P1YP1YP1Y5000000P10YP10YP5Y20错误--12-31财年20190001046311Choose Hotels International Inc./DEP20YP12Y159050001848200000.2150.2150.2150.2150.2150.2150.010.01160000000160000000950656389506563855679207557026280.00450.0050.0030.04350.00450.0050.00500.01500.0050.01500.00900.0090.004352500000004000000004000000002500000004000000006000000000.06190.0600.03500.0300.04570.06700.03880.0600.02760.0300.04570.0623P10Y3200000300000090000060000002300000270000060000000000000051800000000200000P3YP10Y400000200000P7yP10YP40YP2YP3YP10YP36MP30MP39MP36MP48MP36MP48MP12MP48MP12MP48MP12M39.0148.7665.0148.7565.0081.55124000393864313936301000010463112019-01-012019-12-3100010463112020-02-1400010463112019-06-3000010463112017-01-012017-12-310001046311CHH:初始许可和重新许可成员2018-01-012018-12-3100010463112018-01-012018-12-310001046311CHH:RoyaltyFeesMembers2018-01-012018-12-310001046311CHH:OwnedHotelsMember2019-01-012019-12-310001046311CHH:营销和预订系统成员2019-01-012019-12-310001046311CHH:其他收入成员2019-01-012019-12-310001046311CHH:采购服务成员2019-01-012019-12-310001046311CHH:其他收入成员2018-01-012018-12-310001046311CHH:RoyaltyFeesMembers2017-01-012017-12-310001046311CHH:采购服务成员2017-01-012017-12-310001046311CHH:营销和预订系统成员2017-01-012017-12-310001046311CHH:营销和预订系统成员2018-01-012018-12-310001046311CHH:其他收入成员2017-01-012017-12-310001046311CHH:OwnedHotelsMember2018-01-012018-12-310001046311CHH:RoyaltyFeesMembers2019-01-012019-12-310001046311CHH:初始许可和重新许可成员2017-01-012017-12-310001046311CHH:采购服务成员2018-01-012018-12-310001046311CHH:OwnedHotelsMember2017-01-012017-12-310001046311CHH:初始许可和重新许可成员2019-01-012019-12-3100010463112019-12-3100010463112018-12-3100010463112017-12-3100010463112016-12-310001046311美国-美国公认会计准则:普通股成员2017-12-310001046311Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2016-12-310001046311美国-公认会计准则:财政部股票成员2017-01-012017-12-310001046311美国-公认会计准则:财政部股票成员2019-12-310001046311美国-公认会计准则:财政部股票成员2018-01-012018-12-310001046311美国-美国公认会计准则:普通股成员2019-01-012019-12-310001046311美国-美国公认会计准则:普通股成员2018-01-012018-12-310001046311美国-美国公认会计准则:普通股成员2018-12-310001046311US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMembers2016-12-310001046311美国-公认会计准则:保留预付款成员2017-12-310001046311US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMembers2019-01-012019-12-310001046311美国-公认会计准则:保留预付款成员2019-12-310001046311美国-美国公认会计准则:普通股成员2016-12-310001046311美国-公认会计准则:保留预付款成员2019-01-012019-12-310001046311美国-美国公认会计准则:普通股成员2019-12-310001046311US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMembers2019-12-310001046311Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2017-12-310001046311美国-公认会计准则:保留预付款成员2017-01-012017-12-310001046311US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMembers2018-01-012018-12-310001046311Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-01-012018-12-310001046311US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMembers2017-01-012017-12-310001046311US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMembers2017-12-310001046311Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-12-310001046311Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-12-310001046311美国-公认会计准则:财政部股票成员2017-12-310001046311Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2017-01-012017-12-310001046311Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-01-012019-12-310001046311美国-公认会计准则:财政部股票成员2019-01-012019-12-310001046311美国-公认会计准则:保留预付款成员2016-12-310001046311美国-美国公认会计准则:普通股成员2017-01-012017-12-310001046311美国-公认会计准则:保留预付款成员2018-01-012018-12-310001046311美国-公认会计准则:财政部股票成员2018-12-310001046311US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMembers2018-12-310001046311美国-公认会计准则:财政部股票成员2016-12-310001046311美国-公认会计准则:保留预付款成员2018-12-310001046311美国-GAAP:所有其他部门成员2018-10-012018-12-3100010463112019-08-010001046311CHH:WoodSpringMember2018-02-010001046311CHH:SaaSfor度假租赁会员2019-01-012019-03-310001046311CHH:四家酒店加盟VenturesMembers2019-07-230001046311CHH:HotelFrancisingMembers2018-01-012018-12-310001046311CHH:HotelFrancisingMembers2017-01-012017-12-310001046311CHH:HotelFrancisingMembers2019-04-012019-12-310001046311CHH:HotelFrancisingMembers2019-01-012019-12-310001046311CHH:其他收入成员CHH:生效主题606收入成员US-GAAP:传输超过时间成员2017-01-012017-12-310001046311CHH:其他收入成员CHH:生效主题606收入成员2017-01-012017-12-310001046311CHH:营销和预订系统成员CHH:生效主题606收入成员2017-01-012017-12-310001046311CHH:RoyaltyFeesMembersCHH:生效主题606收入成员US-GAAP:TransferredAtPointInTimeMember2017-01-012017-12-310001046311CHH:影响非话题606收入成员2017-01-012017-12-310001046311CHH:生效主题606收入成员2017-01-012017-12-310001046311CHH:生效主题606收入成员US-GAAP:TransferredAtPointInTimeMember2017-01-012017-12-310001046311CHH:RoyaltyFeesMembersCHH:生效主题606收入成员2017-01-012017-12-310001046311CHH:营销和预订系统成员CHH:生效主题606收入成员US-GAAP:TransferredAtPointInTimeMember2017-01-012017-12-310001046311CHH:其他收入成员CHH:生效主题606收入成员US-GAAP:TransferredAtPointInTimeMember2017-01-012017-12-310001046311CHH:生效主题606收入成员US-GAAP:传输超过时间成员2017-01-012017-12-310001046311CHH:初始许可和重新许可成员CHH:生效主题606收入成员US-GAAP:传输超过时间成员2017-01-012017-12-310001046311CHH:初始许可和重新许可成员CHH:生效主题606收入成员US-GAAP:TransferredAtPointInTimeMember2017-01-012017-12-310001046311CHH:采购服务成员CHH:生效主题606收入成员US-GAAP:传输超过时间成员2017-01-012017-12-310001046311CHH:营销和预订系统成员CHH:生效主题606收入成员US-GAAP:传输超过时间成员2017-01-012017-12-310001046311CHH:采购服务成员CHH:生效主题606收入成员2017-01-012017-12-310001046311CHH:初始许可和重新许可成员CHH:生效主题606收入成员2017-01-012017-12-310001046311CHH:RoyaltyFeesMembersCHH:生效主题606收入成员US-GAAP:传输超过时间成员2017-01-012017-12-310001046311CHH:采购服务成员CHH:生效主题606收入成员US-GAAP:TransferredAtPointInTimeMember2017-01-012017-12-310001046311CHH:生效主题606收入成员US-GAAP:TransferredAtPointInTimeMember2019-01-012019-12-310001046311CHH:生效主题606收入成员2019-01-012019-12-310001046311CHH:采购服务成员CHH:生效主题606收入成员US-GAAP:传输超过时间成员2019-01-012019-12-310001046311CHH:营销和预订系统成员CHH:生效主题606收入成员2019-01-012019-12-310001046311CHH:初始许可和重新许可成员CHH:生效主题606收入成员2019-01-012019-12-310001046311CHH:OwnedHotelsMemberCHH:生效主题606收入成员2019-01-012019-12-310001046311CHH:营销和预订系统成员CHH:生效主题606收入成员US-GAAP:传输超过时间成员2019-01-012019-12-310001046311CHH:RoyaltyFeesMembersCHH:生效主题606收入成员US-GAAP:TransferredAtPointInTimeMember2019-01-012019-12-310001046311CHH:其他收入成员CHH:生效主题606收入成员2019-01-012019-12-310001046311CHH:OwnedHotelsMemberCHH:生效主题606收入成员US-GAAP:TransferredAtPointInTimeMember2019-01-012019-12-310001046311CHH:采购服务成员CHH:生效主题606收入成员US-GAAP:TransferredAtPointInTimeMember2019-01-012019-12-310001046311CHH:初始许可和重新许可成员CHH:生效主题606收入成员US-GAAP:传输超过时间成员2019-01-012019-12-310001046311CHH:RoyaltyFeesMembersCHH:生效主题606收入成员2019-01-012019-12-310001046311CHH:其他收入成员CHH:生效主题606收入成员US-GAAP:TransferredAtPointInTimeMember2019-01-012019-12-310001046311CHH:采购服务成员CHH:生效主题606收入成员2019-01-012019-12-310001046311CHH:RoyaltyFeesMembersCHH:生效主题606收入成员US-GAAP:传输超过时间成员2019-01-012019-12-310001046311CHH:生效主题606收入成员US-GAAP:传输超过时间成员2019-01-012019-12-310001046311CHH:初始许可和重新许可成员CHH:生效主题606收入成员US-GAAP:TransferredAtPointInTimeMember2019-01-012019-12-310001046311CHH:OwnedHotelsMemberCHH:生效主题606收入成员US-GAAP:传输超过时间成员2019-01-012019-12-310001046311CHH:影响非话题606收入成员2019-01-012019-12-310001046311CHH:其他收入成员CHH:生效主题606收入成员US-GAAP:传输超过时间成员2019-01-012019-12-310001046311CHH:营销和预订系统成员CHH:生效主题606收入成员US-GAAP:TransferredAtPointInTimeMember2019-01-012019-12-310001046311CHH:影响非话题606收入成员2018-01-012018-12-310001046311CHH:采购服务成员CHH:生效主题606收入成员US-GAAP:传输超过时间成员2018-01-012018-12-310001046311CHH:其他收入成员CHH:生效主题606收入成员US-GAAP:TransferredAtPointInTimeMember2018-01-012018-12-310001046311CHH:生效主题606收入成员2018-01-012018-12-310001046311CHH:生效主题606收入成员US-GAAP:TransferredAtPointInTimeMember2018-01-012018-12-310001046311CHH:RoyaltyFeesMembersCHH:生效主题606收入成员US-GAAP:传输超过时间成员2018-01-012018-12-310001046311CHH:RoyaltyFeesMembersCHH:生效主题606收入成员US-GAAP:TransferredAtPointInTimeMember2018-01-012018-12-310001046311CHH:RoyaltyFeesMembersCHH:生效主题606收入成员2018-01-012018-12-310001046311CHH:其他收入成员CHH:生效主题606收入成员2018-01-012018-12-310001046311CHH:生效主题606收入成员US-GAAP:传输超过时间成员2018-01-012018-12-310001046311CHH:采购服务成员CHH:生效主题606收入成员US-GAAP:TransferredAtPointInTimeMember2018-01-012018-12-310001046311CHH:初始许可和重新许可成员CHH:生效主题606收入成员US-GAAP:TransferredAtPointInTimeMember2018-01-012018-12-310001046311CHH:采购服务成员CHH:生效主题606收入成员2018-01-012018-12-310001046311CHH:初始许可和重新许可成员CHH:生效主题606收入成员US-GAAP:传输超过时间成员2018-01-012018-12-310001046311CHH:初始许可和重新许可成员CHH:生效主题606收入成员2018-01-012018-12-310001046311CHH:营销和预订系统成员CHH:生效主题606收入成员US-GAAP:TransferredAtPointInTimeMember2018-01-012018-12-310001046311CHH:其他收入成员CHH:生效主题606收入成员US-GAAP:传输超过时间成员2018-01-012018-12-310001046311CHH:营销和预订系统成员CHH:生效主题606收入成员2018-01-012018-12-310001046311CHH:营销和预订系统成员CHH:生效主题606收入成员US-GAAP:传输超过时间成员2018-01-012018-12-310001046311SRT:最小成员数2019-01-012019-12-310001046311Chh:MarketingReservationandProcurementServicesMemberUS-GAAP:TransferredAtPointInTimeMember2017-01-012017-12-310001046311US-GAAP:部门间消除成员2019-01-012019-12-310001046311Us-gaap:SellingGeneralAndAdministrativeExpensesMember2018-01-012018-12-310001046311Chh:MarketingReservationandProcurementServicesMemberUS-GAAP:TransferredAtPointInTimeMember2018-01-012018-12-310001046311美国-美国公认会计准则:公司非部门成员2018-01-012018-12-310001046311Chh:SellingGeneralandAdministrativeExpensesandMarketingandReservationSystemExpensesMember2018-01-012018-12-310001046311Chh:SellingGeneralandAdministrativeExpensesandMarketingandReservationSystemExpensesMember2019-01-012019-12-310001046311Chh:MarketingReservationandProcurementServicesMemberUS-GAAP:TransferredAtPointInTimeMember2019-01-012019-12-310001046311Us-gaap:SellingGeneralAndAdministrativeExpensesMember2019-01-012019-12-310001046311Us-gaap:SellingGeneralAndAdministrativeExpensesMember2017-01-012017-12-310001046311Chh:SellingGeneralandAdministrativeExpensesandMarketingandReservationSystemExpensesMember2017-01-012017-12-310001046311美国-美国公认会计准则:公司非部门成员2019-01-012019-12-310001046311美国-美国公认会计准则:公司非部门成员2017-01-012017-12-3100010463112019-07-012019-09-300001046311SRT:最大成员数2019-01-012019-12-310001046311美国-公认会计准则:本土成员2019-01-012019-12-310001046311美国-公认会计准则:本土成员2019-12-310001046311CHH:夹层其他应收账款成员Us-gaap:InterestRateBelowMarketReductionMemberUs-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryMember2019-12-310001046311CHH:夹层其他应收账款成员Us-gaap:InterestRateBelowMarketReductionMemberUs-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryMember2018-12-3100010463112017-09-122017-09-120001046311CHH:夹层其他应收账款成员CHH:不良贷款成员2018-01-012018-12-310001046311CHH:其他长期责任成员2018-01-012018-12-310001046311美国-公认会计准则:应收账款成员2017-09-120001046311CHH:夹层其他应收账款成员CHH:非抵押贷款成员2019-12-310001046311CHH:夹层其他应收账款成员CHH:不良贷款成员2019-01-012019-12-3100010463112018-01-012018-03-310001046311CHH:夹层其他应收账款成员CHH:非抵押贷款成员2018-12-310001046311CHH:夹层其他应收账款成员Us-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryMember2019-12-310001046311美国-公认会计准则:应收账款成员2018-12-310001046311CHH:夹层其他应收账款成员CHH:不良贷款成员2018-12-310001046311CHH:夹层其他应收账款成员CHH:不良贷款成员2019-12-310001046311CHH:夹层其他应收账款成员Us-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryMember2018-12-310001046311CHH:夹层其他应收账款成员2019-12-310001046311CHH:夹层其他应收账款成员CHH:不安全注释成员2018-12-310001046311CHH:夹层其他应收账款成员Us-gaap:FinancingReceivablesEqualToGreaterThan90DaysPastDueMember2019-12-310001046311CHH:夹层其他应收账款成员Us-gaap:FinancingReceivablesEqualToGreaterThan90DaysPastDueMember美国-公认会计准则:高级下属注意事项成员2018-12-310001046311CHH:夹层其他应收账款成员2018-12-310001046311CHH:夹层其他应收账款成员Chh:FinancingReceivables30to89DaysPastDueMember美国-公认会计准则:高级下属注意事项成员2018-12-310001046311CHH:夹层其他应收账款成员Us-gaap:FinancingReceivablesEqualToGreaterThan90DaysPastDueMemberCHH:不安全注释成员2018-12-310001046311CHH:夹层其他应收账款成员Chh:FinancingReceivables30to89DaysPastDueMember2019-12-310001046311CHH:夹层其他应收账款成员CHH:不安全注释成员2019-12-310001046311CHH:夹层其他应收账款成员Chh:FinancingReceivables30to89DaysPastDueMemberCHH:不安全注释成员2019-12-310001046311CHH:夹层其他应收账款成员美国-公认会计准则:高级下属注意事项成员2019-12-310001046311CHH:夹层其他应收账款成员美国-GAAP:老年人注意事项成员2019-12-310001046311CHH:夹层其他应收账款成员美国-公认会计准则:高级下属注意事项成员2018-12-310001046311CHH:夹层其他应收账款成员美国-GAAP:老年人注意事项成员2018-12-310001046311CHH:夹层其他应收账款成员Us-gaap:FinancingReceivablesEqualToGreaterThan90DaysPastDueMember美国-GAAP:老年人注意事项成员2019-12-310001046311CHH:夹层其他应收账款成员Chh:FinancingReceivables30to89DaysPastDueMemberCHH:不安全注释成员2018-12-310001046311CHH:夹层其他应收账款成员Us-gaap:FinancingReceivablesEqualToGreaterThan90DaysPastDueMember2018-12-310001046311CHH:夹层其他应收账款成员Us-gaap:FinancingReceivablesEqualToGreaterThan90DaysPastDueMember美国-GAAP:老年人注意事项成员2018-12-310001046311CHH:夹层其他应收账款成员Us-gaap:FinancingReceivablesEqualToGreaterThan90DaysPastDueMember美国-公认会计准则:高级下属注意事项成员2019-12-310001046311CHH:夹层其他应收账款成员Chh:FinancingReceivables30to89DaysPastDueMember2018-12-310001046311CHH:夹层其他应收账款成员Chh:FinancingReceivables30to89DaysPastDueMember美国-公认会计准则:高级下属注意事项成员2019-12-310001046311CHH:夹层其他应收账款成员Chh:FinancingReceivables30to89DaysPastDueMember美国-GAAP:老年人注意事项成员2018-12-310001046311CHH:夹层其他应收账款成员Us-gaap:FinancingReceivablesEqualToGreaterThan90DaysPastDueMemberCHH:不安全注释成员2019-12-310001046311CHH:夹层其他应收账款成员Chh:FinancingReceivables30to89DaysPastDueMember美国-GAAP:老年人注意事项成员2019-12-310001046311美国-GAAP:老年人注意事项成员2018-12-310001046311美国-GAAP:老年人注意事项成员2019-12-310001046311美国-公认会计准则:高级下属注意事项成员2018-12-310001046311CHH:不安全注释成员2018-12-310001046311CHH:不安全注释成员2019-12-310001046311美国-公认会计准则:高级下属注意事项成员2019-12-310001046311CHH:夹层其他应收账款成员2018-01-012018-12-310001046311CHH:夹层其他应收账款成员2017-12-310001046311CHH:夹层其他应收账款成员2019-01-012019-12-310001046311CHH:其他长期责任成员2019-01-012019-12-310001046311Chh:FurnitureFixturesVehiclesandEquipmentMember2018-12-310001046311Chh:FurnitureFixturesVehiclesandEquipmentMember2019-12-310001046311Chh:FaciltiesInProgressAndSoftwareInDevelopementMember2019-12-310001046311US-GAAP:构建和构建改进成员2019-12-310001046311US-GAAP:构建和构建改进成员2018-12-310001046311美国-公认会计准则:土地和土地改进成员2018-12-310001046311CHH:ComputerEquipmentandSoftwareMembers2018-12-310001046311Chh:FaciltiesInProgressAndSoftwareInDevelopementMember2018-12-310001046311美国-公认会计准则:土地和土地改进成员2019-12-310001046311CHH:ComputerEquipmentandSoftwareMembers2019-12-310001046311美国-GAAP:软件开发成员2019-01-012019-12-310001046311美国-GAAP:软件开发成员2017-01-012017-12-310001046311Us-gaap:OtherCapitalizedPropertyPlantAndEquipmentMember2019-01-012019-12-310001046311美国-GAAP:软件开发成员2019-12-310001046311CHH:四家酒店加盟VenturesMembers2019-09-300001046311CHH:Cambria HotelMember2019-07-232019-07-230001046311美国-GAAP:软件开发成员2018-12-310001046311美国-GAAP:软件开发成员2018-01-012018-12-310001046311Us-gaap:OtherCapitalizedPropertyPlantAndEquipmentMember2018-01-012018-12-310001046311SRT:最小成员数US-GAAP:构建和构建改进成员2019-01-012019-12-310001046311SRT:最大成员数CHH:ComputerEquipmentandSoftwareMembers2019-01-012019-12-310001046311SRT:最大成员数Chh:FurnitureFixturesVehiclesandEquipmentMember2019-01-012019-12-310001046311SRT:最大成员数US-GAAP:构建和构建改进成员2019-01-012019-12-310001046311SRT:最小成员数CHH:ComputerEquipmentandSoftwareMembers2019-01-012019-12-310001046311SRT:最小成员数Chh:FurnitureFixturesVehiclesandEquipmentMember2019-01-012019-12-310001046311美国-GAAP:所有其他部门成员2018-12-310001046311CHH:FrancisingMembers2017-12-310001046311美国-GAAP:所有其他部门成员2018-01-012018-12-310001046311CHH:FrancisingMembers2018-01-012018-12-310001046311CHH:FrancisingMembers2019-01-012019-12-310001046311美国-GAAP:所有其他部门成员2019-01-012019-12-310001046311美国-GAAP:所有其他部门成员2017-12-310001046311CHH:SaaSfor度假租赁会员2019-06-030001046311CHH:SaaSfor度假租赁会员美国-GAAP:所有其他部门成员2018-10-012018-12-310001046311CHH:FrancisingMembers2018-12-310001046311CHH:SaaSfor度假租赁会员美国-GAAP:所有其他部门成员2019-12-310001046311CHH:FrancisingMembers2019-12-3100010463112019-04-012019-06-300001046311CHH:SaaSfor度假租赁会员2019-01-012019-12-310001046311CHH:WoodSpringMember2018-02-012018-02-010001046311CHH:运营租赁权使用资产成员CHH:SaaSfor度假租赁会员2019-12-310001046311CHH:无形资产成员CHH:SaaSfor度假租赁会员2019-12-310001046311CHH:SaaSfor度假租赁会员美国-GAAP:所有其他部门成员2018-12-310001046311美国-GAAP:PropertyPlantAndEquipmentMembersCHH:SaaSfor度假租赁会员2019-12-310001046311CHH:SaaSfor度假租赁会员2019-03-310001046311CHH:FranciseAgreement收购成本成员2018-12-310001046311美国-公认会计准则:法国权利成员2019-12-310001046311US-GAAP:LeasesAcquiredInPlaceMember2019-12-310001046311US-GAAP:LeasesAcquiredInPlaceMember2018-12-310001046311美国-公认会计原则:商标成员2019-12-310001046311US-GAAP:许可协议成员2018-12-310001046311美国-公认会计准则:合同权利成员2018-12-310001046311US-GAAP:许可协议成员2019-12-310001046311美国-公认会计原则:商标成员2018-12-310001046311美国-公认会计准则:法国权利成员2018-12-310001046311美国-公认会计准则:合同权利成员2019-12-310001046311CHH:FranciseAgreement收购成本成员2019-12-310001046311SRT:最大成员数美国-公认会计准则:合同权利成员2019-01-012019-12-310001046311SRT:最小成员数CHH:WoodSpringMember美国-公认会计准则:法国权利成员2019-01-012019-12-310001046311SRT:最大成员数CHH:FranciseAgreement收购成本成员2019-01-012019-12-310001046311SRT:最大成员数US-GAAP:LeasesAcquiredInPlaceMember2019-01-012019-12-310001046311SRT:最大成员数US-GAAP:许可协议成员2019-01-012019-12-310001046311SRT:最小成员数美国-公认会计原则:商标成员2019-01-012019-12-310001046311SRT:最大成员数美国-公认会计原则:商标成员2019-01-012019-12-310001046311SRT:最小成员数US-GAAP:许可协议成员2019-01-012019-12-310001046311SRT:最大成员数CHH:WoodSpringMember美国-公认会计准则:法国权利成员2019-01-012019-12-310001046311SRT:最小成员数美国-公认会计准则:合同权利成员2019-01-012019-12-310001046311CHH:SaaSfor度假租赁会员美国-GAAP:所有其他部门成员2019-01-012019-12-310001046311SRT:最小成员数CHH:FranciseAgreement收购成本成员2019-01-012019-12-310001046311SRT:最小成员数US-GAAP:LeasesAcquiredInPlaceMember2019-01-012019-12-310001046311Us-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryMember2018-12-310001046311Us-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryMember2019-12-310001046311CHH:CSMainPleasantHillLCM成员Us-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryMember2019-10-012019-12-310001046311CHH:FBCCHIHotelsLLCM成员Us-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryMember2018-12-310001046311CHH:CSMapleGroveLLCM成员Us-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryMember2019-04-012019-06-300001046311CHH:BL219HoldcoLPM成员Us-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryMember2018-12-310001046311CHH:CSWoodlandsLLCM成员Us-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryMember2019-12-310001046311CHH:CSDallasElmLLCM成员Us-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryMember2019-12-310001046311CHH:A926JamesM.WoodBoulevardLLCM成员Us-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryMember2018-12-310001046311CHH:ChoiceHotelsCanadaIncChcMemberUs-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryMember2018-12-310001046311CHH:PineStreetLongBeachLLCM成员Us-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryMember2019-12-310001046311CHH:CSMainPleasantHillLCM成员Us-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryMember2019-12-310001046311CHH:CSMainPleasantHillLCM成员Us-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryMember2018-12-310001046311CHH:BL219HoldcoLPM成员Us-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryMember2019-12-310001046311CHH:HotelJVServicesLLCM成员Us-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryMember2019-12-310001046311CHH:CSWoodlandsLLCM成员Us-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryMember2018-12-310001046311CHH:FBCCHIHotelsLLCM成员Us-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryMember2019-12-310001046311CHH:MainStreetWPHotelAssociatesLLCM成员Us-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryMember2018-12-310001046311CHH:CSHotel30W46thLLCM成员Us-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryMember2018-12-310001046311CHH:CSDallasElmLLCM成员Us-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryMember2018-12-310001046311CHH:PineStreetLongBeachLLCM成员Us-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryMember2018-12-310001046311CHH:SYValleyVineyardResortsLLCM成员Us-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryMember2019-12-310001046311CHH:A926JamesM.WoodBoulevardLLCM成员Us-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryMember2019-12-310001046311CHH:CSLakeside SantaClaraLLCM成员Us-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryMember2018-12-310001046311CHH:城市市场HotelDevelopmentLLCM成员Us-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryMember2019-12-310001046311CHH:CSHotelWestOrangeLLCM成员Us-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryMember2019-12-310001046311CHH:CSMapleGroveLLCM成员Us-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryMember2019-12-310001046311CHH:城市市场HotelDevelopmentLLCM成员Us-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryMember2018-12-310001046311CHH:HotelJVServicesLLCM成员Us-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryMember2018-12-310001046311CHH:CSHotelWestOrangeLLCM成员Us-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryMember2018-12-310001046311CHH:集成32 WestRandolphLLCM成员Us-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryMember2018-12-310001046311CHH:集成32 WestRandolphLLCM成员Us-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryMember2019-12-310001046311CHH:ChoiceHotelsCanadaIncChcMemberUs-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryMember2019-12-310001046311CHH:CSMapleGroveLLCM成员Us-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryMember2018-12-310001046311CHH:CSLakeside SantaClaraLLCM成员Us-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryMember2019-12-310001046311CHH:CSBrickellLLCM成员Us-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryMember2018-12-310001046311CHH:SYValleyVineyardResortsLLCM成员Us-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryMember2018-12-310001046311CHH:CSHotel30W46thLLCM成员Us-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryMember2019-12-310001046311CHH:MainStreetWPHotelAssociatesLLCM成员Us-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryMember2019-12-310001046311CHH:CSBrickellLLCM成员Us-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryMember2019-12-310001046311CHH:PurchrementServiceFeesMember2018-12-310001046311Chh:InitialFranchisingandRelicensingFeesMember2018-12-310001046311CHH:LoyaltyProgramsMember2018-12-310001046311美国-GAAP:ProductAndServiceOtherMember2018-12-310001046311CHH:系统实施费用成员2019-12-310001046311CHH:系统实施费用成员2018-12-310001046311CHH:LoyaltyProgramsMember2019-12-310001046311Chh:InitialFranchisingandRelicensingFeesMember2019-12-310001046311美国-GAAP:ProductAndServiceOtherMember2019-12-310001046311CHH:PurchrementServiceFeesMember2019-12-310001046311Us-gaap:CollateralizedMortgageObligationsMember2014-12-300001046311CHH:A600万老年人注意事项美国公认会计准则:RevolvingCreditFacilityMembers2019-01-012019-12-310001046311CHH:AlternativeCurrencyLoansMemberCHH:A600万老年人注意事项美国公认会计准则:RevolvingCreditFacilityMembers2019-12-310001046311CHH:A2.5亿老年人注意成员美国-GAAP:老年人注意事项成员2010-08-250001046311CHH:A4亿老年人注意事项成员美国-GAAP:老年人注意事项成员2019-11-270001046311SRT:最大成员数CHH:A600万老年人注意事项美国公认会计准则:RevolvingCreditFacilityMembers2019-01-012019-12-310001046311CHH:A600万老年人注意事项美国公认会计准则:RevolvingCreditFacilityMembers2019-12-310001046311CHH:经济发展贷款成员2013-04-300001046311SRT:最小成员数CHH:A600万老年人注意事项美国公认会计准则:RevolvingCreditFacilityMembers2019-01-012019-12-310001046311CHH:A2012特殊现金分部成员CHH:A2012特殊现金分部成员2012-08-232012-08-230001046311美国-公认会计准则:建设贷款成员2019-01-012019-12-310001046311CHH:经济发展贷款成员2019-12-310001046311CHH:DebtInstrumentRedemptionOptionMemberCHH:A4亿老年人注意成员美国-GAAP:老年人注意事项成员2019-11-272019-11-270001046311CHH:A4亿老年人注意成员美国-GAAP:老年人注意事项成员2012-06-2700010463112018-03-310001046311美国-公认会计准则:建设贷款成员2018-03-310001046311美国-公认会计准则:建设贷款成员2019-12-310001046311CHH:总杠杆率超过5.50至1.00成员SRT:最大成员数CHH:A600万老年人注意事项美国公认会计准则:RevolvingCreditFacilityMembers2019-01-012019-12-310001046311CHH:A2.5亿老年人注意成员美国-GAAP:老年人注意事项成员2019-12-162019-12-160001046311SRT:最小成员数美国公认会计准则:基本比率成员2019-01-012019-12-310001046311CHH:A2.5亿老年人注意成员美国-GAAP:老年人注意事项成员2019-01-012019-12-310001046311CHH:A2.5亿老年人注意成员美国-GAAP:老年人注意事项成员2019-12-310001046311CHH:Swingline LoansMembersCHH:A600万老年人注意事项美国公认会计准则:RevolvingCreditFacilityMembers2019-12-310001046311美国-公认会计准则:建设贷款成员2018-12-310001046311CHH:A4亿老年人注意事项成员美国-GAAP:老年人注意事项成员2018-12-310001046311CHH:A600万老年人注意事项美国-GAAP:老年人注意事项成员2019-12-310001046311CHH:A600万老年人注意事项美国-GAAP:老年人注意事项成员2018-12-310001046311CHH:A4亿老年人注意事项成员美国-GAAP:老年人注意事项成员2019-12-310001046311美国-GAAP:NotesPayableOtherPayable成员2019-12-310001046311CHH:A4亿老年人注意成员美国-GAAP:老年人注意事项成员2019-12-310001046311Us-gaap:CollateralizedMortgageObligationsMember2019-12-310001046311CHH:A4亿老年人注意成员美国-GAAP:老年人注意事项成员2018-12-310001046311CHH:A2.5亿老年人注意成员美国-GAAP:老年人注意事项成员2018-12-310001046311Us-gaap:CollateralizedMortgageObligationsMember2018-12-310001046311CHH:经济发展贷款成员2018-12-310001046311美国-GAAP:NotesPayableOtherPayable成员2018-12-310001046311美国公认会计准则:RevolvingCreditFacilityMembers2019-12-310001046311Chh:EconomicDevelopmentLoansandOtherNotesPayableMember2019-12-310001046311美国-GAAP:老年人注意事项成员2019-12-310001046311Us-gaap:CollateralizedMortgageObligationsMember2018-01-012018-12-310001046311Us-gaap:CollateralizedMortgageObligationsMember2019-01-012019-12-310001046311CHH:A4亿老年人注意事项成员美国公认会计准则:RevolvingCreditFacilityMembers2019-07-022019-07-020001046311SRT:最大成员数美国公认会计准则:基本比率成员2019-01-012019-12-310001046311CHH:A4亿老年人注意事项成员美国-GAAP:老年人注意事项成员CHH:国库利率成员2019-11-272019-11-270001046311美国-公认会计准则:建设贷款成员US-GAAP:伦敦银行间同业拆借利率LIBOR成员2018-01-012018-03-310001046311CHH:A2.5亿老年人注意成员美国-GAAP:老年人注意事项成员CHH:国库利率成员2010-08-252010-08-250001046311美国-公认会计准则:建设贷款成员2018-03-012018-03-310001046311SRT:最大成员数US-GAAP:伦敦银行间同业拆借利率LIBOR成员2019-01-012019-12-310001046311SRT:最小成员数US-GAAP:伦敦银行间同业拆借利率LIBOR成员2019-01-012019-12-310001046311CHH:A4亿老年人注意成员美国-GAAP:老年人注意事项成员CHH:国库利率成员2012-06-272012-06-270001046311CHH:经济发展贷款成员2019-01-012019-12-310001046311SRT:最大成员数CHH:A600万老年人注意事项美国-GAAP:老年人注意事项成员美国公认会计准则:基本比率成员2019-01-012019-12-310001046311CHH:DebtInstrumentRedemptionOptionMemberCHH:A2.5亿老年人注意成员美国-GAAP:老年人注意事项成员CHH:国库利率成员2019-01-012019-12-310001046311CHH:DebtInstrumentRedemptionOptionMemberCHH:A4亿老年人注意成员美国-GAAP:老年人注意事项成员CHH:国库利率成员2019-01-012019-12-310001046311SRT:最小成员数CHH:A600万老年人注意事项美国-GAAP:老年人注意事项成员美国公认会计准则:基本比率成员2019-01-012019-12-310001046311美国-公认会计准则:建设贷款成员US-GAAP:伦敦银行间同业拆借利率LIBOR成员2019-01-012019-12-310001046311SRT:最小成员数CHH:A600万老年人注意事项美国-GAAP:老年人注意事项成员US-GAAP:伦敦银行间同业拆借利率LIBOR成员2019-01-012019-12-310001046311SRT:最大成员数CHH:A600万老年人注意事项美国-GAAP:老年人注意事项成员US-GAAP:伦敦银行间同业拆借利率LIBOR成员2019-01-012019-12-310001046311CHH:A2.5亿老年人注意成员美国-公认会计准则:公允价值输入级别2成员美国-GAAP:老年人注意事项成员2010-08-250001046311CHH:A4亿老年人注意成员美国-公认会计准则:公允价值输入级别2成员美国-GAAP:老年人注意事项成员2012-06-270001046311CHH:A4亿老年人注意成员美国-公认会计准则:公允价值输入级别2成员美国-GAAP:老年人注意事项成员2019-12-310001046311CHH:A4亿老年人注意成员美国-公认会计准则:公允价值输入级别2成员美国-GAAP:老年人注意事项成员2018-12-310001046311美国公认会计准则:MoneyMarketFundsMembers2019-12-310001046311美国-公认会计准则:公允价值输入级别2成员美国公认会计准则:MoneyMarketFundsMembers2019-12-310001046311美国-公认会计准则:公允价值输入级别2成员2018-12-310001046311美国-公认会计准则:公允价值输入级别2成员2019-12-310001046311美国-公认会计准则:公允价值输入级别1成员美国公认会计准则:MoneyMarketFundsMembers2018-12-310001046311美国-公认会计准则:公允价值输入级别2成员CHH:共同基金成员2019-12-310001046311美国-公认会计准则:公允价值输入级别1成员CHH:共同基金成员2018-12-310001046311美国-公认会计准则:公允价值投入级别3成员美国公认会计准则:MoneyMarketFundsMembers2019-12-310001046311美国-公认会计准则:公允价值输入级别1成员2019-12-310001046311美国-公认会计准则:公允价值投入级别3成员美国公认会计准则:MoneyMarketFundsMembers2018-12-310001046311美国-公认会计准则:公允价值输入级别1成员美国公认会计准则:MoneyMarketFundsMembers2019-12-310001046311美国-公认会计准则:公允价值输入级别1成员2018-12-310001046311美国-公认会计准则:公允价值输入级别1成员CHH:共同基金成员2019-12-310001046311美国-公认会计准则:公允价值投入级别3成员CHH:共同基金成员2018-12-310001046311美国-公认会计准则:公允价值投入级别3成员2018-12-310001046311美国公认会计准则:MoneyMarketFundsMembers2018-12-310001046311CHH:共同基金成员2019-12-310001046311美国-公认会计准则:公允价值输入级别2成员美国公认会计准则:MoneyMarketFundsMembers2018-12-310001046311美国-公认会计准则:公允价值投入级别3成员2019-12-310001046311美国-公认会计准则:公允价值投入级别3成员CHH:共同基金成员2019-12-310001046311美国-公认会计准则:公允价值输入级别2成员CHH:共同基金成员2018-12-310001046311CHH:共同基金成员2018-12-310001046311美国-公认会计准则:公允价值投入级别3成员2019-01-012019-12-310001046311美国-公认会计准则:公允价值输入级别1成员2019-01-012019-12-310001046311美国-公认会计准则:公允价值输入级别2成员2018-01-012018-12-310001046311美国-公认会计准则:公允价值输入级别2成员2019-01-012019-12-310001046311美国-公认会计准则:公允价值输入级别1成员2018-01-012018-12-310001046311美国-公认会计准则:公允价值投入级别3成员2018-01-012018-12-310001046311美国-GAAP:国内/地区成员2018-01-012018-12-310001046311美国-公认会计准则:外国成员2017-01-012017-12-310001046311美国-公认会计准则:外国成员2019-01-012019-12-310001046311美国-GAAP:国内/地区成员2019-01-012019-12-310001046311美国-GAAP:国内/地区成员2017-01-012017-12-310001046311美国-公认会计准则:外国成员2018-01-012018-12-310001046311Chh:ValuationAllowanceonForeignNetOperatingLossesMember2019-12-310001046311Chh:ValuationAllowanceonForeignNetOperatingLossesMember2018-12-310001046311Chh:ValuationAllowanceonForeignDeferredTaxAssetsMember2018-12-310001046311Chh:ValuationAllowanceonForeignDeferredTaxAssetsMember2019-12-3100010463112019-01-012019-03-310001046311CHH:涉外运营成员2019-12-310001046311美国-公认会计准则:州和地方法律法规成员2019-12-310001046311美国-公认会计准则:受限的股票成员2018-01-012018-12-310001046311美国-GAAP:受限股票单位RSU成员2018-01-012018-12-310001046311美国-公认会计准则:员工股票期权成员2018-01-012018-12-310001046311美国-公认会计准则:受限的股票成员2017-01-012017-12-310001046311美国-GAAP:受限股票单位RSU成员2019-01-012019-12-310001046311美国-公认会计准则:受限的股票成员2019-01-012019-12-310001046311美国-公认会计准则:员工股票期权成员2017-01-012017-12-310001046311美国-GAAP:受限股票单位RSU成员2017-01-012017-12-310001046311美国-公认会计准则:员工股票期权成员2019-01-012019-12-310001046311美国-GAAP:受限股票单位RSU成员2016-12-310001046311美国-公认会计准则:受限的股票成员2017-12-310001046311美国-公认会计准则:受限的股票成员2016-12-310001046311美国-GAAP:受限股票单位RSU成员2017-12-310001046311美国-公认会计准则:受限的股票成员2018-12-310001046311美国-GAAP:受限股票单位RSU成员2019-12-310001046311美国-公认会计准则:受限的股票成员2019-12-310001046311美国-GAAP:受限股票单位RSU成员2018-12-310001046311美国-公认会计准则:员工股票期权成员2019-12-310001046311SRT:最小成员数美国-GAAP:受限股票单位RSU成员2019-01-012019-12-310001046311美国-美国公认会计准则:普通股成员2019-01-012019-09-300001046311SRT:最大成员数美国-GAAP:受限股票单位RSU成员2019-01-012019-12-310001046311CHH:PriorToStockSplitMember1998-06-252019-12-3100010463112005-10-012005-10-310001046311美国-美国公认会计准则:普通股成员2019-10-012019-12-3100010463111998-06-252019-12-310001046311美国-美国公认会计准则:普通股成员2017-10-012017-12-310001046311美国-美国公认会计准则:普通股成员2018-10-012018-12-310001046311CHH:Range3成员2019-12-310001046311CHH:Range4成员2019-12-310001046311CHH:Range2成员2019-01-012019-12-310001046311CHH:Range2成员2019-12-310001046311CHH:Range3成员2019-01-012019-12-310001046311CHH:Range4成员2019-01-012019-12-310001046311SRT:最小成员数美国-公认会计准则:受限的股票成员2019-01-012019-12-310001046311SRT:最大成员数美国-公认会计准则:受限的股票成员2018-01-012018-12-310001046311SRT:最大成员数美国-公认会计准则:受限的股票成员2019-01-012019-12-310001046311SRT:最小成员数美国-公认会计准则:受限的股票成员2018-01-012018-12-310001046311SRT:最小成员数美国-公认会计准则:受限的股票成员2017-01-012017-12-310001046311SRT:最大成员数美国-公认会计准则:受限的股票成员2017-01-012017-12-310001046311SRT:最小成员数美国-GAAP:受限股票单位RSU成员2017-01-012017-12-310001046311SRT:最大成员数美国-GAAP:受限股票单位RSU成员2017-01-012017-12-310001046311SRT:最大成员数美国-GAAP:受限股票单位RSU成员2018-01-012018-12-310001046311SRT:最小成员数美国-GAAP:受限股票单位RSU成员2018-01-012018-12-310001046311美国-美国公认会计准则:普通股成员2018-04-012018-06-300001046311美国-美国公认会计准则:普通股成员2018-01-012018-03-310001046311美国-美国公认会计准则:普通股成员2017-07-012017-09-300001046311美国-美国公认会计准则:普通股成员2018-07-012018-09-300001046311美国-美国公认会计准则:普通股成员2017-01-012017-03-310001046311美国-美国公认会计准则:普通股成员2017-04-012017-06-300001046311US-GAAP:InterestRateContractMembersUs-gaap:ReclassificationOutOfAccumulatedOtherComprehensiveIncomeMemberUs-gaap:AccumulatedGainLossNetCashFlowHedgeParentMember2018-01-012018-12-310001046311US-GAAP:InterestRateContractMembersUs-gaap:ReclassificationOutOfAccumulatedOtherComprehensiveIncomeMemberUs-gaap:AccumulatedGainLossNetCashFlowHedgeParentMember2019-01-012019-12-310001046311Us-gaap:AccumulatedGainLossNetCashFlowHedgeParentMember2018-01-012018-12-310001046311Us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2019-01-012019-12-310001046311Us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2018-01-012018-12-310001046311Us-gaap:AccumulatedGainLossNetCashFlowHedgeParentMember2017-12-310001046311Us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2018-12-310001046311Us-gaap:AccumulatedGainLossNetCashFlowHedgeParentMember2019-01-012019-12-310001046311Us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2019-12-310001046311Us-gaap:AccumulatedGainLossNetCashFlowHedgeParentMember2018-12-310001046311Us-gaap:AccumulatedGainLossNetCashFlowHedgeParentMember2019-12-310001046311Us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2017-12-310001046311US-GAAP:InterestRateSwapMember2010-07-310001046311US-GAAP:InterestRateContractMembers2019-01-012019-12-310001046311US-GAAP:InterestRateSwapMember2010-08-012010-08-310001046311US-GAAP:InterestRateSwapMember2010-07-012010-07-310001046311美国-GAAP:受限股票单位RSU成员2017-01-012017-12-310001046311美国-GAAP:受限股票单位RSU成员2018-01-012018-12-310001046311美国-GAAP:受限股票单位RSU成员2019-01-012019-12-310001046311美国-公认会计准则:员工股票期权成员2019-01-012019-12-310001046311美国-公认会计准则:员工股票期权成员2018-01-012018-12-310001046311美国-公认会计准则:员工股票期权成员2017-01-012017-12-3100010463112019-10-012019-12-310001046311SRT:OfficeBuildingMember2019-01-012019-12-310001046311美国-公认会计准则:租赁协议成员CHH:租赁办公空间成员CHH:大股东家庭成员成员2013-12-012013-12-310001046311美国-公认会计准则:租赁协议成员CHH:租赁办公空间成员CHH:大股东家庭成员成员2016-05-012016-05-310001046311美国-公认会计准则:租赁协议成员CHH:租赁办公空间成员CHH:大股东家庭成员成员2019-01-012019-09-300001046311美国-公认会计准则:租赁协议成员CHH:租赁办公空间成员CHH:大股东家庭成员成员2019-01-012019-12-310001046311SRT:HotelMember2019-01-012019-12-310001046311SRT:情景预测成员2020-03-310001046311SRT:情景预测成员2021-09-300001046311美国公认会计准则:运营部门成员CHH:FrancisingMembers2018-01-012018-12-310001046311美国公认会计准则:运营部门成员CHH:FrancisingMembers2019-01-012019-12-310001046311US-GAAP:部门间消除成员2018-01-012018-12-310001046311美国公认会计准则:运营部门成员CHH:FrancisingMembers2017-01-012017-12-310001046311US-GAAP:部门间消除成员2017-01-012017-12-310001046311CHH:涉外运营成员2019-01-012019-12-310001046311CHH:涉外运营成员2018-01-012018-12-310001046311CHH:涉外运营成员2017-01-012017-12-310001046311CHH:FranciseFeesMembersCHH:阳光暴发成员2017-01-012017-12-310001046311CHH:WoodSpringMember2019-12-3100010463111997-10-150001046311CHH:FranciseFeesMembersCHH:阳光暴发成员2018-01-012018-12-310001046311CHH:阳光暴发成员2018-12-310001046311CHH:FranciseFeesMembersCHH:阳光暴发成员2019-01-012019-12-310001046311US-GAAP:LineOfCreditMemberSRT:关联实体成员2018-12-310001046311US-GAAP:LineOfCreditMemberSRT:关联实体成员2016-08-3100010463112019-06-050001046311CHH:阳光暴发成员2019-12-310001046311CHH:未整合成员联营企业成员2019-12-310001046311CHH:未整合成员联营企业成员2017-10-012018-12-310001046311CHH:未整合成员联营企业成员美国-GAAP:LoansPayable成员2015-08-310001046311CHH:未整合成员联营企业成员2017-01-012017-12-310001046311CHH:未整合成员联营企业成员2019-01-012019-12-310001046311CHH:未整合成员联营企业成员2018-01-012018-12-310001046311CHH:未整合成员联营企业成员美国-GAAP:LoansPayable成员2015-08-012019-12-310001046311CHH:未整合成员联营企业成员2018-01-012018-12-310001046311CHH:未整合成员联营企业成员2017-01-012017-12-310001046311CHH:未整合成员联营企业成员美国-GAAP:LoansPayable成员2019-12-310001046311CHH:未整合成员联营企业成员2019-01-012019-12-310001046311CHH:未整合成员联营企业成员2019-12-310001046311CHH:未整合成员联营企业成员美国-GAAP:LoansPayable成员2016-10-310001046311CHH:未整合成员联营企业成员2018-12-310001046311CHH:资本贡献给联营企业成员2019-12-310001046311CHH:高级和下级员工2019-01-012019-12-310001046311CHH:可原谅的通知可接收的成员2019-12-310001046311CHH:高级和下级员工2019-02-012019-02-260001046311美国-公认会计准则:建设贷款成员2019-12-310001046311CHH:高级和下级员工2019-12-310001046311CHH:四家酒店加盟VenturesMembersCHH:Cambria HotelMember2019-07-230001046311CHH:FiveHotelJointVenturesMember2019-07-220001046311CHH:四家酒店加盟VenturesMembers2019-07-232019-07-230001046311CHH:四家酒店加盟VenturesMembersCHH:Cambria HotelMember2019-07-232019-07-230001046311CHH:Cambria HotelMember2019-07-230001046311CHH:WoodSpringMemberCHH:FranciseAgreement成员2018-02-012018-02-010001046311CHH:WoodSpringMember美国-公认会计准则:行业名称成员2018-02-012018-02-010001046311CHH:WoodSpringMember2018-02-010001046311SRT:最大成员数CHH:WoodSpringMemberCHH:FranciseAgreement成员2018-02-012018-02-010001046311SRT:最小成员数CHH:WoodSpringMemberCHH:FranciseAgreement成员2018-02-012018-02-010001046311CHH:WoodSpringMember2018-01-012018-03-310001046311CHH:营销和预订系统成员2018-10-012018-12-310001046311CHH:营销和预订系统成员2019-07-012019-09-300001046311CHH:四家酒店加盟VenturesMembers2019-07-012019-09-300001046311CHH:WoodSpringMember2018-10-012018-12-310001046311CHH:营销和预订系统成员2018-01-012018-03-310001046311CHH:营销和预订系统成员2018-04-012018-06-300001046311CHH:营销和预订系统成员2019-04-012019-06-300001046311CHH:WoodSpringMember2018-07-012018-09-300001046311CHH:SaaSfor度假租赁会员美国-GAAP:所有其他部门成员2019-01-012019-03-310001046311CHH:营销和预订系统成员2019-10-012019-12-310001046311CHH:四家酒店加盟VenturesMembers2019-10-012019-12-310001046311CHH:营销和预订系统成员2018-07-012018-09-300001046311CHH:WoodSpringMember2018-04-012018-06-300001046311CHH:营销和预订系统成员2019-01-012019-03-3100010463112018-07-012018-09-3000010463112018-04-012018-06-3000010463112018-10-012018-12-310001046311美国公认会计准则:次要事件成员2020-02-282020-02-28Xbrli:纯CHH:报告单位ISO 4217:美元CHH:酒店ISO 4217:美元Xbrli:共享Xbrli:共享CHH:计划CHH:债务延期Utreg:SqftCHH:本票CHH:协议CHH:公司CHH:交易CHH:品牌CHH:租赁CHH:各州
美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区,邮编:20549
_____________________________________________________
表格10-K
_____________________________________________________
(标记一)
|
| |
☒ | 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的年度报告 |
截至本财政年度止2019年12月31日
或
|
| |
☐ | 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告 |
对于从日本到日本的过渡期,日本将从日本过渡到日本,日本将从日本转向日本。
佣金文件编号001-13393
__________________________________________________________________
精选酒店国际有限公司。
(注册人的确切姓名载于其章程)
__________________________________________________________
|
| |
特拉华州 | 52-1209792 |
(国家或其他司法管辖区 成立为法团) | (美国国税局雇主 识别码) |
|
| | |
1精选酒店圈, | 400号套房 | 20850 |
洛克维尔, | 马里兰州 |
(主要执行办公室地址) | (邮政编码) |
注册人的电话号码,包括区号(301) 592-5000
___________________________________________________________
根据该法第12(B)节登记的证券:
|
| | | | |
每个班级的标题 | | 交易代码 | | 注册的每个交易所的名称 |
普通股,每股面值0.01美元 | | CHH | | 纽约证券交易所 |
根据该法第12(G)节登记的证券:无
___________________________________________________________
用复选标记表示注册人是否为证券法第405条规定的知名经验丰富的发行人。是 ☒*☐
如果注册人不需要根据该法第13节或第15(D)节提交报告,请用复选标记表示。☐ 不是 ☒
用复选标记表示注册人是否:(1)在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内),(1)已提交1934年《证券交易法》第13或15(D)节要求提交的所有报告;以及(2)在过去90天内一直遵守此类备案要求。是 ☒*☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则405规定必须提交的每一份交互数据文件。是 ☒*☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司或较小的报告公司,还是新兴的成长型公司。见《交易法》第12b-2条规则中的“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义(勾选一): |
| | | | |
大型加速文件服务器 | ☒ | | 加速的文件管理器 | ☐ |
非加速文件服务器 | ☐ | | 规模较小的新闻报道公司 | ☐ |
| | | 新兴成长型公司 | ☐ |
如果是一家新兴的成长型公司,用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐ | |
用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如该法第12b-2条所定义)。☐*☒
非关联公司持有的Choice Hotels International,Inc.普通股总市值为$3,003,149,667截至2019年6月30日基于收盘价为$87.01每股。
Choice Hotels International,Inc.的普通股流通股数量为2020年2月14日曾经是55,708,652.
通过引用并入的文件。
我们的最终委托书的某些部分,将根据第14A条提交给证券交易委员会,与将于2020年5月1日,以引用方式并入本表格10-K的第III部分。
精选酒店国际有限公司。
表格10-K
目录表
|
| | | |
| | | 第…页,第 |
第I部分 | | | |
| 第1项。 | 业务 | 4 |
| 第1A项。 | 风险因素 | 23 |
| 项目1B。 | 未解决的员工意见 | 33 |
| 第二项。 | 属性 | 33 |
| 第三项。 | 法律诉讼 | 33 |
| 第四项。 | 煤矿安全信息披露 | 33 |
| | | |
第II部 | | | |
| 第五项。 | 注册人普通股市场、相关股东事项与发行人购买股权证券 | 34 |
| 第六项。 | 选定的财务数据 | 36 |
| 第7项。 | 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 | 37 |
| 项目7A。 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 56 |
| 第八项。 | 财务报表和补充数据 | 57 |
| 第九项。 | 会计与财务信息披露的变更与分歧 | 107 |
| 项目9A。 | 控制和程序 | 107 |
| 项目9B。 | 其他信息 | 110 |
| | | |
第III部 | | | |
| 第10项。 | 董事、高管与公司治理 | 110 |
| 第11项。 | 高管薪酬 | 110 |
| 第12项。 | 某些实益拥有人的担保所有权以及管理层和相关股东的事项 | 110 |
| 第13项。 | 某些关系和关联交易与董事独立性 | 110 |
| 第14项。 | 首席会计费及服务 | 110 |
| | | |
第IV部 | | | |
| 第15项。 | 展示、财务报表明细表 | 111 |
| 第16项。 | 表格10-K摘要 | 115 |
| | 签名 | 116 |
第一部分
在本报告中,我们将Choice Hotels International,Inc.及其子公司称为“Choice”、“We”、“Us”或“Company”。
前瞻性陈述
本报告中讨论的某些事项构成1995年《私人证券诉讼改革法》所指的前瞻性陈述。通常,我们使用的“预期”、“估计”、“相信”、“预期”、“应该”、“将”、“预测”、“计划”、“项目”、“承担”等词汇或类似的未来词汇可识别此类前瞻性陈述。这些前瞻性陈述是基于管理层目前对未来事件的信念、假设和预期,而这些信念、假设和预期又是基于管理层目前掌握的信息。这些前瞻性陈述可能涉及对公司收入、支出、收益和其他财务和运营措施的预测,公司债务水平、偿还未偿债务的能力、股息支付和未来运营等事项。我们警告您不要过度依赖任何此类前瞻性陈述。前瞻性陈述不能保证未来的业绩,涉及已知和未知的风险、不确定因素和其他因素。
有几个因素可能导致公司的实际结果、业绩或成就与前瞻性陈述中表达或预期的大不相同。此类风险包括但不限于:一般国内外经济状况的变化;适用于住宿和特许经营行业的法律和法规的变化;外汇波动;住宿和特许经营行业常见的经营风险;酒店运营商和客户对我们品牌的期望的变化;我们与特许经营商的合同条款或终止以及我们与特许经营商的关系的变化;我们跟上营销和预订系统及其他操作系统技术进步的能力;我们对软件即服务(“SaaS”)技术解决方案部门的产品和服务的商业接受程度;我们发展特许经营系统的能力;与我们的酒店开发、融资和所有权活动相关的风险;与被收购业务相关的减损或损失;酒店房间供求波动;我们从被收购业务实现预期收益的能力;我们可能实施的替代增长战略的接受程度;网络安全和数据泄露风险;与我们的国际业务相关的运营风险;诉讼结果;以及我们有效管理债务的能力。所有这些和其他风险因素将在项目1中详细讨论。本报告的风险因素。我们没有义务公开更新或修改任何前瞻性陈述,无论是由于新信息、未来事件或其他原因,除非法律要求。
在那里您可以找到更多信息
我们向美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)提交年度、季度和当前报告、委托书和其他信息。我们的美国证券交易委员会备案文件可通过互联网在美国证券交易委员会的网站http://www.sec.gov.上查阅我们的美国证券交易委员会申报文件也可以在“投资者关系部”免费获得–在向美国证券交易委员会提交或向美国证券交易委员会提交文件后,在合理可行的情况下,尽快在我们网站的“财务业绩和演示文稿”部分列出这些信息。我们网站上的信息或与我们网站相关的信息既不是本Form 10-K年度报告或任何其他美国证券交易委员会文件的一部分,也不会以引用的方式并入其中。
概述
我们是世界上最大的酒店特许经营商之一,拥有7,153开放的酒店包括590,897房间和1,135正在兴建、等候改建或获准发展的酒店包括100,868截止日期的房间2019年12月31日,位于50各州、哥伦比亚特区及以上地区40美国以外的国家和地区。Choose特许经营权以以下专有品牌提供物业:Comfort Inn®舒适套房®、质量®、Clarion®,Clarion Pointe™,睡眠旅店®,Econo Lodge®,Rodeway Inn®、主干套房®,郊区长住酒店®、伍德斯普林斯套房®,寒武纪Everhome™套房®酒店和Ascend酒店集合®(统称为“精选品牌”)。
2020年1月27日,我们宣布推出Everhome Suites,这是一个新建的中档长住品牌产品。我们预计在2021年开设第一家Everhome套房酒店。
该公司的主要部门是酒店特许经营业务,这代表了大约97%占公司总收入的1/3。该公司的国内特许经营业务是通过直接特许经营关系进行的,而其国际特许经营业务是通过直接特许经营和主特许经营关系相结合的方式进行的。由于主要专注于酒店特许经营,我们受益于特许经营业务固有的规模经济。我们业务的费用和成本结构提供了机会,通过增加
特许经营酒店房间的数量和我们特许经营合同的有效特许权使用费费率,导致初始和再许可费收入、持续特许权使用费和采购服务收入增加。除了这些收入,我们还收取营销和预订系统费用,以支持特许经营系统的集中营销和预订活动。我们的酒店特许经营业绩也可以通过我们在全公司范围内提高物业水平的相关努力来改善。
影响公司特许经营结果的主要因素是:各种酒店住宿价格类别中酒店房间的数量和组合;拥有和特许经营的酒店房间数量的增长;我们系统中的酒店实现的入住率和房价;我们的特许协议实现的有效特许权使用费;特许经营销售和再许可活动的水平;以及我们管理成本的能力。公司酒店的房间数量、入住率和房价对公司的业绩有很大影响,因为我们的费用是根据房间收入或自有和特许经营酒店的房间数量计算的。衡量酒店经营业绩的关键行业标准是每间可用房间收入(“RevPAR”),其计算方法是将入住率乘以每日实现的平均房价。我们与现有品牌特许经营系统增长相关的可变间接费用历来低于新特许经营产生的增量特许权使用费。因此,我们的特许经营业务的持续增长应使我们能够从现有的经营杠杆中获得好处,并改善经营业绩。
根据我们的特许经营协议,我们必须使用我们为全系统支持、营销和预订活动收取的营销和预订系统费用。这些支出包括广告费和维护我们的中央预订和物业管理系统的成本,有助于提高知名度和提高消费者对我们品牌的偏好,并将客人送到我们的特许经营商那里。更高的知名度和品牌偏好促进了向我们的特许经营商提供的业务的长期增长,并增加了我们的品牌对酒店所有者和开发商的吸引力,最终增加了公司赚取的特许经营费。
我们公司通过向我们的特许经营商提供酒店特许经营权,努力在所有特许经营酒店中产生最高的投资回报,明确其使命是致力于我们的特许经营商的盈利能力。我们开发了一套专门为我们的特许经营商的成功而开发的操作系统,专注于将客人送到酒店并降低酒店运营成本。
除了我们的酒店特许经营业务外,我们还开发或收购了五家Cambria酒店。我们打算继续战略性地开发或收购Cambria酒店,以增加我们的Cambria Hotel品牌在美国的存在,提高客人满意度和品牌偏好,并最终增加授予的特许经营协议的数量。在开发或购买酒店时,我们寻求具有强劲增长潜力的关键市场,包括主要商业中心和休闲目的地,这将提高Cambria Hotel品牌的认知度。我们相信,我们拥有的Cambria酒店为我们提供了支持和加速品牌增长的机会。我们预计不会永久拥有这些酒店,并预计未来将出售给特许经营商。
我们拥有的酒店战略的一个关键组成部分是最大化收入和管理成本。我们努力通过专注于收入管理、提高客人忠诚度、通过目标客户细分扩大Cambria Hotel的品牌知名度以及提供优质的客人服务来优化收入。我们通过为酒店管理公司设定业绩目标和优化分销渠道来管理成本。我们目前不管理自己的酒店,但利用第三方管理公司的服务,这些公司提供自己的员工。
我们的资本配置决策,包括资本结构和资本用途,旨在最大化我们的投资资本回报,并为我们的股东创造价值。我们相信,我们强大且可预测的现金流创造了强大的财务状况。我们努力维持产生高财务回报的资本结构,并主要通过股票回购、分红或投资于增长机会,利用我们的超额现金流向股东返还价值。
从历史上看,我们向股东返还价值的方式主要有两种:股票回购和分红。1998年,我们制定了一项股票回购计划,为我们的股东创造了巨大的价值。自该计划开始以来,通过2019年12月31日,我们回购了5110万股份(包括3300万(在2005年10月实行二送一股票拆分之前)普通股,总成本为14亿美元。考虑到二股换一股的影响,公司回购了8410万股票平均价格为$17.15每股。2019年第三季度,公司董事会批准将股份回购计划下的授权股份数量增加约230万股,至总计400万股。自.起2019年12月31日,该公司拥有390万在当前股份回购授权下的剩余股份。我们目前相信,我们的运营现金流将支持我们完成当前董事会回购授权的能力,在完成当前授权后,我们的董事会将评估额外回购股份的可行性。
该公司于2004年开始支付季度股息,并于2012年选择支付总计约6亿美元的特别现金股息。该公司目前维持对其已发行普通股支付季度股息,但未来股息的宣布取决于董事会的酌情权。在.期间
2019年第四季度,公司董事会宣布将季度股息率上调5%,以$0.225每股收益来自$0.215每股。我们预计未来将继续派发股息,这取决于我们董事会的季度声明以及未来的经营业绩、经济状况、所得税法规的变化和其他因素。
该公司还将资本分配给融资、投资和担保支持,以促进某些品牌在战略市场的特许经营发展;酒店所有权;以及在与我们的核心酒店特许经营业务相邻或互补的业务领域探索增长机会,这些业务利用了我们的核心能力,并对我们的特许经营业务模式起到了补充作用。这些投资的时机和金额取决于市场和其他条件。
我们的直接房地产敞口目前仅限于在美国的活动,包括我们拥有的Cambria酒店资产和公司拥有的一座写字楼。此外,我们的开发活动涉及融资、股权投资和对酒店开发商的担保支持,对房地产市场的额外敞口有限。有关更多信息,请参阅管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析中“流动性和资本资源”部分下的“投资活动”标题。
该公司于1980年根据特拉华州的法律成立。
住宿业
参与酒店业的公司主要通过三种主要的酒店业活动中的一种或多种的组合来实现这一点:所有权、特许经营权和管理。一家公司对上述每一项活动的相对依赖程度决定了哪些驱动因素对其盈利能力影响最大。
| |
• | 所有权需要大量的资本承诺,涉及最大的风险,但由于所有者有能力通过推动RevPAR、管理运营费用和提供财务杠杆来影响利润率,因此提供了高回报。所有权模式具有高固定成本结构,导致相对于RevPAR业绩的高度运营杠杆。因此,利润在住宿周期中迅速上升,但在经济低迷时期迅速下降,因为成本下降的速度很少像收入下降的速度那么快。与入住率增长相比,所有权模式的利润增长更多地归因于可归因于平均每日费率(ADR)增长的RevPAR增长,因为与更高的定价相比,与更高的客流量相关的增量成本更多。 |
| |
• | 特许经营者将其品牌授权给酒店所有者,使酒店所有者有权使用品牌名称、标识、运营实践和预订系统,以换取按照特许经营者的品牌标准运营酒店的费用和协议。在典型的特许经营协议下,酒店所有者向特许经营商支付初始费用、按收入百分比计算的特许权使用费和营销/预订费。特许经营商的收入取决于其系统中的客房数量和这些酒店的营收表现。收益驱动因素包括RevPAR增长、单位增长和有效特许权使用费提高。加盟商在他们的商业模式中享有巨大的运营杠杆,因为在现有系统中增加一家新的酒店特许经营权通常成本很低。加盟商通常受益于较高的行业供应增长,因为单位增长通常超过因供应过剩而导致的较低的RevPAR。因此,特许经营商受益于每间可用房收入的增长和供应量的增加,这有助于减少酒店业经济周期的影响。 |
| |
• | 管理公司为没有专业知识和/或没有自我管理意愿的业主经营酒店。这些公司主要根据赚取的收入和/或产生的利润收取管理费。与特许经营活动类似,基于收入的管理费的主要驱动力是每间PAR和单位增长,与所有权活动类似,基于利润的费用是由酒店利润率的提高和每间PAR的增长推动的。 |
与其他行业类似,酒店业经历了正负两个运营周期。正周期的特征是入住率持续增长、房价上涨和酒店发展。这些周期通常会持续下去,直到经济持续长期低迷、供应过剩的状况存在或出现一些外部因素,如战争、恐怖主义、流行病或自然资源短缺。负面循环的特点是酒店经营者降低房价以刺激入住率,并减少酒店开发。行业复苏通常始于入住率的上升,随后是酒店经营者提高房价。随着需求开始超过房间供应,入住率和房价继续改善。这些因素导致了酒店发展的增加。
酒店客房供应的增长是周期性的,因为酒店建设对利率、建筑和材料供应条件、资金可获得性和行业基本面做出反应。从历史上看,该行业通过新的建设增加了酒店房间的库存,这主要是因为有利的贷款环境鼓励了酒店的发展。通常情况下,在有利的贷款环境下,酒店的发展会继续下去,直到房间供应的增长超过需求。供应过剩最终导致入住率下降,导致酒店经营者降低房价以刺激需求,并减少酒店开发。随着时间的推移,酒店供应的缓慢增长导致入住率上升,并允许酒店再次提高房价。入住率和房价的上涨是酒店发展的催化剂。
以下图表显示了过去15年的这些趋势:
美国住宿行业趋势:2005-2019年
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
年 | | 入住率 费率 | | 平均值 每天 房间 费率 (ADR) | | 变化 在ADR中 对战 之前 年 | | 变化 在消费物价指数 对战 之前 年 | | 每小时收入增长 可用 房间 (RevPAR) | | 新的 房间 增列 (毛) |
2005 | | 63.1 | % | |
| $90.84 |
| | 5.1 | % | | 3.4 | % | |
| $57.34 |
| | 65,900 |
|
2006 | | 63.4 | % | |
| $97.31 |
| | 7.1 | % | | 3.2 | % | |
| $61.69 |
| | 73,308 |
|
2007 | | 63.1 | % | |
| $104.04 |
| | 6.9 | % | | 2.8 | % | |
| $65.61 |
| | 94,541 |
|
2008 | | 60.3 | % | |
| $106.96 |
| | 2.8 | % | | 3.8 | % | |
| $64.49 |
| | 146,312 |
|
2009 | | 54.5 | % | |
| $98.17 |
| | (8.2 | )% | | (0.4 | )% | |
| $53.50 |
| | 142,287 |
|
2010 | | 57.5 | % | |
| $98.06 |
| | (0.1 | )% | | 1.6 | % | |
| $56.43 |
| | 73,976 |
|
2011 | | 59.9 | % | |
| $101.85 |
| | 3.9 | % | | 3.2 | % | |
| $61.02 |
| | 38,409 |
|
2012 | | 61.3 | % | |
| $106.25 |
| | 4.3 | % | | 2.1 | % | |
| $65.15 |
| | 43,879 |
|
2013 | | 62.2 | % | |
| $110.30 |
| | 3.8 | % | | 1.5 | % | |
| $68.58 |
| | 54,020 |
|
2014 | | 64.4 | % | |
| $114.92 |
| | 4.2 | % | | 0.8 | % | |
| $74.04 |
| | 63,346 |
|
2015 | | 65.4 | % | |
| $120.30 |
| | 4.7 | % | | 0.7 | % | |
| $78.68 |
| | 85,596 |
|
2016 | | 65.4 | % | |
| $124.13 |
| | 3.2 | % | | 2.1 | % | |
| $81.15 |
| | 100,757 |
|
2017 | | 65.9 | % | |
| $126.77 |
| | 2.1 | % | | 2.1 | % | |
| $83.53 |
| | 118,947 |
|
2018 | | 66.1 | % | |
| $129.97 |
| | 2.5 | % | | 1.9 | % | |
| $85.96 |
| | 115,306 |
|
2019 | | 66.1 | % | |
| $131.21 |
| | 1.0 | % | | 2.3 | % | |
| $86.76 |
| | 122,725 |
|
资料来源:史密斯旅行研究和美国劳工部
作为特许经营商,7,153作为开业酒店,包括拥有五家酒店,我们相信我们在住宿周期的任何阶段都处于有利地位,因为我们的按服务收费的业务模式历来在各种住宿和经济环境中实现了可预测的、可盈利的长期增长。我们历来受益于通常在复苏初期经历的RevPAR收益,因为我们的收入基于我们特许经营商的毛房收入,而供应增长通常发生在我们扩大投资组合规模的后期阶段。
该公司的品牌组合提供了新的建设和转换机会。我们的新建筑品牌通常受益于供应增长时期以及有利的资本供应和定价。我们的转换品牌也受益于供应增长时期,因为酒店的建设增加了对现有酒店寻求新品牌关联的需求。此外,该公司的转换品牌受益于住宿周期的低迷,因为我们的单位增长历来是由独立和其他连锁酒店附属公司转换到我们的系统中推动的,因为这些酒店努力改善它们的业绩。
酒店业可以分为连锁规模的类别或具有普遍竞争力的品牌分组,如下所示:
|
| | | | | | | | | | |
链条鳞片 | | 品牌范例 | | 房间数 | | 占总数的百分比 | | 平均不是的。每家酒店的客房数 |
奢侈 | | 四季酒店,丽思卡尔顿,W酒店,JW万豪 | | 123,876 |
| | 2.3 | % | | 326.0 |
上流社会 | | 万豪、希尔顿、凯悦、喜来登 | | 635,891 |
| | 11.8 | % | | 326.9 |
高档 | | 坎布里亚酒店、庭院、凯悦广场、希尔顿花园酒店 | | 818,252 |
| | 15.1 | % | | 147.0 |
中上档 | | Comfort Inn、假日快捷酒店、Hampton Inn、Fairfield Inn | | 1,117,389 |
| | 20.7 | % | | 98.6 |
中等规模 | | 贝蒙特BEST WESTERN优质酒店、睡眠酒店 | | 421,983 |
| | 7.8 | % | | 80.2 |
经济 | | Econo Lodge,Super 8,Days Inn,Motel 6 | | 760,419 |
| | 14.1 | % | | 75.2 |
附属品牌小计 | | | | 3,877,810 |
| | 71.8 | % | | 112.1 |
独立人士 | | | | 1,522,117 |
| | 28.2 | % | | 67.8 |
所有酒店合计 | | | | 5,399,927 |
| | 100 | % | | 94.7 |
根据Smith Travel Research的数据,酒店业由大约57,000家酒店组成,代表大约540万个房间,在美国开业和运营2019年12月31日。截至年底止年度2019年12月31日,该行业为行业供应增加了约123,000间毛房,净房间增长率约为2.1%。年内新开业的客房中,约有82%定位于我们主要经营的高档、中档、中档和经济型连锁酒店。
酒店业由独立的酒店经营者和那些加入国家连锁酒店特许经营的酒店组成。非主要住宿公司拥有或管理的酒店的独立经营者越来越多地加入国家酒店特许经营链,以此作为与国家住宿公司拥有或附属的酒店保持竞争力的一种手段。多年来,该行业见证了酒店从独立到连锁的显著变化,附属酒店从1990年占市场客房的46%增加到2019。然而,这一增长的速度在过去几年和#年有所放缓。2019市场上附属于连锁店的客房比例从71.5%增加到71.8%,增幅约为30个基点。
由于拥有和经营酒店的很大一部分成本通常是固定的,与特许经营住宿连锁店合作产生的收入增加可以改善酒店的财务业绩。包括我们在内的大型特许经营连锁酒店通常为酒店运营商提供一系列旨在改善其酒店财务业绩的支持服务,包括中央预订和物业管理系统、营销和广告计划、培训和教育计划、收入增加服务以及与合格供应商的关系,以简化采购流程并提供更低成本的产品。我们认为,拥有大量酒店的全国性特许经营连锁店在潜在客人中享有更高的品牌知名度,与供应商的讨价还价能力也比拥有较少酒店的连锁酒店更高,更大的品牌知名度和讨价还价能力可以增加酒店对潜在客人的吸引力,降低酒店的运营成本。此外,我们认为,酒店运营商选择住宿特许经营商主要是根据每个特许经营商的品牌及其服务的感知价值和质量,以及与该特许经营商的从属关系可以在多大程度上提高酒店运营商的盈利能力。
Choose的特许经营业务
Choose主要作为一家酒店特许经营商,提供14个品牌。这一系列知名和多元化的新建筑和改造品牌在不同的酒店消费者和开发商价格点上展开竞争。
特许经营经济学。我们业务的费用和成本结构为我们提供了通过增加特许酒店房间数量、改善RevPAR业绩和提高我们特许经营合同的有效特许权使用费来改善经营业绩的机会。作为一家酒店特许经营商,我们的收入主要来自各种特许经营费。我们的特许经营费主要由初始费用和持续的特许权使用费、营销和预订系统费用组成,这些费用通常是根据特许经营酒店房间总收入的一定百分比计算的。专营权费用中的初始费用和持续专营权使用费部分旨在支付我们的运营费用,如业务发展、质量保证、行政支持、某些特许经营服务的费用,并为我们提供运营利润。营销和预订系统费用用于与营销、媒体、广告、提供中央预订系统、物业管理系统、电子商务活动和某些特许经营服务相关的费用。
我们的费用取决于我们系统中的房间数量、我们的特许经营商产生的房间总收入以及我们特许经营合同下的有效特许权使用费。我们享有巨大的运营杠杆,因为与我们现有品牌特许经营系统增长相关的可变运营成本历来低于新特许经营产生的增量特许权使用费。我们相信,我们的业务在酒店业处于有利地位,因为我们受益于每间PAR的增加和新酒店建设或将现有酒店资产转换到我们的系统中所带来的单位增长。此外,改善对特许经营商的业务交付应使我们能够提高特许经营合同的有效特许权使用费费率。
我们的一系列知名和多样化的品牌产品使我们在酒店业处于有利地位。我们的新建筑品牌,如Cambria Hotels、Comfort、Sept Inn、WoodSpring,以及我们新推出的Everhome Suites品牌,在各种酒店连锁规模类别的供应增长期间,为酒店开发商提供一系列不同价位的选择,以满足暂住和延长住宿业务。我们的品牌,如Quality、Clarion Pointe、Ascend Hotel Collection和Econo Lodge,在行业收缩和增长周期期间为希望加入我们品牌并利用我们提供的服务的独立运营商和非精选附属酒店提供转换机会。
战略。我们的使命是致力于通过为我们的特许经营商提供酒店特许经营权,努力产生任何酒店特许经营中最高的投资回报,从而致力于特许经营商的盈利能力。我们的业务战略是通过利用Choice的大型知名酒店品牌、特许经营销售能力、有效的营销和预订交付努力、培训和教育计划、RevPAR增强我们巨大的自由现金流创造的服务和技术以及财务实力来实现特许经营系统的增长。我们相信,我们的品牌增长将受到我们创造引人注目的回报的能力的推动
加盟商的投资。我们的战略目标是通过提供增加业务交付、增强RevPAR、降低酒店运营和开发成本和/或提高客人满意度的服务来提高特许经营商的盈利能力。我们战略的具体要素包括:建立强大的品牌,提供卓越的服务,接触到更多的消费者,并利用我们的规模、规模和分销来降低酒店所有者的成本。我们相信,通过专注于这些要素,我们可以增加向现有特许经营商提供的业务,并扩大我们经营或寻求经营的连锁规模类别的特许经营酒店的市场份额,从而增加我们特许经营商产生的客房总收入。提高我们品牌的可取性也应该使我们能够继续提高我们合同的有效版税费率。
打造强势品牌。我们的每个品牌都有独特的属性和优势,包括消费者和开发商的知名度。我们的战略是利用每个品牌的优势来实现空间增长、RevPAR收益和特许权使用费提高,从而创造收入增长。我们相信,品牌一致性、品牌质量和客户满意度对于提高品牌表现和打造强势品牌至关重要。
我们有多个品牌,定位于满足各种类型的客人的需求。这些品牌可以在不同的价位上开发,既适合新建物业,也适合现有酒店的改建。这种灵活性确保了我们拥有适合在各种类型的市场、拥有各种类型的客户以及在行业收缩和增长周期期间创造增长空间的品牌。在行业供应增长放缓和资本市场趋紧的时期,我们可以针对现有的非精选附属酒店进行转换,以寻求我们品牌提供的知名度和经验证的业绩。在行业供应强劲增长的时期,我们预计我们的空间增长将有更大一部分来自我们的新建筑品牌。我们相信,大量市场仍能支撑我们的酒店品牌,我们品牌的增长潜力依然强劲。
我们努力通过提高产品一致性和质量来保持我们品牌的实力。我们试图根据酒店的实际特征、性能和便利设施将潜在的酒店归入适当的品牌,并在必要时要求物业改善计划,以确保新酒店达到品牌的质量标准,从而实现新进入特许经营系统的酒店的一致性和质量。此外,我们可能会要求目前在我们特许经营系统中的酒店在指定的合同窗口执行物业改善计划,以确保它们继续保持品牌的产品一致性和质量标准。
我们相信,由于独特的品牌标准、营销活动、忠诚度计划、预订交付、收入增加计划、服务水平和定价,我们的每个品牌都吸引了目标酒店所有者和客人。
提供卓越的服务。我们提供服务和基于技术的产品组合,以帮助我们的加盟商提高业绩。我们在全国各地都有现场服务人员,帮助加盟商提高RevPAR业绩、酒店运营效率和客人满意度。此外,我们为我们的特许经营商提供教育和培训计划,以及旨在提高物业水平业绩的收入管理技术和服务。这些服务和产品促进了特许经营商的收入增长,并提高了客户满意度,这既为公司带来了更高的特许权使用费,也为所有者带来了更高的回报,使我们的品牌对潜在的特许经营商更具吸引力,从而导致空间进一步增长。我们根据客户需求开发我们的服务,并专注于为我们的特许经营商带来高投资回报的活动。
接触到更多的消费者。我们相信酒店所有者重视并受益于我们通过一系列活动提供的大量客人,包括品牌营销、预订系统、客户销售(企业、政府、社会、军事、教育和兄弟会组织)以及公司的忠诚度计划--Choice Privileges®。我们的战略是最大限度地发挥这些活动的有效性,为休闲和商务旅客提供精选品牌酒店。
该公司打算通过其全国营销活动和其Choice Privileges忠诚度计划促销活动继续提高其品牌的知名度。这些活动旨在向消费者发出令人信服的信息,让他们为我们的品牌创造更高的知名度,最终目标是通过我们的中央预订系统推动业务。将继续利用当地和地区的合作营销活动来利用国家营销计划来推动我们在地方层面的特许经营物业的业务。我们预计,通过使用我们的客户关系管理技术和计划,以及我们专注于增加商务旅行者份额的现场销售代理,我们直接向个人客人和企业客户进行营销的努力将继续得到加强。我们继续注重整体品牌质量,再加上我们的营销举措,旨在通过提高客人意识和满意度来刺激我们特许经营酒店的客房需求。
我们的中央预订系统是一项关键技术,用于通过多种渠道向我们的特许经营商提供客人,包括我们的呼叫中心、专有网站和移动网站、全球分销系统(如Sabre、Amadeus)、在线旅行社(“OTA”)(如Expedia、Booking.com)以及互联网推荐或预订服务(如Kayak、Trip Advisor)。我们相信
我们的知名品牌,结合我们与许多互联网分销网站的关系,通过促进更高的费率和预订交付,并降低成本和运营复杂性,使我们的特许经营商受益。
利用规模、规模和分布。我们继续专注于寻找方法,以便在我们的系统中利用我们重要的酒店平台,我们与酒店相关供应商的关系,以及与旅游相关供应商的合作伙伴关系,以降低我们的特许经营商的成本并提高回报。我们专注于通过关键的合作伙伴、新技术和其他关键的特许经营商资源来扩大我们的平台业务,这反映在我们的采购服务收入中。这些关系的扩展使我们能够进一步推动我们的营收,并为我们的酒店所有者和客户提供切实的增值解决方案。例如,我们与合格的供应商建立关系,以:(I)向我们的特许经营商提供低成本产品;(Ii)简化采购流程;以及(Iii)保持品牌标准和一致性。我们还与主要合作伙伴建立关系,直接向我们的客人推销他们的服务。这些关系为我们的客人提供增值的旅行相关服务,并为公司创造收入。我们继续扩大这些关系,并通过增加在我们现有特许经营系统中的渗透率、加强我们现有的供应商关系和/或创建新的供应商关系来确定降低酒店运营成本的新方法。我们相信,通过提高品牌质量和一致性,提高特许经营商的回报和满意度,以及创造采购服务收入,我们努力利用公司的规模、规模和分销使公司受益。
国内特许经营制度
我们的标准国内特许经营协议授予特许经营商使用我们的某些商标的非独家权利,并获得我们特许经营系统的其他好处,以促进他们在特定地点经营特许经营酒店。我们的大多数标准国内特许经营协议的期限为10至30年,每个特许经营商和特许经营商都有某些权利在规定的期限之前终止协议,例如在指定的酒店开业周年纪念日。我们的特许经营商在国内以14个精选品牌之一经营:Comfort Inn、Comfort Suites、Quality、Clarion、Clarion Pointe、Sept Inn、Econo Lodge、Rodeway Inn、Mainstay Suites、郊区Extended Stay Hotel、WoodSpring Suite、Everhome Suite、Cambria Hotels和Ascend Hotel Collection。
下表载列截至五年的本地特许经营制度的主要统计数字2019年12月31日:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度及截至12月31日止年度, |
| 2015 | | 2016 | | 2017 | | 2018 | | 2019(3) |
物业数量、期末 | 5,276 |
| | 5,362 |
| | 5,501 |
| | 5,863 |
| | 5,955 |
|
房间数,期末 | 400,372 |
| | 404,498 |
| | 413,015 |
| | 450,028 |
| | 462,973 |
|
特许权使用费(000美元)(1) | $ | 281,100 |
| | $ | 300,383 |
| | $ | 323,674 |
| | $ | 359,502 |
| | $ | 371,396 |
|
平均版税费率(2) | 4.30 | % | | 4.41 | % | | 4.60 | % | | 4.75 | % | | 4.86 | % |
平均入住率(2) | 61.1 | % | | 61.7 | % | | 62.2 | % | | 63.3 | % | | 62.9 | % |
平均每日房价(ADR)(2) | $ | 79.86 |
| | $ | 82.64 |
| | $ | 84.02 |
| | $ | 81.64 |
| | $ | 81.42 |
|
每间可用客房收入(RevPAR)(2) | $ | 48.78 |
| | $ | 51.00 |
| | $ | 52.25 |
| | $ | 51.65 |
| | $ | 51.19 |
|
| |
(1) | 特许权使用费不包括特许经营协议收购成本摊销的影响。 |
| |
(2) | 2015年数额不包括在此期间开业的Cambria Hotel物业的运营统计数据,因为运营统计数据不能代表稳定的品牌,该品牌的定义是至少有25个单元开业并运营12个月。此外,2018年前的期间不包括WoodSpring Suites物业的运营统计数据,而2018年包括全年运营统计数据。 |
| |
(3) | 2019年金额包括公司所属酒店的运营统计数据,包括90万美元. |
目前,没有一家加盟商的销售额超过3%在该公司的国内特许权使用费总额中。
行业定位
我们的品牌为消费者和开发商提供了广泛的选择,为暂住和长期停留的客户,包括经济型、中型、中高档和高档酒店。我们的品牌如下:
坎布里亚酒店:Cambria Hotels是一家精选服务连锁酒店,经营高端住宿类别,瞄准顶级主要市场位置。Cambria专为现代商务旅行者设计,为客人提供独特的体验,让他们在旅途中享受简单、无愧疚的纵容。该品牌旨在为客人提供自由,让他们成为最好的自己。环境与客人的休闲生活方式相匹配,但为他们的商务旅行需求量身定做。酒店的特色是以地理位置为灵感的引人注目的设计,宽敞舒适的房间,温泉浴室,灵活的会议空间,以及当地来源的食物和精酿啤酒。主要竞争品牌包括万豪酒店、Aloft、凯悦酒店、Indigo酒店和希尔顿花园酒店。
Ascend酒店收藏:Ascend Hotel Collection是一项创新的会员计划,使个别酒店(度假酒店、精品酒店和历史酒店)能够保留其个性和身份,同时获得Choice Hotels的全球分销、技术、服务、培训和忠诚度福利。Ascend Hotel Collection提供了两个世界的最佳选择:由强大的全球分销网络支持的独立性。主要竞争对手包括Tapestry、Autograph Collection、BW Premier Collection、BW Signature Collection和小型豪华酒店。
舒适酒店和舒适套房:舒适品牌主要是中等偏上的有限服务酒店,提供温馨和欢迎的客人体验,旨在帮助旅行者感到精神焕发,准备好迎接新的一天。该品牌系列包括Comfort Inn、Comfort Inn&Suites和Comfort Suites。作为有限服务类别中最早的品牌之一,Comfort已经为商务和休闲旅行者建立了一贯的高价值住宿的声誉。舒适的酒店提供免费的热腾腾的早餐,包括丰盛和健康的选择、游泳池和/或健身中心、免费高速互联网接入和100%无烟环境。舒适套房是为满足当今商务旅客的需求而量身定做的,每个超大套房都有独立的工作和放松区域,以及沙发床、冰箱和微波炉。舒适套房酒店还提供商务中心和市场。主要竞争品牌包括汉普顿、假日快捷酒店和费尔菲尔德套房酒店。
睡眠旅店:Slear Inn是一个中等规模的新建筑品牌,为开发商提供更低的建造成本和具有竞争力的中等规模平均日房价。睡眠酒店提供可靠、简单、时尚的客人体验,为商务和休闲旅行者提供免费高速互联网接入、免费的Morning Medley热腾腾的早餐以及免费的健身房和/或游泳池。睡眠酒店的竞争对手包括American Inn、Baymont和Country Inn&Suites。
Clarion&Clarion Pointe:Clarion帮助具有食品和饮料能力的现有中型资产的所有者以合理的投资实现强劲的回报。*Clarion允许更专注和更高效的食品和饮料运营模式,与各种转换物业配置很好地配合。*Clarion通过提供会议/宴会设施,包括餐饮、热早餐、简化的基本晚宴菜单和至少有啤酒和葡萄酒选择的休息室,帮助商务和休闲客人“聚在一起”。这些便利设施包括免费高速互联网接入、游泳池或健身中心和商务中心。主要竞争对手品牌包括喜来登和雷迪森的Four Points。
Clarion Pointe是一家精选的服务特许经营权,非常适合希望战略性地将其有限的服务物业重新定位为一个具有强烈认知度和概念的品牌,以满足新兴旅行者的期望-一种方便和实惠的体验,优质元素恰到好处地出现在合适的地方。第一家Clarion Pointe酒店于2019年开业。
质量:品质帮助客人和房主在中档品类中“物有所值”。优质的酒店提供干净、舒适和实惠的住宿,以及“物有所值”-Q床、Q早餐、Q淋浴、Q服务,以及Q Essentials,包括免费高速互联网接入、咖啡和室内冰箱。主要竞争品牌包括贝斯特维斯特和华美达。
主干套房:Mainstay套房在中等规模的延长住宿类别中展开竞争。Mainstay套房为入住时间超过几个晚上的客人提供了一种“像家一样生活”的承诺。通常,入住时间较长的酒店涉及搬迁、休闲旅行、培训或临时工作分配。所有主流客房均配有免费高速互联网、沙发床或躺椅、配备齐全的厨房、双炉灶、盘子、餐具、洗碗机、带一次性洗涤槽、微波炉和全尺寸冰箱。客房配有一张沙发床或躺椅和舒适的工作区,配有符合人体工程学的椅子。Mainstay套房提供设备齐全的健身房和带电脑和打印机的商务中心,以及免费的欧式早餐。每家酒店都有一个“Mainstant Marketplace”,客人可以在那里购买各种食物和杂货。宾客还可以免费获得包括搅拌机、烤面包机和慢炖锅在内的小型厨房电器。Mainstant Suites的主要竞争对手包括TownePlace Suites、Candlewood Suites和Hawthorn Suites。
Everhome套房:Everhome套房是新建的中型长住酒店,专门为入住时间更长、注重价值的客人而设计。Everhome为客人提供独立的工作、放松和用餐空间,包括宽敞的工作室和更大的公寓式一居室套房,其中包括单元内带有洗衣机和烘干机的房间类型选择。所有客房均配有设备齐全的现代化厨房,配有全尺寸冰箱、洗碗机、灶台、微波炉和宽敞的柜台空间。房间内免费提供餐具、餐具、玻璃器皿和厨具,让客人自己做饭。客人可以全天候使用洗衣设施、带有力量训练和有氧设备的现代健身室,以及提供购买餐饮和零食选择的市场。前台提供搅拌机、陶罐和工头烤架等小家电。提供免费高速互联网和每周家政服务。主要的全国性竞争对手包括Candlewood Suite、Hawthorn Suite、Home2 Suite和TownePlace Suite。Everhome Suites品牌于2020年1月推出,该公司预计第一家酒店将于2021年开业。
郊区长住酒店:郊区延长住宿酒店在经济型延长住宿类别中展开竞争,并为开发商提供通过转换进入延长住宿类别的机会。郊区长期住宿酒店套房是用今天的
注重价值的延住客人牢记在心。所有套房都提供室内厨房,包括全尺寸冰箱、双炉灶、微波炉和水槽、免费高速互联网接入和24/7全天候使用现场洗衣设施。郊区酒店“就是您所需要的”理念,将有吸引力的每周和数周价格与双周客房服务相结合,为长期入住的客人提供他们想要的全套房住宿,而不需要支付他们不需要的服务费用。主要竞争对手包括Extended Stay America、Intown Suites、MyPlace、HomeTowne Studios、Affordable Suites of America和Studio 6。
伍德斯普林斯套房:伍德斯普林斯套房酒店是价值工程、专门建造的新建筑酒店,在经济型长住类别中运营。伍德斯普林斯客人通常比传统酒店的客人入住时间更长,入住场合包括搬迁、旅行医疗任务、船员项目和生活环境,因此有必要选择传统酒店。WoodSpring开发商坚持严格的原型/设计规范。每个房间都有一个套房,配有椅子或沙发、免费付费电影频道、设计精良的厨房和全尺寸冰箱、双炉灶和微波炉。包括免费高速互联网和每两周一次的客房管理。客人可以购买额外的亚麻床单更换/客房管理服务。大多数酒店都是宠物友好型酒店,并提供全天候客人洗衣房。主要的全国竞争对手包括Extended Stay America、HomeTowne Studios、MyPlace和Studio 6。
伊科诺·洛奇:Econo Lodge是Choice Hotel的首屈一指的经济型品牌,为注重价值的旅行者提供“旅途中的轻松停留”。免费高速互联网、付费电影频道和免费欧式早餐只是使Econo Lodge在经济舱中物有所值的部分便利设施。该品牌主要与Days Inn、Super 8和Red Roof Inn竞争。
Rodeway Inn:Rodeway Inn为经济实惠的旅行者提供合理的住宿。早上免费咖啡让客人开始工作,免费高速互联网和免费付费电影频道,Rodeway是寻找以下问题的实际旅行者的绝佳选择:“晚安。省了很多钱。“主要竞争品牌包括America Best Value Inn和Motel 6。
下表提供了截至五年的与我们品牌的国内系统有关的主要统计数据2019年12月31日:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度及截至12月31日止年度, |
| 2015 | | 2016 | | 2017 | | 2018 | | 2019 |
舒适家居系统(4) | | | | | | | | | |
物业数量、期末 | 1,725 |
| | 1,678 |
| | 1,650 |
| | 1,627 |
| | 1,616 |
|
房间数,期末 | 133,494 |
| | 129,920 |
| | 128,655 |
| | 127,282 |
| | 127,000 |
|
特许权使用费(000美元)(1) | $ | 147,660 |
| | $ | 149,554 |
| | $ | 153,009 |
| | $ | 153,013 |
| | $ | 151,885 |
|
平均入住率 | 66.1 | % | | 66.8 | % | | 67.4 | % | | 66.7 | % | | 66.4 | % |
adr | $ | 91.10 |
| | $ | 93.87 |
| | $ | 95.22 |
| | $ | 95.79 |
| | $ | 95.56 |
|
RevPAR | $ | 60.17 |
| | $ | 62.73 |
| | $ | 64.20 |
| | $ | 63.93 |
| | $ | 63.46 |
|
国内质量体系 | | | | | | | | | |
物业数量、期末 | 1,379 |
| | 1,447 |
| | 1,542 |
| | 1,636 |
| | 1,688 |
|
房间数,期末 | 110,116 |
| | 114,582 |
| | 120,227 |
| | 126,533 |
| | 129,232 |
|
特许权使用费(000美元)(1) | $ | 59,554 |
| | $ | 69,799 |
| | $ | 80,924 |
| | $ | 90,128 |
| | $ | 94,228 |
|
平均入住率 | 58.2 | % | | 59.1 | % | | 59.8 | % | | 60.1 | % | | 59.8 | % |
adr | $ | 75.06 |
| | $ | 77.80 |
| | $ | 79.25 |
| | $ | 80.15 |
| | $ | 79.51 |
|
RevPAR | $ | 43.69 |
| | $ | 45.99 |
| | $ | 47.41 |
| | $ | 48.20 |
| | $ | 47.57 |
|
Clarion家用系统(5) | | | | | | | | | |
物业数量、期末 | 175 |
| | 167 |
| | 166 |
| | 174 |
| | 178 |
|
房间数,期末 | 24,449 |
| | 22,941 |
| | 22,138 |
| | 22,179 |
| | 22,498 |
|
特许权使用费(000美元)(1) | $ | 11,479 |
| | $ | 12,137 |
| | $ | 12,589 |
| | $ | 12,798 |
| | $ | 13,383 |
|
平均入住率 | 57.2 | % | | 58.3 | % | | 59.3 | % | | 57.9 | % | | 57.2 | % |
adr | $ | 79.85 |
| | $ | 82.35 |
| | $ | 84.62 |
| | $ | 84.45 |
| | $ | 84.64 |
|
RevPAR | $ | 45.63 |
| | $ | 48.01 |
| | $ | 50.14 |
| | $ | 48.90 |
| | $ | 48.40 |
|
睡眠旅店家居系统 | | | | | | | | | |
物业数量、期末 | 377 |
| | 379 |
| | 384 |
| | 393 |
| | 402 |
|
房间数,期末 | 27,047 |
| | 27,097 |
| | 27,410 |
| | 27,962 |
| | 28,361 |
|
特许权使用费(000美元)(1) | $ | 20,226 |
| | $ | 21,925 |
| | $ | 23,093 |
| | $ | 24,003 |
| | $ | 24,747 |
|
平均入住率 | 63.9 | % | | 65.1 | % | | 65.5 | % | | 65.2 | % | | 64.5 | % |
adr | $ | 80.41 |
| | $ | 82.08 |
| | $ | 82.96 |
| | $ | 84.71 |
| | $ | 84.19 |
|
RevPAR | $ | 51.41 |
| | $ | 53.47 |
| | $ | 54.35 |
| | $ | 55.20 |
| | $ | 54.34 |
|
主干套房家居系统 | | |
物业数量、期末 | 52 |
| | 56 |
| | 60 |
| | 63 |
| | 73 |
|
房间数,期末 | 3,846 |
| | 4,108 |
| | 4,249 |
| | 4,268 |
| | 4,636 |
|
特许权使用费(000美元)(1) | $ | 2,693 |
| | $ | 2,909 |
| | $ | 3,252 |
| | $ | 3,669 |
| | $ | 4,110 |
|
平均入住率 | 67.1 | % | | 65.2 | % | | 68.4 | % | | 69.7 | % | | 68.4 | % |
adr | $ | 77.02 |
| | $ | 76.29 |
| | $ | 76.70 |
| | $ | 83.08 |
| | $ | 84.11 |
|
RevPAR | $ | 51.71 |
| | $ | 49.70 |
| | $ | 52.47 |
| | $ | 57.89 |
| | $ | 57.53 |
|
Econo Lodge家居系统 | | | | | | | | | |
物业数量、期末 | 856 |
| | 857 |
| | 840 |
| | 839 |
| | 807 |
|
房间数,期末 | 52,978 |
| | 52,791 |
| | 51,233 |
| | 50,692 |
| | 48,538 |
|
特许权使用费(000美元)(1) | $ | 20,784 |
| | $ | 22,598 |
| | $ | 23,867 |
| | $ | 24,455 |
| | $ | 24,510 |
|
平均入住率 | 53.5 | % | | 54.1 | % | | 54.5 | % | | 54.7 | % | | 54.8 | % |
adr | $ | 59.61 |
| | $ | 61.41 |
| | $ | 62.95 |
| | $ | 63.44 |
| | $ | 63.09 |
|
RevPAR | $ | 31.90 |
| | $ | 33.22 |
| | $ | 34.29 |
| | $ | 34.68 |
| | $ | 34.54 |
|
Rodeway Inn家居系统 | | | | | | | | | |
物业数量、期末 | 513 |
| | 565 |
| | 600 |
| | 612 |
| | 600 |
|
房间数,期末 | 28,880 |
| | 32,515 |
| | 34,488 |
| | 35,124 |
| | 34,727 |
|
特许权使用费(000美元)(1) | $ | 6,006 |
| | $ | 7,010 |
| | $ | 8,799 |
| | $ | 9,772 |
| | $ | 10,380 |
|
平均入住率 | 56.3 | % | | 55.7 | % | | 56.0 | % | | 56.4 | % | | 55.5 | % |
adr | $ | 59.75 |
| | $ | 63.04 |
| | $ | 64.51 |
| | $ | 64.26 |
| | $ | 63.28 |
|
RevPAR | $ | 33.64 |
| | $ | 35.08 |
| | $ | 36.09 |
| | $ | 36.21 |
| | $ | 35.15 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
市郊长住酒店国内系统 |
物业数量、期末 | 62 |
| | 59 |
| | 61 |
| | 54 |
| | 60 |
|
房间数,期末 | 6,994 |
| | 6,561 |
| | 6,698 |
| | 5,699 |
| | 6,082 |
|
特许权使用费(000美元)(1) | $ | 3,395 |
| | $ | 3,511 |
| | $ | 3,716 |
| | $ | 3,725 |
| | $ | 3,783 |
|
平均入住率 | 75.5 | % | | 75.5 | % | | 76.0 | % | | 75.5 | % | | 73.3 | % |
adr | $ | 47.61 |
| | $ | 49.96 |
| | $ | 51.76 |
| | $ | 55.81 |
| | $ | 56.61 |
|
RevPAR | $ | 35.95 |
| | $ | 37.72 |
| | $ | 39.31 |
| | $ | 42.16 |
| | $ | 41.51 |
|
寒武纪酒店国内系统(2) | | |
物业数量、期末 | 25 |
| | 27 |
| | 36 |
| | 40 |
| | 50 |
|
房间数,期末 | 3,113 |
| | 3,503 |
| | 4,917 |
| | 5,685 |
| | 7,277 |
|
特许权使用费(000美元)(1) | $ | 3,745 |
| | $ | 4,955 |
| | $ | 6,731 |
| | $ | 8,872 |
| | $ | 10,527 |
|
平均入住率(2) | 不适用 |
| | 76.3 | % | | 73.8 | % | | 71.5 | % | | 71.6 | % |
adr(2) | 不适用 |
| | $ | 131.73 |
| | $ | 137.86 |
| | $ | 146.71 |
| | $ | 144.25 |
|
RevPAR(2) | 不适用 |
| | $ | 100.46 |
| | $ | 101.70 |
| | $ | 104.84 |
| | $ | 103.30 |
|
升华酒店代收国内系统 |
物业数量、期末 | 112 |
| | 127 |
| | 162 |
| | 176 |
| | 211 |
|
房间数,期末 | 9,455 |
| | 10,480 |
| | 13,000 |
| | 14,693 |
| | 22,143 |
|
特许权使用费(000美元)(1) | $ | 5,558 |
| | $ | 5,985 |
| | $ | 7,694 |
| | $ | 10,085 |
| | $ | 11,942 |
|
平均入住率 | 58.5 | % | | 58.1 | % | | 55.5 | % | | 58.0 | % | | 57.8 | % |
adr | $ | 127.27 |
| | $ | 129.97 |
| | $ | 127.96 |
| | $ | 126.86 |
| | $ | 126.54 |
|
RevPAR | $ | 74.47 |
| | $ | 75.52 |
| | $ | 71.05 |
| | $ | 73.62 |
| | $ | 72.69 |
|
伍德斯普林斯套房住宅系统(3) |
物业数量、期末 | 不适用 |
| | 不适用 |
| | 不适用 |
| | 249 |
| | 270 |
|
房间数,期末 | 不适用 |
| | 不适用 |
| | 不适用 |
| | 29,911 |
| | 32,479 |
|
特许权使用费(000美元)(1) | 不适用 |
| | 不适用 |
| | 不适用 |
| | $ | 18,982 |
| | $ | 21,901 |
|
平均入住率(3) | 不适用 |
| | 不适用 |
| | 不适用 |
| | 80.1 | % | | 79.0 | % |
adr(3) | 不适用 |
| | 不适用 |
| | 不适用 |
| | $ | 45.92 |
| | $ | 47.10 |
|
RevPAR(3) | 不适用 |
| | 不适用 |
| | 不适用 |
| | $ | 36.77 |
| | $ | 37.19 |
|
| |
(1) | 特许权使用费不包括特许经营协议收购成本摊销的影响。 |
| |
(2) | 平均入住率、ADR和RevPAR的统计不包括Cambria Hotel品牌在12个月内没有25个开业单位的年份。 |
| |
(3) | 2018年前的统计数据不包括伍德斯普林斯套房的房产。2018年的统计数据包括2018年2月1日收购后的特许权使用费以及全年平均入住率、ADR和RevPAR的统计数据。 |
| |
(4) | 包括舒适型系列品牌延伸,包括舒适型和舒适型套房。 |
| |
(5) | 包括Clarion系列品牌扩展,包括Clarion和Clarion Pointe。 |
国际特许经营业务
该公司通过直接特许经营和主特许经营关系相结合的方式开展国际特许经营业务。主特许经营关系受主特许经营协议管辖,主特许经营协议通常向主特许经营商提供在特定地理区域使用和转授我们品牌的权利,通常是收费的。
我们的商业战略一直是在这些国际市场进行直接特许经营,在这些市场,特许经营是一种被接受的商业模式,我们相信我们的品牌可以实现重要的分销。我们通常选择在直接特许经营目前不是一种普遍或可行的商业模式的市场上签订总特许经营协议。在建立主要特许经营关系时,我们努力选择具有专业酒店和资产管理能力以及财务能力的合作伙伴,以在各自的市场上投资建设Choice品牌。主特许经营关系通常为公司提供较低的收入,因为主特许经营商负责管理某些必要的服务(如培训、质量保证、预订和营销),以支持主特许经营区域内的特许经营酒店,因此保留较大比例的酒店特许经营费以弥补其支出。在某些情况下,公司已经并可能继续对我们的主要特许经营商进行股权投资。
在美国以外的一些地区,酒店特许经营不那么普遍,许多市场主要由独立运营商提供服务。我们相信,随着当地经济的增长以及酒店所有者寻求集中预订系统和营销计划的经济性,某些国际市场的连锁店和特许经营将会增加。我们相信,国际特许经营业务将为公司提供重要的长期增长机会,并因此
我们继续在信息技术和营销方面进行投资,预计这将提高潜在的国际特许经营商的价值主张。
以下图表和说明概述了我们在美国以外的特许经营系统(1):
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度及截至12月31日止年度, |
| 2015 | | 2016 | | 2017 | | 2018 | | 2019 |
物业数量、期末 | 1,147 |
| | 1,152 |
| | 1,126 |
| | 1,158 |
| | 1,198 |
|
房间数,期末 | 107,111 |
| | 111,624 |
| | 112,558 |
| | 119,080 |
| | 127,924 |
|
特许权使用费(000美元)(2) | $ | 20,166 |
| | $ | 19,887 |
| | $ | 21,396 |
| | $ | 22,005 |
| | $ | 21,680 |
|
| |
(1) | 并非所有主特许经营合同都要求报告国际特许经营商的经营统计数据(例如,平均入住率和平均每日房价),因此,并不是所有国际特许经营商都提供这些统计数据和平均每日平均房价。 |
| |
(2) | 特许权使用费不包括特许经营协议收购成本摊销的影响。 |
该公司的直接特许经营业务主要在以下国家和地区进行:
欧洲大陆。该公司在德国、意大利、捷克共和国、奥地利和匈牙利以及瑞士部分地区通过全资子公司Choice Hotels许可公司(“Choice BV”)开展直接特许经营业务,并通过Choice BV的全资子公司Choice Hotels France SAS在法国、葡萄牙和比利时开展直接特许经营业务。该公司还通过与Sercotel Hotels的战略联盟在西班牙开展业务。在…2019年12月31日,该公司在欧洲大陆有199家特许经营物业开业和运营。
英国。该公司通过Choice BV在英国开展直接特许经营业务。在…2019年12月31日,该公司在英国有33个特许经营物业开业和运营。
印度。*该公司通过全资子公司在印度开展舒适、质量、睡眠和Clarion品牌的直接特许经营业务。自.起2019年12月31日,该公司在印度有32家特许经营物业开业和运营。
澳大拉西亚。该公司通过全资子公司Choice Hotels Asia-Pac Pty在澳大利亚、新西兰和新加坡开展直接特许经营业务。LTD.(“第二章”)。自.起2019年12月31日,CHAP在澳大拉西亚开设并运营了176家特许经营物业。
墨西哥。该公司的全资子公司Choice Hotels墨西哥S.de R.L.de C.V.(“CHM”)代表Choice BV在墨西哥开展直接特许经营业务,Choice BV是墨西哥的特许经营商。在…2019年12月31日,该公司在墨西哥有55家特许经营物业开业和运营。
加拿大。该公司通过其全资子公司Choice Hotels International许可ULC在加拿大开展直接特许经营业务,并有2家物业开业并在2019年12月31日.
其他国际关系。该公司通过Choice BV与哥伦比亚和土耳其的物业建立了直接特许经营关系。在…2019年12月31日,4个物业在哥伦比亚开业运营,4个物业在土耳其开业运营。
该公司主要在以下国家和地区利用主要特许经营关系:
斯堪的纳维亚半岛。我们通过与北欧精选商业服务公司(“NCH”)(前身为斯堪的纳维亚精选酒店)建立主特许经营关系,在斯堪的纳维亚开展业务。自.起2019年12月31日,NCH在其开发区域内有203处开放物业,其中包括独家基础上的丹麦、挪威和瑞典,以及非独家基础上的拉脱维亚、立陶宛和芬兰。该公司与NCH的主特许经营权协议授予舒适、质量、睡眠和Clarion品牌的权利,协议将于2023年到期。根据2010年签署的一项单独协议,NCH还拥有在其领土上特许经营Ascend Hotel Collection酒店的权利。该协议也将于2023年到期。
日本。该公司通过与Choice Hotels Japan Co.Ltd(“CHJ”)的主特许经营关系在日本开展业务。CHJ拥有开发舒适性和高品质品牌的独家权利,以及睡眠和Clarion品牌的非独家权利。本公司与CHJ的主特许经营权协议于2019年延期,目前将于2033年12月到期。自.起2019年12月31日,CHJ有63个开放属性。
加拿大。我们通过Choice Hotels Canada Inc.(“CHC”)为我们的大部分品牌在加拿大开展业务,这是一家由我们和InnVest Management Holdings Ltd.各拥有50%股份的合资企业。CHC是加拿大最大的住宿组织之一,截至目前,我们有329家特许经营物业开业和运营2019年12月31日.
爱尔兰。该公司是与Luckwell Limited签订的主特许经营协议的一方,拥有在爱尔兰和北爱尔兰开发我们的Clarion、Quality和Comfort品牌的独家权利。该协议还为Luckwell Limited提供了在香港特许经营Ascend Hotel Collection酒店的有限权利。与Luckwell Limited的主特许经营权协议将于2027年到期。截至2019年12月31日,Luckwell Limited在爱尔兰和北爱尔兰有3家物业开业和运营。
南美。我们通过与Atlantica控股国际有限公司(“Atlantica”)的主特许经营关系在巴西和其他一些南美地区开展业务。自.起2019年12月31日,Atlantica在其开发领土上有73处开放物业。该公司与Atlantica的主特许经营权协议授予了Comfort、Quality、Sept和Clarion品牌的权利,这些权利在巴西是独家的,在Atlantica的剩余领土是非独家的。该协议将于2024年12月到期。
中美洲。我们通过与Real Hotels and Resorts,Inc.(“Real”)的主特许经营关系在某些中美洲地区开展业务。自.起2019年12月31日,Real在其开发领土上有15处开放物业,包括哥斯达黎加、多米尼加共和国、厄瓜多尔、萨尔瓦多、危地马拉、洪都拉斯和巴拿马。该公司与Real签订的主特许经营权协议授予舒适性、质量、睡眠和Clarion品牌的权利。该协议于1994年签署,目前计划于2034年5月到期,双方有权提前终止合同。通过2011年签署的另一项协议,我们还授予Real在哥伦比亚、哥斯达黎加、厄瓜多尔、洪都拉斯和巴拿马特许经营Ascend Hotel Collection酒店的有限非独家权利。
其他国际关系。我们还与在中国和东南亚开展业务的当地酒店管理和特许经营公司建立了非独家总体开发和区域代表安排。在…2019年12月31日,7个物业在中国开业运营。
下表列出了截至和截至本年度的主要全球系统规模统计数据2019年12月31日:
|
| | | | | | | | | | | |
| 开放市场并投入运营 | | 核可 为可持续发展服务 |
| 酒店和酒店之间的关系。 | | 房间 | | 酒店 | | 房间 |
舒适性 | 2,118 |
| | 172,942 |
| | 311 |
| | 27,203 |
|
质量 | 2,012 |
| | 164,650 |
| | 81 |
| | 6,410 |
|
Ascend酒店集合 | 346 |
| | 40,750 |
| | 86 |
| | 14,105 |
|
克拉里昂 | 314 |
| | 43,880 |
| | 29 |
| | 2,871 |
|
睡眠客栈 | 427 |
| | 31,285 |
| | 160 |
| | 8,678 |
|
主干套房 | 74 |
| | 4,736 |
| | 154 |
| | 7,315 |
|
伊科诺·洛奇 | 874 |
| | 51,574 |
| | 25 |
| | 1,606 |
|
罗德韦酒店 | 608 |
| | 35,242 |
| | 38 |
| | 2,406 |
|
郊区 | 60 |
| | 6,082 |
| | 17 |
| | 1,073 |
|
坎布里亚酒店 | 50 |
| | 7,277 |
| | 90 |
| | 11,847 |
|
伍德斯普林斯套房 | 270 |
| | 32,479 |
| | 144 |
| | 17,354 |
|
总计 | 7,153 |
| | 590,897 |
| | 1,135 |
| | 100,868 |
|
特许经营销售
品牌增长对我们的商业模式很重要。我们根据供需关系和我们的战略目标确定了酒店发展的关键市场领域。发展机会通常提供给:(I)现有加盟商;(Ii)酒店或多户住宅的开发商;(Iii)独立酒店和汽车旅馆的所有者;(Iv)离开其他加盟商品牌的酒店所有者;以及(V)与酒店无关的产品(如餐厅)的加盟商。
我们的特许经营销售组织旨在通过授予特许经营协议来支持公司的持续增长。特许经营销售机构既雇用销售经理,又雇用特许经营销售总监。该组织强调加入Choice系统的好处,我们致力于帮助酒店提高盈利能力,我们的中央预订交付服务,我们的营销和客户忠诚度计划,我们的收入管理
服务,我们的培训和支持系统(包括我们专有的物业管理系统),以及我们公司在实现增长和盈利方面的记录。特许经营销售总监被分配到特定的品牌,以利用他们的品牌专业知识来提高产品一致性和交易流程。我们的销售经理确保每个潜在的酒店都有合适的品牌,促进销售总监之间的团队合作和信息共享,并为我们潜在的特许经营商提供更好的服务。这一组织的结构支持公司努力利用其核心优势,以利用机会实现进一步增长。整合我们的品牌和战略使我们的品牌团队能够专注于了解、预测和满足客户的独特需求。
我们的目标是通过继续销售我们现有的品牌,创造我们现有品牌的延伸,并在各种住宿类别中引入新品牌,无论是我们自己还是通过收购,来继续扩大我们的投资组合。根据市场情况和其他情况,我们可能会向开发商提供一定的激励措施,以促进我们品牌的发展,例如提供各种费用的折扣,包括初始特许经营费、特许权使用费和系统费用,以及为物业改善和其他目的提供融资。
由于保留现有的特许经营商对我们的增长战略非常重要,我们有正式的影响政策。对于我们的大多数品牌,这项政策为现有的特许经营商提供保护,使其不会在指定距离内开放相同品牌的物业,具体取决于物业所在的市场。
投资、融资和担保加盟商支持
我们的董事会批准了一项计划,允许我们为合格的特许经营商提供融资、投资和担保支持,并允许我们收购和转售房地产,以鼓励某些品牌在战略市场的特许经营发展。我们根据这一计划机会性地部署资本,以促进我们新兴品牌的增长。该计划的投资金额和时间将取决于市场和其他条件,我们通常预计在五年内回收这些投资。
特许经营协议
我们的标准国内特许经营协议授予特许经营商使用我们拥有的某些商标的非独家权利,并从我们的特许经营系统中获得其他好处,以促进其特许经营酒店在特定地点的运营。我们的标准国内特许经营权协议的期限一般在10年至30年之间。一般来说,在某些情况下,我们标准国内特许经营协议的任何一方都可以在协议期限结束前终止协议,例如在协议的指定周年纪念日时,符合适用法律的规定。提前终止选项使我们可以灵活地取消或重新命名物业,原因不是加盟商的合同违约。这使我们有机会通过取代表现较差的酒店来加强我们在各个市场的品牌组合。如果特许经营商未能在特定时间内使物业符合合同或质量标准,我们也有权终止特许经营协议。特许经营权协议通常还包含违约金条款,这是我们的特许经营商和我们都同意在特许经营协议提前终止时应向我们支付的公平合理的损害赔偿措施。
该公司利用与WoodSpring Suites品牌(有时也包括其他品牌)有关的主开发协议(“MDA”)。作为不退还费用的交换,开发商可以获得地理上的排他性,可以签订特定数量的特许经营协议,并开发伍德斯普林斯套房物业。在签署MDA时收到的预付费用可分配给在MDA所涵盖地区的各方之间签署每一项特许经营协议时应支付的从属费用。MDA规定了开发商必须维护的开发时间表;如果没有满足,公司可以终止地理排他性,但只要MDA仍然有效,预付费用仍然可以分配给未来的特许协议从属费用。
当发展的责任转移到国际主特许经营商时,该方有责任在国际主特许经营领域发展和壮大我们的品牌。此外,国际特许经营商通常必须管理某些必要服务的交付(如质量保证、预订和营销),以支持国际特许经营地区的特许经营酒店。国际主加盟商收取当地加盟商支付的费用,并将约定的份额汇给我们。国际主特许经营协议的期限一般至少为10年。我们只就美国以外的特许经营酒店签订了国际特许经营协议。
特许经营协议通常是单独谈判的,在不同的Choice品牌和特许经营权之间有所不同,但我们相信它们在各自市场群体中具有行业标准的竞争力。特许经营费通常有三个主要组成部分:从业费;特许权使用费;以及系统费(用于营销和预订系统)。我们的标准特许经营费如下:
按品牌报价的费用截至2019年12月31日
|
| | | | | | | | | |
品牌 | 每个人的起步费 房间/最低要求 | | 每间客房的重新许可费和续约费/最低 | | 特许权使用费(1) | | 营销和预订系统 费用(1) |
坎布里亚酒店 | $500/$60,000 | | $750/$65,000 | | 6.00 | % | | 3.00 | % |
舒适性 | $500/$50,000 | | $750/$60,000 | | 6.00 | % | | 3.50 | % |
Quality客栈 | $300/$35,000 | | $550/$45,000 | | 5.25 | % | | 3.50 | % |
Ascend酒店集合 | $525/$45,000 | | 不适用/$45,000 | | 5.00 | % | | 2.50 | % |
克拉里昂 | $300/$40,000 | | $550/$45,000 | | 5.00 | % | | 3.00 | % |
克拉里昂·波因特 | $400/$40,000 | | $650/$45,000 | | 5.50 | % | | 3.25 | % |
睡眠客栈 | $300/$40,000 | | $550/$45,000 | | 5.50 | % | | 3.50 | % |
主干套房(2) | $300/$50,000 | | $550/$30,000 | | 6.00 | % | | 2.50 | % |
伊科诺·洛奇 | $250/$25,000 | | $500/$30,000 | | 5.00 | % | | 3.00 | % |
罗德韦酒店 | $125/$15,000 | | $375/$15,000 | | 5.00 | % | | 3.00 | % |
郊区长住酒店(2) | $225/$30,000 | | $475/$30,000 | | 6.00 | % | | 2.50 | % |
伍德斯普林斯套房 | 不适用/$50,000 | | 不适用/$50,000 | | 6.00 | % | | 2.50 | % |
Everhome套房 | $300/$50,000 | | $550/$50,000 | | 6.00 | % | | 2.50 | % |
| |
(2) | 对于将Mainstay套房或郊区长住酒店品牌与其他Choice品牌相结合的双品牌酒店,我们可能会增加系统费用,最高可达该其他Choice品牌的标准金额。 |
如前所述,该公司的特许经营权协议一般是单独谈判的,因此实际费用可能与上面提到的不同。作为特许经营商的收购策略,公司可能会不时在协议的最初几年对标准特许权使用费和/或系统费用进行折扣。通常,这些折扣随着合同的到期而到期,直到合同费用达到执行协议时生效的标准特许经营费为止。
特许经营业务
我们的运营旨在帮助我们的加盟商提高RevPAR并降低他们的运营和开发成本,因为这些是最直接影响加盟商盈利的业绩衡量标准。我们的重点不仅是帮助增加向我们的特许经营商提供的预订数量,而且还有助于提高通过我们的专有渠道处理的客人预订的百分比。我们相信,我们的专有渠道,包括我们的忠诚度计划、适当的互联网网站(包括移动和平板电脑应用程序)、全球销售计划以及与全球分销系统的接口,有助于以特许经营商最低的成本将客人送到我们特许经营商的酒店。我们相信,通过帮助我们的特许经营商变得更有利可图,我们将提高我们留住现有特许经营商的能力,吸引新的特许经营商,并改善我们特许经营协议的定价。我们特许经营业务的主要方面是:
品牌营销与广告。我们的特许经营酒店通常位于商务和休闲旅客方便到达的区域,因此,相当大一部分酒店客房夜晚出售给直接进入或与酒店联系的客人。因此,我们认为品牌认知度和品牌美誉度是影响商务和休闲旅行者酒店住宿选择的重要因素。
我们的营销和广告计划旨在提高消费者对我们的品牌的认识和偏好,因为我们的品牌在我们竞争的住宿类别中提供了最大的价值和便利。营销和广告努力包括国家电视、互联网和广播广告、在线广告、社交媒体/数字广告、消费者和行业媒体的平面广告以及促销活动,包括与合格供应商和公司合作伙伴的联合营销促销活动。我们还积极寻求最大限度地扩大我们在互联网上的存在,从各种搜索引擎提供商那里购买与搜索相关的关键字,以帮助确保我们的特许经营商的酒店被显著地展示给所有潜在的客人。
我们开展了大量的营销和销售计划,并部署了针对特定群体的现场销售代理,包括商务旅行者、老年人、汽车俱乐部成员、家庭、政府和军事雇员、教育组织和会议策划者。其他营销努力包括国内和国际贸易展会
这些计划包括团体和旅游价格目录的出版、直邮计划、电子直销电子邮件计划、旅行社的集中佣金、与主要航空公司合作的飞行驾驶计划,以及电子旅行和度假指南的出版。
我们为所有Choice品牌推出了一项名为Choice Privileges的忠诚度计划,通过奖励入住免费酒店的积分和其他奖励来吸引和留住旅客。Choice Privileges参与者可以获得积分,可在Choice品牌酒店和我们的合作伙伴那里兑换免费住宿,这些合作伙伴也提供与旅行相关的住宿。忠诚度计划还为客人提供了在各种航空公司合作伙伴的航班上兑换合格住宿的航空公司里程数,以及在参与的零售商兑换礼券的积分。这些计划使我们能够向消费者开展更低成本、更有针对性的营销活动,帮助我们向特许经营酒店提供业务,是我们特许经营销售人员的重要卖点。Choice Privileges计划有大约4400万全球会员截止日期2019年12月31日。增加Choice Privileges计划的会员人数以及增加现有会员消费的客房夜晚数量将继续是公司的重点。
营销和广告计划由我们的营销部指导,该部门利用独立广告公司的服务。我们还雇佣了分布在美国各地的居家销售人员,使用个人销售电话、电话营销和其他技术来瞄准特定的客户群体,例如我们特许经营酒店所在地区的潜在企业客户、团队旅行市场和会议策划人。
我们的现场特许经营服务区总监与特许经营商合作,帮助他们最大限度地提高每间PAR并提高酒店运营的效率。这些顾问就营销他们的酒店、提高质量和最大限度地利用Choice预订系统提供的好处等主题为特许经营商提供建议。我们的专有物业管理系统包括费率和销售管理工具,以帮助我们的特许经营商更好地管理费率和库存,旨在帮助他们通过优化ADR和入住率来提高RevPAR。此外,我们还为我们的特许经营商提供收入管理服务,帮助他们最大限度地提高房价,并将预订交付成本降至最低。
中央订座系统(“中央订座”)。我们的中央预订系统由我们的免费电话预订系统、我们的专有互联网网站、手机和平板电脑预订应用程序、与全球分销系统的接口以及其他互联网预订网站组成。我们努力提高我们的CRS提供的业务的百分比,因为通过这些渠道预订的客房夜间通常比通过酒店直接预订的客房夜间平均价格更高。此外,增加通过CRS交付的业务的百分比可以改善我们对酒店所有者的价值主张,从而有助于保留现有的特许经营商和收购新的特许经营商。
我们的CRS为我们的特许经营物业以及旅行预订系统(如Amadeus、Galileo、Sabre和Worldspan)提供数据链接,方便旅行社和公司旅行者的预订流程。我们还在自己的专有网站(www.choiceHotel s.com)和移动应用程序以及OTA和其他第三方互联网推荐或预订服务的移动应用程序上提供房间出租。
我们的免费电话预订系统主要利用第三方呼叫中心服务提供商。接受过预订系统培训的预订代理的目标是将每个呼叫者与满足呼叫者需求的Choice品牌酒店进行匹配。我们还运营呼叫转接计划,通过该计划,我们的加盟商可以利用我们的中央预订系统功能,将酒店直接收到的预订电话转接到我们的一个预订中心。通常,这有助于减少酒店前台的人员需求,改善客户服务,并导致比直接通过酒店预订的日均房价更高。
我们继续实施我们的综合预订和分销战略,以帮助改善预订交付,降低加盟商成本,并通过加强我们的网站www.choiceHotel s.com来提高加盟商满意度。我们设计我们的营销活动,将预订流量直接吸引到我们的专有渠道,以最大限度地减少第三方预订网站可能对我们特许经营商库存定价的影响。此外,我们还推出了最低价格保证计划等计划,这大大降低了旅行中介机构压低我们特许经营酒店公布价格的能力。此外,我们有选择地将特许经营商的库存分配给与我们建立了协议的关键第三方旅游中介机构,以帮助我们的特许经营商的酒店带来更多业务。这些协议通常会以较低的交易费在这些第三方网站上提供我们的品牌首选位置。我们继续教育我们的个人特许经营商,让他们知道与我们没有首选协议的地点签约对他们的业务产生不利影响的风险。我们目前与许多但不是所有的主要在线第三方预订网站达成了协议。
我们还不断升级我们的技术,以确保我们的CRS能够有效地处理数字渠道的当前和未来业务量,并支持行业向加速数字通信和客户体验个性化的转变。为了支持这些举措,2018年第一季度,该公司过渡到选择EDGE,这是一种云-
基于公司开发的软件,通过优化其网站、移动应用程序和第三方分销合作伙伴的费率、库存、可用性、购物、预订和预订,为公司管理所有分销。
物业管理系统。我们的专有财产和收益管理系统ChoiceADVANTAGE旨在通过帮助特许经营商管理他们的房间库存、房价和预订来帮助他们实现最大限度的盈利和更有效的竞争。ChoiceADVANTAGE将每家酒店的库存与我们的中央预订系统同步,为我们的预订销售代理和其他专有渠道提供每家酒店的最后房间销售能力。我们的物业管理系统还包括专有收入管理功能(“SmartRates”),根据每家酒店过去的表现和预计入住率计算并建议最佳房价。这些工具对业务交付和产量提高至关重要,因为它们有助于特许经营商有效管理酒店运营、确定合适的价格、帮助提高入住率并参与我们的营销计划。作为一种基于云的解决方案,ChoiceADVANTAGE系统有助于减少每家酒店在现场计算机设备上的投资,通常导致物业管理系统的总拥有成本低于传统的现场解决方案。
质量保证计划。始终如一的质量标准是酒店特许经营成功的关键。我们已经为我们所有的特许品牌建立了质量标准,包括清洁、状况、品牌标准和最低限度的服务。当申请加入专营权制度时,我们会检查大部分物业是否符合我们的质素标准。通过第三方定期在酒店进行的预定和未宣布的质量保证审查,以及通过使用客人调查,监测现有特许经营商对质量标准的遵守情况。不能保持最低分数的属性被更频繁地重新检查,直到缺陷被治愈,或者直到这样的属性被终止。为了鼓励遵守质量标准,各种特定品牌的激励和奖励被用来奖励保持一致质量标准的加盟商。我们识别物业低于最低质量标准的加盟商,并协助他们遵守品牌规范。如果加盟商未能改进已确定的质量问题,可能会受到书面警告、支付复检、不合规和客人满意费、参加强制性培训计划以及最终终止特许经营协议等一系列后果。实际后果(如果有)由公司根据具体情况酌情决定,可能会考虑除特许经营商遵守我们的质量标准和品牌规格的程度外的各种因素。
培训。我们拥有一个培训部门,为所有加盟商和总经理提供强制性和自愿性培训计划。还定期为业主和总经理举办区域和国家培训会议。我们提供交互式计算机和基于移动的培训系统,以帮助酒店员工实时和按自己的节奏进行培训。额外的培训通过各种方法进行,包括小组教学研讨会和现场在线讲师指导计划。
开放服务。我们设有开业服务部,确保入驻酒店达到或超过品牌标准,并在我们的各种预订分配系统中正确显示,以帮助确保每一家入驻酒店成功开业。我们还设有设计和施工部门,协助加盟商在加入该系统之前或之后对其物业进行翻新、翻新或建造。部门人员通过提供技术专长和节约成本的建议,帮助加盟商满足我们的品牌规格。
竞争
特许经营住宿品牌之间在吸引潜在特许经营商、留住现有特许经营商和为特许经营商创造预订方面的竞争非常激烈。特许经营合同通常是长期的,但大多数允许酒店所有者或公司在双方商定的周年纪念日选择退出协议。
我们认为,酒店经营者选择住宿特许经营商主要是根据每个特许经营商的品牌和服务的价值和质量,以及与该特许经营商的从属关系可能增加特许经营商的预订量和利润的程度。我们还认为,酒店经营者选择特许经营商的部分依据是该特许经营商在其他特许经营商中的声誉及其现有特许经营商的成功程度。
由于我们的特许经营收入是基于特许经营商的客房总收入或客房数量,因此我们的增长前景在很大程度上取决于我们的特许经营商在住宿市场上的竞争能力、我们返还现有特许经营的能力、我们将竞争对手的特许经营和独立酒店转变为我们的品牌的能力,以及现有和潜在特许经营商获得资金建设新酒店的能力。
酒店的竞争能力可能受到多个因素的影响,包括物业的位置和质量、特许经营者的能力、附近竞争住宿设施的数量和质量、其与知名品牌的联系以及地区和当地的一般经济条件。我们相信当地经济状况对我们业绩的影响是
大幅降低了我们的产品范围和房价,以及我们特许经营物业的地理多样性,这些物业在50各州、哥伦比亚特区及以上地区40美国以外的国家和地区。
我们相信,我们对核心业务战略的关注,加上我们的财务实力和规模、地理多样性、规模和分布,将使我们保持竞争力。
服务商标和其他知识产权
服务标记精选酒店国际、Comfort Inn、Comfort Suites、Quality、Clarion、Clarion Pointe、Sept Inn、Econo Lodge、Rodeway Inn、MainStay Suites、Cambria Hotels、郊区Extended Stay Hotel、Ascend Hotel Collection、WoodSpring Suites、Everhome Suite、Choice Privileges以及相关标记和标志对我们的业务至关重要。我们,直接和通过我们的特许经营商,积极使用这些标志。所有材料商标都在美国专利商标局注册。此外,我们已经在我们正在开展业务或预期在可预见的未来开展业务的国家的适当政府机构注册了我们的某些商标。我们寻求在世界各地保护我们的品牌和商标,尽管可用的法律保护力度因国家而异。根据管辖范围的不同,商标和其他注册商标只要在使用中和/或其注册得到适当维护,并且没有被发现成为通用商标,就是有效的。
季节性
酒店业本质上是季节性的。对于大多数酒店来说,11月至2月的需求低于今年剩余时间。我们的主要收入来源是基于我们特许经营物业的毛房收入的特许经营费。该公司的特许经营费收入反映了该行业的季节性,从历史上看,第一季度和第四季度的收入低于第二季度和第三季度。
监管
联邦贸易委员会(“FTC”)、各州和某些其他外国司法管辖区(包括澳大利亚、法国、加拿大和墨西哥)对特许经营权的销售进行监管。联邦贸易委员会要求特许经营商向潜在的特许经营商进行广泛的披露,但不要求注册。我们的特许经营商所在的许多州都要求注册和披露与特许经营报价和销售相关的信息。此外,有几个州有“特许经营关系法”,除其他外,限制特许人终止特许经营协议或拒绝同意续签或转让这些协议的能力。虽然我们的特许经营权运作没有受到这些规定的重大不利影响,但我们无法预测未来的规定或立法的影响。
我们的特许经营商有责任遵守适用于他们拥有或经营的酒店的所有法律和政府法规。酒店业受到众多联邦、州和地方政府法规的约束,包括与食品和饮料的准备和销售有关的法规(如健康和酒类许可法)、建筑和分区要求以及管理员工关系的法律,包括最低工资要求、加班、工作条件和工作许可要求。
通货膨胀和其他外部因素的影响
特许经营费可能会受到外部因素的影响,特别是包括酒店业内酒店房间的供应相对于旅行者对房间的需求和通货膨胀。
我们预计,在不会导致酒店业产能过剩的情况下,未来消费者对酒店房间需求的增长以及酒店房间供应的增长将使特许经营费增加。然而,酒店客房需求的长期下降将对我们的业务产生负面影响。
虽然我们认为通货膨胀率的上升通常会导致酒店房价的相应上涨,但严重的通胀可能会导致我们所在的经济体放缓。这种放缓可能会导致商务旅行者和休闲旅行者的旅行减少,可能会导致对酒店房间的需求减少,这可能会导致房价下降和房间预订量减少,从而对我们的收入产生负面影响。疲弱的经济也可能减少对新酒店的需求,对我们收到的特许经营费造成负面影响。
在其他可能对我们产生负面影响的不可预测的外部因素中,包括战争、恐怖主义行为、大流行病、航空公司罢工、汽油短缺、恶劣天气和下文项目1A下所述的风险。风险因素。
员工
我们雇佣了大约1,807截至目前,我们全球运营的人员2020年2月14日。我们的员工中没有一个由工会代表,也没有一个受到集体谈判协议的保护。我们认为我们与员工的关系很好。
关于我们的执行官员的信息
本公司各行政人员的姓名、年龄、职称、现主要职业、营业地址及其他重要职业、职位、职位及受雇情况2019年12月31日如下所述。每位高管的营业地址是1 Choice Hotels Circle,Suite400,Rockville,Marland 20850。
|
| | | |
名字 | 年龄 | | 职位 |
斯图尔特·W·贝纳姆,Jr. | 73 | | 董事会主席 |
帕特里克·S·帕修斯 | 53 | | 总裁与首席执行官 |
多米尼克·E·德拉吉西奇 | 37 | | 首席财务官 |
David A·胡椒 | 52 | | 首席发展官 |
西蒙妮·吴 | 54 | | 高级副总裁,总法律顾问、企业秘书兼对外事务 |
约翰·E·邦兹 | 48 | | 高级副总裁,《企业运营与技术》 |
罗伯特·麦克道尔 | 53 | | 首席商务官 |
帕特里克·J·西梅罗拉 | 51 | | 首席人力资源官 |
斯科特·E·奥克史密斯 | 48 | | 高级副总裁,财务兼首席会计官 |
小斯图尔特·W·拜纳姆他于1977年至1996年担任董事主席,并于1997年10月起担任董事会主席;自2012年起担任辅助生活住宅开发商、业主及经营者Artis High Living,LLC的董事总经理;于加州大学洛杉矶分校管理学院顾问委员会及房地产圆桌会议成员;董事,房地产管理及投资公司,于2005年12月至2016年12月担任主席,2005年12月至2009年6月担任主席;董事于1996年11月至2016年12月担任房地产开发商、业主及经营者,并于1996年11月至2009年6月担任主席。董事,太阳桥经理,有限责任公司,2011年9月至2016年12月。1998年9月至2002年9月,拜纳姆先生是曼诺护理公司的董事成员,并于1998年9月至2001年9月担任董事长。1987年3月至1998年9月,他担任Manor Care公司董事长兼首席执行官;1987年3月至1998年9月,担任Manor Care美国公司总裁和ManorCare Health Services,Inc.首席执行官;1982年6月至1987年3月,担任Manor Care美国公司副董事长。
帕特里克·S·帕修斯。总裁自2017年9月起担任首席执行官;总裁于2016年5月至2017年9月担任首席运营官;首席运营官自2014年1月至2016年5月。2011年2月至2013年12月,他担任全球战略与运营部执行副总裁总裁。2009年8月至2011年2月,高级副总裁任企业战略与信息技术部部长。2007年12月至2009年8月,高级副总裁任企业发展与战略主管。2006年5月至2007年12月任董事企业发展与创新事业部副总裁;2005年7月至2006年5月任董事企业战略高级主管。在加入公司之前,他于2002年至2005年受聘于BearingPoint Inc.担任高级经理,并于1996年至2002年受聘于Arthur Andersen Business Consulting LLP担任高级经理。
多米尼克·E·德拉吉西奇。首席财务官自2017年3月加入本公司以来。在加入本公司之前,他曾于2015年7月至2017年2月受聘于XO Communications担任首席财务官,并于2014年9月至2015年7月受聘于财务规划与分析(FP&A)及战略财务副总裁总裁。在此之前,他于2013年10月至2014年9月担任万豪国际IR商业顾问高级董事,于2012年3月至2013年10月担任NII Holdings,Inc.FP&A全球董事,并于2004年至2012年在德勤咨询公司担任各种管理职位。
David A.胡椒。自2015年5月以来担任首席发展官。2009年10月至2015年5月,他是全球发展部的高级副总裁。2007年7月至2009年10月,高级副总裁任特许经营发展部和新兴品牌部部长。2007年1月至2007年7月,高级副总裁和事业部总裁担任坎布里亚套房和延长逗留市场品牌;2005年12月至2007年1月,他担任高级副总裁,负责特许经营增长和业绩选择。2005年1月至2005年12月,高级副总裁任开发部部长。他是副警长
总裁,2002年6月至2005年1月期间从事特许经营销售。在加入公司之前,1996年至2002年6月,他在酒店特许经营商美国特许经营系统公司(USFS)担任特许销售部副总裁总裁。
西蒙·吴。高级副总裁,自2015年起担任总法律顾问、企业秘书兼对外事务。2012年至2015年,高级副总裁任总法律顾问、企业秘书兼首席合规官。在2012年加入本公司之前,她受聘于XO Communications及其关联公司,于2011年至2012年任执行副法律顾问兼秘书总裁,于2006年至2011年任总法律顾问兼秘书高级副总裁,于2005年至2006年任总裁副法律顾问兼秘书,于2004年至2005年任总裁副法律兼助理总法律顾问,并于2001年至2004年任高级企业法律顾问。在此之前,她是光源电信法律和商务事务部的总裁副主任,曾在MCI和美国在线担任法律和商业职位,并于1989年在Skadden,Arps,Slate,Meagher&Flom开始了她的法律生涯。
约翰·E·邦兹。2017年9月至今,高级副总裁任企业运营与技术部部长;2013年1月至2017年8月任战略与服务部高级副总裁;2011年3月至2012年12月任企业战略副总裁总裁;2006年加入公司前,2003年至2006年受聘于导航咨询公司,2002年至2003年受聘于BearingPoint,1999年至2002年受聘于安达信商务咨询公司。
罗伯特·麦克道尔。自2016年2月起担任首席商务官。从2011年5月到2016年1月,他是市场营销和分销部门的高级副总裁。在加入公司之前,他于1995年至2006年和2006年至2011年受聘于联合航空公司,担任分销和电子商务部门董事经理,并于2007年1月至2007年12月受聘于C&H国际公司担任首席运营官。
帕特里克·J·西梅罗拉。自2015年以来担任首席人力资源官。2009年9月至2015年,高级副总裁任人力资源和行政部部长。2003年1月至2009年9月任人力资源部总裁副主任。2002年1月至2003年1月,他担任人力资源部高级董事。
斯科特·E·奥克史密斯。高级副总裁,2016年5月起任财务首席会计官,2006年9月至2016年5月任本公司财务总监。2004年2月至2006年9月,担任董事高级副总裁兼Choice助理财务总监。2002年10月至2004年2月,他担任董事营销和预订部财务总监。在加入本公司之前,他于1994年1月至2002年10月受雇于美国运通税务及商业服务公司,最后一次担任高级经理是在2000年10月至2002年10月。
Choose Hotels International,Inc.及其子公司面临各种风险,这些风险可能会对公司及其财务状况产生负面影响。这些风险可能导致实际经营结果与本10-K表格中包含的某些“前瞻性陈述”以及公司的其他通讯中所表达的不同。在您投资我们的证券之前,您应该仔细考虑这些风险因素以及我们公开提交的文件中包含的所有其他信息。
我们受到住宿和特许经营行业常见的经营风险的影响。
我们很大一部分收入来自基于我们品牌特许经营酒店客房收入的费用。因此,我们的业务直接或通过我们的特许经营商受到以下风险的影响,这些风险在住宿和特许经营行业中是常见的:
| |
• | 特许经营酒店在各酒店业价格类别中的相对构成变化; |
| |
• | 总体和当地经济和市场状况的变化,这可能对商务和休闲旅行的水平产生不利影响,从而影响住宿和相关服务的需求; |
| |
• | 经营成本的增加,可能无法通过提高房价,例如提高最低工资水平来抵消; |
| |
• | 酒店业一个或多个部门和/或一个或多个地理区域的过度建设可能导致供过于求,并导致酒店入住率和/或房价下降; |
| |
• | 允许酒店业主和开发商建造新酒店和为投资提供资金的可获得性和成本; |
| |
• | 旅行者害怕接触传染性疾病,如最近的冠状病毒,或酒店房间和某些地理区域的昆虫侵扰; |
| |
• | 影响或决定我们加盟商的工资、福利、价格或增加运营、维护或建设成本的政府法规的变化; |
| |
• | 政府机构和相关法律制度内对新的或现有的规则、条例和法律理论的普遍意见和解释的变化,特别是限制特许人对就业的责任和涉及特许人的一般责任索赔的那些规则、条例和法律理论; |
| |
• | 政府当局施加的安全顾虑或旅行限制(无论是否与安全有关),其效果是阻碍或限制进出某些法域的旅行; |
| |
• | 与遵守适用法律和条例有关的费用和行政负担,除其他外,包括特许经营、贷款、隐私、营销和销售、许可、劳工、气候变化、雇用和根据《外国资产管制办公室》和《反海外腐败法》适用的条例; |
| |
• | 特许人与现有和潜在的特许人发展和保持积极关系的能力;以及 |
| |
• | 汇率的变化或美国和国际上的经济疲软(影响国内旅行)也可能对未来的结果产生不利影响。 |
我们可能不会扩大我们的特许经营体系,或者我们可能会因为未能有效竞争或未能管理我们品牌的声誉而失去业务。
我们的成功和增长前景取决于我们品牌的实力和可取性,特别是舒适品牌,这是我们业务的重要组成部分。我们认为,酒店经营者选择住宿特许经营商主要是根据每个特许经营商的品牌和服务的价值和质量、与该特许经营商的从属关系可能增加酒店经营者的预订和利润的程度,以及收取的特许经营费。人口、经济或其他市场变化可能会对我们品牌的可取性产生不利影响,相应地,Choice品牌下特许经营的酒店数量也会受到不利影响。
我们与其他住宿公司争夺特许经营权。因此,新特许经营协议的条款可能不会像我们目前的特许经营协议那样优惠。例如,竞争可能要求我们降低或改变收费结构,更多地利用贷款和担保等财务激励措施来收购特许经营商和/或降低以我们的品牌运营之前所需的物业改善水平。这可能会对我们的利润率产生负面影响。新的竞争也可能出现,使用不同的商业模式,减少对特许经营费的依赖。此外,酒店房间供应过剩或不利的借款条件可能会阻碍潜在的特许经营商扩大或建设新酒店,从而限制我们收到的特许经营费的增长来源。
此外,我们的每个酒店品牌都在国内和国际市场上与主要的连锁酒店竞争,在地区市场上与独立公司竞争。我们能否保持竞争力,吸引和留住商务和休闲旅行者,取决于我们能否成功地将我们的产品和服务与竞争对手提供的产品和服务区分开来。如果我们不能在这些领域成功竞争,这可能会对我们的市场份额和我们的运营结果产生不利影响。涉及我们的特许经营商或他们的客人的不良事件,以及由此产生的任何媒体报道,也可能损害我们的品牌和声誉。
许多因素影响我们的声誉和我们酒店品牌的价值,包括客人、我们的特许经营商、我们的其他关键利益相关者以及我们开展业务的社区的看法。我们的业务面临着与环境、社会和治理活动相关的越来越严格的审查,如果我们(或我们的特许经营商)在安全和安保、负责任的旅游、环境管理、供应链管理、气候变化、人口贩运、多样性、人权、慈善和支持当地社区等多个领域未能负责任地采取行动或遵守监管要求,我们的声誉和酒店品牌价值可能会受到损害。
近年来,社交媒体的使用大幅增加,大大加快了负面宣传的传播速度和传播范围,并可能导致诉讼、增加成本或导致消费者对我们的品牌失去信心。
消费者越来越多地使用替代互联网预订渠道可能会降低对我们品牌和现有分销渠道的忠诚度,并可能影响我们的分销战略,从而可能对我们产生不利影响。
有相当大比例的酒店客房是通过互联网旅游中介预订的,而且比例还在不断上升。如果这些中介成功地继续增加他们的预订份额,或者成功地执行战略,加强他们与我们的酒店和酒店客人的商业和合同联系,这些中介可能能够
从我们的加盟商或我们那里获得更高的佣金、更低的房价或其他重大的合同和运营让步。
此外,一些互联网旅游中介希望消费者最终会对他们的预订系统产生品牌忠诚度,而不是对我们的住宿品牌和现有的分销渠道。随着互联网旅游中介行业的持续整合,和/或如果知名或资金雄厚的公司决定进入互联网旅游中介领域,互联网旅游中介机构拥有并可能愿意用于自己的营销和客户忠诚度的资源可能会大大超过我们能够用于相同目的的资源。
越来越多的替代互联网预订渠道的使用影响了我们利用和营销现有分销渠道的好处的方式。例如,我们推出了“最佳互联网费率保证”和封闭用户群定价等计划,以鼓励直接通过我们的分销系统预订。然而,不能保证目前与这些或其他战略相关的利润率或利用率水平将以牺牲旅行中介控制的渠道为代价,成功地提高我们直接渠道的预订百分比。此外,我们对封闭用户团体定价等计划的实施可能会导致旅行中介机构做出回应,通过在其平台上的搜索结果中删除或边缘化我们的酒店,从而转移我们酒店的业务。
最后,不能保证我们将能够与每一家重要的互联网旅游中介保持稳定的商业或合同关系,因此任何由此产生的不稳定都可能对我们的业务产生重大不利影响,例如,如果我们的品牌无法通过一个或多个此类中介获得。与此相关的是,我们可能无法在协议到期时与现有的互联网旅行中介机构谈判双方都能接受的协议或重新谈判延长协议,并且任何此类重新谈判或延长的协议可能不会以与到期、替代或重新谈判之前存在的条款一样有利的条款签订。
我们和我们的特许经营商依赖信息技术系统来运营我们的业务并保持竞争力,任何中断、故障或未能适应技术发展都可能对我们的业务造成不利影响。
酒店业依赖于复杂的信息技术和系统的使用,包括用于预订、物业管理、采购、酒店收入管理、客户忠诚度计划的运营、通信和我们的行政系统。我们还维护实体设施,以支持这些系统和相关服务。
我们所依赖的信息技术和系统容易受到或可能受到以下因素的破坏或中断:
| |
• | 个人或实体试图扰乱业务或挪用信息和其他违反安全规定的行为; |
| |
• | 停电、计算机系统故障、互联网和电信或数据网络故障、服务提供商疏忽、员工操作不当或对员工的监督、用户错误、数据的物理和电子丢失以及类似事件;以及 |
技术中断、故障或故障可能会影响我们的收入,以及我们留住现有特许经营商和吸引新特许经营商进入我们系统的能力。此外,其中许多系统的运行依赖于第三方数据通信网络以及软件升级、维护和支持。预计这些技术和系统将需要改进、更新或更换,而且存在引入先进新技术的风险。不能保证随着各种系统和技术变得过时或需要新技术,我们将能够像我们的竞争对手一样迅速地更换或引入它们,或者在此类技术的预算成本范围内。
也不能保证技术和系统的改进或升级将保持或提高我们系统的性能、可靠性、安全性和完整性,也不能保证我们将从这些改进或升级中获得预期的好处。此外,不能保证这些系统的运行不会因为与我们的内部或第三方系统和支持相关的故障而发生中断。
我们面临着与网络安全相关的风险。
酒店业正受到越来越多的网络犯罪分子的攻击。由于我们和我们的特许经营商的信息技术系统的范围和复杂性、我们对第三方供应商的依赖以及网络威胁环境的性质,我们的系统可能容易受到入侵、中断和其他重大恶意网络启用事件的影响。
包括通过病毒、恶意软件、勒索软件、拒绝服务攻击、网络钓鱼、黑客攻击、恶意社会工程以及犯罪分子、外国政府、活动家和恐怖分子的类似攻击。我们的系统也可能容易受到人为错误、疏忽、欺诈或其他滥用的影响。这些攻击可能是蓄意攻击或非故意事件,可能导致敏感信息被盗、未经授权访问、丢失、欺诈性或非法使用,或导致我们的业务中断、中断或延迟、数据丢失,或使我们无法运营业务。因此,如果我们的任何系统或特许经营商的系统长时间中断,可能会直接或间接地显著削弱我们开展业务和创造收入的能力。像大多数大型跨国公司一样,我们经历过,并预计将继续受到网络安全威胁,并试图破坏或访问我们的系统和由我们的特许经营商运营的系统,并试图影响我们数据的机密性、可用性和完整性,到目前为止,这些都不是公司所知的重大问题。
我们寻求通过使用旨在帮助保护我们的网络、系统、计算机和数据免受攻击、损坏或未经授权访问的各种技术、流程和做法,将这些网络安全事件的影响降至最低。我们不断评估我们的安全态势,寻求实施适当的降低风险措施,加强我们的运营流程,改善我们的防御,并采取其他措施来加强我们的网络安全计划。网络安全威胁不断演变,变得更加复杂,这增加了检测和防御它们的难度和成本。事件可能很难在很长一段时间内被发现,而且可能涉及复杂或延长的评估和补救时间,这可能会放大事件的严重性。因此,不能保证我们的网络安全做法和我们为实施适当的降低风险措施所做的努力将足以防止或减轻所有攻击。虽然我们购买了网络入侵、财产和业务运营中断保险,但我们可能无法获得足够的赔偿,以弥补我们可能遭受的所有损失。这些损失不仅包括收入损失,还包括对我们品牌的潜在声誉损害、对我们运营的严重干扰、调查、诉讼以及因监管罚款或罚款或根据我们的合同义务而产生的责任。此外,本公司还可能产生巨额补救费用,以修复系统损坏,以及偿还可能进一步减少我们利润的被盗资产或信息的责任。此类亏损可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生实质性的不利影响。
未能维护内部或客户数据的完整性可能会导致错误的业务决策、声誉受损和/或使我们面临成本、罚款或诉讼。
我们的业务需要收集和保留大量的敏感数据,包括我们的员工、加盟商和客人的信用卡号码和其他个人信息,因为这些信息是通过我们使用的各种信息系统输入、处理、汇总和报告的。加盟商、客户、员工和公司数据的完整性和保护对我们和我们的声誉至关重要。我们的客户对我们将充分保护他们的个人信息抱有很高的期望,如果做不到这一点,可能会对我们的声誉、运营和财务状况造成实质性的不利影响。此外,无论是在美国还是在我们开展业务的国际司法管辖区,围绕信息安全和隐私的监管环境都越来越苛刻。如果公司未能遵守适用于保护此类数据的各种美国和国际法律法规或支付卡行业数据安全标准,公司处理此类数据的能力可能会受到不利影响,并使公司面临罚款、诉讼或其他费用或制裁。
隐私法律和法规可能会对我们传输客户数据和有效营销我们产品的能力产生不利影响,并可能被应用于在发现违规的情况下对我们的业务施加成本、罚款和运营条件,否则可能会影响我们的运营结果。
我们的业务运营受各种美国和国际隐私和数据保护法律的约束。美国或国际隐私和数据保护法律未来的任何变化或限制都可能对我们的运营产生不利影响,包括我们传输客人数据的能力,这可能会对客人预订产生不利影响。例如,2020年1月1日生效的加州消费者保护法(CCPA)对从加州居民那里收集个人信息的企业制定了新的合规要求,并由州总检察长执行。遵守CCPA、欧盟一般数据保护条例(GDPR)和类似法律的要求,或此类法律未来的任何变化或额外限制,可能会导致巨额成本,并要求我们改变一些业务做法。不遵守规定可能会使公司面临罚款、诉讼或其他费用或制裁,以及声誉损害。
我们还依赖于各种直接营销技术,包括电话营销、文本/短信、电子邮件和邮政邮件。未来在电话营销销售规则、CANSPAM法案和美国多个州法律中的任何限制,或管理这些活动的有关营销和招揽的新联邦法律或国际数据保护法中的任何限制,都可能对电话营销、文本/短信、电子邮件和邮政邮寄技术的持续有效性产生不利影响,并可能迫使我们改变营销策略。如果发生这种情况,我们可能无法制定足够的替代营销策略,这可能会影响我们的收入数额和时机。我们还可以从旅游服务提供商和其他与我们有密切关系的公司那里接触到潜在客户,并向这些名单上的一些个人进行营销
直接或将我们的营销信息包含在另一家公司的营销材料中。如果禁止或以其他方式限制访问这些名单,我们开发新客户并向他们介绍我们产品的能力可能会受到损害。
我们可能达不到专营酒店数目增长的目标。
我们品牌下特许经营的酒店和客房的数量对我们的业绩有很大影响。我们不能保证我们会成功地达到我们在系统中增加特许经营酒店数量的目标,也不能保证我们能够吸引到合格的特许经营商。特许经营酒店数量的增长面临着许多风险,其中许多风险不是我们的特许经营者或我们所能控制的。在其他风险中,以下因素会影响我们实现特许经营酒店数量增长的能力:
| |
• | 我们的加盟商有能力开设和经营更多的有利可图的酒店。影响新酒店开业或将现有酒店转换为Choice品牌的因素包括: |
| |
• | 允许酒店所有者和开发商为投资提供资金的可获得性和成本; |
| |
• | 具有成本效益和及时建造酒店(除其他原因外,由于资金、劳动力和材料的可用性、劳资纠纷、当地分区和许可证事宜以及天气状况等原因,酒店的建设可能会延迟);以及 |
| |
• | 我们有能力继续加强我们的预订、运营和服务交付系统,以及时、具有成本效益的方式支持更多的特许经营商; |
| |
• | 我们的正式影响政策,可能会为某些特许经营商提供保护,使其免受在指定距离内开设同一品牌物业的影响; |
| |
• | 我们依赖我们的独立特许经营者的技能和获得必要的财政资源来开设所需数量的酒店;以及 |
| |
• | 我们有能力吸引和留住合格的国内和国际特许经营商。 |
此外,我们目前正计划在我们目前开展业务的许多市场以及选定的新市场扩大我们的国际业务。这可能需要相当长的管理时间以及用于市场开发的启动费用,然后才能产生任何重大收入和收益。在新的外国市场的业务可能实现低利润率或可能无利可图,而现有市场的扩张可能会受到当地经济和市场状况的影响。因此,当我们在国际上扩张时,我们可能无法获得我们预期的营业利润率,我们的运营结果可能会受到负面影响,我们的股票价格可能会下跌。
我们可能无法从我们的平台业务中产生大量采购服务收入
我们专注于扩大我们的平台业务,为我们的客人提供增值的旅行相关服务,并为公司创造收入。随着平台收入的增加,正如我们的采购服务收入所反映的那样,我们越来越依赖于向我们的特许经营商和合作伙伴提供低成本产品的各种供应商,他们直接向我们的客人推销他们的服务。不能保证我们将能够保持与这些各方的关系,或者能够以有利的条件续订安排。也不能保证我们能够通过增加在我们现有特许经营系统中的渗透率、加强我们现有的供应商关系和/或创建新的供应商关系来找到降低酒店运营成本的新方法。
我们面临与收购新品牌或新业务相关的风险
我们不时会考虑收购新品牌,以补充我们目前的品牌组合。在许多情况下,我们将与第三方争夺这些机会,这些第三方可能拥有比我们大得多的财政资源,或者与我们不同或更低的可接受回报要求。不能保证我们将能够确定收购候选者、可接受的新市场或以商业合理的条款或根本不能完成交易。如果交易完成或进入新的市场,就不能保证任何预期的好处实际上会实现。同样,我们不能保证我们将能够获得用于收购或投资的额外融资,或者获得此类融资的能力不会受到我们现有债务协议条款的限制。此外,如果事件或情况变化表明收购成本的账面价值无法收回,我们可能需要在我们的财务报表中记录一笔重大的非现金减值费用,这可能会对我们的运营业绩和股东权益产生负面影响。
新品牌可能不会被加盟商和消费者接受
我们已经开发和推出了更多的酒店品牌,如Cambria Hotels、Clarion Pointe、Ascend Hotel Collection和Everhome Suites,并可能在未来开发和推出更多品牌。为了实现新品牌的长期成功,我们可能需要提供资本支持,以激励加盟商的发展和/或进行直接投资,而这些资本支持和直接投资的延长可能不会产生预期或预期的回报,并可能扰乱我们的轻资产业务模式。不能保证新品牌在开发和消费市场中的接受程度,不能保证开发和发展品牌所产生的成本将会收回,也不能保证这些新品牌的预期收益将会实现。
我们对新业务线的投资本身就有风险,可能会扰乱我们的核心业务。
过去,我们都收购并推出了内部开发的业务部门,这些部门开发并向酒店业销售技术产品。我们预计将继续投资于替代业务线,并可能在未来投资于其他新的业务战略、产品、服务和技术。
这类投资通常涉及重大风险和不确定因素,包括管理层从我们的核心特许经营业务中分心、意外费用、我们投资的资本回报不足、主要客户或合同的损失,以及在我们开发或分析此类战略和产品时未发现的不明问题和风险。对于我们的SaaS技术解决方案部门,额外的具体风险和不确定性包括但不限于作为独立运营业务的有限历史、我们的潜在竞争对手与我们的一个运营部门建立业务关系的意愿、开发和提供吸引酒店经营者的创新产品的能力、该部门基于企业云的技术产品持续被市场接受、处理和存储的数据面临的安全威胁、技术行业的激烈竞争、知识产权保护以及侵犯第三方知识产权的索赔。
由于这些企业是软件和技术企业,它们本身就有风险,不能保证我们的投资会成功。如果我们没有实现在我们承诺进行重大投资以支持这些合资企业时所考虑的财务或战略目标,我们的声誉、财务状况、经营业绩和增长轨迹可能会受到影响。
我们的国际业务受到政治和货币风险的影响。
我们在美国以外的40多个国家和地区开设了特许经营物业并开展业务。我们还对外国酒店特许经营商进行了投资,并可能在未来进行投资。与影响美国行动的行动相比,国际行动通常面临更大的经济、政治和其他风险。在某些国家,这些风险包括战争或内乱、政治不稳定、征收和国有化的风险。
此外,我们的国际业务必须遵守反腐败和反贿赂法律以及其他外国法律法规。虽然我们已经制定了政策来执行和监督内部和外部对这些法律的遵守,但我们不能保证我们的政策将始终保护我们免受员工、特许经营商或与我们合作的第三方的鲁莽或犯罪行为的影响。美国还实施制裁,限制美国公司与其认为有损美国外交政策利益的某些个人或实体、外国或外国政府进行商业活动。如果我们被发现对违反反腐败或制裁法律的行为负有责任,我们可能会招致刑事或民事责任,这可能会对我们的运营结果、我们的财务状况和我们的声誉产生实质性的不利影响。此外,在这些领域创造新的限制可能会增加我们的运营成本,减少我们的利润,或者导致我们放弃本来有助于我们盈利的发展机会。
其他因素也可能影响我们的国际业务。一些国际司法管辖区的法律没有充分保护我们的知识产权,并限制将非美国收入汇回国内。各国际司法管辖区也有法律限制非美国实体向关联公司支付股息和汇入收益的权利和能力,除非已满足具体条件。此外,来自国际司法管辖区的收入通常是以当地货币赚取的,这使我们面临与货币波动相关的风险。货币贬值和国际货币和税收政策的不利变化可能会对我们的盈利能力和融资计划产生实质性的不利影响,国际监管环境的其他变化也可能如此。我们未来的业绩可能会受到我们运营的任何地区疲软的经济状况的不利影响,而世界不同地区经济增长速度的不确定性使我们很难预测未来的盈利水平。我们打算继续在国际上扩张,这将使与我们国际业务相关的风险随着时间的推移而变得更加重大。
我们可能会与我们特许经营酒店的所有者或其代表特许经营商协会发生纠纷。
我们在专营权协议下的责任可能会受到解释,在某些情况下可能会引起分歧。当经济状况导致酒店收益低迷时,这种分歧可能更有可能发生。我们寻求解决任何分歧,以便发展和保持与现有和潜在酒店的积极关系。
业主及其代表特许经营商协会。然而,如果不能解决这些分歧,可能会导致诉讼,结果可能会损害我们的经济利益。
涉及我们的共同投资或融资、对第三方的担保支持或酒店自身发展的开发和品牌支持活动可能会造成损失。
由于我们的计划以贷款、信贷支持(如担保)和股权投资的形式向开发商提供财务支持,我们受到投资和信贷风险的影响,否则我们作为特许经营商不会面临这些风险。特别是,当我们向特许经营商发放贷款,同意为特许经营商的利益提供贷款担保,或对特许经营商进行股权投资时,我们将受到所有一般适用的信贷和投资风险的约束,例如:
•施工延误、成本超支,或地震、飓风、洪水或火灾等天灾,可能增加工程总成本或导致工程取消;
•我们与之订立共同投资、酒店开发、融资或担保关系的各方可能破产或缺乏履行其义务的财政资源,或可能拥有或发展与我们的商业利益、政策或目标不一致的商业利益、政策或目标;以及
•信贷或资本市场的条件可能会限制特许经营商或我们筹集完成项目可能需要的额外债务或股本的能力。
除了一般信用和资本市场风险外,我们还面临特定的风险,这些风险源于我们评估加盟商及其委托人现有和未来财务实力的能力、加盟商或我们聘请来开发酒店的第三方的开发/建设能力、根据预测的一般、地区和市场特定的经济气候预测酒店的预期业绩,以及谈判、评估和评估我们的贷款或债务的价值,并在必要时为我们的贷款或债务收取抵押品的能力。如果我们不准确地评估这些风险,我们用于使这些估计被证明是不准确的假设被证明是不准确的,或者信贷市场或酒店业的情况发生了我们没有预料到的变化,我们的贷款和投资可能会受损,和/或我们可能需要根据我们出具的担保进行付款。在这种情况下,不能保证我们能够追回任何或所有该等减值或已支付的金额,在这种情况下,我们将遭受可能是重大损失的损失。
我们参与酒店所有权和酒店开发活动,以刺激新品牌的发展,可能会导致亏损,并扰乱我们的轻资产业务模式。
虽然我们的业务模式主要是轻资产、专注于特许经营的业务,但也有一些情况,通常是为了支持新酒店品牌的增长,我们可能会收购现有的运营酒店并收购房地产,以自我开发新酒店。我们目前拥有五家坎布里亚酒店。因此,价值的波动可能需要我们在特定时期的财务报表中记录重大的非现金减值费用,这可能会对我们的运营业绩和股东权益产生负面影响。
该公司还参与了一项计划,为潜在开发商寻找可收购的房地产,并将其用于酒店开发。该公司的意图是寻找潜在的开发地点,以便开发商或我们可以收购该地点,并开始建造一家以该公司的一个品牌特许经营的酒店。然而,在某些情况下,该公司在确定该项目的潜在开发商之前已经并继续收购该房地产。
由于我们的酒店收购、开发和所有权计划,我们面临着基于房地产的投资风险,否则我们作为特许经营商就不会面临这种风险。特别是,我们面临的具体风险来自(1)我们评估房地产公平市场价值的能力;(2)该地点作为酒店发展的适宜性;(3)开发所需的分区或其他当地批准的可用性;以及(4)资本的可用性和定价。尽管我们积极寻求在收购房地产之前将这些风险降至最低,但不能保证我们能够收回投资成本,在这种情况下,我们将遭受重大损失。
通过合资企业进行投资会降低我们管理风险的能力。
我们已经投资并预计将继续投资房地产和其他与酒店相关的合资企业。合营成员往往共同控制合营资产的运作,因此该等投资可能涉及风险,例如投资的成员可能破产或没有财务资源履行其义务,或经济或商业利益或目标与我们的商业利益或目标不一致。因此,成员的行动可能会使我们面临额外的风险,需要公司提供比最初预测更大的财务支持(包括但不限于买断合资伙伴的股份,导致酒店被公司拥有),或导致与我们的商业利益或目标不一致的行动。
在某些情况下,我们的特许经营商可以终止我们的特许经营合同。
我们根据特许经营协议将酒店特许经营给独立的第三方。这些协议可以终止、重新谈判或到期,但通常初始期限为10至30年。这些协议通常还包含条款,允许任何一方在某些情况下,根据特许经营人所获许可的特定酒店品牌,在协议的指定周年纪念日终止特许经营协议。虽然我们的特许经营协议规定,由于违反协议条款而终止协议的特许经营商应向我们支付违约金,但这些损害金额通常低于如果终止的特许经营商履行其合同义务时我们将收到的费用。此外,不能保证我们能够替换到期或终止的特许经营协议,也不能保证重新谈判或新协议的条款将与到期、替换或重新谈判之前存在的条款一样有利。因此,我们的收入可能会受到负面影响。
我们加盟商的总体财务状况恶化可能会对我们的业绩产生不利影响。
我们的经营业绩受到特许经营商从我们特许经营的物业产生收入的能力的影响。入住期延长或房价下降可能会对我们的特许经营商的经营业绩和财务状况产生不利影响。这些负面的经营条件可能会导致我们的所有者财务失败,并导致特许经营商因未支付特许经营费或要求转让特许经营权而终止经营。在所有权转移的情况下,不能保证新的所有者会选择加入我们的品牌。
酒店业竞争激烈。对酒店客人的竞争主要基于服务水平、住宿质量、地理位置的便利性和房价。我们的特许经营商在其地理市场上与其他酒店物业争夺客人。他们的一些竞争对手可能比我们的特许经营商拥有更多的营销和财务资源,他们可能会建造新的设施或改进现有的设施,降低价格或扩大和改进其营销计划,从而对我们的特许经营商的经营业绩和财务状况产生不利影响。此外,我们的特许经营商争夺客户的能力直接影响我们的品牌对现有和未来特许经营商的吸引力。
除其他因素外,这些因素可能会对我们的特许经营商的经营业绩和财务状况产生不利影响,并导致特许物业数量和/或特许经营费以及来自我们特许经营业务的其他收入下降。此外,公司有时会通过票据和担保向我们的特许经营商提供财务支持。可能对这些特许经营商的经营业绩和财务状况产生不利影响的因素可能会导致公司蒙受与此财务支持相关的损失。
我们可能无法收回我们可能在某些时间向我们的特许经营商提供的系统服务的预付款。
本公司有责任使用其向目前由其各酒店品牌组成的特许经营商收取的系统费用,提供适当的系统服务,例如营销和预订服务,以履行本公司特许经营协议下的义务。在履行我们提供充足和适当系统服务的义务时,公司有权以合理必要的金额支出资金,以确保提供此类服务,无论该金额目前是否可供公司报销。
根据其特许经营协议的条款,该公司有权在合同上强制执行,评估并向其现有的特许经营商收取足以支付该公司为其特许经营商提供或采购的系统服务的费用,包括补偿该公司过去提供的服务的费用。根据合同,公司目前的特许经营商有义务支付公司对他们施加的任何评估,以获得任何系统服务预付款的补偿,无论特许经营商是否继续创造毛房收入,以及他们是否在赤字发生后加入系统。然而,我们收回这些预付款的能力可能会受到某些因素的不利影响,其中包括我们的特许经营商从我们特许经营的物业创造收入的能力下降。入住率或房价的长期下降或我们特许经营系统中酒店客房数量的减少可能导致产生的资金不足,无法收回系统服务预付款,以及满足我们特许经营商持续的系统服务需求。
我们的特许经营商可能无法进行必要的投资来维护或改善他们的物业,我们对我们品牌的偏好和我们的声誉可能会受到影响,我们与这些特许经营商的特许经营协议可能会终止。
我们的特许经营物业受特许经营协议的条款管辖。基本上,所有这些协议都要求业主遵守对维护我们的品牌完整性和声誉至关重要的标准。我们依赖我们的特许经营商通过投资来维护和改善物业,包括在家具、固定装置、便利设施和人员方面的投资,以遵守这些要求。
加盟商可能无法获得资本或不愿在必要时使用可用资本,即使我们的特许协议条款要求也是如此。如果我们的特许经营商未能进行必要的投资来维护或改善我们特许经营的物业,我们的品牌偏好和声誉可能会受到影响。此外,如果特许经营商违反了我们与他们的协议条款,我们可能会选择行使我们的解约权,这将使我们从这些物业获得的收入消失,并导致我们产生与终止这些关系相关的费用。在经济低迷时期,这些风险变得更加明显。
我们依赖于我们吸引和留住关键官员和其他高素质人员的能力。
我们未来的成功和我们管理未来增长的能力在很大程度上取决于我们高级管理层的努力和技能,以及我们吸引和留住主要官员和其他高素质人员的能力。对这类人员的竞争非常激烈。不能保证我们将继续在吸引和留住合格人员方面取得成功。因此,不能保证我们的高级管理层将能够成功地执行和实施我们的增长和运营战略。
我们面临着与我们的债务相关的某些风险。
我们不能向您保证,我们的业务将从运营中产生足够的现金流,使我们能够偿还债务或满足我们的其他流动性需求。如果我们无法从未来的业务中产生足够的现金流来履行我们的偿债义务,我们可能需要在到期时或到期之前为我们的全部或部分债务进行再融资。我们不能向您保证,我们将能够以有吸引力的条款、商业合理的条款或根本不存在的条件对我们的任何债务进行再融资。我们未来的经营业绩以及偿还、扩大或再融资债务的能力将受到未来经济状况以及金融、商业和其他因素的影响,其中许多因素是我们无法控制的。我们目前的负债和未来的借款可能会对我们产生重要的不利后果,例如:
| |
• | 要求我们的现金流的很大一部分用于支付债务的本金和利息,从而降低了我们使用现金流为营运资本、资本支出、支付股息和/或回购普通股提供资金的能力; |
| |
• | 限制我们应对不断变化的商业、工业和经济状况以及承受可能影响我们财务状况的竞争压力的能力; |
| |
• | 如果我们的浮动利率借款的利率上升,或者如果以更高的利率对现有债务进行再融资,我们将产生更高的利息支出; |
| |
• | 增加我们在业务、行业或整体经济不景气时的脆弱性,并限制我们进行改进或收购或探索商业机会; |
| |
• | 使我们与负债更少或资源更多的竞争对手相比处于竞争劣势;以及 |
| |
• | 使我们在债务中受到金融和其他限制性契约的约束,不遵守这些契约可能导致违约事件。 |
我们的部分借款是浮动利率的,如果没有利率对冲的保护,我们可能会面临利率不利变化的市场风险。除非我们进行利率对冲,否则如果利率上升,我们对可变利率债务的偿债义务可能会大幅增加,即使借入的金额保持不变。
反收购条款可能会阻止控制权的改变。
我们重述的公司注册证书和特拉华州公司法均包含的条款可能会使一方在未经我们董事会批准的情况下更难获得我们公司的控制权,并可能阻止一方试图收购我们公司的控制权。这些规定,加上我们股权的集中,可能会阻止对我们普通股的收购要约或其他收购要约,溢价高于市场价。
股权的集中可能会影响某些事情的结果。
我们的董事和联属公司的股权集中,使他们能够在很大程度上影响需要股东批准的事项的结果。因此,通过共同行动,他们可能能够控制或在很大程度上影响需要我们股东批准的事项的结果,包括董事选举和重大公司交易的批准,如合并、收购和股权补偿计划。
政府特许经营权和税收监管可能会影响我们的业务。
联邦贸易委员会、各州和我们销售特许经营权的某些外国司法管辖区对特许经营权的销售进行监管。联邦贸易委员会要求特许经营商向潜在的特许经营商进行广泛的披露,但不要求注册。我们的特许经营商所在的许多州都要求注册和披露与特许经营报价和销售相关的信息。此外,我们的特许经营商所在的几个州都有“特许经营关系法”,限制特许经营商终止特许经营协议或拒绝同意续签或转让这些协议的能力。虽然我们的业务没有受到此类监管的实质性影响,但不能保证这种情况会继续下去,也不能保证未来的监管或立法不会产生这样的影响。
确定我们在全球范围内的所得税和其他税收负债拨备需要估计和重大判断,而且有许多交易和计算最终的税收决定是不确定的。与许多其他跨国公司一样,我们在美国和外国的多个税收管辖区都要纳税,并对我们的业务进行了结构调整,以降低我们的实际税率。我们对纳税义务的确定总是受到适用的国内外税务机关的审计和审查。任何此类审计或审核的任何不利结果都可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生负面影响,最终的税务结果可能与我们财务报表中记录的金额不同,并可能对我们做出此类决定的一个或多个期间的财务业绩产生重大影响。
此外,美国最近颁布的税收立法对美国公司的税收做出了重大改变。尽管该立法一般规定降低联邦公司税率,但该立法非常复杂,需要美国国税局和州税务当局解释和实施法规。此外,该立法可能会受到潜在的挑战、未来的修改和技术修正,任何这些都可能增加或减少立法对我们的影响。此外,过去的经济衰退减少了美国联邦和州政府的税收收入,因此各级政府都在考虑公司实体提出的增加税收的建议。目前,虽然我们预计联邦公司税率的降低将提供比前几年更多的现金流,但我们无法预测税收立法对我们的业务或运营结果的最终影响。
我们面临着与我们提起或针对我们提起的诉讼相关的某些风险。
我们无法肯定地预测辩护成本、起诉成本或由我们提起或针对我们提起的诉讼的最终结果,包括补救或损害赔偿。这起诉讼可能涉及但不限于我们无法控制的加盟商的行为或疏忽。我们的业务和整个酒店业一样,面临着可能损害我们的声誉和酒店品牌价值的风险,以及与诉讼相关的费用和成本,这些费用和成本与据称在酒店设施发生的人口贩运事件有关。我们的特许经营权协议规定,我们不对特许经营商的行为负责;但不能保证我们在所有情况下都不承担责任。此外,我们可能会卷入集体诉讼、行政诉讼、雇佣和人身伤害索赔,以及与我们与特许经营商的关系有关的诉讼,以及我们与特许经营商之间因雇佣法律或一般责任目的而产生的法律区别,为此,辩护、和解或判决的成本和其他影响可能要求我们进行披露或采取其他行动,这可能会影响我们的品牌和产品的观感,并对我们的业务结果产生不利影响。
未能保护我们的商标和其他知识产权可能会影响我们的业务。
我们相信,我们的商标和其他知识产权是我们的品牌和特许经营业务的基础。我们产生、维护、许可和执行大量的商标和其他知识产权组合。我们执行我们的知识产权,以保护我们的商标价值、我们的开发活动、保护我们的良好声誉、提升我们的品牌知名度、增强我们的竞争力,并以其他方式支持我们的业务目标和目的。我们依靠商标法来保护我们的专有权利。监管未经授权使用我们的知识产权是很困难的。诉讼一直是,并可能继续是必要的,以执行我们的知识产权或确定其他人的专有权利的有效性和范围。此类诉讼可能导致巨额费用和资源转移,可能导致针对我们的反索赔或其他索赔,并可能严重损害我们的运营结果。此外,一些外国的法律并没有像美国的法律那样保护我们的所有权。我们不时地申请注册某些商标。不能保证这样的商标注册一定会被批准。我们不能向您保证,我们为保护我们在美国和其他国家/地区的商标而采取的所有步骤将足以防止其他人模仿我们的商标。未经授权复制我们的商标可能会降低我们品牌的价值及其市场接受度、竞争优势或商誉,这可能会对我们的业务产生不利影响。
我们依赖于第三方运营商的技能、能力和决策。
该公司利用第三方运营商提供重要的特许经营服务,如提供一般预订呼叫中心服务、提供忠诚会员呼叫中心支持、提供数据中心代管服务、检查其特许经营商并为其物业管理和中央预订服务系统的使用提供支持、硬件和数据。此外,公司依赖第三方供应商提供市场和竞争对手信息,用于公司的战略决策过程。任何第三方运营商或提供商未能做出决策、履行其服务、履行其义务、与监管机构打交道、提供准确信息以及遵守法律、规则和法规,都可能对我们的业务造成重大不良后果。
我们面临与天灾、恐怖主义活动、流行病、流行病和战争等事件有关的风险。
我们的财务和经营业绩可能会受到突发或意外事件的不利影响,例如自然灾害和/或流行病、流行病、传染性疾病的传播、恐怖主义活动、政治不稳定、内乱和战争行为,这些事件影响到我们特许经营商高度集中的地点和我们的特许经营商吸引大量客人的世界地区。
例如,我们目前容易受到最近在中国爆发的冠状病毒对我们业务的风险的影响。我们目前在中国只有7家特许经营酒店,由于中国的旅行限制,这些酒店都在经历业务下滑。虽然冠状病毒的影响目前对我们的经营业绩并不重要,但在这一时间点上,与冠状病毒对我们业务的潜在影响有关的重大不确定性。感染可能会变得更加普遍,包括我们开展业务的其他国家,旅行限制可能会继续或恶化,所有这些都可能导致我们酒店的入住率和房价下降,大范围的酒店关闭或我们供应链的中断,所有这些都可能对我们的业务和运营业绩产生负面影响。
没有。
第二项。财产。
我们的主要执行办公室位于马里兰州罗克维尔1 Choice Hotels Circle,Suite400,Rockville,20850,并从第三方租赁。
我们在亚利桑那州凤凰城租赁了三栋办公楼,其中包括我们的预订和物业系统信息技术业务以及我们国内的SaaS技术解决方案部门。该公司还为澳大利亚、英国、德国、法国、荷兰、印度和墨西哥的地区办事处租用办公空间。
管理层相信,本公司现有物业足以满足其目前的需要,并预期在按本公司可接受的条款取得所需的额外或替代空间方面不会有任何困难。此外,我们相信所有拥有和租赁的物业整体状况良好,只需进行例行维修和保养,并定期改善基本设施。
除正常业务过程中的诉讼外,本公司并不参与任何实质性诉讼。公司管理层和法律顾问预计,目前正在进行的任何法律诉讼的最终结果,无论是单独或共同进行,都不会对公司的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。
没有。
第II部
| |
第五项。 | 注册人普通股、相关股东事项和发行人购买股权证券的市场。 |
我们的普通股在纽约证券交易所交易,代码为“CHH”。自.起2020年2月14日,有1213名登记在册的公司普通股持有人。
发行人购买股权证券
下表载列本公司于截至该年度止年度内购买及赎回本公司普通股2019年12月31日.
|
| | | | | | | | | | | | |
月末 | 总人数: 购买了股份 或赎回 | | 平均价格 每股派息1美元 | | 作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数(1),(2) | | 最大数量为 股票表示,这可能还没有结束 根据这些计划购买的产品 或其他计划,将于本期结束。(3) |
2019年1月31日 | 18,695 |
| | $ | 76.62 |
| | — |
| | 2,190,003 |
|
2019年2月28日 | 35,050 |
| | 79.60 |
| | — |
| | 2,190,003 |
|
2019年3月31日 | 360,332 |
| | 76.95 |
| | 354,646 |
| | 1,835,357 |
|
2019年4月30日 | 86,924 |
| | 80.44 |
| | 81,770 |
| | 1,753,587 |
|
2019年5月31日 | 24,828 |
| | 82.82 |
| | 23,044 |
| | 1,730,543 |
|
2019年6月30日 | 17,423 |
| | 82.52 |
| | 17,423 |
| | 1,713,120 |
|
2019年7月31日 | 1,765 |
| | 88.25 |
| | — |
| | 1,713,120 |
|
2019年8月31日 | 23,775 |
| | 87.04 |
| | 22,034 |
| | 1,691,086 |
|
2019年9月30日 | 1,155 |
| | 93.19 |
| | — |
| | 4,000,000 |
|
2019年10月31日 | — |
| | — |
| | — |
| | 4,000,000 |
|
2019年11月30日 | 27,722 |
| | 92.67 |
| | 26,964 |
| | 3,973,036 |
|
2019年12月31日 | 33,604 |
| | 98.17 |
| | 25,789 |
| | 3,947,247 |
|
总计 | 631,273 |
| | $ | 80.22 |
| | 551,670 |
| | 3,947,247 |
|
| |
(1) | 公司的股份回购计划于1998年6月25日初步获得董事会批准。该计划没有固定的美元金额或到期日。自该计划开始以来,通过2019年12月31日,公司回购5110万股份(包括3300万在2005年10月实行二送一股票拆分之前)普通股,总成本为14亿美元。考虑到二股换一股的影响,公司回购了8410万股票平均价格为$17.15每股。 |
| |
(2) | 截至年底止年度2019年12月31日,公司赎回79,603来自员工的普通股,以满足与行使期权和授予业绩既得限制性股票单位和限制性股票授予有关的期权价格和最低预扣税要求。这些赎回不在董事会回购授权的范围内。 |
| |
(3) | 2019年第三季度,董事会批准将本公司股份回购计划下的授权股份数量增加约230万股,截至2019年9月30日,授权股份总数为400万股。 |
股东回报绩效
下图将Choice Hotels International,Inc.的5年累计普通股股东总回报率与纽约证交所综合指数和标准普尔酒店、度假村及邮轮指数的累计总回报率相匹配。该图表跟踪了从2014年12月31日到2019年12月31日期间对我们普通股和每个指数(包括所有股息的再投资)的100美元投资的表现。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 12/14 | | 6/15 | | 12/15 | | 6/16 | | 12/16 | | 6/17 | | 12/17 | | 6/18 | | 12/18 | | 6/19 | | 12/19 |
精选酒店国际公司。 | | | $ | 100.00 |
| | $ | 97.48 |
| | $ | 91.32 |
| | $ | 86.97 |
| | $ | 103.23 |
| | $ | 119.13 |
| | $ | 144.77 |
| | $ | 141.82 |
| | $ | 135.04 |
| | $ | 164.60 |
| | $ | 197.04 |
|
纽约证券交易所综合指数 | | | 100.00 |
| | 100.94 |
| | 95.91 |
| | 100.61 |
| | 107.36 |
| | 115.72 |
| | 127.46 |
| | 126.05 |
| | 116.06 |
| | 134.97 |
| | 145.66 |
|
标普酒店、度假村及邮轮公司 | | | 100.00 |
| | 100.88 |
| | 103.87 |
| | 92.51 |
| | 111.68 |
| | 141.46 |
| | 166.50 |
| | 152.65 |
| | 136.42 |
| | 168.55 |
| | 186.97 |
|
此图中包含的股价表现并不一定预示着未来的股价表现。
项目6.选定的财务数据。
自2018年1月1日起,公司采用最新会计准则2014-09,与客户签订合同的收入(主题606)以及对初步指导意见(“专题606”)的后续修正。本公司采用主题606全程追溯法,自2016年1月1日起生效。
| |
• | 我们得出了选定的截至该年度的综合损益表数据2019年12月31日、2018年和2017年和选定的合并资产负债表数据截至2019年12月31日和2018年12月31日摘自本年度报告所载经审计的综合财务报表。 |
| |
• | 我们从之前发布的综合财务报表中摘录了截至2017年12月31日和2016年12月31日止年度的精选综合资产负债表数据,这些综合财务报表未包括在本年度报告中,经采用第606主题影响的某些项目进行了调整。 |
| |
• | 精选综合损益表及截至2015年12月31日止年度及精选综合资产负债表数据来自先前发出的综合财务报表,该等综合财务报表并未包括在本年度报告内,亦未因采用第606主题而作出修改。 |
你应该阅读选定的历史财务数据,以及本年度报告中出现的综合财务报表和相关附注,以及第二部分第7项.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析,以及本年度报告中其他地方包含的其他财务信息。我们的历史结果不一定代表未来任何时期的预期结果。
公司业绩(百万美元,每股数据除外)
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | |
2015 | | 2016 | | 2017 | | 2018 | | 2019 |
总收入 | $ | 859.9 |
| | $ | 807.9 |
| | $ | 941.3 |
| | $ | 1,041.3 |
| | $ | 1,114.8 |
|
营业收入 | $ | 225.3 |
| | $ | 187.1 |
| | $ | 289.7 |
| | $ | 318.5 |
| | $ | 318.6 |
|
营业收入,扣除所得税后的净额 | $ | 128.0 |
| | $ | 106.7 |
| | $ | 122.3 |
| | $ | 216.4 |
| | $ | 222.9 |
|
基本每股收益 | $ | 2.24 |
| | $ | 1.90 |
| | $ | 2.16 |
| | $ | 3.83 |
| | $ | 4.00 |
|
稀释后每股收益 | $ | 2.22 |
| | $ | 1.89 |
| | $ | 2.15 |
| | $ | 3.80 |
| | $ | 3.98 |
|
总资产 | $ | 717.0 |
| | $ | 908.5 |
| | $ | 995.2 |
| | $ | 1,138.4 |
| | $ | 1,386.7 |
|
长期债务 | $ | 812.9 |
| | $ | 839.4 |
| | $ | 725.3 |
| | $ | 753.5 |
| | $ | 844.1 |
|
宣布的每股普通股现金股息 | $ | 0.79 |
| | $ | 0.83 |
| | $ | 0.86 |
| | $ | 0.86 |
| | $ | 0.87 |
|
影响本公司年度业绩可比性的事项如下:
| |
• | 自2016年1月1日起,公司采用了影响公司收入确认模式的主题606。此外,由于采用了主题606,公司现在将营销和预订系统活动产生的盈余和亏损记录在合并损益表中。因此,总营收、运营和净收入受到与营销和预订活动相关费用以外的临时支出的影响,导致公司2016年的支出超过收入5060万美元。截至2016年12月31日的年度,营销和预订系统活动的赤字支出主要反映了公司对Choice Privileges会员计划到期政策的变化,导致相应的负债增加,并计入营销和预订系统收入。运营还受到2015年收购的度假租赁SaaS业务线全年运营记录的影响,导致总收入比前一年增加370万美元。此外,2016年,由于一名公司高管离职,营业收入和净收入减少了220万美元。由于采用了2016-2009年会计准则更新,净收入也受到了340万美元的积极影响,薪酬-股票薪酬(主题718):改进基于员工股份的薪酬会计它要求将超额福利和税收不足确认为所得税费用或收益到损益表。 |
| |
• | 2017年的营业收入和净收入反映了与公司首席执行官继任计划加速相关的1200万美元的薪酬支出。销售、一般和行政(“SG&A”)支出减少了120万美元减值,减值低于市场与本公司拥有的一座写字楼相关的租赁收购成本。该公司的营销和预订系统活动确认的收入比相关费用高出2020万美元,导致2017年营业收入增加。2017年的净收入受到以下因素的进一步影响 |
2017年12月22日颁布的综合税收立法。税法对截至2017年12月31日的年度净收入的影响约为4850万美元。请参阅合并财务报表附注16。
| |
• | 2018年2月1日,公司收购了伍德斯普林斯酒店特许经营服务有限责任公司,为特许经营收入总额的增加做出了贡献2950万美元,营业收入为810万美元和所得税前收入为110万美元2018年。2018年度营业收入和所得税前收入还反映了430万美元的非特许经营商誉减值和280万美元的贷款估值拨备费用。 |
| |
• | 2019年的营业和净收入反映了公司在2019年第三季度收购了四家经营性酒店(请参阅我们的合并财务报表附注25)。该公司之前正在开发的第五家酒店于2019年第三季度开业。年的收入。2,030万美元的费用和费用1,440万美元它们代表酒店运营所赚取的费用和发生的成本。此外,2019年,公司确认了与这些自有酒店相关的折旧和摊销合计490万美元以及一个600万美元由于与历史建筑的修复和再利用有关的联邦税收抵免而减少的联邦所得税。2019年的净收入进一步受到确认730万美元长期资产减值,310万美元商誉减值,以及470万美元与2019年6月3日处置的公司度假租赁SaaS报告单位有关的销售损失。此外,该公司还记录了清偿#年债务的损失。720万美元于2019年提前赎回于2020年8月到期的本金为2.5亿美元的无抵押优先票据。有关更多信息,请参阅项目7.关键会计政策以及合并财务报表附注6和附注13。 |
以下管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析(“MD&A”)旨在帮助读者了解本报告所载精选酒店国际有限公司及其子公司(统称为“公司”)的综合财务状况和经营业绩。MD&A是对我们的合并财务报表和附注的补充,应与之一并阅读。
概述
我们主要是一家酒店特许经营商,拥有特许经营协议和拥有的酒店,代表7,153酒店开业时间包括590,897房间和1,135正在兴建、等候改建或获准发展的酒店包括100,868截止日期的房间2019年12月31日,位于50各州、哥伦比亚特区和超过40美国以外的国家和地区。精选品牌包括Comfort Inn、Comfort Suites、Quality、Clarion、Clarion Pointe、Sept Inn、Econo Lodge、Rodeway Inn、Mainstay Suites、郊区Extended Stay Hotel、WoodSpring Suite、Everhome Suite、Cambria Hotels和Ascend Hotel Collection。
2018年2月1日,该公司收购了之前伍德斯普林斯套房品牌的前特许经营人的所有已发行和未偿还的股权,收购时在美国35个州拥有239家酒店,包括28,680间客房,在经济舱延长住宿部分运营。此次收购使该公司加快了其在经济舱延长逗留部分的增长。这笔交易作为一项业务合并入账,收购的结果自2018年2月1日起并入公司的酒店特许经营部门。
2020年1月27日,我们宣布推出Everhome Suites,这是一个新建的中档长住品牌产品。我们预计在2021年开设第一家Everhome套房酒店。
该公司的国内业务是通过直接特许经营关系和拥有五家Cambria酒店进行的,而其国际特许经营业务是通过直接特许经营和主要特许经营关系相结合进行的。主特许经营关系由主特许经营协议管理,主特许经营协议通常向主特许经营商提供使用我们的品牌的权利,并将我们的品牌在特定地理区域的使用转授许可证,通常是收费的。
我们的商业战略是在国际市场进行直接特许经营,在这些市场,特许经营是一种被接受的商业模式,我们相信我们的品牌可以实现巨大的规模。我们通常选择在直接特许经营目前不是一种普遍或可行的商业模式的市场上签订总特许经营协议。在建立主要特许经营关系时,我们努力选择具有专业酒店和资产管理能力以及财务能力的合作伙伴,以在各自的市场上投资建设Choice品牌。主特许经营关系通常为公司提供较低的收入,因为主特许经营商负责管理某些必要的服务(如培训、质量保证、预订和营销),以支持主特许经营区域内的特许经营酒店,因此保留较大比例的酒店特许经营费以弥补其支出。在某些情况下,公司已经并可能继续对我们的主要特许经营商进行股权投资。由于师父的原因
考虑到特许经营关系和国际市场状况,我们的收入主要集中在美国。因此,我们对业务的描述主要集中在国内业务,包括美国和加勒比国家和地区。
我们公司的收入、收入和现金流主要来自我们的特许经营业务以及可归因于我们的特许经营协议的初始、再许可和持续的特许权使用费。收入还来自五家拥有的酒店、与合格供应商和旅游合作伙伴的合作伙伴关系,这些合作伙伴为我们的客人平台和7000多家酒店和其他来源提供增值解决方案。酒店业本质上是季节性的。对于大多数酒店来说,11月至2月的需求低于今年剩余时间。我们的主要收入来源是基于我们特许经营物业的总房间收入或房间数量的特许经营费。该公司的特许经营费收入以及其拥有的酒店反映了该行业的季节性,从历史上看,第一季度和第四季度的收入低于第二季度和第三季度。
由于主要专注于酒店特许经营,我们受益于特许经营业务固有的规模经济。我们特许经营业务的费用和成本结构提供了通过增加特许酒店房间数量和特许经营合同的有效特许权使用费税率来改善经营业绩的机会,从而增加了初始和再许可费收入;持续的特许权使用费和采购服务收入。此外,我们的经营业绩也可以通过我们在全公司范围内提高物业水平业绩和扩大与旅游相关公司的合作伙伴关系数量方面的努力来改善。根据公司目前的国内特许经营酒店组合,该公司目前估计,每间可用客房或特许经营客房的收入每增加1%,特许权使用费收入将增加或减少约370万美元该公司的有效特许权使用费税率每变化1个基点,每年的国内特许权使用费将增加或减少约80万美元。除了这些收入,我们还收取营销和预订系统费用,以支持特许经营系统的集中营销和预订活动。
影响公司业绩的主要因素是:各种酒店住宿价格类别中酒店房间的数量和相对组合;拥有和特许经营的酒店客房数量的增长;我们系统中的酒店实现的入住率和房价;我们特许经营协议实现的有效特许权使用费;特许经营销售和再许可活动的水平;合格供应商安排和与差旅相关的合作伙伴的数量以及我们的特许经营商和客人与这些合作伙伴的接触程度;以及我们管理成本的能力。我们酒店系统中的房间数量以及这些酒店的入住率和房价对公司的业绩有很大影响,因为我们的费用是基于房间收入或自有和特许经营酒店的房间数量。衡量酒店经营业绩的关键行业标准是RevPAR,其计算方法是用入住率乘以实现的平均日房价。我们与现有品牌特许经营系统增长相关的可变间接费用历来低于新特许经营产生的增量特许权使用费。因此,我们的特许经营业务的持续增长应使我们能够从现有的经营杠杆中获得好处,并改善经营业绩。
根据我们的特许经营协议,我们必须使用我们为全系统营销和预订活动收取的营销和预订系统费用。这些支出包括广告费和维护我们的中央预订和物业管理系统的成本,以提高我们品牌的知名度和消费者的偏好,并将客人送到我们的特许经营商那里。更高的知名度和偏好促进了向我们的特许经营商提供的业务的长期增长,并增加了我们的品牌对酒店所有者和开发商的吸引力,最终增加了公司赚取的特许经营费。
我们公司通过向我们的特许经营商提供酒店特许经营权,努力在所有特许经营酒店中产生最高的投资回报,明确其使命是致力于我们的特许经营商的盈利能力。我们开发了一套专门为我们的特许经营商的成功而开发的操作系统,专注于将客人送到酒店并降低酒店运营成本。
我们相信,执行我们的战略重点为我们的股东创造价值。我们公司专注于两个关键目标:
盈利增长。我们的成功取决于提高我们酒店的业绩,通过销售更多的酒店特许经营权来扩大我们的系统规模,提高我们的有效特许权使用费,扩大我们的合格供应商计划和与旅游相关的合作伙伴关系,以及保持有纪律的成本结构。我们试图通过提供旨在增加业务交付和/或降低运营和开发成本的各种产品和服务来提高我们的收入和整体盈利能力。这些产品和服务包括全国性营销活动、维护客户忠诚度计划、中央预订系统、物业和收益管理计划和系统、收入管理服务、质量保证标准、合格的供应商关系,以及扩大我们与其他为我们的特许经营商和客人提供服务的旅游相关公司的合作伙伴关系。我们相信,健康的品牌能够带来令人信服的投资回报,将使我们能够销售更多的酒店特许经营权,并提高特许权使用费。我们有多种品牌,可以满足不同类型客人的需求,并可以在不同的价位进行开发,适用于新酒店和现有酒店。这确保了我们拥有适合在各种市场条件下创造增长的品牌。提高我们系统中酒店的绩效,
通过增加特许经营权销售来扩大体系,并在保持有纪律的成本结构的同时改善特许经营协议定价,是实现盈利增长的关键。
实现财务回报最大化,为股东创造价值。我们的资本配置决策,包括资本结构和资本用途,旨在最大化我们的投资资本回报,并为我们的股东创造价值。我们相信,我们强大且可预测的现金流创造了强大的财务状况,为我们提供了竞争优势。我们维持一种产生高财务回报的资本结构,并利用我们的超额现金流主要通过股票回购、分红或投资于增长机会来为股东提供回报。
从历史上看,我们通过股票回购和分红向股东返还价值。1998年,我们制定了一项股票回购计划,为我们的股东创造了巨大的价值。截至年底止年度2019年12月31日,该公司购买了60万股份回购计划下的普通股,总成本为4,410万美元。自该计划开始以来,通过2019年12月31日,我们已经回购了5110万股份(包括3300万在2005年10月实行二送一股票拆分之前)普通股,总成本为14亿美元。考虑到二股换一股的影响,公司进行了回购8410万股票平均价格为$17.15每股。在2019年第三季度,我们的董事会批准将本公司股份回购计划下的授权股份数量增加约230万股,至400万股。在…2019年12月31日,我们有大约390万在当前股份回购授权下的剩余股份。我们目前相信,我们的运营现金流将支持我们完成当前回购授权的能力。在完成目前的授权后,我们的董事会将评估额外回购股份的可行性。
该公司于2004年开始支付季度股息,并于2012年选择支付总计约6亿美元的特别现金股息。本公司目前维持其已发行普通股的季度股息支付,但未来股息的宣布取决于董事会的酌情权。2019年第四季度,公司董事会宣布将季度股息率上调5%,以$0.225每股收益来自$0.215每股,从2020年第一季度支付的股息开始。截至年底止年度2019年12月31日,我们支付的现金股息总额约为4,810万美元。我们预计未来将继续支付股息,这取决于我们董事会的声明以及未来的业务表现、经济状况、所得税法规的变化和其他因素,包括公司无担保信贷安排的限制。按目前已发行股数及年度股息率计算$0.90每发行普通股,我们预计年度定期股息合计为2020将大约是5010万美元.
该公司还将资本分配给融资、投资和担保支持,以促进某些品牌在战略市场的特许经营发展;酒店所有权;以及在与我们的核心酒店特许经营业务相邻或互补的业务领域探索增长机会,这些业务利用了我们的核心能力,并对我们的特许经营业务模式起到了补充作用。这些投资的时机和金额取决于市场和其他条件。
尽管对这些替代增长战略进行了投资,但随着时间的推移,公司预计将通过股票回购和分红的组合,继续向股东返还价值。
我们相信,如果我们的增长投资和战略优先事项得到适当实施,将提高我们的盈利能力,最大化我们的财务回报,并继续为我们的股东创造价值。我们成功的最终衡量标准将反映在下面的项目中。
运营结果:特许权使用费、营业收入、净收入和每股摊薄收益(“EPS”)是衡量我们财务业绩的关键指标。这些衡量标准主要由我们酒店特许经营系统的运营驱动,因此,我们对公司运营的分析主要集中在酒店特许经营系统的规模、业绩和潜在增长,以及我们的可变间接成本。
我们对业绩的讨论不包括该公司的营销和预订系统的收入和支出。该公司的特许经营协议要求支付营销和预订系统费用,仅供该公司用于提供中央预订系统、全国营销和媒体广告等特许经营服务的相关费用。本公司有义务按照特许经营协议向加盟商收取营销和预订系统费用。此外,加盟商还必须补偿公司因这些营销和预订系统活动而产生的任何亏损。随着时间的推移,该公司预计累计收入和支出将达到收支平衡,因此,营销和预订系统活动将不会产生任何收入或损失。因此,该公司通常将这一计划的财务影响排除在其运营分析之外。
由于该公司的酒店特许经营业务具有季节性,或需要多年的投资来支持特许经营,因此可能会产生季度或年度赤字和盈余。在.期间年截至12月31日,2019,
营销和预订系统的支出超过收入170万美元。在.期间年截至12月31日,2018和2017、营销和预订系统的收入比支出高出940万美元和2020万美元,分别为。
有关我们结果的其他分析,请参阅MD&A标题“运营回顾”。
流动性和资本资源:从历史上看,该公司从运营中产生了大量现金流.由于我们的业务在历史上并不需要大量的资本再投资,我们通常以管理层认为为股东提供最大回报的方式使用现金,包括股票回购和股息。然而,我们可能会决定在未来使用现金进行收购和其他投资。我们相信,公司的运营现金流和可用融资能力足以满足预期的未来业务运营、投资和融资需求。
有关更多分析,请参阅MD&A标题“流动性和资本资源”。
通货膨胀:近年来,通胀一直温和,并未对我们的业务产生重大影响。
非GAAP财务报表计量
本公司在与投资界分析和讨论其结果时,采用了不符合美国公认会计原则(“GAAP”)的某些衡量标准。这一信息不应被视为根据公认会计准则颁布的任何业绩衡量标准的替代办法。本公司对这些计量的计算可能与其他公司使用的计算不同,因此可比性可能受到限制。我们已经将这些计量与下面的可比GAAP计量进行了协调,并说明了我们报告这些非GAAP计量的原因。
不包括营销和预订系统活动的收入:该公司在分析业务表现时使用的是不包括营销和预订系统活动的收入,而不是总收入。营销和预订活动不包括在内,因为根据其特许经营协议,该公司必须利用专门为全系统营销和预订活动收取的费用。这种非公认会计准则是我们行业中常用的业绩衡量标准,便于将公司与其竞争对手进行比较。
计算收入,不包括营销和预订系统活动
|
| | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日止的年度, |
| (单位:万人) |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
总收入 | $ | 1,114,820 |
| | $ | 1,041,304 |
| | $ | 941,297 |
|
调整: | | | | | |
营销和预订系统收入 | (577,426 | ) | | (543,677 | ) | | (499,625 | ) |
收入,不包括营销和预订系统活动 | $ | 537,394 |
| | $ | 497,627 |
| | $ | 441,672 |
|
运营回顾
比较2019 和 2018经营业绩
截至该年度的财务业绩摘要2019年12月31日和2018年12月31日具体如下: |
| | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2019 | | 2018 |
| (单位:万人) |
收入: | | | |
增加特许权使用费 | $ | 388,151 |
| | $ | 376,676 |
|
增加初始特许经营费和再许可费 | 27,489 |
| | 26,072 |
|
**提供采购服务 | 61,429 |
| | 52,088 |
|
中国的营销和预订系统 | 577,426 |
|
| 543,677 |
|
中国拥有的酒店 | 20,282 |
| | — |
|
中国和其他 | 40,043 |
| | 42,791 |
|
总收入 | 1,114,820 |
|
| 1,041,304 |
|
运营费用: | | | |
负责销售、一般和行政事务 | 168,833 |
| | 170,027 |
|
*计提折旧及摊销 | 18,828 |
| | 14,330 |
|
中国的营销和预订系统 | 579,139 |
| | 534,266 |
|
中国拥有的酒店 | 14,448 |
| | — |
|
总运营费用 | 781,248 |
| | 718,623 |
|
商誉减值 | (3,097 | ) | | (4,289 | ) |
长期资产减值准备 | (7,259 | ) | | — |
|
出售业务的亏损 | (4,674 | ) | | — |
|
出售资产收益,净额 | 100 |
| | 82 |
|
营业收入 | 318,642 |
| | 318,474 |
|
其他收入和支出,净额: | | | |
减少利息支出 | 46,807 |
| | 45,908 |
|
增加利息收入 | (9,996 | ) | | (7,452 | ) |
减少债务清偿损失 | 7,188 |
| | — |
|
减少其他(收益)损失 | (4,862 | ) | | 1,437 |
|
*附属公司净亏损中的股本 | 9,576 |
| | 5,323 |
|
其他收入和支出合计(净额) | 48,713 |
| | 45,216 |
|
所得税前收入 | 269,929 |
| | 273,258 |
|
所得税 | 47,051 |
| | 56,903 |
|
净收入 | $ | 222,878 |
| | $ | 216,355 |
|
经营成果
本公司记录的所得税前收入为2.699亿美元截至该年度为止2019年12月31日, a 330万美元或1% 减少量来自上一年同期。所得税前收入的减少主要反映了720万美元债务清偿损失,a430万美元 增加在损失关联公司的权益中,a90万美元 增加在利息支出中,由630万美元 增加在其他(收益)损失中,260万美元 增加利息收入,以及20万美元 增加在营业收入中。
营业收入受到了经济衰退的积极影响。1,150万美元或3% 增加在特许权使用费收入方面,增加了930万美元 增加采购服务收入下降,以及140万美元 增加在初始特许经营费和再许可费方面,随着公司核心特许经营业务的不断扩大和销售,一般和行政(“SG&A”)费用得到控制。此外,2019年收购或开业的5家全资酒店的运营进一步改善了运营收入,产生了超过运营费用和折旧的90万美元收入。营业收入因确认会计准则而受到负面影响1,500万美元与2019年6月3日处置的度假租赁报告单位软件即服务(SaaS)相关的长期资产和商誉的销售损失和减值。此外,营销和预订系统活动产生的净赤字为170万美元截至2019年12月31日的年度的净盈余为940万美元产生于上一年。
这些波动的主要原因将在下文中更详细地描述。
专利权使用费
截至本年度的国内特许权使用费2019年12月31日 增加d 1190万美元至3.66亿美元从…3.547亿美元截至该年度为止2018年12月31日,一个增加的3%。国内特许权使用费的增加反映了2.9% 增加国内特许经营酒店房间数量和实际特许权使用费税率的增加,部分抵消了0.9% 减少量在国内的RevPAR。系统范围的RevPAR因以下原因而下降0.3% 减少量平均每天的房费和40基点减少量在入住率方面。该公司对国内酒店系统的有效使用费费率增加d 11基点来自4.75%截至该年度为止2018年12月31日至4.86%截至该年度为止2019年12月31日。此外,在截至2019年12月31日的一年中,国内特许权使用费比上一年增加了150万美元,这是因为根据公司2018年2月1日的收购日期,在运营中额外计入了一个月的WoodSpring收入。
本公司截至年度的国内特许经营酒店经营情况摘要2019年12月31日和2018如下所示:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019 | | 2018 | | 变化 |
| 平均值 每日房租 | | 入住率 | | RevPAR | | 平均值 每日房租 | | 入住率 | | RevPAR | | 平均值 每日房租 | | 入住率 | | | RevPAR |
舒适性1 | $ | 95.56 |
| | 66.4 | % | | $ | 63.46 |
| | $ | 95.79 |
| | 66.7 | % | | $ | 63.93 |
| | (0.2 | )% | | (30 | ) | Bps | | (0.7 | )% |
沉睡 | 84.19 |
| | 64.5 | % | | 54.34 |
| | 84.71 |
| | 65.2 | % | | 55.20 |
| | (0.6 | )% | | (70 | ) | Bps | | (1.6 | )% |
质量 | 79.51 |
| | 59.8 | % | | 47.57 |
| | 80.15 |
| | 60.1 | % | | 48.20 |
| | (0.8 | )% | | (30 | ) | Bps | | (1.3 | )% |
克拉里昂2 | 84.64 |
| | 57.2 | % | | 48.40 |
| | 84.45 |
| | 57.9 | % | | 48.90 |
| | 0.2 | % | | (70 | ) | Bps | | (1.0 | )% |
伊科诺·洛奇 | 63.09 |
| | 54.8 | % | | 34.54 |
| | 63.44 |
| | 54.7 | % | | 34.68 |
| | (0.6 | )% | | 10 |
| Bps | | (0.4 | )% |
索道 | 63.28 |
| | 55.5 | % | | 35.15 |
| | 64.26 |
| | 56.4 | % | | 36.21 |
| | (1.5 | )% | | (90 | ) | Bps | | (2.9 | )% |
伍德斯普林斯3 | 47.10 |
| | 79.0 | % | | 37.19 |
| | 45.92 |
| | 80.1 | % | | 36.77 |
| | 2.6 | % | | (110 | ) | Bps | | 1.1 | % |
中流砥柱 | 84.11 |
| | 68.4 | % | | 57.53 |
| | 83.08 |
| | 69.7 | % | | 57.89 |
| | 1.2 | % | | (130 | ) | Bps | | (0.6 | )% |
郊区 | 56.61 |
| | 73.3 | % | | 41.51 |
| | 55.81 |
| | 75.5 | % | | 42.16 |
| | 1.4 | % | | (220 | ) | Bps | | (1.5 | )% |
坎布里亚酒店 | 144.25 |
| | 71.6 | % | | 103.30 |
| | 146.71 |
| | 71.5 | % | | 104.84 |
| | (1.7 | )% | | 10 |
| Bps | | (1.5 | )% |
Ascend酒店集合 | 126.54 |
| | 57.5 | % | | 72.69 |
| | 126.86 |
| | 58.0 | % | | 73.62 |
| | (0.3 | )% | | (50 | ) | Bps | | (1.3 | )% |
总计3 | $ | 81.42 |
| | 62.9 | % | | $ | 51.19 |
| | $ | 81.64 |
| | 63.3 | % | | $ | 51.65 |
| | (0.3 | )% | | (40 | ) | Bps | | (0.9 | )% |
1 包括舒适型系列品牌延伸,包括舒适型和舒适型套房。
2包括Clarion系列品牌扩展,包括Clarion和Clarion Pointe。
3 伍德斯普林斯是在2018年2月1日然而,平均每日费率、入住率和RevPAR反映了截至2018年12月31日的一年的经营业绩,就像品牌是在2018年1月1日收购的一样。
国内在线客房总数增加D按2.9%至462,973截止日期的房间2019年12月31日从…450,028截至2018年12月31日。国内上线的酒店总数增加D按1.6%至5,955截至2019年12月31日从…5,863截至2018年12月31日。不包括公司旗下的经济型品牌酒店、Econo Lodge和Rodeway,国内总单位和客房分别增长3.1%和4.3%,反映出公司专注于在
其高端、中档和长期住宿连锁规模类别,由于每家酒店的平均每间客房数和平均每间客房数较高,这些类别的收入更加密集。
国内酒店和客房在线摘要,网址为2019年12月31日和2018按品牌分类如下:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019年12月31日 | | 2018年12月31日 | | 方差 |
| 酒店 | | 房间 | | 酒店 | | 房间 | | 酒店 | | % | | 房间 | | % |
舒适性1 | 1,616 |
| | 127,000 |
| | 1,627 |
| | 127,282 |
| | (11) |
| | (0.7 | )% | | (282) | | (0.2 | )% |
沉睡 | 402 |
| | 28,361 |
| | 393 |
| | 27,962 |
| | 9 |
| | 2.3 | % | | 399 | | 1.4 | % |
质量 | 1,688 |
| | 129,232 |
| | 1,636 |
| | 126,533 |
| | 52 |
| | 3.2 | % | | 2,699 | | 2.1 | % |
克拉里昂2 | 178 |
| | 22,498 |
| | 174 |
| | 22,179 |
| | 4 |
| | 2.3 | % | | 319 | | 1.4 | % |
伊科诺·洛奇 | 807 |
| | 48,538 |
| | 839 |
| | 50,692 |
| | (32 | ) | | (3.8 | )% | | (2,154) | | (4.2 | )% |
索道 | 600 |
| | 34,727 |
| | 612 |
| | 35,124 |
| | (12 | ) | | (2.0 | )% | | (397) | | (1.1 | )% |
伍德斯普林斯 | 270 |
| | 32,479 |
| | 249 |
| | 29,911 |
| | 21 |
| | 8.4 | % | | 2,568 | | 8.6 | % |
中流砥柱 | 73 |
| | 4,636 |
| | 63 |
| | 4,268 |
| | 10 |
| | 15.9 | % | | 368 | | 8.6 | % |
郊区 | 60 |
| | 6,082 |
| | 54 |
| | 5,699 |
| | 6 |
| | 11.1 | % | | 383 | | 6.7 | % |
坎布里亚酒店 | 50 |
| | 7,277 |
| | 40 |
| | 5,685 |
| | 10 |
| | 25.0 | % | | 1,592 | | 28.0 | % |
Ascend酒店集合 | 211 |
| | 22,143 |
| | 176 |
| | 14,693 |
| | 35 |
| | 19.9 | % | | 7,450 | | 50.7 | % |
国内总特许经营权 | 5,955 |
| | 462,973 |
| | 5,863 |
| | 450,028 |
| | 92 |
| | 1.6 | % | | 12,945 | | 2.9 | % |
1 包括舒适型系列品牌延伸,包括舒适型和舒适型套房。
2包括Clarion系列品牌扩展,包括Clarion和Clarion Pointe。
截至该年度的国际专利权使用费2019年12月31日 减少量d 40万美元至2,160万美元,减少了1.8%与截至的年度相比2018年12月31日。网上国际客房增额通过8,844从…119,080截至2018年12月31日至127,924截至2019年12月31日。国际酒店上线增额通过40从…1,158截至2018年12月31日至1,198截至2019年12月31日。国际客房的增长速度快于酒店数量的增长速度,这是由于专注于单位客房数量高于公司目前国际特许经营酒店组合中的新进入者,以及最近的战略合作伙伴关系,2019年12月,我们的Ascend酒店系列组合增加了12个豪华、包罗万象的度假村,代表超过5,000间客房。尽管国际酒店和客房增加,但由于RevPAR业绩和我们运营的各个国家的外币汇率波动,国际特许权使用费略有下降。
初始特许经营费和再许可费
初始特许经营费是在特许经营商签署特许经营协议时向公司支付的费用;再许可费包括每当所有权发生变化时向特许经营物业的新业主收取的费用,以及续签现有特许经营协议所需的费用。
截至年底止年度2019年12月31日,本公司获奖684特许经营协议代表59,641客房与756特许经营协议代表60,161截至年底的客房数2018年12月31日。为新建酒店批出的国内特许经营权协议总数269代表22,814截至该年度的客房数2019年12月31日与322合同代表26,694截至年底的客房数2018年12月31日。2018年收购WoodSpring Suites导致74新的建筑特许经营协议,包括19项与伍德斯普林斯最大的特许经营商同时进行的收购,与66新的建筑专营权协议2019。改建酒店共批出特许经营权协议415代表36,827截至年底的客房数2019年12月31日与434代表以下内容的协议33,467截至年底的客房数2018年12月31日.
本公司获奖403截至本年度止年度内的国内再授权合约2019年12月31日与426在截至该年度为止的年度内签立2018年12月31日。本公司获奖42截至本年度止年度内的住宅续期协议2019年12月31日与31截至年底止年度2018年12月31日.
初始特许经营权和再许可费一般在授予特许经营权协议时收取。然而,收入的确认将推迟到酒店开业或特许经营协议终止。在酒店开业时,收入按比例确认,因为在特许经营许可协议的可执行期内提供服务。在特许经营协议终止时,先前递延的初始和再许可费将立即在该期间确认。
协议终止。初始特许经营费和再许可费收入增额 140万美元或5%从…2,610万美元至2,750万美元截至以下年度2018年12月31日和2019年12月31日,分别为。
自.起2019年12月31日,该公司拥有1,052特许经营的酒店有84,950在其国内系统中等待改建或批准开发的在建房间,与1,026酒店和81,662房间位于2018年12月31日。公司国内正在筹建的新建特许经营酒店的数量增额 3%至794在…2019年12月31日从…773在…2018年12月31日。国内新建酒店数量的增长反映了过去几年签署的新建筑特许经营协议的增加。新建筑酒店通常在特许经营协议执行后平均开业18至36个月。该公司国内渠道中的改建特许经营酒店的数量增额通过5酒店或2%从…2018年12月31日至258酒店位于2019年12月31日,主要是由于酒店开业的时间和签署新的改装特许经营协议的时间。改建酒店通常在特许经营协议签署后三到六个月开业。该公司还有一个额外的83特许经营的酒店有15,918在建、等待改建或批准在其国际系统开发的房间,截至2019年12月31日与56酒店和5,399房间位于2018年12月31日。虽然公司的酒店管道提供了一个强大的增长平台,但由于各种因素,正在管道中的酒店并不总是导致开业和运营的酒店。
采购服务:收入增额 930万美元或18%从…5,210万美元截至该年度为止2018年12月31日至6140万美元截至该年度为止2019年12月31日。收入的增长主要反映了新品牌计划的实施,以及与现有和新的合格供应商和战略联盟合作伙伴的业务量的增加。
拥有的酒店:三家2019年第三季度,该公司收购了四家运营中的酒店。该公司之前正在开发的第五家酒店也于2019年第三季度开业。年的收入。2,030万美元的费用和费用1,440万美元它们代表酒店运营所赚取的费用和发生的成本。请参阅我们的合并财务报表附注25。
其他收入:收入减少量d 270万美元自年终年度起2018年12月31日至4000万美元截至该年度为止2019年12月31日。其他收入的减少反映出470万美元2019年6月3日出售的度假租赁报告部门SaaS的收入下降,以及提前终止特许经营协议和向我们的特许经营商销售芯片启用的信用卡读卡器的收入减少400万美元,这一下降被不合规费用和其他特许经营收入增加600万美元所抵消。
销售、一般和行政费用:经营业务的成本在综合损益表的SG&A中反映。SG&A费用为1.688亿美元截至该年度为止2019年12月31日, a 减少量的120万美元从…2018年12月31日.
年终SG&A费用2019年12月31日和2018包括大约990万美元和1,980万美元分别涉及本公司的替代增长举措和与租赁给第三方的写字楼运营相关的支出。这个990万美元SG&A费用减少的主要原因是度假租赁活动的投资减少,以及2019年6月3日出售度假租赁SaaS报告部门导致SG&A费用减少。
此外,截至该年度的SG&A2018年12月31日包括在内690万美元2018年2月1日收购WoodSpring品牌以及建立280万美元与从特许经营商处收到的票据的重组条款有关的估值津贴。
不包括用于替代增长计划、写字楼运营和上述上一年一次性费用的SG&A,年终SG&A2019年12月31日 增额 1,830万美元从…1.406亿美元在上一年至1.589亿美元本年度主要由于我们的非合格退休计划投资导致按市价计价支出净增加610万美元,运营重组费用增加150万美元,以及支持酒店特许经营业务的成本增加7.5%。
折旧和摊销:截至该年度的折旧及摊销费用2019年12月31日增额450万美元至1880万美元上一年同期的主要原因是增加了490万美元与2019年第三季度收购并开业的公司自有酒店相关的折旧被2019年第二季度出售的度假租赁SaaS报告单元减少的100万美元折旧所抵消。
商誉减值、长期资产减值及出售业务损失:于2019年第一季度,本公司录得310万美元商誉减值和730万美元假期与SaaS相关的长期资产减值
租金报告单位,与430万美元2018年第四季度录得商誉减值。于2019年第二季度,本公司录得470万美元销售SaaS度假租赁报告单位的亏损。有关更多信息,请参阅项目7.关键会计政策和我们合并财务报表的附注6。
利息收入:利息收入增加260万美元至1000万美元本年度的主要原因是发行了与公司计划相关的额外应收票据,以促进其Cambria Hotel品牌在新市场的发展。
债务清偿损失:公司因清偿#年的债务而录得亏损。720万美元提前赎回本公司无抵押优先票据本金2.5亿美元它们本应于2020年8月交付。灭火的损失代表着630万美元全额溢价提前赎回票据,以及加快未摊销递延融资费和承销折扣。有关其他资料,请参阅本公司合并财务报表第7项“流动资金及资本资源”及附注13。
其他(收益)损失:因损失而增加的其他(收益)损失140万美元截至该年度为止2018年12月31日获得了……490万美元截至该年度为止2019年12月31日由于公司非合格员工福利计划所持投资的公允价值波动。
附属公司净亏损中的股本:该公司录得净亏损为960万美元其未合并的合营公司于截至2019年12月31日与净亏损相比530万美元截至该年度为止2018年12月31日。这些投资与该公司的计划有关,该计划旨在向合格的特许经营商提供股权支持,以便在战略市场开发和运营Cambria Hotels。这一波动主要是由于出售了一家未合并的合资企业,导致2019年第三季度亏损约600万美元。有关更多信息,请参阅我们合并财务报表的附注25。
所得税费用:本公司的有效所得税税率为17.4%和20.8%,截至以下年度2019年12月31日和2018,分别为。截至该年度的实际所得税率2019年12月31日低于美国联邦所得税税率21.0%由于在年内确认的税项抵免1160万美元、基于股份的薪酬带来的超额税收优惠,以及外国业务的影响,但部分被国家所得税的影响所抵消。截至该年度的实际所得税率2018年12月31日低于美国联邦所得税税率21%由于基于股份的薪酬带来的超额税收优惠以及海外业务的影响,国家所得税的影响部分抵消了这一影响。
请参阅精选酒店国际公司2018年10-K年度报告《2018年和2017年经营业绩比较》,项目7.管理层的讨论和分析,了解2018年至2017年期间的变化细节。
流动性与资本资源
经营活动
经营活动提供的现金流量净额为2.706亿美元截至该年度为止2019年12月31日与2.429亿美元在同一时期内2018, aN增加的2,770万美元。营业现金流增加的主要原因是营业收入增加,不包括某些非现金费用,以及与特许经营协议收购成本有关的现金流出减少,部分被营运资本项目时间的减少所抵消。
结合品牌和发展计划,我们向特许经营商支付一定的款项,以激励他们签订新的特许经营协议或根据现有特许经营协议对物业进行指定的改进。我们确认这类付款是对交易价格的调整,并将其资本化为无形资产。这些无形资产在该安排的估计受益期内按直线摊销,作为对收入的抵消。如果加盟商在奖励协议规定的期限内仍然在系统中保持良好的信誉,公司将按比例免除奖励。如果加盟商退出我们的特许经营系统或没有按照我们的质量或信用标准经营他们的特许经营权,加盟商必须偿还未摊销的奖励付款和利息。截至以下年度2019年12月31日、2018年和2017年,公司为此目的的净垫款总额为3890万美元, 5290万美元,以及3,060万美元,分别为。这些现金流的时间和金额取决于各种因素,包括各种发展和品牌激励计划的实施、特许经营销售水平和酒店开业的时机。在…2019年12月31日,公司承诺延长额外的3.004亿美元为此目的,只要其特许经营商满足某些条件。
该公司的特许经营协议要求支付营销和预订系统费用。根据我们特许经营协议的条款,公司有义务使用这些营销和预订系统费用来提供
营销和预订服务,如广告,提供集中预订和物业管理系统,提供预订和收入管理服务,以及提供某些特许经营服务,以支持整个特许经营系统的运行。
营销和预订系统费用是为便利提供营销和预订系统服务而发生的费用,包括开展营销和预订服务所需的直接费用和某些行政活动的分摊费用。营销和预订系统费用被确认为产生服务或收到货物,因此可能不等于某一特定时期的营销和预订系统收入,但预计随着时间的推移,从特许经营商那里赚取的收入相等。在收入超过支出的情况下,公司承诺在未来几年向特许经营商系统支付支出。相反,如果发生的支出超过收入,公司有合同可强制执行的权利,在未来期间通过额外的费用评估或减少支出来收回预付款。在.期间年告一段落2019、营销和预订系统的支出超过收入170万美元。在.期间年%s已结束2018和2017、营销和预订系统的收入比支出高出940万美元和2020万美元,分别为。
投资活动
用于投资活动的现金总额2.512亿美元, 3.213亿美元和9010万美元在过去几年里2019年12月31日、2018年和2017年,分别为。用于投资活动的现金增加2018至2019主要反映以下项目:
于截至2018年12月31日止年度内,本公司完成收购伍德斯普林斯的品牌及特许经营业务。此次收购于2018年2月1日完成,为公司的投资组合增加了35个州的239家新的长期住宿酒店。此次收购的资金来自手头的现金和可用的借款。现金对价总额为2.313亿美元,其中包括支付的现金,减去购置的现金。
2019年7月23日之前,本公司持有一家合资企业40%的所有权权益,该合资企业拥有五家Cambria酒店,记录为对未合并实体的投资,金额为4,000万美元。2019年7月23日,本公司赎回了其中四家酒店剩余的60%所有权权益,赎回金额约为1.69亿美元,并出售其在第五家酒店的40%所有权权益,价格约为890万美元。这笔交易的资金来自现金和本公司循环信贷安排下的借款,并作为资产收购入账。
于2018年第三季度,先前按权益会计方法入账的可变权益实体(“VIE”)的一名合伙人就其会员权益向本公司行使认沽期权。因此,该公司为剩余的利息支付了320万美元,这笔购买被计入资产收购。自2018年8月9日起,全资拥有实体的财务业绩已合并到公司的财务报表中。
截至本年度止年度内并无任何资产收购2017年12月31日.
截至年底止年度2019年12月31日,公司实现了以下收益1060万美元出售一块土地和一座写字楼。截至以下年度2018年12月31日和2017年12月31日该公司实现了以下收益310万美元和100万美元分别来自在每个时期出售一块土地的收入。
截至年底止年度2019年12月31日,公司出售了SaaS作为度假租赁报告单位,并支付了以下款项1080万美元为完成处置而产生的净费用。2018年和2017年没有业务处置。
截至年底止年度2019年12月31日、2018年和2017年,公司投资了2,780万美元, 960万美元,以及5,060万美元在合营企业中,按照权益会计法核算。此外,该公司还从这些合资企业获得了总计1020万美元, 140万美元,以及460万美元在过去几年里2019年12月31日、2018年和2017年,分别为。该公司在这些合资企业中的投资主要涉及支持公司努力促进我们Cambria Hotels品牌增长的合资企业。公司预计将追加出资总额为1,010万美元支持这些努力的现有未合并和合并的合资企业。
截至以下年度2019年12月31日、2018年和2017年,房地产和设备方面的资本支出总额5730万美元, 4770万美元,以及2,340万美元,分别为。2019年资本支出的增加主要是因为公司投资改善了2019年第三季度开业的一座写字楼,该写字楼已改建为Cambria酒店。截至年底止年度2018年12月31日资本支出主要反映公司购买一架飞机,包括航空电子设备和内部升级,以及正在改建为坎布里亚酒店的写字楼的改善。
该公司以应收票据的形式向特许经营商提供融资,用于酒店开发工作和其他目的。这些贷款有利息,预计将根据贷款协议的条款偿还。在.期间
结束的年头2019年12月31日、2018年和2017年,公司进军2,070万美元, 3,600万美元,以及1,970万美元分别出于这些目的。此外,该公司收到的还款总额为1420万美元, 500万美元,以及70万美元分别出于这些目的。在…2019年12月31日,公司承诺延长额外的1,680万美元为此目的,只要其特许经营商满足某些条件。
我们的董事会不时授权具体的交易和一般计划,允许我们向符合条件的特许经营商提供融资、投资和担保以及类似的信贷支持,以及收购、开发、拥有和转售房地产以促进特许经营发展。自2006年以来,我们一直致力于这些财务支持活动,以鼓励我们的Cambria Hotels品牌加速增长,主要是在战略市场和地点。在接下来的三到五年里,根据市场和其他条件,我们预计将继续部署资本来支持这个品牌,并预计在此期间我们的投资总额约为7.25亿美元。未来财务支持活动的每年步伐将取决于市场和其他条件,其中包括我们的特许经营销售业绩、新建筑酒店发展的环境和酒店贷款环境。我们对Cambria Hotels品牌增长的支持预计将主要通过合资投资、酒店所有权、特许经营协议收购成本、优先抵押贷款、开发贷款、夹层贷款以及土地储备计划的运作来实现。至于我们的贷款、酒店所有权和合资投资,我们一般希望在五年内回收这些贷款和投资。在…2019年12月31日,该公司大约有5.821亿美元根据这些财务支持活动,未清偿债务。
融资活动
融资现金流主要涉及公司的借款、公开市场库存股回购、与行使或归属股权奖励和股息相关的股票收购。
债务
2029年到期的高级无担保票据
在……上面2019年11月27日,公司发行无抵押优先票据,本金为4.0亿美元(“2019年高级债券”)折让240万元,票面利率为3.70%有效税率为3.88%。2019年高级债券将于2029年12月1日,并支付利息每半年一次12月1日ST和六月一日ST。在扣除承销折扣、佣金及其他发售开支后,本公司将是次发售所得款项净额用于偿还二零一零年优先票据(见下文),以及用作营运资金及其他一般公司用途。
与2019年优先债券相关产生的债券折扣和债务发行成本按直线法摊销,与实际利息法没有实质性差异,按到期日摊销。这些成本的摊销计入综合损益表的利息支出。
本公司可于到期前按适用的赎回价格按其选择权全部或部分赎回2019年优先票据。如公司于2029年9月1日(即到期日前三个月)前赎回2019年优先债券,赎回价格将相当于(A)较大者100%将赎回的票据的本金金额,或(B)假若2019年优先票据于面值赎回日到期而须支付的剩余预定本金及利息的现值总和,按适用日期每半年贴现至赎回日期国库券利率加30基点,外加应计和未付利息。如本公司于票面赎回日期或之后赎回2019年优先票据,赎回价格将相当于拟赎回票据本金的100%,另加应计及未付利息。
2022年到期的高级无担保票据
本公司于二零一二年六月二十七日按面值发行本金为四亿元的无抵押优先票据(“二零一二年优先票据”),票面利率为5.75%,有效利率为6.0%。2012年发行的高级债券将于2022年7月1日期满,利息每半年支付一次,日期为1月1日ST和7月1日ST。在扣除承销折扣和佣金和其他发售费用,以及公司高级信贷安排下的借款后,公司利用此次发行的净收益,于2012年8月23日向股东支付了总额约6.007亿美元的特别现金股息。
本公司可按其选择权赎回二零一二年优先票据,赎回价格相等于(A)将予赎回的票据本金金额的100%及(B)由赎回日期至到期日期间余下的预定本金及利息付款的现值之和,按库务署利率每半年折现一次,加50个基点。
2020年到期的高级无担保票据
本公司于二零一零年八月二十五日发行本金为2.5亿元的无抵押优先票据(“二零一零年优先票据”),折价60万元,票面利率为5.70%,有效利率为6.19%。二零一零年优先票据将于二零一零年八月二十八日到期,二零一零年优先票据的利息每半年支付一次,日期为二月二十八日。这是和8月28日这是。本公司在扣除承销折扣及其他发售开支后,将是次发行所得款项净额用于偿还未偿还借款及其他一般公司用途。
2019年12月16日,本公司以发行2019年优先债券所得款项净额,于2020年8月28日到期日前赎回2010年优先债券。二零一零年优先债券的提早赎回条款规定,本公司须按每半年按国库券利率折现至赎回日的剩余预定本金及利息支付现值之和的价格赎回票据,加45个基点。该公司支付了2.563亿美元赎回票据并记录因清偿债务而蒙受的损失720万美元其中包括630万美元的整体保费以及之前未摊销的递延融资费和折扣的注销。
重述高级无担保信贷安排
于2018年8月20日,本公司订立经修订及重订之优先无抵押信贷协议(“重订信贷协议”),该协议于2015年7月21日修订及重述本公司现有之优先无抵押循环信贷协议。
重订信贷协议将信贷安排下的承诺额增加至6亿美元,并将最终到期日延长至2023年8月20日,惟本公司可在重订信贷协议结束日期的第一、第二及第三个周年纪念日之前要求延长一年。这类延期的效力取决于重新签署的信贷协议和某些惯例条件下贷款人的同意。2019年7月2日,本公司行使了重订信贷协议的首个一年延期选择权,将到期日由2023年8月20日延长至2024年8月20日。
重新贷款协议还规定,最多3,500万美元的借款可用于替代货币贷款,最多2,500万美元的借款可用于Swingline贷款。本公司可不时根据重新订立的信贷协议指定本公司的一间或多间全资附属公司为额外借款人,惟须征得贷款人的同意及若干惯常条件。
根据重订信贷协议,并无附属担保人。过往,倘若本公司若干附属公司其后招致若干有追索权债务或成为本公司或其若干其他附属公司若干有追索权债务的债务人,则重订信贷协议要求该等负有责任的附属公司担保本公司于重订信贷协议项下的责任(“弹性担保”)。倘若根据重订信贷协议触发弹跳担保,则本公司2012年及2019年优先票据及若干对冲及银行产品安排(如有)与作为重订信贷协议订约方的贷款人将须提供相同的附属担保。然而,本公司于二零二零年二月十八日修订了重订信贷协议,除其他事项外,删除重订信贷协议中有关附属担保人潜在存在的启动担保及其他条文和提法。
本公司可于最终到期日前的任何时间增加重新订立信贷协议的金额或根据重新订立信贷协议增加一项或多项定期贷款安排合共最多额外2.5亿元,惟任何一名或多名贷款人须承诺为该等定期贷款安排的额外金额提供贷款人,并符合若干其他惯常条件。
重订信贷协议规定,本公司可选择按(I)伦敦银行同业拆息加保证金90至150个基点或(Ii)基本利率加保证金0至50个基点的利率计息,在任何情况下,保证金均根据本公司的优先无抵押长期债务评级或在重订信贷协议所载情况下,于该总杠杆率低于2.5至1.0的情况下,本公司的总杠杆率。
重订信贷协议要求本公司就全部承诺支付一笔费用,按承诺的每日实际金额(不论用途)乘以每年0.075%至0.25%的百分比(视乎本公司的优先无抵押长期债务评级或 在重申信贷协议所述情况下,本公司的总杠杆率(如该总杠杆率低于2.5至1.0)。
重订信贷协议要求本公司及其受限制附属公司遵守各项契约,包括有关留置权、负债、投资及合并及/或资产的限制
销售。关于股息,如果存在现有的违约事件或如果支付会造成违约事件,公司可能不会宣布或支付任何款项。
重订信贷协议订立财务维持契约,要求本公司在自进行重大收购的财政季度开始进行重大收购后,维持至少2.5至1.0的综合固定费用覆盖比率及不超过4.5至1.0的总杠杆率,或在最多两次非连续情况下,维持5.5至1.0的总杠杆率至最多连续三个季度。本公司目前维持重订信贷协议所界定的投资级评级,因此目前无须遵守综合固定费用承保比率公约。
重订信贷协议包括惯常的违约事件,如在任何适用的补救期间后发生,贷款人可(其中包括)宣布本公司于重订信贷协议项下的本金、应计利息及其他债务即时到期及应付。在…2019年12月31日,公司的总杠杆率维持在2.00X并遵守重新订立信贷协议下的所有财务契诺。
重订信贷协议所得款项预期将用于一般企业用途,包括营运资金、债务偿还、股票回购、股息、投资及重订信贷协议所载的其他准许用途。
固定利率抵押贷款
2014年12月30日,一家法院授予该公司一座写字楼的所有权,作为对该建筑作为抵押品的部分未偿还应收贷款的和解。在法院裁决的同时,该公司还承担了该物业的950万美元抵押贷款,固定利率为7.26%。这笔抵押贷款由写字楼抵押,需要每月支付本金和利息,将于2020年12月到期,到期金额为690万美元。于收购时,本公司确定7.26%的固定利率高于市场利率,因此本公司将债务的账面价值增加了120万美元,以按公允价值记录债务。公允价值调整将使用实际利息法在抵押贷款的剩余期限内摊销。
经济发展贷款
本公司于二零一三年四月与多个政府机构签订经济发展协议,以搬迁公司总部。根据这些协定,政府实体同意推进大约440万美元向本公司支付部分公司总部搬迁和租户改善费用,以考虑在司法管辖区内雇用长期全职员工。在…2019年12月31日根据该等协议,本公司已全额垫付应付款项。这些预付款的利息利率为3%每年。
预付款的偿还取决于公司达到某些业绩条件。性能状况在每年的12月31日进行测量ST并主要涉及在不同司法管辖区内维持一定的就业水平。如果公司未能达到年度业绩条件,公司可能被要求在4月30日之前偿还部分或全部预付款,包括应计利息这是在测量日期之后。在2023年本公司十年公司总部租约到期时,任何未偿还的预付款将被全额免除。预付款将计入公司综合资产负债表中的长期债务,直至公司确定未来的业绩条件将在整个协议期限内得到满足,并且公司将不需要偿还预付款。该公司对其预期偿还的预付款部分计提利息。截至以下日期,公司符合所有当前的业绩条件2019年12月31日.
建设贷款
于2018年3月,本公司与商业贷款人订立一项建筑贷款协议,将一幢前写字楼修缮及发展为酒店,并以该商业贷款人作抵押。这笔建设贷款的额度可达3490万美元,利率为LIBOR加435个基点,到期日为2022年3月28日,有两个一年延期选项。本公司有分拆担保,而无关联的合营伙伴则有与贷款有关的完成担保,双方均须遵守若干与流动资金及净值有关的财务契约。大楼的修复被认为是一项合格的资产,需要大量时间为其预期用途做准备。因此,在建筑物开发期间发生的任何利息成本都被视为符合条件的资产的历史成本的一个要素。在…十二月三十一日,
2019,公司已经利用了3310万美元已记录在案的建筑贷款90万美元资本化利息成本。于2019年第三季度,本公司完成了酒店的建设,并购买了非关联合资伙伴的剩余权益。
权益的转移
前一年,该公司将到期日为2019年11月30日的5010万美元未偿还应收票据中的2440万美元转让给第三方。根据协议,在某些情况下,对手方有权要求公司购买票据中的未偿还权益,包括如果公司宣布借款人违约并进入止赎程序。2019年2月,关于本公司与借款人的重组谈判,本公司与交易对手共同同意回购在到期日之前转让的2,440万美元。公司保留在应收票据中记录的全部贷款余额,扣除津贴后,截至2019年12月31日.
定期季度分红
本公司目前维持对其已发行普通股支付季度股息,但未来股息的宣布取决于我们董事会的酌情权。截至年底止年度2019年12月31日、2018年和2017年,公司按季度派发现金股利,每股0.215美元。2019年12月,公司董事会将季度股息率提高至每股0.225美元,从2020年支付的第一次股息开始,较之前的季度声明增加了5%。
截至年底止年度2019年12月31日、2018年和2017年,公司定期支付季度现金股息合计4,810万美元, 4870万美元,以及4870万美元,分别为。我们预计,根据董事会的声明、未来的经营业绩、经济状况、税收法规的变化和其他事项,未来将继续支付现金股息。根据我们目前的股息率和流通股数量,年度定期股息合计2020估计大约有5010万美元.
股份回购
截至年底止年度2019年12月31日,公司回购60万根据回购计划发行的普通股,总成本为4,410万美元。穿过2019年12月31日,公司回购5110万其普通股股份(包括3300万在此之前二-根据股份回购计划进行的一次股票拆分),总成本为14亿美元。2019年第三季度,公司董事会批准将股份回购计划下的授权股份数量增加约230万股,至总计400万股。自.起2019年12月31日,该公司拥有390万在当前股份回购授权下的剩余股份。我们目前相信,我们的运营现金流将支持我们完成当前董事会回购授权的能力,在完成当前授权后,我们的董事会将评估额外回购股份的可行性。
在.期间2019,公司赎回79,603普通股,总成本为650万美元以满足与行使期权和授予业绩既得限制性股票单位和限制性股票授予有关的期权价格和最低预扣税要求。在.期间2018和2017,公司赎回92,366和154,950普通股,总成本为740万美元和960万美元,分别为。这些赎回不在1998年6月启动的股票回购计划之外。
下表汇总了我们截至的合同义务2019年12月31日:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 按期付款到期 |
合同义务: | 总计 | | 不到 1年 | | 1-3岁 | | 3-5年 | | 超过 5年 |
| (单位:百万) |
长期债务(1) | $ | 1,086.8 |
| | $ | 48.2 |
| | $ | 511.7 |
| | $ | 52.9 |
| | $ | 474.0 |
|
购买义务(2) | 380.8 |
| | 97.0 |
| | 184.4 |
| | 41.4 |
| | 58.0 |
|
经营租赁义务 | 33.2 |
| | 11.0 |
| | 18.9 |
| | 3.3 |
| | — |
|
其他长期负债(3) | 30.0 |
| | — |
| | 4.1 |
| | 3.7 |
| | 22.2 |
|
合同债务总额 | $ | 1,530.8 |
| | $ | 156.2 |
| | $ | 719.1 |
| | $ | 101.3 |
| | $ | 554.2 |
|
| |
(1) | 长期债务包括本金和利息的支付。假设LIBOR利率的远期估计为2019年12月31日用于我们的可变利率债务。 |
| |
(2) | 购买义务还包括根据各种公司计划提供贷款和合资企业融资的承诺。 |
未确认的税收头寸及相关利息和罚款总额810万美元在…2019年12月31日。由于个别年度与该等税务负债有关的付款时间存在不确定性,吾等无法就现金结算期与有关税务机关作出合理可靠的估计。因此,我们没有将这些数额列入上文的合同债务表。请参阅本公司合并财务报表附注16。
本公司相信来自营运的现金流及可供运用的融资能力足以应付预期的业务未来营运、投资及融资需求。
表外安排
公司已经就公司的VIE签订了各种有限的付款担保,支持VIE努力开发和拥有公司品牌下的特许经营酒店。根据该等有限付款担保,本公司已同意担保部分未偿还债务,直至符合某些条件为止,例如(A)贷款到期、(B)达成若干债务契诺、(C)本公司担保的最高金额已悉数支付或(D)本公司透过其联属公司不再是VIE的成员。这些有限付款担保附带本金的最大风险为750万美元,加上未付费用和应计未付利息。本公司认为,根据上述有限付款担保履行义务的可能性微乎其微 2019年12月31日和2018年12月31日。在履行义务的情况下,本公司有追索权二以会员权益质押的形式作为我们担保的抵押品的交易。有关我们表外安排的进一步讨论,请参阅我们合并财务报表的附注24。
关键会计政策
我们的会计政策符合美国公认的原则。我们已经在下文中介绍了我们认为至关重要的政策,这些政策在应用时需要使用复杂的判断或重大估计。关于这些政策的其他讨论包括在我们的综合财务报表的附注1中。
收入确认
收入主要来自与第三方酒店所有者的特许经营协议。特许经营费包括以下费用:
| |
• | 专利权使用费。特许权使用费的赚取是为了换取品牌知识产权的许可,通常是基于房间总收入的一定比例。这些费用按月计费和收取,收入在本公司特许经营商赚取的基本客房总收入的同一时期确认。 |
| |
• | 初始特许经营费和再许可费。当(I)新酒店进入专营权制度;(Ii)所有权变更;或(Iii)现有专营权协议续期时,当局会收取初始及再发牌费。这些收入按比例确认为收入,因为服务是在特许经营协议的可执行期内提供的。强制执行期是从酒店开业到加盟商或公司可以终止特许经营协议而不会招致重大处罚的第一个时间点。初始和再许可费的递延收入通常将在五到十年内确认,除非特许经营协议终止,酒店退出特许经营系统,由此剩余的递延金额将在终止期间确认为收入。 |
| |
• | 其他收入。其他收入是各种非营销和预订系统费用的组合,包括质量保证不合规费用和加盟商培训费用,并在指定交易或事件发生时确认。 |
| |
• | 营销和预订系统收入。该公司的特许经营协议要求支付营销和预订系统费用。公司有责任使用这些营销和预订系统费用来提供营销和预订服务,如广告、提供集中预订和物业管理系统、提供预订和收入管理服务,以及执行某些特许经营服务,以支持整个特许经营系统的运行。这些服务由多项费用组成,包括: |
| |
▪ | 根据客房总收入的百分比收取的费用,在客房总收入所赚取的期间内,根据基础酒店的销售额或使用量确认。 |
| |
▪ | 基于指定交易或事件发生的费用在交易或事件发生期间确认。 |
| |
▪ | 向特许经营商收取的系统实施费用在特许经营协议期限内递延并确认为收入。 |
| |
▪ | 营销和预订系统活动还包括公司客户忠诚度计划产生的收入。本计划的收入确认将在选择特权忠诚度计划在下面. |
营销和预订系统费用是为便利提供营销和预订系统服务而发生的费用,包括开展营销和预订服务所需的直接费用和某些行政活动的分摊费用。营销和预订系统费用被确认为产生服务或收到货物,因此可能不等于某一特定时期的营销和预订系统收入,但预计随着时间的推移,从特许经营商那里赚取的收入相等。公司的特许经营协议规定,公司有权在特许经营系统的需求超过目前可用余额时,向该系统预付资金,并在未来通过额外的费用评估或减少支出来收回预支款项。
我们向客户支付某些款项,以激励他们签订新的特许经营协议(“特许经营协议收购成本”)。我们将这种付款作为无形资产进行资本化。这些无形资产在该安排的估计受益期内按直线摊销,以抵消特许权使用费以及营销和预订系统费用。酒店终止的减值记录在SG&A费用以及营销和预订系统费用中。
该公司还从支持特许经营酒店运营的附带合同中赚取收入,包括购买业务:
| |
• | 采购服务收入。该公司从合格的供应商那里获得采购服务收入。采购服务收入一般基于本公司代表合格供应商向酒店业主和客人提供的营销服务。本公司提供这些服务,以换取与本公司的特许经营商或客人的购买有关的固定对价或合格供应商所赚取的一定比例的收入。固定对价在协议期限内按比例分配和确认到每个期间。可变对价在知道向加盟商或供应商的客人销售或现金付款已汇出的期间确认。合格的供应商收入在以下范围内确认采购服务收入。 |
| |
• | 其他收入。该公司是其他非酒店特许经营协议的一方,这些协议主要通过SaaS安排产生收入。SaaS协议通常包括合同开始时支付的分期付款和其他启动费用的固定对价,以及每月支付的经常性订阅收入的可变对价。固定对价在协议期限内按比例分配和确认到每个期间。可变对价在每个期间结束时确定,并在本期确认。 |
拥有的酒店
公司拥有五酒店于2019年12月31日,该公司从中获得收入。作为酒店所有者,公司有义务为酒店客人提供住宿;作为回报,公司在约定的时间内赚取每晚费用,该费用通常在酒店客人退房时支付。“公司”(The Company)
通常在逗留时间内履行业绩义务,并在酒店房间被入住和提供服务时确认每天的收入。
自有酒店的其他附属商品和服务是独立于酒店住宿以独立的销售价格购买的,并被视为单独的履行义务,在向客人提供相关商品或服务时得到满足。这些费用主要包括餐饮、杂费和停车费。
选择特权忠诚度计划
Choice Privileges是该公司的常客忠诚度计划,该计划使会员能够根据他们在公司特许经营权上的消费水平获得积分。公司代表会员积累和跟踪的积分可兑换为免费住宿或其他福利(例如,向参与的零售商赠送礼品卡)。该公司从加盟商那里收取忠诚度计划成员完成住宿的毛收入的一定比例,以运营该计划。在这些时间点兑换免费住宿或其他福利时,公司将根据特许经营权或供应商协议得出的费率向特许经营商或第三方报销。
忠诚度积分收入在会员兑换忠诚度积分以获得福利时确认。交易价格是可变的,并在获得忠诚度积分和基本客房总收入已知的时期确定。在发布忠诚度积分时,没有确认忠诚度计划收入。
该公司在协调忠诚度计划成员与加盟商或第三方之间的服务交付方面是一个代理,因此,收入是在扣除兑换成本后确认的。未来赎回的估计公允价值反映在当期和非当期。客户忠诚度计划的责任在我们的综合资产负债表中。客户忠诚度责任计划是基于对最终兑换率和点数的估计,使用各种精算方法制定的。这些重大判决确定了可归因于未偿还积分的所需积分负债,该负债在处理赎回成本时得到减免。超过积分负债的忠诚度计划费用包括流动和非流动。递延收入,在兑换积分时确认为收入,包括对未来没收的估计(“破坏”)。积分的预期赎回模式是每项负债的当期和非当期指定的基础。忠诚度计划积分兑换收入在合并损益表中确认在营销和预订系统收入中。在制定破损率或其他预期的未来计划运营时使用的估计值的变化可能会导致客户忠诚度负债计划和递延收入的重大变化。
该公司与第三方合作伙伴保持着各种协议,包括Choice Privileges信用卡的联合品牌。这些协议通常规定使用该公司的商标、有限进入该公司的分销渠道以及出售Choice Privileges Points,以换取主要由每月支付的可变对价组成的费用。选择权限会员可以通过参与合作伙伴的计划获得积分。合作伙伴协议包括多项履约义务。主要的履行义务是为酒店客人提供免费或折扣商品或服务的品牌知识产权和物质权利。对履约责任的固定和可变对价的分配是基于基于市场和收益法估计的独立销售价格,这是一种重大判断。分配给品牌知识产权的金额是在一段时间内使用耗时的产出衡量标准按毛数确认的,主要是在采购服务收入。分配给酒店客人的免费或折扣商品或服务的物质权利的金额在兑换积分时确认为收入,包括估计的损坏,主要在营销和预订系统收入。
长期资产、无形资产和商誉的估值
本公司于发生显示本公司可能无法收回资产账面价值的事件或其他情况时,每年或更早评估物业及设备及其他长期资产(包括特许经营权及其他确定期限的无形资产)的潜在减值。当出现减值指标时,可回收能力基于净的、未贴现的预期现金流量进行评估。如果未贴现的预期现金流量净额少于资产的账面价值,则就账面价值超过资产公允价值的部分计入减值费用。我们主要使用未贴现现金流分析来估计无形资产和长期资产的公允价值。重大管理判断涉及评估减值指标和制定任何必要的预测,以测试资产的可恢复性或估计资产的公允价值。此外,如果管理层使用不同的预测,或者如果未来时期出现不同的情况,未来的经营结果可能会受到重大影响。
商誉分配给公司的报告单位,这是由部门管理层依赖的离散财务信息的可用性决定的。商誉已分配给两个报告单位:(1)酒店特许经营和(2)度假租赁SaaS(见下文注释)。商誉和无限期活着的无形资产在经济状况、行业发生重大不利变化时,于12月31日或之前每年进行减值评估
趋势、成本、现金流或市值持续下降,表明本公司可能无法收回资产的账面价值。
减值测试需要判断,包括识别报告单位、向报告单位转让资产、负债和商誉,以及如果进行了量化测试,则确定每个报告单位的公允价值。在评估这些资产的减值时,本公司可选择首先评估定性因素,以确定报告单位的公允价值或无限期已记账无形资产的公允价值是否更有可能低于其账面价值。如本公司认为,由于其定性评估,报告单位的公允价值很可能大于其账面价值,则不需要进行量化减值测试。然而,本公司可选择放弃定性评估,直接转向商誉的量化减值测试和无限期无形资产的公允价值确定。如果公司放弃定性测试,只需要进行定量测试的第一步,即对报告的单位公允价值与账面价值进行比较。本公司采用收益法和市场法确定其报告单位和无限期无形资产的公允价值。
2019年1月29日,本公司获悉,度假租赁SaaS报告部门的一位主要客户向该部门的管理团队提供了一封声称要终止该客户合同的信函。该单位的管理小组声称,公司认为,据称的终止通知是无效的。客户在度假租赁SaaS报告单位的预计收入中被考虑在内,公司确定该单位收到据称的终止通知,即使该单位正在积极质疑通知的有效性,这是一个触发事件,需要在2019年第一季度对报告单位的长期资产组和商誉进行中期重新评估。
度假租赁SaaS报告部门的长期资产包括430万美元无形资产,170万美元经营性租赁使用权资产,以及130万美元财产和设备。长寿资产组被确定为度假租赁SaaS报告单位级别。长期资产组的可回收性是根据资产组的未贴现预期现金流量净额进行评估的,该净现金流量低于资产组的账面金额。对账面价值超过资产组公允价值的部分计入减值费用。为了估计长期资产组的公允价值,本公司采用了收益法和市场法相结合的估值方法,通过执行贴现现金流分析和报价市场价格。2019年第一季度,本公司为度假租赁长寿资产全额SaaS确认了非现金税前长寿资产组减值费用730万美元,以及一个额外的310万美元报告单位的商誉减少。
于2019年第一季度进行量化测试时,本公司采用市值法和收益法相结合的估值方法,通过执行贴现现金流(“DCF”)分析和市场报价来确定度假租赁SaaS报告单元的公允价值。在贴现现金流和基于市场的模型中使用了重要的判断和假设,包括预期未来现金流的数量和时间、长期增长率、贴现率以及我们对指导公司收入倍数的选择。在度假租赁SaaS报告单位的DCF分析中使用的现金流反映了基于最近的经营业绩和预测的未来业绩的预期。贴现率假设是基于对各报告单位未来现金流和市场状况所固有风险的评估。鉴于在确定贴现现金流分析背后的假设方面存在固有的不确定性,实际结果可能与我们的估值中使用的结果不同。
2019年6月3日,度假租赁SaaS报备单元成交。由于完成处置和取消确认报告单位的净资产所产生的成本,包括剩余商誉余额,本公司确认了470万美元.
权益法投资中的投资价值评估
当情况显示账面价值可能无法收回时,本公司会评估权益法投资的减值准备,例如由于贷款违约、与过往或预期经营业绩相比表现显著欠佳,以及行业或经济趋势出现重大负面影响。当有迹象显示已发生价值损失时,本公司将与投资的估计公允价值进行比较,评估账面价值。公允价值基于内部开发的贴现现金流模型、第三方评估,以及(如适用)当前估计的待定要约销售收益净额。如果估计公允价值低于账面价值,管理层将利用其判断来确定价值下降是否是暂时的。在确定这一点时,公司考虑的因素包括但不限于下跌的时间和程度、价值损失占成本的百分比、财务状况和近期财务预测、公司收回损失价值的意图和能力以及当前的经济状况。对于被视为非暂时性的价值下降,减值计入收益。
应收票据和贷款损失准备金
该公司向特许经营商提供融资,以支持战略市场的物业开发。公司期望业主按照贷款协议偿还贷款,或在酒店成熟和资本市场允许的情况下更早偿还贷款。在公司财务报表中记录应收账款时,公司对应收票据的可收款性进行了估计,并计入了损失准备。这些估计值根据现有信息每季度更新一次。本公司利用应收票据的担保水平作为其主要信用质量指标(即优先、附属或无担保),以确定不良贷款的适当拨备。
如根据目前的资料及事件,本公司可能无法收回根据贷款协议的合约条款到期的所有款项,则本公司认为贷款已减值。根据合同条款到期的所有金额,意味着贷款的合同利息付款和合同本金付款都将按贷款协议的预定时间收取。本公司根据按贷款原始有效利率贴现的预期未来现金流量现值或抵押品的估计公允价值计量贷款减值。对于提供优惠的减值或重组贷款,本公司为记录的贷款投资与预期未来现金流的现值或抵押品的估计公允价值之间的差额设立特定减值准备。本公司将其贷款减值政策单独应用于投资组合中的所有应收票据,并不为应用该政策的目的而汇总贷款。对于减值贷款,公司以现金为基础确认利息收入。对于提供优惠的重组贷款,只要借款人遵守重组贷款条款,本公司即确认利息收入。该公司每季度评估其贷款储备的充分性。如果一笔贷款很可能不会根据财务或其他业务指标收回,本公司的政策是在被认为无法收回的季度,在随附的综合收益表中建立估值拨备,并相应计入SG&A费用。减值贷款的收回被记录为收到的季度SG&A费用的减少。
本公司通过比较标的资产的市值与未偿还票据的账面价值来评估其优先应收票据的可收回性。此外,公司还评估物业的经营业绩、借款人遵守贷款和特许经营协议条款的情况,以及借款人提供的所有相关个人担保。对于附属或无担保应收账款,本公司评估物业的经营业绩、本公司拥有的附属股本、借款人遵守贷款和特许经营协议条款的情况,以及借款人提供的相关个人担保。
本公司认为贷款是逾期的,如果到期没有付款,则认为贷款是违约的。尽管本公司认为,如果在到期日未收到付款,则贷款属于违约,但本公司不会暂停计息,直至该等款项逾期30天以上。公司将收到的非应计状态贷款的付款首先计入利息,然后计入本金。在收到所有拖欠款项之前,公司不会恢复利息应计。
公司将一年内到期的应收票据归类为流动资产。
股票薪酬
本公司的政策是根据已发行的权益或负债工具的公允价值,在财务报表中确认与股份支付交易相关的补偿成本。与基于股份的奖励的公允价值相关的薪酬支出在必要的服务期内根据对最终归属的奖励的估计确认。本公司估计于授出开始时最终归属的奖励的以股份为基础的补偿开支,并调整有关业绩及/或服务要求将不获满足的奖励的基于股份的补偿估计,以便只就最终归属的奖励确认补偿成本。
所得税
所得税采用所得税会计的资产负债法入账。递延所得税反映了用于财务报告目的的资产和负债的账面金额与用于所得税目的的金额之间的临时差异的净税收影响。如果递延税项资产更有可能无法变现,则为此类资产计提估值拨备。从历史上看,与在某些外国子公司和公司附属公司的投资有关的暂时性差额没有记录递延的美国所得税。暂时性的差异主要是未分配的收益,这些收益被认为是永久性地再投资于美国以外的业务。由于2017年减税和就业法案带来的变化,公司在截至2018年9月30日的季度内实施了新的外国股息政策。作为新政策的结果,该公司打算将未来的任何海外分配限制在以前需要缴纳美国税收、并已记录相关税款的收入。尽管如此,本公司将继续主张,外国公司的任何其他外部基础差异
子公司将永久(或无限期)再投资于美国境外。因此,公司将不会在2019年为这一项目记录任何额外的递延税项。
对于不确定的所得税头寸,当管理层确定该头寸不符合审查时更有可能持续的门槛时,纳税负债将全部入账。根据管理层对该职位的可能结算值的评估,也可以确认符合更可能的门槛的职位的纳税义务。本公司在所得税准备中记录了未确认的税收优惠的利息和罚款。综合财务报表附注16提供了有关该公司未确认税收优惠的更多信息。
新会计准则
看见最近采用的会计准则本公司综合财务报表附注1及附注27一节,提供有关#年采用新会计准则的资料。2019并预计将采用最近发布的会计准则。
本公司面临利率变化和外币波动对本公司海外投资和业务的影响所带来的市场风险。本公司透过监察其可供选择的融资方式,包括在某些情况下使用衍生金融工具,来管理其对这些市场风险的风险敞口。我们的非合格退休储蓄计划投资于债务证券和普通股的债务和股票价格变化也会带来风险,这些债券和普通股的账面价值为2,710万美元在…2019年12月31日我们的账户是证券交易。本公司将继续监控这些领域的风险敞口,并根据市场情况做出适当调整。
在…2019年12月31日,该公司拥有5130万美元未偿还的浮动利率债务工具的有效利率为5.00%。公司实际利率由原来的10%调整为10%2019年12月31日这一水平将增加或减少年度利息支出30万美元。该公司预计将在固定和可变长期债务债务的预定到期日之前对其进行再融资。
目录
|
| |
独立注册会计师事务所报告 | 58 |
| |
合并损益表 | 60 |
综合全面收益表 | 61 |
合并资产负债表 | 62 |
合并现金流量表 | 63 |
合并股东亏损表 | 65 |
合并财务报表附注 | 66 |
独立注册会计师事务所报告
致Choice Hotels International,Inc.股东和董事会
对财务报表的几点看法
本公司已审核所附精选酒店国际有限公司及其附属公司(本公司)于2019年12月31日及2018年12月31日的综合资产负债表,截至2019年12月31日止三个年度各年度的相关综合收益表、全面收益表、股东亏损表及现金流量表,以及列于指数第15(A)(2)项的相关附注及财务报表附表(统称为“综合财务报表”)。我们认为,综合财务报表在所有重大方面都公平地反映了公司于2019年12月31日和2018年12月31日的财务状况,以及截至2019年12月31日的三个年度的经营结果和现金流量,符合美国公认会计原则。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准,根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013框架)》中确立的标准,对公司截至2019年12月31日的财务报告内部控制进行了审计,我们于2020年3月2日的报告对此发表了无保留意见。
意见基础
这些财务报表由公司管理层负责。我们的主要责任是根据我们的审计对中国公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规,我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计,以获得关于财务报表是否没有重大错报的合理保证,无论是由于错误还是舞弊。我们的内部审计包括执行程序,以评估财务报表重大错报的风险,无论是由于错误还是欺诈,以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查与财务报表中的数额和披露有关的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计,以及评价财务报表的整体列报。我们相信,我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
关键审计事项
下文所述的关键审计事项是指已向审计委员会传达或要求传达给审计委员会的当期财务报表审计所产生的事项:(1)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露;(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对综合财务报表的整体意见,我们也不会通过传达下面的关键审计事项来就关键审计事项或与其相关的账目或披露提供单独的意见。
|
| | |
| | 考虑选择特权忠诚度计划 |
有关事项的描述 | | 截至2019年12月31日,公司确认了8,120万美元的忠诚度积分收入,扣除赎回成本后,与选择特权忠诚度计划(“忠诚度计划”)相关的点数负债和递延收入分别为129.7,000,000美元和6,040万美元。正如综合财务报表附注2所述,忠诚度积分代表因使用忠诚度积分而产生的表现责任,因此收入于会员兑换忠诚度积分以获取福利时确认。忠诚度计划的负债是基于使用各种精算方法对最终兑换率和点数的估计而制定的。超过积分负债的忠诚度计划费用为递延收入,在兑换积分时确认为收入,包括对未来没收(“破坏”)的估计。
审核忠诚度计划结果很复杂,原因在于:(1)用于监控和说明忠诚度计划结果的大量数据和模型的复杂性;以及(2)估计每个忠诚度计划点的独立销售价格的复杂性,包括忠诚度计划点的估计兑现率。考虑到与赎回活动相关的重大估计不确定性,这种估计是复杂的。 |
| | |
我们是如何在审计中解决这个问题的 | | 年内,我们取得了对公司忠诚度计划会计流程的了解、评估了设计并测试了控制措施的运行有效性。例如,我们测试了对管理层审查会计模型和精算方法中使用的假设和数据输入的控制,以估计忠诚度计划积分的最终兑现率。
为了测试与忠诚计划相关的收入和负债的确认,我们的团队中包括精算专家,并执行了审计程序,其中包括测试公司为确认与忠诚计划相关的收入和负债而开发的会计模型的文书准确性和与美国公认会计准则的一致性。我们还测试了会计模型中的重要输入,包括估计的独立销售价格以及在我们让精算专家协助测试程序期间赚取和兑换的点数的确认。我们评估了管理层估计忠诚度计划积分兑换率的方法,并测试了用于估计最终兑换率的基础数据和精算假设。 |
| | |
| | 资产收购 |
有关事项的描述 | | 于二零一九年,本公司以净代价169.0百万美元收购四个Cambria物业的其余60%拥有权权益,详情于财务报表附注25所披露。此次收购代表基于所收购土地和建筑物的价值集中进行的资产收购。
由于(1)收购总资产的规模和(2)确定收购资产的相对公允价值所涉及的重大估计,对此次收购的会计进行审计是复杂的。 |
| | |
我们是如何在审计中解决这个问题的 | | 我们取得了了解,评估了设计,并测试了对公司收购会计的控制的操作有效性。我们的测试包括对评估过程的控制,以支持将相对公允价值分配给每一项符合条件的资产。我们还测试了管理层对估值方法中使用的选定假设的审查控制。
对于收购这些资产,我们阅读了购买协议,评估了制定公允价值估计所使用的重要假设和方法,并测试了收购资产和按公允价值假设的负债的确认。我们将估值专家包括在我们的团队中,并评估了在对这些资产进行估值时使用的重大假设是否合适。具体地说,在评估与收购每个物业相关的假设时,我们对照竞争性市场趋势评估了运营指标,并评估了估值模型中使用的折扣率和终端资本化率的适当性和敏感性。我们还利用各种外部来源来验证土地、建筑物、场地和家具及固定装置的价值,以确定合理性。 |
/S/安永律师事务所
自2014年以来,我们一直担任本公司的审计师。
泰森斯,弗吉尼亚州
2020年3月2日
合并财务报表
精选酒店国际有限公司。及附属公司
合并损益表
|
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
2019 | | 2018 | | 2017 |
(以千为单位,每股除外) |
收入: | | | | | |
专利权使用费 | $ | 388,151 |
| | $ | 376,676 |
| | $ | 341,745 |
|
初始特许经营费和再许可费 | 27,489 |
| | 26,072 |
| | 23,038 |
|
采购服务 | 61,429 |
| | 52,088 |
| | 40,451 |
|
营销和预订系统 | 577,426 |
| | 543,677 |
| | 499,625 |
|
自有酒店 | 20,282 |
| | — |
| | — |
|
其他 | 40,043 |
| | 42,791 |
| | 36,438 |
|
总收入 | 1,114,820 |
| | 1,041,304 |
| | 941,297 |
|
运营费用: | | | | | |
销售、一般和行政 | 168,833 |
| | 170,027 |
| | 165,821 |
|
折旧及摊销 | 18,828 |
| | 14,330 |
| | 6,680 |
|
营销和预订系统 | 579,139 |
| | 534,266 |
| | 479,400 |
|
自有酒店 | 14,448 |
| | — |
| | — |
|
总运营费用 | 781,248 |
| | 718,623 |
| | 651,901 |
|
商誉减值 | (3,097 | ) | | (4,289 | ) | | — |
|
长期资产减值准备 | (7,259 | ) | | — |
| | — |
|
出售业务的亏损 | (4,674 | ) | | — |
| | — |
|
出售资产收益,净额 | 100 |
| | 82 |
| | 257 |
|
营业收入 | 318,642 |
| | 318,474 |
| | 289,653 |
|
其他收入和支出,净额: | | | | | |
利息支出 | 46,807 |
| | 45,908 |
| | 45,039 |
|
利息收入 | (9,996 | ) | | (7,452 | ) | | (5,920 | ) |
债务清偿损失 | 7,188 |
| | — |
| | — |
|
其他(收益)损失 | (4,862 | ) | | 1,437 |
| | (3,229 | ) |
关联公司净亏损中的权益 | 9,576 |
| | 5,323 |
| | 4,546 |
|
其他收入和支出合计(净额) | 48,713 |
| | 45,216 |
| | 40,436 |
|
所得税前收入 | 269,929 |
| | 273,258 |
| | 249,217 |
|
所得税 | 47,051 |
| | 56,903 |
| | 126,890 |
|
净收入 | $ | 222,878 |
| | $ | 216,355 |
| | $ | 122,327 |
|
|
| |
| |
|
基本每股收益: | $ | 4.00 |
| | $ | 3.83 |
| | $ | 2.16 |
|
稀释后每股收益: | $ | 3.98 |
| | $ | 3.80 |
| | $ | 2.15 |
|
附注是这些合并财务报表的组成部分。
精选酒店国际有限公司。及附属公司
综合全面收益表
|
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
| (单位:千) |
净收入 | $ | 222,878 |
| | $ | 216,355 |
| | $ | 122,327 |
|
其他综合收益(亏损),税后净额: | | | | | |
现金流套期保值损失摊销 | 1,436 |
| | 862 |
| | 862 |
|
外币折算调整 | (540 | ) | | (1,609 | ) | | 2,961 |
|
其他综合收益(亏损),税后净额 | 896 |
| | (747 | ) | | 3,823 |
|
综合收益 | $ | 223,774 |
| | $ | 215,608 |
| | $ | 126,150 |
|
附注是这些合并财务报表的组成部分。
精选酒店国际有限公司。及附属公司
合并资产负债表 |
| | | | | | | |
| 12月31日, 2019 | | 12月31日, 2018 |
| (单位为千,不包括份额) |
资产 | | | |
流动资产 | | | |
现金和现金等价物 | $ | 33,766 |
| | $ | 26,642 |
|
应收款(扣除坏账准备后的净额分别为18482美元和15905美元) | 141,566 |
| | 138,018 |
|
应收所得税 | 11,126 |
| | 10,122 |
|
应收票据,扣除津贴后的净额 | 25,404 |
| | 36,759 |
|
其他流动资产 | 24,727 |
| | 32,243 |
|
流动资产总额 | 236,589 |
| | 243,784 |
|
财产和设备,按成本计算,净额 | 351,502 |
| | 127,535 |
|
经营性租赁使用权资产 | 24,088 |
| | — |
|
商誉 | 159,196 |
| | 168,996 |
|
无形资产,净额 | 290,421 |
| | 271,188 |
|
应收票据,扣除津贴后的净额 | 103,054 |
| | 83,440 |
|
按公允价值计算的投资、员工福利计划 | 24,978 |
| | 19,398 |
|
对未合并实体的投资 | 78,655 |
| | 109,016 |
|
递延所得税 | 20,747 |
| | 30,613 |
|
其他资产 | 97,442 |
| | 84,400 |
|
总资产 | $ | 1,386,672 |
| | $ | 1,138,370 |
|
负债和股东亏损 | | | |
流动负债 | | | |
应付帐款 | $ | 73,449 |
| | $ | 73,511 |
|
应计费用和其他流动负债 | 90,364 |
| | 92,651 |
|
递延收入 | 71,594 |
| | 67,614 |
|
客户忠诚度计划的责任 | 82,970 |
| | 83,566 |
|
长期债务的当期部分 | 7,511 |
| | 1,097 |
|
流动负债总额 | 325,888 |
| | 318,439 |
|
长期债务 | 844,102 |
| | 753,514 |
|
长期递延收入 | 112,662 |
| | 110,278 |
|
递延报酬和退休计划债务 | 29,949 |
| | 24,212 |
|
应付所得税 | 26,147 |
| | 26,276 |
|
经营租赁负债 | 21,270 |
| | — |
|
客户忠诚度计划的责任 | 46,698 |
| | 52,327 |
|
其他负债 | 3,467 |
| | 37,096 |
|
总负债 | 1,410,183 |
| | 1,322,142 |
|
承付款和或有事项 |
| |
|
普通股,面值0.01美元;授权160,000,000股;于2019年12月31日和2018年12月31日发行的95,065,638股;分别于2019年12月31日和2018年12月31日发行的55,702,628股和55,679,207股 | 951 |
| | 951 |
|
追加实收资本 | 231,160 |
| | 213,170 |
|
累计其他综合损失 | (4,550 | ) | | (5,446 | ) |
库存股,按成本计算;2019年12月31日和2018年12月31日分别为39,363,010股和39,386,431股 | (1,219,905 | ) | | (1,187,625 | ) |
留存收益 | 968,833 |
| | 795,178 |
|
股东亏损总额 | (23,511 | ) | | (183,772 | ) |
总负债和股东赤字 | $ | 1,386,672 |
| | $ | 1,138,370 |
|
附注是这些合并财务报表的组成部分。
精选酒店国际有限公司。及附属公司
合并现金流量表 |
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
| (单位:万人) |
经营活动的现金流 | | | | | |
净收入 | $ | 222,878 |
| | $ | 216,355 |
| | $ | 122,327 |
|
将净收入与经营活动提供的现金净额进行调整: | | | | | |
折旧及摊销 | 18,828 |
| | 14,330 |
| | 6,680 |
|
折旧和摊销--营销和预订系统 | 17,294 |
| | 19,597 |
| | 20,609 |
|
特许经营协议收购成本摊销 | 7,992 |
| | 9,239 |
| | 7,191 |
|
商誉减值 | 3,097 |
| | 4,289 |
| | — |
|
长期资产减值准备 | 7,259 |
| | — |
| | — |
|
出售业务的亏损 | 4,674 |
| | — |
| | — |
|
债务清偿损失 | 7,188 |
| | — |
| | — |
|
处置资产收益,净额 | (2,103 | ) | | (56 | ) | | (237 | ) |
坏账准备,净额 | 8,240 |
| | 10,542 |
| | 5,514 |
|
非现金股票补偿和其他费用 | 17,615 |
| | 15,986 |
| | 22,857 |
|
非现金利息和其他投资(收益)损失 | (4,010 | ) | | 3,695 |
| | (772 | ) |
递延所得税 | 9,810 |
| | (3,510 | ) | | 57,106 |
|
未合并合资企业净亏损中的权益,减去收到的分配 | 12,562 |
| | 7,389 |
| | 6,579 |
|
特许经营协议收购成本,扣除报销后的净额 | (38,944 | ) | | (52,929 | ) | | (30,638 | ) |
营运资本和其他费用的变动,扣除购置款 | (21,824 | ) | | (2,031 | ) | | 40,158 |
|
经营活动提供的净现金 | 270,556 |
| | 242,896 |
| | 257,374 |
|
投资活动产生的现金流 | | | | | |
对财产和设备的投资 | (57,342 | ) | | (47,673 | ) | | (23,437 | ) |
无形资产投资 | (6,699 | ) | | (1,803 | ) | | (2,517 | ) |
出售资产所得收益 | 10,585 |
| | 3,053 |
| | 1,000 |
|
资产购置,扣除购入现金后的净额 | (168,954 | ) | | (3,179 | ) | | — |
|
出售未合并的合资企业所得款项 | 8,937 |
| | — |
| | — |
|
业务收购,扣除收购现金后的净额 | — |
| | (231,317 | ) | | — |
|
按业务处置付款,净额 | (10,783 | ) | | — |
| | — |
|
对权益法投资的贡献 | (27,828 | ) | | (9,604 | ) | | (50,554 | ) |
权益法投资的分配 | 10,241 |
| | 1,429 |
| | 4,569 |
|
购买投资、员工福利计划 | (3,175 | ) | | (2,895 | ) | | (2,447 | ) |
出售投资、员工福利计划的收益 | 2,217 |
| | 2,825 |
| | 2,245 |
|
发行应收票据 | (20,722 | ) | | (36,045 | ) | | (19,738 | ) |
应收票据的收款 | 14,231 |
| | 4,997 |
| | 655 |
|
其他项目,净额 | (1,875 | ) | | (1,040 | ) | | 109 |
|
用于投资活动的现金净额 | (251,167 | ) | | (321,252 | ) | | (90,115 | ) |
融资活动产生的现金流 | | | | | |
发行长期债券所得款项 | 422,376 |
| | 9,037 |
| | — |
|
根据循环信贷安排进行的(偿还)借款净额 | (72,400 | ) | | 20,600 |
| | (115,003 | ) |
支付长期债务的本金,包括清偿债务的保费 | (256,809 | ) | | (603 | ) | | (660 | ) |
发债成本 | (3,936 | ) | | (2,590 | ) | | — |
|
购买库存股 | (50,638 | ) | | (148,679 | ) | | (9,807 | ) |
已支付的股息 | (48,089 | ) | | (48,715 | ) | | (48,651 | ) |
应收票据利息转让所得款项 | (24,409 | ) | | 173 |
| | 24,237 |
|
行使股票期权所得收益 | 21,410 |
| | 41,360 |
| | 14,107 |
|
用于融资活动的现金净额 | (12,495 | ) | | (129,417 | ) | | (135,777 | ) |
现金和现金等价物净变化 | 6,894 |
| | (207,773 | ) | | 31,482 |
|
外汇汇率变动对现金及现金等价物的影响 | 230 |
| | (921 | ) | | 1,391 |
|
期初现金及现金等价物 | 26,642 |
| | 235,336 |
| | 202,463 |
|
期末现金及现金等价物 | $ | 33,766 |
| | $ | 26,642 |
| | $ | 235,336 |
|
| | | | | |
|
| | | | | | | | | | | |
补充披露现金流量信息: | | | | | |
年内支付下列款项的现金: | | | | | |
所得税,扣除退款的净额 | $ | 41,859 |
| | $ | 77,357 |
| | $ | 39,181 |
|
扣除资本化利息后的利息净额 | $ | 48,179 |
| | $ | 43,254 |
| | $ | 42,405 |
|
非现金投资和融资活动: | | | | | |
已宣布但未支付的股息 | $ | 12,535 |
| | $ | 11,977 |
| | $ | 12,185 |
|
在应付账款和应计负债中获得的财产、设备和无形资产投资 | $ | 959 |
| | $ | 5,949 |
| | $ | 1,099 |
|
卖方--向买方提供融资 | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 2,000 |
|
附注是这些合并财务报表的组成部分。
精选酒店国际有限公司。及附属公司
合并股东亏损表
(单位为千,不包括份额)
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普普通通 股票- 股票 杰出的 | | 普普通通 股票- 帕尔 价值 | | 其他内容 实缴- 资本 | | 累计 其他 全面 收益(亏损) | | 财务处 库存 | | 保留 收益 | | 总计 |
截至2016年12月31日的余额 | 56,299,949 |
| | $ | 951 |
|
| $ | 159,045 |
|
| $ | (8,522 | ) |
| $ | (1,070,383 | ) | | $ | 553,627 |
|
| $ | (365,282 | ) |
净收入 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 122,327 |
| | 122,327 |
|
其他综合收益 | — |
| | — |
| | — |
| | 3,823 |
| | — |
| | — |
| | 3,823 |
|
基于份额的支付活动 | 538,069 |
| | — |
| | 23,403 |
| | — |
| | 15,617 |
| | — |
| | 39,020 |
|
宣布的股息 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (48,682 | ) | | (48,682 | ) |
购买美国国债 | (158,050 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | (9,807 | ) | | — |
|
| (9,807 | ) |
截至2017年12月31日的余额 | 56,679,968 |
| | 951 |
| | 182,448 |
| | (4,699 | ) | | (1,064,573 | ) | | 627,272 |
| | (258,601 | ) |
净收入 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 216,355 |
| | 216,355 |
|
其他综合收益 | — |
| | — |
| | — |
| | (747 | ) | | — |
| | — |
| | (747 | ) |
基于份额的支付活动 | 918,397 |
| | — |
| | 30,722 |
| | — |
| | 25,627 |
| | — |
| | 56,349 |
|
宣布的股息 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (48,449 | ) | | (48,449 | ) |
购买美国国债 | (1,919,158 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | (148,679 | ) | | — |
|
| (148,679 | ) |
截至2018年12月31日的余额 | 55,679,207 |
| | 951 |
| | 213,170 |
| | (5,446 | ) | | (1,187,625 | ) | | 795,178 |
| | (183,772 | ) |
净收入 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 222,878 |
| | 222,878 |
|
其他全面收益(亏损) | — |
| | — |
| | — |
| | 896 |
| | — |
| | — |
| | 896 |
|
基于份额的支付活动 | 654,694 |
| | — |
| | 19,698 |
| | — |
| | 18,358 |
| | — |
| | 38,056 |
|
宣布的股息 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (48,609 | ) | | (48,609 | ) |
购买美国国债 | (631,273 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | (50,638 | ) | | — |
| | (50,638 | ) |
其他(1) | — |
| | — |
| | (1,708 | ) | | — |
| | — |
| | (614 | ) | | (2,322 | ) |
截至2019年12月31日的余额 | 55,702,628 |
| | $ | 951 |
| | $ | 231,160 |
| | $ | (4,550 | ) | | $ | (1,219,905 | ) | | $ | 968,833 |
| | $ | (23,511 | ) |
(1) (一)采用与外国合资企业有关的专题606,作为留存收益的股权方法投资;以及(二)交易导致为建设和经营一家坎布里亚酒店而合并的合资企业的所有权增加对额外实收资本的影响。
附注是这些合并财务报表的组成部分。
精选酒店国际有限公司。及附属公司
合并财务报表附注
陈述的基础
所附合并财务报表显示特拉华州子公司Choice Hotels International,Inc.及其子公司(“本公司”)的财务状况、经营结果和现金流。本公司合并其控制下的实体,包括其被视为主要受益人的可变利益实体。于未合并联营公司的投资,如本公司并非主要受益人,但本公司对被投资公司的经营及财务政策有重大影响,则按权益法入账。在合并中,所有重要的公司间账户和交易都已取消。
综合财务报表乃根据美国公认会计原则(“GAAP”)编制,并要求管理层作出若干估计及假设,以影响于财务报表日期的资产及负债额及或有资产及负债的披露,以及报告期内的收入及开支的呈报金额。因此,最终结果可能与这些估计不同。管理层认为,随附的综合财务报表包括所有正常和经常性调整,这些调整是公平地列报公司的财务状况、经营成果和现金流量所必需的。
于2019年7月23日,本公司收购了四经营着寒武纪酒店。交易已作为资产收购入账,因此,资产和负债按成本入账,并按相对公允价值计入每一资产类别。请参阅附注25。由于这笔交易以及本公司先前正在开发的一家Cambria酒店于2019年8月1日开业,本公司拥有五开业并运营寒武纪酒店。这些酒店的业绩主要反映在公司综合损益表中的自有酒店收入和经营费用项目中。
2018年2月1日,公司收购100%伍德斯普林斯酒店特许经营服务公司(“伍德斯普林斯”)的已发行及已发行权益。该交易已采用收购会计方法入账,因此,收购资产及承担的负债均按收购日期的公允价值入账。自2018年2月1日起,该结果已与公司合并。请参阅附注25。
收入确认
请参阅注释2收入.
应收账款与信用风险
应收账款主要包括酒店特许经营商应付的特许经营权和相关费用,并按发票金额入账。坏账准备是本公司对现有应收账款中可能出现的信贷损失金额的最佳估计。本公司在厘定拨备时,会考虑过往的撇账经验及对应收账款结余的审核。然而,公司认为与贸易应收账款相关的信用风险部分得到了缓解,因为这些应收账款分散在大量地理位置不同的特许经营商中。
本公司根据其对应收账款最终变现能力的评估,考虑到历史收款经验和经济环境,将坏账支出计入SG&A,并将营销和预留系统支出计入随附的综合收益表。当公司确定某一账款不能收回时,该账款将被注销,并计入相关的坏账准备。
广告费
当广告发生时,公司会支出广告费用。广告费用是$158.4百万, $141.8百万,以及$114.1百万在过去几年里2019年12月31日、2018年和2017年,分别为。该公司在附带的综合收益表中包括广告费用,主要包括营销和预订系统费用。
现金和现金等价物
本公司认为在购买之日购买的、到期日为三个月或以下的所有高流动性投资均为现金等价物。
该公司在国内银行维持现金余额,有时可能超过联邦存款保险公司承保的金额限额。此外,该公司还在不提供存款保险的国际银行维持现金余额。
资本化政策
财产和设备按成本入账,并在资产的估计使用年限内使用直线法折旧。租赁改进按租赁期限或其使用年限中较短的时间摊销。施工期间发生的重大翻新和更换工程均记入资本化。此外,该公司还将在建造物业和设备或开发软件期间产生的任何利息资本化。当出售或报废财产时,成本及相关累计折旧从账目中撇除,任何相关损益于所附综合损益表中确认。维护、修理和少量更换在发生时计入费用。
为内部使用而开发的计算机软件的成本在应用程序开发阶段资本化,并在软件的估计使用年限内使用直线折旧。与资本化的云计算安排有关的软件许可证使用直线方法在云计算安排期限或其使用年限中较短的时间内摊销。
持有待售资产
当满足以下所有标准时,公司认为资产将被持有以供出售:
| |
• | 出售资产的可能性很大,本公司预计出售工作将在一年内完成;以及 |
| |
• | 该资产正积极进行营销,以考虑到其目前的市场价值,以合理的价格出售。 |
于指定为待出售资产时,本公司按账面价值或估计公允价值减去估计出售成本中较低者记录每项资产的账面价值,并停止记录折旧。
如果在任何时候不再符合这些标准,除某些例外情况外,以前归类为持有待售的资产将重新分类为持有,并按下列较低者单独使用和计量:
| |
a. | 资产被归类为持有待售之前的账面金额,根据任何折旧(摊销)费用进行调整,如果资产连续被归类为持有和使用,则会确认的任何折旧(摊销)费用; |
长期资产、无形资产和商誉的估值
本公司于事件发生或其他情况显示本公司可能无法收回资产之账面值时,每年或更早评估物业及设备及其他长期资产(包括特许经营权及其他确定期限无形资产)之潜在减值。当出现减值指标时,可回收能力基于净的、未贴现的预期现金流量进行评估。如果未贴现的预期现金流量净额少于资产的账面价值,则就账面价值超过资产公允价值的部分计入减值费用。无形资产和长期资产的公允价值主要使用未贴现现金流分析进行估计。重大管理判断涉及评估减值指标和制定任何必要的预测,以测试资产的可恢复性或估计资产的公允价值。此外,如果管理层使用不同的预测,或者如果未来时期出现不同的情况,未来的经营结果可能会受到重大影响。
本公司确认特许经营权销售佣金资产减值及特许经营权协议收购成本无形资产,如附注2所述。于2019年第一季度,度假租赁SaaS报告单位确认长期资产减值,如附注6所述。除该等已确认减值外,本公司于截至年底止年度并无确认任何长期资产减值指标2019年12月31日、2018年和2017年.
本公司每年在经济状况、行业趋势、成本、现金流发生重大不利变化或市值持续下降表明本公司可能无法收回资产账面价值时,每年评估截至12月31日或更早的无限期商誉和无形资产的减值。在评估这些资产的减值时,公司可以选择首先评估定性因素,以确定是否
报告单位或无限期活期无形资产的公允价值极有可能低于其账面价值。如果结论是资产的公允价值不太可能低于其账面价值,那么就不需要进一步的测试。如果结论是资产的公允价值很可能低于其账面价值,则对商誉进行量化减值测试。对于活期不定的无形资产,账面价值与资产的公允价值进行比较,并对任何超出的部分确认减值费用。本公司可选择放弃定性评估,直接进行商誉和无限期无形资产的量化减值测试。本公司采用收益法和市场法确定其报告单位和无限期无形资产的公允价值。
商誉分配给公司的报告单位,这是由部门管理层依赖的离散财务信息的可用性决定的。商誉已分配给二报告单位:(1)酒店特许经营和(2)度假租赁SaaS。本公司对酒店特许经营报告单位进行了定性减值分析,得出的结论是报告单位的公允价值很可能大于其账面价值。因此,没有记录减损,也不需要进行定量测试。本公司于2018年第四季度及2019年第一季度对度假租赁SaaS报告单元进行了量化测试,确定报告单元的账面价值超过公允价值。因此,本公司确认商誉减值为$4.3百万和$3.1百万分别在2018年第四季度和2019年第一季度。度假租赁SaaS报告单位在2019年第二季度被出售,导致剩余商誉的注销。见附注6.除度假租赁SaaS报告单位外,本公司于截至年底止年度并无记录任何商誉减值或具有无限年限的无形资产2019年12月31日、2018年和2017年.
可变利息实体
根据可变权益实体合并指引,本公司分析其可变权益,以确定本公司拥有可变权益的实体是否为可变权益实体。该公司的可变权益包括股权投资、贷款和担保。分析既包括定量考虑,也包括定性考虑。对于被确定为VIE的实体,将进行进一步的定量和定性分析,以确定公司是否将被视为主要受益者。主要受益人是有权指导可变利益实体的活动的一方,这些活动对该实体的经济业绩影响最大,并有义务承担该实体的损失,或有权从该实体获得可能对该实体产生重大影响的利益。本公司合并其被确定为主要受益者的实体。
权益法投资中的投资价值评估
当情况显示一项投资的账面价值可能无法收回时,例如由于贷款违约、与历史或预期经营业绩相比表现显著欠佳,以及行业或经济趋势出现重大负面影响,本公司会就风险投资进行减值评估。当有迹象显示已发生价值损失时,本公司将与投资的估计公允价值进行比较,评估账面价值。公允价值基于内部开发的贴现现金流模型、第三方评估,以及(如适用)当前估计的待定要约销售收益净额。如果估计公允价值低于账面价值,管理层将利用其判断来确定价值下降是否是暂时的。在确定这一点时,公司考虑的因素包括但不限于下跌的时间和程度、价值损失占成本的百分比、财务状况和近期财务预测、公司收回损失价值的意图和能力以及当前的经济状况。对于被视为非暂时性的价值下降,减值计入收益。
海外业务
美元是在美国经营的合并实体的职能货币。在美国境外经营的合并实体的功能货币通常是该实体主要产生和支出现金的主要经济环境的货币。本公司将职能货币不是美元的合并实体的财务报表换算成美元。本公司按截至财务报表日期的有效汇率换算资产和负债,并使用该期间的加权平均汇率换算损益表账目。该公司将外汇换算调整和汇率变化对长期投资性质的公司间交易的影响作为股东亏损的一个单独组成部分计入。本公司在合并损益表中列报外币交易损益及短期或交易性公司间交易的影响。截至年度的外币交易(收益)亏损2019年12月31日、2018年和2017年是$(0.1)百万, $0.3百万,以及$(3)千人,分别为。
衍生品
该公司定期使用衍生工具作为其整体战略的一部分,以管理与利率波动相关的市场风险。所有未偿还衍生金融工具均按其公允价值确认为资产或负债。确认这些工具的公允价值对收益的影响取决于它们的预期用途、它们的对冲指定以及它们在抵消它们所对冲的风险的公允价值变化方面的有效性。本公司不将衍生品用于交易目的。
被指定为现金流量对冲工具的衍生工具的公允价值变动的有效部分记为累计其他全面收益(亏损)的组成部分,无效部分目前在收益中报告。计入累计其他全面收益的金额重新分类为被套期保值项目影响收益的同期收益。在收益中报告的金额被归类为与被套期保值项目一致。
本公司一开始就正式记录其套期保值工具和套期保值项目之间的所有关系,包括其风险管理目标和建立各种套期保值关系的战略。套期保值工具的现金流量在与被套期保值项目一致的合并现金流量表中分类。
当(I)衍生工具不再有效抵销相关对冲项目的公允价值或现金流量变动,(Ii)衍生工具到期、出售、终止或行使,或(Iii)不再适宜将衍生工具指定为对冲工具时,套期保值会计将于预期终止。衍生工具的有效性在开始时和持续基础上进行评估。
在…2019年12月31日和2018年12月31日,没有未偿还的衍生品头寸。
担保
该公司历来为支持其品牌的增长而出具某些担保。担保的公允价值在担保开始时以及在公司仍负有或有责任的任何后续修改(如续期)时确认。担保的公允价值是指在有意愿的非关联方之间的当前交易中可以清偿负债的估计金额。公司每季度评估这些担保,以确定是否存在需要确认的可能损失。
最近采用的会计准则
2016年2月,财务会计准则委员会(FASB)发布了《会计准则更新(ASU)2016-02》,租赁(主题842)并在此后的不同时刻发布了对初步指导意见的后续修正(统称为“专题842”)。主题842要求承租人在其资产负债表上确认经营租赁,方法是在租赁开始日记录其租赁义务的负债和标的资产的使用权(“ROU”)资产。这不同于根据会计准则编纂(ASC)840对经营性租赁的先前处理,租赁(主题840)(“专题840”),因为经营租赁没有计入承租人的综合资产负债表。主题842规定,各实体应以类似主题840的方式在其合并损益表上确认费用,即在租赁期内以直线方式确认最低租赁付款。
本公司选择应用一揽子实际权宜之计,让实体在过渡日期放弃重新评估:(I)到期或现有合约是否为租约或包含租约;(Ii)任何到期或现有租约的租约分类;及(Iii)现有租约的初始直接成本是否符合资本化资格。
主题842允许实体采用一种可选的过渡方法,以便在生效日期而不是在最早的比较期间开始时适用过渡要求。一个实体在通过当年提出的比较期间的报告继续符合专题840,包括专题840的披露要求。本公司于2019年1月1日采用了主题842,采用了这一可选的过渡方法,因此,2019年1月1日之前报告的财务业绩保持不变。
2019年第一季度采用该标准后,截至2019年3月31日,营业租赁净资产为2,800万美元,营业租赁负债为3,850万美元。主题842对我们的合并损益表没有影响。请参阅附注20。
收入确认
收入主要来自与第三方酒店所有者的特许经营协议。公司的大部分履约义务是一系列不同的服务,如下所述,公司通过特许经营费获得不同的对价。该公司签订特许经营协议,向特许经营商提供有限的非独家许可,以使用该公司注册的品牌商号和商标、营销和预订服务以及其他各种特许服务。这些协议的初始期限通常为10至30条款允许特许经营商或公司在初始期限结束前酒店开业的指定周年纪念日终止特许经营协议。我们会向第三方酒店所有者预付初始或重新许可费,以便与我们的品牌建立联系,这笔费用通常在协议签署之前支付,不能退还。酒店开业后,费用通常是根据房间总收入的一定百分比或发生指定的交易和事件(如通过指定渠道将预订送到酒店时)产生的,并应在下个月支付给公司。
特许经营协议由多个履行义务组成,这可能需要在确定时做出重大判断。主要履约义务如下:
| |
• | 品牌知识产权许可及相关服务(“品牌知识产权”):授予访问与品牌商号、商标、预订系统、财产管理系统和相关服务相关的公司知识产权的权利。 |
| |
• | 为酒店客人提供免费或折扣商品或服务的物质权利:主要包括根据公司的客户忠诚度计划-选择特权发放的积分。 |
| |
• | 货物的时间点销售:该公司在2017年和2018年管理向其特许经营商交付芯片启用的信用卡读卡器,以帮助遵守行业标准,以换取费用。收入在向特许经营商发货时确认,在其他收入中确认。该公司确定,独立销售价格等于向特许经营商开出的发票金额。 |
品牌知识产权
随着时间的推移,品牌知识产权产生的费用将被确认为收入,因为酒店所有者在特许经营协议期间为获得这些服务支付费用。特许经营费用通常基于基础酒店的销售或使用情况,但固定的预付费用除外,这些费用通常只占交易价格的很小一部分。可变对价在酒店入住结束后可识别。因此,可变交易价格是在基本房间总收入和产生费用的交易或事件已知的期间确定的。
特许经营费包括以下费用:
| |
• | 专利权使用费。特许权使用费的赚取是为了换取品牌知识产权的许可,通常是基于房间总收入的一定比例。这些费用按月计费和收取,收入在本公司特许经营商赚取的基本客房总收入的同一时期确认。 |
| |
• | 初始特许经营费和再许可费。当(I)新酒店进入专营权制度;(Ii)所有权变更;或(Iii)现有专营权协议续期时,当局会收取初始及再发牌费。这些收入按比例确认为收入,因为服务是在特许经营协议的可执行期内提供的。强制执行期是从酒店开业到加盟商或公司可以终止特许经营协议而不会招致重大处罚的第一个时间点。初始和再许可费的递延收入通常将在五至十-一年期间,除非特许经营协议终止,酒店退出特许经营系统,根据该制度,剩余的递延金额将在终止期间确认为收入。 |
| |
• | 其他收入。其他收入是各种非营销和预订系统费用的组合,包括质量保证、不合规和加盟商培训费用,并在指定交易或事件发生时确认。 |
该公司的特许经营协议要求支付营销和预订系统费用。公司有责任使用这些营销和预订系统费用来提供营销和预订服务,如广告、提供集中预订和物业管理系统、提供预订和收入管理服务,以及执行某些特许经营服务,以支持整个特许经营系统的运行。这些服务由多项费用组成,包括:
| |
• | 根据客房总收入的百分比收取的费用,在客房总收入所赚取的期间内,根据基础酒店的销售额或使用量确认。 |
| |
• | 基于指定交易或事件发生的费用在交易或事件发生期间确认。 |
| |
• | 向特许经营商收取的系统实施费用递延,并在特许经营协议的可执行期内确认为收入。 |
| |
• | 营销和预订系统活动还包括公司客户忠诚度计划产生的收入。本计划的收入确认将在免费或打折的物品或服务给酒店客人的物质权利在下面. |
营销和预订系统费用是为便利提供营销和预订系统服务而发生的费用,包括开展营销和预订服务所需的直接费用和某些行政活动的分摊费用。营销和预订系统费用被确认为产生服务或收到货物,因此可能不等于某一特定时期的营销和预订系统收入,但预计随着时间的推移,从特许经营商那里赚取的收入相等。公司的特许经营协议规定,公司有权在特许经营系统的需求超过目前可用余额时,向该系统预付资金,并在未来通过额外的费用评估或减少支出来收回预支款项。
免费或打折的物品或服务给酒店客人的物质权利
Choice Privileges是该公司的常客忠诚度计划,该计划使会员能够根据他们与公司特许经营商的消费水平获得积分。公司代表会员积累和跟踪的积分可兑换为免费住宿或其他福利(例如,向参与的零售商赠送礼品卡)。该公司从加盟商那里收取忠诚度计划成员完成住宿的毛收入的一定比例,以运营该计划。在这些时间点兑换免费住宿或其他福利时,公司将根据特许经营权或供应商协议得出的费率向特许经营商或第三方报销。
忠诚度积分代表可归因于使用忠诚度积分的绩效义务,因此收入在会员兑换忠诚度积分以获得福利时确认。交易价格是可变的,并在获得忠诚度积分和基本毛收入已知的时期确定。在发布忠诚度积分时,不会确认任何忠诚度计划收入。
该公司在协调忠诚度计划成员与加盟商或第三方之间的服务交付方面是一个代理,因此,收入是在扣除兑换成本后确认的。未来赎回的估计公允价值反映在当期和非当期。客户忠诚度计划的责任在我们的综合资产负债表中。客户忠诚度责任计划是基于对最终兑换率和点数的估计,使用各种精算方法制定的。这些重大判决确定了可归因于未偿还积分的所需积分负债,该负债在处理赎回成本时得到减免。超过积分负债的忠诚度计划费用包括流动和非流动。递延收入,在兑换积分时确认为收入,包括对未来没收的估计(“破坏”)。积分的预期赎回模式是每项负债的当期和非当期指定的基础。自.起2019年12月31日,当期和非当期递延收入余额为$38.6百万和$21.8百万,分别为。忠诚度积分通常在发行后三年内兑换。忠诚度计划积分兑换收入在合并损益表中确认在营销和预订系统收入中。
该公司还从支持特许经营酒店运营(包括采购运营)的附带合同中赚取收入。
伙伴关系协定
该公司与第三方合作伙伴保持着各种协议,包括Choice Privileges信用卡的联合品牌。这些协议通常规定使用该公司的商标、有限进入该公司的分销渠道以及出售Choice Privileges Points,以换取主要由每月支付的可变对价组成的费用。选择权限会员可以通过参与合作伙伴的计划获得积分。
合伙协议包括多项履约义务。主要的履行义务是为酒店客人提供免费或折扣商品或服务的品牌知识产权和物质权利。对履约义务的固定和可变对价的分配是根据估计的独立销售价格进行的
市场法和收益法,它们代表着重大的判断。分配给品牌知识产权的金额在一段时间内以毛额为基础,主要在采购服务收入内使用经过时间的产出计量确认。分配给酒店客人的免费或折扣商品或服务的物质权利的金额在兑换积分时确认为收入,包括估计的破坏,主要是在营销和预订系统收入中。
合格的供应商
该公司从合格的供应商那里获得采购服务收入。采购服务收入一般基于本公司代表合格供应商向酒店业主和客人提供的营销服务。本公司提供这些服务,以换取与本公司的特许经营商或客人的购买有关的固定对价或合格供应商所赚取的一定比例的收入。固定对价是根据合同时间表分期支付的,初始付款通常在合同执行时到期。可变对价通常在向特许经营商或客人销售后每季度支付一次。
合格供应商协议包括单一履约义务,在规定的协议期限内,根据向合格供应商提供的准入和提供的服务,随着时间的推移履行这一义务。固定对价在协议期限内按比例分配和确认到每个期间。可变对价是在知道向加盟商或供应商的客人销售或现金付款已汇出时确定和确认的。合格供应商收入在采购服务收入中确认。
其他
本公司是其他非特许经营协议的一方,这些协议在综合损益表中的其他收入中产生收入,这些收入主要是为非特许酒店经营者作出的SaaS安排。SaaS协议通常包括合同开始时支付的分期付款和其他启动费用的固定对价,以及每月支付的经常性订阅收入的可变对价。SaaS协议包括单一的履行义务,该义务在协议规定的期限内根据对软件的访问随着时间的推移而履行。固定对价在协议期限内按比例分配和确认到每个期间。可变对价在每个期间结束时确定,并在本期分配和确认。
拥有的酒店
公司拥有五酒店于2019年12月31日,该公司从中获得收入。作为酒店所有者,公司有义务为酒店客人提供住宿,作为回报,公司在约定的时间内赚取每晚费用,该费用通常在酒店客人退房时支付。该公司通常在停留时间内履行履行义务,并在酒店房间被入住和提供服务时每天确认收入。
自有酒店的其他附属商品和服务是独立于酒店住宿以独立的销售价格购买的,并被视为单独的履行义务,在向客人提供相关商品或服务时得到满足。这些费用主要包括餐饮、杂费和停车费。
合同责任
合同责任涉及(I)预先收到的代价,例如在签署特许经营协议时支付的初始特许经营费和再许可费,以及在安装时支付的系统实施费用,这些费用被视为品牌知识产权履行义务的一部分,以及(Ii)在Choice Privileges积分发放时收到的金额,但由于相关积分尚未赎回,因此收入尚未确认。
2019年期间合同负债余额的重大变化如下: |
| | | |
| (单位:千) |
|
截至2018年12月31日的余额 | $ | 153,180 |
|
因收到现金而增加的合同负债余额 | 101,705 |
|
当期确认的收入 | (91,038 | ) |
截至2019年12月31日的余额 | $ | 163,847 |
|
剩余履约义务
分配给未清偿或部分未清偿履约的交易价格总额为$163.8百万截至2019年12月31日。这一数额代表将在未来期间确认为收入的固定交易价格,这些收入主要在资产负债表中计入当期和非当期递延收入。
基于主题606允许的实际权宜之计,本公司不会披露用于(I)受销售或基于使用的特许权使用费限制或由一系列组件(包括特许经营、合作伙伴、合格供应商和SaaS协议)组成的可变对价、(Ii)我们有权为所提供的服务开具发票的收入的可变对价,或(Iii)预期原始期限为一年或更短的合同的未履行履约义务的价值。
资本化特许经营协议成本
公司人员在执行特许经营协议时赚取的销售佣金(“特许经营销售佣金”)符合作为与客户签订合同的增量成本资本化的要求。资本化的特许经营销售佣金在协议的估计受益期内按直线摊销,除非特许经营协议终止,酒店退出系统,剩余的资本化金额将在终止期间支出。预计优惠期是公司对酒店保留在Choice系统中的持续时间的估计。资本化的特许经营销售佣金为$55.7百万和$51.9百万在截至的其他资产内2019年12月31日和2018,分别为。截至年度的摊销费用及减值亏损2019年12月31日、2018年和2017年是$10.0百万, $9.0百万和$7.8百万,并反映在SG&A费用中。
本公司向客户支付某些款项,作为签订新特许经营协议的激励(“特许经营协议收购成本”)。这些付款被确认为对交易价格的调整,并作为无形资产资本化。特许经营权协议收购成本无形资产在该协议的估计受益期内按直线摊销,以抵消特许权使用费以及营销和预订系统费用。截至2019年12月31日、2018年和2017年12月31日止年度的酒店终止减值为$1.0百万, $0.3百万和$0.3百万分别记入SG&A费用以及营销和预订系统费用。
销售税
本公司按净额列报从客户收取并汇入政府当局的税款,因此在综合财务报表的收入中不包括该等税款。
收入的分类
下表按时间和时间点确认显示了我们的收入:
|
| | | | | | | | | | | |
| 截至2019年12月31日的年度 |
| 随着时间的推移 | | 时间点 | | 总计 |
收入: | (单位:千) |
专利权使用费 | $ | 388,151 |
| | $ | — |
| | $ | 388,151 |
|
初始特许经营费和再许可费 | 27,489 |
| | — |
| | 27,489 |
|
采购服务 | 58,248 |
| | 3,181 |
| | 61,429 |
|
营销和预订系统 | 499,368 |
| | 78,058 |
| | 577,426 |
|
自有酒店 | 17,345 |
| | 2,821 |
| | 20,166 |
|
其他 | 38,860 |
| | 141 |
| | 39,001 |
|
Theme总收入606 | $ | 1,029,461 |
| | $ | 84,201 |
| | 1,113,662 |
|
非主题606收入 | | | | | 1,158 |
|
| | | | | $ | 1,114,820 |
|
|
| | | | | | | | | | | |
| 截至2018年12月31日的年度 |
| 随着时间的推移 | | 时间点 | | 总计 |
收入: | (单位:千) |
专利权使用费 | $ | 376,676 |
| | $ | — |
| | $ | 376,676 |
|
初始特许经营费和再许可费 | 26,072 |
| | — |
| | 26,072 |
|
采购服务 | 49,496 |
| | 2,592 |
| | 52,088 |
|
营销和预订系统 | 490,025 |
| | 53,652 |
| | 543,677 |
|
其他 | 40,360 |
| | 1,058 |
| | 41,418 |
|
Theme总收入606 | $ | 982,629 |
| | $ | 57,302 |
| | 1,039,931 |
|
非主题606收入 | | | | | 1,373 |
|
| | | | | $ | 1,041,304 |
|
|
| | | | | | | | | | | |
| 截至2017年12月31日的年度 |
| 随着时间的推移 | | 时间点 | | 总计 |
收入: | (单位:千) |
专利权使用费 | $ | 341,745 |
| | $ | — |
| | $ | 341,745 |
|
初始特许经营费和再许可费 | 23,038 |
| | — |
| | 23,038 |
|
采购服务 | 38,568 |
| | 1,883 |
| | 40,451 |
|
营销和预订系统 | 460,749 |
| | 38,876 |
| | 499,625 |
|
其他 | 28,744 |
| | 6,298 |
| | 35,042 |
|
Theme总收入606 | $ | 892,844 |
| | $ | 47,057 |
| | 939,901 |
|
非主题606收入 | | | | | 1,396 |
|
| | | | | $ | 941,297 |
|
营销和预订系统以及采购服务时间点收入是指会员为获得福利(包括与第三方合作伙伴)兑换的忠诚度积分,包括对估计兑换率的调整,扣除兑换成本$81.2百万, $56.2百万,以及$40.8百万在过去几年里2019年12月31日, 2018和2017,分别为。
非主题606收入指租赁收入(请参阅附注20),在合并损益表中以自有酒店和其他收入列报。
如附注21所示,公司及其他分部金额为$30.7百万, $14.3百万,以及$10.8百万在过去几年里2019年12月31日, 2018和2017,并被包括在其他收入和拥有的酒店以及非主题606收入行的随时间变化的列中。其余收入与酒店特许经营部门有关。特许权使用费以及营销和预订系统收入净额列示为$1.7百万在附注21所述的部门间收入中。
其他流动资产包括以下内容: |
| | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2019 | | 2018 |
| (单位:千) |
预付费用 | $ | 21,016 |
| | $ | 18,412 |
|
其他流动资产 | 3,711 |
| | 6,831 |
|
持有待售土地 | — |
| | 7,000 |
|
总计 | $ | 24,727 |
| | $ | 32,243 |
|
持有待售的土地是该公司之前收购的一块土地,作为其计划的一部分,目的是促进公司的Cambria Hotels品牌在战略市场的特许经营发展。截至年底止年度2019年12月31日,公司出售了这块土地,账面价值为$7.0百万确认出售的收益$0.1百万.
该公司向特许经营商提供融资,以支持战略市场的物业开发。本公司利用应收票据的担保水平作为其主要信用质量指标(即优先、附属或无担保),以确定不良贷款的适当拨备。本公司认为贷款是逾期的,如果到期没有付款,则认为贷款是违约的。尽管本公司认为,如果在到期日未收到付款,则贷款属于违约,但本公司不会暂停利息应计,直到这些付款超过30日数早该来了。公司将收到的非应计状态贷款的付款首先计入利息,然后计入本金。在收到所有拖欠款项之前,公司不会恢复利息应计。与这些应收票据相关的利息收入反映在所附的综合收益表中的利息收入项下。
本公司通过比较标的资产的市值与未偿还票据的账面价值来评估其优先应收票据的可收回性。此外,公司还评估物业的经营业绩、借款人遵守贷款和特许经营协议条款的情况,以及借款人提供的所有相关个人担保。对于附属或无担保应收账款,本公司评估物业的经营业绩、本公司拥有的附属股本、借款人遵守贷款和特许经营协议条款的情况,以及借款人提供的相关个人担保。
如根据目前的资料及事件,本公司可能无法收回根据贷款协议的合约条款到期的所有款项,则本公司认为贷款已减值。根据合同条款到期的所有金额,意味着贷款的合同利息付款和合同本金付款都将按贷款协议的预定时间收取。本公司根据按贷款原始有效利率贴现的预期未来现金流量现值或抵押品的估计公允价值计量贷款减值。对于提供优惠的减值或重组贷款,本公司为记录的贷款投资与预期未来现金流的现值或抵押品的估计公允价值之间的差额设立特定减值准备。本公司将其贷款减值政策单独应用于投资组合中的所有应收票据,并不为应用该政策的目的而汇总贷款。对于减值贷款,公司以现金为基础确认利息收入。对于提供优惠的重组贷款,只要借款人遵守重组贷款条款,本公司即确认利息收入。该公司每季度评估其贷款储备的充分性。如果一笔贷款很可能不会根据财务或其他业务指标收回,本公司的政策是在被认为无法收回的季度,在随附的综合收益表中建立估值拨备,并相应计入SG&A费用。减值贷款的收回被记录为收到的季度SG&A费用的减少。
下表显示了公司应收票据余额的构成: |
| | | | | | | |
| 12月31日, |
| 2019 | | 2018 |
信用质量指标: | (单位:千) |
高年级 | $ | 98,545 |
| | $ | 94,349 |
|
从属的 | 32,153 |
| | 28,100 |
|
不安全 | 2,316 |
| | 2,435 |
|
应收票据总额 | 133,014 |
| | 124,884 |
|
专为减值评估的应收账款损失准备 | 4,426 |
| | 4,426 |
|
非减值贷款损失准备 | 130 |
| | 259 |
|
总贷款储备 | 4,556 |
| | 4,685 |
|
账面净值 | $ | 128,458 |
| | $ | 120,199 |
|
当前部分,净额 | $ | 25,404 |
| | $ | 36,759 |
|
长期部分,净额 | 103,054 |
| | 83,440 |
|
总计 | $ | 128,458 |
| | $ | 120,199 |
|
公司将一年内到期的应收票据归类为流动资产。
该公司确定,大约$52.0百万和$52.1百万的应收票据减值2019年12月31日和2018年12月31日。这些减值票据的未偿还本金余额总额,是根据其重组的贷款到期日支付的本金和利息2019年12月31日和2018年12月31日是$51.8百万。公司记录了这些减值贷款的信贷损失准备金,总额为$4.4百万在结束的两年中2019年12月31日和2018年12月31日,分别为。在过去几年里2019年12月31日和2018年12月31日,非应计状态下的平均应收票据约为$1.7百万和$1.8百万。该公司确认了大约$2.8百万和$44千人减值贷款的利息收入为2019年12月31日和2018年12月31日,分别按现金基础计算。
公司为非减值贷款计提贷款准备金$0.1百万和$0.3百万在…2019年12月31日和2018年12月31日,分别为。
该公司已确定贷款总额约为$16.3百万和$12.9百万分别以低于市场利率的规定利率,相当于总折扣率$1.3百万和$1.5百万,分别位于2019年12月31日和2018年12月31日。这些折扣反映为未偿还贷款金额的减少,并在相关贷款的有效期内摊销。
按信用质量指标划分的应收票据逾期余额如下: |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 30-89天 逾期 | | >90天 逾期 | | 总计 逾期 | | 当前 | | 应收票据合计 |
截至2019年12月31日 | (单位:千) |
高年级 | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 98,545 |
| | $ | 98,545 |
|
从属的 | — |
| | — |
| | — |
| | 32,153 |
| | 32,153 |
|
*无担保。 | — |
| | — |
| | — |
| | 2,316 |
| | 2,316 |
|
| $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 133,014 |
| | $ | 133,014 |
|
截至2018年12月31日 | | | | | | | | | |
高年级 | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 94,349 |
| | $ | 94,349 |
|
从属的 | — |
| | — |
| | — |
| | 28,100 |
| | 28,100 |
|
*无担保。 | — |
| | — |
| | — |
| | 2,435 |
| | 2,435 |
|
| $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 124,884 |
| | $ | 124,884 |
|
通过发行债券获得的浮动利息
公司已向某些实体发行了应收票据,这些实体在这些借款人中产生了可变利息,总额为$126.5百万和$114.3百万在…2019年12月31日和2018年12月31日,分别为。本公司已确定其并非该等可变权益实体的主要受益人。每笔贷款都有固定和/或可变的利息金额。
下表汇总了与公司应收票据损失准备有关的活动2019年12月31日和2018年12月31日: |
| | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2019 | | 2018 |
| (单位:千) |
期初余额 | $ | 4,685 |
| | $ | 2,137 |
|
条文 | — |
| | 2,779 |
|
核销 | (129 | ) | | (231 | ) |
期末余额 | $ | 4,556 |
| | $ | 4,685 |
|
权益的转移
2017年9月12日,公司签订转让协议$24.2百万一种$49.1百万到期日期为2019年11月30日的未偿还应收票据卖给第三方。2018年第一季度,又增加了$0.2百万总共转账了一笔$24.4百万一种$50.1百万未兑现的票据。这笔交易不符合出售的条件,因此未偿还的应收票据没有在资产负债表上取消确认。一次性现金收益被记录为无限制现金,票据下收到的未来转移本金和利息的债务已记录在其他长期负债中。此外,应收票据利息转移的收益已作为融资活动反映在现金流量表上。该公司保留了收取和
分配票据上收到的现金和支付给参与者的利息在公司的综合损益表中反映为利息支出。于2019年2月,就本公司与借款人的重组谈判,本公司与交易对手共同同意回购$24.4百万在到期日之前转让的应收票据。在…2019年12月31日和2018,其他长期负债包括$0和$24.4百万,分别根据这项交易。
5. 财产和设备
财产和设备的组成部分包括: |
| | | | | | | |
| 12月31日, |
2019 | | 2018 |
(单位:千) |
土地和土地改良 | $ | 29,648 |
| | $ | 2,197 |
|
在建工程和正在开发的软件 | 20,138 |
| | 49,920 |
|
计算机设备和软件(1) | 197,665 |
| | 185,191 |
|
建筑物和租赁设施的改进 | 229,961 |
| | 30,019 |
|
家具、固定装置、车辆和设备 | 60,798 |
| | 28,937 |
|
按成本价计算的财产和设备 | 538,210 |
| | 296,264 |
|
减去:累计折旧和摊销 | (186,708 | ) | | (168,729 | ) |
财产和设备,按成本计算,净额 | $ | 351,502 |
| | $ | 127,535 |
|
(1) 2019年, $4.8百万由于采用了第842号专题并付清了租赁费,资本租赁项下的资产的一部分转移到了计算机设备和软件上。这个$4.8百万截至2018年底止年度的资本租赁资产分类已重新分类,以符合本年度的列报方式。
2019年第三季度,本公司完成了对四Cambria Hotels总净资产基数为$194.0百万。参考附注25。
随着在建工程和软件开发完成并投入使用,它们被转移到适当的财产和设备类别,并开始折旧。2019年第三季度,原办公楼改造开发为寒武纪酒店的工程竣工并开业。资本化为财产和设备总成本的利息$0.2百万在过去几年里2019年12月31日和2018年12月31日.
未摊销资本化软件开发成本为2019年12月31日和2018年12月31日总计$45.2百万和$38.9百万,分别为。截至年度的软件开发成本摊销2019年12月31日、2018年和2017年总计$9.7百万, $11.2百万,以及$11.7百万,分别为。
就财务报告而言,折旧是使用直线法计算的。折旧率所依据的估计可用寿命范围摘要如下: |
| |
计算机设备和软件 | 2-7年 |
建筑物和租赁设施的改进 | 10-40年 |
家具、固定装置、车辆和设备 | 3-10年 |
折旧费用,不包括应占营销和预订活动的款项2019年12月31日、2018年和2017年曾经是$9.7百万, $5.5百万和$5.2百万,分别为。
6.商誉、资产减值和出售业务损失
下表详细说明了我们商誉的账面金额:
|
| | | | | | | |
| 12月31日, |
| 2019 | | 2018 |
| (单位:千) |
商誉 | $ | 173,070 |
| | $ | 173,477 |
|
累计减值损失 | (7,578 | ) | | (4,481 | ) |
处置 | (6,296 | ) | | — |
|
账面净额 | $ | 159,196 |
| | $ | 168,996 |
|
以下为商誉账面金额变动情况摘要: |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2018年12月31日 | | 收购 | | 外汇交易 | | 减损 | | 处置 | | 2019年12月31日 |
特许经营酒店 | $ | 159,196 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 159,196 |
|
其他 | 9,800 |
| | — |
| | (407 | ) | | (3,097 | ) | | (6,296 | ) | | — |
|
总计 | $ | 168,996 |
| | $ | — |
| | $ | (407 | ) | | $ | (3,097 | ) | | $ | (6,296 | ) | | $ | 159,196 |
|
| | | | | | | | | | | |
| 2017年12月31日 | | 收购 | | 外汇交易 | | 减损 | | 处置 | | 2018年12月31日 |
特许经营酒店 | $ | 65,813 |
| | $ | 93,383 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 159,196 |
|
其他 | 14,944 |
| | — |
| | (855 | ) | | (4,289 | ) | | — |
| | 9,800 |
|
总计 | $ | 80,757 |
| | $ | 93,383 |
| | $ | (855 | ) | | $ | (4,289 | ) | | $ | — |
| | $ | 168,996 |
|
商誉历来被分配给二报告单位:(1)酒店特许经营和(2)度假租赁SaaS(上表中的“其他”)。按报告单位分列的本期和上期活动按以下报告单位组织。
特许经营酒店
本公司评估了可归因于酒店特许经营报告单位的定性因素,并确定报告单位的公允价值不太可能少于其账面价值。酒店特许经营报告单位计入附注21中的酒店特许经营可报告部分。
收购WoodSpring
2018年2月1日,公司收购100%伍德斯普林斯的已发行和未偿还的股权。此次收购带来了额外的$93.4百万在特许经营酒店报道股的商誉中。
用于度假租赁的SaaS
2018年第四季度评估
该公司于2015年8月11日收购了度假租赁SaaS报告部门,作为其度假租赁计划的补充相邻业务线,目的是利用已建立的基于SaaS的平台来获取新客户并扩展到新市场。自收购至2017年期间,报告单位的业绩与收购完成时的假设一致。2018年第四季度,本公司得出结论,报告单位没有实现年度收入和客户获取目标。作为公司长期规划过程的一部分,公司评估了报告部门的长期前景,确定了维持增长轨迹和实现收购时假设的客户获取所需的某些投资。该公司决定不进行这些投资,因为不再与度假租赁计划保持战略一致。考虑到这一战略转变以及2018年低于预期的收入和客户获取,公司修订了对报告部门的未来展望。为估计报告单位的公允价值,本公司采用了市场法和收益法相结合的估值方法,通过报价市场价格、可比业务的市场倍数和折现现金流分析的表现进行评估。
2018年,公司提前采用ASU 2017-04、无形资产-商誉和其他(主题350)简化商誉减值测试(“ASU 2017-04”),取消了商誉减值测试中的步骤2。根据中的指导
ASU 2017-04年度,本公司就度假租赁报告单位的商誉确认了SaaS的非现金税前减值费用,其账面金额超过公允价值$4.3百万.
在进行商誉减值测试之前,本公司评估了与度假租赁SaaS报告部门相关的长期资产中是否存在任何减值指标,包括无形资产。我们得出结论,报告单位的长期资产在2018年12月31日.
自.起2018年12月31日vt.的.$9.8百万保留在其他商誉的账面价值完全归因于度假租赁SaaS报告单位。
2019年第一季度评估
2019年1月29日,本公司获悉,度假租赁SaaS报告部门的一位主要客户向该部门的管理团队提供了一封声称要终止该客户合同的信函。该单位的管理小组声称,公司认为,据称的终止通知是无效的。客户在度假租赁SaaS报告单位的预计收入中被考虑在内,公司确定该单位收到据称的终止通知,即使该单位正在积极质疑通知的有效性,这是一个触发事件,需要在2019年第一季度对报告单位的长期资产组和商誉进行中期重新评估。
度假租赁SaaS报告部门的长期资产包括$4.3百万无形资产,$1.7百万经营租赁ROU资产,以及$1.3百万财产和设备。长寿资产组被确定为度假租赁SaaS报告单位级别。长期资产组的可回收性是根据资产组的未贴现预期现金流量净额进行评估的,该净现金流量低于资产组的账面金额。对账面价值超过资产组公允价值的部分计入减值费用。为了估计长期资产组的公允价值,本公司采用了收益法和市场法相结合的估值方法,通过执行贴现现金流分析和报价市场价格。本公司就度假租赁长寿资产的SaaS全额确认非现金税前长寿资产组减值费用$7.3百万.
度假租赁SaaS报告单位的账面价值在$7.3百万长期资产减值。调整后的账面价值超过报告单位的公允价值$3.1百万因此,报告单位商誉的SaaS将产生这一金额的额外非现金税前减值费用。截至2019年3月31日,报告单位商誉账面价值为$6.4百万.
2019年第二季度评估
在……上面2019年6月3日,度假租赁SaaS报告单位被出售。由于完成处置和取消确认报告单位的净资产所产生的费用,包括$6.3百万,该公司确认了一项销售亏损$4.7百万.
在处置之前,度假租赁SaaS报告单位的结果包括在附注21中的公司和其他部分。减值费用及销售亏损对本公司的流动资金或根据现有债务安排计算财务契诺并无影响。
该公司无形资产的构成如下: |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2019年12月31日 | | 截至2018年12月31日 |
| | 总账面金额 | | 累计摊销 | | 账面净值 | | 总账面金额 | | 累计摊销 | | 账面净值 |
| | (单位:千) |
未摊销无形资产 | | | | | | | | | | | | |
商标(1) | | $ | 23,014 |
| | $ | — |
| | $ | 23,014 |
| | $ | 23,014 |
| | $ | — |
| | $ | 23,014 |
|
摊销无形资产 | | | | | | | | | | | | |
特许经营权(2) | | 190,637 |
| | 90,280 |
| | 100,357 |
| | 190,663 |
| | 82,632 |
| | 108,031 |
|
特许经营协议收购成本(3) | | 198,352 |
| | 41,667 |
| | 156,685 |
| | 164,174 |
| | 34,986 |
| | 129,188 |
|
商标(4) | | 14,300 |
| | 10,961 |
| | 3,339 |
| | 14,055 |
| | 10,562 |
| | 3,493 |
|
大写SaaS许可证(5) | | 10,880 |
| | 5,261 |
| | 5,619 |
| | 5,468 |
| | 2,903 |
| | 2,565 |
|
合同采购成本(6) | | — |
| | — |
| | — |
| | 5,389 |
| | 1,763 |
| | 3,626 |
|
已获租赁权(7) | | 3,041 |
| | 1,634 |
| | 1,407 |
| | 2,237 |
| | 966 |
| | 1,271 |
|
| | 417,210 |
| | 149,803 |
| | 267,407 |
| | 381,986 |
| | 133,812 |
| | 248,174 |
|
总计 | | $ | 440,224 |
| | $ | 149,803 |
| | $ | 290,421 |
| | $ | 405,000 |
| | $ | 133,812 |
| | $ | 271,188 |
|
| |
(1) | 表示收购时分配给WoodSpring商标和郊区商标的购买价。预计这些商标将在未来一段时间内产生无限期的现金流。 |
| |
(2) | 表示分配给长期特许经营合同的购买价格。未摊销余额主要与收购伍德斯普林斯特许经营权有关。特许经营权被摊销的年限从12至20在直线基础上的几年。 |
| |
(3) | 代表向客户支付的某些款项,以激励他们签订新的特许经营协议,这些协议在以下范围内摊销5至30从酒店开业之日起,按直线计算。请参阅注2。 |
| |
(4) | 代表固定存在的商标,一般以直线方式摊销8至40好几年了。 |
| |
(5) | 表示根据SaaS协议资本化的软件许可证。在一段时间内摊销3至5好几年了。 |
| |
(6) | 表示在业务合并中获得的非特许经营客户合同。在一段时间内按直线摊销5至12好几年了。2019年度假租赁SaaS报告单位的减值和随后的出售导致不是剩余价值。 |
| |
(7) | 代表在收购办公楼和自有酒店时确认的已获得租赁权。成本按不同的租约条款摊销,租约条款的范围从39几个月后10好几年了。 |
截至年度的摊销费用2019年12月31日、2018年和2017年相当于$19.4百万, $19.4百万,以及$9.9百万,分别为。
与本公司应摊销无形资产有关的预计年度摊销费用2020年12月31日穿过2024如下所示:
|
| | | |
年份: | (单位:百万美元) |
2020 | $ | 21.7 |
|
2021 | $ | 20.1 |
|
2022 | $ | 18.9 |
|
2023 | $ | 17.4 |
|
2024 | $ | 16.7 |
|
截至2019年年内,度假租赁SaaS报告单位经历了一次触发事件,需要对报告单位的长期资产组进行中期重新评估,导致确认减值$7.3百万。报告单位随后被出售。附注6中减值和出售的参考讨论。
8. 对未合并实体的投资
本公司与一个或多个合作伙伴通过权益法投资中的非控股权益拥有的其他投资组合。本公司在代表可变利益实体(VIE)的合资企业中拥有权益法投资,总额为$74.4百万和$103.0百万在综合资产负债表上2019年12月31日和2018年12月31日,分别为。这些投资与该公司的计划有关,该计划旨在向合格的特许经营商提供股权支持,以便在战略市场开发和运营Cambria Hotels。根据对谁有权指导对这些实体的业绩影响最大的活动,以及谁有义务承担这些实体的损失或有权从这些实体获得可能对该实体具有重大影响的利益的分析,本公司已确定其不是任何该等VIE的主要受益人。本公司基于对实体设计、包括决策能力在内的组织结构以及相关发展、运营管理和财务协议的审查,进行了定性分析。虽然本公司并非该等VIE的主要受益人,但本公司确实透过其股权拥有重大影响力,因此本公司于该等实体的投资按权益法入账。在过去几年里2019年12月31日、2018年和2017年,公司确认的损失总额为$11.3百万, $8.0百万和$7.1百万分别来自对这两个实体的投资。如本财务报表附注24所述,本公司于VIE的投资所涉及的最大亏损风险仅限于其股权投资及若干担保。
权益法投资所有权权益2019年12月31日和2018年12月31日具体如下: |
| | | | | | |
| | 所有权权益 |
权益法投资 | | 2019年12月31日 | | 2018年12月31日 |
Main Street WP Hotel Associates,LLC | | 50 | % | | 50 | % |
FBC-chi Hotels,LLC(2) | | — | % | | 40 | % |
CS Hotel 30W46,LLC | | 25 | % | | 25 | % |
CS Brickell,LLC | | 50 | % | | 50 | % |
CS Maple Grove,LLC(3) | | — | % | | 50 | % |
CS Hotel West Orange,LLC | | 50 | % | | 50 | % |
酒店合资服务有限责任公司(1) | | 16 | % | | 16 | % |
城市市场酒店开发有限责任公司 | | 43 | % | | 43 | % |
希尔思·伍德兰兹有限责任公司 | | 50 | % | | 50 | % |
926詹姆斯·M·伍德大道有限责任公司 | | 75 | % | | 75 | % |
CS Dallas Elm,LLC | | 45 | % | | 45 | % |
Choose Hotels Canada,Inc.(1) | | 50 | % | | 50 | % |
松树街长滩有限责任公司 | | 50 | % | | 50 | % |
西谷葡萄园度假村有限责任公司 | | 50 | % | | 50 | % |
CS Lakeside Santa Clara LLC | | 50 | % | | 50 | % |
政务司司长欢乐山有限责任公司(4) | | — | % | | 50 | % |
BL 219 Holdco,LP | | 50 | % | | — | % |
西兰道夫综合32号有限责任公司 | | 20 | % | | — | % |
(1) 非可变利益实体投资
(2)于2019年第三季度,本公司赎回剩余股份60%的所有权权益四根据权益法投资的酒店,并出售其40%第五家酒店的所有权权益。赎回后,本公司合并了四收购了酒店,并认识到$6.0百万出售第五家酒店的亏损,计入附属公司的净亏损(收入)中的权益。100%拥有的酒店的财务结果已合并到公司的财务报表中,自2019年7月23日。参考附注25。
(3)于2019年第二季度,本公司出售其于权益法投资的所有权权益,确认收益为$1.4百万.
(4)于2019年第四季度,本公司终止其于权益法投资的所有权权益,确认$0.4百万.
下表汇总了本公司持有按权益法入账的投资的所有未合并企业的财务信息:
|
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
| (单位:千) |
收入 | $ | 109,896 |
| | $ | 118,324 |
| | $ | 87,033 |
|
营业收入 | 12,617 |
| | 11,790 |
| | 8,171 |
|
持续经营的收入(亏损) | (1,400 | ) | | 1,658 |
| | 2,140 |
|
净收益(亏损) | $ | (2,564 | ) | | $ | 477 |
| | $ | 940 |
|
|
| | | | | | | |
| 截至12月31日, |
| 2019 | | 2018 |
| (单位:千) |
流动资产 | $ | 53,324 |
| | $ | 75,453 |
|
非流动资产 | 390,881 |
| | 465,361 |
|
总资产 | $ | 444,205 |
| | $ | 540,814 |
|
| | | |
流动负债 | $ | 27,583 |
| | $ | 32,234 |
|
非流动负债 | 261,039 |
| | 239,581 |
|
总负债 | $ | 288,622 |
| | $ | 271,815 |
|
9. 其他资产
其他资产包括以下内容:
|
| | | | | | | |
| 12月31日, |
| 2019 | | 2018 |
| (单位:千) |
土地和建筑物 | $ | 29,700 |
| | $ | 29,643 |
|
资本化特许经营销售佣金(请参阅附注2) | 55,662 |
| | 51,929 |
|
其他资产 | 12,080 |
| | 2,828 |
|
总计 | $ | 97,442 |
| | $ | 84,400 |
|
土地和建筑物
土地和建筑代表公司购买房地产,作为其计划的一部分,以鼓励Cambria Hotels品牌在战略市场的特许经营发展,并被归类为其他资产,因为房地产目前不在积极建设中。
10. 应计费用和其他流动负债
应计费用和其他流动负债包括以下各项:
|
| | | | | | | |
| 12月31日, |
| 2019 | | 2018 |
| (单位:千) |
应计薪酬和福利 | $ | 41,939 |
| | $ | 42,518 |
|
应计利息 | 12,954 |
| | 16,640 |
|
应付股息 | 12,535 |
| | 11,977 |
|
递延租金和未摊销租赁激励措施 | — |
| | 2,772 |
|
离职福利 | 1,782 |
| | 744 |
|
流动经营租赁负债 | 10,099 |
| | — |
|
其他负债和或有事项 | 11,055 |
| | 18,000 |
|
总计 | $ | 90,364 |
| | $ | 92,651 |
|
递延收入包括以下内容: |
| | | | | | | |
| 12月31日, |
2019 | | 2018 |
(单位:千) |
初始特许经营费和再许可费 | $ | 106,196 |
| | $ | 104,287 |
|
忠诚度计划 | 60,428 |
| | 53,749 |
|
系统实施费用 | 7,986 |
| | 8,764 |
|
采购服务费 | 6,037 |
| | 7,872 |
|
其他 | 3,609 |
| | 3,220 |
|
总计 | $ | 184,256 |
| | $ | 177,892 |
|
当前部分 | $ | 71,594 |
| | $ | 67,614 |
|
长期部分 | 112,662 |
| | 110,278 |
|
总计 | $ | 184,256 |
| | $ | 177,892 |
|
有关导致收入延期的收入确认政策,包括忠诚度计划以及忠诚度计划递延收入与客户忠诚度计划负债之间的关系,请参阅附注2。
其他非流动负债的构成如下: |
| | | | | | | |
| 12月31日, |
2019 | | 2018 |
(单位:千) |
递延租金和未摊销租赁激励措施 | $ | — |
| | $ | 7,903 |
|
不确定的税收状况 | 3,094 |
| | 1,788 |
|
应收票据的参与利息(请参阅附注4) | — |
| | 24,409 |
|
其他负债 | 373 |
| | 2,996 |
|
总计 | $ | 3,467 |
| | $ | 37,096 |
|
不确定的税收头寸已被记录为涉及税收头寸的潜在敞口,这些头寸可能会受到税务当局的质疑。
债务由以下部分组成: |
| | | | | | | |
| 12月31日, |
2019 | | 2018 |
(单位:千) |
截至2019年12月31日和2018年12月31日,4亿美元优先无担保票据将于2022年到期,有效利率为6.0%减去230万美元和320万美元的递延发行成本 | $ | 397,680 |
| | $ | 396,844 |
|
截至2018年12月31日,2.5亿美元的优先无担保票据,有效利率为6.19%,减去贴现和递延发行成本50万美元 | — |
| | 249,489 |
|
6亿美元优先无担保信贷安排,有效利率为2.76%和3.50%,减去截至2019年12月31日和2018年12月31日分别为270万美元和300万美元的递延发行成本 | 15,502 |
| | 87,582 |
|
2029年到期的4亿美元优先无担保票据,实际利率为3.88%,减去截至2019年12月31日的600万美元贴现和递延发行成本 | 394,039 |
| | — |
|
截至2019年12月31日和2018年12月31日的建设贷款,有效利率分别为6.23%和6.70%,减去60万美元和90万美元的递延发行成本 | 32,465 |
| | 7,652 |
|
固定利率抵押贷款,有效利率为4.57%,另加2019年12月31日和2018年12月31日的公允价值调整20万美元和40万美元 | 7,511 |
| | 8,197 |
|
2019年12月31日和2018年12月31日有效利率分别为3.0%的经济发展贷款 | 4,416 |
| | 4,240 |
|
其他应付票据 | — |
| | 607 |
|
债务总额 | $ | 851,613 |
| | $ | 754,611 |
|
较小电流部分 | 7,511 |
| | 1,097 |
|
长期债务总额 | $ | 844,102 |
| | $ | 753,514 |
|
债务的预定本金到期日,扣除未摊销折扣、溢价和递延发行成本,截至2019年12月31日具体情况如下:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
年度结束日期: | 高级笔记 | | 建设贷款 | | 循环信贷 设施 | | 其他附注 应付 | | 总计 |
| (单位:万人) |
2020 | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 7,511 |
| | $ | 7,511 |
|
2021 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
2022 | 397,680 |
| | 32,465 |
| | — |
| | — |
| | 430,145 |
|
2023 | — |
| | — |
| | — |
| | 4,416 |
| | 4,416 |
|
2024 | — |
| | — |
| | 15,502 |
| | — |
| | 15,502 |
|
此后 | 394,039 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 394,039 |
|
付款总额 | $ | 791,719 |
| | $ | 32,465 |
| | $ | 15,502 |
| | $ | 11,927 |
| | $ | 851,613 |
|
重述高级无担保信贷安排
本公司于2018年8月20日订立重订信贷协议,于2015年7月21日修订及重述本公司现有的优先无担保循环信贷协议。
重新签署的信贷协议将信贷安排下的承诺增加至$600百万并将最终到期日延长至2023年8月20日,但须符合可选条件一-本公司可在重新订立的信贷协议结束日期的第一、二及三周年之前要求的年度延期。这种延期的效力取决于重新签署的信贷协议下贷款人的同意和某些习惯条件。重新签署的信贷协议还规定,最高可达$35百万重订信贷协议下的借款可用于替代货币贷款,最高可达$25百万Revolver项下借款的一部分可用于Swingline贷款。本公司可不时指定本公司的一间或多间全资附属公司为
根据重新签署的信贷协议,借款人在征得贷款人的同意和某些习惯条件的前提下,向借款人提供贷款。2019年7月2日,本公司就重订信贷协议行使首个一年延期选择权,将到期日由2023年8月20日延长至2024年8月20日。
根据重订信贷协议,并无附属担保人。过往,倘若本公司若干附属公司其后招致若干有追索权债务或成为本公司或其若干其他附属公司若干有追索权债务的债务人,则重订信贷协议要求该等负有责任的附属公司担保本公司于重订信贷协议项下的责任(“弹性担保”)。倘若根据重订信贷协议触发弹跳担保,则根据二零一二年及二零一九年优先票据及若干对冲及银行产品安排(如有),与重订信贷协议订约方的贷款人须提供相同的附属担保。然而,本公司于二零二零年二月十八日修订了重订信贷协议,除其他事项外,删除重订信贷协议中有关附属担保人潜在存在的启动担保及其他条文和提法。
在最终到期日之前,本公司可随时增加重新订立信贷协议的金额,或根据重新订立信贷协议增加一项或多项定期贷款安排,最多可增加$250百万总体而言,只要任何一个或多个贷款人承诺成为此类定期贷款安排的额外金额的贷款人,并满足某些其他习惯条件。
重新信贷协议规定,本公司可选择让借款计息,利率为(I)伦敦银行同业拆息加保证金90至150个基点或(Ii)基本利率加保证金0至50基点,在每种情况下,保证金根据公司的优先无担保长期债务评级或在重新签署的信贷协议所述的情况下确定,如果该总杠杆率低于2.5至1.0.
根据重新订立的信贷协议,本公司须就全部承诺额支付一笔费用,按承诺额的每日实际数额(不论用途如何)乘以每年的百分比计算,该百分率的范围为0.075%至0.25%(视乎本公司的优先无担保长期债务评级或在重新订立信贷协议所载情况下,本公司的总杠杆率在该总杠杆率低于2.5至1.0).
重订信贷协议规定,本公司及其受限制附属公司须遵守各项契约,包括有关留置权、产生债务、进行投资及进行合并及/或出售资产的限制。关于股息,如果存在现有的违约事件或如果支付会造成违约事件,公司可能不会宣布或支付任何款项。
重新订立的信贷协议规定,本公司须维持至少2.5至1.0总杠杆率不超过4.5至1.0或者,在最多两次不连续的情况下,5.5至1.0从材料购置发生的会计季度开始,最多连续三个季度。本公司目前维持重订信贷协议所界定的投资级评级,因此目前无须遵守综合固定费用承保比率公约。
重订信贷协议包括惯常的违约事件,如在任何适用的补救期间后发生,贷款人可(其中包括)宣布本公司于重订信贷协议项下的本金、应计利息及其他债务即时到期及应付。在…2019年12月31日,本公司遵守重订信贷协议下的所有财务契诺。
与重订信贷协议有关而产生的债务发行成本按直线法摊销,与实际利息法并无重大分别,直至到期。这些成本的摊销计入综合损益表的利息支出。
重订信贷协议所得款项预期将用于一般企业用途,包括营运资金、债务偿还、股票回购、股息、投资及重订信贷协议所载的其他准许用途。
2029年到期的高级无担保票据
在……上面2019年11月27日,公司发行无抵押优先票据,本金为$400百万(“2019年高级债券”)折让$2.4百万,携带着一张3.70%有效税率为3.88%。2019年高级债券将于2029年12月1日,并支付利息每半年一次12月1日ST和六月一日ST。在扣除承销折扣、佣金及其他发售开支后,本公司将是次发售所得款项净额用于偿还二零一零年优先票据(见下文),以及用作营运资金及其他一般公司用途。
与2019年优先债券相关产生的债券折扣和债务发行成本按直线法摊销,与实际利息法没有实质性差异,按到期日摊销。这些成本的摊销计入综合损益表的利息支出。
本公司可在2019年优先票据到期前,按适用的赎回价格按其选择权赎回全部或部分优先票据。如公司于2029年9月1日(即到期日前三个月)前赎回2019年优先债券,赎回价格将相当于(A)较大者100%将赎回的票据的本金金额,或(B)假若2019年优先票据于面值赎回日到期而须支付的剩余预定本金及利息的现值总和,按适用日期每半年贴现至赎回日期国库券利率加30个基点,外加应计和未付利息。如果公司在票面赎回日或之后赎回2019年优先债券,赎回价格将等于100%将赎回的票据的本金金额,加上应计和未付利息。
2022年到期的高级无担保票据
在……上面2012年6月27日,公司发行无抵押优先票据,本金为$400百万(“二零一二年高级债券”)票面利率为5.75%有效税率为6.0%。二零一二年高级债券将于2022年7月1日,并支付利息每半年一次1月1日ST和7月1日ST。本公司在扣除承销折扣、佣金及其他发售费用,连同本公司高级信贷安排下的借款后,以是次发行所得款项净额支付特别现金股息共约$600.7百万致股东:2012年8月23日.
与二零一二年优先债券有关的债务发行成本按到期日的实际利息方法摊销。这些成本的摊销计入综合损益表的利息支出。
本公司可选择赎回2012年优先债券,赎回价格相等于(A)项中较大者。100%将赎回的票据的本金金额,或(B)在赎回日期至到期日期间每半年贴现至赎回日的其余预定本金及利息的现值总和国库券利率加50个基点。
2020年到期的高级无担保票据
在……上面2010年8月25日,公司发行无抵押优先票据,本金为$250百万(“二零一零年高级债券”)折让$0.6百万,携带着一张5.7%有效税率为6.19%。二零一零年发行的高级债券将於2020年8月28日,并支付利息每半年一次2月28日这是和8月28日这是。本公司在扣除承销折扣及其他发售开支后,将发售所得款项净额用于偿还未偿还借款及其他一般公司用途。
与二零一零年高级债券相关产生的债券折价及债务发行成本按直线摊销,与实际利息法并无重大分别。这些成本的摊销计入综合损益表的利息支出。
2019年12月16日,本公司以发行2019年优先债券所得款项净额,于2020年8月28日到期日前赎回2010年优先债券。二零一零年优先债券的提前赎回条款规定,本公司须每半年于国库券利率加45个基点。该公司支付了$256.3百万赎回票据并记录因清偿债务而蒙受的损失$7.2百万,其中包括全额保费$6.3百万以及注销之前未摊销的递延融资费和折扣。
建设贷款
于2018年3月,本公司与商业贷款人订立一项建筑贷款协议,将一幢前写字楼修缮及发展为酒店,并以该商业贷款人作抵押。这笔建设贷款的额度可达$34.9百万,利率为LIBOR加435个基点,到期日为2022年3月28日,利率为二 一-延长年限选项。本公司已就附注24所述的这项建筑贷款作出若干担保。在…2019年12月31日,公司记录了$0.9百万资本化利息成本。公司招致$0.9百万与建筑贷款相关的债务发行成本,采用直线法摊销,与实际利息法没有实质性差异,直至到期日。这些成本的摊销计入综合损益表的利息支出。于2019年第三季度,本公司完成了酒店的建设,并购买了非关联合资伙伴的剩余权益。
固定利率抵押贷款
在……上面2014年12月30日,法院授予该公司一座写字楼的所有权,作为该建筑物被抵押为抵押品的一部分未偿还应收贷款的和解。在法院裁决的同时,该公司还承担了$9.5百万该物业的按揭利率固定为7.26%。这笔抵押贷款由写字楼抵押,需要每月支付本金和利息,2020年12月到期,到期金额为$6.9百万。于收购时,本公司厘定7.26%超过市场利率,因此本公司将债务的账面价值增加了$1.2百万以公允价值记录债务。公允价值调整采用实际利息法在抵押贷款的剩余期限内摊销。
经济发展贷款
本公司于二零一三年四月与多个政府机构签订经济发展协议,以搬迁公司总部。根据这些协定,政府实体同意推进大约$4.4百万向本公司支付部分公司总部搬迁和租户改善费用,以考虑在司法管辖区内雇用长期全职员工。在…2019年12月31日根据该等协议,本公司已全额垫付应付款项。这些预付款的利息利率为3%每年。
预付款的偿还取决于公司达到某些业绩条件。测量性能条件每年一次12月31日ST并主要涉及在不同司法管辖区内维持一定的就业水平。如果公司未能达到年度业绩条件,公司可能被要求在4月30日之前偿还部分或全部预付款,包括应计利息这是在测量日期之后。在2023年本公司十年公司总部租约到期时,任何未偿还的预付款将被全额免除。预付款将计入公司综合资产负债表中的长期债务,直至公司确定未来的业绩条件将在整个协议期限内得到满足,并且公司将不需要偿还预付款。该公司对其预期偿还的预付款部分计提利息。截至以下日期,公司符合所有当前的业绩条件2019年12月31日.
公司赞助商二某些员工和高级管理人员的非合格退休储蓄和投资计划。员工和公司的缴费分别以不可撤销的信托形式保存。在法律上,信托的资产仍然属于公司的资产;然而,获取信托资产的途径受到严格限制。信托不能被本公司或收购方撤销,但资产受本公司普通债权人的债权约束。参与人无权转让或转让信托合同权利。
在……里面2002,公司采用了Choice Hotels International,Inc.高管递延薪酬计划(EDCP),该计划已生效2003年1月1日。根据EDCP,某些高管可以将部分工资推迟到不可撤销的信托中,并将这些金额投资于一系列可供选择的多元化投资选择。在……里面1997,本公司采用了Choice Hotels International,Inc.非合格退休储蓄和投资计划(“非合格计划”)。非合格计划允许未参加EDCP的某些员工推迟部分工资,并将这些金额投资于一系列可用的多元化投资选择。根据EDCP和非合格计划(统称为“递延补偿计划”),公司记录了以下各项的当期和长期递延补偿负债$32.1百万和$26.1百万在…2019年12月31日和2018年12月31日,分别与这些延期和入账投资回报有关。二延期补偿计划。补偿支出根据与记入参与者的收益相关的递延补偿义务的变化以及多元化投资的公允价值变化,在公司综合收益表的SG&A费用中计入。在SG&A中记录的截至该年度的薪酬费用净增加(减少)2019年12月31日、2018年和2017年是$5.3百万, $(0.7)百万,以及$3.7百万,分别为。
根据递延补偿计划,本公司已将员工递延薪酬投资于多元化的长期投资,旨在提供投资回报,以抵销记入参与者的收益。信托基金持有的多元化投资总额$27.1百万和$21.3百万截至2019年12月31日和2018年12月31日分别按其公允价值计入,并根据所报市场价格计入。在…2019年12月31日,公司预计$2.1百万在截至该年度的年度内以信托形式持有并将予以分配的资产2020年12月31日给参与者。这些投资被视为交易证券,因此多元化资产的公允价值变动计入所附综合损益表的其他损益。本公司于截至该年度止年度录得投资收益(亏损)2019年12月31日、2018年和2017年的$4.9百万, $(1.3)百万,以及$3.2百万,
分别进行了分析。延期补偿计划已生效不是本公司普通股的股份价格为2019年12月31日和2018年12月31日.
本公司采用三层公允价值层次结构估计其金融工具的公允价值,该层次结构优先考虑计量公允价值时使用的投入。下面总结了三个级别的投入,以及公司使用这些级别的投入对资产进行估值。
1级:相同资产和负债在活跃市场的报价。该公司的一级资产包括递延补偿计划中持有的有价证券(主要是共同基金)。
2级:可观察的投入,相同资产和负债的活跃市场报价除外,如类似资产和负债的报价;非活跃市场的报价;或其他可观察的投入。该公司的二级资产包括在递延补偿计划中持有的货币市场基金。
3级:无法观察到的投入,得到很少或没有市场数据的支持,要求报告实体制定自己的假设,以确定工具的公允价值。本公司目前并无任何公允价值按第三级投入厘定的资产。
本公司的政策是在每个季度报告期结束时确认公允价值体系中三个级别的转账和转出。截至年度止年度内,一级、二级及三级资产之间并无转移2019年12月31日和2018年12月31日.
自.起2019年12月31日和2018年12月31日,公司有以下按公允价值经常性计量的资产:
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 报告日的公允价值计量使用 |
| 总计 | | 第1级 | | 二级 | | 第三级 |
| (单位:千) |
2019年12月31日 | | | | | | | |
共同基金(1) | $ | 24,927 |
| | $ | 24,927 |
| | $ | — |
| | $ | — |
|
货币市场基金(1) | 2,192 |
| | — |
| | 2,192 |
| | — |
|
总计 | $ | 27,119 |
| | $ | 24,927 |
| | $ | 2,192 |
| | $ | — |
|
2018年12月31日 | | | | | | | |
共同基金(1) | $ | 19,378 |
| | $ | 19,378 |
| | $ | — |
| | $ | — |
|
货币市场基金(1) | 1,923 |
| | — |
| | 1,923 |
| | — |
|
总计 | $ | 21,301 |
| | $ | 19,378 |
| | $ | 1,923 |
| | $ | — |
|
(1) 按公允价值计入投资、员工福利计划及综合资产负债表内的其他流动资产。
其他金融工具
本公司相信,由于该等项目属短期性质,其流动资产及流动负债的公允价值与其报告的账面金额相若。此外,本公司的重订信贷协议的利率根据当时的市场利率经常调整,因此其账面值接近公允价值。
本公司认为,应收票据的公允价值接近其账面价值,账面价值是根据对类似类型安排的未来现金流和信用可靠性的分析而估计的。根据可获得的市场数据,应收票据已被归类为第三级投入。这些计算的主要敏感性是基于适当的利率和贴现率的选择。关于应收票据的进一步资料,见附注4。
公司股票的公允价值$250百万2010年高级债券,$400百万2012高级笔记,以及$400百万2019年高级债券被归类为2级,因为在活跃的市场中可以观察到重大投入。在…2019年12月31日和2018年12月31日vt.的.$400百万2012年高级债券的公允价值约为$432.0百万和$415.7百万,分别为。在……上面2019年12月16日,利用2019年优先债券的净收益,本公司可选择在2020年8月28日到期日之前赎回2010年优先债券。请参阅附注13。2018年12月31日vt.的.$250百万2010年高级债券的公允价值约为$257.0百万。在…2019年12月31日vt.的.$400百万2019年高级债券的公允价值约为$403.4百万.
公允价值估计是在特定时间点作出的,具有主观性,涉及不确定性和重大判断事项。这种公允价值金额的结算可能是可能的,但可能不是谨慎的管理决定。
按收入来源分类的所得税前总收入如下:
|
| | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日止的年度, |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
| (单位:千) |
美国 | $ | 259,943 |
| | $ | 251,056 |
| | $ | 217,725 |
|
美国以外的国家 | 9,986 |
| | 22,202 |
| | 31,492 |
|
所得税前收入 | $ | 269,929 |
| | $ | 273,258 |
| | $ | 249,217 |
|
按支付时间和地点分类的所得税准备金如下:
|
| | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日的一年, |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
| (单位:千) |
当期税费 | | | | | |
联邦制 | $ | 31,556 |
| | $ | 48,941 |
| | $ | 63,279 |
|
状态 | 10,154 |
| | 8,966 |
| | 5,183 |
|
外国 | 1,619 |
| | 1,471 |
| | 2,000 |
|
递延税金(福利)费用 | | | | | |
联邦制 | 3,380 |
| | (1,459 | ) | | 55,007 |
|
状态 | 1,635 |
| | (959 | ) | | 1,676 |
|
外国 | (1,293 | ) | | (57 | ) | | (255 | ) |
所得税 | $ | 47,051 |
| | $ | 56,903 |
| | $ | 126,890 |
|
递延税项净资产包括:
|
| | | | | | | |
| 12月31日, |
| 2019 | | 2018 |
| (单位:千) |
递延税项资产: | | | |
应计补偿 | $ | 13,070 |
| | $ | 12,790 |
|
应计费用 | 32,193 |
| | 30,721 |
|
税收抵免 | 8,978 |
| | 2,438 |
|
经营租赁负债 | 7,324 |
| | — |
|
国外净营业亏损 | 2,330 |
| | 2,119 |
|
伙伴关系利益 | — |
| | 548 |
|
其他 | 2,827 |
| | 3,033 |
|
递延税项总资产总额 | 66,722 |
| | 51,649 |
|
减去:估值免税额 | (10,840 | ) | | (1,653 | ) |
*递延税项资产 | 55,882 |
| | 49,996 |
|
递延税项负债: |
| |
|
财产、设备和无形资产 | (22,280 | ) | | (17,212 | ) |
经营租赁ROU资产 | (7,324 | ) | | — |
|
伙伴关系利益 | (3,002 | ) | | — |
|
其他 | (2,529 | ) | | (2,171 | ) |
*递延纳税义务 | (35,135 | ) | | (19,383 | ) |
递延税项净资产 | $ | 20,747 |
| | $ | 30,613 |
|
本公司评估现有的正面及负面证据,以评估未来是否会产生足够的应课税收入以使用现有的递延税项资产。$9.2百万将总估值免税额提高到$10.8百万截至2019年12月31日。
截至2019年12月31日,公司约有$0.9百万与州税务管辖区有关的净营业亏损。国家净营业亏损将在不同的日期到期,但不晚于2039年。*2019年,公司确定$11.6百万的州税收抵免结转将在不同的日期到期,但不迟于2034年。本公司认为,某些国家税收抵免结转的好处很可能无法实现。因此,本公司提供了一项估值津贴为$9.0百万为了这些学分。
自.起2019年12月31日,该公司的海外净营业亏损为$7.3百万。本公司相信,来自某些外国NOL结转的利益更有可能无法实现。因此,本公司提供了一项估值津贴为$5.6百万与境外净营业亏损相关的递延税项资产。大部分剩余的海外净营业亏损具有无限期的结转寿命。
美国法定联邦所得税税率与持续经营的有效所得税税率相符,如下所示:
|
| | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日止的年度, |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
美国法定联邦所得税率 | 21.0 | % | | 21.0 | % | | 35.0 | % |
州所得税,扣除联邦税收优惠后的净额 | 3.4 | % | | 2.9 | % | | 1.8 | % |
与对外经营有关的福利和税收 | (0.6 | )% | | (0.5 | )% | | (3.9 | )% |
基于股票的薪酬的超额税收优惠 | (1.6 | )% | | (1.8 | )% | | (1.5 | )% |
未确认的税务头寸 | 1.6 | % | | (0.4 | )% | | (0.2 | )% |
对未汇回的外国收入征收过渡税 | — | % | | (0.1 | )% | | 14.1 | % |
因美国利率变动而减记递延税项净资产 | — | % | | 0.4 | % | | 5.3 | % |
税收抵免 | (9.6 | )% | | (0.5 | )% | | (0.3 | )% |
税收抵免的估值免税额 | 3.6 | % | | — | % | | — | % |
其他 | (0.4 | )% | | (0.2 | )% | | 0.6 | % |
有效所得税率 | 17.4 | % | | 20.8 | % | | 50.9 | % |
公司持续经营的有效所得税税率为17.4%, 20.8%和50.9%,截至以下年度2019年12月31日、2018年和2017年,分别为。
减税和就业法案要求美国股东对某些外国子公司赚取的“全球无形低税收入”(“GILTI”)征收最低税率。财务会计准则委员会工作人员问答,题目740第5号,《全球无形低税收入会计处理》指出,一个实体可以作出会计政策选择,要么为预计将在未来几年冲销为GILTI的暂时性差异确认递延税金,要么为发生纳税当年这些项目产生的与GILTI相关的税项支出做准备。本公司已选择将由此产生的GILTI税项确认为截至2018年12月31日的年度产生的税项期间的期间支出。
截至该年度的实际所得税率2019年12月31日低于美国联邦所得税税率21.0%由于在年内确认的税项抵免$11.6百万、基于股份的薪酬带来的超额税收优惠,以及外国业务的影响,但部分被国家所得税的影响所抵消。截至该年度的实际所得税率2018年12月31日低于美国联邦所得税税率21%由于基于股份的薪酬带来的超额税收优惠以及海外业务的影响,国家所得税的影响部分抵消了这一影响。
自.起2019年12月31日, 2018,以及2017,公司的未确认税收优惠总额为$7.7百万, $1.6百万,以及230万美元分别进行了分析。在考虑递延所得税会计影响后,预计大约$4.4百万在截至的总数中2019年12月31日如果解决方案对公司有利,将有利地影响实际税率。下表显示了未确认税收优惠的期初金额和期末金额的调节:
|
| | | | | | | | | | | |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
| (单位:万人) |
余额,1月1日 | $ | 1,588 |
| | $ | 2,284 |
| | $ | 2,691 |
|
前几年税收状况的变化 | 4,633 |
| | (861 | ) | | (16 | ) |
与本年度有关的税务职位增加 | 2,084 |
| | 165 |
| | 138 |
|
诉讼时效的解决和失效 | (567 | ) | | — |
| | (529 | ) |
余额,12月31日 | $ | 7,738 |
| | $ | 1,588 |
| | $ | 2,284 |
|
公司未确认的税收优惠有可能在未来12个月内减少多达$1.4百万由于和解和适用的诉讼时效到期。该公司2015和2016纳税年度的联邦所得税申报单仍需接受美国国税局的审查,以申请退税抵免。此外,该公司2017和2018纳税年度的联邦所得税申报单也仍需接受美国国税局的审查。
本公司的做法是在所得税拨备中确认与所得税事项有关的利息和罚款。本公司并未就以下事项招致任何重大利益或罚款2019和2018。该公司拥有$0.3百万和$0.2百万应计利息和罚金为2019年12月31日和2018年12月31日,分别为。
17. 基于股份的薪酬与股本
分红
该公司目前支付的是每季度其普通股股息为$0.225然而,未来股息的宣布取决于董事会的酌情决定权。如根据重新订立的信贷协议存在现有违约事件,或若付款会造成违约事件,本公司不得申报或支付任何款项。
截至年底止年度2019年12月31日,公司的季度股息率为$0.215前三个季度的每股收益。2019年第四季度,公司董事会宣布将季度股息率上调至$0.225每股。于截至该年度止年度宣布的年度股息2019年12月31日是$0.87每股或$48.5百万。截至年底止年度2018年12月31日,公司的季度股息率为$0.215每股。于截至该年度止年度宣布的年度股息2018年12月31日是$0.86每股或$48.4百万。截至年底止年度2017年12月31日,公司的季度股息率为$0.215每股。于截至该年度止年度宣布的年度股息2017年12月31日是$0.86每股或$48.6百万.
此外,在截至2019年12月31日、2018年和2017年,公司支付了先前已宣布但未记录的股息共计$0.2百万, $0.1百万,以及$0.1百万,分别取决于业绩归属的受限单位的归属。
基于股份的薪酬
本公司根据已发行权益或负债工具的公允价值,于财务报表中确认与股份支付交易有关的补偿成本。与基于股份的奖励的公允价值相关的薪酬支出在必要的服务期内根据对最终归属的奖励的估计确认。本公司估计最终将在授予开始时授予的奖励的基于股份的补偿费用。在授权期内,对有业绩和/或服务要求的奖励的基于股份的薪酬支出的估计进行调整,以便仅对最终归属的奖励确认补偿成本。
公司有股票补偿计划,根据该计划,它被授权授予基于股票的奖励,其中2.8百万自以下日期起,公司的普通股仍可供授予2019年12月31日。该公司的政策允许发行新股或库藏股以满足基于股票的奖励。高管、关键员工和非员工董事可按董事会薪酬与管理发展委员会确定的合同条款授予限制性股票、股票期权、股票增值权和绩效股票奖励。
股票期权
该公司授予了大约0.1百万, 0.1百万和0.2百万向公司某些员工提供的期权,公允价值约为$2.2百万, $1.8百万和$2.1百万截至以下年度2019年12月31日、2018年和2017年,分别为。公司授予的股票期权的行权价等于授予日公司普通股的市场价格。授予期权的公允价值在授予日采用布莱克-斯科尔斯期权定价模型进行估算,其加权平均假设如下:
|
| | | | | | | | | | | |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
无风险利率 | 2.46 | % | | 2.58 | % | | 1.76 | % |
预期波动率 | 21.49 | % | | 21.17 | % | | 21.64 | % |
股票期权的预期寿命 | 4.4年份 |
| | 4.6年份 |
| | 4.6年份 |
|
股息率 | 1.06 | % | | 1.05 | % | | 1.42 | % |
必需的服务期限 | 4年份 |
| | 4年份 |
| | 4年份 |
|
合同期限 | 7年份 |
| | 7年份 |
| | 7年份 |
|
已授予期权的加权平均公允价值(每个期权) | $ | 15.84 |
| | $ | 16.27 |
| | $ | 10.81 |
|
期权的预期寿命和波动率基于历史数据,这些数据被认为是未来行权模式和波动率的指示。历史波动率是根据与股票期权的预期寿命相对应的期间计算的。股息率和无风险收益率是在授予日根据当时的当前股息率和与股票期权预期寿命相对应的期间的无风险利率计算的。与这些奖励的公允价值相关的补偿费用在必要的服务期内根据最终授予的奖励直线确认。
已发行并可按以下价格行使的股票期权的总内在价值2019年12月31日曾经是$36.5百万和$24.8百万,分别为。截至年底止年度内行使的期权的内在价值总额2019年12月31日、2018年和2017年曾经是$15.8百万, $26.4百万和$9.2百万,分别为。
该公司收到了$21.4百万, $41.4百万和$14.1百万行使的收益中0.4百万, 0.8百万和0.4百万截至本年度止年度内的雇员股票期权2019年12月31日、2018年和2017年,分别为。
下表汇总了有关未偿还股票期权的信息,网址为2019年12月31日:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 未完成的期权 | | 可行使的期权 |
行权价格区间 | | 截至2019年12月31日的突出数字 | | 加权平均 剩余 合同期限 | | 加权 平均值 行使价格 | | 2019年12月31日可行使的号码 | | 加权 平均值 行使价格 |
39.01美元至48.75美元 | | 148,737 |
| | 1.2年份 | | $ | 45.59 |
| | 148,737 |
| | $ | 45.59 |
|
48.76美元至65.00美元 | | 477,821 |
| | 3.1年份 | | $ | 56.54 |
| | 338,814 |
| | $ | 57.22 |
|
65.01美元至81.55美元 | | 247,337 |
| | 5.7年份 | | $ | 81.32 |
| | 26,373 |
| | $ | 81.55 |
|
| | 873,895 |
| | 3.5年份 | | $ | 61.69 |
| | 513,924 |
| | $ | 55.10 |
|
限制性股票
下表是与限制性股票授予相关的活动摘要:
|
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度, |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
已授予的限制性股份 | 167,731 |
| | 101,325 |
| | 175,644 |
|
加权平均授出日每股公允价值 | $ | 81.92 |
| | $ | 81.21 |
| | $ | 61.84 |
|
总赠与日期公允价值($000) | $ | 13,741 |
| | $ | 8,229 |
| | $ | 10,862 |
|
被没收的限制性股票 | 32,735 |
| | 46,785 |
| | 30,375 |
|
已授予股份的归属服务期 | 12-48个月 |
| | 12-48个月 |
| | 12-48个月 |
|
归属股份的公允价值($000) | $ | 10,671 |
| | $ | 8,025 |
| | $ | 12,616 |
|
与这些奖励的公允价值相关的补偿费用在必要的服务期内根据最终授予的限制性股票直线确认。授予的公允价值由授予当天公司普通股的市场价格来衡量。限制性股票奖励一般在授予日一周年开始的服务期内按比例授予。授予符合退休资格的非雇员董事的奖励将在所需服务期或退休前的较短时间内获得认可,因为奖励条款规定奖励将在退休时授予。
业绩既得限制性股票单位
公司已向某些员工授予绩效既得限制性股票单位(“PVRSU”)。公允价值按授予之日公司普通股的市场价格计量。这些股票奖励的授予取决于公司在指定的业绩期间结束时实现业绩目标以及员工的继续就业。业绩状况会影响最终归属的股份数量。可能的股票奖励范围一般在0%和200%最初的目标。如果没有达到最低绩效目标,则不会根据各种PVRSU协议的条款授予任何奖励。与这些奖励相关的补偿费用根据公司对各种业绩目标的实现情况的估计,在必要的期间内确认。该公司目前估计,在0%和175%各项奖励目标将会实现。补偿费用仅在最终归属的PVRSU的必要服务期内按比例确认。
下表是与PVRSU赠款相关的活动摘要:
|
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度, |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
目标授予绩效既得限制性股票单位 | 83,934 |
| | 100,919 |
| | 162,523 |
|
加权平均授出日每股公允价值 | $ | 81.15 |
| | $ | 81.25 |
| | $ | 60.63 |
|
总赠与日期公允价值($000) | $ | 6,811 |
| | $ | 8,200 |
| | $ | 9,853 |
|
被没收的股票单位 | 18,379 |
| | 27,255 |
| | 74,734 |
|
必需的服务期限 | 36-48个月 |
| | 36-39个月 |
| | 30-36个月 |
|
截至以下年度2019年12月31日、2018年和2017年、PVRSU合计73,242, 31,048和39,056,分别以公允价值$5.5百万, $2.5百万,以及$1.8百万,分别为。截至年底止年度2019年12月31日,一项额外的1,583单位获奖是因为公司的表现超过了奖项中规定的条件。截至年底止年度2018年12月31日,PVRSU奖授予Target,因此不是授予了更多的PVRSU单元。截至年底止年度2017年12月31日,一项额外的9,491PVRSU单位被授予是因为公司的表现超过了奖励中规定的条件。
有几个不是因注销股份而被没收的股票单位截至2019年12月31日的年度由于公司没有达到股票奖励中所包含的某些业绩条件。被没收的股票单位包括取消416,以及14,754于截至2018年12月及2017年12月止年度,由于本公司并未达到股票奖励所载若干业绩条件,故本公司于截至2018年12月止年度及截至2017年12月底止年度分别持有股票。
截至目前的股票奖励活动摘要2019年12月31日、2018年和2017年这几年的变化情况如下:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019 |
| 股票期权 | | 限制性股票 | | 既得业绩 限售股单位 |
| 选项 | | 加权平均行权价 | | 加权 平均值 剩余合同 生命 | | 股票 | | 加权 平均助学金 公允价值日期 | | 股票 | | 加权 平均助学金 公允价值日期 |
截至2019年1月1日未偿还 | 1,186,180 |
| | $ | 54.13 |
| | | | 303,765 |
| | $ | 65.06 |
| | 336,820 |
| | $ | 63.28 |
|
授与 | 141,827 |
| | $ | 81.15 |
| | | | 167,731 |
| | $ | 81.92 |
| | 83,934 |
| | $ | 81.15 |
|
基于性能的杠杆作用* | — |
| | $ | — |
| | | | — |
| | $ | — |
| | 1,583 |
| | $ | 51.49 |
|
行使/既得 | (446,456 | ) | | $ | 47.96 |
| | | | (126,664 | ) | | $ | 60.39 |
| | (73,242 | ) | | $ | 50.69 |
|
过期 | — |
| | $ | — |
| | | | — |
| | $ | — |
| | — |
| | $ | — |
|
被没收 | (7,656 | ) | | $ | 51.49 |
| | | | (32,735 | ) | | $ | 72.54 |
| | (18,379 | ) | | $ | 72.50 |
|
截至2019年12月31日未偿还 | 873,895 |
| | $ | 61.69 |
| | 3.5年份 | | 312,097 |
| | $ | 75.23 |
| | 330,716 |
| | $ | 70.03 |
|
可于2019年12月31日行使的期权 | 513,924 |
| | $ | 55.10 |
| | 2.6年份 | | | | | | | | |
* 未完成的PVRSU单元增加了1,583截至年底止年度内的单位2019年12月31日,由于公司超出了前期授予的PVRSU中包含的目标履约条件。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2018 |
| 股票期权 | | 限制性股票 | | 既得业绩 限售股单位 |
| 选项 | | 加权平均行权价 | | 加权 平均值 剩余合同 生命 | | 股票 | | 加权 平均助学金 公允价值日期 | | 股票 | | 加权 平均助学金 公允价值日期 |
截至2018年1月1日未偿还 | 1,976,326 |
| | $ | 50.80 |
| | | | 348,876 |
| | $ | 57.05 |
| | 294,204 |
| | $ | 56.95 |
|
授与 | 109,045 |
| | $ | 81.55 |
| | | | 101,325 |
| | $ | 81.21 |
| | 100,919 |
| | $ | 81.25 |
|
行使/既得 | (832,809 | ) | | $ | 49.66 |
| | | | (99,651 | ) | | $ | 55.64 |
| | (31,048 | ) | | $ | 60.60 |
|
过期 | (2,018 | ) | | $ | 63.47 |
| | | | — |
| | $ | — |
| | — |
| | $ | — |
|
被没收 | (64,364 | ) | | $ | 55.79 |
| | | | (46,785 | ) | | $ | 60.40 |
| | (27,255 | ) | | $ | 64.49 |
|
截至2018年12月31日未偿还 | 1,186,180 |
| | $ | 54.13 |
| | 3.5年份 | | 303,765 |
| | $ | 65.06 |
| | 336,820 |
| | $ | 63.28 |
|
2018年12月31日可行使的期权 | 753,681 |
| | $ | 49.55 |
| | 2.7年份 | | | | | | | | |
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2017 |
| 股票期权 | | 限制性股票 | | 既得业绩 限售股单位 |
| 选项 | | 加权平均行权价 | | 加权 平均值 剩余合同 生命 | | 股票 | | 加权 平均助学金 公允价值日期 | | 股票 | | 加权 平均助学金 公允价值日期 |
截至2017年1月1日未偿还 | 2,193,502 |
| | $ | 48.26 |
| | | | 407,812 |
| | $ | 50.61 |
| | 235,980 |
| | $ | 47.59 |
|
授与 | 195,652 |
| | $ | 60.70 |
| | | | 175,644 |
| | $ | 61.84 |
| | 162,523 |
| | $ | 60.63 |
|
基于性能的杠杆作用* | — |
| | $ | — |
| | | | — |
| | $ | — |
| | 9,491 |
| | $ | 45.59 |
|
行使/既得 | (353,744 | ) | | $ | 39.88 |
| | | | (204,205 | ) | | $ | 48.61 |
| | (39,056 | ) | | $ | 46.22 |
|
过期 | (10,133 | ) | | $ | 56.95 |
| | | | — |
| | $ | — |
| | — |
| | $ | — |
|
被没收 | (48,951 | ) | | $ | 54.12 |
| | | | (30,375 | ) | | $ | 55.02 |
| | (74,734 | ) | | $ | 39.59 |
|
截至2017年12月31日未偿还 | 1,976,326 |
| | $ | 50.80 |
| | 4.1年份 | | 348,876 |
| | $ | 57.05 |
| | 294,204 |
| | $ | 56.95 |
|
2017年12月31日可行使的期权 | 1,279,500 |
| | $ | 48.76 |
| | 3.7年份 | | | | | | | | |
*未偿还的PVRSU单位增加了9,491截至年底止年度内的单位2017年12月31日,由于公司超出了前几个时期授予的PVRSU中包含的目标履行条件。
该公司基于股票的税前薪酬支出和相关所得税优惠的组成部分如下:
|
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度, |
(单位:百万) | 2019 | | 2018 | | 2017 |
股票期权 | $ | 2.2 |
| | $ | 2.4 |
| | $ | 9.2 |
|
限制性股票 | 8.0 |
| | 6.8 |
| | 9.0 |
|
业绩既得限制性股票单位 | 6.4 |
| | 5.8 |
| | 6.7 |
|
总计 | $ | 16.6 |
| | $ | 15.0 |
| | $ | 24.9 |
|
所得税优惠 | $ | 4.0 |
| | $ | 3.6 |
| | $ | 9.2 |
|
与尚未归属的基于股票的奖励有关的未确认补偿成本总额,以及相关加权平均摊销期间,这些成本将在2019年12月31日具体如下: |
| | | | | |
| 未确认的补偿费用发生在未获授权的奖励上 | | 加权平均剩余摊销期限 |
| (单位:百万) | | |
股票期权 | $ | 3.0 |
| | 2.57年份 |
限制性股票 | 15.9 |
| | 2.52年份 |
业绩既得限制性股票单位 | 8.7 |
| | 1.83年份 |
总计 | $ | 27.6 |
| | |
股份回购和赎回
该公司根据股票回购计划购买股票,将多余资本返还给股东。库存股活动在随附的合并财务报表中按成本入账。截至年底止年度2019年12月31日,公司回购0.6百万根据回购计划发行的普通股,总成本为$44.1百万。截至年底止年度2018年12月31日,公司回购1.8百万根据回购计划发行的普通股,总成本为$141.2百万。截至年底止年度2017年12月31日,公司回购3,100根据回购计划发行的普通股,总成本为0.2百万。通过以下方式进行累积2019年12月31日,公司回购51.1百万其普通股股份(包括33.0百万在此之前二-根据股份回购计划进行的一次股票拆分),总成本为$1.4十亿.
在.期间2019,公司赎回79,603普通股,总成本为$6.5百万以满足与行使期权和授予业绩既得限制性股票单位和限制性股票授予有关的期权价格和最低预扣税要求。在.期间2018和2017,公司赎回92,366和154,950
普通股,总成本为$7.4百万和$9.6百万,分别为。这些赎回不在1998年6月启动的股票回购计划之外。
累计其他综合损失的构成如下: |
| | | | | | | | | | | |
| 12月31日, |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
| (单位:千) |
外币折算调整 | $ | (4,550 | ) | | $ | (4,010 | ) | | $ | (2,401 | ) |
现金流量套期保值递延亏损 | — |
| | (1,436 | ) | | (2,298 | ) |
累计其他综合亏损合计 | $ | (4,550 | ) | | $ | (5,446 | ) | | $ | (4,699 | ) |
现金流对冲
在……里面2010年7月,本公司订立利率掉期协议,以保障自己免受市场利率于$250百万的10年期,固定利率债务,票面利率定为市场利率。根据衍生品和对冲的会计指导,利率互换协议被指定为现金流对冲。在……里面2010年8月,于相关固定利率债务发行时,本公司终止并结算利率互换协议,以现金支付$8.7百万。本公司将这一递延亏损的有效部分记录为累计其他全面收益(亏损)的组成部分,并在相关债务期限内将其摊销为利息支出。无效部分立即被确认为公司综合损益表中利息支出项下收益的组成部分。于2019年12月16日,本公司提前偿还2010年优先票据及未摊销递延亏损$0.6百万被注销并记录为债务清偿损失。
下表为截至该年度的累计其他综合亏损,按构成部分计税后的变动情况2019年12月31日和2018年12月31日:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年12月31日的年度 | | 截至2018年12月31日的年度 |
| 现金流量套期保值亏损 | | 外币项目 | | 总计 | | 现金流量套期保值亏损 | | 外币项目 | | 总计 |
| (单位:千) | | (单位:千) |
期初余额 | $ | (1,436 | ) | | $ | (4,010 | ) | | $ | (5,446 | ) | | $ | (2,298 | ) | | $ | (2,401 | ) | | $ | (4,699 | ) |
重新分类前的其他综合损失 | — |
| | (540 | ) | | (540 | ) | | — |
| | (1,609 | ) | | (1,609 | ) |
从累积的其他全面收益中重新分类的金额 | 1,436 |
| | — |
| | 1,436 |
| | 862 |
| | — |
| | 862 |
|
本期净其他综合收益(亏损) | 1,436 |
| | (540 | ) | | 896 |
| | 862 |
| | (1,609 | ) | | (747 | ) |
期末余额 | $ | — |
| | $ | (4,550 | ) | | $ | (4,550 | ) | | $ | (1,436 | ) | | $ | (4,010 | ) | | $ | (5,446 | ) |
以下金额已从其他累计其他全面收益(亏损)重新分类为公司综合收益表中的下列项目。不存在可归因于这些组成部分的所得税支出(收益)。
|
| | | | | | | | | | |
组件 | | 从累计其他全面收益(亏损)中重新分类的金额 | 合并损益表中受影响的项目 |
| | 截至十二月三十一日止的年度: | | |
(单位:千) | | 2019 | | 2018 | | |
现金流对冲亏损: | | | | | | |
利率合约 | | $ | 790 |
| | $ | 862 |
| | 利息支出 |
利率合约 | | 646 |
| | — |
| | 债务清偿损失 |
总计 | | $ | 1,436 |
| | $ | 862 |
| | |
19. 每股收益
普通股基本收益和稀释后每股收益的计算方法如下:
|
| | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日止的年度, |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
| (以千为单位,每股除外) |
基本每股收益的计算: | | | | | |
分子: | | | | | |
净收入 | $ | 222,878 |
| | $ | 216,355 |
| | $ | 122,327 |
|
分配给参与证券的收益 | (1,352 | ) | | (1,248 | ) | | (845 | ) |
普通股股东可获得的净收入 | $ | 221,526 |
| | $ | 215,107 |
| | $ | 121,482 |
|
分母 |
| | | | |
加权平均已发行普通股-基本 | 55,358 |
| | 56,130 |
| | 56,114 |
|
基本每股收益 | $ | 4.00 |
| | $ | 3.83 |
| | $ | 2.16 |
|
| | | | | |
稀释后每股收益的计算: | | | | | |
分子: | | | | | |
净收入 | $ | 222,878 |
| | $ | 216,355 |
| | $ | 122,327 |
|
分配给参与证券的收益 | (1,346 | ) | | (1,241 | ) | | (842 | ) |
普通股股东可获得的净收入 | $ | 221,532 |
| | $ | 215,114 |
| | $ | 121,485 |
|
分母: | | | | | |
加权平均已发行普通股-基本 | 55,358 |
| | 56,130 |
| | 56,114 |
|
股票期权和PVRSU的稀释效应 | 310 |
| | 471 |
| | 412 |
|
加权平均已发行普通股-稀释后 | 55,668 |
| | 56,601 |
| | 56,526 |
|
稀释后每股收益 | $ | 3.98 |
| | $ | 3.80 |
| | $ | 2.15 |
|
该公司未归属的限制性股票包含获得不可没收股息的权利,因此是需要两类每股收益(“EPS”)计算方法的参与证券。上文所示普通股每股收益的计算从分子中剔除了未归属限制性股票奖励的收入,并从分母中剔除了该等奖励的摊薄影响。
在…2019年12月31日、2018年和2017年,该公司拥有0.9百万, 1.2百万,以及2.0百万分别为未偿还股票期权。股票期权计入按库存股方法计算的每股摊薄收益和期间的平均市价,除非股票期权具有反摊薄性质。在过去几年里2019年12月31日和2017, 不是反稀释股票期权被排除在稀释后每股收益计算之外。截至该年度为止2018年12月31日,不包括本公司0.1百万从稀释后每股收益计算中扣除反摊薄股票期权。
如果业绩条件在报告日已满足,PVRSU也包括在稀释后每股收益计算中。然而,在2019年12月31日、2018年和2017年、PVRSU合计168,244, 242,942,以及251,228分别被排除在计算之外,因为性能条件没有得到满足。
承租人
本公司确定一项安排是否为租赁,并在租赁开始时将其归类为运营或融资。经营租赁计入综合资产负债表上的经营租赁ROU资产、应计费用和其他流动负债以及经营租赁负债。本公司没有任何被归类为融资的租赁。
经营租赁ROU资产及经营租赁负债按开始日期租赁期内未来最低租赁付款的现值确认。任何预付租金、租赁奖励和产生的初始直接成本将进一步抵消经营租赁ROU资产。当租赁协议没有提供隐含利率时,本公司根据开始日期可获得的信息利用其递增借款利率来确定未来最低租赁付款的现值。
最低租赁付款的租赁费用在租赁期限内以直线基础确认。可变租赁支付包括租金的某些基于指数的变化、某些非租赁组成部分(如出租人提供的维修和其他服务)以及租赁中包括的其他费用。可变租赁付款不包括在未来最低租赁付款中,并在发生时计入费用。
本公司选择实际权宜之计,不将其为承租人的所有类别标的资产的租赁和非租赁组成部分分开,并作出政策选择,不在资产负债表上计入初始期限为12个月或以下的租赁。这些短期租约是在租赁期内按直线计算的。
该公司拥有主要用于办公空间、建筑物和设备的运营租赁。我们的租约剩余的租约条款为一个月至四年,其中一些可能包括将租约延长最多十五年以及一些可能包括终止租约的选项一年.
该公司的租赁费用如下:
|
| | | |
| 截至2019年12月31日的年度 |
| (单位:千) |
经营租赁成本 | $ | 9,837 |
|
转租收入 | (84 | ) |
总租赁成本 | $ | 9,753 |
|
综合资产负债表上记录的租赁包括以下内容:
|
| | | |
| 2019年12月31日 |
| (单位:千) |
资产: | |
经营性租赁使用权资产 | $ | 24,088 |
|
负债: | |
流动经营租赁负债 | $ | 10,099 |
|
长期经营租赁负债 | 21,270 |
|
租赁总负债 | $ | 31,369 |
|
有关该公司租赁安排的其他资料如下: |
| | | |
| 截至2019年12月31日的年度 |
| (单位:千) |
为计量租赁负债所包括的金额支付的现金: | |
来自经营租赁的经营现金流 | $ | 12,322 |
|
在非现金交易中以租赁负债换取的净收益资产: | |
以经营租赁负债换取的经营租赁资产 | $ | 3,818 |
|
加权平均剩余租期 | 3.09年份 |
|
加权平均贴现率(1) | 3.60 | % |
(1) 采用主题842后用于现有运营租赁的贴现率基于截至2019年1月1日的剩余租赁期限确定。
租赁负债的到期日如下:
|
| | | |
| 截至2019年12月31日 |
| (单位:千) |
2020 | $ | 11,043 |
|
2021 | 10,276 |
|
2022 | 8,558 |
|
2023 | 3,321 |
|
2024 | 2 |
|
此后 | — |
|
最低租赁付款总额 | $ | 33,200 |
|
扣除计入的利息 | 1,831 |
|
最低租赁付款现值 | $ | 31,369 |
|
在.期间年告一段落2019年12月31日,公司达成了一项出售和回租交易,在该交易中,我们出售了一座写字楼,获得了$2.0百万在营销和预订系统内合并损益表上的项目,并签订了一项租约,于2020年终止。本租约包含在上表中。
本公司于2019年1月1日采用主题842,使用可选过渡方法,根据主题840在采用日期之前显示比较期间,包括披露。下表根据主题840披露了未来的最低租赁付款:
|
| | | |
| 截至2018年12月31日 |
| (单位:千) |
2019年(扣除最低分租租金124美元后的净额) | $ | 12,509 |
|
2020 | 10,638 |
|
2021 | 9,258 |
|
2022 | 8,866 |
|
2023 | 3,514 |
|
此后 | — |
|
总计 | $ | 44,785 |
|
2019年第三季度,我们进入了二与不相关的第三方签订的办公租赁协议,我们预计这些协议将作为经营租赁入账。由于租约尚未开始,该等租约并未反映于我们的综合资产负债表或上表。租期约为3年的租约预计将于2020年第一季度开始,租期约为10年的租约预计将于2021年第三季度开始。
出租人
本公司向第三方承租人出租(I)剩余租期小于两年及(Ii)经营酒店内的食肆用地,而其剩余租期少于十年。的收入。二租约由固定和固定递增的租金组成$1.2百万对于年告一段落2019年12月31日。这两份租约都不包含购买标的资产的选择权。公司选择不将租赁和非租赁部分分开。
关联方
本公司与本公司最大股东的家族成员订立了一项协议,允许该等家族成员不时租用本公司的飞机供其个人使用。该协议规定支付租赁费用,用于支付与飞机相关的固定成本,并在符合并在适用的法规要求授权的范围内,偿还公司与飞机运营相关的可变成本。租赁协议的条款与本公司与无关第三方就使用飞机订立的租赁协议的条款一致。在.期间年告一段落2019年12月31日,公司收到$12千人根据这项安排。
在……里面2013年12月,公司董事会批准了公司与公司最大股东家族成员控制的实体之间的转租安排,转租约2,200位于马里兰州Chevy Chase的办公空间为平方英尺。2016年5月,为扩大办公用房,对转租进行了修改。转租在2019年4月之后没有续签。转租期限为每月一次,并附有一份90-通知期和年度租赁费总额约为$0.1百万。在.期间年告一段落2019年12月31日,公司收到了大约$49千人在与本租约相关的租金支付中。于2019年4月写字楼分租及联营租赁终止后,由本公司最大股东家族成员控制的实体与第三方出租人订立独立租赁。公司向该实体报销公司董事长使用该空间的费用。在.期间年告一段落2019年12月31日,公司向该实体报销了大约$76千人.
21.可报告的细分市场信息
特许经营酒店:酒店特许经营包括该公司的酒店特许经营业务,由其十四品牌。这个十四考虑到相似的经济特征、客户类型、分销渠道和监管商业环境,品牌被集中在这一细分市场。酒店特许经营业务的收入包括特许权使用费、初始特许经营权和再许可费、营销和预订系统费用、采购服务收入和其他酒店特许经营相关收入。根据其酒店特许经营协议,该公司有义务提供与其系统运行相适应的营销和预订服务。这些服务不代表单独的可报告部门,因为它们的运营与公司的酒店特许经营业务直接相关。从特许经营商收到的用于支付公司部分持续运营的收入包括在酒店特许经营收入中,并被用于计算酒店特许经营运营收入的营销和预订系统活动的相关费用所抵消。
该公司主要根据该部门的业绩评估其酒店特许经营部门,而不分配公司费用、所得税或间接一般和行政费用,这些费用包括在公司和其他栏中。公司及其他收入包括自有酒店收入及与本公司拥有的一座写字楼有关的租金收入,以及与本公司的度假租赁业务及向非特许酒店经营者及度假租赁管理公司提供基于云的物业管理软件的SaaS技术解决方案部门有关的收入。酒店特许经营相关合资企业的收益或亏损中的权益分配给公司的酒店特许经营部门。本公司不将利息支出、利息收入、其他损益或所得税分配给其部门。
部门间收入调整来自于扣除酒店特许经营收入,其中包括向我们拥有的酒店收取的特许权使用费、营销和预订系统费用,以及我们拥有的酒店在公司和其他运营收入(亏损)中确认的特许经营费支出。
本公司首席营运决策者总裁及行政总裁在评估业绩或进行营运分部资源分配时,并不按营运分部使用资产,因此下文并无按分部分项披露资产。
下表列出了该公司各部门的财务信息: |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年12月31日止年度 |
| 特许经营酒店 | | 公司 其他(&O) | | 段间剔除 | | 已整合 |
(单位:千) | | | | | | | |
收入 | $ | 1,085,860 |
| | $ | 30,700 |
| | $ | (1,740 | ) | | $ | 1,114,820 |
|
营业收入(亏损) | 392,405 |
| | (73,763 | ) | | — |
| | 318,642 |
|
折旧及摊销 | 7,995 |
| | 10,833 |
| | — |
| | 18,828 |
|
所得税前收入(亏损) | 382,829 |
| | (112,900 | ) | | — |
| | 269,929 |
|
| | | | | | | |
| 截至2018年12月31日止的年度 |
| 特许经营酒店 | | 公司 其他(&O) | | 段间剔除 | | 已整合 |
(单位:千) | | | | | | | |
收入 | $ | 1,027,047 |
| | $ | 14,257 |
| | $ | — |
| | $ | 1,041,304 |
|
营业收入(亏损) | 378,014 |
| | (59,540 | ) | | — |
| | 318,474 |
|
折旧及摊销 | 7,352 |
| | 6,978 |
| | — |
| | 14,330 |
|
所得税前收入(亏损) | 372,691 |
| | (99,433 | ) | | — |
| | 273,258 |
|
| | | | | | | |
| 截至2017年12月31日止的年度 |
| 特许经营酒店 | | 公司 其他(&O) | | 段间剔除 | | 已整合 |
(单位:千) | | | | | | | |
收入 | $ | 930,479 |
| | $ | 10,818 |
| | $ | — |
| | $ | 941,297 |
|
营业收入(亏损) | 356,187 |
| | (66,534 | ) | | — |
| | 289,653 |
|
折旧及摊销 | 462 |
| | 6,218 |
| | — |
| | 6,680 |
|
所得税前收入(亏损) | 351,641 |
| | (102,424 | ) | | — |
| | 249,217 |
|
该公司国际业务的结果包括在酒店特许经营和企业及其他部分。外国业务产生的收入,包括特许权使用费、营销和预订系统费用以及截至年底的其他收入2019年12月31日、2018年和2017年是$69.5百万, $72.1百万,以及$65.8百万,分别为。
与公司最大股东的交易
有效1997年10月15日,Choice Hotels International,Inc.,包括特许经营业务和拥有的酒店业务,通过剥离将这两项业务分离为二公司:阳光酒店公司(以下简称“阳光酒店”)和本公司。剥离后,该公司的最大股东保留了阳光暴发和本公司的大量股权。作为分拆的一部分,SunBurst与本公司签订了战略联盟协议(经修订,“战略联盟协议”)。除其他事项外,战略联盟协议规定修订特许权使用费和系统费用,并确定与终止Choice品牌SunBurst物业有关的违约金。违约金条款的有效期贯穿现有的《阳光暴发》特许经营权协议。
在……上面2019年6月5日,《战略联盟协议》终止,代之以每一份五特许经营的酒店。附录保留了《战略联盟协议》中关于五酒店,包括修订的特许权使用费和系统费用以及违约金条款,这也将适用于为五酒店(作为续签或更改为另一个Choice品牌,在原始协议执行时并未考虑)。没有实质性地修改关于五在特许经营下经营酒店。在……上面2019年6月5日和2019年6月27日,本公司与SunBurst订立了总开发协议,提供SunBurst在两个指定地区的地理独家经营权,以开发六伍德斯普林斯品牌酒店。一新专营权协议由本公司与阳光科技于年告一段落2019年12月31日。自.起2019年12月31日,SunBurst运营4与该公司特许经营的酒店。
包括特许权使用费、营销和预订系统费用在内的特许权使用费总额包括在随附的合并财务报表中$1.8百万, $1.9百万,以及$2.0百万在过去几年里2019年12月31日、2018年和2017年,分别为。自.起2019年12月31日和2018年12月31日,包括应收账款$0.2百万和$0.2百万,分别来自《阳光暴发》。
本公司与本公司最大股东的家族成员订立了一项协议,允许该等家族成员不时租赁本公司的飞机供其个人使用;此外,本公司与本公司最大股东的家族成员控制的实体有租赁安排。请参阅附注20,经营租赁。
境外子公司授信协议
在……里面2016年8月,本公司与一家外国子公司的关联方订立了信贷协议。根据协议借款的利率为4.0%每年。自.起2018年12月31日,该公司拥有$0.6百万本协议项下的未清偿债务,反映在资产负债表上长期债务的当前部分。本公司于2019年第二季度结清未偿还余额,作为出售SaaS for度假村租赁报告单位的一部分。
23. 与未合并的合资企业的交易
在……里面2015年8月,本公司订立一项$24.4百万一家开发公司的期票,该开发公司是本公司未合并的合资企业之一的成员。2016年10月,公司增加了贷款,并为额外的$1.0百万。本公司已累计进军$25.4百万截至2019年12月31日。这张期票将于2023年9月3日,以浮动利率计息,按月支付。
在……里面2017年10月, 2018年5月,以及2018年12月,本公司签订了三与一家开发公司的期票,该开发公司是本公司于2018年成立的一家未合并合资企业的成员。这个2017年10月本票于年到期2019年1月并得到了全额偿还。这个2018年5月和2018年12月期票在年延期并到期2020年5月和2020年3月,分别以固定利率和浮动利率计息,按月支付。在…2019年12月31日,期票的未偿还余额合计$20.5百万.
在……里面2019年5月,本公司与一家开发公司订立合资协议,该公司的未偿还本票总额为$50.1百万截至2019年12月31日。本公司已确定本票已减值,并计入该等减值贷款的信贷损失准备,金额为$2.8百万。期票于年到期。2022年11月,以固定和可变利率计息,按月支付。
公司与一家合资伙伴签订了营销服务管理费安排。在过去几年里2019年12月31日、2018年和2017年、赚取的费用和根据本安排报销的工资费用合计$2.3百万, $1.7百万和$1.4百万,分别为。
本公司与附注8所列若干未合并的合营企业订立特许经营协议。根据该等特许经营协议,本公司录得特许权使用费及营销及预订系统费用约$25.2百万, $25.4百万,以及$22.4百万,截至以下年度2019年12月31日、2018年和2017年,分别为。《公司记录》$1.4百万和$1.1百万作为这些合资企业的应收账款2019年12月31日和2018年12月31日,分别为。此外,公司还支付了以下佣金$0.3百万, $0.2百万,以及$0.2百万在过去几年里2019年12月31日、2018年和2017年分别出售给本公司为合资成员的一家在线旅行社。
除正常业务过程中的诉讼外,本公司并不参与任何诉讼。公司管理层和法律顾问预计,目前正在进行的任何法律诉讼的最终结果,无论是单独或共同进行,都不会对公司的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。
或有事件
本公司就本公司的VIE订立各种有限付款担保,以支持VIE努力发展及拥有本公司品牌下特许经营的酒店。根据该等有限付款担保,本公司已同意担保部分未偿还债务,直至满足若干条件,例如(A)贷款到期,(B)达成若干债务契诺,(C)全数支付本公司担保的最高金额,或(D)本公司透过其联属公司不再为VIE成员。这些有限付款担保附带本金的最大风险为$7.5百万,加上未付费用和应计未付利息。本公司认为,根据上述有限付款担保履行义务的可能性微乎其微2019年12月31日和
2018年12月31日。在履行义务的情况下,本公司有追索权二以会员制权益质押形式作为担保物的交易。
在上一年,公司转移了$24.4百万一种$50.1百万到期日期为2019年11月30日的未偿还应收票据卖给第三方。请参阅附注4。根据协议,在某些情况下,包括在公司宣布借款人违约并进入止赎程序的情况下,交易对手有权要求公司购买票据中的未偿还权益。2019年2月,就公司与借款人的重组谈判,公司与交易对手共同同意回购$24.4百万在到期日之前已转让的。公司保留在应收票据中记录的全部贷款余额,扣除津贴后,截至2019年12月31日.
承付款
该公司有以下未履行的承诺:
| |
• | 该公司以特许经营协议收购付款的形式向特许经营商提供融资,用于物业改善、酒店开发和其他目的。在…2019年12月31日,公司承诺延长额外的$300.4百万为此目的,只要其特许经营商满足某些条件。 |
| |
• | 公司承诺追加出资总额为$10.1百万与现有的与建设各种酒店有关的合资企业将以公司的Cambria Hotels品牌运营。 |
| |
• | 该公司承诺以夹层贷款或信贷融资的形式向加盟商提供融资,用于Choice品牌开发工作。该公司已承诺提供总计约$34.6百万,在满足某些条件的情况下。自.起2019年12月31日, $17.7百万已经支付了。 |
| |
• | 于2018年3月,本公司与商业贷款人订立一项建筑贷款协议,将一幢前写字楼修缮及发展为酒店,并以该商业贷款人作抵押。这笔建设贷款的额度可达$34.9百万。本公司有分拆担保,而无关联的合营伙伴则有与贷款有关的完成担保,双方均须遵守若干与流动资金及净值有关的财务契约。大楼的修复被认为是一项合格的资产,需要大量时间为其预期用途做准备。因此,在建筑物开发期间发生的任何利息成本都被视为符合条件的资产的历史成本的一个要素。在…2019年12月31日,该公司已借入$33.1百万已记录在案的建筑贷款$0.9百万资本化利息成本。2019年第三季度竣工,酒店开业,竣工保函令人满意。此外,本公司于2019年第三季度购买了非关联合资伙伴的剩余权益。 |
| |
• | 该公司的特许经营协议要求支付特许经营费,其中包括营销和预订系统费用。根据我们的特许经营协议条款,该公司有义务使用它从目前由其各种酒店品牌组成的特许经营商那里获得的营销和预订系统收入,以提供适当的营销和预订服务,以支持整个系统的运行。在收入超过支出的情况下,公司承诺在未来几年向特许经营商系统支付支出。相反,如果发生的支出超过所收取的收入,本公司有权在合同上强制执行评估和收取此类金额的权利。 |
在正常业务过程中,本公司签订了许多包含标准赔偿的协议,根据这些协议,本公司赔偿另一方违反陈述和保证的行为。此类赔偿是根据各种协议授予的,包括(I)资产或业务的购买或销售,(Ii)房地产租赁,(Iii)商标许可,(Iv)获得信贷便利,(V)债务或股权证券的发行,以及(Vi)某些经营协议。所发出的弥偿将惠及(I)买卖协议中的买方及卖方,(Ii)租赁合同中的业主,(Iii)许可协议中的特许经营商,(Iv)信贷安排中的金融机构,(V)债务或股权证券发行的承销商,以及(Vi)某些经营协议下的承销商。此外,这些当事人还通常因基础协议中预期的交易而产生的任何第三方索赔而得到赔偿。虽然其中一些赔偿只持续到基本协议的期限,但许多赔偿在协议期满后继续存在,或延续至永久(除非受到法定诉讼时效的限制)。在这些赔偿下,本公司可能被要求支付的未来最高潜在付款金额没有具体限制,本公司也无法对这些赔偿下未来可能支付的最高潜在金额进行估计,因为触发事件不受可预测的影响。对于上述某些赔偿,例如业主因使用公司租赁的房地产而向第三方索赔时的赔偿,公司维持保险范围,以减轻潜在的责任。
2019年资产收购
在.之前2019年7月23日,公司举行了一次40%拥有的合资企业的所有权权益五Cambria酒店被记录为对未合并实体的投资。在……上面2019年7月23日,公司赎回了剩余的60%的所有权权益四酒店的价格大约是$169.0百万已支付的现金(包括$0.7百万在资本化交易成本中),净额为取得的现金。这笔交易的资金来自现金和本公司循环信贷安排下的借款。
根据ASU 2017-01的规定,企业合并(主题805):澄清企业的定义,购买是基于收购的土地和建筑物的价值集中而进行的资产收购。这项评估是在四酒店作为一组相似的可识别资产,基于与经营Cambria Hotels相似的风险特征。这个$25.0百万以前对未合并实体的投资计入总净资产基础$194.0百万。总净资产基础是根据对符合资格的资产的相对公允价值分配,归入每项资产和资产类别,结果是$21.7百万去着陆,$148.4百万建设和改进,$27.0百万家具、固定装置和设备,$0.8百万向就地租赁无形资产转让,以及$3.9百万至承担的净负债。
2018年伍德斯普林斯套房业务组合
在……上面2018年2月1日,公司收购了100%伍德斯普林斯套房的已发行和未偿还股权。在收购时,伍德斯普林斯特许经营239经济型延长入住酒店35美国各州。总的代价是$231.6百万,其中包括已支付的现金,扣除所获得的现金,$231.3百万以及承担的责任$0.4百万和初步营运资金调整为$0.1百万。交易已作为业务合并入账,因此,收购的资产和承担的负债均按其于收购日期的公允价值入账。伍德斯普林斯的业绩自2018年2月1日起与公司合并,并计入公司的酒店特许经营部门。
本公司根据对截至2018年2月1日承担的资产和负债的公允价值的初步评估来分配收购价。本公司于2018年第三季度完成了对WoodSpring收购的评估,未发现对公允价值确定的调整。因此,收购价格分配是截至2018年第三季度的最终分配,没有对初步分配进行任何调整。
资产和负债的公允价值如下: |
| | | |
|
(单位:千) |
现金 | $ | 250 |
|
应收账款 | 1,258 |
|
预付 | 23 |
|
合同资产 | 115,000 |
|
商标名 | 22,000 |
|
商誉 | 93,384 |
|
应付帐款 | (348 | ) |
总对价 | $ | 231,567 |
|
收购价格是根据预计的业务增长和未来几年的现金流计算的,其价值超过了业务的现有账面净值,因此对各种可识别的无形资产和商誉的确认如下: |
| | | | | |
|
(单位:千) | | 使用寿命 |
获得特许经营权协议 | $ | 115,000 |
| | 12-20年 |
伍德斯普林斯商号 | 22,000 |
| | 不定 |
商誉 | 93,384 |
| | 不定 |
总计 | $ | 230,384 |
| | |
商誉中记录的额外价值预计将通过现有客户群的增长、酒店RevPAR的改善以及与新的特许经营商和开发商签署的新协议来收回。商誉的全部金额可在纳税时扣除。由于此次收购的影响对公司的综合经营结果并不重要,因此公司此次收购的形式上的经营业绩没有在这里公布。
26. 精选季度财务数据-(未经审计)
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 第一季度 | | 第二 第三季度 | | 第三 第三季度 | | 第四 第三季度 | | 2019(1) |
(单位为千,每股数据除外) | | | | | | | | | |
收入 | $ | 218,320 |
| | $ | 317,684 |
| | $ | 310,732 |
| | $ | 268,084 |
| | $ | 1,114,820 |
|
营业收入 | $ | 45,050 |
| | $ | 102,537 |
| | $ | 102,420 |
| | $ | 68,635 |
| | $ | 318,642 |
|
所得税前收入 | $ | 36,479 |
| | $ | 94,154 |
| | $ | 85,924 |
| | $ | 53,372 |
| | $ | 269,929 |
|
净收入 | $ | 30,081 |
| | $ | 74,389 |
| | $ | 76,239 |
| | $ | 42,169 |
| | $ | 222,878 |
|
每股收益: | | | | | | | | | |
基本信息 | $ | 0.54 |
| | $ | 1.34 |
| | $ | 1.37 |
| | $ | 0.76 |
| | $ | 4.00 |
|
稀释 | $ | 0.54 |
| | $ | 1.33 |
| | $ | 1.36 |
| | $ | 0.75 |
| | $ | 3.98 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 第一季度 | | 第二 第三季度 | | 第三 第三季度 | | 第四 第三季度 | | 2018(1) |
*(单位为千,每股数据除外) | | | | | | | | | |
收入 | $ | 209,394 |
| | $ | 295,441 |
| | $ | 291,490 |
| | $ | 244,979 |
| | $ | 1,041,304 |
|
营业收入 | $ | 46,249 |
| | $ | 109,016 |
| | $ | 111,168 |
| | $ | 52,041 |
| | $ | 318,474 |
|
所得税前收入 | $ | 30,461 |
| | $ | 100,024 |
| | $ | 102,443 |
| | $ | 40,330 |
| | $ | 273,258 |
|
净收入 | $ | 25,086 |
| | $ | 79,839 |
| | $ | 79,959 |
| | $ | 31,471 |
| | $ | 216,355 |
|
每股收益: | | | | | | | | | |
基本信息 | $ | 0.44 |
| | $ | 1.41 |
| | $ | 1.42 |
| | $ | 0.56 |
| | $ | 3.83 |
|
稀释 | $ | 0.44 |
| | $ | 1.40 |
| | $ | 1.41 |
| | $ | 0.56 |
| | $ | 3.80 |
|
(1) 由于所要求的计算中期加权平均股份的方法,四个季度的每股收益之和可能与年度每股收益不同。
影响季度业绩可比性的事项包括:
| |
• | 季节性:该公司的收入和营业收入反映了该行业的季节性,因此第一季度和第四季度较低,第二和第三季度较高。 |
| |
• | 营销和预订系统活动:由于公司酒店特许经营业务的季节性或支持特许经营所需的多年投资,公司利用营销和预订系统收入提供特许经营协议规定的特许经营服务的合同义务可能会产生季度或年度赤字和盈余。于截至2019年12月31日止年度内,本公司因市场推广及预订系统活动产生的盈余(亏损)合共($9.8)百万, $12.3百万, ($1.4)百万和($2.9)百万分别在第一、第二、第三和第四季度。于截至2018年12月31日止年度内,本公司因市场推广及预订系统活动产生的盈余(亏损)合共($12.2)百万, $20.8百万, $14.0百万和($13.2)百万分别在第一、第二、第三和第四季度。 |
| |
• | 投资收益和亏损:公司的净收入反映了与公司在非合格退休计划中持有的投资有关的收益和亏损,并受市场条件的影响。 |
| |
• | 2019年营业收入和净收入反映了公司收购四2019年第三季度开始运营酒店。该公司先前正在开发的第五家酒店于2019年第三季度开业。该公司确认与这些酒店相关的收入总额为$8.7百万和$11.6百万分别在2019年第三季度和第四季度。这些自有酒店的增加为公司带来了$0.5百万和$0.4百万分别为2019年第三季度和第四季度。此外,公司出售了未合并的合资企业权益,导致亏损。$6.0百万2019年第三季度。请参阅我们合并财务报表的附注8和附注25。 |
| |
• | 于2019年第四季度,本公司录得清偿债务亏损$7.2百万提前赎回本金为的无抵押优先票据$250百万在到期日期之前于2020年8月到期。 |
| |
• | 公司于2018年2月1日收购了WoodSpring,并产生了收购交易和整合成本共计$4.2百万, $0.8百万, $0.6百万和$1.3百万分别于2018年第一季度、第二季度、第三季度和第四季度的SG&A费用。 |
| |
• | 该公司2018年第四季度业绩反映了非酒店特许经营商誉减值$4.3百万在商誉减值准备项目和贷款估值准备费用为$2.8百万在SG&A费用中。此外,公司确认了非酒店特许经营商誉和长期资产的额外减值。$3.1百万和$7.3百万分别为2019年第一季度与本公司SaaS相关的度假租赁报告单元。报告股已于#年#日处置。2019年6月3日该公司还承认了另外一项$4.7百万2019年第二季度销售亏损。有关更多信息,请参阅我们合并财务报表的第7项、关键会计政策和附注6。 |
27. 未来会计准则的采纳
2016年6月,FASB发布了ASU 2016-13,金融工具--信贷损失(主题326)并在此后不同时刻发布了对初始指导意见的后续修订(“专题326”),其中将要求根据历史经验、当前状况以及合理和可支持的预测来计量在报告日期持有的金融资产的所有预期信贷损失。专题326要求加强披露,包括质量和数量要求,以便深入了解在估计信贷损失和财务报表中记录的数额时使用的重大估计和判断。该指导意见适用于2019年12月15日之后开始的年度报告期和这些财政年度内的中期。主题326要求采用修改后的回溯性方法。该公司将于2020年1月1日采用第326号主题,目前预计截至采用之日留存收益将计入累计影响调整,这对合并财务报表不会有重大影响。
2018年8月,FASB发布了ASU 2018-13,公允价值计量(主题820):披露框架--公允价值计量披露要求的变化(“亚利桑那州立大学2018-2013年”)。ASU 2018-13修改了公允价值计量的披露要求。该指导意见适用于2019年12月15日之后开始的年度报告期和这些财政年度内的中期。允许及早领养。本公司预计采用ASU 2018-13年度不会对综合财务报表披露产生影响。
2018年8月,FASB发布了ASU 2018-15,无形资产-商誉和其他-内部使用软件(小主题350-40): 客户对作为服务合同的云计算安排中发生的实施成本的核算(“亚利桑那州立大学2018-2015”)ASU 2018-15将作为服务合同的托管安排中产生的实施成本资本化的要求与开发或获取内部使用软件(以及包括内部使用软件许可证的托管安排)的实施成本资本化的要求保持一致。《指导意见》对
2019年12月15日之后开始的年度报告期和这些会计年度内的中期。允许及早领养。本公司计划于2020年1月1日采用ASU 2018-15。由于该公司的托管安排大多是服务合同,采用后产生的实施成本的资本化和随后的摊销预计将影响费用确认的时间,但不会影响费用的分类。
2019年12月,FASB发布了ASU 2019-12,简化所得税的会计核算(“ASU 2019-12”)。ASU 2019-12增强和简化了ASC 740中所得税会计指导的各个方面。该指导意见适用于2020年12月15日之后的年度报告期和这些会计年度内的中期。允许及早领养。T公司正在评估采用ASU 2019-12年度的影响,但预计采用不会对合并财务报表和披露产生实质性影响。
28. 后续事件
2018年1月1日,公司采用ASU 2016-16,所得税(主题740)--非库存资产的实体内转移(“ASU 2016-16”),其中就转移时公司间资产转移(库存除外)的当期所得税后果的确认提供了指导。2020年1月1日,该公司完成了对其境外法人实体结构的重组,从而根据ASU 2016-16年度确认了2020年第一季度的所得税优惠和递延税项资产。
于二零二零年二月十八日,本公司作为行政代理(“行政代理”)的德意志银行纽约分行与贷款方订立经修订及重订的高级无抵押信贷协议(“修订”)第一修正案。该修正案修订了重新签署的信贷协议。于修订前,信贷协议规定,如本公司若干附属公司将招致若干有追索权债务或成为本公司或其若干其他附属公司若干有追索权债务的债务人,则该等负有责任的附属公司须担保根据恢复信贷协议提供的无抵押循环信贷安排下本公司的债务(“跳闸担保”)。该修正案除其他事项外,删除了重新订立的信贷协议中有关附属担保人可能存在的跳跃担保及其他条文和提法。
2020年2月28日,公司董事会宣布季度现金股息为$0.225每股普通股。红利将于2020年4月16日支付给2020年4月2日登记在册的股东。
| |
第九项。 | 与会计师在会计和财务披露方面的变更和分歧。 |
没有。
第9A项。控制和程序
管理层对信息披露控制和程序的评估
公司设有信息披露审查委员会,成员包括首席执行官(CEO)和首席财务官(CFO)等。首席执行官和首席财务官在对公司的披露控制和程序进行评估以及评估公司披露的准确性和完整性时,会考虑披露审查委员会的程序。
在我们首席执行官和首席财务官的参与下,我们的管理层评估了我们的披露控制和程序的有效性,该术语在1934年证券交易法(“交易法”)下的规则13a-15(E)和15d-15(E)中定义,截至本年度报告涵盖的期间结束时,根据交易法规则13a-15(B)或15d-15(B)的要求。我们的管理层,包括我们的首席执行官和首席财务官,并不希望我们的披露控制和程序或我们对财务报告的内部控制能够防止所有错误和所有欺诈。一个控制系统,无论设计和操作得多么好,都只能提供合理的保证,而不是绝对的保证,保证控制系统的目标将会实现。
在公司首席执行官和首席财务官的监督和参与下,对公司披露控制和程序的设计和运作的有效性进行了评估。基于这一评估,公司管理层,包括首席执行官和首席财务官,得出结论认为,公司的披露控制和程序截至2010年12月31日是有效的。2019年12月31日.
财务报告内部控制的变化
在第四季度,公司财务报告的内部控制没有发生变化。2019重大影响或合理可能对本公司财务报告的内部控制产生重大影响的事项。
管理层关于财务报告内部控制的报告
Choice Hotels International,Inc.及其子公司(统称“本公司”)的管理层负责建立和维护交易法规则13a-15(F)和15d-15(F)中定义的对财务报告的充分内部控制。本公司的财务报告内部控制旨在为财务报告的可靠性提供合理保证,并根据公认的会计原则为外部目的编制财务报表。
由于其固有的局限性,财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外,对未来期间进行任何有效性评估的预测都有这样的风险,即由于条件的变化,控制措施可能变得不充分,或者对政策或程序的遵守程度可能恶化。
管理层评估了截至2008年底公司财务报告内部控制的有效性。2019年12月31日。在进行这项评估时,管理层使用了特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会在2008年提出的标准。内部控制--综合框架(2013)。根据管理层根据这些标准进行的评估,管理层得出结论认为,公司对财务报告的内部控制截至。2019年12月31日.
截至2010年,公司财务报告内部控制的有效性2019年12月31日它已由独立注册会计师事务所安永会计师事务所审计,如本文所示。
独立注册会计师事务所报告
致Choice Hotels International,Inc.股东和董事会
财务报告内部控制之我见
我们对精选酒店国际公司进行了审计。 截至2019年12月31日,根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的内部控制-综合框架(2013年框架)(COSO标准)中确立的标准,对财务报告进行内部控制。在我们看来,精选酒店国际公司。 根据COSO标准,截至2019年12月31日,各子公司(本公司)在所有重大方面对财务报告保持有效的内部控制。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准审计了本公司2019年综合财务报表,我们于2020年3月2日的报告对此发表了无保留意见。
意见基础
本公司管理层负责维持有效的财务报告内部控制,并对随附的《管理层财务报告内部控制报告》所载财务报告内部控制的有效性进行评估。我们的责任是根据我们的审计,对公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规,我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计,以获得合理的保证,以确定财务报告的有效内部控制是否在所有重要方面都得到了维护。
我们的审计包括了解财务报告的内部控制,评估存在重大弱点的风险,根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性,以及执行我们认为在情况下必要的其他程序。我们相信,我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
财务报告内部控制的定义及局限性
公司对财务报告的内部控制是一个程序,旨在根据公认的会计原则,为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括下列政策和程序:(1)关于保存合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录;(2)提供合理的保证,即交易被记录为必要的,以便按照公认的会计原则编制财务报表,公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行;(三)提供合理保证,防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产。
由于其固有的局限性,财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外,对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险,或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
/S/安永律师事务所
泰森斯,弗吉尼亚州
2020年3月2日
项目9B。其他信息
没有。
第三部分
有关董事的必要信息将包含在公司的委托书中,本10-K表格中包含的具体信息请明确参考委托书。有关行政人员的所需资料载于本表格10-K的第I部分,标题为“有关本公司行政人员的资料”。
道德守则
该公司通过了一项适用于其首席执行官、首席财务官和首席会计官的道德准则。
《道德守则》可透过我们的互联网网站免费索取,网址为Www.choicehotels.com。我们还将应任何人的书面或口头要求,免费向其提供我们的道德守则的副本。请联系投资者关系部,1 Choice Hotels Circle,Suite400,Rockville,MD 20850。
所要求的信息将在公司的委托书中的“高管薪酬”和“董事会薪酬和管理发展委员会关于高管薪酬的报告”中列出,本10-K表格中包含的具体信息请明确参考委托书。
| |
第12项。 | 若干实益拥有人的担保所有权及管理层及相关股东事宜。 |
所需股权补偿计划信息表在此列出,所有其他所需信息将在公司委托书中的“某些实益所有者和管理层的担保所有权”和“董事会”项下列出,并明确参考委托书中包含在本10-K表中的具体信息。
股权薪酬计划信息
下表列出了本公司普通股中受已发行股票期权约束的股份数量2019年12月31日.
|
| | | | | | | | | |
| 在行使已发行的认股权证、认股权证和认股权证后,将发行的股份数量 | | 未偿还期权、认股权证和认股权证的加权平均行权价 | | 根据股权补偿计划可供未来发行的剩余股份数量(不包括第(A)栏反映的股份) |
计划类别 | (a) | | | | (b) |
股东批准的股权薪酬计划 | 873,895 |
| | $ | 61.69 |
| | 2,844,746 |
|
未经股东批准的股权薪酬计划 | 不太适用 |
| | 不太适用 |
| | 不太适用 |
|
根据上文(B)栏的股权补偿计划,剩余可供未来发行的股票可由董事会薪酬和管理发展委员会以股票期权、限制性股票、股票增值权和绩效股票奖励的任意组合授予。
第十三条某些关系和相关交易,以及董事的独立性。
所需信息将在公司的委托书中的“某些关系和相关交易”项下列出,本10-K表格中包含的具体信息请明确参考委托书。
第(14)项:主要会计费及服务费。
所要求的信息将在公司的委托书中的“主要会计费用和服务”和“审计委员会报告”中列出,本10-K表格中包含的具体信息请明确参考委托书。
第四部分
(A)作为本报告一部分提交的文件清单
1.财务报表
对项目15的这一部分的答复以表格10-K的形式在本报告项目8中提交。
2.财务报表附表
根据本报告第(15)(A)2项要求提交的独立注册会计师事务所报告在本报告第(8)项下提交。
附表二-估值及合资格账目
所有其他时间表都被省略,因为它们不适用。
1. 陈列品
|
| | |
展品 数 | | 描述 |
3.01(a) | | 重述精选酒店特许经营公司注册证书(更名为精选酒店国际公司) |
| | |
3.01a(C) | | 2013年4月30日对精选酒店国际公司重新注册证书的修订 |
| | |
3.02(h) | | 2010年2月15日修订和重新制定的《精选酒店国际公司章程》 |
| | |
3.02a(U) | | 2015年4月24日修订和重新修订的《精选酒店国际公司章程》修正案 |
| | |
3.02B(V) | | 2016年1月12日修订和重新制定的《精选酒店国际公司章程》修正案 |
| | |
4.01(j) | | 公司与全国富国银行协会作为受托人,于2010年8月25日签订的契约 |
| | |
4.03(q) | | 附属担保方Choice Hotels International,Inc.和全国富国银行协会于2012年6月27日签订的第二份补充契约 |
| | |
4.04(r) | | Choice Hotels International,Inc.和Wells Fargo Bank,National Association于2019年11月27日签订的第三份补充契约 |
| | |
4.05* | | 根据1934年《证券交易法》第12条登记的股本说明 |
| | |
10.02(d) | | 由Choice Hotels International,Inc.和Stewart Bainum,Jr.于2008年9月10日修订和重新签署的主席服务协议。 |
| | |
10.02a(S) | | 对2012年1月1日Choice Hotels International,Inc.和Stewart Bainum,Jr.修订和重新签署的主席服务协议的修正案。 |
| | |
10.02B(O) | | 对Choice Hotels International,Inc.和Stewart Bainum,Jr.于2017年1月1日修订和重新签署的主席服务协议的修正案。 |
| | |
10.02C(B) | | 2019年1月1日修订和重新签署的主席服务协议修正案 |
| | |
10.03(e) | | Choose Hotels International,Inc.2006长期激励计划 |
| | |
10.03A(G) | | 对精选酒店国际公司2006年长期激励计划的修正案,日期为2009年1月1日 |
| | |
10.03B(I) | | 对精选酒店国际公司2006年长期激励计划的修正案,日期为2010年4月29日 |
| | |
10.03C(C) | | 对精选酒店国际公司2006年长期激励计划的修正案,日期为2013年4月25日 |
| | |
10.03D(U) | | 对Choice Hotels International,Inc.2006年长期激励计划的修正案,日期为2015年2月27日 |
| | |
10.04(c) | | Choose Hotels International,Inc.高管激励薪酬计划 |
| | |
10.05(m) | | 2011年7月11日,Choice Hotels International,Inc.的全资子公司Choice Hotels International Services Corp.与FP Rockville II Limited Partnership之间的办公室租赁 |
| | |
10.05A(吨) | | Choice Hotels International,Inc.的全资子公司Choice Hotels International Services Corp.与FP Rockville II Limited Partnership之间的租金生效证书和写字楼租赁第一修正案,日期为2014年2月25日。 |
| | |
10.05B(吨) | | Choice Hotels International Services Corp.是Choice Hotels International,Inc.的全资子公司,与FP Rockville II Limited Partnership之间的办公室租赁第二修正案,日期为2014年3月20日。 |
| | |
10.05C(Y) | | Choice Hotels International,Inc.的全资子公司Choice Hotels International Services Corp.与FP Rockville Limited Partnership之间的办公室租赁第三修正案,日期为2017年4月18日 |
| | |
10.06(z) | | Choose Hotels International,Inc.2017长期激励计划 |
| | |
|
| | |
10.07(p) | | Choose Hotels International,Inc.高管递延薪酬计划(适用于祖父账户余额) |
| | |
10.07A(G) | | 修订和重订精选酒店国际公司高管递延补偿计划(适用于非祖父账户余额) |
| | |
10.08(n) | | 公司与帕特里克·帕修斯于2011年5月5日签订的竞业禁止、竞业禁止及福利协议 |
| | |
10.08A(秒) | | 2012年3月13日公司与帕特里克·帕修斯之间的竞业禁止、竞业禁止和福利协议修正案 |
| | |
10.08B(AA) | | 修订并重新签署了公司与帕特里克·S·帕修斯之间的竞业禁止、竞业禁止和福利协议 |
| | |
10.10(f) | | 本公司与吴锡文签订的竞业禁止、竞业禁止及福利协议,日期为2012年2月13日 |
| | |
10.10A(F) | | 2013年3月25日公司与西蒙妮·吴签订的竞业禁止、竞业禁止和福利协议修正案 |
| | |
10.11(BB) | | 竞业禁止、竞业禁止和福利协议的形式 |
| | |
10.12(x) | | 单位购买协议,日期为2017年12月15日,由Choice Hotels International,Inc.、WoodSpring Hotels LLC和WoodSpring Hotels特许经营服务有限责任公司签署 |
| | |
10.13(w) | | 修订和重新签署了2018年8月20日Choice Hotels International,Inc.、德意志银行纽约分行作为行政代理、那里的其他代理和贷款人辛迪加之间的高级无担保信贷协议 |
| | |
10.14(l) | | 截至2019年7月2日与高级无担保信贷协议有关的延期确认函 |
| | |
10.15(l) | | Choice Hotels International Services Corp.是Choice Hotels International,Inc.的全资子公司,与FP Rockville II Limited Partnership之间的办公室租赁第四修正案,日期为2019年9月25日 |
| | |
10.16(k) | | 作为行政代理的Choice Hotels International,Inc.,Deutsche Bank AG纽约分行与贷款人之间于2020年2月18日修订和重新签署的高级无担保信贷协议的第一修正案 |
| | |
13.01* | | 估值及合资格账目 |
| | |
21.01* | | 精选酒店国际公司的子公司。 |
| | |
23* | | 安永律师事务所同意 |
| | |
31.1* | | 依照规则第13a-14(A)条或规则第15d-14(A)条证明行政总裁 |
| | |
31.2* | | 根据细则13a-14(A)或细则15d-14(A)核证首席财务干事 |
| | |
32* | | 依据《美国法典》第18编第1350条对行政总裁及财务总监的证明 |
| | |
101.INS* | | XBRL实例文档 |
| | |
101.Sch* | | XBRL分类扩展架构文档 |
| | |
101.卡尔* | | XBRL分类计算链接库文档 |
| | |
101.定义* | | XBRL分类扩展定义Linkbase文档 |
| | |
101.实验所* | | XBRL分类标签Linkbase文档 |
| | |
101.前期* | | XBRL分类演示文稿Linkbase文档 |
| | |
104 | | 封面交互数据文件(格式为内联XBRL,包含在附件101中)
|
| |
(a) | 引用作为Choice Hotels International,Inc.于1998年8月31日提交的S-4表格注册声明的证物的相同文件合并。 |
| |
(b) | 引用同一文件作为Choice Hotels International,Inc.截至2018年12月31日的Form 10-K年度报告的证物,提交于2019年2月26日。 |
| |
(c) | 作为Choice Hotels International,Inc.于2013年5月1日提交的日期为2013年4月26日的Form 8-K当前报告的证物,通过引用相同的文件并入。 |
| |
(d) | 引用同一文件作为Choice Hotels International,Inc.于2008年11月10日提交的截至2008年9月30日的Form 10-Q季度报告的证物。 |
| |
(e) | 引用同一文件作为Choice Hotels International,Inc.日期为2006年5月1日的Form 8-K当前报告的证物,该报告于2006年5月5日提交。 |
| |
(f) | 作为Choice Hotels International,Inc.于2013年5月8日提交的截至2013年3月31日的Form 10-Q季度报告的证物,通过引用相同的文件合并。 |
| |
(g) | 引用同一文件,作为Choice Hotels International,Inc.于2009年3月2日提交的截至2008年12月31日的Form 10-K年度报告的证物。 |
| |
(h) | 引用作为Choice Hotels International,Inc.于2010年2月15日提交的当前Form 8-K报告的证物的相同文件合并。 |
| |
(i) | 通过引用作为Choice Hotels International,Inc.于2010年3月25日提交的DEF 14A K表格的最终委托书的附录B提交的相同文件合并。 |
| |
(j) | 引用作为Choice Hotels International,Inc.日期为2010年8月25日的Form 8-K当前报告的证物的相同文件合并。 |
| |
(k) | 通过引用作为Choice Hotels International,Inc.于2020年2月18日提交的当前Form 8-K报告的证物的相同文件合并。 |
| |
(l) | 引用该文件作为Choice Hotels International,Inc.截至2019年11月5日提交的Form 10-Q季度报告的证物。 |
| |
(m) | 作为2011年11月9日提交的Choice Hotels International,Inc.截至2011年9月30日的Form 10-Q季度报告的证物,通过引用相同的文件合并。 |
| |
(n) | 引用同一文件作为Choice Hotels International,Inc.于2011年5月5日提交的日期为2011年5月10日的Form 8-K的当前报告的证物。 |
| |
(o) | 引用作为Choice Hotels International,Inc.截至2016年12月31日的Form 10-K年度报告的证物的相同文件合并,该报告于2017年2月27日提交。 |
| |
(p) | 作为Choice Hotels International,Inc.2003年3月31日提交的截至2002年12月31日的Form 10-K年度报告的证物,通过引用相同的文件并入本文。 |
| |
(q) | 通过引用作为Choice Hotels International,Inc.2012年6月22日提交的当前8-K表格报告的证物的相同文件合并。 |
| |
(r) | 通过引用作为Choice Hotels International,Inc.于2019年11月27日提交的当前Form 8-K报告的证物的相同文件合并。 |
| |
(s) | 作为Choice Hotels International,Inc.于2012年5月9日提交的截至2012年3月31日的Form 10-Q季度报告的证物,通过引用同一文件并入本文。 |
| |
(t) | 引用该文件作为Choice Hotels International,Inc.于2014年5月8日提交的截至2014年3月31日的Form 10-Q季度报告的证物。 |
| |
(u) | 引用作为Choice Hotels International,Inc.2015年4月24日提交的Form 8-K当前报告的证据的相同文件合并。 |
| |
(v) | 作为Choice Hotels International,Inc.日期为2016年1月12日并于2016年1月13日提交的当前Form 8-K报告的证物,通过引用相同的文件合并。 |
| |
(w) | 通过引用作为Choice Hotels International,Inc.于2018年8月20日提交的当前Form 8-K报告的证物的相同文件合并。 |
| |
(x) | 通过引用作为Choice Hotels International,Inc.日期为2017年12月15日的Form 8-K当前报告的证据提交的相同文件合并,于2017年12月18日提交。 |
| |
(y) | 引用作为Choice Hotels International,Inc.截至2017年6月30日的Form 10-Q季度报告的证据提交的相同文件,于2017年8月4日提交。 |
| |
(z) | 通过引用作为Choice Hotels International,Inc.日期为2017年4月21日的Form 8-K当前报告的证据提交的相同文件合并,于2017年4月24日提交。 |
(Aa)参考作为Choice Hotels International,Inc.当前表格8-K报告的证物提交的相同文件成立为法团,日期为2017年9月18日。
(Bb)参考作为Choice Hotels International,Inc.截至2017年3月31日的Form 10-Q季度报告的证物提交的相同文件成立为公司,该季度于2017年5月5日提交。
项目16.表格10-K摘要
没有。
签名
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节的要求,注册人已正式授权下列签署人代表其签署本报告。
|
| |
| 精选酒店国际有限公司。 |
| |
发信人: | 帕特里克·S·帕修斯 |
| 帕特里克·S·帕修斯 总裁与首席执行官 |
日期:2020年3月2日
根据1934年《证券交易法》的要求,本报告已由以下人员以登记人的身份在指定日期签署。
|
| | | | |
签名 | | 标题 | | 日期 |
| | | | |
*/* | | 董事董事长 | | 2020年3月2日 |
小斯图尔特·拜纳姆 | | | | |
| | | | |
/s/:芭芭拉·T·亚历山大:。 | | 董事 | | 2020年3月2日 |
巴巴拉·T·亚历山大 | | | | |
| | | | |
* | | 董事 | | 2020年3月2日 |
威廉·L·犹太人 | | | | |
| | | | |
帕特里克·S·帕修斯 | | 总裁和董事首席执行官(首席执行官) | | 2020年3月2日 |
帕特里克·S·帕修斯 | | | | |
| | | | |
《华尔街日报》布莱恩·B·贝纳姆 | | 董事 | | 2020年3月2日 |
布莱恩·B·贝纳姆 | | | | |
| | | | |
/s/* | | 董事 | | 2020年3月2日 |
J·M·科赫 | | | | |
| | | | |
/s/* | | 董事 | | 2020年3月2日 |
欧文·R·沙姆斯 | | | | |
| | | | |
约翰·P·泰格 | | 董事 | | 2020年3月2日 |
约翰·P·泰格 | | | | |
| | | | |
/s/:Liza Landsman | | 董事 | | 2020年3月2日 |
丽莎·兰德曼 | | | | |
| | | | |
/s/莫琳·沙利文 | | 董事 | | 2020年3月2日 |
莫琳·沙利文 | | | | |
| | | | |
《华尔街日报》多米尼克·E·德拉吉斯 | | 首席财务官(首席财务官) | | 2020年3月2日 |
多米尼克·E·德拉吉西奇 | | | | |
| | | | |
/s/**斯科特·E·OAKSMITH:* | | 高级副总裁,财务总监(首席会计官) | | 2020年3月2日 |
斯科特·E·奥克史密斯 | | | | |
| | | | |