主要因素是:各种酒店住宿价格类别中酒店房间的数量和相对组合;拥有和特许经营的酒店客房数量的增长;我们系统中的酒店实现的入住率和房价;我们特许经营协议实现的有效特许权使用费;特许经营销售和再许可活动的水平;合格供应商安排和与差旅相关的合作伙伴的数量以及我们的特许经营商和客人与这些合作伙伴的接触程度;以及我们管理成本的能力。我们酒店系统中的房间数量以及这些酒店的入住率和房价对公司的业绩有很大影响,因为我们的费用是基于房间收入或自有和特许经营酒店的房间数量。所有这些因素都已经,我们预计将继续受到新冠肺炎大流行的实质性破坏。衡量酒店经营业绩的关键行业标准是RevPAR,其计算方法是用入住率乘以实现的平均日房价。我们与现有品牌特许经营系统增长相关的可变间接费用历来低于新特许经营产生的增量特许权使用费。因此,从长远来看,我们的特许经营业务的任何持续增长都应该使我们能够从现有的经营杠杆中获得好处,并改善经营业绩。新冠肺炎疫情对我们2020年年度业绩和预期趋势的影响已在上面“新冠肺炎疫情的影响”和下面“业务回顾”的标题下进行了讨论。
根据我们的特许经营协议,我们必须使用我们为全系统营销和预订活动收取的营销和预订系统费用。这些支出包括广告费和维护我们的中央预订和物业管理系统的成本,以提高我们品牌的知名度和消费者的偏好,并将客人送到我们的特许经营商那里。更高的知名度和偏好促进了向我们的特许经营商提供的业务的长期增长,并增加了我们的品牌对酒店所有者和开发商的吸引力,最终增加了公司赚取的特许经营费。虽然我们继续积极管理和消除某些可自由支配的营销和预订系统支出,但由于入住率较低,因此产生的营销和预订系统费用较低,我们在2020年实现了营销和预订支出超过费用。由于新冠肺炎疫情,我们预计2021年我们产生的营销和预订费用将继续受到重大影响。
我们公司通过向我们的特许经营商提供酒店特许经营权,努力在所有特许经营酒店中产生最高的投资回报,明确其使命是致力于我们的特许经营商的盈利能力。我们开发了一套专门为我们的特许经营商的成功而开发的操作系统,专注于将客人送到酒店并降低酒店运营成本。
如上所述,公司已经采取了许多措施来应对新冠肺炎疫情对我们业务的重大影响。这些措施过去一直是,现在仍然是当务之急,以减轻对我们的特许经营商和该公司的财务影响。我们相信,这些即时措施有助于公司做好准备,并补充我们为长期为股东创造价值而执行的战略优先事项。这些关键的长期目标如下:
盈利增长。我们的成功取决于提高我们酒店的业绩,通过销售更多的酒店特许经营权来扩大我们的系统规模,重点放在收入密集型的连锁规模和市场上,提高我们的有效特许权使用费,扩大我们的合格供应商计划和与旅游相关的合作伙伴关系,并保持有纪律的成本结构。如上所述,我们已经推出了几项临时措施,旨在帮助加盟商在新冠肺炎疫情期间。我们试图通过提供旨在增加业务交付和/或降低运营和开发成本的各种产品和服务来提高我们的收入和整体盈利能力。这些产品和服务包括全国性营销活动、维护客户忠诚度计划、中央预订系统、物业和收益管理计划和系统、收入管理服务、质量保证标准、合格的供应商关系,以及扩大我们与其他为我们的特许经营商和客人提供服务的旅游相关公司的合作伙伴关系。我们相信,健康的品牌能够带来令人信服的投资回报,将使我们能够销售更多的酒店特许经营权,并提高特许权使用费。我们有多种品牌,可以满足不同类型客人的需求,并可以在不同的价位进行开发,适用于新酒店和现有酒店。这确保了我们拥有适合在各种市场条件下创造增长的品牌。改善我们系统中酒店的业绩,通过额外的特许经营销售来战略性地发展系统,以及在保持有纪律的成本结构的同时改善特许经营协议定价,是实现盈利增长的关键。如上所述,该公司的酒店入住率和平均每间可用房收入已经并正在继续大幅下降,仍有一部分酒店受到新冠肺炎疫情的影响而暂停运营。这些下降和暂停运营影响了公司2020年的盈利能力,只要新冠肺炎疫情对旅行造成重大影响,公司就会受到影响。
实现财务回报最大化,为股东创造价值。我们的资本配置决策,包括资本结构和资本用途,旨在最大化我们的投资资本回报,并为我们的股东创造价值。我们相信,我们历史上强大且可预测的现金流创造了强大的财务状况,为我们提供了竞争优势。我们维持旨在产生高财务回报的资本结构,并利用我们的超额现金流主要通过股票回购、分红和投资于增长机会为股东提供回报。鉴于新冠肺炎疫情带来的不确定性,我们决定暂停未来未宣布的股息,并暂时停止公司股票回购计划的活动。鉴于我们对向股东返还价值的长期承诺,我们预计将考虑在条件合适的时候恢复支付季度股息和/或恢复股票回购计划下的活动。我们目前还没有估计这些可能发生的时间框架。
该公司还将资本分配给融资、投资和担保支持,以促进某些品牌在战略市场的特许经营发展;酒店所有权;以及在与我们的核心酒店特许经营业务相邻或互补的业务领域探索增长机会,这些业务利用了我们的核心能力,并对我们的特许经营业务模式起到了补充作用。这些投资的时机和金额取决于市场和其他条件。鉴于新冠肺炎疫情带来的不确定性,并为了保持流动性,我们的重大可自由支配投资有限,并打算继续这样做,直到我们确定条件适合恢复任何此类活动。
我们相信,如果我们的增长投资和战略优先事项得到适当实施,将提高我们的盈利能力,最大化我们的财务回报,并继续为我们的股东创造价值。我们成功的最终衡量标准将反映在下面的项目中。
运营结果:特许权使用费、营业收入、净收入和每股摊薄收益(“EPS”)是衡量我们财务业绩的关键指标。这些衡量标准主要由我们酒店特许经营系统的运营驱动,因此,我们对公司运营的分析主要集中在酒店特许经营系统的规模、业绩和潜在增长,以及我们的可变间接成本。
我们对业绩的讨论不包括该公司的营销和预订系统的收入和支出。该公司的特许经营协议要求支付营销和预订系统费用,仅供该公司用于与提供特许经营服务相关的费用,如中央预订系统、全国营销和媒体广告。本公司有义务按照特许经营协议向加盟商收取营销和预订系统费用。此外,加盟商必须补偿公司的任何亏损
由这些营销和预订系统活动产生。随着时间的推移,该公司预计累计收入和支出将达到收支平衡,因此,营销和预订系统活动将不会产生任何收入或损失。因此,该公司通常将这一计划的财务影响排除在其运营分析之外。
由于公司酒店特许经营业务的季节性以及支持特许经营所需的多年投资,除了公司为支持特许经营商而增加的支出以及由于新冠肺炎疫情的影响导致营销和预订系统费用降低外,可能会产生季度和/或年度赤字和盈余。在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度内,营销和预订系统支出分别比收入高出4430万美元和170万美元。在截至2018年12月31日的一年中,营销和预订系统收入超过支出940万美元。
有关我们结果的其他分析,请参阅MD&A标题“运营回顾”。
流动性和资本资源:从历史上看,该公司从运营中产生了大量现金流.由于我们的业务在历史上并不需要大量的资本再投资,我们通常以管理层认为为股东提供最大回报的方式使用现金,包括股票回购和股息。然而,鉴于新冠肺炎疫情带来的不确定性,我们不打算宣布股息,只要疫情严重影响旅行,我们就暂停股票回购计划下的活动。我们相信,公司的运营现金流和可用融资能力足以满足预期的未来业务运营、投资和融资需求。
有关更多分析,请参阅MD&A标题“流动性和资本资源”。
通货膨胀:近年来,通胀一直温和,并未对我们的业务产生重大影响。我们正在关注与新冠肺炎相关的政府援助计划对未来通胀趋势的影响,以及由此对我们业务的任何影响。
非GAAP财务报表计量
本公司在与投资界分析和讨论其结果时,采用了不符合美国公认会计原则(“GAAP”)的某些衡量标准。这一信息不应被视为根据公认会计准则颁布的任何业绩衡量标准的替代办法。本公司对这些计量的计算可能与其他公司使用的计算不同,因此可比性可能受到限制。我们已经将这些计量与下面的可比GAAP计量进行了协调,并说明了我们报告这些非GAAP计量的原因。
不包括营销和预订系统活动的收入:该公司在分析业务表现时使用的是不包括营销和预订系统活动的收入,而不是总收入。营销和预订活动不包括在内,因为根据其特许经营协议,该公司必须利用专门为全系统营销和预订活动收取的费用。这种非公认会计准则是我们行业中常用的业绩衡量标准,便于将公司与其竞争对手进行比较。
计算收入,不包括营销和预订系统活动
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日止的年度, |
(以10万为单位) | 2020 | | 2019 | | 2018 |
总收入 | $ | 774,072 | | | $ | 1,114,820 | | | $ | 1,041,304 | |
调整: | | | | | |
营销和预订系统收入 | (402,568) | | | (577,426) | | | (543,677) | |
收入,不包括营销和预订系统活动 | $ | 371,504 | | | $ | 537,394 | | | $ | 497,627 | |
运营回顾
2020年的对比 和 2019年经营业绩
截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度财务业绩摘要如下: | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
(单位:万人) | 2020 | | 2019 |
收入 | | | |
专利权使用费 | $ | 263,308 | | | $ | 388,151 | |
初始特许经营费和再许可费 | 25,906 | | | 27,489 | |
采购服务 | 45,242 | | | 61,429 | |
营销和预订系统 | 402,568 | | | 577,426 | |
自有酒店 | 20,168 | | | 20,282 | |
其他 | 16,880 | | | 40,043 | |
总收入 | 774,072 | | | 1,114,820 | |
运营费用 | | | |
销售、一般和行政 | 148,524 | | | 168,833 | |
折旧及摊销 | 25,831 | | | 18,828 | |
营销和预订系统 | 446,847 | | | 579,139 | |
自有酒店 | 16,066 | | | 14,448 | |
总运营费用 | 637,268 | | | 781,248 | |
商誉减值 | — | | | (3,097) | |
长期资产减值准备 | (14,751) | | | (7,259) | |
出售业务的亏损 | — | | | (4,674) | |
出售资产收益,净额 | — | | | 100 | |
营业收入 | 122,053 | | | 318,642 | |
其他收入和支出,净额 | | | |
利息支出 | 49,028 | | | 46,807 | |
利息收入 | (7,688) | | | (9,996) | |
债务清偿损失 | 16,565 | | | 7,188 | |
其他(收益)损失 | (4,147) | | | (4,862) | |
关联公司净亏损中的权益 | 15,289 | | | 9,576 | |
其他收入和支出合计(净额) | 69,047 | | | 48,713 | |
所得税前收入 | 53,006 | | | 269,929 | |
所得税(福利)费用 | (22,381) | | | 47,051 | |
净收入 | $ | 75,387 | | | $ | 222,878 | |
经营成果
在截至2020年12月31日的一年中,该公司的税前收入为5300万美元,比上年同期减少了2.169亿美元。所得税前收入的减少主要反映了营业收入减少1.965亿美元,债务清偿损失增加940万美元,附属公司净亏损增加570万美元,利息支出增加220万美元,利息收入减少230万美元。
营业收入减少1.965亿美元,主要原因是特许权使用费收入减少1.249亿美元,营销和预订系统活动产生的净赤字减少4250万美元,其他收入减少2310万美元,采购服务收入减少1620万美元,2020年确认长期资产减值1480万美元,折旧和摊销增加700万美元,但被销售减少2030万美元部分抵消。一般及行政(“SG&A”)开支及于2019年第二季度处置的与本公司度假租赁报告单位软件即服务(“SaaS”)有关的长期资产及商誉销售及减值确认亏损1,500万美元。
这些波动的主要原因,包括新冠肺炎大流行的影响,将在下文中更详细地描述。
专利权使用费
截至2020年12月31日的年度,国内特许权使用费从截至2019年12月31日的3.66亿美元减少至2.512亿美元,降幅为31%。国内特许权使用费的下降反映了国内RevPAR下降了30.7%。全系统平均每日房价下降12.5%,入住率下降1210个基点。国内特许经营酒店客房数量的增加以及有效特许权使用费税率从截至2019年12月31日的年度的4.86%提高至截至2020年12月31日的年度的4.94%,部分抵消了国内特许权使用费的减少。
截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度,本公司国内特许经营酒店的经营资料摘要如下:
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| 2020 | | 2019 | | 变化 |
| 平均值 每日房租 | | 入住率 | | RevPAR | | 平均值 每日房租 | | 入住率 | | RevPAR | | 平均值 每日房租 | | 入住率 | | | RevPAR |
舒适性 | $ | 83.72 | | | 46.1 | % | | $ | 38.58 | | | $ | 95.84 | | | 62.2 | % | | $ | 59.66 | | | (12.6) | % | | (1,610) | | Bps | | (35.3) | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
沉睡 | 75.92 | | | 46.2 | % | | 35.08 | | | 85.28 | | | 61.1 | % | | 52.09 | | | (11.0) | % | | (1,490) | | Bps | | (32.7) | % |
质量 | 72.13 | | | 41.8 | % | | 30.16 | | | 80.11 | | | 54.1 | % | | 43.33 | | | (10.0) | % | | (1,230) | | Bps | | (30.4) | % |
克拉里昂 | 73.37 | | | 32.9 | % | | 24.15 | | | 84.73 | | | 49.5 | % | | 41.90 | | | (13.4) | % | | (1,660) | | Bps | | (42.4) | % |
伊科诺·洛奇 | 59.12 | | | 40.9 | % | | 24.16 | | | 63.75 | | | 47.7 | % | | 30.44 | | | (7.3) | % | | (680) | | Bps | | (20.6) | % |
索道 | 59.48 | | | 43.6 | % | | 25.94 | | | 64.25 | | | 49.0 | % | | 31.48 | | | (7.4) | % | | (540) | | Bps | | (17.6) | % |
伍德斯普林斯 | 46.16 | | | 71.5 | % | | 33.02 | | | 47.10 | | | 75.3 | % | | 35.46 | | | (2.0) | % | | (380) | | Bps | | (6.9) | % |
中流砥柱 | 77.14 | | | 55.6 | % | | 42.86 | | | 84.85 | | | 64.0 | % | | 54.32 | | | (9.1) | % | | (840) | | Bps | | (21.1) | % |
郊区 | 51.44 | | | 63.6 | % | | 32.73 | | | 57.25 | | | 66.9 | % | | 38.30 | | | (10.1) | % | | (330) | | Bps | | (14.5) | % |
坎布里亚酒店 | 112.30 | | | 38.2 | % | | 42.87 | | | 145.45 | | | 67.5 | % | | 98.12 | | | (22.8) | % | | (2,930) | | Bps | | (56.3) | % |
Ascend酒店集合 | 116.52 | | | 43.4 | % | | 50.59 | | | 125.16 | | | 61.2 | % | | 76.57 | | | (6.9) | % | | (1,780) | | Bps | | (33.9) | % |
总计 | $ | 71.63 | | | 45.6 | % | | $ | 32.70 | | | $ | 81.83 | | | 57.7 | % | | $ | 47.18 | | | (12.5) | % | | (1,210) | | Bps | | (30.7) | % |
新冠肺炎对公司业务的影响于2020年第一季度末首次感受到,3月下旬的国内入住率在25.5%至32.5%之间,导致每间可用房收入大幅下降。较低的入住率和RevPAR趋势持续到2020年第二季度,国内RevPAR较上年同期下降约60.1%。这些趋势在第三季度和第四季度稳步改善,但仍受到重大影响,国内每间可再生能源收益率较上年第三季度下降约28.8%,较上年第四季度下降25.1%。由于上述原因,我们预计2021年将继续对我们的运营结果产生重大影响。
在2020年第一季度,该公司修订了入住率计算。正如我们的特许经营商所报告的那样,历史上,入住率一直排除了由于运营原因而无法向我们的客人提供的房间。随着新冠肺炎疫情的爆发,导致旅行减少,需求减少,我们的加盟商开始关闭与前几个时期相比更大比例的库存。提供更具代表性的系统占有率描述,并参考行业
在新冠肺炎大流行期间,部分关闭的酒店的REPAR报告标准,我们修改了入住率计算,以反映开业酒店的全部可用房间。此外,该公司还对免费房间的平均每日租金(“ADR”)的计算进行了轻微修改。上表反映了所述所有期间的订正ADR、入住率和RevPAR。根据我们之前对ADR、入住率和RevPAR的计算,截至2020年12月31日的年度,这些指标分别为71.13美元、53.0%和37.68美元,而截至2019年12月31日的年度分别为81.42美元、62.9%和51.19美元,期间降幅分别为12.6%、990个基点和26.4%。
截至2020年12月31日,国内在线客房总数从2019年12月31日的462,973间增加到464,682间,增幅为0.4%。截至2020年12月31日,国内在线酒店总数从2019年12月31日的5955家增加到5967家,增幅为0.2%。
2020年12月31日和2019年12月31日,我们特许经营体系中的国内酒店和客房按品牌汇总如下:
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| 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 | | 方差 |
| 酒店 | | 房间 | | 酒店 | | 房间 | | 酒店 | | % | | 房间 | | % |
舒适性 | 1,648 | | 129,711 | | 1,616 | | | 127,000 | | | 32 | | 2.0 | % | | 2,711 | | 2.1 | % |
沉睡 | 408 | | | 28,790 | | | 402 | | | 28,361 | | | 6 | | | 1.5 | % | | 429 | | 1.5 | % |
质量 | 1,697 | | | 128,807 | | | 1,688 | | | 129,232 | | | 9 | | | 0.5 | % | | (425) | | (0.3) | % |
克拉里昂 | 183 | | | 22,072 | | | 178 | | | 22,498 | | | 5 | | | 2.8 | % | | (426) | | (1.9) | % |
伊科诺·洛奇 | 777 | | | 47,023 | | | 807 | | | 48,538 | | | (30) | | | (3.7) | % | | (1,515) | | (3.1) | % |
索道 | 559 | | | 31,828 | | | 600 | | | 34,727 | | | (41) | | | (6.8) | % | | (2,899) | | (8.3) | % |
伍德斯普林斯 | 291 | | | 35,020 | | | 270 | | | 32,479 | | | 21 | | | 7.8 | % | | 2,541 | | 7.8 | % |
中流砥柱 | 90 | | | 6,374 | | | 73 | | | 4,636 | | | 17 | | | 23.3 | % | | 1,738 | | 37.5 | % |
郊区 | 66 | | | 6,470 | | | 60 | | | 6,082 | | | 6 | | | 10.0 | % | | 388 | | 6.4 | % |
坎布里亚酒店 | 54 | | | 7,697 | | | 50 | | | 7,277 | | | 4 | | | 8.0 | % | | 420 | | 5.8 | % |
Ascend酒店集合 | 194 | | | 20,890 | | | 211 | | | 22,143 | | | (17) | | | (8.1) | % | | (1,253) | | (5.7) | % |
国内总特许经营权 | 5,967 | | 464,682 | | 5,955 | | 462,973 | | 12 | | 0.2 | % | | 1,709 | | 0.4 | % |
截至2020年12月31日和2021年1月31日,该公司国内酒店系统中因政府限制或加盟商选举而暂停运营的不到1%。这些暂时停业的酒店包括在我们的特许经营系统中的国内酒店汇总表中。
与截至2019年12月31日的年度相比,截至2020年12月31日的年度的国际特许权使用费减少了940万美元,降至1220万美元,原因是暂停运营以及疫情影响导致RevPAR业绩下降。在线国际客房增加了5371间,从2019年12月31日的127,924间增加到2020年12月31日的133,295间,而在线酒店减少了18间,从2019年12月31日的1,198间减少到2020年12月31日的1,180间。国际客房的增长速度快于酒店数量的增长速度,这是因为专注于单位客房数量高于该公司目前国际特许经营酒店组合中的新进入者。截至2020年12月31日和2021年1月31日,公司约5%的国际品牌酒店因政府限制或加盟商选举而暂时停业。
大流行的潜在持续时间存在不确定性,包括变种的死灰复燃或流行增加,以及世界各地接种疫苗的时间和严重程度,我们预计这将继续影响暂停运营的国内和国际酒店的数量。
初始特许经营费和再许可费
初始特许经营费是在特许经营商签署特许经营协议时向公司支付的费用;再许可费包括每当所有权发生变化时向特许经营物业的新业主收取的费用,以及续签现有特许经营协议所需的费用。
于截至2020年12月31日止年度内,本公司共批出427份特许经营协议,涉及35,308间客房,而截至2019年12月31日止年度则有684份特许经营协议,涉及59,641间客房。在截至2020年12月31日的一年中,为新建酒店授予的国内特许经营协议总计126份,涉及11,847间客房,而截至2019年12月31日的一年,授予国内特许经营协议的合同为269份,涉及22,814间客房。改建酒店获奖
截至2020年12月31日的一年,特许经营协议总数为301份,共23,461间客房,而截至2019年12月31日的一年,特许经营协议为415份,共36,827间客房。
截至2020年12月31日止年度,本公司批出204份国内再授权合约,而截至2019年12月31日止年度则为403份。于截至2020年12月31日止年度内,本公司共批出38份国内续签协议,而截至2019年12月31日止年度则为42份。
初始特许经营权和再许可费一般在授予特许经营权协议时收取。然而,收入的确认将推迟到酒店开业或特许经营协议终止。在酒店开业时,收入按比例确认,因为在特许经营许可协议的可执行期内提供服务。在特许经营协议终止时,以前递延的初始和再许可费在协议终止期间立即确认。在截至2019年12月31日和2020年12月31日的年度内,初始特许经营费和再许可费收入分别从2750万美元下降到2590万美元,降幅为160万美元。
截至2020年12月31日,该公司有966家特许经营酒店,79,470间客房在建设中,等待改建或批准在其国内系统开发,而截至2019年12月31日,该公司有1,052家酒店和84,950间客房。截至2020年12月31日,该公司国内管道中的新建筑特许经营酒店数量从2019年12月31日的794家减少到727家,降幅为8%。新的建设酒店通常在特许经营协议签署后平均18至36个月开业。截至2020年12月31日,公司国内流水线中的转制特许经营酒店数量比2019年12月31日减少了19家酒店,降幅为7%,至239家酒店。改建酒店通常在特许经营协议签署后三到六个月开业。截至2020年12月31日,该公司在其国际系统中有另外56家特许经营酒店,6794间客房正在建设中,等待转换或批准开发,而截至2019年12月31日,该公司有83家酒店和15,918间客房。该公司筹备中的波动主要是由于酒店开业的时间和签署新特许经营协议的时间。虽然公司的酒店管道提供了一个强大的增长平台,但由于各种因素,正在管道中的酒店并不总是导致开业和运营的酒店。鉴于新冠肺炎疫情的潜在持续时间和严重程度存在不确定性,新建筑酒店的开业存在额外的不确定性,这些酒店依赖于除其他外能否获得流动性、建筑劳动力的可用性以及当地政府的批准和福利,所有这些都可能在疫情期间受到限制。
采购服务:收入从截至2019年12月31日的6,140万美元减少到截至2020年12月31日的4,520万美元。收入减少主要是由于新冠肺炎疫情导致公司2020年年度大会取消,以及与旅行相关的合作伙伴关系费用的减少。该公司还宣布取消2021年的年度大会,预计这将对2021年的采购服务收入产生不利影响。此外,由于预计2021年我们特许经营酒店的入住率将会下降,我们预计2021年合格供应商和旅游相关合作伙伴的购买量将减少,我们将从中赚取费用。
其他收入:其他收入从截至2019年12月31日的4,000万美元减少到截至2020年12月31日的年度的1,690万美元,降幅为2,310万美元。这一下降主要是指在某些情况下,除了终止费用的减少外,还减少了对我们的特许经营商的声誉管理、客户关系和财务费用,并在某些情况下暂停了收费。
销售、一般和行政费用:经营业务的成本在综合损益表的SG&A中反映。截至2020年12月31日的年度,SG&A费用为1.485亿美元,较2019年12月31日减少2,030万美元。
截至2020年和2019年12月31日止年度的SG&A支出分别包括约230万美元和990万美元,分别与公司的替代增长计划有关,以及与租赁给第三方的写字楼运营有关的支出。与上年相比有所下降,主要是由于2019年6月3日出售了度假租赁SaaS报告单元。
不包括用于替代增长计划和写字楼运营的SG&A,截至2020年12月31日的年度SG&A减少1,280万美元,从上年的1.589亿美元降至本年度的1.463亿美元,这主要是由于实施了新冠肺炎疫情导致的成本缓解措施,包括某些国内和国际职位的休假和裁员,以及可自由支配支出的减少,但被运营重组费用和根据第326主题记录的信贷损失准备金部分抵消。
折旧和摊销:截至2020年12月31日的年度,折旧及摊销费用较上年同期增加700万美元至2580万美元,主要是由于2019年第三季度收购或开业的公司自有酒店的全年运营额外产生了740万美元的折旧。
长期资产和商誉的减值,以及出售业务的损失:在截至2020年12月31日的年度内,公司确认了一笔120万美元的费用,该费用与公司不再寻求的预期自我发展项目有关,
与公司拥有的一座商业写字楼的长期资产有关的430万美元减值费用,以及与一块房地产有关的920万美元减值费用。
截至2019年12月31日止年度,本公司确认与本公司度假租赁SaaS报告单位有关的长期资产减值及商誉亏损1,500万美元,该亏损已于2019年第二季度处置。
利息支出:本公司于截至2020年12月31日止年度录得利息开支4,900万美元,较截至2019年12月31日止年度增加220万美元。利息支出的增加是2020年期间为应对新冠肺炎疫情而增加的借款的结果。
利息收入:本年度利息收入减少230万美元至770万美元,主要是由于受新冠肺炎疫情的影响,2020年某些贷款处于非应计项目状态。应收票据涉及该公司在新市场促进其Cambria Hotel品牌发展的计划。
债务清偿损失:在2020年第一季度,该公司记录了与提前偿还3310万美元建筑贷款有关的60万美元债务清偿亏损,包括应计利息和未付利息。
于2020年第三季度,本公司因清偿与投标要约及提前还清定期贷款有关的债务1,600万美元而录得亏损。
截至2019年12月31日止年度,本公司因提前赎回本公司于2020年8月到期的本金2.5亿美元的无抵押优先票据而录得债务清偿亏损720万美元。清偿损失包括用于在票据到期前赎回票据的整体溢价630万美元,以及未摊销递延融资费和承销折扣的加速。
有关其他资料,请参阅本公司合并财务报表第7项“流动资金及资本资源”及附注12。
附属公司净亏损中的股本:在截至2020年12月31日的年度内,该公司的未合并合资企业录得净亏损1,530万美元,而截至2019年12月31日的年度的净亏损为960万美元。这些投资与该公司的计划有关,该计划旨在向合格的特许经营商提供股权支持,以便在战略市场开发和运营Cambria Hotels。这一同比波动主要是由于经营合资酒店的亏损受到新冠肺炎疫情的影响而增加,以及在2020年第四季度确认与四家独立的未合并合资企业相关的730万美元减值费用。这一波动被2019年第三季度与出售一家未合并的合资企业有关的600万美元亏损的确认部分抵消。
有关更多信息,请参阅我们合并财务报表的附注8。我们预计,2021年期间,这些投资确认的结果将继续受到新冠肺炎疫情的重大影响。
所得税(福利)费用:本公司截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度的有效所得税率分别为(42.2%)%及17.4%。
2018年1月1日,公司采用ASU 2016-16,所得税(主题740)--非库存资产的实体内转移(“ASU 2016-16”),其中提供了关于在转移时确认公司间资产转移(库存除外)的现行所得税后果的指导意见。2020年1月1日,公司完成境外法人机构重组。根据ASU 2016-16年度,由于重组,公司记录了3460万美元的税收优惠和相应的递延税项资产。截至2020年12月31日,扣除当年摊销使用后,这项递延税项资产的余额为3020万美元。由于新冠肺炎疫情的不利影响导致预测的国际收入减少,该公司记录了570万美元的估值拨备,反映了这一递延税项资产的预期变现能力的变化。
截至2020年12月31日止年度的有效所得税率低于美国联邦所得税率21.0%,原因是我们根据ASU 2016-16年度进行的国际重组的影响(部分被相关估值免税额抵销)、本年度确认的税项抵免300万美元、来自股票薪酬的420万美元超额税收优惠以及海外业务的影响,但被州所得税的影响和估计的不确定税收状况的变化部分抵消。截至2019年12月31日的年度的有效所得税税率低于美国联邦所得税税率21%,这是由于在本年度确认的1160万美元的税收抵免、440万美元的股票薪酬超额税收优惠以及海外业务的影响,但部分被州所得税的影响所抵消。
有关2019年至2018年期间的变化详情,请参阅精选酒店国际公司2019年10-K年度报告《2019年与2018年经营业绩比较》项目7.管理层的讨论与分析。
流动性与资本资源
为应对新冠肺炎疫情,我们已采取措施调整公司的成本结构,增加其财务灵活性和流动性。截至2020年12月31日,公司拥有约8.348亿美元的现金,并通过其优先无担保循环信贷安排拥有可用借款能力。
2020年4月,本公司签订了2.5亿美元定期贷款。2020年7月,公司发行了4.5亿美元的2020年优先债券,并宣布了购买公司2012年优先债券本金总额约1.834亿美元的投标要约。本公司以2020年优先债券发售所得款项净额全额偿还定期贷款,并支付2012年优先债券买入价1.978亿美元,包括本金总额、初步投标溢价、结算费及应付利息。2020年9月,本公司利用手头的多余现金全额偿还了截至2020年12月31日仍未动用的优先无担保循环信贷余额。
为了保存资本,我们决定在新冠肺炎疫情严重影响旅行期间暂停未来未申报的股息,并暂时暂停股票回购计划下的活动,以及有限的可自由支配支出和投资,直到我们确定条件适合恢复任何此类活动为止。
根据我们的业务模式、所采取的财务缓解措施以及目前已知的信息,本公司相信来自运营的现金流和可用融资能力足以满足预期的未来业务运营、投资和融资需求。截至2020年12月31日,我们遵守了我们信贷协议的财务契约,并预计将继续遵守此类契约。
经营活动
在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度内,经营活动提供的现金净额分别为1.101亿美元和2.706亿美元。营业现金流减少1.605亿美元,主要原因是特许权使用费减少、营销和预订系统活动产生的净赤字(不包括某些非现金费用)以及营运资本项目的时间安排导致营业收入减少。
结合品牌和发展计划,我们向特许经营商支付一定的款项,以激励他们签订新的特许经营协议或根据现有特许经营协议对物业进行指定的改进(“特许经营协议收购成本”)。如果加盟商在奖励协议规定的期限内仍在特许经营系统中保持良好的信誉,公司将按比例免除奖励。如果加盟商退出我们的特许经营系统或没有按照我们的质量或信用标准经营他们的特许经营权,加盟商必须偿还未摊销的奖励付款和利息。截至2020年12月31日、2019年12月31日及2018年12月31日止年度内,本公司就上述用途的预付款净额分别为3,650万美元、3,890万美元及5,290万美元。这些现金流的时间和数额取决于各种因素,包括各种发展和品牌激励计划的实施、特许经营销售水平以及我们的特许经营商完成建设或将其酒店改造成公司品牌之一的能力。截至2020年12月31日,该公司承诺为这些目的额外延长3.046亿美元,前提是其特许经营商满足付款条件。
该公司的特许经营协议要求支付营销和预订系统费用。根据我们特许经营协议的条款,本公司有义务使用这些营销和预订系统费用来提供营销和预订服务。在收入超过支出的情况下,公司承诺在未来几年向特许经营商系统支付支出。相反,如果发生的支出超过收入,公司有合同可强制执行的权利,在未来期间通过额外的费用评估或减少支出来收回预付款。在截至2020年和2019年的年度内,营销和预订系统支出分别比收入高出4420万美元和170万美元。在截至2018年的一年中,营销和预订系统的收入比支出高出940万美元。
投资活动
截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度,用于投资活动的现金总额分别为2450万美元、2.512亿美元和3.213亿美元。2019年至2020年用于投资活动的现金减少主要反映以下项目:
于截至2020年、2019年及2018年12月31日止年度,本公司分别于按权益会计方法入账的合营企业投资550万元、2,780万元及960万元。此外,截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度,本公司从这些合资企业获得的分派总额分别为340万美元、1020万美元和140万美元。该公司在这些合资企业中的投资主要涉及支持公司努力促进我们Cambria Hotels品牌增长的合资企业。在未合并的合资企业进行的范围内
在酒店建设阶段,公司承诺提供总计840万美元的额外出资,以支持这些努力。
在截至2020年12月31日的年度内,本公司通过出售一家未合并的合资企业获得了740万美元的销售收益。
2019年7月23日之前,本公司持有一家合资企业40%的所有权权益,该合资企业拥有五家Cambria Hotels,记录为对未合并实体的投资,金额为4,000万美元。于截至2019年12月31日止年度内,本公司以约1.69亿美元赎回其中四间酒店余下的60%所有权权益(扣除收购现金后),并以约890万美元出售其于第五间酒店的40%所有权权益。
在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度内,房地产和设备的资本支出总额分别为3360万美元、5730万美元和4770万美元。2020年期间资本支出的减少主要反映了公司2019年对一座改建为Cambria酒店的历史建筑进行的改善。该酒店于2019年第三季度开业。在截至2020年12月31日的年度内,公司通过出售该楼修缮工程所获得的国家历史建筑修缮税收抵免,实现了920万美元的收益,用于降低酒店自有物业和设备的基数。
该公司以应收票据的形式向特许经营商提供融资,用于酒店开发工作和其他目的。这些贷款有利息,预计将按照贷款安排的条款偿还。在截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度内,公司为上述目的分别预支了980万美元、2070万美元和3600万美元。此外,该公司还收到了总额分别为650万美元、1420万美元和500万美元的偿还款项。截至2020年12月31日,该公司承诺在其特许经营商满足某些条件的情况下,为这些目的额外提供100万美元。
于截至2019年12月31日及2018年12月31日止年度内,本公司于每个期间出售一幅土地所得款项分别为1,060万美元及310万美元。本公司于截至2020年12月31日止年度并无出售任何地块。
于截至2019年12月31日止年度,本公司出售SaaS作为度假租赁报告单位,并就完成出售所产生的净成本支付1,080万美元的销售收益净额。在截至2020年12月31日至2018年12月31日的年度内,并无业务处置。
我们的董事会不时授权特定的交易和一般计划,允许我们向符合条件的特许经营商提供融资、投资和担保以及类似的信贷支持,以及收购、开发和转售房地产和酒店以促进特许经营发展。自2006年以来,我们一直致力于这些财务支持活动,以鼓励我们的Cambria Hotels品牌加速增长,主要是在战略市场和地点。在接下来的三到五年里,我们预计将继续部署资本来支持这个品牌,并预计在此期间我们的未偿还投资不超过7.25亿美元。未来财务支持活动的部署和年度进度将取决于市场和其他条件,其中包括我们的特许经营销售业绩、新建筑酒店发展的环境和酒店贷款环境,以及我们对新冠肺炎疫情持续影响的评估。我们对Cambria Hotels品牌增长的支持预计将主要通过特许经营协议收购成本、合资企业投资、酒店所有权、高级抵押贷款、开发贷款、夹层贷款以及土地储备计划的运作来实现。至于我们的贷款、酒店所有权和合资投资,我们一般希望在五年内回收这些贷款和投资。截至2020年12月31日,公司因这些财务支持活动而未偿还的资金约为5.382亿美元。
融资活动
融资现金流主要涉及公司的借款、公开市场库存股回购、与行使或归属股权奖励有关的股票收购以及股息。
债务
重述高级无担保信贷安排
于2018年8月20日,本公司订立重订高级无抵押信贷协议(“重订信贷协议”),修订及重述本公司于2015年7月21日订立的现有高级无担保循环信贷协议。
重订信贷协议提供一项6亿美元的无抵押信贷安排,到期日为2023年8月20日,但本公司可在重订信贷协议结束日期的第一、第二及第三个周年纪念日之前要求延长一年。此类延期的有效性取决于
根据重新签署的信贷协议和某些习惯条件,贷款人的同意。重新授信协议还规定,根据重新授信协议,最多3,500万美元的借款可用于替代货币贷款,而根据重新授信协议的最高2,500万美元借款可用于Swingline贷款。本公司可不时根据重新订立的信贷协议指定本公司的一间或多间全资附属公司为额外借款人,惟须征得贷款人的同意及若干惯常条件。
于2019年7月2日,本公司就重订信贷协议行使一年延期选择权,将到期日由2023年8月20日延长至2024年8月20日。2020年8月12日,本公司对重新签署的信贷协议额外延长一年,以换取6亿美元总容量中的5.25亿美元,以换取30万美元的费用。延长的到期日为2025年8月20日。
根据重订信贷协议,并无附属担保人。然而,倘若本公司若干附属公司其后招致若干有追索权的债务或成为本公司或其若干其他附属公司的若干有追索权债务的债务人,则重订信贷协议要求该等负有责任的附属公司担保本公司于重订信贷协议项下的责任(“弹性担保”)。倘若该等附属担保根据重新订立信贷协议触发,本公司于2022年到期的4亿美元优先无抵押票据以及与属于重新订立信贷协议订约方的贷款人订立的若干对冲及银行产品安排(如有)将需要相同的附属担保。
于二零二零年二月十八日,本公司与作为行政代理的德意志银行纽约分行及贷款方订立经修订及重订的高级无抵押信贷协议(“修订”)第一修正案。该修正案除其他事项外,删除了重新订立的信贷协议中有关附属担保人可能存在的跳跃担保及其他条文和提法。
本公司可于最终到期日前的任何时间增加重新订立信贷协议的金额或根据重新订立信贷协议增加一项或多项定期贷款安排合共最多额外2.5亿元,惟任何一名或多名贷款人须承诺为该等定期贷款安排的额外金额提供贷款人,并符合若干其他惯常条件。
重订信贷协议规定,本公司可选择按(I)伦敦银行同业拆息加保证金90至150个基点或(Ii)基本利率加保证金0至50个基点的利率计息,在任何情况下,保证金均根据本公司的优先无抵押长期债务评级或在重订信贷协议所载情况下,于该总杠杆率低于2.5至1.0的情况下,本公司的总杠杆率。
重订信贷协议要求本公司就全部承诺支付一笔费用,按承诺的每日实际金额(不论用途)乘以每年0.075%至0.25%的百分比(视乎本公司的优先无抵押长期债务评级或 在重申信贷协议所述情况下,本公司的总杠杆率(如该总杠杆率低于2.5至1.0)。
重订信贷协议规定,本公司及其受限制附属公司须遵守各项契约,包括有关留置权、产生债务、进行投资及进行合并及/或出售资产的限制。关于股息,如果存在现有的违约事件或如果支付会造成违约事件,公司可能不会宣布或支付任何款项。
重订信贷协议订立财务维持契约,要求本公司在自进行重大收购的财政季度开始进行重大收购后,维持至少2.5至1.0的综合固定费用覆盖比率及不超过4.5至1.0的总杠杆率,或在最多两次非连续情况下,维持5.5至1.0的总杠杆率至最多连续三个季度。本公司维持重订信贷协议所界定的投资级评级,因此目前无须遵守综合固定费用承保比率公约。
重订信贷协议包括惯常的违约事件,如在任何适用的补救期间后发生,贷款人可(其中包括)宣布本公司于重订信贷协议项下的本金、应计利息及其他债务即时到期及应付。于二零二零年十二月三十一日,本公司维持总杠杆率为3.90倍,并遵守重订信贷协议下的所有财务契约。于截至二零二零年十二月三十一日止年度,本公司利用手头剩余现金悉数偿还优先无抵押循环信贷安排余额。
与重订信贷协议有关而产生的债务发行成本按直线法摊销,与实际利息法并无重大分别,直至到期。这些成本的摊销计入综合损益表的利息支出。
重订信贷协议所得款项一般预期将用于一般企业用途,包括营运资金、偿还债务、购回股票、派息、投资及重订信贷协议所载的其他准许用途。然而,鉴于新冠肺炎疫情带来的不确定性,我们决定在疫情严重影响旅行期间暂停未来未宣布的股息,并暂时暂停我们的股票回购计划。
定期贷款
为在新冠肺炎疫情期间保持财务灵活性和流动性,本公司于2020年4月16日订立信贷协议(“信贷协议”),提供2.5亿美元定期贷款(“定期贷款”),预定到期日为2021年4月15日,如本公司在初始到期日前提出要求,可选择延期一年。这种延期的效力取决于信贷协议下贷款人的同意和某些习惯条件。
定期贷款及其所有应计但未付的利息必须在到期日全额偿还。于发生若干资产出售、债务发行及股权发行时,除信贷协议所载的例外情况外,本公司须就定期贷款支付若干强制性本金预付款,金额相当于该等交易的现金收益净额的100%。
信贷协议规定,本公司可选择按相当于(I)伦敦银行同业拆息(以1.00%为下限)加保证金200至275个基点或(Ii)基本利率加保证金100至175个基点的利率计算定期贷款的计息利率,两者的保证金均根据本公司的优先无抵押长期债务评级而厘定。
信贷协议要求本公司及其受限制附属公司遵守各项契约,包括有关留置权、产生债务、进行投资及进行合并及/或出售资产的限制。就股息及股份回购而言,除信贷协议所载若干例外情况外,如(I)现有违约事件或如付款会造成违约事件或(Ii)(X)本公司总杠杆率超过4.0至1.0或(Y)流动资金(于信贷协议中定义为本公司无限制现金及现金等价物加上本公司现有优先无抵押循环信贷安排下的未提取金额)在每种情况下均少于250,000,000美元,则本公司不能申报或支付任何款项,惟须受信贷协议所载若干例外情况规限。
信贷协议订立财务维持契约,要求本公司维持至少2.5至1.0的综合固定收费覆盖比率及不超过4.5至1.0的总杠杆率。如果本公司维持信贷协议所界定的投资级评级,则本公司将不需要遵守综合固定费用覆盖率公约。
信贷协议包括惯常的违约事件,如在任何适用的补救期间后发生违约事件,贷款人将可(其中包括)宣布本公司在信贷协议项下的本金、应计利息及其他债务即时到期及应付。
定期贷款所得款项用于减少本公司优先无担保循环信贷安排的借款。这笔定期贷款随后在2020年7月用2020年优先票据的收益全额偿还。连同投标要约,该公司于2020年第三季度录得1,600万美元的债务清偿亏损。
2031年到期的高级无担保票据
本公司于2020年7月23日发行本金为4.5亿美元的无抵押优先票据(“2020年优先票据”),票面利率为3.70%。2020年发行的优先债券将於2031年1月15日期满,利息由2021年1月15日开始,每半年派息一次。本公司于扣除包销折扣、佣金及其他发售开支后,以2020年优先债券所得款项净额悉数偿还定期贷款,并支付本公司根据投标要约招标及接纳以供购买的2012年优先债券的购买价(见下文“2022年到期的高级无抵押债券”一节讨论)。
2020年优先债券的利息每半年支付一次,由2021年1月15日开始,每年1月15日和7月15日支付一次。2020年高级债券的应付利率将根据某些评级事件进行调整。本公司可在债券到期前按适用的赎回价格按其选择权赎回全部或部分2020年优先债券。如本公司于2030年10月15日前(即于到期日前三个月)赎回2020年优先票据,赎回价格将相等于(A)将赎回的票据本金的100%,或(B)假若2020年优先票据于2020年票据票面赎回日到期而须支付的剩余本金及利息的现值之和,折现至赎回日期
每半年一次,利率为适用国库券利率加50个基点,外加应计和未付利息。如本公司于2020年票据票面赎回日期或之后赎回2020年优先票据,赎回价格将相当于拟赎回票据本金的100%,另加应计及未付利息。此外,根据2020年优先票据持有人的选择,本公司可能须在发生控制权变更事件时,以相当于其本金总额101%的价格回购持有人的全部或部分2020年优先票据,直至回购日为止,外加应计及未付利息。
2029年到期的高级无担保票据
本公司于2019年11月27日发行本金为4亿美元的无抵押优先票据(“2019年优先票据”),折价240万美元,票面利率3.70%,有效利率3.88%。2019年优先债券将于2029年12月1日到期,利息每半年支付一次,日期为12月1日ST和六月一日ST。在扣除承销折扣、佣金和其他发行费用后,该公司将此次发行的净收益用于偿还2020年8月28日到期的2.5亿美元之前未偿还的优先票据本金,并用于营运资金和其他一般公司用途。
本公司可于到期前按适用的赎回价格按其选择权全部或部分赎回2019年优先票据。如本公司于2019年9月1日(于到期日前三个月)前赎回2019年优先票据(“2019年票据票面赎回日”),赎回价格将等于(A)将赎回的票据本金的100%,或(B)假若2019年优先票据于2019年票据票面赎回日到期而须支付的剩余预定本金及利息的现值之和,按适用国库利率加30个基点,每半年折现至赎回日一次,另加应计及未付利息。如本公司于2019年票据票面赎回日期或之后赎回2019年优先票据,赎回价格将相当于拟赎回票据本金的100%,另加应计及未付利息。此外,在2019年优先债券持有人的选择下,公司可能需要在控制权变更事件发生时,以相当于其本金总额的101%的价格回购持有人的全部或部分2019年优先债券,至回购日为止,外加应计和未支付的利息。
2022年到期的高级无担保票据
本公司于二零一二年六月二十七日按面值发行本金为四亿美元的无抵押优先票据(“二零一二年优先票据”),票面利率为5.75%,有效利率为6.00%。2012年发行的高级债券将于2022年7月1日期满,利息每半年支付一次,日期为1月1日ST和7月1日ST。在扣除承销折扣、佣金和其他发售费用,以及公司高级无担保优先信贷安排下的借款后,公司利用此次发行的净收益,于2012年8月23日向股东支付了总额约6.007亿美元的特别现金股息。
本公司可按其选择权赎回二零一二年优先票据,赎回价格相等于(A)将予赎回的票据本金金额的100%及(B)由赎回日期至到期日期间余下的预定本金及利息付款的现值之和,按库务署利率每半年折现一次,加50个基点。此外,根据2012年优先票据持有人的选择,本公司可能须在控制权变更事件发生时,以相当于其本金总额101%的价格,再加上应计及未付利息,回购持有人的全部或部分2012年优先票据。
于2020年7月9日,本公司开始投标要约(“投标要约”),以购买本公司2012年高级债券本金总额最多1.6亿美元,但可增加或减少。投标要约其后上调至2012年债券的本金总额1.8亿元。2020年7月23日,该公司修改了投标要约,将总本金最高投标金额从1.8亿美元提高到1.834亿美元。投标报价于2020年7月24日敲定,报价为1.978亿美元,其中包括早期投标溢价、和解费用和支付的应计利息。连同提前还清定期贷款,本公司于2020年第三季度录得债务清偿亏损1,600万美元。
建设贷款
2018年3月,本公司与一家商业贷款人成立合并合资企业,将一栋前办公楼修复和发展为一座Cambria酒店,并以该建筑为抵押,签订了一项建筑贷款协议。建设贷款最高可提取3490万美元。2019年第三季度竣工,酒店开业,竣工保函令人满意。2020年3月5日,公司偿还了3,310万美元的建设贷款,包括应计和未付利息,并记录了60万美元的债务清偿损失。
固定利率抵押贷款
2014年12月30日,一家法院授予该公司一座写字楼的所有权,作为对该建筑作为抵押品的部分未偿还应收贷款的和解。在法院裁决的同时,该公司还承担了该物业的950万美元抵押贷款,固定利率为7.26%。这笔抵押贷款是以写字楼为抵押的,需要每月支付本金和利息,将于2020年12月到期,到期的气球还款额为690万美元。于收购时,本公司确定7.26%的固定利率高于市场利率,因此本公司将债务的账面价值增加了120万美元,以按公允价值记录债务。公允价值调整采用实际利息法在抵押贷款的剩余期限内摊销。按揭本金及未偿还利息于2020年12月到期时偿还,金额为690万美元。
经济发展贷款
本公司于二零一三年四月与多个政府机构签订经济发展协议,以搬迁公司总部。根据这些协议,政府实体同意向公司预付约440万美元,以抵消公司总部搬迁和租户改善费用的一部分,以考虑在司法管辖区内雇用长期全职员工。于二零二零年十二月三十一日,本公司已根据该等协议全额垫付应付款项。这些垫款的利息年利率为3%。
预付款的偿还取决于公司达到某些业绩条件。性能状况在每年的12月31日进行测量ST并主要涉及在不同司法管辖区内维持一定的就业水平。如果公司未能达到年度业绩条件,公司可能被要求在4月30日之前偿还部分或全部预付款,包括应计利息这是在测量日期之后。在2023年本公司十年公司总部租约到期时,任何未偿还的预付款将被全额免除。预付款将计入公司综合资产负债表中的长期债务,直至公司确定未来的业绩条件将在整个协议期限内得到满足,并且公司将不需要偿还预付款。该公司对其预期偿还的预付款部分计提利息。
2020年12月28日,公司达成协议,修改绩效条件,并在2021年4月1日之前免除与雇佣水平相关的任何违约。截至2020年12月31日,根据经修订的协议条款,公司遵守了所有适用的当前业绩条件。
权益的转移
前一年,该公司将到期日为2019年11月30日的5010万美元未偿还应收票据中的2440万美元转让给第三方。根据协议,在某些情况下,对手方有权要求公司购买票据中的未偿还权益,包括如果公司宣布借款人违约并进入止赎程序。2019年2月,关于本公司与借款人的重组谈判,本公司与交易对手共同同意回购在到期日之前转让的2,440万美元。于2020年12月31日及2019年12月31日,根据这项转移,综合资产负债表上均无余额。
分红
该公司于2004年开始支付季度股息。2012年,公司选择支付总额约6亿美元的特别现金股息。
在截至2020年12月31日的年度内,公司支付了总计2530万美元的现金股息。公司董事会最近一次宣布分红是在2020年2月28日,每股0.225美元,并于2020年4月16日支付。鉴于新冠肺炎疫情带来的不确定性,我们决定在疫情严重影响旅行之际暂停未来未宣布的红利。
在2020年暂停分红之前,该公司普通股的季度股息为每股0.225美元。如根据重新订立的信贷协议存在现有违约事件,或若付款会造成违约事件,本公司不得申报或支付任何款项。
股份回购
1998年,我们制定了一项股票回购计划,为我们的股东创造了巨大的价值。
在截至2020年12月31日的年度内,公司根据股份回购计划回购了50万股普通股,总成本为4330万美元。截至2020年12月31日,公司根据该计划回购了5160万股普通股(包括2005年10月实施的二送一股票拆分之前的3300万股)。
总成本为15亿美元。考虑到二股换一股的影响,公司已按每股17.55美元的平均价格回购了8460万股股票。截至2020年12月31日,公司在现行股份回购授权下仍有340万股股份。然而,鉴于新冠肺炎疫情带来的不确定性,我们已暂停股票回购计划。
2020年,公司从员工手中赎回了125,996股普通股,总成本为1,220万美元,以满足与行使股票期权和归属业绩既有限制性股票单位和限制性股票授予有关的期权行使价和法定最低预扣税要求。2019年和2018年,公司赎回了79,603股和92,366股普通股,总成本分别为650万美元和740万美元。这些赎回不在股票回购计划的范围内。
鉴于我们对向股东返还价值的长期承诺,我们预计在未来条件合适的时候,将考虑恢复派发季度股息和/或恢复回购公司股票。我们目前还没有关于何时可能发生的估计时间框架。
下表汇总了截至2020年12月31日我们的合同义务:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 按期付款到期 |
(单位:千) | 总计 | | 不到 1年 | | 1-3岁 | | 3-5年 | | 超过 5年 |
长期债务(1) | $ | 1,401,830 | | | $ | 41,121 | | | $ | 296,340 | | | $ | 62,900 | | | $ | 1,001,469 | |
购买义务(2) | 388,740 | | | 98,509 | | | 176,342 | | | 56,727 | | | 57,162 | |
经营租赁义务 | 24,417 | | | 11,237 | | | 13,129 | | | 51 | | | — | |
其他长期负债(3) | 36,698 | | | — | | | 6,910 | | | 3,562 | | | 26,226 | |
合同债务总额 | $ | 1,851,685 | | | $ | 150,867 | | | $ | 492,721 | | | $ | 123,240 | | | $ | 1,084,857 | |
(1)长期债务包括本金和利息的支付。假设我们的可变利率债务截至2020年12月31日的LIBOR利率的远期估计。
(2)购买义务包括承诺提供特许经营协议收购付款和贷款融资,只要满足某些条件,除合资企业融资外。
(3)其他长期负债主要包括递延薪酬计划负债。
截至2020年12月31日,未确认的税收头寸以及相关利息和罚款总额为1070万美元。由于个别年度与该等税务负债有关的付款时间存在不确定性,吾等无法就现金结算期与有关税务机关作出合理可靠的估计。因此,我们没有将这些数额列入上文的合同债务表。请参阅本公司合并财务报表附注15。
本公司相信来自营运的现金流及可供运用的融资能力足以应付预期的业务未来营运、投资及融资需求。
表外安排
本公司已就本公司之可变权益实体(“VIE”)订立各种有限付款保证,以支持VIE努力发展及拥有以本公司品牌特许经营之酒店。根据该等有限付款担保,本公司已同意为部分未偿还债务提供担保,直至符合某些条件为止,例如(A)贷款到期,(B)达成若干债务契诺,(C)全数支付本公司担保的最高金额,或(D)本公司通过其联属公司不再是VIE的成员。这些有限的付款担保附带的本金的最大风险为570万美元,外加未付费用和应计未付利息。本公司认为,根据上述有限付款担保履行义务的可能性微乎其微 2020年12月31日和2019年12月31日。在履约的情况下,本公司以会员权益质押的形式对其中一笔交易有追索权,作为我们担保的抵押品。有关我们表外安排的进一步讨论,请参阅我们综合财务报表的附注23。
关键会计政策
我们的会计政策符合美国公认的原则。我们已经在下文中介绍了我们认为至关重要的政策,这些政策在应用时需要使用复杂的判断或重大估计。关于这些政策的其他讨论包括在我们的综合财务报表的附注1中。
收入确认
收入主要来自与第三方酒店所有者的特许经营协议。特许经营费包括以下费用:
•专利权使用费。特许权使用费的赚取是为了换取品牌知识产权的许可,通常是基于房间总收入的一定比例。这些费用按月计费和收取,收入在本公司特许经营商赚取的基本客房总收入的同一时期确认。
•初始特许经营费和再许可费。当(I)新酒店进入专营权制度;(Ii)所有权变更;或(Iii)现有专营权协议续期时,当局会收取初始及再发牌费。这些费用按比例确认为收入,因为服务是在专营权协议的可执行期内提供的。强制执行期是从酒店开业到加盟商或公司可以终止特许经营协议而不会招致重大处罚的第一个时间点。初始和再许可费的递延收入通常将在五到十年内确认,除非特许经营协议终止,酒店退出特许经营系统,由此剩余的递延金额将在终止期间确认为收入。
•其他收入。其他收入是各种非营销和预订系统费用的组合,包括质量保证不合规费用和加盟商培训费用,并在指定交易或事件发生时确认。
•营销和预订系统收入。该公司的特许经营协议要求支付营销和预订系统费用。公司有责任使用这些营销和预订系统费用来提供营销和预订服务,如广告、提供集中预订和物业管理系统、提供预订和收入管理服务,以及执行某些特许经营服务,以支持整个特许经营系统的运行。这些服务由多项费用组成,包括:
▪根据客房总收入的百分比收取的费用,在客房总收入所赚取的期间内,根据基础酒店的销售额或使用量确认。
▪基于指定交易或事件发生的费用在交易或事件发生期间确认。
▪向特许经营商收取的系统实施费用在特许经营协议期限内递延并确认为收入。
▪营销和预订系统活动还包括公司客户忠诚度计划产生的收入。本计划的收入确认将在选择特权忠诚度计划在下面.
营销和预订系统费用是为便利提供营销和预订系统服务而发生的费用,包括开展营销和预订服务所需的直接费用和某些行政活动的分摊费用。营销和预订系统费用被确认为产生服务或收到货物,因此可能不等于某一特定时期的营销和预订系统收入,但预计随着时间的推移,从特许经营商那里赚取的收入相等。公司的特许经营协议规定,公司有权在特许经营系统的需求超过目前可用余额时,向该系统预付资金,并在未来通过额外的费用评估或减少支出来收回预支款项。在截至2020年12月31日的一年中产生的4,430万美元的赤字是由于该公司产生的营销和预订费较低,以及在新冠肺炎疫情期间为支持加盟商而增加的支出。
公司人员在执行特许经营协议时赚取的销售佣金(“特许经营销售佣金”)符合作为与客户签订合同的增量成本资本化的要求。资本化的特许经营销售佣金在协议的估计受益期内按直线摊销,除非特许经营协议终止,酒店退出系统,剩余的资本化金额将在终止期间支出。
我们向客户支付某些款项,以激励他们签订新的特许经营协议(“特许经营协议收购成本”)。我们将这种付款作为无形资产进行资本化。这些无形资产在该安排的估计受益期内按直线摊销,以抵消特许权使用费以及营销和预订系统费用。酒店终止的减值记录在SG&A费用以及营销和预订系统费用中。
该公司还从支持特许经营酒店运营的附带合同中赚取收入,包括购买业务:
•采购服务收入。该公司从合格的供应商那里获得采购服务收入。采购服务收入一般基于本公司代表合格供应商向酒店业主和客人提供的营销服务。本公司提供这些服务,以换取与本公司的特许经营商或客人的购买有关的固定对价或合格供应商所赚取的一定比例的收入。固定对价在协议期限内按比例分配和确认到每个期间。可变对价在知道向加盟商或供应商的客人销售或现金付款已汇出的期间确认。合格的供应商收入在以下范围内确认采购服务收入。
•其他收入。该公司是其他非酒店特许经营协议的一方,这些协议主要通过SaaS安排产生收入。SaaS协议通常包括合同开始时支付的分期付款和其他启动费用的固定对价,以及每月支付的经常性订阅收入的可变对价。固定对价在协议期限内按比例分配和确认到每个期间。可变对价在每个期间结束时确定,并在本期确认。
拥有的酒店
截至2020年12月31日和2019年12月31日,公司拥有五家酒店,公司从这些酒店获得收入。作为酒店所有者,公司有义务为酒店客人提供住宿,作为回报,公司在约定的时间内赚取每晚费用,该费用通常在酒店客人退房时支付。该公司通常在停留时间内履行履行义务,并在酒店房间被入住和提供服务时每天确认收入。
自有酒店的其他附属商品和服务是独立于酒店住宿以独立的销售价格购买的,并被视为单独的履行义务,在向客人提供相关商品或服务时得到满足。这些费用主要包括餐饮、杂费和停车费。
选择特权忠诚度计划
Choice Privileges是该公司的常客忠诚度计划,该计划使会员能够根据他们在公司特许经营权上的消费水平获得积分。公司代表会员积累和跟踪的积分可兑换为免费住宿或其他福利(例如,向参与的零售商赠送礼品卡)。该公司从加盟商那里收取忠诚度计划成员完成住宿的毛收入的一定比例,以运营该计划。在这些时间点兑换免费住宿或其他福利时,公司将根据特许经营权或供应商协议得出的费率向特许经营商或第三方报销。
忠诚度积分收入在会员兑换忠诚度积分以获得福利时确认。交易价格是可变的,并在获得忠诚度积分和基本客房总收入已知的时期确定。在发布忠诚度积分时,没有确认忠诚度计划收入。
该公司在协调忠诚度计划成员与加盟商或第三方之间的服务交付方面是一个代理,因此,收入是在扣除兑换成本后确认的。未来赎回的估计公允价值反映在当期和非当期。客户忠诚度计划的责任在我们的综合资产负债表中。客户忠诚度责任计划是基于对最终兑换率和点数的估计,使用各种精算方法制定的。这些重大判决确定了可归因于未偿还积分的所需积分负债,该负债在处理赎回成本时得到减免。超过积分负债的忠诚度计划费用包括流动和非流动。递延收入,在兑换积分时确认为收入,包括对未来没收的估计(“破坏”)。积分的预期赎回模式是每项负债的当期和非当期指定的基础,该模式在2020年第一季度进行了调整,以反映鉴于新冠肺炎大流行的影响,预计发行至赎回期将更长。忠诚度计划积分兑换收入在合并损益表中确认在营销和预订系统收入中。在制定破损率或其他预期的未来计划运营时使用的估计值的变化可能会导致客户忠诚度负债计划和递延收入的重大变化。
该公司与第三方合作伙伴保持着各种协议,包括Choice Privileges信用卡的联合品牌。这些协议通常规定使用该公司的商标、有限进入该公司的分销渠道以及出售Choice Privileges Points,以换取主要由每月支付的可变对价组成的费用。选择权限会员可以通过参与合作伙伴的计划获得积分。合作伙伴协议包括多项履约义务。主要的履行义务是免费或免费的品牌知识产权和物质权利
为酒店客人提供打折商品或服务。对履约责任的固定和可变对价的分配是基于基于市场和收益法估计的独立销售价格,这是一种重大判断。分配给品牌知识产权的金额在一段时间内以毛额为基础,主要在采购服务收入内使用经过时间的产出计量确认。分配给酒店客人的免费或折扣商品或服务的物质权利的金额在兑换积分时确认为收入,包括估计的破坏,主要在营销和预订系统收入中。
长期资产、无形资产和商誉的估值
本公司于事件发生或其他情况显示本公司可能无法收回资产之账面值时,每年或更早评估物业及设备及其他长期资产(包括特许经营权及其他具有确定年期之无形资产)之潜在减值。当出现减值指标时,根据未贴现的预期现金流评估可恢复性。如果未贴现的预期现金流量少于资产的账面价值,则就账面价值超过资产公允价值计入减值费用。无形资产和长期资产的公允价值主要使用未贴现现金流分析进行估计。重大管理判断涉及评估减值指标和制定任何必要的预测,以测试资产的可恢复性或估计资产的公允价值。此外,如果管理层使用不同的预测,或者如果未来时期出现不同的情况,未来的经营结果可能会受到重大影响。
于截至2020年、2019年及2018年12月31日止年度,本公司并无从酒店特许经营报告部门确认任何长期资产减值指标,但特许经营销售佣金资产减值及特许经营协议收购成本无形资产除外。于2019年,本公司确认可归入SaaS度假租赁报告单位的长期资产减值,如下所述。
于二零二零年,本公司确认一幢商业写字楼及一幅房地产地块的长期资产应占减值。
•2014年12月30日,一家法院授予该公司一座商业写字楼的所有权,作为对该建筑作为抵押品的部分未偿还应收贷款的清偿。在定居时,只有一个租户住满了这栋大楼。最初的租期于2020年12月到期,租户可以选择延长长达30年的租期。在最初租期届满前,承租人发出通知,表示将不会行使租约续期选择权。管理层认为这是一个触发事件,需要对商业办公楼的长期资产进行中期重新评估。截至2020年9月30日,这家长期资产集团在可恢复性评估之前的账面价值为1110万美元的财产和设备,以及20万美元的无形资产。于二零二零年第三季,长寿资产组的回收能力乃根据资产组的未贴现预期现金流量进行评估,该等现金流量与管理层目前对该建筑物的长期策略保持一致,管理层认为未贴现的预期现金流量低于资产组的账面金额。对账面价值超过资产组公允价值的部分计入减值费用。为了估计长期资产组的公允价值,本公司采用了市场法和收益法相结合的估值方法。本公司于2020年第三季度确认了430万美元的非现金税前长期资产组减值费用。
•该公司购买房地产作为其计划的一部分,以促进Cambria品牌在战略市场的特许经营发展。房地产归类于其他资产,但不属于目前在建的范围。于2018年第三季度,本公司购买了以前按权益会计方法入账的VIE中剩余的会员权益。VIE持有一个房地产地块,此次购买被计入资产收购。自2018年8月以来,全资拥有实体的财务业绩已合并到公司的财务报表中。房地产地块代表了一个长期资产组,在截至2020年12月31日的2950万美元其他资产的可恢复性评估之前,其账面价值为2950万美元。基于新冠肺炎大流行的影响,本公司对房地产地块最高和最佳用途的评估发生了变化,因此,根据资产组出售所得的未贴现预期现金流量(低于资产组的账面价值)重新评估了长期资产组的可回收能力。对账面价值超过资产组公允价值的部分计入减值费用。为估计长期资产组的公允价值,本公司采用市场法估值方法。该公司在2020年第四季度确认了920万美元的非现金税前长期资产组减值费用。
本公司在经济状况、行业趋势、成本、现金流发生重大不利变化或市值持续下降时,每年评估截至12月31日或更早的无限期商誉和无形资产减值,表明本公司可能无法收回
资产。在评估这些资产的减值时,本公司可选择首先评估定性因素,以确定报告单位的公允价值或无限期已记账无形资产的公允价值是否更有可能低于其账面价值。如果结论是资产的公允价值不太可能低于其账面价值,那么就不需要进一步的测试。如果结论是资产的公允价值很可能低于其账面价值,则进行量化减值测试,将账面价值与资产的公允价值进行比较,并就任何超出的部分确认减值费用。本公司可选择放弃定性评估,直接进行商誉和无限期无形资产的量化减值测试。本公司采用收益法和市场法确定其报告单位和无限期无形资产的公允价值。
商誉分配给公司的报告单位,这是由部门管理层依赖的离散财务信息的可用性决定的。自2020年12月31日起,公司的商誉分配给特许经营酒店报告单位。本公司对酒店特许经营报告单位进行了定性减值分析,得出的结论是报告单位的公允价值很可能大于其账面价值。因此,没有记录减损,也不需要进行定量测试。
从历史上看,商誉部分分配给SaaS用于度假租赁报告部门。本公司于2018年第四季度及2019年第一季度对度假租赁SaaS报告单元进行了量化测试,确定报告单元的账面价值超过公允价值。因此,公司在2018年第四季度和2019年第一季度分别确认了430万美元和310万美元的商誉减值。此外,于2019年第一季度,本公司为度假租赁的SaaS全额确认长期资产组减值费用730万美元。
为评估SaaS对度假租赁长期资产组的公允价值,本公司采用了收益法和市场法相结合的估值方法,通过执行贴现现金流分析和报价市场价格。在2019年第一季度进行量化测试时,本公司通过执行贴现现金流分析和市场报价,结合市场和收益法估值方法确定了度假租赁SaaS报告单元的公允价值。在贴现现金流和基于市场的模型中使用了重要的判断和假设,包括预期未来现金流的数量和时间、长期增长率、贴现率以及我们对指导公司收入倍数的选择。在度假租赁SaaS报告单位的DCF分析中使用的现金流反映了基于最近的经营业绩和预测的未来业绩的预期。贴现率假设是基于对各报告单位未来现金流和市场状况所固有风险的评估。
2019年第二季度出售了度假租赁SaaS报告单位,导致注销了630万美元的剩余商誉,并确认了470万美元的销售损失。
除度假租赁SaaS报告单元外,本公司于截至2020年、2019年及2018年12月31日止年度并无录得任何商誉减值或具有无限年限的无形资产。
权益法投资中的投资价值评估
当情况显示一项投资的账面价值可能无法收回时,例如由于贷款违约、与历史或预期经营业绩相比表现显著欠佳,以及行业或经济趋势出现重大负面影响,本公司会就风险投资进行减值评估。当有迹象显示已发生价值损失时,本公司将与投资的估计公允价值进行比较,评估账面价值。公允价值基于内部开发的贴现现金流模型、第三方评估,以及(如适用)当前估计的待定要约销售收益净额。如果估计公允价值低于账面价值,管理层将利用其判断来确定价值下降是否是暂时的。在确定这一点时,公司考虑的因素包括但不限于下降的时间和程度、价值损失占成本的百分比、财务状况和近期财务预测、公司收回损失价值的意图和能力,以及当前的经济状况。对于被视为非暂时性的价值下降,减值计入收益。在截至2020年12月31日的年度内,公司确认了与四项独立权益法投资相关的减值费用730万美元。减值费用在综合损益表中列为联营公司净亏损中的权益。
应收账款和票据及预期信贷损失
该公司制定了一套系统的方法来确定其在我们的应收票据贷款组合中的信用损失拨备。该公司根据抵押品(即高级、附属或无担保)的担保水平来监控我们投资组合的风险和表现。由于本公司的每一笔应收票据贷款具有独特的风险特征,本公司采用其方法计算个人应收票据贷款水平的信用损失拨备。
受每笔应收票据贷款的主要经济变量的影响,公司主要采用贴现现金流(“DCF”)的方法来衡量信贷拨备。该公司确定了这些贷款的关键经济变量是贷款成本比率(LTC)或贷款价值比率(LTV)和偿债覆盖率(DSCR)。LTC或LTV比率代表贷款本金相对于项目成本或价值的比率,是在贷款到期日偿还本金能力的指标。DSCR代表借款人净营业收入占借款人所有债务的利息和本金支付(即还本付息)的百分比,是借款人及时支付贷款期限内到期金额的能力的指标。LTC或LTV比率和DSCR在贷款承保期间被视为风险指标,因此,我们认为这些因素是计算信贷损失拨备的最具代表性的风险指标。LTC或LTV比率较高而DSCR比率较低的贷款通常代表风险较高的贷款,因此,信贷额度占贷款本金的百分比较高。相反,LTC或LTV比率较低和DSCR比率较高的贷款通常代表风险较低的贷款,因此,信贷额度占贷款本金的百分比较低。管理层至少每季度评估一次投资组合的信用质量和信用损失准备金的充分性。在这一分析中,需要有重要的判断。
抵押品依赖型金融资产是指借款人遇到财务困难,预计通过经营或出售抵押品而获得偿还的金融资产。对于抵押品依赖型贷款,预期的信贷损失是基于抵押品的公允价值减去销售成本。
本公司认为贷款是逾期的,如果到期没有付款,则认为贷款是违约的。尽管本公司认为,如果在到期日未收到付款,则贷款属于违约,但本公司不会暂停计息,直至该等款项逾期30天以上。该公司将收到的非应计状态贷款的付款首先用于利息,然后用于本金。在收到所有拖欠款项之前,公司不会恢复利息应计。
应收账款主要包括酒店特许经营商应付的特许经营权和相关费用,并按发票金额入账。信贷损失准备是公司对应收账款余额中固有的预期信贷损失金额的最佳估计。本公司根据历史注销经验、对账龄应收账款余额和客户付款趋势的审查、经济环境和其他可获得的证据来确定拨备。
本公司将信贷损失准备计入SG&A费用以及营销和预订系统费用,并在随附的合并损益表中计入。当本公司确定某一账户无法收回时,该账户将被注销,并计入相关的信贷损失准备。
从历史上看,公司一直认为与应收账款相关的信用风险部分得到缓解,因为这些应收账款分散在大量地理位置不同的特许经营商中。考虑到新冠肺炎疫情造成的经济和信贷状况以及对其他预期信贷损失的估计,在截至2020年12月31日的年度内,公司计入应收账款信贷损失准备金1,560万美元SG&A费用和2,600万美元营销和预订系统费用,以及760万美元应收票据信贷损失准备金SG&A费用。
由于新冠肺炎疫情的影响,本公司延长了某些应收票据的延期利息期限。本公司认为贷款已逾期,如根据当时向借款人提供的现行贷款条款或条款,包括有优惠或利息递延的贷款,在到期时仍未付款,则视为拖欠贷款。尽管本公司认为,如果在到期日未收到付款,则贷款属于违约,但本公司不会暂停计息,直至该等款项逾期30天以上。该公司将收到的非应计状态贷款的付款首先用于利息,然后用于本金。根据当时的贷款拨备,在收到所有拖欠款项之前,公司不会恢复利息应计。
股票薪酬
本公司的政策是根据已发行的权益或负债工具的公允价值,在财务报表中确认与股份支付交易相关的补偿成本。与基于股份的奖励的公允价值相关的薪酬支出在必要的服务期内根据对最终归属的奖励的估计确认。本公司估计于授出开始时最终归属的奖励的以股份为基础的补偿开支,并调整有关业绩及/或服务要求将不获满足的奖励的基于股份的补偿估计,以便一般只会就最终归属的奖励确认补偿成本。
所得税
所得税采用所得税会计的资产负债法入账。递延所得税反映了用于财务报告目的的资产和负债的账面金额与用于所得税目的的金额之间的临时差异的净税收影响。如果递延税项资产更有可能出现这种情况,则应为其提供估值免税额。
资产将无法变现。从历史上看,与在某些外国子公司和公司附属公司的投资有关的暂时性差额没有记录递延的美国所得税。暂时性的差异主要是未分配的收益,这些收益被认为是永久性地再投资于美国以外的业务。 由于2017年减税和就业法案带来的变化,公司在截至2018年9月30日的季度内实施了新的外国股息政策。作为新政策的结果,该公司打算将未来的任何海外分配限制在以前需要缴纳美国税收、并已记录相关税款的收入。尽管如此,公司将继续声称,外国子公司的任何其他外部基础差额将永久(或无限期)再投资于美国以外的地区。 因此,本公司将不会在2020年为该项目计入任何额外的递延税项。
对于不确定的所得税头寸,当管理层确定该头寸不符合审查时更有可能持续的门槛时,纳税负债将全部入账。根据管理层对该职位的可能结算值的评估,也可以确认符合更可能的门槛的职位的纳税义务。公司在所得税准备中记录了未确认的税收优惠的利息和罚款.
新会计准则
有关本公司于2020年采用新会计准则及预期采用最近颁布的会计准则的资料,请参阅本公司合并财务报表附注1“最近采纳的会计准则”一节及本公司合并财务报表附注25的“未来采纳会计准则”部分。
第7A项。关于市场风险的定量和定性披露。
本公司面临利率变化和外币波动对本公司海外投资和业务的影响所带来的市场风险。本公司透过监察其可供选择的融资方式,包括在某些情况下使用衍生金融工具,来管理其对该等市场风险的风险敞口。我们还面临非合格退休储蓄计划对债务证券和普通股投资的债务和股权价格变化的风险,截至2020年12月31日,这些证券的账面价值为3140万美元,我们将其计入交易证券。本公司将继续监控这些领域的风险敞口,并根据市场情况做出适当调整。
于2020年12月31日,本公司并无未偿还之浮动利率债务工具或衍生金融工具。
第八项。财务报表和补充数据。
合并财务报表索引
| | | | | |
| 第…页,第 |
独立注册会计师事务所报告 | 65 |
合并损益表 | 67 |
综合全面收益表 | 68 |
合并资产负债表 | 69 |
合并现金流量表 | 70 |
合并股东亏损表 | 72 |
合并财务报表附注 | 73 |
独立注册会计师事务所报告
致Choice Hotels International,Inc.股东和董事会
对财务报表的几点看法
本公司已审核所附精选酒店国际有限公司及其附属公司(本公司)于2020年12月31日及2019年12月31日的综合资产负债表,截至2020年12月31日止三个年度各年度的相关综合收益表、全面收益表、股东亏损表及现金流量表,以及列于指数第15(A)(2)项的相关附注及财务报表附表(统称“综合财务报表”)。我们认为,综合财务报表在所有重要方面都公平地反映了公司于2020年12月31日和2019年12月31日的财务状况,以及截至2020年12月31日的三个年度的经营结果和现金流量,符合美国公认会计原则。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准,根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013框架)》中确立的标准,对公司截至2020年12月31日的财务报告内部控制进行了审计,我们于2021年2月26日发布的报告对此发表了无保留意见。
意见基础
这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规,我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计,以获得关于财务报表是否没有重大错报的合理保证,无论是由于错误还是舞弊。我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序,无论是由于错误还是欺诈,以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查与财务报表中的数额和披露有关的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计,以及评价财务报表的整体列报。我们相信,我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
关键审计事项
下文所述的关键审计事项是指已向审计委员会传达或要求传达给审计委员会的当期财务报表审计所产生的事项:(1)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露;(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观或复杂的判断。关键审计事项的沟通不会以任何方式改变我们对合并的意见 财务报表作为一个整体,我们不会通过传达下面的关键审计事项,就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独的意见。
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| | 考虑选择特权忠诚度计划 |
有关事项的描述 | | 截至2020年12月31日,公司从兑换的忠诚度积分中确认了7910万美元的收入,与选择特权忠诚度计划(“忠诚度计划”)相关的积分负债和递延收入分别为1.204亿美元和6360万美元。正如综合财务报表附注1所述,赚取的忠诚度积分代表因使用忠诚度积分而产生的表现责任,因此收入于会员兑换忠诚度积分以获取福利时确认。忠诚度计划的负债是基于使用各种精算方法对最终兑换率和点数的估计而制定的。超过积分负债的忠诚度计划费用为递延收入,在兑换积分时确认为收入,包括对未来没收的估计。
审核忠诚度计划结果很复杂,原因在于:(1)用于解释忠诚度计划结果的模型的复杂性;以及(2)估计未来兑现率和忠诚度计划积分值的复杂性。考虑到与预期赎回活动相关的重大估计不确定性,这种估计具有高度的判断性。 |
| | |
我们是如何在审计中解决这个问题的 | | 年内,我们取得了对公司忠诚度计划会计流程的了解、评估了设计并测试了控制措施的运行有效性。例如,我们测试了对管理层审查会计模型中使用的假设和数据输入以及用于估计忠诚度计划积分兑现率的精算方法的控制。
为了测试与忠诚计划相关的收入和负债的确认,我们执行了审计程序,其中包括测试模型中使用的数据和重要假设的完整性和准确性,以及评估公司为确认相关收入和负债而开发的会计模型。例如,我们测试了会计模型中的重要输入,包括忠诚度计划的点值以及在此期间赚取和兑换的点数的确认。在精算专家的协助下,我们评估了管理层的方法以及估算忠诚度计划兑现率时使用的精算假设。 |
/S/安永律师事务所
自2014年以来,我们一直担任本公司的审计师。
泰森斯,弗吉尼亚州
2021年2月26日
合并财务报表
精选酒店国际有限公司。及附属公司
合并损益表
(以千为单位,每股除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
2020 | | 2019 | | 2018 |
收入 | | | | | |
专利权使用费 | $ | 263,308 | | | $ | 388,151 | | | $ | 376,676 | |
初始特许经营费和再许可费 | 25,906 | | | 27,489 | | | 26,072 | |
采购服务 | 45,242 | | | 61,429 | | | 52,088 | |
营销和预订系统 | 402,568 | | | 577,426 | | | 543,677 | |
自有酒店 | 20,168 | | | 20,282 | | | — | |
其他 | 16,880 | | | 40,043 | | | 42,791 | |
总收入 | 774,072 | | | 1,114,820 | | | 1,041,304 | |
运营费用 | | | | | |
销售、一般和行政 | 148,524 | | | 168,833 | | | 170,027 | |
折旧及摊销 | 25,831 | | | 18,828 | | | 14,330 | |
营销和预订系统 | 446,847 | | | 579,139 | | | 534,266 | |
自有酒店 | 16,066 | | | 14,448 | | | — | |
总运营费用 | 637,268 | | | 781,248 | | | 718,623 | |
商誉减值 | — | | | (3,097) | | | (4,289) | |
长期资产减值准备 | (14,751) | | | (7,259) | | | — | |
出售业务的亏损 | — | | | (4,674) | | | — | |
出售资产收益,净额 | — | | | 100 | | | 82 | |
营业收入 | 122,053 | | | 318,642 | | | 318,474 | |
其他收入和支出,净额 | | | | | |
利息支出 | 49,028 | | | 46,807 | | | 45,908 | |
利息收入 | (7,688) | | | (9,996) | | | (7,452) | |
债务清偿损失 | 16,565 | | | 7,188 | | | — | |
其他(收益)损失 | (4,147) | | | (4,862) | | | 1,437 | |
关联公司净亏损中的权益 | 15,289 | | | 9,576 | | | 5,323 | |
其他收入和支出合计(净额) | 69,047 | | | 48,713 | | | 45,216 | |
所得税前收入 | 53,006 | | | 269,929 | | | 273,258 | |
所得税(福利)费用 | (22,381) | | | 47,051 | | | 56,903 | |
净收入 | $ | 75,387 | | | $ | 222,878 | | | $ | 216,355 | |
| | | | | |
基本每股收益 | $ | 1.36 | | | $ | 4.00 | | | $ | 3.83 | |
稀释后每股收益 | $ | 1.35 | | | $ | 3.98 | | | $ | 3.80 | |
附注是这些合并财务报表的组成部分。
精选酒店国际有限公司。及附属公司
综合全面收益表
(单位:千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
净收入 | $ | 75,387 | | | $ | 222,878 | | | $ | 216,355 | |
其他综合收益(亏损),税后净额: | | | | | |
现金流套期保值损失摊销 | — | | | 1,436 | | | 862 | |
外币折算调整 | (96) | | | (540) | | | (1,609) | |
其他综合收益(亏损),税后净额 | (96) | | | 896 | | | (747) | |
综合收益 | $ | 75,291 | | | $ | 223,774 | | | $ | 215,608 | |
附注是这些合并财务报表的组成部分。
精选酒店国际有限公司。及附属公司
合并资产负债表
(单位为千,不包括份额)
| | | | | | | | | | | |
| 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 |
资产 | | | |
流动资产 | | | |
现金和现金等价物 | $ | 234,779 | | | $ | 33,766 | |
应收款(扣除信贷损失准备金#美元59,424及$18,482,分别) | 149,921 | | | 141,566 | |
应收所得税 | 4,186 | | | 11,126 | |
应收票据 | 28,227 | | | 26,265 | |
减去:应收票据信贷损失准备 | (4,179) | | | (861) | |
其他流动资产 | 19,980 | | | 24,727 | |
流动资产总额 | 432,914 | | | 236,589 | |
财产和设备,按成本计算,净额 | 334,901 | | | 351,502 | |
经营性租赁使用权资产 | 17,688 | | | 24,088 | |
商誉 | 159,196 | | | 159,196 | |
无形资产,净额 | 303,725 | | | 290,421 | |
应收票据 | 111,090 | | | 106,749 | |
减去:应收票据信贷损失准备 | (15,305) | | | (3,695) | |
按公允价值计算的投资、员工福利计划 | 29,104 | | | 24,978 | |
对未合并实体的投资 | 57,879 | | | 78,655 | |
递延所得税 | 67,745 | | | 20,747 | |
其他资产 | 88,396 | | | 97,442 | |
总资产 | $ | 1,587,333 | | | $ | 1,386,672 | |
负债和股东亏损 | | | |
流动负债 | | | |
应付帐款 | $ | 83,329 | | | $ | 73,449 | |
应计费用和其他流动负债 | 78,920 | | | 90,364 | |
递延收入 | 50,290 | | | 71,594 | |
客户忠诚度计划的责任 | 43,308 | | | 82,970 | |
长期债务的当期部分 | — | | | 7,511 | |
流动负债总额 | 255,847 | | | 325,888 | |
长期债务 | 1,058,738 | | | 844,102 | |
长期递延收入 | 122,406 | | | 112,662 | |
递延报酬和退休计划债务 | 33,756 | | | 29,949 | |
应付所得税 | 23,394 | | | 26,147 | |
经营租赁负债 | 12,739 | | | 21,270 | |
客户忠诚度计划的责任 | 77,071 | | | 46,698 | |
其他负债 | 9,134 | | | 3,467 | |
总负债 | 1,593,085 | | | 1,410,183 | |
承付款和或有事项 | | | |
普通股,$0.01票面价值;160,000,000授权股份;95,065,638于2020年12月31日和2019年12月31日发行的股票;55,535,554和55,702,628分别于2020年12月31日和2019年12月31日发行的股份 | 951 | | | 951 | |
追加实收资本 | 233,921 | | | 231,160 | |
累计其他综合损失 | (4,646) | | | (4,550) | |
库存股,按成本计算;39,530,084和39,363,010股票分别于2020年12月31日和2019年12月31日 | (1,260,478) | | | (1,219,905) | |
留存收益 | 1,024,500 | | | 968,833 | |
股东亏损总额 | (5,752) | | | (23,511) | |
总负债和股东赤字 | $ | 1,587,333 | | | $ | 1,386,672 | |
附注是这些合并财务报表的组成部分。
精选酒店国际有限公司。及附属公司
合并现金流量表
(单位:千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
经营活动的现金流 | | | | | |
净收入 | $ | 75,387 | | | $ | 222,878 | | | $ | 216,355 | |
将净收入与经营活动提供的现金净额进行调整: | | | | | |
折旧及摊销 | 25,831 | | | 18,828 | | | 14,330 | |
折旧和摊销--营销和预订系统 | 22,625 | | | 17,294 | | | 19,597 | |
特许经营协议收购成本摊销 | 11,310 | | | 7,992 | | | 9,239 | |
商誉减值 | — | | | 3,097 | | | 4,289 | |
长期资产减值准备 | 14,751 | | | 7,259 | | | — | |
出售业务的亏损 | — | | | 4,674 | | | — | |
债务清偿损失 | 16,565 | | | 7,188 | | | — | |
处置资产收益,净额 | — | | | (2,103) | | | (56) | |
| | | | | |
非现金股票补偿和其他费用 | 9,690 | | | 17,615 | | | 15,986 | |
非现金利息和其他投资(收益)损失 | (6,723) | | | (4,010) | | | 3,695 | |
递延所得税 | (44,826) | | | 9,810 | | | (3,510) | |
未合并合资企业净亏损中的权益,减去收到的分配 | 15,439 | | | 12,562 | | | 7,389 | |
特许经营协议收购成本,扣除报销后的净额 | (36,479) | | | (38,944) | | | (52,929) | |
营运资本和其他费用的变动,扣除购置款 | 6,491 | | | (13,584) | | | 8,511 | |
经营活动提供的净现金 | 110,061 | | | 270,556 | | | 242,896 | |
投资活动产生的现金流 | | | | | |
对财产和设备的投资 | (33,603) | | | (57,342) | | | (47,673) | |
无形资产投资 | (1,359) | | | (6,699) | | | (1,803) | |
出售资产所得收益 | — | | | 10,585 | | | 3,053 | |
资产收购,扣除收购现金后的净额 | — | | | (168,954) | | | (3,179) | |
出售未合并的合资企业所得款项 | 7,435 | | | 8,937 | | | — | |
出售税收抵免以修复历史建筑的收益 | 9,197 | | | — | | | — | |
业务收购,扣除收购现金后的净额 | — | | | — | | | (231,317) | |
按业务处置付款,净额 | — | | | (10,783) | | | — | |
对权益法投资的贡献 | (5,454) | | | (27,828) | | | (9,604) | |
权益法投资的分配 | 3,363 | | | 10,241 | | | 1,429 | |
购买投资、员工福利计划 | (2,562) | | | (3,175) | | | (2,895) | |
出售投资、员工福利计划的收益 | 2,478 | | | 2,217 | | | 2,825 | |
发行应收票据 | (9,845) | | | (20,722) | | | (36,045) | |
应收票据的收款 | 6,494 | | | 14,231 | | | 4,997 | |
其他项目,净额 | (623) | | | (1,875) | | | (1,040) | |
用于投资活动的现金净额 | (24,479) | | | (251,167) | | | (321,252) | |
融资活动产生的现金流 | | | | | |
发行长期债券所得款项 | — | | | 422,376 | | | 9,037 | |
发行定期贷款所得款项 | 249,500 | | | — | | | — | |
发行2020年优先债券所得款项 | 447,723 | | | — | | | — | |
根据循环信贷安排进行的(偿还)借款净额 | (18,480) | | | (72,400) | | | 20,600 | |
长期债务的本金支付 | (473,857) | | | (250,497) | | | (603) | |
清偿长期债务的付款 | (14,347) | | | (6,312) | | | — | |
| | | | | |
发债成本 | (4,620) | | | (3,936) | | | (2,590) | |
购买库存股 | (55,450) | | | (50,638) | | | (148,679) | |
已支付的股息 | (25,274) | | | (48,089) | | | (48,715) | |
应收票据利息转让所得款项 | — | | | (24,409) | | | 173 | |
行使股票期权所得收益 | 10,203 | | | 21,410 | | | 41,360 | |
融资活动提供(用于)的现金净额 | 115,398 | | | (12,495) | | | (129,417) | |
| | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
现金和现金等价物净变化 | 200,980 | | | 6,894 | | | (207,773) | |
外汇汇率变动对现金及现金等价物的影响 | 33 | | | 230 | | | (921) | |
期初现金及现金等价物 | 33,766 | | | 26,642 | | | 235,336 | |
期末现金及现金等价物 | $ | 234,779 | | | $ | 33,766 | | | $ | 26,642 | |
| | | | | |
补充披露现金流量信息: | | | | | |
本年度内的现金付款 | | | | | |
所得税,扣除退款的净额 | $ | 8,605 | | | $ | 41,859 | | | $ | 77,357 | |
扣除资本化利息后的利息净额 | $ | 45,145 | | | $ | 48,179 | | | $ | 43,254 | |
非现金投融资活动 | | | | | |
已宣布但未支付的股息 | $ | — | | | $ | 12,535 | | | $ | 11,977 | |
| | | | | |
在应付账款和应计负债中获得的财产、设备和无形资产投资 | $ | 1,421 | | | $ | 959 | | | $ | 5,949 | |
| | | | | |
| | | | | |
附注是这些合并财务报表的组成部分。
精选酒店国际有限公司。及附属公司
合并股东亏损表
(单位为千,不包括份额)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普普通通 股票- 股票 杰出的 | | 普普通通 股票- 帕尔 价值 | | 其他内容 实缴- 资本 | | 累计 其他 全面 收益(亏损) | | 财务处 库存 | | 保留 收益 | | 总计 |
截至2017年12月31日的余额 | 56,679,968 | | | $ | 951 | | | $ | 182,448 | | | $ | (4,699) | | | $ | (1,064,573) | | | $ | 627,272 | | | $ | (258,601) | |
净收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 216,355 | | | 216,355 | |
其他全面收益(亏损) | — | | | — | | | — | | | (747) | | | — | | | — | | | (747) | |
基于份额的支付活动 | 918,397 | | | — | | | 30,722 | | | — | | | 25,627 | | | — | | | 56,349 | |
宣布的股息($0.215每股) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (48,449) | | | (48,449) | |
购买美国国债 | (1,919,158) | | | — | | | — | | | — | | | (148,679) | | | — | | | (148,679) | |
截至2018年12月31日的余额 | 55,679,207 | | | $ | 951 | | | $ | 213,170 | | | $ | (5,446) | | | $ | (1,187,625) | | | $ | 795,178 | | | $ | (183,772) | |
净收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 222,878 | | | 222,878 | |
其他全面收益(亏损) | — | | | — | | | — | | | 896 | | | — | | | — | | | 896 | |
基于份额的支付活动 | 654,694 | | | — | | | 19,698 | | | — | | | 18,358 | | | — | | | 38,056 | |
宣布的股息($0.215每股) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (48,609) | | | (48,609) | |
购买美国国债 | (631,273) | | | — | | | — | | | — | | | (50,638) | | | — | | | (50,638) | |
其他(1) | — | | | — | | | (1,708) | | | — | | | — | | | (614) | | | (2,322) | |
截至2019年12月31日的余额 | 55,702,628 | | | $ | 951 | | | $ | 231,160 | | | $ | (4,550) | | | $ | (1,219,905) | | | $ | 968,833 | | | $ | (23,511) | |
累加效应调整(2) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (6,831) | | | (6,831) | |
净收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 75,387 | | | 75,387 | |
其他全面收益(亏损) | — | | | — | | | — | | | (96) | | | — | | | — | | | (96) | |
基于份额的支付活动(3) | 506,953 | | | — | | | 2,761 | | | — | | | 14,877 | | | (437) | | | 17,201 | |
宣布的股息(3) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (12,452) | | | (12,452) | |
购买美国国债 | (674,027) | | | — | | | — | | | — | | | (55,450) | | | — | | | (55,450) | |
2020年12月31日的余额 | 55,535,554 | | | $ | 951 | | | $ | 233,921 | | | $ | (4,646) | | | $ | (1,260,478) | | | $ | 1,024,500 | | | $ | (5,752) | |
(1)一)采用与外国合资企业有关的专题606作为权益法投资留存收益和二)交易导致合并后的合资企业的所有权增加对额外实收资本的影响。
(2)反映了2020年1月1日通过的第326号议题的累积效果。有关更多详细信息,请参阅注1。
(3)2019年第四季度,公司董事会宣布5季度股息率增加%,至1美元0.225每股由$0.215每股,从2020年第一季度支付的股息开始。2020年2月28日,公司董事会宣布季度现金股息为$0.225每股普通股。红利于2020年4月16日支付给2020年4月2日登记在册的股东。在支付股息后,鉴于新冠肺炎大流行带来的不确定性,我们暂停了未来未宣布的股息,因为大流行正在严重影响旅行。于二零二零年,累计股息于若干基于业绩的股票授予归属时支付予若干股东,该等股票于以股份为基础的支付活动中计入。
附注是这些合并财务报表的组成部分。
精选酒店国际有限公司。及附属公司
合并财务报表附注
1. 重要会计政策摘要
陈述的基础
随附的Choice Hotels International,Inc.及其附属公司(统称“本公司”)的综合财务报表乃按照美国公认的会计原则(“GAAP”)编制。在合并中,所有重要的公司间账户和交易都已取消。
按照公认会计准则编制合并财务报表要求管理层作出某些估计和假设,这些估计和假设会影响财务报表日期的资产和负债额以及或有资产和负债的披露,以及报告期内收入和支出的报告金额。实际结果可能与这些估计不同。管理层认为,所附合并财务报表包括公平列报合并财务报表所需的所有正常和经常性调整。
收入确认
收入主要来自与第三方酒店所有者的特许经营协议。公司的大部分履约义务是一系列不同的服务,如下所述,公司通过特许经营费获得不同的对价。该公司签订特许经营协议,向特许经营商提供有限的非独家许可,以使用该公司注册的品牌商号和商标、营销和预订服务以及其他各种特许服务。这些协议的初始期限通常为10至30条款允许特许经营商或公司在初始期限结束前酒店开业的指定周年纪念日终止特许经营协议。我们会向第三方酒店所有者预付初始或重新许可费,以便与我们的品牌建立联系,这笔费用通常在协议签署之前支付,不能退还。酒店开业后,费用通常是根据房间总收入的一定百分比或发生指定的交易和事件(如通过指定渠道将预订送到酒店时)产生的,并应在下个月支付给公司。
特许经营协议由多个履行义务组成,这可能需要在确定时做出重大判断。主要履约义务如下:
•品牌知识产权许可及相关服务(“品牌知识产权”):授予访问与品牌商号、商标、预订系统、财产管理系统和相关服务相关的公司知识产权的权利。
•为酒店客人提供免费或折扣商品或服务的物质权利:主要包括根据公司的客户忠诚度计划-选择特权发放的积分。
中国自主品牌知识产权
品牌知识产权产生的费用随着时间的推移被确认为收入,因为酒店所有者在特许经营协议期间为获得这些服务支付费用。特许经营费用通常基于基础酒店的销售或使用情况,但固定的预付费用除外,这些费用通常只占交易价格的很小一部分。可变对价在酒店入住结束后可识别。因此,可变交易价格是在基本房间总收入和产生费用的交易或事件已知的期间确定的。
**特许经营费包括以下费用:
•专利权使用费。特许权使用费的赚取是为了换取品牌知识产权的许可,通常是基于房间总收入的一定比例。这些费用按月计费和收取,收入在本公司特许经营商赚取的基本客房总收入的同一时期确认。
•初始特许经营费和再许可费。当(I)新酒店进入专营权制度;(Ii)所有权变更;或(Iii)现有专营权协议续期时,当局会收取初始及再发牌费。这些费用按比例确认为收入,因为服务是在专营权协议的可执行期内提供的。强制执行期是从酒店开业到加盟商或公司可以终止特许经营协议而不会招致重大处罚的第一个时间点。初始和再许可费的递延收入通常将在五至十年期间,除非特许经营协议终止,酒店退出特许经营系统,因此剩余的递延金额将在终止期间确认为收入。
•其他收入。其他收入是各种非营销和预订系统费用的组合,包括质量保证、不合规和加盟商培训费用,并在指定交易或事件发生时确认。
该公司的特许经营协议要求支付营销和预订系统费用。公司有责任使用这些营销和预订系统费用来提供营销和预订服务,如广告、提供集中预订和物业管理系统、提供预订和收入管理服务,以及执行某些特许经营服务,以支持整个特许经营系统的运行。这些服务由多项费用组成,包括:
•根据客房总收入的百分比收取的费用,在客房总收入所赚取的期间内,根据基础酒店的销售额或使用量确认。
•基于指定交易或事件发生的费用在交易或事件发生期间确认。
•向特许经营商收取的系统实施费用递延,并在特许经营协议的可执行期内确认为收入。
•营销和预订系统活动还包括公司客户忠诚度计划产生的收入。本计划的收入确认将在为酒店客人提供免费或折扣商品或服务的物质权利在下面.
营销和预订系统费用是为便利提供营销和预订系统服务而发生的费用,包括开展营销和预订服务所需的直接费用和某些行政活动的分摊费用。营销和预订系统费用被确认为产生服务或收到货物,因此可能不等于某一特定时期的营销和预订系统收入,但预计随着时间的推移,从特许经营商那里赚取的收入相等。公司的特许经营协议规定,公司有权在特许经营系统的需求超过目前可用余额时,向该系统预付资金,并在未来通过额外的费用评估或减少支出来收回预支款项。在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度中,营销和预订系统支出超过收入1美元44.3百万美元和美元1.7分别为100万美元。在截至2018年12月31日的一年中,营销和预订系统的收入比支出高出1美元9.4百万美元。在截至2020年12月31日的一年中产生的赤字是由于该公司产生的营销和预订费较低,以及在新冠肺炎疫情期间为支持特许经营商而增加的支出。
*向酒店客人提供免费或折扣商品或服务的物质权利
Choice Privileges是该公司的常客忠诚度计划,该计划使会员能够根据他们与公司特许经营商的消费水平获得积分。公司代表会员积累和跟踪的积分可兑换为免费住宿或其他福利(例如,向参与的零售商赠送礼品卡)。该公司从加盟商那里收取忠诚度计划成员完成住宿的毛收入的一定比例,以运营该计划。在这些时间点兑换免费住宿或其他福利时,公司将根据特许经营权或供应商协议得出的费率向特许经营商或第三方报销。
忠诚度积分代表可归因于使用忠诚度积分的绩效义务,因此收入在会员兑换忠诚度积分以获得福利时确认。交易价格是可变的,并在获得忠诚度积分和基本毛收入已知的时期确定。在发布忠诚度积分时,不会确认任何忠诚度计划收入。
该公司在协调忠诚度计划成员与加盟商或第三方之间的服务交付方面是一个代理,因此,收入是在扣除兑换成本后确认的。未来赎回的估计公允价值反映在当期和非当期。客户忠诚度计划的责任在我们的综合资产负债表中。客户忠诚度责任计划是基于对最终兑换率和点数的估计,使用各种精算方法制定的。这些重大判决确定了可归因于未偿还积分的所需积分负债,该负债在处理赎回成本时得到减免。超过积分负债的忠诚度计划费用包括流动和非流动。递延收入,在兑换积分时确认为收入,包括对未来没收的估计(“破坏”)。积分的预期赎回模式是每项负债的当期和非当期指定的基础,该模式在2020年第一季度进行了调整,以反映鉴于新冠肺炎大流行的影响,预计发行至赎回期将更长。截至2020年12月31日,当期和非当期递延收入余额为美元23.0百万美元和美元40.6分别为100万美元。忠诚度积分通常在三年发行的数量。忠诚度
计划积分兑换收入在合并损益表的营销和预订系统收入中确认。
该公司还从支持特许经营酒店运营(包括采购运营)的附带合同中赚取收入。
伙伴关系协定
该公司与第三方合作伙伴保持着各种协议,包括Choice Privileges信用卡的联合品牌。这些协议通常规定使用该公司的商标、有限进入该公司的分销渠道以及出售Choice Privileges Points,以换取主要由每月支付的可变对价组成的费用。选择权限会员可以通过参与合作伙伴的计划获得积分。
合伙协议包括多项履约义务。主要的履行义务是为酒店客人提供免费或折扣商品或服务的品牌知识产权和物质权利。对履约责任的固定和可变对价的分配是基于基于市场和收益法估计的独立销售价格,这是一种重大判断。分配给品牌知识产权的金额在一段时间内以毛额为基础,主要在采购服务收入内使用经过时间的产出计量确认。分配给酒店客人的免费或折扣商品或服务的物质权利的金额在兑换积分时确认为收入,包括估计的破坏,主要是在营销和预订系统收入中。
合格的供应商
该公司从合格的供应商那里获得采购服务收入。采购服务收入一般基于本公司代表合格供应商向酒店业主和客人提供的营销服务。本公司提供这些服务,以换取与本公司的特许经营商或客人的购买有关的固定对价或合格供应商所赚取的一定比例的收入。固定对价是根据合同时间表分期支付的,初始付款通常在合同执行时到期。可变对价通常在向特许经营商或客人销售后每季度支付一次。
合格供应商协议包括单一履约义务,在规定的协议期限内,根据向合格供应商提供的准入和提供的服务,随着时间的推移履行这一义务。固定对价在协议期限内按比例分配和确认到每个期间。可变对价是在知道向加盟商或供应商的客人销售或现金付款已汇出时确定和确认的。合格供应商收入在采购服务收入中确认。
其他
本公司是其他非特许经营协议的一方,这些协议在综合损益表中的其他收入中产生收入,这些收入主要是为非特许酒店经营者作出的SaaS安排。SaaS协议通常包括合同开始时支付的分期付款和其他启动费用的固定对价,以及每月支付的经常性订阅收入的可变对价。SaaS协议包括单一的履行义务,该义务在协议规定的期限内根据对软件的访问随着时间的推移而履行。固定对价在协议期限内按比例分配和确认到每个期间。可变对价在每个期间结束时确定,并在本期分配和确认。
拥有的酒店
公司拥有五2020年12月31日和2019年12月31日的酒店,公司从中获得收入。作为酒店所有者,公司有义务为酒店客人提供住宿,作为回报,公司在约定的时间内赚取每晚费用,该费用通常在酒店客人退房时支付。该公司通常在停留时间内履行履行义务,并在酒店房间被入住和提供服务时每天确认收入。
自有酒店的其他附属商品和服务是独立于酒店住宿以独立的销售价格购买的,并被视为单独的履行义务,在向客人提供相关商品或服务时得到满足。这些费用主要包括餐饮、杂费和停车费。
销售税
本公司按净额列报从客户收取并汇入政府当局的税项,因此,这些税项不包括在综合财务报表的收入内。
应收账款和票据及信贷损失准备
请参阅最近采用的会计准则下面的章节和注4。
广告费
当广告发生时,公司会支出广告费用。广告费是$88.5百万,$158.4百万美元,以及$141.8截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分别为百万美元。该公司在综合损益表中包括广告成本,主要包括营销和预订系统费用。
现金和现金等价物
本公司认为在购买之日购买的、到期日为三个月或以下的所有高流动性投资均为现金等价物。
该公司在国内银行维持现金余额,有时可能超过联邦存款保险公司承保的金额限额。此外,该公司还在不提供存款保险的国际银行维持现金余额。
资本化政策
财产和设备按成本入账,并按资产的估计使用年限采用直线折旧法进行财务报告。租赁改进按租赁期限或其使用年限中较短的时间摊销。施工期间发生的重大翻新和更换工程均记入资本化。为内部使用而开发的计算机软件的成本在应用程序开发阶段资本化,并在软件的估计使用年限内用直线法摊销。与资本化的云计算安排有关的软件许可证使用直线方法在云计算安排期限或其使用年限中较短的时间内摊销。该公司将建造物业和设备过程中产生的利息资本化。作为财产和设备成本资本化的利息共计#美元。0.1百万美元和美元0.2截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度为100万美元。
随着在建工程和软件开发完成并投入使用,它们被转移到适当的财产和设备类别,并开始折旧。在出售或报废财产时,成本和相关的累计折旧从账目中注销,任何相关的损益在综合损益表中确认。维护、修理和少量更换在发生时计入费用。
折旧率所依据的估计可用寿命范围摘要如下: | | | | | |
计算机设备和软件 | 2 - 7年份 |
建筑物和租赁设施的改进 | 10 - 40五年 |
家具、固定装置、车辆和设备 | 3 - 10年份 |
| |
持有待售资产
当满足以下所有标准时,公司认为资产将被持有以供出售:
•管理层承诺制定出售资产的计划;
•处置计划不太可能被大幅修改或终止;
•该资产可在其现有状况下立即出售;
•已经启动了完成资产出售所需的行动;
•出售资产的可能性很大,本公司预计出售工作将在一年内完成;以及
•该资产正积极进行营销,以考虑到其目前的市场价值,以合理的价格出售。
于指定为待出售资产时,本公司按账面价值或估计公允价值减去估计出售成本中较低者记录每项资产的账面价值,并停止记录折旧。
如于任何时间不再符合该等准则,除若干例外情况外,先前分类为持有待售的资产将重新分类为持有及使用,并按以下两者中较低者个别计量:(A)资产被分类为持有待售前的账面金额,经调整以任何折旧或摊销费用(假若资产持续分类为持有及使用则应会确认)或(B)于其后决定不出售当日的公允价值中较低者。
长期资产、无形资产和商誉的估值
本公司于事件发生或其他情况显示本公司可能无法收回资产之账面值时,每年或更早评估物业及设备及其他长期资产(包括特许经营权及其他具有确定年期之无形资产)之潜在减值。当出现减值指标时,根据未贴现的预期现金流评估可恢复性。如果未贴现的预期现金流量少于资产的账面价值,则就账面价值超过资产公允价值计入减值费用。无形资产和长期资产的公允价值主要使用未贴现现金流分析进行估计。重大管理判断涉及评估减值指标和制定任何必要的预测,以测试资产的可恢复性或估计资产的公允价值。此外,如果管理层使用不同的预测,或者如果未来时期出现不同的情况,未来的经营结果可能会受到重大影响。
于截至2020年、2019年及2018年12月31日止年度,本公司并无从酒店特许经营报告部门确认任何长期资产减值指标,但如附注2所述,特许经营销售佣金资产减值及特许经营协议收购成本无形资产因特许经营商终止于Choice系统而产生的减值除外。
于2020年内,本公司确认可归因于一幢商业写字楼及一幅房地产地块的长期资产减值。2019年,本公司确认了可归因于度假租赁SaaS报告单位的长期资产减值。请参阅附注6。
本公司每年在经济状况、行业趋势、成本、现金流发生重大不利变化或市值持续下降表明本公司可能无法收回资产账面价值时,每年评估截至12月31日或更早的无限期商誉和无形资产的减值。在评估这些资产的减值时,本公司可选择首先评估定性因素,以确定报告单位的公允价值或无限期已记账无形资产的公允价值是否更有可能低于其账面价值。如果结论是资产的公允价值不太可能低于其账面价值,那么就不需要进一步的测试。如果结论是资产的公允价值很可能低于其账面价值,则进行量化减值测试,将账面价值与资产的公允价值进行比较,并就任何超出的部分确认减值费用。本公司可选择放弃定性评估,直接进行商誉和无限期无形资产的量化减值测试。本公司采用收益法和市场法确定其报告单位和无限期无形资产的公允价值。
商誉分配给公司的报告单位,这是由部门管理层依赖的离散财务信息的可用性决定的。自2020年12月31日起,公司的商誉分配给特许经营酒店报告单位。本公司对酒店特许经营报告单位进行了定性减值分析,得出的结论是报告单位的公允价值很可能大于其账面价值。因此,不需要进行定量测试,也没有记录到损伤。
从历史上看,商誉部分分配给SaaS用于度假租赁报告部门。本公司于2018年第四季度及2019年第一季度对度假租赁SaaS报告单元进行了量化测试,确定报告单元的账面价值超过公允价值。因此,该公司确认了商誉减值#美元。4.3百万美元和美元3.12018年第四季度和2019年第一季度分别为100万。度假租赁SaaS报告单位在2019年第二季度被出售,导致剩余商誉的注销。请参阅附注6。
除度假租赁SaaS报告单位外,该公司还不是在截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度内,不记录任何具有无限寿命的商誉或无形资产的减值。
可变利息实体
根据可变权益实体合并指引,本公司确认其可变权益,并进行分析以确定本公司拥有可变权益的实体是否为可变权益实体。该公司的可变权益包括股权投资、贷款和担保。确定可变利益是否为VIE包括定量和定性两方面的考虑。对于被确定为VIE的实体,将进行进一步的定量和定性分析,以确定公司是否被视为主要受益者。主要受益人是有权指导对实体的经济业绩产生最重大影响的VIE活动的一方,并且有义务承担该实体的损失,或有权从该实体获得可能具有重大意义的利益。该公司将合并其被确定为主要受益者的实体。截至2020年12月31日,本公司不是任何VIE的主要受益者。本公司基于对实体设计、包括决策能力在内的组织结构以及相关发展、运营管理和财务协议的审查,进行了定性分析。
如本公司不被视为主要受益人,但本公司对被投资公司的经营及财务政策有重大影响,则对未合并联营公司的投资按权益法入账。
权益法投资中的投资价值评估
当情况显示一项投资的账面价值可能无法收回时,例如由于贷款违约、与历史或预期经营业绩相比表现显著欠佳,以及行业或经济趋势出现重大负面影响,本公司会就风险投资进行减值评估。当有迹象显示已发生价值损失时,本公司将与投资的估计公允价值进行比较,评估账面价值。公允价值基于内部开发的贴现现金流模型、第三方评估,以及(如适用)当前来自待定报价的估计销售收益净额。如果估计公允价值低于账面价值,管理层将利用其判断来确定价值下降是否是暂时的。在确定这一点时,公司考虑的因素包括但不限于下降的时间和程度、价值损失占成本的百分比、财务状况和近期财务预测、公司收回损失价值的意图和能力,以及当前的经济状况。对于被视为非暂时性的价值下降,减值计入收益。截至2020年12月31日止年度,本公司确认减值费用为7.3百万美元与以下相关四单独的权益法投资。减值费用在综合损益表中列为联营公司净亏损中的权益。请参阅附注8。
海外业务
美元是在美国经营的合并实体的职能货币。在美国境外经营的合并实体的功能货币通常是该实体主要产生和支出现金的主要经济环境的货币。本公司将职能货币不是美元的合并实体的财务报表换算成美元。本公司按截至财务报表日期的有效汇率换算资产和负债,并使用该期间的加权平均汇率换算损益表账目。该公司将外汇换算调整和汇率变化对长期投资性质的公司间交易的影响作为股东亏损的一个单独组成部分包括在内。本公司在合并损益表中列报外币交易损益及短期或交易性公司间交易的影响。截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度的外币交易(收益)亏损为(0.4)百万,$(0.1),以及$0.3分别为100万美元。
租契
本公司确定一项安排是否为租赁,并在租赁开始时将其归类为运营或融资。经营租赁计入综合资产负债表上的经营租赁使用权(“ROU”)资产、应计费用及其他流动负债及经营租赁负债。于2020年12月31日及2019年12月31日,本公司并无任何被归类为融资的租赁。
经营租赁ROU资产及经营租赁负债按开始日期租赁期内未来最低租赁付款的现值确认。任何预付租金、租赁奖励和产生的初始直接成本将进一步抵消经营租赁ROU资产。当租赁协议没有提供隐含利率时,本公司根据开始日期可获得的信息利用其递增借款利率来确定未来最低租赁付款的现值。
最低租赁付款的租赁费用在租赁期限内以直线基础确认。可变租赁付款包括租金的某些基于指数的变化、某些非租赁部分(如出租人提供的维修和其他服务)以及租赁中包括的其他费用。可变租赁付款不包括在未来最低租赁付款中,并在发生时计入费用。
本公司已选择不将其为承租人的所有类别标的资产的租赁和非租赁组成部分分开,也不在资产负债表上计入初始期限为12个月或以下的租赁。这些短期租约是在租赁期内按直线计算的。
公司采用《会计准则更新》(《ASU》)2016-02,租契(《主题842》)2019年1月1日,采用可选过渡方式,在生效日期适用主题842,而不是在最早的比较期间开始时适用。主题842对公司的综合损益表没有影响。请参阅附注19。
衍生品
该公司定期使用衍生工具作为其整体战略的一部分,以管理与利率波动相关的市场风险。所有未偿还衍生金融工具均按其公允价值确认。
作为资产或负债。确认这些工具的公允价值对收益的影响取决于它们的预期用途、它们的对冲指定以及它们在抵消它们所对冲的风险的公允价值变化方面的有效性。本公司不将衍生品用于交易目的。
被指定为现金流量对冲工具的衍生工具的公允价值变动的有效部分记为累计其他全面收益(亏损)的组成部分,无效部分目前在收益中报告。计入累计其他全面收益(亏损)的金额重新归类为被套期保值项目影响收益的同期收益。在收益中报告的金额被归类为与被套期保值项目一致。
本公司一开始就正式记录其套期保值工具和套期保值项目之间的所有关系,包括其风险管理目标和建立各种套期保值关系的战略。套期保值工具的现金流量在与被套期保值项目一致的合并现金流量表中分类。
当(I)衍生工具不再有效抵销相关对冲项目的公允价值或现金流量变动,(Ii)衍生工具到期、出售、终止或行使,或(Iii)不再适宜将衍生工具指定为对冲工具时,套期保值会计将于预期终止。衍生工具的有效性在开始时和持续基础上进行评估。
截至2020年12月31日和2019年12月31日,没有未平仓衍生品头寸。
最近采用的会计准则
2016年6月,财务会计准则委员会(FASB)发布了ASU 2016-13,金融工具--信贷损失(主题326)并在此后的不同阶段发布了对初步指导意见的后续修正(“专题326”)。根据遗留准则,当可能发生亏损时,我们确认应收账款的减值。主题326要求根据历史经验、当前状况以及合理和可支持的预测(包括未来期间可能发生的损失)对报告日期持有的金融资产的所有预期信贷损失进行计量,并加强披露,以深入了解在估计信贷损失时使用的重大估计和判断。
主题326的范围和规定影响了公司票据和应收账款的备抵。本公司于2020年1月1日采用修改后的追溯法,采用主题326,累计效果调整为#美元6.8应收票据(包括递延税金),截至通过之日记入留存收益。
该公司制定了一套系统的方法来确定其在我们的应收票据贷款组合中的信用损失拨备。该公司根据抵押品(即高级、附属或无担保)的担保水平来监控我们投资组合的风险和表现。由于本公司的每一笔应收票据贷款具有独特的风险特征,本公司采用其方法计算个人应收票据贷款水平的信用损失拨备。
受每笔应收票据贷款的主要经济变量的影响,公司主要采用贴现现金流(“DCF”)的方法来衡量信贷拨备。该公司确定了这些贷款的关键经济变量是贷款成本比率(LTC)或贷款价值比率(LTV)和偿债覆盖率(DSCR)。LTC或LTV比率代表贷款本金相对于项目成本或价值的比率,是在贷款到期日偿还本金能力的指标。DSCR代表借款人净营业收入占借款人所有债务的利息和本金支付(即还本付息)的百分比,是借款人及时支付贷款期限内到期金额的能力的指标。LTC或LTV比率和DSCR在贷款承保期间被视为风险指标,因此,我们认为这些因素是计算信贷损失拨备的最具代表性的风险指标。LTC或LTV比率较高而DSCR比率较低的贷款通常代表风险较高的贷款,因此,信贷额度占贷款本金的百分比较高。相反,LTC或LTV比率较低和DSCR比率较高的贷款通常代表风险较低的贷款,因此,信贷额度占贷款本金的百分比较低。
抵押品依赖型金融资产是指借款人遇到财务困难,预计通过经营或出售抵押品而获得偿还的金融资产。对于抵押品依赖型贷款,预期的信贷损失基于抵押品的公允价值,如果抵押品的偿还将来自出售抵押品,则减去销售成本。
管理层至少每季度评估一次投资组合的信用质量和信用损失准备金的充分性。在这一分析中,需要有重要的判断。
应收账款主要包括酒店特许经营商应付的特许经营权和相关费用,并按发票金额入账。信贷损失准备是本公司对预期信贷损失金额的最佳估计
应收账款余额。本公司根据历史注销经验、对账龄应收账款余额和客户付款趋势的审查、经济环境和其他可获得的证据来确定拨备。
本公司将信贷损失准备计入SG&A费用以及营销和预订系统费用,并在随附的合并损益表中计入。当本公司确定某一账户无法收回时,该账户将被注销,并计入相关的信贷损失准备。
从历史上看,公司一直认为与应收账款相关的信用风险部分得到缓解,因为这些应收账款分散在大量地理位置不同的特许经营商中。截至2020年12月31日止年度,本公司就应收账款计提信贷损失准备#美元15.6SG&A费用为100万美元,26.0营销和预订系统费用为100万美元,考虑到新冠肺炎大流行造成的经济和信贷状况以及对其他预期信贷损失的估计。这些准备金是应收账款信贷损失准备的实质性估值活动。
请参阅附注4,进一步讨论应收票据和我们的信贷损失拨备的前滚。
2018年8月,FASB发布了ASU 2018-13,公允价值计量(主题820):披露框架--公允价值计量披露要求的变化(“亚利桑那州立大学2018-2013年”)。ASU 2018-13修改了公允价值计量的披露要求。该公司于2020年1月1日追溯采用ASU 2018-13,对其公允价值脚注披露进行了有限的修改。请参阅附注14。
2018年8月,FASB发布了ASU 2018-15,无形资产-商誉和其他-内部使用软件(小主题350-40): 客户对作为服务合同的云计算安排中发生的实施成本的核算(“亚利桑那州立大学2018-2015”)ASU 2018-15将作为服务合同的托管安排中产生的实施成本资本化的要求与开发或获取内部使用软件(以及包括内部使用软件许可证的托管安排)的实施成本资本化的要求保持一致。本公司于2020年1月1日前瞻性地采用了ASU 2018-15。由于该公司的托管安排大多是服务合同,采用后产生的实施成本的资本化和随后的摊销预计将影响费用确认的时间,但不会影响费用的分类。
2. 收入
合同责任
合同责任涉及(I)预先收到的代价,例如在签署特许经营协议时支付的初始特许经营费和再许可费,以及在安装时支付的系统实施费用,这些费用被视为品牌知识产权履行义务的一部分,以及(Ii)在Choice Privileges积分发放时收到的金额,但由于相关积分尚未赎回,因此收入尚未确认。
2020年期间合同负债余额的重大变化如下: | | | | | |
(单位:千) | |
截至2019年12月31日的余额 | $ | 163,847 | |
因收到现金而增加的合同负债余额 | 69,116 | |
当期确认的收入 | (76,736) | |
2020年12月31日的余额 | $ | 156,227 | |
剩余履约义务
分配给未清偿或部分未清偿履约的交易总价为#美元156.2截至2020年12月31日。这一数额代表将在未来期间确认为收入的固定交易价格,这些收入主要在资产负债表中计入当期和非当期递延收入。
根据亚利桑那州2014-09年度允许的实际权宜性选举,与客户签订合同的收入(主题606)根据条款和后续修正案(“主题606”),本公司不会披露下列情况下未履行履约义务的价值:(I)受销售或基于使用的特许权使用费限制的可变对价或由一系列产品(包括特许经营、合作伙伴关系、合格供应商和SaaS协议)组成的可变对价;(Ii)我们确认收入的可变对价,即我们有权为所提供的服务开具发票的金额;或(Iii)预期原始期限为一年或更短的合同。
资本化特许经营协议成本
公司人员在执行特许经营协议时赚取的销售佣金(“特许经营销售佣金”)符合作为与客户签订合同的增量成本资本化的要求。资本化的特许经营销售佣金在协议的估计受益期内按直线摊销,除非特许经营协议终止,酒店退出系统,剩余的资本化金额将在终止期间支出。预计优惠期是公司对酒店保留在Choice系统中的持续时间的估计。资本化的特许经营销售佣金为$54.3百万美元和美元55.7截至2020年12月31日和2019年12月31日的其他资产中分别为100万美元。截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度的摊销费用和减值亏损为9.7百万,$10.0百万美元和美元9.0分别为100万美元,并反映在SG&A费用中。
本公司向客户支付某些款项,以鼓励他们订立新的特许经营协议(“特许经营协议收购成本”)。这些付款被确认为对交易价格的调整,并作为无形资产资本化。特许经营权协议收购成本无形资产在该协议的估计受益期内按直线摊销,以抵消特许权使用费以及营销和预订系统费用。截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度的酒店终止减值为$2.0百万,$1.0百万美元和美元0.3分别记入SG&A费用以及营销和预订系统费用。
收入的分类
下表按时间和时间点确认显示了我们的收入:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年12月31日的年度 | | |
(单位:千) | 随着时间的推移 | | 时间点 | | 总计 | | | | | | |
专利权使用费 | $ | 263,308 | | | $ | — | | | $ | 263,308 | | | | | | | |
初始特许经营费和再许可费 | 25,906 | | | — | | | 25,906 | | | | | | | |
采购服务 | 42,919 | | | 2,323 | | | 45,242 | | | | | | | |
营销和预订系统 | 325,785 | | | 76,783 | | | 402,568 | | | | | | | |
自有酒店 | 16,824 | | | 2,912 | | | 19,736 | | | | | | | |
其他 | 15,838 | | | — | | | 15,838 | | | | | | | |
主题606收入 | $ | 690,580 | | | $ | 82,018 | | | 772,598 | | | | | | | |
非主题606收入 | | | | | 1,474 | | | | | | | |
总收入 | | | | | $ | 774,072 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至2019年12月31日的年度 |
(单位:千) | | | | | | | 随着时间的推移 | | 时间点 | | 总计 |
专利权使用费 | | | | | | | $ | 388,151 | | | $ | — | | | $ | 388,151 | |
初始特许经营费和再许可费 | | | | | | | 27,489 | | | — | | | 27,489 | |
采购服务 | | | | | | | 58,248 | | | 3,181 | | | 61,429 | |
营销和预订系统 | | | | | | | 499,368 | | | 78,058 | | | 577,426 | |
自有酒店 | | | | | | | 17,345 | | | 2,821 | | | 20,166 | |
其他 | | | | | | | 38,860 | | | 141 | | | 39,001 | |
主题606收入 | | | | | | | $ | 1,029,461 | | | $ | 84,201 | | | 1,113,662 | |
非主题606收入 | | | | | | | | | | | 1,158 | |
总收入 | | | | | | | | | | | $ | 1,114,820 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2018年12月31日的年度 | | |
(单位:千) | 随着时间的推移 | | 时间点 | | 总计 | | | | | | |
专利权使用费 | $ | 376,676 | | | $ | — | | | $ | 376,676 | | | | | | | |
初始特许经营费和再许可费 | 26,072 | | | — | | | 26,072 | | | | | | | |
采购服务 | 49,496 | | | 2,592 | | | 52,088 | | | | | | | |
营销和预订系统 | 490,025 | | | 53,652 | | | 543,677 | | | | | | | |
自有酒店 | — | | | — | | | — | | | | | | | |
其他 | 40,360 | | | 1,058 | | | 41,418 | | | | | | | |
主题606收入 | $ | 982,629 | | | $ | 57,302 | | | 1,039,931 | | | | | | | |
非主题606收入 | | | | | 1,373 | | | | | | | |
总收入 | | | | | $ | 1,041,304 | | | | | | | |
营销和预订系统以及采购服务时间点收入是指会员为获得福利(包括与第三方合作伙伴)兑换的忠诚度积分,包括对估计兑换率的调整,扣除兑换成本$79.1百万,$81.2百万美元,以及$56.2截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分别为百万美元。
非主题606收入指租赁收入(请参阅附注19),并在合并损益表中以自有酒店和其他收入列报。
如附注20所示,公司及其他分部金额为#美元28.3百万,$30.7百万美元,以及$14.3分别为截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度收入,并包括在其他收入以及所拥有的酒店和非主题606收入行的随时间推移列中。其余收入与酒店特许经营部门有关。特许权使用费以及营销和预订系统收入扣除部门间收入净额为#美元。1.5百万,$1.71000万美元,以及零截至2020年12月31日、2019年12月31日及2018年12月31日止年度。
3. 其他流动资产
其他流动资产包括: | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
(单位:千) | 2020 | | 2019 |
预付费用 | $ | 16,164 | | | $ | 21,016 | |
其他流动资产 | 3,816 | | | 3,711 | |
其他流动资产总额 | $ | 19,980 | | | $ | 24,727 | |
4. 应收票据和信贷损失准备
该公司以应收票据贷款的形式向特许经营商提供融资,以支持战略市场的物业开发。根据担保水平、信用质量指标和信贷损失准备计算的应收票据余额构成如下: | | | | | | | | | | | |
| 12月31日, |
(单位:千) | 2020 | | 2019 |
高年级 | $ | 104,716 | | | $ | 98,545 | |
从属的 | 33,234 | | | 32,153 | |
不安全 | 1,367 | | | 2,316 | |
应收票据总额 | 139,317 | | | 133,014 | |
应收票据信用损失准备总额 | 19,484 | | | 4,556 | |
应收票据总额,扣除备抵 | $ | 119,833 | | | $ | 128,458 | |
扣除津贴后的当期部分 | $ | 24,048 | | | $ | 25,404 | |
扣除津贴后的长期部分 | $ | 95,785 | | | $ | 103,054 | |
按起源年度划分的摊余成本基础和担保信用水平质量指标如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:千) | 2020 | | 2019 | | 2018 | | 之前 | | 总计 |
高年级 | $ | — | | | $ | 28,643 | | | $ | 15,200 | | | $ | 60,873 | | | $ | 104,716 | |
从属的 | — | | | 2,515 | | | 11,360 | | | 19,359 | | | 33,234 | |
不安全 | — | | | — | | | 581 | | | 786 | | | 1,367 | |
应收票据总额 | $ | — | | | $ | 31,158 | | | $ | 27,141 | | | $ | 81,018 | | | $ | 139,317 | |
如附注1所述,专题326要求对指导意见生效的第一个报告期开始时的综合资产负债表进行累计效果调整。截至2020年1月1日采用之日起,公司对其应收票据贷款设立了信用备抵额度为#美元。12.9100万美元,增加1,000万美元8.3从之前的#美元贷款津贴增加到400万美元4.6截至2019年12月31日。
下表汇总了与公司应收票据信贷损失准备有关的活动,包括采用专题326的影响:
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
(单位:千) | 2020 | | 2019 |
期初余额 | $ | 4,556 | | | $ | 4,685 | |
通过专题326而建立的保留意见 | 8,348 | | | — | |
信贷损失准备金 | 7,634 | | | — | |
| | | |
核销 | (1,054) | | | (129) | |
| | | |
期末余额 | $ | 19,484 | | | $ | 4,556 | |
在截至2020年12月31日的一年中记录的拨备反映出,考虑到新冠肺炎疫情的影响以及对其他预期信贷损失的估计,向借款人提供的贷款出现不良结果的可能性增加。
截至2020年12月31日,该公司的一笔贷款包括优先和次级部分,符合抵押品依赖型的定义,并以经营酒店和借款实体的会员权益为抵押。这笔贷款之前在2019年和2020年进行了重组,并向借款人做出了让步。该公司使用贴现现金流技术根据标的财产预测现金流。在预测这些现金流时,该公司审查了借款人的财务报表、经济趋势、对市场的行业预测和可比销售资本化率。这些非经常性公允价值计量被视为公允价值计量层次的第三级,因为存在对整体公允价值具有重大意义的不可观察的输入。基于这一分析,抵押品的公允价值在很大程度上确保了贷款的账面价值。截至2020年12月31日,公司为这笔贷款的信贷损失拨备为#美元7.81000万美元。
由于新冠肺炎疫情的影响,本公司延长了某些应收票据的延期利息期限。本公司认为贷款已逾期,如根据当时向借款人提供的现行贷款条款或条款,包括有优惠或利息递延的贷款,在到期时仍未付款,则视为拖欠贷款。虽然公司认为,如果在到期日没有收到付款,贷款是违约的,但公司不会暂停以下项目的应计
利息,直到这些款项逾期30天以上。该公司将收到的非应计状态贷款的付款首先用于利息,然后用于本金。根据当时的贷款拨备,在收到所有拖欠款项之前,公司不会恢复利息应计。非应计状态下的应收票据的摊余成本基础为#美元。28.9百万美元和美元1.7分别为2020年12月31日和2019年12月31日。
该公司已确定贷款总额约为#美元。13.1百万美元和美元16.3分别以低于市场利率的规定利率出售,折价总额为#美元0.8百万美元和美元1.3截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度分别为100万欧元。这些折扣反映为未偿还贷款金额的减少,并在相关贷款的有效期内摊销。
逾期状态按信用质量指标计算的应收票据摊销成本基础如下: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:千) | 30-89天 逾期 | | >90天 逾期 | | 总计 逾期 | | 当前 | | 应收票据合计 |
截至2020年12月31日 | | | | | | | | | |
高年级 | $ | — | | | $ | 15,200 | | | $ | 15,200 | | | $ | 89,516 | | | $ | 104,716 | |
从属的 | — | | | 2,209 | | | 2,209 | | | 31,025 | | | 33,234 | |
*无担保。 | — | | | — | | | — | | | 1,367 | | | 1,367 | |
| $ | — | | | $ | 17,409 | | | $ | 17,409 | | | $ | 121,908 | | | $ | 139,317 | |
截至2019年12月31日 | | | | | | | | | |
高年级 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 98,545 | | | $ | 98,545 | |
从属的 | — | | | — | | | — | | | 32,153 | | | 32,153 | |
*无担保。 | — | | | — | | | — | | | 2,316 | | | 2,316 | |
| $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 133,014 | | | $ | 133,014 | |
该公司评估了其表外贷款承诺的信贷敞口,并确定截至2020年12月31日不得不履行的可能性微乎其微。请参阅附注23。
通过发行债券获得的浮动利息
公司已向某些实体发行了应收票据,这些实体在这些借款人中产生了总计#美元的可变利息119.3百万美元和美元126.5分别为2020年12月31日和2019年12月31日。本公司已确定它不是这些VIE的主要受益者。这些贷款有固定和/或可变的利息金额。
5. 财产和设备
财产和设备的组成部分包括: | | | | | | | | | | | |
| 12月31日, |
(单位:千) | 2020 | | 2019 |
土地和土地改良 | $ | 29,001 | | | $ | 29,648 | |
在建工程和正在开发的软件 | 30,776 | | | 20,138 | |
计算机设备和软件 | 217,594 | | | 197,665 | |
建筑物和租赁设施的改进 | 218,421 | | | 229,961 | |
家具、固定装置、车辆和设备 | 62,530 | | | 60,798 | |
按成本价计算的财产和设备 | 558,322 | | | 538,210 | |
减去:累计折旧和摊销 | (223,421) | | | (186,708) | |
财产和设备,按成本计算,净额 | $ | 334,901 | | | $ | 351,502 | |
截至2020年12月31日和2019年12月31日的未摊销资本化软件开发成本总计为52.2百万美元和美元45.2分别为100万美元。截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度的软件开发成本摊销总额为14.6百万,$9.7百万美元,以及$11.2分别为100万美元。
截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日终了年度的折旧费用,不包括应占营销和预订活动的金额为#美元16.9百万,$9.7百万美元和美元5.5分别为100万美元。
2019年第三季度,本公司完成了对四Cambria Hotels,总净资产基数为#美元194.0百万美元。请参阅附注24。
于2020年第三季度,本公司确认了一幢商业写字楼的非现金税前长期资产组减值费用,金额为$4.31000万美元。请参阅附注6。
6. 商誉、资产减值和企业出售损失
商誉
下表详细说明了我们商誉的账面金额:
| | | | | | | | | | | |
| 12月31日, |
*(单位:千) | 2020 | | 2019 |
商誉 | $ | 166,774 | | | $ | 173,070 | |
累计减值损失 | (7,578) | | | (7,578) | |
处置 | — | | | (6,296) | |
商誉,账面净额 | $ | 159,196 | | | $ | 159,196 | |
以下为商誉账面金额变动情况摘要: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:千) | 2019年12月31日 | | 收购 | | 外汇交易 | | 减损 | | 处置 | | 2020年12月31日 |
特许经营酒店 | $ | 159,196 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 159,196 | |
其他 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
总计 | $ | 159,196 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 159,196 | |
| | | | | | | | | | | |
(单位:千) | 2018年12月31日 | | 收购 | | 外汇交易 | | 减损 | | 处置 | | 2019年12月31日 |
特许经营酒店 | $ | 159,196 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 159,196 | |
其他 | 9,800 | | | — | | | (407) | | | (3,097) | | | (6,296) | | | — | |
总计 | $ | 168,996 | | | $ | — | | | $ | (407) | | | $ | (3,097) | | | $ | (6,296) | | | $ | 159,196 | |
商誉历来被分配给二报告单位:(1)酒店特许经营和(2)度假租赁SaaS(上表中的“其他”)。按报告单位分列的本期和上期活动按以下报告单位组织。
特许经营酒店
本公司评估了可归因于酒店特许经营报告单位的定性因素,并确定报告单位的公允价值不太可能少于其账面价值。酒店特许经营报告单位计入附注20中的酒店特许经营可报告部分。
用于度假租赁的SaaS
2018年第四季度评估
该公司于2015年8月11日收购了度假租赁SaaS报告部门,作为其度假租赁计划的补充相邻业务线,目的是利用已建立的基于SaaS的平台来获取新客户并扩展到新市场。自收购至2017年期间,报告单位的业绩与收购完成时的假设一致。2018年第四季度,本公司得出结论,报告单位没有实现年度收入和客户获取目标。作为公司长期规划过程的一部分,公司评估了报告部门的长期前景,确定了维持增长轨迹和实现收购时假设的客户获取所需的某些投资。该公司决定不进行这些投资,因为不再与度假租赁计划保持战略一致。考虑到这一战略转变以及2018年低于预期的收入和客户获取,公司修订了对报告部门的未来展望。为估计报告单位的公允价值,本公司采用了市场法和收益法相结合的估值方法,通过报价市场价格、可比业务的市场倍数和折现现金流分析的表现进行评估。
2018年,公司提前采用ASU 2017-04、无形资产-商誉和其他(主题350)简化商誉减值测试(“ASU 2017-04”),取消了商誉减值测试中的步骤2。根据中的指导
ASU 2017-04年度,本公司就度假租赁报告单位的商誉确认了SaaS的非现金税前减值费用,账面金额超过公允价值$4.3百万美元。
在进行商誉减值测试之前,本公司评估了与度假租赁SaaS报告部门相关的长期资产中是否存在任何减值指标,包括无形资产。我们得出结论,截至2018年12月31日,报告单位的长期资产没有减值。
截至2018年12月31日,美元9.8其他商誉中剩余的账面价值中的百万美元完全归因于度假租赁SaaS报告单位。
2019年第一季度评估
2019年1月29日,本公司获悉,度假租赁SaaS报告部门的一位主要客户向该部门的管理团队提供了一封声称要终止该客户合同的信函。该单位的管理小组声称,公司认为,据称的终止通知是无效的。客户在度假租赁SaaS报告单位的预计收入中被考虑在内,公司确定该单位收到据称的终止通知,即使该单位正在积极质疑通知的有效性,这是一个触发事件,需要在2019年第一季度对报告单位的长期资产组和商誉进行中期重新评估。
度假租赁SaaS报告股的长期资产包括#美元。4.3百万美元的无形资产,1.7百万美元的运营租赁ROU资产,以及1.3百万的财产和设备。长寿资产组被确定为度假租赁SaaS报告单位级别。长期资产组的可回收能力是根据资产组的未贴现预期现金流量评估的,该预期现金流量低于资产组的账面金额。对账面价值超过资产组公允价值的部分计入减值费用。为了估计长期资产组的公允价值,本公司采用了收益法和市场法相结合的估值方法,通过执行贴现现金流分析和报价市场价格。公司为度假租赁的SaaS全额确认了非现金税前长期资产组减值费用,长期资产为$7.3百万美元。
度假租赁SaaS报告单位的账面价值在#美元之后进行了调整。7.3百万长期资产减值。调整后的账面价值比报告单位的公允价值高出#美元3.1因此,SaaS就度假租赁报告单位的商誉产生了额外的非现金税前减值费用。截至2019年3月31日,报告单位商誉的账面价值为#美元6.4百万美元。
2019年第二季度评估
2019年6月3日,度假租赁SaaS报备单元成交。由于完成处置和取消确认报告单位净资产所产生的费用,包括剩余商誉#美元6.3100万美元,该公司确认了销售亏损$4.7百万美元。
出售前的度假租赁SaaS报告单位的业绩已列入附注20的公司及其他分部。减值费用及销售亏损对本公司的流动资金或根据现有债务安排计算财务契诺并无影响。
长期资产组减值
商业办公楼
2014年12月30日,一家法院授予该公司一座商业写字楼的所有权,作为对该建筑作为抵押品的部分未偿还应收贷款的清偿。在定居时,只有一个租户住满了这栋大楼。最初的租赁期于2020年12月到期,租户可选择最多延期30好几年了。
在最初租期届满前,承租人发出通知,表示将不会行使租约续期选择权。管理层认为这是一个触发事件,需要对商业办公楼的长期资产进行中期重新评估。长寿资产组在可恢复性评估前的账面价值为#美元11.12000万美元的财产和设备以及0.2截至2020年9月30日的无形资产为1.2亿美元。于二零二零年第三季,长寿资产组的回收能力乃根据资产组的未贴现预期现金流量进行评估,该等现金流量与管理层目前对该建筑物的长期策略保持一致,管理层认为未贴现的预期现金流量低于资产组的账面金额。
对账面价值超过资产组公允价值的部分计入减值费用。为了估计长期资产组的公允价值,本公司采用了市场法和收益法相结合的估值方法。
本公司确认非现金税前长期资产组减值费用为#美元。4.3在2020年第三季度达到1.8亿美元。
商业写字楼的结果载于附注20的公司及其他分部。减值费用对本公司的流动资金或遵守现有债务安排下的财务契诺并无影响。
房地产地块
该公司购买房地产作为其计划的一部分,以促进Cambria品牌在战略市场的特许经营发展。房地产归类于其他资产,但不属于目前在建的范围。于2018年第三季度,本公司购买了以前按权益会计方法入账的VIE中剩余的会员权益。VIE持有一个房地产地块,此次购买被计入资产收购。自2018年8月以来,全资拥有实体的财务业绩已合并到公司的财务报表中。房地产地块代表长期资产组,在可回收性评估之前具有账面价值$29.5截至2020年12月31日的其他资产为1.2亿美元。
基于新冠肺炎大流行的影响,本公司对房地产地块最高和最佳用途的评估发生了变化,因此,根据资产组出售所得的未贴现预期现金流量(低于资产组的账面价值)重新评估了长期资产组的可回收能力。对账面价值超过资产组公允价值的部分计入减值费用。为估计长期资产组的公允价值,本公司采用市场法估值方法。公司确认了一项非现金税前长期资产组减值费用,金额为#美元9.22020年第四季度为100万美元。
房地产地块的结果载于附注20的公司及其他分部。减值费用对本公司的流动资金或遵守现有债务安排下的财务契诺并无影响。
7. 无形资产
该公司无形资产的构成如下: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2020年12月31日 | | 截至2019年12月31日 |
(单位:千) | | 总账面金额 | | 累计摊销 | | 账面净值 | | 总账面金额 | | 累计摊销 | | 账面净值 |
特许经营权(1) | | $ | 190,714 | | | $ | 98,027 | | | $ | 92,687 | | | $ | 190,637 | | | $ | 90,280 | | | $ | 100,357 | |
特许经营协议收购成本(2) | | 223,536 | | | 43,036 | | | 180,500 | | | 198,352 | | | 41,667 | | | 156,685 | |
商标和其他(3) | | 17,810 | | | 13,937 | | | 3,873 | | | 17,341 | | | 12,595 | | | 4,746 | |
大写SaaS许可证(4) | | 11,779 | | | 8,128 | | | 3,651 | | | 10,880 | | | 5,261 | | | 5,619 | |
| | | | | | | | | | | | |
无形资产摊销总额 | | 443,839 | | | 163,128 | | | 280,711 | | | 417,210 | | | 149,803 | | | 267,407 | |
商标(非摊销)(5) | | 23,014 | | | — | | | 23,014 | | | 23,014 | | | — | | | 23,014 | |
无形资产总额 | | $ | 466,853 | | | $ | 163,128 | | | $ | 303,725 | | | $ | 440,224 | | | $ | 149,803 | | | $ | 290,421 | |
(1)表示分配给长期特许经营合同的购买价格。未摊销余额主要与收购伍德斯普林斯特许经营权有关。特许经营权被摊销的年限从12至20在直线基础上的几年。
(2)代表向客户支付的某些款项,作为签订新的特许经营协议的激励,通常摊销以抵消特许权使用费以及营销和预订系统费用,期限从5至30从酒店开业之日起,按直线计算。毛摊销金额和累计摊销金额在全额摊销确认时注销,包括在相关特许经营协议终止时注销。请参阅注2。
(3)代表固定存在的商标和其他各种摊销资产,一般在一段时间内按直线摊销8几年前40好几年了。
(4)表示根据SaaS协议资本化的软件许可证,通常以直线方式在3至5好几年了。
(5)表示收购时分配给WoodSpring商标和郊区商标的购买价。这些商标预计将在一段时间内产生未来的现金流,因此不会摊销。
截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度的摊销费用为23.6百万,$19.4百万美元,以及$19.4分别为100万美元。
截至2021年12月31日至2025年12月31日止年度与本公司无形资产摊销有关的估计年度摊销费用如下:
| | | | | |
(单位:千) | |
2021 | $ | 22,129 | |
2022 | $ | 20,428 | |
2023 | $ | 18,961 | |
2024 | $ | 18,579 | |
2025 | $ | 18,042 | |
在截至2019年的年度内,度假租赁SaaS报告股经历了一次触发事件,需要对报告单位的长期资产组进行中期重新评估,导致确认减值#美元。7.31000万美元。报告单位随后被出售。请参阅附注6。
8. 对未合并实体的投资
本公司与一个或多个合作伙伴通过权益法投资中的非控股权益拥有的其他投资组合。该公司在代表VIE的合资企业中有股权方法投资,总额为$56.9百万美元和美元74.4截至2020年12月31日和2019年12月31日的合并资产负债表上分别为100万欧元。这些投资与该公司的计划有关,该计划旨在向合格的特许经营商提供股权支持,以便在战略市场开发和运营Cambria Hotels。本公司已确定其并非任何该等VIE的主要受益人,但其确实透过其股权行使重大影响力,因此于该等实体的投资按权益法入账。如本财务报表附注23所述,本公司在VIE的投资所涉及的最大亏损风险仅限于其股权投资以及某些担保。
截至2020年12月31日、2019年12月31日及2018年12月31日止年度,本公司确认亏损,包括减值及销售损益,合共为$15.4百万,$11.3百万美元和美元8.0分别从对这两个实体的投资中获得2.5亿美元。
截至2020年12月31日止年度,本公司确认减值费用为7.3百万美元与以下相关四单独的权益法投资。本公司以个别基准评估每项投资的估计公允价值,并从收到的对未合并合营企业的标的抵押品或拥有权权益的要约、可比市场交易及贴现现金流技术所得的可见价格中计算价值,以根据相关物业预测现金流。根据上述分析,本公司在每一宗个案中均认定公平市价跌至账面价值以下,而且跌幅并非暂时性的。因此,本公司为每项投资记录了从账面价值到估计公允价值的减值费用。减值费用在综合收益表中列为联营公司净亏损中的权益,并计入附注20中的酒店特许经营应报告分部。
于2019年第三季度,本公司赎回剩余股份60%的所有权权益四根据权益法投资的酒店,并出售其40拥有第五家酒店的%所有权权益。赎回后,本公司合并了四收购了酒店,并确认了一美元6.0出售第五家酒店的百万欧元亏损,计入附属公司净亏损的权益。自2019年7月23日起,全资拥有的酒店的财务业绩已合并到公司的财务报表中。请参阅附注24。
权益法投资在2020年12月31日和2019年12月31日的所有权权益如下: | | | | | | | | | | | | | | |
| | 所有权权益 |
| | | | |
| | 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 |
Main Street WP Hotel Associates,LLC | | 50 | % | | 50 | % |
CS Hotel 30W46,LLC | | 25 | % | | 25 | % |
CS Brickell,LLC(2) | | — | % | | 50 | % |
CS Hotel West Orange,LLC | | 50 | % | | 50 | % |
酒店合资服务有限责任公司(1), (3) | | — | % | | 16 | % |
城市市场酒店开发有限责任公司 | | 43 | % | | 43 | % |
希尔思·伍德兰兹有限责任公司 | | 50 | % | | 50 | % |
926詹姆斯·M·伍德大道有限责任公司 | | 75 | % | | 75 | % |
CS Dallas Elm,LLC | | 45 | % | | 45 | % |
Choose Hotels Canada,Inc.(1) | | 50 | % | | 50 | % |
松树街长滩有限责任公司 | | 50 | % | | 50 | % |
西谷葡萄园度假村有限责任公司 | | 50 | % | | 50 | % |
CS Lakeside Santa Clara LLC | | 50 | % | | 50 | % |
BL 219 Holdco,LP | | 50 | % | | 50 | % |
西兰道夫综合32号有限责任公司 | | 20 | % | | 20 | % |
(1) 非VIE投资
(2)于二零二零年第四季,本公司出售其于权益法投资的所有权权益,确认收益为#美元。1.1百万美元。
(3)于二零二零年第二季,本公司终止其于权益法投资的所有权权益,并确认亏损#美元0.6百万美元。
下表汇总了本公司持有按权益法入账的投资的所有未合并企业的财务信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
(单位:千) | 2020 | | 2019 | | 2018 |
收入 | $ | 30,364 | | | $ | 109,896 | | | $ | 118,324 | |
营业(亏损)收入 | (6,494) | | | 12,617 | | | 11,790 | |
持续经营的收入(亏损) | (18,366) | | | (1,400) | | | 1,658 | |
净(亏损)收益 | $ | (18,977) | | | $ | (2,564) | | | $ | 477 | |
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日, |
(单位:千) | 2020 | | 2019 |
流动资产 | $ | 21,046 | | | $ | 53,324 | |
非流动资产 | 364,531 | | | 390,881 | |
总资产 | $ | 385,577 | | | $ | 444,205 | |
| | | |
流动负债 | $ | 25,735 | | | $ | 27,583 | |
非流动负债 | 263,459 | | | 261,039 | |
总负债 | $ | 289,194 | | | $ | 288,622 | |
9. 其他资产
其他资产包括以下内容:
| | | | | | | | | | | |
| 12月31日, |
(单位:千) | 2020 | | 2019 |
土地和建筑物 | $ | 20,303 | | | $ | 29,700 | |
资本化特许经营销售佣金(请参阅附注2) | 54,272 | | | 55,662 | |
其他资产 | 13,821 | | | 12,080 | |
其他资产总额 | $ | 88,396 | | | $ | 97,442 | |
土地和建筑代表公司购买房地产,作为其计划的一部分,以鼓励Cambria Hotels品牌在战略市场的特许经营发展,并被归类为其他资产,因为房地产目前不在积极建设中。公司确认了一宗房地产地块的非现金税前长期资产组减值费用,金额为#美元9.22020年第四季度为100万美元。请参阅附注6。
10. 应计费用和其他流动负债
应计费用和其他流动负债包括以下各项:
| | | | | | | | | | | |
| 12月31日, |
(单位:千) | 2020 | | 2019 |
应计薪酬和福利 | $ | 37,454 | | | $ | 41,939 | |
应计利息 | 14,712 | | | 12,954 | |
应付股息(1) | — | | | 12,535 | |
离职福利 | 2,837 | | | 1,782 | |
应付所得税 | 7,041 | | | — | |
流动经营租赁负债 | 10,603 | | | 10,099 | |
其他负债和或有事项 | 6,273 | | | 11,055 | |
总计 | $ | 78,920 | | | $ | 90,364 | |
(1)鉴于新冠肺炎疫情带来的不确定性,公司于2020年第二季度暂停派发未来未申报的股息虽然大流行对旅行产生了重大影响。
11. 递延收入
递延收入包括以下内容: | | | | | | | | | | | |
| 12月31日, |
(单位:千) | 2020 | | 2019 |
初始特许经营费和再许可费 | $ | 97,340 | | | $ | 106,196 | |
忠诚度计划 | 63,625 | | | 60,428 | |
系统实施费用 | 6,760 | | | 7,986 | |
采购服务费 | 2,508 | | | 6,037 | |
其他 | 2,463 | | | 3,609 | |
递延收入总额 | $ | 172,696 | | | $ | 184,256 | |
当前部分 | $ | 50,290 | | | $ | 71,594 | |
长期部分 | $ | 122,406 | | | $ | 112,662 | |
有关导致收入延期的收入确认政策,包括忠诚度计划以及忠诚度计划递延收入与客户忠诚度计划负债之间的关系,请参阅附注2。
12. 债务
债务由以下部分组成: | | | | | | | | | | | |
| 12月31日, |
(单位:千) | 2020 | | 2019 |
$4002000万优先无担保票据,2022年到期,实际利率为6.0%减去递延发行成本$0.71000万美元和300万美元2.3分别于2020年12月31日和2019年12月31日 | $ | 215,827 | | | $ | 397,680 | |
$4002029年到期的百万优先无担保票据,实际利率为3.88%,减去折扣和延期发行成本$5.41000万美元和300万美元6.0分别于2020年12月31日和2019年12月31日 | 394,635 | | | 394,039 | |
| | | |
$600百万优先无担保信贷安排,有效利率为2.76%,减去递延发行成本$2.72019年12月31日(1) | — | | | 15,502 | |
$4502031年到期的百万优先无担保票据,实际利率为3.86%,减去折扣和延期发行成本$6.1在2020年12月31日 | 443,860 | | | — | |
建筑贷款,实际利率为6.23%,减去递延发行成本$0.62019年12月31日 | — | | | 32,465 | |
固定利率抵押贷款,实际利率为4.57%,外加公允价值调整数美元。0.22019年12月31日 | — | | | 7,511 | |
经济发展贷款,有效利率为3.0分别于2020年12月31日和2019年12月31日 | 4,416 | | | 4,416 | |
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债务总额 | $ | 1,058,738 | | | $ | 851,613 | |
较小电流部分 | — | | | 7,511 | |
长期债务总额 | $ | 1,058,738 | | | $ | 844,102 | |
(1) 于2020年第三季度,本公司利用手头剩余现金全额偿还其优先无担保循环信贷安排余额。由于截至2020年12月31日没有未偿还借款,延期发行成本为#美元。2.4优先无担保循环信贷安排的100万美元在综合资产负债表中的其他资产中列报。
截至2020年12月31日,扣除未摊销折扣、溢价和递延发行成本后的债务计划本金到期日如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:千) | 高级笔记 | | | | | | 其他附注 应付 | | 总计 |
2021 | — | | | | | | | — | | | — | |
2022 | 215,827 | | | | | | | — | | | 215,827 | |
2023 | — | | | | | | | 4,416 | | | 4,416 | |
2024 | — | | | | | | | — | | | — | |
2025 | — | | | | | | | — | | | — | |
此后 | 838,495 | | | | | | | — | | | 838,495 | |
付款总额 | $ | 1,054,322 | | | | | | | $ | 4,416 | | | $ | 1,058,738 | |
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重述高级无担保信贷安排
于2018年8月20日,本公司订立重订高级无抵押信贷协议(“重订信贷协议”),修订及重述本公司于2015年7月21日订立的现有高级无担保循环信贷协议。
重新签署的信贷协议规定了一美元600百万无担保信贷安排,到期日为2023年8月20日,可选一年制本公司可于重新订立信贷协议结束日期的第一、二及三周年之前申请延期。这类延期的效力取决于重新签署的信贷协议和某些惯例条件下贷款人的同意。重新签署的信贷协议还规定,最高可达$35根据重新签署的信贷协议,100万的借款可用于替代货币贷款,最高可达#美元。25根据重新签署的信贷协议,数百万美元的借款可用于Swingline贷款。本公司可不时根据重新订立的信贷协议指定本公司的一间或多间全资附属公司为额外借款人,惟须征得贷款人的同意及若干惯常条件。
2019年7月2日,本公司行使一年制重新签署的信贷协议的延期选择权,将到期日从2023年8月20日延长至2024年8月20日。2020年8月12日,公司又行使了一项一年制延伸
关于美元的重新授信协议525美元中的1000万美元600300万总容量换取1美元的费用0.3百万美元。延长的到期日为2025年8月20日。
根据重订信贷协议,并无附属担保人。然而,倘若本公司若干附属公司其后招致若干有追索权的债务或成为本公司或其若干其他附属公司的若干有追索权债务的债务人,则重订信贷协议要求该等负有责任的附属公司担保本公司于重订信贷协议项下的责任(“弹性担保”)。如果这些附属担保是根据重新订立的信贷协议触发的,则本公司的4002022年到期的2000万优先无担保票据以及与作为重新签署的信贷协议当事方的贷款人达成的某些对冲和银行产品安排(如果有的话)。
于二零二零年二月十八日,本公司与作为行政代理的德意志银行纽约分行及贷款方订立经修订及重订的高级无抵押信贷协议(“修订”)第一修正案。该修正案除其他事项外,删除了重新订立的信贷协议中有关附属担保人可能存在的跳跃担保及其他条文和提法。
在最终到期日之前,本公司可随时增加重新订立信贷协议的金额,或根据重新订立信贷协议增加一项或多项定期贷款安排,最多额外增加$250如果任何一家或多家贷款人承诺成为此类定期贷款安排的额外金额的贷款人,并满足某些其他习惯条件,则总计为100万美元。
重新订立的信贷协议规定,公司可选择让借款计息,利率等于(I)伦敦银行同业拆息加保证金:90至150基点或(Ii)基本利率加以下幅度的差额0至50基点,在每种情况下,保证金根据公司的优先无担保长期债务评级或在重新签署的信贷协议所述的情况下确定,如果该总杠杆率低于2.5设置为1.0。
根据重新订立的信贷协议,本公司须就全部承诺额支付一笔费用,按承诺额的每日实际数额(不论用途如何)乘以每年的百分比计算,该百分率的范围为0.075%至0.25%(取决于公司的优先无担保长期债务评级或在重新签署的信贷协议所述的情况下,公司的总杠杆率在该总杠杆率低于2.5设置为1.0)。
重订信贷协议规定,本公司及其受限制附属公司须遵守各项契约,包括有关留置权、产生债务、进行投资及进行合并及/或出售资产的限制。关于股息,如果存在现有的违约事件或如果支付会造成违约事件,公司可能不会宣布或支付任何款项。
重新订立的信贷协议规定,本公司须维持至少2.5至1.0,总杠杆率不超过4.5设置为1.0,或者在最多两次不连续的情况下,5.5从发生材料购置的会计季度开始的材料购置后,最多连续三个季度至1.0。本公司维持重订信贷协议所界定的投资级评级,因此目前无须遵守综合固定费用承保比率公约。
重订信贷协议包括惯常的违约事件,如在任何适用的补救期间后发生,贷款人可(其中包括)宣布本公司于重订信贷协议项下的本金、应计利息及其他债务即时到期及应付。于二零二零年十二月三十一日,本公司遵守重订信贷协议下的所有财务契诺。于截至二零二零年十二月三十一日止年度,本公司利用手头剩余现金悉数偿还优先无抵押循环信贷安排余额。
与重订信贷协议有关而产生的债务发行成本按直线法摊销,与实际利息法并无重大分别,直至到期。这些成本的摊销计入综合损益表的利息支出。
重订信贷协议所得款项一般预期将用于一般企业用途,包括营运资金、偿还债务、购回股票、派息、投资及重订信贷协议所载的其他准许用途。然而,鉴于新冠肺炎疫情带来的不确定性,我们决定在疫情严重影响旅行期间暂停未来未宣布的股息,并暂时暂停我们的股票回购计划。
定期贷款
为了在新冠肺炎疫情期间保持财务灵活性和流动性,本公司于2020年4月16日签订了信贷协议(“信贷协议”),其中规定250预定到期日为2021年4月15日的1,000,000美元定期贷款(“定期贷款”),但须遵守可选条款一年制如果公司在初始到期日之前提出延期请求。这种延期的效力取决于信贷协议下贷款人的同意和某些习惯条件。
定期贷款及其所有应计但未付的利息必须在到期日全额偿还。于发生若干资产出售、债务发行及股权发行时,除信贷协议所载的例外情况外,本公司须就定期贷款支付若干强制性本金预付款,金额为100这类交易的现金净收益的%。
信贷协议规定,公司可选择让定期贷款计入利息,利率等于(I)伦敦银行同业拆息(以1.00%)加上以下范围内的边际200至275基点或(Ii)基本利率加以下幅度的差额100至175基点,在每种情况下,保证金根据公司的优先无担保长期债务评级确定。
信贷协议要求本公司及其受限制附属公司遵守各项契约,包括有关留置权、产生债务、进行投资及进行合并及/或出售资产的限制。关于股息和股票回购,本公司不能宣布或支付任何款项,除非信贷协议规定的某些例外情况,如果(I)存在违约事件或如果支付会造成违约事件或(Ii)(X)公司的总杠杆率超过4.0至1.0或(Y)流动资金(在信贷协议中定义为本公司的无限制现金和现金等价物加上本公司现有优先无担保循环信贷安排下的未提取金额)少于#美元250在每一种情况下,在这种付款生效之前或之后,每一种情况下都是如此。
信贷协议订立财务维持契约,规定本公司须维持至少2.5至1.0,总杠杆率不超过4.5设置为1.0。如果本公司维持信贷协议所界定的投资级评级,则本公司将不需要遵守综合固定费用覆盖率公约。
信贷协议包括惯常的违约事件,如在任何适用的补救期间后发生违约事件,贷款人将可(其中包括)宣布本公司在信贷协议项下的本金、应计利息及其他债务即时到期及应付。
定期贷款所得款项用于减少本公司优先无担保循环信贷安排的借款。这笔定期贷款随后在2020年7月用2020年优先票据的收益全额偿还。连同投标要约,公司在清偿债务时录得亏损#美元。16.02020年第三季度将达到100万。
2031年到期的高级无担保票据
本公司于2020年7月23日发行本金为美元的无抵押优先票据4502000万元(“2020年高级债券”),票面利率为3.70%。2020年发行的优先债券将於2031年1月15日期满,利息由2021年1月15日开始,每半年派息一次。本公司于扣除包销折扣、佣金及其他发售开支后,以2020年优先债券所得款项净额悉数偿还定期贷款,并支付本公司根据投标要约招标及接纳以供购买的2012年优先债券的购买价(见下文“2022年到期的高级无抵押债券”一节讨论)。
2020年优先债券的利息每半年支付一次,由2021年1月15日开始,每年1月15日和7月15日支付一次。2020年高级债券的应付利率将根据某些评级事件进行调整。本公司可在债券到期前按适用的赎回价格按其选择权赎回全部或部分2020年优先债券。如本公司于2030年10月15日前(即于到期日前三个月)赎回2020年优先债券,赎回价格将相当于(A)100将赎回的票据本金的%,或(B)假若2020年优先票据于2020年票据面值赎回日到期,则剩余预定本金及利息的现值总和,按适用的国库券利率加每半年贴现至赎回日期50基点,外加应计和未付利息。如本公司于2020年票据面值赎回日或之后赎回2020年优先票据,赎回价格将等于100将赎回的票据本金的%,另加应计和未付利息。此外,在2020年优先票据持有人的选择下,本公司可能须在发生控制权变更事件时,以相等于以下价格回购持有人全部或部分2020年优先票据101本金总额的%,加上应计利息和未付利息,直至回购之日。
2029年到期的高级无担保票据
于2019年11月27日,本公司发行本金为美元的无抵押优先票据400百万元(“2019年高级债券”),折价$2.4百万美元,票面利率为3.70%,有效税率为3.88%。2019年优先债券将于2029年12月1日到期,利息每半年支付一次,日期为12月1日ST和六月一日ST。本公司在扣除承销折扣、佣金及其他发售费用后,以是次发行所得款项净额偿还先前未偿还的优先票据本金$250将于2020年8月28日到期,并用于营运资金和其他一般企业用途。
与2019年优先债券相关产生的债券折扣和债务发行成本按直线法摊销,与实际利息法没有实质性差异,按到期日摊销。这些成本的摊销计入综合损益表的利息支出。
本公司可于到期前按适用的赎回价格按其选择权全部或部分赎回2019年优先票据。如公司于2029年9月1日(即到期日期前三个月)前赎回2019年优先票据(“2019年票据票面赎回日”),赎回价格将等于(A)项中较大者100将赎回的票据本金的%,或(B)假若2019年优先票据于2019年票据票面赎回日到期,按适用国库券利率加每半年贴现至赎回日应支付的剩余预定本金及利息的现值总和30基点,外加应计和未付利息。如本公司于2019年票据面值赎回日期或之后赎回2019年优先票据,赎回价格将等于100将赎回的票据本金的%,另加应计和未付利息。此外,在2019年优先票据持有人的选择下,本公司可能须在发生控制权变更事件时,以相等于以下价格回购持有人全部或部分2019年优先票据101本金总额的%,加上应计利息和未付利息,直至回购之日。
2022年到期的高级无担保票据
2012年6月27日,公司发行了本金为美元的无担保优先票据400百万元(“2012年高级债券”),票面利率为5.75%,有效税率为6.00%。2012年高级债券将于2022年7月1日期满,利息每半年支付一次,日期为1月1日ST和7月1日ST。在扣除承销折扣、佣金和其他发售费用,以及公司高级无担保优先信贷安排下的借款后,公司利用此次发行的净收益向股东支付总额约为#美元的特别现金股息600.72012年8月23日支付的百万美元。
与二零一二年优先债券有关的债务发行成本按到期日的实际利息方法摊销。这些成本的摊销计入综合损益表的利息支出。
本公司可选择赎回2012年优先债券,赎回价格相等于(A)项中较大者。100将赎回的票据本金的%及(B)在赎回日期至到期日期间剩余的预定本金及利息付款的现值总和,按国库利率加每半年贴现至赎回日期50基点。此外,根据2012年优先票据持有人的选择,本公司可能须在发生控制权变更事件时,以相等于以下价格回购持有人全部或部分2012年优先票据101本金总额的%,加上应计利息和未付利息,直至回购之日。
本公司于2020年7月9日开始要约收购(以下简称“投标要约”),最高可购入$160.0本公司2012年高级债券的本金总额为1百万美元,可能会增加或减少。投标报价随后被上调至$。180.02012年发行的债券本金总额为1,000万英镑。2020年7月23日,该公司修改了投标要约,将总本金最高投标金额从1美元增加到1美元。180.02000万美元至2000万美元183.41000万美元。投标报价于2020年7月24日敲定,报价为1美元197.8百万美元,包括提前投标溢价、和解费用和支付的应计利息。加上提前还清定期贷款,公司记录了债务清偿损失#美元。16.02020年第三季度为3.8亿美元。
建设贷款
2018年3月,本公司与一家商业贷款人成立合并合资企业,将一栋前办公楼修复和发展为一座Cambria酒店,并以该建筑为抵押,签订了一项建筑贷款协议。建筑贷款最高可达#美元。34.9百万美元。2019年第三季度竣工,酒店开业,竣工保函令人满意。2020年3月5日,公司偿还了
建筑贷款金额为#美元。33.1百万美元,包括应计利息和未付利息,并记录了债务清偿损失#美元0.6百万美元。
固定利率抵押贷款
2014年12月30日,一家法院授予该公司一座写字楼的所有权,作为对该建筑物被抵押为抵押品的部分未偿还应收贷款的和解。在法院裁决的同时,该公司还承担了$9.5物业按揭百万元,固定利率为7.26%。抵押贷款以写字楼为抵押,要求每月支付本金和利息,2020年12月到期,到期气球还款#美元。6.9百万美元。于收购时,本公司厘定7.26%超过市场利率,因此公司将债务的账面价值增加了$1.2百万美元,以公允价值记录债务。公允价值调整将使用实际利息法在抵押贷款的剩余期限内摊销。按揭本金及未偿还利息已偿还#元。6.92020年12月到期时为100万美元。
经济发展贷款
本公司于二零一三年四月与多个政府机构签订经济发展协议,以搬迁公司总部。根据这些协定,政府实体同意预支约#美元。4.4向本公司支付100万欧元,以抵销公司总部搬迁和租户改善成本的一部分,以考虑在司法管辖区内雇用长期全职员工。于二零二零年十二月三十一日,本公司已根据该等协议全额垫付应付款项。这些预付款的利息利率为3年利率。
预付款的偿还取决于公司达到某些业绩条件。性能状况在每年的12月31日进行测量ST并主要涉及在不同司法管辖区内维持一定的就业水平。如果公司未能达到年度业绩条件,公司可能被要求在4月30日之前偿还部分或全部预付款,包括应计利息这是在测量日期之后。本公司到期时的任何未清偿预付款十年2023年的企业总部租约将被全额免除。预付款将计入公司综合资产负债表中的长期债务,直至公司确定未来的业绩条件将在整个协议期限内得到满足,并且公司将不需要偿还预付款。该公司对其预期偿还的预付款部分计提利息。
2020年12月28日,公司达成协议,修改绩效条件,并在2021年4月1日之前免除与雇佣水平相关的任何违约。截至2020年12月31日,根据经修订的协议条款,公司遵守了所有适用的当前业绩条件。
13. 不合格的退休、储蓄和投资计划
公司赞助商二某些员工和高级管理人员的非合格退休储蓄和投资计划。员工和公司的缴费分别以不可撤销的信托形式保存。在法律上,信托的资产仍然属于公司的资产;然而,获取信托资产的途径受到严格限制。信托不能被本公司或收购方撤销,但资产受本公司普通债权人的债权约束。参与人无权转让或转让信托合同权利。
2002年,公司采用了Choice Hotels International,Inc.高管递延薪酬计划(“EDCP”),该计划于2003年1月1日生效。根据EDCP,某些高管可以将部分工资推迟到不可撤销的信托中,并将这些金额投资于一系列可供选择的多元化投资选择。1997年,本公司采用了精选酒店国际有限公司非合格退休储蓄和投资计划(“非合格计划”)。非合格计划允许未参加EDCP的某些员工推迟部分工资,并将这些金额投资于一系列可用的多元化投资选择。根据EDCP和非限定计划(合称“递延补偿计划”),公司记录了当期和长期递延补偿负债#美元。36.0百万美元和美元32.1在2020年12月31日和2019年12月31日,分别与这些延期和入账投资回报相关二延期补偿计划。补偿支出根据与记入参与者的收益相关的递延补偿义务的变化以及多元化投资的公允价值变化,在公司综合收益表的SG&A费用中计入。截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度,在SG&A录得的薪酬支出净增加(减少)为#美元4.5百万,$5.3百万美元,以及(0.7)分别为100万。
根据递延补偿计划,本公司已将员工递延薪酬投资于多元化的长期投资,旨在提供投资回报,以抵销记入参与者的收益。这些信托基金持有的多元化投资总额为1美元。31.4百万美元和美元27.1截至2020年12月31日和2019年12月31日,分别为100万欧元,并根据报价的市场价格按公允价值计入。到2020年12月31日,公司预计
$2.3在截至2021年12月31日的一年中,信托基金持有的资产中的100万将分配给参与者。这些投资被视为交易证券,因此多元化资产的公允价值变动计入所附综合损益表的其他损益。本公司于截至2020年、2019年及2018年12月31日止年度录得投资收益(亏损)$4.2百万,$4.9百万美元,以及(1.3)分别为100万。延期补偿计划已生效不是2020年12月31日和2019年12月31日的公司普通股。
14. 公允价值计量
本公司采用三层公允价值层次结构估计其金融工具的公允价值,该层次结构优先考虑计量公允价值时使用的投入。以下概述了三个水平的投入,以及公司使用这些水平的投入定期对资产进行估值的情况。
1级:相同资产和负债在活跃市场的报价。该公司的一级资产包括递延补偿计划中持有的有价证券(主要是共同基金)。
2级:可观察的投入,相同资产和负债的活跃市场报价除外,如类似资产和负债的报价;非活跃市场的报价;或其他可观察的投入。该公司的二级资产包括在递延补偿计划中持有的货币市场基金。
3级:无法观察到的投入,得到很少或没有市场数据的支持,要求报告实体制定自己的假设,以确定工具的公允价值。本公司目前并无任何按公允价值记录的资产,其公允价值是使用第3级投入厘定的,且截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度并无转让第3级资产。
截至2020年12月31日和2019年12月31日,公司拥有按公允价值经常性计量的以下资产:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 报告日的公允价值计量使用 |
(单位:千) | 总计 | | 第1级 | | 二级 | | 第三级 |
2020年12月31日 | | | | | | | |
共同基金(1) | $ | 28,520 | | | $ | 28,520 | | | $ | — | | | $ | — | |
货币市场基金(1) | 2,836 | | | — | | | 2,836 | | | — | |
总计 | $ | 31,356 | | | $ | 28,520 | | | $ | 2,836 | | | $ | — | |
2019年12月31日 | | | | | | | |
共同基金(1) | $ | 24,927 | | | $ | 24,927 | | | $ | — | | | $ | — | |
货币市场基金(1) | 2,192 | | | — | | | 2,192 | | | — | |
总计 | $ | 27,119 | | | $ | 24,927 | | | $ | 2,192 | | | $ | — | |
(1) 按公允价值计入投资、员工福利计划及综合资产负债表内的其他流动资产。
其他金融工具披露
本公司相信,由于该等项目属短期性质,其流动资产及流动负债的公允价值与其报告的账面金额相若。此外,本公司的重订信贷协议的利率根据当前市场利率经常调整;因此,吾等相信其账面金额在提取金额时接近公允价值。
本公司美元的公允价值400百万2012年高级票据,$4002019年高级票据,百万美元450百万2020高级债券被归类为2级,因为在活跃的市场中可以观察到重要的投入。2019年12月31日,美元400百万2012年高级票据的公允价值约为$432.0百万美元。2020年7月23日,该公司购买了约1美元183.42012年高级债券的本金总额为1,000万美元。在2020年12月31日,美元216.62012年剩余的百万优先票据的公允价值约为#美元232.4百万美元。在2020年12月31日和2019年12月31日,美元4002019年百万优先票据的公允价值约为$438.1百万美元和美元403.4分别为100万美元。在2020年12月31日,美元450百万2020年高级票据的公允价值约为$498.3百万美元。有关债务的进一步信息,请参阅附注13。
公允价值估计是在特定时间点作出的,具有主观性,涉及不确定性和重大判断事项。这种公允价值金额的结算可能是不可能的,也可能是谨慎的管理决定。
15. 所得税
按收入来源分类的所得税前总收入如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日止的年度, |
(单位:千) | 2020 | | 2019 | | 2018 |
美国 | $ | 38,475 | | | $ | 259,943 | | | $ | 251,056 | |
美国以外的国家 | 14,531 | | | 9,986 | | | 22,202 | |
所得税前持续经营所得 | $ | 53,006 | | | $ | 269,929 | | | $ | 273,258 | |
按支付时间和地点分类的所得税准备金如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日的一年, |
(单位:千) | 2020 | | 2019 | | 2018 |
当期税费 | | | | | |
联邦制 | $ | 14,345 | | | $ | 31,556 | | | $ | 48,941 | |
状态 | 4,303 | | | 10,154 | | | 8,966 | |
外国 | 2,300 | | | 1,619 | | | 1,471 | |
递延税金(福利)费用 | | | | | |
联邦制 | (12,333) | | | 3,380 | | | (1,459) | |
状态 | (1,953) | | | 1,635 | | | (959) | |
外国 | (29,043) | | | (1,293) | | | (57) | |
所得税 | $ | (22,381) | | | $ | 47,051 | | | $ | 56,903 | |
递延税项净资产包括:
| | | | | | | | | | | |
| 12月31日, |
(单位:千) | 2020 | | 2019 |
递延税项资产: | | | |
应计补偿 | $ | 13,251 | | | $ | 13,070 | |
递延收入 | 26,430 | | | 28,436 | |
应收账款,净额 | 18,044 | | | 5,655 | |
税收抵免 | 11,671 | | | 8,978 | |
经营租赁负债 | 6,359 | | | 7,324 | |
国外净营业亏损 | 5,749 | | | 2,330 | |
非美国知识产权 | 30,243 | | | — | |
其他 | 5,420 | | | 2,827 | |
递延税项总资产总额 | 117,167 | | | 68,620 | |
减去:估值免税额 | (20,099) | | | (10,840) | |
*递延税项资产 | $ | 97,068 | | | $ | 57,780 | |
递延税项负债: | | | |
财产、设备和无形资产 | $ | (20,331) | | | $ | (22,280) | |
经营租赁ROU资产 | (6,359) | | | (7,324) | |
伙伴关系利益 | (550) | | | (3,002) | |
其他 | (2,083) | | | (4,427) | |
*递延纳税义务 | (29,323) | | | (37,033) | |
递延税项净资产 | $ | 67,745 | | | $ | 20,747 | |
本公司评估现有正面及负面证据,以评估未来是否会产生足够的应课税收入以使用现有递延税项资产。9.3百万美元。
2020年,该公司确定了14.3数百万的州税收抵免结转将在不同的日期到期,但不迟于2035年。本公司认为,这些好处很可能不会实现。因此,该公司提供了#美元的估值津贴。11.7这些信用额度是一百万美元。
截至2020年12月31日,该公司的海外净营业亏损(NOL)为$19.8百万美元。该公司认为,其中一些好处很有可能无法实现。因此,该公司记录了#美元的估值津贴。8.4与这些海外净营业亏损有关的递延税项资产。我们有$10.0数以百万计的外国NOL有无限的延续寿命。剩余的有有限结转期的NOL将从2026年开始到期。
2018年1月1日,公司采用ASU 2016-16,所得税(主题740)--非库存资产的实体内转移(“ASU 2016-16”),其中提供了关于在转移时确认公司间资产转移(库存除外)的现行所得税后果的指导意见。2020年1月1日,公司完成境外法人机构重组。根据ASU 2016-16,公司记录了一美元34.61,000,000英镑的税收优惠和因重组而产生的相应递延税收资产。截至2020年12月31日,这项递延税项资产的余额为$30.2百万,当年摊销利用净额。由于新冠肺炎疫情的不利影响导致预测的国际收入减少,公司计入了#美元的估值津贴。5.7100万美元,反映这一递延税项资产的预期变现能力发生了变化。
美国法定联邦所得税税率与持续经营的有效所得税税率相符,如下所示:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
美国法定联邦所得税率 | 21.0 | % | | 21.0 | % | | 21.0 | % |
州所得税,扣除联邦税收优惠后的净额 | 4.6 | % | | 3.5 | % | | 2.9 | % |
与海外业务相关的好处 | (4.2) | % | | (0.6) | % | | (0.5) | % |
与补偿有关的利益 | (5.8) | % | | (1.3) | % | | (1.5) | % |
未确认的税务头寸 | 4.7 | % | | 2.0 | % | | (0.4) | % |
对未汇回的外国收入征收过渡税 | — | % | | — | % | | (0.1) | % |
因美国利率变动而减记递延税项净资产 | — | % | | — | % | | 0.4 | % |
国际重组 | (65.2) | % | | — | % | | — | % |
税收抵免 | (15.2) | % | | (9.9) | % | | (0.5) | % |
估值免税额 | 17.5 | % | | 3.4 | % | | — | % |
其他 | 0.4 | % | | (0.7) | % | | (0.5) | % |
有效所得税率 | (42.2) | % | | 17.4 | % | | 20.8 | % |
本公司持续经营业务的有效所得税税率为(42.2)%, 17.4%和20.8分别为截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度的%。
减税和就业法案要求美国股东对某些外国子公司赚取的“全球无形低税收入”(“GILTI”)征收最低税率。财务会计准则委员会工作人员问答,话题740第5期,GILTI会计核算指出,实体可以作出会计政策选择,以确认预计在未来几年将转回为GILTI的暂时性差异的递延税款,或为发生税收的当年因这些项目而产生的与GILTI相关的税收支出进行拨备。本公司已选择将由此产生的GILTI税项确认为发生税项期间的期间支出,并在截至2020年12月31日的年度已发生税项。
截至2020年12月31日止年度的实际所得税率低于美国联邦所得税率21.0%,这是由于我们在ASU 2016-16年度进行的国际重组的影响(部分被相关估值免税额抵销)、于年度内确认的税项抵免#美元。3.0百万,$4.2以股份为基础的薪酬带来的超额税收收益,以及海外业务的影响,部分被国家所得税抵消,以及估计的不确定税收状况的变化。截至2019年12月31日止年度的实际所得税率低于美国联邦所得税率21%,原因是于年度内确认的税项抵免为#美元。11.61000万,$4.4基于股份的薪酬和海外业务的影响带来的超额税收优惠,部分被国家所得税的影响所抵消。
截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日,公司的未确认税收优惠总额为10.2百万,$7.7百万美元,以及$1.6分别为100万美元。在考虑递延所得税会计影响后,预计约为6.9在截至2020年12月31日的总税率中,如果解决方案对公司有利,将有利地影响实际税率。
下表显示了未确认税收优惠的期初金额和期末金额的调节:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:千) | 2020 | | 2019 | | 2018 |
余额,1月1日 | $ | 7,738 | | | $ | 1,588 | | | $ | 2,284 | |
前几年税收状况的变化 | 1,174 | | | 4,633 | | | (861) | |
与本年度有关的税务职位增加 | 1,281 | | | 2,084 | | | 165 | |
诉讼时效的解决和失效 | — | | | (567) | | | — | |
余额,12月31日 | $ | 10,193 | | | $ | 7,738 | | | $ | 1,588 | |
该公司未确认的税收优惠有可能在未来12个月内减少多达1美元9.8由于和解和适用的诉讼时效期满,赔偿金额达100万美元。该公司2015和2016纳税年度的联邦所得税申报单目前正在接受美国国税局的审查,以申请退税抵免。该公司2017和2018纳税年度的联邦所得税申报单也在接受美国国税局的审查。此外,该公司2019纳税年度的联邦所得税申报单将接受美国国税局的审查。
本公司的做法是在所得税拨备中确认与所得税事项有关的利息和罚款。本公司于2020及2019年并无招致任何重大利息或罚款。该公司有$0.5百万美元和美元0.3分别于2020年12月31日和2019年12月31日的应计利息和罚款百万美元。
2020年3月27日,为应对新冠肺炎疫情,《冠状病毒援助、救济和经济安全法》(简称《CARE》)由美国总裁签署成为法律。CARE法案包括与净营业亏损结转期间有关的美国企业所得税条款、替代最低税收抵免、对利息扣除限制的修改以及对符合条件的改善物业的税收折旧方法的技术更正。许多其他国家也推出了各种企业所得税减免条款,以应对大流行。本公司不认为任何这些变化会对我们的财务报表产生实质性影响。
16. 基于股份的薪酬与股本
基于股份的薪酬
本公司根据已发行权益或负债工具的公允价值,于财务报表中确认与股份支付交易有关的补偿成本。与基于股份的奖励的公允价值相关的薪酬支出在必要的服务期内根据对最终归属的奖励的估计确认。本公司估计最终将在授予开始时授予的奖励的基于股份的补偿费用。在授权期内,对有表现及/或服务要求的奖励以股份为基础的薪酬开支估计有所调整,以便一般只对最终归属的奖励确认补偿成本。
公司有股票补偿计划,根据该计划,它被授权授予基于股票的奖励,其中2.4截至2020年12月31日,公司仍有100万股普通股可供转让。该公司的政策允许发行新股或库藏股以满足基于股票的奖励。高管、关键员工和非员工董事可按董事会薪酬与管理发展委员会确定的合同条款授予限制性股票、股票期权、股票增值权和绩效股票奖励。
股票期权
该公司授予了大约0.2百万,0.1百万美元和0.1向公司某些员工提供百万份期权,公允价值约为$2.7百万,$2.2百万美元和美元1.8在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度内,分别为100万欧元。公司授予的股票期权的行权价等于授予日公司普通股的市场价格。授予期权的公允价值在授予日采用布莱克-斯科尔斯期权定价模型进行估算,其加权平均假设如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
无风险利率 | 0.99 | % | | 2.46 | % | | 2.58 | % |
预期波动率 | 20.88 | % | | 21.49 | % | | 21.17 | % |
股票期权的预期寿命 | 5.9年份 | | 4.4年份 | | 4.6年份 |
股息率 | 0.99 | % | | 1.06 | % | | 1.05 | % |
必需的服务期限 | 4年份 | | 4年份 | | 4年份 |
合同期限 | 10年份 | | 7年份 | | 7年份 |
已授予期权的加权平均公允价值(每个期权) | $ | 17.25 | | | $ | 15.84 | | | $ | 16.27 | |
期权的预期寿命和波动率基于历史数据,这些数据被认为是未来行权模式和波动率的指示。历史波动率是根据与股票期权的预期寿命相对应的期间计算的。股息率和无风险收益率是在授予日根据当时的当前股息率和与股票期权预期寿命相对应的期间的无风险利率计算的。与这些奖励的公允价值相关的补偿费用在必要的服务期内根据最终授予的奖励直线确认。
截至2020年12月31日,已发行和可行使的股票期权的总内在价值为$29.7百万美元和美元22.1分别为100万美元。截至二零二零年十二月三十一日、二零一九年及二零一八年十二月三十一日止年度内,已行使期权的内在价值总额为8.9百万,$15.8百万美元和美元26.4分别为100万美元。
该公司收到了$10.2百万,$21.4百万美元和美元41.4百万美元来自行使0.2百万,0.4百万美元和0.8在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度内,分别拥有100万份员工股票期权。
下表汇总了截至2020年12月31日的未偿还股票期权信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 未完成的期权 | | 可行使的期权 |
行权价格区间 | | 2020年12月31日的突出数字 | | 加权平均 剩余 合同期限 | | 加权 平均值 行使价格 | | 2020年12月31日可行使的号码 | | 加权 平均值 行使价格 |
$45.59至$55.00 | | 223,012 | | | 2.12年份 | | $ | 51.27 | | | 223,012 | | | $ | 51.27 | |
$55.01至$65.00 | | 194,337 | | | 2.2年份 | | $ | 62.15 | | | 169,042 | | | $ | 62.34 | |
$65.01至$85.00 | | 247,337 | | | 4.7年份 | | $ | 81.32 | | | 88,201 | | | $ | 81.39 | |
$85.01至$91.28 | | 154,924 | | | 9.2年份 | | $ | 91.28 | | | — | | | $ | — | |
| | 819,610 | | | 4.2年份 | | $ | 70.48 | | | 480,255 | | | $ | 60.70 | |
限制性股票
下表是与限制性股票授予相关的活动摘要:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
已授予的限制性股份 | 158,133 | | | 167,731 | | | 101,325 | |
加权平均授出日每股公允价值 | $ | 90.18 | | | $ | 81.92 | | | $ | 81.21 | |
合计授予日期公允价值(千) | $ | 14,260 | | | $ | 13,741 | | | $ | 8,229 | |
被没收的限制性股票 | 36,860 | | | 32,735 | | | 46,785 | |
已授予股份的归属服务期 | 12 - 48月份 | | 12 - 48月份 | | 12 - 48月份 |
归属股份的公允价值(千) | $ | 9,000 | | | $ | 10,671 | | | $ | 8,025 | |
与这些奖励的公允价值相关的补偿费用在必要的服务期内根据最终授予的限制性股票直线确认。授予的公允价值由授予当天公司普通股的市场价格来衡量。限制性股票奖励一般在授予日一周年开始的服务期内按比例授予。授予符合退休资格的非雇员董事的奖励将在所需服务期或退休前的较短时间内获得认可,因为奖励条款规定奖励将在退休时授予。
业绩既得限制性股票单位
公司已向某些员工授予绩效既得限制性股票单位(“PVRSU”)。公司授予两种类型的PVRSU奖励:基于内部业绩指标的业绩条件的PVRSU和基于公司相对于预定同行集团的总股东回报(TSR)的市场条件的PVRSU。PVRSU股票奖励的授予取决于公司在特定时期内实现内部业绩或TSR目标,以及员工在一段服务期内继续受雇。这些业绩和市场状况会影响最终授予的股票数量。在截至2020年12月31日的年度内,获颁的PVRSU奖项的服务期为31 - 36奖励归属范围一般在0%和200最初批出单位的百分比。
基于内部业绩指标的PVRSU的公允价值由授予奖励之日公司普通股的市场价格来衡量。补偿费用根据公司对业绩条件实现情况的估计,在必要的服务期内按比例确认。管理层监测相关内部业绩指标的当前结果和预测,并在必要时调整未授权PVRSU的基于业绩的杠杆利用。
管理层监测相关内部业绩指标的当前结果和预测,并在必要时调整未授权PVRSU的基于业绩的杠杆利用。补偿费用只在那些最终归属的PVRSU上确认。该公司目前估计,在0%和115将实现各项奖励目标的%。于截至2020年12月31日止年度内,本公司降低230,647在本期和上期授予的未归属PVRSU0%,基于管理层在考虑到新冠肺炎疫情的影响后对业绩目标完成情况的估计。
TSR PVRSU的公允价值是使用蒙特卡罗模拟方法估计的,截至授予之日。薪酬支出在必要的服务期限内按比例确认,无论是否达到市场条件并最终授予奖励。
下表是与PVRSU赠款相关的活动摘要:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
在目标处授予PVRSU | 170,471 | | | 83,934 | | | 100,919 | |
加权平均授出日每股公允价值 | $ | 134.26 | | | $ | 81.15 | | | $ | 81.25 | |
合计授予日期公允价值(千) | $ | 22,888 | | | $ | 6,811 | | | $ | 8,200 | |
PVRSU被没收和过期 | 33,080 | | | 18,379 | | | 27,255 | |
必需的服务期限 | 31 - 36月份 | | 36至48月份 | | 36至39月份 |
在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度内,PVRSU总计176,471, 73,242和31,048分别以公允价值#美元归属17.5百万,$5.5百万美元,以及$2.5分别为100万美元。在截至2020年12月31日的年度内,30,116由于公司的业绩超过了奖励中规定的条件,因此授予了更多的单位。在截至2019年12月31日的年度内,1,583单位获奖是因为公司的表现超过了奖项中规定的条件。在截至2018年12月31日的年度内,PVRSU奖授予TARGET,因此不是授予了更多的PVRSU单元。
由于公司的经营业绩没有达到PVRSU奖励中包含的某些业绩条件,有PVRSU于16,117截至2020年12月31日的年度股份,零截至2019年12月31日的年度,以及416截至2018年12月31日的年度股票。
截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的股票奖励活动摘要以及这些年的变化如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020 |
| 股票期权 | | 限制性股票 | | 既得业绩 限售股单位 |
| 选项 | | 加权平均行权价 | | 加权 平均值 剩余合同 生命 | | 股票 | | 加权 平均助学金 公允价值日期 | | 股票 | | 加权 平均助学金 公允价值日期 |
截至2020年1月1日的未偿还债务 | 873,895 | | | $ | 61.69 | | | | | 312,097 | | | $ | 75.23 | | | 330,716 | | | $ | 70.03 | |
授与 | 158,620 | | | 91.28 | | | | | 158,133 | | | 90.18 | | | 170,471 | | | 134.26 | |
| | | | | | | | | | | | | |
基于性能的杠杆作用* | — | | | — | | | | | — | | | — | | | 30,116 | | | 60.68 | |
行使/既得 | (209,209) | | | 49.17 | | | | | (128,931) | | | 69.80 | | | (176,471) | | | 58.68 | |
过期 | — | | | — | | | | | — | | | — | | | (16,117) | | | 60.50 | |
被没收 | (3,696) | | | 91.28 | | | | | (36,860) | | | 81.98 | | | (16,963) | | | 82.25 | |
截至2020年12月31日的未偿还债务 | 819,610 | | | $ | 70.48 | | | 4.2年份 | | 304,439 | | | $ | 84.48 | | | 321,752 | | | $ | 109.25 | |
截至2020年12月31日可行使的期权 | 480,255 | | | $ | 60.70 | | | 2.5年份 | | | | | | | | |
* 未完成的PVRSU单元增加了30,116在截至2020年12月31日的年度内,由于公司超过了前期授予的PVRSU中所载的目标业绩条件,导致销售单位数量减少。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019 |
| 股票期权 | | 限制性股票 | | 既得业绩 限售股单位 |
| 选项 | | 加权平均行权价 | | 加权 平均值 剩余合同 生命 | | 股票 | | 加权 平均助学金 公允价值日期 | | 股票 | | 加权 平均助学金 公允价值日期 |
截至2019年1月1日未偿还 | 1,186,180 | | | $ | 54.13 | | | | | 303,765 | | | $ | 65.06 | | | 336,820 | | | $ | 63.28 | |
授与 | 141,827 | | | 81.15 | | | | | 167,731 | | | 81.92 | | | 83,934 | | | 81.15 | |
基于性能的杠杆作用* | — | | | — | | | | | — | | | — | | | 1,583 | | | 51.49 | |
行使/既得 | (446,456) | | | 47.96 | | | | | (126,664) | | | 60.39 | | | (73,242) | | | 50.69 | |
过期 | — | | | — | | | | | — | | | — | | | — | | | — | |
被没收 | (7,656) | | | 51.49 | | | | | (32,735) | | | 72.54 | | | (18,379) | | | 72.50 | |
截至2019年12月31日的未偿还债务 | 873,895 | | | $ | 61.69 | | | 3.5年份 | | 312,097 | | | $ | 75.23 | | | 330,716 | | | $ | 70.03 | |
截至2019年12月31日可行使的期权 | 513,924 | | | $ | 55.10 | | | 2.6年份 | | | | | | | | |
*未偿还的PVRSU单位增加了1,583于截至2019年12月31日止年度内,由于本公司超出前期授予的PVRSU所载的目标表现条件所致。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2018 |
| 股票期权 | | 限制性股票 | | 既得业绩 限售股单位 |
| 选项 | | 加权平均行权价 | | 加权 平均值 剩余合同 生命 | | 股票 | | 加权 平均助学金 公允价值日期 | | 股票 | | 加权 平均助学金 公允价值日期 |
截至2018年1月1日的未偿还款项 | 1,976,326 | | | $ | 50.80 | | | | | 348,876 | | | $ | 57.05 | | | 294,204 | | | $ | 56.95 | |
授与 | 109,045 | | | 81.55 | | | | | 101,325 | | | 81.21 | | | 100,919 | | | 81.25 | |
| | | | | | | | | | | | | |
行使/既得 | (832,809) | | | 49.66 | | | | | (99,651) | | | 55.64 | | | (31,048) | | | 60.60 | |
过期 | (2,018) | | | 63.47 | | | | | — | | | — | | | (416) | | | 64.49 | |
被没收 | (64,364) | | | 55.79 | | | | | (46,785) | | | 60.40 | | | (26,839) | | | 64.49 | |
截至2018年12月31日的未偿还款项 | 1,186,180 | | | $ | 54.13 | | | 3.5年份 | | 303,765 | | | $ | 65.06 | | | 336,820 | | | $ | 63.28 | |
截至2018年12月31日可行使的期权 | 753,681 | | | $ | 49.55 | | | 2.7年份 | | | | | | | | |
该公司基于股票的税前薪酬支出和相关所得税优惠的组成部分如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度, |
(单位:千) | 2020 | | 2019 | | 2018 |
股票期权 | $ | 1,975 | | | $ | 2,194 | | | $ | 2,433 | |
限制性股票 | 8,731 | | | 8,043 | | | 6,759 | |
业绩既得限制性股票单位 | (3,466) | | | 6,409 | | | 5,798 | |
基于股份的薪酬总支出 | $ | 7,241 | | | $ | 16,646 | | | $ | 14,990 | |
所得税优惠 | $ | 1,706 | | | $ | 4,010 | | | $ | 3,583 | |
截至2020年12月31日,与尚未归属的股票奖励有关的未确认补偿费用总额以及确认这些费用的相关加权平均摊销期间如下: | | | | | | | | | | | |
(单位:千) | 未确认的补偿费用发生在未获授权的奖励上 | | 加权平均剩余摊销期限 |
股票期权 | $ | 3,696 | | | 2.6年份 |
限制性股票 | 18,173 | | | 2.4年份 |
业绩既得限制性股票单位 | 33,137 | | | 1.6年份 |
总计 | $ | 55,006 | | | |
分红
2019年第四季度,公司董事会宣布5季度股息率增加%,至1美元0.225每股由$0.215每股,从2020年第一季度支付的股息开始。2020年2月28日,公司董事会宣布季度现金股息为$0.225每股普通股价格为$12.5百万美元。红利于2020年4月16日支付给2020年4月2日登记在册的股东。股息支付后,鉴于新冠肺炎疫情带来的不确定性,在疫情对旅行造成重大影响之际,公司董事会暂停了未来未宣布的股息。
截至2019年12月31日止年度,本公司季度股息率为$0.215前三个季度的每股收益为$0.2252019年第四季度每股收益。截至2019年12月31日止年度宣布的年度股息为$0.87每股或$48.5百万美元。截至2018年12月31日止年度,本公司的季度股息率为$0.215每股。截至2018年12月31日的年度内宣布的年度股息为$0.86每股或$48.4百万美元。
如果根据重新授信协议存在现有违约事件,或如果付款会造成违约事件,则本公司不得声明或支付任何款项。
此外,于截至2020年、2019年及2018年12月31日止年度内,本公司支付了先前已宣布但未记录的股息合共$0.4百万,$0.2百万美元,以及$0.1百万,分别取决于业绩归属的受限单位的归属。
股份回购和赎回
公司可以根据股票回购计划购买股票,将多余的资本返还给股东。库存股活动在随附的合并财务报表中按成本入账。
公司回购0.5股份回购计划下的百万股普通股,总成本为#美元43.3在截至2020年3月31日的三个月内,鉴于新冠肺炎疫情带来的不确定性,本公司随后暂停了股份回购计划下的活动,在2020年剩余时间内没有根据该计划进行额外的回购。于截至2019年12月31日止年度内,本公司回购0.6根据回购计划,其普通股为100万股,总成本为$44.1百万美元。于截至2018年12月31日止年度内,本公司回购1.8根据回购计划,其普通股为100万股,总成本为$141.2百万美元。在截至2020年12月31日的累计基础上,公司回购51.6百万股普通股(包括33.0百万美元之前二-2005年10月实施的一次股票拆分),总成本为$1.5十亿美元。
于2020年内,本公司赎回0.1100万股普通股,总成本约为$12.2从员工那里获得100万欧元,以满足与行使股票期权和归属业绩既有限制性股票单位和限制性股票授予有关的期权行使价和法定最低预扣税要求。于2019至2018年间,本公司赎回79,603和92,366普通股,总成本为$6.5百万美元和美元7.4分别从员工那里获得100万欧元,以满足与行使期权和归属业绩既有限制性股票单位和限制性股票授予有关的期权价格和最低预扣税要求。这些赎回不在1998年6月启动的股票回购计划之外。
17. 累计其他综合损失
累计其他综合损失的构成如下: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 12月31日, |
*(单位:千) | 2020 | | 2019 | | 2018 |
外币折算调整 | $ | (4,646) | | | $ | (4,550) | | | $ | (4,010) | |
现金流量套期保值递延亏损 | — | | | — | | | (1,436) | |
| | | | | |
累计其他综合亏损合计 | $ | (4,646) | | | $ | (4,550) | | | $ | (5,446) | |
下表为截至2020年12月31日和2019年12月31日止年度的累计其他综合亏损,按构成部分计算的税项净额变动情况:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年12月31日的年度 | | 截至2019年12月31日的年度 |
(单位:千) | 现金流量套期保值亏损 | | 外币项目 | | 总计 | | 现金流量套期保值亏损 | | 外币项目 | | 总计 |
期初余额 | $ | — | | | $ | (4,550) | | | $ | (4,550) | | | $ | (1,436) | | | $ | (4,010) | | | $ | (5,446) | |
重新分类前的其他综合损失 | — | | | (96) | | | (96) | | | — | | | (540) | | | (540) | |
从累积的其他全面收益中重新分类的金额 | — | | | — | | | — | | | 1,436 | | | — | | | 1,436 | |
本期其他综合(亏损)收入净额 | — | | | (96) | | | (96) | | | 1,436 | | | (540) | | | 896 | |
期末余额 | $ | — | | | $ | (4,646) | | | $ | (4,646) | | | $ | — | | | $ | (4,550) | | | $ | (4,550) | |
在截至2019年12月31日的年度内,0.8百万美元和美元0.6于本公司综合收益表中,根据利率合约之现金流量对冲亏损,百万元由累计其他全面亏损分别重新分类为利息开支及债务清偿亏损。没有所得税、费用或福利。有几个不是在截至2020年12月31日的年度内重新分类的金额,因为与利率合同有关的债务已于2019年12月还清。
18. 每股收益
本公司未归属的限制性股票包含获得不可没收股息的权利,因此是需要使用两级法计算基本每股收益(“EPS”)的参与证券。未归属的限制性股票既是潜在普通股,也是参与证券,本公司采用库存股法或两级法中摊薄程度较高的方法计算稀释后每股收益。计算普通股股东可用净收入的每股收益如下所示,分子中不包括股息的分配和参与证券的未分配收益。股票期权包括在稀释后每股收益的计算中,除非股票期权是反稀释的。如果截至报告日期业绩或市场条件已经满足,PVRSU也包括在稀释后每股收益计算中。
普通股基本收益和稀释后每股收益的计算方法如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日止的年度, |
每股(以千为单位,每股除外) | 2020 | | 2019 | | 2018 |
分子: | | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
净收入 | $ | 75,387 | | | $ | 222,878 | | | $ | 216,355 | |
分配给参与证券的收益 | (423) | | | (1,352) | | | (1,248) | |
普通股股东可获得的净收入 | $ | 74,964 | | | $ | 221,526 | | | $ | 215,107 | |
分母: | | | | | |
加权平均已发行普通股-基本 | 55,175 | | | 55,358 | | | 56,130 | |
| | | | | |
| | | | | |
基本每股收益 | $ | 1.36 | | | $ | 4.00 | | | $ | 3.83 | |
| | | | | |
分子: | | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
净收入 | $ | 75,387 | | | $ | 222,878 | | | $ | 216,355 | |
分配给参与证券的收益 | (423) | | | (1,346) | | | (1,241) | |
普通股股东可获得的净收入 | $ | 74,964 | | | $ | 221,532 | | | $ | 215,114 | |
分母: | | | | | |
加权平均已发行普通股-基本 | 55,175 | | | 55,358 | | | 56,130 | |
股票期权和PVRSU的稀释效应 | 354 | | | 310 | | | 471 | |
加权平均已发行普通股-稀释后 | 55,529 | | | 55,668 | | | 56,601 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
稀释后每股收益 | $ | 1.35 | | | $ | 3.98 | | | $ | 3.80 | |
下列证券已被排除在已发行的稀释加权平均普通股的计算范围之外,因为纳入这些证券将产生反稀释效果:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日止的年度, |
(单位:千) | 2020 | | 2019 | | 2018 |
股票期权 | 155 | | | — | | | 106 | |
PVRSU | 231 | | | 168 | | | 243 | |
19. 租契
承租人
该公司拥有主要用于办公空间、建筑物和设备的运营租赁。我们的租约剩余的租约条款为一个月至四年,其中一些可能包括将租约延长最多十五年以及一些可能包括终止租约的选项一年.
该公司的租赁费用如下:
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
(单位:千) | 2020 | | 2019 |
经营租赁成本 | $ | 9,700 | | | $ | 9,837 | |
短期租赁成本 | 280 | | | — | |
转租收入 | — | | | (84) | |
总租赁成本 | $ | 9,980 | | | $ | 9,753 | |
综合资产负债表上记录的租赁包括以下内容:
| | | | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, | | | |
(单位:千) | 2020 | | 2019 | | | |
资产: | | | | | | |
经营性租赁使用权资产 | $ | 17,688 | | | $ | 24,088 | | | | |
负债: | | | | | | |
流动经营租赁负债 | $ | 10,603 | | | $ | 10,099 | | | | |
长期经营租赁负债 | 12,739 | | | 21,270 | | | | |
租赁总负债 | $ | 23,342 | | | $ | 31,369 | | | | |
有关该公司租赁安排的其他资料如下: | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
(单位:千) | 2020 | | 2019 |
为计量租赁负债所包括的金额支付的现金: | | | |
来自经营租赁的经营现金流 | $ | 11,926 | | | $ | 12,322 | |
在非现金交易中以租赁负债换取的净收益资产: | | | |
以经营租赁负债换取的经营租赁资产 | $ | 2,364 | | | $ | 3,818 | |
加权平均剩余租期 | 2.24年份 | | 3.09年份 |
加权平均贴现率(1) | 3.55 | % | | 3.60 | % |
(1) 采用主题842后用于现有运营租赁的贴现率基于截至2019年1月1日的剩余租赁期限确定。
截至2020年12月31日的租赁负债到期日如下:
| | | | | | | | |
(单位:千) | | | | |
2021 | $ | 11,237 | | | | |
2022 | 9,506 | | | | |
2023 | 3,623 | | | | |
2024 | 51 | | | | |
2025 | — | | | | |
此后 | — | | | | |
最低租赁付款总额 | $ | 24,417 | | | | |
扣除计入的利息 | 1,075 | | | | |
最低租赁付款现值 | $ | 23,342 | | | | |
于截至2019年12月31日止年度内,本公司订立一项售后回租交易,出售一幢写字楼,收益为$2.0在综合损益表上,营销和预订系统项目内有100万美元,并签订了一份于2020年终止的租约。本租约包含在上表中。
2019年第三季度,我们进入了一与不相关的第三方签订的办公租赁协议,我们预计将作为运营租赁入账。由于租赁尚未开始,因此该租赁并未反映在我们的综合资产负债表或上表中。租约上有一个大概的10-为期一年,预计将于2021年第三季度开始。
出租人
本公司向第三方租户出租(I)租期于2020年12月31日届满的商业写字楼及(Ii)经营酒店内剩余租赁期少于九年。的收入。二租约包括固定和固定递增的租金,金额为#美元。1.4百万美元和美元1.2截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度分别为100万美元。这两份租约都不包含购买标的资产的选择权。公司选择不将租赁和非租赁部分分开。
关联方
本公司与本公司最大股东的家族成员订立了一项协议,允许该等家族成员不时租用本公司的飞机供其个人使用。该协议规定支付租赁费用,用于支付与飞机相关的固定成本,并在符合并在适用的法规要求授权的范围内,偿还公司与飞机运营相关的可变成本。租赁协议的条款与本公司与无关第三方就使用飞机订立的租赁协议的条款一致。于截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度内,本公司收到0.2百万美元和美元12根据这一安排,分别为1000人。
2013年12月,公司董事会批准了公司与公司最大股东家族成员控制的实体之间的转租安排,转租约2,200位于马里兰州Chevy Chase的办公空间为平方英尺。转租期限为每月一次,并附有一份90-通知期和年度租赁费总额约为$0.1百万美元。转租在2019年4月之后没有续签。于截至2019年12月31日止年度内,本公司收到约49与这份租约相关的千元房租。其后,与本公司最大股东有关联的实体与第三方出租人订立单独租约,本公司向该实体偿还本公司主席使用该空间的费用。于截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度内,本公司向该实体偿还约$661,000美元76分别是上千个。
20. 可报告的细分市场
这个 酒店特许经营应报告的部门包括公司的酒店特许经营业务,包括14品牌。这个14考虑到相似的经济特征、客户类型、分销渠道和监管商业环境,品牌被集中在这一细分市场。酒店特许经营业务的收入包括特许权使用费、初始特许经营权和再许可费、营销和预订系统费用、采购服务收入和其他酒店特许经营相关收入。根据其酒店特许经营协议,该公司有义务提供与其系统运行相适应的营销和预订服务。从特许经营商收到的用于支付公司部分持续运营的收入包括在酒店特许经营收入中,并被用于计算酒店特许经营运营收入的营销和预订系统活动的相关费用所抵消。酒店特许经营相关合资企业的收益或亏损中的权益分配给公司的酒店特许经营部门。
该公司主要根据该部门的业绩评估其酒店特许经营部门,而不分配公司费用、间接一般和行政费用、利息费用、利息收入、其他损益或所得税,这些都包括在公司和其他列中。公司及其他收入包括自有酒店收入、与公司拥有的一座办公楼相关的租金收入,以及与公司向非特许酒店经营者提供基于云的物业管理软件的SaaS技术解决方案部门相关的收入。
部门间收入调整来自于扣除酒店特许经营收入,其中包括向我们拥有的酒店收取的特许权使用费、营销和预订系统费用,以及我们拥有的酒店在公司和其他运营收入(亏损)中确认的特许经营费支出。
本公司首席营运决策者总裁及行政总裁在评估业绩或进行营运分部资源分配时,并不按营运分部使用资产,因此下文并无按分部分项披露资产。
下表列出了该公司各部门的财务信息: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年12月31日止年度 |
(单位:千) | 特许经营酒店 | | 公司 其他(&O) | | 段间剔除 | | 已整合 |
收入 | $ | 747,329 | | | $ | 28,257 | | | $ | (1,514) | | | $ | 774,072 | |
营业收入(亏损) | 191,301 | | | (69,248) | | | — | | | 122,053 | |
折旧及摊销 | 8,000 | | | 17,831 | | | — | | | 25,831 | |
所得税前收入(亏损) | 176,012 | | | (123,006) | | | — | | | 53,006 | |
| | | | | | | |
| 截至2019年12月31日止年度 |
(单位:千) | 特许经营酒店 | | 公司 其他(&O) | | 段间剔除 | | 已整合 |
收入 | $ | 1,085,860 | | | $ | 30,700 | | | $ | (1,740) | | | $ | 1,114,820 | |
营业收入(亏损) | 392,405 | | | (73,763) | | | — | | | 318,642 | |
折旧及摊销 | 7,995 | | | 10,833 | | | — | | | 18,828 | |
所得税前收入(亏损) | 382,829 | | | (112,900) | | | — | | | 269,929 | |
| | | | | | | |
| 截至2018年12月31日止的年度 |
(单位:千) | 特许经营酒店 | | 公司 其他(&O) | | 段间剔除 | | 已整合 |
收入 | $ | 1,027,047 | | | $ | 14,257 | | | $ | — | | | $ | 1,041,304 | |
营业收入(亏损) | 378,014 | | | (59,540) | | | — | | | 318,474 | |
折旧及摊销 | 7,352 | | | 6,978 | | | — | | | 14,330 | |
所得税前收入(亏损) | 372,691 | | | (99,433) | | | — | | | 273,258 | |
该公司国际业务的结果包括在酒店特许经营和企业及其他部分。外国业务产生的收入,包括特许权使用费、营销和预订系统费用以及截至2020年12月31日、2019年和2018年的其他收入为#美元42.6百万,$69.5百万美元,以及$72.1分别为100万美元。
21. 关联方交易
与公司最大股东的交易
自1997年10月15日起,Choice Hotels International,Inc.,包括特许经营业务和自有酒店业务,通过剥离将这两项业务分离为二公司:阳光酒店公司(以下简称“阳光酒店”)和本公司。剥离后,该公司的最大股东保留了阳光暴发和本公司的大量股权。作为分拆的一部分,SunBurst与本公司签订了战略联盟协议(经修订,“战略联盟协议”)。除其他事项外,战略联盟协议规定修订特许权使用费和系统费用,并确定与终止Choice品牌SunBurst物业有关的违约金。违约金条款的有效期贯穿现有的《阳光暴发》特许经营权协议。
2019年6月5日,《战略联盟协议》终止,代之以各五特许经营的酒店。附录保留了《战略联盟协议》中关于五酒店,包括修订的特许权使用费和系统费用以及违约金条款,这也将适用于为五酒店(作为续签或更改为另一个Choice品牌,在原始协议执行时并未考虑)。没有实质性地修改关于五在特许经营下经营酒店。于2019年6月,本公司与SunBurst订立总开发协议,提供SunBurst在两个指定地区的地理独家经营权,以供发展六伍德斯普林斯品牌酒店。在截至2020年12月31日和2019年12月31日的每一年,一公司与日出签订了新的特许经营权协议。自2020年12月31日起,SunBurst运营4与该公司特许经营的酒店。
包括特许权使用费、营销和预订系统费用在内的特许权费用总额为#美元。0.5百万,$1.8百万美元,以及$1.9截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分别为百万美元。截至2020年12月31日和2019年12月31日,应收账款包括美元0.1百万美元和美元0.2分别是来自《阳光暴发》的100万美元。
22. 与未合并的合资企业的交易
本公司向各种未合并的合资企业或我们未合并的合资企业的成员提供贷款。该公司对这些贷款的本金余额总计为#美元。90.7百万美元和美元96.0分别截至2020年12月31日和2019年12月31日。这些贷款在不同的日期到期,并以固定和可变利率计息,通常按月支付。
公司与一家合资伙伴签订了营销服务管理费安排。截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日止年度,根据本安排赚取的费用和支付的工资费用总额为#美元1.3百万,$2.3百万美元和美元1.7分别为100万美元。
本公司与附注8所列若干未合并的合营企业订立特许经营协议。根据该等特许经营协议,本公司录得特许权使用费及市场推广及预订系统费用约#美元。13.9百万,$25.2百万美元,以及$25.4截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分别为百万美元。该公司记录了$2.4百万美元和美元1.4截至2020年12月31日和2019年12月31日,这些合资企业的应收账款分别为百万美元。
23. 承付款和或有事项
除正常业务过程中的诉讼外,本公司并不参与任何诉讼。公司管理层和法律顾问预计,目前正在进行的任何法律诉讼的最终结果,无论是单独或共同进行,都不会对公司的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。
或有事件
本公司就本公司的VIE订立各种有限付款担保,以支持VIE努力发展及拥有本公司品牌下特许经营的酒店。根据该等有限付款担保,本公司已同意为部分未偿还债务提供担保,直至满足若干条件,例如(A)贷款到期,(B)达成若干债务契诺,(C)全数支付本公司担保的最高金额,或(D)本公司透过其联属公司不再是VIE的成员。这些有限付款担保附带本金的最大风险为$。5.7100万美元,外加未付费用和应计未付利息。截至2020年12月31日及2019年12月31日,本公司认为必须履行上述有限付款担保的可能性微乎其微。在履行义务的情况下,本公司有追索权一以会员制权益质押形式作为担保物的交易。
承付款
截至2020年12月31日,公司有以下未履行的承诺:
•该公司以特许经营协议收购付款的形式向特许经营商提供融资,用于物业改善、酒店开发和其他目的。根据个别特许经营协议中商定的条款,这些款项通常在开工建设或酒店开业时支付。截至2020年12月31日,公司承诺延长额外的$304.6在其特许经营商满足付款条件的情况下,为这些目的提供100万美元。
•只要现有未合并的合资企业进入酒店建设阶段,公司承诺出资总额为#美元。8.4支持他们建造寒武纪酒店的努力。
•该公司承诺以夹层贷款或信贷融资的形式向加盟商提供融资,用于Choice品牌开发工作。在截至2020年12月31日的年度内,公司已承诺提供总额约为1.0百万美元,在满足某些条件的情况下。截至2020年12月31日,不是已经支付了金额。
•于2018年3月,本公司与商业贷款人订立一项建筑贷款协议,将一幢前写字楼修缮及发展为酒店,并以该楼宇作抵押。该公司对这笔贷款有分割担保,但所提取的金额尚未偿还。2020年3月5日,公司还清了建设贷款,金额为$33.1百万美元,包括应计利息和未付利息,并记录了债务清偿损失#美元0.6百万美元。
•该公司的特许经营协议要求支付特许经营费,其中包括营销和预订系统费用。根据我们的特许经营协议条款,该公司有义务使用它从目前由其各种酒店品牌组成的特许经营商那里获得的营销和预订系统收入,以提供适当的营销和预订服务,以支持整个系统的运行。在一定程度上收入
如所收取的款项超过所发生的开支,本公司有责任在未来数年向特许经营商系统作出开支。相反,如果发生的支出超过所收取的收入,本公司有权在合同上强制执行评估和收取此类金额的权利。
在正常业务过程中,本公司签订了许多包含标准赔偿的协议,根据这些协议,本公司赔偿另一方违反陈述和保证的行为。此类赔偿是根据各种协议授予的,包括(I)资产或业务的购买或销售,(Ii)房地产租赁,(Iii)商标许可,(Iv)获得信贷便利,(V)债务或股权证券的发行,以及(Vi)某些经营协议。所发出的弥偿将惠及(I)买卖协议中的买方及卖方,(Ii)租赁合同中的业主,(Iii)许可协议中的特许经营商,(Iv)信贷安排中的金融机构,(V)债务或股权证券发行的承销商,以及(Vi)某些经营协议下的承销商。此外,对于基础协议中预期的交易所产生的任何第三方索赔,这些当事人通常也会得到赔偿。虽然其中一些赔偿只持续到基本协议的期限,但许多赔偿在协议期满后继续存在,或延续至永久(除非受到法定诉讼时效的限制)。在这些赔偿下,本公司可能被要求支付的未来最高潜在付款金额没有具体限制,本公司也无法对这些赔偿下未来可能支付的最高潜在金额进行估计,因为触发事件不受可预测的影响。关于上述某些赔偿,如业主因使用公司租赁的房地产而向第三方索赔时的赔偿,公司维持保险范围,以减轻潜在的责任。
24. 收购
2019年资产收购
2019年7月23日之前,公司举行了一次40拥有以下股份的合资企业的股权百分比五Cambria酒店被记录为对未合并实体的投资。2019年7月23日,公司赎回剩余股份60%的所有权权益四酒店的价格大约是$169.0支付的现金为百万(包括$0.7资本化交易成本为百万美元),扣除所获得的现金。这笔交易的资金来自现金和本公司循环信贷安排下的借款。
根据ASU 2017-01的规定,企业合并(主题805):澄清企业的定义,购买是基于收购的土地和建筑物的价值集中而进行的资产收购。这项评估是在四酒店作为一组相似的可识别资产,基于与经营Cambria Hotels相似的风险特征。这一美元25.0以前投资于未合并实体的百万美元计入净资产总额#美元。194.0百万美元。净资产总额是根据对符合条件的资产的相对公允价值分配归入每项资产和资产类别的,结果为#美元。21.7百万美元登陆,$148.4百万美元用于建筑和改善,$27.0百万美元用于家具、固定装置和设备,$0.8百万美元用于就地租赁无形资产,以及$3.9承担的负债净额为百万美元。
2018年伍德斯普林斯套房业务组合
2018年2月1日,公司收购100伍德斯普林斯套房的已发行和未偿还股权的%。在收购时,伍德斯普林斯特许经营239经济型延长入住酒店35美国各州。总代价为$。231.6百万美元,其中包括已支付的现金,减去购置的现金净额#美元231.3百万美元,以及承担的债务为$0.4百万美元,初步周转资金调整数为#美元0.1百万美元。交易已作为业务合并入账,因此,收购的资产和承担的负债均按其于收购日期的公允价值入账。伍德斯普林斯的业绩自2018年2月1日起与公司合并,并计入公司的酒店特许经营部门。
资产和负债的公允价值如下: | | | | | |
(单位:千) | |
现金 | $ | 250 | |
应收账款 | 1,258 | |
预付 | 23 | |
合同资产 | 115,000 | |
商标名 | 22,000 | |
商誉 | 93,384 | |
应付帐款 | (348) | |
总对价 | $ | 231,567 | |
25. 未来会计准则的采纳
2019年12月,FASB发布了ASU 2019-12,简化所得税的会计核算(“ASU 2019-12”)。ASU 2019-12增强和简化了ASC 740中所得税会计指导的各个方面。该指导意见适用于2020年12月15日之后的年度报告期和这些会计年度内的中期。允许及早领养。T公司正在评估采用ASU 2019-12年度的影响,但预计采用不会对合并财务报表和披露产生实质性影响。
第九项。与会计师在会计和财务披露方面的变更和分歧。
没有。
第9A项。控制和程序
管理层对信息披露控制和程序的评估
公司设有信息披露审查委员会,成员包括首席执行官(CEO)和首席财务官(CFO)等。首席执行官和首席财务官在对公司的披露控制和程序进行评估以及评估公司披露的准确性和完整性时,会考虑披露审查委员会的程序。
在我们首席执行官和首席财务官的参与下,我们的管理层评估了我们的披露控制和程序的有效性,该术语在1934年证券交易法(“交易法”)下的规则13a-15(E)和15d-15(E)中定义,截至本年度报告涵盖的期间结束时,根据交易法规则13a-15(B)或15d-15(B)的要求。我们的管理层,包括我们的首席执行官和首席财务官,并不希望我们的披露控制和程序或我们对财务报告的内部控制能够防止所有错误和所有欺诈。一个控制系统,无论设计和操作得多么好,都只能提供合理的保证,而不是绝对的保证,保证控制系统的目标将会实现。
在公司首席执行官和首席财务官的监督和参与下,对公司披露控制和程序的设计和运作的有效性进行了评估。基于这一评估,包括首席执行官和首席财务官在内的公司管理层得出结论,截至2020年12月31日,公司的披露控制程序是有效的。
财务报告内部控制的变化
本公司于2020年第四季度的财务报告内部控制并无发生重大影响或合理地可能对本公司财务报告内部控制产生重大影响的变化。
管理层关于财务报告内部控制的报告
Choice Hotels International,Inc.及其子公司(统称“本公司”)的管理层负责建立和维护交易法规则13a-15(F)和15d-15(F)中定义的对财务报告的充分内部控制。本公司的财务报告内部控制旨在为财务报告的可靠性提供合理保证,并根据公认的会计原则为外部目的编制财务报表。
由于其固有的局限性,财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外,对未来期间进行任何有效性评估的预测都有这样的风险,即由于条件的变化,控制措施可能变得不充分,或者对政策或程序的遵守程度可能恶化。
管理层评估了截至2020年12月31日公司财务报告内部控制的有效性。在进行这项评估时,管理层使用了特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会在2008年提出的标准。内部控制--综合框架(2013)。根据管理层根据这些标准进行的评估,管理层得出结论,截至2020年12月31日,公司对财务报告的内部控制有效。
本公司截至2020年12月31日的财务报告内部控制有效性已由独立注册会计师事务所安永律师事务所审计,如本文所述。
独立注册会计师事务所报告
致Choice Hotels International,Inc.股东和董事会
财务报告内部控制之我见
我们对精选酒店国际公司进行了审计。 截至2020年12月31日,根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的内部控制-综合框架(2013年框架)(COSO标准)中建立的标准,对财务报告进行内部控制。在我们看来,精选酒店国际公司。 根据COSO标准,截至2020年12月31日,各子公司(本公司)在所有重要方面都对财务报告实施了有效的内部控制。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准审计了本公司2020年的综合财务报表,我们于2021年2月26日的报告对此发表了无保留意见。
意见基础
本公司管理层负责维持有效的财务报告内部控制,并对随附的《管理层财务报告内部控制报告》所载财务报告内部控制的有效性进行评估。我们的责任是根据我们的审计,对公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规,我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计,以获得合理的保证,以确定财务报告的有效内部控制是否在所有重要方面都得到了维护。
我们的审计包括了解财务报告的内部控制,评估存在重大弱点的风险,根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性,以及执行我们认为在情况下必要的其他程序。我们相信,我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
财务报告内部控制的定义及局限性
公司对财务报告的内部控制是一个程序,旨在根据公认的会计原则,为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括下列政策和程序:(1)关于保存合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录;(2)提供合理的保证,即交易被记录为必要的,以便按照公认的会计原则编制财务报表,公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行;(三)提供合理保证,防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产。
由于其固有的局限性,财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外,对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险,或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
/S/安永律师事务所
泰森斯,弗吉尼亚州
2021年2月26日
项目9B。其他信息
没有。
第三部分
第10项。董事、高管和公司治理。
有关董事的必要信息将包含在公司的委托书中,本10-K表格中包含的具体信息请明确参考委托书。有关行政人员的所需资料载于本表格10-K的第I部分,标题为“有关本公司行政人员的资料”。
道德守则
该公司通过了一项适用于其首席执行官、首席财务官和首席会计官的道德准则。
《道德守则》可透过我们的互联网网站免费索取,网址为Www.choicehotels.com。我们还将应任何人的书面或口头要求,免费向其提供我们的道德守则的副本。请联系投资者关系部,1 Choice Hotels Circle,Suite400,Rockville,MD 20850。
第11项。高管薪酬。
所要求的信息将在公司的委托书中的“高管薪酬”和“董事会薪酬和管理发展委员会关于高管薪酬的报告”中列出,本10-K表格中包含的具体信息请明确参考委托书。
第12项。若干实益拥有人的担保所有权及管理层及相关股东事宜。
所需股权补偿计划信息表在此列出,所有其他所需信息将在公司委托书中的“某些实益所有者和管理层的担保所有权”和“董事会”项下列出,并明确参考委托书中包含在本10-K表中的具体信息。
股权薪酬计划信息
下表列出了截至2020年12月31日,按计划类别划分的公司普通股中受已发行股票期权约束的股票数量。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在行使已发行的认股权证、认股权证和认股权证后,将发行的股份数量 | | 未偿还期权、认股权证和认股权证的加权平均行权价 | | 根据股权补偿计划可供未来发行的剩余股份数量(不包括第(A)栏反映的股份) |
| (a) | | | | (b) |
股东批准的股权薪酬计划 | 819,610 | | | $ | 70.48 | | | 2,405,919 | |
未经股东批准的股权薪酬计划 | 不太适用 | | 不太适用 | | 不太适用 |
根据上文(B)栏的股权补偿计划,剩余可供未来发行的股票可由董事会薪酬和管理发展委员会以股票期权、限制性股票、股票增值权和绩效股票奖励的任意组合授予。
第十三条某些关系和相关交易,以及董事的独立性。
所需信息将在公司的委托书中的“某些关系和相关交易”项下列出,本10-K表格中包含的具体信息请明确参考委托书。
第(14)项:主要会计费及服务费。
所要求的信息将在公司的委托书中的“主要会计费用和服务”和“审计委员会报告”中列出,本10-K表格中包含的具体信息请明确参考委托书。
第四部分
第15项。展品、财务报表明细表。
(A)作为本报告一部分提交的文件清单
1.财务报表
对项目15的这一部分的答复以表格10-K的形式在本报告项目8中提交。
2.财务报表附表
根据本报告第(15)(A)2项要求提交的独立注册会计师事务所报告在本报告第(8)项下提交。
附表二--估值和合格账户。
所有其他时间表都被省略,因为它们不适用。
1. 陈列品
| | | | | | | | |
展品 数 | | 描述 |
3.01(a) | | 重述精选酒店特许经营公司注册证书(更名为精选酒店国际公司) |
| | |
3.01a(C) | | 2013年4月30日对精选酒店国际公司重新注册证书的修订 |
| | |
3.02(h) | | 2010年2月15日修订和重新制定的《精选酒店国际公司章程》 |
| | |
3.02a(U) | | 2015年4月24日修订和重新修订的《精选酒店国际公司章程》修正案 |
| | |
3.02B(V) | | 2016年1月12日修订和重新制定的《精选酒店国际公司章程》修正案 |
| | |
4.01(j) | | 公司与全国富国银行协会作为受托人,于2010年8月25日签订的契约 |
| | |
4.03(q) | | 附属担保方Choice Hotels International,Inc.和全国富国银行协会于2012年6月27日签订的第二份补充契约 |
| | |
4.04(r) | | Choice Hotels International,Inc.和Wells Fargo Bank,National Association于2019年11月27日签订的第三份补充契约 |
| | |
4.05(毫升) | | 根据1934年《证券交易法》第12条登记的股本说明 |
| | |
4.06(Dd) | | Choice Hotels International,Inc.和Wells Fargo Bank,National Association于2020年7月23日签订的第四份补充契约 |
| | |
10.02a(S)† | | 对2012年1月1日Choice Hotels International,Inc.和Stewart Bainum,Jr.修订和重新签署的主席服务协议的修正案。 |
| | |
10.02B(O)† | | 对Choice Hotels International,Inc.和Stewart Bainum,Jr.于2017年1月1日修订和重新签署的主席服务协议的修正案。 |
| | |
10.02C(B)† | | 2019年1月1日修订和重新签署的主席服务协议修正案 |
| | |
10.03(e)† | | Choose Hotels International,Inc.2006长期激励计划 |
| | |
10.03A(G)† | | 对精选酒店国际公司2006年长期激励计划的修正案,日期为2009年1月1日 |
| | |
10.03B(I)† | | 对精选酒店国际公司2006年长期激励计划的修正案,日期为2010年4月29日 |
| | |
10.03C(C)† | | 对精选酒店国际公司2006年长期激励计划的修正案,日期为2013年4月25日 |
| | |
10.03D(U)† | | 对Choice Hotels International,Inc.2006年长期激励计划的修正案,日期为2015年2月27日 |
| | |
10.04(c)† | | Choose Hotels International,Inc.高管激励薪酬计划 |
| | |
10.05(m) | | 2011年7月11日,Choice Hotels International,Inc.的全资子公司Choice Hotels International Services Corp.与FP Rockville II Limited Partnership之间的办公室租赁 |
| | |
10.05A(吨) | | Choice Hotels International,Inc.的全资子公司Choice Hotels International Services Corp.与FP Rockville II Limited Partnership之间的租金生效证书和写字楼租赁第一修正案,日期为2014年2月25日。 |
| | |
10.05B(吨) | | Choice Hotels International Services Corp.是Choice Hotels International,Inc.的全资子公司,与FP Rockville II Limited Partnership之间的办公室租赁第二修正案,日期为2014年3月20日。 |
| | |
10.05C(Y) | | Choice Hotels International,Inc.的全资子公司Choice Hotels International Services Corp.与FP Rockville Limited Partnership之间的办公室租赁第三修正案,日期为2017年4月18日 |
| | |
10.06(z)† | | Choose Hotels International,Inc.2017长期激励计划 |
| | |
10.07(p)† | | Choose Hotels International,Inc.高管递延薪酬计划(适用于祖父账户余额) |
| | |
| | | | | | | | |
10.07A(G)† | | 修订和重订精选酒店国际公司高管递延补偿计划(适用于非祖父账户余额) |
| | |
10.08(n)† | | 公司与帕特里克·帕修斯于2011年5月5日签订的竞业禁止、竞业禁止及福利协议 |
| | |
10.08A(S)† | | 2012年3月13日公司与帕特里克·帕修斯之间的竞业禁止、竞业禁止和福利协议修正案 |
| | |
10.08B(AA)† | | 修订并重新签署了公司与帕特里克·S·帕修斯之间的竞业禁止、竞业禁止和福利协议 |
| | |
10.10(f)† | | 本公司与吴锡文签订的竞业禁止、竞业禁止及福利协议,日期为2012年2月13日 |
| | |
10.10A(F)† | | 2013年3月25日公司与西蒙妮·吴签订的竞业禁止、竞业禁止和福利协议修正案 |
| | |
10.11(BB)† | | 竞业禁止、竞业禁止和福利协议的形式 |
| | |
10.12(x) | | 单位购买协议,日期为2017年12月15日,由Choice Hotels International,Inc.、WoodSpring Hotels LLC和WoodSpring Hotels特许经营服务有限责任公司签署 |
| | |
10.13(w) | | 修订和重新签署了2018年8月20日Choice Hotels International,Inc.、德意志银行纽约分行作为行政代理、那里的其他代理和贷款人辛迪加之间的高级无担保信贷协议 |
| | |
10.14(l) | | 截至2019年7月2日与高级无担保信贷协议有关的延期确认函 |
| | |
10.15(l) | | Choice Hotels International Services Corp.是Choice Hotels International,Inc.的全资子公司,与FP Rockville II Limited Partnership之间的办公室租赁第四修正案,日期为2019年9月25日 |
| | |
10.16(k) | | 作为行政代理的Choice Hotels International,Inc.,Deutsche Bank AG纽约分行与贷款人之间于2020年2月18日修订和重新签署的高级无担保信贷协议的第一修正案 |
| | |
10.17(Ee) | | 截至2020年8月12日与高级无担保信贷协议有关的延期确认函 |
| | |
13.01* | | 估值及合资格账目 |
| | |
21.01* | | 精选酒店国际公司的子公司。 |
| | |
23* | | 安永律师事务所同意 |
| | |
31.1* | | 依照规则第13a-14(A)条或规则第15d-14(A)条证明行政总裁 |
| | |
31.2* | | 根据细则13a-14(A)或细则15d-14(A)核证首席财务干事 |
| | |
32* | | 依据《美国法典》第18编第1350条对行政总裁及财务总监的证明 |
| | |
101.INS* | | XBRL实例文档 |
| | |
101.Sch* | | XBRL分类扩展架构文档 |
| | |
101.卡尔* | | XBRL分类计算链接库文档 |
| | |
101.定义* | | XBRL分类扩展定义Linkbase文档 |
| | |
101.实验所* | | XBRL分类标签Linkbase文档 |
| | |
101.前期* | | XBRL分类演示文稿Linkbase文档 |
| | |
104 | | 封面交互数据文件(格式为内联XBRL,包含在附件101中) |
* 现提交本局。
†表示管理合同或补偿计划。
(a)引用作为Choice Hotels International,Inc.于1998年8月31日提交的S-4表格注册声明的证物的相同文件合并。
(b)引用同一文件作为Choice Hotels International,Inc.截至2018年12月31日的Form 10-K年度报告的证物,提交于2019年2月26日。
(c)作为Choice Hotels International,Inc.于2013年5月1日提交的日期为2013年4月26日的Form 8-K当前报告的证物,通过引用相同的文件并入。
(d)引用同一文件作为Choice Hotels International,Inc.于2008年11月10日提交的截至2008年9月30日的Form 10-Q季度报告的证物。
(e)引用同一文件作为Choice Hotels International,Inc.日期为2006年5月1日的Form 8-K当前报告的证物,该报告于2006年5月5日提交。
(f)作为Choice Hotels International,Inc.于2013年5月8日提交的截至2013年3月31日的Form 10-Q季度报告的证物,通过引用相同的文件合并。
(g)引用同一文件,作为Choice Hotels International,Inc.于2009年3月2日提交的截至2008年12月31日的Form 10-K年度报告的证物。
(h)引用作为Choice Hotels International,Inc.于2010年2月15日提交的当前Form 8-K报告的证物的相同文件合并。
(i)通过引用作为Choice Hotels International,Inc.于2010年3月25日提交的DEF 14A K表格的最终委托书的附录B提交的相同文件合并。
(j)引用作为Choice Hotels International,Inc.日期为2010年8月25日的Form 8-K当前报告的证物的相同文件合并。
(k)通过引用作为Choice Hotels International,Inc.于2020年2月18日提交的当前Form 8-K报告的证物的相同文件合并。
(l)引用该文件作为Choice Hotels International,Inc.截至2019年11月5日提交的Form 10-Q季度报告的证物。
(m)作为2011年11月9日提交的Choice Hotels International,Inc.截至2011年9月30日的Form 10-Q季度报告的证物,通过引用相同的文件合并。
(n)引用同一文件作为Choice Hotels International,Inc.于2011年5月5日提交的日期为2011年5月10日的Form 8-K的当前报告的证物。
(o)引用作为Choice Hotels International,Inc.截至2016年12月31日的Form 10-K年度报告的证物的相同文件合并,该报告于2017年2月27日提交。
(p)作为Choice Hotels International,Inc.2003年3月31日提交的截至2002年12月31日的Form 10-K年度报告的证物,通过引用相同的文件并入本文。
(q)通过引用作为Choice Hotels International,Inc.2012年6月22日提交的当前8-K表格报告的证物的相同文件合并。
(r)通过引用作为Choice Hotels International,Inc.于2019年11月27日提交的当前Form 8-K报告的证物的相同文件合并。
(s)作为Choice Hotels International,Inc.于2012年5月9日提交的截至2012年3月31日的Form 10-Q季度报告的证物,通过引用同一文件并入本文。
(t)引用该文件作为Choice Hotels International,Inc.于2014年5月8日提交的截至2014年3月31日的Form 10-Q季度报告的证物。
(u)引用作为Choice Hotels International,Inc.2015年4月24日提交的Form 8-K当前报告的证据的相同文件合并。
(v)作为Choice Hotels International,Inc.日期为2016年1月12日并于2016年1月13日提交的当前Form 8-K报告的证物,通过引用相同的文件合并。
(w)通过引用作为Choice Hotels International,Inc.于2018年8月20日提交的当前Form 8-K报告的证物的相同文件合并。
(x)通过引用作为Choice Hotels International,Inc.日期为2017年12月15日的Form 8-K当前报告的证据提交的相同文件合并,于2017年12月18日提交。
(y)引用作为Choice Hotels International,Inc.截至2017年6月30日的Form 10-Q季度报告的证据提交的相同文件,于2017年8月4日提交。
(z)通过引用作为Choice Hotels International,Inc.日期为2017年4月21日的Form 8-K当前报告的证据提交的相同文件合并,于2017年4月24日提交。
(Aa)参考作为Choice Hotels International,Inc.当前表格8-K报告的证物提交的相同文件成立为法团,日期为2017年9月18日。
(Bb)参考作为Choice Hotels International,Inc.截至2017年3月31日的Form 10-Q季度报告的证物提交的相同文件成立为公司,该季度于2017年5月5日提交。
(Cc)参考作为Choice Hotels International,Inc.截至2019年12月31日的Form 10-K年度报告(于2020年3月3日提交)的同一文件而成立为法团。
(Dd)引用作为Choice Hotels International,Inc.于2020年7月23日提交的当前Form 8-K报告的证物的相同文件合并。
(Ee)引用作为Choice Hotels International Inc.截至2020年9月30日的Form 10-Q季度报告的证物提交的相同文件合并,该季度于2020年11月5日提交。
项目16.表格10-K摘要
没有。
签名
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节的要求,注册人已正式授权下列签署人代表其签署本报告。
| | | | | |
| 精选酒店国际有限公司。 |
| |
发信人: | 帕特里克·S·帕修斯 |
| 帕特里克·S·帕修斯 总裁与首席执行官 |
日期:2021年2月26日
根据1934年《证券交易法》的要求,本报告已由以下人员以登记人的身份在指定日期签署。
| | | | | | | | | | | | | | |
签名 | | 标题 | | 日期 |
| | | | |
*/* | | 董事董事长 | | 2021年2月26日 |
小斯图尔特·拜纳姆 | | | | |
| | | | |
/s/:芭芭拉·T·亚历山大:。 | | 董事 | | 2021年2月26日 |
巴巴拉·T·亚历山大 | | | | |
| | | | |
* | | 董事 | | 2021年2月26日 |
威廉·L·犹太人 | | | | |
| | | | |
帕特里克·S·帕修斯 | | 总裁和董事首席执行官(首席执行官) | | 2021年2月26日 |
帕特里克·S·帕修斯 | | | | |
| | | | |
《华尔街日报》布莱恩·B·贝纳姆 | | 董事 | | 2021年2月26日 |
布莱恩·B·贝纳姆 | | | | |
| | | | |
/s/* | | 董事 | | 2021年2月26日 |
J·M·科赫 | | | | |
| | | | |
/s/* | | 董事 | | 2021年2月26日 |
欧文·R·沙姆斯 | | | | |
| | | | |
约翰·P·泰格 | | 董事 | | 2021年2月26日 |
约翰·P·泰格 | | | | |
| | | | |
/s/:Liza Landsman | | 董事 | | 2021年2月26日 |
丽莎·兰德曼 | | | | |
| | | | |
/s/莫琳·沙利文 | | 董事 | | 2021年2月26日 |
莫琳·沙利文 | | | | |
| | | | |
《华尔街日报》多米尼克·E·德拉吉斯 | | 首席财务官(首席财务官) | | 2021年2月26日 |
多米尼克·E·德拉吉西奇 | | | | |
| | | | |
/s/她是伊丽莎白·A·雷德蒙德。 | | 首席会计官(首席会计官) | | 2021年2月26日 |
伊丽莎白·A·雷德蒙 | | | | |
| | | | |