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美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
表单
（Mark One）
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根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的季度报告 |
截至的季度期间
或者
|
根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的过渡报告 |
在过渡期内 到 __________
委员会档案编号：
（注册人的确切姓名如其章程所示）
（州或其他司法管辖区 公司或组织） |
（美国国税局雇主 证件号） |
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（主要行政办公室地址） |
（邮政编码） |
注册人的电话号码，包括区号： (
根据该法第12（b）条注册的证券：
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每个班级的标题 |
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交易符号 |
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注册的每个交易所的名称 |
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用勾号指明注册人 (1) 是否在过去 12 个月内（或在要求注册人提交此类报告的较短时间内）提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告，以及 (2) 在过去的 90 天内是否受到此类申报要求的约束。
用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内（或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内）以电子方式提交了根据第 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。
用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
加速过滤器 ☐ |
非加速过滤器 ☐ |
规模较小的申报公司 |
新兴成长型公司 |
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如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。是 ☐ 不是
注明截至最新可行日期，每类发行人普通股的已发行股票数量。
普通股 |
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截至2023年3月14日的已发行股份 |
普通股，面值每股0.10美元 |
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联邦快递公司
索引
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页面 |
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第一部分财务信息 |
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第 1 项。财务报表 |
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简明合并资产负债表 |
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3 |
简明合并损益表 |
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5 |
简明综合收益表 |
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6 |
简明合并现金流量表 |
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7 |
普通股股东投资变动简明合并报表 |
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8 |
简明合并财务报表附注 |
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9 |
独立注册会计师事务所的报告 |
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20 |
第 2 项。管理层对经营业绩和财务状况的讨论和分析 |
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21 |
第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露 |
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43 |
第 4 项。控制和程序 |
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44 |
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第二部分。其他信息 |
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第 1 项。法律诉讼 |
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44 |
第 1A 项。风险因素 |
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44 |
第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用 |
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46 |
第 5 项。其他信息 |
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46 |
第 6 项。展品 |
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47 |
签名 |
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48 |
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附录 10.1 |
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附录 10.2 |
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附录 15.1 |
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|
附录 22 |
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|
附录 31.1 |
|
|
附录 31.2 |
|
|
附录 32.1 |
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|
附录 32.2 |
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附录 101.1 交互式数据文件 附录 104.1 封面交互式数据文件 |
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- 2 -
联邦快递公司
压缩合并TED 资产负债表
（单位：百万）
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2月28日 |
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5月31日 |
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资产 |
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流动资产 |
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现金和现金等价物 |
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$ |
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应收账款，减去美元备抵金 |
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备件、用品和燃料，减去美元津贴 |
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预付费用和其他 |
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流动资产总额 |
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财产和设备，按成本计算 |
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减去累计折旧和摊销 |
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净财产和设备 |
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其他长期资产 |
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经营租赁使用权资产，净额 |
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善意 |
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其他资产 |
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其他长期资产总额 |
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$ |
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$ |
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||
所附附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。
- 3 -
联邦快递公司
简明的合并资产负债表
（以百万计，股票数据除外）
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2月28日 |
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5月31日 |
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负债和普通股股东投资 |
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流动负债 |
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长期债务的当前部分 |
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应计工资和员工福利 |
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应付账款 |
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经营租赁负债 |
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应计费用 |
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流动负债总额 |
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长期债务，减去流动部分 |
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其他长期负债 |
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递延所得税 |
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养老金、退休后医疗保健和其他福利义务 |
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自保应计费用 |
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经营租赁负债 |
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其他负债 |
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其他长期负债总额 |
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普通股股东的投资 |
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普通股，$ |
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额外的实收资本 |
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留存收益 |
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累计其他综合亏损 |
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库存股，按成本计算 |
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普通股股东的投资总额 |
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$ |
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$ |
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||
所附附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。
- 4 -
联邦快递公司
压缩合并收入表
（未经审计）
（以百万计，每股金额除外）
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三个月已结束 |
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九个月已结束 |
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2023 |
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2022 |
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2023 |
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2022 |
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收入 |
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运营费用： |
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工资和员工福利 |
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购买的交通工具 |
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租金和着陆费 |
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折旧和摊销 |
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燃料 |
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保养和维修 |
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业务优化和调整成本 |
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其他 |
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营业收入 |
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其他（支出）收入： |
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利息，净额 |
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其他退休计划，净额 |
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其他，净额 |
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所得税前收入 |
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所得税准备金 |
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净收入 |
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普通股每股收益： |
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基本 |
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稀释 |
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每股普通股申报的股息 |
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$ |
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$ |
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||||
所附附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。
- 5 -
联邦快递公司
简明合并报表综合收益的百分比
（未经审计）
（单位：百万）
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三个月已结束 |
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九个月已结束 |
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2月28日 |
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2月28日 |
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2023 |
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2022 |
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2023 |
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2022 |
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净收入 |
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其他综合收益（亏损）： |
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外币折算调整，扣除税款（费用）/收益（美元） |
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先前服务抵免的摊销，扣除税收优惠 $ |
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综合收入 |
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$ |
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$ |
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$ |
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||||
所附附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。
- 6 -
联邦快递公司
压缩合并 S现金流量表
（未经审计）
（单位：百万）
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九个月已结束 |
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2023 |
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2022 |
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经营活动： |
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净收入 |
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为将净收入与经营活动提供的现金进行核对而进行的调整： |
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折旧和摊销 |
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为无法收回的账户准备金 |
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基于股票的薪酬 |
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退休计划按市值计价的调整 |
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其他非现金项目，包括租赁和递延所得税 |
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业务优化和调整成本/（付款），净额 |
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资产和负债的变化： |
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应收款 |
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其他资产 |
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) |
应付账款和其他负债 |
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( |
) |
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) |
其他，净额 |
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( |
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经营活动提供的现金 |
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投资活动： |
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资本支出 |
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购买投资 |
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资产处置和其他收益 |
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用于投资活动的现金 |
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融资活动： |
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债务本金支付 |
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股票发行收益 |
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已支付的股息 |
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购买库存股票 |
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其他，净额 |
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用于融资活动的现金 |
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) |
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( |
) |
汇率变动对现金的影响 |
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( |
) |
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( |
) |
现金和现金等价物的净减少 |
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( |
) |
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) |
期初的现金和现金等价物 |
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期末的现金和现金等价物 |
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$ |
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$ |
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所附附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。
- 7 -
联邦快递公司
CHA 的简明合并报表普通股股东投资的利润
（未经审计）
（以百万计，股票数据除外）
|
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三个月已结束 |
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九个月已结束 |
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2月28日 |
|
|
2月28日 |
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||||||||||
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2023 |
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2022 |
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2023 |
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2022 |
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普通股 |
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期初余额 |
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期末余额 |
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额外的实收资本 |
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期初余额 |
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购买库存股票 |
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员工激励计划和其他 |
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期末余额 |
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留存收益 |
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期初余额 |
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净收入 |
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申报的现金分红 ($) |
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员工激励计划和其他 |
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期末余额 |
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累计其他综合亏损 |
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期初余额 |
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其他综合收益/（亏损），扣除税款（费用）/收益（美元） |
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期末余额 |
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国库股 |
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期初余额 |
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购买库存股票（ |
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员工激励计划和其他（ |
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期末余额 |
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普通股股东的投资余额总额 |
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所附附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。
- 8 -
联邦快递公司
简明控制台的注释注明日期的财务报表
（未经审计）
(1) 普通的
重要会计政策摘要。联邦快递公司（“联邦快递”）的这些中期财务报表是根据美国普遍接受的会计原则和证券交易委员会（“SEC”）临时财务信息说明编制的，应与我们截至2022年5月31日的10-K表年度报告（“年度报告”）一起阅读。自从我们的年度报告中披露这些项目以来，通常提供的重要会计政策和其他披露均被省略了。
管理层认为，随附的未经审计的简明合并财务报表反映了公允列报我们截至2023年2月28日的财务状况以及截至2023年2月28日和2022年2月28日的三个月和九个月期间的经营业绩、截至2023年2月28日和2022年2月28日的九个月期间的现金流以及截至2023年2月28日的三个月和九个月期间普通股股东投资变化所必需的所有调整（包括正常的经常性调整）2022。截至2023年2月28日的三个月和九个月期间的经营业绩不一定代表截至2023年5月31日的年度的预期业绩。
除非另有说明，否则提及的年度表示我们截至2023年5月31日的财政年度或截至所涉年度的5月31日，与上一年的相应时期进行比较。
收入确认.
合同资产和负债
合同资产包括在途运输产生的已开单和未开单金额，因为只有在所有履约义务都已完成（例如，包裹已送达）后，我们才有无条件的付款权利。合同资产通常被归类为流动资产，全部余额每季度根据交易的短期性质进行转换。我们的合同负债包括预付款和超过收入的账单。递延收入的全部余额每季度根据交易的短期性质进行转换。
与在途运输相关的合同资产总额ed $
- 9 -
收入分解
下表按服务类型提供了截至期间的收入（以百万计） 2 月 28 日。本演示文稿与我们在内部组织细分市场以做出运营决策和衡量绩效的方式一致。
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三个月已结束 |
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九个月已结束 |
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2023 |
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2022 |
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2023 |
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2022 |
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按服务类型划分的收入 |
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联邦快递部分： |
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包装： |
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美国隔夜箱 |
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美国隔夜信封 |
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国际优先 |
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国际经济 |
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集体谈判安排下的雇员。联邦快递公司（“FedEx Express”）的飞行员仅占其员工总数的一小部分，他们是根据集体谈判协议雇用的，该协议于2015年11月2日生效，并于2021年11月生效。继任协议的讨价还价始于2021年5月，并将继续进行。2022 年 11 月，国家调解委员会（“NMB”）开始积极调解谈判。NMB 是负责监督经修订的 1926 年《铁路劳工法》所涵盖实体的劳动协议的美国政府机构。经调解的谈判对我们的业务没有影响。我们的其他员工中有一小部分是工会成员。
股票薪酬。我们有两种基于股票的薪酬：股票期权和限制性股票。根据我们的未偿还激励股票计划授予的股票期权和限制性股票奖励的关键条款以及有关这些计划的所有财务披露均在我们的年度报告中列出。
我们的股票薪酬支出是 $
- 10 -
业务优化和调整成本。 2023年第一季度，联邦快递宣布了DRIVE，这是一项旨在提高公司长期盈利能力的综合计划。该计划包括一项业务优化计划，旨在提高我们运输领域的效率并降低我们的管理费用和支持成本。在 FedEx Express，我们计划重新配置航空网络，优化分拣和地面长途运输，提高欧洲的效率，协调全球通关流程。在 FedEx Ground Package System, Inc.（“FedEx Ground”），我们正在通过增强规划工具、高级数据分析和更加关注投资回报来改变我们的取件和交付、包裹分拣和运输业务，以推动效率的提高。此外，我们计划通过自动化、实现基础设施现代化以及进一步整合共享服务功能来实现后台运营转型，从而通过共享和分配的管理费用节省采购和其他成本。DRIVE计划还将促进Network 2.0的实现，该计划旨在整合分拣设施和设备，减少提货和交付路线，并通过从离散协作转向端到端优化网络来优化我们的企业线路网络。
我们承担了与业务优化活动相关的成本 $
2021年，联邦快递宣布了一项与TNT Express网络整合相关的欧洲裁员计划。该计划影响了大约伊利
我们承担了与业务调整活动相关的成本 $
有关业务优化和调整成本的更多信息，请参阅本10-Q表第2项中标题为 “业务优化和调整成本” 的部分（“管理层对经营结果和财务状况的讨论和分析”）。
衍生金融工具。我们的风险管理策略包括精选使用衍生工具，以减少外汇敞口波动对经营业绩和现金流的影响。根据我们的风险管理政策，我们不持有或发行用于交易或投机目的的衍生工具。所有衍生工具在财务报表中均按公允价值确认，无论持有的目的或意图如何。
当我们成为衍生工具的当事方并打算应用对冲会计时，我们会正式记录对冲关系和进行套期保值的风险管理目标，其中包括将用于财务报告的工具指定为公允价值对冲、现金流对冲或净投资对冲。
如果将衍生品指定为现金流对冲，则套期保值有效性评估中包含的套期保值工具的公允价值的全部变化将记录在其他综合收益中。对于净投资套期保值，公允价值的全部变化记录在其他综合收益中。衍生品公允价值变动中被视为无效的任何部分，以及任何未在套期保值关系中指定的衍生品的公允价值变动，均立即在损益表中确认。在任何时期内，我们都没有任何衍生品被指定为现金流对冲工具。截至2023年2月28日，我们有 €
最近的会计指导。新的会计规则和披露要求可能会对我们报告的业绩和财务报表的可比性产生重大影响。我们认为，以下新的会计指南与我们的财务报表的读者有关。
- 11 -
新的会计准则和会计准则尚未通过
2020年3月，财务会计准则委员会（“FASB”）发布了2020-04年会计准则更新（“ASU”），即参考利率改革（主题848），随后于2022年12月发布了ASU 2022-06，以暂时缓解参考利率改革的潜在会计负担。该准则为将美国普遍接受的会计原则应用于现有合同、套期保值关系和其他受参考利率改革影响的交易提供了可选的权宜之计和例外情况。修正案仅适用于提及伦敦银行同业拆借利率（“LIBOR”）或其他因参考利率改革而终止的参考利率的合约和套期保值关系。该指南自发布之日起生效，通常适用至2024年12月31日。尽管截至2023年2月28日，参考利率改革尚未对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生任何实质性影响，但我们将继续监控我们的合同和交易，以了解该ASU的潜在应用。
2021 年 11 月，财务会计准则委员会发布了 ASU 2021-10，即《政府援助》（主题 832），要求每年进行披露，以提高涉及政府补助的交易的透明度，包括（1）交易类型，（2）这些交易的会计以及（3）这些交易对实体财务报表的影响。该准则的采用并未对我们的合并财务报表和相关披露产生实质性影响。
2022年6月，FASB发布了ASU 2022-03，《公允价值衡量（主题820）：受合同销售限制约束的股权证券的公允价值衡量》，其中阐明了衡量受禁止出售股票证券的合同限制约束的股票证券公允价值的指导方针。我们的历史会计与这些澄清一致。我们很早就采用了这个标准，生效于 2022 年 9 月 1 日。该准则的采用并未影响我们的合并财务报表和相关披露。
2022年9月，FASB发布了ASU 2022-04，《负债-供应商融资计划（主题 405-50）：披露供应商融资计划义务》，要求供应商融资计划（例如反向保理）中的买方披露有关该计划的足够信息，以使财务报表的用户能够了解该计划的性质、该期间的活动、不同时期的变化以及潜在规模。修正案不影响供应商融资计划所涵盖债务的确认、计量或财务报表列报。这些变更将于 2023 年 6 月 1 日（2024 财年）生效。我们正在评估这项新准则对我们合并财务报表的影响。
股权投资。 对我们没有能力施加重大影响力的私人公司的股权投资按成本入账，并根据可观察到的价格变化或减值进行调整，并在合并资产负债表上被归类为 “其他资产”，调整在合并收益表的 “其他（支出）收入，净额” 中确认。在每个报告期，我们都会进行定性评估，以评估投资是否减值。我们的评估包括对近期可用的经营业绩和趋势、被投资证券的近期销售/收购以及其他公开数据的审查。如果投资减值，我们会将其减记为其估计的公允价值。
公允价值易于确定的股票投资，包括我们选择公允价值选项的投资，包含在合并资产负债表上的 “其他资产” 中，按公允价值计量，变动在合并收益表的 “其他（支出）收入，净额” 中确认。
截至2023年2月28日，这些投资对我们的财务状况或经营业绩并不重要。
库存股。2021 年 12 月，我们的董事会批准了一项新的股票回购计划，最高为 $
在2012年第三季度3、ASR 交易已完成，并且
在截至2023年2月28日的九个月中，我们回购了
- 12 -
回购计划下的股票可以不时在公开市场或私下谈判交易中回购。回购的时间和数量由管理层根据业务的资本需求、联邦快递普通股的市场价格和总体市场状况自行决定。没有为该计划的完成设定任何时限，该计划可以随时暂停或终止。
每股普通股申报的股息。 On
(2) 信用损失
我们主要通过贸易应收账款遭受信贷损失。我们通过进行信用审查来评估某些客户的付款能力，该审查会考虑客户的既定信用评级和我们对信誉的评估。我们使用被视为具有信用损失指标的账户的特定准备金和一般储备金的组合来确定应收账款的信用损失准备金，后者是根据按地理位置划分的历史注销情况和最近的预测信息（包括基础经济预期）确定的。考虑到最近的注销、收款信息和基础经济预期，我们每季度更新对信用损失准备金的估计。
信用损失 是 $
(3) 累计其他综合亏损
下表列出了截至2月28日的未经审计的简明合并财务报表中报告的扣除税款的累计其他综合收益（“AOCI”）的变化（以百万计；括号中的金额表示向AOCI的借记）：
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三个月已结束 |
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九个月已结束 |
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外币折算损失： |
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期初余额 |
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翻译调整 |
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从 AOCI 改叙过来 |
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期末累计其他综合（亏损） |
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下表显示了截至2月28日期间AOCI的重新分类的详细信息（以百万计；括号中的金额表示借项转为收益）：
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金额从... 重新分类 |
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中受影响的行项目 |
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三个月已结束 |
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九个月已结束 |
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2023 |
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2023 |
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退休计划的摊销 |
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其他退休计划，净额 |
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所得税准备金 |
AOCI 重新分类，扣除税款 |
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净收入 |
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(4) 融资安排
我们向美国证券交易委员会提交了一份上架注册声明，允许我们在未来的一次或多次发行中出售我们的无抵押债务证券和普通股的任意组合，并允许联邦快递成立的直通信托在未来的一次或多次发行中出售直通证书。
- 13 -
联邦快递已经发行了 $
我们有一个 $
我们的信贷协议包含一项财务契约，要求我们在利息、税项、折旧和摊销（“调整后的息税折旧摊销前利润”）之前维持不超过t的债务与合并收益（“调整后的息税折旧摊销前利润”）的比率（“调整后的息税折旧摊销前利润”）han
上面讨论的财务契约是信贷协议中唯一重要的限制性协议。信贷协议包含其他惯例契约，这些契约不单独或总体地对我们的业务行为构成重大限制。我们遵守了财务契约和信贷协议中的所有其他契约，预计这些契约不会影响我们的运营，包括我们的流动性或预期的资金需求。如果我们不遵守金融契约或信贷协议中的任何其他契约，我们获得融资的机会可能会受到限制。
长期债务，包括当前到期日，不包括融资租赁，具有账面价值使用 $
(5) 每股收益的计算
普通股基本收益和摊薄后每股收益的计算 截至2月28日的期间如下（以百万计，每股金额除外）：
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三个月已结束 |
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九个月已结束 |
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2023 |
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2023 |
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普通股每股基本收益： |
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可分配给普通股的净收益(1) |
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加权平均普通股 |
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普通股每股基本收益 |
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摊薄后的每股普通股收益： |
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可分配给普通股的净收益(1) |
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加权平均普通股 |
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基于股份的奖励的稀释效应 |
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加权平均摊薄后股票 |
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摊薄后的每股普通股收益 |
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反摊薄期权不包括在摊薄后的每股收益中 |
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(1)
- 14 -
(6) 退休计划
我们赞助为大多数员工提供退休金的计划。这些计划包括固定福利养老金计划、固定缴款计划和退休后医疗保健计划。我们的年度报告中提供了我们退休计划的关键条款。
我们的退休计划费用为 截至2月28日的时期如下（以百万计）：
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三个月已结束 |
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九个月已结束 |
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2023 |
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2023 |
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2022 |
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固定福利养老金计划，净额 |
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固定缴款计划 |
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退休后医疗保健计划 |
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退休计划 MTM 净亏损 |
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养老金和退休后医疗保健计划的净定期福利成本 截至2月28日的期间包括以下组成部分（以百万计）：
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三个月已结束 |
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美国养老金计划 |
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国际养老金计划 |
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退休后医疗保健计划 |
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2023 |
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2023 |
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2022 |
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2023 |
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服务成本 |
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其他退休计划支出（收入）： |
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先前服务信贷的摊销和其他贷款 |
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九个月已结束 |
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美国养老金计划 |
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国际养老金计划 |
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退休后医疗保健计划 |
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2023 |
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2023 |
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2022 |
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2023 |
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服务成本 |
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其他退休计划支出（收入）： |
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利息成本 |
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先前服务信贷的摊销和其他贷款 |
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MTM 净亏损 |
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对于 2023 年，
在 2022 年第二季度，我们的税前非现金 MTM 净亏损为美元
我们额外蒙受了税前非现金 MTM 净亏损美元
- 15 -
(7) 业务板块信息
我们通过公司在备受推崇的联邦快递品牌下集体竞争、合作运营和数字创新，提供广泛的运输、电子商务和商业服务组合。我们的主要运营公司是全球最大的快递运输公司 FedEx Express；北美领先的小包裹陆运服务提供商 FedEx Ground；以及北美领先的汽运零担 (“LTL”) 货运服务提供商 FedEx Freight。这些公司代表了我们的主要服务线，与联邦快递企业服务公司（“联邦快递服务”）一起构成了我们的应申报部门。
我们的可报告细分市场包括以下业务：
联邦快递板块 |
FedEx Express（快递运输、小包裹陆运和货运） |
|
FedEx Custom Critical, Inc.（时间关键型运输
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联邦快递地面段 |
联邦快递陆运（小包裹陆运） |
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联邦快递货运部门 |
联邦快递货运（零担货运） |
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联邦快递服务板块 |
联邦快递服务（销售、营销、信息技术、通信、客户） 服务、技术支持、计费和收款服务以及后台功能） |
提及我们的运输部门统称包括联邦快递分部、联邦快递陆运分部和联邦快递货运分部。
联邦快递服务板块
联邦快递服务部门在共享服务业务中为我们主要业务部门的美国客户提供综合销售、营销、管理和信息技术职能，并为我们的运营部门提供某些后台支持，这使我们能够从这些职能的组合中获得协同效应。对于 FedEx Express 的国际区域，其中一些功能是按区域执行的，并由 FedEx Express 在其自然支出项目中报告。
联邦快递服务部门为我们的运营部门提供直接和间接支持，我们将联邦快递服务板块的所有净运营成本分配到这些细分市场的业绩中，以反映我们业务的全部运营成本。我们会根据营业收入（包括联邦快递服务分部配置）审查和评估运输板块的业绩。对于联邦快递服务板块，绩效是根据其分配的总净运营成本对我们运营领域的影响进行评估的。
我们每个运输部门的运营费用包括联邦快递服务分部对相应运输部门的拨款。这些拨款还包括运营公司之间提供的行政服务的费用和贷项。净运营成本的分配基于相对收入或估计提供的服务等指标。我们认为，这些分配近似于提供这些功能的净成本。如有必要，我们会定期完善我们的分配方法，以反映我们业务的变化。
- 16 -
公司、其他和淘汰
公司和其他包括执行官和某些法律和财务职能的公司总部成本，包括未归因于我们核心业务的某些其他成本和信贷，以及与通过联邦快递Dataworks运营部门发展 “数字创新” 战略支柱相关的某些成本。FedEx Dataworks 专注于创建解决方案，以改变我们的客户和团队成员的数字和物理体验。ShopRunner, Inc. 于2023年第三季度并入了联邦快递数据工作室。
企业和其他业务中还包括联邦快递办公室运营部门，该部门为我们的包裹运输业务为我们的客户提供一系列文件和商业服务以及零售渠道；联邦快递物流运营部门，后者提供综合供应链管理解决方案、专业运输、海关经纪以及全球海运和空运代理。
公司、其他和淘汰的结果不分配给其他业务部门。
某些联邦快递运营公司为其应申报细分市场之外的其他联邦快递公司提供运输和相关服务，以优化我们的资源。此类服务的账单基于协议费率，我们认为协议费率接近公允价值，并反映为计费部门的收入。这些利率会根据市场状况不时进行调整。此类细分市场间收入和支出已在我们的合并业绩中扣除，并且由于金额不大，因此未在以下细分市场信息中单独列出。
下表列出了应申报的分部收入和营业收入（亏损）与我们未经审计的简明合并财务报表总额的对账情况 截至 2 月 28 日的周期（以百万计）：
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三个月已结束 |
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九个月已结束 |
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2023 |
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2022 |
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2023 |
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2022 |
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收入： |
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联邦快递板块 |
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联邦快递地面部分 |
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联邦快递货运板块 |
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联邦快递服务板块 |
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其他和淘汰 |
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营业收入（亏损）： |
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联邦快递板块 |
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联邦快递地面部分 |
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联邦快递货运板块 |
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公司、其他和淘汰 |
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( |
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( |
) |
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$ |
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$ |
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(8) 承诺
截至 2023年2月28日，我们在2023年剩余时间内以及此后每年的各种合同下的购买承诺如下（以百万计）：
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飞机及相关产品 |
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其他(1) |
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总计 |
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2023 年（剩余部分） |
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$ |
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2024 |
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2025 |
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2026 |
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2027 |
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此后 |
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总计 |
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$ |
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$ |
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$ |
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上表中反映的采购承诺金额是不可取消的购买商品或服务的协议。出于财务报告目的，可取消的未结采购订单不被视为无条件的采购义务，因此不包括在上表中。
- 17 -
截至 2023 年 2 月 28 日，我们有d $
|
|
塞斯纳 SkyCourier 408 |
|
|
ATR 72-600F |
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B767F |
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B777F |
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总计 |
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2023 年（剩余部分） |
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— |
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2024 |
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2025 |
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2026 |
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— |
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— |
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2027 |
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— |
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此后 |
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— |
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— |
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— |
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— |
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总计 |
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截至目前，初始或剩余期限超过一年的不可取消的运营和融资租赁下的未来最低租赁还款额摘要 2023 年 2 月 28 日如下（以百万计）：
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飞机 |
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设施 |
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总计 |
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融资租赁 |
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租赁总数 |
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2023 年（剩余部分） |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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2024 |
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2025 |
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2026 |
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2027 |
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此后 |
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租赁付款总额 |
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减去估算的利息 |
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) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
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租赁负债的现值 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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尽管我们的某些租赁协议包含管理租赁资产使用的契约或要求我们维持一定水平的保险，但我们的租赁协议均不包含重大的财务契约或限制。
截至2023年2月28日，联邦快递已经签订了额外的租约，这些租赁尚未开始，因此不属于使用权资产和负债的一部分。这些租约通常用于量身定制的设施，未来的未贴现付款额约为 $
(9) 突发事件
服务提供商诉讼。FedEx Ground正在为诉讼辩护，在这些诉讼中，据称联邦快递地面应被视为联邦快递地面雇用的服务提供商雇用的司机的共同雇主。这些案件处于不同的诉讼阶段，我们目前无法估计所有这些事项的潜在损失金额或范围。但是，我们预计不会在这些问题上单独或总体上蒙受重大损失。尽管如此，除其他外，在这些问题上的不利决定可能使服务提供商的司机有权从服务提供商和联邦快递陆运那里获得某些工资，并导致联邦快递地面承担就业以及预扣税和福利责任。我们仍然认为，FedEx Ground不是这些独立企业司机的雇主或共同雇主。
联邦快递服务雇佣诉讼。2021 年 5 月，在美国德克萨斯州南区地方法院提起的一起诉讼中，联邦快递服务被指定为被告，该诉讼涉及解雇一名前联邦快递服务员工。该申诉指控种族歧视以及对根据1866年《民权法》第1981条和1964年《民权法》第七章提出的歧视投诉的报复。经过审判，陪审团于2022年10月25日裁定联邦快递服务在种族歧视索赔中胜诉，但裁定原告赔偿金为美元
- 18 -
联邦快递认为，最终的补偿性和惩罚性赔偿以及判决前和判决后的利息最高为美元
联邦快递地面过失诉讼。2022 年 12 月，FedEx Ground 在德克萨斯州法院提起的诉讼中被指定为被告，该诉讼涉及联邦快递地面服务提供商雇用的一名司机涉嫌绑架和一级谋杀一名未成年人。该投诉称，联邦快递陆运因疏忽和严重疏忽雇用和留用以及疏忽委托而对联邦快递陆运进行补偿和惩罚性赔偿。服务提供商和司机也被指定为诉讼的被告。联邦快递的合并财务报表中记录了非实质性的应计损失。可能发生额外的物质损失是合理的。鉴于诉讼尚处于早期阶段，我们无法估计此类额外损失的金额或范围（如果有）。
其他事项。联邦快递及其子公司受正常业务过程中产生的其他法律诉讼的约束，包括某些包含各种工资和工时违规集体诉讼指控的诉讼，在这些指控中，原告声称他们被迫 “非全天候” 工作，没有获得加班费，或者没有获得工作休息或其他福利，以及其他指控联邦快递及其子公司应对与车祸有关的第三方损失负责的诉讼可能会超过我们的保险为此类损失提供保障。管理层认为，与这些其他行为有关的总负债（如果有）不会对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。
环境问题。如果我们有理由认为根据联邦、州或地方环境条款提起的诉讼可能导致超过规定门槛的金钱制裁，则美国证券交易委员会法规要求我们披露有关此类诉讼的某些信息。根据美国证券交易委员会的规定，联邦快递使用100万美元或以上的门槛来确定是否需要披露任何此类诉讼。运用这一门槛，在此期间无需披露任何环境事项。
(10) 补充现金流信息
为利息支出和所得税支付的现金 截至2月28日的九个月期限如下（以百万计）：
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2023 |
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2022 |
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以下各项的现金支付： |
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利息（扣除资本化利息） |
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$ |
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$ |
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所得税 |
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$ |
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$ |
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已收到所得税退款 |
|
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( |
) |
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( |
) |
现金税支付，净额 |
|
$ |
|
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$ |
|
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- 19 -
举报 OF 独立注册
公共会计师事务所
致股东和董事会
联邦快递公司
中期财务报表的审查结果
我们审查了随附的联邦快递公司（以下简称 “公司”）截至2023年2月28日的简明合并资产负债表、截至2023年2月28日和2022年2月28日的三个月和九个月期间的相关收益、综合收益和普通股股东投资变动的简明合并报表、截至2023年2月28日和2022年2月28日的九个月期间的简明合并现金流表以及相关附注（统称为 “简明合并中期财务报表”）。根据我们的审查，我们不知道应该对简明的合并中期财务报表进行任何重大修改，以使其符合美国公认的会计原则。
我们此前曾根据上市公司会计监督委员会（美国）（PCAOB）的标准审计过公司截至2022年5月31日的合并资产负债表、截至该日止年度的相关收益、综合收益、现金流和普通股股东投资变动合并报表以及相关票据（未在此处列出）；在我们2022年7月18日的报告中，我们对这些报表发表了无保留的审计意见合并财务报表。我们认为，截至2022年5月31日，随附的简明合并资产负债表中列出的信息在所有重大方面都得到了公允陈述，这些信息与其所依据的合并资产负债表有关。
审查结果的依据
这些财务报表由公司管理层负责。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规章制度，我们必须在公司方面保持独立。我们根据PCAOB的标准进行了审查。对中期财务报表的审查主要包括运用分析程序和询问负责财务和会计事项的人员。其范围远小于根据PCAOB准则进行的审计，审计的目的是对整个财务报表发表意见。因此，我们不表达这样的意见。
//安永会计师事务所 |
田纳西州孟菲斯
2023年3月16日
- 20 -
第 2 项。管理层对以下问题的讨论与分析经营业绩和财务状况
将军
以下管理层对经营业绩和财务状况的讨论与分析（“MD&A”）描述了影响联邦快递公司（“联邦快递”）运营业绩、流动性、资本资源和关键会计估计的主要因素。本讨论应与随附的未经审计的季度简明合并财务报表以及我们截至2022年5月31日的10-K表年度报告（“年度报告”）一起阅读。我们的年度报告包括有关我们作为财务业绩基础的重要会计政策、惯例和交易的更多信息，以及对与我们的财务状况和经营业绩相关的最重大风险和不确定性的详细讨论。
我们通过公司在备受推崇的联邦快递品牌下集体竞争、合作运营和数字创新，提供广泛的运输、电子商务和商业服务组合。我们的主要运营公司是全球最大的快递运输公司联邦快递公司（“FedEx Express”）；北美领先的小包裹陆运服务提供商联邦快递陆运系统公司（“FedEx Ground”）；以及北美领先的汽运零担（“LTL”）货运服务提供商联邦快递货运公司（“FedEx Freight”）。这些公司代表了我们的主要服务线，与联邦快递企业服务公司（“联邦快递服务”）一起构成了我们的应申报部门。
我们的联邦快递服务部门提供销售、营销、信息技术、通信、客户服务、技术支持、计费和收款服务，以及支持我们运营部门的某些后台职能。对于 FedEx Express 的国际区域，其中一些功能是按区域执行的，并由 FedEx Express 在其自然支出项目中报告。有关进一步的讨论，请参阅 “可报告分段”。有关我们业务的更多信息，请参见我们的年度报告。
除非另有说明，否则对年度的提及表示我们截至2023年5月31日或截至所涉年度5月31日的财政年度，与上一年度的相应时期进行比较。提及我们的运输部门统称包括联邦快递分部、联邦快递陆运分部和联邦快递货运分部。
了解我们的经营业绩所需的关键指标包括：
影响我们业务的趋势
以下趋势对上述指标以及我们的业务和经营业绩产生重大影响。参见第一部分第 1A 项中确定的风险因素。欲了解更多信息，我们的年度报告中的 “风险因素” 已由我们的10-Q表季度报告更新。此外，有关我们为缓解不利趋势所做的努力的更多信息，请参阅下面的 “经营业绩——合并业绩——展望” 和 “经营业绩——合并业绩——流动性展望”。
宏观经济状况
尽管宏观经济风险适用于大多数公司，但我们尤其脆弱。运输行业的周期性很强，特别容易受到经济活动趋势的影响。我们的主要业务是运输货物，因此我们的业务水平与商品的购买和生产以及全球贸易的增长率直接相关。我们2023年第三季度和九个月的业绩受到经济状况疲软导致的全球销量减少的不利影响。
- 21 -
COVID-19 疫情与供应链
冠状病毒（“COVID-19”）疫情对我们服务和业务运营的需求产生了不同的影响，并导致了全球供应链中断，尤其是在2022年。我们正在转向在更稳定的后COVID-19环境中运营，减少限制。供需趋势开始恢复正常，从而改善了劳动力和车辆、拖车和其他包裹处理设备的可用性。
通货膨胀和利率
全球通货膨胀远高于正常水平和历史水平，影响了我们业务的所有领域。此外，全球利率正在上升，以遏制通货膨胀。由于通货膨胀和利率上升对消费者和企业支出产生负面影响，我们对运输服务的需求正在下降。此外，通过更高的燃油价格、工资率、购买的运输成本以及运营供应等其他直接运营费用，我们的服务成本正在增加。我们预计，通货膨胀和高利率将继续对我们在2023年剩余时间的经营业绩产生负面影响。
燃料
我们必须购买大量燃料来运行我们的飞机和车辆，而且燃料的价格和供应是我们无法控制的，并且可能高度波动。燃油价格波动的时间和幅度以及我们通过燃油附加费收回增量燃料成本的能力可能会显著影响我们的经营业绩。尽管由于燃油价格上涨，与2022年第三季度和九个月相比，2023年第三季度和九个月的燃料支出有所增加，但我们得以通过收益管理措施抵消价格的上涨。
地缘政治冲突
鉴于我们的业务和全球业务的性质，地缘政治冲突可能会对我们的业务和经营业绩产生不利影响。截至本季度报告发布之日，始于2022年2月的俄罗斯和乌克兰之间的冲突仍在继续。我们在乌克兰的团队成员的安全是我们的首要任务。由于我们专注于团队成员的安全，我们已暂停在乌克兰和白俄罗斯的所有服务。我们还暂时停止了在俄罗斯的业务，并将我们的存在减少到所需的最低限度，以维持持有有效运输许可证的合法存在。结果，我们在2023年第二季度产生了微不足道的遣散费和其他相关费用，这些费用包含在联邦快递2023年九个月的业务优化费用中。尽管我们预计这场冲突不会对我们的业务或经营业绩产生直接的实质性影响，但更广泛的后果正在对全球经济和燃油价格产生不利影响，还可能加剧我们在年度报告中披露的其他风险。有关更多信息，请参阅下面的 “运营结果—合并业绩—业务优化和调整成本”。
操作结果
我们的许多运营费用直接受到收入和销量水平的影响，我们预计这些运营费用将随着收入和销量的变化而同比波动。因此，关于运营费用标题的讨论侧重于影响支出的关键驱动因素和趋势，但与收入和数量变化密切相关的因素除外。“其他运营费用” 细列项目包括与外部服务合同（例如设施服务和货物装卸、临时劳动力和安全）、保险、专业费用、运营供应和坏账相关的成本。
- 22 -
合并业绩
下表比较了截至2月28日止期间的汇总经营业绩以及收入和经营业绩的变化（百万美元，每股金额除外）：
|
|
三个月已结束 |
|
|
百分比 |
|
|
|
九个月已结束 |
|
|
百分比 |
|
|
||||||||||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
改变 |
|
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
改变 |
|
|
||||||
收入 |
|
$ |
22,169 |
|
|
$ |
23,641 |
|
|
|
(6 |
) |
|
|
$ |
68,225 |
|
|
$ |
69,118 |
|
|
|
(1 |
) |
|
营业收入（亏损）： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
联邦快递板块 |
|
|
119 |
|
|
|
520 |
|
|
|
(77 |
) |
|
|
|
634 |
|
|
|
2,036 |
|
|
|
(69 |
) |
|
联邦快递地面部分 |
|
|
844 |
|
|
|
641 |
|
|
|
32 |
|
|
|
|
2,136 |
|
|
|
1,793 |
|
|
|
19 |
|
|
联邦快递货运板块 |
|
|
386 |
|
|
|
337 |
|
|
|
15 |
|
|
|
|
1,477 |
|
|
|
1,061 |
|
|
|
39 |
|
|
公司、其他和淘汰 |
|
|
(307 |
) |
|
|
(172 |
) |
|
|
(78 |
) |
|
|
|
(838 |
) |
|
|
(569 |
) |
|
|
(47 |
) |
|
合并营业收入 |
|
|
1,042 |
|
|
|
1,326 |
|
|
|
(21 |
) |
|
|
|
3,409 |
|
|
|
4,321 |
|
|
|
(21 |
) |
|
营业利润率： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
联邦快递板块 |
|
|
1.2 |
% |
|
|
4.6 |
% |
|
|
(340 |
) |
bp |
|
|
2.0 |
% |
|
|
6.0 |
% |
|
|
(400 |
) |
bp |
联邦快递地面部分 |
|
|
9.7 |
% |
|
|
7.3 |
% |
|
|
240 |
|
bp |
|
|
8.5 |
% |
|
|
7.2 |
% |
|
|
130 |
|
bp |
联邦快递货运板块 |
|
|
17.7 |
% |
|
|
15.0 |
% |
|
|
270 |
|
bp |
|
|
20.1 |
% |
|
|
15.7 |
% |
|
|
440 |
|
bp |
合并营业利润率 |
|
|
4.7 |
% |
|
|
5.6 |
% |
|
|
(90 |
) |
bp |
|
|
5.0 |
% |
|
|
6.3 |
% |
|
|
(130 |
) |
bp |
合并净收益 |
|
$ |
771 |
|
|
$ |
1,112 |
|
|
|
(31 |
) |
|
|
$ |
2,434 |
|
|
$ |
3,268 |
|
|
|
(26 |
) |
|
摊薄后的每股收益 |
|
$ |
3.05 |
|
|
$ |
4.20 |
|
|
|
(27 |
) |
|
|
$ |
9.46 |
|
|
$ |
12.17 |
|
|
|
(22 |
) |
|
|
|
收入变化 |
|
|
经营业绩的变化 |
|
||||||||||
|
|
三个月 |
|
|
九个月 |
|
|
三个月 |
|
|
九个月 |
|
||||
联邦快递板块 |
|
$ |
(959 |
) |
|
$ |
(1,539 |
) |
|
$ |
(401 |
) |
|
$ |
(1,402 |
) |
联邦快递地面部分 |
|
|
(142 |
) |
|
|
470 |
|
|
|
203 |
|
|
|
343 |
|
联邦快递货运板块 |
|
|
(67 |
) |
|
|
587 |
|
|
|
49 |
|
|
|
416 |
|
联邦快递服务板块 |
|
|
22 |
|
|
|
48 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
公司、其他和淘汰 |
|
|
(326 |
) |
|
|
(459 |
) |
|
|
(135 |
) |
|
|
(269 |
) |
|
|
$ |
(1,472 |
) |
|
$ |
(893 |
) |
|
$ |
(284 |
) |
|
$ |
(912 |
) |
概述
我们2023年第三季度的业绩继续受到宏观经济状况的负面影响，包括通货膨胀远高于正常和历史水平，以及全球利率上升。为了应对市场状况，我们继续降低成本，并将重点放在提高产量和收入质量上，以减轻销量下降的影响。这些成本削减包括减少飞行时间、暂时停放飞机、提高生产率、减少某些峰值工资计划、整合和关闭各种类型的航班、取消网络容量项目以及减少周日部分运营。包括燃油附加费增加在内的收益率提高部分抵消了销量的下降，导致2023年第三季度和九个月的收入下降。
营业收入包括第三季度的1.2亿美元（扣除税款9200万美元，或摊薄每股0.36美元），以及与我们在2023年宣布的业务优化战略相关的2023年九个月的1.8亿美元（扣除税款1.38亿美元，或摊薄每股0.53美元）。营业收入还包括第三季度300万美元（扣除税款200万美元，或摊薄每股0.01美元）的业务调整成本，以及与我们在2021年宣布的欧洲裁员计划相关的2023年九个月的1700万美元（扣除税款1300万美元，或摊薄每股0.05美元）的业务调整成本。根据该计划，我们在2022年第三季度确认了1.07亿美元（扣除税款8200万美元，或摊薄后每股0.31美元）的成本，并在2022年九个月确认了2.18亿美元（扣除税款后的1.68亿美元，或摊薄每股0.63美元）。有关更多信息，请参阅本 MD&A 的 “业务优化和调整成本” 部分。
营业收入包括第三季度2900万美元（扣除税款2300万美元，或摊薄后每股0.08美元）的TNT Express整合支出和2022年九个月的9200万美元（扣除税款后的7100万美元，或摊薄每股0.27美元）的整合支出。
2022 年九个月的合并净收益包括与我们的按市值计价退休计划会计调整相关的2.6亿美元税前非现金净亏损（税后净亏损1.95亿美元；摊薄后每股亏损0.73美元）。有关更多信息，请参阅随附的未经审计的简明合并财务报表附注6。
2023年和2022年的净收益比较受到2022年确认的7800万美元（摊薄后每股0.29美元）的税收优惠的影响，该优惠与实际纳税申报表结果的上年度税收估计值的修订有关。有关更多信息，请参阅本MD&A的 “所得税” 部分。
- 23 -
2021 年 12 月，我们的董事会批准了一项高达 50 亿美元的联邦快递普通股的股票回购计划。作为回购计划的一部分，我们于2022年10月与一家银行签订了加速股票回购（“ASR”）协议，该协议于2022年12月完成，旨在回购总计15亿美元的普通股。第三季度股票回购的收益为摊薄每股0.10美元，2023年九个月的摊薄后每股收益为0.17美元。见随附的未经审计的简明合并财务报表附注1，下文的 “财务状况——流动性”，以及第二部分第2项。本表格10-Q的 “未注册的股权证券销售和所得款项的使用”，以获取有关我们回购计划的更多信息。
- 24 -
以下联邦快递、FedEx Ground和FedEx Freight的图表显示了最近五个季度的部分销量趋势（以千计）：
- 25 -
以下联邦快递、联邦快递陆运和联邦快递货运的图表显示了最近五个季度的部分收益率趋势：
- 26 -
收入
收入在第三季度下降了6％，在2023年的九个月中下降了1％，这主要是由于我们所有运输领域的全球销量下降，但收益率的提高，包括燃油附加费的增加，部分抵消了这一下降。
由于全球销量减少和外汇不利，联邦快递的收入在第三季度下降了8％，在2023年九个月下降了5％，部分被收益率的提高（包括燃油附加费增加）所抵消。在2023年第三季度和九个月中，由于联邦快递物流公司（“FedEx Logistics”）的销量和收益下降，企业、其他和清销业务的收入有所下降。联邦快递货运收入在第三季度下降了3％，在2023年的九个月中增长了9％。第三季度的下降主要是由于销量减少，但部分被产量的提高所抵消，包括燃油附加费的增加。九个月的增长主要是由于产量的提高，包括燃油附加费的增加，但部分被销量的减少所抵消。联邦快递陆运的收入在第三季度下降了2％，在2023年的九个月中增长了2％。第三季度的下降主要是由于销量减少，但部分被产量的提高所抵消，包括燃油附加费的增加。九个月的增长主要是由于产量的提高，包括燃油附加费的增加，但部分被销量的减少所抵消。
下表比较了截至2月28日止期间以美元金额（以百万计）表示的运营费用和占收入百分比的运营费用：
|
|
三个月已结束 |
|
|
百分比 |
|
|
|
九个月已结束 |
|
|
百分比 |
|
||||||||||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
改变 |
|
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
改变 |
|
||||||
运营费用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
工资和员工福利 |
|
$ |
7,817 |
|
|
$ |
8,244 |
|
|
|
(5 |
) |
|
|
$ |
23,468 |
|
|
$ |
24,155 |
|
|
|
(3 |
) |
购买的交通工具 |
|
|
5,402 |
|
|
|
6,272 |
|
|
|
(14 |
) |
|
|
|
16,834 |
|
|
|
18,172 |
|
|
|
(7 |
) |
租金和着陆费 |
|
|
1,205 |
|
|
|
1,225 |
|
|
|
(2 |
) |
|
|
|
3,559 |
|
|
|
3,535 |
|
|
|
1 |
|
折旧和摊销 |
|
|
1,031 |
|
|
|
986 |
|
|
|
5 |
|
|
|
|
3,101 |
|
|
|
2,952 |
|
|
|
5 |
|
燃料 |
|
|
1,350 |
|
|
|
1,201 |
|
|
|
12 |
|
|
|
|
4,765 |
|
|
|
3,355 |
|
|
|
42 |
|
保养和维修 |
|
|
789 |
|
|
|
822 |
|
|
|
(4 |
) |
|
|
|
2,575 |
|
|
|
2,530 |
|
|
|
2 |
|
业务优化和调整成本 |
|
|
123 |
|
|
|
107 |
|
|
|
15 |
|
|
|
|
197 |
|
|
|
218 |
|
|
|
(10 |
) |
其他 |
|
|
3,410 |
|
|
|
3,458 |
|
|
|
(1 |
) |
|
|
|
10,317 |
|
|
|
9,880 |
|
|
|
4 |
|
运营费用总额 |
|
|
21,127 |
|
|
|
22,315 |
|
|
|
(5 |
) |
|
|
|
64,816 |
|
|
|
64,797 |
|
|
|
— |
|
营业收入 |
|
$ |
1,042 |
|
|
$ |
1,326 |
|
|
|
(21 |
) |
|
|
$ |
3,409 |
|
|
$ |
4,321 |
|
|
|
(21 |
) |
|
|
收入百分比 |
|
|||||||||||||
|
|
三个月已结束 |
|
|
九个月已结束 |
|
||||||||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||||
运营费用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
工资和员工福利 |
|
|
35.3 |
% |
|
|
34.9 |
% |
|
|
34.4 |
% |
|
|
34.9 |
% |
购买的交通工具 |
|
|
24.4 |
|
|
|
26.5 |
|
|
|
24.7 |
|
|
|
26.3 |
|
租金和着陆费 |
|
|
5.4 |
|
|
|
5.2 |
|
|
|
5.2 |
|
|
|
5.1 |
|
折旧和摊销 |
|
|
4.6 |
|
|
|
4.2 |
|
|
|
4.5 |
|
|
|
4.3 |
|
燃料 |
|
|
6.1 |
|
|
|
5.1 |
|
|
|
7.0 |
|
|
|
4.8 |
|
保养和维修 |
|
|
3.6 |
|
|
|
3.5 |
|
|
|
3.8 |
|
|
|
3.7 |
|
业务优化和调整成本 |
|
|
0.5 |
|
|
|
0.4 |
|
|
|
0.3 |
|
|
|
0.3 |
|
其他 |
|
|
15.4 |
|
|
|
14.6 |
|
|
|
15.1 |
|
|
|
14.3 |
|
运营费用总额 |
|
|
95.3 |
|
|
|
94.4 |
|
|
|
95.0 |
|
|
|
93.7 |
|
营业利润率 |
|
|
4.7 |
% |
|
|
5.6 |
% |
|
|
5.0 |
% |
|
|
6.3 |
% |
2023年第三季度和九个月的营业收入有所下降，这主要是由于我们每个运输领域的运量减少，但部分被收益率的提高所抵消，包括燃油附加费的增加，以及成本的降低，例如减少飞行时间、暂时停放飞机、提高生产率、减少某些峰值工资计划、整合和关闭货物，以及减少周日部分业务。这些成本的降低足以抵消全球通货膨胀的影响，全球通货膨胀推动了与燃料、其他运营费用、工资和员工福利以及购买交通相关的运营费用增加。
由于燃油价格上涨，燃料支出在第三季度增长了12％，在2023年的九个月中增长了42％，部分被使用量的减少所抵消。其他运营费用在2023年的九个月中增长了4％，这主要是由于自保应计额和坏账的增加，但部分被有利的外汇影响、较低的专业费用和较低的外部服务合同支出所抵消。由于销量减少和有利的货币影响，购买的运输在第三季度下降了14％，在九个月内下降了7％，但部分被燃油价格上涨和生产率下降所抵消。工资和员工福利在第三季度下降了5％，在九个月内下降了3％，这要归因于减少的人员配备、有利的货币影响以及可变激励薪酬的降低，部分被工资率的提高所抵消。
- 27 -
业务优化和调整成本
2023年第一季度，联邦快递宣布了DRIVE，这是一项旨在提高公司长期盈利能力的综合计划。该计划包括一项业务优化计划，旨在提高我们运输领域的效率并降低我们的管理费用和支持成本。在 FedEx Express，我们计划重新配置航空网络，优化分拣和地面长途运输，提高欧洲的效率，协调全球通关流程。在 FedEx Ground，我们正在通过增强规划工具、高级数据分析和更加关注投资回报来改变我们的提货和交付、包裹分拣和运输业务，从而推动效率的提高。此外，我们计划通过自动化、实现基础设施现代化以及进一步整合共享服务功能来实现后台运营转型，从而通过共享和分配的管理费用节省采购和其他成本。DRIVE计划还将促进Network 2.0的实现，该计划旨在整合分拣设施和设备，减少提货和交付路线，并通过从离散协作转向端到端优化网络来优化我们的企业线路网络。
我们在第三季度产生了与业务优化活动相关的成本为1.2亿美元（扣除税款9200万美元，或摊薄每股0.36美元），在2023年的九个月中产生了1.8亿美元（扣除税款的1.38亿美元，或摊薄每股0.53美元）。这些成本主要与咨询服务、遣散费和与2023年第三季度宣布的组织变更相关的相关费用以及我们在俄罗斯的业务闲置有关。这些业务优化成本包含在企业成本、其他成本和取消费用以及联邦快递中。我们预计，到2025年，我们的业务优化活动的税前成本约为20亿美元。
2021年，联邦快递宣布了一项与TNT Express网络整合相关的欧洲裁员计划。该计划影响了欧洲运营团队和后台职能部门的大约 5,000 名员工，截至 2023 年 2 月 28 日，该计划已基本完成。
我们在第三季度产生了与业务调整活动相关的成本为300万美元（扣除税款200万美元，或摊薄后每股0.01美元），在2023年的九个月中产生了1,700万美元（扣除税款1300万美元，或摊薄每股0.05美元）。我们在第三季度产生了与业务调整活动相关的成本为1.07亿美元（扣除税款8200万美元，或摊薄每股0.31美元），在2022年九个月中产生了2.18亿美元（扣除税款1.68亿美元，或摊薄每股0.63美元）。这些费用与某些员工遣散费安排有关。该计划下的付款总额在第三季度约为1,800万美元，在2023年的九个月中为1.02亿美元。我们预计，到2023年，我们的业务调整活动的税前成本约为4.15亿美元。我们预计，从2024年开始，我们的业务调整活动每年可节省约2.75亿美元。
所得税
我们第三季度的有效税率为24.6％，2023年九个月的有效税率为24.8％，而第三季度为19.1％，2022年九个月为22.4％。2023 年的税率受到不利影响，主要受到某些非美国司法管辖区收入下降的影响。2022年的税率包括7800万美元的收益，该收益与修改前一年的税收估算值以适应实际纳税申报结果。
2022 年 8 月 16 日，总统将《通货膨胀降低法》（“IRA”）签署为法律。IRA颁布了15％的公司最低税，自2024年起生效，对2022年12月31日之后的股票回购征收1％的税，并制定和延长了某些与税收相关的能源激励措施。我们目前预计IRA的税收相关条款不会对我们的财务业绩产生实质性影响。
我们在美国以及美国各州、地方和外国司法管辖区受到税收的约束。我们目前正在接受美国国税局对2016年至2019纳税年度的审查。某些所得税申报程序很有可能在未来12个月内完成，并可能导致我们未确认的税收优惠余额发生变化。但是，我们认为，对于预期发生的任何调整，我们已经记录了足够的税额，包括利息和罚款。
2021 年，我们向美国田纳西西区地方法院提起诉讼，质疑一项与对未汇回国外收入征收一次性过渡税相关的税收法规的有效性，该税收法规是作为《减税和就业法》(“TCJA”) 的一部分颁布的。我们的诉讼旨在让法院宣布该法规无效，并下令退还因该法规拒绝外国税收抵免而多缴的2018年和2019年美国联邦所得税。截至2023年第三季度，我们的累计收益为2.23亿美元，这要归因于我们对TCJA和美国国税法的解释。我们将继续提起诉讼；但是，如果我们最终未能成功捍卫自己的立场，我们可能会被要求撤销先前记录的补助金。
- 28 -
外表
在2023年第四季度，我们预计宏观经济状况将继续对收入和营业利润产生负面影响。此外，我们预计FedEx Express的客户对我们的美国货运产品的需求将减少。我们将继续执行先前确定的成本削减行动，并寻找更多降低成本的机会，以减轻销量下降对我们经营业绩的影响。作为削减的一部分，我们将管理运力以降低需求水平，包括进一步减少联邦快递的飞行时间，减少周日的运营，关闭某些分拣业务以及在联邦快递地面采取其他长途运输费用措施。我们正在采取有针对性的行动，以减少共享和分配的管理费用，降低供应商利用率，推迟某些技术项目，并停止联邦快递办公室的当日同城运营。此外，我们预计将节省与员工流失以及取消某些全球高管和董事职位相关的费用，此前已在2023年第三季度宣布。我们仍然专注于提高收益率和收入质量，以缓解通货膨胀成本压力，并预计更高的收益率将对我们2023年的营业利润产生有利影响。
2023年第一季度，联邦快递宣布了DRIVE，这是一项旨在提高公司长期盈利能力的综合计划。该计划包括一项业务优化计划，旨在提高我们运输领域的效率并降低我们的管理费用和支持成本。我们计划整合我们的分拣设施和设备，减少提货和送货路线，并通过从离散协作转向端到端优化网络来优化我们的企业线路网络。我们预计，到2025年，我们的业务优化活动的税前成本约为20亿美元。
我们预计将在2023年完成旨在改造和优化FedEx Express国际业务，尤其是欧洲业务的初步举措。这些行动的重点是降低我们国际业务的复杂性和分散性，提高效率以满足不断变化的客户期望和业务动态，降低成本，提高盈利能力和提高服务水平。作为该战略的一部分，我们在2021年宣布了一项欧洲裁员计划，该计划已于2023年2月28日基本完成。我们预计，从2024年开始，我们的业务调整活动每年可节省约2.75亿美元。
有关更多信息，请参阅本 MD&A 的 “业务优化和调整成本” 部分。
全球经济放缓的不确定性、远高于正常水平和历史水平的全球通货膨胀、包括俄罗斯和乌克兰之间持续冲突在内的地缘政治挑战，以及这些因素将对全球贸易、供应链、燃料价格，尤其是我们的业务增长率产生的影响，使得对2023年剩余时间的任何预期本质上都不那么确定。有关更多信息，请参阅本MD&A的 “影响我们业务的趋势” 和 “关键会计估计” 部分。
最近的会计指导
有关最新会计指导的讨论，请参阅随附的未经审计的简明合并财务报表附注1。
- 29 -
可报告的细分市场
FedEx Express、FedEx Ground和FedEx Freight是我们的主要服务线，与联邦快递服务一起构成了我们的应报告细分市场。我们的可报告细分市场包括以下业务：
联邦快递板块 |
FedEx Express（快递运输、小包裹陆运和货运） |
|
FedEx Custom Critical, Inc.（时间关键型运输 |
|
|
联邦快递地面段 |
联邦快递陆运（小包裹陆运） |
|
|
联邦快递货运部门 |
联邦快递货运（零担货运） |
|
|
联邦快递服务板块 |
FedEx 服务（销售、营销、信息技术、通信、客户服务、技术支持、计费和收款服务以及后台职能） |
联邦快递服务板块
联邦快递服务部门为我们的运营部门提供直接和间接支持，我们将联邦快递服务板块的所有净运营成本分配到这些细分市场的业绩中，以反映我们业务的全部运营成本。我们会根据营业收入（包括联邦快递服务分部配置）审查和评估运输板块的业绩。对于联邦快递服务板块，绩效是根据其分配的总净运营成本对我们运营领域的影响进行评估的。
我们每个运输部门的运营费用包括联邦快递服务分部对相应运输部门的拨款。这些拨款包括运营公司之间提供的行政服务的费用和贷项。净运营成本的分配基于相对收入或估计提供的服务等指标。我们认为，这些分配近似于提供这些功能的净成本。如有必要，我们会定期完善我们的分配方法，以反映我们业务的变化。
公司、其他和抵消
公司和其他包括执行官和某些法律和财务职能的公司总部成本，包括未归因于我们核心业务的某些其他成本和信贷，以及与通过我们的联邦快递数据工作公司（“FedEx Dataworks”）运营部门发展 “数字创新” 战略支柱相关的某些成本。FedEx Dataworks 专注于创建解决方案，以改变我们的客户和团队成员的数字和物理体验。ShopRunner, Inc. 于2023年第三季度并入了联邦快递数据工作室。
企业和其他业务中还包括联邦快递办公室和印刷服务公司的运营部门，该部门为我们的包裹运输业务为我们的客户提供一系列文件和商业服务以及零售渠道；FedEx Logistics, Inc.运营部门提供综合供应链管理解决方案、专业运输、海关经纪以及全球海运和空运代理。
公司、其他和淘汰的结果不分配给其他业务部门。
在2023年第三季度和九个月中，公司业务、其他业务和注销业务业绩的下降主要是由于FedEx Logistics的营业收入减少和坏账增加，部分被购买运输费用的减少所抵消。此外，FedEx Corporate业务优化成本的增加对企业、其他和淘汰业务的经营业绩产生了负面影响。
某些联邦快递运营公司为其应申报细分市场之外的其他联邦快递公司提供运输和相关服务，以优化我们的资源。例如，在2023年第三季度和九个月期间，作为我们最后一英里优化工作的一部分，联邦快递陆运为某些联邦快递包裹提供了配送支持，而联邦快递货运则为联邦快递陆运和联邦快递提供了公路和多式联运支持。此外，联邦快递正在与联邦快递物流合作，为美国客户提供包机和其他货运空间。此类服务的账单基于协议费率，我们认为协议费率接近公允价值，并反映为计费部门的收入。这些利率会根据市场状况不时进行调整。此类细分市场间收入和支出已在我们的合并业绩中扣除，并且由于金额不大，因此未在以下细分市场信息中单独列出。
- 30 -
联邦快递板块
FedEx Express 为包裹和货物的配送提供广泛的美国国内和国际运输服务，包括优先服务、延期服务和经济舱服务，这些服务提供限时或限日送达。下表比较了截至2月28日的收入、运营支出、营业收入（百万美元）、营业利润率和运营费用占收入的百分比：
|
|
三个月已结束 |
|
|
百分比 |
|
|
|
九个月已结束 |
|
|
百分比 |
|
|
||||||||||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
改变 |
|
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
改变 |
|
|
||||||
收入： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
包装： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
美国隔夜箱 |
|
$ |
2,165 |
|
|
$ |
2,275 |
|
|
|
(5 |
) |
|
|
$ |
6,718 |
|
|
$ |
6,694 |
|
|
|
— |
|
|
美国隔夜信封 |
|
|
478 |
|
|
|
479 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
1,477 |
|
|
|
1,435 |
|
|
|
3 |
|
|
美国推迟 |
|
|
1,346 |
|
|
|
1,422 |
|
|
|
(5 |
) |
|
|
|
3,886 |
|
|
|
3,960 |
|
|
|
(2 |
) |
|
美国国内包裹总收入 |
|
|
3,989 |
|
|
|
4,176 |
|
|
|
(4 |
) |
|
|
|
12,081 |
|
|
|
12,089 |
|
|
|
— |
|
|
国际优先 |
|
|
2,566 |
|
|
|
2,991 |
|
|
|
(14 |
) |
|
|
|
8,286 |
|
|
|
8,937 |
|
|
|
(7 |
) |
|
国际经济 |
|
|
698 |
|
|
|
697 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
2,116 |
|
|
|
2,072 |
|
|
|
2 |
|
|
国际出口包裹总收入 |
|
|
3,264 |
|
|
|
3,688 |
|
|
|
(11 |
) |
|
|
|
10,402 |
|
|
|
11,009 |
|
|
|
(6 |
) |
|
国际、国内(1) |
|
|
1,003 |
|
|
|
1,016 |
|
|
|
(1 |
) |
|
|
|
3,013 |
|
|
|
3,277 |
|
|
|
(8 |
) |
|
套餐总收入 |
|
|
8,256 |
|
|
|
8,880 |
|
|
|
(7 |
) |
|
|
|
25,496 |
|
|
|
26,375 |
|
|
|
(3 |
) |
|
运费： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
美国 |
|
|
719 |
|
|
|
712 |
|
|
|
1 |
|
|
|
|
2,299 |
|
|
|
2,262 |
|
|
|
2 |
|
|
国际优先 |
|
|
687 |
|
|
|
948 |
|
|
|
(28 |
) |
|
|
|
2,387 |
|
|
|
2,815 |
|
|
|
(15 |
) |
|
国际经济 |
|
|
358 |
|
|
|
378 |
|
|
|
(5 |
) |
|
|
|
1,123 |
|
|
|
1,230 |
|
|
|
(9 |
) |
|
国际空运 |
|
|
47 |
|
|
|
40 |
|
|
|
18 |
|
|
|
|
126 |
|
|
|
134 |
|
|
|
(6 |
) |
|
运费收入总额 |
|
|
1,811 |
|
|
|
2,078 |
|
|
|
(13 |
) |
|
|
|
5,935 |
|
|
|
6,441 |
|
|
|
(8 |
) |
|
其他 |
|
|
278 |
|
|
|
346 |
|
|
|
(20 |
) |
|
|
|
905 |
|
|
|
1,059 |
|
|
|
(15 |
) |
|
总收入 |
|
|
10,345 |
|
|
|
11,304 |
|
|
|
(8 |
) |
|
|
|
32,336 |
|
|
|
33,875 |
|
|
|
(5 |
) |
|
运营费用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
工资和员工福利 |
|
|
4,015 |
|
|
|
4,182 |
|
|
|
(4 |
) |
|
|
|
12,003 |
|
|
|
12,407 |
|
|
|
(3 |
) |
|
购买的交通工具 |
|
|
1,373 |
|
|
|
1,566 |
|
|
|
(12 |
) |
|
|
|
4,283 |
|
|
|
4,740 |
|
|
|
(10 |
) |
|
租金和着陆费 |
|
|
588 |
|
|
|
667 |
|
|
|
(12 |
) |
|
|
|
1,751 |
|
|
|
1,951 |
|
|
|
(10 |
) |
|
折旧和摊销 |
|
|
533 |
|
|
|
490 |
|
|
|
9 |
|
|
|
|
1,566 |
|
|
|
1,492 |
|
|
|
5 |
|
|
燃料 |
|
|
1,177 |
|
|
|
1,040 |
|
|
|
13 |
|
|
|
|
4,133 |
|
|
|
2,897 |
|
|
|
43 |
|
|
保养和维修 |
|
|
456 |
|
|
|
509 |
|
|
|
(10 |
) |
|
|
|
1,552 |
|
|
|
1,607 |
|
|
|
(3 |
) |
|
业务优化和调整成本 |
|
|
3 |
|
|
|
107 |
|
|
|
(97 |
) |
|
|
|
28 |
|
|
|
218 |
|
|
|
(87 |
) |
|
公司间费用 |
|
|
459 |
|
|
|
494 |
|
|
|
(7 |
) |
|
|
|
1,420 |
|
|
|
1,499 |
|
|
|
(5 |
) |
|
其他 |
|
|
1,622 |
|
|
|
1,729 |
|
|
|
(6 |
) |
|
|
|
4,966 |
|
|
|
5,028 |
|
|
|
(1 |
) |
|
运营费用总额 |
|
|
10,226 |
|
|
|
10,784 |
|
|
|
(5 |
) |
|
|
|
31,702 |
|
|
|
31,839 |
|
|
|
— |
|
|
营业收入 |
|
$ |
119 |
|
|
$ |
520 |
|
|
|
(77 |
) |
|
|
$ |
634 |
|
|
$ |
2,036 |
|
|
|
(69 |
) |
|
营业利润率 |
|
|
1.2 |
% |
|
|
4.6 |
% |
|
|
(340 |
) |
bp |
|
|
2.0 |
% |
|
|
6.0 |
% |
|
|
(400 |
) |
bp |
|
|
收入百分比 |
|
|||||||||||||
|
|
三个月已结束 |
|
|
九个月已结束 |
|
||||||||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||||
运营费用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
工资和员工福利 |
|
|
38.8 |
% |
|
|
37.0 |
% |
|
|
37.1 |
% |
|
|
36.6 |
% |
购买的交通工具 |
|
|
13.3 |
|
|
|
13.9 |
|
|
|
13.2 |
|
|
|
14.0 |
|
租金和着陆费 |
|
|
5.7 |
|
|
|
5.9 |
|
|
|
5.4 |
|
|
|
5.8 |
|
折旧和摊销 |
|
|
5.1 |
|
|
|
4.3 |
|
|
|
4.8 |
|
|
|
4.4 |
|
燃料 |
|
|
11.4 |
|
|
|
9.2 |
|
|
|
12.8 |
|
|
|
8.6 |
|
保养和维修 |
|
|
4.4 |
|
|
|
4.5 |
|
|
|
4.8 |
|
|
|
4.8 |
|
业务优化和调整成本 |
|
|
— |
|
|
|
0.9 |
|
|
|
0.1 |
|
|
|
0.6 |
|
公司间费用 |
|
|
4.4 |
|
|
|
4.4 |
|
|
|
4.4 |
|
|
|
4.4 |
|
其他 |
|
|
15.7 |
|
|
|
15.3 |
|
|
|
15.4 |
|
|
|
14.8 |
|
运营费用总额 |
|
|
98.8 |
|
|
|
95.4 |
|
|
|
98.0 |
|
|
|
94.0 |
|
营业利润率 |
|
|
1.2 |
% |
|
|
4.6 |
% |
|
|
2.0 |
% |
|
|
6.0 |
% |
- 31 -
下表比较了截至2月28日期间的选定统计数据（以千计，收益率金额除外）：
|
|
三个月已结束 |
|
|
百分比 |
|
|
九个月已结束 |
|
|
百分比 |
|
||||||||||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
改变 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
改变 |
|
||||||
包裹统计 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
平均每日包裹量 (ADV)： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
美国隔夜箱 |
|
|
1,255 |
|
|
|
1,457 |
|
|
|
(14 |
) |
|
|
1,275 |
|
|
|
1,448 |
|
|
|
(12 |
) |
美国隔夜信封 |
|
|
454 |
|
|
|
497 |
|
|
|
(9 |
) |
|
|
466 |
|
|
|
510 |
|
|
|
(9 |
) |
美国推迟 |
|
|
1,141 |
|
|
|
1,357 |
|
|
|
(16 |
) |
|
|
1,084 |
|
|
|
1,297 |
|
|
|
(16 |
) |
美国国内平均收入总额 |
|
|
2,850 |
|
|
|
3,311 |
|
|
|
(14 |
) |
|
|
2,825 |
|
|
|
3,255 |
|
|
|
(13 |
) |
国际优先 |
|
|
701 |
|
|
|
799 |
|
|
|
(12 |
) |
|
|
712 |
|
|
|
801 |
|
|
|
(11 |
) |
国际经济 |
|
|
280 |
|
|
|
282 |
|
|
|
(1 |
) |
|
|
275 |
|
|
|
278 |
|
|
|
(1 |
) |
国际出口总额 ADV |
|
|
981 |
|
|
|
1,081 |
|
|
|
(9 |
) |
|
|
987 |
|
|
|
1,079 |
|
|
|
(9 |
) |
国际、国内(1) |
|
|
1,805 |
|
|
|
1,866 |
|
|
|
(3 |
) |
|
|
1,819 |
|
|
|
2,004 |
|
|
|
(9 |
) |
ADV 总计 |
|
|
5,636 |
|
|
|
6,258 |
|
|
|
(10 |
) |
|
|
5,631 |
|
|
|
6,338 |
|
|
|
(11 |
) |
每包收入（收益率）： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
美国隔夜箱 |
|
$ |
27.81 |
|
|
$ |
25.18 |
|
|
|
10 |
|
|
$ |
27.74 |
|
|
$ |
24.32 |
|
|
|
14 |
|
美国隔夜信封 |
|
|
17.01 |
|
|
|
15.54 |
|
|
|
9 |
|
|
|
16.69 |
|
|
|
14.82 |
|
|
|
13 |
|
美国推迟 |
|
|
19.02 |
|
|
|
16.90 |
|
|
|
13 |
|
|
|
18.86 |
|
|
|
16.07 |
|
|
|
17 |
|
美国国内综合指数 |
|
|
22.57 |
|
|
|
20.34 |
|
|
|
11 |
|
|
|
22.51 |
|
|
|
19.55 |
|
|
|
15 |
|
国际优先 |
|
|
59.05 |
|
|
|
60.43 |
|
|
|
(2 |
) |
|
|
61.24 |
|
|
|
58.74 |
|
|
|
4 |
|
国际经济 |
|
|
40.20 |
|
|
|
39.85 |
|
|
|
1 |
|
|
|
40.51 |
|
|
|
39.26 |
|
|
|
3 |
|
国际出口综合指数 |
|
|
53.67 |
|
|
|
55.06 |
|
|
|
(3 |
) |
|
|
55.47 |
|
|
|
53.72 |
|
|
|
3 |
|
国际、国内(1) |
|
|
8.96 |
|
|
|
8.78 |
|
|
|
2 |
|
|
|
8.72 |
|
|
|
8.60 |
|
|
|
1 |
|
复合包装产量 |
|
$ |
23.63 |
|
|
$ |
22.89 |
|
|
|
3 |
|
|
$ |
23.83 |
|
|
$ |
21.90 |
|
|
|
9 |
|
运费统计 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
平均每日运费英镑： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
美国 |
|
|
6,681 |
|
|
|
7,370 |
|
|
|
(9 |
) |
|
|
7,170 |
|
|
|
8,029 |
|
|
|
(11 |
) |
国际优先 |
|
|
5,290 |
|
|
|
6,595 |
|
|
|
(20 |
) |
|
|
5,702 |
|
|
|
6,719 |
|
|
|
(15 |
) |
国际经济 |
|
|
10,345 |
|
|
|
11,640 |
|
|
|
(11 |
) |
|
|
10,738 |
|
|
|
12,126 |
|
|
|
(11 |
) |
国际空运 |
|
|
1,142 |
|
|
|
1,123 |
|
|
|
2 |
|
|
|
1,014 |
|
|
|
1,198 |
|
|
|
(15 |
) |
平均每日运费总磅数 |
|
|
23,458 |
|
|
|
26,728 |
|
|
|
(12 |
) |
|
|
24,624 |
|
|
|
28,072 |
|
|
|
(12 |
) |
每磅收入（收益率）： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
美国 |
|
$ |
1.74 |
|
|
$ |
1.56 |
|
|
|
12 |
|
|
$ |
1.69 |
|
|
$ |
1.48 |
|
|
|
14 |
|
国际优先 |
|
|
2.10 |
|
|
|
2.32 |
|
|
|
(9 |
) |
|
|
2.20 |
|
|
|
2.20 |
|
|
|
— |
|
国际经济 |
|
|
0.56 |
|
|
|
0.52 |
|
|
|
8 |
|
|
|
0.55 |
|
|
|
0.53 |
|
|
|
4 |
|
国际空运 |
|
|
0.66 |
|
|
|
0.58 |
|
|
|
14 |
|
|
|
0.66 |
|
|
|
0.59 |
|
|
|
12 |
|
综合运费收益率 |
|
$ |
1.25 |
|
|
$ |
1.25 |
|
|
|
— |
|
|
$ |
1.27 |
|
|
$ |
1.21 |
|
|
|
5 |
|
- 32 -
联邦快递分部收入
由于全球销量减少和汇率不利，联邦快递分部收入在第三季度下降了8％，在2023年九个月下降了5％，包裹收益率的提高部分抵消了这一点。
由于对我们服务的需求减少，第三季度平均每日包裹总量下降了10％，在2023年的九个月中下降了11％，总平均每日运费英镑在2023年第三季度和九个月下降了12％。收益率的提高，包括燃油附加费的提高，推动美国国内包裹收益率在第三季度增长了11％，在2023年九个月增长了15％，在2023年九个月中提高了3％，综合运费收益率在2023年九个月提高了5％。由于不利的汇率和基本收益率下降，国际出口一揽子收益率在2023年第三季度下降了3％，部分被更高的燃料附加费所抵消。此外，不利的汇率对2023年第三季度和九个月的所有国际包裹和运费收益产生了负面影响。
联邦快递分部营业收入
联邦快递板块的营业收入在第三季度下降了77％，在2023年九个月下降了69％，这主要是由于全球销量的下降，但收益率的提高，包括燃油附加费的增加，部分抵消了这一点。我们在 2023 年第三季度继续削减成本，以减轻运量下降的影响，包括减少飞行时间、暂时停放飞机、提高生产率以及整合航线和关闭货物。这些成本削减的影响滞后于销量的下降，相对于2023年第三季度和九个月的需求，运营支出仍然很高。汇率对收入产生了负面影响，对支出产生了积极影响，对2023年第三季度和九个月的营业收入产生了轻微的负面影响。
燃料支出在第三季度增长了13％，在2023年的九个月中增长了43％。第三季度的增长是由于燃油价格上涨了31％，部分被总燃料加仑下降13％所抵消。九个月的增长是由于燃油价格上涨了54％，部分被总燃油加仑下降7％所抵消。购买的运输费用在第三季度下降了12％，在2023年的九个月中下降了10％，这主要是由于有利的汇率和较低的利用率。工资和员工福利在第三季度下降了4％，在2023年九个月下降了3％，这要归因于有利的货币汇率、为适应较低的数量而减少的人员配备以及较低的可变激励薪酬降低，但部分被工资率的提高所抵消。由于飞机租赁减少和有利的货币汇率，租金和着陆费在第三季度下降了12％，在2023年的九个月中下降了10％。由于有利的货币汇率和较低的外部服务合同支出，其他运营支出在第三季度下降了6％，在2023年的九个月中下降了1％，部分被坏账支出的增加所抵消。
FedEx Express板块的业绩包括第三季度300万美元的业务调整成本和2023年九个月与我们在欧洲的裁员计划相关的1700万美元业务调整成本。根据该计划，我们在2022年第三季度确认了1.07亿美元的成本，在2022年九个月确认了2.18亿美元的成本。联邦快递在2023年第三季度没有产生任何业务优化成本。FedEx Express板块的业绩包括2023年九个月的1100万美元业务优化成本，其中包括与我们在俄罗斯的业务闲置相关的成本。有关更多信息，请参阅本 MD&A 的 “业务优化和调整成本” 部分。
联邦快递板块的业绩包括第三季度TNT Express的2400万美元整合支出和2022年九个月的7700万美元此类支出。
- 33 -
联邦快递地面段
FedEx 地面服务包括向美国和加拿大的企业以及 100% 的美国住宅提供按日送达服务。下表比较了截至2月28日期间的收入、运营支出、营业收入（百万美元）、营业利润率、选定一揽子统计数据（以千计，收益金额除外）和运营费用占收入的百分比：
|
|
三个月已结束 |
|
|
百分比 |
|
|
|
九个月已结束 |
|
|
百分比 |
|
|
||||||||||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
改变 |
|
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
改变 |
|
|
||||||
收入 |
|
$ |
8,658 |
|
|
$ |
8,800 |
|
|
|
(2 |
) |
|
|
$ |
25,211 |
|
|
$ |
24,741 |
|
|
|
2 |
|
|
运营费用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
工资和员工福利 |
|
|
1,759 |
|
|
|
1,950 |
|
|
|
(10 |
) |
|
|
|
5,123 |
|
|
$ |
5,418 |
|
|
|
(5 |
) |
|
购买的交通工具 |
|
|
3,722 |
|
|
|
4,023 |
|
|
|
(7 |
) |
|
|
|
11,263 |
|
|
|
11,441 |
|
|
|
(2 |
) |
|
租金 |
|
|
426 |
|
|
|
373 |
|
|
|
14 |
|
|
|
|
1,230 |
|
|
|
1,039 |
|
|
|
18 |
|
|
折旧和摊销 |
|
|
258 |
|
|
|
233 |
|
|
|
11 |
|
|
|
|
753 |
|
|
|
682 |
|
|
|
10 |
|
|
燃料 |
|
|
9 |
|
|
|
9 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
28 |
|
|
|
22 |
|
|
|
27 |
|
|
保养和维修 |
|
|
155 |
|
|
|
148 |
|
|
|
5 |
|
|
|
|
472 |
|
|
|
433 |
|
|
|
9 |
|
|
公司间费用 |
|
|
483 |
|
|
|
489 |
|
|
|
(1 |
) |
|
|
|
1,466 |
|
|
|
1,460 |
|
|
|
— |
|
|
其他 |
|
|
1,002 |
|
|
|
934 |
|
|
|
7 |
|
|
|
|
2,740 |
|
|
|
2,453 |
|
|
|
12 |
|
|
运营费用总额 |
|
|
7,814 |
|
|
|
8,159 |
|
|
|
(4 |
) |
|
|
|
23,075 |
|
|
|
22,948 |
|
|
|
1 |
|
|
营业收入 |
|
$ |
844 |
|
|
$ |
641 |
|
|
|
32 |
|
|
|
$ |
2,136 |
|
|
$ |
1,793 |
|
|
|
19 |
|
|
营业利润率 |
|
|
9.7 |
% |
|
|
7.3 |
% |
|
|
240 |
|
bp |
|
|
8.5 |
% |
|
|
7.2 |
% |
|
|
130 |
|
bp |
平均每日包裹量 (ADV)(1): |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
地面商业 |
|
|
4,226 |
|
|
|
4,503 |
|
|
|
(6 |
) |
|
|
|
4,372 |
|
|
|
4,565 |
|
|
|
(4 |
) |
|
送货上门 |
|
|
4,359 |
|
|
|
4,860 |
|
|
|
(10 |
) |
|
|
|
4,115 |
|
|
|
4,305 |
|
|
|
(4 |
) |
|
经济 |
|
|
843 |
|
|
|
1,207 |
|
|
|
(30 |
) |
|
|
|
800 |
|
|
|
1,216 |
|
|
|
(34 |
) |
|
ADV 总计 |
|
|
9,428 |
|
|
|
10,570 |
|
|
|
(11 |
) |
|
|
|
9,287 |
|
|
|
10,086 |
|
|
|
(8 |
) |
|
每包收入（收益率） |
|
$ |
11.80 |
|
|
$ |
10.62 |
|
|
|
11 |
|
|
|
$ |
11.61 |
|
|
$ |
10.40 |
|
|
|
12 |
|
|
|
|
收入百分比 |
|
|||||||||||||
|
|
三个月已结束 |
|
|
九个月已结束 |
|
||||||||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||||
运营费用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
工资和员工福利 |
|
|
20.3 |
% |
|
|
22.2 |
% |
|
|
20.3 |
% |
|
|
21.9 |
% |
购买的交通工具 |
|
|
43.0 |
|
|
|
45.7 |
|
|
|
44.7 |
|
|
|
46.2 |
|
租金 |
|
|
4.9 |
|
|
|
4.2 |
|
|
|
4.9 |
|
|
|
4.2 |
|
折旧和摊销 |
|
|
3.0 |
|
|
|
2.6 |
|
|
|
3.0 |
|
|
|
2.8 |
|
燃料 |
|
|
0.1 |
|
|
|
0.1 |
|
|
|
0.1 |
|
|
|
0.1 |
|
保养和维修 |
|
|
1.8 |
|
|
|
1.7 |
|
|
|
1.9 |
|
|
|
1.8 |
|
公司间费用 |
|
|
5.6 |
|
|
|
5.6 |
|
|
|
5.8 |
|
|
|
5.9 |
|
其他 |
|
|
11.6 |
|
|
|
10.6 |
|
|
|
10.8 |
|
|
|
9.9 |
|
运营费用总额 |
|
|
90.3 |
|
|
|
92.7 |
|
|
|
91.5 |
|
|
|
92.8 |
|
营业利润率 |
|
|
9.7 |
% |
|
|
7.3 |
% |
|
|
8.5 |
% |
|
|
7.2 |
% |
联邦快递地面分部收入
联邦快递地面业务收入在第三季度下降了2％，在2023年的九个月中增长了2％。第三季度的下降主要是由于销量减少，但部分被收益率的提高所抵消。九个月的增长主要是由于产量的提高，但部分被销量的减少所抵消。
联邦快递地面收益率在第三季度增长了11％，在2023年九个月内增长了12％，这主要是由于燃油附加费增加、基本收益率提高以及在2023年第三季度和九个月向收益更高的企业对消费者产品的混合转移。第三季度平均每日总交易量下降了11％，在2023年的九个月中下降了8％，这主要是由于对我们服务的需求减少。
- 34 -
联邦快递地面分部营业收入
联邦快递地面分部的营业收入在第三季度增长了32％，在2023年的九个月中增长了19％，这主要是由于收益率的提高，包括燃油附加费的增加，但部分被销量的减少和其他运营费用所抵消。2023年第三季度和九个月的业绩受益于为缓解运量下降影响而进行的某些成本削减，主要是峰值工资计划的减少、某些种类和长途运输业务的整合和关闭、网络容量项目的取消以及周日交付覆盖范围的减少。
工资和员工福利在第三季度下降了10％，在2023年的九个月中下降了5％，这主要是由于人员减少以适应数量的减少、可变激励薪酬的降低以及生产率的提高，但部分被较高的工资率所抵消。购买的运输费用在第三季度下降了7％，在2023年九个月下降了2％，这主要是由于销量减少，但部分被燃油价格上涨和生产率下降所抵消。其他运营支出在第三季度增长了7％，在2023年的九个月中增长了12％，这主要是由于自保应计额的增加和外部服务合同支出的增加，但部分被坏账支出的减少所抵消。由于先前承诺的多年扩建项目的完成，租金在第三季度增长了14％，在2023年的九个月中增长了18％。
联邦快递货运板块
FedEx Freight LTL 服务产品包括速度至关重要时的优先服务和经济型服务，前者可以用时间来节省开支。下表比较了截至2月28日的收入、运营支出、营业收入（百万美元）、营业利润率、选定统计数据和运营费用占收入的百分比：
|
|
三个月已结束 |
|
|
百分比 |
|
|
|
九个月已结束 |
|
|
百分比 |
|
|
||||||||||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
改变 |
|
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
改变 |
|
|
||||||
收入 |
|
$ |
2,186 |
|
|
$ |
2,253 |
|
|
|
(3 |
) |
|
|
$ |
7,363 |
|
|
$ |
6,776 |
|
|
|
9 |
|
|
运营费用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
工资和员工福利 |
|
|
946 |
|
|
|
1,014 |
|
|
|
(7 |
) |
|
|
|
3,044 |
|
|
|
3,031 |
|
|
|
— |
|
|
购买的交通工具 |
|
|
172 |
|
|
|
237 |
|
|
|
(27 |
) |
|
|
|
580 |
|
|
|
720 |
|
|
|
(19 |
) |
|
租金 |
|
|
67 |
|
|
|
61 |
|
|
|
10 |
|
|
|
|
198 |
|
|
|
182 |
|
|
|
9 |
|
|
折旧和摊销 |
|
|
74 |
|
|
|
99 |
|
|
|
(25 |
) |
|
|
|
283 |
|
|
|
303 |
|
|
|
(7 |
) |
|
燃料 |
|
|
162 |
|
|
|
152 |
|
|
|
7 |
|
|
|
|
601 |
|
|
|
434 |
|
|
|
38 |
|
|
保养和维修 |
|
|
76 |
|
|
|
65 |
|
|
|
17 |
|
|
|
|
244 |
|
|
|
195 |
|
|
|
25 |
|
|
公司间费用 |
|
|
131 |
|
|
|
128 |
|
|
|
2 |
|
|
|
|
393 |
|
|
|
386 |
|
|
|
2 |
|
|
其他 |
|
|
172 |
|
|
|
160 |
|
|
|
8 |
|
|
|
|
543 |
|
|
|
464 |
|
|
|
17 |
|
|
运营费用总额 |
|
|
1,800 |
|
|
|
1,916 |
|
|
|
(6 |
) |
|
|
|
5,886 |
|
|
|
5,715 |
|
|
|
3 |
|
|
营业收入 |
|
$ |
386 |
|
|
$ |
337 |
|
|
|
15 |
|
|
|
$ |
1,477 |
|
|
$ |
1,061 |
|
|
|
39 |
|
|
营业利润率 |
|
|
17.7 |
% |
|
|
15.0 |
% |
|
|
270 |
|
bp |
|
|
20.1 |
% |
|
|
15.7 |
% |
|
|
440 |
|
bp |
平均每日出货量（以千计）： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
优先级 |
|
|
65.4 |
|
|
|
75.0 |
|
|
|
(13 |
) |
|
|
|
71.7 |
|
|
|
78.9 |
|
|
|
(9 |
) |
|
经济 |
|
|
27.7 |
|
|
|
30.4 |
|
|
|
(9 |
) |
|
|
|
30.3 |
|
|
|
32.4 |
|
|
|
(6 |
) |
|
平均每日总出货量 |
|
|
93.1 |
|
|
|
105.4 |
|
|
|
(12 |
) |
|
|
|
102.0 |
|
|
|
111.3 |
|
|
|
(8 |
) |
|
每批货物的重量（磅）： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
优先级 |
|
|
1,014 |
|
|
|
1,104 |
|
|
|
(8 |
) |
|
|
|
1,034 |
|
|
|
1,092 |
|
|
|
(5 |
) |
|
经济 |
|
|
890 |
|
|
|
959 |
|
|
|
(7 |
) |
|
|
|
924 |
|
|
|
945 |
|
|
|
(2 |
) |
|
每次配送的复合重量 |
|
|
977 |
|
|
|
1,062 |
|
|
|
(8 |
) |
|
|
|
1,001 |
|
|
|
1,049 |
|
|
|
(5 |
) |
|
每次发货的收入： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
优先级 |
|
$ |
366.17 |
|
|
$ |
329.05 |
|
|
|
11 |
|
|
|
$ |
365.88 |
|
|
$ |
307.86 |
|
|
|
19 |
|
|
经济 |
|
|
418.65 |
|
|
|
376.76 |
|
|
|
11 |
|
|
|
|
419.35 |
|
|
|
352.50 |
|
|
|
19 |
|
|
每批货物的综合收入 |
|
$ |
381.77 |
|
|
$ |
342.83 |
|
|
|
11 |
|
|
|
$ |
381.75 |
|
|
$ |
320.85 |
|
|
|
19 |
|
|
每百重的收入： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
优先级 |
|
$ |
36.12 |
|
|
$ |
29.81 |
|
|
|
21 |
|
|
|
$ |
35.40 |
|
|
$ |
28.20 |
|
|
|
26 |
|
|
经济 |
|
|
47.06 |
|
|
|
39.28 |
|
|
|
20 |
|
|
|
|
45.37 |
|
|
|
37.29 |
|
|
|
22 |
|
|
每百重综合收入 |
|
$ |
39.08 |
|
|
$ |
32.28 |
|
|
|
21 |
|
|
|
$ |
38.13 |
|
|
$ |
30.58 |
|
|
|
25 |
|
|
- 35 -
|
|
收入百分比 |
|
|||||||||||||
|
|
三个月已结束 |
|
|
九个月已结束 |
|
||||||||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||||
运营费用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
工资和员工福利 |
|
|
43.3 |
% |
|
|
45.0 |
% |
|
|
41.3 |
% |
|
|
44.7 |
% |
购买的交通工具 |
|
|
7.8 |
|
|
|
10.5 |
|
|
|
7.9 |
|
|
|
10.6 |
|
租金 |
|
|
3.0 |
|
|
|
2.7 |
|
|
|
2.7 |
|
|
|
2.7 |
|
折旧和摊销 |
|
|
3.4 |
|
|
|
4.4 |
|
|
|
3.8 |
|
|
|
4.5 |
|
燃料 |
|
|
7.4 |
|
|
|
6.7 |
|
|
|
8.2 |
|
|
|
6.4 |
|
保养和维修 |
|
|
3.5 |
|
|
|
2.9 |
|
|
|
3.3 |
|
|
|
2.9 |
|
公司间费用 |
|
|
6.0 |
|
|
|
5.7 |
|
|
|
5.3 |
|
|
|
5.7 |
|
其他 |
|
|
7.9 |
|
|
|
7.1 |
|
|
|
7.4 |
|
|
|
6.8 |
|
运营费用总额 |
|
|
82.3 |
|
|
|
85.0 |
|
|
|
79.9 |
|
|
|
84.3 |
|
营业利润率 |
|
|
17.7 |
% |
|
|
15.0 |
% |
|
|
20.1 |
% |
|
|
15.7 |
% |
联邦快递货运板块收入
联邦快递货运部门收入在第三季度下降了3％，在2023年的九个月中增长了9％。第三季度的下降主要是由于销量减少，但部分被收益率的提高所抵消。九个月的增长主要是由于产量的提高，但部分被销量的减少所抵消。
每批货物的收入在第三季度增长了11％，在2023年的九个月中增长了19％，这主要是由于对收入质量的持续关注，包括更高的燃油附加费，但每批货物的重量减少部分抵消了这一点。由于对我们服务的需求减少，第三季度平均每日出货量下降了12％，在2023年的九个月中下降了8％。
联邦快递货运板块营业收入
联邦快递货运板块的营业收入在第三季度增长了15％，在2023年的九个月中增长了39％，这得益于收益率的提高，包括燃油附加费的增加，但部分被销量的减少所抵消。此外，联邦快递货运的业绩受到2023年第三季度设施出售收益的积极影响。
购买的运输费用在第三季度下降了27％，在2023年的九个月中下降了19％，这主要是由于转向公司长途运输导致销量减少和利用率降低。燃料支出在第三季度增长了7％，在2023年的九个月中增长了38％，这主要是由于燃油价格的上涨被销量的减少部分抵消。其他运营支出在第三季度增长了8％，在2023年的九个月中增长了17％。第三季度的增长主要是由于自保应计额的增加，而九个月的增长主要是由于自保应计额和坏账支出的增加。维护和维修费用在第三季度增长了17％，在2023年的九个月中增长了25％，这主要是由于与车辆零件、外部供应商劳动力和设施维护相关的成本增加。第三季度工资和员工福利支出下降了7％，这主要是由于销量减少，部分被较高的工资率和较低的生产率所抵消。
- 36 -
财务状况
流动性
截至2023年2月28日，现金和现金等价物总额为54亿美元，而截至2022年5月31日分别为69亿美元。下表汇总了截至2月28日的九个月期间的现金流（以百万计）：
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||
经营活动： |
|
|
|
|
|
|
||
净收入 |
|
$ |
2,434 |
|
|
$ |
3,268 |
|
业务优化和调整成本/（付款），净额 |
|
|
20 |
|
|
|
128 |
|
其他非现金费用和贷项 |
|
|
6,204 |
|
|
|
6,188 |
|
资产和负债的变化 |
|
|
(3,257 |
) |
|
|
(3,254 |
) |
经营活动提供的现金 |
|
|
5,401 |
|
|
|
6,330 |
|
投资活动： |
|
|
|
|
|
|
||
资本支出 |
|
|
(4,420 |
) |
|
|
(4,379 |
) |
购买投资 |
|
|
(82 |
) |
|
|
(145 |
) |
资产处置和其他收益 |
|
|
72 |
|
|
|
71 |
|
用于投资活动的现金 |
|
|
(4,430 |
) |
|
|
(4,453 |
) |
筹资活动： |
|
|
|
|
|
|
||
债务本金支付 |
|
|
(123 |
) |
|
|
(113 |
) |
股票发行收益 |
|
|
114 |
|
|
|
151 |
|
已支付的股息 |
|
|
(888 |
) |
|
|
(598 |
) |
购买库存股票 |
|
|
(1,500 |
) |
|
|
(2,248 |
) |
其他，净额 |
|
|
1 |
|
|
|
— |
|
用于融资活动的现金 |
|
|
(2,396 |
) |
|
|
(2,808 |
) |
汇率变动对现金的影响 |
|
|
(99 |
) |
|
|
(91 |
) |
现金和现金等价物的净减少 |
|
$ |
(1,524 |
) |
|
$ |
(1,022 |
) |
期末的现金和现金等价物 |
|
$ |
5,373 |
|
|
$ |
6,065 |
|
在2023年的九个月中，来自经营活动的现金流减少了9.29亿美元，这主要是由于净收入减少。由于包裹处理设备、车辆和拖车的支出增加，资本支出在2023年的九个月中有所增加，但部分被飞机和信息技术支出的减少所抵消。有关 2023 年和 2022 年资本支出的讨论，请参阅 “资本资源”。
2021 年 12 月，我们的董事会批准了一项高达 50 亿美元的联邦快递普通股的股票回购计划。作为回购计划的一部分，我们在2023年第三季度与一家银行完成了ASR协议，以回购总额为15亿美元的普通股。有关更多信息，请参阅随附的未经审计的简明合并财务报表附注1，下文的 “流动性展望”，以及第二部分第2项 “未注册的股权证券销售和所得款项的使用”。截至2023年2月28日，根据当前的股票回购计划，仍有26亿美元可供回购。当前回购计划下的股票可以不时在公开市场或私下谈判交易中回购。回购的时间和数量由管理层根据业务的资本需求、联邦快递普通股的市场价格和总体市场状况自行决定。没有为该计划的完成设定任何时限，该计划可以随时暂停或终止。
- 37 -
资本资源
我们的业务是资本密集型的，其特点是在飞机、包裹处理和分拣设备、车辆和拖车、技术和设施方面进行大量投资。资本投资的金额和时间取决于各种因素，包括先前存在的合同承诺、预期的交易量增长、国内和国际经济状况、新的或增强的服务、服务的地域扩张、令人满意的融资的可用性以及监管机构的行动。
下表比较了截至2月28日期间按资产类别和可申报细分市场划分的资本支出（以百万计）：
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
变化百分比 |
|
|||||||||
|
|
三个月已结束 |
|
|
九个月已结束 |
|
|
三个月 |
|
|
九个月 |
|
||||||||||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
已结束 |
|
|
已结束 |
|
||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
飞机和相关设备 |
|
$ |
389 |
|
|
$ |
136 |
|
|
$ |
1,263 |
|
|
$ |
1,482 |
|
|
|
186 |
|
|
|
(15 |
) |
包裹搬运和地面支持设备 |
|
|
383 |
|
|
|
410 |
|
|
|
1,324 |
|
|
|
1,120 |
|
|
|
(7 |
) |
|
|
18 |
|
车辆和拖车 |
|
|
154 |
|
|
|
227 |
|
|
|
503 |
|
|
|
373 |
|
|
|
(32 |
) |
|
|
35 |
|
信息技术 |
|
|
111 |
|
|
|
167 |
|
|
|
560 |
|
|
|
634 |
|
|
|
(34 |
) |
|
|
(12 |
) |
设施和其他 |
|
|
241 |
|
|
|
296 |
|
|
|
770 |
|
|
|
770 |
|
|
|
(19 |
) |
|
|
— |
|
资本支出总额 |
|
$ |
1,278 |
|
|
$ |
1,236 |
|
|
$ |
4,420 |
|
|
$ |
4,379 |
|
|
|
3 |
|
|
|
1 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
联邦快递板块 |
|
$ |
653 |
|
|
$ |
462 |
|
|
$ |
2,177 |
|
|
$ |
2,339 |
|
|
|
41 |
|
|
|
(7 |
) |
联邦快递地面部分 |
|
|
456 |
|
|
|
572 |
|
|
|
1,469 |
|
|
|
1,379 |
|
|
|
(20 |
) |
|
|
7 |
|
联邦快递货运板块 |
|
|
104 |
|
|
|
84 |
|
|
|
344 |
|
|
|
125 |
|
|
|
24 |
|
|
|
175 |
|
联邦快递服务板块 |
|
|
37 |
|
|
|
94 |
|
|
|
334 |
|
|
|
464 |
|
|
|
(61 |
) |
|
|
(28 |
) |
其他 |
|
|
28 |
|
|
|
24 |
|
|
|
96 |
|
|
|
72 |
|
|
|
17 |
|
|
|
33 |
|
资本支出总额 |
|
$ |
1,278 |
|
|
$ |
1,236 |
|
|
$ |
4,420 |
|
|
$ |
4,379 |
|
|
|
3 |
|
|
|
1 |
|
2023 年第三季度资本支出增加，主要是由于联邦快递飞机和相关设备支出增加，但部分抵消了联邦快递地面车辆和拖车、联邦快递服务信息技术以及联邦快递和联邦快递地面设施支出的减少。2023年的九个月中，资本支出有所增加，这主要是由于联邦快递陆运和联邦快递的包裹处理设备以及联邦快递货运的车辆和拖车支出增加，但部分抵消了联邦快递飞机和相关设备支出以及联邦快递服务信息技术支出的减少。
担保人财务状况形成
我们根据 S-X 法规第 13-01 条 “财务披露” 提供以下信息 关于我们的优先无抵押债务证券和直通证书，2020-1AA系列（“证书”）的担保人和发行人”。
191亿美元的优先无抵押票据本金由联邦快递根据上架注册声明发行，并由联邦快递的某些直接和间接子公司（“担保子公司”）提供担保。联邦快递直接或间接拥有每家担保子公司100％的股份。这些担保是（1）相应担保子公司的无担保债务，（2）与其所有其他无抵押和非次级债务同等地位，以及（3）是全额和无条件的，是连带和连带的。如果我们将担保子公司的全部股本或全部或基本上全部资产出售、转让或以其他方式处置给任何非联邦快递关联公司的人，则该担保子公司的担保将终止，债务证券的持有人将无法再根据担保对此类子公司提出直接索赔。
此外，联邦快递全面、无条件地担保 FedEx Express 对8.4亿美元证书本金的付款义务。有关证书条款的更多信息，请参阅随附的未经审计的简明合并财务报表附注4和我们年度报告中包含的财务报表附注7。
- 38 -
下表汇总了联邦快递（作为母公司）和担保子公司的合并财务信息，此前合并了合并后的实体内部的交易和余额。
母公司和担保人子公司
下表列出了截至2023年2月28日和2022年5月31日的资产负债表汇总信息（以百万计）：
|
|
2月28日 |
|
|
5月31日 |
|
||
流动资产 |
|
$ |
10,265 |
|
|
$ |
11,768 |
|
公司间应收款 |
|
|
3,310 |
|
|
|
4,157 |
|
总资产 |
|
|
89,572 |
|
|
|
88,331 |
|
流动负债 |
|
|
9,840 |
|
|
|
10,324 |
|
公司间应付款 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
负债总额 |
|
|
60,741 |
|
|
|
58,883 |
|
下表显示了截至2023年2月28日的九个月期间的收益信息汇总表（以百万计）：
收入 |
|
$ |
50,758 |
|
公司间费用，净额 |
|
|
(3,742 |
) |
营业收入 |
|
|
3,225 |
|
公司间费用，净额 |
|
|
121 |
|
所得税前收入 |
|
|
3,036 |
|
净收入 |
|
$ |
2,308 |
|
下表汇总了联邦快递（作为母公司担保人）和联邦快递（作为子发行人）在合并后的实体内部的交易和余额消除后的财务信息。
母公司担保人和子公司发行人
下表列出了截至2023年2月28日和2022年5月31日的资产负债表汇总信息（以百万计）：
|
|
2月28日 |
|
|
5月31日 |
|
||
流动资产 |
|
$ |
3,711 |
|
|
$ |
4,687 |
|
公司间应收款 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
总资产 |
|
|
69,997 |
|
|
|
68,449 |
|
流动负债 |
|
|
5,214 |
|
|
|
5,155 |
|
公司间应付款 |
|
|
10,592 |
|
|
|
7,473 |
|
负债总额 |
|
|
49,661 |
|
|
|
47,830 |
|
下表显示了截至2023年2月28日的九个月期间的收益信息汇总表（以百万计）：
收入 |
|
$ |
18,096 |
|
公司间费用，净额 |
|
|
(2,627 |
) |
营业收入 |
|
|
200 |
|
公司间费用，净额 |
|
|
189 |
|
所得税前收入 |
|
|
1,553 |
|
净收入 |
|
$ |
1,495 |
|
- 39 -
流动性前景
为了应对本MD&A的 “展望” 部分上文提及的当前商业和经济状况，我们将继续积极管理和优化我们的资本配置，以应对充满挑战的宏观经济环境、通货膨胀压力、燃油价格上涨和地缘政治冲突。截至2023年2月28日，我们有54亿美元的现金，根据我们的20亿美元五年期信贷协议（“五年信贷协议”）和15亿美元的三年期信贷协议（“三年信贷协议”，连同五年信贷协议，即 “信贷协议”），我们相信我们的现金和现金等价物、运营现金和可用融资来源将足以满足我们的流动性需求，包括运营需求、预期资本支出和股息付款。
截至2023年2月28日，我们的现金和现金等价物余额包括与我们的永久再投资战略相关的外国司法管辖区23亿美元现金。我们能够在不产生重大税收成本的情况下获得大部分现金，并且认为这些资金的无限期再投资不会损害我们履行美国国内债务或营运资金义务的能力。
我们预计，2023年的资本支出约为59亿美元。我们预计，由于机队现代化支出降低，我们的资本支出将低于 2022 年。我们在2023年的九个月里在飞机和相关设备上投资了13亿美元，并预计在2023年剩余的时间里再投资2亿美元购买飞机和相关设备。我们预计的2023年资本支出中包括我们对联邦快递印第安纳波利斯枢纽和联邦快递孟菲斯世界枢纽的持续投资，预计在每个项目的生命周期内，这些投资的总额将分别为15亿美元和18亿美元。在我们继续投资业务的同时，相对于收入的资本密集度预计将保持在历史水平以下。
我们的年度报告第二部分第7项中描述的合同承诺没有重大变化。我们没有任何担保或其他表外融资安排，包括可变利息实体，我们认为这可能会对我们的财务状况或流动性产生重大影响。
我们正在实施多项飞机现代化计划，这些计划得到了购买波音 777 货机和波音 767-300 货机飞机的支持。这些飞机的单位燃油效率比以前使用的飞机类型高得多，这些支出是节省大量长期运营费用和更换旧飞机所必需的。在不产生修改现有购买协议的重大成本的情况下，我们推迟这些飞机相关支出的时间安排的能力是有限的。
我们向美国证券交易委员会（“SEC”）提交了一份上架注册声明，允许我们在未来的一次或多次发行中出售我们的无抵押债务证券和普通股的任意组合，并允许联邦快递成立的直通信托在未来的一次或多次发行中出售直通证书。
五年期信贷协议将于2026年3月到期，包括2.5亿美元的信用证子限额。三年期信贷协议将于 2025 年 3 月到期。信贷协议可用于为我们的运营和其他现金流需求提供资金。
在 2023 年的九个月中，我们向符合税收条件的美国国内养老金计划（“美国养老金计划”）提供了总计 8 亿美元的自愿捐款。我们预计不会在2023年第四季度向我们的美国养老金计划缴纳任何额外款项。根据我们的资金状况，以及我们的积分余额与累计超额自愿养老金缴款额超过38亿美元的累计超额自愿养老金缴款相关的事实，目前我们的美国养老金计划没有最低缴款要求。从计划资产中减去信用余额以确定最低资金需求。因此，如果我们选择在任何给定年份免除部分信贷余额，我们可以在几年内取消对美国主要养老金计划的所有必需缴款。我们的美国养老金计划有充足的资金来支付预期的福利金。
标准普尔给我们的优先无抵押债务信用评级为BBB，证书评级为AA-，商业票据评级为A-2，评级展望为 “稳定”。穆迪投资者服务公司给我们的无抵押债务信用评级为Baa2，证书评级为Aa3，商业票据评级为P-2，评级展望为 “稳定”。如果我们的信用评级下降，我们的利息支出可能会增加。如果我们的商业票据评级降至当前水平以下，我们可能难以利用商业票据市场。如果我们的优先无抵押债务信用评级降至投资等级以下，我们获得融资的机会可能会受到限制。
关键会计估计
根据美国普遍接受的会计原则编制财务报表，需要管理层作出重大判断和估计，以确定财务报表中反映和披露的数额。在许多情况下，可以使用替代政策或估算技术。我们采用全面的流程来审查会计政策的适用情况，并评估编制一家复杂的全球性公司财务报表所需的许多估算值的适当性。但是，即使在最佳情况下，估计数也通常需要根据不断变化的情况和新的或更好的信息进行调整。
- 40 -
善意。每当事件或情况使申报单位的公允价值更有可能低于其账面价值时，就会在两次年度测试之间对商誉进行减值测试。持续疲软的全球经济状况对我们在2023年的整体收益和申报单位的盈利能力产生了负面影响，这降低了我们的市值。但是，我们认为这些因素并不表明截至2023年2月28日，我们申报单位的公允价值很可能已降至账面价值以下。但是，如果经济状况进一步恶化，我们有可能在2023年第四季度记录与商誉相关的非现金减值费用，这与我们对一个或多个申报单位，尤其是联邦快递的年度减值测试有关。有关商誉减值测试的更多详情，请参阅我们年度报告中包含的财务报表附注1。
有关我们重要会计估算的信息可以在我们的年度报告中找到，包括其中的财务报表附注1。管理层已经与我们的董事会审计和财务委员会以及我们的独立注册会计师事务所讨论了这些关键会计估算的制定和选择。
前瞻性陈述
本报告中的某些陈述，包括（但不限于）“影响我们业务的趋势”、“业务优化和调整成本”、“所得税”、“展望”、“流动性展望”、“关键会计估计” 和 “法律诉讼” 以及我们未经审计的简明合并财务报表中的 “一般”、“融资安排”、“退休计划”、“承诺” 和 “应急费用” 附注中包含的陈述，是 “1995年《私人证券诉讼改革法》所指的关于我们的 “前瞻性” 陈述财务状况、经营业绩、现金流、计划、目标、未来业绩和业务以及此类陈述所依据的假设。前瞻性陈述包括开头、后面加上或包含 “将”、“可能”、“将”、“应该”、“相信”、“期望”、“预期”、“计划”、“估计”、“目标”、“预测”、“项目”、“打算” 或类似表达方式的陈述。这些前瞻性陈述涉及风险和不确定性。实际结果可能与此类前瞻性陈述所设想（明示或暗示）的结果存在重大差异，原因包括潜在的风险和不确定性，例如：
- 41 -
- 42 -
由于这些和其他因素，无法保证我们未来的结果和成就。因此，前瞻性陈述既不是对未来事件或情况的预测也不是保证，这些未来的事件或情况可能不会发生。您不应过分依赖前瞻性陈述，这些陈述仅代表截至本报告发布之日。无论是由于新信息、未来事件还是其他原因，我们没有义务更新或修改任何前瞻性陈述，我们也明确表示不承担任何义务。
第 3 项。定量和质量关于市场风险的实时披露
自我们在年度报告中披露情况以来，截至2023年2月28日，我们的市场风险敏感工具和头寸没有重大变化。
我们面临的主要外币汇率风险与欧元、人民币、英镑、加元、港元、澳元、日元和墨西哥比索有关。从历史上看，就收入而言，我们遭受外汇波动的风险比我们的支出更为重要，因为我们的很大一部分支出是以美元计价的，例如飞机和燃料费用。与2022年前九个月相比，在2023年的前九个月中，美元兑我们开展业务的外国货币走强，这种走强对我们的业绩产生了轻微的负面影响。
尽管我们面临车辆和喷气燃料价格变动的市场风险，但我们的指数燃油附加费在很大程度上缓解了这种风险。有关我们的指数燃油附加费的更多讨论，请参阅 “第7项” 的 “运营业绩和展望——合并业绩——燃料” 部分。管理层对经营业绩和财务状况的讨论和分析” 包含在我们的年度报告中。
- 43 -
第 4 项。控件和程序
联邦快递管理层在我们的首席执行官和财务官的参与下，评估了我们的披露控制和程序的有效性，以确保根据经修订的1934年《证券交易法》（经修订）在申报中要求披露的信息在美国证券交易委员会规则和表格规定的期限内记录、处理、汇总和报告，包括确保酌情收集此类信息并传达给联邦快递管理层，以便及时就所需信息做出决定披露。根据此类评估，我们的主要执行官和财务官得出结论，此类披露控制和程序自2023年2月28日（本10-Q表季度报告所涵盖期限的结束时）起生效。
在2023年第三季度，我们在前几年从我们的国际运营公司开始的分阶段迁移计划的基础上，成功完成了多家国内运营公司向基于云的企业资源规划财务系统的重大迁移。我们在迁移的同时实施了新的内部控制。在截至2023年2月28日的财季中，我们对财务报告的内部控制（包括上述新控制措施）没有发生任何变化，这些变化对我们的财务报告内部控制产生了重大影响或有理由可能产生重大影响。我们将继续监测和评估远程工作对我们内部控制的影响，以最大限度地减少对财务报告内部控制的设计和运营效率的影响。
到2024年，将进一步迁移到基于云的财务系统，这将导致我们对财务报告的内部控制进一步变化。随着变更的发生，我们将每季度评估此类变化是否对我们对财务报告的内部控制产生重大影响。
第二部分。其他信息
第 1 项。法律诉讼程序
有关所有重大未决法律诉讼的描述，请参阅随附的未经审计的简明合并财务报表附注9，该报表以引用方式纳入此处。
第 1A 项。Ri天空因子
除下文列出的风险因素外，我们的年度报告中针对10-K表第一部分第1A项披露的风险因素没有重大变化。我们目前不知道或我们目前认为不重要的其他风险也可能对我们的业务、经营业绩、财务状况和普通股价格产生重大影响。
如果我们未能成功实施成本削减和提高长期盈利能力的计划，我们未来的财务业绩将受到影响，我们可能无法实现2025年的财务业绩目标。 我们正在就我们的长期业务战略做出重大决策。除了年度报告中讨论的举措和改进措施外，我们还在2023年第一季度宣布了一项全面的计划，旨在提高联邦快递的长期盈利能力。我们还将继续降低成本，以减轻销量下降的影响。有关更多信息，请参阅本季度报告的 “经营业绩——合并业绩——展望” 下的第2项（“管理层对经营业绩和财务状况的讨论与分析”）。
我们可能无法通过这些举措和增强实现预期的运营效率、成本节约和其他好处。这些举措和改进措施产生的实际成本金额和时间以及相关成本节约可能与我们目前的预期和估计不同。这些举措和改进措施可能会导致资产减值费用。我们业务战略的变化也可能使我们面临新的和更高的风险。如果我们无法成功实施成本削减和提高长期盈利能力的计划，我们未来的财务业绩将受到影响，我们可能无法实现2025年的财务业绩目标。
- 44 -
我们未能满足购买的运输需求，以及购买的运输成本的增加，可能会对我们的业务和经营业绩产生不利影响。 我们在控制相关成本的同时满足购买的运输需求的能力通常取决于许多外部因素，包括合格服务提供商和人员在服务提供商运营所在市场上的可用性以及这些市场的失业率、现行和有竞争力的工资率和其他福利、燃料和能源价格及可用性、服务提供商业务或财务稳健性的变化、与联邦快递签订合同的兴趣、通货膨胀、我们的运营安全水平、我们在内部的声誉运输市场、广泛的公共卫生危机的影响、托儿服务的可用性，以及我们服务提供商运营所在司法管辖区可能宣布的疫苗规定。此外，某些服务提供商（在某些情况下采取集体行动或协调行动）可能会寻求提高工资率或修改合同条款，并可能拒绝向联邦快递提供与此类举措有关的服务。尽管我们相信我们将能够在2023年剩余时间内有效满足购买的运输需求，但我们无法这样做可能会增加我们的成本，阻碍我们执行业务战略的能力，对服务水平产生负面影响，并对我们的业务和经营业绩产生不利影响。
美国邮政局（“USPS”）业务或财务稳健性的变化，包括为减少对联邦快递航空网络的依赖而对其运营进行战略调整，可能会对我们的经营业绩和财务状况产生不利影响。美国邮政是联邦快递的最大客户，FedEx Express为美国邮政的头等邮件、Priority Mail Express和Priority Mail提供国内航空运输服务，为美国邮政的国际快递服务提供运输和送货服务。参见 “第 1 项。有关更多信息，请参阅我们的年度报告 “FedEx Express板块” 下的 “业务”。
根据先前宣布的重组运营计划，美国邮政继续对其运营实施战略变革，以减少对联邦快递航空网络的依赖，这对我们在2023年第三季度的经营业绩产生了微不足道的负面影响。联邦快递预计，美国邮政的销量将在2023年第四季度和2024年减少。美国邮政业务的其他变化，包括其业务、网络、销量水平、服务供应、服务承诺或定价的进一步结构性变化，可能会对我们的收入、经营业绩和财务状况产生额外的负面影响。美国邮政与联邦快递签订的国内服务合同将于2024年9月29日到期，并且无法保证该合同会以联邦快递商业上可接受的条款续订。
- 45 -
第 2 项。E 的未注册销售股权证券和所得款项的使用
下表提供了有关联邦快递在2023年第三季度回购我们普通股的信息：
发行人购买股票证券
时期 |
|
的总数 |
|
|
平均价格 |
|
|
的总数 |
|
|
|
近似 |
|
||||
2022年12月1日至31日 |
|
|
1,257,868 |
|
|
$ |
163.39 |
|
|
|
1,257,868 |
|
|
|
$ |
2,570 |
|
2023年1月1日至31日 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
2023 年 2 月 1 日至 28 日 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
总计 |
|
|
1,257,868 |
|
|
|
|
|
|
1,257,868 |
|
|
|
|
2,570 |
|
|
2021 年 12 月，我们的董事会批准了一项高达 50 亿美元的联邦快递普通股的股票回购计划。该计划下的股票可以不时在公开市场或私下谈判交易中回购。截至2023年3月14日，仍有26亿美元可用于该计划下的回购，这是目前唯一存在的此类计划。该计划没有到期日期，可以随时暂停或终止。
作为回购计划的一部分，我们于 2022 年 10 月与一家银行签订了 ASR 协议，回购 15 亿美元的普通股。在2023年第三季度，ASR交易完成，根据ASR协议交付了130万股。根据ASR协议交付的股票是我们在2023年第三季度回购的唯一联邦快递普通股。
有关ASR交易的更多信息，请参阅随附的未经审计的简明合并财务报表附注1。
第 5 项。其他信息
根据2012年《伊朗减少威胁和叙利亚人权法》第219条和《交易法》第13（r）条进行披露。作为其知识产权（“IP”）保护工作的一部分，联邦快递已在伊朗获得并维护专利和商标。联邦快递定期通过位于黎巴嫩的知识产权服务提供商向伊朗知识产权局（“IIPO”）支付这些专利和商标的续订费，并试图起诉和捍卫此类商标。2021 年 9 月 15 日，OFAC 向联邦快递授予特别许可证，允许其在梅利银行的账户向 IIPO 付款，该账户由 OFAC 于 2018 年 11 月 5 日根据第13224号行政命令指定。根据OFAC的特定许可证授权，在截至2023年2月28日的季度中，联邦快递向IIPO支付了120美元，这是其在伊朗的知识产权保护工作的一部分。联邦快递计划根据特定许可证的授权继续开展这些活动。
- 46 -
第 6 项。 展品
展览 数字 |
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展品描述 |
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3.1 |
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联邦快递章程的修订和重述。（作为联邦快递2023年3月6日发布的8-K表最新报告的附录3.1提交，于2023年3月6日提交，并以引用方式纳入此处。） |
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*10.1 |
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截至2022年12月15日的信函协议，修订了波音公司与联邦快递于2006年11月7日签订的波音777货机购买协议以及波音公司与联邦快递于2011年12月14日签订的波音 767-3S2 货机购买协议（“波音 767-3S2 货机购买协议”）。 |
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*^10.2 |
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截至 2023 年 1 月 31 日的信函协议，修订了波音 767-3S2 货机购买协议。 |
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15.1 |
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信函：未经审计的中期财务报表。 |
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22 |
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担保人子公司和担保证券的子发行人名单。 |
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31.1 |
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根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的1934年《证券交易法》第13a-14（a）条和第15d-14（a）条对首席执行官进行认证。 |
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31.2 |
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根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的1934年《证券交易法》第13a-14 (a) 条和第15d-14 (a) 条对首席财务官进行认证。 |
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32.1 |
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根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18条第1350条对首席执行官进行认证. |
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32.2 |
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根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18条第1350条对首席财务官进行认证。 |
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101.1 |
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根据S-T法规第405条的交互式数据文件，采用在线可扩展业务报告语言（“Inline XBRL”）进行格式化。 |
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104.1 |
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封面交互式数据文件（以 Inline XBRL 格式化并包含在附录 101.1 中）。
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* 本附录中用括号标识的信息为机密信息，已根据S-K法规第601 (b) (10) (iv) 项予以排除，因为这些信息既是 (i) 非重要信息，也是 (ii) 联邦快递视作私人或机密类型。
^ 根据S-K法规第601 (a) (5) 项，某些附件已被省略，因为其中包含的信息不重要，也没有以其他方式公开披露。联邦快递将根据要求向美国证券交易委员会或其工作人员补充提供此类附件的副本。
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信号TURE
根据经修订的1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。
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联邦快递公司 |
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日期：2023年3月16日 |
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//詹妮弗·约翰逊 |
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詹妮弗·约翰逊 |
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公司副总裁和 |
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首席会计官 |
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