持续时间

美国

美国证券交易委员会

华盛顿特区，邮编：20549

表格10-K

(标记一)

☒ 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的年度报告

截至本财政年度止十二月三十一日，2022

或

☐ 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告

委托文件编号：001-39537

莱尔德超级食品公司。

(注册人的确切姓名载于其章程)

脊柱路5303号，204号套房, 博尔德, 科罗拉多州, 80301

(主要执行办公室地址，包括邮政编码)

注册人的电话号码，包括区号：(541) 588-3600

根据该法第12(B)条登记的证券：

根据该法第12(G)条登记的证券：无。

如果注册人是证券法规则405中定义的知名经验丰富的发行人，请用复选标记表示。是的☐不是 ☒

用复选标记表示注册人是否不需要根据该法第13节或第15(D)节提交报告。是的☐不是 ☒

用复选标记表示注册人是否：(1)在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内一直遵守此类提交要求。是☒没有☐

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是☒没有☐

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。

如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编，第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告的内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。☐

如果证券是根据该法第12(B)条登记的，用勾号表示登记人的财务报表是否反映了对以前发布的财务报表的错误更正特克斯。☐

I通过勾选标记指出这些错误更正中是否有任何重述需要对注册人的任何ffiCER高管在相关恢复期间根据§240.10D-1(B)收到的基于激励的补偿进行恢复分析。☐

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。是，☐不是☒

根据《纽约证券交易所美国人》在2022年6月30日的报道，注册人的非关联公司持有的普通股的总市值约为#美元。14.3百万美元。

截至2023年3月14日，注册人已d 9,219,500SH普通股，每股面值0.001美元，已发行。

目录

2

有关前瞻性陈述的警示说明

这份Form 10-K年度报告包含符合联邦证券法的前瞻性陈述。前瞻性陈述传达了我们目前对未来事件的预期或预测，并不是对未来表现的保证。它们基于许多我们认为合理的假设，但它们面临着广泛的不确定性和商业风险。我们预测未来计划或战略的结果或实际效果的能力本质上是不确定的。本10-K表格年度报告中包含的任何非历史事实的陈述都可能是前瞻性陈述。当我们使用“打算”、“估计”、“预测”、“潜在”、“继续”、“预期”、“计划”、“预期”、“相信”、“应该”、“可能”、“可能”、“将会”、“寻求”或这些术语或其他类似术语的否定词时，我们就是在识别前瞻性表述。

前瞻性陈述涉及风险和不确定因素，这可能会导致我们的实际结果、表现或成就与前瞻性陈述中明示或暗示的结果、业绩或成就大不相同。可能导致实际结果与预期或预期不同的关键因素包括但不限于：

鉴于这些风险、不确定性和假设，谨告诫您不要过度依赖前瞻性陈述，这些陈述本质上是不可靠的，仅在本年度报告以Form 10-K的形式发表之日发表。您应该阅读这份Form 10-K年度报告和我们在本报告中引用的文件，并了解我们未来的实际结果、活动水平、业绩和成就可能与我们预期的大不相同。在考虑前瞻性陈述时，您应牢记本报告中的警告性陈述。我们通过这些警告性声明来限定我们所有的前瞻性声明。除法律要求外，我们没有任何义务更新或改变任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件或其他原因，我们明确不承担任何义务。

3

风险因素摘要

我们的业务受到许多风险和不确定性的影响，在决定投资我们的普通股之前，您应该意识到这些风险和不确定性。这些风险包括但不限于以下风险：

4

本摘要并不完整，您应仔细考虑本年度报告第I部分第1A项“风险因素”下所述的风险和不确定因素。如果我们不能充分应对我们面临的这些和其他风险，我们的业务、财务状况、运营结果和前景可能会受到不利影响。

行业和市场数据

这份Form 10-K年度报告包括从第三方行业出版物、研究、调查和研究中获得的市场数据和其他统计信息，这些都不是我们委托进行的。第三方行业出版物、研究、调查和研究一般表明，它们的信息是从据信可靠的来源获得的。然而，虽然我们不知道有任何关于这些来源的信息的错误陈述，但我们没有独立核实这些信息，我们不能向您保证这些信息是准确或完整的。对本行业未来业绩的假设和估计必然会受到各种因素的高度不确定性和风险的影响，其中一些因素在本年度报告的10-K表格第I部分第1A项“风险因素”中描述，请您不要过度重视此类信息。

5

CconPART I

第1项。做生意。

概述

Laird SuperFood是一个新兴的消费品平台，专注于制造和营销高度差异化的植物性和功能性食品。Laird SuperFood平台目前的核心支柱是咖啡奶油、保湿产品和饮料强化补充剂、丰收零食和其他食品，以及咖啡、茶和热巧克力产品。在不断发展的食品和饮料行业，消费者的偏好正在从加工和含糖量高的食品和饮料产品，以及那些含有大量高度加工和人造成分的产品转移。Laird SuperFood的长期目标是打造第一个规模化、广为人知的品牌，真正专注于天然成分、营养密度和功能性，使公司能够最大限度地渗透杂货市场数十亿美元的机会。

市场机遇

据美国人口普查局估计，截至2022年，Laird SuperFood参与的食品杂货市场规模将达到8000亿美元。Laird SuperFood专注于美国食品和饮料市场的天然、有机和功能性食品和饮料细分市场。根据新希望网络的数据，2021年，美国天然、有机和功能性食品、饮料和补充剂的销售额约为2720亿美元，预计到2023年将增长到3000亿美元。

在不断发展的食品和饮料行业，消费者的偏好正在从加工和含糖量高的食品和饮料产品，以及那些含有大量高度加工和人造成分的产品转移。人们也越来越多地认识到动物性产品对环境的影响。根据植物性食品协会的数据，从2021年到2022年，美国植物性食品的零售额增长了6.2%，市值达到74亿美元，而整个食品类别的零售额增长了1.9%。

我们的竞争优势

我们相信以下优势将使莱尔德超级食品脱颖而出，并创造长期、可持续的竞争优势。

快速扩张的植物性天然食品行业的新兴平台

长期的机会在于将Laird SuperFood打造成天然食品行业的独特平台，目前天然食品行业由单一产品公司主导。这种平台方式的核心原则是加强我们可信和可信的品牌名称，发展我们广泛的全方位分销战略，优化我们的商业模式以最大化利润率，并推出与我们的核心理念一致的新产品。这一平台为我们的总目标市场(“TAM”)提供了持续扩张的机会，以实现长期增长、我们品牌的持续差异化、产品多样化，并利用我们的核心优势和运营成本来提高利润率。

真实可信的品牌名称

可信和可信的品牌是消费品行业最强大的长期进入壁垒之一，也是持续差异化的来源。自成立以来，Laird SuperFood一直在投入巨资打造消费者立即认定为正宗、植物性、营养密集型和功能性的值得信赖的品牌。除了更传统的品牌建设方法，我们有效地利用了莱尔德·汉密尔顿和加布里埃尔·里斯的真实生活方式，他们都因在健身和营养方面处于尖端而备受赞誉。我们的目标是让Laird SuperFood成为寻找营养丰富、价格合理的功能性食品的客户的选择。我们的目标市场远远超越了精英运动员，进入了大众市场，这是因为我们认识到，Laird SuperFood产品不仅必须是天然的、功能性的和营养密集的，而且必须味道鲜美，价格实惠，才能向所有消费者提供服务。

全渠道分销战略

我们的全渠道分销战略有两个关键组成部分：电子商务和批发。总体而言，这一全方位渠道战略为我们提供了多样化的客户和批发合作伙伴，从而带来了比通常主要在杂货店出售的产品更大的TAM机会，以及与我们的客户发展直接关系的机会Lairdsuperfood.com和Pickybars.com。我们认为，与值得信赖的品牌名称一起，广泛的专有分销是进入食品行业的一个关键的长期和可持续的障碍。

我们的增长战略

我们的主要增长战略如下：

美国杂货市场的无限制和长期增长机会

美国食品杂货市场是世界上最大的零售终端市场之一。Laird SuperFood的战略是通过各种途径最大限度地利用这一机会，包括增加品牌信任和认知度，显著扩大我们的零售分销足迹，通过加速线上和线下广告来提高货架速度，以及推出新产品来扩大我们的门店足迹。

接触杂货市场的植物性、功能性和天然食品部分

在食品杂货类别中，正在进行一种长期的转变，从几乎没有显示出营养价值的经过深度加工的传统品牌，转向天然的、营养密集的、功能性的和植物性替代品。我们预计，随着消费者在营养方面得到更好的教育，并关注自己、家人和环境的健康和健康，推动天然和植物性替代品增长的消费者口味转变将在可预见的未来持续下去。越来越多的天然和植物性产品正在超越天然和专卖店，进入传统的杂货店。这些趋势的继续应该会让Laird SuperFood受益，因为它正寻求渗透到整个食品杂货市场。

6

以重复和经常性收入为特征的商业模式

由于咖啡、奶油和补水产品的消费是许多消费者的日常习惯，因此我们的大部分客户群中自然且频繁地重复使用Laird SuperFood产品。因此，Laird SuperFood一直享有可观的经常性收入基础，这要归功于其消费者和批发合作伙伴的重复订单。在评估新产品开发机会、收购和营销战略时，扩大经常性收入的基础是Laird SuperFood的重点。

分销足迹的持续扩大

目前，我们的产品通过一系列不同的零售和电子商务渠道进行营销和销售，包括杂货连锁店、俱乐部商店、特色和天然食品商店、咖啡店、果汁吧、健身房、餐厅、接待场所、企业工作场所、Lairdsuperfood.com, Pickybars.com，和Amazon.com。最大限度地扩大潜在分销将是Laird SuperFood的关键增长动力，我们的目标是扩大分销，使我们的产品可以在客户选择购物的任何地方获得，无论是零售店、食品服务环境还是电子商务。

最大限度地提高现有产品线的市场渗透率

Laird SuperFood目前的产品线通过差异化的产品满足了数十亿美元的市场机会。我们相信，用我们差异化的产品线渗透这些核心市场，将在短期内创造巨大和长期的增长机会。

新产品开发

我们专注于创造符合我们坚定不移的品牌精神的产品，这些产品具有美味的味道、优质的配料、营养密度和功能性。新产品开发的其他标准包括广泛商业接受的可能性、市场机会的大小、合规问题、原材料的可获得性和成本、保质期以及潜在客户的预期使用模式。扩大我们的产品线也将有助于使我们的收入基础多样化，并减少任何一个类别的潜在竞争强度。

瞄准顶级食品行业毛利率

强劲的毛利率将为Laird SuperFood提供可持续的竞争优势，因为这些毛利润可用于投资于增长计划，以进一步差异化我们的品牌，并在我们迈向盈利的过程中扩大我们的收入机会。

关注环境、社会和治理(ESG)最佳做法

Laird SuperFood的创始人强烈认为，我们应该努力为所有相关利益相关者创造价值，包括客户、员工、社区、股东和更广泛的环境。这种“Ohana”哲学对莱尔德·汉密尔顿和加布里埃尔·里斯尤其重要，并渗透到我们的文化中。Laird SuperFood在原材料的来源、促进植物替代品的碳效益、我们的运营对环境和社区的影响以及提供阻碍一次性塑料文化的产品方面都是认真的。

7

我们的产品

我们可靠且可持续差异化的植物性产品成为客户“日常生活”的一部分，全天提供能量和水分，为扩大植物性产品组合提供了机会。作为我们关注可持续发展和更好地为您服务的一部分，到目前为止，我们一直专注于咖啡奶油、补水和饮料增强补充剂、收获零食和其他食品，以及咖啡、茶和热巧克力产品。

我们按产品类别划分的总销售额如下：

咖啡奶油包括粉状和液态咖啡奶油的销售。补水和饮料补充剂包括销售水合物椰子水，激活和更新补充线，以及蘑菇植物混合物。收获零食和其他食品包括即食食品，以及烘焙和煎饼混合物。咖啡、茶和热巧克力产品包括传统和功能性磨碎和全豆咖啡、功能性蘑菇热巧克力，以及我们的InstaFuel系列加水咖啡和茶产品。其他产品包括各种品牌的商品，如咖啡杯、保温瓶、T恤和帽子。

咖啡奶油

Laird SuperFood出售粉状和液态咖啡奶油。我们希望继续扩大我们的超级食品奶油平台，根据消费者的喜好和需求推出更多的口味、营养成分和配方。这类产品表现出有吸引力的重复使用和客户终身价值特征。

我们的SuperFood Creamer产品对消费者的三个主要好处和差异点是它们的味道、有限的配料集以及它们包含的植物性脂肪。我们的奶油包括天然钙源和72种其他矿物质的天然来源水胺素，所有液体奶油都由功能性蘑菇提取物在其成分中区分开来。粉状奶油还具有货架稳定性和随时随地的便利性。

粉状咖啡奶油

Laird SuperFood的SuperFood奶油起源于粉末状，以方便和可持续发展。我们的粉状咖啡奶油有18个月的保质期。粉状咖啡奶油历来代表着一种较小的,在咖啡奶精市场的低价位细分市场，但我们相信我们的粉状超级食品奶油正在扩大这一细分市场，并争夺历来购买液态咖啡奶油的客户。

液态咖啡奶油

我们的液态咖啡奶油是基于天然来源、美味和功能的原料在内部开发的。液体奶油提供了额外的好处，在周边冷藏货架空间，以及较低的单位价格点。

咖啡、茶和热巧克力产品

InstaFuel和热巧克力配功能蘑菇

Laird SuperFood销售高质量的速溶饮料产品，预先混合了其超级食品奶油，在InstaFuel产品的热水系列中，以及热巧克力和功能性蘑菇。

功能性全豆和磨碎咖啡

咖啡为购买我们奶油的个人提供了直观和互补的销售，我们相信我们的有机咖啡与功能性蘑菇混合是咖啡细分市场的一个差异化点。我们的咖啡来自秘鲁，是一种手工采摘的高海拔树荫种植品种，因其酸度低而被挑选出来。

补水和饮料补充剂

Laird SuperFood的补水和饮料强化补充剂产品组合包括我们的水合物椰子水产品、我们的激活平台、我们的性能蘑菇和蘑菇植物补充剂以及我们的Renew平台。

8

水合物

水合物是我们的椰子粉系列。我们的水合物产品对消费者的主要好处和差异点是配料数量有限；没有大多数竞争对手运动饮料中普遍存在的人造糖、配料或颜色；以及比传统一次性包装运动饮料和椰汁的单份成本更低。水合物也是环保的，因为它是粉状的，避免了一次性使用的塑料。

饮料强化补充剂

我们的饮料强化补充剂系列由激活、更新和功能性蘑菇植物混合产品组成。在接下来的几年里，我们将继续扩大我们的产品范围。我们的饮料增强型补充剂的主要好处是以植物为基础，加工较少和可识别的成分集。

收获零食和其他食品

挑剔的酒吧、高性能燕麦片和高性能麦片

Laird SuperFood在2021年5月收购了挑剔的酒吧，并开始销售他们的对你更好的食品组合。

蛋白质棒和坚果黄油棒

我们推出了Laird SuperFood品牌的蛋白质棒和挑剔的坚果黄油棒，它们是广泛的蛋白质棒市场的清洁替代品。

皮利坚果和收获日期

Laird SuperFood在2020年第四季度开始生产高质量、天然来源的功能性零食产品，包括毛果和收获枣。该产品已于2022年停产。

我们的客户使用模式

Laird SuperFood的所有产品都专注于在价值数十亿美元的市场类别中提供营养密集型和功能性替代品，如咖啡奶油、运动饮料和健康零食。Laird SuperFood产品也被设计成个人日常仪式和重复使用模式的一部分。

我们目前的大部分业务是在网上进行的，我们预计随着零售分销和产品种类的增长，由于我们预计将在实体零售渠道中推出，这一比例将随着时间的推移而下降。我们有多年来通过我们的直接网站订购的所有客户的队列数据。根据历史趋势分析，我们将此数据视为所有渠道的预期客户使用模式的指示器。

订阅在推动我们的电子商务直接对消费者(DTC)业务的保留率方面发挥着重要作用，请访问Lairdsuperfood.com和Pickybars.com2022年和2021年，订阅量分别占我们DTC净销售额的40%和39%。除了订阅，我们的DTC业务 拥有很高比例的回头客。2022年和2021年，DTC净销售额的83%和77%来自订户或回头客。这些动态创造了有意义的经常性收入，重复使用率、订单频率和保留率的组合决定了我们对战略营销支出和客户单位经济的看法。

分销渠道

我们通过两个渠道产生收入：电子商务和批发。我们的客户和分销渠道通过我们的网站包括我们的电子商务业务，Lairdsuperfood.com, Pickybars.com，并通过Amazon.com，以及我们在天然和专业渠道、传统杂货店、俱乐部、大众市场和药店向分销商和零售商提供的批发业务。

我们按分销渠道划分的净销售额如下：

电子商务

我们的电子商务业务包括Lairdsuperfood.com, Pickybars.com，以及Amazon.com.

Lairdsuperfood.com销售我们所有的SKU，除了我们的冷藏液体超级食品奶油。Lairdsuperfood.com允许仅在线销售试用产品，然后再进行必要的投资，以便批量推出。Pickybars.com出售我们收购的所有挑剔酒吧SKU，以及我们历史悠久的Laird SuperFood SKU的轮换组合。

我们网站上的内容使Laird SuperFood能够教育消费者我们的产品和配料的好处，营销和交叉销售新产品。这也方便了我们的订阅业务。

9

通过以下途径进行销售Amazon.com，我们利用亚马逊(“FBA”)和商家(“FBM”)分销流程。与FBA相关，我们向亚马逊发送产品，亚马逊通过其在线市场从其履行中心履行订单。亚马逊向我们收取这项服务的送货费，并可能对某些库存收取存储费。我们在以下位置销售我们的多个SKUAmazon.com。通过以下途径销售Amazon.com分别占我们2022年和2021年总净销售额的19%和16%。

我们电子商务业务的净销售额如下所示：

批发

我们的批发业务面向价值8000亿美元的杂货业，以及许多非杂货零售渠道。2022年和2021年，批发占我们净销售额的37%。Laird SuperFood产品通过各种零售渠道销售，包括传统、天然和特产杂货店、俱乐部、户外、药店和餐饮服务，其中包括当地和地区的咖啡店、果汁吧、公司办公室、酒店、餐厅、大学校园、专业运动队和健身房。我们估计，截至2022年12月31日，我们的产品在超过7,600个零售店门店和超过33,000个分销点。

我们的批发净销售额包括批发杂货分销，如United Natural Foods，Inc.和KeHE Distributors，分销给Whole Foods、Erehuon、Sprouts、Kroger和Safeway等客户，以及通过不同渠道直接批发给零售商，如Costco、Heb、HyVee、Natural Grocers和CVS。

2022年和2021年，批发业务分别占1320万美元和1360万美元的净销售额，占我们每个时期净销售额的37%。2022年我们最大的批发客户是富联和科赫，分别占我们总净销售额的11%和10%。我们2021年最大的批发客户是Costco，占我们总净销售额的13%。在2022年或2021年，没有其他客户占我们总净销售额的10%以上。

根据Spins的数据，截至2022年12月31日，我们在自然增强零售商渠道的品牌所有商品销量(ACV)达到79%，高于截至2021年12月31日的69%。在传统杂货渠道，我们估计截至2022年12月31日，我们已经实现了25%的ACV，高于截至2021年12月31日的23%。

竞争

从根本上说，我们不相信我们的竞争对手是我们的同行--对你更好、加工更少的奶油公司。我们认为我们的竞争对手是传统的精炼产品--含糖量高，加工程度高，配料表难以辨认。我们相信，消费者希望获得更多的透明度和对他们体内摄入的东西的理解，并正在寻找加工较少的替代品。我们正在通过一个值得信赖、可信的品牌平台来推动这些趋势。

根据我们对核心产品的分类，我们在以下市场展开竞争：

咖啡奶油

我们的奶油产品主要是在价值69亿美元的国内奶油市场上竞争，根据英敏特的数据，到2027年，该市场预计将以6.3%的复合年增长率增长，其中包括达能、Treehouse Foods Inc.、雀巢和Dean Foods Co等公司提供的产品。

我们相信，我们的奶油之所以有别于竞争产品，是因为它们具有优越的口感、有限的配料组合，以及由于含有植物性脂肪而具有差异化的能量特性。除了作为咖啡添加剂，我们的奶粉还被消费者用于各种不同的应用，如奶昔和烘焙食品。

补水和饮料补充剂

我们的水合物平台主要与补水增强运动饮料竞争。在价值129亿美元的运动饮料市场上，占主导地位的竞争对手是百事可乐公司拥有的佳得乐，以及可口可乐公司拥有的Powerade。

水合物还在价值43亿美元的椰汁市场展开竞争，相对于运动饮料市场，这个市场非常分散。

我们相信，我们的水合物平台有别于竞争对手的产品，因为我们的配料非常有限，不包含大多数竞争对手运动饮料中普遍存在的人造糖、成分或颜色。由于其方便的粉状形式，Hydrate还允许客户根据个人口味偏好调整服务大小，与传统运动饮料或椰子水相比，每份成本更低，并且由于其粉状形式和消除一次性塑料而环保。

激活、更新和性能蘑菇补充剂

我们的激活和更新产品线在价值1520亿美元的全球维生素和补充剂市场上展开竞争。

Activate产品的竞争主要是作为单一服务冷榨果汁的替代品，后者往往专注于类似的配料(柠檬辣椒混合物和超级食品绿色混合物)，以及某些其他粉末饮料。

Renew产品在高度分散的即饮蛋白粉市场上展开竞争。根据Grandview Research的数据，2021年蛋白质补充剂行业的规模估计为63亿美元。即饮饮料和预先配制的饮料预计将在该领域表现出最快的收入增长。以植物为基础的更新蛋白质在这个市场上有很大的差异化，因为它的成分很短，很容易理解。

10

性能蘑菇和蘑菇植物补充剂在天然补充剂市场上展开竞争，该市场与几家同行公司高度分散。

收获零食和其他食品

我们的挑剔酒吧、Laird SuperFood蛋白质酒吧和挑剔酒吧坚果黄油酒吧主要在价值200亿美元的小吃店市场竞争，根据Grand View Research，到2025年，该市场预计将以6.6%的复合年增长率增长。能量和营养棒，包括这些产品，构成了仅次于Granola/Muesli的第二大细分市场。
 

我们的高性能燕麦片和高性能燕麦片在价值365亿美元的全球谷物市场上展开竞争，根据Grand View Research的数据，到2030年，全球谷物市场预计将以3.7%的复合年增长率增长。最大的竞争对手是Bob‘s Red Mill、Kellogg和General Mills。

InstaFuel和热巧克力

InstaFuel速溶饮料产品和我们的热巧克力、功能性蘑菇和热巧克力燕麦奶产品与其他仅添加热水的速溶咖啡产品和热巧克力产品展开了竞争。根据Statista的数据，2023年美国速溶咖啡市场的年收入估计为174亿美元。根据Statista的数据，2023年美国热巧克力市场预计将达到42亿美元。因为它是用椰子糖而不是精制糖制成的，并且包括功能性蘑菇，我们相信我们的热巧克力产品与传统的热巧克力品牌有很大的区别。

功能性咖啡

我们相信，我们的高质量秘鲁有机烘焙系列，以及我们更具差异化的功能性咖啡混合物，包含功能性蘑菇提取物、超级食品和植物适应因子，对我们奶油产品的许多买家来说具有天然的协同效应，并在我们的电子商务平台上联合订购的便利性。

供应链

Laird SuperFood的原材料来自美国国内外的各种供应商。该公司从一家供应商购买相当一部分烘焙咖啡产品，从两家供应商购买椰子奶粉，从一家供应商购买椰子粉。本公司有多种烘焙咖啡产品、椰子奶粉及椰子水粉可供选择，管理层相信本公司可按大致相若的条款为这些供应商找到合适的替代品。此外，该公司所有的水胺素都来自一家供应商。原材料被运往我们联合制造商的生产设施，储存在那里。这些原材料然后混合在一起，包装成成品。成品随后被仓储并运往零售和批发客户，以及全国各地的分销商。

Laird SuperFood有一套供应商行为准则，要求从美国国内外合乎道德地采购原材料，并将其提供给供应商，作为其供应商入职过程的一部分。

监管

我们受到广泛的政府法规和政策的约束。我们必须遵守环境保护局(EPA)、美国农业部(USDA)、食品和药物管理局(FDA)、联邦贸易委员会(FTC)、平等就业机会委员会(EEOC)、美国卫生与公众服务部(HHS)、美国劳工部(DOL)和职业安全与健康管理局(OSHA)发布的法规和政策，以及相应的州和地方机构。此外，联邦通信委员会(“FCC”)还监督公司的声明，特别是名人代言人的声明。我们的进口商、包装商、分销商和供应商也受到与环境保护和工人健康和安全相关的各种法律法规的约束。

美国农业部国家有机计划及类似法规

我们从事有机食品的采购、制造、供应、加工、营销、销售和分销，因此，我们必须遵守一定的有机质量保证标准。有机食品生产法要求美国农业部制定有机农产品的国家标准，以向消费者保证那些作为有机产品销售的产品符合一致的、统一的标准。我们目前生产和销售许多有机产品，这些产品符合《有机食品生产法》中规定的标准和美国农业部国家有机计划在该法案下通过的规定。我们的有机产品是由美国农业部认可的认证机构认证的有机产品，我们相信我们在实质上符合适用于我们业务的有机法规。

此外，我们的有机产品可能会受到国家的各种规定。许多州都采用了自己的有机计划，让州机构负责执行美国农业部关于有机运营的规定。然而，由于特定的环境条件或该州生产和处理实践的必要性，州有机项目也可能增加更多的限制性要求。

11

与食品有关的法规

作为一家食品制造商和分销商，我们还必须遵守多项与食品相关的联邦、州和地方法规，包括但不限于1938年的《联邦食品、药品和化妆品法》(简称FDCA)和FDA根据该法案颁布的法规。这一全面的监管框架管理着美国食品的制造(包括成分和配料)、标签、包装和安全。FDA：

以下各节将讨论美国一些关键的食品安全和食品标签法规。我们受制于2011年的《食品安全现代化法案》，该法案除其他事项外，要求FDA采取预防性控制措施，由食品设施实施，以最大限度地减少或防止对食品安全的危害。我们还受到许多其他联邦、州和地方法规的约束，这些法规涉及制造设施的许可和注册、政府卫生机构对我们产品标准的执行、对我们设施的检查以及对我们与食品销售相关的贸易做法的监管。

《食品安全条例》

FDA食品安全现代化法案(FSMA)使FDA能够通过加强食品安全体系来更好地保护公众健康。该法律为FDA提供了新的执法机构和工具，旨在实现更高的合规率，以预防和基于风险的食品安全标准，并更好地应对和遏制问题发生时。

我们相信，我们在实质上遵守了适用于我们业务的现行法规，这些法规是为实施FSMA而颁布的。我们正在继续为那些具有未来遵守日期的规则制定内部遵守政策和做法，以确保在规定的最后期限之前遵守。

FDA的外国供应商验证计划要求进口食品的美国所有者或收货人采取措施，验证进口食品的外国供应商正在按照FDA的要求生产食品，进口商了解外国供应商正在控制的危险以及如何控制这些危险，并确保该监督计划得到记录。根据美国进口商和外国供应商的规模，该法规正在使用一系列分级的合规日期来实施。我们已经制定了一项我们认为符合这一规定的计划，并正在监测其持续实施情况。

我们受制于许多其他联邦、州和地方法规，涉及生产设施的许可和注册、食品安全体系、食品运输、记录保存、政府卫生机构对我们产品标准的执行、对我们设施的检查以及对我们与食品销售相关的贸易做法的监管。

《食品标签条例》

本公司须遵守FDCA和相应的FDA法规以及1967年颁布的《公平包装和标签法》以及相应的FTC法规中有关食品标签的某些要求。尽管联邦贸易委员会和美国食品和药物管理局对食品制造商提出的声明有共同的管辖权(美国农业部对“有机”声明也有管辖权)，但食品和药物管理局保留对食品标签的主要管辖权，而联邦贸易委员会则管理广告。

FDA和FTC要求所有食品都要贴标签，以披露产品的净含量、商品身份、营养信息以及产品制造商、包装商或分销商的名称和营业地点。这两家机构还要求对产品的任何声称都是真实的，没有误导性。FDA也有关于产品营养价值和健康益处的各种类型声明的详细规定和要求，如营养成分声明、健康声明和结构功能声明。属于这些规定的索赔必须以特定的方式表述，以避免对食品的歪曲。我们相信我们遵守了适用的FDA索赔法规。

其他州和地方法规可能会对食品标签提出额外的要求。例如，1986年的《加州安全饮用水和有毒物质执法法》(俗称65号提案)要求，除少数例外情况外，在加州销售的任何消费品上都必须出现具体的警告，如果该产品含有该州列出的致癌或出生缺陷物质，超过一定水平。这项法律使所有食品和饮料生产商面临不得不在其产品上提供警告的可能性。

12

环境法规

我们还受到美国联邦、州和地方的各种环境法规的约束。美国的一些关键环境法规包括但不限于以下内容：

我们相信，我们在实质上遵守了适用于我们业务的现有环境法规。我们预计，在可预见的未来，我们继续遵守现有环境法规的成本不会对我们的资本支出、收益、现金流或竞争地位产生实质性影响。

《消费者保护条例》

联邦贸易委员会有权监管大多数类型的消费产品的传统和数字广告，包括我们提供的产品。联邦贸易委员会对《联邦贸易委员会法》(下称《联邦贸易委员会法》)的解释是，禁止商业中的不公平或欺骗性行为或做法，并监督广告中的明示和默示主张以及某些促销活动，例如广告公司使用社交媒体影响者。

我们消费产品的营销、广告和促销活动必须遵守联邦贸易委员会法案对真实、非误导性和有充分证据的声明的要求。如果我们的广告不符合联邦贸易委员会和类似的州要求，我们可能会受到联邦贸易委员会的调查或同意法令，这可能会对我们的业务和声誉产生实质性的不利影响。

我们相信，我们在实质上遵守了适用于我们业务的现有消费者保护法规。我们预计，在可预见的未来，继续遵守现有消费者保护法规的成本不会对我们的资本支出、收益、现金流或竞争地位产生实质性影响。

《雇员安全规例》

我们必须遵守某些安全法规，包括OSHA法规。这些规定要求我们遵守某些制造安全标准，以保护我们的员工免受事故的影响。我们相信，我们严格遵守了适用于我们业务的所有员工安全法规。

作为国家食品供应的一部分，我们在一个关键的基础设施行业工作，我们为所有员工实施了健康和安全政策，包括在合理可能的情况下过渡到远程工作；在我们的整个业务过程中制定了严格的卫生协议；并限制访客进入。我们的首要任务是员工的健康和安全，我们正在遵循疾病控制和预防中心和其他政府卫生组织发布的指导方针来实施保护员工的程序。

知识产权

我们拥有以下物质商标的权利：Laird SuperFood、SuperFood Creamer、InstaFuel、挑剔的酒吧和挑剔的酒吧在美国，以及Laird SuperFood在几个国际司法管辖区，包括欧盟。

人力资本资源

Laird SuperFood是一家建立在强大的愿景、使命和价值观基础上的公司，所有这些都指导我们如何以积极的方式利用我们的人力资本。我们的文化在内部通过我们对员工的定期认可来展示，在外部通过我们的青年技能建设合作伙伴关系和俄勒冈州木材小径德舒特段的志愿者小径清理等活动来展示。
 

截至2022年12月31日，我们有35名全职员工，两名兼职员工。这些员工都没有工会代表，也没有集体谈判协议的涵盖范围。
 

我们已经制定并正在执行一个完整的计划来管理整个员工生命周期，该计划从人才获取开始，专注于稳健的入职和有效的沟通，包括动态绩效管理计划，利用敬业度最佳实践，并通过整个组织的职业发展和继任规划来完善。我们不断努力培养和支持一支高度敬业度和生产力的劳动力队伍。
 

13

人才获取

我们在直接招聘顶尖人才方面有着良好的记录，但我们也会与外部专业招聘公司和猎头合作，在适当的时候加强我们的招聘努力。我们与当地和目标大学建立了合作关系，以提供食品科学和质量保证等领域的关键人才。我们还与我们的社区高中建立了合作伙伴关系，提供技能培训和职业经验，为我们的一线劳动力建立人才管道。

入职和沟通

为了打造一支高绩效的团队，我们通过稳健和跨职能的入职流程为业务理解奠定了坚实的基础。每个员工都从对我们的历史、愿景、使命、价值观以及目标和宗旨的共同理解开始，我们就工作场所和食品安全等基础知识以及员工的权利和福利对员工进行培训。

我们积极寻找有效沟通的机会。主要的沟通工作包括每月召开一次全体员工会议和半月一次的内部通讯，这些通讯交流内容，如CEO信息、部门更新、业务优先事项和团队成员信息。各部门以各种方式举行个别和跨职能的会议。经理们接受培训，定期举行一对一会议，就项目、任务、反馈和发展进行沟通。鼓励个人通过正式方式和我们的开放政策进行交流。

婚约

我们的敬业度计划以每月敬业度调查为中心，作为基准，并引入一系列面对面的焦点小组，以进一步了解我们的员工反馈并采取行动。焦点小组使我们能够深入了解员工反馈，向员工发声，并制定行动计划，以提高我们的参与度和生产率。

绩效管理

我们建立了一个强大的绩效管理计划，寻求将最佳实践与创新相结合。我们的计划从公司、部门和个人层面的目标/目标设置开始。该计划在经理之间的一对一对话中纳入了定期的直接反馈，并在组织的所有级别上直接向下属汇报。我们的绩效管理计划的一个主要组成部分是我们的年度绩效评估，其中包括360项评估，确保不仅通过经理的评估，而且通过同行对管理的反馈和反馈来衡量和提高绩效。在一年中的任何时候，员工都可以通过一个共享平台以透明和轻松的方式要求或提供反馈，以支持我们注重反馈的绩效管理文化。

人才培养

我们每年进行一次人才评估，以确定表现最好的人才和高潜力的人才。这一审查为我们的发展活动和我们各级员工的技能建设机会提供了信息。我们在内部成长和发展方面有着良好的记录，有许多员工成长为新角色并承担越来越多责任的例子。我们为员工提供面对面或在线以及通过专业协会和会议参与外部领导力发展计划的机会。此外，我们还提供关于目标能力的内部培训，例如给予和接受反馈以及有效的目标设定。

继任规划

我们有一个正式的继任规划流程，旨在与我们的人才审查和业绩管理流程协调工作。对我们的内部人才进行系统和定期的评估对于满足我们未来的业务需求至关重要。我们的流程使我们能够确定近期和长期的继任计划，以确保我们的业务能够继续在最高水平上运营。

薪酬和福利

我们的全面奖励计划旨在确保我们有才华的团队获得公平的薪酬和绩效奖励。我们确保市场竞争力，并在必要时不断做出明智的调整，以留住顶尖人才并确保公平的薪酬做法。我们提供具有竞争力的福利，以确保我们的员工获得全方位的员工奖励，包括股权补助计划。我们还提供雇主付费的医疗和视力保险、牙科保险、人寿保险和短期残疾保险，以及退休储蓄计划。

多样性和包容性

我们相信，多样性和包容性使公司能够从多角度和广泛的思维创新中受益。多样性和包容性使我们能够更好地了解客户的需求，并最终实现为更美好的世界提供更好的食物的愿景。我们自上而下地实现多元化，我们的董事会(“董事会”)和我们的执行领导团队就是例证：我们的七名董事中有两名是种族/民族多元化的，我们的执行领导团队的四名成员中有一名是女性。我们的劳动力也是性别多样化的。我们继续寻找机会，建设一种包容的文化，鼓励、支持和庆祝我们世界的不同声音。

14

企业信息

我们于2015年6月25日根据俄勒冈州法律成立为有限责任公司，2016年2月18日根据俄勒冈州法律转换为公司，并于2018年7月3日根据特拉华州法律转换为公司。在2022年的大部分时间里，我们的主要执行办公室位于俄勒冈州97759，Sisters，W.Lundgren Mill Drive 275W.Lundgren Mill Drive，现在位于科罗拉多州博尔德市，80301，Spine Road，5303Suite 204。我们的网站是Www.lairdsuperfood.com和Www.pickybars.com。我们在我们的网站上或通过我们的网站提供我们根据1934年《证券交易法》(经修订)向美国证券交易委员会提交或提交的某些报告和对这些报告的修正。这些报告包括我们关于Form 10-K的年度报告、我们关于Form 10-Q的季度报告以及我们目前关于Form 8-K的报告，以及对根据交易法第13(A)或15(D)节提交或提交的报告的修正。在我们以电子方式将信息存档或提供给美国证券交易委员会后，我们在合理可行的范围内尽快在我们的网站上免费提供这些信息。美国证券交易委员会设有一个网站，其中包含有关我们提交的文件的报告、委托书和信息声明以及其他信息，网址为Www.sec.gov。我们在本年度报告中包含了我们的网站地址，仅作为非活跃的文本参考。本年度报告不包含本公司网站上包含的信息或可通过本网站访问的信息。在决定是否购买我们的普通股时，您不应依赖我们网站上包含或包含的任何信息。

15

第1A项。RISK因子。

我们的业务受到各种风险和不确定性的影响。投资者应仔细阅读以下因素以及本文中“关于前瞻性陈述的警示说明”中提到的警示声明。如果发生以下或本10-K年度报告中其他地方描述的任何风险和不确定因素，公司的业务、财务状况或经营结果可能会受到重大不利影响。

与我们有限的经营历史、财务状况和资本需求有关的风险

我们是一家处于早期阶段的公司，自成立以来已经蒙受了重大损失。在可预见的未来，我们可能会继续蒙受损失。

我们是一家处于早期阶段的公司。我们于2015年6月成立并开始运营。我们面临着新公司面临的所有风险，包括来自现有和新兴竞争对手的激烈竞争，其中许多竞争对手是老牌的，可以获得资本。此外，作为一项新业务，我们可能会遇到不可预见的费用、困难、并发症、延误等已知和未知的因素。我们需要从一家处于早期阶段的公司过渡到一家能够支持更大规模商业活动的公司。如果我们不能成功完成这样的转型，我们的业务、业绩和财务状况都将受到损害。

我们可能需要额外的资金来发展我们的业务。

到目前为止，我们通过首次公开募股、私募普通股和优先股以及根据贷款协议借款来为我们的业务提供资金。我们投入了几乎所有的财政资源和努力来发展我们的产品、劳动力和制造能力。我们的长期增长和成功取决于我们从经营活动中产生现金的能力。不能保证我们将能够从运营中产生足够的现金，或者获得我们发展业务所需的资本。我们无法获得更多资本，可能会对我们全面实施业务计划和发展业务的能力产生实质性的不利影响，影响程度超过我们现有的财务资源。

如果我们的可用现金余额和预期运营现金流不足以满足我们的流动性要求，包括对我们产品的需求下降，或由于本文所述的其他风险，我们可能会寻求出售普通股或优先股或可转换债务证券，进行额外的信贷安排或其他形式的第三方融资，或寻求其他债务融资。

我们也可能考虑在未来筹集更多资本，以扩大我们的业务，进行战略投资，利用融资机会或其他原因，包括：

我们目前及未来的拨款需求，将视乎多项因素而定，包括：

我们筹集额外资本的各种方式都有潜在的风险。如果我们通过发行股权证券来筹集资金，可能会稀释我们股东的权益。任何已发行的股权证券也可能规定优先于我们普通股持有人的权利、优惠或特权。如果我们通过发行债务证券筹集资金，这些债务证券将拥有优先于我们普通股持有者的权利、优先和特权。根据信贷协议发行或借款的债务证券的条款可能会对我们的业务造成重大限制。如果我们通过合作和许可安排筹集资金，我们可能会被要求放弃重大权利或以对我们不利的条款授予许可。

16

我们有限的运营历史可能会使我们很难评估未来的生存能力。

我们认为，我们收入的增长取决于几个因素，包括我们的能力：

我们可能无法成功实现这些目标中的任何一个，即使我们成功地实现了收入增长，我们预计收入增长率也会随着收入的增加而下降。自2015年6月成立以来，我们还没有展示出实现规模化盈利的能力。因此，如果我们有更长的经营历史或以前实现了盈利，对我们未来成功或生存能力的任何预测可能都不会那么准确。

我们可能无法有效地管理我们未来的增长，这可能会使我们难以执行业务战略。

我们自成立以来的快速增长对我们的组织、行政和运营基础设施提出了重大要求，并可能继续对其提出重大要求，包括制造运营、质量控制、技术支持和客户服务、销售队伍管理以及一般和财务管理。随着我们的持续增长，我们将需要在公司的多个方面进行重大投资，包括销售、营销、产品开发、信息技术和人员。我们还需要改进我们的业务、财务和管理控制以及我们的报告系统和程序。

如果我们不能有效地管理我们的增长，我们可能无法执行我们的业务计划，这可能会对我们的业务和我们的运营结果产生实质性的不利影响。有效管理我们的计划增长将要求我们：

我们产品和客户基础的扩大已经导致并可能继续导致我们的管理费用和销售费用的增加。任何因预期未来销售而增加的支出都将对我们的盈利能力产生不利影响。此外，如果我们不能有效地管理我们业务的增长，我们的产品质量可能会受到影响，我们可能无法应对竞争挑战，这将对我们的整体业务、运营和财务状况产生不利影响。

我们的披露控制和程序可能无法阻止或检测所有错误或欺诈行为。

我们必须遵守《交易所法案》的定期报告要求。我们必须设计我们的披露控制和程序，以合理地确保我们必须在根据交易所法案提交或提交的报告中披露的信息被累积并传达给管理层，并在美国证券交易委员会规则和表格中指定的时间段内进行记录、处理、汇总和报告。我们相信，任何披露控制和程序或内部控制和程序，无论构思和运作如何完善，都只能提供合理的、而不是绝对的保证，确保控制系统的目标得以实现。这些固有的局限性包括这样的现实，即决策过程中的判断可能是错误的，故障可能因为简单的错误或错误而发生。例如，我们的董事或高管可能无意中未能披露新的关系或安排，导致我们未能进行必要的关联方交易披露。此外，某些人的个人行为、两个或两个以上人的串通或未经授权超越控制，都可以规避控制。因此，由于我们的控制系统的固有限制，由于错误或欺诈而导致的错误陈述可能会发生，并且不会被发现。

与我们的业务相关的风险

我们依赖第三方生产和分销我们的产品，同时履行他们对我们的合同、法规和其他义务，这可能会对我们的业务产生不利影响。

我们的大部分业务依赖于第三方服务提供商，包括原材料的供应以及我们产品的制造和分销。我们的业绩取决于这些服务提供商是否有能力按照我们的标准，以合理的成本及时生产和交付我们的产品。这些第三方未能履行其对我们的合同、法规和其他义务，或我们未能充分监控他们的表现，可能会导致纠正此类服务提供商所犯错误的额外成本。他们设施的严重中断，即使是在短期内，也可能削弱我们及时生产和运输产品的能力，这可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。根据涉及的职能，此类错误还可能导致业务中断、对财务报告、诉讼或补救成本的不正确或不利影响，以及对我们的声誉的损害，所有这些都可能对我们的业务产生不利影响。

17

此外，我们相信，在我们的行业中，有能力的、高质量的联合制造商数量有限，我们的许多联合制造商也为其他公司生产产品。如果我们需要更换联合制造商或无法保留联合制造商，或者如果我们的联合制造商停业或发生重大设备故障，我们的产品可能会推迟或推迟生产，我们的一些产品可能会减少或取消供应，这可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。
 

食品和饮料零售业的竞争，特别是基于互联网的竞争，非常激烈，对我们业务的成功构成了持续的威胁。

餐饮零售业竞争非常激烈。在我们的电子商务和批发业务中，我们与食品和饮料零售店、超市、仓储俱乐部和其他大众和一般零售和在线销售商竞争，包括互联网零售商，他们中的许多比我们规模更大，资本资源比我们大得多，既销售有竞争力的产品，也零售我们自己的产品，与我们的电子商务业务竞争。我们还与许多天然、有机和功能性食品和饮料生产商竞争。

我们面临着来自这些以及其他零售商和生产商的激烈竞争。他们在销售和运营策略上的任何变化都可能对我们的销售和盈利能力产生负面影响。特别是，如果天然、有机和功能性食品和饮料的竞争对手试图通过降价来获得或保持市场份额，我们可能会被迫降低类似产品的价格以保持竞争力，这可能会导致我们的市场份额、净销售额和盈利能力下降，并可能需要我们改变经营策略。

我们通过提供更多的天然、有机和功能性产品、具有竞争力的价格、便利性和卓越的客户服务，使自己从竞争对手中脱颖而出，从而成功地竞争。如果消费者偏好的变化降低了可归因于这些因素的竞争优势，或者如果我们未能以其他方式将我们的产品供应或客户体验与我们的竞争对手积极区分开来，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到实质性的不利影响。

我们目前的许多竞争对手都拥有，潜在的竞争对手可能比我们拥有更长的运营历史、更高的品牌认知度、更大的履行基础设施、更强大的技术能力、更多的财务、营销和其他资源以及更大的客户基础。这些因素可能会让我们的竞争对手从现有的客户群中获得更大的净销售额和利润，以更低的成本获得客户，或者比我们更快地对新技术或新兴技术以及消费者偏好或习惯的变化做出反应。这些竞争对手可能会从事更广泛的研发工作，开展更深远的营销活动，并采取更激进的定价政策(包括但不限于掠夺性定价政策和提供大幅折扣)，这可能使他们能够比我们能够更有效地建立更大的客户群或从这些客户群中更有效地产生净销售额。

我们预计，天然、有机和功能性食品和饮料行业的竞争，特别是基于互联网的竞争，总体上将继续加剧。我们相信，我们在这个市场上成功竞争的能力取决于我们控制之内和之外的许多因素，包括：

如果我们不能在这个市场上成功竞争，我们的业务、财务状况和经营业绩将受到实质性的不利影响。

我们可能无法及时成功地实施我们的品牌增长战略，甚至根本无法实施。

我们相信，我们未来的成功在一定程度上取决于我们是否有能力实施我们的增长战略，即利用我们现有的品牌和产品来推动销售增长。然而，我们面临着许多公司在早期发展阶段经常遇到的风险、不确定因素和困难，特别是快速发展的天然、有机和功能性食品和饮料行业的公司。我们实施增长战略的能力取决于我们的能力，其中包括：

18

我们可能无法成功实施这一增长战略。我们计划的营销支出可能不会导致总销售额的增加，也不会产生足够的消费者兴趣或品牌知名度。如果我们未能实施我们的增长战略，或者如果我们将资源投入到最终被证明不成功的增长战略中，我们的销售和运营结果将受到负面影响。

我们的Laird SuperFood产品是新产品，我们的行业正在迅速发展。

我们Laird SuperFood的一些产品是新产品，仅处于商业化的早期阶段，一些对我们的增长战略至关重要的产品正处于不同的研发阶段，尚未商业化。我们不确定这些或任何其他未来产品是否会开发成商业化、按预期销售、按预期生产或满足其预期市场的需要。此外，我们的一些产品可能具有有限的用途和好处，这可能会限制它们对消费者的吸引力，并使我们处于竞争劣势。开发新产品并将其置于传统和自然食品杂货环境中是一个昂贵且耗时的过程，如果一种产品未能保持市场接受度或无法按预期制造，则在该产品上所做的投资可能会损失。

如果我们当前或未来的产品在开发阶段失败，或达不到客户对质量的期望，或者如果我们没有达到或保持市场认可，我们可能会失去客户，或者可能会受到索赔，这可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

正如一个快速发展的行业中的典型情况一样，最近推出的产品的开发过程、需求和市场接受度都受到高度的不确定性和风险的影响。由于我们产品的市场是新的和不断发展的，很难肯定地预测这个市场的规模和增长率(如果有的话)，以及作为产品的制造成本的发展。我们不能保证我们将成功地开发新的或现有的产品或制造新产品，包括通过联合包装商，我们的联合包装商的表现如预期的那样，或我们产品的市场将会发展，或对我们产品的需求将是可持续的。如果我们不能开发或制造新产品，或者新产品市场不能开发，发展速度慢于预期，或者竞争对手饱和，我们的业务、财务状况和经营业绩将受到实质性的不利影响。

我们面临着在美国以外开展业务的相关风险，这可能会对我们的业务产生不利影响。

我们从包括国际供应商在内的各种供应商那里购买我们的产品。我们从非美国供应商的直接采购占我们原材料的大部分，我们预计我们的国际采购可能会随着时间的推移而增长。此外，随着原材料供应的变化，随着时间的推移，我们可能会从新的非美国供应商那里采购。我们还通过我们的网站和其他在国外的在线和实体分销商向消费者销售我们的产品，未来我们可能会与外国分销商签订销售我们产品的协议。所有这些活动都受到与国际商业业务有关的不确定因素的影响，包括：

如果我们向其他目标市场扩张，我们不能向您保证我们的扩张计划会实现，或者如果实现了，就会成功。我们预计每个市场都有特定的监管和融资障碍需要克服，这些市场未来的发展，包括与政府政策和法规相关的不确定性，可能会损害我们的业务。如果我们在失败或延迟的扩张计划上花费大量时间和资源，我们的声誉、业务和财务状况可能会受到损害。

19

此外，我们可能会受到违反美国《反海外腐败法》和类似的全球反贿赂法律的不利影响，这些法律一般禁止公司及其中介机构为获得或保留业务的目的向非美国官员或其他第三方支付不当款项。虽然我们的政策要求遵守这些反贿赂法律，但我们的内部控制政策和程序可能无法保护我们免受员工或代理人的鲁莽或犯罪行为的影响。违反这些法律或对此类违规行为的指控可能会扰乱我们的业务，并对我们的运营结果、现金流和财务状况造成实质性的不利影响。

我们的结果可能会受到外币汇率变化的负面影响。

目前，我们几乎所有的国际采购和销售合同都以美元计价，通常不能保证长期定价。因此，美元相对于外币的贬值可能会增加我们从其他国家进口的食品和配料的美元成本。此外，美元相对于外币的升值可能会要求我们降低售价，否则可能会降低我们的产品在国际市场上的竞争力。从历史上看，该公司没有对冲过外汇风险。

流行病、流行病或疾病爆发，如新冠肺炎疫情，可能会对我们的业务产生实质性的不利影响，其中包括但不限于消费和贸易模式、我们的供应链和生产流程，这些都可能对我们的运营、流动性、财务状况和运营结果产生实质性影响。

疾病爆发、流行病、大流行或类似的普遍公共卫生问题(如新冠肺炎)的实际或预期影响可能会对我们的运营、流动性、财务状况和运营结果产生负面影响。流行病、流行病或疾病爆发可能会影响对我们产品的需求，因为检疫或政府对流动的其他限制可能会导致消费者购买行为不稳定。政府或社会对公共集会施加限制，特别是如果持续时间延长，可能会对零售店的面对面流量产生不利影响，进而影响我们的业务。即使是感知到的感染风险或健康风险也可能对我们商店零售客户的流量产生不利影响，进而影响我们的业务、流动性、财务状况和运营结果，特别是如果任何自我施加或政府施加的限制实施了很长时间的话。

流行病、流行病或疾病爆发的蔓延，如新冠肺炎，也可能扰乱我们的第三方业务伙伴履行对我们的义务的能力，这可能会对我们的运营产生负面影响。这些第三方包括供应我们的配料、包装和其他必要操作材料的公司、合同制造商、分销商以及物流和运输服务提供商。港口和其他入境渠道可能被关闭或仅以部分运力运行，因为工人可能被禁止或以其他方式无法上班，在地区或国家内运输产品的方式可能因同样的原因而受到限制，我们某些供应商的海外地点可能导致比美国企业所经历的更大或更长时间的限制。我们的合同制造商生产我们产品的能力可能会因新冠肺炎或类似疫情对其员工配备、采购、制造或仓储能力造成的任何实质性中断而受到损害。

我们的经营业绩取决于我们维持和增加现有客户的销售量、吸引新消费者以及以他们愿意和有能力支付的价格提供对消费者有吸引力的产品的能力。我们实施旨在及时保持和增加销售量的创新、广告、展示和促销活动的能力可能会受到负面影响，因为在新冠肺炎爆发或类似情况下对面对面的促销活动进行了修改。在疫情、流行病或新冠肺炎等疾病爆发期间，零售商也可能会改变他们正常的库存接收和产品补充库存做法，这可能会对我们的业务产生负面影响。

流行病、流行病或疾病爆发(如新冠肺炎)和相关政府行动导致的劳动力限制和旅行限制可能会影响我们业务的许多方面。如果我们有很大比例的劳动力无法工作，包括因为疾病、旅行或政府与流行病或疾病爆发有关的限制，我们的运营可能会受到负面影响。

不利和不确定的经济状况，例如人均收入和可支配收入水平的下降，失业增加或由于新冠肺炎疫情或类似情况而导致的消费者信心下降，可能会对分销商、零售商和消费者对我们产品的需求产生不利影响。在经济低迷期间，消费者可能会转而购买价格较低或其他感知价值较高的产品。长期的不利经济状况，包括新冠肺炎或类似疫情的爆发，以及由此导致的任何经济衰退或经济增长放缓，都可能对我们的销售和盈利能力产生不利影响。

我们管理和缓解这些因素的努力可能不会成功，这些努力的有效性取决于我们无法控制的因素，包括任何大流行、流行病或疾病爆发的持续时间和严重程度，以及为遏制其传播和减轻对公共卫生的影响而采取的第三方行动。

20

我们可能无法充分保护我们的品牌和其他知识产权。

我们认为我们的品牌、客户名单、商标、域名、商业秘密和类似的知识产权是我们成功的关键。我们可以依靠商标、版权和专利法、商业秘密保护、与我们的员工和其他人达成的协议和其他方法来保护我们的专有权利。我们可能无法在美国获得对我们所有知识产权的广泛保护。保护我们的知识产权可能需要花费大量的财政、管理和运作资源。此外，我们为保护我们的知识产权而采取的步骤可能无法充分保护我们的权利或防止第三方侵犯或挪用我们的专有权，而且我们可能无法广泛执行我们的所有商标。我们的任何专利、商标或其他知识产权可能会受到其他人的挑战，或通过行政程序或诉讼而无效。我们的专利和商标申请可能永远不会被批准。到目前为止，该公司尚未就其任何一项技术申请专利保护。获得专利保护的过程既昂贵又耗时，我们可能无法以合理的成本或及时起诉所有必要或可取的专利申请。即使发出这些专利，也不能保证这些专利将充分保护我们的知识产权，因为与专利和其他知识产权的有效性、可执行性和保护范围有关的法律标准是不确定的。我们也不能确定其他国家不会独立开发或以其他方式获得同等或更好的技术或知识产权。此外，我们的保密协议可能无法有效阻止披露我们的专有信息、技术和流程，也可能无法在未经授权披露此类信息的情况下提供适当的补救措施。

我们可能需要花费大量资源来监测和保护我们的知识产权。例如，我们可能会就侵犯、挪用或侵犯我们的知识产权或其他专有权向他人提出索赔或诉讼，或确定此类权利的有效性。但是，我们可能无法发现或确定任何侵犯、挪用或以其他方式侵犯我们的知识产权和其他专有权的程度。此外，尽管我们做出了努力，但我们可能无法阻止第三方侵犯、挪用或以其他方式侵犯我们的知识产权和其他专有权。任何诉讼，无论是否以对我们有利的方式解决，都可能导致我们的巨额费用，并分散我们技术和管理人员的精力，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

此外，我们的技术平台可能会使用开源软件。使用此类开源软件可能会使我们受到某些条件的约束，包括免费或降低成本提供、分发或披露我们的技术平台的义务，向公众提供受开源软件许可约束的专有源代码的义务，许可以制作衍生作品为目的使用开源软件的我们的软件和系统的义务，或者允许反向组装、反汇编或反向工程的义务。我们监控我们对开源软件的使用，以避免使我们的技术平台受到我们不想要的条件的影响。然而，如果我们的技术平台受到这种意想不到的条件的影响，可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

我们可能无法在世界各地强制执行我们的知识产权。

一些外国的法律对知识产权的保护程度不如美国的法律。在某些外国司法管辖区，许多公司在保护和捍卫知识产权方面遇到了重大问题。这可能会使我们很难阻止对我们知识产权的侵犯或挪用。失去Laird SuperFood品牌或徽标或其他注册或普通法商号，或与公司相关的产品或服务质量下降，都会损害我们的业务。我们在这些国家保护我们的知识产权的努力可能是不够的。此外，美国和外国法律和法院的法律裁决的变化可能会影响我们为我们的技术和知识产权的执法获得足够保护的能力。

第三方可能声称我们的员工或顾问错误地使用或泄露了机密信息或挪用了商业秘密。

尽管我们努力确保我们的员工和顾问在为我们工作时不使用他人的专有信息或专有技术，但我们可能会受到指控，即我们或我们的员工、顾问或独立承包商无意或以其他方式使用或披露了前雇主或其他第三方的知识产权，包括商业秘密或其他专有信息。可能有必要提起诉讼来抗辩这些指控。如果我们不能为任何此类索赔辩护，除了支付金钱损害赔偿外，我们还可能失去宝贵的知识产权或人员。即使我们成功地对此类索赔进行了辩护，诉讼也可能导致巨额成本，并分散管理层和其他员工的注意力。

导致产品中断的食品安全或质量问题，如召回、健康问题或消费者死亡，可能会损害我们的业务。

销售供人使用和消费的产品会给消费者带来伤害或疾病的风险。此类伤害可能是由于无意中贴错标签、未经授权的第三方篡改或产品污染或损坏造成的。在某些情况下，我们过去曾经，也可能被要求召回或撤回产品，暂停生产或停止运营，这可能会对我们的业务造成实质性的不利影响。

即使在某种情况下不需要召回或退出市场，也可能会对我们提出产品责任索赔。虽然我们受到政府的检查和监管，并相信我们的设施以及我们的合作包装商和供应商的设施在所有实质性方面都符合所有适用的法律和法规，但如果我们的任何产品的消费导致或被指控导致消费者患上与健康相关的疾病(如李斯特菌)或死亡，我们可能会受到与此相关的索赔或诉讼。即使产品责任索赔不成功或没有得到充分追究，围绕我们产品导致疾病或身体伤害的任何断言的负面宣传可能会导致消费者对我们产品的安全和质量失去信心。此外，这类索赔或责任可能不在我们的保险范围内，也不在我们可能对他人享有的任何赔偿或分担权利的范围之内。尽管我们将产品责任和产品召回保险的金额维持在我们认为与市场惯例一致的水平，但我们不能确保不会招致我们没有投保或超出我们保险范围的索赔或责任。对我们不利的产品责任判决或产品召回可能对我们的业务、财务状况、运营结果或流动性产生重大不利影响。

21

我们可能会承担不在保险范围内的重大责任。

尽管我们相信我们的保险范围与行业惯例一致，但我们的保险单下的任何索赔可能会受到某些例外情况的限制，可能不会得到充分、及时的或根本不能兑现，并且我们可能没有购买足够的保险来弥补所发生的所有损失。如果我们承担了大量债务，或者如果我们的业务运营中断了很长一段时间，我们可能会产生成本和损失。我们的保单可能不包括库存、设备和业务中断损失。此外，在未来，我们可能无法以商业上可接受的保费获得保险，或者根本不能获得保险。

我们的许多产品都依赖于独立认证。

我们依靠独立的第三方认证，例如我们产品的“有机”或“非转基因”(非转基因生物)认证，将我们的产品与其他产品区分开来。我们必须遵守独立组织或认证机构的要求，才能将我们的产品标记为经过认证的有机产品。例如，如果一家制造厂被非有机材料污染，或者在生产运行后没有得到适当的清洁，我们可能会失去“有机”认证。此外，所有原材料都必须经过有机认证。失去任何独立认证可能会对我们作为有机和天然产品公司的市场地位产生不利影响，这可能会损害我们的业务。

我们未来的经营结果可能会受到非转基因成分和有机成分供应的不利影响。

我们确保以具有竞争力的价格持续供应非转基因和有机原料的能力取决于许多我们无法控制的因素，例如种植有机作物的农场的数量和规模、气候条件、国家和世界经济条件的变化、货币波动以及预测对季节性原料的充足需求。

我们在产品生产中使用的有机成分(包括咖啡、椰子糖、椰子奶粉和特级初榨椰子油等)容易受到恶劣天气条件和自然灾害的影响，如洪水、干旱、缺水、极端温度、霜冻、地震和瘟疫。自然灾害和不利的天气条件(包括气候变化的潜在影响)可能会降低作物产量，降低作物规模和作物质量，这反过来可能会减少我们的非转基因和有机成分的供应，或者增加非转基因和有机成分的价格。如果我们的非转基因和有机成分的供应减少，我们可能无法以优惠的条件找到足够的补充供应来源，这可能会影响我们向客户供应产品的能力，并对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

我们还在非转基因和有机产品成分的采购方面与其他制造商竞争，这些成分在公开市场上可能没有传统产品成分那么充足。如果消费者对非转基因和有机产品的需求增加，未来这种竞争可能会加剧。这可能会导致我们的费用增加，或者可能会限制我们可以制造和销售的产品数量。

恶劣的天气条件、火灾、自然灾害、农作物病虫害和其他自然条件会给我们的业务带来巨大的成本和损失。

农产品容易受到恶劣天气条件的影响，包括暴雨、干旱和极端温度、洪水和风暴，这些都很常见，但很难预测。农产品也容易受到作物病虫害的影响，其严重程度和影响可能有所不同，这取决于感染或侵染时的生产阶段、所采用的处理类型和气候条件。这些因素造成的不利生长条件可能会降低作物规模和作物质量，在极端情况下，可能会失去整个收成。此外，恶劣的天气或自然灾害，包括火灾、地震、冬季风暴、干旱或火山事件，可能会影响我们的联合制造和第三方物流合作伙伴，这可能会导致大量成本，并显著降低我们履行订单和维持正常业务运营的能力。由于产品成本的增加，这些因素可能会导致销售量下降和成本增加。如果我们需要从替代地区寻找替代的短期产品供应，也可能会产生包括运输在内的增量成本。这些因素可能会增加成本，减少收入，并导致额外的收益费用，这可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。

气候变化可能会对我们的业务和运营产生负面影响。

有人担心，大气中的二氧化碳和其他温室气体可能会对全球气温、天气模式以及极端天气和自然灾害的频率和严重程度产生不利影响。如果这种气候变化对农业生产力产生负面影响，我们可能会受到某些产品所需商品供应减少或价格不太优惠的影响，如椰奶粉、有机椰子糖、有机特级初榨椰子油和冷冻干燥椰子水。由于气候变化，我们还可能面临可用水减少、水质恶化或水价不太有利的问题，这可能会对我们的制造和分销业务以及我们供应商的农业业务产生不利影响，这些业务依赖于水的供应和质量。

我们依赖少数供应商提供我们的原材料，我们的供应链可能会中断，使我们无法获得运营所需的材料。

我们依靠供应商和供应商来满足我们的高质量标准，并以及时高效的方式提供产品。然而，不能保证优质的天然和有机产品将继续供应，以满足我们特定和不断增长的需求。这可能是由于(但不限于)我们的供应商和供应商的业务、财务、劳资关系、材料出口能力、国际发货延迟、产品质量问题、成本、生产、作物产量、保险和声誉等问题，以及疾病爆发或大流行，如新冠肺炎大流行、战争行为、恐怖主义、自然灾害、火灾、地震、洪水或其他灾难性事件。如果我们的供应商或供应商由于任何原因不能或不愿继续向我们提供服务，这可能会导致我们进口产品的能力暂时中断，直到我们找到另一个可以提供这些服务的实体。如果不能找到合适的替代者，即使是暂时的，也将对我们实现当前生产目标的能力产生重大不利影响，使其难以增长，并将对我们的运营业绩产生不利影响。例如，在2023年第一季度，我们发现了一个产品质量问题，该问题可追溯到一家椰子奶粉供应商。这导致了产品召回，我们在2022年第四季度确认了60万美元的库存陈旧费用，预计2023年第一季度产生的相关成本不到50万美元。

22

此外，我们最大的供应商位于类似的地理区域，这增加了当地和地区性事件(如2022年斯里兰卡和2023年秘鲁的动乱)造成重大供应中断的风险。如果我们当前供应商的供应中断，我们的运营可能会中断，导致收入损失、额外成本和分销延迟，这可能会损害我们的业务和客户关系，直到我们能够确定并与一个或多个替代供应商达成协议。

由于我们供应链的这种集中，如果我们的任何主要供应商遭遇重大中断，影响其产品的价格、质量、可用性或及时交付，我们的业务和运营将受到负面影响。如果我们当前供应商的供应中断，我们的运营可能会中断，导致收入损失、额外成本(如但不限于运输成本)和分销延迟，这可能会损害我们的业务和客户关系，直到我们能够确定并与一个或多个替代供应商达成协议。

我们未来的经营业绩可能会受到不稳定的大宗商品成本的不利影响。

我们业务的许多方面可能会直接受到大宗商品成本波动的影响。农产品和原材料，包括椰子奶粉、有机椰子糖、有机特级初榨椰子油、冷冻干燥椰子水和水杨素，是我们产品使用的主要投入。随着我们扩大产品组合，这些产品以及越来越多的新成分都会受到价格波动的影响，这些波动可能由大宗商品市场波动、通胀、作物产量、季节性周期、天气状况(包括气候变化的潜在影响)、极端温度和自然灾害(包括洪水、干旱、缺水、霜冻、地震和飓风)、虫害和疾病问题、货币汇率变化、供需失衡、自然灾害以及政府计划和政策等因素引起。不稳定的燃料成本转化为我们从第三方供应商获得的产品和服务的不可预测成本，包括但不限于我们产品的分销成本和包装成本。虽然我们可能寻求通过节约成本举措、提高运营效率和提高客户价格来抵消此类成本的波动，但我们可能无法管理成本波动。如果我们不能完全抵消这些成本的波动，我们的财务业绩可能会受到不利影响。

我们依赖莱尔德·汉密尔顿和加布里埃尔·里斯来开发新产品和营销我们的品牌。

该公司目前的许多产品和计划中的未来产品都是基于汉密尔顿先生和里斯女士的生活方式。根据汉密尔顿先生、里斯女士与本公司、汉密尔顿先生及里斯女士于二零二零年五月二十六日订立的许可及保存协议，汉密尔顿先生及里斯女士授予吾等有限及独家许可，准许吾等使用其各自的图像、签名、声音及名称(本公司拥有者除外)、宣传权及普通法以及上述各项的法定权利。对特许财产的任何使用，如符合历史使用标准，且在公司内部首次披露善意使用意图后30天内未被汉密尔顿先生或里斯女士反对，则视为获得批准。许可财产的任何新用途应符合历史使用标准，并应主要用于公司产品和服务的广告、促销或营销。如果汉密尔顿先生或里斯女士反对许可物业的拟议用途，公司可能会被阻止及时实施我们的业务计划，或者根本不能实施我们的业务计划，或者根本不能执行之前批准的用途或符合某些预先批准的产品指南的用途。此外，公司还依靠汉密尔顿先生和里斯女士的积极形象和公众人气来维持和提高品牌认知度。客户可能会被我们的产品所吸引，因为他们作为名人参与了我们的公司。如果汉密尔顿先生或里斯女士的形象、声誉或知名度受到重大不利影响，这可能会对我们产品和公司的适销性和销售额产生负面影响。

莱尔德·汉密尔顿和加布里埃尔·里斯参与其他商业和个人企业可能会干扰他们充分履行公司义务的能力。

汉密尔顿先生和里斯女士可能会不时地从事外部商业活动，包括XPT极限性能培训品牌、Laird Apparel和各种代言机会。这些活动可能会干扰汉密尔顿先生和里斯女士各自投入公司业务和事务的时间和精力，从而可能对业务产生重大和不利的影响。此外，我们只与汉密尔顿先生和里斯女士签订了有限的竞业禁止和竞标协议，这使我们很容易受到他们的竞争。这些利益冲突可能会导致失去商机，从而可能对我们的前景、业务优势、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

如果我们品牌的声誉严重受损，可能会对我们的运营结果产生实质性影响。

我们的财务成功直接取决于消费者对我们品牌的看法。如果我们的营销计划或产品计划不能对我们品牌的形象或其吸引消费者的能力产生预期的影响，我们品牌的成功可能会受到影响。此外，如果我们的品牌因实际或感知的质量问题、对我们的产品、包装或成分的负面宣传、我们的产品未能保持质量、我们的产品未能提供始终如一的积极消费者体验、消费者无法获得产品，或者认为公司或其任何高管或汉密尔顿先生或里斯女士的行为被认为是不负责任或令人反感的行为而导致其声誉遭受重大损害，我们的业绩可能会受到负面影响。此外，由于社交媒体和数字媒体的使用不断增加，这些信息、误解和意见有可能被迅速分享和广泛传播。在社交媒体或数字媒体上发表关于公司或其任何高管、汉密尔顿先生或里斯女士、或我们的产品或包装的负面帖子或评论，可能会严重损害我们的品牌和声誉。

我们很大一部分销售额依赖于零售商和分销商，如果我们不能保持和进一步发展我们的销售渠道，可能会损害我们的业务。

我们通过Costco、Natural Grocers、CVS、Kroger和REI等零售商、United Natural Foods，Inc.和Kehe Distributors等分销商以及在线通过Amazon.com，我们依赖这些第三方向消费者销售我们的产品。

一个或多个此类零售商或分销商的损失或业务中断，或我们与Costco或Amazon.com或扰乱了Amazon.com作为销售渠道，可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。如果我们不与现有零售商和分销商保持关系，或与新的零售商和分销商发展关系，我们的业务增长可能会受到不利影响，我们的业务可能会受到损害。

23

我们不是我们产品进入电子商务渠道的独家销售商，如Amazon.com，并在该渠道面临来自我们产品经销商的竞争。此外，我们与这些分销商的协议条款使我们能够规划未来、保持增长并加强我们与关键客户的关系。如果我们被要求在未来获得额外的或替代的分销协议或安排，我们不能确定我们是否能够以令人满意的条件或及时地这样做。我们无法达成令人满意的分销协议，可能会抑制我们实施业务计划或建立成功扩大产品分销所需的市场的能力。

我们依赖互联网搜索引擎和其他数字广告提供商来吸引很大一部分潜在客户访问我们的网站，而我们网站在付费或算法搜索结果列表中显著程度的任何变化，或者购买数字美国存托股份的数量增加，都可能导致我们网站的访问量和我们的收入下降。

我们在很大程度上依赖于各种互联网搜索引擎，如谷歌和其他数字广告提供商，将大量潜在客户引导到我们的网站。搜索网站通常提供两种类型的搜索结果，即算法列表和付费列表。算法或有机的列表完全由搜索公司设计的一套公式来确定和显示。用户可以购买付费列表，然后在用户的互联网搜索中包含特定词语时显示付费列表。在付费列表中的位置通常不仅仅取决于出价，还会考虑搜索引擎对付费列表中网站质量的评估和其他因素。我们依靠算法和付费搜索结果，以及其他网站上和其他提供商的数字广告，将相当大一部分访问者引导到我们的网站。

我们从互联网搜索网站和其他网站保持网站访问者数量的能力并不完全在我们的控制之内。例如，互联网搜索网站经常修改其算法，试图优化其搜索结果列表或实施其内部标准和策略。算法的变化可能会导致我们的网站获得不太有利的位置，这可能会减少访问我们网站的用户数量。我们已经并将继续经历我们网站搜索结果排名的波动。

此外，我们广告的突出程度在一定程度上取决于我们愿意为广告支付的金额。我们与我们的竞争对手竞标展示付费搜索引擎广告，而我们的一些竞争对手拥有比我们更多的竞标资源和更好的品牌认知度。此外，随着我们产品的第三方分销商数量的增加，他们偶尔会针对类似的个人或使用类似的关键字。如果针对与我们的在线服务相关的搜索词显示付费广告的竞争加剧，我们的在线广告费用可能会大幅上升，我们可能会被要求减少付费搜索广告的数量。如果我们减少使用搜索引擎的广告，我们的消费者流量可能会大幅下降，或者我们可能无法维持具有成本效益的搜索引擎营销计划。

2020年10月20日，美国司法部对谷歌提起反垄断诉讼，指控谷歌不正当地利用其对互联网搜索的垄断地位，阻碍竞争，损害消费者利益。如果不阻止谷歌对互联网搜索的垄断，不允许竞争性搜索引擎参与竞争，我们在谷歌上的广告成本可能会居高不下。或者，如果因为这起诉讼而要求谷歌拆分公司或出售资产，就不能保证这会降低广告成本，而且可能会导致成本增加，因为越来越多的服务提供商获得了控制广告成本的寡头垄断权。尽管这起诉讼可能会降低我们的广告成本，但它可能不会并将导致成本增加，从而降低我们的盈利能力并损害我们的业务。

其他因素，如搜索引擎技术困难、搜索引擎技术变化以及我们对网站进行的技术或外观更改，也可能导致我们的网站在算法搜索结果中的排名不那么突出。对我们网站在搜索引擎结果中位置的任何不利影响都可能减少访问我们网站的用户数量，并推高客户获取成本。如果我们网站的访问量减少，我们的收入可能会下降，我们可能需要求助于更昂贵的来源来获得新客户，这种收入和/或增加的费用可能会对我们的业务和盈利能力产生实质性的不利影响。

我们的客户获取成本可能会增加，我们的客户终身价值可能会下降，从而损害我们的利润率和业绩。

我们的业务依赖于我们的销售、客户获取和保留战略的成功，我们的营销努力集中在建立我们的品牌和获得新客户上。随着我们业务的增长，我们的营销资金可能会变得不那么有效，因为我们的网站的免费或低成本流量来源已经耗尽，我们被迫使用更少专有和更具竞争力的客户获取来源。此外，与通过汉密尔顿和里斯在社交媒体上的存在等低成本渠道获得的客户相比，通过更具竞争力的渠道获得的客户的保留率可能更低，从而导致客户的终身价值更低。在一定程度上，我们的客户获取成本增加，或我们的终身客户价值下降，我们的利润率和运营结果将受到损害。

我们的客户通常没有义务继续从我们那里购买产品。

我们的许多客户是根据采购订单向我们购买产品的个人，我们通常没有与这些客户签订长期协议或承诺购买产品。我们不能保证我们的客户，包括参与我们订阅计划的客户，将保持或增加他们对我们提供的产品的销售量或订单，或者我们将能够保持或增加我们现有的客户基础。我们客户的销售量或我们提供的产品订单的减少可能会对我们的业务、财务状况或经营结果产生重大不利影响。

未能以对我们有利的条款与第三方合作伙伴保持足够的质量和能力，可能会导致我们无法满足客户需求和/或可能增加我们的运营成本。

我们的很大一部分业务依赖于联合制造商和第三方物流合作伙伴。这些合作伙伴未能遵守食品安全、环境或其他法律法规，或未能生产出我们预期的质量和口味特征的产品，或未能以我们预期的效率和成本生产产品，也可能扰乱我们的产品供应。此外，由于我们的增长导致容量限制，我们可能会遇到配送和仓储成本增加的情况。如果我们不能通过第三方协议保持足够和令人满意的生产、仓储和分销能力，我们可能无法满足客户需求和/或我们的制造、分销和仓储成本可能会增加，这可能会对我们的业务产生负面影响。

24

我们的财务成功取决于我们能否成功预测消费者偏好的变化，并开发成功的新产品和相应的营销策略。

消费者的偏好随着时间的推移而演变，我们产品的成功取决于我们识别消费者的口味和饮食习惯，并提供符合他们偏好和解决他们关切的产品的能力。我们还必须调整我们的营销策略，以适应这些不断变化的消费者偏好的发展。最近可能影响我们的消费者偏好趋势包括：

新产品的开发和推出可能需要大量的研发和其他支出，包括资本投资和营销以及仓库开槽投资。此外，我们创新和产品开发工作的成功取决于我们预测消费者偏好变化的能力，我们研发人员开发、制定和测试新产品的技术能力，以及我们及时推出结果产品的能力。如果我们的产品不能满足消费者的喜好，或者我们不能及时推出新的和改进的产品，那么投资的回报将低于预期，我们通过产品创新和扩展来增加销售和利润的战略也将不太成功。

消费者对天然有机食品的偏好很难预测，而且可能会发生变化。

我们的业务主要集中在非转基因、有机和天然产品的销售上，我们的成功在一定程度上取决于我们能否提供预测消费者口味和饮食习惯的产品，并在及时和负担得起的基础上吸引他们的偏好。消费者需求从我们的产品大幅转移，或者我们未能保持目前的市场地位，可能会减少我们的销售额，损害我们的业务。消费者趋势的变化基于许多可能的因素，包括营养价值、消费者偏好的变化或总体经济状况。此外，一些消费者越来越关注购买当地食品，以试图减少与长途运输食品相关的碳足迹，这可能会导致对我们从其他国家进口或从偏远加工地点或种植地区运输的食品和配料的需求减少。此外，我们或我们的竞争对手未能提供高质量的产品，可能会侵蚀消费者对食品有机认证的信任。消费者需求从我们的产品大幅转移将减少我们的市场份额，损害我们的业务。

技术故障或安全漏洞可能会扰乱我们的运营并对我们的业务产生负面影响。

在正常的业务过程中，我们依靠信息技术系统来处理、传输和存储电子信息。例如，我们的生产和分销设施以及库存管理利用信息技术来提高效率和限制成本。信息技术系统也是报告我们的业务成果所不可或缺的。此外，我们的人员、客户和供应商之间的个人数据通信和存储的很大一部分依赖于信息技术，包括社交媒体平台。
 

我们的信息技术系统可能容易受到各种中断，这是由于我们的企业平台或由于我们无法控制的事件造成的，包括但不限于自然灾害、恐怖袭击、电信故障、计算机病毒、黑客、网络攻击和其他安全问题。这些事件可能会泄露我们的机密信息，阻碍或中断我们的业务运营，并可能导致其他负面后果，包括补救成本、收入损失、诉讼和声誉损害。此外，如果违规或其他故障导致机密或个人信息的泄露，我们可能会遭受声誉、竞争和/或业务损害。
 

到目前为止，我们的一个社交媒体账户遭到入侵，很快就得到了补救，为我们网站处理支付的第三方经历了数据泄露，某些客户数据(但不包括信用卡号码、社会安全号码或类似的敏感个人信息)可能已被泄露，但我们没有经历过直接或间接的网络安全重大破坏。虽然我们已经实施了行政和技术控制，维护了信息安全培训计划，维护了外部审查，并采取了其他预防措施来降低网络事件的风险并保护我们的信息技术，但这些措施可能不足以防止对我们的计算机系统进行物理和电子入侵、网络攻击、勒索软件攻击或其他安全漏洞，这可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生实质性的不利影响。同样，虽然我们目前维持旨在承保安全和信息系统事故的保险，但该保险可能不涵盖所有或任何损失、索赔类型、对我们品牌的损害或因与事件有关的特定事实和情况而对我们声誉造成的损害，并且此类保险可能不会以有利的条款或根本不能获得。
 

经济低迷可能会限制消费者对我们产品的需求，并对我们的销售和盈利能力产生负面影响。

优质有机和天然食品行业对国家和地区的经济状况非常敏感，对我们分销的产品的需求可能会不时受到影响消费者支出(包括可自由支配的支出)的经济衰退的不利影响。未来的经济状况，如就业水平、商业状况、房屋开工情况、利率、通货膨胀率、能源和燃料成本以及税率，可能会减少消费者支出或改变消费者的购买习惯。这些变化可能包括减少消费者在有非有机替代品的地方购买的天然和有机产品的数量，因为许多优质天然和有机产品，特别是优质天然和有机食品的零售价往往高于非有机产品。

25

如果未能成功整合新收购的产品或业务，可能会对我们的盈利能力产生负面影响。

我们可能会不时考虑收购其他产品或业务的机会，以扩大我们的市场或客户基础。未来并购的成功将取决于我们能否有效地将收购的产品和业务整合到我们的业务中。整合可能是复杂、昂贵和耗时的。未能以及时且具成本效益的方式成功整合产品或业务，可能会对我们的业务、前景、运营结果和财务状况产生重大不利影响。管理层注意力的转移和在任何整合过程中遇到的任何困难也可能对我们管理业务的能力产生实质性的不利影响。与战略合并和收购相关的风险包括但不限于整合制造、分销、销售、会计、财务报告和行政支持活动，确保信息和技术系统的安全，转移客户数据，以及管理新的商业模式、新的类别和新的地区。此外，整合过程可能导致关键员工流失、持续业务中断、税务成本或效率低下、标准、控制或政策不一致，其中任何一项都可能对我们保持品牌吸引力的能力以及我们与客户、员工或其他第三方的关系或我们实现此类收购的预期收益的能力产生不利影响，并可能损害我们的财务业绩。我们不知道我们是否能够确定我们认为合适的收购，我们是否能够以有利的条件成功完成任何此类收购，或者我们是否能够成功整合任何收购的产品或业务。此外，任何收购所固有的另一个风险是，我们无法实现我们的投资的正回报。

监管风险

我们的产品和运营在美国和国外都受到政府的监管和监督，如果我们不遵守适用的要求，可能会对我们的业务和运营结果产生不利影响。

我们受到广泛的政府法律法规的影响。影响我们业务的监管机构包括美国农业部(USDA)、食品和药物管理局(FDA)、联邦贸易委员会(FTC)和环境保护局等。除其他事项外，这些机构对我们的产品和运营进行监管：

这些法律法规影响着我们业务的各个方面。例如，Laird SuperFood生产的某些食品配料产品受到由FDA管理的美国联邦食品、药物和化妆品法案(FDCA)的监管。根据《食品安全法》，作为食品添加剂的食品配料的销售必须在上市前获得FDA的批准，除非该物质在合格的食品安全专家预期使用的条件下被普遍认为是安全的。我们相信，我们产品中的大多数食品成分都被公认为安全的。然而，在实际配方和用途最终确定之前，无法确定这一状态。因此，如果FDA确定我们的食品成分产品不符合公认的安全标准，我们可能会受到不利影响。

我们受制于的法规很复杂，而且随着时间的推移，往往会变得更加严格。监管变化可能会导致我们继续或扩大业务的能力受到限制，高于预期的成本或低于预期的销售额。不遵守适用的法规可能会危及我们销售产品的能力，并导致执法行动和第三方诉讼，例如：

26

任何这些制裁都可能导致高于预期的成本或低于预期的销售额，并损害我们的声誉、业务、财务状况和运营结果。我们还可能被要求采取纠正措施，例如安装额外的设备或采取其他行动，每一项都可能需要我们进行大量的资本支出。此外，我们可能被要求赔偿我们的员工因监管行动而单独招致的任何费用或责任。因此，我们未来的业务前景可能会因为监管限制而恶化，我们的盈利能力可能会因为我们向员工提供此类赔偿的义务而受到损害。

FDA也可能会对“Laird SuperFood”或任何衍生名称提出异议，因为据我们所知，监管机构仍未对“SuperFood”进行定义。除了任何监管成本外，如果公司被要求更改名称，很可能会或可能会产生其他结果，对公司的品牌和客户认知产生负面影响。

我们的声誉可能会因涉及我们产品的标签或营销的真实或感知问题而受损。

我们销售的产品带有关于其来源、成分或健康益处的声明，例如，包括使用术语“天然”、“功能”或“健康”，或类似的同义词或与此类益处有关的默示声明。尽管FDA和USDA各自发布了关于正确使用“Natural”一词的声明，但对于食品行业中使用的“Natural”一词，没有单一的美国政府规定的定义，对于许多其他常见的形容词也是如此，这些形容词在对你更好和注重功能的食品行业中很常见。由此产生的不确定性导致了消费者的困惑、不信任和法律挑战。原告已经开始对几家销售“天然”产品的食品公司提起法律诉讼，称它们刊登了虚假、误导性和欺骗性的广告，并在标签上贴上了索赔，包括与转基因成分有关的索赔。在有限的情况下，FDA已经对标有“天然”标签但仍含有合成成分或成分的产品采取了监管行动。如果我们受到类似索赔的影响，消费者可能会避免向我们购买产品或寻求替代产品，即使索赔的依据是没有根据的。对这些问题的负面宣传可能会使消费者不愿购买我们的产品。针对任何此类指控进行辩护的成本可能会很高。消费者对我们标签或成分声明的真实性的任何信心的丧失都将是难以克服的，而且代价高昂，可能会显著降低我们的品牌价值。这些事件中的任何一项都可能对我们的声誉和品牌产生不利影响，并减少我们的销售额，这将对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

同样，美国农业部的某些法规规定了生产商必须达到的最低标准，才能将其产品贴上“认证有机”的标签，我们目前生产的几种有机产品都在这些法规的涵盖范围内。虽然我们相信我们的产品和供应链符合这些法规，但食品法规的变化可能会增加我们保持合规的成本。如果一家工厂受到非有机成分的污染，如果我们不使用经过认证的有机原材料，或者如果我们的产品中使用的关键成分不再被允许用于经过认证的“有机”食品，我们可能会失去我们的“有机”认证。失去我们的“有机”认证可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生实质性的不利影响。

此外，美国农业部提出了一项规则，要求披露在制造产品或产品中使用的配料时使用基因工程的情况。该规则尚未最后敲定，我们无法确切预测最终要求是什么。如果美国农业部发布与我们的做法不一致的生物工程披露规定，由此导致的标签变化可能会对客户对我们产品的接受度产生不利影响，并对我们的业务产生实质性的不利影响。

与食品营销和标签有关的诉讼和监管执法可能会对我们的业务和声誉产生不利影响。

近年来，任何食品的营销和标签都带来了更大的风险，消费者将提起集体诉讼，联邦贸易委员会和/或州总检察长将就产品营销和标签的真实性和准确性提起法律诉讼。消费者集体诉讼中可能主张的诉讼理由的例子包括欺诈、不公平贸易做法和违反州消费者保护法。联邦贸易委员会和/或州总检察长可以采取法律行动，寻求将产品从市场上移除，并处以罚款和处罚。即使在不正当的情况下，集体诉讼、联邦贸易委员会或州总检察长的执法行动也可能代价高昂，并对我们在现有和潜在客户和消费者以及我们的公司和品牌形象中的声誉产生不利影响，这可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生实质性的不利影响。

我们可能会受到具体的FTC认可和/或证言法规的约束，这些法规会干扰我们的广告、营销和标签策略。

联邦贸易委员会修订了关于在广告中使用背书和证明的指南(“指南”)，并于2009年12月1日生效。虽然指南不具有约束力，但它们解释了联邦贸易委员会如何解释联邦贸易委员会法案禁止不公平或欺骗性行为或做法的第5条。因此，联邦贸易委员会可以根据与指南不一致的做法提起第5条强制执行行动。根据修订后的指南，以消费者为主角并传达其对产品或服务的非典型经验的广告，必须明确披露消费者通常可以预期的结果。1980年版的指南允许广告商在证言中描述非典型结果，只要其中包括一条免责声明，如“结果不典型”，与之相反，修订后的指南不再包含这样的安全港。修订后的指南还增加了新的例子，以说明长期存在的原则，即必须披露广告商和代言人(如付费或免费产品)之间的“实质性联系”，即消费者可能没有预料到的联系。虽然我们确实要求我们作为付费广告商或向其提供产品样本的公众人士在社交媒体上分享或其他认可之前披露他们与我们的关系，但我们不能确保所有收件人都遵守这一要求，我们也不会定期监控他们在社交媒体上发布的内容。如果我们被要求对他们在社交媒体上发布的帖子或其他背书的内容负责，我们可能会被迫改变我们的做法。我们不断调整我们的营销努力，以符合修订后的指南。然而，我们和我们的员工在产品的广告和促销中使用表彰可能会受到重大影响，因此可能会对我们的销售产生负面影响。

27

我们可能会面临不断变化的有关健康、安全、供应链和营销的州法规的审查。

除了上面列出的联邦监管问题外，还有越来越多的州法规可能会削弱我们运营和避免中断的能力。例如，加利福尼亚州目前执行的立法通常被称为“65号提案”，要求对接触加利福尼亚州已知的化学物质致癌或生殖毒性的消费者发出“明确和合理”的警告。虽然我们寻求遵守65号提案的要求，并就65号提案的实质内容和各种天然食品中的相对金属含量教育我们的客户，但不能保证我们不会受到与65号提案或未来类似或相关立法有关的诉讼或其他行动的不利影响。此外，加利福尼亚州2010年的《供应链透明度法案》要求我们审计供应商的人口贩运和奴役风险，并在我们的运营中降低这些风险。任何未能披露问题或其他不遵守规定的情况都可能使我们受到加州总检察长或其他监管机构的起诉。与在加州和其他州运营相关的合规成本增加可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

与我们普通股所有权相关的风险

我们普通股的市场价格可能波动很大，您可能无法以或高于您购买的价格转售您的股票。

我们普通股的市场价格一直在波动，可能会因众多因素而大幅波动，其中许多因素是我们无法控制的，包括：

此外，股市经历了极端的价格和成交量波动，已经并将继续影响许多小盘股公司股权证券的市场价格。许多小盘股公司的股价波动与这些公司的经营业绩无关或不成比例。伴随这些极端市场波动的是有关散户投资者兴趣浓厚和非典型的报道，包括社交媒体和在线论坛，目前尚不清楚这种波动将持续多久。由于我们的客户基础、在线存在和创始人的声誉等因素，我们的股票在未来可能会受到类似的市场波动，而不一定与我们的业务表现有关。过去，在市场波动时期之后，股东会提起证券集体诉讼。如果我们卷入证券诉讼，可能会使我们承担巨额费用，转移资源和管理层对我们业务的关注，并对我们的业务造成不利影响。

作为一家上市公司，我们的运营成本将会增加，我们的管理层将被要求投入大量时间在合规倡议和公司治理实践上。

作为一家上市公司，特别是在我们不再是一家“新兴成长型公司”之后，我们将产生巨额的法律、会计和其他费用，这是我们作为一家私人公司没有发生的。萨班斯-奥克斯利法案、多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法案、纽约证券交易所美国证券交易所的上市要求以及其他适用的证券规则和法规对上市公司提出了各种要求。我们的管理层和其他人员将需要投入大量时间来遵守这些要求。此外，这些规则和法规将增加我们的法律和财务合规成本，并将使一些活动更加耗时和昂贵。例如，这些规章制度使我们获得董事和高级管理人员责任保险的成本更高，这可能会使我们更难吸引和留住合格的董事会成员。我们无法预测或估计作为上市公司我们将产生的额外成本的金额或此类成本的时间，但此类成本可能对我们的业务至关重要。

28

如果证券或行业分析师不发表关于我们业务的研究报告，或发表不准确或不利的研究报告，我们的股价和交易量可能会下降。

我们普通股的交易市场在一定程度上取决于证券或行业分析师发布的关于我们和我们业务的研究和报告。如果分析师停止对我们的报道，我们普通股的交易价格将受到负面影响。如果追踪我们的一位或多位分析师下调了我们的普通股评级，或者发表了关于我们业务的不准确或不利的研究报告，我们普通股的价格可能会下跌。如果这些分析师中的一位或多位停止对我们的报道或未能定期发布有关我们的报告，对我们普通股的需求可能会减少，这可能会导致我们普通股的价格和交易量下降。

我们可能无法维持我们的普通股在纽约证券交易所美国交易所的上市。

我们的普通股目前在纽约证券交易所美国证券交易所上市。我们必须满足一定的财务和流动性标准，以维持我们的普通股在纽约证券交易所美国交易所上市。如果我们没有达到任何上市标准或如果我们违反了任何上市要求，我们的普通股可能会被摘牌。此外，我们的董事会可能会认为，我们在国家证券交易所上市的成本超过了上市的好处。如果我们的普通股从纽约证券交易所美国交易所退市，可能会严重削弱我们的股东买卖我们普通股的能力，并可能对我们普通股的市场价格和交易市场的效率产生不利影响。我们普通股的退市可能会严重损害我们的融资能力和您的投资价值。

经济和商业因素可能导致商誉和无形资产减值。

当前和未来的经济状况，以及本项目1A中提到的其他风险，可能会对我们吸引新客户、留住现有客户、维持销量和维持利润率的能力产生不利影响。正如本报告其他部分的“关键会计估计”所述，这些事件可能大幅降低我们的盈利能力和现金流，进而可能导致我们的商誉和无形资产减值。此外，重大负面行业或总体经济、市场或其他趋势、我们业务的中断以及我们在使用商誉和无形资产方面的意外重大变化或计划中的变化。未来的任何减值都可能对我们的业务、财务状况或经营结果产生重大不利影响。

我们的管理文件和特拉华州法律中的条款可能会阻止股东可能认为有利的收购。

我们修订和重述的公司注册证书以及修订和重述的章程中的条款可能具有延迟或阻止控制权变更或管理层变更的效果。这些规定包括：

此外，我们受特拉华州公司法第203条的规定管辖，该条款一般禁止特拉华州公司在股东成为“有利害关系的”股东之日起三年内与任何“有利害关系的”股东进行广泛的业务合并。

29

我们是一家“新兴成长型公司”，降低适用于新兴成长型公司的披露要求可能会降低我们的普通股对投资者的吸引力。

根据《就业法案》的定义，我们是一家“新兴成长型公司”。只要我们仍然是一家新兴成长型公司，我们就被允许并打算依赖于适用于其他非新兴成长型公司的上市公司的某些披露要求的豁免。这些豁免包括：

我们在提交给美国证券交易委员会的文件中利用了减少的报告负担。此外，《就业法案》规定，新兴成长型公司可以利用延长的过渡期来遵守新的或修订后的会计准则。这允许新兴成长型公司推迟采用某些会计准则，直到这些准则适用于私营公司。我们选择利用延长的过渡期来遵守新的或修订的会计准则。

我们无法预测，如果我们依赖这些豁免，投资者是否会发现我们的普通股吸引力下降。如果一些投资者因此发现我们的普通股吸引力下降，我们的普通股可能会有一个不那么活跃的交易市场，我们的股价可能会更加波动。

我们将一直是一家新兴的成长型公司，直到(I)截至6月30日我们非关联公司持有的普通股市值超过7亿美元的会计年度结束，(Ii)我们在该会计年度的总收入为12.35亿美元或更多的会计年度结束，(Iii)我们在三年期间发行超过10亿美元不可转换债券的日期，或(Iv)公司首次公开发行普通股的最终招股说明书公布之日后的第五个会计年度结束。

由于我们预计在可预见的未来不会对我们的股本支付任何现金股息，因此股价上涨(如果有的话)将是您唯一的收益来源。

我们目前打算保留我们未来的所有收益，如果有的话，为我们业务的增长和发展提供资金。此外，未来任何债务协议的条款可能会阻止我们支付股息。因此，在可预见的未来，我们普通股的市场价格如果有升值，将是您唯一的收益来源。

我们的公司注册证书规定，特拉华州衡平法院和美利坚合众国联邦地区法院将是我们与我们股东之间几乎所有纠纷的独家法庭，这可能会限制我们的股东在与我们或我们的董事、高管或员工的纠纷中获得有利的司法论坛的能力。

我们的公司注册证书规定，特拉华州衡平法院是以下事项的独家论坛：

这一规定不适用于为执行《交易法》规定的义务或责任而提起的诉讼，也不适用于美国联邦法院拥有专属管辖权的任何其他索赔。

此外，我们的公司注册证书规定，美国联邦地区法院将是解决根据证券法提出的任何诉因的唯一场所，除非我们书面同意选择替代场所。这一排他性法院条款不适用于根据《交易法》提出的索赔。

这些排他性法院条款可能会限制股东在司法法院提出其认为有利于与我们或我们的董事、高级管理人员或其他员工发生纠纷的索赔的能力，这可能会阻碍此类诉讼。此外，在其他公司的公司注册证书中选择类似的地点条款的可执行性在法律程序中受到了质疑，法院可能会认为这些类型的条款不适用或不可执行。如果法院发现我们的公司注册证书中包含的排他性法庭条款在诉讼中不适用或不可执行，我们可能会在其他司法管辖区产生与解决此类诉讼相关的额外费用，这可能会损害我们的业务。

30

项目1B。UNRESOLVED工作人员评论。

没有。

项目2.专业人员佩尔蒂斯。

在截至2022年12月和2021年12月的年度内，我们租赁了一栋大楼内约6888平方英尺的商业空间用于制造、分销和相关办公用途，第二份租约为我们提供了约13,600平方英尺的额外商业空间用于制造、分销和相关办公用途，第三份租约为我们的客户履行中心提供了约28,600平方英尺的空间。这些租约于2023年1月31日终止，当时我们正在过渡到联合制造的商业模式。

我们将科罗拉多州博尔德市脊柱路5303号204室的公司总部转租，邮编：80301。租期至2023年12月31日。我们相信我们租赁的空间足以满足我们目前的需求，如果需要，将有合适的额外或替代空间可用。

项目3.腿部所有诉讼程序。

我们不会受到任何实质性法律程序的约束。

项目4.地雷安全安全披露。

不适用。

31

标准杆T II

项目5.注册人网站的市场MON股本、相关股东事项和发行人购买股本证券。

市场信息

我们的普通股于2020年9月23日开始在纽约证券交易所美国市场交易，代码为“LSF”。在此之前，我们的普通股没有公开交易市场。

持有者

截至2023年3月14日，有[54]我们普通股的记录持有者。这一数字不包括其股份由街道上的被提名者持有的实益所有者。

股利政策

我们目前打算保留所有可用资金和任何未来收益(如果有的话)，为我们业务的增长和发展提供资金，因此我们预计在可预见的未来不会宣布或支付我们普通股的任何现金股息。未来有关宣布和支付股息(如果有的话)的任何决定，将由我们的董事会酌情决定，前提是遵守管理我们当前和未来债务的协议中的合同限制和契约。任何此类决定也将取决于我们的业务前景、经营结果、财务状况、现金需求和可用性以及董事会可能认为相关的其他因素。

第六项。[R已保存].

32

项目7.管理层的讨论以及财务状况和经营成果分析。

以下对我们财务状况和经营结果的讨论和分析应与本年度报告10-K表中其他部分的综合财务报表及其相关附注一起阅读。本讨论包含涉及风险和不确定性的前瞻性陈述。我们的实际结果可能与下面讨论的结果大不相同。可能导致或导致这种差异的因素包括但不限于以下确定的因素，以及本年度报告10-K表格中其他部分“风险因素”和“有关前瞻性陈述的告诫”一节中讨论的因素。

概述

Laird SuperFood是一个新兴的消费品平台，专注于制造和营销高度差异化的植物性和功能性食品。目前，Laird SuperFood平台的核心支柱是SuperFood Creamer咖啡奶油、功能性和有机烘焙和速溶咖啡、茶和热巧克力、水合物补充剂和饮料增强补充剂，以及嘉实零食和其他食品。在不断发展的食品和饮料行业，消费者的偏好正在从加工和含糖量高的食品和饮料产品，以及那些含有大量高度加工和人造成分的产品转移。Laird SuperFood的长期目标是打造第一个规模化、广为人知的品牌，真正专注于天然成分、营养密度和功能性，使公司能够最大限度地渗透杂货市场数十亿美元的机会。
 

截至2022年12月31日的一年，净销售额从截至2021年12月31日的3680万美元降至3580万美元。与我们的全渠道增长战略一致，我们在零售和亚马逊渠道实现了两位数的增长。这一增长被具有挑战性的直接面向消费者(“DTC”)市场所抵消。在一定程度上，我们能够通过增加旨在鼓励重复购买的促销活动来抵消这些困难。较低的媒体支出导致本年度新客户订单大幅减少。此外，电子商务销售受到第二季度末实施的提价和取消免费送货的影响。这两项措施都是改善我们在这些渠道的盈利能力的必要措施。
 

我们的电子商务业务是双管齐下的，包括直接面向消费者的销售(Lairdsuperfood.com和Pickybars.com)和Amazon.com。截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度，电子商务业务分别占我们净销售额的62%。Lairdsuperfood.com和Pickybars.com是为我们的客户提供真实品牌体验的平台，可以推动参与度并为未来的产品开发提供反馈。我们认为我们的专有客户数据库直接从我们的网站订购是一项战略资产，因为它增强了我们与这些客户发展长期关系的能力。我们网站上的内容使Laird SuperFood能够教育消费者我们的产品和配料的好处，同时提供积极的客户体验。我们认为，这种体验导致回头客和订阅者的保留率更高，回头客和订阅者在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度中占直接面向消费者销售额的四分之三以上就是明证。
 

在截至2022年和2021年12月31日的一年中，批发分别占我们净销售额的38%。Laird SuperFood产品通过一系列不同的零售渠道销售，包括传统、天然和特产杂货店、俱乐部、户外和药店。我们零售渠道的多样性代表着Laird SuperFood的强大竞争优势，并为我们提供了一个比一个特别专注于食品杂货市场的食品品牌通常认为的更大的总目标市场。

最新发展动态

退出活动

公司于2022年底停止了内部制造和履行活动，并将战略原材料、包装和成品库存转移到联合制造商和第三方物流合作伙伴，处置剩余库存，并从2023年1月31日起终止对制造设施的租赁，并基本上消除了所有生产和履行劳动力。制造设备、家具、工具和内部使用的生产软件正在被出售或废弃，并在2022年第四季度相应减值。这一举措是为了将我们的供应链转变为可变成本模式，以增强我们的利润率，并大幅降低我们的间接成本。见本年度报告中表格10-K其他部分的合并财务报表附注1。

高管换届


 

自2022年1月31日起，公司董事会任命贾森·维思为公司总裁兼首席执行官，选举维思先生为公司董事总裁。Vieth先生从Sovos Brands，Inc.加盟本公司，他最近在Sovos Brands，Inc.担任执行副总裁总裁和早餐和零食部门的集团总经理。在2020年1月加入Sovos Brands之前，Vieth先生于2019年4月至2020年1月担任益生苏打水生产商Poppi的首席执行官，2017年4月至2019年4月担任Life Time Fitness‘Life Cafe的总裁，并于2008年1月至2017年4月担任白浪食品公司的各种管理职位。
 

33

2022年4月1日，安德鲁·贾德被任命为首席商务官，负责公司的商业战略和发展。贾德先生负责市场营销、销售、产品开发和客户体验，以推动业务增长和扩大市场份额。贾德是一位经验丰富的营销领导者，专注于打造卓越的团队和市场模式，以打造品牌和业务。他领导的团队涵盖品牌营销、洞察和创意服务，从大型战略CPG企业到新兴的高增长品牌。最近，他是亚索的首席营销官。在此之前，他曾担任One Brands的首席营销官和Pinnacle Foods的Boulder Brands业务部的营销副总裁。在此之前，他曾在白浪担任过So Delavate品牌的领导管理工作，在Saputo Duchy Foods担任过冰淇淋、冰咖啡、混合饮料和增值牛奶产品组合的董事品类的领导，并在Campbell Soup Company担任过各种职务。
 

2022年5月17日，公司董事会任命Anya Kochetova Hamill为公司临时首席财务官，自2022年7月1日起生效，随后任命为首席财务官，自2022年11月4日起生效。
哈米尔女士在公共消费包装产品和私募股权投资的天然食品和饮料领域的新兴公司方面拥有20多年的战略金融经验。哈米尔女士于2022年4月从小秘密巧克力公司加盟本公司，担任财务规划与分析副总裁总裁，并于2018年9月起担任首席财务官。在此之前，Hamill女士曾于2017年5月至2018年3月担任达能北美公司高级酸奶财务、高级董事高级副总裁，并于2003年3月至2017年5月担任白浪食品财务、植物饮料和食品高级董事以及各种其他财务职位。Hamill女士拥有科罗拉多大学利兹商学院金融专业的MBA学位和圣彼得堡州立工程经济大学的文学学士学位。

影响我们业绩的关键因素

我们认为，我们未来的表现将取决于许多因素，包括以下因素：

在电子商务和传统批发分销渠道中扩大客户基础的能力

我们目前正在寻求通过付费和有机电子商务渠道以及通过扩大我们在各种实体零售分销渠道的存在来扩大我们的客户基础。电子商务客户获取通常发生在我们的直接网站上，Lairdsuperfood.com和Pickybars.com，以及Amazon.com。我们的电子商务客户获取计划包括付费和非付费社交媒体、搜索、展示和传统媒体。我们的产品也通过越来越多的零售渠道销售。批发客户包括杂货连锁店、天然食品商店、俱乐部商店、药店，以及包括咖啡店、健身房、餐馆、接待场所和企业餐饮服务在内的餐饮服务客户。实体零售渠道的客户获取依赖于通过零售商、陈列和传统媒体进行的付费促销等。

能够管理联合制造商和第三方物流关系

我们的所有生产和物流将由第三方处理，我们的业绩将高度依赖于这些合作伙伴及时生产和交付我们的产品的能力，并以我们的标准和合理的成本交付。

能够以合理的成本获得和留住客户

我们相信，能够以相对于预期终身价值的合理成本始终如一地获取和留住客户，将是影响未来业绩的关键因素。为了实现这一目标，我们打算在电子商务和批发渠道之间平衡广告支出，并在更有针对性和可衡量的“直接反应”营销支出与专注于提高我们长期品牌认知度的广告之间取得平衡，因为在短期内，成功归因于成功的广告较难直接衡量。

能够推动我们产品的重复使用

我们从不断重新订购我们产品的重复用户那里获得了可观的经济价值。我们的增长速度将受到现有和新获得客户的重复使用动态的影响。

能够扩展我们的产品线

我们的目标是随着时间的推移扩大我们的产品线，以增加我们的增长机会，并通过多元化进入多种产品来降低特定于产品的风险，每种产品都是围绕日常使用而设计的。随着时间的推移，新产品发布的节奏和规模将在一定程度上影响我们的增长速度。

扩大毛利率的能力

我们的整体盈利能力将受到我们通过有效采购原材料、控制投入和运输成本、控制通胀市场因素的影响以及管理联合包装商关系来扩大毛利率的能力的影响。

34

能够扩大运营利润率

我们扩大营业利润率的能力将受到我们通过更高的收入和毛利美元来支付固定的一般和行政成本以及可变的销售和营销成本的能力的影响。

能够管理我们的全球供应链

我们发展和满足未来需求的能力将受到我们对位于美国国内外的各种供应商进行适当计划和采购库存的能力的影响。我们在采购产品时可能会遇到困难。

能够优化营运资本的关键组成部分

我们在短期内减少现金消耗并最终产生正现金流的能力将部分受到我们有效管理所有可能影响我们现金转换周期的关键营运资本组成部分的能力的影响。

经营成果的构成部分

净销售额

我们通过广泛的零售渠道间接向消费者销售我们的产品。我们还通过我们的直接网站以及第三方电子商务渠道直接向消费者销售我们的产品，如Amazon.com.

销货成本

我们的销售成本主要包括原材料成本、与生产我们的产品直接相关的劳动力成本，包括工资和福利、运输成本、租赁费用以及与生产、仓储和运输的各个方面相关的其他工厂间接成本。

运营费用

我们的运营费用包括一般和行政、研究和产品开发、销售和营销费用，包括非生产人员成本。

所得税

由于我们的经营亏损历史和对未来经营亏损的预期，我们预计在可预见的未来不会有任何重大的所得税支出和福利。

经营成果

截至2022年12月31日(“2022财年”)和2021年12月31日(“2021财年”)的年度比较

下表汇总了我们的行动结果：

净销售额

2022财年净销售额降至3580万美元，而2021财年为3680万美元。下降的主要原因是我们的电子商务渠道下降了2%，因为Amazon.com几乎抵消了DTC收入的疲软，以及主要由俱乐部销售额下降导致的3%的批发销售额下降。

35

销货成本

销售成本从2021财年的2740万美元增加到2022财年的3060万美元，主要是由于与过渡到联合制造模式有关的120万美元的一次性退出和处置成本，以及与2023年第一季度发现的产品质量问题有关的60万美元的库存陈旧费用。其余150万美元的增长主要是由于固定成本、产量下降导致的去杠杆化、原材料和包装成本的通胀压力、进站和出站运费部分被今年早些时候提高效率和组织调整导致的劳动力成本下降所抵消。

毛利

毛利润从2021财年的940万美元下降到2022财年的520万美元。2022财年毛利率为14.5%，而2021财年为25.6%。我们在过渡到联合制造模式时产生了120万美元的一次性退出和处置成本，以及与2023年第一季度发现的产品质量问题相关的60万美元库存陈旧费用，我们预计2023年第一季度产生的额外成本不到50万美元。剩余的240万美元的利润率下降是由于促销活动的增加，以及原材料、包装和运费的普遍通胀压力，加上与上年相比，由于我们专注于优化库存水平以改善营运资金周转，今年的生产量下降了固定成本。

运营费用

一般和行政费用从2021财年的1650万美元增加到2022财年的3060万美元，主要原因是商誉减值和长期收购无形资产960万美元，以及退出和处置成本，包括工厂设备、家具和生产软件的减值费用320万美元，终止公司制造设施租赁的损失360万美元，遣散费和留任奖金50万美元，以及其他相关成本10万美元。有关上述减值的更多信息，请分别参阅本年度报告(Form 10-K)中包含的综合财务报表附注7和附注8。其余290万美元的减少主要是由于人员费用减少，包括基于股票的薪酬。

研究和产品开发费用从2021财年的100万美元下降到2022财年的40万美元，这是因为我们继续专注于加强2022年现有产品的表现，而不是2021年和之前的快速产品开发战略。

销售和营销费用从2021财年的1590万美元下降到2022财年的1450万美元，这主要是由于广告费用和营销费用的战略性减少。

其他收入

其他收入包括利息收入和费用、租金收入、与可供出售的投资证券有关的收入和损失以及其他营业外损益。

流动性与资本资源

截至2022年12月31日，我们累计净亏损9610万美元，其中2022财年和2021财年的运营亏损分别为4040万美元和2400万美元。随着我们继续努力发展业务，我们预计会产生更多的运营亏损，但我们在2022年已经采取了几个战略步骤来优化支出和提高毛利率。这些步骤包括从内部制造过渡到完全联合制造的模式，关闭俄勒冈州Sisters的制造设施和办公室，几轮组织重组，削减我们的劳动力，通过取消非必要支出来减少营销和行政投资。我们将继续寻求优化支出和毛利率。我们历来通过私募优先股和普通股、首次公开发行以及信用额度和定期贷款来为我们的运营和资本支出提供资金。

我们历史上对现金的使用主要包括用于经营活动的现金，为我们的运营亏损和营运资本需求提供资金。

截至2022年12月31日，我们手头有1780万美元的现金和投资，我们的信用额度下有500万美元的可用借款。截至2021年12月31日，我们手头有3170万美元的现金和投资，我们的信用额度下有1270万美元的可用借款。截至2022年12月31日和2021年12月31日，我们没有未偿还的应付票据，我们的信用额度下也没有未偿还的金额。

36

我们未来的资本需求将取决于许多因素，包括我们的增长率、用于支持研发努力的支出的时机和程度、销售和营销活动的持续扩张、我们产品平台的增强、新产品的推出和收购活动。近期和预期的营运及其他资本需求，除上述事项外，还包括下列项目：

我们预计在可预见的未来将继续出现运营亏损，并可能需要额外的资本资源才能继续增长我们的业务。我们相信，我们的现金、现金等价物和有价证券、我们从运营中产生的预期现金流以及我们预期的融资活动将至少在提交基于我们当前业务计划的Form 10-K年度报告后的未来12个月内满足我们的营运和其他资本需求。

截至2022年12月31日(“2022财年”)和2021年12月31日(“2021财年”)的年度比较

现金流

下表显示了我们在所列期间的现金流摘要：

经营活动中使用的现金流量

经营活动中使用的现金在2022财年为1,430万美元，而在2021财年为2,210万美元，这两个主要原因都是该期间的运营亏损以及库存水平下降的结果。

用于投资活动的现金流

2022财年，投资活动提供的现金为900万美元，而2021财年为1260万美元。2022年的现金流入主要与设备和可供出售证券的销售有关。2021年的现金流出主要与2021财年收购挑剔酒吧有关。

融资活动产生的现金流

融资活动提供的现金在2022财年为10万美元，而在2021财年为60万美元。为2022财年提供的现金主要用于股票期权的行使。

细分市场信息

我们有一个运营部门和一个可报告的部门，因为我们的首席执行官在汇总的基础上审查财务信息，以分配资源和评估财务业绩。

关键会计估计

按照美国公认会计原则(“GAAP”)编制合并财务报表和相关披露，以及公司对其财务状况和经营结果的讨论和分析，要求公司管理层作出影响报告金额的判断、假设和估计。本10-K表格第二部分第8项综合财务报表附注1“重要会计政策摘要”描述了公司编制综合财务报表时使用的重要会计政策和方法。管理层根据过往经验及在当时情况下认为合理的其他各种假设作出估计，而这些假设的结果构成对资产及负债账面值作出判断的基础。
 

37

收入确认

我们在履行我们的履行义务并将产品控制权转移到客户手中的时间点确认销售产品的收入，这通常发生在根据销售条款向客户发货或交付时。收入是通过交易价格来衡量的，交易价格的定义是我们为向客户提供商品而预期获得的对价金额。交易价格根据已知或预期可变对价的估计进行调整，其中包括消费者激励、贸易促销和津贴，如优惠券、折扣、回扣、激励、合作广告和其他计划。与这些计划相关的可变对价被记录为基于我们预计支付的金额而减少的收入。
 

交易价格包含已知或预期可变对价的估计。我们根据每个计划的当前性能、历史使用率和预计兑换率来进行这些估计。我们定期审查和更新这些估计，直到实现奖励或产品退货，并在确定调整期间确认任何调整的影响。
 

我们不认为用于确认收入的估计或假设有合理的可能性发生重大变化。如上所述，估计是根据历史经验和其他因素作出的。通常，提供的计划持续时间较短，从历史上看，实际体验与估计赎回和业绩之间的差异对季度或年度合并财务报表并不显著。然而，如果赎回率的水平或表现与预期有很大差异，我们可能会面临重大的收益或损失。在过去三个财政年度，我们并没有对确认收入的会计方法作出任何重大改变。

企业合并
 

我们采用收购会计方法对被收购的企业进行会计核算，这要求一旦获得企业的控制权，所收购的资产和承担的负债(包括归属于非控股权益的金额)应于收购之日按各自的公允价值入账。收购价格超过所收购净资产的估计公允价值的任何部分都计入商誉。

我们使用不同的模型来确定收购的资产和假设的负债的价值，如可变现净值与存货价值之比、成本法和市场法对财产的价值、多期超额收益对无形资产的价值以及贴现现金流量与商誉的价值之比。

对于重大收购，我们可能会使用独立的第三方估值专家来帮助我们确定收购资产和承担的负债的公允价值。

在估计购置的资产和承担的负债，特别是无形资产的公允价值时，往往需要作出重大判断。我们从市场参与者的角度，根据历史业绩、业务计划、预期的协同效应、感知的风险和市场数据，对预计的未来现金流做出估计和假设，包括销售增长、营业利润率、流失率和贴现率。确定无形资产的使用寿命也需要判断，因为不同类型的无形资产具有不同的使用寿命，某些资产可能被认为具有无限的使用寿命。

虽然管理层认为这些预期和假设是合理的，但它们本质上是不确定的。可能会发生意想不到的市场或宏观经济事件和情况，这可能会影响估计和假设的准确性或有效性，从而可能导致随后的减值。在截至2021年12月31日的一年中，我们与挑剔的酒吧进行了实质性的业务组合。有关更多信息，请参阅本表格10-K中其他部分包含的我们的经审计综合财务报表的附注16。
 

商誉和长期资产的减值

对商誉的减值评估首先进行定性评估，以确定是否有必要进行定量商誉测试。如果根据定性因素确定报告单位的公允价值可能低于其账面价值，或者如果与报告单位相关的宏观经济因素发生重大变化，可能对公允价值产生重大影响，则需要进行商誉减值量化测试。量化测试将报告单位的公允价值与其账面价值进行比较。在进行量化测试时，如果报告单位的账面价值超过其公允价值，则确认减值损失的金额等于该超出的金额，但不超过商誉的账面金额。
 

只要发生事件或环境变化表明账面价值可能无法收回，长期资产和确定寿命的无形资产就会被评估减值。例如，我们使用资产的范围或方式发生了重大的不利变化，其实际状况发生了变化，或者财务状况发生了意外的变化。在评估长期资产和确定寿命的无形资产减值时，我们将资产的账面价值与资产估计的未贴现未来现金流进行比较。如果估计的未来现金流量低于资产的账面价值，则表示减值。对于持有的待售资产，我们将出售集团的账面价值与公允价值进行比较。减值是指资产的账面价值超过公允价值。

38

股票激励计划

与以股份为基础的支付交易有关的补偿成本按授予日已发行的权益或负债工具的公允价值计量。薪酬的公允价值是利用布莱克-斯科尔斯和蒙特卡洛等估值方法估计的，并在雇员的服务期(通常定义为归属期间)内计算和确认。对于分级归属的奖励，补偿成本在整个奖励的必要服务期内以直线基础确认。虽然奖励的估计公允价值存在固有的不确定性，但管理层认为预期和假设是合理的。

近期会计公告

看见近期发布的会计公告请参阅本表格10-K其他部分所列经审计综合财务报表的附注1，以获取更多信息。

39

第7A项。定量回答D关于市场风险的定性披露。

较小的报告公司不需要。

40

项目8.金融科技ATEMENTS和补充数据。

41

独立注册会计师事务所报告

致本公司股东及董事会

莱尔德超级食品公司。

对财务报表的几点看法

我们审计了Laird SuperFood，Inc.(“本公司”)截至2022年12月31日和2021年12月31日的合并资产负债表，截至该年度的相关综合经营表、全面亏损、股东权益(亏损)和现金流量，以及相关附注(统称为“综合财务报表”)。我们认为，综合财务报表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2022年12月31日和2021年12月31日的财务状况，以及截至该日止年度的综合经营业绩和现金流量，符合美国公认的会计原则。

意见基础

这些合并财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的综合财务报表发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。

我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些准则要求我们计划和执行审计，以获得关于合并财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是舞弊。本公司并无被要求对其财务报告的内部控制进行审计，我们也没有受聘进行审计。作为我们审计的一部分，我们被要求了解财务报告的内部控制，但不是为了对公司财务报告内部控制的有效性发表意见。因此，我们不表达这样的意见。

我们的审计包括执行评估合并财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于合并财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评价合并财务报表的整体列报。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。

物质的侧重点

如综合财务报表附注1所述，于2022年1月1日，本公司采用了新的会计准则编码主题842租赁。关于这件事，我们的意见没有改变。

/s/Moss Adams LLP

俄勒冈州波特兰

2023年3月16日

自2018年以来，我们一直担任本公司的审计师。

42

莱尔德超级食品公司。

合并巴兰CE薄片