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将于2023年3月22日星期三发布 | | 欲了解更多信息: |
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KB HOME 公布 2023 年第一季度业绩
总收入为13.8亿美元
净收益为1.255亿美元;摊薄后的每股收益为1.45美元
每股账面价值为44.80美元;新股票回购授权为5亿美元
洛杉矶(2023年3月22日)——KB Home(纽约证券交易所代码:KBH)今天公布了截至2023年2月28日的第一季度业绩。
“尽管房地产市场条件要困难得多,但我们在第一季度取得了稳健的财务业绩,摊薄后的每股收益与去年同期持平。我们的收入处于指导区间的高端,我们的表现超出了我们的营业和毛利率预期。此外,我们还进一步扩大了每股账面价值,增至44.80美元,比去年同期增长27%。” 董事长、总裁兼首席执行官杰弗里·梅兹格说。
“当我们在本季度进入春季销售季节时,我们开始看到需求增加。这在一定程度上反映了我们部署的有针对性的销售策略,以及稳定的抵押贷款利率环境。结果,我们在1月和2月均实现了净订单的连续改善,而在3月初的几周,净订单一直保持强劲。尽管仍然存在相当大的利率和经济不确定性,但这一进展令我们感到鼓舞。”
“展望未来,我们相信我们处于有利地位,预计今年将有稳健的资产负债表和健康的现金流。此外,随着我们的董事会批准5亿美元的股票回购授权,我们可以灵活地继续向股东返还现金,从而支持我们未来的每股收益和股本回报率。”
截至2023年2月28日的三个月(同比比较)
•13.8亿美元的收入基本相同。
•交付的房屋下降了3%,至2788套。
•平均销售价格上涨了2%,至494,500美元。
•房屋建筑营业收入为1.565亿美元,而前者为1.696亿美元。房屋建筑营业收入利润率为11.4%,而为12.2%。不包括本季度530万美元和去年同期20万美元的库存相关费用总额,房屋建筑营业收入利润率下降了50个基点至11.7%,反映了住房毛利率的降低,但部分被销售、一般和管理费用比率的略有改善所抵消。
◦住房毛利率为21.5%,而前者为22.4%。不包括上述库存相关费用,住房毛利率从22.4%下降了60个基点至21.8%,这主要是由于建筑成本略高以及在疲软的住房市场条件下实施的购房者优惠增加。
◦销售、一般和管理费用占住房收入的百分比提高了10个基点,达到10.1%。
•该公司的金融服务业务创造了600万美元的税前收入,而税前收入为840万美元,这主要是由于其抵押银行合资企业KBHS Home Loans, LLC(“KBHS”)的净收入减少。KBHS本季度的业绩受到新利率锁定承诺量大幅减少的影响。
•由于公司普通股回购的影响,1.255亿美元的净收益下降了7%,而摊薄后的每股收益为1.45美元,几乎持平。该公司的净收入反映了约23%的有效税率,而实际税率约为25%。
积压订单和净订单(同比比较)
•该公司的期末积压价值为33.1亿美元,而前者为57.1亿美元。期末积压单位总数为7,016个,而这个数字为11,886个。
•由于抵押贷款利率上升、通货膨胀率上升以及其他宏观经济和地缘政治问题继续抑制需求,净订单为2,142美元,净订单价值为10亿美元,净订单价值为10亿美元,分别下降了49%和53%。
◦该季度的总订单为3,357份,较4,729份下降了29%,较2,169份环比增长了55%。取消率占订单总额的百分比为36%,而这一比例为11%。取消率从68%连续提高。
•该公司在第一季度继续扩大其社区数量,期末社区数量增长了23%,达到256个,平均社区数量增长了18%,达到251个。
截至2023年2月28日的资产负债表(与2022年11月30日的比较,除非另有说明)
•该公司的总流动性为12.4亿美元,其中2.601亿美元的现金和现金等价物,其无抵押循环信贷额度下的可用容量为9.834亿美元。
•库存总额为54.5亿美元,下降2%。
◦该公司继续减少土地投资,以应对软住房市场状况,该季度的土地和土地开发支出下降了48%,至3.670亿美元,而去年同期为7.047亿美元。这些金额中包含的土地收购投资下降了86%,至5,000万美元。
◦该公司拥有或签订合同的土地总额为62,404块,而前者为68,795块,这主要是由于交付了房屋、减少了土地投资以及放弃了以前控制的地块。
▪ 在该公司的总地块中,约有74%为自有地块,26%为合同,而拥有的为70%,签订合同的为30%。
▪ 根据过去12个月交付的房屋计算,该公司自有45,934块土地的供应时间约为3.4年。
•应付票据减少了4,970万美元,至17.9亿美元,这主要是由于公司无抵押循环信贷额度下的还款。该公司的债务与资本比率从33.4%提高到32.6%。同比而言,该比率从38.2%提高了560个基点。
•股东权益从36.6亿美元增至37.0亿美元,主要反映了本季度的净收入,部分被普通股回购所抵消。
◦在2023年第一季度,公司回购了约200万股已发行普通股,总成本为7,500万美元,合每股38.16美元。
▪ 2023年3月21日,公司董事会授权回购公司高达5亿美元的已发行普通股,取代了剩余7,500万美元的先前授权。
◦每股账面价值为44.80美元,同比增长27%。
指导
该公司为其2023年全年提供以下指导:
•住房收入在52.0亿美元至59.0亿美元之间。
•平均销售价格在48万至49万美元之间。
•假设没有库存相关费用,房屋建筑营业收入占收入的百分比在10.0%至11.0%之间。
◦假设没有库存相关费用,住房毛利率在20.5%至21.5%之间。
◦销售、一般和管理费用占住房收入的百分比预计约为10.0%至11.0%。
•有效税率约为24%。
•平均社区人数同比增长,处于两位数的低百分比范围内。
•低两位数的净资产回报率。
该公司还计划在今天的电话会议上为其2023年第二季度提供指导。
电话会议
讨论公司2023年第一季度收益的电话会议将于太平洋时间今天下午 2:00,美国东部时间下午 5:00 直播。要收听,请访问公司网站kbhome.com的投资者关系部分。
关于 KB 主页
KB Home是美国最大和最受认可的房屋建筑商之一,在从一个海岸到另一个海岸的47个市场开展业务,在我们超过65年的历史中,建造了超过670,000套优质住宅。KB Home的与众不同之处在于,我们专注于与每位客户建立牢固的个人关系,从首次购房的客户到有经验的买家,因此他们在购房过程中拥有真正的合作伙伴。没有两个 KB 房屋是相同的。那是因为每套房屋都是为每位客户独一无二地建造的,价格符合他们的预算。作为节能住宅建筑领域的领导者,KB Home是第一家使其建造的每套房屋都获得能源之星® 认证的建筑商,全国只有不到10%的新房符合这一标准,并且建造的能源之星认证房屋比任何其他建筑商都要多。节能的KB房屋有助于降低拥有成本,旨在提供比未经认证的新房更高的舒适度和幸福感。根据一家领先的第三方评论网站的购房者满意度调查,KB Home是客户排名第 #1 的全国房屋建筑商,这反映了该公司对创造卓越购房体验的承诺。访问kbhome.com,详细了解我们如何在人际关系基础上建造房屋。
前瞻性陈述和警示性陈述
本新闻稿中讨论的某些事项,包括任何本质上具有预测性或涉及未来市场和经济状况、业务和前景、我们未来的财务和运营业绩,或我们的未来行动及其预期业绩的陈述,都是1995年《私人证券诉讼改革法》所指的 “前瞻性陈述”。前瞻性陈述基于当前的预期和对未来事件的预测,不能保证未来的表现。我们没有更新或修改前瞻性陈述的具体政策或意图。如果我们更新或修改任何此类声明,则不应假设我们会进一步发展
更新或修改该声明,或更新或修改任何其他此类声明。由于多种因素,实际事件和结果可能与前瞻性陈述中表达或预测的事件和结果存在重大差异。可能导致我们的实际表现和未来事件和行动与此类前瞻性陈述存在重大差异的最重要风险因素包括但不限于以下内容:总体经济、就业和商业状况;人口增长、家庭构成和人口趋势;资本、信贷和金融市场的状况;我们以优惠条件通过发行普通股、债务或其他证券和/或项目融资获得外部融资来源和筹集资金的能力;根据董事会的授权执行任何证券回购;材料和贸易成本及供应情况,包括建筑材料和电器,以及与州和市政施工、许可、检查和公用事业流程有关的延误,这些流程因关键设备短缺而中断;消费者和生产者价格上涨;利率的变化,包括美联储设定的利率,美联储在过去几个季度中大幅提高了利率,并表示打算进一步积极上升通货膨胀率提高至中度,可在资本市场或金融机构和其他贷款机构获得,适用于抵押贷款;我们的债务水平,包括债务与资本的比率,以及我们调整债务水平和到期日表的能力;我们对循环信贷额度和优先无抵押定期贷款条款的遵守情况;适用的贷款机构和金融机构或任何替代或额外贷款人和金融机构履行承诺或资金的能力或意愿借款,延期根据我们的循环信贷额度或无抵押信用证额度向我们提供信贷或付款担保;普通股市场价格的波动;房屋销售价格,包括房屋的销售价格,相对于消费者收入而言负担不起;消费者信心普遍或具体地说,在购房方面疲软或下降;来自其他新房和转售房屋卖家的竞争;天气事件、重大自然灾害和其他气候和环境因素;任何失败议员们商定预算或拨款立法,为联邦政府的运作提供资金或提高联邦政府为履行其现有法律义务而获准借款的金额,以及金融市场和企业对任何此类失误的反应;针对或影响房地产市场的政府行动、政策、计划和法规(包括与购买和拥有房屋相关的税收优惠),以及适用于购买或保险政府赞助的抵押贷款的标准、费用和规模限制企业和政府机构)、房屋建筑行业或建筑活动;现行税法或已颁布的企业所得税税率的变化,包括与此相关的监管指导和解释所产生的变化;美国贸易政策的变化,包括对房屋建筑材料和产品征收关税和关税,以及与其他国家的相关贸易争端和采取的报复措施;军事导致世界和区域贸易流动、经济活动和供应链中断乌克兰的冲突,包括美国和其他国家对俄罗斯商业部门、金融组织、个人和原材料实施或可能进一步实施的广泛制裁所产生的冲突,其影响除其他外可能增加我们的运营成本,加剧建筑材料和电器短缺和/或减少我们的收入和/或收入;采用新的或经修订的财务会计准则及其指导和/或解释;理想的土地可用性和成本领域和我们及时有效地开发收购的地块和开设新住房社区的能力;减值、土地期权合同放弃或其他库存相关费用,包括因我们的土地资产价值下降而产生的任何费用;我们对先前交付的房屋的担保索赔经验和实际产生的保修成本;监管合规要求或法律、仲裁或监管程序、调查、索赔或和解产生的成本和/或费用,包括任何不利结果此类事项导致实际或潜在的金钱损失奖励、罚款、罚款或其他直接或间接付款,或禁令、同意令或其他自愿或非自愿限制或调整我们的业务运营或惯例超出我们当前的预期和/或应计收入;我们使用/实现所产生的递延所得税净资产的能力;我们成功实施与我们的产品、地理和市场定位相关的当前和计划战略和举措的能力,扩大份额和规模我们的服务于市场和进入新市场;我们的运营和投资集中在加利福尼亚市场;消费者对我们的新居社区和产品的兴趣,尤其是来自首次购房者和高收入消费者的兴趣;我们产生订单并将积压的订单转化为送货上门和收入的能力,尤其是在加利福尼亚的关键市场;我们成功实施业务战略和实现任何相关的财务和运营目标和目标的能力,包括本新闻稿中讨论的目标或在我们的任何其他公开文件、陈述或披露中;与股票薪酬相关的所得税支出波动;购房者获得住宅抵押贷款和抵押银行服务的能力,这可能取决于贷款人和金融机构向购房者提供此类贷款和服务的能力和意愿;抵押贷款机构对购房者的表现;KBHS的表现;贷款机构和金融机构提供信贷额度的能力和意愿给 KBHS 为其提供资金原始抵押贷款;信息技术故障和数据安全漏洞;流行病或疫情(例如 COVID-19 的爆发和全球传播),以及国际(包括中国)、联邦、州和地方政府、机构、执法和/或卫生当局为应对该问题而采取的控制应对措施,这些措施可能(如 COVID-19)加剧或加剧上述一种或多种风险和/或其他风险,并严重干扰或阻止我们的正常业务运营一个延期;以及其他我们无法控制的事件。请参阅我们向美国证券交易委员会提交的定期报告和其他文件,进一步讨论这些以及适用于我们业务的其他风险和不确定性。
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(表格如下)
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合并运营报表
截至2023年2月28日和2022年2月28日的三个月
(以千计,每股金额除外-未经审计)
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| 截至2月28日的三个月 | | |
| 2023 | | 2022 | | | | |
总收入 | $ | 1,384,314 | | | $ | 1,398,789 | | | | | |
房屋建筑: | | | | | | | |
收入 | $ | 1,378,537 | | | $ | 1,394,154 | | | | | |
成本和支出 | (1,222,048) | | | (1,224,592) | | | | | |
营业收入 | 156,489 | | | 169,562 | | | | | |
利息收入 | 467 | | | 36 | | | | | |
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未合并合资企业收益(亏损)中的权益 | (757) | | | 23 | | | | | |
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房屋建筑税前收入 | 156,199 | | | 169,621 | | | | | |
金融服务: | | | | | | | |
收入 | 5,777 | | | 4,635 | | | | | |
开支 | (1,358) | | | (1,347) | | | | | |
未合并合资企业的收入权益 | 1,582 | | | 5,148 | | | | | |
金融服务税前收入 | 6,001 | | | 8,436 | | | | | |
税前总收入 | 162,200 | | | 178,057 | | | | | |
所得税支出 | (36,700) | | | (43,800) | | | | | |
净收入 | $ | 125,500 | | | $ | 134,257 | | | | | |
每股收益: | | | | | | | |
基本 | $ | 1.49 | | | $ | 1.51 | | | | | |
稀释 | $ | 1.45 | | | $ | 1.47 | | | | | |
加权平均已发行股数: | | | | | | | |
基本 | 83,468 | | | 88,285 | | | | | |
稀释 | 85,995 | | | 91,067 | | | | | |
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合并资产负债表
(以千计-未经审计)
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| 2月28日 2023 | | 11月30日 2022 |
资产 | | | |
房屋建筑: | | | |
现金和现金等价物 | $ | 260,127 | | | $ | 328,517 | |
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应收款 | 348,567 | | | 322,767 | |
库存 | 5,445,153 | | | 5,543,176 | |
对未合并合资企业的投资 | 51,188 | | | 46,785 | |
财产和设备,净额 | 89,359 | | | 89,234 | |
递延所得税资产,净额 | 155,868 | | | 160,868 | |
其他资产 | 102,902 | | | 101,051 | |
| 6,453,164 | | | 6,592,398 | |
金融服务 | 60,937 | | | 59,532 | |
总资产 | $ | 6,514,101 | | | $ | 6,651,930 | |
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负债和股东权益 | | | |
房屋建筑: | | | |
应付账款 | $ | 349,800 | | | $ | 412,525 | |
应计费用和其他负债 | 678,611 | | | 736,971 | |
应付票据 | 1,788,850 | | | 1,838,511 | |
| 2,817,261 | | | 2,988,007 | |
金融服务 | 1,377 | | | 3,128 | |
股东权益 | 3,695,463 | | | 3,660,795 | |
负债和股东权益总额 | $ | 6,514,101 | | | $ | 6,651,930 | |
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补充信息
截至2023年2月28日和2022年2月28日的三个月
(以千计,平均销售价格除外-未经审计)
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| 截至2月28日的三个月 | | |
| 2023 | | 2022 | | | | |
房屋建筑收入: | | | | | | | |
住房 | $ | 1,378,537 | | | $ | 1,394,154 | | | | | |
土地 | — | | | — | | | | | |
总计 | $ | 1,378,537 | | | $ | 1,394,154 | | | | | |
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房屋建筑成本和开支: | | | | | | | |
建筑和土地成本 | | | | | | | |
住房 | $ | 1,082,821 | | | $ | 1,082,112 | | | | | |
土地 | — | | | — | | | | | |
小计 | 1,082,821 | | | 1,082,112 | | | | | |
销售、一般和管理费用 | 139,227 | | | 142,480 | | | | | |
总计 | $ | 1,222,048 | | | $ | 1,224,592 | | | | | |
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利息支出: | | | | | | | |
产生的利息 | $ | 27,804 | | | $ | 28,303 | | | | | |
利息资本化 | (27,804) | | | (28,303) | | | | | |
总计 | $ | — | | | $ | — | | | | | |
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其他信息: | | | | | | | |
先前资本化利息的摊销 | $ | 26,136 | | | $ | 29,773 | | | | | |
折旧和摊销 | 9,547 | | | 8,176 | | | | | |
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平均销售价格: | | | | | | | |
西海岸 | $ | 687,000 | | | $ | 720,900 | | | | | |
西南 | 447,000 | | | 406,500 | | | | | |
中央 | 417,100 | | | 372,800 | | | | | |
东南 | 393,600 | | | 350,900 | | | | | |
总计 | $ | 494,500 | | | $ | 486,100 | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
KB 主页 补充信息 截至2023年2月28日和2022年2月28日的三个月 (千美元-未经审计) |
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| | | | | 截至2月28日的三个月 | | |
| | | | | 2023 | | 2022 | | | | |
交付的房屋: | | | | | | | | | | | |
西海岸 | | | | | 786 | | | 914 | | | | | |
西南 | | | | | 536 | | | 516 | | | | | |
中央 | | | | | 935 | | | 953 | | | | | |
东南 | | | | | 531 | | | 485 | | | | | |
总计 | | | | | 2,788 | | | 2,868 | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
净订单: | | | | | | | | | | | |
西海岸 | | | | | 857 | | | 1,094 | | | | | |
西南 | | | | | 470 | | | 748 | | | | | |
中央 | | | | | 411 | | | 1,444 | | | | | |
东南 | | | | | 404 | | | 924 | | | | | |
总计 | | | | | 2,142 | | | 4,210 | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
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订单净值: | | | | | | | | | | | |
西海岸 | | | | | $ | 535,539 | | | $ | 845,517 | | | | | |
西南 | | | | | 177,392 | | | 327,569 | | | | | |
中央 | | | | | 139,468 | | | 618,009 | | | | | |
东南 | | | | | 149,469 | | | 362,639 | | | | | |
总计 | | | | | $ | 1,001,868 | | | $ | 2,153,734 | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
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| 2023年2月28日 | | 2022年2月28日 | | |
| 家园 | | 价值 | | 家园 | | 价值 | | | | |
待办事项数据: | | | | | | | | | | | |
西海岸 | 1,358 | | | $ | 918,535 | | | 2,621 | | | $ | 1,951,554 | | | | | |
西南 | 1,626 | | | 686,101 | | | 2,426 | | | 1,028,385 | | | | | |
中央 | 2,465 | | | 1,069,380 | | | 4,402 | | | 1,811,261 | | | | | |
东南 | 1,567 | | | 640,874 | | | 2,437 | | | 920,105 | | | | | |
总计 | 7,016 | | | $ | 3,314,890 | | | 11,886 | | | $ | 5,711,305 | | | | | |
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非公认会计准则财务指标的对账
(以千计,百分比除外-未经审计)
本新闻稿包含有关公司调整后的住房毛利率的信息,公司管理层对本新闻稿中公布的业绩的讨论可能包括有关公司调整后的住房毛利率的信息,该毛利率不是按照公认的会计原则(“GAAP”)计算的。该公司认为,这项非公认会计准则财务指标对于投资者了解其运营情况具有相关性和有用,并且可能有助于将公司与房屋建筑行业的其他公司进行比较,因为它们提供了相似的信息。但是,由于该非公认会计准则财务指标不是按照公认会计原则计算的,因此该非公认会计准则财务指标可能无法与房屋建筑行业的其他公司完全相提并论,因此,不应将其孤立考虑,也不应将其作为公认会计原则规定的经营业绩和/或财务指标的替代方案。相反,应使用这种非公认会计准则财务指标来补充最直接可比的GAAP财务指标,以便更好地了解影响公司运营的因素和趋势。
调整后的住房毛利率
下表将公司根据公认会计原则计算的住房毛利率与公司调整后住房毛利率的非公认会计准则财务指标进行了对账:
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| 截至2月28日的三个月 | | |
| 2023 | | 2022 | | | | |
住房收入 | $ | 1,378,537 | | | $ | 1,394,154 | | | | | |
住房建设和土地成本 | (1,082,821) | | | (1,082,112) | | | | | |
住房毛利 | 295,716 | | | 312,042 | | | | | |
加:库存相关费用 (a) | 5,289 | | | 175 | | | | | |
调整后的住房毛利 | $ | 301,005 | | | $ | 312,217 | | | | | |
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住房毛利率 | 21.5 | % | | 22.4 | % | | | | |
调整后的住房毛利率 | 21.8 | % | | 22.4 | % | | | | |
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(a) 代表与住房运营相关的库存减值和土地期权合同放弃费用。
调整后的住房毛利率是一种非公认会计准则财务指标,公司通过将给定时期内记录的住房收入减去住房建设和土地成本(不包括住房库存减值和土地期权合同放弃费用(如适用)除以住房收入来计算。最直接可比的GAAP财务指标是住房毛利率。该公司认为,调整后的住房毛利率是衡量投资者评估公司业绩的相关而有用的财务指标,因为它衡量的是公司在给定时期内交付的房屋所产生的毛利。这项非公认会计准则财务指标隔离了住房库存减值和土地期权合同放弃费用对住房毛利率的影响,并允许投资者与以类似方式调整住房毛利率的公司竞争对手进行比较。该公司还认为,投资者会发现调整后的住房毛利率既相关又有用,因为它是一种盈利指标,可以与前一时期进行比较,而不考虑住房库存减值和土地期权合同放弃费用的变异性。这项财务措施有助于管理层就社区位置和产品组合、产品定价和施工速度做出战略决策。